JBS S.A.

Apresentao de Resultados
2T11

JBS S.A.

JBS S.A.
Fundada na dcada de 50 na regio Centro-Oeste do Brasil
Realizou abertura de capital da Companhia em 2007
Lder em produo de protena animal e a terceira maior companhia do setor alimentcio do mundo
Receita Lquida superior a R$54 bilhes no ano de 2010
EBITDA de R$3,76 bilhes em 2010
Crescimento orgnico de 14,2% em receita lquida, em moeda local, no ano de 2010
125.000 colaboradores pelo mundo
134 unidades de produo em 5 continentes
O valor de mercado de aproximadamente R$ 13,8 bilhes

(1) 31/07/2011

(1)

PG.

1 Liderana de

Ranking JBS

Mercado

2 Diversificao

geogrfica e
nos segmentos
de atuao

3 Marcas

reconhecidas

Fonte: JBS

Maior Produtor Mundial de

carne bovina e ovina

Maior Processador
Mundial de couros

Maior Produtor Mundial

de frango

Maior Produtor
brasileiro de lcteos

Maior Produtor dos

EUA de carne suna

PG.

1 Liderana de
Mercado

Presena em mais de 100 pases, nos 6 continentes

Distribuio Geogrfica Estratgica

2 Diversificao

geogrfica e
nos segmentos
de atuao

3 Marcas

reconhecidas

Sunos

37

Aves

Laticnio

58

Centros de Distribuio

134

60

Carnes

20

Couro

Biodiesel

Escritrios Comerciais

Presena
geogrfica e
capacidade de
produo
Fonte: JBS

Bovinos
85.825 cabeas/dia

Frango
7,9 mm aves/dia

Sunos
50.000 cabeas/dia

Abatedouros e Indstria
Unidades

Pele/Couro

Lcteos

76.100 peles/dia

5.400 tons/dia

Ovinos
24.000 cabeas/dia

PG.

1 Liderana de

Marcas smbolo de qualidade nos mercados em que atua

Mercado

2 Diversificao

geogrfica e
nos segmentos
de atuao

3 Marcas

reconhecidas

Brasil

Argentina

EUA

Austrlia

PG.

Brasil, Austrlia e EUA continuam a liderar as exportaes globais de carne bovina

O Brasil, a Austrlia e os EUA representam, respectivamente, 27%, 18% e 11% do comrcio global de carne bovina
Exportaes de Carne Bovina do Brasil (tons)
1.400.000

5.500

5.000

1.200.000

4.500

+31,6%

4.000

1.000.000

3.500
800.000

3.000
2.500

600.000

2.000

-16,4%

400.000

1.500
1.000

200.000

500

0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

Exportaes de Carne Bovina da Austrlia (tons)

1.400.000

5.500

1.200.000

+4,3%

5.000
4.500
4.000

1.000.000

3.500
800.000

3.000

600.000

2.500
+3,5

400.000

1.500
500

0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

1.400.000

5.500
+13,0%

1.200.000

4.500
3.500

800.000

3.000

600.000

2.500
+25,8%

400.000

2.000
1.500
1.000

200.000

500

0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

Exportao de Carne Bovina

Fonte: USDA, MLA e Secex

5.000
4.000

1.000.000

2.000
1.000

200.000

Exportaes de Carne Bovina e Vitela dos EUA (tons)

Preo Mdio (US$/Ton)

PG.

Exportao de Carne de Frango Brasil vs EUA

O Brasil e os EUA representam, respectivamente, 39% e 34% do comrcio global de carne de frango

Exportaes de Carne de Frango do Brasil (tons)

4.000.000
3.500.000

+21,4%

3.000.000

Exportaes de Carne de Frango dos EUA (tons)

2.000

4.500.000

1.800

1.800

4.000.000

1.600

1.600

3.500.000

1.400

1.400

2.500.000

1.200

2.000.000

3.000.000

1.200
+10,2%

2.500.000

1.000

1.000
+6,4%

1.500.000

800
600

1.000.000
500.000
0
2006

2007

2008

2009

2010

1S10

1S11

800
-1,7%

1.500.000
1.000.000

400

200

500.000

200

0
2005

2006

2007

2008

2009

Exportao de Carne de Frango

Fonte: USDA e Secex

600

400

0
2005

2.000.000

2010

1S10

1S11

Preo Mdio (US$/Ton)

PG.

Exportao de Carne de Porco Brasil vs EUA

Os EUA e o Brasil representam, respectivamente, 32% e 11% do comrcio global de carne de porco.

Exportaes de Carne de Porco do Brasil (tons)

Exportaes de Carne de Porco dos EUA (tons)

3.000

1.400.000

2.500

1.200.000
1.000.000

2.000

800.000

+7,2%

1.400.000

+12,0%

1.500

600.000

2.500

1.200.000
1.000.000

2.000

800.000

1.500
+14,5%

600.000
1.000

400.000

3.000

1.000
400.000

-1,8%

200.000
0

500
0

2005

2006

2007

2008

2009

2010

1S10

1S11

500

200.000
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

Exportao de Carne de Porco

Fonte: USDA e Secex

2010

1S10

1S11

Preo Mdio (US$/Ton)

PG.

Destaques do 2T11

Destaques do 2 trimestre de 2011

A receita lquida no 2T11 foi de R$14.621,8 milhes, 3,6% superior ao 2T10.

A Companhia encerrou o trimestre com R$5,0 bilhes em caixa, superior a 100% da dvida de curto prazo.
A JBS concluiu a captao de dvidas de longo prazo no montante de US$2,0 bilhes.
A Companhia concluiu a capitalizao das debntures em aes da JBS S.A. a R$7,04.
Todas as unidades da JBS apresentaram crescimento orgnico significativo ano a ano.

Outros Destaques:

A unidade de carne bovina do Mercosul

obteve EBITDA de R$427,9 milhes, com
margem EBITDA de 11,8%.

A unidade de carne suna da JBS

USA apresentou um EBITDA de
US$83,6 milhes, 71,7% superior ao
2T10, com margem EBITDA de 9,9%.

PG.

11

Resultado Consolidado 2T11

EBITDA
EBITDA e margem EBITDA (R$ milhes)

Receita Lquida (R$ milhes)

1800,0

14.116,3

14.069,6

14.319,6

+2,5%

+1,8%

-0,3%

14.672,7

14.621,8

1600,0

8,0

7,3

7,1

6,0

5,7
4,0

1400,0

-0,3%

1200,0
1000,0

1.026

1.000

866

+2,6%

800,0

-15,6%

836
-3,5%

588

600,0

-29,7%

400,0
200,0
0,0
2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

-12,0
2T10

3T10

4T10

1T11

2T11
Margem EBITDA (%)

Fonte: JBS

PG.

12

Anlise Semestral
Desempenho por Unidade de Negcio
JBS Mercosul

JBS USA
(Incluindo Austrlia)

JBS USA

JBS USA (PPC)

Receita Lquida (R$ bilhes)

Receita Lquida (US$ bilhes)

Receita Lquida (US$ milhes)

Receita Lquida (US$ bilhes)

6,3

1,7

7,8

7,2

3,4

1,4

6,2

3,9

1S10

1S11

1S10

EBITDA (R$ mi)

1S11

1S10

EBITDA (US$ mi)

1S11

1S10

EBITDA (US$ mi)

1100

1S11

EBITDA (US$ mi)

0,16
1000

0,2

0,14
0,18
0,15

0,12

1000
1100

0,16

0,13
0,1

0,14

900

0,12
0,11

0,08

900

0,1

300

1000

800

697,2

736,2

800

0,06

0,04

800
0,07

0,04
0,02

0,02
700
700

-0,04
600

-0,02

188,9

-0,02

0,03

0,05

0
0,05

700

0,08

0,1

0,06
0,09
900

-0,04
-0,06

600

-0,08

200
0

-0,06

-0,1

0,01
-0,12

600

-0,08
-0,01

500

500
-0,03

365,4

400

400

500

314,4

-0,16

400
-0,14

-0,16
300

-0,18

-0,07

-0,18

-0,05

-0,12

-0,05

300

100

83,6

-0,2
-0,22
-0,24

-0,1

300

-0,2
-0,09

-0,14

-0,1

187,1

-0,26
-0,28
-0,3
-0,32

200

-0,22

200

200

-0,34
-0,36

-0,15

-0,24

-0,11

-0,38
100

100

-0,26
100

-0,13

-0,15

-0,3

-0,4

-102,8

-0,28

-0,2

-0,42
-0,44
-0,46

-0,48
-0,5

1S10

1S11

1S10

1S11

1S10

1S11

-0,52
-100

1S10

1S11

-0,54
-0,56
-0,58

-200

Fonte: JBS

-0,6

PG.

13

Anlise Trimestral
Desempenho por Unidade de Negcio
JBS Mercosul

JBS USA
(Incluindo Austrlia)

JBS USA

JBS USA (PPC)

Receita Lquida (R$ bilhes)

Receita Lquida (US$ bilhes)

Receita Lquida (US$ milhes)

Receita Lquida (US$ bilhes)

1300

1220

1140

4,0

1060

980

3,8

900

820

3,5

3,6

3,5

3,6

3,6

3,4

3,3

739

772

799

2T10

3T10

4T10

837

846
1,7

1,8

1,9

2,0

1,7

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

740

660

3,4

580

500

420

340

260

180

100

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

2T10

EBITDA (R$ mi) margem EBITDA

3T10

4T10

1T11

2T11

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

500

9,5%

7,1%

500

400

11,8%

10,4%

334,5 363,7

8,6%
427,9

7,1%

500

11,8% 12,8% 12,6%

10,0%

12,0%

10,0%

8,0%

3,1%

400

1,1%

6,0%

6,6%

4,0%

269,7

0,0%
100

90,8

20,0%

18,0%

16,0%

9,9%
400

2,0%

8,0%

300

10,0%

102,4 105,3

7,5%

9,9%

14,0%

12,0%

6,9%

10,0%

8,0%

6,0%

83,6

-2,0%

4,0%
300

-2,4%

5,0%

-4,0%
4,0%

238,8

300

5,4%

6,0%

308,6

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

16,0%

5,9%

12,0%

2T11

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

14,0%

600

1T11

194,9

2,0%

-6,0%

194,8

-8,0%

-10,0%

200

48,7

-12,0%

0,0%

0,0%

127,6

-14,0%

103,5

-2,0%
200

2,0%

0,0%

-2,0%

170

200

-4,0%

124,8

-2,9%

-6,0%

-8,0%

-16,0%

-10,0

-18,0%

-12,0
-4,0%

44,7

100

-6,0%

100

-20,0%

100

-14,0

-5,0%
-22,0%

-16,0
-24,0%

-26,0%

-8,0%

-28,0%
0
0

-10,0%

-30,0%

-55,2

-47,6

1T11

2T11

-18,0

-20,0

-22,0

-10,0%

-24,0

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

-100

2T10

3T10

4T10

Margem EBITDA (%)

Fonte: JBS

PG.

14

-26,0

-28,0

-30,0

Distribuio da Receita Lquida e do EBITDA por Unidade de Negcio

Receita Lquida por Unidade de Negcio

25,4%

21,5%

2T11
9,6%
43,5%

EBITDA por Unidade de Negcio

-12,6%

26,5%

73,4%

2T11

12,7%
Fonte: JBS

PG.

15

Crescimento Orgnico
Todas as unidades de negcios apresentaram um crescimento orgnico acima de dois dgitos, em
moeda local, no perodo analisado.

JBS Carne Bovina Receita Lquida (US$ milhes)

4.000

JBS Carne de Frango Receita Lquida (US$ milhes)

2.100

3.800

2.000

3.600
3.400

1.900

3.200

1.800

3.000
1.700

2.800
2.600

1.600
1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

1T10

JBS Carne Suna Receita Lquida (US$ milhes)

850

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

JBS Mercosul Receita Lquida (R$ milhes)

3.600

800

3.500

750

3.400

700

3.300
3.200

650

3.100

600

3.000

550

2.900

500

2.800
1T09

Fonte: USDA

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11
PG.

16

Distribuio das Exportaes Consolidadas

Outros 16,0%

Japo 13,7%

2T11

Vietn 1,2%
frica e Oriente Mdio 13,6%

Taiwan 2,7%

US$ 2.363,6 milhes

China 4,1%
Mxico 13,0%

Canad 4,8%
Hong Kong 6,8%
U.E. 6,9%
Coria do Sul 7,7%

Rssia 9,5%

Outros 14,0%

1T11

Filipinas 1,3%
Mxico 14,4%

Taiwan 2,5%

US$ 2.450,3 milhes

frica e Oriente Mdio 15,9%

China 4,0%
Canad 4,4%

Japo 13,1%

U.E. 5,2%
Hong Kong 6,8%

Rssia 8,4%
Fonte: JBS

Coria do Sul 10,1%

PG.

17

Perfil da Dvida
A dvida lquida / EBITDA, excluindo a Pilgrims Pride Corp. (PPC)*, passou de 2,9x no 1T11 para 3,2x no 2T11
A dvida lquida / EBITDA, incluindo a PPC, passou de 3,1x no 1T11 para 3,6x no 2T11
A Companhia encerrou o trimestre com R$5,0 bilhes em caixa, superior a 100% da dvida de curto prazo.

Alavancagem

Perfil CP / LP
2T11

1500

3.6x

1300

3
1100

2,9

3,1

900

700
500

30%

70%

4T10

33%

67%

3T10

33%

67%

36%

64%

1T11

2T10

100

73%

300

-100

27%

2T10
Alavancagem

3T10

4T10

1T11

EBITDA

Fonte: JBS
*subsidiria controlada pela JBS com dvidas non-recourse.

2T11

0
Curto prazo

Longo prazo

PG.

18

Mercado de Aes
Em 2007, a JBS foi a primeira Cia. do setor de
carne bovina a negociar aes na bolsa

Composio Acionria
Volume mdio
dirio de
negociao

R$ 22,7
milhes
no 2T11

3,0%

Fonte: JBS em 31/07/2011

PG.

20

Recomendao dos analistas de Sell-Side

Instituio

Analista

Recomendao

Banco do Brasil

Mariana Peringer

Hold

Bradesco

Ricardo Boiati / Alan Cardoso

Market Perform

8,80

BTG Pactual

Fbio Monteiro / Thiago Duarte

Compra

9,30

Citi

Carlos Albano

Neutro

7,40

Goldman Sachs

Gustavo Wigman / Claudio Lensing

Neutro

7,30

HSBC

Pedro Herrera / Diego Maia

Neutro

6,40

Merrill Lynch BofA

Fernando Ferreira / Isabella Simonato

Neutro

6,50

Santander

Luis Miranda

Manuteno

7,00

Safra

Erick Guedes / Fernando Labes

Compra

10,35

UBS

Gustavo Oliveira / Flavio Barcala

Neutro

7,40

Fonte: Bloomberg e JBS

Preo alvo (R$)

10,20

PG.

21

Misso

Sermos os melhores naquilo que nos propusermos

a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo
os melhores produtos e servios aos clientes,
solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatria aos
acionistas e a certeza

de um futuro melhor

a todos os colaboradores.