Demonstra

JBS S.A.
Legislao Societria Demonstraes financeiras interinas acompanhadas do Relatrio de Reviso Especial dos Auditores Independentes
ITR - Informaes Trimestrais 30 de junho de 2010 e 2009
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

30.06.10 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa (Nota 7) Contas a receber de clientes (Nota 8) Estoques (Nota 9) Impostos a recuperar (Nota 10) Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 1.781.236 1.871.852 921.467 950.628 16.510 169.597 4.097.027 1.273.377 758.536 841.306 13.233 296.882 31.12.09 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores (Nota 15) Emprstimos e financiamentos (Nota 16) Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 19) Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos (Nota 21) Outros passivos circulantes 520.161 4.231.532 322.296 201.993 274.686 627.542 3.926.390 287.082 122.953 427.523 485.145 30.06.10 31.12.09
TOTAL DO CIRCULANTE
5.711.290
7.280.361
TOTAL DO CIRCULANTE
5.550.668
5.876.635
NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 22) Impostos a recuperar (Nota 10) 54.667 33.897 553.770 70.640 30.357 550.848
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos (Nota 16) Debntures conversveis (Nota 18) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 22) Proviso para contingncias (Nota 20) Dbitos com empresas ligadas (Nota 11) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 22) Outros passivos no circulantes 5.051.467 3.462.212 363.248 128.014 2.025.644 143.280 83.453 5.311.023 3.462.212 375.061 210.088 1.106.890 162.976 56.882
Total do Realizvel a Longo Prazo
642.334
651.845 TOTAL DO NO CIRCULANTE 11.257.318 10.685.132
PATRIMNIO LQUIDO (Nota 23) Investimentos em controladas (Nota 12) Outros investimentos Imobilizado (Nota 13) Intangvel (Nota 14) 10.848.950 10 7.465.446 11.271.125 29.585.531 7.234.791 10 7.602.767 11.299.624 26.137.192 Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Lucros acumulados 18.047.181 714.503 109.530 897.952 1.059 (744.943) 105.887 19.131.169 16.483.544 714.503 112.352 810.538 (914) (612.392) 17.507.631
TOTAL DO NO CIRCULANTE
30.227.865
26.789.037
TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO
19.131.169
17.507.631
TOTAL DO ATIVO
35.939.155
34.069.398
TOTAL DO PASSIVO
35.939.155
34.069.398
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
JBS S.A. Demonstrao do resultado para os semestres findos em 30 de junho de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Ajustado IFRS
2010 RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (Nota 24) Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 25) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas (220.942) (434.424) (913.895) 481.932 (8.640) 4.161 (89.506) (237.904) (435.521) 98.326 1.019 5.634.454 (4.445.356) 1.189.098 2009 2.495.040 (2.032.232) 462.808
(1.091.808)
(663.586)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos
DE
RENDA E 97.290 1.454 4.321 5.775 103.065 (200.778) 1.462 2.512 3.974 (196.804)
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO
Lucro lquido (Bsico) por lote de mil aes no final do perodo - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)
40,84
(140,48)
Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 25) Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) Despesas extraordinrias VALOR EBITDA
97.290 913.895 143.928 (481.932) 8.640 681.821
(200.778) 435.521 43.469 (98.326) 179.886
JBS S.A. Demonstrao do resultado para os trimestres findos em 30 de junho de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Ajustado IFRS
2010 RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (Nota 24) Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 25) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) Outras (despesas) receitas (159.979) (242.150) (554.899) 292.663 1.376 (48.855) (123.549) (27.915) 82.311 587 3.134.296 (2.472.307) 661.989 2009 1.370.637 (1.121.033) 249.604
(662.989)
(117.421)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos
DE
RENDA E (1.000) 717 3.989 4.706 3.706 132.183 698 (7.001) (6.303) 125.880
LUCRO LQUIDO DO PERODO
Lucro lquido (Bsico) por lote de mil aes no final do perodo - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)
1,47
89,85
Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 25) Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) VALOR EBITDA
(1.000) 554.899 69.483 (292.663) 330.719
132.183 27.915 21.598 (82.311) 99.385
JBS S.A. Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido para o semestre findo em 30 de junho de 2010 (Em milhares de reais)
Reserva de capital Capital social SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 Ajustes pela adoo inicial do IFRS (nota 2) SALDOS AJUSTADOS EM 1 DE JANEIRO DE 2010 Aumento de capital Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do perodo Ajustes de IFRS no perodo SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2010 16.483.544 16.483.544 1.563.637 18.047.181 gio 714.503 714.503 714.503 Reserva de reavaliao 112.352 112.352 (2.822) 109.530
Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 7.768 7.768 23.225 779.545 802.770 61.476 25.938 890.184
Ajustes de avaliao patrimonial (914) (914) 1.973 1.059
Ajustes acumulados de converso (612.392) (612.392) 48.985 (181.536) (744.943)
Lucros acumulados 2.822 103.065 105.887
Total 16.728.086 779.545 17.507.631 1.563.637 61.476 1.973 48.985 (181.536) 103.065 25.938 19.131.169
JBS S.A. Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido para o trimestre findo em 30 de junho de 2010 (Em milhares de reais)
Reserva de capital Capital social SALDOS EM 31 DE MARO DE 2010 Aumento de capital Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do perodo Ajustes de IFRS no perodo 16.483.544 1.563.637 gio 714.503 Reserva de reavaliao 110.922 (1.392) -
Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 883.645 6.539
Ajustes de avaliao patrimonial 1.038 21 -
Ajustes acumulados de converso (661.755) 10.404 (93.592) -
Lucros acumulados 100.789 1.392 3.706 -
Total 17.640.454 1.563.637 21 10.404 (93.592) 3.706 6.539
SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2010
18.047.181
714.503
109.530
7.768
890.184
1.059
(744.943)
105.887
19.131.169
JBS S.A. Demonstrao do fluxo de caixa dos semestres findos em 30 de junho de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
2010 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido (prejuzo) do perodo Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Ajuste a valor presente de ativos e passivos 103.065 143.928 4.559 (481.932) 28.771 (4.321) 369.390 2.039 165.499 Variaes nos ativos e passivos Aumento em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Aumento de impostos a recuperar Reduo (aumento) em outros ativos circ. e no circulantes Aumento de crditos com empresas ligadas Reduo com fornecedores Aumento (reduo) em outros passivos circ. e no circulantes Aumento de dbitos com empresas ligadas Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos (644.630) (162.931) (107.522) (98.418) (385.613) (412.319) 1.135.869 (510.065)
2009 (149.941) 43.469 3.293 (153.035) 1.032 (2.512) (261.194) 1.647 (917) (518.158) (50.096) 253.925 (58.086) 110.321 (34.680) (126.509) 53.231 1.118.635 748.583
(264.424) (2.873.796)
(295.877) (69.609)
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Aumento de capital Aquisio de aes de emisso prpria
(3.138.220)
(365.486)
3.407.216 (3.638.359) 1.563.637 -
1.394.489 (1.371.172) (13.026)
Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio no perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
1.332.494 (2.315.791) 4.097.027 1.781.236
10.291 393.388 1.522.973 1.916.361
JBS S.A. Demonstrao do fluxo de caixa dos trimestres findos em 30 de junho de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
2010 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Ajuste a valor presente de ativos e passivos 3.706 69.483 874 (292.663) 15.753 (3.989) (134.535) 2.039 (339.332) Variaes nos ativos e passivos Aumento em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Aumento de impostos a recuperar Reduo em outros ativos circ. e no circulantes Aumento com fornecedores Aumento (reduo) em outros passivos circ. e no circulantes Aumento de dbitos com empresas ligadas Ajuste pela adoo inicial ao IFRS Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos (483.529) (133.619) (66.527) 100.608 34.520 (38.868) 20.860 3.728 (902.159)
2009 172.743 21.598 2.542 (137.020) 534 7.001 (401.559) 1.558 (1.227) (333.830) (60.714) 111.142 (45.954) 38.829 18.453 2.447 1.118.635 849.008
(214.539) (47.885)
(177.072) (44.488)
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Aumento de capital
(262.424)
(221.560)
1.978.435 (1.741.875) 1.563.637
413.376 (451.376) -
Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
1.800.197 635.614 1.145.622 1.781.236
(38.000) 589.448 1.326.913 1.916.361
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A. (Companhia) uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com vinte e seis unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados nos Estados de So Paulo, Rio de Janeiro, Braslia, Manaus e Curitiba e um terminal de contineres para exportao na cidade de Santos. Objetivando minimizao de custos com transportes, a Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A controlada JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho, Estado de So Paulo e Nazrio, Estado de Gois, explora a atividade de engorda de bovinos para abate. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Incorporao da Bertin S.A. (Bertin) Devido a incorporao do frigorfico Bertin, ocorrida em 29 de dezembro de 2009, houve uma sinergia e unificao das operaes das duas companhias, em decorrncia desse fato, o contexto operacional atual da Companhia incorporou as operaes da Bertin a partir de 29 de dezembro de 2009. A Bertin era constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental.
A Bertin possua um total de quarenta e nove unidades, sendo quinze unidades de Curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Cear, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; quinze unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; seis unidades Comerciais localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; quatro unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; duas Transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; trs Beef Shoppings localizados no Estado de So Paulo; uma unidade de Subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; uma unidade de Charque localizada no Estado de So Paulo; uma unidade de Produtos animais Pet localizada no Estado de So Paulo e uma unidade de Reciclagem, localizada no Estado de So Paulo. Em decorrncia da incorporao da Bertin pela Companhia, todos os saldos patrimoniais individuais da Bertin foram incorporados pela Companhia em 29 de dezembro de 2009, consequentemente, nas demonstraes financeiras interinas em 31 de dezembro de 2009. b) Atividades no Exterior A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica. A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. A JBS Argentina possui trs subsidirias, sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em Zarate (Argenvases), ambas na Provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car).
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
A controlada JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. A controlada indireta Jerky Snack Brands, Inc (Jerky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). Jerky Snack compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos da Amrica, sendo o seu principal mercado consumidor os Estados Unidos da Amrica. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica e sia. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA completou em outubro de 2008 a aquisio da unidade de carne bovina do Grupo Smithfield e tambm das suas operaes de confinamento conhecidas como Five Rivers. A Smithfield Beef, que foi renomeada para JBS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de confinamento de bovinos, e a Five Rivers, atualmente JBS Five Rivers, possui dez unidades de confinamento de bovinos. A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e onze confinamentos. Na Austrlia opera com dez frigorficos de bovinos e animais de pequeno porte e cinco confinamentos de bovinos, sendo que todos base de alimentao com gros, para suprir os seus frigorficos. A JBS USA divide a sua operao em dois grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; e Pork, operando o negcio de origem suna, ambos no mercado norte-americano. A Companhia detm 50% do capital social da Inalca JBS S.p.A, (Inalca JBS), que lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca JBS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. A Inalca JBS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e nove instalaes internacionais localizadas na Europa e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada e de produtos fatiados. Incorporao da Bertin S.A. (Bertin). A controlada indireta Bertin Paraguay S.A (Bertin Paraguay), localizada em Assuno, Paraguai, abate e processa carnes bovinas congeladas, resfriadas e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao, para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio Europia, Chile, Rssia e outros mercados. Em julho de 2009 a Bertin Paraguay incorporou uma nova planta, denominada San Antonio, que entrar em operao no segundo semestre de 2010. A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carnes bovinas in natura para exportao e venda local de carnes congeladas e resfriadas. Tambm vende cortes de carnes com osso, midos, vendidos principalmente para o mercado local. A controlada indireta Egygate Distribution (Egygate), localizada no Egito, uma distribuidora de produtos alimentcios localizada no Egito, com incio de suas operaes em 31 de maro de 2008. A controlada indireta Misr Cold Centers and Storage (Misr Cold), localizada no Egito, uma empresa de armazenamento de frutas, carnes e produtos que precisam ser congelados ou resfriados. A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e vendas de Bresaola (carne seca curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende carne de beef jerky, bacon, e comercializa presunto.
A controlada indireta Sampco, Inc. (Sampco), localizada em Chicago, nos Estados Unidos da Amrica, importa carne processada, principalmente, da Amrica do Sul e venda, principalmente, nos Estados Unidos da Amrica, Canad e Caribe. A Sampco atua tambm em importaes de outros alimentos como conservas, frutas e legumes de outras regies, incluindo o Extremo Oriente, para venda na Amrica do Norte e Europa.
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A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, e dois escritrios comerciais em Hong Kong. Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) No dia 28 de dezembro de 2009 a Companhia concluiu a operao pela qual a sua subsidiria JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% do capital social total e votante da PPC, sediada em Pittsburgh, Texas, Estados Unidos da Amrica, por 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. A PPC uma empresa localizada em Delaware, nos Estados Unidos da Amrica, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases, os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. c) Inalca JBS Em 7 de julho de 2010, a JBS S.A. ajuizou uma medida cautelar na Justia Italiana, objetivando discutir assuntos pendentes de Governana Corporativa com o Grupo Cremonini, de quem em 22 de dezembro de 2007 a JBS adquiriu 50% da Inalca, formando a Inalca JBS (que representava em 31 de maro de 2010 2,8% da receita consolidada da JBS). Os assuntos pendentes correspondem, principalmente, ao no cumprimento de determinadas clusulas contratuais, relacionados ao (i) acesso completo toda e qualquer informao e s instalaes da Inalca JBS por parte dos membros do conselho indicados pela JBS (incluindo o Presidente do Conselho) e (ii) o cumprimento da clusula contratual que delega JBS SA a nomeao do Diretor Administrativo e Financeiro da Inalca JBS, bem como os diretores administrativos financeiros de quaisquer subsidirias da Inalca JBS, III - pleno funcionamento do rgo de Auditoria Interna. Atravs dessa ao, a JBS S.A. acredita que alcanar o equilbrio administrativo adequado na Inalca JBS e que preservar os interesses de seus acionistas. Em 2 de agosto de 2010, foi protocolado na ICC (Cmara de Comrcio Internacional) em Paris (Frana), pedido de interveno na Cmara para arbitrar os citados assuntos pendentes de Governana Corporativa na Inalca JBS.
A impossibilidade de exercer algumas funes de controle garantidas por clusulas contratuais vlidas no mbito de Gorvenana Corporativa da Inalca JBS gerou dvidas quanto a qualidade e credibilidade das informaes contbeis apresentadas nas demonstraes financeiras da Inalca JBS, referente ao perodo de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2010. Como consequncia de todos os citados procedimentos jurdicos e dvidas quanto a qualidade e credibilidade das informaes contbeis da Inalca JBS, as demonstraes financeiras da JBS S.A. para o perodo encerrado em 30 de junho de 2010 no possuem os efeitos da equivalncia patrimonial sobre sua participao societria na Inalca JBS, referente ao perodo de trs meses findos em 30 de junho de 2010, ver nota explicativa 3. Dessa forma, para fins de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras, foram repetidas as informaes do primeiro trimestre da Inalca JBS.
Elaborao e apresentao das demonstraes financeiras interinas

A autorizao para a concluso destas demonstraes financeiras interinas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 12 de agosto de 2010. As demonstraes financeiras interinas foram elaboradas e apresentadas de acordo com o CPC 21 - Demonstraes Intermedirias. Para a elaborao das demonstraes financeiras interinas referentes ao perodo de seis meses findos em 30 de junho de 2010, foram adotados todos os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes a elas aplicveis, emitidos pelo CPC. Adicionalmente, esses Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes foram aplicados consistentemente s demonstraes contbeis anuais de 31 de dezembro de 2009 para efeitos de comparabilidade e atendimento ao item 21 do CPC 37. As prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas durante 2008, de acordo com a Lei n 11.638/07 promulgada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449 (atual Lei 11.941/09) de 3 de dezembro de 2008, e os efeitos de sua adoo inicial foram consideradas pela Companhia e por suas controladas durante o quarto trimestre de 2008 e divulgados nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008. As demonstraes financeiras interinas esto sendo apresentadas e divulgadas de acordo com o CPC 21 - Demonstraes Intermedirias. Para a elaborao das demonstraes financeiras interinas referentes ao perodo de 30 de junho de 2010, foram adotados todos os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes a elas aplicveis, emitidos pelo CPC. Adicionalmente, esses Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes foram aplicados consistentemente s demonstraes contbeis anuais de 31 de dezembro de 2008 para efeitos de comparabilidade e atendimento ao item 21 do CPC 37. Os efeitos relativos a adoo integral de todos os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes a elas aplicveis, emitidos pelo CPC esto apresentados na nota 4.
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A Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes financeiras interinas a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), que tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes financeiras interinas em 30 de junho de 2010 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao societria Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/07 e pela prpria Lei n 11.941/09. De acordo com o CPC 21 Demonstrao Intermediria, a Companhia mantm as mesmas polticas contbeis e mtodos de clculo adotados nas demonstraes financeiras anuais mais recentes, e comparativas. Caso essas polticas ou mtodos tenham sido alterados, a Companhia divulga a natureza e efeitos de tal alterao.
Resumo das principais prticas contbeis

As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes financeiras interinas esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todo o perodo e exerccios apresentados, salvo disposio em contrrio. a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas. A receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre empresas do grupo. reconhecida no resultado do perodo quando os riscos e benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes. De acordo com o CPC 30 - Receitas, a Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando: (i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana; (ii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas controladas; e (iii) quando critrios especficos tiverem sido atendidos para cada uma das atividades da Companhia e de suas controladas. O valor da receita no considerado como mensurvel com segurana at que todas as contingncias relacionadas com a venda tenham sido transferidos para o cliente. A Companhia e suas controladas baseiam suas estimativas em resultados histricos, levando em considerao o tipo de cliente, o tipo de transao e as especificaes de cada venda. b) Estimativas contbeis
A elaborao das demonstraes financeiras interinas requer que a Administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Instrumentos financeiros A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda. Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas so representados pelas disponibilidades, contas a receber, contas a pagar, debntures, emprstimos e financiamentos. So reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo acrescido dos custos diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto os instrumentos financeiros classificados na categoria de instrumentos avaliados ao valor justo por meio do resultado, para os quais os custos so registrados no resultado do exerccio. Os principais ativos financeiros reconhecidos pela Companhia so: caixa e equivalentes de caixa e contas a receber de clientes. Os principais passivos financeiros reconhecidos pela Companhia so: contas a pagar a fornecedores, emprstimos e financiamentos e debntures. A Companhia e suas controladas registram seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o CPC 38 - Instrumentos financeiros: Reconhecimento e mensurao e OCPC 03 Instrumentos financeiros. Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Quando um ativo ou passivo financeiro inicialmente reconhecido, registrado pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro.
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d) Proviso para crditos de liquidao duvidosa
A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. As despesas com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa foram registradas na rubrica Despesas operacionais na demonstrao do resultado. Quando no existe expectativa de recuperao de numerrio adicional, os valores creditados na rubrica Proviso para crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa definitiva do ttulo contra o resultado do exerccio. e) Estoques Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio, criao ou produo, que no supera os valores de mercado ou de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos. f) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Conforme mencionado na nota explicativa 1.c, as demonstraes financeiras da Companhia no possuem os efeitos da equivalncia patrimonial sobre sua participao societria na Inalca JBS, referente ao perodo de trs meses findos em 30 de junho de 2010.
Com a finalidade de prover informaes adicionais aos usurios das demonstraes financeiras, considerando a relevncia do investimento da Companhia na Inalca JBS, e consequentemente propiciar maiores detalhes para efeitos de comparabilidade, apresentaremos as demonstraes financeiras pro forma da Companhia referente a perodo de seis meses findos em 30 de junho de 2010 com os efeitos da equivalncia patrimonial sobre as informaes contbeis da Inalca JBS do perodo de trs meses findos 30 de junho de 2010. Dessa forma, para fins de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras, foram repetidas as informaes do primeiro trimestre da Inalca JBS. 30 de junho de 2010 ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 520.161 9.282.999 3.462.212 3.542.614 19.131.169 35.939.155 14.053 14.053 520.161 9.282.999 3.462.212 3.542.614 19.145.222 35.953.208 JBS S.A. Controladora* 1.781.236 1.871.852 921.467 1.504.398 274.681 10.848.950 7.465.446 11.271.125 35.939.155 Inalca JBS ** 14.053 14.053 JBS S.A. Pr-forma 1.781.236 1.871.852 921.467 1.504.398 274.681 10.863.003 7.465.446 11.271.125 35.953.208
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Semestre findo em 30 de junho de 2010 JBS S.A. JBS S.A. Inalca JBS ** Controladora* Pr-forma Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias VALOR EBITDA 97.290 913.895 143.928 (481.932) 8.640 681.821 14.053 (14.053) 111.343 913.895 143.928 (495.985) 8.640 681.821 5.634.454 (4.445.356) 1.189.098 (655.366) (913.895) 481.932 (4.479) 5.775 103.065 14.053 14.053 5.634.454 (4.445.356) 1.189.098 (655.366) (913.895) 495.985 (4.479) 5.775 117.118
Trimestre findo em 30 de junho de 2010 JBS S.A. JBS S.A. Inalca JBS ** Controladora* Pr-forma Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial VALOR EBITDA * Contemplando primeiro trimestre de 2010 da Inalca JBS. ** Informaes no auditadas, referente ao segundo trimestre de 2010 da Inalca JBS. (1.000) 554.899 69.483 (292.663) 330.719 14.053 (14.053) 13.053 554.899 69.483 (306.716) 330.719 3.134.296 (2.472.307) 661.989 (402.129) (554.899) 292.663 1.376 4.706 3.706 14.053 14.053 3.134.296 (2.472.307) 661.989 (402.129) (554.899) 306.716 1.376 4.706 17.759
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g) Imobilizado
De acordo com o CPC 37 Adoo Inicial das Normas Internacionais de Relatrio Financeiro - IFRS, uma entidade pode optar por mensurar um item do imobilizado na data de transio para as IFRSs pelo seu valor justo e usar esse valor justo como seu custo presumido nessa data. Dessa forma, o ativo imobilizado est registrado a fair value, demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Essas reavaliaes esto sendo realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados. A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada, s taxas anuais mencionadas na nota 13. h) Intangvel
O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao. Os ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados, sendo estes submetidos aos testes anuais de "impairment" para avaliao e validao da recuperabilidade dos mesmos. i) Reduo ao valor recupervel Os itens do ativo imobilizado, intangvel e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado, no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do CPC 01 - Reduo ao valor recupervel dos ativos . j) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. k) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. l) Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. m) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos
O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos so constitudos sobre as reservas de reavaliao e diferenas temporrias. O imposto de renda diferido ativo constitudo sobre os saldos de prejuzos fiscais, base negativa de contribuio social e diferenas temporrias. n) Apresentao de relatrios por segmentos O relatrio por segmentos operacionais apresentado para o Grupo, de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas.
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o) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, e os de curto prazo, quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes financeiras interinas tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considerou as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. Durante o exerccio de 2009, devido crise financeira mundial de liquidez, a Companhia adotou alguns procedimentos com a finalidade de minimizar o risco de inadimplncia e reforar sua estrutura de caixa. Sendo assim, efetuou reviso de suas polticas de crdito, adotou reduo dos prazos de recebimento de seus clientes, melhor gerenciamento dos prazos de pagamento a fornecedores, maior gerenciamento das aplicaes de recursos, e em algumas situaes adotou a poltica de solicitar adiantamento a seus clientes. Os saldos de clientes, fornecedores e impostos na controladora sofreram um aumento por conta das recentes incorporaes e aquisies divulgadas ao mercado naquela poca, e juntamente com a reduo do ciclo financeiro tornou o atual ajuste a valor presente no relevantes em relao aos saldos que os originaram. Os prazos de recebimentos e pagamentos das empresas do exterior so operacionalmente menores do que os praticados no mercado local, assim como as taxas de desconto utilizadas nas premissas de clculo do ajuste a valor presente. Com base no exposto, a Companhia revisou os clculos de ajuste a valor presente de seus ativos e passivos de longo prazo e de curto prazo, quando relevantes, para data base de 30 de junho de 2010 e concluiu que o custo de produzir essa informao, supera o benefcio gerado pelo mesmo devido a sua imaterialidade. Sendo assim, a administrao da Companhia, amparada pelos preceitos do CPC 12, julgou ser adequada a reverso dos saldos de Ajuste a Valor Presente AVP constitudos at 31 de dezembro de 2009, no entendimento de que essa deciso no acarreta nenhum prejuzo na qualidade e confiabilidade das informaes prestadas nas demonstraes contbeis. De acordo com o exposto no CPC 12, a Companhia ir efetuar anlises periodicamente e, caso seja verificada a necessidade de registro do Ajuste a Valor Presente, para melhoria das informaes prestadas nas demonstraes contbeis, a sua adoo ocorrer de imediato. p) Converso de moedas estrangeiras Moeda funcional e de apresentao Os itens includos nas demonstraes financeiras interinas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). A moeda funcional da Companhia o Real (R$). q) Dividendos A proposta de distribuio de dividendos efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras interinas, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes financeiras interinas registrada na rubrica Dividendo adicional proposto, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados em nota explicativa. r) Demonstrao do resultado abrangente Demonstrao do resultado abrangente composto do lucro lquido, converso de moeda estrangeira, os ajustes dos instrumentos financeiros derivativos (lquido de impostos), o ganho no realizado (perda) sobre as penses, ganhos no realizados (perdas) em ttulos de investimento lquido dos efeitos tributrios relacionados, conforme nota 26. s) Combinao de negcios As demonstraes financeiras interinas apresentadas em conformidade com o CPC 15, contemplam os resultados das combinaes de negcio utilizando o mtodo de compra. No balano consolidado, os ativos identificveis das adquiridas, seus passivos e eventuais contingncias so reconhecidos inicialmente pelo valor justo na data de aquisio. Os resultados das operaes adquiridas esto includos na demonstrao de resultado consolidado na data em que o controle obtido. Quando subsidirias so adquiridas em etapas, o valor dos ativos, passivos e contingncias so considerados na data das aquisies. t) Demonstraes dos fluxos de caixa As demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das informaes contbeis, em conformidade com as instrues contidas no CPC 3 - Demonstrao dos fluxos de caixa.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 4 Alterao das prticas contbeis brasileiras
Devido ao processo de convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil institudo com o advento da Lei n 11.638/07, nos exerccios de 2008 e 2009 foram emitidos Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes tcnicas em consonncia com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro - IFRS. Em conexo com esse processo de convergncia para as prticas contbeis internacionais - IFRS, na data de transio de 1 de janeiro de 2009, os patrimnios lquidos em 30 de junho de 2010 e 2009, assim como os resultados dos perodos findos em 30 de junho de 2010 e de 2009, foram reconciliados para atendimento as novas prticas contbeis brasileiras, no tendo sido identificadas diferenas significativas entre as prticas contbeis atuais e as prticas contbeis utilizadas anteriormente. Considerando a importncia e a necessidade de que as prticas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis internacionais e buscando maior transparncia e confiabilidade em suas informaes financeiras, usando as prerrogativas constantes da Instruo CVM n 457, de 13 de julho de 2007, e com base na Deliberao CVM n 609 de 22 de dezembro de 2009 que trata da adoo inicial das normas internacionais de contabilidade, a Administrao da Companhia decidiu por apresentar, a partir desta data base, as demonstraes financeiras interinas da Companhia de acordo com os CPCs. (a) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 com impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia
CPC 15 Combinao de negcios: A adoo deste Pronunciamento impactar substancialmente as metodologias de reconhecimento, mensurao e apresentao de uma combinao de negcios, com enfoque principal para alocao do gio s contas do balano determinantes da mais valia gerada e reconhecimento dos ativos e passivos provenientes de uma negociao, pelo seu valor justo. Os principais impactos dessa norma nas demonstraes contbeis da Companhia esto representados pela incorporao da empresa Bertin, conforme apresentado na Nota 6. CPC 20 - Custos dos emprstimos: O Pronunciamento requer que a Companhia capitalize os custos de emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo dos seus ativos qualificveis (bens que levam um perodo de tempo significativo para serem concludos para o uso ou para venda, e esto apresentados na conta de obras em andamento) como parte do custo desse ativo. Os custos dos emprstimos da Companhia e de suas controladas relacionadas aos ativos qualificveis so compostos por despesas com juros e variaes cambiais que no sero alocados integralmente no resultado, pois faro parte da composio do custo destes ativos. As explicaes das diferenas de prticas contbeis identificadas na Companhia esto contidas nas respectivas notas explicativas. 1 de janeiro de 2009 Patrimnio lquido Saldos contbeis em BRGAAP * Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Ajustes impactados em investimentos em controladas: Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Reverso do diferido Efeitos sobre aquisies de companhias - (valor justo) Imposto de renda diferido ativo Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em BRGAAP (CPC)
Ref
a b c d e f
6.134.411 14.893 (2.458) (1.603) 794.059 55.321 3.332 863.544 6.997.955
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31 de dezembro de 2009 Patrimnio lquido Resultado lquido Saldos contbeis em BRGAAP * Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Ajustes impactados em investimentos em controladas Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo) Ganho em compra vantajosa da PPC Imposto de renda diferido ativo Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em BRGAAP (CPC)
Ref
a b g d h e f
15.085.196 37.036 1.642.890 (6.342) 480.533 185.189 84.796 (1.667) 2.422.435 17.507.631
129.424 22.143 (6.342) (136.220) 185.189 29.475 (2.959) 91.287 220.711
30 de junho de 2010 Patrimnio lquido Resultado lquido Saldos contbeis em BRGAAP * Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Ajustes impactados em investimentos em controladas Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo) Ganho em compra vantajosa da PPC Imposto de renda diferido ativo Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em BRGAAP (CPC)
Ref
a b g d h e f
17.324.469 43.433 1.164.205 4.592 297.382 162.971 135.784 (1.667) 1.806.700 19.131.169
202.165 6.329 8.246 (168.542) 54.799 68 (99.100) 103.065
(a) - De acordo com o CPC 20, os custos dos emprstimos relacionados aos financiamentos para construo de ativos qualificveis devem ser agregados ao custo do ativo. (b) - Reclassificao relativa a apresentao da participao de minoritrios para o Patrimnio Lquido de acordo com o CPC 36. (c) - De acordo com CPC 01, o ativo diferido foi extinto, sendo quaisquer saldos remanescentes classificados como despesa (se aplicvel). (d) - Refere-se ao ajuste de prtica adotado entre o tratamento contbil para aquisio de empresas, valor justo, uma vez que na JBS USA aplicouse a metodologia de contabilizao de aquisies de empresas por meio do seu valor justo, sendo seus reflexos classificados no resultado do exerccio representados substancialmente por depreciaes e amortizaes. (e) - Refere-se ao impacto de imposto de renda diferido relativo s diferenas de prticas identificadas. (f) - Outros ajustes relativos as diferenas de prtica. (g) - De acordo com o CPC 29, os ativos biolgicos com mercado ativo devem ser valorizados a mercado. (h) - Refere-se diferena de prticas relacionadas na letra (b), onde houve ganho de barganha devido ao preo negociado de aquisio, visto que a PPC estava em recuperao judicial, levando a um valor de negociao menor do que o valor de mercado. * Entende-se como BRGAAP as prticas contbeis brasileiras vigentes a partir 1de janeiro de 2009, ou seja, CPC 01 ao CPC 14.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 5 Incorporao da Bertin S.A. (Bertin)
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia incorporou a Bertin, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca. DEMONSTRAO DO RESULTADO DA CONTROLADORA - Pr - forma Devido a incorporao da Bertin pela Companhia em data prxima ao encerramento do exerccio de 2009, o resultado em 30 de junho de 2010 sofreu significativo acrscimo, que dificulta a comparabilidade com as demonstraes financeiras interinas do perodo anterior. Com objetivo de prover melhores condies de anlise dessas demonstraes financeiras interinas, com relao comparabilidade das mesmas, esto sendo apresentados a seguir, o resultado (pr-forma) da controladora em 30 de junho 2009, incluindo a referida incorporao com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado combinado dessas empresas no trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2009 com o resultado auferido pela Companhia nos mesmos perodos do ano corrente: Semestres findos em 30 de junho de 2010 JBS S.A. JBS S.A.
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Resultado de equivalncia patrimonial LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (Resultado antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias VALOR EBITDA 97.290 913.895 143.928 (481.932) 8.640 681.821 (200.778) 435.521 43.469 (98.326) 179.886 276.581 21.934 75.572 (25.111) 348.975 75.803 457.455 119.041 (123.437) 528.861 5.634.454 (4.445.356) 1.189.098 (655.366) (913.895) (4.479) 5.775 481.932 103.065
(Controladora)
2009 - "Pr-forma" Bertin S.A.

(Controladora)
JBS S.A. Bertin S.A.

5.489.341 (4.406.838) 1.082.503 (675.083) (457.455) 2.400 (58.465) 123.437 17.338
2.495.040 (2.032.232) 462.808 (327.410) (435.521) 1.019 3.974 98.326 (196.804)
2.994.301 (2.374.606) 619.695 (347.673) (21.934) 1.381 (62.439) 25.111 214.142
Trimestres findos em 30 de junho de 2010 JBS S.A. JBS S.A.

Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Resultado de equivalncia patrimonial LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO 3.134.296 (2.472.307) 661.989 (402.129) (554.899) 1.376 4.706 292.663 3.706
(Controladora)
2009 - "Pr-forma" Bertin S.A.

(Controladora)
JBS S.A. Bertin S.A.

2.933.922 (2.378.136) 555.786 (346.695) 19.402 (581) (55.498) 116.727 289.142
1.370.637 (1.121.033) 249.604 (172.404) (27.915) 587 (6.303) 82.311 125.880
1.563.285 (1.257.103) 306.182 (174.291) 47.317 (1.168) (49.195) 34.416 163.262
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Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (Resultado antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias VALOR EBITDA (1.000) 554.899 69.483 (292.663) 330.719 132.183 27.915 21.598 (82.311) 99.385 212.457 (47.317) 117.979 (34.416) 248.702 344.640 (19.402) 139.577 (116.727) 348.087
Combinaes de negcios
Incorporao Bertin
Em 16 de setembro de 2009, a J&F e a ZMF, at ento acionistas da Companhia e os acionistas controladores do Bertin, concordaram em iniciar um processo de associao das empresas, sendo o Bertin uma empresa brasileira que era uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros subprodutos de gado da Amrica Latina. De acordo com os termos do contrato de associao: (1) os acionistas controladores da Companhia concordaram em contribuir as aes da Companhia por eles detidas, direta ou indiretamente, representativas de 51,4% da Companhia, em troca de aes a serem emitidas por uma holding recm-constituda, denominada FB Participaes ; e (2) os acionistas controladores do Bertin concordaram em contribuir a totalidade de suas aes representativas de 73,1% do Bertin em troca de aes que sero emitidas pela FB Participaes. Em 23 de dezembro de 2009 os antigos controladores da Companhia, J&F e ZMF, contriburam a totalidade das 632.781.603 e 87.903.348 aes ordinrias de emisso da Companhia detidas por cada acionista, respectivamente, para aumento de capital da FB Participaes, atual acionista da Companhia. Em 28 de dezembro de 2009 referido processo de associao foi concludo com o Bertin atravs de uma reorganizao societria que, aps a prvia incorporao da totalidade das 28.636.178 aes de emisso do Bertin pela Companhia, em 29 de dezembro de 2009, resultou na incorporao do Bertin pela Companhia. Os acionistas controladores do Bertin contriburam a totalidade das 679.182.067 aes da Companhia que tais acionistas receberam em virtude da incorporao de aes acima mencionada em aumento de capital da FB Participaes, no valor total de R$ 4.949.046, mediante a emisso de 2.334.370.128 novas aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal de emisso da FB Participaes. Com relao aos ganhos esperados com a incorporao do Bertin, a Companhia espera aproveitar ganhos de sinergia e acredita que poder se beneficiar com a reduo de custos com embalagem, processos industriais, formulao e administrao, alm de sinergias advindas principalmente do corporativo e das exportaes. O valor do negcio, que ocasionou a incorporao do Bertin pela Companhia, foi realizado pelo montante de R$ 11.987.963, correspondente a incorporao de 100% do patrimnio lquido da incorporada. O valor pago est fundamentado pelo valor econmico do Bertin na data da operao, e o gio total (excesso) gerado foi de R$ 9.460.609, como segue na tabela abaixo: Resumo da operao de alocao do gio Valor investido na Bertin Patrimnio Lquido da Bertin em 31/12/2009 gio gerado na operao 11.987.963 2.527.354 9.460.609
Para fins de alocao do gio, nos termos da CPC 15, foram apuradas mais valias referentes aos grupos de imobilizado e intangvel (basicamente marcas e patentes). Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes nos ativos (como despesas antecipadas) no so aplicveis, conforme CPC 15 e CPC 32. Com relao s marcas e patentes foram considerados as avaliaes da diviso de Lcteos (Vigor e Leco), e tambm do segmento de processados da diviso carnes (Bertin). O clculo do gio residual por rentabilidade futura (goodwill), aps a alocao das mais valias geradas s determinantes contas do ativo que as originaram, encontra-se apresentado abaixo: Alocao do gio - R$ mil gio gerado na operao (-) Valor justo do imobilizado (-) Valor justo de marcas e patentes (+) Reflexo do IR/CS das investidas gio residual (Goodwill) 9.460.609 (146.152) (267.959) 23.428 9.069.926
A parcela residual do gio aps as alocaes supramencionadas foi registrada como "gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura", para fins contbeis, o qual no amortizvel, e se sujeita a teste anual de recuperabilidade (teste de impairment) para atendimento ao CPC 01.
20
Caixa e equivalentes de caixa

As disponibilidades e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial que so apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa e so assim apresentadas:
30.06.10 31.12.09
Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos Ttulos pblicos LTN
510.914 885.751 290.009 94.562 1.781.236
3.712.853 367.757 16.417 4.097.027
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, realizados junto a instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Os fundos de investimentos esto representados por aplicaes em fundos multi mercados, abertos a pblico qualificado. Aplicaes em ttulos pblicos LTN so ativos de renda fixa.
Contas a receber de clientes

30.06.10 31.12.09
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Proviso para crditos de liquidao duvidosa - PCLD
1.325.212
770.116
226.907 79.389 68.808 295.296 (123.760) 546.640 1.871.852
316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377
Conforme CPC 38, segue a movimentao da PCLD:

30.06.10 31.12.09
Saldo inicial (+) Adies (+) Incorporao (-) Baixas Saldo final
(123.602) (3.546) 3.388 (123.760)
(8.271) (6.018) (109.313) (123.602)
Estoques
30.06.10 31.12.09
Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado
490.175 171.222 162.914 97.156 921.467
422.202 80.507 154.809 101.018 758.536
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 10 Impostos a recuperar
30.06.10 31.12.09
ICMS / IVA / VAT IPI PIS e COFINS IRRF Outros Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante
949.898 56.365 339.609 72.139 86.387 1.504.398 950.628 553.770 1.504.398
896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154
ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento adotado pela Companhia est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de seus consultores jurdicos externos e internos. Com base em estudos realizados pela Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, os referidos crditos de ICMS foram segregados quanto sua realizao, de circulante para no circulante, no montante de R$ 320.000 na controladora, realizados no perodo findo em 30 de junho de 2010. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados na Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, que julgam ser "praticamente certo" o xito nessas demandas judiciais, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$145.233. Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 28.987 permanecendo um saldo remanescente, registrado no ativo no circulante, de R$ 116.246.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 11 Transaes com partes relacionadas
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano como clientes e fornecedores:
30.06.10 Contas a receber de Fornecedores clientes 550 134 3.455 771 48 19.949 96 3.293 2 3.577 3.499 1.001 59.936 615 25 45.232 6 25.212 7.873 963 10.356 186.593 56 1.318 4 729 1 527 2 9 4.512 199 2.676 127 366 943 11.469 31.12.09 Contas a receber de clientes 138 3.479 48 21.920 4.432 521 7 1.734 3.029 2.152 112.872 1.024 34.382 30.529 10.857 6.422 137 5.297 238.980 Fornecedores
CONTROLADORA
Subsidirias diretas JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Itlia SRL Subsidirias indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Marr Russia L.L.C Austrlia Meat Subsidirias da incorporada
(2)
4.638 500 4 2.259 1.144 3.029 230.771 112 22 533 2.446 238 245.696
S.A. Fabrica de prod. alimenticios vigor Cia Leco de Prod. Alimenticios Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Sampco Inc. Laticinios Serrabella Ltda Frigorfico Canelones S.A. Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Outras empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
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Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial como crditos e dbitos com partes relacionadas:
30.06.10 CONTROLADORA
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL Subsidirias indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd Subsidirias da incorporada
(2)
31.12.09 Contratos de mtuo 11.455 76.010 49.043 (941.640)
Moeda R$ R$ R$ US$ EURO EURO EURO US$ US$ R$ EURO EURO R$ R$ R$ R$ R$ US$ R$ US$
Vencimento 13/9/2011 21/7/2011 21/7/2011 16/8/2010 8/5/2010 18/6/2011 31/12/2011 5/5/2011 24/1/2011 31/12/2011 19/5/2010 10/1/2013 10/1/2013 10/1/2013 10/1/2013 10/1/2013 10/1/2013 10/1/2013 21/7/2011
Taxa CDI + 12% a.a. CDI + 4% a.a. CDI + 12% a.a. Libor + 2,5% a.a. 4,5% a.a. Libor + 3% a.a. Libor + 2% a.a. Libor + 3% a.a. CDI + 4% a.a. Libor + 2% - 3% a.a 12% a.a. CDI + 12% a.a. CDI + 12% a.a. CDI + 12% a.a. CDI + 12% a.a. CDI + 12% a.a. Libor + 5% a.a. CDI + 12% a.a. Libor + 5% a.a.
Contratos de mtuo 14.356 99.165 50.584 (816.827) (1.184.343) 441 (42.335) 88.927 79.803 3.818 (98.479) (160.470) 7.074 (114.177) 3.792 39.281 13 3.733 (2.025.644)
(40.918) 13.943 74.373 3.569 (90.108) (278.228) 11.951 3.660 (1.106.890)
S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor Cia Leco de Prod. Alimenticios Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Sampco Inc. Laticinios Serrabella Ltda Bertin Paraguay
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Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado:
30.06.10 Receita (Despesa) Financeira
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL Subsidirias indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C Australia Meat Swift & Company Trade Group (2) Subsidirias da incorporada Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Cia Leco de Prod. Alimenticios Biolins Energia Ltda. Sampco Inc. Laticinios Serrabella Ltda Frigorfico Canelones S.A. Trump Asia Entreprise Ltd Bertin Paraguay Outras empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
30.06.09 Receitas de vendas 735 2.058 17.374 33.902 6.293 25.584 28.030 124 11.285 95.288 3.383 14.354 4.446 75.616 24 4.814 21.088 1.109 20.304 365.811 Receita (Despesa) Financeira 1.694 7.119 9.878 11 21.636 (26.722) 800 9.408 (14) (6.105) 15 Compras de mercadorias 82.949 43.358 11.665 11.346 73.141 1.839 224.298 Receitas de vendas 2.121 1.277 34.095 71.818 45.328 55.882 121.347 2.955 1.501 59.857 396.181
Compras de mercadorias 17.612 20.828 2.998 448 18 1.736 20 10.088 969 20 12.729 1.417 824 183 69.890
1.101 5.188 4.528 (5.981) (23.530) 1 93 4.700 160 (5.253) 73 (18.920)
17.720
- Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidenciao aos usurios das informaes, foram destacadas, tendo impacto apenas em ativos e passivos. Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A controladora J&F Participaes S.A. garantidora da operao de captao de Eurobonds da Companhia no montante de US$ 275 milhes com vencimento em 2011. A JBS USA em conjunto com suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$300 milhes das Notas 2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas.
(2)
25
Detalhamento das transaes com partes relacionadas A Companhia e suas controladas mantm transaes comerciais entre si, principalmente de operaes de vendas mercantis, realizadas a preos e condies normais de mercado, quando existentes. Nos contratos de mtuo incidem variao cambial e juros, quando aplicvel. Durante o semestre findo em 30 de junho de 2010, e exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 no foram registradas quaisquer provises para crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas. Contrato de compra e venda com a JBS USA Em 21 de dezembro de 2009, a Companhia e a JBS USA celebraram um contrato de compra e venda nos termos do qual a JBS USA concordou emitir e vender de 20% a 25% das aes ordinrias da JBS USA Companhia por um preo de compra total de US$2.0 bilhes. A porcentagem de aes ordinrias a serem emitidas e vendidas ser igual a US$2.0 bilhes dividida pela avaliao de patrimnio em dlares norte-americanos da JBS USA, com base no nmero de aes em circulao imediatamente antes da abertura de capital da JBS USA (o IPO da JBS USA), porm calculada com base no preo por ao do IPO da JBS USA, multiplicada por 100. Como resultado desse contrato de compra e venda, a Companhia deter participao de 20% a 25% da JBS USA, e a participao restante ser mantida pela Companhia indiretamente por meio da JBS Hungary Holdings Kft. O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 371.475 em 30 de junho de 2010 (R$ 326.972 em 31 de dezembro de 2009), possui a seguinte composio: a) Empresas no consolidadas O montante R$ 320.838 (R$ 279.405 em 31 de dezembro de 2009) referente a utilizao de parte da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual incide juros de mercado, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel em bases usuais de mercado; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabea ao ano, a partir de 2009 at 2011, realizado em bases usuais de mercado. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma. b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 50.637(R$ 47.567 em 31 de dezembro de 2010) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
30.06.10 31.12.09
Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snack Brands, Inc.
39.902 3.674 7.061 50.637
37.186 3.720 6.661 47.567
26
Remunerao do pessoal chave da administrao O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, no semestre findo em 30 de junho de 2010, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 12 12
30.06.10 31.12.09
2.006 2.006
4.243 4.243
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por cada reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Jurdico e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. Com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
12
Investimentos em controladas
Informaes relevantes sobre as controladas no perodo de 30 de junho de 2010:
30 de junho de 2010
JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L. Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH
(2)
Quantidade de aes (em milhares)
Participao percentual
Capital social
Patrimnio lquido
Lucro lquido (prejuzo)
10.002 93.000 804.235 1.250 120 0,1 20 415.001 280.000 0,001 0,100 96 792 165.447 265.127 10.672
99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 100,00% 100,00% 60,00% 99,06% 100,00% 100,00% 100,00%
2 167.540 804.235 435.993 120 5.308.867 18.015 415.001 674.128 1.137.767 22 77 792 104.031 240.861 43.727
33.800 126.846 315.699 449.701 (30.663) 6.984.448 (4.017) 393.350 928.188 1.324.760 8 171.259 3.421 194.097 296.020 51.607 43.373
(1.130) 58.384 (87.695) 12.506 (2.826) 286.018 (2.185) (6.986) 24.492 191.650 (14) (2.234) (1.672) 14.808 10.033 (74) (354)
Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A.
27
Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.2009 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L. Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH
(2)
Adio (Baixa)
Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii)
No Resultado do Perodo
Saldo em 30.06.2010
34.581 66.037 402.886 143.657 (19.486) 4.122.234 (1.766) 56.677 463.011 1.251.415 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 21.252 7.234.791
353.389 2.482.743 350.000 24 29.754 (1.084) 2.140 6.830 3.223.796
2.287 (55.426) 66.326 (61) (18.416) (151.243) (2) 1.157 690 1.697 (152.991)
138 508 (4.425) 27.127 (5) (6.341) 7.253 32.938 57.193
(1.119) 58.384 (87.695) 12.506 (1.978) 286.018 (2.185) (6.986) 12.246 191.650 (14) (2.234) (1.003) 14.737 10.033 (74) (354) 481.932
33.462 126.846 315.699 449.701 (21.464) 6.984.448 (4.017) 393.350 464.094 1.324.760 8 171.259 2.053 192.270 296.020 51.607 43.373 25.481 10.848.950
Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A. Transf. para Outros passivos circulantes
Total
(2)
- Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidenciao aos usurios das informaes, foram destacadas. (i) - Conforme definido no CPC 2, refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
13
Imobilizado
Lquido
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada
Custo
Reavaliao
30.06.10
31.12.09
Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes
3 a 20% -
2.526.802 938.826 3.122.154 801.400 63.007 425.565 161.543 49.596 (1.572) 8.087.320
116.742 9.352 44.758 21.815 752 189 3.865 197.473
(171.911) (348.997) (75.267) (34.577) (166.686) (21.909) (819.347)
2.471.633 948.178 2.817.914 747.948 29.182 259.067 161.543 31.552 (1.572) 7.465.446
2.385.975 1.262.583 2.495.004 697.255 26.338 262.679 446.176 26.757 7.602.767
8 a 10% 10% 20 a 100% Equipamentos de informtica Veculos 14 a 50% Obras em andamento Outros 10 a 100% Proviso para reduo ao valor recupervel
Movimentao do ativo imobilizado

31.12.09 Adies Adoo inicial CPC Baixas
(3)
Depreciao
30.06.10
7.602.767
377.630
6.329
(378.771)
(142.509)
7.465.446
28
(3)
- R$ 350 milhes referem-se a capitalizao da fazenda Planura da controladora na JBS Confinamento, conforme nota 12.
O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens. At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. Em 30 de junho de 2010, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 197.473, a reserva de reavaliao de R$ 109.530 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 54.490. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 33.453. Os itens do ativo imobilizado tm o seu valor recupervel testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., onde no foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. Sendo que, atualmente todas s vidas teis dos ativos imobilizados foram devidamente revisadas e aplicadas a partir de 1 de janeiro de 2010. Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos De acordo com as premissas estabelecidas pelo CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos diretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 30 de junho de 2010 e 31 de dezembro de 2009, encontram-se apresentados abaixo:
30.06.10
31.12.09
Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados (acumulados)
118.090 43.453 161.543
409.052 37.124 446.176
14
Intangvel
30.06.10 31.12.09
gio Marcas e patentes Softwares
10.812.346 452.574 6.205 11.271.125
11.108.844 184.615 6.165 11.299.624
Movimentao do ativo intangvel

31.12.09 Adio Amortizao
(4)
Variao cambial
30.06.10
11.299.624
(4)
1.459
(1.419)
(28.539)
11.271.125
- Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.
29
gio Na Companhia Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$ 877.609, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656. Em janeiro de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da JBS Trading USA, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 21.725, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram, no superior a 10 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 6.035.
Em maro de 2008 a Companhia adquiriu 50% do capital social da Inalca S.p.A., a qual passou a se chamar Inalca JBS, tendo apurado um gio de EUR 94.181 mil que corresponde em 30 de junho de 2010 a R$ 207.603 fundamentado na expectativa de rentabilidade futura. Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o CPC 15 - Combinaes de negcios, foi alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia. Na Companhia - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da Bertin USA Corporation gio aquisio da Novaprom Foods Ingredients gio aquisio das aes da Vigor gio aquisio da Phitoderm gio aquisio da Goult Participaes gio aquisio das aes da Leco 13.183 12.000 798.503 4.044 48.598 13.846 890.174 A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em linha com o CPC 15 . Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis brasileiras - CPC 01.
15
Fornecedores
30.06.10 31.12.09
Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados
68.654 419.756 31.751 520.161
149.351 444.625 33.566 627.542
30
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 16 Emprstimos e financiamentos
Modalidade FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP ACC - Adiantamento de contrato de cmbio ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao BNDES Automtico Euro Bonds Capital de Giro - Reais Pr-pagamento 144-A NCE/COMPROR NCE/COMPROR Emprstimo no Exterior Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agrcola Capital de Giro Industrial Capital de Giro Moeda Estrangeira Nota de Credito - Exportao Outros Taxa mdia anual de juros e comisses TJLP e juros de 1,5% a 3,08% Cesta de moedas e juros de 3,30 a 3,73% Juros de 6,83% a 11,2% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% Variao cambial e juros de 4,65% a 8,90% TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Juros de 5,19% a 18,27% + variao cambial Cesta de moedas e juros de 3,2% Variao cambial e juros de 9,375% CDI e juros de 6,00% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,30% Variao cambial e juros de 10,25% Juros de 7,15 a 10,53% aa Var.Cambial Juros de 113,9% a 120,00% do CDI Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 4,50% Juros de 124,50% do CDI 30.06.10 305.427 453 13.982 38.131 1.672.363 55.547 820.337 66.742 19.469 497.852 13.333 1.518.174 1.209.271 2.347.952 669.101 2.169 32.141 555 9.282.999 31.12.09 330.159 563 24.465 426.675 22.588 974 1.499.167 185.136 326.678 485.439 14.976 1.514.128 545.670 1.510.450 624.342 87.370 2.470 34.670 75.686 212.425 117.498 1.195.328 556 9.237.413
Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante
4.231.532 5.051.467 9.282.999
3.926.390 5.311.023 9.237.413
31
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 895.442 1.407.895 947.574 383.749 222.992 1.179.503 5.379 4.960 3.973 5.051.467 2.482.552 922.847 528.826 187.092 32.559 1.139.869 6.862 6.443 3.973 5.311.023
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pela incorporada Bertin e representam US$ 959.151 em 30 de junho de 2010 (US$ 860.996 em 31 de dezembro de 2009), destinados a financiamento das operaes de exportaes.
EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subsequente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e cupom de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e por sua controladora indireta, J&F Participaes S.A, como avalistas. 144-A Refere-se a duas operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia a operao realizada em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com cupom de 10,5% a.a., garantida por aval da prpria Companhia; e, incorporada Bertin em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com cupom de 10,25% a.a., sem garantia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.
17
Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")

Notas 2011 JBS S.A. - Em 6 de fevereiro de 2006 a Companhia emitiu as Notas 2011, com vencimento em fevereiro de 2011, no valor de US$ 275 milhes. As Notas 2011 so garantidas pela J&F e pela JBS Agropecuria Ltda. A taxa de juros aplicvel s Notas 2011 de 9,375% calculada a partir de 6 de fevereiro de 2006, e pagos trimestralmente em 7 de fevereiro, 7 de maio, 7 de agosto e 7 de novembro de cada ano, a contar de 7 de maio de 2006. O valor do principal das Notas 2011 dever ser integralmente pago em 7 de fevereiro de 2011. Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2011 contm compromissos restritivos de que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus sobre bens, receita ou ativos; efetuar certos emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar certos dividendos e efetuar outros pagamentos; pagar antecipadamente, cancelar ou alterar certos endividamentos; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas outras subsidirias; celebrar certas transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2011. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2011 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2011) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0 Ainda conforme indicado acima, as Notas 2011 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2011; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES.
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Alm disso, de acordo com as Notas 2011 a Companhia no poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2011; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2011, mencionada no pargrafo acima; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento. A escritura das Notas 2011 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas.
Oferta de Recompra. Em dezembro de 2009, a Companhia deu incio a uma oferta de recompra das Notas 2011, no valor total de aproximadamente US$ 2.4 milhes. Referida oferta est sendo feita de acordo com as obrigaes da Companhia sob a escritura que rege as Notas 2011, que exige que a Companhia faa uma oferta para comprar as Notas 2011 no caso de uma mudana de controle (como definido na escritura que regula as Notas 2011). Uma mudana de controle ocorreu em 31 de dezembro de 2009, no mbito da operao de incorporao do Bertin S.A. pela Companhia. Notas 2014 JBS USA, LLC e JBS USA Finance com garantia da JBS S.A. - As subsidirias integrais, JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. emitiram as Notas 2014 no valor principal total de US$700 milhes em 27 de abril de 2009. As Notas 2014 so garantidas pela Companhia, pela JBS USA, JBS Hungary Holdings Kft. (uma subsidiria integral indireta da Companhia) e certas subsidirias restritas norte-americanas. Os juros sobre as Notas 2014 so de 11,625%, ao ano, pagos semestralmente em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, com incio em 1 de novembro de 2009. O valor principal das Notas 2014 ser devido integralmente em 1 de maio de 2014. Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2014 contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da JBS USA e a capacidade de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas:
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2014. ndice Dvida Lquida/EBITDA pro forma JBS USA, LLC. Alm disso, as Notas 2014 incluem restries contratuais que probem a subsidiria, JBS USA, LLC e suas subsidirias garantidoras das Notas 2014, de incorrer em qualquer dvida ou emitir aes (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da JBS USA, LLC na data de contratao da dvida e destinao do respectivo produto seja menor do que 3,0/1,0. Os co-emissores das Notas 2014 foram as subsidirias integrais JBS USA, LLC e JBS USA Finance, Inc. O clculo do ndice de dvida lquida/EBITDA feito com base no ndice de dvida lquida/EBITDA da JBS USA, LLC e suas subsidirias restritas, conforme definidas nos termos da escritura de emisso, e no incluem a JBS USA. Os termos e condies das Notas 2014 definem diversas restries as quais devem ser melhor observadas no respectivo contrato. Para o propsito da restrio contratual, o Lucro (prejuzo) lquido consolidado ajustado para excluir, dentre outras coisas, (1) lucros das subsidirias restritas, na medida em que o pagamento de dividendos ou distribuies similares pelas subsidirias restritas no so permitidas por lei ou por qualquer contrato a qual as subsidirias restritas sejam partes, (2) lucro de qualquer empresa na qual a JBS USA, LLC, tenha participao em conjunto, salvo os casos de dividendos e outras distribuies efetivamente pagas para a JBS USA, LLC ou uma de suas subsidirias integrais consideradas como subsidirias restritas, e (3) determinados itens que no sejam em espcie e no sejam recorrentes.
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Eventos de inadimplemento. A escritura de emisso prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstas na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2014 poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2014. Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas seniores com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, com incio em 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Garantias - A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (isto , qualquer subsidiria que represente pelo menos 20% da totalidade dos ativos ou receita bruta anual da Companhia, de acordo com suas demonstraes financeiras mais recentes) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA e suas subsidirias, JBS USA Holdings, Inc., JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia (incluindo subsidirias da JBS USA) podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Compromissos Restritivos (covenants). A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe que limitam nossa capacidade e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2011; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento. A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas.
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Notas 2016 do Bertin - O Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 do Bertin, no valor principal total de US$ 350 milhes, em 09 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 do Bertin S.A. so de 10,25%, ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 do Bertin S.A. ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016. Restries Contratuais (covenants). A escritura de emisso das Notas 2016 do Bertin contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice, e caso tal operao no seja excepcionada pela escritura das Notas 2016 do Bertin; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 do Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 do Bertin incluem restries contratuais que probem a Companhia (na qualidade de sucessora legal do Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 do Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 do Bertin estabelecem restries ao Bertin e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016 do Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2016 do Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 do Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 do Bertin prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 do Bertin poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 do Bertin S.A. Em 24 de novembro de 2009, o Bertin iniciou um processo de "consente solicitation" junto aos detentores das Notas 2016 do Bertin para, entre outras finalidades, (i) igualar a forma de certas clusulas da escritura das Notas 2016 do Bertin, especialmente aquelas relativas covenants e events of default, s disposies da Notas 2016 da Companhia; e (ii) excepcionar a mudana de controle do Bertin, em decorrncia da incorporao do Bertin pela Companhia, das hipteses de configurao de uma mudana de controle, no mbito das Notas 2016 do Bertin. Emprstimos entre empresas do mesmo grupo devidos pela JBS USA Holdings, Inc. a uma subsidiria da JBS S.A. - Em 29 de maro de 2009, a JBS USA devia um total de US$658,6 milhes por vrios emprstimos entre empresas do mesmo grupo da Companhia, doravante designada JBS HU Liquidity Management LLC (Hungria), subsidiria integral indireta da Companhia. O produto desses emprstimos entre empresas do mesmo grupo foi destinado ao custeio das operaes da JBS USA e Aquisio da Tasman e Aquisio da JBS Packerland. Em 27 de abril de 2009, os contratos de emprstimo entre empresas do mesmo grupo foram consolidados em um nico contrato de emprstimo e as datas de vencimento do valor principal dos emprstimos entre empresas do mesmo grupo foram prorrogadas para 18 de abril de 2019, e a taxa de juros foi alterada para 12% ao ano. O produto lquido da oferta e venda das Notas 2014 (menos US$100 milhes) foi aplicado na amortizao de juros acumulados e de parcela do principal sobre esses emprstimos entre empresas do mesmo grupo. Alm disso, a JBS USA firmou um contrato de emprstimo a prazo entre empresas do mesmo grupo no valor principal total de US$6 milhes nos mesmos termos do contrato de emprstimo entre empresas do mesmo grupo consolidado.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 18 Debntures conversveis
A Companhia recebeu no dia 22 de dezembro de 2009 correspondncia da BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, comunicando a aprovao da realizao de investimento mediante subscrio de debntures subordinadas, conversveis em aes e com clusula de permuta da primeira emisso privada da Companhia, a ser realizada em srie nica. A assinatura do Acordo de Investimento pela Companhia foi aprovada por seu Conselho de Administrao em deliberao tomada em 7 de dezembro de 2009. Os recursos foram integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da PPC, e reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin. A Companhia emitiu no dia 28 de dezembro de 2009 a quantidade de 2.000.000 debntures, ao valor nominal unitrio de R$ 1.739,80. O valor total das debntures de R$ 3.479.600, sendo os custos inerentes a transao de R$ 17.388, no existindo prmios neste processo de captao, equivalentes na data da emisso das debntures a US$ 2 bilhes de acordo com a respectiva escritura de emisso. As 2.000.000 debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian Depositary Receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA , ou mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia, caso essa no realize o evento de liquidez. Evento de liquidez significa cumulativamente a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5 bilhes com colocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% e (d) que o capital social da JBS USA, na data do evento de liquidez, seja composto de aes de uma s espcie e classe, observado que ser permitida a emisso de classes de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados aps o evento de liquidez. O Evento de Liquidez deve ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sob pena de realizao mandatria da converso em aes das debntures. Todavia, a Companhia poder, at 5 dias antes da data limite, notificar o agente fiducirio de que pretende prorrogar a data limite at 31 de dezembro de 2011, caso em que dever pagar, na data da notificao e em moeda corrente nacional, aos debenturistas, um prmio no valor de 15% sobre o valor nominal unitrio da totalidade das Debntures ento em circulao. O prazo de vencimento das Debntures ser de 60 anos, contados da data de emisso, vencendo-se as mesmas, portanto, em 28 de dezembro de 2069. Tendo em vista o encerramento do prazo final de rateio de sobras na emisso das debntures, a Companhia comunicou no dia 19 de fevereiro de 2010, com base em informaes fornecidas pelo Banco Bradesco S.A., instituio depositria das debntures da Companhia, que foram subscritas a totalidade das debntures emitidas, conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 31 de dezembro de 2009. Cada uma das debntures ser, nica e exclusivamente nas seguintes hipteses, convertida em aes de emisso da Companhia: (i) no caso de no-verificao do Evento de Liquidez no prazo estabelecido na escritura, (ii) no caso de no verificao de certos requisitos descritos na escritura, ou (iii) nas hipteses de Vencimento Antecipado previstas na escritura. A quantidade de aes ordinrias de emisso da Companhia nas quais as debntures sero convertidas decorre da diviso entre (a) seu valor nominal unitrio, acrescido de um prmio de 10% (dez por cento); e (b) o preo de converso determinado com base na mdia ponderada por volume do preo da ao ordinria de emisso da Companhia em negociao (JBSS3) nos 60 (sessenta) preges imediatamente anteriores data da efetiva converso das debntures, mdia esta ajustada para proventos declarados, limitado a um piso de R$ 6,50 (seis reais e cinquenta centavos) por ao e um teto de R$ 12,50 (doze reais e cinqenta centavos) por ao (Converso em Aes). O Evento de Liquidez dever ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sendo que a Companhia poder prorrogar tal prazo at 31 de dezembro de 2011, sujeito ao pagamento de um prmio de prorrogao no valor de 15% (quinze por cento) sobre o valor nominal unitrio da totalidade das debntures ento em circulao. Caso no ocorra o Evento de Liquidez at a data limite e a Companhia no tenha pago o prmio de prorrogao, as debntures sero obrigatoriamente convertidas em aes da Companhia em 31 de janeiro de 2011. Por sua vez, caso tenha havido prorrogao da data limite ao Evento de Liquidez no tenha ocorrido at 31 de janeiro de 2011, as debntures sero obrigatoriamente convertidas em aes da Companhia em 31 de janeiro de 2012.
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Acordo de acionistas No dia 22 de dezembro de 2009 a Companhia celebrou um Acordo de Acionistas com J&F Participaes S.A., ZMF Fundo de Investimento e BNDES Participaes - BNDESPAR, onde o BNDESPAR assumiu compromisso de realizar um investimento na Companhia por meio da subscrio e integralizao de debntures de emisso da Companhia, conforme detalhado acima. Durante a vigncia deste Acordo de Acionistas, e enquanto continuar sendo um Acionista Elegvel, a acionista BNDESPAR ter direito a se manifestar previamente sobre qualquer das matrias abaixo (cada uma de tais matrias, um Item de Aprovao): (i) contratao pela Companhia e/ou por qualquer das suas Controladas, de qualquer endividamento (exceto com relao ao refinanciamento de endividamento ou obrigao j existente, ou dvidas entre empresas do mesmo grupo que no afetem o Limite Mximo de Endividamento), que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral intermediria ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma, seja superior a 5,5 (Limite Mximo de Endividamento); (ii) distribuio de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer outra forma de remunerao aos acionistas, em qualquer caso pela Companhia, que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma e aps dar efeito a tal distribuio, seja superior a 4,0 (Limite Gerencial de Endividamento); (iii) reduo do capital social da JBS, da JBS USA e/ou de qualquer de suas respectivas Controladas, que, se efetivada, e aps dar efeito a tal reduo, faria com que fosse ultrapassado o Limite Gerencial de Endividamento. Ficam excetuadas dessa restrio as Controladas cujo capital social seja, direta ou indiretamente, detido pela JBS em percentual igual ou superior a 99% (Controladas Isentas); (iv) propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de recuperao judicial ou de falncia pela JBS ou pela JBS USA; (v) liquidao ou dissoluo da Companhia, da JBS USA ou de qualquer de suas Controladas (exceto as Controladas Isentas); (vi) reduo do dividendo obrigatrio da Companhia; (vii) alterao do artigo 33 do estatuto social da JBS, de forma que o Conselho Fiscal passe a funcionar de modo no-permanente ou qualquer alterao do estatuto social da JBS referente ao objeto social (que tenha por objetivo mudana substancial nos negcios desenvolvidos pela JBS), ou outras alteraes que entrem em conflito com quaisquer disposies deste Acordo de Acionistas; (viii) transformao, fuso, ciso, incorporao, inclusive de aes, ou quaisquer outros atos de reorganizao societria envolvendo a JBS, a JBS USA e suas Controladas (exceto (a) operaes entre Controladas Isentas, ou (b) em operaes entre (i) a JBS ou a JBS USA e (ii) quaisquer de suas Controladas Isentas), inclusive atravs da realizao de permuta, de dao em pagamento mediante a utilizao de aes ou de cesso de direitos de subscrio de aes; (ix) qualquer operao entre a JBS e/ou suas Controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas a JBS, de outro lado, em montante superior a R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais) por perodo de 12 (doze) meses, em conjunto ou individualmente consideradas; (x) alienao ou onerao, pela JBS e/ou suas Controladas, de bens do ativo no circulante que, isolada ou cumulativamente, tenham, em perodo de 12 (doze) meses, valor superior a 10% (dez por cento) do ativo total da Companhia (coluna controladora, ou seja, no consolidado), apurado com base no mais recente ITR ou DFP;
(xi) aprovao do oramento anual da JBS e/ou de suas Controladas caso este preveja aumento da relao entre Dvida Liquida e o EBITDA para valor superior ao Limite Gerencial de Endividamento; (xii) investimentos de capital, em conjunto ou individualmente considerados, no contemplados no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia, que, se realizados, ultrapassariam o Limite Gerencial de Endividamento; (xiii) (A) cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia ou da JBS USA, conforme aplicvel, ou reduo do nvel de listagem da Companhia na BM&FBOVESPA; ou ainda (B) a criao de espcie ou classe de ao na JBS USA com direitos polticos ou patrimoniais diferenciados (incluindo, sem limitao, aes preferenciais); (xiv) qualquer operao de aquisio pela JBS ou por suas Controladas de (a) participaes societrias que seriam consideradas investimentos relevantes para a JBS (mesmo que adquiridas por qualquer Controlada), conforme definidos na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da JBS ou (b) itens do ativo no circulante, que, se realizada, ultrapassaria o Limite Gerencial de Endividamento; e (xv) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela JBS e/ou qualquer de suas Controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto obrigaes da JBS e/ou de qualquer de suas Controladas, em valor individual inferior a R$ 200.000.000,00 (duzentos milhes de reais).
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 19 Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
30.06.10 31.12.09
Salrios e encargos sociais Provises para frias e encargos Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS / VAT a recolher PIS e COFINS a recolher Outros
72.180 133.733 9.758 3.513 17.302 77 85.733 322.296
65.564 81.650 2.715 1.059 15.899 27.257 92.938 287.082
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Contingncias
A Companhia parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos em 30 de junho de 2010 e 31 de dezembro de 2009, esto assim representadas:
Quantidade de aes
30.06.10
31.12.09
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total Processos fiscais e previdencirios a) ICMS
6.462 354 386 7.202
42.823 4.429 80.762 128.014
40.579 4.229 165.280 210.088
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 793.204 em 30 de junho de 2010. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. As aes judiciais suspenderam as exigncias do Estado de So Paulo. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso. A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso.
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b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a legalidade e aplicabilidade dessa tributao fica bastante reduzida, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia. c) Outros processos fiscais e previdencirios A Companhia parte em outros 281 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 80.762, em 30 de junho de 2010. Processos trabalhistas
Em 30 de junho de 2010, a Companhia era parte em 6.462 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 611.171. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 42.823 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.0245847), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a nomeao de perito para realizao de novo laudo. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada.
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b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto, razo pela qual no constituiu proviso. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007 e apensado Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Atualmente o processo aguarda o julgamento da ao principal Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 30 de junho de 2010 de R$ 4.429, sendo que o montante est provisionado. Outros processos Em 30 de junho de 2010, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza cvel, trabalhista e fiscal, no montante de aproximadamente R$ 76.321 cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao CPC 25.
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Dbito com terceiros para investimentos

No passivo circulante na incorporada Bertin o montante de R$ 201.993 em 30 de junho de 2010 (R$ 427.523 em 31 de dezembro de 2009 refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos, com quitao no decorrer do exerccio de 2010. Os investimentos adquiridos so i) Planta Pimenta Bueno (R$ 14.242), ii) Gould Participaes Ltda., referente a aquisio do Grupo Vigor, adquirido em 2007 (R$ 157.751) e iii) Cia. Araguaia Eletricidade (R$ 30.000). No passivo no circulante, na Companhia, refere-se ao valor de 65 milhes de Euros, correspondente em 30 de junho de 2010 a R$ 143.280 (R$ 162.976 em 31 de dezembro de 2009) a ser acrescido ao preo de compra da Inalca JBS, realizada pela Companhia em 2007, caso a empresa atinja pelo menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010, igual ou superior a 75 milhes de Euros ou, alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhum dos objetivos econmicos sejam atingidos, esse dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 22 Imposto de renda e contribuio social
So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social da Companhia Trimestres findos em 30 de junho 2010 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (excluses) lquidas: Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) Diferenas temporrias (1.000) 2009 132.183
(550.291) 11.733
(86.873) (20.592)
Base de clculo do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao
(539.558) 717 717
24.718 698 698 20.592 7.001
Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social diferidos b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial
(11.733) (3.989)
30.06.10
31.12.09
Ativo: . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias
33.897 33.897
30.357 30.357
Passivo: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias
363.248 363.248
375.061 375.061
A Companhia e suas controladas apresentam histrico de gerao de lucros tributveis futuros e estimam recuperar os crditos tributrios num prazo de at oito anos em funo da expectativa de desfecho das causas geradoras das contingncias. A Companhia estima realizar o montante correspondente ao seu ativo fiscal diferido, conforme abaixo:
30.06.10
Exerccio 2010 Exerccio 2011 Exerccio 2012 Exerccio 2013 Exerccio 2014 Exerccio 2015 a 2017 Exerccio 2018 a 2020 Total
15.024 6.827 2.423 2.423 2.423 3.385 1.392 33.897
O critrio para utilizao dos prejuzos fiscais na compensao de lucros tributveis, obedece aos limites da legislao tributria pertinente, limitado no Brasil a 30% da base de clculo positiva do imposto de renda e da contribuio social.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 23 Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 30 de junho de 2010, representado por 2.567.471.476 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra e) abaixo, 43.990.100 aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios as empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. b) Reservas de lucros Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. c) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa. d) Dividendos De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria. e) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social, autorizou a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social.
Em 30 de junho de 2010 era de 43.990.100 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,17, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio eram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente (Em 31 de dezembro de 2009 os valores eram os mesmos), no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. Do montante de 43.990.100 aes em tesouraria em 30 de junho de 2010, 9.763.900 aes foram adquiridas durante o exerccio de 2009, sendo que essas estavam suportadas pela aprovao do Conselho de Administrao, conforme ata do dia 29 de dezembro de 2008, aprovando a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria. Durante o exerccio de 2010 no houve recompra de aes. O valor de mercado conforme negociao na data de 30 de junho de 2010 era de R$ 7,64 (Em 31 de dezembro de 2009 era de R$ 9,32).
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Receita operacional lquida

Trimestres findos em 30 de junho de
2010 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas 2009
2.102.221 1.316.854 3.419.075 (109.570) (175.209) (284.779) 3.134.296
982.769 549.242 1.532.011 (53.612) (107.762) (161.374) 1.370.637
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 25 Resultado financeiro lquido
2010 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros (219.817) (133.823) (246.052) 52.419 (7.626) (554.899) 2009 554.466 (491.022) (171.452) 95.667 (15.574) (27.915)
26
Demonstrao do resultado abrangente

De acordo com os preceitos do CPC 21 - Demonstraes Intermedirias, a Companhia deve apresentar a demonstrao do resultado abrangente para o Trimestre e perodo acumulado.
Semestres findos em 30 de junho de

2010 LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO DAS OPERAES CONTINUADAS Outros resultados abrangentes Ajuste de avaliao patrimonial em controladas Ajuste acumulado de converso em controladas Variao cambial sobre investimentos no exterior Total do resultado abrangente do perodo Total do resultado abrangente do perodo atribuvel a: Acionistas da Companhia No controladores 1.973 48.985 (181.536) (27.513) 2.301 (162.463) (680.488) (1.037.454) 103.065 2009 (196.804)
(2.848) (24.665) (27.513)
(1.043.490) 6.036 (1.037.454)

2010 LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO DAS OPERAES CONTINUADAS Outros resultados abrangentes Ajuste de avaliao patrimonial em controladas Ajuste acumulado de converso em controladas Variao cambial sobre investimentos no exterior Total do resultado abrangente do perodo Total do resultado abrangente do perodo atribuvel a: Acionistas da Companhia No controladores 21 10.404 (93.592) (79.461) 57 (123.061) (645.047) (642.171) 3.706 2009 125.880
(63.751) (15.710) (79.461)
(647.686) 5.515 (642.171)
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 27 Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios
De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo CPC 08 - Custos de transao e prmios na emisso de ttulos e valores mobilirios, os custos relativos s transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados e divulgados de modo destacado nas demonstraes financeiras interinas. Durante os exerccios de 2009 e 2010, a Companhia realizou, respectivamente, operaes de emisso de Debntures e de Oferta Pblica de Aes OPA. No entanto, para a efetivao destas operaes a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes. a) Debntures Para a realizao da operao de emisso de Debntures, a Companhia incorreu em custos de transao no montante de R$ 17.388, os quais esto classificados como redutor do valor justo das Debntures inicialmente reconhecido no montante de R$ 3.479.600, evidenciando assim, o valor lquido recebido no montante de R$ 3.462.212. As Debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian depositary receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA quando da abertura do capital desta empresa (IPO), neste momento, os custos financeiros que suportaram a emisso das debntures sero reclassificados para o resultado do exerccio. Caso no se realize o Evento de Liquidez as debntures sero conversveis mandatoriamente em aes de emisso da Companhia. Deste modo, os custos financeiros sero contabilizados diretamente em conta redutora do Capital Social. De acordo com o CPC 38, os instrumentos financeiros contratados pela Companhia devem ser apresentados por seus valores justos. Deste modo, por se tratar de uma operao particular de Debnture, o valor de face expresso nas Debntures correspondem ao valor justo da operao, no sendo necessria realizao de quaisquer ajustes relativos a variao entre os valores de face e justo. b) Oferta Pblica de Aes - OPA Em 30 de junho de 2010, a Companhia havia incorrido em R$ 36.363 relativo aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos.
28 Segmentos operacionais
A Companhia, por ser o principal tomador de decises nas operaes de suas controladas diretas e indiretas e, considerando as determinaes apresentadas no CPC 22 Informaes por Segmento, optou por apresentar as informaes dos segmentos operacionais consolidadas com suas controladas. A administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica. As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a administrao considera o desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia), Amrica Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai) e Itlia. Embora o segmento de carnes sunas no atenda aos limites quantitativos exigidos pelo CPC 22, a administrao concluiu que esse segmento deve ser apresentado, uma vez que ele monitorado pela Diretoria-Executiva como um segmento com potencial de crescimento e que deve contribuir, futuramente, de forma significativa para a receita do Grupo. O segmento de carne bovina explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com vinte seis unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. Ademais, h unidades produtivas nos Estados Unidos da Amrica da Amrica, Itlia, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica e Austrlia. A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica e Mxico, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. O segmento de carne suna abate, processa, embala e entrega carnes in natura possuindo uma unidade produtiva nos Estados Unidos da Amrica atendendo os mercados interno e externo. Os produtos preparados pela JBS USA tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos.
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Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as eliminaes de operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo. As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio EBITDA. No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais. As informaes por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva e correspondente ao semestre de 30 de junho de 2010 e 2009, so as seguintes:
28.1 - Receitas lquidas apresentadas por linha de produto: Trimestres findos em 30 de junho de
2010 Receitas lquidas totais do segmento Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 9.084.144 1.325.225 3.045.845 661.093 14.116.307 2009 8.095.980 1.150.937 8.117 9.255.034
28.2 - Depreciao apresentada por linha de produto: Trimestres findos em 30 de junho de

2010 Depreciao e amortizao Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 128.720 12.979 157.770 9.883 309.352 2009 145.217 26.114 314 171.645
28.3 - EBITDA apresentado por linha de produto: Trimestres findos em 30 de junho de

2010 EBITDA Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 616.565 66.483 232.740 84.169 999.957 2009 326.467 53.313 50 379.830
28.4 - Total de ativos por segmento:

30.06.10 Total de ativos Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 33.460.582 850.495 6.703.149 3.534.911 44.549.137 31.12.09 33.720.794 750.411 5.514.598 4.712.157 44.697.960
45
28.5 - Receitas apresentadas por rea geogrfica: Trimestres findos em 30 de junho de

2010 Receitas lquidas Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 10.350.761 3.521.857 107.373 136.316 14.116.307 2009 7.176.776 1.589.400 408.213 80.645 9.255.034
28.6 - Depreciao apresentado por rea geogrfica: Trimestres findos em 30 de junho de

2010 Depreciao e amortizao Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 226.102 81.377 1.219 654 309.352 2009 131.606 26.943 13.067 29 171.645
28.7 - EBITDA apresentado por rea geogrfica: Trimestres findos em 30 de junho de

2010 EBITDA Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 661.415 334.494 474 3.574 999.957 2009 277.063 83.543 19.490 (266) 379.830
28.8 - Total de ativos por rea geogrfica:

30.06.10 Total de ativos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total *Conforme descrito na nota 1 e 3, no contemplam as informaes do segundo trimestre de 2010 da Inalca JBS. 16.341.609 25.251.461 1.150.528 1.805.539 44.549.137 31.12.09 12.083.978 29.762.734 1.195.650 1.655.598 44.697.960
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 29 Despesas por natureza
A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado por funo. Conforme requerido pelo CPC, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao do Resultado por natureza:

Classificao por natureza Depreciao e amortizao Despesas com pessoal Matria prima e materiais de uso e consumo Impostos, taxas e contribuies Remunerao de capitais de terceiros Outras despesas 2010 (69.483) (297.415) (709.778) (222.932) (1.211.377) (624.311) (3.135.296) 2009 (21.598) (119.553) (682.830) (78.210) (307.698) (28.565) (1.238.454)
Classificao por funo Custo dos produtos vendidos Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas e despesas operacionais
2010 (2.472.307) (242.150) (159.979) (554.899) 292.663 1.376 (3.135.296)
2009 (1.121.033) (123.549) (48.855) (27.915) 82.311 587 (1.238.454)
30
Cobertura de seguros
Em 30 de junho de 2010 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a incorporada Bertin, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 30 de junho de 2010 de R$ 200.000.
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Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros

A Companhia e suas controladas esto expostas a riscos de mercado decorrentes de sua operaes, principalmente com relao s eventuais variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. Para minimizar os riscos dessa exposio a Administrao gerencia os riscos dos intrumentos financeiras ativos e passivos da Companhia e de suas controladas de forma integrada, contratando instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de sua exposio integrada lquida. a) Poltica de gesto de riscos A Companhia e suas controladas possuem uma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria, que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa poltica monitorada permanentemente pelo Comit Financeiro e por executivos financeiros da Companhia e de suas controladas, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo. b) Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos A Companhia e suas controladas buscam, atravs da gesto de riscos, mitigar a exposio econmica e contbil de suas operaes das variaes de taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de commodities (gado, gros, como milho, farinha de soja e energia, como gs natural, eletricidade e combustvel diesel). As estratgias utilizadas vo desde anlises detalhadas das demonstraes financeiras dos clientes da Companhia e de suas controladas e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragem de exposies em mercados futuros em Bolsa de Valores.
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c) Discricionariedade da Tesouraria Uma vez identificadas as exposies da Companhia e suas controladas, as unidades de negcio precificam e zeram seus riscos junto tesouraria, que consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de Bolsa de Valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria em determinar os limites de posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at Risk) da carteira de derivativos. d) Riscos de taxas de juros O risco de taxa de juros est atrelado diretamente ao risco de aumentos nas despesas relacionadas aos emprstimos e financiamentos ou da reduo dos rendimentos atrelados s aplicaes financeiras, considerando as flutuaes de taxas de mercado. Este risco monitorado pela Companhia atravs da estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores. Os parmetros para cobertura levam em considerao a relevncia da exposio lquida, baseados em valores, prazos e taxas de juros em comparao com a taxa CDI. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados dos ajustes dirios de posio de contratos futuros na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. As controladas da Companhia esto expostas, principalmente, flutuao da taxa LIBOR, uma vez que possuem custos de emprstimos atrelados a esta taxa, todavia, por estratgia da Administrao, no contratam derivativos para cobrir este risco, porque uma possvel oscilao desta taxa no impactaria significativamente o fluxo de caixa. O risco de exposio taxa de juros da Companhia e suas controladas em 30 de junho de 2010 est a seguir apresentado: Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI: NCE / Compror / Outros CDB-DI Fundos de investimentos e Ttulos Pblicos Subtotal Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR: ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Capital de giro - Euros Capital de giro - Dlares Americanos Pr-pagamento Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais US revolver Outros Subtotal Exposio de passivos taxa TJLP: FINAME / FINEM EXIM - fomento exportao Subtotal TOTAL Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de taxa de juros da Companhia
Valor de referncia (nocional R$) Impacto no resultado do perodo - 2 trimestre de 2010 30.06.10 31.12.09
3.180.922 (915.519) (390.304) 1.875.099
3.356.542 (497.268) (18.821) 2.840.453
1.866.446 304.351 23.766 1.521.813 803.339 15.916 4.535.631

30.06.10
1.760.571 310.830 46.446 1.521.175 87.370 489.152 88.830 4.304.374

31.12.09
359.373 1.097.793 1.457.166 7.867.896
988.477 511.814 1.500.291 8.645.118
Derivativo
Vencimento
A receber
A pagar
Contraparte do valor principal
Valor de Mercado R$
Contratos futuros (BM&F)
Julho de 2011 a Julho de 2012
DI
R$
BM&F
94.715
104
195
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e) Riscos de taxas de cmbio O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira em relao moeda funcional da Companhia e suas controladas, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio, atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio em bolsas de mercadorias e futuros e contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI), buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados na moeda funcional contra suas obrigaes no denominadas na moeda funcional, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia e suas controladas. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes financeiras. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. A seguir so apresentados os ativos e passivos, da Companhia, expostos a riscos de variao cambial que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado do perodo findo em 30 de junho de 2010 e 31 de dezembro de 2009: Efeitos no resultado do trimestre findo em 30 de junho de 2010 EXPOSIO OPERACIONAL Caixa e equivalentes - US$ / / Contas a Receber - US$ / / Estoques - @ boi Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ / / Subtotal FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ Valores a receber (a pagar) de contratos futuros, lquidos Subtotal TOTAL (8.967.458) (21.289) (29.875) (9.018.622) (2.232.779) (9.536.050) (4.485) (24.107) (9.564.642) (5.091.545) (24.486) (99.390) 28 (123.848) (146.004) (130.968) (130.968) (99.567) 1.693.590 3.294.748 3.275.781 667.221 (2.145.497) 6.785.843 801.187 2.554.393 2.659.999 321.390 (1.863.872) 4.473.097 (22.075) (81) (22.156) 28.959 2.442 31.401 30.06.10 31.12.09 Variao cambial Derivativos
O risco de alterao nas taxas cambiais pode incorrer em prejuzos Companhia e suas controladas, decorrentes de possvel reduo dos valores dos ativos ou aumento das obrigaes. A principal exposio qual a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, se refere flutuao do Dlar americano, Euro e Libra Esterlina em relao ao Real.
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A seguir apresentada a exposio em moeda estrangeira com cobertura de instrumentos financeiros derivativos da Companhia: 30.06.10 Caixa e equivalentes - US$ / / Contas a Receber - US$ / / Estoques - @ boi Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ 1.693.590 3.294.748 3.275.781 667.221 (2.145.497) (8.967.458) (21.289) (2.202.904) Contratos futuros (BM&F) - Controladora Contratos futuros (NewEdge) - Controlada Contratos a Termo de Moedas - Controladora Swap (balco - CETIP) - Controladora 330.016 287.364 1.351.125 180.150 2.148.655 Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao Efeitos da incorporao do Bertin A Bertin vinha reduzindo a aplicao de sua poltica de proteo aos riscos de cmbio, taxas e cotaes de arroba de boi, aos quais estava exposta. A Companhia, logo aps a incorporao no final de dezembro de 2009, implementou sua poltica de proteo aos referidos ativos e passivos supra mencionados. Entretanto, em 31 de dezembro de 2009, os saldos e exposies incorporados do Bertin impactaram significativamente a relao de exposio da Companhia (21% de ndice de cobertura sobre os valores dos riscos cambiais protegidos). Dessa forma, com o intuito de prover informao adicional, este ndice de cobertura foi de 84% ao eliminarmos os efeitos desta incorporao em 31 de dezembro de 2009, quanto aos riscos cambiais expostos. JBS USA Holdings Inc. Em 30 de junho de 2010, a Controlada direta JBS USA Holdings , Inc. e suas controladas possuam uma alta correlao de cobertura entre as suas exposies cambiais, decorrentes de vendas em moeda estrangeira, e os derivativos futuros adquiridos para esta finalidade. (2.202.904) 2.148.655 98% 31.12.09 801.187 2.554.393 2.659.999 321.390 (1.863.872) (9.536.050) (4.485) (5.067.438) 1.302.755 188.965 174.120 1.665.840 (5.067.438) 1.665.840 33%
No segundo trimestre de 2010, a JBS USA Inc. e suas controladas reconheceram R$ 382 (R$ 56.542 em 30 de junho de 2009), decorrente da variao de valor justo destes instrumentos e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em 30 de junho de 2010, esto registrados no ativo e no passivo, por R$ 27.298 e R$ 12.513 (R$ 39.753 e R$ 3.991 em 31 de dezembro de 2009), respectivamente.
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Composio dos saldos de instrumentos financeiros derivativos para proteo de risco cambial da Companhia:
Contraparte do valor principal Valor de referncia (nocional R$) Valor de Mercado R$ Impacto no resultado do perodo - 2 trimestre de 2010
Derivativo
Vencimento
A receber
A pagar
Contratos a termo de moedas Contratos a termo de moedas Contratos a termo de moedas Contratos
Banco Ita BBA Agosto de 2010 US$ (VC) R$ S.A. Banco Santander Agosto de 2010 US$ (VC) R$ (Brasil) S.A. Banco J.P. Morgan Agosto de 2010 US$ (VC) R$ S/A Abril Maio de 2010 US$ (VC) R$ BM&F 182.250 (2.128) (93.729) 150.000 (1.170) (1.170) 500.000 (4.015) (4.015) 100.000 (940) (940)
futuros (BM&F) Total 932.250 (8.253) (99.854)
Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap da Companhia: Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Foram contratados junto ao Banco Credit Suisse.
Data incio Swap Principal (Amortizaes) US$ Data vencimento Swap Valor de contrato (Ponta ativa)- R$ (a) 2.837 2.840 2.845 15.934 15.974 15.993 15.999 15.944 15.934 15.871 15.667 15.283 151.121 Valor justo (Ponta ativa) - R$ (b) 2.690 2.613 2.537 13.752 13.337 12.912 12.487 12.029 11.619 11.185 10.671 10.060 115.892 Valor de contrato (Ponta Passiva) - R$ (c) 5.139 5.634 6.077 19.401 19.240 18.991 18.630 18.240 17.788 17.293 16.626 15.775 178.834 Valor justo (Ponta Passiva) - R$ (b) 4.872 5.184 5.418 16.744 16.064 15.332 14.541 13.761 12.971 12.187 11.323 10.384 138.783 Resultado de Swap em 30/06/2010 (d) (2.182) (2.571) (2.881) (2.992) (2.727) (2.421) (2.054) (1.732) (1.352) (1.002) (653) (324) (22.891) 92
14/05/10 16/08/10 16/11/10 14/02/11 16/05/11 15/08/11 14/11/11 14/02/12 14/05/12 14/08/12 14/11/12 14/02/13
100.000.000 100.000.000 100.000.000 100.000.000 (11.111.111) 88.888.889 (11.111.111) 77.777.778 (11.111.111) 66.666.667 (11.111.111) 55.555.556 (11.111.111) 44.444.444 (11.111.111) 33.333.333 (11.111.111) 22.222.222 (11.111.111) 11.111.111 (11.111.111)
16/08/10 16/11/10 14/02/11 16/05/11 15/08/11 14/11/11 14/02/12 14/05/12 14/08/12 14/11/12 14/02/13 14/05/13
Impacto no resultado do perodo - 2 trimestre de 2010: (a) O valor de contrato da ponta ativa do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido de juros de 6%a.a. (b) (c)
O valor justo da ponta ativa e passiva calculado com base nos valores de contrato ajustados a valor presente pelo CDI do ms de vencimento do swap. O valor de contrato da ponta passiva do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido da pela variao de 120% do CDI do ms de vencimento e do ms contratado.
(d) O resultado de swap refere-se a diferena da ponta ativa e ponta passiva a valor justo.
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Contabilidade de Hedge O nocional no registrado no balano patrimonial. A Companhia registra, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting), conforme IAS 39 - Instrumentos financeiros - Reconhecimento e Mensurao, a variao cambial dos pedidos firmes de venda para contrapor os efeitos dos instrumentos financeiros derivativos adquiridos para proteo dos mesmos. A Administrao da Companhia designou como hedge de valor justo esta proteo dos contratos de vendas firmados com o objetivo de proteger o risco cambial que surge entre a data de contratao e a data de embarque dos produtos transacionados, uma vez que o preo de venda em moeda estrangeira fixado na data em que se firma o compromisso de venda e compra entre as partes. Para esta cobertura, a Companhia utiliza instrumentos futuros de dlar contratados com a BM&F. No mnimo, a cada preparao de demonstraes financeiras, a Companhia avalia a efetividade destas operaes que devem permanecer entre uma faixa de cobertura de 85% a 125% da variao do valor justo do risco protegido, retro e prospectivamente. f) Riscos de crdito A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados com as contas a receber, cujo valor est apresentado na nota 8. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que representem mais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada com ndices financeiros e operacionais saudveis, limites de crditos, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas rgos de informaes e monitoramento constante de clientes. A Companhia e suas controladas limitam sua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas expressivas para a Companhia e suas controladas em caso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais em pases para os quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia e suas controladas que se rene periodicamente com as reas comerciais para anlise e controle da carteira. Historicamente, no ocorreram perdas relevantes nas contas a receber. Os parmetros utilizados so baseados nos fluxos dirios de informaes de monitoramento de operaes que identificam acrscimo de volumes de compras no mercado, eventuais inadimplncias, cheques sem fundos, e protestos ou aes movidas contra os clientes. Os controles internos englobam a atribuio de limites de crdito e configurao de status conferidos individualmente a cada cliente e trava automtica de faturamento em caso de inadimplncia, limite excedido ou ocorrncia de informao restritiva. Para minimizar os riscos de crditos de derivativos contratados, a Companhia e suas controladas tm a estratgia de concentrar essas operaes no mercado futuro onde a contraparte so as bolsas de mercadorias e futuros. Por estes instrumentos, as variaes do valor justo dos derivativos ocorre pelos ajustes dirios, os quais so pagos ou recebidos diariamente em caixa, reduzindo-se o risco de inadimplncia na data de vencimento. g) Riscos de preos na compra de commodities O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de instrumento financeiro futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Em 30 de junho de 2010, a Companhia tinha posies abertas de derivativos cobrindo 90% das necessidades previstas at novembro de 2010 de compra de gado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
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O ramo de atuao da controlada direta JBS USA Holdings, Inc. e suas controladas est exposto volatilidade dos preos do gado, de gros como milho e farinha de soja e de energia, como gs natural, eletricidade e combustvel diesel, cujas variaes resultam de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, condies polticas, oferta e demanda e outros. A controlada direta JBS USA Holdings, Inc. e suas controladas compram derivativos com o objetivo de reduzir o risco de preo relacionado s necessidades previstas de compra dessas commodities para perodos de at 12 meses. Podem firmar contratos derivativos com vencimento no longo prazo para commodities especficas caso seja julgado apropriado. Em 30 de junho de 2010, a controlada direta JBS USA e suas controladas tinham posies abertas de derivativos cobrindo 2,7% das necessidades previstas at junho de 2011 de compra de gado, 13,7% das necessidades previstas at junho de 2011 de porco, 0,6% de necessidades at junho de 2011 de milho e farinha de soja e 0,1% at junho de 2011 de gs natural. Os parmetros para reduo de risco esto baseados no constante monitoramento das exposies das commodities, considerando valores e prazos negociados, correlacionando-se com o resultado do oramento do grupo de gesto de risco para o ano. Para estas commodities fundamentais ao negcio, como gado vivo, porcos magros, gros e energia ("Commodities fundamentais"), a perda autorizada de um operador ("Stop loss") ser assumida como 25 por cento (25%) do seu resultado orado para o exerccio social corrente anual, calculada utilizando o resultado de 10 dias de operao e, independentemente do resultado acumulado no exerccio corrente de cada operador (o "Clculo Stop Loss"). Cada operador autorizado ter direito a duas "Stop loss" em qualquer perodo de doze meses. Durante estas "Stop loss", o operador ter que fechar suas posies e se abster da operao por duas semanas ou um perodo maior, caso julgado apropriado pelo Comit Financeiro. No caso de excesso dos 25% de perda autorizada, conforme mencionado anteriormente, este Comit conversar formalmente com o operador que tenha ultrapassado este limite, julgando se ser apropriado conceder uma adicional "Stop loss", revendo os limites de Value-at-risk e margens deste operador ou se o contrato de trabalho ser cancelado. No segundo trimestre de 2010, a Companhia e suas controladas reconheceram uma perda de R$ 46.001 (ganho de R$ 80.966 no segundo trimestre de 2009) no resultado do perodo na conta de custo dos produtos vendidos, decorrente da variao de valor justo destes instrumentos de commodities e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em 30 de junho de 2010, esto registrados no ativo e no passivo, por R$ 18.820 e R$ 27.291 (R$ 9.123 e R$ 10.137 em 31 de dezembro de 2009), respectivamente. A seguir seguem os ativos, passivos e compromissos firmes totais expostos a riscos de variao de preos de commodities: EXPOSIO OPERACIONAL Contratos firmes de compra de boi - R$ Contratos firmes de gros e energia - R$ TOTAL h) Risco de liquidez O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principal dos instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas encontraro dificuldade em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas. A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao. A administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao principalmente o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de disponibilidades + investimentos divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes. Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado. 168.336 876.547 1.044.883 17.026 283.143 300.169
30.06.10 31.12.09
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Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo:
30.06.10 31.12.09
Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no CP Indicador de liquidez modificado Indicador de alavancagem
3.515.090 5.016.515 0,70 2,9x
5.067.530 5.123.099 0,99 3,1x
A queda no indicador de liquidez modificado foi causada pela necessidade de uso de caixa na reestruturao das operaes das empresas adquiridas no final de 2009. O nvel de alavancagem da empresa manteve-se em patamares similares. O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia e suas controladas de acordo com os respectivos vencimentos, sem considerar o desconto a valor presente do fluxo de caixa contratado: Em 30 de junho de 2010 Fornecedores Emprstimos e financiamentos Passivos financeiros Derivativos TOTAL
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
2.674.643 5.016.515 17.611 7.708.769
3.360.756 11.287 3.372.043
4.011.671 977 4.012.648
1.411.464 1.411.464
2.674.643 13.800.406 29.875 16.504.924
Em 31 de dezembro de 2009 Fornecedores Emprstimos e financiamentos Passivos financeiros Derivativos TOTAL i) Valores estimados de mercado
Menos de 1 ano
Entre 1 e 2 anos
Entre 3 e 5 anos
Mais de 5 anos
Valor justo
2.546.036 5.123.099 24.155 7.693.290
4.837.860 18.251 4.856.111
3.095.835 2.523 3.098.358
1.370.319 1.370.319
2.546.036 14.427.113 44.929 17.018.078
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes financeiras pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. j) Margens dadas em garantia A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 30 de junho de 2010 de R$ 302.256 (R$ 230.643 em 31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. A subsidiria direta JBS USA possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos cujo saldo em 30 de junho de 2010 de R$ 46.700 (R$ 50.800 em 31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes.
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k) Valor justo de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes financeiras pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg. De acordo com o IFRS 7, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis: Nvel 1: Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos; Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos. Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao. Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de mensurao, abaixo:
Nvel 1 Passivos circulantes Derivativos (6.984) (22.891) Nvel 2 Nvel 3
Abaixo, demonstramos a comparao dos valores contbeis com os respectivos valores justos: 30 de junho de 2010
Valor contbil Valor de mercado
31 de dezembro de 2009
Valor contbil Valor de mercado
(i) (iii) (iii) (iii) (i)
Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais
2.209.267 1.305.823 4.117.937 371.494 8.004.521 2.674.643 13.800.406 3.462.212 29.875 19.967.136 (11.962.615)
2.209.267 1.305.823 4.117.937 371.494 8.004.521 2.674.643 13.800.406 3.462.212 29.875 19.967.136 (11.962.615)
4.551.441 516.089 3.201.437 326.972 48.844 8.644.783 2.546.036 14.427.113 3.462.212 38.235 20.473.596 (11.828.813)
4.551.441 516.089 3.201.437 326.972 48.844 8.644.783 2.546.036 14.427.113 3.462.212 38.235 20.473.596 (11.828.813)
(iii) (iii) (ii) (i)
Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Derivativos Passivos financeiros totais
Classificao por categoria dos instrumentos financeiros

(i) Ativo ou Passivo Financeiro mesurado ao valor justo por meio do resultado (ii) Mantidos at o vencimento (iii) Emprstimos e recebveis (iv) Disponvel para venda
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l) Anlise de sensibilidade Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas esto expostas em 31 de maro de 2010, simulamos possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes financeiras interinas consolidadas, representam um cenrio provvel de impacto no resultado. A seguir seguem os resultados lquidos entre o resultado das exposies e os respectivos derivativos: Risco de cmbio Cenrio provvel (I) Exposio
Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial
Risco
Depreciao do R$ Depreciao do R$ Apreciao do R$ (123.848) (22.156) (99.567) (245.571)
Cenrio (II) Deteriorao de 25%
Cenrio (III) Deteriorao de 50%
(1.133.908) 459.157 536.772 (137.979)
(2.267.816) 918.313 1.073.544 (275.959)
Premissa
Cmbio
1,8015
2,2519
2,7023
32 Fatos relevantes
Initial Public Offering - JBS USA A JBS USA submeteu Securities and Exchange Commission (SEC) pedido de registro para a oferta pblica inicial de aes ordinrias de sua emisso. As aes ordinrias de emisso da JBS USA devero ser listadas nos Estados Unidos da Amrica, na New York Stock Exchange - NYSE. A JBS USA tambm apresentou CVM pedido de registro de programa e de oferta pblica, no Brasil, de Brazilian Depositary Receipts Nvel III BDRs, representativos de aes ordinrias de emisso da JBS USA. A Oferta Global aqui descrita est sujeita obteno de registros e autorizaes junto SEC, CVM e a BM&F Bovespa, bem como demais autoridades competentes e est sujeita s condies de mercado poca da Oferta Global. O pedido de registro protocolado pela JBS USA perante a SEC ainda no foi deferido e nenhum valor mobilirio poder ser vendido, nem qualquer proposta de compra poder ser aceita, anteriormente ao deferimento do pedido de registro. No dia 28 de janeiro de 2010 a Companhia informou atravs de comunicado ao mercado que continua a analisar o prospecto de fazer o IPO da JBS USA. Porm, devido s recentes transaes, a Companhia continua a monitorar as condies de mercado para determinar o melhor momento da operao. De acordo com as boas prticas de governana corporativa, a Companhia ir comunicar ao mercado as informaes relevantes medida que estiverem disponveis. Encerramento da Oferta Pblica de Aes - OPA Em 11 de maro de 2010, a Companhia realizou protocolo junto ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), solicitando a anlise prvia do pedido de registro de distribuio pblica de aes ordinrias de emisso da Companhia (Oferta Pblica). A Oferta Pblica foi realizada em mercado de balco no-organizado, no Brasil, nos termos da Instruo da CVM n 400/03, conforme alterada, e, ainda, com esforos de colocao no exterior, com base em isenes de registro previstas pelo U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado. A Oferta Pblica no foi nem ser registrada na Securities and Exchange Commission nem em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil. O pedido de registro da Oferta Pblica seguir os tramites do procedimento simplificado previsto na Instruo CVM 471 e no convnio firmado entre a Comisso de Valores Mobilirios (CVM). A Oferta consistiu na distribuio pblica primria de 200.000.000 (duzentos milhes) de Aes a emitidas pela Companhia (Oferta), no Brasil, em 26 de abril de 2010, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, coordenada pelos Coordenadores da Oferta, com a participao de determinadas instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios e determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) bem como outras instituies financeiras contratadas para participar da Oferta de Varejo.
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No dia 31 de maio de 2010 a Companhia, em conjunto com o BANCO BTG PACTUAL S.A. (BTG Pactual ou Coordenador Lder), o BANCO J.P. MORGAN S.A. (J.P. Morgan), o BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. (Santander), o BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. (BB BI) e o BANCO BRADESCO BBI S.A. (Bradesco BBI e, em conjunto com o Coordenador Lder, o J.P. Morgan, o Santander e o BB BI, os Coordenadores da Oferta), comunicou o encerramento da oferta pblica de distribuio primria de 200.000.000 (duzentos milhes) de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de emisso da Companhia (Aes), com a excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e alteraes posteriores (Lei das Sociedades por Aes), dentro do limite de capital autorizado previsto no Estatuto Social da Companhia, ao preo de R$8,00 (oito reais) por Ao (Preo por Ao), perfazendo o total de R$ 1.600.000.000,00 (um bilho e seiscentos reais). Acordo de aquisio do confinamento McElhaney
No dia 30 de junho de 2010 a Companhia celebrou, atravs de sua subsidiria integral - JBS FIVE RIVERS CATTLE FEEDING LLC, um acordo para potencial aquisio do confinamento McElhaney em Welton, Arizona. O confinamento McElhaney tem capacidade de confinar mais de 130.000 bois simultaneamente e est estrategicamente localizado na regio da unidade de produo da JBS em Tolleson, tambm no estado do Arizona. A transao est avaliada em USD 24 milhes e inclui 100% dos ativos, incluindo confinamentos e fbrica de rao. A transao est sujeita aprovao por parte dos rgos regulatrios competentes.
33 Eventos subsequentes
Aquisio do Grupo Toledo
No dia 13 de julho de 2010 a Companhia finalizou a aquisio do Grupo Toledo localizado em Gent, na Blgica, com enterprise value de 11 milhes de Euros. O Grupo Toledo especializado na pesquisa, desenvolvimento e comercializao de produtos cozidos customizados de carne bovina, destinados especialmente para consumidores finais no Oeste Europeu. O Grupo Toledo conta com uma carteira de mais de 100 clientes entre food service (Institucional), cozinhas industriais e at grandes empresas de alimentos que utilizam produtos crneos como ingredientes em seus produtos acabados. Em 2009, o Grupo Toledo obteve receita lquida em torno de US$ 50 milhes. O Grupo Toledo foi fundado por Clayton Toledo e Bob Stevens mais de 20 anos e foi pioneiro no desenvolvimento de produtos crneos atravs de parcerias com empresas processadoras de carne bovina na Amrica do Sul. A exportao dessa linha de produto da Amrica do Sul aumentou mais de 10 vezes ao longo das ltimas duas dcadas devido, em grande parte, ao pioneirismo desses fundadores. Standard & Poor's eleva ratings da JBS S.A. e da JBS USA, LLC para BB No dia 16 de Julho de 2010, a agncia de rating Standard & Poors elevou a classificao da Companhia e de sua subsidiria JBS USA LLC em duas notas, de B+ (perspectiva positiva) para BB (perspectiva estvel). Segundo o relatrio da Standard & Poor's, a elevao nos ratings reflete a melhora no perfil de negcios consolidado da Companhia, que evoluiu de fraco para regular, aps a aquisio de 64% do controle acionrio da Pilgrims Pride Corporation e a fuso com a Bertin S.A., ambas sem ratings da S&P. Segundo esse mesmo relatrio, essas aquisies elevaram a posio de mercado da Companhia e sua diversidade de produtos de carnes bovinas, suna e de aves, bem como lhe favoreceram com economias de escala, sinergias operacionais e maior poder de barganha com fornecedores e clientes. Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) US$ 700.000.000 8,25% A Companhia anunciou no dia 22 de julho de 2010 a precificao da sua oferta de Ttulos de Dvida. O montante principal de US$ 700 milhes, com um cupom de 8,25% e vencimento em 2018. A Companhia pretende usar estes recursos para melhorar o perfil do endividamento atravs do refinanciamento da dvida de curto prazo e melhorar sua liquidez, bem como reforar a sua posio de caixa. Os ttulos no foram e no sero registrados na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) no Brasil, nem na SEC ou qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais dos Estados Unidos da Amrica ou no Brasil.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 34 Informaes complementares - Demonstrao do valor adicionado
Semestres findos em 30 de junho 2010 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Proviso para crditos de liquidao duvidosa 2009
5.963.209 6.914 (4.559) 5.965.564
2.699.071 1.029 (3.293) 2.696.807 (1.752.300) (392.288) 918 (2.143.670) 553.137 (43.469) 509.668
Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Outras
(3.433.772) (816.899) (4.250.671)
Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela entidade Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS
1.714.893 (143.928) 1.570.965
481.932 1.041.346 2.484 3.096.727
153.035 370.416 1.550 1.034.669
479.077 67.266 32.429 578.772
211.765 19.599 11.384 242.748
Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais
165.885 277.966 1.240 445.091
77.592 47.782 102 125.476
Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras
1.924.081 19.965 25.753 1.969.799
806.131 7.052 3.203 816.386
Remunerao de capitais prprios Lucros/Prejuzo retidos do perodo
103.065 103.065
(149.941) (149.941) 1.034.669
VALOR ADICIONADO DISTRIBUDO
3.096.727
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos semestres findos em 30 de junho 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 35 Informaes complementares - Demonstrao do valor adicionado
Trimestres findos em 30 de junho 2010 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Proviso para crditos de liquidao duvidosa 2009
3.310.993 3.207 (874) 3.313.326
1.478.219 593 (2.542) 1.476.270 (976.503) (211.788) 1.228 (1.187.063) 289.207 (21.598) 267.609
Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Outras
(1.916.275) (525.227) (2.441.502)
Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela entidade Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS
871.824 (69.483) 802.341
292.663 638.739 1.687 1.735.430
137.020 272.806 769 678.204
248.842 31.302 17.271 297.415
102.675 10.673 6.205 119.553
Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais
75.576 146.773 583 222.932
51.689 26.475 46 78.210
Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras
1.181.331 13.975 16.071 1.211.377
302.607 3.441 1.650 307.698
Remunerao de capitais prprios Lucros retidos do perodo
3.706 3.706
172.743 172.743 678.204
VALOR ADICIONADO DISTRIBUDO * * * * *
1.735.430
59

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JBS S.A.

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

Total do Realizvel a Longo Prazo

651.845 TOTAL DO NO CIRCULANTE 11.257.318 10.685.132

TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO

97.290 913.895 143.928 (481.932) 8.640 681.821

(200.778) 435.521 43.469 (98.326) 179.886

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

LUCRO LQUIDO DO PERODO

(1.000) 554.899 69.483 (292.663) 330.719

132.183 27.915 21.598 (82.311) 99.385

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Ajustes de avaliao patrimonial (914) (914) 1.973 1.059

Ajustes acumulados de converso (612.392) (612.392) 48.985 (181.536) (744.943)

Lucros acumulados 2.822 103.065 105.887

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 883.645 6.539

Ajustes de avaliao patrimonial 1.038 21 -

Ajustes acumulados de converso (661.755) 10.404 (93.592) -

Lucros acumulados 100.789 1.392 3.706 -

Total 17.640.454 1.563.637 21 10.404 (93.592) 3.706 6.539

SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2010

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

3.407.216 (3.638.359) 1.563.637 -

1.394.489 (1.371.172) (13.026)

1.332.494 (2.315.791) 4.097.027 1.781.236

10.291 393.388 1.522.973 1.916.361

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

1.978.435 (1.741.875) 1.563.637

1.800.197 635.614 1.145.622 1.781.236

(38.000) 589.448 1.326.913 1.916.361

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Elaborao e apresentao das demonstraes financeiras interinas

Resumo das principais prticas contbeis

6.134.411 14.893 (2.458) (1.603) 794.059 55.321 3.332 863.544 6.997.955

129.424 22.143 (6.342) (136.220) 185.189 29.475 (2.959) 91.287 220.711

202.165 6.329 8.246 (168.542) 54.799 68 (99.100) 103.065

2009 - "Pr-forma" Bertin S.A.

JBS S.A. Bertin S.A.

2.495.040 (2.032.232) 462.808 (327.410) (435.521) 1.019 3.974 98.326 (196.804)

2.994.301 (2.374.606) 619.695 (347.673) (21.934) 1.381 (62.439) 25.111 214.142

Trimestres findos em 30 de junho de 2010 JBS S.A. JBS S.A.

2009 - "Pr-forma" Bertin S.A.

JBS S.A. Bertin S.A.

1.370.637 (1.121.033) 249.604 (172.404) (27.915) 587 (6.303) 82.311 125.880

1.563.285 (1.257.103) 306.182 (174.291) 47.317 (1.168) (49.195) 34.416 163.262

Caixa e equivalentes de caixa

Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos Ttulos pblicos LTN

510.914 885.751 290.009 94.562 1.781.236

3.712.853 367.757 16.417 4.097.027

Contas a receber de clientes

226.907 79.389 68.808 295.296 (123.760) 546.640 1.871.852

316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377

Conforme CPC 38, segue a movimentao da PCLD:

(123.602) (3.546) 3.388 (123.760)

(8.271) (6.018) (109.313) (123.602)

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado

490.175 171.222 162.914 97.156 921.467

422.202 80.507 154.809 101.018 758.536

949.898 56.365 339.609 72.139 86.387 1.504.398 950.628 553.770 1.504.398

896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154

31.12.09 Contratos de mtuo 11.455 76.010 49.043 (941.640)