NDICE

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. INTRODUO PRAZOS MDIOS CICLO OPERACIONAL CICLO FINANCEIRO NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO (NCG) BP E DEMONSTRAO DE RESULTADO DE EXERCCIO CONCLUSO 02 02 03 03 03 05 07

1. INTRODUO Toda empresa, para exercer suas atividades, independente do ramo em que vai atuar, necessita de recursos financeiros para forma o seu Capital de Giro. As necessidades de recursos de uma empresa so dependentes de suas caractersticas operacionais, entre elas esto a operacional e a financeira, tambm conhecidas como Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro. A adequao destes dois ciclos possibilitar um perfeito gerenciamento do capital de giro de uma empresa. So usadas para medir o tempo em que as atividades da empresa so desenvolvidas. O conhecimento destes ciclos, uma informao de vital importncia para o traado de uma estratgia comercial vivel, e o desenvolvimento de fortes parcerias com clientes e fornecedores. De acordo com estas informaes uma empresa pode estimar o tamanho real do capital de giro necessrio ao seu negcio, procurando as melhores formas de supri-lo junto a fornecedores e clientes, fortalecendo o capital prprio investido, viabilizando o crescimento das vendas com sustentabilidade real. Antes de entender como calcular estes ciclos e a necessidade de capital de giro de uma empresa, vamos estudar Prazos Mdios. 2. PRAZOS MDIOS dividido em trs: 1. Prazo Mdio de Estoques: o valor atual dos estoques, dividido pelo valor das compras anuais, dividido por 360. Exemplo: - Valor atual dos estoques: R$ 50.000,00; - Valor das compras anuais: R$ 100.000,00; - Prazo mdio dos estoques: 50.000/100.000/360= 180 dias. 2. Prazo Mdio dos Recebimentos: o valor atual das duplicatas a receber, dividido pelo valor das vendas anuais, dividido por 360. Exemplo: - Valor atual das duplicatas a receber: R$ 20.000,00; - Valor das vendas anuais: R$ 300.000,00; - Prazo mdio dos recebimentos: 20.000/300.000/360= 24 dias. 3. Prazo Mdio dos Pagamentos: Valor atual das duplicatas a pagar, dividido pelo valor das compras anuais, dividido por 360.

Exemplo: - Valor atual das duplicatas a pagar: R$ 15.000,00; - Valor das compras anuais: R$ 260.000,00; - Prazo mdio dos pagamentos: 15.000/260.000/360= 20 dias. 3. CICLO OPERACIONAL Compreende o perodo entre a data da compra at o recebimento do cliente. Se a empresa trabalhar apenas com vendas vista, o Ciclo Operacional tem o mesmo valor do Prazo Mdio de Estoque. Frmula: - Ciclo Operacional: Prazo Mdio de Estoques + Prazo Mdio de Contas a Receber Exemplo: - Ciclo Operacional: 43 dias + 60 dias - Ciclo Operacional: 103 dias. 4. CICLO FINANCEIRO Conhecido tambm como Ciclo Caixa o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociao da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro. Frmula: - Ciclo Financeiro: Ciclo Operacional Prazo Mdio de Pagamento de Fornecedores Exemplo: - Ciclo Financeiro: 103 dias 30 dias - Ciclo Financeiro: 73 dias 5. NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO (NCG) Para o bom funcionamento da empresa necessrio que ela possua capital de giro suficiente para realizar suas operaes. A NCG depende fundamentalmente do volume de atividade da empresa e de seu ciclo financeiro, definido pelas caractersticas da natureza de seu negcio e sazonalidades. Est diretamente ligada ao ciclo de caixa da empresa. Quando o ciclo de caixa longo, a necessidade de capital giro maior e vice-versa. Assim a reduo do ciclo de caixa, significa receber mais cedo e pagar mais tarde, deve ser uma meta da administrao financeira.

Existem duas formas mais usadas para calcular a NCG, que so: - Atravs do saldo das contas no Balano Patrimonial: Frmula: NCG: Valor das Contas a Receber + Valor em Estoque Valor das Contas a Pagar. Exemplo: R$ 24.000,00 (Contas a Receber) + R$ 30.000,00 (Estoques) R$ 37.000,00 (Contas a Pagar) NCG: R$ 17.000,00 - Atravs do Ciclo Financeiro: Frmula: NCG: Ciclo Financeiro x Valor das Vendas por Dia Exemplo: 35 dias ( Prazo Mdio de Recebimentos) + 40 dias ( Prazo Mdio de Estoques) 33 dias ( Prazo Mdio de Recebimentos) = Ciclo Financeiro: 42 dias. Vendas por Dia: R$ 650,00 NCG: R$ 650,00 x 42 dias = R$ 27.300,00

6. BALANO PATRIMONIAL E DEMONSTRAO DE RESULTADO DE EXERCCIO - Balano Patrimonial: Companhia BCA CGC n 00.000.000/0000-00 Balanos Patrimoniais em 31-12 Em $ mil Ativo 19x2 Disponvel 1.264 Clientes 3.440 Estoques 3.480 Despesas Antecipadas 250 Ativo Circulante 8.434 Ttulos a Receber 1.251 Depsitos Judiciais 86 Ativo Realizvel a Longo Prazo 1.337 Participaes Societrias 3.495 Investimentos 3.495 Imveis 1.050 Mveis e Utenslios 244 Veculos 1.336 Depreciao Acumulada (424) Imobilizado 2.206 Despesas Pr-operacionais 228 Diferido 228 Ativo Permanente 5.929 Total do Ativo Passivo Salrios e Encargos a Pagar Fornecedores Emprstimos Dividendos Propostos a Pagar Passivo Circulante Emprstimos Impostos Parcelados a Pagar Exigvel a Longo Prazo Receitas de Luvas a Apropriar Resultados de Exerccios Futuros Capital Social Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados Patrimnio Lquido Total do Passivo 15.700 19x2 150 2.017 633 412 3.212 2.805 771 3.576 228 228 1.640 4.666 950 588 840 8.684 15.700

19x1 960 3.089 3.854 224 8.127 1.335 80 1.435 3.157 3.157 1.050 208 1.078 (298) 2.038 99 99 5.294 14.856 19x1 159 2.483 107 349 3.098 2.560 1.033 3.593 782 782 1.240 4.266 1.000 298 579 7.383 15.856

- Demonstrao de Resultado de Exerccio: Companhia BCA CGC n 00.000.000/0000-00 Demonstrao de Resultado dos Exerccios Findos em 31 de Dezembro Em $ mil, exceto por ao 19x2 19.050 2.155 21.205 (3.130) 18.075 (14.087) 3.988 (606) (993) (525) 19x1 18.601 1.210 19.811 (2.901) 16.910 (13.105) 3.805 (619) (969) (347)

Receita Bruta de Vendas Mercadorias Servios Impostos s/ Vendas Receita Lquida de Vendas Custo Mercadorias e Servios Vendidos Lucro Bruto Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Administrativas Despesas Financeiras Lquidas Outras Despesas e Despesas Operacionais Resultado de Participaes Societrias Resultado Operacional Resultado no Operacional Ganhos no Operacionais Perdas no Operacionais Resultados antes do Imposto de Renda Imposto de Renda e Contribuio Social Participao no Resultado Dos Empregados Dos Administradores Lucro Lquido Lucro por Ao

(125) 1.739 48 (10)

(5) 1.875 10 (85)

1.777 (586) (119) (59) 1.013 2,25

1.800 (594) (121) (108) 977 2,17

7. CONCLUSO O estudo destes ciclos, so de grande importncia para o administrador financeiro, pois fornecer uma viso comparativa dos prazos de giro de estoque, prazo mdio de recebimentos de duplicatas e prazo mdio de pagamento de fornecedores, alm de custos fixos mensais. Muitas empresas acabam em srias dificuldades financeiras por desconhecer completamente as caractersticas destes ciclos. No podemos esquecer que o correto dimensionamento da necessidade de capital de giro um dos maiores desafios do administrador financeiro, pois ele interfere nas tomadas de decises da alta gerncia e na forma de financiamento das aplicaes de recursos. Se as necessidades de capital de giro no forem conhecidas e pr-negociadas da melhor forma com clientes e fornecedores, a empresa precisar faz-lo na pior hora, quando lhe faltar capital, e pode colocar a empresa em srias dificuldades.