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CARLA SUSANA DA ENCARNAO MARQUES

O IMPACTO DA INOVAO NO DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO DAS EMPRESAS INDUSTRIAIS PORTUGUESAS

Universidade de Trs-os-Montes e Alto Douro


Vila Real, 2004

UNIVERSIDADE DE TRS-OS-MONTES E ALTO DOURO Departamento de Economia, Sociologia e Gesto

O Impacto da Inovao no Desempenho Econmico-Financeiro das Empresas Industriais Portuguesas

De: Carla Susana da Encarnao Marques Orientadores: Prof. Doutor Carlos Machado dos Santos Prof. Doutor Jos Monteiro Barata

Vila Real, 2004

Este trabalho foi expressamente elaborado como dissertao original para efeito de obteno do grau de Doutor em Gesto, sendo apresentado na Universidade de Trs-os-Montes e Alto Douro.

Aos meus pais Ao Dinis

AGRADECIMENTOS Foram vrias as pessoas que, directa ou indirectamente, tornaram possvel a realizao desta dissertao. A todos, em geral, queremos aqui deixar expresso o nosso bem-haja. Gostaramos, no entanto, de forma particular, deixar aqui o nosso reconhecimento: Universidade de Trs-os-Montes e Alto Douro, na pessoa do seu Reitor, Senhor Professor Doutor Armando Mascarenhas e aos Coordenadores do seu Departamento de Economia, Sociologia e Gesto, primeiro na pessoa do Senhor Prof. Doutor Jos Portela, depois na pessoa do Prof. Doutor Joo Rebelo e, posteriormente, na pessoa do Senhor Prof. Doutor Artur Cristvo, pelas facilidades concedidas; Ao Senhor Prof. Doutor Jos Monteiro Barata, nosso orientador, pelas sugestes e crticas facultadas, decisivas para a concretizao final desta dissertao; Ao Senhor Prof. Doutor Carlos Machado dos Santos, nosso orientador, pelas sugestes facultadas, pela reviso dos diversos manuscritos, pela permanente disponibilidade e amizade dispensadas ao longo de todo o perodo de investigao, que foram decisivas para a concretizao desta dissertao; Aos Senhores Professores Doutores Jos Pires Manso, Jos Portela, Zlia Serrasqueiro e Joo Maroco, pela permanente disponibilidade e forma amiga com que sempre nos receberam e pelos ensinamentos que nos proporcionaram; Aos colegas do Departamento de Economia, Sociologia e Gesto (DESG) da UTAD, em especial nossa colega de gabinete, Fernanda Nogueira, pelo estmulo, troca de impresses e sugestes que oportunamente tiveram lugar; Senhora Dr Delfina Rodrigues, pelo trabalho de traduo do resumo e reviso ortogrfica e formal do texto final; Senhora D. Manuela Mouro, pela pacincia e dedicao com que configurou a verso final desta dissertao; s instituies onde foi feita a recolha de dados, OCES e Banco de Portugal, pela amabilidade e disponibilidade com que sempre nos receberam, tornando assim possvel a elaborao desta investigao; Ao Senhor Emlio Santos e seus colaboradores, pelo bom trabalho realizado na impresso final desta dissertao; Por ltimo, mas no menos importante, a toda a nossa famlia e amigos, pelo incentivo, tolerncia e pacincia demonstradas.

RESUMO opinio geral que a inovao representa um papel essencial no desempenho econmico-financeiro. Fica-se, no entanto, muitas vezes, com a sensao de que esta afirmao se refere indistintamente ao crescimento econmico no geral, competitividade das economias nacionais, concorrncia, rendibilidade, sobrevivncia e ao crescimento de empresas individuais. Da a necessidade de informao emprica, precisa, que ajude a clarificar como? quando? em que sentido? em que amplitude? a inovao importante no desempenho econmico-financeiro da empresa. Nesta investigao, procurou-se dar um contributo para um melhor conhecimento destas questes, estabelecendo, assim, como objectivo principal analisar o impacto positivo da inovao no desempenho econmicofinanceiro das empresas industriais portuguesas ao longo do perodo 1995-2001. A anlise tem como quadro conceptual as abordagens actuais de referncia sobre a temtica da inovao e seu impacto no desempenho econmico-financeiro, desenvolvendo um suporte terico, corroborado por um suporte emprico que permite identificar os factores determinantes da inovao no desempenho a curto, mdio e longo prazos nas empresas industriais portuguesas. Para testar empiricamente as hipteses em investigao, e tendo em considerao a complexidade do fenmeno em questo, recorreu-se anlise estatstica-economtrica. Assim, aos dados do painel de empresas, que resulta da fuso da informao da componente portuguesa do Community Innovation Survey 1997 (CIS2) com dados contabilsticos para um painel de empresas para o perodo 1995-2001, aplicaram-se modelos de regresso probit e tobit e sistemas de equaes simultneas para identificar os factores determinantes de cada uma das fases do processo de inovao e as interaces existentes entre cada uma dessas fases. Aplicaram-se, ainda, modelos de regresso logstica ordinal para identificar quais os factores determinantes da inovao que surtem impacto no mdio/ longo prazos no desempenho econmico-financeiro das empresas. Os resultados obtidos mostram (i) que a inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, num determinado momento (1997) e vice-versa, ou seja, existem relaes de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao (input, output e desempenho) e (ii) que existem variveis de inovao afectas s fases do modelo de investigao (input, output e desempenho) que tm impacto no curto e mdio/longo prazos no desempenho econmico-financeiro da empresa, confirmando-se, assim, as hipteses desta investigao. Palavras-chave: Inovao, Processo de inovao, Desempenho econmico-financeiro, Factores determinantes de inovao.

ABSTRACT It is widely accepted that innovation plays a major role as far as economic and financial performance is concerned. Quite often, however, one gets the impression that this statement comprises indiscriminately many different aspects such as economic growth in general, national economy competitiveness, competition, profitability as well as individual business firms survival and growth. Therefore it is important to develop empirical research to help clarify how, when, in what sense and how much innovation may affect the business firms economic and financial performance. With this study the author wishes to give a contribution to a better knowledge of these issues aiming mainly at analysing innovations positive impact on Portuguese industrial business firms economic and financial performance for the period between 1995 and 2001 The present analysis will adopt as a conceptual framework the latest reference approaches on innovation and its impact on economic and financial performance, while developing a theoretical support based on an empiric one which will make it possible to identify innovations determining factors on Portuguese industrial business firms short, medium and long term performance. Bearing in mind the complexity of the phenomenon, the hypotheses under study were tested empirically with recourse to the statistic econometric analysis. Thus, probit and tobit regression models and simultaneous equations systems were applied to the data regarding the business firms panel in order to identify the determining factors in each stage of the innovation process and the possible interactions between those stages. These data resulted from combining information concerning the Community Innovation Survey 1977 (CIS2) Portuguese component with accounting data for a business firm panel over the period between 1995 and 2001. Ordinal logistic regression models were also used to identify innovations determining factors likely to have an impact on the business firms medium and long term performance. The results thus obtained show that (i) innovation has a positive impact on Portuguese business firms economic and financial performance at a certain moment in time (1997) and vice-versa, that is, there is a feedback relationship between different stages of the innovation process (input, output, and performance) and (ii) there are innovation variables concerning the research model stages (input, output and performance) which have an impact on the business firms economic an financial short, medium and long term performance which confirms this studys hypotheses. Key-words: Innovation, innovation process, economic and financial performance, innovations determining factors

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I DA PROBLEMTICA AOS OBJECTIVOS DE INVESTIGAO................................


1.1 - A PROBLEMTICA DA INOVAO EM GESTO E SUA IMPORTNCIA .................................................................... 1.2 - OBJECTIVOS, QUESTES E HIPTESES DE INVESTIGAO ................................................................................... 1.3 ESTRUTURA DA TESE .....................................................................................................................................................

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II ENQUADRAMENTO TERICO: INOVAO E DESEMPENHO ECONMICOFINANCEIRO ................................................................................................................. 13


2.1 CONCEITOS E PERSPECTIVAS FUNDAMENTAIS ........................................................................................................ 2.1.1 Inovao: conceito e classificao ......................................................................................................................... 2.1.1.1 Conceito de inovao; sua diferenciao de conceitos prximos......................................................... 2.1.1.2 Classificao da inovao..................................................................................................................... 2.1.2 Modelos de inovao.............................................................................................................................................. 2.1.2.1 - As cinco geraes do processo de inovao........................................................................................ 2.1.2.2 - Abordagem sistmica da inovao ....................................................................................................... 2.1.2.3 - O processo de inovao e o desempenho da empresa........................................................................ 2.1.3 Difuso.................................................................................................................................................................... 2.1.3.1 - Difuso e adopo................................................................................................................................. 2.1.3.2 - A importncia da difuso....................................................................................................................... 2.1.3.3 - Modelos de difuso da inovao........................................................................................................... 2.1.3.4 A dinmica difuso-inovao ................................................................................................................ 2.2 GESTO DA INOVAO .................................................................................................................................................. 2.2.1 - A importncia da empresa e o papel da gesto ..................................................................................................... 2.2.2 - Gesto pela inovao na empresa ......................................................................................................................... 2.2.3 - Inovao de sucesso e inovadores de sucesso ..................................................................................................... 2.2.4 - Porque ho-de as empresas inovar?...................................................................................................................... 2.2.5 - Viso estratgica da inovao................................................................................................................................ 2.2.5.1 - Gesto da inovao no posicionamento ............................................................................................... 2.2.5.2 - Gesto do processo de inovao (ou abordagem do processo) .......................................................... 2.3 - INOVAO E RENDIBILIDADE........................................................................................................................................ 15 16 16 20 22 23 27 32 34 35 35 36 40 41 42 44 47 48 49 51 53 56

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2.3.1 - O efeito dos fluxos financeiros na inovao ........................................................................................................... 2.3.2 - A persistncia nas actividades inovadoras e na rendibilidade ............................................................................... 2.3.3 - Pesquisa sobre a rendibilidade persistente............................................................................................................ 2.3.4 - Inovao e rendibilidade: um quadro schumpeteriano ........................................................................................... 2.3.4.1 - Schumpeter e as dinmicas de lucro .................................................................................................... 2.3.4.2 - Um esquema schumpeteriano para lucros contnuos a nvel empresarial ........................................... 2.4 - DETERMINANTES DO PROCESSO DE INOVAO ...................................................................................................... 2.4.1 - A deciso de inovar ................................................................................................................................................ 2.4.2 - Input de inovao: variveis e determinantes ........................................................................................................ 2.4.2.1 - Factores que influenciam o esforo de inovao.................................................................................. 2.4.3 - Transformao de input em output de inovao (throughput)................................................................................ 2.4.4 - Output de inovao: variveis e determinantes ..................................................................................................... 2.4.4.1 - Factores que influenciam o output de inovao.................................................................................... 2.4.5 - Desempenho da empresa: variveis e determinantes ........................................................................................... 2.4.5.1 - Factores relativos inovao que influenciam o desempenho da empresa ........................................ 2.5 PROPOSTA DO MODELO DE INVESTIGAO..............................................................................................................

58 60 62 66 66 68 72 73 76 77 78 79 80 82 82 86

III DADOS E METODOLOGIA DE ANLISE................................................................... 89


3.1 MTODOS E TCNICAS DE INVESTIGAO ................................................................................................................ 3.1.1 - Sobre o mtodo ...................................................................................................................................................... 3.1.2 - Objectivos: geral e especficos............................................................................................................................... 3.1.3 - Questes e hipteses de investigao................................................................................................................... 3.1.4 - Dados e suas fontes............................................................................................................................................... 3.1.4.1 - Inqurito comunitrio s actividades de inovao (CIS) ....................................................................... 3.1.4.2 - Indicadores de desempenho econmico-financeiro das empresas...................................................... 3.1.5 - Construo do painel de empresas........................................................................................................................ 3.1.6 - Registo e verificao dos dados............................................................................................................................. 3.2 - BREVE DESCRIO DA METODOLOGIA ESTATSTICO-ECONOMTRICA A UTILIZAR NA ANLISE EMPRICA 3.2.1 - Anlise exploratria de dados ................................................................................................................................ 3.2.1.1 - Teoria da deciso.................................................................................................................................. 3.2.1.2 - Testes no paramtricos....................................................................................................................... 3.2.1.3 - O teste de Kruskal-Wallis ...................................................................................................................... 3.2.1.4 - Anlise da correlao............................................................................................................................ 3.2.2 - Modelao de dados e inferncia estatstica ......................................................................................................... 3.2.2.1 - Anlise factorial ..................................................................................................................................... 3.2.2.2 - Modelos de regresso........................................................................................................................... 3.2.2.2.1 - Modelo probit ........................................................................................................................... 3.2.2.2.2 - Modelo tobit ............................................................................................................................. 3.2.2.2.3 - Modelo de regresso logstica: binria e ordinal..................................................................... 91 92 94 94 100 102 105 108 110 110 110 111 113 114 115 116 117 118 118 121 122

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3.2.2.3 - Sistemas de equaes aparentemente no relacionadas: o mtodo SURE ........................................ 3.3 SNTESE DOS ASPECTOS METODOLGICOS .............................................................................................................

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IV INOVAO E DESEMPENHO DA EMPRESA: ENSAIO PARA A INDSTRIA TRANSFORMADORA PORTUGUESA .................. 131
4.1 - CARACTERIZAO GERAL DAS EMPRESAS QUE INTEGRAM O PAINEL ............................................................... 4.2 - ESTUDO EXPLORATRIO: INOVAO E DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO DAS EMPRESAS.............. 4.2.1 Metodologia ............................................................................................................................................................ 4.2.2 - Anlise do desempenho das empresas inovadoras versus no inovadoras.......................................................... 4.2.2.1 O efeito da inovao sobre os indicadores de rendibilidade................................................................. 4.2.2.2 O efeito da inovao sobre o comportamento dos indicadores de crescimento................................... 4.2.2.3 - Persistncia do comportamento dos indicadores de rendibilidade ....................................................... 4.2.2.4 - Lucros e dificuldades financeiras como obstculos inovao............................................................ 4.2.3 - Caracterizao das empresas inovadoras: inovao e desempenho .................................................................... 4.2.3.1 - Evoluo das taxas de rendibilidade para empresas inovadoras de produtos e/ou de processos ...... 4.2.3.2 - Impacto do investimento em inovao no desempenho ....................................................................... 4.2.3.2.1 - Variveis de investimento em inovao .................................................................................. 4.2.3.2.2 - Investimento total em inovao............................................................................................... 4.2.3.3 - Impacto da venda de novos produtos e/ou processos no desempenho............................................... 4.2.3.4 - Evoluo das vendas nas empresas inovadoras.................................................................................. 4.2.4 - Sntese dos resultados ........................................................................................................................................... 4.3 - RELAO ENTRE INPUT DE INOVAO, OUTPUT DE INOVAO E DESEMPENHO DA EMPRESA .................... 4.3.1 Metodologia: modelo de investigao e mtodos de estimao ............................................................................ 4.3.2 - Operacionalizao das variveis ............................................................................................................................ 4.3.2.1 - Factores de input de inovao .............................................................................................................. 4.3.2.2 - Factores do processo de transformao de input em output de inovao ........................................... 4.3.2.3 - Factores de output de inovao ............................................................................................................ 4.3.2.4 - Factores de desempenho econmico-financeiro da empresa .............................................................. 4.3.3 - Determinantes dos inputs de inovao................................................................................................................... 4.3.4 - Determinantes dos outputs de inovao ................................................................................................................ 4.3.5 - Determinantes do desempenho econmico-financeiro da empresa ...................................................................... 4.3.6 - Modelo de equaes simultneas: relao inovao/desempenho da empresa................................................... 4.3.7 - Sntese dos resultados ........................................................................................................................................... 4.4 - RELAO INOVAO/DESEMPENHO DA EMPRESA NO CURTO, MDIO E LONGO PRAZOS .............................. 4.4.1 Metodologia ............................................................................................................................................................ 4.4.1.1 - Operacionalizao de variveis ............................................................................................................ 4.4.2 - Relao inovao / desempenho da empresa ....................................................................................................... 4.4.2.1 - Rcio da rendibilidade operacional ....................................................................................................... 4.4.2.2 - Retorno sobre o investimento ............................................................................................................... 136 141 142 143 143 150 155 157 162 163 168 169 173 176 181 185 187 188 190 190 191 192 192 196 201 205 207 210 212 213 213 217 217 220

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4.4 2.3 - Evoluo das vendas ............................................................................................................................ 4.4.2.4 - Evoluo dos recursos .......................................................................................................................... 4.4.3 - Importncia da inovao para a sobrevivncia das empresas............................................................................... 4.4.4 - Sntese dos resultados ...........................................................................................................................................

222 224 225 230

V REFLEXES E RECOMENDAES........................................................................... 231


5.1 CONCLUSES DA ANLISE EMPRICA DA INVESTIGAO E RECOMENDAES................................................ 5.1.1 - Concluses ............................................................................................................................................................. 5.1.2 - Recomendaes..................................................................................................................................................... 5.2 - LIMITAES DA INVESTIGAO................................................................................................................................... 5.3 SUGESTES PARA FUTURAS INVESTIGAES ......................................................................................................... 234 235 240 242 243

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ............................................................................................................................... 247

ANEXOS............................................................................................................................... 263
ANEXO A INQURITO CIS2 ................................................................................................................................................... ANEXO B MATRIZ DE VARINCIAS-COVARINCIAS........................................................................................................ ANEXO C OUTPUTS DO STATA: REGRESSO PROBIT, TOBIT E SISTEMA DE EQUAES ...................................... ANEXO D OUTPUTS DO SPSS: REGRESSO LOGSTICA ORDINAL (PLUM)................................................................. 265 277 281 297

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LISTA DE FIGURAS
Figura 2.1 Figura 2.2 Figura 2.3 Figura 2.4 Figura 2.5 Figura 2.6 Figura 2.7 Figura 2.8 Figura 3.1 Figura 3.2 Figura 3.3 Figura 4.1 Figura 4.2 Figura 4.3 Figura 4.4 Figura 4.5 Figura 4.6 Figura 4.7 Figura 4.8 Figura 4.9 Representao do sistema de inovao ............................................................................................................. O processo de inovao e o desempenho da empresa...................................................................................... O processo de reflexo estratgica..................................................................................................................... As componentes do processo de inovao que tm de ser controladas............................................................ Quatro possveis percursos das sries de lucros normalizados adaptados de Schohl (1990)........................... Perfil de lucros de produto nico......................................................................................................................... Perfis de lucros: imitao rpida versus lenta (empresa de produto nico versus empresa multiproduto)........ Modelo de investigao....................................................................................................................................... Metodologia de investigao............................................................................................................................... Questes e hipteses de investigao................................................................................................................ Definio das regies crtica e de aceitao de um teste de hiptese ............................................................... Empresas inovadoras / no inovadoras, segundo a dimenso .......................................................................... Empresas do painel classificadas segundo a dimenso e o tipo de inovao ................................................... Empresas do painel classificadas por indstria e inovao................................................................................ Empresas do painel classificadas segundo o nvel de intensidade tecnolgica................................................. Empresas do painel classificadas de acordo com o nvel de intensidade tecnolgica e tipo de inovao ........ RRO e ROI (mediana), 1995-2001, empresas inovadoras e no inovadoras .................................................... RRO e ROI (mediana), 1995-2001, de acordo com a dimenso ........................................................................ RRO e ROI (mediana), 1995-2001, segundo o nvel de intensidade tecnolgica .............................................. Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001............................................................................. 29 33 51 55 65 70 70 87 93 99 112 137 138 139 140 141 144 146 149 151 152 154 159 160 164 174 175

Figura 4.10 Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001, ponderada pela dimenso ................................. Figura 4.11 Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001, ponderada pelo nvel de intensidade tecnolgica .......................................................................................................................................................... Figura 4.12 Projectos atrasados, cancelados ou abandonados, nas empresas inovadoras/no inovadoras (1997), devido falta de fontes de financiamento, segundo a dimenso ....................................................................... Figura 4.13 Dificuldades na obteno de fontes de financiamento como barreira a inovao, empresas inovadoras e no inovadoras (1997), segundo a dimenso............................................................................................................ Figura 4.14 RRO e ROI (mediana), 1995-2001, por tipo de inovao ................................................................................... Figura 4.15 RRO e ROI (mediana), 1995-2001, em funo da intensidade de investimento em inovao .......................... Figura 4.16 Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001, em funo da intensidade de investimento em inovao ..............................................................................................................................................................

Figura 4.17 RRO e evoluo das vendas (mediana), 1995-2001, segundo as categorias de venda de produtos/processos melhorados.......................................................................................................................................................... 180 Figura 4.18 RRO e evoluo das vendas (mediana), 1995-2001, segundo as categorias de vendas de novos produtos ... Figura 4.19 Evoluo das vendas (mediana), 1995-2001, segundo o tipo de inovao e o nvel de intensidade tecnolgica .......................................................................................................................................................... Figura 4.20 Evoluo das vendas por tipo de inovao (mediana), 1995-2001, segundo a dimenso e o nvel de intensidade tecnolgica....................................................................................................................................... Figura 4.21 Determinantes de inovao na evoluo das vendas de curto, mdio e longo prazo........................................ Figura 4.22 Determinantes de inovao na evoluo dos recursos de curto, mdio e longo prazo...................................... 181 182 183 223 224

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LISTA DE QUADROS
Quadro 2.1 Classificao da inovao................................................................................................................................... Quadro 2.2 - As cinco geraes do processo de inovao...................................................................................................... Quadro 2.3 - Trs explicaes para a rendibilidade persistente a nvel da empresa .............................................................. Quadro 2.4 Fases do processo de inovao, variveis e factores de influncia ................................................................... Quadro 3.1 - A empresa como unidade estatstica, classificao de mudana....................................................................... Quadro 3.2 - Tipos de varivel resposta .................................................................................................................................. Quadro 3.3 - Funes de ligao ............................................................................................................................................. Quadro 3.4 - Aspectos metodolgicos da investigao ........................................................................................................... Quadro 4.1 Questes, hipteses e tcnicas estatsticas e economtricas utilizadas............................................................ Quadro 4.2 Correlao (tau-b de Kendall) entre as taxas de rendibilidade de 1995 e as taxas de rendibilidade de 1996-2001, inovadoras e no inovadoras........................................................................................................... Quadro 4.3 Correlaes (tau-b de Kendall) entre RRO, ROI, lucro lquido e falta de fontes de financiamento.................... Quadro 4.4 Correlao (tau-b de Kendall) entre os indicadores de rendibilidade de 1995 e os indicadores de rendibilidade do perodo 1996-2001 ................................................................................................................... Quadro 4.5 Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento, com RRO .................................................... Quadro 4.6 Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento, com ROI...................................................... Quadro 4.7 Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento com a evoluo das taxas de vendas.......... Quadro 4.8 Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento com a evoluo das taxas dos recursos...... Quadro 4.9 Correlaes (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento em 1997 ..................................................... Quadro 4.10 Correlao (tau-b de Kendall) entre o investimento total em inovao e os indicadores de desempenho econmico-financeiro da empresa (1997-2001) ................................................................................................. Quadro 4.11 Correlao (tau-b de Kendall) da percentagem de vendas de produtos/processos novos e/ou melhorados, com os indicadores de rendibilidade (1997-2001) .............................................................................................. Quadro 4.12 Factores de input de inovao ............................................................................................................................ Quadro 4.13 Factores do processo de transformao de input em output de inovao ......................................................... Quadro 4.14 Factores de output de inovao.......................................................................................................................... Quadro 4.15 Factores de desempenho econmico-financeiro da empresa ............................................................................ Quadro 4.16- Variveis de processo de inovao e suas caractersticas ................................................................................ Quadro 4.17 - Impacto esperado nos inputs e outputs de inovao.......................................................................................... Quadro 4.18 - Determinantes de input de inovao, recorrendo ao modelo tobit ..................................................................... Quadro 4.19 Determinantes dos outputs de inovao, recorrendo a modelos tobit e probit ................................................... Quadro 4.20 Determinantes do desempenho econmico-financeiro da empresa, recorrendo a modelos tobit ...................... Quadro 4.21 Resultados da estimao do modelo de equaes simultneas ........................................................................ Quadro 4.22 Hipteses, variveis e determinantes das fases do processo de inovao........................................................ Quadro 4.23 Hiptese e principais concluses da existncia de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao.............................................................................................................................................................. 22 26 71 85 109 124 125 129 135 156 160 167 170 170 171 171 172 173 178 190 191 192 193 194 196 199 203 206 208 211 212

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Quadro 4.24 Identificao dos factores afectos ao desempenho econmico-financeiro da empresa..................................... Quadro 4.25 - Variveis independentes e suas caractersticas ................................................................................................. Quadro 4.26- Determinantes de inovao no RRO no curto, mdio e longo prazo.................................................................. Quadro 4.27 Determinantes de inovao no ROI no curto, mdio e longo prazo ................................................................... Quadro 4.28 Comparao do RRO e do ROI das empresas sobreviventes e das no sobreviventes ................................... Quadro 4.29 Correlao (tau-b de Kendall) da varivel dicotmica sobreviventes/no sobreviventes com as variveis de desempenho da empresa, para o perodo 1995-2000 (valores de p entre parnteses)..................................... Quadro 4.30 - Modelo de regresso logstica binria................................................................................................................. Quadro 4.31 Sntese dos resultados........................................................................................................................................

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LISTA DE SIGLAS UTILIZADAS

CAE Classificao das Actividades Econmicas CIS Community Innovation Survey Inqurito Comunitrio s Actividades de Inovao CISEP Centro de Estudos sobre Economia Portuguesa EUROSTAT Statistical Office of the European Commission GEPIE Gabinete de Estudos e Planeamento do Ministrio da Economia I&D Investigao e Desenvolvimento IDEIA Apoio Investigao e Desenvolvimento Empresarial Aplicado ISEG Instituto Superior de Economia e Gesto NEST Novas Empresas de Suporte Tecnolgico OCDE Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico OCSE Observatrio da Cincia e do Ensino Superior OCT Observatrio das Cincias e das Tecnologias. Actualmente denominado de: PROINOV Programa Integrado de Apoio Inovao ROI Retorno sobre o Investimento RRO Rcio do Retorno Operacional SPSS Statistic Package for Social Sciences STATA Statistics Data Analysis

CAPTULO I
Da Problemtica aos Objectivos de Investigao

Da Problemtica aos Objectivos de Investigao

Da Problemtica aos Objectivos de Investigao

Constante revoluo da produo, alterao permanente de todas as condies sociais, incerteza sem fim todas as indstrias nacionais j estabelecidas foram destrudas ou esto a s-lo no dia a dia. Elas so desalojadas pelas novas indstrias cujos produtos so consumidos no apenas internamente mas em todo o planeta. K. Marx e F. Engels em O Manifesto do Partido Comunista, 1848.

Inovar requer, acima de tudo, uma certa atitude que associe a criatividade, a vontade de empreender, o gosto e o controlo do risco. Inovar exige, tambm, a capacidade de prever as necessidades e antecipar o futuro. Esta capacidade de anteviso em relao ao ambiente de incerteza e globalizao da economia foi aflorada, com grande intuio, por Marx e Engel em 1848. Verifica-se, assim, que a incerteza, a globalizao e mesmo a inovao no so propriamente conceitos novos. Segundo Marx e Engel a nica certeza sobre o ambiente do amanh que ele ser to incerto quanto o de hoje. Nada mais do que incerteza sem fim. No , portanto, de estranhar que o discurso moderno da gesto da inovao tenha iniciado o seu caminho nos trabalhos realizados h um sculo atrs, atravs de Schumpeter e Hessen, ambos influenciados, em parte, pela nfase dada por Marx ao processo de inovao com o propsito de ganhar vantagens econmicas (Malerba & Orsenigo, 1995; Roberts, 1998). Esse propsito est, de certa forma, patente ao longo desta investigao. Um desafio-chave no ambiente actual, e igualmente antevisto por Marx e Engel, o de que o palco em que se joga a inovao est agora muito mais alargado; com efeito, se no princpio do sculo XX o desenvolvimento tecnolgico estava confinado a algumas naes, ele foi-se, alargando at ao ponto de ser, hoje em dia, gerado e usado globalmente, desafiando todos a tornarem-se jogadores globais. Este tem sido, de resto, o mote para a estratgia da inovao nas multinacionais, uma questo que, agora, se coloca igualmente para as pequenas empresas. Cada vez mais, as empresas equacionam a procura de fornecedores de componentes, de processos administrativos mais vantajosos e o controlo da distribuio escala global (Tidd et al., 2001). A liberalizao da economia e a abertura dos mercados originou um recrudescimento, em grande escala, da actividade global e do nmero de empresas. O contexto actual em que a empresa se insere fortemente orientado por um novo tipo de competio, baseado no unicamente no preo, mas, principalmente, na construo de competncias especficas para a aquisio de conhecimento e de inovao. A competio

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intensificou-se e , em grande parte, resultado da inovao de produtos, de servios e de processos. A resposta das empresas de sucesso resulta, cada vez mais, da colaborao entre os vrios agentes da economia e do respectivo trabalho em rede. Cabe, tambm, um papel de relevo s polticas de inovao, dirigidas s empresas e enquadradas no meio em que estas se inserem, reforando no apenas a oferta de servios tecnolgicos s empresas mas s prprias redes de empresas, actores fundamentais dos processos de inovao e imitao. Este novo contexto permite, assim, pr em evidncia o papel das pequenas e mdias empresas e a sua capacidade para participar de forma mais activa na transformao dos sistemas de produo/gesto e, logo, na inovao. Quer isto dizer que se abandona a noo de que as grandes empresas so o nico agente de inovao, sendo esta constatao muito importante pois permite reconhecer que as capacidades de desenvolvimento esto, em grande parte, localizadas a nvel local e regional, podendo, por isso, ser reforadas por polticas adequadas. Em Portugal, o interesse pela inovao por parte da administrao pblica assumiu maior relevo desde o incio dos anos 90, com a realizao de diversos trabalhos sobre a inovao nas empresas portuguesas (CISEP/GEPIE, 1991; Monitor, 1994; Simes, 1997; CISEP/ISEG, 2000; Conceio & vila, 2001). Na realidade, as empresas portuguesas continuam na cauda da Europa relativamente aos indicadores de inovao. Estudos comparativos a nvel comunitrio constatam a fraqussima actividade inovadora das empresas portuguesas e a progressiva perda de competitividade das mesmas (PROINOV, 2001; Conceio & vila, 2001; Comisso Europeia, 2004). No seguimento deste diagnstico desfavorvel, o papel da inovao mereceu particular interesse, do ponto de vista da poltica econmica, que se materializou atravs dos programas: (i) PROINOV (2001), que visa estimular a capacidade de inovao das empresas, a qualificao das pessoas e a criao de condies favorveis inovao; (ii) NEST (2002), que promove a criao e arranque de novas empresas de suporte tecnolgico e (iii) IDEIA (2003), que pretende estimular a investigao e desenvolvimento aplicado atravs da colaborao entre empresas e instituies. Como a economia portuguesa uma economia aberta e, consequentemente, sujeita aos efeitos da globalizao - atravs, por exemplo, das presses da concorrncia ou das janelas de oportunidades -, a anlise do processo de inovao das empresas portuguesas assume, assim, uma importncia crucial.

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1.1 A PROBLEMTICA DA INOVAO EM GESTO E A SUA IMPORTNCIA


A inovao um tema central e actual, no s na literatura, como na prtica da gesto. Bouchikhi & Kimberly (2001) expressaram emblematicamente a ideia com dois enunciados: (1) as empresas necessitam de inovar para sobreviverem, sob pena de morrerem; (2) o vasto reconhecimento desta necessidade, assim como a dificuldade em estimular e sustentar a inovao e o esprito empreendedor nas empresas, tm gerado uma mini-indstria de pesquisa e consultoria em gesto focalizada nesses tpicos. E acrescentaram: no ser um exagero afirmar que este um dos temas principais da pesquisa e consultoria nos tempos actuais (Bouchikhi & Kimberly, 2001:77-78). Existe, por conseguinte, um contexto cientfico e prtico que confere ao conceito de inovao um significado intrinsecamente positivo, prevalecendo a ideia de que a inovao boa em si mesma. Importa notar que este af sofreu, porventura, o primeiro grande estmulo quando Schumpeter (1934, 1939) associou a criao de valor inovao tecnolgica, e sublinhou a importncia dos empreendedores individuais para o dinamismo empresarial. O autor defendeu que a inovao tecnolgica d origem a uma destruio criadora, que pe em causa as formas tradicionais de criao de valor e que proporciona retornos s entidades empreendedoras responsveis pela sua introduo. Esses retornos schumpeterianos tendem a diminuir medida que as inovaes se transformam em prticas estabelecidas. Estas decorrem de iniciativas arriscadas e de decises empresariais tomadas em contexto de incerteza e complexidade. Drucker (1986) reconheceu a importncia deste legado de Schumpeter, num trabalho intitulado Inovao e Gesto, enunciando do seguinte modo uma das traves mestras por ele sustentadas: o desequilbrio introduzido pelo empresrio inovador, e no o equilbrio e a optimizao, a norma de uma economia saudvel e a realidade central da teoria e da prtica econmicas (Drucker, 1986:39). Desde o contributo seminal de Schumpeter, que a inovao se transformou num campo central de investigao para a maioria das disciplinas de estudos organizacionais (por exemplo, marketing, gesto, comportamento organizacional, sociologia das organizaes). Uma demonstrao quantitativa desse facto foi proporcionada por Wolfe quando, num artigo

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publicado em 1994, fez notar que, nos cinco anos anteriores, tinham sido publicados 6244 artigos em revistas cientficas, e realizadas 1336 dissertaes sobre inovao. Sucede, porm, que tal prolixidade no se caracteriza por uma articulao dos trabalhos produzidos: o rtulo inovao abrange uma grande variedade de tpicos e de abordagens que so projectados sobre fenmenos organizacionais relacionados mas frouxamente articulados. A capacidade de inovar , hoje, reconhecida como uma das principais vertentes da vantagem competitiva das empresas. Becattini (1999) afirma que, no mercado corrente, caracterizado pelo rpido aumento da saturao da procura, a competitividade das empresas tende a ser mais determinada pela capacidade inovadora do que pela produtividade. Deste modo, a procura de vantagens competitivas sustentveis passa a depender cada vez mais desta capacidade empresarial de inovao, tendo sempre em considerao que a inovao considerada como um processo cumulativo de aprendizagem que extravasa as fronteiras da investigao e desenvolvimento (I&D) e no qual os aspectos organizacionais e de gesto desempenham um papel fundamental. Consequentemente, a inovao e a sua gesto no podem ser separadas das orientaes estratgicas genricas da empresa, pois entre elas existem inter-relaes estreitas que contribuem decisivamente na criao das suas vantagens competitivas. Importa, por isso, compreender a natureza da inovao, a forma como influencia os resultados econmico-financeiros e os mecanismos atravs dos quais so envolvidos, em todo este processo, os agentes econmicos e sociais, sem esquecer que a gesto da inovao intrinsecamente difcil e arriscada. A histria da inovao de produto e de processo est repleta de exemplos de ideias aparentemente boas que falharam, nalguns casos com consequncias nefastas (Gilbert, 1975; Nayak & Ketteringham, 1986; Henry & Walker, 1990; Crawford, 1991; Bryson, 1994 e Leifer et al., 2000). Em suma, ao realar a competitividade, a inovao requer um conjunto de conhecimentos de gesto e uma capacidade diferente da requerida pela gesto corrente do negcio. A gesto da inovao , essencialmente, interdisciplinar e multifuncional. Apesar do risco e da incerteza, a inovao, quando bem sucedida, pode produzir um impacto relevante nos resultados econmicos das empresas. Nayak (1991) ilustrou essa possibilidade ao referir-se importncia da inovao de produto para o crescimento dos lucros das empresas, mostrando que a gesto da carteira de produtos fundamental para a competitividade da empresa. esta crena ou expectativa no nexo entre a inovao e os bons

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resultados que induz as empresas a criarem sistemas de incentivo s ideias criativas, a aplicarem ferramentas de fomento da criatividade nos processos decisrios e de resoluo de problemas, a instalarem uma cultura facilitadora da experimentao, a afectarem recursos a actividades formais e informais passveis de gerarem inovao proveitosa. Essa inovao , em grande medida, fundada na observao da realidade, mas tambm fruto de uma ideologia moderna convicta da bondade intrnseca da mudana A inovao , assim, um elemento-chave para a melhoria dos resultados econmicofinanceiros das empresas e das economias nacionais. Investigaes recentes confirmam que as empresas que so capazes de usar a inovao para melhorar os seus processos ou diferenciar os seus produtos e servios apresentam um melhor desempenho econmicofinanceiro do que as suas concorrentes, medido pela quota de mercado, pela rendibilidade, pelo crescimento ou pela capitalizao de mercado (ver, por exemplo, Geroski, 1990; Geroski et al., 1993a,b; Husso et al., 1996; Klomp & van Leewen, 1999; Kleinknecht & Oostendorp, 2002; Kemp et al., 2003). Desta forma, torna-se fundamental o estudo da relao entre a inovao e o desempenho econmico-financeiro. A reviso da literatura mostrou que poucos eram os estudos que abordavam a questo do impacto da inovao no desempenho econmicofinanceiro da empresa, mostrando, ainda, que alguns eram, de certo modo, incompletos, pois analisavam o tema de forma parcial. Quando fizemos a proposta desta investigao, tnhamos conhecimento de apenas trs estudos empricos que, de alguma forma, correspondiam a estudos semelhantes quele que nos propnhamos realizar (Ns & Lepplahti (1997); Klomp & van Leeuwen, 1999; Sandven, 2000). Durante a investigao, surgiu mais um estudo emprico relevante (Kemp et al., 2003). No entanto, as concluses destes estudos sugerem diferentes factores determinantes em cada uma das fases do processo de inovao e no impacto que estes surtem no desempenho econmico-financeiro. O interesse na temtica da inovao surgiu, na comunidade acadmica portuguesa, a partir do incio dos anos 90. Desde ento, realizaram-se vrios estudos sobre a inovao nas empresas portuguesas (ver, entre outros, CISEP/GEPIE, 1991; Godinho, 1993; Fontes, 1995; Laranja, 1995; Bonfim & Ribeiro, 1996; Baraano, 1997; Laranja, Simes & Fontes, 1997; Simes, 1997; Godinho, Sousa & Carvalho, 1998; Marques, 1999; Barata 1999a,b; CISEP/ISEG, 2000; Barata, 2000; Conceio & vila, 2001; Silva, 2003; Barata, 2004).

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Apesar das metodologias utilizadas nestes estudos no serem coincidentes, tm em comum o facto de se centrarem na anlise dos factores econmicos e do foro de gesto que influenciam as actividades de inovao nas empresas portuguesas (Godinho, 1999). Note-se, contudo, que nenhum dos estudos referidos no pargrafo anterior se debruou sobre a relao inovao/desempenho econmico-financeiro, razo pela qual se torna necessrio levar a cabo mais investigaes no sentido de estudar a natureza do impacto da inovao no desempenho econmico-financeiro da empresa e vice-versa. Simes (1996:5) refere, igualmente, que o conhecimento dos factores determinantes e dos padres do processo de inovao nas empresas industriais portuguesas permanece limitado. O mesmo autor acrescenta que faltam estudos aprofundados sobre a gesto da inovao em ambientes empresariais. Por estas razes, torna-se necessrio um conhecimento mais aprofundado sobre o processo de inovao numa perspectiva global e em ambientes empresariais e, em particular, proceder anlise dos factores determinantes de inovao que provocam variaes no desempenho econmico-financeiro da empresa. Ora, precisamente neste domnio, ainda no desbravado na literatura portuguesa, que se situa a nossa pesquisa e respectiva dissertao. Em relao aos estudos empricos internacionais que investigaram a relao inovao/desempenho econmico-financeiro, j referidos anteriormente, o valor acrescentado da nossa anlise consiste, ento: (1) na utilizao da anlise factorial para identificar as variveis afectas a cada uma das fases do modelo de investigao; (2) na utilizao / identificao de um maior nmero de variveis de desempenho econmicofinanceiro da empresa, (3) na utilizao de diferentes variveis consoante as fases do processo de inovao; (4) na utilizao de modelos qualitativos (probit e tobit) para identificar os factores determinantes de cada uma das fase do processo de inovao, escolhendo o modelo que melhor se ajusta aos dados; (5) na utilizao do mtodo SURE no modelo de equaes simultneas, de forma a analisar a existncia de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao; e (6) na identificao dos factores determinantes de inovao que surtem algum efeito no desempenho econmico-financeiro, no s de curto prazo, mas, tambm, no mdio e longo prazos, utilizando mais que um modelo de estimao.

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1.2 - OBJECTIVOS, QUESTES E HIPTESES DE INVESTIGAO


opinio generalizada que a inovao representa um papel essencial no desempenho econmico-financeiro das empresas. Contudo, muitas vezes, fica-se com a sensao de que esta afirmao se refere indistintamente ao crescimento econmico em geral, competitividade das economias nacionais, concorrncia, rendibilidade, sobrevivncia e ao crescimento de empresas individuais. H, por isso, necessidade de informao emprica precisa, que ajude a clarificar como? quando? em que sentido? com que amplitude? que a inovao importante no desempenho econmico-financeiro da empresa. Nesta investigao, daremos o nosso contributo para um melhor conhecimento destas questes, analisando a relao entre a inovao e os resultados econmico-financeiros ao nvel das empresas industriais portuguesas. Podemos dizer, deste modo, que o objectivo principal da presente dissertao consiste em analisar o impacto da inovao no desempenho econmico-financeiro ao longo do perodo 1995-2001. Apesar da inovao no ser apenas o resultado do empreendedorismo dos empresrios individuais, mas sim um processo colectivo, dinmico e complexo, envolvendo diversos actores sociais, econmicos, institucionais e empresariais articulados num sistema de inovao, nesta investigao a empresa ser a unidade de anlise. Neste sentido, a presente investigao tomar como quadro conceptual as abordagens actuais de referncia sobre a temtica da inovao empresarial, nomeadamente a abordagem sistmica e a abordagem de processos. A sua seleco deve-se ao facto de serem adequadas para o estudo dos factores determinantes do processo de inovao e do seu impacto no desempenho econmico-financeiro da empresa, constituindo, assim, a base terica do modelo de investigao proposto e desenvolvido no final do Captulo II. Este modelo de investigao ser aplicado ao painel de dados de empresas que resulta da fuso da informao da componente portuguesa do Community Innovation Survey 1997 (CIS2) com dados contabilsticos, para o perodo 1995-2001. Nesta dissertao considera-se a inovao como um processo no linear, evolucionrio, complexo e interactivo, e com ela pretende-se: (i) desenvolver um suporte terico assente nas abordagens referidas e (ii) apresentar uma metodologia que permita

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identificar os determinantes do processo de inovao que provocam alguma variao no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas. De uma forma mais pormenorizada, nesta investigao, procura-se analisar os seguintes aspectos: Identificar os determinantes de cada uma das fases do processo de inovao; Averiguar a existncia (ou no) de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao; Identificar os determinantes de inovao no desempenho econmico-financeiro das empresas ao longo do perodo em anlise. Deste modo, pretende-se estudar o impacto (no curto, mdio e longo prazos) da inovao no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas. Face ao exposto, as principais questes de investigao que se colocam so: (1) Apresentam as empresas inovadoras do painel em estudo um melhor desempenho econmico-financeiro do que as no inovadoras? (2) Estaro as diferenas registadas no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais inovadoras portuguesas relacionadas com variveis de inputs de inovao, de outputs de inovao e de desempenho econmico-financeiro? E, como questo suplementar, surge a interrogao seguinte: Existe uma relao entre a inovao e a sobrevivncia das empresas? As reflexes que acabmos de introduzir justificam, em certa medida, a hiptese que formulamos para o estudo em causa, e segundo a qual a inovao (de produto e/ou processo) tem um impacto positivo de curto, mdio e longo prazos no desempenho econmicofinanceiro das empresas (pequenas, mdias e grandes) industriais (CAE 15-41), e vice-versa. Esta hiptese geral dividida em duas sub-hipteses: uma referente ao impacto da inovao no desempenho econmico-financeiro num determinando momento (1997); outra referente ao impacto da inovao no desempenho econmico-financeiro ao longo do perodo em anlise (1997-2001). O desempenho econmico-financeiro apreciado atravs do recurso a quatro indicadores: rcio da rendibilidade operacional, retorno sobre o investimento, crescimento das vendas e crescimento do activo total ou dos recursos.

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1.3 ESTRUTURA DA TESE


O primeiro passo de um trabalho de investigao a escolha do tema a estudar, que pode ser qualquer um que necessite quer de melhores definies, quer de melhor preciso ou clareza. Tal verificou-se no momento da concepo da proposta de investigao enquadrada no Doutoramento e surgiu da vontade de investigar a relao entre a inovao e o desempenho econmico-financeiro nas empresas industriais portuguesas, depois de efectuadas algumas leituras iniciais, como j referimos neste ponto introdutrio. Com o objectivo de aprofundar os conhecimentos sobre o tema escolhido, procedeuse a um levantamento bibliogrfico. As principais ideias resultantes da reviso da literatura foram agrupadas no Captulo II, o qual se subdividiu em cinco reas importantes para uma melhor compreenso do tema. Em primeiro lugar, apresentam-se os principais conceitos e perspectivas fundamentais sobre inovao; em segundo lugar, desenvolve-se a reviso da literatura sobre a gesto da inovao na empresa e sua importncia; em terceiro lugar, aborda-se a relao inovao/rendibilidade; em quarto lugar, descrevem-se os principais factores determinantes do processo de inovao; no quinto, e, finalmente, ltimo ponto deste captulo, prope-se um modelo terico de investigao que servir de suporte investigao emprica. No Captulo III, faz-se referncia aos mtodos e tcnicas de investigao, nomeadamente, aos objectivos, questes e hipteses de investigao, aos dados e suas fontes e construo do painel de empresas. Neste captulo faz-se, ainda, uma breve descrio dos mtodos estatsticos e economtricos utilizados na investigao, de forma a poder responder s questes levantadas e a testar as hipteses estabelecidas. No Captulo IV procedeu-se realizao da anlise emprica, captulo em que se efectua a anlise e discusso dos resultados obtidos. A ltima etapa desta investigao, refere-se apresentao das principais concluses obtidas. Concluses essas que contriburam efectivamente para um aprofundamento do conhecimento da relao inovao/desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, em especial, para o conhecimento dos factores determinantes de cada uma das fases do processo de inovao e identificao daqueles que mais contribuem para um melhor desempenho econmico-financeiro. Este captulo termina com algumas recomendaes aos diferentes agentes portugueses do sistema de inovao e sugestes para futuras investigaes.

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CAPTULO II
Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

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Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

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Este captulo diz respeito ao levantamento bibliogrfico sobre o tema desta investigao e ao estudo da informao obtida. Depois de algum tempo de pesquisa, foram analisados vrios estudos, tanto de cariz terico como emprico, sobre o fenmeno da inovao e sua relao com o desempenho econmico-financeiro da empresa. As principais ideias resultantes da reviso da literatura foram agrupadas em quatro reas importantes para uma melhor compreenso do tema: no Ponto 2.1 apresentam-se os principais conceitos e perspectivas fundamentais sobre inovao; seguidamente, no Ponto 2.2, expe-se a reviso da literatura sobre a gesto da inovao na empresa e sua importncia; no Ponto 2.3, abordase a relao inovao/rendibilidade; e no Ponto 2.4, descreve-se os principais factores determinantes do processo de inovao. No seguimento desta reviso bibliogrfica, e para finalizar este captulo, procedeu-se construo e explicao do modelo terico de investigao que servir de suporte investigao emprica.

2.1 CONCEITOS E PERSPECTIVAS FUNDAMENTAIS


Desde o incio do sculo XX, muito se vem discutindo sobre a inovao, sua natureza, caractersticas, fontes e classificao, com o objectivo de compreender o seu papel no desenvolvimento econmico ressaltando-se como marco fundamental a contribuio de Joseph Schumpeter que, na primeira metade do sculo, focou a importncia da inovao no desempenho das empresas e da economia. O objectivo deste ponto criar o contexto necessrio para a anlise de resultados obtidos relativamente ao impacto da inovao no desempenho econmico-financeiro das empresas. Neste ponto, so identificados conceitos fundamentais e modelos base relacionados com a problemtica da inovao e da difuso. Comea com a referncia ao conceito de inovao, sua diferenciao de conceitos prximos e classificao (2.1.1), seguindo-se uma breve descrio do processo de inovao, com nfase na abordagem

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sistmica da inovao e no modelo terico base para a construo do modelo terico desta investigao (2.1.2). A relao inovao-difuso (2.1.3) conclui este ponto.

2.1.1 Inovao: conceito e classificao


2.1.1.1 Conceito de inovao; sua diferenciao de conceitos prximos Inovao! Para uns, representa uma oportunidade, para outros, uma ameaa; alguns vem-na como uma aventura atractiva, outros como uma tbua de salvao. Qualquer que seja o ponto de vista, no podemos ignorar o seu impacto sobre as nossas vidas quotidianas, nem os dilemas morais, sociais e econmicos que nos coloca. Podemos maldiz-la ou bendiz-la, mas no a podemos ignorar (Freeman, 1975:19). Inovao1 um pequeno rtulo para uma grande variedade de fenmenos. Vrios autores, como Fonseca (2002), Cunha et al. (2003), referem que o conceito pode incluir aspectos to diversos como a adopo de novas solues tecnolgicas ou processos de trabalho, o lanamento de novos produtos, a competio em novos mercados, o estabelecimento de novos acordos com clientes ou fornecedores, a descoberta de uma nova fonte de matrias-primas, um novo processo de produo, um novo modo de prestar servio ps-venda, um novo modus operandi para a relao com os clientes, etc. Esta meno diversidade intrnseca do conceito fulcral para contrariar uma ideia, por vezes aduzida, e que, diga-se em abono da verdade, parece emergir do prprio vocbulo: a de que a inovao implica apenas novos produtos, novos processos, novos servios e ideias. Inovao muito mais: a descoberta do conceito novo, uma nova prtica de gesto, etc. Tal como afirma Drucker (1986), a inovao tambm inclui a imitao criativa, ou seja, a introduo de algumas alteraes nas caractersticas de um produto/processo lanado por um pioneiro, adaptando-se s necessidades dos clientes. Este leque de contedos dificulta a formulao de uma definio de inovao clara e inequvoca. Uma boa definio ter que ser suficientemente ampla para cobrir a diversidade de formas de inovao, mas especfica quanto baste para evitar o risco de confuso com conceitos relacionados, como por exemplo, mudana, criatividade e inveno.

Ao longo desta dissertao usamos o itlico para definir os conceitos e os vocbulos em lngua estrangeira.

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Para uma melhor compreenso do conceito de inovao, expor-se-o, nos pargrafos seguintes, os atributos nucleares do conceito, os vrios conceitos prximos e sua diferenciao. Os processos e as pessoas envolvidos numa interveno de reengenharia, na adopo de uma nova tecnologia ou no desenvolvimento de um novo produto so diferentes. Eles so estimulados por diferentes necessidades e seguem caminhos de desenvolvimento distintos. No ser porventura despropositado afirmar que esta pluralidade de processos explica, parcialmente, a pluralidade de definies, no necessariamente convergentes e, por vezes, ambguas. Apesar desta diversidade, segundo Cunha et al. (2003), possvel extrair um pequeno conjunto de atributos nucleares do conceito de inovao: (1) ambiguidade, (2) ubiquidade e (3) cumulatividade. Embora estimulante, o conceito de inovao est envolto por alguma ambiguidade (1) em grande medida, fruto da multiplicidade de formas que a inovao pode assumir (produto, processo, organizacional, tecnolgica, etc). A ambiguidade , ela prpria, um factor facilitador da inovao. Com efeito, so as diferentes interpretaes dos problemas e oportunidades que do azo a respostas inovadoras, sui generis, inesperadas. A inovao , por definio, um processo aberto, no qual os problemas no so susceptveis de solues claras / inequvocas, e as oportunidades no sugerem opes claras para colmat-las (Dosi, 1988). A inovao um fenmeno ubquo (2) na economia moderna (Lundvall, 1992). Em todas as reas da economia, esto a ser constantemente criados novos produtos, novos processos e novos mercados. Como tal, possvel considerar a inovao um componente primordial dos sistemas econmicos e no um evento ou conjunto de eventos exgenos e perturbadores. A inovao pode ser concebida como um processo cumulativo (3) que evolui incrementalmente e se baseia na tecnologia e no conhecimento existentes (Dosi, 1988). A natureza cumulativa da inovao leva a que a empresa seja constrangida por decises e prticas pertencentes ao passado. O carcter cumulativo da inovao no significa, porm, que as inovaes produzam, necessariamente, melhorias contnuas; como foi referido por Schumpeter (1942), a combinao das possibilidades existentes pode gerar destruio criadora. E as rupturas representam, por vezes, o fulcro de uma inovao bem sucedida.

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Estas caractersticas clarificam a natureza do conceito de inovao, mas no so suficientes para o diferenciar de outros conceitos prximos como a inveno, a imitao criativa, a mudana e a difuso2. Com alguma frequncia, tende-se a confundir os conceitos de inovao e inveno. A sua clarificao remonta a Schumpeter (1934), segundo o qual a inveno uma ideia, um esboo ou um modelo para um produto, processo ou sistema, novo ou aperfeioado, mas que no est ainda materializado no mercado. A inovao s se concretiza com a introduo no mercado. Muitas invenes nunca chegam a ser materializadas e introduzidas no mercado, como afirma Rosegger (1986:9), as invenes em si no produzem resultados tcnicos ou econmicos. So necessrias, mas no suficientes para a mudana tecnolgica. A inovao no mais do que o processo de transformar boas ideias em uso prtico. E esta no pode ser confundida com inveno. Normalmente, os economistas, como o caso de Schumpeter (1942), colocam a tnica no papel do inovador em detrimento do inventor, enfatizando a diferena existente entre estes dois conceitos. Neste contexto, Jewkes et al. (1969:30) afirmam que a inveno o incio da inovao, surgindo da combinao da preocupao tcnica com a arte, habilidade e capacidade de tornar as coisas aptas, contrariamente inovao que mais deliberada e especificamente concebida para um fim definido. A expresso imitao criativa foi profusamente usada por Drucker (1986) para designar a estratgia de algumas empresas que, em essncia, a de imitao3. O que o imitador faz j foi feito por algum h criatividade porque o imitador compreende melhor do que o criador original o que tal inovao representa para os consumidores. Sucintamente, o processo de imitao criativa pode ser assim descrito: (1) o pioneiro lana um produto no mercado; (2) sendo completamente inovador, o produto ainda no foi verdadeiramente testado junto dos consumidores; (3) o imitador presta ateno s reaces que o produto suscita entre os clientes, tentando detectar as parcelas mais atractivas, aquilo que os consumidores no apreciam e os aspectos que necessitam, porventura, de ser alterados; (4) quando se lana com a imitao criativa no mercado, o imitador apresenta-se com um produto superior ao do pioneiro, j que vem expurgado das caractersticas no valorizadas pelo consumidor e apetrechado com as que ele aprecia. O imitador explora, portanto, o sucesso do pioneiro. No cria um produto ou servio aperfeioa o que o pioneiro colocou

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Conceito a desenvolver na seco 2.1.3 - Difuso. Como veremos na seco 2.2.5 - Viso estratgica da inovao -, esta uma das estratgias de inovao.

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no mercado. Uma das grandes vantagens do imitador criativo reside no facto de que, quando entra no mercado, este est j estabelecido e o novo produto/processo j foi aceite pelo consumidor. Nessa altura, a procura j maior do que a resposta que o pioneiro capaz de dar. A maioria das incertezas vigentes data do lanamento da verso original j foram removidas ou, pelo menos, so passveis de ser analisadas e alteradas. Tambm j no necessrio explicar ao consumidor o que e para que serve o produto/processo. A segunda grande vantagem radica no facto de uma parcela muito substancial dos custos de inovao ter sido coberta pelo inovador original ficando o imitador criativo com uma janela de mercado aberta sem que para isso tenha contribudo excepcionalmente. Inovao e mudana so, frequentemente, utilizados como sinnimos. Drucker (1986:46-47) faz notar, porm, que a oportunidade para o novo e diferente sempre fornecida pela mudana. A esmagadora maioria das inovaes bem sucedidas explora a mudana. claro que h inovaes que constituem por si mesmas uma mudana importante. Mas trata-se de excepes, e excepes muito raras. A maioria das inovaes bem sucedidas so muito mais prosaicas; exploram a mudana. Intimamente relacionados com a inovao surgem os conceitos de investigao e desenvolvimento (I&D), como input bsico da inovao (como veremos na seco 2.1.2.3 O processo de inovao e desempenho da empresa e no ponto 2.4 - Determinantes do Processo de Inovao). De salientar que o termo I&D ser muito utilizado ao longo desta investigao. Segundo o Manual de Frascati (OCDE, 1994:29), as actividades de I&D compreendem os trabalhos criativos, conduzidos de forma sistemtica, com o objectivo de aumentar o conjunto de conhecimentos em novas aplicaes, e integra trs actividades: a investigao fundamental ou pura, a investigao aplicada e o desenvolvimento experimental4. A investigao fundamental consiste na elaborao de trabalhos experimentais ou tericos, conduzidos com o objectivo principal de adquirir novos conhecimentos cientficos, sem pretender uma aplicao ou utilizao particular. A investigao aplicada engloba a realizao de trabalhos originais com vista aquisio de novos conhecimentos, normalmente orientados por objectivos prticos determinados. O desenvolvimento experimental compreende todos os trabalhos sistemticos, baseados em conhecimentos existentes, obtidos quer pela investigao, quer pela experincia prtica, com vista
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Para uma melhor explicao destes conceitos ver, entre outros, Barata (1992a) e OCDE (1994).

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produo e ao estabelecimento de novos materiais, dispositivos, processos ou produtos, ou ao melhoramento dos j existentes. No mbito desta investigao, considera-se a inovao como um processo que, integrando os conhecimentos cientficos e tecnolgicos prprios e alheios e as capacidades pessoais, conduz ao desenvolvimento e comercializao ou adopo de produtos e processos, novos ou melhorados, contribuindo para a satisfao de todos os participantes. Com esta definio, pretende-se sublinhar trs aspectos importantes para esta investigao: (1) a inovao como processo, aspecto que abordaremos mais frente; (2) a necessidade de envolver diferentes agentes nesse processo, que naturalmente tero de ser compensados; e (3) os trs inputs bsicos da inovao a cincia, a tecnologia e as pessoas. A cincia, enquanto corpo sistematizado de conhecimentos relativos a factos ou fenmenos, obedecendo a leis e empiricamente comprovvel, mantm uma interaco permanente com a tecnologia. O contributo da primeira , frequentemente, decisivo nas primeiras fases de uma nova tecnologia; no entanto, o desenvolvimento da tecnologia aparece, muitas vezes, como o grande impulsionador da evoluo da cincia. A tecnologia entendida como o conhecimento sobre os processos e a tcnica como o prprio processo ou mtodo. Finalmente, aparecem as pessoas, factor crucial em todo o processo, no s como elemento passivo da tecnologia, mas, tambm, enquanto elemento activo, j que, alm de a explorar, do-lhe novas aplicaes num processo de realimentao contnuo.

2.1.1.2 Classificao da inovao possvel detectar vrias classificaes dicotmicas das inovaes. Neste ponto, fazse uma breve referncia apenas quelas utilizadas ao longo desta investigao. Uma das classificaes distingue as inovaes de produto e de processo (ver, entre outros, Abernathy & Utterback, 1988; OCDE, 1992, 1997). A primeira refere-se produo e comercializao de produtos novos ou melhorados, enquanto a segunda se concretiza na criao e/ou adopo de novos bens de equipamento ou na introduo de novos processos organizativos de produo. Facilmente se entende a dificuldade em dissociar estes dois tipos de inovao. De facto, existe uma grande interdependncia entre eles: uma inovao de produto frequentemente exige novos processos de produo e novos equipamentos; por sua vez, novos processos de produo tambm conduzem, no raras vezes, a produtos novos ou

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melhorados. Por outro lado, uma inovao de produto para um fabricante de bens de equipamento aparece como uma inovao de processo para os seus clientes. Igualmente pertinente a distino entre inovaes sociais e tecnolgicas (Beije, 1998). A inovao social est orientada para a gesto das pessoas, materializando-se na melhoria das condies de trabalho, na sua adequao s necessidades e interesses dos trabalhadores. O pressuposto simples: estas mudanas conduziro motivao dos trabalhadores, repercutindo-se na produtividade, na qualidade, na participao dos trabalhadores. A inovao tecnolgica, de acordo com Beije (1998), mais ou menos complexa em funo do nmero de componentes do produto/processo e das inter-relaes existentes entre eles; a inovao pode consistir exclusivamente em elementos novos ou na juno destes com outros elementos e aspectos tcnicos j aplicados anteriormente, regra geral, por outras empresas. Importa sublinhar que, dos tipos de inovao enumerados, a inovao tecnolgica aquela que vem merecendo uma maior ateno. Isto acontece no s porque os efeitos econmicos que produz so imediatamente visveis (Morcillo, 1989), mas tambm porque os outros tipos de inovao surgem, frequentemente, como uma consequncia directa da inovao tecnolgica (Rothwell, 1992). Outra classificao bem conhecida - e que acolhe inovaes dos tipos supra referidos decorre das categorias radical versus incremental. As inovaes radicais introduzem uma mudana descontnua no funcionamento da organizao, dos sectores ou da economia. Assim, estabelecem um novo desenho dominante para um produto/processo, podendo abalar as fundaes da estrutura industrial. Designadamente, pode suceder que as empresas j instaladas no sejam capazes de se acomodar s condies emergentes sendo ento eliminadas da populao organizacional (ver, Hannan & Freeman, 1984; Leifer et al., 2000). Concomitantemente, outras organizaes, equipadas com as capacidades requeridas pelas novas condies ambientais, iniciam o seu perodo de dominncia. Ocorrem, ento, inovaes incrementais, que aperfeioam/melhoram o produto/processo dominante, sem ameaar a sua existncia. A sua pequena dimenso/expresso no suficiente para ameaar o status quo de um sector de actividade pelo contrrio, geralmente contribuem para o reforo das suas caractersticas (Dewar & Dutton 1986; Tushman & Anderson 1986; Leifer et al., 2000). importante notar que alguns modelos abordam, de forma dinmica, as tipologias das inovaes radical e incremental, sugerindo que ambas as categorias no se opem, antes podem ser usadas como percursos de aco complementares para enfrentar as exigncias do mercado. De acordo com estes modelos (ver, por exemplo, Abernathy &

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Utterback, 1988; Leifer et al., 2000), grandes inovaes de produto so habitualmente seguidas por inmeras pequenas inovaes (ou melhoramentos) no prprio produto, bem como no processo produtivo, tornando-o cada vez mais eficiente. A inovao de produtos ou de processos pode, ainda, ser diferenciada atravs da dicotomia novo para a empresa versus novo para o mercado (Conceio & vila, 2001; Kemp et al., 2003). A classificao da inovao novo para a empresa engloba modificaes e melhoramentos nos produtos/processos existentes na empresa, bem como em produtos/processos que so novos para a empresa mas no para o mercado (usualmente, trata-se de inovaes incrementais). A classificao novo para o mercado compreende produtos/processos que so novos para a empresa e para o mercado (estas inovaes requerem muito mais do que desenvolvimentos incrementais). Em jeito de sntese, refira-se que se encontram, na literatura, diferentes classificaes da inovao, evidenciando os diferentes tipos e nveis de inovao nas vrias reas em que ocorrem. Assim, das vrias classificaes acerca dos nveis de inovao, destacam-se as referidas nos pargrafos anteriores por serem as utilizadas nesta investigao. O Quadro 2.1 faz uma sntese dessas classificaes.
Quadro 2.1 Classificao da inovao Classificao da inovao Inovao de produto Inovao de processo Inovao tecnolgica Inovao social Inovao radical Inovao incremental Novo para a empresa Novo para o mercado Varivel de classificao a considerar Modificao no produto / processo Modificao no produto/processo ou na organizao (do trabalho) Grau de novidade do produto / processo Alguns autores Abernathy & Utterback, 1988; OCDE, 1992, 1997 Beije, 1998 Leifer et al., 2000

Novidade para a empresa / para o mercado Kemp et al., 2003

2.1.2 Modelos de inovao


importante considerar a inovao como um processo, pois s deste modo se pode ter um melhor controlo sobre todo o projecto de inovao. A forma de abordagem do processo de inovao tem evoludo bastante ao longo do tempo. Os primeiros modelos (os explcitos e, mais importante, os modelos mentais implcitos com que so geridos os processos) consideram a inovao como uma consequncia linear de actividades funcionais. As novas oportunidades surgidas por via da investigao foram dando lugar a novas

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experimentaes e reajustamentos (produtos/processos) que, eventualmente, passaram no teste do mercado (technology-push) ou sinais, dados pelo mercado, de necessidades novas que conduziram a novas solues para o problema (demand-pull, em que a necessidade agua o engenho). So evidentes as limitaes s abordagens desta natureza; na prtica, a inovao um processo de paridade e ajuste em que o elemento crtico a interaco (Freeman, 1982, 1988; Coombs et al., 1985). Umas vezes domina o pull, outras push; porm, um processo de inovao bem sucedido requer uma interaco entre os dois. como no caso de uma tesoura: sem a aco conjunta das duas lminas difcil cortar. Numa perspectiva histrica sobre o processo de inovao, Rothwell (1992) afirma que tudo comeou com os modelos lineares simples (tpicos dos anos 60) tendo evoludo para modelos muito mais complexos, os denominados modelos em rede (ou modelos de quinta gerao). O conceito de processos de inovao de quinta gerao considera a inovao como um processo com uma multiplicidade de actores que implica elevados nveis de integrao, tanto a nvel intra-empresa como inter-empresa e onde as redes suportadas nas tecnologias de informao tm vindo a assumir um papel determinante (ver Rothwell, 1992). A seco seguinte faz uma breve referncia s cinco geraes do processo de inovao, seguindo-se uma chamada de ateno para a importncia da abordagem sistmica da inovao, finalizando com uma exposio do modelo terico do processo de inovao que est na base da construo do modelo de investigao desta dissertao.

2.1.2.1 - As cinco geraes do processo de inovao O entendimento da inovao tem sido sujeito a um processo dinmico, naturalmente ligado evoluo dos seus protagonistas no quadro do tecido econmico. A traduo de conhecimento novo em produtos competitivos uma das mais importantes tarefas da gesto. De facto, no ser exagero consider-la como a mais importante tarefa para a liderana de uma empresa. Como Schumpeter (1942) referiu, a essncia do capitalismo a inovao, que o autor define como a realizao de novas combinaes de mercados, produtos, pessoas e tecnologia. A dinmica das empresas determinada pelas decises de entrar em novos mercados, introduzir novos produtos, adoptar novos processos, novas competncias e novas formas de organizao.

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As questes especficas da inovao sempre estiveram muito relacionadas com os modelos dominantes explicativos da inovao ao longo dos tempos. Isto , a inovao est, actualmente, baseada num processo de pessoas de elevadas competncias e capacidades e conhecimento5; mas, nem sempre assim foi e, desde o final dos anos 50, tm surgido vrias percepes do processo de inovao. De uma forma muito sumria, apresenta-se um quadro sinptico daquilo que se designa por as cinco geraes do processo de inovao, para um melhor entendimento desta evoluo. Como principais evidncias dos modelos explicativos da inovao destacam-se as seguintes: O modelo clssico linear simples engloba as duas primeiras geraes da inovao: technology-push e demand-pull (Schmookler, 1966). A investigao era entendida como uma condio necessria e imprescindvel para a inovao, pressupondo um processo linear, da investigao ao desenvolvimento, produo e ao mercado. A inovao resulta, portanto, segundo estas concepes, de um confronto entre as necessidades do mercado e as oportunidades tecnolgicas. Este modelo, de sentido nico, exerceu uma influncia importante em muitos agentes econmicos (Kline, 1985) e na actuao de muitas empresas e governos que privilegiam, de forma exacerbada, desmesuradamente o investimento na investigao; Ao analisarem o aparecimento das inovaes como um processo ordenado, sequencial, composto por um conjunto de fases isoladas, os modelos lineares comearam a ser fortemente contestados (ver, entre outros, Mowery & Rosenberg, 1979). De facto, o processo raramente unidireccional, implicando interaces permanentes entre as diferentes fases, ou seja, a simplicidade extrema destes modelos torna-os incapazes de explicar, na maioria dos casos, tanto a origem como a direco e ritmo do processo de inovao6 (Dantas, 2001). A partir da terceira gerao de modelos, inclusive (que iria dominar at meados dos anos 80), introduzido um aspecto decisivo na forma como actualmente percebida a inovao: a capacidade inovadora de uma empresa (ver, por
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Ver, entre outros, Nonaka & Takeuchi (1995) e Nonaka et al. (2000). Admite-se, contudo, que algumas inovaes radicais possam ser satisfatoriamente explicadas pelo primeiro destes modelos.

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exemplo, Freeman, 1979 e Rosenberg, 1982). As vrias funes da empresa, atravs de redes de comunicao, interagem com os outros actores do sistema cientfico e tecnolgico nos processos de inovao; No coupling model da terceira gerao, a nfase da gesto posta na integrao entre a I&D, a produo e o marketing, enquanto na quarta gerao se regista uma mudana que se traduz em pensar a inovao como vrios processos paralelos e feedbacks, ao invs de como um processo sequencial. Verifica-se uma significativa nfase na cooperao inter-empresarial, que pode tomar diferentes formas e onde a vertente tecnolgica tem, quase sempre, um papel relevante (ver, Kline & Rosenberg, 1986); Na quinta gerao, a inovao entendida como um processo em rede multiinstitucional - a principal caracterstica a crescente importncia das ferramentas electrnicas neste processo. Este modelo caracteriza-se pelo recurso a sistemas inteligentes tornado possvel pelo grande desenvolvimento das tecnologias de informao e de comunicao. As novas capacidades desenvolvidas por esta via permitem substituir, pelo menos parcialmente, as actividades fsicas de concepo, desenvolvimento e teste e aumentar a flexibilidade do sistema produtivo, ao mesmo tempo que facilitam a cooperao entre as entidades internas (sobretudo a I&D, o marketing e a produo), e as entidades externas (fornecedores, clientes, empresas aliadas, centros de investigao, etc.), desde o momento da concepo do produto at ao lanamento, independentemente da localizao geogrfica destas entidades. O modelo de rede considera a empresa como um sistema aberto, com umas fronteiras cada vez mais difusas, o que implica a adopo de estruturas organizacionais flexveis, visando integrar a inovao no quotidiano da empresa (Rothwell, 1992). As caractersticas comuns nestes ltimos modelos explicativos dos processos de inovao (de quinta gerao) passam por aspectos ligados interaco, aos processos sociais, crescente complexidade, ao recurso intenso a novas ferramentas electrnicas e modelos de simulao em I&D, ao papel fundamental da aprendizagem, bem como pela crescente importncia da cooperao, designadamente as fortes ligaes com fornecedores

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e/ou clientes importantes, joint-ventures de investigao, acordos de marketing, etc. O Quadro 2.2, mostra a sntese das cinco geraes do processo de inovao. Em consonncia com a evoluo dos modelos de inovao, o relatrio do CISEP/ISEG (2000) refere trs caractersticas gerais de sucesso do processo de inovao que adquiriram, progressivamente, maior expresso: (1) a sua natureza multifacetada o sucesso implica competncia em todas as reas da empresa, equilbrio e coordenao entre elas; (2) a universalizao ou possibilidade de generalizao dos factores de sucesso estes so mais ou menos comuns a todos os sectores, embora a respectiva hierarquizao possa sofrer algumas alteraes; (3) o lugar fundamental ocupado pelas pessoas no processo as tcnicas de gesto formais, embora indispensveis para o bom desempenho dos gestores, no se podem substituir ao talento de gesto e ao instinto empresarial.
Quadro 2.2 - As cinco geraes do processo de inovao
Autores preponderantes Primeira gerao: Technology-push: processo linear sequencial simples. nfase na I&D. O mercado um receptculo para os frutos da I&D. Segunda gerao: Demand-pull: processo linear sequencial simples. O mercado a fonte de ideias para a I&D. A I&D tem um papel reactivo. Terceira gerao: Coupling model: sequencial, mas com pequenos feedbacks. Combinaes push ou pull ou push-pull. I&D e marketing mais equilibrado. nfase na integrao do interface I&D/marketing. Quarta gerao: Modelo Integrado: Desenvolvimento paralelo com equipas de desenvolvimento integrado. Fortes ligaes com fornecedores e clientes. nfase na integrao entre I&D e a produo e marketing. Colaborao horizontal (joint-ventures, etc.). Quinta gerao: Modelo em rede e integrao de sistemas: Desenvolvimento paralelo integrado completo. Uso de sistemas inteligentes e modelos de simulao de I&D. Fortes ligaes com clientes (costumer focus cabea da estratgia). Integrao estratgica com fornecedores primrios, incluindo co-desenvolvimento de novos produtos e sistemas CAD. Ligaes horizontais. nfase na flexibilidade e na velocidade de desenvolvimento (estratgia baseada no tempo). Crescente focalizao na qualidade e noutros factores no-preo. Schumpeter (1934, 1939) Carter & Williams (1957) Schmookler (1966) Diferentes autores como crtica ao modelo clssico: Freeman (1975), Mowery & Rosenberg (1979) Observaes

Modelo clssico linear simples Modelo clssico linear simples Estes autores tambm iro desenvolver trabalhos inseridos na prxima gerao de modelos.

Kline & Rosenberg (1986), Freeman (1990), OCDE (1992), Lundvall (1988), entre outros.

Rothwell (1992)

No presente estudo, o processo de inovao visto como um processo complexo, evolucionrio, interactivo, repleto de feedbacks entre as diversas fases do processo de inovao: input, output e desempenho da empresa (como veremos mais adiante).

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O processo de inovao torna-se complexo devido multiplicidade de inputs e de actores que contribuem para o aparecimento da inovao e posterior difuso (Godinho, 2002). Andrez (2001:63) refere que a complexidade do processo de inovao reflecte a natureza sistmica em que se manifesta, dependendo de um conjunto variado de actividades e de diferentes agentes, por um lado, e das ligaes multidireccionais, intra e inter actividades e agentes, interdependentes, por outro lado. A inovao vista como um processo evolucionrio, que emerge com a produo de novo conhecimento, fruto das interaces estabelecidas entre os vrios actores e que posteriormente ser difundido e utilizado como conhecimento economicamente til (Nelson & Winter, 1982; Pavitt, 1984; Kline & Rosenberg, 1986; Lundvall, 1992). De salientar que o processo de inovao deve ser entendido como uma srie de interaces e trocas entre investigadores, utilizadores, tcnicos, governo, empresas, etc, que constituem a rede de inovao. Ento, o conceito de rede de inovao surge com a percepo de que o desenvolvimento de novos produtos ou processos no acontece apenas dentro dos limites de uma organizao isolada, mas envolve muitos actores e trocas constantes entre eles. Neste contexto, surge a abordagem sistmica da inovao, que iremos abordar na seco seguinte. Pode, pois, concluir-se que o processo de inovao complexo, evolucionrio e interactivo, dada a teia de relaes e capacidades intra e inter empresariais que implica gerir. , alm disso, dinmico e arriscado, tanto devido incerteza inerente aos objectivos do prprio processo (obter algo novo), como devido reaco da concorrncia e do mercado. Assim, como sublinha Prouvost (1991:107), sejam quais forem as precaues que adoptemos, a inovao e ser sempre uma aventura. No inovar, porm, representa, na actualidade, um risco ainda maior; impe-se, portanto, gerir o processo de inovao de uma forma rigorosa e eficaz7.

2.1.2.2- Abordagem sistmica da inovao O modelo interactivo ou chain-linked model, de acordo com Godinho (2003), permite que se observe a inovao como sendo, essencialmente, caracterizada por processos de aprendizagem interactiva que ocorrem, predominantemente, no interior da empresa e entre esta e as actividades a montante (departamento de I&D, fornecedores de bens, servios
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A gesto do processo de inovao ser abordada no Ponto 2.2 - Gesto da Inovao.

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e tecnologias) e/ou a jusante (marketing e distribuio, clientes industriais, consumidores finais). Constata-se, contudo, que os modelos em causa subestimaram o papel de factores externos mais gerais que influenciam o processo de inovao. Desde meados da dcada de 1980, esta eficincia viria a ser colmatada pela proposta do conceito de sistemas de inovao8 (Freeman, 1987, 1988, 1992; Lundvall, 1985, 1988, 1992; Nelson, 1993; Carlsson, 1995; Edquist, 1997; Padmore et al., 1998; Metcalfe & Miles, 2000). Este conceito objecto de estudo da abordagem sistmica, que tem como um dos objectivos principais a anlise da relao produtor-utilizador e as correspondentes interdependncias. A abordagem sistmica procura, igualmente, fazer uma anlise analtica complexidade dessas interdependncias, bem como multiplicidade de interaces entre os diferentes agentes do processo de inovao (para uma caracterizao sumria, ver Edquist & Hommen, 1999). Este tipo de abordagem, de acordo com Godinho (2003), veio enriquecer a anlise da inovao, sugerindo um esquema analtico que integra a organizao institucional, a cultura e a histria dos pases e regies onde a inovao ocorre e se dissemina, para alm dos factores tradicionalmente considerados. Esta abordagem a mais frequentemente utilizada, desde o incio dos anos 1990, para entender as relaes complexas do processo de inovao e tem vindo a ganhar grande influncia na organizao de polticas de inovao (OCDE, 1999; OCDE, 2002) e na elaborao do community innovation survey (CIS)9. O ncleo vital do sistema de inovao a empresa. Contudo, em torno desta gravita todo um conjunto de actores sem os quais a inovao no ocorreria nem se difundiria atravs do sistema. As ligaes que se estabelecem entre a empresa e os restantes actores do sistema so vitais para o dinamismo deste ltimo e para a partilha e transferncia informal de conhecimentos com relevncia econmica (OCDE, 1999). O estabelecimento destas ligaes e interaces condio base para a existncia de um sistema de inovao. Parafraseando Padmore et al. (1998:606), a abordagem sistmica aceita o princpio que tudo interage com tudo; no entanto, os autores salientam que, na prtica, algumas interaces so mais fortes do que outras. Uma representao possvel do sistema de inovao ilustrada pela Figura 2.1.

Apesar do conceito ser proposto a partir de meados dos anos 1980, as suas razes histricas podem ser encontradas em List (1841). Voltaremos a referir-nos a esta abordagem no Captulo III, no Ponto 3.1.4 - Dados e suas fontes.

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Contexto legal e macroeconmico Condies nos mercados de produto Condies nos mercados Criao, difuso e uso do conhecimento Sistemas regionais Competncias nas empresas e redes Entidades de apoio Associaes industriais Condies nos mercados de factores

Organismos de investigao pblicos

Sistema cientfico

Sistema nacional de inovao Condies de infra-estrutura de suporte Capacidade nacional de inovao

Infra-estruturas de comunicao e informao

Desempenho dos pases em termos de crescimento, competitividade e emprego

Fonte: Godinho, M. M. (2003), Inovao: Conceitos e Perspectivas Fundamentais, in Rodrigues, M. J.; Neves, A.; Godinho, M. M. (Coord.), Para uma Poltica de Inovao em Portugal, Lisboa: Dom Quixote, pg. 35.

Figura 2.1 - Representao do sistema de inovao

Alguns dos trabalhos sobre sistemas de inovao tendem a focar a sua ateno predominantemente na anlise e no papel desempenhado pelas actividades e instituies de cincia e tecnologia ao interagirem com o mundo empresarial (Nelson, 1988), enquanto que outros se concentram na anlise de actividades de natureza no formal, tais como aprendizagem informal no processo de produo - learning-by-doing (Arrow, 1962), aprendizagem informal na comercializao e utilizao de produtos, maquinaria e inputs learning-by-using (Rosenberg, 1982), aprendizagem resultante da busca de novas solues tecnolgicas nas instituies de I&D e outras learning-by-searching (Malerba, 1992) e aprendizagem informal na interaco com fontes externas empresa - learning-byinteracting sejam estas fornecedores de matrias-primas, componentes ou equipamento, clientes, utilizadores finais, consultores, instituies de pesquisa, prestadores de servios, organismos de apoio, entre outros (Lundvall, 1992). Nesta segunda perspectiva, as actividades de aprendizagem informal (aprendizagem com experincia prpria) so centrais na consolidao das bases de conhecimento de muitas organizaes.

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Apesar de algumas diferenas de abordagem entre os seus proponentes, Metcalfe & Miles (2000) e Godinho (2003) referem que a perspectiva dos sistemas de inovao contribui para destacar, de forma muito clara, a importncia de alguns factores, tais como os padres de interaco entre as empresas e os restantes agentes externos, o papel das instituies de I&D, a relevncia do sistema financeiro no financiamento da inovao, a compreenso do quadro legal e regulamentar, a integrao das polticas pblicas no quadro global de anlise, a referncia aos sistemas educacional e de formao, entre outros, na anlise dos processos de inovao. Dependendo de cada situao especfica, todos estes factores tendem a influenciar a natureza, direco e ritmo das actividades de inovao. Em todo o processo de inovao, deve-se ter presente que as empresas so os actores principais, uma vez que, em ltima instncia so elas que produzem e comercializam as inovaes. No entanto, no se pode esquecer que as interligaes entre a empresa e os restantes actores existentes no sistema de inovao so vitais, uma vez que, sem elas a inovao no ocorreria nem se difundiria pelo conjunto do sistema. No que respeita tipologia dos sistemas de inovao, tendo presente que este tipo de abordagem emergiu historicamente no contexto da sociedade e de estruturas empresariais com caractersticas diversificadas, surgem diferentes conceptualizaes (que no se excluem umas s outras e que no tm qualquer tipo de sequncia cronolgica de referncia) que Guimares (1998) subdivide em trs classificaes: Sistemas nacionais de inovao, que constituem a verso mais completa deste tipo de lgicas sistmicas de actividades de inovao; estes sistemas podem definir-se como conjuntos de elementos e relaes que interagem na produo, difuso e utilizao de novo saber, dotado de utilidade econmica (ver, entre outros, Freeman, 1987, 1988, 1992; Lundvall, 1985, 1988, 1992; Nelson, 1993; Carlsson, 1995; Edquist, 1997); Sistemas locais de inovao (por exemplo, os clusters), em geral inspirados pela preexistncia de conjuntos de estruturas empresariais e de suporte geograficamente localizados numa mesma rea territorial, poltica e/ou administrativamente delimitada (ver, entre outros, Feldman, 1994; Ausdrestsch & Feldman, 1996; Cooke et al., 2000);

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Sistemas empresariais de inovao, constitudos a partir de grandes grupos empresariais, quer se trate de conglomerados, quer de multinacionais, quer, ainda, de grandes empresas internacionalizadas mas de matriz exclusivamente nacional; trata-se, de um modo geral, de grupos empresariais produzindo para sectores tecnologicamente exigentes, dotados de capacidade tecnolgicas internas significativas que, pressionados pela concorrncia, optaram por organizar os respectivos sistemas de inovao (ver, entre outros, Breschi & Malerba, 1997).

Apesar da existncia de diferentes modelos de sistemas de inovao, constata-se que todos eles se baseiam numa perspectiva (ou abordagem) sistmica, em que os diferentes actores se influenciam uns aos outros. Nesta investigao, no importante o tipo de sistema de inovao em que as empresas (objecto de estudo) esto inseridas, mas o facto deste ser levado em considerao no momento da formulao e execuo das estratgias de inovao das empresas. Os sistemas de inovao, com forte influncia na procura e nas condies competitivas, no fornecimento de recursos humanos e formas de gesto empresarial, criam oportunidades, ao mesmo tempo que impem restries ao que as empresas podem fazer. Antes de terminar este ponto, h que salientar o facto da empresa poder ser vista como um sistema em que os diferentes elementos (internos e externos) se inter-relacionam. Este sistema, de acordo com Carneiro (1995), deve ter: Objectivos do prprio sistema como um todo ou de quem o utiliza num contexto relacional; Inputs tais como materiais, informao, etc., para o processo de transformao em sintonia com os objectivos; Processo de transformao funo que transforma inputs em outputs; Outputs finalidades para as quais se uniram objectivos, atributos e relaes; Controlos e avaliaes que verificam a coerncia dos outputs com os objectivos. Importa medir o desempenho, isto , encar-lo como quantificvel e adoptar certas medidas como padres; Retroalimentao ou feedback a reintroduo de um output sob a forma de informao que actua positiva ou negativamente sobre o desempenho.

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2.1.2.3 - O processo de inovao e o desempenho da empresa Depois de uma breve referncia importncia da abordagem sistmica da inovao na anlise das relaes intra e inter-empresa, foca-se, nesta seco, o processo de inovao, tendo em especial considerao as relaes intra-empresa, uma vez que a empresa o objecto de estudo desta investigao. Para captarmos a relao entre as diferentes fases do processo de inovao e o desempenho econmico-financeiro da empresa, escolhemos como modelo terico base, na construo do nosso modelo de investigao (ver ponto 2.5 Proposta do Modelo de Investigao), o modelo utilizado pelos autores Klomp & van Leeuwen (1999), num estudo similar realizado na Holanda10. Para melhor percebermos o que est na base terica do modelo de investigao utilizado nesta tese, faremos uma breve referncia ao modelo proposto pelos autores acima referidos, que construram o seu modelo de investigao, tendo como base o modelo interactivo de inovao ligado em cadeia de Kline & Rosenberg (1986). A Figura 2.2 representa algumas partes do bem conhecido modelo de inovao de Kline & Rosenberg e as alteraes que Klomp & van Leeuwen introduziram no modelo. A parte central do modelo sumariza o processo de inovao e as barras laterais indicam as interaces com o meio envolvente econmico e tecnolgico.

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Este estudo ser referido com mais pormenor no Ponto 2.4 - Determinantes do Processo de Inovao e no Captulo IV. Para mais detalhes sobre o modelo de investigao utilizado pelos autores, ver Klomp, L. & van Leeuwen, G. (1999), The importance of innovation for firm performance, Working Paper LNM-series 9902, Statistics Netherlands, 69 pginas.

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Inputs de inovao
Vendas Oportunidades tecnolgicas Cooperao Investimento em I&D Outros investimentos em inovao Crescimento das vendas

Crescimento das vendas Concepo/ Design

Actividades de Inovao

Desenvolvimento Teste

Marketing

Performance da empresa/ vendas resultantes da inovao

Fonte: Klomp, L. & van Leeuwen, G. (1999), The importance of innovation for company performance, Netherlands Official Statistics, vol. 14, Winter, p. 28 (adaptado).

Figura 2.2 - O processo de inovao e o desempenho da empresa

O modelo proposto por Kline & Rosenberg (1986), embora continue a considerar o processo de inovao como uma sequncia lgica de fases distintas, reala a interaco entre as oportunidades oferecidas pelo mercado, por um lado, e os conhecimentos e recursos da empresa, por outro, estando as principais funes estratgias de produto e determinao das oportunidades de mercado, concepo analtica e tcnica, engenharia de produo e comercializao e distribuio permanentemente inter-relacionadas (OCDE, 1992:19). Este modelo coloca a nfase no processo interactivo, verificando-se um feedback constante

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entre as diferentes fases e entre estas e os conhecimentos disponveis e a investigao, de acordo com a abordagem sistmica da inovao. De salientar que, neste modelo, a empresa est inserida num mercado e num contexto de cincia e tecnologia, com o qual interage e do qual retira inputs para as complexas actividades internas de inovao. Nessas actividades internas, diferentes reas funcionais interagem entre si e a inovao o output dessas mesmas interaces, das trocas de informao e das ligaes de retorno (que no seu conjunto se pode designar de processo de transformao de input em output de inovao), tendo em considerao as necessidades da economia e as presses do mercado. O modelo interactivo (ou de quarta gerao) representou um avano importante em relao aos modelos que o precederam e, ainda hoje, ilustra perfeitamente o que se passa em muitas empresas. No entanto, perante uma concorrncia cada vez mais agressiva, com o ciclo de vida dos produtos a encurtar-se cada vez mais e os elevados custos de I&D, as empresas tm todo o interesse em envolver uma multiplicidade de actores no processo de inovao, acelerando, desse modo, o processo e minimizando os riscos e custos, dando origem aos modelos de quinta gerao, referidos anteriormente.

2.1.3 - Difuso
No ponto anterior abordmos o processo de inovao, que culmina com a introduo da inovao no mercado. ao mercado que cabe avaliar a inovao, premiando o esforo da empresa inovadora atravs da adopo do novo produto ou processo, ou penalizando-a, pela indiferena (Tidd et al., 2001; Dantas, 2001). Conseguir acelerar o ritmo de adopo pelos potenciais clientes (taxa de adopo) um dos principais objectivos da empresa, a partir do momento que o novo produto ou processo est em condies de ser comercializado. Contudo, o mercado s pode reagir aos produtos ou processos que conhece e, em geral, mostra-se prudente face novidade, dada a incerteza que lhe est associada. Impe-se, por isso, difundir a inovao, d-la a conhecer ao mercado. Nesta seco, pretende-se tratar a problemtica da difuso e da adopo da inovao. Para o efeito, considera-se importante comear por clarificar os dois conceitos, difuso e

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adopo, que se encontram estreitamente relacionados. Segue-se uma breve referncia importncia da difuso, seus principais modelos e dinmica inovao-difuso.

2.1.3.1 - Difuso e adopo Segundo Rogers (1983:5), a difuso o processo pelo qual uma inovao comunicada atravs de certos canais, ao longo do tempo, entre os membros de um sistema social. A difuso entendida como um processo que conduz divulgao da inovao na sociedade e sua posterior adopo pelos potenciais utilizadores, aspecto decisivo para a organizao inovadora. A difuso , acima de tudo, um processo social de divulgao de algo novo, em que a interaco entre as pessoas assume um papel relevante, na medida em que conduz diminuio da incerteza e facilita a adopo. A adopo , na prtica, o resultado de um processo mental e pessoal (por vezes de grupo) de deciso que se traduz na aceitao ou rejeio da novidade (Spence, 1994). Com frequncia, tem-se conhecimento do aparecimento de novos produtos que, no entanto, no despertam qualquer interesse, pelo que o processo de adopo interrompido. Assim, a adopo medida atravs do nmero (percentagem) de indivduos do mercado potencial que utilizam a novidade em causa. Tem subjacente a difuso, na medida em que as pessoas no adquirem um produto que no conhecem, mas tambm contribui para acelerar o prprio processo de difuso, j que o novo utilizador vai divulgar a sua experincia (ver, Tidd et al., 2001; Dantas, 2001). De salientar que o fenmeno da difuso da inovao pode ser entendido a mltiplos nveis (Godinho, 2003): difuso de novos produtos no mercado de consumidores finais; difuso de novas ideias ou conhecimentos entre agentes econmicos de diferentes tipos; difuso de novos tipos de equipamento ou novos modelos organizacionais entre empresas; ou ainda, numa perspectiva mais abrangente, transferncia de novos conhecimentos e tecnologias entre diferentes regies ou pases.

2.1.3.2 - A importncia da difuso Facilmente se encontram exemplos de inovaes que fracassaram e de outras que constituram sucessos; de inovaes que demoraram dcadas a afirmar-se no mercado e de

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outras que revelaram um xito imediato. A verdade que qualquer inovao, por mais simples que seja, e independentemente do seu efectivo potencial, cria incerteza nos potenciais utilizadores, dificultando a sua adopo. Como refere Metcalfe (1992:213), no suficiente que as empresas e as instituies de um pas que geram conhecimento sejam tecnologicamente criativas que tenham grandes ideias e faam planos tornando-se imprescindvel, isso sim, que o investimento nestas novas tecnologias continue o processo de modo a substituir, total ou parcialmente, os modelos de actividades anteriores. Sem um processo de difuso, os benefcios da criao tecnolgica seriam insignificantes, quer dizer, a difuso que permite optimizar o potencial da inovao, tanto na perspectiva da empresa inovadora, como numa perspectiva social. De facto, a empresa inovadora s conseguir o desejado retorno do seu esforo na medida em que a sua inovao fr aceite pelo mercado. Por outro lado, o aparecimento de uma inovao , frequentemente, apenas o incio de um complexo processo de difuso, marcado por imitaes, mais ou menos criativas, e por uma onda de inovaes incrementais, que decorrem, nomeadamente, das propriedades inerentes s prprias inovaes e se traduzem no incremento da eficincia de diferentes sectores. Em suma, a difuso um elemento central do processo de inovao, quer numa perspectiva empresarial, quer social. Como norma, no um processo instantneo, podendo mesmo implicar perodos considerveis de tempo.

2.1.3.3 - Modelos de difuso da inovao Dado o impacto da difuso tecnolgica no desenvolvimento econmico, compreensvel que este tema tenha merecido a ateno de muitos estudiosos. Curiosamente, as primeiras anlises surgem noutros campos das cincias sociais, como a sociologia, a geografia, a antropologia e a psicologia11 (Lissoni & Metcalfe, 1994), constatando-se a interveno dos primeiros economistas apenas a partir dos anos sessenta. Nesta seco, iremos fazer uma breve anlise dos dois modelos mais divulgados: o modelo epidmico e o modelo probit.

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Para uma pesquisa da contribuio destas disciplinas ver, entre outros, Rogers (1962, 1983).

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Modelo epidmico ou logstico O modelo epidmico surge nos finais dos anos cinquenta, com os trabalhos de Griliches (1957)12 e de Mansfield (1961)13. O alastramento da inovao (produto/processo), num determinado contexto, assemelha-se a uma epidemia; da mesma forma que algumas doenas so transmitidas por contacto entre os indivduos, tambm a utilizao da inovao se processar pelo contacto entre os elementos da populao de potenciais adoptantes. Este modelo tambm conhecido por logstico, dada a equao que permite obter a curva. Neste modelo, o ritmo diferenciado de adopo da inovao pelos potenciais clientes (empresas ou indivduos) justificado pelo nvel de informao detido sobre a inovao. Admitindo que a inovao superior s alternativas existentes, ela ser adoptada se o potencial utilizador dispuser de informao suficiente para suportar o processo de deciso, no sendo adoptada se a informao no for suficiente. Uma primeira etapa deste processo de comunicao pode ser garantida pela empresa inovadora que, atravs de distintos meios de promoo, d a conhecer a existncia da inovao e os seus principais atributos aos potenciais utilizadores14. Na medida em que a inovao corresponda s expectativas do mercado, os utilizadores iniciais continuaro, gratuitamente, o processo de difuso, acelerando a taxa de difuso e dando origem caracterstica curva sigmide, com forma de S inclinado para a direita. Esta curva no , em geral, simtrica, j que os ltimos estdios de processo de deciso tendem a ser lentos (Geroski, 2000), em virtude da heterogeneidade da populao, da dimenso cada vez menor dos grupos a infectar e da maior resistncia dos seus membros. Visto os primeiros utilizadores s comearem a actuar aps terem adquirido a inovao, a existncia de uma ampla base inicial de clientes ser decisiva para acelerar a difuso. A capacidade de persuaso destes utilizadores iniciais, fruto da experincia consumada, ser particularmente relevante no caso de inovaes mais sofisticadas, descontnuas e mais caras, em que o mercado se mostrar mais renitente adopo15.

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Que realizou um estudo sobre a difuso do milho hbrido, nos Estados Unidos. Investigou a difuso de uma dzia de inovaes na indstria transformadora americana. Para uma anlise mais alargada sobre os seguidores e aplicaes deste modelo ver: Mansfield (1968); Lekvall & Wahlbin (1972); Swan (1973); Globerman (1975); Romeo (1975; 1977); Davies (1979); Mahajan & Wind (1986) e Mahajan et al. (1990). Esta afirmao sugere-nos a existncia de dois grupos diferenciados de potenciais utilizadores (inovadores e seguidores). Importa ter presente que a capacidade de influncia de cada indivduo (ou organizao) mais frequente no seio do seu grupo (veja-se Rogers, 1983:18).

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Modelo Probit O modelo epidmico centra-se na difuso da informao sobre a nova tecnologia enquanto determinante do seu ritmo de adopo, ignorando as mltiplas diferenas que caracterizam os potenciais clientes. Em reaco a este modelo, que gozou o seu perodo ureo nos anos 50 e 60, nomeadamente atravs dos trabalhos de Griliches (1957) e Mansfield (1961, 1968), surgiu o designado modelo probit. Este modelo tem uma base probabilstica, assumindo que a probabilidade de uma dada empresa adoptar uma dada inovao tanto maior, quanto maior for a respectiva dimenso. Com o passar do tempo, a banalizao da inovao tecnolgica e o seu progressivo embaratecimento levariam diminuio do limiar dimensional mnimo requerido para adoptar a inovao, permitindo, assim, a disseminao s unidades de dimenso inferior. De facto, como sublinha Geroski (2000), verifica-se uma correlao positiva entre o ritmo de adopo e a dimenso das organizaes, o que se justifica pela maior disponibilidade de recursos (quer financeiros, para proceder aquisio, quer humanos qualificados, capazes de mais facilmente se aperceberem do potencial da inovao), pela dimenso e diversidade do seu mercado, que permite utilizar a inovao em maior escala e, eventualmente, em actividades distintas, contribuindo para incrementar a sua rendibilidade, etc. Entretanto, com o decurso do tempo, assistir-se- a inovaes incrementais que tornaro a inovao mais eficiente, verificando-se, paralelamente, o aperfeioamento do sistema produtivo, que se reflectir em custos mais reduzidos e, consequentemente, no seu preo. Dito de outro modo, a inovao tornar-se- cada vez mais convincente, quer em termos de investimento, quer do possvel retorno, facilitando a sua difuso entre as empresas de menor dimenso (Tidd et al., 2001). Alm da dimenso, existem outras caractersticas que podem contribuir para acelerar a difuso da inovao (Geroski, 2000), porque, nomeadamente, afectam os benefcios esperados, como a atitude do prprio fornecedor da tecnologia (comunicao, preo, assistncia ps-venda, etc), o estdio de desenvolvimento da inovao (frequentemente objecto de aperfeioamento a curto prazo), custos de transmisso para a nova soluo, etc. Este modelo, que foi popularizado principalmente a partir dos trabalhos de David (1969) e Davies (1979)16, contrasta com a perspectiva epidmica, visto que ao invs de
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A teoria de adopo de Davies era uma teoria comportamental, mas a sua abordagem Probit foi popularizada atravs da reformulao neoclssica, cujas razes podem ser encontradas no estudo de David (1966, 1969) sobre a difuso das mquinas de ceifar mecnicas nos Estados Unidos no sculo passado, ao qual o prprio Davies (1979) se refere parcialmente.

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sublinhar a relevncia do factor informacional (vantagens/desvantagens da inovao), assente na natureza claramente estrutural do factor das adopes temporalmente diferenciado (a distribuio dimensional das empresas)17. Actualmente, e parafraseando Godinho (2003:39), com o benefcio dado pelo passar de algumas dcadas e com o balano possvel de mltiplas anlises sobre os factores subjacentes ao processo de difuso da inovao, podemos afirmar que uma viso mais realista deste tipo de processos deve contemplar, simultaneamente, ambos os mecanismos apontados pelos modelos anteriormente referidos. Por um lado, o autor acrescenta, deve-se reter o contributo dos factores de natureza estrutural, relativos populao e ao ambiente onde ela se encontra localizada e, por outro, o dos factores de natureza cognitiva relativas informao e aos conhecimentos necessrios para adoptar a inovao. De uma forma mais genrica, e ainda segundo Godinho (2003), uma boa teoria da difuso dever compreender simultaneamente os seguintes aspectos: Caractersticas da inovao (produto ou processo, inovao radical ou incremental, etc); Caractersticas da populao de adoptantes potenciais; Caractersticas da populao de produtores de inovao; Comportamentos e processos de tomada de deciso tpicos das unidades que se situam do lado da procura e do lado da oferta; Fluxos de informao que se estabelecem entre essas unidades e densidade das interaces verificadas; Caractersticas do ambiente em que se processa a difuso (nomeadamente: infraestruturas fsicas, estrutura de qualificaes, aspectos histrico-culturais, concorrncia inter-tecnologias). Na observao destes modelos consagrados, h que ter em ateno que havia tendncia a tratar os fenmenos da inovao e da difuso como processos disjuntos, com pouca ou nenhuma relao entre si. Actualmente, claro que ambos os processos esto, na
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Uma panormica geral destes modelos consta em Stonemam (1983). Para uma perspectiva mais alargada dos modelos de difuso de inovao, ver ainda Godinho (1993), com aplicaes ao caso da indstria do vesturio portuguesa e italiana.

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prtica, interligados. Sabe-se que, quando uma dada empresa absorve conhecimento ou aplica uma soluo inovadora, desenvolvida por uma ou outra empresa, fazendo avanar a respectiva inovao, introduzindo ela prpria melhorias incrementais, est, tambm, a contribuir para o processo global de inovao.

2.1.3.4 A dinmica difuso-inovao Como de conhecimento geral, as economias mais avanadas so caracterizadas por nveis muito elevados de actividade inovadora. Este desempenho, de acordo com Godinho (2003:40), primordialmente uma consequncia da existncia de conhecimentos economicamente relevantes mais sofisticados, do perfil sectorial das empresas que as integram, e da densidade dos sistemas de inovao nelas existentes. Em contrapartida, o autor refere que nos pases mais afastados da fronteira da liderana econmica, os conhecimentos economicamente relevantes so menos sofisticados, os sectores predominantes tm uma menor intensidade tecnolgica e a integrao sistmica mais baixa, sendo por conseguinte a actividade inovadora endgena naturalmente bastante menor. Este segundo tipo de economias depende, em grande medida, da transferncia de tecnologia e de outros conhecimentos economicamente relevantes provenientes do exterior, essencialmente das economias mais avanadas, para promover a mudana tecnolgica e o aumento da produtividade. Neste segundo tipo de economias, Godinho (2003) refere que os processos de difuso tm uma natureza evidentemente predominante, pois atravs da absoro, da observao das melhores prticas e da sua reproduo que o essencial da aprendizagem das organizaes locais se verifica e se vo dando passos na trajectria cumulativa de aquisio de novos conhecimentos. No entanto, tambm neste processo de absoro e difuso que vo sendo introduzidas pequenas modificaes, melhorias incrementais, que permitem progressivamente adquirir capacidade de diferenciao e de inovao local. a acumulao de novos conhecimentos que conduz ao amadurecer das competncias essenciais para os pases passarem, incrementalmente, de um estdio em que so meramente seguidores, para posicionamentos mais inovadores. No plano empresarial, processos do tipo dos descritos no pargrafo anterior ao nvel dos pases, tambm se verificam de forma aproximadamente anloga. A este nvel, ntida a existncia de uma multiplicidade de actividades de aprendizagem, desde a observao da

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concorrncia, passando pela contratao de assistncia de consultores em reas especializadas, at ao investimento em projectos de I&D, em possvel articulao com laboratrios de pesquisa universitria. Estas mltiplas actividades tm, simultaneamente, objectivos de observao, replicao, aperfeioamento, e antecipao estratgica. Assim, na realidade, torna-se muitas vezes difcil distinguir os actos de adoptar e inovar (Rogers, 1983; Tidd et al., 2001; Godinho, 2003). A distino entre adopo (ou difuso) e inovao, que conceptualmente no levanta muitos problemas, tende a ser, em termos prticos, segundo Rogers (1983), Tidd et al. (2001) e Godinho (2003) cada vez mais difcil, medida que as empresas, independentemente das regies ou pases onde esto radicadas, centram cada vez mais a sua ateno na varivel inovao. O prprio conceito de sistema de inovao, anteriormente apresentado (ver seco 2.1.2 - Modelos de inovao), integra esta dupla perspectiva da difuso-inovao, ao focalizar a ateno no s nas condies que influenciam a produo de inovao, como tambm nas condies que afectam a disseminao de novos conhecimentos entre as diferentes componentes e agentes do sistema. Por conseguinte, os canais que ligam os agentes, a infra-estrutura de distribuio, os pontos de conexo entre os agentes so fundamentais para estabelecer uma equilibrada dinmica difuso-inovao.

2.2 GESTO DA INOVAO


Gerir a inovao uma tarefa de alta preciso, requerendo gestores de grande qualidade e habilidade para o seu sucesso. Decorrente do ponto anterior, surgiu a necessidade de gerir o processo de inovao de uma forma rigorosa e eficaz para que a inovao seja uma actividade bem sucedida. Assim, este ponto tem como objectivo abordar a problemtica da gesto da inovao. Comea por uma breve referncia importncia da empresa e do papel da gesto (2.2.1), seguindo-se uma seco sobre a gesto pela inovao dentro da unidade empresarial (2.2.2). A seco 2.2.3 trata da inovao e dos inovadores de sucesso, seguindo-se uma seco (2.2.4) em que se questiona o porqu das empresas inovarem, uma vez que o risco desta actividade elevado e nem sempre conduz ao sucesso. Este ponto termina com a viso estratgica da inovao (2.2.5).

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2.2.1 - A importncia da empresa e o papel da gesto


Verstil e criativa, a empresa um amplificador prodigioso do esforo humano atravs das fronteiras nacionais e culturais. So as empresas que criam e distribuem a maior parte da riqueza de uma economia, inovam, fazem comrcio e elevam os padres de vida. A instituio que melhor simboliza a modernidade nascida no sculo XVII na Europa, e que se veio a difundir subsequentemente pelo Globo, a empresa. A primeira empresa moderna foi a Companhia Holandesa das ndias Orientais, criada em 1602. As empresas constituam os locais preferenciais da aco sistemtica do mtodo de tentativa e erro e do processo organizado de aprendizagem com vista produo. Nelas se procedia transmisso organizada dos saberes tcitos. A partir de finais da Segunda Guerra, o processo de criao tecnolgica tornou-se crtico para a economia, reforando-se, deste modo, a importncia das empresas no sistema econmico. Historicamente, foram uma fora decisiva para a civilizao, promovendo a honestidade, a confiana e o respeito pelos contratos. As pessoas procuram nelas a comunidade e a identidade, alm do bem-estar econmico. Depois de uma breve referncia importncia da empresa na economia, uma questo se impe: qual o papel da gesto? Ghoshal et al. (2000) referem que, actualmente, o papel da gesto rompe com os pressupostos econmicos limitados do passado, para reconhecer que: (a) as sociedades modernas no so economias de mercado mas economias organizacionais em que as empresas so os actores principais na criao de valor e no progresso econmico em movimento; (b) o crescimento das empresas e, por conseguinte, das economias, depende em primeiro lugar da qualidade da sua gesto; (c) o fundamento da actividade de uma empresa um novo contrato moral com os empregados e a sociedade que substitui a explorao paternalista e a apropriao de valor por uma empregabilidade e criao de valor, numa relao de destino partilhado. Como disse Simon (1991), (a) as sociedades modernas no so essencialmente economias de mercado mas economias organizacionais. A maior parte do seu valor no criado por indivduos que efectuam transaces individuais no mercado, como no modelo

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ideal dos economistas, mas por organizaes que envolvem pessoas agindo colectivamente, com os seus motivos valorizados e as aces coordenadas pelo objectivo das suas empresas. As empresas criam um valor novo para a sociedade ao desenvolverem novos produtos e processos e encontrando melhores formas de fornecer os que j existem. Os mercados foram as empresas a difundirem, mais tarde ou mais cedo, a maior parte do valor recm-criado a outros, aumentando o bem-estar social. Nesta coexistncia simbitica, dirigem em conjunto o processo de destruio criadora que Schumpeter (1942) identificou h mais de sessenta anos como o motor do progresso econmico. Numa economia organizacional, em que a essncia da empresa a criao de valor, a unidade empresarial e a sociedade deixam de estar em conflito. Nahapiet & Ghoshal (1998) referem que (b) o sucesso da empresa e da economia no seu todo pode ser visto como dependendo da qualidade do trabalho da gesto. A mudana de foco igualmente importante no interior das empresas (c). Numa lgica de economia organizacional turbulenta, a vantagem competitiva est ligada capacidade da empresa de inovar, de tempos a tempos, no seu percurso atravs das constantes presses do mercado. medida que as empresas alteram a sua orientao, passando da apropriao para a criao de valor, torna-se mais importante facilitar a cooperao entre as pessoas do que impor a conformidade, e a iniciativa mais valorizada do que a obedincia. De acordo com Ghoshal et al. (2000), a primeira tarefa do gestor redefinida como a passagem da institucionalizao do controlo para a cristalizao da confiana, e da manuteno do status quo para a liderana da mudana. Por oposio a um papel de arquitectos da estratgia, os gestores assumem a tarefa de estabelecer um sentido de propsito no seio da empresa. Definido em torno da forma como a empresa vai criar valor para a sociedade, o propsito permite estratgia emergir de dentro da empresa, da energia e do alinhamento criados por esse sentido de objectivo. Por oposio a uma estrutura formal da empresa (organigrama), os gestores concentram-se, agora, (1) em construir os processos organizacionais nucleares que podem libertar os empreendedores; (2) em integrar os recursos e capacidades entre essas unidades com vista criao de novas combinaes de recursos e conhecimento; e (3) em criar a flexibilidade, susceptvel de levar a organizao, na sua totalidade, a entrar numa luta contnua pela criao de um novo valor. A importncia da estratgia, da estrutura e dos sistemas que norteavam o papel da gesto diminuiu, privilegiando-se, ao invs, o propsito, o processo e as pessoas.

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2.2.2 - Gesto pela inovao na empresa


Poder parecer impossvel gerir algo to complexo e incerto como a inovao. H dificuldades por parte das organizaes em desenvolver e refinar o conhecimento fundamental, em adaptar e aplicar esse conhecimento a novos produtos e processos, em convencer terceiros a apoiar e adoptar a inovao, em conquistar a sua a aceitao e utilizao no longo prazo, etc. Em virtude da grande diversidade de formao bsica das pessoas envolvidas, grande a esfera de aco para as diferenas de opinio e conflitos sobre os objectivos a atingir e os meios a utilizar. A arte da gesto resulta da necessidade de organizar meios para realizar, da forma mais eficiente, o que eficaz, produzindo o mximo efeito com o mnimo de esforo, durante o perodo mais longo possvel. Assim, Santos (2003) refere que no pode haver gesto sem inovao porque (1) a eficincia se consegue atravs de formas em constante mutao, quer nos equipamentos que se utilizam, quer nos novos saberes que se adquirem; (2) a eficcia assume novas configuraes quer de produtos, quer de processos, quer de formas de rendimento; e (3) os efeitos transformam-se quanto aos seus valores sociais e de mercado, ao mesmo tempo que os esforos assumem novas qualidades e valncias. Sob o ponto de vista da gesto, h escolhas a fazer sobre os recursos, sua disposio e coordenao18. Uma anlise cuidada a muitas das inovaes tecnolgicas ao longo dos anos revela que, embora haja dificuldades de natureza tcnica falhas a corrigir, dificuldades iniciais a serem resolvidas e as ocasionais barreiras tcnicas para ultrapassar a maioria dos insucessos deve-se a algumas fraquezas na gesto do processo de inovao. Tidd et al. (2001) referem que a inovao de sucesso depende de dois factores: (1) dos recursos tcnicos (pessoas, equipamento, conhecimento, financiamento, etc.) e (2) da capacidade de gerir eficazmente estes recursos. Este contexto leva ao conceito de rotinas para a inovao de Tidd et al. (2001). As organizaes desenvolvem formas particulares de comportamento que se tornam na forma como ns fazemos as coisas por aqui devido repetio e ao reforo. Estes padres reflectem e suportam um conjunto de crenas partilhadas acerca do mundo e como lidar com ele, fazendo parte da cultura da organizao. Estes padres surgem como um resultado de sucessivos ensaios experimentais e da experincia de como parece ser a melhor forma de
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de salientar a distino entre gesto e gestores: nesta investigao, no se discute quem est envolvido na tomada de decises ou na direco da actividade de inovao, mas antes o que tem de ser feito.

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trabalhar: so resultados duma aprendizagem. medida que o tempo passa, estes padres transformam-se em respostas automticas a situaes especficas e o comportamento transforma-se no que se designa por rotina. Isto no significa que seja repetitiva, apenas que a execuo no requer constantemente um pensamento consciente, mas automtico (Tidd et al., 2001). Pode existir uma rotina organizacional sobre a gesto dos projectos de inovao ou sobre como investigar novos produtos/processos. A gesto de projectos, por exemplo, inclui um complexo conjunto de actividades tais como planeamento, seleco da equipa, monitorizao e execuo de tarefas, novo planeamento, lidar com crises inesperadas, etc. Todos estes aspectos devem ser integrados e todos so susceptveis de induzir em erro. A gesto de projectos reconhecida como sendo uma competncia organizacional que organizaes experientes desenvolveram em elevado grau, mas que pode ser um quebracabeas para as organizaes principiantes (Tidd et al., 2001). Empresas com boas rotinas de gesto de projectos so capazes de as codificar e de as passar sob a forma de procedimentos e sistemas. Os princpios so transmitidos atravs da forma como gerimos os projectos c em casa atravs de membros que passam aos novos colaboradores as crenas subjacentes ao processo de gesto de projectos. As rotinas19 do comportamento organizacional criam-se e so reforadas, ao longo do tempo, por variados factores estruturas formais e informais, procedimentos e processos que descrevem a forma como ns fazemos as coisas por aqui e os smbolos que representam e caracterizam as rotinas bsicas20. Tidd et al. (2001) sublinham que as rotinas so o elemento diferenciador entre organizaes que desenvolvem a mesma actividade principal. Os autores afirmam que as rotinas so a personalidade da organizao. Cada empresa tem a sua forma prpria de aprender o modo de fazer as coisas c em casa, como resposta s mesmas questes

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Levitt & March (1988) descrevem rotinas como sequncias de aces estabelecidas para levar a cabo tarefas includas numa mistura de tecnologias, procedimentos ou estratgias formais e convenes ou hbitos informais. Elas esto constantemente a ser adaptadas e interpretadas de tal forma que a poltica formal pode nem sempre reflectir a natureza actual da rotina. Podem aparecer sob a forma de uma poltica. Por exemplo, a 3M mundialmente conhecida pelas suas rotinas e constante e rpida inovao de produto. A cultura da empresa inclui um conjunto de comportamentos de encorajamento experimentao naquilo que designam de poltica dos 15%, na qual permitido que os empregados trabalhem com base na sua prpria curiosidade at 15% do seu tempo (ver, por exemplo, Gundling, 2000).

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genricas da gesto (como se gere o pessoal, como se gere a produo, como se gere a qualidade, etc). A gesto da inovao constitui um conjunto de rotinas que descreve e diferencia as respostas dadas pelas organizaes s questes de estrutura e gesto. possvel aprender a partir da experincia dos outros; no entanto, importante recordar que as rotinas so especficas de uma empresa e que tambm devem ser aprendidas. O facto de se lidar com o que outros fazem, no implica que o processo de aprendizagem baseado na experincia seja eficaz. Cada empresa deve desenvolver as suas prprias rotinas especficas. Em suma, o mago do processo de inovao e a sequncia bsica de actividades reside na gesto de inovao que tem como objectivos primordiais encontrar as solues mais apropriadas para os problemas, gerir consistentemente este processo, e faz-lo de forma mais indicada para as circunstncias particulares nas quais as organizaes se inserem. De um modo geral, a maioria das empresas trabalha sobre um portflio de inovaes, algumas das quais representam desenvolvimentos e melhorias incrementais nos processos e/ou produtos existentes, enquanto outras se focalizam em mudanas mais radicais. Uma das capacidades-chave numa gesto da inovao eficaz o balanceamento da composio deste portflio, combinando-o com as competncias e capacidades da empresa em tecnologia e nos mercados. Muita da investigao na gesto da inovao tem tentado identificar a melhor prtica, mas a maioria dos estudos baseada na experincia de sectores particulares (ver, entre outros, Rothwell, 1992). De acordo com Tidd et al. (2001) improvvel que haja uma melhor maneira de gerir a inovao porque as indstrias diferem em termos de oportunidades tecnolgicas e de mercado, e os objectivos especficos das organizaes podem ser um constrangimento s opes de gesto de inovao. Neste trabalho, concordamos com a opinio de Tidd et al. (2001), a gesto de projectos de inovao deve procurar explorar ligaes entre estruturas, processos e cultura de uma organizao, criar a oportunidade para inovar, no ambiente competitivo e de mercado em que a organizao opera.

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2.2.3 - Inovao de sucesso e inovadores de sucesso


Muitas invenes no conseguem transformar-se em inovaes de sucesso, mesmo quando so bem planeadas (Robertson, 1974; Lilien & Yoon, 1989; Henderson & Clark, 1990 e Bessant, 1993). A inovao, por si s, nem sempre leva a um negcio de sucesso. O sucesso depende da relao da inovao com o desempenho. Mas no s: se os fundamentos do negcio so fracos, ento nem toda a inovao no mundo poder ser suficiente para o salvar. Isto requer inovao estrategicamente focalizada como parte da estratgia global da empresa (Voss, 1994; Voss et al., 1999 e Kaplan & Norton, 1996). Apesar da imprevisibilidade e incerteza do processo de inovao, possvel encontrar um padro base do sucesso desta. Nem sempre a inovao fracassa e, na opinio de Tidd et al. (2001), algumas empresas (e indivduos) parecem ter aprendido formas de responder e de gerir o processo de tal modo que, apesar de no haver uma garantia inabalvel, pelo menos as vantagens de uma inovao de sucesso podem ser melhoradas. Mas, afinal, o que se sabe sobre gesto da inovao bem sucedida? Actualmente, dispe-se de uma base de conhecimento alargada qual se pode recorrer para tentar responder a esta questo. O processo de inovao, sob os mais diferentes e variados ngulos, foi objecto de inmeros estudos ao longo dos ltimos 50 anos, visando diferentes inovaes, sectores, empresas em diversos pases, analisados sob uma multiplicidade de vertentes. Para uma anlise sinttica de alguns estudos sobre o tema ver, por exemplo, Barata (1992b) e Tidd et al. (2001). A partir desta base de conhecimento, torna-se evidente que a inovao no tem respostas fceis e que varia em escala, tipo, sector, etc. No entanto, existe alguma convergncia em torno de dois pontos-chave: (1) a inovao um processo e precisa de ser gerida em conformidade; e (2) as influncias no processo podem ser manipuladas para afectar o resultado, isto , o processo pode ser gerido. A base da investigao esclarece que o conceito de rotinas de sucesso aprendido ao longo do tempo e atravs da experincia. Por exemplo, a inovao de sucesso est ligada forma como uma empresa selecciona e gere os projectos, como se liga aos seus clientes, etc. A inovao precisa de ser gerida de forma integrada; no basta apenas administrar ou desenvolver capacidades em algumas reas. H empresas que tm uma capacidade muito

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desenvolvida para gerir uma parte do processo, fracassando, porm, noutras devido, por exemplo, sua incapacidade de implantao no mercado e estabelecimento de ligaes com os utilizadores e vice-versa (ver, entre outros, Tidd et al., 2001). De salientar que h que ter em considerao a perspectiva tempo; a inovao de sucesso no aquela que bem sucedida, uma s vez, no curto prazo, mas sim a que representa um crescimento sustentado, suportado na inovao e adaptao contnuas. O desenvolvimento da capacidade na gesto de inovao ao longo do tempo, feito atravs de aprendizagem, que por si s no suficiente; necessrio fazer uma avaliao e reflexo prvias para depois desenvolver a organizao de modo a prepar-la para enfrentar o problema, quando este surgir. No entanto, este processo no aplicado; geralmente, actuase em funo dos erros dos outros, o que origina a repetio de erros por falta de reflexo (ver, entre outros, Rush et al., 1997).

2.2.4 - Porque ho-de as empresas inovar?


As actividades orientadas para a inovao (I&D, prospeco de mercados, recolha de informao sobre novas tecnologias) so dispendiosas. Para alm de terem custos directos, estas actividades implicam que as empresas lhes afectem recursos que no so utilizados na actividade produtiva, o que se traduz em custos de oportunidade. Se um projecto de investigao no gerar qualquer novo produto ou processo, os resultados deste esforo so incertos e podem no trazer qualquer benefcio para a empresa. Ainda que haja benefcios, estes ocorrero, muitas vezes, s no longo prazo. Se se tiverem em conta estas contingncias, faz todo o sentido perguntar o que que leva as empresas a inovar, especialmente em economias de mercado em que as decises das empresas no so condicionadas por outros factores que no a maximizao do retorno econmico dos accionistas (ou detentores) da empresa. Baumol (2002) encontra trs razes que explicam no s porque as empresas inovam, mas, tambm, porque que a inovao se traduz em crescimento econmico. Em primeiro lugar, Baumol (2002) conclui que nas economias de mercado mais desenvolvidas as empresas inovam no circunstancialmente ou ocasionalmente mas sistematicamente, porque de outro modo no sobrevivero. Assim, inovar uma questo de sobrevivncia, que tem como resultado uma espiral crescente de inovao, especialmente nos sectores da economia mais avanados tecnologicamente.

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Em segundo lugar, as empresas sabem que a inovao dispendiosa, incerta e que impossvel apropriar completamente os seus benefcios. As empresas lidam com esta situao partilhando os custos das actividades de inovao e, posteriormente, tambm os benefcios delas decorrentes. As empresas licenciam patentes, financiam investigao fundamental, participam em consrcios. Estas actividades ajudam no s a estimular e difundir a inovao, mas tambm a encontrar as empresas que melhor conseguem tirar partido delas e que podem at nem ser as que originalmente introduziram a inovao. atravs deste processo de difuso das inovaes que estas contribuem, em parte, para a dinamizao dos sistemas de inovao e para o crescimento econmico. Finalmente, em terceiro lugar, as actividades de inovao fazem parte da rotina das empresas, especialmente das de alta tecnologia. As inovaes espordicas, por parte de indivduos ou empresas recm-criadas, so importantes, levando, muitas vezes, ao aparecimento de novos sectores de actividade. Mas a execuo sistemtica de actividades de inovao nas empresas j existentes que, de acordo com Baumol (2002), mais contribui para a inovao e para o crescimento econmico. Baumol (2002) salienta que a combinao dos trs factores acima referidos importante. No basta, por exemplo, ser bom inventor; preciso, tambm, ser capaz de difundir as inovaes para que estas se traduzam em crescimento econmico. A inovao no pode ser apenas uma moda ou ir acontecendo ao sabor deste ou daquele estmulo governamental; ter que fazer parte do dia a dia das empresas.

2.2.5 - Viso estratgica da inovao


O pilar central da gesto o que se denomina por viso estratgica, entendido como o resultado de percepo de tendncias (as oportunidades) e de ambio (nvel de motivao) e constitui a grande fonte orientadora da gesto a qualquer nvel. H orientaes inevitveis para a elaborao de uma viso estratgica e eficaz no actual contexto global. Grant (1991) e Santos (2003) referem que essas orientaes so necessrias mas no suficientes; quer dizer qualquer viso estratgica deve inclu-las, mas sobra, ainda, um grande espao para a originalidade e singularidade de cada organizao. De entre as orientaes inevitveis, uma sobressai para compreenso dos princpios competitivos que constituem os desafios empresariais: as vantagens competitivas e os

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factores de sucesso j no se baseiam em recursos mas sim em saber, ao ponto de o valor estratgico dos recursos se avaliar pelo saber fazer que neles se inclui. De acordo com Santos (2003), numa organizao, o saber encontra-se em trs factores: (1) tecnologias, (2) competncias e (3) know how. (1) Tecnologias so os processos mecnicos e formulaes que uma organizao tem ao seu dispor. So imitveis e esto disponveis no mercado fornecedor. Uma organizao que no possui determinado patamar tecnolgico imposto pelo seu cluster, no sobrevive. Contudo, no ser por satisfazer tal patamar, que possuir uma vantagem competitiva defensvel. (2) Competncia o saber que reside nas pessoas que constituem os denominados recursos humanos de uma organizao. Este saber, ao contrrio das tecnologias, no imitvel, no igual, porque as pessoas so diferentes. As competncias traduzem-se numa elevada capacidade de auto-aprendizagem e de elevar, por si s, os nveis de saber ao dispor na organizao. So tambm o determinante do nvel de valor gerado pelas tecnologias. Pode dizer-se que o valor de uma tecnologia o resultado que as competncias dela podem extrair. O ritmo de inovao tecnolgica que uma organizao poder empreender depende, quase exclusivamente, das suas competncias. (3) Know how o saber que uma organizao possui. O know how o saber codificado e explcito, geralmente em sistemas, sob a forma de manuais, normas, procedimentos, etc. O know how tambm a vertente do saber mais aplicada e pragmtica. As mais recentes matrias inovadoras na rea da gesto esto relacionadas com o denominado knowledge management, que se orienta para uma preocupao central: como acelerar o ritmo de adquirir e sistematizar saber. Santos (2003) refere ainda que a inovao chega s organizaes atravs dos trs factores acima referidos e, gerir a inovao, numa organizao , sobretudo, gerir sistemas e processos que alimentam estes trs factores de saber. Neste contexto, uma das questes que se coloca gesto da inovao a de saber quais as fontes e estratgias que uma organizao pode utilizar para inovar para liderar. Neste estudo, apenas sero focadas duas fontes essenciais: uma, relacionada com o meio

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externo e a estratgia adoptada, poder ser definida como a gesto da inovao no posicionamento; outra, cingida ao espao interno, ir derivar na eficincia da gesto do processo de inovao (ou abordagem do processo).

2.2.5.1 - Gesto da inovao no posicionamento De acordo com Santos (2003), o posicionamento estratgico um dos mais eficazes e privilegiados campos de aplicao da inovao, por dois motivos: (1) exige um processo metodolgico e tcnico rigoroso; (2) necessita de uma atitude pr-activa. A necessidade de conjuno destas duas qualidades torna-o pouco frequente e motivador para uma quantidade significativa de agentes de gesto. O primeiro passo para compreender esta oportunidade de inovao (posicionamento estratgico) ser compreender o que Santos (2003) denomina por processo de reflexo estratgica que o autor seccionou em trs sub-processos: (1) efectuar uma leitura de base; (2) decidir por uma estratgia; e (3) avaliar a deciso pela sua conformidade com as finalidades. De notar que estes sub-processos coexistem simultaneamente e no sequencialmente.
Processo de Reflexo Estratgica Leitura de Base Harmonizao Dinmica de: y Capacidade da empresa y Possibilidade do contexto y Motivaes dos interessados Deciso Estratgica Escolha de uma orientao que: De forma pr-activa possibilite uma vantagem comparativa, dinamicamente competitiva e defensvel
Fonte: Santos, F.L. (2003), Inovao na Gesto e Gesto pela Inovao na Empresa, in Rodrigues, M. J.; Neves, A. e Godinho, M. M., Para uma Poltica de Inovao em Portugal, Dom Quixote, pg. 286.

Finalidade Visando garantir... y Sustentabilidade a longo prazo y Autonomia na deciso e na escolha y Criao de valor

Figura 2.3 - O processo de reflexo estratgica

O resultado da leitura de base, de acordo com Santos (2003), deve ser um espao de intercepo virtuoso de trs factores: (1) o que se pode, (2) o que permitido e (3) o que se quer. O que se pode, relaciona-se com as capacidades da empresa, analisada de uma forma dinmica, ou seja, no se faz apenas uma leitura das capacidades presentes, mas sim do seu potencial; no futuro, uma empresa ser o que conseguir aprender e o saber que conseguir incorporar. O que permitido est relacionado com as oportunidades que se podero entrever no mercado, de uma forma consistente e coerente. O que se quer est relacionado

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com as questes de liderana das organizaes e da ambio espelhada na cultura organizacional. Relativamente a este vector, cada vez mais importante analisar, por exemplo, porque que determinadas empresas, embora disponham de capacidades e tenham oportunidades latentes no mercado, no inovam. A deciso estratgica pode ser realizada de acordo com trs caractersticas fundamentais: (1) decidir pr-activamente a deciso estratgica sempre um processo de mudana, (2) saber identificar vantagens comparativas no h possibilidade de inovar e ter uma estratgia autnoma se no se seguir por uma via na qual se tem vantagem em relao a todas as outras empresas, e (3) depender do processo vantagem competitiva difcil de ser defensvel e sustentvel (Santos, 2003). Tendo em ateno estas caractersticas, a empresa deve escolher a estratgia de inovao que melhor se coaduna com a estratgia global da unidade empresarial. Coloca-se, ento, a questo: qual a estratgia de inovao a adoptar? So vrias as tentativas de tipificar as estratgias de inovao. Santos (1999) refere que, no fundo, s legtimo falar em infraestrutura de potencial e verdadeiro sucesso em inovao nas estratgias ofensivas, defensivas e imitativas (estratgias activas). Na estratgia imitativa, possvel falar em potencial de inovao de produto, nomeadamente aps um perodo de aprendizagem. As empresas que a pretendam adoptar, na opinio de Santos (1999), necessitam possuir forte capacidade de acesso informao cientfica e tcnica, de controlo de qualidade e de design. Devem ter um potencial moderado - tendo em vista, em particular, a introduo de inovaes incrementais - em domnios como a investigao aplicada e o desenvolvimento experimental, a qualidade dos recursos humanos e a capacidade de planeamento de produto. A estratgia defensiva adoptada em diversas circunstncias e em funo do ciclo de vida do produto/processo. Por exemplo, frequentemente adoptada pela empresa ofensiva quando a fase da vida do produto se aproxima da fase de maturidade. A estratgia defensiva tende a tornar-se dominante, sendo o suporte para as inovaes incrementais. Contrariamente ao que, por vezes, se imagina, Santos (1999) refere que esta estratgia exigente em capacidade de I&D, nomeadamente quando, pela via da aprendizagem, se aspira a uma estratgia ofensiva. Pretende-se estar por dentro da evoluo do conhecimento cientfico e tcnico, embora no haja inteno de se ser o primeiro. Isto , aposta-se num risco moderado e na aprendizagem com base nos erros e insucessos dos pioneiros. A ligao muito forte ao desenvolvimento experimental, ao design e informao cientfica e tcnica e forte ao

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controlo de qualidade, aos servios tcnicos, qualidade dos recursos humanos e dos servios tcnicos. J a sua intensidade em investigao fundamental fraca e moderada em relao investigao aplicada. Finalmente, a estratgia ofensiva a estratgia de inovao, por excelncia. A aposta no radicalmente novo. ser o pioneiro na introduo de novos produtos (inovao radical). De acordo com Santos (1999), forte ou muito fortemente intensiva em todas as componentes do processo de inovao, da investigao fundamental e aplicada, ao design e capacidade de planeamento de produto. A taxa de risco mais elevada, mas o sucesso mais frequente e rendvel. Todavia, parafraseando Santos (1999:70) temos assistido nas duas ltimas dcadas ao emagrecimento relativamente acelerado do grupo das empresas ofensivas. Prefere-se o curto prazo, a estratgia defensiva, as pseudo-inovaes. A taxa potencial de sucesso em cada uma destas alternativas varivel, designadamente quando considerarmos o curto ou longo prazos e o momento em que a inovao introduzida no ciclo de vida do produto. De salientar que, na maioria das vezes, coexistem vrios tipos de estratgias de inovao, em particular em empresas multiproduto. neste contexto que h vantagem em analisar a empresa tambm como um portflio de inovaes, com a sua prpria demografia, que deve ser gerido luz da estratgia global da empresa. A reflexo estratgica tem de ter finalidades claras que exigem coerncia e consistncia de todo o processo. Essas finalidades so a sustentabilidade da empresa e do processo de autonomia na deciso e na aco e na criao de valor. Do processo de reflexo estratgica deve resultar uma via pragmtica de actuar. Essa via pragmtica o posicionamento global da empresa. Do exposto, verifica-se que, consoante a sua vocao, uma empresa poder estar mais ou menos apta a decidir por uma das opes apontadas de inovao no posicionamento.

2.2.5.2 - Gesto do processo de inovao (ou abordagem do processo) Uma das fontes de vantagem competitiva de uma empresa resulta da sua capacidade de executar processos, j que a chave para o sucesso a longo prazo consistir em ser capaz de produzir alguns produtos/processos melhor que os seus concorrentes, o que muito mais sustentvel do que basear-se em algo que possa adquirir.

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Uma empresa deve assumir-se como um conjunto de capacidades evolutivas e no como uma coleco de produtos e de negcios. Essas capacidades, de acordo com Santos (2003), residem em sistemas de actividades inter-conectadas que tm como objectivo executar o trabalho de uma empresa. Estes sistemas denominam-se processos e a sua sistematizao vem trazer uma maior clareza racionalizao das actividades e, especialmente, s ligaes entre elas. A diferena entre esta perspectiva e a anlise individual das actividades da cadeia de valor que estas, por si s, no so uma resposta global ao cliente e a sua percepo do meio externo diluda. Assim, a perspectiva de processo traz o dinamismo e orientao externa que a cadeia de valor no cobria. Na concepo, desenho e avaliao de processos poder-se- ser mais estrito ou mais amplo. Numa perspectiva competitiva, no entanto, o mtodo ter de concentrar-se nos denominados processos centrais e nos processos crticos (Santos, 2003). De acordo com Santos (2003), conjuntamente com os trs processos centrais (pesquisa e desenvolvimento de ofertas e processos; captar encomendas e gerir imagem e clientela e satisfao de encomendas e colheita de valor), as empresas tm de desenvolver dois tipos de processos de suporte aos processos centrais: o sistema de processos de captao e desenvolvimento de recursos e o sistema de processos de controlo. Os sistemas de processos de captao e desenvolvimento de recursos tm, pelo menos, trs alvos: (1) captao de capital; (2) desenvolvimento de recursos humanos e (3) captao e desenvolvimento de informao. Os sistemas de processos de controlo visam, essencialmente, verificar como os recursos de suporte so integrados e utilizados nos processos centrais. O mais vulgar o de ordem financeira e consubstancia-se no controlo oramental. Contudo, torna-se cada vez mais imperiosa a necessidade de existirem processos de controlo de caractersticas soft, como sejam o controlo de qualidade, o controlo de desempenho, etc. De uma forma geral, estes sistemas podero estar baseados: nos inputs; nos resultados; nos processos (Santos, 2003). A organizao por processos assume-se, de facto, como uma nova filosofia organizacional que tem como principal objectivo a varivel tempo e a criao de valor para o cliente. Pelas prioridades que institui, bem como pela forma horizontal de organizao empresarial que impe, est em conflito aberto com a tradicional organizao vertical. A avaliao da eficincia dos processos numa organizao faz-se segundo quatro critrios (FACE): (1) facilidade para o utilizador do output; (2) agilidade no dispndio do

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tempo de processamento das actividades numa ptica de utilizador; (3) correco face s especificaes e (4) economia de esforos. Como mtodos de avaliao, podero ser utilizadas as medidas: tempo til/tempo gasto, intensidade de contribuio para o valor final de cada actividade, nmero de entregas intermdias em relao ao desenho mais simples do processo e, ainda, nvel de clareza na responsabilidade do processo. A discusso precedente forneceu uma panormica de alguns comportamentos que esto associados gesto da inovao com sucesso. O nosso ponto de vista o de que a gesto da inovao com sucesso compreende: Uma abordagem estratgica da inovao e do problema da sua gesto; Uma abordagem do processo, tendo em ateno o desenvolvimento e utilizao de mecanismos e estruturas de execuo eficazes; O desenvolvimento e ampliao de um contexto organizacional de apoio inovao; Criao e manuteno de relaes com o meio envolvente, numa abordagem sistmica. Estes quatro conjuntos de rotinas podem ser sobrepostos no modelo de processo de inovao, tal como mostra a Figura 2.4. Nesta, a seta representa o que deve ser controlado em qualquer processo de inovao, enquanto o crculo contm a interrogao como.

Estratgia de inovao

Abordagem do processo

Fases do processo de inovao


Contexto organizacional de apoio inovao Abordagem sistmica (sistema de inovao)

Figura 2.4 As componentes do processo de inovao que tm de ser controladas

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Em resumo, a organizao procura fontes, internas e externas, para descobrir ou reinventar caminhos nicos face aos concorrentes, quaisquer que eles sejam, independentemente de mercados e perodos de tempo. Actualmente, a simples adopo de um paradigma de organizao como um conjunto de processos um vector interminvel de gerao de inovao21.

2.3 - INOVAO E RENDIBILIDADE


A inovao pode ser vista como um investimento feito na antecipao de lucros. Em geral, os decisores numa empresa faro o investimento se a taxa de retorno interna esperada for maior do que a taxa de juro do mercado. O rendimento proveniente da relao entre a inovao e a rendibilidade est relacionado com a poltica de concorrncia e com questes acerca do capital humano e proviso de conhecimentos, sendo do maior interesse para os gestores e investidores. A observao de que algumas empresas registam uma relativa rendibilidade elevada durante perodos de tempo prolongados tem despertado curiosidade em muitos gestores e investigadores (Porter, 1985; Varadarajan & Ramanujam, 1986; Jacobson, 1988; Hunt & Morgan, 1995). De acordo com as teorias da organizao industrial, a rendibilidade um fenmeno transitrio e no persistente devido elevada concorrncia, ou seja, a imitao criativa pode conduzir a lucros anormalmente elevados; no entanto, estes s se registam at ao momento em que outros concorrentes entram no mercado (Jacobson, 1988; Mueller, 1977, 1986 e Rumelt, 1987, 1991). Apesar desta realidade, observam-se exemplos de nveis persistentes de rendibilidade em algumas empresas. A pesquisa emprica levada a cabo pelos economistas da organizao industrial demonstra que, embora as empresas com lucros anormais desapaream, frequentemente, com o tempo, verificam-se, contudo, excepes que esto documentadas (Mueller, 1986, 1990; Jacobson, 1988; Hunt & Morgan, 1995). Tendo em considerao estas observaes, a tarefa dos investigadores a de desenvolverem um
21

Para uma boa reviso e crtica, do ponto de vista acadmico: sobre a gesto da inovao ver, entre outros, Van de Ven et al. (1989) e Ettlie (1999); como o processo de inovao deve ser gerido ver, por exemplo, King (1992), Pisano (1996), Trott (1998), Brockhoff et al. (1999). Os estudos de caso fornecem, tambm, uma boa ptica segundo a qual este processo pode ser visto, como, por exemplo, Kanter (1997), Leifer et al. (2000).

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quadro conceptual que explique: (a) a tendncia para as empresas atingirem uma rendibilidade elevada que, subsequentemente, retrocede para nveis mais normais, assim como (b) os factores ao nvel da empresa que contribuem para a variao na persistncia dos lucros. De um modo crescente, a lgica Schumpeteriana (Schumpeter, 1934, 1942) est a ser invocada, a nvel acadmico, para tentar explicar a rendibilidade persistente de algumas empresas (Mueller, 1990; Jacobson, 1992). De acordo com Schumpeter, a inovao pode tornar transitrios, embora no necessariamente persistentes, os lucros acima do normal. Veja-se o processo de destruio criadora contnua: a inovao gera monoplio, o monoplio origina lucros, os lucros atraem imitadores at um estado de normalidade de retornos e, consequentemente, uma repetio do ciclo. Se a lgica Schumpeteriana for aplicada directamente ao nvel da empresa, ento natural considerar os factores que fazem abrandar a taxa da imitao como as causas do nvel de persistncia de lucros da empresa. Uma das finalidades deste ponto refinar e ampliar a explicao Schumpeteriana do nvel de persistncia de lucros da empresa de dois modos. Primeiro, reconhecer explicitamente os dois processos dinmicos que Schumpeter aponta: (1) a inovao, que tende a gerar rendibilidade elevada, e (2) a imitao, que tende a encaminhar lucros elevados para nveis mais normais. Em segundo lugar, deve-se reconhecer que estes dois processos operam ao sub-nvel de empresa. Os produtos (e no as empresas) so objectos de inovao e subsequente imitao durante o processo de destruio criadora de Schumpeter. E mais, as inovaes mltiplas podem ser introduzidas dentro da mesma empresa. Este ltimo facto autoriza que se conceba as empresas como carteiras de produtos em evoluo em que os novos produtos so introduzidos e, subsequentemente, imitados pela concorrncia, em diferentes momentos. Compreendendo a rendibilidade persistente, ento, torna-se necessrio entender como o desenvolvimento da carteira dos produtos da empresa afecta a dinmica da sua rendibilidade em geral. A perspectiva de sries de inovaes e de multiprodutos leva a que se use de cuidado na avaliao das implicaes ao nvel da empresa das inovaes de Schumpeter e das dinmicas da imitao. razovel esperar rendibilidade persistente ao nvel da empresa, apesar da intensa imitao da concorrncia, naqueles casos em que uma empresa gera, com sucesso, uma cadeia de inovaes rentveis. Uma vez esta possibilidade reconhecida, surgem duas explicaes para a rendibilidade persistente ao nvel da empresa.

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Uma primeira explicao o monoplio, que, normalmente, domina o pensamento econmico de organizao industrial, e sugere que a rendibilidade elevada persistente se regista em empresas que resistem, com sucesso, imitao da concorrncia que, doutro modo, destri gradualmente os lucros elevados. Como referem Scherer & Ross (1990:442), uma teoria dinmica adequadamente formulada indica que se deve esperar ver retornos de empresas especialmente lucrativas declinarem a no ser que as barreiras entrada sejam suficientemente altas. A segunda explicao baseada na inovao e sugere que a imitao pela concorrncia pode ser suficientemente intensa para fazer com que lucros elevados estejam associados a fenmenos transitrios de inovao. Contudo, as empresas variam na sua propenso para gerar correntes de inovaes valiosas com o tempo, e as inovaes valiosas geradas pela empresa numa base mais regular podem ser a mostra de persistente rendibilidade. Note-se que, embora estas duas explicaes sejam analiticamente distintas, podem operar em conjunto na prtica: uma empresa pode ter, persistentemente, lucros elevados tanto porque inova, como porque est, de alguma forma, protegida da concorrncia. Este ponto estruturado como se segue: a prxima seco faz uma breve abordagem do efeito dos fluxos financeiros na inovao, seguida por uma seco que descreve como uma anlise coerente da dinmica de lucros a nvel de empresa deve reconhecer que as empresas possuem carteiras de produtos em evoluo. A seco seguinte resume, brevemente, o estudo existente da rendibilidade persistente. Este sumrio seguido por uma discusso das dinmicas concorrenciais de Schumpeter e por uma formulao de um quadro Schumpeteriano sobre o nvel de rendibilidade persistente da empresa.

2.3.1 - O efeito dos fluxos financeiros na inovao


O debate acerca do efeito da procura na inovao familiar para a maior parte dos investigadores. O papel das finanas , contudo, mais controverso e alimenta directamente os debates da poltica pblica acerca de como melhor apoiar a actividade inovadora. O financiamento interno menos dispendioso para a empresa do que o financiamento externo, por vrias razes, entre elas, as elevadas taxas de emprstimo. Tendo em considerao estes argumentos, ento o fluxo financeiro pode afectar o investimento em inovao, particularmente em empresas financeiramente constrangidas (isto , aquelas que recorrem com frequncia a financiamento externo), ou em empresas com projectos de investimento

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muito ambiciosos. Estes projectos esto associados a investimentos intangveis e/ou particularmente arriscados, como aqueles ligados a novos produtos ou processos de inovao. Assim, o fluxo financeiro parece, priori, ser um factor determinante da calendarizao da actividade inovadora, merecendo uma explorao mais alargada. Neste sentido, Geroski et al. (2002) propem-se explorar as determinantes da actividade inovadora, concentrando-se na procura de padres sistemticos de variao entre medidas de produo inovadora, fluxo financeiro e outros factores. Fazem-no construindo um modelo dinmico de trs equaes, relacionando informaes sobre: principais inovaes, patentes e fluxo financeiro. Os autores colocam as seguintes hipteses de estudo: (1) as patentes so a causa das inovaes (mas no o inverso); (2) a produo das inovaes (output) mais sensvel s presses da procura e menos sensvel s presses de fornecimentos (tal como os custos de I&D) do que as patentes e, finalmente, (3) enquanto as inovaes e patentes geram fluxo financeiro, o fluxo financeiro no tem efeito de curto ou de longo prazo sobre os nmeros das inovaes ou patentes produzidas e apenas um efeito modesto sobre a calendarizao da produo das novas inovaes. Os autores utilizam a base de dados da Science Policy Research Unit (SPRU), do Reino Unido e a base de dados de patentes US Patent Office, entre 1972 e 1982. O objectivo principal desse projecto foi tentar contabilizar a natureza episdica e idiossincrtica da variao na produo inovadora das empresas, concentrando-se, em particular, sobre o relacionamento entre produo inovadora (output) e fluxo financeiro. Os resultados so relativamente fceis de condensar: Geroski et al. (2002) descobrem uma aparente relao causal que vai das patentes actividade inovadora, mas no do output das principais inovaes s patentes. As patentes parecem ser mais sensveis a factores da rea dos fornecimentos (como investimento em I&D), enquanto as inovaes reagem mais s variaes na procura. Ambas as variveis tm efeitos significativos sobre o fluxo financeiro, mas nenhuma afectada pelas variaes deste. No caso das inovaes, o efeito (modesto) do fluxo financeiro a alterao da calendarizao muito mais do que o nmero total das inovaes produzidas. Para as patentes, efeitos positivos significativos registam-se, apenas, aps um intervalo de dois perodos (se existente). Finalmente, as empresas mais pequenas da amostra estudada parecem ser algo mais sensveis ao fluxo financeiro do que as grandes empresas. Para as empresas mais pequenas, a concluso que so relativamente mais sensveis a flutuaes da procura do que

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as empresas maiores, dado estarem, muitas vezes, mais constrangidas financeiramente do que estas. Geroski et al. (2002) terminam as concluses do estudo afirmando que a verdadeira explicao da natureza episdica da produo das inovaes pelas empresas deve ser encontrada no seio do processo de inovao e no fora da empresa, em mercados de produtos e de capitais.

2.3.2 - A persistncia nas actividades inovadoras e na rendibilidade


Ser que as empresas sistematicamente inovadoras e que gozam de lucros acima da mdia tm maiores probabilidades de vencer no mercado do que as empresas que so inovadoras ocasionais? A finalidade desta seco averiguar se h uma relao entre os lucros da empresa e a persistncia das actividades inovadoras. Um facto importante acerca das dinmicas do crescimento das empresas o de que as empresas apresentam diferenas de desempenho (Dosi et al., 1995). Estas diferenas (ou assimetrias) so o resultado de diferenciais significativos nos custos e produtividade (Nelson & Winter, 1982; Baily & Chakrabarty, 1985), na rendibilidade (Mueller, 1990; Geroski et al., 1993a,b) e na produo inovadora (Griliches, 1986; Patel & Pavitt, 1991). Particularmente intrigante a persistncia destas assimetrias que, por sua vez, envolvem questes interessantes, tais como Quais so os seus recursos? Por que que as interaces concorrenciais no as fazem desaparecer? e, tambm, Quais as consequncias para as dinmicas industriais? Recentemente, a ateno tem sido, devotada persistncia nas actividades inovadoras. A existncia de persistncia nas actividades inovadoras particularmente relevante a fim de discriminar entre diferentes padres de mudanas tecnolgicas (isto , mudanas tecnolgicas como um processo de destruio criadora versus acumulao criativa) e entre padres de crescimento das empresas. Estudos empricos recentes tm mostrado que as actividades inovadoras so persistentes a nvel de empresa (Cefis, 1996; Malerba et al., 1997), ou que h, pelo menos, um grupo de grandes inovadoras (empresas que registam mais de 5 patentes em cada ano) que so muito persistentes (Geroski et al., 1997).

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Um esforo substancial de investigao tem sido dedicado ao exame da persistncia de lucros. A literatura recente tem colocado a seguinte questo: Ser que as taxas de lucro industrial eventualmente convergem para uma taxa comum? Vrios estudos empricos tm mostrado que as empresas mostram diferentes rendibilidades persistentes (Mueller, 1990; Geroski & Jacquemin, 1988; Droucopoulos & Lianos, 1993), indicando que os lucros no parecem convergir para uma taxa de retorno comum. A finalidade da anlise sobre persistncia nas distribuies conjuntas de patentes e lucros (ver, Geroski et al., 1993a,b) a de fornecer evidncia emprica quanto relao entre os lucros e a inovao. Os lucros so geralmente modelados como uma funo de inovaes anteriores (ver, por exemplo Geroski et al., 1993a,b) considerando a inovao como um choque, o qual tem um impacto (grande ou pequeno, permanente ou transitrio) sobre a rendibilidade da empresa. Investigando uma possvel relao entre a persistncia nos lucros e a persistncia na inovao, Cefis (1999) sugere que a ligao que necessita de ser estudada entre a persistncia nos lucros como uma funo da persistncia nas inovaes. Isto , a ateno deve ser dirigida tanto para os lucros como para a inovao como processo, neste ltimo caso, como um processo cumulativo. Cefis (1999) utiliza dados em painel com 82 fbricas do Reino Unido observadas continuamente durante um perodo de 1978 a 1991. As 82 fbricas constituem uma subamostra de uma amostragem aleatria de 600 empresas do Reino Unido que registaram patentes (no European Patent Office) pelo menos uma vez no perodo de 1978 a 1991. A rendibilidade da empresa medida pelos lucros operativos, enquanto que o nmero de patentes registadas por cada empresa foi usado como indicador de actividades inovadoras levadas a cabo no seio da empresa. Cefis (1999) implementou uma viso no paramtrica (como em Quah, 1993) baseada na modelao directa das dinmicas da distribuio seccional cruzada evolutiva, baseada nos chamados campos aleatrios. As concluses do estudo de Cefis (1999), referem que a anlise da persistncia , primeiramente, levada a cabo sobre a distribuio de patentes e distribuio de lucros separadamente. A estimada probabilidade de transio sobre dados de patentes mostra que h uma elevada persistncia nas actividades inovadoras que se reduz ligeiramente medida que o perodo de transio cresce. A anlise das distribuies conjuntas d um quadro muito similar: h uma alta persistncia numa posio relativa da empresa no que toca aos lucros e

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inovao considerados simultaneamente. Isto , as empresas que so sistematicamente inovadoras e conseguem lucros acima da mdia tm uma alta probabilidade de manter a inovao e conseguir lucros acima da mdia, assim como as empresas que so ocasionalmente inovadoras e conseguem lucros abaixo da mdia tm uma alta probabilidade de se manterem nessa situao. A modificao de um aspecto caracterstico duma empresa (ou, por outras palavras, a mudana nas capacidades tecnolgica e organizacional) um processo muito gradual: somente a longo prazo podemos observar mobilidade em ambas as dimenses. A alta persistncia que caracteriza a rendibilidade da empresa no influenciada pelas caractersticas inovadoras da empresa. Contudo, a probabilidade de conseguir lucros acima da mdia, a longo prazo, mais alta se uma empresa comea como inovadora sistemtica do que como inovadora ocasional.

2.3.3 - Pesquisa sobre a rendibilidade persistente


Numa tentativa de desenvolver um quadro conceptual que explique a tendncia das empresas em alcanarem lucros relativamente elevados, os quais, consequentemente, decrescem para nveis mais normais, bem como os factores a nvel empresarial que contribuem para a inovao, segue-se uma breve descrio dos estudos efectuados, com referncia aos seus autores. A investigao emprica inicial sobre a questo da rendibilidade persistente foi conduzida ao nvel da economia industrial (ver, Brozen, 1970; Qualls, 1974; Mueller, 1977). Os primeiros estudos utilizam a anlise seccional cruzada; no entanto, esta metodologia apresenta vrias desvantagens (Geroski, 1990), nomeadamente (a) os resultados da anlise podem fornecer indicadores tendenciosos de verdadeiras relaes de desequilbrio; (b) no so fornecidas as penetraes para os processos dinmicos que caracterizam a concorrncia econmica; e (c) a metodologia responde, apenas, a questes acerca da existncia de lucros acima do normal e no extenso da persistncia no tempo. O trabalho de Geroski (1990) insere-se numa ptica muito prxima dos estudos que examinam as dinmicas da rendibilidade ao nvel da empresa. Mueller (1977) analisa o comportamento dinmico da taxa de retorno do activo para 472 empresas, cobrindo um perodo de 24 anos. Alm de encontrar evidncias da eroso de lucros, observa tendncia das

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empresas com rendibilidade elevada reterem as suas posies lucrativas acima do normal por perodos de tempo prolongados. Posteriormente, Mueller (1986) examinou a taxa de retorno do activo para um perodo de 22 anos para empresas americanas que estavam entre as 1000 maiores, tanto em 1950, como em 1972, concluindo que no se verificavam nveis de lucros acima do normal para todo o perodo em anlise, apenas em alguns anos. Os resultados destes dois estudos representam um processo dinmico competitivo das empresas, no que respeita aos lucros acima do normal que aparecem e desaparecem com alguma regularidade. Contudo, no incomum que alguns lucros acima do normal persistam por algum tempo, se no, indefinidamente. Seguindo Mueller (1977, 1986), outros investigadores voltaram a sua ateno para a questo da rendibilidade persistente, cada um usando diferentes mtodos e amostras. Por exemplo, Cubbin & Geroski (1987) utilizam um projecto de estudo mais complexo nas suas investigaes sobre a dinmica do nvel de rendibilidade de empresas numa amostragem de 217 grandes empresas do Reino Unido para o perodo 1951-1977. Os autores concluram que, embora as foras dinmicas conduzam os retornos para nveis normais, houve empresas na amostragem cujos lucros persistentemente excediam 'o normal' por longos perodos de tempo (Cubbin & Geroski, 1987:436). Por sua vez, Jacobson (1988) examina as propriedades auto regressivas das sries temporais de rendibilidade usando duas bases de dados separadas, uma ao nvel da empresa e outra ao nvel da unidade de negcios. Em cada caso, os resultados sugerem que os lucros anormais eventualmente convergem a longo prazo para um nvel comum. A taxa de convergncia no comum entre as empresas, sendo, contudo, influenciada por vrios factores. O estudo de Jacobson (1988) adianta exemplos de factores que influenciam o processo de convergncia dos lucros anormais: a quota de mercado da empresa, a dimenso e a intensidade da sua expanso no mercado. Outros investigadores, ainda, comparam as dinmicas dos nveis de rendibilidade da empresa atravs de diferentes pases (ver Mueller, 1990). Odagiri & Yamawaki (1986) e Yamawaki (1989), por exemplo, comparam as dinmicas da rendibilidade apresentadas pelas empresas japonesas e americanas. Geroski & Jacquemin (1988) comparam as empresas francesas, alems e inglesas para avaliar as diferenas inter-pases nas dinmicas da rendibilidade observadas. Finalmente, Schohl (1990) analisa a dinmica da rendibilidade demonstrada por uma amostragem de empresas alems.

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difcil retirar uma concluso consistente de um tal leque diversificado de estudos empricos. Contudo, como resultado dos estudos acima descritos, sugere-se que os lucros elevados a nvel empresarial desaparecem com o tempo, apontando tambm para empresas capazes de resistirem, com sucesso eroso das suas posies de lucros elevados durante longos perodos de tempo, no pondo em causa a eficincia de tais empresas numa perspectiva econmica. Estas empresas excepcionais so as que estimulam o interesse em compreender as causas deste persistente nvel de rendibilidade. Note-se que vrias investigaes sobre a rendibilidade persistente se basearam exclusivamente em explicaes do tipo monoplio da persistncia dos nveis de lucros. Na verdade, a filosofia-padro emprica do problema estimar o modelo auto-regressivo de rendibilidade (Mueller, 1986; Odagiri & Yamawaki, 1986; Levy, 1987; Geroski & Jacquemin, 1988; Jacobson, 1988; Yamawaki, 1989; Schohl, 1990). O estmulo para esta investigao deriva de um desejo de compreender as dinmicas da rendibilidade a nvel de empresa. , por isso, necessrio uma deslocao da anlise seccional cruzada na direco de um mtodo que preserve o comportamento inter-temporal dos lucros da empresa. Tal movimento ocorreu no seio da literatura sobre economia na organizao industrial, pressionado por investigadores interessados na questo da persistncia da rendibilidade. Finalmente, a avaliao de um modelo de lucros autoregressivos que serve de base na aproximao emprica (embora na forma reduzida de um modelo dinmico mais complexo) e consiste nas seguintes variveis: it = + *it-1 + it (2.1)

onde it um indicador de lucros empresariais anormais, um indicador da taxa qual lucros anormais transitrios convergem para nveis normais (quanto mais altos, mais contnuos so estes lucros), e e , em conjunto, descrevem o caminho dinmico seguido por it (estimativas elevadas de e so consideradas impedimentos evidentes para a entrada concorrencial). Em regra, quanto mais alto o , mais persistentes so os resultados de lucros anormais transitrios. Se o longo prazo considerado o ponto em que as mudanas de perodo a perodo na rendibilidade cessam, ento uma estimativa da taxa de retorno de longo prazo (it) pode ser obtida colocando it igual a (it-1) (ver Schohl, 1990), produzindo it = /(1-). Uma estimativa de it significativamente diferente de zero fornece a evidncia

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de retornos extra normais, mesmo a longo prazo. Como explica Geroski (1990), estes modelos so representaes, de forma reduzida, de um modelo dinmico mais complexo no qual lucros elevados atraem entradas de concorrentes, que, subsequentemente, baixam a rendibilidade. Assim, as concluses empricas que indicam um elevado grau de persistncia so interpretadas como evidncia de impedimentos para entradas concorrenciais. Na equao (2.1), e , em conjunto, descrevem as dinmicas dos lucros da empresa. A estimativa (o parmetro persistente) indica a taxa na qual os lucros anormais convergem a nveis de longo prazo. Tal como a Figura 2.5 mostra, o percurso da convergncia de lucro depende criticamente do alcance em que o valor estimado de cai. Frequentemente, quanto mais alto , mais persistentes so os resultados de lucros anormais; e tambm combinam para indicar o nvel a que os lucros das empresas convergem a longo prazo. Quando lr no significativamente diferente de zero, os altos e baixos lucros convergem para nveis normais a longo prazo. Inversamente, uma estimativa significativamente maior do que zero indica que a empresa ganha lucros elevados relativos, mesmo a longo prazo.
Lucros anormais

Anos
Fonte: Roberts, P. W. (1999), Product innovation, product market competition and persistent profitability in the US pharmaceutical industry, Strategic Management Journal, 20, p. 658.

Figura 2.5 - Quatro possveis percursos das sries de lucros normalizados adaptados de Schohl (1990)

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A equao (2.1) a filosofia modal tomada pelos investigadores da rendibilidade persistente (ver, Geroski & Jacquemin, 1988; Mueller, 1986; Schohl, 1990; Waring, 1996). Nesta anlise, estima-se as regresses a nvel industrial e a nvel da empresa. Estas regresses identificam aquelas empresas para as quais os nveis de persistncia de lucros a longo prazo so diferentes da mdia geral. Finalmente, note-se que a equao (2.1) examina o percurso de convergncia seguido por todas as concluses de lucros anormais, incluindo aquelas que esto abaixo do normal. Contudo, a discusso na seco precedente refere-se persistncia das concluses de lucros acima do normal. Nada diz acerca das expectativas vis-a-vis ao percurso dinmico tomado pelos lucros anormalmente baixos (isto no quer dizer que a persistncia de retornos abaixo do normal no sejam tpicos interessantes para estudo). Como tal, a variante da equao (2.1) estimada usando somente aquelas observaes para quais it-1 maior do que zero. Na seco seguinte, ser apresentada uma discusso detalhada de vrias ideias de Schumpeter que apoiam uma explicao alternativa com base na inovao da rendibilidade persistente para suplementar as explicaes com base no(s) monoplio(s) dominante(s) na literatura.

2.3.4 - Inovao e rendibilidade: um quadro schumpeteriano


2.3.4.1 - Schumpeter e as dinmicas de lucro O pensamento Schumpeteriano est por detrs de numerosas tentativas de entender a dinmica das inovaes, da concorrncia e da rendibilidade. Para explicar o modo como uma vantagem concorrencial sustentvel pode ser construda e destruda dentro dos ambientes dinmicos da concorrncia, vrios autores (Mueller, 1990; Rumelt, 1987; Conner, 1991; Nelson & Winter, 1982; Mansfield et al., 1981) socorrem-se dos dois processos dinmicos indicados por Schumpeter: (1) a inovao, que tende a gerar lucros elevados e (2) a imitao (reinveno ou descoberta de uma verso melhorada a partir da inovao inicial) que leva os lucros elevados a passarem para nveis normais, onde est presente a criao de produtos de destruio criadora; quer dizer, a inovao gera monoplio, o monoplio cria lucros e os lucros atraem imitadores at ao regresso a uma normalidade, seguindo-se outras inovaes e uma repetio do ciclo (Mueller, 1990:3), o que sugere que o monoplio limitado e temporrio (Nelson, 1986).

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Foram ainda consignadas as hipteses schumpeterianas respeitantes ao relacionamento entre inovao, dimenso da empresa e a estrutura de mercado (Kamien & Schwartz, 1982; Cohen & Levin, 1989). Um entendimento sobre a rendibilidade persistente ao nvel de empresa deve abordar, de acordo com Mueller (1986), duas questes: Qual a provenincia dos lucros elevados? Que factores operam a favor da sua persistncia? Schumpeter (1934, 1942) fornece as respostas a ambas as questes. Um novo produto inovador tende a enfrentar a fraca concorrncia na altura da introduo, conseguindo, assim, lucros elevados. Estes lucros atraem os imitadores, que aumentam o nvel de concorrncia enfrentado pelo produto medida que o tempo passa. Finalmente, esta concorrncia crescente traduz-se na reduo de lucros para a empresa que fabrica o novo produto em questo. Os pargrafos seguintes delineiam o quadro dinmico que reconhece que as empresas podem diferir na sua propenso para gerar inovao, assim como na sua capacidade de proteger as suas inovaes relativamente concorrncia. Por outras palavras, assume-se que as empresas so heterogneas no tocante a ambas as dinmicas de Schumpeter e que isso explica o padro observado de rendibilidade persistente ao nvel de empresa. Schumpeter (1934:76) impe a distino entre teoria econmica dinmica e esttica. A componente esttica defende que no h lucro no fluxo circulante, que representa o equilbrio entre o pagamento de factores e as respectivas produtividades marginais. No a concorrncia de preos que conta mas sim a competio do novo produto, da nova tecnologia, a nova fonte de fornecimento, o novo tipo de organizao... concorrncia que comanda um custo decisivo ou vantagem de qualidade e que atinge no as margens de lucro e a produo das empresas existentes mas os seus fundamentos e magos (Schumpeter, 1942:84). Apesar das opinies de Schumpeter sobre a inovao poderem ser discutidas com maior profundidade, nesta investigao apenas necessrio reconhecer que o processo de inovao gera rendibilidade acima do normal. Como apoio a esta opinio, Geroski et al. (1993) examinaram a relao entre a inovao e a rendibilidade da empresa. Especificamente, eles observam as principais inovaes numa amostragem de 539 empresas do Reino Unido, e concluem que cada inovao faz aumentar as margens de lucro das empresas inovadoras em 16,5% relativamente mdia da amostragem.

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Uma segunda dinmica, igualmente importante, encontrada nos textos de Schumpeter: uma dinmica imitadora. O investidor tambm lidera no sentido em que ele arrasta outros produtores do seu ramo atrs dele... eles so a sua concorrncia, que primeiramente reduzem e depois destroem o seu lucro (Schumpeter, 1934:89). Tal como o autor sugere, o sistema econmico no reage passivamente aos lucros acima do normal. Em vez disso, os imitadores juntam-se para competir pelos ganhos do inovador. No extremo, tal imitao imediata e os lucros efectuados pelo inovador desvanecem-se quase to depressa como foram conseguidos; lucros elevados nunca persistem. Schumpeter (1934) refere dois factores que podem suster os lucros associados inovao: (1) a frico nos mecanismos da competio; e (2) o estabelecimento de posies monopolistas. Em abstracto, a imitao concorrencial opera independentemente do tempo. Contudo, na prtica, a concorrncia no age prontamente e, por isso, as empresas mantmse na posse dos excedentes por considerveis perodos de tempo (Schumpeter, 1934:209). Assim, mesmo quando o investidor no estabelece uma completa posio monopolista para uma inovao, a rendibilidade acima do normal persistir at que outras empresas copiem o seu mtodo (Schumpeter, 1942:222). Com base nesta compreenso, o quadro terico desenvolvido ao sub-nvel da empresa na prxima seco reconhece a tendncia geral para novo produtos inovadores atrarem os imitadores. Tambm reconhece que a eficcia deste processo de imitao pode variar, dado que a imitao mais difcil e mais cara para algumas inovaes do que para outras (Mansfield et al., 1981; Levin et al., 1987; Rumelt, 1987; Williams, 1992). Em resumo, face reaco no passiva do sistema econmico, os lucros relativamente elevados atraem imitao, a qual aumenta o nvel de concorrncia sobre os produtos inovadores medida que o tempo decorre. Produtos/processos inovadores tendem a sofrer baixa competio na altura da sua introduo e, por isso, tendem a conseguir inicialmente lucros elevados. Posteriormente, a imitao aumenta o nvel da concorrncia encontrada pelo produto inovador medida que o tempo passa. Finalmente, esta crescente competio traduz-se em lucros reduzidos para a empresa produtora do produto inovador.

2.3.4.2 - Um esquema schumpeteriano para lucros contnuos a nvel empresarial Os dois processos dinmicos referidos por Schumpeter operam ao sub-nvel empresarial, isto , no operam na empresa por si s, mas nos produtos individualizados que

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compem a sua carteira; mltiplas inovaes podem ser introduzidas dentro da mesma empresa. Embora Schumpeter sugira que os retornos para um novo produto inovador sejam inicialmente elevados e, eventualmente, regridam medida que a concorrncia se intensifica, no postula que o perfil de lucro de uma empresa deva necessariamente seguir o mesmo curso. A ligao directa entre a dinmica concorrencial a nvel de produto e a dinmica de lucro a nvel de empresa dividida para o caso de empresas multiprodutos. Este ponto especialmente importante, dado que mesmo a observao casual confirma que poucas, ou nenhumas, das empresas que os economistas e os investigadores tipicamente estudam so classificadas utilmente como empresas de um s produto. Mais ainda, o prprio Schumpeter (1942) refere um elevado nmero de inovaes observadas em diversas empresas. Por ltimo, Schumpeter (1942) diz que as grandes empresas so responsveis por uma percentagem desproporcionada de actividade inovadora e produo. Esta conjectura gerou um enorme volume de pesquisa emprica sobre a dimenso da empresa, cujos resultados so mistos (ver Kamien & Schwartz, 1982; Cohen & Levin, 1989; Scherer, 1992). Importante para esta investigao no saber se grandes ou pequenas empresas so inovadoras, mas o reconhecimento de que inovaes mltiplas podem ser geradas dentro de uma nica empresa. Admitindo a predominncia de empresas de produto mltiplo, reconhece-se que inovaes mltiplas podem ser criadas por uma simples empresa, independentemente do seu tamanho e do momento da sua histria em que so introduzidas. O lucro de uma empresa, em qualquer momento, est relacionado com todas as inovaes que tenham sido introduzidas, embora, para cada uma delas, tal possa ter ocorrido em estdios diferentes. Quanto mais antigo for o produto, mais exposto estar imitao concorrencial. sabido que as empresas podem ser heterogneas no tocante aos processos dinmicos de Schumpeter (inovao e imitao), e que tal heterogeneidade explica o padro observado da persistncia da rendibilidade ao nvel da empresa. Para obter uma melhor percepo do comportamento do lucro ao longo do tempo, segue-se uma representao grfica, que pode ser visualizada na Figura 2.6:

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% de lucro

Ano
Fonte: Roberts, P. W. (2001), Innovation and Firm-Level Persistent Profitability: A Schumpeterian Framework, Managerial and Decisions economics, 22, p. 245.

Figura 2.6 - Perfil de lucros de produto nico

Este exemplo, que intencionalmente abstracto, assume que um produto inovador consegue lucros que so de 100% acima do normal no seu primeiro ano no mercado, e que a imitao do competidor assegura que 75% dos lucros acima do normal sofrem desgaste em cada ano.

% de lucro

Ano Um produto, imitao rpido. Um produto, imitao lento.

% de lucro
Ano Empresa de produto nico. c Empresa com multi-produtos. Empresa multi-produtos (modelo AR (1))

Fonte: Roberts, P. W. (2001), Innovation and Firm-Level Persistent Profitability: A Schumpeterian Framework, Managerial and Decisions economics, 22, p. 246.

Figura 2.7 - Perfis de lucros: imitao rpida versus imitaes lenta (empresa de produto nico versus empresa multiproduto)

A Figuras 2.7 demonstra as correntes de lucros a nvel da empresa que aparecem sob cenrios diferentes. O primeiro grfico da Figura 2.7 compara duas empresas de produtos nicos. A rapidez de imitao de um produto nico duma empresa est representado nesta figura e, correspondentemente, os seus lucros acima do normal no fazem seno desvanecer-se pelo

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ano 5. Ao contrrio, o produto fabricado e vendido pela empresa de imitao lenta enfrenta uma competio menos severa; o seu excesso de lucros desvanece-se a uma taxa de somente 25% ao ano. Tal como mostra o primeiro grfico da Figura 2.7, a segunda empresa de produto nico, porque mais efectiva na proteco do seu produto contra a imitao concorrencial, v o seu lucro elevado relativo persistir por longos perodos de tempo. Ao fim do ano 5, a empresa ainda consegue lucros que esto 30% acima do normal. De facto, a empresa ainda est relativamente rentvel ao fim do ano 10. O segundo grfico da Figura 2.7 compara uma empresa de produto nico com uma empresa multiprodutos inovadores. Por ser empresa monoproduto, o perfil de lucros da empresa idntico ao mostrado na Figura 2.6. Elevada rendibilidade relativa atingida como um resultado da inovao, mas a imitao concorrencial assegura que ela no persiste por muito tempo. Ao contrrio, a empresa multiprodutos inovadora corporiza sries de produtos inovadores. Aqui, assumido que a empresa introduz produtos novos, produtos inovadores, no mercado em cada 10 anos. tambm assumido que cada produto novo, inicialmente, consegue lucros que so 100% acima do normal (tal como na Figura 2.6), e que os lucros acima do normal se desgastam taxa de 75% ao ano. Como resultado, as sries temporais de lucro de uma empresa inovadora de produto mltiplo demonstram uma taxa de convergncia mais lenta para uma taxa de lucro mais alta, do que acontece com uma empresa de produto nico, o que prova a presena de um grau mais elevado de lucro contnuo. O segundo grfico da Figura 2.7 ilustra que, mesmo quando a potncia imitadora da concorrncia mantida constante nos produtos, a rendibilidade persistente pode ser observada quando a empresa introduz uma srie de novos produtos valiosos no mercado. A discusso da Figura 2.6 e do segundo grfico da Figura 2.7 comea a formalizar um quadro schumpeteriano para a rendibilidade persistente ao nvel da empresa. Atendendo ao facto de que lucros relativamente altos florescem a partir de inovaes, a sua continuidade pode ser sustentada por uma das trs explicaes seguintes:
Quadro 2.3 - Trs explicaes para a rendibilidade persistente a nvel da empresa Explicao Base monoplio Base inovao Hbrido Lucro acima do normal Contnuo Contnuo Contnuo Inovaes criadas nica Muitas Poucas Imitao concorrencial Lenta Rpida Moderada

Fonte: Roberts, P. W. (2001), Innovation and Firm-Level Persistent Profitability: A Schumpeterian Framework, Managerial and Decisions economics, 22, p. 247.

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A explicao baseada no monoplio trata de produtos com baixa taxa de imitao que ficam isolados dos efeitos erosivos da imitao por perodos de tempo cada vez mais longos. Na explicao com base na inovao, as empresas com carteira de produtos que se alteram constantemente, introduzem, com sucesso, sries de inovaes, pelo que so consideradas indstrias com vantagens de concorrncia baseadas na diferenciao. Finalmente, uma explicao hbrida reconhece que as empresas podem criar algumas inovaes de produtos com sucesso, podendo cada uma destas inovaes ficar sujeita apenas a um nvel moderado de imitao por parte da concorrncia. Esta combinao pode assegurar a persistncia da rendibilidade acima da mdia ao nvel da empresa. A nfase da unidade de anlise centra-se no nvel sub-empresarial, dado que so as inovaes que produzem lucros acima do normal e experimentam imitao concorrencial. No entanto, h que reconhecer que o sucesso alcanado na continuidade dos lucros baseia-se na habilidade da empresa, no seu todo, em gerir um conjunto de inovaes lucrativas (Henderson, 1994). A importncia da inovao na continuidade do lucro empresarial ficou comprovada teoricamente nas reflexes anteriores, no sendo necessrio pr em causa a eficcia do processo concorrencial. Deste modo, como expe Montgomery (1995:263), apela-se receptividade da possibilidade de empresas de lucro contnuo poderem estar a ter rendimentos schumpeterianos, e no necessariamente lucros monopolistas.

2.4 - DETERMINANTES DO PROCESSO DE INOVAO


Passaremos a expor os conceitos de input de inovao, output de inovao e desempenho da empresa, enquanto fases do processo de inovao. Debateremos, ainda, como estes conceitos podem ser mensurados e que aspectos os influenciam. A maior parte da literatura que sustenta a abordagem sistmica da inovao (ver, por exemplo, Crpon, Duguet & Mairesse, 1998) utiliza modelos que englobam, pelo menos, quatro fases. Inicialmente, (1) surge a deciso de inovar, ou no (influenciada por vrios aspectos). Se a empresa decide inovar, (2) vai influenciar o nvel de input de inovao ou esforo de inovao. Em seguida, (3) o output de inovao que analisado. Na maioria dos estudos, o output determinado pelo input. Isto , d-se a transformao dos input em

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output, a que corresponde a fase de produo de inovao, ou throughput. Finalmente, (4) analisa-se a relao entre o desempenho da empresa e o output de inovao22. Antes de prosseguirmos, gostaramos de chamar a ateno para os resultados dos estudos realizados por Conceio & Heitor (2002) e Conceio et al. (2003), com o objectivo de encontrar os determinantes de inovao da indstria portuguesa. O modelo estimado por estes autores refere-se s determinantes de inovao, sem que estas estejam afectas a qualquer uma das fases do processo de inovao enunciado no pargrafo anterior, como nosso propsito. No entanto, achmos relevante referir aqui estes estudos e seus resultados, uma vez que utilizam a base de dados que deu origem construo do nosso painel, o CIS2. O modelo de regresso logstica binria utilizado pelos autores foi desenvolvido com base em duas caractersticas relacionadas com a inovao, muito utilizadas em estudos sobre neste domnio: a dimenso da empresa e o facto da empresa pertencer a algum grupo de empresas. Foi acrescentada uma caracterstica relacionada com a intensidade tecnolgica da empresa, atravs da incluso de duas variveis dummy: alta/mdia e baixa/mdia. O modelo considera a inovao como varivel (dicotmica) dependente. Os autores verificaro que, com excepo da varivel empresas com intensidade tecnolgica mdia/baixa, todas as restantes variveis introduzidas no modelo so estatisticamente significativas. Bia (2003) utiliza o mesmo modelo para os dados do CIS3, concluindo que todas as variveis explicativas referidas so determinantes da inovao. Nos pontos seguintes, iremos descrever as variveis de cada uma das fases do modelo e os factores que influenciam cada uma delas, tendo por base alguns estudos recentes que tiveram como objectivo fundamental de estudo a anlise da relao entre inovao e desempenho econmico-financeiro da empresa.

2.4.1 - A deciso de inovar


Uma das questes que se coloca em muitas investigaes sobre inovao a de saber: que factores influenciam a inteno e/ou deciso das empresas em inovar. A deciso de inovar muito importante para as empresas e apesar desta fase do processo de inovao no ser objecto de estudo desta investigao, faremos uma breve referncia aos estudos feitos recentemente e s respectivas determinantes da deciso.
22

Ver Ponto 2.5 Proposta do Modelo de Investigao.

74

Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

A deciso em inovar depende da viso estratgica da empresa em relao inovao (ver Ponto 2.2 - Gesto da Inovao). Assim, uma empresa pode decidir assumir a liderana de um novo desenvolvimento de produto ou processo, decidir imitar novos produtos ou processos, ou no tomar qualquer deciso quanto ao envolvimento em actividades de inovao. Uma vez tomada a deciso de inovar a empresa ter, consequentemente, que disponibilizar recursos (financeiros e humanos) em tempo til, passando segunda fase do processo de inovao (inputs). A varivel mais utilizada nesta fase do processo de inovao a percentagem de vendas resultante de produtos/processos novos ou melhorados, o que nos permite fazer uma distino entre empresas inovadoras (que decidiram inovar) e no inovadoras. o caso dos estudos empricos de Klomp & van Leeuwen, 1999, Conceio & vila, 2001; Mairesse & Mohnen, 2001. Por vezes, utilizam-se como alternativas as questes seguintes: a empresa inova? Qual o tempo consignado inovao? Estas questes apresentam, no entanto, algumas limitaes, tais como: (1) a definio complexa de inovao, como referido no Ponto 2.1 - Conceitos e Fundamentos Tericos; (2) e a dificuldade em medir o tempo consignado inovao, entre outras. So vrios os estudos que testam empiricamente a propenso das empresas para inovar. Felder et al. (1996), por exemplo, usaram o Mannheim Innovation Panel para testar a relao entre o investimento em I&D e a tomada de deciso em inovar. Neste estudo, o painel dividia as empresas em grupos, incluindo uma subdiviso de pequenas empresas com 5 a 49 trabalhadores e concluiu que a deciso de inovar est fortemente relacionada com a dimenso da empresa. Uma vez tomada a deciso de inovar, os montantes investidos em I&D em percentagem das vendas so mais elevados nas pequenas empresas. Esta concluso reforada pelo estudo de Vossen & Nooteboom (1996), que refere que este efeito mais acentuado quando utilizada a varivel do investimento total em inovao, em vez do investimento em I&D e que a relao entre dimenso da empresa e o I&D apresenta a forma de U, de tal forma que as pequenas empresas, embora participem menos em I&D, quando participam fazem-no com mais intensidade e obtm maiores nveis de produtividade. Kleinknecht (2000) e Kleinknecht & Mohnen (2002) confirmam as concluses dos estudos anteriores, concluindo que a propenso para inovar est positivamente relacionada com a dimenso, embora a relao possa no ser linear, e que, entre as empresas inovadoras, as mais pequenas tendem a obter percentagens mais elevadas nas vendas de novos produtos.

Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

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Lf et al. (2001), utilizando dados do CIS e da OCDE no seu trabalho emprico, e

recorrendo a uma funo de produo Cobb-Douglas, tentaram explicar a variao no crescimento da produtividade entre os pases nrdicos (Sucia, Finlndia e Noruega); os dados utilizados referiam-se aos inputs padro (trabalho e capital) e varivel de investimento total na inovao, em substituio da varivel investimento em I&D. Baseando-se no modelo de Crepon, Duguet & Mairesse (1998), os autores estimaram as seguintes equaes: 1. A propenso das empresas para inovar/deciso de inovar, 2. Input de inovao (investimento na inovao por trabalhador), 3. Output de inovao (logaritmo de vendas), e 4. Produtividade (medida em vendas por empregado). A fase de transformao de input em output de inovao no est formalmente includa neste conjunto de equaes, ou seja, no d origem definio de uma equao cuja varivel dependente seja o throughput. A deciso de inovar, no estudo em questo, modelada como um modelo probit (0,1). Para explicar a propenso para inovar, Lf et al. (2001) usaram as seguintes variveis explicativas: dimenso da empresa, intensidade de exportaes, registos anteriores de patentes, percentagem de engenharia no I&D, percentagem de administradores e variveis dummy (variveis de controlo). A dimenso da empresa e aplicao de patentes so significativas em todos os trs pases; a intensidade de exportaes em dois pases; a percentagem de engenharia no I&D e a percentagem de administradores apenas num pas. Em resumo, a deciso de inovar uma deciso importante para as empresas e, depois de tomada, implica a afectao dos recursos necessrios ao processo de inovao. De acordo com os estudos analisados, a deciso de inovar influenciada por diversos factores, entre os quais podemos referir: a dimenso da empresa, a intensidade de exportaes, o registo de patentes, a percentagem de engenharia no I&D e a percentagem de administradores.

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Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

2.4.2 - Input de inovao: variveis e determinantes


Como sinnimo de esforo de inovao23, fundamental avaliar o input de inovao. A anlise destes inputs concentra-se na compreenso dos determinantes que influenciam o nvel de recursos financeiros e/ou humanos dedicados ao processo de inovao. A literatura especializada refere a existncia de vrias variveis de input de inovao, a mais popular das quais o investimento em I&D (Lev & Sougiannis, 1996; Rogers, 1998; Klomp & van Leeuwen, 1999; Lf et al., 2001). O investimento em I&D , muitas vezes, dividido pelas vendas totais de forma a quantificar a intensidade de I&D de uma empresa. A principal vantagem desta varivel est na relativa facilidade de recolher e avaliar. O seu uso extensivo tambm facilita a comparao entre os diferentes estudos. Contudo, Kleinknecht (2000) aponta algumas desvantagens da utilizao desta varivel como input. Em primeiro lugar, o investimento em I&D meramente um input para o processo de inovao, nada indicando relativamente aos seus resultados ou sua eficincia na utilizao dos recursos. Em segundo lugar, os inputs relativos I&D so uma percentagem muito pequena do total de investimentos em inovao. Em terceiro lugar, os dados de I&D tendem a subestimar as inovaes nos servios ou na inovao organizacional. Finalmente, os questionrios de I&D subestimam a pequena escala e, frequentemente, as actividades informais relacionadas. Vossen & Nooteboom (1996) referem que a relao entre a dimenso da empresa e os montantes de investimento em inovao mais pronunciada quando se utiliza o total de investimento em inovao como varivel de input. Esta varivel de esforo de inovao foi precedida pela intensidade de I&D. de salientar que o investimento total em inovao e o investimento em I&D esto altamente correlacionados (Mohnen & Dagenais, 2002). A intensidade de inovao foi definida (ver, por exemplo, Kemp et al., 2003) como a percentagem de tempo que os empregados dedicam s actividades de inovao. Kemp et al. (2003) utilizaram esta varivel num modelo tobit, condicionada pela deciso de investir em inovao. Fcil de analisar, esta varivel mais utilizada em estudos relacionados com os servios. No entanto, tal como o investimento em I&D, esta varivel apresenta algumas desvantagens, sobrepondo-se, parcialmente, s desvantagens do investimento em I&D (por
23

O esforo de inovao reflecte o volume de recursos que a empresa dedica realizao de actividades inovadoras. Ao longo desta dissertao, sero utilizados os termos intensidade de inovao ou esforo de inovao como sinnimos de input de inovao.

Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

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exemplo, nenhuma informao sobre a eficincia), acrescentando o facto de no incluir a qualidade do input de emprego. Mairesse & Mohnen (2001) consideram a percentagem dos novos produtos nas vendas totais como varivel de esforo de inovao. A vantagem desta metodologia tem que ver com o facto dos objectivos finais das trajectrias de inovao serem tidos em linha de conta, na medida em que se quantifica o volume extra de negcio efectuado e/ou os lucros. Contudo, a varivel percentagem de novos produtos nas vendas utilizada por outros autores (ver, entre outros, Kemp et al., 2003) para avaliar o output e no para avaliar o input de inovao, como veremos mais adiante.

2.4.2.1 - Factores que influenciam o esforo de inovao A literatura apresenta algumas variveis que influenciam a intensidade de inovao.
Lf et al. (2001), ao estudarem os factores que influenciam o esforo de inovao,

concluram que, na Finlndia, a dimenso da empresa tem um efeito negativo sobre o investimento em inovao; que, na Noruega, o efeito foi positivo e que, na Sucia, o efeito no foi significativo. Mais estveis so outros factores estudados. Com efeito, a inovao contnua como estratgia de inovao, as fontes de informao interna e externa empresa, bem como a cooperao nacional com clientes esto positiva e significativamente relacionadas com o investimento em inovao em todos os trs pases. Klomp & van Leeuwen (1999) desenvolveram um modelo de equaes simultneas para analisar a relao entre a inovao e o desempenho das empresas. Neste estudo, explicaram a intensidade da inovao recorrendo s vendas do ano anterior, ao crescimento das vendas, aos cash-flow anteriores, s oportunidades tecnolgicas, idade da empresa, aos subsdios, ao investimento em I&D numa base permanente, cooperao e s barreiras de inovao versus estmulos inovao. Testaram o modelo para todas as empresas inovadoras (aquelas que fizeram inovao) e para as empresas inovadoras com output de inovao, ou seja, com inovaes bem sucedidas no mercado (reflexo nas vendas). Usaram uma abordagem de equaes singulares e uma abordagem de equaes simultneas. Na primeira abordagem, a maior parte das variveis referidas provaram ser significativas, com excepo das barreiras de inovao versus estmulos inovao. No modelo de equaes simultneas, o cash-flow, as vendas do ano anterior, o crescimento das vendas e a utilizao de subsdios provaram ser significativos.

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Num outro estudo efectuado, na Holanda, sobre a relao entre o investimento em I&D e a intensidade das exportaes, Kleinknecht & Oostendorp (2002) provaram que um aumento na intensidade das exportaes de uma empresa influencia, positiva e significativamente, o investimento em I&D. Para analisarem a relao entre inovao e desempenho da empresa, Kemp et al. (2003) dividiram a amostra em pequenas e mdias empresas e concluram que, relativamente aos determinantes de input de inovao, a poltica nacional da inovao (programas nacionais de inovao) tem um efeito positivo sobre o input das pequenas empresas. O uso de subsdios nacionais e a cooperao com institutos de investigao (apoiados pelo governo) tm um efeito positivo e significativo sobre o input dos dois tipos de empresas. Outra concluso importante do estudo a de que o input das pequenas empresas com output de inovao no influenciado pela cooperao com outras unidades empresariais e existe uma relao negativa entre dimenso da empresa e input de inovao. O crescimento das exportaes tem um efeito positivo sobre o input das pequenas empresas. Esta ltima concluso est de acordo com a pesquisa emprica de Vossen & Nooteboom (1996), Kleinknecht (2000) e Kleinknecht & Oostendorp (2002). Em suma, o input de inovao pode ser visto como um esforo da empresa para inovar. muitas vezes avaliado atravs do investimento total em inovao, investimento em I&D ou nmero de empregados (ou tempo) afectos inovao. Dos estudos analisados, concluiu-se que o esforo de inovao influenciado por vrios factores, como, por exemplo: a dimenso da empresa, a intensidade de exportaes, as vendas do ano anterior, os subsdios e a cooperao, entre outros.

2.4.3 Transformao de input em output de inovao (throughput)


Na maior parte dos estudos, a transformao de input em output da inovao modelada como influenciando os inputs e os outputs de inovao, no estudando o processo de produo da inovao em si mesmo (por exemplo, cooperao em projectos de inovao), logo, no definindo qualquer equao para explicar o processo de transformao de inovao. Nos estudos apreciados, as variveis do processo de produo de inovao so utilizadas para explicar a transformao de inputs em outputs de inovao. Para explicar o input de inovao e o output de inovao, Klomp & van Leeuwen (1999) incluram vrias variveis dummy no seu modelo, as quais podem ser rotuladas como

Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

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variveis do processo de produo de inovao; o caso dos subsdios, do investimento permanente em I&D e da inovao em parceria/cooperao. No modelo de equao nica usado pelos autores, todas as variveis referidas influenciam significativamente a intensidade da inovao. Quanto ao output de inovao, os autores consideram que apenas o investimento permanente em I&D tem um efeito positivo.
Lf et al. (2001) tambm utilizam variveis relacionadas com o processo de

produo de inovao para explicar a intensidade inovadora e o output de inovao; o caso dos obstculos inovao, da estratgia de inovao (objectivos da inovao), das fontes de informao para a inovao e da cooperao nacional e estrangeira na inovao. Tal como foi discutido na seco dedicada intensidade de inovao (2.4.2), somente a estratgia de inovao, as fontes de informao internas e externas empresa e a cooperao nacional com os clientes, esto relacionadas significativa e positivamente com o investimento em inovao nos trs pases escandinavos do estudo (Finlndia, Noruega e Sucia). Relativamente ao output de inovao, nenhuma das variveis do processo de produo de inovao significativa para qualquer um dos trs pases. Klomp et al. (2002) identificaram a fase de transformao da inovao com a difuso de conhecimento, explicando-a atravs das diferentes cooperaes e parcerias, como forma de estimular a eficincia inovadora. Kemp et al. (2003) concluram que h uma distino clara entre pequenas e mdias empresas, referindo, a propsito das primeiras, que as variveis significativas so a dimenso e os subsdios nacionais (varivel da fase throughput) e que a sua intensidade inovadora significativamente influenciada pela cooperao com institutos de pesquisa (varivel da fase throughput). Resumindo, o processo de produo de inovao refere-se eficincia do processo de transformao de input em output de inovao, sendo esta eficincia influenciada por vrios factores, tais como: os subsdios, a cooperao, a estratgia, entre outros.

2.4.4 - Output de inovao: variveis e determinantes


O output de inovao pode apresentar diferentes formas, sendo a mais comum a da produo de um produto novo ou modificado. A maior parte das variveis geralmente associadas ao output de inovao na pesquisa emprica esto relacionados com a inovao

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do produto. A percentagem de vendas de novos produtos uma varivel de output utilizado em pesquisas mais recentes (Kemp et al., 2003). Para alm das duas variveis de output de inovao referidas anteriormente como as mais utilizadas (novos produtos) e a mais recente utilizada na literatura (percentagem de vendas de novos produtos), Rogers (1998) acrescenta a propriedade intelectual e o desempenho da empresa. Para este autor, as variveis de inovao dividem-se apenas em dois grupos: os inputs e os outputs, sendo o desempenho da empresa considerado uma varivel de output. Mohnen & Dagenais (2002) propem uma nova forma de avaliar a inovao: atravs da percentagem de vendas resultante de novos produtos condicionada pelo input de inovao, pelo modo como a inovao est organizada e por algumas caractersticas da empresa e seu meio envolvente. Esta varivel, que combina a probabilidade estimada para inovar e a percentagem estimada de vendas resultante de novos produtos, foi utilizada num estudo de Mairesse & Mohnen (2001). Contudo, at agora, no existe mais do que um caso em que se testou esta complexa varivel de inovao. Avaliando as diferentes medidas de output da inovao, a percentagem das vendas resultante de novos produtos a varivel mais utilizada nas investigaes empricas mais recentes, como as de Klomp & van Leeuwen (1999), Mairesse & Mohnen (2001), Lf et al. (2001) e Kemp et al. (2003). Apesar da utilizao desta varivel como output de inovao gerar algum consenso entre os diferentes autores referidos, Kleinknecht (2000) utiliza-a como varivel de esforo de inovao (input), concluindo que esta varivel mais robusta como varivel de input de inovao, quando comparada com outras variveis.

2.4.4.1 - Factores que influenciam o output de inovao O output de inovao directamente influenciado pelos input de inovao e pelo processo de inovao e indirectamente pelo desempenho da empresa. So vrios os estudos que investigaram estas relaes. Klomp & van Leeuwen (1999) afirmam que o output de inovao depende da intensidade inovadora, de trs variveis do processo (os subsdios, o investimento permanente em I&D e a cooperao), das barreiras de inovao versus os estmulos inovao, dos cash-flow, das vendas, do crescimento de vendas, das oportunidades tecnolgicas, da idade da empresa e de algumas variveis dummy (associadas ao sector e

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dimenso). No modelo de equaes simultneas usado por estes autores, apenas algumas variveis se revelam significativas. O esforo de inovao s significativo ao nvel de significncia de 10%. Das variveis do processo de produo de inovao, o investimento permanente em I&D e a cooperao so significativas em termos estatsticos (os subsdios s so includos na equao da intensidade da inovao). Os autores concluem, ainda, que o uso de oportunidades tecnolgicas oferecidas pelos clientes, pelos fornecedores e pela concorrncia tem um efeito mais importante sobre o nvel de output de inovao do que o uso das oportunidades oferecidas pela cincia.
Lf et al. (2001) encontram apenas uma relao significativa entre input e output de

inovao na sua amostra referente Sucia. Nos outros dois pases escandinavos (Finlndia e Noruega) no foi encontrada nenhuma relao significativa em termos estatsticos. Kemp et al. (2003) testaram os efeitos das diferentes variveis sobre o output de inovao recorrendo a dois modelos tobit diferentes e concluram que o output de inovao positivamente influenciado pela inovao contnua como estratgia de inovao, pelas mudanas na organizao, pela avaliao da satisfao dos clientes e pelas inovaes dos produtos. Curiosamente, concluram ainda que a cooperao com institutos de investigao tm um efeito negativo sobre o output de inovao, que o efeito desaparece para as mdias unidades empresariais. Uma eventual explicao deste resultado parece ser a de que nas empresas de menor dimenso pode levar bastante tempo antes que a cooperao com institutos de investigao resulte num output de inovao. Alm disso, concluram que o input tem um efeito positivo elevado sobre o output de inovao; que para as empresas, em conjunto, independentemente da sua dimenso, os subsdios nacionais, a inovao contnua como estratgia de inovao e as mudanas na organizao tm um efeito positivo sobre o output de inovao, e, ainda, que o valor das vendas tem um efeito negativo enquanto o crescimento das vendas tem um efeito positivo sobre o output de inovao. Sumariando, podemos afirmar que, dos estudos analisados, resulta que o output de inovao se refere aos resultados do processo de produo de inovao e que o output de inovao muitas vezes avaliado pela percentagem de vendas resultante de novos produtos. Outro elemento importante a reter o de que o output de inovao sofre a influncia dos inputs de inovao do processo de transformao de input em output de inovao e do desempenho da empresa.

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2.4.5 - Desempenho da empresa: variveis e determinantes


Em princpio, sejam quais forem as actividades inovadoras, estas devem resultar num melhor desempenho da empresa, quando comparado com o alcanado por unidades que no inovam. Na avaliao deste so utilizados conceitos diversos. Na maioria das vezes, estas medidas de desempenho econmico-financeiro incluem as vendas por empregado, as exportaes por empregado, o crescimento das taxas de vendas, o activo total ou recursos, o emprego total, o lucro operacional e o retorno sobre o investimento (Sirilli, 2000). Num estudo referente Noruega, Sandven & Smith (2000) mostraram que as empresas inovadoras apresentam taxas mais elevadas de crescimento em termos de vendas, de emprego, de recursos (ou total do activo), de produtividade, etc., em comparao com as empresas no inovadoras, no se confirmando esta situao no caso dos lucros. Esta diferena de comportamento pode ser explicada pelo facto de diferentes sectores apresentarem nveis de inovao muito diferentes entre si, e tambm porque elevadas taxas de inovao necessitam de ser acompanhadas por elevadas taxas de investimento; no est, priori, postulado que tenha de existir uma ligao entre inovao e rendibilidade. No entanto, em geral, os estudos j realizados so positivos em relao ao efeito da inovao sobre o desempenho econmico-financeiro da empresa, como veremos a seguir.

2.4.5.1 - Factores relativos inovao que influenciam o desempenho da empresa Uma obra recente editada por Kleinknecht & Mohnen (2002) traz um importante contributo para o conhecimento emprico sobre as relaes inovao/desempenho. Esta publicao apresenta uma srie de treze artigos que exploram um amplo leque de tpicos referentes inovao, desde questes de avaliao, s fontes e efeitos da inovao. So cinco os artigos sobre o desempenho, dos quais dois referem-se ao desempenho de exportaes. Eis as principais concluses destes cinco estudos: Diederen et al. (2002), num estudo aplicado ao sector agrcola na Holanda, concluem que as empresas agrcolas inovadoras apresentam crescimentos de vendas e de lucros significativamente mais elevados do que as unidades no inovadoras. Num estudo para a indstria francesa, tambm Favre et al. (2002) concluram que h um impacto positivo das inovaes sobre os lucros e consideram o investimento em I&D, a quota e a concentrao de

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mercado como os factores causais relevantes. Avanitis & Hollerstein (2002), num estudo aplicado indstria sua, concluram que a utilizao de conhecimentos externos, de oportunidade tecnolgica e do grau de inovao fazem aumentar significativamente a produtividade do capital de conhecimento. Os dois artigos finais desta obra examinam a relao causal entre a inovao e o desempenho das exportaes. No estudo aplicado indstria do Canad, Levebvre & Levebvre (2002) concluem que as capacidades tecnolgicas (medidas pelo I&D, pelo nvel de automao, pela intensidade do conhecimento, pelas normas de qualidade e pelo knowhow nico) e as capacidades comerciais (ditadas pela marca registada, pelas redes, pelo acesso distribuio, pelos agentes industriais e pelas actividades de importao) estimulam a exportao. Klienknecht & Ootendorp (2002), num estudo aplicado indstria, servios e agricultura holandesa focam a relao causal entre a I&D e as exportaes, concluindo que o investimento em I&D aumenta a probabilidade de ser um exportador, mas que no favorece a intensidade da exportao. Por outro lado, esta varivel influencia o investimento em I&D. Acrescentam, ainda, que uma maior percentagem de pessoal com formao acadmica elevada melhora tanto a I&D, como o desempenho em termos de exportaes. Numa publicao baseada no Observatrio Holands de Inovao, Meinen (citado em Kemp et al., 2003) opina positivamente quanto questo: dos impactos da inovao na empresa, afirmando, nomeadamente: (1) que as empresas que executam a I&D numa base permanente, que cooperam com outras e que usam vrias fontes de informao realizaram vendas adicionais de 1%, durante 1996-1998; (2) que o investimento permanente em I&D eleva o volume de vendas em 8,5%, devido venda de novos produtos; e (3) que a cooperao aumentou as vendas cerca de 2% e o uso de fontes de informao outros 6%.
Lf (2000) mostrou que h uma relao positiva entre as vendas resultantes da

inovao por empregado (elasticidade) e cinco avaliaes diferentes de desempenho: crescimento de emprego, valor acrescentado por empregado, vendas por empregado, lucro operacional por empregado e retorno sobre os recursos. Klomp & van Leeuwen (1999) usaram um modelo de equaes simultneas para testar a existncia de associao entre a inovao e o desempenho da empresa. Os autores avaliam esta varivel em termos de crescimento das vendas totais e crescimento de emprego nas empresas. Partiram da hiptese que o crescimento das vendas totais est dependente do output de inovao, da dimenso, de variveis dummy sectoriais e do termo da interaco

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entre a indstria e a dimenso. Concluram que o crescimento das vendas totais est positivamente correlacionado com o output de inovao e com o crescimento de emprego. Por sua vez, no seu estudo, Kemp et al. (2003) testaram a relao entre o output de inovao e o desempenho da empresa, tendo este ltimo sido avaliado por quatro variveis: crescimento das vendas, crescimento do emprego, crescimento dos lucros e crescimento da produtividade. Os autores concluram (1) que s havia efeitos positivos com duas variveis: o crescimento das vendas e o crescimento do emprego; (2) regista-se um feedback no desempenho da empresa a nvel do crescimento das vendas; (3) os lucros e a produtividade no so significativamente influenciados pelo output da inovao; (4) o valor das vendas tem um efeito negativo sobre a intensidade inovadora das pequenas empresas, o que implica que, quanto maior for a pequena empresa, menos tempo gasto em inovao; (5) o efeito da dimenso desaparece quando s se incluem na regresso as pequenas empresas com valor de output de inovao; e (6) a varincia explicada pelas variveis de desempenho de todas as empresas baixa, ficando, por isso, a explicao de uma grande percentagem desta a deverse a outros factores. Resumindo, os estudos analisados mostram que as empresas que inovam apresentam um melhor desempenho econmico-financeiro do que as que no inovam. No entanto, a lista de variveis representantes do desempenho utilizada vasta, tal como os factores que influenciam esta fase do processo de inovao. Neste ponto, listmos os recentes desenvolvimentos na pesquisa sobre a inovao e o desempenho econmico da empresa, referindo as publicaes que testaram novas abordagens, novos mtodos e novas variveis de inovao. A partir da reviso terica da literatura efectuada nos cinco pontos anteriores, constata-se que cada uma das fases do processo de inovao influenciada por um vasto e complexo nmero de determinantes (ou factores), tanto internos como externos empresa, no se registando um consenso geral sobre qual a varivel que melhor representa cada uma das fases. De salientar, de resto, que os determinantes de cada uma das fases do processo de inovao, certamente no se esgotam nos aqui referidos. No Quadro 2.4 apresenta-se uma sntese das variveis de cada uma das fases do processo, dos respectivos factores de influncia, bem como dos principais estudos.

Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

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Quadro 2.4 Fases do processo de inovao, variveis e factores de influncia Fases do Processo 1. Deciso Variveis de referncia Inovou/no inovou Factores de influncia Dimenso; Percentagem de engenharia no I&D; Intensidade de exportaes; Registo de patentes; Percentagem de administradores. Dimenso; Idade da empresa; Oportunidades tecnolgicas; Fontes de informao; Subsdios (nacionais e/ou comunitrios); Cooperao; Intensidade de exportaes; I&D numa base permanente Vendas do ano anterior; Cash-flow do ano anterior; Poltica nacional de inovao. Autores Felder et al. (1996) Vossen & Nooteboom (1996) Kleinknecht (2000) Kleinknecht & Mohnen (2002) Lf et al. (2001) Vossen & Nooteboom (1996) Rogers (1998) Klomp & van Leeuwen (1999) Lf et al. (2001) Kleinknecht & Oostendorp (2002) Kemp et al. (2003)

2. Inputs

Investimento total em inovao; Investimento em I&D; Percentagem de tempo que os empregados dedicam s actividades de inovao.

Transformao input - output (Throughpu)t

3. Output

Subsdios; Cooperao/parceria; Estratgia; Fontes de informao; Obstculos inovao; I&D numa base permanente. Percentagem de vendas de novos produtos; Nmero de novos produtos; Propriedade intelectual;

Klomp & van Leeuwen (1999) Lf et al. (2001) Klomp et al. (2002) Kemp et al. (2003)

4. Desempenho

Vendas por empregado; Crescimento das vendas; Exportaes por empregado; Activo total; Crescimento do emprego; Lucro operacional; Retorno sobre o investimento.

I&D numa base permanente; Cooperao; Oportunidades tecnolgicas; Mudanas organizacionais; Subsdios; Estratgia; Avaliao da satisfao dos clientes; Valor das vendas; Crescimento das vendas; Crescimento do emprego. Dimenso; Investimento em I&D; Cooperao; Quotas de mercado; Fontes de informao; Capacidades tecnolgicas; Capacidades comerciais; Output de inovao.

Rogers (1998) Klomp & van Leeuwen (1999) Lf et al. (2001) Mairesse & Mohnen (2001) Kemp et al. (2003)

Klomp & van Leeuwen (1999) Sirilli (2000) Kleinknecht & Mohnen (2002) Kemp et al. (2003)

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2.5 PROPOSTA DO MODELO DE INVESTIGAO


Presentemente, assiste-se proliferao de pesquisa sobre novas formas de definir a inovao e novas variveis para a sua mensurao. As variveis de inovao podem ser repartidas a nvel macro, meso e micro, por um lado, e variveis de input, de transformao e de output, por outro, proporcionando um conjunto de nove tipos de variveis (Broersma, 2001). O estudo centra-se no nvel micro e distingue as variveis de input de inovao, de transformao de inovao e de output de inovao. Pela reviso da literatura efectuada no ponto anterior (2.4 - Determinantes do Processo de Inovao) constata-se que o processo de inovao complexo, ficando claro que a abordagem sistmica da inovao e a abordagem do processo so as indicadas para estudar a relao entre a inovao e o desempenho da empresa. Com base nestas abordagens, proposto um modelo de investigao que permitir identificar os factores determinantes de cada uma da fases do processo de inovao e analisar as relaes entre as diferentes fases deste processo. Antes de continuarmos, gostaramos de lembrar que a maior parte da literatura que sustenta a abordagem terica dos sistemas utiliza modelos que englobam, pelo menos, quatro fases, baseando-se genericamente nos modelos de Kline & Rosenberg (1986) e de Crepon, Duguet & Mairesse (1998): 1 Fase: Surge a deciso de inovar ou no, com vrios aspectos a influenciar esta deciso; 2 Fase: Se uma empresa determina inovar, ento ela influencia o nvel de input de inovao ou o esforo de inovao; 3 Fase: Nesta fase, o output de inovao analisado, sendo este frequentemente determinado pelo input de inovao. a fase de transformao de input em output de inovao ou throughput; 4 Fase: Finalmente, analisa-se a relao entre o desempenho econmico-financeiro da empresa e o output de inovao. O modelo de pesquisa enunciado e os sinais esperados de influncia entre as diferentes fases do processo de inovao podem ser visualizados na Figura 2.8:

Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

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Fase I

Deciso de inovar

Fase II

Input de inovao + + +
Transformao input em output inovao

Fase III

Output de inovao +

Fase IV

Desempenho da empresa

Figura 2.8 Modelo de investigao

O processo de inovao pode albergar vrios feedbacks. O output de inovao, via desempenho da empresa, pode afectar o nvel de investimento em inovao. O desempenho econmico-financeiro da empresa pode influenciar todas as trs fases anteriores do processo de inovao por exemplo, o crescimento das vendas pode ser mais elevado para empresas inovadoras do que para as no inovadoras. Em resultado desta interligao de relaes, o processo de inovao deve ser testado simultaneamente, atravs da aplicao de mtodos economtricos apropriados, como, por exemplo, a regresso de equaes simultneas. A filosofia subjacente ao CIS24 que constitui a base do nosso painel de dados est de acordo com este modelo de pesquisa, j utilizado por autores como Kemp et al. (2003). Os contributos inovadores deste modelo de investigao residem, fundamentalmente: No facto de integrar dois nveis de anlise: a empresa e o processo de inovao. A investigao, ao considerar como unidade de anlise a empresa, tem como finalidade identificar e caracterizar as empresas que introduzem inovaes. Ao estudar o processo de inovao, pretende-se identificar e caracterizar os factores determinantes de cada uma das suas fases e as relaes que se estabelecem dentro deste processo; No facto do impacto da inovao no desempenho econmico-financeiro ser analisado, em primeiro lugar, por fases do processo de inovao e depois num nico modelo, o que permite analisar as relaes entre as diferentes fases e verificar se a relao inversa tambm ocorre;

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Fazemos referncia filosofia do CIS no Captulo III.

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Enquadramento Terico: Inovao e Desempenho Econmico-Financeiro

Este modelo tem em ateno que variveis do desempenho econmico-financeiro tambm surtem algum impacto em outras variveis desta fase do processo.

Este modelo ser utilizado para identificar quais os determinantes que influenciam cada uma das fases do processo e se existem relaes de feedback entre as diferentes fases, tendo em conta um determinado momento (1995-1997) (Ponto 4.3, Captulo IV). Ser tambm utilizado para analisar o impacto dos determinantes de inovao (os que so significativos para o modelo) no desempenho econmico-financeiro da empresa no curto, mdio e longo prazos (1997-2001) (Ponto 4.4, Captulo IV). Tendo presente que o objectivo primordial desta investigao analisar o impacto da inovao no desempenho da empresa, no analisaremos a primeira fase do modelo de pesquisa, a deciso de inovar. Investigar os factores que influenciam a deciso de inovar seria, possivelmente, objectivo de uma outra investigao.

CAPTULO III
Dados e Metodologia de Anlise

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A anlise estatstica deve, sempre que possvel, fazer parte integrante de qualquer projecto de investigao. Na presente investigao ela decisiva. O seu papel principal o de estabelecer, objectivamente, se os resultados obtidos numa amostra concreta tm significncia estatstica e se confirmam os pressupostos subjacentes anlise terica. H muitos mtodos e tcnicas estatsticas que podem ser utilizados em estudos deste gnero, dependendo a sua seleco do tipo de variveis estudadas, do tipo de estudo que se pretende realizar e das respectivas hipteses de investigao formuladas. Neste captulo procuramos descrever e fundamentar as opes metodolgicas em que baseamos a nossa investigao, pois desde o surgimento das questes e hipteses a testar, passando pela escolha das bases de dados, pela construo do painel de dados e pela identificao dos mtodos e tcnicas estatsticas a utilizar, percorremos um processo complexo que requereu uma abordagem prpria e pormenorizada. Comeamos pela descrio dos mtodos e tcnicas de investigao utilizados.

3.1 MTODOS E TCNICAS DE INVESTIGAO


A gerao de cincia exige a aplicao de um mtodo que garanta a exactido dos conhecimentos, isto , que garanta a aplicao correcta do denominado mtodo cientfico. O mtodo cientfico, segundo Baraano (2004), um instrumento para o estudo da realidade, formado por um conjunto de procedimentos, atravs dos quais os problemas cientficos so formulados e as hipteses examinadas. Assim, este mtodo uma orientao que facilita ao investigador o planeamento da sua investigao, a formulao de hipteses, a realizao de experincias e a interpretao dos seus resultados. Por vezes, os termos mtodos e tcnicas so utilizados como sinnimos, mas a verdade que so conceitos bem diferentes. Enquanto os mtodos se definem como o conjunto de etapas necessrias para alcanar um determinado fim, as tcnicas so as formas de levar a cabo algum tipo de actividade, por outras palavras, so um conjunto de instrumentos quer de recolha quer do tratamento de dados da investigao consideradas teis para o estudo.

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Dados e Metodologia de Anlise

3.1.1 Sobre o mtodo


A metodologia de trabalho definida de modo a dar resposta s questes e hipteses do estudo e aos objectivos propostos. Assim, na primeira fase desta investigao procedemos ao levantamento bibliogrfico sobre o tema e ao estudo da informao obtida atravs da anlise de vrios estudos, tanto de cariz terico, como emprico, sobre o fenmeno da inovao nas empresas industriais e tambm sobre o seu efeito no desempenho econmicofinanceiro destas unidades empresariais (Captulo II). Um trabalho prvio indispensvel nesta fase de pesquisa bibliogrfica , sem dvida, o levantamento de trabalhos existentes sobre os determinantes e os padres de inovao na indstria portuguesa. nossa convico que o conhecimento do tema permanece limitado e que existe a conscincia de que, em regra, a inovao no encarada como um factor relevante do posicionamento competitivo das empresas portuguesas. Apesar de tudo, nos ltimos anos surgiram vrios trabalhos procurando fornecer um quadro mais preciso das atitudes empresariais face inovao e das relaes entre as caractersticas da gesto e o comportamento inovador das empresas. Tais trabalhos, de entre os quais se destacam o inqurito inovao na indstria portuguesa, efectuado pelo CISEP/GEPIE para o ento Gabinete de Planeamento do Ministrio da Indstria e Tecnologia em 1989/90 (CISEP/GEPIE, 1991), o inqurito do Sistema de Observao de Tecnologia e Inovao na Indstria Portuguesa (SOTIP) iniciado pelo CISEP/ISEG em 1997/98 (CISEP/ISEG, 2000) e os inquritos comunitrios sobre inovao (Community Innovation Surveys), componente portuguesa, em 1991/1992 (CIS1), 1995/1997 (CIS2) e 1998/2000 (CIS3), fornecem um bom ponto de partida para a nossa investigao. No entanto, no nos limitmos anlise de estudos nacionais (como podemos verificar atravs da leitura do Captulo II), uma vez que no encontrmos, em qualquer um deles, uma anlise semelhante que queremos desenvolver. Uma vez realizada a pesquisa bibliogrfica, e com base na informao obtida, seguiu-se um perodo em que se procedeu ao aprofundamento dos principais conceitos e das relaes que se estabelecem entre eles, desenvolvendo-se assim uma base terica e um modelo de terico de investigao na qual se apoia todo o trabalho de investigao (parte final do Captulo II). Na fase seguinte definiram-se os objectivos que se pretendem alcanar e formulmos as questes e hipteses a investigar (seces 3.1.2 e 3.1.3 deste Captulo). Dados os objectivos perseguidos, colocou-se o problema da obteno de dados e da escolha do mtodo

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mais adequado para a sua recolha. Tomando conhecimento da existncia de dados secundrios no mbito da inovao nas empresas industriais portuguesas - recolhidos atravs do Segundo Inqurito s Actividades de Inovao - e de dados econmico-financeiros recolhidos pelo Banco de Portugal -, verificmos que a informao disponibilizada por estes dados se adequava s necessidades e exigncias requeridas por esta investigao, pelo que a seleccionmos e recolhemos. Uma vez obtidos os dados, efectuou-se depois o seu tratamento informtico e estatstico. A ltima etapa da investigao consistiu na interpretao e redaco dos resultados obtidos, bem como na apresentao das principais concluses. A Figura 3.1, retrata o esquema geral de metodologia de investigao deste estudo.

Escolha do tema Enquadramento do problema Objectivos da investigao Reviso da literatura Construo do painel de empresas Investigao quantitativa Resultados, interpretaes e recomendaes Figura 3.1 - Metodologia de investigao Anlise de dados

Formulao das hipteses e do modelo

Pretende-se, desta forma, que a natureza da pesquisa em causa se evidencie exploratria, descritiva e prescritiva. Exploratria, no sentido de que tem a funo de trazer novos conhecimento acerca da relao inovao / desempenho econmico-financeiro da indstria portuguesa. Descritiva, porque tem a funo de descrever as possveis determinantes de inovao que tm impacto positivo no desempenho econmico-financeiro da empresa. Prescritiva porque se pretende contribuir, desta forma, para uma melhor compreenso e actuao sobre do processo de inovao e da relao entre inovao e o desempenho econmico-financeiro da empresa.

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Dados e Metodologia de Anlise

3.1.2 Objectivos: geral e especficos


O objectivo geral da presente investigao consiste em analisar o impacto da inovao no desenvolvimento dos indicadores de desempenho econmico-financeiro ao longo do perodo 1995-2001, como j foi referido na introduo a esta dissertao. Relembremos os objectivos especficos desta investigao: Identificao dos determinantes de cada uma das fases do processo de inovao; Averiguao da existncia, ou no, de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao; Identificao dos determinantes de inovao no desempenho econmicofinanceiro das empresas ao longo do perodo em anlise. Deste modo pretende-se estudar o impacto (no curto, mdio e longo prazos) da inovao (produto e/ou processo) no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas.

3.1.3 Questes e hipteses de investigao


Parece-nos ainda importante, nesta fase, clarificar a ideia de que uma hiptese susceptvel de ser testada estatisticamente deve ser formalizada como a afirmao de uma relao objectiva (ou ausncia desta) entre duas ou mais variveis. Ou seja, em terminologia estatstica o tipo de questes que se colocam na investigao formulado sobre a forma de hipteses referentes ao valor (ou valores) do parmetro ou parmetros (hiptese nula) e referentes alternativa (hiptese alternativa) caso se rejeite a primeira hiptese. Sabemos que a maior parte dos estudos que se fazem no tm por objectivo testar uma hiptese assim definida, mas sim um conceito mais vasto sobre o fenmeno em estudo. esta a circunstncia que nos leva, por vezes, a falar em hiptese ou hipteses gerais e hipteses especficas. Qualquer afirmao contm em si prpria a possibilidade da sua negao (inferncia imediata), da que normalmente se formule a hiptese nula, geralmente representada por H0, para a afirmao, e a sua negao, a hiptese alternativa, tambm geralmente representada por H1 ou Ha (ver, Clegg & Hardy, 1996; Maroco, 2003).

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Tendo em ateno o que acabamos de referir, sobre a formulao das hipteses a serem testadas, conjuntamente com a reviso da literatura e o modelo de investigao proposto, formularam-se duas questes principais e uma suplementar que pretendemos ver respondidas e outras duas hipteses que iremos testar ao longo do nosso trabalho de investigao. Um facto importante acerca das dinmicas do crescimento das empresas que as empresas apresentam diferenas de desempenho (Dosi et al., 1995). Estas diferenas (ou assimetrias) so o resultado de diferenas significativas nos custos, na produtividade (Nelson & Winter, 1982; Baily & Chakrabarty, 1985), na rendibilidade (Mueller, 1990; Geroski et al., 1993a,b) e na produo inovadora (Griliches, 1986; Patel & Pavitt, 1991). No seguimento desta reflexo surge a primeira questo, que pretendemos ver esclarecida: Apresentam as empresas inovadoras do painel em estudo um melhor desempenho econmicofinanceiro do que as no inovadoras? Investigaes anteriores confirmam que algumas

empresas, aquelas que so capazes de usar a inovao para melhorar os seus processos ou diferenciar os seus produtos e servios, tm um melhor desempenho do que as suas concorrentes que no fazem uso da inovao (ver, por exemplo, Geroski, 1990; Geroski et al., 1993; Husso et al., 1996; Klomp & van Leewen, 1999; Kleinknecht & Oostendorp, 2002; Kemp et al., 2003). No seguimento da primeira questo, e tendo em ateno o modelo de investigao proposto, coloca-se uma outra: Estaro as diferenas registadas no
desempenho econmico-financeiro das empresas industriais inovadoras portuguesas relacionadas com: (1) os inputs de inovao; (2) os outputs de inovao e (3) o desempenho econmico-financeiro?

H vrios factores que podem contribuir para que os resultados esperados, que consistem num melhor desempenho dos indicadores econmico-financeiro das empresas inovadoras, possam no se verificar. Parte desses factores esto relacionados com problemas de mensurao de variveis, tanto de desempenho econmico-financeiro como de inovao25. Mas, mesmo no caso em que os indicadores no so afectados por problemas de mensurao, pode acontecer no se provar que as empresas inovadoras tm, simplesmente, um melhor desempenho do que as no inovadoras. Um argumento para apoiar esta afirmao pode ser obtido recorrendo distino de Lazonick (1994) entre as estratgias de investimento inovadoras e as adaptativas. Este autor sugere que necessrio separar as
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Assunto que iremos abordar na seco 3.1.4 Dados e suas fontes.

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diversas variveis de desempenho econmico-financeiro, pois pode suceder que haja empresas inovadoras com melhor desempenho do que as no inovadoras em certas variveis, mas no necessariamente em todas elas. Estas reflexes sugerem que h uma questo em aberto: as empresas inovadoras so mais rentveis a curto prazo do que as no inovadoras? E a longo prazo? Lazonick (1994) sugere, tambm, que as empresas inovadoras devem registar taxas de crescimento mais elevadas do que as no inovadoras, mas talvez com maior variao (positiva ou negativa) nos resultados, dados os riscos das estratgias inovadoras. Consequentemente, surge a pergunta: os sete anos (1995-2001) que os dados disponveis cobrem, constituiro um perodo suficientemente longo para se conseguir comprovar as relaes em causa? Como foi j apontado resumidamente, o desempenho das empresas envolve no s as questes da rendibilidade e do crescimento, mas tambm da sua prpria sobrevivncia. O ideal que a questo do desempenho seja abordada atravs de uma investigao dos processos de nascimento, crescimento, transformao e morte das empresas. Mesmo que no se investigue a questo da sobrevivncia de modo aprofundado como parte de tais processos, pode abordar-se a questo da sobrevivncia dum modo mais limitado. Por exemplo, em 2001, 5,4% das empresas tinham sado do painel em estudo, porque j no existiam como unidades estatsticas. Assim, podemos examinar a relao entre a inovao e a probabilidade de sobrevivncia no painel em estudo, como uma questo suplementar de investigao. Dado o facto de ser nossa convico que a inovao essencial sobrevivncia e ao crescimento das empresas, a hiptese inicial que a probabilidade de sobrevivncia seja mais alta entre as empresas inovadoras do que entre as no inovadoras. Comparando as empresas que ainda se mantm no painel em estudo no ano de 2001 com as empresas que saram do painel nesse mesmo ano, dois tipos de questes se podem levantar. Uma delas comparar estes dois grupos de empresas em termos de desempenho econmico at 2000, assumindo que as no sobreviventes no painel so, predominantemente, falncias comerciais. Outra investigar se h qualquer relao entre a inovao e a probabilidade de no sobreviverem no painel em estudo. A interpretao dos resultados da ltima anlise depender ento dos resultados da primeira. Se acontecer, por exemplo, que as empresas que deixam de existir como entidades empresariais no painel em estudo em 2001 apresentem um desempenho inferior at 2000, relativamente aquelas que ainda sobrevivem

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no painel em estudo no ano 2001, ento este facto parece ser consistente com a assuno de que as empresas que no sobrevivem no painel so predominantemente falncias comerciais. Esta ser uma questo suplementar a analisar no final da nossa anlise emprica. Apesar do risco e da incerteza, a inovao, quando bem sucedida, pode produzir um impacto relevante nos resultados econmicos das empresas. Nayak (1991) ilustrou essa possibilidade ao referir a importncia da inovao de produto para o crescimento dos lucros das empresas, mostrando que a gesto da carteira de produtos fundamental para a competitividade da empresa. Geroski et al. (1993a,b) sugerem que h diferenas genricas entre as empresas inovadoras e as no inovadoras, dado que a inovao um processo dinmico de acumulao das capacidades internas que cria um efeito especfico na empresa, afectando a evoluo da empresa e o seu desempenho no tempo. Estes autores consideram a inovao como um choque que tem um impacto que pode ser grande ou pequeno, permanente ou transitrio, sobre a rendibilidade da empresa. Estudos empricos recentes (ver, por exemplo, Klomp & van Leeuwen, 1999; Kemp et al., 2003), abordados no Ponto 2.4 Determinantes do Processo de Inovao (Captulo II), estudam precisamente a relao entre a inovao e o desempenho econmico-financeiro da empresa. As reflexes que acabamos de proferir justificam, em certa medida, as hipteses que formulamos para o estudo em causa:
H0(1): A inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, num determinado momento (1997) e vice-versa, ou seja, existem relaes de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao (desempenho, output e input) H0(2): As variveis de inovao tm impacto nas variveis do desempenho econmicofinanceiro no curto, mdio e longo prazos

Para aceitarmos ou rejeitarmos H0(1), teremos de testar em primeiro lugar as seis hipteses secundrias relacionadas: A varivel percentagem de novos produtos nas vendas utilizada por alguns autores (ver, entre outros, Vossen & Nooteboom, 1996; Kemp et al., 2003) para avaliar o output . A varivel mais popular o investimento em I&D (Lev & Sougiannis, 1996; Rogers, 1998; Klomp & van Leeuwen, 1999; Lf et al., 2001). Contudo, Kleinknecht (2000) aponta algumas desvantagens da utilizao desta varivel como input, tal como j foi referido no Ponto 2.4 (Captulo II). Dos estudos analisados (Vossen & Nooteboom, 1996; Klomp & Van

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Dados e Metodologia de Anlise

Leeuwen, 1999; Kleinknecht, 2000; Lf et al., 2001; Kleinknecht & Oostendorp, 2002; Kemp et al. 2003) concluiu-se que o esforo de inovao influenciado por vrios factores, como por exemplo, a dimenso da empresa, a intensidade de exportaes, as vendas do ano anterior, os subsdios e a cooperao, entre outros. Tendo em considerao tudo o que foi referido sobre as variveis de input (vantagens e desvantagens) parece-nos que a varivel que melhor representa a esforo de inovao o investimento total em inovao; esta varivel influenciada por variveis de transformao da inovao, output e desempenho econmico-financeiro (como podemos ver na Proposta do modelo de investigao), hipteses que iremos verificar na seco 4.3.3 - Determinantes de input de inovao.
H0(1a): A varivel de input que melhor define o esforo de inovao o investimento total em inovao. H0(1b): A fase de input influenciada por determinantes do processo de transformao input-output, do output e pelo desempenho econmico-financeiro da empresa.

Tendo presente que no captulo anterior (no Ponto 2.4 - Determinantes do Processo de Inovao) conclumos que a varivel percentagem de vendas de novos produtos a mais utilizada nas investigaes empricas mais recentes, como as de Klomp & van Leeuwen (1999), Mairesse & Mohnen (2001), Lf et al. (2001) e Kemp et al. (2003), pe-se a hiptese de ser esta a varivel de output de inovao que melhor reflecte as caractersticas dos nossos dados, como veremos na seco 4.3.4 - Determinantes de Output de Inovao (Captulo IV). Acrescentamos, ainda, a hiptese desta varivel ser influenciada por variveis de input, transformao de inovao (input-output) e desempenho econmico-financeiro, tal como podemos ver na proposta do Modelo de Investigao (Ponto 2.5, Captulo II):
H0(1c): A varivel que melhor representa o output a percentagem de vendas resultante de novos produtos/processos H0(1d): A fase de output influenciada por determinantes do input, do processo de transformao e do desempenho econmico-financeiro da empresa.

Os estudos analisados (Klomp & van Leeuwen, 1999; Lf, 2000; Kleinknecht & Mohnen, 2002; Kemp et al., 2003) mostram que as empresas que inovam tm um crescimento de vendas e de lucros mais elevado, razo pela qual empresas com inovao numa base permanente, cooperao e uso de vrios recursos de informao tero vendas acrescidas devidas a estes factores. Assim, colocamos como hiptese que o crescimento das

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vendas o indicador que melhor reflecte as caractersticas do nosso painel em termos de desempenho da empresa, como iremos verificar na seco 4.3.5 - Determinantes do desempenho da empresa (Captulo IV). Colocamos tambm a hiptese desta varivel ser influenciada por variveis de output e por outras variveis de desempenho econmicofinanceiro, tal como referimos a propsito do Modelo de Investigao (Ponto 2.5, Captulo II):
H0(1e): A varivel que melhor representa o desempenho econmico-financeiro o indicador do crescimento das vendas H0(1f): O indicador do crescimento das vendas influenciado pelo output e por outras variveis de desempenho.

com base nestas questes e hipteses que pretendemos desenvolver a nossa investigao. Dito de outra forma, tentaremos averiguar se a inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas. A Figura 3.2 apresenta, sob a forma de esquema, a hiptese principal, a hiptese secundria e as questes desta investigao.
Questes principais Apresentam as empresas industriais inovadoras portuguesas um desempenho econmico-financeiro mais elevado do que as no inovadoras? Hipteses de estudo Hiptese Principal: H0(1): A inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, num determinado momento (1997) e viceversa.

Modelo terico de investigao

Estaro as diferenas registadas no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais inovadoras portuguesas relacionadas com: (1) os inputs de inovao; (2) os outputs de inovao e (3) o desempenho econmico-financeiro?

Hiptese secundria: H0(2): As variveis de inovao tm impacto nas variveis do desempenho econmico-financeiro no curto, mdio e longo prazos.

Questo suplementar: Existe uma relao entre a inovao e a sobrevivncia das empresas? Figura 3.2 - Questes e hipteses de investigao

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Dados e Metodologia de Anlise

3.1.4 Dados e suas fontes


Iniciou-se este captulo com a descrio da metodologia de investigao seguida para a elaborao desta dissertao. Depois da reviso da bibliografia e da elaborao das questes e hipteses de estudo e tendo sempre presente os objectivos a alcanar surgem as questes: Que dados so necessrios? De que tipo? Como se iro recolher? Onde? Quando? Em primeiro lugar, devemos ter em conta que tipo de dados necessitamos obter. Trata-se de dados que permitem caracterizar o processo de inovao das empresas industriais portuguesas e dados sobre o desempenho econmico-financeiro dessas mesmas empresas. Atendendo ao tipo de dados que se pretendia obter, partida poderiam ser utilizados trs tipos de mtodos de recolha: (1) o questionrio; (2) a entrevista e (3) os dados secundrios26. O questionrio parecia ser o mtodo de recolha de dados mais adequado, porque, proporcionaria a quantidade de informao desejvel e permitiria aceder informao mais rapidamente do que a entrevista; mas colocava-se o problema relacionado com o baixo ndice de respostas, geralmente associado a este mtodo, facto que poderia pr em causa a realizao dos objectivos propostos. Quanto entrevista, esta foi logo afastada devido sua morosidade e s limitaes temporais de que dispnhamos para levar a cabo esta investigao. Os dados secundrios, por sua vez, permitiam ultrapassar as limitaes que os outros mtodos apresentavam e permitiam, ainda, aceder rapidamente a informao diversa de amostras grandes e a custos reduzidos (ver Baraano, 2004); neste sentido procurou-se saber se existiam dados secundrios com a informao necessria para alcanar os objectivos propostos nesta investigao. Na realidade, comprovou-se que existia informao secundria no mbito da inovao e do desempenho econmico-financeiro que incidia sobre a populao objecto de estudo. A necessidade de caracterizar a extenso e o impacto da inovao tecnolgica em Portugal, associada necessidade de obter, neste mesmo domnio, dados comparativos com outros pases, conduziu participao do Observatrio das Cincias e das Tecnologias

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Por dados secundrios, entendam-se aqueles que resultam de fontes com o mesmo nome. Estes dados foram recolhidos com outros propsitos e, portanto, j existem algures e encontram-se registados sob diversas formas. Por dados primrios, entendem-se aqueles que resultam de um primeiro levantamento (efectuado pelo investigador) e que por tal motivo no se encontravam disponveis data do seu levantamento.

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(OCT)27 no Segundo Inqurito Comunitrio s Actividades de Inovao (CIS2)28, coordenado pelo Eurostat. Este inqurito comunitrio surgiu no seguimento do CIS1 e nele estiveram envolvidos, alm dos quinze estados membros da UE, a Noruega e a Islndia. O ano a que se reporta a inquirio o de 1996, para a maioria dos pases, sendo que, para alguns, entre eles Portugal, 199729. Como principais objectivos deste inqurito temos: (1) a caracterizao das empresas portuguesas relativamente inovao tecnolgica; e ainda (2) a identificao do posicionamento da empresa portuguesa no contexto europeu tendo em ateno um conjunto alargado de indicadores relacionados com aquela temtica. Tendo em vista estes dois objectivos, foram preparados dois questionrios por inqurito, um dirigido s empresas industriais e outro dirigido s empresas dos servios. A verso portuguesa destes questionrios manteve todas as questes propostas pelo Eurostat. No entanto, por sugesto de peritos na rea da inovao tecnolgica30 foram acrescentadas outras questes especficas. Os dados do CIS2 referentes indstria transformadora portuguesa foram-nos gentilemente cedidos aps requisio formal dirigida ao OCT, em formato digital, numa folha de clculo, no incio do ano 2003. A fonte dos dados contabilsticos foi o Banco de Portugal, que forneceu os dados da indstria transformadora e extractiva portuguesa, por empresa, para o perodo 1995-2001. A unidade estatstica a empresa que para o efeito identificada por um cdigo. Tal como os dados do CIS2, tambm os dados contabilsticos nos foram fornecidos em formato digital, numa folha de clculo do excel, no incio do ano 2003. Nas seces seguintes faremos uma breve introduo ao CIS e filosofia do Manual de Oslo (OCDE 1992, 1996) para medir a inovao, referiremos explicitamente a dificuldade da sua mensurao (3.1.4.1) e apresentaremos os indicadores de desempenho econmicofinanceiro utilizados nesta investigao (3.1.4.2), antes de prosseguirmos com a descrio da construo do painel.

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Actualmente denominado de Observatrio da Cincia e do Ensino Superior. O lanamento deste inqurito teve a colaborao do Instituto Nacional de Estatstica (INE) e contou com o apoio de dois peritos, Pedro Conceio, na rea da inovao, e Patrcia vila, na rea da estatstica para o tratamento de dados e divulgao dos resultados, que deu origem, em 2001, ao livro intitulado Inovao em Portugal: II Inqurito Comunitrio s Actividades de Inovao. A metodologia utilizada no lanamento e recolha do inqurito do CIS2, pode ser consultada no livro de Conceio & vila (2001). Pode consultar-se no Anexo A a verso integral do questionrio dirigido s empresas industriais portuguesas.

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3.1.4.1 Inqurito comunitrio s actividades de inovao (CIS) Desde 1980 que se observam importantes alteraes na pesquisa sobre a inovao, principalmente com a introduo do Community Innovation Survey (CIS). A ideia da OCDE neste domnio foi ganhando aps um conjunto de reunies durante a dcada de 1980, que culminaram com a publicao do Manual de Oslo (OCDE, 1992, 1996) e com a constituio do National Experts on Science and Technology Indicators (NESTI), um grupo de reflexo e de trabalho dedicado ao desenvolvimento de indicadores de cincia e tecnologia, no mbito do qual se desenvolveu muito do trabalho sobre inquritos inovao. At ento, a pesquisa sobre a inovao seguia uma prtica-padro. Durante um perodo de tempo considervel os nicos indicadores para medir a inovao eram o investimento em I&D e o nmero de empregados dedicados I&D. Coube OCDE e, em paralelo, National Science Foundation (Estados Unidos da Amrica) a liderana deste processo de estruturao, recolha e organizao deste tipo de dados, processo que ocorre na generalidade dos pases desenvolvidos desde os anos 1960. Os procedimentos sugeridos pela OCDE foram reunidos no Manual de Frascati nos anos 60 (ver OCDE, 1980). No entanto, a abordagem sugerida pelo Manual de Frascati, embora traduza o entendimento sobre o processo de inovao, revelou-se de difcil implementao. Em resultado disso, houve poucas investigaes dirigidas qualidade dos indicadores existentes e ao potencial dos indicadores alternativos. Nos anos 1980, como referido, vrios investigadores desenvolveram novos indicadores sobre inovao; foi o caso da OCDE e, em particular, da Comisso Europeia. O foco de anlise passa da inovao propriamente dita para o nvel da empresa. Esta abordagem abriu a possibilidade de se operacionalizar a quantificao da inovao em grande escala. Em 1992 foi levado a cabo um estudo piloto, iniciado pelo CIS, baseado no conceito de sistemas nacionais de inovao (ver, Conceio & vila, 2001, para uma descrio e reviso mais pormenorizada da evoluo do CIS). A recolha dos dados do CIS foi levada a cabo, pela primeira vez, em 1993 aps uma iniciativa conjunta do EUROSTAT e da DGXIII da Comisso Europeia em todos os pases aderentes. A anlise dos resultados do CIS1 foi apresentada na conferncia internacional designada International Conference on Innovation Measurement and Policies, no Luxemburgo, em 1996, tendo os primeiros trabalhos sido reunidos num livro editado por

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Arundel & Garrelfs (1997). Arundel et al. (1998) descrevem as deficincias do CIS1 e a forma como elas levaram reviso do Manual de Oslo (OCDE, 1996) e elaborao de um novo questionrio - o CIS2. O CIS2 foi executado em 1997/1998. Os resultados deste inqurito foram discutidos na conferncia Innovation and Enterprise Creation: Statistics and Indicators, em Frana, no final do ano 200031. Esta conferncia serviu para perspectivar, tal como a conferncia de 1996, o futuro dos inquritos inovao, mais concretamente do CIS3. No caso portugus, tal como j referimos, a pesquisa do CIS2 foi efectuada pelo Observatrio das Cincias e das Tecnologias. importante referir que a participao no CIS2 no a primeira experincia nacional com inquritos inovao, Portugal esteve tambm envolvido no CIS132. A introduo e elaborao do CIS apresenta, actualmente, uma transformao fundamental na pesquisa da inovao: A. Tornou-se prevalecente uma abordagem de processo; B. Foi introduzida uma abordagem sistmica na modelizao (economtrica); C. Tm sido formulados e testados novos indicadores de inovao; e D. A unidade de anlise passa a ser a empresa. O CIS recolhe um conjunto de dados orientados para trs fases do processo de inovao, com a distino entre o input (por exemplo, investimento em I&D), a transformao da inovao (por exemplo, cooperao, subsdios, estratgia) e o output de inovao (por exemplo, novos produtos e processos), de acordo com a abordagem de processo (A) (Klomp, 2001). Outro aspecto da nova metodologia do CIS a complexa modelizao dos sistemas de inovao (B). A abordagem sistmica explora a complexidade das relaes existentes no processo de inovao (ver 2.1.2.2 - Abordagem sistmica da inovao, Captulo II) Um aspecto problemtico final na modelao das relaes num processo inovador que as causalidades no so claras, tal como com o problema da galinha e do ovo: qual foi o primeiro? O modelo de ligao em cadeia de Kline & Rosenberg (1986) pode ser usado para

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Informao sobre os resultados disponvel em http://www.cordis.lu/innovation-smes/src/staconf5.htm. Para um estudo minucioso sobre as diferentes experincias portuguesas levadas a cabo com inquritos inovao ver Godinho (1999).

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apreciar as relaes de retorno (feedback) e as causalidades no especificadas (Klomp & van Leeuwen, 1999). A elaborao e a aplicao da abordagem do processo e a abordagem sistmica, em conjunto, tornaram possvel uma viso mais indutiva em relao ao processo inovador e sua relao com o desempenho econmico-financeiro da empresa. Novas tentativas para apreciar os indicadores de inovao (C) tm sido testadas, especialmente nas investigaes CIS33. Antes do lanamento do CIS3, surgiram vrios estudos que avaliavam as limitaes da metodologia do CIS2 (Richiardi, 2000; STEP-S.A.S, 2000; Wengel et al., 2000)34. A vantagem principal do CIS que os dados esto disponveis ao nvel da empresa, pois esta a unidade de observao (D). Os dados CIS so dados directos, ou seja, informao directa da empresa. Este inqurito ao possibilitar a agregao das actividades nas indstrias e nos pases, permite a comparao internacional se a amostragem for efectuada adequadamente. Outra das suas vantagens que toda a actividade inovadora est includa, seja ela um sucesso ou um insucesso. Conforme apontado antes, as falncias no esto excludas do processo inovador, e as empresas sem actividade inovadora esto includas de modo a permitir comparaes entre empresas activas e inactivas em termos de inovao. importante referir que os resultados do CIS comearam a fazer parte dos instrumentos utilizados para avaliar e conceber polticas pblicas de inovao (Conceio & vila, 2001), especialmente no mbito da Comisso Europeia (ver Cowan & van de Paal, 2000; Comisso Europeia, 2000). Conceio & vila (2001) salientam a forma como o CIS se tem vindo a impor como o padro no mbito de iniciativas de grande escala, a nvel nacional e transnacional, para medio quantitativa da inovao. Os autores referem como exemplos as aplicaes da metodologia CIS a pases da Europa Central e de Leste (Radosevic, 1999), no Brasil (Quadros et al., 2001), da Amrica Latina em geral35 e do Canad (Hamdani, 2000), e a influncia que tem tido nos Estados Unidos (Hansen, 1999). Muzart (1999) descreve

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Ver, por exemplo, Smith & Sandven (1998); Arundel et al. (1998); Tomlinson (2000); STEP S.A.S (2000) e Sirilli (2003). Para uma lista de autores mais detalhada consultar http://www.cordis.lu/eims/src/stud.htm e para uma informao mais detalhada consultar http://www.cordis.lu/itt/itt-en/01-2/innov01.htm Symposium on the Measurement of Industrial Innovation in Latin America, no contexto da Fouth International Conference on Policy and Innovation, 28-31 Agosto de 2000, Curitiba, Brasil. Informao disponvel em http://in3.dem.ist.utl.pt/curitiba2000/default.htm.

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experincias nacionais no lanamento de inquritos inovao, estabelecendo comparaes com o padro CIS na Austrlia, Coreia do Sul, Mxico, Sua e Turquia. No entanto, embora a difuso do padro CIS em pouco mais de dez anos seja uma testemunha do sucesso da iniciativa da OCDE e da Comisso Europeia, tal como referem Conceio & vila (2001,) h o risco de se aceitar de forma pouco cautelosa e pouco crtica tanto a metodologia como os resultados do CIS. Tanto Smith (2000) como Sirilli (2000) insistem em chamar a ateno para as limitaes dos inquritos inovao em geral e do CIS em particular. Das limitaes importantes do CIS, que podem estender-se a qualquer tentativa de caracterizao quantitativa da inovao, Arundel et al. (1998) destacam: A ausncia de indicadores quantitativos para importantes actividades de inovao, como sejam os fluxos de conhecimento; A dificuldade em separar a inovao que resulta da adopo de tecnologias com origem fora da empresa inovadora que resulta do esforo criativo da empresa; A falta de dados sobre empresas que no inovam; O facto das perguntas dos questionrios serem feitas com muita generalidade, e por isso, de serem incapazes de dar resposta a questes especficas que muitas vezes interessam no domnio das polticas pblicas; A dificuldade de caracterizar a complexidade de empresas de grande dimenso e com actividades diversificadas. Estas limitaes decorrem, em parte, das exigncias do actual entendimento do processo de inovao e das crescentes solicitaes de informao sobre inovao por parte dos decisores pblicos e de empresas.

3.1.4.2 Indicadores de desempenho econmico-financeiro das empresas Para termos em conta a relao bidireccional entre a inovao e os resultados econmico-financeiros da empresa vital perceber como que estes so entendidos e quantificados. A fonte dos dados contabilsticos foi o Banco de Portugal, que forneceu elementos da indstria transformadora e extractiva, por empresa, para o perodo 1995-2001. Dada a disponibilidade limitada de dados, uma vez que no foi facultada a informao

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referente contabilidade analtica, os valores dos indicadores econmico-financeiros utilizados provieram da contabilidade financeira (ou geral). Nesta seco apresentam-se os indicadores utilizados e discute-se a sua interpretao. Geralmente, as contas da contabilidade financeira so construdas para outros fins que no a obteno de medidas de desempenho econmico-financeiro para uso estatstico, com a funo de base tributria sendo um dos mais importantes. Certamente, que a maior parte das empresas controla o seu desempenho mais detalhadamente atravs da sua contabilidade interna (contabilidade analtica); contudo, tais informaes no esto disponveis. Assim, optmos por usar indicadores de lucros simples. Este mesmo procedimento foi adoptado nalguns estudos semelhantes realizados na Noruega (Ns & Lepplahti, 1997; Sandven, 2000) e na Holanda (Kemp et al., 2003). O primeiro indicador que utilizamos o rcio do retorno operacional (RRO), definido como o quociente entre o lucro operacional e os recursos totais. Este indicador reflecte o desempenho da produo ordinria nas empresas, independentemente de como os resultados so distribudos entre dividendos, lucros retidos, ou outras despesas como itens financeiros. Pode-se dizer que est relacionado com aspectos tecnolgicos das operaes. Contudo, devemos salientar que h elementos, tanto em contas de custos como em contas de proveitos, que no esto includos neste indicador. Elementos esses que fazem parte, necessariamente, de quaisquer operaes duma empresa. Entre eles temos os dividendos liquidados a accionistas (scios), um custo que a empresa suporta a fim de pagar pelo capital investido, o pagamento para o capital investido, outros investimentos por emprstimos, e ainda a depreciao ou custo de desgaste ou uso de maquinaria e dos edifcios. O ltimo custo difcil de estimar razo pela qual, na prtica, se calcula com base em regras administrativas que podem ser uma vantagem ou desvantagem para as empresas, mas que raramente esto prximas da realidade econmica da verdadeira depreciao. Do lado dos rendimentos h tambm proveitos lquidos de aplicaes financeiras, ou rendimentos da venda ou aluguer de parte da empresa ou de sua propriedade. Em resultado disto, as empresas com um lucro operativo positivo podem registar um resultado sujeito a impostos negativo ou consideravelmente mais baixo, ou vice-versa. Outra forma de comparar resultados entre as empresas relacionar os lucros (antes de impostos) com os recursos totais envolvidos na produo, por outras palavras, com o valor do capital envolvido nas empresas. Tal medida o segundo indicador para a rendibilidade utilizado nesta investigao: o retorno sobre o investimento (ROI).

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Embora as duas medidas de rendibilidade possam indicar nveis de desempenho diferentes para as empresas individualmente, em geral, ambas esto altamente correlacionadas entre si e mostram um padro de desenvolvimento semelhante para grupos de empresas, a ajuizar pelo que dito na maior parte das anlises efectuadas. Este facto interpretado como um sinal de robustez nos dados e fortalece a confiana nos resultados. O terceiro indicador de desempenho incluso o crescimento das vendas ao longo do perodo 1995-2001, crescimento este que mensurado atravs do clculo do quociente das vendas do ano sobre as vendas do ano base, neste caso 1995. Expandir a quota de mercado como um meio de aumentar os lucros , habitualmente, a meta das empresas. Em especial, para empresas mais pequenas e recentemente estabelecidas, aumentar a quota de mercado pode ser a prioridade e no os lucros de curto prazo. Tendo em ateno que os dados das quotas de mercado no esto disponveis, utilizmos simplesmente o crescimento das vendas totais como indicador. O quarto e ltimo indicador de desempenho utilizada nesta investigao o crescimento dos recursos ou do activo total, indicador este que reflecte o aumento ou a diminuio do investimento interno da empresa. Este indicador medido pelo quociente entre os recursos do ano e os recursos do ano base, neste caso 1995. Antes da apresentao da anlise emprica, devem ser consideradas algumas diferenas sistemticas entre as empresas que podem afectar os resultados. As mais importantes so talvez as diversas oportunidades tecnolgicas entre as diferentes indstrias (ver Coombs, 1988). Nalgumas indstrias, como a farmacutica e a dos computadores, h mudanas tecnolgicas rpidas parcialmente baseadas em conhecimentos cientficos novos que permitem novas solues a serem aplicadas na inovao. Noutras indstrias, muitas delas maduras e estveis, a tecnologia tem um carcter mais permanente e o potencial para melhoramentos mais limitado. Isto afecta certamente quer o nvel de investimento na actividade inovadora, quer a percentagem de novos produtos nas vendas, quer o crescimento das vendas, quer ainda a rendibilidade da empresa. De facto, no garantido que os lucros sejam mais elevados entre as indstrias inovadoras, at porque estas tm que reinvestir percentagens elevadas dos seus excedentes na busca de melhores solues. Mesmo entre as indstrias mais dinmicas h diferenas importantes. Comparando computadores e produtos farmacuticos verificamos que os ltimos podem gastar at 10 ou 15 anos no desenvolvimento de medicamentos de nova gerao, enquanto que os computadores so substitudos por modelos novos, em perodos de tempo cada vez mais reduzidos. Assim, os

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intervalos entre os investimentos inovadores e os resultados obtidos nas contas do balano so diferentes, pelo que deve esperar-se diferenas no perfil da rendibilidade, e dever-se-ia fazer um controlo por indstrias sempre que possvel. Controlo este que difcil porque o nmero de observaes disponveis torna esta opo impossvel em muitos casos. Para controlar o efeito da indstria dividimos o nosso painel de empresas por nveis de intensidade tecnolgica, de acordo com a classificao da OCDE (1997), e sempre que possvel, analisamos se existem diferenas entre os grupos. Para apreciar os efeitos da inovao torna-se necessrio dispor de sries longas de dados que, por sua vez, levam muitos anos a recolher. Alm disso, um intervalo de tempo longo faz com que seja difcil estabelecer uma relao clara de causalidade entre a aco inicial e os resultados subsequentes, uma vez que pode haver outros factores adicionais que se envolvem na relao em anlise. A inovao para muitas empresas uma actividade mais ou menos permanente e mesmo que s se registem investimentos inovadores num dado ano, esta observao pode ser um indicador razovel do nvel geral de tal actividade durante um perodo de tempo mais longo. Assim, deve ser possvel distinguir entre empresas inovadoras e empresas no inovadoras e entre empresas com diferentes tipos de inovao, para verificar qual o seu desempenho econmico-financeiro, mesmo que as sries temporais sejam de amplitude reduzida, como o caso desta investigao.

3.1.5 - Construo do painel de empresas


O painel em estudo teve como base os dados sobre inovao recolhidos pelo CIS2, da indstria transformadora portuguesa, referentes ao perodo (1995-1997). Para estudar a relao entre a actividade inovadora, a rendibilidade e outras medidas do desempenho da empresa acrescentmos, aos dados sobre inovao, informao contabilstica recolhida no Banco de Portugal. Para analisar o impacto da inovao no desenvolvimento dos indicadores de desempenho econmico-financeiro ao longo do perodo 1995-2001, construmos um painel em que as mesmas empresas so seguidas durante todo este perodo, como explicaremos em seguida. Assim, podemos dizer que a base de dados do painel de empresas em estudo integra os dados estatsticos recolhidos pelo CIS2 e fornecidos pelo OCT. Como os dados no esto relacionados com o nome de empresa, devido ao sigilo estatstico, a nica forma de conseguir estabelecer uma ligao vlida entre estes dados e os provenientes das contas

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financeiras, , em nosso entender, atravs da definio de trs variveis comuns e com valores iguais nas duas bases de dados para o ano de 1997: o cdigo da actividade econmica (CAE), o nmero de empregados e o volume de vendas. Estas variveis foram cruzadas, e sempre que uma empresa apresentava exactamente os mesmos valores nas duas bases de dados, era includa no painel. Como cada empresa, na base de dados contabilsticos, tinha o mesmo nmero de entrada, por CAE, depois de identificada para 1997, era fcil identificar os dados contabilsticos dessas empresas nos restantes anos em anlise e acrescent-los ao painel. No final, o painel em estudo, contm 573 empresas. No entanto, deve ter-se em ateno que um problema bem conhecido com dados cronolgicos/seccionais, como o caso deste painel de empresas, a reduo do nmero de unidades estatsticas iniciais. A estrutura da economia ou das empresas individuais no esttica, pois nascem novas empresas, outras entram em processos de falncia e, como resultado da reorganizao das actividades, pode inclusivamente haver separaes e/ou fuses. Por isso, ao longo do processo de construo do painel, algumas unidades estatsticas saram do painel. Este facto pode causar problemas para a anlise, dado que as sadas podem representar fracassos (empresas que entraram em falncia) ou sucessos (situao em que a empresa foi adquirida por outra). Pela importncia da questo, estudaremos a relao entre a inovao e a sobrevivncia das empresas no painel em estudo como questo suplementar de investigao, tal como j foi referido. De acordo com Struijs & Willeboordse (1995) um modo de classificar as possveis mudanas, o que se apresenta no Quadro 3.1.
Quadro 3.1 - A empresa como unidade estatstica, classificao de mudana Tipo de mudana 1. Nenhuma mudana ou alterao menor nas caractersticas 2. Existncia 2.1 Nascimento 2.2 Morte 3. Mudana estrutural 3.1 Concentrao 3.1.1 Fuso com outra 3.1.2 Aquisio de nova parte 3.2 Diviso 3.2.1 Desintegrao 3.2.2 Separao duma parte 3.3 Outra mudana estrutural Identidade da Unidade Retida Sim No No No Sim No Sim Sim ou No

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3.1.6 Registo e verificao dos dados


Aps recolher os dados secundrios, junto das instituies suas detentoras, procedeuse ao registo dos mesmos o que implicou algum trabalho prvio que, no nosso caso, consistiu em estabelecer a forma como esses dados seriam sistematizados numa tabela. Assim, racionalmente podemos conceber a organizao dos dados, por ns recolhidos, atravs do estabelecimento de uma matriz com i linhas e j colunas, em que i=1,2,...,n (nmero de indivduos da populao) e j=1,2,...,p (nmero de variveis em estudo). Verifica-se que a maior parte do software estatstico, como o caso do Statistical Package for Social Sciences (SPSS) ou do Statistics Data Analysis (STATA), por ns utilizados, obriga a que os indivduos (casos) sejam considerados em linha e as variveis em coluna. Aps inserir os dados no computador numa matriz do tipo acima definido, procedeuse sua verificao exaustiva, para acautelar eventuais erros cometidos no processo de registo informtico e as possveis correlaes existentes entre variveis.

3.2 BREVE DESCRIO ANLISE EMPRICA

DA

METODOLOGIA ESTATSTICO-ECONOMTRICA

A UTILIZAR NA

A anlise de dados decorreu em duas etapas, uma em que se recorreu anlise exploratria de dados e outra em que se procedeu modelao de dados e a inferncias estatsticas. As tcnicas estatsticas e economtricas adequadas ao tratamento dos dados fornecidos pelo painel em estudo, com o objectivo de verificarmos as hipteses e questes de investigao colocadas, sero referidas sinteticamente no incio de cada um dos pontos da investigao emprica, mas iro ser desenvolvidas mais detalhadamente ao longo deste ponto.

3.2.1 - Anlise exploratria de dados


A anlise exploratria de dados, de acordo com Maroco (2003), tem dois objectivos principais: (1) a explorao de dados para descobrir ou identificar os aspectos e padres de maior interesse; e (2) a representao dos dados de maneira a destacar ou chamar a ateno

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para esses aspectos ou padres. Dito por outras palavras a anlise exploratria de dados serve para explorar, conhecer e descrever os dados e ao mesmo tempo para responder s duas questes principais desta investigao (ver seco 3.1.3 deste Captulo). Nesta investigao utilizaram-se anlises estatsticas univariadas e bivariadas. Na anlise estatstica univariada tratou-se cada varivel isoladamente. Esta anlise estatstica foi utilizada para a descrio e explorao de dados, sendo os seus resultados apresentados em valores absolutos, em valores percentuais ou em medianas. Usou-se este tipo de anlise, por exemplo, para a caracterizao do painel de empresas em estudo (Ponto 4.1, do Captulo IV) e, tambm, para apreciar o comportamento dos indicadores econmicofinanceiros ao longo do perodo em anlise. Na anlise bivariada estabelecem-se relaes entre duas variveis, por exemplo, a relao entre empresas inovadoras/no inovadoras e o investimento em inovao. Este tipo de anlise possibilitou o conhecimento das variveis e das relaes que se estabelecem entre elas, atravs do recurso a tabelas de contingncia (crosstables) e a medidas de associao ou de correlao entre as variveis. Os resultados so apresentados em quadros que evidenciam os cruzamentos entre as variveis e em figuras que ilustram as relaes estabelecidas entre elas. De acordo com Hair et al. (1998) a anlise estatstica bivariada muito til porque permite o conhecimento das interrelaes entre as variveis, auxilia a especificao e refinamento do modelo multivariado e proporciona uma perspectiva para a interpretao dos resultados, elementos que vo ser desenvolvidos no Ponto 4.2, do Captulo IV. Nas seces seguintes expem-se resumidamente as tcnicas estatsticas bivariadas utilizadas nesta investigao. Comea-se por uma referncia utilizao da teoria da deciso. Segue-se uma justificao da utilizao de testes no paramtricos com uma referncia pormenorizada ao teste de Kruskal-Wallis e ao teste de correlao tau b de Kendall.

3.2.1.1 - Teoria da deciso Segundo Maroco (2003), a teoria da deciso, atravs dos testes de hipteses, uma forma de inferir sobre um ou mais parmetros de uma populao associando a este processo um determinado nvel de significncia. O teste de hipteses tem como objectivo refutar (ou no) uma determinada hiptese acerca de um ou mais parmetros da populao a partir de

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Dados e Metodologia de Anlise

uma ou mais estimativas obtidas a partir dos elementos que constituem as amostras. Este teste desenrola-se em trs passos: 1 Passo: Formula-se as hipteses a testar (como j descrevemos na seco 3.1.3, deste captulo); 2 Passo: Calcula-se as estatsticas a usar no teste; para testar uma hiptese necessrio encontrar uma estatstica que contenha os parmetros a testar e cuja distribuio seja conhecida. 3 Passo: Realiza-se o teste a partir dos dados existentes, chega-se a um valor ao qual corresponde determinada probabilidade que ser comparada com a probabilidade36 da estatstica para o nvel de significncia desejado; se a probabilidade dada pelo teste for superior ao nvel de significncia pr-definido, a deciso dever ser a de no rejeitar H0; caso contrrio, H0 dever ser rejeitada, como se ilustra na Figura 3.3.
= Confiana

Significncia

Regio de Aceitao

Regio Crtica

Fonte: Adaptado de Maroco, J. (2003), Anlise Estatstica, com utilizao do SPSS, Lisboa: Edies Slabo, p. 58 (exemplo de um teste unilateral direito)

Figura 3.3 - Definio das regies crtica e de aceitao de um teste de hiptese

Note-se que se se rejeitar H0, se conclui que H0 falsa, e que se no se rejeitar H0, no se pode concluir que esta hiptese verdadeira, podendo apenas concluir-se que no existe evidncia emprica () suficiente para rejeitar H0 (Maroco, 2003). Nos testes de hipteses podemos sempre admitir a possibilidade de cometer dois tipos de erros: os Erros do Tipo I, ou erros de rejeio, que resultam do facto de rejeitarmos

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Atravs da consulta tabela da distribuio da estatstica t ou outra, consoante o teste em causa.

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H0, sendo esta verdadeira, e que quantificvel pelo nvel de significncia ()37 e os Erros do Tipo II, ou erro de aceitao, que se cometem quando no se rejeita H0, sendo esta falsa. Este tipo de erro mais frequentemente, quando a potncia de um teste fraca. Utilizaremos a teoria da deciso ao longo de todo a anlise emprica sempre que necessitamos decidir se aceitamos ou rejeitamos uma hiptese a testar, como por exemplo quando utilizamos o teste de Kruskal-Wallis para analisar se se verificam diferenas significativas no comportamento de diferentes categorias de uma varivel.

3.2.1.2 - Testes no paramtricos A comparao de parmetros populacionais (mdia, varincia, mediana, etc.) a partir de amostras aleatrias muito frequente em anlise estatstica. Este tipo de inferncia estatstica particularmente til para testar a significncia de tratamentos ou factores que so capazes de influenciar a resposta da varivel de medida e em que se pretende averiguar se o tratamento teve, ou no, efeito significativo. Existem, basicamente, duas metodologias para fazer este tipo de testes: (1) os testes paramtricos, que exigem que a forma de distribuio amostral seja conhecida (a Normal a mais utilizada...), e (2) os testes no-paramtricos, que no exigem partida o conhecimento da distribuio amostral e devem ser aplicados como alternativa aos testes paramtricos (Maroco, 2003). Chegados aqui, pe-se a questo: porqu no utilizar sempre testes no-paramtricos? Porque de um modo geral, a probabilidade de rejeitar, correctamente, H0 maior num teste paramtrico do que num teste no-paramtrico. De facto, os testes no-paramtricos devem usar-se apenas quando no existe alternativa paramtrica, isto , quando no possvel validar as condies de aplicaes dos testes, como por exemplo, quando no possvel homogeneizar varincias ou normalizar a varivel dependente. Os testes paramtricos exigem a verificao simultnea das seguintes condies: (1) que a varivel dependente possua distribuio normal e (2) que as varincias populacionais sejam homogneas, caso se esteja a comparar duas ou mais populaes. Os testes no paramtricos no exigem que se verifique nem a normalidade da distribuio da varivel em estudo nem a homogeneidade de varincias entre grupos. Por outro lado, os testes paramtricos requerem geralmente variveis quantitativas, enquanto os

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Geralmente, inferior ou igual a 5%.

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Dados e Metodologia de Anlise

no paramtricos podem ser aplicados em variveis em escala pelo menos nominal, quando categorizados com algum tipo de relao de ordem. A amostra em estudo, em funo de seu tamanho e heterogeneidade, no apresentou aderncia s condies de simetria e normalidade38 exigidas para que sejam aplicados satisfatoriamente testes paramtricos, tais como as tcnicas de anlise de varincia (ANOVA) e o clculo do coeficiente de correlao linear de Pearson. Desta forma nesta investigao foram utilizados testes no paramtricos, nomeadamente o teste de Kruskal-Wallis, um dos testes no-paramtricos mais utilizados para testar a existncia de diferenas significativas entre duas ou mais populaes e o coeficiente de correlao tau-b de Kendall para a identificao de relaes significativas entre as variveis (Conover, 1971), testes que vamos utilizar sempre que no se verifiquem os pressupostos da normalidade de uma varivel e/ou de homogeneidade das varincias entre duas ou mais populaes.

3.2.1.3 - O teste de Kruskal-Wallis mais ou menos consensual que os testes no-paramtricos so menos potentes do que os correspondentes testes paramtricos (pois a probabilidade de rejeitar correctamente H0 menor). No entanto esta afirmao s realmente robusta para amostras com igual nmero de elementos mas em que esse nmero grande. Para amostras pequenas e de diferentes dimenses, os testes no-paramtricos podem mesmo ser mais potentes como referem Maroco (2003) e Maroco & Bispo (2003). Para alm de tudo o que foi dito, h que ter em ateno que muitas das variveis, que so objecto de estudo na rea das Cincias Sociais, no so normais. Nestes casos, os testes no-paramtricos, deixam de ser uma alternativa para passarem a ser os nicos disponveis. O teste de Kruskal-Wallis inclusivamente mais potente do que o teste ANOVA quando se utilizam amostras pequenas (como o nosso caso) com mais de 5% de indivduos do que as amostras correspondentes para a ANOVA (Newton & Rudestam, 1999), razo pela qual se diz que o teste de Kruskal-Wallis uma boa alternativa no-paramtrica ao teste ANOVA unifactorial; este teste utiliza-se para testar se duas ou mais amostras provm de uma mesma populao ou se, pelo contrrio, provm de populaes diferentes ou, ainda, se as amostras

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Para testar a normalidade, utilizmos o teste de Kolmogorov-Smirnov, enquanto para testar a homogeneidade das varincias recorremos ao teste de Levene, um dos mais potentes (Levene, 1960). Para uma anlise mais aprofundada destes testes ver, por exemplo, Maroco (2003:112-119).

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provm de populaes com a mesma distribuio o que equivale a testar se as medianas populacionais so iguais (Kruskal & Wallis, 1952). Neste caso as hipteses em estudo podem ser escritas da seguinte forma; H0: 1 = 2 = ... = k (as medianas - i - so iguais) e H1: i,j: i j com i j = 1, ..., k (existe pelo menos um par de medianas significativamente diferentes)39. Utilizamos este teste quando, por exemplo, queremos testar se existem diferenas significativas no comportamento dos indicadores econmico-financeiro tendo em ateno a dimenso das empresas ou o nvel de intensidade tecnolgica.

3.2.1.4 - Anlise da correlao Quando se trabalha com duas ou mais variveis, est-se muitas vezes interessado em avaliar quer o tipo de relao existente entre elas, quer a intensidade e a direco desta associao ou correlao. O coeficiente de correlao, por exemplo, uma estatstica que permite avaliar a intensidade e o sentido da associao ou correlao existente entre duas variveis. Note-se, porm, que um coeficiente de correlao mede a associao entre duas variveis sem qualquer tipo de assuno de funcionalidade, isto , sem que nenhuma varivel seja tida como dependente de outra varivel, situao esta que se regista aquando da anlise de regresso (Maroco & Bispo, 2003). Um dos objectivos da anlise da correlao tentar relacionar as alteraes sofridas por uma varivel com os movimentos ou alteraes sofridas por uma outra varivel. Ou seja, sabendo que uma varivel sofreu variaes, interessa analisar que percentagem dessa variao pode ser atribuda outra varivel em estudo (Manso, 1996). Quando as variveis sob estudo provm de uma populao bivariada no normal, como sucede no nosso caso, ou quando a escala de medida impossibilita o uso de mtodos paramtricos, as medidas de associao paramtricas so inapropriadas. Assim, ao longo da anlise emprica exploratria levada a cabo neste estudo, muitas vezes vamos recorrer apreciao da correlao entre variveis (durante o Ponto 4.2, Captulo IV), utilizando o coeficiente no paramtrico tau-b de Kendall (ver, entre outros, Conover, 1971) para apreciar, por exemplo, a persistncia do comportamento dos indicadores econmicofinanceiros ao longo do perodo em anlise.

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Para uma anlise mais aprofundada deste teste consultar Maroco (2003), Maroco & Bispo (2003).

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Dados e Metodologia de Anlise

3.2.2 Modelao de dados e inferncia estatstica


A anlise exploratria do painel de empresas em estudo permite conhecer e descrever os dados e dar resposta s duas questes de investigao. Mas, a investigao em curso no se limita explorao e descrio de dados; de facto, tendo em considerao a complexidade do fenmeno em estudo, explicado por mltiplos factores determinantes, sentiu-se a necessidade de efectuar a modelao de dados e levar a cabo inferncias estatsticas. A modelao de dados e a inferncia estatstica so fases da anlise de dados que esto muito associadas. Com a modelao de dados pretende-se obter informaes sobre as estimativas pontuais dos parmetros do modelo de forma a perceber o tipo de relaes existentes entre as variveis e tambm de modo a obter informaes que possibilitem efectuar o teste de hipteses. De acordo com Maroco (2003), a estimativa e o teste de hipteses constituem os ramos da inferncia estatstica clssica. No caso em apreo, pretende-se atravs dos resultados obtidos pela modelao dos dados, testar empiricamente as duas hipteses formuladas (seco 3.1.3 deste Captulo), tendo em vista adquirir novos conhecimentos. Com este objectivo em mente, procurou alcanar-se o propsito da inferncia estatstica que consiste em tirar concluses sobre a populao a partir do estudo de uma amostra. Perante estes factos tornou-se necessrio escolher as tcnicas estatsticas multivariadas apropriadas para a modelao dos dados. A partir da reviso da literatura efectuada e do modelo de investigao proposto verificou-se que o processo de inovao um fenmeno complexo, pois constata-se a necessidade: (1) de explorar os determinantes de cada uma das fases do processo, primeiramente atravs da anlise factorial e posteriormente atravs da aplicao da regresso aos determinantes identificados; (2) de explorar as relaes entre as diferentes fases do processo de inovao, atravs da aplicao do sistema de equaes simultneas; e (3) de identificar os determinantes de inovao que tm impacto no comportamento dos indicadores econmico-financeiros ao longo do perodo em anlise, atravs da aplicao da regresso logstica ordinal. Em seguida faremos uma breve descrio das tcnicas multivariadas que acabmos de referir.

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3.2.2.1 - Anlise factorial No mbito das cincias sociais debatemo-nos, muitas vezes, com problemas particularmente complexos, nomeadamente, o tratamento de informao recolhida atravs de entrevistas ou inquritos. Embora se deva sublinhar a sua natureza basicamente exploratria, a anlise factorial uma tcnica largamente utilizada, uma vez que nos permite, para alm da identificao dos conjuntos de variveis no observveis directamente, reduzir e combinar um conjunto alargado de variveis em algumas dimenses (chamadas normalmente de factores) que possam vir a explicar o fenmeno em estudo. Com base nesta tcnica e no mbito da nossa anlise, o que se pretende identificar possveis associaes entre variveis observacionais, de modo a que se possa definir a existncia de um factor comum (latente) entre elas. Desta forma acreditamos que a tcnica em causa possa contribuir substancialmente para a interpretao dos dados em anlise. Para Johnson & Wichern (2002), na anlise do factor comum, as variveis so agrupadas em funo das suas correlaes. Isto significa que as variveis que compem um determinado factor devem ser altamente correlacionadas entre si e fracamente correlacionadas com as variveis que entram na composio de um outro factor. A ideia bsica do modelo a de que cada varivel observacional possa ser expressa pelo(s) factor(es) latente(s). Atravs desta metodologia o primeiro factor explica a maior percentagem do total da varincia da amostra. O segundo factor responde segunda maior percentagem do total da varincia e assim sucessivamente. Pode, ainda, ocorrer que o nmero total de factores possa ser igual ao nmero de variveis (neste caso o valor explicado da varincia da amostra seria de 100%) o que no nos permitiria alcanar o objectivo central de utilizao da tcnica, pois no seria reduzido o nmero de variveis. O modelo base da Anlise Factorial (elaborado por Spearman em 1904) pode ser descrito da seguinte forma: Zi = ( ai1F1+ai2F2+...+aimFm) + (di Ui)40 Zi = (Parte Comum) + (Parte especfica de Xi)

40

Onde: Zi = varivel Xi padronizada; Fi = factor que descreve a parte comum de Xi ; Ui= factor nico especfico para a varivel Xi; aij = coeficiente de regresso mltipla (padronizado) da varivel i sobre o factor j; di = coeficiente de regresso (padronizado) da varivel i sobre o factor especfico Ui. Os di so tambm conhecidos como a especificidade da varivel i (varivel i=Xi).

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Apesar das muitas crticas ao teorema de inteligncia dos dois factores que est na base deste modelo, este tem sido adoptado, posteriormente, por vrios investigadores que o desenvolveram at actual tcnica da Anlise Factorial41. A extraco do(s) factor(es), a partir das variveis iniciais, pode ser efectuada atravs de vrios mtodos no entanto, apenas nos vamos referir ao mtodo de extraco de componentes principais uma vez que o nico a ser utilizado nesta investigao. Refira-se, ainda, que este mtodo composto por trs etapas importantes: 1) preparao da matriz de correlao, 2) obteno (extraco) dos factores iniciais e 3) rotao dos factores. De salientar que o mtodo de extraco dos factores que utilizmos segue a regra do eigenvalue superior unidade e que todas as variveis com um peso factorial inferior a 0,5 foram retiradas da anlise. Na anlise factorial a nfase colocada na estimao dos pesos factoriais e nas comunalidades (Maroco, 2003). Concretamente no nosso caso, o intuito da aplicao desta metodologia o de os poder utilizar posteriormente como variveis nos modelos de regresso para a possvel obteno dos determinantes do processo de inovao (Ponto 4.3 Relao entre Input de Inovao, Output de Inovao e Desempenho da Empresa, Captulo IV) e os determinantes de inovao no desempenho econmico financeiro no curto, mdio e longo prazo (Ponto 4.4 Relao Inovao/Desempenho da Empresa no Curto, Mdio e Longo Prazos, Captulo IV).

3.2.2.2 - Modelos de regresso


3.2.2.2.1 - Modelo probit

comum observar nos modelos de regresso situaes em que as variveis explicativas so de natureza dicotmica ou variveis dummies (Manso, 1998). Na realidade h vrios fenmenos a serem estudados que se traduzem adequadamente por modelos economtricos em que as variveis dependentes apresentam tambm essa peculiaridade, ou seja, de serem binrias. Em casos como esses, aos investigadores oferecem-se normalmente

41

Para um completo desenvolvimento desta metodologia estatstica consulte-se, por exemplo, Maroco (2003:259-292).

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duas alternativas dependendo da escolha de uma delas, de uma srie de atributos ou caractersticas relacionadas com o evento. Na anlise scio-econmica, muitas das variveis estudadas no so observadas de forma contnua, representando respostas binrias dos indivduos; a varivel dependente assume apenas dois valores: um ou zero, o que vem a caracterizar respostas qualitativas do tipo sim ou no. A inovao em produtos ou processos por parte de uma empresa depende de determinados atributos (tamanho, estrutura de mercado etc.), situao que se enquadra neste tipo de anlise, que representam os modelos de respostas binrias. Existe um limite no observado entre as duas alternativas de escolhas que leva os indivduos a tomarem as suas decises, limite esse que representado por uma varivel chamada latente ou ndice latente, I*, representando um nvel limite que determina a mudana de atitude dos indivduos diante das duas alternativas de que dispem. As variaes no referido ndice so funo dos atributos do indivduo. De seguida, examina-se essa questo de um modo mais formal. Seja Yi a varivel binria que representa que i-sima empresa que inovou em produtos (ou processos). Essa varivel assume o valor igual a 1 se a empresa fez inovao de produtos ou processos e 0 no caso contrrio. Seja Ii um ndice latente representando a propenso da i-sima empresa para ter outputs inovadores (produtos ou processos). O referido ndice varia de um valor mnimo a um mximo, passando por um limite que determina a mudana de atitude da empresa em relao ao facto de ter feito inovao ou no. Nesta ordem de ideias pode escrever-se:
Y= 1 quando I > I* e, Y= 0 quando I I* logo, Yi = F ( Ii )

A empresa ter feito inovao de produto ou processo (Ii) uma varivel no observada empiricamente. Assumindo-se que Ii uma funo linear dos k atributos das empresas ( X1, X2, X3, ...Xk), tem-se:
Yi = F( X(i) ) (3.1)

onde, para T observaes ( i = 1,2 ... T) , Yi um vector (Tx 1) de observaes da varivel dependente, Xi um vector (k x 1) das observaes independentes para um sujeito i,

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um vector (k x 1) de parmetros a serem estimados e X a transposta de X. O tipo de modelo a ser utilizado depende da escolha da funo F. As formas funcionais mais comuns em aplicaes dessa natureza so: o modelo de probabilidade linear, o modelo probit e o modelo logit42. Segundo Johnston & DiNardo (2001) a utilizao de mtodos usuais de regresso linear do tipo Y=X+ para estimao de modelos dessa natureza, apresenta algumas dificuldades, destacando-se: a) a obteno de termos de erros no homocedsticos; b) a possibilidade de se obter estimativas de probabilidades fora do intervalo zero e um. Em relao varincia do erro, possvel demonstrar que esta depende das probabilidades (Pi), o que significa que o erro aleatrio heterocedstico. Contudo, esse um problema de menor gravidade que pode ser contornado, uma vez que existem procedimentos para corrigir a heterocedasticidade. O segundo aspecto evidenciado, o facto de no se poder garantir previses de probabilidades restritas ao intervalo zero e um mais problemtico. Para contornar esta situao deve-se utilizar modelos que produzam estimativas de probabilidades dentro desse intervalo; os modelos probit e logit43 satisfazem esse requisito, pois ambos os modelos assumem que a varivel dependente tem carcter binrio. Os referidos modelos permitem observar, assim, o impacto das variveis explicativas nos outputs de inovao (por exemplo: a empresa fez inovao de produto e/ou processo). O mtodo de estimao a ser utilizado nesta investigao, relativo a algumas variveis dependentes relacionadas com os outputs de inovao, ser o modelo probit. O modelo probit baseado na funo de distribuio normal cumulativa, a qual possibilita uma transformao no modelo garantindo que, para qualquer x, as estimativas de probabilidade estejam no intervalo entre zero e um. Assim, a probabilidade do evento qualitativo ocorrer tende para 0 quando Ii decresce para -, e tende para 1 quando Ii cresce para +.

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Um desenvolvimento terico mais pormenorizado destes modelos ver, entre outros, Johnston & DiNardo (2001:452-458) Por causa da similaridade das duas distribuies - funo de distribuio normal cumulativa (modelo probit) e funo de distribuio logstica cumulativa (modelo logit) -, os seus resultados no so muito diferentes ao utilizar um mtodo ou outro, excepto quando se tem um nmero reduzido de observaes. Assim, nos modelos de respostas binrias, no importa o uso do modelo probit ou logit, excepto nos casos onde os dados esto fortemente concentrados nos extremos, devido s caractersticas do problema estudado (Amemiya, 1981:1487; Maddala, 1983:23; Johnston & DiNardo, 2001:445-470).

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Com excepo do modelo de probalidade linear, a estimao dos modelos de escolhas binrias usualmente baseada no mtodo de estimao de mxima verossimilhana44. Cada observao tratada como nica e provm da distribuio de Bernoulli.

3.2.2.2.2 - Modelo tobit

Nos dados utilizados, a varivel dependente assume muitas vezes o valor 0; como existem muitas observaes concentradas em 0, facto que aconselha o uso de um modelo tobit45, em que a varivel dependente censurada para todas as observaes iguais a 0. Caso a estimao fosse efectuada atravs do mtodo dos mnimos quadrados (OLS), as estimativas dos coeficientes das variveis exgenas seriam enviesadas, logo, os estimadores para os coeficientes no seriam consistentes. Para resolver este problema seguem-se os procedimentos aconselhados para estimar o modelo tobit (desenvolvido em 1957 por James Tobin) que passam pela utilizao do mtodo da mxima verosimilhana. A formulao geral do modelo tobit definida em termos de uma equao estrutural, tambm chamada de funo ndice, a seguinte:

Yi * = X i' + i

(3.2)

para a qual se assume que os erros so independentes e normalmente distribudos com mdia 0 e varincia constante, 2(i~N(0,2)), sendo ainda independentes de Xi. O vector dos parmetros , representa os coeficientes a estimar. As variveis independentes (Xi) so observadas para todos os casos, ao passo que a varivel-ndice Yi*, tambm chamada de varivel latente, observada apenas para valores superiores a 0 e censurada para valores inferiores ou iguais a este valor. A varivel efectivamente observada (Yi) pode, ento, definir-se como:

44

O mtodo de mxima verossimilhana objectiva estimar parmetros que maximizem a probabilidade de uma determinada amostra pertencer a uma dada populao. O modelo tobit tem sido usado por alguns autores, tais como Geroski (1990), Acs, Audretsch & Feldman (1994), Cohen & Klepper (1996) e Taylor (1997). Para uma descrio mais pormenorizada deste modelo ver, por exemplo: Maddala (1983), Long (1997), Breen (1996), Greene (2000), Verbeek (2000) e Johnston & DiNardo (2001).

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* ' * Yi = X i + i Yi > 0 Yi = * 0 Yi 0

(3.3)

Este modelo descreve duas situaes: uma correspondente probabilidade de Yi ser igual a 0; e a outra a distribuio de Yi, sendo esta varivel positiva. Assim, o valor esperado de Yi dado Xi dado por:
E (Xi Yi) = Prob (Yi = 0)*E(Yi Yi=0) + Prob(Yi>0)*(YiYi>0) = =

X i' X i' + X i'

(3.4)

em que representa o desvio padro dos termos de erro (e que ser estimado conjuntamente com os coeficientes), (.) e (.) representam, respectivamente, a funo de distribuio da varivel acumulada normal e a funo densidade da varivel acumulada normal avaliadas em Xi/. De (3.4) resulta que o efeito marginal de uma variao em Xik no valor esperado de Yi fornecido por:
(Y i X X ik
i

k X

' i

(3.5)

relao que mostra que o efeito marginal de uma variao em Xik sobre o valor esperado de Yi dado pelo coeficiente do modelo multiplicado pela probabilidade de se obter um resultado positivo. Greene (2000:911), Breen (1996:32) e Johnston & DiNardo (2001:471) apresentam como uma estimativa consistente para esta probabilidade, ou seja, para (Xi/), o rcio entre o nmero de observaes no censuradas e o nmero total de observaes. Se esta probabilidade for igual a 1, o efeito marginal simplesmente k, como no modelo linear quando estimado pelo mtodo dos mnimos quadrados (OLS). A estimao do modelo tobit feita atravs do mtodo da mxima verosimilhana.

3.2.2.2.3 - Modelo de regresso logstica: binria e ordinal

Surge muitas vezes a necessidade por parte dos investigadores de separar dois grupos de variveis ou de afectar uma varivel a um grupo de variveis. De todas as tcnicas existentes para esta finalidade, a anlise discriminante e a regresso logstica so as mais mencionadas na literatura. Ambas as tcnicas se enquadram na classe de mtodos estatsticos

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multivariados, pois relacionam um conjunto de variveis independentes com uma varivel dependente categrica (Hair et al, 1998; Sharma, 1996; Morgan & Griego, 1998). De uma forma geral, as tcnicas de discriminao procuram encontrar uma funo ou um conjunto de funes que discriminem os grupos definidos pela varivel categrica visando minimizar erros de classificao. Num contexto em que o conjunto de variveis independentes possui um comportamento probabilstico de normalidade multivariada, a anlise discriminante a mais indicada, uma vez que minimiza os erros de classificao (Hair et al., 1998; Sharma, 1996), sendo assim, pode dizer-se que a suposio de normalidade multivariada necessria para que os resultados da anlise discriminante possam ter validade e serem aceites. Segundo Hosmer & Lemeshow (2000), a tcnica de regresso logstica tornou-se um mtodo padro de anlise de regresso para variveis dicotmicas e variveis ordinais. Krzanowski (1988) e McLachlan (1992) argumentam que o modelo de discriminao logstico pode ser utilizado de uma forma geral, pois no faz suposies quanto forma funcional das variveis independentes e, alm disso, o nmero de parmetros envolvidos no processo de estimao ser provavelmente menor. Comparando as duas tcnicas, Krzanowski (1988) refere que a regresso logstica deve ser a eleita quando as distribuies so claramente no-normais (como o caso das variveis em estudo). A mesma afirmao sustentada por Press & Wilson (1978). Hair et al (1998) fazem uma lista de motivos que levam o investigador a optar pela regresso logstica e que so os seguintes: no necessrio supor normalidade multivariada; uma tcnica mais genrica e mais robusta, pois a sua aplicao apropriada para uma grande variedade de situaes;

uma tcnica similar regresso linear mltipla; a probabilidade de ocorrncia de um evento pode ser estimada directamente.

Este mtodo, assim como as regresses linear simples e mltipla, estuda a relao entre uma varivel resposta (dependente) e uma ou mais variveis independentes, tal como j referimos. A diferena entre estas tcnicas de regresso deve-se ao facto de que na regresso logstica as variveis dependentes estarem dispostas em categorias, enquanto na regresso

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linear estas variveis so dados geralmente de natureza contnua. Outra diferena que na regresso logstica a resposta expressa por meio de uma probabilidade de ocorrncia, enquanto na regresso simples se obtm um valor numrico qualquer. Na regresso logstica as variveis independentes podem ser tanto factores quanto covariantes, podendo as variveis dependentes estar dispostas em duas ou mais categorias. Nesta abordagem existem trs procedimentos distintos para manipular os dados: regresso logstica binria, ordinal e nominal. A escolha do mtodo a utilizar depende do nmero de categorias e das caractersticas da varivel resposta, conforme mostra o Quadro 3.2.
Quadro 3.2 - Tipos de varivel resposta Tipo de Varivel Binria Ordinal Nominal N de Categorias 2 3 ou + 3 ou + Caractersticas 2 nveis Ordenao natural de nveis No ordenao natural de nveis

Uma varivel binria aquela que aceita apenas dois nveis de resposta. J uma varivel ordinal segue uma ordenao natural, como pequeno, mdio e grande, ou classificaes como mau, regular, bom ou excelente. A nominal por sua vez pode ter mais de trs nveis e no considera nenhuma ordenao. O modelo logstico permite ajustar-se aos dados do problema, o que torna mais fcil a sua anlise. Entre as variveis independentes pode haver factores e/ou co-variantes. Estes factores podero ser cruzados e os co-variantes podero ser cruzados entre eles ou com os factores. Em linhas gerais, podemos dizer que os co-variantes so representadas por dados contnuos, enquanto os factores o so por dados categricos. A equao logstica est definida da seguinte forma:
g(Pi) = i + 0 + 1 x1+ 2 x2+ + i xi + i
onde: g(Pi) = funo de ligao Pi = probabilidade de resposta para o i-simo factor ou co-variante i = constantes i = coeficientes xi = variveis independentes i = varivel aleatria com mdia 0 e varincia constante (3.6)

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A funo de ligao neste procedimento garante que a resposta seja expressa como uma probabilidade, pois esta funo trabalha no intervalo [0,1]. Existem basicamente trs tipos de funo de ligao: o logit, o probit (ou normit), e o gompit. Estas funes so os inversos das funes de distribuio logstica, normal, e de gompertz respectivamente, como se mostra no Quadro 3.3.
Quadro 3.3 - Funes de ligao Nome da Funo de Ligao Logit Normit (probit) Gompit Funo de Ligao g(Pi) = ln (Pi /(1- Pi )) g(Pi) = -1 (Pi ) g(Pi) = ln (-ln (1- Pi )) Distribuio Logstica Normal Gompertz Funo de Distribuio g(yi) = 1/(1+ e- yi ) g(yi) = -1 (yi ) g(yi) = 1- e- yi

A escolha de qual o tipo de distribuio com que trabalhar depende dos dados do problema. A funo escolhida pode ser a que melhor se ajusta aos dados ou que esteja a ser utilizada por razes histricas ou que tenha um significado especial na pesquisa. Nesta investigao, a funo de vnculo escolhida foi a logit, pelo facto de optarmos por uma distribuio equitativa das variveis. As anlises economtricas efectuadas no Ponto 4.4 - Relao Inovao/ /Desempenho da Empresa no Curto, Mdio e Longo Prazos (Captulo IV) sero feitas por meio de uma anlise de regresso logstica ordinal, com probabilidades cumulativas. A razo da escolha de anlise de regresso logstica depende das caractersticas das variveis do desempenho econmico; as variveis dependentes em anlise provaram no serem normalmente distribudas e apresentam alguns valores extremos (os outliers). O modelo de regresso logstica ordinal (tambm chamado PLUM) permite construir modelos, gerar previses, e avaliar a importncia de variveis independentes em casos onde a varivel dependente ordinal. Os dados do painel em estudo no Ponto 4.4 so tratados com o apoio do Statistical Package for the Social Sciences (SPSS). Eliminam-se as variveis altamente correlacionadas e depois opta-se pelo mtodo Stepwise, um mtodo que procura a melhor combinao de variveis independentes, foi realizado o processo de estimao dos coeficientes do modelo de regresso logstica ordinal que se apresenta na seco 4.4.3 e binria na seco 4.4.4.

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Interpretao do modelo de regresso logstica Uma das razes pelas quais o modelo de regresso logstica o mais utilizado devese facilidade que proporciona na interpretao substantiva dos parmetros do modelo. A funo logit estabelece a ligao entre a varivel reposta e o preditor, tal como j referimos. Os coeficientes estimados (0, 1, ..., n) sofrem a transformao exponencial obtendo-se o valor exp(n). Este valor permite a interpretao do coeficiente atravs da estatstica conhecida como razo de vantagem (Hosmer & Lemeshow, 2000:49). O teste estatstico de Wald, utilizado na regresso logstica, proporciona informao sobre a significncia estatstica de cada coeficiente estimado, de forma a poder testar a hiptese formulada (Hair et al, 1998; Menard, 2001; Garson, 2003). Com base neste teste podem verificar-se duas situaes: (1) uma em que o coeficiente estimado no estatisticamente significativo para um determinando nvel de significncia (normalmente 5%), pelo que no se rejeita a hiptese nula segundo a qual no existe relao entre duas variveis; perante esta situao, verifica-se se a excluso dessa varivel independente altera a significncia das outras variveis independentes e/ou a qualidade do ajustamento global do modelo; (2) outra situao possvel aquela em que o coeficiente estimado estatisticamente significativo para o nvel de significncia estipulado, pelo que se rejeita a hiptese nula de que no existe relao entre as variveis; neste caso conclui-se que existe relao entre as variveis em estudo. Qualidade do ajustamento do modelo estimado Para avaliar a qualidade de ajuste global do modelo existem vrias medidas. No caso do output da regresso logstica ordinal produzido pelo SPSS (PLUM), a primeira medida de ajustamento o nvel de significncia do 2 do Pearson para a hiptese nula o modelo no se ajusta aos dados; assim, se o nvel de significncia for inferior a 5% aceita-se H0, logo o modelo no se ajusta aos dados, caso contrrio (nvel de significncia superior a 5%) ento o modelo ajusta-se aos dados, passando ento para a anlise dos parmetros estimados. A segunda medida a analisar o R2 ajustado de Nagelkerke, de Cox and Snell ou de McFadden, que indica a proporo da variao da varivel resposta explicada pelo modelo; os valores desta medida variam entre 0 e 1, escolhendo-se o modelo com valores mais prximos de 1 (ver, por exemplo, Menard, 2001).

Dados e Metodologia de Anlise

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A estatstica de log-verosimilhana avalia a significncia global do modelo relativamente ao modelo nulo. No caso de existirem dois ou mais modelos, este indicador avalia a significncia global de uns modelos comparativamente com os outros. Sabendo-se que quanto maior for o valor do logaritmo da funo de verosimilhana de um modelo, melhor ser o modelo. No caso da regresso logstica binria o seu mrito calculado tendo em considerao a capacidade preditiva do modelo, indicador que resulta da comparao entre os valores de varivel resposta preditos pelo modelo e os observados.

3.2.2.3 - Sistemas de equaes aparentemente no relacionadas: o mtodo SURE


Com o intuito de validarmos os resultados obtidos atravs do modelo tobit para a estimao dos determinantes das trs fases do processo de inovao (input, output e desempenho), recorreu-se, uma vez mais, literatura especializada a qual no remete para o mtodo de Aitken utilizado por Zellner em 1962 com o intuito de estimar sistemas de equaes de regresso aparentemente no relacionadas (conhecidos habitualmente por sistemas SURE). Nesta tcnica supe-se que a estrutura de erros do modelo apresenta uma correlao contempornea46 homocedstica que nos conduz s seguintes hipteses sobre os
1 1 2 t elementos do vector de erros aleatrios ' = ( 0 ,1 , 0 , i2 ,..., 0 , it ) :

1) 2) 3) 4) 5)

Cov( t , t ) = ij
Cov( t , ) = 0 E (u ) = 0 ; E (ux) = 0 ;

t = 1,..., t ;

t ;

u , Apresenta uma distribuio normal multivariada.

O mtodo convencional, proposto por Zellner (1962), consiste em aplicar ao sistema original de equaes (T*M) um estimador de mnimos quadrados ordinrios (OLS)47 restrito,

46

Este termo diferente da auto-correlao. A correlao contempornea diz respeito relao existente entre os erros das equaes do sistema, num mesmo perodo. Ordinary Lest Squares Mnimos Quadrados Ordinrios.

47

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Dados e Metodologia de Anlise

para estimar os parmetros que formam a matriz de correlao contempornea . Refira-se que T o nmero de observaes e M o nmero de equaes do sistema. Se a matriz de covarincias for singular, o que sucede no nosso caso, Evans & Heckman (1984) e Shin & Ying (1992) sugerem a aplicao de uma verso iterativa do mtodo SURE que, assimptoticamente, elimina a no unicidade das estimativas. Os autores demonstram, atravs dos seus trabalhos, que esta verso para alm de produzir estimadores iguais aos estimadores de mxima verosimilhana se aplica, tambm, a casos em que o sistema (SURE) incorpora restries de simetria sobre os seus parmetros48. Refira-se, ainda, que esta verso iterativa (tal como a convencional) do mtodo de Zellner pode ser operacionalizada atravs do software estatstico STATA onde a hiptese H0: As equaes so independentes pode ser testada atravs do teste de Breush-Pagan49. Na nossa investigao os modelos SURE vo ser usados para verificar a existncias de feedbacks entre as diferentes fases do processo de inovao (ver seco 4.3.6). Apresentada a metodologia de anlise e os conceitos tericos inerentes mesma, procederemos, no captulo seguinte, a anlise emprica da informao recolhida.

48

Um desenvolvimento completo desta tcnica pode ser consultado em: Evans, D. & Heckman, J. (1984), A Test for Subadditivity of the Cost Function with an Application to the Bell System in American Economic Review, 74: 615-623; Shin, R. & Ying, J. (1992), Unnatural Monopolies in Local Telephone in RAND Journal of Economics, 23:171-183; Judge, G. et al. (1988), Introduction to the Theory and Practice of Econometrics, Second Edition, USA: Wiley. Uma anlise mais detalhada sobre este teste pode ser consultada em Manso (1998:5.18) e Johnston & DiNardo (2001:188).

49

Dados e Metodologia de Anlise

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3.3 SNTESE DOS ASPECTOS METODOLGICOS


Uma sntese dos aspectos metodolgicos descritos ao longo deste captulo pode ser visualizada no Quadro 3.4:
Quadro 3.4 Aspectos metodolgicos da investigao Unidade de anlise Sector de Actividade rea geogrfica Recolha de dados Empresa Indstria (CAE: 15 at 37 e 40 e 41) Portugal Dados secundrios: Segundo Inqurito Comunitrio Inovao (CIS2) - OCT Dados contabilsticos Banco de Portugal Juno das duas bases de dados (CIS2 e dados contabilsticos) 573 empresas 1995-2001 Geral: Analisar o impacto da inovao no desenvolvimento dos indicadores de desempenho econmico-financeiro ao longo do perodo 1995-2001. Especficos: Identificao dos determinantes de cada uma das fases do processo de inovao; Averiguao quanto existncia de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao; Identificao dos determinantes de inovao no desempenho econmicofinanceiro da empresa ao longo do perodo em anlise. Apresentam as empresas industriais inovadoras do painel em estudo um melhor desempenho econmico-financeiro do que as no inovadoras? Estaro as diferenas registadas no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais inovadoras portuguesas relacionadas com: (1) os inputs de inovao; (2) os outputs de inovao e (3) o desempenho econmico-financeiro? Questo suplementar: Existe uma relao entre a inovao e a sobrevivncia das empresas? H0(1): A inovao tem impacto positivo no desempenho econmicofinanceiro das empresas industriais portuguesas e vice-versa (2) H0 : As variveis de inovao tm impacto nas variveis do desempenho econmico-financeiro no curto, mdio e longo prazos. Anlise exploratria de dados (questes de investigao) Modelao dos dados e inferncias estatsticas (hipteses e questo suplementar)

Painel de Dados Tamanho da amostra Perodo em anlise Objectivos

Questes de investigao

Hipteses de investigao

Anlise de dados

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Dados e Metodologia de Anlise

CAPTULO IV
Inovao e Desempenho da Empresa: Ensaio para a Indstria Transformadora Portuguesa

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Inovao e Desempenho da Empresa: ensaio para a indstria transformadora portuguesa

Inovao e Desempenho da Empresa: ensaio para a indstria transformadora portuguesa

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Esta dissertao explora as relaes entre a actividade inovadora e o desempenho econmico-financeiro das empresas na indstria transformadora portuguesa. O painel de informao em estudo, que resulta da fuso da informao da componente portuguesa do Community Innovation Survey 1997 (CIS2) com dados contabilsticos para um painel de empresas para o perodo 1995-2001 (ver Captulo III) permite observar o desenvolvimento dos indicadores econmico financeiros ao longo de um perodo de sete anos, em empresas empenhadas na actividade inovadora, fazendo, sempre que se achar relevante, a comparao com aquelas que no inovam. Quando analisamos a relao inovao/desempenho da empresa devemos ter sempre presentes dois argumentos bsicos relacionados com esta relao. O primeiro que a inovao implica investimentos, pelo que as empresas inovadoras no sero, necessariamente, mais rentveis, uma vez que despendem parte dos seus lucros na inovao; no entanto, estas tero maior probabilidade de sobreviver e crescer. Um segundo argumento bsico acerca da dita relao que a inovao de produtos novos ou tecnicamente melhorados cria monoplios temporrios que fomentam o negcio das empresas, tal como refere Schumpeter (1939), questo esta j abordada no Captulo II. Contudo, tal competio imperfeita temporria pode ser explorada atravs de duas abordagens diferentes: por um lado, as empresas podem aumentar os seus preos na base de melhorias do desempenho do produto, e esta vantagem de competio imperfeita levar a retornos melhorados sobre as vendas ou sobre os recursos. Alternativamente, as empresas podem manter os preos baixos, tendo como consequncia melhoramentos no rcio preo/qualidade do produto, resultando num aumento de vendas e de quotas de mercado. Neste caso, a rendibilidade pode no melhorar por via da inovao, mas a inovao melhorar o desempenho e o crescimento da empresa. At final dos anos 90, as questes relativas aos retornos da inovao foram tratadas, parcialmente, atravs de estudos de casos (ver Droucopoulos & Lianos, 1993), raciocnios tericos (ver Cefis, 1996) e tambm por meio de investigao economtrica (ver, por exemplo, Geroski, 1990; Schohl, 1990; Geroski et al., 1993). Os estudos economtricos tm sido orientados para os retornos ou efeitos de produtividade de um dos componentes de input de inovao, nomeadamente a I&D (ver Griliches, 1986; Mairesse & Sassenou, 1991; Himmelberg & Peterson, 1994, Felder et al., 1996). O exemplo mais conhecido dos vrios

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estudos talvez o de Edwin Mansfield, em que se observam taxas de retorno acima de 20% para muitas empresas e indstrias. Estas taxas so consideravelmente mais elevadas do que as taxas mdias de retorno sobre investimentos ordinrios (Mansfield et al., 1977). Na viragem do milnio, surgem novos estudos sobre a relao entre a inovao e o desempenho econmico financeiro da empresa, nomeadamente Ns & Lepplahti (1997), Klomp & van Leeuwen (1999), Sandven, (2000), Sirilli (2000), Kleinknecht & Mohnen (2002) e Kemp et al. (2003), estudos a que j fizemos referncia no Ponto 2.4 Determinantes do Processo de Inovao - Captulo II. Antes de prosseguirmos no podemos deixar de salientar que a mensurao fidedigna de indicadores econmico financeiros, e mais concretamente a rendibilidade, no uma tarefa fcil, devido ao facto de a contabilidade ser, em certa medida, discricionria para as empresas; acrescente-se ainda o facto de que os lucros obtidos ao longo do tempo variam de acordo com a indstria, com o tipo de produtos e inovao, com as caractersticas de mercado, etc. Mas h ainda um outro problema: as empresas podem escolher adiar lucros em termos de rendibilidade, a fim de expandirem o seu mercado. Tal procedimento d-lhes a uma oportunidade de lucros mais elevados no futuro. Esta estratgia pode ser atingida, por exemplo, baixando os preos temporariamente para expandir as vendas. As pequenas e mdias empresas podem escolher esta opo, a fim de garantir a sua sobrevivncia. Assim, alm dos indicadores de rendibilidade (rcio da rendibilidade operacional e retorno sobre o investimento), inclumos neste estudo dois indicadores de crescimento como indicadores de desempenho da empresa, nomeadamente, o crescimento das vendas e o crescimento do activo total ou dos recursos. Sempre que analisamos o comportamento destes quatro indicadores de desempenho da empresa, deveremos ter presente as ltimas observaes feitas. Antes de referirmos qual a estrutura do trabalho emprico desta investigao, apresentamos um quadro resumo (Quadro 4.1) que nos permite visualizar todas as questes e hipteses em estudo, a sua distribuio por pontos e as tcnicas estatsticas e economtricas que vamos utilizar para o tratamento de cada questo ou hiptese.

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Quadro 4.1 Questes, hipteses e tcnicas estatsticas e economtricas utilizadas Questes e hipteses Questo 1 Pontos Estudo exploratrio (inclui 4.1 e 4.2) - Apresentam as empresas industriais inovadoras do painel em estudo um desempenho econmico-financeiro mais elevado do que as no inovadoras? - Estaro as diferenas registadas no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais inovadoras portuguesas relacionadas com variveis de: (1) inputs de inovao; (2) outputs de inovao e (3) desempenho econmico-financeiro? Relao inovao / rendibilidade (4.3) - A inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, num determinado momento (1997) e viceversa. Relao inovao / rendibilidade de mdio/ longo prazo (4.4) - As variveis de inovao tm impacto nas variveis do desempenho econmico-financeiro no curto, mdio e longo prazos. - Existe uma relao entre a inovao e a sobrevivncia das empresas? Anlise estatstica e economtrica Medianas Teste Kruskall-Walis Correlao tau-b de Kendall

Questo 2

Hiptese Principal

Anlise factorial Modelos de regresso: probit e tobit Sistema de equaes simultneas: mtodo SUR Anlise factorial Regresso logstica ordinal Regresso logstica binria

Hiptese secundria Questo suplementar

De salientar que, no incio de cada ponto do trabalho emprico, faremos uma breve referncia s tcnicas estatsticas e/ou economtricas que a utilizamos. O trabalho emprico est organizado como se segue: em 4.1 fazemos uma breve caracterizao do painel. O Ponto 4.2 trata da anlise exploratria do painel, analisando as duas primeiras questes que do origem a esta investigao. No ponto seguinte (4.3) utilizamos modelos economtricos para testar a hiptese principal do estudo: a inovao tem impactos, no curto prazo, no desempenho da empresa. No Ponto 4.4 utilizamos o modelo de regresso logstica ordinal para analisar se as variveis de inovao, identificadas no ponto anterior, so importantes para o crescimento a mdio/longo prazo de cada um dos indicadores econmico-financeiros: rcio da rendibilidade operacional, retorno sobre o investimento, crescimento das vendas e crescimento do activo total. A investigao emprica termina com alguns comentrios conclusivos.

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4.1 - CARACTERIZAO GERAL DAS EMPRESAS QUE INTEGRAM O PAINEL


Neste ponto faremos uma breve caracterizao do painel em estudo, apreciando as empresas inovadoras e as no inovadoras de acordo com o tipo de inovao realizada pelas empresas, com a dimenso das empresas e com o nvel de intensidade tecnolgica das empresas. O CIS2 regista 820 observaes para a indstria transformadora (CAE 15-37). Destas, 247 no entram no painel em estudo devido ao desajustamento entre os dados sobre inovao provenientes do CIS2 e os dados contabilsticos da empresa correspondentes (em 1997), provenientes do Banco de Portugal. Os anos 1995, 1996 e 1997-2001 so ento acrescentados, como referido na seco 3.1.5 - Construo do painel de empresas (Captulo III). O painel final em estudo constitudo por 573 empresas, ou seja 70% das observaes do CIS2. A intensidade de empresas inovadoras num sector da economia mensurada atravs da determinao da percentagem de empresas que introduziram no mercado produtos e/ou processos novos ou significativamente melhorados, num determinado perodo (no caso desta investigao diz respeito ao perodo 1995-1997). Comeamos por uma anlise das observaes do painel tendo em ateno a varivel dicotmica da inovao empresas inovadoras/no inovadoras. Esta varivel resulta das seguintes questes do CIS2: (1) durante o perodo de 1995-1997, a sua empresa introduziu no mercado algum produto tecnologicamente novo ou melhorado e (2) durante o perodo de 1995-1997, a sua empresa introduziu algum processo tecnologicamente novo ou melhorado. Assim, a varivel tem o valor 1 se introduziu algum produto e/ou processo tecnologicamente novo ou melhorado e 0 se no introduziu qualquer produto ou processo tecnologicamente novo ou melhorado. De acordo com a Figura 4.1, verifica-se que dos dados do painel em estudo h 36,5% das empresas que so inovadoras. Os resultados do CIS2 apenas registam 25,8% (Conceio & vila, 2001), o que significa que a maioria das empresas que saram do painel durante a sua construo (247), eram empresas classificadas como no inovadoras nos resultados do CIS2. Este facto, mostra que a percentagem de empresas inovadoras em estudo est mais prxima da mdia europeia registada no mesmo perodo (49%) e que o recente resultado do

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CIS3 (1998-2000) mostra que Portugal se est a aproximar mais dessa mdia europeia: 42,4% das empresas da indstria transformadora so inovadoras no referido painel. Para apreciar a distribuio das empresas segundo a dimenso, seguimos a metodologia utilizada no CIS3 (Bia, 2003), metodologia que utiliza trs categorias: pequenas empresas (que tm at 49 empregados), mdias empresas (que possuem entre 50 e 249 empregados) e grandes empresas (constitudas por mais de 250 empregados). Contudo, os resultados do CIS2 apresentam cinco categorias de dimenso da empresa (ver Conceio & vila, 2001). Decidiu-se reduzir de cinco para trs categorias de dimenso da empresa depois de verificarmos que as cinco categorias no nos permitiam introduzir a varivel dimenso em tratamentos economtricos dado o reduzido nmero de observaes nalgumas categorias. Os dados do painel em estudo mostram que 28,6% so pequenas empresas, 37,5% so de mdia dimenso e 33,9% so de grande dimenso. Uma anlise mais rigorosa por dimenso de empresas, mostra que so as grandes empresas que mais contribuem para a percentagem total de empresas inovadoras na indstria transformadora em Portugal, tal como se v na Figura 4.1

100% 80% 60% 40% 20% 0%

0-49

50-249

>250

Todas

Dimenso, segundo nmero de empregados Empresas inovadoras Empresas no inovadoras

Figura 4.1 Empresas inovadoras/no inovadoras, segundo a dimenso

A anlise da performance das empresas inovadoras do painel em estudo, atendendo distribuio por tipo de inovao mostra que 15,3% das empresas inovam atravs da introduo de novos produtos, 22,5% atravs da introduo processos inovadores e 62,2% atravs de ambos os tipos de inovao.

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Analisando a Figura 4.2, observamos que as empresas de todas as dimenses apresentam uma percentagem de inovao de produto e processo (ambos os tipos de inovao) mais elevada do que a percentagem de inovao de um s tipo de inovao: produto ou processo.
Dime nso 0-49 Inovao de produto 26% Dime nso 50-249 Inovao de produto 9%

Inovao de produto e de processo 41%

Inovao de processo 33%

Inovao de produto e de processo 64%

Inovao de processo 27%

Dime nso >250 Inovao de produto 16%

Inovao de produto e de processo 70%

Inovao de processo 14%

Figura 4.2 - Empresas do painel classificadas segundo a dimenso e o tipo de inovao

Verifica-se, ainda, que so as mdias e grandes empresas que mais aliam estes dois tipos de inovao, ou seja, estas empresas introduzem, simultaneamente ou consequentemente, inovao de produto e de processo. De facto, existe uma grande interdependncia entre estes dois tipos de inovao: uma inovao de produto frequentemente exige novos processos de produo e novos equipamentos; por sua vez, novos processos de produo tambm conduzem, muitas vezes, a produtos novos ou melhorados. Por outro lado, uma inovao de produto para um fabricante de bens de equipamento aparece como uma inovao de processo para os seus clientes (ver, entre outros, Abernathy & Utterback, 1988; OCDE, 1992, 1997).

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Analisando agora sector a sector da indstria transformadora, verificamos que os sectores que mais contribuem para a inovao so: o da borracha e madeiras plsticas, com 76,9% de empresas inovadoras; o dos equipamentos elctricos e de ptica, com 73,7% das empresas a introduzir algum tipo de inovao; o da qumica, com 66,7% e o das mquinas e equipamentos registando 60,9% de empresas inovadoras. Estes quatro sectores constituem um grupo de empresas com uma percentagem de inovadoras acima dos 50%. Em contrapartida, os sectores designados de tradicionais so os que apresentam menores percentagens de empresas inovadoras: o couro e produtos de couro (13,2%); madeiras, a cortia e suas obras (26,3%); as outras indstrias transformadoras (27,6%); os txteis e vesturio (29,4%); e os minerais no metlicos (29,8%). Este grupo de empresas apenas contm uma percentagem de inovadoras abaixo dos 30%. Estas concluses podem visualizar-se na Figura 4.3.
Borracha e madeiras plsticas Equipamento elctrico e de ptica Qumica Mquinas e equipamentos Papel, pasta e carto e edio e impresso Alimentar, bebidas e tabaco Electricidade, gz e gua Material de transporte Metalrgica de base e produtos metlicos Minerais no metlicos Tsteis e vesturio Outras indstrias transformadoras Madeira, cortia e suas obras Couro e produtos de couro

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

% de empresas Empresas inovadoras Empresas no inovadoras

Figura 4.3 - Empresas do painel classificadas por indstria e inovao

Como se pode observar na Figura 4.3, a anlise por sector no pode ser realizada por CAE de 2 dgitos, uma vez que existe um nmero muito reduzido de observaes nalguns sectores, assim algumas classes industriais foram agrupadas. De qualquer forma, estas classes industriais registam um pequeno nmero de observaes, uma vez que o painel em estudo apenas contm 209 empresas classificadas como inovadoras, que distribudas pelas 14

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classes industriais apresentadas na Figura 4.3, no permite que a varivel categrica indstria (contendo as 14 categorias industriais referidas) seja significativa ou que dela se consiga retirar algumas concluses quanto ao seu impacto medido atravs de alguns tratamentos estatsticos e economtricos realizados ao longo deste estudo. Para ultrapassar a questo optmos por substituio a varivel indstria pela varivel intensidade tecnolgica, nos tratamentos de dados em que achamos relevante a sua contribuio. A varivel intensidade tecnolgica est dividida em quatro nveis: alta, mdia/alta, mdia/baixa e baixa. Esta diviso, feita de acordo com a sugerida pela OCDE (1997), utilizada em diversos estudos, nomeadamente nos resultados do CIS2 e CIS3. Os dois primeiros nveis de intensidade tecnolgica foram agregados num s nvel (alta e mdia/alta), devido falta de observaes no nvel de intensidade tecnolgica alta, alis semelhana do que se verifica na apresentao dos dados do CIS2 e do CIS3. A Figura 4.4, mostra que as empresas com um nvel de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta so as mais inovadoras pois 59,1% delas so inovadoras. Em contrapartida, apenas 29,2% das empresas com um nvel de intensidade tecnolgica baixa realizaram algum tipo de inovao.

100% 80% 60% 40% 20% 0%

Intensidade tecnolgica alta e mdia alta

Intensidade tecnolgica mdia/baixa

Intensidade tecnolgica baixa

Empresas inovadoras

Empresas no inovadoras

Figura 4.4 - Empresas do painel classificadas segundo o nvel de intensidade tecnolgica

Analisando os nveis de intensidade tecnolgica atendendo ao tipo de inovao realizada pelas respectivas empresas, verificamos, atravs da observao da Figura 4.5, que as empresas com intensidade tecnolgica alta e mdia / alta so as que apresentam uma percentagem mais elevada de inovao de produtos (25,6%) e de inovao de processo

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(32,6%). Para este resultado muito contribuem a indstria qumica (em termos de inovao de produtos) e a indstria de equipamentos elctricos e ptica (em termos de inovao de processos). As empresas com um nvel de intensidade tecnolgica mdia/baixa e baixa registam uma percentagem mais elevada de ambos os tipos de inovao, ou seja, a inovao de produto precedida de uma inovao de processo ou vice-versa.

80% 60% 40% 20% 0% Intensidade tecnolgica alta e mdia alta Inovao de produto Intensidade tecnolgica mdia/baixa Intensidade tecnolgica baixa

Inovao de processo

Inovao de produto e de processo

Figura 4.5 - Empresas do painel classificadas de acordo com o nvel de intensidade tecnolgica e tipo de inovao

Depois desta breve caracterizao do painel em estudo, passemos agora verificao das duas primeiras questes desta investigao, no ponto seguinte.

4.2 - ESTUDO EXPLORATRIO: INOVAO EMPRESAS

DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO

DAS

Neste ponto verificamos duas questes que vo ajudar a testar a hiptese principal do nosso estudo: (1) empresas inovadoras apresentam um desempenho econmico-financeiro mais elevado do que as no inovadoras e (2) as diferenas registadas no desempenho das empresas inovadoras esto relacionadas com o investimento que estas fizeram em inovao (input), com a percentagem de vendas resultante de novos/melhorados produtos e/ou processos (output) e com o crescimento das vendas (desempenho).

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Na seco subsequente fizemos referncia aos testes estatsticos bivariados a que iremos recorrer ao longo de toda a anlise deste sub captulo, nomeadamente ao teste de Kruskal-Wallis e ao teste de correlao conhecido como tau-b de Kendall. Na seco seguinte analisamos se as taxas de lucro (RRO e ROI) diferem entre os dois grupos de empresas do painel (empresas inovadoras e no inovadoras), para confirmarmos a primeira questo em estudo. A seco 4.2.3 trata da anlise das empresas inovadoras, comeando por uma breve caracterizao destas empresas em termos de taxas de lucro. Tendo em conta o modelo de investigao adoptado, descrito no captulo antecedente (Dados e Metodologia de Anlise), procedemos a uma anlise exploratria de algumas variveis que pensamos serem variveis explicativas importantes, para incluir no modelo de pesquisa utilizado neste e no ponto seguinte, variveis que nos vo permitir testar hiptese principal e secundria. Assim nos pontos seguintes fazemos uma anlise de correlao (ou associao) entre: (1) o investimento e o desempenho; (2) a percentagem de vendas resultante de produtos e/ou processos novos ou melhorados e o desempenho; e (3) o crescimento das vendas e o desempenho da empresa. Este ponto termina com uma sntese do comportamento das empresas do painel em estudo em relao s duas questes colocadas.

4.2.1 - Metodologia
Porque as variveis sobre a inovao e as variveis do desempenho econmicofinanceiro contm um pequeno nmero de valores distantes extremos (outliers) que no obedecem ao critrio de distribuio amostral normal, optou-se por usar sempre que necessrio: (1) a mediana na representao grfica das medidas de desempenho econmicofinanceiro ao longo do perodo em anlise, em substituio da mdia; (2) o coeficiente de correlao no paramtrico conhecido por tau-b de Kendall como medida, em vez do coeficiente de correlao paramtrico r de Pearson; e (3) o teste de Kruskal-Wallis, em vez da anlise ANOVA, para testar diferenas entre grupos. O desenvolvimento destes testes encontra-se no Captulo III, Ponto 3.2.

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4.2.2 - Anlise do desempenho das empresas inovadoras versus no inovadoras


Neste ponto vamos investigar se a primeira questo que colocmos nesta investigao - ser que as empresas inovadoras do painel em estudo apresentam um melhor desempenho econmico-financeiro do que as no inovadoras? - se verifica. Com esse objectivo, comemos por dividir o painel sob estudo em dois grupos: o das empresas inovadoras e o das empresas no inovadoras. Nas duas primeiras seces deste ponto, comparamos as medianas dos dois indicadores das taxas de rendibilidade (RRO e ROI) e do crescimento (vendas e recursos) nos dois grupos de empresas, para a indstria transformadora como um todo. Em cada uma destas seces fazemos o mesmo tipo de anlise, tendo em considerao a dimenso e a categoria de intensidade tecnolgica a que as empresas pertencem. Em seguida analisamos o desenvolvimento do desempenho das empresas, colocandose a hiptese do desempenho das empresas inovadoras ser mais perseverante, analisando para isso a persistncia dos indicadores de rendibilidade para as empresas do painel em estudo, tendo em ateno as correlaes do RRO e do ROI do primeiro ano com as taxas de rendibilidade (RRO e ROI) dos anos seguintes. Na ltima seco, indagaremos se o lucro ter um impacto sobre a propenso da empresa a envolver-se em actividades inovadoras. Um dos pressupostos desta seco de que as taxas de rendibilidade se correlacionam positivamente com o financiamento interno das actividades inovadoras. Terminamos, dando resposta questo que colocmos inicialmente.

4.2.2.1 O efeito da inovao sobre os indicadores de rendibilidade A rendibilidade50, tal como j referimos, indicada pelo rcio da rendibilidade operacional (RRO) e pelo retorno sobre o investimento (ROI). Antes de iniciarmos a anlise grfica do crescimento das taxas de lucro nas empresas inovadoras e no inovadoras, devemos relembrar que as taxas de lucro de uma empresa podem variar consideravelmente

50

Ao longo deste captulo utilizamos muitas vezes o vocbulo lucro ou lucros como sinnimo de rendibilidade, pelo facto de estarmos a referir-nos a dois indicadores que tm como base de clculo o lucro operacional e o lucro lquido.

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de um ano para outro. Estas taxas so influenciadas por diferentes factores externos e internos empresa, sendo a inovao to s um desses factores. A Figura 4.6 apresenta a representao grfica das medianas do RRO e do ROI, no perodo 1995-2001, para os dois grupos de empresas do painel: o das inovadoras e o das no inovadoras. Como pode ser observado, atravs da figura referida, o RRO das empresas inovadoras mais elevado do que o RRO das empresas no inovadoras ao longo dos sete anos em anlise. Note-se, no entanto, que a partir de 1997, ambos os grupos registam uma ligeira quebra, excepo feita para o grupo das inovadoras no ano de 2000. De ressaltar, sobretudo, a grande proximidade dos valores entre as empresas inovadoras e as no inovadoras, com excepo de dois anos em sete (1997 e 2000).

2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0

2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5

% RRO Inovadoras No inovadoras Inovadoras

% ROI No inovadora

Figura 4.6 RRO e ROI (mediana), 1995-2001, empresas inovadoras e no inovadoras

A Figura 4.6 mostra tambm as taxas do ROI. semelhana da anlise das taxas do RRO, verifica-se que as empresas inovadoras apresentam taxas de ROI mais elevadas at 1999. No ano de 2000, as taxas do ROI observadas em cada um dos grupos registam valores muito prximos e no ano de 2001 o valor do ROI mais elevado no grupo das empresas no inovadoras. Tal como para o RRO, observa-se o valor mais elevado de ROI no ano de 1997, registando-se a partir desse ano uma diminuio do valor do ROI, com excepo do ROI das empresas no inovadoras em 2001, que normalmente superior aos das unidades inovadoras. De sublinhar que h dois anos (em sete), precisamente 2000 e 2001, nos quais o ROI desfavorvel s empresas inovadoras, quando comparadas com as restantes. S trs anos

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(1996-1998) registam diferenas de taxas de ROI superiores a meio ponto percentual a favor das empresas inovadoras. Apesar de, nesta primeira anlise, a inovao registar um efeito relativamente positivo sobre o nvel de lucros na indstria como um todo, particularmente o ROI, prosseguimos com a apreciao dos dados por grupos de anlise ditados pela dimenso da empresa e categorias de intensidade tecnolgica51 para indagar se existem diferenas no desempenho das taxas de lucro em cada um dos grupos e categorias em anlise. Comecemos pelo efeito da dimenso da empresa sobre os lucros (RRO e ROI). Efeito da dimenso da empresa nos indicadores de rendibilidade Os nveis de lucros para cada um dos grupos de anlise de dimenso da empresa so mostrados na Figura 4.7. Estes nveis so medidos atravs dos indicadores RRO e ROI. Analisando, em primeiro lugar, o RRO, verificamos que os resultados para as pequenas empresas (0-49 empregados) mostram que as que no so inovadoras apresentam taxas de lucro operacional mais elevadas do que as empresas inovadoras. As mdias e grandes empresas apresentam um padro de comportamento quanto aos lucros semelhante s empresas no seu todo (analisado anteriormente), nos dois grupos de empresas, pois em ambos os casos as inovadoras registam taxas de lucro operacional superiores s taxas registadas pelas unidades no inovadoras. Assim, os resultados mostram que a actividade inovadora, a dimenso da empresa e os lucros esto relacionados com as empresas inovadoras com mais de 50 empregados, as quais apresentam taxas de lucro operacional mais elevadas do que as no inovadoras. Com as pequenas empresas, por outro lado, as taxas de lucro operacional no esto to positivamente relacionadas com as actividades inovadoras das empresas, sobretudo se nos restringirmos aos valores de RRO.

51

Os grupos de anlise da varivel dimenso e as categorias da intensidade tecnolgica esto definidas no Captulo III.

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Dime nso 0-49 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0
% RRO

Dime nso 0-49 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995

3,0

4,0

5,0

0,0

1,0

2,0 % RO I

3,0

4,0

Inovadoras

No inovadoras

Inovadoras

No inovadoras

Dime nso 50-249 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0
% RRO

Dime nso 50-249 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995

3,0

4,0

5,0

0,0

1,0

2,0 % RO I

3,0

4,0

Inovadoras

No inovadoras

Inovadoras

No inovadoras

Dime nso > 250 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 % RRO Inovadoras No inovadoras 3,0 4,0 5,0
2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0

Dime nso > 250

1,0

2,0 % RO I

3,0

4,0

Inovadoras

No inovadoras

Figura 4.7 RRO e ROI (mediana), 1995-2001, de acordo com a dimenso

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Para testar a diferena entre os trs grupos de anlise de dimenso das empresas, utilizmos o teste de Kruskal-Wallis, pela razo j referida na seco 4.2.1 - Metodologia. Este teste comparou as medianas dos trs grupos de anlise em cada um dos sete anos (19952001). Pela anlise do teste, somos levados a no rejeitar a hiptese nula, H0, que estipula que as taxas do lucro operacional, dentro dos grupos, so iguais em tendncia central para os anos de 1995 a 2001. Neste teste consideramos um nvel de significncia de 5% e conclumos que no existem diferenas significativas nas medianas das taxas do lucro operacional nos trs grupos de anlise de dimenso, de empresas inovadoras e no inovadoras. Procedendo anlise do ROI nos trs grupos de anlise de dimenso, observamos que, de uma forma geral, as empresas inovadoras registam taxas de ROI mais elevadas do que as empresas no inovadoras em todos os grupos de anlise de dimenso, no perodo em anlise, com excepo do ano de 2001, ano em que se registam taxas de ROI mais elevadas nas empresas no inovadoras. As grandes empresas inovadoras so as que registam taxas de ROI mais elevadas (com excepo do ano de 2001), registando-se a maior diferena, a seu favor, nos anos de 1996 e 1997. Mais uma vez aplicmos o teste Kruskal-Wallis para verificar se existiam diferenas entre as medianas dos trs grupos de anlise, em cada um dos sete anos (1995-2001). Pela anlise do teste, somos levados a no rejeitar H0 que estipula que as taxas de retorno sobre o investimento, dentro dos grupos, so iguais em tendncia central para os anos de 1995 a 1999, concluindo que no h diferenas entre elas. O nvel de significncia considerado no teste foi de 5%. O mesmo procedimento no , no entanto, vlido para os anos de 20002001, anos em que ao valor do teste est associado a um nvel de significncia inferior a 5% o que nos leva a rejeitar a hiptese nula e a concluir que existem diferenas significativas nas taxas do ROI dos trs grupos de anlise de dimenso da empresa nos anos de 2000 e 2001. Desta forma, e caso fosse nosso intuito, deveramos averiguar de onde vm tais diferenas procedendo, para tal, a uma anlise mais detalhada das taxas do ROI dos trs grupos de anlise de dimenso, atravs da anlise de comparao mltipla de medianas52. Pela observao dos dois ltimos grficos conclumos que a dimenso no importante para explicar a diferena das taxas de rendibilidade verificada entre empresas inovadoras e no inovadoras, com excepo feita taxa do ROI nos anos de 2000 e 2001.

52

Para um maior desenvolvimento sobre esta matria veja-se, por exemplo, Maroco & Bispo (2003:245).

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Vejamos, de seguida, qual o comportamento da evoluo das taxas de rendibilidade quando controlamos a indstria, segundo o nvel de intensidade tecnolgica. Efeito da intensidade tecnolgica nos indicadores de rendibilidade Tendo em conta o efeito da indstria, repartindo os dados de acordo com o nvel de intensidade tecnolgica, pode ser feita uma anlise da representao grfica da evoluo das taxas de rendibilidade para cada um dos nveis desta varivel. Devemos enfatizar que a anlise ao nvel da indstria , em certa medida, restringida pela distribuio distorcida dos indicadores de rendibilidade e pelo pequeno nmero de empresas nalgumas classes industriais do nosso painel de dados. Ao analisarmos a Figura 4.8, observamos, curiosamente, que as empresas inovadoras que pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica alta e mdia alta, registam taxas de RRO inferiores s das empresas no inovadoras destas indstrias. Situao semelhante observada atravs do grfico do ROI, Figura 4.8, para os anos 1998-2001. Para este resultado podem contribuir as elevadas taxas de rendibilidade observadas nas empresas no inovadoras da indstria de mquinas e equipamentos, e possivelmente outros factores. As empresas inovadoras com um nvel de intensidade tecnolgica mdia/baixa so aquelas que registam taxas de rendibilidade mais elevadas (RRO e ROI) em que se verificam as maiores diferenas entre empresas inovadoras e no inovadoras. Nas indstrias de intensidade tecnolgica baixa, as taxas do RRO apresentam valores ligeiramente superiores para as empresas inovadoras, e as taxas de ROI, apesar de se observarem valores muito baixos, registam uma diferena significativa a favor das empresas inovadoras nos anos de 1996-1998; contribuem para este resultado as elevadas taxas de rendibilidade observadas nas empresas inovadoras da indstria alimentar, de bebida e tabaco e da indstria de papel, pasta e carto.

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Intensidade tecnolgica alta e mdia/alta 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 3,0 % RRO Inovadoras No Inovadoras 4,0 5,0 6,0

Intensidade tecnolgica alta e mdia/alta 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 % RO I Inovadoras No Inovadoras 3,0 4,0

Intensidade tecnolgica mdia/baixa 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 3,0 % RRO Inovadoras No Inovadoras 4,0 5,0 6,0 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995

Intensidade de inovao mdia/baixa

0,0

1,0

2,0 % RO I

3,0

4,0

Inovadoras

No Inovadoras

Intensidade tecnolgica baixa 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 3,0 % RRO Inovadoras No Inovadoras 4,0 5,0 6,0 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0

Intensidade tecnolgica baixa

1,0

2,0 % RO I

3,0

4,0

Inovadoras

No Inovadoras

Figura 4.8 RRO e ROI (mediana), 1995-2001, segundo o nvel de intensidade tecnolgica

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Para testar a existncia de diferenas significativas entre as medianas dos trs nveis de intensidade tecnolgica em cada um dos sete anos (1995-2001), aplicmos o teste Kruskal-Wallis para os dois indicadores j referidos RRO e ROI. Pela anlise dos resultados da aplicao deste teste, somos levados a no rejeitar H0 (H0: As medianas das taxas de rendibilidade, dentro dos trs nveis, so iguais) para o ano de 1995, no RRO e no ROI, pois o nvel de significncia mnimo para rejeitar H0 superior a 5%. No entanto, o mesmo procedimento no vlido para os anos de 1996-2001, tanto para o RRO como para o ROI, anos em que o valor do teste est associado a um nvel de significncia mnimo para rejeitar H0 inferior a 5%, obrigando-nos por isso a rejeitar a hiptese nula, isto , a concluir que existem diferenas significativas nas medianas das taxas de rendibilidade (RRO e ROI) dos trs nveis de intensidade tecnolgica nos anos de 1996 a 2001. Antes de concluirmos o estudo do efeito da intensidade tecnolgica sobre as taxas de rendibilidade, gostaramos de referir, por um lado, que a rendibilidade de uma inovao varia de indstria para indstria e, por outro, que a I&D no o nico indicador de actividade tecnolgica, mas a varivel base utilizada na diviso dos nveis de intensidade tecnolgica feita pela OCDE. Em sntese, podemos concluir que existem diferenas significativas nas taxas de RRO e nas taxas de ROI dos trs nveis de intensidade tecnolgica nos anos de 1996 a 2001 e, atravs da anlise grfica, avanamos com a sugesto de que as empresas inovadoras das indstrias com intensidade tecnolgica mdia/baixa so as que mais contribuem para estas diferenas significativas, uma vez que so estas empresas que registam taxas de rendibilidade mais elevadas.

4.2.2.2 Efeito da inovao sobre o comportamento dos indicadores de crescimento Depois de uma breve anlise das taxas de rendibilidade registadas pelos dois grupos de empresas do painel (inovadoras e no inovadoras), passamos de seguida observao do comportamento dos indicadores de crescimento53 (vendas e recursos) nestes dois grupos de empresas. Analisando a Figura 4.9, verificamos que a evoluo das taxas das vendas das empresas inovadoras regista valores superiores evoluo das vendas das empresas no
53

Ao longo desta investigao emprica utilizamos, por vezes, o vocbulo crescimento para nos referirmos evoluo das taxas dos indicadores em estudo.

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inovadoras, observando-se a maior diferena no ltimo ano em anlise. As empresas no inovadoras registam um decrscimo das taxas dos recursos ao longo de todo o perodo em anlise, ao contrrio das empresas inovadoras que registam um crescimento deste indicador ao longo de todo o perodo, com taxas de crescimento mais elevadas a partir de 1997.
1,5 2,2

Evoluo dos recursos


1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Evoluo das vendas

1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9

2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Figura 4.9 Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001

semelhana da anlise feita para os indicadores das taxas de rendibilidade (RRO e ROI), fomos analisar o comportamento dos indicadores de crescimento (vendas e recursos) nos trs grupos de anlise de dimenso da empresa e nas trs categorias de intensidade tecnolgica para verificar se estes grupos e categorias revelam comportamentos significativamente diferentes nestes indicadores ao longo do perodo em anlise. Efeito da dimenso da empresa nos indicadores de crescimento Analisando a evoluo das vendas (Figura 4.10), tendo em ateno a dimenso das empresas, verificamos que h diferenas significativas entre as pequenas e as grandes empresas. No primeiro grupo so as inovadoras que registam aumentos nas vendas mais elevados at ao ano 2000, decrescendo apenas no ano 2001. As grandes empresas registam um crescimento semelhante nas empresas inovadoras e nas no inovadoras. Os resultados so mais consistentes para as mdias empresas, com as inovadoras a registarem aumentos crescentes nas vendas ao longo de todo o perodo e as no inovadoras com crescimentos oscilantes e de pequeno valor, registando mesmo um decrscimo a partir de 2000. O comportamento do crescimento dos recursos observado nos trs grupos de anlise de dimenso semelhante: as empresas inovadoras de cada um dos grupos registam crescimentos ao longo do perodo em anlise, sendo o maior crescimento observado nas

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grandes empresas. As empresas no inovadoras registam sempre, ano aps ano, decrscimos dos recursos em qualquer dos trs grupos em anlise.
Dimenso 0-49 1,5 Evoluo das vendas Evoluo dos recursos 2,0 1,6 1,2 0,8 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras Dimenso 0-49

1,3

1,1

0,9 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Dimenso 50-249 1,5 Evoluo das vendas Evoluo dos recursos 2,0 1,6 1,2 0,8

Dimenso 50-249

1,3

1,1

0,9 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Dimenso > 250 1,5 Evoluo dos recursos Evoluo das vendas 2,0 1,6 1,2 0,8

Dimenso > 250

1,3

1,1

0,9 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Figura 4.10 Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001, ponderada pela dimenso

Aplicando o teste Kruskal-Wallis para verificar se existiam diferenas entre as medianas dos trs grupos de empresas em funo da dimenso, em cada um dos seis anos (1996-2001), para os dois indicadores de crescimento (das vendas e dos recursos), somos

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levados a no rejeitar H0 (H0: As medianas das taxas de crescimento das vendas e dos recursos, dentro dos grupos, so iguais) para os anos de 1996-1997, para o qual o valor do respectivo teste est associado um nvel de significncia mnimo para rejeitar H0 superior a 5%. O mesmo procedimento no , no entanto, vlido para os anos de 1998 a 2001, anos em que o valor do teste est associado a um nvel de significncia mnimo inferior a 5%, facto que nos leva a rejeitar a hiptese nula, isto , a concluir que existem diferenas significativas na evoluo das vendas e no crescimento dos recursos dos trs grupos de anlise de dimenso da empresa nos anos de 1998 a 2001. Efeito da intensidade tecnolgica nos indicadores de crescimento Depois de observarmos a existncia de diferenas na evoluo tanto em termos de vendas como de recursos tendo em conta a dimenso das empresas, procedemos ao mesmo tipo de anlise para verificar se existem diferenas no crescimento/evoluo destes indicadores devidas intensidade tecnolgica. A Figura 4.11 mostra que, de uma forma geral, as empresas inovadoras registam taxas de crescimento de vendas superiores s empresas no inovadoras independentemente do nvel de intensidade tecnolgica. De salientar que so as empresas inovadoras das indstrias de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta que apresentam as taxas de crescimento mais elevadas. As empresas das indstrias de intensidade tecnolgica baixa (inovadoras e no inovadoras) registam as taxas de crescimento de vendas mais reduzidas dos trs nveis analisadas. Em relao s taxas de crescimento dos recursos, podemos concluir, depois da anlise da Figura 4.11, que as empresas inovadoras apresentam evolues positivas no seu crescimento e as empresas no inovadoras registam evolues negativas, ao longo de todo o perodo em anlise, em todos os nveis de intensidade tecnolgica. A mesma figura permite destacar as elevadas taxas verificadas no crescimento dos recursos nas empresas inovadoras das indstrias de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta, a partir de 1997.

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Intensidade tecnolgica alta e mdia/alta 1,5 Evoluo dos recursos Evoluo das vendas

Intensidade tecnolgica alta e mdia/alta 2,4 2,0 1,6 1,2 0,8

1,3

1,1

0,9 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Intensidade tecnolgica mdia/baixa 1,5 Evoluo dos recursos Evoluo das vendas 2,4 2,0 1,6 1,2 0,8 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Intensidade tecnolgica mdia/baixa

1,3

1,1

0,9

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Intensidade tecnolgica baixa 1,5 Evoluo dos recursos Evoluo das vendas 2,4 2,0 1,6 1,2 0,8 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Intensidade tecnolgica baixa

1,3

1,1

0,9

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovadoras No Inovadoras

Figura 4.11 Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001, ponderada pelo nvel de intensidade tecnolgica

Aplicando o teste Kruskal-Wallis para verificar se existiam diferenas entre as medianas dos trs nveis de intensidade tecnolgica em cada um dos seis anos (1996-2001), para os dois indicadores do crescimento (das vendas e dos recursos), conclumos pela no rejeio de H0 (H0: As medianas das taxas de crescimento das vendas e dos recursos, dentro dos trs nveis, so iguais) no ano de 1997, pois o teste indicou um nvel de significncia mnimo para rejeitar H0 superior a 5%. A concluso do mesmo teste de sinal contrrio

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quando estudamos o crescimento das vendas nos anos de 1996-2001 e o crescimento dos recursos nos anos de 1996 e 1998-2001, casos em que a probabilidade do teste indicada pelo SPSS inferior a 5%, o que nos leva a rejeitar a hiptese nula e a concluir que h diferenas significativas no crescimento das vendas nos anos 1996-2001 e no crescimento dos recursos de 1997 e 1998-2001 dos trs nveis de intensidade tecnolgica. chegada a ocasio de fazermos uma sntese da anlise acima feita. Analisando a evoluo dos indicadores do desempenho econmico-financeiro, no perodo em anlise, verificamos que as empresas inovadoras apresentam um melhor desempenho econmicofinanceiro do que as empresas no inovadoras. Averigumos se existiam diferenas significativas no desempenho da empresa tendo em conta o grupo de anlise de dimenso da empresa e a categoria em termos de intensidade tecnolgica a que pertence a empresa e conclumos: (1) que a dimenso das empresas influenciou o comportamento do desempenho dos indicadores de rendibilidade (RRO e ROI) de 2000 a 2001 e o crescimento da empresa em todo o perodo de 1998-2001; e (2) que a intensidade tecnolgica influenciou o comportamento dos indicadores de desempenho das empresas portuguesas ao longo de todo o perodo 1996-2001. Resumindo, existe uma relao entre a inovao e o desempenho da empresa. A dimenso da empresa importante na anlise do crescimento/evoluo (das vendas e dos recursos) a mdio/longo prazo e no crescimento das taxas de RRO e ROI no longo prazo. A intensidade tecnolgica uma varivel igualmente importante para explicar as diferenas registadas no desempenho das empresas inovadoras e no inovadoras.

4.2.2.3 - Persistncia do comportamento dos indicadores de rendibilidade Depois de concluirmos, na seco anterior, que existe uma relao entre inovao e o desempenho da empresa, vamos agora averiguar se a persistncia do comportamento dos indicadores de rendibilidade maior nas empresas inovadoras do que nas no inovadoras, tal como tm mostrado alguns estudos empricos, aos quais fizemos referncia no Ponto 2.3 do Captulo II (Muller, 1990; Geroski & Jacquemin, 1988; Droucopoulos & Lianos, 1993). A relao existente entre a actividade inovadora e as taxas de lucro, no se traduz apenas em lucros elevados por parte da empresa. Geroski et al. (1993a,b) e Geroski (1995) referem que o desempenho das empresas inovadoras mais persistente, e que estas so

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menos vulnerveis aos factores de instabilidade macro-econmica como as quedas cclicas do mercado. De acordo com este argumento, o mais importante para uma empresa inovadora que o processo de inovao lhe permita ficar mais flexvel e se possa ajustar melhor aos incidentes externos como oscilaes na procura e/ou nos fornecimentos. Como referimos na metodologia (Captulo III) para apreciar a persistncia do comportamento dos indicadores de rendibilidade no painel em estudo recorremos ao clculo dos coeficientes de correlao tau-b de Kendall das taxas de rendibilidade do primeiro ano com as taxas de rendibilidade dos anos seguintes. O Quadro 4.2 apresenta esses resultados.
Quadro 4.2 Correlao (tau-b de Kendall) entre as taxas de rendibilidade de 1995 e as taxas de rendibilidade de 1996-2001, inovadoras e no inovadoras N RRO Inovadoras No Inovadoras ROI Inovadoras No Inovadoras 209 364 209 364 1996 0,571* 0,601* 0,215* 0,231* 1997 0,509* 0,463* 0,218* 0,204* 1998 0,385* 0,355* 0,122* 0,154* 1999 0,360* 0,273* 0,091** 0,117** 2000 0,384* 0,253* 0,112** 0,137* 2001 0,286* 0,208* 0,099** 0,131*

* Correlao significativa ao nvel de 1%; ** Correlao significativa ao nvel de 5%

Como seria de esperar, as taxas de rendibilidade do primeiro ano em estudo (1995) correlacionam-se positivamente com as taxas de rendibilidade dos anos seguintes, tanto nas empresas inovadoras como nas no inovadoras. O RRO mostra que a correlao mais forte para as empresas inovadoras do que para as no inovadoras a partir de 1997. As concluses retiradas das correlaes relacionadas com o retorno sobre o investimento no so to claras; as empresas inovadoras no ano de 1997 tm correlaes mais elevadas nos restantes anos em anlise pois h uma diferena a favor das empresas no inovadoras. A associao entre o RRO de 1995 e os restantes anos em estudo positiva e forte nos primeiros anos da anlise, registando-se uma diminuio medida que avanamos no perodo em anlise. A associao estatisticamente significativa, visto que o nvel de significncia associado ao coeficiente tau-b de Kendall inferior a 1%, em todos os anos testados. Relativamente associao entre o ROI de 1995 e o ROI dos restantes anos, esta , em geral, positiva mas fraca. Contudo, para avaliar melhor a hiptese da persistncia das taxas de rendibilidade, torna-se necessrio dispor de sries temporais mais longas, que neste momento no esto disponveis.

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O mesmo tipo de anlise estatstica mas agora aplicado aos indicadores de crescimento/evoluo - relao entre a taxa de crescimento de 1996 (porque 1995 o ano base no clculo do crescimento dos restantes anos) e as taxas de crescimento de 1997-2001 leva-nos a concluir que existe uma correlao positiva e forte entre a taxas de crescimento das vendas de 1996 e as taxas de crescimento das vendas dos restantes anos em anlise, o mesmo se verificando para as taxas de crescimento dos recursos. Podemos ento concluir que as taxas de rendibilidade (RRO e ROI) de 1995 esto fortemente correlacionados com as taxas de rendibilidade dos restantes anos em anlise e que a mesma concluso vlida para as taxas crescimento das vendas de 1996 e dos recursos de 1996 com as taxas de crescimento das vendas, e dos recursos, dos restantes anos em anlise.

4.2.2.4 - Lucros e dificuldades financeiras como obstculos inovao Nos pontos anteriores foi analisado o impacto da actividade de inovao sobre o desempenho econmico-financeiro das empresas e a persistncia dos lucros. Mas tambm se pode colocar a questo: ter o lucro um impacto sobre a deciso da empresa de se empenhar em actividades inovadoras? Por um lado, se uma empresa apresenta dificuldades econmicas, com lucros baixos, natural que possa estar menos propensa a realizar projectos arriscados, como os projectos de inovao. Por outro lado, tais obstculos podem ser um incentivo relativamente forte para iniciar a busca de novas solues, diz a sabedoria popular que a necessidade agua o engenho. Os dados colocados nossa disposio apresentam uma fraqueza: que a deciso de investir em inovao uma questo de desenvolvimento de longo prazo duma empresa, que no feita apenas com base nos indicadores de lucro. No entanto, so indicadores importantes, se analisados como uma das fontes de financiamento de projectos de inovao. Para alm de representarem indicadores da capacidade financeira interna, as taxas de lucro esto, tambm, positivamente correlacionadas com os recursos financeiros externos. Infelizmente, o impacto dos recursos financeiros externos no pode ser tratado explicitamente, devido falta de dados sobre as fontes de financiamento utilizada para financiar actividades inovadoras. As taxas de lucro podem, ainda, ser utilizadas como indicadores de desempenho da empresa para os fornecedores de capital de risco, que muitas vezes financiam actividades inovadoras que so, geralmente, de resultado incerto.

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De acordo com Ns & Lepplahti (1997) pode assumir-se que as taxas de lucro se correlacionam positivamente com as possibilidades de financiamento interno das actividades inovadoras. O indicador de taxa de lucro mais simples e mais utilizado na anlise financeira da empresa o resultado lquido anual (ou seja, os resultados aps os impostos, a depreciao e outros itens financeiros). Assim, para analisar a persistncia do lucro, utilizaremos o resultado lquido anual como mais um indicador de rendibilidade (alm do RRO e do ROI). Denominmos este indicador de lucro lquido. Uma capacidade financeira interna saudvel a explicao tradicional para as frequentes observaes de que as actividades inovadoras so mais comuns em grandes empresas do que em pequenas empresas (Cohen, 1995). O argumento o de que as grandes empresas tm maior capacidade de suportar os riscos e as incertezas que envolvem as actividades inovadoras e esto menos dependentes de financiamentos externos. falta de dados sobre fontes de financiamento internas e externas para projectos de inovao, podemos fazer uso de informao adicional valiosa acerca da investigao sobre inovao, que foi recolhida pelo CIS2, em que foi colocada uma questo acerca dos factores que dificultam a inovao (ver questo 13 do CIS2, Anexo A). Importa tentar identificar as dificuldades que as empresas sentiram no desenvolvimento de actividades de inovao. Estes obstculos podem traduzir-se na interrupo, atraso e/ou abandono de projectos de inovao. Subjacente a cada uma destas circunstncias desfavorveis estaro, presumivelmente, factores que se constituem como traves inovao. O inqurito procurou identificar no s as dificuldades mas, indo mais alm, inquirir sobre as barreiras especficas. Na indstria transformadora, os dados recolhidos mostram que os factores que mais contriburam para que se abandonassem projectos de inovao foram: os custos demasiado elevados da inovao, as dificuldades de financiamento e a falta de pessoal qualificado (Conceio & vila, 2001). Os resultados obtidos so semelhantes aos de outras investigaes realizadas em empresas portuguesas (CISEP/GEPIE, 1991; CISEP/ISEG, 2000; Silva, 2003) De entre as vrias barreiras inovao referidas pelas empresas, o nosso interesse recaiu na barreira falta de fontes de financiamento adequadas, que foi classificada (na questo do CIS2) de acordo com: projecto de inovao seriamente atrasado; projecto de inovao cancelado e projecto de inovao abandonado. Temos, assim, uma smula de como que as empresas percebem as suas fontes financeiras para investimentos em inovao. O elevado nmero de empresas que refere a falta de fontes de financiamento como barreira inovao indica que

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as empresas poderiam ter introduzido um maior nmero de inovaes do que realmente fizeram se no houvesse essa restrio.
35 30 n de empresas 25 20 15 10 5 0 Inovadoras No Inovadoras Inovadoras No Inovadoras Inovadoras No Inovadoras > 250

0-49

50-249 Dimenso

Projecto atrasado

Projecto cancelado

Projecto abandonado

Figura 4.12 Projectos atrasados, cancelados ou abandonados, nas empresas inovadoras/no inovadoras (1997) devido falta de fontes de financiamento, segundo a dimenso

A Figura 4.12 apresenta o nmero de empresas que responderam questo sobre a falta de fontes de financiamento adequado como barreira inovao de acordo com o projecto atrasado, cancelado ou abandonado, a dimenso da empresa e a realizao ou no de inovao. Observando os grupos de dimenso da empresa, verificamos que as pequenas empresas no inovadoras so as que referem a falta de fontes de financiamento como obstculo inovao, em maior nmero, em relao a qualquer tipo de projecto de inovao no terminado. O nmero de empresas inovadoras que cancelou ou abandonou projectos de inovao por falta de fontes de financiamento muito reduzido, aumentando ligeiramente quando se refere a projectos atrasados. Analisando o total das empresas no inovadoras, verificamos que a falta de fontes de financiamento uma barreira relevante que dificulta a inovao e que ter, por isso, impedido alguma actividade inovadora por parte destas empresas. Quando s empresas inovadoras, no geral, apenas se registam atrasos nos projectos, processo que poder ter limitado a introduo no mercado de mais inovaes.

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100 % de empresas 80 60 40 20 0 Inovadoras No Inovadoras Inovadoras No Inovadoras Inovadoras No Inovadoras > 250

0-49

50-249 Dimenso

Empresas que referem a falta de fontes de financiamento como obstculo inovao Empresas que no referem a falta de fontes de financiamento como obstculo inovao

Figura 4.13 Dificuldades na obteno de fontes de financiamento como barreira inovao, empresas inovadoras e no inovadoras (1997), segundo a dimenso

A Figura 4.13 mostra que a percentagem mais elevada de empresas que refere a falta de fontes de financiamento como barreiras inovao , como espervamos, a das pequenas empresas. Geroski et al. (2002) corroboram este resultado, afirmando que empresas mais pequenas do seu estudo so mais sensveis ao fluxo financeiro e falta de fontes de financiamento do que as grandes empresas. A relao entre a importncia da falta de fontes de financiamento como uma barreira e as taxas de rendibilidade pode, tambm, ser analisada atravs de correlaes. Os resultados destas correlaes so os expostos no Quadro 4.3.
Quadro 4.3 Correlaes (tau-b de Kendall) entre RRO, ROI, lucro lquido e falta de fontes de financiamento Dimenso Todas Nvel p N 0-49 Nvel p N 50-249 Nvel p N >250 Nvel p N RRO 0,024 0,667 209 0,084 0,511 43 -0,024 0,796 79 0,04 0,648 87 Inovadoras ROI -0,017 0,764 209 -0,042 0,748 43 -0,098 0,293 79 0,087 0,325 87 L. Lquido -0,091 0,110 209 -0,164 0,199 43 -0,079 0,398 79 -0,005 0,956 87 RRO -0,117* 0,006 364 -0,140 0,062 121 -0,113 0,109 136 -0,085 0,286 107 No Inovadoras ROI L. Lquido -0,132* -0,134* 0,002 0,002 364 364 -0,123 -0,110 0,101 0,143 121 121 -0,155* -0,153* 0,028 0,030 136 136 -0,131 -0,149 0,101 0,062 107 107

* Correlao significativa ao nvel de 1%

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Verificamos que as correlaes estatisticamente significativas apresentadas no Quadro 4.3 (nvel de significncia de 1%) so negativas, o que quer dizer que quanto mais baixo o lucro, mais problemas existem na procura de fundos para projectos de inovao. Talvez o resultado mais interessante, e j esperado, seja o observado no canto superior direito do Quadro 4.3, em que empresas no inovadoras apresentam correlaes negativas significativas em cada um dos trs indicadores analisados. Tendo em ateno a dimenso, verificamos que apenas o retorno sobre o investimento e o lucro lquido esto correlacionados negativamente com a falta de fontes de financiamento nas empresas no inovadoras de mdia dimenso. Um modo de interpretar os resultados expressos anteriormente assumir que a taxa de lucros um indicador de capacidade financeira interna das empresas para introduzirem inovaes, e que os problemas financeiros reportados indicam a motivao para realizar essas inovaes. De acordo com esta interpretao, as correlaes negativas para empresas no inovadoras podem indicar que as capacidades financeiras internas so um factor relevante para a no realizao de actividades inovadoras. No caso das empresas inovadoras, as taxas de lucros no se revelam significativamente importantes para o financiamento da inovao. O resultado que espervamos observar era uma correlao muito prxima de zero para as empresas inovadoras entre os indicadores em anlise e a falta de fontes de financiamento. Uma explicao possvel, para se verificar estes resultados, que a inovao para as empresas inovadoras to crucial que os lucros disponveis no tm um papel fundamental na deciso da empresa em inovar. Os resultados obtidos no estudo de Ns & Lepplahti (1997) corroboram estes resultados, evidenciando que a maior percentagem de empresas que referem a falta de fontes de financiamento como factor condicionante inovao so as no inovadoras. Apesar de verificarmos que existe alguma correlao entre as taxas de lucro e a falta de fontes de financiamento nas empresas no inovadoras, no podemos concluir da, e de uma maneira geral, que existe uma relao entre as taxas de lucro e a varivel falta de fontes de financiamento uma vez que no se observam correlaes significativas entre estas variveis nas empresas inovadoras. Por tudo isto, consideramos que a varivel falta de fontes de financiamento no uma varivel de inovao que possa explicar as diferenas registadas no desempenho da empresa, razo pela qual no a utilizaremos nos modelos de regresso utilizados dos Pontos 4.3 e 4.4, quando testamos as nossas hipteses principal e secundria

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da investigao. No entanto, gostaramos de acrescentar que o estudo aprofundado desta barreira inovao nas empresas no inovadoras seria, em nosso entender, matria interessante para estudos futuros.

4.2.3 - Caracterizao das empresas inovadoras: inovao e desempenho


No ponto anterior a nossa ateno recaiu sobre as diferenas que se verificam nos indicadores de desempenho econmico-financeiro das empresas inovadoras e das no inovadoras. Neste ponto, vamos observar somente as empresas inovadoras, para investigar se as diferenas registadas nos indicadores de desempenho das empresas esto relacionadas, ou no, com a actividade inovadora das mesmas. As variveis que caracterizam a inovao em qualquer empresa so: antes de mais, o esforo inovador (por exemplo, o investimento em I&D, o investimento em mquinas e equipamentos, o investimento total em inovao) e, depois, o output de inovao (por exemplo, a inovao de produtos e/ou de processos, a percentagem de vendas de novos produtos). Vamos agora distribuir estas variveis pelas diferentes fases do modelo de investigao adoptado tal qual foi descrito no Captulo III. O objectivo deste ponto verificar se algumas das variveis de inovao so importantes para explicar a variao do desempenho das empresas inovadoras. Caso isso se verifique, essas variveis sero introduzidas nos modelos de regresso que testam as nossas hipteses nos Pontos seguintes (4.3 e 4.4). A justificao da escolha das diferentes variveis utilizadas ao longo deste ponto ser feita medida que se vai progredindo na investigao. Na primeira seco deste ponto, procedemos a uma caracterizao das empresas inovadoras, tendo em considerao o tipo de inovao que estas levaram a cabo esperando que a inovao de produto, caracterizada por um elevado grau de risco, tenha um impacto positivo (mas difcil de quantificar), no desempenho da empresa. A inovao de processos muitas vezes direccionada para redues de custos operacionais ou para uma produo mais eficiente nas linhas de produo j existentes. Embora o grau de risco deste tipo de inovao possa ser mais reduzido, o seu impacto no desempenho da empresa positivo, podendo nalguns casos a sua quantificao ser to pouco previsvel quanto a da inovao do produto. Nas trs seces seguintes faz-se uma anlise exploratria de trs possveis variveis explicativas de inovao na compreenso da variao ocorrida nos indicadores de

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desempenho da empresa. Comeamos por analisar os efeitos do investimento de inovao (input) sobre a rendibilidade e o crescimento e por tentar responder questo ser que as empresas com um volume de investimentos mais elevado em inovao so mais rentveis? Na seco seguinte utilizamos como varivel da investigao sobre inovao (CIS2) a percentagem de vendas de novos/melhorados produtos nas vendas totais de 1997 (output). Ser que esta medida de inovao, que mede essencialmente o grau de inovao com sucesso, influencia positivamente os lucros e o crescimento? Por ltimo, observa-se o crescimento das vendas como indicador de desempenho.

4.2.3.1 - Evoluo das taxas de rendibilidade para empresas inovadoras de produtos e/ou de processos Para muitas empresas, a inovao de produto e de processo ocorre simultaneamente; um novo produto pode exigir um processo novo ou modificado, e estes podem resultar em alteraes nas caractersticas do produto. H, no entanto, uma diferena entre alterao ou renovao das caractersticas do produto e melhoramento do processo produtivo. Por um lado, mudar o processo produtivo exige uma produo j existente e que a empresa pretende melhorar. Neste caso, a inovao de processo pode ser entendida como uma operao redutora de custos em que o mercado para o produto em curso de produo j conhecido. Assim, de uma maneira geral, os riscos de tal inovao podem ser considerados moderados. Podemos argumentar que este tipo de inovao, em muitos casos, pode ser encarado como uma aco estratgica defensiva da empresa. A inovao do produto, por outro lado, inclui a apresentao, no mercado, de produtos novos ou melhorados. Este tipo de inovao pode fazer parte de uma estratgia defensiva da empresa, mas pode, tambm, ser ponderada como um movimento ofensivo, tendo em vista oportunidades futuras. Em tal situao, pode haver incertezas sobre a aceitao dos produtos novos ou melhorados. Certamente o risco aumenta de acordo com o grau de novidade, o que se verifica tanto na inovao de produto, como na de processo. Coloca-se agora a questo: ser que a empresa regista comportamentos distintos dos indicadores de rendibilidade consoante os tipos de inovao adoptada? Em primeiro lugar, se verdade que os riscos so, geralmente, mais elevados para a inovao de produtos do que para a inovao de processos, esperamos maior diversidade nos resultados das inovaes dos produtos, dado que alguns falharo devido aos elevados riscos envolvidos. Entre as

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empresas inovadoras de processos, se o risco geralmente mais baixo, esperamos verificar menor variao no crescimento das taxas de lucro. Em segundo lugar, esperamos que o lucro de empresas com sucesso seja mais elevado para as empresas inovadoras de produtos. No inqurito CIS, foram formuladas questes relativas introduo de novos produtos e a alteraes de produtos ou processos durante o perodo 1995-97. Das empresas inovadoras, que fazem parte do painel de dados sob anlise, 130 empresas (62,2%) afirmaram ter realizado inovao de produtos e de processos, 32 empresas (15,3%) apenas efectuaram inovao de produtos, e as restantes 47 empresas (22,5%) realizaram apenas inovao de processos. Na Figura 4.14, registado o desempenho dos indicadores de lucro nas empresas que realizaram os trs tipos de inovao referidos.
2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 3,0 % RRO Inovao de produto e processo Inovao de processo Inovao de produto 4,0 5,0 6,0 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 % ROI Inovao de produto e processo Inovao de processo Inovao de produto 2,0 3,0

Figura 4.14 RRO e ROI (mediana), 1995-2001, por tipo de inovao

O nvel do RRO no apresenta diferenas significativas para as empresas inovadoras de produtos e as empresas inovadoras de processos. Como pode ser observado na Figura 4.14, a diferena - no seu melhor - fica a pouco mais de 1 ponto percentual nos anos de 1996, 1999 e 2000 a favor das empresas inovadoras de processos. O crescimento nas taxas de lucros oscila, ao longo do perodo em anlise, para as empresas inovadoras de produtos e no mesmo sentido que para as empresas inovadoras de processo, com excepo do ano de 1996. O RRO mais elevado no caso das empresas que esto envolvidas em ambos os tipos de inovao, decrescendo entre 1995-2001 e aproximando-se do RRO das empresas que se envolvem na inovao apenas de produto e apenas de processo. Observando o segundo indicador de lucros, o ROI, verificamos que nos trs grupos de empresas em anlise, o crescimento deste indicador oscila no mesmo sentido, pois

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verifica-se um crescimento do ROI at 1997, seguido de um decrscimo at ao final do perodo em anlise nas empresas inovadoras de produtos e processos e nos restantes grupos o decrscimo observa-se at ao ano 2000, seguido de um aumento quase insignificante no ano 2001. Apesar das diferenas assinaladas nas taxas de crescimento do ROI, nos trs grupos de empresas em anlise, no serem significativas em termos estatsticos (como verificmos pela aplicao do teste Kruskal-Wallis), salientamos as reduzidas taxas de crescimento apresentadas pelas empresas inovadoras de produto. A inovao de produtos, como tal, no parece estar associada a um melhor desempenho econmico, contrariamente aos resultados de Geroski et al. (1993a). Este resultado pode, em parte, ser explicado pelo risco iminente na inovao de produtos totalmente novos, uma vez que nem todas as inovaes so bem sucedidas no mercado e nem sempre o retorno do investimento imediato. Outra explicao ser a de que a inovao do produto e o processo so complementares (Athey & Schmutzler, 1995). O teste de Kruskal-Wallis revela que h diferenas significativas nos trs grupos de empresas relativamente ao tipo de inovao, apenas no perodo 1995-1997, nos dois indicadores de taxas de lucro. Assim, podemos concluir que a hiptese colocada anteriormente (que existem diferenas nos indicadores de rendibilidade relacionadas com a inovao dos produtos e/ou dos processos) apenas se verifica no curto prazo, e o grupo de empresas inovadoras em ambos os tipos de inovao aquele que, graficamente, mais contribui para essa diferena. O facto de no se observarem diferenas significativas no crescimento dos indicadores de rendibilidade dos trs grupos de empresas em anlise pode dever-se ao facto do nmero de observaes por grupo de tipos de inovao ser reduzido, especialmente no grupo de empresas que apenas realizam inovao de produtos e no grupo de empresas que apenas realizam inovao de processos. Uma possvel fonte de erro ao comparar lucros entre as empresas inovadoras de processos e as inovadoras de produtos pode ter que ver com o facto de se agregarem empresas com diferentes dimenses e de sectores industriais diferentes no seio do mesmo grupo. Para controlar este aspecto, repartimos os dados de acordo com a dimenso e a indstria, respectivamente. Vejamos, agora, algumas concluses desta anlise. Analisando a inovao de produto, verificamos que as pequenas empresas registam nveis de crescimento de RRO mais elevadas no perodo 1995-96 e de ROI no perodo 199598. Em contrapartida, as grandes empresas registam taxas de crescimento mais elevadas para

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o RRO no perodo 1998-2001 e no ROI de 2000-2001. Uma das justificaes plausveis para estes resultados pode ter que ver com o tipo de inovao de produto (incremental ou radical) que a empresa realiza. Se as pequenas empresas promoveram apenas alteraes nos produtos (inovao incremental), tero lucros no curto prazo, mas no no longo prazo. Se as grandes empresas efectuarem o lanamento de novos produtos para o mercado (inovao radical) os lucros respectivos sero de mdio/longo prazo. Os dados mostram tambm, relativamente inovao de processo, que h um aumento de nveis do RRO e do ROI medida que a dimenso da empresa aumenta. As empresas inovadoras de processo e de produto so as que apresentam nveis de rendibilidade mais elevados, seja qual for a dimenso da empresa. Dado o facto dos valores dos nveis de crescimento eram muito prximos nos trs grupos em anlise e tendo em considerao os valores do teste de Kruskal-Wallis para verificar se h diferenas entre os nveis dos indicadores de rendibilidade dos trs grupos, pode inferir-se da que no existem diferenas significativas nos nveis de rendibilidade dos trs grupos, consoante a dimenso das empresas. H certamente diferenas nos nveis de rendibilidade entre empresas de dimenso diferente, mas devemos sublinhar que a nossa anlise no revela diferenas significativas entre as empresas inovadoras sejam de processos, de produtos e/ou de ambos os tipos de inovao, isso no seio do mesmo grupo de dimenso. A mesma concluso vlida quando controlamos a indstria por categorias de intensidade tecnolgica; de facto, os nveis de rendibilidade variam entre as indstrias, mas estas variaes no so significativas quando introduzimos a distino da inovao produto e/ou processo. Estes resultados so explicados pelo reduzido nmero de observaes contidas em cada uma das clulas em anlise. Um aspecto importante a ser considerado ao analisar os nveis de rendibilidade para empresas inovadoras de produtos e/ou de processos diz respeito persistncia dos nveis de rendibilidade. De facto, uma mudana significativa no nvel de lucros indica que o desempenho das empresas sofreu uma alterao, seja para melhor ou seja para pior, e um nvel rendibilidade persistente pode ser uma indicao da capacidade da empresa em enfrentar os ambientes em mudana, conforme discutido no Captulo II (Ponto 2.3) e na seco 4.2.2.3 - Persistncia do comportamento dos indicadores de rendibilidade. No Quadro 4.4 mostram-se os coeficientes de correlaes tau-b de Kendall entre os indicadores de rendibilidade do primeiro ano em anlise (1995) e os indicadores de

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rendibilidade dos anos seguintes (1996-2001) para verificar a hiptese de persistncia de lucros. Ao observarmos os valores expresso no quadro, verificamos o RRO mais persistente, em todos os grupos de empresas relativos ao tipo de inovao, do que o ROI.
Quadro 4.4 Correlao (tau-b de Kendall) entre os indicadores de rendibilidade de 1995 e os indicadores de rendibilidade do perodo 1996-2001 N RRO Inovadora Produto Inovadora Processo Inovadora produto e processo ROI Inovadora Produto Inovadora Processo Inovadora produto e processo 1996 1997 0,415* 0,495* 0,485* 0,223 0,225** 0,203* 1998 0,290** 0,391* 0,374* 0,014 0,095 0,146** 1999 0,262** 0,452* 0,357* 0,059 0,067 0,083 2000 0,278** 0,482* 0,368* 0,174 0,106 0,097 2001 0,218** 0,354* 0,288* 0,290** 0,048 0,135**

32 0,649* 47 0,463* 130 0,563* 32 0,186 47 0,313* 130 0,117*

*Correlao significativo ao nvel de 1%; ** Correlao significativo ao nvel de 5%

Talvez o resultado menos esperado nesta anlise de correlao seja a falta de persistncia dos indicadores de rendibilidade nas empresas inovadoras de produtos, em relao ao ROI (como podemos observar no Quadro 4.4). Esta pode ser uma indicao dos riscos acrescidos para as empresas que fazem inovao de produtos em relao s que fazem inovao de processos, conforme discusso anterior. As empresas podem ter de suportar oscilaes significativas nos indicadores de rendibilidade em consequncia do sucesso ou do insucesso da inovao, tendo como resultado a falta de correlao entre o nvel de rendibilidade verificado no primeiro ano e os nveis verificados nos anos seguintes. Lembremos que h quem afirme que a capacidade inovadora torna as empresas capazes de enfrentar melhor ambientes em mudana; podemos dizer que no caso dos dados em anlise, esse argumento parece ser mais apropriado para a inovao de processos do que para a inovao de produtos. Antes de extrairmos concluses, tenhamos presente que o nmero de observaes, no painel em estudo, limitado, especialmente para as empresas inovadoras de produtos. De um modo geral, observamos uma persistncia nos nveis de RRO em todos os grupos de empresas em anlise. O mesmo no podemos afirmar em relao aos nveis do ROI, em que observamos correlaes significativas em poucos anos e no caso das empresas inovadoras de produtos s em 2001. Esta diferena observada entre os dois indicadores de rendibilidade deve-se prpria natureza dos indicadores. No podemos esquecer que a inovao de processo resulta, muitas vezes, na diminuio dos custos operacionais, a qual leva de

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imediato ao aumento dos lucros operacionais. Em contrapartida, o investimento feito em inovao de novos produtos ou processos regista retornos no imediatos e, por vezes, nem sequer se verificam retornos desse investimento, isto quando, obviamente, a inovao no foi bem sucedida.

4.2.3.2 - Impacto do investimento em inovao no desempenho As actividades de inovao exigem a mobilizao de recursos prprios e, nalguns casos, de subsdios governamentais. de todo o interesse analisar a correlao entre a varivel dicotmica da inovao e as diferentes medidas de desempenho, mas tambm entre investimentos e desempenho. Sempre que possvel a varivel do investimento deve ser analisada tendo em ateno a dimenso da empresa e/ou a sua actividade industrial. Neste ponto, vamos estudar a relao entre o investimento em inovao (input) e o desempenho da empresa, esperando que tal relao seja positiva; no entanto, convm no esquecer os usuais factores perturbadores da relao, tais como: diferenas entre indstrias, diferenas ao longo do perodo de tempo dos resultados, o risco e a variao resultante nos resultados entre as empresas, e outros factores no includos na anlise. Os dados do painel relativos ao investimento em inovao so referentes ao ano de 1997; embora o ideal fosse dispor de valores do investimento em inovao nos restantes anos do perodo em estudo, podendo, assim, observar o aumento ou decrscimo das taxas de investimento e o respectivo impacto no desempenho da empresa, a verdade que tal no foi possvel. Apesar do objectivo principal do estudo ser investigar a relao entre inovao e desempenho econmico-financeiro, deve-se ter em ateno as variveis do quadro antecedente ocorrncia da inovao, nomeadamente o investimento bruto (maquinaria, equipamento, edifcios, etc.) em 1997. Esta varivel no se refere especificamente inovao, mas est correlacionada com a actividade inovadora, e certamente um factor explicativo do desempenho econmico-financeiro da empresa. Neste ponto iremos observar a relao entre o desempenho econmico-financeiro da empresa e o investimento total em inovao, o investimento em I&D e o investimento em mquinas e equipamentos, atravs dos resultados da aplicao do teste de correlao tau-b de Kendall.

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4.2.3.2.1 - Variveis de investimento em inovao

Dado que o investimento em I&D no seno uma componente do investimento em inovao, ser de esperar que a estimativa de retorno para esta componente seja mais elevada quando avaliada individualmente. Actividades como a concepo, o teste da produo e outras tarefas para o arranque dessa mesma produo, paralelamente com investimentos associados, tais como formao, marketing, etc., devem ser executadas antes que um novo produto, ou processo, possa ser introduzido no mercado. Incluindo o investimento nestas componentes, as taxas de retorno sobre o investimento total em inovao iro diminuir, quando comparadas com os retornos da componente de I&D. Veremos se esta afirmao se ajusta aos dados do painel em estudo. As empresas industriais do painel do CIS2 consagraram 1,6% das suas receitas ao desenvolvimento de actividades de inovao. Do investimento orientado para a inovao, quase 70% esteve associado aquisio de mquinas e de equipamento. Cerca de 11% foi investimento em investigao, com 7% deste destinado a suportar esforos de investigao desenvolvidos na empresa. Assim, na indstria transformadora o investimento com a aquisio de maquinaria domina as despesas associadas inovao em quase todos os sectores (Conceio & vila, 2001). Dada a importncia do investimento na aquisio de mquinas e equipamentos e do investimento em investigao nas empresas inquiridas no CIS2, decidimos analisar tambm estas duas variveis de investimento, alm da varivel de investimento total em inovao. Em resumo, as variveis de investimento utilizadas nesta anlise so retiradas da questo 8 do CIS2 (ver Anexo A) e reflectem: (1) o investimento total em inovao, expresso como percentagem das vendas (em 1997); (2) o investimento em I&D, como percentagem das vendas (em 1997); e (3) o investimento na aquisio de mquinas e equipamentos, como percentagem das vendas (em 1997). Calculando as correlaes da varivel da inovao (produtos e/ou processos) e das trs variveis de investimentos com o RRO, no se encontram quaisquer relaes estatisticamente significativas entre a varivel inovao e RRO, como mostra o Quadro 4.5. Os resultados do teste tau-b de Kendall mostram que a relao positiva, mas fraca: empresas inovadoras tendem a apresentar nveis de RRO mais elevados do que as empresas no inovadoras.

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Quadro 4.5

Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento, com RRO Rcio da rendibilidade operacional 1997 1998 0,043 -0,065 0,008 -0,010 1999 0,027 -0,047 0,004 -0,004 2000 0,062 -0,032 -0,026 0,056 2001 0,022 -0,014 -0,044 0,005

Inovao Investimento total em inovao Investimento em I&D Investimento em mquinas e equipamentos

0,065 -0,068 -0,013 -0,046

Os resultados mostram que fraca e negativa a relao entre o investimento e os nveis de RRO, isto , no existe uma associao clara entre o investimento e o RRO. O Quadro 4.6, mostra os coeficientes de correlao entre a inovao, o investimento e o ROI. Os resultados expressos no quadro, levam-nos a concluir que no existe uma associao significativa o investimento e o ROI, uma vez que os valores dos coeficientes apresentados so muito baixos (alguns prximos de zero); a nica excepo entre o ROI e o investimento em mquinas e equipamentos referente ao ano 1997.
Quadro 4.6 Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento, com ROI Retorno sobre o rendimento 1997 Inovao Investimento total em inovao Investimento em I&D Investimento em mquinas e equipamentos
** Correlao significativa ao nvel de significncia de 5%

1998 0,052 0,015 -0,003 -0,009

1999 0,026 0,044 -0,011 0,041

2000 0,009 0,033 -0,038 0,080

2001 -0,023 0,068 -0,015 0,055

0,071** 0,064 0,042 0,107**

De referir que os valores da varivel investimento se referem ao ano 1997 e os da varivel inovao se referem ao perodo 1995-1997 e que em muitos casos alguns dos investimentos apenas se reflectem nas taxas de lucro no longo prazo. O Quadro 4.7 mostra os coeficientes de correlao tau-b de Kendall entre a inovao, as variveis do investimento e a evoluo das taxas de vendas.

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Quadro 4.7 Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento com a evoluo das taxas de vendas Evoluo das vendas 1997 Inovao Investimento total de inovao Investimento em I&D Investimento em mquinas e equipamentos 0,111* 0,105** 0,088 0,162* 1998 0,081** 0,084 0,058 0,123** 1999 0,082** 0,121* 0,065 0,095 2000 0,089* 0,122* 0,048 0,147* 2001 0,153* 0,103** 0,053 0,104**

* Correlao significativa ao nvel significncia de 1%; ** Correlao significativa ao nvel de significncia de 5%

Estes dados mostram que h uma associao entre a evoluo das taxas de vendas e a inovao em todos os anos, pois em 1998 e 1999 os coeficientes so significativos ao nvel de significncia de 5%, e para os restantes anos em anlise, os coeficientes so significativos ao nvel de significncia de 1%. Isto significa que h uma associao entre a introduo de novos produtos e/ou processos e o crescimento de vendas. Por sua vez o investimento apresenta coeficientes positivos e significativos e apenas o investimento em I&D regista pequenos valores nos coeficientes de correlao, donde se pode concluir que existe uma associao entre o investimento total em inovao e o investimento em mquinas e equipamentos com o crescimento das vendas ao longo do perodo em anlise. Por ltimo, analisa-se a correlao entre a inovao, o investimento e o quarto indicador de desempenho: evoluo das taxas dos recursos (activo total). No Quadro 4.8, expem-se os resultados.
Quadro 4.8 Correlao (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento com a evoluo das taxas dos recursos Evoluo dos recursos 1997 Inovao Investimento total em inovao Investimento em I&D Investimento em mquinas e equipamentos
* Correlao significativa ao nvel de significncia de 1%.

1998 0,595* 0,010 0,123* 0,040

1999 0,613* 0,000 0,112* 0,067

2000 0,609* 0,011 0,119* 0,066

2001 0,617* 0,000 0,104* 0,033

0,321* -0,058 -0,024 -0,107**

Os coeficientes de correlao obtidos entre a varivel inovao e a evoluo das taxas dos recursos so significativos ao nvel de significncia de 1%, o que quer dizer que existe uma forte associao entre a inovao e a evoluo das taxas dos recursos nas

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empresas observadas. Quanto aos coeficientes de correlao dos vrios tipos de investimento, verificamos que o investimento em I&D regista coeficientes positivos e significativos ao nvel de significncia de 1% a partir de 1998, o que nos leva a concluir que existe uma associao, em geral, positiva entre o investimento em I&D e a evoluo das taxas dos recursos. O investimento total em inovao apresenta coeficientes de correlao, em geral, tambm positivos, mas com valores muito prximos de zero. Mesmo nos anos em que os coeficientes de correlao do investimento em mquinas e equipamentos no so significativos, como a partir de 1998, a correlao entre ambos apresenta valores positivos. Para concluir esta anlise bivariada e muito simples, podemos afirmar que encontrmos alguma evidncia de que as empresas inovadoras tm um melhor desempenho da evoluo das taxas das vendas e dos recursos do que as no inovadoras, pois verificmos uma forte associao entre a inovao e a evoluo das taxas quer das vendas e quer dos recursos. No caso da evoluo das taxas das vendas existe ainda uma associao positiva e significativa com o investimento total em inovao, com excepo do ano 1998. O investimento em I&D, por sua vez, est associado positivamente evoluo das taxas dos recursos, a partir de 1998. Depois de analisadas as relaes anteriores, poder colocar-se a questo: que tipo de associao existe entre a varivel inovao e as variveis desempenho econmicofinanceiro da empresa quando controlamos o investimento? As correlaes entre a varivel inovao e as variveis investimento so apresentadas no Quadro 4.9.
Quadro 4.9 Correlaes (tau-b de Kendall) entre a inovao e o investimento em 1997 Inovao Investimento total em inovao 0,357* --0,579* 0,343* Investimento em I&D 0,389* 0,579* --0,201* Investimento em mquinas e equipamentos 0,362* 0,343* 0,201* ---

Inovao Investimento total em inovao Investimento em I&D Investimento em mquinas e equipamentos

--0,357* 0,389* 0,362*

* Correlao significativa ao nvel de significncia de 1%.

O Quadro 4.9 mostra que a varivel inovao est claramente associada com as variveis do investimento. Tambm se verifica que os investimentos esto positivamente correlacionados tanto com a inovao como com algumas das variveis do desempenho.

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4.2.3.2.2 - Investimento total em inovao

A primeira anlise estatstica desta seco dirige-se apreciao da relao entre o investimento total em inovao e os indicadores de desempenho da empresa, utilizando o coeficiente de correlao tau-b de Kendall. Acontece que tal relao a nvel de empresa difcil de estabelecer com um razovel grau de significncia estatstica. Mesmo que a maior parte dos coeficientes sejam positivos, como esperamos, ser de esperar que apresentem valores pequenos e sem significado estatstico; o que se constata pela anlise dos resultados do Quadro 4.10.
Quadro 4.10 Correlao (tau-b de Kendall) entre o investimento total em inovao e os indicadores de desempenho econmico-financeiro da empresa (1997-2001) 1997 Rcio da rendibilidade operacional Retorno sobre o investimento Evoluo das taxas de vendas Evoluo das taxas dos recursos 0,046 0,218* 0,082 -0,102** 1998 0,022 0,108** 0,016 0,043 1999 0,043 0,127* 0,027 0,059 2000 0,058 0,082 0,055 0,063 2001 0,030 0,095** 0,037 0,068

* Correlao significativa ao nvel de significncia de 1%; ** Correlao significativa ao nvel de significncia de 5%

Numa primeira anlise do Quadro 4.10, observamos, tal como espervamos, que os coeficientes de correlao so positivos para todas as medidas de desempenho econmicofinanceiro, ao longo do perodo em anlise (1997-2001), com excepo da evoluo das taxas dos recursos, cujo coeficiente negativo e estatisticamente significativo no ano 1997. No entanto, tal como salientmos anteriormente, os coeficientes de correlao, apesar de positivos, mostram valores prximos de 0, com excepo dos coeficientes de correlao entre o investimento total em inovao e o retorno sobre o investimento, que apresentam os valores mais elevados e estatisticamente significativos para os anos de 1997 a 1999 e 2001. Ainda da anlise do Quadro 4.10 podemos concluir que existe uma relao positiva entre o investimento total em inovao efectuado por empresas inovadoras e o retorno sobre o investimento no curto e mdio/longo prazo, destas empresas. Em relao aos restantes indicadores de desempenho, apesar dos coeficientes de correlao se apresentarem, no geral, positivos, no podemos retirar da concluses estatisticamente vlidas, j que os valores encontrados para os coeficientes apresentam valores pequenos e sem significado estatstico (nvel de significncia de 5%). Com o objectivo de analisar a relao entre os indicadores de desempenho econmico-financeiro e a varivel investimento total em inovao, em funo da intensidade inovadora, crimos trs categorias nesta ltima varivel: intensidade de inovao baixa (investimento total em inovao inferior a 1% do valor total de vendas); intensidade de

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inovao mdia (investimento total em inovao entre 1% e 4% do valor total de vendas); e intensidade de inovao elevada (investimento total em inovao superior a 4% do valor total de vendas). Na delimitao destas categorias do investimento total em inovao, embora possam parecer algo arbitrrias seguiu-se a metodologia da OCDE (para classificar as indstrias de baixa, mdia e alta tecnologias com base no investimento em I&D) e a seguida por Ns & Lepplahti (1997). A Figura 4.15 mostra a os indicadores de rendibilidade (RRO e ROI) dos trs grupos de empresas por intensidade de investimento. Nela se pode ver que as empresas com um investimento em inovao mdio apresentam um melhor desempenho em termos de indicadores de rendibilidade do que as empresas das restantes categorias, que a partir de 1997 as taxas de lucros decrescem em todas as categorias de intensidade de inovao definidas, e que as empresas com um nvel de investimento em inovao baixo apresentam, tal como espervamos, taxas de ROI muito inferiores s restantes empresas analisadas. Estes resultados deveriam ser controlados tendo em considerao o sector industrial a que pertence a empresa, dado que a intensidade da actividade inovadora das empresas varia de sector para sector. Contudo, tal no foi possvel, dado o nmero limitado de observaes existente nalguns sectores por categoria de intensidade de investimento.

2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 3,0 % RRO Elevado investimento em inovao (>4%) Mdio investimento em inovao (1%-4%) Baixo investimento em inovao (<1%) 4,0 5,0 6,0

2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0

% ROI Elevado investimento em inovao (>4%) Mdio investimento em inovao (1%-4%) Baixo investimento em inovao (<1%)

Figura 4.15 RRO e ROI (mediana), 1995-2001, em funo da intensidade de investimento em inovao

Aplicando o teste de Kruskal-Wallis para analisar se existem diferenas na evoluo dos indicadores de rendibilidade das trs categorias de intensidade de inovao, chegamos concluso que apenas se verificam diferenas na evoluo dos nveis do RRO nas trs

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categorias de intensidade de investimento, nos anos de 1997, 1998 e 1999 e diferenas na evoluo dos nveis de ROI nas trs categorias de intensidade de investimento nos anos de 1996-1997. Se tivermos em considerao que os dados do investimento se referem ao ano de 1997, conclumos que, nesse ano, as empresas de todas as categorias apresentam os indicadores de rendibilidade mais elevados de todo o perodo em anlise, mostrando um decrscimo a partir do ano de investimento. Ou seja, o investimento em inovao levou a um aumento dos nveis de rendibilidade no ano seguinte ao do investimento, mas a um decrscimo desses nveis nos anos seguintes. Estes resultados podem ser justificados, em parte, devido inter-temporalidade do investimento e, tambm, devida questo dos lags existentes entre o perodo do investimento e o perodo do seu efeito. Conclumos, ainda, atravs da aplicao do teste de Kruskal-Wallis, que as diferenas de evoluo dos nveis de rendibilidade apenas se verificam no curto prazo, no havendo diferenas significativas entre os indicadores de rendibilidade das empresas dos trs grupos. Analisando agora a relao entre intensidade de inovao (elevada, mdia e baixa) e a evoluo das taxas de vendas e dos recursos para cada uma das categorias no perodo de 1995 2001, podemos concluir, como mostra a Figura 4.16, que as diferenas entre os grupos de categoria de intensidade de investimento so relativamente moderadas, com excepo das empresas com investimentos em inovao de nvel mdio, que apresentam taxas de crescimento dos recursos mais elevadas que as restantes empresas, a partir do ano do investimento, 1997.
1,5
Evoluo dos recursos

2,4 2,1 1,8 1,5 1,2 0,9 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Baixo investimento em inovao (<1%) Mdio investimento em inovao (1%-4%) Elevado investimento em inovao (>4%) 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Baixo investimento em inovao (<1%) Mdio investimento em inovao (1%-4%) Elevado investimento em inovao (>4%)

Evoluo das vendas

1,4 1,3 1,2 1,1 1

Figura 4.16 Evoluo das vendas e dos recursos (mediana), 1995-2001, em funo da intensidade de investimento em inovao

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Constata-se, tambm, que as empresas com nveis elevados de investimento em inovao registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas do que as restantes empresas, e que as empresas com investimento em inovao baixo registam o crescimento tanto de vendas como de recursos mais baixo das empresas inovadoras. Apesar das diferenas observadas nos grficos anteriores, o teste de Kruskal-Wallis revela que no existem diferenas significativas entre a evoluo das taxas de vendas e dos recursos nas trs categorias de intensidade de inovao, com excepo da evoluo das taxas dos recursos referentes a 1999, ano em que as empresas de investimento em inovao mdio registam uma taxa muito superior s restantes empresas das duas outras categorias. Da anlise de correlao entre investimento total em inovao e indicadores de desempenho econmico-financeiro conclumos que existe uma relao positiva entre o investimento total em inovao efectuado por empresas inovadoras e o retorno sobre o investimento no curto e mdio/longo prazo destas empresas. Em relao aos restantes indicadores de desempenho, apesar dos coeficientes de correlao, no geral, se apresentarem positivos, no podemos retirar da concluses estatisticamente vlidas, j que estes coeficientes apresentam valores pequenos e sem significado estatstico. Analisando o investimento total em inovao por categorias de intensidade (baixa, mdia, elevada) para verificar se existem diferenas no comportamento do desempenho econmico-financeiro entre os trs grupos de empresas de cada categoria, conclumos que apenas se registam diferenas na evoluo dos nveis de rendibilidade (RRO e ROI) no curto prazo, apresentando as empresas dos trs grupos de categorias uma evoluo nas taxas de vendas e dos recursos sem diferenas significativas. Em sntese podemos dizer que o investimento importante para explicar a variao de pelo menos um indicador de desempenho (ROI), se bem que no encontrssemos diferenas significativas entre as diferentes categorias de intensidade de inovao. Por esse motivo utilizaremos esta varivel sem ser categorizada nas regresses dos Pontos 4.3 e 4.4.

4.2.3.3 - Impacto da venda de novos produtos e/ou processos no desempenho O objectivo deste ponto analisar como se relacionam a percentagem de vendas de 1997 resultante de produtos e/ou processos tecnologicamente novos ou melhorados54

54

Ver questes 4 e 5 do inqurito CIS2, Anexo A.

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(output) com os resultados do desempenho econmico-financeiro das empresas. A nossa expectativa encontrar uma relao positiva, com lucros mais elevados entre as empresas que referiram maior peso de vendas resultante de produtos e/ou processos novos ou melhorados. Contudo, h muitos outros factores que podem perturbar tal relao. Antes de mais, devemos ter sempre presente que os nveis de rendibilidade variam de acordo com o tipo de sector industrial a que as empresas pertencem, tal como j foi referido anteriormente. De facto, a necessidade e a oportunidade de inovao nas indstrias com rpida mudana tecnolgica leva as empresas a inovar frequentemente a fim de manterem a competitividade, investindo constantemente grande parte dos seus fundos disponveis em inovao, prtica que pode, de facto, contribuir para uma reduo dos lucros. O contrrio tambm pode acontecer nas indstrias que so menos dependentes de mudanas, se as posies de mercado destas empresas forem bem definidas e estveis, caso em que os lucros podem ser elevados mesmo que a indstria no registe pesos elevados de produtos novos nas vendas totais. H, ainda, um outro factor a ter em conta: a variao temporal que a inovao leva para se reflectir nos lucros. Com efeito, na prtica, pode haver um desfasamento (lag) notrio entre, digamos, o tempo da sementeira (investimento em inovao) e o tempo da colheita (retorno da inovao). A primeira anlise estatstica neste ponto prende-se com o estudo da relao entre os nveis de rendibilidade (RRO e ROI) e a percentagem de vendas resultante de produtos e/ou processos novos ou melhorados, recorrendo ao coeficiente de correlao tau-b de Kendall. Para isso, comemos por criar uma nova varivel dicotmica no nosso painel de dados, com valor 0 para as empresas que responderam no ter qualquer percentagem de vendas resultante de produtos/processos novos e/ou melhorados e 1 para as empresas que responderam ter alguma percentagem de vendas resultante de produtos e/ou processos novos e/ou melhorados, para cada uma das trs variveis: (1) percentagem de vendas resultante de produtos e/ou processos novos e/ou melhorados para a empresa, (2) percentagem de vendas resultante de produtos ou processos melhorados e (3) percentagem de vendas resultante de produtos novos para a empresa e para o mercado. Na anlise estatstica deste ponto utilizaremos a varivel dicotmica venda de produtos/processos novos ou melhorados e as variveis percentagem de vendas de produtos novos e percentagem de vendas de produtos ou processos melhorados, que nos permitem fazer uma anlise da inovao de produtos e da imitao de produtos, respectivamente. A anlise da relao entre as variveis venda de

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novos e/ou melhorados produtos/processos e os nveis de rendibilidade efectuada para o perodo 1997-2001, porque estas variveis foram recolhidas (no CIS2) apenas para o ano de 1997, logo apenas podemos estudar as suas relaes no perodo posterior a 1997. Os resultados mostrados no Quadro 4.11 dizem respeito s correlaes entre a varivel venda de produtos/processos novos ou melhorados (varivel dicotmica) e os indicadores de rendibilidade no perodo 1997-2001; os resultados da relao entre as vendas de produtos novos e venda de produtos/processos melhorados e os indicadores de rendibilidade tambm constam deste quadro. De um modo geral, no h correlaes significativas, a no ser entre a varivel venda de produtos/processos novos e melhorados e o RRO de 1997.
Quadro 4.11 Correlao (tau-b de Kendall) da percentagem de vendas de produtos/processos novos e/ou melhorados, com os indicadores de rendibilidade (1997-2001)
Rcio da rendibilidade operacional 1997 Venda de produtos/processos novos ou melhorados Percentagem de vendas de produtos novos Percentagem de vendas de produtos/processos melhorados 0,126** -0,045 0,011 1998 0,078 -0,072 0,024 1999 0,078 -0,046 0,002 2000 0,084 0,044 0,020 2001 0,067 0,001 0,049 1997 0,033 -0,036 0,007 Retorno sobre o investimento 1998 0,000 -0,003 0,038 1999 0,019 -0,003 0,026 2000 0,004 -0,015 0,040 2001 0,031 0,42 0,048

** Correlao significativa ao nvel de significncia de 5%

Apesar dos coeficientes de correlao serem positivos, no podemos afirmar que h uma associao entre a venda de produtos/processos novos e melhorados e, tambm, entre as vendas de produtos/processos melhorados e os indicadores de rendibilidade, uma vez que os valores dos coeficientes no so estatisticamente significativos com excepo da relao entre a primeira varivel referida e o RRO no ano de 1997. Em relao venda de novos produtos, verifica-se uma relao negativa (mas no estatisticamente significativa) entre esta varivel e os indicadores de rendibilidade no curto e no mdio prazo. Uma possvel explicao para o sinal desta relao ser o grau de risco da inovao radical, como referido em pontos anteriores. Alm disso o investimento feito em produtos totalmente novos nem sempre resulta em casos de sucessos aceites pelo mercado e, mesmo que tal acontea, o retorno deste investimento no imediato, tendo muitas vezes impactos no desempenho da empresa apenas a mdio e at a longo prazo, mesmo assim verifica-se que o sinal desta correlao positivo no ltimo ano da nossa anlise para dois indicadores de rendibilidade.

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Uma anlise similar, controlando a dimenso da empresa no mostra quaisquer coeficientes significativos em quaisquer circunstncias, com excepo do grupo das pequenas empresas, caso em que apresenta um coeficiente significativo a 1% no RRO referente aos anos de 1997 e 1998. Retiramos concluso semelhante quando controlamos a indstria a que a empresa pertence por categoria de intensidade tecnolgica, caso em que apenas observamos um coeficiente de correlao significativo entre a varivel venda de produtos/processos novos e melhorados e o RRO no ano de 2000 nas empresas de mdia intensidade tecnolgica. Em funo destes resultados conclumos que h independncia entre a percentagem de produtos/processos vendas de novos ou melhorados em 1997 e os nveis de rendibilidade observados nos anos subsequentes. Infelizmente, o nmero de observaes do painel de dados no permite o controlo da dimenso e da indstria em simultneo. Cada uma destas variveis anteriormente referidas foi dividida em trs categorias: (1) empresas sem qualquer percentagem de vendas resultante de produtos/processos novos ou melhorados; (2) empresas com menos de 25% de vendas resultante de produtos/processos novos ou melhorados (categoria baixa); e (3) empresas com mais de 25% de vendas resultante de produtos/processos novos ou melhorados (categoria mdia/elevada). A linha separadora entre as categorias algo arbitrria, contudo seguimos a metodologia de Ns & Lepplahti (1997), e que a seguinte: Comea-se por analisar a varivel que reflecte a percentagem de vendas resultante de produtos/processos melhorados, ou seja, da inovao incremental. Na amostra, h 82 empresas que integram a categoria mdia/elevada e 77 que caiem na categoria pequena. Os resultados da evoluo das taxas do RRO, nas trs categorias da varivel constam da Figura 4.17, incluindo a evoluo das taxas de vendas como um indicador de resultados adicional. Como se v na Figura 4.17, verifica-se que o RRO entre as empresas com uma percentagem de vendas de produtos/processos melhorados abaixo dos 25% ligeiramente mais elevado do o RRO das empresas com uma percentagem das vendas de produtos/processos melhorados superior a 25%. O mesmo no se aplica ao crescimento das vendas, onde a situao se inverte.

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Produtos me lhorados 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,00 1,00 2,00 3,00 % RRO mdia/elevada % de venda de novos produtos pequena % de venda de novos produtos % de venda de novos produtos nula 4,00 5,00 6,00 1,6 1,5

Produtos me lhorados

Evoluo das vendas

1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 % de venda de novos produtos nula pequena % de venda de novos produtos mdia/elevada % de venda de novos produtos

Figura 4.17 RRO e evoluo das vendas (mediana), 1995-2001, segundo as categorias de venda de produtos/processos melhorados

Os resultados do teste Kruskal-Wallis levam-nos a concluir que existem diferenas significativas nos nveis do RRO, nas trs categorias em anlise, nos anos de 1995 a 1998. Quanto aos restantes indicadores de desempenho, o teste revela que as diferenas so, na maior parte dos casos, no significativas, ou seja, que o comportamento dos indicadores entre os grupos no regista qualquer diferena que seja estatisticamente significativa. Analisamos, de seguida, a varivel que reflecte o peso das vendas de novos produtos para a empresa e para o mercado (inovao radical do produto). Na amostra, h 65 empresas que fazem parte da categoria mdia/elevada e 34 que integram a categoria pequena. A evoluo do RRO das trs categorias da varivel consta da Figura 4.18, figura que inclui tambm a evoluo das taxas de vendas como um indicador adicional de resultados. Ao observar a Figura 4.18, verificamos que o valor do RRO entre as empresas com uma mdia/elevada percentagem de produtos novos nas vendas mais baixo do que o valor do RRO para as empresas com uma pequena percentagem de produtos novos nas vendas. O mesmo no se verifica no crescimento das vendas, em que, apesar da pequena diferena registada entre as taxas de crescimento nas trs categorias at 1999, o grupo de empresas com mdia/elevada percentagem de venda de produtos novos cresce ligeiramente mais, ao longo de todo o perodo em anlise, acentuando o seu crescimento a partir de 1999. O que perturba a imagem, de alguma forma, o grupo de empresas sem produtos novos, que apresentam um desempenho em termos de RRO ao mesmo nvel que as empresas mais inovadoras.

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Novos Produtos 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 0,00 1,00 2,00 3,00 % RRO mdia/elevada % de venda de novos produtos pequena % de venda de novos produtos % de venda de novos produtos nula 4,00 5,00 6,00 1,6 1,5

Novos produtos

Evoluo das vendas

1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 % de venda de novos produtos nula pequena % de venda de novos produtos mdia/elevada % de venda de novos produtos

Figura 4.18 RRO e evoluo das vendas (mediana), 1995-2001, segundo as categorias de vendas de novos produtos

Aplicando o teste estatstico Kruskal-Wallis para averiguar da existncia de diferenas significativas entre os grupos representados na Figura 4.18, aos valores dos indicadores de desempenho para os trs grupos em anlise, chaga-se concluso que estas no so significativas ao nvel de significncia de 5%, ou seja, que no se verificam diferenas significativas ao nvel dos indicadores de desempenho entre os trs grupos em anlise Em sntese conclusiva pode dizer-se que apenas existe uma associao entre a percentagem de vendas de produtos/processos novos e melhorados em 1997 e o RRO em 1997, que o nmero de observaes do painel de dados no nos permite controlar a dimenso e a indstria em simultneo, e que ao analisarmos as variveis por categorias no se registam diferenas significativas entre as trs categorias definidas (mdia/elevada, baixa e nula). 4.2.3.4 - Evoluo das vendas nas empresas inovadoras Embora no directamente relacionada com a rendibilidade, a evoluo positiva das vendas indica o grau de sucesso duma empresa no seu processo de crescimento. E, certamente, podemos assumir que a introduo de inovao se reflectir num aumento das vendas da empresa. A maximizao do lucro , na maioria dos casos, o objectivo principal das empresas. Contudo, a quota crescente de mercado ou a prpria expanso do mercado podem ser tambm um objectivo primordial para a sobrevivncia e/ou crescimento da empresa. No

182

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curto prazo, contudo, pode verificar-se uma descontinuidade entre o crescimento das taxas de lucro e a quota de mercado. Empresas pequenas, ou recentemente fundadas, podem considerar tais descontinuidades necessrias, a fim de alcanar, pelo menos, a dimenso mnima de mercado necessria para operar eficientemente. Como a quota de mercado no est disponvel como uma varivel, utilizamos as vendas totais, tendo como pressuposto base que vendas crescentes, na maioria dos casos, resultam de quotas de mercado em expanso e/ou do alargamento do prprio mercado. A evoluo das taxas de vendas para todas as empresas, segundo o tipo de inovao e a intensidade tecnolgica, consta da Figura 4.19. As empresas que fizeram inovao de produto e de processo registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas ao longo de todo o perodo em anlise, enquanto as empresas inovadoras de produtos registam as taxas de crescimento de vendas mais baixas, a partir de 1998. As empresas com um nvel de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta so as que registam taxas mais elevadas de crescimento das vendas, em oposio s empresas com um nvel de intensidade tecnolgica baixa, as quais registam as taxas de crescimento mais baixas ao longo de todo o perodo.
1,5 1,4 1,6 1,5

Evoluo das vendas

Evoluo das vendas

1,4 1,3 1,2 1,1 1

1,3 1,2 1,1 1,0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovao de produto Inovao de processo Inovao de produto e processo

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Intensidade tecnolgica alta e mdia/alta Intensidade tecnolgica mdia/baixa Intensidade tecnolgica baixa

Figura 4.19 Evoluo das vendas (mediana), 1995-2001, segundo o tipo de inovao e o nvel intensidade tecnolgica

A evoluo das taxas de vendas, por tipo de produto, pode diferir com o tamanho das empresas. Na Figura 4.20, apresenta-se a evoluo das taxas de vendas tendo em ateno a dimenso da empresa e o tipo de inovao praticado.

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Dimenso 0-49 1,8 Evoluo das vendas Evoluo das vendas 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovao de produto Inovao de processo Inovao de produto e processo

Intensidade tecnolgica alta e mdia/alta 1,5 1,3 1,1 0,9 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovao de produto Inovao de processo Inovao de produto e processo Intensidadde tecnolgica mdia/baixa 1,5 1,3 1,1 0,9

1,5 1,2

0,9

Dimenso 50-249 1,8 Evoluo das vendas Evoluo das vendas 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovao de produto Inovao de processo Inovao de produto e processo

1,5 1,2

0,9

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovao de produto Inovao de processo Inovao de produto e processo

Dimenso > 250 1,8 Evoluo das vendas Evoluo das vendas 1,5 1,3 1,1 0,9

Intensidade tecnolgica baixa

1,5

1,2

0,9 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovao de produto Inovao de processo Inovao de produto e processo

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Inovao de produto Inovao de processo Inovao de produto e processo

Figura 4.20 Evoluo das vendas por tipo de inovao (mediana), 1995-2001, segundo a dimenso e o nvel de intensidade tecnolgica

As empresas inovadoras de produto e processo formam o grupo que regista taxas de crescimento mais elevadas em todas as dimenses em anlise. Contudo, h algumas diferenas a assinalar. Antes de mais, empresas mais pequenas tm um crescimento relativo

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significativamente mais elevado do que as mdias/grandes empresas, independentemente de serem inovadoras de produtos, inovadoras de processos ou de ambos os tipos de inovao. Em nmeros absolutos o crescimento , certamente, maior para as mdias/grandes empresas, dado que a base a partir da qual crescem maior. Os resultados apresentados podem ser interpretados como uma diferena nas prioridades crescimento das vendas versus lucros entre empresas mais pequenas e as mdias/grandes empresas, com as pequenas empresas a colocarem mais nfase no crescimento de vendas. Outra caracterstica interessante que ressalta do controlo da dimenso, que entre as pequenas empresas, as que registam crescimento de vendas mais elevado so as empresas inovadoras de processos, enquanto nas mdias/grandes empresas se salienta o crescimento das vendas das inovadoras de produtos e de processos. Mas a caracterstica mais curiosa desta imagem o crescimento moderado das grandes empresas, que registam as mais baixas taxas de crescimento das vendas para as empresas inovadoras de produto e do processo. Aplicando o teste de Kruskal-Wallis para testar a existncia de diferenas entre a evoluo das taxas de vendas dos grupos em anlise na Figura 4.20, conclumos que no existem diferenas significativas no crescimento das vendas ponderado pela dimenso da empresa e pelo tipo de inovao, ao nvel de significncia de 5%. A Figura 4.20, mostra tambm o desenvolvimento das vendas segundo o nvel de intensidade tecnolgica e o tipo de inovao. As empresas inovadoras de produtos e processos que registam as mais elevadas taxas de crescimento de vendas pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta. Por sua vez, so as empresas das indstrias de intensidade tecnolgica mdia/baixa que registam taxas de crescimento das vendas mais elevadas entre as empresas inovadoras de produto. Por ltimo, as empresas inovadoras de processo que assinalam as taxas de crescimento das vendas mais elevadas fazem parte das indstrias de intensidade tecnolgica baixa. Aplicando o teste de Kruskal-Wallis para testar a existncia de diferenas significativas entre a evoluo das taxas de vendas dos grupos em anlise na figura 4.20, conclumos que no existem diferenas significativas no crescimento das vendas ponderado pelo nvel de intensidade tecnolgica e pelo tipo de inovao. Em sntese, podemos dizer que so as empresas que fazem inovao de produto e de processo e que pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta que registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas. As inovadoras de produto registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas nas empresas de intensidade tecnolgica mdia/baixa e as inovadoras de processo com taxas de crescimento mais elevadas pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica baixa. As pequenas empresas so as que apresentam as mais elevadas taxas de crescimento em todos os grupos de empresas por tipo de inovao.

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4.2.4 - Sntese dos resultados


Antes de testarmos a nossos hipteses de estudo, foi nosso propsito ao longo deste ponto dar resposta a duas questes fundamentais:
Apresentam as empresas inovadoras do painel em estudo um melhor desempenho econmicofinanceiro do que as no inovadoras?

Depois de uma anlise estatstica bivariada ao painel de dados, efectuada ao longo da seco 4.2.2, verificamos que, de facto: (i) as empresas inovadoras apresentam um melhor desempenho econmico-financeiro do que as empresas no inovadoras, (ii) a dimenso importante na anlise do desempenho a mdio/longo prazo; e (iii) o nvel de intensidade tecnolgica da empresa importante para a anlise do desempenho no curto/mdio e longo prazos. Verificamos tambm que os indicadores de desempenho do primeiro ano do perodo em anlise esto fortemente correlacionados com os indicadores de desempenho dos anos seguintes, o que nos indica persistncia de taxas de rendibilidade e dos nveis de crescimento e que as taxas de lucro so um importante indicador de financiamento interno da empresa.
Estaro as diferenas registadas no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais inovadoras portuguesas relacionadas com variveis de: (1) inputs de inovao; (2) outputs de inovao e (3) desempenho econmico-financeiro?

Observmos com mais detalhe, ao longo da seco 4.2.3, o desempenho das empresas inovadoras, comeando por fazer a distino entre as empresas envolvidas na inovao de produtos, na inovao de processos e na inovao de produtos e de processos. A distino entre empresas inovadoras de produtos e/ou de processos explicam a variao nos nveis de lucros no perodo 1995-1997, mas no a partir dessa data, e as diferenas tanto na dimenso da empresa como na indstria no alteram, significativamente, estes resultados. Podemos interpretar estes resultados como significando que o risco da inovao de produtos e/ou de processos no significativamente diferente. Depois de uma caracterizao geral do comportamento das taxas de lucro das empresas inovadoras, analismos algumas possveis variveis explicativas do impacto da inovao no desempenho da empresa, recorrendo a testes de correlao para estudar a associao entre a possvel varivel explicativa e os indicadores de desempenho. Comemos por analisar uma varivel de input de inovao, que a nosso entender est muito relacionada com o desempenho da empresa: o investimento total em inovao. Conclumos que a varivel investimento total em inovao importante na explicao da variao de pelo menos um indicador de desempenho (ROI), mas no encontrmos diferenas significativas entre os nveis de intensidade de investimento total em inovao. No caso de crescimento das vendas existe uma associao positiva e significativa com o investimento total em inovao e o investimento em mquinas e equipamentos. O investimento em I&D,

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por sua vez, est associado ao crescimento dos recursos, a partir de 1998. As variveis de investimento total em inovao, investimento em I&D e o investimento em mquinas e equipamentos sero utilizadas nas regresses economtricas dos pontos seguintes como variveis explicativas de inovao. Analismos uma varivel de output de inovao que pensamos ser muito importante como varivel explicativa nas diferenas verificadas nos indicadores de desempenho das empresas inovadoras, quando comparados com os indicadores de desempenho das empresas no inovadoras: percentagem de vendas resultante de produtos e/ou processos novos ou melhorados. Conclumos que existe apenas uma associao (que verificmos pela aplicao da anlise de correlao) entre esta varivel e o RRO de 1997. O nmero de observaes do painel de dados no nos permite controlar a dimenso e a indstria em simultneo. Tambm esta vai ser uma das variveis explicativas de output de inovao a utilizar nos modelos economtricos dos Pontos seguintes. Por ltimo, fizemos uma breve anlise de uma varivel de desempenho que pensamos ser uma das variveis de desempenho mais importantes: o crescimento das vendas. Conclumos que so as empresas que fazem inovao de produto e de processo simultaneamente e que pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta que registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas. As inovadoras de produto registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas nas empresas de intensidade tecnolgica mdia/baixa e as inovadoras de processo com taxas de crescimento mais elevadas pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica baixa. Verificamos, ainda, que as pequenas empresas so as que apresentam as mais elevadas taxas de crescimento em todos os grupos de empresas por tipo de inovao. Apesar destas concluses, no podemos dizer que existem diferenas significativas no crescimento das vendas nem por dimenso e tipo de inovao, nem por nvel de intensidade tecnolgica e tipo de inovao. Em suma, da aplicao da anlise estatstica bivariada conclumos que possvel estabelecer uma relao entre a actividade inovadora e o desempenho econmico e que as diferenas verificadas no desempenho das empresas inovadoras face ao desempenho das empresas no inovadoras se devem, em parte, a variveis de input de inovao (investimento em inovao), variveis de output de inovao (percentagem de vendas resultante de novos produtos/processos) e variveis de desempenho da empresa (crescimento das vendas). Depois de confirmadas as questes iniciais deste estudo, o Ponto seguinte trata da verificao da nossa hiptese principal a inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro da empresa utilizando as variveis explicativas que acabmos de referir, e mais algumas a acrescentar a cada fase do processo de inovao, nos modelos economtricos que achmos mais indicados para testar a hiptese.

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4.3 -

RELAO EMPRESA

ENTRE INPUT DE INOVAO,

OUTPUT

DE INOVAO E

DESEMPENHO

DA

No ponto anterior, apresentmos um conjunto de anlises descritivas bivariadas para o painel em estudo. Os resultados dessa anlise exploratria, permitiram identificar algumas das variveis explicativas que podem ser includas nos modelos de anlise multivariada utilizados ao longo deste ponto e seguinte. Utilizando os dados do painel em estudo, analisaremos as fases de input e output de inovao do processo de inovao, a fase de desempenho econmico-financeiro da empresa e as ligaes entre as diferentes fases referidas, com base no modelo de investigao, exposto no final do Captulo II. Para identificarmos quais as variveis afectas a cada fase do modelo de investigao, tivemos em considerao os vrios estudos j referidos no Captulo II e recorremos anlise factorial. A anlise factorial permitiu-nos identificar quais as variveis do painel em estudo que estavam afectas a cada uma das fases do modelo de investigao. Depois da identificao dessas variveis, so estimados diferentes modelos economtricos a fim de encontrar determinantes de input de inovao, output de inovao e desempenho da empresa. Averigumos, ainda, a existncia de feedbacks entre as fases de input e output de inovao e o desempenho da empresa, confrontando os resultados de regresso de equaes singulares com os resultados obtidos atravs de um modelo de equaes simultneas. Este modelo foi utilizado para comprovar a hiptese principal deste estudo, segundo a qual a inovao tem impactos positivos no desempenho da empresa e vice-versa. A primeira seco deste ponto apresenta a metodologia que nos permite confirmar ou refutar a hiptese principal do estudo. Na seco 4.3.2 descrita com detalhe, a operacionalizao das variveis, identificadas pela anlise factorial de cada fase do modelo de investigao. De referir que neste estudo as variveis do processo s so utilizadas para explicar a transformao de input em output de inovao. Os resultados dos modelos economtricos referentes a cada uma das fases do processo de inovao so apresentados nas seces seguintes (4.3.3 a 4.3.5). A seco 4.3.6, reflecte a anlise do modelo de equaes simultneas, que nos permite concluir quanto existncia de feedbacks entre as diferentes

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fases do processo de inovao. Este ponto termina com a resposta hiptese principal deste estudo.

4.3.1 Metodologia: modelo de investigao e mtodos de estimao


O modelo de investigao (ver ponto 2.5, Captulo II) ser utilizado neste ponto para identificar quais os determinantes que influenciam cada uma das fases do processo e se existem relaes de feedback entre as diferentes fases, num determinado momento (19951997). Recorremos anlise da regresso para identificar os referidos determinantes e relaes de feedback. No ponto seguinte tambm ser utilizado este modelo de pesquisa para analisar o impacto dos determinantes de cada uma das fases do processo de inovao (os que so significativos para o modelo definido neste ponto) no desempenho da empresa no mdio/longo prazo (1997-2001). A anlise de regresso um conjunto de tcnicas estatsticas que permitem investigar e modelar as relaes entre variveis e que possibilita a previso do valor da varivel dependente para valores futuros ou ainda no observados da varivel independente (mas dentro do seu domnio). As aplicaes da anlise de regresso so numerosas e extensveis a todas as reas do conhecimento, das cincias sociais s cincias exactas. A anlise da regresso estuda a relao funcional entre um nmero de variveis, enquanto a anlise da correlao estuda o grau de associao entre as variveis cuja relao pode ou no ser de dependncia funcional. Assim, na anlise de regresso assume particular importncia a identificao correcta das variveis independentes (geralmente designadas por Xj) e da varivel independente (geralmente designada por Yi). Os resultados da anlise no so idnticos caso se escolha uma ou outra varivel como independente/dependente (Maroco & Bispo, 2003). A escolha do modelo do tipo de regresso a utilizar depende das caractersticas das variveis dependentes e independentes. Nos estudos de inovao analisados anteriormente (ver Captulo II, Ponto 2.4 Determinantes do Processo de Inovao), o modelo linear e a viso neoclssica so deixados para trs a favor dos modelos de sistema mais complexos, com o investimento empresarial e a criao de conhecimento, no centro da pesquisa. A imagem da empresa baseada na maximizao dos lucros substituda pela entidade em aprendizagem com racionalidade limitada, desenvolvendo redes externas e capacidades internas, num determinado espao

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geogrfico (Arnoldr & Thuriaux, 2000). Na anlise deste processo de inovao interactivo, recomenda-se trabalhar com mtodos economtricos mais complexos, tais como o modelo probit, o modelo tobit, o modelo de Heckman e os modelos de equaes simultneas. Por exemplo, Klomp & van Leeuwen (1999) estimaram um modelo de equaes simultneas recorrendo ao mtodo da mxima verosimilhana com informao plena, depois de utilizarem modelos tobit nas equaes individuais para analisar quais os factores determinantes dos input de inovao, dos outputs de inovao e do desempenho da empresa. A viso atravs do modelo das equaes individuais e do modelo de equaes simultneas mostra diferenas substanciais, como j referimos no Captulo II, aquando da exposio de algumas concluses do estudo destes autores. Nos estudos analisados, o modelo tobit utilizado para explicar a propenso a inovar e a intensidade dos investimentos em inovao, assim como o output de inovao (Mohnen & Dagenais, 2002; Kleinknecht & Mohnen, 2002; Levebvre & Levebvre, 2002; Kemp et al., 2003). Neste modelo o nvel de uma varivel medido pela sua probabilidade da observao da empresa ter uma marca [0,1], em que X = 1 existncia de marca e X= 0 inexistncia de marca (ver, por exemplo, Geroski, 1990; Acs, Audretsch & Feldman, 1994, Cohen & Klepper, 1996; Taylor, 1997; Kemp et al, 2003). Alguns investigadores tambm usam o modelo Heckman para modelos de equao simultnea (Felder et al., 1996) e para os modelos tobit (Kemp et al., 2003). Nos estudos de feedbacks, Lf et al. (2001) e Klomp & van Leeuwen (1999) recorreram, respectivamente, aos mtodos bietpico e ao tritpico, ambos dos mnimos quadrados, para estimar as equaes do modelo de equaes simultneas, que definem previamente. Embora haja vrios mtodos economtricos que podem ser aplicados para estudar a relao entre inovao e desempenho da empresa, no podemos esquecer que os dados referentes investigao da inovao tm caractersticas peculiares, que requerem algumas tcnicas economtricas especiais e que nos convidam a no colocar a fasquia muito alta em termos de resultados esperados (Kleinknecht & Mohnen, 2002). Tendo em ateno tudo o que foi dito, os estudos j efectuados e as caractersticas dos dados disponveis, decidimos utilizar o modelo tobit para estudar as variveis referentes aos inputs de inovao e a uma das variveis de output (percentagem de vendas de novos produtos) e o modelo probit para estudar as restantes variveis de output: empresa que fez

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inovao de produto ou de processo. Para analisar a existncia de feedbacks entre as diferentes fases do processo de inovao (input, output e desempenho) recorreu-se estimao de um modelo de equaes simultneas, atravs do mtodo das regresses aparentemente no relacionadas (Seemingly Unrelated Regressions SURE)55.

4.3.2 - Operacionalizao das variveis


Pretendendo esclarecer mais, e melhor, a identificao das variveis afectas a cada uma das fases do processo de inovao (input, output, transformao da inovao e desempenho econmico-financeiro da empresa) optmos por recorrer anlise factorial. De salientar que o mtodo de extraco dos factores segue a regra do eigenvalue superior unidade e que todas as variveis com um peso factorial, em valor absoluto, inferior a 0,5 foram retiradas da anlise (ver Maroco, 2003:259-291).

4.3.2.1 - Factores de input de inovao Os resultados da anlise factorial das variveis afectas fase de input de inovao encontram-se expressos no Quadro 4.12 onde se apresentam as trs variveis identificadas, constituindo apenas um factor, que explica 65,15% da varincia total das respostas.
Quadro 4.12 Factores de input de inovao Factores Factor 1: Inputs de inovao Investimento total em inovao Investimento em I&D Pessoal afecto I&D 0,877 0,849 0,680 Peso Factorial Varincia Explicada 65,15

O mtodo de extraco utilizado foi o da Anlise em Componentes Principais. KMO = 0,618; 2 = 157,203; df = 3; Sig. = 0,000.

Refira-se, ainda, que as variveis identificadas pela anlise factorial so as variveis utilizadas nos estudos analisados no Captulo II (ver, Determinantes do Processo de Inovao) como variveis de input de inovao. O facto de apenas constiturem um factor quer dizer que esto correlacionadas.

55

A referncia mais pormenorizada aos mtodos economtricos utilizados ao longo deste ponto encontra-se no Captulo III.

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No ponto 4.3.3, utilizamos duas das trs variveis identificadas como inputs de inovao: investimento em I&D e investimento total em inovao.

4.3.2.2 - Factores do processo de transformao de input em output de inovao Os resultados da anlise factorial para identificao das variveis afectas ao processo de transformao de input em output de inovao (throughput) encontram-se expressos no Quadro 4.13, nele se v que os trs factores encontrados explicam 72,95% da varincia total das respostas; estes factores, aps a anlise pormenorizada de cada um dos itens que os compem, foram, por ns, denominados da seguinte forma:
Quadro 4.13 Factores do processo transformao de input em output de inovao Factores Factor 1: Decises Estratgicas Estratgia Mercado Clientes Factor 2: Cooperao Cooperao com instituies Cooperao com o ensino Factor 3: Cooperao com empresas e subsdios Cooperao com outras empresas Subsdios 0,829 -0,653 0,880 0,875 16,00 0,891 0,843 0,799 20,83 Peso Factorial Varincia Explicada 36,13

O mtodo de extraco utilizado foi o da Anlise das Componentes Principais. KM0 = 0,649; 2 = 379,080; df = 21; Sig. = 0,000.

Estas sero as variveis do processo de transformao do input de inovao em output inovao utilizadas por ns nas seces 4.3.3 e 4.3.4. Comparativamente com os estudos analisados (ver Ponto 2.4 - Determinantes do Processo de Inovao), as fontes de informao e os obstculos inovao no se revelaram importantes nesta fase do processo de inovao para as empresas inovadoras que constituem o nosso painel. Apesar das variveis estarem organizadas em trs factores, posteriormente utilizaremos as variveis individualmente e no os factores individualmente (em si), pois esta anlise factorial serviu-nos apenas para identificar quais as variveis que esto afectas a cada fase do processo de inovao definida, em que se baseia o modelo de investigao no caso do painel em estudo.

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4.3.2.3 - Factores de output de inovao Os resultados da anlise factorial para identificao das variveis afectas fase de output de inovao encontram-se expressos no Quadro 4.14 onde se apresentam as trs variveis de output de inovao identificadas, agrupadas num factor, que explica 63,65% da varincia total das respostas.
Quadro 4.14 Factores de output de inovao Factores Factor 1: Outputs de inovao Inovao de processo Percentagem das vendas resultante de novos produtos Inovao de produto 0,731 0,519 -0,711 Peso Factorial Varincia Explicada 63,65

O mtodo de extraco utilizado foi o da Anlise das Componentes Principais. KMO = 0,546; 2 = 15,335; df = 3; Sig. = 0,002.

O facto de se agruparem num nico factor quer dizer que as trs variveis de output esto correlacionadas. Alm da varivel mais utilizada nos estudos analisados (percentagem de vendas resultante de novos produtos) esta tcnica de anlise multivariada permitiu identificar mais duas variveis de output56 - a inovao de processo e a inovao de produto. A varivel nmero de patentes no se mostrou relevante e a varivel propriedade intelectual no est disponvel no nosso painel, se bem que tenham sido referidas por Rogers (1998) e Kemp et al. (2003) como variveis representativas do output de inovao. Neste estudo, utilizamos a percentagem de vendas resultante de novos produtos, a inovao de produto e a inovao de processo como variveis de output e faremos uma comparao dos resultados obtidos atravs do recurso aos modelos de regresso. 4.3.2.4 - Factores de desempenho econmico-financeiro da empresa Os resultados da anlise factorial sobre a identificao das variveis afectas fase de desempenho da empresa encontram-se expressos no Quadro 4.15 onde se apresentam trs factores seleccionados que explicam 59,41% da varincia total das respostas. Tais factores, aps a anlise de cada um dos itens que os compem, foram, por ns, denominados da seguinte forma:

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Que Kemp et al. (2003) consideram variveis de processo de transformao de inputs em outputs.

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Quadro 4.15 Factores de desempenho econmico-financeiro da empresa Factores Factor 1: Lucro e rendibilidade do investimento Evoluo das taxas de lucro Lucro do ano Retorno sobre o investimento Factor 2: Vendas Exportaes Evoluo das taxas das vendas Vendas do ano Factor 3: Lucro operacional Rcio do lucro operacional 0,835 0,797 0,601 0,568 14,37 0,805 0,696 0,695 18,55 Peso Factorial Varincia Explicada 26,50

O mtodo de extraco utilizado foi o da Anlise das Componentes Principais. KM0 = 0,590; 2 = 125,346; df = 21; Sig. = 0,000.

Em relao aos estudos analisados no Captulo II (Ponto 2.4 - Determinantes do Processo de Inovao) dispomos de um leque de variveis de desempenho mais alargado e variado que iremos utilizar posteriormente. Apesar das variveis se apresentarem organizadas em trs factores, como anteriormente referimos, utilizaremos as variveis individualmente e no os factores na continuao do nosso estudo (na anlise da regresso). Identificmos, atravs da utilizao da anlise factorial quais as variveis de cada fase do modelo de investigao a utilizar nos modelos economtricos dos pontos seguintes. De seguida, trataremos da operacionalizao das variveis j identificadas. O Quadro 4.16 apresenta o conjunto das variveis identificadas, com base quer nos estudos referidos no Captulo II (Ponto 2.4) quer na respectiva anlise factorial que encetmos para cada uma das fases do modelo de investigao, no ponto anterior. As variveis de inovao so agrupadas em trs dimenses: variveis de input de inovao, variveis de processo de inovao (throughput) e variveis de output. As variveis de desempenho correspondem ltima fase do processo de inovao, estando agrupadas na mesma dimenso. Como input de inovao seleccionmos duas variveis: o esforo de inovao medido pelo peso das despesas de I&D nas vendas totais e a percentagem de investimento total em inovao.

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Quadro 4.16 - Variveis do processo de inovao e suas caractersticas


Variveis INPUT prtot invdes prdper Produo de inovao estrat mercado cliente coinst coens coemp gmtsup OUTPUT inpcs pvnprod inpdt Desempenho da Empresa luc9597 luc97 roi9597 rro9597 expc vend9597 logvend Dimenso dim1 dim2 dim3 varivel dummy da dimenso 1 varivel dummy da dimenso 2 varivel dummy da dimenso 3 dicotmica dicotmica dicotmica 1= a empresa tem 0-49 trabalhadores 0 = no tem 1= a empresa tem 50250 trabalhadores 0 = no tem 1= a empresa tem +250 trabalhadores 0 = no tem Evoluo das taxas do lucro entre 1995-1997 varivel dummy do lucro de 1997 Evoluo do ROI entre 1995-1997 Evoluo do RRO entre 1995-1997 Evoluo das taxas de exportao 1995-1997 Evoluo das taxas das vendas entre 1995-1997 Logaritmo das vendas de 1997 ordinal dicotmica ordinal ordinal mtrica mtrica mtrica -1 = decresceu 0 = manteve-se igual 1 = aumentou 0 = sem lucro 1 = com lucro -1 = decresceu 0 = manteve-se igual 1 = aumentou -1 = decresceu 0 = manteve-se igual 1 = aumentou inovao de processo % de vendas resultante de novos produtos inovao de produto (novos produtos) Descrio % do investimento total em inovao % de I&D em relao s vendas % de pessoal afecto I&D em 1997 varivel dummy - inovao como parte da estratgia da empresa varivel dummy - performance no mercado varivel dummy - satisfao do cliente varivel dummy -cooperao com instituies de pesquisa e investigao varivel dummy -cooperao com organizaes de ensino varivel dummy - cooperao com outras empresas uso de subsdios Escala Operacionalizao

mtrica mtrica mtrica dicotmica dicotmica dicotmica dicotmica dicotmica dicotmica dicotmica dicotmica mtrica dicotmica 0 = no 1 = sim 0 = no 1= sim 0 = no 1 = sim 0 = no 1 = sim 0 = no 1 = sim 0 = no 1 = sim 0 = sem subsdio 1 = uso de subsdio 0 = no 1 = sim 0 = no 1 = sim

Relativamente s variveis de processo de transformao da inovao (throughput), identificadas atravs da anlise factorial, temos as seguintes: a inovao contnua como parte

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da estratgia da empresa, o uso de subsdios, as actividades como a avaliao sistemtica da satisfao do cliente e os estudos de mercado. Tudo isto pode influenciar as actividades inovadoras da empresa. Incluram-se, ainda, variveis de cooperao, distinguindo entre cooperao com outras empresas, institutos de investigao e universidades. Como varivel de output de inovao, usamos a percentagem de vendas resultante de novos produtos nas vendas totais. Outras formas de valorizar o output de inovao so as patentes, o nmero de actividades inovadoras e a novidade do produto, cujo efeito se admite incorporado na varivel referida acima, confirmada pela anlise factorial realizada anteriormente. Com base no inqurito CIS2 pode ser feita uma distino entre empresas que fizeram inovao de produto ou inovao do processo. Uma vez que surgem como relevantes na nossa anlise factorial, decidimos utilizar estas duas variveis como output de inovao e comparar os resultados das regresses das trs variveis. O volume de vendas, a evoluo das taxas das vendas, as exportaes, o lucro, a evoluo das taxas do lucro, o RRO e o ROI so variveis que vamos usar para medir o desempenho da empresa (retiradas da anlise factorial realizada anteriormente). No Anexo B apresenta-se a matriz da correlao das variveis. No Quadro 4.17, expem-se os sinais esperados das relaes entre as variveis explicativas e inputs e outputs de inovao. As variveis dependentes so quer os inputs quer os outputs de inovao. priori ser de esperar uma influncia positiva dos subsdios sobre o input e sobre o output de inovao. Injeces de capital para finalidades inovadoras devem fazer melhorar as possibilidades de aumentar as actividades inovadoras, por exemplo contratar pessoal ou construir novas (ou renovadas) instalaes. O efeito mais difcil de prever para algumas variveis do processo de produo de inovao. Em geral, so de esperar efeitos positivos das variveis do processo de produo de inovao tanto sobre os inputs como sobre os outputs de inovao. Quando as empresas se concentram na melhoria dos processos inovadores, de espera que tenham vendas de novos ou melhorados produtos mais elevadas. A varivel dependente do output de inovao reflecte, em parte, o resultado da melhoria dos processos. , tambm, de esperar que a influncia da evoluo positiva das taxas de vendas, da evoluo positiva das taxas de exportao e dos lucros (RRO e ROI) sobre os inputs e outputs de inovao seja positiva, pois valores superiores de vendas e de lucros devem estar associados a mais actividades inovadoras, o crescimento das exportaes implica maior

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competio com empresas estrangeiras e, afim de competir com estas empresas, as actividades inovadoras devem ser fomentadas.
Quadro 4.17 - Impacto esperado nos inputs e outputs de inovao Varivel dependente Varivel INPUT Esforo inovador - capital Investimento em I&D Esforo inovador pessoas Produo de inovao Estratgia Mercado Cliente Co institutos Co ensino Co empresas Subsdios OUTPUT Inovao de processos Output inovao Novos produtos Desempenho da Empresa Crescimento do lucro Lucro Crescimento do ROI Crescimento do RRO Crescimento das exportaes Crescimento das vendas Vendas + + + + + + -/+ + + + + + + -/+ + + + + + + + + + + + + + + + + + + -/+ + input output

4.3.3 - Determinantes dos inputs de inovao


A primeira parte da nossa anlise destina-se a identificar quais os determinantes dos inputs de inovao. A varivel de interesse o esforo de inovao, que aqui medimos pela percentagem de investimento em I&D ou pela percentagem de investimento total em inovao. O conjunto das variveis do desempenho, de processo de transformao de inovao da empresa e dos outputs de inovao, incluindo as variveis dummy de dimenso, so utilizadas como variveis explicativas na equao do esforo de inovao.

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As equaes dos inputs de inovao podem ser modeladas como modelos tobit57, em que as variveis dependentes (Yi) so a percentagem de investimento em I&D (invdes) e a percentagem de investimento total em inovao (prtot) e independentes so a inovao contnua como parte da estratgia da empresa (estrat), o uso de subsdios (gmtsup), as actividades como a avaliao sistemtica da satisfao do cliente (cliente), os estudos de mercado (mercado), a cooperao com outras empresas (coemp), a cooperao com institutos de investigao (coinst), a cooperao com universidades (coens), percentagem de vendas resultante de novos ou melhorados produtos nas vendas totais (pvnprod), inovao de produto (inpdt), inovao de processo (inpcs), volume de vendas (logvend), o crescimento das vendas (vend9597), o crescimento das exportaes (expc), o lucro (luc97), o crescimento do lucro (luc9597), o crescimento do RRO (rro9597) e o do crescimento do ROI (roi9597). Os resultados obtidos com a estimao do modelo tobit so apresentados no Quadro 4.1858. Para cada varivel explicativa, apresentado o seu coeficiente estimado bem como o respectivo efeito marginal da sua variao sobre a varivel dependente observada. ainda apresentada a estatstica-t para verificar a hiptese nula de que o coeficiente no significativo e o nvel de significncia a partir do qual a hiptese nula rejeitada, para se aferir se a varivel independente afecta ou no a dependente, isto , se significativa em termos estatsticos. Os coeficientes do modelo tobit podem ser interpretados em relao varivel latente no observada que aqui pode ser considerada como o investimento total em inovao. Assim, um coeficiente mostra a forma como uma variao na varivel independente afecta o investimento em inovao. Todavia, os efeitos marginais so muito importantes, isto , o efeito sobre a varivel dependente de uma variao unitria na varivel explicativa. Em termos prticos, procedeu-se ao seu clculo multiplicando o coeficiente estimado pelo rcio entre o nmero de observaes positivas e o nmero total de observaes. Neste caso, os efeitos marginais indicam a variao no investimento em inovao (ou investimento em I&D), dada uma variao unitria numa qualquer varivel independente (mantendo as outras variaes constantes). Foram estimados trs modelos tobit para cada uma das duas variveis de input de inovao (investimento total em inovao e investimento em I&D), (1) um modelo tobit com
57 58

O desenvolvimento terico deste modelo pode ser consultado no Captulo III. Todas as estimaes apresentadas neste ponto foram realizadas com recurso ao software economtrico STATA.

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as variveis explicativas referidas anteriormente e que esto expostas no Quadro 4.18 (equao 1 e 4 do quadro), (2) um modelo tobit com todas as variveis explicativas, incluindo variveis qualitativas (dummy) para controlar o efeito da dimenso da empresa (equao 2 e 5 do Quadro 4.18), e (3) um modelo tobit em que a varivel input de inovao est condicionada ao output de inovao, ou seja, em que apenas so includas no modelo as empresas que tm uma percentagem de vendas de novos produtos (equao 3 e 6 do Quadro 4.18) Para se seleccionar de entre as modelizaes alternativas a que melhor descreve os determinantes do input de inovao ou esforo de inovao usado o critrio informativo de Akaike59 e para avaliar a qualidade do ajustamento, usado o Teste do Rcio de Verosimilhana (LR), uma vez que no possvel obter neste caso a medida da qualidade do ajustamento, R2, que se obtm nos modelos estimados pelo mtodo dos mnimos quadrados (OLS)60. Foram ainda usadas covarincias robustas61 para controlar quer a heterocedasticidade entre os erros, j que os dados so seccionais, quer outras formas de (m) especificao na estimao por mxima verosimilhana. A partir da anlise do Quadro 4.18, constata-se que as variveis estratgia e crescimento das vendas so estatisticamente significativas (a um nvel de significncia de 1%) em quatro das seis regresses estimadas para identificar os determinantes dos inputs de inovao e que os seus coeficientes estimados tm o sinal esperado, em todas as regresses apresentadas que incluem estas variveis, o que nos permite afirmar que as empresas que incorporam actividades inovadoras nas suas estratgias de longo prazo, investem mais em inovao. Isto pode ser visto como um processo estrutural. Esta estratgia inovadora tem efeito significativo e positivo sobre os inputs de inovao. Em contraste, fazer estudos de mercado ou estar mais prximo dos clientes no tem qualquer impacto significativo no esforo de inovao. A cooperao com outras empresas e institutos de pesquisa tambm

59 60 61

Ver Johnston & DiNardo (2001:81). Ver Greene (2000:831). O objectivo da estimao robusta pois o de procurar estimadores (i) eficientes sob um certo modelo e (ii) de modo que pequenas alteraes na distribuio da amostra produzam pequenas alteraes nas estimativas. Na estimao robusta, as estimativas so obtidas no fim de um processo iterativo, devido ao facto dos estimadores no terem uma expresso analtica explcita (ver, entre outros, Yohai, 1997; Pea & Yohai, 1999).

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no tem efeito positivo sobre os inputs de inovao em qualquer das seis regresses apresentadas no Quadro 4.18.
Quadro 4.18 - Determinantes de input de inovao, recorrendo ao modelo tobit Variveis Independentes

Estratgia Coop. ensino Subsdios Output inovao Novos produtos Lucro Crescimento das vendas

Investimento total em inovao tobit(2) tobit tobit(1) (3) (1) (2) 0,1258* 0,1228* --[0,1041] [0,102] (4,14) (4,06) 0,0283*** ----[0,0145] (1,71) --0,0359** [0,0297] (2,00) 0,0279** [0,0231] (2,24) --0,0281* [0,0232] (3,66) -0,0379* [-0,0314] (-5,36) --0,0878*** (1,96) 85,08 0,0000 36 173 219,264 -2,302 --0,0346*** [0,0286] (1,93) 0,0281** [0,023] (2,26) --0,0273* [0,023] (3,53) -0,0335* [-0,028] (-3,63) s/s s/s s/s --85,81 0,0000 36 173 219,630 -2,311 --0,0838* [0,078] (2,94) 0,0879* [0,082] (2,64) -----0,0456* [-0,043] (-4,94) ----45,93 0,0002 8 114 158,572 -2,323

Investimento em I&D tobit(2) tobit tobit(1) (6) (4) (5) 0,0688* 0,0690* --[0,0504] [0,0505] (2,93) (2,93) --0,0182** [0,0133] (2,43) 0,0265*** [0,0194] (1,89) 0,0206** [0,0151] (2,11) 0,0321* [0,0235] (2,96) 0,0255* [0,0187] (4,32) -0,0175* [-0,0128] (-3,17) ----69,27 0,0000 56 153 219,213 2,427 --0,0182** [0,0133] (2,42) 0,0269*** [0,0196] (1,91) 0,0206** [0,0151] (2,11) 0,0329* [0,0241] (2,99) 0,0258* [0,0189] (4,32) -0,0190** [-0,0139] (2,63) s/s s/s s/s --69,47 0,0000 56 153 219,314 2,452 --0,0219** [0,0187] (2,57) 0,0434** [0,0370] (2,03) -------0,0188* [-0,0160] (-2,75) ----29,33 0,0134 18 153 167,979 2,465

Vendas Dimenso Pequenas empresas Mdias empresas Grandes empresas Constante 2 Signf. N observaes censuradas N obs. no censuradas Log-likelihood Crit. Inf. Akaike

- As estatsticas-t aparecem entre parnteses curvos e os efeitos marginais entre parnteses rectos. - Significativo ao nvel de significncia * 1%; ** 5%, *** 10%. - Neste quadro apenas so apresentados os resultados estatisticamente significativos, os restantes podem ser consultados no Anexo C. - s/s sem significado. (1) Modelo tobit estimado por mxima verosimilhana, incluindo variveis dummy da dimenso. (2) Modelo tobit estimado por mxima verosimilhana, em que a varivel dependente est condicionada s empresas que tm percentagem de vendas de novos produtos.

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A varivel lucro apresenta-se estatisticamente significativa a um nvel de significncia de 1% em duas regresses relativas ao investimento em I&D, tendo o seu coeficiente o sinal esperado. As variveis output de inovao (percentagem de venda resultante de novos produtos) e as vendas do ano apresentam-se sempre estatisticamente significativas com os sinais dos seus coeficientes os esperados. Podemos, ento, concluir que em qualquer dos modelos tobit estimados o output de inovao e uma das variveis do desempenho da empresa (neste caso, vendas) so determinantes do input de inovao, como mostra o modelo de pesquisa, apresentado no captulo antecedente. A varivel produto tambm se apresenta quase sempre estatisticamente significativa, perdendo a sua significncia no caso do modelo de investimento em I&D, condicionado a empresas com percentagem de vendas resultante de novos produtos. De referir que a varivel de cooperao com o ensino apenas estatisticamente significativa no modelo 3 (Quadro 4.18) e com o sinal esperado quando o investimento total em inovao condicionado a empresas com output de inovao. Isto significa que a cooperao com instituies de ensino determinante para empresas que fazem investimento em inovao com resultado nas suas vendas. A varivel crescimento de vendas no significativa neste modelo, o que nos leva a concluir que esta varivel no uma determinante do investimento em inovao destas empresas. Gostaramos ainda de salientar o facto da varivel uso de subsdios ser significativa nos trs modelos do investimento em I&D mas no ser significativa em nenhum dos trs modelos de investimento total em inovao, significando isto que quando analisamos empresas que fazem investimento apenas em I&D, os subsdios governamentais e outros so determinantes para que esse investimento seja real, o mesmo no ocorrendo quando analisamos as empresas que fazem investimento nas diversas reas da empresa relacionadas com inovao. Com base nos resultados das equaes 2 e 5 do Quadro 4.18, podemos concluir que a dimenso no influencia a relao entre as vrias variveis explicativas e os inputs de inovao. Resultado semelhante foi obtido por Lf et al. (2001) no seu estudo na Sucia. Em sntese, os resultados obtidos para os modelos dos inputs de inovao investimento total em inovao e investimento em I&D - mostram que o esforo de inovao resulta do processo de inovao (estratgia, subsdios e cooperao com o ensino), do

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output de inovao (percentagem de vendas resultante de novos produtos e produto) e do desempenho da empresa (vendas do ano, crescimento das vendas e lucro do ano). Tendo em ateno o objectivo deste ponto definir a equao de esforo de inovao e, depois de analisados os modelos apresentados no Quadro 4.18, com a ajuda do critrio de informao de Akaike, escolhemos o modelo 1 para definir esta equao. Vemos, assim, confirmadas as hipteses colocadas Captulo III relacionadas com os inputs de inovao:
H0(1a): A varivel de input que melhor define o esforo de inovao o investimento total em inovao. H0(1b): A fase de input influenciada por determinantes do processo de inovao, do output e do desempenho econmico-financeiro da empresa.

O esforo de inovao vem assim explicado pela estratgia, pela percentagem de vendas resultante de novos ou melhorados produtos, pela inovao de produtos, pelo crescimento das vendas e pelo volume de vendas do ano. Dos determinantes da fase de input identificados atravs da equao 1 apenas dois foram tambm identificados em outros estudos: a inovao contnua como estratgia da empresa (Lf et al., 2001) e o crescimento das vendas (Klomp & van Leeuwen, 1999). Os restantes determinantes, tanto quanto sabemos, no foram identificados como significativos em qualquer outro estudo semelhante.

4.3.4 - Determinantes dos outputs de inovao


A nossa ateno incidir seguidamente sobre os determinantes dos outputs de inovao. Usamos a percentagem de vendas de novos ou melhorados produtos como varivel de output de inovao e varivel dependente. Dado que uma parte das empresas da amostra tm valor de output de inovao zero, estimando um modelo de regresso do tipo linear pelo mtodo OLS leva a estimativas enviesadas, razo pela qual o modelo tobit mais adequado para modelar tal varivel dependente (Greene, 2000; Franses & Paap, 2001). Antes de se fazer a opo final pelo modelo probit, relativamente anlise das variveis output de inovao a empresa fez inovao de produto e a empresa fez inovao de processo -, houve tentativa de se utilizar o modelo tobit, como foi o caso da anlise feita s variveis input de inovao. Esse mtodo estatstico normalmente aplica-se a situaes em

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que a varivel dependente tem muitos valores centrados em zero (dados censurados). Apesar desta caracterstica se verificar nos dados disponveis, esse mtodo no se mostrou satisfatrio, tendo em ateno os resultados da aplicao do teste do rcio de verossimilhana62. No se podendo aplicar aquele modelo (tobit), a escolha recaiu no modelo probit63, sabendo que o modelo logit tambm satisfaria os propsitos de se examinar os determinantes da empresa que fez inovao de produto e da empresa que fez inovao de processo. Em ambos os casos, as variveis explicativas significativas so as mesmas, mas o teste de verossimilhana mostrou-se satisfatrio para o modelo probit, atendendo os ensinamentos do critrio informativo de Akaike. As equaes dos outputs de inovao podem ser modeladas como modelos tobit, em que a varivel dependente (Yi) a percentagem de vendas resultante de novos ou melhorados produtos nas vendas totais (pvnprod), ou modelos probit, em que as variveis dependentes (Yi) so a inovao de produto (inpdt) ou a inovao de processo (inpcs), e as variveis independentes so a percentagem de investimento em I&D (invdes) e a percentagem de investimento total em inovao (prtot), a inovao contnua como parte da estratgia da empresa (estrat), o uso de subsdios (gmtsup), as actividades como a avaliao sistemtica da satisfao do cliente (cliente), os estudos de mercado (mercado), a cooperao com outras empresas (coemp), a cooperao com institutos de investigao (coinst), a cooperao com universidades (coens), volume de vendas (logvend), o crescimento das vendas (vend9597), o crescimento das exportaes (expc), o lucro (luc97), o crescimento do lucro (luc9597), o crescimento do RRO (rro9597) e o crescimento do ROI (roi9597). Os coeficientes obtidos com a estimao dos modelos tobit e probit, das variveis de output de inovao, so os apresentados no Quadro 4.19. Para cada varivel, apresentado o seu coeficiente estimado bem como o efeito marginal de uma variao sobre a varivel dependente observada. ainda apresentado o valor da estatstica-t no caso da hiptese nula ser verdadeira e o nvel de significncia mnimo a partir do qual a hiptese nula rejeitada,
62

63

Este teste tem, para a estimao pelo mtodo de mxima verossimilhana, a mesma funo que o teste F tem para estimao pelo mtodo dos mnimos quadrados. O teste de verossimilhana permite rejeitar a hiptese de que os coeficientes sejam, em conjunto, estatisticamente nulos. O teste ou razo de verossimilhana (LR) pode ser assim representado: LR=-2[Log(Lr)-Log(Lnr)], onde: Log(Lr) representa o logaritmo da funo de verossimilhana na hiptese de que todos os coeficientes so nulos e Log(Lnr) o logaritmo nessa funo sem essa exigncia. As estatsticas LR distribuem-se de acordo com uma funo Qui-Quadrado (Greene, 2000, p.826). Uma descrio terica deste modelo pode ser consultada no Captulo III.

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203

para se aferir se a varivel independente significativa para explicar a dependente (output de inovao).
Quadro 4.19 Determinantes dos outputs de inovao, recorrendo a modelos tobit e probit % vendas novos produtos Inovao produto Inovao processo

Estratgia Mercado Coop. ensino Crescimento dos lucros

tobit 0,6011* [0,351] (3,21) -------

tobit 0,6064* [0,354] (3,20) --------------s/s s/s

(1)

probit --0,9714* [0,3034] (2,89) ---0,2734** [-0,0692] (-2,18) --0,7695** [0,1948] (2,35) --0,4517* [0,1144] (2,74)

probit ---

(2)

probit --------0,602** [0,1382] (2,09) 0,7505** [0,1375] (2,26) -0,391* [-0,0716] (-2,72) ---

probit(2) ----0,9297** [0,1054] (2,13) --0,6550** [0,1426] (2,23) 0,7277** [0,1222] (2,25) -0,4051* [-0,068] (-2,71) --s/s 0,7801** [0,1178] (1,98) s/s --45,66 0,0003 -70,378 0,8553

0,9907* [0,3069] (2,94) ---0,2658** [-0,0662] (-2,12) --0,7525** [0,1874] (2,22) --0,3582*** [0,0892] (1,69) s/s s/s

Lucro97 Exportaes Crescimento das vendas

-------

Vendas Dimenso Pequenas empresas Mdias empresas Grandes empresas Constante 2 Prob > 2 N ob. censuradas N ob. no censuradas Log-likelihood Crit. Inf. Akaike

---

--29,98 0,0265 87 122 -101,400 0,207

s/s --32,13 0,0302 87 122 -100,326 0,222

--46,17 0,0002 -90,468 1,0380

s/s -1,8745*** (-1,72) 47,16 0,0003 -89,578 1,0486

--38,30 0,0014 -73,823 0,8692

- As estatsticas t aparecem entre parnteses curvos e os efeitos marginais entre parnteses rectos. - Significativo ao nvel de significncia * 1%; ** 5%, *** 10%. - Neste quadro apenas so apresentados os resultados estatisticamente significativos, os restantes podem ser consultados no Anexo C. - s/s sem significado. (1) Modelo tobit estimado por mxima verosimilhana, incluindo variveis dummy da dimenso. (2) Modelo probit estimado por mxima verosimilhana, incluindo variveis dummy da dimenso.

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Comeando por analisar os modelos tobit da varivel dependente percentagem de vendas resultante de novos produtos (1 e 2 coluna do Quadro 4.19), verificamos que esta varivel apenas tem como determinante a ateno contnua na inovao como estratgia da empresa, com o sinal esperado em ambos os modelos. Ao contrrio do esperado, a varivel dependente ou explicada apenas influenciada significativamente por uma varivel do processo de inovao, no apresentando determinantes do desempenho da empresa. Observando os dois modelos probit da varivel dependente inovao de produto (3 e 4 coluna do Quadro 4.19), verificamos que, tal como na varivel anterior, o facto de introduzirmos as variveis de controlo da dimenso no modelo no altera os resultados e estas variveis no so significativas estatisticamente. A inovao do produto positivamente influenciada pelos estudos de mercado, pelas vendas do ano e pelas exportaes e, ao contrrio do esperado, negativamente influenciada pelo crescimento do lucro, apesar do peso desta varivel ser reduzido. A ltima varivel dependente observada a inovao de processo. Os dois modelos probit apresentados para esta varivel apresentam um comportamento um pouco diferente. De facto, os dois modelos so influenciados positivamente pelas exportaes e pelo lucro do ano e negativamente pelo crescimento das vendas; no entanto, no modelo probit em que inclumos as variveis de controlo de dimenso, alm da varivel mdias empresas ser significativa, a varivel do processo de transformao de inovao a que chamamos de cooperao com o ensino passa a ser significativa e com o sinal esperado. O objectivo deste ponto, tal como no caso dos determinantes dos inputs de inovao, definir a equao do output de inovao. Apesar dos modelos probit da varivel inovao de produto e da varivel inovao de processo apresentarem variveis significativas do processo de inovao e do desempenho da empresa, tal como foi referido pelo modelo de pesquisa, o critrio de informao de Akaike mostrou-se satisfatrio para o primeiro modelo (primeira coluna do Quadro 4.19), pelo que o output de inovao apenas explicado pela ateno contnua na inovao como estratgia da empresa. Assim, vemos confirmada a hiptese H0(1c): A varivel que melhor representa o output a percentagem de vendas resultante de novos produtos. Mas a hiptese H0(1d): A fase de output influenciada por determinantes do input, do processo de transformao e do desempenho econmicofinanceiro da empresa, no se confirma, uma vez que o output apenas aparece influenciado pela varivel do processo de inovao estratgia. Esta varivel tambm foi considerada

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como determinante de output de inovao no estudo de Kemp et al. (2003). A literatura tambm considera a estratgia como um dos aspectos mais importantes na gesto da inovao e/ou dos processos (ver seco 2.2.5 - Viso estratgica da inovao, Captulo II)

4.3.5 - Determinantes do desempenho econmico-financeiro da empresa


Este ponto da nossa anlise trata da relao entre a inovao e o desempenho da empresa. Para isso utilizamos o modelo tobit e comparamos quatro diferentes indicadores de desempenho: o crescimento das vendas, o crescimento dos lucros, o crescimento das taxas de RRO e o crescimento das taxas de ROI. A nossa escolha recaiu sobre o modelo tobit uma vez que foi necessrio censurar os dados inferiores a zero em cada uma das quatro variveis dependentes referidas. As equaes do desempenho econmico-financeiro da empresa so modeladas como modelos tobit, em que as variveis dependentes (Yi) so o crescimento das vendas (vend9597), o crescimento do lucro (luc9597), o crescimento do RRO (rro9597) e o crescimento do ROI (roi9597) e as variveis independentes so a percentagem de vendas resultante de novos ou melhorados produtos nas vendas totais (pvnprod), a inovao de produto (inpdt), a inovao de processo (inpcs), volume de vendas (logvend), o crescimento das exportaes (expc) e o lucro (luc97). Os resultados obtidos com a estimao do modelo tobit, para as variveis dependentes do desempenho da empresa acabados de referir, so apresentados no Quadro 4.20. Para cada varivel, apresentado o seu coeficiente estimado bem como o efeito marginal da sua variao sobre a varivel dependente em causa. ainda apresentada a estatstica-t para testar a hiptese nula e o nvel de significncia mnimo para o qual a hiptese nula rejeitada, para se aferir se a varivel independente ou no explicativa da dependente. Da observao do Quadro 4.20, aferimos que apenas uma varivel do processo de inovao inovao de processos determinante de uma das variveis dependentes do desempenho da empresa o crescimento das vendas. Ao contrrio do esperado, esta varivel tem um sinal negativo, o que significa que a inovao de processo afecta negativamente o crescimento das vendas, talvez devido ao desfasamento existente entre o investimento em processo de inovao e o retorno em termos de vendas. No nos podemos esquecer que,

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neste ponto, estamos analisar o processo de inovao num momento e no no longo prazo. As variveis crescimento das exportaes e crescimento das taxas de ROI, apresentam-se estatisticamente significativas, nas duas regresses desta varivel dependente, apresentando os coeficientes os sinais esperados. De salientar que quando introduzimos as variveis dummy da dimenso na estimao da regresso tobit relativa ao crescimento das vendas, a varivel grandes empresas aparece estatisticamente significativa, com sinal negativo, tal como o crescimento das taxas de RRO.
Quadro 4.20 Determinantes do desempenho econmico-financeiro da empresa, recorrendo a modelos tobit Crescimento das vendas Crescimento dos lucros Crescimento RRO Crescimento ROI

Inovao de processos Crescimento dos lucros Lucro Crescimento das taxas ROI Exportaes Crescimento das taxas RRO Dimenso Empresa pequena Empresa mdia Empresa grande
2 Prob > 2 N o. censuradas N o. n censuradas Log-likelihood C. Inf. Akaike

tobit -0,3516** [-0,2742] (-2,48)


----0,1128** [0,0880] (2,04) 0,3157* [0,2462] (3,21)

tobit(1) -0,3485** [-0,2718] (-2,45)


-----

tobit
----0,5305* [0,3173] (3,76) 0,3091* [0,1849] (6,08) --0,1492* [0,0892] (3,13)

tobit(1)
-----

tobit
---

tobit(1)
---

tobit
---

tobit(1)
--0,3822* [0,2195] (6,14) --------s/s s/s s/s

0,1069*** [0,0834] (1,94) 0,3400* [0,265] (3,43) -0,0847*** [-0,0661] (-1,68) s/s s/s -0,3731** [-0,2910] (-2,11) 34,85 0,0003 46 163 -191,36 1,830

0,5249* [0,3139] (3,72) 0,3095* [0,1851] (6,07) --0,1484* [0,0887] (3,12) s/s s/s s/s

0,3295* 0,3287* 0,3802* [0,1435] [0,1431] [0,2183] (3,40) (3,39) (6,14) -0,3531*** -0,3561*** --[-0,154] [-0,155] (-1,6) (-1,67) ------------s/s s/s s/s -------

30,38 0,0004 46 163 -193,59 1,816

85,75 0,0000 84 125 -177,92 2,484

86,28 0,0000 84 125 -177,66 2,501

26,85 0,0015 118 91 -197,45 2,797

26,88 0,0048 118 91 -197,43 2,816

61,29 0,0000 89 120 -190,89 2,616

63,38 0,0000 89 120 -189,84 2,628

- As estatsticas t aparecem entre parnteses curvos e os efeitos marginais entre parnteses rectos. - Significativo ao nvel de significncia * 1%; ** 5%, *** 10%. - Neste quadro apenas so apresentados os resultados estatisticamente significativos, os restantes podem ser consultados no Anexo C. - s/s sem significado. (1) Modelo tobit estimado pelo mtodo da mxima verosimilhana, com variveis dummy para a dimenso.

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A varivel dependente crescimento dos lucros influenciada positivamente por trs variveis do desempenho econmico: o lucro do ano, o crescimento das taxas de RRO e o crescimento das taxas de ROI. Nenhuma varivel de output determinante para esta varivel dependente e a introduo das variveis dummy associadas dimenso na estimao da regresso no acrescenta qualquer elemento adicional de interesse nem qualquer significado estatstico aos nveis de significncia habituais. Quanto ao crescimento das taxas de RRO, influenciado positivamente pelo crescimento dos lucros e negativamente pelos lucros do ano. A varivel crescimento dos lucros a nica determinante do crescimento das taxas de ROI. As variveis dummy da dimenso no so significativas em nenhuma das regresses consideradas. Das oito regresses tobit apresentadas no Quadro 4.20, escolhemos o modelo da primeira coluna do quadro, com a varivel crescimento das vendas como varivel dependente, para representar o desempenho da empresa. Esta escolha foi baseada no critrio informativo de Akaike, e a varivel dependente que melhor representa o desempenho da empresa a crescimento das vendas que explicada pela inovao de processo (output), pelas exportaes da empresa e pelo crescimento das taxas de RRO. As duas hipteses colocadas no Captulo III relacionadas com a fase de desempenho da empresa (H0(1e): A varivel que melhor representa o desempenho econmico-financeiro o crescimento das vendas; H0(1f): O crescimento das vendas influenciada pelo output e outras variveis de desempenho) confirmam-se. Todas as variveis que surgem como determinantes na equao acima definida no surgem, tanto quanto sabemos, em qualquer outro estudo semelhante.

4.3.6 - Modelo de equaes simultneas: relao inovao/desempenho da empresa


Depois de estimadas as equaes singulares relativas ao esforo de inovao, ao output de inovao e ao desempenho da empresa, que apresentmos e analismos nos pontos anteriores, resta-nos verificar a hiptese de existncia de feedbacks entre as diferentes fases do processo de inovao. Para tal, recorremos estimao de um modelo de (trs) equaes simultneas64, utilizando como mtodo de estimao dos seus parmetros o mtodo SUR ou mtodo de estimao de regresses aparentemente no relacionadas (Seemingly Unrelated
64

Esforo de inovao = F1 (processo, output de inovao, desempenho); Output de inovao = F2 (esforo de inovao, processo, desempenho); Crescimento das vendas = F3 (output de inovao, desempenho).

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Regressions)65, devido a Zellner (1962). Os resultados da estimao deste mtodo so apresentados no Quadro 4.21. Comparando os factores determinantes do input de inovao que constituem a equao singular do esforo de inovao, usando o modelo tobit, com os factores determinantes extrados da primeira regresso estimada (1 coluna do Quadro 4.21), verificamos que, com excepo da varivel novos produtos, todas as restantes se mantm estatisticamente significativas e com os sinais esperados. Fazendo o mesmo exerccio para o output de inovao, observamos que na estimao com base no mtodo de Zellner para modelos SURE, o esforo de inovao passa a ser um factor determinante significativo e positivo, para alm da varivel de processo de inovao, estratgia, que era a nica determinante da equao singular de output de inovao estimada pelo modelo tobit.
Quadro 4.21 Resultados da estimao do modelo de equaes simultneas Esforo de inovao Estratgia Inovao de processo Output de inovao Exportaes Crescimento das vendas Vendas constante 2 Prob> 2 2 R ajustado Esforo de inovao --0,0481** (2,16) --0,0562* (3,68) --0,0215* (3,22) -0,0335* (-5,46) 0,1743* (4,96) 76,54 0,0000 0,7351 Output de inovao 1,1371* (3,69) 0,1877*** (1,87) ------------26,31 0,0349 0,5540 Crescimento de vendas -----0,3603* (-2,94) --0,2882* (3,43) ----0,0802*** (1,72) 28,72 0,0007 0,6187

- Estatsticas-t entre parntesis; - Nvel de significncia a partir da qual a hiptese nula rejeitada: * 1%; ** 5%; *** 10%. - Neste quadro apenas so apresentados os resultados estatisticamente significativos, os restantes podem ser consultados no Anexo C. - Modelo estimado pelo mtodo de estimao de sistemas de equaes regresses aparentemente no relacionadas (SURE).

Quanto ao desempenho da empresa, recorrendo ao mtodo SUR a varivel crescimento das taxas de RRO, que era significativa na equao singular estimada pelo modelo tobit, deixa de ser estatisticamente significativa.

65

Para o desenvolvimento terico deste modelo ver Captulo III e, por exemplo, Zellner (1962) e Jonston & DiNardo (2001:349).

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de salientar que, no conjunto, as trs equaes do modelo de equaes simultneas estimadas pelo mtodo SUR, e tendo em ateno o que se deixou escrito nos pargrafos anteriores, confirmam praticamente todos os factores determinantes das equaes singulares de cada uma das fases do processo de inovao, estimadas pelo modelo tobit nos pontos anteriores. Ao analisarmos as trs equaes estimadas pelo mtodo de Zellner para estimar modelos SURE, verificamos: (1) que a equao do esforo de inovao influenciada pelo processo de inovao (estratgia), pelo output de inovao e pelo desempenho da empresa (vendas e crescimento das vendas); (2) que a equao do output de inovao influenciada pelo input de inovao (esforo de inovao) e pelo processo de inovao (estratgia); e (3) que a equao do desempenho da empresa influenciada pelo output de inovao (inovao de processos) e por uma varivel do desempenho (as exportaes). Em termos indicativos podemos, ento, escrever o modelo de equaes simultneas seguinte:
Esforo de inovao = + a*estratgia + b*output de inovao + c*crescimento das vendas d*vendas + u1 Output de inovao = a*esforo de inovao + b*estratgia + u2 Crescimento das vendas = - a*inovao de processos + b*exportaes + u3

Tendo em ateno as concluses acima retiradas, podemos afirmar que existem relaes de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao. Ou seja, as ligaes traadas no modelo de investigao entre as diferentes fases do processo de inovao (ver Captulo III) confirmam-se: a inovao tem impacto positivo no desempenho econmicofinanceiro das empresas industriais portuguesas, num determinado momento (1997) e viceversa, ou seja, existem relaes de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao (input, output e desempenho) (H0(1)).

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4.3.7 - Sntese dos resultados


O ponto 4.3 destinou-se a identificar empiricamente a varivel e os determinantes ou variveis explicativas de cada uma das trs fases do processo de inovao (as variveis explicadas) input de inovao, output de inovao e desempenho da empresa -, utilizando para o efeito modelos de regresso tobit e probit, dadas as caractersticas das variveis dependentes em estudo. Na sequncia da anlise desenvolvida expem-se, resumidamente, no Quadro 4.22, as principais concluses. Fazemos notar que sempre que introduzimos as variveis de controlo de dimenso das empresas nas equaes de regresso estimadas das variveis dependentes de input e output de inovao, estas no se mostraram estatisticamente significativas, ao contrrio do que sucede em alguns dos estudos referidos no Captulo II (Ponto 2.4 - Determinantes do processo de inovao). O estudo de Simes (1997) considerou que no existe qualquer associao entre a inovao e a dimenso empresarial, ou seja, tambm este autor no encontrou qualquer relao entre inovao e dimenso. No entanto, quando introduzimos as variveis dummy da dimenso na estimao da regresso tobit do crescimento das vendas, a varivel grandes empresas aparece estatisticamente significativa, com sinal negativo, alterando tambm o sinal da varivel crescimento das taxas de RRO. De acordo com a reviso da literatura efectuada, os estudos sobre a importncia da dimenso na inovao apresentam concluses contraditrias. Grande parte da literatura defende a existncia de uma relao positiva entre o tamanho da empresa e a inovao (ver, entre outros, Barata, 2000; Conceio & Heitor, 2002; Conceio et al., 2003; Bia, 2003; Barata, 2004), em contraponto muitas investigaes empricas apresentam a existncia de uma relao negativa entre dimenso e inovao (ver, entre outros, Rothwell & Dodgson, 1994; Veciana, 2002). Constata-se, assim, que existe uma grande ambiguidade relativamente ao papel da dimenso na inovao.

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Quadro 4.22 Hipteses, variveis e determinantes das fases do processo de inovao

Input
Hipteses: H0(1a):A varivel de input que melhor define o esforo de inovao o investimento total em inovao. H0(1b):A fase de input influenciada por determinantes do processo de transformao, do output e do desempenho econmico-financeiro da empresa. 3 3

Modelo economtrico: Varivel: Determinantes:

Tobit Investimento total em inovao (utilizada no estudo de Vossen & Nooteboom, 1996) (+) Estratgia (processo de transformao) verificada no estudo de Lf et al., 2001. (+) Percentagem de vendas resultante de novos produtos (output) (+) Novos produtos (output) (-) Vendas (desempenho) (+) Crescimento das vendas (desempenho) verificada no estudo de Klomp & van Leewen (1999) H0(1c):A varivel que melhor representa o output a percentagem de vendas resultante de novos produtos H0(1d):A fase de output influenciada por determinantes do input, do processo de transformao e do desempenho econmico-financeiro da empresa.

Output
Hipteses: 3

Modelo economtrico: Varivel: Determinantes

Tobit Percentagem de vendas resultante de novos produtos (utilizada nos estudos de Klomp & van Leeuwen, 1999; Mairesse & Mohen, 2001: Lf et al., 2001 e Kemp et al., 2003) Estratgia (processo de transformao input-output) H0(1e):A varivel que melhor representa o desempenho econmico-financeiro o crescimento das vendas H0(1d):O crescimento das vendas influenciado pelo output e outras variveis de desempenho.

Desempenho
Hipteses: 3 3

Modelo economtrico: Varivel: Determinantes

Tobit Crescimento das vendas (Klomp & van Leeuwen, 1999; Sirilli, 2000; Kemp et al., 2003) (-) Inovao de processo (output) (factor determinante positivo do desempenho nos estudos de Klomp & van Leeuwen, 1999 e Kemp et al., 2003); (+) Intensidade de exportaes (desempenho); (+) Crescimento do RRO (desempenho)

Alm da identificao dos factores determinantes que influenciam os inputs, os outputs e o desempenho das empresas, este ponto tem tambm como objectivo proceder anlise dos feedback entre inovao e desempenho da empresa e vice-versa, ou seja, o feedbacks do desempenho da empresa para os input de inovao e/ou output de inovao (confirmao ou no da hiptese principal do estudo). O Quadro 4.23 apresenta um resumo da anlise deste objectivo: hiptese, modelo economtrico utilizado e principais concluses.

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Quadro 4.23 Hiptese e principais concluses da existncia de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao Hiptese Principal: H0(1): A inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, num determinado momento (1997) e viceversa, ou seja, existem relaes de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao (input, output e desempenho). Modelo economtrico: Concluses Modelo de trs equaes simultneas, utilizando o mtodo das regresses aparentemente no relacionadas (Seemingly Unrelated Regressions SUR) a equao do esforo de inovao (input) influenciada pelo processo de transformao da inovao (estratgia); pelo output de inovao e pelo desempenho da empresa (vendas e crescimento das vendas) a equao do output de inovao influenciada pelo input de inovao (esforo de inovao) e pelo processo de transformao da inovao (estratgia); a equao do desempenho da empresa influenciada pelo output de inovao (inovao de processos) e por uma varivel do desempenho (exportaes). 3

Depois de confirmada a existncia da relao entre inovao e desempenho econmico-financeiro da empresa no perodo 1995-1997, resta-nos analisar se as variveis de inovao referentes ao perodo 1995-97 tm impacto nas variveis de desempenho econmico-financeiro da empresa nos perodos posteriores (1997-2001). Este ser o objectivo principal da anlise economtrica que apresentamos no ponto seguinte.

4.4 - RELAO INOVAO/DESEMPENHO DA EMPRESA NO CURTO, MDIO E LONGO PRAZOS


Depois de identificados os determinantes de cada uma das fases do processo de inovao do nosso modelo de pesquisa input, output e desempenho da empresa e de verificar a existncia de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao, resta-nos verificar a H0(2) da nossa investigao, que estipula que a inovao tem impacto no desempenho econmico-financeiro da empresa no mdio / longo prazo, alm do impacto de curto prazo. Assim, o objectivo deste ponto identificar quais dos determinantes de inovao das trs fases do modelo de investigao tm impacto no desempenho da empresa e at quando este se reflecte nos indicadores de desempenho econmico-financeiro da empresa utilizados neste estudo (rcio de rendibilidade operacional, rcio do retorno sobre o

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investimento, crescimento das vendas e crescimento dos recursos ou do activo total), no perodo 1997-2001. De salientar que o nico estudo semelhante de que temos conhecimento o estudo de Sandven (2000). No entanto, a nossa investigao, alm de se referir a um perodo em anlise mais recente, tem a preocupao de aplicar um modelo de investigao e estabelecer hipteses de investigao, ao contrrio do estudo referido, que apenas exploratrio. Na primeira seco deste ponto referimos qual o modelo economtrico que melhor se ajusta ao objectivo de estudo proposto, assim como quais as variveis a utilizar nesse modelo. Seguida da apresentao dos resultados dos modelos de regresso logstica ordinal para cada uma das variveis de desempenho, no perodo em anlise (1997-2001), comeando pelo rcio da rendibilidade operacional. Para finalizar, exploramos uma ltima questo: Existe uma relao entre a inovao e a no sobrevivncia de algumas empresas do painel?

4.4.1 - Metodologia
A relao entre duas variveis pode ser de dependncia funcional (relao de causaefeito) de uma varivel em relao outra, isto , a varivel dependente ou de resposta funo ou determinada por outra varivel (a varivel independente ou preditora) sem que o recproco seja necessariamente vlido. Neste ponto recorremos ao modelo de regresso logstica (binria e ordinal)66 para estudar a relao entre duas ou mais variveis. A escolha deste modelo de regresso teve a ver com as caractersticas das variveis dependentes (indicadores de desempenho econmico), que tendem a desviar-se da normalidade e a inclurem alguns valores extremos.

4.4.1.1 - Operacionalizao de variveis Tendo em ateno as variveis explicativas utilizadas nos modelos de regresso de cada uma das fases do processo de inovao (Ponto 4.3) e os resultados desses modelos, iremos utilizar os determinantes encontrados para cada uma das fases, com algumas alteraes necessrias e justificadas para a correcta utilizao do modelo de regresso logstica ordinal. Antes de aplicarmos este modelo, procedemos anlise factorial para confirmarmos se as variveis escolhidas so as mais indicadas para o nosso estudo.
66

A sntese terica deste modelo pode ser consultada no Captulo III.

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Como varivel dependente na regresso logstica ordinal utilizamos os indicadores do desempenho econmico-financeiro da empresa (rcio de rendibilidade operacional, rcio do retorno sobre o investimento, crescimento das vendas e crescimento dos recursos), em cada um dos anos do perodo em anlise. Para a aplicao deste modelo de regresso logstica transformaram-se todas as variveis dependentes, dividindo-as em decs: em cada varivel as observaes foram ordenadas; as 10% observaes com os valores mais elevadas receberam a classificao 10, as 10% seguintes recebem o valor 9, etc., at ao valor 1 para as 10% observaes com os valores mais baixos na ordenao. O modelo de regresso logstica ordinal com probabilidades cumulativas determina a probabilidade de que uma dada observao estar entre os 10% mais elevados da ordenao (isto , deter o valor 10), de estar entre os 20% mais elevados da ordenao (isto , deter o valor 9 ou 10), etc. at probabilidade de estar entre 90% mais alto (deter o valor 2 ou mais alto). Em relao s variveis independentes, como j referimos, utilizamos os determinantes de cada fase do modelo de pesquisa identificados no ponto anterior (4.3), acrescentando outras variveis que possam afectar o desempenho a mdio/longo prazo. O investimento total em inovao foi identificado como varivel de input de inovao. Alm desta varivel utilizamos o investimento em maquinaria e equipamento (expresso como percentagem das vendas e dos recursos). Em relao s variveis de output de inovao iremos utilizar de novo as mais simples destas variveis: inovao de produtos e inovao de processo. No entanto, a varivel de output de inovao identificada no ponto anterior foi o resultado do esforo da inovao (output): produtos que foram introduzidos ou alterados durante o perodo de 19951997. Devemos salientar que a definio de inovao se refere a produtos ou processos que so novos ou alterados do ponto de vista da empresa em questo. No exigido que sejam inovaes do ponto de vista do mercado no qual a empresa opera. Assim, a definio inclui os que levam a cabo imitaes a par dos inovadores. Contudo, no caso de inovaes de produtos existem dados que permitem distinguir os inovadores dos imitadores, dado que as empresas so tambm inquiridas acerca da percentagem de vendas em 1997 tendo em linha de conta os produtos que eram novos ou alterados (durante o perodo de 1995-1997) no s do ponto de vista da empresa em questo, mas de todo o mercado. Introduzimos variveis que nos permitam fazer a distino entre a percentagem de vendas de imitaes de produtos e inovaes de produtos.

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Quando definimos a equao da fase do desempenho (seco 4.3.7) a varivel independente do desempenho econmico-financeiro que identificmos como significativa foi a intensidade de exportaes da empresa. Esta mesma varivel ser de novo utilizada na anlise economtrica a realizar neste ponto. As variveis da fase do processo de produo de inovao no so introduzidas nesta anlise, uma vez que o nosso objectivo identificar as variveis de inovao (input e output) que influenciam o desempenho da empresa no mdio/longo prazo Com a pretenso de um maior, e melhor, esclarecimento sobre a identificao das variveis afectas ao desempenho da empresa optmos por recorrer anlise factorial confirmatria. De salientar que o mtodo de extraco dos factores segue a regra do eigenvalue superior unidade e que todas as variveis com um peso factorial inferior a 0,5 foram retiradas da anlise. Os resultados da anlise factorial encontram-se expressos no Quadro 4.24 onde se apresentam os quatro factores encontrados que explicam 74,62% da varincia total das respostas. Tais factores, aps a anlise de cada um dos itens que os compem, foram, por ns, denominados da seguinte forma:
Quadro 4.24 Identificao dos factores afectos ao desempenho econmico-financeiro da empresa Factores Factor 1: Inputs de inovao Investimento em maquinaria e equipamento (como proporo de vendas) Investimentos em maquinaria e equipamento (como proporo dos recursos) Investimento total em inovao Factor 2: Venda de novos produtos Percentagem de vendas consideradas pela inovao de produtos Percentagem de vendas derivada de inovaes radicais Percentagem de vendas devida a inovao de produtos que so imitaes Factor 3: Output de inovao Inovao de produtos Inovao de processos Factor 4: Exportaes Exportaes
2

Peso Factorial 0,932 0,917 0,693

Varincia Explicada 31,67

18,38 0,923 0,757 0,742 13,16 -0,814 0,724 11,42 0,908

O mtodo de extraco utilizado foi o da Anlise em Componentes Principais. KM0 = 0,557; = 771,768; df = 36; Sig. = 0,000

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Esta anlise factorial apenas nos til para identificarmos quais as variveis independentes que podemos afectar ao desempenho da empresa no caso do painel em estudo. Verificamos que em relao s variveis de input de inovao, alm da varivel identificada no ponto anterior como a varivel de esforo de inovao, surgem duas novas variveis que pensamos ter impacto no desempenho da empresa de mdio/longo prazo: investimento em maquinaria e equipamento, como percentagem de vendas e como percentagem dos recursos. As variveis de output de inovao que utilizmos no ponto anterior surgem agora em dois factores: (1) a inovao de produtos e a inovao de processos constituem um factor; e (2) a percentagem total de vendas resultante de novos produtos e as duas variveis resultantes do desdobramento desta varivel percentagem de vendas de imitao de produtos e percentagem de vendas de novos produtos para a empresa e para o mercado constituem outro factor. A varivel exportaes representa o quarto, e ltimo, factor identificado pela anlise factorial. Utilizaremos as variveis e no os factores. A anlise factorial apenas nos permite identificar quais as variveis com peso factorial relevante para utilizarmos no modelo de regresso logstica e as correlaes entre as variveis identificadas. Assim, o Quadro 4.25 apresenta a codificao e identificao das variveis e a classificao das escalas em que elas se apresentam.
Quadro 4.25 - Variveis independentes e suas caractersticas
Variveis inputs prtot mach10 invc10 Output inpdt inpcs newprod newpro imitp Desempenho expint Intensidade de exportaes dicotmica 0 = no 1 = sim Inovao de produtos Inovao de processos Percentagem de vendas resultante de novos/melhorados produtos e/ou processos Percentagem de vendas resultante de novos produtos Percentagem de vendas resultante de melhorados produtos dicotmica dicotmica dicotmica dicotmica dicotmica 0 = no 1 = sim 0 = no 1= sim 0 = no 1 = sim 0 = no 1 = sim 0 = no 1 = sim Investimento total em inovao Investimento em maquinaria e equipamento (como percentagem de vendas) Investimentos em maquinaria e equipamento (como percentagem dos recursos) mtrica mtrica mtrica Descrio Escala

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Estas so as variveis independentes que sero consideradas nos modelos de regresso logstica ordinal, descritos nas seces seguintes. Tambm se introduz, no modelo de regresso, a dimenso das empresas e a indstria (categoria de intensidade tecnolgica) como variveis de controlo para analisar quais as alteraes nos resultados quando introduzimos as variveis em questo no modelo. No ponto seguinte apresenta-se e discute-se o modelo que melhor se ajusta aos dados e comentam-se as variveis que no contribuem significativamente para a previso dos valores das variveis dependentes.

4.4.2 - Relao inovao/desempenho da empresa


4.4.2.1 - Rcio da rendibilidade operacional Comeamos por considerar o rcio da rendibilidade operacional como uma varivel dependente de desempenho econmico da empresa. Na seco 4.2.3, analisou-se a relao entre a varivel dicotmica de inovao e o indicador RRO, verificando atravs do teste de correlao tau-b de Kendall que esta relao era positiva mas no estatisticamente significativa. Observmos que as variveis de investimento tambm no estavam significativamente correlacionadas com o RRO. A questo se este efeito se altera quando introduzimos outras variveis de inovao que possam explicar as variaes no RRO. O ponto de partida desta investigao que os investimentos como uma varivel independente tm uma contribuio significativa na previso do RRO em 1997. A questo saber se a incluso de variveis adicionais pode melhorar a explicao da variao do RRO no perodo em estudo. Utilizando o RRO como varivel dependente, simulmos vrios modelos de regresso logstica ordinal, com diversas associaes das variveis independentes acima descritas, para analisar qual a combinao de variveis que melhor ajustam o modelo aos dados e quais as variveis que explicam a variao da varivel dependente. Os modelos com um melhor ajustamento aos dados para o perodo 1997-2001 foram os expostos no Quadro 4.26. A varivel de investimento em equipamento e maquinaria est fortemente correlacionada com a varivel do investimento total em inovao. Por isso, quando o modelo

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analisado sem a varivel do investimento total, a varivel investimento em equipamento e maquinaria altamente significativa, com um p-value menor que 0,001. Relembremos que examinmos vrios modelos e escolhemos o que melhor se ajusta a cada uma das variveis dependentes e que esta escolha feita com base na informao que dada pelo nvel de significncia do 2 do Pearson superior a 5%, que nos leva a rejeitar H0 (H0: O modelo no se ajusta aos dados), ou seja, os modelos expostos no Quadro 4.26 para o perodo em anlise, so os que melhor se ajustam aos dados desta investigao. O valor do R2 ajustado de Nagelkerke indica-nos a variao da varivel resposta explicada pelo modelo67. Apesar destes valores no serem muito elevados, so os valores mais elevados que conseguimos obter para os modelos que se ajustam aos dados em investigao.
Quadro 4.26- Determinantes de inovao no RRO no curto, mdio e longo prazos
Factores Determinantes Investimento total em inovao Investimento em maquinaria como percentagem dos recursos Imitao de novos produtos Processo inovador Exportaes Pearson 2 sign. 2 2 R ajustado (Nagelkerke) RRO 1997 4,699** (4,373) 5,532** (0,474) --0,763** (4,755) 0,690** (3,852) 1769,620 0,525 0,173 RRO 1998 3,795*** (2,88) 8,048** (0,987) --0,726** (4,353) 0,834** (4,353) 1777,998 0,469 0,194 RRO 1999 --10,777*** (1,733) --0,478*** (1,891) 0,850** (5,785) 1766,873 0,543 0,172 RRO 2000 --14,017*** (2,969) -0,04* (0,61) 0,958* (7,403) 1,126* (9,992) 1772,420 0,506 0,195 RRO 2001 --11,844*** (2,100) --0,997* (7,753) 0,472*** (1,730) 1724,230 0,588 0,192

- As estatsticas t aparecem entre parnteses curvos; - Nvel de significncia requerido para rejeitar H0: * 1%; ** 5%; *** 10%. - Modelo de regresso logstica ordinal.

Comeando pela anlise das variveis independentes do investimento em inovao (input), verificamos que duas das quatro variveis utilizadas no modelo so significativas para os anos de 1997 e 1998; o investimento total em inovao deixa de ser determinante na variao do RRO a partir de 1999. O investimento em maquinaria e equipamento determinante e positivo na variao do RRO das empresas inovadoras em todos os anos do perodo em anlise. Ou seja, este tipo de investimento tem impacto na melhoria do RRO no mdio/longo prazo, verificando-se que a sua maior contribuio se observa na variao do RRO no ano 2000. No encontramos qualquer efeito significativo do investimento em I&D sobre o RRO, durante os cinco anos em anlise. razovel que para o investimento em
67

Ver critrios de ajustamento do modelo de regresso logstica ordinal no Captulo III, seco 3.2.2.

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equipamento e maquinaria se verifique um efeito imediato e prolongado em termos de melhoria ao nvel do desempenho econmico, enquanto que para o investimento em I&D se espere alguma demora no aparecimento dos efeitos em termos dessa melhoria no desempenho econmico-financeiro da empresa. Em relao s variveis do output de inovao, apenas a inovao de processo influencia, positivamente, a variao do RRO em todos os anos da anlise, sendo a maior contribuio proporcionada pelo RRO no longo prazo (ano de 2001). Assim, podemos afirmar que existem diferenas significativas no RRO entre as empresas que fizeram inovao de processo em 1995-97 e aquelas que no fizeram qualquer inovao. A imitao de novos produtos surge como varivel significativa apenas no ano de 2000, com um sinal negativo, ou seja esta varivel influencia negativamente a variao ocorrida no RRO de 2000. Esta varivel apenas tem um impacto pontual, com um desfasamento de trs anos para se verificar este impacto e o seu contributo na explicao da variao do RRO muito diminuta (coeficiente de -0,04), podemos concluir que a imitao no um factor determinante no desempenho econmico-financeiro da empresa. A intensidade das exportaes uma determinante do desempenho da empresa que contribui para explicar a variao no RRO ao longo do perodo em anlise. As exportaes tm um impacto positivo, no curto, mdio e longo prazo, na variao do RRO. Tanto a varivel dicotmica de inovao de produto como a varivel percentagem de vendas resultante de inovaes de produtos do ponto de vista da empresa e do ponto de vista do mercado no so significativas para explicar a variao da varivel dependente. Quer isto dizer que entre as empresas com inovao de produtos no sentido amplo, no achamos diferena significativa na variao do rcio da rendibilidade operacional entre as empresas que introduziram produtos que so novos para o mercado e empresas que no o fizeram, ao contrrio dos resultados obtidos por Sandven (2000), em que estas variveis so as nicas determinantes no seu estudo, mas para um perodo de apenas trs anos. No encontramos efeito significativo ao adicionar a varivel dimenso da empresa ao modelo e alm disso este deixa, ento, de se adequar aos dados. O mesmo se verifica quando introduzimos a varivel intensidade tecnolgica. Sandven (2000) corrobora esta concluso. Em sntese, verificamos alguns efeitos estatisticamente significativos e positivos de variveis de inovao sobre o RRO. Da anlise geral do modelo de regresso logstica ordinal para cada um dos anos em anlise, conclumos que uma varivel de cada uma das

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fases do modelo de investigao explica a variao ocorrida no rcio da rendibilidade operacional no curto, mdio e longo prazo. So elas: o investimento em maquinaria e equipamento como percentagem dos recursos (input), a inovao de processo (output) e a intensidade de exportaes (desempenho da empresa). O estudo de Sandven (2000) apenas registou variveis de inovao (e apenas de output) estatisticamente significativas para os primeiros trs anos do perodo em anlise. O investimento em maquinaria e equipamento como percentagem dos recursos explica a variao da varivel dependente. De todos os tipos de investimento em inovao referidos na operacionalizao das variveis, este aquele que tem um efeito mais imediato e de longo prazo nos resultados operacionais. Aliado a este investimento est a inovao de processo, que apresenta, de igual forma, um impacto positivo na varivel dependente em todos os anos do perodo em anlise. A intensidade de exportaes contribui positivamente para a variao do rcio da rendibilidade operacional ao longo do perodo em anlise.

4.4.2.2 - Retorno sobre o investimento A segunda medida de rendibilidade que observmos o retorno sobre o investimento (ROI), definido como o rendimento lquido do ano dividido pelos recursos totais do ano anterior. Basicamente, verificamos algumas relaes semelhantes com as encontradas a propsito do RRO. As semelhanas dizem respeito s variveis investimento em equipamento e maquinaria, processo inovador e intensidade de exportaes, com algumas diferenas a assinalar nestas duas ltimas. Verifica-se um efeito significativo entre o ROI e o investimento em equipamento e maquinaria, expresso como percentagem dos recursos, ao longo do perodo em anlise, sendo o seu maior impacto no ROI de 1999. A varivel dicotmica que expressa se a empresa faz ou no inovao de processo, claramente significativa e positiva no ROI nos anos de 1997,1998 e 2000, enquanto no RRO significativa para todos os anos em anlise. A varivel intensidade de exportaes significativa, influenciando positivamente a variao do ROI a partir de 1998, sendo a sua maior contribuio para a variao do ROI no ano de 1999.

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Verificamos que a inovao de produtos no tem qualquer efeito sobre o ROI. No entanto, medida que a empresa faz inovao de produtos, o retorno sobre o investimento tende a crescer em termos de percentagem das vendas resultante de inovao de produtos para o RRO de 1997. O efeito da inovao de produtos sobre o RRO de 1997 est dependente do sucesso da inovao destes produtos em termos de quo grande a percentagem de vendas resultante de novos produtos, que em 1997, considerada. Utilizando o ROI como varivel dependente, simulmos vrios modelos de regresso logstica ordinal, com as diversas combinaes de variveis independentes acima descritas, para analisar qual a combinao de variveis que melhor ajusta o modelo aos dados e quais as variveis que explicam a variao da varivel dependente. Os modelos com melhor ajuste aos dados para o perodo 1997-2001 foram os seguintes:
Quadro 4.27 Determinantes de inovao no ROI no curto, mdio e longo prazos
Factores determinantes Investimento em maquinaria como percentagem dos recursos Investimento em maquinaria como percentagem das vendas Percentagem de venda de novos produto Inovao de processo Exportaes Pearson 2 sign. 2 2 R ajustado (Nagelkerke) ROI 1997 6,153** (0,588) --0,17** (3,101) 1,154* (10,592) --1776,532 0,479 0,171 ROI 1998 14,924*** (3,318) -19,730** (4,352) --0,607*** (3,028) 0,696** (3,919) 1797,583 0,343 0,152 ROI 1999 17,431** (4,349) -21,876** (5,16) ----0,917* (6,726) 1797,011 0,365 0,167 ROI 2000 18,779** (3,972) -19,002** (3,972) --0,577** (4,553) 0,751** (4,553) 1789,341 0,394 0,161 ROI 2001 14,614*** (3,124) ------0,855** (5,754) 1752,051 0,402 0,156

- As estatsticas t aparecem entre parnteses curvos; - Nvel de significncia requerido para rejeitar H0: * 1%; ** 5%; *** 10%. - Modelo de regresso logstica ordinal.

Sempre que introduzimos a varivel referente dimenso das empresas ou intensidade tecnolgica da empresa, o modelo deixa de se adequar aos dados em anlise. A mesma concluso referida por Sandven (2000). Comentemos agora algumas das variveis que achamos no contriburem significativamente para prever os valores da varivel dependente. Curiosamente, o investimento total em inovao e o investimento em I&D no tem qualquer impacto no ROI em nenhum dos anos em anlise. Isto , muito possivelmente, devido reduzida extenso do perodo em anlise. Sandven (2000) apenas encontra uma

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relao significativa entre o investimento total em inovao e o ROI para o segundo e terceiro anos do seu perodo em anlise. Quanto percentagem de vendas resultante de novos produtos (seja a novidade para a empresas ou para o mercado), s se regista impacto no ROI de 1997. Pensamos que uma justificao plausvel ter que ver com o facto de este determinante se referir ao ano de 1997, no havendo informao disponvel da percentagem de vendas resultante de novos produtos para os anos seguintes. Em jeito de sntese podemos afirmar que os determinantes da variao do indicador ROI so semelhantes aos determinantes da variao do indicador RRO. Os determinantes do ROI de 1998 e 2000 so os mesmos que os do RRO de 1998 e 2000: investimento em maquinaria e equipamento como percentagem dos recursos (input), processo inovador (output) e intensidade de exportao (desempenho). Em 1997, a percentagem de vendas resultante de novos produtos significativa no ROI em substituio da intensidade de exportao do RRO de 1997. Em 1999 e 2001 no se verifica o impacto da inovao de processo no ROI. Mais uma vez, retiramos mais determinantes de inovao no impacto ao ROI e durante um perodo mais alargado do que o estudo de Sandven (2000).

4.4 2.3 - Evoluo das vendas Tambm para a evoluo das vendas fizemos o mesmo tipo de anlise que acabmos de descrever, relativamente aos indicadores de rendibilidade. A evoluo das vendas, relativamente ao ano base, foi, simplesmente, medido como o valor das vendas num ano dividido pelo valor das vendas do ano base (1995). Usamos valores nominais, dado que o ajustamento das mudanas no nvel geral de preos no afectaria a relao entre as empresas. Utilizando a evoluo das vendas como varivel dependente, simulmos vrios modelos de regresso logstica ordinal, com diversas combinaes das variveis independentes acima descritas, para analisar aquela que melhor se ajusta aos dados e quais as variveis que explicam a variao da varivel dependente. A Figura 4.21, representa a contribuio marginal do Wald68 das variveis significativas dos modelos com melhor ajuste aos dados para o perodo 1997-2001.

68

Ver Captulo III, seco 3.2.2.

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6 contribuio marginal do wald para o log likelihood 5 4 3 2 1 0 1997 1998 1999 Evoluo das taxas de venda Investimento total em inovao Investimento em maquinaria e equipamento Percentagem de vendas de novos produtos 2000 2001

Figura 4.21 Determinantes de inovao na evoluo das vendas de curto, mdio e longo prazos

Dada a explicao mais alargada na anlise dos factores determinantes do RRO, seremos breves na anlise dos determinantes da evoluo das vendas e dos recursos. Para a evoluo das vendas de 1995 a 1997, os investimentos em maquinaria e equipamento e a percentagem de venda resultante de novos produtos revelaram-se significativos. Para a evoluo das vendas de 1995 a 1998, o investimento total passa a significativo. Observemos como o efeito destas variveis sobre a evoluo das vendas varia com o afastamento de 1997. Verificamos que o investimento em maquinaria e equipamento aumenta a sua contribuio em 1998, mantendo-se constante at 1999, decrescendo em 2000 e registando um pequeno aumento em 2001. Em relao varivel percentagem de vendas resultante de novos produtos, registam-se pequenas oscilaes ao longo de todo o perodo em estudo, sendo a sua maior contribuio para a explicao da variao da evoluo das vendas em 1998. Neste ano, o investimento total em inovao passa a ser uma varivel significativa e determinante na explicao da variao da evoluo das taxas de vendas, apresentando-se como a varivel que mais contribui para essa variao a partir de 1999. Em concluso, observamos uma relao positiva entre a inovao e a evoluo das vendas. As variveis que contribuem para a explicao da variao do crescimento das vendas so: o investimento total em inovao, o investimento em equipamento e maquinaria (inputs) e a percentagem das vendas resultante de novos produtos (output). Sandven (2000) refere, igualmente, o investimento total em inovao e a percentagem das vendas resultante

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de novos produtos como determinantes de inovao na explicao da variao do crescimento das taxas de vendas, mas apenas no curto prazo.

4.4.2.4 - Evoluo dos recursos Como referimos na seco 4.2.3, a varivel dicotmica referente inovao est positiva e significativamente correlacionada com a evoluo dos recursos de 1997 a 2001. Isto significa que, no perodo em anlise, h uma tendncia para as empresas inovadoras obterem um crescimento de recursos totais mais elevado do que as no inovadoras. A contribuio marginal de cada varivel do modelo para a evoluo das taxas dos recursos para 1997-2001 mostrada na Figura 4.22. Observamos que a varivel que contribuiu para a explicao da variao das taxas dos recursos, ao longo do perodo 19972000, o investimento em equipamento e maquinaria. Concluso igualmente retirada por Sandven (2000).
4 contribuio marginal do Wald para o log likelihood

0 1997 1998 1999 Evoluo das taxas dos recursos Investimento em maquinaria e equipamento Exportaes 2000 2001

Figura 4.22 Determinantes de inovao na evoluo dos recursos de curto, mdio e longo prazos

A Figura 4.22 mostra-nos, ainda, que a variao das taxas dos recursos em 1997 explicado por duas variveis, pelas exportaes e pelo investimento em equipamento e maquinaria. A partir desse ano, a variao das taxas dos recursos passa a registar como nica varivel explicativa o investimento em maquinaria e equipamento. Podemos questionar se o facto de apenas observarmos a intensidade de exportaes no ano de 1997 no ser apenas uma relao fortuita entre esta varivel e a evoluo das taxas dos recursos? Em nossa a resposta a esta questo ser positiva. No ano de 2001, deixamos de observar qualquer

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varivel explicativa da variao das taxas dos recursos. A intensidade de exportao tambm referida por Sandven (2000) como uma determinante de inovao no crescimento dos recursos, apesar de no seu caso apresentar um sinal negativo. Este autor refere, ainda, a percentagem de vendas resultante de novos produtos e o investimento em I&D como determinantes de inovao que ajudam a explicar a variao das taxas de crescimento dos recursos em todo o perodo em anlise. Depois da anlise dos resultados do impacto das variveis de inovao nos indicadores de desempenho utilizando o modelo de regresso logstica ordinal ao longo desta seco 4.4.2, podemos concluir que: O investimento em maquinaria e equipamento (input) tem impacto positivo e significativo no RRO e no ROI no perodo em anlise, a inovao de processo (output) tem um impacto de curto prazo no ROI e de curto e mdio / longo prazo no RRO e a intensidade de exportao (desempenho) tem impacto no RRO de curto, mdio e longo prazo e no ROI no mdio / longo prazo. A variao nas taxas de vendas tem como determinantes: o investimento total, o investimento em maquinaria e equipamento (inputs) e a percentagem de vendas resultante de novos produtos (output). A variao nas taxas dos recursos explicada no curto prazo pelo investimento em maquinaria e equipamento (input) e pela intensidade de exportaes (output) e no mdio prazo apenas pelo investimento em maquinaria e equipamento. Em resumo, existem variveis de inovao afectas s fases do modelo de investigao (input, output e desempenho) que tm impacto no curto e mdio/longo prazo no desempenho econmico-financeiro da empresa. No encontramos efeito significativo ao adicionar a varivel dimenso da empresa ao modelo, este deixa, ento, de se adequar aos dados.

4.4.3 Importncia da inovao para a sobrevivncia das empresas


Como referimos acima (Captulo III, seco 3.1.5 Construo do painel de empresas), o painel em estudo contm 573 empresas, todas com dados sobre inovao para o perodo 1995-1997 (CIS2), assim como dados contabilsticos para o perodo de 1995 a 2000. medida que iam sendo adicionados os dados contabilsticos ao conjunto dos dados sobre

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inovao, para o perodo de 1995 a 2001, algumas empresas do painel deixam de constar da base de dados contabilsticos, simplesmente por deixarem de existir como unidades estatsticas em 2001. Por outras palavras, das 573 empresas ainda existentes, como tal, em 2000, 31 (5,4%) deixaram de existir em 2001. Essencial para uma avaliao do desempenho econmico-financeiro no so s as medidas de rendibilidade e crescimento das empresas, mas fundamentalmente a prpria sobrevivncia ou falncia de unidades econmicas. Poder ser tentador, e talvez natural, tratar estas empresas no sobreviventes como unidades econmicas que falharam porque no tiveram um desempenho econmico suficiente. Assim, de todas as empresas do painel, esperamos que estas sejam as que apresentem os piores desempenhos. Para apreciar a anlise a relao entre a inovao e o desempenho econmico ser interessante examinar a relao entre a empresa no inovadora e probabilidade de no sobrevivncia em 2001. Antes de examinarmos a relao entre a inovao e a probabilidade das empresas no inovadoras sarem do painel de dados, iremos caracterizar o desempenho econmicofinanceiro das empresas que saram do painel. Para isso, fizemos a comparao, em termos do seu desempenho econmico-financeiro, das empresas que saram e das empresas que se mantiveram no painel, no ano anterior ao ano da sua sada (2001). As 573 empresas foram transformadas numa varivel dicotmica, incluindo as empresas que ainda existiam em 2001 e as que deixaram de existir no painel em 2001; foram classificadas como sobreviventes e no sobreviventes, respectivamente. Pode-se, ento, correlacionar esta varivel dicotmica com as diferentes variveis de desempenho para o perodo de 1995-2000, quando ainda se observam dados contabilsticos para todas as unidades. A varivel dicotmica est codificada como 0 para as empresas no sobreviventes (aquelas que j no existem no painel de dados em 2001) e como 1 para as sobreviventes (aquelas que se mantm no painel de dados). Observamos a probabilidade de sobrevivncia na amostragem, mais do que na probabilidade recproca de sada na amostragem, utilizando para isso o modelo de regresso logstica binria69, como referimos na seco Metodologia no incio deste ponto. A regresso logstica binria apresenta-se como um mtodo para determinar a probabilidade de ocorrncia dos valores estimados de uma varivel dicotmica.

69

A explicao do modelo de regresso logstica binria poder ser consultada no Captulo III.

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Das 573 empresas para as quais se verificou um ajustamento entre os dados sobre inovao e os dados contabilsticos, 542 constam do nosso painel no perodo 1995-2001, enquanto 31 empresas saram do painel no ano 2001. O Quadro 4.28, apresenta o desempenho mdio em termos das taxas de lucro das empresas sobreviventes e das empresas no sobreviventes, no painel em estudo, em 2001.
Quadro 4.28 Comparao do RRO e do ROI das empresas sobreviventes e das no sobreviventes N Sobreviventes No sobreviventes 542 31 % de inovadoras % 37,8 12,9 RRO mdia (%) 3,55 -1,23 ROI mdia (%) 1,35 -3,50

As empresas includas no painel tm uma proporo mais elevada de inovadoras do que as empresas que saram; tambm tm, claramente, lucros mais elevados, conforme indicado pelo RRO e pelo ROI. Aps esta breve anlise do desempenho mdio das empresas sobreviventes e das no sobreviventes do painel em estudo, analisemos agora o comportamento dos indicadores de desempenho ao longo do perodo em anlise, nestes dois grupos de empresas. O Quadro 4.29 mostra a correlao entre a varivel dicotmica empresas sobreviventes/no sobreviventes e os indicadores de desempenho econmico-financeiro da empresa, para o perodo de 19952000. Em relao aos indicadores de rendibilidade (RRO e ROI) todos os coeficientes so positivos, o que significa que quanto mais baixos foram os lucros, mais elevada a probabilidade de a empresa no sobreviver em 2001. Para ambas as medidas de rendibilidade, a associao clara e o coeficiente altamente significativo para todos os anos, aumentando de valor absoluto ao longo do perodo em anlise.

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Quadro 4.29

Correlao (tau-b de Kendall) da varivel dicotmica sobreviventes/no sobreviventes com as variveis de desempenho da empresa, para o perodo 1995-2000 (valores de p entre parnteses)
RRO ROI 0,139* (0,000059) 0,137* (,000001) 0,183* (0,000001) 0,244* (0,000001) 0,260* (0,000001) 0,274* (0,000001) Crescimento das vendas --0,059 (0,083) 0,074** (0,031) 0,102* (0,003) 0,132* (0,000) 0,122* (,000) Crescimento dos recursos --0,014 (0,681) 0,031 (0,369) 0,039 (0,249) 0,037 (0,286) 0,054 (0,117)

1995 1996 1997 1998 1999 2000

0,145* (0,000023) 0,137* (,000060) 0,169* (0,000001) 0,194* (0,000001) 0,217* (0,000001) 0,246* (0,000063)

* Correlao significativa ao nvel 1%; ** Correlao significativa ao nvel 5%

Observmos, tambm, como a varivel dicotmica sobreviventes/no sobreviventes se correlaciona com a evoluo das vendas e a evoluo dos recursos at 2000. O crescimento nas vendas, a partir de 1997 est positivamente associado varivel dicotmica sobreviventes/no sobreviventes. Isto significa que quanto menor o crescimento das vendas entre 1997-2000, mais elevada a probabilidade de a empresa no sobreviver em 2001. Por outras palavras, quanto menor o desempenho deste indicador, mais elevada a probabilidade de no sobrevivncia da empresa. Relativamente evoluo dos recursos, os coeficientes no so significativos, logo no existe uma relao entre a varivel dicotmica sobreviventes/no sobreviventes e o desempenho deste indicador. Conclumos que o desempenho econmico at 2000 est relacionado com a probabilidade de sobrevivncia da empresa; no sentido de que quanto pior for o desempenho econmico, maior ser a probabilidade de no sobrevivncia. A tendncia mais clara para os indicadores de rcios de rendibilidade do que para a evoluo das vendas. As medidas que esto mais fortemente correlacionadas com a varivel dicotmica sobreviventes/no sobreviventes so o RRO e o ROI de 2000, em que o tau-b 0,246 (RRO) e 0,274 (ROI), com um p-value de menos de 0,001. Por esta razo escolhemos o RRO de 2000 como varivel independente no modelo de regresso logstica Observemos mais de perto esta relao atravs da utilizao de um modelo de regresso logstica binria para estimar a probabilidade de sobrevivncia do painel em cada valor do RRO em 2000. Este modelo estuda a relao entre uma varivel resposta e uma ou

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mais variveis independentes; neste caso a varivel resposta (ou dependente) binria, ou seja a varivel aceita apenas dois tipos de resposta: sobrevivente ou no sobrevivente. A varivel independente, RRO de 2000, est disposta em 10 categorias70; Os resultados da regresso so apresentados no Quadro 4.30.
Quadro 4.30 - Modelo de regresso logstica binria
B RRO 2000 Constante 27,928 2,773 S.E. 4,323 0,216 Wald 41,743 164,881 df 1 1 Sig 0,000 0,000 Exp(B) 1,3E+12 16,000

O coeficiente para a varivel do RRO de 2000 positivo e significativo, o que nos leva a concluir que quanto mais alto for o RRO em 2000, mais elevada a probabilidade de sobrevivncia no painel para o ano de 2001; por sua vez, quanto menor for o RRO de 2000 maior ser a probabilidade de a empresa no sobreviver no ano 2001. O modelo foi considerado significativo pois o teste Hosmer e Lemeshow com uma significncia de 0,439, quando este teste tem como valor mximo 1. Pode-se estimar que a percentagem mxima de acerto do modelo logstico de 94,4%. Assim, parece haver alguma justificao para a assuno de que as empresas que no sobrevivem no painel em estudo so falncias comerciais, isto , no tm desempenho econmico-financeiro suficiente para sobreviverem no mercado. Pelo menos, para trs das medidas de desempenho, a probabilidade de sobreviverem na amostra em 2001 aumenta com o aumento do desempenho econmico-financeiro. Isto aplica-se especialmente s duas medidas de rcios de rendibilidade em 2000, mas tambm para todos os anos anteriores e evoluo das vendas para o perodo 1997-2000. No entanto, no podemos deixar de referir que existem outras explicaes plausveis para justificar a no sobrevivncia das empresas no painel em estudo, como por exemplo, que estas empresas podem ter sido adquiridas por outras empresas em consequncia de fuses prometedoras mesmo no caso de dificuldades financeiras passageiras.

70

A operacionalizao da varivel est descrita no incio do ponto.

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4.4.4 - Sntese dos resultados


A segunda parte da anlise economtrica deste Captulo destinou-se a identificar empiricamente quais as variveis da inovao que tm impacto no desempenho da empresa nos cinco anos em estudo (1995-2001), utilizando para o efeito modelos de regresso logstica ordinal, dadas as caractersticas das variveis dependentes (de desempenho econmico-financeiro) em estudo. Na sequncia da anlise desenvolvida expem-se, resumidamente, no Quadro 4.31, as principais concluses.
Quadro 4.31 Sntese dos resultados Desempenho (variveis dependentes) Hiptese Mtodo Economtrico 1997 1998 Determinantes 1999 2000 2001

H0(2): As variveis de inovao tm impacto nas variveis do desempenho econmicofinanceiro no curto, mdio e longo prazos

Regresso logstica ordinal (PLUM) y Investimento total y Investimento total Rcio da y Investimento em y Investimento em maquinaria maquinaria rendibilidade --------operacional (RRO) y Inovao de y Inovao de processos processos y Exportaes y Exportaes y Investimento em y Investimento em Retorno sobre o maquinaria maquinaria investimento y Investimento em maquinaria (% ----(ROI) vendas) y % venda de ----novos produtos y Inovao de y Inovao de processos processos ----y Exportaes ----y Investimento total Crescimento y Investimento em y Investimento em das vendas maquinaria maquinaria y % venda de y % venda de novos produtos novos produtos Crescimento y Investimento em y Investimento em maquinaria maquinaria dos recursos ----y Exportaes

----y Investimento em maquinaria ----y Inovao de processos y Exportaes y Investimento em maquinaria y Investimento em maquinaria (% vendas) --------y Exportaes

----y Investimento em maquinaria y Imitao (-) y Inovao de processos y Exportaes y Investimento em maquinaria y Investimento em maquinaria (% vendas)

----y Investimento em maquinaria ----y Inovao de processos y Exportaes y Investimento em maquinaria -----

----y Inovao de processos y Exportaes y Investimento total y Investimento total y Investimento em y Investimento em maquinaria maquinaria y % venda de y % venda de novos produtos novos produtos y Investimento em y Investimento em maquinaria maquinaria ---------

--------y Exportaes y Investimento total y Investimento em maquinaria y % venda de novos produtos ---------

CAPTULO V
Reflexes e Recomendaes

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Reflexes e Recomendaes

Reflexes e Recomendaes

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A economia capitalista no , nem pode ser, estacionria. Nem se est a expandir de forma estvel. Est a ser incessantemente revolucionada, por dentro, por novas iniciativas, isto , pela introduo de novos bens ou novos mtodos de produo ou novas oportunidades comerciais na estrutura industrial (). Quaisquer estruturas existentes e todas as condies de fazer negcio esto sempre num processo de mudana. Qualquer situao est a ser perturbada antes de ter tido tempo de se resolver a si prpria. Progresso econmico, numa sociedade capitalista, significa tumulto. Joseph Schumpeter, Capitalismo, Socialismo e Democracia, 1942.

Hoje, mais do que nunca, as empresas nacionais tm a necessidade premente de encontrar novas formas de fazer face s grandes presses do mercado, fruto de factores como o impacto da globalizao ou da utilizao das novas tecnologias, em particular, as de informao e comunicao, entre outros, de forma a poder perspectivar a oportunidade de concretizar as suas ambies estratgicas de construir e sustentar a liderana e a competitividade. Nesta medida, nunca ter sido to oportuno e estratgico falar de capacidade de inovao, imperativo que merece, finalmente, a conscincia e a mobilizao do pas. Impe-se, assim, definir e adoptar novos modelos de inovao, exigindo-se s empresas que interiorizem e pratiquem uma nova atitude de gesto. Com efeito, a abordagem mais tradicional para a inovao (no sentido tecnolgico e cientfico) j no se coaduna com a velocidade a que os ciclos de negcio evoluem e se reinventam, nem to pouco com o papel transversal e estruturante da tecnologia e das suas implicaes na organizao e nos processos. Impe-se que a inovao seja suportada pela orientao para o mercado e para a rendibilidade do negcio, para que se afirme como uma estratgia de competitividade. Embora a inovao esteja a ser, e cada vez mais, encarada como a forma mais poderosa de alcanar ou manter uma vantagem competitiva e como o modo de abordagem mais seguro para defender posies estratgicas, ela no garantia absoluta de sucesso (Gilbert, 1975; Nayak & Ketteringham, 1986; Henry & Walker, 1990; Crawford, 1991; Bryson, 1994 e Leifer et al., 2000). Confrontadas com o que se reconhece ser, claramente, um processo incerto e de risco, muitas empresas podem ter boas razes para decidir no inovar, por mais atractivas

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Reflexes e Recomendaes

que as eventuais recompensas se revelem. Associadas a esta ideia, surgem muitas vezes as questes: Ser que a inovao tem um impacto positivo no desempenho econmicofinanceiro da empresa? Como ser este impacto: de curto, mdio ou longo prazo? Que determinantes da inovao contribuem para essa variao positiva? Por outro lado, no fazer nada quase nunca uma alternativa vlida, em particular nos sectores da economia, em que se verificam turbulncia e mudanas sbitas. O importante que as empresas estejam preparadas para proceder continuamente renovao dos seus produtos e processos, para que as suas possibilidades de sobrevivncia no estejam ameaadas. Este desafio no estanque para cada empresa, colocando-se a todas as entidades privadas e pblicas que podero favorecer ou dinamizar o sucesso dos negcios em cada sector. Em relao aos oportunos programas de aco, iniciativas e esquemas de incentivo lanados pelo governo em resposta a este apelo, como o PROINOV, o IDEIA ou o NEST, espera-se, das empresas, uma resposta demonstrativa da coragem de incorporar investimentos em inovao nos seus planos, da sua capacidade de deciso e do seu empenho competitivo em explorar as oportunidades abertas pelos projectos nacionais de inovao.

5.1 - CONCLUSES DA ANLISE EMPRICA DA INVESTIGAO E RECOMENDAES


Terminada a investigao, a primeira grande concluso a referir que o estudo da relao inovao / desempenho econmico-financeiro das empresas um tema actual, que se encontra na ordem do dia e se revela importante para a maioria das empresas e economias, mas em relao ao qual existe ainda muito por descobrir. Merc da componente dinmica do processo de inovao, a identificao dos factores determinantes que influenciam cada uma das suas fases, possvel afirmar que se trata de um trabalho que nunca se poder considerar acabado, que devendo ser flexvel e manter-se permanentemente em aberto, atendendo a que outras metodologias podero ser utilizadas e outros factores determinantes identificados. este, precisamente, o sentido geral de qualquer investigao cientfica que possibilita o avano do conhecimento e que, desta forma, poder contribuir para a melhoria da actividade empresarial.

Reflexes e Recomendaes

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5.1.1 - Concluses
O propsito desta anlise no era apenas explorar, conhecer e descrever mas, fundamentalmente, atravs dos resultados obtidos, responder s questes de investigao colocadas e testar empiricamente as hipteses formuladas, tendo em vista alcanar os objectivos pr-fixados e, desta forma, contribuir para o avano do conhecimento cientfico nacional e internacional. A investigao levada a cabo ao longo desta dissertao permitiu responder s duas questes que colocmos no incio da mesma:
Apresentam as empresas inovadoras do painel em estudo um melhor desempenho econmico-financeiro do que as no inovadoras? Para respondermos a esta questo, levamos a

cabo uma anlise estatstica bivariada, a qual mostrou (i) que as empresas inovadoras apresentam um melhor desempenho econmico-financeiro do que as empresas no inovadoras; (ii) que a dimenso das empresas importante na anlise do desempenho a mdio/longo prazo e (iii) que o nvel de intensidade tecnolgica da empresa igualmente importante para a anlise do desempenho no curto/mdio e longo prazos. Verificamos, tambm, (iv) que os indicadores de desempenho do primeiro ano do perodo em anlise esto fortemente correlacionados com os indicadores de desempenho dos anos seguintes, o que indicia uma correlao elevada entre a persistncia de taxas de rendibilidade e os nveis de crescimento e (v) que as taxas de lucro so um importante indicador de financiamento interno da empresa. A investigao encetada procurou, igualmente, esclarecer a questo: Estaro as
diferenas registadas no desempenho econmico-financeiro das empresas industriais inovadoras portuguesas relacionadas com variveis de: (1) inputs de inovao; (2) outputs de inovao e (3) desempenho econmico-financeiro? Depois de uma caracterizao geral do

comportamento das taxas de lucro das empresas inovadoras, analismos algumas possveis variveis explicativas do impacto da inovao no desempenho da empresa, recorrendo a testes de correlao que permitiram estudar a associao entre a possvel varivel explicativa e os indicadores de desempenho. Neste sentido, comemos por analisar uma varivel de input de inovao, que, em nosso entender, est muito relacionada com o desempenho da empresa - o investimento total em inovao -, e conclumos (i) que a varivel investimento total em inovao importante na explicao da variao do ROI e das taxas de crescimento das vendas no perodo em anlise; (ii) que o investimento em mquinas e equipamentos

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mostra uma associao positiva e significativa com o crescimento das taxas de vendas e (iii) que o investimento em I&D, por sua vez, est associado ao crescimento dos recursos, a partir de 1998. Analismos uma varivel de output de inovao que pensamos ser muito importante como varivel explicativa das diferenas verificadas nos indicadores de desempenho das empresas inovadoras, quando comparados com os indicadores de desempenho das empresas no inovadoras; trata-se da percentagem de vendas resultante de produtos e/ou processos novos ou melhorados, tendo concludo que existe apenas uma associao entre esta varivel e o RRO de 1997. Por ltimo, fizemos uma breve anlise de uma varivel que pensamos ser uma das mais importantes - o crescimento das vendas -, e conclumos que so as empresas que fazem inovao de produto e de processo e pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica alta e mdia/alta que registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas. Conclumos, ainda, que as inovadoras de produto registam taxas de crescimento de vendas mais elevadas no caso de intensidade tecnolgica mdia/baixa e que as empresas inovadoras de processo apresentam taxas de crescimento mais elevadas quando pertencem s indstrias de intensidade tecnolgica baixa. Verificamos, para alm disso, que as pequenas empresas so as que apresentam as mais elevadas taxas de crescimento em todos os grupos de empresas por tipo de inovao. No obstante estas concluses, no podemos garantir que haja diferenas significativas no crescimento das vendas atribuveis dimenso e tipo de inovao, ao nvel de intensidade tecnolgica ou ao tipo de inovao. Em jeito de sntese, podemos afirmar que, da aplicao da anlise estatstica bivariada, se conclui que possvel estabelecer uma relao entre a actividade inovadora e o desempenho econmico-financeiro das empresas e que as diferenas verificadas no desempenho das empresas inovadoras face ao desempenho das empresas no inovadoras se devem, em parte, a variveis de input de inovao (investimento em inovao), a variveis de output de inovao (percentagem de vendas resultante de novos produtos/processos) e a variveis de desempenho da empresa (crescimento das vendas). Uma vez conhecidas as respostas s duas questes principais de investigao, tratmos de verificar a nossa hiptese principal que estipulava que a inovao tem impacto positivo no desempenho econmico-financeiro da empresa, e vice-versa. Para testar esta hiptese, recorreu-se a tcnicas economtricas. A primeira parte da anlise economtrica levada a cabo nesta investigao destinou-se a identificar

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empiricamente a varivel e os factores determinantes de cada uma das trs fases do processo de inovao input de inovao, output de inovao e desempenho da empresa. Na sequncia da anlise desenvolvida, verificmos que: (1) a varivel de input que melhor define o esforo de inovao o investimento total em inovao e que esta influenciada positivamente pela estratgia (determinante do processo de transformao de input em output de inovao), pelos novos produtos, pela percentagem de vendas resultante de novos produtos (determinantes da fase de output) e pelo indicador do crescimento das vendas (determinante do desempenho), sendo influenciada negativamente pelas vendas do ano (determinante do desempenho); (2) a varivel que melhor representa o output a percentagem de vendas resultante de novos produtos, sendo influenciada positivamente apenas pela estratgia da empresa (determinante da fase de transformao da inovao); e (3) a varivel que melhor representa o desempenho econmico-financeiro o indicador do crescimento das vendas, varivel que influenciada negativamente pela inovao de processo (output) e positivamente pela intensidade de exportao e pelo indicador de crescimento do RRO (desempenho). Conclui-se, ainda, que a inovao, como estratgia contnua da empresa, um factor determinante do input e do output da inovao, confirmando, assim, que ela , como estratgia da empresa, um factor indirecto explicativo da variao do desempenho econmico-financeiro desta e, consequentemente, da sua competitividade. De entre os factores que no se revelaram estatisticamente significativos, gostaramos de chamar a ateno para os subsdios e para a cooperao; de facto, espervamos que estes factores fossem determinantes nas fases de input e de output de inovao, uma vez que os subsdios representam possveis fontes de financiamento da inovao e a cooperao com as diferentes instituies do sistema de inovao representa a possibilidade de aceder a informao privilegiada sobre inovao ou de estabelecer contratos para futuros projectos de I&D que muitas empresas, pela sua dimenso e disponibilidade financeira, no conseguem desenvolver individualmente. A anlise encetada permite-nos concluir que a maioria das empresas ou no est bem informada sobre os programas de apoio ao fomento da inovao ou no sabem como aceder a estes mesmos programas. Da mesma forma, provou-se que a maioria das empresas no tem um conhecimento correcto das diferentes instituies existentes no sistema nacional, nem da sua funo neste sistema e da forma como podem recorrer aos seus servios.

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Fazemos, ainda, notar que, sempre que introduzimos as variveis de controlo de dimenso das empresas nas equaes de regresso estimadas das variveis dependentes de input e output de inovao, estas no se mostraram estatisticamente significativas, ao contrrio do que sucede em alguns dos estudos referidos no enquadramento terico. No entanto, quando introduzimos as variveis dummy da dimenso na estimao da regresso tobit do indicador do crescimento das vendas, a varivel grandes empresas aparece estatisticamente significativa, com sinal negativo, alterando tambm o sinal da varivel crescimento das taxas de RRO. De facto, de acordo com a reviso da literatura efectuada, os estudos sobre a importncia da dimenso na inovao apresentam concluses contraditrias, pois grande parte dessa literatura defende a existncia de uma relao positiva entre o tamanho da empresa e a inovao (ver, entre outros, Barata, 2000; Conceio & Heitor, 2002; Conceio et al., 2003; Bia, 2003; Barata, 2004); em contrapartida, h outras investigaes empricas que concluem que existe uma relao negativa entre dimenso e inovao (ver, entre outros, Rothwell & Dodgson, 1994; Veciana, 2002). De referir, ainda, que, segundo Simes (1997), no existe qualquer associao entre a inovao e a dimenso empresarial. Constata-se, assim, que existe uma ambiguidade relativamente ao papel da dimenso na inovao. Alm de estudar a identificao dos factores determinantes que influenciam o input de inovao, o output de inovao e o desempenho das empresas, esta investigao teve, tambm, por objectivo proceder anlise do feedback entre inovao e desempenho econmico-financeiro da empresa, e vice-versa. Aplicando o modelo de equaes simultneas, estimado atravs do mtodo das regresses aparentemente no relacionadas (Seemingly Unrelated Regressions SUR), verificmos que se confirma a hiptese principal de investigao, que estipulava que a inovao tem impacto positivo no desempenho
econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, num determinado momento (1997) e vice-versa, ou seja, existem relaes de feedback entre as diferentes fases do processo de inovao (input, output e desempenho). Da anlise efectuada, chegmos concluso: (1) que o

input de inovao influenciado pelo processo de transformao input-output de inovao (estratgia), pelo output de inovao e pelo desempenho da empresa (vendas e indicador de crescimento das vendas); (2) que o output de inovao influenciado pelo input de inovao (investimento total em inovao) e pelo processo de transformao de inovao (estratgia);

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e (3) que o desempenho da empresa influenciada pelo output de inovao (inovao de processo) e por uma varivel do desempenho (exportaes). Confirmada a existncia da relao entre inovao e desempenho econmicofinanceiro da empresa no perodo 1995-1997, analismos em seguida se as variveis de inovao referentes a este perodo tm impacto nas variveis de desempenho econmicofinanceiro da empresa nos perodos posteriores (1997-2001), atravs da aplicao do modelo de regresso logstica ordinal e conclumos: Que o investimento em maquinaria e equipamento (input) tem impacto positivo e significativo em todos os indicadores de desempenho econmico-financeiro ao longo do perodo em anlise; Que o investimento total em inovao (input) apenas tem impacto positivo na variao das taxas de vendas ao longo do perodo em anlise; Que a percentagem de vendas resultante de novos produtos (output) um factor explicativo da variao do crescimento das vendas; Que a inovao de processo (output) tem um impacto de curto prazo no ROI e de curto e mdio / longo prazo no RRO; Que a intensidade de exportao (desempenho) tem impacto no curto, mdio e longo prazos no RRO, no mdio / longo prazos no ROI e no curto prazo na variao do crescimento dos recursos. Em resumo, existem variveis de inovao afectas s fases do modelo de investigao (input, output e desempenho) que tm impacto no curto e mdio/longo prazo no desempenho econmico-financeiro da empresa, confirmando-se, assim, a hiptese secundria desta investigao. Esta concluso permite-nos ainda concluir que o modelo de investigao proposto o mais indicado e que se verificam as relaes traadas no desenho deste modelo, assim como os sinais esperados. A ltima questo que nos propusemos responder - existe uma relao entre a inovao
e a sobrevivncia da empresa? - uma questo suplementar que surgiu depois da construo e

anlise do painel de empresas e que nos pareceu interessante investigar. Da anlise dos resultados estatsticos e economtricos encontrados, podemos afirmar que as empresas que no sobrevivem no painel em estudo so falncias comerciais, logo, no apresentam um desempenho econmico-financeiro suficiente para sobreviverem no mercado. Pelo menos,

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para trs das medidas de desempenho (RRO, ROI e o indicador de crescimento das vendas), a probabilidade de sobreviverem na amostra, em 2001, sobe com o aumento do desempenho econmico-financeiro. No entanto, no podemos deixar de referir que existem outras explicaes plausveis para justificar a no sobrevivncia das empresas integradas no painel em estudo, como, por exemplo, a hiptese destas empresas terem sido adquiridas por outras empresas em consequncia de fuses promissoras mesmo no caso de dificuldades financeiras passageiras. Para analisar esta questo mais profundamente, necessitaramos de possuir informaes adicionais acerca das empresas que deixaram de existir no painel, nomeadamente se as empresas entraram em processo de falncia, se foram adquiridas por outra empresa ou grupo, se alteraram o nome, entre outros factores. Este ser um estudo interessante a realizar num futuro prximo. Com a realizao desta investigao, pensamos ter contribudo, de forma generalista, para a discusso da relao inovao/desempenho econmico-financeiro das empresas portuguesas e, de, forma mais especfica ou particular, para o conhecimento dos factores determinantes de cada uma das fases do processo de inovao e identificao daqueles que mais contribuem para um melhor desempenho econmico-financeiro. Neste sentido, no podemos esquecer que o trabalho do investigador no se deve limitar apenas elaborao de modelos explicativos e inferenciais; devendo, tambm, contribuir para o avano do conhecimento cientfico, tendo em vista a realizao de aces que visem o fomento da inovao nas empresas. S assim ser possvel passar da compreenso do fenmeno inovao/desempenho econmico-financeiro das empresas para propostas de possveis iniciativas, orientadas para a melhoria da inovao nas empresas e, consequentemente, para a melhoria do seu desempenho econmico-financeiro e para o incremento da competitividade das empresas industriais portuguesas.

5.1.2 - Recomendaes
As vrias concluses extradas ao longo da investigao emprica permitem gizar algumas actuaes que se podem levar a cabo nas empresas ou nos agentes pblicos e privados que fazem parte do sistema de inovao, e que possam vir a ser responsveis pelo fomento da inovao ao nvel empresarial, cujas grandes linhas se deixam em seguida. s empresas e outros agentes privados do sistema de inovao compete:

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1. Reconhecer a inovao como fonte primria de vantagens competitivas, uma vez que a inovao como estratgia contnua da empresa um factor determinante de input e output de inovao. Neste sentido, podero utilizar-se empresas inovadoras que funcionem como exemplos para outras empresas (efeito da demonstrao). 2. Encontrar as bases de uma cooperao slida e robusta, embora a nossa investigao no tenha identificado a cooperao como factor determinante, associando, assim, iniciativas de investigao aplicada (em consrcio) criao de novos produtos e de novos processos produtivos, atravs da consolidao e do fomento de iniciativas de redes de inovao, redes essas que, por um lado, permitam aceder informao, aos conhecimentos e aos mecanismos de apoio de que as empresas necessitam, e por outro, promovam a interaco entre as empresas e as vrias entidades prestadoras de servios de modo que estas obtenham conhecimento sobre as especificidades e necessidades das empresas. Esta interaco, conjugada com a coordenao dos vrios actores do sistema de inovao, permitir a compatibilizao entre as medidas de apoio oferecidas pelas instituies e as necessidades reais das empresas em matria de inovao. Assim, estas redes podem constituir-se como um veculo privilegiado de difuso de inovao e de aprendizagem. Ao Estado, nesta vertente, compete: 1. Promover iniciativas de divulgao para os vrios actores que fazem parte do sistema de inovao de modo a facultar o conhecimento, a utilizao e a valorizao das instituies, dos programas e dos servios de apoio e fomento inovao empresarial; 2. Criar medidas que estimulem a inovao, pois o tecido empresarial portugus composto maioritariamente por pequenas e mdias empresas (a concepo e implementao de polticas pblicas que estimulem a inovao neste tipo de empresas dever ser uma preocupao dos responsveis polticos); estas medidas podero passar pelo desenvolvimento de relaes de longo prazo e pelo fomento de projectos concretos de cooperao entre empresas com reduzida experincia em I&D e centros de I&D e Universidades, estabelecendo, desta forma, a ponte

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entre as empresas e as unidades de I&D e Universidades, procurando, simultaneamente, orientar as prticas e as estratgias destas unidades num sentido mais consentneo com as necessidades das PME; 3. Apoiar, atravs do recurso a mecanismos de capital de risco, o desenvolvimento comercial inicial de novas iniciativas empresariais e o fomento do empreendedorismo, duas formas especficas de ultrapassar as barreiras inovao, tais como a falta de fontes de financiamento; 4. Dinamizar a rea da Propriedade Intelectual, reduzindo o custo do depsito de patentes e criando um sistema de proteco jurdica unificado e favorvel explorao comercial das inovaes; 5. Introduzir apoios especficos criao ou desenvolvimento de actividades de servios s empresas com carcter estratgico (aco do lado da oferta), assim como aquisio destes servios pelas empresas (aco do lado da procura); 6. Melhorar a coordenao e avaliao de polticas de inovao, atravs de uma coordenao mais eficaz ao nvel da concepo das polticas entre os diversos ministrios e tornar a avaliao destas mesmas polticas obrigatria. No mundo competitivo e globalizado de hoje, difcil conceber alguma empresa que ganhe continuamente sem inovar. A inovao como prtica exigente mas estruturante, um imperativo estratgico imprescindvel para o aumento da competitividade quer das empresas, quer do pas. Neste mbito, vrios intervenientes e instituies com responsabilidades na matria devem coordenar-se de forma a estimular a inovao e a criar um verdadeiro sistema de inovao que potencie um ambiente inovador.

5.2 - LIMITAES DA INVESTIGAO


A adequada interpretao dos resultados requer que se tornem explcitas as principais limitaes com que nos deparmos ao longo da investigao. Uma dessas limitaes est relacionada com o perodo de tempo coberto pelos dados contabilsticos que nos foram disponibilizados. Seria necessrio um painel mais extenso em termos de anos cobertos para tratar algumas das questes relativas inovao, rendibilidade e ao crescimento. H, no entanto, duas desvantagens a considerar se

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alargarmos o perodo em anlise: a construo do painel torna-se mais difcil e o nmero de empresas que deixam de existir no painel, medida que avanamos no tempo, aumenta. Contudo, o problema mais importante diz respeito informao sobre a prpria actividade inovadora. De facto, s nos foi facultada informao sobre a actividade inovadora levada a cabo num nico ponto no tempo, o que no nos permite saber se a situao encontrada tem algum grau de permanncia ou se apenas ocasional. Para resolver este problema, devemos aguardar futuras investigaes sobre a inovao. Uma outra questo a considerar a este respeito se se deve tentar restabelecer a amostragem original das empresas - para facilitar a anlise do painel - ou utilizar uma nova amostragem por razes de representatividade. Uma outra limitao est relacionada com o facto do nmero de observaes da amostra no nos permitir controlar todas as variveis relevantes em simultneo. Este problema particularmente sentido pelos analistas que estudam uma pequena economia como a portuguesa, em que o universo das empresas em estudo relativamente pequeno. Por exemplo, parece haver diferenas significativas entre as empresas de dimenso diferente e entre empresas pertencentes a diferentes indstrias. Ao mesmo tempo, a distribuio das empresas segundo a sua dimenso varia de indstria para indstria. difcil dizer qual das duas variveis a mais importante, dado que no podem ambas ser includas simultaneamente na mesma anlise. , contudo, interessante e importante provar que tais diferenas existem, mesmo que se deixe para futuras anlises o estabelecimento das relaes causais exactas. Uma ltima limitao a referir relaciona-se com o facto de no se terem efectuado estudos de caso (devido ao limite temporal da investigao) no sentido de aprofundar o conhecimento sobre a relao inovao/desempenho da empresa e tambm enquanto meio privilegiado para identificar outros factores determinantes relacionados com o processo de inovao e com o desempenho da empresa.

5.3 SUGESTES PARA FUTURAS INVESTIGAES


As sugestes propostas para futuras investigaes decorrem do processo de investigao realizado e das limitaes detectadas. Considera-se que estas sugestes podem trazer novas evidncias sobre a relao inovao/desempenho econmico-financeiro da

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empresa e, mais concretamente, sobre a temtica dos factores determinantes de inovao que influenciam o desempenho econmico-financeiro da empresa. Apesar da possvel contribuio que esta investigao possa ter no aprofundamento do estudo da relao inovao/desempenho econmico-financeiro das empresas industriais portuguesas, dever ter-se em ateno que se tratou do primeiro estudo deste tipo em Portugal, e que seria importante que outras investigaes permitissem confirmar ou rejeitar as concluses aqui apresentadas. Na nossa anlise, mostramos que possvel estabelecer uma relao entre a actividade inovadora e o desempenho econmico-financeiro. Alcanar-se-ia um ganho importante na qualidade e relevncia do estudo se pudssemos fundir os dados do CIS2 e do CIS3 com os dados contabilsticos durante um perodo mais longo (por exemplo, de 1995 a 2005). A grande vantagem desta investigao consistiria na oportunidade de estudar as relaes entre as variveis de inovao e o desempenho econmico-financeiro em dois momentos diferente no tempo. Uma linha de seguimento da presente investigao consiste em efectuar anlises qualitativas com recurso a estudos de caso, no sentido de aprofundar o conhecimento sobre esta questo, incluindo no estudo outros factores determinantes, nomeadamente factores relacionados com os empresrios (caractersticas, formao bsica, formao complementar, experincia profissional, entre outros), com a empresa (caractersticas do meio envolvente, envolvimento dos trabalhadores no processo de inovao, entre outros) e com o desempenho econmico-financeiro da empresa (acesso a algumas contas da contabilidade analtica relacionadas com a inovao, fontes internas e externas de investimento em inovao, investimento em inovao nos ltimos 5-10 anos, percentagem de venda de novos produtos nos ltimos 5-10 anos, entre outros indicadores). Assim, os estudos de caso deveriam ser submetidos a anlises sucessivas no tempo, de modo a permitir a obteno de dados sobre a forma como foi evoluindo o processo de inovao na empresa, e quais as repercusses, em termos de resultados econmico-financeiros, desse mesmo processo. As pesquisas empricas sobre rendibilidade persistente so limitadas pela morosidade da disponibilidade das bases de dados ao nvel das empresas, pela ateno dispendida s empresas de produto nico e pela volatilidade dos sistemas contabilsticos e dos custos fixados por estimativa (de acordo com as circunstncias) nas anlises dinmicas, tornando difcil a comparao perodo a perodo. Dadas estas preocupaes, a investigao futura deve

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lidar cuidadosamente com o problema de ajustar os dados da rendibilidade a nvel de empresa com os dados que descrevem a dinmica a nvel de produto/processo. Uma sugesto para investigaes futuras ser a de tornar extensiva esta investigao para observar as diferenas na dinmica do desempenho econmico-financeiro (como oposio aos nveis de desempenho) das empresas inovadoras e no inovadoras utilizando, se possvel, o modelo de Schohl (1990) referido no Ponto 2.3 do Captulo II. Outra sugesto envolveria a observao das indstrias para as quais tanto os dados ao nvel da empresa, como ao nvel do produto esto disponveis durante perodos considerveis de tempo (ver Roberts, 1999, para um exemplo deste tipo de pesquisa). Gostaramos, ainda, de acrescentar que o estudo das barreiras inovao por falta de fontes de financiamento seria, em nosso entender, matria interessante para estudos futuros, assim como o estudo mais aprofundado da relao inovao/sobrevivncia das empresas.

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ANEXOS

264

Anexos

Anexos

265

ANEXO A
Inqurito CIS2

266

Anexos

Anexos

267

MINISTRIO DA CINCIA E DA TECNOLOGIA

OBSERVATRIO DAS CINCIAS E DAS TECNOLOGIAS

Inqurito do Sistema Estatstico Nacional (Lei 6/89 de 15 de Abril) de resposta obrigatria, registado no INE sob o n8874, vlido at 31/12/98

2 Inqurito Comunitrio s Actividades de Inovao nas Empresas Industriais Portuguesas


1995 -1997

Questionrio OCDE / EUROSTAT para a construo de Indicadores de Cincia e Tecnologia Medio de Inovao Empresarial. Este Questionrio constitudo por um conjunto de questes relativas aos produtos e processos de Inovao na Empresa. A Informao ser tratada com toda a confidencialidade e usada unicamente para fins estatsticos, nomeadamente para a produo de indicadores de inovao nas empresas industriais portuguesas. Os dados a publicar sero sempre apresentados de modo a garantir o total anonimato. Os resultados do questionrio sero relevantes para a comparao dos nveis de Inovao das empresas portuguesas com as dos outros pases comunitrios. Em caso de necessidades de esclarecimento ou de alguma ajuda para o preenchimento do questionrio, a unidade responsvel pelo lanamento e tratamento do questionrio, estar ao seu dispor. Por favor no hesite contactar: Dra. Teresa Almeida Costa: Tel: 01-928 8093/94 Fax: 01-928 8095

268

Anexos

Informao Geral sobre a Empresa


Nome da Empresa _____________________________________________________________________ID Nmero de pessoa colectiva ____________________P1 Morada (cdigo NUTS 2)______________________________________________________________NUTS Actividade Principal (CAE Rer.2) _________________ NACE A sua empresa (assinale a alternativa mais apropriada) Independente? Parte de um grupo de empresas?

Se a sua empresa pertence a um grupo, em que pas se localiza a sua sede? _____________________________________________________________________________________ HO Durante o perodo 1995-1997, ocorreu na sua empresa alguma das seguintes mudanas significativas (afectando o volume de vendas em pelo menos 10%)? Constituio da empresa Aumento do volume de vendas devido a fuso com outra empresa Diminuio do volume de vendas devido venda ou ao encerramento de parte da empresa

CHG_1 CHG_2 CHG_3

Por favor, indique ainda outras informaes gerais sobre a sua empresa (s devem ser includas as unidades nacionais): Nmero total de empregados em 31.12.97 Nmero de empregados altamente qualificados (1) [Variao] % 1995-1997 Volume de negcios em 1997 [Variao] % 1995-1997 Exportaes em 1997 (intracomunitrias e extracomunitrias) [Variao] % 1995-1997 Se a empresa licenciada: em que % de vendas? Se a empresa sub-contratada: em que % de vendas? Responsvel pelo preenchimento Funo na empresa Telefone __________________ EMP __________________ P2 __________________ %EMP __________________ TURN __________________ %TURNC __________________ EXP __________________ %EXPC __________________ %P3 __________________ %P4

____________________________________________________

___________________________________________________________________ Fax __________________ E-mail ______________________

_________________

(1) De acordo com os nveis de qualificao em vigor, a categoria pessoal altamente qualificado inclui as pessoas com funes de execuo de exigente valor tcnico e complexas ou delicadas, normalmente no rotineiras, enquadradas em directivas gerais fixadas superiormente.

Anexos

269

Extenso e impacto da inovao tecnolgica e da actividade de inovao da empresa


Inovaes tecnolgicas compreendem os novos produtos e processos tecnolgicos introduzidos e as melhorias tecnolgicas significativas nos produtos ou processos. Considera-se implementada a inovao que tenha sido introduzida no mercado (inovao de produto) ou utilizada no mbito dum processo de produo (inovao de processo). O produto ou processo deve ser novo (ou significativamente melhorado) para a empresa (no tem necessariamente que ser novo para o mercado servido pela empresa). A inovao tecnolgica requer melhorias objectivas no desempenho do produto ou na forma como este produzido ou distribudo. As mudanas seguintes no so inovaes tecnolgicas: - melhorias nos produtos que os tornem mais atractivos para os compradores sem mudarem as suas caractersticas tecnolgicas; - pequenas alteraes tecnolgicas nos produtos ou processos, ou alteraes com um grau de novidade reduzido - alteraes nos produtos ou processos, em que a novidade no diga respeito ao uso ou s caractersticas de desempenho objectivo do produto ou forma deste ser produzido ou distribudo, mas sim s suas qualidades estticas ou subjectivas. (ver pgina 8 para mais alguns exemplos de mudanas que no so consideradas inovaes) Actividades de inovao so todos os passos necessrios ao desenvolvimento e introduo de produtos ou processos tecnologicamente novos ou melhorados.

1.

Durante o perodo 1995-1997, a sua empresa introduziu no mercado algum produto tecnologicamente novo ou melhorado?

Um produto tecnologicamente novo um produto cujas caractersticas tecnolgicas ou o uso a que se destina diferem significativamente das de produtos anteriormente produzidos. Estas inovaes podem envolver tecnologias radicalmente novas, basear-se em novas combinaes de tecnologias existentes, ou resultar de aplicaes de novos conhecimentos. Um produto tecnologicamente melhorado um produto j existente cujo desempenho foi significativamente alargado ou desenvolvido. Um produto simples pode ser melhorado (em termos de melhor desempenho ou menor custo) atravs da utilizao de componentes ou materiais de caractersticas tcnicas mais avanadas. Um produto complexo, composto por um conjunto integrado de subsistemas tcnicos, pode ser melhorado atravs de mudanas parciais em um dos subsistemas. Sim No
INDP

Se sim, quem desenvolveu esses produtos? (Se houver mais do que um produto, assinale a situao mais frequente) Principalmente outras empresas ou instituies de investigao A sua empresa com outras empresas ou instituies de investigao Principalmente a sua empresa 1.1 Por favor, faa uma descrio sucinta desses produtos

INDP1 INDP2 INDP3

_____________________________________________________________________ _____________________________________________________________________ P5

270

Anexos

2. Durante o perodo 1995-1997, a sua empresa introduziu algum processo tecnologicamente novo ou melhorado? Inovao de processo a adopo de mtodos de produo novos ou melhorados, incluindo mtodos de distribuio de produtos. Estes mtodos podem envolver alteraes no equipamento, na organizao da produo ou uma combinao destas mudanas e podem resultar da aplicao de novos conhecimentos. Tais conhecimentos podem ter como objectivo a produo ou a distribuio de produtos novos ou melhorados, que no podem ser produzidos com base em mtodos de produo convencionais. Ou podem ter como objectivo o aumento da eficincia da produo ou distribuio de produtos existentes. Sim No
INPCS

Se sim, quem desenvolveu esses produtos? (Se houver mais do que um produto, assinale a situao mais frequente) Principalmente outras empresas ou instituies de investigao A sua empresa com outras empresas ou instituies de investigao Principalmente a sua empresa

INPCS1 INPCS2 INPCS3

Se sim, a que se destinam essencialmente esses novos processos? (No caso de haver mais do que uma situao que se aplique sua empresa, assinale por ordem de importncia) 1 Importncia 2 3 4

Fabrico de produtos novos Aumento de eficincia / produtividade Reduo de custos de mo-de-obra Aumento da capacidade de produo

P6 P7 P8 P9

2.1 Por favor, faa uma descrio sucinta desses processos _________________________________________________________________________________ _________________________________________________________________________________ P10

3. Durante o perodo 1995-1997, a sua empresa abandonou ou no concluiu projectos destinados ao desenvolvimento ou introduo no mercado de novos produtos ou processos tecnologicamente novos ou melhorados? INUN Sim No Se respondeu no s questes 1, 2 e 3, por favor passe directamente para a questo 13 no final do questionrio 4. Percentagem do volume de negcios de 1997 resultante de produtos ou processos tecnologicamente novos ou melhorados (ver definies para a pergunta 1, pgina 2)

Por favor, faa uma estimativa da distribuio do volume de negcios de 1997 pelos: Produtos tecnologicamente novos introduzidos entre 1995-1997 Produtos tecnologicamente melhorados introduzidos entre 1995-1997 Produtos s marginalmente ou no modificados entre 1995-1997 + outras vendas Volume de negcios total em 1997 ______%TURNNEW ______%TURNIMP ______%TURNUNG
100%

Anexos

271

5. Percentagem do volume de negcios de 1997 resultante de produtos ou processos tecnologicamente novos ou melhorados, que tambm so novos para o mercado servido pela empresa Alguns dos produtos includos na questo podem ser novos no s para a sua empresa mas tambm para o mercado servido pela sua empresa. No perodo 1995-1997, a sua empresa introduziu produtos novos ou melhorados, que so novos para a empresa e tambm para o mercado servido pela empresa? Sim No
INMAR

Se sim, estime a percentagem do volume de negcios de 1997 derivada destes produtos ________ %TURMAR

6. Durante o perodo entre 1995-1997, a sua empresa requereu pelo menos uma patente em qualquer pas? Sim No
PAT

7. Avaliao dos efeitos da introduo de inovaes tecnolgicas sobre o emprego na empresa, durante o perodo 1995-1997. Nesta questo inquire-se sobre os principais efeitos da introduo de inovaes sobre o emprego em geral na empresa e, em particular, sobre o emprego de quadros superiores, quadros intermdios e operrios. Aumentou Emprego total Emprego de quadros superiores Emprego de quadros intermdios Emprego de operrios Manteve-se Diminuiu

P11 P12 P13 P14

272

Anexos

8. Recursos empregues em actividades de inovao em 1997


Nesta questo pedida informao acerca do envolvimento da empresa nas seguintes actividades de inovao e acerca dos recursos utilizados nessas actividades. A investigao e desenvolvimento experimental (I&D) compreende o trabalho criativo empreendido numa base sistemtica com vista a aumentar a reserva de conhecimento, e a utilizao dessa reserva de conhecimentos para delinear novas aplicaes, tais como produtos e processos tecnologicamente novos ou melhorados. O projecto, construo e teste de um prottipo frequentemente a fase mais importante de I&D. O desenvolvimento de software est includo desde que envolva avanos cientficos ou tecnolgicos. A I&D pode ser efectuada dentro da empresa ou podem ser adquiridos servios de I&D. A aquisio de maquinaria e equipamento (incluindo software incorporado) relacionado com a inovao de produtos e processos implementados pela empresa. A aquisio de outras tecnologias externas relacionadas com a inovao de produtos e processos, realizada pela empresa, sob a forma de patentes, invenes no patenteadas, licenas, know-how, marcas registadas, servios de planeamento e consultadoria (excluindo I&D), e ainda a aquisio de pacotes de software no includos noutra seco. O projecto industrial e outras actividades prvias produo de produtos tecnologicamente novos ou melhorados, incluindo planos e desenhos, efectuados com o objectivo de definir procedimentos, especificaes tcnicas e caractersticas operacionais necessrias produo de produtos tecnologicamente novos ou melhorados e/ou implementao de processos tecnologicamente novos. Este item inclui ainda alteraes na produo e nos procedimentos de controlo de qualidade, mtodos e software necessrios produo de produtos tecnologicamente novos ou melhorados ou utilizao de processos tecnologicamente novos ou melhorados. As modificaes nos produtos ou processos prvios produo (no considerados em I&D), como seja testes no sistema produtivo, esto ainda includos. A formao directamente relacionada com a inovao tecnolgica, ou seja, a formao necessria para a implementao de um produto ou processo tecnologicamente novo ou melhorado. Despesas em formao podem incluir aquisio de servios externos e despesas em formao interna. A introduo de inovaes tecnolgicas no mercado inclui as actividades relacionadas com o lanamento de um produto tecnologicamente novo ou melhorado. Engloba estudos de mercado, testes de mercado e publicidade de lanamento, mas exclui a constituio de redes de distribuio para comercializar as inovaes.

A sua empresa esteve envolvida nas seguintes actividades de inovao em 1997? Sim No Investigao e desenvolvimento experimental realizados na empresa (I&D interna) Aquisio de servios de I&D (I&D externa) Aquisio de equipamento e maquinaria ligado inovao de produto e de processo Aquisio de outra tecnologia externa ligada inovao de produto e de processo Projecto industrial e outras actividades prvias produo de produtos tecnologicamente novos ou melhorados Formao directa ligada inovao tecnolgica Introduo no mercado de inovaes tecnolgicas

Se sim, estime a despesa envolvida (em contos) ___________RRDINX ___________RRDEXX ___________REMCX ___________ROETX

RRDIN RRDEX RMAC ROET

___________RIDX RID ___________RTRX RTR RMAR ___________RMARX Despesa total ____________RTOT

Os items de despesa devem cobrir despesas correntes (custos de pessoal, aquisio de servios, materiais, etc) e despesas de capital (instrumentos e equipamento, software para computadores, terrenos e edifcios). Se no for possvel estimar todos os items envolvidos, indique pelo menos, se a sua empresa esteve ou no ligada a alguma actividade de inovao.

Pessoal em I&D, empregado pela empresa, em 1997 (ETI)

______________RDPER

Equivalente a tempo integral (ETI) Calcula-se a partir da fraco (calculada em %) de tempo que cada indivduo dedicou a actividades de I&D na Empresa. Do somatrio das fraces de tempo que cada individuo dedicou s actividades de I&D resulta do total de ETI

Durante o perodo de 1995-1997, a sua empresa esteve envolvida em actividades de I&D? Continuamente Ocasionalmente Nunca

RDCON

Anexos

273

9. A sua empresa recebeu algum apoio governamental para actividades de inovao, em 1997 (contribuies financeiras como concesso de subsdios, avales, etc.)? Sim No

GMTSUP

Factores que influenciam a actividade de inovao


10. Objectivos de inovao entre 1995-1997 Nesta questo inquirem-se os principais objectivos que levaram ao desenvolvimento e introduo de inovaes. Por favor indique o grau de importncia que atribui a cada um dos objectivos, assinalando: 0=no relevante, 1=pouco importante, 2=moderadamente importante, 3=muito importante No relevante Objectivo 0 Substituir produtos em fim-de-ciclo Melhorar a qualidade do produto Alargar a gama de produtos Entrar em novos mercados ou aumentar a quota de mercado Cumprir regulamentos ou normas Aumentar a flexibilidade da produo Reduzir custos de mo de obra Reduzir o consumo de materiais Reduzir consumo de energia Reduzir os danos ambientais Importncia 1 2 3

OREP OIMP OEXT OOPN OSTD OPDT OLBR OMAT ONRG OENV

11. Fontes de informao para inovao entre 1995-1997 Nesta questo inquire-se sobre as principais fontes de informao que tm contribudo para a introduo de novos projectos de inovao ou para a concretizao de projectos j existentes. Por favor indique o grau de importncia que atribui a cada uma das alternativas apresentadas, assinalando: 0=no utiliza, 1=pouco importante, 2=moderadamente importante, 3=muito importante Fontes de informao Fontes internas empresa Outras empresas pertencentes ao mesmo grupo Concorrentes Clientes Empresas de consultadoria Fornecedores de equipamento, materiais, componentes ou software Universidades ou outras instituies de ensino superior Institutos de investigao governamentais ou instituies privadas sem fins lucrativos Patentes Conferncias, reunies e publicaes cientficas ou profissionais Redes de informao computacionais Feiras, mostras de produtos No utilizada 0 Se utilizada, importncia 1 2 3

SENT SGRP SCOM SCLI SCON SSUP SUNI SGMT SPAT SPRO SNET SEXB

274

Anexos

12. Cooperao na rea da inovao entre 1995-1997 Cooperao na rea da inovao significa participao activa em actividades de I&D e outros projectos de inovao com outras organizaes. No implica necessariamente que ambos os parceiros retirem benefcios comerciais imediatos do empreendimento. A simples contratao no exterior, sem qualquer participao activa da empresa, no deve ser considerada. A sua empresa estabeleceu algum acordo de cooperao para actividades de inovao com outras empresas ou instituies, durante o perodo de 1995-1997? Sim No (v para pergunta 12)
CO

Se sim, por favor indique o tipo de organizao com quem colaborou e o seu respectivo pas ou regio de origem Tipo de parceiros Nacional Outras empresas do grupo Concorrentes Clientes Empresas de consultadoria Fornecedores de equipamento, materiais, componentes ou software Universidades ou outras instituies de ensino superior Institutos de investigao governamentais ou instituies privadas sem fins lucrativos 13. Factores que dificultam a inovao A actividade de inovao da sua empresa pode ser dificultada por numerosos factores, que impedem a realizao de projectos de inovao, ou atrasam ou levam ao cancelamento de projectos em curso. a) Durante o perodo de 1995-1997, pelo menos um projecto de inovao da sua empresa foi: Sim No Seriamente atrasado HA1 Cancelado HA2 Nem sequer iniciado HA3 U. E. Pas ou regio E.U.A. Japo Outra

CO11 CO21 CO31 CO41 CO51 CO61 CO71

CO12 CO22 CO32 CO2 CO52 CO62 CO72

CO13 CO23 CO33 CO43 CO53 CO63 CO73

CO34 CO24 CO34 CO44 CO54 CO64 CO74

CO15 CO25 CO35 CO45 CO55 CO65 CO75

b) Se sim (pelo menos numa das questes), assinale nas respectivas colunas os factores relevantes que dificultaram a execuo desse(s) projecto(s) Seriamente Factores de impedimento Percepo de riscos econmicos excessivos Custos de inovao demasiado elevados Falta de fontes de financiamento apropriadas Estrutura organizacional pouco flexvel Falta de pessoal qualificado Falta de informao sobre tecnologia Falta de informao sobre mercados Regulamentaes e normas Falta de receptividade dos clientes a novos produtos atrasado Cancelado Nem sequer comeado

H11 H21 H31 H41 H51 H61 H71 H81 H91

H12 H22 H32 H42 H52 H62 H72 H82 H92

H13 H23 H33 H43 H53 H63 H73 H83 H93

Anexos

275

Exemplos de inovao e outras alteraes no consideradas como inovao


No caso da produo por encomenda, um critrio para classificar uma actividade como inovao tecnolgica pode ser o facto da concepo do produto incluir a construo do teste de um prottipo, ou outras actividades de investigao e desenvolvimento com vista a mudar um ou mais dos atributos do produto. As mudanas no fabrico de vesturio so largamente uma questo de moda. Para empresas com esta actividade, a rpida introduo das ltimas cores e cortes o elemento chave da sua competitividade. Mas a cor e o corte no modificam as caractersticas essenciais do desempenho do vesturio, isto , o vesturio deve manter o corpo a uma temperatura apropriada, ser confortvel e fcil de manter. Neste caso, produtos melhorados tecnologicamente envolvem quase sempre a utilizao de novos materiais difundidos pela indstria txtil e, antes disso, pela indstria qumica. Por exemplo, a introduo das camisas dri-dry (de secagem rpida), ou de vesturio de montanha prova de gua e com efeito de respirao, inovao tecnolgica. A introduo de uma norma de qualidade como a ISSO 9000 no uma inovao tecnolgica a no ser que esteja directamente ligada introduo de produtos e processos tecnologicamente novos ou melhorados. A mudana de nome ou de embalagem de uma bebida popular entre pessoas de meia idade, estabelecendo, por exemplo, uma ligao introduo de produtos ou processos tecnologicamente novos ou melhorados. Novos modelos de produtos complexos, como sejam automveis ou aparelhos de televiso, no so produtos inovadores, se as alteraes forem insignificantes comparadas com os modelos anteriores, baseadas em novos desenhos ou modificaes tcnicas de subsistemas, j podem ser consideradas inovaes de produto.

Muito obrigado por ter disponibilizado o seu tempo e colaborado com o Observatrio das Cincias e das Tecnologias no preenchimento do questionrio. Agradecemos a devoluo do questionrio, utilizando o envelope RSF enviado ( Consultrade, Lda. Apartado 2025, 2710 Colares)

A traduo e adaptao do questionrio da responsabilidade do Observatrio das Cincias e das Tecnologias / Ministrio da Cincia e da Tecnologia.

276

Anexos

Anexos

277

ANEXO B
Matriz de Varincias e Covarincias

278

Anexos

Anexos

id

expc inpdt inpcs pvnprod vnprod invdes prdper gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst luc97 prej97 prtot vend9597 vend9501 luc9597 luc9501 logvend rro9597 rro9501 roi9597 roi9501 empcat emppeq empmedia empgrad

id

1,00

expc

0,13 1,00

inpdt

0,08 0,15 1,00

inpcs

-0,03 0,14 -0,23 1,00

pvnprod

0,02 0,06 -0,10 0,12

1,00

vnprod

0,01 0,10 0,52 0,08 1,00 0,23 0,10 0,08 0,16 -0,12 0,17 0,01 0,16 0,11 0,23 -0,11 -0,23 0,12 0,11 0,10 0,02 0,14 0,02 0,10 0,11 0,07 0,09 0,09 0,40 0,02 0,08 -0,03 0,01 0,03 0,06 0,05 0,00 0,03 0,34 -0,08 -0,30 0,10 -0,03 -0,03 0,28 0,11 0,24 0,07 0,02 -0,07 -0,17 0,09 0,30 -0,21 -0,31 -0,03 -0,16 0,18 0,32 0,07 0,28 -0,02 0,03 -0,00 0,11 0,04 0,05 -0,01 0,12 -0,12 -0,07 0,03 0,06 0,06 -0,06 -0,07 0,16 -0,16 -0,04 0,15 -0,15 0,04 0,02 -0,02 -0,24 0,00 -0,00 0,13 -0,03 0,03 0,16 0,03 -0,03 -0,27 0,04 0,07 -0,04 0,11 -0,00 0,00 -0,04 0,23 0,45 0,10 0,37 0,10 -0,10 -0,24 0,06 -0,07 -0,05 0,15 0,17 -0,03 0,06 -0,05 -0,00 0,02 0,01 0,01 0,07 0,13 -0,13 -0,01 0,14 0,11 0,03 -0,03 0,11 0,31 -0,31 -0,03 0,08 0,04 0,16 -0,05 0,01 0,07 0,07 0,13 -0,05 0,02 -0,07 0,06 0,06 -0,02 0,00 0,09 -0,09 0,13 0,66 1,00 1,00 0,40 1,0000 0,06 -0,0435 0,29 0,2582 0,18 0,4278 0,47 0,3334 0,24 0,4550 -0,02 -0,0340 0,02 -0,0021 0,05 -0,012 0,0572 -0,01 -0,0544 1,00 0,01 0,04 0,05 0,01 0,71 -0,53 -0,22 0,66 1,00 0,35 0,21 0,13 -0,01 0,00 0,00 -0,01 1,00 0,09 0,21 0,08 -0,02 -0,09 0,10 1,00 0,49 -0,02 0,07 -0,08 0,03 1,00 -0,05 0,01 -0,01 0,03 -0,06 0,05 -0,05 0,19 1,00 0,20 0,19 -0,04 -0,11 0,07 -0,07 1,00 -0,13 -0,22 0,02 0,00 -1,00 1,00 0,13 0,22 -0,02 -0,00 1,0000 0,03 0,11 0,10 1,00 0,16 0,11 1,00 0,28 0,60 0,70 1,00 0,25 0,40 1,00 0,25 1,00 1,00

0,25

1,00

invdes

-0,09 -0,05 0,09 -0,04

0,11

0,07 1,00

prdper

0,02 -0,05 0,05 0,09

0,12

0,11 0,41

gmtsup

0,04 0,08 0,07 0,10

-0,01

0,15 0,22

cliente

0,08 0,14 0,15 0,20

0,03

0,40 -0,03

mercado

0,02 0,14 0,33 0,13

0,06

0,44 0,07

estrat

-0,02 0,08 0,28 0,16

0,14

0,60 0,08

coemp

0,09 0,11 0,11 0,03 0,12 0,34 0,07 0,06

0,05

0,08 -0,11 -0,08

coinst

0,18 0,01 0,05 0,13

-0,05

0,04 -0,11 -0,09

luc97

-0,01 0,01 -0,02 0,19

-0,04

0,16 0,15

prej97

0,001 -0,01 0,03 -0,19

0,04 -0,16 -0,15 -0,12

prtot

-0,01 -0,02 0,11 0,03

0,16

0,16 0,66

vend9597

0,07 0,22 0,05 -0,15

0,04

0,04 0,26 -0,01

vend9501

0,13 0,15 0,03 -0,06

0,01

0,03 0,13

luc9597

0,07 0,03 -0,11 0,12

-0,07 -0,00 -0,05

luc9501

0,09 0,11 -0,12 0,09 0,08 0,09 0,12 0,24 0,07

-0,10 -0,04 -0,04 -0,01

logvend

0,03 0,20 0,21 0,12

0,00

0,33 -0,21 -0,13

rro9597

0,02 0,03 -0,03 0,09

-0,03

0,09 -0,04

rro9501

-0,04 -0,05 -0,15 -0,01

-0,06 -0,03 -0,14 -0,07

roi9597

0,15 0,08 0,01 0,01

-0,03

0,01 -0,04

roi9501

0,07 -0,00 0,03 -0,03

-0,05

0,01 0,04

empcat

-0,01 0,22 0,18 0,09

-0,04

0,26 -0,22 -0,30

1,00 0,04 -0,81 0,02 -0,21 -0,05 0,88 1,00 -0,40 -0,43 1,00 -0,65 1,00

emppeq

0,04 -0,16 -0,12 -0,16

-0,01 -0,26 0,12

empmedia

-0,05 -0,08 -0,08 0,12

0,08

0,04 0,13

empgrad

0,02 0,21 0,18 0,01

-0,07

0,18 -0,23 -0,27

279

280

Anexos

Anexos

281

ANEXO C
Output do STATA Regresso Probit, Tobit e Sistema de Equaes

282

Anexos

Anexos

283

INPUT DE INOVAO
Tobit estimates

1. Investimento total em inovao

Log likelihood = 219,26413 Robust Std, Err, ,0095696 ,015302 ,0158299 ,0303555 ,0121329 ,0191173 ,014234 ,0124833 ,0141834 ,0179787 ,0094962 ,0135366 ,0076717 ,0056373 ,0070671 ,0048178 ,0052289 ,044729

Number of obs LR chi2(17) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 85,08 = 0,0000 = -0,2407 = -2,302

prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons

se

Coef, ,0010461 ,011005 ,0052844 ,1257581 -,0033104 -,0050841 ,0219382 ,0279098 ,0120509 ,0358778 -,0062178 ,0147433 ,0280609 ,0017691 -,0378851 -,0033915 -,0031694 ,0877544

t 0,11 0,72 0,33 4,14 -0,27 -0,27 1,54 2,24 0,85 |2,00 -0,65 1,09 3,66 0,31 -5,36 -0,70 -0,61 1,96

,0611989

,0033479 (Ancillary parameter)

P>|t| 0,913 0,473 0,739 0,000 0,785 0,791 0,125 0,027 0,397 0,047 0,513 0,277 0,000 0,754 0,000 0,482 0,545 0,051

[95% Conf, Interval] -,0178288 ,0199211 -,0191767 ,0411867 -,0259385 ,0365073 ,0658851 ,1856311 -,0272413 ,0206206 -,0427911 ,0326228 -,0061369 ,0500132 ,0032879 ,0525318 -,0159244 ,0400262 ,0004167 ,0713389 -,0249481 ,0125125 -,0119562 ,0414428 ,0129293 ,0431926 -,00935 ,0128882 -,0518243 -,0239459 -,0128941 ,006111 -,0134829 ,0071442 -,000469 ,1759777

Obs, summary

36 left-censored observations at prtot<=0 173 uncensored observations Number of obs LR chi2(19) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC = 209 = 85,81 = 0,0000 = -0,2428 = -2,311

2. Investimento total em inovao, com variveis dummies de dimenso


Tobit estimates

Log likelihood = 219,63044 prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 empmedia empgrad cons se Coef, ,0001163 ,0126829 ,0052061 ,1227942 -,0034521 -,0044471 ,0217822 ,0281078 ,0103682 ,034659 -,0050155 ,0143675 ,027275 ,0015166 -,03346 -,0033701 -,0031777 -,0003036 -,0108102 ,0680307 ,0610099 Obs, summary Robust Std, Err, t P>|t| 0,990 0,01 ,0096011 0,411 0,82 ,0153837 0,742 0,33 ,0157876 0,000 4,06 ,030263 0,776 -0,29 ,0121097 0,816 -0,23 ,0190735 0,129 1,53 ,0142832 0,025 2,26 ,0124367 0,472 0,72 ,0143971 0,056 1,93 ,0179956 0,601 -0,52 ,0095759 0,293 1,05 ,0136331 0,001 3,53 ,0077162 0,788 0,27 ,0056286 0,000 -3,63 ,0092183 0,484 -0,70 ,0048061 0,544 -0,61 ,0052308 0,983 -0,02 ,0141876 -0,540 0,61 ,0176045 0,185 1,33 ,0511953 ,0033401 (Ancillary parameter) 36 left-censored observations at prtot<=0 173 uncensored observations

[95% Conf, Interval] -,018822 ,0190547 -,017662 ,0430277 -,0259354 ,0363475 ,0630996 ,1824889 -,0273389 ,0204347 -,0420701 ,0331758 -,0063919 ,0499562 ,0035761 ,0526396 -,0180305 ,0387668 -,0008378 ,0701559 -,0239044 ,0138733 -,0125241 ,0412592 ,0120546 ,0424953 -,0095859 ,0126191 -,0516435 -,0152766 -,0128502 ,0061101 -,0134956 ,0071402 -,0282891 ,0276819 -,0455355 ,0239152 -,0329534 ,1690148

284

Anexos

3. Investimento total em Inovao, condicionada ao output de inovao


Tobit estimates

Log likelihood = 158,57249 prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons se Coef, ,0094352 ,0151196 ,0126641 ,0597001 -,0053303 -,0137582 ,0282713 ,0874706 ,0240387 ,0838329 ,0162424 ,0047965 -,0127186 ,010999 -,0455638 -,0043346 -,0016315 ,1200213 ,0570429 Obs, summary Robust Std, Err, t P>|t| 0,414 0,82 ,0114983 0,387 0,87 ,0174031 0,538 0,62 ,0205138 0,270 1,11 ,053851 0,709 -0,37 ,0142391 0,542 -0,61 ,0225082 0,090 1,71 ,0165047 0,009 2,64 ,033091 0,137 1,50 ,0160434 0,004 2,94 ,028527 0,258 1,14 ,0142795 0,761 0,31 ,0157193 0,519 -0,65 ,0196747 0,111 1,61 ,0068385 0,000 -4,94 ,0092144 0,459 -0,74 ,0058344 0,804 -0,25 ,0065474 0,120 1,57 ,0765075 ,0038049 (Ancillary parameter) 8 left-censored observations at prtot<=0 114 uncensored observations

Number of obs LR chi2(17) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 122 = 45,93 = 0,0002 = -0,1694 = -2,323

[95% Conf, Interval] -,0133638 ,0322342 -,0193875 ,0496267 -,028011 ,0533392 -,0470764 ,1664767 -,0335638 ,0229031 -,0583879 ,0308715 -,0044545 ,0609971 ,0218573 ,1530838 -,0077723 ,0558498 ,0272691 ,1403967 -,0120712 ,0445559 -,026372 ,035965 -,0517299 ,0262927 -,0025605 ,0245584 -,0638343 -,0272934 -,0159032 ,007234 -,0146139 ,0113509 -,0316789 ,2717214

4. Investimento em I&D
Tobit estimates

Log likelihood = 219,2132 invdes gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons se Coef, ,0181867 -,0081048 ,001311 ,0687889 -,0018473 ,0082116 -,0012955 ,0206187 ,0014622 ,026508 -,0056495 ,032138 ,0255306 -,0022291 -,0174708 ,0002178 -,0038496 ,0026324 ,0468926 Obs, summary Robust Std, Err, t P>|t| 0,016 2,43 ,007474 0,505 -0,67 ,012129 0,917 0,10 ,0126101 0,004 2,93 ,0234884 0,845 -0,20 ,0094261 0,580 0,55 ,0148137 0,906 -0,12 ,0110098 0,036 2,11 ,0097741 0,896 0,13 ,011187 0,060 1,89 ,0140089 0,441 -0,77 ,0073113 0,003 2,96 ,0108434 0,000 4,32 ,0059124 0,615 -0,50 ,0044248 0,002 -3,17 ,0055083 0,954 0,06 ,0037603 0,355 -0,93 ,0041511 0,941 0,07 ,0353294 ,0027572 (Ancillary parameter) 56 left-censored observations at invdes<=0 153 uncensored observations

Number of obs LR chi2(17) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 69,27 = 0,0000 = -0,1876 = 2,427

[95% Conf, Interval] ,003445 ,0329284 -,0320279 ,0158184 -,0235611 ,0261831 ,0224606 ,1151172 -,0204392 ,0167447 -,0210069 ,0374302 -,0230113 ,0204202 ,0013403 ,039897 -,0206029 ,0235274 -,0011231 ,0541391 -,0200703 ,0087713 ,0107505 ,0535254 ,0138689 ,0371923 -,0109566 ,0064985 -,0283353 -,0066063 -,0071991 ,0076347 -,0120372 ,0043379 -,0670511 ,072316

Anexos

285

Tobit estimates

5. Investimento em I&D, com variveis dummies de dimenso

Log likelihood = 219,31425 invdes gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 empmedia empgrad cons se Coef, ,0182452 -,0085933 ,0010714 ,0690437 -,0016023 ,0081241 -,0007504 ,0205809 ,0009311 ,0269179 ,0059014 ,0329097 ,0257941 -,0023017 -,0189687 ,0003097 -,003686 ,0048575 ,0054473 ,0079254 ,04689 Obs, summary Robust Std, Err, t P>|t| 0,016 2,42 ,0075352 0,483 -0,70 ,0122258 0,932 0,08 ,0126307 0,004 2,93 ,0235983 0,865 -0,17 ,0094454 0,584 0,55 ,014823 0,946 -0,07 ,0110798 0,037 2,11 ,0097771 0,935 0,08 ,0114124 0,057 1,91 ,014078 0,426 -0,80 -,0073994 0,003 2,99 ,010997 0,000 4,32 ,0059679 0,605 -0,52 ,0044365 0,009 -2,63 ,0072136 0,935 0,08 ,0037673 0,378 -0,88 ,004169 0,665 0,43 ,0111998 0,695 0,39 ,0138883 0,844 0,20 ,0403158 ,0027594 (Ancillary parameter) 56 left-censored observations at invdes<=0 153 uncensored observations

Number of obs LR chi2(19) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 69,47 = 0,0000 = -0,1882 = 2,452

[95% Conf, Interval] ,0033818 ,0331087 -,032709 ,0155224 -,0238429 ,0259858 ,0224954 ,1155921 -,0202336 ,017029 -,0211146 ,0373629 -,0226055 ,0211048 ,0012953 ,0398666 -,0215802 ,0234423 -,0008513 ,0546871 -,020497 ,0086942 ,0112178 ,0546017 ,0140222 ,037566 -,0110528 ,0064494 -,0331977 -,0047396 -,0071215 ,0077409 -,0119095 ,0045375 -,0172344 ,0269494 -,0219478 ,0328424 -,0715986 ,0874494

6. Investimento total em I&D, condicionada ao output de inovao


Tobit estimates

Log likelihood = 167,97856 invdes gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons se Coef, ,0219054 ,0031819 ,0116717 ,0191872 -,00433 ,0008487 -,0049768 ,0381725 ,0100164 ,0433921 ,0036191 ,0144163 -,0033346 ,002875 -,0187992 -,0028434 ,0010639 ,0306254 ,0419349 Obs, summary Robust Std, Err, t P>|t| 0,012 2,57 ,0085332 0,810 0,24 ,0131709 0,453 0,75 ,0155071 0,630 0,48 ,0397006 0,681 -0,41 ,0105171 0,960 0,05 ,0166752 0,686 -0,41 ,0122731 0,124 1,55 ,0246434 0,408 0,83 ,0120499 0,045 2,03 ,0214203 0,731 0,34 ,0105095 0,222 1,23 ,0117232 0,819 -0,23 ,0145355 0,575 0,56 ,0051117 0,007 -2,75 ,0068369 0,515 -0,65 ,0043476 0,828 0,22 ,0048954 0,587 0,54 ,0562618 ,0029616 (Ancillary parameter) 18 left-censored observations at invdes<=0 104 uncensored observations

Number of obs LR chi2(17) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 122 = 29,33 = 0,0316 = -0,0957 = 2,465

[95% Conf, Interval] ,0049857 ,0388251 -,0229335 ,0292973 -,0190759 ,0424194 -,0595317 ,0979062 -,0251834 ,0165234 -,0322151 ,0339124 -,0293121 ,0193584 -,0106908 ,0870358 -,0138763 ,0339091 ,0009195 ,0858647 -,0172193 ,0244575 -,0088287 ,0376613 -,0321559 ,0254867 -,0072606 ,0130105 -,0323555 -,005243 -,0114638 ,0057771 -,0086427 ,0107705 -,0809313 ,1421821

286

Anexos

OUTPUT DE INOVAO 1. Percentagem de vendas de novos produtos


Tobit estimates

Log likelihood = -101,40044 pvnprod invdes prdper prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons se Coef, -,1737942 ,9679862 ,6775934 -,073047 -,0895553 -,0407696 ,6011268 ,0493036 ,0114578 -,0804098 ,0638499 -,0465676 ,0141064 -,0016179 -,0104609 -,0117035 -,0335549 -,3571276 ,363164 Obs, summary Robust Std, Err, t P>|t| 0,848 -0,19 ,903932 0,143 1,47 ,6578005 0,265 1,12 ,6057112 0,244 -1,17 ,0625216 0,347 -0,94 ,095029 0,690 -0,40 ,1019336 0,002 3,21 ,1869783 0,528 0,63 ,0780585 0,927 0,09 ,1246134 0,379 -0,88 ,0912682 0,282 1,08 ,0591416 0,585 -0,55 ,0851994 0,799 0,25 ,0553448 0,961 -0,05 ,0333672 0,832 -0,21 ,0491898 0,701 -0,38 ,0304627 0,268 -1,11 ,0301868 0,231 -1,20 ,2969074 ,0251613 (Ancillary parameter) 87 left-censored observations at pvnprod<=0 118 uncensored observations

Number of obs LR chi2(17) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 205 = 29,98 = 0,0265 = 0,1288 = 0,207

[95% Conf, Interval] -1,956947 1,609359 -,3296323 2,265605 -,5172705 1,872457 -,1963811 ,050287 -,2770155 ,0979049 -,2418503 ,1603111 ,2322817 ,969972 -,1046794 ,2032866 -,2343624 ,257278 -,2604511 ,0996315 -,0528165 ,1805163 -,2146373 ,121502 -,0950702 ,1232831 -,0674401 ,0642042 -,1074958 ,0865739 -,0717961 ,048389 -,0931032 ,0259935 -,9428257 ,2285705

2. Percentagem de vendas de novos produtos, com variveis dummies


Tobit estimates

Log likelihood = -100,32642 pvnprod invdes prdper prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 empmedia empgrad cons se Coef, -,3747453 1,212805 ,6801993 -,0793438 -,0995624 -,0505134 ,6064242 ,0590172 ,0196595 -,0687403 ,0621178 -,0327268 ,0268366 -,0021296 -,0310004 -,011213 -,0371728 ,131685 ,094286 -,3251587 ,3628092 Obs, summary Robust Std, Err, t P>|t| 0,685 -0,41 ,9228171 0,086 1,73 ,7025438 0,263 1,12 ,606032 0,208 -1,26 ,0627793 0,303 -1,03 ,0963047 0,622 -0,49 ,1021507 0,002 3,20 ,1893541 0,452 0,75 ,0783507 0,875 0,16 ,1249518 0,455 -0,75 ,0917336 0,300 1,04 ,0597227 0,704 -0,38 ,0860349 0,634 0,48 ,0563075 0,949 -0,06 ,0334755 0,616 -0,50 ,061641 0,714 -0,37 ,030502 0,223 -1,22 ,0303878 0,164 1,40 ,094209 0,429 0,79 ,1189755 0,333 -0,97 ,335153 ,0251713 (Ancillary parameter) 87 left-censored observations at pvnprod<=0 118 uncensored observations

Number of obs LR chi2(19) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 205 = 32,13 = 0,0302 = 0,1380 = 0,222

[95% Conf, Interval] -2,195279 1,445788 -,1731731 2,598784 -,5153807 1,875779 -,2031949 ,0445072 -,2895523 ,0904275 -,2520363 ,1510096 ,2328665 ,9799819 -,0955531 ,2135875 -,2268453 ,2661644 -,2497124 ,1122317 -,055703 ,1799387 -,2024565 ,1370029 -,0842468 ,137920 -,0681701 ,0639109 -,1526059 ,090605 -,0713873 ,0489613 -,0971219 ,0227764 -,0541704 ,3175405 -,1404288 ,3290008 -,9863486 ,3360311

Anexos

287

Probit estimates

3. Novos Produtos

Log likelihood = -90,468075 inpdt invdes prdper prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons Coef, 3,616924 2,043763 1,064315 -,1002574 -,4622113 ,9714128 ,1927479 ,3269302 ,0441696 -,1594771 ,7694663 -,4483863 ,179651 -,2733824 ,451721 -,0444044 ,1094815 -2,410253 dF/dx Robust Std, Err, 3,232847 2,457357 2,20964 ,2259957 ,4030523 ,3357628 ,5451729 ,3319275 ,4950788 ,3392026 ,3269784 ,3129774 ,3077616 ,1252842 ,1648539 ,1110037 ,1208077 ,9234786 z z 1,12 0,83 0,48 -0,44 -1,15 2,89 0,35 0,98 0,09 -0,47 2,35 -1,43 0,58 -2,18 2,74 -0,40 0,91 -2,61 P>|z| 0,263 0,406 0,630 0,657 0,251 0,004 0,724 0,325 0,929 0,638 0,019 0,152 0,559 0,029 0,006 0,689 0,365 P>|z| 0,263 0,406 0,630 0,657 0,251 0,004 0,724 0,325 0,929 0,638 0,019 0,152 0,559 0,029 0,006 0,689 0,365 0,009 x-bar

Number of obs LR chi2(17) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 46,17 = 0,0002 = 0,1879 = 1,0380

[95% Conf, Interval] -2,719339 9,953186 -2,772567 6,860094 -3,2665 5,395129 -,5432009 ,3426861 -1,252179 ,3277567 ,3133298 1,629496 -,8757713 1,261267 -,3236356 ,9774961 -,926167 1,014506 -,824302 5053479 ,1286005 1,410332 -1,061811 ,1650381 -,4235506 ,7828526 -,5189349 -,02783 ,1286133 ,7748286 -,2619677 ,1731588 -,1272972 ,3462603 -4,220238 -,6002684 [95% -,692078 -,69688 -,826421 -,139828 -,253103 ,073745 -,256947 -,057661 -,226112 -,227954 ,038081 -,210781 -,106917 -,132754 ,031879 -,066123 -,032499 C,I,] 2,52307 1,73149 1,36521 ,088508 ,049154 ,532961 ,361442 ,206307 ,248086 ,143228 ,351445 ,014815 ,197862 -,00564 ,196795 ,043645 ,087921

invdes ,9154941 1,12 prdper ,5173052 0,83 prtot ,269393 0,48 gmtsup* -,0256597 -0,44 cliente* -,1019746 -1,15 mercado* ,3033531 2,89 estrat* ,0522473 0,35 coemp* ,0743232 0,98 coinst* ,0109871 0,09 coens* -,0423632 -0,47 expc ,1947627 2,35 luc97* -,0979827 -1,43 vend9597 ,0454722 0,58 luc9597 -,0691969 -2,18 logvend ,1143369 2,74 rro9597 -,0112394 -0,40 roi9597 ,0277113 0,91 obs, P ,7751196 pred, P ,8299366 (at x-bar) (*) dF/dx is for discrete change of dummy variable from 0 to 1 z and P>|z| are the test of the underlying coefficient being 0

Robust Std, Err, ,8202047 ,6194937 ,5590989 ,05825 ,0771077 ,1171489 ,1577552 ,0673402 ,1209713 ,094691 ,0799412 ,0575511 ,0777512 ,0324277 ,0420713 ,0280025 ,03072

,019688 ,020511 ,043197 ,382775 ,794258 ,794258 ,889952 ,172249 ,090909 ,172249 ,171013 ,822967 ,244109 ,196172 6,33096 -,129187 ,148325

288

Anexos

4. Novos produtos, com variveis dummies


Probit estimates

Log likelihood = -89,577768 inpdt invdes prdper prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 empmedia empgrad cons Coef, 3,540352 2,358088 1,436415 -,0766137 -,4882426 ,9906667 ,20404 ,339356 ,0351156 -,1981884 ,752463 -,4528244 ,2244433 -,2658438 ,3581992 -,0393464 ,0981481 -,1546581 ,2373727 -1,874494 dF/dx Robust Std, Err, 3,249845 2,63966 2,154876 ,2261028 ,4072448 ,3374349 ,5561791 ,3270996 ,5115048 ,3466335 ,3388809 ,3158697 ,3359996 ,1255665 ,2125567 ,1124976 ,1241013 ,3138195 ,4107505 1,090201 z z 1,09 0,89 0,67 -0,34 -1,20 2,94 0,37 1,04 0,07 -0,57 2,22 -1,43 0,67 -2,12 1,69 -0,35 0,79 -0,49 0,58 -1,72 P>|z| 0,276 0,372 0,505 0,735 0,231 0,003 0,714 0,300 0,945 0,567 0,026 0,152 0,504 0,034 0,092 0,727 0,429 0,622 0,563 P>|z| 0,276 0,372 0,505 0,735 0,231 0,003 0,714 0,300 0,945 0,567 0,026 0,152 0,504 0,034 0,092 0,727 0,429 0,622 0,563 0,086 x-bar

Number of obs LR chi2(19) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 47,16 = 0,0003 = 0,1959 = 1,0486

[95% Conf, Interval] -2,829226 9,909931 -2,815551 7,531728 -2,787064 5,659894 -,5197671 ,3665397 -1,286428 ,3099425 ,3293065 1,652027 -,886051 1,294131 -,3017474 ,9804595 -,9674155 1,037647 -,8775776 ,4812009 ,0882686 1,416657 -1,071918 ,1662688 -,4341039 ,8829905 -,5119496 -,019738 -,0584042 ,7748026 -,2598377 ,1811448 -,1450859 ,3413821 -,7697329 ,4604168 -,5676834 1,042429 -4,011248 ,2622609 [95% C,I,]

invdes ,8816341 1,09 prdper ,5872216 0,89 prtot ,3577024 0,67 gmtsup* -,0192446 -0,34 cliente* -,1049123 -1,20 mercado* ,3069436 2,94 estrat* ,0546984 0,37 coemp* ,0754508 1,04 coinst* ,0086226 0,07 coens* -,0524401 -0,57 expc ,1873816 2,22 luc97* -,0969965 -1,43 vend9597 ,0558919 0,67 luc9597 -,0662016 -2,12 logvend ,0892003 1,69 rro9597 -,0097982 -0,35 roi9597 ,0244413 0,79 empmedia* -,039215 -0,49 empgrad* ,0579678 0,58 obs, P ,7751196 pred, P ,8341862 (at x-bar) (*) dF/dx is for discrete change of dummy variable from 0 to 1 z and P>|z| are the test of the underlying coefficient being 0

Robust Std, Err, ,8093126 ,6530919 ,5384923 ,0570242 ,0754589 ,1167615 ,1599511 ,065004 ,1237863 ,0975153 ,0812407 ,0564594 ,0831758 ,0319626 ,0532832 ,0279358 ,0311522 ,0809901 ,0981275

,019688 ,020511 ,043197 ,382775 ,794258 ,794258 ,889952 ,172249 ,090909 ,172249 ,171013 ,822967 ,244109 ,196172 6,33096 -,129187 ,148325 ,37799 ,416268

-,704589 2,46786 -,692815 1,86726 -,697723 1,41313 -,13101 ,092521 -,252809 ,042985 ,078095 ,535792 -,2588 ,368197 -,051955 ,202856 -,233994 ,251239 -,243567 ,138686 ,028153 ,346611 -,207655 ,013662 -,10713 ,218913 -,128847 -,003556 -,015233 ,193633 -,064551 ,044955 -,036616 ,085498 -,197953 ,119523 -,134359 ,250294

Anexos

289

Probit estimates

5. Processo Inovador

Log likelihood = -73,822884 inpcs invdes prdper prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coens expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons Coef, -3,578655 4,591589 3,068401 ,2047984 ,0854541 -,1368676 -,0690948 ,0114552 ,7688435 ,7505001 ,6019881 -,391001 ,1745199 ,1500286 ,0451899 -,0895121 -,5126044 Robust Std, Err, 3,621803 3,689303 2,909321 ,266792 ,3577805 ,3965709 ,6022893 ,2789845 ,4754744 ,3318884 ,2884102 ,1435875 ,1343302 ,1899772 ,1273039 ,1307752 1,019033 z -0,99 1,24 1,05 0,77 0,24 -0,35 -0,11 0,04 1,62 2,26 2,09 -2,72 1,30 0,79 0,35 -0,68 -0,50 P>|z| 0,323 0,213 0,292 0,443 0,811 0,730 0,909 0,967 0,106 0,024 0,037 0,006 0,194 0,430 0,723 0,494 0,615

Number of obs LR chi2(16) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 38,30 = 0,0014 = 0,1748 = 0,8692

[95% Conf, Interval] -10,67726 3,519948 -2,639313 11,82249 -2,633764 8,770565 -,3181042 ,7277011 -,6157827 ,786691 ,9141322 ,6403971 -1,24956 1,111371 -,5353444 ,5582548 -,1630693 1,700756 ,1000107 1,400989 ,0367145 1,167262 -,6724273 -,1095747 -,0887623 ,4378022 -,2223198 ,5223771 -,2043211 ,2947009 -,3458268 ,1668026 -2,509873 1,484664

dF/dx

invdes -,6557693 -0,99 prdper ,841384 1,24 prtot ,562268 1,05 gmtsup* ,0364496 0,77 cliente* ,0161553 0,24 mercado* -,0238443 -0,35 estrat* -,0122399 -0,11 coemp* ,0020893 0,04 coens* ,1026379 1,62 expc ,1375251 2,26 luc97* ,1381587 2,09 vend9597 -,0716488 -2,72 luc9597 ,0319798 1,30 logvend ,0274919 0,79 rro9597 ,0082808 0,35 roi9597 -,0164026 -0,68 obs, P ,84689 pred, P ,8938733 (at x-bar) (*) dF/dx is for discrete change of dummy variable from 0 to 1 z and P>|z| are the test of the underlying coefficient being 0

Robust Std, Err, ,6678043 ,6690871 ,5465017 ,0455006 ,0696287 ,0659404 ,1030363 ,0507176 ,0448357 ,0601201 ,0791261 ,02746 ,0249116 ,0355177 ,0232706 ,0240188

P>|z| 0,323 0,213 0,292 0,443 0,811 0,730 0,909 0,967 0,106 0,024 0,037 0,006 0,194 0,430 0,723 0,494

x-bar ,019688 ,020511 ,043197 ,382775 ,794258 ,794258 ,889952 ,172249 ,172249 ,171013 ,822967 ,244109 ,196172 6,33096 -,129187 ,148325

[95% -1,96464 -,470003 -,508856 -,05273 -,120314 -,153085 -,214187 -,097315 ,014762 ,019692 -,016926 -,12547 -,016846 -,042122 -,037329 -,063479

C,I,] ,653103 2,15277 1,63339 ,125629 ,152625 ,105397 ,189708 ,101494 ,190514 ,255358 ,293243 -,017828 ,080806 ,097105 ,05389 ,030673

290

Anexos

6. Processo Inovador, com variveis dummies


Probit estimates

Log likelihood = -70,377749 inpcs invdes prdper prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coens expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 empmedia empgrad cons Coef, -2,441744 6,848776 2,269254 ,0627845 ,1832633 -,144044 -,2715262 ,0985842 ,9297214 ,7277493 ,654999 -,4050765 ,1600823 ,1908114 ,0406275 -,0321549 ,780128 ,1175013 -1,00318 Robust Std, Err, 3,531324 5,297079 2,868653 ,2697914 ,377561 ,3960745 ,6419724 ,282705 ,4356094 ,3229466 ,2931005 ,1497474 ,1396095 ,2299528 ,131922 ,1337739 ,3932378 ,5137884 1,173826 z -0,69 1,29 0,79 0,23 0,49 -0,36 -0,42 0,35 2,13 2,25 2,23 -2,71 1,15 0,83 0,31 -0,24 1,98 0,23 -0,85 P>|z| 0,489 0,196 0,429 0,816 0,627 0,716 0,672 0,727 0,033 0,024 0,025 0,007 0,252 0,407 0,758 0,810 0,047 0,819 0,393

Number of obs LR chi2(18) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 45,66 = 0,0003 = 0,2134 = 0,8553

[95% Conf, Interval] -9,363012 4,479524 -3,533309 17,23086 -3,353202 7,891709 -,4659969 ,5915658 -,5567426 ,9232693 -,9203357 ,6322477 -1,529769 ,9867165 -,4555073 ,6526758 ,0759426 1,7835 ,0947855 1,360713 ,0805327 1,229465 -,6985759 -,111577 -,1135473 ,4337118 -,2598878 ,6415105 -,2179349 ,2991898 -,2943469 ,2300371 ,009396 1,55086 -,8895054 1,124508 -3,303837 1,297477

dF/dx

invdes -,4099243 -0,69 prdper 1,149785 1,29 prtot ,3809663 0,79 gmtsup* ,0104398 0,23 cliente* ,0330081 0,49 mercado* -,0228668 -0,36 estrat* -,0395578 -0,42 coemp* ,0158586 0,35 coens* ,1054064 2,13 expc ,1221758 2,25 luc97* ,1425566 2,23 vend9597 -,068005 -2,71 luc9597 ,0268749 1,15 logvend ,0320338 0,83 rro9597 ,0068206 0,31 roi9597 -,0053982 -0,24 empmedia* ,1178116 1,98 empgrad* ,0194802 0,23 obs, P ,84689 pred, P ,9058656 (at x-bar) (*) dF/dx is for discrete change of dummy variable from 0 to 1 z and P>|z| are the test of the underlying coefficient being 0

Robust Std, Err, ,5963589 ,8536015 ,4868077 ,0442137 ,0722774 ,0597524 ,0794332 ,044132 ,0361035 ,0552249 ,0792261 ,0262862 ,0234026 ,0394262 ,0220673 ,0224973 ,054125 ,0837694

P>|z| 0,489 0,196 0,429 0,816 0,627 0,716 0,672 0,727 0,033 0,024 0,025 0,007 0,252 0,407 0,758 0,810 0,047 0,819

x-bar ,019688 ,020511 ,043197 ,382775 ,794258 ,794258 ,889952 ,172249 ,172249 ,171013 ,822967 ,244109 ,196172 6,33096 -,129187 ,148325 ,37799 ,416268

[95%

C,I,]

-1,57877 ,758918 -,523244 2,82281 -,573159 1,33509 -,076217 ,097097 -,108653 ,174669 -,139979 ,094246 -,195244 ,116128 -,070638 ,102356 ,034645 ,176168 ,013937 ,230415 -,012724 ,297837 -,119525 -,016485 -,018993 ,072743 -,04524 ,109308 -,036431 ,050072 -,049492 ,038696 ,011729 ,223895 -,144705 ,183665

Anexos

291

DESEMPENHO DA EMPRESA 1. Crescimento das vendas


Tobit estimates Number of obs LR chi2(9) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC Robust Vend9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons se Coef, ,0785602 -,3516083 ,2344599 ,3157276 ,1411909 ,0836602 ,0073559 -,083186 ,1127281 ,0924406 ,6556981 ,0370089 Obs, summary 46 163 Std, Err, ,1261027 ,1418822 ,1883312 ,0984436 ,1380636 ,0594524 ,0634925 ,0507818 ,0552687 ,406711 z 0,62 -2,48 1,24 3,21 1,02 1,41 0,12 -1,64 2,04 0,23 P>|z| 0,534 0,014 0,215 0,002 0,308 0,161 0,908 0,103 0,043 0,820 [95% Conf, Interval] -,1701013 -,1369097 ,1216071 -,1310562 -,0335739 -,1178446 -,1833225 ,0037439 -,7095513 ,3272217 ,6058294 ,5098481 ,4134379 ,2008942 ,1325565 ,0169505 ,2217123 ,8944325 -,6313853 -,0718313 = 209 = 30,38 = 0,0004 = 0,0727 = 1,816

Log likelihood = -193,59179

(Ancillary parameter) left-censored observations at vend9597<=0 uncensored observations

2. Crescimento das vendas, com variveis dummies


Tobit estimates

Log likelihood = -191,35474 Robust Vend9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 luc9597 logvend rro9597 roi9597 empmedia empgrad cons se Coef, ,0804726 -,3485441 ,203151 ,3400223 ,1172074 ,0812901 ,1317481 -,0847396 ,1068651 -,1913779 -,3731331 -,4521743 ,6501945 ,036645 Obs, summary 46 163 Std, Err, ,125287 ,1433851 ,1877308 ,0986583 ,1375524 ,0591433 ,0867093 ,0504873 ,0552131 ,1398343 ,1765609 ,4881121 z 0,64 -2,43 1,08 3,45 0,85 1,37 1,52 -1,68 1,94 -1,37 -2,11 -0,93 P>|z| 0,521 0,016 0,281 0,001 0,395 0,171 0,130 0,095 0,054 0,173 0,036 0,355

Number of obs LR chi2(11) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 34,85 = 0,0003 = 0,0835 = 1,830

[95% Conf, Interval] -,1665956 -,1670573 ,1454664 -,1540483 -,0353415 -,0392442 -,1843015 -,002016 -,4671335 -1,41474 ,3275408 ,5733593 ,5345783 ,3884631 ,1979218 ,3027404 ,0148223 ,2157462 ,0843778 ,5103912 -,631302 -,0657862

-,7213143 -,0249519

(Ancillary parameter) left-censored observations at vend9597<=0 uncensored observations

292

Anexos

3. Crescimento dos lucros


Tobit estimates

Log likelihood = -177,92044 Robust luc9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 logvend rro9597 roi9597 cons se Coef, -,1669467 ,13419 -,1962762 -,0495742 ,5305077 ,0714722 ,0310181 ,1491776 ,3091101 -,224986 ,6131923 ,0433691 Obs, summary 84 125 Std, Err, ,1163099 ,1461448 ,185962 ,0991374 ,1410532 ,0773759 ,0604889 ,0476559 ,0508662 ,392702 z -1,44 0,92 -1,06 -0,50 3,76 0,92 0,51 3,13 6,08 -0,57 P>|z| 0,153 0,360 0,292 0,618 0,000 0,357 0,609 0,002 0,000 0,567

Number of obs LR chi2(9) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 85,75 = 0,0000 = 0,1942 = 2,484

[95% Conf, Interval] -,3962977 -,1539925 -,5629738 -,2450628 ,2523655 -,081105 -,0882597 ,0552051 ,2088073 -,9993535 ,0624043 ,4223724 ,1704215 ,1459144 ,8086499 ,2240495 ,1502959 ,2431501 ,409413 ,5493815

(Ancillary parameter) left-censored observations at luc9597<=0 uncensored observations Number of obs LR chi2(11) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC = 209 = 86,28 = 0,0000 = 0,1954 = 2,501

4. Crescimento dos lucros, com variveis dummies


Tobit estimates

Log likelihood = -177,65951 Robust luc9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 logvend rro9597 roi9597 empmedia empgrad cons se Coef, -,1671376 ,1206574 -,2053885 -,0386621 ,5249384 ,065508 ,0676382 ,1483935 ,3094972 -,0018307 -,0926222 -,4005306 ,6123071 ,043302 Obs, summary 84 125 Std, Err, ,1163104 ,1482036 ,1859738 ,1001975 ,1410675 ,0778136 ,0842094 ,0476079 ,0510269 ,1375051 ,1751776 ,4731765 z -1,44 0,81 -1,10 -0,39 3,72 0,84 0,80 3,12 6,07 -0,01 -0,53 -0,85 P>|z| 0,152 0,417 0,271 0,700 0,000 0,401 0,423 0,002 0,000 0,989 0,598 0,398

[95% Conf, Interval] -,3965036 -,1716027 -,5721321 -,2362532 ,2467508 -,0879418 -,0984242 ,0545098 ,2088712 -,2729932 -,4380755 -1,333643 ,0622285 ,4129175 ,1613551 ,1589291 ,803126 ,2189578 ,2337007 ,2422772 ,4101232 ,2693318 ,2528311 ,5325817

(Ancillary parameter) left-censored observations at luc9597<=0 uncensored observations

Anexos

293

Tobit estimates

5. Crescimento RRO

Log likelihood = -197,44841 Robust rro9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend roi9597 cons se Coef, ,0181181 ,153556 -,0742239 ,0985659 -,3531191 -,3294692 ,3294879 -,0064299 ,1290271 ,1434191 Std, Err, ,1902583 ,2318108 ,298392 ,1668919 ,2127163 ,2100701 ,0967986 ,0981485 ,0885919 ,6298401 z 0,10 0,66 -0,25 0,59 -1,66 -1,57 3,40 -0,07 1,46 0,23 P>|z| 0,924 0,508 0,804 0,555 0,098 0,118 0,001 0,948 0,147 0,820

Number of obs LR chi2(9) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 26,85 = 0,0015 = 0,0637 = 2,797

[95% Conf, Interval] -,3570514 -,3035509 -,662622 -,2305276 -,7725735 -,7437056 ,1386111 -,1999686 -,045667 -1,09856 ,3932877 ,6106629 ,5141743 ,4276594 ,0663353 ,0847671 ,5203647 ,1871089 ,3037212 1,385398

,9354419 ,0811411 Obs, summary 118 91

(Ancillary parameter) left-censored observations at rro9597<=0 uncensored observations Number of obs LR chi2(11) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC = 209 = 26,88 = 0,0048 = 0,0637 = 2,816

6. Crescimento RRO, com variveis dummies


Tobit estimates

Log likelihood = -197,43437 Robust rro9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend roi9597 empmedia empgrad cons se Coef, ,0191249 ,153641 -,0754662 ,1024663 -,3561743 -,3346822 ,3287403 ,0080378 ,1288459 -,0290985 -,0469587 ,084863 Std, Err, ,1904157 ,2348506 ,2990974 ,1689817 ,2134785 ,2143127 ,0968852 ,1349887 ,0887879 ,2210924 ,2828793 ,7508183 z 0,10 0,65 -0,25 0,61 -1,67 -1,56 3,39 0,06 1,45 -0,13 -0,17 0,11 P>|z| 0,920 0,514 0,801 0,545 0,097 0,120 0,001 0,953 0,148 0,895 0,868 0,910

[95% Conf, Interval] -,3563782 -,3094885 -,6652914 -,2307685 -,7771576 -,7573106 ,137681 -,2581624 -,0462455 -,4650965 -,6048016 -1,395764 ,3946279 ,6167705 ,514359 ,4357012 ,064809 ,0879462 ,5197997 ,2742379 ,3039373 ,4068995 ,5108842 1,56549

,9353765 ,0811346 Obs, summary 118 91

(Ancillary parameter) left-censored observations at rro9597<=0 uncensored observations

294

Anexos

7. Crescimento do ROI
Tobit estimates

Log likelihood = -190,88636 Robust roi9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 cons se Coef, ,1020283 -,065893 -,0023635 ,0595033 ,1291304 ,1333112 ,3822154 -,0055023 ,0710402 ,1439956 Std, Err, ,1339266 ,1580876 ,2047305 ,1080345 ,1514225 ,0840097 ,0622132 ,067734 ,0541868 ,4317515 z 0,76 -0,42 -0,01 0,55 0,85 1,59 6,14 -0,08 1,31 0,33 P>|z| 0,447 0,677 0,991 0,582 0,395 0,114 0,000 0,935 0,191 0,739

Number of obs LR chi2(9) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC

= 209 = 61,29 = 0,0000 = 0,1383 = 2,616

[95% Conf, Interval] -,1620611 -,3776253 -,4060709 -,1535295 -,169459 -,0323473 ,2595373 -,1390668 -,0358106 -,7073737 ,3661178 ,2458393 ,4013438 ,272536 ,4277199 ,2989697 ,5048934 ,1280622 ,1778909 ,9953648

,6831569 ,0497752 Obs, summary 89 120

(Ancillary parameter) left-censored observations at roi9597<=0 uncensored observations Number of obs LR chi2(11) Prob > chi2 Pseudo R2 AIC = 209 = 63,38 = 0,0000 = 0,1430 = 2,628

8. Crescimento do ROI, com variveis dummies


Tobit estimates

Log likelihood = -189,84101 Robust roi9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 empmedia empgrad cons se Coef, ,1116214 -,0310708 ,0006413 ,0592593 ,1182639 ,1274392 ,3802597 ,017464 ,0707471 -,2110084 -,1280206 ,1047098 ,6792713 ,0494695 Obs, summary 89 120 Std, Err, ,1336319 ,1598809 ,2049527 ,1085416 ,1512255 ,0842493 ,0619226 ,0930386 ,053893 ,1516531 ,191955 ,5164728 z 0,84 -0,19 0,00 0,55 0,78 1,51 6,14 0,19 1,31 -1,39 -0,67 0,20 P>|z| 0,405 0,846 0,998 0,586 0,435 0,132 0,000 0,851 0,191 0,166 0,506 0,840

[95% Conf, Interval] -,151903 -,3463587 -,4035289 -,1547868 -,1799555 -,0387019 ,2581472 -,1660097 -,0355309 -,5100709 -,5065592 -,9137836 ,3751458 ,284217 ,4048115 ,2733053 ,4164832 ,2935804 ,5023722 ,2009377 ,177025 ,0880542 ,2505179 1,123203

(Ancillary parameter) left-censored observations at roi9597<=0 uncensored observations

Anexos

295

SISTEMA DE EQUAES SIMULTNEAS (SUR) Seemingly unrelated regression


Equation prtot pvnprod vend9597 Obs 205 205 205 Coef prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens pvnprod expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons pvnprod prtot gmtsup cliente mercado estrat coemp coinst coens expc luc97 vend9597 luc9597 logvend rro9597 rro9501 cons vend9597 inpdt inpcs pvnprod expc luc97 luc9597 logvend rro9597 roi9597 cons ,0045154 ,0074723 ,0126157 ,0480696 -,0078659 -,003567 ,0197494 ,056247 -,0040986 ,0081892 ,0215231 -,0010405 -,0335181 -,0017605 -,0036444 ,1743303 1,137085 -,0265666 -,0537437 -,0738916 ,1876708 ,0301455 -,0042411 -,0559629 ,033838 -,044361 ,0094427 -,0050355 ,0150509 ,0004011 -,0073671 -,0229156 -,0453671 -,3602557 ,2185236 ,2881795 ,0760594 ,0330639 ,0231974 -,0607151 ,0801872 ,266797 Parms 15 15 9 Std, Err, ,008606 ,01342 ,014148 ,0222801 ,0111442 ,0174722 ,0128002 ,0152779 ,0083239 ,0114226 ,00668 ,0049391 ,0061382 ,0041879 ,0045231 ,0351218 ,3081004 ,0386097 ,0602436 ,0637262 ,1001752 ,0502703 ,0782149 ,0577842 ,0373856 ,0513893 ,0305114 ,0203707 ,0295794 ,019835 ,020694 ,1678483 ,1029839 ,1224825 ,1576882 ,084034 ,1159145 ,0503973 ,0529533 ,0426773 ,0465327 ,3374468 RMSE ,0557928 ,2509484 ,5733399 z 0,52 0,56 0,89 2,16 -0,71 -0,20 1,54 3,68 -0,49 0,72 3,22 -0,21 -5,46 -0,42 -0,81 4,96 3,69 -0,69 -0,89 -1,16 1,87 0,60 -0,05 -0,97 0,91 -0,86 0,31 -0,25 0,51 0,02 -0,36 -0,14 -0,44 -2,94 1,39 3,43 0,66 0,66 0,44 -1,42 1,72 0,79 "R-sq" 0,2351 0,0540 0,1187 P>z 0,600 0,578 0,373 0,031 0,480 0,838 0,123 0,000 0,622 0,473 0,001 0,833 0,000 0,674 0,420 0,000 0,000 0,491 0,372 0,246 0,061 0,549 0,957 0,333 0,365 0,388 0,757 0,805 0,611 0,984 0,722 0,891 0,660 0,003 0,166 0,001 0,512 0,512 0,661 0,155 0,085 0,429 chi2 76,54 26,31 28,72 P 0,0000 0,0349 0,0007

[95% Conf, Interval] -,012352 ,0213828 -,0188305 ,0337751 -,0151139 ,0403452 ,0044015 ,0917378 -,0297082 ,0139764 -,0378118 ,0306779 -,0053386 ,0448373 ,0263029 ,0861911 -,0204131 ,0122159 -,0141986 ,0305771 ,0084305 ,0346157 -,010721 ,0086399 -,0455487 -,0214875 -,0099686 ,0064476 -,0125095 ,0052207 ,1054928 ,2431678 ,5332195 -,1022403 -,1718191 -,1987927 -,008669 -,0683825 -,1575395 -,1692179 -,0394365 -,1450821 -,0503586 -,0449614 -,0429237 -,0384749 -,0479266 -,3518923 -,2472118 -,600317 -,0905395 ,123476 -,151129 -,065713 -,0805892 -,1443611 -,0110152 ,3945866 1,740951 ,0491071 ,0643316 ,0510094 ,3840105 ,1286735 ,1490573 ,057292 ,1071124 ,0563601 ,069244 ,0348903 ,0730255 ,039277 ,0331923 ,3060611 ,1564776 -,1201945 ,5275868 ,4528831 ,3032477 ,1318407 ,126984 ,0229309 ,1713896 ,9281805

296

Anexos

Anexos

297

ANEXO D
Output do SPSS Regresso Logstica Ordinal (PLUM)

298

Anexos

Anexos

299

REGRESSO LOGSTICA ORDINAL (PLUM) - RRO 1. RRO 1997


Case Processing Summary N NTILES of RRO97 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 20 21 21 21 21 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1769,620 913,417 df 1774 1774 Sig. ,525 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,172 ,173 ,116

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,732 -2,289 -2,795 -1,520 -2,178 -,975 -1,674 -,511 -1,219 -,082 -,798 ,329 -,332 ,799 ,210 1,373 ,973 2,269 ,295 9,103 -,033 ,004 -,041 ,030 -24,154 12,038 -10,210 21,274 ,001 1,379 ,077 1,449 . . -,498 ,495 . .

Threshold

Location

[NRRO97 = 1] [NRRO97 = 2] [NRRO97 = 3] [NRRO97 = 4] [NRRO97 = 5] [NRRO97 = 6] [NRRO97 = 7] [NRRO97 = 8] [NRRO97 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -3,010 -2,158 -1,576 -1,092 -,651 -,234 ,234 ,791 1,621 4,699 -,014 -,006 -6,058 5,532 ,690 ,763 0a -,001 0a

Std. Error ,368 ,325 ,307 ,297 ,290 ,287 ,288 ,297 ,330 2,247 ,009 ,018 9,233 8,032 ,352 ,350 . ,253 .

Wald 66,923 44,025 26,364 13,572 5,025 ,665 ,656 7,108 24,071 4,373 2,365 ,094 ,431 ,474 3,852 4,755 . ,000 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,000 ,025 ,415 ,418 ,008 ,000 ,037 ,124 ,759 ,512 ,049 ,050 ,029 . ,996 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

300

Anexos

2. RRO 1998
Case Processing Summary N NTILES of RRO98 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 21 21 21 20 21 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1777,998 909,852 df 1774 1774 Sig. ,469 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,193 ,194 ,121

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,654 -2,215 -2,682 -1,417 -2,044 -,851 -1,535 -,380 -1,085 ,050 -,649 ,478 -,191 ,945 ,347 1,521 1,086 2,389 ,588 8,178 -,016 ,020 -,040 ,031 -30,640 6,049 -7,827 23,923 ,141 1,526 ,044 1,415 . . -,265 ,730 . .

Threshold

Location

[NRRO98 = 1] [NRRO98 = 2] [NRRO98 = 3] [NRRO98 = 4] [NRRO98 = 5] [NRRO98 = 6] [NRRO98 = 7] [NRRO98 = 8] [NRRO98 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -2,935 -2,049 -1,448 -,958 -,518 -,086 ,377 ,934 1,738 3,795 ,002 -,005 -12,296 8,048 ,834 ,729 0a ,232 0a

Std. Error ,367 ,323 ,304 ,295 ,289 ,288 ,290 ,299 ,332 2,236 ,009 ,018 9,360 8,100 ,353 ,350 . ,254 .

Wald 63,862 40,363 22,609 10,555 3,200 ,088 1,694 9,739 27,361 2,880 ,059 ,066 1,726 ,987 5,569 4,353 . ,837 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,001 ,074 ,766 ,193 ,002 ,000 ,090 ,808 ,797 ,189 ,032 ,018 ,037 . ,360 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

3. RRO 1999
Case Processing Summary N NTILES of RRO99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 19 21 21 21 21 21 21 21 21 21 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1766,873 914,492 df 1774 1774 Sig. ,543 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,172 ,172 ,116

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Anexos

301

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,767 -2,310 -2,781 -1,507 -2,161 -,959 -1,658 -,497 -1,203 -,066 -,764 ,362 -,308 ,824 ,224 1,389 ,985 2,280 1,686 7,047 -,022 ,014 -,039 ,031 -34,776 2,426 -5,264 26,804 ,157 1,542 ,203 1,160 . . -,516 ,477 . .

Threshold

Location

[NRRO99 = 1] [NRRO99 = 2] [NRRO99 = 3] [NRRO99 = 4] [NRRO99 = 5] [NRRO99 = 6] [NRRO99 = 7] [NRRO99 = 8] [NRRO99 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -3,038 -2,144 -1,560 -1,077 -,634 -,201 ,258 ,806 1,632 2,681 -,004 -,004 -16,175 10,770 ,850 ,478 0a -,019 0a

Std. Error ,372 ,325 ,307 ,296 ,290 ,287 ,289 ,297 ,331 2,228 ,009 ,018 9,491 8,181 ,353 ,348 . ,253 .

Wald 66,807 43,543 25,907 13,225 4,779 ,489 ,797 7,363 24,395 1,448 ,192 ,046 2,905 1,733 5,785 1,891 . ,006 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,000 ,029 ,484 ,372 ,007 ,000 ,229 ,661 ,830 ,188 ,088 ,016 ,069 . ,939 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

4. RRO 2000
Case Processing Summary N NTILES of RRO00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 20 21 21 21 21 21 21 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1772,420 905,722 df 1774 1774 Sig. ,506 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,194 ,195 ,121

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates Estimate -3,083 -2,209 -1,630 -1,173 -,737 -,304 ,170 ,735 1,575 2,986 -,009 -,004 -13,614 14,017 1,126 ,958 0a ,056 0a Std. Error ,370 ,327 ,308 ,298 ,292 ,288 ,289 ,297 ,330 2,230 ,009 ,018 9,352 8,134 ,356 ,352 . ,254 . Wald 69,449 45,775 27,940 15,485 6,389 1,111 ,347 6,134 22,774 1,793 ,958 ,061 2,119 2,969 9,992 7,403 . ,049 . df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 Sig. ,000 ,000 ,000 ,000 ,011 ,292 ,556 ,013 ,000 ,181 ,328 ,805 ,145 ,085 ,002 ,007 . ,824 . 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,808 -2,358 -2,849 -1,569 -2,235 -1,026 -1,758 -,589 -1,308 -,166 -,868 ,261 -,396 ,736 ,153 1,316 ,928 2,221 1,385 7,358 -,027 ,009 -,040 ,031 -31,943 4,715 -1,926 29,960 ,428 1,824 ,268 1,649 . . -,441 ,553 . .

Threshold

Location

[NRRO00 = 1] [NRRO00 = 2] [NRRO00 = 3] [NRRO00 = 4] [NRRO00 = 5] [NRRO00 = 6] [NRRO00 = 7] [NRRO00 = 8] [NRRO00 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

302

Anexos

5. RRO 2001
Case Processing Summary N NTILES of RRO01 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 20 21 19 21 21 20 21 20 30 174 118 86 204 5 209 Marginal Percentage 9,8% 10,3% 9,8% 10,3% 9,3% 10,3% 10,3% 9,8% 10,3% 9,8% 14,7% 85,3% 57,8% 42,2% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1724,230 888,231 df 1738 1738 Sig. ,588 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,191 ,192 ,121

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates Estimate -2,948 -2,077 -1,517 -1,032 -,633 -,193 ,279 ,821 1,701 -,798 ,004 ,080 -15,876 11,844 ,997 ,472 0a -,205 0a Std. Error ,371 ,328 ,311 ,301 ,296 ,293 ,294 ,303 ,342 2,235 ,010 ,161 9,443 8,174 ,358 ,359 . ,257 . Wald 63,061 40,020 23,763 11,745 4,581 ,436 ,896 7,324 24,768 ,128 ,154 ,247 2,826 2,100 7,753 1,730 . ,635 . df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 Sig. ,000 ,000 ,000 ,001 ,032 ,509 ,344 ,007 ,000 ,721 ,695 ,619 ,148 ,093 ,005 ,088 . ,425 . 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,675 -2,220 -2,720 -1,433 -2,127 -,907 -1,622 -,442 -1,212 -,053 -,767 ,380 -,298 ,855 ,226 1,415 1,031 2,371 -5,179 3,582 -,015 ,023 -,235 ,395 -34,385 2,633 -4,177 27,866 ,295 1,699 ,231 1,175 . . -,708 ,299 . .

Threshold

Location

[NRRO01 = 1] [NRRO01 = 2] [NRRO01 = 3] [NRRO01 = 4] [NRRO01 = 5] [NRRO01 = 6] [NRRO01 = 7] [NRRO01 = 8] [NRRO01 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

Anexos

303

REGRESSO LOGSTICA ORDINAL (PLUM) - ROI 1. ROI 1997


Case Processing Summary N NTILES of ROI97 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 21 20 21 21 21 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1776,532 911,046 df 1774 1774 Sig. ,479 1,000

Link function: Logit.

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,171 ,171 ,116

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,487 -2,071 -2,524 -1,276 -1,901 -,719 -1,415 -,266 -,985 ,146 -,562 ,564 -,126 1,008 ,421 1,594 1,188 2,499 -5,049 3,661 ,035 ,002 -,021 ,049 -26,986 9,160 -9,572 21,877 ,236 1,136 ,459 1,850 . . -,455 ,538 . .

Threshold

Location

[NROI97 = 1] [NROI97 = 2] [NROI97 = 3] [NROI97 = 4] [NROI97 = 5] [NROI97 = 6] [NROI97 = 7] [NROI97 = 8] [NROI97 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -2,779 -1,900 -1,310 -,840 -,419 ,001 ,441 1,007 1,843 -,694 ,017 ,014 -8,913 6,153 ,450 1,154 0a ,042 0a

Std. Error ,361 ,318 ,302 ,293 ,288 ,287 ,289 ,299 ,335 2,222 ,009 ,018 9,221 8,023 ,350 ,355 . ,253 .

Wald 59,184 35,618 18,872 8,229 2,112 ,000 2,322 11,321 30,367 ,098 3,101 ,587 ,934 ,588 1,654 10,592 . ,027 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,004 ,146 ,997 ,128 ,001 ,000 ,755 ,078 ,443 ,334 ,043 ,198 ,001 . ,868 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

2. ROI 1998
Case Processing Summary N NTILES of ROI98 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 21 21 21 21 20 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1797,583 912,518 df 1774 1774 Sig. ,343 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,151 ,152 ,111

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

304

Anexos

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,339 -1,941 -2,397 -1,163 -1,800 -,627 -1,319 -,176 -,884 ,244 -,457 ,669 -,005 1,135 ,535 1,720 1,313 2,649 -3,210 5,511 -,018 ,018 -,026 ,045 -38,266 -1,193 -1,133 30,980 ,007 1,385 ,077 1,290 . . -,426 ,567 . .

Threshold

Location

[NROI98 = 1] [NROI98 = 2] [NROI98 = 3] [NROI98 = 4] [NROI98 = 5] [NROI98 = 6] [NROI98 = 7] [NROI98 = 8] [NROI98 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -2,640 -1,780 -1,214 -,748 -,320 ,106 ,565 1,127 1,981 1,150 ,000 ,009 -19,730 14,924 ,696 ,607 0a ,070 0a

Std. Error ,357 ,315 ,299 ,291 ,288 ,287 ,291 ,302 ,341 2,225 ,009 ,018 9,458 8,192 ,352 ,349 . ,253 .

Wald 54,819 31,954 16,436 6,582 1,239 ,136 3,779 13,922 33,803 ,267 ,001 ,278 4,352 3,318 3,919 3,028 . ,077 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,010 ,266 ,712 ,052 ,000 ,000 ,605 ,971 ,598 ,037 ,069 ,048 ,082 . ,781 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

3. ROI 1999
Case Processing Summary N NTILES of ROI99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 20 21 21 21 21 21 21 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1794,011 913,011 df 1774 1774 Sig. ,365 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,166 ,167 ,115

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates Estimate -2,876 -2,001 -1,428 -,985 -,556 -,131 ,325 ,882 1,718 1,780 ,016 -,001 -21,876 17,431 ,917 -,306 0a -,213 0a Std. Error ,364 ,321 ,304 ,295 ,289 ,287 ,289 ,299 ,334 2,229 ,009 ,018 9,630 8,358 ,354 ,347 . ,254 . Wald 62,400 38,907 22,116 11,153 3,691 ,209 1,263 8,726 26,515 ,637 2,770 ,001 5,160 4,349 6,726 ,778 . ,702 . df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 Sig. ,000 ,000 ,000 ,001 ,055 ,648 ,261 ,003 ,000 ,425 ,110 ,974 ,023 ,037 ,010 ,378 . ,402 . 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,589 -2,162 -2,629 -1,372 -2,024 -,833 -1,562 -,407 -1,123 ,011 -,694 ,432 -,242 ,891 ,297 1,467 1,064 2,372 -2,589 6,149 ,034 ,003 -,036 ,035 -40,751 -3,002 1,049 33,813 ,224 1,610 -,986 ,374 . . -,710 ,285 . .

Threshold

Location

[NROI99 = 1] [NROI99 = 2] [NROI99 = 3] [NROI99 = 4] [NROI99 = 5] [NROI99 = 6] [NROI99 = 7] [NROI99 = 8] [NROI99 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

Anexos

305

4. ROI 2000
Case Processing Summary N NTILES of ROI00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 20 21 21 21 21 21 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1789,341 914,242 df 1774 1774 Sig. ,394 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,161 ,161 ,114

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates Estimate -2,729 -1,866 -1,294 -,822 -,413 ,007 ,461 1,021 1,859 1,330 -,014 ,004 -19,002 18,779 ,751 ,577 0a -,096 0a Std. Error ,359 ,317 ,301 ,292 ,288 ,287 ,290 ,300 ,337 2,225 ,009 ,018 9,535 8,429 ,352 ,349 . ,253 . Wald 57,698 34,577 18,474 7,893 2,055 ,001 2,534 11,558 30,429 ,357 2,404 ,045 3,972 4,964 4,553 2,736 . ,144 . df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 Sig. ,000 ,000 ,000 ,005 ,152 ,982 ,111 ,001 ,000 ,550 ,121 ,833 ,046 ,026 ,033 ,098 . ,704 . 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,433 -2,025 -2,488 -1,244 -1,884 -,704 -1,395 -,248 -,978 ,152 -,556 ,569 -,107 1,029 ,432 1,609 1,198 2,519 -3,032 5,692 -,033 ,004 -,031 ,039 -37,690 -,315 2,259 35,299 ,061 1,441 ,107 1,260 . . -,593 ,401 . .

Threshold

Location

[NROI00 = 1] [NROI00 = 2] [NROI00 = 3] [NROI00 = 4] [NROI00 = 5] [NROI00 = 6] [NROI00 = 7] [NROI00 = 8] [NROI00 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

5. ROI 2001
Case Processing Summary N NTILES of ROI01 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 20 21 19 21 21 20 21 20 30 174 118 86 204 5 209 Marginal Percentage 9,8% 10,3% 9,8% 10,3% 9,3% 10,3% 10,3% 9,8% 10,3% 9,8% 14,7% 85,3% 57,8% 42,2% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1752,051 893,269 df 1738 1738 Sig. ,402 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,156 ,156 ,112

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

306

Anexos

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,423 -2,012 -2,472 -1,224 -1,891 -,703 -1,403 -,249 -1,008 ,129 -,581 ,551 -,117 1,025 ,411 1,595 1,197 2,534 -2,033 6,732 -,020 ,017 -,032 ,039 -32,710 4,109 -1,592 30,820 ,156 1,553 -,828 ,572 . . -,820 ,187 . .

Threshold

Location

[NROI01 = 1] [NROI01 = 2] [NROI01 = 3] [NROI01 = 4] [NROI01 = 5] [NROI01 = 6] [NROI01 = 7] [NROI01 = 8] [NROI01 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -2,717 -1,848 -1,297 -,826 -,440 -,015 ,454 1,003 1,866 2,349 -,002 ,003 -14,300 14,614 ,855 -,128 0a -,317 0a

Std. Error ,360 ,318 ,303 ,294 ,290 ,289 ,291 ,302 ,341 2,236 ,010 ,018 9,393 8,269 ,356 ,357 . ,257 .

Wald 56,982 33,671 18,326 7,866 2,297 ,003 2,429 11,037 29,949 1,104 ,024 ,035 2,318 3,124 5,754 ,129 . 1,521 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,005 ,130 ,958 ,119 ,001 ,000 ,293 ,876 ,851 ,128 ,077 ,016 ,719 . ,217 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

REGRESSO LOGSTICA ORDINAL (PLUM) - CRESCIMENTO DAS VENDAS 1. Crescimento das vendas 1997
Case Processing Summary N NTILES of CRESV97 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 21 21 21 21 20 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1782,874 910,443 df 1774 1774 Sig. ,436 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,161 ,161 ,114

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates Estimate -1,962 -1,120 -,567 -,114 ,306 ,725 1,185 1,761 2,664 1,930 ,011 ,076 -9,388 14,211 ,216 -,173 0a ,091 0a Std. Error ,341 ,303 ,292 ,289 ,289 ,292 ,300 ,315 ,361 2,229 ,009 ,105 9,643 8,792 ,349 ,347 . ,254 . Wald 33,143 13,640 3,762 ,155 1,120 6,147 15,610 31,175 54,523 ,750 1,474 ,528 ,948 2,613 ,384 ,250 . ,128 . df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 Sig. ,000 ,000 ,052 ,694 ,290 ,013 ,000 ,000 ,000 ,386 ,095 ,468 ,330 ,096 ,535 ,617 . ,721 . 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,630 -1,294 -1,714 -,526 -1,140 ,006 -,679 ,452 -,261 ,872 ,152 1,298 ,597 1,772 1,143 2,379 1,957 3,371 -2,438 6,298 -,007 ,030 -,129 ,282 -28,288 9,512 -3,020 31,442 -,468 ,900 -,854 ,507 . . -,406 ,588 . .

Threshold

Location

[NCRESV97 = 1] [NCRESV97 = 2] [NCRESV97 = 3] [NCRESV97 = 4] [NCRESV97 = 5] [NCRESV97 = 6] [NCRESV97 = 7] [NCRESV97 = 8] [NCRESV97 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

Anexos

307

2. Crescimento das vendas 1998


Case Processing Summary N NTILES of CRESV98 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 21 21 21 21 20 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1771,730 902,761 df 1774 1774 Sig. ,511 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,195 ,196 ,122

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,750 -1,361 -1,815 -,572 -1,219 -,021 -,751 ,433 -,331 ,853 ,088 1,284 ,548 1,771 1,116 2,403 1,943 3,412 -2,281 6,592 -,014 ,133 -,488 ,778 -34,712 4,360 1,633 38,128 -,990 ,382 -1,217 ,159 . . -,124 ,881 . .

Threshold

Location

[NCRESV98 = 1] [NCRESV98 = 2] [NCRESV98 = 3] [NCRESV98 = 4] [NCRESV98 = 5] [NCRESV98 = 6] [NCRESV98 = 7] [NCRESV98 = 8] [NCRESV98 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -2,055 -1,193 -,620 -,159 ,261 ,686 1,160 1,760 2,677 2,155 ,115 ,145 -15,176 19,880 -,304 -,529 0a ,379 0a

Std. Error ,354 ,317 ,306 ,302 ,302 ,305 ,312 ,328 ,375 2,264 ,019 ,323 9,967 9,310 ,350 ,351 . ,256 .

Wald 33,683 14,166 4,113 ,277 ,748 5,062 13,800 28,731 51,045 ,907 2,384 ,202 2,318 4,560 ,755 2,273 . 2,184 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,043 ,598 ,387 ,024 ,000 ,000 ,000 ,091 ,023 ,653 ,128 ,033 ,385 ,132 . ,139 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

3. Crescimento das vendas 1999


Case Processing Summary N NTILES of CRESV99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 21 21 21 21 20 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1783,722 906,446 df 1774 1774 Sig. ,431 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,183 ,184 ,119

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

308

Anexos

Parameter Estimates Estimate -2,049 -1,194 -,631 -,167 ,258 ,683 1,153 1,738 2,630 6,197 ,113 ,015 -20,454 18,198 -,300 -,549 0a ,340 0a Std. Error ,343 ,304 ,292 ,288 ,288 ,291 ,299 ,315 ,360 2,315 ,019 ,018 9,595 8,583 ,349 ,349 . ,255 . Wald 35,733 15,398 4,652 ,338 ,805 5,511 14,925 30,473 53,516 7,163 1,879 ,666 4,544 4,495 ,736 2,478 . 1,785 . df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 Sig. ,000 ,000 ,031 ,561 ,370 ,019 ,000 ,000 ,000 ,007 ,070 ,415 ,133 ,034 ,391 ,115 . ,182 . 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,720 -1,377 -1,791 -,598 -1,204 -,058 -,732 ,397 -,306 ,823 ,113 1,254 ,568 1,739 1,121 2,355 1,926 3,335 1,659 10,735 -,016 ,131 -,021 ,050 -39,260 -1,648 1,375 35,020 -,984 ,385 -1,232 ,134 . . -,159 ,839 . .

Threshold

Location

[NCRESV99 = 1] [NCRESV99 = 2] [NCRESV99 = 3] [NCRESV99 = 4] [NCRESV99 = 5] [NCRESV99 = 6] [NCRESV99 = 7] [NCRESV99 = 8] [NCRESV99 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

4. Crescimento das vendas 2000


Case Processing Summary N NTILES of CRESV00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 21 21 21 21 21 21 20 32 176 120 88 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 15,4% 84,6% 57,7% 42,3% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1792,101 909,180 df 1774 1774 Sig. ,377 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,154 ,154 ,112

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates Estimate -2,032 -1,181 -,622 -,165 ,256 ,678 1,136 1,702 2,580 3,635 ,113 ,008 -11,522 15,014 -,143 -,385 0a ,237 0a Std. Error ,341 ,303 ,291 ,288 ,287 ,291 ,298 ,313 ,356 2,243 ,019 ,018 9,585 8,677 ,349 ,348 . ,254 . Wald 35,521 15,200 4,551 ,328 ,793 5,445 14,538 29,550 52,464 2,627 1,799 ,218 1,445 2,994 ,167 1,229 . ,871 . df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 Sig. ,000 ,000 ,033 ,567 ,373 ,020 ,000 ,000 ,000 ,085 ,080 ,640 ,229 ,084 ,683 ,268 . ,351 . 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,700 -1,364 -1,775 -,587 -1,193 -,051 -,728 ,399 -,307 ,819 ,109 1,248 ,552 1,720 1,088 2,316 1,882 3,278 -,761 8,030 -,016 ,131 -,027 ,043 -30,308 7,264 -1,993 32,021 -,826 ,541 -1,067 ,296 . . -,261 ,734 . .

Threshold

Location

[NCRESV00 = 1] [NCRESV00 = 2] [NCRESV00 = 3] [NCRESV00 = 4] [NCRESV00 = 5] [NCRESV00 = 6] [NCRESV00 = 7] [NCRESV00 = 8] [NCRESV00 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

Anexos

309

5. Crescimento das vendas 2001


Case Processing Summary N NTILES of CRESV01 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 20 21 20 21 21 20 21 19 30 174 118 86 204 5 209 Marginal Percentage 9,8% 10,3% 9,8% 10,3% 9,8% 10,3% 10,3% 9,8% 10,3% 9,3% 14,7% 85,3% 57,8% 42,2% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1770,299 894,670 df 1738 1738 Sig. ,289 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,167 ,167 ,115

INPCS NEWPRO Valid Missing Total

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,757 -1,405 -1,830 -,630 -1,264 -,110 -,784 ,352 -,370 ,764 ,060 1,204 ,523 1,698 1,059 2,295 1,887 3,310 ,481 9,390 -,005 ,034 -,012 ,061 -35,812 1,763 ,172 33,989 -,973 ,409 -1,063 ,340 . . -,308 ,697 . .

Threshold

Location

[NCRESV01 = 1] [NCRESV01 = 2] [NCRESV01 = 3] [NCRESV01 = 4] [NCRESV01 = 5] [NCRESV01 = 6] [NCRESV01 = 7] [NCRESV01 = 8] [NCRESV01 = 9] PRTOT NEWPROD IMITP MACH10 INVC10 EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [NEWPRO=0] [NEWPRO=1]

Estimate -2,081 -1,230 -,687 -,216 ,197 ,632 1,111 1,677 2,599 4,935 ,015 ,025 -17,025 17,080 -,282 -,362 0a ,195 0a

Std. Error ,345 ,306 ,294 ,290 ,289 ,292 ,300 ,315 ,363 2,273 ,010 ,019 9,586 8,627 ,352 ,358 . ,256 .

Wald 36,425 16,139 5,451 ,557 ,464 4,683 13,740 28,259 51,246 4,716 2,250 1,791 3,154 3,920 ,639 1,020 . ,576 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,020 ,456 ,496 ,030 ,000 ,000 ,000 ,030 ,134 ,181 ,176 ,048 ,424 ,313 . ,448 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

REGRESSO LOGSTICA ORDINAL (PLUM) - CRESCIMENTO DOS RECURSOS 1. Crescimento dos recursos 1997
Case Processing Summary N NTILES of CRESAT97 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 23 19 20 21 21 21 20 21 21 21 32 176 46 162 208 1 209 Marginal Percentage 11,1% 9,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 22,1% 77,9% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1804,512 916,805 df 1776 1776 Sig. ,313 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,155 ,156 ,112

INPCS INPDT Valid Missing Total

310

Anexos

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,359 -1,987 -2,561 -1,316 -1,995 -,809 -1,518 -,366 -1,092 ,041 -,667 ,458 -,222 ,910 ,327 1,495 1,087 2,390 -3,018 5,180 ,175 ,006 -,249 ,739 1,307 ,039 -1,057 ,324 . . -,332 ,872 . .

Threshold

Location

[NCAT97 = 1] [NCAT97 = 2] [NCAT97 = 3] [NCAT97 = 4] [NCAT97 = 5] [NCAT97 = 6] [NCAT97 = 7] [NCAT97 = 8] [NCAT97 = 9] PRTOT INV10 NEWPRO EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [INPDT=0] [INPDT=1]

Estimate -2,673 -1,939 -1,402 -,942 -,525 -,104 ,344 ,911 1,738 1,081 ,090 ,245 ,634 -,367 0a ,270 0a

Std. Error ,350 ,318 ,303 ,294 ,289 ,287 ,289 ,298 ,332 2,091 ,043 ,252 ,344 ,352 . ,307 .

Wald 58,301 37,248 21,460 10,271 3,306 ,132 1,420 9,348 27,360 ,267 4,414 ,947 3,406 1,082 . ,771 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,001 ,069 ,717 ,233 ,002 ,000 ,605 ,036 ,331 ,065 ,298 . ,380 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

2. Crescimento dos recursos 1998


Case Processing Summary N NTILES of CRESAT98 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 20 23 19 21 23 19 21 21 21 32 176 46 162 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 9,6% 11,1% 9,1% 10,1% 11,1% 9,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 22,1% 77,9% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1800,282 924,116 df 1776 1776 Sig. ,338 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,120 ,120 ,104

INPCS INPDT Valid Missing Total

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,927 -1,682 -2,039 -,957 -1,406 -,387 -,988 ,008 -,569 ,419 -,116 ,877 ,287 1,299 ,814 1,878 1,561 2,781 -4,289 4,176 11,129 3,693 -,285 ,694 -,505 ,834 -,937 ,421 . . -1,032 ,155 . .

Threshold

Location

[NCAT98 = 1] [NCAT98 = 2] [NCAT98 = 3] [NCAT98 = 4] [NCAT98 = 5] [NCAT98 = 6] [NCAT98 = 7] [NCAT98 = 8] [NCAT98 = 9] PRTOT INVC10 NEWPRO EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [INPDT=0] [INPDT=1]

Estimate -2,305 -1,498 -,897 -,490 -,075 ,381 ,793 1,346 2,171 -,057 3,718 ,205 ,164 -,258 0a -,438 0a

Std. Error ,318 ,276 ,260 ,254 ,252 ,253 ,258 ,271 ,311 2,160 3,781 ,250 ,342 ,346 . ,303 .

Wald 52,649 29,485 11,901 3,715 ,089 2,260 9,439 24,586 48,667 ,001 ,967 ,671 ,232 ,556 . 2,093 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,001 ,054 ,766 ,133 ,002 ,000 ,000 ,979 ,085 ,413 ,630 ,456 . ,148 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

Anexos

311

3. Crescimento dos Recursos 1999


Case Processing Summary N NTILES of CRESAT99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 21 19 23 19 21 21 21 21 21 21 32 176 46 162 208 1 209 Marginal Percentage 10,1% 9,1% 11,1% 9,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 22,1% 77,9% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1800,516 925,225 df 1776 1776 Sig. ,337 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,116 ,116 ,103

INPCS INPDT Valid Missing Total

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -3,006 -1,762 -2,179 -1,085 -1,543 -,516 -1,124 -,122 -,704 ,284 -,291 ,697 ,152 1,157 ,677 1,730 1,423 2,629 -5,005 3,462 10,243 4,562 -,440 ,538 -,615 ,724 -1,083 ,277 . . -,974 ,212 . .

Threshold

Location

[NCAT99 = 1] [NCAT99 = 2] [NCAT99 = 3] [NCAT99 = 4] [NCAT99 = 5] [NCAT99 = 6] [NCAT99 = 7] [NCAT99 = 8] [NCAT99 = 9] PRTOT INVC10 NEWPRO EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [INPDT=0] [INPDT=1]

Estimate -2,384 -1,632 -1,030 -,623 -,210 ,203 ,655 1,203 2,026 -,772 2,841 ,049 ,055 -,403 0a -,381 0a

Std. Error ,317 ,279 ,262 ,255 ,252 ,252 ,256 ,269 ,308 2,160 3,777 ,249 ,341 ,347 . ,303 .

Wald 56,485 34,233 15,447 5,943 ,694 ,649 6,523 20,083 43,358 ,128 ,566 ,039 ,026 1,351 . 1,587 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,000 ,015 ,405 ,420 ,011 ,000 ,000 ,721 ,082 ,844 ,873 ,245 . ,208 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

4. Crescimento dos Recursos 2000


Case Processing Summary N NTILES of CRESAT00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 21 20 21 21 21 21 21 21 32 176 46 162 208 1 209 Marginal Percentage 9,6% 10,1% 10,1% 9,6% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1% 15,4% 84,6% 22,1% 77,9% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1799,802 926,192 df 1776 1776 Sig. ,341 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,118 ,119 ,104

INPCS INPDT Valid Missing Total

312

Anexos

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,904 -1,661 -1,975 -,901 -1,396 -,378 -,957 ,038 -,542 ,445 -,130 ,862 ,313 1,327 ,837 1,904 1,579 2,801 -4,270 4,195 11,269 3,560 -,471 ,507 -,307 1,034 -1,107 ,254 . . -,840 ,344 . .

Threshold

Location

[NCAT00 = 1] [NCAT00 = 2] [NCAT00 = 3] [NCAT00 = 4] [NCAT00 = 5] [NCAT00 = 6] [NCAT00 = 7] [NCAT00 = 8] [NCAT00 = 9] PRTOT INVC10 NEWPRO EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [INPDT=0] [INPDT=1]

Estimate -2,282 -1,438 -,887 -,460 -,049 ,366 ,820 1,370 2,190 -,037 3,855 ,018 ,363 -,426 0a -,248 0a

Std. Error ,317 ,274 ,260 ,254 ,252 ,253 ,259 ,272 ,312 2,160 3,783 ,249 ,342 ,347 . ,302 .

Wald 51,833 27,540 11,655 3,279 ,037 2,089 10,055 25,378 49,320 ,000 1,038 ,005 1,128 1,510 . ,674 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,001 ,070 ,847 ,148 ,002 ,000 ,000 ,986 ,078 ,943 ,288 ,219 . ,412 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.

5. Crescimento dos recursos 2001


Case Processing Summary N NTILES of CRESAT01 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 0 1 20 21 20 21 19 22 21 19 22 19 30 174 46 158 204 5 209 Marginal Percentage 9,8% 10,3% 9,8% 10,3% 9,3% 10,8% 10,3% 9,3% 10,8% 9,3% 14,7% 85,3% 22,5% 77,5% 100,0%

Goodness-of-Fit Pearson Deviance Chi-Square 1763,184 906,796 df 1740 1740 Sig. ,344 1,000

Link function: Logit.

Pseudo R-Square Cox and Snell Nagelkerke McFadden Link function: Logit. ,106 ,106 ,103

INPCS INPDT Valid Missing Total

Parameter Estimates 95% Confidence Interval Lower Bound Upper Bound -2,871 -1,627 -1,942 -,865 -1,385 -,362 -,918 ,082 -,537 ,456 -,098 ,901 ,356 1,379 ,843 1,917 1,655 2,912 -4,856 3,627 11,473 3,432 -,301 ,689 -,513 ,843 -1,015 ,384 . . -,742 ,443 . .

Threshold

Location

[NCAT01 = 1] [NCAT01 = 2] [NCAT01 = 3] [NCAT01 = 4] [NCAT01 = 5] [NCAT01 = 6] [NCAT01 = 7] [NCAT01 = 8] [NCAT01 = 9] PRTOT INVC10 NEWPRO EXPINT [INPCS=0] [INPCS=1] [INPDT=0] [INPDT=1]

Estimate -2,249 -1,404 -,874 -,418 -,040 ,401 ,867 1,380 2,283 -,615 4,020 ,194 ,165 -,315 0a -,150 0a

Std. Error ,317 ,275 ,261 ,255 ,253 ,255 ,261 ,274 ,321 2,164 3,802 ,253 ,346 ,357 . ,302 .

Wald 50,188 26,090 11,192 2,691 ,025 2,478 11,034 25,333 50,674 ,081 1,118 ,589 ,228 ,782 . ,245 .

df 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0

Sig. ,000 ,000 ,001 ,101 ,873 ,115 ,001 ,000 ,000 ,776 ,290 ,443 ,633 ,377 . ,621 .

Link function: Logit. a. This parameter is set to zero because it is redundant.