Anlisis de Razones

2011 2010

ndices de liquidez
Razn Corriente = 518.066.435,00 = 297.206.511,00 1,743119 veces Razn Corriente =

ndices de liquidez
443.297.314,87 = 244.205.812,00 1,815261 veces

Variacin -4,14%

El coeficiente de liquidez, durante las gestiones 2010 y 2011 analizadas este ratio registr niveles de 1,815 y 1,743 veces del Activo circulante sobre el Pasivo circulante , a marzo de 2010 y 2011, respectivamente. Estos resultados muestran que la Sociedad cuenta con una adecuada capacidad para cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus activos de corto plazo, por cada unidad de Pasivo circulante de la Sociedad se tiene 1,74 Bs y 1,81Bs para pagar es decir existe una liquidez aceptable . Entre 2010 y 2011 la variacin de la ratio fue negativa en un 4,14%, debido a un crecimiento mayor del Pasivo Corriente (la cuenta Deudas sociales y otras deudas), respecto al incremento Activo Corriente.
Razn de Prueba Acida = 323.258.533,00 = 297.206.511,00 1,0876563 veces Razn de Prueba Acida = 319.037.315,28 = 244.205.812,00 1,306428019 veces -20,11%

El ratio de Prueba cida, a marzo de 2010 y 2011 este indicador registr niveles de 1,30 y 1,09 veces , respectivamente que representan las veces del Activo mas liquido de la Sociedad ( Activo corriente excluyendo a inventarios) . Estos resultados muestran que para las gestiones analizadas, la Sociedad mantena una adecuada capacidad para cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus Activos de inmediata realizacin, puesto que por cada unidad monetaria de Pasivo circulante se tiene disponible para pagar 1,30 Bs y 1,08 Bs en las gestiones 2010 y 2011, respectivamente . As tambin vemos que marzo de 2010 y 2011 este ratio vari de forma negativa en un 20,11 %, por el incremento del Pasivo Corriente en la cuenta Deudas sociales y otras deudas, y la disminucin de las Inversiones Temporarias en el Activo Corriente.

ndices de Rendimiento
Margen Bruto de Utilidad = 479.991.428,00 = 1.160.959.748,00 0,4134436 veces 41,34% Margen Bruto de Utilidad =

ndices de Rendimiento
495.633.615,65 = 1.085.081.916,48 0,45677069 veces 45,68%

Variacin -10,48%

El margen Bruto a Marzo de 2010 y 2011 mostr porcentajes de 45,68% y 41,34% respectivamente por cada unidad de venta que se acomoda entre los clientes se logra una ganancia de 0,45 Bs y 0,41 Bs, respectivamente . El comportamiento registrado en las ltimas gestiones es atribuible al crecimiento de las Ventas en mayor medida que el incremento de la Ganancia Bruta. Se puede apreciar que entre marzo de 2010 y 2011, este indicador vari negativamente en un 10,49% .

2011
Margen Operacional de Utilidad = 183.856.575,00 = 1.160.959.748,00 0,158366 veces 15,84% Margen Operacional de Utilidad = 180.232.010,00 = 1.085.081.916,48

2010
0,166099911 veces 16,61% -4,88%

El margen Operacional ( utilidad operacional una vez deducidos los gastos operacionales) a Marzo de 2010 y 2011 mostr porcentajes de 16,61% y 15,48 % respectivamente por cada unidad de venta que se logra se tiene una ganancia de 0,17 Bs y 0,16 Bs, respectivamente . El comportamiento registrado en las ltimas gestiones es atribuible al crecimiento de las Ventas en mayor medida que el incremento de la Ganancia Bruta. Se puede apreciar que entre marzo de 2010 y 2011, este indicador vari negativamente en un 4,88% .
Margen Neto de Utilidad antes del impuesto = 181.373.456,00 = 1.160.959.748,00 = 172.194.984,00 = 1.160.959.748,00 0,1483212 veces 14,83% 0,1562272 veces 15,62% Margen Neto de Utilidad antes del impuesto = 203.758.471,10 = 1.085.081.916,48 = 191.869.080,77 = 1.085.081.916,48 0,176824512 veces 17,68% -19,22% 0,187781649 veces 18,78% -20,20%

Margen Neto de Utilidad

Margen Neto de Utilidad

El Margen Neto de Utilidad refleja el rendimiento que por ventas obtiene la Sociedad en sus operaciones propias. Este indicador alcanz rendimientos de 17,68% y 14,83% a marzo de 2010 y 2011, respectivamente. Este comportamiento decreciente es explicado por el decremento de la Ganancia Neta del Ejercicio y el incremento en el nivel de ventas de la Sociedad. Entre marzo de 2010 y 2011 se registr una disminucin de un 19,22%.
Rendimiento del Patrimonio = 172.194.984,00 = 820.168.568,00 0,2099507 veces 21,00% Rendimiento del Patrimonio = 191.869.080,77 = 695.008.987,03 0,27606705 veces 27,61% -31,49%

La Rentabilidad del Patrimonio nos permite determinar la ganancia que ha obtenido la Sociedad, frente a la inversin de los accionistas que fue requerida para lograrla es decir que por cada unidad invertida por los accionistas se logra de ganancia de 0,28 Bs y 0,21 Bs en 2010 y 2011, respectivamente. La Rentabilidad del patrimonio durante las gestiones analizadas mostr un porcentaje de 27,61 % y 21 % a marzo de 2010 y 2011, respectivamente. El comportamiento descendente registrado en las ltimas gestiones se debe al crecimiento del Patrimonio y la contraccin de la Ganancia Neta del Ejercicio, principalmente por el resultado cada vez menor obtenido en el Total de Otros Ingresos es por eso que a marzo de 2010 y 2011, la rentabilidad del patrimonio disminuy en un 31,49%.
Rendimiento de Activos Totales = 172.194.984,00 = 2.000.189.574,00 0,0860893 veces 8,61% Rendimiento de Activos Totales = 191.869.080,77 = 1.869.817.744,47 0,102613788 veces 10,26% -19,19%

El Rendimientos de Activos Totales nos muestra, en trminos de porcentaje, la eficiencia en la aplicacin de las polticas administrativas, indicndonos el rendimiento obtenido de acuerdo a nuestra propia inversin. El Rendimiento de los activos Totales a marzo de 2010 y 2011 mostr un rendimiento del 10,26% y 8,60%, respectivamente. Este comportamiento, es atribuible al incremento en el Activo total y la disminucin de la Ganancia Neta del Ejercicio. Se puede determinar que a marzo de 2010 y 2011 disminuy en un 19,18%.

2011
ndices de actividad
Rotacin De Cartera = 464.383.899,00 29.359.325,50 = 15,82 veces Rotacin De Cartera =

2010
ndices de Actividad
403.706.816,40 = 32.379.528,00 12,47 veces variacin 21,18%

Este Ratio nos indica de que nuestras cuentas por cobras giraron 15.28 veces y 12.47 veces en las gestiones de 2011 y 2010 respectivamente , es decir que la cantidad que tenamos como cuentas pendientes de cobro en lo que a ventas se refiere se convirti a efectivo 15.82 (2011) y 12.47 (2010) veces durante las gestiones analizadas, la estimacin de ventas a crdito realizadas fue de un 40 % en relacin a nuestras ventas netas.
Periodo Promedio de cobro 29.359.325,50 x 360 464.383.899,00 = 22.76 das Periodo Promedio De Cobro = 32.379.528,00 x 360 403.706.816,40 = 28.87 das -26,84%

Estos son los das como un parmetro mximo en los que debemos de efectivizar el cobro de nuestras deudas. Es decir que tenemos un limite de 23 (2011) y 29 (2010) das para realizar el cobro de las deudas pendientes de cobro.
Rotacin Inventario Materia Prima = 90.434.630,00 71.323.965,50 = 1,27 veces Rotacin Inventario Materia Prima = 50.356.198,00 = 33.891.931,00 1,48 veces -16,23%

El presente indicador, muestra de que el inventario de materias primas rota 1.27 veces en el ao 2011 y 1.48 veces en el ao 2010. Asi vemos que hubo una disminuciones en el numero de veces de la gestin 2011 a la gestin 2010 lo cual es favorable, puesto que esto indica de que nuestras materias primas estn siendo utilizadas eficientemente, ya que lo ideal es que los inventarios de materias primas roten una o mas veces durante el ao.
Das de inventario de materia prima = 71.323.965,50 x 360 90.434.630,00 = 283.92 das Das de inventario de materia prima 33.891.931,00 x 360 50.356.198,00 = 242.30 das

Los resultado s obtenidos significan de que en el ao 2011 la empresa cuenta con materias primas suficientes para cubrir los requerimientos de produccin durante 284 das y en el ao 2010 durante 242 das, es decir que el inventario de materias primas se convertirn en productos en proceso en un plazo de 284 y 242 das respectivamente.
Rotacin de productos en Proceso = 498.232.548,00 19.639.872,50 = 25,37 veces Rotacin de productos en proceso = 432.721.879,00 20.760.909,00 = 20,84 veces 17,86%

Esta razn o indicador nos da a conocer de que el inventario de productos en proceso de la empresa rota 25.37 veces en la gestin 2011 y rot 20.84 veces en la gestin 2010. podemos decir que el total de los productos en proceso existentes se transforma en producto terminado 25.37 y 20.84 veces para los aos 2011 y 2010 respectivamente en producto terminado, y se puede observar de que el numero de veces se incremento en lo que es la gestin 2011 lo que nos permitir tener una mayor produccin en el mencionado ao.

2011

2010

Das de inventarios de productos en proceso

19.639.872,50 x 360 498.232.548,00

14.19 das

Das de inventarios de productos en proceso

20.760.909,00 x 360 432.721.879,00

17.27 das

-21,70%

El resultado obtenido del calculo significa que cada 14 das en el ao 2011 y cada 17 das en la gestin 2010, todos los productos en proceso se convirtieron en productos terminados, o sea que se encontraba en proceso durante 14 das en el ao 2011 y 17 das en el ao 2010.
Rotacin de productos terminados = 680.968.320,00 2.749.291,50 = 247,69 veces Rotacin de productos terminados = 548.263.438,00 8.544.021,50 = 64,17 veces -169,43%

Este indicador nos muestra de que el inventario de productos terminados rot 247.69 veces en el ao 2011 y 64.17 veces en el ao 2010, vale decir de que los productos terminados de la empresa se vendieron en su totalidad 247.69 veces en la gestin 2011 y 64.17 veces en la gestin 2010. Podemos llegar a la conclusin de que nuestras ventas se incrementaron de una gestin a otra en una proporcin bastante alta, lo que es favorable para la empresa.
Das de inventarios de productos terminados = 2.749.291,50 x 360 680.968.320,00 = 1.45 das Das de inventario productos terminados = 8.544.021,50 x 360 548.263.438,00 = 5.61 das -286,90%

Este resultado quiere decir de que la empresa mantendr inventarios de productos terminados suficientes para 1.45 das en el ao 2011 y 5.61 das en el ao 2010, esto significa de que se podr seguir abasteciendo los productos requeridos para la venta, sin la necesidad de seguir produciendo durante 1.45 das en el ao2011 y 5.61 das en el ao 2010. En los clculos obtenidos se puede observar de que de la gestin 2010 a la 2011 los das de rotacin disminuyeron en gran manera, podemos deducir de que quiz esto se deba a la mayor cantidad de demanda hacia nuestro producto.