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A Crise Financeira de Setembro de 2008 tambm uma crise de Paradigma1

Marcos Costa Lima Professor do Programa de Ps-Graduao em Cincia Poltica da UFPE. Doutor e Cincias Sociais pela Unicamp, ps-doutorado pela Universit Paris XIIIVilletaneuse. Endereo: Departamento de Cincias Sociais - Av. Prof. Moraes Rego, 1235 - Cidade Universitria, Recife - PE - CEP: 50670-901. E-mail:marcoscostalima@terra.com.br. Recebido em 05/2009. Aceito em 10/2009.

The insanity of it was vividly brought to me at the end of 1997 Susan Strange2 . "Os problemas que existem no mundo no podem ser resolvidos a partir dos modos e raciocnios que deram origem aos mesmos." Einstein

Esta no foi a primeira e, ao que parece no ser a ltima grande crise, ou crise final do capitalismo, mas nos obriga a sond-la e a verificar suas caractersticas particulares, bem como a gravidade de seus efeitos em termos mundiais, pois o mundo em que hoje vivemos no mais o mesmo de quando eclodiu a Crise de 1873, de 1907, e aquela de outubro de 1929. A crise de 1873, nas palavras de Serge Halimi3 decorre de um excesso de produo mundial, agrcola e industrial, que est vinculado tanto aos progressos tecnolgicos (expanso dos rendimentos por efeito da mecanizao), quanto a uma corrida por investimentos (no decorrer da qual as aplicaes tornam-se mais arriscadas e menos rentveis), e,
1 Agradeo a Maurcio Dias David pelo envio sistemtico de trabalhos sobre a Crise Financeira. 2 SUSAN STRANGE (1998). 3 SERGE HALIMI (2009), p.12

tambm, pela revoluo dos transportes. O campons francs ou prussiano perdeu sua vantagem comparativa to logo as mquinas, os adubos e as novas variedades de trigo permitiram produzir gros, com reduzidos custos, nas grandes plancies da Amrica do Norte, na Argentina ou na Ucrnia, e transport-los por preos mais em conta em navios cargueiros ou trens. Citando obra de Peter Gourevitch4, Halimi diz que foi em torno da questo do protecionismo que a grande crise europa dos 1876-1896 buscou a sada, e em torno dela se formam as coalizes sociais e polticas que determinaram as respostas dos estados. Apenas o Reino Unido no vem a adotar medidas protecionistas, pois detinha potncia industrial ( txtil e siderrgica) e naval. As crises de 1907 e a de 1930 foram decorrncia imediata de alta alavancagem dos especuladores e, dada a importncia da economia estado-unidense no mercado global, logo se expandiram para a Europa e para outros mercados. A crise de 1907 conjugou um terremoto em So Francisco, seguido de incndios e elevada indenizao devida pelas seguradoras inglesas, fazendo com o crdito apertasse e o pnico se difundisse. Naquele momento ainda no havia o Federal Reserve, que s foi criado seis anos depois em 1913, que veio a operar como emprestador de ltima instncia e regulador do sistema financeiro. A Crise de 1929, tambm fruto de uma crena no laissez-faire e pelo enriquecimento fcil permitiu que em pouco tempo as aes dobrassem de preo e que fossem emitidos muitos milhes de dlares de empreendimentos duvidosos. Como diz Antonio Prado (2009), a rpida evoluo do sistema de crdito e as inovaes nas comunicaes e transportes atraram capitais de forma crescente para as bolsas de valores, com promessas de lucros estapafrdias como a crescente perda de averso dos riscos5. Mas o problema no se situava apenas na especulao. A produo industrial j vinha em queda desde o incio de 1929. O setor automobilstico caiu de 660 mil unidades, em maro deste ano, para 440 mil em agosto, 416 mil em setembro, 319 mil em outubro, 169,5 mil em novembro e 92,5 mil em dezembro6.

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PETER GOUREVITCH (1986). ANTONIO PRADO (2009), Memrias de crises e o colapso do mercado autorregulado. In: Valor, 16 de maro. 6 CHARLES P.KINDLEBERGER (2000), p.86

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O fato que esta crise foi longa e produziu muitos estragos. F.D.Roosevelt foi eleito em 1933 para debel-la, a partir de sua poltica do New Deal que prenunciava mecanismos keynesianos. Aboliu o padro ouro, rccuperando os preos dos produtos agrcolas, reviu a regulao dos bancos, separando bancos comerciais daqueles de investimento, permitiu que o FED regulasse as taxas de juros nas instituies de poupana, mecanismos que compunham a Lei GlassSteagall. O gasto pblico foi utilizado copiosamente para reaquece a economia, passando a ser um instrumento central de estmulo ao desenvolvimento7. Mesmo com todas as medidas implantadas por Roosevelt, h aquele que afirmam que os Estados Unidos s saiu da crise com o esforo militar que levou Segunda Guerra Mundial. Outras crises financeiras aconteceram e so esquadrinhadas por Kindleberger (2000), de 1618 a 1990. Ele no chega a tratar da crise do sistema Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotation), no ano 20008 que sofreu uma queda de 57% entre maro de 2000 a maro de 2001, ou seja, no espao de um ano perderam metade de seu valor. Tampouco analisa o impacto financeiro do 11 de setembro 2001, quando pela queda nas bolsas, US$ 4 trilhes viraram fumaa. Contudo, por todas as condies existentes nos Bancos Centrais dos pases centrais para debelar a crise, o fenmeno de setembro de 2008 parece ter repercusses to dramticas quanto aquela de 1929. O economista alemo Elmar Altvater chega a dizer que se trata da pior crise financeira dos ltimos 100 anos Alguns dos principais analistas da financeirizao, j chamavam a ateno para a insustentabilidade do modelo e da Nova Economia. H muito j se via o que havia de errado na economia dos EUA, exportada para o mundo sob a forma da especulao global. A exuberncia irracional fazia com que o capitalismo acionarial ou o regime de acumulao a dominncia financeira produzisse lucros fantsticos para os executivos, que no viam qualquer interesse em mudana. O sonho foi transferido para as classes mdias dos pases ricos e em menor escala, para os ricos perifricos. Os governos, pregando o livre mercado, no
No incio do sculo XX o papel do gasto pblico no ultrapassava os 6% do PIB, vindo a aumentar, posteriormente para 25% e, em alguns pases europeus, como a Frana e os pases escandinavos, chegou superar os 40%. 8 Tambm na Europa, a capitaliza bolsista das empresas europias da internet caiu em mdia cerca de 57,5%. In: DOMINIQUE PLIHON (2004), p.66.
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apenas no queriam interferir, estabelecendo freios e limites ao modelo, mas o estimularam, com pacotes fiscais que favoreciam a jogatina e o lucro fcil. De todo modo, esse frenesi da Nova Economia teve efeitos desiguais, principalmente entre os pases da periferia do sistema.
Tabela 1 - Participao dos Pases em Desenvolvimento na Finana Global (%) 1981 Mercados Financeiros Internacionais Investimentos Diretos Produo Mundial Comrcio Mundial Populao Mundial 9,7 22,3 19,8 26,5 84,1 1995 9,0 32,3 20,7 29,5 84,6 2000 5,5 15,9 22,5 33,4 85,2

Fonte Banco Mundial, Rapport sur le Financement du dveloppement (2001)

Esta tabela, contudo, no revela que 3\4 dos IEDs ( construo de fbricas, aquisio de empresas) eram arrebanhados por 10 pases emergentes, frente a China, o Brasil. A Crise de 2008 A Confiana dos domiclios na economia dos Estados Unidos no parou de cair depois do vero de 2007, traduzindo a profunda inquietude na qual os mergulhou a crise da subprime. Alm destes problemas, os eleitores apontaram, em ordem decrescente: a economia, a situao no Iraque, a educao, o funcionamento do governo, o sistema de sade9. Jean-Marc Lucas aponta, no quadro econmico, quatro pontos mais negativos a contribuir para a crise: em primeiro lugar as perdas de emprego, sobretudo nos setores manufatureiro e de servios. Em segundo lugar, relacionado ao retorno da inflao. Em terceiro a crise imobiliria, que provocava uma perda de patrimnio, que teve incio em julho de 2005, quando no a perda total do imvel e finalmente, a crise na bolsa que representou uma queda no preo das aes, fazendo com que o patrimnio dos domiclios sofresse um duplo choque, financeiro e imobilirio. Um comentrio interessante de Lucas que neste processo
9 JEAN-MARC LUCAS (2008), lections amricaines: le poids du context, le choc des programmes. In: Problmes conomiques, septembre, 2008, n 2954,p.3-11.

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de deteriorao econmica, as empresas industriais haviam sofrido menos que os domiclios ou os Bancos e as Bolsas, sobretudo por que sendo abertas ao exterior, estavam em melhor posio que os outros para tirar partido relativo da economia mundial comparativamente quela dos Estados Unidos e da depreciao que afetava o dlar10. Em fevereiro de 2009 a produo industrial dos EUA registrou uma queda de 11,2% , o maior declnio desde 1975. A utilizao da capacidade instalada alcanou 70,9% no mesmo ms, igualando-se ao nvel mais baixo j registrado11. Anlise feita pelo FMI12 recentemente fazendo previses para 2009, afirma que a economia mundial como um todo encolher 0,6% (o ano de 2007 viu uma taxa de crescimento positiva de 5% e em 2008, de 3,7%), sendo mais grave na regio do Euro, com impacto negativo de 3,2%, nos EUA de -2,6% e no Japo de -5%. Segundo Suzanne Rosselet McCauley13, nenhum pas passar imune crise E, se o efeito domin comeou nos Estados Unidos, pela crise do mercado de crdito imobilirio, prosseguiu com o Reino Unido (particularmente vulnervel devido ao elevado nvel de endividamento das famlias, atingindo 150% da renda disponvel e elevada dependncia do setor financeiro para manter o nvel de emprego.Neste pas o setor responde por 20% de todos os empregos britnicos) Espanha,Irlanda, Japo ( a dvida do governo japons equivale a mais de 170% do PIB), Itlia ( dvida do governo superior a 100% do PIB)Alemanha e Frana e nem mesmo a poderosa China escapar das refregas. A Crise imobiliria Sendo um objetivo ambicionado pela maioria das famlias, a aquisio do imvel os Estados Unidos havia se tornado mais acessvel desde o incio dos anos 90. A taxa de proprietrios de imveis evoluiu em um curto intervalo de trinta anos, de 63% em 1965 para 69% em 2004. Este crescimento do nmero de proprietrios, em boa medida foi constitudo de crditos subprime, chegando a 14% em 2007 dos emprstimos hipotecrios totais.
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JEAN-MARC LUCAS, Op.cit,p.4 Valor (2009), Indstria dos EUA aprofunda declnio. P. A10, 17 de maro. 12 Valor (2009), Receso ser mais profunda , diz FMI 18 de maro, A14, por Krishna Guha e Bertrnd Benoit. 13 SUZANNE ROSSELET MCCAULEY Quem sero os Sobreviventes in. Valor, 19\03\09.

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O peso dos desequilbrios externos A balana de pagamentos americana, altamente deficitria, chegava a 739 bilhes de dlares em 2007, ou 5,3% do PIB, aingindo a 6,2% em 2006. O acmulo anual de dficits correntes implica numa posio externa lquida altamente deficitria, da ordem de 2 trilhes e 500 bilhes de dlares em 2006, ou seja, de 19% do PIB. 14 Alm deste quadro nada favorvel, a indstria automobilstica norte-americana15, um smbolo do padro de vida dos EUA e da potncia norte-americana, entrou em situao pr-falimentar, alm de outros setores emblemticos como o transporte areo e o setor bancrio (acossado pela subprime). A quebradeira generalizada A Washington Mutual Ic(WAMu), uma empresa de Seattle com quase cento e vinte anos de existncia, protagonizou um dos maiores colapsos empresariais nos Estados Unidos, quando declarou ter mais de USD 8 bilhes em dvidas na documentao de seu pedido de concordata ao US Bankrupt Court, o que no representava a totalidade dos dbitos, pois muitos passivos esto distribudos entre suas diversas subsidirias, muitas das quais no pediram proteo contra credores16. Em montante o endividamento da WaMu est entre as maiores da histria das falncias dos EUA. A maior foi a do Lehman Brothers, que atingiu US$ 613 bilhes. O JP Morgan Chase & Co passou a ser o novo proprietrio da WaMu, tornando-se o maior banco americano em montante de depsitos. O pedido de concordata da Lehman, de 15 de setembro de 2008 deflagrou uma reao em cadeia que exps ao pblico as entranhas doentes do sistema financeiro americano. Acelerou a queda da seguradora American International Group, a AIG, e causou prejuzos aos mais diversos grupos, desde aposentados Noruegueses at investidores
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JEAN-MARC LUCAS Op.cit.p.6 CATHERINE SAUVIAT (2008), La Crise ds Big Three de lautomobile amricaine. In: Problmes conomiques, septembre, 2008, n 2954, p.23-29. A autora afirma quedepois dos anos 2000 esta indstria americana perde velocidade e iniciou um processo de reestruturao. Em 2008 houve queda das vendas de veculos novos, a mais pronunciada desde 1993. 16 Valor Finanas 29 setembro de 2008, C1 WaMu possua US$ 31 bi em crditos podres.

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do Reserve Primary Fund, um fundo mtuo de curto prazo antes considerado to seguro quanto dinheiro vivo17. O impacto dos mercados financeiros com valores da ordem de US$ 700 bilhes sobre outras importantes instituies financeiras , tidas como pilares de Wall Street, como a Goldman Sachs Group Inc e o Morgan Stanley, fez com que as autoridades do Fed e do Tesouro acabassem por apresentar um plano de socorro. A questo est em que numa poca onde mercados, bancos e investidores esto todos interligados por uma teia de relaes to complexa quanto obscura, deixar a crise avanar poderia ter provocado resultados ainda mais arrasadores. Antes do Lehman, as instituies do mercado imobilirio Fannie Mae, Freddie Mac e Bear Stearns j tinham sido socorridas do colapso. O governo americano estatizou as duas maiores empresas de financiamento hipotecrio dos EUA, que haviam sido criadas pelo Estado em 1938 e 1970, e depois privatizadas, com o objetivo de diminuir os gastos pblicos e aumentar a concorrncia setorial18. Segundo Fiori, tendo em vista a crise, o secretrio do Tesouro prometeu injetar at U$ 200 bilhes dos contribuintes nas duas empresas, que controlam metade do mercado de hipotecas dos EUA, estimado em 12 trilhes de dlares. J anteriormente, nos ltimos meses antes do estouro, o Federal Reserve financiara a aquisio do banco Bear Stearns pelo J.P. Morgan; alm do que criou uma nova linha de financiamento para firmas externas ao setor bancrio e colocou seus inspetores para controlar os bancos de investimento. Enquanto o Congresso norte-americano aprovava, no ltimo dia 30 de julho, a Lei para tentar a recuperao da Economia e do Setor Imobilirio, e discutia uma nova regulamentao rigorosa e detalhada do mercado financeiro americano. Segundo Andr Scherer19 os estmulos fiscais tm sido utilizados como ltima alternativa para reativar a economia. Assim os EUA estudam para 2009 cortes de impostos, aumentos dos gastos em infra-estrutura e
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Valor Finanas, 29 de setembro de 2008 C3 In: The Wall Sreet Jounal Americas : Colapso da Lehman foi o grande marco no agravamento da crise, por CARRICK MOLLEMKAMP;MARK WHITEHOUSE E IANTHE JEANNE DUGAN. 18 JOS LUIS FIORI (2008) A moeda, o crdito e o capital financeiro. In: Le Monde Diplomatique no Brasil. 14 de setembro. 19 ANDR LUIS FORTI SCHERER (2008), A crise da economia financeirizada. Mimeo: Professor da FACE\PUCRS e economista da Fundao de Economia e Estatstica do Estado RGS.

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aumentos na durao do seguro-desemprego que devem montar a cerca de US$ 800 bilhes de dlares adicionais. Na Europa, Alemanha e Inglaterra j anunciaram pacotes aumentos de gastos e reduo de impostos em torno de 1% do PIB e a Unio Europia se comprometeu a gastar 200 bilhes de Euros adicionais para estimular a economia. Na China, pas com praticamente dois trilhes de dlares de reservas, o governo anunciou planos de liberao de 850 bilhes de yuans (US$124 bilhes) para planos bsicos de sade e atendimento hospitalar adicional. O incentivo do governo economia foi calculado em 4 trilhes de yans (US$586 bilhes), que alimentou um recorde de importaes de minrio de ferro e de cobre para projetos ferrovirios, rodovirios e de energia eltrica, o que no ser suficiente para sustentar as compras externas do pas, que segundo analistas20. Nos Estados Unidos, o total do comprometimento governamental com o resgate das instituies financeiras e seguradoras, como a AIG, a qual se mostra um verdadeiro poo sem fundo nas exigncias de recursos governamentais, atinge impressionantes 7,4 trilhes de dlares at o momento, sendo que US$ 2,836 trilhes j foram efetivamente despendidos21. Tudo isso sem que o crdito d sinais de uma retomada efetiva nos EUA, mas o mais grave de tudo que se tenta fazer a economia mundial retomar os trilhos, sem efetivamente se aprofundar os motivos de por que saiu dos trilhos. Exemplo mais contundente foi a ltima reunio do G20, quando uma das alternativas lanadas de afogadilho foi a reestruturao e capitalizao do Fundo Monetrio Internacional, quando nenhum lder ali presente se quer lembrou que esta instituio de Bretton Woods esteve, justamente, vinculada aos desgnios do apangio do mercado e da flexibilizao do trabalho e desregulamentao da economia.

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Valor (2009), Gasto privado baixo deve inibir importao chinesa A12, 1 de junho A seguradora AIG j consumiu mais de US$ 120 bilhes de dlares em recursos e nada indica que esta soma seja a definitiva dado seu comprometimento com os derivativos de seguros de crdito. Na conta de US$ 2,836 trilhes no esto ainda contabilizados nem o comprometimento de mais de US$300 bilhes em seguros de ttulos hipotecrios pertencentes ao Citigroup, nem os US$ 800 bilhes definidos em 25/11/2008 (US$ 600 bilhes para a compra de ttulos hipotecrios de posse das agncias semi-governamentais imobilirias e outros US$ 200 bilhes para a compra de ttulos securitizados baseados em emprstimos para financiamento automobilstico, crditos estudantis e dvidas com cartes de crdito). O objetivo dessas aes desbloquear o crdito tanto no mercado imobilirio quanto no crdito direto s pessoas fsicas.

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Fim da hegemonia dos EUA? Hoje, uma questo discutida por grande nmero de especialistas se os EUA esto efetivamente em declnio. Ao mesmo tempo, especula-se sobre o avano realizado pela China, em primeiro lugar, e a ndia a seguir. Os EUA tm a seu favor a grande vitalidade do progresso tcnico e a considerar a fora do Silicon Valley, tudo leva a crer que o pas estar frente durante as prximas revolues tecnolgicas. Considerando as indstrias portadoras de futuro, o avano dos Estados Unidos , e ser por um longo tempo, decisivo. O pas domina os setores de nanotecnologia e conta com mais centros de pesquisa neste campo do que a Alemanha, o Reino Unido e a China, reunidos. Os Estados Unidos dominam igualmente o setor da Biotecnologia (76% dos rendimentos mundiais). Um outro ponto a favor dos EUA que com as novas cadeias de valor criadas a partir da globalizao, so as tarefas de concepo e de desenho de um produto que geram valor agregado e no as tarefas de fabrico e montagem. Os editores da Revista Problmes conomiques22 do o exemplo do Ipod da Apple que so quase inteiramente fabricados no estrangeiro, mas a parte mais importante do valor agregado fica na Califrnia. Outro elemento decisivo um sistema de ensino superior de alto nvel. Em 2006, os Estados Unidos dedicavam 2,6% do seu PIB ao sistema de ensino superior, contra 1,2% na Europa e 1,1% no Japo. Com apenas 5% da populao mundial, o pas conta com 7 das 10 melhores universidades do mundo. Estas universidades formam 30% do total dos estudantes estrangeiros no mundo23, o que provoca o fenmeno da fuga de crebros. Existe ainda um tecido, muito bem trabalhado entre os centros de pesquisa universitrios do pas e as empresas. Mas nem tudo dourado neste mundo, pois passado um quarto de sculo o Estado tem reduzido significativamente os recursos para o ensino pblico, que forma
Op.cit.p.28 Os estudantes estrangeiros e imigrantes representam nos EUA 50% dos pesquisadores em cincia e, em 2006, 40% dos doutores em cincia e em engenharia e 65% em informtica. Da mesma forma, 50% dos empreendedores do Sillicon Valley tm um fundador que imigrante, ou um americano de primeira gerao ( redaction de Problmes conomiques, septembre, 2008, n 2954, p.29) .
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75% dos estudantes e o aumento dos custos das taxa escolares que se tornam muito altos para as classes mdia e popular. uma crise de outra natureza ? Franois Chesnais24 defende a tese de que a crise de 2008 deixa para trs uma longa fase de expanso da economia capitalista mundial e que essa ruptura marca o incio de um processo de crise com caractersticas que so comparveis crise de 1929, muito embora que se desenvolver em um contexto muito distinto. Para o economista francs, a crise de 1929 se desenvolveu como um processo que teve seu ponto culminante em 1933, sendo seguida por um longo perodo de recesso. Estaramos vivendo as primeiras etapas, primeirssimas etapas, de um processo desta amplitude e desta temporalidade. o que nestes dias est ocorrendo e tem como cenrio os mercados financeiros de Nova Iorque, de Londres e de outros grandes centros de valores mobilirios. Representam somente um aspecto e talvez no seja o aspecto mais importante de um processo que deve ser interpretado como um processo histrico: Estamos frente a um desses momentos em que a crise vem expressar os limites histricos do sistema capitalista. No se trata de alguma verso da teoria "da crise final" do capitalismo ou algo do estilo. Do que realmente se trata, em minha opinio, de entender que estamos enfrentando uma situao na qual se expressam esses limites da produo capitalista". A diferena do que ocorreu em 1930 est em que, naquele ento, a China e a ndia eram semicolonias, enquanto hoje so os pases com as maiores taxas de crescimento mundial e participam plenamente de uma nica economia mundial,unificada e at ento desconhecida, enquanto etapa histrica do capitalismo . interessante a imagem que se construiu da China como um drago com trs cabeas: i) aquela devoradora de quantidades cada vez maiores de energia, matrias primas industriais e commodities agrcolas (a China
FRANOIS CHESNAIS, (2008). Crise Financire: quelques dtours par la thorie. Savoir/Agir, n4. Disponvel no stio www.fondation-copernic.org/spip.php?article183 , acesso em 14/11/2008. FRANOIS CHESNAIS, (2008), El fin de um ciclo. Alcance y rumbo de la crisis. in: Revista Herramientas, n 7, marzo. cf: www.herramienta.com.ar/
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ultrapassou a demanda europia em 2006 e deve superar a dos Estados Unidos dentro de uma dcada, muito embora com problemas graves de eficincia, com grandes impactos na poluio; ii) uma segunda cabea que a produo de manufaturados de baixo custo (txteis, calados, eletroportteis e bens de consumo de baixo e mdio valor agregado, alm de estar se tornando produtos de maior sofisticao, a exemplo dos automveis, telecomunicaes e bens de capital. iii) A terceira cabea do drago a sua populao, enquanto grande consumidora global25. A grande questo que hoje se coloca qual o impacto da crise e da desacelerao americana no setor exportador do pas26. O principal canal de transmisso da crise ao redor do planeta passa pelo desempenho do comrcio mundial e aqui a performance da economia chinesa o maior termmetro. A relativamente recente emergncia da China como atelier manufatureiro mundial recoloca, tambm mundialmente, as questes levantadas por Marx quanto s barreiras imanentes acumulao de capital27. Ou seja, uma crise de super-acumulao e uma verdadeira depresso mundial dependem ainda da forma como o desaquecimento do consumo nas economias desenvolvidas (em primeirssimo plano, nos Estados Unidos) rebater sobre a economia chinesa28. Em texto publicado h alguns meses na revista Carr Rouge29, o economista francs Franois Chesnais chamava a ateno para algo mais profundo por trs da financeirizao e do culto auto-suficincia dos mercados. Ele mostra que as dcadas neoliberais foram marcadas por um enorme aumento na acumulao capitalista e nas desigualdades internacionais. Fenmenos como a automao, a deslocalizao das empresas (para pases e regies onde os salrios e direitos sociais so mais deprimidos) e a emergncia da China e ndia como grandes centros produtivos rebaixaram o poder relativo de compra
25 LUIS CARLOS MENDONA DE BARROS E PAULO PEREIRA MIGUEL (2007), 12 de novembro, Valor A16. 26 Os sinais mais recentes do conta de que o processo de desaquecimento econmico chins, verdadeira correia que pode trazer mais fortemente a crise Amrica Latina e frica a partir de uma queda vertiginosa na receita com a exportao de matrias-primas e de alimentos, est em marcha relativamente acelerada. As ltimas projees do conta de um crescimento entre 7,5% e 5,5% para a China em 2009, quando at recentemente estavam em 9,5%. 27 Essa argumentao desenvolvida em CHESNAIS, F. (2008). 28 ANDR LUIS FORTI SCHERER (2008), op.cit. 29 FRANOIS CHESNAIS (2008), Cette crise exprime les limites historiques du capitalisme: Carr Rouge: www.carre-rouge.org/, out

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dos salrios. O movimento aprofundou-se quando o mundo empresarial passou a ser regido pela chamada ditadura dos acionistas, que leva os administradores a perseguir taxas de lucros cada vez mais altas. O resultado um enorme abismo entre a capacidade de produo da economia e o poder de compra das sociedades. Na base da crise financeira estaria, portanto, uma crise de superproduo, semelhante quelas que foram estudadas por Marx no sculo retrasado. Ao liquidar os mecanismos de regulao dos mercados e redistribuio de renda, introduzidos aps a crise de 1929, o capitalismo neoliberal teria reinvocado o fantasma. Jos Eli da Veiga30, em sentido prximo ao de Chesnais, trata da questo do aquecimento global fazendo crtica a um relatrio recente do Banco Mundial The Growth Report Strategies for Sustainable and Inclusive Dvelopment, que mesmo considerando temas como as resistncias globalizao por seus efeitos danosos sobre o meio ambiente (nem as dificuldades para se reduzir as emisses de gases de efeito estufa) so entendidos como fenmenos exgenos, ou seja, nada teria a ver com o crescimento econmico. A constatao emprica da divergncia entre o desempenho econmico (medido pela evoluo do produto) e a efetiva qualidade de vida, assim como entre elas e as perspectivas das geraes futuras (sustentabilidade ambiental) so os primeiros sinais daquilo que no plano terico havia sido antecipado desde 1966 pela genial contribuio de Georgescu-Roegen (1906-1994). Foi ele quem mostrou que as teorias da cincia econmica simplesmente fazem de conta que no existe a termodinmica, porque seria muito incmodo aceitar sua segunda lei, da entropia. Ou seja, a de que toda transformao energtica gera calor, que se dissipa na atmosfera, e calor a forma mais degradada de energia, que no pode ser totalmente aproveitada. As alternativas Fala-se hoje em retorno ao Keynesianismo, mas a meu ver ainda muito cedo. No se deve esquecer que os mercados so criaes do Estado atravs dos ttulos do tesouro. Ao mesmo tempo, como indiquei anteriormente, tambm precipitado afirmar que a hegemonia dos
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JOS ELI DA VEIGA (2009), Colapso Global como freio de arrumao. In Valor A 13, 17 de maro.

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Estados Unidos est em declnio final, pela fora industrial, tecnolgica e militar que ainda dispe, na capacidade do dlar como moeda31 de conversibilidade plena. O que se pode dizer, sim, que esta crise necessariamente exigir reformas do capital, sendo que um retorno ao capitalismo financeiro tal qual operou desde os anos 80, tende a ser improvvel, esperando-se mais controle, mais regulao, maior fora de alguns pases emergentes no cenrio geopoltico mundial. previsvel que a China ir jogar um papel cada vez mais afirmativo, seguido pela ndia e possivelmente o Brasil e a Rssia. Como elementos de desejo, uma refundao do Estado, em termos de democracias mais consistentes e com qualidade; mais afirmativas em termos de polticas sociais inclusivas. Existe hoje mundialmente uma movimentao social, que embora com propsitos difusos e fragmentrios, vem informando e propondo alternativas que tm ganhado fora numa escala que no mais nacional. Lutas nacionais e regionais, por questes relativas ao aquecimento global, aos direitos humanos, a polticas sociais ou sua ausncia, por questes tnicas e de gnero que se fazem ouvir em Fruns mundiais de relevo. Vale a pena seguir as reflexes de Antonio Martins, em artigo publicado no Le Monde Diplomatique32 edio brasileira, ao afirmar que hoje impossvel prever a durao e a profundidade e as conseqncias da crise. Um processo de fortes impactos ao nvel dos empregos, de reduo da atividade econmica e de perplexidades vem ocorrendo, sem que os recursos volumosos at o momento despendidos pelos bancos centrais venham a controlar a situao. O ncleo dos economistas neoliberais j no pode garantir seu fundamentalismo de mercado. O modelo tido como nica via j no se sustenta e o estado vem sendo convocado para limpar a basura. Contudo, diz Antonio Martins h uma imensa distncia entre a queda do dogma e a construo de polticas de sentido inverso. Os governos tm abandonado o discurso da excelncia dos mercados, mas desviam rios de dinheiro pblico s instituies dominantes destes mesmos mercados.
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A composio das reservas mundiais ao final de 2008 era US$ 6 trilhes e 713 bilhes, sendo 40,07% em dlares ou US$ 2.690 bilhes; 16,63% em Euros ou US$ 1.117 bilhes; USD 172 bilhes em Libras Esterlinas e US$ 138 bilhes em Ienes. In: Valor (2009), Crise interrompe acumulao de reservas em dlar. 2 de abril, p.A15. 32 ANTONIO MARTINS Para entender a crise financeira. Le Monde Diplomatique, 06\10\2008.

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O economista Nouriel Roubini33, da Universidade de New York , considerou o pacote de 700 bilhes de dlares, aprovado em emergncia pelo Congresso dos Estados Unidos injusto, ineficaz e ineficiente. Injusto porque socializa prejuzos, oferecendo dinheiro s instituies financeiras (ao permitir que o Estado assuma seus ttulos podres) sem assumir, em troca, parte de seu capital. Ineficaz porque, ao no oferecer ajuda s famlias endividadas e ameaadas de perder seus imveis , deixa intocada a causa do problema (o empobrecimento e perda de capacidade aquisitiva da populao), atuando apenas sobre seus efeitos superficiais. Ineficiente porque nada assegura que estes bancos, salvos em meio crise com recursos pblicos, disponham-se a reabrir os crditos que poderiam irrigar a economia. A seguir, apresento alguns dados que do um quadro da iniqidade da situao mundial em termos sociais, que tem tudo a ver com a exuberncia racional, digamos, a sua contra-face perversas, em duas referncias sobre o percentual da populao mundial com menos de 1 dlar dia por regio e a mortalidade infantil (por mil nascidos)de crianas com 5 anos e menos de idade. Muito embora entre os dez anos a srie indique melhoras nas regies perifricas, a situaes da frica Sub-Sahariana e da sia do Sul so particularmente graves.
Tabela 2 - Populao Empregada - Vivendo com menos de 1USD PPP - Regies Perifricas (%) Regio frica Sub-Sahariana sia do Sul Sudeste da sia sia do Leste Amrica Latina sia do Oeste Sudeste da Europa 1997 55,5 51,5 24,1 18,8 11,6 2,9 2,8 2007 51,4 31,5 13,3 8,7 8,0 5,4 2,3

Fonte: United Nations: The Millenium Development Goal Report 2008.

33 DENISE GODOY Crise global vai continuar mesmo depois da recesso. Entrevista a Nouriel Roubini, Folha de So Paulo 22/05/2009

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Os dezesseis anos coberto pela tabela 3 expressam que a reduo da mortalidade infantil foi intensa na Amrica latina, principalmente entre os anos 1990 e 2000, tendo sido tambm relevante na sia do Sul, mas cai em intensidade nos seis anos do final da srie, o que muito provavelmente est associado a uma reduo dos recursos direcionados para a sade como um todo. Chama ainda a ateno a imensa disparidade entre a situao da frica Sub-Sahariana e aquela dos pases desenvolvidos.
Tabela 3 - Mortalidade Infantil de Crianas com menos de 5 anos de idade - (Por 1.000 Nascidos) - Por Regies Mundiais Regies frica Sub-Sahariana sia do Sul sia do Oeste Amrica Latina Regies Desenvolvidas Regies em Desenvolvimento 1990 184 120 70 82 11 103 2000 167 94 64 48 8 88 2006 157 81 47 35 6 80

Fonte: United Nations: The Millenium Development Goal Report 2008.

Afirmar uma outra direo no apenas para a sade financeira da economia mundial, mas tambm para dar incio a construo de uma comunidade internacional em novas configuraes, teria que partir do saneamento do Sistema Financeiro Internacional (eliminao dos Parasos Fiscais; controle rigoroso da economia cassino e taxao da especulao financeira a partir de mecanismos inspirados no modelo de James Tobin). Existem alternativas34 que poderiam ter efeitos benficos e duradouros para todas as naes e regies: Repensar o Financiamento do desenvolvimento sobre outras formas: os critrios da rentabilidade econmica e social de longo prazo so, em grande medida, ignorados pela lgica rentista dominante; Imposio de uma taxa global sobre os investimentos financeiros: atravs de um novo regime fiscal capaz de aportar
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DOMINIQUE PLIHON (2004)

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recursos para combater a poluio atmosfrica e para desenvolver tecnologias limpas; Imposto generalizado (escala global) sobre as operaes em Bolsa: os recursos seriam aplicados em campanhas de erradicao mundial do analfabetismo, em qualidade da educao, sade, infra-estrutura bsica de saneamento, gua potvel e habitao ou em transferncias tecnolgicas no sentido Norte-Sul; Oferta de microcrdito para a luta contra a pobreza e as desigualdades. Muitas outras e fundamentais alternativas poderiam ser aqui enumeradas, mas at que estas idias se tornem hegemnicas, ou esgrimidas em todos os cantos do planeta, me vem mente a famosa expresso de Shakespeare - Much ado about nothing e aquela de Guimares Rosa - Viver perigoso. Ainda assim, as novas sociabilidades tm feito seu caminho, que enfrentam as iniqidades do capitalismo.
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