BALANCE 2012 Y PERSPECTIVAS 2013 Diciembre 2012 cee@andi.com.co irestrepo@andi.com.

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Colombia: Balance 2012 y perspectivas 2013

Colombia termina el 2012 con un ambiente que podramos calificar de moderado optimismo. Este ao nuevamente se ha puesto a prueba la solidez de la economa colombiana y logramos superar exitosamente el impacto de la crisis internacional. As lo demuestra nuestro crecimiento alrededor de 4.0%, nivel que muy pocos pases pueden mostrar. Sin embargo, el 2012 tambin ha sido un ao de creciente inestabilidad e incertidumbre con un panorama que se ha venido complicando. En lo internacional encontramos que la Unin Europea no crece, el crecimiento en Estados Unidos es apenas del 2% y las economas asiticas se desaceleran. En este incierto panorama, cmo estar Colombia en el 2013? Sin duda ser un ao muy similar al 2012 con un sector productivo enfrentando una demanda deprimida en los mercados internacionales, acompaada de una competencia ms agresiva, situacin que se explica por la persistente revaluacin domstica y la recesin industrial internacional. Igualmente pesarn en contra nuestra, los altos costos y nuestras grandes limitaciones en materia de competitividad. Pero no son slo factores negativos. El pas tiene grandes oportunidades. No podemos olvidar que Colombia ha demostrado que cuenta con un aparato productivo capaz de crecer a tasas del 7% y capaz de amortiguar los choques externos que necesariamente acompaan una economa abierta. En estas circunstancias el pas ocupa hoy una posicin protagnica entre las economas emergentes y as lo reconocen las principales calificadoras de riesgo al situar a Colombia en la categora de grado de inversin. As tambin lo reconoci la directora del FMI; Christine Lagarde, al destacar el buen manejo de la economa colombiana, su buen momento econmico y la perspectiva de un crecimiento que triplicar el de las economas desarrolladas. Esta renovada confianza en el pas es adems evidente si analizamos los crecientes flujos de recursos por inversin extranjera directa y la buena dinmica que ha venido mostrando la inversin productiva. A lo anterior se suma un presupuesto sin precedentes en la inversin pblica en el 2013. Y no podemos olvidar las nuevas oportunidades que nos brinda el comercio internacional. Colombia cuenta desde hace varios aos con una clara agenda de integracin. El TLC con Estados Unidos, que entr en vigencia hace menos de 6 meses, y el TLC con la Unin Europea, aprobado por el Parlamento Europeo y que entrar en vigor una vez lo ratifique el Congreso de Colombia, son parte de una estrategia amplia de liberacin negociada que emprendi Colombia hace ms de una dcada, la cual no comienza ni termina ah: ya contamos con acuerdos con EFTA (European Free Trade Association), Canad, la 1

Comunidad Andina, Mxico, Chile, MERCOSUR, entre otros. Ya negociado y cerrado, pero pendiente por entrar en vigor con Corea y se encuentran en negociacin Panam, Turqua, Japn, Israel y Costa Rica. Con esta agenda estamos hablando del 70% del PIB Mundial y el 65% de las importaciones. Podemos, entonces, mantener un muy buen desempeo el prximo ao, si el sector pblico y el sector privado focalizan sus esfuerzos en un gran tema: productividad y competitividad. En el sector privado es necesario seguir trabajando en la productividad de las empresas, midiendo los avances y partiendo de referentes internacionales; continuar con la modernizacin, investigacin y desarrollo; convirtiendo a la innovacin en el eje central de la actividad productiva, y manteniendo la perspectiva de internacionalizacin. Y en el sector pblico se requiere la ejecucin inmediata de la Agenda de Competitividad, dirigida a mejorar sustancialmente el entorno en que se realizan los negocios en el pas y, para ello, es necesario avanzar rpidamente en campos como infraestructura, capital humano, ciencia y tecnologa, mercado de capitales, instituciones, entre otros. Por incierta y difcil que pudiera ser la coyuntura actual o la de 2013, el pas tiene que apropiarse de los grandes logros que ha obtenido: recordar que ha podido sortear la tormenta internacional en mejores condiciones que en cualquier momento histrico y que sus competidores; recordar que en los aos de crisis mundial hemos crecido, invertido y generado empleos de mayor calidad y recordar que en estos aos un porcentaje importante de la poblacin ha superado la pobreza. Lo que tenemos que hacer es reafirmar ese camino y consolidar para Colombia un futuro de prosperidad creciente.

I. Economa Mundial
Durante los ltimos aos, la economa mundial se ha caracterizado por una creciente inestabilidad e incertidumbre. Los principales actores de la economa mundial han cambiado; mientras que pases como Estados Unidos y Japn pierden importancia, las economas emergentes ganaron cerca de 15 puntos de participacin en la economa mundial en este perodo. Se destaca el caso de China que pasa de representar menos del 4% en 2000, a participar con ms del 10% del PIB mundial en 2011.

Participacin de las Zonas Econmicas en el Mundo

Zona ECONOMAS EMERGENTES BRICS* Brasil Rusia India China Asiaticos Recientemente Industrializados** America Latina y el Caribe ECONOMIAS AVANZADAS Estados Unidos Japn Unin Europea Alemania
Fuente: FMI *Brasil, Rusia India y China ** Hong Kong, Corea del Sur, Singapur y Taiwan Participacin en el PIB mundial 2000 2011

20,3 8,0 2,0 0,8 1,5 3,7 3,5 6,6 79,7 30,8 14,6 26,3 5,9

36,4 19,3 3,6 2,6 2,6 10,4 3,0 8,0 63,6 21,6 8,4 25,2 5,2

La economa mundial ha venido atravesando un momento difcil, especialmente en las economas desarrolladas. En Estados Unidos y la Zona Euro persisten los grandes problemas estructurales y las economas emergentes son quienes continan jalonando el crecimiento econmico mundial. Durante 2012, Estados Unidos presenta un lento crecimiento, aunque tuvo una leve mejora con respecto al ao anterior, pues en el 2011 creci a una tasa de slo 1.7%, en tanto que en la actualidad lo hace al 2.3%. En contraste, la Unin Europea ha desmejorado notablemente su crecimiento, pasando de una tasa de 1,5% en 2011, a niveles incluso por debajo del 0% en los ltimos 2 trimestres de 2012. Por su parte, las economas asiticas muestran una leve desaceleracin a lo largo del ao. Entre otros casos, China redujo su tasa de crecimiento del 9.2% en 2011 a niveles inferiores al 8%; Corea del Sur presenta una situacin similar, con un crecimiento de 3.6% en 2011, comparado con niveles de alrededor de 2% en la actualidad. En esta difcil situacin global, el 2012 fue un ao con un comportamiento relativamente favorable para Amrica Latina ya que a pesar de una leve desaceleracin en algunas economas, hemos logrado soportar las recientes crisis internacionales con crecimientos moderados pero positivos.

En esta coyuntura, los organismos multilaterales revisan constantemente sus pronsticos, y es as como, segn el FMI, para el 2012 se espera que el crecimiento mundial se mantenga alrededor del 3.3%, con un estancamiento en la Unin Europea; un crecimiento moderado alrededor del 2%, en Estados Unidos, y, una desaceleracin en las economas asiticas. Y, para el ao 2013, prevn un crecimiento del 3.6%.

En la misma direccin, el comercio exterior mundial ha disminuido considerablemente su dinmica durante el 2012, debido principalmente al comportamiento de las economas desarrolladas, las cuales presentaron menores tasas de crecimiento en exportaciones e importaciones, e incluso, muchas de stas han sido negativas en el 2012. El comercio de las economas emergentes ha presentado crecimientos levemente inferiores a los del ao pasado, sin embargo contina el buen dinamismo en algunas economas de la regin. De acuerdo con las estadsticas de la Organizacin Mundial del Comercio, para las 70 economas que representan ms del 90% del comercio mundial, las exportaciones disminuyeron 2.1% entre los meses de enero y septiembre de 2012, respecto al mismo perodo de 2011. Sin embargo, pases como Turqua, Ecuador y Colombia registraron crecimientos importantes en sus exportaciones, logrando niveles del 13.4%, 8.9% y 7.6% respectivamente.

Asimismo, las importaciones tuvieron una disminucin con respecto al ao anterior. Entre los meses de enero y septiembre de 2012, el valor de las importaciones disminuy 2.6% respecto a igual periodo de 2011. Pese a esta situacin, Per con un crecimiento de 12.8%, Indonesia con uno de 9.2% y Colombia con 8.7%, son economas que continan mostrando una buena dinmica en sus importaciones. Cabe resaltar que Colombia se sita en el tercer puesto tanto en el crecimiento de sus exportaciones como en el de sus importaciones, demostrando el avance que hemos logrado en materia de comercio exterior.

Con respecto a la poltica monetaria, los bancos centrales de los diferentes pases del mundo han optado por implementar polticas expansivas con reducciones en las tasas de inters de referencia en el presente ao. Esta medida se da en la coyuntura actual, con el fin de lograr un ambiente favorable al crecimiento y a la inversin, adems de lograr tasas de inters competitivas a nivel internacional. En lo fiscal, se observan dificultades en las economas desarrolladas, ya que mantienen altos niveles de deuda como porcentaje del PIB, acompaados de grandes dficits fiscales. Se destaca entre estos, Estados Unidos, donde el dficit fiscal es de casi 9% del PIB, y la deuda del gobierno excede el valor de su PIB total (107%).
POLTICA MONETARIA Y FISCAL
PAS
Amrica del Norte Estados Unidos Canad Europa Unin Europea Alemania Asia INFLACIN* TASA DE INTERS DE REFERENCIA 0,25 1,00 0,75 0,75 6,00 0,10 8,00 2,20 9,71 7,25 5,00 4,50 0,25 4,50 4,25 n.d. RESERVAS INTERNACIONALES
(millones de dlares)

DEFICIT FISCAL*
(% PIB)

DEUDA BRUTA DEL GOBIERNO*

(% PIB)

2,0 1,8 2,5 2,2 3,0 0,0 10,2 2,2 9,9 5,2 3,1 2,8 5,1 4,0 3,7 23,2

151.629 68.141 930,035** 255.845 3.305.000 1.274.160 295.300 323.500 45.364 378.256 39.498 37.300 4.033 162.236 63.128 25.745

-8,7 -3,8 -1,4 -0,4 -1,3 -10,0 -9,5 2,0 -4,6 -2,1 -0,3
-0,8

107,2 87,5 87,2 83,0 22,2 236,6 67,6 33,5 45,2 64,1 11,4
32,2

China Japn India Corea del sur

Amrica Latina Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Mxico Per Venezuela

-2,2 -2,4 1,8 -7,4

18,8 43,1 19,6 51,3

* Proyecciones FMI **Dato Zona Euro

II. Solidez de la economa colombiana

La compleja situacin mundial, con tendencias recesivas en los pases europeos, desaceleracin en las economas emergentes y mediocres crecimientos en algunos pases desarrollados, ha puesto nuevamente a prueba la solidez de la economa colombiana. Afortunadamente logramos superarla con xito y podemos decir que somos de las pocas economas con buenos crecimientos en el 2012. El desempeo reciente de la economa 6

colombiana ha superado el de varios de sus vecinos y economas desarrolladas. En el primer semestre de 2012, Colombia creci por encima de pases como Estados Unidos, Alemania, Francia, Japn, Corea del Sur, Brasil y Mxico, por citar algunos casos.

CRECIMIENTO ECONMICO
PAS
Amrica del Norte Estados Unidos Canad Europa Unin Europea Alemania Asia

2012-I
2,4 1,8 0,1 1,2 8,1 2,7 5,5 2,9 5,2 0,8 4,5 4,7 4,8 4,5 6,1 5,8

2012-II
2,1 2,5 -0,3 1 7,8 3,3 5,3 2,3 0.0 0,5 5,7 4,9 5,2 4,4 6,1 5,8

2012-III
2,5 1,5 -0,4 0,9 7,7 0,1 n.d. 1,6 n.d. 0,9 6,9 2,1 n.d. 3,3 6,5 5,2

China Japn India Corea del sur

Amrica Latina Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Mxico Per Venezuela

Fuente: Eurostat, Bancos centrales de cada pas, BEA.

La fortaleza de la economa Colombiana se fundamenta en importantes transformaciones en lo econmico, poltico y social. Cambios que el pas puede mostrar con cifras contundentes. Estamos hablando de un pas cuyo PIB aument de menos de US$100,000 millones en el 2000, a ms de US$375,000 millones en la actualidad; de un PIB per cpita que supera los US$8,000, cuando a principios de la dcada era de US$2,000; con un comercio exterior que se multiplic por 6 y actualmente bordea US$120,000 millones. Los avances del pas se han traducido en un mayor tamao de la economa y una mayor presencia en el mundo. Colombia pas de ser la economa nmero 38 a ser hoy la economa nmero 31, por encima de pases como Venezuela, Malasia, Chile, Singapur, Irlanda, entre otros. La creciente confianza en la economa colombiana atrae grandes montos de inversin. En el ao 2000 se recibieron inversiones por US$2,436 millones, se espera que para el 2012 7

se aproximen a US$15,000 millones. Y la inversin productiva crece a tasas de dos dgitos, es decir, se estn generando las condiciones y capacidad productiva para mantener este crecimiento hacia el futuro. Estas ganancias en el tamao de la economa tambin se han visto reflejadas en un aumento significativo en los ingresos de la poblacin. El PIB per cpita colombiano se multiplic por 4, lo que nos sita cerca del umbral de los US$10,000 al ao, comparable con pases como Mxico, Malasia o Turqua. Hoy podemos hablar de un nivel de pobreza del orden del 30%, cuando hace unos aos superaba el 50%, y contamos con una cobertura casi universal en salud.

COLOMBIA: INDICADORES
2000 PIB PIB (US$ Millones) PIB per cpita (US$) Comercio Exterior Exportaciones (US$ Millones) Industriales (US$ Millones) Importaciones (US$ Miliones) Inversin Inversin (% del PIB) p. constantes IED (US$ Millones) Deuda (% del PIB) Deuda Externa Total (% del PIB) Deuda SPNF (neta de activos financieros) Entorno Macroeconmico Inflacin Inters de captacin (promedio) Mercado Laboral Tasa de Desempleo (promedio anual) Indicadores Sociales Afiliados Salud (miles) Tasa de pobreza Indice de Gini 94.075 2.385 13.158 7.034 11.539 14,5 2.436 36,3 31,6 8,8 12,1 16,7 22.756 55,0 0,570 2011 333.155 7.235 56.954 23.276 54.675 27,1 13.234 22,8 24,3 3,7 4,8 10,8 41.231 34.1 0,548 2012e 376.821 8.089 61.500 24.300 60.000 27,7 15.000 20,6 27,5 2,8 5,2 10,4 42.400 30,0 0,540

A lo anterior se suma el buen momento que vive Colombia y el cambio en la imagen internacional del pas. Algunos ejemplos que ilustran esta apreciacin son los siguientes: el reconocimiento de los mercados internacionales de Colombia como una economa de relativo bajo riesgo, lo que se tradujo en la recuperacin del grado de inversin por parte de las 3 grandes calificadores de riesgo, luego de haberlo perdido por ms de una dcada; nuestra posicin en la regin con Brasil, Chile, Per y Mxico como una de las economas lderes. Y finalmente, pero no menos importante, est el hecho de que tanto el gobierno 8

como el sector privado estn trabajando con esta perspectiva de insercin en la economa mundial en condiciones de competitividad. En Amrica Latina el liderazgo de Colombia es indudable. Rpidamente vamos a ser la tercera economa de la regin, con inversionistas que miran cada vez con mejores ojos nuestro pas.

Indicadores Macroeconmicos 2012

BRASIL MXICO ARGENTINA ARGENTINA (Mercado Paralelo) COLOMBIA VENEZUELA VENEZUELA (Mercado Paralelo) CHILE PER ECUADOR URUGUAY BOLIVIA PARAGUAY PIB US$ Millones 2.449.760 1.207.820 472.815 406.785 378.713 337.433 194.396 272.119 184.962 72.466 52.349 27.012 22.363 Poblacin Millones 196,5 114,9 41,3 41,3 46,6 30,4 30,4 17,6 30,5 15,2 3,4 10,8 6,7 PIB per capita US$ 12.465 10.514 11.453 9.854 8.127 11.114 6.403 15.453 6.070 4.760 15.483 2.493 3.357 Reservas US$ Millones 378.256 162.236 45.364 37.300 25.745 39.498 63.128 4.033 13.494 14.064 4.838 IED Neta US$ Millones 132.273 -4.730 6.401 13.771 -759 4.864 17.874 578 2.768 525 239 Invesin % PIB 19,8 23,5 24,0 27,7 26,9 27,7 32,2 24,9 21,2 21,2 19,4

Fuente: Bancos Centrales de cada pas, CEPAL, FMI, Clculos ANDI

Desde el gobierno, Colombia ha emprendido una agresiva poltica de integracin buscando tratados de libre comercio, de inversin, de doble tributacin, etc. con el nimo de ampliar nuestros mercados. Colombia cuenta desde hace varios aos con una clara agenda de integracin, que se traduce en un acceso preferencial a los mercados norteamericanos, europeos, latinoamericanos, entre otros, es decir las 2/3 partes del mercado mundial. Este es un primer paso hacia un mayor desarrollo econmico y social. Ahora lo que tenemos que hacer es responder al reto que nos exige en competitividad y productividad. Nuestros esfuerzos de internacionalizacin y apertura no se limitan a una estrategia de integracin a los mercados mundiales. El gobierno tambin est buscando ser parte de los pases de la OECD, membresa que implica asumir las mejores prcticas que propendan por niveles sostenibles de crecimiento econmico y empleo, as como aumentos significativos en el nivel de vida de sus habitantes. Ello obliga a que el pas tenga que continuar avanzando en su institucionalidad, en el manejo de su poltica econmica y social, en su poltica ambiental, en el fomento del empleo, entre otros aspectos. La participacin de Colombia en la OECD no es nueva. Desde hace un tiempo el pas es miembro pleno del Centro de Desarrollo; miembro Observador del Programme for International Student Assessment Governing Board (PISA), participa en el Comit de Inversin y present solicitud para formar parte del grupo de trabajo sobre Bribery in International Business transactions. La ANDI tambin ha participado activamente en el ingreso de Colombia a la OECD, intercambiando informaciones y documentos en las visitas 9

realizadas por la OECD para evaluar al pas. Adems ya es miembro activo de BIAC (Business and Industry Advisory Committee). Esta es una organizacin empresarial internacional independiente que asesora a los pases miembros de la OECD en temas de poltica econmica en un marco de globalizacin e internacionalizacin.

III. Crecimiento
En materia de crecimiento, durante la ltima dcada la economa colombiana registr un crecimiento promedio del 4.2%, cercano al promedio histrico del pas. Sin embargo no se trata de un comportamiento uniforme que reproduce una tendencia histrica. En los ltimos aos Colombia demostr su capacidad de crecer a tasas cercanas al 7%, como lo reflejan los crecimientos de 2006 y 2007 (6.7% y 6.9%). Adems, estos dos aos no son el nico referente: tambin logramos enfrentar y superar exitosamente el impacto de la crisis internacional. Es as como en el 2009, mientras la economa mundial caa -0.6%, el pas logra una tasa de 1.5% y en el 2012 estar alrededor 4.0%, frente a un crecimiento mundial de slo 3.3%.

Veamos con mayor detalle cul ha sido el comportamiento del PIB colombiano en el 2012. De acuerdo con los resultados del DANE, en el perodo enero-septiembre de 2012, el PIB creci 3.9% con respecto a igual perodo de 2011, lo que refleja una desaceleracin frente a lo observado en el ao inmediatamente anterior, pero nivel que contina estando por encima del crecimiento mundial. La desaceleracin en la actividad econmica se acenta 10

en el tercer trimestre del ao cuando el PIB apenas crece 2.1%. El crecimiento, en los primeros tres trimestres del ao, se generaliz a buena parte de las actividades econmicas, destacndose los sectores de minera y el de finanzas y servicios a las empresas, con tasas superiores al 5%. De otro lado, preocupa la situacin de obras civiles que registra una cada de -1.5% y se constituye en el nico sector que se contrae en el perodo. El 2012 tampoco fue el ao de ejecucin en infraestructura y nuevamente la falta de ejecucin ha frenado el crecimiento del sector productivo. Tambin preocupa la manufactura, actividad que registra un estancamiento en el 2012.

COLOMBIA: CRECIMIENTO ECONOMICO

Agropecuario Minera
Carbn Petrleo

2010 1,0 12,3

2,6 19,2

2011 2,1 14,5

15,3 17,5

Trim I/12 Trim II/12 Trim III/12 Ene-Sept/12

0,2 13,3
14,2 11,7

2,1 8,5
15,2 4,4

4,0 0,5
-8,9 2,5

2,1 7,2
6,1 6,0

Industria Manufacturera Electricidad, gas y agua Construccin

Edificaciones Obras Civiles

2,9 1,2 -1,7

-2,1 -1,3

4,1 1,7 5,5

4,8 6,2

0,4 4,4 -2,0

3,4 -6,3

-0,4 3,8 18,7

15,8 19,8

-0,1 3,3 -12,3

-10,5 -14,6

-0,0 3,8 0,6

2,5 -1,5

Comercio, restaurantes y hoteles Transporte, comunicaciones Finanzas, servicios a las empresas Servicios sociales, comunales, personales
Gobierno

5,1 5,0 2,9 4,8

5,5

6,0 6,7 5,9 3,2

1,8

4,6 6,0 6,8 3,8

3,2

4,3 3,7 5,3 3,9

4,8

3,7 3,3 4,4 5,3

4,9

4,2 4,3 5,5 4,3

4,3

PIB Total FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales

4,0

5,9

4,8

4,9

2,1

3,9

Desde la perspectiva del gasto, todos los componentes muestran tasas positivas en los primeros nueve meses del 2012. En efecto, el consumo de los hogares aumenta 4.5% y la inversin crece 5.7%. Al analizar el comportamiento del PIB, desde la demanda, vale la pena detenernos en el comportamiento del tercer trimestre del ao. Ese fue un trimestre de bajo desempeo, donde el consumo de los hogares redujo su crecimiento de 5.6%, a principios de ao, a 4.0%, con una cada de -5.9% en el consumo de bienes durables. A la menor dinmica del consumo de las familias, se suma una cada de -4.6% en la inversin, aspecto que consideramos ms preocupante y que necesariamente amerita un riguroso y permanente monitoreo, ya que la inversin determinar nuestras potencialidades de crecimiento futuro. Finalmente, se tiene que los rubros que registraron una mayor dinmica en el tercer trimestre fueron importaciones y gasto del gobierno. Si bien el acumulado del ao sigue estando por encima el crecimiento mundial, la desaceleracin en el tercer trimestre pone de presente la necesidad de mantener un estrecho seguimiento a la economa colombiana y la necesidad de tomar medidas para evitar que esta desaceleracin se mantenga o acente. En diferentes secciones de este 11

informe hacemos referencia a este tipo de acciones, enmarcadas en la Agenda de Competitividad.

CRECIMIENTO ECONOMICO POR COMPONENTES DEL GASTO

PIB Total Importaciones Consumo Hogares Consumo interno No durables Semi-durables Servicios Durables Gobierno Formacin bruta de capital Formacin bruta de capital fijo Dermanda domstica Exportaciones 2010 4,0 10,5 5,1 5,0 4,8 3,6 9,5 4,1 20,6 5,5 7,3 4,6 5,6 1,3 2011 5,9 21,5 5,8 6,5 6,6 4,3 15,1 4,6 23,9 2,6 17,2 16,7 8,8 11,4
Trim I/12 Trim II/12 Trim III/12 Ene-Sept/12

4,8 11,5 5,1 5,6 5,7 5,5 9,1 4,6 5,4 3,3 8,2 7,5 5,9 6,9

4,9 10,0 4,1 4,0 4,0 2,9 7,9 3,9 1,6 4,5 13,1 15,0 7,1 3,6

2,1 8,8 4,1 4,0 3,9 3,1 4,7 4,4 -5,9 4,8 -1,6 -4,6 2,4 2,5

3,9 10,1 4,4 4,5 4,5 3,8 7,1 4,3 0,2 4,2 6,4 5,7 5,1 4,3

FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales

En este punto vale la pena recordar lo que hemos logrado en los ltimos aos, en materia de modernizacin del aparato productivo, gracias al comportamiento de la inversin. Desde el 2000 esta variable ha mantenido, durante prcticamente todos los aos, una trayectoria muy positiva con tasas de crecimiento de dos dgitos. Es por ello que hoy podemos hablar de una inversin que representa cerca del 30% del PIB, indicador que en Amrica Latina slo es superado por Per. Este buen desempeo constituye un claro indicio del rumbo positivo que tiene la economa colombiana y de sus perspectivas en materia de crecimiento futuro.

12

En este contexto, las decisiones de inversin del sector productivo se tornan prioritarias. Los resultados de la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta (EOIC) que la ANDI realiza con ACICAM, ACOPLASTICOS, ANDIGRAF, ANFALIT, CAMACOL, ICPC y la Cmara Colombiana del Libro muestran una tendencia relativamente favorable en las decisiones de invertir de los industriales. Sin embargo, los resultados del mes de agosto muestran una disminucin en el indicador de proyectos de inversin con respecto a las encuestas anteriores. Para agosto de 2012, el 52.5% de los empresarios encuestados est adelantando o tiene previsto desarrollar proyectos de inversin productiva en el presente ao. En la EOIC de marzo de 2012 este porcentaje alcanzaba 59.2%. Esta relativa moderacin en los proyectos de inversin del sector manufacturero, sumada a una cada de -13%, en el mes de septiembre de 2012, en las importaciones de bienes de capital para la industria, ponen de presente la necesidad de monitorear estrechamente el comportamiento de la inversin productiva, y, ms importante an, mantener un clima favorable a la inversin. Esta es la nica va para garantizar crecimientos altos, sostenidos y competitivos.

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Luego de estas consideraciones generales sobre el crecimiento econmico colombiano, veamos ahora el comportamiento de algunos sectores. A. Industria En Colombia, como en el resto del mundo, la industria manufacturera ha enfrentado una situacin compleja en la coyuntura reciente. Estas dificultades se explican tanto por factores externos como internos. En lo externo, la crisis internacional ha estado marcada por una creciente incertidumbre, donde los organismos multilaterales revisan constantemente sus pronsticos y el ambiente lejos de despejarse se ha complicado. En efecto, en Octubre de 2012, el FMI revis hacia abajo sus proyecciones de crecimiento para este ao y el prximo. En particular, se destaca el deterioro previsto en pases como Espaa, Reino Unido, Alemania, Brasil, Argentina, entre otros. Y, la situacin en Estados Unidos no logra despejarse, razn por la cual estiman un modesto crecimiento de 2% para los dos prximos aos. En lo interno, adems del debilitamiento de la demanda por cuenta de las tasas de inters ms altas y los altos costos de algunas materias primas, cabe destacar el persistente y daino proceso de revaluacin del peso colombiano. Adems de estas dificultades generales, tambin es importante tener en cuenta que, en una coyuntura de desaceleracin del comercio internacional, las empresas no slo enfrentan una demanda deprimida por sus productos, sino una competencia ms agresiva en los mercados mundiales. Incluso en sectores como textiles, confecciones, hierro y acero, productos metlicos, automotriz, ms del 80% de las empresas han manifestado que se han visto fuertemente afectadas por la competencia de importaciones, de acuerdo con los resultados de la EOIC. Esta situacin se debe a la revaluacin domstica con recesin industrial internacional. Esto explica, en parte, la prdida de algunos puntos de la participacin de la industria en la economa. Pero sta no es la nica explicacin. En el mundo moderno los servicios vienen ganando participacin, muchos de ellos fruto de las necesidades mismas del sector industrial. Adems, a medida que las empresas se modernizan y se especializan, han optado por subcontratar parte de su proceso productivo, lo que necesariamente se traducira en un menor peso de la industria. As las cosas, incluso en la medicin misma de las actividades, es importante dar el paso hacia una verdadera concepcin de la cadena productiva. Finalmente, un detalle tcnico que no puede desestimarse es el cambio metodolgico en las cuentas nacionales del DANE que hace que las diferentes series no sean estrictamente comparables. De todas formas, en la ltima dcada, mientras a nivel mundial la prdida de participacin de la industria es de 2.1 puntos, en Colombia no llega a un punto. Incluso esta reduccin es mucho mayor en la Zona Euro (-2.9 puntos), China (2.5), Brasil (-2.6), Chile (-7.5), Costa Rica (-7) o Venezuela (-5.2).

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Industria Manufacturera como % del PIB

2000
Mundo Unin Europea Asia Pacfico Latinoamrica y el Caribe Estados Unidos Reino Unido Alemania Japn China Corea India Singapur Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador Mxico Panama Per Venezuela Fuente: Banco Mundial
En este incierto panorama, no podemos olvidar las grandes transformaciones competitivas de la industria colombiana, que nos han permitido amortiguar, hasta cierto punto, la coyuntura adversa; las cifras de produccin industrial as lo confirman. Mientras en Colombia se logr un modesto crecimiento en los primeros 10 meses de 2012, en la Zona Euro cae -2.4%, en Brasil -3.0% y en pases como Italia, Espaa o Grecia la cada supera el -5%.

2010
16,7 16,7 21,9 17,1 13,2 11,4 20,9 19,5 29,6 30,6 14,5 22,1 20,5 13,9 16,2 11,7 12,9 17,2 9,9 18,0 5,3 17,0

2011

2011-2000
-2,1 -2,9 -1,2 -2,1 -2,7 -5,9 -2,2 -1,9 -2,5 2,3 -1,5 -6,0 0,3 -2,4 -2,6 -7,5 -0,9 -7,0 -2,4 -2,1 -4,5 0,5 -5,2

18,8 19,6 23,0 18,3 15,9 17,4 23,1 21,4 32,1 28,3 15,4 26,9 17,5 15,3 17,2 19,5 13,6 25,3 13,0 20,3 10,1 15,8 19,8

16,2

13,9 20,9 17,8 12,9 14,6 11,9 12,6 18,3 10,6 18,2 5,6 16,3

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PRODUCCIN INDUSTRIA MANUFACTURERA EN EL MUNDO VARIACIN AO CORRIDO (%)

CHINA ECUADOR MEXICO URUGUAY VENEZUELA ESTADOS UNIDOS CHILE TURQUIA PERU ARGENTINA COLOMBIA (EOIC) JAPON ALEMANIA IRLANDA UNION EUROPEA REINO UNIDO EUROZONA FRANCIA PORTUGAL BRASIL GRECIA ESPAA ITALIA dic-11 13,9 5,2 4,9 0,5 1,8 4,1 7,3 8,6 5,6 6,5 5,9 -2,3 9,0 0,5 4,6 2,0 4,6 2,9 -0,9 0,2 -8,6 -0,9 0,3 mar-12 11,6 5,6 5,9 -4,5 2,5 4,4 3,8 -0,3 -0,7 2,4 4,4 2,7 1,7 0,2 -0,9 -1,3 -1,3 -2,5 -1,8 -3,3 -9,5 -6,4 -5,5 jun-12 10,5 5,4 5,5 -0,0 2,7 4,6 2,9 1,8 -0,3 -0,6 1,3 3,9 0,6 2,0 -1,6 -1,9 -2,0 -2,9 -3,4 -4,0 -6,7 -6,9 -6,6 sep-12 10,0 5,3 4,9 2,9 3,1 4,2 2,0 2,2 1,0 -1,3 1,4 1,0 -0,1 0,5 -1,7 -1,7 -2,2 -2,6 -3,3 -3,6 -6,0 -6,5 -6,6 oct-12 10,0 5,4 4,9 4,2 n.d. 3,9 2,9 1,9 1,4 1,0 0,9 0,2 -0,5 -1,5 -1,9 -1,8 -2,4 -2,7 -2,9 -3,0 -5,3 -6,2 -6,5

Fuente: Departamentos de Estadstica de los diferentes pases

Como se anot anteriormente la actividad manufacturera ha presentado un moderado desempeo durante el 2012 y en efecto es el nico sector cuyo PIB se contrae al cierre del primer semestre. Unos resultados similares son reportados por la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta, que registra bajos crecimientos en produccin y ventas, utilizacin de la capacidad instalada en los niveles histricos, pedidos estables y un clima para los negocios que empieza a mostrar signos de deterioro. Estas dificultades en la actividad industrial son incluso ms apremiantes en algunos sectores como la cadena textil-confecciones, siderrgica y algunos subsectores alimenticios donde ya comienzan a percibirse sntomas de crisis, que de no tomarse los correctivos necesarios, podran profundizarse en el prximo ao.

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Asimismo, preocupa el comportamiento del empleo en el sector manufacturero. Si bien a lo largo del ao se haba presentado una buena dinmica y, la industria estaba creando empleo de manera sostenida, en los ltimos trimestres esta situacin cambi. En efecto, de acuerdo con los resultados de la Gran Encuesta Integrada de Hogares del DANE, el empleo manufacturero decreci -0.5% -3.9%, en los trimestres de julio-septiembre y agosto-octubre de 2012, comparado con igual lapso en 2011. Las dificultades de la actividad industrial reseado en los prrafos anteriores se reflejan en una clara tendencia de desaceleracin en produccin y ventas. En efecto de acuerdo con los resultados de la Encuesta de Opinin Industrial Conjunta (EOIC), en el perodo enerooctubre de 2012, comparado con el mismo perodo de 2011, la produccin aument 0.9%, las ventas totales 2.6% y, dentro de stas, las ventas hacia el mercado interno crecieron 1.7%. Es importante tener en cuenta que este resultado en lo corrido del ao se ve afectado negativamente por el mantenimiento en la refinera de Barrancabermeja de Ecopetrol a principios del 2012. Aislando esta situacin del comportamiento del resto de la industria manufacturera, los resultados de produccin y ventas ascienden a 1.2% y 2.9% respectivamente.

A nivel sectorial, tambin se observa un comportamiento desfavorable, que se generaliza a buena parte de los subsectores, como puede observarse en el siguiente cuadro.

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ANDI, ACOPLASTICOS ANDIGRAF, ACICAM, CAMACOL, CAMARA COLOMBIANA DEL LIBRO

SECTOR

ENCUESTA DE OPINION INDUSTRIAL CONJUNTA CRECIMIENTO REAL ENERO-OCTUBRE 2012/ENERO-OCTUBRE 2011 PRODUCCION (*) 2,2 -1,8 -6,9 1,7 0,2 2,1 0,7 -3,8 -2,6 1,3 3,3 14,4 -0,8 31,7 -13,5 -18,9 0,9 VENTAS (*) TOTALES 3,4 4,2 -6,7 6,1 1,0 1,1 0,5 -1,1 0,2 7,0 4,0 10,8 -5,5 28,9 -13,4 -17,6 2,6 VENTAS (*) MERCADO NACIONAL 4,3 4,1 -4,5 5,5 1,2 -1,1 1,2 -0,1 -0,3 3,2 4,8 -3,6 -6,6 27,7 -19,4 -17,6 1,7

ALIMENTOS BEBIDAS HILATURA, TEJEDURA Y ACABADOS PRENDAS DE VESTIR; CONFECCIONES CALZADO PAPEL Y CARTON ACTIVIDADES DE IMPRESION REFINACION DE PETROLEO SUSTANCIAS QUIMICAS BASICAS; FIBRAS OTROS PRODUCTOS QUIMICOS PRODUCTOS MINERALES NO METALICOS HIERRO Y ACERO, FUNDICION METALES Siderurgica Hierro y Acero APARATOS DE USO DOMESTICO NCP VEHICULOS AUTOMOTORES Y SUS MOTORES AUTOPARTES PARA VEHICULOS AUTOMOTORES TOTAL

Con respecto a los indicadores de demanda (inventarios y pedidos) si bien se mantienen por encima del promedio histrico, reflejan un retroceso en los ltimos meses. En efecto, el 80.9% de la produccin calific sus pedidos como altos o normales, frente a un indicador superior al 90% a principios del ao. Por su parte, el porcentaje de la produccin que califica sus inventarios como altos fue de 19.6%.

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El clima de los negocios tambin captura las dificultades de la industria manufacturera en la coyuntura ms reciente. Es as como el 59.6% de los encuestados califica la situacin actual de la empresa como buena, nivel ms de diez puntos por debajo del reportado en el mes de enero (73.1%) y las mejores expectativas son reportadas por el 36.4% de las empresas (frente a 47.2% en enero de 2012).

Qu pasar con la industria en los prximos aos: se mantendr la desaceleracin o lograremos recuperar una senda de crecimientos competitivos? La industria manufacturera ha logrado demostrar que cuenta con un aparato productivo capaz de crecer a tasas del 6% a 7% y capaz de mantener un crecimiento promedio superior al 6% durante 5 aos. Adems se han logrado transformaciones competitivas al interior de las empresas, donde es evidente la internacionalizacin de las mismas. Esta visin moderna de las empresas incluye la diversificacin de mercados, el desarrollo de proveedores, la inversin en el exterior y un aumento en innovacin. Tampoco podemos quedarnos en la coyuntura inmediata y olvidar lo que ha pasado en las empresas industriales en la ltima dcada. En los ltimos diez aos, a pesar de que muchos servicios salieron de las empresas manufactureras, el PIB Industrial pas de US$13.900 millones en el 2000 a cerca de US$47,700 millones en el 2012, con una mayor orientacin a los mercados externos y mayores exportaciones de productos de alta y media tecnologa, las cuales pasaron de US$2,251 millones en 2002 a US$6,357 en 2012.

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El esfuerzo en productividad del sector privado se ha presentado en un entorno con avances en materia de poltica econmica. Entre otros, estn la estrategia de integracin, el ambiente macroeconmico favorable, con medidas orientadas al saneamiento fiscal; la poltica de innovacin que est impulsando el gobierno; las iniciativas que buscan una mayor formalizacin de la economa; la reforma a la ley de regalas, que probablemente se traducir en un mayor desarrollo regional y en una mayor inversin en ciencia y tecnologa y la poltica de desarrollo productivo. Adems estn la eliminacin de la sobretasa a la energa elctrica y al suministro de gas, la eliminacin de la tabla de fletes y la eliminacin de aranceles a materias primas y bienes de capital no producidos en el pas. No obstante, las tarifas de energa y gas continan siendo las ms altas de la regin. En el caso particular de la energa elctrica, la ANDI viene participando activamente en un estudio sobre este sector, contratado por el gobierno y el sector privado, que permitir identificar las oportunidades de mejora en cada una de las actividades necesarias para la prestacin del servicio de energa (Generacin, transporte, distribucin y comercializacin), de forma tal que logremos tener unos precios que garanticen una adecuada remuneracin a los industriales que suministran este insumo y que a su vez permita a la industria consumidora de energa competir en el mercado nacional e internacional. Y, en la reforma tributaria que se est discutiendo en el Congreso, destacamos el cambio en la parafiscalidad y la posibilidad de descontar el IVA a los bienes de capital.

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Es decir, la industria puede volver a ser un importante motor de crecimiento y desarrollo econmico y social pero para ello se requiere el trabajo conjunto del sector pblico y el sector privado. No se puede desconocer que an nos queda un amplio camino por recorrer. Si bien es cierto que logramos buenos crecimientos, an estamos lejos de los observados en los pases asiticos y en trminos de competitividad seguimos en un puesto intermedio. Es as como en el Reporte del Foro Econmico Mundial, Colombia ocupa el lugar 69 en una muestra de 144 pases, en el indicador Doing Business del Banco Mundial, ocupa el lugar 42 dentro de un total de 183 pases, y en el ndice de Competitividad Global del IMD, Colombia ocupa el lugar 52 entre 59 economas estudiadas. Con todo lo anterior reiteramos nuevamente la importancia de ejecutar la Agenda de Competitividad. Al respecto cabe recordar la importancia de que el pas cuente con un ambiente favorable a la inversin y al crecimiento. Los resultados favorables en materia de inflacin les dan espacio a las autoridades monetarias para contemplar una reduccin adicional en las tasas de inters. En lo cambiario no podemos olvidar el impacto desfavorable que ha tenido la revaluacin sobre las exportaciones y los bienes que compiten con las importaciones. Aqu tambin conviene un anlisis juicioso de las herramientas con las que cuentan las autoridades econmicas. Y, no menos importante en la Agenda de Competitividad estn aspectos como la infraestructura, los reglamentos tcnicos, el fortalecimiento institucional, los costos de energa y gas, los costos logsticos, la educacin, el mercado de capitales y el aprovechamiento de los Tratados de Libre Comercio, entre otros. B. Sector de la construccin El sector de la construccin, ha sido uno de las actividades productivas ms dinmicas al registrar un crecimiento promedio entre 2000-2011 de 6.9% frente a 4.1% del PIB total, lo que se ha traducido en un aumento de su participacin en la economa pasando de representar 4.2% en el ao 2000 a 6.9% en el 2011. Para los primeros nueve meses del 2012 el sector de la construccin registra un pobre desempeo al crecer solamente 0.6%. En la evolucin de este sector en los ltimos aos no se puede hacer referencia a un comportamiento homogneo para los dos subsectores de la construccin. Por un lado, las edificaciones con un crecimiento promedio de 7.5%, mantuvieron, en general, una buena dinmica en la primera mitad del perodo, un comportamiento ms errtico en la segunda, un retroceso en 2009 y 2010, en el 2011 se registra un crecimiento de 4.8% y en el 2012 se desacelera con un crecimiento de 2.5% hasta septiembre. En particular, en el tercer trimestre del 2012 las edificaciones caen -10.5%. Por su parte, el PIB de obras civiles crece en promedio 7.5% entre 2000-2011 en tanto que para los primeros nueve meses esta actividad se contrae, registrando una cada del -1.5%.

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INDICADORES DEL SECTOR DE LA CONSTRUCCIN

CRECIMIENTO 2012 Licencias aprobadas (Enero-Septiembre, rea m2) rea aprobada para vivienda VIS Diferente VIS rea aprobada para otros destinos
Obras Civiles (Enero-Septiembre) Otras obras de ingeniera Tuberas y cables locales Carreteras, Caminos, Puentes Vas frreas, pistas aterrizaje Transporte fluvial, puertos, represas Censo de edificaciones (Anual - Septiembre, 15 reas) Obras en proceso Obras culminadas Obras paralizadas o inactivas Fuente: DANE.

-19.9 -24.1 -31.9 -21.3 -2.9

-0.8 4.5 0.7 -1.4 -4.3 -7.8 19.2 2.6 9.2

En el sector de la construccin tambin conviene detenernos en las perspectivas para los prximos meses. Aqu nuevamente encontramos un desempeo heterogneo. De un lado el rea en licencias aprobadas para construccin disminuye -20% para el total, -24.1% para vivienda y -2.9% para otros destinos, lo que hace prever unos meses con un escaso movimiento en esta actividad. Contrasta con lo anterior, el plan del gobierno de las 100,000 viviendas nuevas que jalonar las edificaciones y en el caso de obras civiles, de acuerdo con los anuncios del gobierno, se espera en 2013 que la inversin pblica en este sector supere los 7 billones, lo que sumado a las adjudicaciones de concesiones privadas nos hace prever un buen ao en la ejecucin de la infraestructura. Sin duda, sta es una buena noticia para el pas teniendo en cuenta nuestras necesidades apremiantes. Esperamos que el 2013 sea el ao de una verdadera ejecucin en infraestructura. 22

C. Minero-Energtico El sector minero-energtico en Colombia ha presentado una dinmica importante en la ltima dcada, demostrando ser un importante motor de la actividad productiva. El PIB de este sector, que incluye minera, petrleo, energa elctrica y gas, pas de US$8.289 millones en el ao 2000 a ms de US$55.000 millones en el 2012, logrando multiplicarse casi por 7 durante estos 12 aos. Esto se debe en gran medida al ciclo de precios altos en productos como el oro, el carbn y en alguna medida el nquel. De acuerdo a lo anterior, la participacin del sector en el PIB total aument significativamente al pasar de un 8% en 2000, a casi un 15% en 2012. El comportamiento al interior del sector minero-energtico es heterogneo ya que los diferentes subsectores se encuentran en distintos niveles de desarrollo y responden a coyunturas diferentes. En el caso de hidrocarburos, el petrleo ha mostrado a lo largo de la dcada un crecimiento promedio, en trminos reales, de 3.9%. Este sector, ha avanzado de manera importante en los ltimos aos, al aumentar su participacin dentro del PIB total de niveles del 4% en los aos anteriores a 2008, a 9% en 2012 y su crecimiento ha alcanzado cifras de dos dgitos en los ltimos cuatro aos, con tasas cercanas al 15%. Este dinamismo ha sido posible debido a los importantes avances en la actividad exploratoria, as como el fortalecimiento institucional del sector, teniendo en cuenta el papel clave que juega la Agencia Nacional de Hidrocarburos. En el ltimo ao vale la pena comentar algunos hechos destacados: la Ronda Colombia 2012, que si bien slo le lleg a poco menos del 50% de los bloques fue ms exitosa que la del 2010; adems retornaron los grandes jugadores al mercado y se licit no convencionales y offshore; se cre Cenit, filial de ECOPETROL especializada en la operacin de transporte (oleoductos), y, compaas como ECOPETROL y Pacific Rubiales estn jugando en mercados externos. En materia de licencias ambientales se tiene un reto importante, debido a la presin que se est generando en el sector por la demora en el otorgamiento de stas, por lo que, tanto el gobierno como las instituciones pertinentes deben hacer un gran esfuerzo en esta materia. En el sector de energa elctrica y gas domiciliario se observa un desempeo estable, con un crecimiento promedio de 3% para la dcada y con una participacin en el PIB total que ha estado alrededor de 2.5%. Esta dinmica se da debido a que se trata de actividades con instituciones fuertes y consolidadas. Entre el ao 2012 y el 2019, en energa elctrica se espera un crecimiento de 4150 MW con sus correspondientes lneas de transporte, es decir un crecimiento del 28% frente a la capacidad instalada actual. En gas natural, a finales de 2012 se incorpor la produccin de Cupiagua por 140 MPCD que constituye un crecimiento del 15% respecto a la capacidad existente, se ha incorporado Gibraltar con 30 MPCD y se han mantenido las producciones de Cusiana (270 MPCD) y de Guajira (650 MPCD). 23

Durante el 2012, el Gobierno Nacional destinar recursos por aproximadamente $2.3 billones para subsidiar el consumo de estos energticos en el sector residencial de los estratos 1, 2 y 3. Igualmente, a partir de este ao, el sector industrial y minero, no est pagando en las facturas, la contribucin del 20% y 8.9% sobre su consumo de energa elctrica y de gas natural respectivamente. Minera: A pesar del buen crecimiento de este sub-sector, muchas de las empresas se encuentran en fase de exploracin, al igual que sus instituciones, recientemente creadas, en algunos casos, lo que dificulta su consolidacin como industria. Durante el ltimo ao, se crearon el Viceministerio de Minas y al Agencia Nacional de Minera para promocionar y fomentar el desarrollo de la actividad minera. En el caso de oro, este sector se ve amenazado por la extraccin ilcita de minerales, hecho punible que adems atenta con todas las normas laborales y/o ambientales. Al analizar las actividades que componen el sector minero encontramos que el carbn ha mostrado una buena dinmica durante la dcada, con un crecimiento promedio de 9%. Su participacin en el PIB se ha mantenido estable en niveles cercanos al 2% en los ltimos 5 aos. Sin embargo, a partir de 2011 se han venido presentando dificultades en el sector, debido a una contraccin en la demanda mundial del producto, lo que se tradujo en una cada significativa en su precio, el cual pas de 130US$/Ton a principios de 2011, a niveles de 83US$/Ton en Octubre de 2012. Como resultado de lo anterior, su produccin se ha visto afectada durante este ltimo perodo, se ha deteriorado la rentabilidad de esta actividad, incluso, ocasionando prdidas en los yacimientos. Por su parte, los subsectores de minerales metlicos y no metlicos han mostrado una tendencia positiva en la dcada, con un crecimiento promedio superior al 5.5%. Pese a este buen comportamiento, este rubro tiene una participacin en el PIB de poco ms de 1%. Lo anterior debido que es un sector que apenas est despegando, que se encuentra en fase de exploracin, sus instituciones no estn completamente desarrolladas y su amenaza ms latente es la competencia de un amplio sector informal, que no cumple con las obligaciones tributarias, legales, laborales y/o ambientales. Por lo tanto, el sector se enfrenta a un desafo importante que consiste en una mayor exigencia de las autoridades en materia de seguridad industrial y de impacto tanto ambiental como social.

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El sector minero-energtico tambin le ha generado al pas un importante flujo de divisas provenientes de dos grandes fuentes: las exportaciones y la inversin extranjera directa. Las ventas externas de esta cadena han representado en los ltimos 12 aos alrededor del 48% de las exportaciones totales de Colombia. stas, se multiplicaron por 8 a lo largo de la ltima dcada, pasando de US$5.881 millones en el ao 2000 a US$40.363 millones en el

25

2012; y, la participacin dentro de las exportaciones totales, igualmente logr un aumento significativo, alcanzando 66% en 2012.

Con respecto a la IED, encontramos que este sector ha sido un importante receptor de estos recursos, dinmica que se ha intensificado en los ltimos 5 aos. En el ao 2000 recibi inversiones por valor de US$136 millones, en 2005 por US$3.031 millones y para el ao 2011 se recibieron US$8.009 millones. A su vez, la participacin dentro de la inversin extranjera directa total, pas de un 6% en el 2000, a un casi 60% en 2011. Para el primer semestre de 2012, la inversin recibida en petrleo, hidrocarburos y minera asciende a US$5.227 millones, con un crecimiento del 17% frente a igual perodo de 2011. Cabe resaltar que dentro de este crecimiento, electricidad, gas y agua fue el rubro que ms aument en este primer semestre con respecto al mismo perodo del ao anterior, al pasar de US$245 millones a US$452 millones, cifra que se traduce en un crecimiento de 84%, mientras que el petrleo y sus derivados aumentaron un 15% frente al mismo perodo del ao anterior, y minas y canteras un 10%.

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El buen comportamiento del sector minero energtico se constituye, entonces, en una gran oportunidad para toda la economa a travs de los encadenamientos con otros sectores. En este contexto, se observa que el sector, es un importante jalonador de diferentes sectores como los servicios de transporte terrestre, los servicios a las empresas, la intermediacin financiera y de seguros, entre otros. De otro lado, el sector minero energtico es un proveedor importante de actividades como productos metalrgicos, construccin de obras civiles y administracin pblica y defensa. En las siguientes grficas se ilustran los principales encadenamientos del sector. La oportunidad para los dems eslabones de la cadena minero-energtica slo ser una realidad si el sector se consolida como cadena y si cada uno de los eslabones, adopta una clara estrategia de competitividad que les permita competir como sectores de talla mundial.

Uno de los principales retos que enfrentar el pas en los prximos aos, es el manejo eficiente de los recursos provenientes de las regalas. Durante los prximos 2 aos, el pas 27

tiene presupuestado recibir por este concepto $17.7 billones de pesos. Es una gran oportunidad que no se puede dejar pasar; se necesita un esfuerzo tanto del sector pblico como del privado, para que se diseen proyectos debidamente estructurados, con seguimientos estrictos a su ejecucin, y donde se logre un verdadero desarrollo y competitividad regional. Se puede afirmar entonces que Colombia cuenta con un amplio recorrido en materia minero-energtica, ya que agrupando la produccin de petrleo, carbn, minerales metlicos y no metlicos y energa elctrica y gas, se alcanza una participacin de 14.8% en el PIB total. Sin embargo en el sector an persisten graves problemas como son la informalidad y la prolongada parlisis en los procesos de licenciamiento ambiental, que se agudizan en el sector minero debido a la institucionalidad ambiental regional, haciendo que los proyectos incurran en considerables extra costos por estas prolongadas demoras. Este sector tambin tiene importantes retos para garantizar el adecuado desarrollo de los proyectos, continuar aumentando la cobertura en los servicios de energa y lograr tener una regulacin adecuada en materia de energa y gas, que garantice la adecuada remuneracin de los suministradores del servicio, el abastecimiento futuro, la confiabilidad de suministro y la competitividad del sector industrial. Es importante que sector pblico y sector privado trabajen conjuntamente en la solucin de estas dificultades y podamos convertir esta actividad en una verdadera locomotora. Este panorama del sector minero energtico supone una invitacin a que el pas se comprometa a promover el desarrollo eficiente de este sector. Esta iniciativa debe involucrar tanto al sector privado como al pblico, de manera que el desarrollo de aquellos contribuya al avance de los dems sectores productivos, garantizando ahorros en tiempos de bonanza con el fin de aplicar polticas anti-cclicas en pocas de dificultades. Con este compromiso, se lograr un sector fuerte, de calidad mundial, respetuoso con el medio ambiente y que genere una plataforma de riqueza fiscal, regional y empresarial que contribuya al desarrollo del pas.

IV. Comercio Exterior

El ao 2012 se ha caracterizado por una dinmica moderada del comercio exterior colombiano, a diferencia del ao 2011 en el que se creca a tasas de dos dgitos. El desempeo del comercio internacional se ha visto afectado tanto por factores de oferta, como de demanda, los primeros particulares a la economa colombiana y los segundos ms relacionados con los efectos del bajo crecimiento de las economas avanzadas. Desde el lado de la oferta se destaca el dbil desempeo del sector agrcola, especialmente de la produccin de caf, adems de los altos costos en que incurren las empresas, que restringen su margen de maniobra frente a cambios en los mercados internacionales, primordialmente frente al nivel del tipo de cambio. 28

El factor de demanda que ms ha impactado el comercio exterior colombiano es el bajo crecimiento que experimentan las economas avanzadas y el menor nivel de crecimiento de las economas en desarrollo. Este factor ha determinado negativamente las transacciones comerciales de Colombia y las de los dems pases del mundo. A la baja demanda de bienes y servicios a nivel mundial, se le suman la reduccin de los precios internacionales de algunos productos que exporta Colombia, como el precio del caf y del carbn, por citar algunos ejemplos. Esta ltima no es una situacin generalizada, ya que los precios de bienes como petrleo, an mantiene precios atractivos para las exportaciones. En materia de comercio exterior tambin es importante sealar que el pas ha continuado adelantando su poltica de integracin, con nuevos tratados de libre comercio, de inversin, de doble tributacin, entre otros, adems de las polticas encaminadas al mejoramiento de la competitividad de las empresas colombianas y de su capacidad para insertarse al mercado global. Entre los logros ms significativos se encuentran la entrada en vigencia del Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos, del que se har una evaluacin ms adelante, y la aprobacin del Tratado de Libre Comercio con la Unin Europea. En acuerdos comerciales hoy Colombia cuenta con: Acuerdos Vigentes: Estados Unidos, Canad, Mxico, MERCOSUR, CAN, Chile, Tringulo del Norte, CARICOM, EFTA. Acuerdos Suscritos: Unin Europea (aprobado), Corea, Venezuela (acuerdo parcial). Negociaciones en curso: Japn, Panam, Turqua, Israel y Costa Rica Bajo este escenario, y teniendo en cuenta el buen desempeo que han exhibido las exportaciones e importaciones colombianas, se espera que para todo el 2012 se intercambien cerca de US$120,000 millones con los dems pases. Estos resultados son buenos ante las circunstancias, pero si de verdad se quiere dar un salto cualitativo y aprovechar los mercados que se estn abriendo; el pas se debe concentrar en la ejecucin de su agenda de competitividad.

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A. Exportaciones Durante el periodo enero-octubre de 2012 las exportaciones ascendieron a US$49,746 millones, lo que representa un crecimiento de 7.4% frente al mismo perodo de 2011, en el cual se reportaron ventas por US$46,297 millones. Dentro de stas, las que ms crecieron fueron las exportaciones del sector minero alcanzando un valor de US$27,737 millones, 9.3% ms altas que las del periodo anterior, mientras que las industriales se situaron en US$19,715 millones, con un crecimiento del 4.5%. Si a las exportaciones industriales se les quitan los montos de refinacin de petrleo, metales preciosos y no ferrosos (oro y ferronquel principalmente) y el caf procesado, se obtiene un crecimiento de 7% en el periodo.

El comportamiento de las exportaciones mineras se explica por el crecimiento de 14.4% de las ventas petroleras, las cuales se sitan en US$ 21,476 millones en el periodo comprendido entre enero y octubre de 2012. La situacin para el carbn es distinta, pues presenta un reduccin de -5%, llegando a ventas de US$ 6,216 millones. La reduccin de las ventas externas de carbn se debe fundamentalmente a la cada de los precios del carbn a nivel internacional, como se mencion en la seccin de minera. Al desagregar las exportaciones industriales encontramos comportamientos divergentes entre sectores, con un mayor nmero de actividades cuyo crecimiento en ventas al exterior registra cifras positivas. Sin embargo, se debe prestar especial atencin a los sectores que se encuentran en un panorama negativo, ya que son importantes en la generacin de empleo en la manufactura. Los bienes con mayor aporte a las exportaciones industriales son los productos metalrgicos bsicos (las exportaciones aumentan US$ 668 millones en los primeros 10 meses de 2012, comparado con igual lapso de 2011), las aeronaves (US$ 243 millones), los vehculos automotores y sus partes (US$ 112 millones) y la refinacin de petrleo (US$ 84 30

millones). Dentro de los que reportan un comportamiento negativo se destacan las menores ventas de caf (procesado) en US$ 519 millones, de productos de caucho y plstico en US$24 millones y de reciclaje en US$ 20 millones.
EXPORTACIONES SEGN CIIU REV. 3 MILLONES USD FOB ENERO - OCTUBRE
SECTOR Total Sector agropecuario, silvicultura y pesca
Produccin pecuaria Produccin agrcola

2011 46 297 1 947

38 1,888

2012 49 746 2 203

297 1,883

CAMBIO 3,448 256

259 -4

VAR % 7.4 13.2

* -0.2

PAR % 100 4.4

0.6 3.8

Sector minero
Extraccin de petrleo crudo y gas natural Extraccin carbn, ligntico y turba

25 368
18,775 6 541

27 737
21,476 6 216

2,369
2,701 -325

9.3
14.4 -5.0

55.8
43.2 12.5

Sector Industrial Sin ref. de petrleo, metales preciosos y trilla

Productos metalrgicos bsicos Metales preciosos y de metales no ferrosos Hierro y de acero Otros tipos de equipo de transporte ncp Aeronaves Vehculos automotores, remolques y sus partes Refinacin del petrleo Sustancias y productos qumicos Prendas de vestir Otros productos minerales no metlicos Maquinaria y equipo n.c.p Productos de metal, excepto maquinaria y equipo Maquinaria y aparatos elctricos n.c.p Aparatos de radio, televisin y comunicaciones Inst. mdicos, pticos y de precisin y relojes Productos de madera y de corcho Papel, cartn y productos de papel y cartn Productos de tabaco Maquinaria de oficina, contabilidad e informtica Cuero y Calzado Industrias manufactureras ncp Productos textiles Edicin e impresin Reciclaje Productos de caucho y plstico Productos alimenticios y bebidas Productos de caf Fuente: DANE-DIAN * Crecimientos superiores a 500%

18 865
9 584 3,547 2,639 909 218 200 358 4,265 2,547 426 389 325 228 265 46 59 24 458 6 6 212 309 475 155 54 631 3 860 2,378

19 715
10 253 4,215 3,254 961 463 442 470 4,349 2,627 475 433 367 259 290 62 69 33 466 10 7 207 296 462 140 34 607 3 372 1,859

849
669 668 615 53 245 243 112 84 79 49 44 41 31 24 16 10 9 8 5 1 -5 -13 -14 -15 -20 -24 -488 -519

4.5
7.0 18.8 23.3 5.8 112.6 121.7 31.4 2.0 3.1 11.6 11.3 12.7 13.8 9.2 34.0 17.2 37.9 1.8 81.3 10.4 -2.2 -4.2 -2.9 -9.8 -36.9 -3.8 -12.6 -21.8

39.6
20.6 8.5 6.5 1.9 0.9 0.9 0.9 8.7 5.3 1.0 0.9 0.7 0.5 0.6 0.1 0.1 0.1 0.9 0.0 0.0 0.4 0.6 0.9 0.3 0.1 1.2 6.8 3.7

31

Por destino de las exportaciones encontramos un aumento significativo en las ventas hacia pases como Espaa (US$ 1,464 millones), Estados Unidos (US$ 755 millones), Venezuela (US$ 932 millones) y China (US$928 millones), entre otros. El principal socio comercial de Colombia en el mercado de exportacin contina siendo Estados Unidos con una participacin de 36.8%, al registrar un crecimiento de 4.3% en el periodo enerooctubre de 2012. Por su parte, China se constituye como el segundo socio comercial de Colombia, con un crecimiento de 53.0% y una participacin del 5.4% de las ventas colombianas. Espaa se ubica en la tercera posicin con una participacin de 5.2%, y un crecimiento de 129.5%.

COLOMBIA: DESTINOS DE LAS EXPORTACIONES (MILLONES USD fob)

Enero - Octubre 2011 2012 46,297 49,746 Var Valor % 3,448 7.4
5,422 1,464 755 932 928 820 204 126 130 22 14 -1,973 -344 -229 -220 -183 -162 -156 -132 -110 -95 -62 15.6 129.5 4.3 68.3 53.0 9.2 18.9 7.9 22.6 8.6 199.5 -17.2 -16.1 -35.4 -55.4 -9.6 -41.5 -33.0 -25.2 -14.9 -19.3 -5.3

Total

Part % 100
80.9 5.2 36.8 4.6 5.4 19.6 2.6 3.4 1.4 0.6 0.0 19.1 3.6 0.8 0.4 3.4 0.5 0.6 0.8 1.3 0.8 2.2

Destinos con aumento de exportaciones Total 34,838 40,259 Espaa 1,131 2,595 Estados Unidos 17,569 18,324 Venezuela 1,364 2,297 China 1,752 2,680 Resto de pases 8,946 9,766 Per 1,075 1,279 Ecuador 1,582 1,707 Mxico 575 705 Portugal 260 283 Eslovenia 7 22 Destinos con reduccin de exportaciones Total 11,460 Pases Bajos 2,140 Italia 647 Dinamarca 397 Chile 1,898 Costa Rica 390 Japn 472 Canad 526 Suiza 738 Blgica 495 Brasil 1,161 Fuente: DANE - DIAN 9,486 1,796 418 177 1,715 228 316 393 628 399 1,099

32

Al analizar los pases destino de nuestras exportaciones, conviene detenernos en el caso de Venezuela. Las exportaciones industriales entre enero-octubre del 2012, hacia Venezuela han crecido 42.8%, de los cuales las agroindustriales aumentan a una tasa de 13.5%.

EXPORTACIONES COLOMBIANAS HACIA VENEZUELA ENERO-OCTUBRE DE CADA AO MILLONES DE DLARES

2011 TOTAL PRODUCTOS PRIMARIOS Derivados del Petrleo Carbn INDUSTRIALES AGROINDUSTRIALES INDUSTRIA LIVIANA Editoriales Jabones, cosmticos, otros Productos de Plstico Textiles Dems industra Liviana Confecciones Manufacturas de Cuero Calzado INDUSTRIA BSICA Metalrgica Papel Quimica bsica MQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIA AUTOMOTRIZ 1.364 303 255 16 1.061 135 458 29 94 50 61 95 116 5 6 340 42 117 181 111 17 2012 2.297 781 414 23 1.516 153 598 28 90 62 84 176 146 6 8 420 107 85 228 316 29 Var % 68,3 157,8 62,7 44,9 42,8 13,5 30,7 -4,0 -4,8 23,4 36,1 85,9 25,3 12,1 16,6 23,4 151,4 -27,3 26,1 184,0 63,4

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo

Si bien este es un mercado importante para Colombia, ya no dependemos de l. Hoy apenas representa el 4.6% de las exportaciones totales, cuando hace slo cinco aos representaba el 17.4% del total de las ventas externas del pas. Sin embargo, marginalmente puede ser fuente de crecimiento, especialmente de la agricultura y de la industria. De todas formas vale la pena recordar que se trata de un pas con complejos 33

problemas econmicos como son la alta inflacin, la desacumulacin de reservas internacionales, la alta dependencia en un solo producto, un sistema cambiario que no refleja la realidad del mercado, entre otros. A lo anterior se suma la incertidumbre poltica. B. Importaciones Durante el periodo enero-octubre de 2012, las importaciones ascendieron a US$48,985 millones, lo que se traduce en un crecimiento de 8.6% frente al mismo perodo de 2011, en el cual se reportaron ventas por US$45,110 millones. De stas, US$21,325 millones son materias primas y productos intermedios, lo que equivale al 43.5% del total importado del pas, los bienes de capital y materiales de construccin representan el 35.2% y los bienes de consumo el 21.2%.

Con US$10,393 millones, las importaciones de bienes de consumo son las de mejor desempeo, alcanzando un crecimiento de 13.0%. Dentro de stas, las que ms crecen son las de bienes de consumo no duradero, que pasan de US$ 4,140 en 2011 a 5,037 en 2012, con un incremento de 21.7%. A las importaciones de bienes de consumo les siguen las de materias primas que crecen 12.1%, principalmente determinadas por combustibles, lubricantes y conexos. Finalmente se encuentran las de bienes de capital que se incrementaron en 2.3%. En las importaciones de bienes de capital encontramos un comportamiento heterogneo, mientras que el equipo de transporte cae -9.3% en el periodo, las importaciones de capital destinadas a la industria crecen 11.2%. Estas ltimas alcanzaron un nivel de US$ 9,478 entre enero y octubre de 2012.

34

COLOMBIA: IMPORTACIONES SEGN USO O DESTINO ECONMICO (CUODE) MILLONES USD CIF ENERO - OCTUBRE
SECTOR Total importaciones
Bienes de consumo Bienes de consumo no duradero Alimentos Bebidas Tabaco Farmacuticos y de tocador Textil y Confeccin Otros bienes de consumo Bienes de consumo duradero Utensilios domsticos Objetos de adorno uso personal y otros Muebles y otros equipos para el hogar Mquinas y aparatos de uso domestico Vehculos de transporte particular Armas y equipo militar Materias primas y productos intermedios Combustibles, lubricantes y conexos Para la agricultura Para la industria Bienes de capital y material de construccin Materiales de construccin Bienes de capital para la agricultura Bienes de capital para la industria Mquinas y aparatos de oficina Herramientas Partes y accesorios de maquinaria industrial Maquinaria industrial Otro equipo fijo Equipo de transporte Fuente: DANE-DIAN

2011 45,110
9,196 4,140 1,190 75 18 1,331 512 1,014 5,056 199 573 338 1,129 2,739 78 19,030 3,248 1,549 14,233 16,861 1,546 149 8,521 2,175 204 592 3,609 1,940 6,645

2012 48,985
10,393 5,037 1,565 86 61 1,505 670 1,151 5,356 214 674 380 1,214 2,815 60 21,325 4,988 1,662 14,674 17,245 1,597 142 9,478 2,428 244 623 4,020 2,163 6,028

VARIACIN VALOR % 3,876 8.6

1,197 898 375 12 42 174 158 137 300 16 101 41 85 76 -18 2,295 1,740 114 441 384 51 -7 957 253 40 30 411 222 -617 13.0 21.7 31.5 15.6 229.1 13.1 30.8 13.5 5.9 7.9 17.6 12.2 7.5 2.8 -23.6 12.1 53.6 7.3 3.1 2.3 3.3 -4.7 11.2 11.6 19.7 5.1 11.4 11.4 -9.3

PART. % 100.0
21.2 10.3 3.2 0.2 0.1 3.1 1.4 2.3 10.9 0.4 1.4 0.8 2.5 5.7 0.1 43.5 10.2 3.4 30.0 35.2 3.3 0.3 19.3 5.0 0.5 1.3 8.2 4.4 12.3

El aumento en las importaciones se explica por las mayores compras a pases como China (US$ 1,303 millones), Mxico (US$ 483 millones), Argentina (US$ 335 millones) y Canad (US$212 millones), entre otros. El principal origen de las importaciones colombianas contina siendo Estados Unidos con una participacin de 23.7%, al registrar un crecimiento de 1.3% en el periodo enero-octubre de 2012. China, con un nivel de importaciones de US$7,833 millones es el segundo socio comercial de Colombia, al registrar un crecimiento de 20.0% y obtener as una participacin de 16.0% de las compras colombianas.

35

COLOMBIA: ORIGEN DE LAS IMPORTACIONES (MILLONES USD CIF)

Enero - Octubre 2011 2012 45,110 48,985 Var Valor 3,876
4,275 1,303 674 483 335 212 205 165 147 118 115 -399 -197 -84 -63 -21 -20 -9 -6

Total

% 8.6
10.1 20.0 11 9.6 20.8 28.7 17.3 33.7 1.3 17.8 104.7 -13.6 -14.0 -9.9 -27.9 -8.2 -31.8 -56.7 -5.2

Part % 100
94.8 16.0 13 11.2 4.0 1.9 2.8 1.3 23.7 1.6 0.5 5.2 2.5 1.6 0.3 0.5 0.1 0.0 0.2

Pases con mayores ventas hacia Colombia Total 42,186 46,461 China 6,530 7,833 Resto de pases 5,923 6,597 Mxico 5,019 5,502 Argentina 1,613 1,949 Canad 738 950 1,185 1,389 Japn Espaa 491 657 Estados Unidos 11,485 11,633 665 Italia 783 Bolivia 110 224 Pases con menores ventas hacia Colombia Total 2,924 2,525 Francia 1,410 1,213 Per 846 762 Suecia 225 162 Pases Bajos 256 235 Lituania 64 44 Eslovenia 15 7 Finlandia 107 101 Fuente: DANE - DIAN

irestrepo@andi.com.co

V. Algunos comentarios sobre el TLC Colombia-Estados Unidos

(Esta seccin corresponde a un informe que se hizo entre la Oficina de Aprovechamiento del TLC y la ANDI, el cual aparece publicado en la pgina web www.aprovechamientotlc.com)

A. Cmo vamos luego de 6 meses de TLC con Estados Unidos? Uno de los principales objetivos de la poltica de internacionalizacin colombiana es la promocin de sus exportaciones y la diversificacin de las mismas. Para lograr su objetivo,

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el pas le ha apostado de manera decidida a la apertura de nuevos mercados a travs de los acuerdos comerciales, apuesta emprendida desde hace ms de una dcada. Dentro de estos acuerdos comerciales el ms importante ha sido, sin duda alguna, el negociado con los Estados Unidos. Un acuerdo del que se esperan grandes oportunidades, pues con ste se tiene acceso a ms de 300 millones de consumidores, de alto poder adquisitivo, a un mercado que representa el 21.5% del PIB mundial e importa cerca de US$2.3 billones de dlares al ao, lo que equivale a 13.4% de las importaciones del mundo. Estados Unidos es el principal destino comercial de Colombia al representar el 36.8% de sus exportaciones totales, pero stas representan tan solo el 1% de las compras norteamericanas, lo que ilustra la gran oportunidad de crecimiento de las exportaciones colombianas, del PIB, del empleo y del ingreso. Para comprobar sus bondades, veamos un poco de lo que ha pasado desde su entrada en vigencia, el 15 de mayo de 2012. Pasados ms de seis meses desde su entrada en vigencia el balance es ms que positivo. A nivel empresarial se destacan 61 empresas que comenzaron a exportar a Estados Unidos, que entre mayo y octubre de 2012 alcanzaron un valor de ventas superior a US$100,000 cada una, cuando en el mismo periodo del 2011 no se tenan registros, de acuerdo con las cifras de exportaciones publicadas por el DANE. Pero ms importante aun, es que al tomar los registros electrnicos obtenidos por la DIAN, que representan cifras preliminares, las exportaciones de productos colombianos hacia Estados Unidos, sin incluir petrleo, se han incrementado 17.4% comparando el periodo comprendido entre el 15 de mayo y el 24 de noviembre de 2012, contra el mismo perodo de 2011. Adems, si se excluyen las exportaciones de productos que tradicionalmente vende Colombia en el mercado estadounidense como carbn, oro, esmeraldas, caf, flores y banano, las ventas externas colombianas se incrementan 19.1%. En importaciones, de otro lado, se ha presentado un crecimiento moderado de 3.2%. Ahora veamos un poco ms en detalle lo que ha pasado a nivel de sectores y de productos con las exportaciones y las importaciones. Para el anlisis sectorial del TLC sobre las exportaciones colombianas excluiremos las ventas de petrleo, carbn, oro, esmeraldas, caf, flores y banano. B. Exportaciones a Estados Unidos En el periodo comprendido entre el 15 de mayo y el 24 de noviembre de 2012, las exportaciones colombianas hacia Estados Unidos ascendieron a US$4,006 millones, excluyendo las exportaciones petroleras, lo que refleja un incremento del 17.4% frente a los US$ 3,412 millones exportados en igual periodo de 2011.

37

Si se excluyen de los anlisis los productos minerales que tradicionalmente se han exportado a Estados Unidos como carbn, oro y esmeraldas, el monto exportado llega a U$2,091 millones, 8% superior a los US$1,936 vendidos un ao atrs. Adicionalmente, si se excluyen productos como el caf, las flores y el banano, se observa que las exportaciones de nuestro pas hacia el mercado norte americano crecieron 19.1%, al pasar de US$879 millones en 2011 a US$1,047 millones en 2012.

Exportaciones de Colombia a EEUU (15 may 24 nov 2012)

Fuente: DIAN, Clculos propios Comportamiento sectorial Tomando los sectores que exportan ms de US$50 millones, se destacan los crecimientos en ventas de: otros tipos de equipo de transporte, maquinaria y equipo, otros productos minerales no metlicos y productos alimenticios y bebidas, por citar algunos casos. Tambin es importante sealar la reduccin de exportaciones de productos de los sectores de prendas de vestir y de productos de caucho y de plstico.

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EXPORTACIONES DE COLOMBIA A ESTADOS UNIDOS (Excluye petrleo, carbn, oro, esmeraldas, caf, flores y banano) US$ MILLONES
CIIU SECTOR (15 may - 24 nov) 2011 2012 Var %
14 839 185 32 67 22 33 58 28 29 75 74 30 26 77 61 57 42 19 23 146 100 47 21 33 8 24 8 13 10 7 3 2 19 879 13 -5.0 1,014 20.8 199 7.7 36 10.1 45 -32.5 44 100.9 40 21.9 57 -0.8 25 -8.9 31 6.0 71 -5.4 70 -5.4 33 11.3 28 10.8 75 -2.2 57 -5.9 55 -2.9 53 25.5 30 56.0 23 -0.3 144 -1.4 78 -21.7 66 42.0 35 63.6 53 62.3 25 218.4 28 13.5 14 80.2 16 20.9 37 286.2 12 69.1 120 * 119 4850.7 19 -1.5 1,047 19.1 A AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y SILVICULTURA D INDUSTRIAS MANUFACTURERAS D15 PRODUCTOS ALIMENTICIOS Y DE BEBIDAS D151 PRODUCCION, TRANSFORMACION Y CONSERVACION DE CARNE Y PESCADO D156 PRODUCTOS DE CAFE D157 INGENIOS, REFINERIAS DE AZUCAR Y TRAPICHES D158 ELABORACION DE OTROS PRODUCTOS ALIMENTICIOS D17 PRODUCTOS TEXTILES D174 OTROS PRODUCTOS TEXTILES D175 TEJIDOS Y ARTICULOS DE PUNTO Y GANCHILLO D18 PRENDAS DE VESTIR; PREPARADO Y TEIDO DE PIELES D181 PRENDAS DE VESTIR, EXCEPTO PRENDAS DE PIEL. D19 CUERO Y CALZADO D193 ARTICULOS DE VIAJE, BOLSOS DE MANO Y SIMILARES D24 SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUIMICOS D241 SUSTANCIAS QUIMICAS BASICAS D25 PRODUCTOS DE CAUCHO Y DE PLASTICO D26 OTROS PRODUCTOS MINERALES NO METALICOS D261 VIDRIO Y DE PRODUCTOS DE VIDRIO D269 PRODUCTOS MINERALES NO METALICOS NCP D27 PRODUCTOS METALURGICOS BASICOS D271 INDUSTRIAS BASICAS DE HIERRO Y DE ACERO D272 INDUSTRIAS BASICAS DE METALES PRECIOSOS Y DE METALES NO FERROSOS D28 PRODUCTOS ELABORADOS DE METAL, EXCEPTO MAQUINARIA Y EQUIPO D29 MAQUINARIA Y EQUIPO NCP D291 MAQUINARIA DE USO GENERAL D292 MAQUINARIA DE USO ESPECIAL D31 MAQUINARIA Y APARATOS ELECTRICOS NCP D32 EQUIPO Y APARATOS DE RADIO, TELEVISION Y COMUNICACIONES D33 INSTRUMENTOS MEDICOS, OPTICOS Y DE PRECISION Y RELOJES D34 VEHICULOS AUTOMOTORES, REMOLQUES Y SEMIRREMOLQUES D35 OTROS TIPOS DE EQUIPO DE TRANSPORTE D353 AERONAVES D36 MUEBLES; INDUSTRIAS MANUFACTURERAS NCP TOTAL Fuente: DIAN * Crecimientos superiores a 500%

En el siguiente cuadro se puede observar una descripcin ms detallada del comportamiento de los sectores reseados:

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Sectores con incremento en sus exportaciones: Otros equipos de transporte Pas de US$3 millones exportados a US$120 millones. La causa es el mayor nivel de ventas de aeronaves y sus partes por US$ 119 millones. Es un dato atpico y no se asocia con los efectos del acuerdo, teniendo en cuenta que el arancel se mantuvo inalterado en 0%. Maquinaria y equipo Pas de US$33 millones a US$53 millones. Crecimiento de 62.3%. Al interior del sector se presenta un crecimiento generalizado. Maquinaria de uso general: Se destacan las mayores ventas de turbinas de gas, engrasadores y partes de motores. Maquinaria de uso especial: Se destacan las mayores exportaciones de partes destinadas, exclusiva o principalmente a las mquinas de sondeo o perforacin y las partes para mquinas y aparatos mecnicos con funcin propia. Otros productos minerales no metlicos Pas de US$42 millones a US$53 millones. Crecimiento de 25.5%. Este sector sustenta su crecimiento en el aumento de las exportaciones de vidrio y sus productos, que crecen 56%, principalmente por las mayores ventas de placas y hojas lisas de vidrio colado o laminado, las botellas y envases de vidrio. Productos alimenticios y bebidas Pas de US$185 millones a US$199 millones. Crecimiento de 7.7%. Los resultados del sector se sustentan principalmente en la venta de azcares de caa en bruto, en estado slido; azcares de caa o de remolacha y sacarosa qumicamente pura, en estado slido; complementos alimenticios que contengan exclusivamente mezclas o extractos de plantas; bombones, caramelos, confites y dems artculos de confitera sin cacao. Sectores con contraccin en sus exportaciones: Prendas de vestir Pas de US$75 millones a US$71 millones. Reduccin de 5.4%. La reduccin es causada por productos para hombres o nios, entre los que se encuentran las chaquetas de lana o pelo fino, pantalones y calzoncillos de punto de algodn. Productos de caucho y de plstico Pas de US$57 millones a US$55 millones. Reduccin de 2.9%. Los productos que ms aportan a la reduccin son los neumticos radiales nuevos de caucho, de los tipos utilizados en autobuses o camiones.

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Productos destacados Al realizar el anlisis por partida, luego de la entrada en vigencia del TLC, se encontraron 83 productos cuyas exportaciones ascendieron a ms de US$100,000, de los cuales no se presentaron exportaciones en igual periodo de 2011. Mirando con ms detalle y concentrando la atencin en productos que se destacan por su crecimiento y que presentan cambios arancelarios, producto de la entrada en vigencia del TLC, se encuentran, entre otros, los siguientes tres ejemplos: El primer grupo de productos que vale la pena resear son los bombones, caramelos y confites, que pasaron de un nivel de exportaciones de US$ 10 millones en el 2011 a un nivel de US$14.1 millones en el 2012, lo que le signific un crecimiento de 40.3% en el periodo. Es importante anotar que con la entrada en vigencia del acuerdo el producto pas de un arancel de 4.5% a un arancel de 0. Un segundo grupo de productos son las lminas de polmeros de cloruro de vinilo, que pasaron de US$16.6 millones en el 2011 a US$17.9 millones, lo que representa un incremento de 7.7%. Antes de entrar en vigencia el acuerdo, las lminas se encontraban con aranceles que oscilaban entre 4.2% y 6.5%. Despus del 15 de mayo los aranceles de todas las lminas pasaron a 0%. Un tercer grupo de productos es el de los bolsos de mano de cuero natural, regenerado o charolado, que pasaron de un nivel de importaciones de US$5.4 millones en el 2011 a un nivel de importaciones de US$6.6 millones en el 2012, lo que significa un crecimiento de 22.7%. Este tipo de artculos tenan un arancel que oscilaba entre 5.3% y 10% antes de entrar en vigencia el TLC y pasaron a 0% de arancel luego del 15 de mayo. Vale la pena resaltar que estos productos contaban con preferencias arancelarias debido a la ley ATPADEA, lo que significa que ya ingresaban a Estados Unidos con un arancel de 0%. Sin embargo la ley es temporal, por lo que el Tratado de Libre Comercio les da mayores certezas a las empresas, que ya no deben a esperar una prorroga por parte de las autoridades estadounidenses.

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Exportaciones de Colombia hacia EEUU: Productos Destacados (15 may - 24 nov de 2012)

Fuente: DIAN, Clculos propios C. Importaciones provenientes de Estados Unidos En el periodo comprendido entre el 15 de mayo y el 24 de noviembre de 2012, las importaciones colombianas provenientes de Estados Unidos alcanzaron un valor de US$7,237 millones frente a US$ 7,013 millones comprados en el mismo periodo del ao 2011, lo que equivale a una tasa de crecimiento de 3.2%. De las compras, US$4,250 millones corresponden a importaciones de materias primas y bienes intermedios1.15% superior a los US$3,695 millones importados en el mismo periodo del ao anterior. Si se realiza un anlisis de aquellos productos que tuvieron un cambio arancelario, como consecuencia de la entrada en vigencia del TLC, se obtiene que el crecimiento de las importaciones de dichos productos pas de US$2,788 millones en 2011 a US$2,991 millones en el 2012, lo que representa un crecimiento de 7.3%.

Para agrupar las materias primas y bienes intermedios se utiliz la clasificacin CUODE

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Importaciones de Colombia provenientes de EEUU (15 may - 24 nov de 2012)

Fuente: DIAN, Clculos propios Comportamiento sectorial Las importaciones provenientes de Estados Unidos se concentran en bienes industriales2, que representan ms del 95% del total comprado al pas del norte. Tomando los productos cuyo nivel de importaciones alcanza ms de US$100 millones en el periodo, se destacan los crecimientos de las importaciones de productos alimenticios y bebidas, productos de la refinacin de petrleo y vehculos automotores, remolques y semirremolques. Tambin es importante sealar la reduccin de importaciones de productos de los sectores de otros equipos de transporte, equipo y aparatos de radio, televisin y comunicaciones y los productos del sector agropecuario.

Siguiendo la clasificacin CIIU Rev. 3

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IMPORTACIONES DE COLOMBIA PROVENIENTES DE ESTADOS UNIDOS US$ MILLONES

CIIU
A A01 A011 D D15 D151 D152 D154 D158 D17 D21 D23 D24 D25 D251 D252 D26 D27 D28 D29 D291 D292 D30 D31 D311 D312 D313 D32 D33 D331 D34 D341 D343 D35 D351 D352 D353 D36

SECTOR

(15 may - 24 nov) 2011 2012 Var %

322 321 320 6,927 184 38 43 42 50 54 126 1,334 1,594 146 66 80 35 134 124 1,228 490 731 77 230 93 39 43 143 286 268 228 114 103 918 41 14 861 39 7,318 297 297 294 7,195 331 53 103 79 70 58 117 1,896 1,562 151 61 89 41 146 128 1,175 586 582 71 217 69 40 45 129 299 281 257 159 86 528 52 56 416 43 7,551 -7.7 -7.6 -7.8 3.9 80.1 38.7 137.9 86.4 39.2 7.4 -7.6 42.1 -2.0 3.1 -7.6 12.1 14.8 9.0 2.6 -4.4 19.4 -20.3 -7.8 -5.6 -25.5 1.2 6.0 -9.4 4.7 4.7 12.7 39.8 -16.5 -42.6 25.9 310.5 -51.7 11.0 3.2

AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y SILVICULTURA AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA PRODUCCION ESPECIFICAMENTE AGRICOLA INDUSTRIAS MANUFACTURERAS PRODUCTOS ALIMENTICIOS Y DE BEBIDAS PRODUCCION DE CARNE Y PESCADO FRUTAS, LEGUMBRES, HORTALIZAS, ACEITES Y GRASAS MOLINERIA, ALMIDONES Y PRODUCTOS DERIVADOS OTROS PRODUCTOS ALIMENTICIOS PRODUCTOS TEXTILES PAPEL, CARTON Y PRODUCTOS DE PAPEL Y CARTON PRODUCTOS DE LA REFINACION DEL PETROLEO SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUIMICOS PRODUCTOS DE CAUCHO Y DE PLASTICO PRODUCTOS DE CAUCHO PRODUCTOS DE PLASTICO OTROS PRODUCTOS MINERALES NO METALICOS PRODUCTOS METALURGICOS BASICOS PROD ELABORADOS DE METAL, EXCEPTO MAQUINARIA Y EQUIPO MAQUINARIA Y EQUIPO NCP MAQUINARIA DE USO GENERAL MAQUINARIA DE USO ESPECIAL MAQUINARIA DE OFICINA, CONTABILIDAD E INFORMATICA MAQUINARIA Y APARATOS ELECTRICOS NCP MOTORES, GENERADORES Y TRANSFORMADORES APARATOS DE DISTRIBUCION Y CONTROL DE ENERGIA ELECTRICA HILOS Y CABLES AISLADOS EQUIPO Y APARATOS DE RADIO, TELEVISION Y COMUNICACIONES INSTRUMENTOS MEDICOS, OPTICOS Y DE PRECISION Y RELOJES APARATOS, INSTRUMENTOS MEDICOS, APARATOS PARA MEDIR VEHICULOS AUTOMOTORES, REMOLQUES Y SEMIRREMOLQUES VEHICULOS AUTOMOTORES Y SUS MOTORES PARTES Y ACCESORIOS PARA VEHICULOS AUTOMOTORES OTROS TIPOS DE EQUIPO DE TRANSPORTE CONSTRUCCION DE BUQUES Y OTRAS EMBARCACIONES LOCOMOTORAS Y MATERIAL PARA FERROCARRILES Y TRANVIAS AERONAVES Y DE NAVES ESPACIALES MUEBLES; INDUSTRIAS MANUFACTURERAS NCP TOTAL Fuente: DIAN * Crecimientos superiores a 500%

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En el siguiente cuadro se presentan los detalles de los sectores mencionados: Sectores con mayores importaciones: Alimentos y bebidas Pas de US$184 millones a US$331 millones. Crecimiento de 80.1%. Al interior del sector se presenta un crecimiento generalizado. Se destaca el incremento de 137.9% en las importaciones de frutas, legumbres, hortalizas, aceites y grasas; 86.4% en productos de la molinera, almidones y productos derivados; 39.2% en otros productos alimenticios y 38.7% en carne y pescado. Productos de la refinacin de petrleo Pas de US$1,334 millones a US$1,896 millones. Crecimiento de 42.1%. Este sector se encuentra concentrado en pocos productos. La importacin de gasoil (gasleo) representa ms del 70% del valor de las compras al sector. Vehculos automotores, remolques y semirremolques Pas de US$228 millones a US$257 millones. Crecimiento de 12.7%. Los resultados del sector se sustentan principalmente en la venta de camperos (4x4) de diverso cilindraje y dems vehculos de cilindraje superior a 3,000cm3. Sectores con menores importaciones: Otros equipos de transporte Pas de US$918 millones a US$528 millones. Reduccin de 42.6%. La principal causa de su comportamiento es la disminucin en 51.7% en las compras de aeronaves y sus partes, al pasar de US$861 millones a US$416 millones. Equipos y aparatos de radio, televisin y comunicaciones Pas de US$143 millones a US$129 millones. Reduccin de 9.4%. Uno de los productos que ms aportan a la disminucin de sus importaciones son los aparatos de telecomunicaciones digitales. Sector agropecuario Pas de US$322 millones a US$297 millones. Reduccin de 7.7%. La reduccin es principalmente causada por las menores importaciones de algodn, trigo y maz amarillo.

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Productos destacados Al realizar el anlisis por partida, luego de la entrada en vigencia del TLC, se encontraron 93 productos cuyas importaciones ascendieron a ms de US$100,000, de los cuales no se presentaron importaciones en igual periodo de 2011. Si se desagregan las importaciones a nivel de producto, se encuentran los siguientes casos de mercancas que tienen un impacto directo de la desgravacin arancelaria y que aumentan de manera considerable sus ventas en el pas. El primer producto que vale la pena resear es el maz duro blanco, que pas de un nivel de importaciones de US$15.3 millones en el 2011 a un nivel de US$17.9 millones en el 2012, lo que le signific un crecimiento de 16.9%. Es importante anotar que con la entrada en vigencia del acuerdo, el producto pas de un arancel de 40% a un arancel de 18.3% en el primer ao (2012), sin embargo, tiene contingentes arancelarios que significan, para el caso especfico de ste producto, una cuota de 136.5000 toneladas que pueden ingresar al pas con 0% de arancel, cuota que en el periodo de anlisis (15 de mayo a 24 de noviembre de 2012) no se haba consumido. Ello supondra que las importaciones en el 2012 podan entrar con 0% de arancel. En el TLC se acord que la desgravacin arancelaria del producto ser gradual hasta el ao 2023, cuando el arancel del producto ser 0%. Un segundo grupo de productos son los medicamentos, que pasaron de un valor importado de US$36.3 millones en el 2011 a un valor importado de US$49.8 millones, lo que representa un incremento de 37.2%. Antes de entrar en vigencia el acuerdo, los medicamentos se encontraban con aranceles de 0%, 5%, 10% y 15%. Despus del 15 de mayo los aranceles de todos los medicamentos pasaron a 0%. El tercer grupo de productos es el de dems vehculos de cilindrada superior a 3,000cm3, que pasaron de un nivel de importaciones de US$3 millones en el 2011 a un nivel de importaciones de US$22.8 millones en el 2012, lo que significa un crecimiento de 655.9%. Este tipo de vehculos tenan un arancel de 35% antes de entrar en vigencia el TLC y pasaron a 0% de arancel luego del 15 de mayo.

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Importaciones de Colombia provenientes de EEUU: Productos Destacados (15 may - 24 nov de 2012)

Fuente: DIAN, Clculos propios

VI. Aspectos Sociales y Laborales

A. Mercado Laboral Colombia en la ltima dcada ha sido testigo de grandes cambios en materia laboral. An tenemos grandes retos, sin embargo, no se puede desconocer que una tasa de desempleo de 8.9% en 2012, frente a aquellas que rondaban el 15% diez aos atrs, supone un gran avance. As mismo, en este periodo, un aumento en la poblacin econmicamente activa de 4,395 mil personas, frente a un aumento de 5,151 mil en los ocupados, permiti que el desempleo disminuyera en 756 mil personas.

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COLOMBIA: INDICADORES LABORALES Octubre de cada ao 2002 TGP (%) 63.2 TD (%) 14.8 Poblacin econmicamente activa (miles) 19,236 Ocupados (miles) 16,387 Desocupados (miles) 2,849
Fuente: DANE

2012 65.8 8.9 23,630 21,538 2,092

Los ltimos resultados de la Gran Encuesta Integrada de Hogares, continan con una dinmica favorable, aunque con cierta moderacin. A nivel nacional el desempleo pas de 9.0% en Octubre de 2011, a 8.9% en el mismo periodo de 2012, y para las 13 principales ciudades la tasa de desempleo se mantuvo en 10.2%.

En el trimestre Agosto-Octubre de 2012, frente a 2011, se generaron 356,000 nuevos puestos de trabajo, lo que implica un crecimiento en el empleo de 1.7%. Al analizar esta generacin de empleo por posicin ocupacional, se destaca el aumento en el nmero de los empleados particulares y en los empleados del gobierno.

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MERCADO LABORAL SEGN POSICIN OCUPACIONAL - TRIMESTRE (Agosto - Octubre) Miles de personas Variacin 2011 2012 Nmero % Ocupados Total Nacional 20.622 20.978 356 1,7 Empleado particular Empleado del gobierno Patrn o empleador Subtotal Empleado domstico Jornalero o Pen Subtotal Cuenta propia Trab familiar sin remuneracin Trabaj. familiar sin remuneracin otras cias. Subtotal
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

7.017 797 1.055 8.869 717 914 1.631 8.935 1.022 136 10.093

7.401 846 1.045 9.292 755 819 1.574 8.920 1.038 126 10.085

384 49 -10 423 38 -95 -57 -15 16 -9 -8

5,5 6,1 -0,9 4,8 5,3 -10,4 -3,5 -0,2 1,6 -6,9 -0,1

Por actividad econmica, aquellas que ms contribuyeron a este crecimiento del empleo fueron Comercio, hoteles y restaurantes (212,000), Actividades inmobiliarias y de servicios a las empresas3 (159,000) y, Transporte, almacenamiento y comunicaciones (131,000).
MERCADO LABORAL SEGN RAMAS DE ACTIVIDAD - TRIMESTRE Miles de personas 2011 Ocupados Total Nacional Comercio, hoteles y restaurantes Transporte, almacenamiento y comunicaciones Servicios, comunales, sociales y personales Actividades Inmobiliarias y servicios a las empresas Agropecuario Industria manufacturera Construccin Electricidad Gas y Agua Minera
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

(Agosto - Octubre) Variacin Nmero 356 212 131 41 159 -98 -106 33 -13 -4 % 1,7 4,0 8,0 1,0 11,8 -2,6 -3,9 2,7 -10,0 -1,8

2012 20.978 5.570 1.760 4.022 1.508 3.674 2.620 1.236 117 216

20.622 5.358 1.630 3.981 1.349 3.772 2.726 1.204 130 220

Otro aspecto del mercado laboral que merece especial atencin es el de la informalidad. Colombia ha contado histricamente con altas tasas de informalidad. Son diversas las posibles mediciones para este fenmeno: de acuerdo con la ltima medicin del DANE y, teniendo en cuenta el tamao del establecimiento (se define como informal el ocupado

Las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, incluyen entre otras, las actividades jurdicas y de contabilidad, las de arquitectura e ingeniera y las de alquiler de equipo de transporte.

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en una empresa con menos de 5 trabajadores, excluyendo las oficinas de consultora especializada), las 13 principales ciudades cuentan con una tasa de informalidad de 51.3%.

Asimismo, la proporcin de afiliados a seguridad social en salud y pensiones es de gran importancia. En el trimestre agosto-octubre de 2012, el 89.5% de los ocupados se encuentran afiliados a salud y el 43.3% a pensiones.

Por su parte, el nmero de afiliados a las cajas de compensacin familiar es un importante indicador de la formalidad del empleo. El nmero de trabajadores pertenecientes al Sistema de Cajas de Compensacin ha presentado una dinmica positiva en la ltima dcada, multiplicndose por dos y registrando, en septiembre de 2012, cerca de 7 millones de afiliados.

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B. Indicadores sociales Los avances del pas en materia econmica se han visto reflejados en los aspectos sociales. En la ltima dcada, el pas disminuy su tasa de pobreza en cerca de 20 puntos, pasando de una tasa del 50% en 2002 a una tasa de 34% y, la desigualdad, si bien contina en altos niveles, en el ltimo ao tuvo un comportamiento favorable.

Igualmente, los afiliados al sistema de salud y a empresas administradoras de riesgos laborales, se han incrementado drsticamente. En la actualidad contamos con una cobertura casi universal en salud, y los afiliados a ARL se han multiplicado casi por tres.

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Tambin estamos ante unos hogares con mayor capacidad adquisitiva. A principios de la dcada se necesitaban 11 salarios mnimos para comprar una motocicleta, 72 para comprar un automvil y 6.5 para comparar un computador. Hoy se necesitan 4.8, 37.5 y 1.2 para adquirir estos mismos bienes.
GANANCIA EN LA CAPACIDAD ADQUISITIVA (SALARIOS MNIMOS NECESARIOS PARA COMPRAR EL BIEN)
PRODUCIDOS AO 2000 2004 2008 2010 2011 2012 MOTOCICLETAS 11,0 9,2 5,8 5,7 5,2 4,8 NEVERAS DE USO COMERCIAL 5,4 5,6 3,4 3,5 3,5 3,4 NEVERAS DE USO DOMSTICO 1,6 1,3 1,1 1,1 1,0 1,0 LAVADORAS ELCTRICAS 0,9 0,5 0,3 0,4 0,4 0,4 AUTOMVILES 72,2 76,6 52,4 40,7 38,9 37,5 IMPORTADOS COMPUTADORES 6,5 4,0 2,6 1,8 1,6 1,2

Fuente: DANE, Clculos ANDI

VII.

Situacin Macroeconmica

En el 2012 la economa colombiana mantuvo un ambiente macroeconmico favorable, caracterizado por bajas tasas de inflacin, niveles de bajos dficit fiscal y dficit en cuenta corriente en los estndares internacionales y con tasas de inters moderadas, especialmente en el segundo semestre del ao. A. Inflacin Desde finales de la dcada de los noventa la inflacin en Colombia sigue una clara tendencia decreciente. A noviembre de 2012, la inflacin anual al consumidor alcanz 2.8%, situndose en el rango medio de la meta de inflacin fijado por el Banco de la Repblica. Si excluimos los alimentos, la inflacin al consumidor sera de 2.7%, tambin en la parte media del rango meta de inflacin.

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En el contexto mundial, la inflacin de Colombia est muy por debajo del promedio de Amrica Latina y con niveles ligeramente superiores a los de Per, los pases de la Zona Euro, Estados Unidos, China y Canad. Caso aparte es la inflacin de Argentina (10.2%) y de Venezuela (18.0%).

En Colombia, por origen de los bienes, la inflacin anual al mes de noviembre, estuvo jalonada por los precios de los servicios privados (4.2%) y en menor medida por los precios de los bienes pblicos (3.2%). Por su parte, favorecieron la buena evolucin de la inflacin

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en el 2012, los precios de los bienes industriales (1.5%) y los precios de los bienes de origen agropecuario (-0.04%). Para el 2013, las autoridades monetarias mantienen como meta de inflacin el nivel de largo plazo que flucta entre 2% y 4%, con el rango medio del 3.0%. B. Tasa de inters En el 2012, la evolucin de la tasa de inters de captacin tuvo dos perodos. Una primera fase caracterizada por una tendencia creciente iniciada a mediados del 2011 y donde la DTF pas en promedio de 3.9% en mayo de 2011 a 5.5% en abril de 2012. Luego una evolucin decreciente jalonada por la reduccin de la tasa de inters de referencia del Emisor, la cual pas de 5.25% en junio de 2012, a 4.5% a partir del 23 de noviembre de ese ao.

La tasa de inters de colocacin tambin registr una tendencia similar, aunque la disminucin en el segundo semestre ha sido mucho ms moderada. Actualmente se sita en promedio alrededor del 11%, cuando en marzo era 13.1%. Por lneas de crdito, todas las tasas presentan una ligera tendencia a la baja, observndose una reduccin de 132 puntos bsicos en los crditos preferenciales o corporativos y 101 puntos bsicos en los crditos de consumo.

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La poltica monetaria contraccionista caracterizada por aumentos en la tasa de inters de referencia del Banco de la Repblica entre mediados del 2011 y el primer semestre del 2012, ha comenzado a impactar tanto los indicadores de actividad industrial como la evolucin del crdito. Con respecto a la manufactura, como se anot anteriormente, se observa una desaceleracin desde principios del ao, donde el impacto es ms notorio en actividades como la automotriz, donde el crdito y su costo son decisivos en la toma de decisiones de consumo de los hogares. Igualmente, en el clima de los negocios se perdieron alrededor de 15 puntos entre agosto de 2011 y septiembre de 2012. El siguiente grfico muestra la estrecha relacin que existe entre el inters y el ambiente para los negocios.

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Por su parte, la cartera del sistema financiero pas de crecer 23% anual en junio de 2011 a 15.2% en septiembre de 2012. Con respecto al indicador de calidad de cartera, se ha mantenido durante todo el ao en promedio alrededor del 3%.

C. Tasa de cambio El mercado cambiario registr en 2012 un dlar relativamente estable fluctuando alrededor de $1,800. Este nivel frente a una tasa de cambio de $1,942 al final del 2011, se tradujo en una revaluacin de la tasa de cambio durante prcticamente todo el ao. Esta tendencia de revaluacin, se explica, entre otras, por factores que reflejan la solidez de la economa colombiana como son el buen desempeo de la inversin extranjera directa, el aumento de las exportaciones y la baja prima riesgo pas.

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En el contexto internacional, la revaluacin del -6.1% de Colombia al cierre del mes de noviembre es menor a la registrada por ejemplo en Chile y Mxico, y similar a que tienen pases como Singapur, Per y Turqua.

TASA DE CAMBIO DE ALGUNAS MONEDAS

dic-10
COLOMBIA CANADA EURO REINO UNIDO

dic-11
1.943 1,020 0,773 0,647 1,85 32,21 53,02 6,29 8.669 20.941 6,015 1,888 8,098 77,38 1.159,2 3,17 1,30 4,30 519 13,97 2,70

dic-12
1.794 0,985 0,757 0,616 2,09 30,80 54,89 6,23 9.615 20.663 6,148 1,781 8,510 83,980 1.073 3,056 1,217 4,88 474 12,72 2,52

2010
-6,4 -5,2 6,9 3,2 -4,5 0,7 -3,9 -3,5 -3,1 5,0 5,8 3,0 -9,7 -12,9 -3,8 -2,1 -8,7 4,6 -7,7 -5,4 -2,5

Devaluacin Dic/11 - Dic/12 2011

1,5 2,6 3,7 1,3 10,8 5,5 18,6 -4,5 -4,8 6,9 3,0 22,6 21,8 -4,6 3,5 -5,4 1,4 8,2 10,9 13,1 -4,2 -7,6 -3,5 -2,1 -4,8 13,5 -4,4 3,5 -1,0 10,9 -1,3 2,2 -5,7 5,1 8,5 -7,4 -3,6 -6,3 13,5 -8,7 -9,0 -6,6

1.914 0,994 0,745 0,639 1,67 30,53 44,71 6,59 9.107 19.596 5,838 1,540 6,647 81,12 1.120,0 3,35 1,28 3,98 468 12,35 2,82

BRIC'S
BRASIL RUSIA INDIA CHINA

CIVET'S
INDONESIA VIETNAM EGIPTO TURQUIA SUR AFRICA

ASIA
JAPON COREA MALASIA SINGAPUR

AMERICA LATINA
ARGENTINA CHILE MEXICO PERU

La persistencia de la revaluacin ha sido permanente motivo de preocupacin del sector productivo. Por ello en reiteradas ocasiones hemos manifestado la importancia de que las autoridades cambiarias contemplen una mayor intervencin en el mercado cambiario. En esta direccin destacamos el hecho que el Banco de la Repblica mantuvo desde el mes de febrero de 2012 la compra directa de divisas, interviniendo el mercado con un promedio mensual de alrededor de 440 millones de dlares. De todas formas no se puede desconocer que la revaluacin ha sido uno de los factores que ha afectado el desempeo del sector productivo en el 2012 y que lo continuar afectando en el 2013. Por ello es importante evaluar las herramientas de poltica econmica disponible y la posibilidad de aumentar la acumulacin de reservas.

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Las cifras de la balanza cambiaria muestran que durante 2012, continuaron los reintegros netos por operaciones de la cuenta de capital tanto del sector privado como del sector pblico. Con cifras preliminares a noviembre 23, el sector privado reintegr US$525 millones, destacndose las monetizaciones por inversin extranjera directa (IED) (US$14,941 millones), particularmente en los sectores de petrleo y minera (US$12,191 millones) y por inversin extranjera de portafolio (US$2,341 millones). De otro lado, generaron salida de divisas que compensaron parcialmente estos ingresos, la inversin de colombianos en el exterior tanto directa como de portafolio (US$1,438 millones), y las operaciones netas hacia cuentas en el exterior (US$17,861 millones). En el caso del sector oficial, los reintegros netos de la balanza cambiaria a noviembre 23 ascendieron a US$12,809 millones, especialmente por operaciones especiales (US$12,222 millones) relacionadas con movimientos de las entidades pblicas entre sus cuentas de compensacin y sus cuentas en moneda extranjera en el Banco de la Repblica. En el caso del endeudamiento pblico se gener una salida neta de US$579 millones. Por su parte, las reservas internacionales netas del pas tuvieron un importante crecimiento en estos ltimos aos, hasta llegar a US$36,890 millones en noviembre de 2012, un 13.2% por encima del nivel que se tena en noviembre del 2011. Al analizar la competitividad cambiaria del pas resulta conveniente detenernos en la evolucin de la tasa de cambio real (TDCR), la cual no slo incorpora lo ocurrido con el ritmo de devaluacin, sino que, adems, tiene en cuenta el comportamiento de la devaluacin en otros pases y la evolucin de la inflacin tanto interna como externa. En el caso colombiano, la tasa de cambio real incluye los 20 principales socios comerciales del

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pas. Como se observa en el siguiente grfico, la TDCR en noviembre de 2012 se ubic en 98.8 con una revaluacin real de -1.7% frente a noviembre del 2011.

VIII. Finanzas Pblicas

En el 2012, los indicadores fiscales siguen la tendencia favorable de los ltimos aos y es as como el dficit fiscal del sector pblico consolidado, pas de 2.0% en 2011, a 1.2% en 2012; por su parte, el dficit del gobierno nacional central tambin mejor, pasando de 2.8% en 2011 a 2.4% en 2012.

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En la misma direccin, los ingresos tributarios recaudados por la DIAN continuaron la buena dinmica del ao anterior. Segn los datos reportados por esta institucin, hasta septiembre de 2012, los recaudos brutos ascendieron a $86.6 billones, por lo que para el ao completo se espera que el recaudo supere los $100 billones. Esto representa un crecimiento de 18% frente a lo recaudado en 2011.

Al hacer referencia a los ingresos del sector pblico conviene detenernos en algunos aspectos generales del proyecto de reforma tributaria que se est discutiendo en el Congreso. Con respecto a la iniciativa tributaria presentada por el gobierno, destacamos el hecho de que sta no tiene como fin ltimo incrementar el recaudo, sino que est orientada a mejorar la equidad, la formalizacin laboral y a reducir los altos ndices de evasin y elusin. Dentro de los aspectos all presentados, y coincidiendo con lo planteado por la ANDI en reiteradas ocasiones, consideramos positivo la reduccin en la tarifa de renta del 33% al 25% y el cambio en el tratamiento a la parafiscalidad. La creacin del impuesto sobre la renta para la equidad - CREE, a una tasa de 9%, si bien tiene efectos heterogneos en los diferentes sectores de la actividad econmica, a nivel agregado se espera que facilite la formalizacin y la creacin de empleo productivo; adems, incluye una base gravable mucho ms amplia, que slo excluye a las Zonas Francas y a las entidades sin nimo de lucro. Asimismo, vale la pena destacar la estabilidad otorgada a las zonas francas, lo cual refuerza la confianza de los inversionistas en el pas. En lo que tiene que ver con el IVA, es importante mencionar la relativa simplificacin en las tarifas, facilitando hacia el futuro el control de la evasin y avanzando hacia un sistema tributario ms transparente y moderno. En este punto, destacamos el tratamiento que se

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da a la tarifa de medicina prepagada, que pas de 16% a 5%. Asimismo, en aras de la coherencia fiscal y teniendo en cuenta la importancia de la concepcin de cadena, homogeneizar el tratamiento de tarifas al interior de stas, es un gran avance para el aparato productivo. Acompaando todo lo anterior, la posibilidad de descontar el IVA en adquisicin de activos fijos, estimula la inversin productiva y, en consecuencia, permite el empresariado colombiano, una mayor competitividad en la economa global. Uno de los ms grandes problemas que enfrenta la DIAN en la actualidad son las devoluciones. Aqu destacamos que, como consecuencia de la Reforma Tributaria, la cuanta de stas disminuir. Esto ya que, por ejemplo, en el caso de la cadena de la protena animal, el IVA de los alimentos balanceados para animales, principal insumo para los bienes exentos (carne, huevo y pollo), pasa de 16% a 5%. Asimismo, se implementa el sistema de devoluciones electrnicas, que confiamos agilice su trmite. Adems de lo anterior, la necesidad de avanzar significativamente en el control de la evasin, tiene un fuerte respaldo en la Reforma Tributaria. All se propone la implementacin de una serie de mecanismos para evitar este flagelo; dentro de los principales se encuentran: clusula anti-abuso, subcapitalizacin, control en parasos fiscales, desconocimiento de la personera jurdica, control en las fusiones y escisiones, entre otros. Estos son mecanismos amplios con efectos disuasivos, los cuales esperamos se traduzcan en un aumento significativo del recaudo. Otro cambio significativo se da en la tributacin de las personas naturales. Con el Impuesto Mnimo Alternativo Nacional IMAN, se avanza hacia una ampliacin de la base contributiva y hacia una menor desigualdad de los ingresos. A continuacin se puede apreciar el impuesto de renta que estara a cargo de las personas naturales, segn su nivel de ingreso mensual:

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Desde la perspectiva del gasto pblico en el Presupuesto General de la Nacin, se espera en 2013 un aumento en los ingresos de 12.2%, alcanzando as $185.5 billones. Ms del 50% del gasto corresponde a funcionamiento y, dentro de ste, al pago de mesadas pensionales le corresponder ms del 10% del total del PGN. Destacamos, por su parte, que un porcentaje superior al 20% del gasto se destinar a inversin, representando un crecimiento de alrededor del 15% con respecto a lo invertido el ao anterior.

IX. Perspectivas para el 2013

El ao 2013 ser un ao muy similar al 2012, con una demanda internacional poco dinmica, unos mercados muy competitivos y la necesidad de seguir fortaleciendo la solidez de la economa colombiana. En sus prepuestos para el 2013 los industriales han incorporado tanto este ambiente de negocios menos optimista, como la necesidad de seguir trabajando en la productividad de las empresas. Para el 2013 tienen presupuestado un crecimiento nominal de 7.7%, lo que implica un crecimiento real del orden del 4.6%. Cabe recordar que para el 2012 haban trabajado con tasas de 9.5% y 6.5%, respectivamente. En la encuesta de octubre, tambin, les preguntamos a los empresarios sobre los factores favorables y desfavorables que incidirn sobre el desempeo de las empresas para el 2013. Con respecto a los factores que incidirn favorablemente sobre el comportamiento de la manufactura para el 2013, es importante resaltar un cambio en las perspectivas de

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los industriales con respecto a aos anteriores, en el cual se destacaban principalmente la bsqueda de nuevos mercados y ahora se enfatiza en la ampliacin del portafolio de productos y en la mejora en el servicio y calidad de los bienes y procesos, dando muestras de la bsqueda de mayor competitividad por parte de los empresarios para afrontar las nuevas posibilidades de comercio internacional derivada de los tratados de libre comercio pactados.

Por su parte, las mayores dificultades estn relacionadas con la escasez e incremento en los costos de las materias primas, la mayor competencia de productos importados, la desaceleracin de la economa y la revaluacin, entre otros.

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