Estimacin de la Contingencia Estocstica del CAPEX mediante la Simulacin de Montecarlo

Miguel . Torralba Evaristo

mtorralba@cesel.com.pe, miguel.torralba@gmail.com

Contenido de la Presentacin
1. Conociendo a CESEL Ingenieros 2. Introduccin 3. Definiciones 4. Metodologa 5. Aplicacin a un proyecto de C. Hidrulica 6. Resultados 7. Conclusiones 8. Investigaciones complementarias 9. Referencias bibliogrficas
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1.- Conociendo a CESEL Ingenieros

Empresa peruana con amplia presencia en la Ingeniera de Consulta, a travs de 38 aos de aporte y logros en estudios, diseo, supervisin y gerencia de proyectos a nivel nacional e internacional. CESEL ofrece servicios como estudios de pre inversin, ingeniera bsica y de detalle, licitacin de obras, supervisin de obras. Para mayor detalle nos pueden visitar a la siguiente pgina web: WWW.CESEL.COM.PE. La sede central de CESEL se ubica en Lima, adems cuenta con sucursales en Guatemala, Paraguay y Ecuador.

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PUERTOS

1.- Conociendo a CESEL Ingenieros

Proyectos emblemticos de CESEL
Muelle Sur (Callao) Interocenica Sur Estadio Nacional Tren Elctrico Ampliacin de Toquepala a 100,000 TMPD Ampliacin y mejoramiento del sistema de agua Potable alcantarillado del esquema Cieneguilla Refineria Talara Peruplast Tres Centrales Hidroelctricas (Ecuador) Carretera (49 km) (Guatemala) Plan de Expansin del Sistema de Transmisin Elctrico 2008- 2022(Guatemala) Remediacin de las reas impactadas por la actividad de la ex fundicin Metal Huasi (Argentina)

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2.- Introduccin
Segn, SMARTORG, afirma que entre el 40% y 70% de proyectos no logran cumplir los ingresos y utilidades proyectados inicialmente. Adems, afirma que existe una gran incapacidad de tomar en consideracin la incertidumbre. En muchas consultoras, la estimacin de los presupuestos y cronogramas se estiman considerando los valores promedios. Segn una auditoria por parte del Banco Mundial, mencionan que los proyectos de centrales hidrulicas son muy riesgosos, con sobrecostos de hasta de 560% y un sobretiempo en promedio de 61%. inundaciones, etc.
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Entre los

principales factores de riesgo que considera son las condiciones geolgicas,

2.- Introduccin
Costos

Conforme avanza el nivel de estudio de un proyecto, se presentarn una mayor precisin de los estimados de costos y una menor contingencia.

Precisin en la estimacin de costos

Contingencia Idea o perfil del proyecto Estudio de factibilidad del proyecto

Estudio de ingeniera bsica

Estudio de ingeniera de detalle

Nivel de Estudio

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2.- Introduccin
Titular de La Repblica(*): El Metropolitano s duplic costo inicial El Metropolitano es el sistema metropolitano de 26 Km. de transporte masivo que funciona en Lima. Los costos presupuestados inicialmente en 135 MM de dlares se duplic a 300 MM de dlares. Las razones de la duplicacin de costos, por parte de la municipalidad de Lima, se resumen en: Modificaciones y mejoras necesarias en las obras. Variacin del tipo de cambio del dlar. Incremento de precios de insumos, fierro(161%) y cemento(87%).
(*) La Repblica, Diario de circulacin nacional del 8 de noviembre del 2010
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3.- Definiciones
Por lo general, no se tiene certeza sobre los valores futuros que tomarn los flujos de inversiones, tomando en consideracin dicho escenario se nos pueden presentar dos situaciones:

3.1.- Riesgo
Es cuando una variable puede tomar distintos valores. Se cuenta con informacin para conocer los eventos o rangos de la variable y, tambin, sus probabilidades. Un ejemplo clsico es el lanzamiento de dados, donde se conoce los eventos (1 al 6) y sus probabilidades (1/6).
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3.- Definiciones 3.2.- Incertidumbre

Es cuando una variable puede tomar distintos valores. No se cuenta con informacin para conocer los eventos o rangos de la variable y, tampoco, sus probabilidades. Por lo tanto, no se puede conocer su distribucin de probabilidad. Cul es la solucin frente a la desinformacin? Experiencia, intuicin o conocimiento de expertos.

Distribucin de probabilidades de ocurrencia subjetiva.

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3.- Definiciones 3.3.- Distribucin de probabilidad subjetiva

La estimacin de dicha distribucin se lleva acabo mediante un workshop con las personas claves del proyecto, expertos con experiencia en proyectos similares, estimadores, etc.; y un facilitador o coordinador independiente.
Valores que se espera obtener en un workshop de rango.

Simetra

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3.- Definiciones
Detalle del CAPEX (Costo de capital)

CAPEX = Estimado de costo total + Costos indirectos Estimado de costo total = Estimado directo de costos + Contingencia Estimado directo de costos = Estimado neto de costos + Provisin de escalamiento + Provisin de evento (contingencia de cronograma)

Qu entendemos por contingencia en un proyecto? La contingencia es una provisin de fondo en dinero que se asigna para aquellos costos y tiempos imposibles de identificar, y que son imprevistos e inherentes al proyecto debido al desarrollo natural de la ingeniera y construccin de detalle y, los costos reales ejecutados.

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4.- Metodologa
Procedimiento de anlisis de riesgo Anlisis cualitativo
(*)

Planeamiento de trabajo

Identificacin de riesgos

Vinculacin de los riesgos en los costos y cronograma

Anlisis cuantitativo de riesgos

Plan de gestin de riesgos

Presentacin del proyecto. Estimacin de costos deterministicos. Agrupamiento de los costos por commodities.
(*) Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK Guide), 2004 Project Management Institute
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4.- Metodologa
Procedimiento de anlisis de riesgo Anlisis cualitativo
(*)

Planeamiento de trabajo

Identificacin de riesgos

Vinculacin de los riesgos en los costos y cronograma

Anlisis cuantitativo de riesgos

Plan de gestin de riesgos

Se identificar los principales factores de riesgo asociados a la construccin del proyecto.

(*) Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK Guide), 2004 Project Management Institute
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4.- Metodologa
Procedimiento de anlisis de riesgo Anlisis cualitativo
(*)

Planeamiento de trabajo

Identificacin de riesgos

Vinculacin de los riesgos en los costos y cronograma

Anlisis cuantitativo de riesgos

Plan de gestin de riesgos

Se seleccionar los grupos crticos de costos y el camino critico del cronograma. Asociar los riesgos a los costos en las actividades del cronograma.
(*) Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK Guide), 2004 Project Management Institute
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4.- Metodologa
Procedimiento de anlisis de riesgo Anlisis cualitativo
(*)

Planeamiento de trabajo

Identificacin de riesgos

Vinculacin de los riesgos en los costos y cronograma

Anlisis cuantitativo de riesgos

Plan de gestin de riesgos

Estimacin del P10, P50, P90. Correlacin entre actividades. Construccin de modelos de simulacin, utilizar el @Risk for Excell y @Risk for Project.
(*) Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK Guide), 2004 Project Management Institute
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4.- Metodologa
Procedimiento de anlisis de riesgo Anlisis cualitativo
(*)

Planeamiento de trabajo

Identificacin de riesgos

Vinculacin de los riesgos en los costos y cronograma

Anlisis cuantitativo de riesgos

Plan de gestin de riesgos

Especificacin de las variabilidad de los valores estimados. Elaboracin de un plan de accin.

(*) Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK Guide), 2004 Project Management Institute
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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

Presentacin del proyecto.

Central hidrulica con una potencia de 15 MW, no se especifica el nombre del proyecto por un tema de confidencialidad con el cliente. El estudio fue elaborado a un nivel de factibilidad. Los costos de inversin fueron estimados considerando informacin de cotizaciones en un 60%. La empresa ser administrado por el Estado y ser financiado en un 80% por el Eximbank de China. El cronograma de desembolsos del costo de capital ser de 3 aos. Existe una recuperacin o reintegro del impuesto al valor agregado (IVA). Existe una exoneracin de aduanas para equipos y maquinaras para proyectos de generacin de energa renovable.
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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

Agrupamiento de los costos por commodities de una central hidrulica.
Descripcin
Equipamiento Electromecnico Movimiento de Tierras Tnel Tubera PVC Lnea de Transmisin y Subestacin Tubera de Acero Obras de Concreto Accesos Varios Equipamiento Hidromecnico Telecomunicaciones Plan de Manejo Ambiental

Miles de US$
11 968 5 548 5 877 4 769 4 274 4 028 2 976 1 685 1 218 670 95 545

Sub Total de Costo Directo

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43 653

5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

Ventajas de Agrupar los costos de un proyecto por commodities

Me permite tener una mayor eficiencia y eficacia en la estimacin de los rangos mediante el workshop con los especialistas.

Me permite determinar el escalamiento de los grupo de costos durante el horizonte de desembolso del proyecto.

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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

Actividades de la central hidrulica.
CRONOGRAMA TOTAL DE LA CENTRAL HIDRULICA
INSTALACION DEL CONTRATISTA CONSTRUCCION DEL CAMPAMENTO CONSTRUCCION DE LOS CAMINOS DE ACCESO PUENTES BOCATOMA DESARENADOR CONDUCCION OBRAS DE ARTE TUNEL BOCATOMA IZCAYRUMI CONDUCCIN IZCAYRUMI CAMARA DE PRESION ALIVIADERO CAMARA DE PRESION TUBERIA DE PRESION CASA DE MAQUINAS CANAL DESCARGA CASA DE MAQUINAS EQUIPOS HIDROMECANICOS SUMINISTRO Y EQUIPAMIENTO CASA DE MAQUINAS SUBESTACION DE SALIDA LINEA DE TRANSMISION SUBESTACION DE LLEGADA EN TURI PLAN DE MANEJO AMBIENTAL TELECOMUNICACIONES RECEPCION PROVISIONAL DE LAS OBRAS PRUEBAS PUESTA EN SERVICIO, OPERACIN EXPERIMENTAL Y ENTREGA DEFINITIVA

29 mss
1 ms 2 mss 3 mss 3 mss 6 mss 4 mss 12 mss 4 mss 12 mss 3 mss 3 mss 4 mss 3 mss 10 mss 8 mss 3 mss 3 mss 24 mss 3 mss 18 mss 6 mss 27 mss 3 mss 0 mss 2 mss 0 mss

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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

Se estim el escalamiento de los costos por grupo de commodities, considerando la siguiente metodologa:

Precio de equipoi = a + b (Precio de un commoditie) + u

Por ejemplo, el precio de las estructuras de torres elctricas. El commoditie que se ajusta a las estructuras es el precio del acero. Error estndar.

Primeramente se debe determinar un grado de autocorrelacin entre la variable dependiente (precio del equipo) y la variable independiente (Precio de un commoditie). Para realizar la proyeccin se requiere la proyeccin del commoditie y un software economtrico como StatTools, Eviews, Stata, etc.
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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

La proyeccin del precio de los commodities ser proporcionado por Bloomberg. Adicionalmente, se cuenta con proyecciones para diferentes commodities por los principales bancos de inversin en el mundo.

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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

Tasas de escalamiento para cada grupo de commodities durante el periodo de desembolso.
Ao 2011 Descripcin de Costos Directos Mnimo Equipamiento Electromecnico Movimiento de Tierras Tunel Tubera PVC Lnea de Transmisin y Subestacin Tubera de Acero Obras de Concreto Accesos Varios Equipamiento Hidromecnico Telecomunicaciones Plan de Manejo Ambiental 3% 8% 6% 3% 8% 6% 5% 3% 3% 6% 6% 1% Medio 4% 10% 7% 4% 9% 8% 7% 4% 4% 8% 7% 2% Mximo 5% 13% 8% 5% 12% 9% 10% 5% 5% 9% 8% 3% Mnimo 3% 8% 6% 3% 8% 6% 5% 3% 3% 6% 6% 1% Medio 4% 10% 7% 4% 9% 8% 7% 4% 4% 8% 7% 2% Mximo 5% 13% 8% 5% 12% 9% 10% 5% 5% 9% 8% 3% Mnimo 3% 8% 6% 3% 8% 6% 5% 3% 3% 6% 6% 1% Medio 4% 10% 7% 4% 9% 8% 7% 4% 4% 8% 7% 2% Mximo 5% 13% 8% 5% 12% 9% 10% 5% 5% 9% 8% 3% Ao 2012 Ao 2013

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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

WORKSHOP DEL ANLISIS DE RANGO. Identificacin de riesgos. Los especialistas lograron identificar los principales factores de riesgo que podran afectar a los precios y cantidades por cada grupo de commoditie.

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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

WORKSHOP DEL ANLISIS DE RANGO. Estimacin de la distribucin de probabilidad de ocurrencia subjetiva Luego, se le pedir a los participantes considerar las siguientes cuatro situaciones para los grupos de commodities.
Situacin muy desfavorable, Qu tan mal puede ponerse? Es posible? Situacin baja, que sea menor al valor medio pero no extremo. Situacin alta, que sea mayor al valor medio pero no extremo. Situacin muy favorable, Qu tan bien puede ponerse? Es posible?

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5.- Aplicacin a un proyecto de Central Hidrulica

WORKSHOP DEL ANLISIS DE RANGO. Estimacin de la distribucin de probabilidad de ocurrencia subjetiva Luego, se le pedir a los participantes que comenten sobre dos puntos: Existe alguna asimetra inherente al rango de resultados?, Cul es el nivel de certidumbre alrededor del valor medio?

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6.- Resultados

Rangos para los grupos de commodities, considerando la opinin de expertos y base de datos de CESEL.

Elementos del Estimado Neto de Costos

Equipamiento Electromecnico Movimiento de Tierras Tunel Tubera PVC Lnea de Transmisin y Subestacin Tubera de Acero Obras de Concreto Accesos Varios Equipamiento Hidromecnico Telecomunicaciones Plan de Manejo Ambiental

Estimacin del Proyecto (Miles US$)

11 968 5 548 5 877 4 769 4 274 4 028 2 976 1 685 1 218 670 95 545

Estimacin ptimista 8 437 4 067 4 169 3 675 3 210 3 581 2 738 1 519

Estimacin Medio 12 158 5 777 6 084 5 013 4 463 4 114 3 071 1 723
1 230 676 96 550

Estimacin Pesimista 16 642 8 223 8 386 6 669 5 815 4 657 3 634 2 143

Muestra
12 285 5 899 6 148 5 066 4 480 4 115 3 110 1 685 1 218 670 95 545

Estimado Neto de Costos (Miles de US$)

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43 653

45 317

6.- Resultados

Distribucin de probabilidad para el grupo equipamiento electromecnico.

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6.- Resultados

Simulacin de Montecarlo del estimado directo de costos.

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Contingencia

6.- Resultados

La contingencia estocsticas es el 12% de los costos directos al 95% de confianza.

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6.- Resultados
Contingencia del cronograma Se llevo acabo el anlisis de rango sobre 8 actividades del cronograma, de forma muy similar al costo, resultando una contingencia por atraso de 3 meses. Dicho valor fue llevado a valores monetarios, cuando se multiplico por el ratio gastos generales entre la duracin total del cronograma maestro.

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6.- Resultados

Consolidado de todos los costos asociados al proyecto.

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6.- Resultados

Consolidado de todos los costos asociados al proyecto.

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6.- Resultados

La importancia del comportamiento de la distribucin de probabilidad. Se utiliz distribucin riskdiscreta.

60%

30%

10% 40% 40% 20%

Contig.=7% Contig.=16%

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7.- Conclusiones

Observamos que la metodologa es viable y presenta una contribucin a la gestin de riesgos. Se considera evidencia cualitativa. Es posible integrar el cronograma y presupuesto. Permite una determinacin y un uso ms adecuado de las contingencias. La metodologa es aplicable a cualquier proyecto de infraestructura. El xito de los resultados va depender del xito de los workshop con los especialistas. (Entra basura y sale basura)

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8.- Investigaciones complementarias

Introducir las correlaciones de los grupos de commodities. Introducir el anlisis de eventos adversos como el anlisis de riesgo de desastre, como inundaciones, geolgicos, etc. Definir los grupos de tems considerando la distribucin discreta con su respectivas probabilidad subjetiva. Desarrollar un modelo automatizado que sea posiblemente comercializado.

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9.- Referencias bibliogrficas

Cooper, Grey, Raymond, Walker, 2005, Managing Risk in Large Projects and Complex Procurements, Project Risk Management Guidelines, England, pp. 251 278. Dr. Kenneth K. Humphreys, PE CCE, 2008, Risk Analysis and Contingency Determination Using Range Estimating, AACE International Recommend Practice N 41R-08. Kamalesh Panthi, 2007, Prioritizing and Estimating Hydropower Project Construction Risk: A Case Study of Nyadi Hydropower Project, Florida International University. Palisade, Gua Para el Uso del @Risk For Excell V. 5.5, Febrero 2010, Palisade Corporation. Ph.D. Ordez Javier, 2010, Using @Risk in Cost Risk Analysis, Palisade Corporation.

Muchas gracias.

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