Libro PR y Fondo Combustibles

Precios de los Combustibles Liquidos en Latinoamrica
Los Precios de los Combustibles Lquidos y el Fondo de Estabilizacin de Precios

Periodo 2003-2008
Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria Divisin de Gas Natural
Los Precios de los Combustibles Liquidos y el Fondo de Estabilizacin de Precios: Periodo 2003-2008
Publicacin elaborada por la Divisin de Gas Natural de la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria (GART) de OSINERGMIN y editada por Teps Group S.A.C. segn CLS OSINGERMIN-GART-032-2008. Por la GART Gerente Adjunto GART: Gerente de Divisin de Gas Natural: Asesor Tcnico GART: Especialistas: Por Teps Group Editor Responsable: Asistente de Edicin: Diseador: Pedro Hugo Morote Gladis Espinoza Cerna Pablo Quispe Snchez Vctor Ormeo Salcedo Luis Espinoza Quiones Carlos Palacios Olivera Daniel Hokama Kuwae Virginia Barreda Grados
Edicin OSINERGMIN Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria GART Divisin de Gas Natural Av. Canad 1460 San Borja Lima 14 Telfono: 219 3400; Anexos: 2001 / 2010; Fax: 224 0491 Copyright OSINERGMIN-GART 2009 La reproduccin total o parcial de este documento y/o su tratamiento informtico estn permitidos, siempre y cuando se citen las fuentes y se haya solicitado el permiso correspondiente del OSINERGMIN-GART. ISBN: .
Presentacin
Presentacin
Desde que la humanidad encontr la manera de obtener nuevos y diversos derivados del crudo, ste ha jugado un papel preponderante y casi hegemnico en el desarrollo y progreso de la industria, la economa y el bienestar de la sociedad a nivel mundial. Sin embargo, la tendencia alcista de los precios del petrleo y sus sub-productos, as como el agotamiento de sus reservas, pueden dar origen a una peligrosa desaceleracin del crecimiento econmico, que es objeto de atencin y preocupacin. En el ao 2003 el precio del petrleo super fcilmente la barrera de los 45 dlares por barril en el mercado internacional debido a factores que impulsaron su demanda, tales como la expansin econmica de China y otras naciones asiticas que frenaron la oferta del crudo, como los problemas geopolticos y de incertidumbre al interior de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP). Asimismo, los problemas climticos y la progresiva devaluacin de la moneda norteamericana en casi todos los escenarios cambiarios, llevaron el precio del crudo a niveles an ms elevados en los aos 2004, 2005, 2006 y 2007, llegando a situarse por encima de los 100 dlares por barril en el presente ao. Este panorama no ha sido ajeno al Per dado que es un pas importador de crudo, por lo que el gobierno, a fin de evitar la inestabilidad macroeconmica del pas debido al severo impacto de los precios internacionales en el mercado interno en el ao 2004, promulg el Decreto de Urgencia N 010-2004 que cre el Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo, como fondo intangible destinado a evitar que la alta volatilidad de los precios internacionales del petrleo crudo y sus derivados se traslade a los consumidores nacionales. De all en adelante el Estado peruano ha venido amortiguando las continuas subidas del precio del petrleo y sus derivados en el mercado internacional, mediante la transferencia e incrementos de recursos al Fondo y, a su vez, ampliando su plazo de vigencia. Cabe mencionar que, un contexto de crecimiento sostenido de precios en el mercado petrolero mundial, puede
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hacer colapsar rpidamente cualquier mecanismo de estabilizacin de precios, dado que la carga destinada a la estabilizacin es ms intensiva en el uso de sus recursos econmicos, es decir, podra generarse involuntariamente subsidios muy altos, con el consecuente perjuicio econmico para el pas. El presente trabajo tiene por objeto dar a conocer la importancia de la operatividad y el funcionamiento del Fondo, mostrar una visin general del costo fiscal, as como plantear sugerencias de mejoras en la concepcin y operacin del mismo. Para estos efectos, en los primeros captulos se realiza una investigacin de la situacin, la dinmica y los factores que explican la volatilidad de los precios del petrleo y sus derivados en el mercado mundial, as como las posibles soluciones o alternativas al empleo del crudo como fuente energtica, para luego estudiar cmo se establece la estructura y factores que determinan el precio de los combustibles en nuestro pas en comparacin con otros pases de Latinoamrica. Luego se incluye un captulo sobre los precios de los combustibles en el mercado nacional, donde se describe la situacin del mercado petrolero en nuestro pas, ms adelante se introduce un apartado donde especialistas internacionales formulan pronsticos sobre la posible evolucin y perspectivas del sector hidrocarburos, para incluir posteriormente conclusiones y recomendaciones relacionadas con el desenvolvimiento del sector. Finalmente, es preciso destacar que ste es un documento de trabajo, elaborado por la Divisin de Gas Natural (DGN) de la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria (GART) del Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera (OSINERGMIN), trata de contribuir tcnicamente al necesario debate nacional sobre la operacin y viabilidad del Fondo de Estabilizacin de Precios de los Combustibles y Derivados del Petrleo(FEPC).
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Presentacin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 Captulo I Precios de los combustibles lquidos en el mercado mundial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 1. Importancia del petrleo en la economa mundial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1 Economa mundial dependiente. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2 Incremento de la demanda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3 Agotamiento de las Reservas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.4 Encarecimiento del crudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.5 Impacto en la economa mundial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.6 Alternativas al petrleo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. Produccin mundial del petrleo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1 Principales productores. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2 Principales consumidores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3 Principales exportadores. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.4 Principales importadores. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3. Tipos de petrleo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4. Reservas mundiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 10 11 13 15 17 17 21 21 24 25 25 26 27
Captulo II Precios de los combustibles lquidos en Latinoamrica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 1. Criterios Metodolgicos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1 Seleccin de los pases considerados en el seguimiento de precios . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. Estructura general del precio de los combustibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3. Factores que determinan las diferencias de precios entre pases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1 Polticas de precios: Regulacin y formacin de precios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 35 36 37 37
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3.2 Poltica de precios: estructura tributaria de los pases de Amrica del Sur y Mxico. . . . . 4. Factores que determinan los precios de los combustibles en los pases de Amrica del Sur y Mxico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.1 Anlisis comparativo del precio de los combustibles en pases autoabastecidos de Petrleo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.2 Anlisis comparativo del precio de los combustibles en pases exportadores de Petrleo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.3 Anlisis comparativo del precio de los combustibles en pases importadores de petrleo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.4 Precios de Refinera en Amrica del Sur y Mxico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.5 Impuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.6 Precios de Venta al Pblico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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Captulo III Precios de los combustibles lquidos en el mercado nacional. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 1. Empresas productoras de hidrocarburos lquidos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1 Contratos vigentes de exploracin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2 Contratos vigentes de explotacin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3 Ofertas de concesin. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. Produccin Nacional. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3. Reservas nacionales de hidrocarburos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4. Balanza Comercial de hidrocarburos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5. Situacin de los precios de combustibles. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 57 57 58 59 64 65 72
Captulo IV El Estado peruano frente al alza del precio internacional del petrleo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 1. Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo (FEPC). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76 1.1 Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 1.2 Naturaleza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78 1.3 Funcionamiento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 1.4 Anlisis del FEPC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 1.4.1 Anlisis de los Precios de Referencia de los combustibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 1.4.1 Evolucin de los Precios de Referencia y Precios de Marcadores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 1.4.3 Anlisis del procedimiento de determinacin de Bandas de Precios. . . . . . . . . . . . . . . . . 93 1.4.4 Anlisis de los Factores de Compensacin y Aportacin empleados. . . . . . . . . . . . . . . . . 97 1.4.5 Anlisis de Liquidacin o Cierre de Cuentas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 1.5 Costo Fiscal del FEPC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 1.5.1 Evolucin del costo fiscal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 1.5.2 Manejo del Fondo por productos de hidrocarburos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 1.5.3 Proyecciones por escenarios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110 1.6 Propuestas de mejoras al FEPC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112 1.6.1 Metodologa basada en el Ajuste Automtico de Bandas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112 1.6.2 Metologa basada en el Ajuste Automtico de Bandas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130 Captulo V Estado del Fondo de Combustibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131 1. Resumen histrico del funcionamiento del Fondo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 2. Evolucin de Montos en el Fondo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 3. Evolucin del Precios afectados por el Fondo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
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Captulo VI Conclusiones y Recomendaciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147 1. Conclusiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147 2. Recomendaciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 Anexos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 Anexo 1: Decreto de Urgencia N 010-2004. Crea el Fondo para la estabilizacin de precios de los combustibles derivados del petrleo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 Anexo 2: Decreto de Urgencia N 035-2008. Modifican el Decreto de Urgencia N 010-2004 que cre El Fondo de Estabilizacin de Precios de los combustibles derivados del Petrleo e incrementan el monto contigente del estado a favor del Fondo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 Bibliografa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
Precios de los Combustibles Liquidos en el mercado mundial
Captulo I Precios de los combustibles lquidos en el mercado mundial

El petrleo ha sido el combustible del Siglo XX y lo seguir siendo en gran parte del
Siglo XXI. Sin el petrleo es casi imposible explicar gran parte de los logros cientficos y tecnolgicos alcanzados por las naciones desarrolladas y dar sustento a los servicios y procesos productivos de todas las economas del mundo moderno.
El desenvolvimiento de las naciones desarrolladas, de las naciones en vas de desarrollo
y de las naciones emergentes depende hoy en da del petrleo como fuente principal de energa. En gran medida el mundo moderno es petroadicto y como cualquier forma de adiccin es una dependencia conflictiva.
La conflictividad del petrleo emana de la desigual distribucin geogrfica de sus reservas y de la avidez del consumo de las naciones desarrolladas y en vas de desarrollo, en su mayora carentes de petrleo y de otros combustibles fsiles. Igualmente, de su condicin de recurso natural no renovable; de las limitadas reservas existentes del crudo; y de la alta volatilidad de sus precios.
La volatilidad de los precios del petrleo y sus derivados afecta con especial rigor a los
pases importadores netos, muchos de los cuales deben hacer frente a situaciones de inestabilidad institucional derivada de esta circunstancia.
Las aseveraciones anteriores son axiomticas, pero, pese a ello, en este captulo se exponen aspectos globales de la produccin y el consumo de petrleo con la finalidad de enmarcar la situacin regional y nacional del hidrocarburo, y explicar las polticas e instrumentos aplicados por el Estado Peruano para asegurar el abastecimiento y mitigar el impacto de los precios internacionales en la economa nacional.
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1. Importancia del petrleo en la economa mundial

El petrleo es un commodity1 o producto bsico estratgico2 para el desarrollo econmico de las naciones. Sin embargo, por tratarse de un recurso ag otable y no renovable, cuyas reservas estn distribuidas de manera desigual en el mundo, origina que los pases desarrollados, emergentes3 y en desarrollo adopten diferentes medidas para asegurar su aprovisionamiento, de tal forma, que la eventual interrupcin del abastecimiento no frene el desenvolvimiento de sus economas. Gracias al petrleo se ha podido desarrollar la sociedad industrial. Este combustible ha sido, sin lugar a dudas, el carburante por excelencia del ltimo siglo. No obstante, todo parece indicar que el mundo est a las puertas de un cambio de tendencia paradigmtico y sin precedentes: de un petrleo abundante y barato a un suministro cada vez ms caro y escaso4. Entonces, para nuestra civilizacin, dependiente de esta fuente de energa, existe un claro desafo que va: desde mejorar las tcnicas de exploracin y explotacin del petrleo para encontrar ms reservas o ser ms eficientes, hasta encontrar y desarrollar nuevas fuentes de aprovisionamiento energtico, a fin de evitar el desabastecimiento5 de los combustibles, tan imprescindibles para asegurar el bienestar y desarrollo econmico de las naciones.
1.1. Economa mundial dependiente

El petrleo posee una gran variedad hidrocarburos que posibilitan sea la materia prima de numerosos procesos en la industria qumica de los que resultan ms de dos mil productos6, entre los que destacan las gasolinas, el diesel, los gasoils, los fueloils, querosenos (petrleo lampante y carburorreactores), lubricantes (aceites de engrase), disolventes, gases licuados (propano y butano), betunes (asfalto o brea), alquitranes, parafinas (ceras de petrleo) y plsticos7. La gama de productos derivados del petrleo lo convierten en uno de los factores ms importantes del desarrollo econmico y social.
Grfico N 1.1 Proceso de destilacin primaria
Fuente: SNMPE Se puede definir a un commodity como un producto altamente estandarizado y que puede ser transado fluidamente en los mercados internacionales. Entre estos productos se encuentran alimentos, minerales preciosos, no preciosos y el petrleo. Vsquez Cordano, Arturo; Bendez Medina, Luis. La Problemtica de los precios de los combustibles. Oficina de Estudios Econmicos OSINERG. 03 de marzo de 2006. www. bcrp.gob.pe/.../Publications/Seminarios/Conf_0603/Conf_0603_Bendezu_Gallardo_Vasquez_combustibles 2 Snchez-Albavera, Fernando; Vargas, Alejandro. La volatilidad de los precios del petrleo y su impacto en Amrica Latina. Naciones Unidas. Setiembre de 2005. Santiago de Chile. Pgs. 13 y 14. http://www.cepal.org/publicaciones/xml/9/22669/lcl2389e.pdf 3 Pases Emergentes. Este concepto se usa en el contexto de la economa y las finanzas pblicas. Concepto muy amplio aparecido al final de los aos 80 para designar a los pases en desarrollo que crecen a un ritmo muy superior al del resto del mundo. Adems suelen tener unos costes salariales bajos, industrializacin reciente, creciente apertura al exterior, sistema de libre mercado y de libertad de empresa que apuesta por la iniciativa empresarial, desarrollo del capital humano y altos mrgenes de beneficios. Economa y Finanzas. Diccionario Economa - Administracin - Finanzas Marketing. Pases Emergentes. http://www.eco-finanzas.com/diccionario/P/PAISES_EMERGENTES.htm 4 Bueno Oliveros, Jos Antonio. Las alternativas al petrleo como combustible para vehculos automviles. Fundacin Alternativas. 2007. Pg. 17 www.falternativas.org/.../las-alternativas-al-petroleo-como-combustible-para-vehiculos-automoviles. 5 http://www.cepal.org/publicaciones/xml/9/22669/lcl2389e.pdf 6 Muchaspasta.com. Tema I: El Petrleo y la economa. Una economa dependiente en gran medida del petrleo. http://www.muchapasta.com/b/var/Economia%20dependiente%20del%20petroleo.php 7 Pacheco Jimnez, Esther y otros. El Petrleo. platea.pntic.mec.es/~rmartini/petroleo.htm/
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Su descubrimiento cre riqueza, modernidad, pueblos industriales prsperos y nuevos empleos8. Desde all, el desarrollo de la economa mundial va de la mano con la produccin de los combustibles y derivados del petrleo, pues todos en nuestra vida diaria lo utilizamos cada da con ms intensidad. Todos los precios de los productos y servicios que utilizamos estn relacionados de alguna forma con el petrleo, ya sea por los gastos de transporte, produccin o embalaje. Cuando sube su precio se produce, casi de manera inmediata, una subida en el valor de los insumos de casi todos los productos y servicios y, en consecuencia, se nota en el mayor costo de los fletes y en el precio de los bienes de consumo (especialmente en los alimentos). Frente al agotamiento de las reservas de crudo y el consecuente encarecimiento del petrleo, es necesario para la economa global contar con combustibles alternativos para asegurar el desarrollo econmico en el tiempo.
1.2. Incremento de la demanda

En las ltimas dcadas el consumo mundial de crudo aument de manera significativa, debido al crecimiento econmico de pases como China9 e India10, que junto con los llamados Tigres del Sudeste Asitico11 han llevado a niveles insospechados el incremento de la demanda de combustibles. As, para el 2020 se prev que el crecimiento econmico de potencias como China e India y otras economas emergentes aumentarn la demanda mundial hasta ms de 100 millones de barriles de crudo diarios12. En este aspecto, la Agencia Internacional de Energa (AIE)13 en su informe mensual a finales de 2007 mostr su preocupacin por la disponibilidad de crudo y el incremento de sus previsiones para el ao 2008 constatando un incremento de la demanda de etano y Gas Licuado de Petrleo (GPL) en Medio Oriente, en particular, de Arabia Saud14. La AIE ha previsto que la demanda crecer hacia el 2025 a un ritmo del 1,9% anual, pasando de 80 a 118 millones de barriles diarios, y para dar respuesta a este incremento se necesitar que los pases integrantes de la OPEP aumenten su produccin cotidiana en un 80%, mientras que las naciones no integrantes de la OPEP deberan hacer lo mismo pero en un 42%15.
Instituto Mexicano del Petrleo. Acerca del Petrleo Importancia. http://www.imp.mx/petroleo/ Irn exporta 340.000 barriles de 159 litros de petrleo por da a China. Es su tercer proveedor de crudo, luego de Angola y Arabia Saudita. Las inversiones chinas en infraestructura petrolera iran incluyen 100.000 millones de dlares para desarrollar el sudoccidental bloque de Yadavaran, y la construccin de un oleoducto de 386 kilmetros a travs del vecino Kazajistn. Akhavi, Khody. IPS. ChinaEEUU: A la caza de Medio Oriente. Junio de 2008. http://www.ipsnoticias.net/nota.asp?idnews=88937 10 Torres, Diana. Equipo Futuros USA. Mercado de Materias Primas: Petrleo a la apertura. futuros.wordpress.com/2008/02/29/ mercado-de-materias-primas-petroleo-a-la-apertura-42 11 Hong Kong, Singapur, Corea del Sur y Taiwn. 12 Usi, Eva. Deustsche Welle World. Economa Mundial. Cundo se acabar el petrleo?. Enero 2008. http://www.dw-world.de/dw/article/0,2144,3036853,00.html 13 La Agencia Internacional de la Energa (AIE) es un organismo autnomo establecido en noviembre de 1974, dentro del marco de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE), con el fin de poner en prctica un programa energtico internacional. La AIE desarrolla un programa integral de cooperacin energtica entre veintisis de los treinta pases miembros de la OCDE. Los pases miembros de la AIE son los siguientes: Alemania, Australia, Austria, Blgica, Canad, Dinamarca, Espaa, los Estados Unidos, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Hungra, Irlanda, Italia, Japn, Luxemburgo, Noruega, Nueva Zelanda, Portugal, el Reino Unido, Repblica Checa, Repblica de Corea, Suecia, Suiza y Turqua. Eslovaquia y Polonia ingresarn probablemente en la Agencia en 2007/2008. La Comisin Europea participa tambin en el trabajo de la AIE. Wikipedia. Agencia Internacional de la Energa. es.wikipedia.org/wiki/Agencia_Internacional_de_la_Energa 14 EFE. La AIE eleva la previsin de aumento del consumo mundial de crudo y la OPEP la mantiene. 14 de diciembre de 2007. http://www.soitu.es/soitu/2007/12/14/info/1197646447_165063.html 15 Reservas Mundiales de Petrleo. 2007. fing.uncu.edu.ar/catedras/archivos/industrias/2007%20RESERVAS%20DE%20HIDROCARBUROS. pdf
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Grfico N 1.2 Crecimiento de la demanda global 2006 / 2007 / 2008 (Miles de barriles por da)
Fuente: Agencia Internacional de Energa Oil Market Report Junio 2008
Por otra parte, se prev que el coeficiente de uso de la intensidad del consumo de petrleo podra reducirse gracias a otras alternativas energticas.
1.3. Agotamiento de las reservas

La OPEP ha demostrado que se encuentra limitada para aumentar su oferta diaria y el resto de pases productores no exceden de manera importante la capacidad de produccin de la organizacin. Adems, la inversin en este sector ha sido nula debido a los bajos precios en los que se cotiz el petrleo durante muchos aos16.
Grfico N 1.3 Reservas probadas de petrleo en 2006
En 2006 (No incluye petrleos pesados)
Reservas probadas de Petrleo
Medio Oriente 61,5% Asia 3,4% Amrica 3,4% America del Norte 3,4%
Total: 1 208,2 mil millones de barriles
Fuente: BP Statistical Review of World Energy, Junio 2007
Europa y Euro Asia 9,7%
Africa 9,7% America Central 8,6%
Basndose en las actuales reservas probadas de los once pases miembros excluyendo a los nuevos socios Angola y Ecuador-, un estudio dirigido por Ayoub Azim, director ejecutivo de Dubai Knowledge Village (Pueblo del Conocimiento de Dubai), traza tres escenarios, los cuales muestran que la OPEP podra encontrarse incapacitada para cubrir su parte de la demanda mundial en los aos 2024, 2037 2048, dependiendo de la rapidez con que sus miembros aumenten su produccin17. En el ao 2005, la Direccin de Estudios Econmicos de la AIE aseguro que la produccin de crudo convencional de los pases fuera de la OPEP decrecera despus de 2010. Por ello, indic que la produccin a partir de la segunda dcada de este siglo depender de la tecnologa de las refineras y zonas de explotacin, del nivel de los precios y las inversiones que se realicen en la cadena de produccin y refinado del petrleo18. La presidencia de la petrolera Total, con ocasin del XIX Congreso Mundial de Petrleo manifest que se debe aumentar la produccin, lo cual implica el desarrollo de nuevas tecnologas para aumentar el suministro, aunque nos sea ms fcil buscar zonas donde la extraccin es ms accesible tcnica y econmicamente19.
Expansin. Quin es quin. Los principales productores, exportadores y consumidores. http://www.expansion.com/especiales/petroleo/quien.html 17 Dw-World. Economa Mundial. Cundo se acabar el petrleo? . 03 de enero de 2008. www.dw-world.de/dw article/0,2144,3036853,00. html 18 El siglo de torren. 20 de setiembre de 2005. Viena-Austria. http://www.elsiglodetorreon.com.mx/noticia/170974.amenaza-escasezde-petroleo-aie.html 19 XIX Congreso Mundial de Petrleo. La seguridad de las reservas petroleras y sus perspectivas de demanda atrae todas las miradas. 01 de julio de 2008. Madrid - Espaa. http://www.19wpc.com/press-release/oil-demand-sp.php
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Sin embargo, la teora del agotamiento del petrleo en realidad no es nueva, aunque s desconocida por mucha gente. Pues en 1949 el geofsico King Hubbert20, vaticin, en la revista Sciencie, el prximo final de la era de los combustibles fsiles.
Grfico N 1.4 El pico de la produccin mundial
Fuente: Association for the Study of Peak Oil & Gas Abril 2004
Su teora del Pico de Petrleo, ms conocida como Cenit del Petrleo, es una influyente teora acerca de la tasa de agotamiento a largo plazo de crudo, as como de otros combustibles fsiles. Predice que la produccin mundial de petrleo llegar a su cima y despus declinar tan rpido como creci. A pesar de ser tan discutida, esta teora es ampliamente aceptada entre la comunidad cientfica y la industria petrolera, pues en 1956 predijo que la produccin de Estados Unidos alcanzara su cspide en 1970, declinando despus rpidamente y as ocurri21. Colin Campbell y Jean Laherrre escribieron en 1998 un artculo para la revista acadmica Scientific American: El fin del petrleo barato (The End of Cheap Oil) donde analizan la situacin de las reservas de petrleo en el mundo. Ellos conjeturaron que seis pases integrantes de la OPEP a finales de los aos 80 incrementaron sus cifras de reservas en cantidades colosales, de 42% a 197%, con la intencin de aumentar sus cuotas de exportacin al mundo22. En dicho artculo tambin pronosticaron que el incremento radical del precio del petrleo podra contener la demanda, sin embargo la cada de la produccin mundial del petrleo se producira hacia el 2010 cuando la mayora de los pases del Medio Oriente hayan pasado el punto medio de produccin de crudo.
Hubbert era en esa poca un empleado de Shell, contratado para estudiar sus pozos y hacer predicciones de explotacin. Se dio cuenta de que las explotaciones de los pozos seguan una pauta concreta. Tras un pausado comienzo se ponan a producir exponencialmente hasta que llegaba un momento en que cesaba ese progreso exponencial, y a partir de ah la produccin disminua, al mismo ritmo que en la subida, hasta que se agotaba el pozo. Ballenilla, Fernando. Revista El Ecologista, N 40. El final del petrleo barato. 2004. Espaa. http://www.ua.es/personal/fernando.ballenilla/Preocupacion/ArticuloPetroleoFdoBallenilla.pdf 21 Wikipedia. Teora del pico de Hubbert. es.wikipedia.org/wiki/Curva_de_Hubbert 22 Campbell, Colin J. y Laherrre, Jean H. Scientific American. The End of Cheap Oil. Marzo de 1998. Pg. 79 http://translate.google.com.pe/translate?hl=es&langpair=en|es&u=http://dieoff.org/page140.htm&prev=/translate_s%3Fhl%3Des%26q%3DEl%2Bfin%2 Bdel%2Bpetr%25C3%25B3leo%2Bbarato,%2Bcolin%2Bcampbell%26tq%3DThe%2Bend%2Bof%2Bcheap%2Boil,%2BColin%2BCampb ell%26sl%3Des%26tl%3Den
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En su Boletn N 39 de marzo de 200423, la Asociacin para el Estudio del Pico del Petrleo y el Gas (ASPO)24 advirti sobre las reservas poco fiables de la OPEP, la cada de los descubrimientos de petrleo y el Informe Nemesis (un cuento de hadas sobre fabulosas reservas de petrleo en Medio Oriente, pozos que nunca se secan e ilimitadas oportunidades para nuevas producciones); cuyo corolario es que las reservas de Medio Oriente han sido sobreestimadas en gran medida y que, por lo tanto, estamos en una poca de declive del petrleo. Para amortiguar la llegada del pico del petrleo, instituciones como ASPO y el profesor Richard Heinberg han propuesto el Protocolo de Upsala25 y el Protocolo del Agotamiento del Petrleo (Oil Depletion Protocol)26, respectivamente, los cuales plantean establecer un margen para la produccin y consumo de petrleo de las naciones para reducir las exportaciones e importaciones, como ya lo estn haciendo pases como Suecia, Islandia, Cuba y algunos otros.
1.4. Encarecimiento del crudo

El presidente de la OPEP y ministro de Energa de Argelia, Chakib Jelil, asegura que el precio del crudo es ahora muy voltil debido a las dudas sobre la evolucin del mercado y la demanda, elementos que, en sus palabras, introducen enorme incertidumbre en la inversin ante el riesgo de alcanzar un exceso en la capacidad de produccin27.
Grfico N 1.5 Un entorno cambiante para la industria de Hidrocarburos
Fuente: Club Espaol de la Industria, Tecnologa y Minera

ASPO. Boletn N 39 Marzo 2004. http://www.crisisenergetica.org/staticpages/index.php?page=20040226195710925 Red europea de cientficos y otros, interesados en determinar la fecha y el impacto del cenit y declive de la produccin mundial de petrleo y gas, debido a las restricciones en los recursos. http://www.crisisenergetica.org/ficheros/boletin_ASPO_junio_2008.pdf 25 Crisis Energtica. El Protocolo de Upsala. www.crisisenergetica.org/forum/viewtopic.php?forum=6&showtopic=9705 26 Wikiquote. Pico del petrleo. es.wikiquote.org/wiki/Pico_del_petrleo 27 Nacin.com. Economa. OPEP afirma hacer grandes esfuerzos para aumentar produccin. 01 de julio de 2008. Madrid Espaa. www. nacion.com/ln_ee/2008/julio/01/economia1601153.html
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Por otro lado, se aprecian aumentos sostenidos en la demanda mundial, ms de lo previsto, debido al desarrollo industrial y crecimiento econmico global, liderado por la China e India, las dos economas emergentes ms importantes del mundo, a los que se suma el consumo de Estados Unidos que representa la cuarta parte de la produccin mundial de petrleo28. Dichos desequilibrios entre la oferta y la demanda de petrleo han elevado los precios a niveles rcord. Aunque no existe un consenso sobre el tema, s existen factores importantes29 que podran explicar la situacin de aumento continuo del petrleo en el mundo:
Crecimiento de la demanda mundial por encima de la oferta: Desde el ao 2005 la demanda se ha incrementado en 3 millones de barriles al da, y se calcula que este crecimiento ser de hasta 32 millones de barriles diarios en las prximas dos dcadas. productores del alza del petrleo, debido a las restricciones que ponen a la inversin privada extranjera y a los altos impuestos con que gravan la extraccin del crudo.
Restricciones en la oferta: Las grandes compaas petroleras culpan a los pases Especulacin: Los pases productores culpan a los especuladores existentes en el
mercado petrolero del alza constante del petrleo, y aseguran que muchos de ellos estn amasando grandes fortunas invirtiendo en fondos de futuro30. conflictivas, lo que pone en constante peligro la oferta e incide en los precios.
Inestabilidad poltica: La mayor produccin de petrleo se encuentra en regiones muy Debilidad del dlar: La escalada de precios comenz con la cada en picada del
valor del dlar estadounidense. Moneda en la que los pases productores transan el petrleo y con la que realizan sus importaciones en el mercado Europeo (bsicamente de equipamientos y bienes de lujo).
Grfico N 1.6 Prdida del valor del dlar en los mercados internacionales Enero 2003 Mayo 2008*
ndice
130 125 120 115 110 105 100 95 90
Var %: May 08 / Dic 07: -3,4% Dic 07/ Dic 06: -6,8% Dic 07/Dic 02: -20,6
Cotizacin Dic 2006 Dic 2007 May 2008
Euro/US$ 1,321 1,455 1,556
Ene-03 Jul-03 Ene-04 Jul-04 Ene-05 Jul-05 Ene-06 Jul-06 Ene-07 Jul-07 Ene-08
* A mayo de 2008 se depreci 3,4% Fuente: Reserva Federal de los Estados Unidos
Cabrera, Enriqueta. El Universal. La nueva era del petrleo. 03 de agosto de 2007. www.el-universal.com.mx/editoriales/38252.html Miquez, Miguel. 20minutos.es Internacional. Las claves de la subida del petrleo. 05 de julio de 2008. www.20minutos.es/noticia/396113 Contratos de compra venta realizadas para una fecha determinada y con precios establecidos de antemano: cuanto mayores sean estos precios, mayor es el beneficio para el inversor. www.20minutos.es/noticia/396113
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Gasto tecnolgico: A medida que se agotan las reservas el petrleo debe extraerse, 1.5. Impacto en la economa mundial
Como lo hemos revisado en puntos anteriores, la alta dependencia que el mundo tiene del petrleo y la volatilidad de los precios de este producto, han llevado al director del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, ha afirmar que el mundo est en crisis31.
cada vez ms, a una mayor profundidad o de lugares muy poco accesibles, como el fondo del mar. Esto supone el desarrollo de costosas tecnologa que inciden en el precio.
La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD)32 ha alertado de que la alta volatilidad de los precios del petrleo est obligando a los pases en desarrollo a realizar un mayor gasto en importaciones de este combustible adems de ejercer una gran presin en sus reservas de divisas, aumentando el dficit de sus balanzas de pagos (28 pases africanos destinan a las importaciones de petrleo ms del 10% de su gasto total en importaciones) y causando, con ello, inflacin y desempleo33. El Fondo Monetario Internacional (FMI)34 considera especialmente vulnerables a Hait, Nicaragua, Honduras, Mongolia, Pakistn y Bangladesh, ya que todos ellos dependen de las importaciones tanto de petrleo como de alimentos35. Igualmente, la dependencia del petrleo en Occidente trae enormes consecuencias sociales, tal como denunciaron numerosas organizaciones con ocasin del XIX Congreso Mundial de Petrleo celebrado en Madrid del 28 de junio al 3 de julio de 2008. El agotamiento de las reservas de petrleo constituye un grave problema, pues al ritmo actual de consumo las reservas mundiales conocidas se agotaran en menos de 40 aos36. Por ello, los pases desarrollados buscan soluciones en las energas baratas y renovables, mientras los pases productores de petrleo presionan para que se siga consumiendo el petrleo pues si disminuyera el consumo sus economas se hundiran37. Otra salida para la crisis sera hallar nuevas reservas de crudo que aseguren al mundo su abastecimiento.
1.6. Alternativas al petrleo

Ante la previsible crisis de los combustibles fsiles (los altos precios de petrleo y agotamiento de las reservas), es urgente encontrar otras opciones que puedan ser usadas como sustitutos idneos. Al respecto, el profesor de la Universidad Autnoma de Madrid, Dr. Emilio Menndez Prez, en su artculo Reflexiones sobre la prxima crisis de los hidrocarburos, nos plantea algunas iniciativas38 que tienen una escasa o nula viabilidad de aplicacin a nivel mundial. Entre ellas destacamos las siguientes:
Las claves de la subida del petrleo. www.20minutos.es/noticia/396113/ Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (CNUCYD o UNCTAD, del ingls, United Nations Conference on Trade and Development) se estableci en 1964 como un cuerpo intergubernamental permanente de las Naciones Unidas. La UNCTAD es el principal rgano de la Asamblea General de la ONU para los asuntos relacionados con el comercio, las inversiones y el desarrollo. Wikipedia. Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. es.wikipedia.org/wiki/Conferencia_de_las_Naciones_ Unidas_sobre_Comercio_y_Desarrollo 33 http://www.20minutos.es/noticia/396113 34 El Fondo Monetario Internacional se cre en 1945 para promover una economa mundial slida. Tiene su sede en la ciudad de Washington y es administrado por los gobiernos los 185 pases miembros casi todos los pases del mundo a los cuales rinde cuentas sobre su desempeo. Fondo Monetario Internacional. El FMI: Datos bsicos. http://www.imf.org/external/np/exr/facts/spa/glances.htm 35 http://www.20minutos.es/noticia/396113 36 Toussaint, ric. El Economista de Cuba. Clima: Los aprendices de brujo del Banco Mundial y del FMI. 2007. www.eleconomista.cubaweb.cu/2007/nro303/dossier-eric.html 37 AOP. El Petrleo. Captulo 10: La importancia del petrleo en la economa mundial. Espaa. elpetroleo.aop.es/Tema10/CAPITULO%20 10.pdf 38 Menndez Prez, Emilio. Revista Futuros N 12, Vol. III, 2005. Reflexiones sobre la prxima crisis de los hidrocarburos. Espaa. www. revistafuturos.info/futuros_12/hidrocarburos3.htm
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La energa hidrulica, es obtenida por la fuerza del desplazamiento del agua desde
un punto hacia otro inferior. Sin embargo, en algunos continentes su produccin est limitada. En Europa Occidental existen pocas cuencas caudalosas. En Amrica Latina si hay posibilidades de nuevas centrales, pero el Fenmeno del Nio y otros, introducen la necesidad de combinar la hidrulica con la generacin trmica. Es una buena alternativa si se combina con la hidrulica. En Europa Occidental est desarrollndose con xito y en Amrica Latina hay campos de vientos muy prometedores, especialmente en la Patagonia, el Noroeste Brasileiro, en el Itsmo de Tehuantepec y en la Baja California. Sin embargo obtenerla precisa de considerables inversiones. generar energa elctrica. Supone costos de generacin muy elevados, durante dcadas ser una solucin minoritaria, salvo que se produzca una ruptura tecnolgica en los diseos fotovoltaicos que puedan incrementar la eficiencia de transformacin y en paralelo reducir las inversiones especficas.
Grfico N 1.7 Consumo mundial de energa 2006
La energa elica, es obtenida de las corrientes de aire que soplan sobre el planeta.
La energa solar, es el aprovechamiento de la radiacin solar sobre la tierra para
Fuente: International Energy Outlook 2006
Si bien, estos productos ofrecen ventajas en cuanto a que son renovables, tambin son peculiares en cuanto a la seguridad de su abastecimiento. En el caso de la energa elica, se depende mucho de los vientos, y en el de la energa solar de los cambios climticos, y, por lo tanto, su uso no es generalmente una base para la generacin elctrica39. Otras energas renovables40 que plantea el Centro Argentino de Energas Alternativas41como solucin son:
La energa de las olas, que es la obtenida por el movimiento del agua en la superficie
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de los ocanos y mares. Argentina dispone de miles de kilmetros de costa, desde Ushuaia hasta Buenos Aires.
Ros Roca, lvaro. Olade. Perspectiva Energtica de la Regin. Combustibles Alternativos. 04 de febrero de 2006. http://www.olade. org/documentos2/articulos/2006-02-04-articulo%20ARR.pdf 40 Se denomina energa renovable a la energa que se obtiene de fuentes naturales virtualmente inagotables, unas por la inmensa cantidad de energa que contienen, y otras porque son capaces de regenerarse por medios naturales. Wikipedia. Energa Renovable. http:// es.wikipedia.org/wiki/Energ%C3%ADa_renovable 41 Centro Argentino De Energas Alternativas. Energas Renovables. http://www.energias.org.ar/
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La energa geotrmica, que se obtiene del calor interior de la tierra. Existen muchas
aplicaciones.
La energa del biogs, que se genera por la descomposicin de la materia orgnica.
Su aplicacin sera muy positiva, de acuerdo al carcter agrcola ganadero de cada pas.
Para la Asociacin Espaola de Operadores de Productos Petrolferos (AOP) el problema del mercado de hidrocarburos es complejo, pasa por la seguridad de suministro y menos emisiones contaminantes del transporte. Por ello propone el uso de los biocarburantes42, como el etanol (destilado de vegetales y residuos), metanol (destilado de la madera y pirlisis de vegetales y residuos), metano (gas, descomposicin de residuos y fangos de depuradoras), bioaceites (aceites extrados de plantas como la soja, el girasol, la oliva, el camo, etc.) y el biodiesel (transesterificacin de aceites vegetales, manufacturacin a partir de alcoholes), todos con cuestiones por resolver (tcnicas, econmicas y especificaciones), forman parte de la solucin.43
Grfico N 1.8 Biocarburantes La solucin no es inmediata... FUTURO
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HOY
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Fuente: AOP
Muchas de las grandes potencias y principales firmas automotrices ya han diseado vehculos44, que aparte del uso del gas natural, funcionan con biodiesel (sustituto del gasleo) y bioetanol (sustituto de la gasolina), as como tambin vehculos hbridos45 (electricidad y combustible) y autos propulsados por hidrgeno46.
El trmino biocarburantes agrupa al conjunto de combustibles lquidos de origen orgnico que provienen de las distintas transformaciones que ha sufrido la materia orgnica. Los biocarburantes se pueden dividir en dos grupos bsicos. Por una parte, encontramos los bioalcoholes, que provienen de la fermentacin alcohlica de cultivos vegetales ricos en almidn y, por otra, los bioaceites, derivados de diversos tipos de especies oleaginosas, as como tambin de la transformacin de los aceites vegetales fritos. usuarios.lycos.es/biodieseltr/ hobbies3.html 43 Gonzalo del Castillo. Institut Catal DEnerga. Mercado de Hidrocarburos 2007. 11 de abril de 2007. AOP. Espaa. www.gge.es/armari/ gge:gge/2/mercadohidrocarburos.pdf 44 Portalcoches.net. Alternativas al petrleo como combustibles. http://www.portalcoches.net/www/contenidos.asp?contentid=80 45 Universia Per. Autos hbridos: el futuro automotriz en beneficio del medio ambiente. 19 de febrero del 2004. http://www.universia. edu.pe/noticias/principales/destacada.php?id=28686 46 adnmundo.com Europa tendr 9 millones de autos propulsados por hidrgeno en 2020. 24 de mayo de 2006. http://www.adnmundo. com/contenidos/energia/europa_hidrogeno_automoviles_en_240506_1111.html
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Grfico N 1.9 Inversin global en energa renovable 2006
Fuente: SEFI, New Energy Finance
La Unin Europea (UE) pretende sustituir un 20% de petrleo con combustibles alternativos en 2020, a travs de biocombustibles47 (a corto plazo), gas natural y biogs (a medio plazo) e hidrgeno (a largo plazo). Actualmente, ms de doce ciudades europeas cuentan con estaciones de suministro de hidrgeno48. En Japn, la marca Honda anunci que sus ventas mundiales de vehculos hbridos alcanzaron 100 000 unidades durante abril de 200449. Otra opcin,pese a su alto costo, es la utilizacin de vehculos elctricos50, como lo viene realizando Francia51 aprovechando su disponibilidad de electricidad de origen nuclear. En tanto en Latinoamrica, Brasil lanz al mercado, hace ms de un ao, un auto que utiliza como combustible gasolina, alcohol o una mezcla de ambos52. La produccin de biocombustibles de Latinoamrica53 eventualmente podra rivalizar con la de Asia, donde China, India e Indonesia ya estn entre los 10 principales productores del mundo, segn datos de la organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico. El 2007 fue un ao record para las inversiones en energas renovables, ya que se invirtieron 67,913 millones de en todo el mundo, un incremento del 41% con respecto al ao 200654. Este ao, el Per abri una planta de biocombustibles que procesa soya, pero para el 2010 estar alimentada con jatropha, una planta de secano resistente que puede ser cultivada fcilmente en los desiertos peruanos55.
Los biocombustibles ms usados y desarrollados son el bioetanol y el biodisel. es.wikipedia.org/wiki/Biocombustible Noticiasdot.com. Espaa cuenta con la primera estacin de servicio de hidrgeno para Automviles de Europa. 29 de abril de 2003. www. noticiasdot.com/publicaciones/2003/0403/3004/noticias300403/noticias300403-4.htm 49 El CarroConexion.com. Nuevas tecnologas en combustibles. 100,000 Hbridos vendido por Honda durante abril http://www.vencars. com/articulo.php?id=83 50 Gmez Blanco, Manuel. El Pas. El coche elctrico se pone las pilas. 01 de junio de 2008. Espaa. http://turcon.wordpress. com/2008/06/01/el-coche-electrico-se-pone-las-pilas/ 51 Ecoticias.com. El coche elctrico vs. Francia. 23 de julio de 2008. www.ecoticias.com/20080723-el-coche-electrico-vs-francia.html El Pas.com. Pars pondr en marcha 4.000 vehculos elctricos a partir de 2009. 20 de junio de 2008. http://www.elpais.com/articulo/ sociedad/Paris/pondra/marcha/4000/vehiculos/electricos/partir/2009/elpepusoc/20080620elpepusoc_6/Tes 52 Ignicin. Boletn N 24. Volkswagen lanza en Brasil un automvil de dos combustibles. Setiembre de 2003. http://www.transporte. cu/ignicion/boleti03/boleti24/index.htm 53 Ellsworth, Brian. Reuters. Actualidad. Biocombustibles florecen en Amrica Latina. 22 de julio de 2008 http://beta.americaeconomia. com/energia/biocombustibles-florecen-en-america-latina.html 54 Blog de Energas Renovables. El 2007 fue un ao record en inversiones para Energas Renovables. Enero de 2008. http://erenovable. com/2008/01/04/el-2007-fue-un-ano-record-en-inversiones-para-energias-renovables 55 http://beta.americaeconomia.com/energia/biocombustibles-florecen-en-america-latina.html
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Grfico N 1.10 Inversin global en energas renovables por regin

Otros pases Latinoamrica frica India China OCD UE Estados Unidos
2004
2005
2006
Fuente: Energy Information Administration (EIA)
2. Produccin mundial del petrleo 2.1. Principales productores

Los principales pases productores de petrleo son Arabia Saudita, Rusia, Estados Unidos, Irn, China, Mxico, Canad, Emiratos rabes, Venezuela, Noruega, Kuwait, Nigeria, Brasil, Argelia e Irak56.
Cuadro N 1.1 Principales productores de petrleo en el mundo: 2006 (Miles de barriles por da)
Posicin 1 2 3 4 5 6 7 Pas
Arabia Saudita Rusia Estados Unidos Irn China Mxico Canad Emiratos rabes Unidos Venezuela Noruega Kuwait Brasil Nigeria Argelia Irak
Produccin 10 665 9 677 8 330 4 148 3 845 3 707 3 288
2 945
9 2 803 10 2 786 11 2 675 12 2 443 13 2 167 14 2 122 2 008 15 Fuente: Energy Information Administration (EIA)
a) La OPEP
La Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) fue fundada en Bagdad, Irak, el 14 de setiembre de 1960 por iniciativa del entonces ministro de Energa y Minas de Venezuela, Juan Pablo Prez Alfonzo, y el ministro de Petrleo y Recursos Minerales de Arabia Saudita, Abdallah Tariki, para defender los precios internacionales del crudo57.
Energy Information Administration (EIA). Country Energy Profiles http://tonto.eia.doe.gov/country/index.cfm Petrleos de Venezuela S.A. OPEP. 2005. www.pdvsa.com/index.php?tpl=interface.sp/design/readmenuprinc.tpl.html&newsid_ temas=49
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Sus miembros fundadores son Arabia Saud, Irak, Irn, Kuwait y Venezuela. Posteriormente la organizacin se ampli con siete miembros ms: Qatar, Libia, Emiratos rabes Unidos, Argelia, Nigeria, Angola y Ecuador58. Quedando fuera de la OPEP Gabn e Indonesia59, debido a la disminucin de sus volmenes de exportacin. Actualmente su sede est ubicada en Viena, Austria.
La OPEP controla aproximadamente el 43% de la produccin mundial de petrleo, el 75% de las reservas de petrleo y en las exportaciones de crudo se sita en alrededor del 51%. Adems, concentra la totalidad de la capacidad excedentaria de produccin de petrleo del mundo, lo que convierte a la OPEP en el banco central del mercado petrolero60. El boletn del mes de junio de la ASPO de 200861 especula que el papel de la OPEP podra cambiar tras el continuo agotamiento de las reservas de crudo y descubrir un nuevo fin para la asociacin basado en el apoyo mutuo y la defensa, en la medida que est bajo mayor presin para abastecer a las potencias extranjeras. Es decir, en el hipottico caso que un pas productor miembro de la OPEP se sintiera amenazado militarmente a raz de su suministro de petrleo, ste podra protegerse recurriendo a los dems miembros de la OPEP para limitar la produccin del crudo y as disuadir a las naciones beligerantes. i. Objetivos de precios Desde su fundacin los miembros integrantes de la OPEP se han trazado objetivos de precios62, es decir mrgenes mnimos para la cotizacin por barril63 del crudo que producen para los mercados demandantes. Estos son los siguientes:
1960-1973: Objetivo implcito por debajo de 5 dlares por barril. 1974-1979: Objetivo implcito de entre 5 y 12 dlares por barril. 1979-1985: Objetivo implcito por encima de 30 dlares por barril. 1986-1990: Objetivo explcito de 18 dlares por barril. 1991-2000: Objetivo explcito de 21 dlares por barril. 2000-2005: Objetivo explcito banda de precios de 22 a 28 dlares por barril64. 2006: Objetivo implcito por encima de los 60 dlares por barril65. 2008-actualmente: Objetivo implcito por encima de los 130 dlares por barril66. ii. Cuotas de produccin Desde el ao 1987, la OPEP fija una cuota de produccin para cada uno de sus socios; la suma de todas ellas es la cuota de produccin del grupo. Arabia Saudita67
CnnExpansion.com. Ecuador regresa a la OPEP. 23 octubre de 2007. Quito Ecuador. www.cnnexpansion.com/economia/2007/10/23/ ecuador-regresa-a-la-opep/view 59 El Pas.com. Economa. Indonesia se va de la OPEP. 28 de mayo de 2008. http://www.elpais.com/articulo/economia/Indonesia/va/ OPEP/elpepueco/20080528elpepueco_2/Tes 60 Wikipedia. Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo. http://es.wikipedia.org/wiki/Organizaci%C3%B3n_de_Pa%C3%ADses_Exportadores_de_Petr%C3%B3leo 61 ASPO. Boletn N 90 Junio 2008. El papel cambiante de la OPEP. http://www.crisisenergetica.org/ficheros/boletin_ASPO_junio_2008.pdf 62 http://es.wikipedia.org/wiki/Organizaci%C3%B3n_de_Pa%C3%ADses_Exportadores_de_Petr%C3%B3leo 63 Un barril de petrleo equivale a: 42 galones estadounidenses, 34,97 galones imperiales, 159 litros, 0,159 metros cbicos y 0,136 toneladas mtricas en peso (aproximadamente: depende de la densidad del petrleo). http://www.seed.slb.com/qa2/FAQView. cfm?ID=922&Language=ES 64 Blas, Javier. Blogs. Los precios: estn aqu para quedarse. 7 de diciembre de 2005. http://app2.expansion.com/blogs/web/blas. html?opcion=1&codPost=844 65 Blas, Javier. Blogs. La OPEP defiende los 60 dlares por barril. 21 de octubre de 2006. http://app2.expansion.com/blogs/web/blas. html?opcion=1&codPost=8141 66 Blas, Javier. Blogs. La OPEP defiende los 80 dlares por barril. 25 de Septiembre de 2007. http://app2.expansion.com/blogs/web/ blas.html?opcion=1&codPost=8141 67 Arabia Saud tiene una economa basada en el petrleo y el gobierno mantiene un fuerte control sobre las principales actividades econmicas del pas. Las reservas de petrleo en el 2003 alcanzaban a 260 mil millones de barriles, es decir el 24% de las reservas probadas en el mundo. Es el primer exportador de petrleo y el lder en el crtel de la OPEP. http://es.wikipedia.org/wiki/Arabia_Saudita
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es el miembro del grupo con una mayor cuota de produccin, mientras que Qatar68 tiene la ms pequea. Inicialmente, la OPEP realizaba ajustes espordicos sobre sus cuotas, pero en los ltimos aos ha seguido una poltica de mltiples cambios, tratando de ajustar milimtricamente la produccin a la demanda. Por ejemplo, entre marzo de 2004 y marzo de 2006, la OPEP reajust sus cuotas de produccin en diez ocasiones.
Cuadro N 1.2 Cuotas de produccin de la OPEP: 2003 - 2006 (millones de barriles/da)
Fuente: Expansion.com
b) Los No OPEP o independientes

Son los pases productores de petrleo que no forman parte de la OPEP como Sudn, China, Malasia, Brasil, Rusia, Kazajistn, Omn y Egipto. Adems, de los pases miembros de la Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmico (OCDE)69como: Estados Unidos, Mxico, Noruega, Australia, Austria, Blgica,
Antes del descubrimiento del petrleo la economa de Qatar se centraba en la pesca y la recoleccin de perlas. No obstante, el descubrimiento de reservas de petrleo, en los aos 1940, transform completamente la economa de la nacin. http://es.wikipedia.org/wiki/Catar%C3%AD 69 La Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmicos es una organizacin internacional intergubernamental que rene a los pases ms industrializados de economa de mercado. OCDE. Acerca de la OCDE http://www.oecd.org/pages/0,3417,es_36288966_36 288120_1_1_1_1_1,00.html
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Canad, Reino Unido, Italia, Noruega, Francia, Alemania, entre otros. Todos ellos producen alrededor del 60% del crudo mundial70. La cuota de mercado de la organizacin aumentar en el futuro, ya que la Agencia Internacional de la Energa (AIE) prev que la produccin de petrleo convencional de los pases que no forman parte de la OPEP alcanzar su cenit alrededor de 201571.
Grfico N 1.11 Reservas mundiales de petrleo crudo: 1980-2007 Total mundial: 1,317 billones de barriles
Total Mundial Total OPEP Medio Oriente OPEP
No OPEP
2.2. Principales consumidores

Entre los principales consumidores tenemos a Estados Unidos, China, Japn, Rusia, Alemania, India, Canad, Brasil, Corea del Sur, Arabia Saudita, Mxico, Francia, Reino Unido, Italia e Irn72.
Cuadro N 1.3 Principales consumidores de petrleo: 2006 (Miles de barriles por da)

Urriolagoitia Doria Medina, Rodrigo. Geopoltica del Petrleo. Conflicto blico y petrleo. antidioto.files.wordpress.com/2008/01/ geopolitica-del-petroleo.doc 71 Muchapasta.com. El Petrleo. Tema 1: El petrleo y la economa. Quin controla la produccin de petrleo? www.muchapasta com/b/var/OPEP.php 72 http://tonto.eia.doe.gov/country/index.cfm
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2.3. Principales exportadores

Los principales pases exportadores son Arabia Saudita, Rusia, Emiratos rabes Unidos, Noruega, Irn, Kuwait, Venezuela, Nigeria, Argelia, Mxico, Libia, Irak, Angola, Kazajistn y Qatar73.
Cuadro N 1.4 Los 10 principales exportadores de petrleo: 2006 (Miles de barriles por da)
2.4. Principales importadores

Los principales pases importadores de crudo son Estados Unidos, Japn, China, Alemania, Corea del Sur, Francia, India, Italia, Espaa, Taiwn, Pases Bajos, Singapur, Turqua, Tailandia y Blgica74.
Cuadro N 1.5 Principales importadores de petrleo en el mundo: 2006 (Miles de barriles por da)

73 74
http://tonto.eia.doe.gov/country/index.cfm http://tonto.eia.doe.gov/country/index.cfm
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3. Tipos de petrleo
A nivel mundial existen muchos tipos de petrleo, sin embargo, la mayora de transacciones comerciales (precio marcador en las principales bolsas del mundo) slo se refieren a un nmero limitado de tipos. A continuacin los ms importantes75:
a) West Texas Intermediate (WTI)

Es el petrleo de referencia para el mercado de Estados Unidos y el continente americano para la determinacin de precios de crudo. Se produce en los campos del Medio Oeste, Texas -EE UU- y el Golfo de Mxico. Se trata de un petrleo de muy alta calidad; es ligero (39,6 grados API)76 y dulce (azufre de slo 0,24%), y se cotiza por encima del Brent en la Nueva York Mercantile Exchange (Nymex), en Nueva York.
b) Brent
Es el petrleo de referencia en el mercado europeo, pero tambin para el 65% de los distintos tipos de crudo mundial que se referencian a ste y cuyos precios se expresan como una prima o un descuento contra el Brent. El Brent debe su nombre a un yacimiento petrolfero del Mar del Norte descubierto en 1972 por Shell, y que comenz a producir crudo recin en diciembre de 1976. El petrleo Brent es de alta calidad, ligero y dulce (bajo contenido de azufre). Su cotizacin comenz en junio de 1988 en Londres, y hoy tambin se cotiza (aunque en volmenes reducidos) en Singapur y Nueva York.
c) Dated Brent
Es el contrato de petrleo del mercado fsico de una mezcla de los crudos Brent, Forties y Oseberg (todos en el Mar del Norte), cuyas caractersticas son 38,3 grados API y 0,37% de contenido en azufre. Los cargamentos de Dated Brent son para carga inmediata, a ms tardar quince das como mximo. Las transacciones de estos cargamentos no se realizan en un mercado formal, por lo que los precios son estimaciones que elaboran varias empresas, entre ellas Platts77 y Argus78.
d) Dubai
Es el petrleo de referencia para el crudo pesado (31 grados API) y azufroso en Asia (2,04%), y sobre l se referencian, mediante una prima o descuento, otros crudos de la zona que no cotizan en el mercado. Es un tipo de petrleo de baja calidad, pero que en los ltimos aos ha crecido su importancia a la par que las importaciones de crudo de las economas emergentes asiticas, especialmente la de China. Su precio influye en el resto de crudos pesados del Golfo Prsico con destino a Asia. Cotiza tanto en la Singapore Internacional Monetary Exchange (Simex), en el mercado de materias primas de Singapur, en el Nymex y en otros mercados informales.
Expansin.com. Brent, West Texas, Arab Light... Conozca al detalle qu representa cada tipo de petrleo, cundo, cmo y dnde se negocia. http://www.expansion.com/especiales/petroleo/crudos.html 76 La medida de Grados de American Petroleum Institute que clasifica el petrleo en liviano, mediano, pesado y extrapesado. Si el producto de petrleo es ms liviano que el agua y flota sobre el agua, su grado API es mayor de 10. Los productos de petrleo que tienen un grado API menor que 10 son ms pesados que el agua y se asientan en el fondo. Widman International. Grados API y Peso Especfico http://www.widman.biz/Seleccion/Viscosidad/Grados_API/grados_api.html 77 Platts es una divisin de la multinacional McGraw-Hill. Esta divisin es la sociedad rectora (dirige y gestiona) del mercado financiero de futuros y opciones de productos derivados que son negociados (contratacin y liquidacin) en los mercados de origen de los productos energticos de todo el mundo. Wikipedia. Platt. http://es.wikipedia.org/wiki/Platt 78 La agencia Argus, se basa en los precios de demanda (bids), de oferta (offers) y los tratos cerrados en un momento determinado del da conocido como time stamp. Estos cortes del da involucran una evaluacin de la informacin recopilada hasta ese momento por sus reporteros. Los time stamps, son cinco, a saber: Londres 12:00, Singapur 18:30, Londres 18:30, Londres 20:30 y Houston 17:00. Nues, Belkis; Parravano, Melanie. Crudos Marcadores. Mecanismo de Formacin de los Crudos Referenciales. Banco Central de Venezuela. 2003. www.bcv.org.ve/notastecnicas/nota00305.htm
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e) Arab Light
Fue durante dcadas (1950-1981) la referencia mundial para el precio del petrleo hasta que en octubre de 1981 su precio oficial mximo (38,28 dlares) cotiz muy por debajo del valor que el crudo en los mercados informales. El Arab Light es un crudo medio (34 grados API, y un contenido de azufre del 1,78%), pero su produccin es enorme, ms de cinco millones de barriles diarios. Su yacimiento, Ghawar, es el mayor del mundo, con reservas estimadas de 70 000 millones de barriles y su principal punto de exportacin es Ras Tanura, la mayor terminal de exportacin de crudo del mundo.
f) Cesta OPEP
Compuesta de siete variedades de crudo - Saharan Blend (Argelia), Minas (Indonesia), Bonny Light (Nigeria), Arab Light (Arabia Saudi), Dubai (Emiratos rabes Unidos), Ta Juana Light (Venezuela) e Isthmus (Mxico)79 - mediante la cual la OPEP fija sus decisiones de poltica petrolera. La Cesta OPEP est constituida por una mayora de crudos de calidad media-baja, por ello suele cotizar con un fuerte descuento con respecto a los crudos de alta calidad, por lo que su precio es menor al de las bolsas Brent y WTI.
4. Reservas mundiales
A finales del ao 2006, las reservas mundiales probadas de petrleo80 ascendan a 164 500 millones de toneladas, equivalentes a 1,21 billones de barriles; el 79,5% de estas reservas de crudo estn situadas en pases de la OPEP (900 mil millones de barriles) ubicados en el Medio Oriente (Arabia Saudita, Irn e Iraq). Mientras que el 6,6 % del total mundial se encuentra en pases pertenecientes a la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE)81, formada por 30 pases entre los que se encuentran las economas ms potentes del mundo. El resto, un 13,9%, est repartido en los dems pases del planeta.
Grfico N 1.12 Reservas de petrleo de la OPEP: 2006
Fuente: OPEC 2006
EFE. La cesta OPEP consiste de siete tipos distintos de petrleo. 18 de agosto de 2004. www.finanzas.com/id.7807151/noticias/ noticia.htm 80 AOP. El Petrleo. Captulo 4: Reservas mundiales. Produccin y duracin. Espaa. http://elpetroleo.aop.es/Tema4/Index1.asp 81 La OCDE fue fundada en 1961 y su sede central se encuentra en la ciudad de Pars, Francia. Su antecesor fue la Organizacin Europea para la Cooperacin Econmica. Su Secretario General desde el 1 de junio de 2006 es el mexicano Jos ngel Gurra. Wikipedia. Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico. es.wikipedia.org/wiki/OCDE
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La evolucin de las reservas probadas82 de petrleo a finales de 2007 se estimaron en 166,7 mil millones de toneladas, un 1,3% ms altas en comparacin con el ao anterior, teniendo en cuenta que las reservas de los pases de la OPEC aumentaron en un 2,7%, en parte debido al ingreso de Ecuador y Angola en esta organizacin.
Como consecuencia de estas adiciones, la OPEP aadi 111 mil millones de barriles de reservas, considerablemente ms que las adiciones de la reserva hechas por otros productores de petrleo crudo.
Grfico N 1.13 Reservas de petrleo crudo en el mundo: 2000 - 2007 (Mil millones de barriles)
Fuente: OPEC 2007
En este aspecto, Europa Occidental registr un mayor decaimiento de las reservas en el mundo (un 10%), pero Amrica del Sur y Medio Oriente son las zonas con mayor aumento de las mismas. Evidentemente, no hay grandes cambios en el grupo de pases lderes en reservas de petrleo. As, en el listado de naciones con mayores recursos se sita en primer lugar Arabia Saudita, con 264,3 mil millones de barriles, seguida de Canad (178), Irn (138), Irak (115), Kuwait 101), Abu Dhabi (92), Venezuela (87), Rusia (60), Libia (42), Nigeria (36) y Kazajstn con 30 mil millones de barriles de petrleo83.
Cuadro N 1.6 Reservas Probadas de Petrleo (*) (Mil millones de barriles)
(*) Datos referidos a principios de cada ao. (**) Incluye la Comunidad de Estados Independientes (CEI) Fuente: BP Statistical Review of World Energy y Oil and Gas Journal.
82 83
Sedigas. Informe Anual 2007. Evolucin del Precio. Espaa. http://www.sedigas.es/informeanual/PrecioReservasEntornoEnergetico.htm http://www.sedigas.es/informeanual/PrecioReservasEntornoEnergetico.htm
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En lo que respecta a Amrica del Sur, est tomando bastante importancia Brasil84 por sus reservas de petrleo y de gas natural, con excelentes perspectivas en zonas exploratorias offshore85 en las Cuencas de Santos, Campos y Espritu Santo. El nuevo yacimiento de Tupi, descubierto recientemente por Petrobras86, puede albergar 8 000 millones de barriles de crudo, lo que equivale al 60% de las reservas de petrleo de Europa Occidental y, probablemente, alcanzar una produccin de 200 000 barriles de petrleo diarios. Igualmente, Venezuela experimento un incremento de sus reservas probadas de petrleo al certificar87 30 000 millones de barriles (mayormente de crudos extrapesados) con lo cual elev a 130 000 millones de barriles la cifra total de reservas de crudo88 que posee; adems procura certificar reservas en la Faja Petrolfera del Orinoco (al oriente del pas) hasta por 235 mil millones de barriles en el ao 2009. Dicha cifra situara, el prximo ao, a Venezuela slo detrs de Arabia Saudita, que ha certificado 264 000 millones de barriles (Mb), dejando atrs a otros pases como Canad (174 000 Mb), Irn (136 000 Mb) e Irak (115 000 Mb). Actualmente se extraen 600 000 barriles diarios de crudos extrapesados en la Faja del Orinoco, mientras que ese pas produce 3,3 millones de barriles por da, segn cifras del gobierno venezolano. China tambin es un pas emergente en la produccin del crudo. En junio de 2007 anunci el mayor hallazgo de los ltimos 40 aos por la empresa Corporacin Nacional de Petrleo de China (CNPC), en el Mar de Bohai90, unos 20 kilmetros al este de Beijin. Con este nuevo yacimiento petrolfero, China aade mil millones de toneladas de petrleo a sus reservas. Asimismo, este descubrimiento podra a ayudar a este pas a reducir sus importaciones de crudo, pues en 2006 adquiri al exterior el 47% del petrleo consumido (346 millones de toneladas), un 4,1 por ciento ms que en 200591. Las previsiones de la Agencia Internacional de Energa (AIE) para el ao 2030 (Word Energy Outlook 2007. China and India insights. OCDE)92 indicaron que en el Escenario de Referencia la demanda de energa primaria de China probablemente aumente en ms del doble, pasando de los 1 742 millones de toneladas equivalentes de petrleo de 2005 a 3 819 millones de toneladas equivalentes de petrleo en 2030; un incremento medio anual del 3,2%. China, con una poblacin cuatro veces mayor que la de los Estados Unidos, superar a este ltimo pas en consumo de energa, convirtindose en el principal consumidor del mundo poco despes de 2010.
Brasil no exporta petrleo actualmente, por eso es necesario garantizar que Tupi produzca grandes cantidades de crudo si la mayor economa de Amrica del Sur pretende unirse a la OPEP. El Instituto Independiente. 16 de noviembre de 2007. Amrica Economa. Brasil ingresara a OPEP por nuevo yacimiento Tupi. 16 de noviembre de 2007. http://independent.typepad.com/elindependent/2007/11/brasilingresar.html 85 Offshore es un trmino del idioma ingls que significa en el mar, alejado de la costa. Wikipedia. Offshore. http://es.wikipedia.org/wiki/Offshore 86 Petrleo Brasileiro S.A. 87 La certificacin de las reservas en la Faja del Orinoco se realizo junto con empresas estatales de todo el mundo, entre ellas Brasil, Argentina, Rusia, China, India e Irn, entre otros pases; y privadas de Francia, Noruega, Gran Bretaa y Estados Unidos. Venezuela en el Mercosur. Aumentan reservas probadas de Venezuela. 08 de mayo de 2008. http://www.venesur.com.ve/index.php?option=com_ content&task=view&id=960&Itemid 88 http://www.venesur.com.ve/index.php?option=com_content&task=view&id=960&Itemid 89 Revista Punto Suspensivo. Faja del Orinoco de Venezuela, la mayor reserva mundial de petrleo. 25 de mayo de 2008. http://revistapuntosuspensivo.wordpress.com/2008/05/25/venezuela-reserva-mundial-de-petroleo/ 90 Bohai, un mar casi cerrado excepto por una pequea salida en su parte oriental que lo comunica con el Mar Amarillo, est considerado por los expertos medioambientales una zona donde, debido al exceso de contaminacin, la poblacin animal y vegetal est condenada a la desaparicin en las prximas dcadas. El Economista.es. El mar de Bohai podra dotar a China de 20.000 millones de toneladas de crudo. 09 de mayo de 2007. http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/209942/05/07/El-mar-de-Bohai-podria-dotar-a-China-de20000-millones-de-toneladas-de-crudo.html 91 http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/209942/05/07/El-mar-de-Bohai-podria-dotar-a-China-de-20000-millones-detoneladas-de-crudo.html 92 International Energy Agency. World Energy Outlook 2OO7. Resumen Ejecutivo. China and India Insights. 2007. www.worldenergyoutlook. org/docs/weo2007/WEO_2007_Spanish.pdf
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Grfico N 1.14 Quin produce y consume ms petrleo?
El tamao de cada pas es proporcional a la cantidad de petrleo que producen (Reservas de petrleo) Fuente: BP Statistical Review Year-End 2004 y Energy Information Administration
a) Produccin
En el ao 2006 se produjeron 3 914 millones de toneladas de petrleo en el mundo, prcticamente la misma cantidad que en el 2005 (3 897 toneladas).
Sin embargo, la produccin mundial de crudo93 se resinti en el ao 2007, con un descenso algo por debajo del 0,4%, respecto al 2006. Siendo preciso sealar que en el 2006 creci un 0,2 por ciento. Los pases que registraron un mayor aumento (2,3%) del crudo extrado fueron los pases de la Ex Unin Sovitica, seguidos de frica. Mientras que Europa Occidental puso en el mercado un 6,4% menos de petrleo que el ao 2006, un comportamiento en lnea con la tendencia seguida y con la evolucin de su nivel de reservas.
Cuadro N 1.7 Distribucin de la produccin de crudo y su consumo por reas geogrficas
Fuente: BP statistical review of world energy June 2007. (Datos de 2006)
Durante el 2007 Oil and Gas Journal94 situ a Rusia a la cabeza de la produccin mundial de petrleo, con 9,7 millones de barriles/da. En segunda lnea est Arabia Saudita (8,4 millones), seguida de Estados Unidos (5,1). Los puestos siguientes estn ocupados por Irn (3,9), China (3,7), Mxico (3,1) y Canad con 2,6 millones de barriles diarios95.
Cuadro N 1.8 Produccin mundial de crudo Millones en Tm
(*) Incluye Mxico (**) Incluye paises de la CEI Fuente: BP Statistical Review of World Energy, y Oil and Gas Journal.
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http://www.sedigas.es/informeanual/ProMundialEntornoEnergetico.htm http://www.ogj.com/resourcecenter/reports/ogjla_reports.cfm www.sedigas.es/informeanual/ProMundialEntornoEnergetico.htm
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b) Duracin
La produccin de barriles de petrleo diarios nos permite averiguar la duracin de las reservas mundiales si no se efectuasen nuevos descubrimientos. De esta forma, si la produccin de petrleo siguiera en el futuro al mismo ritmo que en 2006, las reservas mundiales salvo que se encontrasen nuevos yacimientos durara 40 aos. En los ltimos 30 aos, la capacidad mxima de reservas de petrleo se alcanz en 1989, cuando se estim que stas duraran aproximadamente 44 aos ms96.
c) Precios
En el ao 2003 el precio internacional del petrleo super fcilmente la barrera de los 45 dlares por barril, debido a algunos factores que impulsaron su demanda, como la continuada expansin de la economa China y con otros que frenaron la oferta del crudo, como problemas en Irak e incertidumbre al interior de la OPEP. Posteriormente, los problemas adicionales en el Medio Oriente y los huracanes llevaron el precio del crudo a niveles an ms elevados en los aos 2004 y 2005. En enero de 2007 el petrleo llego a 51 dlares el barril (el nivel ms bajo en 20 meses). No obstante, las tensiones entre la AIE y la OPEP97 por exigencia de la primera para que la segunda aumente su produccin, aunado al nerviosismo por las actividades nucleares de Irn y los incidentes en Nigeria provocaron una alta volatilidad en el precio del crudo por encima de los 70 dlares a finales de julio de 2007, una carrera que lo llev a acercarse a los 100 dlares el barril en la primera quincena de noviembre.
Cuadro N 1.9 Precio del crudo. Mercado SPOT. FOB Valores medios (dlares por barril)
Fuente: Energy Prices and Taxes. AIE. OCDE
En julio de 2008 el precio de petrleo alcanzo los 147,25 dlares el barril de Brent y 146,90 dlares el WTI98 y un virtual estancamiento en la produccin desde 2005, coyuntura que hace eco del pico del petrleo.
AOP. El Petrleo. Captulo 4: Reservas mundiales, produccin y duracin. http://elpetroleo.aop.es/Tema4/Index3.asp http://www.sedigas.es/informeanual/EvoPreciosEntornoEnergetico.htm Diario Hispano Mexicano. www.diariocritico.com/mexico/2008/Julio/noticias/86266/crudo-rompe-marcas-el-brent-llega-a-14725-dls. html
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Grfico N 1.15 Precios de referencia del crudo 2008
Fuente:Propia
Grfico N 1.16 Precios de referencia del crudo 2008
Fuente: Agencia Internacional de Energa Oil Market Report Junio 2008
La infraestructura petrolera de la OPEP (sin Irak) podra producir hasta 30 millones de barriles de petrleo al da, y su produccin efectiva reciente indica que se encuentra en un grado de utilizacin del 95% aproximadamente, superior al umbral de 90% que en el pasado ha generado alzas sbitas en el precio del crudo.
La velocidad con que contine reconstruyndose la infraestructura petrolera de los Estados Unidos (afectada en un 16%) y la mayor oferta que eventualmente hagan Arabia Saudita, Nigeria e Irak determinarn el nivel de precios en los prximos dos aos.
En total, en los ltimos cinco aos el precio parece haberse desestabilizado y ha acumulado ya una subida de un 400%99. Este ascenso excesivo no parece tener fin, pues el mundo y sobre todo los pases emergentes incrementan ao a ao su demanda y los propios pases exportadores al incrementar su desarrollo ponen cada vez menos petrleo en el mercado.
Wikipedia. Curva de Hubbert. Sucesos actuales relacionados con las reservas de crudo Ao 2008 es.wikipedia.org/wiki/Curva_de_ Hubbert
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Este panorama determina que, en el corto y mediano plazo, los precios del petrleo permanezcan en un nivel elevado, situacin que se agrava por la accin de los especuladores que ven en el exceso de demanda de los pases emergentes una oportunidad para realizar ganancias excepcionalmente altas100.
Grfico N 1.17 Cotizacin internacional del petrleo WTI (Dlares por barril)(*)
(*) Del 01/01/08 al 30/05/08 Fuente: Energy Information Administration. Elaboracin: PwC.
Guerra, Jos. Analitica.com. Opinin y Anlisis. El poder del petrleo. Mayo de 2006. www.analitica.com/va/economia/ opinion/9874723.asp
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Captulo II Precios de los combustibles lquidos en Latinoamrica

Los precios del petrleo y sus derivados en Amrica del Sur y Mxico se establecen de forma heterognea. Algunos pases toman en cuenta los precios de referencia del mercado internacional; otros regulan los mercados y subsidian o gravan los combustibles e, incluso, establecen precios oficiales; y hay naciones que referencias los precios al mercado mundial y existe una empresa estatal que fija precios testigo.101 Lo mismo sucede con las polticas tributarias, las mismas que difieren en cuanto a sus objetivos, siendo frecuente el empleo de la carga impositiva102 para alentar o desalentar el consumo de hidrocarburos, y los subsidios, para impulsar la produccin de ciertos derivados. Estas diferencias tienen estrecha relacin con las caractersticas del mercado y la condicin de exportador o importador de cada pas, ya que, por lo general, en los pases exportadores los impuestos aplicados al petrleo y sus derivados son mucho ms bajos que en los pases importadores. El presente captulo trata someramente sobre estos aspectos y presenta una visin de los precios de combustibles en pases seleccionados de Amrica del Sur y Mxico, teniendo en consideracin los criterios metodolgicos que se desarrollan ms adelante, para luego realizar un anlisis comparativo de los precios de los hidrocarburos en dichos mercados.
1. Criterios Metodolgicos 1.1. Seleccin de los pases considerados en el seguimiento de precios

Para la seleccin de los pases de Latinoamrica, donde se realizaron los seguimientos a los precios de los combustibles, se han tenido en cuenta los criterios siguientes:
Montamat, Daniel Gustavo. El mercado mundial de combustibles lquidos cmo funciona?. Protecnica. Pgs. 18-20. Octubre de 2002. biblioteca.iapg.org.ar/iapg/ArchivosAdjuntos/Petrotecnia/2002-5/Mercadomundial 102 biblioteca.iapg.org.ar/iapg/ArchivosAdjuntos/Petrotecnia/2002-5/Mercadomundial
101
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Pases, que al igual que el Per, son importadores netos de crudo. Con este criterio se
ha seleccionado a Chile y Paraguay.
Respecto a estos pases se puede mencionar que estudios preliminares, como el de
la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL )103, sobre polticas de precios en Latinoamrica, concluyen que los pases deficitarios de petrleo aplican polticas similares en la fijacin del precio de combustibles, con precios en refinera generalmente libres o semi libres y con mrgenes de comercializacin fijados por los operadores. una economa de mercado. De acuerdo a este planteamiento se ha seleccionado a Argentina y Brasil; criterio hemos seleccionado a Colombia y Mxico; y seleccionado a Ecuador y Bolivia.
Pases, que al igual que el Per, fijan los precios de los combustibles en el marco de
Pases que estn en transicin a una economa de Libre Mercado. Conforme a este Pases que tienen una economa regulada. De acuerdo con este planteamiento hemos
Cabe sealar, que por ser estos ltimos pases vecinos del Per sus polticas de precios tienen incidencia en las distorsiones del mercado peruano en las zonas de frontera. El Cuadro N 2.1 muestra los pases seleccionados, clasificados como importadores, exportadores o autoabastecidos de petrleo crudo; y que constituyen el mercado a analizar.
Cuadro N 2.1 Mercado de Combustible en America del Sur y Mxico Pases Importadores
Per Chile Brasil Paraguay Ecuador Mxico Argentina Colombia Bolivia Fuente:Propia
Pases Exportadores
Pases Autoabastecidos
2. Estructura general del precio de los combustibles

Para el anlisis comparativo, del precio de los combustibles en los pases de Latinoamrica, se ha considerado que el precio al consumidor final tiene la siguiente estructura:
Pc = Pr + Imp + Mc
La CEPAL es el organismo dependiente de la Organizacin de las Naciones Unidas responsable de promover el desarrollo econmico y social de la regin. Sus labores se concentran en el campo de la investigacin. Mxico Diplomtico. Comunicado. 135. Alicia Brcena Ibarra fue designada para dirigir la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL). 2008. Mxico. www.mexicodiplomatico. org/noticias/alicia_barcena_CEPAL.pdf
103
36
Donde: Precio consumidor (Pc): Es el precio al consumidor final en el mercado relevante de los pases seleccionados para el seguimiento de precios de los combustibles en Latinoamrica. Precio refinera (Pr): Es el precio ex refinera. Incorpora el margen del refinador, sin impuestos, sin gastos de distribucin ni margen de comercializacin. Se conoce tambin como el ingreso del productor. Impuestos (Imp): Es la sumatoria de de todas las cargas tributarias que se aplican a los combustibles y vara de un pas a otro, de acuerdo con las leyes que rigen su comercializacin. Casi todos los pases tienen un impuesto especfico que se aplica a cada galn o litro de combustible vendido. Margen Comercial (Mc): Incorpora todos los costos de distribucin de los combustibles, desde la refinera hasta las estaciones de servicio, y los mrgenes de los distribuidores mayoristas y minoristas.
3. Factores que determinan las diferencias de precios entre pases

Los factores que determinan la diferencia de precios de los combustibles entre los pases de Amrica del Sur y Mxico son sus diferentes polticas de regulacin y formacin de precios, as como la estructura tributaria que aplican a los productos derivados del petrleo.
3.1. Polticas de precios: regulacin y formacin de precios

a) Colombia En el sector energtico existen distintos esquemas de formacin de precios y regulacin de los combustibles. El Ministerio de Minas y Energa determina la poltica energtica del pas. El ente regulador del sector energtico, dentro del cual se encuentra el subsector hidrocarburos, es la Comisin de Regulacin de Energa y Gas (CREG). La poltica de precios busca que stos reflejen los costos econmicos en el sector. Para ello se viene desregulando los precios de los combustibles y realizando cambios en su poltica energtica desde 1998. Actualmente, la refinacin de petrleo crudo es realizada por ECOPETROL, la empresa petrolera estatal de Colombia. Los precios de los combustibles en esta etapa de la cadena de abastecimiento se encuentran subsidiados y en proceso de desmonte. Asimismo dichos precios son regulados de acuerdo con el Decreto 4299 del 2005. A nivel de comercializacin, los mrgenes del distribuidor mayorista son regulados pero atados a realidades y condiciones de mercado. Por su parte, en la comercializacin minorista se aplican dos tipo de sistemas:
Rgimen de Libertad Vigilada (RLV): El precio de venta al pblico por galn es
fijado libremente por cada Distribuidor Minorista, teniendo como referencia la estructura de precios que mensualmente expide el Ministerio de Minas y Energa. Los distribuidores minoristas deben publicar en un lugar visible de la estacin de servicio el Precio de Venta al Usuario Final que regir para cada da calendario. El RLV se aplica en las ciudades de Sta. Marta, Barranquilla, Cartagena, Montera,
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Valledupar, Sincelejo, Medelln, Manizales, Armenia, Pereira, Cali, Popayan, Pasto, Bucaramanga, Tunja, Bogot D.C., Ibague, Neiva y Villavicencio.
Rgimen de Libertad Regulada (RLR): Aplica para los dems municipios del pas.
En este caso los precios de venta al pblico dependen totalmente de la aplicacin de la frmula establecida para tal fin, y es determinado mensualmente mediante Resolucin por el Ministerio de Minas y Energa.
b) Chile De acuerdo a la poltica econmica de este pas, en el sector energtico existe libertad para invertir, importar y exportar hidrocarburos lquidos, gaseosos y slidos. Actualmente Chile es importador neto de hidrocarburos. La Comisin Nacional de Energa (CNE) es el Organismo del Estado encargado de elaborar y coordinar los planes, polticas y normas que garanticen el buen funcionamiento y desarrollo del sector energtico del pas, entre los cuales se encuentra el sector hidrocarburos La Comisin Nacional de Energa determina semanalmente los precios de paridad de los combustibles comprendidos en la Ley 19.030 y en forma peridica determina los precios de referencia de estos mismos combustibles para efectos del Fondo de Estabilizacin de Precios del Petrleo. Con relacin a las empresas estatales del sector, analiza y recomienda la materializacin de las inversiones que requieren para su expansin. Entre 1978 y 1982 se dio plena libertad a los agentes econmicos para producir, importar, distribuir y comercializar los derivados del petrleo. Desde 1982 existe libertad de precios para los combustibles y cada distribuidor y estacin de servicio puede cobrar los valores que estime conveniente, de acuerdo con los niveles de la competencia y las propias expectativas del empresario. En trminos generales, los precios de los combustibles se rigen por los mercados internacionales en base a la paridad de importacin, a excepcin del gas natural. En este caso, su precio est dado por los precios de las cuencas productoras de Argentina y de Chile, y son reflejados en los contratos de largo plazo libremente pactados. Los precios de paridad que publica la CNE son para el clculo del Fondo de Estabilizacin de Precios del Petrleo (FEPP) y del Fondo de Estabilizacin de Precios de Combustibles Derivados del Petrleo (FEPC), mientras que los precios de la Empresa Nacional de Petrleos de Chile (ENAP), que fija el de los combustibles en el mercado interno, corresponden a los precios a la salida de la Refinera de Petrleo de Concn (asumiendo importaciones de combustibles desde el mercado de referencia de la Costa del Golfo de Mxico USA). c) Argentina La Secretara de Energa y Minera es la encargada de fiscalizar el sector energtico, el cual comprende los subsectores de Electricidad, Minera e Hidrocarburos. Asimismo, cuenta con un Sistema de Verificacin de Precios de los Combustibles por empresa y provincia.
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En Argentina, al igual que en Chile, los precios de los combustibles se rigen por los precios de paridad de importacin (PPI)104. La determinacin de mrgenes y precios por parte de los agentes es libre.
La Secretara de Energa y Minera determina mensualmente los PPI en planta y en surtidor. Las comparaciones se efectan para las ciudades de Capital Federal, Rosario y Crdoba. d) Brasil El organismo de la Administracin del Sector Energtico del Brasil es el Ministerio de Minas y Energa, que tiene como objetivo racionalizar el uso de los energticos, proteger los intereses del consumidor en cuanto a precios, cantidad y oferta de los productos, proteger el medio ambiente, promover la conservacin de energa, promover la libre competencia, incrementar la utilizacin del gas natural y ampliar la competitividad del pas a los mercados internacionales. El mercado de combustibles en Brasil se encuentra liberado desde enero 2002105 (el proceso se inici en la dcada de los 90 a partir de la ley 9.478 de 1997). Tal proceso contempl, entre otros, la liberacin de precios, mrgenes y fletes en toda la cadena productiva, as como la creacin de una nueva estructura tributaria, mediante el establecimiento de la Contribucin de Intervencin de Dominio Econmico (CIDE) en substitucin de la Parcela de Precio Especfica (PPE). La determinacin de mrgenes y precios por parte de los agentes es libre. Con la apertura total del mercado se eliminaron las distorsiones generadas por la existencia de subsidios cruzados y compensacin de gastos de distribucin y transporte, permitiendo un equilibrio entre el producto nacional e importado y, en consecuencia, el desenvolvimiento de un mercado competitivo. Para la determinacin de los precios internos de combustibles en Brasil, se emplea el costo de oportunidad basado en los precios de referencia internacional. e) Bolivia La regulacin del sector hidrocarburos est bajo la supervisin de la Superintendencia de Hidrocarburos, entidad que formula, aprueba, dirige y controla la poltica energtica de hidrocarburos y asesora a la Superintendencia General y al Ministerio de Desarrollo Econmico en funciones de su competencia.
Una de sus principales funciones es aprobar, controlar y publicar los precios y las tarifas para los hidrocarburos de acuerdo a las normas legales sectoriales, vigilando su correcta aplicacin y asegurando que la informacin est disponible para el conocimiento de las personas interesadas. Los precios de los combustibles en Bolivia son regulados. El Decreto Supremo 24914 de diciembre de 1997, establece la metodologa de clculo de los precios para los productos regulados (gasolina Premium, Gasolina especial, Diesel, Kerosene, Fuel oil, y GLP) determinando que a partir de un precio de referencia106 en la Costa del Golfo de Mxico se llega al precio de ex refinera, precio preterminal y precio final al consumidor.
Valor Terico de un combustible que se calcula adicionando al valor FOB la totalidad de los costos y gastos necesarios para poner ese producto a la entrada de una determinada ciudad. 105 El proceso se inici en la dcada de los 90 a partir de la Ley N 9478 de 1997. Tal proceso contempl, entre otros, la liberacin de precios, mrgenes y fletes en toda la cadena productiva, as como la crea-cin de una nueva estructura tributaria, mediante el establecimiento de la Contribucin de Intervencin de Dominio Econmico (CIDE) en substitucin de la Parcela de Precios Especfica (PPE). 106 Hernndez Pealoza, Nicols Jos Alfredo. Gas: Sustento falaz de la actual poltica energtica de Mxico. Mxico. 2006. http://www.energia.org.mx/ibasicaint.php?id_rubrique=25&id_article=24
104
39
En el mes de mayo de 2005 se promulg la Ley 3058, Ley de Hidrocarburos, quedando a cargo del Ministerio de Hidrocarburos establecer la poltica de precios de los combustibles de acuerdo a los objetivos de desarrollo del estado boliviano. Igualmente dicha ley determina la necesidad de promocionar la masificacin del consumo del GN. f) Ecuador El Ministerio de Energia y Minas (MEM), es el responsable de las polticas y manejo de los recursos energticos del Ecuador. Sus funciones se estructuran sobre el concepto de promover el desarrollo armnico y sustentable de los sectores energtico y minero. Para ello regula, controla y fiscaliza las operaciones hidrocarburificas y mineras, y promueve la inversin nacional y extranjera cuidando los intereses del Estado.
La Direccin Nacional de Hidrocarburos (DNH) tiene la facultad de controlar y fiscalizar las operaciones hidrocarburiferas, as como todos los procesos de refinacin y comercializacin de derivados (combustibles), velando por el cumplimiento de las normas de calidad, cantidad, confiabilidad, continuidad y seguridad, dispuestas en los distintos cuerpos legales. Si bien la ley y los reglamentos establecen la posibilidad de que cualquier empresa pueda producir o importar combustibles, la poltica de fijacin de precios que predomina es la de precios regulados por el Estado a travs del Presidente de la Repblica.
Esta modalidad obedece al hecho de que el Estado, a travs de Petroecuador que es el mayor productor de petrleo, es el nico que posee plantas de refinacin y tambin es el nico que dispone de infraestructura para el transporte por poliductos y terminales de almacenamiento de combustibles. El sector privado no ha realizado inversiones en infraestructura ni realiza importaciones de combustibles; su argumento es que los precios no justifican realizar inversiones.
La fijacin de precios de los combustibles est en funcin de las necesidades de financiamiento del presupuesto del Estado. Es por ello que en este tema interviene activamente el Ministerio de Economa. Histricamente, los precios de los combustibles han sido parte estratgica de la poltica econmica del estado ecuatoriano y juegan un papel importante en el cumplimiento de los compromisos con el Fondo Monetario Internacional. Conceptualmente, en los presupuestos del Estado los ingresos provenientes de la venta de combustibles que realiza Petroecuador pertenecen al presupuesto estatal. El Ministerio de Economia restituye a Petroecuador sus costos y gastos; la diferencia entre los ingresos y los costos y gastos financia el presupuesto del Estado. Por ello, la fijacin de los precios est en relacion directa a las necesidades de financiamiento de la caja fiscal.
g) Paraguay107
El Ministerio de Obras Pblicas y Comunicaciones, a travs del Gabinete del Viceministro de Minas y Energa108, conforme a la Ley N 167/93 del Congreso Nacional de Paraguay, es la mxima autoridad en poltica energtica. Por su parte, el Ministerio de Industria y Comercio (MIC) es el organismo responsable por la regulacin de la distribucin, transporte y comercializacin de derivados de petrleo.
El Estado ejecuta la gestin empresarial en los subsectores Energa Elctrica e Hidrocarburos, a travs de las empresas estatales: Administracin Nacional de Electricidad (ANDE) y Petrleos Paraguayos (Petropar).
Secretara de Energa de la Nacin. Poltica Energtica del Paraguay. Proyectoargentino.org.ar/MERCOSUR/page11.html Antes denominada Subsecretara de Minas y Energa en 1990 y, en virtud de la Ley 167/93 paso a llamarse Gabinete del Viceministro de Minas y Energa como organismo dependiente del Ministerio de Obras Pblicas y Comunicaciones, fue el primer paso para facilitar la coordinacin sectorial.
107 108
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Petropar es una entidad autnoma del Estado Paraguayo que mantiene relaciones con el Poder Ejecutivo a travs del Ministerio de Industria y Comercio (MIC), el que, a su vez, posee representacin en el Consejo de Administracin de Petropar, mxima autoridad administrativa de la empresa. La importacin de los combustibles que no forman parte del monopolio de PETROPAR la realizan las empresas privadas; y tambin estn a cargo de la distribucin, transporte y comercializacin de los derivados de petrleo. El Gabinete del Viceministro de Minas y Energa, dependiente del Ministerio de Obras Pblicas y Comunicaciones, es la autoridad competente en la tramitacin y fiscalizacin de las actividades denominadas upstream109 de ese subsector (conforme la Ley de Hidrocarburos N 779/95).
En lo que se refiere al subsector gas natural no existe an una organizacin institucional. Sin embargo, el Gabinete del Viceministro de Minas y Energa ya ha iniciado los trmites para trabajar en un Marco Regulatorio para este subsector. h) Mxico
La Secretaria de Energa, entidad dependiente del poder Ejecutivo Federal, tiene como misin dirigir la poltica energtica, dentro del marco constitucional vigente, para garantizar el suministro competitivo, suficiente, de alta calidad, econmicamente viable y ambientalmente sustentable de energticos que requiere el desarrollo de la vida nacional110.
En el siguiente cuadro se indican los sistemas de precios aplicados a los pases de Amrica del Sur y Mxico:
Cuadro N 2.2 Regulacin de Precios de Combustibles en Amrica del Sur y Mxico
GLP Per Argentina Chile Brasil Paraguay Colombia Mxico Ecuador Bolivia Libre Libre Semi-libre Libre Libre Regulado Costo Oportunidad Regulado Regulado Libre Libre Libre Libre Libre Regulado y Libre Administrado Regulado Regulado Gasolina Premium Libre Libre Semi-libre Libre Libre Regulado Costo Oportunidad Regulado Regulado Gasolina Corriente Kerosene Diesel 2 Libre Libre Semi-libre Libre Regulado Regulado Costo Oportunidad Regulado Regulado Regulado Fuel Oil Libre Libre Semi-libre Libre Libre Regulado Costo Oportunidad Internacional Regulado Precios en Refineria Libre Libre Libre Semi-libre Libre Libre Regulado Costo Oportunidad Regulado Regulado Libre Libre Libre Libre Libre Regulado y Libre Administrado Regulado Regulado Regulado Libre Semi-libre Libre Libre Regulado Costo Oportunidad
Margen comercial Per Argentina Chile Brasil Paraguay Colombia Mxico Ecuador Bolivia
109 110
Libre Libre Libre Libre Libre Libre Administrado Libre Regulado
Libre Libre Libre Libre Libre Libre Costo Oportunidad
Libre Libre Libre Libre Regulado Regulado y Libre Administrado Regulado Regulado
Libre Libre Libre Libre Libre Libre Costo Oportunidad Regulado Regulado
Fuente: OSINERGMIN
Es la etapa de exploracin y produccin de petrleo, gas natural y lquidos de gas natural El valor promedio de los precios diarios de un producto publicado en el Platts, tomando los valores mximo y mnimos para determinar el precio promedio aritmtico mensual.
41
3.2. Poltica de precios: estructura tributaria de los pases de Amrica del Sur y Mxico
Un importante aspecto que influye en el nivel de precios al pblico de los combustibles son las diferentes tasas impositivas que se aplican a los productos derivados de petrleo, en los pases de Amrica del Sur y Mxico. Estas diferencias guardan relacin con la economa de mercado propia de cada pas, as como con la condicin del pas de exportador o importador de petrleo. Generalmente estos impuestos son mucho ms bajos en los pases exportadores de petrleo que en los pases importadores del crudo de la regin.
4. Factores que determinan los precios de los combustibles en los pases de Amrica del Sur y Mxico
Los principales factores que determinan las diferencias de precio de los combustibles al consumidor final en los pases de Sur Amrica y Mxico son los siguientes: el precio en refinera, los impuestos y el margen de comercializacin, presentndose diferencias en su estructura entre los pases autoabastecidos, exportadores o importadores.
4.1. Anlisis comparativo del precio de los combustibles en pases autoabastecidos de Petrleo:
Grfico N 2.1 Gasolina Premium 2006
Fuente:Propia
Grfico N 2.2 Gasolina Corriente 2006
Fuente:Propia 42
Grfico N 2.3 Diesel 22006
Fuente:Propia
Grfico N 2.4 Kerosene 2006
Fuente:Propia
Grfico N 2.5 Fuel oil 2006
Fuente:Propia 43
Grfico N 2.6 GLP 2006
Fuente:Propia
En los grficos anteriores observamos que, en el ao 2006, en los pases seleccionados existen diferencias en los precios al consumidor en la mayora de los combustibles, siendo los ms altos los de Colombia, con excepcin del Diesel 2 que presenta un precio similar en todos los pases autoabastecidos. Colombia presenta tambin los mayores precios de refinera, menos en el Fuel Oil donde Argentina tiene el precio ms alto. En cuanto a los impuestos incorporados en la estructura de los precios al consumidor final, en Bolivia, Argentina y Colombia varan fuertemente de un pas a otro y de un combustible a otro, siendo las gasolinas y el diesel los que soportan las mayores cargas tributarias en los tres pases. El GLP en Argentina y Colombia no tiene impuestos, y en el caso argentino el precio es insignificante, lo que sugiere la presencia de altos niveles de subsidio.
Respecto a los mrgenes de comercializacin, los mayores son los de Colombia, a excepcin del Fuel Oil donde los distribuidores no tienen MC. Es destacable que tanto este combustible como el kerosene presenten los menores mrgenes de comercializacin en estos pases.
4.2. Anlisis comparativo del precio de los combustibles en pases exportadores de Petrleo:
Fuente:Propia 44
Fuente:Propia
Grfico N 2.9 Diesel 2 2006
Fuente:Propia
Fuente:Propia 45
Fuente:Propia
En los grficos vemos que Mxico presenta en la estructura de precios de los combustibles (Pr, Imp y Mc) valores ms altos que en el Ecuador. Esto se debe a las diferentes polticas econmicas sobre energticos que aplican ambos pases. En el caso de Venezuela se da una situacin particular debido a los altos niveles de subsidio existentes.
4.3. Anlisis comparativo del precio de los combustibles en pases importadores de petrleo:
Fuente:Propia
Fuente:Propia 46
Grfico N 2.14 Diesel 2 2006
Fuente:Propia
Grfico N 2.15 Kerosene 2006
Fuente:Propia
Fuente:Propia 47
Fuente:Propia
En los grficos que anteceden se observa que el Uruguay tiene los mayores precios al consumidor en la mayora de los combustibles del mercado, con excepcin del kerosene y el GLP, donde el Per y Chile tienen los precios ms altos. En cambio, los Precios de Refinera de los derivados del petrleo son similares en este grupo de pases, pero las diferencias ms notorias corresponden al GLP, donde Paraguay y Brasil tienen los precios ms bajos. En cuanto a los impuestos todos los pases privilegian con menores impuestos al Fuel Oil y gravan en mayor medida a las gasolinas. Los mayores mrgenes de comercializacin se presentan en Uruguay, Brasil y Chile. Pero, el Fuel Oil no tiene margen de comercializacin en ninguno de los tres pases.
4.4. Precios de Refinera en Amrica del Sur y Mxico

Para una mejor comprensin, en el Grfico N 2.18 se presenta la evolucin de los Precios de Refinera de la Gasolina Premium en todos los pases seleccionados.
Grfico N 2.18 Evolucin del Precio en Refinera - Gasolina Premium
ctv.US$/Lt 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00
2003
ARGENTINA BOLIVIA
2004
CHILE COLOMBIA MEXICO
2005
ECUADOR PARAGUAY PERU
2006
URUGUAY VENEZUELA
Fuente:Propia 48
Se puede sealar que desde el ao 2003 al ao 2006 la evolucin de los Precios de Refinera de la Gasolina Premium ha ido en alza, conforme se reflejan en el cuadro anterior, debido principalmente, a la volatilidad del precio del crudo en el mercado internacional y a las contingencias geopolticas en el oriente medio. En el grfico tambin se aprecia que Uruguay, Chile y Mxico en el 2006 fueron los pases del grupo seleccionado con un mayor Pr de este combustible y que el Per ocupa el cuarto lugar. Es relevante sealar que en Venezuela, donde existen fuertes subsidios a los combustibles, esta tendencia no se refleja.
4.5. Impuestos
El Grfico N 2.19 nos muestra que, en el grupo de pases seleccionados, la evolucin de los impuestos aplicados a la Gasolina Premium en los aos 2003 al 2006 mantiene un comportamiento similar al del precio al consumidor final en los pases importadores; en los pases autoabastecidos y productores subsisten las diferencias ya anotadas. En el 2006, el Uruguay ocupa el primer lugar y el Per el segundo en cuanto la mayor tasa impositiva a este combustible.
Grfico N 2.19 Evolucin de los Impuestos - Gasolina Premium
ctv.US$/Lt 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00
2003
ARGENTINA BOLIVIA
2004
CHILE COLOMBIA MEXICO
2005
ECUADOR PARAGUAY PERU
2006
URUGUAY VENEZUELA
Fuente:Propia
4.6. Precios de Venta al Pblico

Grfico N 2.20 Precio de Venta al Pblico - 2006
160 140 120 100
ctv US$/Lt.
80 60 40 20 0
Venezuela
Colombia
Paraguay
Uruguay
Uruguay
Gasolina Premium
Diesel 2
GLP
Fuente:Propia 49
Ecuador
Mexico
Mexico
Brasil
Chile
Peru
En Latinoamrica, en el ao 2006, el Per ocupa el segundo lugar, despus de Uruguay, respecto al precio al consumidor final de la Gasolina Premium. La evolucin de los precios de este combustible desde el ao 2003 hasta el ao 2006 ha sido de alza constante debido a la volatilidad de los precios del crudo en el mercado internacional. Esta alza se refleja principalmente en los pases que asumen una poltica de precios de mercado.
A junio de 2008, la tendencia en alza de los precios al pblico de las gasolinas y otros derivados del petrleo contina en los pases de Amrica del Sur y Mxico dada la acentuada volatilidad provocada por circunstancias ya explicadas. Los estados han variado principalmente sus tasas impositivas para evitar la subida de los combustibles. Por ejemplo, en el Per se est utilizando el Fondo de Estabilizacin de Precio de los Combustibles con este objetivo. Pero, pese a ello los precios han continuado aumentando en la medida que se sinceran los mismos. A continuacin se presenta un cuadro con los precios actualizados de la Gasolina Premium en los pases seleccionados, al cierre del mes de junio de 2008.
Cuadro N 2.3 Precio de Gasolina Premium - junio 2008
Fuente:Propia
Grfico N 2.21 Precio de la gasolina en Amrica Latina ($/Lt.) - junio 2008
Fuente:Propia 50
Grfico N 2.22 La gasolina Premium en Amrica - junio 2008
Fuente: http://www.portfolio.com. Elaboracin propia
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Precios de los combustibles lquidos en el mercado nacional
Captulo III Precios de los combustibles lquidos en el mercado nacional

La Constitucin Poltica del Per de 1993 y la Ley N 26221 Ley Orgnica de Hidrocarburos determinan el marco conceptual y legal para el desarrollo de las actividades hidrocarburferas en el pas, las que de acuerdo a este marco normativo se rijen por la oferta y la demanda. Es decir, los precios de los combustibles no estn regulados, sino que se fijan en torno a la evolucin de los precios internacionales y por las relaciones politico-econmicas entre los distintos actores que participan en el mercado internacional. En el mercado interno el precio de venta al pblico, para cada uno de los combustibles derivados del petrleo, posee la siguiente estructura111: Precio de Venta al Pblico = Precio Neto Refinera112 + Imp. Rodaje (8%, slo gasolinas) + Impues- to Selectivo al Consumo (ISC) + Impuesto General a las Ventas (IGV) + Margen Comercial (libre para cada empresa).
Grfico N 3.1 Tendencia de los precios de venta al consumidor de combustibles* (Soles por Galn) Enero 2003 Abril 2008
(*) Precio expresado en soles/kilogramo Fuente: MINEM. Elaboracin: PwC

111 112
Petroper y Ministerio de Energa y Minas. El Precio Neto Refinera es igual al precio de productor o refinera sin considerar los impuestos.
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Los combustibles que ms se comercializan en el pas son: las gasolinas, especialmente la gasolina de 84 octanos, el petrleo diesel y el GLP, as como el Gas Natural Vehicular (GNV), cuya demanda crece sostenidamente en el mercado interno debido a la explotacin del gas natural de Camisea. Los derivados ms importantes del crudo que se comercializan en el mercado nacional son:
Cuadro N 3.1 Venta de combustibles en el pas Junio 2008
*Preliminar MBPD / Miles de barriles de petrleo por da
Diesel 2: Combustible que se distingue por su alto ndice de cetano, lo cual asegura excelentes caractersticas de ignicin en los motores diesel de automviles, camiones y de equipos industriales, entre otros. Se utiliza en el transporte, en la industria y tambin en la generacin elctrica. Residual: Bajo esta denominacin se incluyen a los petrleos Industrial N 5, N 6 e Industrial 500. Estos combustibles son utilizados principalmente por la industria. que tienen el sistema de encendido con bujas de ignicin. Este combustible contiene el aditivo tetraetilo de plomo (TEL) en su formulacin.
Gasolina 84 octanos: Carburante apropiado para los vehculos propulsados por motores
Gasolinas de 90, 95 y 97 octanos: Combustibles elaborados con naftas de elevado octanaje y pureza; no contienen el aditivo TEL, por lo que protegen el medio ambiente. Son utilizadas por vehculos automotrices modernos con motores de alta performance. industria. Tiene mltiples aplicaciones, pues es utilizado en lmparas,cocinas, estufas, hornos y en otros artefactos. GLP: Compuesto por propano, butano, propileno y butileno, o mezcla de los mismos en diferentes proporciones, que al combinarse con el oxgeno forman una mezcla inflamable. Su uso ms extendido es como combustible domstico y vehicular. En menor grado es utilizado por la industria.
Kerosene: Se usa principalmente como combustible domstico y tambin en la pequea
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Turbo: El Turbo A-1 es el combustible que utilizan los motores de los aviones a reaccin,
ya sean turbo-hlice o turbo-jet. Posee caractersticas especiales que lo hacen apto para trabajar en un amplio margen de temperaturas y presiones. Asimismo, a gran altura, su bajo punto de congelacin le permite fluir eficientemente en los sistemas de combustin de los motores de las aeronaves.
Un estudio realizado por Macroconsult, en junio de 2008, para el Ministerio de Energa y Minas, sobre la demanda de combustibles lquidos en el Per, revel que sta aumenta o disminuye segn la actividad econmica del usuario, los precios de los combustibles, los impuestos, o por el uso de sustitutos. Esto ltimo ha provocado la recomposicin de la demanda de combustibles lquidos en el mercado interno en la ltima dcada. Se puede resaltar la sustitucin del kerosene por el GLP en el sector domstico y comercial, la del diesel y residual por Gas Natural y GLP en el sector industrial, y la sustitucin de las gasolinas por el GLP y el GNV en el sector transporte. Respecto al GNV debemos sealar que tiene un menor precio relativo y goza de facilidades tcnicas y financieras promovidas por el Estado, como poltica, para fomentar su utilizacin113 por el parque automotriz del pas. Dicho estudio tambin indica que, en la actualidad, el sector transporte es el mayor consumidor de combustibles lquidos en el Per (60% en 2006 equivalente a 81 MBPD), siendo el Diesel 2 el principal producto demandado (64% de la demanda de combustibles lquidos del sector transporte), seguido por las gasolinas (21%). El sector industrial es el segundo consumidor de combustibles lquidos, y su consumo est concentrado en residuales (63%).
Cuadro N 3.2 Demanda de combustibles lquidos por sectores de la economa
Fuente: OSINERGMIN. Elaboracin: Macroconsult S.A.
En cuanto a la distribucin geogrfica del consumo de combustibles lquidos, Macroconsult encuentra que la mayor parte de la demanda de derivados de petrleo se da en el departamento de Lima y la Provincia Constitucional del Callao, debido a que concentran ms del 50% de la actividad econmica (PBI) del pas. Asimismo, que el mayor combustible utilizado es el Turbo A-1 (75%) por la centralizacin del transporte areo en el Areopuerto Jorge Chvez, seguido por los combustibles residuales (58%), utilizados en las actividades navieras del Puerto del Callao y por las numerosas industrias situadas en estas localidades.
113
Grupo Macroconsult. Fundamentos Econmicos de determinacin de precios internos de los combustibles. Junio 2008. Per.
55
Grfico N 3.2 Estructura de la demanda de combustible por departamentos del Per Ao 2006
Fuente: OSINERGMIN. Elaboracin: Macroconsult S.A.
1. Empresas productoras de hidrocarburos lquidos

En el Per, todas las empresas productoras de hidrocarburos lquidos se rigen por la Ley Orgnica de Hidrocarburos114, que seala en su Artculo 8 que los hidrocarburos in situ son de propiedad del Estado, y que es el Estado quien otorga a Perupetro115 el derecho de propiedad sobre stos a fin de que pueda celebrar contratos de exploracin y explotacin con contratistas116 a travs de Contratos de Licencia117.
Ley N 26221, entro en vigencia a partir de agosto de 1993. Perupetro, creada mediante Ley N 26221, es una empresa estatal de derecho privado del sector energa y minas, organizada como Sociedad Annima de acuerdo a Ley General de Sociedades. Acta con plena autonoma econmica, financiera y administrativa, de acuerdo a los objetivos, polticas y estrategias que aprueba el Ministerio de Energa y Minas, siendo FONAFE el propietario del 100% de sus acciones. 116 Contratista persona natural o jurdica nacional o extranjera que realiza actividades de exploracin o explotacin de hidrocarburos, bajo las formas contractuales que establece la Ley Orgnica de Hidrocarburos N 26221. 117 En este tipo de contrato Perupetro S.A. transfiere el derecho de propiedad de los hidrocarburos extrados al contratista, quien debe pagar una regala al Estado.
114 115
56
Igualmente, la mencionada ley en su Artculo 9 expresa que existe el Contrato de Servicios118 y otras modalidades de contratacin que son aprobadas directamente por el Ministerio de Energa y Minas. En el ao 2007, Perupetro logr la suscripcin de 24 contratos para la exploracin y explotacin de hidrocarburos, el mayor nmero de contratos suscritos en un solo ao en la historia de Per, alcanzando un total de 84 contratos, de los que 19 se encuentran en la fase de explotacin y 65 en la fase de exploracin119. Cabe indicar que del total 80 son contratos de licencia (recibe ingresos por regalas) y 04 son contratos de servicios (recibe ingresos por venta de hidrocarburos)120. Igualmente, es importante sealar que en los contratos suscritos con estas empresas se establece, expresamente, que si encuentran hidrocarburos en el lote concesionado pasaran inmediatamente a la etapa de desarrollo y produccin comercial por 30 aos si el yacimiento es de petrleo, y por 40 aos si es de gas natural.
1.1. Contratos vigentes de exploracin

Al segundo trimestre de 2008, el pas tiene vigentes 65 contratos de exploracin121 con las siguientes empresas: Maple (31-E), Repsol (39, 57, 90), Oxy (64, 101, 103), Barrett (67), Barret Resources - Sucursal del Per (121), Barret Resources Per Corp. (125), BPZ (XIX, Z-1), Petro tech Peruana (Z-6, Z-33, Z-35, Z-36), Harken del Per (95), Consultora de Petrleo S.A. (100), Burlington Resources Per Limited (104), Burlington Resources - Sucursal del Per (123, 124), Ramshorn International Limited - Sucursal del Per, Shona Energy International Limited - Sucursal del Per - Andean Oil & Gas S.A.C. (102), Siboil del Per S.A. (105), Petrolfera Petroleum (106, 107), Pluspetrol E&P S.A. (108, 115), Repsol Exploracin Per - Sucursal del Per (109), Petrobras Energa Per S.A. (110, 112, 117), Sapet Development Peru Inc. - Sucursal del Per (111, 113), Petrolera Monterrico S.A. (XX), Hunt Oil Company of Per LLC (76), Amerada Hess (118, 119, 120), Gold Oil Per S.A.C. (XXI), Pan Andean Resources PLC - Sucursal del Per y Compaa Consultora de Petrleo (114), Gran Tierra Energy Corp. (122, 128), Hocol Per S.A.C. (116) y otras.
1.2. Contratos vigentes de explotacin

Al segundo trimestre de 2008, el pas tiene vigentes 19 contratos de explotacin suscritos con Petrolera Monterrico S.A. (II), Interoil Per S.A. (III), Ca. Petrolera Ro Bravo S.A. (IV), Sapet Development Per Inc. Sucursal Per (VI VII), Petrobras Energa Per S.A. (X), Olympic Per Inc. Sucursal Per (XIII), Petrolera Monterrico S.A. (XV XX), G.M.P. S.A. (I-V), Empresa Petrolera Unipetro ABC S.A.C. (IX), Petro Tech Peruana S.A. (Z-2B), Pluspetrol Norte S.A. (1-AB), Perenco Per Limited Sucursal del Per (67), Maple Gas Corporation del Per S.R.L. (31-B/D), Aguayta Energy del Per S.R.L. (31-C), entre otras.
En esta modalidad el contratista recibe una retribucin en funcin a la produccin fiscalizada de hidrocarburos. Perupetro. Inters de Inversionistas japoneses en el Sector de Hidrocarburos en Per. 05 de febrero de 2008. http://www.perupetro. com.pe/noticiasdes-s.asp?id=133 120 Corporacin Fonafe. Evaluacin Financiera y Presupuestal I Trimestres de 2008. Perupetro S.A. Pg.1. 2008. Per. www.fonafe.gob. pe/archivos/documentos/empresa/24/Informe%20I%20Trim%202008_Perupetro.doc 121 La exploracin consiste en la perforacin de pozos sobre la base de informacin geolgica de un rea. Esta actividad es la que involucra el mayor riesgo, puesto que la informacin utilizada indica slo una probabilidad de xito. As, la perforacin de un pozo exploratorio, la cual puede llegar a costar incluso ms de US $ 50 millones, puede finalmente no generar ningn resultado positivo. Banco Wiese Sudameris. Reporte Sectorial. Sector Hidrocarburos. Pg. 2. Lima Per. 2002.
118 119
57
Grfico N 3.3 Lotes de contratos de operaciones petroleras y reas para contratos y convenios
Fuente: Perupetro S.A.
1.3. Ofertas de concesin

En mayo de 2008 Perupetro puso en licitacin 17 lotes para empresas de hidrocarburos interesadas en obtener una buena pro para explorar y explotar materia energtica en el territorio nacional. Seis de los lotes estn ubicados en el zcalo frente a las costas de
58
Ancash, Lima e Ica, (Cuenca Lima y Cuenca Pisco) y son los lotes Z-50, Z-51, Z-52, Z-53, Z-54 y Z-55; otros tres lotes estn ubicados en Puno: 154, 155 y 156 (Cuenca Titicaca); seis en Loreto: 147, 148, 149, 150, 151 y 152 (Cuenca Maran); as como el Lote 153 en San Martn (Cuenca Huallaga) y el Lote 157 en Madre de Dios (Cuenca Madre de Dios)122. Posteriormente, en el mes de junio, incorpor a dicha licitacin internacional los lotes 159, 160, 161, 162 y 163, ubicados en la cuenca del Ucayali, sumando un total de 22 lotes a ser ofrecidos en el Bidding Round 2008 (Ronda de Licitacin 2008). Concursos que han sido promocionados en Houston (Texas - Estados Unidos), Calgary (Canad), Londres (Reino Unido) y Japn. En ese sentido, Perupetro inform que ha recibido 43 cartas de intencin de compaas de hidrocarburos interesadas en participar en la oferta petrolera peruana, pero que solamente han precalificado para la subasta internacional 20, entre grandes y medianas empresas, de los Estados Unidos, Canad, Reino Unido, India y Corea, cuya buena pro sera otorgada el 10 de setiembre prximo123.
2. Produccin Nacional
A diciembre de 2003, el Per contaba con 12 contratos de exploracin y 15 contratos de explotacin. La produccin fiscalizada total ascenda a 33 342,597 miles de barriles, distribuidos porcentualmente entre: Pluspetrol Lote 1-AB (39,6%), Pluspetrol Lote 8 (23,4%), Petro Tech Lote Z-2B (12,7%), Petrobras124 Lote X (12,6%) y Otras (11,7%)125. Del total de produccin fiscalizada la selva produjo 22 614,344 miles de barriles, la costa 6 489,987 miles de barriles, y el zcalo norte 4 238,266 miles de barriles. En el ao 2004 el pas aument sus contratos de exploracin a 14 y los de explotacin a 17. La produccin fiscalizada total fue de 34 448, 011 miles de barriles, correspondiendo a: Pluspetrol Lote 1-AB el 39,59%, Pluspetrol Lote 8 el 24,21%, Petrobras Lote X el 14,17%, Petro Tech Lote Z-2B el 13,44%) y a otras el 8,6%126. Lo que represent un incremento de 3,2% sobre los barriles producidos en el mismo perodo del 2003127. En este periodo la produccin fiscalizada de la zona selva fue de 23 984,836 miles de barriles, de la costa 6 533,003 miles de barriles y del zcalo norte 3 930,172 miles de barriles. A fines de 2005, el Per haba suscrito 28 contratos de exploracin y 17 contratos de explotacin, con una produccin fiscalizada total de 40 622,578 miles de barriles, distribuidos porcentualmente entre: Pluspetrol Lote 1-AB (36,38%), Pluspetrol Lote 8 (23,17%), Petrobras Lote X (16,7%), Petro Tech Lote Z-2B (14,2%) y Otras (9,5)128. Esta produccin signific un incremento de 18% respecto al ao anterior. Por lo que la produccin diaria promedio de hidrocarburos lquidos durante el ao fue de 111,3 mil barriles, 17,2 mil barriles ms que el 2004129.
www.andina.com.pe Shell adquiri bases para posible participacin en subasta de lotes de Perupetro. 17 de julio de 2008. Per. Portal TV. Per. Hay 20 empresas precalificadas para subasta de 22 lotes petroleros www.tvperu.gob.pe/index.php?option=com_ content&task=view_notp&id=4231&ncid=17 124 Prez Companc cambi de razn social a Petrobras en junio de 2003. 125 Ministerio de Energa y Minas. Hidrocarburos. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2003. Per. http://www.minem.gob.pe/ hidrocarburos/pub_anuario_2003.asp+ 126 Ministerio de Energa y Minas. Hidrocarburos. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2004. Per. http://www.minem.gob.pe/ hidrocarburos/pub_anuario_2004.asp 127 Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa. Boletn Estadstico Mensual Diciembre 2004. http://www.snmpe.org.pe/pdfs/ Boletin_mensual_BEM/Hidrocarburo/BEMH-01-05-JR.pdf 128 Ministerio de Energa y Minas. Hidrocarburos. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2005. Per. http://www.minem.gob.pe/ hidrocarburos/pub_anuario_2005.asp 129 Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa. Boletn Estadstico Mensual Diciembre 2005. http://www.snmpe.org.pe/pdfs/ Boletin_mensual_BEM/Hidrocarburo/BEMH-01-06-JR.pdf
122 123
59
De este total, la zona selva produjo un total de 29 629,861 miles de barriles, mientras la costa 7 071,074 miles de barriles y el zcalo norte de 3 921,643 miles de barriles. Finalizando el ao 2006 los contratos de exploracin ascendieron a 42 y explotacin a 19, con una produccin fiscalizada total de 42 187,082 miles de barriles repartidos porcentualmente entre: Pluspetrol Lote 1-AB (36,38%), Pluspetrol Lote 8 (23,17%), Petrobras Lote X (16,7%), Petro Tech Lote Z-2B (14,2%) y otras (9,5%)130. El volumen de produccin promedio diario fue de 115,6 miles de barriles131. La produccin fiscalizada total en la selva fue de 30 473,486 miles de barriles, en la costa de 7 157,819 miles de barriles y zcalo norte de 4 555,777 miles de barriles. Los contratos de exploracin y explotacin en el ao 2007 fueron 65 y 19, respectivamente. La produccin fiscalizada total en el pas fue de 41 562,211 miles de barriles, distribuidos porcentualmente entre Pluspetrol Lote 1-AB (34,78), Pluspetrol Lote 8 (22,24%), Petrobras Lote X (17,37%), Petro Tech Lote Z-2B (15,51%) y Otras (9,5%)132. Este monto es inferior en 0.97% al registrado en el 2006133. La zona selva produjo un total de 29 531,395 miles de barriles, la costa registr 7 663,976 miles de barriles y el zcalo norte 4 366,840 miles de barriles. Las reas de los lotes que conforman la oferta de concesin son cada vez menores por los nuevos contratos de exploracin y explotacin de hidrocarburos suscritos por Perupetro durante los ltimos 3 aos. Cabe mencionar, que durante el primer trimestre del ao 2008 no se firmaron nuevos contratos. En ese sentido, la produccin nacional de hidrocarburos lquidos a marzo de 2008134 alcanz los 95,76 miles barriles por da (2 968 miles de barriles durante el mes)135, lo que represent
Cuadro N 3.3 Produccin de Hidrocarburos Lquidos por Empresa
Fuente: Perupetro - Elaboracin SNMPE

Ministerio de Energa y Minas. Hidrocarburos. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2006. http://www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_anuario_2006.asp 131 Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa. Boletn Estadstico Mensual Diciembre 2006. http://www.snmpe.org.pe/pdfs/ Boletin_mensual_BEM/Hidrocarburo/BEMH-01-07-JR.pdf 132 Ministerio de Energa y Minas. Hidrocarburos. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2007. 133 Ministerio de Energa y Minas. Hidrocarburos. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2007. http://www.snmpe.org.pe/pdfs/Boletin_mensual_BEM/Hidrocarburo/BEMH-01-08-JR.pdf http://www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_anuario_2007.asp 134 Boletn Estadstico Mensual Sector Hidrocarburos Informe marzo de 2008. Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa. Per. 2008. http://www.confiep.org.pe/facipub/upload/publicaciones/1/1393/boletin_hidrocarburos_snmpe_mar_2008.pdf 135 Este total se obtiene de la produccin registrada a marzo del 2008 de las empresas productoras de hidrocarburos lquidos, entre ellas: Pluspetrol Norte (32.90), Pluspetrol Per Corp. (24.84), Petrobras (14.25), Petro tech (11.34), Sapet (2.76), Aguayta (2.75) y Otros (6.91).
130
60
un descenso de 6,96% con respecto a los 102,92 miles de barriles diarios obtenidos en el mismo mes de 2007. De igual manera, comparado con el mes anterior (febrero de 2008) se observa un descenso de 16,09%. Estos resultados se originaron por la menor produccin de los Lotes 88 (Pluspetrol Norte) y 1-AB (Pluspetrol Per Corp.) en 26,17% y 9,44% respectivamente, en comparacin con la del mes de febrero. En el caso del lote 88 se debi a problemas mecnicos en la Planta de Separacin de Malvinas y en el del Lote 1-AB por la paralizacin parcial de la produccin. Por el contrario, en el mismo escenario, los lotes Z-2B (Petro Tech Peruana S.A.) y X (Petrobas Energa Per S.A.) incrementaron su produccin en 5,4% y 1,5% respectivamente. Por lo que se puede colegir que al primer trimestre de 2008 la estructura de participacin en la produccin de hidrocarburos lquidos fue similar a la observada en los meses anteriores. As tenemos que de los 95,76 miles barriles diarios, Pluspetrol Norte S.A. contribuy con el 34,4%, Pluspetrol Per Corporation S.A. con el 25,9%, Petrobras Energa Per S.A. con el 14,9%, Petro Tech Peruana S.A. con 11,8%, Aguayta Energy del Per S.A. y Sapet Development Per ambas con el 2,9% de la produccin nacional.
Grfico N 3.4 Participacin en la produccin de hidrocarburos lquidos Marzo 2008
Finalmente, la produccin acumulada en los tres primeros meses del ao 2008 fue de 9,609 miles de barriles diarios, cantidad inferior en 4,86% a la registrada en el mismo perodo del 2007, esta baja fue debida a la parada total de la Planta de Procesamiento de Gas en el Lote 88 por mantenimiento (en la primera quincena de enero), por problemas mecnicos en la Planta de Separacin de Malvinas y por la paralizacin parcial de la produccin en el Lote 1-AB de Andoas (en marzo). En los meses siguientes, abril, mayo y junio, la produccin fiscalizada de hidrocarburos ascendi a 113,470 miles de barriles por da, 104,862 miles de barriles por da y 113,330 miles de barriles por da, respectivamente136. La distribucin porcentual de petrleo a junio se dividi entre Pluspetrol Lote AB (31,2%), Pluspetrol Lote 8 (20,4%), Petro Tech Lote Z-2B (13,8%), Petrobras Lote X (18,9%) y Otros (15,8%).
Ministerio de Energa y Minas. Informes Mensuales Estadsticos 2008 http://www.minem.gob.pe/hidrocarburos/estad_inicio.asp
136
61
Grfico N 3.5 Produccin acumulada de hidrocarburos lquidos Enero a Junio de 2003 - 2008 (Miles de barriles por da)
Grfico N 3.6 Distribucin porcentual de petrleo Junio 2008

Otros 15,9% Pluspetrol 1-AB 31,2%
Petrobras (Lote X) 18,9% Petrotech (Lote Z-2B) 13.8% Fuente: MINEM Pluspetrol Lote B 20,4%
En julio de 2008137, la produccin nacional de hidrocarburos lquidos alcanz los 118,71 miles de barriles por da y 3 680 miles de barriles durante el mes. En comparacin al mes anterior se observo un incremento de 4,75%, que se debi principalmente al incremento de produccin del Lote Z-1 de BPZ Energy Inc., Sucursal Per. La estructura de participacin se dividi entre: Pluspetrol Norte S.A. (32,5%), Pluspetrol Per Corporation S.A. (29,8%), Petrobras Energa Per S.A. (11,8%), Petro Tech Peruana S.A. (9,8%), BPZ Energy Inc. (3,9%) Sapet Development Per (2,4%) y Aguayta Energ del Per S.A. (2,3%) de la produccin nacional.
Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa. Boletn Estadstico Mensual de Julio de 2008. http://www.snmpe.org.pe/pdfs/ Boletin_mensual_BEM/Hidrocarburo/BEMH-08-08-JR.pdf
137
62
Grfico N 3.7 Participacin en la produccin de hidrocarburos lquidos Julio 2008

BPZ 3,9% Sapet 2,4% Aguaytia 2,3% Petrobras 11,8% Otros 7,5% Pluspetrol Norte 32,5%
Petrotech 9,8%
Pluspetrol Per Corp. 29,8%
La produccin acumulada de hidrocarburos lquidos en los siete primeros meses de 2008 fue de 23 343,83 miles de barriles, volumen inferior en 3,74% al registrado en el mismo perodo del ao 2007.
Grfico N 3.8 Produccin Mensual de Hidrocarburos Lquidos Julio 2007Julio 2008 (Miles de Barriles por da)
En este sentido, Petroper inform que el Per adquiere 12 millones de barriles cada ao, gran parte de Ecuador y tambin de Irn138, debido a que la demanda nacional de petrleo alcanza los 140 000 barriles diarios, de los cuales 30 000 son producidos en el pas y 110 000 importados; razn por la cual el estado peruano est promoviendo las reconversiones del parque automotor al uso de GNV.
138
www.elcomercio.com.pe Dficit de hidrocarburos del Per alcanzar este ao US$ 1 800 millones 18 de marzo de 2008.
63
El Ministerio de Energa y Minas139 anunci, en julio de 2008, que a partir de 2010 o del ao 2011, el Per podra autoabastecerse de crudo cuando se incie la explotacin de los lotes 39 de Repsol y 67 de Perenco (antes de Barret), donde existen aproximadamente 800 millones de barriles de crudo pesado, que sumados a los 300 millones que tiene Pluspetrol en el lote 1AB (cercano a estos lotes), nos convertira en exportadores de crudo. Tambin inform que por este motivo se a puesto en licitacin pblica la modernizacin de la Refinera de Talara140, de propiedad estatal a travs de Petroper, siendo el proceso de adjudicacin en octubre de 2008.
3. Reservas nacionales de hidrocarburos

A finales del ao 2004 el pas experimento un aumento considerable en sus reservas de hidrocarburos probadas141 al pasar de 800 millones de barriles en la dcada de 1980 a ms de 1 000 millones de barriles, debido al hallazgo de crudo en el zcalo continental (bloque Z-2B), al noroeste de Lima; y en al norte de la selva amaznica (bloque 39)142. En el ao 2005 las reservas probadas de petrleo143 mostraron un incremento de 0,94% debido principalmente al descubrimiento de reservas en el Campo San Pedro en el Zcalo, y por la identificacin de nuevas ubicaciones para perforar en el territorio nacional y nuevos reacondicionamientos. En relacin al ao 2004, en 2005 las reservas probables144 de petrleo aumentaron en 1,6% principalmente por identificacin de nuevas ubicaciones, reclasificacin de reservas y evaluacin de las reservas de los proyectos de recuperacin secundaria y de ubicaciones propuestas. Las reservas posibles145 de petrleo se incrementaron en 7,2% por nuevas estructuras exploratorias, especialmente en el Zcalo y Selva. Al cierre de 2006146, las reservas de petrleo probadas mostraron un incremento de 8,6% debido a la perforacin de pozos en la selva norte y el zcalo. En tanto las reservas probables de petrleo aumentaron en 58% en relacin al ao 2005, especialmente por reclasificacin de reservas en el Lote 67, hallazgo de nuevas ubicaciones para perforar y evaluacin de las reservas de los proyectos de recuperacin secundaria y de ubicaciones propuestas. Sin embargo, las reservas de petrleo posibles disminuyeron en 1,9% con respecto al ao 2005, esencialmente por la revisin y reclasificacin de reservas.
Ministerio de Energa y Minas. Nota de prensa: 15 de julio de 2008. http://www.intranet.minem.gob.pe/AppWeb/AppIntranet/Notihoy/notihoy_3911.pdf 140 La Refinera Talara est ubicada en la ciudad de Talara, Departamento de Piura, a 1 185 km al Norte de Lima. Es la refinera ms antigua del Per, el inicio de sus operaciones se remonta a comienzos del siglo pasado. La capacidad actual de procesamiento es de 62.0 MBD, siendo la segunda de mayor refinacin del pas. Petroper. Un poco de historia. www.petroperu.com.pe/Main.asp?T=3387 141 Las reservas probadas se atribuyen a reservorios conocidos y son cantidades estimadas que pueden, con razonable certeza, ser recuperadas bajo las condiciones econmicas, mtodos de operacin y regulaciones gubernamentales vigentes. 142 www.larepublica.com.pe. Per con rcord histrico en reservas de hidrocarburos. 26 de Agosto del 2005. www.larepublica.com.pe/index.php?option=com_content&task=view&id=86981&Itemid=484 143 Ministerio de Energa y Minas. Libro Anual de Reservas 2006. Resumen Ejecutivo. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/publicaciones/ResumEjec_2005.pdf 144 Las reservas probables son cantidades estimadas a una fecha especfica, para la cual el anlisis de los datos de ingeniera y geologa indican que podran ser econmicamente recuperables de acumulaciones conocidas con un grado de probabilidad tal que sugiere su existencia pero no lo suficiente para ser clasificada como probada. En este contexto, cuando los mtodos probabilsticos son usados, se debe obtener un nivel de confianza de por lo menos 50% para la suma de las reservas probadas y probables. 145 Las reservas posibles son las cantidades estimadas a una fecha especfica, para la cual el anlisis de los datos de ingeniera indican que podran ser recuperadas econmicamente a partir de los depsitos descubiertos con un moderado grado de probabilidad, que sugiere su existencia pero no lo suficiente para ser clasificado como probable. Cuando los mtodos probabilsticos sean usados, el trmino posible deber implicar un nivel de confianza de al menos 10% para la suma de las reservas probadas, probables y posibles. 146 Ministerio de Energa y Minas. Libro Anual de Reservas 2006. Resumen Ejecutivo. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/publicaciones/ResumEjec_2006.pdf
139
64
Cuadro N 3.4 Reservas de petrleo 2000 2006 (Miles de barriles)
Fuente: Perupetro S.A.
A fines de junio de 2008 el Ministerio de Energa y Minas147 inform que existen 65 lotes en etapa de exploracin y que en el mes de setiembre prximo entraran 22 lotes ms en licitacin, por lo que el Per tendra, al trmino del ao 2008, reservas de crudo mucho ms importantes que las calculadas como posibles. Asimismo, dicho ministerio, anunci que actualmente el pas cuenta con 11,8 trillones de pies cbicos de reservas probadas de GN, las mismas que aumentaran a 15,8 trillones de pies cbicos con la certificacin de reservas a Pluspetrol y Repsol. Tambin inform que Petrobras iniciar sus actividades de exploracin de GN en el Lote 58 el primer bimestre del ao 2009, al igual que Hunt Oil en el Lote 76 y China Sapet en otros lotes, con las cuales las reservas posibles podran llegar aproximadamente a 40 trillones de pies cbicos.
4. Balanza Comercial de Hidrocarburos

La Balanza Comercial de Hidrocarburos en el pas, conforme muestra el Grfico N 3.9, es negativa desde 1988 cuando comenz a declinar la produccin nacional de petrleo. Este hecho ha provocado que las importaciones de crudo aumenten sostenidamente ao a ao hasta la fecha. Asimismo influyen en esta balanza deficitaria la alta produccin de
Grfico N 3.9 Evolucin de la Balanza Comercial de Hidrocarburos 1982 2004
1000 500
Millones US$
0
82 96 98 00 92 94 84 86 88 19 90 19 20 02 20 19 19 19 19
-500
-1000 -1500 -2000
19
Exportaciones
Importaciones
19
Balanza Comercial
Fuente: Comex - Per

Ministerio de Energa y Minas. Nota de prensa: 24 de junio de 2008 http://intranet.minem.gob.pe/AppWeb/AppIntranet/Notihoy/ notihoy_3876.pdf
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petrleos residuales, debida a la baja capacidad de las unidades de conversin existentes, y al crecimiento de la demanda nacional de petrleo diesel, que debe ser importado148. En el ao 2003 la Balanza Comercial de Hidrocarburos149 mostr un resultado negativo de 723 815,6 mil dlares, debido principalmente a la subida de los precios del crudo y de sus derivados en el mercado internacional, tendencia que contina hasta el ao 2008. El total de exportaciones del pas fue de 24 637,9 miles de barriles por un valor de 662 644,1 mil dlares. El petrleo crudo y los combustibles residuales fueron los que presentaron los mayores volmenes de exportacin con 10 547,8 y 9 841,9 miles de barriles, respectivamente. En tanto, las importaciones de petrleo y sus derivados realizadas por el pas fueron de 44 557,3 miles de barriles con un valor de 1 386 459,7 mil dlares. Los hidrocarburos de mayor volumen de importacin fueron el petrleo crudo con 30 431,2 miles de barriles y el Diesel 2 con 6 869,7 miles de barriles. El ao 2004 esta balanza150 tambin registr un saldo negativo del orden de 1 028 751,26 mil dlares. El promedio total de exportaciones fue de 21 881,1 miles de barriles, es decir 685 696,6 mil dlares. El petrleo crudo y el Residual 500 registraron los mayores volmenes exportados con 6 083,32 y 5 364,61 miles de barriles, de cada uno. Las importaciones fueron de 43 859,6 miles de barriles y por un valor de 1 714 447,8 mil dlares. Los mayores volmenes de importacin lo tuvieron el petrleo crudo y el Diesel 2, que registraron la cantidad de 3 0 307,53 y 9 061,76 miles de barriles, respectivamente. En el ao 2005 la Balanza Comercial151 de Hidrocarburos volvi a ser negativa para el Per por 779 785,73 mil dlares. Las exportaciones de hidrocarburos fueron 28 542,69 miles de barriles que sumaron 1 488 065,15 mil dlares. Las naftas y los residuales presentaron los mayores volmenes exportados con 9 093,8 miles de barriles y 8 631,0 miles de barriles de cada una. El promedio de las importaciones realizadas en el 2005 fue de 43 612,90 miles de barriles que sumaron 2 267 850,88 mil dlares. Los productos con mayores volmenes de importacin resultaron ser el petrleo crudo y el Diesel 2, con 34 989,82 miles de barriles y 5 772,21 miles de barriles, respectivamente. En 2006 la Balanza Comercial de Hidrocarburos152 del pas fue negativa por 1 181 889,9 mil dlares. La exportacin de hidrocarburos fue de 25 874,6 miles de barriles por la suma de 1 602 694,4 mil dlares; registrando el petrleo crudo y las naftas los mayores volmenes comercializados con 8 706,2 y 7 525,5 miles de barriles, respectivamente. La importacin de hidrocarburos en este periodo fue de 44 311,75 miles de barriles, con un costo de 2 784 584,36 mil dlares. Los productos con mayor volumen de importacin fueron el petrleo crudo y el Diesel 2 con 36 944,00 miles de barriles y 5 588,70 miles de barriles cada uno.
Comex-Per. Mercado de Hidrocarburos. Pg. 18. 2006 www.comexperu.org.pe/archivos%5Cforo%5Cforo_28092006/Carlos%20Alfonsi.ppt Ministerio de Energa y Minas. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2003. Capitulo V: Actividades de Comercializacin. Per. http:// www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_anuario_2003.asp 150 Ministerio de Energa y Minas. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2004. Capitulo V: Actividades de Comercializacin. Per. http:// www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_anuario_2004.asp 151 Ministerio de Energa y Minas. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2005. Capitulo V: Actividades de Comercializacin. Per. http:// www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_anuario_2005.asp 152 Ministerio de Energa y Minas. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2006. Capitulo V: Actividades de Comercializacin. Per. http:// www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_anuario_2006.asp 153 Ministerio de Energa y Minas. Informe Anual 2007. Resumen. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/publicaciones/anuario2007/ resumen.pdf 154 Ministerio de Energa y Minas. Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2007. Capitulo V: Actividades de Comercializacin. Per. http:// www.minem.gob.pe/hidrocarburos/pub_anuario_2007.asp
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En 2007, en el Informe Anual del Ministerio de Energa y Minas153, la Balanza Comercial de Hidrocarburos154 registra un saldo negativo para el Per del orden de 1 465 millones de dlares. La exportacin de hidrocarburos en este ao fue de 30 623,48 miles de barriles, donde las naftas y el petrleo de la selva exportadas a Chile y Estados Unidos fueron las de mayor significacin. El volumen exportado alcanz la suma de 2 099 057,51 mil dlares. Por otro lado las importaciones de petrleo alcanzaron los 50 065,502 miles de barriles, con un importe de 3 564 089,831 mil dlares. El petrleo crudo y el Diesel 2 registraron los mayores volmenes con 40 239,112 y 7 004,694 miles de barriles, respectivamente.
Cuadro N 3.5 Balanza Comercial de Hidrocarburos 2003 - 2007
Fuente: MINEM
Cuadro N 3.6 Exportacin de petrleo crudo y productos derivados 2003 2007 (Miles de US$)
* A partir del ao 2004 se comenz a exportar GLP a travs de la Empresa PLUSPETROL * Otros productos incluye: Gas Oils, Solventes 1 y 3, Aceites, Bases y Grasas Lubricantes Fuente: MINEM
Cuadro N 3.7 Importacin de petrleo crudo y productos derivados 2003 2007 (Miles de US$)
Fuente: MINEM 67
Las mayores cantidades de exportacin e importacin fueron realizadas por Relapasa y Petroperu, tal como lo muestran los Grficos N 3.10 y N 3.11.
Grfico N 3.10 Exportaciones e Importaciones Relapasa - Ao 2007
Fuente: MINEM. Elaboracin: Macroconsult S.A.
Grfico N 3.11 Exportaciones e Importaciones Petroper Ao 2007
Fuente: MINEM. Elaboracin: Macroconsult S.A.
En enero de 2008155 la Balanza Comercial de Hidrocarburos del Per present un dficit de 313 328,59 mil dlares. Este mes se increment el volumen de petrleo y diesel importado con un precio superior a los 86 dlares y 113 dlares por barril, respectivamente. El dficit resultante para este periodo es mayor, en relacin al mes de diciembre de 2007, en 65 706,53 mil dlares. Las exportaciones incluyen los 2 088 miles de barriles de GLP de las empresas Envasadora y Comercializadora Tacna - Ilo EIRL y Arequipa Gas EIR, la nafta exportada por Pluspetrol y Petroper a EE. UU y Panam, y el Turbo A-1 comercializado por Repsol YPF Marketing S.A.C.
Ministerio de Energa y Minas. Estadsticas Informe Mensual Enero de 2008. Balanza Comercial de Hidrocarburos. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/estadisticas/infor-mens/2008/enero/balance.pdf
155
68
El crudo fue importado principalmente de Ecuador, Brasil y Angola. Las gasolinas se importaron de Chile por la empresa Manu Per Holding S.A. En febrero de 2008156, el dficit de esta balanza comercial fue de 119 207,99 mil dlares, siendo menor en 62% respecto al mes anterior debido a que se import menos volumen de crudo y Diesel 2. El precio por barril del crudo importado super los 86 dlares; y el dficit acumulado del bimestre fue de 432 536,58 mil dlares. Las exportaciones incluyen: los 3,44 miles de barriles de GLP exportados por las empresas Envasadora y Comercializadora Tacna - Ilo EIRL y Arequipa Gas EIRL y el petrleo crudo exportado a Chile y los Estados Unidos. Las Gasolinas de 90 y 97 octanos fueron importadas de Chile por la empresa Manu Per Holding S.A. Las gasolinas importadas por Petroper provienen de Brasil. El Diesel 2 fue importado de Chile y los Estados Unidos. El mes de marzo de 2008157 present un dficit en la Balanza Comercial de Hidrocarburos de 283 006,92 mil dlares, debido principalmente a los altos volmenes de crudo y Diesel 2 importados. El precio del crudo continu en alza respecto a los meses anteriores con un promedio de 97 dlares por barril, siempre debido al aumento de precios de los hidrocarburos en el mercado internacional. Finalmente, el dficit resultante para este mes fue mayor en 137% respecto al mes anterior. Las exportaciones de GLP, incluyen los 1,86 miles de barriles exportados por la empresa Envasadora y Comercializadora Tacna - Ilo EIRL. Las Gasolinas de 90 y 97 octanos fueron importadas de Chile y Brasil por las empresas Manu Per Holding S.A y Petroper, y el Diesel 2 fue importado de Chile y los Estados Unidos160. El dficit acumulado al mes de marzo de 2008 fue de 715 543,50 mil dlares. En abril de 2008158 la Balanza Comercial de Hidrocarburos del pas present un saldo negativo de 109 822,31 mil dlares, principalmente por los elevados volumenes de importaciones tanto de petrleo crudo, a un mayor precio de hasta 103 dlares por barril, como de Diesel 2, cuyo precio sigue en alza respecto a meses anteriores. El dficit de la balanza acumulado a este mes es de 825 365,81 mil dlares. Las exportaciones de GLP del mes, incluyen los 2,914 mil barriles de GLP exportados por la empresa Envasadora y Comercializadora Tacna - Ilo EIRL. El petrleo crudo fue exportado por Pluspetrol a Estados Unidos y la nafta mayormente a los Estados Unidos y Canad. El crudo se import principalmente de Ecuador y Angola. En mayo de 2008 el dficit de la Balanza Comercial de Hidrocarburos159 del Per fue de 406 325,23 mil dlares y fue mayor que el del mes de abril, debido a que el precio del petrleo crudo importado se sigui incrementando hasta un promedio de 117 dlares por barril, mantenindose la tendencia de los precios del petrleo y sus derivados al alza en el mercado internacional.
Ministerio de Energa y Minas. Estadsticas Informe Mensual Febrero de 2008. Balanza Comercial de Hidrocarburos. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/estadisticas/infor-mens/2008/febrero/balanza.pdf 157 Ministerio de Energa y Minas. Estadsticas Informe Mensual Marzo de 2008. Balanza Comercial de Hidrocarburos. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/estadisticas/infor-mens/2008/marzo/balnce.pdf 158 Ministerio de Energa y Minas. Estadsticas Informe Mensual Abril de 2008. Balanza Comercial de Hidrocarburos. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/estadisticas/infor-mens/2008/abril/balance.pdf 159 Ministerio de Energa y Minas. Estadsticas Informe Mensual Mayo de 2008. Balanza Comercial de Hidrocarburos. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/estadisticas/infor-mens/2008/mayo/balanza.pdf
156
69
Las exportaciones de GLP, por la empresa Envasadora y Comercializadora Tacna ILO EIRL fueron a Chile, y el petrleo crudo fue exportado a Chile por Pluspetrol. El petrleo Diesel 2 fue importado de los Estados Unidos y Chile por las empresas Manu Per Holding, Petroperu y Refinera La Pampilla; el propano y butano fueron importados por la empresa YPF Comercial SAC. En junio de 2008160, la Balanza Comercial de Hidrocarburos del pas tuvo un dficit de 210 833,18 mil dlares; principalmente por los altos volmenes de crudo y diesel importados con precios mayores a los 123 y 167 dlares por barril, respectivamente. Persistiendo la tendencia de precios al alza del crudo y sus derivados en el mercado internacional. Las exportaciones de GLP fueron realizadas por las empresas Envasadora y Comercializadora Tacna Ilo-EIRL y Repsol YPF Comercial del Per S.A. El petrleo crudo fue importado de Ecuador, Panam y Angola, y el petrleo Diesel de los Estados Unidos. El dficit acumulado desde enero a junio de 2008 alcanz los 1 442,52 millones de dlares.
Cuadro N 3.8 Balanza Comercial de Hidrocarburos Exportaciones e Importaciones Junio 2008
Fuente:Propia
Ministerio de Energa y Minas. Estadsticas Informe Mensual Junio de 2008. Balanza Comercial de Hidrocarburos. www.minem.gob.pe/archivos/dgh/estadisticas/infor-mens/2008/junio/balance.pdf
160
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Cuadro N 3.9 Balanza Comercial 2007- 2016
Fuente: Aduanas
En la seccin Pronstico de la Balanza Comercial de Hidrocarburos del Plan Referencial de Hidrocarburos 2007 2016161 se estima, que a partir del ao 2010 la balanza ser favorable para el pas al ponerse en marcha el proyecto de exportacin de gas natural, y porque se espera obtener una mayor produccin de petrleo crudo procedente de nuevos yacimientos.
Cuadro N 3.10 Balanza Comercial 2007- 2016
Fuente: MINEM
Ministerio de Energa y Minas. Plan Referencial de Hidrocarburos 2007 2016. Per. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/ publicaciones/plan2006/cap6.pdf
161
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Grfico N 3.12 Pronstico de Balanza Comercial (Millones de US$)*
Expresado en dlares constantes del 2005 Fuente: MINEM

(*)
5. Situacin de los precios de combustibles

En el Grfico N 3.13 podemos observar que en los ltimos cuatro aos la evolucin de los precios de venta al consumidor nacional de combustibles ha sido creciente, salvo el perodo entre octubre de 2006 y abril de 2007, lapso en el que estos precios disminuyeron162. Esta tendencia al alza es el resultado de la prolongada crisis del mercado petrolero internacional, la que necesariamente impacta sobre los precios locales de los combustibles.
Grfico N 3.13 Evolucin del precio de los combustibles 2003 2007 (US$ por galn)
4,90 4,40 3,90 3,40 2,90 2,40 1,90 1,40 0,90 0,40
Ene 03 Jul 03 90 Oct Ene 04 Jul 04 95 Oct Ene 05 Jul 05 Diesel 2 Ene 06 Jul 06 Kerosene Ene 07 Jul 07 GLP
Fuente: MINEM
Price Waterhouse Coopers. Recaudacin del Impuesto General a las Ventas en relacin con el Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo. 30 de junio de 2008. Per. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/publicaciones/informe_price.pdf.
162
72
Esta situacin, por nuestra condicin de pas importador de petrleo crudo, nos afecta cada vez ms. Los precios del petrleo crudo en el ao 2007 se incrementaron en aproximadamente 60%, llegando a bordear los 100 dlares el barril. Este incremento fue motivado por la agudizacin del riesgo geopoltico en grandes productores como Irn, Irak y Nigeria, as como por la sostenida debilidad de la moneda estadounidense en los mercados cambiarios, por el ajuste a la baja en las tasas de inters por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), por la insuficiente capacidad de produccin de los pases productores, y por el bajo nivel de las reservas mundiales de petrleo crudo y de sus derivados. No obstante, el incremento del precio del petrleo crudo y de sus derivados en el mercado internacional no ha comprometido el mercado interno, pues la creacin por parte del estado del Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles (FEPC) para enfrentar esta crisis, ha permitido que los precios de los combustibles se mantengan ms o menos estables hasta la fecha.
Cuadro N 3.11 Evolucin del Precio de Referencia: Ao 2007
Precio de Referencia Unidad GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total NS/. / Kg NS/. / Gln NS/. / Gln NS/. / Gln NS/. / Gln NS/. / Gln NS/. / Gln NS/. / Gln NS/. / Gln NS/. / Gln Media +2,28 +7,63 +7,47 +6,95 +6,48 +7,23 +6,85 +4,54 +4,36 +6,03 Desviacin Estndar +0,10 +0,67 +0,65 +0,63 +0,66 +0,26 +0,25 +0,21 +0,21 +0,24 +4,3% +8,8% +8,7% +9,0% +10,2% +3,6% +3,6% +4,5% +4,7% +4,0% Crecimiento Semanal +0,01 +0,03 +0,03 +0,03 +0,04 +0,05 +0,05 +0,04 +0,04 +0,04 +0,6% +0,4% +0,4% +0,5% +0,6% +0,6% +0,7% +1,0% +1,0% +0,7% Inicio Ciclos Simulacin Cclica -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 +2,0 +2,0 +2,0 +2,0 +2,0 +2,0 +2,0 +2,0 +2,0 +2,0
Notas: 1) Los porcentajes estan expresados respecto al valor medio. 2) El valor medio se produce a mitad de ao. 3) El crecimiento semanal es lineal. 4) Se asume que sobre la tendencia lineal se agrega la tendencia cclica.
Como se aprecia en el cuadro anterior la tendencia de los precios de los combustibles, en el ao 2007 ha sido al alza, siendo este crecimiento de 0,7% cada semana. Los combustibles cuyos precios ms aumentaron fueron los residuales, la Gasolina 84, el Diesel 2 y el Kerosene. El combustible que enfrenta mayor volatilidad en el precio es la gasolina (desviacin estndar igual a 9% de su valor medio), mientras una menor corresponde a los destilados medios (3,6%). El Diesel 2 alcanz el mayor volumen de venta en el mercado interno con 23 690 121 barriles (46,6%), seguido del GLP (19%) cuya demanda se ha incrementado en los ltimos aos, otros combustibles importantes por el volumen comercializado fueron las gasolinas de uso automotor (15,1%) y los combustibles residuales (12,4%)163. Hasta julio del ao 2008 continu la tendencia alcista de los precios de los combustibles en el mercado internacional, cuando el precio crudo lleg L record histrico de 147 dlares el barril164. En ese sentido, el FEPC sigue evitando que estas alzas descomedidas afecten
163 164
Ministerio de Energa y Minas. Informe Anual 2007. Resumen. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/publicaciones/anuario2007/resumen.pdf Reportaje Per. Petrleo marca el rcord de 147 dlares el barril. 11 de julio de 2008.
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los precios de los combustibles y derivados en el mercado interno; sin embargo stas se sintieron en la Gasolina 84 y el Diesel 2, si comparamos sus precios con los del ao 2007.
Cuadro N 3.12 Precios de los Combustibles Junio de 2008 (Soles por Galn)
Fuente:Propia
Al igual que en 2007 los combustibles que registran un mayor volumen de ventas en el mercado interno a junio de 2008 fueron el Diesel 2 (43,3%) y el GLP (19,0%).
Grfico N 3.14 Venta internas segn tipo de combustible Junio 2008
Fuente: MINEM
Para concluir, se debe resaltar que para mitigar el impacto en la economa nacional de esta alza constante de los precios de los combustibles en el mercado internacional, volatilidad que podra, incluso, comprometer la estabilidad de todo el sistema socioeconmico del pas, el estado peruano, en setiembre de 2004, cre el Fondo de Estabilizacin de Precios de Combustibles - FEPC, cuyas caractersticas y funcionamiento se explican en el siguiente captulo.
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El estado peruano frente al alza del precio internacional del petrleo
Captulo IV El Estado peruano frente al alza del precio internacional del petrleo
El Per es un pas deficitario en la produccin de hidrocarburos, situacin que lo hace altamente dependiente del mercado internacional del petrleo y sus derivados. En el ao 2004, debido a la alta volatilidad de los precios internacionales del crudo por el aumento de la demanda mundial y por conflictos geopolticos en distintas regiones del planeta, y, especialmente, por el alza del Petrleo Intermedio de Texas, WTI165, que lleg a niveles histricos de US $ 42,45 por barril, el mercado peruano de combustibles se vio fuertemente afectado. Ante esta situacin de crisis, el 23 de mayo de 2004, la Presidencia de la Repblica tom una primera medida para estabilizar los precios de los combustibles en el mercado interno, estableciendo un mecanismo fiscal de carcter extraordinario y temporal a travs del Decreto de Urgencia N 003-2004166, mediante el cual se dispuso la reduccin del Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) para cada combustible, a fin de contrarrestar los efectos del alza de precio de los hidrocarburos en el mercado internacional en el precio de los combustibles en el mercado interno, y de acuerdo a la disponibilidad de los recursos fiscales. Al prolongarse esta situacin, la Presidencia de la Repblica orden la publicacin en el Diario Oficial El Peruano, el 15 de setiembre del mismo ao, del Decreto de Urgencia N 0102004, mediante el cual se cre el Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo (FEPC), con la finalidad de mitigar el impacto social que la sostenida alza internacional del precio de los combustibles provocara si subieran bruscamente los precios de los combustibles en el mercado interno. Este Fondo empez a operar en octubre de 2004, con una transferencia de recursos del Estado por la suma de 60 millones de soles.
A partir de ese ao y en adelante, la Presidencia de la Repblica realiz continuas ampliaciones de la vigencia de este fondo y del monto de las transferencias, las que se hicieron cada vez ms frecuentes. Llegando el FEPC, en el ao 2007, a utilizar recursos del estado por ms de 870 miPor sus siglas en ingls. Decreto de Urgencia N 003-2004. Aprueban Establecimiento de Mtodo de Estabilizacin de Precios para Combustibles Derivados del Petrleo. Diario El Peruano 27 mayo de 2004. http://www.minem.gob.pe/archivos/dgh/legislacion/du003-2004.pdf
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llones de nuevos soles, lo que ha originado serias crticas sobre su aplicacin y la necesidad de revisar y mejorar su operatividad, a fin de que no se repita este dispendio. Del Fondo, sus caractersticas y su funcionamiento, entre otros temas, es de lo que trata el presente captulo.
1. Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados de Petrleo (FEPC)

El Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo (FEPC o Fondo), fue creado mediante el Decreto de Urgencia 010 - 2004 con la finalidad de enfrentar la volatilidad de los precios internacionales del petrleo crudo y sus derivados, e impedir que sta se traslade bruscamente a los consumidores nacionales. Asimismo, este decreto, dispone que el patrimonio del Fondo provendr de los aportes y descuentos que los productores e importadores de hidrocarburos efecten a los precios de los hidrocarburos, dependiendo de si los Precios de Paridad (PPI) de importacin de los combustibles se encuentren por encima o por debajo de la Banda de Precios (BP) a que se refiere su artculo 4. No constituyendo un subsidio, dado que el Fondo debera rembolsar los aportes o transferencias que reciba del Estado. Igualmente, en el Decreto de Urgencia 010 - 2004 se designa como Administrador del FEPC a la Direccin General de Hidrocarburos del Ministerio de Energa y Minas (DGH), con la funcin de determinar la Banda de Precios (BP) y los Factores de Compensacin y Aportacin, adems de la liquidacin del uso de los recursos del mismo. De acuerdo al dispositivo, la actualizacin de la BP se realiza con la opinin de una comisin consultiva integrada por representantes de los ministerios de Energa y Minas y de Economa y Finanzas, as como por delegados de las principales empresas establecidas en el pas, vinculadas a la produccin e importacin167de hidrocarburos.
En tanto el rol de OSINERGMIN, en el FEPC, es el determinar los Precios Referenciales (PR) de los combustibles168, para que los productores e importadores los tomen de referencia para el establecimiento, de acuerdo a sus prcticas y polticas comerciales, de las primas o descuentos que aplicarn a cada producto y cliente, conservando la libertad de fijar sus precios de venta. El Cuadro N 4.1 explica sobre el funcionamiento y caractersticas de los Precios de Referencia (PR), los Precios de Paridad (PPI y la Banda de Precios (BP), as como las funciones de los agentes que participan en su fijacin. Asimismo, en el cuadro mencionado, se puede apreciar que la Banda de Precios tiene dos lmites: Banda de Precios Superior (BS) y Banda de Precios Inferior (BI), las que deben indicar los precios mximos y mnimos dentro de los cuales pueden flotar libremente los precios de los combustibles169. La BP es fijada por la DGH del Ministerio de Energa y Minas, Administrador del Fondo, de acuerdo al Decreto de Urgencia N 010 - 2004, segn criterios de seguimiento vinculados al precio de referencia, PPI, determinado por OSINERGMIN, y por el uso de recursos monetarios disponibles por parte del estado. La BP debe ser determinada por el ente administrativo de acuerdo a los siguientes principios:
167 168 169
La BP debe transferir el valor medio estabilizado del precio de referencia; La BP debe ajustarse cuando los recursos del Fondo entran a un valor crtico.
Decreto de Urgencia N 010-2004. Art. 4 Decreto de Urgencia 010-2004. Art. 10. Decreto de Urgencia N 010-2004. Art. 2
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Por ejemplo: i) Si el Fondo cuenta con recursos menores a 5 dlares por barril por el volumen de venta de una semana, y se est en una posicin de compensacin, debe ajustarse la BP para pasar a una posicin neutra. ii) Si el Fondo cuenta con recursos mayores a 25 dlares por barril por el volumen de venta de una semana, y se est en una posicin de aportacin, debe ajustarse la BP para pasar a una posicin neutra. Los plazos para las liquidaciones de los factores de compensacin y aportacin deben ser trimestrales, por lo tanto, la BP debe ajustarse para que los recursos del Fondo nunca caigan en la zona crtica. El Ministerio de Energa y Minas interviene y da las directivas para que el Administrador opere el Fondo, y el Ministerio de Economa y Finanzas participa proporcionando los recursos suficientes para que el Administrador reduzca la volatilidad de los precios.
Grfico N 4.1 Precios de Referencia, Fondo y Precio de Venta
Precios Paridad de Importacin(PPI) Administrador del Fondo Liquidacin del Fondo
Si el Agente cumpli con descontar en sus facturas de venta la compensacin del Fondo, entonces no es posible hacer un reajuste si no se cambian los precios de venta.
1.1 Objetivos
El principal objetivo del FEPC es el de reducir el impacto de la volatilidad de los precios internacionales del petrleo crudo y sus derivados sobre el mercado nacional. Es decir, evitar que se trasladen bruscamente estos aumentos al precio de los combustibles en el mercado interno afectando a los consumidores nacionales en general. Dado su carcter de intangible, debe quedar en claro que el Fondo no fue creado como un subsidio directo a los combustibles, ya que esto creara una distorsin en la demanda de combustibles170 y en las utilidades que perciben los comercializadores171. Se puede obserPPI: Precio de Paridad de Importacin en el Callao de cada Producto combustible lquido comercializado en el Per. De acuerdo a la referencia que publique OSINERGMIN, se calcular sumando el Precio de Referencia de Importacin (PR1) con el Margen Comercial Mayorista Promedio, publicado por OSINERGMIN (PPI PR1 + Margen Comercial Mayorista Promedio). 171 La reduccin y posterior congelamiento del precio del GLP ha originado el incremento de la demanda (consumo) industrial y vehicular, en detrimento del gas natural.
170
77
var en el Grfico N 4.2 que el menor precio percibido por el pblico debido a un subsidio, origina un consumo mayor al que existira sin dicho subsidio. El mayor consumo origina tambin un mayor costo de subsidio y una ganancia mayor para los vendedores172. Para evitar que el Fondo se convierta en un subsidio, se debe garantizar que el pblico pague el precio medio proyectado de los combustibles, de tal forma que las compensaciones se neutralicen con las aportaciones. El FEPC slo se aplica a los precios del Gas Licuado de Petrleo (GLP), al petrleo diesel, las gasolinas de 84 y 90 octanos, al Kerosene y los petrleos industriales, pero no a las gasolinas de 95 y 97 octanos.
Grfico N 4.2 Efecto del subsidio de precios va un Fondo de Combustibles
Fuente:Propia
1.2 Naturaleza
El Fondo es un mecanismo estabilizador de los precios de los combustibles en el mercado interno. Por esta razn, su creacin se justifica al disminuir la frecuencia de los cambios en los precios del crudo y sus derivados en el mercado nacional, sobre todo cuando la tendencia de dichos precios es cclica e inestable. Tal como se muestra en el Grfico N 4.3 el nmero de variaciones en los precios est ligado al gatillo173 de la Banda de Precios (BP). Por lo tanto, si el gatillo es muy sensible (o pequeo) tratar de seguir lo ms rpido las variaciones PPI, entonces los cambios sern ms rpidos originando: i) mayores costos sociales, y ii) el uso de menos recursos del FEPC. Por lo que el Fondo, como mecanismo, permite establecer para los combustibles una poltica de precios internos con una menor volatilidad que la de los precios en el mercado externo, adems de impedir la transmisin de los shocks transitorios en los precios internacionales al mercado nacional, y as poder ajustar estos ltimos en las subidas ms duraderas, atenuando la volatilidad de los mismos.
Tienen mayores ingresos de los que tendran a mayores precios, ya que con una poltica de subsidios la demanda es mayor. Se denomina gatillo al evento necesario para que se produzca un cambio en la BP. Por ejemplo un gatillo puede ser que la diferencia del PPI con respecto al lmite (superior o inferior) ms cercano de la BP no sea mayor al X%. Queda claro que a mayor valor del X las variaciones en la BP sern menores.
172 173
78
Grfico N 4.3 Fundamento de la existencia del Fondo Costo Costo Social Optimo Fondo
Pblico Gatillo
Fuente:Propia
En ese sentido, la experiencia demuestra que los cambios continuos (semanales) en los precios de venta de las refineras o comercializadores mayoristas resultan en perjuicio para los consumidores, por lo que es preferible establecer el precio de los combustibles en su valor medio futuro, as las subidas se compensan con las bajadas sin necesidad de efectuar muchos cambios en los precios. Adems, los consumidores de combustibles, en general, no ven bien que los comercializadores minoristas suban sus precios de inmediato cuando aumentan los precios de los mayoristas (sin rezago), mientras cuando stos bajan los precios se demoran, (se rezagan). Son las reducciones de estos precios que demoran en trasladarse al pblico las que generan ganancias extras para los comercializadores.
1.3 Funcionamiento
El FEPC, al estar conformado por los aportes y descuentos que los productores e importadores efectan a los precios de los productos, depende de si los precios de referencia de los combustibles se encuentran por encima o por debajo de la franja de precios establecida para cada uno de ellos. Para entender su funcionamiento u operacin debe precisarse que el Fondo requiere de un precio de referencia del mercado (PPI), determinado como la suma del Precio de Referencia (PR), de OSINERGMIN, ms un margen de comercializacin mayorista174. De acuerdo a la evolucin del PPI y a la BP vigente (lmites superior e inferior), el Administrador del Fondo puede decidir mantener la BP o ajustarla a la tendencia observada en el PPI. La decisin del Administrador depender de la disponibilidad de recursos del Fondo y de la estimacin que se haga del PPI futuro175.
El margen de comercializacin es reportado por las principales empresas refinadoras y cubre el descuento otorgado a la cadena de distribucin. Este valor no es definido por OSINERGMIN. 175 Si el Administrador del Fondo junto con la Comisin Consultiva (grupo de principales agentes comercializadores de combustibles) creen que la Banda de Precios (BP) se encuentra en el valor medio de la tendencia del PPI, entonces es razonable no ajustar la BP, pero deben contar con los recursos suficientes para la Zona de Compensacin.
174
79
Si la BP, para un determinado producto, se mantiene en un nivel por debajo del PPI, entonces, el Fondo estar en la Zona de Compensacin, y por lo tanto, el Administrador definir el Factor de Compensacin (FC = PPI LS)176 que se entregar a los agentes del crudo para que dicho valor lo descuenten en sus facturas. De igual forma, si la BP, se mantiene en un nivel por encima del PPI, entonces, el Fondo estar en la Zona de Aportacin, y por lo tanto, el Administrador definir el Factor de Aportacin (FA = LI PPI)177 que se le exigir a los agentes para que aporten al Fondo, ya que dicho factor se incluir en sus facturas como un impuesto adicional. El uso del PPI por parte del Fondo se hace para medir la volatilidad del mercado de combustibles, ya que en el pas, al existir la libertad de precios, ese sera el reflejo del mercado. El PPI no tiene por objeto el definir el precio de los productos; sino ser un dispositivo de referencia para el mercado. Por otro lado, la definicin de la BP no obliga a los agentes a definir su precio en este nivel, ya que dicha variable slo sirve como valor intermedio para definir los Factores de Compensacin (FC) y Aportacin (FA).
Grfico N 4.4 Diseo y Operacin del Fondo
Fuente:Propia
1.4. Anlisis del FEPC 1.4.1. Anlisis del Precio de Referencia de los combustibles
i. Base Legal sobre Precios de Petrleo y Derivados en el Mercado Interno La Ley Orgnica de Hidrocarburos N 26221 define un esquema econmico totalmente abierto, de libre competencia, aplicable a todas las actividades del sector hidrocarburos en el Per. El artculo N 77 de dicha ley establece que las actividades y los precios relacionados con el petrleo crudo y los productos derivados se rigen por la oferta y la demanda.
Factor de Compensacin es calculado para cada producto en forma semanal, siendo la diferencia entre el PPI publicado por OSINERGMIN y el lmite superior de la franja de estabilidad definido para dicho producto. 177 Factor de Aportacin se define como el factor calculado para cada producto en forma semanal, siendo la diferencia entre el lmite inferior de la franja de estabilidad establecido para cada producto y el Precio de Paridad de importacin en el Callao (PPI), de dicho producto.
176
80
ii. Fundamentos de la Metodologa de Precios de Referencia

Dentro del contexto de libre mercado, establecido por la Ley Orgnica de Hidrocarburos, el precio de los combustibles tender a establecerse internamente en torno a su valor econmico o costo de oportunidad. En el caso de los bienes que se transan en el exterior, el valor econmico corresponde bsicamente a su precio en los mercados internacionales. En estas condiciones, los precios del petrleo y sus derivados en el mercado interno, evolucionan de acuerdo a los precios en el mercado internacional de referencia. En concordancia con la base legal descrita en el punto i) y con el objeto de promover la transparencia en el mercado interno, OSINERGMIN estableci los Precios de Referencia de Importacin y Exportacin de los combustibles lquidos a partir de los siguientes fundamentos: Representan costos de eficiencia para los agentes del mercado. Los Precios de Referencia de Importacin representan el costo de oportunidad que el mercado tendra que pagar para adquirir un combustible que satisfaga las exigencias impuestas a los combustibles nacionales. Introducen las eficiencias que se obtendran en un mercado competitivo. No estn limitados al corto plazo. Los Precios de Referencia son valores tericos, objetivos, que asumen un mercado perfecto. Simulan la naturaleza competitiva del mercado de la USGC en el pas, y se calculan utilizando los precios de los productos marcadores pertenecientes a dicho mercado, los cuales se publican en forma continua a travs de fuentes de informacin pblicas y oficiales. Los Precios de Referencia no reflejan la economa de una empresa en particular, sino, ms bien, actan como patrn referencial de todos los agentes del mercado interno en la determinacin de los precios de venta de los combustibles. Los Precios de Referencia que publica OSINERGMIN no son los precios que deben regir en el mercado. Su principal objetivo es orientar al consumidor respecto a los niveles de precios, dentro de cuyo rango puede ubicarse libremente el precio de venta en el mercado interno. Los Precios de Referencia de los Combustibles no tienen que coincidir con los precios reales de importacin/exportacin, debido a que los precios reales se encuentran influenciados por diversos factores, propios de cada agente que opera en el mercado; tales como la negociacin de los contratos de suministro, oportunidades de compra/venta, imperfecciones del mercado y las decisiones particulares de los importadores para protegerse ante los riesgos por las fluctuaciones de precios en el mercado internacional. En la metodologa usada por OSINERGMIN para calcular los Precios de Referencia, se considera como mercado de referencia la USGC, debido a su liquidez, cercana geogrfica y facilidad de acceso a la informacin. Adems, dicho mercado es tomado como indicador para las operaciones comerciales de petrleo crudo y derivados en la regin. Debido a que en el mercado de la USGC determinados productos no tienen las especificaciones de calidad de los productos que se comercializan en el mercado peruano, la metodologa de clculo de los Precios de Referencia considera un ajuste por calidad, como mecanismo de compensacin de las diferencias existentes entre las especificaciones de calidad de los combustibles de dichos pases. Tales ajustes se aplican en el octanaje de las gasolinas, la viscosidad del petrleo industrial, el nmero de cetano en el Diesel 2 y el contenido de azufre en el Diesel 2 y Residual N 6.
81
1.4.2. Evolucin de los Precios de Referencia y Precios de Marcadores

i. Tendencia de los Marcadores y Precios de Referencia Los Precios de Referencia varan de acuerdo con las fluctuaciones de los precios internacionales de los combustibles en el mercado de la USCG. Estos combustibles son los denominados Marcadores y la volatilidad de sus precios est altamente correlacionada con la del precio del petrleo crudo WTI, debido a que el crudo es el principal componente del costo de produccin de los derivados.
Cuadro N 4.1 Evolucin de Precios Marcadores 2005-2007
Producto USGC Ao 2005 (1) Ao 2006 (2) Variacin % (2)-(1) Ao 2006 (1) Ao 2007 (2) Variacin % (2)-(1)
GLP UNL87 UNL93 JET54 N2 RES.6 3% WTI

Fuente:Propia
41,74 67,21 71,19 72,19 68,42 36,53 56,59
46,19 76,94 83,79 80,90 76,01 45,55 66,00
10,67% 14,49% 17,70% 12,06% 11,10% 24,70% 16,63%
46,19 76,94 83,79 80,90 76,01 45,55 66,00
55,20 85,98 91,94 89,49 84,32 53,06 72,17
19,50% 11,75% 9,73% 10,61% 10,93% 16,49% 9,35%
Las cotizaciones promedio del ao 2006, del petrleo crudo y productos derivados de la USCG, lograron superar los niveles promedio del ao 2005. Sin embargo, durante este ao los precios registraron un comportamiento ascendente hasta el mes de julio, para luego revertir su tendencia a partir del mes de agosto. Al cierre del ao, los factores bajistas tuvieron mayor impacto en los precios del petrleo crudo y productos que los factores alcistas, determinando una tendencia anual descendente. En la primera etapa, los precios internacionales llegaron a superar los record histricos alcanzados en 2005 luego de los huracanes Rita y Katrina. Las fluctuaciones de mayor intensidad en los precios, obedecieron bsicamente a la evolucin de los conflictos geopolticos en Irn, Nigeria y el Lbano. En la segunda etapa, el descenso de los precios fue originado principalmente por la tranquilidad del mercado para enfrentar el otoo con un holgado nivel de inventarios de Diesel 2, Gasolinas y Gas Natural de los Estados Unidos, la existencia de una importante sobreproduccin y la disminucin de las preocupaciones por el abastecimiento de petrleo a nivel mundial ante las distensiones geopolticas en Irn y el Lbano. Durante el ao 2007, los precios de los combustibles en la USGC mantuvieron su estacionalidad (precios cclicos) con una tendencia ascendente en forma sostenida, debido a los altos precios del petrleo y como consecuencia de los siguientes factores: dficit en el suministro global de petrleo, tensiones entre los Estados Unidos e Irn, tensiones polticas en Irak y Nigeria y la crisis financiera derivada de la crisis hipotecaria en Estados Unidos. A continuacin, en los grficos N 4.5 al N 4.16, se aprecia el comportamiento de los Precios de Referencia, conjuntamente con la tendencia del precio del petrleo crudo WTI y los combustibles de USCG, durante los aos 2006 y 2007.
82
Evolucin de los Precios de Referencia y Precios de Marcadores Ao 2006

Grfico N 4.5 Precios de Referencia y WTI
Fuente:Propia
Grfico N 4.6 GLP : Precio de Referencia y Marcador

NS / Gln.
5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00
02/01/2006
16/01/2006
30/01/2006
13/02/2006
27/02/2006
13/03/2006
27/03/2006
10/04/2006
24/04/2006
08/05/2006
22/05/2006
05/06/2006
19/06/2006
03/07/2006
17/07/2006
31/07/2006
14/08/2006
28/08/2006
11/09/2006
25/09/2006
09/10/2006
23/10/2006
06/11/2006
20/11/2006
04/12/2006
PR GLP
Fuente:Propia
GLP Mont Belvieu
Tendencia GLP
83
18/12/2006
Grfico N 4.7 Gasolinas : Precios de Referencia y Marcador
Fuente:Propia
Grfico N 4.8 Kerosene: Precio de Referencia y Marcador

NS / Gln. 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50
02/01/2006 16/01/2006 30/01/2006 13/02/2006 27/02/2006 13/03/2006 27/03/2006 10/04/2006 24/04/2006 08/05/2006 22/05/2006 05/06/2006 19/06/2006 03/07/2006 17/07/2006 31/07/2006 14/08/2006 28/08/2006 11/09/2006 25/09/2006 09/10/2006 23/10/2006 06/11/2006 20/11/2006 04/12/2006 18/12/2006
5,00
PR Kerosene Fuente:Propia
Jet 54 USGC
Tendencia Jet 54 USGC
84
NS / Gln. 5,50
NS / Gln.
02/01/2006
Fuente:Propia 3,50 4,00 4,50 5,00 4,50 5,00 5,50 6,00 6,50 7,00 7,50 8,00
02/01/2006 16/01/2006 30/01/2006 13/02/2006 27/02/2006 13/03/2006 27/03/2006 10/04/2006 24/04/2006 08/05/2006 22/05/2006 05/06/2006 19/06/2006 03/07/2006 17/07/2006 31/07/2006 14/08/2006 28/08/2006 11/09/2006 25/09/2006 09/10/2006 23/10/2006 06/11/2006 20/11/2006 04/12/2006 18/12/2006
Fuente:Propia
16/01/2006
30/01/2006
13/02/2006
27/02/2006
PR Residual N6 PR Diesel 2 N2 USGC
13/03/2006
27/03/2006
10/04/2006
24/04/2006
08/05/2006
22/05/2006
05/06/2006
19/06/2006
Grfico N 4.9 Diesel 2: Precio de Referencia y Marcador
Grfico N 4.10 Residual N6: Precio de Referencia y Marcador
Res.6 3% USGC Tendencia N2 USGC
03/07/2006
17/07/2006
31/07/2006
14/08/2006
28/08/2006
11/09/2006
25/09/2006
09/10/2006
23/10/2006
06/11/2006
20/11/2006
Tendencia Res. N6 USGC
04/12/2006
18/12/2006
2,50
3,00
85
Evolucin de los Precios de Referencia y Precios de Marcadores Ao 2007

Grfico N 4.11 Precios de Referencia y WTI
Fuente:Propia
Grfico N 4.12 GLP : Precio de Referencia y Marcador

NS / Gln.
6,00
5,50
5,00
4,50
4,00
3,50
01/01/2007
15/01/2007
29/01/2007
12/02/2007
26/02/2007
12/03/2007
26/03/2007
09/04/2007
23/04/2007
07/05/2007
21/05/2007
04/06/2007
18/06/2007
02/07/2007
16/07/2007
30/07/2007
13/08/2007
27/08/2007
10/09/2007
24/09/2007
08/10/2007
22/10/2007
05/11/2007
19/11/2007
03/12/2007
17/12/2007
PR GLP
GLP Mont Belvieu
Tendencia GLP
Fuente:Propia 86
31/12/2007
3,00
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
8,00
8,50
NS / Gln.
NS / Gln. 9,00
01/01/2007
01/01/2007 15/01/2007 29/01/2007 12/02/2007 26/02/2007 12/03/2007 26/03/2007 09/04/2007 23/04/2007 07/05/2007 21/05/2007 04/06/2007 18/06/2007 02/07/2007 16/07/2007 30/07/2007 13/08/2007 27/08/2007 10/09/2007 24/09/2007 08/10/2007 22/10/2007 05/11/2007
Fuente:Propia
Fuente:Propia
7,50 8,00 8,50 9,00
15/01/2007
29/01/2007
12/02/2007
PR G97 PR G84
26/02/2007
12/03/2007
26/03/2007
Grfico N 4.13 Gasolinas : Precios de Referencia y Marcador
PR Kerosene
PR G95 UNL 87 USGC
09/04/2007
23/04/2007
07/05/2007
21/05/2007
04/06/2007
18/06/2007
Grfico N 4.14 Kerosene: Precio de Referencia y Marcador
Jet 54 USGC
PR G90
19/11/2007 03/12/2007 17/12/2007 31/12/2007
02/07/2007
16/07/2007
30/07/2007
13/08/2007
27/08/2007
10/09/2007
24/09/2007
08/10/2007
Tendencia Jet 54 USGC
22/10/2007
05/11/2007
19/11/2007
03/12/2007
17/12/2007
31/12/2007
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
87
Grfico N 4.15 Diesel 2: Precio de Referencia y Marcador

NS / Gln. 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50
01/01/2007 15/01/2007 29/01/2007 12/02/2007 26/02/2007 12/03/2007 26/03/2007 09/04/2007 23/04/2007 07/05/2007 21/05/2007 04/06/2007 18/06/2007 02/07/2007 16/07/2007 30/07/2007 13/08/2007 27/08/2007 10/09/2007 24/09/2007 08/10/2007 22/10/2007 05/11/2007 19/11/2007 03/12/2007
03/12/2007
17/12/2007
17/12/2007
PR Diesel 2
N2 USGC
Tendencia N2 USGC
Fuente:Propia
Grfico N 4.16 Residual N6: Precio de Referencia y Marcador

NS / Gln. 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50
01/01/2007
15/01/2007
29/01/2007
12/02/2007
26/02/2007
12/03/2007
26/03/2007
09/04/2007
23/04/2007
07/05/2007
21/05/2007
04/06/2007
18/06/2007
02/07/2007
16/07/2007
30/07/2007
13/08/2007
27/08/2007
10/09/2007
24/09/2007
08/10/2007
22/10/2007
05/11/2007
19/11/2007
PR Residual N6
Res.6 3% USGC
Tendencia Res. N6 USGC
Fuente:Propia
En el ao 2007 los Precios de Referencia de los combustible siguieron la tendencia alcista de los precios internacionales y registraron un crecimiento medio de 0,7% por cada semana. Los combustibles que ms crecieron fueron los residuales, los cuales tambin registraron la mayor volatilidad, seguidos de cerca por la Gasolina 84 con una desviacin estndar igual a 13,2% de su valor medio.
88
31/12/2007
31/12/2007
Cuadro N 4.2 Evolucin del Precio de Referencia

Precios de Referencia : Ao 2007 Media Desviacin Estndar Productos NS/./Gln NS/./Gln--- % 4,68 0,49 10,5% GLP 7,64 0,81 10,7% Gasolina 97 7,48 0,81 10,8% Gasolina 95 6,96 11,6% 0,81 Gasolina 90 6,50 13,2% 0,86 Gasolina 84 7,26 10,6% 0,77 Kerosene 6,88 11,9% Diesel 2 0,82 4,56 Residual 6 15,6% 0,71 4,38 Residual 500 16,1% 0,70 6,26 12,3% 0,75 Total Notas : 1) Los Precios de Referencia incluyen margen comercial 2) Los porcentajes estn expresados respecto al valor medio 3) PR GLP = FOB Pisco+Flete y otros gastos desde el 16,04,2007 Fuente:Propia Crecimiento Promedio 0,8% 0,5% 0,5% 0,6% 0,7% 0,6% 0,7% 0,9% 0,9% 0,7%
ii. Precios Relativos de los Marcadores respecto a los Precios de Referencia Los precios de los productos Marcadores del mercado de los Estados Unidos constituyen el componente ms representativo de los Precios de Referencia de combustibles en nuestro pas, habindose ubicado en niveles relativos promedioanuales de 85% a 98% de los Precios de Referencia en el ao 2007 y de 80% a 99% en el ao 2006.
Los grficos siguientes muestran la evolucin de los Precios Relativos de los Marcadores respecto a los Precios de Referencia de los combustibles durante los aos 2006 y 2007.
Grfico N 4.17 Precios de Marcadores y Precios de Referencia 2006
Fuente:Propia 89
Grfico N 4.18 Precios de Marcadores y Precios de Referencia 2007
Fuente:Propia
iii. La volatilidad de los Precios de Referencia y Precios de Marcadores Anlogamente a la correlacin entre el precio del petrleo crudo y el precio de los productos de la USGC, la volatilidad de los Precios de Referencia tambin est altamente correlacionada con stos, debido a que tales precios son la base de clculo y el componente ms importante de los Precios de Referencia. En este sentido, al trabajar con series de precios de combustibles USGC, correspondientes al periodo enero 2005 diciembre 2007, se obtiene que la correlacin entre los Precios de Referencia y sus correspondientes precios base (Precios de los Productos Marcadores) es positiva e intensa, tal como se indica en el Cuadro N 4.3:
Cuadro N 4.3 Precios de Marcadores y Precios de Referencia 2005 -2007
Precios GLP USA - PR GLP Precios UNL 87 - PR G84 Precios Jet 54 - PR Kerosene 2 Precios N2 - PR Diesel 2 Precios N6 3%S - PR Residual 6 Fuente:Propia = r = 0.94 = r = 0.95 = r = 0.96 = r = 0.95 =r = 0.97 Correlacin positiva intensa Correlacin positiva intensa Correlacin positiva intensa Correlacin positiva intensa Correlacin positiva intensa
En los grficos N 4.19 al N 4.23 se puede observar la evolucin de las variaciones de los precios de referencia durante el ao 2007, las cuales reflejan la volatilidad del Precio de los Productos Marcadores de la Costa del Golfo-USA.
90
Grfico N 4.19 Variacin de Precios de Referencia y Marcadores del GLP

5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3%
08/01/2007 29/01/2007 19/02/2007 12/03/2007 02/04/2007 23/04/2007 14/05/2007 04/06/2007 25/06/2007 16/07/2007 06/08/2007 27/08/2007 17/09/2007 08/10/2007 29/10/2007 19/11/2007 10/12/2007 31/12/2007
GLP : Variacin % Precio de Referencia y Marcador
-4%
PR GLP Fuente:Propia
GLP Mont Belvieu
Grfico N 4.20 Variacin de Precios de Referencia y Marcadores de las Gasolinas

14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6%
08/01/2007 29/01/2007 19/02/2007 12/03/2007 02/04/2007 23/04/2007 14/05/2007 04/06/2007 25/06/2007 16/07/2007 06/08/2007 27/08/2007 17/09/2007 08/10/2007 29/10/2007 19/11/2007 10/12/2007 31/12/2007
Gasolinas: Variacin % Precio de Referencia y Marcador
-8%
UNL87 USGC PR G-97 PR G-95 PR G-90 PR G-84
Fuente:Propia 91
Grfico N 4.21 Variacin de Precios de Referencia y Marcadores del Kerosene

6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5%
08/01/2007 29/01/2007 19/02/2007 12/03/2007 02/04/2007 23/04/2007 14/05/2007 04/06/2007 25/06/2007 16/07/2007 06/08/2007 27/08/2007 17/09/2007 08/10/2007 29/10/2007 19/11/2007 10/12/2007
10/12/2007
Kerosene : Variacin % Precio de Referencia y Marcador
PR Kero
JET 54 grd USGC
Fuente:Propia
Grfico N 4.22 Variacin de Precios de Referencia y Marcadores del Diesel 2

6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5%
08/01/2007 29/01/2007 19/02/2007 12/03/2007 02/04/2007 23/04/2007 14/05/2007 04/06/2007 25/06/2007 16/07/2007 06/08/2007 27/08/2007 17/09/2007 08/10/2007 29/10/2007 19/11/2007 31/12/2007
Diesel 2 : Variacin % Precio de Referencia y Marcador
-6%
PR D2
N2 USGC
Fuente:Propia 92
31/12/2007
Grfico N 4.23 Variacin de Precios de Referencia y Marcadores del Residual 6

8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% Residual 6 : Variacin % Precio de Referencia y Marcador
08/01/2007
29/01/2007
19/02/2007
12/03/2007
02/04/2007
23/04/2007
14/05/2007
04/06/2007
25/06/2007
16/07/2007
06/08/2007
27/08/2007
17/09/2007
08/10/2007
29/10/2007
19/11/2007
10/12/2007
PR R6-3%
N 6-3% USGC
Fuente:Propia
1.4.3. Anlisis del procedimiento de determinacin de Bandas de Precios

El Fondo para la Estabilizacin de Precios de Combustibles en nuestro pas se basa en el uso de Bandas de Precios. Por tal motivo, a continuacin se describen las principales caractersticas de esta regla de fijacin de precios para el mercado interno.
i. Caractersticas de la Regla de Precios : Banda de Precios178

Los precios internos pueden variar libremente dentro de una Banda de Precios fijada previamente. Fuera de ella se interviene para mantener los precios al nivel del lmite, superior o inferior, de la banda. Evita grandes fluctuaciones en los precios domsticos. Se transmiten ntegramente las variaciones pequeas de precios internacionales. Si existe un mecanismo de actualizacin de la banda, los shocks persistentes son transmitidos a los precios domsticos. Requiere la intervencin estatal en periodos de alta volatilidad de precios internacionales. Durante periodos de alta volatilidad de los precios internacionales, es probable que la carga de estabilizacin de precios en el mercado interno, sea altamente intensiva en recursos. La discrecionalidad del gobierno se manifiesta en la eleccin del tamao de la banda, y/o en la actualizacin del valor central de la misma.
ii. Definicin de Bandas de Precios El Administrador del Fondo, en este caso la Direccin General de Hidrocarburos del Ministerio de Energa y Minas, determina Bandas de Precios Superior (BS) e Inferior (BI), los mismos que estn vinculados al Precio de Referencia PPI publicado por OSINERGMIN. La regla de estabilizacin implica la intervencin en el mercado cuando el PPI se sale de dichas bandas.
178
Pontificia Universidad Catlica del Per 2006. Apuntes de publicaciones de la Maestra en Regulacin de Servicios Pblicos.
31/12/2007
93
Respecto a la amplitud y actualizacin de las Bandas de Precios en funcin a la variacin de los Precios de Referencia, existe discrecionalidad de parte del Administrador del Fondo acerca de la metodologa empleada y no se cuenta con documentos pblicos que la describan. iii. Evolucin de las Bandas de Precios Durante el ao 2006, los Precios de Referencia de los combustibles se ubicaron la mayor parte del tiempo dentro de la Banda de Precios del Fondo, lo cual refleja que se aplic una poltica de reajuste de precios oportuna. Durante el ao 2007, los Precios de Referencia de los combustibles mostraron un comportamiento alcista, siguiendo la tendencia de los precios internacionales en el mercado de EE.UU. y ubicndose la mayor parte del tiempo por encima del Lmite Superior de la Banda de Precios del FEPC. Los desfases de las Bandas de Precios definidas por la Direccin General de Hidrocarburos, respecto a los Precios de Referencia, se acentuaron a partir de octubre del 2007, debido a las mayores alzas del precio del petrleo crudo y productos derivados en el mercado internacional y a que dichas bandas prcticamente no tuvieron variacin durante el segundo semestre del ao 2007.
Precios de Referencia y Bandas 2006 2007

Grfico N 4.24 GLP : Precio de Referencia y Bandas 2006
NS / Gln. 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00
02-01-06
23-01-06
13-02-06
06-03-06
27-03-06
17-04-06
08-05-06
29-05-06
19-06-06
10-07-06
31-07-06
21-08-06
11-09-06
02-10-06
23-10-06
13-11-06
04-12-06
PPI 2006
Fuente:Propia
LS Actual
LI Actual
94
25-12-06
Grfico N 4.25 GLP : Precio de Referencia y Bandas 2007

NS / Gln.
6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00
01-01-07 22-01-07 12-02-07 05-03-07 26-03-07 16-04-07 07-05-07 28-05-07 18-06-07 09-07-07 30-07-07 20-08-07 10-09-07 01-10-07 22-10-07 12-11-07 03-12-07 04-12-06 24-12-07 25-12-06
PPI Fuente:Propia
LS Actual
LI Actual
Grfico N 4.26 Gasolina 84 : Precios de Referencia y Bandas 2006

NS / Gln.
8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00
02-01-06 23-01-06 13-02-06 06-03-06 27-03-06 17-04-06 08-05-06 29-05-06 19-06-06 10-07-06 31-07-06 21-08-06 11-09-06 02-10-06 23-10-06 13-11-06
4,50
PPI 2006
LS Actual
LI Actual
Fuente:Propia
95
Grfico N 4.27 Gasolina 84 : Precios de Referencia y Bandas 2007

NS / Gln.
8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50
01-01-07 22-01-07 12-02-07 05-03-07 26-03-07 16-04-07 07-05-07 28-05-07 18-06-07 09-07-07 30-07-07 20-08-07 10-09-07 01-10-07 22-10-07 12-11-07 03-12-07
04-12-06
PPI Fuente:Propia
LS Actual
LI Actual
Grfico N 4.28 Diesel 2 : Precios de Referencia y Bandas 2006

NS / Gln.
8,00
7,50
7,00
6,50
6,00
02-01-06
23-01-06
13-02-06
06-03-06
27-03-06
17-04-06
08-05-06
29-05-06
19-06-06
10-07-06
31-07-06
21-08-06
11-09-06
02-10-06
23-10-06
13-11-06
PPI 2006
LS Actual
LI Actual
Fuente:Propia
96
25-12-06
5,50
24-12-07
4,00
Grfico N 4.29 Diesel 2 : Precios de Referencia y Bandas 2007

NS / Gln.
9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00
01-01-07 22-01-07 12-02-07 05-03-07 26-03-07 16-04-07 07-05-07 28-05-07 18-06-07 09-07-07 30-07-07 20-08-07 10-09-07 01-10-07 22-10-07 12-11-07 03-12-07 24-12-07
4,50
PPI
LS Actual
LI Actual
Fuente:Propia
1.4.4. Anlisis de los Factores de Compensacin y Aportacin

El patrimonio del Fondo est conformado por los aportes del Estado y las contribuciones que realizan los Productores e Importadores cuando los precios se encuentran en Franja de Aportacin179. i. Definicin de los Factores de Aportacin - Compensacin Cuando el PPI se sita debajo de la banda (precio mnimo), la zona se denomina Franja de Aportacin, en la cual el productor, en su primera venta, cobra una prima que debe ser incluida de manera separada en el respectivo comprobante de pago y la traslada como aporte al Fondo180. En el caso inverso, cuando el PPI se sita sobre la banda (precio mximo), la zona se llama Franja de Compensacin, en la cual el productor, en su primera venta, incluye un descuento que debe ser consignado en forma separada en el respectivo comprobante de pago y se deduce del Fondo como un subsidio181. Semanalmente se calcula la posicin neta positiva o negativa de cada productor e importador (Factor de Aportacin Factor de Compensacin). El saldo neto positivo de cada productor ser ingresado al Fondo coincidiendo con el aporte semanal del Impuesto Selectivo al Consumo (ISC).
Franja de Aportacin es cuando el PPI de un producto est debajo del piso de la Franja de Estabilidad, entonces se cobra un sobreprecio en el precio interno. 180 Factor de Aportacin es el factor calculado para cada producto en forma semanal, siendo la diferencia positiva entre el lmite inferior de la Franja de Estabilidad definido para ese producto y el PPI de dicho producto. 181 Franja de Compensacin es cuando el PPI) de un producto est sobre el techo de la Franjan de Estabilidad, entonces se subsidia el precio interno.
179
97
El saldo negativo significar para el productor o importador el derecho a cobrar del Fondo dicho saldo.
Grfico N 4.30 Aplicacin de Franjas en funcin del PPI
Fuente:Propia
Grfico N 4.31 Funcionamiento del Fondo

US$/BI
Factor de Compensacin Lmite Superior
Franja de estabilidad Factor de Aportacin
Lmite Inferior
Fuente:Propia
ii.Evolucin de los Factores de Aportacin y Compensacin En el transcurso del ao 2007, segn se aprecia en los grficos N 4.32 al N 4.37, el Fondo lleg a compensar para el GLP y Gasolina 84, montos equivalentes a ms del 25% del Precio de Referencia y en el caso del Diesel 2, las compensaciones hacia fines de ao tambin fueron significativas, ubicndose entre 15% a 20% del Precio de Referencia. Esto demuestra que no existi una poltica clara para establecer las Bandas de Precios, cuando la diferencia entre el Precio de Referencia y el Lmite Superior de la Banda se ubic en niveles superiores al 5%, 10% y 15%.
98
Factores de Compensacin Aportacin 2006 2007

Grfico N 4.32 GLP : Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-)
30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0%
% del Precio de Referencia
01-01-07
22-01-07
12-02-07
05-03-07
26-03-07
16-04-07
07-05-07
28-05-07
18-06-07
09-07-07
30-07-07
20-08-07
10-09-07
01-10-07
22-10-07
12-11-07
03-12-07 04-12-06
FA/C ACTUAL
Fuente:Propia
Grfico N 4.33 GLP : Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-)

10,0%
5,0%
0,0%
-5,0%
02-01-06
23-01-06
13-02-06
06-03-06
27-03-06
17-04-06
08-05-06
29-05-06
19-06-06
10-07-06
31-07-06
21-08-06
11-09-06
02-10-06
23-10-06
13-11-06
F A/C ACTUAL Fuente:Propia 99
25-12-06
-10,0%
24-12-07
Grfico N 4.34 Gasolina 84 : Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-)

30,0% 25,0%
% del Precios de Referencia
20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0%
-10,0%
01-01-07 22-01-07 12-02-07 05-03-07 26-03-07 16-04-07 07-05-07 28-05-07 18-06-07 09-07-07 30-07-07 20-08-07 10-09-07 01-10-07 22-10-07 12-11-07 03-12-07 04-12-06 24-12-07 25-12-06
FA/C ACTUAL
Fuente:Propia
Grfico N 4.35 Gasolina 84 : Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-)

20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0%
% del Precios de Referencia
-10,0% -15,0%
02-01-06
23-01-06
13-02-06
06-03-06
27-03-06
17-04-06
08-05-06
29-05-06
19-06-06
10-07-06
31-07-06
21-08-06
11-09-06
02-10-06
23-10-06
F A/C ACTUAL
Fuente:Propia 100
13-11-06

0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% -5,0% -10,0%
10,0% 15,0% 0,0% 5,0%
01-01-07 22-01-07 12-02-07 05-03-07 26-03-07 16-04-07 07-05-07 28-05-07 18-06-07 09-07-07 30-07-07 20-08-07 10-09-07 01-10-07 22-10-07 12-11-07 03-12-07 24-12-07
-15,0%
-10,0%
-5,0%
Fuente:Propia Fuente:Propia
FA/C ACTUAL
02-01-06
23-01-06
13-02-06
06-03-06
27-03-06
17-04-06
08-05-06
29-05-06
19-06-06
Grfico N 4.37 Diesel 2 : Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-)
Grfico N 4.36 Diesel 2 : Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-)
F A/C ACTUAL
10-07-06
31-07-06
21-08-06
11-09-06
02-10-06
23-10-06
13-11-06
04-12-06
25-12-06
101
1.4.5. Anlisis de Liquidacin o Cierre de Cuentas

A continuacin se resumen las cuentas del Fondo para la Estabilizacin de Precios de Combustibles por aos, empresas y productos. Los datos consignados proceden de los Informes elaborados y publicados por la Direccin General de Hidrocarburos. i.Resultados de la Operacin del Fondo 2004-2005 De acuerdo con el Informe Contable del Fiduciario del Fondo, Citibank del Per al cierre del ao 2005, el monto comprometido por el FEPC fue de 181,8 millones de soles, y comprenda el pago por los servicios fiduciarios ms las obligaciones generadas hacia los productores y/o importadores desde el inicio de la operacin del Fondo para la Estabilizacin de Precios en el ao 2004. Seguidamente, en el Cuadro N 4.4 y el Grfico N 4.38 se muestra la informacin disponible de las compensaciones del Fondo por empresas (productores/ importadores), la cual corresponde al cierre del 12 de diciembre de 2005.
Cuadro N 4.4 Posicin del Fondo al 12.12.2005
Productor/Importador
Petroper Relapasa Consorcio Camisea Manu Per Holding EEPSA Zeta Gas Maple Gas Aguaytia Total/12 Dic. 2005 MM Soles -107,5 -65,2 -9,5 -5,1 -3,2 -2,4 -1,8 -1,0 -195,7
Fuente:Propia
Grfico N 4.38 Compensaciones por Empresa
Fuente: Direccin General de Hidrocarburos
Al 12 de diciembre de 2005, Petroper represent el 54% del monto total por compensar, seguido por Relapasa con un 33% y los dems productores e importadores con un 13%.
102
ii. Resultados de la Operacin del Fondo 2006 El Fondo para la Estabilizacin empez el ao 2006 sin ningn saldo por compensar a los productores e importadores, debido a la cancelacin de los montos descritos en la revisin del ao 2005.
Durante los ocho primeros meses del ao, el Fondo lleg a comprometer un monto aproximado de 90 millones de soles a favor de los productores y/o importadores, debido al comportamiento ascendente de los precios del petrleo crudo y derivados. Posteriormente, dichos precios comenzaron a disminuir, lo cual le permiti al FEPC recuperar la totalidad de los montos comprometidos en el ao 2006 (Ver Grfico N 4.39).
Al 31 de diciembre de 2006, el FEPC termin con un monto autogenerado de aproximadamente 35,1 millones de soles, segn Informe Contable del Fiduciario del Fondo.
Grfico N 4.39 Posicin del Fondo al 31.12.2006
S/. millones 40
20 0 -20 -40 -60 -80
14/02/2006
28/02/2006
11/03/2006
25/03/2006
09/04/2006
23/04/2006
06/05/2006
20/05/2006
04/06/2006
18/06/2006
01/07/2006
15/07/2006
29/07/2006
12/08/2006
26/08/2006
10/09/2006
24/09/2006
07/10/2006
21/10/2006
05/11/2006
Del monto total recibido por el FEPC como aporte neto de parte de los productores y/o importadores, Relapasa represent el 57,6%, seguido por Petroper con 39,1% y los dems productores e importadores con 3,3%, tal como se muestra en el Grfico N 4.40:
Grfico N 4.40 Aportaciones por Empresa
Fuente: Direccin General de Hidrocarburos 103
19/11/2006
03/01/2006
17/01/2006
31/01/2006
-100
El Grfico siguiente muestra el saldo final del Fondo por tipo de combustibles, siendo durante el ao 2006 el Diesel 2 el combustible que registr una mayor aportacin neta, seguido por los Petrleos Industriales, mientras que el Kerosene y las Gasolinas presentaron una compensacin neta. El GLP es un caso especial, pues muestra un pequeo importe por un ajuste contable remanente al cierre de 2005.
Grfico N 4.41 Saldo del Fondo por Combustible
MM Soles 30 25 20 15 10 5 0 -5 -5,83 -10 15,24 Saldo por tipo de Combustible al 31.12.06 28,48
-0.32
-2,49
Diesel 2
GLP
Gasolinas
Kerosene
P Ind
iii. Resultados de la Operacin del Fondo 2007 Al 17 de diciembre de 2007, el Fondo tiene un monto comprometido, con los productores e importadores, de 855 millones de soles, tal como se puede observar en el Cuadro N 4.5:
Cuadro N 4.5 Posicin del Fondo al 17.12.2007 Productor/Importador
Petroper Relapasa Consorcio Camisea Manu Per Holding Repsol YPF- Solgas Maple Gas PGP Aguayta GMP Zeta Gas Saldo al 17.12. 2005 MM Soles -356,3 -269,6 -130,6 -46,2 -25,4 -7,5 -7,2 -6,7 -3,4 -2,1 -855,0 Fuente:Propia
104
Del monto total comprometido por el FEPC como compensacin a los productores y/o importadores, Petroper represent el 42%, seguido por Relapasa con el 32% y los dems productores e importadores con un 26%, tal como se muestra a continuacin.
Grfico N 4.42 Compensaciones por empresa
Repsol YPF Solgas 3% Manu Per Holding 5%
Maple Gas 1%
PGP 1%
Aguaytia 1%
GMP 0%
Zeta Gas 0%
Consorcio Camisea 15% Relapasa 32%

Fuente: Direccin General de Hidrocarburos Elaboracin Propia
Petroper 42%
De dicho monto la mayor compensacin la tuvo el Diesel 2 con el 49%, seguido por el GLP que represent el 23%, y las gasolinas el 19%, segn se aprecia en el Grfico N 4.43:
Grfico N 4.43 Compensaciones por combustible
Fuente: Direccin General de Hidrocarburos Elaboracin Propia
105
iv.Resultados de la Operacin del Fondo a junio 2008 A junio de 2008, el Fondo tiene un saldo por compensar a los productores e importadores de combustibles de 258,4 millones de soles. Es decir, el valor excede lo presupuestado y efectivamente pagado por el Estado con lo cual el Fondo se encuentra en un estado deficitario182.
Cuadro N 4.6 Monto Contigente y Saldo del Fondo* (Miles de Nuevos Soles)
*Al 23 de junio de 2008. Fuente:Propia
1.5 Costo Fiscal del FEPC

Si bien el Estado a travs del FEPC ha conseguido mantener una regla de fijacin de precios internos, ello se ha logrado con un costo fiscal alto. El Fondo, que inicialmente comenz con una suma de 60 millones de soles, ha utilizado hasta julio de 2008 la suma de 2,260 millones de soles, incluyendo el ltimo aumento de 200 millones de soles183 destinados a atender, en parte, el pago de la deuda que el Estado ha contrado con refineras e importadores de combustibles. Asimismo, cabe destacar que variaciones de gran magnitud en el mercado petrolero mundial pueden hacer colapsar rpidamente cualquier mecanismo de estabilizacin de precios, dado que en un escenario de crecimiento sostenido de precios la carga de estabilizacin es ms intensiva en el uso de recursos econmicos que tal vez no se recuperen. Por lo que de no existir una poltica adecuada para la actualizacin de las Bandas de Precios, as como para la definicin de Factores de Aportacin y Compensacin, podran generarse niveles de subsidios muy altos con la consiguiente carga fiscal.
1.5.1. Evolucin del costo fiscal

Como se explico al inicio de este captulo, el Fondo se estableci en setiembre del 2004184 con una transferencia de recursos del Estado de 60 millones de nuevos soles, con un plazo de vigencia de 180 das calendario. De ah en adelante, el Estado ha ido asignando nuevas y mayores cantidades de recursos al Fondo, as como ampliando su plazo de vigencia hasta el 31 de diciembre del 2008. Tal como podemos apreciar en el Cuadro N 4.7:
Price Waterhouse Coopers. Recaudacin del Impuesto General a las Ventas en relacin con el Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo. 30 de Junio de 2008. Per. 183 Decreto de Urgencia N 020-2008. Publicado en el Diario El Peruano el 13 de junio de 2008. 184 Decreto de Urgencia N 010-2004. Publicado en el Diario El Peruano el 15 de setiembre de 2004.
182
106
Cuadro N 4.7 Evolucin de las Disposiciones Gubernamentales aplicables al Fondo (Millones de Nuevos Soles)
Fuente:Propia
Como podemos observar, desde su creacin a la fecha, el Fondo para la Estabilizacin de los Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo ha comprometido, a junio de 2008, 2 260 millones de soles del Erario Nacional para que no aumenten los precios de los combustibles derivados del petrleo en el mercado interno. El pago del Fondo a las refineras se realiza cada dos aos, por lo que el Estado adeuda a Relapasa 271,5 millones de dlares por concepto de compensacin y mantiene una deuda de 800 millones de soles en promedio con Petroper, al 31 de julio de 2008185.
1.5.2. Manejo del Fondo por productos de hidrocarburos

En el ao 2007, ante la existencia de reglas muy flexibles en la definicin de los Factores de Compensacin y Aportacin del Fondo, se prefiri el camino de mantener el precio casi constante de los combustibles, aun cuando la tendencia en todos los productos era creciente (crecimiento entre 0,5% y 1% semanal).
Por un pedido de las refineras, el Ministerio de Energa y Minas ha propuesto al Ministerio de Economa y Finanzas adelantar los pagos del Fondo de dos aos a cada cuatro meses. Diario La Repblica. Economa. Fondo de Combustibles gastar S/. 91 millones. 01 de Agosto de 2008. http://www.larepublica.com.pe/content/view/235369/484/
185
107
Esta poltica, de mantener por largo tiempo la BP constante, signific un nivel de compensacin muy alto para el Fondo, que consume semanalmente una gran cantidad de dinero que es parte de los recursos del Estado. Slo haciendo un anlisis de lo que el Fondo gasta con lo que se recauda por ISC se puede demostrar la prdida para el pas. Es curioso observar, en el Cuadro N 4.8, que el GLP y los Residuales reciben del Fondo una compensacin, pero el Estado no recibe ISC de dichos combustibles. Adicionalmente, en la fecha de elaboracin de dicho cuadro, eran las gasolinas las que aportaban buena parte del dinero que requera el Fondo para compensar a los otros productos.
Cuadro N 4.8 Balance del Fondo de Combustibles al 08 de enero de 2008
Notas: Precios del GLP en NS/./Kg. Venta en Milln Kg./da. Factores de Compensacin publicados el 08-01-2008. Fuente:Propia
Cuadro N 4.9 Balance del Fondo de Combustibles al 14 de julio de 2008
Notas: Los precios estn en S/./Galn y las ventas en miles de barriles al da. Para el caso del GLP, los precios estn en S/./Kg. y la venta en millar TM/da. El PPI es Paridad de Exportacin. Factores de Compensacin publicados por la DGH el 14-07-2008 (RD 094-2008-EM/DGH). Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) de acuerdo con el nuevo apendice III publicado el 01-06-2008. Fuente:Propia 108
A julio de 2008 el Fondo compens casi 16 millones de soles semanales, lo cual representa un 30% de los precios de importacin o exportacin de combustibles. Adems, sumadas la recaudacin del ISC (3%) ms el IGV (19%) no llegan a compensar el 30% que se utiliza en el Fondo.
Es conveniente aclarar que el Fondo no tiene por objeto recuperar el dinero que entreg como compensacin a los agentes, pues cuando los Precios de Referencia caen son los agentes quienes deben efectuar aportaciones al Fondo. De tal forma que las prdidas de un periodo se compensen con la ganancia de otro periodo. Por ejemplo, en el ao 2007 la prdida estimada del Fondo fue 870 millones de soles, la cual puede ser recuperada a futuro elevando el nivel de precios de todos los productos por el trmino de un ao en 6 dlares por barril o 0,42 soles por galn. Desde el ao 2003 se tienen estadsticas de los Precio de Referencia elaborados por OSINERGMIN, stas muestran que la tendencia de los precios de los combustibles ha sido creciente, y que los menores usos de recursos del Fondo se han debido a una poltica de reajustes oportuna en la BP. Por ello, al revisar las estadsticas de precios de los combustible del ao 2007, se puede concluir que el mayor uso de recursos del Fondo radica en que su diseo de BP no estaba preparado para hacer frente a un escenario creciente de precios. La mejor estrategia debi ser la reduccin del Ancho de Banda (diferencia entre el LS y LI) y el reajuste de las mismas cuando el Precio de Referencia se apartara ms del 5% del lmite ms prximo de la BP. Esto hubiera trado consigo un menor uso de recursos del estado, pero un mayor nivel de precios de los combustibles. En el Grfico N 4.44 se aprecia la relacin que existe entre el precio de los productos y el precio del crudo (WTI), de tal forma que la mayor parte de la volatilidad en los productos se debe a la volatilidad del crudo. En consecuencia, el Fondo pudo tambin disearse para compensar las volatilidades del crudo a fin de evitar el efecto perverso que tuvo el huracn Katrina en los precios de las gasolinas en octubre del 2005.
Grfico N 4.44 Evolucin del Precio del Marcador de Crudo (WTI)
Fuente:Propia 109
Otro de los problemas detectados en el manejo del Fondo es que por ms que exista la voluntad tcnica de reajustar las BP para reducir la prdida de recursos del Fondo, existe el inconveniente poltico que no desea que los precios se eleven por el temor a que esta medida signifique el incremento de la inflacin. En consecuencia, ya que el Fondo no fue creado para controlar la inflacin, es necesario introducir controles que eviten la flexibilidad que hoy tienen los administradores del Fondo en la definicin de la BP, y que tarde o temprano podran desvirtuar la naturaleza de su creacin.
1.5.3. Proyecciones por escenarios

En un escenario con crecimiento continuo del precio y dos ciclos de oscilacin, tal como ocurri en el ao 2007, lo recomendable para minimizar el costo para la sociedad (sin subsidios) hubiera sido bajar el reajuste automtico de la banda hasta el mximo de 6% del precio de referencia. Adems, en cualquier escenario de persistentes alzas en el nivel de precios el pas siempre gana al reducirse el tamao del gatillo.
Grfico N 4.45 Precios de Referencia Creciente y Bandas para el Fondo
Fuente:Propia
En el Grfico N 4.46 se muestra el costo para la sociedad de tener un Fondo con ajuste automtico de BP pero con diversos gatillos de ajuste. El costo para la sociedad es la suma del dinero que gastara el Fondo ms el dinero que perdera el pblico debido al retraso natural en la reduccin de precios.
110
Grfico N 4.46 Costo Social del Fondo para Precios de Referencia Creciente
14 12 10 8 6 4 4 2 0
0%
2%
4%
6%
8%
Fondo
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Pblico
Total
Fuente:Propia
Los menores costos para la sociedad estn con niveles bajos en el gatillo En un escenario, con valor estable del precio y dos ciclos de oscilacin anual, tal como se muestra en el Grfico N 4.47, lo recomendable para minimizar el costo para la sociedad hubiera sido subir el reajuste automtico de la banda hasta el mnimo de 10% del precio de referencia.
Grfico N 4.47 Precios de Referencia Constante y Bandas para el Fondo
7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0
01/01/2007 15/01/2007 29/01/2007 12/02/2007 26/02/2007 12/03/2007 26/03/2007 09/04/2007 23/04/2007 07/05/2007 21/05/2007 04/06/2007 18/06/2007 02/07/2007 16/07/2007 30/07/2007 13/08/2007 27/08/2007 10/09/2007 24/09/2007 08/10/2007 22/10/2007 05/11/2007 19/11/2007 03/12/2007 17/12/2007
PVR*
PVP
PR
Fuente:Propia 111
Adems, en este tipo de escenario, el pas siempre gana al incrementarse el tamao del gatillo. Lamentablemente, desde el ao 2003 no se produce esta situacin. En el Grfico N 4.48 se muestra el costo para la sociedad de tener un Fondo con ajuste automtico de bandas pero con diversos gatillos de ajuste. Se observa que para un gatillo superior al 10% el Fondo no pierde dinero. Adems, la tendencia es a que aumentando el tamao del gatillo el pas gana ms.
Grfico N 4.48 Costo Social del Fondo para Precios de Referencia Constante: 2007
7 6 5 4 3 2 1 0
0%
2%
4%
6%
8%
Fondo
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Pblico
Total
Fuente:Propia
1.6. Propuestas de Mejoras al FEPC 1.6.1. Metodologa basada en el Ajuste Automtico de Bandas
Los mecanismos de estabilizacin de precios pueden ser tan sencillos como el uso de un promedio mvil, o de mayor complejidad como la creacin de un fondo de estabilizacin que financie una poltica de precios internos con una menor volatilidad que la internacional.
Dado que el precio del crudo es muy difcil de predecir, existen reglas de fijacin de precios para la apropiada implementacin de la mencionada poltica, que no se basan nicamente en predicciones. Una de ellas es el ajuste automtico de Bandas de Precios con reglas tipo gatillo.
a) Caractersticas de la metodologa
Los sistemas de ajuste automtico de bandas con reglas tipo gatillo, presentan las siguientes caractersticas: Los precios de la banda fijada previamente, se ajustan a los Precios de Referencia slo cuando se sobrepasa los lmites del gatillo (5%, 7%, 10%, etc.). Evitan fluctuaciones menores en los precios internos y transmiten las variaciones importantes (por encima del gatillo de la banda) de los precios internacionales. Transmiten nicamente shocks grandes, mientras que el resto es asumido por el programa de estabilizacin de precios.
112
La intervencin estatal se reduce a variaciones pequeas. Durante periodos de alta volatilidad, el estado no asume un rol estabilizador si es que los cambios son suficientemente grandes. Dado que no se financian grandes desvos respecto a los precios internacionales, las intervenciones estatales188 nunca llegan a ser demasiado grandes.
b) Aplicacin del Ajuste Automtico de Bandas con PPI

Debido a las variables cualitativas y cuantitativas que inciden en el comportamiento de los precios internacionales del petrleo crudo y productos derivados, la aplicacin de la metodologa de ajuste automtico de bandas en la operacin del Fondo de Estabilizacin de Precios (FEPC), requiere ser evaluada y validada realizando simulaciones para los posibles escenarios del comportamiento de los precios internacionales del crudo. Para ello, se desarroll un modelo en Excel, con el cual se efectuaron simulaciones para los siguientes escenarios: 1. Tendencia ascendente y estacional, basada en el comportamiento de los precios internacionales durante el ao 2007. 2. Tendencia descendente y estacional, basada en el comportamiento de los precios internacionales durante el ao 2006. Asimismo, las simulaciones han sido efectuadas, considerando los PPI usados por la DGH durante dichos aos para la definicin de las Bandas de Precios, teniendo en cuenta gatillos de banda de 2,5%, 5% y 7,5%, con una amplitud de banda de 5%. En cada simulacin, las Bandas de Precios se ajustan automticamente cuando el PPI supera el gatillo especificado. De esta manera, si el PPI de la nueva semana es mayor al Lmite Superior de la semana anterior, en un valor que excede el gatillo; el Lmite Superior de la Banda de Precios de la nueva semana sera igual al PPI. De igual forma se ha procedido con el Lmite Inferior, al ubicarse el PPI por debajo del gatillo. A continuacin se muestran los resultados de las simulaciones.
i.Uso de Recursos Monetarios del Fondo Escenario I: Precios con Tendencia Ascendente y Estacional
Cuadro N 4.10 Fondo de Combustibles - Simulacin ao 2007
Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total Miles Bl/d Ventas 26,4 1,1 1,2 6,9 11,7 1,2 64,6 5,9 15,1 134,2 Real 212,0 3,4 3,6 50,3 106,7 4,5 397,1 27,5 67,0 872,1 4,2 0,0 - 0,3 0,0 1,5 0,9 26,0 0,8 2,9 35,9 Milln NS/. Gatillo = 2,5% Gatillo = 5% 10,3 - 0,2 0,4 6,0 5,9 1,7 80,9 3,2 7,4 115,6 Gatillo = 7,5% 62,7 1,1 0,9 1,5 - 5,5 2,1 199,7 3,7 9,1 275,3
Fuente:Propia
De acuerdo con los Factores de Aportacin y Compensacin definidos por la Direccin General de Hidrocarburos para el ao 2007 y considerando el nivel promedio de las ventas de combustibles en el mercado interno, se obtiene que el FEPC ha comprometido para dicho ao, mediante el mecanismo de compensacin, el monto de 872,1 millones de soles.
Los resultados de la simulacin para el ao 2007 corresponden al de un escenario de crecimiento sostenido de precios e indican que, a mayor gatillo de la banda el reajuste de precios es menor y la carga de estabilizacin de precios es ms intensiva en recursos.
188
Pontificia Universidad Catlica del Per. Apuntes de publicaciones de la Maestra en Regulacin de Servicios Pblicos. 2006.
113
Escenario II: Precios con Tendencia Descendente y Estacional

Cuadro N 4.11 Fondo de Combustibles - Simulacin ao 2006
Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total Miles Bl/d Ventas 23,6 1,1 1,1 6,8 11,0 1,8 59,6 6,5 13,6 125,1 Real 0,0 1,6 1,2 3,0 - 0,1 2,6 - 29,1 - 3,6 - 8,7 - 33,2 3,4 0,1 0,1 0,0 0,2 0,3 - 5,6 0,3 1,4 0,1 Milln NS/. Gatillo = 2,5% Gatillo = 5% 11,9 0,7 0,9 1,5 - 3,8 0,6 31,7 - 1,4 0,5 42,6 Gatillo = 7,5% - 3,0 0,4 0,3 0,2 - 2,3 1,7 - 47,2 - 4,7 - 8,9 - 63,8
Fuente:Propia
El Fondo inici el ao 2006 sin ningn saldo por compensar a los productores y/o importadores, cerrando el ao con un monto autogenerado de aproximadamente 33,2 millones de soles. Los resultados de la simulacin para el ao 2006, presentan una situacin distinta a la observada en el ao 2007. Cuanto mayor es el gatillo de la banda, el reajuste de precios es menor y la carga de estabilizacin de precios es menos intensiva en recursos. Esto se explica, porque a diferencia del ao 2007, los precios internacionales del petrleo crudo y derivados, al cierre del ao 2006, registraron una tendencia a la baja, con un marcado comportamiento decreciente a partir de agosto 2006. ii.Precios de Referencia vs. Bandas Actuales y Nuevas Los Grfico N 4.49 al N 4.54 muestran la evolucin de los Precios de Referencia de los Combustibles ms representativos del mercado interno; durante los aos 2006 y 2007, conjuntamente con los Lmites Superior (LS) e Inferior (LI) de la banda de precios establecida por la Direccin General de Hidrocarburos para el manejo del Fondo en dichos aos y los lmites de las nuevas bandas que se hubieran establecido, como consecuencia de la aplicacin de la metodologa de ajuste automtico, con un gatillo de 5%.
Grfico N 4.49 Precios de Referencia y Bandas del GLP: 2007
NS / Gln. 6,00
5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00
01-01-07
15-01-07
29-01-07
12-02-07
26-02-07
12-03-07
26-03-07
09-04-07
23-04-07
07-05-07
21-05-07
04-06-07
18-06-07
02-07-07
16-07-07
30-07-07
13-08-07
27-08-07
10-09-07
24-09-07
08-10-07
22-10-07
05-11-07
19-11-07
03-12-07
PPI
LS Actual
LI Actual
LS propuesto
LI Propuesto
Fuente:Propia 114
17-12-07
Grfico N 4.50 Precios de Referencia y Bandas de la G84: 2007
Fuente:Propia
Grfico N 4.51 Precios de Referencia y Bandas del Diesel 2: 2007
Fuente:Propia 115
Grfico N 4.52 Precios de Referencia y Bandas del GLP 2006
Fuente:Propia
Grfico N 4.53 Precios de Referencia y Bandas de la G84: 2006
Fuente:Propia
116
Grfico N 4.54 Precios de Referencia y Bandas del Diesel 2: 2006

NS / Gln. 8,00
7,50
7,00
6,50
6,00
02-01-06
16-01-06
30-01-06
13-02-06
27-02-06
13-03-06
27-03-06
10-04-06
24-04-06
08-05-06
22-05-06
05-06-06
19-06-06
03-07-06
17-07-06
31-07-06
14-08-06
28-08-06
11-09-06
25-09-06
09-10-06
23-10-06
06-11-06
20-11-06
04-12-06
PPI 2006
LS Actual
LI Actual
LS propuesto
LI Propuesto
Fuente:Propia
iii. Factores de Compensacin - Aportacin Actuales y Nuevos En los siguientes grficos se comparan los Factores de Compensacin/Aportacin reales de los aos 2006 y 2007 con aquellos obtenidos al aplicar el ajuste automtico de bandas, considerando un gatillo del 5%. En el Cuadro N 4.12 se indican los Precios de Referencia y Factores de Compensacin/Aportacin Promedio Anuales por producto.
Cuadro N 4.12 Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-) 2006
Actual Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Fuente:Propia Precio Referencia NS/./GL 4 569 7 391 7 202 6 598 6 033 6 996 6 635 4 246 4 039 Factor C/A Factor C/A % Precio Promedio de Precio Referencia NS/./GL Referencia NS/./GL 0,000 0,097 0,071 0,028 0,000 0,094 - 0,032 - 0,036 - 0,042 0,0% 1,3% 1,0% 0,4% 0,0% 1,3% - 0,5% - 0,9% - 1,0% 4 569 7 391 7 202 6 598 6 033 6 996 6 635 4 246 4 039 Nuevo Factor C/A Factor C/A % Promedio de Precio NS/./GL Referencia 0,033 0,045 0,057 0,014 - 0,023 0,021 0,035 - 0,014 0,003 0,7% 0,6% 0,8% 0,2% - 0,4% 0,3% 0,5% - 0,3% 0,1%
18-12-06
5,50
117
Durante el ao 2006, los productos que registraron los Factores de Compensacin ms elevados, fueron la Gasolina 97 y el Kerosene, cuyos valores se ubicaron en 1,3% del Precio de Referencia.
Cuadro N 4.13 Factores de Compensacin (+) y Aportacin (-) 2007
Actual Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500
Fuente:Propia
Nuevo Factor C/A Factor C/A % Promedio de Precio NS/./GL Referencia 0,026 - 0,010 0,019 0,056 0,033 0,088 0,082 0,036 0,032 0,6% - 0,1% 0,3% 0,8% 0,5% 1,2% 1,2% 0,8% 0,7%
Precio Referencia NS/./GL 4 657 7 629 7 472 6 947 6 479 7 234 6 852 4 536 4 360
Factor C/A Factor C/A % Precio Promedio de Precio Referencia NS/./GL Referencia NS/./GL 0,526 0,202 0,192 0,474 0,595 0,234 0,402 0,307 0,290 11,3% 2,6% 2,6 6,8% 9,2% 3,2% 5,9% 6,8% 6,7% 4 657 7 629 7 472 6 947 6 479 7 234 6 852 4 536 4 360
Durante el ao 2007, Los productos que registraron los Factores de Compensacin ms elevados, fueron el GLP y la Gasolina 84, cuyos valores se ubicaron en 11,3% y 9,2% del Precio de Referencia. La nueva metodologa mantiene las compensaciones por debajo del lmite del 5%, a fin de reducir el Gasto del Fondo de Estabilizacin de Precios.
Grfico N 4.55 Factores de Compensacin y Aportacin del GLP
30,0% 25,0% 20,0%
15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0%

01-01-07 22-01-07 12-02-07 05-03-07 26-03-07 16-04-07 07-05-07 28-05-07 18-06-07 09-07-07 30-07-07 20-08-07 10-09-07 01-10-07 22-10-07 12-11-07 03-12-07 24-12-07
-10,0%
F A/C Actual
Fuente:Propia
F A/C Propuesto
118
% del Precio de Referencia -10,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% -5,0% 0,0% 5,0%
-10,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0%

01-01-07 15-01-07 29-01-07 12-02-07 26-02-07 12-03-07 26-03-07 09-04-07 23-04-07 07-05-07 21-05-07 04-06-07 18-06-07 02-07-07 16-07-07 30-07-07 13-08-07 27-08-07 10-09-07 24-09-07 08-10-07 22-10-07 05-11-07 19-11-07 03-12-07 17-12-07
-5,0%
0,0%
5,0%
Fuente:Propia
Fuente:Propia
01-01-07
22-01-07
12-02-07
05-03-07
26-03-07
16-04-07
F A/C Actual
07-05-07
Grfico N 4.56 Factores de Compensacin y Aportacin de la Gasolina 84
Grfico N 4.57 Factores de Compensacin y Aportacin del Diesel 2
F A/C Actual F A/C Propuesto
28-05-07
18-06-07
09-07-07
30-07-07
20-08-07
F A/C Propuesto
10-09-07
01-10-07
22-10-07
12-11-07
03-12-07
24-12-07
119
c) Ajuste Automtico de Bandas con nuevos Precios de Referencia

En adicin a las simulaciones efectuadas en el punto c) se evaluaron otros escenarios para la aplicacin del ajuste automtico de bandas durante el ao 2007; considerando nuevos precios de referencia. Estos precios actan como ndices spot, determinando la direccin y volatilidad de los Precios de Referencia usados por la DGH y han sido clasificados de la siguiente forma: Caso 1: Valor del Producto en la USGC189. Caso 2: Valor del Producto en la USGC + Costo de Transporte190 (CT). Caso 3: Valor del Producto en la USGC - Costo de Transporte (CT). Para cada una de las simulaciones se contempl una amplitud de banda de 5% y se emplearon gatillos de 2,5%, 5% y 7,5%. Los resultados se muestran a continuacin:
i.Uso de Recursos Monetarios del Fondo: Caso 1 - USGC

Cuadro N 4.14 Fondo de Combustibles - Simulacin: 2007
Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total Fuente:Propia Miles Bl/d Ventas 26,4 1,1 1,2 6,9 11,7 1,2 64,6 5,9 15,1 134,2 Real 212,0 3,4 3,6 50,3 106,7 4,5 397,1 27,5 67,0 872,1 5,7 - 0,1 0,2 - 0,2 1,1 0,6 30,5 0,9 1,9 40,6 Milln NS/. Gatillo = 2,5% Gatillo = 5% 25,2 0,1 - 0,4 2,5 6,8 1,6 92,4 0,9 4,2 133,3 Gatillo = 7,5% 32,4 - 0,6 0,3 0,9 1,2 2,8 148,6 6,9 16,8 209,3
ii. Uso de Recursos Monetarios del Fondo: Caso 2 - USGC + CT

Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total Fuente:Propia
189 190
Miles Bl/d Ventas 26,4 1,1 1,2 6,9 11,7 1,2 64,6 5,9 15,1 134,2 Real 212,0 3,4 3,6 50,3 106,7 4,5 397,1 27,5 67,0 872,1 4,0 0,0 0,0 - 0,1 0,7 0,6 26,3 1,0 2,3 34,9
Milln NS/. Gatillo = 2,5% Gatillo = 5% 20,5 - 0,1 0,8 5,9 5,8 1,2 78,4 3,5 4,7 120,8 Gatillo = 7,5% 25,8 1,0 - 0,2 0,7 - 4,1 2,1 151,7 2,8 5,5 185,2
El Valor USGC comprende el precio de los marcadores de la Costa de Golfo y los ajustes de calidad requeridos para algunos productos. El componente costo de transporte incluye flete martimo y seguro para la ruta USGC Callao.
120
iii. Uso de Recursos Monetarios del Fondo: Caso 3 - USGC - CT

Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total Fuente:Propia Miles Bl/d Ventas Real Milln NS/. Gatillo = 2,5% Gatillo = 5% Gatillo = 7,5%
26,4 1,1 1,2 6,9 11,7 1,2 64,6 5,9 15,1 134,2
212,0 3,4 3,6 50,3 106,7 4,5 397,1 27,5 67,0 872,1
6,1 - 0,1 0,1 0,7 0,7 0,5 18,3 0,7 1,4 28,3
13,8 0,7 - 0,1 0,7 6,1 1,8 85,4 3,3 7,0 118,6
33,2 - 0,2 0,9 - 0,3 - 4,6 1,7 150,5 7,1 7,0 195,4
Las cifras obtenidas en los tres casos son coherentes con los resultados del ajuste automtico de bandas basado en los PPI; a mayor gatillo de la banda, el reajuste de precios es menor y la carga de estabilizacin de precios es ms intensiva en recursos. Asimismo, en el Cuadro N 4.17 se observa que la cantidad de recursos que maneja el fondo presenta mayores diferencias al cambiar de un Precio de Referencia a otro cuando el tamao del gatillo se incrementa. Las diferencias entre usar el PPI y el Valor USGC como Precios de Referencia equivalen a montos dentro del rango del 13% al 24%, respecto a los recursos que administrara el fondo al usar el PPI para la determinacin de los Factores de Aportacin/Compensacin.
Cuadro N 4.17 Fondo de Combustibles: Resumen de Simulaciones: 2007
Precios de Referencia PPI USGC USGC+CT USGC-CT Fuente:Propia Milln NS/. Gatillo = 2,5% 35,9 40,6 34,9 28,3 Gatillo = 5% 115,6 133,3 120,8 118,6 Gatillo = 7,5% 275,3 209,3 185,2 195,4
d) Efecto del Ajuste Automtico de Bandas en el Mercado Interno

En trminos generales, la Metodologa de Ajuste Automtico de Bandas con regla tipo gatillo, permite que la carga de estabilizacin de precios sea menos intensiva en recursos para el estado y que el mercado interno sea expuesto a la tendencia del mercado internacional. De acuerdo con esta metodologa y segn lo observado en las simulaciones efectuadas, el nmero de cambios o reajuste de precios ser menor cuanto mayor sea el tamao del gatillo empleado. Esto rige tanto para un escenario de crecimiento sostenido en el nivel de precios como para un escenario de precios con tendencia a la baja.
121
El ajuste automtico de bandas repercute en el nivel del precio de venta para el mercado interno. La magnitud del cambio, en el nivel del precio local, depender del tamao del gatillo de banda empleado y del comportamiento de los precios internacionales del petrleo crudo y productos. En los Cuadros del N 4.18 al N 4.21, se compara los resultados del manejo del Fondo durante los aos 2006 y 2007, con aquellos obtenidos mediante el mecanismo de reajuste automtico de bandas (Gatillo = 5%).
Cuadro N 4.18 Revisin del Mecanismo: 2006
Uso del Fondo - 2006 Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total Fondo Fuente:Propia Actual Milln NS/. 0,0 1,6 1,2 3,0 - 0,1 2,6 - 29,1 - 3,6 - 8,7 - 33,2 Nuevo Milln NS/. 11,9 0,7 0,9 1,5 - 3,8 0,6 31,7 - 1,4 0,5 42,6 Diferencia Milln NS/. - 11,9 0,8 0,2 1,5 3,8 2,0 - 60,8 - 2,2 - 9,2 - 75,8
Aplicando la metodologa actual, el FEPC cerr el ao 2006 con un monto autogenerado de 33,2 millones de soles y un incremento medio en el precio a refineras de 0,02 soles por galn. La nueva metodologa hubiera significado un monto a compensar por el Fondo, equivalente a 42,6 millones de soles, con un precio menor en refineras del orden 0,04 soles por galn.
Cuadro N 4.19 Resumen del Fondo y su nivel de Precios: 2006
Compensacin en Precio de Venta Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Promedio Productos
Fuente:Propia
Actual NS/./Gln 0,00 0,10 0,07 0,03 0,00 0,09 - 0,03 - 0,04 - 0,04 - 0,02
Nuevo NS/./Gln
0,03 0,05 0,06 0,01 - 0,02 0,02 0,03 - 0,01 0,00

0,02
Diferencia NS/./Gln - 0,03 0,05 0,01 0,01 0,02 0,07 - 0,07 - 0,02 - 0,04 - 0,04
122
Cuadro N 4.20 Revisin del Mecanismo: 2007

Uso del Fondo - 2007 Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Total Fondo Fuente:Propia Actual Milln NS/. 212,0 3,4 3,6 50,3 106,7 4,5 397,1 27,5 67,0 872,1 Nuevo Milln NS/. 10,3 - 0,2 0,4 6,0 5,9 1,7 80,9 3,2 7,4 115,6 Diferencia Milln NS/. 201,6 3,6 3,2 44,4 100,8 2,8 316,3 24,3 59,5 756,5
Al cierre del ao 2007, la metodologa actual gener un gasto para el Fondo de 872 millones de soles con una reduccin media en el precio a refineras de 0,43 soles por galn. La nueva metodologa hubiera significado un monto menor a compensar por el Fondo, equivalente a 116 millones de soles, con un precio mayor en refineras del orden 0,37 soles por galn.
Cuadro N 4.21 Resumen del Fondo y su nivel de Precios: 2007
Compensacin en Precio de Venta Productos GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Kerosene Diesel 2 Residual 6 Residual 500 Promedio Productos Fuente:Propia Actual NS/./Gln 0,53 0,20 0,19 0,47 0,60 0,23 0,40 0,31 0,29 0,43 Nuevo NS/./Gln 0,03 - 0,01 0,02 0,06 0,03 0,09 0,08 0,04 0,03 0,0 Diferencia NS/./Gln 0,50 0,21 0,17 0,42 0,56 0,15 0,32 0,27 0,26 0,37
e. Impacto del Ajuste Automtico de Bandas en el beneficio del pas

Los cambios continuos (semanales) en los precios de venta de las refineras, ocasionan un perjuicio para la sociedad debido a que las reducciones de dichos precios demoran en trasladarse al pblico en los puntos de ventas minorista, por lo que este comportamiento constituye una ganancia extra del minorista y una prdida para la sociedad. El FEPC permite reducir los cambios en dichos precios, principalmente cuando la tendencia de los precios internacionales es estacional (con ciclos de oscilacin). Asimismo, como ya se indic anteriormente, la aplicacin del ajuste automtico de bandas con reglas tipo gatillo en la operacin del Fondo, evita fluctuaciones menores en los precios internos y transmite las variaciones importantes, disminuyendo la carga de estabilizacin asumida por el fondo.
123
Bajo este esquema, para determinar el beneficio que representa para el pas la aplicacin del ajuste automtico de bandas con reglas tipo gatillo en el manejo del FEPC, es necesario evaluar sus implicancias tanto en el gasto del fondo, como en el nivel de prdida del pblico por las demoras en la reduccin de precios. El resultado de la evaluacin determinar cul es el costo para la sociedad de mantener un fondo con ajuste automtico de bandas y diversos gatillos de ajuste.
i.Costo Social del Fondo El costo social del fondo con ajuste automtico de bandas, es la suma del dinero que gastara el fondo, ms el dinero que perdera el pblico debido al retraso en la reduccin de los precios de venta de combustibles. El mayor beneficio para el pas al aplicar el ajuste automtico de bandas con reglas tipo gatillo en la operacin del FEPC, se obtendr al minimizar el costo social del fondo. ii. Anlisis de Sensibilidad con gatillos de 0% a 10% Con el propsito de determinar el menor costo social del Fondo se realiz un anlisis de sensibilidad considerando una amplitud de banda del 5% y variando el gatillo de banda en puntos porcentuales de 0% a 10%, para los siguientes escenarios de precios de referencia: Tendencia ascendente y estacional, basada en el comportamiento de los precios de referencia durante el ao 2007. Tendencia descendente y estacional, basada en el comportamiento de los precios de referencia durante el ao 2006. Tendencia constante y estacional.
Comportamiento de los Precios de Referencia:

Las tendencias contempladas en el anlisis de sensibilidad han sido determinadas, trabajando con las series de tiempo de precios de referencia de los principales combustibles: Diesel 2, Gasolina 84 y GLP. Para dichas series se generaron los componentes: tendencia y variacin estacional ( cclica en el corto plazo) haciendo uso de la herramienta estadstica EViews 6,0191. El componente tendencia fue determinado para cada ao de evaluacin en forma independiente, mientras que el componente variacin estacional192 de las series de tiempo; fue estimado sobre la base de 48 observaciones correspondientes a los precios promedio-mensuales del periodo de evaluacin 2004 - 2007.
Con la data histrica de precios y su respectiva ecuacin de regresin se determin la tendencia por ao y por producto, de acuerdo con las que se muestran a continuacin. Asimismo, al estimar el componente variacin estacional, el EViews 6,0 gener para cada producto, los respectivos factores de estacionalidad; dichos factores, conjuntamente con las series ajustadas que reflejan la tendencia de los precios, permiten obtener series pronosticadas de precios para un periodo predefinido. Este ltimo punto no ha sido desarrollado por no formar parte del presente estudio.
El EViews combina la tecnologa de hoja de clculo con tareas tradicionales encontradas en software estadstico tradicional, empleando una interfaz de usuario grfica. Estas caractersticas se combinan con un poderoso lenguaje de programacin. Asimismo, puede ser empleado para anlisis estadstico general, pero es especialmente til para realizar anlisis economtrico, como modelos de corte transversal, datos en panel y estimacin y prediccin con modelos de series de tiempo. Entre los tipos de archivo con los que es compatible destacan el Excel, SPSS, SAS, Stata, RATS, y TSP. http://es.wikipedia.org/wiki/EViews. 192 Variacin Estacional: Patrones de cambio en una serie de tiempo durante el periodo de un ao. Tales patrones tienden a repetirse cada ao. Variacin Cclica: Comprende el ascenso y el descenso de una serie de tiempo en periodos mayores de un ao.
191
124
Precios de Referencia y Bandas para el Fondo
En los siguientes grficos se comparan los Precios de Referencia (PR o PPI) del GLP, Gasolina 84 y Diesel 2 con los Precios de la Banda para el Fondo (PVR* y PVP). El PVR* es el precio de venta de combustibles que se mueve dentro de los lmites superior e inferior de las bandas, mientras que el PVP representa el precio e venta en el mercado interno, con un retraso de dos semanas en cada reduccin de precios registrada.
Grfico N 4.58 PR y Bandas del GLP
Fuente:Propia
Grfico N 4.59 PR y Bandas de la Gasolina 84
Fuente:Propia 125
Grfico N 4.60 PR y Bandas del Diesel 2
Fuente:Propia
Resultados del Anlisis de Sensibilidad Para cada uno de los escenarios planteados se obtuvieron los siguientes resultados: Escenario I: Precios con tendencia Ascendente y Estacional
Cuadro N 4.22 Costo Social del Fondo Simulacin: 2007
Gatillo 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Fuente:Propia Fondo (MM Soles) 0,0 31,5 75,6 115,3 235,3 323,8 317,0 400,3 673,1 623,9 756,3 Pblico (MM Soles) 70,9 95,0 99,5 88,6 64,8 61,7 63,4 60,6 74,4 66,5 75,9 Total (MM Soles) 70,9 126,6 175,1 203,9 300,1 385,5 380,3 460,9 747,4 690,4 832,2
En un escenario de crecimiento sostenido de precios, con ciclos de oscilacin, como el del ao 2007, el costo para la sociedad (sin subsidio) se minimiza al reducirse el ajuste automtico de la banda hasta el mximo del 6% de los Precios de Referencia. En cualquier escenario de crecimiento continuo en el nivel de precios, el pas siempre se beneficia al reducirse el tamao del gatillo. Asimismo, de acuerdo con el Grfico N 4.61, el punto de equilibrio se logra con un gatillo de 5% del precio de referencia aproximadamente.
126
Grfico N 4.61 Costo Social del Fondo: 2007

Milln Soles
900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%
Fondo (MM Soles)

Fuente:Propia
Tamao del Gatillo
Pblico (MM Soles)
Total (MM Soles)
Escenario II: Precios con Tendencia Descendente y Estacional

Cuadro N 4.23 Costo Social del Fondo Simulacin: 2006
Fuente:Propia
En un escenario de precios, con tendencia a la baja, como el del ao 2006, se observa que cuanto mayor es el gatillo, el pas se beneficia ms porque el fondo tiende a consumir menos recursos y el nivel de prdida para el pblico tiende a ser menor (por el menor nmero de reducciones). El costo para la sociedad se minimiza al subir el ajuste automtico de la banda hasta un nivel superior al 14% del precio de referencia. Tal como se aprecia en el Cuadro N 4.23, para un gatillo superior al 14%, el Fondo no pierde dinero, mas bien, autogenera recursos.
127
Grfico N 4.62 Costo Social del Fondo: 2006

Milln Soles
300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%
Tamao del Gatillo

Fondo (MM Soles) Fuente:Propia Pblico (MM Soles) Total (MM Soles)
Escenario III: Precios con Tendencia Constante y Estacional El escenario de precios, con un comportamiento estable y dos ciclos de oscilacin refleja una situacin que no se ha presentado desde el ao 2003; por tanto, la serie de precios de referencia con la cual se ha trabajado no es real histrica, sino terica. El periodo de evaluacin de dicha serie corresponde al ao 2007, debido a que fue generada, a partir de los niveles de precios de referencia promedio del mercado peruano de dicho ao, tal como se muestra en el Grfico N 4.63:
Grfico N 4.63 PR y Precios de Banda: 2007 (Serie Terica)
S/. / Gln. 7,0
6,5
6,0
5,5
5,0
01/01/2007 15/01/2007 29/01/2007 12/02/2007 26/02/2007 12/03/2007 26/03/2007 09/04/2007 23/04/2007 07/05/2007 21/05/2007 04/06/2007 18/06/2007 02/07/2007 16/07/2007 30/07/2007 13/08/2007 27/08/2007 10/09/2007 24/09/2007 08/10/2007 22/10/2007 05/11/2007 19/11/2007 03/12/2007 17/12/2007
PVR*
Fuente:Propia 128
PVP
PPI
Tendencia PR
Cuadro N 4.24 Costo Social del Fondo Simulacin: 2007(Serie Terica)

Gatillo 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Fuente:Propia Fondo (MM Soles) 0,11 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 Pblico (MM Soles) 1,90 3,01 1,45 1,45 1,45 1,45 1,45 1,45 1,45 1,45 1,45 Total (MM Soles) 1,90 2,90 1,23 1,23 1,23 1,23 1,23 1,23 1,23 1,23 1,23
En un escenario de precios con tendencia constante y dos ciclos de oscilacin, el costo para la sociedad se minimiza al aplicar un ajuste automtico de bandas, con un gatillo igual o superior al 4% de los Precios de Referencia. Segn se observa en el Grfico N 4.64, en este escenario el Fondo no pierde dinero. Es probable que la sumatoria de las compensaciones y las aportaciones tienda a ser cero al cierre de un ejercicio.
Grfico N 4.64 Costo Social del Fondo: 2007 (Serie Terica)
Fuente:Propia
129
1.6.2. Metodologa basada en el Ajuste Automtico de Bandas

a) Direccin y volatilidad del Precio de los Marcadores (direccin de los Precios de la Banda)
El ajuste automtico de los precios de la banda y por ende el uso de los recursos monetarios del Fondo depende esencialmente de la direccin y volatilidad del precio de los marcadores, por ser el principal componente de los Precios de Referencia.
b) Tamao del gatillo de banda

Si bien la volatilidad del precio de los marcadores determina la variacin de los Precios de la Banda, el tamao del gatillo influye en la magnitud de dicha variacin, la misma que tendr incidencia en la carga de estabilizacin asumida por el Fondo.
130
Estado del Fondo de Combustibles
Captulo V Estado del Fondo de Combustibles
La evaluacin del Fondo de Combustibles, que se resume en este captulo, se realiza con la informacin pblica disponible en la pgina web del Ministerio de Energa y Minas al 3 de noviembre de 2008. Los montos presentados son referenciales, ya que se asume el nivel de ventas promedio del mercado y, por tanto, no son comparables con las liquidaciones realizadas por el Administrador del Fondo. Los resultados del anlisis efectuado por la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria (GART), del OSINERGMIN, concluyen que el Fondo de Combustibles ha comprometido a la primera semana de noviembre de 2008 un monto equivalente a 3 511 millones de Nuevos Soles, siendo el Diesel el combustible que ms ha utilizado recursos del Fondo (2 111 millones de Nuevos Soles equivalente al 60%). De los comentarios y opiniones vertidas a la prensa por especialistas del sector energa (hidrocarburos) queda en evidencia la falta de informacin sobre el estado y operatividad del Fondo, y de cmo se recuperara el dinero comprometido. Hoy en da el pblico usuario presiona por la reduccin de los precios de los combustibles con el argumento que el Petrleo ha bajado, pero no se le ha informado que la subida de los derivados fue amortiguada por el Fondo y que dicho gasto no era un subsidio sino una inversin que debe ser recuperada cuando los precios de los derivados a nivel internacional se reduzcan. En ese sentido, se explica la evolucin del Fondo y propone una poltica que debera seguirse para recuperar parte de los recursos del Estado comprometidos por el Fondo. Todo esto se hace dentro del concepto que el Fondo no fue creado para subsidiar precios, sino para amortiguar la volatilidad del mercado. Lamentablemente, el ciclo de amortiguacin del Fondo ha sido de ms de una ao lo cual signific un compromiso elevado de dinero. Finalmente, se aprecia que el Fondo en lugar de ser un factor de amortiguamiento de precios puede convertirse en un subsidio por lo difcil recuperacin, y si a esto le agregamos que una poltica de subsidios diferentes entre combustibles, como la de privilegiar al GLP, originar cambios en los precios relativos que orientarn al mercado a un combustible donde la demanda puede ser explosiva (caso del GLP vehicular).
131
Por esto, a inicios de 2008, la comisin evaluadora del Fondo creada por el Vice-Ministro de Energa recomend un ajuste automtico de bandas de precios que permita seguir los precios de referencia internacional, para lograr con ello el minimizar el uso de recurso del Fondo y a la vez no alterar mayormente los precios relativos de los combustibles. Lamentablemente dichas recomendaciones no fueron implementadas oportunamente, por lo que a finales de 2008 se ha llegado con un monto considerable por recuperar.
1. Resumen histrico del funcionamiento del Fondo

Desde el ao 2004, en que entr en operacin el Fondo, hasta 2008, el consumo de combustibles a nivel nacional casi no ha cambiado, pero la estructura de consumo entre los diversos combustibles se transform debido al cambio en los precios relativos y al ingreso del gas natural del Camisea. En el caso del GLP el crecimiento se debe al impulso del sector Transporte, ya que el incremento de los precios en las gasolinas y Diesel presion por un cambio en dicho sector. En el caso del diesel 2 y residuales utilizado en la industria y generacin elctrica se aprecia que la reduccin del consumo se debi al ingreso del gas natural de Camisea al mercado, con un precio que posibilit la conversin de la industria. El kerosene es un caso especial, ya que la reduccin de su consumo favoreci el crecimiento del diesel 2 y esto se debi bsicamente al rgimen impositivo que gener que el kerosene tenga un precio relativo mayor que el diesel 2. Para los aos 2008 y 2009 se espera un incremento en el consumo de diesel y residuales debido a las restricciones de gas natural para la generacin elctrica, situacin que debera ser superada alrededor de 2011 con la ampliacin de la capacidad de produccin y transporte de gas natural desde Camisea.
Cuadro N 5.1 Venta de Combustibles Miles de Barriles por da
Fuente: Propia
Del anlisis efectuado por la GART y considerando la estructura de venta de combustibles a nivel pas, se aprecia que a inicios de noviembre de 2008 el monto comprometido por el Fondo es de 3 511 millones de Nuevos Soles (Ver Cuadro N 5.2). A noviembre de 2008 el nivel de venta del mercado interno de combustibles es de 31,9 millones de Nuevos Soles por da por lo tanto la inversin del Fondo equivale a 110 das de la venta del producto.
132
Cuadro N 5.2 Estado del Fondo de Combustibles
Fuente: Propia
En los siguientes cuadros se presentan casos de recuperacin de los montos comprometidos por el Fondo. En el Cuadro N 5.3 se muestra el caso de recuperar los saldos en cada combustible en el plazo de un ao. En este caso, se necesitara un Factor de Aportacin al Fondo equivalente al 30% del precio de referencia actual. Merece especial atencin el GLP donde lo aportado por el Fondo representa el 44% de la facturacin por GLP de un ao.
Fuente: Propia
En el Cuadro N 5.4 se presenta como alternativa de recuperacin del Fondo el mantener los actuales niveles (porcentaje) del Factor de Aportacin lo cual conducira a que el monto gastado en mantener el precio del GLP se recupere en 2 600 das, es decir, en 7,1 aos. En el caso del diesel 2 el actual Factor de Aportacin (al Fondo) permitira recuperar lo compensado en 800 das (2,2 aos).
133
Fuente: Propia
El caso de las gasolinas y los residuales es diferente al del GLP y diesel 2, ya que durante la mayor parte del tiempo el Fondo a compensado (a los mayoristas) niveles relativamente bajos por lo que el monto por recuperar equivale a 108 y 282 das de la facturacin de las gasolinas y residuales, respectivamente. En resumen, los actuales niveles del Factor de Aportacin, definidos por el administrador del Fondo, no son coherentes con el nivel de gasto o compensacin efectuado en cada combustible, apelndose, en la actualidad, a recuperar ms dinero en aquellos combustibles que son menos sensibles a un posible reclamo popular (gasolinas y residuales).
2. Evolucin de Montos en el Fondo

En primer lugar, se debe aclarar que el Fondo es como una especie de cuenta corriente donde se compensa al vendedor de combustible mediante un Factor de Compensacin, para que mantenga los precios al pblico en el nivel de la banda establecida aunque el referente internacional de precios sea ms alto. De igual forma, cuando los precios internacionales de referencia se reducen por debajo de la banda establecida, el vendedor debera contribuir con el Fondo mediante un Factor de Aportacin de tal forma que el precio al pblico no cambia. De acuerdo con las reglas del Fondo, el administrador aprueba las compensaciones de acuerdo con los recursos disponibles. Por ejemplo, si el Fondo est en fase de compensacin (tiene una deuda con los mayoristas) las siguientes compensaciones se harn de acuerdo con el monto aprobado por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF). En el tema del pago o cobranza de dinero, el Fondo paga a los mayoristas con 1 o 2 aos de retrazo debido a que el monto a compensar debe ser incluido en el Presupuesto General de la Repblica, mientras que cuando el Fondo cobra a los mayoristas estos deben de pagar, si no hay compensaciones pendientes, en la ocasin en la que se liquida el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC). Hasta octubre de 2008, y antes que empiece la reduccin de los precios de los derivados, el Fondo acumul un monto por compensar equivalente a 3 700 millones de Nuevos Soles. De dicho monto, el diesel 2 ocupa la mayor participacin con 2 200 millones de Nuevos Soles. Es importante sealar que a finales de 2007 profesionales de la GART fueron convocados por el Viceministro de Energa para revisar el estado del Fondo y recomendar mejoras en su operatividad. La preocupacin de ese entonces era que el Fondo estaba comprometiendo para el 2007 cerca de 800 millones de Nuevos Soles y se deseaba revertir dicha situacin. Lamentablemente, las recomendaciones efectuadas por la Comisin revisora del Fondo no se aplicaron en forma oportuna y debido al incremento de los precios de los derivados en el
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2008, el Fondo acumul slo en dicho ao cerca de 2 500 millones de Nuevos Soles. Esto se puede observar en los siguientes grficos, donde se muestra que hasta el ao 2006 se oper con un mximo de 300 millones de Nuevos Soles, para desbordar cualquier control y llegar a una cifra astronmica en octubre del 2008.
Grfico N 5.1 Evolucin del Fondo de Combustibles
Fuente: Propia
Grfico N 5.2 Evolucin del Fondo de Combustibles
Fuente: Propia 135
Grfico N 5.3 Fondo de Compensacin por aos
Fuente: Propia
Cuadro N 5.5 Resumen del Fondo de Compensacin Saldo Acumulado
Fuente: Propia 136
Grfico N 5.4 Evolucin del Fondo para el Total de Combustibles
Fuente: Propia
Grfico N 5.5 Evolucin del Fondo para el GLP
Fuente: Propia
Grfico N 5.6 evolucin del Fondo para las Gasolinas
Fuente: Propia 137
Grfico N 5.7 Evolucin del Fondo para el Kerosene
Fuente: Propia
Grfico N 5.8 Evolucin del Fondo para el Diesel
Fuente: Propia
Grfico N 5.9 Evolucin del Fondo para los Residenciales
Fuente: Propia 138
3. Evolucin del Precios afectados por el Fondo

El dinero compensado por el Fondo depende del subsidio a los precios del mercado interno con el objeto de mantener dicho precio en un nivel prefijado an cuando el mercado de referencia internacional est en alza. El Grfico N 5.10 muestra el caso del GLP en el que se presenta el gran retraso entre el precio de referencia internacional193 (paridad de exportacin del GLP de Camisea) y el precio de la banda194 que a la vez se traduce en un precio del mercado interno. La misma situacin de subsidios ocurri en el caso del kerosene, diesel 2 y residuales.
Grfico N 5.10 GLP: Precio Ex Planta
Fuente: Propia
El caso de las gasolinas es peculiar, ya que si bien existi subsidio por parte del Fondo este fue mnimo comparado con los otros productos, adems, la poltica del gobierno fue siempre la de compensar menos a las gasolinas de alto octanaje (95 y 97) en comparacin de las de bajo octanaje (84 y 90), tal como se puede observar en los grficos subsiguientes.
Grfico N 5.11 Gasolina 97: Precio Ex Planta
Fuente: Propia
La referencia es igual a la suma del PR+MC. 194 El precio de la banda es igual a la suma de la referencia ms el Fondo = PR+MC+Fondo.
193
139
Fuente: Propia
Fuente: Propia
Fuente: Propia 140
Grfico N 5.15 Kerosene: Precio Ex Planta
Fuente: Propia
Grfico N 5.16 Diesel: Precio Ex Planta
Fuente: Propia
Grfico N 5.17 Residual 6: Precio Ex Planta
Fuente: Propia 141
Fuente: Propia
Los siguientes grficos muestran los factores de compensacin y aportacin del Fondo expresados como porcentajes del precio de referencia. Los factores de compensacin se grafican como positivos (subsidio al mayorista) mientras que los de aportacin son negativos (devolucin del mayorista). Se puede apreciar que desde marzo de 2007 hasta octubre de 2008 el Fondo ha estado en compensacin.
Fuente: Propia
Debido a que el Grfico N 5.19 muestra el conjunto y no es posible analizar el comportamiento individual de algn combustible, se presenta a continuacin el detalle de cada combustible.
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En el caso del GLP se aprecia claramente la posicin del Fondo de compensar a los mayoristas para mantener los precios congelados por ms 19 meses. Esta situacin origin niveles de subsidio del orden del 38%. Actualmente el Fondo est slo recuperando un nivel de aportacin equivalente al 6%.
Grfico N 5.20 Evolucin de los Factores del Fondo: Caso GLP
Fuente: Propia
En el caso de las gasolinas (media ponderada segn estructura de mercado) el Fondo tambin compens por un lapso de 19 meses desde marzo de 2007, pero los niveles de subsidio han sido voltiles, ya que siempre hubo un cambio en la banda de precios que eleva el precio del mercado interno, de tal forma de evitar un mayor retraso. En la actualidad el Fondo est recuperando va el factor de aportacin un nivel equivalente al 60% del precio de referencia.
Grfico N 5.21 Evolucin de los Factores del Fondo: Caso Gasolinas
Fuente: Propia 143
El kerosene y el Diesel 2 han seguido el mismo comportamiento a nivel de la compensacin efectuada por el Fondo. El mayor nivel fue de 30% entre junio y agosto de 2008 y luego se redujo gracias a la reduccin de los precios en el mercado externo. Actualmente el Fondo est recuperando a niveles del 15% del precio de referencia.
Grfico N 5.22 Evolucin de los Factores del Fondo: Caso Kerosene
Fuente: Propia
Grfico N 5.23 Evolucin de los Factores del Fondo: Caso Diesel
Fuente: Propia 144
El Fondo tambin compens a los residuales a niveles que llegaron al 40% del precio de referencia. Actualmente la recuperacin del Fondo va el factor de aportacin llega al 40% de la referencia internacional.
Grfico N 5.24 Evolucin de los Factores del Fondo: Caso Residuales
Fuente: Propia
En los siguientes grficos se muestra el detalle de los factores de compensacin y aportacin del Fondo para las gasolinas de alto o bajo octanaje. Se aprecia claramente que desde julio de 2007 la gasolina de alto octanaje no ha tenido la compensacin que s han tenido las de bajo octanaje. Aqu hay que resaltar que si el gobierno mantiene una poltica de subsidios que distorsiona a largo plazo los precios relativos (tipo el ISC), entonces puede dar la seal al mercado de preferir un combustible en lugar de otro. Este tipo de poltica se ha observado en el GLP vehicular donde se ha hecho muy barato comparado con las gasolinas e incluso con el diesel 2 lo cual ha influido en su crecimiento desmedido.
Grfico N 5.25 Evolucin de los Factores del Fondo: Caso Gasolinas de Alto Octanaje
Fuente: Propia 145
Grfico N 5.26 Evolucin de los Factores del Fondo: Caso Gasolinas de Bajo Octanaje
Fuente: Propia
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Conclusiones y Recomendaciones
Captulo VI Conclusiones y Recomendaciones

1. Conclusiones Los combustibles derivados del petrleo seguiran siendo, durante las prximas dcadas la
principal fuente de energa de nuestra sociedad.Hasta el momento, el petrleo no ha podido ser desplazado ni ha perdido su supremaca en el desarrollo industrial a nivel mundial. empresarial y econmico de las naciones.
Tanto el gas natural con el GLP, sern cada vez ms utilizados y claves para el desarrollo Los condicionamientos medioambientales harn posible el desarrollo de energas
alternativas no contaminantes, que aseguren al mundo un abastecimiento perdurable y limpio. afectar necesariamente los precios de los combustibles en el mercado interno.
Los precios del crudo no sern estables y tendrn un alto grado de volatilidad, lo que Las reservas de crudo en el mundo se encuentran distribuidas en forma desigual y no todos
los pases las poseen. Esta desigualdad seguir siendo fuente de conflictos y centro de conflictos geopolticos. aos y seguir siendo su Balanza de Hidrocarburos negativa, pero, debido a ltimos hallazgos en su territorio de reservas de combustibles fsiles y a la explotacin de nuevos yacimientos, se tiene optimismo en cuanto a su autoabastecimiento y probable conversin en pas exportador en la prxima dcada.
El Per seguir dependiendo de las importaciones de hidrocarburos durante los prximos
La intervencin de los Estados ser cada vez ms notoria en el mercado de los combustibles,
mediante la presencia de entes reguladores, con la finalidad de evitar conflictos sociales y problemas inflacionarios en sus economas.
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En el Per, el Fondo de Estabilizacin del Precio de los Combustibles (FEPC) fue creado
para atenuar el impacto de la alta volatilidad de los precios internacionales del petrleo crudo y productos derivados en el mercado interno. orientar al consumidor respecto a los niveles de precios de los combustibles; dentro de cuyo rango, pueden ubicarse libremente los precios de venta de combustibles para el mercado interno. Los Precios de Referencia reflejan la volatilidad de los Precios de los Productos Marcadores de la USCG, por ser stos la base del clculo y el componente ms representativo de los Precios de Referencia. los factores de compensacin y aportacin, no han sido los adecuados para un escenario de crecimiento constante de los precios de referencia. Si se tuviera que rehacer la poltica del manejo del Fondo para el ao 2007, se hubiera recomendado un valor del 5% para el gatillo y el ancho de banda. Esta poltica traera un menor uso de recursos del Fondo (NS/. 116 millones) pero conllevara un nivel mayor del precio de los combustibles en el mercado interno de aproximadamente NS/. 0.4 por galn. No se puede aplicar la nueva poltica de precios para el manejo del Fondo en el pasado debido a que esto conllevara un reajuste del nivel de precios en el mismo periodo, lo cual es tcnicamente imposible (las refineras deben re-facturar a los grifos y estos a su vez a los vehculos). monetarios, lo cual indica en parte, que se aplic una poltica de reajuste de precios oportuna. debido a que los ajustes de bandas y precios en el mercado interno no fueron los apropiados para un escenario de crecimiento sostenido de precios. un 30% de los precios de importacin o exportacin de combustibles. Adems, sumadas la recaudacin del ISC (3%) ms el IGV (19%) no llegan a compensar el 30% que se utiliza en el Fondo.
Los Precios de Referencia publicados por OSINERGMIN tienen como principal objetivo
La poltica de reajuste de bandas de precios del Fondo, que al final sirve para determinar
Los resultados del Fondo durante los aos 2005 y 2006, denotan un menor uso de recursos
Durante el ao 2007, se registr un uso intensivo de los recursos monetarios del FEPC,
A julio del 2008, el Fondo compens casi 16 millones de soles semanales, lo cual representa
Si bien el Estado a travs del FEPC ha conseguido mantener una regla de fijacin de precios
internos, ello se ha logrado con un costo fiscal alto. El Fondo que inicialmente comenz con una suma de 60 millones de soles ha comprometido hasta junio de 2008 la suma de 2 260 millones, destinado a atender, en parte, el pago de la deuda que el Estado ha contrado con refineras e importadores de combustibles.
2. Recomendaciones Continuar con la poltica de fomento a la utilizacin del gas natural para disminuir el consumo
de otros hidrocarburos y disminuir la dependencia de la importacin de los mismos. Ampliar la capacidad de procesamiento de produccin y procesamiento de crudos en las refineras actuales y su mejoramiento tecnolgico, a fin de estar preparados para cuando entren en produccin los nuevos yacimientos. Fomento de la investigacin para la produccin y desarrollo de otras fuentes de energa altenativas, a fin de garantizar la estabilidad futura del pas en cuanto sus requerimientos energticos.

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Conclusiones y Recomendaciones
Implementar una metodologa de ajuste automtico de las Bandas de Precios con regla
tipo gatillo, a fin de minimizar el costo social y fiscal del FEPC, as como lograr el mayor beneficio para el pas. acuerdo con los escenarios del comportamiento de los Precios de Referencia evaluados.
Seleccionar el tamao de gatillo para el ajuste automtico de las Bandas de Precios, de Pronosticar el comportamiento de los precios internacionales, con el objeto de establecer
oportunamente el tamao de gatillo apropiado para minimizar el costo social y fiscal del FEPC. propsito de tomar acciones inmediatas ante un desfase mayor al 5% entre los Precios de Referencia y los lmites de la Banda de Precios. que conduzcan a que ste pierda el objetivo para el cual fue creado y se convierta en un subsidio.
Ejercer un monitoreo permanente de la tendencia de los precios internacionales, con el Establecer controles en la Administracin del FEPC para evitar distorsiones en su manejo Si se tuviera que rehacer la poltica del manejo del Fondo para el ao 2008, se recomendara
un valor del 5% para el gatillo y amplitud de banda. Esta poltica determinara un menor uso de recurso del FEPC (2,260 millones soles a junio de 2008) y un mayor nivel del precio de los combustibles en el mercado interno de aproximadamente 0,40 soles por galn.
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Anexos
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Anexos
Anexo: 1
Decreto de Urgencia N 010-2004
Crea el Fondo para la estabilizacin de precios de los combustibles derivados del petrleo
Que, la imprevisible fluctuacin de los precios en el mercado internacional del petrleo crudo y sus derivados, en la actualidad, afecta severamente los precios en el mercado interno, ocasionndose distorsiones en la economa que ponen en riesgo la estabilidad macroeconmica del pas; Que, mediante Decreto de Urgencia N 003-2004 se estableci un mecanismo de estabilizacin de precios asociado a la variacin del Impuesto Selectivo al Consumo; sin embargo, debido a los importantes efectos fiscales que el referido mecanismo conlleva en la prctica, por el momento, la situacin del Estado no permite reducir con carcter definitivo los impuestos indirectos que gravan el petrleo crudo y sus derivados; Que, en este contexto, es necesario el establecimiento de un mecanismo de estabilizacin de precios de combustibles que minimice los efectos fiscales; Que, ello supone, por razones de inters nacional, dictar medidas extraordinarias y transitorias en materia econmica y financiera, a fin de evitar perjuicios econmicos y sociales irreparables que podran suscitarse de no contar con una adecuada intervencin estatal; En uso de las facultades conferidas por el numeral 19 del artculo 118 de la Constitucin Poltica del Per, con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros; y con cargo a dar cuenta al Congreso de la Repblica; DECRETA: Artculo 1.- Creacin del Fondo Crase el Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo, como fondo intangible destinado a evitar que la alta volatilidad de los precios del petrleo crudo y sus derivados, se traslade a los consumidores. El patrimonio del Fondo estar conformado por los aportes y descuentos que los Productores e Importadores efecten a los precios de los Productos, dependiendo de si los encuentran por encima o por debajo de la Banda de precios a que se refiere el artculo 4 de la presente norma. Artculo 2.- Definiciones Para efectos de la presente norma, se entiende por: a) Administrador del Fondo: La Direccin General de Hidrocarburos del Ministerio de Energa y Minas. b) Banda de precios objetivo: Rango de precios de los Productos entre el valor superior e inferior, determinado y publicado por el Administrador del Fondo. c) Factor de aportacin: Al factor calculado para cada Producto en forma semanal, siendo la diferencia positiva entre el lmite inferior de la Franja de estabilidad definido para ese Producto y el PPI de dicho Producto. d) Factor de compensacin: Al factor calculado para cada Producto en forma semanal, siendo la diferencia positiva entre el PPI publicado por OSINERG y el lmite superior de la Franja de estabilidad definido para dicho Producto. e) Franja de aportacin: Cuando el PPI se site por debajo de la Franja de estabilidad. f) Franja de compensacin: Cuando el PPI se site por encima de la Franja de estabilidad. g) Franja de Estabilidad: Cuando el PPI se site dentro de la Banda de precios objetivo, establecido por el Administrador del Fondo. h) Fondo: Al Fondo para la estabilizacin de los precios de los combustibles derivados del petrleo. i) Importador: Aquella persona natural o jurdica que se dedique a la importacin de los Productos. j) OSINERG: Organismo Supervisor de la Inversin en Energa. k) PPI: Precio de paridad de importacin
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en el Callao de cada Producto combustible lquido comercializado en el Per. De acuerdo a la referencia que publique OSINERG, se calcular sumando el Precio de Referencia de Importacin (PR1) con el Margen Comercial Mayorista Promedio, publicado por OSINERG (PPI= PR1 + Margen Comercial Mayorista Promedio). i) Productor: Aquella persona natural o jurdica que se dedique a la produccin de los Productos. m) Productos: Gas Licuado de Petrleo, Gasolinas, Kerosene, Diesel y Petrleos Industriales u otros similares. La modificacin de esta lista y la inclusin de los productos similares se har mediante Decreto Supremo refrendado por el Ministro de Energa y Minas y el Ministro de Economa y Finanzas. n) Venta primaria: Primera venta en el pas de determinado Producto, realizada por el Productor y/o Importador del mismo.
Artculo 3.- mbito de aplicacin La presente norma es de aplicacin a todas aquellas Importaciones y Ventas Primarias de los Productos. Queda excluidas expresamente de la aplicacin de esta norma: (a)La importacin o venta en el pas de combustibles de aviacin, combustibles marinos y asfaltos. (b)Las ventas en el pas de productos que hubieren sido previamente importados.
Artculo 4 Publicacin de la Banda de precios objetivo El Administrador del Fondo tendr la obligacin de publicar en el Diario Oficial El Peruano y actualizar peridicamente, en los plazos que establezca el Reglamento, la Banda de precios objetivo para cada uno de los Productos. Esta actualizacin se realizar con la opinin de una comisin consultiva, integrada por representantes del Ministerio de Energa y Minas y del Ministerio de Economa y Finanzas, as como de las principales empresas establecidas en el pas vinculadas a la produccin e importacin de los Productos, por convocatoria del Administrador del Fondo. Artculo 5.- Caractersticas del Fondo 5.1. El Fondo es intangible, inembargable e intransferible, salvo para los fines regulados
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por la presente norma. Carece de personera jurdica y no le es atribuible ningn gasto de organizacin o administracin. Los intereses que retribuyan los depsitos bancarios respectivos constituirn recursos del Fondo, sin necesidad de acto administrativo especial y formarn parte del mismo con las caractersticas antes sealadas. 5.2. Los recursos del Fondo no constituyen recursos pblicos para ningn efecto. Tampoco se asignan al Presupuesto del Sector Pblico, salvo en el caso de lo dispuesto por el Artculo 9. 5.3. Los recursos del Fondo se mantendrn en Fideicomiso de Administracin, autorizndose expresamente al Administrador del Fondo para actuar como fideicomitente. Sern fideicomisarios los Productores e Importadores en su caso, debidamente identificados por el Administrador del Fondo y fiduciaria la entidad ganadora del concurso que realice el Administrador del Fondo, cursando al efecto las invitaciones a todas las entidades domiciliadas en el pas autorizadas a desempearse como fiduciarias, no siendo aplicable al procedimiento de seleccin, el Texto nico Ordenado de la Ley de Contrataciones y Adquisiciones del Estado, aprobado por Decreto Supremo N 012-2001PCM, ni su reglamento. La Administracin del Fideicomiso se realizar conforme al presente Decreto, sus normas complementarias y a las instrucciones acordadas al efecto con el fideicomitente. 5.4. Las facultades del Administrador del Fondo sern establecidas por las normas reglamentarias que sern dictadas mediante Decreto Supremo, de conformidad con lo dispuesto por el artculo 11 de la presente norma. Artculo 6.- Operatividad del Fondo 6.1. Si el PPI de un Producto estuviera situado en la Franja de aportacin, el Productor, en su Venta primaria, cobrar una prima que deber ser incluida de manera separada en el respectivo comprobante de pago, bajo el rubro Factor de aportacin Decreto de Urgencia N -2004. 6.2. Por el contrario, si el PPI de un Producto estuviera situado en la Franja de compensacin, el Productor, en su Venta primaria, incluir un descuento que deber ser consignado en forma separada en el respectivo comprobante de pago, bajo el rubro Factor de compensacin Decreto de Urgencia N - 2004.
Anexos
6.3. Tratndose de operaciones de importacin, si el PPI de un Producto estuviera situado en la Franja aportacin o en la Franja de compensacin, segn sea el caso, SUNAT deber realizar los ajustes que correspondan, conforme se establezca mediante Decreto Supremo. En el caso especfico de que el PPI de un Producto estuviera situado en la Franja de compensacin, los importadores se sujetarn a lo dispuesto en el segundo prrafo del artculo 7 de la presente norma. 6.4. Autorcese a la SUNAT para actuar como agente de cobranza, debiendo suscribir el convenio correspondiente con el Administrador del Fondo. La contraprestacin por dichos servicios no podr exceder del 0,2% de lo que se recaude. 6.5. Semanalmente, coincidiendo con el perodo de clculo del Impuesto Selectivo al Consumo, se calcular la posicin neta positiva (cuando el Factor de aportacin cobrado sea superior al Factor de compensacin deducido) o negativa (cuando el Factor de compensacin deducido sea superior al Factor de aportacin cobrado) de cada Productor de acuerdo a la suma aritmtica de los importes cobrados o deducidos en los respectivos comprobantes de pago bajo los rubros de los Factores de aportacin o compensacin. El clculo a que se refiere el prrafo anterior, ser evaluado por el Administrador del Fondo, de acuerdo con el procedimiento establecido en el Reglamento de la presente norma.
que el Fondo no cuente con recursos, en cuyo caso esta deuda contra el Fondo se cobrar en la primera oportunidad, segn lo disponga el Reglamento del Fondo. Artculo 8.- Plazo de vigencia de la medida El presente Decreto de Urgencia tendr un plazo de vigencia de 180 das calendario. No obstante ello, el Fondo y el fideicomiso derivado del mismo, seguirn recibiendo de los Productores e Importadores, los aportes, y de ser el caso, los intereses moratorios correspondientes, que se hubieran generado hasta la fecha del trmino de la vigencia del Decreto de Urgencia. Asimismo, seguirn pagando a los Productores e Importadores que cuenten con los documentos de cobranza referidos en el artculo N 6, los montos que correspondiesen a stos hasta el trmino de vigencia del Decreto de Urgencia, de conformidad con lo dispuesto por el segundo prrafo del artculo 7. La oportunidad de la conclusin y puesta en liquidacin del Fondo y el fideicomiso derivado del mismo, se determinar mediante Decreto Supremo refrendado por el Ministerio de Energa y Minas y por el Ministerio de Economa y Finanzas. Artculo 9.- Transferencia contingente del Estado al Fondo Autorizase la transferencia de recursos del Estado, hasta por la suma de S/. 60 000 000.00 (Sesenta Millones con 00/100 Nuevos Soles), siempre y cuando, concluido y puesto en liquidacin el Fondo y el fideicomiso derivado del mismo, los recursos no sean suficientes para pagar a los Productores e Importadores que cuenten con los documentos de cobranza referidos en el artculo 6. Para ello, el Administrador del Fondo informar al Ministerio de Economa y Finanzas a fin de que durante el proceso de programacin y formulacin presupuestal para el ao fiscal 2006, se incorporen en el pliego presupuestal respectivo, los recursos antes indicados para atender los montos insolutos. Artculo 10.- Publicacin de precios de lista oficiales 10.1. Los Productores e Importadores, tomarn como referencia para el establecimiento de sus precios, los precios referenciales de OSINERG.
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Artculo 7.- Administracin del Fondo 7.1. El saldo neto positivo de cada Productor ser ingresado por ste a la cuenta que haya sealado el Administrador del Fondo, coincidiendo con el aporte semanal del Impuesto Selectivo al Consumo, como ingreso al Fondo. De no hacerlo en la fecha sealada, incurrir el Productor en mora automtica, generndose desde ese momento los intereses moratorios con la tasa ms alta permitida por el Banco central de Reserva del Per. Asimismo y sin perjuicio de lo anterior, dada la naturaleza y fines del depositario necesario desde el momento en que sea requerido por escrito y con fe de entrega por el Administrador del Fondo. Igual tratamiento se dar con los recursos cobrados por la SUNAT. 7.2. El saldo neto negativo significar para el Productor o Importador, segn sea el caso, el derecho a cobrar del Fondo dicho saldo, salvo
10.2. Cada compaa determinar libremente, de acuerdo a sus polticas comerciales, las primas o descuentos a aplicar para cada producto y cliente sobre los precios referenciales de OSINERG, conservando la libertad de fijar los precios de venta a sus clientes. Artculo 11.- Normas reglamentarias Mediante Decreto Supremo refrendado por los Ministros de Economa y Finanzas y de Energa y Minas, se aprobarn las normas reglamentarias o complementarias que resulten necesarias para la mejor aplicacin del presente Decreto de Urgencia. Artculo 12.- Refrendo El presente Decreto de Urgencia ser refrendado por el Presidente del Consejo de Ministros, por el Ministro de Energa y Minas y por el Ministro de Economa y Finanzas.
DISPOSICIN FINAL
nica.- Djese sin efecto el Decreto de Urgencia N 003-2004. Dado en la Casa de Gobierno, en Lima, a los catorce das del mes de setiembre del ao dos mil cuatro. ALEJANDRO TOLEDO Presidente Constitucional de la Repblica CARLOS FERRERO Presidente de Consejo de Ministros JAIME QUIJANDRIA SALMN Ministro de Energa y Minas y Encargado de la Cartera de Economa y Finanzas 16713
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Anexos
Anexo: 2
Decreto de Urgencia N 035-2008
Modifican el Decreto de Urgencia N 010-2004 que cre El Fondo de Estabilizacin de Precios de los combustibles derivados del Petrleo e incrementan el monto contigente del estado a favor del Fondo
EL PRESIDENTE DE LA REPBLICA CONSIDERANDO Que, el artculo 77 del Texto nico Ordenado de la Ley N 26221 Ley Orgnica de Hidrocarburos, aprobado mediante Decreto Supremo N 024-2005-EM, seala que las actividades y los precios relacionados con el petrleo crudo y los productos derivados, se rigen por la oferta y la demanda. Que, mediante Decreto de Urgencia N 0102004 se cre el Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo como Fondo intangible destinado a evitar que la alta volatilidad de los precios del petrleo crudo y sus derivados en el mercado internacional se traslade a los consumidores del pas. Que, el artculo 9 del Decreto de Urgencia N 010-2004 autoriz la transferencia de recursos del Estado hasta por la suma de SESENTA MILLONES Y 00/100 NUEVOS SOLES (S/. 60 000 000.00), en el caso que concluido y puesto en liquidacin el Fondo y el fideicomiso derivado del mismo, los recursos no fueran suficientes. Que, mediante los Decretos de Urgencia N 010-2005, N 018-2005, N 019-2005, N 023-2005, N 005-2006, N 010-2006, N 017-2007, N 021-2007, N 028-2007, N167 034-2007, N 042-2007, N 047-2007, N 005-2008, N 009-2008, N 012-2008, N 0142008, N 017-2008 y N 020-2008 se autoriz incrementos adicionales al monto contingente destinado al Fondo para la Estabilizacin de Precios de los Combustibles. Que, al constituir el Fondo un mecanismo de estabilizacin de precios de los combustibles, debe considerarse los ajustes necesarios para su mejor aplicacin conforme lo requiere el manejo de la economa nacional, especialmente en la situacin coyuntural que se genera por los altos precios de los combustibles derivados de los hidrocarburos en el mercado internacional. Que, por lo expuesto es necesario incorporar ajustes en la aplicacin del Decreto de Urgencia N 010-2004; Que, para el caso de los Petrleos Industriales es necesario que se compense y se aporte al Fondo de acuerdo al promedio del precio de paridad de exportacin (PPE) y el precio de paridad de importacin (PPI); Que es necesario para el caso del Diesel 2 que se compense y se aporte al Fondo teniendo en cuenta la calidad de este combustible importado y/o producido en cada una de las plantas de procesamiento de hidrocarburos; Que, mediante el Decreto de Urgencia N 027-2008 se ampli la vigencia del Fondo para la Estabilizacin de Precios creado mediante Decreto de Urgencia N 010-2004 hasta el 31 de diciembre de 2008. Que, lo sealado anteriormente, constituye una medida extraordinaria y transitoria en materia econmica y financiera, que resulta necesaria, a fin de incorporar mejoras en la aplicacin del Decreto de Urgencia N 0102004. En uso de las facultades conferidas por el numeral 19 del artculo 118 de la Constitucin Poltica del Per, con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros, y, con cargo a dar cuenta al Congreso de la Repblica; DECRETA: Artculo 1.- Modificacin del artculo 2 del Decreto de Urgencia N 010-2004 Modificar el inciso m) del artculo 2 del Decreto de Urgencia N 010-2004, por el siguiente texto: Artculo 2.- Definiciones Para efecto de la presente, norma se entiende por: ( ) m) Productos: Gas Licuado de Petrleo,
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Gasolinas, Kerosene, Diesel, Petrleos Industriales y los dems combustibles incluidos mediante Decreto Supremo N 0472005-EM. La modificacin de esta lista y la inclusin de los productos similares se harn mediante Decreto Supremo refrendado por el Ministro de Energa y Minas y el Ministro de Economa y Finanzas. Para el caso del GLP, se considerar el precio de paridad de exportacin (PPE) como referencia en la aplicacin del Decreto de Urgencia N 010-2004, sus reglamentos u otras normas complementarias. Para el caso de los Petrleos Industriales se considerar el promedio del precio de paridad de exportacin (PPE) y el precio de paridad de importacin (PPI) determinados por el Osinergmin como referencia en la aplicacin del Decreto de Urgencia N 0102004, sus reglamentos u otras normas complementarias. Para el caso del Diesel 2, se considerar los precios de referencia determinados por el Osinergmin y se tendr en cuenta la diferencia de calidad de los diferentes tipos de Diesel 2, importados y/o productos por cada una de las plantas de procesamiento de hidrocarburos del pas, que cumplan la normativa nacional, desde 2005 a 5000 partes por milln de contenido de azufre. Artculo 2.- Incremento del monto sealado en el artculo 9 del Decreto de Urgencia N 010-2004 El monto de la transferencia autorizada de recursos del Estado a que se refiere el artculo 9 del Decreto de Urgencia N 010-2004, modificado por los Decretos de Urgencia N 010-2005, N 018-2005, N 019-2005, N 023-2005, N 035-2005, N 005-2006, N 010-2006, N 017-2007, N 021-2007, N 028-2007, N 034-2007, N 042-2007, N 047-2007, N 005-2008, N 009-2008, N 012-2008, N 014-2008, N 017-2008 y N 020-2008, ser incrementado en MIL QUINIENTOS MILLONES Y 00/100 NUEVOS SOLES (S/. 1 500 000 000.00) adicionales,
con cargo a que el Administrador del Fondo informe al Ministerio de Economa y Finanzas a fin de que durante el proceso de programacin y formulacin presupuestal para el ao fiscal 2010 se incorpore el referido incremento en el pliego presupuestal respectivo. Artculo 3.- Transferencia contingente del Estado al Fondo La transferencia contingente de recursos del Estado a favor del Fondo se regir por lo establecido en el artculo 2 de la presente norma y conforme a lo sealado en el artculo 4 del Decreto de Urgencia N 020-2008. Artculo 4.- Reglamento En un plazo no mayor de treinta (30 das) se expedirn las disposiciones reglamentarias que sean necesarias para la mejor aplicacin del presente Decreto de Urgencia, las que sern aprobadas mediante Decreto Supremo refrendado por el Ministro de Energa y Minas. Artculo 5.- Refrendo El presente Decreto de Urgencia ser refrendado por el Presidente del Consejo de Ministros, por el Ministro de Economa y Finanzas y por el Ministro de Energa y Minas. Dado en la Casa de Gobierno, en Lima, a los diecisiete das del mes de agosto del ao dos mil ocho. ALAN GARCA PREZ Presidente Constitucional de la Repblica JORGE DEL CASTILLO GLVEZ Presidente del Consejo de Ministros LUIS M. VALDIVIESO M. Ministro de Economa y Finanzas JUAN VALDIVIA ROMERO Ministro de Energa y Minas 239723-1
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1.4. Encarecimiento del crudo

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Euro/US$ 1,321 1,455 1,556

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1.6. Alternativas al petrleo

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Fuente: International Energy Outlook 2006

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La energa del biogs, que se genera por la descomposicin de la materia orgnica.

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Fuente: SEFI, New Energy Finance

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Fuente: Energy Information Administration (EIA)

2. Produccin mundial del petrleo 2.1. Principales productores

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b) Los No OPEP o independientes

Total Mundial Total OPEP Medio Oriente OPEP

Fuente: Energy Information Administration (EIA)

2.2. Principales consumidores

Fuente: Energy Information Administration (EIA)

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2.3. Principales exportadores

Fuente: Energy Information Administration (EIA)

2.4. Principales importadores

Fuente: Energy Information Administration (EIA)

a) West Texas Intermediate (WTI)

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Fuente: OPEC 2006

Fuente: OPEC 2007

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Grfico N 1.14 Quin produce y consume ms petrleo?

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Fuente: BP statistical review of world energy June 2007. (Datos de 2006)

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Grfico N 1.15 Precios de referencia del crudo 2008

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Fuente: Agencia Internacional de Energa Oil Market Report Junio 2008

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