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BANCO DO BRASIL ATUALIDADES DO MERCADO FINANCEIRO

MERCADO FINANCEIRO
O termo mercado financeiro designa o ambiente onde so realizadas transaes com moeda nacional, moedas estrangeiras, ttulos pblicos e privados, valores mobilirios e servios financeiros. Quanto mais complexa a sociedade e a economia de um pas, maior a demanda por um mercado mais estruturado, capaz de oferecer as condies institucionais e instrumentais necessrias para o fluxo financeiro requerido no processo de desenvolvimento econmico. Em economias que j tenham uma estrutura de produo mais diversificada, com ampliao das participaes relativas das atividades secundrias e tercirias no produto agregado, o setor de intermediao financeira constitudo por quatro segmentos, definidos pelos tipos de operaes que os caracterizam e pelos fins a que se destinam. O termo mercado usualmente empregado na designao desses segmentos.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Podemos segmentar o mercado financeiro em quatro mercados:

Mercado Monetrio; Mercado de Crdito; Mercado de Capitais; Mercado Cambial.

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MERCADO MONETRIO
neste mercado que se estabelece o nvel de liquidez geral da economia, definido pelo suprimento de moeda, manual ou escritural. Para que as transaes no setor real da economia possam ser adequadamente liquidadas, o setor financeiro deve dispor de suprimento desses ativos. Os BANCOS CENTRAIS, na qualidade de AUTORIDADES MONETRIAS, so reguladores de nvel dos estoque monetrios. Para compatibilizar, no dia a dia, o nvel desses estoques com a desejada liquidez da economia, as autoridades monetrias operam nesse mercado junto a uma rede de intermedirios financeiros, atravs da qual injeta ou retira recursos lquidos. Nesse mercado, de alta sensibilidade e de grandes montantes negociados, as operaes so de curto ou de curtssimo prazo. Lastreiam-se em ttulos emitidos ou repassados pelos bancos centrais.

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MERCADO DE CRDITO
neste segmento que se realizam as operaes de financiamento do setor real da economia. As obrigaes exigveis so decorrentes de operaes de crdito, de curto, mdio e longo prazos, destinadas a suprir a necessidade de caixa, para operaes correntes e de investimento. O mercado de crdito atende a todos os agentes econmicos. Famlias e empresas, pessoas fsicas e jurdicas, alm de todas as esferas do governo, recorrem ao mercado de crdito para suprimento de suas deficincias de caixa. Estes mesmos agentes, quando em posies superavitrias, fornecem os recursos que sero repassados.

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MERCADO DE CAPITAIS
Neste segmento realizam-se operaes sem prazo determinado. Pelo prprio conceito econmico de capital, no se transacionam nesse mercado exigibilidades financeiras. Transacionam-se pedaos das empresas, representadas por fraes de participao no capital social. As aes que se negociam em bolsas de valores e mercado de balco so os ttulos de referncia desses pedaos. Seus detentores so acionistas, e seus ganhos decorrem de um lado das variaes positivas no valor das empresas julgadas pelo mercado, de outro lado, do recebimento de dividendos. Mas as aes no so papis exigveis. Seus detentores podem, porm, transferi-las para outros. E tanto a colocao primria de aes emitidas, quanto suas subsequentes transferncias de um detentor para outro, em transaes secundrias, ocorrem no mbito do MERCADO DE CAPITAIS.

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MERCADO CAMBIAL
Neste segmento que se realizam as operaes de conexo do setor real e do setor financeiro de um pas com o resto do mundo. nele que se realizam as operaes de compra e venda de moedas estrangeiras conversveis, preponderantemente das que tm livre curso internacional, com as quais se liquidam as transaes de importao e exportao de mercadorias e servios e se viabilizam as transferncias financeiras entre as naes. Sob condies de livre negociao, no mercado cambial que se estabelece a taxa de cmbio entre a moeda corrente nacional e as dos demais pases. Neste caso, as taxas se flexibilizam, valorizando ou desvalorizando a moeda nacional, sob a influncia das foras de oferta e de procura de cada uma das moedas livremente negociadas. Como a direo e o volume das transaes externas, reais e financeiras so fortemente afetados pelo nvel da taxa cambial, as taxas de cmbio tendem a ser reguladas pelas autoridades monetrias.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Evoluo do Mercado e dos Servios Bancrios


At 1964 os rgos de aconselhamento e gesto da poltica monetria, de crdito e finanas pblicas concentravam-se no Tesouro Nacional (Ministrio Fazenda), na Superintendncia da Moeda e do Crdito (SUMOC) e no Banco do Brasil. Atravs da Lei 4.595/64 (Reforma Bancria) Foi criado os rgos de cpula do SFN - Sistema Financeiro Nacional (CMN e BACEN) e, em 1965, foi publicada a Lei do Mercado de Capitais com objetivo de estimular a poupana interna e os investimentos produtivos para suprir a carncia de crdito. Em 1976 atravs de lei criou-se a CVM (Comisso de Valores Mobilirios) onde o BACEN transferiu a responsabilidade pela regulao, legislao e fiscalizao do mercado de aes e em especial das companhias de capital aberto (Mercado de Ttulos e Valores Mobilirios). Em 1988 foram criados os bancos mltiplos.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
A reforma bancria de 1964, atravs da Lei 4.595, permitiu:

Criao do BC, BACEN ou Banco Central do Brasil


(Executor/Supervisor/Fiscalizador)

Criao do CMN Conselho Monetrio Nacional


(Normatizador) *Uma administrao federal eficiente e flexvel, capaz de formular polticas monetria e de crdito que controlassem o processo inflacionrio e permitissem o desenvolvimento econmico; * Modificaes no regime jurdico das instituies financeiras visando a utilizao eficiente dos recursos financeiros e distribuio equitativa desses recursos para desenvolver harmonicamente as diferentes regies do pas.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

CRONOGRAMA HISTRICO
1964 - PAEG Plano de Ao Econmica do Governo na rea econmica buscava-se o controle da inflao, crescimento econmico e aumento da disponibilidade creditcia; 1964 - Lei 4.595 Reforma do Sistema Financeiro Nacional, com criao do CMN e BACEN; 1965 - Lei do Mercado de Capitais; 1976 - Criao da CVM e Lei das S/A; 1985 - Reordenamento do SFN estendeu-se at 1988; 1986 - Extino da conta movimento; 1988 - Constituio Federal e criao dos bancos mltiplos.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

O Sistema Financeiro Nacional do Brasil tem seus alicerces nas Leis da Reforma Bancria de 1964 e do Mercado de Capitais de 1965. Em 1988, uma lei criou os bancos mltiplos, aperfeioando o SFN. O SFN composto por dois subsistemas: 1- Subsistema Normativo. 2- Subsistema de intermediao.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Subsistema Normativo CMN


BACEN
Autoridade Monetria

CVM

CNSP

CNPC

SUSEP

PREVIC

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL O sistema bancrio at incio dos anos 90 era conservador e ultrapassado, sobrevivia principalmente de rendas inflacionrias (floating). A partir do Plano Real foi necessria a reformulao do sistema e adaptao das instituies nova realidade onde a renda principal advinha da prestao de servios (tarifas) e da venda de produtos (spread).

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Mercado Bancrio
Atualmente torna-se impossvel imaginar a sociedade e as atividades econmicas sem o apoio do segmento financeiro da economia. Cada vez mais o sistema financeiro e por conseqncia os bancos so exigidos em sua participao no desenvolvimento econmico, financeiro e social das naes. Para fazer frente a essa demanda os produtos e servios bancrios esto em permanente evoluo. A gama de produtos e servios extensa, existindo oferta para todos os tipos de pblicos: pessoas fsicas e jurdicas, atacado e varejo, privado e pblico.

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MERCADO BANCRIO A dcada de noventa foi fundamental e marcante no desenvolvimento do Sistema Financeiro Nacional como um todo. At os anos 90 os ganhos no mercado bancrio fundamentalmente advindo das receitas inflacionrias, essa realidade mudou a partir do Plano Real em 1994, onde as receitas inflacionrias reduziram drasticamente e os bancos tiveram que criar uma nova lgica de ganhos com a venda de produtos e a prestao de servios, alm da tradicional vocao de tomar emprestado o dinheiro de quem tem sobrando e emprest-lo para quem precisa.

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MERCADO BANCRIO O Plano Real afetou o funcionamento dos bancos no Brasil, que se viram impelidos a um rpido esforo de reestruturao interna e organizao estratgica de suas atividades. Com essa mudana no contexto financeiro do pas e na tica de atuao das instituies financeiras bancrias e no bancrias, o setor vivenciou um processo de concentrao, com ganhos contnuos de produtividade e reduo do risco nas operaes praticadas no mercado. O mercado bancrio tambm se abriu a maior presena de instituies financeiras estrangeiras.

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MERCADO BANCRIO PROER - Programa de Estmulo Reestruturao e ao Fortalecimento do Sistema Financeiro Nacional, foi institudo por resoluo em 1995. Este programa oferecia um linha de crdito especial aos bancos participantes e possibilitava que os gastos com reestruturao efetuados pelos bancos fossem diferidos em at dez semestres. PROES - Programa de Estmulo Reestruturao do Sistema Financeiro pblico Estadual, foi institudo por MP em 98. Este programa previa a privatizao, extino ou transformao em agncia de fomento ou instituio no financeira dos bancos pblicos estaduais. PROEF -Programa de Reestruturao dos Bancos Federais, visava a reestruturao do Banco do Brasil, da CEF,do Banco da Amaznia e do Banco do Nordeste.

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MERCADO BANCRIO Com o fim da ciranda financeira ditada pelo ciclo inflacionrio e reduo drstica dos ganhos com float, os bancos passaram a apostar na prestao de servios como uma importante fonte de receitas, atravs da cobrana de tarifas e na venda de produtos atravs do spread. Essa prestao de servios estendeu-se ao setor pblico onde os bancos obtm sua remunerao atravs do float e das tarifas. As receitas decorrentes de servios na forma de cobrana direta de tarifas, so fiscalizadas pelo BACEN, sendo esta tarifao, considerada hoje, um elemento mercadolgico de fundamental importncia na concorrncia entre os bancos.

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MERCADO BANCRIO Por envolver um nmero alto de diferentes tipos de servios prestados pelos bancos, o BACEN estabeleceu atravs de resoluo especfica que os clientes tem comoprerrogativa o direito utilizao de determinados servios que sero isentos de tarifa, dentro de uma periodicidade pr-estabelecida. Assim, a maior parte dos servios possuem tarifao individual, mas podem ser diferenciadas ou ainda totalmente isentadas de acordo com a reciprocidade demonstrada pelo cliente em relao a negcios e investimentos. Os bancos tambm trabalham com pacotes opcionais cesta de tarifas, com determinados volumes de servios disponibilizados e que oferecem preos mais atrativos do que a tarifao individual dos servios.

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MERCADO BANCRIO Todo banco deve possuir em suas agncias, afixado em local pblico e visvel, o Quadro Demonstrativo de Tarifas, e sua alterao dever ser comunicada ao pblico com trinta dias de antecedncia. Neste quadro, dever constar a relao dos servios tarifados e respectivos valores; periodicidade da cobrana; e a informao de que os valores das tarifas foram estabelecidos pelo prprio banco. O banco dever ainda, identificar claramente, no extrato fornecido ao depositante, os servios prestados e as tarifas respectivas.

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MERCADO BANCRIO TIPOS DE OPERAES DOS BANCOS
As operaes passivas caracterizam-se pela captao de recursos (entrada) da instituio financeira, nesse caso a instituio tem custos (paga) por esses recursos. Ex: conta corrente, poupana, CDB/RDB, etc. As operaes ativas caracterizam-se pela aplicao de recursos (sada) da instituio financeira, nesse caso a instituio tem receitas (cobra) por esses recursos. Ex: emprstimos em geral. As operaes acessrias caracterizam-se pela prestao de servios onde a instituio financeira recebe uma remunerao (tarifa ou taxa) por essa atividade. Ex: emisso de CPF, pagamento de PIS/PASEP, pagamento de benefcios sociais, cobrana de ttulos, recebimento de boletos, pagamento de folha de salrios, convnio de recebimento de impostos e tarifas pblicas, etc).

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ATUALIDADES MERCADO FINANCEIRO Na Teoria ou Economia da Informao, trabalha-se com a probabilidade de que alguns agentes detm mais informaes que outros, conferindo-lhes uma posio diferenciada no mercado, o que pode fazer com que no seja possvel encontrar uma situao de equilbrio como nos modelos convencionais. A partir das dcadas de 70 e 80 os problemas de informao tm sido levados em conta nas anlises das transaes econmicas e desempenho dos mercados. Esses problemas dizem respeito as problemas de informaes assimtrica ou assimetria da informao envolvidos em contratos que consolidam as transaes econmicas, quando uma das partes detm informao no disponvel para outra, tirando proveito dessa informao em detrimento dos resultados da transao.

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ATUALIDADES MERCADO FINANCEIRO A parte que detm a informao privilegiada denominada agente e a parte menos informada de principal. Tais modelos tambm so conhecidos como agente/principal. Os problemas de informao assimtrica nas relaes econmicas so conhecidos como de seleo adversa (problema pr-contratual) e de risco moral (problema pscontratual). As implicaes acerca da existncia de assimetria de informao so inmeras. No mercado de crdito, os contratos passam a exigir garantias reais e gerando custos adicionais s transaes a ponto de chegar a inviabiliz-las.

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ATUALIDADES MERCADO FINANCEIRO
Entra em vigor o cadastro positivo do consumidor 10/06/2011 20:21 - Portal Brasil Banco de dados com informaes financeiras sobre pessoas fsicas e jurdicas brasileiras formar histrico para auxiliar operaes comerciais e pode baratear juros do crdito aos bons pagadores. J esto em vigor as regras para a criao de bancos de dados dos consumidores, o chamado Cadastro Positivo, que pode premiar os bons pagadores com juros mais baixos no credirio. As informaes vo auxiliar a concesso de crdito, venda a prazo ou outras operaes comerciais e empresariais que impliquem risco financeiro. A nova lei foi sancionada, com vetos, pela presidenta Dilma Rousseff e publicada no Dirio Oficial da Unio. Os bancos de dados sero criados por empresas que ficaro responsveis pela coleta, armazenamento, anlise e acesso de terceiros s informaes. administrao, O consumidor precisa autorizar a incluso de seus dados no cadastro e poder pedir a retirada de informaes a qualquer tempo que desejar.

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ATUALIDADES MERCADO FINANCEIRO Os bancos de dados podero conter informaes de adimplemento do cadastrado para a formao do histrico de crdito. As informaes armazenadas devero ser objetivas, claras, verdadeiras e de fcil compreenso e necessrias para avaliar a situao econmica do cadastrado. Em maio de 2011, o cadastro de bons pagadores foi aprovado pelo Senado, que converteu a medida provisria em lei. A idia que o consumidor que paga suas contas em dia tenha taxa de juros mais baixas, j que as instituies financeiras tero acesso ao histrico de pagamentos. Como o risco de inadimplncia ser melhor avaliado, a taxa de juros tende a ser menor.

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ATUALIDADES MERCADO FINANCEIRO O cadastrado pode acessar gratuitamente as informaes registradas sobre sua pessoa e pedir a impugnao de dados anotados incorretamente. Alm disso, tem assegurado o direito de conhecer os principais critrios da anlise de risco, resguardado o segredo empresarial. Segundo a lei, o prazo de permanncia das informaes nos bancos de dados de 15 anos, sendo proibida a anotao de informaes que no tenham qualquer relao com a anlise de risco de crdito ao consumidor.

Tambm no pode haver no cadastro informaes pertinentes


origem tnica, sexual, sade ou s convices polticas e religiosas do cadastrado.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (CESPE - 2011 - Instituto Rio Branco - Diplomata - 2 etapa)

A obteno de economias crescentes de escala um dos benefcios indiretos do estabelecimento de restries fitossanitrias, o qual, em razo de sua natureza concreta e objetiva, propicia retaliaes internacionais. Errado. Essas restries fitossanitrias impedem o livre comrcio e dificultam os ganhos de economia de escala. Uma medida fitossanitria tem o objetivo de proteger as plantas e vegetais de doenas e pestes que possam entrar num pas por meio de produtos importados.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Requisitos para a importao de frutas ou o tratamento das embalagens de madeira para evitar a entrada de besouros ou pestes, so exemplos de medidas fitossanitrias.

As barreiras no-tarifrias (BNTs) so restries entrada de mercadorias importadas que possuem como fundamento requisitos tcnicos, sanitrios, ambientais, laborais, restries quantitativas (quotas e contingenciamento de importao), bem como polticas de valorao aduaneira, de preos mnimos e de bandas de preos, diferentemente das barreiras tarifrias, que se baseiam na imposio de tarifas aos produtos importados.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Normalmente, as BNTs visam a proteger bens jurdicos importantes para os Estados, como a segurana nacional, a proteo do meio ambiente e do consumidor, e ainda, a sade dos animais e das plantas. No entanto, justamente o fato de os pases aplicarem medidas ou exigncias sem que haja fundamentos ntidos que as justifiquem, que d origem s barreiras no-tarifrias ao comrcio, formando o que se chama de neoprotecionismo. As BNTs classificam-se em: (i) (quotas ou contingenciamento de importao; (ii) barreiras tcnicas; (iii) medidas sanitrias e fitossanitrias e (iv) exigncias ambientais e laborais.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL O plano Real adotado a partir de 01/07/1994, teve como ponto de partida a criao da URV (converso obrigatria de preos e salrios) iniciando a desindexao da economia e criando a nova moeda brasileira o Real e o Fundo Social de Emergncia (FSE). O objetivo bsico do plano era a conteno da inflao. Principais medidas: * Busca do equilbrio das contas pblicas (reduzindo gastos e aumentando impostos); * Poltica Monetria restritiva com aumento da taxa bsica de juros e do depsito compulsrio; * Controle cambial com valorizao do Real (ncora cambial) e abertura econmica do pas.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (CESPE - 2011 - Correios - Analista de Correios - Economista) O estudo da economia internacional, incluindo-se a a anlise dos blocos econmicos e do processo de globalizao econmica, crucial compreenso das economias de mercado, em um mundo interconectado. Com base nessa anlise, julgue o item seguinte. Entre os objetivos do NAFTA (Tratado Norte-Americano de Livre Comrcio), possvel citar a eliminao das barreiras comerciais entre os pases-membros, a promoo da concorrncia e o aumento das oportunidades de investimentos, em sua rea de atuao. Certo.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL O NAFTA (North American Free Trade Agreement ou Tratado Norte-Americano de Livre Comrcio) um bloco econmico formado por Estados Unidos, Canad e Mxico. Foi ratificado em 1993, entrando em funcionamento no dia 1 de janeiro de 1994. Objetivos do NAFTA -Garantir aos pases participantes uma situao de livre comrcio, derrubando as barreiras alfandegrias, facilitando o comrcio de mercadorias entre os pases membros; - Reduzir os custos comerciais entre os pases membros; - Ajustar a economia dos pases membros, para ganhar competitividade no cenrio de globalizao econmica; - Aumentar as exportaes de mercadorias e servios entre os pases membros.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Funcionamento do NAFTA (vantagens para os pases membros)

-Empresas dos Estados Unidos e Canad conseguem reduzir os custos de produo, ao instalarem filiais no Mxico, aproveitando a mo-de-obra barata; - O Mxico ganha com a gerao de empregos em seu territrio; - O Mxico exporta petrleo para os Estado Unidos, aumento a quantidade desta importante fonte de energia na maior economia do mundo; - A produo industrial mexicana, assim como as exportaes, tem aumentado significativamente na ltima dcada. - A gerao de empregos no Mxico pode ser favorvel aos Estados Unidos, no sentido em que pode diminuir a entrada de imigrantes ilegais mexicanos em territrio norte-americano; - Negociando em bloco, todos pases membros podem ganhar vantagens com relao aos acordos comerciais com outros blocos econmicos.

OBS: uma ZONA LIVRE DE COMRCIO, que reduziu tarifas de aproximadamente 20 mil produtos.

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SISTEMA FINANCEIRO (CESPE - 2011 - Correios - Analista de Correios - Economista) O estudo da economia internacional, incluindo-se a a anlise dos blocos econmicos e do processo de globalizao econmica, crucial compreenso das economias de mercado, em um mundo interconectado. julgue o item seguinte. O MERCOSUL constitui um exemplo de mercado comum, em que as polticas econmicas so independentes. Errado.O Mercosul, uma UNIO ADUANEIRA (livre comrcio intrazona e poltica comercial comum) de cinco pases da Amrica do Sul. A coordenao de polticas macroeconmicas e setoriais entre os Estados Partes para

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SISTEMA FINANCEIRO

BLOCOS ECONMICOS
So associaes de pases que estabelecem relaes econmicas privilegiadas entre si e que tendem a adotar uma soberania comum, ou seja, os parceiros concordam em abrir mo de parte da soberania nacional em proveito do todo associado.

Os desenhos desses novos mercados, antes de representar uma nova realidade comercial em escala mundial, tendem a transformar-se em um projeto poltico, resultante de uma deciso de Estados, que pode resultar ou no no aprofundamento da integrao entre os pases que formam um bloco econmico.

Os blocos econmicos podem classificar-se em zona de preferncia tarifria, zona de livre comrcio, unio aduaneira, mercado comum e unio econmica e monetria.

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ZONA DE PREFERNCIA TARIFRIA


A Zona de Preferncias Tarifrias, etapa mais incipiente de integrao econmica, consiste na adoo recproca, entre dois ou mais pases, de nveis tarifrios preferenciais. Ou seja: as tarifas incidentes sobre o comrcio entre os pases membros do grupo so inferiores s tarifas cobradas de pases no-membros.

A antiga Associao Latino-Americana de Livre Comrcio (ALALC) foi um exemplo de Zona de Preferncia Tarifria, pois procurou estabelecer preferncias tarifrias entre os seus onze membros, que eram todos os Estados da Amrica do Sul, com a exceo da Guiana e do Suriname, e mais o Mxico. Em 1980, a Associao Latino-Americana de Integrao (ALADI) substituiu a ALALC.

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ZONA DE LIVRE COMRCIO


Quando constituem uma Zona de Livre Comrcio (ZLC), os pases parceiros reduzem ou eliminam as barreiras alfandegrias, tarifrias e no-tarifrias, que incidem sobre a troca de mercadorias dentro do bloco. Esse o segundo estgio no caminho da integrao econmica.

O NAFTA constitui-se em exemplo de Zona de Livre Comrcio, um acordo firmado entre os Estados Unidos, o Canad e Mxico.
Para o antigo GATT, um acordo comercial s pode ser considerado uma Zona de Livre Comrcio quando abarcar pelo menos 80% dos bens comercializados entre seus pases-membros.

ALCA, rea de Livre Comrcio das Amricas, dever resultar, uma vez concludas as negociaes para sua conformao, na maior ZLC do mundo, estendendo-se do Alasca Patagnia.

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SISTEMA FINANCEIRO

UNIO ADUANEIRA
O prximo passo consiste na regulamentao de uma Unio Aduaneira, momento em que os Estados-Membros, alm de abrir mercados internos, regulamentam o seu comrcio de bens com naes externas, j funcionando como um bloco econmico em formao. A Unio Aduaneira caracteriza-se por adotar uma Tarifa Externa Comum (TEC), a qual permite estabelecer uma mesma tarifa aplicada a mercadorias provenientes de pases que no integram o bloco.

O MERCOSUL constitue, na atual fase de desenvolvimento,


uma Unio Aduaneira que luta para se transformar em um Mercado Comum.

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SISTEMA FINANCEIRO

MERCADO COMUM
O Mercado Comum apresenta-se como um processo bastante avanado de integrao econmica, garantindo-se a livre circulao de pessoas, bens, servios e capitais, ao contrrio da fase como Unio Aduaneira, quando o intercmbio restringia-se circulao de bens. No Mercado Comum circulam bens, servios e os fatores de produo (capitais e mo-de-obra) e pressupem-se a coordenao de polticas macroeconmica e setoriais, devendo todos os pases-membros seguir os mesmos parmetros para fixar taxas de juros e de cmbio e para definir polticas fiscais.

A Comunidade Econmica Europia, a partir de 1993, transformou-se em um bloco econmico do tipo Mercado Comum.

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SISTEMA FINANCEIRO

UNIO ECONMICA E MONETRIA


A Unio Econmica e Monetria (UEM) constitui a etapa ou modelo mais avanado e complexo de um processo de integrao. Ela est associada, em primeiro lugar, existncia de uma moeda nica e uma poltica comum em matria monetria conduzida por um Banco Central comunitrio, existindo tambm um frum poltico. A grande diferena em relao ao Mercado Comum est, alm da moeda nica, na existncia de uma poltica macroeconmica, no mais "coordenada", mas "comum".

O nico exemplo de uma Unio Econmica e Monetria, ainda


em processo de construo, a Unio Europia.

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SISTEMA FINANCEIRO *A Unio Europia (UE) - foi oficializada no ano de 1992, atravs do Tratado de Maastricht. Este bloco formado pelos seguintes pases : Alemanha, Frana, Reino Unido, Irlanda, Holanda (Pases Baixos), Blgica, Dinamarca, Itlia, Espanha, Portugal, Luxemburgo, Grcia, ustria, Finlndia e Sucia. Este bloco possui uma moeda nica que o EURO, um sistema financeiro e bancrio comum. Os cidados dos pases membros so tambm cidados da Unio Europia e, portanto, podem circular e estabelecer residncia livremente pelos pases da Unio Europia.

A Unio Europia tambm possui polticas trabalhistas, de defesa, de combate ao crime e de imigrao em comum. A UE possui os seguintes rgos : Comisso Europia,

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SISTEMA FINANCEIRO *A Unio Europia (UE) A UE o estgio mais avanado de integrao, uma vez que h livre circulao de mercadorias, servios e capitais. Em 2002 comeou a circular o Euro (deciso em 1999) formando a chamada Zona do Euro: ustria, Blgica, Chipre, Finlndia, Frana, Alemanha, Grcia, Irlanda, Itlia, Luxemburgo, Malta, Holanda, Portugal, Eslovquia, Eslovnia e Espanha. Atualmente os pases que possuem maior dependncia frente ao capital externo se apresentam em crises financeiras devido Crise Financeira Internacional, descompasso entre as polticas monetrias e fiscais dos pases da Zona do Euro e grande Dficit Pblico de vrios pases membros, principalmente a Grcia.

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SISTEMA FINANCEIRO *A Unio Europia (UE) Com essa crise os pases do sul do continente so os que se encontram em situao mais preocupante frente s finanas internas, sendo denominado PIIGE (Portugal, Itlia, Irlanda, Grcia e Espanha), pois possuem os maiores problemas oramentrios da UE, chegando a ameaar a estabilidade do Euro, onde a Espanha tem a maior taxa de desemprego da Europa. H aprovao de vrios pacotes para socorrer estes pases, financiados por Alemanha e Frana, chegando a elevar o risco econmico destes pases e consequentemente o do bloco do velho mundo.

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SISTEMA FINANCEIRO * Mercosul (Mercado Comum do Sul) - foi oficialmente estabelecido em maro de 1991 atravs do Tratado de Assuno, assinado inicialmente por Brasil, Paraguai, Uruguai e Argentina, tendo como pases associados a Bolvia, Chile, Colmbia, Equador, Peru e Venezuela. uma unio aduaneira (livre-comrcio intrazona e poltica comercial comum) de cinco pases da Amrica do Sul: Argentina, Brasil, Paraguai e Uruguai e Venezuela. Em virtude da remoo de Fernando Lugo da presidncia do Paraguai, o pas foi temporariamente suspenso do bloco; esse fato tornou possvel a adeso da Venezuela como membro pleno (efetivo) do Mercosul a partir do dia 31 de julho de 2012, incluso at ento impossvel em razo do veto paraguaio

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SISTEMA FINANCEIRO * Mercosul (Mercado Comum do Sul) O objetivo principal do Mercosul eliminar as barreiras comerciais entre os pases, aumentando o comrcio entre eles. Outro objetivo estabelecer tarifa zero entre os pases e num futuro prximo, uma moeda nica. O aprofundamento do processo de integrao, com a consolidao do livre comrcio e da poltica comercial comum na regio, pretende alcanar, no futuro, um Mercado Comum. O Mercado Comum o estado de integrao econmica que compreende a Unio Aduaneira e o livre movimento de fatores produtivos (Capital e Trabalho). Este bloco por ser formado por pases perifricos, possui elevada dependncia frente ao capital externo, e est vulnervel a crises internacionais, o que pode abalar a estabilidade do bloco.

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SISTEMA FINANCEIRO * Mercosul (Mercado Comum do Sul)

No momento o Paraguai no est participando das reunies da cpula do Mercosul, devido suspenso do pas no bloco aps a destituio do presidente Fernando Lugo em junho de 2012. No dia 17 de dezembro de 2007, Israel assinou o primeiro Tratado de Livre Comrcio (TLC) com o bloco. Em 2 de agosto de 2010, foi a vez de o Egito assinar tambm um TLC. Portanto, uma Unio Aduaneira (com rea de Livre Comrcio) que pratica Mercado Comum.

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SISTEMA FINANCEIRO * APEC (Cooperao Econmica da sia e do Pacfico) Foi criada em 1993 na Conferncia de Seattle (Estados Unidos da Amrica). Integram este bloco econmicos os seguintes pases: Estados Unidos da Amrica, Japo, China, Formosa (tambm conhecida como Taiwan), Coria do Sul, Hong Kong (regio administrativa especial da China), Cingapura, Malsia, Tailndia, Indonsia, Brunei, Filipinas, Austrlia, Nova Zelndia, Papua Nova Guin, Canad, Mxico, Rssia, Peru, Vietn e Chile.

Somadas as produes industriais de todos os pases, chegase a metade de toda produo mundial. Quando estiver em pleno funcionamento (previso para 2020), ser o maior bloco econmico do mundo.

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SISTEMA FINANCEIRO

ASEAN
A ASEAN (Associao de Naes do Sudeste Asitico) foi criada em 8 de agosto de 1967. composta por dez pases do sudeste asitico (Tailndia, Filipinas, Malsia, Cingapura, Indonsia, Brunei, Vietn, Mianmar, Laos, Camboja).

BENELUX
Considerado o embrio da Unio Europia, este bloco econmico envolve a Blgica, Holanda e Luxemburgo. O BENELUX foi criado em 1958 e entrou em operao em 1960.

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ATUALIDADES INTERNACIONAIS

ORGANIZAES MUNDIAIS

ONU: Organizao das Naes Unidas criada em 1945,

substituindo a mal sucedida Liga das Naes. Tem como objetivo oficial a integrao mundial, gerenciando conflitos e aproximando os povos. CONSELHO DE SEGURANA: o principal rgo da ONU, que delibera sobre a segurana mundial, definindo sanes e intervenes. O Conselho de Segurana constitudo de cinco membros permanentes (as naes vencedoras da II Guerra Mundial EUA, China, Frana, Federao Russa e Reino Unido), que tm poder de veto sobre qualquer proposta. Alm de dez outros pases que participam temporariamente e se alternam a cada dois anos.

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ATUALIDADES INTERNACIONAIS

ORGANIZAES MUNDIAIS
CONSELHO DE SEGURANA: Japo, ndia e Brasil pleiteam um assento permanente no Conselho de Segurana da ONU. FMI: Fundo Monetrio Internacional ligado ao Banco Mundial, pretende assegurar o bom funcionamento do sistema financeiro mundial pelo monitoramente das taxas de cmbio e balano de pagamentos, bem como das polticas monetrias e fiscais adotadas pelos diversos pases. BIRD: Banco Internacional para a Reconstruo e o Desenvolvimento uma agncia da ONU. Sua misso principal a luta contra a pobreza, atravs de financiamentos e emprstimos aos pases em desenvolvimento.

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ORGANIZAES MUNDIAIS OMC: Organizao Mundial do Comrcio supervisiona um grande nmero de acordos sobre as regras do comrcio entre os seus estados-membros. Foi criada em 1995, substituindo o GATT (Acordo Geral de Tarifas e Comrcio). Atualmente inclui 151 pases.

GRUPOS G8: Ou G7+1, surgiu em 1975, rene os oito pases mais


industrializados e desenvolvidos economicamente do mundo, ou seja, as maiores economias do mundo, em 1998 passou a ser denominado G8 ao incluir a Rssia. Reino Unido, Frana, Itlia, Alemanha, Japo e Rssia.

Todos os pases se dizem naes democrticas: EUA, Canad,

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ATUALIDADES INTERNACIONAIS

GRUPOS
G20 (1999): O G20 (grupo dos 20) um grupo formado pelas maiores potncias do mundo, junto com a Unio Europia. O objetivo primrio do G20 discutir e desenvolver a poltica que promove o crescimento alto e sustentvel da economia global. Ele faz isto em parte pela promoo de poltica compatvel com o Acordo de Crescimento Segurado do G20, aprovado em 2004. Esse acordo reala uma variedade da poltica neoliberal. BRICs A expresso foi criada em 2001 para agrupar os quatro mais importantes pases emergentes (Brasil, Rssia, ndia e China). Em 2010, a frica do Sul foi admitida no grupo, adicionando um s ao acrnimo, que passou a ser BRICs.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL So 4 os principais movimentos inflacionrios: -DE DEMANDA: ocorre quando h uma ampliao da liquidez no Mercado,
sem que seja acompanhado pelo crescimento da produo (aumento da produtividade); - DE CUSTOS: quando, apesar de estvel a demanda, alguns insumos utilizados para produzir, em razo de sua escassez, pressionam o aumento dos custos e podem, por conseqncia, provocar o aumento dos preos de mercado; - INERCIAL: causada pela cultura inflacionria, a exemplo do que ocorreu no Brasil nas dcadas passadas. Nesse modelo, o grande vilo foi a "indexao", que o reajuste de preos com base nos processos de aumentos passados; - ESTRUTURAL (que complementa as outras 3 propostas): pressupe uma ineficincia nos servios prestados por um governo, elevando custos de produo e, conseqentemente, de preos. A ineficincia de infra-estrutura brasileira (estradas, portos e aeroportos), por exemplo, impe custos maiores para se produzir. Em nosso pas esse nus conhecido por custo Brasil.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

IGP
O ndice Geral de Preos, da FGV, reflete as variaes de preos de todo o ms de referncia. Ou seja, do dia 1 ao 30 de cada ms. Ele formado pelo IPA (ndice de Preos por Atacado), IPC (ndice de Preos ao Consumidor) e INCC (ndice Nacional do Custo da Construo), com pesos de 60%, 30% e 10%, respectivamente. O indicador apura as variaes de preos de matrias-primas agrcolas e industriais no atacado e de bens e servios finais no consumo. Usado em contratos de prazo mais longo, como aluguel.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

IGP-M : ndice Geral de Preos do Mercado, tambm da FGV.


Metodologia igual do IGP, mas pesquisado entre os dias 21 de um ms e 20 do seguinte. O IGP tradicional abrange o ms fechado. O IGP-M elaborado para contratos do mercado financeiro, usado como ndice de inflao para esse mercado.

INPC: ndice Nacional de Preos ao Consumidor, mdia do


custo de vida nas 11 principais regies metropolitanas do pas para famlias com renda de 1 at 6 salrios mnimos, medido pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica).O INPC foi criado com o objetivo de orientar os reajustes de salrios dos trabalhadores.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

IPCA
ndice de Preos ao Consumidor Amplo, tambm do IBGE, calculado desde 1980, semelhante ao INPC, porm refletindo o custo de vida para famlias com renda mensal de 1 a 40 salrios mnimos. A pesquisa feita nas mesmas 11 regies metropolitanas. Foi escolhido como referncia das metas de inflao ("inflation targeting") no Brasil.

o ndice oficial de inflao do Brasil, usado no programa


de Metas de Inflao do CMN.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

PAC
Criado em 2007, no segundo mandato do presidente Lula (2007- 2010), o Programa de Acelerao do Crescimento, PAC, promoveu a retomada do planejamento e execuo de grandes obras de infraestrutura social, urbana, logstica e energtica do pas, contribuindo para o seu desenvolvimento acelerado e sustentvel. Pensado como um plano estratgico de resgate do planejamento e de retomada dos investimentos em setores estruturantes do pas, o PAC contribuiu de maneira decisiva para o aumento da oferta de empregos e gerao de renda, e elevou os investimentos pblicos e privados em obras fundamentais.

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

PAC
Nos seus primeiros quatro anos, o PAC ajudou a dobrar os investimentos pblicos brasileiros (de 1,62% do PIB em 2006 para 3,27% em 2010) e ajudou o Brasil a gerar um volume recorde de empregos 8,2 milhes de postos de trabalho. Teve importncia fundamental para o pas durante a grave crise financeira mundial entre 2008 e 2009, garantindo emprego e renda aos brasileiros, o que por sua vez garantiu a continuidade do consumo de bens e servios, mantendo ativa a economia e aliviando os efeitos da crise sobre as empresas nacionais.

Em 2011, o PAC entrou na sua segunda fase, com o mesmo


pensamento estratgico aprimorado pelos anos de experincia da

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GOVERNANA CORPORATIVA Governana corporativa um conceito de gesto das organizaes que abrange assuntos relativos ao poder de controle e de direo de uma empresa, bem como as formas e esferas de seu exerccio e os diversos interesses de natureza empresarial, envolvendo o relacionamento entre acionistas e cotistas, Conselho de Administrao, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal. Ao adotar boas prticas de governana corporativa, o Banco do Brasil demonstra que sua administrao se compromete com a transparncia, a prestao de contas, a eqidade e responsabilidade socioambiental, suportadas pela utilizao de ferramentas de monitoramento que alinham o comportamento dos executivos ao interesse dos acionistas e da Sociedade.

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GOVERNANA CORPORATIVA O Banco do Brasil integra o mais elevado segmento de governana corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo - Bovespa, desde 31.05.2006, com a assinatura do contrato de adeso ao Novo Mercado. O Cdigo de Governana Corporativa apresenta uma viso panormica e de consulta simplificada sobre princpios e prticas do Banco do Brasil, contribuindo para fortalecer a transparncia de sua gesto, aumentar seu valor institucional e facilitar o acesso ao seu capital, por parte de investidores, alm de concorrer para sua perenidade.