Problema 16 integrador

Suponga que acaba de ser contratado por Adams, Garitty y Evans (AGE), una firma de consultora que se especializa en el anlisis de las estructuras del capital de las empresas. Su jefe le ha pedido que estudie la estructura de capital de Campus Deli and Sub Shop (CDSS), que est a un lado de la universidad. Segn el propietario. Las ventas del ao anterior sumaron 1350000. Los costos variables representaron 60 por ciento de las ventas y los costos fijos fueron de 40 000. Por lo tanto la UAII sumo un total de 500000. Dado que las inscripciones de la universidad tienen tope, se espera que la UAII sea constante a lo largo del tiempo. Como no requiere de capital para su expansin. CDSS paga todas las utilidades en forma de dividendos. El grupo de gerentes es propietario del 50% de las acciones que son negociadas diario en el merado fuera de la bolsa. En la actualidad, CDSS no tiene deuda, es una empresa financiada totalmente mediante capital contable, y sus 100000 acciones tienen n recio de venta unitario de $20. La tasa fiscal de las empresas es de 40%. Con base en los estados preparados en su clase de finanzas. Algo de financiamiento con deuda. Cuando le sugiri lo anterior a su nueva jefa, ella le recomend que siguiera adelante con la idea. Pero que la fundamentara. A continuacin un banco de inversin de la localidad le proporciono los siguientes clculos de los costos de deuda y capital con diferentes niveles de deuda. Monto de crdito $ 0 250 500 750 1000 rd % 10 11 13 16 Rs 15 15.5 16.5 18 20

Si la empresa se, empresa se recapitalizara emitira deuda y a continuacin usara los fondos para adquirir acciones. Usted piensa terminar su informe con el planteamiento y respuesta a las siguientes preguntas:

g. Cules son algunos de los actores que se deben tomar en cuenta para fijar la estructura de capital establecida como meta de una empresa?

Los factores que afectan a la estructura de capital de una empresa incluyen negocios riesgosos, impuestos, flexibilidad financiera, estilo de gestin, la tasa decrecimiento y las condiciones del mercado.

h. incluya ttulos en la grfica siguiente y despus explquela con base en como la utilizara para explicar a su jefe porque CDSS podra utilizar algo de deuda.

EPS: crecimiento futuro esperado de la compaa EBIT: Siglas en ingls de Earnings Before Interest and Taxes (Ganancias antes de intereses e impuestos)