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UNIDAD II 2.1. Las finanzas de los Inventarios. 2.1.1. Monto de la inversin.

El monto de la inversin es la cantidad de dinero que se invierte en los inventarios, ya sea con recursos propios de la empresa o por financiamiento. El monto de la inversin tiene como finalidad maximizar la utilidad de la empresa y minimizar los costos por el manejo de inventarios con el objetivo de obtener mayores beneficios. El inventario es un activo circulante necesario, y al igual que las cuentas por cobrar, el inventario representa una inversin muy importante y significativa para la mayora de las empresas La seleccin de una adecuada estrategia requiere de gran destreza y creatividad, as pues, el financiero deber: a) Reducir los costos b) Minimizar la inversin en el sistema de inventarios c) Mejorar el servicio El inventario representa un porcentaje importante del capital de trabajo de una empresa. Por lo tanto, el objetivo primero es aumentar la rentabilidad de la organizacin por medio de una correcta utilizacin del inventario, prediciendo el impacto de las polticas en los niveles de stock, y minimizando el costo total de las actividades y asegurando el nivel de servicio entregado al cliente. Qu es un inventario? Es una provisin de materiales que tiene por objeto facilitar la produccin demanda de los clientes. y satisfacer la

Es un motor de las ventas, lo que producir la utilidad a travs de un precio superior al costo de adquisicin y/o fabricacin, a su vez la utilidad permitir a la empresa su existencia a travs del tiempo, por eso de la importancia de cuidar su inversin. El objetivo de los inventarios es que a travs de la implantacin de un sistema de inventarios y un adecuado sistema de control interno lograra controlar mejor el movimiento de las mercancas y poder contar con informacin veraz y oportuna. En el ciclo operativo a corto plazo convierte las ventas en cuentas por cobrar y/o en efectivo al lograr su cobro. El inventario constituye la principal inversin dentro de los conceptos que dan origen al capital de trabajo y por su importancia dentro del activo circulante se deber analizar lo siguiente:

1) El monto de la inversin que se requiere. 2) La complejidad y grado de dificultad que implica una administracin efectiva, cuyo fin es mantener y/o aumentar la productividad de la empresa. (Intervienen las otras reas) 3) Que son necesarios para la operacin, sin ellos no hay ventas, no habiendo ventas no hay utilidad y esto puede llevar al cierre del negocio. Tipo de inventarios. Los inventarios son un rubro importante dentro del activo circulante es por eso que se han clasificado de acuerdo a su utilizacin en los siguientes tipos: a) Inventarios de materia prima b) Inventarios de produccin en proceso c) Inventarios de productos terminados d) Inventarios de materiales y suministros

Los niveles de cada uno dependern de las reas de comercializacin, gerente de produccin y de compras, quienes debern apoyarse en la administracin financiera para determinar los niveles de inversin de cada uno, considerando: --El producto, --Tipo de mercado --Proyeccin de la empresa. Los inventarios debern ser suficientes para poder servir a la produccin y al mercado, y en base a ello se determinacin de polticas para su administracin financiera. Las finanzas buscan mantener costos bajos en los inventarios para asegurar que el dinero que ha invertido la empresa no este imprudentemente mal invertido en recursos excesivos, a la vez deber cuidar en mantener el suficiente inventario, para no afectar las reas de: produccin, ventas y clientes, que no exista faltantes para que la empresa siga con sus operaciones normales , de lo contrario si no se lleva un sistema de control se pueden generar costos innecesarios por el manejo y conservacin de estos o lo que es peor faltante que afectara en la utilidad de la empresa. Para lograr un ptimo control del inventario se deber realizar un anlisis a los costos incurridos a) Costos asociados al proceso de pedir. b) Costos asociados al manejo.

Costos de pedir. El costo de pedir es aquel en que se incurre cada vez que se ordena un inventario, se adquiere mercancas o se realiza un pedido, ya sea al proveedor o al rea de produccin. El realizar este proceso se genera costos por colocar, recepcin, inspeccin y acarreo, papelera y contabilidad. En caso de que el pedido de haga al rea de produccin, se generan gastos de pruebas y desperdicios, ajustes de maquinaria y equipo segn especificaciones del pedido. Ejercicio. Los gastos anuales que se generan en la gestin de compras se dividen entre el nmero de pedidos emitidos y se obtiene el costo por pedido. Ejemplo: el importe de las compras en el ao 2012 gener gastos anuales por $166,000.00 y se han formulado 1264 pedidos, el costo promedio por pedido es de $ 131.33 a) Costo de manejo. El costo asociado al manejo de inventarios implica costos por: almacenamiento, conservacin y financiamiento. 1.- Almacenamiento y Conservacin. * Depreciacin de edificios * Impuestos * Depreciacin de maquinaria y equipo. * Servicios de vigilancia * Prima de riesgo contra incendios, robo, y desastre naturales. * Deterioro y obsolescencia (por caducidad, por moda, por adelantos tecnolgicos, cambios en el gusto del consumidor, etc) * Costos por faltantes o inexistencias * Costos de oportunidad * Sueldos del almacenista * Renta del local, en su caso. * De sobrantes * De mantenimiento de almacn

2.- Por financiamiento. La empresa deber absorber los gastos que se generen por el financiamiento, ya sea comisiones, intereses, papeleo y gestin el mismo.

Factores para Determinar el monto de la inversin. El inventario forma parte de una inversin muy importante en la empresa y como parte del activo circulante se debern reducir al mnimo los costos y determinar el monto de inversin adecuado sin que: a) Las reas de produccin, ventas y otras no se vean afectadas. (que no haya una sobreinversin, ya que de nada sirve invertir tanto si no hay suficiente rotacin, produccin o ventas, porque la materia prima o mercanca estar almacenada corriendo riesgos). b) Los Faltantes para surtir a tiempo y forma los pedidos. c) Los productos tengan una rotacin satisfactoria. d) Que la produccin pare por falta de materia prima.

Mtodos: 1.- Sistema ABC divide al inventario en tres grupos: El grupo A comprende los productos que requieren mayor inversin, y representa el 20% del total de productos del inventario, y el 90% de la inversin total de la empresa. Son inventarios que fsicamente ocupan una mnima parte del almacn, pero en valor representan una cantidad muy considerable, y tiene una menor rotacin al inventario total. El control de los productos del grupo A deber ser ms intensa debido a su alta inversin en ellos, pero tampoco se debe descuidar y dejar afuera del sistema de control a los otros dos grupos. Su procedimiento de pedido debe ser cuidadoso, seguro y con revisiones frecuentes El grupo B se compone de los bienes con los cuales se cuenta con la siguiente inversin 8%. Los que fsicamente se encuentran nivelados, representan una inversin media con una rotacin continua. El grupo B, se debe administrar por el modelo de pedido. (Cantidad Econmica de Pedido) Su procedimiento de pedido es normal y algunas veces con rapidez. El grupo C consiste en un cantidad ms o menos mayor de productos que solo requieren de una inversin relativamente pequea. 2% de la inversin. Son los que fsicamente ocupan

mayor parte del almacn, pero monetariamente valen una mnima cantidad, en relacin al inventario total. El grupo C, se debe implementar sistemas menos estrictos como el mtodo de lnea roja, sistema de control en que se traza una lnea roja alrededor de una caja para indicar el nivel del punto de reorden. Su procedimiento de pedido es Abastecimiento de 1 a 2 aos. Este sistema permite a la empresa determinar el nivel y tipo de inventarios necesarios para el control de los mismos. 2.- Justo a Tiempo. Es el mtodo que busca que el inventario sea lo ms cercano al cero. Depende del tiempo de respuesta del proveedor, el tiempo que tarda en hacer el pedido y la mercanca que se consume en el almacn, esto permite que se realicen los pedidos al proveedor en un volumen similar al que se consume a diario en la empresa. Evitando el almacenamiento. 3.- Sobre Pedido. Existe a travs de los clientes, ya que en base a los pedidos que previamente realizan los clientes, se elaboran los productos, generando una situacin improductiva, ya que no queda producto almacenado. 4.- Mximo y Mnimo. Se determina en relacin a cada uno de los productos del almacn, en base a la experiencia del pasado, de cuantas piezas se requieren como mnimo y cuantas como mximo, y tomando en cuenta esto se realizan las compras. 5.- De Razones Financieras. Este se basa en relacin a otros inventarios, que dan una idea real de que sucede en la administracin del inventario y sirve para tomar decisiones.

Rotacin de Inventario. Rotacin de inventarios: Nos indica el nmero de veces que da vuelta el inventario. Se puede determinar para cada uno de los diferentes tipos de inventarios: Materia prima, produccin en proceso y productos terminados. La inversin de inventarios de materia prima, productos en proceso o terminados o materiales, podran ser una inversin improductiva cuando se invierte en demasa y el almacn no tiene mucha rotacin. La utilizacin de un indicador financiero o razn financiera es una herramienta que ayudara al financiero en la aplicacin o asignacin del monto de la inversin. Se podr seleccionar de acuerdo a las necesidades, ya que dan una idea ms real de lo que sucede con el inventario y ayudan a tomar decisiones al hacer su interpretacin. La rotacin de inventarios se determina dividiendo el costo de las mercancas vendidas en el periodo entre el promedio de inventarios durante el periodo. Rotacin de inventario= Costo de mercancas vendidas

Promedio inventarios Ejemplo: Supongamos un costo de mercancas en el ao 2011, fue de $60.000.000 y un promedio de inventarios de $10.000.000, entonces: Rotacin de inventarios = 60,000/10,000= 6 Quiere decir, que la rotacin del inventario durante el 2011, fue de 6 veces, los inventarios se vendieron o rotaron cada dos meses en el ao (12/6)=2. Las mercancas permanecieron 2 meses en el almacn antes de ser vendidas. Para determinar el promedio de inventarios, se suman los saldos de cada mes y se divide por el nmero de meses, que si estamos hablando de un ao ser 12. Otra forma no tan exacta de determinar el inventario promedio, es sumar el saldo inicial con el saldo final y dividirlo por 2. Nota: a) Mediante el uso de esta razn se puede detectar problemas de acumulacin o escasez del inventario. b) Ayuda a saber la frecuencia con que deben hacer las compras y el stock mnimo que debe tener la empresa. Importancia del nivel de rotacin. La rotacin del inventarios entre ms alta sea la rotacin significa que las mercancas permanecen menor tiempo en el almacn lo que significa que hay una buena administracin y gestin de los inventarios, ya que entre menor sea el tiempo de estancia de las mercancas en almacn, menor ser el capital de trabajo invertido en estos, una empresa que venda sus inventarios en un mes, requerir ms recursos que una empresa que venda sus inventarios en una semana. La rotacin de inventarios ser ms adecuada entre ms se aleje de la unidad (1), una rotacin de 360 significa que los inventarios se venden diariamente, lo cual debe ser el objetivo de toda empresa. Cualquier recurso inmovilizado que se tenga sin necesidad, es un costo adicional para la empresa, as que tener inventario que no rota es un factor negativo para las finanzas de esta. Lo ideal sera lograr un inventario cero, donde en el almacn solo se tenga lo necesario para cubrir los pedidos de los clientes y de esa forma no tener recursos ociosos representado en inventario que no rotan o que lo hacen lentamente. La poltica de la administracin de los inventarios debe conducir a conseguir una alta rotacin de estos, para lograr maximizar la utilizacin de los recursos disponibles.

Ejercicio. Datos: La empresa X SA de CV, tiene los siguientes datos al primer trimestre del ao 2012. Costo de lo vendido= $12,000 , Costo de produccin = $ 8,000, Compra de materia prima empleada = 2,000. Tuvo un inventario final de: Enero Artculos terminados Produccin en proceso Materia prima 900 1100 950 Febrero 1050 1400 1100 Marzo 1100 1200 900 Promedio 3050/3= 1016.666 3700/3= 1233.333 2950/3= 983.333

Aplicacin Rotacin de artculo terminado = costo de lo vendido/ promedio de inventario 12 000/ 1016.666= 11.80 veces Rotacin de produccin en proceso = costo de produccin/ promedio de inventario 8 000/1233.333= 6.5 veces Rotacin de materia prima = materia prima empleada/ promedio de inventario 2 000/983.333= 2.0 Los resultados obtenidos de las razones se tendrn que traducir a das para comprender mejor la rotacin. Entre menor nmero de das reflejen ser ms ventajoso para la empresa, ya que la duracin del ciclo econmico ser corto y ms rpidamente se recuperara el efectivo invertido en los inventarios. 360 /11.80 = 30.5 das Es la duracin en DAS que permanece la mercadera en almacn, indicando el perodo de tiempo que el inventario necesita para su movilizacin o venta. . Comparndolo contra el tiempo de respuesta del proveedor.

360/ 6.5 = 55.38 das

360/2 = 180 das

Nos indica los DAS que tarda en utilizarse de nuevo otra porcin de Materia Prima, para el inicio de un proceso. Tiempo para procesar la materia prima.

a) La rotacin de artculos terminados nos indica las veces que se desplazan los inventarios a travs de las ventas, a mayor desplazamiento mejor y ms eficiente es el uso de los valores invertidos en estos. b) Nos seala la rotacin de los productos en proceso, es decir las veces que los productos en proceso se convierten en productos terminados. c) La rotacin de la materia prima nos indica las veces que se desplaza esta del total empleado en la produccin y su resultado refleja la aplicacin de la buena o mala poltica administrativa implementada.

Los indicadores o razones financieras nos permiten identificar cuando rota el inventario y permite detectar mercancas de lento movimiento que con el tiempo pueden volverse obsoletas o daarse, por esto es una herramienta que sirve de apoyo para realizar la compra, por el tiempo que se tardan en desplazarse.

2.1.2. Niveles de Inventarios. Una buena administracin de inventarios debe proveer loas materiales y suministros que las operaciones vayan requiriendo, y al mismo tiempo minimizar la inversin de inventarios, y evitar el desuso de materiales, stocks deteriorados y perdidas de ventas al no contar con un nivel adecuado de existencia. Se considera al inventario una inversin considerable ya que representa la una acumulacin de fondos de la empresa, por lo cual constituye entre varias posibilidades de percibir un ingreso. As que entre mayor sea el inventario promedio de inventarios que tenga la empresa, mas cuantiosa ser la inversin y los costos requeridos y viceversa. Al evaluar los cambios planeados en los niveles de inventarios el administrador financiero debe considerar estos cambios desde el punto de vista costo-beneficio. La importancia de la administracin de inventarios se debe dado a que mantener un nivel mayor de inventarios implica inmovilizar recursos adicionales y adems se incurre en un mayor costo de mantencin (manipulacin y almacenamiento de los inventarios). Las principales variables que afectan al nivel de inventarios son: El Nivel de ventas y durabilidad o perecibilidad del producto. El Perodo y naturaleza tcnica del proceso de produccin. Eficiencia en la programacin de compras y confiabilidad de las fuentes de abastecimiento.

Los niveles de inventarios permiten conocer el momento de realizar un nuevo pedido al proveedor el costo de este y el costo de mantener el inventario, por lo que debemos conocer el lote ptimo de compra y as evitar consumir en demasa. Lo ideal para la empresa es comprar nicamente lo que va a requerir para su produccin o vender. Lote econmico. Es aquel pedido que optimiza los costos de pedido, almacenaje y ruptura. El Lote Econmico es aquella cantidad de unidades que deben solicitarse al proveedor en cada pedido, de manera que se logre minimizar el costo asociado a la compra y al mantenimiento de las unidades en inventario. El objetivo bsico que se persigue al determinar el Lote Econmico es la reduccin de costos, a la vez debemos sabe Cunto pedir?, Cundo pedir?. Para determinar el lote econmico debemos identificar cules son los costos asociados a los inventarios como:

1.- Costo de compra. Valor que se paga por la compra de materia prima o costo de fabricacin. 2.- Costo de pedir. Gastos por realizar pedido a los proveedores. 3.- Costo de mantener. Son los gastos de se generan en el almacn que se deben prorratear. 4.- Lote ptimo de compra. La mercanca que se debe solicitar al proveedor.

Existen mtodos que apoyaran en la determinacin aproximada del lote optimo como son: a) Mtodo matemtico b) Programacin lineal c) Gauss Jordan d) Simples e) Anlisis de la demanda

Ejercicio. Lote Econmico de Pedido

Cantidad a pedir

Nm. De pedido

Costo por pedido

Costo anual por pedido 2*3

Inventario promedio 1/2

Costo de mantto x unid. al ao 6 $1 $1 $1 $1 $1

Costo anual de mantto. 5*6 7 $800 $400 $200 $100 $50

Costo Total 4+7

1 1600 800 400 200 100

2 1 2 4 8 16

3 $50 $50 $50 $50 $50

4 $50 $100 $200 $400 $800

5 $800 400 200 100 50

8 850 500 400 500 850

Se realiza cuando el costo de mantenimiento y el costo de pedido son iguales. O bien la siguiente frmula matemtica:

El costo total mnimo se presenta en un pedido 400 unidades, en consecuencia esta es la cantidad econmica de pedido. Aunque normalmente el administrador financiero no est directamente relacionado con la utilizacin de esta metodologa, debe saber sus fundamentos y utilizacin, ya que esta debe presentarse en la informacin respecto a los costos financieros. Lote Econmico de Compras (LEC). Es un modelo econmico en que se tiene que dar ciertas condiciones variables como por ejemplo. 1. La demanda 2. No existe tiempo de espera 3. No lmite para invertir 4. Los inventarios de financian con capital propio Se determina bajo la siguiente nomenclatura : Q= cantidad anual de material o materia prima Co= costo de orden de pedido Calm= costo de almacenaje en % Cu= costo unitario Formula= raz cuadra de: 2*Q*Co/Calm*Cu El lote econmico de compra es la cantidad ideal de la adquisicin, ya que resulta ms econmico cuando se determina la cantidad precisa de compra de material o materia prima, considerando los volmenes de venta y produccin. Se estima que mientras mayor es la cantidad que se compra, esta resulta ms econmica para la empresa por los descuentos y bonificaciones. Ejercicio. Un fabricante requiere 10,000 piezas de cuero anual y estima que su costo de orden de pedido es de $50. el costo de almacenaje es un 15% del valor promedio de los inventarios y el costo unitario es de $20. Calcular el Lote Econmico de Compras. Datos: Q= 10,000 pzas. De cuero anuales. Co= $50. Calm= 15% o conocer ciertas

Cu= $20. Resultado Lote econmico de compras= Raz cuadrada de (2* 10,000*$50/15%*$20)= 577 unidades 2.1.3. Inventario de Lento movimiento. Se debe determinar que productos tiene poco movimiento o no tienen nada, ver si ocasionan gastos por mantenerlo y el costo de las mercancas, por ejemplo: 1.- Si se cambi lnea de fabricacin 2.- Que el proveedor ya no exista 3.- Si se utiliza otro sustituto 4.- Que ya no se utilice el producto, por disposiciones legales. Estos gastos representan un impacto financiero en la empresa y se debe evitar para recuperar la inversin que se haya realizado, por lo consiguiente se debe evitar: 1.- Comprar ms productos de lo mismo 2.- Buscar cliente que compre este producto 3.- Ver si se le pudiera dar otro uso 4.- Venderlo como desperdicio 5.- Darlo en donacin a institucin o empleados El financiero deber tomar la mejor decisin de qu hacer con el producto y tomar la mejor opcin que no afecte los intereses de la empresa.

Contablemente, Ajustes de almacn Cuenta de Almacn: Constituye la existencia de mercancas, sin embargo dichos saldos no siempre coinciden con el valor del inventario fsico, debido a varios motivos:

Que haya mercancas en malas condiciones, por ejemplo: rotas, pasadas, picadas, etc. Que haya mermas: mercancas que son susceptibles de volatizarse o que se despacha por kilo, por litro. (desperdicios en los supermercados) Que haya sin justificacin, faltantes de mercancas.

El asiento de ajustes por los conceptos anteriores se hacen con abono a la cuenta de almacn para dar salida a la mercanca que ya no existe o se encuentra en malas condiciones; con cargo a la cuenta de Gastos de Ventas, cuando el faltante se justifique como normal, o bien a la de Deudores Diversos cuando se compruebe que el almacenista es responsable.

Inventarios obsoletos o de lento movimiento : Cuando el deterioro, la obsolescencia, el lento movimiento y otras causas indiquen que el aprovechamiento de los artculos que forman parte del inventario resulte inferior al valor registrado, deber admitirse la diferencia como la prdida de un ejercicio.

El ajuste que se corre es el cargo a la cuenta de gastos de ventas con abono a una cuenta complementaria de activo que se llama provisin por inventarios obsoletos o de lento movimiento. No se abona directamente en la cuenta de almacn porque se trata de una estimacin. Ejemplo. La empresa X tiene un saldo en almacn de $10,000 despus de hacer un estudio se determina mercancas 500 son obsoletos y decide correr el ajuste.

Gastos de ventas

Provisin de inventarios obsoletos

500

500