Demonstrações Financeiras Trimestrais: 2º Trimestre de 2013

BM&FBOVESPA S.A.
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
DEMONSTRAES FINANCEIRAS TRIMESTRAIS

2 trimestre de 2013
C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O 2T13
Senhores(as) Acionistas, A BM&FBOVESPA S.A. (BM&FBOVESPA ou Companhia) submete apreciao de V.Sas. os Comentrios da Administrao referentes s atividades desenvolvidas no segundo trimestre de 2013 (2T13).
DESEMPENHO OPERACIONAL
SEGMENTO DE AES E DERIVATIVOS SOBRE AES (BOVESPA)
O volume mdio dirio negociado no segmento Bovespa atingiu recorde histrico de R$8,3 bilhes no 2T13, 8,5% superior ao do segundo trimestre de 2012 (2T12) e 10,3% maior que no primeiro trimestre de 2013 (1T13). O crescimento entre o 2T13 e o 2T12 explicado pela performance do mercado a vista que representa cerca de 96% do volume total e apresentou alta de 9,6% nesse perodo. Volume Mdio Dirio Negociado (em R$ milhes)
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo de aes Opes sobre aes e ndices Renda fixa e outros a vista TOTAL 2T13 8.287,8 7.916,8 371,0 89,7 281,3 0,8 8.288,6 2T12 7.634,4 7.223,0 411,4 105,9 305,5 2,2 7.636,6 2T13/2T12 (%) 8,6% 9,6% -9,8% -15,3% -7,9% -63,3% 8,5% 1T13 7.514,3 7.187,6 326,6 91,5 235,2 2,3 7.516,6
1
2T13/1T13 (%) 10,3% 10,1% 13,6% -2,0% 19,6% -65,1% 10,3%
Esse bom desempenho do mercado a vista reflete, notadamente, o aumento da turnover velocity , que atingiu 81,6% no 2T13, contra 75,1% no 2T12, sendo tal crescimento impulsionado pelos volumes dos investidores estrangeiros e institucionais locais, destacando-se entre estes aqueles classificados como HFTs (investidores de alta frequncia, do ingls High Frequency Traders), 2 conforme ser detalhado mais adiante. J a capitalizao de mercado mdia apresentou pequena alta de 1,7% sobre o 2T12. Capitalizao Mdia de Mercado e Turnover Velocity
81,6% 75,1% 70,4%
68,0%
71,7%
2,36
2T12
2,38
3T12
2,43
4T12
2,48
1T13
2,41
2T13
Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes)
Turnover Velocity (%)
No mercado de opes sobre aes e ndices houve reduo de 7,9% no volume mdio dirio negociado em relao ao 2T12. Essa queda atingiu grande parte do mercado, por exemplo, as opes sobre aes da Vale, que so as mais lquidas do mercado (37,4% do total), apresentaram queda de 10,1%. No entanto, o destaque positivo ficou por conta das opes sobre aes da Petrobras, a segunda mais lquida do mercado (29,8%), cujos volumes aumentaram 24,2% no perodo. O aumento de 21,0% no nmero mdio dirio de negcios realizados em relao ao 2T12 deve-se, principalmente, ao crescimento dos volumes dos HFTs no segmento, dado que uma das principais caractersticas desses investidores a realizao de um alto nmero de negcios.
A turnover velocity resultado da diviso do volume negociado no mercado a vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de mercado mdia do mesmo perodo. 2 Resultado da multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas no Segmento Bovespa pelos respectivos preos de mercado.
Nmero Mdio Dirio de Negcios (milhares)

Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo de aes Opes sobre aes e ndices Renda fixa e outros a vista TOTAL 2T13 982,5 850,8 131,7 0,9 130,8 0,010 982,5 2T12 812,1 676,2 135,9 1,1 134,8 0,011 812,2 2T13/2T12 (%) 21,0% 25,8% -3,1% -20,5% -3,0% -10,6% 21,0% 1T13 846,5 726,6 120,0 0,9 119,0 0,012 846,6 2T13/1T13 (%) 16,1% 17,1% 9,7% -7,5% 9,9% -14,2% 16,1%
Com relao participao dos investidores no segmento Bovespa, os estrangeiros e os institucionais brasileiros foram os mais relevantes, representando, respectivamente, 43,5% e 32,5% de participao no volume total negociado no 2T13. Na comparao com o 2T12, o volume negociado pelos investidores estrangeiros aumentou 13,9% enquanto o dos institucionais locais cresceu 9,6%. Evoluo do Volume Mdio Dirio por Grupo de Investidores (em R$ bilhes)
0,1 0,6 3,2
0,1 0,6 3,1 0,1 0,7 3,6
0,2 0,5 2,9
0,1 0,6 2,9 2,3

1,1 4T12 Estrangeiro
2,5 1,3 2T12 Pes. Fsicas
2,3 1,3
3T12 Institucional
2,5
1,3 1T13 Inst. Financ.
2,7
1,2 2T13 Empresas e Outros
Conforme mencionado anteriormente, os HFTs tem se mostrado um importante vetor de crescimento no segmento Bovespa. O volume mdio dirio negociado por esses investidores atingiu R$1,8 bilho (compras mais vendas), alta de 23,8% sobre o 2T12. 3 A participao desses investidores no volume total atingiu 10,7% no 2T13, contra 9,4% no 2T12. O fluxo de investimento estrangeiro no 2T13 foi positivo em R$2,6 bilhes, resultado do ingresso de R$6,9 bilhes via ofertas pblicas e da sada de R$4,3 bilhes no mercado secundrio. No perodo, houve oito ofertas pblicas, totalizando R$16,0 bilhes, sendo quatro iniciais e quatro subsequentes com destaque para BB Seguridade que captou R$11,5 bilhes. Fluxo de Investimento Estrangeiro (em R$ bilhes)
Mercado Secundrio Ofertas Pblicas Total 8,5 9,1 6,9 4,4
2,8
0,2 0,9
3,0 1,4
2,6
0,6
-2,6
-3,4 2T12 3T12
-2,5 -4,3 4T12 1T13 2T13
Para o clculo do percentual, o volume negociado pelos HFTs dividido por dois, pois se consideram os dois lados da transao, ou seja, compra mais venda (esta metodologia utilizada para os segmentos Bovespa e BM&F).
Os ETFs (do ingls Exchange Traded Funds) fecharam o 2T13 com um volume mdio dirio negociado de R$115,4 milhes, queda de 26,0% sobre o 2T12, quando a negociao desses fundos atingiu seu nvel recorde. Apesar dessa queda em relao ao 2T12, o volume desse produto no 2T13 foi o segundo mais alto da histria. Volume Mdio Dirio Negociado de ETFs (em R$ milhes)
Os FIIs (Fundos de Investimento Imobilirio) alcanaram no 2T13, um volume mdio negociado de R$41,3 milhes, 369,8% maior se comparado ao 2T12, quando o volume mdio dirio negociado era R$8,8 milhes. O valor de mercado desses fundos apresentou um forte salto na comparao anual, em vista do bom desempenho nos trimestres anteriores, saindo de R$16,1 bilhes no 2T12 para R$29,3 bilhes no 2T13, alta de 81,6%. Volume Mdio Dirio Negociado e Evoluo de FIIs
SEGMENTO DE DERIVATIVOS (BM&F)

O volume mdio dirio de contratos negociados no segmento BM&F no 2T13 cresceu 8,7% em relao ao 2T12, estabelecendo recorde histrico de 3,6 milhes de contratos. Adicionalmente, a receita por contrato (RPC) mdia subiu 1,6% sobre o ano anterior, potencializando o aumento de receitas geradas nesse segmento. Volume Mdio Dirio Negociado (em milhares de contratos)
2T13 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco TOTAL 2.549,7 533,6 143,5 160,0 8,6 237,1 15,8 3.648,3 2T12 2.260,4 542,4 204,0 151,0 11,6 177,5 9,0 3.356,0 2T13/2T12 (%) 12,8% -1,6% -29,7% 6,0% -25,5% 33,6% 74,5% 8,7% 1T13 2.115,3 485,9 102,4 134,4 7,5 175,4 5,5 3.026,5 2T13/1T13 (%) 20,5% 9,8% 40,1% 19,0% 14,8% 35,2% 186,7% 20,5%
O contrato de Taxas de Juros em Reais, o mais negociado desse segmento com 69,9% de participao no volume do 2T13, foi o principal responsvel pelo crescimento do mercado de derivativos no perodo. Apresentou o maior volume mensal da histria em maio de 2013, com mdia diria de 2,9 milhes de contratos e, na comparao trimestral, cresceu 12,8% sobre o 2T12 e 20,5% sobre o 1T13. Uma combinao de fatores explica a performance altamente positiva desses contratos, com destaque para: o aumento do crdito na economia, notadamente o crdito pr-fixado; e o aumento da diversidade de opinies sobre as mudanas de rumo na poltica monetria e incertezas quanto ao ritmo dos ajustes a serem adotados pelo governo, dado que desde abril, para tentar conter a subida da inflao, o Banco Central retomou o ciclo de aperto monetrio, ao elevar a taxa Selic,
de 7,25%, mnima histrica, para 8,5% na ltima reunio do Copom. Vale destacar, tambm, que a maior parte do volume est concentrada nos contratos com vencimentos mais longos. Outro destaque desse segmento foi o crescimento dos Mini Contratos, cujos volumes cresceram 33,6% sobre o 2T12 e 35,2% sobre o 1T13. Esse crescimento tem relao com o aumento da atividade dos HFTs, que buscam oportunidades de arbitragem entre esse grupo de contratos e os contratos de tamanho padro e o mercado a vista de aes. O Mini Contrato de ndice de Aes representou 97% do volume total desses contratos enquanto o Mini Contrato de Taxa de Cmbio foi responsvel pelos 3% restantes. No 2T13, o volume mdio dirio negociado de contratos de Taxa de Cmbio apresentou queda de 1,6%, entre o 2T12 e o 2T13, apesar do potencial efeito positivo trazido pela remoo do IOF, cujo impacto foi limitado ao ms de junho, conforme pargrafo abaixo. Em junho de 2013, o governo removeu o IOF (Imposto Sobre Operaes Financeiras) de 1% sobre o aumento de posio vendida de investidores em derivativos atrelados taxa de cmbio, que havia sido introduzido em julho de 2011, zerou a alquota de 6% do IOF sobre aplicaes de estrangeiros em renda fixa e retirou a alquota de depsito compulsrio sobre a posio vendida de cmbio das instituies financeiras (a partir do dia 1 de julho de 2013). Os dados disponveis at o momento demonstram que houve um efeito positivo dessas mudanas no volume negociado de contratos de Taxa de Cmbio no ms de junho. Observando-se momentos (meses) com nveis de volatilidade semelhantes, como junho de 2012, durante a vigncia da medida, e junho de 2013, depois da remoo, h crescimento de 21,9% do volume mdio dirio negociado, de 520,4 mil contratos para 634,5 mil contratos. Volatilidade do Dlar Norte-Americano (em %)
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
abr-12
dez-11
ago-11
nov-11
ago-12
nov-12
dez-12
abr-13
set-11
fev-12
set-12
jul-11
jul-12
jun-12
fev-13
mar-12
mar-13
mai-12
O crescimento de 1,6% da RPC mdia em relao ao 2T12 reflete, notadamente, o aumento da RPC mdia dos contratos de ndices de Aes (+20,6%), de Taxa de Cmbio (+16,6%), de Taxa de Juros em Dlar (+12,0%) e Commodities (+20,9%), sendo 4 que os trs ltimos grupos de contratos so referenciados em dlares, moeda que apreciou-se 6,8% no perodo . RPC mdia (em R$)
2T13 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco TOTAL 0,944 2,422 1,748 1,108 2,497 0,118 1,432 1,151 2T12 0,961 2,077 1,450 0,990 2,065 0,116 1,357 1,133 2T13/2T12 (%) -1,9% 16,6% 20,6% 12,0% 20,9% 1,2% 5,5% 1,6% 1T13 1,027 2,316 1,663 1,111 2,414 0,120 2,021 1,212 2T13/1T13 (%) -8,1% 4,6% 5,1% -0,2% 3,4% -1,9% -29,1% -5,0%
Considera a variao da mdia da PTAX de fechamento no final dos meses de maro, abril e maio de 2012, contra maro, abril e maio de 2013 (base para a RPC mdia do 2T12 e 2T13, respectivamente).
mai-13
out-11
out-12
jun-13
jan-12
jan-13
Com relao participao dos investidores no volume, os institucionais assumiram a primeira colocao em comparao com o 2T12, com aumento da participao de 33,3% no 2T12 para 34,8% no 2T13. As instituies financeiras, segundo grupo mais relevante, aumentaram sua participao no volume de 33,9% no 2T12 para 34,0% no 2T13. Participao no Volume Mdio Dirio Negociado por Tipo de Investidor (em %)
4,8%
25,9% 33,3% 4,2% 25,5%
4,0%
25,1%
3,8% 25,0%
4,2% 25,7%
34,5%
35,6%
38,9%
34,8%
33,9%
34,2%
33,8%
31,2%
34,0%
2T12
Inst. Financeira
3T12
Institucional
4T12
Estrangeiro Pessoa Fsica
1T13
Empresa
2T13
Banco Central
Os HFTs foram responsveis, no 2T13, por 6,0% do volume mdio dirio de contratos negociados contra 6,3% no 2T12. Essa queda decorre do aumento da participao dos contratos de Taxa de Juros em Reais no volume, que praticamente no so negociados por HFTs.
Emprstimo de Ativos O registro de operaes de emprstimo de ativos atingiu, no 2T13, novo recorde histrico do volume financeiro mdio de contratos em aberto, com R$44,8 bilhes, 53,4% acima do 2T12. O crescimento das operaes de emprstimo de ativos reflete, notadamente, a crescente sofisticao das estratgias dos participantes do mercado brasileiro. Volume Mdio de Contratos em Aberto (R$ bilhes)
Tesouro Direto O Tesouro Direto apresentou, no final do 2T13, alta de 10,4% em comparao ao 2T12 com o estoque mdio em custdia alcanando R$9,7 bilhes, ante R$8,8 bilhes no 2T12. O nmero mdio de investidores aumentou 12,2%, saindo de 83,0 mil no 2T12 para 93,1 mil no 2T13. Tesouro Direto
DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO
PRINCIPAIS ITENS DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS
RECEITAS Os volumes recordes dos segmentos Bovespa e BM&F, alm do aumento das receitas no relacionadas a volumes, 5 impulsionaram o crescimento das receitas do 2T13 . As receitas relacionadas aos volumes negociados nos segmentos Bovespa e BM&F representaram, conjuntamente, 83,5% do total das receitas do 2T13, atingindo R$558,3 milhes, aumento de 9,8% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Receitas de negociao e liquidao no segmento Bovespa: as receitas do segmento Bovespa alcanaram novo recorde de R$289,5 milhes (43,3% do total), alta de 7,7% em comparao ao 2T12. Receitas de negociao e ps-negociao (transaes) totalizaram R$277,5 milhes, alta de 6,6% em relao ao 2T12. O aumento de 8,5% no volume mdio dirio negociado do segmento foi impactado pela queda de 3,4% nas margens de negociao (de 5,498 bps no 2T12 para 5,314 bps no 2T13), principalmente devido a mudanas na poltica de preos do mercado a vista, em vigor desde 01/04/2013, que rebalanceou os preos de negociao e ps-negociao para os investidores institucionais locais e day traders e reduziu o preo de negociao de 0,7 bps para 0,5 bps para as operaes regulares dos demais grupos de investidores. Ainda, a reduo da participao dos derivativos sobre aes no volume total tambm impactou negativamente as margens de negociao. As outras receitas do segmento Bovespa atingiram R$12,0 milhes, alta de 43,3% em relao ao 2T12, sobretudo devido ao aumento dos volumes de ofertas pblicas de aes, com destaque para os R$11,5 bilhes captados na oferta pblica inicial da BB Seguridade, em abril deste ano. Receitas de negociao e liquidao no segmento BM&F: as receitas de negociao e ps-negociao do segmento BM&F tambm atingiram recorde, totalizando R$268,8 milhes no 2T13 (40,2% do total), alta de 12,2% sobre o 2T12, devido a: (i) aumento de 8,7% no volume mdio dirio negociado, impulsionado por crescimento dos volumes de contratos de taxas de juros em Reais; e (ii) aumento de 1,6% na RPC mdia, principalmente por conta da apreciao do Dlar norte-americano em relao ao Real, que afeta positivamente a RPC tanto dos contratos de cmbio quanto de taxas de juros em Dlar, combinado com a maior RPC dos contratos de ndices de aes. Outras receitas: receitas no ligadas a volumes atingiram R$110,5 milhes (16,5% do total) no 2T13, alta de 16,4% sobre o mesmo perodo do ano anterior. Emprstimo de ativos: as receitas no 2T13 atingiram R$29,5 milhes (4,4% do total), alta de 57,4% sobre o 2T12. Esse crescimento atribudo ao aumento de 53,4% do volume financeiro de contratos em aberto no perodo. Depositria, custdia e back-office: as receitas desses servios atingiram R$29,0 milhes (4,3% do total), alta de 15,3% sobre o 2T12, principalmente devido ao aumento do valor mdio dos ativos em custdia e tambm do nmero mdio de contas. O aumento do valor registrado de LCAs (Letra de Crdito do Agronegcio) tambm contribuiu para esse desempenho, com receita de R$3,1 milhes no 2T13 comparada a R$0,9 milho no 2T12. Receita lquida: aumentou 10,8% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, alcanando R$599,8 milhes no 2T13. DESPESAS As despesas totalizaram R$176,8 milhes no 2T13, alta de 6,4% sobre o 2T12. Pessoal e encargos: totalizaram R$86,6 milhes no 2T13, alta de 8,8% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, refletindo: (i) aumento dos salrios relacionados ao dissdio coletivo anual da Companhia, ocorrido em agosto de 2012; e (ii) o montante de despesas de pessoal capitalizadas em projetos que caiu na comparao do 2T13 com o 2T12. Processamento de dados: totalizaram R$25,9 milhes, alta de 4,0% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, devido, principalmente, ao aumento de despesas com servios e manuteno de softwares. Depreciao e amortizao: somaram R$28,8 milhes no 2T13, alta de 20,2% sobre o 2T12, como resultado do aumento dos investimentos em tecnologia feitos ao longo dos ltimos anos, com destaque para a entrada em operao do mdulo de aes do sistema eletrnico PUMA Trading System, em abril de 2013, que passou a ser depreciado no 2T13.
O nmero de dias teis foi de 63 no 2T13 contra 62 no 2T12, com impacto positivo nas receitas relacionadas a volumes.
RESULTADO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL A participao da BM&FBOVESPA no resultado do CME Group, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial, somou R$51,4 milhes no 2T13, dos quais R$18,3 milhes so atribudos proviso referente ao imposto de renda a compensar pago no exterior pelo CME Group. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro foi de R$43,1 milhes no 2T13, queda de 21,2% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Essa reduo reflete, principalmente, o aumento de 44,9% nas despesas financeiras (R$32,6 milhes no 2T13), consequncia da desvalorizao do Real em relao ao dlar norte-americano no perodo, uma vez que a maior parte dessas despesas est relacionada ao pagamento dos juros sobre dvida emitida no exterior. Com relao s receitas financeiras, houve reduo de 1,9% (R$75,7 milhes no 2T13), principalmente por conta de taxas de juros mais baixas. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL O imposto de renda e contribuio social totalizaram R$166,5 milhes no 2T13. O imposto corrente somou R$27,1 milhes, incluindo R$0,8 milho em impostos com impacto no caixa pago pelo Banco BM&FBOVESPA e R$18,3 milhes compensados pela proviso de imposto de renda pagos no exterior pelo CME Group. O imposto de renda e contribuio social diferidos de R$139,4 milhes composto, principalmente, pelas diferenas temporrias da amortizao fiscal do gio que totalizaram R$138,9 milhes no 2T13. Os itens diferidos no possuem impacto no caixa. LUCRO LQUIDO O lucro lquido (atribudo aos acionistas) de R$350,8 milhes representou aumento de 16,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, refletindo, notadamente, o crescimento do resultado operacional da Companhia.
PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 30/06/2013

CONTAS DO ATIVO A BM&FBOVESPA encerrou o trimestre com ativos totais, no balano consolidado, de R$24.690,2 milhes, aumento de 2,2% sobre o final de 2012. As disponibilidades e aplicaes financeiras (curto e longo prazos) alcanaram R$3.932,4 milhes (15,9% do Ativo Total). O ativo no circulante totalizou R$21.151,2 milhes, sendo R$922,8 milhes realizveis a longo prazo (incluindo as aplicaes financeiras de longo prazo que somaram R$651,2 milhes), R$3.235,4 milhes de investimentos, R$363,2 milhes de imobilizado e R$16.629,8 milhes de intangvel. O ativo intangvel composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da Bovespa Holding. O teste fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas no revelou a necessidade de ajustes ao valor do gio em 31 de dezembro de 2012. No segundo trimestre de 2013, a Administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre. CONTAS DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO O Passivo Circulante representou 7,0% do Passivo e Patrimnio Lquido, atingindo R$1.735,3 milhes no 2T13, 4,5% maior que o registrado ao final de 2012, e composto principalmente pelas garantias recebidas de participantes (R$1.010,8 milhes) e por outras obrigaes (R$461,5 milhes), notadamente os depsitos a vista mantidos no Banco BM&FBOVESPA e as operaes compromissadas realizadas por ele. O Passivo No Circulante somou R$3.517,2 milhes e composto, principalmente, por emprstimos (dvida emitida no exterior) de R$1.348,1 milhes e Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos de R$2.017,4 milhes. O Patrimnio Lquido atingiu R$19.437,6 milhes no 2T13, praticamente estvel em relao a 2012, e principalmente composto pela Reserva de Capital de R$16.047,2 milhes e pelo Capital Social de R$2.540,2 milhes.
OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS
INVESTIMENTOS
No 2T13, foram realizados investimentos de R$78,6 milhes, dos quais R$75,9 milhes em tecnologia e R$2,7 milhes em instalaes e equipamentos, totalizando R$120,4 milhes no 1S13. Os intervalos de oramentos de investimentos so de R$260 milhes a R$290 milhes para 2013 e de R$170 milhes a R$200 milhes para 2014.
DISTRIBUIO DE PROVENTOS E RECOMPRA DE AES

Em 08 de agosto de 2013, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de dividendos no montante de R$280,7 milhes, a serem pagos em 30 de setembro de 2013 com base no registro de acionistas de 21 de agosto de 2013. Do programa de recompra de aes encerrado em 28 de junho de 2013, que previa a aquisio de at 60 milhes de aes, foram recompradas 20,9 milhes de aes, ao preo mdio de R$12,61, todas no 2T13. Em 25 de junho de 2013 o Conselho de Administrao aprovou novo programa de recompra que autoriza a recompra de at 60 milhes de aes at 30 de junho de 2014. Desse novo programa, foram adquiridas, no ms de julho, 3,35 milhes de aes ao preo mdio de R$12,33 por ao.
OUTROS DESTAQUES
RISCO DE CONTRAPARTE CENTRAL GESTO DE RISCO
As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros, realizados por participantes. Em 30 de junho de 2013, as garantias depositadas por participantes totalizavam R$202,2 bilhes. Garantias Depositadas nas Clearings (em R$ bilhes)
30/6/2013 Aes e Renda Fixa Privada Derivativos Cmbio Ativos Total 85,2 111,2 4,8 1,0 202,2 30/6/2012 67,1 106,9 4,0 1,1 179,1 Var. (%) 27,0% 4,0% 20,7% -11,2% 12,9% 31/12/2012 77,7 94,1 3,7 1,0 176,5 Var. (%) 9,6% 18,2% 30,4% -2,3% 14,5%
O saldo total de garantias depositadas por participantes em nossas Clearings aumentou 12,9% em relao ao 2T12. Tal alta deve-se, principalmente, ao crescimento de 27,0% do volume depositado em margem de garantia na clearing de aes e renda fixa privada, sobretudo, por conta do maior volume de posies em aberto no servio de emprstimo de ativos. A atividade de contraparte central monitorada pelo Comit de Riscos do Conselho de Administrao, que tem como principais atribuies realizar o acompanhamento e a avaliao de riscos de mercado, de liquidez, de crdito e sistmico dos mercados administrados pela Companhia, com enfoque estratgico e estrutural.
SUSTENTABILIDADE E INVESTIMENTO SOCIAL PRIVADO

O Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA aprovou em 4 de abril a Poltica de Sustentabilidade da companhia, estruturada em quatro pilares de atuao Mercado, Ambiental, Social e Governana Corporativa , e que abrange tanto a gesto interna quanto o relacionamento com os diversos pblicos. Em junho, a BM&FBOVESPA concluiu seu Inventrio de Emisses de Gases de Efeito Estufa 2012. Foram emitidas 4.303,15 toneladas de CO2e. Todas as emisses foram compensadas por meio da compra de crditos de carbono no sistema MDL (mecanismo de desenvolvimento limpo), pelo Protocolo de Kyoto. Alm disso, pelo quarto ano consecutivo, a BM&FBOVESPA respondeu ao questionrio do Carbon Disclosure Project (CDP). A Bolsa de Valores Socioambientais (BVSA), plataforma virtual de doaes para investimento social ( www.bvsa.org.br), listou em maio cinco novos projetos de organizaes brasileiras. Desde sua criao, em 2003, a BVSA arrecadou mais de R$12,7
milhes, destinados a 109 ONGs de todo o Brasil. A BVSA uma iniciativa pioneira da BM&FBOVESPA e suas corretoras que conta com o apoio da Unesco e o reconhecimento da ONU como estudo de caso.
DESENVOLVIMENTOS TECNOLGICOS E NOVOS PRODUTOS

PUMA Trading System: a implantao do mdulo de aes da plataforma eletrnica de negociao multiativos PUMA Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group, foi concluda em 8 de abril de 2013. Com isso, o PUMA Trading System est em operao nos dois principais mercados administrados pela BM&FBOVESPA, o de aes e o de derivativos (finalizado no segundo semestre de 2011). Com a concluso dessa importante etapa do projeto, a plataforma PUMA trouxe para o mercado de aes brasileiro alta performance e maior capacidade, alm de novas funcionalidades e controles. Como exemplo, a latncia do RTT (do ingls Round Trip Time), uma importante mtrica de performance, caiu cerca de 15 milissegundos para nvel inferior a 1 milissegundo, com um desvio padro mais de 200 vezes menor. Integrao das Clearings: no 2T13, a BM&FBOVESPA deu continuidade ao projeto de integrao da ps-negociao (IPN) das quatro cmaras de compensao (aes e renda fixa privada, derivativos, cmbio e ativos) e de desenvolvimento do novo sistema de clculo de risco (CORE CloseOut Risk Evaluation), que ampliar os diferenciais competitivos da BM&FBOVESPA ao oferecer um nico sistema de administrao de risco e de garantias para todos os participantes, trazendo maior eficincia na alocao de capital para o depsito de garantias em carteiras multimercados e multiativos. A fase de testes da nova Clearing para o mercado de derivativos comeou em 1 de julho de 2013, com concluso prevista para maro de 2014. Posteriormente ter incio o processo de testes para o mercado de aes. iBalco: a BM&FBOVESPA deu continuidade ao aprimoramento de suas plataformas de registro. Nesse sentido, est disponvel desde 15 de julho a nova Plataforma de Registro de Derivativos de Balco da BM&FBOVESPA iBalco. Nessa primeira fase, que estava em certificao com o mercado desde fevereiro, sero oferecidas aos participantes as funcionalidades para registro de Contrato a Termo de Moeda Sem Garantia. Mudanas na Poltica de Preos do Mercado a Vista de Aes : dando continuidade estratgia da Companhia de reestruturar sua poltica de tarifao, foi implementada em 1 de abril de 2013, a primeira fase que compreende a reduo nas tarifas de negociao de 0,7 bps para 0,5 bps, sendo que no caso do investidor institucional e day traders foi feito um rebalanceamento ao aumentar a tarifa de ps-negociao. A segunda fase entrar em vigor em 2 de dezembro de 2013 e consiste na ampliao do desconto por faixa de volume para day traders e reduo progressiva das taxas de negociao por faixa de volume global.
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AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas contrataram a Ernst & Young Terco Auditores Independentes para prestao de servios de auditoria de suas demonstraes financeiras. A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos princpios internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas seguintes prticas: (i) o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas controladas; (ii) o auditor no pode exercer atividades operacionais na Companhia e nas controladas que venham a comprometer a eficcia dos trabalhos de auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a existncia de conflito de interesse e a perda de independncia e a objetividade em seus pareceres e pronunciamentos sobre as demonstraes financeiras. No primeiro semestre de 2013, no foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, servios no relacionados auditoria externa.
A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.
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Informaes Trimestrais - ITR BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

30 de junho de 2013
Condomnio So Luiz Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1830 Torre I - 8 Andar - Itaim Bibi 04543-900 - So Paulo, SP, Brasil
Tel: (5511) 2573-3000 Fax: (5511) 2573-5780 ey.com.br
Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Aos Administradores e Acionistas
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2013, que compreendem o balano patrimonial em 30 de junho de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente para os perodos de trs e de seis meses findos nessa data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de seis meses findo nessa data, incluindo o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.
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Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2013, preparadas sob a responsabilidade da Administrao, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
Reviso dos valores correspondentes ao exerccio e perodo anteriores Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e trimestre e semestre findos em 30 de junho de 2012, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados e revisados por outros auditores independentes que emitiram relatrios datados de 19 de fevereiro de 2013 e 7 de agosto de 2012, respectivamente, sem modificaes. So Paulo, 8 de agosto de 2013. ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6
Flvio Serpejante Peppe Contador CRC-1SP172167/O-6
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2012 3.387.845 36.326 3.093.547 55.093 4.654 180.442 17.783 20.487.000 603.951 371.231 132.286 97.510 2.924 3.014.319 2.893.632 120.687 356.579 16.512.151 16.064.309 447.842 23.874.845 Consolidado 31/12/2012 3.536.282 43.642 3.233.361 56.849 4.141 180.458 17.831 20.610.832 808.868 573.636 132.286 97.822 2.200 2.924 2.928.820 2.893.632 35.188 360.993 16.512.151 16.064.309 447.842 24.147.114
Ativo Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber Outros crditos Tributos a compensar e recuperar Despesas antecipadas No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos judiciais Outros crditos Despesas antecipadas Investimentos Participao em coligada Participaes em controladas Propriedades para investimento Imobilizado Intangvel gio Softwares e projetos Total do ativo
Notas
30/06/2013 3.309.495 178.276 2.882.291 58.221 16.312 157.266 17.129 20.979.723 665.714 396.707 164.990 102.517 1.500 3.325.365 3.200.999 124.366 358.835 16.629.809 16.064.309 565.500 24.289.218
30/06/2013 3.538.984 187.630 3.093.569 59.680 23.504 157.299 17.302 21.151.199 922.764 651.239 164.990 102.835 2.200 1.500 3.235.429 3.200.999 34.430 363.197 16.629.809 16.064.309 565.500 24.690.183
4 (a) 4 (b) 5 6 19 (d)
4 (b) 19 14 (g) 6
7 (a) 7 (a) 7 (b) 8 9
As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4
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em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2012 1.409.279 1.134.235 43.975 60.333 73.588 27.502 36.882 1.845 30.919 3.067.648 1.242.239 1.739.644 58.232 27.533 19.397.918 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 23.874.845
(continuao)
Consolidado 31/12/2012 1.660.609 1.134.235 43.975 60.562 74.492 28.358 2.564 36.882 1.845 277.696 3.072.623 1.242.239 1.739.644 63.207 27.533 19.413.882 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 15.964 24.147.114
Passivo e patrimnio lquido Circulante Garantias recebidas em operaes Proventos e direitos sobre ttulos em custdia Fornecedores Obrigaes salariais e encargos sociais Proviso para impostos e contribuies a recolher Imposto de renda e contribuio social Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Outras obrigaes No-circulante Emisso de dvida no exterior Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias e obrigaes legais Benefcios de assistncia mdica ps-emprego Outras obrigaes
Notas
30/06/2013 1.355.399 1.010.820 81.147 31.832 77.285 26.987 1.385 39.552 2.166 84.225 3.511.855
30/06/2013 1.735.295 1.010.820 81.147 31.931 78.240 27.536 2.374 39.552 2.166 461.529 3.517.244 1.348.120 2.017.425 75.208 28.803 47.688 19.437.644 2.540.239 16.047.216 21.653 577.884 (699.335) 529.784 404.523 19.421.964 15.680 24.690.183
17 10
11 12 13
12 19 14 18 (c) 13
1.348.120 2.017.425 69.819 28.803 47.688 19.421.964 2.540.239 16.047.216 21.653 577.884 (699.335) 529.784 404.523 19.421.964 24.289.218
Patrimnio lquido 15 Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora Capital social Reserva de capital Reservas de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial - Demonstrao do resultado abrangente Dividendo adicional proposto Lucros acumulados Participao dos acionistas no-controladores Total do passivo e patrimnio lquido
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado

Trimestres e perodos findos em 30 de junho de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) BM&FBOVESPA 2012 Acumulado 1.028.526 (322.362) (152.175) (47.888) (45.022) (16.009) (4.958) (9.016) (9.482) (16.529) (3.326) (17.957) 84.072 119.644 162.651 (43.007) 909.880 (329.372) (53.924) (275.448)
Notas Receita Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho/comits Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 19 (c) 20
2 Trimestre 591.767 (171.554) (83.239) (24.983) (28.391) (6.980) (2.653) (4.737) (3.166) (5.841) (2.089) (9.475) 53.845 42.459 74.764 (32.305) 516.517 (165.682) (26.277) (139.405)
2013 Acumulado 1.105.802 (339.151) (161.674) (47.323) (55.038) (15.494) (5.259) (8.677) (5.723) (10.843) (3.733) (25.387) 92.128 79.555 135.826 (56.271) 938.334 (320.524) (39.636) (280.888)
2 Trimestre 533.273 (160.793) (76.567) (24.032) (23.551) (8.509) (2.426) (4.458) (4.710) (5.683) (1.679) (9.178) 43.891 54.780 76.968 (22.188) 471.151 (171.069) (35.719) (135.350)
21 7 22
Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores
350.835
617.810
300.082
580.508
350.835 -
617.810 -
300.082 -
580.508 -
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado

(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) Consolidado 2012 Acumulado 1.043.972 (332.282) (158.029) (49.600) (45.897) (17.360) (5.345) (9.090) (9.696) (16.728) (3.326) (17.211) 79.876 120.222 163.921 (43.699) 911.788 (331.370) (55.922) (275.448)
Notas Receita Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho/comits Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 19 (c) 20
2 Trimestre 599.820 (176.797) (86.579) (25.892) (28.823) (7.485) (2.905) (4.793) (3.190) (6.061) (2.098) (8.971) 51.364 43.087 75.721 (32.634) 517.474 (166.527) (27.122) (139.405)
2013 Acumulado 1.120.839 (349.616) (168.534) (48.833) (55.906) (16.510) (5.774) (8.792) (5.874) (11.327) (3.742) (24.324) 88.516 80.216 137.209 (56.993) 939.955 (321.996) (41.108) (280.888)
2 Trimestre 541.151 (166.111) (79.552) (24.905) (23.986) (9.299) (2.629) (4.501) (4.775) (5.789) (1.679) (8.996) 42.351 54.678 77.202 (22.524) 472.069 (172.072) (36.722) (135.350)
21 7 22
Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores Lucro por ao atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA (expresso em R$ por ao) 15 (h) Lucro bsico por ao Lucro diludo por ao
350.947
617.959
299.997
580.418
350.835 112
617.810 149
300.082 (85)
580.508 (90)
0,182365 0,181487
0,321172 0,320109
0,155454 0,155340
0,300791 0,300284
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente

(Em milhares de Reais) 2013 Acumulado 617.810 213.387 247.828 (105.325) 35.810 35.110 (36) 831.197 831.197 831.197 BM&FBOVESPA 2012 Acumulado 580.508 160.845 209.007 (89.046) 30.276 10.572 36 741.353 741.353 741.353 -
2 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores 350.835 237.589 289.776 (123.501) 41.990 29.331 (7) 588.424 588.424 588.424 -
2 Trimestre 300.082 212.974 284.649 (121.910) 41.450 8.768 17 513.056 513.056 513.056 -
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente

(Em milhares de Reais) 2013 Acumulado 617.959 213.387 247.828 (105.325) 35.810 35.110 (36) 831.346 831.346 831.197 149 Consolidado 2012 Acumulado 580.418 160.845 209.007 (89.046) 30.276 10.572 36 741.263 741.263 741.353 (90)
2 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores 350.947 237.589 289.776 (123.501) 41.990 29.331 (7) 588.536 588.536 588.424 112
2 Trimestre 299.997 212.974 284.649 (121.910) 41.450 8.768 17 512.971 512.971 513.056 (85)
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Perodo findo em 30 de junho de 2013
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros (Nota 15(e)) Aes em Ajustes de Reserva Reservas tesouraria avaliao legal estatutrias (Nota 15(b)) patrimonial 3.453 574.431 (484.620) (263.397) 48.682 316.397 247.828 (69.515) 35.110 (36) 213.387 -
Nota Saldos em 31 de dezembro de 2012 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Efeito em participao dos no controladores Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Saldos em 30 de junho de 2013 15(b) 18(a) 18(a) 15(g)
Capital social 2.540.239 -
Reserva de capital 16.037.369 (5.871) 15.718 -
Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 21.946 (293) -
Dividendo adicional proposto 388.703 (388.703) -
Lucros acumulados 293 617.810
Total 19.397.918 247.828 (69.515) 35.110 (36) 213.387 (263.397) 42.811 15.718 (388.703) 617.810
Participao dos acionistas no controladores 15.964 (433) 149
Total do patrimnio lquido 19.413.882 247.828 (69.515) 35.110 (36) 213.387 (433) (263.397) 42.811 15.718 (388.703) 617.959
15(g) 15(g)
2.540.239
16.047.216
21.653
3.453
574.431
(699.335)
529.784
(163.580) (50.000) 404.523
(163.580) (50.000) 19.421.964
15.680
(163.580) (50.000) 19.437.644
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Perodo findo em 30 de junho de 2012
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros (Nota 15(e)) Aes em Ajustes de Reserva Reservas tesouraria avaliao legal estatutrias (Nota 15(b)) patrimonial 3.453 800.572 (226.727) (521.553) (16.303) 36.594 128.257 209.007 (58.770) 10.572 36 160.845 -
Nota Saldos em 31 de dezembro de 2011 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Efeito em participao dos no controladores Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo de 2011 Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Saldos em 30 de junho de 2012 15(b) 18 18 15(g)
Capital social 2.540.239 -
Reserva de capital 16.033.895 (22.381) 16.545 -
Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 22.532 (293) -
Dividendo adicional proposto 233.605 (233.605) -
Lucros acumulados 293 580.508
Total 19.241.000 209.007 (58.770) 10.572 36 160.845 (16.303) 14.213 16.545 (460.332) 580.508
Participao dos acionistas no controladores 16.491 (157) (90)
Total do patrimnio lquido 19.257.491 209.007 (58.770) 10.572 36 160.845 (157) (16.303) 14.213 16.545 (460.332) 580.418
15(g)
2.540.239
16.028.059
22.239
3.453
573.845
(501.262)
289.102
79.215 79.215
(224.341) 356.460
(145.126) 19.391.350
16.244
(145.126) 19.407.594
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao dos fluxos de caixa
Perodos findos em 30 de junho de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA Acumulado 2012 Consolidado Acumulado 2012
Acumulado 2013 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes por: Depreciao/amortizao Resultado na venda de imobilizado Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado de equivalncia patrimonial Variao em participao minoritria Despesas relativas ao plano de opes de aes Despesas de juros Proviso para perdas em contas a receber Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes Variao em tributos a compensar e recuperar Variao em contas a receber Variao em outros crditos Variao em despesas antecipadas Variao de depsitos judiciais Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia Variao em fornecedores Variao em proviso para impostos e contribuies a recolher Variao em imposto de renda e contribuio social Variao em obrigaes salariais e encargos sociais Variao em outras obrigaes Variao em proviso para contingncias Variao em benefcios de assistncia mdica ps-emprego Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Recebimento pela venda de imobilizado Pagamento pela aquisio de imobilizado Dividendos recebidos Aquisio de softwares e projetos Caixa lquido utilizado nas atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes Recompra de aes Juros pagos Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio Caixa lquido utilizado nas atividades de financiamento Aumento (reduo) lquido de caixa e equivalentes de caixa Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do perodo Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 42.811 (263.397) (40.333) (601.962) (862.881) 141.950 36.326 178.276 342 (36.773) 32.336 (142.303) (146.398) 617.810 55.038 (30) 280.888 (92.128) 15.718 43.558 2.703 62.365 54.824 (5.831) (7.846) 2.078 (5.007) 37.172 (28.501) (515) 1.385 3.697 100.994 11.587 1.270 1.151.229
Acumulado 2013
580.508 45.022 (12) 275.448 (84.072) 16.545 38.412 849 (384.907) (15.056) (8.494) (2.644) (2.774) 1.799 3.555 (37.456) (7.712) 53.182 13.020 16.384 (3.132) 498.465
617.959 55.906 (30) 280.888 (88.516) (366) 15.718 43.558 2.703 (61.226) 54.807 (5.534) (15.551) 1.953 (5.013) 37.172 (28.631) (822) (190) 3.748 231.521 12.001 1.270 1.153.325
580.418 45.897 (12) 275.448 (79.876) (157) 16.545 38.412 849 (473.167) (13.612) (8.515) (7.271) (2.814) 2.489 3.555 (37.498) (7.669) 50.694 13.315 109.400 (3.311) 503.120
343 (13.281) 48.328 (58.696) (23.306)
393 (36.882) 32.336 (142.303) (146.456)
395 (13.382) 48.328 (58.696) (23.355)
14.213 (16.303) (35.331) (459.934) (497.355) (22.196) 63.716 41.520
42.811 (263.397) (40.333) (601.962) (862.881) 143.988 43.642 187.630
14.213 (16.303) (35.331) (459.934) (497.355) (17.590) 64.648 47.058
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado

Perodos findos em 30 de junho de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais)
Acumulado 2013 1 - Receitas Sistema de negociao e/ou liquidao Outras receitas 2 - Bens e servios adquiridos de terceiros Despesas (a) 1.233.348 1.036.259 197.089 107.863 107.863
BM&FBOVESPA Acumulado 2012 1.147.206 973.413 173.793 105.310 105.310
Acumulado 2013 1.249.385 1.036.259 213.126 110.107 110.107
Consolidado Acumulado 2012 1.163.665 973.413 190.252 108.302 108.302
3 - Valor adicionado bruto (1-2)
1.125.485
1.041.896
1.139.278
1.055.363
4 - Retenes Depreciao e amortizao
55.038 55.038
45.022 45.022
55.906 55.906
45.897 45.897
5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)
1.070.447
996.874
1.083.372
1.009.466
6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras
227.954 92.128 135.826
246.723 84.072 162.651
225.725 88.516 137.209
243.797 79.876 163.921
7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)
1.298.401
1.243.597
1.309.097
1.253.263
8 - Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Honorrios do conselho/comits Impostos, taxas e contribuies (b) Federais Municipais Despesas financeiras Juros sobre capital prprio e dividendos Lucro lquido do perodo retido
1.298.401 161.674 3.733 443.503 15.410 56.271 213.580 404.230
1.243.597 152.175 3.326 450.265 14.316 43.007 224.341 356.167
1.309.097 168.534 3.742 446.108 15.761 56.993 213.580 404.379
1.253.263 158.029 3.326 453.179 14.612 43.699 224.341 356.077
(a) Despesas (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes e impostos e taxas). (b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos.
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de junho de 2013
Contexto operacional
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo, e que tem como objeto social exercer ou participar em sociedades que exeram as seguintes atividades: Administrao de mercados organizados de ttulos e valores mobilirios, zelando por organizao, funcionamento e desenvolvimento de mercados livres e abertos para a negociao de quaisquer espcies de ttulos ou contratos que possuam como referncia ou tenham por objeto ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias, moedas, energias, transportes, commodities e outros bens ou direitos direta ou indiretamente relacionados a tais ativos, nas modalidades a vista ou de liquidao futura; Manuteno de ambientes ou sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos, no mercado de bolsa e no mercado de balco organizado; Prestao de servios de registro, compensao e liquidao, fsica e financeira, por meio de rgo interno ou sociedade especialmente constituda para esse fim, assumindo ou no a posio de contraparte central e garantidora da liquidao definitiva, nos termos da legislao vigente e de seus prprios regulamentos; Prestao de servios de depositria central e de custdia fungvel e infungvel de mercadorias, de ttulos e valores mobilirios e de quaisquer outros ativos fsicos e financeiros; Prestao de servios de padronizao, classificao, anlises, cotaes, estatsticas, formao profissional, realizao de estudos, publicaes, informaes, biblioteca e software sobre assuntos que interessem BM&FBOVESPA e aos participantes dos mercados por ela direta ou indiretamente administrados; Prestao de suporte tcnico, administrativo e gerencial para fins de desenvolvimento de mercado, bem como exerccio de atividades educacionais, promocionais e editoriais relacionadas ao seu objeto social e aos mercados por ela administrados; Exerccio de outras atividades afins ou correlatas expressamente autorizadas pela Comisso de Valores Mobilirios; e Participao no capital de outras sociedades ou associaes, sediadas no Pas ou no exterior, seja na qualidade de scia, acionista ou associada na forma da regulamentao em vigor. A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e valores mobilirios, nas modalidades a vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic). A BM&FBOVESPA desenvolve solues tecnolgicas e mantm sistemas de alta performance, visando proporcionar aos seus clientes segurana, rapidez, inovao e eficincia de custos. O sucesso de suas atividades depende da melhoria e do aperfeioamento contnuo e integrao de suas plataformas de negociao e liquidao e de sua capacidade de desenvolver e licenciar tecnologias de ponta necessrias ao bom desempenho de suas funes.
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Por meio da controlada Bolsa Brasileira de Mercadorias, atua no registro e na liquidao de operaes envolvendo mercadorias, bens e servios para entrega fsica, bem como dos ttulos representativos desses produtos, nos mercados primrio e secundrio e nas modalidades a vista, a termo e de opes. Com o intuito de atender aos clientes e s especificidades de seu mercado de atuao, por meio de sua subsidiria integral, Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A., oferece aos detentores de direitos de acesso e s suas clearings a centralizao da custdia dos ativos depositados como margem de garantia das operaes. As subsidirias BM&FBOVESPA (UK) Ltd., localizada na cidade de Londres, e a BM&F (USA) Inc., localizada na cidade de Nova Iorque e tambm com escritrio de representao em Xangai, tm como objetivo representar a BM&FBOVESPA no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado.
Elaborao e apresentao das informaes trimestrais
As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em 08 de agosto de 2013. As informaes trimestrais foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, complementadas pelos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade CFC e pela Comisso de Valores Mobilirios CVM. Adicionalmente as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de divulgao estabelecidos pelo CPC 21 Demonstraes Intermedirias, bem como outras informaes consideradas relevantes. A preparao das informaes trimestrais requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da BM&FBOVESPA. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as informaes trimestrais consolidadas, esto divulgadas na Nota 3(w).
(a)
Informaes trimestrais consolidadas
As informaes trimestrais consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e conforme as normas internacionais de relatrios financeiros (International Financial Reporting Standards IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. As informaes trimestrais consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:
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Participao % Sociedades e entidades controladas Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (Banco BM&FBOVESPA) Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ) BM&F (USA) Inc. BM&FBOVESPA (UK) Ltd. Fundos de investimento: Bradesco Fundo de Investimento Renda Fixa Letters BB Pau Brasil Fundo de Investimento Renda Fixa HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto 100,00 52,32 86,95 100,00 100,00
(b) Informaes trimestrais individuais

As informaes trimestrais individuais da controladora foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e so publicadas com as informaes trimestrais consolidadas. Nas informaes trimestrais individuais (BM&FBOVESPA) as controladas so contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas informaes trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora.
Principais prticas contbeis
a. Consolidao
As seguintes prticas contbeis so aplicadas na elaborao das informaes trimestrais consolidadas. Controladas Controladas so todas as entidades nas quais a BM&FBOVESPA tem o poder de determinar as polticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participao de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). A existncia e o efeito de possveis direitos a voto atualmente exercveis ou conversveis so considerados quando se avalia se a BM&FBOVESPA controla outra entidade. As controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a BM&FBOVESPA. A consolidao interrompida a partir da data em que o controle termina. Transaes entre companhias, saldos e ganhos no realizados em transaes entre as empresas so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das controladas so alteradas quando necessrio para assegurar a consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA. 16
Coligadas Coligadas so todas as entidades sobre as quais a BM&FBOVESPA tem influncia significativa, mas no o controle. Os investimentos em coligadas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e so, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de custo. O investimento da BM&FBOVESPA em coligadas inclui o gio identificado na aquisio, lquido de qualquer reduo ao valor recupervel de ativos (impairment) acumulada, se houver. A participao da BM&FBOVESPA nos lucros ou prejuzos de coligadas ps-aquisio reconhecida na demonstrao do resultado e sua participao na movimentao em reservas ps-aquisio reconhecida nas reservas. As movimentaes cumulativas ps-aquisio so ajustadas contra o valor contbil do investimento. Quando a participao da BM&FBOVESPA nas perdas de uma coligada for igual ou superior a sua participao nessa coligada, incluindo quaisquer outros recebveis, a BM&FBOVESPA no reconhece perdas adicionais, a menos que tenha incorrido em obrigaes ou efetuado pagamentos em nome da coligada. Os ganhos no realizados das operaes entre a BM&FBOVESPA e suas coligadas so eliminados na proporo da participao da BM&FBOVESPA nas coligadas. As perdas no realizadas tambm so eliminadas, a menos que a operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das coligadas so alteradas, quando necessrio, para assegurar consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA.
b. Reconhecimento de receita
As receitas de prestao de servios e as originadas do sistema de negociao e liquidao so reconhecidas no momento da realizao das transaes, de acordo com a competncia. Os valores recebidos a ttulo de anuidades, caso da listagem de valores mobilirios e de alguns contratos de comercializao de informaes sobre o mercado, so reconhecidos proporcional e mensalmente no resultado em relao ao perodo da prestao do servio.
c. Caixa e equivalentes de caixa

Os saldos de caixa e equivalentes de caixa para fins de demonstrao dos fluxos de caixa incluem dinheiro em caixa e depsitos bancrios.
d. Instrumentos financeiros
(i) Classificao e mensurao
A BM&FBOVESPA classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. Devido natureza e objetivo da BM&FBOVESPA e de suas aplicaes financeiras, estas so classificadas basicamente como ativos financeiros mensurados ao valor justo atravs do resultado, designados pela Administrao no momento inicial da contratao. 17
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negociao ativa e frequente (instrumentos financeiros derivativos classificados como ativos circulantes) ou ativos designados pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurados ao valor justo por meio do resultado (demais instrumentos financeiros (Nota 4)). Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo desses instrumentos financeiros so apresentados na demonstrao do resultado em "resultado financeiro" no perodo em que ocorrem. Emprstimos e recebveis Incluem-se nessa categoria os emprstimos concedidos e os recebveis que so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano (estes so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da BM&FBOVESPA compreendem, substancialmente, contas a receber de clientes. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo de juros efetivos, deduzidos de qualquer perda por reduo do valor recupervel. Ativos financeiros disponveis para venda Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos designados nessa categoria ou que no so classificados em nenhuma outra categoria. Os ativos financeiros disponveis para venda so contabilizados pelo valor justo. Os juros de ttulos disponveis para venda, calculados com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva, so reconhecidos na demonstrao do resultado como receitas financeiras. A parcela correspondente variao no valor justo lanada contra o resultado abrangente lquida de impostos, sendo realizada contra resultado quando da sua liquidao ou por reduo em seu valor recupervel (impairment). A Administrao monitora periodicamente suas posies e eventuais riscos de reduo ao valor recupervel desses ativos financeiros. Considerando a natureza desses ativos (substancialmente ttulos pblicos de alta liquidez) a BM&FBOVESPA no possui histrico de reduo significativa ao valor recupervel. O valor contbil do ativo financeiro ajustado diretamente pela reduo ao valor recupervel com impacto no resultado do exerccio. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so reconhecidas no resultado do exerccio. Valor justo Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de mercado. Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotao pblica, a BM&FBOVESPA estabelece o valor justo atravs de tcnicas de avaliao. (ii) Instrumentos derivativos Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, mensurados ao seu valor justo, com as variaes deste valor lanadas contra o resultado. 18
(iii) Hedge de investimento lquido Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva do hedge reconhecido no resultado abrangente, lquido dos efeitos tributrios. O ganho ou perda relacionado com a parcela no efetiva imediatamente reconhecido no resultado. Os ganhos e as perdas acumuladas no patrimnio so includos na demonstrao do resultado quando a operao objeto de cobertura parcialmente alienada ou vendida. (iv) Anlise de efetividade do hedge A BM&FBOVESPA adota como metodologia de teste de efetividade retrospectivo a razo dos ganhos ou perdas acumuladas na dvida com os ganhos ou perdas no investimento lquido (Dollar offset method on a cumulative and spot basis). Para a demonstrao prospectiva, a BM&FBOVESPA utiliza cenrios de estresse aplicados sobre a margem de efetividade (80% a 125%).
e. Contas a receber, outros crditos e proviso para perdas

As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de emolumentos e pela prestao de servios no decurso normal das atividades da BM&FBOVESPA. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos (ou outro que atenda o ciclo normal da BM&FBOVESPA), as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor da transao e ajustadas pela proviso para crditos de liquidao duvidosa, se necessria.
f. Despesas antecipadas
As despesas antecipadas registram basicamente os valores decorrentes de contratos de manuteno de softwares e prmios de seguros, sendo essas despesas amortizadas conforme a durao do contrato em vigor.
g. Ativo no circulante mantido para venda

Os ativos no circulantes so classificados como ativos mantidos para venda quando seu valor contbil for recupervel, principalmente, por meio de uma venda e quando essa venda for praticamente certa. Estes ativos so avaliados pelo menor valor entre o valor contbil e o valor justo menos os custos de venda.
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h. Ativos intangveis
gio O gio (goodwill) representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da adquirida. O gio de aquisies registrado como Ativo intangvel. Se a adquirente apurar desgio, dever registrar o montante como ganho no resultado do perodo, na data da aquisio. O gio testado anualmente para verificar perdas (impairment), e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so revertidas. O gio alocado a Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) para fins de teste de impairment. A alocao feita para as Unidades Geradoras de Caixa que devem se beneficiar da combinao de negcios da qual o gio se originou. Softwares e projetos Licenas adquiridas de programas de computador so capitalizadas com base nos custos incorridos e amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9. Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como despesas na medida em que so incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares identificveis e nicos, controlados pela BM&FBOVESPA e que, provavelmente, geraro benefcios econmicos maiores que os custos por mais de um ano, so reconhecidos como ativos intangveis. A despesa de amortizao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. Nesses casos, a amortizao de ativos intangveis utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de outro ativo intangvel. Os gastos com o desenvolvimento de softwares reconhecidos como ativos so amortizados usando-se o mtodo linear ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na Nota 9.
i. Imobilizado
Os bens do imobilizado so avaliados pelo valor do custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da depreciao acumulada. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear e levam em considerao o tempo de vida til econmica estimada dos bens e o seu valor residual. Os valores residuais e a vida til dos ativos so revisados e ajustados, se apropriado, no fim de cada exerccio. Os custos subsequentes so includos no valor contbil ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando forem provveis que fluam benefcios econmicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurana. Todos os outros reparos e manutenes so lanados em contrapartida ao resultado, quando incorridos. A despesa de depreciao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. A depreciao de ativos imobilizados utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de um ativo intangvel. 20
j. Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais

O reconhecimento, a mensurao e a divulgao das contingncias ativas e passivas e das obrigaes legais so efetuados de acordo com os seguintes critrios definidos no CPC 25/IAS 37: Ativos contingentes No so reconhecidos contabilmente, exceto quando a Administrao possui total controle da situao, no cabendo sobre eles mais recursos, caracterizando o ganho como certo. Os ativos contingentes com probabilidade de xito provvel, quando aplicvel, so apenas divulgados nas informaes trimestrais. Passivos contingentes So constitudos levando em conta a opinio dos assessores jurdicos, a natureza das aes, a similaridade com processos anteriores, e no posicionamento de tribunais, sempre que a perda avaliada como provvel, o que ocasionaria a provvel sada de recursos para a liquidao das obrigaes, e quando os montantes envolvidos so mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes classificados como de perdas possveis no so reconhecidos contabilmente, sendo apenas divulgados nas notas explicativas, e os classificados como remotos no so provisionados nem possuem a obrigatoriedade de serem divulgados. Obrigaes legais Decorrem de processos judiciais relacionados a obrigaes tributrias, cujo objetivo de contestao sua legalidade ou constitucionalidade, sendo registradas pelo valor integral em discusso. Outras provises As provises so reconhecidas quando a BM&FBOVESPA tem uma obrigao presente, legal ou no formalizada, como resultado de eventos passados e provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor possa ser feita.
k. Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so vinculados a processos judiciais de natureza fiscal, cvel e trabalhista e so atualizados monetariamente e apresentados no ativo no circulante.
l. Garantias recebidas em operaes

Valores recebidos dos participantes do mercado como garantia contra a inadimplncia ou insolvncia. Montantes recebidos em dinheiro so registrados como um passivo e demais garantias que no em dinheiro so controladas gerencialmente. Ambos os tipos de garantias recebidas no esto sujeitas a juros ou quaisquer outros encargos.
m. Outros ativos e passivos

So demonstrados pelos valores conhecidos e de realizao/liquidao, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes rendimentos e encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data dos balanos.
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n. Reduo ao valor recupervel de ativos (impairment)

Os ativos que tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so testados anualmente para a verificao de impairment, e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. Os ativos que esto sujeitos amortizao so revisados para a verificao de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida pelo valor ao qual o valor contbil do ativo excede seu valor recupervel. Este ltimo o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa (UGC)). Os ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sofrido impairment, so revisados subsequentemente para a anlise de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao do relatrio.
o. Arrendamento mercantil
Os arrendamentos mercantis de imobilizado nos quais a BM&FBOVESPA fica substancialmente com todos os riscos e benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro. Os arrendamentos financeiros so registrados como se fosse uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento). O imobilizado adquirido nos arrendamentos financeiros depreciado pela vida til. Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefcios de propriedade fica com o arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais (lquidos de todo incentivo recebido do arrendador) so reconhecidos diretamente no resultado.
p. Benefcios a funcionrios
(i) Obrigaes de penso
A BM&FBOVESPA mantm um plano de aposentadoria de contribuio definida, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. As contribuies regulares so includas nos custos de pessoal do perodo em que so devidas. (ii) Incentivo com base em aes (opes de aes) A BM&FBOVESPA mantm um plano de Incentivo de longo prazo, estruturado por meio de outorgas de opes de compra de aes, no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA - stock option (Plano de Opo). O objetivo conceder, aos colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas, a oportunidade de se tornarem acionistas da BM&FBOVESPA, obtendo, em consequncia, um maior alinhamento dos seus interesses com os interesses dos acionistas, bem como possibilitar BM&FBOVESPA e s suas controladas atrair e manter vinculados a ela administradores e empregados. O valor justo das opes concedidas reconhecido como despesa, durante o perodo no qual o direito adquirido (perodo durante o qual as condies especficas de aquisio de direitos devem ser atendidas). Na data do balano, a BM&FBOVESPA revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condies estabelecidas. A BM&FBOVESPA reconhece o
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impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida a reserva de capital no patrimnio lquido. (iii) Participao nos lucros A BM&FBOVESPA possui remunerao varivel semestral, constituda e paga em dinheiro por meio do Programa de Participao nos Lucros e Resultados (PLR). O programa define potenciais de mltiplos de salrio mensal atribudos em funo dos indicadores de desempenho individuais, os quais consideram fatores prprios de cada funo (nvel de cargo), e os indicadores de desempenho global da BM&FBOVESPA, tendo por objetivo alinhar a remunerao dos colaboradores com os resultados da BM&FBOVESPA. A proviso que contempla o programa de participao dos empregados nos resultados contabilizada conforme o regime de competncia. (iv) Outras obrigaes ps-emprego A BM&FBOVESPA oferece benefcio de assistncia mdica ps-aposentadoria para empregados que adquiriram este direito at maio de 2009. O direito a esses benefcios est condicionado permanncia do empregado no emprego at a idade de aposentadoria e a concluso de um tempo mnimo de servio. Os custos esperados desses benefcios so acumulados durante o perodo do emprego ou da expectativa de usufruto do benefcio, usando metodologia atuarial que considera expectativa de vida do grupo em questo, aumento dos custos decorrente da idade e da inflao mdica, inflao e taxa de desconto. Destes custos so deduzidas as contribuies que os participantes efetuam conforme regra especfica do Plano de Assistncia Mdica. Os ganhos e as perdas atuariais apurados no plano de extenso de assistncia mdica a colaboradores aposentados so reconhecidos no resultado em conformidade com as regras da IAS 19 e do CPC 33 - Benefcios a Empregados, com base em clculo atuarial elaborado por aturio independente, conforme Nota 18(c). Essas obrigaes so mensuradas, anualmente, por aturios independentes qualificados.
q. Financiamentos e emprstimos
Os financiamentos e emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos da transao incorridos e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reconhecida na demonstrao do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em andamento, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva.
r. Converso em moeda estrangeira

Os itens includos nas informaes trimestrais de cada uma das empresas do consolidado BM&FBOVESPA so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). As informaes trimestrais esto apresentadas em Reais, que a moeda funcional da BM&FBOVESPA. As operaes com moedas estrangeiras so convertidas em Reais, utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remunerados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final do exerccio/perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto quando diferidos no resultado abrangente originados de operaes de hedge de investimento no exterior. 23
No caso de variao cambial de investimentos no exterior, que apresentam moeda funcional diferente da BM&FBOVESPA, as variaes no valor do investimento decorrentes exclusivamente de variao cambial so registradas na rubrica Ajuste de Avaliao Patrimonial, no resultado abrangente da BM&FBOVESPA, e somente so levados ao resultado do exerccio quando o investimento for vendido ou baixado para perda. Para o clculo da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados nas operaes com controladas e coligadas so eliminados.
s. Tributos
A BM&FBOVESPA uma sociedade annima com fins lucrativos e, portanto, tem seus resultados sujeitos a determinados tributos e contribuies. (i) Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
O imposto de renda e a contribuio social do exerccio corrente e diferido so calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro anual tributvel excedente de R$240 (R$60 no trimestre) para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. As despesas de imposto de renda e contribuio social do perodo compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto tambm reconhecido no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos fiscais de imposto de renda, a base negativa de contribuio social e as correspondentes diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contbeis das informaes trimestrais. Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias e/ou prejuzos fiscais, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. Os passivos fiscais diferidos so reconhecidos com relao a todas as diferenas temporrias tributveis, ou seja, sobre as diferenas que resultaro em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo ou passivo for recuperado ou liquidado. O imposto de renda e contribuio social diferidos so determinados usando alquotas de imposto (e leis fiscais) promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano, e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado ou quando o imposto diferido passivo for liquidado. Os montantes de imposto de renda e contribuio social ativos e passivos so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto de renda e a contribuio social ativos e passivos se relacionam com o imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de liquidar os saldos em uma base lquida. 24
(ii) Demais tributos Os demais tributos incidentes sobre emolumentos de prego, compensao e liquidao de transaes e outros servios, foram calculados s alquotas de 1,65% para o PIS e de 7,60% para a Cofins, e registrados no resultado na rubrica Receitas. O Banco BM&FBOVESPA calcula as contribuies de PIS e Cofins s alquotas de 0,65% e 4%, respectivamente e CSLL a 15%. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) so entidades sem fins lucrativos e calculam o PIS alquota de 1% sobre a folha de pagamento. A BM&FBOVESPA e suas controladas sofrem incidncia de ISS sobre a prestao de servios, s alquotas de 2% a 5%, dependendo da natureza do servio prestado.
t. Lucro por ao
Para fins de divulgao do lucro por ao, o lucro bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido atribuvel BM&FBOVESPA, disponvel aos acionistas pela quantidade mdia de aes em aberto durante o perodo; j o lucro por ao diludo calculado de maneira similar ao lucro por ao bsico, exceto pelo fato de que as quantidades de aes em circulao so ajustadas para refletir aes adicionais em circulao caso as aes com potencial de diluio, atribuveis a opes de compra de aes (Nota 15(h)), tivessem sido emitidas durante os perodos respectivos.
u. Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio

A distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio para os acionistas da BM&FBOVESPA reconhecida como um passivo nas informaes trimestrais ao final do perodo, com base no estatuto social da BM&FBOVESPA. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio somente provisionado na data de aprovao pelos acionistas, em Assembleia Geral. O benefcio fiscal dos juros sobre o capital prprio reconhecido na demonstrao do resultado.
v. Apresentao de informaes por segmentos

Os segmentos operacionais esto apresentados de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva, que onde se concentra a tomada das principais decises operacionais e estratgicas da BM&FBOVESPA.
w. Estimativas e julgamentos contbeis crticos

i) Equivalncia patrimonial
A BM&FBOVESPA aplica o mtodo de equivalncia patrimonial para avaliar investimentos em empresas que possui habilidade de exercer influncia significativa. O julgamento da BM&FBOVESPA quanto ao nvel de influncia sobre os investimentos leva em considerao fatores chaves, tais como percentual de participao, representao no Conselho de Administrao, participao nas definies de polticas e negcios e transaes
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materiais entre as companhias. No caso do investimento na CME Group, suas informaes trimestrais originalmente preparadas consoante as normas contbeis dos Estados Unidos (USGAAP) so ajustadas para as normas contbeis vigentes no Brasil antes do clculo da referida equivalncia patrimonial. ii) Reduo ao valor recupervel de ativos
A BM&FBOVESPA testa, em periodicidade anual ou quando requerido, eventuais redues ao valor recupervel dos ativos, especificamente relacionadas ao gio e ao ativo permanente, de acordo com prtica contbil descrita na Nota 3(n). As anlises de sensibilidade esto apresentadas nas notas 7 e 9. iii) Classificao de instrumentos financeiros A BM&FBOVESPA classifica os ativos financeiros nas categorias de (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado e (ii) disponveis para venda. A classificao depende do propsito para o qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao dos ativos financeiros no seu reconhecimento inicial. O registro dos ativos financeiros, a partir da sua classificao inicial, est descrito na Nota 3(d). iv) Plano de opo de aes (stock options) A BM&FBOVESPA oferece a administradores, empregados e prestadores de servios plano de opo de aes. O valor justo dessas opes reconhecido como despesa no perodo em que o direito adquirido. A Administrao revisa a quantidade estimada de opes que atingiro as condies de vesting e reconhece subsequentemente o impacto da alterao nas estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido, conforme apresentado na Nota 3(p). v) Assistncia mdica ps-aposentadoria
As obrigaes com o plano de assistncia mdica dependem de clculos atuariais, que utilizam uma srie de premissas, as quais esto divulgadas na Nota 18(c). Mudanas nas premissas podero afetar o valor contbil das obrigaes com o plano de assistncia mdica.
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a.
Disponibilidades e aplicaes financeiras

Disponibilidades
BM&FBOVESPA 31/12/2012 62 36.264 36.326
Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total
30/06/2013 71 178.205 178.276
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Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total
30/06/2013 3.578 184.052 187.630
Consolidado 31/12/2012 305 43.337 43.642
As disponibilidades so mantidas em instituies financeiras nacionais ou no exterior de primeira linha. Os depsitos em moeda estrangeira so preponderantemente em dlares.
b.
Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:
BM&FBOVESPA Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos
Descrio
At 3 meses
30/06/2013
31/12/2012
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado
Fundos de investimento financeiro (1) Conta remunerada - Depsitos no exterior Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) Total de aplicaes financeiras
2.434.956 14.745
2.434.956 14.745
2.581.259 34.457
8.898 2.458.599
191.151 191.151
232.522 19 232.541
167.310 48 167.358
229.349 229.349
820.332 19 48 8.898 3.278.998
748.766 88.549 49 11.698 3.464.778
Curto prazo Longo prazo
2.882.291 396.707
3.093.547 371.231
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CONSOLIDADO Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos
Descrio
At 3 meses
30/06/2013
31/12/2012
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado Fundos de investimento financeiro (4) Conta remunerada - Depsitos no exterior Operaes compromissadas (2) Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) 8.900 351.680 Ativos financeiros disponveis para venda 225.262 2.385.231 255.293 9.580 300.696 330.640 74.294 48 404.982 234.156 234.156 1.045.351 83.874 48 8.900 3.676.745 1.139.441 112.849 49 12.691 3.749.879 326.995 15.785 2.159.969 35.823 326.995 15.785 2.195.792 214.813 34.457 2.235.579
Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional 48.444 48.444 7.518 7.518 6.946 69 279 7.294 4.807 4.807 67.715 69 279 68.063 55.877 948 293 57.118
Total de aplicaes financeiras
351.680
2.433.675
308.214
412.276
238.963
3.744.808
3.806.997
Curto prazo Longo prazo
3.093.569 651.239
3.233.361 573.636
(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto preponderantemente compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais e operaes compromissadas, que possuem como benchmark de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto distribudos de acordo com a natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido. O patrimnio lquido dos principais fundos de investimento includos no processo de consolidao das informaes trimestrais de: (i) Bradesco FI Renda Fixa Letters R$1.657.852 (R$1.820.865 em 31 de dezembro de 2012); (ii) BB Pau Brasil FI Renda Fixa R$300.048 (R$201.652 em 31 de dezembro de 2012); (iii) HSBC FI Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto R$150.060 (R$106.947 em 31 de dezembro de 2012). (2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais. (3) Referem-se substancialmente a aplicaes em ouro. (4) Os principais fundos de investimento no exclusivos so: (i) Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no valor de R$206.010 (R$214.783 em 31 de dezembro de 2012); (ii) Araucria Renda Fixa FI R$63.415; (iii) FI Jacarand Renda Fixa R$ 57.543.
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Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimentos esto custodiadas junto aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa Privada da prpria BM&FBOVESPA. No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no perodo. Valor justo A BM&FBOVESPA adota o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (nvel 1); Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (como preos) ou indiretamente (derivados dos preos) (nvel 2); Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (inseres no observveis) (nvel 3). O valor justo dos principais instrumentos financeiros determinado da seguinte maneira: Fundos de investimento financeiro valor justo determinado com base no valor da cota apurada no ltimo dia til, divulgada pelo respectivo Administrador. Ttulos pblicos federais so valorizados de acordo com os valores e preos divulgados pela Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ANBIMA ou, na ausncia destes, pelo preo definido pela Administrao que melhor reflita seu valor de venda, apurado atravs de pesquisas junto a outras instituies. Operaes compromissadas so valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociao da operao. Os ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado e os instrumentos financeiros derivativos so classificados como nvel 1, isto , possuem preos cotados (no ajustados) em mercados ativos. No houve reconhecimento de reduo ao valor recupervel (impairment) dos instrumentos financeiros disponveis para venda no perodo. Instrumentos financeiros derivativos Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros (DI1) demonstrados ao seu valor de mercado. Esses contratos so integrantes das carteiras dos fundos exclusivos que foram consolidados (Nota 2(a)) e so utilizados com o objetivo de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). Embora tais derivativos tenham o objetivo de proteo, por opo da Administrao a contabilizao de hedge (hedge accounting) no adotada para esses casos.
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O resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se posio vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado de R$9.382 (R$5.121 em 31 de dezembro de 2012). Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados. Poltica de gesto de riscos financeiros A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo risco, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, o que se traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e abertos. Anlise de sensibilidade O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:
Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado) Fator de Risco Juros Posio Ps-fixada Juros Posio Prefixada Cambial Ouro Inflao Risco Queda do CDI/Selic Alta da pr Alta da moeda Queda do ouro Queda da inflao 30/06/2013 Percentual 97,86% 0,25% 1,65% 0,23% 0,01% 100,00% 31/12/2012 Percentual 95,40% 3,59% 0,68% 0,32% 0,01% 100,00%
Risco de Taxa de Juros Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA. Posio Ps-fixada
Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas. O quadro a seguir apresenta uma avaliao sobre os possveis impactos no resultado no caso de uma variao de 25% e 50% sobre o cenrio provvel da taxa CDI/Selic, para os prximos trs meses.
Impacto no resultado Cenrio Cenrio Cenrio -25% provvel 25% 48.271 6,08% 63.899 8,11% 79.309 10,14%
Aplicaes financeiras Taxas do indexador
Fator de risco CDI/Selic CDI/Selic
Cenrio -50% 32.417 4,06%
Cenrio 50% 94.508 12,17%
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Posio Prefixada
A BM&FBOVESPA possui parte de suas aplicaes financeiras em taxas prefixadas resultando em uma exposio lquida aplicada em taxas de juros prefixadas. No entanto em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco Cambial Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a contratao de instrumentos financeiros ativos e passivos poderem gerar impactos nos valores envolvidos em moeda nacional. Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos prprios no exterior. Em 30 de junho de 2013 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira negativa em R$60.545 (positiva em R$26.455 em 31 de dezembro de 2012). Tendo em vista os valores lquidos envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco de Liquidez A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas de vencimento, representados em sua totalidade por passivos financeiros no derivativos (fluxos de caixa no descontados):
Sem Vencimento Garantias recebidas em operaes Emisso de dvida no exterior (1) 1.010.820 75.613 75.613 227.046 1.547.983 Menos de Entre 1 e 2 Entre 2 e Acima de 1 ano anos 5 anos 5 anos
(1) Valores convertidos pela PTAX venda de fechamento.
Risco de Crdito e Gesto de Capital A BM&FBOVESPA privilegia alternativas de investimento de baixssimo risco, em que mais de 99% da alocao dos ativos est vinculada a ttulos pblicos federais, cujos ratings definidos pelas agncias Standard & Poor's e Moody's so, respectivamente, "A-" e "Baa2" para emisses de longo prazo em moeda local e caracterizados como grau de investimento, de forma a obter altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa CDI/Selic. A emisso das Notas Snior (Nota 12) foi vinculada ao aumento da participao na CME e criao de uma parceria estratgica entre as companhias. Alm disso, serve como hedge para a exposio em dlares gerada pelo aumento da participao acionria no CME Group.
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Contas a receber
O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:

BM&FBOVESPA 31/12/2012 13.379 5.323 11.282 21.588 10.207 (6.686) 55.093
Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total
30/06/2013 18.361 5.498 12.337 22.787 8.627 (9.389) 58.221
Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total
30/06/2013 19.350 5.498 12.337 22.787 9.097 (9.389) 59.680
Consolidado 31/12/2012 14.432 5.323 11.282 21.588 10.910 (6.686) 56.849
Os valores apresentados acima so preponderantemente em Reais e cerca de 90% vencem em at 90 dias. Em 30 de junho de 2013 os valores vencidos acima de 90 dias apresentavam o montante de R$9.446 (R$6.742 em 31 de dezembro de 2012). A metodologia de provisionamento aprovada pela Administrao baseia-se em uma anlise do comportamento histrico das perdas incorridas. Portanto, para faixas definidas de dias de atraso, de acordo com o comportamento histrico, atribudo um percentual sobre o valor vencido que visa refletir a expectativa futura de no recebimento. Movimentao da proviso para perdas com crdito:
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BM&FBOVESPA e Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Adies Reverses Saldo em 30 de junho de 2013 6.686 3.468 (765) 9.389
Outros crditos
Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:

BM&FBOVESPA 31/12/2012 1.986 2.272 396 4.654
30/06/2013 Circulante Adiantamento a empregados (1) Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Imveis destinados venda Valores a restituir Clearing Outros Total 7.631 1.521 3.812 3.167 181 16.312
30/06/2013 Circulante Adiantamento a empregados (1) Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Imveis destinados venda Valores a restituir Clearing Outros Total No-circulante Corretoras em liquidao judicial (2) Total 7.739 850 6.443 3.812 3.167 1.493 23.504
Consolidado 31/12/2012 2.026 975 737 403 4.141
2.200 2.200
2.200 2.200
(1) Representado, principalmente, por antecipao da primeira parcela do 13 salrio efetuada em 28 de junho de 2013.
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(2) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do devedor caucionados.
Investimentos
a. Participaes em controladas e coligadas

As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:
Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2013 Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2012
Sociedades Controladas Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e Custdia S.A. Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ BM&F (USA) Inc. BM&FBOVESPA (UK) Ltd.
Patrimnio lquido
Quantidade total de aes patrimoniais
Resultado ajustado
% Participao
Investimento 30/06/2013
Investimento 31/12/2012
57.315 14.885 65.767 844 1.234
24.000 403 115 1.000 1.000
2.208 (556) 1.997 (158) 117
100 52,32 86,95 100 100
57.315 7.788 57.185 844 1.234 124.366
55.143 8.079 55.449 937 1.079 120.687 2.893.632 2.893.632 3.014.319
2.208 (291) 1.736 (158) 117 3.612 56.868 31.648 88.516 92.128
2.985 (424) 1.710 20 (95) 4.196 48.971 30.905 79.876 84.072
Coligada CME Group, Inc. (1) Imposto de renda a compensar pago no exterior (2) 48.421.052 332.604 1.113.467 5,1 3.200.999 3.200.999 Total 3.325.365
Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas em 30 de junho de 2013:
Banco BM&FBOVESPA 430.874 373.559 4.698 Bolsa Brasileira de Mercadorias 21.243 6.358 1.169 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 71.644 5.877 1.872 BM&F (USA) Inc. 854 10 354 BM&FBOVESPA (UK) Ltd. 1.531 297 251 CME Group, Inc. 103.873.310 55.452.258 3.400.281
Descrio Ativo Passivo Receitas
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Movimentao dos investimentos:

Controladas Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 55.449 1.736 Coligada
Investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2012 Equivalncia patrimonial Variao cambial (3) Resultado abrangente de coligada/controlada Dividendos recebidos
Banco BM&FBOVESPA 55.143 2.208 -
Bolsa Brasileira de Mercadorias 8.079 (291) -
BM&F (USA) BM&FBOVESPA Inc. (UK) Ltd. 937 (158) 65 1.079 117 38
CME Group, Inc. 2.893.632 56.868 247.725
Total 3.014.319 60.480 247.828
(36) -
35.110 (32.336)
35.074 (32.336)
Saldos em 30 de junho de 2013
57.315
7.788
57.185
844
1.234
3.200.999
3.325.365
(1) Em julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes do CME Group no valor de R$1.075.119, a BM&FBOVESPA elevou a participao societria de 1,8% para 5%, e passou a contabilizar o investimento por equivalncia patrimonial de acordo com o CPC 18/IAS 28, por entender que os aspectos estratgicos da parceria entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME Group. Em 30 de junho de 2013, o valor justo do investimento com base na cotao de mercado das aes, foi de R$2.856.923. Considerando que o valor de mercado do investimento no CME Group est inferior ao valor contbil, a Administrao da BM&FBOVESPA realizou o teste de reduo do valor recupervel (impairment), na data-base de 31 de maio de 2013. O resultado da avaliao no revelou a necessidade de reconhecimento de perda ao investimento no CME Group. Para o teste, a Administrao da BM&FBOVESPA adotou a metodologia dos fluxos de caixa descontados. Tendo como base as expectativas de crescimento dos mercados em que o CME Group atua, foi projetado o fluxo de caixa que considera as receitas e despesas relacionadas s suas atividades em dlares nominais. Os fluxos operacionais foram projetados para o perodo de junho de 2013 a dezembro de 2017. A perpetuidade foi obtida atravs da extrapolao do fluxo de caixa livre de 2017 por uma taxa de crescimento equivalente esperada para o PIB nominal americano no longo prazo, de 4,91% ao ano. A taxa de desconto antes dos impostos utilizada no clculo do valor presente dos fluxos de 12,18% ao ano. As duas principais variveis que afetam o valor em uso calculado para o investimento so as taxas de desconto e de crescimento da perpetuidade. As anlises de sensibilidade mostram que um aumento de 1 ponto percentual (100bps) na taxa de desconto antes dos impostos (de 12,18% para 13,18% ao ano) reduz o valor em uso em aproximadamente 12%, enquanto que a reduo de 0,25 pontos percentuais (25bps) na taxa de crescimento da perpetuidade (de 4,91% para 4,66% ao ano) reduz o valor em uso em aproximadamente 5%. As variaes dos parmetros que afetam o valor em uso, para efeitos desta anlise de sensibilidade, foram determinadas com base em um desvio padro das taxas de desconto dos ltimos quatro anos (que melhor refletem a atual estrutura de capital do CME Group), para o primeiro, e de um desvio padro das mdias de sries de 30 anos da variao do PIB real americano, para o segundo. O valor em uso apresenta menor sensibilidade s variaes na receita lquida projetada. Considerando-se uma reduo do crescimento mdio anual da receita da ordem de 10% no perodo de 2013 a 2017, o valor em uso reduzido em aproximadamente 4%. Nenhum desses trs cenrios de sensibilidade acima, analisados isoladamente, revelou valores inferiores ao custo contbil do investimento em 30 de junho de 2013.
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(2) Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa n 213/02 da Secretaria da Receita Federal do Brasil. (3) Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Apresentamos no quadro a seguir os efeitos de sensibilidade no resultado abrangente originado pela variao cambial do investimento no CME Group que no est coberta pela parcela designada como hedge:
Impacto no patrimnio lquido Queda na taxa de cmbio Alta na taxa de cmbio -50% -25% 30/06/2013 25% 50% Taxa de Cmbio Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Variao cambial sobre hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre a variao cambial sobre hedge de investimento lquido no exterior Efeito lquido 1,1078 1,6617 2,2156 2,7695 3,3234
(776.201) 341.741 (116.192) (550.652)
(6.255) 2.754 (936) (4.437)
247.725 (105.325) 35.810 178.210
1.533.637 (675.220) 229.575 1.087.992
2.303.583 (1.014.206) 344.830 1.634.207
b. Propriedades para investimento

So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, registrados ao custo e depreciados taxa de 4% ao ano.
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Depreciao Saldo em 30 de junho de 2013 35.188 (758) 34.430
A receita com o aluguel destes imveis no semestre foi de R$3.832 (R$3.690 em 30 de junho de 2012).
Imobilizado
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BM&FBOVESPA
Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Transferncia para ativos mantidos para venda Depreciao Saldos em 30 de junho de 2013 Em 30 de junho de 2013 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido
Edifcios 117.944 205 (3) (3.812) (1.042) 113.292
Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 17.750 1.246 (1.657) 17.339 100.503 4.845 (22.344) 83.004 54.636 1.010 (3.636) 52.010
Outros 30.939 1.155 (309) (1.714) 30.071
Imobilizado em andamento 34.807 28.312 63.119
Total 356.579 36.773 (312) (3.812) (30.393) 358.835
213.466 (100.174) 113.292
49.394 (32.055) 17.339
337.785 (254.781) 83.004
79.343 (27.333) 52.010
77.666 (47.595) 30.071
63.119 63.119
820.773 (461.938) 358.835

Consolidado
Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Transferncia para ativos mantidos para venda Depreciao Saldos em 30 de junho de 2013 Em 30 de junho de 2013 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido
Edifcios 119.380 205 (3) (3.812) (1.086) 114.684
Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 17.784 1.261 (15) (1.663) 17.367 100.598 4.873 (25) (22.360) 83.086 54.998 1.011 (3.672) 52.337
Outros 33.426 1.220 (320) (1.722) 32.604
Imobilizado em andamento 34.807 28.312 63.119
Total 360.993 36.882 (363) (3.812) (30.503) 363.197
215.802 (101.118) 114.684
49.891 (32.524) 17.367
338.797 (255.711) 83.086
80.383 (28.046) 52.337
80.300 (47.696) 32.604
63.119 63.119
828.292 (465.095) 363.197
No semestre, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$2.348 referentes depreciao de equipamentos utilizados no desenvolvimento destes projetos. Imveis da BM&FBOVESPA com valor contbil de aproximadamente R$39.247 foram dados em garantia de processos judiciais. A BM&FBOVESPA no tem permisso de ceder estes ativos como garantia para outros processos judiciais ou vend-los. A depreciao do imobilizado considera a vida til esperada dos mesmos. As taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado em 30 de junho de 2013 e de 31 de dezembro de 2012 so as seguintes: Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos de computao Instalaes Telefonia Outros 2,5% 10% 10 a 25% 10% 20% 11% a 33%
37
9
gio
Intangvel
O gio no montante de R$16.064.309 est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por laudo de avaliao econmico-financeira do investimento. De acordo com as diretrizes do CPC 01/IAS 36, o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser anualmente submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment), ou em prazos mais curtos quando houver indicadores de impairment. O gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so passveis de reverso. O teste fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas no revelou a necessidade de ajustes ao valor do gio em 31 de dezembro de 2012. No segundo trimestre de 2013, a Administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre. Softwares e projetos
BM&FBOVESPA e Consolidado Custo de softwares gerados internamente em desenvolvimento 258.082 157.515 (201.297) 214.300 Softwares gerados internamente Projetos concludos 90.496 201.297 (11.442) 280.351
Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Realocaes Amortizao Saldos em 30 de junho de 2013 Em 30 de junho de 2013 Custo Amortizao acumulada Saldo contbil lquido
Softwares 99.264 1.457 (29.872) 70.849
Total 447.842 158.972 (41.314) 565.500
214.300 214.300
304.415 (24.064) 280.351
294.137 (223.288) 70.849
812.852 (247.352) 565.500
Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de amortizao de 10% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e softwares. No semestre, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$14.321 referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos. Os projetos em andamento referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de uma nova plataforma de negociao eletrnica para diferentes tipos e classes de ativos, a construo de uma nova arquitetura de negcios e de TI para apoiar a Integrao da Infraestrutura de Post-trade e do desenvolvimento de uma nova Plataforma de Registro de Derivativos de Balco.
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10
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos agentes de custdia e por estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.
11
Proviso para impostos e contribuies a recolher

30/06/2013 4.534 19.682 2.771 26.987 BM&FBOVESPA 31/12/2012 8.935 16.426 2.141 27.502
Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total
Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total
30/06/2013 4.981 19.770 2.785 27.536
Consolidado 31/12/2012 9.607 16.548 2.203 28.358
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Emisso de dvida no exterior
A BM&FBOVESPA emitiu senior unsecured notes em julho de 2010 com valor nominal total de US$ 612 milhes ao preo de 99,635% do valor nominal, o que resultou numa captao de US$ 609 milhes (equivalentes na data a R$1.075.323). A taxa de juros de 5,50% ao ano, com pagamento semestral nos meses de janeiro e julho e com o principal vencendo em 16 de julho de 2020. A taxa efetiva foi de 5,64% ao ano, o que inclui o desgio e outros custos relacionados captao. O saldo atualizado do emprstimo em 30 de junho de 2013 de R$1.387.672 (R$1.279.121 em 31 de dezembro de 2012), o que inclui o montante de R$39.552 (R$36.882 em 31 de dezembro de 2012) referente aos juros incorridos at a data-base. Os recursos advindos da oferta foram utilizados para a aquisio de aes do CME Group na mesma data. As notes possuem clusula de resgate antecipado parcial ou total, que possibilitam o seu resgate por opo da BM&FBOVESPA, pelo maior valor entre: (i) principal mais juros apropriados at a data e (ii) juros apropriados at a data acrescido do valor presente dos fluxos de caixa remanescentes, descontados pela taxa dos US Treasuries aplicveis para o prazo remanescente acrescida de 0,40% ao ano (40 basis points ao ano).
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Estas notes foram designadas como instrumento de cobertura para a parte equivalente a US$ 612 milhes (notional) do investimento no CME Group Inc. (Nota 7), com o objetivo de proteger o risco de variao cambial. Assim sendo, a BM&FBOVESPA adotou a contabilidade de hedge de investimento lquido, de acordo com o disposto no Pronunciamento Tcnico CPC 38/IAS 39. Para tanto, efetuou a designao formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge, (ii) tipo de hedge, (iii) natureza do risco a ser coberto, (iv) identificao do objeto de cobertura ( hedged item), (v) identificao do instrumento de cobertura (hedging instrument), (vi) demonstrao da correlao do hedge e objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo) e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade. A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis (Nota 3(d) (iv)) no revelou inefetividade durante o perodo findo em 30 de junho de 2013. O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$1.383.568 em 30 de junho de 2013 (R$1.418.205 em 31 de dezembro de 2012) (Fonte: Bloomberg).
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Outras obrigaes
30/06/2013 BM&FBOVESPA 31/12/2012 15.051 2.119 5.348 1.838 1.974 4.589 30.919
Circulante Compra de aes em tesouraria a liquidar Receitas antecipadas - Anuidades Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Servios de terceiros Agentes de custdia Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Adiantamento recebido pela venda de imvel Outros Total No-circulante Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Total
22.902 12.523 23.813 1.042 5.770 1.838 2.899 8.192 5.246 84.225
47.688 47.688
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Descrio Compra de aes em tesouraria a liquidar Receitas antecipadas - Anuidades Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Servios de terceiros Agentes de custdia Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Depsitos a vista (1) Obrigaes com operaes compromissadas (2) Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Adiantamento recebido pela venda de imvel Outros Total No-circulante Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Total
30/06/2013 22.902 12.523 23.813 1.361 5.770 1.838 2.899 111.405 253.491 6.520 8.192 10.815 461.529
Consolidado 31/12/2012 15.000 2.354 5.348 1.838 1.974 62.941 175.125 6.365 6.751 277.696
47.688 47.688
(1) Referem-se a depsitos a vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva para liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de 2005. (2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de recompra para 01 de julho de 2013 (31/12/2012 02 de janeiro de 2013), com lastro em Letras Financeiras do Tesouro LFT e Letras do Tesouro Nacional LTN.
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Provises e passivos e ativos contingentes
a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros.
b. Contingncias passivas
A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais e administrativos de natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades. Os processos judiciais e administrativos so classificados, por probabilidade de perda, em provvel, possvel e remota, mediante avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, na qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes. 41
Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas; Os processos cveis versam sobre questes atinentes responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas controladas; Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e Cofins sobre (i) receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.
c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos.
d. Movimentao dos saldos

A movimentao das provises de contingncias e das obrigaes legais pode assim ser detalhada:
BM&FBOVESPA Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2012 Provises Utilizao de provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos Atualizao monetria Saldos em 30 de junho de 2013 4.961 2.843 (57) (2) 194 7.939 Trabalhistas 11.310 4.731 (80) (17) (53) 812 16.703 Obrigaes Legais 27.121 2.180 661 29.962 Tributrias 14.840 375 15.215 Total 58.232 9.754 (137) (19) (53) 2.042 69.819
Consolidado Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2012 Provises Utilizao de provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos Atualizao monetria Saldos em 30 de junho de 2013 9.196 2.843 (57) (2) 561 12.541 Trabalhistas 12.050 4.734 (80) (17) (53) 856 17.490 Obrigaes Legais 27.121 2.180 661 29.962 Tributrias 14.840 375 15.215 Total 63.207 9.757 (137) (19) (53) 2.453 75.208
De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se ocorrer. 42
e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes judiciais ou procedimentos administrativos para cujo objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda, que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda. A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, para os quais no h proviso constituda. Esses processos compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e ex-empregados de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como possveis em 30 de junho de 2013 de R$40.777 na controladora (R$41.881 em 31 de dezembro de 2012) e de R$40.777 no consolidado (R$41.917 em 31 de dezembro de 2012); O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes a responsabilidade civil por perdas e danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 30 de junho de 2013 de R$86.874 na controladora e R$87.426 no consolidado (R$95.812 em 31 de dezembro de 2012 na controladora e no consolidado); A quase totalidade do valor considerado para 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012 decorre da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de vir a ser acolhida alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de mercadorias em regime falimentar; Os principais processos tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se s seguintes questes: (i) enquadramento das antigas BM&F e Bovespa, em perodo anterior s operaes de desmutualizao, como sujeitos passivos da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS), que objeto de duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal, nas quais as antigas bolsas pleiteiam a no-incidncia da referida contribuio social sobre as receitas decorrentes do exerccio das atividades para as quais foram constitudas, receitas estas que no se enquadram no conceito de faturamento. O valor envolvido nas referidas aes, em 30 de junho de 2013, de R$51.834 (R$50.836 em 31 de dezembro de 2012). (ii) cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em decorrncia de entendimento da Receita Federal do Brasil (RFB) no sentido de que a BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. O valor envolvido no referido processo administrativo em 30 de junho de 2013 de R$159.933 (R$153.935 em 31 de dezembro de 2012). 43
(iii) na qualidade de sucessora da Bovespa Holding S.A., a dedutibilidade, para fins de apurao do IRPJ e da CSLL, de despesas pagas por essa companhia referentes comisso das instituies intermedirias responsveis pela oferta pblica secundria de distribuio de suas aes, realizada em 2007, bem como responsabilidade pelo recolhimento do valor referente ao IRRF sobre parte dos pagamentos realizados aos intermedirios que participaram da referida oferta pblica. O valor envolvido no referido processo administrativo, em 30 de junho de 2013, de R$121.763 (R$117.797 em 31 de dezembro de 2012), assim classificados: (i) R$113.368 (R$109.676 em 31 de dezembro de 2012) como chance de perda possvel; e (ii) R$8.395 (R$8.121 em 31 de dezembro de 2012), referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda na Fonte, como chance de perda remota. (iv) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base no Plano de Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA e passveis de exerccio, pelos beneficirios do Plano, nos anos de 2007 e 2008, bem como multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos, em 30 de junho de 2013, so de (i) R$83.407 (R$81.118 em 31 de dezembro de 2012), referente s contribuies previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$44.422 (R$43.202 em 31 de dezembro de 2012), referente multa isolada pela no reteno do imposto de renda, classificado como chance de perda remota. (v) supostas diferenas de recolhimento de IRPJ e CSLL que decorrem de questionamento acerca do limite de dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio creditado pela BM&FBOVESPA em favor de seus acionistas no ano-calendrio de 2008. O valor total envolvido no referido processo administrativo de R$114.936 (R$ 110.675 em 31 de dezembro de 2012), includos juros de mora e multa de ofcio. O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis de R$555.387 na controladora e no consolidado (R$537.333 em 31 de dezembro de 2012).
f. Perdas remotas
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ, figuram como rs em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a apreciao do recurso especial interposto pelos autores. Foi admitida a apreciao do recurso especial. Atualmente aguarda-se o julgamento deste recurso. A BM&FBOVESPA entende que as chances de perda nessa ao so remotas.
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A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da RFB, efetuando a cobrana de IRPJ (R$301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$108.525 de principal, acrescidos de multas e juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA teria deixado de recolher nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado quando da incorporao de aes da Bovespa Holding S.A., aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. Em outubro de 2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto de infrao. A BM&FBOVESPA apresentou recurso ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais em 21 de novembro de 2011, sendo que este rgo administrativo julgador dever proferir deciso na instncia administrativa recursal acerca da legalidade da amortizao do gio para fins fiscais. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da legislao vigente. A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas internacionais, no montante de at R$5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao pagamento de multa civil no valor de R$1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. A BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas demonstraes financeiras qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente, aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal Regional Federal da 1 Regio.
g. Depsitos judiciais
Descrio Obrigaes legais Tributrias Cveis Trabalhistas Total 30/06/2013 30.113 63.225 4.811 4.368 102.517 BM&FBOVESPA 31/12/2012 27.234 62.129 4.700 3.447 97.510 30/06/2013 30.113 63.313 4.811 4.598 102.835 Consolidado 31/12/2012 27.234 62.213 4.700 3.675 97.822
Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$46.012 (R$44.975 em 31 de dezembro de 2012) referentes aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo da COFINS, classificados pela BM&FBOVESPA como de perda possvel, conforme mencionado no item e desta nota; e (ii) R$11.102 (R$10.845 em 31 de dezembro de 2012) referentes aos processos que discutem incidncia do PIS e da COFINS sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos 45
relativos s Obrigaes Legais, R$29.678 (R$26.799 em 31 de dezembro de 2012) referem-se a processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da cobrana do Fator Acidentrio de Preveno. Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de depsitos relacionados aos processos tributrios.
h. Programa da Lei 11.941/09

Em novembro de 2009, a BM&FBOVESPA aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal, institudo pela Lei 11.941/09 e pela Medida Provisria 470/09, visando o recolhimento a vista do montante de R$2.365, referente parcela do valor discutido judicialmente em um caso versando sobre COFINS, sendo que o valor encontra-se depositado judicialmente e constitui contingncia passiva provvel. O valor de R$2.151 dever ser convertido em renda da Unio e R$214 levantado em favor da BM&FBOVESPA, por representar o desconto de 45% dos juros de mora, conforme permitido pela referida legislao. A proviso ser mantida pelo valor atualizado at o deferimento de pedido de desistncia de parte do pedido da ao judicial, por se tratar de condio para posterior quitao do dbito, nos termos do Programa de Recuperao Fiscal.
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Patrimnio lquido
a. Capital social
O capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 est representado por 1.980.000.000 aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.915.527.448 aes ordinrias encontram-se em circulao em 30 de junho de 2013 (1.931.572.495 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2012). A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 de aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.
b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes Em reunio realizada em 26 de junho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 02 de julho de 2012 e trmino em 28 de junho de 2013. A BM&FBOVESPA adquiriu o total de 20.862.700 de aes relativas este programa, todas no primeiro semestre de 2013, o que representou 34,77% do total previsto no programa de recompra no montante de 60.000.000 de aes ordinrias. Em reunio realizada em 25 de junho de 2013, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de julho de 2013 e trmino em 30 de junho de 2014. O limite de aes que poder ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 60.000.000 de aes ordinrias, que representam 3,13% do total de aes em circulao.
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As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA. A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no semestre:
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2012 Aes alienadas opes de aes (Nota 18) Saldo em 31 de maro de 2013 Aquisio de aes - Programa de Recompra Aes alienadas opes de aes (Nota 18) Saldo em 30 de junho de 2013 48.427.505 (2.764.915) 45.662.590 20.862.700 (2.052.738) 64.472.552 Valor 484.620 (27.688) 456.932 263.397 (20.994) 699.335 10,847 796.881
Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao) Valor de mercado das aes em tesouraria
c. Reservas de reavaliao
Constitudas em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da controlada BVRJ em 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes.
d. Reserva de capital
Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em 2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de aes.
e. Reservas de lucros
(i) Reserva legal A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital. (ii) Reservas estatutrias Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de 47
prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia. Conforme disposio estatutria, o Conselho de Administrao poder, caso considere o montante da reserva estatutria suficiente para o atendimento de suas finalidades, propor que parte dos valores integrantes da aludida reserva sejam revertidos para a distribuio aos acionistas da Companhia.
f. Ajustes de avaliao patrimonial

Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial dos investimentos no exterior, (ii) hedge accounting sobre investimento no exterior (Nota 12) e (iii) resultado abrangente de coligada e controladas.
g. Dividendos e juros sobre capital prprio

Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos da legislao societria. Em reunio realizada em 19 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao props a distribuio de dividendos complementares relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 no montante de R$388.703, referendado pela Assembleia Geral de Acionistas em 15 de abril de 2013. Os dividendos e juros sobre o capital prprio deliberados referentes ao resultado do semestre esto demonstrados no quadro a seguir:
Data de deliberao 09/05/2013 09/05/2013 Data de pagamento 07/06/2013 07/06/2013 Bruto por ao (R$) 0,084638 0,025870 Valor Total Bruto 163.580 50.000 213.580
Descrio Dividendos Juros sobre o capital prprio Total deliberado no perodo
A Administrao da BM&FBOVESPA optou pela no constituio de reserva de lucros a realizar da diferena entre o montante reconhecido de equivalncia patrimonial e o valor recebido a ttulo de dividendos decorrente da participao na coligada CME Group (Nota 7).
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h. Lucro por ao
Consolidado 2012 Acumulado
Bsico 2 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao
2013 Acumulado
2 Trimestre
350.835
617.810
300.082
580.508
1.923.804.897
1.923.610.563
1.930.357.074
1.929.938.389
Lucro por ao bsico (em R$)
0,182365
0,321172
0,155454
0,300791
Diludo 2 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos efeitos dos planos de opes de aes
2013 Acumulado
2 Trimestre
350.835
617.810
300.082
580.508
1.933.112.502
1.929.998.686
1.931.773.981
1.933.199.161
Lucro por ao diludo (em R$)
0,181487
0,320109
0,155340
0,300284
49
16
a.
Transaes com partes relacionadas

Transaes e saldos com partes relacionadas
Ativo / (passivo) 2013 Descrio 30/06/2013 31/12/2012 2 Trimestre Acumulado 2 Trimestre Receita / (despesa) 2012 Acumulado
Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (1) Contas a receber Ressarcimento de despesas Bolsa Brasileira de Mercadorias (1) Contas a receber Contas a pagar Contribuio mnima sobre ttulos patrimoniais Aluguel de imvel Ressarcimento de despesas BM&F (USA) Inc. (1) Despesas diversas BM&FBOVESPA (UK) Ltd. (1) Despesas diversas CME Group Contas a pagar BM&FBOVESPA Superviso de Mercados Contas a receber Contas a pagar Ressarcimento de despesas Associao BM&F Contas a receber Ressarcimento de despesas Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA Contas a receber Ressarcimento de despesas Outras empresas Contas a receber Contas a pagar Ressarcimento de despesas 11 (7) 27 15 23 7 14 32 24 37 24 51 91 115 143 270 91 165 716 (15.000) 826 (15.000) 679 1.513 711 1.343 (56.494) (375) (624) (235) (561) (395) (747) (353) (881) 14 21 (51) (311) 8 24 (632) 12 48 (360) 6 17 (715) 12 35 657 1.283 1.986 4.081 1.510 3.098
(1) Empresas controladas includas no processo de consolidao.
As principais transaes recorrentes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas seguintes condies: A BM&FBOVESPA paga mensalmente Bolsa Brasileira de Mercadorias emolumentos mnimos. O pagamento realizado Bolsa Brasileira de Mercadorias pela BM&FBOVESPA se d por fora do estatuto social daquela entidade, o qual estabelece que dever do associado (como o caso da BM&FBOVESPA) pagar pontualmente as contribuies devidas em decorrncia da propriedade do ttulo. 50
A Bolsa Brasileira de Mercadorias reembolsa periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades. A BM&FBOVESPA, em prol do desenvolvimento de mercado, e de modo a reforar o compromisso de Associado Instituidor com o desenvolvimento de mercados administrados pela Bolsa Brasileira de Mercadorias, decidiu oferecer gratuitamente Bolsa Brasileira de Mercadorias servios de tecnologia prestados pelo Associado Instituidor que sejam necessrios para o desenvolvimento dos mercados administrados pela Bolsa Brasileira de Mercadorias, no valor de R$2.970, a serem executados em um prazo mximo de 5 anos, a partir de abril de 2013, mediante a prvia aprovao do Associado Instituidor. Os valores devidos pelo Banco BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA so relativos aos recursos da Companhia utilizados pelo Banco para exerccio de suas atividades, devidamente relacionados em contrato firmado entre as partes. Tais valores so pagos mediante apresentao de documento descritivo elaborado pela BM&FBOVESPA e aprovado pelo Banco, de acordo com as condies estabelecidas no contrato. O contas a pagar ao CME Group refere-se parcela remanescente relativa a aquisio de licena perptua de uso dos mdulos pertencentes ao CME Group da plataforma eletrnica de negociao multiativos PUMA Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group. A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor pago por conta de despesas relativas contratao de recursos e infraestrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso. Tais custos so apurados mensalmente de acordo com metodologia definida em contrato firmado entre as partes e tambm englobam as atividades relacionadas ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos, uma vez que tal mecanismo administrado pela BSM. A BM&FBOVESPA paga mensalmente a BM&F (USA) Inc. e a BM&FBOVESPA (UK) Ltd. pela prestao de servios de representao no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado de capitais brasileiro. A Associao BM&F, Associao Bovespa, Instituto BM&FBOVESPA e Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA reembolsam periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades.
b.
Remunerao do pessoal-chave da Administrao
O pessoal-chave da Administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria, Diretor de Riscos Corporativo, Diretor do Banco BM&FBOVESPA e Diretora de Recursos Humanos.
51
2 Trimestre Benefcios a administradores Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos lucros, etc.) Benefcios de resciso de contrato de trabalho Remunerao baseada em aes (1)
2013 Acumulado
2 Trimestre
2012 Acumulado
6.494 787 2.619
12.914 787 5.525
5.629 2.389
11.367 4.793
(1) Refere-se despesa apurada no semestre relativa s opes de aes detidas pelo pessoal-chave da Administrao, despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 18.
17
Garantia das operaes
A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as Clearings de Derivativos, de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC). As atividades desenvolvidas pelas clearings da BM&FBOVESPA so amparadas pela Lei 10.214/01, que autoriza a compensao multilateral de obrigaes, determina o papel de contraparte central das clearings sistemicamente importantes e permite a utilizao das garantias prestadas por participantes inadimplentes para a liquidao de suas obrigaes no mbito das clearings, inclusive nos casos de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia e liquidao extrajudicial. Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos de ttulos), de renda varivel (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de ttulos). Em outras palavras, ao exercer o papel de clearing, a BM&FBOVESPA torna-se responsvel pela boa liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas, na forma dos regulamentos em vigor. A atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central a expe ao risco de crdito dos participantes que utilizam seus sistemas de liquidao. Caso um participante no realize os pagamentos devidos ou a entrega dos ativos ou das mercadorias devidas, caber BM&FBOVESPA acionar seus mecanismos de garantia, de forma a assegurar a boa liquidao das operaes registradas, no prazo e na forma previstos. Em caso de falha ou insuficincia dos mecanismos de garantia das clearings, a BM&FBOVESPA pode ter de recorrer a seu prprio patrimnio como ltimo recurso capaz de assegurar a boa liquidao das operaes. As clearings da BM&FBOVESPA no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies liquidamente compradas ou liquidamente vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados pelos diversos participantes do mercado, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia de tais participantes. Alm disso, conforme j destacado, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a BM&FBOVESPA caso os valores devidos superem o valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos.
52
Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de salvaguardas de uma clearing representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. Os referidos sistemas e estruturas encontram-se detalhadamente descritos nos regulamentos e nos manuais das respectivas clearings, tendo sido objeto de testes e de homologao pelo Banco Central do Brasil, na forma da Resoluo 2.882/01 do Conselho Monetrio Nacional e da Circular 3.057/01 do Bacen. As estruturas de salvaguardas das clearings baseiam-se, em larga medida, no modelo de repartio de perdas denominado defaulter pays, no qual o montante de garantias depositadas por cada participante deve ser capaz de absorver, com elevado grau de confiana, as potenciais perdas associadas ao seu inadimplemento. Consequentemente, o valor exigido em garantia dos participantes constitui o elemento de maior importncia na nossa estrutura de gerenciamento dos potenciais riscos de mercado advindos de nossa atuao como contraparte central garantidora. Para a maioria dos contratos e operaes com ativos, o valor exigido em garantia dimensionado para cobrir o risco de mercado do negcio, ou seja, sua volatilidade de preo, durante o horizonte de tempo esperado para a liquidao das posies de um participante inadimplente. Esse horizonte de tempo pode variar de acordo com a natureza dos contratos e ativos negociados. Os modelos utilizados para o clculo da margem de garantia baseiam-se, de uma forma geral, no conceito de teste de estresse, isto , metodologia que busca aferir o risco de mercado considerando no somente a volatilidade histrica recente dos preos, mas tambm a possibilidade de surgimento de eventos inesperados que modifiquem os padres histricos de comportamento dos preos e do mercado em geral. Os principais parmetros utilizados pelos modelos de clculo de margem so os cenrios de estresse, definidos pelo Comit de Risco de Mercado para os fatores de risco que afetam os preos dos contratos e ativos negociados nos nossos sistemas. Para a definio dos cenrios de estresse, o Comit de Risco de Mercado utiliza uma combinao de anlises quantitativa e qualitativa. A anlise quantitativa feita com o apoio de modelos estatsticos de estimao de risco, como EVT (extreme value theory), estimao de volatilidades implcitas e por meio de modelos condicionais do tipo Garch (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), alm de simulaes histricas. A anlise qualitativa, por sua vez, considera aspectos relacionados conjuntura econmica e poltica, nacional e internacional, e seus possveis impactos sobre os mercados administrados pela BM&FBOVESPA. As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de R$1.010.820 (R$1.134.235 em 31 de dezembro de 2012), so registradas contabilmente no passivo em Garantias Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$201.182.046 (R$175.347.681 em 31 de dezembro de 2012) so controladas gerencialmente. Em 30 de junho de 2013 o total das garantias depositadas de R$202.192.866 (R$176.481.916 em 31 de dezembro de 2012), compostas por clearing conforme segue:
a. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Derivativos

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de derivativos:
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Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Aes Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Garantias depositadas em moeda Ouro Outros Total
30/06/2013 103.826.028 2.422.143 3.179.884 1.087.976 529.764 41.725 102.573 111.190.093
31/12/2012 85.901.802 2.696.602 3.532.128 933.447 741.243 67.677 179.521 94.052.420
ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Desempenho Operacional, com valor de R$1.052.338 (R$1.099.786 em 31 de dezembro de 2012), formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes. O Fundo de Desempenho Operacional apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Aes Garantias depositadas em moeda Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 30/06/2013 866.223 169.500 6.000 10.615 1.052.338 31/12/2012 919.462 150.800 4.946 11.074 13.504 1.099.786
828.000 224.338
874.000 225.786
Fundo de Operaes do Mercado Agropecurio, com valor de R$50.000 em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao de operaes com contratos referenciados em commodities agropecurias. Fundo Especial dos Membros de Compensao, com valor de R$40.000 em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao das operaes, independentemente do tipo de contrato. Fundo de Liquidao de Operaes, com valor de R$404.553 (R$386.803 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing, destinado a garantir a boa 54
liquidao das operaes, depois de esgotados os recursos dos dois fundos anteriores. O Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Aes Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 30/06/2013 362.691 38.750 3.112 404.553 31/12/2012 342.942 36.684 4.000 3.177 386.803
256.000 148.553
270.500 116.303
Patrimnio especial com valor de R$43.742 (R$42.245 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
b. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC)

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado da Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC):
Composio Ttulos Pblicos Federais Aes Ttulos Internacionais (1) Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Outros Total 30/06/2013 41.239.828 40.849.635 1.036.164 323.166 1.201.571 338.739 206.994 85.196.097 31/12/2012 32.749.964 40.975.737 2.596.140 522.080 312.288 369.910 193.705 77.719.824
(1) Ttulos dos governos norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).
ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do agente de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Liquidao, com valor de R$416.694 (R$421.786 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias aportadas pelos Agentes de Compensao, destinado a garantir a boa liquidao das operaes.
55
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total
30/06/2013 411.494 5.200 416.694
31/12/2012 416.212 5.574 421.786
Patrimnio especial com valor de R$46.736 (R$45.138 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
c. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de cmbio:
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total 30/06/2013 4.691.728 137.117 4.828.845 31/12/2012 3.662.691 4 3.662.695
ii) Outras garantias Fundo de Participao, com valor de R$207.259 (R$214.675 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias (Ttulos Pblicos Federais) aportadas pelos participantes da Clearing de Cmbio, destinado a garantir a boa liquidao das operaes. Fundo Operacional da Clearing de Cmbio, com valor de R$50.000 em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir danos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas. Patrimnio especial com valor de R$43.807 (R$42.295 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
d. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Ativos

i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de ttulos pblicos federais:
Composio Ttulos Pblicos Federais 30/06/2013 977.831 31/12/2012 1.046.977
56
ii) Outras garantias Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas dos participantes. Patrimnio especial com valor de R$30.801 (R$29.747 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.
e. Fundos de Garantia
As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) administram Fundos de Garantia, entidades de propsitos especficos sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade mxima desses Fundos de Garantia limitada ao montante de seus respectivos patrimnios.
18
a.
Benefcios a empregados
Stock options Incentivo de Longo Prazo
A BM&FBOVESPA conta com um Plano de Opo de Compra de Aes (Plano de Opo), aprovado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 8 de maio de 2008, e alterado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 18 de abril de 2011, pelo qual so elegveis a receber opes de compra de aes os colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas. O Plano de Opo delega amplos poderes ao Conselho de Administrao para aprovar as outorgas de opes e administr-las, por meio de Programas de Opo de Compra de Aes (Programas), os quais devem definir, entre outras condies especficas: (i) os respectivos beneficirios; (ii) o nmero total de aes da BM&FBOVESPA objeto de outorga; (iii) a diviso da outorga em lotes, se for o caso; (iv) o preo de exerccio; (v) o prazo de carncia e o prazo para o exerccio da opo; (vi) eventuais restries transferncia das aes recebidas pelo exerccio da opo; e (vii) eventuais disposies sobre penalidades. O Plano tambm permite que o Conselho de Administrao aprove a concesso de opes com condies diferenciadas a determinados beneficirios (Opes Adicionais). A outorga ou o exerccio das Opes Adicionais devero ser necessariamente condicionados (i) aquisio pelo beneficirio de aes de emisso da BM&FBOVESPA, mediante o uso de recursos prprios e nos percentuais, termos e condies definidos em cada Programa (Aes Prprias); e (ii) observncia de um perodo de restrio alienao das Aes Prprias (lock-up). Atualmente, existem sete Programas para outorga de opes sob o referido Plano de Opes, que foram aprovados pelo Conselho de Administrao. A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$15.718 no semestre (R$16.545 em 30 de junho de 2012) e R$7.841 no trimestre (R$8.157 em 2012), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido. A BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover entre 11% e 20%, ou seja, a quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de
57
colaboradores que optarem por deixar a BM&FBOVESPA ou que sejam desligados sem a aquisio do direito de vesting. Em 30 de junho de 2013, a BM&FBOVESPA utilizava 1,83% (1,50% em 31 de dezembro de 2012) do limite total de 2,5% do capital social para concesso, restando 0,67% do capital social para novos programas. Uma vez exercidas as opes pelos beneficirios sero emitidas aes novas, mediante aumento de capital da BM&FBOVESPA, ou sero utilizadas aes em tesouraria. O preo de exerccio por ao corresponde mdia do preo de fechamento dos 20 preges anteriores data de concesso, observados prazos de carncia (vesting) para seu exerccio. As condies dos programas prevem que a opo poder ser exercida aps o vencimento de cada perodo de carncia, limitado a um prazo mximo definido no Programa. Cumprido o prazo de carncia, a opo poder ser exercida total ou parcialmente. Se a opo for exercida parcialmente, o titular poder exercer o remanescente dentro dos prazos j estipulados. A opo no exercida nos prazos e condies estipulados nos respectivos programas ser considerada automaticamente extinta, sem direito indenizao. Na hiptese de trmino da relao do beneficirio com a BM&FBOVESPA em razo de destituio ou renncia ao mandato de administrador, por demisso ou resciso do contrato de prestao de servios sem justa causa, ou ainda por desligamento voluntrio: (i) as opes j liberadas do prazo de carncia podero ser exercidas, respeitado o prazo mximo de exerccio fixado no respectivo programa; e (ii) as opes cujo prazo de carncia no tiver decorrido caducaro, sem direito a indenizao. Caso o beneficirio venha a falecer ou tornar-se permanentemente invlido para o exerccio de sua funo na BM&FBOVESPA, os direitos decorrentes das opes podero ser exercidos, conforme o caso, pelo prprio beneficirio ou por seus herdeiros e sucessores, que podero exercer tais direitos, tendo ou no decorridos os prazos iniciais de carncia, por um perodo de um ano a contar da data do bito ou invalidez permanente, aps o qual estaro extintos, sem direito a indenizao. Adicionalmente, em virtude da incorporao da BM&F S.A., a BM&FBOVESPA incorporou o Plano de Opo de Compra de Aes de emisso da BM&F S.A., aprovado na Assembleia Geral de Acionistas da BM&F S.A. realizada em 2007. As opes de aes outorgadas do referido plano j atingiram em sua totalidade a condio de vesting.
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Total de opes outorgadas

Preo de exerccio (R$ por ao) 1,00 1,00 1,00 Exercidas e Canceladas e canceladas em vencidas no 1 perodos Semestre de anteriores 2013 (6.652.596) (6.276.896) (6.067.896) (18.997.388) (1.085.353) (1.042.128) (970.897) (790.935) (3.889.313) (2.111.527) (1.946.000) (1.569.900) (702.250) (6.329.677) (796.375) (844.125) (812.375) (881.125) (3.334.000) (143.125) (143.125) (143.125) (143.125) (572.500) (4.483) (4.482) (8.965) (33.131.843) (905.365) (4.400) (3.150) (625) (8.025) (16.200) (100.000) (100.000) (100.750) (39.875) (42.375) (39.750) (222.750) (56.250) (56.250) (56.250) (168.750) (60.083) (60.082) (120.165) (41.250) (78.750) (78.750) (78.750) (277.500) (4.817.653) Exercidas no 1 Semestre de 2013 (22.500) (146.500) (169.000) (15.088) (26.838) (74.312) (163.837) (280.075) (150.563) (185.740) (448.500) (959.000) (1.743.803) (426.500) (390.125) (328.250) (1.144.875) (1.457.400) (7.500) (7.500) (7.500) (1.479.900) Valor justo das opes na Contratos em data de aberto outorga (R$ 30/06/2013 por ao) 30.000 30.000 60.000 28.125 60.850 87.125 170.162 346.262 224.660 355.010 468.350 725.500 1.773.520 2.164.375 2.213.875 2.305.000 2.567.125 9.250.375 1.579.975 2.973.625 2.973.625 2.973.625 10.500.850 1.271.779 1.271.781 2.543.560 2.440.259 2.402.759 2.402.759 2.402.759 9.648.536 1.098.045 1.098.045 2.196.090 36.319.193 6,98 6,98 5,55 5,55 5,55 5,55 4,19 4,19 2,79 2,79 2,79 2,79 4,50 4,50 4,50 4,50 2,93 2,93 2,93 2,93 3,71 3,71 3,71 3,71 21,81 21,54 21,32
Plano BM&F S.A.
Data de outorga 18/12/2007 18/12/2007 18/12/2007
Carncia at 18/12/2009 18/12/2010 18/12/2011
Outorgadas 6.652.596 6.329.396 6.244.396 19.226.388
Programa 2008
19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008
30/06/2009 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012
5,174 5,174 5,174 5,174
1.132.966 1.132.966 1.132.959 1.132.959 4.531.850
Programa 2009
01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009
31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012
6,60 6,60 6,60 6,60
2.486.750 2.486.750 2.486.750 2.486.750 9.947.000
Programa 2010
03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011
03/01/2011 03/01/2012 03/01/2013 03/01/2014
12,91 12,91 12,91 12,91
3.488.000 3.488.000 3.488.000 3.488.000 13.952.000
Programa 2011
02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012
02/01/2013 02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016
10,07 10,07 10,07 10,07
3.180.500 3.180.500 3.180.500 3.180.500 12.722.000
Programa adicional
02/01/2012 02/01/2012
02/01/2015 02/01/2017
5,04 5,04
1.336.345 1.336.345 2.672.690
Programa 2012
02/01/2013 02/01/2013 02/01/2013 02/01/2013
02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016 02/01/2017
10,78 10,78 10,78 10,78
2.481.509 2.481.509 2.481.509 2.481.509 9.926.036
Programa adicional 2012
02/01/2013 02/01/2013
02/01/2016 02/01/2018
6,74 6,74
1.098.045 1.098.045 2.196.090
Total dos Planos
75.174.054
59
Total de opes exercidas

Plano BM&F S.A. Plano BM&FBOVESPA
Ms de exerccio Opes exercidas no 1 Trimestre de 2013 Opes exercidas no 2 Trimestre de 2013 Total de opes exercidas
Preo mdio de mercado (R$ por ao) 13,98 14,05
Quantidades exercidas 160.000 9.000 169.000
Preo mdio de mercado (R$ por ao) 13,70 13,68
Quantidades exercidas 2.604.915 2.043.738 4.648.653
Movimentao consolidada
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2012 Opes outorgadas Opes exercidas (Nota 15(b)) Opes canceladas e vencidas Saldo em 31 de maro de 2013 Opes exercidas (Nota 15(b)) Opes canceladas e vencidas Saldo em 30 de junho de 2013 29.920.085 12.122.126 (2.764.915) (224.625) 39.052.671 (2.052.738) (680.740) 36.319.193
60
Percentual de diluio
30/06/2013
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL
Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio
18/12/2007 60.000
19/12/2008 346.262
01/03/2009 1.773.520
03/01/2011 9.250.375
02/01/2012 10.500.850
02/01/2012 2.543.560
02/01/2013 9.648.536
02/01/2013 2.196.090 36.319.193 1.915.527.448
0,00%
0,02%
0,09%
0,48%
0,55%
0,13%
0,50%
0,11%
1,90%
31/12/2012
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL
Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio
18/12/2007 229.000
19/12/2008 642.537
01/03/2009 3.617.323
03/01/2011 10.618.000
02/01/2012 12.149.500
02/01/2012 2.663.725 29.920.085 1.931.572.495
0,01%
0,03%
0,19%
0,55%
0,63%
0,14%
1,55%
Efeitos decorrentes do exerccio de opes

1 Semestre 2013 Valor recebido pelo exerccio de opes (-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes 42.811 (48.682) (5.871) 1 Semestre 2012 14.213 (36.594) (22.381)
Modelo de apreamento das opes Para a apurao do valor justo das opes concedidas, a BM&FBOVESPA considerou de forma consistente ao longo do tempo os seguintes aspectos: a) O modelo de opes de aes outorgado pela BM&FBOVESPA permite exerccio antecipado a partir de determinada data no futuro (data de vesting), compreendida entre a data de outorga e a data mxima para exerccio; b) O ativo objeto das opes paga dividendos entre a data de outorga e a data mxima para exerccio. Dessa forma, a opo considerada apresenta caractersticas do modelo europeu (exerccio antecipado no permitido) at a data de vesting e caractersticas do modelo americano (possibilidade de exerccio antecipado) entre a data de vesting e a data mxima para exerccio. Opes com essas propriedades so denominadas opes do tipo Bermuda ou Mid-Atlantic, e seu preo deve, por construo, situar-se entre o preo de uma opo do modelo europeu e o preo de uma opo do modelo americano de caractersticas equivalentes. Com relao ao pagamento de dividendos, deve-se levar em conta dois efeitos sobre o preo da opo considerada: (i) a queda no valor das aes aps as suas datas ex-dividendos e; (ii) a influncia desses pagamentos sobre a deciso de exerccio antecipado. Levando-se em conta os fatores acima descritos, para a determinao do valor justo das opes concedidas foi empregado um Modelo Binomial (Cox-Ross-Rubinstein) modificado que considera a existncia de dois perodos 61
distintos com relao possibilidade de exerccio antecipado (antes e depois das datas de vesting). Esse modelo apresenta resultados equivalentes aos do modelo de Black & Scholes para opes europias simples, possuindo a vantagem de incorporar, conjuntamente, as caractersticas de exerccio antecipado e de pagamento de dividendos associadas opo em questo. As principais premissas consideradas no apreamento das opes foram: a) As opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes na data de outorga do plano; b) Para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o prazo mximo de exerccio das opes; c) Por ser uma entidade recm listada poca da outorga do plano da BM&F S.A. e da primeira outorga do plano BM&FBOVESPA, a volatilidade histrica no expressava suficiente informao sobre a volatilidade das aes, tendo em vista inclusive os prazos contratuais de exerccio. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes para estas outorgas a volatilidade implcita de entidades similares (bolsas de valores internacionais) com liquidez suficiente para garantir a qualidade dos dados apurados; d) Para a definio da volatilidade empregada pelo modelo de apreamento, da segunda a quinta outorgas do plano BM&FBOVESPA, foram avaliadas trs medidas comumente empregadas em finanas: (i) volatilidades implcitas; (ii) volatilidades estimadas via modelo auto-regressivo (GARCH) e; (iii) volatilidades estimadas via modelo de mdia mvel com ponderao exponencial (EWMA). Embora a utilizao exclusivamente de volatilidades implcitas, isto , volatilidades computadas com base nos preos observados no mercado, oferea estimativas mais acuradas, a negociao de opes das aes objeto das referidas outorgas possua baixa liquidez nas datas de outorga, alm de se referirem a maturidades inferiores. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes a mdia entre a volatilidade implcita observada e a volatilidade estimada via modelo EWMA, considerando que os resultados obtidos com o modelo GARCH no foram satisfatrios; e) Os preos das aes foram ajustados de forma a incorporar o efeito do pagamento de dividendos; e f) Como prazo de vencimento das opes foi utilizado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas. Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo.
b.
Previdncia complementar
O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev) estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como patrocinadoras a Ancord, BM&FBOVESPA, Sindival, Souza Barros e Talarico, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A contribuio mensal do participante a soma de 1% de contribuio de uma Unidade Previdenciria (equivalente a R$ 3.000,00 e reajustado conforme dissdio) mais o percentual escolhido pelo funcionrio entre 1 a 7 % do valor acima de uma UP at o limite do salrio do participante. A contribuio mensal da patrocinadora equivale a 100% do valor escolhido pelo participante. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. Em caso de trmino do vnculo empregatcio antes da data de aposentadoria prevista, o participante poder manter o plano dentro das regras estabelecidas pelo regulamento ou solicitar o cancelamento da inscrio, e neste caso, poder optar: (i) pela portabilidade de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 90% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora, ou (ii) pelo resgate de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 50% saldo das 62
reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora. Em qualquer das opes acima no h custos adicionais BM&FBOVESPA.
c.
Assistncia mdica ps-aposentadoria
A BM&FBOVESPA mantm um plano de assistncia mdica ps-aposentadoria para um grupo determinado de ex-colaboradores. Em 30 de junho de 2013, o passivo atuarial referente a esse plano de R$28.803 (R$ 27.533 em 31 de dezembro de 2012), calculado considerando as seguintes premissas em 31 de dezembro de 2012: Taxa de desconto Inflao econmica Inflao mdica Tbua de mortalidade 4,00% a.a. 4,50% a.a. 3,00% a.a. AT-2000
Expectativa mdia de vida em anos de um pensionista que se aposenta aos 65 anos, como segue: Aposentadoria na data do balano (65 anos) Aposentadoria em 25 anos (40 anos hoje) 20 anos 20 anos
A sensibilidade do passivo atuarial do plano de assistncia mdica em 31 de dezembro de 2012 s mudanas nas principais premissas : Mudana nas premissas atuariais Aumento de 1,00% Reduo de 1,00% Impacto no passivo 5.223 (4.169)
63
19
a.
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro

Imposto de renda e contribuio social diferidos
Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:

BM&FBOVESPA e Consolidado 30/06/2013 31/12/2012 15.684 25.678 94.073 29.555 164.990 (2.017.523) 98 (2.017.425) (1.852.435) 12.402 29.107 58.262 32.515 132.286 (1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358)
Descrio Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Amortizao fiscal de gio (1) Outros Total do passivo diferido Diferido lquido
(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.
Movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda diferido no semestre:
64
BM&FBOVESPA e Consolidado Debito(crdito) na demonstrao do resultado 3.282 (3.429) (2.960) (3.107) Debito(crdito) no resultado abrangente 35.811 35.811
31/12/2012 Ativo diferido Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Passivo diferido Amortizao fiscal de gio Outros Total do passivo diferido Diferido lquido 12.402 29.107 58.262 32.515 132.286
30/06/2013 15.684 25.678 94.073 29.555 164.990
(1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358)
(277.824) 43 (277.781) (280.888)
35.811
(2.017.523) 98 (2.017.425) (1.852.435)
b.
Perodo estimado de realizao
Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. A expectativa de realizao do ativo fiscal diferido (incluindo o prejuzo fiscal de R$25.678) de R$33.735 at um ano e R$131.255 acima de um ano e para o passivo diferido a expectativa de realizao acima de um ano. Em 30 de junho de 2013 o valor presente do ativo fiscal diferido, levando em conta a expectativa de realizao de R$125.491. Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA. Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 30 de junho de 2013 de R$7.223.167 (R$8.040.296 em 31 de dezembro de 2012). A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.
c.
Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social
Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:
65
2 Trimestre
2013 Acumulado
BM&FBOVESPA 2012 2 Trimestre Acumulado
Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social
516.517
938.334
471.151
909.880
(175.616) (25.380) (2.666) (22.714) 35.308 18.308 17.000 6 (165.682)
(319.034) (49.822) (5.344) (44.478) 48.324 31.324 17.000 8 (320.524)
(160.191) (25.042) (2.773) (22.269) 14.922 14.922 (758) (171.069)
(309.359) (48.075) (5.625) (42.450) 28.584 28.584 (522) (329.372)
2 Trimestre
2013 Acumulado
2 Trimestre
Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social
517.474
939.955
472.069
911.788
(175.941) (25.055) (2.666) (22.389) 34.463 17.463 17.000 6 (166.527)
(319.585) (49.514) (5.344) (44.170) 47.095 30.095 17.000 8 (321.996)
(160.504) (25.209) (2.773) (22.436) 14.399 14.399 (758) (172.072)
(310.008) (47.998) (5.625) (42.373) 27.158 27.158 (522) (331.370)
(1) Refere-se substancialmente a R$31.648 de imposto de renda a compensar pago no exterior (Nota 7).
66
d.
Tributos a compensar e recuperar
Os tributos a compensar e recuperar esto demonstrados como segue:

BM&FBOVESPA 31/12/2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 877 180.442
Descrio IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total
30/06/2013 22.415 102.580 17.402 12.443 2.426 157.266
Descrio IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total
30/06/2013 22.415 102.580 17.402 12.447 2.455 157.299
Consolidado 31/12/2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 893 180.458
67
20
Receita
2 Trimestre 2013 Acumulado 490.598 479.460 11.130 8 545.661 109.711 420.813 15.137 197.089 54.130 23.765 56.339 25.743 33.992 3.120 (127.546) (112.186) (15.360) 1.105.802 BM&FBOVESPA 2012 2 Trimestre Acumulado 239.634 235.351 4.277 6 268.701 63.765 196.550 8.386 86.522 18.747 11.748 25.157 13.072 17.380 418 (61.584) (54.240) (7.344) 533.273 441.281 432.936 8.331 14 532.132 126.406 396.110 9.616 173.793 39.860 23.464 48.854 25.267 33.074 3.274 (118.680) (104.512) (14.168) 1.028.526
Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1) Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita
268.830 263.171 5.655 4 289.491 50.031 227.445 12.015 101.873 29.512 12.351 29.017 12.516 17.233 1.244 (68.427) (60.137) (8.290) 591.767
68
2 Trimestre Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1) Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Bolsa Brasileira de Mercadorias - emolumentos e contribuies Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita 268.830 263.171 5.655 4 289.491 50.031 227.445 12.015 110.478 29.512 12.351 29.017 12.516 17.233 1.418 5.117 3.314 (68.979) (60.537) (8.442) 599.820
2013 Acumulado 490.598 479.460 11.130 8 545.661 109.711 420.813 15.137 213.126 54.130 23.765 56.339 25.743 33.992 2.210 9.815 7.132 (128.546) (112.912) (15.634) 1.120.839
2 Trimestre 239.634 235.351 4.277 6 268.701 63.765 196.550 8.386 94.910 18.747 11.748 25.157 13.072 17.380 839 5.358 2.609 (62.094) (54.627) (7.467) 541.151
Consolidado 2012 Acumulado 441.281 432.936 8.331 14 532.132 126.406 396.110 9.616 190.252 39.860 23.464 48.854 25.267 33.074 1.733 10.645 7.355 (119.693) (105.288) (14.405) 1.043.972
(1) Em abril de 2013, devido a mudanas na poltica de preos do mercado a vista, as tarifas de Negociao e psnegociao (Transaes) para os investidores institucionais locais e day traders foram rebalanceadas, e as tarifas de Negociao para os demais grupos de investidores foram reduzidas.
69
21
Despesas diversas
2013 Acumulado 4.878 1.057 1.575 11.031 632 1.371 1.103 488 520 2.732 25.387 BM&FBOVESPA 2012 2 Trimestre Acumulado 2.459 955 1.273 1.351 360 588 597 567 323 705 9.178 4.908 2.540 2.161 2.067 715 1.442 1.184 994 538 1.408 17.957
Descrio Energia eltrica, gua e esgoto Contribuies e donativos Viagens Despesas com provises diversas (1) Emolumentos mnimos BBM (Nota 16) Despesas com entidades no exterior Locaes Materiais de consumo Gastos com conduo e transportes Outras Total
2 Trimestre 2.228 56 1.111 1.855 311 770 616 355 310 1.863 9.475
Descrio Energia eltrica, gua e esgoto Contribuies e donativos Viagens Despesas com provises diversas (1) Locaes Materiais de consumo Gastos com conduo e transportes Outras Total
2 Trimestre 2.284 72 1.283 1.855 780 374 318 2.005 8.971
2013 Acumulado 4.976 1.087 1.845 11.034 1.452 511 532 2.887 24.324
2 Trimestre 2.521 989 1.473 1.563 758 574 329 789 8.996
Consolidado 2012 Acumulado 5.026 2.596 2.507 2.513 1.491 1.009 550 1.519 17.211
(1) Referem-se substancialmente a provises para contingncias e provises para perdas em contas a receber.
70
22
Resultado financeiro
2013 Acumulado 119.574 7.532 8.720 135.826 BM&FBOVESPA 2012 2 Trimestre Acumulado 70.435 3.102 3.431 76.968 150.702 5.880 6.069 162.651
2 Trimestre Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variaes cambiais Outras receitas financeiras 62.295 5.829 6.640 74.764
Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variaes cambiais Outras despesas financeiras
(23.461) (4.023) (4.821) (32.305) 42.459
(43.558) (6.026) (6.687) (56.271) 79.555
(21.598) (306) (284) (22.188) 54.780
(38.412) (3.595) (1.000) (43.007) 119.644
2 Trimestre Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variaes cambiais Outras receitas financeiras 62.950 5.829 6.942 75.721
2013 Acumulado 120.950 7.532 8.727 137.209
2 Trimestre 71.238 3.102 2.862 77.202
Consolidado 2012 Acumulado 152.386 5.880 5.655 163.921
Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variaes cambiais Outras despesas financeiras
(23.461) (4.024) (5.149) (32.634) 43.087
(43.558) (6.027) (7.408) (56.993) 80.216
(21.598) (306) (620) (22.524) 54.678
(38.412) (3.595) (1.692) (43.699) 120.222
23
Informaes sobre segmentos de negcios
Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais. Devido natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por segmento para a tomada de decises. Segmento Bovespa O Segmento Bovespa compreende as etapas dos ciclos de negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e Mercado de Balco Organizado (MBO). A BM&FBOVESPA administra os mercados de bolsa e MBO nacionais para a negociao de valores mobilirios de renda varivel, os 71
quais incluem aes, recibos de aes, certificados de depsito sobre aes de empresas brasileiras ou estrangeiras (BDR - Brazilian Depository Receipts), derivativos sobre aes, bnus de subscrio, cotas de diferentes tipos de fundos de investimentos fechado, cotas representativas de certificados de investimento audiovisual, opes no padronizadas (warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios, e outros ttulos e valores mobilirios autorizados pela CVM. Segmento BM&F O Segmento BM&F abrange as principais etapas dos ciclos de negociao e liquidao de ttulos e contratos: (i) sistemas de negociao em ambientes de prego eletrnico e prego via internet (WebTrading); (ii) sistemas de registro, compensao e liquidao de operaes, integrados a sistema de gerenciamento de risco destinado a assegurar a boa liquidao das operaes registradas; e (iii) sistemas de custdia de ttulos do agronegcio, de ouro e de outros ativos. Alm disso, esse segmento abrange a negociao de mercadorias, de cmbio pronto, de ativos da dvida pblica, dos servios prestados pelo Banco BM&FBOVESPA e pela Bolsa Brasileira de Mercadorias. Produtos Corporativos e Institucionais Referem-se principalmente aos servios prestados como depositria dos valores mobilirios, bem como emprstimos dos valores mobilirios e listagem de valores mobilirios (registro de emissores de ttulos e valores mobilirios para negociao em nossos sistemas), sinais de informaes, servios de classificao de commodities e fornecimento de produtos tecnolgicos.
72
30 de junho de 2013 Consolidado Segmento Bovespa

Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options PCLD e outras provises Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 351.299 329.823 90.101 545.661 (57.680) 487.981 (97.436) (24.996) (5.900) (3.954) (4.396) (136.682) 351.299
Segmento BM&F
490.598 (50.775) 439.823 (78.073) (19.069) (4.970) (3.760) (4.128) (110.000) 329.823
Produtos Corporativos e Institucionais

213.126 (20.091) 193.035 (81.619) (11.841) (4.848) (3.449) (1.177) (102.934) 90.101
Total
1.249.385 (128.546) 1.120.839 (257.128) (55.906) (15.718) (11.163) (9.701) (349.616) 771.223 88.516 80.216 (321.996) 617.959
73
30 de junho de 2012 Consolidado Segmento Bovespa

Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options Proviso para perdas - Contas a receber Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 334.894 289.407 87.389 532.132 (56.116) 476.016 (105.495) (22.552) (6.263) 17 (6.829) (141.122) 334.894
Segmento BM&F
441.281 (46.030) 395.251 (78.516) (15.931) (5.500) 4 (5.901) (105.844) 289.407
Produtos Corporativos e Institucionais

190.252 (17.547) 172.705 (70.468) (7.414) (4.782) (870) (1.782) (85.316) 87.389
Total
1.163.665 (119.693) 1.043.972 (254.479) (45.897) (16.545) (849) (14.512) (332.282) 711.690 79.876 120.222 (331.370) 580.418
74
24
Outras informaes
a. A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 30 de junho de 2013, foram contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros:
Importncias seguradas 429.733 109.000 16.133
Ramo da Aplice Valores em risco, danos materiais, prdios e equipamentos Responsabilidade civil Obras de arte
b. A Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA APBM&FBOVESPA uma associao civil sem fins lucrativos que tem como objetivo desenvolver atividades educacionais, de assistncia social e de incentivo ao esporte, estas ltimas por meio da manuteno do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA e da concesso de patrocnios a atletas. A APBM&FBOVESPA mantida pelo Instituto BM&FBOVESPA, associao civil sem fins lucrativos que, por sua vez, possui a BM&FBOVESPA como associado fundador. A APBM&FBOVESPA figura como r em processos judiciais e administrativos de natureza tributria, classificados como probabilidade de perda possvel, que, em sua maioria, referem-se a questionamentos da Receita Federal do Brasil sobre contribuies previdencirias supostamente devidas por essa associao em razo de pagamentos realizados a terceiros e aos patrocnios pagos aos atletas integrantes do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA. Caso o desfecho destes processos seja desfavorvel para a APBM&FBOVESPA, a BM&FBOVESPA pode vir a disponibilizar recursos para garantir a manuteno das atividades do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA. O valor envolvido nas referidas aes em 30 de junho de 2013 de R$15.750.
25
Eventos subsequentes
a. Em reunio realizada em 08 de agosto de 2013, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento aos acionistas de dividendos no montante de R$280.670, os quais sero imputados aos dividendos obrigatrios do exerccio social de 2013. Os dividendos sero pagos em 30 de setembro de 2013 tomando como base de clculo a posio acionria de 21 de agosto de 2013. b. A BM&FBOVESPA recomprou 3.350.000 aes no montante de R$41.364 entre 1 e 24 de julho de 2013, respeitando o perodo de vedao negociao conforme determina a Instruo CVM 358, o que representa 5,58% do total previsto no programa de recompra de aes aprovado pelo Conselho de Administrao em 25 de junho de 2013 (Nota 15(b)).
* * *
75

Demonstrações Financeiras Trimestrais: 2º Trimestre de 2013

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BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

DEMONSTRAES FINANCEIRAS TRIMESTRAIS

2T13/1T13 (%) 10,3% 10,1% 13,6% -2,0% 19,6% -65,1% 10,3%

Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes)

Turnover Velocity (%)

Nmero Mdio Dirio de Negcios (milhares)

0,2 0,5 2,9

0,1 0,6 2,9 2,3

2,5 1,3 2T12 Pes. Fsicas

-3,4 2T12 3T12

-2,5 -4,3 4T12 1T13 2T13

SEGMENTO DE DERIVATIVOS (BM&F)

PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 30/06/2013

DISTRIBUIO DE PROVENTOS E RECOMPRA DE AES

SUSTENTABILIDADE E INVESTIMENTO SOCIAL PRIVADO

DESENVOLVIMENTOS TECNOLGICOS E NOVOS PRODUTOS

A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

Informaes Trimestrais - ITR BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Tel: (5511) 2573-3000 Fax: (5511) 2573-5780 ey.com.br

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Flvio Serpejante Peppe Contador CRC-1SP172167/O-6

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

4 (a) 4 (b) 5 6 19 (d)

7 (a) 7 (a) 7 (b) 8 9

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 5

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 6

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 7

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 8

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 9

Capital social 2.540.239 -

Reserva de capital 16.037.369 (5.871) 15.718 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 21.946 (293) -

Dividendo adicional proposto 388.703 (388.703) -

Lucros acumulados 293 617.810

Participao dos acionistas no controladores 15.964 (433) 149

(163.580) (50.000) 404.523

(163.580) (50.000) 19.421.964

(163.580) (50.000) 19.437.644

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 10

Capital social 2.540.239 -

Reserva de capital 16.033.895 (22.381) 16.545 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 22.532 (293) -

Dividendo adicional proposto 233.605 (233.605) -

Lucros acumulados 293 580.508

Participao dos acionistas no controladores 16.491 (157) (90)

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 11

343 (13.281) 48.328 (58.696) (23.306)

393 (36.882) 32.336 (142.303) (146.456)

395 (13.382) 48.328 (58.696) (23.355)

14.213 (16.303) (35.331) (459.934) (497.355) (22.196) 63.716 41.520

42.811 (263.397) (40.333) (601.962) (862.881) 143.988 43.642 187.630

14.213 (16.303) (35.331) (459.934) (497.355) (17.590) 64.648 47.058

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 12

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado

BM&FBOVESPA Acumulado 2012 1.147.206 973.413 173.793 105.310 105.310