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RPPS em pauta

Publicao dirigida aos Regimes Prprios de Previdncia Social

Informativo Mensal

N 09 - Abril/2012

Mercado
INFLAO
O IPCA de Abril acelerou em relao ao ltimo IPCA-15 (0,43%) e ainda mais em relao ao IPCA de Maro (0,21%) para 0,64%, em linha com nossa expectativa e um pouco acima da mdia do mercado (0,58%). Em 12 meses, a inflao caiu de 5,24% para 5,10%. Nossa previso que a inflao em 12 meses no continuar desacelerando, mantendo-se resistente acima de 5%. Nessa leitura, a variao por grupos, em geral, no surpreendeu. O grupo Habitao confirmou os reajustes, em algumas regies, de gua, esgoto e energia eltrica. Os Vesturios mostraram a alta sazonal caracterstica do perodo. J os grupos Sade e Despesas pessoais apresentaram os reajustes dos medicamentos e cigarros. O detalhamento piorou, revelando persistncia, particularmente a mdia dos ncleos foi de 0,58%, de 0,24% em Maro, com variao em 12 meses de 5,98%. J o ndice de difuso sem alimentos passou de 56,87% para 64,45%. Ademais, a inflao dos servios passou de 0,52% para 0,76% em Abril. Em outras palavras, aps um 1 trimestre melhor que as expectativas, a inflao corrente est acima da maior parte das projees de mercado, seja ela no atacado ou no varejo. Mantemos a viso que existem limitaes (ex: mercado de trabalho apertado, expectativas desancoradas) para uma convergncia da inflao meta em 2012. Em Maio, mesmo com a ausncia de algumas presses pontuais ocorridas em Abril, a inflao no deve desacelerar em magnitude importante.

JUROS
O mercado de juros futuros registrou mais um ms de queda nas taxas dos contratos mais negociados. O recuo foi generalizado, ocorrendo tanto na ponta curta da curva quanto nos contratos de prazo mais longo. Conforme esperava o mercado, o Comit de Poltica Monetria do Banco Central (Copom) reduziu em 0,75 p.p. a taxa de juros bsica da economia (Selic) na reunio de abril. Entretanto, ao contrrio da expectativa da ampla maioria dos analistas, sinalizou no comunicado ao final do encontro e posteriormente na Ata da Reunio que possivelmente o ciclo de cortes deve ter prosseguimento na reunio de maio, ao manter no comunicado o trecho dando seguimento ao processo de ajuste das condies monetrias..... Na viso do mercado, essa atitude sugeriu predisposio dos membros do Copom em dar continuidade ao afrouxamento monetrio, o que levou as taxas dos contratos de juros a se ajustarem a mais um corte. Alm disso, o BC salientou que entende que, dados os efeitos cumulativos e defasados das aes de poltica implementadas at o momento, qualquer movimento de flexibilizao monetria adicional deve ser conduzido com parcimnia. Nesse trecho, os diretores sugerem que os cortes adicionais eventualmente levados a cabo sero numa intensidade menor que os 0,75p.p. efetuados nos ltimos dois encontros. O Copom apontou ainda que, a despeito da piora das simulaes para a inflao projetada para 2012 e 2013, o ritmo de recuperao da economia domstica mostrou-se mais lento do que o inicialmente projetado. Assim, entre os contratos futuros de juros mais negociados na BM&F, o contrato com vencimento em janeiro de 2013 encerrou o ltimo dia do ms de abril com taxa de 8,29% (de 8,91% do ms anterior); o vencimento janeiro/2014 projetava 8,77% (de 9,52%) e o com vencimento em janeiro/2017 encerrou com taxa de 10,06% (de 10,68% no ltimo dia do ms passado).

BOLSA
Aps recuar quase 2% no ms de maro, a Bolsa de Valores de So Paulo tornou a ter um desempenho negativo em abril. O Ibovespa, principal ndice de referncia da bolsa domstica, caiu 4,2% no ms, fechando aos 61.820 pontos. Assim, aps um incio de ano bastante favorvel para os ativos de risco, agora o Ibovespa acumula uma queda de 6,1% nos ltimos dois meses. No ano, o saldo ainda positivo (graas sobretudo ao ms de janeiro, quando rendeu 11,1%): +8,9%. Em doze meses, o ndice acumula uma rentabilidade de 6,5%. Em abril, o retorno das preocupaes com a crise das dvidas soberanas na Europa foi determinante para o desempenho negativo dos ativos de risco. Dados mais fracos de atividade na Zona do Euro que indiretamente afetam a avaliao dos investidores quanto sustentabilidade da trajetria de endividamento das economias e dvidas quanto ao real comprometimento de alguns lderes polticos com as metas fiscais tornaram a pressionar os mercados de dvida soberana. Aliado a isso, a confirmao da sustentao de um ritmo de crescimento abaixo do potencial na China no 1 trimestre de 2012 e dados mistos vindos dos Estados Unidos tambm acabaram afetando o desempenho das bolsas globais. A alta da averso ao risco tambm afetou o desempenho das commodities: o ndice CRB Spot registrou queda de 1% no ms, ao passo que o petrleo Brent recuou 3,1%. Entre os principais mercados globais, o S&P500 nos Estados Unidos recuou 0,8%, ao passo que o ndice Stoxx 50 (composto pelos papis mais representativos dos mercados europeus) registrou queda de 6,9%.

CMBIO Pelo segundo ms consecutivo, o dlar avanou ante o real no mercado de cmbio domstico. Em abril, a taxa de cmbio desvalorizou-se em 3,8%, fechando o ms cotada a R$1,89. No ano, o real acumula leve perda ante a moeda norte-americana (-0,5%). Em doze meses, o dlar acumula alta de 20,2%. A firme atuao do Banco Central no mercado de cmbio domstico foi fator preponderante para que o real registrasse mais um ms de perdas ante o dlar. As incertezas quanto ao ritmo de atividade global nos prximos trimestres e o recrudescimento das preocupaes em relao crise da dvida soberana na Europa elevaram os nveis de averso ao risco dos investidores e tambm afetaram o preo de ativos mais arriscados, influenciando no comportamento de commodities e moedas emergentes. Adicionalmente, o fechamento verificado na curva de juros tambm contribuiu para a desvalorizao do real ante o dlar.
Este documento distribudo unicamente a ttulo informativo. Rentabilidades passadas no so nem devem ser assumidas como rentabilidades futuras e no existe no presente momento qualquer tipo de garantia, implcita ou explcita, do Banco do Brasil S.A. Opinies e estimativas do Banco do Brasil podem mudar a qualquer momento, sem prvio aviso. Este documento no leva em considerao os objetivos de investimentos, situao financeira ou necessidades especficas dos investidores, de forma particular. No devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante rgos fiscalizadores ou reguladores sem prvia autorizao de seu autor.

Palavra do Gestor
IRF-M
O mercado de juros futuros registrou mais um ms de queda nas taxas projetadas. O recuo foi generalizado, ocorrendo tanto na ponta curta da curva quanto nos contratos de prazo mais longo, beneficiando os preos dos ttulos pblicos prefixados e consequentemente o ndice IRF-M. O Copom reduziu em 0,75 p.p. a taxa de juros bsica da economia (Selic) na reunio de abril e sinalizou, ao contrrio do consenso de mercado, que daria prosseguimento ao ciclo de cortes de juros, o que levou as taxas dos contratos de juros a se ajustarem a mais um corte. Alm disso, o ritmo de recuperao da economia domstica, que mostrou-se mais lento do que o inicialmente projetado, e o recrudescimento da crise da dvida na Europa tambm foram determinantes para o mercado projetar taxas mais baixas de juros no futuro. Portanto, o desempenho do ndice IRF-M no ms de Abril foi significativo (1,74% em termos nominais) o que correspondeu a 248,28% do CDI no ms e 168,62% no ano. Para o prximo ms, projeta-se um novo fechamento das taxas de juros e por conseguinte um retorno do IRF-M maior do que o custo de oportunidade (CDI), tendo em vista a percepo de que a alterao prevista na Caderneta de Poupana e a continuidade do cenrio externo adverso possa continuar favorecendo e trazendo os juros nominais para nveis historicamente nunca vistos na histria recente.
Flvio Mattos - Gerente de Diviso de Fundos de Renda Fixa e Renda Fixa Crdito.

IMA-B
A divulgao da mais recente Ata do Copom foi determinante para o comportamento do ndice no ms de abril. No comunicado, o Banco Central sinalizou que o ciclo de cortes na taxa SELIC deve prosseguir, apenas indicando que os prximos cortes devero ter uma intensidade menor que os 0,75p.p. do ltimo encontro. O mercado de juros futuros respondeu com uma nova correo baixista e os ttulos pblicos, inclusive as NTN-Bs, acompanharam esse movimento, encerrando o ms de abril com suas taxas nos pisos histricos. No ms, a parte mais curta do ndice, o IMA-B5, registrou ganho de 1,7115%, enquanto que o IMA-B 5+, a parte mais longa do ndice, registrou ganho de 6,5258%. O IMA-B fechou abril com uma rentabilidade de 4,4201%. Com o mercado ainda tentando projetar um novo piso para a Selic aps o governo mudar as regras da poupana e os temores com relao inflao futura em virtude do nvel muito baixo da taxa bsica de juros, o que se espera para o ms de maio um perodo de grande volatilidade. Ainda no h um consenso com relao aos prximos movimentos do Copom e a expectativa que essa incerteza contamine fortemente a curva de juros e consequentemente, as taxas das NTN-Bs.
Carlos Vincius Raposo - Gerente de Diviso de Fundos de Renda Fixa CP, DI e ndices de Preos.

RENDA VARIVEL
O mercado acionrio brasileiro seguiu a tendncia do final do ms de maro, isto , o incremento da averso a risco ditou o movimento dos investidores fazendo com que o ms fechasse em queda. Essa averso foi motivada primeiramente por discursos mais flexveis de parte dos lderes europeus no que tange s metas fiscais estabelecidas pela comunidade europia. A Espanha foi o pas mais impactado, vendo a taxa dos seus ttulos governamentais de 10 anos atingir um nvel ao redor de 6%. Esse fato trouxe de volta o temor de contgio aos demais pases com problemas, afetando tambm a taxa de remunerao dos seus ttulos, tais como a Itlia. Do lado dos EUA, os dados macroeconmicos tambm no ajudaram, o mercado de trabalho voltou a apresentar pedidos semanais de auxlio desemprego ao redor de 380 mil, travando a melhora contnua apresentada nos ltimos meses. Isso fez com que os analistas visualizassem uma possvel reduo no ritmo da recuperao econmica daquele pas. O lado positivo para o mercado que pode estar se aproximando uma nova rodada de estmulos monetrios por parte do banco central americano, fato que poderia gerar um ambiente mais favorvel para os investimentos em aes. Em termos de China, no tivemos grandes novidades, o crescimento do pas ficou prximo do esperado no primeiro trimestre, ao nvel de 8,1%. No Brasil, o ciclo de reduo de taxa de juros continuou, trazendo a mesma para 9%, favorecendo os setores que dependem de crdito. A leitura do comunicado apresentado pelo BACEN de que poderemos ter nova reduo pela frente na reunio de maio. O movimento inicial de reduo de spreads por parte dos bancos brasileiros tambm poder trazer impactos positivos para os setores de consumo, varejo, construo civil dentre outros. O Ibovespa no ms fechou com uma queda de 4,17%. Esse retorno negativo foi influenciado principalmente pela desvalorizao das aes da Petrobras e dos setores financeiro e de contstruo civil. Por outro lado, os setores que mais ajudaram positivamente a bolsa foram os de Consumo e Tecnologia. Alm disso, as estratgias de small caps e dividendos tambm perfomaram positivamente em relao ao ndice da bolsa, com destaque para dividendos.
Jorge Ricca - Gerente Executivo de Fundos de Aes.

Este documento distribudo unicamente a ttulo informativo. Rentabilidades passadas no so, nem devem ser assumidas como rentabilidades futuras e no existe no presente momento qualquer tipo de garantia, implcita ou explcita, do Banco do Brasil S.A. Opinies e estimativas do Banco do Brasil podem mudar a qualquer momento, sem prvio aviso. Este documento no leva em considerao os objetivos de investimentos, situao financeira ou necessidades especficas dos investidores, de forma particular. No devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante rgos fiscalizadores ou reguladores sem prvia autorizao de seu autor.

- A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. - A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. - O parmetro de rentabilidade uma referncia de rendimento a ser perseguida pelo fundo e no uma garantia de rentabilidade. - Fundos de investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crdito - FGC. - Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

Portaria MPS n 170/2012


Foi publicada, em 26 de abril de 2012, a Portaria MPS n. 170/2012, que altera a Portaria MPS/GM n 519, de 24 de agosto de 2011, e dispe sobre as aplicaes dos recursos financeiros dos Regimes Prprios de Previdncia Social (RPPS) institudos pela Unio, Estados, Distrito Federal e Municpios. Segue abaixo as principais alteraes que devero ser observadas pelo RPPS: a) O Demonstrativo da Poltica de Investimentos DPIN dever ser encaminhado para o MPS somente por via eletrnica; b) Os entes federados (Unio, Estados, DF e Municpios) assumem responsabilidade direta pela comprovao da elaborao da poltica de investimentos, pelo acompanhamento da gesto dos recursos do seu RPPS, pela criao do comit de investimento, dentre outros; c) Quando a gesto dos recursos for por gesto prpria, antes da realizao de qualquer operao, dever ser assegurado que as instituies escolhidas para receber as aplicaes tenham sido objeto de prvio cadastramento. Para esse cadastramento devero ser observados no mnimo: - Atos de registro ou autorizao para funcionamento expedido pelo Bacen ou pela CVM ou rgo competente;
- Observao de elevado padro tico de conduta nas operaes realizadas no mercado financeiro e ausncia de restries que, a critrio do Bacen, da CVM ou de outros rgos competentes, desaconselhem um relacionamento seguro;

- Quando se tratar de fundos de investimento, esse cadastramento recair sobre a figura do gestor e do administrador do fundo.
d) Para os RPPS com um patrimnio superior R$ 5 milhes obrigatria a criao de um Comit de Investimentos como rgo auxiliar no processo decisrio quanto execuo da poltica de investimentos, cujas decises sero registradas em ata. Esse Comit dever ser criado at o dia 26/10/2012. Para os demais RPPS, a criao desse comit facultativa.
e) Caber ao RPPS a constituio do Comit de Investimentos, optando pela quantidade de integrantes, qualificao e certificao de seus membros de acordo com a necessidade e porte de cada RPPS. f) A partir do dia 24/06/2012, todas as aplicaes ou resgates dos recursos dos RPPS devero ser acompanhadas do formulrio APR - Autorizao de Aplicao e Resgate. O modelo e instrues de preenchimento esto disponveis no site do Ministrio da Previdncia Social (www.mps.gov.br).

Alterao nos nomes dos fundos de investimento BB para RPPS


O Banco do Brasil alterou os nomes dos fundos de investimento que compem o portflio para os Regimes Prprios de Previdncia Social RPPS. Segue abaixo o quadro com os novos nomes dos fundos de investimento:

BB BB BB BB BB BB BB BB BB BB

NOMES ANTIGOS RPPS RF Fluxo FIC RPPS RF Perfil FIC RPPS Liquidez RF FIC RPPS RF Conservador Previdencirio FI RPPS RF IDKA 2 FI RPPS Atuarial Conservador Previdencirio FI RPPS Atuarial Moderado Previdencirio FI RPPS RF IMA-B5+ FI Regime Prprio Multimercado Previdencirio FI RPPS Aes Governana FI

BB BB BB BB BB BB BB BB BB BB

Previdencirio Previdencirio Previdencirio Previdencirio Previdencirio Previdencirio Previdencirio Previdencirio Previdencirio Previdencirio

NOMES NOVOS RF Fluxo FIC RF Perfil FIC RF IRF-M1 Ttulos Pblicos FIC RF IRF-M Ttulos Pblicos FI RF IDKA 2 Ttulos Pblicos FI RF IMA-B Ttulos Pblicos FI RF IMA-B FI RF IMA-B5+ Ttulos Pblicos FI Multimercado FI Aes Governana FI

Este documento distribudo unicamente a ttulo informativo. Rentabilidades passadas no so, nem devem ser assumidas como rentabilidades futuras e no existe no presente momento qualquer tipo de garantia, implcita ou explcita, do Banco do Brasil S.A. Opinies e estimativas do Banco do Brasil podem mudar a qualquer momento, sem prvio aviso. Este documento no leva em considerao os objetivos de investimentos, situao financeira ou necessidades especficas dos investidores, de forma particular. No devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante rgos fiscalizadores ou reguladores sem prvia autorizao de seu autor.

- A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. - A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. - O parmetro de rentabilidade uma referncia de rendimento a ser perseguida pelo fundo e no uma garantia de rentabilidade. - Fundos de investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crdito - FGC. - Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

INDICADORES

abr-12

2012

12 meses

Projees de Mercado
11,53% 11,86% 9,75% 8,00% 4,30%

CDI Ibovespa IBrX IGC IGP-M IMA-B IMA-B 5 IMA-B 5+ IRF-M IRF-M 1 Poupana INPC+6% IPCA+6%

0,70% -4,17% -2,48%

3,17% 8,93% 9,05% 6,43% 11,95% 1,48% 10,50% 6,29% 13,88% 5,35% 3,86% 2,24% 3,73% 3,87%

11,24% -6,52% -0,33% 18,39% 1,18% 3,65% 24,16% 18,07% 29,50% 16,93% 12,97% 7,38% 11,18% 11,41%

IDkA IPCA 2 Anos 1,70%


-1,77% 0,85% 4,42% 1,71% 6,53% 1,74% 0,94% 0,52% 1,13% 1,13%

12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%

5% 4% 3%
2%

3,20%

1% 0% 2012 2013 IPCA + 6% (em %)


Fonte: Relatrio Focus/Bacen

2012 PIB
Posio:

2013
11/05/2012

Selic (fim de perodo em %)

Retorno Fundos de Investimento x Parmetro de Rentabilidade Fundos de renda fixa atrelados ao IMA-B
BB PREVIDENCIRIO RF IMA-B TTULOS PBLICOS IPCA+6%
23,32% 11,41% 24,16% 10,02% 3,87% 10,50% 4,20% 1,13% 4,42%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

IMA-B

BB PREVIDENCIRIO RF IMA-B

IPCA+6%

IMA-B
23,28%

12 meses 2012 abr/12

12 meses 10,16% 2012 3,87%


10,50%

11,41% 24,16%

abr/12
0%

4,19% 1,13% 4,42%


5% 10% 15% 20% 25% 30%

0,8% 0,6%
0,4%

0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% -0,6% 2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 4-abr 24-abr 2-jan

0,2% 0,0% -0,2%


-0,4%

-0,6%

19-jan

7-fev

28-fev

16-mar

4-abr

24-abr

O fundo encerrou o ms com um resultado de 4,1983%, contra 4,4201% do IMA-B total. Fechamos abril com 94,5% do Patrimnio Lquido do fundo alocado em NTN-Bs.

O fundo encerrou o ms em questo com um resultado de 4,1860%, contra 4,4201% do IMA-B Total. Dos ttulos atrelados ao IPCA que compem o Patrimnio Lquido do fundo, 87,26% so ttulos pblicos (NTN-Bs) e 6% so ttulos privados.

Fundo de renda fixa atrelado ao IMA-B 5+


BB PREVIDENCIRIO RF IMA-B5+ TTULOS PBLICOS 12 meses
2012

IPCA+6%

IMA-B 5+ 30,35%

11,41% 29,50% 12,58% 3,87% 13,88% 5,73% 1,13% 6,53%


0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

abr/12

1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% -0,6% -0,8% 2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 4-abr 24-abr

No ms, o IMA-B5+, a parte mais longa do ndice IMA-B, registrou ganho de 6,5258%, contra um resultado de 5,7319% do fundo. Fechamos abril com 87,65% do Patrimnio Lquido do fundo alocado em NTN-Bs.

Fundo de renda fixa atrelado ao IDkA IPCA 2


BB PREVIDENCIRIO RF IDKA2 TTULOS PBLICOS 12 meses 2012 abr/12
0%

IPCA+6%

IDkA IPCA 2 Anos 17,26% 11,41% 18,39%

0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% -0,6%

1,58% 1,13% 1,70%


5%

6,07% 3,87% 6,43%

10%

15%

20%

2-jan

19-jan

7-fev

28-fev

16-mar

4-abr

24-abr

O fundo encerrou o ms com um resultado de 1,5847%, contra 1,6997% do IDKA IPCA 2A. Fechamos abril com 96,16% do Patrimnio Lquido alocado em NTN-Bs com prazo mdio prximo aos mesmos 504 dias do benchmark.

- A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. - A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. - O parmetro de rentabilidade uma referncia de rendimento a ser perseguida pelo fundo e no uma garantia de rentabilidade. - Fundos de investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crdito - FGC. - Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

Retorno Fundos de Investimento x Parmetro de Rentabilidade


Fundo de renda fixa atrelado ao IRF-M
BB PREVIDENCIRIO RF IRF-M TTULOS PBLICOS IPCA+6% IRF-M

Fundo de renda fixa atrelado ao IRF-M 1


BB PREVIDENCIRIO RF IRF-M1 TTULOS PBLICOS FIC IPCA+6% IRF-M 1 12,65% 12 meses 16,93% 3,79% 3,87% 3,86% 0,92% 1,13% 0,94%
0%
0,20%
0,15%

16,77% 12 meses 5,36% 3,87% 5,35% 1,76% 1,13% 1,74% 0%


0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0%
-0,1%

11,41%

11,41%

12,97% 2012

2012

abr/12

abr/12

5%

10%

15%

20%

5%

10%

15%

0,10% 0,05% 0,00% -0,05% -0,10%


2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 4-abr 24-abr

-0,2%

2-jan

19-jan

7-fev

28-fev

16-mar

4-abr

24-abr

A rentabilidade no ms fechou em 101,36% e no ano ficou em 100,30% do IRF-M. Compramos LTNs JAN/2016, e NTN-Fs 2018 e 2023 no Mercado Primrio e NTN-Fs 2013, 2017 e 2021, no Mercado Secundrio, para mantermos a aderncia ao indexador. Optamos por comprar o novo vencimento de LTN JUL/2014 no Mercado Primrio que far parte do IRF-M a partir da carteira do ms de maio. A rentabilidade do ms ficou maior em relao ao ms anterior, influenciado principalmente pelo bom resultado apresentado pela ponta longa da carteira, que continuou com um grande ajuste positivo ao longo do ms de abril.

O FIC BB PREVID RF IRF-M1 um FUNDO que aplica no FI BB TOP IRF-M1. A rentabilidade do FIC no ms de abril ficou em 97,74% do IRF-M 1 e no ano 98,11% do IRF-M1. Quanto ao FI BB TOP IRF-M1 compramos LTNs OUT/2012 e ABR/2013, no Mercado Primrio, para nos adequarmos carteira do INDEXADOR, e demos incio compra da LTN JUL/2013 travado com contratos de DI FUTURO, pois este vencimento far parte da carteira a partir de julho/2012 e ser o vencimento com maior participao no ndice em substituio a LTN JUL/2012.

Fundos de renda fixa atrelados ao CDI


BB PREVIDENCIRIO RF PERFIL FIC 12 meses 2012 abr/12
0%
0,06% 0,05%
0,04%

IPCA+6%

CDI 11,45% 11,41% 11,24%

BB PREVIDENCIRIO RF FLUXO FIC 12 meses 2012 abr/12 0%


0,06% 0,05% 0,04% 0,03% 0,02% 0,01%
0,00%

IPCA+6%

CDI 10,44% 11,41% 11,24%

3,34% 3,87% 3,17%


0,75% 1,13% 0,70% 2% 4% 6% 8% 10%

2,99% 3,87% 3,17% 0,66% 1,13% 0,70% 2% 4% 6% 8% 10%

12%

14%

12%

0,03% 0,02% 0,01% 0,00% 2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 4-abr 24-abr

2-jan

19-jan

7-fev

28-fev

16-mar

4-abr

24-abr

O FIC BB RPPS RF PERFIL um FIC que aplica 60% de seu PL no BB TOP RF TRADICIONAL e 40% no BB TOP RF ARROJADO. Sua rentabilidade ficou em 106,94% do CDI no ms de abril/2012. Neste perodo nossa exposio em Opcom Pr Longa foi reduzida uma vez que no renovamos alguns vencimentos pois julgamos que os prmios no estavam atraentes. O estoque destes ativos vem apresentando excelente resultado. J o percentual de ativos privados permaneceu praticamente estvel em ambos os FI's, j que as novas operaes no excederam o volume dos vencimentos. Os ativos privados contriburam de forma positiva para a rentabilidade dos FI's durante o ms, e os ativos pblicos ps continuaram rendendo acima do esperado.

O FIC BB RPPS RF FLUXO um FUNDO que aplica 100% de seu PL no BB TOP RF C. Sua rentabilidade ficou em 94,31% do CDI no ms de abril/2012. Neste perodo nossa exposio em Opcom Pr Longa foi reduzida uma vez que no renovamos alguns vencimentos pois julgamos que os prmios no estavam atraentes. O estoque destes ativos vem apresentando excelente resultado. O percentual de ativos privados sofreu reduo uma vez que as novas operaes foram em volume inferior aos vencimentos. Os ativos privados contriburam de forma positiva para a rentabilidade dos FI's durante o ms, e os ativos pblicos ps continuaram rendendo acima do esperado.

- A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. - A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. - O parmetro de rentabilidade uma referncia de rendimento a ser perseguida pelo fundo e no uma garantia de rentabilidade. - Fundos de investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crdito FGC. - Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

Retorno Fundos de Investimento x Parmetro de Rentabilidade


Fundo Multimercado atrelado ao DI
BB PREVIDENCIRIO MULTIMERCADO IPCA+6% CDI

Fundo de renda varivel atrelado ao IGC


BB PREVIDENCIRIO AES GOVERNANA -1,88% 12 meses 1,18% 2012 -1,80% 3,87% 11,71% 11,95% 11,41% IPCA+6% IGC 12,33% 11,41% 11,24%

12 meses 3,68% 3,87% 3,17% 0,77% 1,13% 0,70%


0% 0,20% 0,15% 0,10% 0,05% 0,00% -0,05% 2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 2% 4% 6% 8% 10%

2012

abr/12

12%

14%

abr/12 -1,77%
-4% -2% 0%

1,13%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

3,0% 2,5% 4-abr 24-abr 2,0%


1,5%

Taxa Ps Fixada O fundo se manteve neste risco de mercado, vendendo parte da posio com gio. O estoque remanescente impactou positivamente a cota do fundo. Bolsa de Valores Durante o ms de abril, o fundo realizou operaes de financiamento com opes de Petrobras (aes PN apresentaram variao negativa de 8,82%), OGX (queda de 12,38%), Vale (valorizao de 2,55% nas aes PNA), Gerdau (valorizao de 2,63% nas aes PN) e BM&F (desvalorizao de 4,63% nas ON) utilizando, em mdia, 1,70% do PL do fundo. Houve ainda operaes direcionais em opes de OGX e Petrobras. Apesar das oscilaes nos preos dos papis, o fundo conseguiu superar o benchmark no ms de abril. Benchmark: 102,0% CDI / 0,7139% a.m. Rentabilidade Ms: 0,7694% a.m. / 107,78%% do benchmark.

1,0% 0,5%
0,0%

-0,5% -1,0% -1,5% -2,0% -2,5% 2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 4-abr 24-abr

Fundo de renda varivel atrelado ao Ibovespa

Fundo de renda varivel atrelado ao IBrX

BB AES IBOVESPA INDEXADO


-10,02% -6,52%

IPCA+6%

Ibovespa

BB AES IBrX INDEXADO -5,45%

IPCA+6%

IBrX

12 meses

11,41%
7,50%

12 meses
-0,33%

11,41% 7,65%

2012 -4,50% abr/12 -4,17%


-15% -10% -5% 0%

3,87%

2012 -3,00%

3,87% 9,05%

8,93% 1,13% abr/12 -2,48%


5% 10% 15% -10% -5% 0% 5%

1,13%

10%

15%

4% 3%
2%

3% 2%
1%

1% 0% -1% -2% -3%


-4%

0% -1% -2% -3% 2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 4-abr 24-abr
2-jan 19-jan 7-fev 28-fev 16-mar 4-abr 24-abr

- A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. - A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. - O parmetro de rentabilidade uma referncia de rendimento a ser perseguida pelo fundo e no uma garantia de rentabilidade. - Fundos de investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crdito FGC. - Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

Fundos para RPPS


2011 Fundos de Investimento
(ou desde o incio do fundo)

abr-12

Tipo

PL em 30/04/2012 2012 6 meses 12 meses Cota em 30/04/2012

Taxa Adm (ao ano) Incio do fundo

PL mdio 12 meses (ou desde o incio do fundo)

Aplicao Inicial

Aplicao Subsequente, Saldo Mnimo e Resgate Mnimo

Horrio Limite Movimentao

Cota Aplicao

Cota Resgate

Crdito Resgate

Classificao Composio

Enquadramento Res. CMN n 3.922/10 Limite de alocao por fundo (CNPJ)

Benchmark CDI BB Previdencirio RF Fluxo FIC

7,86% 7,27%

0,70% 0,66%

3,17% 2,99%

5,00% 4,68%

11,24% R$ 120.550.161,85 10,44% 1,10479 R$ 87.367.585,31 28.04.2011 0,20% (1) R$ 124.114.467,07 1,11500 28.04.2011 R$ 1 mil livre 1,00% R$ 101.350.517,16 R$ 1 mil livre

CDI Certificado de Depsito Interbancrio


Renda Fixa Art. 7 Inciso IV At 20%

23h00

D+0

D+0

D+0
Ttulos Pblicos Federais e Privados

Renda Fixa

Art. 7 Inciso IV At 20%

BB Previdencirio RF Perfil FIC Benchmark IMA-B BB Previdencirio RF IMA-B Ttulos Pblicos FI

7,90%

0,75%

3,34%

5,19%

11,45%

17h00

D+0

D+0

D+0
Ttulos Pblicos Federais e Privados

15,11% 14,83%

4,42% 4,20%

10,50% 10,02%

13,09% 12,52%

24,16% R$ 10.634.437.410,67 23,32% 2,50841 R$ 2.079.843.136,74 24.07.2005 0,30% R$ 1.847.583.125,96 2,21475 09.03.2006 R$ 10 mil 0,20% R$ 8.849.514.450,68 R$ 10 mil

IMA-B ndice de Mercado Anbima, composto por NTN-B


Renda Fixa Art. 7 Inciso I-b At 100%

livre

17h00

D+0

D+2

D+2
Ttulos Pblicos Federais

Renda Fixa

Art. 7 Inciso III At 20%

BB Previdencirio RF IMA-B FI
RENDA FIXA

14,56%

4,19%

10,16%

12,80%

23,28%

livre

17h00

D+0

D+2

D+2
Ttulos Pblicos Federais e Privados

Benchmark IMA-B 5+ BB Previdencirio RF IMA-B5+ Ttulos Pblicos FI Benchmark IRF-M 1 BB Previdencirio RF IRF-M1 Ttulos Pblicos FIC Benchmark IRF-M BB Previdencirio RF IRF-M Ttulos Pblicos FI Benchmark IDKA IPCA 2 Anos BB Previdencirio RF IDKA 2 Ttulos Pblicos FI Benchmark IMA GERAL EX-C BB Previdencirio RF IMA Geral Ex-C Ttulos Pblicos FI Benchmark CDI

13,82% 15,87%

6,53% 5,73%

13,88% 12,58%

17,35% 15,83%

29,50% R$ 1.275.156.685,89 30,35% 1,30446 28.04.2011 0,20% R$ 520.070.232,83

IMA-B5+ ndice de Mercado Anbima, composto por NTN-B com prazo maior ou igual a 5 anos
Renda Fixa Art. 7 Inciso I-b At 100%

R$ 10 mil

livre

15h00

D+0

D+2

D+2
Ttulos Pblicos Federais

12,61% 12,24%

0,94% 0,92%

3,86% 3,79%

5,74% 5,61%

12,97% R$ 1.626.439.182,52 12,65% 1,30426 08.12.2009 0,10% (2) R$ 1.626.822.788,01 R$ 1 mil livre 15h00 D+0 D+0 D+0
Ttulos Pblicos Federais At 100% Renda Fixa Art. 7 Inciso I-b

14,45% 14,20%

1,74% 1,76%

5,35% 5,36%

7,53% 7,49%

16,93% R$ 2.550.236.973,20 16,77% 2,50857 08.12.2004 0,20% R$ 2.165.715.379,97 R$ 10 mil livre 15h00 D+0 D+1 D+1
Ttulos Pblicos Federais At 100% Renda Fixa Art. 7 Inciso I-b

11,34% 10,64%

1,70% 1,58%

6,43% 6,07%

8,00% 7,57%

18,39% R$ 509.780.316,08 17,26% 1,17359 28.04.2011 0,20% R$ 301.326.190,03 R$ 10 mil livre 15h00 D+0 D+2 D+2
Ttulos Pblicos Federais At 100% Renda Fixa Art. 7 Inciso I-b

* * * * 11,60% 12,12% 0,70% 0,77% 3,17% 3,68% 5,00% 5,93% 11,24% R$ 20.878.460,85

0,20% 19.04.2012 R$ 1 mil livre 17h00 D+0 D+2 D+2

Renda Fixa Ttulos Pblicos Federais

Art. 7 Inciso I-b At 100%

RENDA VARIVEL E MULTIMERCADO

0,60% R$ 44.317.730,04 R$ 10 mil livre 17h00 D+0 D+0 D+4 02/03/2009 IGC ndice de Governana Corporativa

Multimercado Diversas classes de ativos, inclusive renda varivel

Art. 8 Inciso IV At 5%

BB Previdencirio Multimercado FI Benchmark IGC BB Previdencirio Aes Governana FI

12,33% 1,36434

-12,45% -17,60%

-1,77% -1,80%

11,95% 11,71%

11,51% 10,23%

1,18% R$ 275.986.823,26 -1,88% 1,31954 10/06/2009 1,00% R$ 243.512.145,50 R$ 10 mil livre

Aes

Art.8 Inciso III At 15%

17h00

D+1

D+1

D+4
Mnimo de 67% em aes e 33% em Ttulos Pbicos Federais

Meta Atuarial RPPS INPC+6% IPCA+6% 12,44% 12,89% 1,13% 1,13% 3,73% 3,87% 5,87% 5,96% 11,18% 11,41% INPC ndice Nacional de Preos ao Consumidor IPCA ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo

A rentabilidade obtida no passado no representa a garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. O parmetro de rentabilidade uma referncia de rendimento a ser perseguida pelo fundo e no uma garantia de rentabilidade. Fundos de Investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor do Crdito FGC; Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. (1) Este fundo possui taxa de administrao de 0,20% ao ano e aplica seus recursos em fundo de investimento que possui taxa de administrao de at 0,10% ao ano, podendo o custo total ser de at 0,30% ao ano. (2) Este fundo possui taxa de administrao de 0,10% ao ano e aplica seus recursos em fundo de investimento que possui taxa de administrao de at 0,20% ao ano, podendo o custo total ser de at 0,30% ao ano.

* Em cumprimento ao que determina o art. 75 da Instruo CVM n 409/2004, qualquer divulgao de informao sobre os resultados do fundo s pode ser feita, por qualquer meio, aps um perodo de carncia de 6 (seis) meses, a partir da data da primeira emisso de cotas.

Outros Fundos para RPPS


abr-12 Tipo PL em 30/04/2012 2012 6 meses 12 meses Cota em 30/04/2012 Benchmark CDI
RENDA FIXA

Fundos de Investimento

2011

Taxa Adm (ao ano) Incio do fundo

PL mdio 12 meses

Aplicao Inicial

Aplicao Horrio Limite Subsequente, Movimentao Saldo Mnimo e Resgate Mnimo

Cota Aplicao

Cota Resgate

Crdito Resgate

Classificao Composio

Enquadramento Res. CMN n 3.922/10 Limite de alocao por fundo (CNPJ)

11,60% 11,27%

0,70% 0,72%

3,17% 3,23%

5,00% 5,02%

11,24% 11,10% R$ 385.324.015,91 3,05699 R$ 1.704.568.345,31 4,42413 0,30%


1

CDI Certificado de Depsito Interbancrio 29.05.2003 0,20% 19.07.2001 R$ 489.436.730,01 R$ 1 milho livre 17h00 D+0 D+0 D+0
Renda Fixa Ttulos Pblicos Federais Renda Fixa Ttulos Pblicos Federais e Privados Art. 7 Inciso IV At 20% Art. 7 Inciso IV At 20%

BB Comercial 17 LP FIC

BB Institucional FI RF Benchmark IBOVESPA BB Aes Ibovespa Indexado

11,73%

0,73%

3,29% 8,93% 7,50%

5,13% 5,97% 3,65%

11,42% -6,52% -10,02%

R$ 1.704.568.345,31

livre

livre

17h00

D+0

D+0

D+0

-18,11% -4,17% -21,96% -4,50%

IBOVESPA ndice Bovespa R$ 183.697.098,66 24,84237 R$ 57.550.745,03 6,43248 4%


3

17.12.1993 4%3 2.10.1995

R$ 199.761.181,52

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

Aes Mnimo de 95% de FIC que acompanhe o Ibovespa Aes Mnimo de 95% de FIC que acompanhe o Ibovespa

Art. 8 inciso I At 20% Art. 8 inciso I At 20%

BB Aes Ibovespa Ativo FIC Benchmark IBrX BB Aes IBRX Indexado Benchmark IBrX-50 BB Aes IBRX Ativo Outros BB Aes Petrobrs

-29,80% -3,33% -11,39% -2,48% -16,90% -3,00% -14,06% -3,57% -16,01% -3,68%

11,48% 9,05% 7,65% 7,33% 7,63%

7,88% 9,54% 6,75% 7,22% 5,89%

-14,28% -0,33% -5,45% -3,65% -3,72%

R$ 61.347.920,66

R$ 200

R$200

17h00

D+1

D+1

D+4

IBOVESPA ndice Bovespa R$ 189.071.285,09 5,86728 4%3 01.07.1986 R$ 198.520.038,37 R$ 200 R$ 200 17h00 D+1 D+1 D+4
Aes Mnimo de 95% de FIC que acompanhe o IBRX Art. 8 inciso I At 20%

IBOVESPA ndice Bovespa R$ 3.884.238,48 0,90717 0,90% 05.02.2010 R$ 1.828.597,68 R$ 100 mil livre 17h00 D+1 D+1 D+4
Aes Mnimo de 95% de FIC que acompanhe o IBRX Art. 8 inciso I At 20%

-22,39% -8,28%

-1,37%

-0,85%

-19,15%

R$ 784.167.642,60 6,36068 R$ 1.013.316.238,72 11,00919 R$ 292.186.541,82 0,98682 R$ 8.528.262,09 0,91712 R$ 92.613.325,91 1,24678 R$ 70.408.044,34 1,46642 R$ 808.373.385,06 11,26968 R$ 132.508.665,74 7,83537 R$ 49.576.397,11 5,45890 R$ 42.949.284,97 1,10679 R$ 97.500.144,43 0,69512 R$ 61.667.981,88 5,95063 R$ 22.485.363,62 1,69970 R$ 13.919.093,17 0,60888 R$ 17.542.930,14 1,37585

2% 19.07.2000 2% 26.02.2002 1,50% 19.12.2007 2%2 7.5.2010 2%2 18.7.2008 2%2 2.10.2007 2% 19.7.2002 2% 15.10.1997 3% 23.7.2002 2%2 2.10.2007 2%2 2.10.2007 3% 19.7.2002 2% 25.2.1997 2% 28.5.2001 4%3 24.3.2006

R$ 879.312.473,89

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

Aes Mnimo de 80% de aes Petrobras Aes Mnimo de 80% de aes Vale Aes Mnimo de 90% de aes BB Aes Mnimo de 95% de FIC composto por de aes do setor de infraestrutura Aes Mn. de 95% de FIC composto por aes do setor imob. construo civil Aes Mnimo de 95% de FIC composto por aes de bens de consumo Aes Mnimo de 95% de FIC composto por aes boas pagadoras de dividendos Aes Mnimo de 67% de aes do setor de energia Aes Mnimo de 95% de FIC composto por aes de empresas de exportao Aes Mnimo de 95% de Bancos, Seguradoras e Servios Financeiros Aes Mnimo de 95% de FIC composto por aes do setor de siderurgias Aes Mnimo de 95% de FIC composto por aes de empresas de pequeno e mdio porte Aes Mnimo de 67% de aes do setor de tecnologia Aes Mnimo de 80% de aes do setor de transporte e logstica Aes Mnimo de 95% de FIC composto por aes de empresas de diversos setores

Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15% Art.8 Inciso III At 15%

BB Aes Vale

-23,57%

1,77%

10,36%

0,11%

-11,07%

R$ 1.103.994.263,46

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes BB FI Aes

-20,53% -9,12%

1,05%

-6,15%

-14,16%

R$ 234.738.609,08

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Infraestrutura FIC


RENDA VARIVEL

-22,62% -0,07%

20,04%

14,19%

-0,77%

R$ 5.751.482,21

R$ 200

livre

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Construo Civil FIC

-28,61% -7,12%

10,48%

-0,11%

-12,48%

R$ 104.716.755,08

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Consumo FIC

1,78%

2,47%

20,51%

25,71%

22,21%

R$ 48.390.606,22

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Dividendos FIC

4,17%

0,60%

13,89%

20,24%

15,16%

R$ 749.486.090,61

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Energia FI

19,53%

1,25%

9,14%

22,76%

18,95%

R$ 116.891.864,11

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Exportao FIC

-17,81%

2,32%

18,89%

15,33%

2,20%

R$ 48.277.620,28

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Setor Financeiro FIC

-8,37%

-7,23%

1,14%

3,06%

-2,74%

R$ 46.214.520,30

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Siderurgia FIC

-38,32% -1,69%

16,86%

1,72%

-20,54%

R$ 100.589.185,46

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Small Caps FIC

-24,66%

0,76%

19,43%

16,84%

-2,82%

R$ 62.406.381,17

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Tecnologia FI

10,34%

4,44%

18,53%

22,88%

22,54%

R$ 19.721.218,82

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Transporte e Logstica

-20,00% -1,02%

13,54%

13,03%

-3,72%

R$ 13.990.867,59

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

BB Aes Multisetorial Ativo FIC

-21,74% -4,47%

14,61%

7,58%

-4,89%

R$ 17.479.316,41

R$ 200

R$ 200

17h00

D+1

D+1

D+4

Fundos de Investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou, ainda, do Fundo Garantidor do Crdito FGC; Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. (1) Este fundo possui taxa de administrao de 0,20% ao ano e aplica seus recursos em fundo de investimento que possui taxa de administrao de at 0,10% ao ano, podendo o custo total ser de at 0,30% ao ano. (2) Este fundo possui taxa de administrao de 1,0% ao ano e aplica seus recursos em fundo de investimento que possui taxa de administrao de at 1,0% ao ano, sendo o encargo total atribudo aos cotistas de 2,0% ao ano. O Banco do Brasil possui outros fundos de investimento alm dos apresentados neste material.

Esquema ilustrativo* da relao risco/retorno dos fundos de investimento e limites de aplicao

Retorno

Legenda:
Segmento Limite de aplicao no subsegmento Parmetro de rentabilidade/ Composio

Renda Varivel At 30%* Referenciados em aes


BB Aes Ibovespa Indexado FIC BB Aes IBrX Indexado FIC BB Ibovespa Ativo FIC BB IBrX Ativo

Multimercado** At 5% Diversos ativos


BB Previdencirio Multimercado

*20% por fundo

Renda Varivel At 30%* Aes


BB Previdencirio Aes Governana BB Aes Petrobrs BB Aes Vale BB Aes BB FI Aes BB Aes Infraestrutura FIC BB Aes Construo Civil FIC BB Aes Consumo FIC BB Aes Dividendos FIC BB Aes Energia FIC BB Aes Exportao FIC BB Aes Setor Financeiro FIC BB Aes Siderurgia FIC BB Aes Small Caps FIC BB Aes Tecnologia FI BB Aes Transporte e Logstica BB Aes Multisetorial Ativo FIC

Renda Fixa At 100% IMA-B / 100% TPF


Renda Fixa At 100% IRF-M 1 e IRF-M / 100% TPF
BB Previdencirio IMA-B TP

Renda Fixa At 100% IMA-B 5 + / 100% TPF


BB Previdencirio IMA-B 5+ TP

Renda Fixa At 30%* DI / TPF e privados


BB Previdencirio Perfil FIC BB Previdencirio Fluxo FIC BB Institucional
*20% por fundo

BB Previdencirio IRF-M1 TP FIC BB Previdencirio IRF-M TP

Renda Fixa At 80%* IMA-B /TPF e privados


BB Previdencirio IMA-B
*20% por fundo

Renda Fixa At 100% IMA GERAL EX-C /100% TPF Renda Fixa At 30%* DI / 100% Ttulos pblicos
BB Previdencirio IMA-Geral Ex-c TP

Renda Fixa At 100% IDkA IPCA 2 anos /100% TPF


BB Previdencirio IDkA 2

*15% por fundo

BB Comercial 17 FI - DI

*20% por fundo

Risco

OBS: A CLASSIFICAO RISCO/RETORNO APRESENTADA APENAS ILUSTRATIVA , NO ESTANDO EM ESCALA . ** Para fins da Resoluo CMN n 3.922/10 , os fundos de investimento classificados como multimercado enquadram-se no segmento de renda varivel.

Este documento distribudo unicamente a ttulo informativo. Rentabilidades passadas no so, nem devem ser assumidas como rentabilidades futuras e no existe no presente momento qualquer tipo de garantia, implcita ou explcita, do Banco do Brasil. Este documento no leva em considerao os objetivos de investimentos, situao financeira ou necessidades especficas dos investidores, de forma particular. Estas informaes no configuram, em nenhuma hiptese, promessa ou garantia de retorno esperado, nem de exposio mxima de perda. No devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante rgos fiscalizadores ou reguladores sem prvia autorizao de seu autor. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

- A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura. - A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. - O parmetro de rentabilidade uma referncia de rendimento a ser perseguida pelo fundo e no uma garantia de rentabilidade. - Fundos de investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crdito - FGC. - Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.