Matemticas financieras 5.1.

Definiciones y sistemas de amortizacin

UNIDAD V. AMORTIZACIN DE CRDITOS
Definiciones y sistemas de amortizacin
El trmino amortizacin significa saldar una deuda gradualmente por
medio de pagos peridicos, generalmente iguales, y que se realizan
mediante intervalos de tiempo iguales.
Existen ciertas variantes en dichos casos los cuales analizaremos en
este tema.
Ejemplo 1. Una persona contrae una deuda de $95,000 bajo una tasa
de inters del 18% anual convertible semestralmente, que amortizar
mediante 6 pagos semestrales iguales, R el primero de los cuales vence
dentro de 6 meses. Determine el valor de los pagos R.
Solucin:
Esta operacin se puede clasificar como anualidades vencidas; ya
que el primer pago se realiza dentro de 6 meses. Como la deuda se
contrae al inicio de la operacin se clasifica como capital o valor
presente; la frmula que debemos usar es:
( )
-n
1 1 i
C=R
i
1
+
1
1
]
Por lo tanto despejando R:
( )
-n
i
R=C
1 1 i
1
1
+ 1
]
-6
0.18
2
R=$95,000 $21,177.38
0.18
1 1
2
1
1
1

1
_
+
1
, ]
La respuesta es R = $21,177.38
Ejemplo 2. Una empresa obtiene un prstamo con valor futuro de
$700,000 que debe liquidar al cabo de 6 aos, se decide realizar
reservas anuales para liquidar esa deuda al momento de su
vencimiento. El dinero que se deposite como fondo rinde 16% de
inters anual (capitalizable al ao). Determine el valor de los pagos que
deben realizarse si stos son iguales y vencidos.
Solucin:
En este caso se esta relacionando los pagos con un valor futuro o
monto, como los pagos tambin son vencidos, se requiere aplicar
la siguiente ecuacin:
( )
n
1+i 1
M=R
i
1

1
1
]
Despejando los pagos R:
( ) ( )
n 6
i 0.16
R=M $700,000 $77, 972.91
1+i 1 1+0.16 1
1 1
1 1
1 1
] ]
Respuesta: R = $77,972.91
Ahora nuestra primera diferencia importante:
AMORTIZACIN. Se refiere a la extincin mediante pagos
peridicos de una deuda actual (valor presente o capital)
FONDOS DE AMORTIZACIN. Son acumulaciones de pagos
peridicos para liquidar una deuda futura.
Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 1
Matemticas financieras 5.1. Definiciones y sistemas de amortizacin
Dado que amortizar significa liquidar una deuda mediante pagos
peridicos que incluyen intereses; en esta unidad se vern nicamente
operaciones de amortizacin.
En la unidad siguiente se vern casos de fondos de amortizacin, los
cuales son acumulaciones de pagos para liquidar una deuda futura.
Las amortizaciones se clasifican:
Amortizacin gradual. Es la mas usada para liquidar deudas con
pagos peridicos dado que stos tienen la misma frecuencia y los
pagos son iguales. Tal como se notar en las tablas de amortizacin,
los pagos deben ser mayores que los intereses producidos en el primer
periodo, de lo contrario la deuda crecera indefinidamente.
Amortizacin constante. La cantidad que se amortiza es la misma en
cada periodo de pago, por lo cual los pagos en la renta se reducen a lo
largo del tiempo; nuevamente es conveniente verlo en una tabla de
amortizacin para comprender la diferencia.
Amortizacin con renta variable. La renta puede ser creciente a lo
largo del tiempo siguiendo una progresin geomtrica o decreciente.
Actividad 5.1. Resumen de sistemas de amortizacin.
Investiga los conceptos vistos de sistemas de amortizacin en algn
libro ya sea electrnico o impreso.
El resumen debe contener los conceptos de:
1.- Amortizacin
2.- Fondos de amortizacin
3.- Clasificaciones de amortizaciones.
Entrega tus resultados en forma de RESUMEN, siguiendo las rbricas
indicadas en la direccin:
http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm
Puede enviar el documento final por correo electrnico a las siguientes
direcciones: marcelrzm@hotmail.com; marcelrzm@hotmail.com;
marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx
Recuerde enviar dicho correo con copia a usted mismo y en asunto
colocar 5.1. Definiciones y sistemas de amortizacin.
Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 2
Matemticas financieras 5.1. Definiciones y sistemas de amortizacin
Amortizacin gradual
Dado que los pagos son iguales (R) y se realizan a intervalos iguales de
tiempo, podemos usar las ecuaciones de anualidades ordinarias.
Ejemplo 1. Calcule el valor de los pagos para saldar una deuda de
$4,000 contratado a 42% anual convertible bimestralmente; si la deuda
debe saldarse en un ao haciendo pagos bimestrales y el primero de
ellos se realiza dentro de 1 bimestre.
Solucin:
( )
-n
1 1 i
C=R
i
1
+
1
1
]
Despejando R:
( )
-n -6
0.42
i
6
R=C $4,000 $839.18
1 1 i 0.42
1 1
6
1
1
1
1
1
1
+ _ 1
]
+
1
, ]
RESPUESTA: $839.18
Para tener una visin de cmo se relacionan los intereses, pagos y
saldos insolutos, se requiere realizar una tabla de amortizacin, lo cual
se ver en el siguiente tema.
Tablas de amortizacin
Continuando con el ejemplo del tema anterior donde se vio el siguiente
caso:
Ejemplo 1. Calcule el valor de los pagos y la tabla de amortizacin
para saldar una deuda de $4,000 contratado a 42% anual convertible
bimestralmente; si la deuda debe saldarse en un ao haciendo pagos
bimestrales y el primero de ellos se realiza dentro de 1 bimestre.
Solucin:
( )
-n
1 1 i
C=R
i
1
+
1
1
]
Despejando R:
( )
18 . 839 $
6
42 . 0
1 1
6
42 . 0
000 , 4 $
i 1 1
i
C R
6 n

1
1
1
1
]
1

,
_

1
]
1

RESPUESTA: $839.18
La tabla de amortizacin queda con los siguientes encabezados:
Fecha Pago Inters sobre
el saldo
Amortizacin Saldo
Identifica el
momento en
el que ocurre
la operacin
Valor del
pago
Inters que
se ha
generado por
el saldo an
sin pagar
Reduccin
del saldo
Saldo final
del periodo o
fecha
Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 3
Matemticas financieras 5.1. Definiciones y sistemas de amortizacin
Fecha o
bimestre
transcurrido
Pago Inters sobre el
saldo
Amortizacin Saldo
Inicia la
operacin (0)
$4,000
1 $839.18 $280.00 $559.18 $3,440.82
2 $839.18 $240.86 $598.33 $2,842.49
3 $839.18 $198.97 $640.21 $2,202.28
4 $839.18 $154.16 $685.02 $1,517.26
5 $839.18 $106.21 $732.98 $784.28
6 $839.18 $54.90 $784.28 $0.00
Descarga la tabla anterior en EXCEL con todo y sus
frmulas.
http://marcelrzm.comxa.com/MateFin/TablaAmortizacion.xls
Observa en YOU TUBE la explicacin de cmo crear
esta tabla de amortizacin en el siguiente link:
http://www.youtube.com/watch?v=98dnlwxc6JQ
Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 4
Matemticas financieras 5.1. Definiciones y sistemas de amortizacin
Ejemplo 2. Una persona contrae una deuda de $95,000 bajo una tasa
de inters del 18% anual convertible semestralmente, que amortizar
mediante |6 pagos semestrales iguales, R el primero de los cuales
vence dentro de 6 meses. Determine el valor de los pagos R y realice
la tabla de amortizacin.
EL ESTUDIANTE REALIZAR ESTE EJERCICIO BAJO LA
SUPERVISIN DEL DOCENTE
Ejemplo 3. Una deuda de $1,000 se debe amortizar en 12 meses
haciendo 3 pagos de $350 y un ltimo pago que salde la deuda al cabo
de 12 meses. Si el tipo de inters es del 20% capitalizable
trimestralmente; elabore una tabla de amortizacin para la deuda.
Los datos son los siguientes:
C = $1,000
PLAZO: $12 MESES
R = $350 (SOLO 3 PAGOS)
R =? (ltimo pago que salda la deuda)
i = 20%anual capitalizable al trimestre
Por lo tanto la tabla queda de la siguiente forma:
Periodos
trimestra
les
transcurr
idos
Pago
trimestra
l
Intereses Amortiza
cin
Saldo
0 - - - 1000
1 350 50 300 700
2 350 35 315 385
3 350 19.25 330.75 54.25
4 56.9625 2.7125 54.25 0
Nuevamente se ponen las siguientes herramientas de aprendizaje a la
disposicin del alumno para este ejemplo:
Descarga la tabla anterior en EXCEL con todo y sus
frmulas.
http://marcelrzm.comxa.com/MateFin/TablaAmortizacionEjemplo3.xls
Observa en YOU TUBE la explicacin de cmo crear
esta tabla de amortizacin en el siguiente link:
http://www.youtube.com/watch?v=e42GjH0VETI
Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 5
Matemticas financieras 5.1. Definiciones y sistemas de amortizacin
Ejemplo 4. Para saldar una deuda de $1,800 se realizan pagos
vencidos de $119 bajo una tasa del 32.4% anual convertible
mensualmente; determine cuantos pagos se deben de realizar y en caso
de que sobrara un saldo que se pague con una fraccin o valor menor
del pago normal ($119) determine el valor del ltimo pago que debe
saldar la deuda.
Solucin: Dado que son pagos vencidos se utiliza la ecuacin:
( )
-n
1 1 i
C=R
i
1
+
1
1
]
Despejando el valor de n tal como se vio en el tema 4.3:
( )
iC
Log 1-
R
n=-
Log 1 i
1
1
]
+
0.324
$1,800
12
Log 1-
$119
n=- 19.70
0.324
Log 1
12
1 _
1
,
1
1
1
]

_
+

,
Es decir se requieren 19 pagos enteros de $119 y un pago que
represente una fraccin menor de $119 Cunto debe ser ese valor? Se
puede determinar con la siguiente ecuacin:
( )
n 19
19
valor del pago valor futuro de valor futuro de los
faltante la deuda mes 19 19 pagos realizados
1+i 1 0.324
Pago faltante =$1,800 1 R
12 i
0.324
Pago faltante =$1,800 1
12
1 1

1 1
] ]
1

_
+ 1

,
1
]
_
+

,
19
0.324
1+ 1
12
$119 $81.80
0.324
12
1
_

1
,
1

1
1
]
Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 6
Expresin para
determinar el
monto en
anualidades
vencidas
Matemticas financieras 5.1. Definiciones y sistemas de amortizacin
Actividad 5.2. Tablas de amortizacin.
Realice los siguientes ejercicios:
1.- Una deuda de $12,000 debe amortizarse mediante 4 pagos
bimestrales vencidos e iguales; con una tasa de inters del 4%
bimestral sobre saldos insolutos. Determine:
a) El importe de los pagos
b) Construir la tabla de amortizacin
2.- Para una deuda de $23,000 contratada a 27% anual a pagar
mediante 3 pagos anuales vencidos de $10,000 y un pago final que
salde la deuda al trmino de los 4 aos, determine:
a) El valor del ltimo pago
b) Construir la tabla de amortizacin
3.- Hacer un cuadro de amortizacin de pagos mensuales vencidos de
$1,025 hasta la extincin total de la deuda de $5,800 pactada a 20%
anual convertible mensualmente calculando tambin el pago final que
extinga la deuda.
4.- El lic. Montiel adquiere un condominio que cuesta $185,000; paga
el 30% de dicho valor de contado (es decir de forma inmediata) y el
resto de la deuda mediante pagos mensuales vencidos en un plazo de 3
aos; la tasa es del 14% anual capitalizable mensualmente. Elabore la
tabla de amortizacin para la operacin anterior.
Entrega tus resultados en forma de PRCTICA DE EJERCICIOS,
siguiendo las rbricas indicadas en la direccin:
http://marcelrzm.comxa.com/Rubricas/Rubricas.htm
Puede enviar el documento final por correo electrnico a las siguientes
direcciones: marcelrzm@hotmail.com; marcelrzm@hotmail.com;
marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx
Recuerde enviar dicho correo con copia a usted mismo y en asunto
colocar Actividad 5.2. Tablas de amortizacin.
Ejercicios adicionales sobre amortizacin:
1. Para vacacionar una persona consigue un crdito de $35,000 a pagar
en 4 mensualidades vencidas a una tasa del 12.5% anual capitalizable
al mes. Elabore una tabla de amortizacin.
Solucin disponible en video:
http://www.youtube.com/watch?v=AasF18mQo5E
2. Para saldar una deuda de $90,000 se realizarn pagos mensuales
vencidos de $10,000 bajo una tasa de inters del 4% anual capitalizable
al mes. Determine:
a) Cuantos pagos enteros de $10,000 deben realizarse y
b) Cul es el valor del pago menor de $10,000 que debe realizarse para
saldar la deuda.
3. Para una deuda de $90,000 se realizarn 3 pagos trimestrales de
$30,000 y un ltimo pago que salde la deuda; si la tasa de inters es del
10% anual capitalizable al trimestre, determine:
a) El valor del ltimo pago que salde la deuda.
b) La tabla de amortizacin de los pagos
Elabor: MC. Marcel Ruiz Martnez 7