Ejercicio No.

1
HPR=
C + CG
V0
Ingresos corrientes
Valor inicial de la inversin
Valor final de la inversin
Ganancia o prdida de capital
HPR=

$50.00
$250.00
$325.00
$75.00

50.00%

El rendimiento en el periodo de tenencia es del 50% sobre la inversin inicial. Es decir recuperamos los $ 250.00 de la inversin inicial,
y un 50% ms sobre la misma.
Ejercicio No. 2
IS= (n*i*monto)
Monto
Tasa de inters
Periodo
IS=

$15,000.00
6.00%
10 aos

$9,000.00

Los intereses percibidos sobre el bono de $ 15,000.00 a una tasa de inters simple del 6.00%, durante 10 aos es de $ 9,000.00
Ejercicio No. 3
Monto
Tasa de inters
Periodo
IC =

Monto*(1 + i ) ^ n

IC =

$32,115.63

$20,000.00
7.00%
7 aos

El monto que se recibir al final de los 7 aos, sobre una inversin de $ 20,000.00 a una tasa de inters compuesto anual del 7.00%
es de $ 32,115.63.

Ejercicio No. 4
Monto
Tasa de inters
Capitalizaciones
Periodo

$10,000.00
10.00%
2 semestres por ao
3 aos

TAE = ((1+(r/n))^n)-1
TAE =

10.25%

VF =

Monto*(1 + i ) ^ n

VF =

$13,400.96

La tasa de anual equivalente es de 10.25%

El valor futuro para una inversin de $ 10,000.00 a una tasa de inters cotizada anualmente del 10% capitalizable semestralmente,
durante 3 aos es de $ 13,400.96
Ejercicio No. 5
Monto
Tasa de inters
Periodo

$5,000.00
5.00%
4 aos

Valor futuro

1.216
$6,080.00

1.21550625 Valor futuro

$6,077.53

Factor de valor futuro de tabla A.1

Factor VF = (1 + i ) ^ n
Factor VF =

El valor futuro para una inversin de $ 5,000.00 a una tasa de interes compuestos anual del 5%,
al final de los 4 aos es de $ 6,080.00, utilizando la tabla correspondiente, y de $ 6,077.53 utilizando la formula de factor de VF,
la variacin se debe a los decimales utilizados en la tabla.

Ejercicio No. 6
Anualidad
Tasa de inters
Periodo

$2,000.00
6.00%
6 aos

Factor de valor futuro para una anualidad Tabla A.2

Valor futuro de anualidad

6.975
$13,950.00

Ejercicio No. 7
Tasas de descuento
Rendimientos esperados
No.

Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

A
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

Totales
VP =

Monto a recibir
(1 + tasa de interes)^n

B
$600.00
$550.00
$500.00
$450.00
$400.00
$300.00
$275.00
$250.00
$150.00
$100.00
$3,575.00

$275.00
$275.00
$275.00
$275.00
$275.00
$275.00
$275.00
$275.00
$275.00
$2,500.00
$4,975.00

13.00%
13.00%
17%
17%
Tasa de descuento de 13%
Tasas de descuento 17%
Valor
Valor
Valor presente A Valor presente B presente A. presente B.
$530.97
$243.36
$512.82
$235.04
$430.73
$215.37
$401.78
$200.89
$346.53
$190.59
$312.19
$171.70
$275.99
$168.66
$240.14
$146.75
$217.10
$149.26
$182.44
$125.43
$144.10
$132.09
$116.95
$107.21
$116.89
$116.89
$91.63
$91.63
$94.04
$103.44
$71.20
$78.32
$49.93
$91.54
$36.51
$66.94
$29.46
$736.47
$20.80
$520.09
$2,235.75
$2,147.68
$1,986.47
$1,744.00

Monto Invertido
VP A 13%
VP B 13%
VP A 17%
VP B 17%

$2,000.00 VAN
$2,235.75
$2,147.68
$1,986.47
$1,744.00

$235.75
$147.68
($13.53)
($256.00)

TIR
16.78%
14.46%

a. Actualizando ambas inversiones con una tasa de descuento del 13% la inversin ms atractiva es la A, ya que supera en mayor cantidad,
que la opcin B, a la inversin inicial.
b. Actualizando ambas inversiones con una tasa de descuento del 17%, la opcin que pierde menos valor en el tiempo es la opcin A,
ya que brinda flujos mayores, en los primeros aos.
c. La mejor opcin a escoger sera la opcin A, ya que su valor actual neto es mayor que la opcin B, y la Tasa Interna de Retorno supera
lo esperado, brindando una tasa de rendimiento del 16.78%
Ejercicio No. 8
Tasa de descuento
7.00%
Flujo mixto
FA Formula
FA tabla A.3
VP c/formula
VP c/tabla A.3
1
$300.00
0.934579439252336
0.935
$280.50
$280.50
2
$400.00
0.873438728273212
0.873
$349.20
$349.20
3
$500.00
0.816297876890852
0.816
$408.00
$408.00
4
$550.00
0.762895212047525
0.763
$419.65
$419.65
5
$650.00
0.712986179483668
0.713
$463.45
$463.45
6
$700.00
0.666342223816513
0.666
$466.20
$466.20
Total
Q2,387.00
Q2,387.00
1
(1 + tasa de interes)^n

Fin de ao

FA=

Ejercicio No. 9
Ttulo
A
B
C

Beta
0.95
-1.25
1.75

Aumento Disminuye
15.00%
10.00%
14.25%
-9.50%
-18.75%
12.50%
26.25%
-17.50%

Columna1
Bajo Riesgo
Alto riesgo
Alto riesgo

a. En un mercado bajista el mejor ttulo es el B ya que este ttulo con una beta negativa, se mueve en manera inversa al mercado,
mientras que en un mercado alcista el mejor ttulo sera el C ya que este va en la misma direccin del mercado.
b. El ttulo con menor riesgo es el A, ya que esta ms cerca de la Beta del mercado que es 1, lo que indica que se mueve junto con el mercado,
lo que lo hace menos riesgoso.
Ejercicio No. 10
Use el modelo de valuacin de activos de capital (CAMP) para calcular el rendimiento requerido de cada uno de los siguientes ttulos
en vista de los datos proporcionados.

Ttulo
A
B
C
D
E

Tasa libre Rendimiento

de riesgo de mercado
8.00%
10.00%
12.00%
15.00%
15.00%
17.00%
7.00%
8.00%
4.00%
6.00%

Beta
0.90
1.40
-0.90
1.00
0.80

Rendimiento
requerido
9.80%
16.20%
13.20%
8.00%
5.60%

En base a los clculos realizados anteriormente, se puede observar, que el riesgo que cada ttulo represente, har que el rendimiento
requerido aumente, para compensar el riesgo que se corre al invertir en el mismo.

Ejercicio No. 11
Beta del
Proporcin
Proporcin Beta de
Beta de
Activo
Activo
Cartera A
Cartera B
Cartera A
Cartera B
1
1.9
0.10
0.30
0.19
0.57
2
-0.7
0.10
0.10
-0.07
-0.07
3
1.1
0.20
0.10
0.22
0.11
4
0.9
0.20
0.10
0.18
0.09
5
1.4
0.10
0.25
0.14
0.35
6
0.8
0.20
0.10
0.16
0.08
7
-0.95
0.10
0.05
-0.095
-0.0475
1.00
1.00
0.73
1.08

En base a clculos realizados, se puede demostrar, que la correcta diversificacin, y administracin de una cartera,
puede hacer que aun invirtiendo en los mismos ttulos, el riesgo disminuya. Lo cual har que las inversiones sean mucho ms efectivas
y atractivas.