administracin financiera?

La importancia del dinero en nuestra forma de vida actual ha originado que se preste mucha atencin a como se administra el mismo, originando disciplinas que apoyan el estudio de la generacin y gasto de los recursos que obtenemos por nuestro trabajo diario, as como las formas de generacin de ingresos financieros por medio de inversiones. Podemos decir que las finanzas son el arte y la ciencia de la administracin del dinero, por lo que la administracin financiera es una disciplina que nos ayuda a planear, producir, controlar y dirigir nuestra vida econmica. La administracin financiera en nuestra vida cotidiana: Similar a una empresa, las familias generan y gastan recursos para conseguir un objetivo financiero y al igual que una organizacin con fines de lucro, en las familias deber buscarse la maximizacin de la utilidad de nuestros ingresos que se vern reflejados en resultados financieros positivos, es decir crecimiento y mayor bienestar familiar. La administracin financiera inicialmente solo se ocup de las empresas y debido a la necesidad personal de administrar adecuadamente nuestros recursos se origin la figura del consejero o administrador financiero personal, que en muchas ocasiones se ve en la figura de un agente de seguros o un ejecutivo bancario, no obstante existen asesores dedicados especialmente a esta actividad. Evolucin Histrica de las Finanzas Adam Smith: Sostiene que la sociedad es capaz de autor regularse por s misma sin necesidad de la intervencin estatal en la economa. En otras palabras, Smith intentaba demostrar la existencia de un orden econmico natural, que funcionara con ms eficacia cuanto menos interviniese el Estado. El mismo pensador, seala el concepto de la divisin del trabajo (separacin del proceso de produccin en diferentes instancias), concepto segn el cul, argumenta el logro de una mayor eficiencia en conjunto y el progreso econmico; ambos, factores que redundarn en una ampliacin de la produccin. De esta ltima frase, se desprende el concepto sobre el que Smith desarrolla gran parte de su teora, la riqueza de las Naciones. Argumentando que la riqueza de una Nacin no se mide por la cantidad de metales preciosos que acumule, como aseveraban los mercantilistas, sino por la magnitud de su capacidad productiva en perodos y condiciones

determinadas. La divisin del trabajo antes mencionada, crea una sociedad de intercambios, y todo hombre necesita de los mismos para poder subsistir. Estos intercambios, se basan en el egosmo y no en la benevolencia, es decir que la sociedad se sustenta por el inters individual, con personas que intercambian con otras bajo sus propios intereses. A su vez, esta sociedad egosta, sin saberlo, promueve el bienestar general por medio de una mano invisible que opera en el mercado. Por ltimo, plantea que el dinero mejora la actividad comercial en caso de generarse trabas en el intercambio. Las reglas que rigen el intercambio es el valor. Smith distingue el valor de uso (utilidad) del valor de cambio (cantidad de bienes por el cual un bien determinado puede ser intercambiado) y agrega que el nico valor que interesa a la hora de intercambiar un bien por otro, es el valor de cambio. La utilidad, nada tiene que ver con la alteracin en los precios Rentabilidad La rentabilidad es la capacidad de producir o generar un beneficio adicional sobre la inversin o esfuerzo realizado. El concepto de rentabilidad puede hacer referencia a:

Rentabilidad econmica, beneficio comparado con el total de recursos empleados para obtener esos beneficios. Rentabilidad financiera, beneficio comparado con los recursos propios invertidos para obtener esos beneficos. Rentabilidad social (objetivo de las empresas pblicas, aunque tambin perseguida por empresas privadas).

Riesgo Riesgo es la vulnerabilidad de "bienes jurdicos protegidos" ante un posible o potencial perjuicio o dao para las personas y cosas, particularmente, para el medio ambiente. Aclaracin del significado: Cuanto mayor es la vulnerabilidad mayor es el riesgo (e inversamente), pero cuanto ms factible es el perjuicio o dao mayor es el peligro (e inversamente). Por tanto, el riesgo se refiere slo a la terica "posibilidad de dao" bajo determinadas circunstancias, mientras que el peligro se refiere slo a la terica "probabilidad de dao" bajo determinadas circunstancias. Por ejemplo, desde el punto de vista del riesgo

de daos a la integridad fsica de las personas, cuanto mayor es la velocidad de circulacin de un vehculo en carretera mayor es el "riesgo de dao" para sus ocupantes, mientras que cuanto mayor es la imprudencia al conducir mayor es el "peligro de accidente" (y tambin es mayor el riesgo del dao consecuente). Liquidez Saltar a: navegacin, bsqueda En economa, la liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto ms fcil es convertir un activo en dinero se dice que es ms lquido. Por definicin el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depsitos bancarios a la vista, conocidos como dinero bancario, tambin gozan de absoluta liquidez y por tanto desde el punto de vista macroeconmico tambin son considerados dinero. A ttulo de ejemplo, un activo muy lquido es un depsito en un banco cuyo titular en cualquier momento puede acudir a la entidad y retirar el mismo o incluso tambin puede hacerlo a travs de un cajero automtico. Por el contrario un bien o activo poco lquido puede ser un inmueble en el que desde que se toma la decisin de venderlo o transformarlo en dinero hasta que efectivamente se obtiene el dinero por su venta puede haber transcurrido un tiempo prolongado. relacion entre liquidez , rentabilidad y riesgo Estas tres variables bsicas, rentabilidad, riesgo y liquidez, no son independientes, sino que existe una relacin entre ellas. As, normalmente una mayor rentabilidad (alcanzable) est asociada a un mayor grado de riesgo. Asimismo, usualmente una menor liquidez est asociada a un mayor rendimiento. Esta relacin podemos verla ejemplificada muy bien en el caso de los activos financieros, ya que rentabilidad, riesgo y liquidez son las caractersticas intrnsecas que definen a un activo financiero:. Las fuentes genricas de rentabilidad que produce un activo financiero son los intereses, cupones o dividendos, todos ellos denominados rendimientos explcitos y las plusvalas o rendimientos implcitos, es decir, la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra de un activo financiero. En principio, los rendimientos explcitos responden a la anticipacin y la

disponibilidad de la rentabilidad peridica requerida por inversores ms conservadores, es decir, con mayor aversin al riesgo. Como inconveniente hay que destacar que tener la rentabilidad a la vista es, generalmente, renunciar a una mayor rentabilidad futura. Son muchos las acepciones y fuentes de riesgo que podemos identificar en los activos financieros, tantas como fuentes de rentabilidad, pues se trata de conceptos indisolublemente unidos. Uno de los riesgos ms obvios es el denominado riesgo de reinversin. Tiene que ver con el horizonte temporal de nuestra inversin, con los rendimientos explcitos que obtenemos y con la variabilidad de la rentabilidad de los distintos tipos de activos a lo largo del tiempo. Los rendimientos explcitos estn relacionados con la preferencia por la liquidez del inversor. Cuando invertimos sacrificamos la capacidad de disfrutar de nuestro dinero hoy y la capacidad de invertir en otras alternativas ms interesantes (coste de oportunidad). Si nuestra exigencia es disponer de los rendimientos explcitos cuando se generan, estaremos anticipando parte de la rentabilidad, asumiendo que esta puede ser ms baja y estar menos protegida frente a inflacin e impuestos, pero ganando en flexibilidad. Cuando esperamos obtener todo el retorno de nuestra inversin en el futuro (rendimientos implcitos), maximizamos nuestro compromiso con la inversin y ganamos en capacidad de reinversin y ahorro de costes (impuestos e intermediacin). En el equilibrio est, seguramente, la virtud. Ni podemos pretender ahorrarlo e inmovilizarlo todo de cara al futuro ni podemos pretender disfrutar a corto plazo de nuestra rentabilidad, incurriendo probablemente en ineficiencias, y olvidndonos de lo que pueda venir maana. Lo dicho sobre las inversiones en activos financieros es aplicable, de forma similar, a las inversiones en general. De hecho, los mtodos de evaluacin y anlisis de inversiones prestan mayor o menor atencin a estas tres caractersticas. As, tanto el mtodo del VAN (valor actual neto ) o VPN (valor presente neto) como el del TIR (tasa interna de rentabilidad) calculan la rentabilidad de los proyectos, mientras que el pay-back o perodo de recuperacin prima los proyectos en los que antes se recupera la inversin (con lo que se reduce el riesgo y el tiempo en que est inmovilizada la liquidez).

Papel del administrador financiero El administrador financiero desempea un papel de crucial importancia en la operacin y xito de las empresas. El papel del financiero va desde la presupuestacin, la prediccin y el manejo de efectivo, hasta la administracin crediticia, el anlisis de inversiones y el procuramiento de fondos. Dado que que la mayor parte de las decisiones empresariales se miden en trminos financieros, el papel del administrador financiero en la operacin de la empresas resulta de vital importancia, asi pues todas aqullas reas que constituyen la organizacin de negocios contabilidad,manufactura,mercado,personal,investigacin y otras, requieren de un conocimiento minimo de la funcin administrativa financiera. La importancia de la funcin financiera depende en gran medida del tamao de la empresa. En las empresas pequeas, la funcin financiera suele encomendarse al departamento de contabilidad, pero a medida que la empresa crece, es necesario crear un departamento especial para trabajar el rea financiera. El administrador financiero debe dominar los fundamentos tanto de la Economa como de la contabilidad. Se debe conocer el marco de referencia econmico imperante, los niveles cambiantes de la actividad econmica y los cambios en la politica, por mecionar algunos. Existen dos diferencias bsicas entre las finanzas y la contabilidad: Una se refiere al tratamiento que se da a los fondos, y la otra a la toma de decisiones. El contador dedica su atencin, principalmente al metodo de acumulaciones, la recopilacin y presentacin de la informacin; el administrador financiero por su parte, se concentra en los metodos de flujo de efectivo y en la toma de decisiones. caso de fraude del Bandes 1. Cuando Bandes requera comprar o vender bonos recurra a una casa de bolsa ubicada en Nueva York, Direct Access Partners (DAP).

2. DAP compraba bonos que luego venda a la tesorera de Bandes con un precio inflado.

3. Cuando Bandes necesitaba vender parte de sus bonos se los ofreca esta empresa a precios muy inferiores a los que se encontraban en el mercado.

4. Mara de los ngeles Gonzlez de Hernndez, gerente ejecutiva de finanzas del banco, recibi por soborno al menos 9 millones de dlares.

5. El convenio entre Gonzlez y la empresa, que haca las transacciones en Miami y Nueva York, era remitirle la mitad de esos ingresos a travs de terceros.

6. Para ocultar el sistema del fraude, los sobornos a Gonzlez eran pagados con frecuencia por empresas intermediarias y cuentas en el extranjero.

7. El 28 de julio de 2009 Bandes orden la compra de bonos Pdvsa 2037 que se concret con un sobreprecio de 6,7%, equivalente a $612.000 que quedaban en manos de DAP para ser repartidos entre los involucrados.

8. Algunas de las operaciones de la casa de bolsa ejecutadas por BANDES no tenan un propsito comercial aparente. Por ejemplo, en enero de 2010, la sociedad de valores ejecut al menos a dos operaciones de ida y vuelta entre ella y BANDES para los mismos bonos en el mismo da; es decir, la sociedad de valores compr ciertos bonos del BANDES e inmediatamente vendi esos mismos bonos al banco.

9. Desde abril de 2009 hasta junio de 2010 los involucrados participaron en un esquema de soborno. Sec, la Comisin de Bolsa y Valores de Estados Unidos, vena realizando seguimiento al caso.

10. La demanda de la SEC acusa a las siguientes personas por los roles en el esquema de sobornos: Toms Alberto Bethancourt Clarke, que vive en Miami y es el vicepresidente ejecutivo de la DAP. Conocido como "Tomas Clarke," fue responsable de la ejecucin de las operaciones fraudulentas y el mantenimiento de las hojas

de clculo de seguimiento de los mrgenes y rebajas ilcitas en esos oficios. Iuri Rodolfo Bethancourt, que vive en Panam y recibi ms de $ 20 millones en fondos fraudulentos de DAP a travs de su empresa fantasma panamea, que luego pag Gonzalez una parte de esta cantidad. Jos Alejandro Hurtado, quien vive en Miami y sirvi como intermediario entre DAP y Gonzlez. Hurtado se pag ms de $ 6 millones de dlares en sobornos disfrazados de pagos de salario del DAP, y se remiti parte de ese dinero a Gonzlez. Leticia Haydee Pabn, quien es la esposa de Hurtado y recibi aproximadamente $ 8 millones de dlares en recargos o rebajas en comercios BANDES que fueron canalizados a ella de DAP en forma de honorarios farsa de intermediarios.

El DATO

Ganancias ilegales Las autoridades de Estados Unidos calculan que durante el tiempo que dur este sistema del fraude DAP obtuvo al menos $66 millones en ganancias ilegales. Los mismos involucrados en DAP tambin mentan a Gonzlez para entregarle menos dinero.