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CERTIFICADO/RECIBO DE DEPSITO BANCRIO Depsitos a Prazo (CDB e RDB) Depsito a Prazo um tipo de depsito que, quando eu no conhecia, confundia com a poupana. Isso porque o funcionamento dele semelhante: eu deposito o dinheiro e daqui a um tempo ele tem um rendimento. A idia que eu deposito um dinheiro no banco e no posso sacar a qualquer momento, tenho que esperar um perodo pra poder sac-lo de volta... por isso um depsito "a prazo". As instituies que podem fazer essa operao, ou seja, captar depsito a prazo, so as seguintes:

Bancos Comerciais; Bancos de Investimento; Bancos de Desenvolvimento; Bancos Mltiplos; Cooperativas de Crdito*; Caixa Econmica Federal; [Banco Cooperativo pode?]

*Destaque para a Cooperativa de Crdito, que s pode receber depsito a prazo dos associados, sendo que 30% do depsito a prazo que ela recebe vai para a Cooperativa Central a que ela est associada. Quando agente faz um depsito a prazo, agente pode receber em troca um Recibo ou um Certificado. O recibo se chama Recibo de Depsito Bancrio (RDB) e o certificado se chama Certificado de Depsito Bancrio (CDB). Existem diferenas entre os dois. O RDB um recibo, portanto no pode ser negociado. Pode-se no mximo desistir da aplicao, recebendo o dinheiro de volta sem rendimento nenhum. J o CDB negocivel, portanto eu posso endossar o CDB e vender para outra pessoa. O CDB , portanto, um ttulo de crdito, uma promessa de pagamento que o banco faz pra ti quando recebe teu dinheiro, dizendo, por exemplo, "daqui h um ms eu te devolvo o dinheiro e te pago um rendimento de 0.5% por tu ter me emprestado esse valor".

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*As Cooperativas de Crdito no podem emitir certificados [isso significa que elas s fazem RDB. Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI) Os Certificados de Depsitos Interbancrios (CDIs) so ttulos emitidos pelos bancos como forma de captao ou aplicao de recursos excedentes. Criado em meados da dcada de 1980, os CDIs so aplicaes com prazos de 1 dia til, com objetivo de melhorar a liquidez de uma determinada instituio financeira. Essas transaes so fechadas por meio eletrnico e registradas nos computadores das instituies envolvidas e nos terminais do CETIP. A maioria das operaes so negociadas por um dia. A taxa mdia diria do CDI de um dia utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por esse motivo, essa taxa tambm utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicaes em fundos de investimento. A Taxa CDI mais amplamente adotada no mercado a DI-Over, publicada pela CETIP. Ela calculada como a mdia das operaes transacionadas num nico dia, desconsiderando as operaes dentro de um mesmo grupo financeiro. As caractersticas de um CDI so semelhantes quelas de um CDB, porm os CDIs somente so negociados no mercado interbancrio, transferindo recursos de uma instituio financeira para outra. A CETIP publica o CDI como uma taxa e um ndice. A taxa uma porcentagem que representa a taxa de variao do CDI num perodo. O ndice o valor absoluto do CDI em certa data. Por exemplo, o ndice CDI de 17/05/2013 e 16/05/2013 foi respectivamente 16809,27 e 16804,62. Ento sua variao entre essas datas caculado desta forma:

ou 0,02767%. CDIs so fundos pouco rentveis, mas tambm fundos seguros e adequados para pessoas com perfil conservador. Em determinados momentos podem render mais que fundos com maiores riscos, que so geralmente vistos como mais rentveis por indivduos com perfil financeiro agressivo. 2

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Hot Money Hot money, em sua origem, designa fundos aplicados em ativos financeiros, em diversos pases, que atraem pela possibilidade de ganhos rpidos devido a elevadas taxas de juros ou a grandes diferenas cambiais. So operaes de curtssimo prazo, em que os recursos podem ser deslocados de um mercado para outro com muita rapidez. Esses recursos so administrados por especuladores no mercado de cmbio e caracterizam-se por alta volatilidade, em oposio s aplicaes de bancos centrais, bancos de investimento ou investidores domsticos. Por essa particularidade, so considerados causadores de turbulncias nos mercados financeiros, em algumas situaes. No Brasil, o termo hot money, amplamente empregado por bancos comerciais, por extenso de sentido aplica-se tambm a emprstimos de curtssimo prazo (de 1 a 29 dias). Esses emprstimos tm a finalidade de financiar o capital de giro das empresas para cobrir necessidades imediatas de recursos. Desconto de Duplicatas e Notas Promissrias Em contabilidade, chama-se desconto a operao bancria de entrega do valor de um ttulo ao seu detentor, antes do prazo do vencimento, e mediante o pagamento de determinada quantia por parte deste. O desconto de ttulos ou duplicatas um adiantamento de recursos, feito pelo banco, sobre os valores dos respectivos ttulos (duplicatas ou notas promissrias). Neste tipo de operao, o cliente recebe antecipadamente valor correpondente s suas vendas a prazo, transferindo para o banco o risco de suas vendas a prazo. Ao apresentar um ttulo de vencimento futuro para desconto no presente, entretanto, o cliente no recebe seu valor total. Sobre esse valor o banco deduz a chamada taxa de desconto, alm de impostos (como o IOF) e encargos administrativos. Normalmente, as empresas negociam suas duplicatas a receber com instituies financeiras, visando obter capital de giro, isto , recursos financeiros a serem utilizados em suas atividades operacionais. Basicamente, a operao de desconto de duplicatas consiste na cesso ao banco de duplicatas a vencer, em troca do pagamento vista de um valor menor 3

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que o valor de face desses ttulos. Portanto o banco paga vista, descontando do valor da duplicata as despesas bancrias e financeiras (IOF e juros referentes ao perodo compreendido entre a data da operao e a data de vencimento da duplicata). 1 Chama-se taxa de desconto a porcentagem de reduo aplicada a uma srie de fluxos de caixa futuros, de forma a obter o valor presente desses fluxos. Reduz-se do valor a ser obtido no futuro, a fim de torn-lo comparvel ao valor presente. A taxa de desconto pode ser considerada como similar taxa de juros e reflete o grau de preferncia pela liquidez (preferncia temporal por dinheiro) dos agentes econmicos. Assim, uma alta preferncia temporal por dinheiro implica uma alta taxa de desconto. diferena de uma operao de factoring , o desconto de ttulos no uma operao de compra e venda, e o banco tem direito de regresso, ou seja, no vencimento, caso o ttulo no seja pago pelo sacado (o devedor), o cedente (a empresa que descontou a duplicata) assume a responsabilidade pelo pagamento, incluindo juros de mora e multa pelo eventual pagamento em atraso.4 Portanto, enquanto a duplicata no for quitada, a empresa cedente mantm uma obrigao para com o banco, devendo reembols-lo, se o ttulo vencido no for pago. Factoring No Brasil o fomento mercantil (tambm chamado de fomento comercial) - factoring - uma operao financeira pela qual uma empresa vende seus direitos creditrios - que seriam pagos prazo - atravs de ttulos a um terceiro, que compra estes vista, mas com um desconto. instituto do direito mercantil que tem por objetivo a prestao de servios e o fornecimento de recursos para viabilizar a cadeia produtiva, de empresas mercantis ou prestadoras de servios, notadamente pequenas e mdias empresas. A operao pactuada em contrato onde so partes a sociedade de fomento mercantil e a empresa-cliente. 1 O fomento mercantil consiste na prestao contnua, por sociedade de fomento mercantil, de um ou mais dos seguintes servios a sociedades ou firmas que tenham por objetivo o exerccio das atividades mercantis ou de prestao de servios, bem como a pessoas que exeram atividade econmica em nome prprio e de forma organizada: 4

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I. II. III. acompanhamento do processo produtivo ou mercadolgico; acompanhamento de contas a receber e a pagar; seleo e avaliao de clientes, devedores ou fornecedores.

O contrato de fomento mercantil poder prever, conjugadamente com a prestao de servios, a compra, vista, total ou parcial, pela sociedade de fomento mercantil, de direitos creditrios, no mercado nacional ou internacional. Por direitos creditrios, entendem-se os direitos e ttulos representativos de crdito, originrios de operaes realizadas nos segmentos comercial, agronegcio, industrial, imobilirio, de prestao de servios e warrants; contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias e/ou servios para entrega ou prestao futura, bem como ttulos ou certificados representativos desses contratos. Popularmente as empresas de factoring compram ttulos, duplicatas, cheques, oriundos de vendas mercantis e/ou prestao de servios, pagando vista ao emitente, normalmente cliente da factoring, e aguardar o vencimento de tais ttulos para cobr-los do sacado, podendo ou no assumir o risco na compra do ttulo. A jurisprudncia atualmente demonstra que o emitente responsvel solidrio com o sacado (aquele que deve ser cobrado), sendo assim caso o sacado no venha a pagar o ttulo o sacador poder, desde que pontuado, honrar os ttulos vendidos bem como as despesas de cobrana. Vale lembrar que por fora de contrato cada empresa de factoring possui um modo de operar, cabendo ao cliente ler o contrato e saber bem ao que est se comprometendo ao assinar um contrato. Commercial Papers No global, mercado monetrio , papel comercial um inseguro nota promissria com um fixo maturidade de no mais de 270 dias. O papel comercial um mercado de dinheiro segurana emitido (vendido) por grandes corporaes para conseguir dinheiro para satisfazer a curto prazo da dvida obrigaes (por exemplo, folha de pagamento ), e s apoiada por um banco emissor ou a promessa da corporao para pagar o valor de face da maturidade data especificada na nota. Uma vez que no apoiado por garantia , apenas as empresas com 5

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excelentes classificaes de crdito de uma reconhecida agncia de classificao ser capaz de vender o seu papel comercial a um preo razovel. O papel comercial geralmente vendida a um desconto do valor de face, e carrega mais elevadas taxas de reembolso de juros do que ttulos . Normalmente, quanto maior o vencimento, em uma nota, maior ser o interesse da instituio de taxa de emisso deve pagar. As taxas de juros flutuam de acordo com as condies de mercado, mas so tipicamente mais baixas do que as taxas dos bancos. Recolhimentos Compulsrios Depsitos Compulsrios 1. O que so e para que servem os depsitos compulsrios? Os depsitos compulsrios so recolhimentos obrigatrios de recursos que as instituies financeiras fazem ao Banco Central. No passado foram considerados como instrumento de poltica monetria, mas paulatinamente passaram a ser vistos como instrumento de preservao da estabilidade financeira. Os depsitos compulsrios produzem os seguintes efeitos sobre as condies monetrias: influenciam o multiplicador monetrio, ampliando ou reduzindo o volume de recursos que os bancos podem transformar em crdito para a economia e, dessa forma, controlam a expanso dos agregados monetrios; criam demanda previsvel por reservas bancrias, o que assegura maior eficincia ao Banco Central em sua atuao no mercado monetrio. No Brasil, os percentuais de recolhimento do depsito compulsrio tm sido definidos pelo Banco Central com o intuito de preservar a estabilidade e a solidez do Sistema Financeiro Nacional, permitindo o crescimento sustentado do crdito. Os efeitos dos recolhimentos compulsrios so considerados por ocasio da deciso de poltica monetria, pelo Copom. 2. O dinheiro que tenho aplicado em uma instiuio financeira fica depositado no Banco Central? No. Apenas parte do valor dos depsitos vista, a prazo e de poupana de todos os clientes deve ser mantida no Banco Central. Porm, cabe ressaltar que no possvel identificar a parcela correspondente a cada cliente. 6

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3. O depsito compulsrio uma forma de tributao? No. Os recursos mantidos no Banco Central constituem ativo (direito) dos bancos. Quando os clientes retiram seus recursos, o Banco Central reduz, proporcionalmente, o valor mantido como depsito compulsrio. O valor correspondente reduo , ento, colocado disposio do banco. Debntures O que so Debntures Debnture um ttulo de dvida, de mdio e longo prazo, que confere a seu detentor um direito de crdito contra a companhia emissora. Quem investe em debntures se torna credor dessas companhias. No Brasil, as debntures constituem uma das formas mais antigas de captao de recursos por meio de ttulos. Todas as caractersticas desse investimento, como prazo, remunerao etc., so definidas na escritura de emisso.

Quais as vantagens de investir em debntures?


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Voc sabe quanto seu dinheiro vai render aps o prazo estabelecido Rendem mais do que outras aplicaes de renda fixa como CDB, fundos DI e fundos referenciados Tm mais liquidez

Securitizao de Recebveis Securitizao (do ingls securitization) uma prtica financeira que consiste em agrupar vrios tipos de passivos financeiros (notadamente ttulos de crdito tais como faturas emitidas e ainda no pagas, dvidas referentes a emprstimos e outros), convertendo-os em ttulos padronizados negociveis no mercado de capitais.

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Assim, a dvida transferida, vendida, na forma de ttulos, para vrios investidores. Assim, securitizao a converso de uma dvida (duplicatas, cheques, notas promissrias) em ttulo lastrevel e negocivel entre instituies financeiras. Estes ttulos podem ser adquiridos diretamente por Bancos, Distribuidoras de Valores ou Fundos de Investimento como forma de rentabilizar o capital investido. Caber tambm ao comprador do ttulo securitizado a cobrana individual de todas as dvidas que compe o ttulo, isentando a Securitizadora e qualquer intermedirio, de qualquer nus. Esses ttulos so, portanto, caracterizados por um compromisso de pagamento futuro, de principal e juros, a partir de um fluxo de caixa proveniente da carteira de ativos selecionados. A securitizao utilizada pelo sistema financeiro para obteno de fundos e diviso de riscos. uma forma de transformar ativos relativamente no lquidos em ttulos mobilirios lquidos, transferindo os riscos associados a eles para os investidores que os compram. Essa prtica se aplica tanto a empresas como a estados. No incio dos anos 1990, o governo brasileiro deu incio a um processo de reestruturao da dvida pblica atravs de securitizao. A proposta do Plano Brady, consistia na troca dos emprstimos anteriores por novos ttulos, que poderiam ser negociados posteriormente no mercado, com alongamento dos prazos e reduo do servio da dvida. Assim, dbitos oriundos de dvidas assumidas pelos estados e por empresas estatais brasileiras foram repactuados e transformados em ttulos pblicos emitidos para os credores originais.