112

CAPITULO IV
PROPUESTA DE DISEO DE UN SISTEMA DE CONTROL INTERNO
QUE CONTRIBUYA A LA EFECTIVIDAD DE LAS OPERACIONES
BURSATILES EN LAS CASAS DE CORREDORES DE BOLSA
DE EL SALVADOR.

A. GENERALIDADES
Despus de haber realizado la investigacin de campo, se obtuvo suficientes
elementos que permitieron conocer la estructura interna desde el punto de vista
organizativo, administrativo, financiero y el funcionamiento de las casas de
corredores de bolsa, que permiten llevar a cabo las transacciones propias de la
actividad burstil, que a su vez se utilizaron como base para proponer el presente
Diseo de un Sistema de Control Interno, que contribuya a la efectividad de las
operaciones burstiles, que proporcione seguridad eficiencia y responsabilidad en
todo el proceso administrativo, operativo, financiero y contable. Los resultados que
se esperan del mismo estn en funcin de una adecuada planificacin y de la
correccin de las situaciones problemticas determinadas. Este Sistema est
diseado fundamentalmente con base a las recomendaciones que se hicieron en la
investigacin de campo, las cuales se han presentado en el Captulo III que ha sido
la base para la presente propuesta, y representan una gua de accin para la
administracin de las casas de corredores de bolsa. Toda investigacin da como
resultado la propuesta de un documento, en este caso el Diseo de un Sistema
de Control Interno, se considera terico mientras no se lleve a la prctica. Lo
anterior significa que la efectividad de este sistema, se concretizar en el momento
en que se d a conocer y la administracin de las casas de corredores de bolsa lo
pongan en prctica. Un Sistema de Control Interno, debe ser slido en todas las
reas funcionales de la empresa en las que se aplica, es muy importante para las
empresas, especficamente si se dedican a intermediar valores burstiles, como son
las casas de corredores de bolsa, que proporcionan un servicio a los usuarios
inversionistas, que necesitan que sus inversiones estn seguras y el manejo de las
113

mismas sea transparente y puedan disponer de informacin gil, veraz y
oportuna en cualquier momento. Tal como las casas de corredores de bolsa se
comprometen con el cliente al momento de firmar el contrato de servicios que
inicialmente deben firmar los inversionistas.

B. OBJETIVOS DE LA PROPUESTA.

1. GENERAL

- Desarrollar el sistema de control interno a las Casas de Corredores de Bolsa de
El Salvador como una herramienta administrativa que contribuya a la efectividad
de las operaciones burstiles.

2. ESPECIFICOS

- Proponer la metodologa a seguir para el sistema de control interno que
involucre las reas funcionales de la empresa, contables y operativas mediante
procedimientos y polticas que les permita obtener informacin gil, veraz y
oportuna de los rendimientos o logros obtenidos.

- Dar a conocer los diferentes modelos de documentacin que utilizan las
empresas que se dedican a proporcionar servicios de intermediacin burstil que
a su vez garantizan las operaciones burstiles.

- Desarrollar lineamientos de atencin al cliente en el desarrollo de las
operaciones burstiles en las casas de corredores de bolsa para lograr ser ms
competitivas en el mbito burstil.
C. IMPORTANCIA Y BENEFICIOS
114


1. Importancia

La importancia de la propuesta de un Sistema de Control Interno servir para
contribuir a la efectividad de las operaciones burstiles en las Casas de Corredores
de Bolsa, que operan en El Salvador. Generando rapidez en las operaciones,
transparencia, eficacia y eficiencia en la atencin al cliente inversionista. Ya que a
travs del uso de procedimientos operativos se capacitar mejor al empleado burstil
y a los agentes corredores de bolsa, facilitando el que hacer diario de las casas de
corredores de bolsa, lo cual permitir a la Superintendencia de Valores, fiscalizar,
vigilar y controlar a las entidades sujetas a fiscalizacin sealadas en el articulo 3 de
la Ley y, para tal efecto, puede requerir y examinar toda la documentacin
relacionada que estime necesaria; realizar arqueos y cualquier otro tipo de
comprobaciones contables, auditoras de sistemas y verificaciones de otra ndole y
requerir de las personas naturales, sociedades o entidades, los dictmenes o la
informacin que considere necesaria disponiendo lo pertinente dentro del ejercicio de
sus facultades legales.

2. Beneficios

Entre los beneficios que se obtendrn ser el de incrementar la eficiencia de las
operaciones burstiles lo cual contribuye a obtener una mejor rentabilidad de las
Casas de Corredores de Bolsa y consecuentemente de los inversionistas del
Sistema Burstil, porque permite hacer evaluaciones, para el cumplimiento de los
procedimientos, polticas, lineamientos, directrices y planes de organizacin, los
cuales tienen por objeto asegurar una eficiencia, seguridad y orden en la gestin
financiera, contable y administrativa de las empresas.

115

Con la implementacin del presente sistema se pretende que la administracin de
las casas de corredores de bolsa obtenga una herramienta til que contribuya a la
efectividad de las actividades burstiles bajo los siguientes conceptos:

- Proporcionar a la Casa de Corredores un panorama administrativo general de las
reas funcionales de la empresa.

- Sealar las reas problemticas como exigiendo una mayor atencin por parte de
la direccin de la organizacin.

- Sealar las funciones importantes para investigar constantemente los planes y
objetivos, las polticas y sus prcticas, las operaciones generales, la eficiencia de
la utilizacin de los recursos materiales y humanos.

D. JUSTIFICACION

Por lo anteriormente expuesto se justifica la implementacin de un Sistema de
Control Interno que facilite y agilice las funciones administrativas, operativas y
financieras en las reas funcionales de las casas de corredores de bolsa,
considerando que en el momento que el inversionista solicite informacin, el agente
corredor de bolsa o el ejecutivo de la empresa entregar al cliente informacin en
forma rpida, estar disponible cuando la necesite, porque optimizar los recursos
disponibles, es importante sealar que la capacitacin al personal, que es uno de
los principales capitales que posee la empresa " el elemento humano", conozcan
todo lo que en s corresponde a las actividades burstiles, aplicando una sinergia
laboral que conlleve al desarrollo de las actividades cotidianas de la mejor forma y
buena voluntad con el fin de evitar errores futuros o inmediatos al momento de
liquidar o proporcionar informacin fidedigna a los usuarios o a quienes fiscalizan
esta actividad econmica.

116

E. ALCANCE

El Sistema de Control Interno esta diseado para todas las empresas dedicadas a
proporcionar servicios de intermediacin burstil, conocidas como: casas de
corredores de bolsa, sean o no administradoras de cartera, y que se encuentren
debidamente inscritas en el Registro Pblico Burstil que para tal efecto lleva la
Superintendencia de Valores, en cumplimiento a la Ley del Mercado de Valores.

F. DESARROLLO DEL SISTEMA DE CONTROL INTERNO QUE
CONTRIBUYA A LA EFECTIVIDAD DE LAS OPERACIONES
BURSATILES EN LAS CASAS DE CORREDORES DE BOLSA DE EL
SALVADOR.

F.1 INTRODUCCION

Este sistema de control interno esta diseado para garantizar la eficacia dentro de la
organizacin de las casas de corredores de bolsa, se conduce de la misma forma
que otros tipos de sistema, consecuentemente sigue un proceso que inicia con la
Etapa I - Que comprende los objetivos del sistema de control interno: General y
Especficos, Etapa II - Proceso de las Operaciones Burstiles: Comprende el
proceso de las operaciones burstiles: Donde se han diseado las siguientes
polticas operativas y contables: para apertura de Cuentas, Depsito y Retiro de
Ttulos Valores, Recibo y Entrega de Fondos, Negociacin de Valores Extranjeros,
Polticas Contables y de Cumplimiento de la Ley Contra el Lavado de Dinero y de
Activos, al mismo tiempo se han desarrollado Procedimientos operativos y contables,
reflejndose los mismos en un flujograma de las actividades burstiles como son: El
desarrollo del proceso de Apertura de Cuenta en CEDEVAL, Negociacin de
Reportos, Negociacin de Valores Extranjeros, Negociacin de Valores en Mercado
Secundario, Contabilizacin de Operaciones Burstiles Ejecutadas y Cumplimiento
de la Ley Contra el Lavado de Dinero y de Activos, todo de acuerdo a la informacin
117

obtenida en cumplimiento al instructivo de operatividad burstil, de negociaciones
de ttulos extranjeros y dems normativa vigente.

En la Etapa III Inicio de las Operaciones Burstiles: comienza con las
actividades que realiza el agente corredor de bolsa, como es la asesora burstil al
inversionista, la elaboracin de la orden de operacin firmada por el inversionista, la
obtencin de los fondos en firme de la operacin, hasta llevarlo al cierre de la
operacin en sesin de viva voz (corro) o por medio del sistema electrnico SIBE,
consecuentemente se da el procesamiento de la informacin: comprende todo el
procedimiento necesario que realiza el empleado burstil hasta la etapa de impresin
de documentos de las operaciones realizadas (por medio del SIB) y la entrega de
documentos al cliente, esto se representa en los flujogramas desarrollados.
Finalmente la contribucin a la efectividad de las operaciones burstiles:

Esto significa que los resultados obtenidos por un buen desarrollo operativo y el
cumplimiento con transparencia de la normativa burstil y dems procedimientos de
cumplimiento que exige la Superintendencia de Valores, reflejaran el producto de
todo el esfuerzo realizado en un ejercicio econmico de la casa de corredores de
bolsa.

El plan de implementacin comprende la puesta en practica del sistema de control
interno, previamente a la capacitacin del personal para el buen desempeo,
basndose en los objetivos planteados y el detalle del presupuesto y cronograma de
implementacin.

A continuacin se muestra el sistema de control interno que se propone a las casas
de corredores de bolsa, el cual contribuir a la efectividad de las operaciones
burstiles.
118

119

F.2 DESARROLLO DE LA ETAPA I

A continuacin ordenadamente se muestra lo que comprende el sistema de control
interno que contribuir a la efectividad de las operaciones burstiles en las casas de
corredores de bolsa:



- GENERAL
- ESPECIFICOS





OBJETIVOS DEL SISTEMA DE CONTROL INTERNO:

General:
- Determinar los lineamientos, polticas y procedimientos a seguir para obtener un
mejor desempeo en el mbito burstil salvadoreo.

Especficos:
- Determinar la importancia de definir la misin y visin de las casas de corredores
de bolsa para establecer los lineamientos, polticas y procedimientos a seguir
para ser ms competitivas en el mercado burstil.

- Indagar sobre la normativa leyes y reglamentos afines que contribuyan a la
efectividad de las operaciones burstiles.


ETAPA I

OBJETIVOS
DEL
CONTROL
INTERNO
120

F.3 PROCESO DE LAS OPERACIONES BURSATILES


- OPERATIVAS
- CONTABLES









- OPERATIVOS


- CONTABLES





Durante esta fase se toman decisiones acerca de las reas funcionales de la
empresa, en donde se establecern las polticas y dems aspectos operativos,
desde el proceso inicial que realiza el agente corredor de bolsa al momento de
atender al inversionista y de cmo se conducir la operacin de compra o de venta
de valores burstiles, y dems polticas y procedimientos operativos, asignando la
responsabilidad de este trabajo a personal calificado, con los conocimientos y
capacidad tcnica que permita desarrollar un entendimiento de la estructura
administrativa, operativa y financiera de las casas de corredores de bolsa. A
continuacin se establecen las polticas operativas y contables que se pondrn en
prctica para el desarrollo de las actividades de la casa de corredores de bolsa.

- ESTABLECIMIENTO DE POLITICAS:
ETAPA II



PROCESO
DE
LAS
OPERACIONES
BURSATILES
P
O
L
I
T
I
C
A
S


PROCE-
DIMIEN-
TOS
Y

FLUJO-
GRAMAS
121

NOMBRE DE LA CASA
DE CORREDORES DE
BOLSA.
FECHA VIGENCIA
D / M / A
REVISIN
D / M / A
HOJA_____
DE
_______
UNIDAD ADMINISTRATIVA: OPERACIONES
Artculo I.

POLITICA OPERATIVA:
APERTURA DE
CUENTAS CEDEVAL
TIPO DE CONTROL: OPERATIVO
- Para efectos de apertura de Cuentas en Cedeval, se recibirn documentos DUI-NIT, ampliados y
legibles, para no tener inconvenientes.
- Si el Inversionista designa beneficiarios, (Anexo No.1 Contrato de Mandato) deber constar en el
Contrato de Administracin de Valores que la casa celebre con sus clientes y en los registros de la
depositaria, en cuyo caso la comunicacin oportuna del nombre del beneficiario o los cambios, ser
responsabilidad de la casa La comunicacin del beneficiario no ser vlida si se comunica a la
depositaria despus del fallecimiento del depositante.

- Simultneamente deben entregarse copia adjunta de los documentos de identificacin, que ya deben
estar en poder de la casa cuando se solicite electrnicamente la apertura de cuenta en Cedeval.
- La depositaria deber anotar los valores a nombre de los designados cuando la casa le presente la
partida de defuncin del causante y el contrato de administracin de valores con el nombre del
beneficiario.
1


- Se mantendr un expediente completo del registro del cliente y dems documentos del contrato para
efectos de fiscalizacin, con cartas de ordenes giradas posteriormente a la elaboracin del contrato si
as lo requiere el cliente.



1
Estarn sujetos al Art. 1334, Cdigo Civil.
Autor: Estela Orantes

122



NOMBRE DE LA CASA
DE CORREDORES DE
BOLSA.
FECHA VIGENCIA:
D/ M / A

REVISIN
D / M / A
HOJA_____
DE _______ POLITICAS PARA
DEPOSITO Y
RETIRO DE
TITULOS
VALORES
UNIDAD ADMINISTRATIVA: OPERACIONES
Artculo II.
TIPO DE CONTROL: OPERATIVO
- Los depsitos y los retiros de valores debern efectuarse usando los medios y formularios establecidos por
CEDEVAL. E ingresarse la solicitud por medio del sistema SECAV. (ANEXO No. 2 )

- Podrn captarse fondos con ttulos valores que se encuentren previamente depositados con 24 horas de
anticipacin y que stos sean burstiles y que tengan la disponibilidad de acuerdo a los requisitos de la Bolsa
de Valores.

- Los ttulos valores nominativos y a la orden, debe verificarse el endoso por la depositaria, en propiedad a
nombre de su titular, al momento de su retiro.

- Las cuentas abiertas en CEDEVAL, que no tengan saldo y que no han tenido movimiento alguno quedarn
inactivas automticamente despus de transcurridos seis meses de su ultimo movimiento. Por lo tanto al
momento de nueva operacin por parte del cliente se enviar carta de solicitud de activacin de cuenta a
CEDEVAL.
- Para efectos de reposicin los Certificados de Valores anotados se repondrn aplicando las reglas
establecidas por el Cdigo de Comercio para los ttulos valores.
- La reposicin de constancias se har de acuerdo a las normas establecidas por la depositaria.
2

- La casa de corredores de bolsa, deber archivar copia de la entrega y/o retiro de Cedeval correlativamente,
anexando copia del recibo del titulo cuando entrega y/o recibe, con copia del titulo valor entregado o recibido,
segn el caso. Y se detallan en el estado de cuenta mensual del cliente. (ANEXO 2)


2
Captulo VII, Disposiciones Finales, Art. 62, Recopilacin de Normas Reguladoras de Valores Representados por medio de
anotaciones Electrnicas en Cuenta, Pgina 11,Editorial Maya, Diciembre de 2002.
?
Captulo IV, Artculo 49
123

NOMBRE DE LA
CASA DE
CORREDORES DE
BOLSA.
FECHA VIGENCIA
D / M / A
REVISIN
D / M / A
HOJA_____
DE _______ POLITICAS
PARA RECIBO Y
ENTREGA DE
FONDOS
UNIDAD ADMINISTRATIVA: OPERACIONES
Artculo III.
TIPO DE CONTROL: OPERATIVO Y CONTABLE
- Para compra de ttulos valores, nicamente se recibirn cheques a favor de
la casa de corredores de bolsa, bajo ningn concepto se aceptar efectivo.
- Para efectos de control interno se solicita que el cliente exija un recibo de dinero, (ANEXO
5) y el empleado burstil, esta obligado a extenderlo, de acuerdo a los requisitos y el
trmite de autorizacin establecidos por la Bolsa de Valores.
3

- El recibo emitido a favor del cliente debe contener el nombre, valor recibido, detalle de
aplicacin, fecha de recibido y el cdigo del cliente, para evitar errores de aplicacin.
- Para operaciones de reporto, se recibir cheque para operaciones entre las 8:30 a 10:00
a.m. para que sea reservado y remesado a su debido tiempo, y no se retrase la liquidacin
a la Bolsa de Valores.
- Se emitirn cheques a favor de terceros, cuando el titular de la cuenta o persona
autorizada para dar rdenes, lo autorice por medio de carta, detallando: el nombre, monto
y cdigo del cliente que firma y a que operacin corresponde el monto a recibir.
- Si el cliente necesita cheque por operaciones, y desea que se le den fondos de otros
bancos que no sean Banco Cuscatln, Cuenta Operativa, se le entregar cheque entre
3:30 p.m. 4:00 p.m. previa confirmacin de los fondos recibidos de la bolsa, depositados
en la cuenta operativa de la casa de corredores.


Autor: Estela Orantes
3
Fuente: Requisitos de Manual de Valores Extranjeros
Autor: Estela Orantes
124

NOMBRE DE LA
CASA DE
CORREDORES DE
BOLSA.
FECHA VIGENCIA
D / M / A
REVISIN
D / M / A
HOJA_____
DE _______ POLITICAS
PARA
NEGOCIACION
DE VALORES
EXTRANJEROS
UNIDAD ADMINISTRATIVA: OPERACIONES
Artculo IV.
TIPO DE CONTROL: OPERATIVO Y CONTABLE
- En la Bolsa de Valores nicamente podr realizarse oferta pblica de valores
emitidos por emisores extranjeros y de la regin que cumplan con los requisitos y
el trmite de autorizacin establecidos.
4?


- Las casas de corredores debern proveer al inversionista los datos financieros y
la informacin que sean necesarios para que ste invierta bajo su propia
responsabilidad, pero debidamente informado.

- Los sistemas empleados para el control de las operaciones y contabilidad son
sistemas desarrollados en lenguajes comprensibles y debidamente resguardados
diariamente. El sistema de operaciones empleado por la casa de bolsa no es
indispensable para dar una respuesta segura a los clientes, todos los clculos,
recibos y dems documentos pueden ser elaborados y corroborados con el
mercado, a travs de las hojas de liquidacin, y en forma manual, haciendo uso
de una calculadora financiera.

- nicamente podrn negociar valores extranjeros los corredores de bolsa
autorizados.

- Previa firma de la orden de operacin (Anexo 3) se ejecutarn las ordenes.


4
Instructivo para la inscripcin en bolsa de ttulos regionales y extranjeros, Art. 5.
Autor: Estela Orantes
125

NOMBRE DE LA CASA
DE CORREDORES DE
BOLSA.
FECHA VIGENCIA
D / M / A
REVISIN
D / M / A
HOJA_____
DE _______
POLITICAS
CONTABLES
UNIDAD ADMINISTRATIVA: CONTABILIDAD
Artculo V.
VALORIZACION DE LA MONEDA:
Los libros de la sociedad se llevan en Dlares de los Estados Unidos de Norteamrica. Las
transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de la
transaccin.
INVERSIONES TEMPORALES:
Las inversiones temporales por cuenta propia se contabilizan al costo de adquisicin.
INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES:
Las casas de corredores de bolsa contabilizan las inversiones permanentes en otras
sociedades, al costo de adquisicin.
BIENES DEPRECIABLES Y NO DEPRECIABLES:
El mobiliario y equipo de oficina, vehculos y otros muebles se valan al costo de adquisicin.
La depreciacin se calcula bajo el mtodo de lnea recta sobre la vida til estimada de los
activos. Las ganancias o perdidas provenientes de retiros o ventas de estos bienes, as como
los gastos por mantenimiento y reparaciones que no extiendan significativamente la vida til
del bien, se incluyen en las cuentas de resultados del ao en que se incurren.
INDEMNIZACIONES:
Las compensaciones que van acumulndose a favor de los empleados de la sociedad, segn
el tiempo de servicio, de acuerdo con las disposiciones del Cdigo de Trabajo vigente, pueden
llegar a ser pagadas en caso de despido por causa justificada.
VALORES RECIBIDOS PARA CUSTODIA Y COBRO:
Los valores recibidos para custodia y cobro corresponden a los ttulos recibidos, para
trasladarlos a la Central de Depsito de Valores, (Cedeval) las instituciones autorizadas con
el objeto de tener control sobre los ttulos que se encuentran en custodia por cuenta de
los inversionistas.

Autor: Estela Orantes
126


NOMBRE DE LA CASA
DE CORREDORES DE
BOLSA.
FECHA VIGENCIA
D / M / A
REVISIN
D / M / A
HOJA___1_
DE _____2_ POLITICAS:
CUMPLIMIEN-
TO DE LA LEY
CONTRA EL
LAVADO DE
DINERO Y DE
ACTIVOS
UNIDAD ADMINISTRATIVA: CONTABILIDAD
Artculo VI.
TIPO DE CONTROL: ADMINISTRATIVO, OPERATIVO Y CONTABLE
EXPEDIENTE DE INVERSIONISTA
El expediente del cliente debe estar completo, debidamente identificado con su a)DUI-
NIT, inclusive de los beneficiarios, segn el caso, b) El contrato de Cliente completo,
Firmado y con la fecha de elaboracin del contrato. (Anexo: No. 1)

CONOCIMIENTO DEL CLIENTE:
Tener el conocimiento adecuado de La actividad econmica que desarrollan los
clientes: magnitud, frecuencia, caractersticas bsicas de las transacciones en que se
involucran corrientemente, estableciendo: que el volumen, valor, y movimiento de
fondos guarden relacin con la actividad econmica. Sean stas operaciones locales o
internacionales.

INFORMACION:
Las casas de corredores de bolsa estn obligadas a informar por escrito o por medio
electrnico en el plazo de tres das hbiles a la UIF, de cualquier operacin o
transaccin mltiple realizada por el usuario que en un mismo o en el plazo de un mes,
exceda de quinientos mil Colones o en su equivalente en moneda extranjera, siempre y
cuando hubiere suficientes elementos de juicio, para considerarlas irregulares o
cuando lo requiera la UIF (Unidad de Investigacin Financiera)
5
. (Anexo 6)

Autor: Estela Orantes

5
Ley Contra el Lavado de Dinero y de Activos, Editorial Jurdica, 3. Edicin,2003,
127


NOMBRE DE LA CASA
DE CORREDORES DE
BOLSA.
FECHA VIGENCIA
D / M / A
REVISIN
D / M / A
HOJA___2_
DE _____2_ POLITICAS
CUMPLIMIEN-
TO DE LA LEY
CONTRA EL
LAVADO DE
DINERO Y DE
ACTIVOS
UNIDAD ADMINISTRATIVA: CONTABILIDAD
Artculo VII.
TIPO DE CONTROL: ADMINITRATIVO, OPERATIVO Y CONTABLE
PLAZO DE CONSERVACION DE DOCUMENTOS:

Para efectos de esta ley, se archivaran y conservarn la documentacin de las operaciones
por un plazo de cinco aos contados a partir de la fecha de finalizacin de cada operacin.

CAPACITACION:

Las casas de corredores de bolsa debern capacitar al personal sobre los procesos o
tcnicas de lavado de dinero y de activos a fin de que puedan detectar actividades
anmalas o sospechosas.

OFICIAL DE CUMPLIMIENTO:

Las Casas de Corredores de Bolsa, deben nombrar anualmente a un funcionario de
cumplimiento de la ley contra el lavado de dinero y de activos, encargados de velar por
el mantenimiento y actualizacin de registros y formularios indicados en la ley. Y remitir
anualmente la informacin al ente fiscalizador: La Superintendencia de Valores.
Autor: Estela Orantes
128

PASOS
1 Corredor de bolsa
2 Empleado Brsatil
3 Empleado burstil Ingresa Datos del cliente en el sistema Secav
4 Corredor de Bolsa
5 Corredor de Bolsa
6 Empleado Bursatil
7 Mensajero Recibe apertura de cuenta y entrega a Cedeval
8 CEDEVAL
CASA DE CORREDORES DE BOLSA
PROCEDIMIENTO
APERTURA DE CUENTA EN CEDEVAL
INICIO DEL PROCEDIMIENTO FIN DEL PROCEDIMIENTO
FECHA DE ELABORACION FECHA DE ACTUALIZACION
RESPONSABLE ACTIVIDAD
Brindar asesoria bursatil al inversionista, muestra todas las alternativas de
inversin, acordes al plan de inversin, si lo tuviera, el inversionista, analiza
capacidad, aversin al riesgo, inversionista reactivo o proactivo. Puede ser: Titulo
de renta fija o variable
Recibe Dui- Nit, del corredor de bolsa, si designa beneficiarios, recibe Dui-Nit
amplia fotocopias, imprime contrato de cliente y abre expediente de Cliente y
procesa los datos en el sistema de la casa de corredores.
Recibe dinero para de titulos y la orden de operacin firmada por el cliente que
copra o vende titulos valores, Reporto de Compra o venta segn el caso
El mismo da, ejecuta la orden del cliente, en el sistema SIBE, o en el saln de
negociaciones Dr. Guillermo Hidalgo Quehl.
El mismo da, imprime, sella y entrega documentos de apertura al
representanteLegal, para firma y envio a Cedeval.
Recibe la apertura de cuenta y confronta datos, firma y sella, y adems verifica los
datos de apertura que previamente se han ingresado por el empleado bursatil, en
el sistema de Cedeval, instaladado en la casa de corredores de bolsa.
129

Representante Legal Mensajero
FLUJOGRAMA DE PROCEDIMIENTO:
APERTURA DE CUENTA CENTRAL DE DEPOSITO DE VALORES
CEDEVAL, S.A. DE C.V.
CASA DE CORREDORES DE BOLSA
CEDEVAL
Agente Corredor de Bolsa Empleado burstil
INICIO
Recibe Documentos, del
cliente inversionista de
parte del corredor de
bolsa autorizado.
CEDEVAL recibe
documentos de
cliente y beneficiario
y confronta
documentos con
apertura previa en el
sistema.
Recibe Dui-Nit del inversionista.
Y de los beneficiarios, segn el
caso:
Beneficiarios:
. Menores de 18 aos: Partida de
Nacimiento
. Mayores de 18 aos:
. DUI-NIT.
Introduce datos al
sistema de Cedeval.
Revisa documentos del
inversionista y entrega al
empleado burstil
Firma
documentos
dirigidos a
CEDEVAL:.
Imprime, sella y entrega
documentos de apertura al
Representante Legal, para
firma
Recibe de la
casa de
corredores y
Entrega
documentos
de apertura
de cuenta en
Cedeval.

130

PASOS RESPONSABLE
1 Corredor de bolsa
2 Corredor de bolsa
3 Empleado burstil Apertura de cuenta en Cedeval.
4 Corredor de Bolsa
En el salon de Negociaciones Dr. Guillermo Hidalgo Quehl
Pago de operacin (Operacin a HOY)
5 Corredor de Bolsa
6 Empleado Bursatil
7 Empleado burstil
Orden de operacin (compra o venta)
Hoja de Liquidacin
Factura
8 Corredor de Bolsa
9 Empleado burstil
10 Corredor de Bolsa
11 Persona autorizada para
firma de cheques
Elabora el cheque de acuerdo a las instrucciones del cliente, anexando una copia de
estado de cuenta a la fecha de pago, para efectos contables. y lo protegue, para evitar
cualquier irregularidad. le inserta un sello " No Negociable"
Debe haber completado los requisitos anteriores, para efectos de cobro de las
comisiones (vlido para operaciones locales e internacionales)
Previa verificacin de los requisitos cumplidos por el agente corredor se firma el
cheque, en firma mancomunada.
El mismo da, liquida valores a traves del SECAB o SECOB a la Bolsa de Valores,
segn neteo del da.
El mismo da, entrega de boleta con caractersticas de la operacin Factura de
comisiones, contrato de reporto, si es de compra, hoja de liquidacin de compra o de
venta, segn el caso.
Expediente de Cliente:
Si es operacin de venta, el dia que se liquida (que se registra en la bolsa) se emite el
cheque al cliente, si el cliente tiene una cuenta por pagar a la casa, para descontarle
hay que tener instrucciones previas, por medio de carta firmada por el cliente, para
respaldo. (Art.66, Ley del Mercado de Valores) o por medio de cheque pagando el
saldo a favor de la casa a una fecha determinada.
ACTIVIDAD
Brindar asesoria bursatil al inversionista, muestra todas las alternativas de inversin,
acordes al plan de inversin, si lo tuviera, el inversionista, analiza capacidad, aversin
al riesgo, inversionista reactivo o proactivo. Puede ser: Titulo de renta fija o variable
Recibe orden de operacin, por escrito firmada por el cliente, si sta fuera telefnica, a
ms tardar 3 das despus de liquidada la operacin, debe estar en poder de la casa
de corredores de bolsa.
Ejecuta la orden (comprar o vender), se debe obtener la siguiente documentacin:
Reporto de Compra o venta segn el caso
INICIO DEL PROCEDIMIENTO FIN DEL PROCEDIMIENTO
FECHA DE ELABORACION FECHA DE ACTUALIZACION
CASA DE CORREDORES DE BOLSA
PROCEDIMIENTO
NEGOCIACION DE REPORTO


131



PROCESO DE NEGOCIACIN DE REPORTOS
INVERSIONISTA CASA DE CORREDORES DE BOLSA CEDEVAL AGENTE CORREDOR
Necesidad de
captar y/o
colocar fondos.
Esta
Activa
Cuenta en
CDVAL
Activa la cuenta
Efectuar la operacin
correspondiente en la
Bolsa de Valores
Apertura de
cuenta
Realizan apertura
de cuenta y
Depsito
Recibe orden firmada
para realizar la compra o
venta
Envio de solicitud de
activacin de cuenta
Se envia solicitud de apertura de cta.
Y Doc. Correspondientes
Adems el Ttulo a depositar
Recibe orden
firmada para
realizar la compra
o venta
si
si
No
No

132

PASOS RESPONSABLE
1 Corredor de bolsa
2 Corredor de bolsa
3 Empleado burstil Apertura de cuenta en Cedeval.
4 Corredor de bolsa
Pago de operacin (3er. da despus, T+3)
5 Empleado burstil Expediente de Cliente: (contrato de cliente, Dui-Nit) Completo
Orden de operacin (compra o venta)
Hoja de Liquidacin
7 Corredor de Bolsa
8 Empleado burstil
9 Corredor de Bolsa Debe haber completado los requisitos anteriores, para efectos de cobro de
las comisiones (vlido para operaciones locales e internacionales)
10 Persona autorizada
para firma de cheques
ACTIVIDAD
Previa verificacin de los requisitos cumplidos por el agente corredor se firma el
cheque, en firma mancomunada.
Brindar asesoria bursatil al inversionista, muestra todas las alternativas de inversin,
acordes al plan de inversin, si lo tuviera, el inversionista, analiza capacidad,
aversin al riesgo, inversionista reactivo o proactivo.
Factura
Recibe orden de operacin, por escrito firmada por el cliente, si sta fuera
telefnica, a ms tardar 3 das despus de liquidada la operacin, debe estar en
poder de la casa de corredores de bolsa.
Ejecutada la orden (comprar o vender), se debe obtener la siguiente documentacin:
Al vencimiento, entrega de boleta con caractersticas de la operacin de compra o
venta, segn el caso, como operacin de registro.
Si es operacin de venta, el dia que se liquida (que se registra en la bolsa) se emite
el cheque al cliente, si el cliente tiene una cuenta por pagar a la casa, para
descontarle hay que tener instrucciones previas, por medio de carta firmada por el
cliente, para respaldo. (Art.66, Ley del Mercado de Valores) o por medio de cheque
pagando el saldo a favor de la casa a una fecha determinada.
Elabora el cheque de acuerdo a las instrucciones del cliente, anexando una copia de
estado de cuenta a la fecha de pago, para efectos contables. y lo protegue, para
evitar cualquier irregularidad. le inserta un sello " No Negociable"
INICIO DEL PROCEDIMIENTO FIN DEL PROCEDIMIENTO
FECHA DE ELABORACION FECHA DE ACTUALIZACION
CASA DE CORREDORES DE BOLSA
PROCEDIMIENTO
NEGOCIACION DE VALORES EN MERCADO SECUNDARIO


133

PROCESO DE NEGOCIACIN EN MERCADO SECUNDARIO EN LA BOLSA DE VALORES
INVERSIONISTA CASA DE CORREDORES DE BOLSA CEDEVAL
Necesidad de
invertir en titulos
de renta fija o
variable
Entregar al
cliente
Se recibe la orden del
cliente
Se imprimen hojas de
liquidacin, factura, etc.
si
No
Entrega la orden de
compra o de venta
de titulos de
renta fija o variable
Ingresa la posicin de
compra o venta al
sistema SIBE
Entrega el dinero si
est comprando, o los
titulos valores si es
para venderlos
(si no son
desmaterializados)
Recibe el dinero para
honrar la operacin o los
ttulos valores.
La operacin se liquida en
T+3 (tres das)
Reciben los
ttulos
Se envian a CEDEVAL en la
cuenta del cliente
Recibe los titulos y
los deposita la cuenta
correspondiente

134

FIN DEL PROCEDIMIENTO
FECHA DE ACTUALIZACION
PASOS RESPONSABLE
1 Corredor de bolsa
2 Corredor de bolsa
3 Empleado burstil
4 Corredor de bolsa
Internacional
Trade Ticket (Plazo: 1-2 das)
5 Empleado burstil Expediente de Cliente: (contrato de cliente, Dui-Nit) Completo
Orden de operacin (compra o venta)
Hoja de Liquidacin
Factura
6 Corredor de bolsa
Internacional
7 Corredor de bolsa
Internacional
8 Empleado burstil
9 Corredor de Bolsa
10 Persona autorizada
para firma de cheques
CASA DE CORREDORES DE BOLSA
PROCEDIMIENTO PARA NEGOCIACION DE VALORES EXTRANJEROS
INICIO DEL PROCEDIMIENTO
FECHA DE ELABORACION
ACTIVIDAD
Brindar asesoria bursatil al inversionista, muestra todas las alternativas de inversin,
acordes al plan de inversin, si lo tuviera, el inversionista, analiza capacidad, aversin al
riesgo, inversionista reactivo o proactivo.
Recibe orden de operacin, por escrito firmada por el cliente, si sta fuera telefnica, a
ms tardar 3 das despus de liquidada la operacin, debe estar en poder de la casa de
corredores de bolsa.
Apertura de cuenta en Cedeval.
Ejecutada la orden (comprar o vender), se debe obtener la siguiente documentacin:
Pago de operacin (1 da despus), depende del plazo pactado Al vencimiento, entrega
de boleta con caractersticas de la operacin de compra o venta, segn el caso, como
operacin de registro.
Envia informacin de la operacin efectuada, despus de haber sido registrada en la
bolsa, por medio del sistema SETI, que se encuentra en conexin con la
Superintendencia de la Superintendencia de Valores.
Si es operacin de venta, el dia que se liquida (que se registra en la bolsa) se emite el
cheque al cliente, si el cliente tiene una cuenta por pagar a la casa, para descontarle hay
que tener instrucciones previas, por medio de carta firmada por el cliente, para respaldo.
(Art.66, Ley del Mercado de Valores) o por medio de cheque pagando el saldo a favor de
la casa a una fecha determinada.
Elabora el cheque de acuerdo a las instrucciones del cliente, anexando una copia de
estado de cuenta a la fecha de pago, para efectos contables. y lo protegue, para evitar
cualquier irregularidad. le inserta un sello " No Negociable"
Debe haber completado los requisitos anteriores, para efectos de cobro de las
comisiones (vlido para operaciones locales e internacionales)
Previa verificacin de los requisitos cumplidos por el agente corredor se firma el cheque,
en firma mancomunada.

135

CASA DE CORREDORESA DE BOLSA
CASA DE CORREDORES DE BOLSA
PROCESO DE NEGOCIACIN DE COMPRA O VENTA EN MERCADO INTERNACIONAL
INVERSIONISTA BOLSA DE VALORES
Necesidad de
comprar o vender
Confirma la orden por
telfono o escrita
Recibe la orden y ejecuta la operacin a
travs del sistema para Operaciones
Internacionales e imprime el
comprobante conocido como TRADE
TICKET
Se registran los valores a favor del
cliente, por medio electrnico, en la
cuenta de Cedeval a favor del cliente.
Emite la boleta y
registra la operacin.
Registrar las especifiacione del ttulo en
el sistema de CEDEVAL SECAB, el
cual actualiza el inventario en CEDEVAL
Imprime documentos: Hoja
liquidacin, Factura, Cheque.
El cliente recibe
documentos y
cheques, segn el
caso, si es compra o
venta.-

ANEXO AL PROCESO DE NEGOCIACIN DE VALORES EXTRANJEROS
135 - A
INICIO
entrega
contra pago
El pago se efecta en
una cuenta de CEDEVAL

(Entrega libre de pago)
El pago se efecta en la cuenta
del operador con los datos que
proporciona el broker
internacional
SI
NO
136


PASOS
1 Empleado Brsatil
2 Contador a) Si es operacin al contado (operaciones en mercado secundario)
Revisa: Recibo del titulos del cliente, con copia de los titulos depositados en Cedeval
Entrega a Cedeval, Orden de operacin, Hoja de liquidacin de venta,
Factura de comisiones, Neteo de operaciones para verificar el valor por cobrar al cliente.
al da del vencimiento (t+3)
b) Si es operacin de reporto de compra:
Revisa: Remesa del cheque recibido, recibo de dinero, orden de operacin
Hoja de liquidacin, contrato de reporto, factura o credito fiscal por comisiones
Neteo de operaciones para verificar el valor por cobrar al cliente.
c) Si es operacin de reporto de Venta:
Revisa: Orden de Operacin, Hoja de Liquidacin, Factura por comisiones,
Recibo de dinero a favor del cliente, Voucher de egreso de cheque,
Neteo de operaciones para verificar el valor a favor del cliente.
Si es operacin compra o venta de valores extranjeros:
Revisa: Orden de Operacin, Hoja de Liquidacin, Factura por comisiones,
Recibo de dinero a favor o por cobrara al cliente, Voucher de egreso de cheque,
Neteo de operaciones para verificar el valor por cobrar o a favor del cliente.
Trade Ticket, forma de negociacin si es libre de pago o entrega contra pago.
Libre de Pago:
Contra entrega:
CASA DE CORREDORES DE BOLSA
PROCEDIMIENTO
CONTABILIZACION DE OPERACIONES BURSATILES
INICIO DEL PROCEDIMIENTO: FIN DEL PROCEDIMIENTO:
FECHA DE ELABORACION: FECHA DE ACTUALIZACION:
RESPONSABLE ACTIVIDAD
Previa revisin de expediente completo del cliente; y ejecutada la orden de Operacin e Impresos todos
los documentos que archivar y juego de documentos que recibir el cliente, procede a archivar: Boletas
de Negociacin, Factura de Comisiones, Hoja de Liquidacin, Contrato de Reporto, Neteo de Operaciones
del da Voucher por emisin de cheques y recibos de dinero por operaciones de reporto de compra y
depsito de titulos valores en Cedeval (si es venta en mercado secundario) anexando copia de recibo del
titulo del cliente que vende (si no son desmaterializados) Trade Ticket (si es operacin Internacional.)
El pago se realiza por medio de transferencia a favor del intermediario con los datos que
entrega el brocker internacional, de acuerdo al Trade Ticket. La modalidad establecida
recientemente por la bolsa, es de ingresar los datos al sistema el mismo da de la
operacin.
El pago se realiza por medio de transferencia a traves de Cedeval, de acuerdo al Trade
Ticket.
Revisado lo anterior, de acuerdo a cada caso, procede a contabilizar, siguiendo el procedimiento
establecido de acuerdo al manual de aplicacin y catlogo de cuentas, que para tal efecto proporciona la
Superintendencia de Valores.
137

CASA DE CORREDORESA DE BOLSA
PROCESO DE CONTABILIZACION DE OPERACIONESBURSATILES EJECUTADAS
EMPLEADO BURSATIL CONTADOR CEDEVAL
Revisa documentos de
operaciones del da
Recibe todos los documentos por
operaciones del da, que se han
ejecutado o que se vencen cada
da, segn el caso.
Revisa Neteo de Operaciones y
hace la liquidacin del da a la
Bolsa de Valores
Recibe Trade Ticket y
paga la operacin
Internacional, de acuerdo a
lo pactado por la casa de
corredores de bolsa.
Emite mensualmente un Balance de
Comprobacin y Estado de Resultados para
entregar a la Junta Directiva, Quienes lo
aprueban o desaprueban para su
publicacin semestral de acuerdo a los
requerimientos . La Junta Directiva se
rene mensualmente.
Procede a contabilizar de acuerdo al
manual de aplicacin y catlogo de
cuentas que la Superintendecia de
Valores proporciona a las casas de
corredores de bolsa.
Archiva todos los
documentos de
operaciones del
da.

138


U.F.I.
PROCESO DE CUMPLIMIENTO DE LA LEY CONTRA EL LAVADO DE DINERO Y DE ACTIVOS
Empleado Burstil
JUNTA DIRECTIVA INVERSIONISTA CASA DE CORREDORES DE BOLSA
Necesidad de
verificar la
aplicacin de la Ley
Contra el Lavado de
Dinero y de Activos.
Completa
doc. de
Operac.
Revisa expedien-
tes de clientes
CEDEVAL
Si es por
$ 57,571.42 Llena y
Firma Formulario.
Establecen polticas
y nombran al oficial
de fiel cumplimiento
para la Ley contra
Lavado de Dinero y
de activos.
Oficial de Fiel Cumplimiento
prepara documentacin.y
comunica a la UFI
Si presenta actividad
sospechosas mediante
montos mayores al
permitido y comunica al
oficial...
Y al contador.
Verifica monto de las
operaciones de acuerdo a
la actividad econmica.
Confrontan toda
documentacion relacionada
a las actividades del cliente
y se archiva, para posterior
verificacin.
Comunica a la Junta
Directiva
No
si
Si
Si
Recibe de la casa
de corredores de
bolsa la
informacin y
procede.
139


U.F.I.
PROCESO DE CUMPLI MI ENTO DE LA LEY CONTRA EL LAVADO DE DI NERO Y DE ACTI VOS
Empl eado Bur st i l
JUNTA DI RECTI VA I NVERSI ONI STA CASA DE CORREDORES DE BOLSA
Necesi dad de
veri fi car l a
apl i caci n de l a Ley
Cont ra el Lavado de
Di ner o y de Act i vos.
Compl et a
doc. de
Oper ac.
Revi sa expedi en-
t es de cl i ent es
CEDEVAL
Si es por
$ 57, 571. 42 Ll ena y
Fi r ma For mul ar i o.
Est abl ecen pol t i cas
y nombr an al of i ci al
de f i el cumpl i mi ent o
par a l a Ley cont r a
Lavado de Di ner o y
de act i vos.
Of i ci al de Fi el Cumpl i mi ent o
pr epar a document aci n. y
comuni ca a l a UFI
Si pr esent a act i vi dad
sospechosas medi ant e
mont os mayor es al
per mi t i do y comuni ca al
of i ci al . . .
Y al cont ador .
Ver i f i ca mont o de l as
oper aci ones de acuer do a
l a act i vi dad econmi ca.
Conf r ont an t oda
document aci on r el aci onada
a l as act i vi dades del cl i ent e
y se ar chi va, par a post er i or
veri f i caci n.
Comuni ca a l a Junt a
Di recti va
No
si
Si
Si
Reci be de l a casa
de cor r edor es de
bol sa l a
i nf or maci n y
pr ocede.
140

F4. INICIO DE LAS OPERACIONES BURSATILES

















Asesora Burstil:
Es importante la asesora burstil que el corredor de bolsa debe proporcionar al
inversionista, mostrando todas las alternativas de inversin que pudieran convenir al
interesado, especialmente analizar que clase de cliente es, es decir, que tipo de
aversin tiene al riesgo, si es cliente pro - activo o cliente conservador, si la inversin
ETAPA III


INICIO
DE
LAS
OPERACIONES
BURSATILES



DOCUMEN
TACION
CONTABLE
ASESORIA
BURSATIL AL
INVERSIONISTA
ORDEN FIRMADA
P/INVERSIONISTA
HOJA DE
LIQUIDACION

CORREDOR
DE BOLSA
CUENTA CTE.
OPERATIVA
(REGISTRA
LOS
INGRESOS
ESTRICTAM-
ENTE DE
-SESION A
VIVA VOZ
-SIST. SEN

SIBE

PROCESA-

MIENTO

DE

LA

INFORMACION
REGISTRO DE
CLIENTE
APERTURA DE
CUENTA
CEDEVAL
NEGOCIACION
B.V.E.S.

INGRESO
DE DATOS AL
SIB
LIQUIDACION
OPERACION
CONTABILIZA-
CION DE
OPERACION
ENTREGA

DOCUMENTOS
AL CLIENTE


CUENTA CTE.

ADMINIS-
TRATIVA

(REGISTRA
ESTRIC-
TAMENTE
COMISIONES

DEVEN-

GADAS EN UN
PERIODO)

GENERAR
DOCUMENTOS.
AL CLIENTE
141

es de corto, mediano o largo plazo, esto depender del riesgo que el cliente esta
dispuesto a asumir, si el cliente desea especular en el precio o desea conservar su
inversin en el largo plazo. La Comprensin de la asesora por parte del
inversionista, depender del grado de conocimiento financiero que tenga, de la
habilidad tcnica para invertir sobre una base objetiva y no emotiva, Despus de
conocer si el inversionista tiene un plan financiero, le muestra todos los productos
de inversin: ventajas y desventajas, precios Vrs. Rendimiento etc. y finalmente el
inversionista es la nica persona que debe tomar la decisin de invertir, mediante el
conocimiento, la experiencia y el sentido comn y el deseo de obtener un
rendimiento acorde a sus necesidades, ya sea porque esta planeando su futuro
financiero o porque desea cubrir una necesidad econmica a corto plazo, algunos
inversionistas, sobre todo aquellos que son retirado, pensionados o jubilados, desean
obtener una renta mensual, comprando ttulos valores de renta fija:
- Certificados de Inversin,
- Eurobonos (de diferentes pases, debidamente inscritos en la Bolsa de Valores de
El Salvador)
- Eurobonos emitidos por el Estado de El Salvador:
- Eurobonosv2011, Eurobonosv2023 (put), Eurobonosv2032, Eurobonosv2034
(put), Eurobonosv2035
- diversificando sus inversiones con ttulos de Renta Variable:
- Acciones de Compaas Elctricas (Compaa de Alumbrado Elctrico de San
Salvador, S.A., Distribuidora de Electricidad Del Sur, Compaa Elctrica de
Oriente, S.A.),
- De la Compaa Telefnica: Compaa de Telecomunicaciones de El Salvador,
S.A. de C.V.;
- Acciones de compaas extranjeras, que se han inscrito 21 acciones.
142

- Puede seleccionar entre los diferentes emisores de ttulos valores que se
encuentran inscritos: Entre ellos: Notas de Crdito del Tesoro Pblico, LETES,
CENELI, que se negocian a descuento, con la posibilidad de un rendimiento
accesible al inversionista que le proporciona arriba del esperado en las tasas de
inters de un certificado de depsito a plazo en el sistema financiero y
ltimamente se han inscrito los CEFES0712 (Certificados fiduciarios de
educacin, paz social y seguridad ciudadana.) Negociados por primera vez el
martes 24 de julio de 2007 a un precio de cien por ciento.

Ultimamente el precio de los Eurobonos de El Salvador, se cotiza a precios altos
en la Bolsa de Nueva York, lo cual le ha permitido a muchos tenedores de ttulos
abstenerse de comprar y ms bien vender obteniendo una ganancia de capital,
es importante mencionar que el parmetro de los precios (oferta y demanda) se
tiene en la Bolsa de Nueva York, es una referencia para el mercado local, y le da
la opcin al inversionista de vender sus ttulos valores, en el caso de los
Eurobonos, a travs de la bolsa de Valores de El Salvador, o directamente con un
corredor de su eleccin (Broker), en los Estados Unidos, los procedimientos para
la venta de los ttulos, se encuentran supervisados por la Bolsa y
Superintendencia de Valores, y cuando se negocian se informa a la
Superintendencia de Valores por medio del sistema SETI, especialmente
diseado para informar al ente fiscalizador.

- PROCESAMIENTO DE INFORMACION
- Apertura de Cuenta

Se apertura la cuenta en Cedeval si es cliente por primera vez, se le abre un
expediente de cliente en la casa de corredores, que debe contener Dui-Nit, y contrato
143

de cliente, para tener la seguridad de la inversin debe firmar una orden de
operacin y debe verificarse los fondos en firme, emitiendo un cheque a favor de la
casa de corredores, los cuales antes de ejecutarse la orden por el agente corredor
son reservados los fondos, y si el cliente desea una operacin de reporto de venta o
de mercado secundario y se verifican los ttulos valores que se encuentren
debidamente depositados en una cuenta en Cedeval. El corredor de bolsa ejecuta la
orden del cliente por medio de la sesin a viva voz o por medio de la sesin
electrnica SIBE. Una vez que las operaciones de los clientes han sido ejecutadas
por el corredor de bolsa, En esta etapa, es donde se necesita de la colaboracin del
empleado burstil, porque la orden ya esta ejecutada por el corredor de bolsa,
deben ingresarse los datos de las boletas de negociacin, segn las caractersticas y
precios del tipo de ttulo valor negociado, posteriormente deben imprimir del sistema
de la bolsa. Producto de la negociacin en los sistemas: A viva voz, SEN o SIBE,
debe imprimirse las hojas de liquidacin del S.I.B. (Sistema de Informacin Burstil),
la documentacin de las operaciones cerradas de compra o de venta, segn el caso,
Contratos de reporto, Facturas por comisiones (ANEXO 4) y preparar el juego de
documentacin que se le entregar al cliente para envirsela con el mensajero
diariamente. Dentro de todo este proceso ya esta mecanizado el proceso para la
informacin contable que procesar el contador.

Entre los documentos contables que respaldan una operacin son:
- Orden del cliente debidamente firmada (ANEXO 2)
- Boleta de Operacin (ANEXO 3)
- Hoja de Liquidacin (ANEXO 4)
- Factura (ANEXO 4)
- Contrato de Reporto de Compra o de venta (ANEXO 5)
- Recibo de reporto de operacin de compra o de venta. (ANEXO 5)
144

Los Libros que requieren tener como requisito establecido por el ente
fiscalizador son:

- Libro de Estados Financieros
- Libro Diario Mayor
- Libros de Ventas a Consumidor Final
- Libro de Ventas al Contribuyente
- Libro de Compras
- Libro de Accionistas
- Libro de Aumentos y disminuciones de capital
- Libros de Actas de Junta Directiva
- Libro de Actas de Junta General
- Libros de Ordenes de Compra
- Libro de Ordenes de Venta
- Libro de Agentes de Corredores de Bolsa

Los Estados Financieros al final del ejercicio son:
- Opinin de Auditoria Externa
- Balance General
- Contingentes de Compromiso
- Estado de Resultados
- Estado de Cambios en el Patrimonio
- Estado de Flujo de Efectivo y Conciliacin del Estado de Flujo.
- Estado de Operaciones Burstiles
- Notas a los Estados Financieros.

145

Las casas de corredores de bolsa, por norma poseen cuentas corrientes en todos los
bancos, con el objeto de facilitar la liquidacin a la Bolsa de Valores, o la solicitud de
cheque de algn cliente en un banco diferente al Cuscatln, de ser as los fondos
para el cliente estn en firme a las 4 de la tarde, cuando la Bolsa ha pagado segn el
neteo de las operaciones; pero deben poseer una en el Banco Cuscatln que es
donde de concentra la liquidacin operativa diaria, se le llama Cuenta Operativa; de
tal forma que al final del mes se enva a una cuenta administrativa las sumatora de
los ingresos obtenidos por concepto de asesoras burstiles o comisiones.

F5. CONTRIBUCIN A LA EFECTIVIDAD DE LAS OPERACIONES
BURSTILES








El sistema de control interno, contribuir a la eficacia y eficiencia de las operaciones
burstiles en las casas de corredores de bolsa, porque se tendrn controles ms
efectivos, sobre los valores en efectivo y el movimiento de valores que el cliente
inversionista entrega a la casa de corredores, con la seguridad que obtendr
beneficios como rendimientos mejores que los que le otorga el sistema financiero a
travs de los bancos, y por la fluctuacin en los precios que de forma transparente y
ETAPA III


CONTRIBUCION
A LA
EFECTIVIDAD
DE LAS
OPERACIONES
BURSATILES

ESTADOS FINANCIEROS
REPORTE DE CUMPLIMIENTOS DE INVERSION
EN TITULOS
ESTADOS DE CUENTA DE LOS CLIENTES
LIBROS LEGALES
146

equitativa se manejan diariamente en la bolsa de valores, sirviendo sta como un
parmetro que se mide a travs de la oferta y la demanda de los valores inscritos en
el Registro Pblico Burstil.

Lo anterior permitir al inversionista obtener:
- Mejores y mayores rendimientos en sus inversiones,
- Obtener informacin de forma gil y oportuna
- Mejor seguridad en el sistema burstil, generndole confianza en sus
inversiones.
- Saber cuando comprar y cuando vender, por las fluctuaciones de precios,
mediante la asesora del agente corredor de bolsa.
- Obtencin oportuna del Informe de Operaciones de Cuenta de la casa de
corredores y de Cedeval.

A la Casa de Corredores de Bolsa:
- Mayores beneficios consecuencia de clientes satisfechos que a su vez
recomendarn a otros clientes inversionistas
- Lo que se ver reflejado en los Estados financieros obteniendo incremento en
las utilidades.
- Agilidad en los reportes de cumplimiento como normativa del ente fiscalizador.
- Informacin veraz y oportuna al momento de las auditorias del ente fiscalizador.
- Estados de Cuenta oportunos para los clientes con informacin actualizada, de
ser posible con informacin en lnea a travs del Internet.
- Libros legales con informacin actualizada: De cumplimiento a la Ley de
Impuesto a la transferencia de bienes muebles y a la prestacin de servicios
147

(IVA), de Impuesto sobre la Renta, de aplicacin del Cdigo Tributario, de
cumplimiento a los instructivos de operatividad burstil, Ley del Mercado de
Valores y dems libros relacionados a la normativa burstil.

A la Bolsa de Valores y Superintendencia de Valores:

- Realizar las auditorias peridicas de forma rpida, sin contratiempos, porque la
informacin estar actualizada, con expedientes de clientes completos,
- Con informacin contable al da, se evitar las reincidencias por irregularidades
encontradas en las casas de corredores de bolsa.

- Generar credibilidad en el sistema burstil y un mayor desarrollo del mercado de
forma interna y que tenga las condiciones necesarias para participar en un
mercado de valores global.

- Facilitar la cultura burstil, por la confianza que tendr el inversionista, de invertir
en valores burstiles y sobre todo depositarlos en su cuenta en Cedeval, estar
seguro y conocer lo que es un titulo valor materializado a diferencia de los que
es uno desmaterializado, confiando en que ver su informacin financiera
detallada en los Estados de Cuenta de Cedeval, que deben anexar al informe o
Estado de Cuenta mensual que emiten al inversionista, las casas de corredores
de bolsa.
- Podrn verlos reflejados por medio de la pagina Web: www.cedeval.com, sin
ningn costo para el titular de la cuenta, solo debe firmar contrato con la casa de
corredores de su eleccin.

148

G. PLAN DE IMPLEMENTACION

1. GENERALIDADES
La implementacin del sistema de control interno en las casas de corredores de
bolsa, tiene como fin primordial que se realicen controles efectivos, eficientes y
oportunos, bajo esa teora se debe realizar en forma cronolgica las actividades a
desarrollar. Entre ellas capacitacin de los empleados para que conozcan el sistema
de control interno, las partes que comprende en su totalidad y el beneficio que
obtendr la casa de corredores, que a su vez, proporciona seguridad y estabilidad
laboral, que cada uno de ellos desempee su labor bajo una tica y sinergia laboral
adecuada sobre la base de los objetivos, misin, visin y valores de la empresa.

En algunas casas no existe diseada una estructura de un sistema de control
interno, por lo tanto no se cuenta con un presupuesto establecido, que cuente con el
equipo necesario para habilitar una oficina dentro de lo que conforma una casa de
corredores de bolsa.

2. OBJETIVO DEL PLAN

El objetivo primordial del plan de implementacin es dar a conocer a los empleados
de la casa de corredores de bolsa, el contenido del sistema de control interno, el cual
contribuir a la efectividad de las operaciones burstiles, obteniendo mejores
beneficios como:

- Mejor rendimiento de gestin,
- Clientes satisfechos,
- Empleados capacitados,
- Incremento en las Utilidades
149

3. ETAPAS DEL PLAN
a) Presentacin

Carta a la Administracin Superior:
En esta etapa se elabora una carta dirigida a la Administracin Superior de la casa
de corredores de bolsa, haciendo nfasis en la necesidad de implementar el diseo
de un sistema de control interno, mencionando las bondades del sistema y la
importancia de llevarlo a la prctica, el costo de implementacin y adems debe
mencionarse si hay alguna sugerencia al respecto para considerarla y hacer los
ajustes necesarios al sistema.

b) Aprobacin
En este apartado se espera la respuesta de la administracin, es decir, que despus
de haber mostrado las necesidades de la implementacin, y las bondades del
sistema de control interno, la administracin dar los parmetros a seguir al respecto.
c) Difusin

Cuando ya ha sido aceptada la implementacin del sistema de control interno, se
proceder a su difusin por medio de reuniones para capacitar al personal, de
preferencia todos los empleados deben asistir a los seminarios de capacitacin
burstil, que para tal efecto lleva a cabo ACABOLSA, que es la Asociacin de Casas
de Corredores de Bolsa, para una mejor comprensin de las operaciones burstiles y
que la contribucin laboral sea eficiente y efectiva en beneficio de la casa de
corredores de bolsa y del mbito burstil en general. Adicionalmente las casas
podran y deberan complementar, paralelo al sistema de control interno, un manual
de aplicacin que lo fortalezca an ms en la eficiencia y operatividad en general.

150

d) Ejecucin
Los empleados debidamente capacitados podrn llevar a la prctica un mejor
desempeo de las actividades operativas y obtener una mejor comprensin y
conocimiento del sistema de control interno.

4. PRESUPUESTO DE EJECUCIN

A continuacin se muestra un presupuesto estimado para la puesta en prctica del
sistema de control interno.

Como no se cuenta con un departamento de control interno, se debe incurrir en los
siguientes costos estimados, iniciales de acuerdo a las necesidades en el momento
de ejecutarlo para su funcionamiento. A continuacin un ejemplo de un
presupuesto:
Dlares
PERSONAL
Gerente $ 600.00
Asistente $ 400.00
Asesoras (capacitacin) $ 1,000.00

MOBILIARIO Y
EQUIPO DE OFICINA
Escritorio Gerencia $ 500.00
Escritorio secretarial $ 250.00
Archivador $ 250.00
Muebles para computadora $ 100.00
Computadoras $ 900.00
Mquina de Escribir $ 250.00
Aparatos telefnicos $ 250.00
Accesorios de limpieza y otros $ 100.00
Total: $ 4,600.00
=========
151


4. CRONOGRAMA DEL PLAN













De acuerdo al cronograma de actividades, se espera llevar a cabo el plan de
implementacin, en 11 semanas, que incluye : La presentacin del plan a la
Administracin Superior, el tiempo razonable para su aprobacin, difusin,
ejecucin, y un anlisis, estudio y evaluacin del sistema, para detectar algunas
irregularidades y corregirlas.











5

4

7

6

9

8


3 2 1
ACTIVIDADES

Presentacin del plan.

Anlisis, Estudio y
evaluacin del sistema

Ejecucin

Difusin

Aprobacin.