JBS S.A.

Oferta Pblica Voluntria de Permuta de Aes

10 de fevereiro 2012

Apresentadores

Wesley Mendona Batista

Presidente

Gilberto Xand
Presidente da Vigor

Jeremiah OCallaghan
Diretor de Relaes com Investidores

PG.

Resumo da Oferta
Definio da transao: Oferta Pblica Voluntria, dirigida aos acionistas da Companhia , na qual a JBS oferece aes da Vigor em troca de aes da prpria JBS
Como resultado da Oferta, a Vigor ser uma companhia aberta independente, que concentrar as atividades do setor de consumo, com aes admitidas negociao no Novo Mercado, segmento de mais elevado padro de governana corporativa da BM&FBOVESPA.

A realizao da Oferta est sujeita a certas condies que constaro do Edital da Oferta*:
anlise e aprovao, pela CVM, de determinados pedidos de dispensa de cumprimento de certas disposies previstas nas Instrues CVM 361/02 e 10/80. consentimento de credores detentores de ttulos de dvida emitidos pela JBS e subsidirias

Obrigaes com credores: Covenants dos bonds JBS USA 2014, Bertin 2016 e JBS S.A. 2016. Necessidade de consent dos detentores desses bonds bem como de alguns financiamentos da JBS quando aplicvel

Governana corporativa: Devero seguir os mesmos preceitos aplicados pela JBS, listagem no Novo Mercado da BM&FBovespa, e Conselho de Administrao com 7 membros, sendo 5 membros independentes
A definio dos valores a serem atribudos Vigor, suas aes e s aes da JBS, e a relao de permuta da Oferta ocorrer em nova reunio do Conselho de Administrao da JBS a ser realizada antes da publicao do Edital da Oferta.
*O Edital da Oferta ser publicado aps a concesso do registro da OPA pela CVM. Leia o Edital na ntegra para anlise da operao e condies a que a iiOferta est sujeita.
PG.

Racional Estratgico
Mercado possivelmente no atribui integralmente o valor da Vigor dentro da atual estrutura societria da JBS Vigor potencialmente pode ser valorizada a mltiplos de empresas comparveis do setor de consumo

Avaliao de mercado da Vigor

Sem impacto sobre a liquidez da JBS

A concluso da Oferta no impactar a participao da JBS nos ndices atuais (ex. Ibovespa, MSCI, etc)

Aumento da visibilidade e flexibilidade para potenciais movimentos estratgicos Claro posicionamento de mercado da Vigor

Flexibilidade para suportar a estratgia de crescimento Estrutura de capital independente da JBS Governana corporativa, estratgia e time de gesto prprios

Discusses com analistas de mercado, de bancos e corretoras relevantes Trabalho de Relaes com Investidores independente e dedicado

PG.

CONFIDENCIAL

Definio da Relao de Permuta

Preo da Ao JBS:
ser definido oportunamente pelo Conselho de Administrao da JBS antes da publicao do Edital da Oferta

Valor do Equity da Vigor: valor da totalidade do Equity da Vigor a ser definido pelo Conselho de Administrao da JBS antes da publicao do Edital da Oferta

Quantidade de Aes JBS Objeto da Oferta: Calculada segundo a frmula: Valor do Equity da Vigor Preo da Ao JBS"

PG.

CONFIDENCIAL

Definio da Quantidade Mxima de Aes JBS Habilitadas por Acionista

Participao Acionria de Dado Acionista na JBS: Calculado segundo a frmula: Quantidade de Aes JBS de Titularidade de Dado Acionista 2.963.924.2961

Quantidade Mxima de Aes JBS Habilitadas por Dado Acionista: Calculada segundo a frmula: Quantidade de Aes JBS Objeto da Oferta2

Participao Acionria de Dado Acionista na JBS:

O acionista da JBS estar livre para determinar a quantidade de aes de que seja titular com que desejar participar da Oferta, sendo certo que a sua no adeso Oferta, e a consequente no participao no Leilo, em nada alterar a sua qualidade de acionista da JBS e nem a titularidade das suas aes de emisso da JBS, observado eventual ajuste na sua participao societria, a depender do resultado da Oferta.

Nota: 1. Quantidade total de aes da JBS aps o cancelamento das aes em tesouraria. 2. Vide slide anterior para maiores informaes

PG.

CONFIDENCIAL

Cronograma da Operao

Perodo de Anlise dos Documentos na CVM X dias

Perodo de Habilitao Para o Leilo 30 dias

Intervalo At o Leilo 2 dias

Data do Protocolo Arquivamento dos Documentos da Oferta de Permuta na CVM (09/02/2012)

Publicao do Edital de Oferta de Permuta

Leilo

Procedimento para participao no Leilo Os acionistas da JBS que desejarem participar do Leilo devero habilitar-se junto a uma sociedade corretora de valores mobilirios autorizada a operar no segmento BOVESPA da BM&FBOVESPA a partir da data de publicao do Edital at o trigsimo dia aps a publicao do mesmo. A participao no Leilo dever atender s exigncias estabelecidas no Regulamento de Operaes da BM&FBOVESPA e da Central Depositria BM&FBOVESPA - Segmento BOVESPA e Cmara de Liquidao do Segmento BOVESPA, alm das exigncias previstas no Edital. Cada acionista da JBS que pretenda aceitar a Oferta dever preencher o Formulrio de Habilitao, indicando, entre outras informaes, a quantidade de aes de que titular na data da publicao do Edital e a quantidade de aes que pretende habilitar para o Leilo da Oferta, a qual ser limitada ao respectivo percentual de participao no capital social da JBS.

PG.

Governana Corporativa na Vigor

A Vigor far parte do Novo Mercado, segmento no qual as empresas se comprometem a seguir um conjunto de regras que oferecem maior transparncia e segurana aos investidores.

Transparncia Melhores prticas Confiana Melhores produtos e servios Solidez Rentabilidade Futuro
*

Diretoria e Conselho de Administrao

Conselho de Administrao 7 membros
1 presidente 5 conselheiros independentes 1 conselheiro efetivo

Conselho Fiscal Permanente

3 membros
Eleitos e destituveis a qualquer tempo pela Assembleia Geral.

Diretoria Executiva
Eleitos pelo Conselho de Administrao para mandatos de 3 anos e permitida a reeleio.

Comits do Assessoramento

3 comits
Sustentabilidade Gesto de Riscos

Financeiro

PG.

Governana Corporativa - Conselho de Administrao

7 membros, sendo 5 membros independentes e com ampla experincia empresarial. Presidente do CA Wesley Batista
O Sr. Wesley Batista tornou-se CEO da s operaes globais da JBS em fev/2011. Antes de sua posio atual, foi presidente e CEO da JBS USA onde liderou o crescimento e desenvolvimento do mercado dos EUA aps a aquisio inicial da Swift & Company em 2007. Sob sua gesto, a JBS USA mais que duplicou sua receita nos ltimos 4 anos, adquirindo a Smithfield Beef , JBS Five Rivers, uma participao majoritria na Pilgrims Pride, bem como expandir a operao australiana adquirida como parte do legado da Swift. Durante os quinze anos prvios, o Sr Batista atuou como Chief Operating Officer (COO) das operaes da JBS de carne bovina no Brasil e Argentina.

Membro Independente
Vicente Falconi Campos
O Sr. Vicente Falconi Campos membro do Conselho de Administrao da Ambev e do Conselho do Instituto de Desenvolvimento Gerencial (INDG), alm de ser professor emrito da Universidade Federal de Minas Gerais. O Sr. Campos j foi membro dos Conselhos de Administrao da Sadia e do Unibanco e recebeu homenagens de vrios rgos pblicos, tanto do executivo como do legislativo, e de associaes empresariais, alm de ter publicado seis livros na rea de Gesto Empresarial. Formou-se em Engenharia de Minerao e Metalurgia pela Universidade Federal de Minas Gerais, e possui diplomas de M.Sc. e Ph.D. da Colorado School of Mines (EUA).

Membro Independente Betnia Tanure de Barros

Professora da PUC MG, Doutora pela Brunel University (Inglaterra), Postgraduate Diploma in Management Consulting na Henley Management College (Inglaterra), especializao em gesto pelo INSEAD, psicloga pela PUC MG. Atua como consultora, responsavel tecnica pela BTA e professora em empresas nacionais e internacionais como: ArcelorMittal, Banco Santander, Banco Central do Brasil, Banco Ita, Brasilprev, Embraer, Gerdau, Kimberly-Clark, IBM, Natura, RBS, Sadia, Samarco, TAP, Usiminas, Vale, Via Varejo e Weg. Membro do Conselho de Administrao da RBS e GOL Linhas Areas. Conferencista em eventos no Brasil e no exterior. Diversos livros publicados.

Membro Independente Evandro Guimares

Sr. Evandro foi graduado em Administrao de Empresas pela Fundao Getlio Vargas do Rio de Janeiro em 1970. Iniciou sua vida profissional na Ciba Geigy como Gerente de Produto, em seguida na Bicicletas Caloi S.A. como Gerente de Marketing. Ingressou na TV Globo de So Paulo em 1980 na rea de vendas e em 1984 assumiu a Diretoria Nacional de Vendas. Em 1989, dirigiu a Central Globo de Afiliadas e Expanso at 1997 quando o Sr. Evandro Guimares foi nomeado Vice-Presidente de Relaes Institucionais das Organizaes Globo, atuando diretamente junto aos poderes Executivo, Legislativo e Judicirio at o final de 2011.

Membro Independente Cristiana Arcangeli

A Sra. Cristiana Arcangeli formada em Odontologia com especializao em Endodontia e atua como empresria do segmento de cosmticos h mais de 25 anos, tendo criado marcas como Phytoervas, h Cosmticos e Beautyin. Recebeu diversos prmios por sua atuao e influncia no segmento de cosmticos e perfumaria e por suas aes empreendedoras, alm de ter sido a primeira mulher membro da Academia Brasileira de Marketing, ser voluntria da ONG Endeavor, ter escrito trs livros e participado em programas de TV.

Membro Independente Srgio Carvalho Mandin Fonseca

Graduado em Engenharia de Produo pela Escola Politcnica da Univ. de So Paulo, possui ps-graduo em Adm. Estratgica de Marketing e Vendas pela Univ. de Berkeley, Califrnia, e PGA - Programa de Gesto Avanada pela Fund. Dom Cabral e Insead, Frana. Exerceu os cargos de Diretor de Varejo na Martins Comrcio e Atacado, de 1987 a 2003, e de Diretor Vice-Presidente do Mercado Interno na Sadia, de 2004 a 2009. Foi Membro do Comit Executivo da Apprimus, de 2002 a 2003; Membro do Conselho de Administrao da Excelsior Alimentos, de 2008 a 2009; Membro Atual do Conselho Deliberativo da Associao Comercial e Industrial de Uberlndia.

Membro Joesley Batista

O Sr. Joesley Batista o atual Presidente do Conselho de Administrao da JBS, tendo sido eleito para tal funo em 2 de janeiro de 2007. Joesley tambm era CEO de JBS SA entre 2006 e 2011, perodo em que a receita da Cia cresceu 1.200%, e quando a JBS fez diversas aquisies transformacionais na America do Norte e na Austrlia alm de abrir capital em 2007. O Sr. Joesley Batista trabalha no Grupo JBS desde 1988.

PG.

Viso Geral da Vigor

CEO Gilberto Xand

O Sr. Gilberto Meirelles Xand Baptista formado em Administrao de Empresas pela Fundao Getlio Vargas, com Mestrado em Varejo pela USP/FEA e especializao em Gesto de Negcios PGA pela Fundao Dom Cabral/INSEAD, na Frana. Possui forte vivncia multidisciplinar em carreira desenvolvida nas reas de Finanas, Controladoria, Trade Marketing, Marketing, Comercial (Brasil e Exterior) e Gesto de Unidade de Negcios nas empresas Natura, Sadia S.A. e Coopers & Lybrand.

A Vigor, fundada em 1917 e com sede em So Paulo, atua na produo e comercializao de produtos lcteos, gorduras e leos vegetais, massas, sucos, entre outros. uma das maiores empresas de lcteos do pas, sendo lder em diversas categorias nas quais atua. Captao de leite de 22 milhes de litros / ms. Aproximadamente 80% de suas receitas so provenientes da regio Sudeste, sendo que cerca de 65% so provenientes do estado de So Paulo. Possui marcas fortes e altamente reconhecidas, sendo as principais delas: Vigor, Leco, Faixa Azul, Serrabella e Danbio. Faturamento 2011: R$ 1,2 bilho Aproximadamente 3.300 funcionrios Plantas Unidades Produtivas 06 (Gois, So Paulo, Minas Gerais e Paran) Unidade Produtiva J.V. 01 (So Paulo-Cruzeiro do Sul, Joint Venture - Arla Foods) Postos de Captao de Leite 04 (Minas Gerais, So Paulo e Paran) Centros de Distribuio 07 (Pernambuco, Bahia, Minas Gerais, Rio de Janeiro, So Paulo, Cear e Rio Grande do Sul)
Fonte: Informaes da Companhia
PG.

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Ampla rede de distribuio e atuao em reas estratgicas

Plantas Produtivas Sete fbricas, capacidade de mais de 50.000 ton/ms

Postos de Captao Quatro postos de Captao de Leite 1.280 produtores; Aproximadamente 22 milhes de litros captados por ms

Centros de Distribuio Sete centros de distribuio Mais de 20.000 clientes ativos

Fbrica de Lcteos Fbrica de Gorduras Vegetais Fbricas Mistas Postos de Captao Centros de Distribuio

Fonte: Informaes da Companhia

PG.

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Marcas e Produtos Amplamente Reconhecidos

PG.

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Liderana de Mercado
Iogurte 1 litro Requeijo

31% do mercado na Grande So Paulo. 11% do mercado no Brasil e 17% na Grande So Paulo. Iogurte Natural Queijo Parmeso

30% na Grande So Paulo.

Fonte: Nielsen Ano 2011

PG.

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Mercado de Lcteos e Queijos no Brasil

Lcteos
Vol ktons Vol %

Queijos
Val R$MM
Val % Vol ktons Vol %

Val R$MM

Val %

mercado Vigor

834 51

+ 3 + 14

4,8 280

+9 + 19

mercado

79 11

+ 6 + 18

1,2 184

+ 13 + 25

Vigor

Vigor Cresce o Dobro do Mercado

Liderana em Requeijo

Liderana em Faixa Azul

Liderana em Iogurtes Lquidos em So Paulo

Liderana em Iogurtes Naturais em So Paulo

Fonte: Nielsen Ano 2011

PG.

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Destaques de Mercado
% por Produto no Faturamento
Leite UHT 8,0% Outros 8,0% 61,0% Lcteos Margarinas 23,0% e leos

Distribuio das Vendas por Estado

Outros 14,6% Gois/DF/MS/MT 4,8% RS 2,1% MG 4,2% PR 4,1% RJ 5,7% 64,6% SP

Canais de Vendas
Outros 2,0% Atacado / Distribuidor 14,0% 67,0% Pequeno e Mdio Varejo

Key Account 17,0%

Fonte: Informaes da Companhia

PG.

15

Obrigado!