SUPUESTOS MACROECONMICOS 20122012 -2015

15 de noviembre 2011

INTRODUCCIN En las dcadas de los sesentas y setentas se tuvo un crecimiento considerable del PIB (6.7% en promedio anual). Sin embargo, las dos dcadas siguientes se consideran dcadas perdidas, el crecimiento promedio del PIB fue de apenas 1.9%. En la ltima dcada Ecuador retoma la senda de crecimiento sostenido e importante con un ritmo de crecimiento promedio anual del PIB de 4.4%. Para el perodo de estimacin 2011-2015 el crecimiento promedio sera del 4.6%.

Producto interno bruto (PIB)

30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0
1966 1971 1974 1979 1982 1987 1990 1993 1995 1998 2001 2003 2006 2009
1967 1968 1969 1970 1972 1973 1975 1976 1977 1978 1980 1981 1983 1984 1985 1986 1988 1989 1991 1992 1994 1996 1997 1999 2000 2002 2004 2005 2007 2008 2010

Tasas de variacin

Etapa de pre- dolarizacin

Etapa de Dolarizacin

6.7% 4.4% 1.9%

Producto interno bruto (PIB) Tasas de variacin

Fuente: Banco Central del Ecuador.

Tasa promedio

El crecimiento econmico del perodo 2012-2015 (4.07% en promedio), est relacionado con el dinamismo en la actividad econmica que empez en 2008
Variables
A. SECTOR REAL Inflacin promedio del perodo
5.14% 5.35% 6.10% 0.28% 71,625.4 10,164.9 61,460.5 3.10% 3.82% 4.37% 4.50% 3.39% 77,454.1 9,895.4 67,558.7 3.61% 3.75% 3.26% 3.16% 3.97% 83,321.6 10,747.6 72,574.1 4.18% 3.67% 3.28% 4.21% -3.38% 88,728.3 11,056.1 77,672.2 3.11%
2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) 2015 (e)

Crecimiento real PIB

Crecimiento real PIB no petrolero Crecimiento real PIB petrolero PIB nominal (millones dlares) PIB ramas petroleras PIB ramas no petroleras Tasa de variacin del deflactor del PIB
(e) Cifras estimadas

2012-2013: inversin pblica, especialmente en los sectores petrolero e hidroelctrico alimenta la inversin privada y el consumo de los hogares. 2014-2015: mayores niveles de inversin, especialmente en el sector minero y en la nueva Refinera de El Pacfico . El deflactor del PIB que sintetiza las variaciones de los precios de todos los bienes y servicios producidos y comercializados en el pas, no registra fuertes variaciones.

Principales variables macroeconmicas Sector Real y Petrolero, 2012-2015

Variables A. SECTOR REAL Inflacin promedio del perodo Crecimiento real PIB Crecimiento real PIB no petrolero Crecimiento real PIB petrolero PIB nominal (millones dlares) PIB ramas petroleras PIB ramas no petroleras Tasa de variacin del deflactor del PIB B. SECTOR PETROLERO Volumen produccin fiscalizada de petrleo (millones de barriles) Volumen exportaciones de crudo (millones de barriles) Volumen exportaciones de derivados (millones de barriles) Precio promedio de exportacin de crudo (USD/barril) 1/ Precio promedio de exportacin de derivados (USD/barril) 1/ Volumen importaciones de derivados (millones de barriles) Precio promedio FOB para importacin de derivados (USD/barril) 1/ Precio promedio CIF para importacin de derivados (USD/barril) 1/
188.0 133.3 6.6 79.7 75.5 45.9 89.0 97.8 204.1 156.6 2.7 79.3 75.8 50.4 89.8 98.7 201.0 142.1 5.9 84.4 82.5 50.5 95.1 104.5 191.1 131.7 9.5 87.6 84.5 54.8 99.0 108.8
2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) 2015 (e)

5.14% 5.35% 6.10% 0.28% 71,625.4 10,164.9 61,460.5 3.10%

3.82% 4.37% 4.50% 3.39% 77,454.1 9,895.4 67,558.7 3.61%

3.75% 3.26% 3.16% 3.97% 83,321.6 10,747.6 72,574.6 4.18%

3.67% 3.28% 4.21% -3.38% 88,728.3 11,056.1 77,672.2 3.11%

1/ Los precios se basan en las proyecciones del WTI publicado por la Oficina de Administracin de la Informacin de la Energa de los Estados Unidos (EIA) y Bloomberg, septiembre de 2011. .

Inflacin promedio del perodo

La inflacin promedio anual prevista para el perodo 2012-2015 es de 4.1%, teniendo una tendencia decreciente que pasa de 5.14% en 2012 a 3.67% en 2015.
9,00 8,00 7,00 6,00 5,20 5,00 4,27 5,14 8,40

4,00
3,30 3,00 2,28 2,00 1,00 0,00 2006 2007 2008 2009

3,56

3,82

3,75

3,67

2010

2011*

2012

2013

2014

2015

* Para el a0 2011 corresponde al promedio enero-octubre

Oferta y Utilizacin Final de Bienes y Servicios Tasas de variacin (a precios de 2000)

Variable s \ Aos 2012 (pre v) P I B (pc) IM PORTACIONES OFERTA FINAL CONSUM O FINAL TOTAL Administraciones pblicas Hogares FORM ACION BRUTA DE CAPITAL FIJO TOTAL EXPORTACIONES DEM ANDA FINAL 5.35 3.96 4.90 4.74 3.72 4.87 5.33 2.95 4.90 2013 (pre v) 4.37 2.95 3.91 4.11 3.66 4.16 4.02 8.47 3.91 2014 (pre v) 3.26 2.97 3.17 3.81 2.02 4.04 4.65 2.56 3.17 2015 (pre v) 3.28 4.58 3.69 3.62 1.82 3.85 3.80 4.81 3.69

Importaciones de bienes y servicios. Estn asociadas al crecimiento previsto de la economa y a la fuerte inversin pblica (Sector petrolero e infraestructura y proyectos estratgicos). Consumo de Hogares. Correlacionado con la recuperacin de los ingresos de los hogares y del empleo productivo. Consumo del Gobierno. Crecimiento asociado a la reestructuracin y eficiencia del sector pblico. FBKF. Dinamismo por la construccin de nuevas centrales hidroelctricas, nueva refinera y en nuevas inversiones para incrementar la produccin petrolera y minera. Exportaciones. Crecimiento en volumen y valor de exportaciones petroleras y no petroleras, especialmente de productos no tradicionales, como resultado de la aplicacin del Cdigo de la Produccin.

Variables

Aos

2012 (prev)

2013 (prev)

2014 (prev)

2015 (prev)

Exportaciones e importaciones petroleras

Como respuesta de las grandes inversiones en el sector, la Balanza Comercial Petrolera ser positiva y promediar los 7,431.00 millones cada ao. Las exportaciones petroleras creceran en 8% en 2012, 17.5% en 2013, mientras que en los aos 2014 y 2015 se registraran reducciones de -9.7% y -7.7%, respectivamente, como resultado de la disminucin de la produccin de varios campos petroleros maduros. En las exportaciones de derivados de petrleo, luego de las cadas en la produccin (volumen) de 2012 y 2013 (por mantenimiento de las refineras, especialmente de la de Esmeraldas), registrara importantes crecimientos en el 2014 y 2015. Por otra parte, las importaciones de derivados de petrleo creceran significativamente en 2012 y 2013, como resultado de la baja en la produccin interna (por mantenimiento de la Refinera de Esmeraldas) y por el crecimiento sostenido en la demanda de gasolinas, bsicamente por el gran dinamismo registrado en el crecimiento del parque automotor.

SECTOR EXTERNO

Balanza Comercial
Como se observa, la balanza comercial petrolera ser positiva en todo el perodo, registrando valores que van de los USD 7,031 millones en 2012 a USD 6,914 millones en 2015.

Por su parte la balanza comercial no petrolera mantendra saldos negativos, que van de los USD -8,481 millones en 2012 a los USD -6,730 millones en 2015. Dicha evolucin obedece al hecho de que a menor supervit de la balanza petrolera, menor dficit de la balanza no petrolera.
En todo caso, la balanza comercial ser negativa en casi todo perodo: 2012 (1,450 millones), 2013 (-573 millones), 2013 (-298 millones) y solo en 2015 es positiva (183 millones), lo que implicara una mejora en situacin del sector externo para los prximos aos de planificacin cuatrianual.

Crecimiento del PIB en Amrica Latina y el Caribe Perodo 1980-2009

Perodo Perodo Perodo Perodo Posicin Pas Posicin Pas Posicin Pas 80-89 90-99 00-09 10-15 1 Belize 6.9 1 Chile 6.4 1 Trinidad and Tobago 6.5 1 Dominican Republic 6.9 2 St. Lucia 6.6 2 Panama 6.1 2 Panama 5.8 2 Panama 6.0 3 Antigua and Barbuda 6.4 3 Belize 5.9 3 Dominican Republic 5.1 3 Peru 5.9 4 St. Kitts and Nevis 5.6 4 Costa Rica 5.4 4 Peru 5.1 4 Suriname 5.6 5 St. Vincent 5.6 5 Dominican Republic 5.0 5 Belize 4.9 5 Paraguay 4.9 6 Dominica 5.4 6 El Salvador 4.9 6 Ecuador 4.5 6 Chile 4.9 7 Grenada 4.2 7 Guyana 4.8 7 Honduras 4.4 BCE Ecuador 4.6 8 Paraguay 3.9 8 Grenada 4.4 8 Suriname 4.4 7 Mexico 4.5 9 Dominican Republic 3.8 9 Argentina 4.3 9 Costa Rica 4.1 8 Brazil 4.3 10 Chile 3.6 10 St. Kitts and Nevis 4.0 10 Colombia 4.0 9 Costa Rica 4.2 11 The Bahamas 3.5 11 Bolivia 4.0 11 Venezuela 3.9 10 Colombia 4.2 12 Colombia 3.4 12 Trinidad and Tobago 3.9 12 Chile 3.7 11 Uruguay 4.2 13 Brazil 3.0 13 Guatemala 3.7 13 Bolivia 3.7 Region 4.1 14 Honduras 2.5 14 St. Vincent 3.6 14 Antigua and Barbuda 3.6 12 Guyana 4.1 15 Ecuador 2.4 15 Mexico 3.4 15 Argentina 3.6 13 Bolivia 4.0 16 Mexico 2.4 16 Antigua and Barbuda 3.4 16 Brazil 3.3 14 Guatemala 3.3 17 Costa Rica 2.4 17 Peru 3.2 17 Guatemala 3.3 15 Nicaragua 3.3 18 Jamaica 2.3 18 Uruguay 3.2 Region 3.2 16 Argentina 3.1 Region 2.1 19 Nicaragua 3.2 18 St. Vincent 3.0 17 El Salvador 3.1 19 Barbados 1.8 20 St. Lucia 3.1 19 Nicaragua 2.9 18 St. Lucia 3.0 20 Uruguay 1.5 Region 2.9 20 St. Kitts and Nevis 2.8 19 St. Vincent 2.9 21 Panama 1.2 21 Colombia 2.9 21 Uruguay 2.5 20 Grenada 2.9 22 Guatemala 1.0 22 Honduras 2.8 22 Paraguay 2.2 21 Haiti 2.9 23 Peru 0.6 23 Dominica 2.6 23 El Salvador 2.1 22 Dominica 2.6 24 Haiti 0.4 24 Venezuela 2.5 24 Mexico 1.9 23 Trinidad and Tobago 2.5 25 Venezuela 0.2 25 Paraguay 2.4 25 Guyana 1.8 24 Honduras 2.5 26 Bolivia -0.2 26 Ecuador 2.2 26 Grenada 1.5 25 Antigua and Barbuda 2.3 27 Nicaragua -0.8 27 The Bahamas 1.8 27 Barbados 1.3 26 Belize 2.2 28 Argentina -0.9 28 Brazil 1.7 28 St. Lucia 1.0 27 Ecuador 2.1 29 El Salvador -1.2 29 Jamaica 0.9 29 Jamaica 1.0 28 Barbados 2.1 30 Trinidad and Tobago -1.4 30 Suriname 0.6 30 Dominica 0.9 29 The Bahamas 2.0 31 Suriname -1.8 31 Barbados 0.5 31 The Bahamas 0.8 30 Jamaica 1.5 32 Guyana -3.1 32 Haiti 0.4 32 Haiti 0.8 31 St. Kitts and Nevis 1.2 32 Venezuela 0.7 Fuente: FMI, World Economic Outlook, October 2010 Previsin BCE Posicin Pas

Exportaciones e importaciones no petroleras

Las exportaciones tradicionales (banano, caf, cacao, camarn, etc.) registraran crecimientos nominales, de 3.1% en el ao 2013, 4.8% en 2014 y 3.3% en 2015. Sin embargo las exportaciones no tradicionales alcanzaran niveles de crecimiento en dlares, que iran del 15% en el 2013; 32% en el 2014 al 32% en el 2015. Lo que mostrara mucha coherencia las polticas de fomento a la transformacin de la matriz productiva nacional. Por su parte, los crecimientos ms importantes en el valor de las importaciones anuales se registraran en los bienes de capital, mismos que seran de 9.2% en promedio anual. Estas previsiones, adems de estar asociadas a la ejecucin de proyectos estratgicos dan cuenta de la necesidad de aumentar la capacidad productiva del pas y reducir la dependencia de las importaciones de bienes de capital y de consumo, stas ltimas registraran crecimientos promedio cercanos al 3.5%, menores a los de los ltimos perodos.

PREVISIONES OCT. 2011

Crecimiento del PIB de Amrica Latina y el Caribe Perodo 1980-2015
Posicin
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

Pas Belice Santa Luca Antigua y Barbuda San Kitts y Nevis San Vicente y Granadinas Dominica Granada Paraguay Repblica Dominicana Chile Bahamas Colombia Brasil Honduras Ecuador Mxico Costa Rica Jamaica Regin Barbados Uruguay Panam Guatemala Per Haiti Venezuela Bolivia Nicaragua Argentina El Salvador Trinidad yTobago Suriname Guyana

Perodo 80-89 6.9 6.7 6.4 5.8 5.6 5.4 4.1 3.9 3.8 3.6 3.5 3.4 3.0 2.5 2.4 2.4 2.4 2.3 2.2 1.8 1.5 1.2 1.0 0.6 0.4 0.2 -0.2 -0.8 -0.9 -1.2 -1.4 -1.8 -3.1

Posicin
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

Pas Chile Panam Belice Costa Rica Repblica Dominicana El Salvador Guyana Granada Argentina San Kitts y Nevis Bolivia Trinidad yTobago Guatemala San Vicente y Granadinas Mxico Santa Luca Regin Antigua y Barbuda Per Uruguay Nicaragua Colombia Honduras Bahamas Dominica Venezuela Paraguay Ecuador Brasil Jamaica Suriname Barbados Haiti

Perodo 90-99 6.4 6.1 5.9 5.4 5.0 4.9 4.8 4.4 4.3 4.1 4.0 3.9 3.7 3.6 3.5 3.5 3.4 3.4 3.2 3.2 3.2 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.2 1.7 1.1 0.6 0.5 0.4

Posicin
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

Pas Trinidad yTobago Panam Repblica Dominicana Per Belice Ecuador Honduras Suriname Costa Rica Venezuela Colombia Chile Bolivia Argentina Antigua y Barbuda San Kitts y Nevis Guatemala Brasil Regin San Vicente y Granadinas Nicaragua Granada Uruguay Paraguay El Salvador Dominica Guyana Mxico Santa Luca Barbados Bahamas Jamaica Haiti

Perodo 00-09 6.5 5.8 5.1 5.1 5.0 4.5 4.4 4.3 4.0 4.0 4.0 3.7 3.7 3.6 3.4 3.4 3.3 3.3 3.2 3.1 2.9 2.6 2.4 2.3 2.0 1.9 1.8 1.7 1.6 1.4 1.0 1.0 0.8

Posicin
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Pas Panam Paraguay Per Repblica Dominicana Argentina Suriname Uruguay Chile Haiti Guyana Brasil Bolivia Colombia Ecuador-BCE

Perodo 10-15 6.7 6.5 6.4 6.0 5.7 5.5 5.1 5.0 4.6 4.6 4.6 4.5 4.5 4.4 4.3 4.0 4.0 3.7 3.7 3.6 3.2 2.8 2.7 2.6 2.3 2.2 2.1 1.9 1.8 1.8 1.6 1.5 1.3 1.1

14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Costa Rica Nicaragua Mxico Regin Ecuador Honduras Guatemala El Salvador Santa Luca Belice Barbados Bahamas Antigua y Barbuda Trinidad yTobago Venezuela San Kitts y Nevis Jamaica Dominica San Vicente y Granadinas Granada

27 28 29
30 31 32

27 28 29
30 31 32

27 28 29
30 31 32

26 27 28
29 30 31 32

Fuente: FMI, World Economic Outlook, September 2011 Previsin Banco Central del Ecuador (BCE).