EDP - Energias de Portugal, S.A.

Notas s Demonstraes Financeiras Consolidadas e Individuais Condensadas para o perodo de trs meses findo em 31 de Maro de 2013

Gesto do risco de taxa de juro A poltica de gesto de risco de taxa de juro tem como objectivo a reduo dos encargos financeiros e a reduo da exposio ao risco de taxa de juro resultante de flutuaes do mercado atravs da contratao de instrumentos financeiros derivados. No contexto dos financiamentos a taxa varivel, o Grupo EDP recorre contratao de instrumentos financeiros derivados de taxa de juro para cobertura dos fluxos de caixa associados a pagamentos futuros de juros, que tm o efeito de converter os emprstimos de taxa de juro varivel em emprstimos de taxa de juro fixa. As dvidas de longo prazo contradas a taxas fixas so, sempre que se justifique, convertidas para taxas variveis atravs de instrumentos financeiros derivados de taxa de juro, com o intuito de reduzir os encargos financeiros e de os ajustar s condies do mercado. A estas operaes so, sempre que se considere adequado, adicionadas operaes estruturadas de opes de modo a mitigar a exposio dos fluxos de caixa da dvida s flutuaes das taxas de mercado. Todas as operaes so realizadas sobre passivos existentes na carteira de dvida do Grupo EDP e configuram, na sua maioria, coberturas perfeitas, resultando num elevado grau de correlao entre as variaes de justo valor do instrumento de cobertura e as variaes de justo valor do risco de taxa de juro ou dos fluxos de caixa futuros. O Grupo EDP detm uma carteira de instrumentos financeiros derivados de taxa de juro cujos vencimentos variam entre 1 e 15 anos. A Direco Financeira do Grupo efectua estimativas de sensibilidade do justo valor dos instrumentos financeiros a variaes nas taxas de juro. Aps o efeito de cobertura dos derivados 46% dos passivos do grupo encontram-se com taxa fixa. Anlise de sensibilidade - Taxas de juro (excluindo actividade no Brasil) Tendo por base a carteira de dvida contratada pelo Grupo, com excepo do Brasil e os respectivos instrumentos financeiros derivados utilizados para cobertura do risco de taxa de juro associado, uma alterao de 100 pontos base na taxa de juro com referncia a 31 de Maro de 2013 e 31 de Dezembro de 2012, iria originar um acrscimo / (reduo) no capital prprio e nos resultados do Grupo EDP nos seguintes montantes: Mar 2013 Resultados 100 pb 100 pb acrscimo reduo -20.121 -77.244 -2.715 -100.080 20.121 77.244 1.018 98.383 Dez 2012 Resultados 100 pb 100 pb acrscimo reduo -20.121 -83.238 -4.016 -107.375 20.121 83.238 1.355 104.714 Capitais Prprios 100 pb 100 pb acrscimo reduo 53.985 53.985 -59.599 -59.599 Capitais Prprios 100 pb 100 pb acrscimo reduo 56.318 56.318 -62.161 -62.161

Milhares de Euros Efeito "cash flow": Dvida coberta Dvida no coberta Efeito justo valor: Derivados cobertura de fluxos de caixa Derivados de negociao (ptica contabilstica)

Milhares de Euros Efeito "cash flow": Dvida coberta Dvida no coberta Efeito justo valor: Derivados cobertura de fluxos de caixa Derivados de negociao (ptica contabilstica)

Esta anlise assume que todas as outras variveis, em particular as taxas de cmbio, se mantm constantes. Gesto do risco de crdito de contraparte A poltica do Grupo EDP, em termos de risco de contraparte das operaes financeiras, rege-se pela anlise da capacidade tcnica, competitividade, notao de risco de crdito e exposio a cada contraparte, evitando-se concentraes significativas de risco de crdito. As contrapartes dos instrumentos financeiros derivados so instituies de crdito de elevada notao de risco de crdito, no se atribuindo um risco significativo de incumprimento da contraparte e no sendo exigidas garantias ou outros colaterais neste tipo de operaes. O Grupo EDP tem procedido documentao das operaes financeiras realizadas de acordo com os "standards" internacionais. Neste sentido, a generalidade das operaes com instrumentos financeiros derivados so contratadas ao abrigo do "ISDA Master Agreements". No que respeita s dvidas de terceiros resultantes da actividade corrente do Grupo EDP, o risco de crdito resulta essencialmente da obrigatoriedade legal da continuidade de fornecimento de electricidade de baixa tenso com atrasos usuais no pagamento. O elevado nmero de clientes e a sua diversidade em termos de sector de actividade, assim como o grande volume de clientes residenciais, so factores que mitigam o risco de concentrao de crdito em contrapartes. O Grupo EDP considera que o valor que melhor representa a exposio do Grupo ao risco de crdito corresponde ao valor contabilstico a receber de clientes e outros devedores, lquido de perdas por imparidade registadas. O Grupo considera que a qualidade do crdito destes valores a receber adequada e que no existem perdas por imparidade significativas por reconhecer.

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