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Anlise Tcnica

Por: Equipe InfoMoney 01/01/06 - 17h59 InfoMoney

Os analistas do mercado de aes se dividem basicamente em dois grupos: os fundamentalistas e os tcnicos (ou grafistas). Enquanto os analistas fundamentalistas, que correspondem maioria dos profissionais de anlise dos bancos de investimentos e corretoras, se preocupam com os fundamentos da empresa, os tcnicos analisam o padro das cotaes do ativo. Um dos principais objetivos da anlise tcnica tentar prever o desempenho futuro de um ativo atravs da identificao de padres ocorridos no passado e que possam se repetir. Assim, analisar o desempenho das cotaes do ativo fundamental. Esta anlise feita tanto estudando as cotaes diretamente, buscando identificar patamares onde o ativo pode ter dificuldade de superar, como suportes ou resistncias, por exemplo, ou atravs de indicadores, que utilizando dados histricos e podem trazer sinais da tendncia do papel.

Veja os ndices e clique na opo desejada.

1.

Anlise tcnica: conceitos bsicos

2. Ondas de Elliot 3. Entenda os conceitos de suporte e resistncia 4. Fatores que explicam os suportes e resistncias 5. Candlesticks: conhea os grficos japoneses 6. Anlise grfica: linhas de tendncia e canais 7. A importncia das mdias mveis 8. Osciladores: conhea estes indicadores 9. Momentum: medindo a velocidade 10. Saiba como interpretar o ndice de fora relativa 11. Estocstico: medindo em relao alta e baixa 12. MACD ajuda a identificar nova tendncia 13. ADX: medindo a fora de uma tendncia 14. Bandas de Bollinger: mercado comprado ou vendido? 15. Entenda os nmeros de Fibonacci 16. Fibonacci tambm usado para prever timing de mercado 17. Como montar uma carteira com base na anlise tcnica 18. Maximize os ganhos no mercado de aes 19. Combinando anlise tcnica e anlise fundamentalista 20. Conhea as 10 leis de John Murphy e ganhe mais no mercado 21. A formao Ombro-Cabea-Ombro 22. Como operar dentro de um canal de congesto 23. Bandeira e Flmula 24. A importncia do topo duplo e do fundo duplo 25. Otimizando os trades atravs do dirio de mercado 26. Preveja os pontos de entrada por meio dos tringulos 27. Se defenda das quedas do Ibovespa 28. Evite operar movimentos falsos identificando as cunhas 29. Conhea o swing trade

30. Ferramentas para o swing trade 31. Swing trader ou scalper? Saiba as diferenas 32. Trend Following 33. Tire suas dvidas sobre o certificado de analista tcnico 34. Entenda como so formados os gaps 35. O MACD eficiente? 36. A difcil misso de um trader em meio a um mercado voltil 37. Vale a pena confiar no O-C-O? 38. Mitos e vantagens do day trade 39. Opere utilizando as fugas das Bandas de Bollinger 40. Conhea os principais padres de reverso entre os candles 41. Utilize as divergncias em prol do seu lucro 42. Como alocar de maneira eficiente o stop? 43. Pivs de alta e de baixa 44. Money Management 45. Proteja seu capital com o f% 46. Eleve os lucros no day trade 47. Diversifique melhor sua carteira com a Frmula de Kelly 48. A anlise tcnica detm poder preditivo? 49. Conhea o mtodo VaR 50. Diversificar traz benefcios? 51. Proteja-se melhor em tempos de crise com o Stress Test 52. As variaes de stop loss 53. Conhea mais sobre o Trix 54. Stop loss utilizando a volatilidade 55. As armas para o pequeno investidor sobreviver no mercado 56. Trade System 57. Sua estratgia slida? Tudo sobre backtesting

Aes: anlise tcnica ajuda a determinar o momento para entrar ou sair do mercado
Por: Camila Schoti 17/03/06 - 10h20 InfoMoney

SO PAULO - Alguns investidores ainda acreditam que operar no mercado de aes depende, principalmente, de intuio ou sorte. Aps a escolha da empresa, atravs da anlise de seus fundamentos, a idia que se tem que basta esperar que o mercado reconhea o potencial dessa empresa para que o preo de suas aes comece a subir. Entretanto, um outro tipo de anlise permite ao investidor ter mais elementos para determinar a hora certa de entrar e sair do mercado. Baseada no estudo do comportamento do mercado, principalmente atravs de grficos, a anlise tcnica proporciona ao investidor a possibilidade de identificar tendncias de mercado e dar um horizonte queles que operam deriva no mercado.

Preos movem-se em tendncias A anlise tcnica possui trs premissas bsicas das quais decorrem os estudos acerca do comportamento do mercado e suas tendncias. A primeira delas fato de que o mercado desconta tudo, ou seja, qualquer expectativa, positiva ou negativa, notcia ou fato ser descontado nos preos das aes. A segunda delas diz que os preos movem-se em tendncias, assim, identificadas estas tendncias atravs de grficos, o investidor poder operar de acordo com as mesmas. Alm disso, estudos mostram que quando uma tendncia identificada, mais provvel que ela continue do que reverta, o que no significa, porm, que uma tendncia durar para sempre. E por fim, a terceira premissa desta anlise diz que a histria tende a se repetir e que a compreenso de tendncias futuras pode estar no estudo de acontecimentos passados. Anlise tcnica versus anlise fundamentalista A diferena bsica entre a anlise fundamentalista e a anlise tcnica evidenciada no objeto de observao das duas metodologias. Enquanto a anlise fundamentalista estuda a causa dos movimentos do mercado, a anlise tcnica preocupa-se unicamente com os efeitos que causam alteraes na oferta e demanda dos ativos. Assim, a anlise tcnica condensa os movimentos do mercado em grficos, de forma que possvel "ver" por onde o mercado foi e para onde pode estar indo. Estes grficos podem revelar a oscilao do ativo, baseada em seus preos de compra e venda, ou o volume das negociaes, revelando a liquidez do ativo em determinado momento, fator que pode auxiliar na confirmao de uma tendncia, quando esta identificada. Identifique tendncias em qualquer perodo A anlise tcnica pode auxiliar o investidor tanto na negociao de aes no mercado vista como nas negociaes de mercados futuros ou no mercado de opes. Entretanto, estudos mostram que no caso de mercado futuros, os padres grficos observados para o mercado e aes so mais completos que os observados no mercado vista. Alm disso, essa "ferramenta" pode ser utilizada para quem operar em qualquer perodo de tempo, tanto para carteiras de longo prazo, como para operaes de intraday. Por exemplo, caso voc esteja operando no intraday, analistas recomendam a anlise do grfico intraday do dia anterior, mas se voc pretende fazer uma carteira de mdio ou longo prazo, como seis meses ou um ano, o ideal fazer a anlise de grficos destes perodos. Assim, para os prximos seis meses, voc utilizar grficos pelo menos dos ltimos seis meses. Tipos de grficos e indicadores Existem diversos tipos de grficos destinados ao estudo de tendncia de mercado. Juntamente com os grficos possvel utilizar uma gama de indicadores baseados em clculos matemticos que tambm evidenciam as tendncias do mercado. O grfico de barras e o grfico de candlestick os mais utilizados pelos analistas. Com eles, possvel saber o preo mximo e mnimo do perodo estudado, podendo ser esse qualquer intervalo de tempo, alm das cotaes de abertura e fechamento do perodo. Atravs destes grficos, os analistas podem traar os pontos de suporte e resistncia, e identificar as linhas e canais de tendncia que, quando utilizados em conjunto com os indicadores, ajudam a reforar a tomada de deciso do investidor. Assim, para o melhor entendimento do grfico e maior confiana no momento de escolher a hora certa de entrar ou sair do mercado, o investidor pode combinar com estes grficos vrios indicadores. Os mais comuns so as mdias mveis, o ndice de Fora Relativa (IFR), a Banda de Bollinger, o estocstico e as linhas de MACD. Procure combinar indicadores Teoricamente, os analistas tcnicos podem operar no mercado de aes sem nem mesmo conhecer o ativo que esto operando, somente atravs da anlise grfica. Entretanto, recomenda-se ao investidor, principalmente de mdio e longo prazo, que combine as anlises tcnica e fundamentalista para escolher as empresas que possuem maior capacidade de gerao de valor e comprar ou vender suas aes no momento certo. Alm disso, para sua maior segurana na hora de aplicar seu dinheiro, recomenda-se a combinao de diversos grficos e indicadores, de forma que um possa confirmar a tendncia evidenciada no outro. A quantidade de grficos e indicadores utilizados pode variar, mas analistas afirmam que com o uso de no mnimo quatro indicadores combinados com o tipo de grfico de sua preferncia, a tomada de deciso pode ser mais segura, desde que todos os grficos e indicadores apresentem a mesma tendncia.

Anlise Tcnica: saiba mais sobre o uso das Ondas de Elliot no mercado de aes
Por: Camila Schoti 14/09/05 - 14h05 InfoMoney

SO PAULO - Assim como acontece com outros tipos de indicadores de anlise tcnica, no existe consenso quanto ao uso das Ondas de Elliot como forma de se orientar no mercado de aes. Entretanto, o uso de qualquer ferramenta deste tipo de anlise pessoal e cada investidor deve optar por aquela que se adaptar melhor, j que muitas delas possuem crticas, mas tambm pontos positivos, de forma que podem levar o investidor a ganhos quando utilizadas apropriadamente. Independente da escolha pessoal de cada analista e das divergncias de cada um, as Ondas de Elliot so utilizadas por diversos investidores, e proporcionam vrias possibilidades de anlises, contudo, iremos conhecer alguns princpios bsicos desta teoria. Ciclos de oito ondas Na teoria das Ondas de Elliot, trs aspectos so tidos como bastante importantes: o padro ( patern), a relao (ratio) e o tempo (time), sendo sua ordem de importncia na seqncia em que os aspectos esto apresentados. O padro refere-se s formaes das ondas e o "molde" que estas seguem. A relao determina os pontos de correo nos movimentos e os preos alvos atravs da razo entre diferentes ondas. J o tempo pode ser utilizado para a confirmao dos padres e relaes, mas vale destacar que este aspecto no considerado o mais confivel pelos analistas. Em sua forma mais bsica, a teoria afirma que o mercado de aes segue um ritmo repetitivo de cinco ondas de avano e trs ondas indo ao sentido contrrio ao da tendncia: um ciclo de oito ondas. Apesar do grau, o ciclo permanecer o mesmo Alm dos padres observados, o grau da tendncia tambm merece ateno. O ciclo de oito ondas, porm, permanece, independente deste grau, de forma que cada onda pode ser subdividida em ondas de menor intensidade e estas, em outras ondas de intensidade ainda menor. Desta forma, cada onda parte de uma onda maior, mais intensa, que deve ser vista como uma s onda composta por diversas outras. Por exemplo, uma onda crescente pode ser composta por outras ondas que se subdividiro em cinco ondas crescentes, ao passo que na composio desta onda crescente dever haver duas ondas de correo que contero em cada uma trs outras ondas, sempre completando o ciclo de oito ondas. Uma vez entendido o princpio do ciclo de oito ondas, ou seja, quando o analista consegue identificar as "cincos" ondas de avano e as "trs" de correo, ele saber o que esperar do mercado. Vale ressaltar que um movimento de correo nunca acontece em cinco ondas, exceto quando for uma onda de correo "tringulo", que veremos adiante. Uso prtico Um exemplo do uso prtico das Ondas de Elliot que, em uma tendncia de alta, quando cinco ondas puxando o grfico para baixo so identificadas, esta provavelmente ser a primeira onda de uma queda de trs ondas, e provavelmente est queda pode se estender. J em uma tendncia de queda, um avano de trs ondas pode ser entendido como o reincio de uma tendncia de queda, mas cinco ondas crescentes podem indicar um movimento substancial para uma tendncia de alta, e este avano pode se tornar a primeira onda desta tendncia. Ondas de correo At agora vimos um pouco mais das ondas de avanos na direo da tendncia dominante e deixamos as ondas de correo de lado, entretanto, embora mais difceis de se identificar, estas so igualmente importantes. Vale analisar trs classificaes de ondas de correo: Zig Zag, Planas e Triangular. Zig Zag: Estas ondas de correo vo contra a tendncia principal e culminam numa seqncia de cinco ondas, trs ondas e cinco ondas. (5-3-5). Planas: A diferena bsica entre as Zig Zag est no padro que estas ondas forma, j que aparecem em uma tendncia de trs ondas, trs ondas e cinco ondas (3-3-5). De forma geral, estas ondas so mais de consolidao do que de correo e podem ser consideradas um sinal de fora na tendncia observada.

Triangulares: geralmente ocorrem na quarta onda e antecedem o ltimo movimento na direo da tendncia principal. Normalmente este padro indica a continuao de uma tendncia. Existem quatro tipos de tringulos: ascendentes, descendentes, simtricos e expansivos. Canais e suporte Outro ponto a ser observado na teoria das Ondas de Elliot o uso de canais de tendncia . Segundo analistas, Elliot utilizou os canais como um mtodo de identificao de preo alvo e tambm como forma de contar as ondas do grfico. Assim, quando uma tendncia de alta estabelecida, um canal inicial pode ser desenhado de forma semelhante aos canais de tendncia comuns, de forma que duas linhas paralelas devem tangenciar a primeira e a segunda onda descendente. A tendncia dever se manter dentro deste canal. Entretanto, se, por exemplo, a terceira onda romper o canal, um novo canal baseado nesta terceira onda dever ser desenhado. O ltimo canal dever ser desenhado com base nas ondas de correo 2 e 4 e normalmente acima da terceira onda, desta forma, a onda 5 dever se aproximar do limite do canal. Alguns analistas afirmam tambm que a quarta onda observada funciona como um ponto de suporte. Assim, aps as cinco ondas de alta se completarem e a tendncia de queda se iniciar, os preos do mercado normalmente no devero mover-se abaixo da quarta onda anterior, formada durante a tendncia de alta anterior. Crtica teoria Geralmente, a crtica que se faz desta teoria que ela s visvel quando os movimentos e padres j se formaram, de forma que ela no fornece uma percepo mais apurada do que poder acontecer com o mercado. Entretanto, diversos analistas fazem uso desta ferramenta, e um estudo mais aprofundado da teoria de Elliot pode fornecer informaes mais apuradas e completar o conhecimento do investidor. Vale lembrar ainda que a combinao de diversos indicadores de anlise tcnica pode ajudar a reduzir os riscos na hora da tomada de deciso.

Suporte e resistncia: conhea mais sobre estes conceitos da anlise tcnica


Por: Camila Schoti 21/03/06 - 10h17 InfoMoney

SO PAULO - Alm da anlise fundamentalista, os investidores podem fazer uso de uma ferramenta bastante til para se nortearem no mercado de aes ou mercado futuro. Esta ferramenta a anlise tcnica, baseada no uso de grficos que reproduzem os movimentos do mercado e permitem a identificao de tendncias. Diversos indicadores e variados tipos de grficos podem ajudar voc a entrar e sair do mercado no momento ideal para sua estratgia de investimento, mas o tipo de anlise mais comum feito atravs da utilizao do conceito dos pontos de suporte e resistncia. O que suporte e resistncia? Com certeza voc j viu algum analista de mercado se referindo a um determinado preo de uma ao como ponto de suporte ou ponto de resistncia. Estes pontos podem ser definidos como os preos mximos ou mnimos que um determinado ativo atingiu num dado perodo, podendo ser esse perodo horas, para quem opera no intraday ou at anos, para quem opera no longo prazo. Podemos considerar como um ponto de suporte a rea no grfico que est "abaixo do mercado", onde o interesse em comprar o ativo suficientemente forte para superar uma presso vendedora, de forma que quando o preo atingir este determinado ponto, pode haver uma presso de alta e ele volte a subir. No sentido oposto, uma resistncia o ponto onde o preo est "acima do mercado", e o interesse em vender o ativo por tal preo maior do que a presso compradora, fazendo com que este ponto torne-se um tipo de "barreira psicolgica", mas que pode ser rompida a qualquer momento em funo de diversos fatores que podem influenciar as expectativas dos investidores. Pelo mesmo motivo, o suporte tambm poder ser rompido, lembrando que uma das premissas adotadas na anlise grfica a de que o mercado desconta tudo, e as aes so sempre precificadas de acordo com

notcias, fatos ou rumores que podem influenciar no desempenho da empresa. A hora de comprar e vender Um ponto importante e que os analistas tcnicos costumam ressaltar que, quando uma resistncia ou um suporte rompido, existe uma tendncia destes pontos se reverterem, ou seja, no caso de um suporte este poder virar uma resistncia e vice-versa. Entretanto, a significncia ser maior quanto maior for o rompimento. Por exemplo, supondo que para o ativo "A" o ponto de resistncia seja R$ 3,50 e este ponto seja rompido com uma ordem de compra de R$ 4,00, a relevncia desse rompimento e a possibilidade de que esta resistncia vire um suporte ser maior do que se o rompimento fosse de R$ 3,60. Outro ponto a ser ressaltado que importante operar de acordo com a tendncia do mercado, de forma que seria muito mais arriscado voc apostar na valorizao de uma ao quando foi observada uma tendncia de queda no mercado do que aceitar que a possibilidade dela desvalorizar-se maior. Operando com suporte e resistncia Outro ponto importante que, quando voc compra uma ao , voc no precisa, e nem deve, agir como um torcedor. O bvio em investimentos que, para ganhar dinheiro, voc compra a ao quando ela est barata e vende quando est cara, mas a parte difcil saber quando ela est cara ou barata. Vale a pena simular operaes de compra e venda de um papel somente atravs de suporte e resistncia. Suponha que voc tenha comprado a ao "B" a R$ 40,00 e seu ponto de suporte de R$ 30,00 e o ponto de resistncia R$ 50,00. Vamos supor tambm que no haja custos de corretagem. Pois bem, saiba que o ponto de venda que voc escolher vai depender de quanto risco est disposto a correr. Assim, dado o ponto de resistncia, ser menos arriscado voc vender suas aes a R$ 45,00, caso elas atinjam esse patamar, do que esperar para vend-las a R$ 50,00, mesmo quando confirmada a tendncia de alta. Mas, se voc preferir correr um risco maior em troca de um retorno maior, seria interessante vend-las a R$ 50,00 e realizar o lucro. O importante no exemplo que, atravs da anlise de suporte e resistncia, voc tem a noo de quando ser menos arriscado vender suas aes. claro que suas decises vo variar de acordo com seus objetivos de investimentos e seu perfil de investidor, mas de qualquer forma, o conhecimento da anlise de suporte e resistncia mais uma ferramenta para voc investir em aes e reduzir os riscos desse segmento.

Suporte e resistncia: conhea os fatores que determinam sua fora


Por: Gustavo Lobo * 13/12/05 - 11h15 InfoMoney

SO PAULO - Suporte e resistncia existem porque as pessoas tm memria, e ela nos induz a comprar ou vender em certos nveis de preo. Assim, o conjunto de compras e vendas por parte dos investidores cria os suportes e as resistncias. De maneira simples, so zonas de preos nas quais o movimento atual do mercado tem grandes chances de parar e reverter. Suporte e resistncia so nveis onde as compras e as vendas, respectivamente, so fortes suficientes para interromper ou mesmo reverter um processo de queda ou de alta. Podemos identificar graficamente o suporte por uma linha conectando vrios fundos, e a resistncia por uma linha conectando os vrios topos. A fora por trs de toda a zona de suporte e resistncia depende de trs fatores: seu comprimento, sua altura e volume negociado. Tempo: varivel fundamental Quanto mais longa uma rea de suporte e resistncia, mais forte ela . Uma congesto de poucas semanas proporciona apenas um mnimo de suporte e resistncia, j uma faixa de negociao mais prolongada, com meses ou at anos, suficiente para gerar nos operadores pontos intermedirios e principais de suporte ou resistncia. A fora do suporte e da resistncia aumenta cada vez que a rea atingida. Quando os preos revertem em certo nvel, os investidores tendem a apostar numa reverso na prxima vez que os preos retornarem ao

mesmo nvel. Maior amplitude aumenta fora do suporte ou resistncia Quanto maior a amplitude de uma rea de suporte e resistncia, mais forte ela . Isso se deve ao desgaste do mercado para se chegar ao outro ponto da congesto. Assim, ao se aproximar do outro extremo, j chega sem fora para o rompimento. Por outro lado, se ocorre a perfurao da congesto, porque a fora que a provocou muito forte e no dever parar to cedo, gerando tendncias maiores. Volume deve ser levado em considerao Quanto maior for o volume de negociao numa rea de congesto, mais forte ela . Altos volumes de negociao numa rea de congestionamento mostram envolvimento ativo dos investidores, um forte sinal de comprometimento emocional. Baixos volumes mostram que os investidores tiveram pouco interesse em operar naqueles nveis, sinal de fraqueza dos suportes e resistncias.

Entenda como visualizar movimentos de mercado atravs do Candlestick


Por: Camila Schoti 21/07/05 - 11h46 InfoMoney

SO PAULO - Muitos investidores utilizam o grfico de barras para visualizar os movimentos do mercado e suas tendncias, seja de um ndice de aes, ou de uma ao especfica. Porm, outro tipo de grfico pode prover uma orientao visual mais simples e rpida do que o grfico de barras. Voc sabe qual este tipo de grfico? O Candlestick surgiu em 1850 no Japo, mas s conquistou o ocidente no sculo passado. Este grfico leva este nome por ser formado por retngulos e traos que lembram velas, com os retngulos tambm sendo conhecidos como o corpo dos candlestick. Atravs da utilizao do candlestick, assim como do grfico de barras, possvel saber o preo de abertura, de fechamento e as mximas e mnimas do ativo. Mas a diferena crucial entre os dois grficos o apelo visual do candlestick. Entenda o grfico japons Cada retngulo pode representar dias, semanas, meses e etc, dependendo da escolha do perodo. Cada retngulo disposto lado a lado num grfico, como o grfico de barras, mas o tamanho de cada retngulo representa a diferena entre o preo de abertura e de fechamento do ativo, e cada trao na extremidade do corpo representa a mxima ou a mnima do perodo, de forma que existem padres definidos que podem indicar a reverso de uma tendncia identificada no mercado. Um ponto bastante interessante que cada retngulo pode possuir duas cores, cada uma delas significa que naquele perodo o ativo fechou em baixa ou em alta. Assim, primeira vista, j possvel identificar o comportamento do mercado em relao quele ativo. Simultaneamente, o trao na extremidade superior vai representar a mxima do perodo e o trao inferior representar a mnima, independente da cor do corpo. Desta maneira, quando o corpo do ativo no possui preenchimento, ou seja, branco, significa que o preo de fechamento daquele ativo foi maior que seu preo de abertura, e, dependendo do tamanho do corpo, a diferena entre estes preos foi grande ou pequena. Mas, quando o corpo do ativo possuir preenchimento, este teve seu preo de fechamento inferior ao preo de abertura, e da mesma maneira, o tamanho do retngulo mostrar a diferena entre estes preos. Interpretaes bsicas do candlestick Uma das interpretaes bsicas que se pode fazer, dentre as diversas que o candlestick fornece, saber quo intensa a presso de compra ou venda de um ativo. Assim, quanto mais longo o retngulo, maior ser a presso de compra se ele for sem preenchimento, ou a presso de venda, se ele for preenchido. Inversamente, menores sero estas presses quanto menor for o retngulo. Contudo, estudos mostram que, caso os corpos dos candlestick sejam pequenos e os traos sejam maiores que os corpos esto, no h uma tendncia definida no mercado, de forma que a cor do retngulo no

muito relevante numa situao destas. Prtica torna a visualizao mais simples importante ressaltar que os analistas recomendam a combinao de grficos e indicadores, e a confirmao da tendncia identificada atravs de, pelo menos, quatro indicadores, normalmente disponveis com os grficos. Assim, uma sugesto, seria combinar o candlestick com, por exemplo, o indicador de mdias mveis e o estocstico. O estudo dos grficos de candlestick mostra que h em torno de quarenta padres que indicam a reverso de uma tendncia de mercado e cerca de dezesseis padres que mostram a continuidade da tendncia, que auxiliam os analistas na confirmao das tendncias reveladas pelos diversos indicadores disponveis. Por fim, para um melhor entendimento do grfico de candlesticks preciso prtica. Habitue-se a observar grficos de candlestick, a princpio ele poder parecer mais complexo, mas com o uso voc poder at preferir o grfico japons ao grfico de barras comum. Para saber mais sobre anlise tcnica, seu conceitos, fundamentos e os diversos tipos de grficos e indicadores clique aqui e leia a notcia: Aes: Anlise tcnica ajuda a determinar o momento para entrar ou sair do mercado.

Saiba o que pode acontecer com suas aes atravs das linhas de tendncia
Por: Camila Schoti 25/07/05 - 16h00 InfoMoney

SO PAULO - Muitos investidores ainda operam no mercado de aes e opes muito mais como torcedores do que seguindo uma estratgia definida. Compram o ativo e torcem para que ele tome o rumo necessrio para que se obtenha lucros. Porm, a anlise tcnica pode ajudar o investidor a sair da torcida e tomar suas decises com mais conscincia do que intuio ou emoo. A anlise tcnica permite ao investidor identificar tendncias no mercado e operar de acordo com elas. As anlises podem ser feitas atravs do uso de grficos e indicadores , que, combinados, fornecem mais segurana na hora da tomada de deciso. Este artigo ir lhe mostrar o que so as linhas e canais de tendncias, alm de fornecer alguns conceitos bsicos para identificar estas tendncias e seus pontos de reverso. Conceito bsicos das linhas de tendncia de alta e baixa As linhas de tendncias so retas traadas pelos topos ou fundos de um grfico de cotaes, que possibilitam a visualizao da tendncia do mercado. Para que a linha de tendncia possa existir, preciso que haja pelo menos dois pontos, indicando uma tendncia e um terceiro ponto, que deve confirmar a tendncia. Assim, para a identificao de uma tendncia de alta, por exemplo, preciso que cada fundo subseqente seja superior ao fundo anterior, j que as linhas de alta so traadas pelos fundos. No sentido oposto, para que uma tendncia de queda seja identificada preciso que cada topo subseqente seja inferior ao topo anterior, pois as linhas de baixa so traadas pelos topos. Alm disso, muitos analistas afirmam que mais seguro aguardar que o topo formado por dois fundos seja rompido para que se caracterize com mais segurana a tendncia de alta. Identificando pontos de reverso Uma vez traadas as linhas, o investidor dever observar o comportamento do mercado. A reverso de uma tendncia pode ser identificada atravs do rompimento da linha, sendo que, quanto maior for esse rompimento, maior ser a chance da reverso acontecer. Por isso, a tomada de deciso baseada num possvel ponto de reverso vai depender do perfil do investidor, de forma que algum mais conservador esperaria um grande rompimento e algum com perfil mais arrojado poderia apostar na reverso a partir de um rompimento menor. Entretanto, importante ressaltar que um preo de fechamento que rompeu a tendncia mais relevante do que o rompimento desta tendncia ao longo das operaes. Assim como na anlise de suporte e resistncia (clique aqui para saber mais), uma vez que uma linha rompida, a tendncia que essa linha se reverta, de forma que esta se tornar uma "linha de resistncia".

Por exemplo, quando a linha de baixa rompida o movimento passa a ser de alta a partir daquele ponto e tende a no voltar a ele. O mesmo ocorre quando a linha de alta. Alm disso, estudos mostram que quanto mais vezes a linha de tendncia for testada, ou seja, o preo se aproxima dela mas no a rompe, mais relevante e segura ser a observao quando houver efetivamente o rompimento da linha, seja ela de alta ou de baixa. Canais de tendncia Atravs das linhas de tendncia podemos desenhar os canais de tendncia, que so projetados de maneira bastante semelhante e podem orientar o investidor tanto para estratgias de longo prazo, como para estratgia de curto prazo. Uma vez identificada a tendncia, por exemplo de alta, traa-se a linha de tendncia pelos fundos, que ser a linha principal do canal, a partir disso, traa-se uma linha paralela principal que dever tangenciar os topos. O mesmo pode ser feito com tendncia de baixa. Quando identificado o canal, a sua confirmao surge a partir do momento em que os preos respeitam as linhas do canal, ou seja oscilam dentro do canal mas sempre se aproximando das duas linhas. Vale lembrar que quanto mais testado o canal, mais confivel ele ser. A reverso do ponto de vista dos canais de tendncia Os canais de tendncia tambm possibilitam a percepo prvia do que pode ser um movimento de reverso. Assim, no caso de uma tendncia de alta, quando os preos falham em se aproximar da linha secundria, neste caso a linha traada pelos topos, a possibilidade que ele rompa a linha primria maior e, e se isso acontecer, pode ser a indicao de uma mudana na tendncia. Vale lembrar que na utilizao dos canais de tendncia as linhas primrias so as mais confiveis. Assim, no caso de uma tendncia alta, a linha traada pelos fundos a mais relevante, e no caso de uma tendncia de baixa, a linha traada pelos topos a mais confivel.

Mdias mveis: saiba como funcionam e como utilizar este indicador


Por: Camila Schoti 28/07/05 - 10h10 InfoMoney

SO PAULO - Alguns analistas, conhecidos como analistas tcnicos, fazem uso de grficos e indicadores para se orientarem no mercado financeiro. Atravs destas ferramentas, possvel identificar tendncias e as reverses destas tendncias, de forma que o investidor pode operar de acordo com elas, e no contra elas. Alm do conhecido grfico de barras e os candlesticks, bastante utilizados para traar as linhas de tendncia ou identificar os pontos de suporte e resistncia, os analistas tcnicos tambm utilizam indicadores estatsticos que ajudam na hora da tomada de deciso. Dentre estes indicadores, um dos mais utilizados e mais versteis so as mdias mveis. Como funcionam as mdias mveis? Como o prprio nome sugere, o indicador tira uma mdia dos preos de um determinado ativo em um determinado perodo e aplica esta informao num grfico. Por exemplo, o uso de mdias mveis de 10 dias, implica que ser tirada uma mdia, podendo essa ser simples ou exponencial, dos ltimos dez preos (normalmente so usados os preos de fechamento) e para cada dia que passa. o preo do novo dia adicionado mdia e o preo do ltimo dia subtrado, de forma que o grfico ir se deslocar desta maneira. As mdias mveis so seguidoras das tendncias, ou seja, elas s apontam uma tendncia quando esta j existe, de forma que a velocidade com que a visualizao da tendncia ir aparecer no grfico ir depender do tipo de mdia utilizada. As mdias mveis podem tanto mostrar uma tendncia e confirm-la, como sinalizar uma possvel reverso atravs da identificao de fortes movimentos de compra ou venda do mercado. Utilizando as mdias mveis Apesar disso, as mdias mveis tambm podem apresentar atrasos, e isso ir variar do perodo utilizado pelo analista para determinar o calculo da mdia. Entretanto, esses atrasos podem ser eliminados, medida que o analista utiliza mdias mais curtas, por exemplo, mdia de 5 dias ou 10 dias para grficos dirios. Contudo, vale ressaltar que, quanto mais curta for a mdia, mais sensvel ela ser a mudanas nos preos, e,

por isso, evitar menos atrasos do que as mdias mais longas, mas com mais freqncia ela poder indicar uma tendncia falha, um pequeno movimento que no se confirmou, mas que poder parecer consistente no grfico. Assim, para se obter o melhor resultado na hora de operar utilizando as mdias mveis, preciso identificar aquele perodo de tempo em que a mdia sensvel o bastante para mostrar a tendncia com mais velocidade, mas insensvel o bastante para no deixar passar as tendncias falhas. Isso depender do perfil do investidor, de quanto ele est de disposto a se arriscar para perceber uma tendncia antecipadamente, correndo o risco dessa no se confirmar. Alm disso, vlido destacar que, como as mdias mais curtas so mais sensveis, o investidor provavelmente ir realizar mais operaes, o que lhe gerar maiores custos com corretagem. Escolha e eficcia O uso das mdias mveis pode ser mais eficaz, de acordo com analistas, com a utilizao de mais de um tipo de mdia junto, combinando dois ou trs tipos de mdias, por exemplo. Isso acontece, porque as mdias mais longas funcionam melhor quanto mais forte for a tendncia, ao passo que, mdias mais curtas so mais eficazes na identificao de uma reverso de tendncia. Alm de identificar uma tendncia ou sua possvel reverso, esta combinao tambm poder evitar os atrasos e as falhas de tendncia passveis de ocorrer na utilizao das mdias mveis. No caso da utilizao de uma mdia apenas, o investidor pode identificar que um movimento grande de compra foi realizado cada vez que um preo de fechamento ficou acima da mdia mvel. Em sentido oposto, um movimento de venda ser observado caso o preo de fechamento fique abaixo da mdia. Para a confirmao destes movimentos, alguns analistas preferem esperar a mdia cruzar o grfico. Utilizando duas ou trs mdias juntas Na utilizao de duas mdias juntas, por exemplo, de 5 dias e de 20 dias, ou seja, uma mdia curta e uma longa, um sinal de compra observado quando a mdia curta cruza a mdia longa para cima em uma tendncia de queda, configurando um sinal de reverso. O mesmo vale para uma tendncia de alta, ou seja, quando a mdia curta cruza a mdia longa para baixo e sinaliza a reverso. J para a utilizao de trs mdias mveis, por exemplo, 5 dias, 10 dias e 20 dias, a confirmao de uma tendncia feita em trs etapas: quando a mdia de 5 dias cruzar a mdia de 10 dias para cima, no caso de uma tendncia de queda, temos ento uma sinalizao de reverso, quando a mdia de 5 dias ento cruza a mdia de 20 dias temos a confirmao da tendncia e por fim, quando a mdia de 10 dias cruza a de 20 dias, temos a ratificao deste movimento. Perfil do investidor e outros indicadores Mais uma vez, nestes casos o perfil do investidor ser fundamental na hora da tomada de deciso, uma vez que um investidor com perfil mais arrojado, talvez no queira esperar a ratificao do movimento para comprar ou vender um ativo, j que at o momento da ratificao, o rendimento pode ter diminudo. Alm disso, um fator de fcil visualizao e que no requer muita prtica na hora de analisar um grfico com mdias mveis que todo preo tende a se mover em linha com a mdia, assim quando, por exemplo, o preo est muito acima da mdia, a tendncia de que ele caia at atingir a mdia. Da mesma maneira, caso o preo esteja muito abaixo da mdia, h uma tendncia de que ele suba e volte a se encontrar com a sua mdia. Quanto tempo o investidor ir esperar os preos se distanciarem da mdia, porm, tambm ir depender de seu perfil. Alm das mdias mveis, existem outros indicadores que, combinados utilizao dos grficos e das mdias mveis, iro prover mais segurana na hora da tomada de deciso, de forma que analistas recomendam esta combinao e afirmam que, medida que as tendncias so identificadas em mais grficos, mais segura ser a tomada de deciso.

Anlise tcnica: conhea mais sobre o uso dos osciladores


Por: Equipe InfoMoney 09/03/06 - 11h05 InfoMoney SO PAULO - Dentre os indicadores de anlise tcnica, os osciladores, como o momentum, o estocstico ou o IFR, ficam entre os mais usados. Eles complementam de forma muito eficiente o estudo de tendncias, permitindo que o investidor identifique pontos de entrada e sada, mesmo em mercados sem tendncia, onde os preos flutuam em uma banda horizontal.

Alm disso, estes indicadores so bastante teis para analisar os pontos extremos de uma tendncia, facilitando a identificao de patamares onde o mercado j subiu demais ( overbought) ou j caiu demais (oversold). Ou seja, os osciladores podem ajudar a indicar, dentro de uma tendncia de alta ou baixa, um possvel ponto de reverso. Para ser usado em linha com a tendncia Os osciladores so conhecidos como indicadores secundrios, j que devem ser analisados em linha com uma tendncia de mercado. Isso traz uma importante lio: a eficcia destes indicadores muito maior quando o sinal de compra ou venda fica em linha com a tendncia de mercado. A eficincia tambm varia de acordo com o ponto no qual o ativo se encontra na tendncia: no incio do movimento estes indicadores muitas vezes so pouco eficientes, podendo, inclusive, trazer concluses equivocadas. Por outro lado, prximo do fim do movimento de mercado, estes indicadores ganham importncia, se tornando uma ferramenta quase indispensvel. Como so construdos Embora existam diversos indicadores classificados como osciladores, a maioria construda de forma similar, usando princpios relativamente simples. Em geral, eles trabalham com uma linha central, muitas vezes conhecida como linha zero. O cruzamento desta linha para cima pode indicar um ponto de compra, com o inverso ocorrendo quando a linha cruzada de cima para baixo. Eles em geral so apresentados embaixo de um grfico de preos, e seus picos e vales tendem a ficar em linha com os picos e vales dos preos. A diferena que alguns, como o IFR, por exemplo, apresentam banda superior e inferior, variando de 0 a 100. A forma de interpretao mais comum que, quando o oscilador atinge um valor no topo de sua banda, isso pode indicar que o movimento de alta foi longe demais, com o inverso valendo quando o indicador atinge valores muito prximos parte inferior da banda. Conhea os mais utilizados O mais simples e um dos mais utilizados entre os osciladores o momentum. O indicador mede a velocidade com que os preos variam em relao aos nveis de preos atuais de um determinado ativo. Desta forma, o momentum derivado da contnua diferena de preos para um determinado intervalo de tempo prdefinido, sendo 10 dias o mais usado. J o IFR, ou ndice de Fora Relativa, oscila dentro de uma escala que vai de 0 a 100, sendo que alguns analistas afirmam que oscilaes acima dos 70 pontos indicam que o mercado est "comprado" e oscilaes abaixo dos 30 pontos indicam que o mercado est "vendido". Por fim, o estocstico revela, em termos percentuais, a relao da cotao atual de um ativo com seu maior ou menor preo em um determinado perodo de tempo, geralmente 14 dias. O indicador composto por duas linhas, a K, considerada mais rpida (ou mais sensvel), e a linha D, mais lenta e acompanhada mais de perto pelos analistas.

Linha momentum: saiba em que ponto est a tendncia identificada no mercado


Por: Camila Schoti 01/03/06 - 10h15 InfoMoney

SO PAULO - Muitos investidores vm demonstrando interesse crescente pela anlise tcnica. Um dos fatores que pode explicar tamanho interesse porque esse tipo de anlise fornece informaes em tempo real do que est acontecendo com o mercado e o que pode acontecer em questo de algumas horas. A anlise tcnica permite a visualizao dos movimentos de mercado e composta por diversos grficos e indicadores. Dentre os indicadores mais acompanhados, ficam os osciladores, dos quais o momentum, juntamente com o IFR, um dos mais usuais. Saiba mais sobre o momentum Este indicador mede a velocidade com que os preos variam em relao aos nveis de preos atuais de um determinado ativo. Desta forma, o momentum derivado da contnua diferena de preos para um determinado intervalo de tempo pr-definido. Vale lembrar que este intervalo fica a critrio do analista, mas como exemplo utilizaremos o de 10 dias, considerado entre os mais comuns. Assim, uma linha momentum de 10 dias baseia-se na subtrao do preo de fechamento h 10 preges de

um determinado ativo pelo ltimo preo de fechamento do mesmo ativo. Esta linha oscila em torno de uma linha zero, de forma que se este resultado for positivo, a linha momentum estar acima do zero, e se negativo ela estar abaixo do zero. Sensibilidade do grfico depende do perodo Desta maneira, quando o ltimo preo de fechamento do ativo superior quele de 10 preges, o que representa um crescimento dos preos no perodo, ento um valor positivo ser inserido no grfico e portanto acima da linha zero. Ao passo que, quando o ltimo preo de fechamento for inferior, ento um valor negativo ser inserido no grfico, abaixo da linha zero. interessante ressaltar que quanto menor for o intervalo de tempo determinado para a linha momentum, mais sensvel ser esta linha, de forma que ela apresentar oscilaes mais fortes. Em sentido oposto, quanto maior o intervalo, menos sensvel ela ser e dever apresentar oscilaes mais suaves. Sinais de compra e venda Ao utilizar a linha momentum como um gerador de sinais de compra e de venda, o investidor deve ter cautela, j que o simples fato do oscilador cruzar a linha zero no revela necessariamente um sinal seguro. Ou seja, no justifica operaes contrrias tendncia. Desta maneira, o sinal de compra dado quando a linha momentum cruza a linha zero de baixo para cima, mas somente se o ativo estiver em tendncia de alta. O mesmo vale para o sinal de venda, que s ser relevante se a linha momentum cruzar a linha zero de cima para baixo somente em tendncia de queda. Saiba em que ponto est a tendncia Uma anlise mais apurada da linha momentum fornece ao investidor a percepo da velocidade da tendncia observada, ou seja, se esta se apresenta estvel, acelerando ou desacelerando. Assim, quando a linha momentum est acima do zero e subindo, juntamente com uma tendncia de alta previamente observada, com preos crescentes, indica que esta tendncia est acelerando. Mas, se a linha momentum se estabiliza, esta a indicao de que os novos ganhos atingidos nos ltimos fechamentos esto se igualando ao ganhos de 10 preges anteriores, ou seja, enquanto os preos esto avanando, a velocidade com que isso ocorre diminuiu. Alm disso, quando a linha momentum cruza a linha zero de cima para baixo e a tendncia de alta nos preos continua, este o sinal de que esta tendncia est desacelerando, ou est perdendo momentum. Ento, quando a linha momentum move-se abaixo da linha zero, o preo do ltimo fechamento est abaixo do preo do fechamento de 10 preges atrs e uma tendncia de queda de curto prazo pode ser observada. S ento quando a linha se afasta da linha zero para o sentido negativo do grfico que a tendncia de queda comea a ganhar momentum. Ateno na hora de utilizar o indicador Note que importante observar que se os ltimos preos foram inferiores queles de 10 preges anteriores, a linha momentum comea a declinar, mesmo quando os preos ainda esto subindo, de forma que esta a maneira pela qual este oscilador mede a acelerao ou desacelerao na tendncia observada. Alm disso, em razo da maneira como este indicador construdo, ele est sempre um passo a frente do movimento dos preos, de forma que ele lidera o avano ou declnio dos preos quando a tendncia atual ainda est vigorando. A partir disso, comea a mover-se em direo oposta, medida que os preos comeam a cair ou subir, dependendo da tendncia. Desta maneira, a ateno na hora de utilizar a linha momentum importante, j que, diferente de outros osciladores, ela d uma noo mais ampla da velocidade da tendncia do que de sinais de compra e venda, visto que estes sinais so revelados unicamente em funo da tendncia observada e no pelo simples fato da linha estar acima ou abaixo do zero.

IFR: saiba como usar esta ferramenta da anlise tcnica para se guiar no mercado
Por: Camila Schoti 20/02/06 - 10h20 InfoMoney

SO PAULO - O uso da anlise tcnica no mercado acionrio pode ser muito til para guiar o investidor e dar assistncia na hora da tomada de decises. Esta importante ferramenta, que utiliza principalmente grficos

para mostrar visualmente os movimentos do mercado, composta tambm por diversos indicadores estatsticos. O ndice de Fora Relativa, ou IFR, como mais conhecido, um dos indicadores mais utilizados pelos analistas tcnicos. Atravs dele possvel confirmar tendncias de mercado, identificar possveis pontos de reverso e ter uma noo de quando o mercado est comprado ou vendido. Pontos relevantes do IFR O IFR oscila dentro de uma escala que vai de 0 a 100, sendo que alguns analistas afirmam que oscilaes acima dos 70 pontos indicam que o mercado est "comprado" e oscilaes abaixo dos 30 pontos indicam que o mercado est "vendido". Alm disso, em tendncias de alta, o mercado pode ser considerado comprado acima dos 80 pontos, enquanto em tendncias de queda o mercado pode ser considerado vendido abaixo dos 20 pontos. interessante citar tambm que alguns analistas acreditam que as indicaes mais relevantes do IFR, como Failures Swings e as divergncias que veremos a seguir, ocorrem acima dos 70 pontos e abaixo dos 30 pontos. Alm disso, as divergncias so consideradas as indicaes mais slidas do IFR. Top e Bottom Failure Swing Alguns padres observados no comportamento do IFR, que considerado como um oscilador, assim como o Momentum, podem nos dar indicaes muito importantes dos rumos do mercado. Por exemplo, o Top Failure Swing, ou uma falha na oscilao de alta, pode indicar uma reverso da tendncia de alta. Este movimento ocorre quando um topo no IFR, acima dos 70 pontos, falha em exceder o topo anterior numa tendncia de alta e seguido pelo rompimento de um fundo anterior. No grfico avaixo, isso oorre no ponto B. Em sentido contrrio, o Bottom Failure Swing, que uma falha na oscilao de baixa, pode indicar uma mudana na tendncia de queda para uma tendncia de alta. Esta reverso pode ser identificada quando um fundo, abaixo dos 30 pontos, excede o fundo anterior em uma tendncia de queda, como no ponto A do grfico abaixo, e seguido pelo rompimento de um topo anterior.

Muita ateno s divergncias Alm dos movimentos de Top e Bottom Failure Swing, existe outra, e talvez mais importante, maneira de se identificar reverses de tendncias atravs do IFR. Atente para as divergncias! Quando uma divergncia entre o IFR e a linha de preos (grfico de barras ou candlestick) percebida, ou seja, a linha de preos est apontando alta e o IFR no, e caso isso ocorra acima dos 70 pontos ou abaixo dos 30 pontos, pode ser um importante aviso para o investidor ter cautela, j que esta divergncia poder indicar uma reverso da tendncia previamente identificada. Alm disso, alguns analistas tambm utilizam a linha dos 50 pontos como suporte no caso de tendncia de queda e ou como resistncia do caso de uma tendncia de alta. H tambm analistas que apostam na compra quando o IFR est acima dos 50 pontos ou na venda, quando o IFR est abaixo dos 50 pontos. Aguarde movimentos de confirmao importante ressaltar que, quando a tendncia definida muito forte, o IFR tende a ter oscilaes igualmente fortes, de forma que ele poder proporcionar uma leitura errada do mercado. Por exemplo, em uma tendncia muito forte de alta, ele vai indicar com maior freqncia que o mercado est comprado, por isso, preciso cautela na hora de liquidar as posies em tendncias ainda lucrativas. Desta maneira, mais seguro esperar alguns movimentos antes da tomada de deciso. Assim, quando um

movimento entra na zona comprada, acima dos 70 pontos, este apenas um primeiro aviso, aguarde o movimento seguinte. Se este falhar em confirmar o movimento anterior, ento uma provvel divergncia pode estar sendo observada. Se em seguida o IFR se mover para a direo oposta do movimento observado e romper o fundo anterior, ento o Top Failure Swing estar confirmado. Em sentido oposto, caso o primeiro movimento entre na zona vendida, abaixo dos 30 pontos, e o segundo movimento no o confirmar e romper o topo anterior, temos ento a confirmao do Bottom Failure Swing. Combine indicadores Em anlise tcnica, as decises tomadas so bastante pessoais e dependem principalmente do perfil do investidor, quanto ele est disposto a arriscar em troca de um determinado retorno, mas caso voc opte por mais segurana na hora de operar atravs da anlise tcnica, analistas sugerem a combinao de grficos e indicadores. Assim, ao utilizar o IFR voc tambm pode utilizar as mdias mveis num grfico de candlestick. Simultaneamente, a utilizao dos conceitos de suporte e resistncia e das linhas e canais de tendncia podem proporcionar a voc ainda mais segurana. Lembre-se que, quando uma tendncia ou ponto de reverso identificado e confirmado em mais indicadores, mais segura ser a tomada de deciso.

Anlise tcnica: conhea o oscilador estocstico e como fazer a leitura de seus sinais
Por: Camila Schoti 07/03/06 - 10h15 InfoMoney SO PAULO - A idia que se tem do mercado acionrio que este bastante arriscado e a possibilidade de perda neste tipo de investimento grande, principalmente quando comparado a investimentos em renda fixa. Mas a informao e o conhecimento podem ajudar a reduzir o risco do mercado acionrio. Uma das ferramentas que podem ajudar o investidor a operar com mais conscincia no mercado acionrio a anlise tcnica. Esta se baseia na anlise visual e estatstica dos movimentos do mercado, possibilitando a identificao de tendncias e possveis pontos de reverso, de forma a auxiliar na tomada de deciso. Saiba mais sobre o oscilador estocstico No contexto na anlise tcnica, diversos indicadores podem ser utilizados e combinados a fim de elevar a segurana na hora da tomada de deciso. Um destes indicadores o Estocstico, um tipo de oscilador, criado em 1950, que revela em termos percentuais a relao da cotao atual de um ativo com seu maior ou menor preo em um determinado perodo de tempo. O perodo mais utilizado 14 dias. O indicador estocstico composto por duas linhas, a K, considerada mais rpida (ou mais sensvel), e a linha D, considerada mais lenta e tambm mais observada pelos analistas. Estas linhas oscilam entre uma escala vertical que varia de 0 a 100, de forma que abaixo da escala 20 o ativo considerado vendido e acima da escala 80 considerado comprado. Uma leitura do grfico acima dos 80 indica que o preo de fechamento do ativo est prximo de seu maior pico num dado perodo de tempo, de maneira que uma leitura do grfico abaixo dos 20 revela que o preo de fechamento est prximo do seu menor fechamento do perodo determinado. Atente para as divergncias O principal sinal a ser observado no indicador estocstico fica com as divergncias constatadas entre a linha de preos e a linha D, que calculada como a mdia mvel de trs dias da linha K, quando esta se encontra nas regies do grfico onde o ativo pode ser considerado comprado ou vendido. Desta forma, uma divergncia de queda ocorre quando a linha D, acima de 80, forma dois picos decrescentes enquanto que os preos continuam a subir. Em sentido contrrio, uma divergncia de alta ocorre quando a linha D, abaixo de 20, forma dois vales crescentes enquanto os preos continuam a cair. Recomenda-se esperar dois fundos ou picos pois o primeiro d o sinal e o segundo confirma este sinal. Mas um ponto importante a ressaltar que caso o quadro descrito se configure, o sinal de compra ou de venda mais confivel dado quando a linha mais veloz K cruza a linha mais lenta D. Perodo utilizado pode ser semanal ou mensal No que se refere ao perodo de tempo utilizado no indicador, muitos analistas afirmam que este pode ser semanal ou mensal para perspectivas de longo prazo. Entretanto, o grfico tambm pode ser utilizado em grficos intraday para operaes de curto prazo.

Uma maneira de se combinar o estocstico dirio e semanal utilizar sinais semanais para determinar a direo do mercado e sinais dirios para determinar o timing da sua deciso. Diversos analistas recomendam a utilizao do indicador estocstico com o ndice de Fora Relativa (IFR), que, por tambm ser um oscilador, semelhante mas menos voltil que o estocstico. No modo combinado, os melhores sinais de compra e venda ocorrem quando os dois osciladores esto na regio comprada ou vendida do grfico. Minimizando o risco Assim como os demais indicadores, os analistas recomendam a utilizao do estocstico com outros indicadores, principalmente aqueles que so calculados com base em princpios diferentes, desta forma, uma tendncia ou reverso de tendncia pode ser identificada e confirmada por mais de um indicador, assegurando ainda mais a deciso do investidor. Vale ressaltar tambm, que a escolha de ativos com bons fundamentos e perspectivas, bem como grande liquidez no mercado, reduzem os riscos inerentes ao mercado acionrio.

Saiba como usar o MACD, um dos indicadores mais utilizados da anlise tcnica
Recomendar! Por: Camila Schoti 24/08/05 - 10h15 InfoMoney

SO PAULO - Muitos investidores baseiam-se apenas nos fundamentos e perspectivas do desempenho das empresas para operar no mercado de aes e opes, mas se esquecem que outros fatores podem influenciar o desempenho das aes, seja no curto ou no longo prazo. Resultados abaixo ou acima do esperado, e que, portanto, no foram precificados, crises polticas, grandes oscilaes nas cotaes do petrleo e outros fatores exgenos que influenciam no mercado acionrio podem, mesmo que por um curto perodo de tempo, impulsionar ou prejudicar a cotao das aes. Operar no mercado de aes sem saber o que pode acontecer eleva ainda mais o risco inerente s aplicaes em renda varivel, mas a utilizao da anlise tcnica, atravs de suas diversas ferramentas pode fornecer subsdios para a sua tomada de deciso. Moving Average Convergence Divergence Dentre os diversos indicadores estatsticos utilizados pelos analistas tcnicos, e j apresentados pela InfoMoney, o MACD ou Moving Average Convergence Divergence, um dos mais populares e confiveis dos indicadores de anlise tcnica. O MACD foi desenvolvido por Gerald Appel e composto pela linha de sinal e pela linha MACD, que derivada da diferena de duas mdias mveis exponenciais. Ao mesmo tempo em que este indicador pode revelar pontos de reverso de tendncia do mercado, tambm possibilita a identificao visual do ativo "comprado" ou "vendido" facilitando a tomada de deciso para o momento certo de entrar ou sair do mercado. Utilize o MACD como oscilador Assim como na utilizao das mdias mveis comuns, cruzamentos entre a linha de sinal, mais lenta das duas linhas, e a linha MACD, podem indicar a compra ou a venda de um determinado ativo. Assim, a sinalizao de compra se d quando a linha MACD cruza a linha de sinal de baixo para cima, de forma que a sinalizao de venda acontece quando a linha MACD cruza a linha de sinal de cima para baixo. Mas esta no a nica anlise que podemos fazer atravs do MACD. Este indicador tambm funciona como um oscilador, j que os valores medidos pelo indicador oscilam acima ou abaixo de uma linha tida como um referencial zero, que funciona basicamente como o divisor entre um mercado comprado ou vendido, dependendo do volume. Desta maneira, quando as linhas se encontram muito acima do zero, a leitura que se pode fazer que o ativo est comprado, e quando as linhas esto muito abaixo do zero o ativo pode ser considerado vendido. Neste sentido, analistas afirmam que os melhores sinais de compra, por exemplo, so aqueles quando os preos do ativo esto bem abaixo da rea vendida. Divergncias no MACD

Assim como o ndice de Fora Relativa (IFR), divergncias entre o MACD e a linha de preos tambm indicam possveis pontos de reverso de tendncia. Assim, quando uma divergncia de baixa ocorre, ou seja, quando a linha MACD est bem acima de zero e d incio a um movimento de queda ao mesmo tempo em que a linha de preos mantm-se em tendncia de alta, este pode ser um sinal do incio da tendncia de queda. Em sentido contrrio, quando a linha MACD est bem abaixo da linha zero e indica alta, enquanto que a linha de preos continua apontando queda, pode ser feita a leitura de uma possvel reverso da tendncia de queda para uma nova tendncia de alta. O histograma de MACD Alm das linhas convencionais de MACD, o histograma de MACD, que permite a visualizao da diferena entre a linha MACD e a linha de sinal atravs de barras ou grfico de rea, tambm pode auxiliar o investidor a se orientar no mercado acionrio. Embora este tambm, quando acima ou abaixo da linha zero, pode indicar compra ou venda, o seu ponto mais importante justamente a visualizao da diferena entre as duas linhas. Desta forma, quando o indicador est acima da linha zero e comea a se aproximar dela, esta pode ser uma indicao de que a tendncia de alta est perdendo fora, em sentido oposto, quando o histograma est abaixo de zero e comeo a se aproximar dele, a tendncia de queda pode estar perdendo fora. Conhea outros indicadores Como foi possvel observar, a utilizao do MACD simples e, se combinada utilizao de outros indicadores, minimiza o risco de se investir no mercado acionrio j que possvel, atravs da visualizao dos movimentos revelados nos grficos, quais as tendncias do mercado.

Anlise tcnica: indicador ADX ajuda a definir a fora de uma tendncia


Por: Equipe InfoMoney 29/11/05 - 11h35 InfoMoney

SO PAULO - Quem j conhece um pouco sobre anlise tcnica sabe que o melhor modo de utilizar os diversos indicadores de forma conjunta. Embora nenhum deles individualmente possa definir o melhor momento para entrar ou sair do mercado, o uso combinado de diversos indicadores certamente aumenta as chances de ganhos. Outro ponto relevante diz respeito aos "alarmes falsos". Existem vrios momentos onde os indicadores sinalizam uma tendncia, mas ser que esta tendncia forte o suficiente para justificar a entrada ou sada? Muitas vezes no, o que acaba levando o investidor a perder dinheiro, inclusive em custos de operao. Ajuda para medir a fora da tendncia Um indicador que pode ser til para medir a fora de uma tendncia o ndice de Direo do Movimento, ou ADX (Average Directional Index), criado por J. Welles Wilder exatamente com o objetivo de medir quo intensa a tendncia atual. Com ele, fica mais fcil determinar se o mercado est com tendncia definida, trending, ou "andando de lado", trading. O ADX um oscilador que varia entre 0 e 100, embora leituras acima de 60 sejam raras. O indicador abaixo de 20 indica tendncia fraca, porm, por outro lado, leituras acima de 40 mostram uma tendncia forte. Vale lembrar que o indicador no aponta se a tendncia de alta ou baixa, apenas identifica a fora da tendncia. O ADX pode ser usado tambm para indicar mudanas no mercado. Quando ele comea a se fortalecer de um patamar abaixo de 20 e passa para nveis acima desta marca, isso pode apontar para o incio de uma tendncia definida. Por outro lado, se ele est acima de 40 e comea a perder terreno, isso pode mostrar a desacelerao da tendncia existente. Apesar de bastante til, o ADX tambm apresenta limitaes. Alguns analistas consideram que o indicador lento para captar mudanas no mercado, j que obtido com base em mdias mveis. Alm disso, outra crtica diz respeito ao uso do indicador em momento de picos ou vales significativos, ou seja, que ele se torna menos eficaz aps formaes em "V" no topo ou na base.

Movimento direcional O ADX derivado de outros dois indicadores, tambm desenvolvidos por Wilder, conhecidos como Indicador Direcional Positivo (+DI) e Indicador Direcional Negativo (-DI). Ambos so osciladores variando entre 0 e 100 e, a exemplo do ADX, so geralmente calculados para perodos de 14 dias. Pode ser dito que quando as diferenas entre -DI e +DI so pequenas, o mercado est "andando de lado", com diferenas significativas, por outro lado, indicando uma tendncia. O cruzamento de baixo para cima do +DI sobre o -DI pode mostrar um ponto de compra, porm esta indicao deve ser confirmada tambm por outros indicadores para reduzir a chance de um "alarme falso". O mesmo cuidado vale quando o -DI cruza de baixo para cima o +DI, indicando um possvel ponto de venda.

Compre e venda aes no momento certo utilizando as bandas de Bollinger


Por: Camila Schoti 03/04/06 - 09h40 InfoMoney

SO PAULO - Dentre os diversos indicadores utilizados para a anlise tcnica, o Bolliger Bands, ou Bandas de Bollinger, um dos mais populares entre os analistas tcnicos. Criado no incio da dcada de 1980 por John Bollinger, o indicador surgiu com a constatao de que a volatilidade dos mercados dinmica, e no esttica como se pensava naquela poca. A banda de Bollinger formada por trs curvas desenhadas em relao ao preo dos ativos. A banda intermediria uma mdia mvel comum e funciona como a base das demais bandas, que ficam posicionadas acima e abaixo da mdia mvel. importante ressaltar que a linha intermediria normalmente uma mdia mvel de 20 dias. Identifique o preo alvo do seu ativo] O uso mais bsico das bandas de Bollinger a identificao visual do momento em que o mercado pode ser considerado comprado ou vendido, momentos considerados favorveis para entrar no mercado, se estiver vendido, ou sair dele, se estiver comprado. Assim, medida que o grfico toca ou cruza a banda alta o mercado pode ser considerado comprado, em sentido contrrio, quando o grfico toca ou cruza a banda baixa o mercado pode ser considerado vendido. Desta maneira, analistas recomendam a utilizao das bandas tambm como uma forma de determinao de preo alvo, tanto para a compra como para a venda do ativo. Assim, se o preo de um determinado ativo cruza a linha mdia em sentido banda alta, a cotao que se encontra nesta banda torna-se o preo alvo do ativo. Em sentido oposto, se o grfico cruzar a mdia intermediria de cima para baixo, o preo alvo da ao ser aquele que coincide com a banda baixa. Identifique pontos de mudana da tendncia Alm disso, a observao do comportamento do grfico de barras ou candlesticks juntamente com as bandas de Bollinger pode sinalizar momentos de reverso nas tendncias do mercado, possibilitando a antecipao de presses vendedoras ou compradoras. Assim, quando identificada uma forte tendncia no mercado, o grfico tende a oscilar entre a mdia mvel intermediria e abanda alta ou a baixa, de forma que quando esse grfico cruza a mdia intermediria, este pode ser o sinal de uma reverso da tendncia do mercado. Por exemplo, numa forte tendncia de alta o grfico estar oscilando entre a banda alta e a mdia intermediria, se o grfico cruzar a linha do meio, para baixo, atente para uma possvel reverso da tendncia de alta. Atente para a distncia entre as bandas Ao utilizar as bandas de Bollinger, no esquea de observar tambm a distncia entre as duas bandas. comum, em perodos de grande volatilidade no mercado, que a distncia entre as bandas aumente. Em sentido contrrio, quando as bandas esto mais prximas, o mercado est menos voltil. Alm da tcnica de identificao de reverso citada acima, analistas afirmam que o distanciamento das bandas tambm pode sinalizar mudanas nas tendncias. Fique atento ento a momentos em que as bandas divergem ou convergem, pois um incio de movimento pode ser identificado quando as bandas esto divergindo, e o fim de um movimento sinalizado quando as bandas esto convergindo. Vale ressaltar que quando um movimento est no meio, as bandas seguem paralelas.

Combine as bandas de Bollinger com o IFR Como todo indicador tcnico, recomenda-se a utilizao das bandas de Bollinger com outros indicadores. Entretanto, estes indicadores devem ter caractersticas distintas do indicador de Bollinger, pois indicadores que utilizam o mesmo princpio das bandas deveram apresentar sempre a mesma tendncia. Por isso, analistas recomendam a combinao das bandas de Bollinger com indicadores onde seja possvel observar com clareza momentos em que o mercado est comprado ou vendido. O ndice de Fora Relativa, conhecido tambm por IFR, um bom indicador e pode ser combinado com as bandas de Bollinger.

Nmeros de Fibonacci: forma simples para tentar prever reverses de mercado


Por: Equipe InfoMoney 05/12/05 - 11h30 InfoMoney

SO PAULO - A razo de ouro. Este o ponto em comum entre a proporo das medidas das pirmides do Egito e do Partenon com o crescimento da populao de coelhos, com a relao dos anis espirais da concha dos caramujos, com a razo entre nossa altura e a distncia dos ps ao umbigo e, segundo muitos analistas tcnicos, com os padres de correes de ativos no mercado acionrio. Por trs da razo de ouro, que tambm explica uma quase infinidade de relaes na Natureza, est a seqncia de nmeros descoberta por Leonardo Pisano, conhecido como Fibonacci, matemtico italiano nascido no sculo XII. Em estudo sobre o crescimento da populao de coelhos, Fibonacci descobriu uma seqncia de nmeros, onde o prximo nmero corresponde soma dos anteriores. Partindo do nmero 1, o italiano obteve sua seqncia: 1, 1 (1+0), 2 (1+1), 3 (1+2), 5 (2+3), 8 (3+5), 13 (5+8) e da por diante, atualmente conhecida como os nmeros de Fibonacci. A relao entre os nmeros seqenciais (13/8, 21/13, 34/21, etc..) tende a 1,618, que nada mais do que a razo de ouro. E o que isso tem a ver com o mercado de aes? A aplicao da seqncia e da razo de ouro, mais especificamente o seu inverso, 0,618, na anlise dos padres de reverso de aes o ponto que liga Fibonacci ao mercado de aes. So pontos baseados nos nmeros descobertos pelo italiano que, segundo muitos analistas, podem indicar os nveis de suporte ou resistncia de um papel. Vamos imaginar uma tendncia forte de alta, no qual o preo do papel passa de R$ 10 para R$ 20. Para obter os pontos de suporte e resistncia, basta utilizar a seqncia de Fibonacci com cinco pontos: 0% (o ponto mais alto da tendncia, no caso R$ 20), 38,2%, 50%, 61,8% (inverso da razo de ouro), e 100% (no caso o ponto mais baixo, R$ 10). Neste exemplo, aps atingir o seu objetivo, a R$ 20, os papis tendem a passar por um perodo de correo, com a primeira linha de suporte ficando em 38,2%, para depois cair para 50%. Uma recuperao a partir deste patamar pode ser seguida por uma nova correo, mas desta vez o suporte mais embaixo, na linha de 61,8%. Os trs passos Em termos prticos, trs passos so necessrios:

calcular o valor total da alta registrada: R$ 10, entre R$ 10 e R$ 20 calcular o primeiro nvel de correo de Fibonacci do movimento anterior Analisar o comportamento de preo para confirmar se os preos encontram suporte no nvel previsto

Assim, para muitos analistas, os nmeros de Fibonacci so uma forma simples de obter indicaes de possveis pontos de reverso, pontos de entrada otima ou mesmo nveis de stop loss. Considerando que os preos quase nunca seguem uma tendncia linear, os analistas acreditam que os preos acabam mostrando reverso de suas tendncias em torno das propores obtidas a partir dos nmeros de Fibonacci.

Arcos e leque Alm da construo de linhas retas, as linhas de reverso de Fibonacci, muitos analistas tambm consideram outras formaes, como os arcos e os leques de Fibonacci. Nos arcos, ao invs de traar linhas retas a partir dos pontos 38,2%, 50% e 61,8%, os analistas, como se usassem um compasso com a ponta nas propores de Fibonacci, traam arcos. J os leques so compostos por linhas diagonais, traadas a partir de uma linha invisvel que liga os pontos de alta e baixa do grfico, linhas estas que indicam os pontos de suporte e resistncia. Consideraes e limitaes Por ser uma forma extremamente simples de tentar obter nveis de suporte e resistncia, o uso dos nmeros de Fibonacci deve ser encarado com cautela, seguindo a regra clssica da anlise tcnica: nunca confie somente em um indicador, sempre valendo a pena analisar o maior nmero de indicadores relevantes possveis. Por outro lado, o seu grau de aceitao junto comunidade investidora muitas vezes acaba sendo justificado, j que o indicador se mostra como uma alternativa bastante interessante para analisar o sobe-edesce do mercado.

Anlise Tcnica: preveja o timing do mercado com os nmeros de Fibonacci


Por: Nathlia A. Terra Pereira 23/04/08 - 20h35 - InfoMoney SO PAULO - Poucos sabem que as dimenses das espirais formadas em conchas marinhas, a multiplicao de uma ninhada de coelhos ou ainda o crescimento de folhas em uma rvore obedecem todas a uma mesma relao: a srie de Fibonacci. Descobertos pelo matemtico italiano de mesmo nome no sculo XII, os nmeros de Fibonacci obedecem simples regra de que a soma de dois nmeros consecutivos quaisquer sempre igual ao prximo nmero. Desta forma, partindo do nmero 1, a seqncia se sucede em 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, e assim por diante, at o infinito. Simples, porm enigmtica. A relao entre qualquer nmero de tal seqncia sobre seu anterior sempre d origem ao nmero 1,618, chamado de razo de ouro ou proporo urea. Seja qual for sua denominao, o nmero est misteriosamente presente na proporo de diversos elementos da natureza. Fibonacci tambm no mercado de aes "Os nmeros de Fibonacci so usados para calcular padres em toda a natureza, inclusive nas reaes dos homens, e por isso, pode ser usado tambm para acompanhar preos", afirma James Franciscus, da Modulus Financial Engineering. De fato, a seqncia descoberta na Idade Mdia hoje aplicada por diversos analistas tcnicos na tentativa de se prever pontos de resistncia e suporte e de se detectar antecipadamente

tendncias de ativos no mercado. E no so poucas as formaes aplicadas pela anlise tcnica. A mais comum, baseada na construo de linhas retas de Fibonacci, consiste em traar pontos de recuo no comportamento grfico dos ativos, com base em porcentagens derivadas da seqncia, principalmente as reverses de 38,2% e 61,8%, esta ltima baseada no inverso do nmero ureo, isto , em 0,618. H ainda outras formaes sustentadas na razo de ouro, como os arcos e os leques de Fibonacci. No entanto, recentemente, surgiu uma nova forma de se aplicar os nmeros descobertos pelo matemtico italiano ao mercado de aes, por meio da observao de um padro de tempo: o chamado Fibonacci Time Zones, ferramenta j disponvel no software de anlise tcnica InfoChartX, comercializado pela InfoMoney. Passo a passo O Fibonacci Time Zones se traduz como uma srie de linhas verticais baseadas no movimento do padro de tempo do ativo a ser analisado, espaadas nos intervalos 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, e da por diante. A primeira linha posicionada em um ponto extremo do grfico, seja de alta ou baixa na cotao do ativo, e as subseqentes linhas crescem de acordo com os nmeros de Fibonacci. Como exemplo, veja o grfico abaixo:

Tal comportamento tpico de um movimento de alta. Neste caso, o primeiro passo posicionar a primeira linha no primeiro fundo da onda para, posteriormente, traar outra linha com espaamento na proporo de 61,8%. Feitas tais etapas, possvel prever um ponto significativo do movimento do ativo, mais provavelmente uma retomada da trajetria de alta, localizada na ltima linha. por esta razo que o Fibonacci Time Zones considerado um indicador "leading", isto , que permite a previso de mudanas que ocorrero em tempos futuros, e no apenas a compreenso de fatos j passados, como ocorre nos chamados indicadores "lagging". O procedimento o oposto quando adotado a um movimento declinante, como o configurado no grfico abaixo:

Aqui, a primeira linha posicionada no primeiro topo da onda, para posteriormente a linha dos 61,8% ser fixada no fundo formado pelas ondas do desempenho grfico do ativo. Analogamente, o resultado ser um ponto significativo do movimento da ao, provavelmente uma retomada de trajetria de queda, na ltima "linha de tempo de Fibonacci".

Investimento em aes: saiba como montar e gerir sua carteira de longo prazo
Por: Camila Schoti 23/09/05 - 17h40 InfoMoney

SO PAULO - Quando falamos em investimentos de longo prazo, as primeiras coisas que vm mente so os planos de previdncia privada, poupana ou os certificados de depsito bancrios (CDB's). No entanto, h alternativas para os investimentos de longo prazo tambm no mercado de renda varivel. Planejar seu investimento de longo prazo atravs da compra e venda de aes pode ser mais rentvel e no to arriscado quanto se imagina. Diversos ativos so considerados seguros e vm apresentando rentabilidade superior a diversas outras formas de investimentos. Escolhendo os ativos da carteira Para montar sua carteira de longo prazo estipule um prazo que corresponda com as suas necessidades e com seus objetivos, e comece com um capital que no lhe far falta caso voc precise dele com urgncia. O simples fato de ter uma carteira de aes de longo prazo j reduz o risco inerente a este mercado, pois em um perodo maior de tempo, voc tambm tem maiores chances de recuperar possveis perdas. Procure montar sua carteira com ativos de empresas que possuem bons fundamentos, endividamento coerente com os ganhos e estrutura operacional eficiente. importante observar tambm se a empresa est bem posicionada em seu mercado e quais as perspectivas para o setor e para a empresa.

Ao adotar esta postura, voc evita riscos desnecessrios como comprar aes de empresas que j apresentam problemas financeiros. No d tiros no escuro, saiba o que h por trs da ao que voc comprou e conhea mais sobre a empresa. Alm disso, importante que o papel tenha liquidez em bolsa, desta forma caso voc precise resgatar o dinheiro com urgncia, voc o far com mais facilidade. Determinando o peso do ativo Ao entrar no mercado de aes, procure faz-lo de forma gradativa, no aplique todo seu dinheiro de uma s vez. E lembre-se de ter sempre uma reserva, que pode ser uma aplicao em renda fixa, como uma forma de se assegurar de possveis perdas. Outro ponto importante a ser observado ao montar sua carteira, o peso que os ativos tero em sua carteira, ou seja, quanto de cada ativo sua carteira ter. Recomenda-se aplicar no mximo 20% em cada ao, lembrando sempre que a diversificao reduz o risco, j que perdas com uma ao X podem ser compensadas com ganhos de uma ao Y. Gire parte de sua carteira Uma estratgia bastante interessante a ser adotada, em conjunto com uma carteira de longo prazo, a criao de um fluxo de caixa. Assim, para evitar que o dinheiro aplicado fique completamente parado, e que voc possa obter ganhos peridicos, procure movimentar parte de sua carteira. Por exemplo, supondo que voc tenha uma carteira planejada para um prazo de dez anos, voc no precisa necessariamente ficar com todos os ativos "parados" e apenas "resgatar" o dinheiro ao final do prazo estipulado. Uma sugesto que voc venda parte de um ou mais ativos sempre que eles tenham acumulado um certo nvel de rendimento, considerado favorvel para voc. Hedge natural em dlar Para dar mais agilidade sua carteira, voc tambm pode escolher um ativo especfico de giro, ou aquele que ser negociado no curto prazo. Mas importante lembrar que, se por um lado, o ativo de curto prazo pode lhe trazer ganhos mais rpidos, por outro lado, ele tambm requer maior ateno, j que o timing para a compra ou a venda costuma ser menor. Outra estratgia que pode ser adotada escolher ativos que lhe fornecem um hedge natural em dlar, ou seja, ativos que podem lhe proporcionar ganhos em caso de valorizao da moeda norte-americana. Assim, empresas que possuem grande parte de sua receita atrelada ao dlar, ou seja, grandes exportadoras, e com alavancagem e endividamento reduzidos, podem lhe proporcionar esta segurana. As aes da Vale do Rio Doce so um exemplo que podem exercer este papel em sua carteira. Atente para os dividendos Voc tambm pode optar por ativos que pagam dividendos elevados, j que estes tambm podem proporcionar bons ganhos ao longo do tempo, atravs do reinvestimento dos dividendos pagos. Por fim, atente tambm para a valorizao de sua carteira como um todo, e no de um determinado ativo, de forma que toda sua carteira deve apresentar um bom desempenho e no uma ao especfica. Note que se um ativo de pouco peso em seu portflio tiver um bom desempenho, este ser superado por outro ativo que tiver peso maior e desempenho negativo. Para saber mais sobre diferentes estratgias de investimentos leia tambm Investimento em aes: planejamento estratgico pode reduzir o risco.

Tticas de negociaes: maximize seus ganhos no mercado de aes


Por: Camila Schoti 17/10/05 - 10h16 InfoMoney

SO PAULO - Diante de tantos conceito e indicadores de anlise tcnica disponveis, muitas combinaes podem ser feitas. Estas combinaes variam, obviamente, de analista para analista, mas para o investidor

que comeou a utilizar a anlise tcnica recentemente, a escolha dos indicadores pode no ser assim to clara. Entretanto, preciso ter em mente que o momento certo de entrar ou sair do mercado depender no s dos fatores tcnicos, mas tambm de parmetros de administrao financeira. A funo principal da anlise tcnica prover ao investidor o timing adequado, e isto no nenhuma novidade, mas nesta breve recomendao de tticas de negociao, o foco principal para o curto prazo, com grficos calibrados em minutos, horas ou dias. Assim, pode ser analisada a combinao de tticas em breakouts (pontos de reverso de uma tendncia), com o rompimento das linhas de tendncias, com o uso de suporte e resistncia e o uso de percentuais de correo. O dilema: antecipar ou esperar? Um dos dilemas do investidor de curto prazo o de comprar ou vender uma posio antes ou durante um breakout, ou mesmo aguardar um pullback, ou retrao, para tomar sua deciso. Ao se antecipar ao breakout, o investidor adquire o ativo, no caso de uma posio de compra, a um preo mais barato, e por isso, tem uma possibilidade de retorno maior, mas ao mesmo tempo suas chances de fracasso tambm so maiores. Se o investidor optar pela compra durante um breakout, ele ter perdido o menor preo, mas o risco desta posio ser menor que o anterior. Alm disso, o investidor tambm pode esperar o pullback, depois do breakout, mas este um momento em que o investidor pode perder a alta do mercado e deixar de obter lucros. Uma soluo para este dilema seria operar com posies mltiplas, ou seja, comprar ou vender a posio em cada um dos momentos do mercado. Assim, recomenda-se uma pequena posio antecipando o breakout, outra compra durante o movimento, e uma nova compra menor no pullback, ou seja, na retrao do breakout. Contudo, vale lembrar que as propores das operaes vo variar de acordo com o perfil e objetivo do investidor. Como saber ento quando antecipar? Desta forma, a escolha de se antecipar ou no ao breakout pode ser tomada baseado no uso das linhas de tendncia e/ou atravs do uso dos pontos de suporte e resistncia. Assim, se o investidor est procurando comprar uma nova posio ou vender uma posio antiga em um sinal tcnico de mudana de tendncia, o rompimento de uma linha de tendncia um dos sinais de compra e venda mais teis, lembrando sempre que outras indicaes devem ser levadas em considerao. Por isso, juntamente com as linhas de tendncia, pode ser interessante e mais seguro o uso dos pontos de suporte e resistncia. Desta forma, um rompimento de uma resistncia, por exemplo, pode ser um sinal de uma nova compra, ao passo que o investidor pode determinar pontos de stop atravs dos suportes, escolhendo um valor que se aproxima deste ponto. Um stop mais conservador pode ser determinado logo abaixo do ponto de breakout. Como o aspecto principal discutido o timing, outra fonte de indicao fica com os percentuais de correo, que podem ser utilizados em operaes de curtssimo prazo. Por exemplo, em uma tendncia de alta, pullbacks de 40% ou 60%, aps um avano, podem ser utilizados para a compra de novas posies, ou posies adicionais. Exemplo prtico Vejamos um exemplo prtico de uma negociao combinando estas anlises grficas: Suponha que voc esteja interessado em adquirir aes de uma determinada empresa. Voc passa a acompanhar o papel e percebe, atravs de um rompimento significativo de uma linha de tendncia de queda, que o papel escolhido pode voltar a subir. Neste ponto voc pode tentar antecipar a tendncia, aguardar ou esperar pontos de correo. Suponha que vamos tentar antecipar. Observe ento outros conceitos, a compra no primeiro sinal captado pode ser muito mais arriscada. Identifique ento os pontos de suporte e resistncia deste ativo. Se o ponto de resistncia foi rompido, duas indicaes apontam para o mesmo sentido, suponha ento que voc decidiu comprar. Ao realizar a compra, j determine seu ponto de stop, aquele que voc sair do mercado a fim de minimizar perdas. Este ponto, conforme citado anteriormente, pode ser o prprio ponto em que o preo rompeu a resistncia, j que este ponto tende se tornar um suporte, ou pode ser o suporte anterior a este. Supondo agora que o mercado permaneceu em alta e voc deseja elevar sua posio, aguarde o momento de correo na tendncia e utilize os percentuais de correo para maximizar seus ganhos e comprar o papel no melhor timing possvel, comprando no melhor preo.

Combine as anlises tcnica e fundamentalista na hora de montar sua carteira


Por: Camila Schoti 04/10/05 - 11h03 InfoMoney

SO PAULO - Quem nunca ouviu um analista fundamentalista criticando a anlise tcnica, ou o contrrio? Sob o argumento de que a anlise tcnica vlida apenas para o curto prazo, os fundamentalistas criticam os tcnicos, e na contramo, os analistas tcnicos afirmam que a anlise fundamental no possui timing. Entretanto, existem analistas que so a favor da combinao das duas anlises, e acreditam que as duas se completam. Enquanto a anlise fundamentalista permite ao investidor saber quais empresas esto crescendo, gerando valor, possuem boa administrao e boas perspectivas de retorno de investimentos, a anlise tcnica fornece ao investidor os indicativos para o momento certo de comprar, vender ou manter a ao. As anlises tcnica e fundamentalista Para utilizar as duas anlises, preciso conhecer um pouco sobre as duas. De forma resumida, a anlise fundamentalista utiliza dados como lucros, receitas, despesas e outras contas dos demonstrativos das empresas para criar indicadores e fazerem projees. Baseadas na comparao de indicadores e nas projees obtidas, so feitas as recomendaes. Alm destes dados, os fundamentalistas tambm costumam incorporar em suas projees perspectivas para o cenrio econmico, expectativas de fuses ou aquisies e projees tambm para preos de insumos, demanda e etc. J a anlise tcnica baseada no estudo do comportamento do mercado, principalmente atravs de grficos e indicadores que permitem ao investidor identificar tendncias de mercado. Os grficos so baseados na oscilao dos preos e permitem a visualizao dos movimentos do mercado, de forma que o analista tem a possibilidade de saber para onde podem ir os preos. A diferena bsica entre a anlise fundamentalista e a anlise tcnica evidenciada no objeto de observao das duas anlises. Enquanto a anlise fundamentalista estuda a causa dos movimentos do mercado, a anlise tcnica preocupa-se unicamente com os efeitos que causam alteraes na oferta e demanda dos ativos. Escolhendo as aes Assim, no momento de montar sua carteira de aes, experimente combinar as duas anlises. O primeiro passo , atravs da anlise fundamentalista, selecionar as aes cujas empresas so consideradas atrativas, ou seja, possuem uma estrutura de endividamento adequada, apresentam gerao de caixa satisfatria, vem crescendo ao longo do tempo, e no apresentam riscos financeiros significativos. Procure escolher ativos cujo preo justo lhe fornece potencial de valorizao adequado ao seu perfil e que apresentem boas perspectivas de crescimento ao longo dos anos. Evite empresas com estrutura de endividamento insustentvel, com risco de falncia ou que apresentem grandes incertezas no longo prazo. Outro ponto de grande importncia observar a liquidez do papel antes de comprar, afinal de contas, para realizar o lucro preciso vender a ao, e se esta subiu 100%, mas no possui compradores, voc ainda no ter embolsado seus ganhos e poder ter que abrir mo de parte do rendimento para conseguir vender as aes. A hora certa de comprar e vender tambm importa Um ponto de forte discordncia entre as duas escolas, o timing. Enquanto os analistas tcnicos acreditam que sua anlise lhes permite obter ganhos no curto, mdio e mesmo no longo prazo, os analistas fundamentalistas se contentam com ganhos no mdio e longo prazo. Mas porque ganhar apenas no mdio e longo prazo, se voc pode obter ganhos no curto prazo tambm? Assim, escolhidos os ativos, vale a pena analisar os grficos para obter o maior ganho possvel com as aes escolhidas. Embora muitas vezes a empresa pela qual optamos adquirir aes possuam bons fundamentos e perspectivas de ganhos no longo prazo, no curto prazo as aes podem estar caras. Se entrarmos no mercado comprado, deixaremos de obter ganhos desnecessariamente, e lembre que deixar de ganhar, quase to ruim quanto perder. Por isso, passe a acompanhar o papel, observe seu comportamento grfico, utilize os indicadores estatsticos

que a anlise tcnica disponibiliza e compre ou venda o ativo de acordo com a indicao dos grficos, lembrando que no mercado acionrio, ganha quem minimiza perdas e maximiza os ganhos. Aplique seu dinheiro com mais tranqilidade Alm do maior aproveitamento do rendimento do papel, a combinao entre as duas anlises lhe trar mais tranqilidade na hora de operar no mercado de aes. Ao escolher ativos com bons fundamentos, voc no precisar, necessariamente, passar horas acompanhando o mercado e estar sujeito volatilidade do ativo. Ao mesmo tempo, ao utilizar a anlise tcnica, voc poder ter a percepo do rumo dos preos do seu ativo, determinar preo alvo e preo de stop de acordo com seu perfil e com o que os grficos dizem, minimizando suas perdas e evitando deixar passar os momentos que o preo das aes pode apresentar grandes oscilaes e que os grficos permitem visualizar.

Anlise tcnica: conhea as 10 "leis" de John Murphy e ganhe mais


Por: Equipe InfoMoney 24/11/05 - 11h05 InfoMoney

SO PAULO - O norte-americano John Murphy , atualmente, um dos mais lidos autores no segmento de anlise tcnica no mundo. Seu livro Technical Analysis of the Financial Markets considerado por muitos como uma das mais importantes referncias no setor, servindo de base para estratgias adotadas por milhares de investidores. O atual diretor de anlise tcnica do site StockCharts.com e ex-diretor no mesmo segmento no banco de investimentos Merrill Lynch compilou as dez regras que considera como as mais importantes para utilizar a anlise tcnica na definio de sua estratgia no mercado de aes. So elas: Mapear e acompanhar a tendncia Identificar a tendncia do ativo, usando grficos de mdio e longo prazo o passo inicial. Para Murphy, a anlise de grficos de curto prazo pode ser enganosa, devendo ser combinada com o estudo das tendncias de longo prazo. Mesmo para quem negocia com uma perspectiva de curto prazo, mais fcil ganhar ficando em linha com as tendncias de mdio e longo prazo. Uma vez que a tendncia seja identificada, a segunda regra segui-la de perto. Compre se a tendncia for favorvel e faa o inverso se a tendncia for negativa. Enquanto os grficos de mdio e longo prazo definem a tendncia, os de curto prazo mostram o timing. Identifique suportes e resistncias e mea as correes O passo seguinte identificar os pontos de suporte e resistncia, j que o melhor ponto de compra prximo aos nveis de suporte e, por outro lado, o melhor ponto de venda perto da resistncia. Lembre-se que se um ponto de resistncia for rompido, ele torna-se o prximo ponto de suporte, com o inverso ocorrendo quando o suporte rompido. Busque identificar de forma quantitativa as reverses. Para Murphy, a reverso nos 50% da tendncia a mais comum, mas os nveis de 38% e 62%, medidos pelos nmeros de Fibonacci, so muito utilizados e costumam trazer resultados. Desenhe linhas de tendncia e acompanhe mdias mveis Uma quinta dica a de sempre desenhar linhas de tendncia, que, para Murphy, so as mais simples e efetivas ferramentas grficas. Para traar a linha em uma tendncia de alta, use dois pontos sucessivos de baixa, com a linha da tendncia de queda sendo baseada em dois picos seguidos de alta. Para uma linha ser significativa, Murphy acredita que deve ser tocada ao menos trs vezes e, quanto mais vezes testada, mais importante ela se torna. Acompanhe de perto tambm as mdias mveis, que podem indicar sinais claros de compra ou venda. Alm disso, elas indicam se a tendncia continua e ajudam a confirmar uma alterao. O mais comum usar uma combinao de duas mdias, com as mais populares sendo 4 e 9 dias, 9 e 18 dias e 5 e 20 dias. Os sinais ocorrem quando a mais curta cruza a mais longa. Indicadores de oscilao e o MACD O stimo passo acompanhar os indicadores de oscilao, como, por exemplo, o ndice de Fora Relativa (IFR) e o estocstico Para o IFR, a percepo que nmeros acima de 70 podem indicar um papel comprado, enquanto abaixo de 30 seria o daquele vendido em excesso.

Murphy aconselha tambm o acompanhamento de perto do MACD, indicador que combina os componentes de um indicador de oscilao com o de um de mdias mveis. Um sinal de compra ocorre quando a linha mais rpida cruza a mais lenta de baixo para cima, em situaes onde ambas esto abaixo de zero. Para facilitar a possibilidade de mudana de tendncia, o histograma de MACD aparece como uma alternativa interessante. Fora da tendncia e sinais de confirmao Para definir se uma tendncia significativa ou no, Murphy prope sua nona dica: usar o indicador ADX, que mede a intensidade da tendncia ou direo do mercado. No caso de um ADX crescente, fique de olho nas mdias mveis, enquanto quando o inverso ocorre, a dica acompanhar mais de perto os indicadores de oscilao. Por fim, vale a pena confirmar se os sinais so realmente efetivos atravs do controle do volume (nos mercados a vista) e dos contratos em aberto (nos mercados futuros). importante verificar que volumes significativos ocorram na tendncia de alta, o que ajuda a confirmar a tendncia.

Em busca da tendncia do mercado? Padres grficos indicam prximos passos


Por: Rafael de Souza Ribeiro 27/05/08 - 20h15 InfoMoney SO PAULO - Na procura de parmetros para aplicar, o investidor pode recorrer anlise tcnica para identificar uma possvel tendncia do comportamento dos ativos e garimpar novas posies. Uma ferramenta muito utilizada pelos grafistas para otimizar a eficincia desta busca por oportunidades no mercado so os padres dos grficos, ou seja, certas figuras que apresentaram formaes semelhantes ao longo do tempo. Segundo consta, caso identificado um padro, a probabilidade de ocorrncia do mesmo se torna grande e o investidor tem uma "bssola" para o prximo movimento do ativo analisado. Teoricamente, existem dois tipos de padres: continuao e reverso. O padro de continuao sinaliza que a tendncia recorrente tem grande probabilidade de manuteno, enquanto os padres de reverso indicam que a trajetria vigente est "perdendo fora", sinalizando uma mudana de comportamento. Entre os padres de reverso j verificados, um dos mais conhecidos entre os analistas tcnicos o padro O-C-O, o famoso Ombro-Cabea-Ombro. O nome pitoresco advm do padro, cuja figura aparentemente lembra os ombros e a cabea de uma pessoa. Caractersticas Segundo a equipe da Leandro.Stormer, esse padro tem incio quando o mercado est em tendncia de alta e sofre uma leve correo durante o caminho, caracterizando o primeiro ombro. Em seguida da queda, o ativo forma um canal de alta, e encerra o movimento em um topo mais alto do que o primeiro, formando a cabea do O-C-O. Aps esse novo topo, o mercado volta a cair e faz um fundo em linha com o primeiro ombro. A partir da, "j podemos desconfiar que se trata de um O-C-O", ressaltam os analistas da Leandro.Stormer. Diante ao padro praticamente formado, traa-se uma linha de suporte ligando os dois fundos dos ombros, denominada linha do pescoo. A confirmao do padro se d com a penetrao desta linha, encadeada por um recuo e um teste no suporte do padro. Aps a aparente retomada do otimismo, que ser verificada a derrocada do mercado, com objetivo mnimo entre a linha do pescoo e a cabea, verificado pela linha cinza da figura.

O-C-O invertido Este padro se assemelha com o O-C-O tradicional, porm a cabea se forma no fundo da figura e os ombros nos topos, sinalizando a probabilidade de reverso da tendncia de baixa para alta. Os objetivos so os mesmo. Segundo a equipe da Leandro.Stormer, o ativo vem de uma tendncia de queda forte, faz um fundo e se recupera, caracterizando o primeiro ombro. Aps a alta, recua consideravelmente e forma a cabea da figura. A partir desta regio, sobe at a linha do primeiro ombro, onde sofre uma correo e forma o segundo ombro. Diante a clara formao, j se pode definir a linha do pescoo. Acima desta resistncia, haver uma formao de alta seguida de um pull back, onde o ativo pegar impulso e engatar uma nova tendncia de alta.

Estratgia: canal de congesto guarda grande potencial de previso


Por: Rafael de Souza Ribeiro 30/05/08 - 11h00 InfoMoney

SO PAULO - Muitos investidores que usufruem do instrumental de anlise tcnica para operar, inmeras vezes se baseiam em diversos osciladores como IFR, Estocstico e Fibonacci, para traar os eventuais pontos de compra ou venda dos ativos. Ante a gama de ferramentas dos programas de anlise tcnica, esquecem de relevar fundamentos bsicos como uma tendncia, dando maior importncia aos ndices prontos. Grafistas famosos, como Joe Ross, enfocam suas anlises em padres de continuao como os retngulos, que tem como principal metodologia identificar o suporte e resistncia das formaes, ou seja, as congestes do mercado. Retngulo Muitas vezes verificados entre as anlises, o padro de continuao, segundo a equipe da Leandro.Stormer, formado pela existncia de duas linhas horizontais que representam um suporte e uma resistncia. Segundo a teoria, necessita-se de trs pontos para desenhar um retngulo, sendo dois vinculados a formaes de fundo e um de topo, assim como a recproca verdadeira. A partir desta formao simples, deriva-se uma das ferramentas mais teis para definir o objetivo do ativo, baseada no rompimento de uma das linhas da congesto. Estratgia Identificada a formao de congesto, lembra a equipe da Leandro.Stormer, o trader dever apenas operar nos extremos da formao, ou seja, se o preo chegar no suporte, o investidor compra o papel e aguarda alcanar a linha da resistncia, para assim encerrar sua posio. Para efetuar seus traders, Joe Ross utiliza os TTE (Traders Trick Entry). Basicamente, a ferramenta consiste em seguir o movimento do mercado e aproveitar os rompimentos das congestes para auferir lucros extraordinrios, alm de se proteger de bruscas quedas. Porm, ressalta a equipe da Leandro.Stormer, para confirmar a reverso da tendncia de congesto, recomendvel observar o acrscimo do volume ante ao movimento, a fim de identificar quo forte a alta, ou baixa, influenciar a oscilao.

Bandeira e flmula sinalizam patamar para sair ou entrar no mercado


Por: Rafael de Souza Ribeiro 12/06/08 - 20h05 InfoMoney

SO PAULO - Ao alocar seu capital no mercado de aes, a expectativa inicial do investidor de embolsar lucros com o papel, independente se for uma estratgia de longo ou curto prazo. Porm, um avano repentino ou uma queda brusca do ativo, sustentada por um forte volume, pode suscitar dvidas quanto manuteno da posio. Este tipo de movimento, facilmente verificado via anlise tcnica, faz surgir um dos padres de continuao mais interessantes do instrumental: a bandeira e a flmula. Caractersticas do padro As bandeiras e flmulas aparecem fundamentalmente em tendncias fortes de alta ou de baixa, acompanhadas por um expressivo volume, como ressalta a equipe da Leandro.Stormer. Aps o significativo movimento, a tendncia esbarra em um perodo de congesto, onde o investidor dever monitorar o racional de sua estratgia, j que este patamar ser decisivo para o vis do ativo.

Caso a acumulao detenha formato de retngulo, est caracterizada uma bandeira, enquanto uma formao triangular pode ser considerada uma flmula. O fim do padro declarado quando o ativo consegue romper a congesto, com objetivo semelhante extenso do mastro, representado pela linha azul. Ou seja, se os preos subiram ou recuaram 10% no primeiro momento, o ativo dever movimentar-se nesta mesma proporo aps a congesto, como exemplificado pela linha preta das figuras. Pontos importantes Os analistas da Leandro.Stormer lembram que, que quanto mais vertical for o mastro, maior ser a fora do padro. Tambm importante prestar ateno ao movimento subseqente da congesto. Se for procedido por um fraco volume, a formao dever ser colocada em xeque. Apesar da ressalva, as estimativas da equipe apontam que as bandeiras e flmulas tm um percentual de 90% de acerto como padro de continuao, uma grande probabilidade de concretizar o movimento aps romper a congesto. Por ser de curto prazo, estima-se que o padro de continuao dure entre uma a doze semanas, j que, a partir da, a bandeira ou flmula pode ser considerada como retngulo ou tringulo simtrico, respectivamente.

Compra na alta e venda na baixa: veja dicas para escapar desta armadilha
Por: Rafael de Souza Ribeiro 16/06/08 - 20h30 InfoMoney

SO PAULO - Por vezes, o investidor, ao verificar uma expressiva valorizao em determinado ativo, vislumbra na esperana de continuidade de tal movimento uma oportunidade de compra. Porm, tal tendncia pode apresentar reverso, levando o ativo correo. Intimidado com a possibilidade de maiores perdas, o investidor ento se desfaz da posio. Comprar um ativo em alto preo e vend-lo na baixa, ocorrncia freqente no mercado, pode guardar algumas "armadilhas", escondendo muitas vezes padres de reverso que resguardam timas oportunidades de auferir lucros. Um exemplo corriqueiro desta incidncia para quem opera via o instrumental de anlise tcnica so os topos e fundos duplos. Topo duplo Conforme descreve a equipe da Leandro.Stormer, um topo duplo formado quando os preos vm em uma tendncia de alta, sofrem correo e na seqncia engatam novamente trajetria de ganhos, como exemplificado pela figura abaixo:

Entre as mximas, o movimento de desvalorizao dos preos forma um pequeno fundo, mais conhecido

como "vale". Este ser o suporte principal da figura e a faixa na qual o investidor dever operar. A confirmao do padro vem com a perda do suporte principal, o "vale", cuja queda dever ter amplitude da faixa traada entre o topo e o suporte, conforme sinaliza a linha vermelha da figura. Fundo Duplo As caractersticas do fundo duplo so as mesmas do topo duplo, porm, de forma invertida. O padro ocorre quando os preos vm em uma tendncia de baixa e formam um fundo, reagem por um breve momento at encontrarem uma forte resistncia, voltando a se desvalorizar, formando um novo fundo em linha com o primeiro.

A confirmao do padro vem com a perda da resistncia principal, cuja alta dever ter amplitude da faixa entre o topo e os fundos, sinalizada novamente pela linha vermelha da figura. Peculiaridades Segundo a equipe da Leandro.Stormer, os padres guardam alguns intensificadores importantes para corroborar as formaes, dando mais garantias para o investidor. Quanto maior a amplitude, mais forte o padro, e quanto menor o tempo para a formao dos dois topos ou fundos, mais confivel o padro. No raro, possvel verificar nos grficos a formao de fundos ou fundos triplos, o que nada mais do que uma fora a mais que o mercado apresentou para tentar romper a resistncia ou suporte traado.

Especialistas descrevem as lies bsicas para um iniciante em anlise tcnica


Por: Rafael de Souza Ribeiro 16/04/08 - 19h20 InfoMoney

SO PAULO - Feito o primeiro curso de anlise tcnica, o recm-formado, convicto de que j entende tudo sobre as ferramentas, olha para o grfico na tela do computador e conclui: estou pronto para enriquecer. Mas antes, esse novato dever alcanar uma constatao muito mais crucial: est pronto para operar? "Muito mais difcil do que ser um timo analista tcnico ser um timo trader", diz a equipe da Leandro.Stormer aos novos aventureiros. Elaborar um dirio de mercado, atualizar grficos, manter anotaes precisas; tudo isso demanda tempo do investidor. Para Joe Ross, trader mundialmente reconhecido, a operao tende a ser um sucesso desde que o investidor separe 80% do seu tempo para planejar os passos e 20% para efetuar as ordens de compra e venda. Disciplina Antes de iniciar o trade, Joe Ross aconselha que a situao do mercado seja atualizada. A partir da, o trader comea a traar seu plano de operao, escolhendo a periodicidade e os grficos mais apropriados. Assim fica mais fcil garimpar oportunidades de entrada, conforme os objetivos.

Porm, o trader sabe que muitas vezes o mercado no se comporta conforme o previsto. Por isso, imprescindvel definir um stop loss. Segundo Joe Ross, "ningum pode dizer ao trader onde posicionar seu stop de proteo". O investidor deve julgar o quanto est disposto a perder. Como parmetro, os analistas da Leandro.Stormer aconselham nunca abrir mo de mais de 2% do total em uma operao, ou nunca expor mais do que 6% do seu capital em um ms. Tudo anotado Haja vista a importncia do planejamento, merece destaque uma ferramenta bsica e indispensvel: o dirio de operaes. A Leandro.Stormer adverte: "os nicos traders de sucesso so pessoas altamente organizadas". No dirio, o investidor deve agregar dados de operaes j realizadas e a serem iniciadas. Comentrios sobre o mtodo escolhido ou justificativas para abrir ou fechar operaes so sempre bons guias para futuras empreitadas. Neste dirio, avalie suas constataes de forma crtica. Se a operao foi um sucesso, misso cumprida. J se o plano no saiu como o previsto, busque entender o porqu. Um bom trader no repete erros identificveis.

Procurando ponto de entrada no mercado? Tringulos podem auxiliar


Por: Rafael de Souza Ribeiro 23/06/08 - 13h22 InfoMoney

SO PAULO - No mpeto de maximizar sua posio, o investidor pode encontrar na anlise tcnica um poderoso instrumental para indicar os possveis rumos do mercado, estratgia ainda mais imprescindvel em perodos de congesto. Quando as oscilaes comeam a atingir amplitudes menores ao longo do tempo, indicando o cessar da indeciso por parte dos agentes, o analista tcnico no raro identifica na apreciao de determinado ativo a formao de um tringulo, padro que pode elucidar sua dvida quanto aos passos do mercado. Caractersticas Segundo a equipe da Leandro.Stormer, para se traar um tringulo necessrio quatro pontos: dois fundos e dois topos. Dentro da anlise tcnica, existem trs tipos de tringulos: simtrico, ascendente e descendente. Mais conhecidos como padres de continuao, os tringulos indicam o ponto no qual a congesto dever ser rompida, como exemplificado pelo tringulo simtrico abaixo.

Assim como em outras formaes, para se confirmar a vigncia do padro, indispensvel relacionar o rompimento do tringulo com o volume. Os analistas da Leandro.Stormer indicam que as melhores perfuraes ocorrem entre a metade e trs quartos do comprimento da formao. Alm de indicar o possvel rumo dos preos, tambm presumvel saber quo duradouro ser o movimento, transferindo a medida da amplitude da base do tringulo ao permetro onde foi rompida a barreira da congesto.

Outro fator ressaltado pela Leandro.Stormer a possibilidade de um pull back aps o rompimento da formao, onde os preos se aproximam da linha recm ultrapassada e depois retomam a direo do movimento prvio. Tringulos ascendentes e descendentes Diferente do simtrico, onde h dubiedade quanto ao prximo movimento do mercado, os tringulos ascendentes e descendentes indicam com maior lucidez a probabilidade do rumo dos preos. No caso do tringulo ascendeste, onde o suporte a linha ascendente e a resistncia a horizontal, a formao indica que o ativo dever romper a resistncia e estender a tendncia de alta, como demonstra a figura.

J no tringulo descendente, caracterizado por um suporte horizontal e resistncia descendente, a figura tende a sinalizar a manuteno da queda.

Como so formaes de continuao, os analistas da Leandro.Stormer indicam que os investidores devem procurar os padres em papis com tendncia de alta ou de baixa, relacionando as peculiaridades das formaes descritas.

Estratgia: h como se defender das quedas do Ibovespa


Por: Rafael de Souza Ribeiro 15/07/08 - 15h50 InfoMoney

SO PAULO - Quando o mercado entra em tendncia de baixa, assim como verificado neste ano, muitos investidores, em especial os individuais, optam pela realizao de lucros ou at mesmo se desfazem de

posies com prejuzo. Entretanto, com o advento dos minicontratos, criou-se uma boa ferramenta para o investidor minimizar as perdas, defendendo-se da queda do benchmark. Essa forma de proteger as aplicaes, ou seja, a estratgia de hedge, explanada por Gustavo Lobo, instrutor da Uniinvest, consiste em montar uma posio em minicontratos de Ibovespa com base em sua posio acionria no mercado vista. Estratgia de hedge Ao identificar sinais de uma correo por parte do ndice, que podem ser verificados, por exemplo, via o instrumental de anlise tcnica, o investidor entra "vendido" no mni ndice futuro do Ibovespa, fundamentado no tamanho da sua posio acionria. Com a operao, ressalta Lobo, a queda prejudicar a carteira no mercado vista, porm, no mercado futuro, os lucros sero tambm significativos, dada a queda no valor do minicontrato, no qual o investidor est vendido. Para o clculo do nmero de contratos a serem adquiridos, Lobo indica o investidor a pegar o valor financeiro da posio acionria e dividir pelo valor do ndice multiplicado pelo valor do minicontrato, no caso, o Ibovespa. Os riscos O instrutor da Uniinvest alerta para os potencias riscos deste mercado. Segundo Lobo, a volatilidade muito maior quando comparado ao mercado vista, o que exige muita ateno. O cuidado dever ser redobrado quando se operar alavancado, j que uma reverso da tendncia prvia pode culminar em fortes prejuzos, que devero ser arcados com os rgos responsveis. Alm disso, imprescindvel o investidor acompanhar de perto o movimento do mercado e ter uma anlise muito bem fundamentada, j que falsos movimentos podem esbarrar na margem de garantia.

Estratgia: evite operar movimentos falsos identificando as cunhas


Por: Rafael de Souza Ribeiro 14/08/08 - 20h10 InfoMoney

SO PAULO - Em tempos volteis, sempre benfico ter uma abalizada ferramenta de anlise para orientar o investimento em aes, a fim de antecipar possveis movimentos e propiciar posicionamentos conforme as previses. Muitos investidores recorrem anlise tcnica para identificar uma possvel tendncia de comportamento dos ativos, principalmente quando os preos comeam oscilar entre uma faixa de congesto. Ao passo que as variaes comeam a atingir amplitudes menores nos preges, j se especula a concretizao da real tendncia do ativo, e, no raro, verificam-se formaes como tringulos e cunhas na apreciao. As cunhas Semelhantes aos tringulos simtricos, as cunhas apenas se diferenciam pela inclinao das linhas que formam o padro, sendo caracterizadas por duas linhas convergentes. J os tringulos simtricos so formados por linhas convergentes ascendentes e descendentes. Na anlise tcnica, existem dois tipos de cunhas, as descendentes e as ascendentes. Conhecidas por representarem padro de alta, as cunhas descendentes rompem para cima a congesto, enquanto as ascendentes penetram o suporte da formao, indicando manuteno de baixa. Porm, assim como em outras formaes, para se confirmar a vigncia do padro, indispensvel relacionar o rompimento da cunha com o volume. Falha no Pivot Muitas vezes a cunha pode ser associada a uma falha de Pivot, pois a configurao do padro realiza topos e fundos descendentes, como no caso da cunha descendente, enquanto no outro padro, os topos e fundos

so ascendentes. Frente ao fato, importante o investidor se atentar aos padres em cunha para evitar comprar ou vender em movimentos falsos de tendncia, ocorrncia que pode frustrar os planos de trade.

Volatilidade, crise, incerteza: swing trade pode ser linha para operaes lucrativas
Por: Rafael de Souza Ribeiro 03/12/08 - 20h09 InfoMoney

SO PAULO - Volatilidade. Esta palavra, muitas vezes repudiada pelos investidores, resguarda em sua essncia uma relao positiva para os traders. Especuladores por definio, os traders movimentam e do volume dirio ao mercado. Dentro desta vertente, existem os day traders, cujas operaes acontecem com freqncia bastante elevada, em busca de oscilaes pequenas e lucros de curtssimo prazo. Ainda nesta categoria, existem os swing traders, uma mescla entre day trader e investidor. Fundamentalmente, os swing traders seguram o papel em sua carteira de investimento por algumas semanas e operam essencialmente em cima de tcnicas bsicas de anlise tcnica, como suportes e resistncias e tendncias (topos e fundos), visando identificar e se aproveitar de cada movimento do mercado. Especializados em trades de curto prazo, a equipe da Leandro & Stormer d dicas para realizar operaes de swing trader e aprimorar o uso das ferramentas de anlise tcnica nas investidas. Antes de comear, vale lembrar que as operaes aqui descritas esto baseadas em movimentos de dois a dez dias, variao percentual mdia (lucro) de 3% a 12%, grfico dirio como base para anlise e recomenda-se um acompanhamento de pelo menos duas a trs horas por dia do mercado. Definindo a tendncia Ao iniciar uma operao, o investidor, acima de tudo, deve identificar a tendncia principal do ativo em questo por meio dos topos e fundos formados ao longo do tempo. Joe Ross, um dos traders mais famosos do mundo, sempre reitera tal recomendao em suas palestras. Por definio, uma tendncia de alta formada quando h topos e fundos ascendentes, assim como a recproca verdadeira para a tendncia de baixa (topos e fundos descendentes). Teoricamente parece fcil, mas muitos se confundem na tarefa. Portanto, este conceito deve estar muito bem definido antes de operar. Outro critrio, por sinal muito utilizado pela equipe da Leandro & Stormer para definir a tendncia, consiste em observar a configurao das mdias mveis do ativo, com relevncia s mdias mveis de 21, 50 e 200 perodos. Para testar a fora da tendncia, os analistas verificam, no caso de uma tendncia de alta, quatro questes: preos acima da mdia mvel de 21 perodos, topos e fundos ascendentes, mdia mvel de 21 perodos ascendente, sendo o melhor dos mundos quando as mdias mveis de 21, 50 e 200 perodos esto alinhadas em alta (veja o grfico). Neste caso, necessrio que existam pelo menos dois fatores para operar a favor da tendncia, sendo o ltimo incidindo na situao ideal de tendncia de alta. A situao a mesma no caso da tendncia de baixa, com as mdias mveis descendentes. Suportes e resistncias Encontrada a tendncia do ativo, falta definir agora os principais suportes e resistncias, aqui representados pela mxima e mnima de cada barra, topos e fundos, gaps e linhas de tendncias. Quanto ao mtodo das barras, os analistas classificam-no como relativamente fraco devido a seu perodo curto de existncia. O mais recomendado observar os topos e fundos, gaps e linhas de tendncia para encontrar suportes e resistncias mais consistentes. Ferramentas complementares Entre as inmeras opes de osciladores que existem na anlise tcnica, os analistas da Leandro & Stormer destacam como verdadeiros auxiliares o IFR (ndice de Fora Relativa) e as Bandas de Bollinger.

Com objetivo de identificar se o mercado est sobrecomprado ou sobrevendido, o IFR ajuda na hora de identificar se o mercado est propenso para compra ou venda, com base na faixa de pontos do indicador. Na operao de swing trade, as Bandas de Bollinger so muito teis para identificar o suporte e a resistncia do ativo, via seus extremos. Um comportamento ascendente das bandas revela uma tendncia de alta, enquanto um lateral ou descendente deflagra um perodo de acumulao ou de queda, respectivamente.

Swing Trade: juntando candles e Fibonacci em operaes bem sucedidas


Por: Rafael de Souza Ribeiro 05/12/08 - 10h30 InfoMoney

SO PAULO - Dentro da anlise tcnica, consagrados instrumentos como os nmeros de Fibonacci e os candlesticks - formaes importantes na hora de definir suportes e resistncias - podem servir de auxlio operao de swing trade. Derivados da razo urea de 1,618, os nmeros de Fibonacci procuram definir os objetivos das correes dos ativos, ante a prerrogativa que o mercado uma seqncia de expanses e correes. Relacionadas como suportes e resistncias importantes, as retraes do movimento (0,38; 0,50; 0,618; 1,00) podem ser bons pontos na hora do trade, e, combinadas com a Teoria de Elliott, elevam a probabilidade de uma operao bem sucedida. Com base nestes conceitos, os analistas da Leandro & Stormer recomendam no iniciar uma operao a favor da tendncia at que o mercado tenha corrigido a primeira onda. Pela Teoria de Elliott, a maior probabilidade de correo est entre 50% e 61,8% de todo movimento, que implica na onda 2. Neste sentido, a equipe aconselha comear a operar a partir do rompimento da resistncia, ou seja, do topo da onda 1. Neste ponto, o ativo comea desenhar uma onda 3, que geralmente avana 38%. Alcanando seu objetivo primrio, o trader j pode comear a pensar em zerar sua posio. A fora dos candles Os candles, que atraem cada vez mais adeptos perante o grande apelo visual das figuras, so os sinais finais para indicao de uma entrada, avalia a equipe da Leandro & Stormer. Entre a gama de candlesticks que existem na anlise tcnica, os analistas pedem ateno para dois: martelo e doji. O martelo, por definio, um padro altista. Com um corpo pequeno e uma sombra inferior longa - 2,5 vezes maior que o corpo -, o padro formado em um suporte pode sinalizar grande possibilidade de reverso da tendncia, que necessariamente deve estar acompanhado de um volume acima da mdia. Junto a ele, esto os dojis, que no apresentam corpo (abertura e fechamento no mesmo nvel). Em sua essncia, os dojis indicam boa probabilidade de reverso da tendncia, tanto quando formados no suporte ou na resistncia. Fundamentalmente, afirmam os analistas, as sombras superiores advertem para um movimento de distribuio de lucros, enquanto as inferiores, configurao do martelo, indicam acumulao. Os corpos pequenos, caracterstica do doji, sinalizam indeciso dos agentes quanto a comprar ou vender.

Swing trader ou scalper? Conhea as principais diferenas entre eles


Por: Rafael de Souza Ribeiro 25/02/09 - 19h05 InfoMoney

SO PAULO - Muito embora economistas, analistas e diversos profissionais de investimento insistam no conceito de que renda varivel uma aplicao de longo prazo, a presena de investidores de curto prazo marcante. Enquanto os fundamentalistas procuram relacionar os resultados das empresas e as distores entre preo

de mercado e valor da empresa, os operadores de curto prazo procuram avaliar as tendncias, a fim de aproveitar melhor a volatilidade do mercado. Dentro deste grupo de investidores, existem os scalpers e os swing traders, sendo que muitos se baseiam nos fundamentos da anlise tcnica para operar. Atrados pelas oscilaes dirias e com um perfil mais agressivo, eles do volume dirio ao mercado e ajudam a incrementar a liquidez dos ativos. Mas antes de se encaixar em dos grupos, o investidor deve analisar o seu perfil, assim como as caractersticas de cada filosofia de investimento, alm de sua intimidade com os grficos mais dinmicos. Scalper Os scalpers na maioria das vezes so os profissionais de mercado que ficam nas mesas de operao garimpando oportunidades de curtssimo prazo. Para os scalpers, no interessa papel com fundamentos slidos, existem sim formaes que indicam um bom trade, sempre priorizando ativos com alto volume financeiro, visto o foco de poucos minutos. Escolhido o papel, o trader deve selecionar seus grficos. Em uma operao de day trade, utilizam-se usualmente grficos de 15,30 e 60 minutos, de modo que se administrar o trade por meio de dois grficos. Por exemplo: se o foco o grfico de 30 minutos, a operao deve ser subsidiada pelo grfico de 15 minutos, a fim de antecipar os movimentos e possveis suportes e resistncias. Como so grficos dinmicos, muitos utilizam como estratgia operar congestes, j que o rompimento dos extremos abre espao para lucros, tanto na ponta de compra ou da venda. Swing Trader J o swing tradre vem ganhando mais espao entre os adeptos do mercado como uma filosofia de investimento. Grosso modo, os swing traders seguram o papel em sua carteira de investimento por alguns dias ou algumas semanas. Alm de todo o aparato da anlise tcnica, como padres grficos e osciladores, esse investidor pode tambm dar uma olhada em conceitos de anlise fundamentalista, j que pretende maturar seu investimento. No mercado financeiro, os swing traders so conhecidos por operar os chamados pontos-chave, ou seja, resistncias e suportes macros e rompimentos como os de tringulos e O-C-O (Ombro-Cabea-Ombro). Os mais agressivos costumam operar na periodicidade diria e fractais como os grficos de 60 e 30 minutos. J quem tem um perfil mais conservador, prefere um grfico dirio e um semanal. Recomendao geral Para scalper ou swing trader, existem requisitos bsicos para o investimento. O primeiro deles seria o manejo adequado do risco, com stops bem definidos. Outro fato relevante que deve ser destacado diz respeito ao tempo que o investidor tem para ficar monitorando o mercado, que tambm deve ser proporcional disponibilidade de capital em Bolsa. De uma forma geral, "os capitais menores devem ser manejados de forma mais lenta e gradual, evitando um grande nmero de operaes para evitar os gastos de corretagem. Ao passo que capitais maiores permitem operaes mais rpidas", afirma a equipe da Leandro & Stormer. Tudo isso subsidiado por um dirio de mercado atualizado e os conceitos de anlise tcnica apurados, o que remete a muito treino antes de comear a operar.

Trend Following: opere no mercado seguindo a tendncia, s a tendncia


Por: Rafael de Souza Ribeiro 03/03/09 - 19h29 InfoMoney

SO PAULO - Com o passar dos anos, muitas tcnicas foram desenvolvidas para precificar aes e, na medida do possvel, antever os movimentos do mercado, na busca do melhor investimento e da maximizao do lucro. Duas ferramentas se destacaram nesta empreitada: a anlise fundamentalista e a anlise tcnica. A primeira

busca determinar o valor de uma empresa, analisando os fundamentos da companhia e tentando estimar seus fluxos de caixa - para citar o mtodo mais popular. J a anlise tcnica ganhou popularidade entre os acionistas que visam ganhos de curto prazo e mdio prazo, com operaes baseadas em mtodos grafistas e conceitos prprios, como candlestick e nmeros de Fibonacci. Apesar dos inmeros instrumentais, a anlise tcnica, fundamentalmente, estuda a dinmica do mercado, relacionando os eventos passados com o cenrio presente e, sobretudo, a tendncia do ativo alvo. E por este conceito bsico que se baseiam os sistemas operacionais de Trend Following. Trend Following "O Trend Following um conceito operacional que visa obter ganhos nos grandes movimentos de preos atravs de um conjunto de regras operacionais que so seguidas de forma sistemtica nos mercados", assim define Daniel Mascarenhas de Carvalho, trader snior da DMCinvest, empresa especializada em gerir investimentos por este mtodo. Por definio, o trend follower no avalia fundamentos econmicos ou das empresas estudadas, assim como no utiliza outros conceitos de anlise tcnica e suas derivaes, como as ondas de Elliott. O nico conceito utilizado a tendncia vigente do ativo. O grfico aponta uma operao j realizada. "O Trend Following no tenta prever movimentos de mercado, mas sim reagir ao movimento que est acontecendo no momento, jamais tentamos antever o que est por vir", afirma Carvalho. Metodologia bsica Os especialistas utilizam a tendncia do mercado e regras sistemticas de gesto de risco para operar, sempre priorizando os ativos com ampla liquidez. Caso o ativo em questo atenda aos critrios traados e indique uma nova tendncia, o trend follower iniciar sua operao. Alguns analistas utilizam as mdias mveis para identificar a tendncia, mas com grandes restries, apenas como uma viso macro do ativo estudado. Com a estratgia bem definida, agora, o analista deve tratar da questo psicolgica, extremamente importante em qualquer operao. A regra seguir o plano previamente traado, sem se influenciar por notcias ou acontecimentos extraordinrios, apenas operar o grfico. Outra ferramenta importante, bastante destacada por Carvalho, a formulao de backtestings, a fim de "analisar a viabilidade de uma estratgia em diversos momentos de mercado e para analisar o grau de robustez da estratgia".