http://www.youtube.com/watch?v=Y6XhyrSjIcE Evelio - Intro Crystal Ball http://www.youtube.com/watch?

v=lTudx3iRRJY Cambiar de trabajo - Determinstico y estocstico Geometric Brownian Motion Montecarlo VaR - Simulate stock prices over a horizon - VaR = maximum loss over a horizon expressed al confidence level say 95% - With 100 prices in ascending order, VaR = current price - 5th price (5 th perc entile) - Ito porcess for stock prices (GBM) - Media (mu) = expected return, varianza (sigma) = volatilidad Montecarlo simulation - Determinar precio actual, media y desviacin estndar, distribucin normal? - N paths (cantidad simulaciones) http://www.youtube.com/watch?v=zRcbbuDYE90 - Montecarlo simulation ("future data") - Nonparametric (historical simulation, "historical data") -> calculate VaR - Parametric ("no data") -> find distribution http://www.youtube.com/watch?v=1x1oOBJDzKE - En un modelo financiero, el riesgo: - Lo introducen las variables independientes (variabiidad o dispersin) - Se mide en las variables de resultado o de salida - Pasos - Anlisis estadstico: descriptivo - Ordenar, Datos->Estadstica descriptiva, Media, Desviacin estndar, Mnimo, Mximo - Clculo de probabilidades: distribucin de probabilidades emprica 8cuenta/total c asos), acumulada, coplemento de cumulada - Distribucin de frecuencias: 6 - 15 intervalos, rango=max-min; tamao=rango/inte rvalos; lmites inferior y superior para cada intervalo: mnimo y mnimo + tamao (mximo para el ltimo); frecuencia absoluta=FRECUENCIA(universo de datos, lmites superiore s)+Ctrl+Shift+Enter; frecuencia relativa; fecuencia acumulada, complemento de ac umulada - Clculo de VaR no paramtrico - Funciones de Excel: PERCENTIL.INC, FRECUENCIA, DISTTR.NORM - A partir de la simulacin puede construir la distribucin de frecuencia de los re sultados y asignar probabilidades de ocurrencia a los valores y determinar el Va R del modelo - VaR: peor escenario posible para un activo o portafolio, dadas unas condicione s normales de mercado, un horizonte de tiempo determinado y un nivel de confianz a determinado (clculo estocstico, con incertidumbre; determinstico=100% de confianz a) - Cunto puedo perder con una probabilidad (1-alfa) en un horizonte preestablecid o? - Con un 99% de confianza, cul es la mxima prdida posible al final del prximo da? - Estamos seguros en (1-alfa) % que no perderemos ms de $X en los prximos N das Clculo de VaR (riesgo) - Nivel de confianza (rango: 0 - 99 %) - VaR=PERCENTIL.INC(universo de valores ordenado, 1 - nivel de confianza), prime r valor que queda luego de seleccionar slo los que pertenecen al intervalo de con fianza - VaR %(media)=VaR/media - 1

----http://financetrain.com/value-at-risk-of-a-portfolio/ Portfolio VaR = Market value * Price volatility -----http://www.youtube.com/watch?v=Q_gpZN_6KoY elearningfinanzas - Retornos http://www.youtube.com/watch?v=ZrKmVC-Ede8 thinxlabs - Calculating VaR in Excel http://www.youtube.com/watch?v=GqczSHRUaDk thinxlabs - Calculate portfolio VaR using Excel 1. Gather together parameters - Volatilities - Correlation - Investment on each asset 2. Calculate individual asset VaRs 3. Caculate portfolio VaR given asset VaRs and correlations