Milpo S.A.A - Trabajo Final

COMPAA MINERA MILPO S.A.
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES X CICLO LAS NIIFS Y LA PRESENTACIN DE LOS E.E.F.F.
CURSO:
CONTABILIDAD GERENCIAL
PROFESOR: QUIROZ PACHECO JUAN CARLOS INTEGRANTES:
1. Chuquicondor Amasifn Sandy Shirley 2. Condori Suca Josu 3. Cuzcano Rojas Jhonny Jos 4. Feliciano Anchelia Mayra Judith 5. Lara Cavero Maycol Ral 6. Leiva Montes Lucinda 7. Len Tabra Madeleine Janet Bellavista Callao 2013
084203-F 082420-J 082407-C 082399-K 082358-B 082386- F 090348-B
CONTABILIDAD GERENCIAL - UNAC
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COMPAA MINERA MILPO S.A.A
DEDICATORIA
El presente trabajo est dedicado a todos nuestros compaeros de la Facultad de Ciencias Contables de la Universidad Nacional del Callao.
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PRESENTACIN
Con la aprobacin del reglamento que establece la aplicacin de las normas internacionales de contabilidad, la unin europea se convierte en el principal motor para la expansin de unas normas de alta calidad concebidas desde una perspectiva mundial, redundando en beneficio de una informacin financiera transparente y comparable ms all de sus fronteras. Por otra parte, la contabilidad, como ciencia y tcnica de la informacin financiera y operacional de los entes econmicos, debe cumplir con exigencias cada da mayor. Las crecientes necesidades de informacin para planificar, financiar y controlar el desarrollo nacional, requeridas por un sin nmero de entidades del Estado; las necesidades de informacin de trabajadores e inversionistas; el desarrollo de sofisticados procedimientos administrativo contables para controlar los enormes volmenes y complejas operaciones de las empresas, que han hecho imprescindible la herramienta de la computacin y las complicaciones que involucra utilizar la moneda como patrn de medida, en pases afectados por inflacin, plantean un verdadero desafo a nuestra profesin. La aplicacin de la NIC en nuestro pas, Per, an es un problema, puesto que an no se a llegado a descifrar el como se debe aplicar de manera correcta segn su contenido cada norma.
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INTRODUCCIN
El presente trabajo de investigacin esta referido a la aplicacin de las NICS en la preparacin de los estados financieros, para el cual se nos ha encomendado escoger una Empresa Peruana de distinto sector, de la cual nos encargaremos de investigar desde su resea histrica hasta la aplicacin de las NIC en sus estados financieros tomando como base los estados financieros anuales 2012 2011, debidamente auditados. Se ha tomado como modelo a la empresa Compaa Minera MILPO S.A.A., cuyo objeto social es llevar a cabo todas las actividades que comprende la industria minera, particularmente la exploracin y explotacin de yacimientos mineros y el beneficio de estos ltimos; as como el tratamiento, comercializacin, fundicin, refinacin y todas las dems actividades conexas. Podr tambin llevar a cabo actividades de generacin, transmisin y/o comercializacin de energa elctrica conforme a las normas legales vigentes en esta materia. Para llevar a cabo su desarrollo se ha dividido el trabajo de investigacin en cuatro partes: I. II. III. IV. Datos personales de la empresa Aspecto econmico y poltico del sector Las bases tericas y doctrinarias Evidencia practica
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I.- DATOS IMPORTANTES DE LA EMPRESA A INVESTIGAR
a) RESEA HISTRICA En el 2012, MILPO cumpli 63 aos, habiendo consolidado su posicin como importante productor minero polimetlico del Per y la Regin. Durante este tiempo, la Compaa ha sabido superar con xito periodos de crisis as como aprovechar periodos de crecimiento, desarrollando proyectos de ampliacin as como nuevos proyectos como Cerro Lindo, que inici operaciones en el 2007 y que a la fecha ha triplicado su capacidad de produccin original constituyndose en una de las Unidades Mineras polimetlicas de socavn ms eficientes a nivel mundial por la calidad de su yacimiento, operaciones, respeto por el medio ambiente y responsabilidad social. Sabemos que MILPO ha venido acompaando con xito el desarrollo del pas como importante productor de minerales, distinguindose adems por sus estndares de operacin que salvaguardan el medio ambiente y buscan fomentar el desarrollo de las comunidades del rea de influencia. Por otro lado, la produccin actual permite contar con una adecuada diversificacin, destacando cada vez ms la produccin de concentrados de cobre y los contenidos de plata, que brindan cierto nivel de cobertura natural al mix de produccin, que en el pasado estuvo mayormente concentrado en zinc. A nivel internacional, el 2012 mostr una economa mundial en proceso de desaceleracin, como el caso de India y de China, que mostr el crecimiento ms bajo en los ltimos 10 aos, impactando la demanda por metales base y afectando a nuestro pas como exportador de minerales. A su vez, la incertidumbre en la recuperacin de la Eurozona y la posibilidad de una crisis fiscal en la economa norteamericana tuvieron un impacto negativo en la percepcin de los agentes econmicos lo que afect la demanda por concentrados de mineral, ocasionando que los precios de los metales disminuyeran en alrededor de 10%, en comparacin con el 2011. Cabe destacar sin embargo, que MILPO logr compensar parcialmente estos menores precios con incrementos en la produccin de concentrados en sus unidades Cerro Lindo y El Porvenir gracias a la culminacin y avance de proyectos de ampliacin.
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A nivel local, el 2012 sigui mostrando una economa en crecimiento y con supervit fiscal, con inflacin controlada y con una poltica econmica que reafirma la estabilidad del mercado interno y mantiene la confianza de los inversionistas. Sin embargo, continuaron las presiones a la baja en el tipo de cambio, afectando principalmente a sectores exportadores de bienes no tradicionales. En lo que respecta a la situacin social, los conflictos socio ambientales alrededor del sector minero, del gobierno y las comunidades y de los gobiernos regionales han devenido en la postergacin de importantes proyectos mineros que hubiesen permitido sostener el crecimiento del sector en las prximos aos. Sin embargo, cabe mencionar que la empresa ha sabido continuar con el buen relacionamiento con las comunidades de su entorno, como es el caso de los acuerdos alcanzados con diferentes comunidades, importantes logros que nos permiten operar con normalidad. Dentro de esta coyuntura internacional y local, el 2012 fue un ao en el que el GRUPO MILPO obtuvo importantes logros, donde destaca la culminacin del proyecto de ampliacin de capacidad de Cerro Lindo a 15,000 tpd, antes del tiempo inicialmente estimado, lo que la ha convertido en la Unidad polimetlica de socavn con la mayor capacidad de produccin a nivel nacional, lo que sumado a sus estndares operacionales han hecho que esta Unidad se constituya en un ejemplo de lo que es la nueva minera en el Per. As tambin, se continuaron los trabajos para la ampliacin de la capacidad de produccin de la Unidad Minera El Porvenir a 5,600 tpd y se dieron importantes avances en los estudios de los proyectos greenfield, los mismos que entran a una etapa de definicin en el 2013. Por otro lado, si bien durante el ao, se tom la decisin de suspender temporalmente las operaciones cuprferas, consideramos que sta fue una decisin estratgica orientada a priorizar actividades de exploracin en los proyectos aledaos a las Unidades Ivn y Chapi, y reorientar los esfuerzos hacia el desarrollo de nuestras operaciones polimetlicas y proyectos greenfield. Cabe mencionar que los impactos relacionados con la suspensin temporal de dichas operaciones fueron recogidos en su mayora en los resultados financieros del 2012. Tambin, se recibieron importantes reconocimientos como el Premio Desarrollo Sostenible en la categora Gestin Ambiental y la certificacin que por segundo ao consecutivo recibe la Compaa como Empresa Socialmente Responsable, ambos otorgados por Per 2021. Asimismo,
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se reconfirm a MILPO como parte del ndice de Buen Gobierno Corporativo de las empresas listadas en la Bolsa de Valores de Lima, por la aplicacin de las mejores prcticas corporativas. Adicionalmente, a inicios del 2012 se otorg la certificacin de controles internos a nuestra matriz Votorantim Metais Zinco S.A. por el periodo 2011 y durante el ao 2012 se reafirmaron los controles internos en el GRUPO para mantener la exigencia de la ley Sarbanes Oxley (SOx). Cabe mencionar tambin que en el 2012, logramos el Nivel A del Global Reporting Initiative (GRI) en nuestro Reporte de Sostenibilidad 2011. Hasta aqu, hemos analizado los resultados del 2012 a nivel internacional, local y para MILPO, a continuacin detallamos especficamente los principales aspectos de nuestra gestin durante el ao:
Gestin de Operaciones
Los resultados operativos del 2012 reflejan principalmente el desempeo positivo de las unidades polimetlicas, las cuales constituyeron ms del 90% de las ventas consolidadas del GRUPO, debido principalmente a los proyectos de ampliacin de capacidad.
a) Unidades Mineras Polimetlicas
El mineral tratado en las unidades polimetlicas en su conjunto creci 11% en el 2012, observndose incrementos en la produccin de todos los concentrados respecto del 2011. Entre ellos, destaca el incremento en 17,800 t de concentrados de cobre (16% ms) y en 36,500 t de concentrados de zinc (10% ms). En Cerro Lindo, Unidad que aporta ms del 80% del EBITDA del GRUPO, la ampliacin a 15,000 tpd, nivel alcanzado en noviembre 2012, significar una produccin anual de concentrados de cobre de alrededor de 140,000 t, es decir, 50% ms de la produccin del ao 2011 y asimismo, significar una produccin de concentrados de zinc de alrededor de 240,000 t por ao, es decir, 45% por encima de lo producido en el 2011. En El Porvenir, los trabajos para la ampliacin de la planta concentradora a 5,600 tpd, permitieron incrementos en la produccin de los tres

concentrados, destacando el zinc en alrededor de 10%. Adems, se continu con los trabajos de profundizacin poniendo especial nfasis en los estudios de sismicidad, los que se consolidarn durante el 2013. En Atacocha, continuaron priorizndose las campaas de exploracin orientadas a confirmar y ampliar los inventarios recursos as como las inversiones en adquisicin de equipos nuevos y en el recrecimiento de la relavera.
b) Unidades Mineras de Cobre
Como se ha mencionado, las operaciones de ambas unidades fueron suspendidas temporalmente durante el ao: En el caso de Chapi, en noviembre de 2012 dada la presencia de sulfuros primarios que no pueden ser aprovechados en el proceso de lixiviacin y que los xidos identificados no sustentan una operacin por lo menos en equilibrio, se acord suspender la operacin de lixiviacin de la Unidad Minera y priorizar las actividades de la misma hacia el desarrollo del Proyecto Chapi Sulfuros, intensificando su exploracin. En Ivn, en abril de 2012, se tom la decisin de suspender temporalmente las operaciones considerando que no se cuenta con reservas econmicas debido a la disminucin de las leyes de mineral e incremento de los costos operativos y se acord concentrar esfuerzos en el avance de los programas de exploracin mineral en los proyectos Sierra Medina, Pas y Antena.
LA LNEA DE TIEMPO DE MILPO
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b).- MISIN Y VISIN
MISIN Compaa Minera Milpo S.A.A. es una organizacin lder en la concepcin, ejecucin y operacin de proyectos minero-metalrgicos que crea valor de manera responsable para sus accionistas, clientes, trabajadores, socios de negocio y comunidades. Nos distinguimos por nuestra capacidad para identificar oportunidades que nos permiten incrementar recursos y reservas y realizar los proyectos que sean necesarios para mantener altas tasas de rentabilidad y crecimiento.
VISIN Ser uno de los principales productores de metales bsicos en el mundo; cuya estrategia de crecimiento sostenido se basa en un modelo transparente e innovador que genere valor para todos, de manera responsable.
c).- PRINCIPIOS, VALORES Y CREENCIAS
PRINCIPIOS 1.- Sentido de urgencia y rapidez

Para hacer realidad nuestra visin necesitamos gran agilidad y capacidad de respuesta rpida. 2.- Confianza Tenemos la firme creencia que nuestros colaboradores actan con integridad y confiabilidad. 3.- Altos estndares Actuamos con altos estndares tcnicos medioambiente y relaciones con la comunidad. 4.- Trabajo en equipo Logramos sinergias corporativas fomentando el espritu colaborativo y buscando el bien comn. 5.- Planeamiento Utilizamos el planeamiento como una herramienta efectiva para la accin . en operaciones, seguridad,
VALORES 1. -Solidez Buscar crecimiento sustentable con generacin de valor. 2.- tica Actuar de forma responsable y transparente. 3.- Respeto Respeto a las personas y disposicin para aprender. 4.- Espritu Emprendedor Crecer con coraje de hacer, innovar e invertir.
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5.- Unin El todo es ms fuerte.
CREENCIAS 1.- Cultivo de talentos Creemos y confiamos en las personas, y por eso invertimos tiempo y recursos cultivando a nuestros talentos. 2.- Meritocracia Creemos que las personas son nicas y por ello merecen ser valoradas de forma justa y de acuerdo con su entrega. 3.- Excelencia Creemos que podemos hacer siempre ms y mejor, superando los retos con disciplina, humildad y simplicidad. 4.- Pragmatismo Creemos que es esencial dedicar esfuerzos a lo que es relevante, con objetividad y sin perder de vista la visin global y de futuro.
5.- Dilogo abierto Creemos que un ambiente de confianza promueve el dilogo abierto y la libertad de hablar y ser escuchado, donde la diversidad de opiniones construye mejores soluciones. 6.- Alianza Creemos que nuestro xito es fruto de una construccin conjunta, fortalecido por relaciones y alianzas genuinas que son provechosas para todos. 7.- Sentido de Dueo
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Creemos en las personas que asumen responsabilidades, que trabajan con pasin y lideran con base en el ejemplo, celebrando los logros y transformando los errores en experiencias de aprendizaje. d).- RESPONSABILIDAD SOCIAL DEL GRUPO MILPO Los pilares de Responsabilidad Social del Grupo Milpo se sustentan en su excelente desempeo ambiental, en sus programas sociales, de acuerdo a los ejes programticos, salud y nutricin, educacin, fortalecimiento de capacidades de gestin y desarrollo econmico local, y en lo econmico, sostenibilidad de proyectos, aportes, etc.
CUANTOS PROYECTOS TIENE EL GRUPO MILPO El Grupo MILPO tiene 03 proyectos en etapa de prefactibilidad: Proyecto Pukaqaqa (Huancavelica) Proyecto Hilarin (Ancash) Proyecto Magistral (Ancash)
GRUPOS DE INTERS DEL GRUPO MILPO Accionistas Clientes Colaboradores Proveedores Comunidad Medio Ambiente Gobierno y Sociedad.
Ahora que tenemos un pequeo pre-ambulo del Grupo minero MILPO, es bueno mencionar que cuenta con una plataforma web a disposicin de todos los
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cibernautas y de los grupos de inters que requieren estar informados en todos estos aspectos, el portal Web es el siguiente:
http://www.responsabilidadsocialydesarrollosostenible.org.pe/empresas/13compania-minera-milpo.html
En ella podemos encontrar temas, tales como: Cdigo de Conducta. Relaciones Comunitarias Sistema de Gestin Ambiental Reporte de Sostenibilidad
RELACIONES COMUNITARIAS. En el Grupo Milpo sabemos que la confianza se construye. Se construye en base al dilogo y al contacto permanente con la poblacin y las autoridades locales. Es en este consenso social que podremos desarrollar nuestras actividades bajo un esquema de mutuo beneficio y en una slida relacin con todos nuestros grupos de inters.
En el Grupo Milpo trabajamos continuamente en la implementacin de un sistema de gestin social que potencie el trabajo conjunto con las comunidades para fortalecer las capacidades de la gente, de modo que puedan insertarse en el proceso productivo minero a travs del empleo y la provisin de bienes y servicios locales. Esta tarea se complementa con las iniciativas de desarrollo social que buscan mejorar sosteniblemente las condiciones de vida de las familias de las comunidades.
Vdeo de Relaciones Comunitarias en Milpo: http://www.youtube.com/watch?v=fIh-DNZpSww
GRUPO MILPO: Creemos firmemente que la confianza fortalece las relaciones.
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SISTEMA DE GESTIN AMBIENTAL
El Sistema de Gestin Ambiental (SGA) es un instrumento de carcter voluntario que el Grupo Milpo asume en el marco del Desarrollo Sostenible para alcanzar un alto nivel de proteccin del medio ambiente. Un sistema de gestin ambiental se construye sobre acciones medioambientales y herramientas de gestin. De modo tal que dichas acciones interactan entre s para conseguir un objetivo definido: La Proteccin Medioambiental. El principal sistema de ayuda para gestionar de forma eficiente y controlada todos los aspectos medioambientales de los que se compone una empresa es el ISO 14000.
Grupo Milpo: Proteger el medio ambiente es una accin que hacemos con conviccin.
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e).- ORGANIGRAMA Y CONFORMACIN GERENCIAL
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DIRECTORIO Y EJECUTIVOS PRINCIPALES
Directorio Vigente (*)

CARGOS Presidente Vicepresidente Director Director Director Director Director Director Director NOMBRES Ivo Ucovich Dorsner Agustn de Aliaga Fernandini Jones Aparecido Belther Paulo Prignolato Marco Antonio Bertoncini Jos Chueca Romero Javier Otero Nosiglia Luis Julin Carranza Ugarte Tito Botelho Martins
(*) El Directorio vigente fue nombrado en Junta General de Accionistas de fecha 29 de octubre de 2010. Adicionalmente, desde esa fecha, se han tenido los siguientes movimientos en el Directorio: En Sesin de Directorio de fecha 17 de febrero de 2011, se acept la renuncia la Sra. Mara Vera Bianco. En su reemplazo, se nombr Director al Sr. Ruben Marcus Fernandes. En Sesin de Directorio de fecha 29 de septiembre de 2011, se acept la renuncia del Sr. Henry Day Sprinckmoller. En su reemplazo, se nombr Director al Sr. Sergio Duarte Pinheiro. En Sesin de Directorio de fecha 23 de agosto de 2012, se acept la renuncia del Sr. Ruben Marcus Fernandes. En su reemplazo, se nombr Director al Sr. Tito Botelho Martins.
Vnculos por afinidad o consanguinidad
Los Directores no tienen vnculo por afinidad o por consanguinidad con el Gerente General ni con los Gerentes. A su vez, los Gerentes no tienen vnculo por afinidad o por consanguinidad entre ellos. Directores independientes
Los directores independientes que no se encuentran vinculados con la administracin ni con los accionistas principales de la empresa son los seores Javier Otero Nosiglia y Luis Julin Carranza Ugarte.
Gerentes Oficina Corporativa

NOMBRE Augusto Chung Ching(1) Gilmar Caixeta(2) Francisco Ismodes Mezzano(3) Persio Morassutti(4) Fernando Ghibellini Muro(1) Paulo Nogueira Leal (5) Ricardo Chrispim DAgosto(5) Graham Speirs Drummond(6) Eugenio Ferrari(7) Carlos Lobaton Lira(8) Orlando Alzamora Biffi (8) Claudia Torres Beltrn Ana Mara Pereyra Paredes(9)9) Jose Luis Balta Chirinos Magaly Bardales Rojas Milton Enrique Alva Villacorta (10) Artemio Prez Pereira (11) Ivonne Seminario de Mndez (12) Jos Salazar Acuachi (10) Oscar Rodas Len Miller Arriel Pereira Rafael Verne Mannarelli Isaias de Carvalho Rafael Amaya Crdova (13) Carlos Nava Rivera (12) Javier Mundaca Caldern de la Barca (12) Adalberto Rivadeneira Gmez(12) Bertha Tord Florez Jorge Hinostroza de la Cruz Dionisio Povis Portal CARGO CEO Gerente General CEO Gerente General (Interino) Gerente General Adjunto Gerente Corporativo de Finanzas Gerente Corporativo de Mejora de Procesos de Negocio Gerente Corporativo de Recursos Humanos y Salud Ocupacional Gerente Corporativo de Proyectos Gerente Corporativo de Proyectos (Interino) Gerente Corporativo de Recursos Mineros Gerente Corporativo de Cadena de Abastecimiento Gerente Corporativo de Seguridad Gerente de Finanzas Gerente de Contralora Gerente de Fusiones y Adquisiciones M&A Gerente Legal Gerente de Responsabilidad Social Gerente de Responsabilidad Social (Interino) Gerente de Logstica Gerente de Comunicaciones y Relaciones Institucionales Gerente de Tecnologas de la Informacin Gerente de Gestin Gerente de Suministros de Proyectos Gerente de Mantenimiento Gerente de Gestin de la Calidad Gerente de Recursos Humanos Gerente de Relaciones Laborales Gerente de Procesos Metalrgicos Gerente Comercial Gerente de Exploraciones Gerente de Planeamiento INGRESO 2011 2011 1991 2012 2009 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2001 2005 2011 2008 2007 2011 1993 2011 2005 2011 2011 2011 1984 2009 2011 2005 2008 2003 2003
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Marco Zavala Castillo Eduardo Len Vsquez (12) Carlos Viteri Valiente Luis Chvez Peralta Clever Prraga Quintanilla German Arce Sipn Gerente de Ingeniera Gerente de Desarrollo y Proyectos Gerente de Planificacin y Control de Proyectos Gerente de Proyecto Gerente de Proyecto Gerente de Procesos Productivos Mineros 2006 2006 2007 2011 2002 2005
(1) En funciones hasta diciembre de 2012 (2) Fue designado Gerente General interino anteriormente ocupaba el puesto de Gerente Corporativo de Operaciones (3) Fue designado Gerente General Adjunto en febrero de 2012, anteriormente ocupaba el puesto de Gerente de Asuntos Corporativos (4) En funciones desde agosto de 2012 (5) En funciones hasta noviembre de 2012 (6) Fue designado Gerente Corporativo de Proyectos interino en noviembre de 2012. El 28 de enero de 2013, fue nombrado Gerente Corporativo de Proyectos. (7) En funciones desde enero de 2012 (8) En funciones desde mayo de 2012. En el caso de Orlando Alzamora, en funciones hasta enero de 2013. (9) En funciones hasta enero de 2013 (10) En funciones hasta octubre de 2012 (11) Fue designado Gerente de Responsabilidad Social interino en noviembre de 2012. El 28 de enero de 2013, fue nombrado Gerente de Responsabilidad Social. (12) En funciones hasta mayo de 2012 (13) En funciones hasta septiembre de 2012 Remuneraciones de los Miembros del Directorio y de la Plana Gerencial respecto de los ingresos brutos en diciembre de 2012,
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El porcentaje de la remuneracin de la plana gerencial y de los miembros del Directorio de MILPO, en relacin con los ingresos brutos de la Compaa segn sus estados financieros individuales, fue de 2.9% en el 2012.
Gerentes y Funcionarios Unidad Minera El Porvenir

NOMBRE Celso Cmac Cndor Wilberto Cspedes Mogolln William Barzola Galarza Guillermo Ros Cabrera Antonio Cruz Ramirez Walter Cruz Tejada Ronald Rey Traverso (1) CARGO Gerente de Unidad Minera Superintendente de Planta Concentradora Superintendente de Mina (Interino) Superintendente de Mantenimiento Superintendente de Productividad (Interino) Jefe de Geologa y Exploraciones Superintendente de Recursos Humanos (Interino) Coordinador de Asuntos Ambientales Coordinador de Relaciones Comunitarias Superintendente de Seguridad y Salud Ocupacional Jefe de Geomecnica INGRESO 1988 2007 2004 2008 1996 2006 2011 2012 2011 2008 2005
(2)
(3) (4)
Jos Lozano Noriega (5) Erich Gonzales Ita Juan Francisco Feijoo Sernaqu Ivan Cceres (3)
(1) En funciones desde marzo de 2012 (2) En funciones desde abril de 2012 (3) En funciones desde febrero de 2012 (4) En funciones desde julio de 2012 (5) En funciones desde octubre de 2012
Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Cerro Lindo

NOMBRE Carlos Barrena Edward Medina Julin Fernndez Horinson Bernaola Gustavo de la Santos Rivera Abel Salazar Astete Angel Samuel Fidel Rodrguez Pedro Maguia Tania Castillo Efran Alarcn Alonso Bravo Jorge Quijandra CARGO Gerente Unidad Minera Gerente Tcnico y de Superintendente de Mina Superintendente de Mina Superintendente de Planta Superintendente de Superintendente de Superintendente de Geologa Superintendente de Servicios Superintendente de Asuntos Ingeniero de Medio Ambiente Ingeniero Snior de Seguridad Superintendente de Relaciones Superintendente de INGRES O 2006 2007 2007 2007 2006 2008 2007 2010 2011 2007 2012 2007 2008 2010
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(1)
En funciones desde octubre de 2012 Transferido a Oficina
(2) Transferido a Oficina Corporativa en febrero de 2012 (3) Corporativa en julio de 2012
Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Atacocha

NOMBRE Lenin Salazar Dulanto Jose Luis Alcal Alejandro Cueva Vctor Mendoza Prez Snchez Jos Torres Zavala Magno Vargas Gastn Urrea Farias Esteban Ananias Huaytalla (2) Pablo Valladares (3) Llallahui Jos Condori Morales Christian Flores Vargas (4) Ernesto Palacin Quinto CARGO Gerente de Unidad Minera Gerente de Operaciones Superintendente de Mina Superintendente de Relaciones Superintendente de Energa y Comunitarias Superintendente Mantenimiento de Planta Superintendente Concentradora de Recursos Superintendente de Seguridad Humanos (Interino) Coordinador de Medio Ambiente Jefe de Geologa y Exploracin Jefe de Planeamiento Jefe de Desarrollo INGRES 2008 2006 2008 2010 2011 2001 2010 2009 2012 1996 2012 2011
(1) (2) (3) (4)
En funciones desde enero 2012 En funciones desde octubre de 2012 En funciones desde julio de 2012 En funciones desde mayo de 2012
Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Chapi

NOMBRE Anibal Meza Povis (1) Victor Benavente Cesar Vargas Cceres Jerry Vila Valenzuela(3) Juan Medina Zegarra Justo Germn Ramn Jose Cochachi Rodado CARGO Gerente de Unidad Minera Gerente de Unidad Minera (Interino) Superintendente de Recursos Humanos Superintendente de Planeamiento Mina Superintendente de Geologa y Superintendente de Seguridad y Salud Superintendente de Mantenimiento INGRES 1986 2008 2010 2009 2004 2007 2008
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(1)Transferido a la Oficina Corporativa en marzo de 2012 y en funciones hasta julio de 2012 (2)En funciones desde agosto de 2012 (3)En funciones hasta agosto de 2012 (4)En funciones hasta enero de 2012
Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Ivn

NOMBRE Marcos Monteiro Graciano(1) Humberto Casalino Loli(2) Gamboa Paredes Carlos Luis Gaete Alvarado CARGO Gerente General Gerente de Administracin y Finanzas Jefe de Propiedad Minera y Terceros Jefe de Prevencin de Riesgos y Medio INGR ESO 2011 2010 1998 2009
(1) (2)
En funciones hasta mayo de 2012 En funciones hasta noviembre de 2012
Trabajadores del GRUPO MILPO

Categora / Ubicacin Funcionarios Oficina Corporativa Funcionarios Unidad Minera El Porvenir Funcionarios Unidad Minera Cerro Lindo Funcionarios Unidad Minera Atacocha Funcionarios Unidad Minera Chapi * Funcionarios Unidad Minera Ivn ** Funcionarios Minera El Muki Empleados Oficina Corporativa Empleados Oficina Corporativa Soporte Empleados Oficina Corporativa Proyectos Empleados Oficina Corporativa Exploraciones Empleados Unidad Minera El Porvenir Empleados Unidad Minera Cerro Lindo Empleados Unidad Minera Atacocha Empleados Unidad Minera Chapi * Empleados Unidad Minera Ivn* Empleados Minera El Muki ** Operarios Unidad Minera El Porvenir Operarios Unidad Minera Cerro Lindo*** Operarios Unidad Minera Atacocha Operarios Unidad Minera Chapi * 201 2 26 6 12 7 4 0 1 258 126 116 16 148 73 105 45 6 80 271 414 385 157 201 1 26 9 11 8 7 2 1 266 138 98 30 147 79 116 61 40 107 266 353 381 170
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Operarios Unidad Minera Ivn * Operarios Minera El Muki ** Total Personal en General 15 0 2,01 97 288 2,43
* La disminucin de personal tanto en la Unidad Minera Chapi como en la Unidad Minera Ivn est asociado a la decisin de suspensin temporal de actividades antes indicada. ** En relacin al ao 2011, el personal de Minera El Muki, entre los meses de marzo y abril, fue trasladado parcialmente a empresas contratistas que brindan servicios de exploracin. *** El incremento de operarios en la Unidad Minera del 2011 al 2012 se debe al ingreso de trabajadores para el rea de proyectos en trabajos vinculados al Proyecto Cerro Lindo 15k.
ESTRUCTURA GERENCIAL MILPO

NOMBRE Augusto Chung Ching Francisco Ismodes Mezzano Gilmar Caixeta Persio Morassutti Fernando Ghibrllini Muro Paulo Nogueria Leal Ricardo Chrispim D'Agosto Eugenio Ferrari Carlos Lobaton Lira Orlando Alzamora Biffi Claudia Torres Beltrn Ana Mara Pereyra Paredes Jose Luis Balta Chirinos Magaly Bardales Rojas Milton Enrique Alva Villacorta Ivonne Seminario de Mndez Jos Salazar Acuachi Oscar Rodas Len Miller Arriel Pereira Rafael Verne Mannarelli Isaias de Carvalho Rafael Amaya Crdova Carlos Nava Rivera Javier Mundaca Caldern CARGO CEO-Gerente General Gerente General Adjunto Gerente Corporativo Gerente Corporativo Gerente Corporativo Negocio Gerente Corporativo Ocupacional Gerente Corporativo Gerente Gerente Gerente Gerente Gerente de Operaciones de Finanzas de Mejora de Procesos de de Recursos Humanos y Salud de Proyectos
Corporativo de Recursos Mineros Corporativo de Cadena de Abastecimiento Corporativo de Seguridad de Finanzas de Contralora
Gerente de Fusiones y Adquisiciones - M&A Gerente Legal Gerente de Responsabilidad Social Gerente de Logstica Gerente de Comunicaciones y Relaciones Institucionales Gerente de Tecnologas de la Informacin Gerente de Gestin Gerente de Suministros de Proyectos Gerente de Mantenimiento Gerente de Gestin de la Calidad Gerente de Recursos Humanos Gerente de Relaciones Laborales
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de la Barca Adalberto Rivadeneira Gmez Bertha Tord Florez Jorge Hinostroza de la Cruz Dionisio Povis Portal Marco Zavala Castillo Eduardo Len Vsquez Carlos Viteri Valiente Clever Prraga Quintanilla German Arce Sipn
Gerente de Procesos Metalrgicos Gerente Comercial Gerente de Exploraciones Gerente Gerente Gerente Gerente Gerente de de de de de Planeamiento Ingenieria Desarrollo y Proyectos Planificacin y Control de Proyectos Proyecto
Gerente de Procesos Productivos Mineros
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II.- ACONTECIMIENTOS Y ANTECEDENTES EN EL PERU Y EN EL ENTORNO GLOBAL REFERENTE A LA MINERIA
LA MINERA EN LA ECONOMA DEL PER A lo largo de la historia, la minera ha sido una actividad fundamental para el desarrollo de la economa peruana. Sin embargo, su funcin ha ido variando al mismo tiempo que su importancia. En las pocas pre-inca e inca, por ejemplo, su rol era ornamental. Los metales preciosos eran usados por la lite poltica y religiosa, pero no formaban parte de los tributos que se deban pagar a los Gobiernos. Tras la conquista, la minera se convirti en el gran soporte econmico del virreinato. As, entre los siglos XVI y XVII se acumularon grandes cantidades de oro y plata, que constituyeron la fuente de riqueza de la corona espaola. A pesar de ello, la actividad minera se detuvo durante el proceso de emancipacin, para resurgir ms adelante luego de la instauracin de la Repblica. En la actualidad, la minera es la columna vertebral de la economa del Per. Nuestro pas ha logrado un sitial importante en la produccin minera mundial, ubicndose entre los primeros pases productores de plata, cobre, zinc, estao, plomo y oro.
PBI
NACIONAL
PBI
MINERO
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Mucho se ha dicho que la economa de nuestro pas es primario-exportadora y que depende principalmente de sus recursos naturales, por lo que, si se quiere tener un desarrollo armnico, eso debera cambiar. Sin embargo, con el aporte de economista como Juan Jos Garrido Koechlin, podemos notar que la economa peruana e terciaria o de servicios, como tantas otras en el mundo. Este tipo es la que ms contribuye al Producto Bruto Interno (PBI) de una nacin, como veremos en el siguiente grfico.
Un claro ejemplo es el gran impacto que tiene la minera en las regiones del Per. De un PBI total de US$ 180,000 millones, solo el 45% se genera en Lima, mientras que el 55%, en las regiones. Esto demuestra el impacto positivo que tiene la minera en la descentralizacin, en especial en las zonas alto andinas del Per. Decir que la minera no contribuye es un absurdo, y eso debemos saberlo con claridad.
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No cabe duda que la pobreza se encuentra fuera de las grandes ciudades, en especial en el rea rural, y focalizada en la selva y en la zona alto andina, que es donde la actividad minera se desarrolla. Sin embargo, el sector minero tiene un impacto muy importante en las cifras macroeconmicas del pas, as como en los encadenamientos con otras industrias como los servicios, la construccin, la metalmecnica, entre otras. Ese impacto se refleja con claridad en la contribucin de la minera en el PBI regional, las exportaciones y la generacin de divisas, as como en los ingresos tributarios, que son sumamente necesarios para el desarrollo del pas.
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LA MINERA EN CERRO DE PASCO El caso de Cerro de Pasco es particularmente especial. Desde los tiempos de la colonia, esta ciudad alcanz gran resonancia en Europa debido a su gran produccin de metales preciosos. En 1572 fue fundada como Villa de Pasco, y en 1639, a raz de un envo de cinco millones de ducados del asentamiento minero de San Esteban de Yauricocha, se le otorg el ttulo de Ciudad Real de Minas. No cabe la menor duda que la minera en Cerro de Pasco ha dinamizado la economa local con la generacin de empleo y mayor demanda de bienes y servicios.
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Hoy en da, la minera en esta regin es la actividad ms importante y una de las ms productivas de nuestro pas. Su nivel de produccin de plata, cobre, plomo, tungsteno, molibdeno y otros minerales es de alta ley y gran volumen.
Actualmente, operan en esta regin las siguientes empresas mineras: Atacocha, Volcn Compaa Minera, Minera Milpo, Minera Huaron, Minera Aurex y Sociedad Minera El Brocal.
CONTRIBUCION DE LA MINERIA
Gran parte del desarrollo del Per se debe a la minera. El sector minero contribuye activamente en las exportaciones nacionales, compras e inversiones. Por ejemplo, los productos mineros conformaron ms del 60% del total de las exportaciones nacionales desde enero hasta mayo de 2012. De igual forma, en el ao 2011 hubo ms de 820,000 trabajadores vinculados a este sector, lo que demuestra que la minera tambin juega un rol de suma importancia en la generacin de empleos directos e indirectos. Por ejemplo, existen interesantes casos de xito exportados, gracias a la generacin de empleo indirecto de la minera, cuyos protagonistas son artesanos de diversos campos: platera, cermica, retablos, orfebrera, etctera. Nada ms motivador que ver los frutos del trabajo de peruanos admirados por el mundo.
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Recordemos siempre que la empresa peruana llamada Per Sociedad Annima, de la cual todos somos accionistas, debera ser la ms eficiente, competente, la de mayores recursos y, por supuesto, contar con personal altamente calificado y bien remunerado, cuyo talento contribuir al mejor funcionamiento de la economa. He aqu algunos ejemplos del aporte de la minera a nuestro pas.
EMPLEO Cerca de 2.5 millones de peruanos dependen de la minera. De este nmero, alrededor de 180,000 son empleos directos y ms de 500,000, indirectos. Adicionalmente, 1.9millones de peruanos dependen de quienes trabajan en dicho sector.
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No hay mejor remedio para luchar contra la pobreza que la generacin de empleo formal. Por ello, el Per debe estar orientado hacia la justicia social, que significa produccin con calidad y empleo con oportunidades para todos. Esto permitir el bienestar de nuestro pas. Si consideramos la enorme cantidad de proyectos mineros que tienen Estudios de Impacto Ambiental (EIA) aprobados, los cuales demandarn una inversin de US$ 27,273 millones en los prximos cinco aos, veremos que con su puesta en marcha se generar ms de un milln de nuevos puestos de trabajo que, por supuesto, son formales.
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INVERSIONES Es alentador conocer que en los ltimos 15 aos las inversiones mineras en nuestro pas han aumentado considerablemente. Como ya hemos mencionado, los proyectos de ampliacin, los que cuentan con EIA aprobado y los que estn en etapa de exploracin suman alrededor de US$ 53,000 millones. Esto demuestra que el Per es un pas atractivo para los inversionistas nacionales y extranjeros. Solo en 2011, las inversiones mineras ascendieron a US$ 7,200 millones. Esto, a nivel macroeconmico, represent el 21% de la inversin privada, porcentaje que convierte a la minera en uno de los sectores con ms inversiones en el pas.
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INVERSIN PBLICA La mayor parte del porcentaje de inversin pblica del pas es financiada por el sector minero. En el periodo 2001-2005, la inversin pblica represent el 2.9% del total de inversiones, del cual la minera contribuy con el 0.6%. En el periodo 2006-2011, la inversin pblica subi a 12.4%, con un aporte minero de 12.8%. El Per necesita promover ms inversin y especialmente en las regiones, porque la concentracin y el centralismo tambin tienen que ver con la disminucin de capacidades. Ante tal nivel de aporte econmico de la minera, corresponde hacernos una pregunta. Por qu las regiones no invierten adecuadamente con los aportes financieros de las empresas mineras? La respuesta es: por falta de capacidad de gestin.
SALUD Y EDUCACI
Para la minera, la salud y educacin son rubros muy importantes. Es fundamental trabajar por los nios y jvenes de las comunidades, y brindarles acceso a una mejor calidad de vida, pues ellos son el futuro del pas. Sin duda, este esfuerzo debe ser un trabajo dirigido por los Gobiernos, apoyado por las empresas y respaldado por las mismas poblaciones. Este trabajo conjunto se traduce en infraestructura educativa adecuada y apoyo en los procesos de enseanza, es decir, mediante la incorporacin de tecnologas de la informacin y la capacitacin de los docentes, entre otros aspectos.
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En el campo de la salud ocurre lo mismo. Existen innumerables proyectos de apoyo a la salud que se desarrollan ao a ao en el interior del Per, como las alianzas estratgicas entre empresas mineras y asociaciones de mdicos extranjeros, que llevan a cabo campaas mdicas gratuitas en las zonas ms recnditas del pas. Estas iniciativas van acompaadas de donaciones importantes en equipos e infraestructura a los hospitales regionales, as como de entregas de medicinas y otros implementos mdicos. As, apoyamos puntualmente a la Sociedad Mdica Peruano-Norteamericana (PAMS, por sus siglas en ingls) para sus actividades en Huancavelica y otras zonas del Per.
LA MINERA POTENCIA OPORTUNIDADES Por qu decimos que la minera potencia las oportunidades? La clave de la respuesta est en comprender que, al dinamizar la economa local con contribuciones financieras e infraestructura, se facilita el desarrollo sostenible. Primero, para dinamizar la economa local es necesario generar empleo, es decir, requerir ms bienes y servicios locales. Adicionalmente, se debe impulsar el desarrollo de la infraestructura mediante la construccin de nuevas vas de comunicacin, proyectos de electrificacin, telecomunicaciones, recursos hdricos, salud y educacin. Solo de esta manera se facilita el desarrollo sostenible, que se traduce en una gestin ambiental responsable, mayor productividad, ms proyectos de desarrollo y, por ende, mejores oportunidades para todos los peruanos.
LAS PARADOJAS DEL CRECIMIENTO MINERO Y LA TRIBUTACIN EN EL PER Mucho se ha dicho en estas ltimas semanas sobre la cada de la recaudacin tributaria proveniente de la minera. Conocidas las cifras del Ministerio de Economa Finanzas, lo cierto es que los ingresos provenientes del Impuesto a la Renta de tercera Categora que pagan las empresas mineras, habran cado en casi un 20%, mientras que el canon minero ha retrocedido en un 25.7%. Esta situacin ha provocado una justificada preocupacin de varios gobiernos regionales y alcaldes, ya que ms que un hecho episdico todo indica que el prximo ao la situacin se volver a repetir.

Los anlisis elaborados hasta el momento sobre la cada del aporte minero a la recaudacin, han venido priorizando los elementos del contexto actual (menores precios, cada de la produccin, etc.), lo cual sin duda son aspectos a considerar. Sin embargo, no est dems incorporar a la reflexin referencias de mediano y largo plazo para identificar algunas tendencias de la tributacin minera en el pas. A continuacin planteamos algunos temas como aporte a la discusin. En primer lugar si uno revisa lo que ha pasado con la minera en las dos ltimas dcadas, se pueden identificar hasta dos momentos muy claros de expansin minera y un tercero que est en proceso de definicin: 1.- Una primera etapa, que se inicia en 1993, con la entrada en produccin de Yanacocha y algunos otros emprendimientos mineros como el de Pierina en Ancash, entre otros. Es el perodo del denominado efecto Yanacocha que permiti un crecimiento sostenido del PBI de la minera metlica, en algunos aos a tasas de dos dgitos (ver grfico), con el despegue de la produccin de oro en el Per. El boom minero de los 90 tuvo al oro como el mineral estrella: el Per en pocos aos pas a ocupar el primer lugar en la produccin de oro en Amrica Latina y lleg a ocupar el cuarto puesto a nivel mundial. 2.- Un segundo momento es a partir del ao 2001, con la entrada en produccin de Antamina, al que se le sumaron algunos otros proyectos y ampliaciones. Lo cierto es que (cmo se puede apreciar en el siguiente grfico), la evolucin del PBI alcanz un fuerte dinamismo, nuevamente con tasas de dos dgitos en los aos 2001 y 2002 y un crecimiento sostenido hasta el ao 2005. La situacin comenz a cambiar en la segunda mitad de esa dcada, con un menor dinamismo hasta pasar a tasas negativas a partir del ao 2009. 3.- Todo indica que a partir del ao pasado (2012) ha comenzado una nueva etapa expansiva para la minera. Luego de varios aos de tasas negativas del PBI minero (2009-2011), se ha iniciado un perodo de crecimiento, que se basar en la mayor produccin de cobre, con la prxima entrada en actividad de proyectos como el de Antapaccay (ya en produccin), Toromocho, Las Bambas, Constancia, a lo que se le sumarn las ampliaciones de Cerro Verde y Toquepala, entre otros
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emprendimientos. Esto permitir que la produccin de cobre se duplique en los prximos aos.
Si uno revisa las etapas expansivas de la minera, stas no han coincido necesariamente con incrementos significativos de su aporte tributario. Al finalizar la dcada del 90, el aporte de la minera a la recaudacin del total de Tributos Internos, apenas superaba el 3% y en el caso del Impuesto a la Renta de Tercera Categora, era menos del 10%. En los aos de la entrada en produccin del mega proyecto Antamina y pese al salto productivo, el aporte de la minera sigui siendo modesto ya que esta empresa no pag Impuesto a la Renta entre el 2001 y parte del 2005, debido a que utiliz el beneficio tributario de la depreciacin acelerada. La aplicacin de este beneficio tributario, al disminuir contablemente el total de sus activos netos, le permita obtener prdidas tributarias que se iban sumando a las prdidas de los ejercicios subsiguientes, configurando as una bola de nieve en prdidas tributarias que creca ao tras ao. El ejemplo de Antamina es uno de los ms representativos de los efectos perversos para la recaudacin de la aplicacin de los beneficios tributarios. Por lo tanto el incremento del aporte tributario de la minera, que se hace evidente a partir del ao 2005 y que llega a su nivel ms alto el 2007, se explica bsicamente por el factor precios internacionales. Cules son las explicaciones del nivel del aporte tributario de la minera en las dos ltimas dcadas? Tres factores principales explican esta insuficiente participacin del sector minero en el total de la recaudacin de tributos internos: (1) el Impuesto a la Renta de Tercera Categora no es el ms importante dentro de la estructura tributaria del pas, 2) una mnima participacin en la recaudacin del IGV, impuesto que es el de mayor importancia relativa en la estructura tributaria del pas; y 3) una poltica tributaria sectorial bastante permisiva.
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El perodo de gran bonanza minera ha terminado y lo cierto es los frutos no fueron distribuidos de manera equitativa. Es una buena oportunidad para generar una discusin e identificar los necesarios ajustes en la tributacin minera para que escenarios futuros no sean nuevamente desperdiciados.
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CMO VA LA PRODUCCIN MINERA EN EL PER El Producto Bruto Interno registr en el mes de junio del 2013 un crecimiento de 4,40%, contabilizndose 46 meses de expansin constante, sustentada en el crecimiento de casi todos los sectores, con excepcin del agropecuario. El Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) detall en su avance mensual de indicadores que la actividad del sector Minera e Hidrocarburos creci 5,97% en junio, mientras que en el primer semestre del 2013 tuvo un avance de 0,94%. En los ltimos doce meses, tuvo un crecimiento de 0,81%. El subsector Minera Metlica registr un incremento de 6,10% en junio, explicado principalmente por la recuperacin de la produccin de zinc (11,72%), y la mayor produccin de cobre y plata, con 11,57% y 7,99% respectivamente. El incremento de la produccin de zinc, es resultado del alto contenido metlico en los minerales procesados por Antamina y del mayor volumen tratado por las empresas Catalina Huanca, Administrador Chungar, Volcan, Casapalca, Buenaventura e ICM Pachapaqui. La produccin de cobre en junio aument en 11,57%, principalmente por el significativo aporte de Xstrata Tintaya Antapaccay, adems del mayor procesamiento del mineral por parte de Antamina asociada a la ampliacin de la capacidad de planta, Sociedad Minera El Brocal, Milpo, Los Quenuales y Nystar Ancash. A su vez, la produccin de hierro por parte de Shougang Hierro Per la nica productora del pas disminuy en -2,79%, tras mantener una evolucin ascendente en los ltimos cinco meses. La produccin de plata en junio creci en 7,99%, por los mayores volmenes tratados por Antamina, Buenaventura, Milpo, Volcan, Xstrata Tintaya y Pan American Silver. La produccin de plomo, por su lado, aument en 6,60% principalmente por los mayores volmenes reportados por Milpo, Volcan, Catalina Huanca, Buenaventura, Minera Bateas y Pan American Silver Huarn. Por otro lado, la produccin de oro en el mes de junio se contrajo en -2,16%, como consecuencia de la baja ley y menores volmenes tratados por las compaas Yanacocha, Gold Fields La Cima, Aurfera Santa Rosa, Minera Coimolache y Minera Titan del Per, principalmente. El estao decreci en -17,06% principalmente por la baja produccin de Minsur.
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AS MARCHAN LAS COTIZACIONES INTERNACIONALES En el primer semestre, el crecimiento de la economa mundial se mantiene en una tasa alrededor del 3%, similar al mismo periodo del ao 2012. La economa china muestra una desaceleracin de su PIB, que en el segundo trimestre del ao ha crecido a un 7.5%, como consecuencia de la debilidad de la inversin privada, indicadores de fragilidad financiera y una gran incertidumbre sobre cul ser la orientacin del gobierno chino para encarar el actual escenario. Por el momento, las autoridades de ese pas han manifestado que admitirn un crecimiento ms bajo y que controlarn los problemas financieros. En la zona euro parece que se comienza a salir de la recesin, aunque a ritmo muy lento y an con muchas dudas, debido a los ajustes que se vienen aplicando en varios pases y el compromiso fiscal. En el caso de Estados Unidos, transcurrida la primera mitad del ao, el crecimiento en el primer semestre tambin ha sido lento, aunque las perspectivas parecen mejorar: el sector servicios y el manufacturero mostraron mejoras en los indicadores de confianza y de la demanda, tanto por parte de los consumidores como por las empresas. El crecimiento del empleo sigue aumentando a un ritmo mensual estable y la tasa de desempleo cae gradualmente. El consumo sigue tomando impulso en la segunda mitad del ao a medida que se recuperan las perspectivas econmicas y mejoran las finanzas de los hogares.

En este contexto econmico, la cotizacin del cobre disminuy en el mes de julio, por la expectativa de una menor demanda del metal por parte de China y la mayor produccin y la entrada en operaciones de las minas Grasberg y Oyu Tolgoi. Al 20 de agosto, el precio promedio se sita en Ctv. US$/Lbs. 324,35 En el caso del Zinc, en julio la cotizacin disminuy, llegando a Ctv US$/Lb. 83,27, sustentado por el supervit de zinc en el mercado mundial y por la desaceleracin de la demanda de China. Al 20 de agosto el precio promedio se ubica en Ctv US$/Lb. 85,30. La cotizacin del Oro disminuy en julio, producto de la apreciacin del dlar frente al euro que redujo el atractivo del metal como valor de refugio, la liquidacin de los saldos en oro de los Fondos Negociables en el Mercado y por una toma de ganancias de los inversores. Al 20 de agosto, el precio promedio del metal amarillo, se ubicaba en US$/Oz. 1323,70.
CMO VAN LAS EXPORTACIONES MINERAS En el mes de junio las exportaciones FOB en trminos nominales alcanzaron un total de US$ 3 059,2 millones, lo que representa una cifra menor en -18,5% al nivel registrado en junio del 2012. El descenso se debe a las menores cotizaciones de los minerales y de los productos agrcolas como el algodn y caf.
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Las exportaciones FOB, en valores reales disminuyeron en -16,1%, respecto al mismo mes del 2012, influenciado por los menores embarques de productos tradicionales y no tradicionales, as como el decrecimiento de la demanda del mercado norteamericano, suizo, colombiano y venezolano. En el primer semestre del 2013, las exportaciones reales retrocedieron -9,3%, debido a la cada de los productos tradicionales y no tradicionales, en -12,0% y -5,8%, respectivamente. Los sectores tradicionales ms afectados fueron el pesquero, agrcola y minero. En el mes de junio, las exportaciones mineras, en trminos nominales, alcanzaron los US$ 1776,76 millones, lo que representa un descenso del -13,3% respecto al valor registrado en junio del 2012. El factor cada de precio sigue pasando factura a las exportaciones mineras. Los productos que ms incidieron en el resultado obtenido fueron hierro (-47,6%), plomo (-33,4%), estao (-30,3%), y oro (-22,8%). Los productos que registraron un incremento fueron la plata (168,8%), el zinc (3,6%) y el cobre (1,3%). A junio, el cobre ocupa el primer lugar en el ranking de productos ms exportados al sumar US$ 4591 millones y el principal pas de destino fue China con US$ 80,9 millones. El oro ocupa el segundo lugar US$ 4 129,8 millones, ante la demanda del mercado suizo.
CMO VA LA RECAUDACIN TRIBUTARIA Los ingresos tributarios del Gobierno Central ascendieron a S/. 6530 millones, registrando un crecimiento de 2,7%, respecto a junio del 2012. La recaudacin del Impuesto a la Renta, por su lado, ascendi a S/. 2 468 millones, registrando una cada de -3,5% respecto de similar mes del ao anterior, explicado principalmente

por el menor pago al Impuesto a la Renta de tercera categora, que disminuy -12,7% y a la Regularizacin de la Renta que cay en -6,8%. En el cuadro se puede apreciar que la recaudacin del Impuesto a la Renta y Regularizacin de tercera categora, en el primer semestre del 2013, disminuy en -16,2%, en comparacin al mismo perodo del 2012. Lo recaudado en el sector minero en junio del 2013 cay en -52,1%. Si analizamos la estructura porcentual del Impuesto a la Renta a junio del 2013, minera e hidrocarburos representan el 22,7% del total, seguido por comercio con 17,3%. La participacin porcentual slo del subsector minero, es de 14,4%.
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PROYECCIONES DE LA MINERIA EN LA ECONOMIA DEL PERU Por cunto tiempo ms ser la Minera el motor de la Economa Nacional? La minera ha impulsado el crecimiento econmico en la ltima dcada, pero no ha podido generar desarrollo sostenible para los peruanos ms pobres. Segn la Universidad del Pacifico, existe el potencial pero la ventana no estar abierta por siempre.
LA ULTIMA OPORTUNIDAD Podr la Minera Cambiar el destino del Per? Si nos quedamos profundamente dormidos y despertamos en el 2062, Cul sera la visin del Per que se nos ofrecera? Acaso percibiramos que estamos en el pas de siempre, el de las oportunidades perdidas o veramos uno muy diferente, que aprendi a no repetir sus errores y sigui creciendo hasta convertirse en un pas desarrollado? Ese ejercicio que el centro de Investigacin de la Universidad del Pacifico ( CIUP) planteo en Perumin 2013 para mostrar el rol que jugara la minera en el esfuerzo por sostener el crecimiento econmico en los aos venideros.
VENTANA DE OPORTUNIDADES Segn el CIUP, el Per cuenta con una ventana de oportunidades para crecer 5.6% anualmente hasta el 2024, si es que conseguimos poner en marcha los grandes proyectos mineros principalmente de cobre que integran el portafolio de US$ 57.000 millones en inversiones comprometidas para los prximos 10 a 15 aos. Se trata de una gran oportunidad, pero que se empezara a cerrar en el 2025, cuando el impacto de los altos precios de los metales se diluya inexorablemente en una fase de recesiva que durara cuanto menos dos dcadas, segn proyecciones del economista Bruno Seminario. En su opinin, esta ser la Primera oportunidad en 300 aos que tendrn las regiones ms pobres del Per para transformar drsticamente su estructura productiva. Y tambin ser la ltima, porque cuando vislumbremos el siguiente

boom minero, hacia el 2045 o 2050, la ventana de oportunidades para el pas se habr cerrado para siempre. Por qu motivo? Segn Seminario, porque para entonces la poblacin nacional habr dejado de crecer. Esta es nuestra ltima oportunidad por una razn muy sencilla: nuestro pas alcanzara su poblacin estacional hacia el 2050, fecha a partir de la cual comenzara a disminuir. El dilema es que si no hemos podido desarrollarnos para entonces, ya nunca ms podremos hacerlo, pues faltara el impulso demogrfico necesario. En adelante, ser obligatorio que incrementemos notablemente la productividad para sostener el crecimiento, refiere. Seminario sostiene que la economa peruana se expandir a partir de entonces a tasas cercanas al 1.5%, como las que registramos en el siglo XVIII. Volveramos a ser una sociedad estacionaria, como la colonial. Si queremos crecer a 6% o 7% anualmente, no habr una nueva oportunidad, advierte el economista.
AGENDA PENDIENTE Para que el Per se expanda 6% o 7% anualmente en los prximos aos, hace falta poner en marcha una masa crtica de proyectos mineros. El CIUP es optimista al respecto. En su estudio El Per hacia el 2062: pensando juntos el futuro, predice que si el 80% de la cartera de proyectos mineros se viabiliza en la prxima dcada, habr suficiente divisas (US$40.000 o US$50.000 millones) para satisfacer las necesidades de crecimiento de la economa. La directora del CIUP, apunta que el desarrollo de estos proyectos reportara ingresos del orden de US$12.000 millones para el Gobierno Central (la mitad del cual se convertir en canon) para el 2024. Esto representa ms del 100% de lo recaudado en el 2012. El dilema es: Cmo lograr que estos ingresos se traduzcan en desarrollo e inclusin social para todos los peruanos? Todos los pronsticos llevan a que no estamos en recesin y a que no estaremos cortos de recursos pblicos; por tanto, tenemos todava de cambiar las cosas y dar atencin a temas que no la recibieron durante el ciclo de bonanza Es el caso de la construccin de infraestructura pblica, la provisin de educacin de calidad y la eliminacin de la pobreza, tpicos en el que el sector minero tiene mucho que aportar, ya sea indirectamente, a travs de los ingresos que genera para el sector publico; o directamente, asumiendo estratgicamente el tema de la inversin social.
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EL ORIGEN Y LAS CAUSAS POLTICAS DEL PROBLEMA MINERO EN EL PER
Actualmente, el impacto de la minera es uno de los problemas que afecta al medio ambiente mundial, donde el Per no se encuentra exento de dicho problema, ya que es un pas con grandes yacimientos mineros. De la misma manera, se sabe que la minera trae grandes beneficios econmicos, pero a la vez graves problemas socios ambientales. A continuacin, detallaremos el origen de este problema y sus causas polticas. Los problemas de la minera Se originan, por lo general, a nivel de la minera artesanal y la pequea minera. En la minera artesanal la informalidad de la misma constituye su principal problema, ya que limita las posibilidades reales para su desarrollo integral: contaminacin ambiental, depredacin de yacimientos existentes, graves deficiencias de seguridad, discriminacin social y econmica, conflictos con las compaas mineras formales, falta de transparencia en los manejos financieros, etc. Estos son solo algunos de los efectos ms importantes. Otro problema es que

polticamente no es bueno permitir que esta actividad se mantenga en la informalidad, porque afecta la credibilidad del pas en tanto se afirme oficialmente que es poltica-nacional, apoyar la inversin minera en condiciones de estabilidad y seguridad jurdica. En cambio, en la pequea minera, principalmente, el problema se origina en la precariedad del trabajo, caracterizada, aparte de una faena muy dura, por graves deficiencias de seguridad, y las consecuencias extremadamente negativas para la salud, causadas directamente por intoxicacin, accidentes, polvo, etc. Pero tambin, indirectamente, por la gran cantidad de agua estancada que en zonas clidas es lugar de incubacin para anfelos y otros agentes. En relacin a las causas polticas, existe una dbil fiscalizacin por parte del Estado peruano sobre los aspectos ambientales. A travs del Ministerio de Energa y Minas (MEM), que es a su vez propietario o accionista de empresas mineras, es regulador de las polticas del sector minero, es fiscalizador para el cumplimiento de las normas ambientales y a la vez promotor de las inversiones mineras. Por ello, el MEM, decide sobre tierras, agua, y la inversin minera. No existe ninguna institucin que vigile las actividades del Ministerio de Energa y Minas que proteja los derechos e intereses de las comunidades afectadas. Por otro lado, vemos que la constitucin, dirigida a la minera, ha hecho recaer en el Estado la funcin de evaluar y preservar los recursos naturales, fomentar su racional aprovechamiento y promover su industrializacin para impulsar el desarrollo econmico, segn lo establece el Art. 119(Ministerio de Energa y Minas 1993: 160). Sin embargo, el Estado no est cumpliendo con dichas funciones; por ello, surgen los problemas de la minera ya expuestos anteriormente. En resumen, el problema de la minera no es en s misma, si no la falta de responsabilidad de los empresarios mineros que no respetan los estndares ambientales, desequilibrando el ecosistema, adems de generar problemas sociales. Para esto, el Estado debe crear instituciones que vigilen las actividades mineras para que protejan los derechos de las comunidades mineras que han sufrido este profundo impacto. Casos conocidos tenemos en Cajamarca y Cusco donde la poblacin se levanto contra la Minera al preferir primero su salud que el dinero.
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III.- BASES TEORICAS Y DOCTRINAS
a).- LA NIIF 6 EXPLORACIN Y EVALUACIN DE RECURSOS MINERALES
Establece el marco normativo para contabilizar los costos relacionados. Esta NIIF permite que una compaa desarrolle una poltica contable para los costos de exploracin y evaluacin de recursos minerales sin considerar especficamente los requisitos de los prrafos 11 y 12 de la NIC 8 Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores. Sin embargo, si opta por reconocerlos como activos en el estado de situacin financiera, la compaa deber cumplir con los siguientes lineamientos: Debe crear una poltica contable que establezca cules desembolsos por exploracin y evaluacin de recursos minerales sern reconocidos como activos y cmo sern medidos. Al establecer esta poltica, la compaa considerar el grado en el que los desembolsos pueden estar asociados con el descubrimiento de recursos minerales especficos. Los siguientes son ejemplos de desembolsos que podran incluirse en la valoracin inicial de los activos para exploracin y evaluacin (la lista no es exhaustiva):
a)
Adquisicin
de
derechos
de
exploracin;
Estudios, topogrficos, geolgicos, geoqumicos Y geofsicos; Perforaciones Excavaciones; exploratorias;
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Actividades relacionadas con la tcnica y la viabilidad comercial mineral. evaluacin de la de la factibilidad extraccin de un recurso
Al momento de su reconocimiento inicial, los activos de exploracin y evaluacin sern medidos al costo; posteriormente se puede aplicar el modelo del costo o el modelo de la revaluacin.
b)
Los activos de exploracin y evaluacin sern clasificados como activos intangibles o tangibles.
c)
De acuerdo con la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes, una compaa reconocer cualquier obligacin en la que se incurra por desmantelamiento y restauracin durante un perodo determinado, como consecuencia de haber llevado a cabo actividades de exploracin y evaluacin de recursos minerales.
d)
Un activo de exploracin y evaluacin ser sometido a una prueba de deterioro cuando los hechos y circunstancias sugieran que el monto en libros excede su importe recuperable. La NIIF 6 tiene criterios especficos para medir la prdida por deterioro, distintos a los establecidos en la NIC 36 Deterioro de Activos.
e)
La compaa puede cambiar las polticas contables aplicadas a los costos de exploracin y evaluacin, si el cambio da lugar a que los estados financieros sean ms relevantes a los efectos de toma de decisiones econmicas por los usuarios y no merma su fiabilidad, o si es ms fiable y no minora su relevancia para la adopcin de decisiones. La compaa juzgar la relevancia y la fiabilidad segn los criterios de la NIC 8.
b).- NIC 2 INVENTARIOS
Las empresas productoras del sector minero aplicarn la NIC 2, excepto cuando los inventarios mantenidos sean medidos por su valor neto realizable, de acuerdo con las prcticas bien consolidadas en la industria minera. En el caso de que los inventarios se midan al valor neto realizable, los cambios en este valor se reconocern en el resultado del periodo en que se produzcan dichos cambios. Los intermediarios que comercian con materias primas cotizadas (traders), siempre que midan sus inventarios al valor razonable menos costos de venta, quedan fuera

del alcance de la NIC 2. En el caso de que los inventarios se lleven al valor razonable menos costos de venta, los cambios en este valor se reconocern en el resultado del periodo en que se produzcan dichos cambios. Los inventarios se adquieren, principalmente, con el propsito de venderlos en un futuro prximo y generar ganancias procedentes de las fluctuaciones en el precio o un margen de comercializacin. Cuando esos inventarios se contabilicen por su valor razonable menos los costos de venta, quedarn excluidos nicamente de los requerimientos de medicin establecidos en esta norma.
Medicin al Costo
De acuerdo a la NIC 2 Inventarios, y en caso la empresa minera o el trader de minerales no utilice la medicin al Valor Neto Realizable o al Valor Razonable para la valuacin de sus productos en proceso o productos terminados, segn corresponda, los inventarios se medirn al costo o al valor neto realizable, segn cul sea menor. De acuerdo con la NIC 2, el costo de los inventarios comprender todos los costos derivados de su adquisicin y transformacin, as como otros costos en los que se haya incurrido para darles su condicin y ubicacin actuales. El costo de adquisicin de los inventarios comprender el precio de compra, los aranceles de importacin y otros impuestos que no sean recuperables posteriormente de las autoridades fiscales, costos de transporte, almacenamiento y otros costos directamente atribuibles a la adquisicin de las mercaderas, los materiales o los servicios a ser utilizados en el proceso de produccin. Los descuentos comerciales, las rebajas y otras partidas similares se deducirn para determinar el costo de adquisicin. Los costos de transformacin de los inventarios comprendern aquellos costos directamente relacionados con las unidades producidas, tales como el consumo de materia prima y suministros de produccin, as como el costo de la mano de obra directa. Tambin comprendern una parte calculada de forma sistemtica de los costos indirectos, variables o fijos, en los que se haya incurrido para transformar las materias primas en productos terminados. Son costos indirectos fijos los que permanecen relativamente constantes, con independencia del volumen de produccin. Son costos indirectos variables los que varan directamente o casi directamente con el volumen de produccin obtenida, tales como los materiales y la mano de obra indirecta.
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En el costo de los inventarios se incluirn otros costos, siempre que se hubiera incurrido en ellos para dar a los mismos su condicin y ubicacin actuales. Por ejemplo, podr ser apropiado incluir, como costo de los inventarios, algunos costos indirectos no derivados de la produccin o los costos del diseo de productos para clientes especficos. Son ejemplos de costos excluidos del costo de los inventarios, y por tanto reconocidos como gastos del periodo en el que se incurren, los siguientes: Las cantidades anormales de desperdicio de materiales, mano de obra u otros costos de produccin;
a)
Los costos de almacenamiento, a menos que sean necesarios en el proceso productivo, previos a un proceso de elaboracin ulterior;
b)
Los costos indirectos de administracin que no hayan contribuido a dar a los inventarios su condicin y ubicacin actuales;
c) d) e) f) g)
Gastos de exploracin; Impuestos recuperables; Gastos relacionados al medio ambiente; y Costos de venta.
c).- LA NIC 16 INMUEBLE MAQUINARIA Y EQUIPO
Debemos tener en cuenta las siguientes definiciones:
Propiedad, Planta y Equipo : Son bienes tangibles, controlados por la compaa y que generan beneficio econmico; son mantenidos para el uso en la produccin o para propsitos administrativos y que tienen una expectativa de duracin mayor que el ciclo productivo.
Importe en Libros: Es el importe por el que se reconoce un activo, una vez deducidas la depreciacin acumulada y las prdidas por deterioro del valor acumuladas.
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Importe depreciable: Es el costo de un activo, o el importe que lo haya sustituido, menos su valor residual.
Valor residual: Es el importe estimado que la entidad podra obtener actualmente por la disposicin del elemento despus de deducir los costos estimados por tal disposicin, si el activo ya hubiera alcanzado la antigedad y las dems condiciones esperadas al trmino de su vida til.
De acuerdo a la NIC 16, un elemento de propiedades, planta y equipo se reconocer como activo si, y solo si: Sea probable que la entidad obtenga los beneficios econmicos futuros derivados del mismo; y
a) b)
El costo del activo para la entidad pueda ser valorado con fiabilidad.
La NIC 16 no establece un parmetro cuantitativo mnimo o mximo para el reconocimiento de un activo fijo. Las compaas mineras en la prctica reconocen un elemento como activo fijo en funcin a importes establecidos segn sus polticas corporativas. Cabe mencionar que para establecer dichos importes debi realizarse una evaluacin previa por parte de la gerencia, en la que se evale si a partir de dicho importe es razonable considerar que dichos desembolsos se puedan capitalizar o formar parte del resultado del perodo, poniendo en prctica lo establecido por la NIC 8 Estimados y polticas contables.
Reconocimiento inicial
La NIC 16 establece que el reconocimiento inicial de un elemento del activo fijo es al costo, que comprende: a) Precio de adquisicin. Costos directamente relacionados con la ubicacin del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la gerencia. Tenemos, por ejemplo:
b)
Costos de personal relacionados directamente con la construccin o adquisicin del activo fijo,
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Costos de preparacin del emplazamiento fsico, Costos de entrega inicial y los de manipulacin o transporte posterior, Costos de instalacin y montaje, y
Costos de prueba de que el activo funciona, despus de deducir los importes netos de la venta de cualquier elemento producido durante el proceso de instalacin y puesta a punto del activo. Estimacin de los costos de desmantelamiento o retiro del elemento, as como la rehabilitacin del proyecto minero (ver Ttulo V del presente manual).
c)
La NIC 16 establece los desembolsos que no constituyen un elemento del activo fijo, los cuales detallamos a continuacin:
a) b)
Costos de administracin y otros costos indirectos generales.
Costos de puesta en marcha de un activo que ya se encuentra listo para operar.

c) d)
Costos de reubicacin de un activo fijo.
Prdidas operativas iniciales, tales como las incurridas mientras se desarrolla la demanda de los productos que se elaboran como el activo fijo.
Medicin posterior
Las compaas mineras, despus del reconocimiento inicial, pueden tener como poltica contable el modelo del Costo o del Revaluado. Esta poltica se aplicar a todos las partidas que componen los activos fijos de la misma clase.
Al aplicar el modelo de revaluacin, la compaa revala un elemento del activo fijo, deber reevaluar todos los elementos que pertenezcan a la misma clase de activos y esta se aplica simultneamente, evitando que la reevaluacin se aplique selectivamente y que los estados financieros contengan activos similares valorizados de manera distinta.
4).- LA NIC 23 COSTOS POR PRSTAMOS

Describe el tratamiento contable de los costos de financiamiento. El principio bsico de la norma nos dice que los costos por prstamos que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de activos que cumplan las condiciones para su denominacin como activos calificados, sern parte del costo de dichos activos. Los dems costos por prstamos se reconocen como gastos. Los costos de financiamiento se refieren bsicamente a los intereses y otros costos incurridos por una empresa al obtener prstamos, tales como:
a) b) c)
Intereses en prstamos a corto y largo plazo. Intereses en sobregiros bancarios.
Cargas financieras por contratos de arrendamiento financiero reconocidos segn la NIC 17. Diferencias de cambio por financiamientos en moneda extranjera que corresponde a ajustes de intereses.
d)
Se denomina activos calificados a aquellos que necesariamente requieren de un perodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso al que est destinado o para la venta. Ejemplos de estos activos son: plantas de manufactura, hidroelctricas, propiedades de inversin y maquinaria especializada, entre otros. Los activos financieros, y los inventarios que son manufacturados o producidos en periodos cortos, as como los activos que ya estn listos para el uso al que se les destina o para su venta, no son activos calificados. La norma contable establece tres condiciones para el inicio de la capitalizacin de los costos de financiacin como parte del costo de los activos calificados. Debe comenzar cuando:
a) b) c)
Se incurran en desembolsos para el activo; Se incurran en los costos de financiamiento; y
Se inicien las actividades necesarias para preparar el activo para su uso o venta. Abarcan, adems de la construccin fsica del activo, el trabajo tcnico y administrativo antes del comienzo de la construccin, tales como las actividades relacionadas con la obtencin de permisos.

La capitalizacin de los costos de financiamiento debe cesar cuando se completan todas las actividades necesarias de preparacin del activo calificado para su uso planeado o su venta. Cuando la construccin se realiza por etapas y cada etapa est apta para ser usada mientras que contina la construccin de las otras etapas, la capitalizacin de los costos de financiacin debe cesar.
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IV.- EVIDENCIA PRCTICA O EMPRICA
Los estados financieros de la Compaa Minera MILPO S.A.A se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF, emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2012. Se han seleccionado las Notas de los Estados Financieros 2011 y 2012 ms relevantes del activo y pasivo, para su correspondiente reconocimiento y medicin. ACTIVO NOTA 6 NOTA 11 NOTA 12 NOTA 13 Efectivo y Equivalentes al Efectivo Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalia
PASIVO NOTA 14 Otros Pasivos Financieros
NOTA 6: EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
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Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, este rubro comprende: 2012 US$000 Caja y fondos fijos Cuentas corrientes Depsitos a plazo Totales 12) 70,363) 17,223) 87,598) 2011 US$000 8) 13,444) 137,753) 151,205)
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa mantiene sus depsitos en cuentas corrientes denominados principalmente en dlares estadounidenses. Estos depsitos estn colocados en bancos locales y del exterior que ostentan una evaluacin crediticia alta, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado de los cuales US$65,942,000 estn denominados en dlares estadounidenses (US$10,989,000 en 2011) y un monto equivalente a S/.11,271,000 est denominado en nuevos soles S/.6,616,000 en 2011), que devengan intereses a tasas efectivas anuales que fluctan entre 0.8% y 2.88%.
Los depsitos a plazo tienen vencimientos originales menores a 90 das y sus trminos contractuales permiten su renovacin automtica a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2012, depsitos por un total de US$13, 300,000 estn denominados en dlares estadounidenses (US$133, 300,000 en 2011) y el saldo por un monto equivalente a S/.10, 000,000 est denominado en nuevos soles (S/.12, 000,000 en 2011). Estos depsitos devengan intereses a tasas efectivas anuales que fluctan entre 1.49% y 3.8% (en el 2011 entre 0.64% y 3.53%).
ANALISIS: Para la elaboracin de esta Nota se ha aplicado la NIC 7 Estado de flujos de efectivo, en donde el efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible, depsitos a la vista en bancos, otras inversiones de corto plazo altamente lquidas con vencimientos originales de tres meses o menos.
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Las entidades bene revelar los criterios adoptados, para determinar la composicin de la partida efectivo y equivalentes al efectivo, por causa de la variedad de prcticas de gestin de efectivo y de servicios bancarios relacionados con ella en todos los pases del mundo, y adems para dar cumplimiento a lo previsto en la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros. El resultado de cualquier cambio en las polticas de determinacin del efectivo y equivalentes al efectivo,
NOTA 11: INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS Este rubro comprende: Patrimonio Participacin Patrimonial diciembre Subsidiaria % US$000 Minera Pampa de Cobre S.A. 100 Minera El Muki S.A. Minera Rayrock Antofagasta Milpo Andina Per S.A.C. Compaa Minera Atacocha Diversas 119,733 100 100 100 7.71 100 100 100 100 7.71 551 3,089 83,693 10,220 44,812 3,606 64,845 105,140 552 44,812 3,089 3,089 2012 % 2011 2012 US$000 2011 2012 2011 de la sociedad Valor en libros Al 31 de Al 31 de diciembre
US$000 US$000
83,693 61,603 10,220 10,220 9 97,563 9
A travs de Milpo Andina Per S.A.C., la Compaa posee el 88.19% de las


acciones con poder de voto y tiene control de Compaa Minera Atacocha S.A.A. Excepto por Minera Rayrock, domiciliada en Chile y en estado dormant, todas las subsidiarias estn domiciliadas y operan en el Per.
a) Movimiento de inversiones en subsidiarias Al 31 de diciembre de 2012 Al 1 de enero Compra Aporte de capital a subsidiarias (Nota 8 a) Deterioro de inversin en subsidiarias Al 31 de diciembre 119,733) 71,652) 97,563) 2011 116,094) 12,519) 32,767) 119,733)
( 93,822) ( 41,647)
La Gerencia evala al cierre de cada ao los indicios de deterioro en las inversiones en subsidiarias. Como resultado de esta evaluacin, se reconoci una provisin de deterioro por US$ 93822,000 (US$41647,000 en 2011). ANALISIS: La elaboracin de esta Nota, se han basado en las siguientes normas contables: NIC 27 Estados financieros separados Ya que la Compaa Minera Milpo presenta Estados Financieros Separados, se rige bajo esta norma, que indica que si una entidad elabora estados financieros separados, contabilizar las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas: (a) al costo, o (b) de acuerdo con la NIIF 9.
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Cuando una inversin en una asociada o negocio conjunto se mantiene directa o indirectamente por una entidad que es una organizacin de capital de riesgo o un fondo de inversin, entonces sus inversiones en asociadas o negocios conjuntos podrn medirse al valor razonable., de acuerdo con la NIIF 9, contabilizar tambin esas inversiones de la misma forma en sus estados financieros separados. La entidad aplicar el mismo tratamiento contable a cada categora de inversin. En estas circunstancias. NIC 28 Inversiones en Asociadas Esta Norma se aplica a las entidades que sean inversores con control conjunto de una participada o tengan influencia significativa sobre sta. Aqu nos indican el reconocimiento de las inversiones mediante el mtodo de la participacin, donde el reconocimiento inicial de la inversin en una asociada o negocio conjunto se registrar al costo, y el importe en libros se incrementar o disminuir para reconocer la parte del inversor en el resultado del periodo de la participada, despus de la fecha de adquisicin. La parte del inversor en el resultado del periodo de la participada se reconocer, en el resultado del periodo del inversor. Las distribuciones recibidas de la participada reducirn el importe en libros de la inversin. Podra ser necesaria la realizacin de ajustes al importe por cambios en la participacin proporcional del inversor en la participada que surja por cambios en el otro resultado integral de la participada. NIC 39 Instrumentos Financieros: reconocimiento y medicin Una vez que se haya aplicado el mtodo de la participacin, incluyendo el reconocimiento de las prdidas de la asociada o negocio conjunto, la entidad aplicar NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin para determinar si es necesario reconocer cualquier prdida por deterioro de valor adicional con respecto a su inversin neta que tenga en la asociada o negocio conjunto.
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Determina si la entidad tiene que reconocer prdidas por deterioro de valor
adicionales, con respecto a su participacin en la asociada o negocio conjunto que no formen parte de la inversin neta y el importe de esa prdida por deterioro de valor.
NOTA 12: PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO a) Movimiento de la cuenta y detalle del saldo -
El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin acumulada, por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 se describe a continuacin: Saldos y/o reclasi-o retiros Saldos
iniciales Adiciones ficaciones ventas finales US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 Ao 2012: Costo Terrenos 2,562 Edificios y otras construcciones 122,088 61,870 Maquinaria y equipo 64,852 2,466 Unidades de transporte 2,223 282 Muebles y enseres 767 Equipos de cmputo 2,255 164 Equipos diversos 173,185 4,828 Trabajos en curso 62,213 113,779 Unidades por recibir 41,278 48,324 Cierre de mina 24,071 17,289 495,494 187,132 Depreciacin acumulada Edificios y otras construcciones 102,738 46,844 Maquinaria y equipo 41,053 10,354 Unidades de transporte 1,897 303 Muebles y enseres 588 43 Equipos de cmputo 1,702 234 Equipos diversos 88,326 32,719 Cierre de mina 11,860 1,486
22,755) 1,014) 53) 109,632) ( 69,966) ( 63,488) - ) - ) ( ( ( ( ( ( (
10,324) 261) 349) 1,186) 3,358) 630) 1,733) - ) ( 78,059)
2,562 ( 60,218) 79,749 3,258 418 1,286 284,287 105,396 24,381 41,360 604,567
4,324 -
( 9,844) ( 221) ( 349) ( 1,186) ( 3,268) - )
( 60,218) 41,563 1,979 282 750 117,777 13,346

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248,164 Costo neto Ao 2011: Costo Terrenos 2,562 Edificios y otras construcciones 122,088 122,088 Maquinaria y equipo 51,041 6,938 Unidades de transporte 2,323 162 Muebles y enseres 726 41 Equipos de cmputo 1,654 601 Equipos diversos 149,412 5,170 Trabajos en curso 36,336 43,607 Unidades por recibir 18,525 31,371 Cierre de mina 24,070 408,737 87,890 Depreciacin acumulada Edificios y otras construcciones 97,179 102,737 Maquinaria y equipo 32,898 8,252 Unidades de transporte 1,946 257 Muebles y enseres 519 67 Equipos de cmputo 1,506 183 Equipos diversos 63,588 24,712 Cierre de mina 9,866 1,994 207,502 41,023 Costo neto 201,235 7,151) ( 142) ( 2) 18,603) ( 17,729) ( 8,619) ) ( 450) ( 278) 405) - ) 683) 2,562 64,852 2,222 767 2,257 173,185 62,214 41,277 24,070 495,494 247,330 49,463 ) ( 75,086) 222,541 382,026
5,558
112) 317) - ) 429)
41,053 1,897 588 1,702 88,327 11,860 248,164 247,330
15) ( 11) ( 2) 13 27 ) 68) (
b) El gasto por depreciacin se carga directamente al costo de produccin (Nota 22). Al 31 de diciembre de 2012, este rubro incluye: i) Los trabajos en curso incluyen principalmente la construccin y el montaje de maquinaria y equipo y equipos diversos, que a la conclusin de los mismos se transfieren a dichos rubros.
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ii) La Compaa adquiri maquinaria y equipo a travs de arrendamientos financieros cuyo valor en libros al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es como sigue: 2012 US$000 21,896 ) 4,017 2011 US$000 15,256 2,692
Costo Depreciacin
Los activos fijos estn libres de gravmenes, pues las obligaciones financieras estn garantizadas con los flujos futuros de contratos de venta de minerales. De acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 la Compaa ha contratado plizas de seguros contra huelgas, conmocin civil, dao malicioso, vandalismo y terrorismo, todo riesgo por rotura de maquinaria y equipo electrnico que le permiten asegurar sus principales activos fijos. En opinin de la Gerencia, las plizas de seguros contratadas estn de acuerdo con el estndar utilizado por empresas equivalentes del sector minero peruano, y cubren adecuadamente el riesgo de eventuales prdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compaa.
ANALISIS: La elaboracin de esta Nota, se ha basado en la NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo. Esta norma nos indica el tratamiento contable que se les da a los activos. El costo de los elementos de propiedades, planta y equipo comprende: Su precio de adquisicin, incluidos los aranceles de importacin y los impuestos indirectos no recuperables que recaigan sobre la adquisicin, despus de deducir cualquier descuento o rebaja del precio. Todos los costos directamente atribuibles a la ubicacin del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la
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gerencia. Los costos de instalacin y montaje; los costos de comprobacin de que el activo funciona adecuadamente, los honorarios profesionales. Con respecto a la depreciacin, se contabilizar este incluso si el valor razonable del activo excede a su importe en libros, siempre y cuando el valor residual del activo no supere al importe en libros del mismo. Las operaciones de reparacin y mantenimiento de un activo no evitan realizar la depreciacin. El importe depreciable de un activo se determina despus de deducir su valor residual. En la prctica, el valor residual de un activo a menudo es insignificante, y por tanto irrelevante en el clculo del importe depreciable. La depreciacin de un activo comenzar cuando est disponible para su uso, esto es, cuando se encuentre en la ubicacin y en las condiciones necesarias para operar de la forma prevista por la gerencia. La depreciacin de un activo cesar en la fecha ms temprana entre aqulla en que el activo se clasifique como mantenido para la venta (o incluido en un grupo de activos para su disposicin que se haya clasificado como mantenido para la venta) de acuerdo con la NIIF 5, y la fecha en que se produzca la baja en cuentas del mismo. Por tanto, la depreciacin no cesar cuando el activo est sin utilizar o se haya retirado del uso activo, a menos que se encuentre depreciado por completo. Sin embargo, si se utilizan mtodos de depreciacin en funcin del uso, el cargo por depreciacin podra ser nulo cuando no tenga lugar ninguna actividad de produccin. Los terrenos y los edificios son activos separados, y se contabilizarn por separado, incluso si han sido adquiridos de forma conjunta. Con algunas excepciones, tales como minas, canteras y vertederos. Los edificios tienen una vida limitada y, por tanto, son activos depreciables. Un incremento en el valor de los terrenos en los que se asienta un edificio no afectar a la determinacin del importe depreciable del edificio. El mtodo de depreciacin utilizado reflejar el patrn con arreglo al cual se espera que sean consumidos, por parte de la entidad, los beneficios econmicos futuros del activo. Las bases de medicin utilizadas para determinar el importe en libros bruto; Se deber revelar una conciliacin entre los valores en libros al principio y al final del periodo, mostrando: los mtodos de depreciacin utilizados;
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Las vidas tiles o las tasas de depreciacin utilizadas; El importe en libros bruto y la depreciacin acumulada (junto con el importe acumulado de las prdidas por deterioro de valor), tanto al principio como al final de cada periodo; y Una conciliacin entre los valores en libros al principio y al final del periodo, mostrando: Las adiciones; Los activos clasificados como mantenidos para la venta o incluidos en un grupo de activos para su disposicin que haya sido clasificado como mantenido para la venta, de acuerdo con la NIIF 5 , as como otras disposiciones; Las adquisiciones realizadas mediante combinaciones de negocios; Como las prdidas por deterioro del valor reconocidas, o revertidas en otro resultado integral. Las prdidas por deterioro del valor reconocidas en el resultado del periodo, Las prdidas por deterioro de valor que hayan revertido, y hayan sido reconocidas en el resultado del periodo, La depreciacin;
NOTA 13: ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA El movimiento de los activos intangibles y el de su correspondiente amortizacin acumulada, por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, es como sigue:
Saldos Iniciales US$000

Retiros Adiciones US$000 y bajas US$000
Saldos finales US$000

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Ao 2012 Costo: Concesiones y derechos mineros Programas para equipos de cmputo Gastos de exploracin en proyectos 13,369 362 77,688 91,419 Amortizacin: Concesiones Programas para equipos de cmputo Gastos de exploracin en proyectos Costo neto 3,435 339 2,685 6,459 84,960 1,703 347 28,249 30,299 5,138 686 30,934 36,758 106,597 324 51,612 51,936 13,369 686 129,300 143,355
Saldos Iniciales US$000 Ao 2011 Costo: Concesiones y derechos mineros Programas para equipos de cmputo Gastos de exploracin en proyectos Amortizacin: Concesiones Programas para equipos de cmputo Gastos de exploracin en proyectos Costo neto 1,604 170 1,774 25,838 1,831 169 7,216 9,216 13,369 310 13,933 27,612 52 68,286 68,338 Adiciones US$000
Retiros y bajas US$000
Saldos finales US$000
( ( 4,531) 4,531) ( ( 4,531) 4,531)
13,369 362 77,688 91,419 3,435 339 2,685 6,459 84,960
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ANALISIS: Para la elaboracin de esta Nota, se han aplicado las siguientes nomas: NIC 38 Activos Intangibles Donde nos indica que cuando tengamos un intangible debemos evaluar si tiene una vida til finita o indefinida, si es finita, evaluar la duracin o el nmero de unidades productivas u otras similares que constituyan su vida til. La entidad considerar que un activo intangible tiene una vida til indefinida cuando, sobre la base de un anlisis de todos los factores relevantes, no exista un lmite previsible al periodo a lo largo del cual se espera que el activo genere entradas de flujos netos de efectivo para la entidad. Periodo y mtodo de amortizacin El importe depreciable de un activo intangible con una vida til finita, se distribuir sobre una base sistemtica a lo largo de su vida til. La amortizacin comenzar cuando el activo est disponible para su utilizacin, es decir, cuando se encuentre en la ubicacin y condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la gerencia. La amortizacin cesar en la fecha ms temprana entre aqulla en que el activo se clasifique como mantenido para la venta (o incluido en un grupo de activos para su disposicin que se haya clasificado como mantenido para la venta) de acuerdo con la NIIF 5, y la fecha en que se produzca la baja en cuentas del mismo. El mtodo de amortizacin utilizado reflejar el patrn de consumo esperado, por parte de la entidad, de los beneficios econmicos futuros derivados del activo. Si este patrn no pudiera ser determinado de forma fiable, se adoptar el mtodo lineal de amortizacin. El cargo por amortizacin de cada perodo se reconocer en el resultado del periodo, a menos que otra Norma permita o exija que dicho importe se incluya en el importe en libros de otro activo.
NIIF 6 Exploracin y evaluacin de recursos minerales
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Los activos para exploracin y evaluacin se medirn por su costo. La entidad establecer una poltica contable que especifique qu desembolsos se reconocern como activos para exploracin y evaluacin, y aplicar dicha poltica de forma coherente. Al establecer esta poltica, una entidad considerar el grado en el que los desembolsos puedan estar asociados con el descubrimiento de recursos minerales especficos. Los siguientes son ejemplos de desembolsos que podran incluirse en la medicin inicial de los activos para exploracin y evaluacin (la lista no es exhaustiva): (a) adquisicin de derechos de exploracin; (b) estudios topogrficos, geolgicos, geoqumicos y geofsicos; (c) perforaciones exploratorias; (d) excavaciones de zanjas y trincheras; (e) toma de muestras; y (f) actividades relacionadas con la evaluacin de la factibilidad tcnica y la viabilidad comercial de la extraccin de un recurso mineral. Despus del reconocimiento, la entidad aplicar el modelo del costo o el modelo de la revaluacin a los activos para exploracin y evaluacin. Una entidad clasificar los activos para exploracin y evaluacin como tangibles o intangibles, segn la naturaleza de los activos adquiridos, y aplicar la clasificacin de forma coherente. Algunos activos para exploracin y evaluacin se tratan como intangibles (por ejemplo, los derechos de perforacin), mientras que otros son tangibles (por ejemplo, vehculos y equipos de perforacin). En la medida en que se consuma un activo tangible para desarrollar un activo intangible, el importe que refleje ese consumo ser parte del costo del activo intangible. Sin embargo, el uso de un activo tangible para desarrollar un activo intangible no transforma a dicho activo tangible en intangible.
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Se evaluar el deterioro del valor de los activos para exploracin y evaluacin cuando los hechos y circunstancias sugieran que el importe en libros de un activo para exploracin y evaluacin puede superar a su importe recuperable. Cuando los hechos y circunstancias sugieran que el importe en libros excede el importe recuperable, una entidad medir, presentar y revelar cualquier prdida por deterioro del valor resultante Uno o ms de los siguientes hechos y circunstancias indican que la entidad debera comprobar el deterioro del valor de los activos para exploracin y evaluacin (la lista no es exhaustiva): (a) El trmino durante el que la entidad tiene el derecho a explorar en un rea especfica ha expirado durante el perodo, o lo har en un futuro cercano, y no se espera que sea renovado. No se han presupuestado ni planeado desembolsos significativos para la exploracin y evaluacin posterior de los recursos minerales en esa rea especfica. (c) La exploracin y evaluacin de recursos minerales en un rea especfica no han conducido al descubrimiento de cantidades comercialmente viables de recursos minerales, y la entidad ha decidido interrumpir dichas actividades en la misma. (d) Existen datos suficientes para indicar que, aunque es probable que se produzca un desarrollo en un rea determinada, resulta improbable que el importe en libros del activo para exploracin y evaluacin pueda ser recuperado por completo a travs del desarrollo exitoso o a travs de su venta. En cualquiera de estos casos, o en casos similares, la entidad comprobar el deterioro del valor.
NOTA 14: OBLIGACIONES FINANCIERAS
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, este rubro comprende:
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2012 US$000 Corriente Prstamos Bancarios Pasivos por arrendamientos financieros No corriente Prstamos Bancarios Pasivos por arrendamientos financieros Totales 105,417 14,091 119,508 179,178 78,091 3,945 82,036 133,126 52,461 7,209 59,670 47,727 3,363 51,090 2011 US$000
a) Prstamos bancarios Prstamos con el Citibank y el Bank of Nova Scotia En diciembre de 2012, la Compaa suscribi con el Citibank N.A. y el Bank of Nova Scotia un financiamiento de largo plazo por US$80,000,000, que devenga intereses a una tasa de libor 1 mes ms 3.30% anual, con dos aos de gracia y cuotas de amortizacin fijas mensuales de US$1,000,000 a partir de octubre 2014 y una cuota balloon con vencimiento setiembre 2019 equivalente al 26.25% del monto financiado. Este financiamiento est garantizado con los flujos de efectivo de determinados contratos de venta. Los fondos de este prstamo se vienen usando para capital de trabajo e inversiones programadas por la Compaa. Prstamo con el BBVA Banco Continental y el Bank of Nova Scotia El 22 de noviembre de 2011, la Compaa suscribi un financiamiento de mediano plazo con el BBVA Banco Continental y el Bank of Nova Scotia por US$75,000,000 a una tasa de inters anual libor ms 1.70% y cuotas de amortizacin fijas mensuales de US$2,272,727 y vencimiento hasta el 24 de noviembre de 2014, que est
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garantizado con los flujos de caja provenientes de determinados contratos de exportacin y sern utilizados para operaciones generales de la Compaa. Prstamo con el Banco de Crdito del Per La Compaa suscribi con el Banco de Crdito del Per un financiamiento de mediano plazo por US$100,000,000 que devenga la tasa de inters de 3.15% anual y se cancela en cuotas fijas mensuales de US$2,083,333, cuyo ltimo vencimiento es el 14 de enero de 2014. Este prstamo est garantizado con los flujos de efectivo de determinados contratos de venta. Los fondos de este prstamo se usaron para cancelar el prstamo que la Compaa mantena con el Credit Suisse que deveng una tasa de inters anual equivalente a la LIBOR + 4.25%. La exposicin de la Compaa por el riesgo en sus flujos de efectivo por su endeudamiento que devenga tasas variables de inters y por cambios en las tasa fijas en las fechas en que contractualmente se revisen stas son los siguientes: Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el valor en libros y valor razonable del endeudamiento a largo plazo es el siguiente:
2012 Valor en libros US$000 Prstamos bancarios Arrendamiento financiero 105,417 14,091 119,508
2011 Valor razonable US$000 92,420 13,349 105,769 Valor en libros US$000 78,091 3,945 82,036 Valor razonable US$000 74,321 3,778 78,099
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Los valores razonables de los prstamos de vencimiento corriente se aproximan a sus valores en libros dado que el impacto de su descuento no es significativo. Los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando la tasa de endeudamiento de 4.26% y 5.38%, respectivamente.
b) Contratos de arrendamiento financiero Los contratos de arrendamiento financiero corresponden a la adquisicin de maquinaria y equipo para mejorar eficiencia y la capacidad instalada y estn garantizados con los activos fijos adquiridos. Las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero estn garantizadas con los derechos de propiedad sobre el activo adquirido a travs de los contratos que revierten al arrendador en caso de incumplimiento. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el valor bruto del pasivo por arrendamiento financiero y pagos mnimos del arrendamiento es el siguiente:
2012 US$000
2011 US$000
No mayor a un ao 3,564( Entre uno y cinco aos 4,056(
7,209)
15,534(
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Mayores a cinco aos ( 22,743( 7,620( Cargos financieros futuros de los arrendamientos financiero 312) Valor presente de los pasivos por arrendamientos financieros 7,308( 21,300( ( 1,443) ( (
Los contratos de arrendamiento financiero tienen vencimientos hasta diciembre de 2014 y devengan intereses anuales a tasas que fluctan entre 3.35% y 5.85% (entre 3.35% y 7.49 % en 2011).
Anlisis: En esta Nota se han utilizado las siguientes normas: NIC 17 Arrendamientos Esta norma nos indica como es el tratamiento contable para un arrendamiento financiero, primero en este tipo de arrendamiento se transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo. La propiedad del mismo, en su caso, puede o no ser transferida. Al comienzo del plazo del arrendamiento financiero, ste se reconocer, en el estado de situacin financiera del arrendatario, como un activo y un pasivo por el mismo importe, igual al valor razonable del bien arrendado, o bien al valor presente de los pagos mnimos por el arrendamiento, si ste fuera menor, determinados al inicio del arrendamiento. Al calcular el valor presente de los pagos mnimos por el arrendamiento, se tomar como factor de descuento la tasa de inters implcita en el arrendamiento, siempre que sea practicable determinarla; de lo contrario se usar la

tasa de inters incremental de los prstamos del arrendatario. Cualquier costo directo inicial del arrendatario se aadir al importe reconocido como activo. El arrendamiento financiero dar lugar tanto a un cargo por depreciacin en los activos depreciables, como a un gasto financiero en cada periodo. La poltica de depreciacin para activos depreciables arrendados ser coherente con la seguida para el resto de activos depreciables que se posean, y la depreciacin contabilizada se calcular sobre las bases establecidas en la NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y en la NIC 38 Activos Intangibles. Si no existiese certeza razonable de que el arrendatario obtendr la propiedad al trmino del plazo del arrendamiento, el activo se depreciar totalmente a lo largo de su vida til o en el plazo del arrendamiento, segn cul sea menor.
NIC 39 Instrumentos Financieros: reconocimiento y medicin En esta norma, nos menciona sobre el Costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero, la cual es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del principal, ms o menos la amortizacin acumulada calculada con el mtodo de la tasa de inters efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminucin por deterioro del valor o incobrabilidad (reconocida directamente o mediante el uso de una cuenta correctora). El mtodo de la tasa de inters efectiva es un mtodo de clculo del costo amortizado de un activo o un pasivo financieros (o de un grupo de activos o pasivos financieros) y de imputacin del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de inters efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo ms corto) con el importe neto en libros del activo financiero o pasivo financiero. Para calcular la tasa de inters efectiva, una entidad estimar los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero (por ejemplo, pagos

anticipados, rescates y opciones de compra o similares), pero no tendr en cuenta las prdidas crediticias futuras. El clculo incluir todas las comisiones y puntos de inters pagados o recibidos por las partes del contrato, que integren la tasa de inters efectiva, as como los costos de transaccin y cualquier otra prima o descuento. Se presume que los flujos de efectivo y la vida esperada de un grupo de instrumentos financieros similares pueden ser estimados con fiabilidad. Sin embargo, en aquellos raros casos en que esos flujos de efectivo o la vida esperada de un instrumento financiero (o de un grupo de instrumentos financieros) no puedan ser estimados con fiabilidad, la entidad utilizar los flujos de efectivo contractuales a lo largo del periodo contractual completo del instrumento financiero (o grupo de instrumentos financieros).
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NOTA 11 INVERSIONES FINANCIERAS


Este rubro comprende:
Patrimonio Participacin Patrimonial diciembre Subsidiaria % US$000 Minera Pampa de Cobre S.A. 100 Minera El Muki S.A. Minera Rayrock Antofagasta Milpo Andina Per S.A.C. Compaa Minera Atacocha Diversas 100 100 100 7.71 100 100 100 100 7.71 551 3,089 83,693 10,220 44,812 3,606 64,845 105,140 552 44,812 3,089 3,089 2012 % 2011 2012 US$000 2011 2012 2011 de la sociedad Al 31 de Valor en libros 31 de diciembreAl
US$000 US$000
83,693 61,603 10,220 10,220 9 9 97,563 119,733
A travs me Milpo Per Andina SAC , la compaa posee el 88,19% de las acciones con poder de voto y tiene control de Compaa Minera Atacocha SAA. Excepto por la minera Rayrock, domiciliada en Chile y en estado dormant, todas las subsidiarias estn domiciliadas y operan en el Per.
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La Gerencia evala al cierre de cada ao los indicios de deterioro en las inversiones en subsidiarias, como resultado de esta evaluacin 822,000 (US$ 41, 647,000 en 2011). de deterioro por US$ 93,
Para la elaboracin de esta Nota se ha aplicado la NIC 39 INSTRUMENTOS FINANCIEROS, Cuando exista evidencia objetiva de que se ha incurrido en una prdida por deterioro del valor en activos financieros medidos al costo amortizado, el importe de la prdida se medir como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las prdidas crediticias futuras en las que no se haya incurrido), descontados con la tasa de inters efectiva original del activo financiero (es decir, la tasa de inters efectiva computada en el momento del reconocimiento inicial). El importe en libros del activo se reducir directamente, o mediante una cuenta correctora. El importe de la prdida se reconocer en el resultado del periodo.
NOTA 20: IMPUESTO A LA RENTA
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El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados comprende:
La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta correspondiente ha sido fijada en 30% y 20%, esta ltima en virtud de los contratos de garantas y medidas de proteccin a la inversin firmados. El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que hubiera resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la compaa como sigue:
La tasa del impuesto promedio ponderado por los aos 2012 y 2011 fue de 65.34% y 25.91% respectivamente. En el incremento en el ao 2012 se debi a los resultados

de las subsidiarias de la Compaa.
Para la elaboracin de esta Nota se ha aplicado la NIC 12 impuesto a la renta La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados a partir del 1 de enero del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente (aos abiertos a fiscalizacin). Los aos 2009 al 2012 estn sujetos a una futura fiscalizacin. Cualquier impuesto adicional, multas e intereses, si se produjeran, sern reconocidos en los resultados del ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones. De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, el precio de transferencia entre partes vinculadas y no vinculadas debe contar con documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al contribuyente. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de esta norma, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2012. Impuesto Temporal a los Activos Netos Este Impuesto grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a la Renta. A partir del ao 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.1 milln. El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.
Con Resolucin Ministerial N 093-2011-MEM/DM del 23 de febrero de 2011, se aprob el Programa de Inversin de Compaa Minera Milpo S.A.A. con cargo a sus utilidades no distribuidas de los aos 2010 y 2011, con perodo de ejecucin de las inversiones comprendido entre enero de 2010 y julio de 2011, orientado a aumentar la capacidad de procesamiento de mineral de 7,100 TM/da a 10,000 TM/da de las instalaciones del proyecto Cerro Lindo ubicadas en el distrito de Chavn, provincia de Chincha, departamento de Ica. Con esta inversin, tambin se incrementa la produccin de sus concentrados. La Compaa, mediante escrito N 2078849, solicit a la Direccin General de Minera del Ministerio de Energa y Minas, la modificacin de su Programa Inversin, ampliando el perodo de ejecucin hasta junio de 2012. La Direccin General de Minera, mediante resolucin de fecha 8 de junio de 2011, con base en el informe N 1299-2011-MEM-DGM/DPM, calific como precedente la solicitud y recomend la aprobacin de la modificacin del Programa de Inversin mencionado, a ejecutarse en el periodo comprendido entre enero de 2010 y junio de 2012 por un monto de inversin de US$87,722,805. Mediante oficio N 213-2011-EF/15.01 de fecha 4 de julio de 2011, el Viceministro de Economa y Finanzas, adjuntando el informe tcnico N 080-2011-EF/61.01 que consolida las opiniones de la Direccin General de Poltica de Ingresos Pblicos y de la Oficina General de Asesora Jurdica del mismo Ministerio, otorg la conformidad a la modificacin del Programa de Inversin presentado por la Compaa.
NOTA 21: VENTAS NETAS
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Las ventas por los periodos terminados al 30 de Junio de 2013 son:
Para la elaboracin de esta Nota se ha aplicado la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias, Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el curso normal de las operaciones de la Compaa. Los ingresos se muestran netos de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos. Los ingresos se reconocen cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del bien entregado, es probable que los beneficios econmicos asociados a la transaccin fluyan a la Compaa y el monto del ingreso pueda ser medido confiablemente. Los siguientes criterios especficos se deben cumplir para reconocer un ingreso: Venta de concentrado Las ventas de concentrado se registran cuando la Compaa ha entregado el producto en el lugar acordado con el cliente, el cliente lo ha aceptado y la cobranza de las cuentas por cobrar asociadas est razonablemente asegurada. Los ajustes de liquidaciones provisionales se registran reconociendo en las cuentas por cobrar comerciales y como contrapartida las ventas, un mayor o menor valor, cuando: El precio a futuro para un embarque o entrega, para un perodo determinado, o al cierre de un perodo contable, es diferente del precio registrado.
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Se emite una nota de dbito o crdito con posterioridad, sobre la base de los pesos finales o del contenido fino final, y que ha significado un mayor o menor valor, respectivamente, respecto del valor de la liquidacin provisional.
NOTA 22: COSTO DE VENTAS
Este rubro comprende:
Para la elaboracin de esta Nota se ha aplicado la NIC 2 Existencias, en donde los costos reconocidos como gastos fueron los servicios prestados por contratistas fue de 95,566 millones de dlares, siendo as el mayor gasto incurrido en el ao 2012.
NOTA 26: OTROS INGRESOSY (GASTOS) NETOS
Los otros ingresos (gastos), neto por los periodos de 6 meses terminados al 30 de junio comprenden:
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Para la elaboracin de esta Nota se ha aplicado la NIC 12 impuesto a la renta El gasto por impuesto a la renta del ao comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido que se reconocen en el estado de resultados integrales. El impuesto a la renta corriente se calcula y reconoce de conformidad con el rgimen tributario peruano vigente. El impuesto a la renta diferido se provisiona por el mtodo del pasivo sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transaccin que no corresponda a una combinacin de negocios que al momento de la transaccin no afecta ni la utilidad ni la prdida contable o gravable, no se registra. El impuesto a la renta diferido se determina usando la legislacin y las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague. Las diferencias temporales deducibles y las prdidas tributarias acumuladas generan impuestos diferidos activos en la medida que el beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la renta de futuros ejercicios gravables. El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos se revisa a la fecha de cada estado de situacin financiera y se reduce en la medida en que se determine que es

improbable que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda compensar el activo diferido. Impuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido en los estados financieros se reevalan a la fecha de cada estado de situacin financiera. Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan si existe el derecho legal de compensar el impuesto corriente y siempre que los impuestos diferidos se relacionen con la misma entidad y con la misma autoridad tributaria.
CONCLUSIONES
Debe quedar claro que las ganancias del sector minero, que dependen de su eficiencia y de los precios de los minerales, son tambin ganancias para el Per, pues cuando las ventas de las empresas mineras y sus utilidades aumentan, el 30% va directamente a las arcas del Estado peruano por concepto del Impuesto a la Renta, y si tambin consideramos los aportes
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por concepto de canon y regalas mineras, la contribucin es mucho mayor, y se ve reflejada en el aumento del empleo, la construccin de nuevas carreteras, los proyectos de represamiento de agua, la generacin de energa y nuevas posibilidades para las actividades comerciales, entre otros beneficios.
Cuando la empresa y la comunidad identifican metas comunes y tienen el respaldo del Estado, se genera mayor entendimiento, se comparten los xitos, se incrementan los beneficios, se cuida mejor el medio ambiente y se traslada el desarrollo a las poblaciones mas necesitadas. Est probado que las actividades de agricultura y ganadera pueden convivir perfectamente con una actividad minera responsable. Cuando la minera construye grandes reservorios, la agricultura y ganadera pueden multiplicarse. La gestin del agua es un tema en el cual debemos seguir coordinando y mejorando. Los cambios que manifiesta el mundo actual en razn de la internacionalizacin de la economa, unidos a los requerimientos de informacin de las empresas en un mercado altamente competitivo, en el cual, la eficiencia es factor fundamental del xito, ponen de presente la importancia de las normas internacionales de contabilidad en el sector minero y la necesidad de su adecuacin al interior de cada pas. Tales normas se consideran fundamentales para transar en un mercado abierto y con parmetros slidos, que le brinden seguridad a quienes interactan con los entes econmicos.
RECOMENDACIN
No cabe duda que tenemos un gran potencial minero que espera ser puesto en valor y, con ello, generar riqueza para los peruanos, lo cual ser posible siempre y cuando nos pongamos de acuerdo como sociedad y asumamos el
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rol que nos corresponde: la empresa debe seguir en el camino del emprendimiento y generar riqueza, y el Estado debe crear el marco legal para promover las inversiones, fiscalizando el cumplimiento de la ley e informando permanentemente a la poblacin. Solo as impulsaremos el crecimiento y desarrollo sostenible e inclusivo del pas.
Somos un pas afortunado, con grandes recursos y gente talentosa. La idea es mejorar la productividad de la actividad minera para mantenernos entre los primeros puestos de los rankings mundiales, lo que siempre generara oportunidades de desarrollo. Todo esto debe ser conocido, valorado, fomentado y compartido para que el impacto positivo de la minera en la economa peruana contine en aumento.
Como se ha podido observar cada sector tiene sus
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FUENTES DE INFORMACIN
A.- Paginas Web 1. http://classrating.com/Milpo.pdf 2. http://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/3r0l233y.bs3.pdf 3. http://www.milpo.com/Content/Index.aspx?aID=15 4. http://www.smv.gob.pe/ 5. http://www.mef.gob.pe/index.php? option=com_content&view=article&id=2307&Itemid=101379 6. Preguntas Frecuentes: Fuente: http://www.milpo.com.pe/Content/Index.aspx?aID=453 7. Cdigo de conducta http://www.milpo.com/Upload/fck/archivo/Codigo_de_Conducta_Milpo.pdf 8. Memoria Anual 2012 http://www.milpo.com.pe/Upload/fck/archivo/memoria_anual_2012.pdf 9. Reporte de Sostenibilidad ttp://www.milpo.com/Upload/documento/archivo/reporte_sostenibilidad_milpo_ 2012.pdf
B.- revistas:
1.- Actualidad Minera del Per N 171 Director Jos De Echave C. Anlisis Econmico Martn Astocndor V. Anlisis Legal Vanessa Schaeffer M. Edicin Mara Isabel Ferreira A.
2.-La Minera Responsable y sus Aportes al Desarrollo del Per Autor Roque Benavides Ganoza Edicin General Eduardo Maza Ascarza Cuidado de Edicin Diego Uceda Noguerol Ana Paula Condori Meja Marianelly Daz Medrano Diseo y Diagramacin Ivanna Barrios Solari Impresin
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COMPAA MINERA MILPO S.A.

PROFESOR: QUIROZ PACHECO JUAN CARLOS INTEGRANTES:

084203-F 082420-J 082407-C 082399-K 082358-B 082386- F 090348-B

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I.- DATOS IMPORTANTES DE LA EMPRESA A INVESTIGAR

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a) Unidades Mineras Polimetlicas

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b) Unidades Mineras de Cobre

LA LNEA DE TIEMPO DE MILPO

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b).- MISIN Y VISIN

c).- PRINCIPIOS, VALORES Y CREENCIAS

PRINCIPIOS 1.- Sentido de urgencia y rapidez

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5.- Unin El todo es ms fuerte.

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Vdeo de Relaciones Comunitarias en Milpo: http://www.youtube.com/watch?v=fIh-DNZpSww

GRUPO MILPO: Creemos firmemente que la confianza fortalece las relaciones.

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Directorio Vigente (*)

Vnculos por afinidad o consanguinidad

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Gerentes Oficina Corporativa

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Gerentes y Funcionarios Unidad Minera El Porvenir

Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Cerro Lindo

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En funciones desde octubre de 2012 Transferido a Oficina

Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Atacocha

(1) (2) (3) (4)

Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Chapi

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Gerentes y Funcionarios Unidad Minera Ivn

En funciones hasta mayo de 2012 En funciones hasta noviembre de 2012

Trabajadores del GRUPO MILPO

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