CENTRO TECNOLGICO NAVAL ESCUELA DE GRUMETES CONTRAMAESTRE JUAN SUREZ

MERCADO PRIMARIO

El mercado primario o mercado de emisin es aquel mercado financiero en el que se emiten valores negociables y en el que por tanto se transmiten los ttulos por primera vez. Los mercados de valores se dividen en mercados primarios y secundarios, separando la fase de emisin de valores y la de su negociacin posterior. Los mercados primarios son aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creacin, los oferentes de ttulos en el mercado son las entidades necesitadas de recursos financieros y que acuden a este mercado a emitir sus ttulos, por el lado de los demandantes se encuentran los inversores, que con excedentes de recursos financieros acuden a estos mercados a adquirir ttulos. Los ttulos son emitidos en el mercado primario que sirve para la captacin de ahorro y que supone por tanto la captacin de nueva financiacin y posteriormente los valores ya adquiridos se negocian en el mercado secundario que vendra a ser un mercado de segunda mano o de reventa. La puesta de acciones en el mercado primario supone siempre una ampliacin del capital social de una empresa. Por el contrario, las acciones del mercado secundario son ttulos valores ya existentes en la sociedad que no suponen un aumento del capital social. Ejemplo: Un ejemplo de mercado primario es una ampliacin de capital de una empresa que emite acciones por un determinado valor. Posteriormente estas acciones podrn ser transmitidas en Bolsa que constituye por tanto un mercado secundario COLOCACIN DIRECTA En la venta directa los inversores adquieren los ttulos sin participacin de entidades o intermediarios. Las emisiones de valores en el mercado primario puede ser una oferta pblica de valores, dirigida a todo el pblico o una colocacin privada, restringida a un grupo concreto de inversores. En la colocacin privada se transmiten grandes paquetes de acciones u obligaciones a inversores institucionales (bancos o empresas de seguros, fondos de inversin, fondos de pensiones etc) que invierten grandes recursos en valores mobiliarios, tiene como ventaja el que produce menores gastos en publicidad y comisiones, otorga mayor flexibilidad de negociacin y tambin mayor rapidez. COLOCACIN INDIRECTA La colocacin indirecta es la venta en la que se utilizan los intermediarios financieros para realizar la emisin. Los bancos de inversin suelen actuar como intermediarios entre los emisores de ttulos y los posibles suscriptores. En la emisin puede intervenir un banco o un conjunto que formen un sindicato, puede adoptar diversas modalidades:

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Venta en firme: La entidad intermediaria facilita la venta y adquiere el compromiso de quedarse con los ttulos que no queden vendidos, es la modalidad preferida por las empresas pero tambin la ms cara. Venta a comisin: La entidad intermediaria cobra una comisin por ttulo vendido pero no garantiza su venta.

Acuerdo stand by: venta a comisin y compromiso de adquisicin a precio especial de los no vendidos.

La actuacin de los bancos de inversin en estas operaciones son bsicamente dos, sirven como intermediario entre los emisores de los ttulos y los posibles suscriptores y sirven tambin como consejeros financiero en materia de precio emisin y del momento ms adecuado para el lanzamiento.

MERCADO SECUNDARIO

El mercado secundario o mercado de negociacin es una parte del mercado financiero de capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una primera oferta pblica o privada, en el denominadomercado primario. En la mayora de los ordenamientos, el mercado secundario est compuesto por tres submercados: las bolsas de valores, el mercado de Deuda Pblica anotada en cuenta, y los mercados oficiales de futuros y opciones.

Fundamento del mercado secundario Los ttulos valores, tanto de renta fija o variable (acciones, obligaciones, etc.) son emitidos por las empresas en el mercado primario, a travs de diferentes vas. El mercado secundario comienza su funcin a partir de ese momento, encargndose de las compraventas posteriores de esos ttulos entre los inversores, se comporta como mercado de reventa, encargndose de proporcionar liquidez a los ttulos. En el mercado secundario, los ttulos de valores se compran y se venden entre los distintos inversores. Por lo tanto, es una caracterstica importante que el mercado secundario tenga una liquidez muy alta. En su origen, la nica manera de conseguir esta liquidez era que los posibles compradores y vendedores se reunieran en un lugar fijo con regularidad. As es como se originaron las bolsas de valores. Del buen funciomiento de los mercados secundarios depende en gran medida la eficacia del mercado de capitales, en general, y del mercado primario de valores o de emisin, en particular. Si el mercado secundario no existiera, los inversores se resistiran a comprar valores mobiliarios en el mercado de emisin porque luego no podran deshacerse de ellos cuando necesitaran dinero o liquidez. De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados, el mercado primario slo podra funcionar de forma precaria y las empresas no podran obtener del mercado

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CENTRO TECNOLGICO NAVAL ESCUELA DE GRUMETES CONTRAMAESTRE JUAN SUREZ financiero los capitales necesarios para la financiacin de sus inversiones a largo plazo, lo que redundara sin remedio en un estrangulamiento de la actividad econmica general.

Diferentes mercados secundarios Las bolsas de valores son la parte ms importante y mejor organizada de los mercados secundarios. Aunque las bolsas de valores son la parte ms importante y ms organizada de los mercados secundarios no son las nicas, existen transacciones extraburstiles hechas a la medida de los compradores y vendedores de los ttulos, son las operaciones denominadas "Over The Counter", que no se llevan a cabo en un mercado organizado sino de forma particular entre vendedor y comprador. Bolsa de valores. Institucin econmica en la que se contrata toda clase de ttulos valores: acciones, obligaciones, fondos pblicos, etc. El origen del nombre en las lenguas romances y germnicas continentales proviene de Brujas, en Blgica, donde en el siglo XV el comercio de los efectos mencionados se desarrollaba en la residencia de los banqueros Van de Bursen, en cuyo blasn, en la fachada, figuraban esculpidas tres bolsas. La bolsa de Amberes, heredera de la de Brujas, se cre en 1574; en 1561 naci la Bolsa de Londres, que en 1773 adquiri su perfil ya actual; en 1792 la de Nueva York, hoy la ms importante del mundo, seguida de las de Tokio, Londres, Pars, Francfort, Hong Kong, Singapur, etc. En las operaciones actan como mediadores los brokers y los dealers, y diariamente, al final de la sesin, se publican cotizaciones y el ndice burstil del da.

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