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ISEG-INSTITUTO SUPERIOR DE ECONOMIA E GESTO PS-GRADUAO EM GESTO DE BANCOS E SEGURADORAS Prova de Avaliao Intercalar 25 de Outubro de 2011 Ana Lacerda/Joo

Cantiga Esteves

UNIVERSIDADE TCNICA DE LISBOA

GESTO DE CARTEIRAS EM INSTITUIES FINANCEIRAS Nome:_________________________________________________________Durao: 1H30 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------As respostas devem ser apresentadas na folha em anexo. Cada resposta certa vale 1 valor, sendo que por cada resposta errada sero descontados 0.2 valores. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------1. Hoje, uma investidora comprou uma obrigao por 985. Daqui a um perodo ela ir receber juros no valor de 15 e vender a obrigao por 980. Qual rendibilidade deste investimento, duranteoperodoemcausa? a) 0.51% b) 8.54% c) 1.02% d) 1.53% e) Nenhumdosanteriores 2. Numa economia onde no so permitidas as vendas a descoberto, o efeito diversificao quantomaisfortequanto: a) menoracorrelaoentrearentabilidadedosactivos; b) maioracorrelaoentrearentabilidadedosactivos; c) maiorarentabilidadedosactivos; d) menorarentabilidadedosactivos; e) Nenhumadasanterioresestcorrecta. 3. A Maria pretende investir no activo A (rA = 10% eA= 8%) e no activo B (rB = 15% eB = 10%). A rentabilidade esperada e o desvio da rentabilidade de uma carteira onde a Maria investiu a mesmaproporonoactivoAenoactivoBso,respectivamente, a) 12,5% e 11% se o coeficiente de correlao entre a rentabilidade dos dois activos for iguala1. b) 12,5%e0%seocoeficientedecorrelaoentrearentabilidadedosdoisactivosforigual a1. c) 12,5% e 9% se o coeficiente de correlao entre a rentabilidade dos dois activos for iguala1. d) 12,5% e 10% se o coeficiente de correlao entre a rentabilidade dos dois activos for iguala1. e) 12,5% e 10% se o coeficiente de correlao entre a rentabilidade dos dois activos for iguala1.
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4. ConsidereaseguinteinformaosobreosactivosAeB: A B Rentabilidadeesperada 11% 3.5% Desviopadro 10% 5%

Seja wA a proporo de riqueza investida no activo A e wB a proporo de riqueza investida no activoB.Dadoquenosopermitidasvendasadescobertoeocoeficientedecorrelaoentrea rentabilidadedeAearentabilidadedeB1,qualoportfoliodevarinciamnima? a) b) c) d) e) wA=0.2ewB=0.8 wA=0.8ewB=0.2 wA0.67ewB0.33 wA=0ewB=1 Nenhumadasanteriores

5. ConsidereaseguinteinformaosobreosactivosAeB:[questodedificuldadeacrescida] A B Rentabilidadeesperada 11% 3.5% Desviopadro 10% 5%

Seja wA a proporo de riqueza investida no activo A e wB a proporo de riqueza investida no activoB.DadoqueocoeficientedecorrelaoentrearentabilidadedeAearentabilidadedeB 0 e no possvel investir menos de 30% da riqueza em cada um dos activos, qual o portfolio de varinciamnima? a) wA=0.3ewB=0.7 b) wA=0.7ewB=0.3 c) wA=0.2ewB=0.8 d) wA0.67ewB0.33 e) Nenhumadasanteriores 6. A taxa de rendibilidade dos bilhetes dos tesouro de 0.045. O declive da Capital Allocation Line formadapeloactivocomriscoepeloactivosemriscoiguala: a) 0.3095 b) 0.5238 c) 0.2143 d) 0.0650 e) Nopodeserdeterminadocomainformaodisponibilizada. 7. Considere informao sobre cinco activos diferentes de uma determinada economia. Dos cinco activos quatro so activos com risco (A, B, C e D) e um um ano sem risco que apresenta uma rentabilidade de 2%. Relativamente aos quatro activos com risco dispese da seguinte informao:[questodedificuldadeacrescida] A B C D Rentabilidadeesperada 11% 7% 3.5% 10% Desviopadro 10% 3% 1% 6%

Uminvestidorpretendeconstituirumportfoliocompostoporumactivocomriscoeoactivosem risco, desejando, ao risco mnimo, atingir uma rentabilidade esperada de 3%. Que activo com riscodevepertenceraesteportfolio? a) ActivoA b) ActivoB c) ActivoC d) ActivoD e) Noexisteinformaosuficiente 8. Qualdasseguintesafirmaesrelativamenteainvestidoresavessosaoriscofalsa? a) Apenas esto dispostos a investir em activos com risco se estes ofereceram rentabilidadesesperadassuperiorestaxadejurosemrisco. b) Napresenadedoisactivoscomomesmodesviopadrodarentabilidadeiroescolhero activoqueoferecerumarentabilidadeesperadasuperior. c) Apenasconsideramarentabilidadenasuaanlisedeinvestimento. d) Noconsideramapenasorisconasuaanlisedeinvestimento. e) No esto necessariamente dispostos a aceitar uma maior rentabilidade e um menor risco. 9. Considereosseguintesinvestimentosalternativos Investimento RendibilidadeEsperadaE(r) 1 0.12 2 0.15 3 0.21 4 0.24 DesvioPadro 0.3 0.5 0.16 0.21

E a funo utilidade U E r 1 2 A 2 . Se o seu coeficiente de averso ao risco for de 4.0, que investimentoirpreferir? a) 1 b) 2 c) 3 d) 4 e) Oinvestidorindiferenteentredoisdosinvestimentospropostos. 10. Considere um portfolio apresenta uma rentabilidade esperada de 0.15 e um desvio padro de 0.15.Ataxadejurosemriscode6%.Asprefernciasdeumdeterminadoinvestidorpodemser
2 descritas pela seguinte funo utilidade: U E rp p . Qual o valor de A que torna o

A 2

investidorindiferenteentreoportfoliocomriscoeoactivosemrisco? a) 5 b) 6 c) 7 d) 8 e) Nenhumadasanteriores.

25deOutubrode2011 Nome:

Porfavor,assinaleaquadrculacorrespondenterespostaqueconsiderecerta.Cadarespostacerta pontua1valor.Cadarespostaincorrectapenaliza0,2valores.

Pergunta 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

a)

b)

c)

d)

e)