Les Cahiers du Patrimoine

> 30 ans. A laube dun patrimoine > 45 ans. Au znith de la vie active > 60 ans. Au seuil des satisfactions
> BANQUE DE GESTION PRIVE DEPUIS 1881
26, avenue Franklin D. Roosevelt 75008 PARIS Tl. 01 56 88 77 77

I n t r o d u c t i o n

La trentaine est une priode charnire dans la vie. Cest celle qui marque gnralement larrive du premier enfant, modifiant par l mme, le mode de vie et les priorits du couple. Les principales proccupations sont davantage le travail, la famille et les loisirs, que le patrimoine. Rien de plus normal, puisque ce dernier nest gnralement pas trs reprsentatif cette tape de lexistence. Epargner nen reste pas moins une faon de prparer, et surtout de scuriser lavenir. Plus largent sera plac tt, plus il aura de temps pour fructifier. Et si parler retraite alors que lon vient peine dentrer dans la vie active, parat un peu saugrenu, il nen est pas moins conseill de se pencher ds prsent sur la question, dautant que notre systme de retraite connat actuellement de profondes mutations. En outre, acqurir une culture financire prend du temps. Il ne faut pas attendre dtre ais pour entamer son apprentissage, sans quoi le jour venu, il y a un risque important de prendre de mauvaises dispositions, ou de sapercevoir regret quil aurait t opportun de sintresser quelques annes auparavant tel ou tel placement. Aux environs de 30 ans, il convient donc dorganiser la gestion de ses avoirs, de sorte pouvoir consacrer un peu plus de temps au dveloppement de son patrimoine, sa prennit ainsi qu la protection de sa famille.

ORGANISER LA GESTION DE SES AVOIRS

Gnralement accapar par la construction de sa vie professionnelle et familiale, un homme partir de la trentaine a souvent peu de temps consacrer la gestion de ses ventuels actifs. Pour certains, il pourrait mme tre tentant de passer outre cette tape, a priori fastidieuse, pour se consacrer dautres activits plus ludiques : voyager, faire du sport, sortir...

1.

Se poser un moment

Sasseoir quelques instants pour faire le point est cependant primordial, cest mme une rgle dor de la gestion de patrimoine. Ce nest dailleurs pas antinomique avec le souhait lgitime de vouloir profiter de la vie. Il est prfrable, et surtout plus facile, dadapter son train de vie ses revenus que linverse ; aussi il est conseill dlaborer au pralable un plan de trsorerie.
tablir, titre priv, un budget prvisionnel

ELABORER UN PLAN DE TRSORERIE

Vivre au jour le jour cela peut fonctionner un temps. Il serait cependant regrettable, de voir ses vacances gches, parce que lon a omis de budgter le prlvement annuel de ses assurances automobile et habitation avant dacheter son billet, ou encore dtre oblig de solder une position en bourse, au risque den sortir avec une perte en capital, parce que lon a mal valu son besoin de trsorerie court terme. Que lon soit fourmi ou cigale, mener une analyse de son patrimoine et laborer un plan de trsorerie est primordial. Il faut que ce dernier reste simple, tout en tant concis, de sorte que son utilisation ne savre pas, la longue, fastidieuse et contraignante. La plupart des dpenses sont rcurrentes. Il en est ainsi des impts, du loyer, des remboursements demprunts, des charges de coproprit, des cotisations dassurances, des abonnements, etc... On peut donc les planifier longtemps lavance, mme si leur montant peut varier quelque peu dun mois ou dune anne sur lautre. Selon que lon exerce une activit salarie ou non, on arrive galement avoir une ide plus ou moins prcise des revenus que lon va percevoir au cours de lanne et estimer leur volution. A partir de ces lments, on peut donc aisment

(recettes/dpenses), et viter ainsi tout drapage. Anticiper et connatre sa marge de manuvre permettra de parer toutes ventualits (dpenses imprvues et exceptionnelles, comme un ravalement dimmeuble ou une rparation de voiture non prise en charge par lassureur). On pourra ainsi viter des lendemains difficiles et vivre plus sereinement. A cela, la situation fiscale et un inventaire exhaustif des biens composant le patrimoine, en les classant selon leur degr de liquidit et leur exposition au risque, permettront destimer ultrieurement la capacit d'pargne, indispensable pour atteindre les priorits dfinies au pralable.

PRENDRE LE TEMPS DIDENTIFIER SES PRIORITS

La prcipitation nest jamais bonne conseillre. Il ne faut surtout pas cder aux effets de mode, et se mfier des bons tuyaux des copains. Ce qui est bon pour eux nest pas forcment bon pour soi. Quand on part ltranger, on tudie avec soin les prestations proposes avant de sengager, il en va de mme pour les placements. Il nest de placement valable, que celui qui convient sa situation personnelle et ses projets moyen/long terme, ce qui exige de faire dabord leffort de bien identifier les objectifs prioritaires (voir tableau page suivante).

Objectifs prioritaires

Aprs llaboration du plan de trsorerie et la dfinition des objectifs, il conviendra de slectionner les produits financiers les plus adapts pour atteindre ces objectifs. Linvestissement devra tre slectionn par rapport plusieurs paramtres incontournables que sont : la capacit d'pargne initiale (une petite capacit financire suffit pour commencer), la dure du placement (immobilisation de certains placements pendant une dure fixe par le contrat avant de pouvoir profiter de la totalit des avantages lis au produit), le rythme d'pargne (frquence des versements ), sa propension tre ralisable aisment, le degr de liquidit, la fiscalit qui sapplique (certains produits sont totalement exonrs d'impts, dautres sont soumis aux prlvements sociaux et certains bnficient d'une fiscalit avantageuse), et bien entendu le degr de risque accept (le rendement d'un placement tant en corrlation directe avec son niveau de risque).

Acqurir un bien immobilier, Trouver des revenus complmentaires, Optimiser la fiscalit, Protger les proches (en prparant en amont la transmission de son capital), Epargner pour les enfants, Faire face aux imprvus (disposer immdiatement de liquidits pour faire face aux premires dpenses, en attendant la prise en charge par les assurances), Prparer sa retraite (pour assurer un revenu qui permettra de maintenir le niveau de vie), Crer une entreprise.

SE CONSTITUER UN MATELAS DE SCURIT

Une fois le plan de trsorerie labor et les priorits identifies, il conviendra de tout mettre en uvre pour constituer une pargne de prcaution. Cette dernire est indispensable pour conserver une marge de manuvre. Incontournable, quels que soient lge et la structure du patrimoine, cette pargne permet, dune part, de faire face aux dpenses exceptionnelles ou aux alas de la vie difficilement prvisibles, et, dautre part, de prendre rapidement position quand une opportunit se prsente. Pour rpondre ce besoin imprieux de scurit et de disponibilit, deux outils semblent ce jour particulirement adapts, les livrets, dont certains dfiscaliss, et les SICAV montaires. Se valorisant au fil du temps, ces supports permettent tout moment des retraits fractionns.

 Un livret dpargne Cest un compte rmunr sur lequel les particuliers peuvent placer leur pargne, dans des conditions qui varient en fonction du type de livret. Sa principale caractristique est sa liquidit puisqu'il est possible, tout moment et sans frais, de retirer les sommes investies qui restent donc disponibles en cas de besoin.
Les livrets rglements, tels que le CODEVI, rapportent ce jour 2,25 % nets et permettent donc de maintenir le pouvoir dachat. Le CODEVI, plafonn 4.600 euros, nest soumis aucune imposition, ni prlvements sociaux, et permet des versements et retraits totalement libres.

Les SICAV montaires Elles offrent un taux de rendement qui accompagne celui de la priode de placement. Elles supportent au maximum 26% de prlvement en cas de distribution de dividendes, ou lors de la revente, en cas de capitalisation. Ces OPCVM entrent dans le calcul du seuil gnral annuel de 15.000 euros de cessions. La plusvalue rsultant des rachats ntant impose que si, dans lanne, lensemble des cessions de valeurs mobilires du contribuable dpasse ce seuil, il est donc possible damliorer sensiblement la rentabilit nette de ce placement.

2.

Simplifier le suivi et la gestion courante de ses avoirs

Aux environs de 30 ans, le Net na gnralement plus de secret. On utilise cet outil la plupart du temps pour sinformer, discuter, acheter ou se distraire... Or, il est galement possible, par ce biais, de faciliter fortement le suivi et la gestion de ses avoirs. Cela permet ainsi de disposer dun peu plus de temps libre pour faire autre chose. SUIVRE ET GRER SES COMPTES DISTANCE
Les Banques CIC proposent videmment leurs clients un service de banque distance :
www.filbanque.com. Ils peuvent ainsi avoir un

ACQUITTER SON IMPT DEPUIS SON DOMICILE

Les dplacements laborieux la Trsorerie pour acquitter son impt ne sont plus de rigueur. Il est en effet possible, dsormais, de remplir et dacquitter son impt en ligne tranquillement depuis son domicile. Pour ceux qui disposent dinternet et qui ne sont pas encore inscrits au paiement de limpt en ligne, la dmarche se droule en deux temps : linscription et le paiement. Il faut sinscrire au plus tard le jour de la date limite de paiement. Pour cela, il suffit de se connecter par Internet sur le site du ministre des finances ladresse suivante :
http://www.telepaiement.cp.finances.gouv.fr/.

accs permanent leurs comptes. Quels que soient lheure ou lendroit o ils se trouvent, ils peuvent, avec un code secret personnel : consulter leurs dernires critures de comptes courants, de placements et demprunts, connatre le montant de leurs achats par cartes bancaires, effectuer des transactions sur leurs comptes (virements internes et externes), grer leur portefeuille boursier (achat-vente de titres, historique des ordres, cessions et plus-values, informations boursires, analyses sur des valeurs), commander un chquier, des devises ou chques de voyages. Dautres services, telle que la gestion des excdents de trsorerie, sont parfois proposs par les banques. Cela permet au client titulaire dun compte vue, dapprovisionner un ou plusieurs comptes dpargne, si le solde de son compte courant est suprieur ou gal un seuil pralablement dfini. Ce mcanisme permet de rmunrer largent de manire automatique et dviter ainsi quil ne dorme parce que lon na pas eu le temps de sen occuper.

Il faut se munir au pralable de lavis dimposition pour saisir les rfrences fiscales (numro intitul Numro fiscal 13 ou 14 chiffres) et dun RIB pour saisir les rfrences du compte sur lequel sera prlev le montant de limpt (compte ncessairement ouvert dans une banque domicilie en France). Le fisc adressera ensuite une autorisation de prlvement complter et renvoyer selon les indications qui seront alors donnes. Linscription reste valable aussi longtemps que souhaite mais ne dclenche pas automatiquement le paiement de limpt (la possibilit de le

payer par un autre moyen est conserve). Pour assurer le paiement, il faut en donner lordre en se connectant la mme adresse que celle utilise lors de linscription. Il est toujours possible de modifier le montant de limpt pour tenir compte dun changement de situation (baisse de revenus, dgrvement, etc...). Limpt ne sera prlev sur le compte qu la date limite de paiement. On peut donc donner lordre de paiement nimporte quel moment entre la rception de lavis dimposition et la date limite de paiement qui y est mentionne : le service de paiement en ligne est ouvert 7 jours sur 7.

ne ncessite aucune gestion particulire (pas denvoi de TIP, ni de chque). On ne risque pas ainsi doublier une chance et de subir la majoration de 10 % pour retard de paiement. La charge de limpt sur le revenu est rpartie sur toute lanne, permettant ainsi de rguler sa trsorerie. En cas dimpt quivalent ou accru, le paiement mensuel est mme en trsorerie plus intressant. Ce mode de paiement peut seffectuer directement sur le site du Ministre des Finances. La demande de mensualisation des impts locaux et celle de limpt sur le revenu sont totale-

SE MENSUALISER
Des dpenses mal chelonnes peuvent rapidement entamer un budget, ds lors que lon na pas fait preuve dune grande rigueur en les provisionnant en amont. Pour peu, en plus, quau hasard du calendrier, une srie de charges (tiers provisionnel, cotisations dassurance, ravalement...) se chevauchent, la situation financire peut se dtriorer rapidement. Pour mieux matriser son budget, il est donc conseill de prvoir ltalement des sorties de trsorerie. Dans cette perspective, il est prudent, pour le paiement des frais gnraux domestiques rcurrents, tels que les factures dEDF-GDF, les assurances, les loyers ou encore les impts, de privilgier les prlvements voire la mensualisation quand cela est possible. En matire dimpts, le rgime de la mensualisation est simple et facile. Les prlvements se font automatiquement sur le compte courant ou dpargne chaque mois. La mensualisation

ment indpendantes. Pour prendre effet ds lanne en cours, la demande dadhsion au rgime des prlvements mensuels doit parvenir lAdministration avant le 15 mai. Exprime au-del de cette date, elle nest prise en compte qu partir du 1 er janvier suivant. Elle est valable pour ladite anne et se renouvelle par tacite reconduction.
On peut entreprendre les mmes dmarches pour les assurances et les services bancaires. Ds lors que lon a plusieurs biens assurer, la cotisation annuelle peut savrer particulirement leve. Les Banques CIC permettent donc leurs clients dtaler les prlvements tout au long de lanne. De mme, les Banques CIC proposent leurs clients des contrats personnaliss, qui leur permettent de choisir les produits et services qui les intressent. Ces contrats la carte leur permettent de grer leurs oprations courantes, en bnficiant dun abonnement forfaitaire mensuel, et en les exonrant gnralement dun certain nombre de petits frais, facturs au coup par coup.

FACILITER LE SUIVI DE SES VALEURS MOBILIRES

bnficie dun service de conseils personnaliss, ainsi que dalertes pour les principales valeurs que lon suit rgulirement. Cependant tout le monde na pas le temps ou le got de grer un portefeuille de titres. Il est donc possible de dlguer totalement la gestion de ce dernier des professionnels, ce qui rduit considrablement les contraintes de suivi. Confier la gestion de son portefeuille de valeurs mobilires un grant professionnel, cest un service propos par les Banques CIC. Cela permet daccder aux marchs financiers soit par lintermdiaire de SICAV et de fonds communs de placements, soit au travers de titres vifs. La signature dun mandat de gestion permet de bnficier dune gestion personnalise et souple, et de profiter des comptences de professionnels des marchs financiers. Il est possible bien entendu de choisir entre diffrents profils de gestion, et dopter pour celui qui correspond le plus son temprament (niveau de risque faible ou lev) et ses besoins, et surtout de le faire voluer dans le temps.

A trente ans, certains dtiennent dj des portefeuilles de titres significatifs, fruits en gnral de donations ou dhritages. Linvestisseur qui suit rgulirement ses portefeuilles, trouvera dans le service de banque distance voqu prcdemment, un outil indispensable au suivi de sa stratgie. Il pourra de cette manire profiter de la Bourse en temps rel, sappuyer sur des analyses fines, consulter ses portefeuilles et passer des ordres. Les Banques CIC proposent cette typologie de clientle des services complmentaires comme laudit de portefeuille et la gestion conseille. Laudit sinscrit dans une approche globale du patrimoine. Il permet davoir lavis dun spcialiste sur lensemble de ses avoirs en titres, de sorte en optimiser lallocation. Avec la gestion conseille, on profite dinformations en temps rel sur la plupart des valeurs cotes, et danalyses micro et macro-conomiques sur les principaux secteurs. Mais surtout, on

10

3.

Profiter intelligemment

Une fois ses dpenses matrises, ses priorits hirarchises, et le suivi de ses avoirs facilit, on peut pleinement profiter de son temps libre. Certains produits financiers courants, comme la carte de crdit ou le crdit consommation, participent amliorer le confort financier quotidien de son utilisateur.
En effet, pour effectuer des achats sur Internet en toute srnit, on peut dsormais profiter des nouvelles cartes bancaires virtuelles qui Tout le monde utilise et possde dans son portefeuille une carte de paiement. Rares sont ceux qui en connaissent tous les avantages. Choisir une carte haut de gamme permet, en effet, de bnficier dun grand nombre doffres et davantages (plafond de paiement et de retrait lev, assurances et assistances spcifiques, services privilges). Par exemple, il est possible de profiter de contrats dassistance qui peuvent tre bien utiles ds lors que lon voyage ltranger ou quon loue un vhicule. Cette assurance-assistance consiste aider, avec des moyens en nature voire en espces, les personnes en difficult lors dun voyage. Les lments dclencheurs sont donc un dommage quel que soit son degr de gravit (accident, maladie, perte de cls, etc.), lloignement du domicile et lurgence entranant une gne soudaine et grave. De nouveaux crdits mixtes ont vu le jour permettant la fois de rpondre aux envies de dpenses coup de cur et de se constituer une pargne. Avec ces prts innovants, une part de la mensualit du crdit rembours sert la constitution dun capital. Ce dernier, disponible en fin de prt, est gal 25% environ du montant emprunt. Cette solution de crdit Pour en finir avec la corve des courses le weekend et gagner du temps, il est possible dsormais de passer commande sur Internet sans craindre des fraudes avec le numro de carte bancaire. avantageuse permet de disposer dun capital au terme du crdit, qui pourra tre mis de ct ou servir dapport personnel pour un nouvel achat. scurisent les achats en ligne avec des assurances et des services spcialement conus pour payer en toute tranquillit. Ces nouvelles solutions simples et rapides permettent de rgler des achats distance (par Internet, par tlphone, minitel ou fax) avec un numro virtuel qui est dlivr pour chaque nouvelle transaction, pour un paiement en toute confiance. Cest encore un service financier simple qui permet de mieux sorganiser, de gagner du temps, et de profiter pleinement de son temps libre.

LA CARTE DE PAIEMENT HAUT DE GAMME

LE CRDIT ASSOCI A LEPARGNE

LA CARTE DE PAIEMENT VIRTUELLE

11

DEVELOPPER PROGRESSIVEMENT SON PATRIMOINE

Avec une gestion financire facilite et matrise, il est plus facile de se concentrer sur des projets plus long terme, comme le dveloppement et la prennisation de son patrimoine. Lexistence dun patrimoine est souvent associe lge de son dtenteur. Cependant, il faut un dbut tout. Un patrimoine se construit progressivement. La capacit dpargne dpend moins du niveau des revenus que du train de vie. Lpargne ne peut tre quun acte volontaire, en crtant un peu le dsir de consommation. A 30 ans, on a rarement dimportants capitaux placer, cela ne doit cependant pas freiner lpargnant dans la dmarche de dveloppement de son patrimoine. Dune part, il pourra profiter de leffet de levier du crdit pour se constituer un patrimoine immobilier, et dautre part, le placement rgulier dune somme, mme modeste, se rvlera payant terme et finira, linstar des petits ruisseaux, par constituer une grande rivire.

12

1. Se constituer un patrimoine immobilier ou professionnel

La constitution dun patrimoine immobilier peut se concevoir grce lacquisition de sa rsidence principale ou dun investissement locatif. Il est toujours judicieux de construire son patrimoine avec un pilier immobilier. Sagissant de biens rels, ils pourraient constituer long terme un certain rempart en cas de reprise de linflation ou tout au moins tre au moment de la retraite un lieu de vie sans loyer verser. si les prix de limmobilier ont beaucoup augment, acheter son logement constitue toujours un bon rflexe dpargnant, surtout dans lpoque actuelle de taux long terme peu levs. Tout dabord, investir dans lachat de son logement, cest viter de payer des loyers fonds perdus. Ensuite, lacquisition de la rsidence principale est une tape importante dans la constitution dun patrimoine, mme si cela grve partiellement ou totalement la La location permet de changer de cadre de vie plus facilement, particulirement en cas de mobilit professionnelle ou dattachement sa libert de mouvement. La location est dautant plus intressante lorsque les prix de limmobilier sont la hausse et que les taux dintrts sont levs. Aussi, la priode de location peut-elle constituer un temps pour faire des conomies qui, bien places, peuvent savrer aussi rentables que lacquisition dun bien immobilier. Devenir propritaire induit un plan dinvestissement de dpart et des dpenses rgulires dentretien. Lachat savre, la plupart du temps, gagnant. Sauf si le logement achet cher ne se revend qu perte ou si linvestissement immobilier rapporte moins quun placement en bourse, par exemple. Il est donc primordial de peser le pour et le contre de ces deux options. Nanmoins, mme Lge idal pour raliser cet objectif se situe autour de la trentaine, quitte commencer, faute de moyens, par acqurir une petite surface et dvoluer ensuite au rythme des besoins familiaux et des possibilits financires. Le bien achet dans les premires annes de la capacit dpargne. Etre dans ses meubles apporte une scurit non seulement psychologique (pas dexposition un cong donn par le propritaire par exemple) mais aussi financire (plus de charges financires de logement pour la scurit de ses vieux jours), car il sagit dun lment de patrimoine gnralement peu volatil et mobilisable si ncessaire, notamment au moment de la retraite ou en cas de dpendance. De plus, en cas dinvalidit ou de dcs, lassurance attache au crdit pourra dans certains cas prendre en charge les mensualits.

ACHETER SA RSIDENCE PRINCIPALE Un investissement important dans la constitution dun patrimoine Propritaire ou locataire, le choix pose de nombreuses questions financires et lalternative location ou acquisition doit tre mrement pese :

13

vie active pourra en effet, servir dapport une autre opration, sans doute plus vaste. Lexonration, sous conditions, de limpt sur la plus-value pour la rsidence principale favorisera cette dmarche. Une tude srieuse du rapport qualit/prix doit tre effectue avant de sengager, car cela permettra de sassurer de la ngociabilit future du bien. Lancien est souvent tentant car moins cher. Mais des travaux, notamment dans les parties communes, risquent terme de venir grever le budget, malgr les contrles effectus lors de lachat (amiante, plomb...). Le neuf, plus cher, rserve, en principe, moins de surprises. Les premiers travaux importants apparaissent gnralement au bout de 10 ans danciennet.

dans ces prvisions tant les volutions familiales et professionnelles peuvent conduire changer les priorits. Pour mieux matriser son budget il est prfrable de recourir un prt bancaire taux fixe. Les chances sont dtermines ds le dpart et ne varieront pas. Pour ceux qui anticiperaient cependant une baisse des taux, il est possible dopter pour des prts taux variable dont les chances volueront en fonction dun taux de rfrence : lobjectif tant de bnficier de taux dintrt moins levs en cours de vie du crdit, ce qui diminue le cot total de lemprunt. Il sera nanmoins judicieux, dans ce cas de figure, de vrifier que la formule bnficie dun taux dintrt plafonn la hausse. Il ne faut pas oublier quun achat immobilier reprsente un inves-

Outre la tendance du

march immobilier, il ne faut pas oublier que trois lments constituent des facteurs de plus-value future : la qualit intrinsque du bien, son emplacement et son prix dacquisition.

Profiter de leffet levier du crdit Avec un apport personnel minimum, on peut tout fait, grce lemprunt, envisager une premire acquisition.
Sastreindre rembourser un crdit aide se constituer un patrimoine, dans la mesure o les mensualits comprennent une part dintrts, mais aussi de capital. Il sagit en quelque sorte dune pargne force.

tissement lourd avec des remboursements de prt mensuels qui schelonnent sur plusieurs annes. Mais pour faciliter cette primo accession, les banques ont adapt leur offre en proposant des prts sur 30 ans, ce qui permet dallger la charge de remboursement mensuelle.

CRER SON ENTREPRISE

A 30 ans on peut tre tent, plutt que

Le crdit doit tre adapt aux ressources financires actuelles de lemprunteur et son train de vie. En phase de constitution de patrimoine et dentre dans la vie active, il est permis, titre personnel, pour estimer ses budgets futurs, de prendre en compte une certaine valorisation de ses revenus. Mais la prudence doit prvaloir

dacheter son logement, de crer son entreprise, pour devenir son propre patron. Comme pour la rsidence principale, il sagit en crant sa socit, de stablir. Cest un projet professionnel personnel rflchi : le choix entre une activit salarie ou une activit indpendante dpend, entre autre, de la part de risque accepte, de la

14

formation reue et du projet conomique. Lquilibre financier et la ralit conomique doivent tre valids par des experts. Il faut effectivement bien analyser la faisabilit financire du projet : aprs avoir tabli un recensement prcis des besoins (locaux, frais dinstallation, travaux, matriel et trsorerie pour faire face aux dpenses qui prcderont les premiers encaissements du chiffre daffaires : le stock, les charges dexploitation telles que les salaires et charges salariales, llectricit, le chauffage, le tlphone, lInternet, les contrats de maintenance de la bureautique, etc...), aprs avoir recens les capitaux ncessaires leur ralisation (fonds propres ou quasi-fonds propres) mais galement prt bancaire, prt la cration dentreprise (PCE), etc. La logique financire dune cration dentreprise nest donc pas du tout la mme quun investissement immobilier, il faut en tre conscient. Cette option va mobiliser au dpart une part importante des ressources financires, au dtriment de la diversification des placements. Elle savre donc trs risque mais elle peut avoir, moyen terme, un effet de levier important sur le patrimoine personnel.

ront au remboursement du crdit, les intrts du crdit seront dductibles des revenus fonciers sous certaines conditions. La qualit intrinsque du bien reste ici essentielle mme si des avantages fiscaux viennent optimiser le montage.

La nouvelle imposition des plus-values immobilires Depuis le 1er janvier 2004, de nouvelles dispositions permettent de simplifier le rgime dimposition des plus-values immobilires, notamment en modifiant les rgles de dtermination de la plus-value imposable et en allgeant lobligation dclarative. Limpt sur les plus-values est maintenant calcul au taux forfaitaire de 16 % et est acquitt au moment de lenregistrement de la cession par le notaire pour le compte du contribuable.
Les modalits de calcul de la plus-value sont galement modifies. Labattement de 5 % par anne de dtention au-del de la 2me anne est remplac par un abattement de 10 % par anne de dtention au-del de la 5me anne. Le nouveau systme limite ainsi la fiscalit 15 ans, au lieu de 22 ans prcdemment, ce qui permet doptimiser la gestion de la partie immobilire de son patrimoine en favorisant une rotation plus rapide des biens.

RALISER UN INVESTISSEMENT LOCATIF

Un investissement locatif sintgre parfaitement dans une stratgie de dveloppement du patrimoine. Avec un effort financier rflchi et matris, il est possible dacqurir un bien et de le mettre en location. Cet achat immobilier locatif est raliser au moyen dun emprunt bancaire. En effet, tandis que les loyers servi-

Le dispositif de Robien et ses atouts Pour rduire limpt, la pierre ne manque pas dattrait condition dtre prudent. Il existe de nombreuses formules. La plus rpandue est ce jour le dispositif de Robien. Celui-ci permet de bnficier dune aide linvestissement pour limmobilier neuf. Grce ce dispositif, il est permis de dduire de ses revenus fonciers jusqu 50 % du prix dacquisition dun

15

logement neuf sur une priode de 9 ans, selon un calendrier dtalement prvu par la loi. En contrepartie, ce rgime impose un engagement de location de 9 ans pour les logements neufs ainsi quun plafonnement du montant du loyer. Avec ce systme il est possible de dduire de ses revenus une fraction de lachat et les intrts du prt, ce qui permet de crer un dficit foncier. Ce dficit, hors intrts demprunt, est imputable sur le revenu imposable dans la limite de 10.700 euros par an, permettant ainsi de payer moins dimpts. Il sagit dune vraie conomie car lamortissement dductible nest pas li une sortie de trsorerie. Ce dispositif est un excellent outil de dfiscalisation, condition dtre dans les tranches dimposition leves, et dy rester pendant toute la dure de lopration, de faon optimiser limpact fiscal. Les banques CIC commercialisent, dessein, via la filiale AFEDIM, des programmes immobiliers neufs strictement slectionns.
La fiscalit est un paramtre important de choix dans la construction de son patrimoine, car il est effectivement toujours ncessaire de tenter dviter les frottements fiscaux. Toutefois, il ne faut pas privilgier ce critre au dtriment dautres plus fondamentaux telle que la qualit de linvestissement et sa liquidit. La tentation est parfois grande deffectuer un placement ad hoc pour rduire sa facture. Mais il faut toujours garder lesprit, que toute rduction dimpt est cre par les Pouvoirs Publics pour compenser des risques ou des contraintes qui, sans un coup de pouce, ne sduiraient pas forcment les investisseurs.

La fiscalit : un paramtre incontournable mais pas exclusif

16

2.

Dvelopper lpargne financire

Dans une optique de diversification de son patrimoine, il convient, en plus de linvestissement immobilier et de la traditionnelle pargne de prcaution, de dvelopper lpargne financire.
Les contrats en euros sont revaloriss chaque anne, le souscripteur bnficiant dun effet de cliquet comme avec une SICAV montaire. Les contrats en units de compte sont exposs quant eux aux risques boursiers, sauf lactif gnral de la compagnie, lorsque le contrat le prvoit. On appelle aussi ces contrats, multisupports, car ils offrent plusieurs choix dinvestissement. Au regard des prlvements sociaux, ceux-ci sont retenus chaque anne sur les contrats en euros, et lors des retraits ou au dnouement pour les contrats en units de compte.

PRENDRE DATE SUR LES ENVELOPPES FISCALES

Certaines enveloppes fiscales, comme lassurance-vie ou le Plan dEpargne en Actions (PEA), doivent tre ouvertes tt, et cela mme sil ny a pas beaucoup dargent placer. Lobjectif est ici de prendre date, cest--dire, dactionner le compteur fiscal, afin de disposer lchance du placement dune pargne dfiscalise. Cela permettra par ailleurs, en cas de donation ou dhritage, de disposer dune enveloppe capable daccueillir cet argent dans des conditions intressantes. Les placements avantages fiscaux ont tous une dure de vie. Ils sont supprims un moment ou un autre, comme on a pu le constater en 2003 avec le Plan dEpargne Populaire (PEP). Cest pourquoi il faut savoir profiter des avantages fiscaux quand ils existent et ne pas diffrer leur souscription. Les regrets ne sont pas rmunrateurs.

Lassurance-vie Il convient, ds la trentaine, de sintresser lassurance-vie. Elle permettra de se constituer progressivement une pargne en quasi-franchise dimpt. Le rendement/risque est ajuster en fonction du profil de linvestisseur. Un contrat en euros assurera un taux de rendement minimum garanti alors quun contrat en units de compte offrira un potentiel de rmunration suprieur en fonction des supports dinvestissement.

Des rponses de nombreuses proccupations Sous couvert de conserver son contrat huit ans, la fiscalit opre est en effet trs lgre. Cependant, des retraits partiels sont tout fait envisageables avant ce terme et supportent un taux moyen dimposition largement infrieur celui pratiqu sur dautres supports. En effet, seule la fraction intrts dun retrait est fiscalise. Les gains gnrs lintrieur dun contrat ne supportent limposition quen cas de retrait et non chaque dtachement de coupon comme cest le cas, par exemple, dans un portefeuille obligataire.
En cas de dcs, les capitaux, correspondant aux versements effectus avant 70 ans, sont transmis, dans la limite de 152.500 euros par bnficiaire, et totalement exonrs de droits de succession. Au del une taxe de 20 % est

17

applique. Lassurance-vie est donc un outil de transmission sans quivalent, quelle que soit la ligne successorale du ou des bnficiaires. Cest aussi un outil de capitalisation dans la perspective de la retraite. Le moment venu les capitaux accumuls peuvent tre transforms en rente viagre (ou en rente dure dtermine, dite certaine). La fiscalit particulire de lassurance-vie en fait galement un excellent outil pour assurer un complment de revenus ds la premire anne de fonctionnement.

Il est mme possible sous certaines conditions de loger des titres de socits non cotes, loccasion notamment de la constitution de la socit ou dune augmentation de capital. Le PEA, dune dure de vie illimite, est aujourdhui un support dinvestissement incontournable. Cest mme un outil de prparation la retraite attractif, dans la mesure o le capital acquis peut tre transform, le moment venu, en rente viagre dfiscalise. Tout retrait sur un PEA avant lexpiration de la huitime anne

un contrat dassurance-vie peut aussi servir de nantissement un crdit immobilier. Cette solution

Outre son intrt fiscal,

entrane la clture du plan, il est Le plan dEpargne en est financirement plus donc important de ny placer que Actions intressante quune lpargne dont on est certain de ne Le Plan d'Epargne en Actions hypothque par exemple. pas avoir besoin dici l. (PEA) est un moyen de dvelopper un portefeuille boursier dans un cadre fiscal privilgi. Plus prcisment, le PRIVILEGIER PEA est un support dfiscalis constitu dun LEPARGNE REGULIERE compte de liquidits et dun compte titres. Il A 30 ans, les remboursements demprunts permet de constituer et de grer un portefeuille absorbent souvent lessentiel des disponibilits. dactions franaises et europennes en bnfiRien nempche cependant de commencer ciant davantages fiscaux importants. accumuler un capital financier, en choisissant des supports qui favorisent lpargne rgulire. Pour bnficier de ce Plan, il faut tre contribuable. Les enfants attachs au foyer fiscal de leurs parents ne peuvent en bnficier. Le Plan dEpargne Logement On peut verser sur cette enveloppe fiscale Le Plan dEpargne Logement (PEL) est un jusqu 132.000 euros pour chacun des poux. placement conu pour la prparation d'un projet immobilier et permettant de constituer Le PEA permet dtre exonr de limpt sur les tranquillement un capital dfiscalis par des plus-values, hors prlvements sociaux, au terme versements mensuels. du dlai de 5 ans compter du premier verseA tout moment, il est possible de majorer ou ment sur le Plan. De plus, les cessions effectues de minorer les versements, lessentiel tant de dans le PEA ne sont pas prises en compte pour verser au moins 540 euros par an. Au prix dun dterminer si le seuil dimposition des plus-values effort rgulier mais limit, le PEL permet, dans est franchi et donc si limpt est d. un premier temps, daccumuler de lapport

18

personnel (rmunration garantie et nette d'impt, hors prlvements sociaux), et dans un deuxime temps d'obtenir un crdit taux avantageux. Plus prcisment, il ouvre droit un prt dpargne logement des conditions prfrentielles pour acheter ou rnover un logement dont lopportunit dpendra du niveau des taux dintrt au moment de la concrtisation du projet immobilier. En priode de hausse des taux, le PEL est lassurance dun crdit avantageux. En plus, un parent pourra, sous certaines conditions, cder ses droits prt, ce qui permettra ventuellement demprunter plus ou sur une plus longue dure. Les nouveaux plans souscrits depuis le 1er aot 2003 rapportent 2,50 %, majors ventuellement dune prime dEtat de 1 % (soit 3,50 % au total). Mais celle-ci est accorde uniquement si une demande dun prt immobilier est effectue. Par consquent, si aucun projet immobilier nexiste et que le prt nest pas recherch, la prime nest pas accorde et il devient moins intressant de conserver le plan quatre ans minimum, comme cest la rgle dordinaire. Garder le PEL deux ans seulement suffit pour que la rmunration de 2,50 % soit acquise dfinitivement. Le PEL tant exonr dimpt mais pas de prlvements sociaux, le rendement net sera ainsi de 2,25 % par an, comme sur un CODEVI. A la diffrence prs que, sur un PEL, les versements sont autoriss jusqu 61.200 euros.

adapt pour commencer accumuler un capital financier, ds lors que lon peut y effectuer des versements (pargne individuelle prleve sur le salaire, participation, intressement). Il faut videmment quun tel plan soit disponible auprs de son employeur. Le PEE cumule des avantages apprciables : choix dallocations dactifs, frais allgs, fiscalit nulle aprs cinq ans, hors prlvements sociaux. Le salari bnficie, outre de la gestion de professionnels, de la possibilit deffectuer des versements dans la limite totale du quart de sa rmunration brute annuelle. Lemployeur a la possibilit dencourager cet effort dpargne et dorienter les choix vers certains fonds de placement (les fonds tant majoritairement investis en actions), par un abondement calcul en fonction des sommes pargnes. Sur une longue priode, cette formule conduit la constitution dun capital non fiscalis, qui pourra tre utilis pour le financement de projets spcifiques ou lors de la retraite. Certains vnements de la vie (mariage, achat du logement, troisime enfant,) permettent une sortie anticipe sans pnalit.

Les plans daccumulation La constitution de patrimoine peut galement senvisager de manire plus dynamique en prenant conscience des risques encourus. Les actions restent le placement le plus rentable sur le long terme. Il serait donc dommage de rester durablement lcart de cette famille dactifs.
Pour limiter au maximum les risques et se

Le Plan dEpargne Entreprise Le Plan dEpargne Entreprise (PEE) est un dispositif d'pargne avantageux sur le plan financier et fiscal, et un outil particulirement

laisser le temps dacqurir une vraie culture boursire, il est possible de commencer avec des petites sommes et de monter progressivement en puissance.

19

Linvestissement rgulier sur les marchs boursiers peut permettre de rpondre un double objectif : obtenir sur la dure une rmunration plus leve et minimiser les risques encourus. Il convient 30 ans de consacrer une place importante aux supports actions dans le patrimoine, car le temps joue pour eux, tout particulirement en priode de baisses boursires. On ne dira jamais assez que la retraite est une opration qui doit tre mise en route rapidement, ne ft-ce quavec des versements symboliques. Lutilisation de plans daccumulation va rendre possible pour une mise de fonds mensuelle modique, la constitution progressive dun portefeuille dactions. Linvestissement rgulier dans le temps permet de lisser les -coups boursiers, optimisant ainsi les possibilits de plus-values, en rduisant les risques dentrer sur le march un niveau dj trop lev.

Limportant est de bien prciser le niveau dexposition aux risques que lon peut tolrer. Dans ce cadre, de nombreuses possibilits dinvestissement sont offertes avec les fonds diversifis et profils, les fonds promesse capital gnralement garanti ou les produits purs obligataires ou actions. Chacun construit son pargne selon sa propre ide du risque avec la possibilit den confier la gestion un professionnel afin dviter notamment le ncessaire suivi au quotidien. La mise en place de tels plans daccumulation est possible aussi bien sur un compte-titres classique, que sur un Plan dEpargne en Actions ou une assurance-vie multi-supports. Grce ces diffrentes formules, la constitution du capital se fera en douceur, par des versements programms en fonction des capacits financires des pargnants.

20

PERENNISER
Aux abords de la trentaine, on se sent gnralement inbranlable et peu enclin penser ce qui pourrait arriver. Cependant, il est fortement conseill, aprs stre attach constituer et grer de faon optimum son patrimoine, de prvoir la protection de ses revenus, de ses biens et des personnes du foyer. En effet, on nest jamais trop prudent et cette dmarche, entame la trentaine, est la plus sage des prcautions. Grer un patrimoine, cest aussi prvoir limpensable.

21

Prserver son pouvoir dachat

Dans une optique de diversification de son patrimoine, il convient, en plus, de linvestissement immobilier et de la traditionnelle pargne de prcaution, de dvelopper lpargne financire.

PROTEGER SES REVENUS CONTRE LES ALEAS DE LA VIE

On nest malheureusement jamais labri dun coup dur (perte demploi, invalidit), et ce quel que soit son ge. Il faut donc veiller avoir un patrimoine toujours liquide, de sorte pouvoir mobiliser rapidement un capital pour faire face un ventuel besoin subi par soi-mme ou sa famille. Cette solution ne saurait se suffire ellemme, il convient donc de mettre galement au point un plan de prvoyance, pour pallier ces vnements qui se produisent gnralement lorsquon les attend le moins. Souscrire un contrat de prvoyance est ncessaire surtout si lon a les revenus les plus importants du foyer, un certain train de vie et des enfants charge. Une cotisation modique suffira maintenir le train de vie de la famille en cas de coup dur. Un contrat de prvoyance sant pourra assurer, en cas darrt de travail temporaire un versement dindemnits journalires et en cas dinvalidit permanente le versement dune rente. Il est possible galement, en cas demprunt, dadhrer lassurance perte demploi. Cette dernire, gnralement facultative, couvrira le risque de chmage de l'emprunteur et remboursera le prt directement la banque pendant un temps dfini dans le contrat.

GARANTIR SON TRAIN DE VIE UNE FOIS A LA RETRAITE Epargner devient indispensable Le rgime gnral des retraites repose aujourdhui sur la rpartition, soit la solidarit entre les gnrations. En effet, les cotisations vieillesse, prleves tous les mois sur les employeurs et sur la rmunration des actifs, servent payer immdiatement les pensions des retraits. Pour soutenir 7 retraits, on a actuellement besoin de 4 actifs ; en 2010, 10 actifs seront a priori ncessaires. Le dpart en retraite de la gnration du baby-boom (actifs ns entre 1945 et 1955) et l'allongement de la dure de la vie crent donc un problme. Il y a de moins en moins de cotisants pour plus de retraits. Les prvisions de retraites ne sont donc pas trs encourageantes, et les trentenaires risquent de voir leur pension baisser.
Cette dgradation progressive des rgimes obligatoires face au choc dmographique des dix vingt prochaines annes impose tous des choix deffort dpargne et de placements performants pour conforter son avenir. Il sera donc ncessaire de complter ses pensions (qui gnrent souvent une baisse de revenus) par de lpargne prive si lon veut que son niveau de vie ne chute pas trop une fois la retraite. Il est donc plus que jamais judicieux de prparer ds aujourd'hui sa retraite. Et il est inutile dattendre dtre ais pour commencer

22

pargner ! Le temps est le meilleur alli de linvestisseur particulier. Raison de plus pour ne pas rester passif. Plus on est jeune, plus la diffrence risque de se creuser entre le salaire de fin de carrire et la retraite que lon percevra. Dmarrer une pargne retraite ds 30 ans avec un placement rgulier, rapporte davantage qu'pargner activement sur une priode bien plus courte. Ainsi, pour obtenir 60 ans, un capital de 150 000 euros, il faut pargner 180 euros par mois ds 30 ans (dans une hypothse de rendement annuel de 5 %). Si l'pargne n'est ralise qu' partir de 50 ans, le montant pargn devra tre 5 fois plus important ! En outre, plus lchance de la retraite est lointaine, plus il faut choisir des placements dynamiques. En effet, sur la dure, la probabilit d'obtenir un niveau de rendement suprieur est forte.

Prparer son dpart la retraite Possder sa rsidence principale constitue le premier pilier de la retraite. Le remboursement du crdit constitue une sorte dpargne force. Une fois propritaire part entire, on pourra toujours rorienter ce flux vers dautres placements, ou si le besoin sen fait sentir au moment de la retraite, vendre ce bien en viager pour percevoir des revenus complmentaires. La rente viagre permet ainsi de percevoir vie, chance rgulire, les revenus de son capital immobilier. Le montant dpend de l'ge du bnficiaire de la rente au moment de son entre en service, et du montant des capitaux accumuls.
Enfin, il ne faut pas perdre de vue, qu trente ans leffet de levier de lpargne est considrable. Soit on peut sendetter sur une longue dure, ce qui est une forme dpargne, soit on peut bnficier de leffet boule de neige dune pargne dont les produits se seront capitaliss.

De plus en plus de retraits...

Part en % de la population totale
54,4 52,8 33,41 26,94 16 18,5 21 25,91 26,41 24,47

1946

1982 + de 60 ans

2000 20 - 59 ans

2020

2050
Source : Enjeux - fvrier 2003

23

Par ailleurs, limmobilier de rapport permettra de conjuguer harmonieusement stratgie patrimoniale et retraite. Pendant la priode de constitution, il sera possible, grce aux incitations fiscales et au crdit qui permettent de gnrer des dficits fiscaux, de diminuer sensiblement le montant de ses impts. Au moment de la retraite, les loyers constitueront un supplment de revenus apprciable. Pour autant, il convient de prendre garde ne pas acheter un avantage fiscal, mais avant tout un logement correctement situ et de qualit, afin de pouvoir le louer dans de bonnes conditions, cest--dire avec le moins de priodes dinoccupation possible. La Bourse est galement en vue de la prparation de la retraite un investissement incontournable. Les actions constituent, en effet, sur une longue priode, lactif le plus rentable. Il convient donc douvrir le plus tt possible un Plan dEpargne en Actions (PEA). Il cumule de nombreux atouts (cf. supra).

Lenveloppe du PEA est particulirement adapte la prparation de la retraite. A partir du huitime anniversaire du plan, il est en effet possible de liquider progressivement le capital constitu, ou dopter pour une rente viagre, qui garantira un revenu rgulier, connu lavance jusquau dcs. On pourra lors du dpart en retraite slectionner le mode de sortie qui semble le plus appropri. Les issues possibles sont neutres au regard du traitement fiscal, chacune se traduisant par une exonration dimpt (hors prlvements sociaux). On ne peut pas passer non plus ct de lpargne salariale quand cela est possible. Avec cette formule, les versements spontans, augments de labondement de lentreprise, de la participation et de lintressement fructifient sans que les gains ne soient taxs (cf. supra). On peut en modifier la composition en fonction de son ge, pour la faire voluer vers un profil de plus en plus scuritaire lapproche de la retraite.

(hypothse de rendement 5% par an)

30 ans

50 ans

24

Pour prparer sa retraite, on peut galement opter pour des contrats dassurance-vie multisupports largement dfiscaliss. Ces derniers permettent de rpartir lpargne entre des supports montaires, obligataires, actions, des fonds profils plus ou moins dynamiques, et mme des fonds garantis. On peut aussi transfrer progressivement son pargne vers des fonds de plus en plus srs mesure que lon approche de la retraite. Lobjectif est dengranger un maximum de gains grce aux actions, pendant que lon na pas besoin de cet argent, puis de le mettre labri lorsque lon est sur le point deffectuer ses premiers retraits. Cela peut se faire sans sen occuper en souscrivant les nouveaux fonds horizon. Lassurance-vie en euros garantit, quant elle, une scurit absolue de lpargne. Elle permettra terme doprer des rachats faiblement fiscaliss ou de transformer le capital constitu en rente viagre. Le Plan Epargne Retraite Populaire (PERP), instaur par la loi Fillon, est un contrat dassurance-vie destin recueillir une pargne individuelle en prvision de la retraite. Il constitue une nouvelle solution pour lpargnant qui souhaite se constituer un complment de retraite. Le mode de fonctionnement du PERP est assez proche de celui des contrats Madelin. Le PERP autorisera, sous certaines conditions, une dduction fiscale jusqu 10% du revenu professionnel ou jusqu 23.770 euros par an. Cette pargne ne pourra pas tre rcupre sous la forme dun capital, mais uniquement sous la forme dune rente viagre. Lintrt du PERP est de permettre chacun de soffrir un revenu certain la cessation de sa vie professionnelle

et jusqu son dcs qui intervient de plus en plus tard. Cest l que le revenu supplmentaire viager prend toute son importance. Depuis le 1er janvier 2004, il est galement possible de racheter jusqu 3 annes dtudes suprieures, ce qui devrait permettre damliorer sensiblement les revenus servis une fois la retraite. Compte tenu de l'allongement de la dure d'activit ncessaire pour avoir une retraite taux plein, aussi bien dans le secteur priv que public, les Pouvoirs Publics ont en effet largement ouvert les possibilits de rachat de cotisations. Les conditions et les modalits de ces rachats sont bien connatre. Il sagit dune opportunit saisir, dautant plus que les versements au titre de ce rachat sont dductibles du revenu imposable. Les solutions ne manquent donc pas pour viter que le train de vie ne soit trop dtrior une fois la retraite. Il convient juste de slectionner celles qui correspondent son temprament, et de les mettre en uvre rapidement pour que leffort rgulier soit moindre.

25

Protger sa famille

Lorsque la vie professionnelle dmarre et quun foyer se fonde, les projets se dveloppent aussi vite que les responsabilits. Pour prserver l'avenir financier de ses proches et leur assurer les revenus ncessaires la poursuite de leur train de vie, il est conseill, paralllement la construction du patrimoine, de souscrire, compte tenu des alas de la vie, des assurances, et de prendre certaines dispositions juridiques.

LES ASSURANCES
Quand on est jeune et dans la vie active, lhypothse de son dcs nest pas une proccupation premire. Lenvisager permet de ne pas laisser sa famille voire son entreprise dans le besoin.

Lassurance-dcs Avec lassurance dcs, les proches sont arms pour faire face aux problmes financiers lis une disparition soudaine. Cest une solution simple, adapte chaque situation personnelle et professionnelle. Elle permettra le versement dun capital, ou dans certains cas dune renteducation pour les enfants.
Dans son principe, lassurance-dcs est une assurance fonds perdus, si le risque nintervient pas, au mme titre quune assurance vol ou incendie. Le souscripteur verse une prime. Sil dcde, le bnficiaire reoit le capital prvu. Par contre, sil est vivant lissue de la priode, les primes ont t payes pour rien et sans doute tant mieux. Ce type de contrat est trs recommand en dbut de carrire, dans la mesure o une jeune famille peut tre compltement dstabilise par le dcs prmatur du pre ou de la mre. Certaines entreprises proposent ce type de garantie leurs salaris, il est donc conseill de se rapprocher de son employeur pour en vrifier lexistence et en connatre les garanties. A dfaut, il est possible de souscrire un contrat individuel auprs dune Banque CIC.

Lassurance-vie Lassurance-vie est le meilleur outil pour transmettre une partie de son patrimoine la personne de son choix, mais aussi pour continuer le grer activement de son vivant.
Dans la perspective dune succession, ce placement est trs intressant fiscalement car il est exonr de droits (jusqu 152.500 euros par bnficiaire pour lpargne postrieure octobre 1998). Lassurance-vie est un excellent outil pour prparer sa transmission et mettre ses proches, quelle que soit la nature des liens existants (liens affectifs au sens large par opposition aux liens juridiquement tablis par le mariage ou la parent) labri des consquences financires du dcs. Lassur est libre de dsigner les bnficiaires de son choix et peut donc privilgier aussi bien un hritier quun tiers, tranger sa succession.

26

Le cot de lassurance dcs varie en fonction de lge de lassur. A 30 ans, ce type de garantie est trs abordable. Pour une trentaine deuros de cotisation annuelle, on peut en effet assurer un capital dcs de lordre de 15.000 euros.

Deux assurances trs complmentaires Dans une optique de transmission, lassurancedcs est un complment judicieux lassurance-vie. Elle offre un effet de levier, avec un niveau de cotisation relativement faible au regard du montant du capital garanti, et la possibilit pour les hritiers dassumer plus facilement le paiement des droits de succession.
Lassurance-vie et lassurance-dcs sont dautant plus complmentaires, qu 30 ans on dispose rarement dun capital important, et on ne peut donc pas mobiliser une pargne suffisante en assurance-vie pour protger convenablement ses proches. La souscription dune assurance-dcs permettra de pallier ce dficit. Au fil du temps, le contrat dassurance-vie se valorisera, par le jeu de la capitalisation et des versements complmentaires, jusqu constituer une couverture suffisante. Il est aussi possible dinterrompre lassurance-dcs, dont le cot se sera accru du fait de lge plus avanc.

Choisir un rgime matrimonial adapt Le choix du rgime matrimonial est important, car il dtermine lensemble des rgles relatives aux rapports pcuniaires des poux, aussi bien entre eux quenvers les tiers. De ce choix dcoule la composition des patrimoines respectifs des poux (biens propres, communs ou indivis), les rgles de gestion des biens, et les modalits de partage.
La recherche de protection du conjoint survivant seffectue tant par des assurancesdcs, une pargne suffisante que par lutilisation bon escient des rgimes matrimoniaux. Il est important de choisir le rgime le mieux adapt sa situation, et si lon est dj mari den connatre les forces et les faiblesses pour pouvoir adapter en consquence sa stratgie patrimoniale. Il ny a pas de rponse unique la question du rgime matrimonial le plus protecteur du conjoint. Deux objectifs doivent toutefois tre atteints : viter que le patrimoine familial soit gravement affect par les risques lis lactivit professionnelle dun des conjoints et partager autant que faire se peut lenrichissement des poux. Le choix essentiel se fonde sur lalternative entre rgime sparatiste ou rgime commu-

LES DISPOSITIONS JURIDIQUES

Pour protger au mieux sa famille, et plus particulirement son conjoint, il convient en plus des solutions financires voques prcdemment, de prendre certaines dispositions juridiques.

nautaire.

La sparation de biens Elle laisse chacun la proprit, la jouissance et la libre disposition de ses biens et de ceux quil acquiert son nom, avant et pendant le mariage. Ce rgime conserve aux poux la plus

27

grande indpendance financire possible. Il est gnralement conseill pour nexposer au risque professionnel que le patrimoine du chef dentreprise et protger ainsi le patrimoine familial de son conjoint. La faiblesse de ce rgime rside dans lingalit possible terme des patrimoines des poux. En cas de divorce, un poux ne possdant pas de patrimoine et nexerant pas de profession spare peut se retrouver totalement dmuni.

donation. Le conjoint survivant reoit donc la moiti de la communaut hors succession, quelle que soit sa participation. Une femme reste au foyer pour lever les enfants, par exemple, nest ainsi pas dsavantage.

La participation aux acquts Elle offre une bonne protection pour le conjoint du chef dentreprise nayant ni activit professionnelle, ni fortune personnelle. Si ce rgime possde pendant le mariage tous les avantages de la sparation de biens, sa dissolution il en attnue la rigueur par un partage de lenrichissement de chacun des patrimoines, dautant que ce partage peut seffectuer de manire ingalitaire en cas de dcs pour avantager le conjoint survivant. La communaut rduite aux acquts Lorsquaucun des poux nexerce de profession risque, un rgime communautaire permet une meilleure protection du conjoint survivant. Dans le rgime lgal de la communaut rduite aux acquts, rgissant notamment tous les poux maris sans contrat, la masse commune qui a vocation tre partage en deux, comprend tout ce qui est acquis ou cr pendant le mariage par lun ou lautre des poux (salaires, revenus des biens communs, conomies faites sur les revenus des biens propres, biens lgus avec stipulation de mise en communaut), chaque poux restant propritaire de ses biens propres, cest--dire ceux quil possdait avant le mariage, ou quil acquiert pendant le mariage par succession ou

La communaut universelle Elle comprend en principe tous les biens des poux acquis avant le mariage, reus par donation ou succession ou acquis avec les revenus du mnage. Combine avec une clause dattribution intgrale de la communaut au dernier vivant, elle permet ce dernier de conserver tous les biens du mnage sans payer de droits de succession. Nanmoins, ce rgime semble plus adapt aux mnages gs qu un jeune couple de 30 ans ayant des enfants en bas ge. Linconvnient de ce rgime rside pour les enfants en labsence de succession au premier dcs, en la perte dun abattement fiscal et donc en une progressivit de limpt plus forte louverture de la succession du conjoint survivant.
Chacun de ces rgimes peut tre fortement personnalis au moyen de clauses nombreuses et varies qui peuvent porter sur des questions financires ou plus personnelles.

Raliser une donation entre poux Depuis le 1er juillet 2002, le conjoint survivant, qui jusqu prsent tenait le rle du parent pauvre dans lordre successoral, a vu ses droits renforcs. Avant cette date, le conjoint survivant narrivait quen 4me position dans lordre successoral alors quaujourdhui il prime dsormais sur les frres et surs du dfunt (voir tableau ci-contre).
Cependant, ces nouvelles dispositions ne sont

28

Droits successoraux

En prsence denfants communs au couple, le conjoint survivant peut dsormais choisir entre hriter de la totalit des biens en usufruit ou du 1/4 en pleine proprit. En labsence denfants, le partage se fait pour moiti en pleine proprit entre le conjoint survivant et les parents du dfunt. En labsence dascendants et de descendants, le conjoint survivant hrite dsormais de la totalit de la succession. Le conjoint survivant a droit, automatiquement, loccupation gratuite du logement principal et du mobilier qui sy trouve, pendant un an. Le logement principal est celui qui est effectivement occup par le conjoint survivant lpoque du dcs. Peu importe que ces biens appartiennent lpoux dcd seul ou aux deux poux. Le conjoint survivant est presque assur de ne jamais se retrouver la rue. En principe, le conjoint survivant qui occupait, lpoque du dcs, titre dhabitation principale, un logement appartenant aux poux ou dpendant totalement de la succession, aura vie sur ce logement ( condition quil en fasse la demande) un droit dhabitation et un droit dusage sur le mobilier. Et ce, mme si la valeur de lusufruit du logement et du mobilier est suprieure au 1/4 de la succession en pleine proprit.

Droit temporaire au logement

Droit au logement vie

pas suffisantes pour assurer une protection maximale de son conjoint, aussi il peut tre opportun de raliser en complment une donation entre poux. La donation au dernier vivant accrot sensiblement les droits successoraux du conjoint, et par consquent sa protection. Elle permet en effet de lui attribuer une quotit plus importante en pleine proprit et en usufruit sur les biens du dfunt. La donation au dernier vivant est une libralit rciproque ou unilatrale, faite au profit du conjoint survivant, qui prend effet au dcs du donateur. Son objet est de rtablir lquilibre entre les droits du conjoint survivant et ceux des autres hritiers, notamment des descendants en ligne directe. Ltendue de cette donation dpend de la qualit des hritiers rservataires avec lesquels lpoux donataire se trouve en concours au moment du dcs.

Il convient de ne pas ngliger cette disposition, car elle peut permettre damliorer de faon substantielle la situation du conjoint survivant.

Constituer une Socit Civile Immobilire La Socit Civile Immobilire (SCI), bien utilise, est un intressant outil de gestion et de transmission du patrimoine immobilier.
Une SCI est une socit cre, par au moins deux personnes physiques, souvent les membres dune mme famille, qui lui apportent des biens (argent, bien immobilier, etc...). La SCI est propritaire des biens et non les associs. Chaque associ dtient des parts de socit. Du point de vue patrimonial, la SCI permet dchapper aux rgles de gestion imposes par la vie de couple (mariage ou concubinage). Les immeubles sont soumis aux statuts de la socit civile et non plus aux rgles de gestion poses par le rgime matrimonial ou la convention des

29

concubins. Elle permet ainsi davantager son concubin, ses descendants, le conjoint survivant. Si le conjoint survivant nest pas toujours trs bien protg, le concubin est pour sa part encore plus mal loti. Du point de vue successoral, il est en effet considr comme un tranger. La SCI peut permettre damliorer cette situation, car elle facilite la transmission de patrimoine des couples non maris. Il suffit pour cela que les concubins effectuent un dmembrement crois de leurs parts. Lun dtient la nue-proprit de ses parts et lusufruit des parts de lautre et inversement. Ainsi au dcs de lun des concubins, lautre devient propritaire de la moiti des parts et conserve lusufruit de lautre moiti. De cette manire, il peut continuer bnficier de la jouissance du bien immobilier. Ce type de montage doit tre mrement rflchi, car en cas de msentente dans le couple, il peut constituer un vritable carcan.

passif de la SCI (un crdit par exemple), ce qui nest pas possible avec une donation portant directement sur un immeuble. A 30 ans, il est certes encore tt pour raliser des donations. En effet, de nombreux projets mobilisent encore lpargne et rares sont ceux qui sont compltement installs. La transmission se limite donc souvent louverture, ds la naissance, dun Plan dEpargne Logement et/ou dun livret dpargne taux privilgi, ce qui nest dj pas si mal. A dfaut de transmettre on peut nanmoins prparer le terrain pour plus tard. Du point de vue de la gestion, contrairement aux entreprises, la SCI est un outil facile matriser. Il suffit simplement de tenir une comptabilit, pour pouvoir tablir et justifier la dclaration fiscale annuelle, et de tenir aussi une assemble gnrale annuelle. Le recours une SCI peut prsenter des

Cette structure offre en outre la possibilit de confier une personne, le grant, la gestion du patrimoine contenu au sein de la SCI. Cette formule est beaucoup plus souple que lorsquil sagit de biens en indivision (entre concubins, suite une succession...), car dans ce cas les dcisions doivent tre prises lunanimit. La SCI permet dorganiser plus facilement la transmission dun patrimoine immobilier et dallger les droits de donation. Il est en effet plus ais de donner des parts de socit que des parties dimmeubles. De plus, faire une donation de parts peut tre plus avantageux sur le plan fiscal que donner une proprit btie. Dans le calcul de la valeur des parts donnes, il sera tenu compte de lventuel

dangers, si celle-ci nest pas adapte aux besoins des associs. Il convient donc dattacher un soin tout particulier la rdaction des statuts. Il est prfrable de sentourer des conseils dun avocat spcialis ou dun notaire pour les rdiger. Ces statuts sont dune grande importance car ce sont eux qui rgissent la vie de la socit et dterminent les droits et devoirs de chaque associ. Des statuts inadapts la situation patrimoniale ou familiale peuvent avoir de fcheuses consquences. Par ailleurs, la rdaction dun rglement intrieur est recommande pour fixer les conditions doccupation de limmeuble apport (rsidence principale de lun des associs, etc.). De mme les incidences fiscales doivent tre

30

apprhendes avec soin. Deux options fiscales peuvent tre envisages, lImpt sur le Revenu ou lImpt sur les Socits. La seconde tant irrversible, une tude pralable est ncessaire. Par ailleurs, en cas demprunt, la SCI ne pourra pas utiliser les Plans dEpargne Logement (PEL) des associs.

Les modifications ou annulations y sont galement enregistres. Lavantage de ce fichier est quil est scuris : le testateur est certain que son testament sera respect car tout notaire doit interroger le fichier avant de rgler une succession. Et si le fichier rvle un testament dpos chez un autre notaire, ce dernier est contact pour que la volont du testateur soit respecte.

Rdiger un testament Le testament est utile ds lors que le testateur souhaite avantager une personne non appele la succession, augmenter la part dun hritier ou encore accrotre la part de son conjoint. Il peut aussi aider rpartir les biens entre les enfants et viter ainsi les dissensions familiales.
En recueillant les volonts posthumes du dfunt, le testament dsigne ses lgataires. Nanmoins la libert du testateur ne sapplique qu la quotit disponible, sil y a des hritiers rservataires. Or, la proportion de la quotit disponible varie selon le nombre dhritiers si bien que la part sur laquelle lauteur dun testament a une libert daction peut paratre faible. Nanmoins le testament reste un bon moyen de protger les personnes de son choix, ses hritiers rservataires tant protgs par la loi. Le testament est modifiable et rvocable jusquau dcs de son auteur qui doit tre sain desprit. Sil est souvent rdig de la main du testeur (testament olographe), il peut tre dict et sign devant un notaire, en prsence de deux tmoins (testament authentique). Depuis le 1er janvier 1975, les donations entre poux et les testaments sont enregistrs dans un fichier central, par les soins des notaires.

LES DISPOSITIONS ADMINISTRATIVES

On peut avoir trente ans, un patrimoine en devenir, mais dj de nombreux interlocuteurs financiers : le livret dpargne ouvert par une grand-mre dun ct, lpargne logement constitue par ses parents dun autre, les comptes courants, lassurance-vie auprs dun autre tablissement, etc... Certains ont mme dj connu plusieurs employeurs, et dtiennent de ce fait des Plans dEpargne Entreprise de-ci et de-l. Aussi, il est conseill, en sus des dispositions financires et juridiques cites ci-dessus, de se constituer un dossier tenu jour pour faciliter la succession administrative. Ce dossier devra contenir une synthse des avoirs, avec le nom des interlocuteurs ou du moins les coordonnes des tablissements dtenteurs. Ce dossier sera bien utile aux hritiers dans leur dialogue avec le notaire. Cela leur facilitera la vie un moment fort dstabilisant.

31

C o n c l u s i o n
Acqurir une culture financire, ds la trentaine, en pargnant, est une faon de prparer, en toute scurit, son avenir et celui de ses proches. Alors que loffre de produits dpargne ne cesse daugmenter et de se diversifier, il convient donc de dterminer avec prcision ses objectifs. Ce sont ces derniers qui doivent guider les choix financiers. A chaque objectif correspondent des outils spcifiques susceptibles dtre utiliss par le plus grand nombre dpargnants. Dvelopper son patrimoine la trentaine permettra daborder sereinement les tapes suivantes de la vie : financement des tudes des enfants, rnovation de son logement, acquisition dune rsidence secondaire, maintien du niveau de vie la retraite, transmission du capital. A chaque tape de la vie mergent de nouveaux objectifs prioritaires. La construction du patrimoine doit donc tre suffisamment souple pour en permettre ladaptation. Il est important de recourir un expert afin de bnficier dune analyse globale et de dterminer une allocation dactifs correspondant aux besoins futurs, mais aussi aux critres de liquidit, de scurit et de rentabilit. Une rpartition judicieuse des actifs et une utilisation rationnelle de leffet de levier de lendettement restent des gages de prennit. La ralisation dun bilan patrimonial intervalles rguliers et surtout aux priodes charnires de la vie donne une photographie de la composition du patrimoine qui permet de vrifier ladquation de celle-ci avec les objectifs viss.
Ce Cahier du Patrimoine a t ralis avec la participation de lAssociation Interprofessionnelle pour le Dveloppement de lpargne Retraite (AIDER) 42, rue des Mathurins - 75008 Paris

32

Notes

33

Notes

34