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BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

DEMONSTRAES FINANCEIRAS TRIMESTRAIS


3 trimestre de 2013

C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O 3T13
Senhores(as) Acionistas, A BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA ou Companhia) submete apreciao de V.Sas. os Comentrios da Administrao referentes ao desempenho do terceiro trimestre de 2013 (3T13).

DESEMPENHO OPERACIONAL
SEGMENTO BOVESPA AES E DERIVATIVOS SOBRE AES
O volume mdio dirio negociado no Segmento Bovespa atingiu R$7,2 bilhes no 3T13, praticamente estvel em relao ao terceiro trimestre de 2012 (3T12), com alta de 0,8%. Essa performance explicada pela leve alta de 1,3% do volume do mercado a vista, responsvel por 95,5% de participao no total do 3T13, que foi parcialmente neutralizada pela queda de 6,8% do volume de derivativos sobre aes, responsveis pelos 4,5% de participao restantes. Na comparao com o trimestre anterior, os volumes foram 12,7% inferiores ao recorde histrico apresentado no segundo trimestre de 2013 (2T13). Volume Mdio Dirio Negociado (em R$ milhes)
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo de aes Opes sobre aes e ndices Renda fixa e outros a vista TOTAL 3T13 7.232,2 6.908,8 323,4 86,6 236,8 0,7 7.232,8 3T12 7.170,2 6.823,3 346,9 96,3 250,7 3,5 7.173,7 3T13/3T12 (%) 0,9% 1,3% -6,8% -10,0% -5,5% -80,5% 0,8% 2T13 8.287,8 7.916,8 371,0 89,7 281,3 0,8 8.288,6 3T13/2T13 (%) -12,7% -12,7% -12,8% -3,4% -15,8% -16,9% -12,7%
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O desempenho do mercado a vista explicado pela combinao do crescimento da turnover velocity com a queda na 2 capitalizao de mercado mdia. A turnover velocity atingiu 73,7% no 3T13, contra 70,6% no 3T12, impulsionada, principalmente, pelo aumento dos volumes negociados por investidores estrangeiros e institucionais locais, apresentado adiante. A capitalizao mdia, no mesmo perodo de comparao, apresentou leve queda de 2,2%, somando R$2,33 trilhes. Capitalizao Mdia de Mercado e Turnover Velocity
81,6% 70,6% 68,0% 71,7%

73,7%

2,38
3T12

2,42
4T12

2,48
1T13

2,41
2T13

2,33
3T13
Turnover Velocity (%)

Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes)

No mercado de opes, a queda de 5,5% nos volumes do 3T13 sobre o 3T12 explicada, principalmente, pela reduo dos 3 volumes de opes sobre aes da Petrobras e da Vale que caram 19,0% e 10,0%, respectivamente . O destaque positivo desse mercado continua sendo o programa de formador de mercado, com alta de 20,6% dos volumes das opes que fazem parte desse programa, dentre as quais se sobressai a alta de 49,9% dos volumes de opes sobre o ndice Bovespa (Ibovespa). O nmero mdio dirio de negcios realizados aumentou 11,4% em relao ao 3T12 refletindo, principalmente, o crescimento dos volumes dos investidores de alta frequncia (HFTs, do ingls High Frequency Traders), caracterizados pelo elevado nmero de transaes realizadas.

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A turnover velocity resultado da diviso do volume negociado no mercado a vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de mercado mdia do mesmo perodo. Resultado da multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas no Segmento Bovespa pelos respectivos preos de mercado. Conjuntamente, as opes sobre as aes da Petrobras e Vale representaram 67,8% do volume mdio dirio negociado do mercado de opes do Segmento Bovespa.

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Nmero Mdio Dirio de Negcios (milhares)
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo de aes Opes sobre aes e ndices TOTAL 3T13 900,1 803,1 97,0 0,6 96,3 900,1 3T12 807,6 667,8 139,8 0,9 138,9 807,6 3T13/3T12 (%) 11,4% 20,3% -30,6% -31,0% -30,6% 11,4% 2T13 982,5 850,8 131,7 0,9 130,8 982,5 3T13/2T13 (%) -8,4% -5,6% -26,3% -26,0% -26,3% -8,4%

Na abertura dos volumes por tipo de investidor, os destaques foram os investidores estrangeiros e institucionais locais, cujos volumes cresceram, respectivamente, 10,8% e 5,3% entre o 3T12 e o 3T13. Parte relevante do crescimento dos volumes desses investidores est relacionada atividade dos HFTs, que so majoritariamente estrangeiros e institucionais locais, e cujos volumes aumentaram 32,8%, de R$1,4 bilho no 3T12 (compras mais vendas) para R$1,8 bilho no 3T13. Evoluo do Volume Mdio Dirio por Grupo de Investidores (em R$ bilhes)

O fluxo de investimento estrangeiro via mercado secundrio de aes no 3T13 foi positivo em R$4,6 bilhes, revertendo o desempenho negativo do 3T12. No 3T13 no ocorreram ofertas pblicas de aes. Fluxo de Investimento Estrangeiro (em R$ bilhes)

Os fundos de ndices (ETFs, do ingls Exchange Traded Funds) fecharam o 3T13 com volume mdio dirio negociado de R$108,4 milhes, alta de 6,0% sobre o 3T12. Em comparao com o 2T13, houve reduo de 6,1%. Volume Mdio Dirio Negociado de ETFs (em R$ milhes)

102,3

107,5

98,0

115,4

108,4

3T12

4T12

1T13

2T13

3T13

Os Fundos de Investimento Imobilirio (FIIs) alcanaram volume mdio dirio negociado de R$23,1 milhes no 3T13, alta de 85,1% quando comparado ao 3T12. Alm disso, vale destacar que a mdia diria dos primeiros nove meses de 2013 apresentou alta de 238,2% em relao mdia diria do mesmo perodo de 2012, com volume de R$34,2 milhes.

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SEGMENTO BM&F DERIVATIVOS FINANCEIROS E DE MERCADORIAS
O volume mdio dirio de contratos negociados no Segmento BM&F no 3T13 foi 7,5% inferior ao 3T12, refletindo, notadamente, a reduo de 15,4% nos volumes de contratos de taxas de juros em reais. Entre os fatores que possivelmente justificam essa reduo esto a menor diversidade de opinies sobre as mudanas de rumo na poltica monetria. Os destaques positivos foram os aumentos de 8,8% nos volumes dos contratos de taxas de cmbio e de 22,3% dos minicontratos, sendo que no caso desse ltimo o crescimento est diretamente relacionado ao aumento da atividade dos HFTs, que buscam oportunidades de arbitragem entre esses contratos, os de tamanho padro e o mercado a vista de aes. Com relao ao 2T13, a queda foi de 31,7%, sendo vlido lembrar o recorde histrico do Segmento BM&F naquele trimestre. Volume Mdio Dirio Negociado (em milhares de contratos)
Tipo de contrato Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Minicontratos Balco TOTAL 3T13 1.494,4 492,7 112,4 158,5 10,7 215,1 7,4 2.491,3 3T12 1.766,9 452,8 118,6 151,3 13,2 175,8 13,4 2.692,0 3T13/3T12 (%) -15,4% 8,8% -5,2% 4,8% -18,9% 22,3% -44,6% -7,5% 2T13 2.549,7 533,6 143,5 160,0 8,6 237,1 15,8 3.648,3 3T13/2T13 (%) -41,4% -7,7% -21,7% -0,9% 24,3% -9,3% -52,8% -31,7%

A receita por contrato (RPC) mdia subiu 10,6% sobre o 3T12, refletindo, notadamente, o aumento da RPC dos contratos de taxas de juros em reais (+4,8%), de taxas de cmbio (+12,4%) e de taxas de juros em dlar (+25,0%), estes dois ltimos 4 decorrentes da apreciao de 12,6% do dlar no perodo , uma vez que so referenciados na moeda norte-americana. A mudana no mix de contratos negociados, com menor participao dos contratos de taxas de juros em reais, cuja RPC menor que a mdia geral, e a alta de 13,5% da RPC dos contratos de ndices de aes tambm explicam esse aumento da RPC sobre o 3T12. Em comparao ao 2T13, a RPC mdia subiu 22,0% devido ao aumento da RPC mdia dos contratos de taxas de juros em reais (+19,3%), de taxas de cmbio (+12,1%) e de taxas de juros em dlar (+22,7%), por conta do aumento da participao dos contratos mais longos de taxas de juros em reais, notadamente do 5 vencimento em diante, e da desvalorizao cambial de 11,9% no perodo. RPC mdia (em R$)
Tipo de contrato Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Minicontratos Balco TOTAL 3T13 1,126 2,715 1,761 1,360 2,590 0,118 1,399 1,404 3T12 1,074 2,416 1,551 1,087 2,325 0,110 1,888 1,269 3T13/3T12 (%) 4,8% 12,4% 13,5% 25,0% 11,4% 7,3% -25,9% 10,6% 2T13 0,944 2,422 1,748 1,108 2,497 0,118 1,432 1,151 3T13/2T13 (%) 19,3% 12,1% 0,7% 22,7% 3,7% 0,5% -2,3% 22,0%

Com relao participao dos investidores no volume negociado, os institucionais mantiveram-se como o grupo mais representativo, com pequeno aumento de sua participao de 34,5% no 3T12 para 35,4% no 3T13. As instituies financeiras, segundo grupo mais relevante, reduziram sua participao no volume de 34,2% no 3T12 para 32,2% no 3T13. Participao no Volume Mdio Dirio Negociado por Tipo de Investidor (em %)
4,2% 25,5% 34,5% 4,0% 25,1% 35,6% 3,8% 25,0% 38,9%
4,2%

5,9% 24,8% 35,4%

25,7% 34,8%

34,2%
3T12
Inst. Financeira

33,8%
4T12
Institucional

31,2%
1T13
Estrangeiro

34,0%
2T13
Pessoa Fsica Empresa

32,2%
3T13
Banco Central

Considera a variao da mdia da PTAX (venda) de fechamento ao final dos meses de junho, julho e agosto de 2012, contra junho, julho e agosto de 2013 (base para a RPC mdia do 3T12 e 3T13, respectivamente).

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Os HFTs foram responsveis, no 3T13, por 8,7% do volume mdio dirio de contratos negociados contra 6,7% no 3T12. Essa alta decorre do aumento de 35,7% do volume desses investidores nos contratos de cmbio em relao ao 3T12. Emprstimo de Ativos O registro de operaes de emprstimo de ativos atingiu, no 3T13, volume financeiro mdio de contratos em aberto de R$37,6 bilhes, 26,0% acima do 3T12. O crescimento das operaes de emprstimo de ativos reflete a maior sofisticao das estratgias dos investidores. Volume Mdio de Contratos em Aberto (R$ bilhes)

Tesouro Direto O estoque mdio em custdia do Tesouro Direto ao final do 3T13 apresentou alta de 3,7% em comparao ao 3T12 com o estoque mdio em custdia alcanando R$9,7 bilhes, ante R$9,3 bilhes no 3T12. O nmero mdio de investidores aumentou 12,8%, saindo de 86,0 mil no 3T12 para 97,0 mil no 3T13. Tesouro Direto

DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO


PRINCIPAIS ITENS DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS
RECEITAS Receita total: a receita total da BM&FBOVESPA apresentou crescimento de 2,7% no 3T13, totalizando R$596,8 milhes, em comparao aos R$581,3 milhes no 3T12. O aumento das receitas no Segmento BM&F e de outras receitas no relacionadas a volumes, impulsionaram este crescimento, que foi parcialmente neutralizado por menores receitas no Segmento Bovespa. O nmero de dias teis (65 no 3T13 contra 63 no 3T12) tambm contribuiu para o crescimento das receitas. As receitas relacionadas aos volumes negociados no Segmento Bovespa e no Segmento BM&F representaram, conjuntamente, 81,4% do total das receitas do 3T13, atingindo R$485,8 milhes, estvel em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Receitas de negociao e liquidao no Segmento Bovespa: as receitas do Segmento Bovespa alcanaram R$257,1 milhes (43,1% do total), queda de 2,4% em comparao ao 3T12. As receitas de negociao e ps-negociao (transaes) totalizaram R$252,1 milhes, queda de 2,6% em relao ao 3T12, refletindo (i) o volume mdio dirio negociado praticamente estvel; (ii) queda de 6,4% nas margens de negociao, de 5,728 bps no 3T12 para 5,361 bps no 3T13; e (iii) maior nmero de dias teis em comparao com o mesmo perodo do ano anterior, que neutralizou parcialmente a reduo das margens de negociao. Esta reduo das margens de negociao resultado, principalmente, de mudanas na poltica de preos do mercado a vista, em vigor desde 1 de abril de 2013, reduo da margem de negociao dos derivativos sobre aes e maior participao de HFTs no volume mdio dirio total. Receitas de negociao e liquidao no Segmento BM&F: as receitas de negociao e ps-negociao do Segmento BM&F totalizaram R$228,6 milhes (38,3% do total), alta de 4,3% sobre o 3T12, devido ao aumento de 10,6% na RPC mdia, parcialmente impactada pela reduo de 7,5% nos volumes negociados no 3T12.

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Outras receitas: as receitas no ligadas a volumes atingiram R$111,0 milhes (18,6% do total) no 3T13, alta de 12,5% sobre o mesmo perodo do ano anterior, com os principais destaques a seguir: Emprstimo de ativos: as receitas no 3T13 atingiram R$25,7 milhes (4,3% do total), alta de 39,0% sobre o 3T12. Esse crescimento atribudo ao aumento de 26,0% do volume financeiro de contratos em aberto no perodo; Depositria, custdia e back-office: as receitas dessas atividades atingiram R$30,2 milhes (5,1% do total), alta de 15,6% sobre o 3T12, devido ao aumento do nmero mdio de contas em custdia e do valor registrado de Letras de Crdito do Agronegcio (LCAs), cuja receita foi de R$4,3 milhes no 3T13 comparada a R$1,4 milho no 3T12. Receita lquida: aumentou 2,6% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, alcanando R$535,4 milhes no 3T13. DESPESAS As despesas totalizaram R$194,1 milhes no 3T13, alta de 11,1% sobre o 3T12, devido, principalmente, ao aumento de despesas com pessoal e encargos, processamento de dados e depreciao e amortizao, descritas abaixo: Pessoal e encargos: totalizaram R$92,1 milhes no 3T13, alta de 12,6% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, refletindo: (i) ajuste dos salrios pela inflao devido conveno coletiva ocorrida em agosto de 2013; e (ii) menor incorrncia de gastos capitalizveis com pessoal nos projetos em andamento; Processamento de dados: totalizaram R$32,5 milhes no 3T13, alta de 31,8% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, devido principalmente, ao aumento de despesas com servios e manuteno de softwares e hardware que suportam as plataformas de TI recentemente implantadas; Depreciao e amortizao: somaram R$32,5 milhes no 3T13, alta de 35,0% sobre o 3T12, consequncia da depreciao adicional dos investimentos em TI realizados nos ltimos anos, em particular (i) o mdulo de aes do PUMA Trading System, implantado em abril de 2013; e (ii) soluo ERP (do ingls enterprise resource planning), implementada em 2013. RESULTADO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL A participao da BM&FBOVESPA no resultado do CME Group, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial, somou R$43,3 milhes no 3T13, dos quais R$15,8 milhes so atribudos proviso referente ao imposto de renda a compensar pago no exterior pelo CME Group. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro foi de R$49,6 milhes no 3T13, alta de 8,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Apesar das despesas financeiras terem crescido 33,4% no 3T13, para R$29,4 milhes, devido desvalorizao do Real em relao ao Dlar norte-americano que impactou os juros sobre dvida emitida no exterior, o aumento de 16,9% das receitas financeiras, para R$79,0 milhes no 3T13, por conta das taxas de juros mais elevadas, mais que compensou o crescimento das despesas. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL O imposto de renda e contribuio social totalizaram R$152,3 milhes no 3T13. O imposto corrente somou R$12,1 milhes, incluindo R$1,1 milho em impostos com impacto no caixa pago pelo Banco BM&FBOVESPA e R$15,8 milhes compensados pela proviso de imposto de renda pagos no exterior pelo CME Group. O imposto de renda e contribuio social diferidos de R$140,3 milhes composto, principalmente, pelas diferenas temporrias da amortizao fiscal do gio que totalizaram R$138,9 milhes no 3T13. Os itens diferidos no possuem impacto no caixa. LUCRO LQUIDO O lucro lquido (atribudo aos acionistas) de R$281,6 milhes no 3T13 representou aumento de 1,8% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.

PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 30 DE SETEMBRO DE 2013


CONTAS DO ATIVO A BM&FBOVESPA encerrou o terceiro trimestre com ativos totais, no balano consolidado, de R$25.292,1 milhes, aumento de 4,7% sobre o final de 2012. As disponibilidades e aplicaes financeiras (curto e longo prazos) alcanaram R$4.497,8 milhes (17,8% do ativo total). O ativo no circulante totalizou R$21.351,2 milhes, sendo R$1.040,3 milhes realizveis a longo prazo (incluindo as aplicaes financeiras de longo prazo que somaram R$764,5 milhes), R$3.270,0 milhes de investimentos, R$391,8 milhes de imobilizado e R$16.649,1 milhes de intangvel.

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O ativo intangvel composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da Bovespa Holding. No terceiro trimestre de 2013, a Administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre. CONTAS DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO O passivo circulante representou 9,0% do passivo e patrimnio lquido, atingindo R$2.287,1 milhes no 3T13, 37,7% maior que o registrado ao final de 2012, e composto principalmente pelas garantias recebidas de participantes (R$1.617,9 milhes) e por outras obrigaes (R$455,9 milhes), notadamente os depsitos a vista mantidos no Banco BM&FBOVESPA e as operaes compromissadas realizadas por ele. O passivo no circulante somou R$3.667,3 milhes e composto, principalmente, por emprstimos (dvida emitida no exterior) de R$1.357,0 milhes e imposto de renda e contribuio social diferidos de R$2.156,6 milhes. O patrimnio lquido atingiu R$19.337,6 milhes no 3T13, praticamente estvel em relao ao final de 2012, e principalmente composto pela reserva de capital de R$16.051,5 milhes e pelo capital social de R$2.540,2 milhes.

OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS


INVESTIMENTOS
No 3T13, foram realizados investimentos de R$82,1 milhes, dos quais R$80,7 milhes em tecnologia e R$1,4 milho em instalaes e equipamentos, totalizando R$202,5 milhes no acumulado de nove meses de 2013. O intervalo de oramento de investimentos para 2013 de R$260 milhes a R$290 milhes. O oramento de investimentos para 2014, anunciado anteriormente, de R$170 milhes a R$200 milhes, encontra-se em reviso.

DISTRIBUIO DE PROVENTOS E RECOMPRA DE AES


Em 07 de novembro de 2013, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de dividendos no montante de R$225,3 milhes, a serem pagos em 27 de novembro de 2013, com base no registro de acionistas de 11 de novembro de 2013, totalizando 80,0% do lucro lquido societrio do 3T13. Do programa de recompra de aes aprovado pelo Conselho de Administrao em 25 de junho de 2013, que prev a aquisio de at 60 milhes de aes com trmino em 30 de junho de 2014, foram recompradas 11,05 milhes de aes no 3T13, ao preo mdio de R$12,02 por ao, totalizando R$132,8 milhes. Alm disso, em outubro de 2013, foram adquiridas mais 2,05 milhes de aes, totalizando 13,1 milhes de aes e R$158,9 milhes no atual programa.

OUTROS DESTAQUES
RISCO DE CONTRAPARTE CENTRAL GESTO DE RISCO
As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros, realizados por participantes. Em 30 de setembro de 2013, as garantias depositadas por participantes nas cmaras de compensao (clearings) totalizavam R$201,4 bilhes. Garantias Depositadas nas clearings (em R$ bilhes)
30/09/2013 Derivativos Aes e Renda Fixa Privada Cmbio Ativos Total 119,3 76,5 4,9 0,8 201,4 30/09/2012 106,8 69,6 3,8 1,0 181,3 Var. (%) 11,6% 9,9% 28,9% -19,4% 11,1% 31/12/2012 94,1 77,7 3,7 1,0 176,5 Var. (%) 26,8% -1,6% 33,0% -19,7% 14,1%

O saldo total de garantias depositadas por participantes em nossas clearings aumentou 11,1% em relao ao 3T12. Tal alta devese, principalmente, ao crescimento de 11,6% do volume depositado em margem de garantia na clearing de derivativos, sobretudo, explicado pelo maior volume de posies em aberto de derivativos de taxa de cmbio e ao crescimento de 9,9% do volume depositado em margem de garantia na clearing de aes e renda fixa privada, por conta do maior volume de posies em aberto de emprstimo de aes. A atividade de contraparte central monitorada pelo Comit de Riscos do Conselho de Administrao, que tem como principais atribuies realizar o acompanhamento e a avaliao de riscos de mercado, de liquidez, de crdito e sistmico dos mercados administrados pela Companhia, com enfoque estratgico e estrutural.

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SUSTENTABILIDADE E INVESTIMENTO SOCIAL PRIVADO
A BM&FBOVESPA apresentou, em agosto, os resultados anuais da iniciativa Relate ou Explique para Relatrio de Sustentabilidade ou Similar, que teve adeso de 293 companhias at junho de 2013. Ainda na agenda de transparncia, a BM&FBOVESPA publicou a sua Comunicao de Progresso como signatria do Pacto Global da ONU. Alm disso, no 3T13, o Clube de Atletismo BM&FBOVESPA participou do Mundial de Moscou, sendo o clube com maior nmero de atletas convocados para a seleo nacional, e da Maratona de Berlim, destacando-se com a sexta colocao.

ATUALIZAO DAS INICIATIVAS


Nova Metodologia do Ibovespa: em 11 de setembro de 2013, a BM&FBOVESPA divulgou nova metodologia para o clculo do Ibovespa, com a alterao escalonada em duas etapas, sendo a primeira na carteira de janeiro a abril de 2014 e a segunda na carteira de maio a agosto de 2014. Entre as mudanas esto: (i) forma de ponderao, que passar a utilizar o valor de mercado das aes em circulao; (ii) novo clculo do ndice de negociabilidade; (iii) critrios de incluso, permanncia e excluso (por exemplo, de ativos cuja cotao seja inferior a R$1,00) da carteira; e (iv) limite de participao por empresa. O objetivo principal dessas alteraes que o Ibovespa represente com maior exatido o desempenho do mercado brasileiro. Integrao da Ps-Negociao (IPN): em setembro de 2013, a BM&FBOVESPA anunciou o incio de uma pesquisa de prontido com os atuais participantes da clearing de derivativos, para verificar o nvel de prontido em relao aos estgios do IPN, fornecendo subsdios para aes preventivas, de suporte e mitigao de riscos por parte da BM&FBOVESPA, sendo tambm um importante instrumento de autoavaliao para os participantes. A entrada em operao da nova clearing para o mercado de derivativos financeiros e de commodities, condicionada aprovao dos rgos reguladores, est prevista para o primeiro trimestre de 2014. Em sequncia, ser iniciado o processo de migrao da clearing do mercado de aes. Alteraes na Poltica de Preos do Mercado de Renda Varivel: em linha com a mudana que havia sido anunciada em maro de 2013 para o mercado a vista de renda varivel, a BM&FBOVESPA divulgou alteraes na poltica de preos para o mercado de opes sobre aes. Essa nova poltica, que entrar em vigor em 02 de dezembro de 2013, prev a extenso para todas as operaes day trade nos mercados a vista de renda varivel e de opes sobre aes e ndices dos descontos por faixa de volumes atualmente aplicveis aos investidores HFTs. Mudanas na Poltica de Preos de Ttulos de Renda Fixa: em setembro de 2013, a BM&FBOVESPA anunciou alteraes nas suas polticas de preo para ativos de renda fixa, com mudanas nas taxas de anlise para registro de ofertas pblicas, de permanncia, de custdia, de manuteno de conta e de negociao dos ttulos de renda fixa. Entre os ativos de renda fixa listados compreendidos por essa poltica esto debntures, letras financeiras, certificados de recebveis imobilirios (CRI) e do agronegcio (CRA), cotas de fundos de investimento em direitos creditrios (FIDC) e fundos de investimento em cotas desses fundos (FIC-FIDC). Essas novas polticas, que alinham a BM&FBOVESPA s prticas de mercado, entraram em vigor em outubro de 2013. Programa de Incentivo para Expanso da Base de Investidores Pessoas Fsicas: visando o aumento da base de investidores de varejo no mercado a vista de aes como forma de disseminar a cultura de investimento e de formao de poupana de longo prazo, a BM&FBOVESPA distribuir s corretoras crditos proporcionais ao nmero, saldo em custdia e tempo de permanncia dos novos investidores prospectados. Esse programa entrou em vigor em 30 de setembro de 2013, com durao at 30 de setembro de 2018.

AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas contrataram a Ernst & Young Terco Auditores Independentes para prestao de servios de auditoria de suas demonstraes financeiras. A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos princpios internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas seguintes prticas: (i) o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas controladas; (ii) o auditor no pode exercer atividades operacionais na Companhia e nas controladas que venham a comprometer a eficcia dos trabalhos de auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a existncia de conflito de interesse e a perda de independncia e a objetividade em seus pareceres e pronunciamentos sobre as demonstraes financeiras. Nos primeiros nove meses de 2013, no foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, servios no relacionados auditoria externa.

Informaes Trimestrais - ITR BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros


30 de setembro de 2013

Condomnio So Luiz Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1830 Torre I - 8 Andar - Itaim Bibi 04543-900 - So Paulo - SP - Brasil Tel: (5511) 2573-3000 ey.com.br

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais


Aos Administradores e Acionistas da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2013, que compreendem o balano patrimonial em 30 de setembro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente para os perodos de trs e de nove meses findos nessa data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de nove meses findo nessa data, incluindo o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.

1
Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2013, preparadas sob a responsabilidade da Administrao, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

Reviso dos valores correspondentes ao exerccio e perodo anteriores Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2012, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados e revisados por outros auditores independentes que emitiram relatrios datados de 19 de fevereiro de 2013 e 6 de novembro de 2012, respectivamente, sem modificaes. So Paulo, 7 de novembro de 2013

ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6

Flvio Serpejante Peppe Contador CRC-1SP172167/O-6

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial


em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2012 3.387.845 36.326 3.093.547 55.093 4.654 180.442 17.783 20.487.000 603.951 371.231 132.286 97.510 2.924 3.014.319 2.893.632 120.687 356.579 16.512.151 16.064.309 447.842 23.874.845 Consolidado 31/12/2012 3.536.282 43.642 3.233.361 56.849 4.141 180.458 17.831 20.610.832 808.868 573.636 132.286 97.822 2.200 2.924 2.928.820 2.893.632 35.188 360.993 16.512.151 16.064.309 447.842 24.147.114

Ativo Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber Outros crditos Tributos a compensar e recuperar Despesas antecipadas No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos judiciais Outros crditos Despesas antecipadas Investimentos Participao em coligada Participaes em controladas Propriedades para investimento Imobilizado Intangvel gio Softwares e projetos Total do ativo

Notas

30/09/2013 3.773.631 751.197 2.821.906 52.442 11.807 118.607 17.672 21.101.355 700.882 427.678 166.894 105.318 992 3.363.969 3.235.998 127.971 387.438 16.649.066 16.064.309 584.757 24.874.986

30/09/2013 3.940.868 754.683 2.978.625 53.970 17.158 118.639 17.793 21.351.203 1.040.334 764.524 166.894 105.724 2.200 992 3.270.048 3.235.998 34.050 391.755 16.649.066 16.064.309 584.757 25.292.071

4 (a) 4 (b) 5 6 19 (d)

4 (b) 19 14 (g) 6

7 (a) 7 (a) 7 (b) 8 9

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial


em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2012 1.409.279 1.134.235 43.975 60.333 73.588 27.502 36.882 1.845 30.919 3.067.648 1.242.239 1.739.644 58.232 27.533 19.397.918 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 23.874.845

(continuao)
Consolidado 31/12/2012 1.660.609 1.134.235 43.975 60.562 74.492 28.358 2.564 36.882 1.845 277.696 3.072.623 1.242.239 1.739.644 63.207 27.533 19.413.882 2.540.239 16.037.369 21.946 577.884 (484.620) 316.397 388.703 19.397.918 15.964 24.147.114

Passivo e patrimnio lquido Circulante Garantias recebidas em operaes Proventos e direitos sobre ttulos em custdia Fornecedores Obrigaes salariais e encargos sociais Proviso para impostos e contribuies a recolher Imposto de renda e contribuio social Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Outras obrigaes No-circulante Emisso de dvida no exterior Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Benefcios de assistncia mdica ps-emprego Outras obrigaes

Notas

30/09/2013 1.891.286 1.617.934 53.635 45.268 67.442 23.557 18.237 1.515 63.698 3.661.898

30/09/2013 2.287.149 1.617.934 53.635 46.022 68.006 24.126 1.749 18.237 1.515 455.925 3.667.331 1.357.043 2.156.618 76.234 29.438 47.998 19.337.591 2.540.239 16.051.473 21.507 577.884 (823.373) 548.496 405.576 19.321.802 15.789 25.292.071

17 10

11 12 13

12 19 14 18 (c) 13

1.357.043 2.156.618 70.801 29.438 47.998 19.321.802 2.540.239 16.051.473 21.507 577.884 (823.373) 548.496 405.576 19.321.802 24.874.986

Patrimnio lquido 15 Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora Capital social Reserva de capital Reservas de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial - Demonstrao do resultado abrangente Dividendo adicional proposto Lucros acumulados Participao dos acionistas no-controladores Total do passivo e patrimnio lquido

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 5

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado


Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) BM&FBOVESPA 2012 Acumulado 1.542.699 (491.929) (230.949) (71.715) (68.664) (29.347) (7.302) (13.584) (13.392) (22.338) (4.974) (29.664) 123.530 164.011 229.527 (65.516) 1.338.311 (481.327) (70.752) (410.575)

Notas Receitas Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho/comits Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 19 (c) 20

3 Trimestre 525.908 (188.838) (88.448) (31.694) (32.070) (8.735) (2.735) (4.372) (3.987) (6.407) (2.115) (8.275) 46.840 48.896 78.029 (29.133) 432.806 (151.229) (10.944) (140.285)

2013 Acumulado 1.631.710 (527.989) (250.122) (79.017) (87.108) (24.229) (7.994) (13.049) (9.710) (17.250) (5.848) (33.662) 138.968 128.451 213.855 (85.404) 1.371.140 (471.753) (50.580) (421.173)

3 Trimestre 514.173 (169.567) (78.774) (23.827) (23.642) (13.338) (2.344) (4.568) (3.910) (5.809) (1.648) (11.707) 39.458 44.367 66.876 (22.509) 428.431 (151.955) (16.828) (135.127)

21 7 22

Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores

281.577

899.387

276.476

856.984

281.577 -

899.387 -

276.476 -

856.984 -

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 6

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado


Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) Consolidado 2012 Acumulado 1.565.576 (507.038) (239.803) (74.242) (69.977) (31.475) (7.887) (13.704) (13.713) (22.637) (4.974) (28.626) 117.100 165.740 231.517 (65.777) 1.341.378 (484.306) (73.731) (410.575)

Notas Receitas Despesas Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho/comits Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 19 (c) 20

3 Trimestre 535.391 (194.087) (92.052) (32.475) (32.501) (9.203) (2.989) (4.432) (4.062) (6.755) (2.106) (7.512) 43.316 49.577 79.019 (29.442) 434.197 (152.341) (12.056) (140.285)

2013 Acumulado 1.656.230 (543.703) (260.586) (81.308) (88.407) (25.713) (8.763) (13.224) (9.936) (18.082) (5.848) (31.836) 131.832 129.793 216.228 (86.435) 1.374.152 (474.337) (53.164) (421.173)

3 Trimestre 521.604 (174.756) (81.774) (24.642) (24.080) (14.115) (2.542) (4.614) (4.017) (5.909) (1.648) (11.415) 37.224 45.518 67.596 (22.078) 429.590 (152.936) (17.809) (135.127)

21 7 22

Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores Lucro por ao atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA (expresso em R$ por ao) 15 (h) Lucro bsico por ao Lucro diludo por ao

281.856

899.815

276.654

857.072

281.577 279

899.387 428

276.476 178

856.984 88

0,147299 0,146843

0,468506 0,467159

0,143230 0,142878

0,443960 0,443082

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 7

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente


Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais) 2013 Acumulado 899.387 232.099 267.957 (114.138) 38.807 39.508 (35) 1.131.486 1.131.486 1.131.486 BM&FBOVESPA 2012 Acumulado 856.984 166.510 222.376 (94.738) 32.211 6.642 19 1.023.494 1.023.494 1.023.494 -

3 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores 281.577 18.712 20.129 (8.813) 2.997 4.398 1 300.289 300.289 300.289 -

3 Trimestre 276.476 5.665 13.369 (5.692) 1.935 (3.930) (17) 282.141 282.141 282.141 -

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 8

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado abrangente


Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais) 2013 Acumulado 899.815 232.099 267.957 (114.138) 38.807 39.508 (35) 1.131.914 1.131.914 1.131.486 428 Consolidado 2012 Acumulado 857.072 166.510 222.376 (94.738) 32.211 6.642 19 1.023.582 1.023.582 1.023.494 88

3 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre Hedge de investimento lquido no exterior Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores 281.856 18.712 20.129 (8.813) 2.997 4.398 1 300.568 300.568 300.289 279

3 Trimestre 276.654 5.665 13.369 (5.692) 1.935 (3.930) (17) 282.319 282.319 282.141 178

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 9

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Perodo findo em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros (Nota 15(e)) Aes em Ajustes de Reserva Reservas tesouraria avaliao legal estatutrias (Nota 15(b)) patrimonial 3.453 574.431 (484.620) (396.336) 57.583 316.397 267.957 (75.331) 39.508 (35) 232.099 -

Nota Saldos em 31 de dezembro de 2012 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Efeito em participao dos no controladores Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Saldos em 30 de setembro de 2013 15(b) 18(a) 18(a) 15(g)

Capital social 2.540.239 -

Reserva de capital 16.037.369 (7.255) 21.359 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 21.946 (439) -

Dividendo adicional proposto 388.703 (388.703) -

Lucros acumulados 439 899.387

Total 19.397.918 267.957 (75.331) 39.508 (35) 232.099 (396.336) 50.328 21.359 (388.703) 899.387

Participao dos acionistas no controladores 15.964 (603) 428

Total do patrimnio lquido 19.413.882 267.957 (75.331) 39.508 (35) 232.099 (603) (396.336) 50.328 21.359 (388.703) 899.815

15(g) 15(g)

2.540.239

16.051.473

21.507

3.453

574.431

(823.373)

548.496

(444.250) (50.000) 405.576

(444.250) (50.000) 19.321.802

15.789

(444.250) (50.000) 19.337.591

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 10

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Perodo findo em 30 de setembro de 2012
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros (Nota 15(e)) Aes em Ajustes de Reserva Reservas tesouraria avaliao legal estatutrias (Nota 15(b)) patrimonial 3.453 800.572 (226.727) (521.553) (16.303) 47.001 128.257 222.376 (62.527) 6.642 19 166.510 -

Nota Saldos em 31 de dezembro de 2011 Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento, lquido de impostos Resultado abrangente de coligada no exterior Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Total do resultado abrangente Efeito em participao dos no controladores Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Aprovao/pagamento dividendo de 2011 Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Saldos em 30 de setembro de 2012 15(b) 18 18 15(g)

Capital social 2.540.239 -

Reserva de capital 16.033.895 (26.668) 24.379 -

Reservas de reavaliao (Nota 15(c)) 22.532 (439) -

Dividendo adicional proposto 233.605 (233.605) -

Lucros acumulados 439 856.984

Total 19.241.000 222.376 (62.527) 6.642 19 166.510 (16.303) 20.333 24.379 (460.332) 856.984

Participao dos acionistas no controladores 16.491 (393) 88

Total do patrimnio lquido 19.257.491 222.376 (62.527) 6.642 19 166.510 (393) (16.303) 20.333 24.379 (460.332) 857.072

15(g)

2.540.239

16.031.606

22.093

3.453

573.845

(490.855)

294.767

240.065 240.065

(464.406) 393.017

(224.341) 19.608.230

16.186

(224.341) 19.624.416

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 11

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao dos fluxos de caixa
Perodos findos em 30 de setembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA Acumulado 2012 Consolidado Acumulado 2012

Acumulado 2013 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes por: Depreciao/amortizao Resultado na venda de imobilizado Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado de equivalncia patrimonial Variao em participao minoritria Despesas relativas ao plano de opes de aes Despesas de juros Proviso para perdas em contas a receber Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes Variao em tributos a compensar e recuperar Variao em contas a receber Variao em outros crditos Variao em despesas antecipadas Variao de depsitos judiciais Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia Variao em fornecedores Variao em proviso para impostos e contribuies a recolher Variao em imposto de renda e contribuio social Variao em obrigaes salariais e encargos sociais Variao em outras obrigaes Variao em proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Variao em benefcios de assistncia mdica ps-emprego Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Recebimento pela venda de imobilizado Pagamento pela aquisio de imobilizado Dividendos recebidos Aquisio de softwares e projetos Caixa lquido utilizado nas atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes Recompra de aes Variao em financiamentos Juros pagos Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio Caixa lquido utilizado nas atividades de financiamento Reduo lquida de caixa e equivalentes de caixa Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do perodo Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 50.328 (396.336) (246) (85.168) (883.283) (1.314.705) (3.189) 36.326 33.137 886 (81.279) 49.315 (178.162) (209.240) 899.387 87.108 (139) 421.173 (138.968) 21.359 67.435 2.054 (19.167) 109.268 597 (3.341) 2.043 (7.808) 9.660 (15.065) (3.945) (6.146) 80.777 12.569 1.905 1.520.756

Acumulado 2013

856.984 68.664 470 410.575 (123.530) 24.379 59.576 1.430 (505.363) 44.335 (12.892) 217 (1.855) (644) 4.450 (37.651) (6.410) 2.698 5.972 8.265 (526) 799.144

899.815 88.407 (139) 421.173 (131.832) (455) 21.359 67.435 2.054 (170.513) 109.252 825 (9.205) 1.970 (7.902) 9.660 (14.540) (4.232) (815) (6.486) 226.227 13.027 1.905 1.516.990

857.072 69.977 470 410.575 (117.100) (394) 24.379 59.576 1.430 (624.928) 46.285 (13.398) (880) (1.925) 4 4.450 (37.502) (6.437) 378 6.227 121.123 (424) 798.958

400 (18.914) 63.798 (105.548) (60.264)

944 (81.401) 49.315 (178.162) (209.304)

453 (19.020) 63.798 (105.548) (60.317)

20.333 (16.303) (75.723) (685.320) (757.013) (18.133) 63.716 45.583

50.328 (396.336) (246) (85.168) (883.283) (1.314.705) (7.019) 43.642 36.623

20.333 (16.303) (75.723) (685.320) (757.013) (18.372) 64.648 46.276

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 12

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado


Perodos findos em 30 de setembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de Reais)

Acumulado 2013 1 - Receitas Sistema de negociao e/ou liquidao Outras receitas 2 - Bens e servios adquiridos de terceiros Despesas (a) 1.820.105 1.522.022 298.083 167.661 167.661

BM&FBOVESPA Acumulado 2012 1.720.572 1.456.041 264.531 165.004 165.004

Acumulado 2013 1.846.185 1.522.022 324.163 170.780 170.780

Consolidado Acumulado 2012 1.744.970 1.456.041 288.929 169.647 169.647

3 - Valor adicionado bruto (1-2)

1.652.444

1.555.568

1.675.405

1.575.323

4 - Retenes Depreciao e amortizao

87.108 87.108

68.664 68.664

88.407 88.407

69.977 69.977

5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)

1.565.336

1.486.904

1.586.998

1.505.346

6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras

352.823 138.968 213.855

353.057 123.530 229.527

348.060 131.832 216.228

348.617 117.100 231.517

7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)

1.918.159

1.839.961

1.935.058

1.853.963

8 - Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Honorrios do conselho/comits Impostos, taxas e contribuies (b) Federais Municipais Despesas financeiras Juros sobre capital prprio e dividendos Lucro lquido do perodo retido

1.918.159 250.122 5.848 654.437 22.961 85.404 494.250 405.137

1.839.961 230.949 4.974 660.044 21.494 65.516 464.406 392.578

1.935.058 260.586 5.848 658.830 23.544 86.435 494.250 405.565

1.853.963 239.803 4.974 664.396 21.941 65.777 464.406 392.666

(a) Despesas (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes e impostos e taxas). (b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos.

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 13

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Contexto operacional

A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo, e que tem como objeto social exercer ou participar em sociedades que exeram as seguintes atividades: Administrao de mercados organizados de ttulos e valores mobilirios, zelando por organizao, funcionamento e desenvolvimento de mercados livres e abertos para a negociao de quaisquer espcies de ttulos ou contratos que possuam como referncia ou tenham por objeto ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias, moedas, energias, transportes, commodities e outros bens ou direitos direta ou indiretamente relacionados a tais ativos, nas modalidades a vista ou de liquidao futura; Manuteno de ambientes ou sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos, no mercado de bolsa e no mercado de balco organizado; Prestao de servios de registro, compensao e liquidao, fsica e financeira, por meio de rgo interno ou sociedade especialmente constituda para esse fim, assumindo ou no a posio de contraparte central e garantidora da liquidao definitiva, nos termos da legislao vigente e de seus prprios regulamentos; Prestao de servios de depositria central e de custdia fungvel e infungvel de mercadorias, de ttulos e valores mobilirios e de quaisquer outros ativos fsicos e financeiros; Prestao de servios de padronizao, classificao, anlises, cotaes, estatsticas, formao profissional, realizao de estudos, publicaes, informaes, biblioteca e software sobre assuntos que interessem BM&FBOVESPA e aos participantes dos mercados por ela direta ou indiretamente administrados; Prestao de suporte tcnico, administrativo e gerencial para fins de desenvolvimento de mercado, bem como exerccio de atividades educacionais, promocionais e editoriais relacionadas ao seu objeto social e aos mercados por ela administrados; Exerccio de outras atividades afins ou correlatas expressamente autorizadas pela Comisso de Valores Mobilirios; e Participao no capital de outras sociedades ou associaes, sediadas no Pas ou no exterior, seja na qualidade de scia, acionista ou associada na forma da regulamentao em vigor. A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e valores mobilirios, nas modalidades a vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic). A BM&FBOVESPA desenvolve solues tecnolgicas e mantm sistemas de alta performance, visando proporcionar aos seus clientes segurana, rapidez, inovao e eficincia de custos. O sucesso de suas atividades depende da melhoria e do aperfeioamento contnuo e integrao de suas plataformas de negociao e liquidao e de sua capacidade de desenvolver e licenciar tecnologias de ponta necessrias ao bom desempenho de suas funes.

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BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Por meio da controlada Bolsa Brasileira de Mercadorias, atua no registro e na liquidao de operaes envolvendo mercadorias, bens e servios para entrega fsica, bem como dos ttulos representativos desses produtos, nos mercados primrio e secundrio e nas modalidades a vista, a termo e de opes. Com o intuito de atender aos clientes e s especificidades de seu mercado de atuao, por meio de sua subsidiria integral, Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A., oferece aos detentores de direitos de acesso e s suas clearings a centralizao da custdia dos ativos depositados como margem de garantia das operaes. As subsidirias BM&FBOVESPA (UK) Ltd., localizada na cidade de Londres, e a BM&F (USA) Inc., localizada na cidade de Nova Iorque e tambm com escritrio de representao em Xangai, tm como objetivo representar a BM&FBOVESPA no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado.

Elaborao e apresentao das informaes trimestrais

As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em 07 de novembro de 2013. As informaes trimestrais foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, complementadas pelos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade CFC e pela Comisso de Valores Mobilirios CVM. Adicionalmente as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de divulgao estabelecidos pelo CPC 21 Demonstraes Intermedirias, bem como outras informaes consideradas relevantes. A preparao das informaes trimestrais requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da BM&FBOVESPA. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as informaes trimestrais consolidadas, esto divulgadas na Nota 3(w).

(a)

Informaes trimestrais consolidadas

As informaes trimestrais consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e conforme as normas internacionais de relatrios financeiros (International Financial Reporting Standards IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. As informaes trimestrais consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:

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BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Participao % Sociedades e entidades controladas Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (Banco BM&FBOVESPA) Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ) BM&F (USA) Inc. BM&FBOVESPA (UK) Ltd. Fundos de investimento exclusivos: Bradesco Fundo de Investimento Renda Fixa Letters BB Pau Brasil Fundo de Investimento Renda Fixa HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto 100,00 52,86 86,95 100,00 100,00

(b) Informaes trimestrais individuais


As informaes trimestrais individuais da controladora foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e so publicadas com as informaes trimestrais consolidadas. Nas informaes trimestrais individuais (BM&FBOVESPA) as controladas so contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas informaes trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora.

Principais prticas contbeis

a. Consolidao
As seguintes prticas contbeis so aplicadas na elaborao das informaes trimestrais consolidadas. Controladas Controladas so todas as entidades nas quais a BM&FBOVESPA tem o poder de determinar as polticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participao de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). A existncia e o efeito de possveis direitos a voto atualmente exercveis ou conversveis so considerados quando se avalia se a BM&FBOVESPA controla outra entidade. As controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a BM&FBOVESPA. A consolidao interrompida a partir da data em que o controle termina. Transaes entre companhias, saldos e ganhos no realizados em transaes entre as empresas so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das controladas so alteradas quando necessrio para assegurar a consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA. 16

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Coligadas Coligadas so todas as entidades sobre as quais a BM&FBOVESPA tem influncia significativa, mas no o controle. Os investimentos em coligadas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e so, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de custo. O investimento da BM&FBOVESPA em coligadas inclui o gio identificado na aquisio, lquido de qualquer reduo ao valor recupervel de ativos (impairment) acumulada, se houver. A participao da BM&FBOVESPA nos lucros ou prejuzos de coligadas ps-aquisio reconhecida na demonstrao do resultado e sua participao na movimentao em reservas ps-aquisio reconhecida nas reservas. As movimentaes cumulativas ps-aquisio so ajustadas contra o valor contbil do investimento. Quando a participao da BM&FBOVESPA nas perdas de uma coligada for igual ou superior a sua participao nessa coligada, incluindo quaisquer outros recebveis, a BM&FBOVESPA no reconhece perdas adicionais, a menos que tenha incorrido em obrigaes ou efetuado pagamentos em nome da coligada. Os ganhos no realizados das operaes entre a BM&FBOVESPA e suas coligadas so eliminados na proporo da participao da BM&FBOVESPA nas coligadas. As perdas no realizadas tambm so eliminadas, a menos que a operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das coligadas so alteradas, quando necessrio, para assegurar consistncia com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA.

b. Reconhecimento de receita
As receitas de prestao de servios e as originadas do sistema de negociao e liquidao so reconhecidas no momento da realizao das transaes, de acordo com a competncia. Os valores recebidos a ttulo de anuidades, caso da listagem de valores mobilirios e de alguns contratos de comercializao de informaes sobre o mercado, so reconhecidos proporcional e mensalmente no resultado em relao ao perodo da prestao do servio.

c. Caixa e equivalentes de caixa


Os saldos de caixa e equivalentes de caixa para fins de demonstrao dos fluxos de caixa incluem dinheiro em caixa e depsitos bancrios.

d. Instrumentos financeiros
(i) Classificao e mensurao

A BM&FBOVESPA classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. Devido natureza e objetivo da BM&FBOVESPA e de suas aplicaes financeiras, estas so classificadas basicamente como ativos financeiros mensurados ao valor justo atravs do resultado, designados pela Administrao no momento inicial da contratao. 17

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em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negociao ativa e frequente (instrumentos financeiros derivativos classificados como ativos circulantes) ou ativos designados pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurados ao valor justo por meio do resultado (demais instrumentos financeiros (Nota 4)). Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo desses instrumentos financeiros so apresentados na demonstrao do resultado em "resultado financeiro" no perodo em que ocorrem. Emprstimos e recebveis Incluem-se nessa categoria os emprstimos concedidos e os recebveis que so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano (estes so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da BM&FBOVESPA compreendem, substancialmente, contas a receber de clientes. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo de juros efetivos, deduzidos de qualquer perda por reduo do valor recupervel. Ativos financeiros disponveis para venda Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos designados nessa categoria ou que no so classificados em nenhuma outra categoria. Os ativos financeiros disponveis para venda so contabilizados pelo valor justo. Os juros de ttulos disponveis para venda, calculados com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva, so reconhecidos na demonstrao do resultado como receitas financeiras. A parcela correspondente variao no valor justo lanada contra o resultado abrangente lquida de impostos, sendo realizada contra resultado quando da sua liquidao ou por reduo em seu valor recupervel (impairment). A Administrao monitora periodicamente suas posies e eventuais riscos de reduo ao valor recupervel desses ativos financeiros. Considerando a natureza desses ativos (substancialmente ttulos pblicos de alta liquidez) a BM&FBOVESPA no possui histrico de reduo significativa ao valor recupervel. O valor contbil do ativo financeiro ajustado diretamente pela reduo ao valor recupervel com impacto no resultado do exerccio. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so reconhecidas no resultado do exerccio. Valor justo Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de mercado. Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotao pblica, a BM&FBOVESPA estabelece o valor justo atravs de tcnicas de avaliao. (ii) Instrumentos derivativos Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, mensurados ao seu valor justo, com as variaes deste valor lanadas contra o resultado. 18

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
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(iii) Hedge de investimento lquido Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva do hedge reconhecido no resultado abrangente, lquido dos efeitos tributrios. O ganho ou perda relacionado com a parcela no efetiva imediatamente reconhecido no resultado. Os ganhos e as perdas acumuladas no patrimnio so includos na demonstrao do resultado quando a operao objeto de cobertura parcialmente alienada ou vendida. (iv) Anlise de efetividade do hedge A BM&FBOVESPA adota como metodologia de teste de efetividade retrospectivo a razo dos ganhos ou perdas acumuladas na dvida com os ganhos ou perdas no investimento lquido (Dollar offset method on a cumulative and spot basis). Para a demonstrao prospectiva, a BM&FBOVESPA utiliza cenrios de estresse aplicados sobre a margem de efetividade (80% a 125%).

e. Contas a receber, outros crditos e proviso para perdas


As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de emolumentos e pela prestao de servios no decurso normal das atividades da BM&FBOVESPA. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos (ou outro que atenda o ciclo normal da BM&FBOVESPA), as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor da transao e ajustadas pela proviso para crditos de liquidao duvidosa, se necessria.

f. Despesas antecipadas
As despesas antecipadas registram basicamente os valores decorrentes de contratos de manuteno de softwares e prmios de seguros, sendo essas despesas amortizadas conforme a durao do contrato em vigor.

g. Ativo no circulante mantido para venda


Os ativos no circulantes so classificados como ativos mantidos para venda quando seu valor contbil for recupervel, principalmente, por meio de uma venda e quando essa venda for praticamente certa. Estes ativos so avaliados pelo menor valor entre o valor contbil e o valor justo menos os custos de venda.

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h. Ativos intangveis
gio O gio (goodwill) representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da adquirida. O gio de aquisies registrado como Ativo intangvel. Se a adquirente apurar desgio, dever registrar o montante como ganho no resultado do perodo, na data da aquisio. O gio testado anualmente para verificar perdas (impairment), e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so revertidas. O gio alocado a Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) para fins de teste de impairment. A alocao feita para as Unidades Geradoras de Caixa que devem se beneficiar da combinao de negcios da qual o gio se originou. Softwares e projetos Licenas adquiridas de programas de computador so capitalizadas com base nos custos incorridos e amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9. Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como despesas na medida em que so incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares identificveis e nicos, controlados pela BM&FBOVESPA e que, provavelmente, geraro benefcios econmicos maiores que os custos por mais de um ano, so reconhecidos como ativos intangveis. A despesa de amortizao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. Nesses casos, a amortizao de ativos intangveis utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de outro ativo intangvel. Os gastos com o desenvolvimento de softwares reconhecidos como ativos so amortizados usando-se o mtodo linear ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na Nota 9.

i. Imobilizado
Os bens do imobilizado so avaliados pelo valor do custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da depreciao acumulada. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear e levam em considerao o tempo de vida til econmica estimada dos bens e o seu valor residual. Os valores residuais e a vida til dos ativos so revisados e ajustados, se apropriado, no fim de cada exerccio. Os custos subsequentes so includos no valor contbil ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando forem provveis que fluam benefcios econmicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurana. Todos os outros reparos e manutenes so lanados em contrapartida ao resultado, quando incorridos. A despesa de depreciao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro ativo. A depreciao de ativos imobilizados utilizados para atividades de desenvolvimento includa como parte do custo de um ativo intangvel. 20

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j. Ativos e passivos contingentes, provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas e obrigaes legais
O reconhecimento, a mensurao e a divulgao das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, contingncias ativas e passivas e das obrigaes legais so efetuados de acordo com os seguintes critrios definidos no CPC 25/IAS 37: Ativos contingentes No so reconhecidos contabilmente, exceto quando a Administrao possui total controle da situao, no cabendo sobre eles mais recursos, caracterizando o ganho como certo. Os ativos contingentes com probabilidade de xito provvel, quando aplicvel, so apenas divulgados nas informaes trimestrais. Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas So constitudos levando em conta a opinio dos assessores jurdicos, a natureza das aes, a similaridade com processos anteriores, e no posicionamento de tribunais, sempre que a perda avaliada como provvel, o que ocasionaria a provvel sada de recursos para a liquidao das obrigaes, e quando os montantes envolvidos so mensurveis com suficiente segurana. Passivos contingentes Os passivos contingentes classificados como de perdas possveis no so reconhecidos contabilmente, sendo apenas divulgados nas notas explicativas, e os classificados como remotos no so provisionados nem possuem a obrigatoriedade de serem divulgados. Obrigaes legais Decorrem de processos judiciais relacionados a obrigaes tributrias, cujo objetivo de contestao sua legalidade ou constitucionalidade, sendo registradas pelo valor integral em discusso.

k. Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so vinculados a processos judiciais de natureza fiscal, cvel e trabalhista e so atualizados monetariamente e apresentados no ativo no circulante.

l. Garantias recebidas em operaes


Valores recebidos dos participantes do mercado como garantia contra a inadimplncia ou insolvncia. Montantes recebidos em dinheiro so registrados como um passivo e demais garantias que no em dinheiro so controladas gerencialmente. Ambos os tipos de garantias recebidas no esto sujeitas a juros ou quaisquer outros encargos.

m. Outros ativos e passivos


So demonstrados pelos valores conhecidos e de realizao/liquidao, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes rendimentos e encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data dos balanos.

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n. Reduo ao valor recupervel de ativos (impairment)


Os ativos que tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so testados anualmente para a verificao de impairment, e indcios de possvel impairment so reavaliados em perodos menores. Os ativos que esto sujeitos amortizao so revisados para a verificao de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida pelo valor ao qual o valor contbil do ativo excede seu valor recupervel. Este ltimo o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa (UGC)). Os ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sofrido impairment, so revisados subsequentemente para a anlise de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao do relatrio.

o. Arrendamento mercantil
Os arrendamentos mercantis de imobilizado nos quais a BM&FBOVESPA fica substancialmente com todos os riscos e benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro. Os arrendamentos financeiros so registrados como se fosse uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento). O imobilizado adquirido nos arrendamentos financeiros depreciado pela vida til. Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefcios de propriedade fica com o arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais (lquidos de todo incentivo recebido do arrendador) so reconhecidos diretamente no resultado.

p. Benefcios a funcionrios
(i) Obrigaes de penso

A BM&FBOVESPA mantm um plano de aposentadoria de contribuio definida, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. As contribuies regulares so includas nos custos de pessoal do perodo em que so devidas. (ii) Incentivo com base em aes (opes de aes) A BM&FBOVESPA mantm um plano de Incentivo de longo prazo, estruturado por meio de outorgas de opes de compra de aes, no mbito do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA - stock option (Plano de Opo). O objetivo conceder, aos colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas, a oportunidade de se tornarem acionistas da BM&FBOVESPA, obtendo, em consequncia, um maior alinhamento dos seus interesses com os interesses dos acionistas, bem como possibilitar BM&FBOVESPA e s suas controladas atrair e manter vinculados a ela administradores e empregados. O valor justo das opes concedidas reconhecido como despesa, durante o perodo no qual o direito adquirido (perodo durante o qual as condies especficas de aquisio de direitos devem ser atendidas). Na data do balano, a BM&FBOVESPA revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condies estabelecidas. A BM&FBOVESPA reconhece o

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impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida a reserva de capital no patrimnio lquido. (iii) Participao nos lucros A BM&FBOVESPA possui remunerao varivel semestral, constituda e paga em dinheiro por meio do Programa de Participao nos Lucros e Resultados (PLR). O programa define potenciais de mltiplos de salrio mensal atribudos em funo dos indicadores de desempenho individuais, os quais consideram fatores prprios de cada funo (nvel de cargo), e os indicadores de desempenho global da BM&FBOVESPA, tendo por objetivo alinhar a remunerao dos colaboradores com os resultados da BM&FBOVESPA. A proviso que contempla o programa de participao dos empregados nos resultados contabilizada conforme o regime de competncia. (iv) Outras obrigaes ps-emprego A BM&FBOVESPA oferece benefcio de assistncia mdica ps-aposentadoria para empregados que adquiriram este direito at maio de 2009. O direito a esses benefcios est condicionado permanncia do empregado no emprego at a idade de aposentadoria e a concluso de um tempo mnimo de servio. Os custos esperados desses benefcios so acumulados durante o perodo do emprego ou da expectativa de usufruto do benefcio, usando metodologia atuarial que considera expectativa de vida do grupo em questo, aumento dos custos decorrente da idade e da inflao mdica, inflao e taxa de desconto. Destes custos so deduzidas as contribuies que os participantes efetuam conforme regra especfica do Plano de Assistncia Mdica. Os ganhos e as perdas atuariais apurados no plano de extenso de assistncia mdica a colaboradores aposentados so reconhecidos no resultado em conformidade com as regras da IAS 19 e do CPC 33 - Benefcios a Empregados, com base em clculo atuarial elaborado por aturio independente, conforme Nota 18(c). Essas obrigaes so mensuradas, anualmente, por aturios independentes qualificados.

q. Financiamentos e emprstimos
Os financiamentos e emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos da transao incorridos e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reconhecida na demonstrao do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em andamento, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva.

r. Converso em moeda estrangeira


Os itens includos nas informaes trimestrais de cada uma das empresas do consolidado BM&FBOVESPA so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). As informaes trimestrais esto apresentadas em Reais, que a moeda funcional da BM&FBOVESPA. As operaes com moedas estrangeiras so convertidas em Reais, utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remunerados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final do exerccio/perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto quando diferidos no resultado abrangente originados de operaes de hedge de investimento no exterior. 23

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No caso de variao cambial de investimentos no exterior, que apresentam moeda funcional diferente da BM&FBOVESPA, as variaes no valor do investimento decorrentes exclusivamente de variao cambial so registradas na rubrica Ajuste de Avaliao Patrimonial, no resultado abrangente da BM&FBOVESPA, e somente so levados ao resultado do exerccio quando o investimento for vendido ou baixado para perda. Para o clculo da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados nas operaes com controladas e coligadas so eliminados.

s. Tributos
A BM&FBOVESPA uma sociedade annima com fins lucrativos e, portanto, tem seus resultados sujeitos a determinados tributos e contribuies. (i) Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido

O imposto de renda e a contribuio social do exerccio corrente e diferido so calculados com base nas alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro anual tributvel excedente de R$240 (R$60 no trimestre) para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro lquido e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real. As despesas de imposto de renda e contribuio social do perodo compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto na proporo em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto tambm reconhecido no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos fiscais de imposto de renda, a base negativa de contribuio social e as correspondentes diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contbeis das informaes trimestrais. Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias e/ou prejuzos fiscais, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. Os passivos fiscais diferidos so reconhecidos com relao a todas as diferenas temporrias tributveis, ou seja, sobre as diferenas que resultaro em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo ou passivo for recuperado ou liquidado. O imposto de renda e contribuio social diferidos so determinados usando alquotas de imposto (e leis fiscais) promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano, e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado ou quando o imposto diferido passivo for liquidado. Os montantes de imposto de renda e contribuio social ativos e passivos so compensados somente quando h um direito exequvel legal de compensar os ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto de renda e a contribuio social ativos e passivos se relacionam com o imposto de renda e a contribuio social incidentes pela mesma autoridade tributria sobre a entidade tributvel ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de liquidar os saldos em uma base lquida. 24

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(ii) Demais tributos Os demais tributos incidentes sobre emolumentos de prego, compensao e liquidao de transaes e outros servios, foram calculados s alquotas de 1,65% para o PIS e de 7,60% para a Cofins, e registrados no resultado na rubrica Receitas. O Banco BM&FBOVESPA calcula as contribuies de PIS e Cofins s alquotas de 0,65% e 4%, respectivamente e CSLL a 15%. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) so entidades sem fins lucrativos e calculam o PIS alquota de 1% sobre a folha de pagamento. A BM&FBOVESPA e suas controladas sofrem incidncia de ISS sobre a prestao de servios, s alquotas de 2% a 5%, dependendo da natureza do servio prestado.

t. Lucro por ao
Para fins de divulgao do lucro por ao, o lucro bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido atribuvel BM&FBOVESPA, disponvel aos acionistas pela quantidade mdia de aes em aberto durante o perodo; j o lucro por ao diludo calculado de maneira similar ao lucro por ao bsico, exceto pelo fato de que as quantidades de aes em circulao so ajustadas para refletir aes adicionais em circulao caso as aes com potencial de diluio, atribuveis a opes de compra de aes (Nota 15(h)), tivessem sido emitidas durante os perodos respectivos.

u. Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio


A distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio para os acionistas da BM&FBOVESPA reconhecida como um passivo nas informaes trimestrais ao final do perodo, com base no estatuto social da BM&FBOVESPA. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio somente provisionado na data de aprovao pelos acionistas, em Assembleia Geral. O benefcio fiscal dos juros sobre o capital prprio reconhecido na demonstrao do resultado.

v. Apresentao de informaes por segmentos


Os segmentos operacionais esto apresentados de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva, onde se concentra a tomada das principais decises operacionais da BM&FBOVESPA e responsvel por implementar as estratgias definidas pelo Conselho de Administrao.

w. Estimativas e julgamentos contbeis crticos


i) Equivalncia patrimonial

A BM&FBOVESPA aplica o mtodo de equivalncia patrimonial para avaliar investimentos em empresas que possui habilidade de exercer influncia significativa. O julgamento da BM&FBOVESPA quanto ao nvel de influncia sobre os investimentos leva em considerao fatores chaves, tais como percentual de participao, representao no Conselho de Administrao, participao nas definies de polticas e negcios e transaes

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materiais entre as companhias. No caso do investimento na CME Group, suas informaes trimestrais originalmente preparadas consoante as normas contbeis dos Estados Unidos (USGAAP) so ajustadas para as normas contbeis vigentes no Brasil antes do clculo da referida equivalncia patrimonial. ii) Reduo ao valor recupervel de ativos

A BM&FBOVESPA testa, em periodicidade anual ou quando requerido, eventuais redues ao valor recupervel dos ativos, especificamente relacionadas ao gio e ao ativo permanente, de acordo com prtica contbil descrita na Nota 3(n). As anlises de sensibilidade esto apresentadas nas notas 7 e 9. iii) Classificao de instrumentos financeiros A BM&FBOVESPA classifica os ativos financeiros nas categorias de (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado e (ii) disponveis para venda. A classificao depende do propsito para o qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao dos ativos financeiros no seu reconhecimento inicial. O registro dos ativos financeiros, a partir da sua classificao inicial, est descrito na Nota 3(d). iv) Plano de opo de aes (stock options) A BM&FBOVESPA oferece a administradores, empregados e prestadores de servios plano de opo de aes. O valor justo dessas opes reconhecido como despesa no perodo em que o direito adquirido. A Administrao revisa a quantidade estimada de opes que atingiro as condies de vesting e reconhece subsequentemente o impacto da alterao nas estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido, conforme apresentado na Nota 3(p). v) Assistncia mdica ps-aposentadoria

As obrigaes com o plano de assistncia mdica dependem de clculos atuariais, que utilizam uma srie de premissas, as quais esto divulgadas na Nota 18(c). Mudanas nas premissas podero afetar o valor contbil das obrigaes com o plano de assistncia mdica.

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a.

Disponibilidades e aplicaes financeiras


Disponibilidades

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Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Caixa e equivalentes de caixa Bancos conta movimento em moeda estrangeira Recursos de terceiros (1) Total de disponibilidades

30/09/2013 59 33.078 33.137 718.060 751.197

BM&FBOVESPA 31/12/2012 62 36.264 36.326 36.326

Descrio Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Caixa e equivalentes de caixa Bancos conta movimento em moeda estrangeira Recursos de terceiros (1) Total de disponibilidades

30/09/2013 2.263 34.360 36.623 718.060 754.683

Consolidado 31/12/2012 305 43.337 43.642 43.642

(1) Recursos restritos de terceiros vinculados liquidao integral de operao de cmbio (Clearing de Cmbio), que ocorreu em 02 de outubro de 2013.

As disponibilidades so mantidas em instituies financeiras nacionais ou no exterior de primeira linha. Os depsitos em moeda estrangeira so preponderantemente em dlares.

b.

Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:

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BM&FBOVESPA Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos

Descrio

At 3 meses

30/09/2013

31/12/2012

Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado

Fundos de investimento financeiro (1) Conta remunerada - Depsitos no exterior Operaes compromissadas (2) Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) Total de aplicaes financeiras

2.399.384 17.179 -

5.728

2.399.384 17.179 5.728

2.581.259 34.457 -

9.461 2.426.024

390.135 19 395.882

252.186 49 252.235

175.443 175.443

817.764 19 49 9.461 3.249.584

748.766 88.549 49 11.698 3.464.778

Curto prazo Longo prazo

2.821.906 427.678

3.093.547 371.231

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CONSOLIDADO Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 meses e at 12 meses 5 anos Acima de 5 anos

Descrio

At 3 meses

30/09/2013

31/12/2012

Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado Fundos de investimento financeiro (4) Conta remunerada - Depsitos no exterior Operaes compromissadas (2) Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional Outras aplicaes (3) 9.464 227.225 Ativos financeiros disponveis para venda 2.176.027 475.172 13.982 531.764 385.760 85.435 49 471.244 273.630 273.630 1.134.562 99.417 49 9.464 3.679.890 1.139.441 112.849 49 12.691 3.749.879 199.495 18.266 2.176.027 42.610 199.495 18.266 2.218.637 214.813 34.457 2.235.579

Ttulos pblicos federais Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Notas do Tesouro Nacional 43.572 37 43.609 19.263 71 270 19.604 46 46 62.881 108 270 63.259 55.877 948 293 57.118

Total de aplicaes financeiras

227.225

2.176.027

575.373

490.848

273.676

3.743.149

3.806.997

Curto prazo Longo prazo

2.978.625 764.524

3.233.361 573.636

(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto preponderantemente compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais e operaes compromissadas, que possuem como benchmark de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto distribudos de acordo com a natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido. O patrimnio lquido dos principais fundos de investimento includos no processo de consolidao das informaes trimestrais de: (i) Bradesco FI Renda Fixa Letters R$1.638.583 (R$1.820.865 em 31 de dezembro de 2012); (ii) BB Pau Brasil FI Renda Fixa R$319.982 (R$201.652 em 31 de dezembro de 2012); (iii) HSBC FI Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto R$241.325 (R$106.947 em 31 de dezembro de 2012). (2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais. (3) Referem-se substancialmente a aplicaes em ouro. (4) Os principais fundos de investimento no exclusivos so: (i) Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no valor de R$54.183 (R$214.783 em 31 de dezembro de 2012); (ii) Araucria Renda Fixa FI R$86.543; (iii) FI Jacarand Renda Fixa R$ 58.745.

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Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimentos esto custodiadas junto aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa Privada da prpria BM&FBOVESPA. No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no perodo. Valor justo A BM&FBOVESPA adota o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte hierarquia: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (nvel 1); Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (como preos) ou indiretamente (derivados dos preos) (nvel 2); Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (inseres no observveis) (nvel 3). O valor justo dos principais instrumentos financeiros determinado da seguinte maneira: Fundos de investimento financeiro valor justo determinado com base no valor da cota apurada no ltimo dia til, divulgada pelo respectivo Administrador. Ttulos pblicos federais so valorizados de acordo com os valores e preos divulgados pela Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ANBIMA ou, na ausncia destes, pelo preo definido pela Administrao que melhor reflita seu valor de venda, apurado atravs de pesquisas junto a outras instituies. Operaes compromissadas so valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociao da operao. Os ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado e os instrumentos financeiros derivativos so classificados como nvel 1, isto , possuem preos cotados (no ajustados) em mercados ativos. No houve reconhecimento de reduo ao valor recupervel (impairment) dos instrumentos financeiros disponveis para venda no perodo. Instrumentos financeiros derivativos Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros (DI1) demonstrados ao seu valor de mercado. Esses contratos so integrantes das carteiras dos fundos exclusivos que foram consolidados (Nota 2(a)) e so utilizados com o objetivo de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). Embora tais derivativos tenham o objetivo de proteo, por opo da Administrao a contabilizao de hedge (hedge accounting) no adotada para esses casos.

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O resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se posio vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado de R$9.588 (R$5.121 em 31 de dezembro de 2012). Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados. Poltica de gesto de riscos financeiros A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo risco, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, o que se traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e abertos. Anlise de sensibilidade O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:
Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado) Fator de Risco Juros Posio Ps-fixada Juros Posio Prefixada Cambial Ouro Inflao Risco Queda do CDI/Selic Alta da pr Alta da moeda Queda do ouro Queda da inflao 30/09/2013 Percentual 98,26% 0,26% 1,22% 0,25% 0,01% 100,00% 31/12/2012 Percentual 95,40% 3,59% 0,68% 0,32% 0,01% 100,00%

Risco de Taxa de Juros Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA. Posio Ps-fixada

Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas. O quadro a seguir apresenta uma avaliao sobre os possveis impactos no resultado no caso de uma variao de 25% e 50% sobre o cenrio provvel da taxa CDI/Selic, para os prximos trs meses.
Impacto no resultado Cenrio Cenrio Cenrio -25% provvel 25% 54.130 6,91% 71.589 9,21% 88.775 11,52%

Aplicaes financeiras Taxas do indexador

Fator de risco CDI/Selic CDI/Selic

Cenrio -50% 36.386 4,61%

Cenrio 50% 105.696 13,82%

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Posio Prefixada

A BM&FBOVESPA possui parte de suas aplicaes financeiras em taxas prefixadas resultando em uma exposio lquida aplicada em taxas de juros prefixadas. No entanto em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco Cambial Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a contratao de instrumentos financeiros ativos e passivos poderem gerar impactos nos valores envolvidos em moeda nacional. Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos prprios no exterior. Em 30 de setembro de 2013 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira negativa em R$44.767 (positiva em R$26.455 em 31 de dezembro de 2012). Tendo em vista os valores lquidos envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco de Liquidez A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas de vencimento, representados em sua totalidade por passivos financeiros no derivativos (fluxos de caixa no descontados):
Sem Vencimento Garantias recebidas em operaes Emisso de dvida no exterior (1) 1.617.934 76.104 76.104 228.521 1.538.862 Menos de Entre 1 e 2 Entre 2 e Acima de 1 ano anos 5 anos 5 anos

(1) Valores convertidos pela PTAX venda de fechamento.

Risco de Crdito e Gesto de Capital A BM&FBOVESPA privilegia alternativas de investimento de baixssimo risco, em que mais de 99% da alocao dos ativos est vinculada a ttulos pblicos federais, cujos ratings definidos pelas agncias Standard & Poor's e Moody's so, respectivamente, "A-" e "Baa2" para emisses de longo prazo em moeda local e caracterizados como grau de investimento, de forma a obter altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa CDI/Selic. A emisso das Notas Snior (Nota 12) foi vinculada ao aumento da participao na CME e criao de uma parceria estratgica entre as companhias. Alm disso, serve como hedge para a exposio em dlares gerada pelo aumento da participao acionria no CME Group.

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Contas a receber

O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:


BM&FBOVESPA 31/12/2012 13.379 5.323 11.282 21.588 10.207 (6.686) 55.093

Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total

30/09/2013 16.043 5.320 11.760 18.794 9.009 (8.484) 52.442

Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para perdas em contas a receber Total

30/09/2013 16.981 5.320 11.760 18.794 9.599 (8.484) 53.970

Consolidado 31/12/2012 14.432 5.323 11.282 21.588 10.910 (6.686) 56.849

Os valores apresentados acima so preponderantemente em Reais e cerca de 90% vencem em at 90 dias. Em 30 de setembro de 2013 os valores vencidos acima de 90 dias apresentavam o montante de R$8.528 (R$6.742 em 31 de dezembro de 2012). A metodologia de provisionamento aprovada pela Administrao baseia-se em uma anlise do comportamento histrico das perdas incorridas. Portanto, para faixas definidas de dias de atraso, de acordo com o comportamento histrico, atribudo um percentual sobre o valor vencido que visa refletir a expectativa futura de no recebimento. Movimentao da proviso para perdas com crdito:

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BM&FBOVESPA e Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Adies Reverses Baixas Saldo em 30 de setembro de 2013 6.686 3.955 (1.901) (256) 8.484

Outros crditos

Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:


BM&FBOVESPA 31/12/2012 1.986 2.272 396 4.654

30/09/2013 Circulante Adiantamento a empregados (1) Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Imveis destinados venda Outros Total 6.852 1.064 3.812 79 11.807

30/09/2013 Circulante Adiantamento a empregados (1) Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16) Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Imveis destinados venda Crditos vinculados (Banco BM&FBOVESPA) Outros Total No-circulante Corretoras em liquidao judicial (2) Total 6.919 419 4.463 3.812 617 928 17.158

Consolidado 31/12/2012 2.026 975 737 18 385 4.141

2.200 2.200

2.200 2.200

(1) Representado, principalmente, por antecipao da primeira parcela do 13 salrio efetuada em 28 de junho de 2013.

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(2) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do devedor caucionados.

Investimentos

a. Participaes em controladas e coligadas


As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:
Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2013 Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2012

Sociedades Controladas Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e Custdia S.A. Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ BM&F (USA) Inc. BM&FBOVESPA (UK) Ltd.

Patrimnio lquido

Quantidade total de aes patrimoniais

Resultado ajustado

% Participao

Investimento 30/09/2013

Investimento 31/12/2012

58.979 14.838 67.388 1.216 1.338

24.000 403 115 1.000 1.000

3.872 (446) 3.617 220 135

100 52,86 86,95 100 100

58.980 7.843 58.594 1.216 1.338 127.971

55.143 8.079 55.449 937 1.079 120.687 2.893.632 2.893.632 3.014.319

3.872 (236) 3.145 220 135 7.136 84.399 47.433 131.832 138.968

4.459 (369) 2.346 160 (166) 6.430 72.065 45.035 117.100 123.530

Coligada CME Group, Inc. (1) Imposto de renda a compensar pago no exterior (2) 49.010.728 333.441 1.654.139 5,1 3.235.998 3.235.998 Total 3.363.969

Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas em 30 de setembro de 2013:
Banco BM&FBOVESPA 449.699 390.720 15.805 Bolsa Brasileira de Mercadorias 20.278 5.441 4.989 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 72.986 5.598 6.156 BM&F (USA) Inc. 1.230 14 1.603 BM&FBOVESPA (UK) Ltd. 1.501 163 962 CME Group, Inc. 109.225.177 60.214.460 5.015.939

Descrio Ativo Passivo Receitas

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Movimentao dos investimentos:


Controladas Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 55.449 3.145 Coligada

Investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2012 Equivalncia patrimonial Variao cambial (3) Resultado abrangente de coligada/controlada Dividendos recebidos

Banco BM&FBOVESPA 55.143 3.872 -

Bolsa Brasileira de Mercadorias 8.079 (236) -

BM&F (USA) BM&FBOVESPA Inc. (UK) Ltd. 937 220 59 1.079 135 124

CME Group, Inc. 2.893.632 84.399 267.774

Total 3.014.319 91.535 267.957

(35) -

39.508 (49.315)

39.473 (49.315)

Saldos em 30 de setembro de 2013

58.980

7.843

58.594

1.216

1.338

3.235.998

3.363.969

(1) Em julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes do CME Group no valor de R$1.075.119, a BM&FBOVESPA elevou a participao societria de 1,8% para 5%, e passou a contabilizar o investimento por equivalncia patrimonial de acordo com o CPC 18/IAS 28, por entender que os aspectos estratgicos da parceria entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME Group. Em 30 de setembro de 2013, o valor justo do investimento com base na cotao de mercado das aes, foi de R$2.797.120. O teste fundamentado em laudo de avaliao atravs do mtodo de valor em uso no revelou a existncia de impairment em 31 de maio de 2013. No terceiro trimestre de 2013, a administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas e as anlises de sensibilidade consideradas na avaliao de maio de 2013 permanecem adequadas, no revelando a necessidade de impairment. (2) Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa n 213/02 da Secretaria da Receita Federal do Brasil. (3) Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Apresentamos no quadro a seguir os efeitos de sensibilidade no resultado abrangente originado pela variao cambial do investimento no CME Group que no est coberta pela parcela designada como hedge:
Impacto no patrimnio lquido Queda na taxa de cmbio Alta na taxa de cmbio -50% -25% 30/09/2013 25% 50% Taxa de Cmbio Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Variao cambial sobre hedge de investimento lquido no exterior Efeito fiscal sobre a variao cambial sobre hedge de investimento lquido no exterior Efeito lquido 1,1150 1,6725 2,2300 2,7875 3,3450

(1.347.365) 568.242 (193.202) (972.325)

(538.366) 227.052 (77.198) (388.512)

267.774 (114.138) 38.807 192.443

1.079.633 (455.328) 154.812 779.117

1.888.633 (796.518) 270.816 1.362.931

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b. Propriedades para investimento


So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, registrados ao custo e depreciados taxa de 4% ao ano.
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Depreciao Saldo em 30 de setembro de 2013 35.188 (1.138) 34.050

A receita com o aluguel destes imveis no perodo findo em 30 de setembro de 2013 foi de R$6.135 (R$5.518 em 30 de setembro de 2012).

Imobilizado
BM&FBOVESPA

Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Transferncia para ativos mantidos para venda Depreciao Saldos em 30 de setembro de 2013 Em 30 de setembro de 2013 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido

Edifcios 117.944 502 (3) (3.812) (1.544) 113.087

Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 17.750 1.319 (2.516) 16.553 100.503 10.994 (33.791) 77.706 54.636 1.831 (5.469) 50.998

Outros 30.939 1.389 (744) (2.541) 29.043

Imobilizado em andamento 34.807 65.244 100.051

Total 356.579 81.279 (747) (3.812) (45.861) 387.438

213.762 (100.675) 113.087

49.467 (32.914) 16.553

343.934 (266.228) 77.706

80.165 (29.167) 50.998

76.866 (47.823) 29.043

100.051 100.051

864.245 (476.807) 387.438

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Consolidado

Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Transferncia para ativos mantidos para venda Depreciao Saldos em 30 de setembro de 2013 Em 30 de setembro de 2013 Custo Depreciao acumulada Saldo contbil lquido

Edifcios 119.380 502 (3) (3.812) (1.610) 114.457

Aparelhos e Mveis e equipamentos utenslios de computao Instalaes 17.784 1.337 (17) (2.525) 16.579 100.598 11.029 (30) (33.814) 77.783 54.998 1.831 (5.522) 51.307

Outros 33.426 1.458 (755) (2.551) 31.578

Imobilizado em andamento 34.807 65.244 100.051

Total 360.993 81.401 (805) (3.812) (46.022) 391.755

216.098 (101.641) 114.457

49.965 (33.386) 16.579

344.952 (267.169) 77.783

81.205 (29.898) 51.307

79.505 (47.927) 31.578

100.051 100.051

871.776 (480.021) 391.755

No perodo, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$2.715 referentes depreciao de equipamentos utilizados no desenvolvimento destes projetos. Imveis da BM&FBOVESPA com valor contbil de aproximadamente R$39.029 foram dados em garantia de processos judiciais. A BM&FBOVESPA no tem permisso de ceder estes ativos como garantia para outros processos judiciais ou vend-los. A depreciao do imobilizado considera a vida til esperada dos mesmos. As taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado em 30 de setembro de 2013 e de 31 de dezembro de 2012 so as seguintes: Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos de computao Instalaes Outros 2,5% 10% 10 a 25% 10% 11% a 33%

9
gio

Intangvel

O gio no montante de R$16.064.309 est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por laudo de avaliao econmico-financeira do investimento. De acordo com as diretrizes do CPC 01/IAS 36, o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser anualmente submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment), ou em prazos mais curtos quando houver indicadores de impairment. O gio contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so passveis de reverso. O teste fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas no revelou a necessidade de ajustes ao valor do gio em 31 de dezembro de 2012. No terceiro trimestre de 2013, a Administrao revisou os indicadores

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internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre. Softwares e projetos
BM&FBOVESPA e Consolidado Custo de softwares gerados internamente em desenvolvimento 258.082 192.528 (213.667) 236.943 Softwares gerados internamente Projetos concludos 90.496 213.667 (22.750) 281.413

Movimentao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Adies Realocaes Amortizao Saldos em 30 de setembro de 2013 Em 30 de setembro de 2013 Custo Amortizao acumulada Saldo contbil lquido

Softwares 99.264 4.223 (37.086) 66.401

Total 447.842 196.751 (59.836) 584.757

236.943 236.943

316.786 (35.373) 281.413

296.904 (230.503) 66.401

850.633 (265.876) 584.757

Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de amortizao de 10% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e softwares. No perodo, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de R$15.874 referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos. Os projetos em andamento referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de uma nova plataforma de negociao eletrnica para diferentes tipos e classes de ativos, a construo de uma nova arquitetura de negcios e de TI para apoiar a Integrao da Infraestrutura de Post-trade e do desenvolvimento de uma nova Plataforma de Registro de Derivativos de Balco.

10

Proventos e direitos sobre ttulos em custdia

Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos agentes de custdia e por estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.

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Proviso para impostos e contribuies a recolher


30/09/2013 4.353 16.807 2.397 23.557 BM&FBOVESPA 31/12/2012 8.935 16.426 2.141 27.502

Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total

Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total

30/09/2013 4.808 16.900 2.418 24.126

Consolidado 31/12/2012 9.607 16.548 2.203 28.358

12

Emisso de dvida no exterior

A BM&FBOVESPA emitiu senior unsecured notes em julho de 2010 com valor nominal total de US$ 612 milhes ao preo de 99,635% do valor nominal, o que resultou numa captao de US$ 609 milhes (equivalentes na data a R$1.075.323). A taxa de juros de 5,50% ao ano, com pagamento semestral nos meses de janeiro e julho e com o principal vencendo em 16 de julho de 2020. A taxa efetiva foi de 5,64% ao ano, o que inclui o desgio e outros custos relacionados captao. O saldo atualizado do emprstimo em 30 de setembro de 2013 de R$1.375.280 (R$1.279.121 em 31 de dezembro de 2012), o que inclui o montante de R$18.237 (R$36.882 em 31 de dezembro de 2012) referente aos juros incorridos at a data-base. Os recursos advindos da oferta foram utilizados para a aquisio de aes do CME Group na mesma data. As notes possuem clusula de resgate antecipado parcial ou total, que possibilitam o seu resgate por opo da BM&FBOVESPA, pelo maior valor entre: (i) principal mais juros apropriados at a data e (ii) juros apropriados at a data acrescido do valor presente dos fluxos de caixa remanescentes, descontados pela taxa dos US Treasuries aplicveis para o prazo remanescente acrescida de 0,40% ao ano (40 basis points ao ano). Estas notes foram designadas como instrumento de cobertura para a parte equivalente a US$ 612 milhes (notional) do investimento no CME Group Inc. (Nota 7), com o objetivo de proteger o risco de variao cambial. Assim sendo, a BM&FBOVESPA adotou a contabilidade de hedge de investimento lquido, de acordo com o disposto no Pronunciamento Tcnico CPC 38/IAS 39. Para tanto, efetuou a designao formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge, (ii) tipo de hedge, (iii) natureza do risco a ser coberto, (iv) identificao do objeto de cobertura (hedged item), (v) identificao do

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instrumento de cobertura (hedging instrument), (vi) demonstrao da correlao do hedge e objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo) e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade. A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis (Nota 3(d) (iv)) no revelou inefetividade durante o perodo findo em 30 de setembro de 2013. O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$1.428.904 em 30 de setembro de 2013 (R$1.418.205 em 31 de dezembro de 2012) (Fonte: Bloomberg).

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Outras obrigaes
30/09/2013 BM&FBOVESPA 31/12/2012 15.051 2.119 5.348 1.838 1.974 4.589 30.919

Circulante Compra de aes em tesouraria a liquidar Receitas antecipadas - Anuidades Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Servios de terceiros Agentes de custdia Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Adiantamento recebido pela venda de imvel Outros Total No-circulante Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Total

6.894 6.265 24.511 1.042 5.869 1.838 3.151 8.192 5.936 63.698

47.998 47.998

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Descrio Compra de aes em tesouraria a liquidar Receitas antecipadas - Anuidades Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Servios de terceiros Agentes de custdia Aes preferenciais a liquidar Valores a repassar - Tesouro Direto Depsitos a vista (1) Obrigaes com operaes compromissadas (2) Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA) Adiantamento recebido pela venda de imvel Outros Total No-circulante Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16) Total

30/09/2013 6.894 6.265 24.272 1.357 5.869 1.838 3.151 112.236 270.869 4.686 8.192 10.296 455.925

Consolidado 31/12/2012 15.000 2.354 5.348 1.838 1.974 62.941 175.125 6.365 6.751 277.696

47.998 47.998

(1) Referem-se a depsitos a vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva para liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de 2005. (2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de recompra para 01 de outubro de 2013 (31/12/2012 02 de janeiro de 2013), com lastro em Letras Financeiras do Tesouro LFT e Letras do Tesouro Nacional LTN.

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Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, ativos e passivos contingentes e depsitos judiciais

a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros relevantes.

b. Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas


A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais e administrativos de natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades.

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Os processos judiciais e administrativos so classificados por probabilidade de perda em provvel, possvel e remota, mediante avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, na qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes. Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas; Os processos cveis versam sobre questes atinentes responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas controladas; Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e Cofins sobre (i) receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.

c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos.

d. Movimentao dos saldos


A movimentao das provises e das obrigaes legais pode assim ser detalhada:
BM&FBOVESPA Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2012 Provises Utilizao de provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos Atualizao monetria Saldos em 30 de setembro de 2013 4.961 2.843 (57) (2) 331 8.076 Trabalhistas 11.310 5.161 (2.148) (530) (230) 1.269 14.832 Obrigaes Legais 27.121 4.222 1.284 32.627 Tributrias 14.840 426 15.266 Total 58.232 12.226 (2.205) (532) (230) 3.310 70.801

Consolidado Cveis Saldos em 31 de dezembro de 2012 Provises Utilizao de provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos Atualizao monetria Saldos em 30 de setembro de 2013 9.196 2.843 (57) (2) 759 12.739 Trabalhistas 12.050 5.164 (2.148) (568) (230) 1.334 15.602 Obrigaes Legais 27.121 4.222 1.284 32.627 Tributrias 14.840 426 15.266 Total 63.207 12.229 (2.205) (570) (230) 3.803 76.234

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De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se ocorrer.

e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes judiciais ou procedimentos administrativos para cujo objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda, que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda. A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, para os quais no h proviso constituda. Esses processos compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por ex-empregados da BM&FBOVESPA e ex-empregados de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como possveis em 30 de setembro de 2013 de R$35.673 na controladora (R$41.881 em 31 de dezembro de 2012) e de R$35.673 no consolidado (R$41.917 em 31 de dezembro de 2012); O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes a responsabilidade civil por perdas e danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 30 de setembro de 2013 de R$87.945 na controladora e R$88.518 no consolidado (R$95.812 em 31 de dezembro de 2012 na controladora e no consolidado); A quase totalidade do valor considerado para 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012 decorre da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de vir a ser acolhida alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de mercadorias em regime falimentar; Os principais processos tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se s seguintes questes: (i) enquadramento das antigas BM&F e Bovespa, em perodo anterior s operaes de desmutualizao, como sujeitos passivos da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS), que objeto de duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal, nas quais as antigas bolsas pleiteiam a no-incidncia da referida contribuio social sobre as receitas decorrentes do exerccio das atividades para as quais foram constitudas, receitas estas que no se enquadram no conceito de faturamento. O valor envolvido nas referidas aes, em 30 de setembro de 2013, de R$52.434 (R$50.836 em 31 de dezembro de 2012). (ii) cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em decorrncia de entendimento da Receita Federal do Brasil (RFB) no sentido de que a BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da 44

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incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. O valor envolvido no referido processo administrativo em 30 de setembro de 2013 de R$161.932 (R$153.935 em 31 de dezembro de 2012). (iii) na qualidade de sucessora da Bovespa Holding S.A., a dedutibilidade, para fins de apurao do IRPJ e da CSLL, de despesas pagas por essa companhia referentes comisso das instituies intermedirias responsveis pela oferta pblica secundria de distribuio de suas aes, realizada em 2007, bem como responsabilidade pelo recolhimento do valor referente ao IRRF sobre parte dos pagamentos realizados aos intermedirios que participaram da referida oferta pblica. O valor envolvido no referido processo administrativo, em 30 de setembro de 2013, de R$124.143 (R$117.797 em 31 de dezembro de 2012), assim classificados: (i) R$115.584 (R$109.676 em 31 de dezembro de 2012) como chance de perda possvel; e (ii) R$8.559 (R$8.121 em 31 de dezembro de 2012), referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda na Fonte, como chance de perda remota. (iv) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base no Plano de Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA e passveis de exerccio, pelos beneficirios do Plano, nos anos de 2007 e 2008, bem como multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos, em 30 de setembro de 2013, so de (i) R$85.046 (R$81.118 em 31 de dezembro de 2012), referente s contribuies previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$45.294 (R$43.202 em 31 de dezembro de 2012), referente multa isolada pela no reteno do imposto de renda, classificado como chance de perda remota. (v) supostas diferenas de recolhimento de IRPJ e CSLL que decorrem de questionamento acerca do limite de dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio creditado pela BM&FBOVESPA em favor de seus acionistas no ano-calendrio de 2008. O valor total envolvido no referido processo administrativo de R$117.194 (R$ 110.675 em 31 de dezembro de 2012), includos juros de mora e multa de ofcio. O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis de R$565.588 na controladora e no consolidado (R$537.333 em 31 de dezembro de 2012).

f. Perdas remotas
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ, figuram como rs em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a apreciao do recurso especial interposto pelos autores. Foi admitida a apreciao do recurso especial. Atualmente aguarda-se o julgamento deste recurso. A BM&FBOVESPA entende que as chances de perda nessa ao so remotas. 45

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A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da RFB, efetuando a cobrana de IRPJ (R$301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$108.525 de principal, acrescidos de multas e juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA teria deixado de recolher nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado quando da incorporao de aes da Bovespa Holding S.A., aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. Em outubro de 2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto de infrao. A BM&FBOVESPA apresentou recurso ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais em 21 de novembro de 2011, sendo que este rgo administrativo julgador dever proferir deciso na instncia administrativa recursal acerca da legalidade da amortizao do gio para fins fiscais. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da legislao vigente. A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas internacionais, no montante de at R$5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao pagamento de multa civil no valor de R$1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. A BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas demonstraes financeiras qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente, aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal Regional Federal da 1 Regio.

g. Depsitos judiciais
Descrio Obrigaes legais Tributrias Cveis Trabalhistas Total 30/09/2013 31.661 64.148 4.872 4.637 105.318 BM&FBOVESPA 31/12/2012 27.234 62.129 4.700 3.447 97.510 30/09/2013 31.661 64.386 4.872 4.805 105.724 Consolidado 31/12/2012 27.234 62.213 4.700 3.675 97.822

Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$46.633 (R$44.975 em 31 de dezembro de 2012) referentes aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo da COFINS, classificados pela BM&FBOVESPA como de perda possvel, conforme mencionado no item e desta nota; e (ii) R$11.372 (R$10.845 em 31 de dezembro de 2012) referentes aos processos que discutem 46

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incidncia do PIS e da COFINS sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos relativos s Obrigaes Legais, R$31.225 (R$26.799 em 31 de dezembro de 2012) referem-se a processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da cobrana do Fator Acidentrio de Preveno. Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de depsitos relacionados aos processos tributrios.

h. Programa da Lei 11.941/09


Em novembro de 2009, a BM&FBOVESPA aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal, institudo pela Lei 11.941/09 e pela Medida Provisria 470/09, visando o recolhimento a vista do montante de R$2.365, referente parcela do valor discutido judicialmente em um caso versando sobre COFINS, sendo que o valor encontra-se depositado judicialmente e constitui contingncia passiva provvel. O valor de R$2.151 dever ser convertido em renda da Unio e R$214 levantado em favor da BM&FBOVESPA, por representar o desconto de 45% dos juros de mora, conforme permitido pela referida legislao. A proviso ser mantida pelo valor atualizado at o deferimento de pedido de desistncia de parte do pedido da ao judicial, por se tratar de condio para posterior quitao do dbito, nos termos do Programa de Recuperao Fiscal.

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Patrimnio lquido

a. Capital social
O capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 est representado por 1.980.000.000 aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.905.291.848 aes ordinrias encontram-se em circulao em 30 de setembro de 2013 (1.931.572.495 aes ordinrias em 31 de dezembro de 2012). A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 de aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.

b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes Em reunio realizada em 26 de junho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 02 de julho de 2012 e trmino em 28 de junho de 2013. A BM&FBOVESPA adquiriu o total de 20.862.700 de aes relativas este programa, todas no primeiro semestre de 2013, o que representou 34,77% do total previsto no programa de recompra no montante de 60.000.000 de aes ordinrias. Em reunio realizada em 25 de junho de 2013, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de julho de 2013 e trmino em 30 de junho de 2014. O

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limite de aes que poder ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 60.000.000 de aes ordinrias, que representam 3,13% do total de aes em circulao. At 30 de setembro de 2013, a BM&FBOVESPA adquiriu 11.050.000 de aes, o que representa 18,42% do total previsto no programa de recompra. As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA. A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no perodo:
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2012 Aquisio de aes - Programa de Recompra Aes alienadas opes de aes (Nota 18) Saldo em 30 de setembro de 2013 48.427.505 31.912.700 (5.632.053) 74.708.152 Valor 484.620 396.336 (57.583) 823.373 11,021 924.887

Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao) Valor de mercado das aes em tesouraria

c. Reservas de reavaliao
Constitudas em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da controlada BVRJ em 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes.

d. Reserva de capital
Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em 2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de aes.

e. Reservas de lucros
(i) Reserva legal A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital. (ii) Reservas estatutrias

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Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia. Conforme disposio estatutria, o Conselho de Administrao poder, caso considere o montante da reserva estatutria suficiente para o atendimento de suas finalidades, propor que parte dos valores integrantes da aludida reserva sejam revertidos para a distribuio aos acionistas da Companhia.

f. Ajustes de avaliao patrimonial


Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial dos investimentos no exterior, (ii) hedge accounting sobre investimento no exterior (Nota 12) e (iii) resultado abrangente de coligada e controladas.

g. Dividendos e juros sobre capital prprio


Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos da legislao societria. Em reunio realizada em 19 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administrao props a distribuio de dividendos complementares relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 no montante de R$388.703, referendado pela Assembleia Geral de Acionistas em 15 de abril de 2013. Os dividendos e juros sobre o capital prprio deliberados referentes ao resultado do perodo de 1 de janeiro a 30 de setembro de 2013 esto demonstrados no quadro a seguir:
Data de deliberao 09/05/2013 09/05/2013 08/08/2013 Data de pagamento 07/06/2013 07/06/2013 30/09/2013 Bruto por ao (R$) 0,084638 0,025870 0,146943 Valor Total Bruto 163.580 50.000 280.670 494.250

Descrio Dividendos Juros sobre o capital prprio Dividendos Total deliberado no perodo

A Administrao da BM&FBOVESPA optou pela no constituio de reserva de lucros a realizar da diferena entre o montante reconhecido de equivalncia patrimonial e o valor recebido a ttulo de dividendos decorrente da participao na coligada CME Group (Nota 7).

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h. Lucro por ao
Consolidado 2012 Acumulado

Bsico 3 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao

2013 Acumulado

3 Trimestre

281.577

899.387

276.476

856.984

1.911.607.086

1.919.690.201

1.930.288.806

1.930.317.625

Lucro por ao bsico (em R$)

0,147299

0,468506

0,143230

0,443960

Diludo 3 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos efeitos dos planos de opes de aes

2013 Acumulado

3 Trimestre

Consolidado 2012 Acumulado

281.577

899.387

276.476

856.984

1.917.536.386

1.925.227.112

1.935.050.734

1.934.143.399

Lucro por ao diludo (em R$)

0,146843

0,467159

0,142878

0,443082

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16
a.

Transaes com partes relacionadas


Transaes e saldos com partes relacionadas
Ativo / (passivo) 2013 Descrio 30/09/2013 31/12/2012 3 Trimestre Acumulado 3 Trimestre Receita / (despesa) 2012 Acumulado

Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (1) Contas a receber Ressarcimento de despesas Bolsa Brasileira de Mercadorias (1) Contas a receber Contas a pagar Contribuio mnima sobre ttulos patrimoniais Aluguel de imvel Ressarcimento de despesas BM&F (USA) Inc. (1) Despesas diversas BM&FBOVESPA (UK) Ltd. (1) Contas a pagar Despesas diversas CME Group Contas a pagar Despesas financeiras BM&FBOVESPA Superviso de Mercados Contas a receber Contas a pagar Ressarcimento de despesas Associao BM&F Contas a receber Contas a pagar Ressarcimento de despesas Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA Contas a receber Ressarcimento de despesas Outras partes relacionadas Contas a receber Despesas diversas Ressarcimento de despesas 8 27 (100) 20 (100) 71 8 22 20 13 50 13 64 89 (135) 115 133 403 258 423 302 (15.000) 826 (15.000) 827 2.340 719 2.062 (57.135) (221) (221) (213) (332) (956) (286) (848) (848) (1.595) (500) (1.381) 10 (26) 21 (51) (235) 6 20 (867) 18 68 (350) 6 32 (1.065) 17 67 635 1.283 2.083 6.164 1.545 4.643

(1) Empresas controladas includas no processo de consolidao.

As principais transaes recorrentes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas seguintes condies:

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A BM&FBOVESPA paga mensalmente Bolsa Brasileira de Mercadorias emolumentos mnimos. O pagamento realizado Bolsa Brasileira de Mercadorias pela BM&FBOVESPA se d por fora do estatuto social daquela entidade, o qual estabelece que dever do associado (como o caso da BM&FBOVESPA) pagar pontualmente as contribuies devidas em decorrncia da propriedade do ttulo. A Bolsa Brasileira de Mercadorias reembolsa periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades. A BM&FBOVESPA, em prol do desenvolvimento de mercado, e de modo a reforar o compromisso de Associado Instituidor com o desenvolvimento de mercados administrados pela Bolsa Brasileira de Mercadorias, decidiu oferecer gratuitamente Bolsa Brasileira de Mercadorias servios de tecnologia prestados pelo Associado Instituidor que sejam necessrios para o desenvolvimento dos mercados administrados pela Bolsa Brasileira de Mercadorias, no valor de R$2.970, a serem executados em um prazo mximo de 5 anos, a partir de abril de 2013, mediante a prvia aprovao do Associado Instituidor. Os valores devidos pelo Banco BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA so relativos aos recursos da Companhia utilizados pelo Banco para exerccio de suas atividades, devidamente relacionados em contrato firmado entre as partes. Tais valores so pagos mediante apresentao de documento descritivo elaborado pela BM&FBOVESPA e aprovado pelo Banco, de acordo com as condies estabelecidas no contrato. O contas a pagar ao CME Group refere-se parcela remanescente relativa a aquisio de licena perptua de uso dos mdulos pertencentes ao CME Group da plataforma eletrnica de negociao multiativos PUMA Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group. A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor pago por conta de despesas relativas contratao de recursos e infraestrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso. Tais custos so apurados mensalmente de acordo com metodologia definida em contrato firmado entre as partes e tambm englobam as atividades relacionadas ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos, uma vez que tal mecanismo administrado pela BSM. A BM&FBOVESPA paga mensalmente a BM&F (USA) Inc. e a BM&FBOVESPA (UK) Ltd. pela prestao de servios de representao no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado de capitais brasileiro. A Associao BM&F, Associao Bovespa, Instituto BM&FBOVESPA e Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA reembolsam periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de suas atividades.

b.

Remunerao do pessoal-chave da Administrao

O pessoal-chave da Administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria, Diretor de Riscos Corporativo, Diretor do Banco BM&FBOVESPA e Diretora de Recursos Humanos.

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3 Trimestre Benefcios a administradores Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos lucros, etc.) Benefcios de resciso de contrato de trabalho Remunerao baseada em aes (1)

2013 Acumulado

3 Trimestre

2012 Acumulado

8.226 2.671

21.140 787 8.196

6.386 2.350

17.753 7.143

(1) Refere-se despesa apurada no perodo relativa s opes de aes detidas pelo pessoal-chave da Administrao, despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 18.

17

Garantia das operaes

A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as Clearings de Derivativos, de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC). As atividades desenvolvidas pelas clearings da BM&FBOVESPA so amparadas pela Lei 10.214/01, que autoriza a compensao multilateral de obrigaes, determina o papel de contraparte central das clearings sistemicamente importantes e permite a utilizao das garantias prestadas por participantes inadimplentes para a liquidao de suas obrigaes no mbito das clearings, inclusive nos casos de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia e liquidao extrajudicial. Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos de ttulos), de renda varivel (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de ttulos). Em outras palavras, ao exercer o papel de clearing, a BM&FBOVESPA torna-se responsvel pela boa liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas, na forma dos regulamentos em vigor. A atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central a expe ao risco de crdito dos participantes que utilizam seus sistemas de liquidao. Caso um participante no realize os pagamentos devidos ou a entrega dos ativos ou das mercadorias devidas, caber BM&FBOVESPA acionar seus mecanismos de garantia, de forma a assegurar a boa liquidao das operaes registradas, no prazo e na forma previstos. Em caso de falha ou insuficincia dos mecanismos de garantia das clearings, a BM&FBOVESPA pode ter de recorrer a seu prprio patrimnio como ltimo recurso capaz de assegurar a boa liquidao das operaes. As clearings da BM&FBOVESPA no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies liquidamente compradas ou liquidamente vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados pelos diversos participantes do mercado, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia de tais participantes. Alm disso, conforme j destacado, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a BM&FBOVESPA caso os valores devidos superem o valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos.

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Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de salvaguardas de uma clearing representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. Os referidos sistemas e estruturas encontram-se detalhadamente descritos nos regulamentos e nos manuais das respectivas clearings, tendo sido objeto de testes e de homologao pelo Banco Central do Brasil, na forma da Resoluo 2.882/01 do Conselho Monetrio Nacional e da Circular 3.057/01 do Bacen. As estruturas de salvaguardas das clearings baseiam-se, em larga medida, no modelo de repartio de perdas denominado defaulter pays, no qual o montante de garantias depositadas por cada participante deve ser capaz de absorver, com elevado grau de confiana, as potenciais perdas associadas ao seu inadimplemento. Consequentemente, o valor exigido em garantia dos participantes constitui o elemento de maior importncia na nossa estrutura de gerenciamento dos potenciais riscos de mercado advindos de nossa atuao como contraparte central garantidora. Para a maioria dos contratos e operaes com ativos, o valor exigido em garantia dimensionado para cobrir o risco de mercado do negcio, ou seja, sua volatilidade de preo, durante o horizonte de tempo esperado para a liquidao das posies de um participante inadimplente. Esse horizonte de tempo pode variar de acordo com a natureza dos contratos e ativos negociados. Os modelos utilizados para o clculo da margem de garantia baseiam-se, de uma forma geral, no conceito de teste de estresse, isto , metodologia que busca aferir o risco de mercado considerando no somente a volatilidade histrica recente dos preos, mas tambm a possibilidade de surgimento de eventos inesperados que modifiquem os padres histricos de comportamento dos preos e do mercado em geral. Os principais parmetros utilizados pelos modelos de clculo de margem so os cenrios de estresse, definidos pelo Comit de Risco de Mercado para os fatores de risco que afetam os preos dos contratos e ativos negociados nos nossos sistemas. Para a definio dos cenrios de estresse, o Comit de Risco de Mercado utiliza uma combinao de anlises quantitativa e qualitativa. A anlise quantitativa feita com o apoio de modelos estatsticos de estimao de risco, como EVT (extreme value theory), estimao de volatilidades implcitas e por meio de modelos condicionais do tipo Garch (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), alm de simulaes histricas. A anlise qualitativa, por sua vez, considera aspectos relacionados conjuntura econmica e poltica, nacional e internacional, e seus possveis impactos sobre os mercados administrados pela BM&FBOVESPA. As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de R$1.617.934 (R$1.134.235 em 31 de dezembro de 2012), so registradas contabilmente no passivo em Garantias Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$199.799.920 (R$175.347.681 em 31 de dezembro de 2012) so controladas gerencialmente. Em 30 de setembro de 2013 o total das garantias depositadas de R$201.417.854 (R$176.481.916 em 31 de dezembro de 2012), compostas por clearing conforme segue:

a. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Derivativos


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de derivativos:

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Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Aes Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Garantias depositadas em moeda Ouro Outros Total

30/09/2013 111.373.186 2.537.733 3.498.441 1.085.434 621.184 56.839 82.911 119.255.728

31/12/2012 85.901.802 2.696.602 3.532.128 933.447 741.243 67.677 179.521 94.052.420

ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Desempenho Operacional, com valor de R$1.047.497 (R$1.099.786 em 31 de dezembro de 2012), formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes. O Fundo de Desempenho Operacional apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Aes Garantias depositadas em moeda Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 30/09/2013 880.068 151.000 6.000 10.429 1.047.497 31/12/2012 919.462 150.800 4.946 11.074 13.504 1.099.786

814.500 232.997

874.000 225.786

Fundo de Operaes do Mercado Agropecurio, com valor de R$50.000 em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao de operaes com contratos referenciados em commodities agropecurias. Fundo Especial dos Membros de Compensao, com valor de R$40.000 em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao das operaes, independentemente do tipo de contrato. Fundo de Liquidao de Operaes, com valor de R$462.227 (R$386.803 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing, destinado a garantir a boa 55

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liquidao das operaes, depois de esgotados os recursos dos dois fundos anteriores. O Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Aes Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 30/09/2013 427.456 31.750 3.021 462.227 31/12/2012 342.942 36.684 4.000 3.177 386.803

252.000 210.227

270.500 116.303

Patrimnio especial com valor de R$44.695 (R$42.245 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

b. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC)


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado da Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC):
Composio Ttulos Pblicos Federais Aes Ttulos Internacionais (1) Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Cartas de Fiana Garantias depositadas em moeda Outros Total 30/09/2013 31.973.706 41.322.923 1.393.079 314.472 1.070.221 275.086 103.100 76.452.587 31/12/2012 32.749.964 40.975.737 2.596.140 522.080 312.288 369.910 193.705 77.719.824

(1) Ttulos dos governos norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).

ii) Outras garantias Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do agente de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes. Fundo de Liquidao, com valor de R$397.562 (R$421.786 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias aportadas pelos Agentes de Compensao, destinado a garantir a boa liquidao das operaes.

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Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total

30/09/2013 394.962 2.600 397.562

31/12/2012 416.212 5.574 421.786

Patrimnio especial com valor de R$47.752 (R$45.138 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

c. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de cmbio:
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total 30/09/2013 4.151.192 718.064 4.869.256 31/12/2012 3.662.691 4 3.662.695

ii) Outras garantias Fundo de Participao, com valor de R$237.919 (R$214.675 em 31 de dezembro de 2012), formado por garantias aportadas pelos participantes da Clearing de Cmbio, destinado a garantir a boa liquidao das operaes.
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias depositadas em moeda Total 30/09/2013 236.919 1.000 237.919 31/12/2012 214.675 214.675

Fundo Operacional da Clearing de Cmbio, com valor de R$50.000 em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir danos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas. Patrimnio especial com valor de R$44.762 (R$42.295 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

d. Estrutura de salvaguardas da Clearing de Ativos


i) Garantias depositadas pelos participantes do mercado de ttulos pblicos federais: 57

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Composio Ttulos Pblicos Federais

30/09/2013 840.283

31/12/2012 1.046.977

ii) Outras garantias Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas dos participantes. Patrimnio especial com valor de R$31.472 (R$29.747 em 31 de dezembro de 2012), para atendimento do disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do BACEN, de 31 de agosto de 2001.

e. Fundos de Garantia
As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) administram Fundos de Garantia, entidades de propsitos especficos sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade mxima desses Fundos de Garantia limitada ao montante de seus respectivos patrimnios.

18
a.

Benefcios a empregados
Stock options Incentivo de Longo Prazo

A BM&FBOVESPA conta com um Plano de Opo de Compra de Aes (Plano de Opo), aprovado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 8 de maio de 2008, e alterado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 18 de abril de 2011, pelo qual so elegveis a receber opes de compra de aes os colaboradores da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas. O Plano de Opo delega amplos poderes ao Conselho de Administrao para aprovar as outorgas de opes e administr-las, por meio de Programas de Opo de Compra de Aes (Programas), os quais devem definir, entre outras condies especficas: (i) os respectivos beneficirios; (ii) o nmero total de aes da BM&FBOVESPA objeto de outorga; (iii) a diviso da outorga em lotes, se for o caso; (iv) o preo de exerccio; (v) o prazo de carncia e o prazo para o exerccio da opo; (vi) eventuais restries transferncia das aes recebidas pelo exerccio da opo; e (vii) eventuais disposies sobre penalidades. O Plano tambm permite que o Conselho de Administrao aprove a concesso de opes com condies diferenciadas a determinados beneficirios (Opes Adicionais). A outorga ou o exerccio das Opes Adicionais devero ser necessariamente condicionados (i) aquisio pelo beneficirio de aes de emisso da BM&FBOVESPA, mediante o uso de recursos prprios e nos percentuais, termos e condies definidos em cada Programa (Aes Prprias); e (ii) observncia de um perodo de restrio alienao das Aes Prprias (lock-up). Atualmente, existem sete Programas para outorga de opes sob o referido Plano de Opes, que foram aprovados pelo Conselho de Administrao. 58

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A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$21.359 no perodo findo em 30 de setembro de 2013 (R$24.379 em 30 de setembro de 2012) e R$5.640 no terceiro trimestre (R$7.834 no terceiro trimestre de 2012), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido. A BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover entre 11% e 20%, ou seja, a quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de colaboradores que optarem por deixar a BM&FBOVESPA ou que sejam desligados sem a aquisio do direito de vesting. Em 30 de setembro de 2013, a BM&FBOVESPA utilizava 1,74% (1,50% em 31 de dezembro de 2012) do limite total de 2,5% do capital social para concesso, restando 0,76% do capital social para novos programas. Uma vez exercidas as opes pelos beneficirios sero emitidas aes novas, mediante aumento de capital da BM&FBOVESPA, ou sero utilizadas aes em tesouraria. O preo de exerccio por ao corresponde mdia do preo de fechamento dos 20 preges anteriores data de concesso, observados prazos de carncia (vesting) para seu exerccio. As condies dos programas prevem que a opo poder ser exercida aps o vencimento de cada perodo de carncia, limitado a um prazo mximo definido no Programa. Cumprido o prazo de carncia, a opo poder ser exercida total ou parcialmente. Se a opo for exercida parcialmente, o titular poder exercer o remanescente dentro dos prazos j estipulados. A opo no exercida nos prazos e condies estipulados nos respectivos programas ser considerada automaticamente extinta, sem direito indenizao. Na hiptese de trmino da relao do beneficirio com a BM&FBOVESPA em razo de destituio ou renncia ao mandato de administrador, por demisso ou resciso do contrato de prestao de servios sem justa causa, ou ainda por desligamento voluntrio: (i) as opes j liberadas do prazo de carncia podero ser exercidas, respeitado o prazo mximo de exerccio fixado no respectivo programa; e (ii) as opes cujo prazo de carncia no tiver decorrido caducaro, sem direito a indenizao. Caso o beneficirio venha a falecer ou tornar-se permanentemente invlido para o exerccio de sua funo na BM&FBOVESPA, os direitos decorrentes das opes podero ser exercidos, conforme o caso, pelo prprio beneficirio ou por seus herdeiros e sucessores, que podero exercer tais direitos, tendo ou no decorridos os prazos iniciais de carncia, por um perodo de um ano a contar da data do bito ou invalidez permanente, aps o qual estaro extintos, sem direito a indenizao. Adicionalmente, em virtude da incorporao da BM&F S.A., a BM&FBOVESPA incorporou o Plano de Opo de Compra de Aes de emisso da BM&F S.A., aprovado na Assembleia Geral de Acionistas da BM&F S.A. realizada em 2007. As opes de aes outorgadas do referido plano j atingiram em sua totalidade a condio de vesting.

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em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Total de opes outorgadas


Preo de exerccio (R$ por ao) 1,00 1,00 1,00 Exercidas e canceladas em perodos anteriores (6.652.596) (6.276.896) (6.067.896) (18.997.388) (1.085.353) (1.042.128) (970.897) (790.935) (3.889.313) (2.111.527) (1.946.000) (1.569.900) (702.250) (6.329.677) (796.375) (844.125) (812.375) (881.125) (3.334.000) (143.125) (143.125) (143.125) (143.125) (572.500) (4.483) (4.482) (8.965) (33.131.843) (4.400) (3.150) (625) (8.025) (16.200) (100.000) (100.000) (128.250) (62.875) (82.250) (246.500) (519.875) (15.000) (128.750) (140.000) (190.000) (473.750) (114.174) (139.378) (253.552) (102.500) (140.000) (140.000) (140.000) (522.500) (39.278) (39.277) (78.555) (1.964.432) (5.632.053) (37.500) (37.500) Canceladas e vencidas no perodo findo em 30/09/2013 Exercidas no perodo findo em 30/09/2013 (22.500) (146.500) (169.000) (15.088) (28.838) (81.862) (169.287) (295.075) (164.913) (219.840) (486.800) (1.055.500) (1.927.053) (426.500) (390.125) (328.250) (1.144.875) (1.598.550) (170.000) (170.000) (120.000) (2.058.550) Valor justo das opes na Contratos em data de aberto em outorga (R$ 30/09/2013 por ao) 30.000 30.000 60.000 28.125 58.850 79.575 164.712 331.262 210.310 320.910 430.050 629.000 1.590.270 2.136.875 2.190.875 2.265.125 2.360.375 8.953.250 1.423.825 2.738.625 2.727.375 2.727.375 9.617.200 1.217.688 1.192.485 2.410.173 2.341.509 2.341.509 2.341.509 2.341.509 9.366.036 1.058.767 1.058.768 2.117.535 34.445.726 6,98 6,98 5,55 5,55 5,55 5,55 4,19 4,19 2,79 2,79 2,79 2,79 4,50 4,50 4,50 4,50 2,93 2,93 2,93 2,93 3,71 3,71 3,71 3,71 21,81 21,54 21,32

Plano BM&F S.A.

Data de outorga 18/12/2007 18/12/2007 18/12/2007

Carncia at 18/12/2009 18/12/2010 18/12/2011

Outorgadas 6.652.596 6.329.396 6.244.396 19.226.388

Programa 2008

19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008

30/06/2009 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012

5,174 5,174 5,174 5,174

1.132.966 1.132.966 1.132.959 1.132.959 4.531.850

Programa 2009

01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009

31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012

6,60 6,60 6,60 6,60

2.486.750 2.486.750 2.486.750 2.486.750 9.947.000

Programa 2010

03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011 03/01/2011

03/01/2011 03/01/2012 03/01/2013 03/01/2014

12,91 12,91 12,91 12,91

3.488.000 3.488.000 3.488.000 3.488.000 13.952.000

Programa 2011

02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012 02/01/2012

02/01/2013 02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016

10,07 10,07 10,07 10,07

3.180.500 3.180.500 3.180.500 3.180.500 12.722.000

Programa adicional

02/01/2012 02/01/2012

02/01/2015 02/01/2017

5,04 5,04

1.336.345 1.336.345 2.672.690

Programa 2012

02/01/2013 02/01/2013 02/01/2013 02/01/2013

02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016 02/01/2017

10,78 10,78 10,78 10,78

2.481.509 2.481.509 2.481.509 2.481.509 9.926.036

Programa adicional 2012

02/01/2013 02/01/2013

02/01/2016 02/01/2018

6,74 6,74

1.098.045 1.098.045 2.196.090

Total dos Planos

75.174.054

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Total de opes exercidas


Plano BM&F S.A. Plano BM&FBOVESPA

Ms de exerccio Opes exercidas no 1 Trimestre de 2013 Opes exercidas no 2 Trimestre de 2013 Opes exercidas no 3 Trimestre de 2013 Total de opes exercidas

Preo mdio de mercado (R$ por ao) 13,98 14,05 -

Quantidades exercidas 160.000 9.000 169.000

Preo mdio de mercado (R$ por ao) 13,70 13,68 12,38

Quantidades exercidas 2.604.915 2.043.738 814.400 5.463.053

Movimentao consolidada
Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2012 Opes outorgadas Opes exercidas (Nota 15(b)) Opes canceladas e vencidas Saldo em 30 de setembro de 2013 29.920.085 12.122.126 (5.632.053) (1.964.432) 34.445.726

61

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em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Percentual de diluio
30/09/2013
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL

Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio

18/12/2007 60.000

19/12/2008 331.262

01/03/2009 1.590.270

03/01/2011 8.953.250

02/01/2012 9.617.200

02/01/2012 2.410.173

02/01/2013 9.366.036

02/01/2013 2.117.535 34.445.726 1.905.291.848

0,00%

0,02%

0,08%

0,47%

0,50%

0,13%

0,49%

0,11%

1,81%

31/12/2012
BM&F S.A. BM&FBOVESPA TOTAL

Data de outorga Opes de aes em aberto Aes em circulao Percentual de diluio

18/12/2007 229.000

19/12/2008 642.537

01/03/2009 3.617.323

03/01/2011 10.618.000

02/01/2012 12.149.500

02/01/2012 2.663.725 29.920.085 1.931.572.495

0,01%

0,03%

0,19%

0,55%

0,63%

0,14%

1,55%

Efeitos decorrentes do exerccio de opes


Acumulado 2013 Valor recebido pelo exerccio de opes (-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes 50.328 (57.583) (7.255) Acumulado 2012 20.333 (47.001) (26.668)

Modelo de apreamento das opes Para a apurao do valor justo das opes concedidas, a BM&FBOVESPA considerou de forma consistente ao longo do tempo os seguintes aspectos: a) O modelo de opes de aes outorgado pela BM&FBOVESPA permite exerccio antecipado a partir de determinada data no futuro (data de vesting), compreendida entre a data de outorga e a data mxima para exerccio; b) O ativo objeto das opes paga dividendos entre a data de outorga e a data mxima para exerccio. Dessa forma, a opo considerada apresenta caractersticas do modelo europeu (exerccio antecipado no permitido) at a data de vesting e caractersticas do modelo americano (possibilidade de exerccio antecipado) entre a data de vesting e a data mxima para exerccio. Opes com essas propriedades so denominadas opes do tipo Bermuda ou Mid-Atlantic, e seu preo deve, por construo, situar-se entre o preo de uma opo do modelo europeu e o preo de uma opo do modelo americano de caractersticas equivalentes. Com relao ao pagamento de dividendos, deve-se levar em conta dois efeitos sobre o preo da opo considerada: (i) a queda no valor das aes aps as suas datas ex-dividendos e; (ii) a influncia desses pagamentos sobre a deciso de exerccio antecipado. Levando-se em conta os fatores acima descritos, para a determinao do valor justo das opes concedidas foi empregado um Modelo Binomial (Cox-Ross-Rubinstein) modificado que considera a existncia de dois perodos 62

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distintos com relao possibilidade de exerccio antecipado (antes e depois das datas de vesting). Esse modelo apresenta resultados equivalentes aos do modelo de Black & Scholes para opes europias simples, possuindo a vantagem de incorporar, conjuntamente, as caractersticas de exerccio antecipado e de pagamento de dividendos associadas opo em questo. As principais premissas consideradas no apreamento das opes foram: a) As opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes na data de outorga do plano; b) Para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o prazo mximo de exerccio das opes; c) Por ser uma entidade recm listada poca da outorga do plano da BM&F S.A. e da primeira outorga do plano BM&FBOVESPA, a volatilidade histrica no expressava suficiente informao sobre a volatilidade das aes, tendo em vista inclusive os prazos contratuais de exerccio. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes para estas outorgas a volatilidade implcita de entidades similares (bolsas de valores internacionais) com liquidez suficiente para garantir a qualidade dos dados apurados; d) Para a definio da volatilidade empregada pelo modelo de apreamento, da segunda a quinta outorgas do plano BM&FBOVESPA, foram avaliadas trs medidas comumente empregadas em finanas: (i) volatilidades implcitas; (ii) volatilidades estimadas via modelo auto-regressivo (GARCH) e; (iii) volatilidades estimadas via modelo de mdia mvel com ponderao exponencial (EWMA). Embora a utilizao exclusivamente de volatilidades implcitas, isto , volatilidades computadas com base nos preos observados no mercado, oferea estimativas mais acuradas, a negociao de opes das aes objeto das referidas outorgas possua baixa liquidez nas datas de outorga, alm de se referirem a maturidades inferiores. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes a mdia entre a volatilidade implcita observada e a volatilidade estimada via modelo EWMA, considerando que os resultados obtidos com o modelo GARCH no foram satisfatrios; e) Os preos das aes foram ajustados de forma a incorporar o efeito do pagamento de dividendos; e f) Como prazo de vencimento das opes foi utilizado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas. Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo.

b.

Previdncia complementar

O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev) estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como patrocinadoras a Ancord, BM&FBOVESPA, Sindival, Souza Barros e Talarico, com participao voluntria aberta a todos os funcionrios. A contribuio mensal do participante a soma de 1% de contribuio de uma Unidade Previdenciria (equivalente a R$ 3.000,00 e reajustado conforme dissdio) mais o percentual escolhido pelo funcionrio entre 1 a 7 % do valor acima de uma UP at o limite do salrio do participante. A contribuio mensal da patrocinadora equivale a 100% do valor escolhido pelo participante. A BM&FBOVESPA no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais sua contribuio como patrocinadora. Em caso de trmino do vnculo empregatcio antes da data de aposentadoria prevista, o participante poder manter o plano dentro das regras estabelecidas pelo regulamento ou solicitar o cancelamento da inscrio, e neste caso, poder optar: (i) pela portabilidade de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 90% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora, ou (ii) pelo resgate de 100% do saldo das reservas constitudo pelas contribuies do participante e conforme o tempo de empresa, at 50% saldo das 63

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reservas constitudo pelas contribuies da patrocinadora. Em qualquer das opes acima no h custos adicionais BM&FBOVESPA.

c.

Assistncia mdica ps-aposentadoria

A BM&FBOVESPA mantm um plano de assistncia mdica ps-aposentadoria para um grupo determinado de ex-colaboradores. Em 30 de setembro de 2013, o passivo atuarial referente a esse plano de R$29.438 (R$ 27.533 em 31 de dezembro de 2012), calculado considerando as seguintes premissas em 31 de dezembro de 2012: Taxa de desconto Inflao econmica Inflao mdica Tbua de mortalidade 4,00% a.a. 4,50% a.a. 3,00% a.a. AT-2000

Expectativa mdia de vida em anos de um pensionista que se aposenta aos 65 anos, como segue: Aposentadoria na data do balano (65 anos) Aposentadoria em 25 anos (40 anos hoje) 20 anos 20 anos

A sensibilidade do passivo atuarial do plano de assistncia mdica em 31 de dezembro de 2012 s mudanas nas principais premissas : Mudana nas premissas atuariais Aumento de 1,00% Reduo de 1,00% Impacto no passivo 5.223 (4.169)

64

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19
a.

Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro


Imposto de renda e contribuio social diferidos

Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:


BM&FBOVESPA e Consolidado 30/09/2013 31/12/2012 12.746 27.751 97.069 29.328 166.894 (2.156.435) (183) (2.156.618) (1.989.724) 12.402 29.107 58.262 32.515 132.286 (1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358)

Descrio Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Amortizao fiscal de gio (1) Outros Total do passivo diferido Diferido lquido

(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.

Movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda diferido no perodo:


BM&FBOVESPA e Consolidado Debito(crdito) na demonstrao do resultado 344 (1.356) (3.187) (4.199) Debito(crdito) no resultado abrangente 38.807 38.807

31/12/2012 Ativo diferido Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Passivo diferido Amortizao fiscal de gio Outros Total do passivo diferido Diferido lquido 12.402 29.107 58.262 32.515 132.286

30/09/2013 12.746 27.751 97.069 29.328 166.894

(1.739.699) 55 (1.739.644) (1.607.358)

(416.736) (238) (416.974) (421.173)

38.807

(2.156.435) (183) (2.156.618) (1.989.724)

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b.

Perodo estimado de realizao

Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. A expectativa de realizao do ativo fiscal diferido (incluindo o prejuzo fiscal de R$27.751) de R$34.728 at um ano e R$132.166 acima de um ano e para o passivo diferido a expectativa de realizao acima de um ano. Em 30 de setembro de 2013 o valor presente do ativo fiscal diferido, levando em conta a expectativa de realizao de R$124.469. Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA. Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 30 de setembro de 2013 de R$6.814.602 (R$8.040.296 em 31 de dezembro de 2012). A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.

c.

Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social

Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:

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3 Trimestre

2013 Acumulado

BM&FBOVESPA 2012 3 Trimestre Acumulado

Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social

432.806

1.371.140

428.431

1.338.311

(147.154) (20.006) (1.918) (18.088) 15.925 15.925 6 (151.229)

(466.188) (69.828) (7.262) (62.566) 64.249 47.249 17.000 14 (471.753)

(145.667) (19.710) (2.664) (17.046) 13.416 13.416 6 (151.955)

(455.026) (67.785) (8.289) (59.496) 42.000 42.000 (516) (481.327)

3 Trimestre

2013 Acumulado

3 Trimestre

Consolidado 2012 Acumulado

Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses, calculados taxa nominal de 34% Adies: Plano de opes de aes Despesas no dedutveis - permanentes (1) Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros Imposto de renda e contribuio social

434.197

1.374.152

429.590

1.341.378

(147.627) (19.448) (1.918) (17.530) 14.728 14.728 6 (152.341)

(467.212) (68.962) (7.262) (61.700) 61.823 44.823 17.000 14 (474.337)

(146.061) (19.537) (2.664) (16.873) 12.656 12.656 6 (152.936)

(456.069) (67.535) (8.289) (59.246) 39.814 39.814 (516) (484.306)

(1) Refere-se substancialmente a R$47.433 de imposto de renda a compensar pago no exterior (Nota 7).

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d.

Tributos a compensar e recuperar

Os tributos a compensar e recuperar esto demonstrados como segue:


BM&FBOVESPA 31/12/2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 877 180.442

Descrio IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total

30/09/2013 4.842 33.970 46.776 17.402 12.594 3.023 118.607

Descrio IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores Impostos no exterior compensar PIS/Cofins compensar Tributos diversos Total

30/09/2013 4.842 33.970 46.776 17.402 12.597 3.052 118.639

Consolidado 31/12/2012 24.797 46.924 79.425 17.402 11.017 893 180.458

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20

Receita
3 Trimestre 2013 Acumulado 719.218 703.636 15.574 8 802.804 154.575 628.079 20.150 298.083 79.856 35.516 86.582 37.110 52.129 6.890 (188.395) (165.514) (22.881) 1.631.710 BM&FBOVESPA 2012 3 Trimestre Acumulado 219.261 214.776 4.483 2 263.367 61.993 196.879 4.495 90.738 18.503 11.050 26.151 12.903 18.296 3.835 (59.193) (52.069) (7.124) 514.173 660.542 647.712 12.814 16 795.499 188.399 592.989 14.111 264.531 58.363 34.514 75.005 38.170 51.370 7.109 (177.873) (156.581) (21.292) 1.542.699

Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1) Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita

228.620 224.176 4.444 257.143 44.864 207.266 5.013 100.994 25.726 11.751 30.243 11.367 18.137 3.770 (60.849) (53.328) (7.521) 525.908

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3 Trimestre Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1) Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras Outras receitas Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Bolsa Brasileira de Mercadorias - emolumentos e contribuies Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias Outras Dedues PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita 228.620 224.176 4.444 257.143 44.864 207.266 5.013 111.037 25.726 11.751 30.243 11.367 18.137 1.699 5.990 6.124 (61.409) (53.714) (7.695) 535.391

2013 Acumulado 719.218 703.636 15.574 8 802.804 154.575 628.079 20.150 324.163 79.856 35.516 86.582 37.110 52.129 3.909 15.805 13.256 (189.955) (166.626) (23.329) 1.656.230

3 Trimestre 219.261 214.776 4.483 2 263.367 61.993 196.879 4.495 98.677 18.503 11.050 26.151 12.903 18.296 1.621 4.477 5.676 (59.701) (52.455) (7.246) 521.604

Consolidado 2012 Acumulado 660.542 647.712 12.814 16 795.499 188.399 592.989 14.111 288.929 58.363 34.514 75.005 38.170 51.370 3.354 15.122 13.031 (179.394) (157.743) (21.651) 1.565.576

(1) Em abril de 2013, devido a mudanas na poltica de preos do mercado a vista, as tarifas de Negociao e psnegociao (Transaes) para os investidores institucionais locais e day traders foram rebalanceadas, e as tarifas de Negociao para os demais grupos de investidores foram reduzidas.

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Despesas diversas
2013 Acumulado 7.330 1.455 2.783 11.570 867 2.551 1.666 1.018 743 707 2.972 33.662 BM&FBOVESPA 2012 3 Trimestre Acumulado 2.733 2.542 996 1.657 350 786 672 601 218 280 872 11.707 7.641 5.082 3.157 3.724 1.065 2.229 1.856 1.595 696 818 1.801 29.664

Descrio Energia eltrica, gua e esgoto Contribuies e donativos Viagens Despesas com provises diversas (1) Emolumentos mnimos BBM (Nota 16) Despesas com entidades no exterior Locaes Materiais de consumo Seguros Gastos com conduo e transportes Outras Total

3 Trimestre 2.452 398 1.208 539 235 1.180 563 530 444 187 539 8.275

Descrio Energia eltrica, gua e esgoto Contribuies e donativos Viagens Despesas com provises diversas (1) Locaes Materiais de consumo Seguros Gastos com conduo e transportes Outras Total

3 Trimestre 2.509 410 1.302 539 815 550 446 193 748 7.512

2013 Acumulado 7.485 1.497 3.147 11.573 2.267 1.061 749 725 3.332 31.836

3 Trimestre 2.780 2.564 1.095 2.069 824 614 221 283 965 11.415

Consolidado 2012 Acumulado 7.806 5.160 3.602 4.582 2.315 1.623 703 834 2.001 28.626

(1) Referem-se substancialmente a provises para contingncias e provises para perdas em contas a receber.

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Resultado financeiro
2013 Acumulado 190.209 11.614 12.032 213.855 BM&FBOVESPA 2012 3 Trimestre Acumulado 63.606 663 2.607 66.876 214.308 6.543 8.676 229.527

3 Trimestre Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variaes cambiais Outras receitas financeiras 70.635 4.082 3.312 78.029

Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variaes cambiais Outras despesas financeiras

(23.877) (4.090) (1.166) (29.133) 48.896

(67.435) (10.116) (7.853) (85.404) 128.451

(21.164) (780) (565) (22.509) 44.367

(59.576) (4.375) (1.565) (65.516) 164.011

Resultado financeiro

3 Trimestre Receitas financeiras Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo Variaes cambiais Outras receitas financeiras 71.612 4.082 3.325 79.019

2013 Acumulado 192.562 11.614 12.052 216.228

3 Trimestre 64.345 663 2.588 67.596

Consolidado 2012 Acumulado 216.731 6.543 8.243 231.517

Despesas financeiras Juros e variao cambial de dvida no exterior Variaes cambiais Outras despesas financeiras

(23.877) (4.092) (1.473) (29.442) 49.577

(67.435) (10.119) (8.881) (86.435) 129.793

(21.164) (780) (134) (22.078) 45.518

(59.576) (4.375) (1.826) (65.777) 165.740

Resultado financeiro

23

Informaes sobre segmentos de negcios

Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais. Devido natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por segmento para a tomada de decises. Segmento Bovespa O Segmento Bovespa compreende as etapas dos ciclos de negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e Mercado de Balco Organizado (MBO). A BM&FBOVESPA administra os mercados de bolsa e MBO nacionais para a negociao de valores mobilirios de renda varivel, os 72

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quais incluem aes, recibos de aes, certificados de depsito sobre aes de empresas brasileiras ou estrangeiras (BDR - Brazilian Depository Receipts), derivativos sobre aes, bnus de subscrio, cotas de diferentes tipos de fundos de investimentos fechado, cotas representativas de certificados de investimento audiovisual, opes no padronizadas (warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios, e outros ttulos e valores mobilirios autorizados pela CVM. Segmento BM&F O Segmento BM&F abrange as principais etapas dos ciclos de negociao e liquidao de ttulos e contratos: (i) sistemas de negociao em ambientes de prego eletrnico e prego via internet (WebTrading); (ii) sistemas de registro, compensao e liquidao de operaes, integrados a sistema de gerenciamento de risco destinado a assegurar a boa liquidao das operaes registradas; e (iii) sistemas de custdia de ttulos do agronegcio, de ouro e de outros ativos. Alm disso, esse segmento abrange a negociao de mercadorias, de cmbio pronto, de ativos da dvida pblica, dos servios prestados pelo Banco BM&FBOVESPA e pela Bolsa Brasileira de Mercadorias. Produtos Corporativos e Institucionais Referem-se principalmente aos servios prestados como depositria dos valores mobilirios, bem como emprstimos dos valores mobilirios e listagem de valores mobilirios (registro de emissores de ttulos e valores mobilirios para negociao em nossos sistemas), sinais de informaes, servios de classificao de commodities e fornecimento de produtos tecnolgicos.

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Segmento Bovespa
Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options PCLD e outras provises Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 503.545 802.804 (85.085) 717.719 (155.986) (39.332) (7.863) (4.376) (6.617) (214.174) 503.545

Segmento BM&F
719.218 (74.510) 644.708 (122.405) (30.337) (6.746) (4.175) (6.239) (169.902) 474.806

30 de setembro de 2013 Consolidado Produtos Corporativos e Institucionais Total


324.163 (30.360) 293.803 (128.957) (18.738) (6.750) (3.243) (1.939) (159.627) 134.176 1.846.185 (189.955) 1.656.230 (407.348) (88.407) (21.359) (11.794) (14.795) (543.703) 1.112.527 131.832 129.793 (474.337)

474.806

134.176

899.815

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em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

Segmento Bovespa
Sistema de negociao e/ou liquidao Dedues Receita Despesa ajustada Depreciao e amortizao Stock Options Proviso para perdas - Contas a receber Outras Despesa total Resultado Equivalncia patrimonial Resultado financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo 499.236 795.499 (82.236) 713.263 (160.503) (33.717) (9.355) (1.413) (9.039) (214.027) 499.236

Segmento BM&F
660.542 (68.294) 592.248 (120.095) (24.383) (8.026) (1.251) (7.798) (161.553) 430.695

30 de setembro de 2012 Consolidado Produtos Corporativos e Institucionais Total


288.929 (28.864) 260.065 (108.675) (11.877) (6.998) (1.580) (2.328) (131.458) 128.607 1.744.970 (179.394) 1.565.576 (389.273) (69.977) (24.379) (4.244) (19.165) (507.038) 1.058.538 117.100 165.740 (484.306)

430.695

128.607

857.072

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em 30 de setembro de 2013
(Em milhares de Reais)

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Outras informaes

a. A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 30 de setembro de 2013, foram contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros:
Importncias seguradas 453.621 109.000 16.133

Ramo da Aplice Valores em risco, danos materiais, prdios e equipamentos Responsabilidade civil Obras de arte

b. A Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA APBM&FBOVESPA uma associao civil sem fins lucrativos que tem como objetivo desenvolver atividades educacionais, de assistncia social e de incentivo ao esporte, estas ltimas por meio da manuteno do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA e da concesso de patrocnios a atletas. A APBM&FBOVESPA mantida pelo Instituto BM&FBOVESPA, associao civil sem fins lucrativos que, por sua vez, possui a BM&FBOVESPA como associado fundador. A APBM&FBOVESPA figura como r em processos judiciais e administrativos de natureza tributria, classificados como probabilidade de perda possvel, que, em sua maioria, referem-se a questionamentos da Receita Federal do Brasil sobre contribuies previdencirias supostamente devidas por essa associao em razo de pagamentos realizados a terceiros e aos patrocnios pagos aos atletas integrantes do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA. Caso o desfecho destes processos seja desfavorvel para a APBM&FBOVESPA, a BM&FBOVESPA pode vir a disponibilizar recursos para garantir a manuteno das atividades do Clube de Atletismo BM&FBOVESPA. O valor envolvido nas referidas aes em 30 de setembro de 2013 de R$16.126.

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Eventos subsequentes

a. Em reunio realizada em 07 de novembro de 2013, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento aos acionistas de dividendos no montante de R$225.260, os quais sero imputados aos dividendos obrigatrios do exerccio social de 2013. Os dividendos sero pagos em 27 de novembro de 2013 tomando como base de clculo a posio acionria de 11 de novembro de 2013. b. A BM&FBOVESPA recomprou 2.050.000 aes no montante de R$26.078 entre 1 e 23 de outubro de 2013, respeitando o perodo de vedao negociao conforme determina a Instruo CVM 358, o que representa 3,42% do total previsto no programa de recompra de aes aprovado pelo Conselho de Administrao em 25 de junho de 2013 (Nota 15(b)).
* * *

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