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3.2 Polticas de crdito. 3.2.1 Efecto de los cambios en las polticas de crdito.
Las polticas de crdito consisten en establecer los lineamientos para determinar si se extiende el crdito a un cliente y por cunto se le debe conceder. La empresa debe desarrollar las fuentes de informacin crediticia apropiadas y mtodo de anlisis de crdito. Son los criterios para otorgar crdito a un cliente. El enfoque aqu es determinar qu tan restrictiva es la poltica general de la empresa. Comprender las variables fundamentales que deben considerarse cuando una empresa se proponga ampliar o restringir sus polticas de crdito proporcionar una idea general de los tipos de decisiones involucradas. Las variables principales que deben tenerse en cuenta cuando se evalan los cambios propuestos en las polticas de crdito son: 1. Volumen de ventas: Se puede esperar que los cambios en las polticas de crdito proporcionen el volumen de las ventas. Si las polticas de crdito se amplan, se espera que las ventas se incrementen; si se restringen, las ventas disminuyen. 2. Inversin en las cuentas por cobrar: El mantener cuentas por cobrar implica un costo para la empresa. Tal costo es atribuible a las oportunidades no aprovechadas de percibir utilidades que resultan de los fondos congelados en las cuentas por cobrar. Por ello, cuanto mayor sea la inversin en las cuentas por cobrar de la empresa, tanto ms alto ser el costo de mantenerlas y viceversa. Si la empresa hace ms flexibles sus polticas de crdito, el volumen de las cuentas por cobrar se incrementa, al igual que su costo de mantenimiento. 3. Gastos por cuentas incobrables: La probabilidad, o riesgo, de tener cuentas incobrables aumentan conforme se amplan las polticas de crdito. El incremento en las cuentas incobrables, asociado con la ampliacin de las polticas de crdito, eleva el nivel de aquellas, adems de producir un efectivo negativo sobre las utilidades. Los efectos contrarios en los gastos de las cuentas incobrables y las utilidades son el resultado de la restriccin de las normas de crdito.
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UNIVERSIDAD AUTNOMA DE BAJA CALIFORNIA FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN Administracin de Capital de Trabajo Licenciados en Administracin de Empresas y en Contadura 3.3.1.1 Mtodo de las 8 Cs.
1.- Carcter (reputacin) El historial del solicitante para satisfacer sus obligaciones financieras, contractuales y morales. 2.- Capacidad: La disposicin del solicitante de pagar el crdito solicitado. El anlisis de los estados financieros con nfasis sobre el ndice de liquidez y el de endeudamiento son normalmente empleados para determinar la capacidad del solicitante. 3.- Capital: La solidez o situacin financiera del solicitante se refleja por la disposicin de su propiedad. 4.- Garanta colateral: La cantidad de los activos que el solicitante tiene disponibles para asegurar el crdito. Cuanto mayor sea la cantidad de activos disponibles, ms ser la oportunidad de que un otorgante de crdito recupere sus fondos en el supuesto de que el solicitante no cumpla con el pago. 5.-Condiciones: Comprende la situacin econmica y empresarial actual, as como las circunstancias especficas que afectan cualquiera de las partes en la transaccin de crdito. El gerente de Crdito normalmente fija su atencin a las primeras Cs, ya que representan los requerimientos bsicos p ara extender el crdito al solicitante.
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encuentran el ndice del periodo de cobranza promedio y la antigedad de cuentas por cobrar.
3.4.2 Mtodo de evaluacin de posicin de cuentas por cobrar. 3.4.2.1 Mtodo de plazo medio de cobros.
El plazo promedio de pago puede compararse con las condiciones de crdito que la empresa ofrece en la actualidad. Luego puede evaluarse con los tiempos de las cuentas por pagar del solicitante, a fin de obtener una perspectiva mejor del comportamiento de los pagos. Previa a la decisin final de otorgamiento de crdito, es el juicio subjetivo de la solvencia de una empresa. La experiencia ayuda a determinar los aspectos no cuantificables de la calidad de las operaciones de una compaa.
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Por lo regular se emplean diversos procedimientos de cobranza. A medida que una deuda se vence y envejece, la gestin de cobro se torna ms personal y ms exigente. Algunos procedimientos bsicos pueden ser: Notificaciones por escrito. Llamadas telefnicas. Visitas personales. Mediante agencias de cobranzas. Recurso legal.
El volumen de las ventas debe incrementarse, por si una empresa est dispuesta a pagar 10 das despus, el precio por unidad disminuye. El efecto neto sobre la inversin en cuentas por cobrar es difcil de determinar pues los clientes que no aprovechan el descuento por pronto pago logran reducir la inversin en las cuentas por cobrar, mientras que las cuentas de los nuevos clientes incrementan esta inversin. Los gastos por cuentas incobrables disminuirn, ya que si ms clientes, en promedio, pagarn ms pronto la probabilidad de que no paguen en absoluto decrecer. Tanto el decremento en la inversin en cuentas por cobrar como el decremento en los gastos por cuentas incobrables, deben resultar en un incremento en las utilidades. El aspecto negativo de aumento en el descuento por pronto pago es un decremento en las utilidades por unidad, pues ms clientes aprovecharn el descuento y pagarn los precios reducidos. El efecto neto de los cambios en el periodo de descuento por pronto pago es difcil de 33
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cuantificar, debido a la naturaleza de las fuerzas involucradas. El problema inherente al determinar los resultados exactos de los cambios en el periodo de descuento por pronto pago, es directamente atribuible a los tres factores que afectan la inversin en cuentas por cobrar.
3.6.2 Objetivos
Los objetivos del factoraje financiero los podemos resumir en la siguiente tabla: Objetivo Financiero Beneficios Nivela los flujos de efectivo en caso de ventas adicionales. Reduce el nivel de apalancamiento financiero. Mejora los ndices de rotacin sobre activos. Mejora la posicin monetaria al no generar pasivos ni endeudamiento. Reduce costos en reas de crdito y cobranzas. Cubre el riesgo de cuentas incobrables. Mejora la recuperacin de cuentas por cobrar. Permite a la empresa dedicarse al desarrollo de su negocio. Se ejerce una mayor presin de pago por parte del cliente.
Econmicos
Estratgicos
3.6.3 Clasificacin.
Factoraje con recurso. Consiste en un producto mediante el cual, a travs de la cesin de derechos de cobro de las cuentas por cobrar vigentes, documentadas en ttulos de crdito, facturas, contra recibos, etc., se anticipa un alto porcentaje del valor de la operacin, descontando un cargo financiero sobre el valor del anticipo, y un honorario sobre 100% de la operacin por concepto de administracin, custodia y gestin de cobranza. En el caso de factoraje vencido, el cargo financiero es cubierto por el cliente mensualmente y el horario, al inicio de la operacin. Requisitos: a) Empresas con antigedad mnima de dos aos. b) Se requiere firmar un contrato de factoraje con recurso, y suscribir un pagar a la orden del factor. c) Si es cobranza delgada, se requiere un contrato de comisin mercantil. d) El cliente cede nicamente papel de compradores, previamente autorizados. e) El cliente debe entregar los documentos, en que consten los derechos de crdito que van a ser objeto de la transmisin.
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Factoraje puro. Es un producto mediante el cual el factor compra el riesgo total de la operacin, anticipando al cliente el valor total de sus documentos menos el cargo financiero, honorario y aforo 2, en su caso. En este tipo de factoraje, el cargo financiero es mayor, ya que factor adquiere el riesgo total, por lo regular es anticipado y con cobranza directa. Requisitos: a) Es necesario firmar un contrato de factoraje sin recurso. b) Este producto est dirigido nicamente al segmento corporativo. c) Operaciones documentadas en pagar. d) El cliente debe entregar los documentos en que consten los derechos de crdito, que van a ser objeto de la transmisin.
45 das 2%
Aforo: es un porcentaje de reserva, que se determina en funcin del volumen de devoluciones y rebajas. Vara generalmente de 10 a 30%.
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Contribucin marginal de utilidades a partir de ventas 3,000 us. ($10.00 - $ 6.00) Costo de inversin marginal en cuentas por cobrar Inversin promedio en el plan propuesto ($8.00) (60,000 us.) + ($ 6.00) (3,000 us.) = $ 498,000 360 / 45 8 Inversin promedio con el plan presente ($8.00)(60,000 us.) = $ 480,000 360 / 30 12 Inversin marginal en cuentas por cobrar Costo de las deudas incobrables marginales Deudas incobrables con el plan propuesto: (2%) ($10.00)(63,000 us.) Deudas incobrables con el plan presente: (1%) ($10.00)(60,000 us.) Utilidad neta a partir de la aplicacin del plan propuesto $ 12,000
$ 62,250
(6,600) $ 2,062
Ejercicio nmero 1. Small Appliance tiene en este momento ventas a crdito de $ 360 millones al ao y un periodo promedio de cobro de 60 das. Suponga que el precio de los productos de Small es de $60 por unidad y los costos variables son de $55 por unidad. La empresa evala un cambio en las cuentas por cobrar que dar como resultado un incremento del 20% en las ventas y un aumento equivalente del 20% en el periodo promedio de cobro. No se espera ningn cambio en las deudas de dudoso cobro. El costo de oportunidad de riesgo similar de la empresa, sobre su inversin en cuentas por cobrar, es del 14%. a. Calcule la contribucin adicional a las utilidades por las ventas nuevas que la empresa realizar si efecta el cambio propuesto b. Qu inversin marginal en cuentas por cobrar obtendr? c. Calcule el costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar d. Debe la empresa poner en marcha el cambio propuesto? Ejercicio nmero 2. Una compaa realiza todas sus ventas a crdito y no ofrece ningn descuento por pronto pago. Est considerando un descuento de 2% por pagos en 15 das como mximo. El perodo promedio de cobranza actual es de 60 das; las ventas, de 40,000 unidades; el precio de venta por unidad, de $45 (dlares), el costo variable por unidad, de $36, y el costo promedio unitario, de $40, al volumen de ventas actual. La empresa espera que el cambio en las condiciones de crdito origine un aumento en las ventas a 42,000 unidades, que 70% de las ventas aprovecharan el descuento y que el perodo promedio de cobranza bajara a 30 das. Si la tasa de rendimiento de la empresa respecto a inversiones de igual riesgo es de 25%, debe ofrecerse el descuento propuesto? Ejercicio nmero 3. Una fbrica de alfombras trata de evaluar la capacidad de la empresa para hacer ms flexibles sus procedimientos de cobranza. La empresa repara 72,000 alfombras al ao a un precio promedio de $32 (dlares) cada una. Los gastos por cuentas malas o incobrables representan el 1% de las ventas y los gastos de cobranza son de $60,000. El perodo promedio de cobranza es de 40 das, el costo promedio por unidad es de $29 al nivel actual de ventas, y el costo variable por unidad es de $28. Al flexibilizar los procedimientos de cobranza, la empresa espera ahorrar $40,000 al ao en gastos. Las cuentas malas aumentarn a 2% de las ventas, y el perodo promedio de cobranza se incrementar a 58 das. Las ventas aumentarn en 1,000 reparaciones al ao. Si la compaa tiene una tasa de rendimiento requerida sobre inversiones de igual riesgo, de 24%, qu recomendacin le hara a la empresa? Ejercicio nmero 4. La compaa rboles de la esperanza, pronostica que las ventas de sus rboles artificiales de navidad que el ao pasado fue de 500 unidades, tendr un incremento del 25% ya que piensa otorgar un descuento del 5% al precio de venta actual de $ 350.00. La empresa tiene calculado costos fijos por $ 2,000 (que incluye la luz, agua y renta del terreno), que son cubiertos por la cantidad actual de ventas. Cada arbolito le cuesta $ 150.00. El promedio de las cuentas por cobrar es de 25 das, pero se espera que la estrategia de otorgar un descuento acelere la rotacin a 24x. El rendimiento esperado para cualquier
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inversin es de 12.5% anual. Le conviene a la empresa otorgar el descuento? Haga los clculos necesarios para demostrar su respuesta. Ejercicio nmero 5. La empresa Nananotlxin desea comparar el cambio en las polticas de manejo de efectivo de la empresa. En la actualidad sus proveedores le dan entre 34 y 38 das para liquidar sus deudas, por lo que la rotacin promedio de pagos es de 10 veces. Los clientes de la compaa reciben un plazo promedio de crdito de 3 meses para cubrir sus pagos, y segn estudios de la empresa la rotacin del inventario es de 5 veces al ao. Segn los analistas proponen que agilice la rotacin de los inventarios de tal manera que puedan hacer que las mercancas salgan 10 das antes del promedio actual, aunque tambin tienen la opcin de poder negociar con los proveedores y lograr un incremento en das de pago en un 25% del promedio actual. Si se considera un ao de 360 das, un gasto operativo de $ 5000,000 de pesos anuales y un costo de oportunidad del dinero de la empresa del 5.5%, qu opcin propuesta por los analistas al gerente general, el seor Acosta, cree que sea ms conveniente? Apoye su opinin con los resultados obtenidos. Para que la empresa Nananotlxin, pueda lograr un cambio en sus polticas de cobranza determino que puede otorgar un descuento por pronto pago de 2/10 neto 60 en lugar del 1/10 neto 90, por lo que la rotacin de las cuentas por cobrar variaran de 4 veces anuales a 6 veces. Segn el estudio, actualmente aprovechaban el descuento 70% de los clientes, ahora creen que lo tomarn el 100% de ellos. Los resultados esperados en ventas son de un aumento del 15% de las ventas del ao pasado que fueron de $ 25500,000 pesos. Los productos tienen un precio de venta actual de $ 250.00 por unidad, mientras mantienen un costo variable de $ 125.00 y un costo promedio de $ 175.00. El seor Acosta tiene que tomar la decisin entre aceptar el cambio en las polticas de cobranza o mantener la actual poltica, qu le recomendara usted? Apoye su opinin con los resultados obtenidos. Ejercicio no. 6: La mueblera El Tigre del Norte, est analizando cambios en poltica s de cobranza y desea determinar qu tan convenientes son para la compaa. En el ao 2005, sus ventas fueron de $ 27655,390; los precios de los muebles se vendieron en promedio en $ 3,950.77 al pblico, sus costos fijos fueron de alrededor de $ 2800,000 y el costo variable promedio de cada mueble de $ 1,590.00. Se espera que para el ao siguiente las ventas se incrementen en un 12% en relacin al ao del 2005. Las polticas de cobranza fueron de 90 das para el ao, y se mantuvieron en el margen de cuentas incobrables del 2% sobre el total de las ventas. Para el ao del 2006 se piensa aumentar los das de cobranza a 120 das, pero a su vez el riesgo de no poder cobrar las cuentas ser de 3%. Si el costo del dinero para el siguiente ao ser igual a la inflacin esperada de 3.5 %, Le convendr a la mueblera realizar los cambios? Ejercicio no. 7: La directora del grupo Siono, Elizabeth Martnez solicito la siguiente informacin del departamento de crdito y cobranza sobre la situacin alcanzada durante el ao del 2005, en relacin a las cuentas por cobrar de la tienda de descuento La Suprema, y de la cul obtuvo los siguientes datos: las ventas anuales logradas fueron de 15,500 unidades, cuyo precio de venta oscilo en los $280,00; mientras que la empresa pagaba entre 240.50 y 260 pesos por cada artculo; bajo las condiciones de crdito actual de 2.5/15 neto 60, slo el 25% de los clientes aprovecharon el descuento por pronto pago. El costo fijo anual de la empresa est determinado por la renta del local en el centro comercial de 2,000 dlares, contabilizados a un tipo de cambio de $10.85 pesos. La seorita Elizabeth Martnez propone a la empresa que para el 2006, las condiciones del crdito sean ms rgidas: 1/20 neto a 30, por lo que esperan que las ventas sufran un decremento del 25%, que adems eliminara el DPP debido a que no sera necesario otorgarlo. Tambin se considera que lograran un ahorro en la cobranza de $45,000 anuales. La empresa ha recibido propuestas de invertir en negocios similares con
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una ganancia del 9% anual. En su opinin, conviene hacer ms estrictas las polticas de crdito? Explique. Ejercicio no. 8: El Sr. Murray vende discos compactos de diferentes artistas en un local que renta en el centro comercial Las Amricas, por lo que paga 1,200 pesos mensuales. La venta del mes anterior fue de $ 37,000 todas a crdito, manteniendo una rotacin de cuentas por cobrar de 24x, pero que le ha costado que un 2% de sus ventas no se recuperen. Actualmente vende sus DCs al pblico en $ 185.00, que su proveedor le da en $ 105.00. El administrador le aconseja que disminuya su tiempo promedio de cobranza a 8 das aunque sus ventas se vean mermadas en un 20%; en cambio esperan no tener un gasto incobrable y ahorrarse el descuento por pronto pago que es de 15% y que es aprovechado por el 40% de los clientes. El costo de oportunidad deseado es al menos la inflacin proyectada para el 2005, 4.5%. Le conviene al Sr. Murray seguir los consejos del administrador? Explique Ejercicio no. 9: El director del grupo Crespo, Luis Carlos Ahumada solicito la siguiente informacin del departamento de crdito y cobranza sobre la situacin alcanzada durante el ao del 2007, en relacin a las cuentas por cobrar de la librera Todos estudian, y de la cul obtuvo los siguientes datos: las ventas anuales logradas fueron de 13,500 unidades, que le reditu $ 4725,000 en ingresos anuales; mientras que la empresa pagaba entre 240.50 y 260 pesos por cada artculo; bajo las condiciones de crdito actual de 1/20 neto a 45, ningn cliente aprovechaba el descuento por pronto pago. El costo fijo anual de la empresa est determinado por la renta del local en el centro comercial de 12,000 dlares, contabilizados a un tipo de cambio de $13.25 pesos. El Sr. Luis Carlos propone a la empresa que para el 2008, las condiciones del crdito sean menos estrictas: 2.5/15 neto 90, por lo que esperan que las ventas sufran un aumento del 25%; tambin basada en el estudio realizado proyecta que el DPP sea aprovechado por el 20% de los clientes. Tambin se considera que el costo en la cobranza de ser de $75,000 anuales en el plan nuevo. La empresa ha recibido propuestas de invertir en negocios similares con una ganancia del 9% anual. En su opinin, conviene ser ms flexibles con las polticas de crdito? Explique.
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UNIVERSIDAD AUTNOMA DE BAJA CALIFORNIA FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN Administracin de Capital de Trabajo Licenciados en Administracin de Empresas y en Contadura Slo para leer Factoraje1 L. C. A. Francisco Arturo Montao Snchez2 Concepto
La Ley General de Organizaciones y limitaciones previstas en la referida ley y a las que emita el Banco de Mxico. Previamente a la celebracin de los contratos de factoraje las empresas de factoraje financiero podrn: Celebrar contratos de promesa de factoraje. Efectuar contratos con los deudores de derechos de crdito constituidos a favor de sus proveedores de bienes y servicios, comprometindose la empresa de factoraje financiero a adquirir dichos derechos de crdito para la aceptacin de los propios proveedores. En las reglas bsicas para la Operacin de Empresas de Factoraje Financiero publicadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico encontramos que en los contratos de factoraje financiero podr convenirse la entrega de anticipos a los clientes, en cuyo caso quedarn obligados a pagar una cantidad de dinero determinada o determinable que cubrir el valor de las cargas financieras y dems accesorios de los anticipos, hasta en tanto se transmitan los derechos de crdito mediante la celebracin del contrato de factoraje correspondiente, condicin que deber ser contenida en el contrato de promesa de factoraje financiero.
Factoraje financiero Es aquella actividad en la que mediante contrato que celebre la empresa de factoraje financiero con sus clientes, personas morales o personas fsicas, que realicen actividades empresariales, la primera adquiera de los segundos derechos de crdito relacionados con la proveedura de bienes, de servicios o de ambos.
Actividades Auxiliares del Crdito establece que las sociedades que disfruten de autorizacin para operar como empresas de factoraje financiero, entre otras, podrn celebrar contratos de factoraje financiero. De lo anterior desprendemos que: Se requiere de la celebracin de un contrato. Los clientes de la empresa de factoraje deben realizar actividades empresariales. La empresa de factoraje adquiere de sus clientes los derechos de crdito relacionados con la proveedura de bienes, de servicios o ambos, es decir, se trata de la adquisicin de los derechos referidos. Para realizar operaciones de factoraje deben ser sociedades que disfruten de la autorizacin correspondiente.
operacin
de
Contrato de factoraje
Por virtud del contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero conviene con el cliente en adquirir derechos de crdito que ste tenga a su favor por un precio determinado o determinable, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague. Los contratos de factoraje en moneda extranjera se sujetarn a las disposiciones y
La ley que nos ocupa permite pactar cualquiera de las modalidades siguientes: El cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechos de crdito transmitidos a la empresa de factoraje. El cliente queda obligado solidariamente con el deudor a responder del pago puntual y oportuno de los derechos de crdito transmitidos a la empresa de factoraje financiero.
Administracin de la cobranza
La administracin y cobranza de los derechos de crdito, objeto de los contratos de factoraje, debern ser realizadas por la propia empresa de factoraje financiero. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, mediante reglas de carcter general, determinar los requisitos, condiciones y lmites que las empresas de factoraje debern cumplir 39
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para que la citada administracin y cobranza se realicen por terceros. Sobre el particular, las reglas bsicas referidas disponen que las empresas de factoraje financiero podrn delegar a terceros la administracin y cobranza de los derechos de crdito, de conformidad con lo siguiente: Slo podr delegarse a los clientes de quienes adquieran los derechos de crdito, la administracin y cobranza de dichos derechos de crdito provenientes de los contratos de factoraje financiero, en los que el propio cliente quede obligado solidariamente con el deudor a responder del pago puntual y oportuno de los propios derechos de crdito. La relacin jurdica de las empresas de factoraje con las personas que realizarn la administracin y cobranza de los derechos de crdito deber documentarse mediante contratos ante fedatario pblico. Deber pactarse en estos contratos que la empresa de factoraje podr realizar visitas de inspeccin con objeto de verificar la existencia y vigencia de los derechos de crdito, levantndose sus respectivas actas. El cliente que realice la administracin y cobranza de los derechos de crdito deber entregar a la empresa de factoraje la cobranza que realice, dentro de un plazo que no podr exceder de los diez das hbiles siguientes a aquel en que se efecte la cobranza. el contrato de factoraje haya pactado que el cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechos. La transmisin de los derechos de crdito a la empresa de factoraje financiero, comprende la de todos los derechos accesorios a ellos, salvo pacto en contrario.
Condiciones factoraje
operaciones
del
Slo podrn ser objeto del contrato de factoraje aquellos derechos de crdito que: Estn sobre documentos no vencidos. Se encuentren documentados en facturas, contra recibos, ttulos de crdito o cualquier otro documento denominado en moneda nacional o extranjera que acredite la existencia de dichos derechos de crdito. Los mismos sean el resultado de la proveedura de bienes, de servicios o de ambos, proporcionados por personas nacionales o extranjeras. Los clientes estarn obligados a garantizar la existencia y legitimidad de los derechos de crdito al tiempo de celebrarse el contrato. Los clientes respondern del detrimento en el valor de los derechos de crdito, que sean consecuencia del acto jurdico que les dio origen, salvo los que estn documentados en ttulos de crdito, aun cuando
Deudor y factoraje
El deudor de los derechos de crdito transmitidos a una empresa de factoraje financiero libera su obligacin pagando al acreedor original o al ltimo titular, segn corresponda, mientras no se la haya notificado la transmisin. El pago que realicen los deudores al acreedor original o al ltimo titular despus de recibir la notificacin correspondiente, no lo libera ante la empresa de factoraje financiero.
de
la
La transmisin de los derechos de crdito a la empresa de factoraje surtir efectos frente a terceros, desde la fecha en que haya sido notificada al deudor, sin necesidad de que sea inscrita en registro alguno u otorgada ante fedatario pblico. 40
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La transmisin de los derechos de crdito deber ser notificada al deudor por la empresa de factoraje financiero, en trminos de las disposiciones fiscales: En los casos sealados la notificacin deber ser realizada en el domicilio de los deudores, pudiendo efectuarse con su representante legal o cualquiera de sus dependientes o empleados. Para los efectos de esta notificacin se tendr por domicilio de los deudores el que se seale en los documentos en que consten los derechos de crdito objeto de los contratos de factoraje. La notificacin se tendr por realizada al expedir los deudores contrasea, sello o cualquier signo inequvoco de haberla recibido por alguno de los medios sealados. En sus decisiones debern tener en cuenta preferentemente la seguridad, liquidez y rentabilidad de las operaciones que realicen, y debern hacer el anlisis de los derechos de crdito que vayan a adquirir. Las operaciones en las que el cliente quede obligado con el deudor debern ser congruentes con la capacidad econmica real de los clientes, y con la naturaleza y clase de los derechos de crdito que se hayan transmitido.
Prenda de derechos
Cuando las empresas de factoraje financiero den en prenda los derechos de crdito que hayan adquirido, dicha garanta se constituir y se formalizar mediante contrato que deber constar por escrito, pudiendo quedar como depositario de los documentos correspondientes el director general o el gerente general de la empresa de factoraje.
Artculo de la revista Adminstrate Hoy, noviembre 2000, nmero 79, pginas 50 a la 53. Licenciado en Ciencias Administrativas. Gerente administrativo de la Asociacin Nacional del Notariado Mexicano, A. C. Profesor a nivel licenciatura. Asesor de empresas. Autor de libros en materia inmobiliaria.
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