LEY SOX

La Ley Sarbanes Oxley, tambin conocida como el Acta de Reforma de la Contabilidad Pblica de Empresas y de Proteccin al Inversionista, es una ley estadounidense aprobada en 2002 cuya finalidad es monitorizar las empresas que cotizan en bolsa, evitando que las acciones de las mismas sean alteradas a travs de contabilidad creativa, es decir, un mtodo de control contable y financiero del Estado. Su finalidad es proteger al inversor evitando fraudes. Se dice que el detonante final para la elaboracin de esta ley, fue el escndalo Enron. Quin ha de cumplir la SOX? >Cualquier gran empresa que cotizan en los EE.UU. >Cualquier empresa extranjera que cotizan en el comercio de los EE.UU. >Cualquier empresa privada que se este preparando para su oferta pblica inicial (IPO: Initial Public Offernig). A qu obliga la ley Sorbanes Oxley? >Presidentes y directores financieros a certificar la exactitud de las declaraciones financieras de sus empresas. >Empresas a elaborar informes anuales de sus estructuras de control interno y sus procedimientos. >Revelar puntualmente los cambios materiales de sus condiciones u operaciones financieras, desde el 2004. Novedades y puntos ms importantes que introduce la Ley Sarbanes-Oxley >La creacin del Public Company Accounting Oversight Board (Comisin encargada de supervisar las auditoras de las compaas que cotizan en bolsa). >Prohibicin de prstamos personales a directores y ejecutivos. >Transparencia de la informacin de acciones y opciones, de la compaa en cuestin, que puedan tener los directivos, ejecutivos y empleados claves de la compaa y consorcios, en el caso de que posean ms de un 10% de acciones de la compaa. Asimismo estos datos deben estar reflejados en los informes de las compaas. >Endurecimiento de la responsabilidad civil as como las penas, ante el incumplimiento de la Ley. Se alargan las penas de prisin, as como las multas a los altos ejecutivos que incumplen y/o permiten el incumplimiento de las exigencias en lo referente al informe financiero. >Protecciones a los empleados caso de fraude corporativo. La OSHA (Oficina de Empleo y Salud) se encargar en menos de 90 das, reinsertar al trabajador, se establece una indemnizacin por daos, la devolucin del dinero defraudado, los gastos en pleitos legales y otros costes. Cul es el rgimen de incompatibilidades? Las firmas de servicios profesionales que prestan servicios de Auditora en una compaa tienen prohibido:

>Llevar al mismo tiempo la contabilidad de esa empresa. >Realizar para esa misma compaa: tareas de diseo, operacin o supervisin de sistemas de informacin. >Efectuar valoraciones. >Prestar servicios varios como: actuariales, de auditora interna, consultora de inversiones, brker o dealer , legales que no relacionados con auditoria. >Gerenciar recursos humanos.

La Ley Sarbanes Oxley est dividida en 11 ttulos, de los cuales el 302, 401, 404, 409, 802 y el 906 son los ms destacados en el mbito del control interno. Los temas principales son: Responsabilidad personal Cada ao, los altos directivos de la empresa deben firmar una declaracin personal relativa a la exactitud y la integridad de los informes financieros. Esto les convierte en personalmente responsables. Sistemas de control de la evaluacin Los informes anuales deben contener una evaluacin del sistema de control; cada ao deber presentarse un informe de control interno con los resultados de la evaluacin anual del sistema de control; el sistema de control deber basarse en un modelo internacionalmente reconocido; todos los defectos del sistema de control (incluido el fraude) debern ser notificados de inmediato al Comit Auditor y al contable externo. Control de la integridad Aparte de los requisitos obligatorios para la elaboracin de los informes, tambin cabe destacar el control de la integridad. Las consecuencias de esta legislacin en el proceso de aprovisionamiento Puede que los empleados ignoren los procedimientos y las normas que se aplican en las inversiones y en las comisiones, lo cual puede suponer un perjuicio para los intereses de los accionistas. En la organizacin en que esto sucede, es imposible garantizar el cumplimiento de la ley SOX. Y concretamente, esta misma ley Sarbanes Oxley puede ser la base de la responsabilidad de un director en caso de que no se tomen las medidas necesarias para evitar dicha situacin. Cul es la funcin de 20/20 visin en el cumplimiento de la ley SOX? La implantacin de 20/20 visin le permitir registrar, imponer y auditar los procedimientos y las normas relacionadas con el proceso de compra. Gracias a ello, la direccin podr adoptar las medidas necesarias para evitar actividades fraudulentas y cubrirse las

espaldas. De este modo, el cumplimiento de las exigencias de Cumplimiento de la ley SOX queda automticamente garantizado.

CASO ENRON Introduccin

Enron Creditors Recovery Corporation era una compaa energtica estadounidense con base en Houston, Texas. Enron emple a 21.000 personas y fue una de las compaas elctricas, de gas natural, papelera, y de comunicaciones ms importantes del mundo, con unos ingresos de 111.000 millones de dlares en el ao 2000, llegando a ser la sptima empresa de Estados Unidos, segn su supuesta contabilidad. Enron fue nombrada por la revista Fortune como la compaa ms innovadora de Amrica durante 6 aos consecutivos desde 1996 hasta 2001. El caso Enron se hizo famoso a finales del ao 2001, cuando se revel que su condicin financiera estaba sustentada por una contabilidad creativa fraudulenta, sistemtica e institucionalizada desde hace aos, es decir, utilizaban avanzadas tcnicas de ingeniera financiera para modificar su realidad contable. Desde entonces se ha convertido en un smbolo de la corrupcin y del fraude corporativo. El escndalo caus la disolucin de la empresa consultora y auditora Arthur Andersen, la cual era muy prestigiosa en su momento. Como se descubri despus, mucho de los activos y beneficios de Enron fueron inflados, o enteramente fraudulentos o inexistentes, anotando deudas y prdidas en entidades situadas en parasos fiscales que no estaban incluidas en el sistema financiero de la compaa, adems del uso de otras transacciones financieras, complejas y sofisticadas, entre Enron y las mencionadas compaas creadas para encubrir los datos contables deficitarios.

Escandalo
La reputacin mundial de Enron se vio degradada por los persistentes rumores de sobornos y presiones polticas para asegurar los contratos en Amrica Central, Suramrica, frica y Filipinas. Despus de una serie de escndalos envueltos en contabilidad irregular y procedimientos fraudulentos en la dcada de los 90, los cuales involucraban a Enron y la auditora Arthur Andersen, se declar la mayor bancarrota de la historia en Noviembre del ao 2001. El intento de rescate por parte de un Caballero Blanco (Dynegy) fue en vano, lo que llev finalmente a la bancarrota en diciembre de 2001. Cuando el escndalo fue revelado en 2001, las acciones de Enron cayeron desde alrededor de 90$ a 0,30$. Enron era considerada una compaa fiable y de resguardo para los inversores. Esto fue un desastre sin precedentes en el mundo financiero.

Como consecuencia de esto Arthur Andersen se disolvi, dejando solo cuatro grandes firmas auditoras, lo que caus grandes dificultades a las importantes corporaciones que requieren usar ms de una auditora para servicios de auditora y consultora. En 9 de junio de 2002, el departamento de Justicia de los Estados Unidos, anunci que iba a abrir una investigacin al caso Enron.

La Trama
Esto hizo que Enron pareciera ms atractiva y cre una peligrosa espiral donde cada departamento tena que ocultar y mejorar cada vez ms sus resultados financieros, de manera que se creara un beneficio ilusorio global de millones de dlares, cuando en realidad la compaa estaba perdiendo dinero. Esta prctica elev las cotizaciones a nuevos niveles, hasta el punto que los ejecutivos empezaron a utilizar informacin privada y comerciar con acciones de Enron valoradas en millones de dlares. Los ejecutivos y otros trabajadores que disponan de informacin privada saban de la existencia de las cuentas deficitarias en parasos fiscales, mientras que los inversionistas no estaban al tanto. En agosto de 2000 el precio de la accin era 90$, su valor ms alto. En ese momento los ejecutivos de Enron que posean la informacin empezaron a vender sus carteras. Al mismo tiempo se estimulaba a la opinin pblica y los accionistas de Enron a comprar acciones, ya que se deca a los inversores que el valor iba a continuar subiendo posiblemente hasta un valor de 130$ o 140$. Al vender los ejecutivos las acciones, el precio empez a caer. A los inversores se les dijo que continuaran comprando acciones o que mantuvieran sus carteras, ya que el precio de las acciones se iba a recuperar en futuro cercano. Ante estos problemas Kenneth Lay llam a la calma a los inversores, asegurndoles que Enron iba por buen camino. Para el 15 de agosto de 2001, la cotizacin de Enron haba cado hasta 42$. Muchos inversores seguan confiando en Lay y crean que Enron se recuperara. Continuaron comprando o manteniendo las carteras perdiendo dinero cada da. Para octubre la cotizacin ya haba cado hasta 15$, muchos vieron como una gran oportunidad para comprar acciones de Enron, ya que Kenneth Lay lo aconsejaba en los medios de comunicacin. Las esperanzas y el exagerado optimismo fueron en vano. Los operadores europeos de Enron se declararon en bancarrota en noviembre de 2001, y en Estados Unidos solicitaron acogerse a la proteccin del Chapter 11 el 2 de diciembre. Entonces, fue la mayor bancarrota de Estados Unidos dejando a 4.000 empleados sin trabajo. Lay ha sido acusado de vender acciones por valor de 70 millones de dlares, que us para pagar deudas de la compaa. Asimismo su mujer ha sido acusada de vender 500.000 acciones en el mercado, lo que hacan un total de 1,2 millones de dlares, el 28 de noviembre de 2001. El dinero ganado de esta venta no fue para

la familia, sino fue destinada a organizaciones caritativas. Los registros muestran que el Sr. Lay orden la venta entre las 10:00 y las 10:20 de la maana. A las 10:30 sali a la luz las noticias de los problemas de Enron, incluidas las prdidas millonarias y el precio de los valores de las acciones cay por debajo de 1$.