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E C O N O M I A

L I B E R D A D E

A Escola Austraca e a Economia Brasileira

UBIRATAN JORGE IORIO

UBIRATAN JORGE IORIO DE SOUZA


Doutor em Economia (FGV), Professor do IBMEC e da UERJ.

ECONOMIA E LIBERDADE

A Escola Austraca e a Economia Brasileira

Tu - se s apstolo - no hs de morrer. Mudars de casa, e s. (Josemara Escriv)

A Sylvio e Leonor, meus pais queridos, com amor, gratido e imensa saudade.

PREFCIO (ROBERTO CAMPOS)

Com o reaparecimento de Economia e Liberdade, em segunda edio atualizada e ampliada, os leitores do Prof. Ubiratan Iorio retomam contato com importantes ensinamentos da Escola Austraca de Economia. cuidadosa a sntese que faz de um pensamento econmico hoje florescente no mundo, ressaltando, com erudio, aquilo que Hayek denominou de fundamentos da liberdade. Distingue a obra a bem-sucedida aplicao aos problemas brasileiros do subjetivismo metodolgico que caracteriza os economistas dessa corrente, cujas teses encontram a sucessiva adeso de figuras de renome no Hemisfrio Norte e em pases em desenvolvimento, que hoje namoram com a economia de mercado. A literatura econmica nacional ganha espao com a reedio desse livro, que h de contribuir para iluminar zonas ainda obscuras, onde muitos intelectuais patrcios parecem imersos nas trevas do dirigismo, do patrimonialismo, do corporativismo e do nacionalismo cartorial. Os ismos que povoam o seu iderio respondem, em parte, pela afirmativa de que o Brasil o pas do futuro, sem que jamais se alcance o paraso almejado, como argi Iorio. A leitura de Economia e Liberdade pe em evidncia o liberalismo como o ismo de que o Brasil precisa para romper as cadeias do atraso scio-econmico. O Autor demonstra-o com o emprego da lgica irrepreensvel que prpria da metodologia austraca, desde o fundador dessa escola, Carl Menger, passando pela teoria do capital e dos juros de Bhm-Bawerk e pela praxeologia de Ludwig von Mises, at atingir os conceitos geniais de Friedrich von Hayek. A atualidade que impregna a obra do Prof. Ubiratan Iorio teria que abranger austracos atuantes como Israel Kirzner, Roger Garrison, Gerald ODriscoll Jr. e Mario Rizzo, entre muitos outros. O livro que tenho a satisfao de prefaciar reconhece que o verdadeiro insumo do progresso resume-se na palavra liberdade: liberdade de criar, de gastar, de poupar, liberdade de crescer, enfim, sob um clima de respeito aos direitos dos cidados. O progresso no depende de recursos naturais, que so apenas fsseis geolgicos, nem de solues distributivistas, que no passam de cpias mal feitas das prticas de Robin Hood, e muito menos de polticas industriais, que operam como intromisses do Estado e servem apenas para desorganizar e descoordenar as ordens espontneas dos mercados.

Conforta verificar que as idias de Hayek, laureado com o Nobel de Economia em 1974, encontram em economistas brasileiros divulgadores bem articulados com o pensamento da Escola Austraca. Por influncia de economistas cultos, tenazes e competentes, como o Prof. Iorio, as Universidades comeam a incluir em seus currculos disciplinas austracas. Traz-me animadora esperana o fato de que o apostolado liberal deixou de me apontar como um pregador solitrio. No h dvida de que a leitura de Economia e Liberdade ajudar na derrubada de mitos criados pelos estatlatras tupiniquins para mais facilmente defenderem seus privilgios, em detrimento da expanso do sistema econmico nacional. O livro de Iorio ocupa lugar de vanguarda no esforo pelo arejamento das mentes das atuais e futuras geraes de economistas brasileiros. Por essa via haveremos de trazer o futuro para o presente, para que a maioria dos brasileiros possa finalmente, depois de quinhentos anos de espera, usufru-lo.

Rio de Janeiro, maio de 1997

ROBERTO DE OLIVEIRA CAMPOS

COMENTRIOS 2 . EDIO

Surpreendeu-nos favoravelmente a acolhida que a primeira edio de Economia e Liberdade teve junto ao pblico. De fato, conforme apontvamos no prefcio quela edio, uma das caractersticas de nossos tempos, j detectada por Einstein, que parece ser mais difcil quebrar um preconceito do que um tomo e, como nossa sociedade ainda permanece infestada por uma cultura extremamente benvola em relao ao Estado e bastante desconfiada no que se refere s atividades privadas, fruto de meio milnio de tradio patrimonialista, paternalista e intervencionista e como, de outro lado, a mensagem principal deste livro choca-se com todas essas idias entranhadas no ethos nacional, desconfivamos, realisticamente, de seu sucesso, tanto nos meios acadmicos quanto, de um modo geral, nos crculos extra-universitrios. Por isso, com um misto de satisfao e esperana que preparamos sua segunda edio, revista e ampliada,agora sob os auspcios de uma grande editora, a Forense Universitria. Satisfao, porque uma reedio sempre motivo de alegria para o autor e esperana porque acreditamos firmemente que nossa sociedade carece enormemente de uma compreenso mais correta do fato de que a liberdade econmica um dos elementos essenciais da liberdade plena do ser humano, ao lado da liberdade poltica e da liberdade de conscincia. E, mais que isso, que o Brasil somente vai conseguir realizar de fato sua vocao de sociedade prspera e feliz quando os brasileiros entenderem essa verdade. O livro continua dividido em trs partes, alm de uma Introduo e um Eplogo. A Introduo e o Eplogo foram reescritos, para que sua atualidade fosse mantida. Na primeira parte, tratamos das questes da liberdade, da lei e da ordem, procurando mostrar que combinao desses trs temas melhor, no sentido de gerar um ambiente institucional favorvel ao crescimento dos indivduos e, portanto, da sociedade. Na segunda parte, apresentamos um curso completo de Economia da Escola Austraca - que a atual obsesso por adjetivos que caracteriza, por exemplo, os cadernos ditos culturais de nossos grandes jornais denominaria de Escola Neo-Austraca. Trata-se do primeiro curso completo sobre a teoria econmica austraca em lngua portuguesa, ao qual, em relao edio original, acrescentamos dois captulos, um sobre Ao Humana, Incerteza

e Tempo Real (captulo 1) e outro sobre os Tringulos de Hayek e a Estrutura Agregada de Produo (captulo 11). Os dois novos captulos so, na realidade, extenses dos antigos apndices aos captulos 3 e 9 da 1. edio. O novo captulo 4, por sua vez, ganhou um apndice em que procuramos apresentar graficamente, embora conscientes das limitaes que os economistas austracos apontam tal procedimento, o processo de mercado como algo dinmico, caracterizado por uma permanente descoberta, por erros e tentativas. Na terceira parte, discutimos, em cinco ensaios, luz da teoria exposta nos captulos anteriores, as importantssimas questes do crescimento, da distribuio da riqueza, dos regimes fiscais deficitrios, da institucionalizao de uma moeda forte e da reduo da pobreza e erradicao da misria. So os captulos 12, 13, 14, 15 e 16, que foram escritos para a 1. edio e mantidos por sua indiscutvel atualidade. Uma das caractersticas de nosso trabalho que ele procura no se limitar aos elementos puramente econmicos, estendendo-se aos aspectos polticos e morais de todas as questes tratadas, porque a economia no pode ser vista como um conjunto de conhecimentos isolados - ela se relaciona intimamente com outros campos do conhecimento humano. A economia do mundo real , por assim dizer, uma economia poltica e uma economia moral; os trs elos so inseparveis. O material contido no livro vem sendo utilizado com bastante sucesso na disciplina Incerteza, Desequilbrio e Processo de Mercado, na Faculdade de Cincias Econmicas do Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais (IBMEC), bem como em disciplinas eletivas que temos ministrado na Faculdade de Cincias Econmicas da UERJ. Pela primeira vez em nosso pas, os estudantes de economia tm tido acesso a conhecimentos muito importantes para a sua formao, j no diremos apenas de economistas, mas de cientistas sociais e, mesmo, de cidados, e que lhes eram furtados pelo inadmissvel atraso de nossas estruturas curriculares de graduao. Esperamos, com isso, pouco a pouco mas com a segurana que somente a lgica que estrutura as idias corretas transmite, mudar a viso de mundo de nossos jovens economistas, com vistas a melhorar o futuro de nossa sociedade. Desejo reiterar meus agradecimentos a todos os que incentivaram a publicao de Economia e Liberdade, tanto a edio anterior quanto esta. Colaboraram para tal Elian Alabi Lucci, que me instigou a escrever as primeiras verses do livro, Donald Stewart Jr. e Og Leme (do Instituto Liberal do Rio de Janeiro), Luiz Alberto Machado (do Instituto Liberal de So Paulo), Jos Maria Rodriguez Ramos (FAAP), Benedito de Souza Ribeiro (UERJ), Francisco Amadeu Pires Flix (Banco Central) e Paulo Srgio Alves da Cruz (Universidade Santa rsula), que leram pacientemente os originais e contriburam

com diversas crticas e sugestes para seu aperfeioamento. Agradeo, ainda, a meus alunos e ex-alunos do IBMEC e da UERJ, especialmente Rezso Divenyi e Andria de Oliveira Coelho. A segunda edio pela Forense devo-a, de um lado, a Luiz Alberto Machado, que cedeu todos os direitos autorais (demonstrando ser um verdadeiro defensor da causa e das idias liberais) e a Cristiano Beraldo, da Forense, que se interessou pela reedio. Finalmente, meus agradecimentos a Selma Barbato, sempre eficiente e solcita, pela presteza com que digitou alguns originais e, sobretudo, nesta nova edio, pela enorme pacincia com que me iniciou em um mundo at ento inteiramente novo, desconhecido e atemorizante para mim, o mundo do Microsoft Word... As imperfeies remanescentes, evidentemente, devem ser debitadas em minha conta.

O AUTOR Rio de Janeiro, Maio de 1997

PREFCIO 1. EDIO

Este livro dirigido ao pblico brasileiro e tem o objetivo de quebrar uma srie de preconceitos que, infelizmente, ainda existem em nosso pas. Trata-se de uma tarefa difcil, primeiro, porque, como observou Albert Eistein, uma das caractersticas de nossa poca que mais difcil quebrar um preconceito do que um tomo; segundo, pelo meio milnio de cultura patrimonialista, paternalista e intervencionista que marca nossa histria; e terceiro, porque ainda no conseguimos nos libertar da fumaa ideolgica que tanto poluiu o sculo XX, at os anos oitenta. A mensagem principal da obra procurar mostrar que a liberdade econmica um elemento essencial da liberdade plena do ser humano, ao lado da liberdade poltica e da liberdade de conscincia. Economia, poltica e moral so os trs ingredientes que, quando devidamente combinados, libertam o homem e geram o seu progresso, mas que, quando utilizados de maneira desbalanceada ou equivocada, terminam por escraviz-lo e submet-lo pobreza, tanto material quanto espiritual. Economia e Liberdade est dividido em trs partes, alm de uma Introduo e um Eplogo. Na Introduo, procura-se chamar a ateno para o fato de que o Brasil vive hoje uma autntica hora da verdade, no sentido de que estamos colocados diante de uma escolha inadivel entre o crescimento econmico com melhor distribuio da riqueza e eliminao da misria e a perpetuao, com o inevitvel agravamento - de conseqncias imprevisveis, mas certamente nefastas de nosso deplorvel quadro institucional atual. Na Primeira Parte, estabelece-se, de modo abreviado, com base principalmente nas contribuies de Mises e de Hayek, a definio de uma ordem liberal, caracterizada pelos princpios que Karl Popper denominou de racionalismo crtico, contrapondo-a ordem oposta do racionalismo construtivista. Trata-se, em resumo, da dicotomia estabelecida por Hayek, sob inspirao do classicismo grego, entre Cosmos e Nomos, de um lado, e Taxis e Thesis, de outro. Enfatiza-se, alm disso, aquilo que o Prof.Alberto Oliva denominou de "primazia da negatividade no pensamento liberal", que deu origem, segundo a nomenclatura de Sir Isaiah Berlin, aceitao liberal do conceito de liberdade negativa e rejeio da concepo de liberdade positiva. A Segunda Parte um curso introdutrio completo de Economia da Escola Austraca. Pelo que sabemos, trata-se do primeiro em lngua portuguesa, pois, a despeito de haver diversas

tradues, algumas at excelentes, de autores dessa escola, ainda no se editou em nosso pas qualquer trabalho com a abrangncia de um curso completo, que estabelece seus princpios bsicos a partir de seus autores mais importantes. Esta parte o ncleo central da obra, por dois motivos: primeiro, por seu carter, como se frisou, pioneiro e segundo, porque serve de ponto de referncia para o restante do livro. Na Terceira Parte, discute-se, em cinco ensaios, luz da teoria exposta nos captulos anteriores, as importantes questes do crescimento, da distribuio, dos regimes fiscais deficitrios, da institucionalizao de uma moeda forte e da reduo da pobreza e erradicao da misria. A anlise no se detm nos elementos econmicos; ela se estende aos aspectos polticos e morais dessas questes. Uma das falcias mais caractersticas de nosso subdesenvolvimento cultural tem sido a afirmao, largamente difundida, de que teorias "copiadas" do exterior, em especial das economias desenvolvidas, no se aplicariam ao denominado "Terceiro Mundo", o qual deveria basear-se em uma teoria "prpria". Esta falcia , alm de gerar um fenmeno semelhante ao da procura por um quadrado circular - isto , busca de algo que simplesmente no existe - esquece-se de que uma teoria econmica correta, ou seja, que seja revestida do carter de cincia, deve basear-se na ao dos indivduos em um ambiente caracterizado pela passagem do tempo e pela incerteza. Esses indivduos tanto podem ser ndios ianomnis, profissionais liberais em Zurique, chineses passeando em suas bicicletas ( em busca de produtos melhores e mais baratos), africanos em plena selva, cariocas pegando ondas na praia ou habitantes de Chicago. Os homens so iguais naquilo que pauta suas decises econmicas: todos buscam sua satisfao, embora, exatamente por seu carter de seres humanos, os indivduos sejam movidos por propsitos prprios, que os levam a valoraes diferentes das formuladas pelos demais. Uma boa teoria econmica, portanto, deve ser vlida em qualquer lugar do planeta. E a teoria da Escola Austraca de Economia , sem dvida, por razes muito fortes - que a Segunda Parte do livro esclarecer - aquela que melhor se assenta sobre as caractersticas da ao humana. Melhor do que qualquer outra, ela explica a chamada "crise brasileira" e contm os princpios que podem contribuir para sua soluo. O terceiro bloco procura, ainda, estabelecer as causas do atraso de nosso pas e mapear as reformas institucionais necessrias para transformar paulatinamente o Brasil em uma sociedade de homens livres e verdadeiramente progressista. Finalmente, no Eplogo, exorta-se o leitor a participar, sob condies de permanente crtica racional, daquelas reformas, ao invs de ficar esperando que algum governante iluminado as realize.

interessante que o leitor no deixe de ter em mente, ao longo de todo o livro, que os autnticos liberais, estando, por definio, comprometidos com a liberdade, enquanto atributo natural de todo ser humano, entendem que ela deve ser responsvel. Assim, os liberais, diferentemente dos anarquistas, aceitam a existncia e a necessidade de um ente - o Estado - que, legitimado pelos cidados e a servio destes, harmonize a vida em sociedade, exercendo seu poder coercitivo, mas sempre de modo a garantir os direitos fundamentais dos indivduos vida, liberdade e propriedade. Alm disso, a prpria definio de liberdade, segundo a concepo liberal, exige que aqueles que se dizem liberais no podem considerar-se os nicos donos da verdade, mesmo porque, no campo da gnosiologia humana e, em particular, no das chamadas cincias sociais, a verdade costuma pregar peas aos que julgam hav-la capturado... Desejo expressar meus agradecimentos a todos os que incentivaram este trabalho. O Prof. Elian Alabi Lucci, que me instigou a escrev-lo, o pai do livro; Donald Stewart Jr. e Og Leme (Instituto Liberal do Rio de Janeiro), Jos Maria Rodriguez Ramos (FAAP), Benedito de Souza Ribeiro (UERJ) e Francisco Amadeu Pires Flix (Banco Central) leram os originais e contriburam, com diversas crticas e sugestes , para seu aperfeioamento; meus alunos e ex-alunos do IBMEC e da UERJ, especialmente Rezso Divenyi, tambm tornaram-se credores intelectuais, pelos questionamentos e apoio; e Luiz Alberto Machado (Instituto Liberal de So Paulo) e Elizabeth Guedes (IBMEC - So Paulo) ofereceram o indispensvel apoio institucional. Agradeo, ainda, a Djalma Oliveira Castro Filho, a Vania Ruffino da Silva e a Selma Barbato, pela paciente e eficiente contribuio na digitao dos originais. Evidentemente, as imperfeies remanescentes correm por minha conta. Rio de Janeiro, Outubro de 1994 O AUTOR

SUMRIO

PREFCIO (ROBERTO CAMPOS)................................... COMENTRIOS 2. EDIO ................................... Prefcio 1. EDIO ...................................... INTRODUO : O Pas do Futuro ? ............................

PRIMEIRA PARTE: LIBERDADE, LEI E ORDEM

Cap. 1 - Racionalismo Crtico vs. Arrogncia Utpica As Bases Filosficas do Liberalismo.............. A Questo do Conhecimento........................ Liberdade Positiva e Liberdade Negativa .........

Cap. 2 - Ordem Espontnea vs. Construtivismo Racionalista Os Dois Casos Polares de Organizao Social, Poltica e Econmica ............................ "Tertium non Datur" (ou a Contraditoriedade dos Muros) .......................................... O Estado: Servo ou Senhor .......................

SEGUNDA PARTE: A ESCOLA AUSTRACA DE ECONOMIA

Cap. 3 - Ao Humana, Incerteza e Tempo Real e Incerteza .......................................... Tempo Real .........................................

Cap. 4 - Equilbrio de Mercado vs. Processo de Mercado Alguns Conceitos Bsicos ........................ A Teoria Austraca do Valor ..................... O Mercado e os Preos de Mercado ................ Lucro e Atividade Empresarial ................... Apndice - Uma Ilustrao do Processo de Mercado: os Cones Austracos...................................

Cap.5 - Falhas de Mercado vs. Falhas de Governo As Falhas de Mercado .......................... Monoplios, Oligoplios e Cartis: Criao do Estado ........................................ O Intervencionismo: Correo ou Amplificao das Falhas? ........................................

Cap.6 - Capital, Juros, Poupana e Investimento O Fator Tempo e as Taxas de Juros ............... Poupana e Investimento ......................... A Teoria Austraca do Capital ...................

Cap.7 - Trabalho, Salrios e Distribuio de Renda Trabalho e Salrios ............................. Efeitos do Capital sobre os Salrios e sobre a Distribuio de Renda ........................... Sindicatos, Desemprego e Direito de Greve .......

Cap.8 - Menos Impostos, Mais Progresso Tributao ...................................... Financiando o Essencial ou Brincando de Robin Hood? Os Limites do Suportvel ........................

Cap.9 - A Abertura Econmica O Comrcio Internacional ........................ Balano de Pagamentos e Taxa de Cmbio .......... O Mito do Protecionismo .........................

Cap.10 - Moeda, Inflao e Ciclos Econmicos A Moeda ......................................... A Teoria Monetria Austraca .................... Inflao, Recesso, Estagflao e Ciclos Econmicos

Cap. 11 - Os Tringulos de Hayek e a Estrutura Agregada de Produo ....................................... Os Elementos Isolados da Teoria .................... Os Tringulos de Hayek e os Vetores de Oferta e Demanda Agregadas As Cinco Fases dos Ciclos Econmicos ............... A No-Neutralidade de Moeda ........................ Os Tringulos de Hayek e a Curva de Phillips ....... Uma Agenda de Pesquisas ............................

TERCEIRA PARTE: CINCO ENSAIOS SOBRE A CRISE BRASILEIRA

Cap.12 - Crescimento Econmico, Uma Questo de Criatividade Cap.13 - Crescer, Distribuindo ............................ Cap.14 - A Economia Poltica do Dficit Pblico ........... Cap.15 - Moeda Forte, Uma Exigncia Sobretudo Moral .......

Cap.16 - Liberalismo, Pobreza e Misria ...................

EPLOGO - REFORMANDO A CASA ............................... NOTAS .....................................................

INTRODUO

O PAS DO FUTURO
Amanh! vencidos Josemara Escriv Algumas vezes, prudncia; *

?
dos

muitas vezes, o advrbio

Quando o navio que trazia meus avs maternos atracou no porto de Santos, na primeira dcada do sculo XX, proveniente da bella Napoli, seus passageiros, quase em sua totalidade oriundos daqueles lindos lugarejos da Calbria - San Luccidu, Fuscaldo, Fiume Freddo, Paola a exemplo de milhares de outros imigrantes, guardavam de comum em seus coraes , de um lado, a nostalgia do paese j ento distante e que muitos deles jamais voltariam a ver e, de outro, a roupa do corpo e uma ou duas malas com alguns objetos que constituam toda a sua riqueza. Tudo o mais ficara irremediavelmente para trs: as montanhas da Sila, as praias, as igrejinhas de suas cidadezinhas, muitos amigos de infncia e at - e s quem nasceu e cresceu em uma famlia italiana sabe o que isso significa - a mamma, aquela figura de amor e zelo eternos e que, alm do mais, todos os domingos preparava aqueles pratos de scaffituno que s ela sabia preparar. Ficara para trs tambm a pobreza que devastava o sul da Itlia naquele tempo, to grave a ponto de os levar a fazer a Amrica, como se dizia ento. Como lembrana da viagem naquele vapor to desconfortvel, apenas algumas novas amizades e aquela fita tricolor com que haviam, ainda no cais napolitano, cingido a cintura, a exemplo dos demais passageiros, seguindo um hbito da poca. Mas, a despeito de toda aquela melancolia, aqueles valorosos homens, suas mulheres e filhos traziam, tambm - e de um modo muito forte - uma enorme esperana, a de que estavam desembarcando no pas do futuro, terra em que, mediante a dureza de seu trabalho cotidiano, a parcimnia que iria requerer o esforo da renncia ao consumo imediato e o respeito aos valores morais bsicos sem os quais a vida em qualquer sociedade jamais pode prosperar, poderiam alcanar um padro de vida razovel para eles e para seus descendentes.

Decorridos quase cem anos, o mais velho dos meus filhos perguntou-me se no seria interessante para a nossa famlia se todos emigrssemos para a Itlia, uma vez que naquele pas - estvamos assistindo na TV a um documentrio produzido pela RAI - segundo o seu correto entendimento, o futuro j havia chegado, ao passo que, no Brasil, seus benefcios seriam ainda impalpveis, calcados mais na virtude da esperana do que na certeza da bonana proporcionada por uma sociedade desenvolvida. A partir de ento - e j so decorridos uns seis ou sete anos desde que o Bruno fez aquela observao - a cada vez que meu olhar pra naquela mesma fita verde, branca e vermelha, j bastante desbotada pela implacabilidade do tempo - e que guardo em um porta-retratos sobre minha mesa de trabalho nica lembrana material que ficou daquela viagem seminal de meus avs, no posso deixar de formular estas inquietantes perguntas: ser que o Brasil mesmo o pas do futuro? Ser que a Itlia, onde tudo parecia passado, virou futuro e o Brasil, onde aos olhos de meu av tudo parecia futuro, virou passado? Um dos ensinamentos mais importantes da Escola Austraca de Economia que devemos ter o mximo cuidado ao fazermos previses , como ficar claro para o leitor no decorrer deste livro. Por isso, no me atrevo a responder nem que sim nem que no. Mas uma coisa certa: o Brasil j perdeu muito tempo, mais do que o bom senso e a racionalidade permitem. Muitos brasileiros deixaram o pas, a partir da segunda metade dos anos oitenta e at o incio dos anos noventa, marcados pela desiluso, em busca das oportunidades de emprego, da dignificao de seu trabalho e da valorizao de sua cidadania, atributos que se foram tornando escassos medida que a nao empobrecia, dizimada pela crueldade da estagflao que marcou nossa economia at a estabilizao de preos promovida pelo plano Real. Mas o Real apenas o comeo: muito ainda precisa ser feito. A cada semestre, os milhares de jovens que concluem seus cursos universitrios vem-se frente a frente com o problema de no conseguirem colocaes compatveis, j no digo com seus antigos sonhos de adolescentes, mas com a realidade dos conhecimentos quase sempre deficientes - que adquiriram nas faculdades. Podemos afirmar, sem receio de estarmos cometendo algum exagero, que nosso pas ainda no conseguiu libertar-se das prticas mercantilistas anteriores Revoluo Industrial. Com efeito, nossa histria econmica nos mostra claramente que o que se construiu no Brasil foi um pretenso capitalismo - na realidade, um ps-mercantilismo - sempre apoiado no Estado e, por isso mesmo, contaminado por toda a sorte de cacoetes construtivistas e dirigistas, cujas expresses mais visveis foram os planos de inspirao heterodoxa que se

abateram sobre todos ns desde fevereiro de 1986, mas que se apresentam, tambm, sob dezenas de frmulas aparentemente inofensivas, mas nem por isso menos perniciosas, como soem ser, por exemplo, todos os controles sobre preos, juros, salrios e cmbio, a excessiva carga tributria, as elevadas tarifas aduaneiras, as barreiras competio interna e externa, a formidvel cunha dos encargos trabalhistas, a ainda grande quantidade de empresas estatais e a inextricvel floresta de portarias, medidas provisrias, instrues normativas e resolues, reflexos do autntico furor regulatrio que caracteriza nossos legisladores, afora a enorme variedade de manifestaes daquilo que parece ter sido, at o advento da nova era liberal no mundo desenvolvido - mas que ainda prevalece no Brasil - um dos fenmenos que, no futuro, serviro para caracterizar o sculo XX: a tentativa de se encontrar solues polticas para problemas que so exclusivamente econmicos e que, portanto, s podem ser efetivamente solucionados pelo sistema econmico e no pelo sistema poltico (1) . Se a crise dos anos oitenta pesou sobre a classe mdia brasileira, seus efeitos sobre os mais pobres revelam-se visivelmente mais preocupantes, seja sob a forma de comunidades inteiras vivendo sob os viadutos das grandes cidades, seja pelo substancial crescimento da chamada economia informal, seja sob o ngulo do aumento da marginalidade urbana, do desenvolvimento de autnticos governos paralelos nas favelas ou sob diversas outras manifestaes denotativas do estado precrio a que foram levadas, em nosso pas, as condies que dignificam o homem: sade, higiene, educao, nutrio, trabalho e acesso a oportunidades e todas, sem dvida, causas coadjuvantes da deteriorao dos valores morais e ticos bsicos, sem os quais os sistemas sociais so impedidos de evoluir sem rupturas. Por mais que se aponte para todos esses problemas e por mais que eles sejam mencionados nos discursos de praticamente todos os polticos, deve-se frisar que eles jamais sero solucionados enquanto no for abandonada a atitude tipicamente brasileira de esperar que sua soluo deva vir do Estado, ou de seu brao executivo - o governo -, sem que se proceda a um substancial reordenamento de nossas instituies, que no deve ser imposto por critrios construtivistas ou pelo planejamento, mas deve brotar espontaneamente, de baixo para cima, a partir do fortalecimento da cidadania. Trata-se, em suma - e a est o principal papel do Estado brasileiro - no de conduzir, nem muito menos de construir, mas apenas de estimular o desenvolvimento de uma ordem econmica liberal, integrada harmonicamente com o conceito adequado de lei enquanto norma geral de justa

conduta, impessoal, prospectiva e igual para todos e, portanto, distante do conceito positivista de lei como um comando. Nos dois captulos que compem a primeira parte deste livro, haver oportunidade de comentar-se as diferenas entre nomos e thesis, isto , entre lei e legislao e de mostrar-se que, enquanto o primeiro conceito, ao ser posto em prtica, conduz a um estado desejvel de coisas, que se costuma denominar de autoridade das leis, a segunda concepo - que tem sido a tnica no Brasil - leva a sociedade a viver sob o regime indesejvel, uma vez que imposto apenas pela coero e no como um estado natural, embora tambm necessariamente coercitiva, das leis das autoridades.
(2) Daniel Bell, em uma obra bastante conhecida , analisa as sociedades segundo os trs grandes sistemas que as compem: o sistema econmico, o sistema poltico e o sistema moral-cultural. Tais compartimentos possuem ritmos diferentes de evoluo e seguem normas distintas, que legitimam formas de conduta diferentes e, no raro, contrastantes, sendo que as divergncias e os conflitos entre esses trs sistemas podem ser responsabilizados pelas vrias contradies que se costumam verificar nas sociedades. (3) Conforme observou Novak , cada um desses trs sistemas possui suas instituies especiais e mtodos, disciplinas e padres, propsitos e limites, atraes e repulses. Cada um tem seu prprio ethos. Cada um costuma, tambm, criar problemas para os outros dois. Essas tenses so desejveis: um sistema pluralista est condenado (grifo do autor) a foment-las. Do fluxo de centelhas resultante do seu contato sai a energia para o progresso e sua capacidade de correo interna. um sistema destinado a constituir uma revoluo contnua. No entanto, quando ocorre uma deteriorao institucional simultnea dos trs componentes do sistema social, este fica contaminado de maneira generalizada, o que contribui para aumentar a instabilidade da prpria vida em sociedade. Com efeito, se um dos sistemas apresenta deficincias em seu funcionamento, estas podem ser compensadas, durante algum tempo, na medida em que os outros dois sistemas consigam continuar a operar satisfatoriamente, Nesses casos, tudo se passa como se estes ltimos assumissem o nus de levar adiante o funcionamento da sociedade, embora sem a colaborao do primeiro (4) . Mas quando, como vem ocorrendo no Brasil, os trs sistemas apresentam simultaneamente graves deficincias, o pas pra, pois a economia no consegue produzir (nem, muito menos, distribuir), a poltica no capaz de desempenhar seu papel de fazer funcionar a contento a democracia e a deteriorao acentuada do tecido moral termina por contaminar todo o organismo.

Para que se possa compreender a afirmativa de que os problemas brasileiros transcendem em muito os aspectos puramente econmicos, que nossas instituies apresentam imperfeies generalizadas, parece conveniente examinarmos embora ainda de maneira introdutria - o que se vem passando em cada um dos trs sistemas que, de acordo com a classificao sugerida por Bell e endossada por Novak, compem a estrutura funcional das sociedades. Os Problemas do Sistema Econmico Desde a publicao, em 1936, da primeira edio da Teoria Geral do Emprego, dos Juros e da Moeda, de John Maynard Keynes, a quase totalidade dos economistas passou a acreditar nas chamadas polticas de sintonia fina, isto , em uma pretensa capacidade dos governos de, mediante intervenes na ordem espontnea de mercado, evitar flutuaes indesejveis no emprego dos fatores de produo e, assim, impedir as oscilaes na produo. No entanto, decorridos mais de sessenta anos do advento do chamado keynesianismo terico de de sua aplicao no campo (5) da poltica econmica , a totalidade das economias mostrou, primeiro, que as polticas keynesianas de sintonia fina no conseguiram evitar os chamados ciclos econmicos e segundo - o que ainda pior que elas, alm de no lograrem atenuar a amplitude das flutuaes da renda e do emprego, contriburam para amplificar as referidas flutuaes ao longo do tempo. Alm disso, estudos comparativos entre diversos pases mostraram que as economias em que as chamadas polticas anti-cclicas foram mais intensivamente utilizadas foram as que apresentaram, no longo prazo, as maiores varincias em seus nveis de emprego e de produto (6) . As estatsticas no mentem: as polticas anticclicas revelaramse, na verdade, pr-cclicas. (7) Mises, desde o ano de 1912 , j pressentira o que Hayek, a partir dos anos trinta (8) , conseguiu desenvolver com bastante clareza: o que provocava as chamadas flutuaes cclicas do emprego e do produto eram as tentativas dos governos, realizadas no passado, de criar o crescimento, atravs de polticas fiscais e monetrias de natureza expansionista. O mesmo Hayek, j nos anos setenta, quando o mundo passou a viver um fenmeno que a teoria keynesiana negava, em sua estrutura bsica, pudesse algum dia ocorrer - a estagflao (isto , a verificao simultnea de estagnao e inflao) - sustentava que aquilo tudo era decorrente do uso indiscriminado, durante vrias dcadas, da utilizao das polticas fiscal e monetria como instrumentos

anti-cclicos. Na viso da Escola Austraca de Economia, e sob uma linguagem a esta altura ainda extremamente simples (uma vez que tais questes somente sero tratadas com maior profundidade na Segunda Parte deste livro) a causao correta : as polticas anti-cclicas geram inflao e esta gera desemprego (9) . As recesses generalizadas, portanto, nada mais so do que uma das conseqncias da inflao. Esta afirmativa contrariava - e ainda contraria, em certos crculos no Brasil - uma outra, que se havia tornado quase que uma crena generalizada, a de que o desemprego proveniente das tentativas de se eliminar a inflao, ou, em outras palavras, a de que taxas de desemprego e taxas mdias de crescimento dos preos so variveis negativamente correlacionadas, de forma permanente (10) . O problema mais grave do sistema econmico brasileiro entre a segunda metade dos anos oitenta e os primeiros anos da dcada de noventa foi, sem dvida, a inflao. Vivemos um processo hiperinflacionrio bastante peculiar, uma vez que no se tratava de uma hiperinflao aberta, caracterizada por uma rejeio completa da populao moeda, mas de uma manifestao muito pior, porque, sendo mais lenta, seus efeitos foram se agravando ao longo do tempo sem que fossem facilmente percebidos, semelhana daqueles suplcios chineses que levavam inicialmente loucura e posteriormente morte lenta dos condenados. E os condenados fomos todos ns, cidados brasileiros. Os Cr$ 50.000.000,00 desembolsados por um consumidor brasileiro por um automvel, em janeiro de 1986 (pouco antes do plano Cruzado), equivaliam, logo aps a implantao do plano Real, isto , aps trs reformas monetrias e seis choques heterodoxos, a R$ 0,00. Isto , o carro, por obra e graa das idias mirabolantes sobre inflao de alguns economistas, simplesmente desapareceu... Um produto qualquer, que se podia comprar por Cr$ 1,00 em janeiro de 1986, custava, em mdia, sessenta milhes de vezes mais pouco antes do plano Real, em maio de 1994. A economia brasileira passou, portanto, por um processo hiperinflacionrio crnico, que s no se transformou em uma hiperinflao aberta porque existiam mecanismos, proporcionados pelo mercado financeiro via indexao, que conseguiam propiciar, ainda que parcialmente, proteo aos detentores de moeda. Nada empobrece mais uma populao do que uma inflao com essas caractersticas, ainda mais quando o estoque de capital humano, isto , educao e sade, est entre os nveis mais baixos do mundo relativamente ao tamanho de nossa economia. Foi, sem dvida, uma dcada perdida: a capacidade ociosa da economia brasileira, em 1993, era da ordem de 28%, indicando a maior recesso de nossa histria econmica, tanto em sua durao, porque iniciou-se em 1983, quanto em

magnitude. No passado, nos anos em que a capacidade ociosa foi maior, ela no excedeu os 10,4% em 1947, os 7,7% em 1953 e os 6,9% em 1967. A cada ano em que o produto da economia crescia abaixo da taxa de crescimento da populao, o empobrecimento aumentava, menos empregos eram criados e, portanto, menos oportunidades eram oferecidas. Se aquele ritmo continuasse, um eventual governo socialista que aqui eventualmente se instalasse, ao invs de distribuir o bolo, no entregaria mais do que uma simples migalha a cada trabalhador brasileiro... A soluo, evidentemente, no est em reduzir a populao, mas em fazer com que possam florescer as instituies necessrias para que a riqueza e a produo possam aumentar permanentemente. crucial compreendermos, desde j, que o crescimento econmico um processo de acumulao generalizada de capital e que uma das partes desse estoque o capital humano, o qual, por sua vez, inclui o capital moral e o intelectual, as habilidades das mos e do crebro, assim como as do corao. Se as sociedades sabem como criar riqueza - e isto sabido desde os tempos de Adam Smith - e no o fazem, ento a pobreza imoral. Poucas pessoas do-se conta de quo absurdo contar-se o nascimento de uma vaca como uma adio ao estoque de capital de uma nao, ao mesmo tempo em que, incoerentemente, se conta o nascimento (ou a garantia do nascimento) de uma criana - que a fonte primeira de mais criatividade - como uma diminuio naquele estoque! Trata-se de um caso tpico de dois pesos e duas medidas. O simples fato de que os seres humanos so feitos imagem e semelhana do Criador implica que todos os homens e mulheres, durante o tempo que lhes concedido no mundo, no apenas podem, como so moralmente obrigados a criar mais do que consomem. Nisto reside toda a esperana no progresso econmico. Nenhuma economia cresce o que se quer que ela cresa, mas apenas o que ela pode crescer. E o que ela pode crescer depende, de um lado, de um ambiente de preos estveis e, de outro, de instituies que estimulem a criatividade dos agentes econmicos. Esses so os dois pontos mais importantes de nossa agenda para os prximos anos. O primeiro deles, o da construo e manuteno de uma moeda forte, comeou a ser cumprido com a implementao do plano Real. A inflao, de fato, foi contida, mas isto no tudo. O Real precisa ainda ser consolidado como uma moeda permanentemente forte, o que s ser possvel mediante a realizao de profundas alteraes nas funes e no tamanho do Estado brasileiro, que conduzam a uma alterao permanente no regime fiscal. O segundo, que est bastante relacionado com o primeiro, a questo institucional. A economia brasileira ainda uma das menos livres do mundo. O intervencionismo e o estatismo

precisam ser rapidamente erradicados de nosso pas, sob pena de nossa moeda voltar a deteriorar-se e de nossa situao social continuar no vergonhoso estado em que se encontra. Os professores James Gwartney, Robert Lawson e Walter Block, em um livro editado em 1996 pelo Fraser Institute de Vancouver - Economic Freedom of the World - 1975-1995, demonstram o que acabamos de afirmar. Partindo do fato de que os elementos centrais do conceito de liberdade econmica so a liberdade pessoal de escolha, a proteo propriedade privada e a liberdade de negociar, os referidos economistas construram um ndice com dezessete componentes, que pudesse proporcionar uma medida emprica dos diferentes graus de liberdade econmica em cento e trs pases. Os componentes do ndice foram agrupados em quatro grandes reas: (a) moeda e inflao; (b) regulamentaes e operaes do governo; (c) desindexaes, confiscos e taxaes discriminatrios e (d) restries ao comrcio internacional. Os resultados desse exaustivo trabalho so surpreendentes, para aqueles que costumam atribuir as mazelas econmicas e sociais de nosso pas quilo que denominam de neoliberalismo: no ranking dos cento e trs pases, de acordo com um rating mdio variando entre zero (ausncia completa de liberdade econmica) e dez (total liberdade econmica), o Brasil aparece em nonagsimo stimo lugar, com uma mdia de apenas 2.8! Com menos liberdade econmica do que ns, cidados deste pas do futuro, apenas os habitantes da Nicargua (2.7), Sria (2.4), Algria (2.1), Iran e Zaire (1.9) e Somlia (perto de 0)! Este ranking refere-se ao perodo de 1993 a 1995 e, portanto, a pelo menos um ano e meio de altssimas taxas de inflao, uma vez que o Real foi implantado em meados de 1994, o que, sem dvida, contribuiu para a pssima classificao do Brasil. Mas, como o critrio moeda e inflao apenas um dentre os quatro utilizados, mesmo que ele fosse expurgado do ndice, isto faria nosso ranking melhorar, na melhor das hipteses, do nonagsimo stimo para algo perto do septuagsimo lugar, o que, convenhamos, ainda nos coloca bem longe, j no diremos dos pases lderes da classificao, como Hong Kong, Nova Zelndia, Singapura, Estados Unidos, Sua, Reino Unido e Canad (com mdias entre 9 e 7.6), mas do bloco intermedirio (com mdias entre 6 e 5). Isto significa, pelo menos, que, primeiro, o to mal falado neoliberalismo sequer chegou ao Brasil e, segundo, que ainda precisamos avanar muito para construir aqui uma verdadeira ordem liberal, que venha a desonerar nosso sistema econmico da carga inacreditvel que nossa cultura estatizante vem fazendo pesar sobre ele, a bem da verdade, desde que Pedro Alvares Cabral desembarcou na Bahia, h cinco sculos. Nossos problemas econmicos, em sua grande maioria,

devem ser atribudos exatamente ao oposto do que se costuma afirmar nos crculos pretensamente intelectuais do pas: precisamos, com muito tempo de atraso, romper definitivamente com o mercantilismo, o intervencionismo, o cartorialismo e todos os ismos estatizantes que, at aqui, aps quinhentos anos de histria, s nos tm feito empurrar o futuro para a frente. Os Problemas de Nosso Sistema Poltico Um dos legados mais importantes que os denominados Founding Fathers - os fundadores da repblica federativa norte-americana deixaram foi a preocupao com a possibilidade de uma maioria vir a exercer uma tirania, mediante o bloqueio dos canais de acesso ao poder por parte das minorias, na eventualidade destas, ao longo do tempo, (11) (12) transformarem-se em maioria . Hayek tambm manifestou, por diversas vezes, a mesma preocupao, na medida em que sustentava que, sob o ponto de vista liberal, a democracia deveria ser encarada to somente como um dos mtodos de governo, que ele reconhecia ser o melhor, mas que deveria ser considerado como um simples meio para que os direitos fundamentais fossem sempre respeitados. De fato, existe uma grande diferena entre declarar-se democrata porque as maiorias tm sempre razo e defender a democracia enquanto instituio cuja finalidade precpua seja a conteno do poder. Deve o leitor, portanto, estar apto para distinguir a importante diferena entre a viso, derivada de Rousseau, que v a democracia como um fim, quase que como um sacramento, e a postura liberal, que a considera, pura e simplesmente, como um meio de governo. A primeira pode ser denominada de ideologia democrtica ou democratismo, ao passo que a segunda constitui-se em uma doutrina democrtica. Os liberais so democratas no por julgarem que a maioria no cometa erros, mas porque as tradies democrticas so as menos ruins que a humanidade conhece. Da, sua preocupao com a questo da conteno do poder. Quando ocorre uma expanso desmedida do Estado, as conseqncias so invariavelmente - uma vez que a natureza humana tem sido a mesma desde os tempos de Ado - o abuso do poder e a sujeio de toda a sociedade, no aos desgnios infalveis de Deus, mas ao arbtrio falvel dos homens que detm o Estado. Portanto, o crescimento do Estado mostra-se incompatvel com a preservao das liberdades individuais. Em funo disso que os liberais aceitam o Estado, mas com a importante ressalva de que, para ser aceitvel, ele deve ser mnimo (13) .

Um dos maiores pensadores do sculo XX - Sir Karl Popper - chamou a ateno para o fato de que o poder sempre uma tentao, colocando-se contra a tese, derivada de Plato, da soberania popular incontrolada. Para ele, a pergunta a que se deve responder no a daquele filsofo grego (quem deve governar o Estado ?), mas: de que forma as instituies polticas devem ser organizadas, para que os maus governantes, ou os menos capazes, ou os mal-intencionados, no possam causar danos em demasia ? (14) Esses temas sero explorados com mais pormenores ao longo do livro. Sua meno aqui deve-se ao fato de que so importantes para o objetivo desta seo, que o de ressaltar os problemas do sistema poltico brasileiro. A questo que nos interessa responder se o sistema poltico brasileiro atende aos requisitos anteriores, isto , se nossa democracia, da forma como est moldada, consegue proscrever o abuso do poder, evitando a sujeio dos cidados ao arbtrio do Estado. Em outras palavras, se o Estado brasileiro no chegou a crescer tanto, a ponto de ameaar as liberdades individuais ou, ainda, se nossas instituies polticas esto organizadas de forma a impedir que os maus governantes causem danos demasiados. Alm disso, devemos perguntar-nos se nosso sistema poltico , de fato, representativo dos interesses dos eleitores. Infelizmente, as respostas a todas essas importantes questes so negativas. Da, nossa afirmativa de que h uma enorme necessidade de aperfeioamento do sistema poltico brasileiro. A questo bastante complexa, mas creio que a forma correta de analis-la a partir da estrutura de nossos partidos polticos, o que, sem maiores dificuldades, nos leva a observar que, apesar do pluripartidarismo existente, os partidos no Brasil no conseguem representar tendncias doutrinrias claras, que se consubstanciem em programas definidos de acordo com essas tendncias. Em outras palavras, no h, ainda, no nosso pas, verdadeiros partidos polticos, embora existam cerca de trinta agremiaes registradas como partidos. Na realidade, os partidos polticos brasileiros, que deveriam ser os centros de congregao das diversas posies doutrinrias que caracterizam o pluralismo democrtico, muitas vezes no passam de meros centros autorizados a carimbar registros de candidatos aos diversos cargos legislativos e executivos que o sistema de pleitos periodicamente oferece. A ausncia de identidade doutrinria dentro de cada partido faz com que o eleitor brasileiro, via de regra, vote muito mais em nomes do que em programas definidos, na esperana de que esses nomes, muitos dos quais costumam apresentar-se como pretensos salvadores da ptria, uma vez investidos em seus cargos pela concesso do seu voto,

confirmem suas expectativas. A frustrao que se costuma seguir decorre muito menos da incapacidade ou, mesmo, da mf dos que se elegeram, do que da ausncia de programas doutrinrios claros, que possam garantir de antemo ao eleitor saber, no em quem, mas em que est votando. A falta do grau necessrio de representatividade expressa-se em decorrncia de dois fatores. O primeiro a aludida falta de contedo doutrinrio de nossas agremiaes (15) partidrias . O segundo o sistema eleitoral brasileiro, que baseado inteiramente no voto proporcional, o que, sem dvida, impede a fluidez da representatividade. Nesse sistema, o eleitor, sendo colocado, necessariamente, a uma distncia fsica e temporal dos candidatos em que votou bem maior do que a distncia em que o colocaria o sistema de voto distrital, fica impedido - pelo tempo e pelo espao - de exigir daqueles que pediram e obtiveram o seu voto e, portanto, a sua confiana, o cumprimento do que foi prometido e estabelecido durante a campanha. Alis, os inefveis horrios eleitorais gratuitos que nos so democraticamente impingidos pelos tribunais eleitorais, mais se parecem com programas humorsticos, daqueles de baixa qualidade. Assim, o eleitor forado a aguardar at as prximas eleies para, mediante seu voto, aprovar ou no a atuao daqueles que ajudou a eleger. No sistema distrital, a fiscalizao torna-se necessariamente mais freqente, pela necessidade que esse sistema impe aos polticos de uma presena maior junto aos eleitores de seus respectivos distritos. Outra impropriedade de nosso sistema eleitoral que ele trata igualmente estados que so desiguais: com efeito, estados como So Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Rio Grande do Sul, responsveis por cerca de duas teras partes do que a economia brasileira produz, possuem no Congresso a mesma representatividade que os pequenos estados, o que, evidentemente, dado que os ltimos so em maior nmero que os primeiros, d margem a prticas que deturpam o que seria uma verdadeira representatividade. Nossa histria poltica tem sido recheada, desde os tempos do Imprio e especialmente na fase republicana, de perodos de obstruo parcial dos mecanismos democrticos e de interrupo completa da democracia. Entre estes, o mais recente foi o perodo compreendido entre 1964 e 1985, o das chamadas ditaduras militares. Foram, a exemplo do que ocorrera entre 1930 e 1945 (especialmente a partir de 1937), vinte e um anos - isto , uma gerao - em que os brasileiros foram privados de suas liberdades individuais na esfera poltica, que s foram recuperadas lenta e progressivamente. Todos nos lembramos da unio nacional em torno das Diretas J, cujo efeito foi o restabelecimento da plena liberdade poltica, com as eleies de 1989.

No entanto - e pouca gente se deu conta disso - na medida em que, a partir do final dos anos setenta, nossa liberdade poltica ia sendo pouco a pouco resgatada, nossa liberdade econmica foi sendo paulatinamente surrupiada, desde meados daquela mesma dcada. Os cidados brasileiros no conseguiam perceber que sem liberdade econmica no pode haver crescimento autosustentado, de modo que a recuperao da liberdade poltica no seria por si s condio necessria e suficiente para a reconstruo da sociedade brasileira em moldes modernos. Na realidade, trocamos a primeira pela segunda, de maneira radical, por ocasio do plano Cruzado e dos outros que se lhe seguiram durante o governo de transio do presidente Sarney e, de modo ainda mais violento, quando da decretao do plano Collor, quando nossa liberdade de escolha na esfera econmica, alm de ser novamente maculada por novo congelamento de preos, foi violentamente agredida pelo seqestro perpetrado sobre os ativos financeiros. Foi o maior erro de nossa histria econmica, em que pessoas que haviam passado suas vidas economizando para a velhice, foram compelidas a pagar um preo absurdamente alto - o desmoronamento de seus sonhos - por uma inflao causada exclusivamente pelo governo. A propsito, qualquer livro elementar de Teoria Monetria rejeita veementemente aquilo ... Paradoxalmente, chegvamos a um desfecho com o qual jamais poderamos contar: um dia aps a posse do primeiro presidente eleito pelo voto direto, depois de trinta anos, isto , em plena euforia comemorativa do resgate final de nossa liberdade poltica, nossa liberdade econmica, ao arrepio do prprio Estado de Direito, nos era escamoteada, restando-nos os consolos de, primeiro, aguardar as prximas eleies e, segundo, de ainda dispor de cinqenta mil cruzeiros, que foi a quantia mgica que nos sobrou. Afinal, caso o resultado do sorteio a respeito do valor do seqestro - descrito posteriormente em livro, com a anuncia de quem o executou - tivesse sido outro, poderia ter-nos restado ainda menos... O caso do seqestro de ativos apenas um dos exemplos das deficincias embutidas em nosso sistema poltico. Houvesse partidos programticos, houvesse representatividade, houvesse, enfim, mecanismos institucionais previamente elaborados para a conteno do poder, e no simplesmente voltados para um mero endeusamento da democracia, aquilo poderia ter sido evitado. (O fato de que aquilo no era tecnicamente necessrio ficar assustadoramente claro na Segunda Parte deste livro). Aprendemos, ao custo de uma demorada estagflao, que a liberdade poltica no tudo e que as instituies polticas devem ser, alm de garantidoras de nosso direito de eleger

nossos representantes, elementos impeditivos do excesso de poder. Muito ainda precisa ser feito nesse sentido e temos a convico de que ser feito, embora lentamente, como prprio nas democracias e, mais ainda, nas democracias incipientes como a nossa. Por exemplo, para termos uma plida idia do quanto ainda precisa ser feito, basta mencionarmos que a relao entre o nmero de medidas provisrias e o nmero de leis aprovadas pelo Congresso, entre janeiro de 1995 e maro de 1997, atingiu o valor de quatro! isso mesmo: quatro medidas provisrias por cada lei aprovada. Com efeito, verdade que nossa democracia incipiente, mas precisamos aperfeio-la rapidamente. Comea-se tambm a perceber em nosso pas que os malefcios das restries liberdade econmica mais do que compensaram os inegveis benefcios da liberdade poltica: tornamo-nos politicamente livres, mas economicamente prisioneiros do arbtrio das chamadas equipes econmicas. Isto vem ocorrendo ainda no final dos anos noventa, embora certamente sem aqueles malfadados congelamentos de preos: o Real sem dvida foi um avano nesse sentido, mas sua administrao no dia a dia, em face da dificuldade de nosso sistema poltico de executar as transformaes estruturais que mudem definitivamente o regime fiscal e possam consagrar definitivamente uma moeda forte, ainda revela cacoetes intervencionistas a esta altura dos acontecimentos imperdoveis. De qualquer forma, embora lentamente, nossa sociedade j vem ensaiando os primeiros e titubeantes passos para a construo de instituies que respaldem uma ordem espontnea. Resta-nos, contudo, entender que preciso resgatar os valores ticos e morais fundamentais, para que o Brasil do futuro no seja reconstrudo imprudentemente sobre a areia. A Redescoberta da tica O desenvolvimento econmico autosustentado, escreveu o (16) professor P.T. Bauer, da London School of Economics , no depende fortemente da disponibilidade de vastos recursos naturais, pois Japo, Gr-Bretanha, Formosa e Singapura, por exemplo, no os possuem, ao passo que os pases da frica e da prpria Amrica, ricos em recursos naturais, permanecem mergulhados no subdesenvolvimento. No depende, tampouco, de populaes pequenas ou grandes, j que muitas naes densamente populosas, como Holanda, Coria do Sul e HongKong, de um lado, so bem sucedidas em suas atividades econmicas, ao passo que a China e a ndia, tambm superpopulosas, de outro lado, no possuem economias bem sucedidas. Nem decorre, muito menos, de status anticolonial, uma vez que diversas naes, hoje

desenvolvidas, com os Estados Unidos sendo o maior exemplo, foram colnias at poca recente, ou ainda so colnias. O desenvolvimento econmico depende, no dizer de Bauer, de pessoas e das providncias que tomam, de recursos humanos e da vontade de utiliz-los, de qualidades pessoais, de instituies sociais e morais e de acordos polticos, fatores esses que acrescentamos quando so espontaneamente desencadeados, estimulam a germinao dos determinantes econmicos do crescimento, isto , dos investimentos em capital fsico, humano e tecnolgico que aumentam a capacidade de gerao de oferta das economias. As observaes - bastante pertinentes - de Bauer, so equivalentes, conforme notou Michael Novak, afirmativa de que o sistema moral-cultural a principal fora dinmica por trs da ascenso tanto de um sistema poltico democrtico quanto de um sistema econmico liberal. O sistema moralcultural o sine qua non do sistema poltico e do sistema econmico. Negligenci-lo significa envenenar o organismo (17) (negritos nossos). Os homens no vivem apenas de po e de circo. A imensa maioria dos seres humanos somente encontra lugar para a paz em suas conscincias quando acredita que suas atividades econmicas e polticas revestem-se de significado moral. O trabalho duro, a perseverana nas dificuldades da vida, a frugalidade e o prprio sentimento da esperana s fazem sentido, enquanto possibilidade de bem-estar material (que faz parte da dignidade humana), quando encontram respaldo na fora do sistema moral do qual se participa no seio da sociedade em que se vive. Subitamente - e tambm, como conseqncia natural do fato de passarmos a viver, aps muitos anos sob um regime fechado, em uma sociedade aberta - os brasileiros descobriram que o nvel moral estava em baixa. E as sociedades correm riscos maiores de perecer pela perda da moralidade indispensvel do que pelo enfraquecimento de seus sistemas poltico e econmico. A tica o componente mais frgil da cadeia, eis o que queremos dizer ao leitor. A crise tica e moral brasileira, a exemplo do que ocorreu em outros pases, tem origens remotas e proveniente de duas causas bsicas: a primeira o relativismo moral que, originado com a morte de Deus, decretada por Nietzsche na segunda metade do sculo XIX, transformou-se na grande chaga do sculo XX, na medida em que deu origem vontade de poder, eleita como substituta dos valores judaico-cristos anteriores, como observou magistralmente o jornalista, historiador e scholar Paul Johnson, em Tempos Modernos (18) . A segunda causa da deteriorao dos valores morais decorrente da primeira, mas merece ser destacada por suas dimenses e importncia. Trata-se do fenmeno do crescimento

do Estado, especialmente pelas repercusses que acarretou em termos da invaso que o sistema poltico passou a executar sobre o sistema econmico e que teve no keynesianismo seu pretenso respaldo cientfico e no nacionalismo sua grotesca faceta populista, em especial na Amrica Latina. Tanto o relativismo moral quanto o crescimento do Estado que ele desencadeou pareciam desconhecer que a capacidade destrutiva dos indivduos, embora perversa, insignificante diante da que o Estado, mesmo quando bem-intencionado, revelou possuir. Onde grande o Estado, onde as instituies democrticas revelam incapacidade para conter o poder excessivo e sua concentrao e onde os valores tradicionais sobre o que bom ou mau so desdenhados - e, muitas vezes, ridicularizados - o componente de egosmo que sempre caracterizou os seres humanos no encontra limites sua expanso. Este redespertar brasileiro para a importncia da tica poder dar bons frutos, pois, como vimos, os valores ticomorais, caso venham a ser revitalizados, desintoxicaro os tecidos econmicos e polticos. Voltaremos a este tema diversas vezes ao longo do livro, dada a sua importncia. Por ora, desejamos esclarecer ao leitor que, seguindo a linha desenvolvida pelo economista argentino Alejandro Chafuen (19) , os termos moral e tica sero utilizados, ao longo do livro, como sinnimos. Ambas as palavras tm a mesma origem e derivam do termo costume (em latim, mors). Moral, enquanto cincia, significa uma filosofia dos costumes e o tico foi-se identificando cada vez mais com o moral, chegando a significar que se ocupa dos objetos morais em (20) todas as suas formas, a filosofia moral . Moral ou tica, para ns, ser a cincia do dever ser, a cincia que trata do bem geral e das aes humanas no que diz respeito sua bondade ou maldade. A partir do ano de 1992, com o episdio do impeachment do presidente Collor e em diversos outros escndalos que se vo sucedendo ano aps ano - e que s passaram a ser do conhecimento pblico quando nossa sociedade passou a ser aberta -, os brasileiros comearam a perceber a verdade da frase de Novak, na medida em que viram como o apodrecimento do sistema tico, que permaneceu oculto durante os anos em que nos afastamos da democracia, havia contaminado o sistema econmico e boa parcela do sistema poltico. Enquanto no perdermos definitivamente a vergonha de lutar pelos princpios morais insubstituveis que a revoluo relativista pouco a pouco sufocou e aprisionou, ser impossvel o resgate da dignidade nacional, nossa moeda dificilmente ser definitivamente forte e a pobreza e a misria continuaro a grassar.

Mas essa redescoberta da importncia da tica apenas o primeiro passo. Exultavit ut Gigas No saltrio h um estranho verso em latim - Exultavit ut gigas ad currendam viam- cuja traduo livre algo como: levantou-se alegre como um gigante e passou a percorrer com pressa o caminho (Sl. 18,6). estranho porque, ao mesmo tempo que nos lembra o gigante adormecido eternamente de que nos fala o Hino Nacional, incita-nos tambm a ter esperana de que, finalmente, o gigante poder deixar sua preguia de cinco sculos de lado e ir luta. Incita-nos, assim, a pelo menos desejar que o Brasil jogue fora os erros do passado e corra em busca de seu futuro, aquele risonho futuro em que meus avs, h quase cem anos, depositaram todas as suas esperanas. H pouco mais de vinte dcadas, a renda total das treze colnias que mais tarde formariam os Estados Unidos da Amrica era equivalente das colnias fundadas por Espanha e Portugal na Amrica do Sul. Como explicar que, j no final do sculo XIX, os Estados Unidos se tinham transformado na maior potncia econmica mundial, enquanto alguns intelectuais brasileiros, j na porta de entrada do terceiro milnio, ainda continuam atribuindo nosso substancial atraso, entre outras causas, ao fato de termos sido explorados pelo capital internacional? Nunca demais lembrarmo-nos de que, at 1776, as treze colnias do norte eram to exploradas quanto as colnias do sul e de que, se os processos de colonizao foram de fato diferentes, isto no impede que nos demos conta de que podemos romper as barreiras que nos impedem de crescer. que, sem dvida, bem mais fcil por a culpa nos outros: somos pobres porque os Estados Unidos so ricos e, portanto, nos exploraram e continuam a explorar, ou ento porque fomos colonizados por portugueses, e no por outros povos... A propsito, vale ressaltar, primeiro, que Portugal, hoje, no contexto da Unio Europia, uma sociedade moderna e prspera e, segundo, em defesa dos portugueses, que eles so um dos povos mais trabalhadores e mais moralmente corretos do mundo. A culpa da nossa pobreza no pode ser atribuda nem a americanos, nem a portugueses, nem a qualquer outro povo; ela nossa, exclusivamente nossa! Infelizmente, ainda circulam no Brasil os ltimos resqucios da chamada teoria da explorao, de origem marxista: os pases ricos exploram os pobres, os empresrios exploram os trabalhadores, os banqueiros exploram o povo, os proprietrios de terra exploram os sem-terra... e a esquerda brasileira explora a nossa pacincia. Enquanto a intelligentsia tupiniquim teima em continuar seu alarido, a

caravana dos investimentos geradores de empregos e de progresso segue passando sem parar, rumo s sociedades que conseguiram aglutinar, pelo menos mais do que a nossa, as condies gerais que Bauer apontou como os sustentculos do desenvolvimento. As teorias da explorao so o resultado natural do casamento da falta de conhecimento de teoria econmica que caracteriza a maioria dos intelectuais, com aquele trao do comportamento humano que, como Herdoto j observava cerca de quinhentos anos antes de Cristo, nasceu no homem desde o princpio: a inveja. Adam Smith, em seu magnfico livro Teoria dos Sentimentos Morais dedicou um captulo inteiro a essa deformao moral. E os ataques de inveja - escreveu Zamora so os nicos em que o agressor preferiria, se (21) pudesse, ocupar o papel de vtima . Quantos intelectuais, lderes sindicais, professores universitrios, artistas e polticos que se autodenominam progressistas (mas que se revelam na prtica quase sempre contra o progresso) no gostariam de estar no lugar dos famigerados capitalistas, dos executivos financeiros e dos empresrios que so freqentemente alvo de seus ataques... Cremos que nossa sociedade chegou, mais por fora da nova ordem liberal internacional do que por convico doutrinria, sua hora da verdade . Parece haver chegado finalmente o momento em que ns, cidados livres e conscientes, somos chamados a decidir se vamos de fato construir uma sociedade rica ou se vamos continuar a lanar nos outros as conseqncias de nossa incompetncia. Por isso, precisamos refletir sobre alguns pontos importantes. O primeiro que devemos - se desejamos mesmo transformar o Brasil - abrir mo de toda e qualquer soluo formulada por intelectuais. Uma leitura que, muito provavelmente, mostrar ao leitor o porque disso o livro (22) Os Intelectuais, de Paul Johnson . Ao longo de seus treze captulos, vo-se tornando extraordinria e assustadoramente claras as trs grandes caractersticas da intelligentsia: o total desamor verdade, o egocentrismo (fonte da inveja) e a pretenso de acreditar que as idias valem mais do que as pessoas. Em nossa hora da verdade, devemos repelir a crueldade embutida em todas as ideologias, por sua suposio de que os seres humanos no apenas podem, mas devem adequar-se s idias. O pior dos despotismos a insensvel tirania das idias, eis a lio que nos deixa o sculo XX. Um pas rico deve ser construdo por pessoas e pelas providncias prticas que tomam, pela utilizao de recursos humanos, de qualidades morais, por instituies polticas e econmicas que respeitam e incentivam a liberdade de escolha, por leis que no sejam meros comandos ou ordens, mas normas gerais de justa conduta, prospectivas, abstratas e impessoais

e, portanto, aplicveis a todos os habitantes, inclusive os que eventualmente estiverem ocupando o poder. O segundo ponto a ser meditado que, em funo das consideraes anteriores, a reconstruo do Brasil no deve ser confiada ao Estado, nem a este ou quele partido poltico, nem a algum motorista iluminado que prometa, sozinho, levar o pas ao progresso. Ela depende de ns, cidados, de nossa capacidade de descobrir instituies que garantam o funcionamento, de forma espontnea, dos trs grandes sistemas que compem a sociedade: o econmico, o poltico e o moral-cultural. No cabe ao Brasil a deciso, mas aos brasileiros, porque o Brasil no pensa, quem pensa e age so seus cidados. Procuramos, nesta Introduo, esboar um quadro crtico da realidade do pas na virada de sculo, um quadro que talvez o leitor julgue pessimista, mas que, na realidade, uma crtica realista, objetiva e fria, sob a perspectiva liberal. Alis, dizem que os otimistas, quando bem informados, transformam-se em realistas esperanosos. Mostramos a hora da verdade que estes anos crticos nos colocam, dividindo a sociedade em trs macro-sistemas e apontando as deficincias de cada um, bem como suas potencialidades. Precisamos lanar definitivamente fora o relativismo moral, perdendo de vez o receio de enfrentar o patrulhamento ideolgico, que conseguiu transformar a expresso moralismo em autntica ofensa e que procurou ridicularizar o exerccio da autoridade, seja por parte de pais e professores, seja por parte dos governos, transformando esse exerccio essencial em sinnimo de autoritarismo, gerando, assim, a permissividade. J tempo de sabermos que autoridade no represso e que represso no fascismo. Nossa sociedade ainda vive um estado que os socilogos chamam de anomia, em que as violaes de normas, pela clara ausncia de sanes - e, quando estas existem, pela baixa probabilidade mdia de que venham a ser aplicadas - tendem a tornar-se a regra geral e no as excees. O Brasil uma nao de origem crist - o primeiro ato oficial aqui realizado foi a missa rezada por Frei Henrique Soares, de Coimbra -, que sempre valorizou a importncia da famlia na formao do carter moral dos seus cidados, de modo que negar isto, a pretexto do falso modernismo que mascara as posturas hedonistas, renegar a prpria brasilidade. Como observou Novak, ... verdade obscura, embora importante em economia poltica, qua o ser fundamentalmente familial, e s depois independente como indivduo. Quando o ser basicamente familial vem a ser destrudo de fato, a independncia do indivduo tambm se desintegra e do ser nada resta seno a vontade da comunidade (23) . As prticas de sociedades totalitrias, como a Alemanha nazista, a ex-Unio Sovitica e a ilha de Fidel, por

exemplo, esto a para mostrar a verificao universal desse princpio. Os intelectuais mentores do totalitarismo imaginaram, em todas aquelas tristes experincias, que seria possvel fazer com que seres humanos, abandonando sua prpria condio de homens, passassem a agir como os membros das sociedades gregrias, como as das abelhas, formigas ou cupins. O resgate do sistema moral brasileiro, que deve comear pelo estabelecimento claro do que certo e do que errado, luz das tradies mais fortes de nosso povo, representa, portanto, algo muito mais profundo, de natureza inclusive espiritual, do que simplesmente colocar meia dzia de corruptos na cadeia ou abrir CPIs para apurar escndalos, em meio a holofotes e achaques de puro sensacionalismo. As ligaes entre tica, poltica e economia tronam-se visveis quando analisamos o papel do Estado na economia e sero aprofundadas no decorrer do livro, mas vale a pena convidar o leitor a refletir sobre as seguintes observaes, recolhidas em uma encclica de 1991 de Joo Paulo II e que retratam fielmente, sob o ponto de vista de um lder por definio descompromissado com qualquer doutrina humana, a posio de grandes liberais, desde John Locke e Adam Smith, passando por Frderic Bastiat e Alexis de Tocqueville, a Mises e Hayek: A atividade econmica, em particular a da economia de mercado, no se pode realizar num vazio institucional, jurdico e poltico. Pelo contrrio, supe segurana no referente s garantias da liberdade individual e da propriedade, alm de uma moeda estvel e servios pblicos eficientes. A principal tarefa do Estado , portanto, a de garantir esta segurana, de modo que quem trabalha e produz possa gozar dos frutos do prprio trabalho e, conseqentemente, sinta-se estimulado a cumpri-lo com eficincia e honestidade. A falta de segurana, acompanhada pela corrupo dos poderes pblicos e pela difuso de fontes imprprias de enriquecimento e de lucros fceis fundados em atividades ilegais ou puramente especulativas um dos obstculos principais ao desenvolvimento e ordem econmica (24) . Estamos todos fartos de ouvir que o Brasil o pas do futuro, um futuro que parece nunca chegar. hora de nortearmos nossas instituies polticas, econmicas e morais, de modo a que nosso amanh comece a ser feito a partir de hoje, para que ele no se transforme, para ns, no advrbio dos vencidos. Para que sejamos bem-sucedidos, devemos buscar, emergindo da atual crise, construir instituies que favoream e garantam a economia de mercado, a democracia poltica com representatividade e a valorizao do trabalho e da parcimnia, ao amparo de normas legais de conduta que sejam, de fato, justas e iguais para todos.

Na vida econmica em particular e na vida humana em geral, a primazia da moral uma lei demonstrvel e fundamental para a prosperidade, um princpio filosfico e emprico que no pode ser violado. Quando isso ocorre, surgem os vcios morais, to conhecidos pelos brasileiros, como a preguia, a desonestidade, a corrupo, a coero, a avareza e tantos outros que, como traas, corroem pouco a pouco a sociedade. A revoluo - como afirmou o poeta Charles Peguy - deve ser moral ou no ser revoluo (25) .

PRIMEIRA PARTE LIBERDADE, LEI E ORDEM

Captulo 1 RACIONALISMO CRTICO


VERSUS

ARROGNCIA UTPICA

"... Civilization rests on the fact that we all benefit from knowledge which we do not possess" (A Civilizao assenta-se no fato de que ns todos nos beneficiamos de conhecimento que ns no possumos). (Friedrich A. Hayek)*

As Bases Filosficas do Liberalismo O objetivo deste captulo inicial mostrar as respostas que o liberalismo prope para questes filosficas fundamentais, tais como "que conhecimento?", "que liberdade?", "que ordem social?", "que justia?", etc... Embora no seja possvel identificar uma tradio unitria de pensamento liberal - o que tem levado diversos autores a falar em liberalismo "britnico" e outros pensadores a classificar as diferenas entre as diversas correntes liberais por nacionalidades (liberalismos ingls, francs, norte-americano e alemo) possvel atribuir ao liberalismo um ncleo de identidades bsicas, a partir das respostas formuladas quelas questes filosficas fundamentais. A demonstrao de como possvel tal identificao foi objeto de um recente ensaio do filsofo brasileiro liberal Alberto Oliva, que defende o ponto de vista de que existe uma fundamentao filosfica bastante original servindo de apoio chamada Tradio Liberal(1). Muitas das controvrsias existentes no campo cientfico e, principalmente, no poltico, derivam das diferenas filosficas bsicas entre duas escolas gerais de pensamento. Como ressaltou Hayek(2), embora seja costumeiro referir-se a ambas como racionalismo, deve-se distinguir entre o racionalismo evolutivo (ou, na nomenclatura de Popper, racionalismo crtico) e o racionalismo construtivista (ou ingnuo, para Popper).

nos antigos filsofos gregos que encontramos a diviso do mundo em fenmenos naturais, de um lado, e fenmenos produzidos pelo homem, de outro. tal dicotomia prevaleceu durante sculos no pensamento europeu e sua conseqncia foi - j que todas as coisas ou eram naturais, ou seja, no dependentes da vontade e da ao dos homens, ou artificiais, isto , resultado de ao humana intencional - a crena de que no era possvel a ocorrncia de fenmenos que, embora sendo produto da ao humana, no resultassem da vontade humana. Foi Bernard de Mandeville, em 1728, em sua "Fbula das Abelhas", quem apontou a maneira de resolver o dilema, influenciando David Hume, Adam Smith, Edmund Burke e, por intermdio das escolas "histricas" alems, j no sculo seguinte, Savigny, o qual por sua vez, influenciou Carl Menger, considerado o fundador da Escola Austraca de Economia. Por outro lado, opondo-se tradio britnica, que passava a aceitar a existncia de instituies produzidas pela ao, mas no pela vontade humana, surgiram os enciclopedistas franceses, influenciados por Ren Descartes, como Rousseau, Condocert e Voltaire, bem como, na Inglaterra, Thomas Hobbes (que estendeu o cartesianismo s cincias sociais e morais). Em seu entendimento, todas as instituies humanas conhecidas seriam - e no poderiam deixar de ser frutos deliberadamente criados pela razo consciente. Isto conduziu crena de que apenas as instituies concebidas pelo expresso desejo humano, isto , "planejada", eram benficas e ao conseqente desprezo pela tradio, usos, costumes e pela histria em geral. O racionalismo cartesiano, ao ser transplantado para as cincias sociais, gerou a idia de que a mente e a razo humanas seriam capazes, por si s, de permitir ao homem construir de novo a sociedade. tal pretenso racionalista, que Hayek denominou de construtivismo, teve suas origens em Plato, fortaleceu-se com Descartes e encontrou seguimento em Hegel e Marx. Confrontado, com o racionalismo crtico caracterstico do pensamento liberal, o racionalismo construtivista - fonte das utopias, do socialismo e do totalitarismo - desponta como ingnuo em suas crenas, extremamente arrogante em sua gnosiologia e perigoso em suas experimentaes prticas nas sociedades modernas, como a histria do sculo XX atesta. A alternativa liberal - o racionalismo crtico ou evolutivo - baseia-se em uma viso de mundo extremamente mais realista em sua observao dos fatos, humilde em relao s limitaes dos poderes da mente humana e ctica no que diz respeito aos experimentos daquilo que Hayek denominou de

"engenharia social" e que so o resultado natural da utopia racionalista cartesiana. Para que o leitor possa compreender as vantagens que os liberais vem no racionalismo crtico em relao ao construtivista, no que se refere formulao de respostas s questes filosficas fundamentais com que o homem se defronta, conveniente situarmos algumas questes relacionadas com a teoria do conhecimento, mostrando a importncia daquilo que se chama de negatividade - que atravs do recurso permanente aos contra-exemplos e refutaes (falsificacionismo) - sobre os argumentos de natureza positiva, que servem de apoio s atitudes dogmticas. A Questo do Conhecimento Uma das caractersticas centrais da metodologia da Escola Austraca de economia e que reflete com clareza o ncleo de identidades liberais bsicas a que se refere Oliva a convico de que o conhecimento humano apresenta um inevitvel componente de indeterminao e de imprevisibilidade. A conseqncia disso que no apenas o futuro torna-se difcil de ser previsto, mas, principalmente, que ele essencialmente imprevisvel e que, em funo dessa inescapvel incerteza, todas as aes humanas intencionalmente levadas a cabo produzem conseqncias involuntrias, isto , que no podem ser calculadas, previstas ou esperadas e que podem tanto gerar benefcios como produzir malefcios no desejados. Menger j observara que muitas das instituies sociais conhecidas haviam se desenvolvido espontaneamente(3) e que seus resultados, embora no planejados, freqentemente revelavam-se inegavelmente benficos. Tais frutos, no seu entendimento, constituam-se nos "resultados no intencionais do desenvolvimento histrico". Ao mesmo tempo, o fundador da Escola Austraca enfatizava o fato de que muitas das aes humanas, em decorrncia da ignorncia associada imperfeio do conhecimento, resultam em erros. Mas foi Hayek quem, combinando a linha iniciada em Viena por Menger e desenvolvida posteriormente por Mises(4) com a tradio clssica britnica calcada na liberdade individual, derivada de John Locke, Bernard de Mandeville, David Hume e Adam Smith, desenvolveu uma teoria do conhecimento que, juntamente com as contribuies de Karl Popper e G.L.S. Shackle, constitui-se no fundamento de maior influncia no pensamento liberal moderno.

Um dos pontos centrais da teria hayekiana do conhecimento que existem claros limites capacidade da mente humana, que a impossibilitam de compreender integralmente a complexidade dos fenmenos sociais e econmicos. Por analogia com o teorema do Gdel - que sustenta ser impossvel demonstrar-se a consistncia de um sistema formal quando se vive dentro desse prprio sistema Hayek observa que todos os sistemas formais possuem necessariamente algumas regras de funcionamento e de conduta que no podem ser previamente determinadas ou, mesmo, que sequer podem ser estabelecidas conscientemente(5). Isto significa, em outras palavras, que ns sabemos mais do que aquilo que falamos ou que pensamos saber e que, portanto, impossvel quantificar ou estabelecer concretamente todo o nosso conhecimento. Por essas razes que, conforme veremos no captulo 3, os mercados competitivos, ao invs de serem vistos como mercados em equilbrio, devem ser encarados como processos, isto , como simples mecanismos de descoberta e articulao de um conhecimento que se apresenta encoberto e desarticulado no mundo real. importante observarmos o forte contraste entre a postura liberal a respeito do conhecimento, denominada falsificacionismo ou concepo negativa de conhecimento (uma vez que nega a possibilidade de um conhecimento completo dos fenmenos sociais) com a posio anti-liberal, a do justificacionismo ou concepo positiva do conhecimento. O positivismo em teoria do conhecimento que, como vimos, remonta a Plato e ganha fora com Descartes, sustenta, em linhas gerais, que s se pode qualificar de conhecimento aquilo que se consegue demonstrar atravs da razo ou que pode ser explicado empiricamente, a partir de observaes concretas e neutras em relao a qualquer teoria. fcil perceber que essa forma extremada de racionalismo que caracteriza a vertente justificacionista, ao tender a identificar como razo de ser de todo o conhecimento uma pseudo certeza acarretada pelas demonstraes lgicas e pela confiana nas observaes empricas, faz brotar a crena no construtivismo, isto , na pretensa capacidade que teria a mente humana de construir sistemas econmicos, polticos, jurdicos, ticos, etc., de acordo com o que fosse considerado "justificado" racionalmente. A crtica liberal confirmada pelos fatos - de que na arrogncia de tal postura que se pode encontrar a origem das utopias, desde aquelas mais extremadas, como a que caracterizou o ideal socialista, at as mais brandas, mas nem por isso menos insensatas, como, por exemplo, a crena dos keynesianos de

que os economistas do governo, conhecendo melhor do que os demais cidados o que melhor e o que pior para todos, podem e devem intervir no sistema de preos e no processo de mercado, com o objetivo de corrigir falhas e gerar "crescimento" econmico. Em outras palavras e parodiando Kant, podemos dizer que o racionalismo construtivista que sustenta essa postura positiva - justificacionista a respeito do conhecimento, levou e ainda leva muitas pessoas, algumas das quais cheias de boas intenes, a adotarem a atitude arrogante de julgar que podem fazer os outros felizes sua maneira, isto , que possvel construir-se sistemas complexos em que tanto as instituies como os seres humanos que os compem ajam sempre em conformidade com a definio de felicidade dos planejadores... O liberalismo, conforme o prprio nome sugere, enfatiza a importncia da liberdade consciente, no apenas como valor tico fundamental, mas - e isto extremamente importante como pr-condio para a gerao e distribuio de riqueza. conveniente frisarmos que tal nfase na liberdade, que caracteriza a postura liberal nos campos do direito, da poltica, da economia, da tica, etc., fundamenta-se epistemologicamente em uma concepo clara acerca do que (e do que no ) conhecimento. A rigor, conforme analisa magistralmente Oliva(6), a teoria liberal do conhecimento possui quatro traos bem caractersticos. O primeiro enfatiza os limites que existem razo. O segundo nega a possibilidade de justificao das teorias como verdades, isto , repudia o justificacionismo a que nos referimos, preferindo adotar o falsificacionismo, que se baseia na existncia e na importncia da incerteza e da ignorncia, que induzem ao erro. O terceiro reconhece uma inevitvel disperso e fragmentao do conhecimento, isto , que cada indivduo dentro da sociedade detm apenas uma pequena frao do conhecimento total existente na sociedade. E o quarto nega a previsibilidade histrica, uma vez que a capacidade de previso do curso futuro dos acontecimentos exigiria algo que est fora de nosso alcance, que a prpria capacidade de antever a evoluo futura de nosso conhecimento. Este captulo enfatiza o segundo trao, considerando os outros trs como pano de fundo. Ora, se no nos possvel alcanar uma fundamentao positiva para o que julgamos ser nosso conhecimento, tudo o que nos resta a tentativa de livrarmo-nos dos erros e das falsas hipteses ou crenas, isto , resta-nos a postura humilde de reconhecer que, do ponto de vista da teoria do conhecimento, no devemos nos atrever a ir alm do mtodo

dedutivo que caracteriza Assim pensam os liberais.

falsificacionismo-negativismo.

Esta "primazia da negatividade" no pensamento liberal, isto , esta postura anti-justificacionista e, portanto, falsificacionista, transferida ento das altas nuvens da epistemologia para o rido cho da poltica, do direito, da economia e da sociologia. a partir desse procedimento que o liberalismo encontra as respostas s questes bsicas das sociedades, como liberdade, lei, justia, Estado, ordem social, felicidade, etc., o que ser tentativamente feito nas pginas que se seguem. Liberdade Positiva e Liberdade Negativa Para um liberal, liberdade sinnimo de ausncia de coero ou constrangimento imposto por outrem. Este o conceito de liberdade negativa ou "liberdade de", que se fundamenta na abordagem falsificacionista(7). Ao afirmar que algum livre, o liberalismo entende como tal que ele pode escolher seus prprios objetivos, bem como os meios a serem utilizados para a concretizao desses objetivos, que ele no compelido a agir de uma forma que no escolheria voluntariamente, ou, ainda, que ele no impedido de agir, por imposio de outrem - seja por parte de outro indivduo, de um grupo de indivduos ou do Estado - do modo que preferiria. Liberdade, assim entendida como ausncia de coero ou de constrangimento imposto por terceiros, significa o estabelecimento de um campo de atuao, dentro do qual o indivduo - o sujeito da liberdade - pode decidir sobre seus objetivos e sobre que meios de ao deseja empreender. Evidentemente, a delimitao de sua rea de atuao deve ser realizada por um conjunto de normas gerais de justa conduta, isto , de leis, cujo objetivo maior deve ser o de servir como salvaguarda da prpria liberdade. A esta altura, podemos observar - como j notara John Locke h mais de trezentos anos - que no pode haver liberdade onde no existe lei(8). Em contraposio idia de liberdade negativa que caracteriza o liberalismo, existe a concepo positiva de liberdade ("liberdade para"), abraada pelos que imaginam que ser algum livre o mesmo que ter ou receber poderes ou direitos para executar aes com vistas concretizao de fins especificamente determinados. Tal definio, como observou Isaiah Berlin(9), remonta a Plato e ganha cores mais ntidas a partir de Hegel: " certo que no sou escravo de ningum, mas no poderia ser escravo da natureza, ou de paixes, sejam elas morais, legais ou polticas?" evidente

que essa entidade superior, qual os indivduos se subordinariam (geralmente por serem ignorantes, cegos ou corruptos, segundo os defensores da liberdade positiva), pode ser alada ao nvel superpessoal - uma comunidade, uma nao, uma classe, o Estado, ou a prpria marcha da histria, a cujos desgnios prprios e ascendncia tico-normativa e a cujo pretenso determinismo materialista as conscincias individuais deveriam sempre subordinar-se candidamente. Em outras palavras, o conceito positivo de liberdade nada mais do que uma simples manipulao com as definies de homem e de liberdade, com o objetivo de que venha a servir aos interesses, na maioria das vezes escusos e simples instrumentos da vontade de poder, do manipulador ou do grupo manipulador da verdadeira liberdade dos indivduos. A histria recente - Lenin, Hitler, Stalin, Fidel e tantos outros - um atestado de que a distino entre liberdade negativa e "liberdade" positiva no apenas uma questo puramente acadmica: quantos milhares de pessoas no perderam suas vidas, neste sculo, acreditando que o faziam por um "ideal" - a vitria final do socialismo ou a superioridade nazista, por exemplo - que, segundo haviam solertemente inculcado em suas cabeas, era superior e, portanto, deveria pairar acima de sua vontade individual? Nos regimes holistas - coletivistas, os indivduos sempre so considerados simples peas de uma grande mquina social. Com efeito, em sua forma mais radical - aquela adotada pelo regime marxista - o conceito de liberdade positiva usado para defender o ponto de vista de que o Estado, ao invs de proteger a propriedade privada, deve proteger o trabalhador contra a explorao capitalista, mesmo que isto signifique, como sempre ocorreu no chamado "socialismo real", a abolio quase completa da liberdade de escolha. Mesmo se a chamada teoria da explorao fosse algo palatvel ou digervel pelo bom senso, o que se poderia dizer que, pela vontade expressa de uma minoria - a "intelligentsia" e os membros do partido nico - a imensa maioria de cidados seria simplesmente compelida a trocar de amo, deixando de ser "explorada" pelos capitalistas (nacionais e estrangeiros), para ser escravizada pelo Estado. Conforme argumentou Sir Isaiah Berlin, se um indivduo mostrar-se disposto a sacrificar um pouco de sua liberdade em benefcio de mais igualdade para os outros, no correto concluir-se que a liberdade total aumentou. Na verdade, o que poderia nesse caso ter ocorrido seria uma perda - e no um ganho - de liberdade. Cada coisa exatamente o que ela : liberdade liberdade e no satisfao, ou justia, ou igualdade, ou cultura, ou felicidade. Assim, os defensores da "liberdade para", ao argumentarem, por exemplo, que se pode trocar doses de liberdade individual por doses de liberdade

de uma outra espcie, enredam-se em uma falcia, que a da confuso de valores. A esta altura, o leitor j ter percebido que, onde no existe liberdade negativa - isto , onde h coero - os indivduos ficam inapelavelmente submetidos vontade de terceiros, cuja ao arbitrria pode coagi-los a agir ou a no agir de determinadas formas. importante observarmos que o conceito de liberdade negativa, significando ausncia de coero, conduz necessria e naturalmente necessidade de uma proteo social contra a coero, que deve assumir a forma de leis - normas gerais de justa conduta, estabelecidas com o objetivo de evitar que algum ou algum grupo tenha o poder de coagir outros indivduos ou grupos. Por esses motivos que Hayek escreveu que "a exigncia liberal da liberdade , por conseguinte, uma exigncia de remoo de todos os obstculos criados pelo homem aos esforos feitos pelos indivduos, no uma reivindicao no sentido de que a comunidade ou o Estado supram bens particulares". A concepo negativa de liberdade decorre, como o leitor talvez j tenha notado, da postura humilde que caracteriza a teoria do conhecimento liberal, associado, como vimos, a Locke, Hume, Stuart Mill, Hayek e Popper, segundo a qual nossa ignorncia inevitavelmente infinita e nosso conhecimento, tambm inescapavelmente, finito. Aceitando esse fato, torna-se compreensvel o empenho demonstrado por todos os pensadores liberais no sentido de demonstrar que o usufruto da liberdade - ausncia de coero - um elemento fundamental para que o homem possa fazer frente ao seu desconhecimento a respeito dos processos que lhe permitem obter a realizao de seus fins. evidente que a liberdade deve ser tanto mais valorizada quanto menor for o conhecimento: se este fosse pleno, isto , se fssemos oniscientes, a liberdade perderia valor enquanto fundamento da evoluo das sociedades humanas. Vimos o quanto importante o estabelecimento de leis, com o objetivo de salvaguardar a liberdade. No entanto, quando a lei no atende s caractersticas de negatividade, ela pode ter como conseqncia a desfigurao e at mesmo a destruio da liberdade. Por isso, as definies de liberdade e coero dadas pela Escola Austraca implicam necessariamente em uma complementao, que o conceito de responsabilidade

individual. por isso que Hayek abre o 5 Captulo de seu livro "Os Fundamentos da Liberdade" da seguinte maneira: "Liberdade no significa apenas que o indivduo tenha tanto a oportunidade quanto as fronteiras de (sua) escolha; significa, tambm, que ele deve carregar as conseqncias de suas aes e receber tanto prmio quanto punio por elas. Liberdade e responsabilidade so inseparveis. (grifo nosso) (11) Como a liberdade sem responsabilidade geraria anarquia, com a conseqente agresso aos direitos individuais, torna-se necessria a existncia de um sistema de normas de justa conduta. No entanto, o liberalismo procura mostrar com clareza a natureza das leis, uma vez que, para o objetivo de garantir a vida em sociedade salvaguardando a liberdade responsvel, a simples sano de normas coercitivas no basta. preciso que essas normas sejam, de fato, conformes ao conceito liberal de lei que, como veremos, atende aos requisitos da negatividade. No pelo nmero de normas existentes em uma sociedade que devemos pautar nossa anlise. Muito pelo contrrio, ao que parece, quanto maior o nmero de leis, menor a eficincia do sistema jurdico. Ou, como afirmara Tcito, "quanto mais corrupta a Repblica, mais corruptas so as leis". (12). o que relevante a qualidade das leis, no sua quantidade. Para examinarmos a qualidade das leis, a primeira coisa que temos que fazer definir lei. Giovanni Sartori (13) observa que, na tradio romana, ius (em latim, a lei) ligouse definitivamente com iustum (o que justo). Os gregos no possuam um equivalente palavra ius: os termos dik e dikaiosne expressam a idia moral, mas no a idia legal de justia, o que significa, de acordo com Battaglia e Sforza(14), que no so equivalentes a iustum, que deriva de ius. Com o passar do tempo, a antiga palavra usada para denominar o direito passou a ser, em ingls (right), em italiano (diritto), em espanhol (derecho) e em francs (droit), designativa de justia. Em outras palavras, ius tanto o legal como o justo. Isto significa que o direito no foi concebido como o conjunto de regras gerais postas em vigor por um soberano (iussum), mas como uma regra que expressa e encarna o sentido de justia da comunidade (iustum). Portanto, em sua concepo original, o direito mais do que uma norma qualquer que tem a forma de uma lei; ele um conjunto de normas com um contedo, isto , de regras que possuem o atributo e a qualidade de serem justas.

Por isso, a concepo liberal de lei - norma geral de justa conduta - est perfeitamente em conformidade com as origens do direito. Trata-se, como podemos ver, de uma concepo negativa de lei, pois, como escreveu Frderic Bastiat, "quando a lei e a fora mantm um homem dentro da justia, no lhe impem nada mais do que uma simples negao. No lhe impem seno a obstruo de prejudicar outrem. No violam sua personalidade, sua liberdade, nem sua propriedade. Somente salvaguardam a personalidade, a liberdade e a propriedade dos demais. Mantm-se na defensiva pura e defendem a igualdade de direitos para todos" (15). A finalidade da lei no deve ser restringir, nem impedir, mas preservar e ampliar as liberdades (com responsabilidade) individuais, na tradio do pensamento liberal. O liberalismo rejeita o conceito positivo de lei, originrio da jurisprudncia analtica de John Austin, de um lado, e do positivismo jurdico - que, diga-se de passagem, deitou razes profundas no direito brasileiro -, associado ao nome de Kelsen. Tal conceito encarna uma viso meramente formal do direito, identificando-o com sua prpria forma. Em outras palavras, o positivismo jurdico tende a confundir direito com legislao. Tal desvio em relao tradio romana parece ser conseqncia da idia enganosa de que o Rechtsstaat, ou Estado de direito, eliminaria por si s a possibilidade de o direito ser injusto, o que explica, em parte, a atitude de acreditar que o direito possa ser reduzido a um problema de forma e de quantidade, quando na realidade o que importa o contedo e a qualidade. O direito positivo, no dizer de Oliva, "torna regra a coero e exceo a liberdade" (16). Na concepo liberal, as leis devem ser diferenciadas dos comandos que emanam do direito positivo: uma lei deve ser proscritiva, do tipo "no matars" ou, genericamente, "no fars isto ou aquilo" e no do tipo "fars isto ou aquilo". Evidentemente, a lei deve basear-se em sistemas ticos basilares, fundamentando-se muito mais nas tradies, usos e costumes do que na jurisprudncia. As leis que atendem a esses requisitos, isto , que sejam normas gerais de conduta justa e que, alm disso, sejam prospectivas, abstratas e igualmente aplicveis a todos, impem-se naturalmente: trata-se da autoridade das leis, que deve ser contraposta ao caso oposto dos comandos derivados do direito positivo, que, priorizando a forma e o nmero, transformam-se em verdadeiras caricaturas das leis, isto e,

em simples leis das autoridades, abolidoras da liberdade. Na nomenclatura da Hayek, que se inspirou nos gregos, uma ordem jurdica baseada em normas de conduta com os atributos negativos da lei designada por Nomos (que se pode traduzir com "por conveno", ao passo que uma ordem jurdica baseada nos comandos que emanam do conceito positivo de lei denominada de Thesis (que se traduz como "por deciso deliberada"). Voltaremos a este ponto no prximo captulo. A predominncia da negatividade no pensamento liberal no se restringe apenas aos conceitos de liberdade e de lei. Estende-se prpria viso de Estado e ao conceito de felicidade humana. A respeito da concepo negativa do Estado, teremos ocasio de tecer maiores comentrios oportunamente. Por ora, basta que o leitor tenha em mente que, para o liberal, o que proporciona a mxima liberdade de escolha individual no a forma de governo que a sociedade adota, mas sim a extenso do poder que se concede ao Estado. Assim, o liberalismo v a democracia como simples meio de governo, que superior por haver se revelado o melhor dentre os demais de que se tem conhecimento e contesta a ideologia democrtica, derivada de Rousseau, que v a democracia no como forma de governo, mas como um fim em si mesmo. Da a necessidade, preconizada pelos liberais, de se estabelecerem mecanismos institucionais que assegurem a conteno do poder do Estado dentro de limites, alm dos quais os direitos individuais bsicos seriam agredidos. Como escreveu Thomas Paine: "A sociedade produzida por nossas carncias, o Governo por nossa perversidade. A primeira promove positivamente nossa felicidade, unindo nossos afetos. O segundo negativamente, restringindo nossos vcios. A primeira estimula a interao, o outro cria distines. A primeira protege, o segundo pune. A sociedade, em qualquer de seus estgios, uma bno, ao passo que o governo, mesmo em sua melhor forma, no passa de um mal necessrio; e, na sua pior verso, um mal intolervel"(17) No que se refere concepo da felicidade humana, o liberalismo rejeita a crena, fundamentada no racionalismo construtivista, de que aqueles que fazem a lei e que detm o poder tm o conhecimento necessrio e suficiente para impor o seu conceito particular de felicidade aos outros. Assim, reconhecendo nossa escassez de conhecimento, devemos deixar a

cada um, dentro de um ambiente responsvel e ao amparo da lei, a busca de sua prpria felicidade. Com base no que foi exposto neste primeiro captulo, acreditamos que seu ttulo - Racionalismo Crtico vs. Arrogncia Utpica - esteja a esta altura bastante claro. Liberalismo, a partir de uma teoria do conhecimento realista, que reconhece as limitaes do saber humano, segue uma postura racional crtica, sem levar o racionalismo s ltimas conseqncias, o que o faz adotar uma atitude humilde e, portanto, rejeitar as posies pretensiosas e arrogantes - a "pretenso fatal" a que se referia Hayek(18) do racionalismo construtivista, que servem de base para a "engenharia social" e para a utopia, fenmenos que enlutaram o sculo XX e que precisam ser definitivamente banidos da civilizao, para o bem da humanidade. No prximo captulo, veremos como essas duas vises de mundo resultam em dois casos polares de organizao social, poltica e econmica. Veremos, alm disso, que, neste caso, a virtude no est no meio, uma vez que o denominado "terceiro caminho" - uma tentativa de combinar uma ordem espontnea com o construtivismo - sendo filosoficamente contraditrio por natureza, mostra-se insustentvel quando se tenta aplic-lo s organizaes humanas.

Captulo 2 ORDEM ESPONTNEA VERSUS CONSTRUTIVISMO RACIONALISTA

"Como o liberalismo social (social-democracia) certamente no pode desejar parar, nem mesmo reduzir a formao de capital e muito menos, provocar a depreciao do capital -, fatalmente ter de escolher entre capitalismo e socialismo. Tertium non datur (no h terceira opo)". (Ludwig von Mises)*

Os Dois Casos Econmica

Polares

de

Organizao

Social,

Poltica

"Para compreender o funcionamento da sociedade, devemos tentar definir a natureza geral e o grau de nossa ignorncia neste campo"(1). A partir desta frase de Hayek, que ratifica a postura ctica quanto plenitude do conhecimento humano que, conforme vimos no captulo anterior, caracteriza o pensamento liberal, podemos iniciar a discusso sobre as duas formas antitticas de organizao social. Em muitos de seus trabalhos, o grande pensador austraco criticou severamente a crena bastante generalizada, porm equivocada, no construtivismo, isto , em que as instituies sociais e a prpria civilizao, uma vez que foram criadas pelo homem, podem por ele ser alteradas ao seu arbtrio, de modo a satisfazer seus desejos, suas vontades e suas aspiraes.(2) primeira vista, a crena construtivista parece correta: quantos milhes de pessoas no nasceram, viveram e morreram acreditando piamente na idia de que o objetivo de se construir uma sociedade melhor pode ser alcanado mediante um planejamento que substitua as normas, instituies e valores existentes por outros previamente calculados? De

fato, se as instituies, normas e valores foram criados pelo homem, por que no poderiam ser alterados - para melhor - por ele? No entanto, essa opinio, na medida em que se apoia em um grande equvoco quanto s causas verdadeiras da vida em sociedade e das instituies, no tem fundamento e equivale a defender a construo de castelos de areia. O ponto central para a compreenso do enfoque hayekiano e a idia de que a transformao, ao longo dos sculos, das sociedades tribais primitivas nas sociedades complexas modernas, foi um processo que se verificou de forma espontnea, isto , que, embora tenha resultado da ao humana, no foi produzido pela vontade humana, expressamente concebida. Em outras palavras, as sociedades no foram planejadas pelo homem; foram, simplesmente, evoluindo, evolvendo ao longo do tempo, desde as primeiras tribos at as formas mais modernas de vida social. No foram, portanto, fruto exclusivo da razo, mas foram e so o resultado de um processo de mutaes permanentes, de um processo evolutivo, que se pode dizer la Darwin, mas cuja idia em teoria social anterior do evolucionismo biolgico de Darwin. O conceito de evoluo social de importncia fundamental para que se compreenda a idia de ordem espontnea. Hayek(3) aponta duas fontes de confuso a respeito do evolucionismo. A primeira que no correto que o evolucionismo em cincias sociais seja uma extenso do evolucionismo biolgico darwiniamo; na verdade, o que ocorreu foi o oposto: Charles Darwin foi quem aplicou biologia o conceito de evoluo, anteriormente usado no estudo das sociedades humanas e suas instituies, pelos filsofosmorais do sculo XVIII, especialmente os que estudaram as leis e a linguagem sob o ponto de vista histrico, que foram, a rigor, darwinianos antes de Darwin. Essa precedncia do evolucionismo social sobre o biolgico no tem qualquer conotao com o chamado "darwinismo social", que foi uma tentativa fracassada, ocorrida j no sculo XIX, no sentido oposto, isto , de levar o evolucionismo biolgico para as cincias sociais. Seu fracasso deveu-se a terem seus tericos desprezado o fato de que existem diferenas entre os processos de seleo que ocorrem na transmisso cultural e que levam formao e mutao das instituies sociais e os processos de seleo que se realizam pelas transformaes das caractersticas biolgicas e que se transmitem hereditariamente. Ao ignorar essas diferenas, o "darwinismo social" enfatizou processos de seleo de carter biolgico para tentar explicar a evoluo social, o que, evidentemente, resultou em fracasso.

A segunda fonte de confuso que envolve o evolucionismo, principalmente a teoria da evoluo social, a crena errada de que esta teoria consiste de "leis de evoluo". Na verdade, no se pode falar em leis, no sentido que usualmente se entende, isto , da seqncias ou fases definidas, pelas quais deveriam passar os processos de evoluo das instituies sociais, que permitiriam, caso fossem identificadas, estabelecer modelos de previso das trajetrias futuras dos fenmenos sociais. importante que o leitor reflita sobre o fato de que essa crena - que erra ao identificar a seleo biolgica com as mutaes sociais espontneas (fruto da ao do homem, mas no de sua vontade) - que fundamenta as concepes historicistas, bem como a abordagem holstica de Comte, Hegel e Marx, cujo resultado o chamado determinismo histrico, que nada mais do que a atitude mstica de se acreditar que a evoluo das sociedades deve seguir um curso pr-determinado. Devemos entender a evoluo social como um processo de tentativas e erros dos milhes de seres humanos que compem a sociedade, a imensa maioria dos quais no se conhecem uns aos outros, mas que, mediante uma srie de aes, voluntrias mas no planejadas, de aproximaes graduais e sucessivas, evolui ao longo do tempo, em um ambiente necessariamente marcado por um conhecimento humano que, alm de escasso, encontra-se fragmentado e disperso, o que faz necessariamente com que toda a ao humana seja efetuada sob condies dinmicas (o tempo no espera por nossas decises) e de incerteza. A insuficincia e a disperso do conhecimento humano entre milhes de pessoas e a busca - que faz parte da prpria condio humana - por parte de cada indivduo, de seus interesses particulares, em regime de liberdade (negativa) que desencadeiam um processo espontneo, que vai se desenrolando ao longo do tempo, de maneira essencialmente imprevisvel, subordinado a regras e normas gerais. Portanto, a atitude de acreditar, com base no conceito fatal de que o homem - ou os que detm o poder - possui conhecimentos plenos e que, portanto, pode comandar o processo evolutivo, interferindo em sua espontaneidade em nome de um alegado determinismo histrico - o que leva sempre supresso da liberdade de escolha - apesar de no deixar de ser um exerccio intelectual interessante, constitui-se no maior mal do sculo XX. Dentro desse pano de fundo que devemos examinar os dois casos polares de organizao social, poltica e econmica. no primeiro polo, temos as sociedades de homens

livres, que se organizam de acordo com uma ordem geral espontnea; no segundo, as sociedades totalitrias, organizadas deliberadamente, com base no racionalismo construtivista. , mais uma vez, Hayek quem contribui para estabelecer de maneira clara as diferenas entre essas duas formas de organizao social, encaixando cada uma delas em um aparato caracterstico de regras de conduta(4) Abastecendo-se na cultura clssica da Grcia antiga, Hayek denomina as duas formas de organizao social de Cosmos e Taxis e as duas espcies de normas de conduta de Nomos e Thesis. A distino entre as duas ltimas j foi vista no captulo anterior: Nomos refere-se a regras que regulam a conduta dos indivduos, aplicveis a um nmero desconhecido de situaes futuras, que consistem em decorrncia dos direitos individuais e s quais todos os indivduos, indistintamente, devem subordinar-se. , em poucas palavras, a lei garantidora da liberdade, a autoridade da lei, que deve ser descoberta, no sentido de que sua fonte bsica so os usos, costumes e tradies. J Thesis refere-se s regras derivadas do conceito positivo de lei, ou seja, a comandos, aplicveis de modo desigual sobre as pessoas e nem sempre de modo prospectivo. Se Nomos significa a lei da liberdade, Thesis refere-se legislao, que no tendo nascido para regular usos e costumes j consagrados, no pode ser descoberta, mas sim inventada ou criada, geralmente para servir a propsitos deliberados, para atender a grupos especficos. Essas regras no se impem por sua autoridade intrnseca (pois no so justas), mas por sua coercitividade extrnseca: no sendo a autoridade da lei, so a lei da autoridade. No que se refere s duas formas de organizao social, Cosmos aquela ordem espontnea, que fruto de ao, mas no de desgnio deliberado do homem e que resulta de um permanente processo de seleo, de natureza evolutiva, como o que analisamos anteriormente. Por outro lado, Taxis so as organizaes produzidas pela ao e concebidas pelo planejamento do homem, produto artificial do racionalismo construtivista. Estamos agora preparados para reconhecer os dois casos polares de organizao social, poltica e econmica. O primeiro, denominado de sociedades livres, ou sociedades de homens livres, tem o indivduo como sujeito da liberdade e caracteriza-se pela combinao de Cosmos com Nomos. Da resulta uma ordem liberal, caracterizada, entre outros atributos, pela economia de mercado, pela abertura, pelo sistema democrtico representativo, pela espontaneidade, pelo

respeito aos direitos individuais, sob o amparo do Estado de direito, definido como a autoridade da lei (Nomos). A ocorrncia simultnea de Cosmos e Nomos - que denominamos de Ordem do Progresso - , em ltima instncia, o que se deve esperar das instituies, se o que se tem em vista de fato o crescimento auto-sustentado; ambas harmonizam-se naturalmente e complementam-se espontaneamente, liberando assim as energias necessrias para que as foras geradoras do crescimento econmico entrem em permanente operao. O segundo caso extremo de organizao social, poltica e econmica resulta da combinao de Taxis e Thesis. So as sociedades totalitrias, semelhantes s dos insetos gregrios, como as formigas, abelhas e cupins. Conforme observou o Prof. Og Leme, "...se figura abstrata da sociedade ou do Estado que livre, e no os cidados ou membros individuais, tudo se passa como se estes se subordinassem a um comportamento altrusta, imposto pelas autoridades ou por uma programao gentica. Todos por um (o Estado) e um por todos (novamente o Estado ou a colmia). No caso dos insetos gregrios, o altrusmo "natural", trata-se de algo transmitido biologicamente. A fatalidade do altrusmo parte da natureza dos cupins, das formigas e das abelhas"(5) (grifo e aspas do autor). Mas, evidentemente, impor pela fora o altrusmo violar a condio humana naquilo que ela tem de mais representativo - e, podemos dizer, de sagrado - o livre arbtrio, a busca de si mesmo, a liberdade de escolha pessoal. A combinao dos paradigmas Taxis e Thesis produz o totalitarismo: a substituio da lei pela legislao agride o Estado de direito; a democracia, enquanto simples forma de governo, pelo "democratismo", que a v como um fim, atinge os direitos das minorias e concentra o poder; a da economia de mercado pela economia controlada pelo Estado, imobiliza o sistema de preos e desestimula a gerao de riqueza; a do indivduo pelo Estado, enquanto sujeito da liberdade, agride a condio humana, pois, ao pretender impor o "altrusmo" (busca desenfreada pela igualdade de resultados) pela fora, nada mais faz do que forar seres humanos a se comportarem como insetos. o caminho mais seguro para a estagnao econmica, para a opresso e para a infelicidade individual (e, paradoxalmente, a coletiva). Uma vez estabelecidos os traos distintivos das duas formas polares de organizao, resta-nos mostrar ao leitor que no existe - a no ser apenas durante algum tempo possibilidade de uma terceira via, que combine Cosmos com Thesis, ou Taxis com Nomos. "Tertium non Datur" (ou a Contraditoriedade dos Muros)

O resultado da aplicao dos comandos do tipo Thesis ao conceito de Cosmos resultaria, em termos objetivos, na tentativa de se implantar uma ordem espontnea, caracterizada principalmente por uma economia de livre mercado, mas que fosse regida por comandos ou instrues. O resultado seria semelhante ao que alguns chamam de "economia de mercado socialmente controlada" e, outros, de "liberalismo social". Tal sistema, como fcil perceber, apresenta um claro conflito interno, que o condena de antemo ao fracasso, uma vez que o funcionamento de uma economia de mercado tem como caracterstica marcante a atividade empresarial "entrepreneurship" - que se caracteriza essencialmente, j que ela se efetiva em um ambiente marcado pela insuficincia e pela disperso de conhecimentos e pela passagem do tempo, pelo que Israel Kirzner chamou de descoberta(6). Em um processo de mercado, que deve caracterizar uma economia livre e competitiva, a tica dos lucros empresariais justificada pelo xito de cada empresrio, que, necessariamente, deve assumir todos os riscos inerentes ao processo de descoberta de oportunidades inexploradas: aquele que tiver xito nesse processo satisfar melhor os desejos dos consumidores e receber destes um prmio, que se refletir em lucros; aquele que falhar em atender demanda dos consumidores, ser punido com prejuzos. O conflito se d na medida em que o processo de mercado que caracteriza uma economia livre e competitiva deve necessariamente ser suportado por um aparato jurdicoinstitucional baseado em normas de conduta do tipo Nomos, isto , em regras de justo comportamento que sejam gerais, impessoais e prospectivas, cujo objetivo maior seja a garantia dos direitos individuais, entre os quais o direito de cada "entrepreneur" (empresrio "descobridor") de participar competitivamente, em igualdade de condies com os demais, do processo de descoberta. Como o paradigma Thesis expressa comandos e ordens dirigidas, pessoais, desiguais e inibidoras, por definio, da competio que deve caracterizar a economia de mercado, estabelece-se o conflito. Mais cedo ou mais tarde, se houver insistncia na manuteno da ordem geral Thesis-Cosmos, o que se verificar ser sua destruio, com a substituio de Cosmos por Taxis: com efeito, as normas jurdicas centralizadoras envenenaro a competio, interferiro no processo de mercado e comprometero a liberdade econmica. Assim, um sistema Thesis-Cosmos convergir, ao longo do tempo, para um sistema Thesis-Taxis, isto , para o intervencionismo econmico pleno. Conforme demonstrou Hayek(7), ao interferir-se, mediante a aplicao de comandos especficos, em uma economia

de mercado, cria-se desordem e agride-se a justia. O resultado que a economia de mercado deixa de ter os atributos que se exigem de uma economia de mercado. Os consumidores deixam de dirigir o processo de alocao de recursos. Por outro lado, a tentativa de aplicar s normas do tipo Nomos o paradigma Taxis resultaria objetivamente na implantao de uma "economia socialmente controlada", mas que fosse regida por normas de justa conduta. Ou, em outras palavras, na tentativa de se impor a coexistncia do liberalismo poltico com o anti-liberalismo econmico, o que corresponde, em suas linhas gerais, s propostas da denominada "social-democracia". Tal sistema intermedirio tambm internamente contraditrio, uma vez que o intervencionismo econmico que o caracteriza no tem condies de ser sustentado permanentemente por regras de justa conduta, o que levar paulatinamente supresso destas por comandos centrais. Em outras palavras, um sistema "social-democrtico" do tipo Nomos-Taxis converge necessariamente para um sistema ThesisTaxis, isto , converge tambm para a supresso da liberdade poltica. Para Mises, trs razes explicam essa convergncia: "Primeira: as medidas restritivas sempre diminuem a produo e a quantidade de bens disponvel para consumo. Quaisquer que sejam os argumentos apresentados em favor de determinadas restries ou proibies, tais medidas em si no podem jamais constituir um sistema social de produo. Segunda: todas as variedades de interferncia nos fenmenos de mercado no s deixam de alcanar os objetivos desejados como tambm provocam um estado de coisas que o prprio autor da interveno, do ponto de vista do seu prprio julgamento de valor, considera pior do que pretendia alterar. Se, para corrigir os indesejados efeitos de uma interveno, recorre-se a intervenes cada vez maiores, acaba-se destruindo a economia de mercado, substituindo-a pelo socialismo. Terceira: o intervencionismo pretende confiscar o que uma parte da populao tem de "excelente" e distribu-lo a uma outra parte. Uma vez que esse excedente j tenha sido confiscado, torna-se impossvel prosseguir com essa poltica"(8)

Existe, como o leitor pode perceber, uma inconsistncia lgica fatal nos dois sistemas hbridos que acabamos de comentar. Tal deficincia, contudo, pode ser entendida de modo claro a partir da famosa demonstrao, estabelecida por Mises em 1922(9), de que , no regime socialista de produo, impossvel realizar-se o clculo econmico. As linhas gerais da demonstrao so as seguintes: se a liberdade econmica (propriedade privada) condio necessria para a existncia da economia de mercado, se a economia de mercado condio necessria para a formao de preos, se a formao de preos condio necessria para o clculo econmico, ento, se no existe liberdade econmica, no pode realizar o clculo econmico, isto , no permite que se averigue, entre os mltiplos mtodos de produo colocados para opo, o que apresenta menores custos. Isto inviabiliza o sistema socialista enquanto sistema econmico, porque nesse sistema no h como existir preos, o que h so pseudo-preos, que nada mais so do que nmeros estabelecidos pelas autoridades planejadoras, sem qualquer significado econmico. Em outras palavras, como no existem preos econmicos, apenas e necessariamente "preos" polticos, o socialismo um sistema que se guia s cegas. E que dizer sob o ponto de vista da lgica, da possibilidade de existncia de um terceiro sistema, hbrido entre o liberalismo e o socialismo, dos tipos Thesis-Cosmos e Nomos-Taxis, como o social-liberalismo e a social democracia? Esquecendo a enorme impropriedade semntica dessas duas ltimas expresses, que ganharam tanta popularidade, e atendo-nos apenas s exigncia da lgica, a resposta que a possibilidade de um terceiro caminho no existe, porque os problemas de organizao econmica da sociedade no se apresentam em termos contrrios, mas em termos (10) contraditrios, conforme observou Zanotti Termos contrrios admitem um termo intermedirio: entre frio e quente, existe "morno"; entre fechado e aberto existe "semi-aberto"; entre branco e preto, existe "cinza", etc. Mas o princpio lgico da excluso dos terceiros mostra que, quando os termos so contraditrios, no existe uma terceira possibilidade intermediria entre eles: por exemplo, entre chover e no chover, entre frio e no frio, entre economia de mercado e economia controlada. A formulao metafsica desse princpio que a nica possibilidade intermediria entre ser e no ser, entre dois termos contraditrios, ser e no ser a um s tempo, o que viola o princpio de no contradio. Logo, no existe uma terceira opo entre economia de mercado e "economia no de mercado". Como os sistemas intervencionistas diferem do socialismo em grau, mas no em

essncia, ou seja, o que diferencia ambos so graus diferentes de controle estatal sobre a economia, a disjuntiva, portanto, : se o Estado controla a economia ou no a controla, se os consumidores dirigem o uso dos recursos ou no dirigem, se, enfim, existe economia de mercado ou no existe. Como escreveu enfaticamente Zanotti, "buscar terceiros sistemas atentar contra a lgica". No se trata, como vimos, de ser liberal ou no ser liberal, mas de que o liberalismo sem adjetivos - NomosCosmos - um dos dois sistemas de organizao social, poltica e econmica que apresenta consistncia e logicamente correto. O outro o totalitarismo - Thesis-Taxis - que, mesmo sendo coerente internamente, um sistema que se guia s cegas, por no conter um sistema de preos. Trata-se, portanto, de escolher entre viver de um dos lados do muro, sabendo-se que em um dos lados existem a liberdade e as condies propcias gerao de riqueza, sob o comando de normas justas, enquanto que, do outro, estaremos condenados, cedo (Thesis-Taxis) ou tarde ( na medida em que tanto ThesisCosmos como Nomos-Thesis convergem para Thesis-Taxis), a viver mecanicamente, como formigas, abelhas e cupins, talvez iguais na pobreza, mas certamente iguais na infelicidade. Contrariamente ao que os pretensos "telogos" da "libertao" apregoam, e de acordo como o que escreveu So Paulo aos corntios, embora a felicidade, por si s, no garanta a felicidade, a primeira uma condio necessria para que a segunda se realize plenamente: "Ubi autem Spiritus Domini, ibi libertas" (onde est o Esprito do Senhor, a h liberdade)(11). Liberdade responsvel, liberdade de, liberdade negativa, liberdade individual. E no "liberdade" (positiva), imposta por comandos, sinnimo de "altrusmo" imposto pela polcia, ou de "caridade" garantida por canhes... ou por "el pardon". O Estado: Servo ou Senhor Desde que o homem descobriu a possibilidade de viver em sociedade, ele percebeu que se via necessariamente diante de um dilema: usando a metfora de Homero, ele deveria oscilar entre o "Scyllas" do isolamento, proporcionador de liberdade total, porm incompatvel com a diviso do trabalho e, portanto, limitador do progresso, e o "Caribdes" da vida em grupo, limitador da liberdade, mas gerador de incontestveis benefcios que deveriam, contudo, variar de acordo com o xito, a capacidade, a boa sorte ou o poder obtidos por cada indivduo. A frmula encontrada para conciliar o dilema foi a criao de um acordo comunitrio, que implicasse a cesso de parte da liberdade total, em troca de garantias aos direitos

individuais bsicos, para que os mais fortes, inteligentes, capazes e perspicazes no dominassem os mais fracos, nscios, incapazes e broncos, o que resultaria na concentrao do poder nas mos de poucos. Assim, a criao do referido acordo comunitrio proporcionou o nascimento de uma entidade que se colocasse acima de todos, dos fracos e dos fortes, dos tolos e dos inteligentes, dos preguiosos e dos diligentes e que viesse a exercer a funo de zelar, imparcialmente, pelos interesses da sociedade. Esta , em linhas gerais, a origem do Estado e de seu brao executivo, o governo, com a finalidade de evitar que algum, ou que algum grupo, transforme-se em opressor dos demais, a sociedade aceita a existncia de um ente superior, neutro, eqidistante e preocupado em zelar pelos interesses de todos, pelo bem comum dos cidados. Entretanto, o crescimento exagerado que o Estado, experimentou, especialmente a partir do sculo XX, fez com que ele, que nascera para prevenir um mal - o da concentrao de poder nas mos de poucos indivduos - acabasse produzindo outro mal - o da concentrao de poder, no mais apenas poltico, mas econmico e cultural, em suas prprias mos. a partir dessas consideraes que devemos entender a viso de Estado da Escola Austraca de economia que, embora tenha diversos pontos em comum com o liberalismo clssico do sculo XIX, procura enfatizar a natureza do Estado e suas relaes com o indivduo. Tal postura reflete, sem dvida, a preferncia metodolgica que os economistas da Escola Austraca tm pelos mercados livres como sistemas de alocao de recursos, bem como sua convico na superioridade moral do individualismo sobre o coletivismo. Mises e Hayek manifestaram vises bastante semelhantes a respeito da questo, embora Hayek tenha sido um tanto mais condescendente, na medida em que, mais do que Mises, admitida a idia de que, sob condies de desespero, o Estado poderia, excepcional e temporariamente, estabelecer polticas de rendas. Ambos aceitavam a tese de que o Estado deve ser forte e que, para isso, a extenso de seus poderes deve ser severamente limitada, uma vez que o conceito de Estado no pode ser separado da defesa liberal da liberdade individual responsvel como um bem supremo, o que conduz defesa do papel que a lei deve desempenhar para garantir a liberdade. A essncia da viso hayekiana do Estado que ele deve ser contido, tanto quanto for possvel, limitando-se manuteno das instituies (como o judicirio, por exemplo) e as regras que regem sua administrao devem ser

estabelecidas como normas gerais de justa conduta (Nomos, como vimos). Quando a legislao (Thesis) adquire dominncia sobre a lei, os cidados, tornando-se servos do Estado, ingressam no que ele chamou de "caminho da servido"(12). Murray Rothbard, seguidor de Mises, adota uma posio mais libertria, rejeitando inteiramente os conceitos aristotlicos e platnicos do Estado como a personificao dos esforos morais mais elevados. Seu argumento parte da proposio de que o homem um ser social e que, portanto, o Estado aquela instituio "natural", atravs da qual o homem torna-se capaz de completar sua verdadeira natureza. Como ele frisa em "Power and Market"(13), isto no uma defesa do Estado, uma vez que Estado e "sociedade" so coextensivos: o ponto de vista dos libertrios que o Estado representa, na realidade, um instrumento anti-social. Podemos resumir em alguns pontos a viso de Rothbard a respeito do Estado. Primeiro, ele no aceita a tese de que "ns" somos o governo, em decorrncia do poder do nosso voto democrtico. Em "The Anatomy of the State", Rothbard argumenta que o Estado no uma associao voluntria, como um clube ou um sindicato: ele aquela organizao que "procura manter um monoplio do uso da fora... em uma determinada rea territorial"(14). Segundo, ele enxerga a noo, algo mstica, de que o Estado uma grande "famlia humana", reunida para solucionar os problemas de todos, como uma falcia: o Estado visto por Rothbard como um canal legalizado para a apropriao da propriedade privada, que anterior criao do prprio Estado. Terceiro, ele desmistifica a idia, ingenuamente difundida, por exemplo, entre os economistas de formao keynesiana, que ressalta as boas intenes e os "motivos superiores" que levam o Estado a intervir na economia. E quarto, ele sustenta sua convico de que o Estado, sendo composto por homens e, portanto, reflexo de suas fraquezas, interessa-se mais por seus prprios assuntos e pela preservao do poder do que pela busca do bem comum com um desafio, no sentido de que olhemos para as atitudes em relao aos crimes cometidos contra ele, como por exemplo, a falsificao de moeda e a sonegao de impostos, e os crimes cometidos contra os cidados privados, como roubos, assaltos, estelionatos e assassinatos, aos quais podemos acrescentar os cometidos pelo Estado contra os cidados, como os congelamentos de preos, desindexaes e confiscos de poupanas e depsitos vista, que caracterizaram o Brasil a partir de 1986. Em suma, o ponto de vista da Escola Austraca a respeito da natureza e das funes do Estado que ele, tendo sido

criado pelos indivduos para ser um ente neutro, eqidistante e voltado para proteger os direitos individuais bsicos vida, liberdade e propriedade, deve ater-se, essencialmente, a manter a autoridade da lei, atravs do direcionamento de seu poder coercitivo para o estabelecimento e garantia do cumprimento das regras gerais de justa conduta e, em segundo lugar, deve restringir-se a tentar corrigir as verdadeiras falhas de mercado, provendo bens pblicos e reduzindo (pois solucionar ele no consegue) os efeitos das chamadas externalidades, conforme veremos no captulo 5. O Estado no nosso senhor, ele nosso servo! Por isso, as instituies devem ser modeladas com o objetivo de garantir a conteno de seu poder. No dia em que ns, brasileiros, conseguirmos entender este fato to simples, poderemos comear a esboar as instituies que faro de nosso pas aquilo que almejamos, para ele e para ns.

SEGUNDA PARTE A ESCOLA AUSTRACA DE ECONOMIA

Captulo 3
AO HUMANA, INCERTEZA E TEMPO REAL

world in which there is autonomous or creative decision-making is one in which the future is not merely unknown, but unknowable. ODriscoll & Rizzo*

Uma das principais caractersticas da Escola Austraca de Economia o subjetivismo da sua teoria econmica, que se baseia na pressuposio de que o contedo da mente humana e, portanto, os processos de tomada de deciso - no podem ser determinados rigidamente pelos eventos externos. O subjetivismo assim entendido abre espao para a criatividade e a autonomia das escolhas individuais, estando dessa forma ligado ao individualismo metodolgico, ou seja, viso de que os resultados do mercado como um todo devem ser explicados em termos dos atos de escolha individuais. Em outras palavras, para os economistas austracos e para os subjetivistas em geral, a teoria econmica deve lidar, antes de mais nada, com os fatores que determinam as escolhas e no com as interaes entre magnitudes objetivas. A teoria econmica subjetivista procura analisar a ao humana no campo das atividades econmicas, levando em conta que essa ao ocorre sempre sob condies de incerteza e, alm disso, que ela necessariamente acontece ao longo do tempo. Por isso, subjetivismo e ao humana dinmica sob condies de incerteza so idias absolutamente inseparveis sob a tica da Escola Austraca de Economia. Quando um agente econmico escolhe um determinado curso de ao, as conseqncias de sua escolha iro depender, pelo menos parcialmente, dos cursos de ao que outros indivduos escolheram, esto escolhendo ou vo ainda escolher. Se considerarmos um mundo em que impere a autonomia das decises individuais, isto significa que o futuro no apenas eventualmente desconhecido, o que permitiria que ele fosse aprendido de maneira gradual, mas que ele simplesmente no pode ser conhecido e nem aprendido.

Com efeito, a concepo dinmica do tempo, juntamente com o reconhecimento do fato de que a imperfeio de nosso conhecimento nos leva a agir na presena de incerteza, so dados que o Prof. Mises denominava de irredutveis - isto , que no podem ser negados, dada a sua natureza axiomtica -, o que nos leva a enxergar o tempo como um fluxo permanente de eventos, um fluxo que contm implicitamente as idias de novidade, de aprendizado, de surpresa, de descoberta medida que o tempo passa, o estoque de experincias cresce e vai permanentemente se incorporando memria, o que faz com que as perspectivas individuais mudem. Presente e futuro so, assim, permanentemente afetados pelos fluxos contnuos de eventos, o que faz com que cada novo instante seja por si uma nova perspectiva individual. Tal fato, aparentemente to simples, torna a previsibilidade perfeita um evento impossvel. Por outro lado, a ignorncia, entendida como imperfeio do conhecimento, no um estado que possa ser totalmente evitado ou simplesmente ignorado, ou assintoticamente eliminado por algum processo. Por isso, os expedientes analticos que costumam transformar a ignorncia em uma mera variante do conhecimento, por no refletirem a ao humana no mundo real, devem ser afastados da teoria econmica. Resumindo, podemos conceituar esse desconhecimento do futuro de acordo com duas noes complementares : (a) a de ignorncia e seu corolrio, o conceito de incerteza genuna (ou incerteza radical) e (b) a de tempo real (ou dinmico, subjetivo ou histrico). Incerteza O conceito de incerteza genuna decorre como corolrio da aceitao das hipteses de ignorncia e de tempo real. As implicaes mais importantes da idia de incerteza genuna so, primeiro, a impossibilidade inerente de listagem de todos os possveis resultados provocados por um determinado curso de ao e, segundo, a passagem da incerteza, que na teoria econmica convencional costuma ser tratada como uma varivel exgena, para a categoria de varivel endgena. Com efeito, o tratamento que a teoria neoclssica costuma dispensar varivel incerteza o de listar arranjos ou ponderaes das possibilidades conhecidas. Esse mtodo, na verdade, termina negando a autonomia das escolhas individuais, ao retratar o futuro como uma distribuio de probabilidades definida para um determinado conjunto de eventos, o que eqivale a impor a condio de que o nico problema em relao ao futuro que ele, apenas, desconhecido no presente. Sendo assim, ele pode vir a ser conhecido, porque, independentemente das escolhas

individuais, um dia ele vai chegar. Na verdade, esse tratamento que a teoria econmica neoclssica dispensa ao futuro termina abolindo a prpria autonomia da mente humana. Alguns avanos recentes em direo a teorias subjetivistas de probabilidades no tm deixado de se constituir em um avano em relao ao tratamento neoclssico mais tradicional, mas nem por isso podem ser considerados satisfatrios, na medida em que deixam de lado aquele que talvez seja o aspecto mais importante da ignorncia, que a impossibilidade de listagem dos resultados possveis. Na verdade, no se trata apenas de um simples desconhecimento das probabilidades associadas aos diversos eventos de um determinado conjunto, mas ao fato de que o prprio conjunto no determinado. A teoria subjetivista de probabilidades, portanto, reflete o subjetivismo naquilo que podemos denominar de sua forma esttica, mas passa ao largo do relevante, que o subjetivismo dinmico, em que o tempo real e a incerteza genuna caminham lado a lado e so indissociveis. O segundo aspecto importante da incerteza genuna a que nos referimos, que a sua caracterstica de endogeneidade, leva-nos a visualizar os mercados como processos dinmicos ininterruptos, um processo por si s gerador de mudanas, s quais o sistema econmico deve adaptar-se. Isto significa que um estado de completa adaptao, ou um estado de equilbrio, algo incompatvel com os conceitos de incerteza genuna e de tempo real. Como observou Mises, uma cincia econmica que enfatize apenas os estados de equilbrio deixa de ser uma cincia da ao humana, para ser uma cincia da inao, isto , uma antieconomia. Isto ocorre porque, medida que o tempo (real) passa, o estoque de conhecimentos necessariamente cresce e, portanto, tambm aumenta a produo endgena de mudanas. Uma importante implicao disso que essas mudanas no se processam aos preos de equilbrio e que, portanto, ao invs de focalizar apenas as trocas realizadas sob condies de equilbrio ou os processos de ajustamento em direo ao equilbrio, a teoria econmica deve essencialmente preocuparse com a trajetria das trocas efetuadas sob condies de desequilbrio, isto , com os comportamentos descoordenadores. Um exemplo desse tipo de preocupao que a teoria econmica deveria sempre ter presente a Teoria Austraca dos Ciclos Econmicos, que explica a inflao e o desemprego como resultado de trocas realizadas de maneira descoordenada, sob condies de desequilbrio, como ficar claro para o leitor no dcimo captulo deste livro. Tempo Real

A teoria econmica convencional , ao enfatizar os estudos de equilbrio , emaranha-se em um cipoal de paradoxos e inconsistncias, no que se refere ao tratamento dispensado ao fator tempo. De fato, poucos do-se conta de que nos mercados em equilbrio a formao dos preos, ao invs de resultar - como ocorre no mundo real - do processo de trocas voluntrias, precede o referido processo. Nos modelos de equilbrio geral, as decises sobre preos e as decises sobre trocas so simultneas. Assim, causas e efeitos, presente e futuro so como que fotografados instantaneamente. At mesmo os modelos de equilbrio intertemporal - em geral, matematicamente sofisticados - que pretendem levar em conta o fator tempo, ao adotarem a hiptese da existncia simultnea de todos os mercados intertemporais e contingenciais, literalmente, acabam anulando o tempo, por trazerem os estados futuros para o presente. O modelo de Arrow-Debreu, uma elegante elucubrao terica construda com vistas a ampliar e refinar o modelo de equilbrio geral de Walras e Pareto, um desses exemplos. A analogia utilizada por O'Driscoll e Rizzo descreve bem a inutilidade do esforo desses modelos : "todas as decises so feitas em um nico instante essencial: o futuro nada mais do que o desenrolar de uma tapearia que existe agora." (1) H dois conceitos de tempo: o newtoniano e o real. A teoria econmica convencional adota a primeira concepo, enquanto os economistas "austracos" preferem a segunda. Examinemos rapidamente as caractersticas desses dois conceitos. a) O Tempo Newtoniano A concepo newtoniana de tempo estabelece uma analogia entre tempo e espao, medida que simboliza a passagem do tempo por meio de movimentos ao longo de uma linha , em que os diferentes perodos de tempo so representados por uma sucesso de segmentos de reta (no caso de variveis discretas), ou so retratados como uma sucesso de pontos (no caso de continuidade). O tempo newtoniano apresenta, para efeitos de nossos objetivos nesta seo, trs caractersticas importantes A primeira a homogeneidade. Cada ponto exatamente igual a todos os demais, a no ser por sua posio espacial que, alis, seu fator determinante, assim como o tempo espacializado nada mais do que um conjunto de posies temporais. Isto faz com que cada ponto ou segmento representativo do tempo seja vazio por construo, o que torna o tempo independente de seu contedo. Em outras palavras, a homogeneidade temporal faz com que o tempo

decorra sem que nada acontea, ao transform-lo em uma categoria esttica. No modelo de Arrow-Debreu, por exemplo, em que todas as decises so tomadas em uma data inicial, o tempo passa sem que os agentes econmicos aprendam, o que, evidentemente, incompatvel com a viso do mercado como um processo. A segunda caracterstica a continuidade matemtica, no no sentido de interrelaes entre instantes sucessivos de tempo, mas no de divisibilidade contnua. Assim como um segmento de reta pode ser dividido e subdividido em partes infinitesimalmente to pequenas quanto o desejarmos, os intervalos do tempo newtoniano tambm podem ser estabelecidos arbitrariamente pequenos e sempre haver um espao entre eles. E, uma vez que os pontos ao longo de uma linha jamais podem se tocar, cada instante de tempo isolado, ou independente dos demais. Se a continuidade matemtica caracterizasse o mundo real, ento os ajustamentos que determinam o processo de mercado deveriam ocorrer a velocidades infinitas e a mobilidade de recursos tambm deveria ser infinitamente grande, para que todo o processo ocorresse em um nico instante. A reside o chamado "paradoxo newtoniano": se o ajustamento fosse instantneo, por que seriam necessrias as mudanas e variaes? A conseqncia disso que a teoria econmica tradicional forada a adotar o expediente de considerar cada mudana como sendo proveniente de fora do sistema, isto como sendo exgena. Outra vez, uma parbola de O'Drioscoll e Rizzo: "um sistema newtoniano meramente como dedilhar ao mesmo tempo diversos estados estticos e no pode gerar mudanas endogenamente".
(3)

A terceira caracterstica a inrcia causal, em que o estado inicial do sistema deve conter tudo o que for necessrio para produzir as mudanas e, portanto, em que o tempo no acrescenta, literalmente, nada. Esta caracterstica evidente no tratamento que os modelos econmicos convencionais dispensam ao aprendizado, isto , incorporao de novos conhecimentos. O determinismo implicado pela inrcia causal virtualmente nega os problemas que o economista tem que resolver. De fato, se todas as causas das mudanas esto presentes no instante seminal to, para que esperarmos pelos resultados at t1, t2 ,t3, ..., etc.? Na teoria tradicional, h diversos exemplos dessa eliminao do tempo e do conseqente enfraquecimento da compreenso do mundo real que tal procedimento provoca. A teoria do capital, os modelos de equilbrio geral intertemporal e o equilbrio "ad hoc" que caracteriza, por exemplo, as abordagens de alguns economistas da respeitvel Escola de Chicago (nas quais, na ausncia de evidncia em contrrio, os preos e quantidades observados podem ser tratados como boas aproximaes para seus valores de equilbrio competitivo de longo prazo) so trs desses exemplos.

(b) O Tempo Real ou Subjetivo Nesta concepo, denominada, em 1910, de "la dure", pelo filsofo Henri Bergson, o tempo deixa de ser um conceito meramente esttico e passa a ser considerado como um fluxo dinmico e contnuo de novas experincias. Tal fluxo no est no tempo, como na conceituao newtoniana; muito mais do que isso, ele , ele se constitui, ele caracteriza o tempo, na medida em que sempre alguma coisa nova deve acontecer, ou o tempo no ser real. O tempo real ou subjetivo apresenta, tambm , trs caractersticas bsicas: a continuidade dinmica (ao invs da continuidade matemtica), a heterogeneidade (em contraposio homogeneidade) e a eficcia causal (em anttese inrcia causal). A continuidade dinmica pode ser compreendida a partir de uma analogia com a experincia musical. Ao ouvirmos os primeiros compassos de uma nova melodia, no somos capazes de captar os compassos seguintes, porque nossa percepo envolve, primeiro, a memria das frases ou compassos recm-ouvidos e, segundo, a antecipao das frases ou compassos seguintes e que ainda no ouvimos. Assim, a estrutura dinmica do tempo real ou subjetivo constitui-se de dois elementos: memria e expectativa, em que o presente ligado a outros perodos atravs das percepes individuais. A memria e a expectativa so os elementos estruturais do tempo real, que vo originando, a cada novo instante, a continuidade dinmica e, embora possamos subdividir continuamente o tempo matemtico de uma dada experincia em quantos pontos ou fragmentos desejarmos, cada um desses instantes, sob o ponto de vista subjetivista, no independente nem pode ser isolado dos demais. Por isso, o tempo subjetivo implica um verdadeiro elo, do qual o tempo newtoniano se abstrai. O futuro visto de modos diferentes, dependendo de onde, ou de qual instante ele visto; em outras palavras, a experincia de uma primeira situao passa a ser utilizada como um novo parmetro na segunda situao; ambas passam a ser parmetros para uma terceira situao e assim sucessivamente. A esta altura, o leitor deve ter percebido que continuidade dinmica e processo de mercado so fenmenos inseparveis. So os elementos de uma partitura sem fim. A caracterstica da heterogeneidade ressalta da observao de que, alm de ser a memria o componente de nossa experincia que liga o passado ao presente, ela tambm o elemento responsvel pela diferenciao contnua entre cada momento sucessivo. Quando o tempo passa, a memria de cada indivduo vai se enriquecendo continuamente e portanto, os pontos de vista individuais e subjetivos, as vises de mundo pessoais, vo-se transformando continuamente. Por isso, cada ponto do tempo real novo exatamente porque, por intermdio da

memria, est ligado a pontos anteriores. Continuidade dinmica e heterogeneidade no so caractersticas isoladas do tempo real, elas so dois aspectos de um mesmo fenmeno. A heterogeneidade do tempo particularmente importante quando consideramos as possibilidades de preciso dos agentes econmicos. Mesmo quando um fenmeno ocorre "exatamente" como foi previsto por um indivduo, ele no ser experimentado ou vivido exatamente como foi previsto, uma vez que ao ser feita a previso, o ponto de vista era diferente do relevante ao ocorrer o fenmeno, porque a memria, ao incorporar a previso, mudou sua perspectiva. Por fim, a caracterstica da eficcia causal decorre imediatamente da heterogeneidade. O simples decorrer do tempo uma fonte permanente de novidades, j que a memria altera a perspectiva sob a qual cada um de ns v o mundo. Logo, o tempo , sob o ponto de vista da causalidade, potente e criativo. Isto significa que todos os processos econmicos devem necessariamente envolver a transmisso e o crescimento do conhecimento. Sob esta perspectiva, a competio deixa de ser apenas o nome dado a um determinado estado de equilbrio, para ser um processo caracterizado pela descoberta. Na verdade, conforme a Escola Austraca sempre sustentou, o crescimento do conhecimento, que se processa mediante as descobertas, a fora endgena que propulsa ininterruptamente todo o sistema. H duas conseqncias da rejeio do tempo newtoniano e da adoo da concepo subjetiva do tempo. A primeira que o tempo subjetivo ou real irreversvel. Assim, os movimentos ao longo das curvas de oferta e demanda no espelham as mudanas temporais reais: ao nos movermos de um ponto para outro em uma mesma curva, no h volta possvel. A segunda conseqncia que a passagem do tempo envolve uma "evoluo criativa", ou seja, os processos geram mudanas imprevistas. Um processo no pode ser um simples rearranjo de fatores dados, como freqentemente se considera em alguns modelos. Se as mudanas so reais, elas no podem ser determinsticas; sempre deve haver lugar para surpresas. O conceito de tempo real fundamental para compreendermos a ao humana: ao agir, os indivduos adquirem novas experincias, o que d origem - necessria mas no deterministicamente a novos conhecimentos. Com base nesses novos conhecimentos, os indivduos alteram seus planos e aes. Portanto, o sistema econmico impulsionado por foras inteiramente endgenas. O estado natural da economia no tempo movimento e no repouso, porque, como o tempo passa inexoravelmente, o conhecimento se altera e, com isso, a prpria economia. Podemos encerrar estes comentrios a respeito do tempo subjetivo com o "enigma do tempo", formulado por um campeo do subjetivismo, G.L.S. Shackle: "time is experienced, time is imagined: the one is formed by the other, the other is formed by the one". (3) Decifra-me ou te devoro!

Captulo 4 EQUILBRIO DE MERCADO VERSUS PROCESSO DE MERCADO

"Um dos objetivos principais da competio mostrar quais planos so incorretos (e quais so corretos). (F.A. Hayek)* Alguns Conceitos Bsicos Iniciaremos neste captulo o exame do funcionamento dos mercados no contexto social. Para isso, nosso primeiro passo deve ser o de analisar, sob o ponto de vista da Escola Austraca, a denominada Teoria do Valor, e, da, estudar o processo de mercado. Entretanto, para que a resposta dessa escola importante questo - que foi sempre objeto de grande controvrsia entre os economistas, especialmente no sculo XIX - sobre que fatores fazem com que os preos dos diversos bens e servios sejam o que so e que fatores provocam alteraes nesses preos - possa ser entendida de maneira mais completa, convm-nos situ-la dentro de uma perspectiva mais ampla, que abarque um resumo da histria da Escola Austraca, sua metodologia, seus axiomas bsicos e sua abordagem de construes imaginrias.

(a) Comentrios iniciais sobre a Escola Austraca

A economia, enquanto cincia, nasceu no ano de 1776, com a publicao de "A Riqueza das Naes", livro em que o filsofo moral Adam Smith a apresentou pela primeira vez, de modo sistemtico, ordenado e to complexo quanto era possvel para o grau de conhecimento daquela poca(1). Surgia a chamada Escola Clssica de Economia, que foi desenvolvida por diversos autores oitocentistas, especialmente por David Ricardo, nas primeiras dcadas do sculo XIX. No entanto, apesar do extraordinrio progresso que aquela escola propiciou cincia econmica, ela cometeu, pelo menos, quatro deslizes analticos importantes. O primeiro era sua teoria do valor, que defendia a tese do valor-trabalho, segundo o qual as coisas valem to somente pelo trabalho que se tem para produz-las, o que, de um lado, incompleto, pois deixa de ver o carter subjetivo que caracteriza toda e qualquer valorao e, de outro, representa a brecha encontrada por Marx para, posteriormente, desenvolver, em bases supostamente cientficas, sua teoria da "mais-valia" e, como sub-produto, sua teoria da "explorao", que, at hoje, encantam os ouvidos menos capazes de distinguir cincia de pseudo-cincia. O segundo deslize foi considerar a "utilidade objetiva" dos bens e servios como determinante do valor dos mesmos, o que conduziu ao famoso "paradoxo do valor": sendo, por exemplo, o po "mais til" do que um vidro de perfume francs, como explicar ser o ltimo mais caro do que o po? A resposta dos clssicos - de que o po vale por seu "valor de uso", ao passo que o alto preo do perfume decorre de seu "valor de troca" - alm de equivocada, serviu tambm como alvo de conhecido ataque marxista contra o sistema capitalista, que produziria "para o lucro" (uma vez que produziria bens, como perfumes, com "valor de troca") e no para o uso. Em terceiro lugar, a tradio clssica pecava ao separar a sociedade em classes - capitalistas, proprietrios de terra e trabalhadores - e ao supor que suas rendas respectivas lucros, aluguis e salrios - no poderiam aumentar ao mesmo tempo. Tal equvoco, conforme o leitor pode perceber, deu origem teoria da "luta de classes".

Finalmente, em quarto lugar, listamos um conjunto de trs equvocos, que foram: a tradicional separao que os clssicos adotavam entre produo e distribuio, negligenciando o fato de que a natureza dos processos produtivos e distributivos se confunde; a no percepo de que a determinao das taxas de juros decorre essencialmente de um problema de escolha, em que os elementos tempo e incerteza tm peso muito relevante e, por fim, imprecises no que se refere definio do objetivo e do mtodo da economia poltica. Foi nesse ambiente - j ento marcado pelas crticas de Marx e dos primeiros marxistas - que, no ano de 1870, trs economistas chegaram, independentemente, a uma nova teoria do valor, a teoria da utilidade marginal: Stanley Jevons, que influenciou a chamada "escola anglo-americana"; Leon Walras, que originou a "escola de Lausanne" (ou do "equilbrio geral") e Carl Menger, o fundador da Escola Austraca de economia(2). A teoria da utilidade marginal, expressa pela chamada lei da utilidade marginal, permitiu corrigir os erros da anlise clssica apontados. No entanto, enquanto Jevons e Walras, no percebendo toda a importncia que sua descoberta trazia para a formulao correta da teoria do valor, isto , no observando que haviam descoberto um fato importante - o de que o valor forma-se subjetivamente - enveredaram pelo caminho da aplicao da anlise matemtica ao marginalismo, Carl Menger no optou por esse procedimento metodolgico. Menger (1840-1921), portanto, considerado o fundador da Escola Austraca, principalmente pelo que realizou em termos de desenvolver uma Teoria do Valor em bases metodolgicas diferentes das que prevaleciam. Seu livro principal, "Princpios de Economia Poltica", foi publicado em 1871(3). Na mesma linha, seguiram-se Friedrich von Wieser (1851-1926) e Eugen von Bhm-Bawerk (1851-1914), um brilhante aluno de Menger, que chegou a ocupar o cargo de Ministro das Finanas da ustria por trs vezes e que desenvolveu uma teoria de taxa de juros, a partir do conceito de utilidade marginal, que abalou as teorias da distribuio de Ricardo e Marx(4). No entanto, a Escola Austraca somente consolidou-se a partir de Ludwig von Mises (1881-1973), um ex-frequentador dos seminrios ministrados por Bhm-Bawerk e que considerado por muitos como o primeiro grande gnio da Escola Austraca. Mises, alm de dar acabamento s teorias formuladas por seus antecessores, desenvolvendo-as nas reas da moeda, das taxas de juros e dos ciclos econmicos, fez algo de essencial: deu economia poltica uma base metodolgica mais rigorosas e precisa, que elaborou de modo bastante extenso em diversos livros e ensaios, especialmente

em "Ao Humana", inicialmente publicado em alemo, em 1941, e que somente foi traduzido para o portugus em 1990(5). Trata-se de uma obra verdadeiramente monumental, que deve ser lida por todos quantos se interessam, no apenas pela cincia econmica, mas por todas as reas cobertas pelas cincias humanas. O segundo grande gnio da Escola Austraca , sem qualquer sombra de dvida, Friedrich August von Hayek (18991992), discpulo de Mises, que se tornou o pensador mais influente e conhecido do liberalismo no sculo XX. A obra de Hayek, que cobre um campo inacreditvel do conhecimento humano, da filosofia ao direito, da economia terica poltica econmica, da filosofia moral teoria social, da epistemologia antropologia, histria, psicologia e at mesmo biologia, abrange uma quantidade de artigos, ensaios, panfletos, livros e discursos que, por sua profundidade e extenso, colocam-no sem favor entre os maiores pensadores que a cincia econmica - e a prpria humanidade - produziu. Seu livro mais conhecido "O Caminho da Servido", publicado pela primeira vez em 1944(6). impossvel condensar em poucos pargrafos o poder e a coerncia da contribuio hayekiana ao liberalismo, ao nosso tempo e ao futuro, conforme, ao longo de todo este livro, o leitor ir facilmente perceber. Outros nomes tambm importantes nessa genealogia da Escola Austraca so, entro outros, Ludwig Lachmann (1906) e Israel Kirzner (1930), que desenvolveram o estudo dos processos de mercado e da atividade empresarial e Murray Rothbard (1926), um seguidor mais estrito do mtodo apriorstico de Mises, que pode ser considerado o mais ardoroso defensor do libertarianismo, dentre todos os economistas da linha austraca. interessante observarmos que, a partir da terceira e, mais fortemente, da quarta gerao de economistas austracos, o adjetivo austracos tornou-se designativo dos economistas que adotam a metodologia criada por Menger e disseminada principalmente por Mises e Hayek, independentemente de sua nacionalidade. Alm destes, destacam-se vrios outros economistas, como, por exemplo, Dolan, Moss, O'Driscoll, Yeager, Machan, Rizzo e Spadaro, nos Estados Unidos e, entre outros, Barry, Littlechild, Loasby e Reekie na Gr-Bretanha. Na Amrica Latina, especialmente na Argentina, j existem economistas formados segundo a tradio liberal dos austracos. No Brasil, somente a partir da segunda metade dos anos oitenta que, atravs do trabalho pioneiro do Instituto Liberal, os autores dessa importante escola comearam a ser divulgados sistematicamen Infelizmente, a estrutura curricular dos cursos de economia, em nosso pas, ainda est bastante presa atitude anti-liberal que prevalecia no mundo at o incio dos anos

setenta, de modo que ainda no se percebeu, entre ns, que o keynesianismo foi um grande erro e que o "neo-keynesianismo" e o "ps-keynesianismo" nada mais so do que tentativas de insistir no erro...

(b) A Metodologia da Escola Austraca Podemos iniciar nosso estudo da teoria austraca verificando sua concepo a respeito da essncia do econmico e, a partir disso, a metodologia que utiliza para estudar a economia poltica. A epistemologia ou estudo das cincias costuma dividir estas ltimas em (a) factuais, que so as que se baseiam na observao e na experimentao, seus objetos de estudo so reais e seus juzos so geralmente sintticos, isto , em que o predicado no se verifica a partir da anlise do sujeito (por exemplo, "o torcedor tricolor", pois no se pode, a partir da anlise do conceito de "torcedor", inferir que ele seja "tricolor"); (b) formais, que tm como objeto "entes de razo", usam o mtodo axiomtico-dedutivo (que consiste em inferir uma srie de teoremas a partir de alguns axioma ou proposies no demonstrativas) e elaboram juzos analticos de valor (que so aqueles em que o predicado se infere a partir da anlise do sujeito, como, por exemplo, o predicado da orao "Deus infinitamente sbio" se infere a partir da anlise do conceito "Deus"). A economia poltica, ou simplesmente economia, de acordo com a concepo da Escola Austraca, uma cincia factualdedutiva, uma vez que, embora no estude "entes de razo" como o fazem as cincias formais e tambm no empregue o mtodo experimental, como o fazem as cincias factuais, , rigorosamente, uma cincia dedutiva, na medida em que suas leis no so derivadas do que foi observado em diversos casos, mas se inferem a partir de premissas gerais. A anlise austraca parte do exame das implicaes formais da ao humana, considerada como a caracterstica essencial de tudo o que "econmico". Sobre essa base, que estabelecida por axiomas, ela prossegue, deduzindo suas implicaes lgicas, at construir os teoremas correspondentes, que so as leis econmicas. Uma das caractersticas da Escola Austraca que ela v as leis econmicas como relaes indicativas de causa e efeito, isto , apenas como indicativas de tendncias, sem exatido matemtica. Isto decorre do fato de que no existem, em economia, constantes, como existem na fsica. Sendo assim,

as leis da fsica, no podendo ser deduzidas de nada, devem ser induzidas, mediante um processo de experimentos prvios, ao passo que, em economia, as medies realizadas no so mais do que simples dados da histria econmica, sem significado maior para a teoria econmica pura. Por essas razes que os economistas da Escola Austraca sempre sustentaram que o mtodo experimental, utilizado corretamente por cincias como a fsica e a qumica, no pode ser utilizado pela economia, cuja metodologia deve necessariamente basear-se em procedimentos dedutivos.

(c) "Praxeologia" e Ao Humana

Mises denominou de praxeologia ao estudo da ao humana, sob o ponto de vista de suas implicaes formais. E, como ao(7), no sentido que lhe d a Escola Austraca, significa qualquer ato deliberado (que tanto pode ser fazer, como deixar de fazer alguma coisa), com o intuito de se passar de um estado menos satisfatrio para outro mais satisfatrio, segue-se que todos os atos econmicos, como por exemplo, os de trocar, comprar, vender, produzir, poupar, investir, consumir, emprestar, tomar emprestado, exportar, importar, etc., esto contidos no conceito seminal de ao humana. Esta a proposio bsica, o primeiro axioma da praxeologia: o incentivo para qualquer ao a insatisfao, uma vez que ningum age, no sentido misesiano, a no ser que, estando insatisfeito, o faa pensando em melhorar de estado, ou seja, em aumentar seu conforto ou satisfao, diminuindo, portanto, seu desconforto ou insatisfao. Notemos que este axioma universal: onde quer que existam seres humanos, haver ao humana, o que faz com que a cincia econmica construda com base na praxeologia tambm seja universal. No h, portanto, uma teoria econmica especfica para cada pas ou regio; o que existe uma teoria econmica epistemologicamente correta, que a que se constri a partir do estudo da ao humana. Por exemplo, as conhecidas leis da demanda e da oferta so universais, uma vez que todos os homens - sejam ndios, economistas, banqueiros, aposentados, universitrios, analfabetos, etc. gostam de "comprar barato" e "vender caro", j que isso aumenta, logicamente, sua satisfao. Ao agir, portanto, o homem busca satisfazer a algum desejo e, para isso, deve recorrer aos meios de que dispe. O fato a ser ressaltado que a prpria ao implica que esses meios so escassos, isto , so sempre insuficientes para que todas as necessidades humanas, que so ilimitadas, sejam atendidas. De fato, se os meios no fossem escassos, todas as necessidades seriam atendidas, os homens estariam sempre inteiramente satisfeitos e, portanto, no haveria incentivos sua ao. Toda ao humana busca sempre, ento, aumentar a utilidade ou satisfao: quem compra aes, por exemplo, objetiva ganhar dinheiro e, assim, aumentar sua utilidade, assim como quem, por caridade, doa sua fortuna aos pobres, tem em vista aumentar o bem-estar (utilidade) do prximo.

Denominamos de benefcio ou ganho diferena, em termos de maior utilidade, obtida atravs de uma ao bem-sucedida e de custo ao valor atribudo situao que se abandonou quando se decidiu por uma ao. Para clarear essa definio, tomemos o exemplo do poupador que decide aplicar sua poupana comprando um automvel, ao invs de, por exemplo, gast-la em uma viagem de frias. Ao fazer isso, ele escolheu entre a situao que lhe proporciona maior satisfao (possuir um automvel) e a que o satisfaria menos (viajar) e poder dizer, acuradamente: "este carro me custou uma viagem Calbria". Benefcio, portanto, a diferena positiva entre a situao escolhida e a que se abandonou. Caso a referida diferena seja negativa, isto , caso a satisfao seja menor depois da ao do que antes, diz-se que houve uma perda. Trata-se, ento, de, mediante a ao, perseguir objetivos especficos, utilizando-se de meios escassos. Para que uma determinada ao proporcione o mximo, em termos de aumento de utilidade, o homem procura sempre escolher, dentre os meios escassos, aqueles que lhe permitam chegar aos objetivos com os menores custos possveis. Ao agir assim, ele est "economizando" recursos. isto significa que toda ao uma escolha: o sujeito da ao deve escolher, de um lado, o objetivo a que deseja chegar e, de outro, os meios especficos. A este ato de eleio, denominamos de valorao; valorar, portanto, significa escolher entre duas ou mais alternativas. Por outro lado, definimos bens como aqueles meios que so usados para satisfazer as nossas necessidades e produto como o fruto da ao, isto , a nova situao gerada. Talvez o leitor ainda no tenha percebido que, apenas partindo da definio de ao humana, deduzimos diversos conceitos econmicos: escassez, "economizao", benefcio, perdas, valorao, custo, bem e produto. Alm desses, a praxeologia permite definir os demais conceitos utilizados em economia, como, por exemplo, juros, capital, moeda, utilidade marginal, perodo de produo, preferncia temporal, produtividade, etc. Praxeologia e economia, no entanto, so cincias diferentes: enquanto a praxeologia centra sua anlise na ao humana, a economia poltica focaliza sua ateno nos processos de utilizao de recursos nos mercados (que os austracos chamam de catalctica), para o que ela deve fazer uso dos conceitos elaborados pela anlise praxeolgica. Mises integra a economia dentro de sua teoria geral da ao humana - a praxeologia - da qual a economia apenas uma das partes (ou categorias praxeolgicas), por sinal, a que melhor se desenvolveu at o presente.

(d) As "Construes Imaginrias" Uma das caractersticas da anlise praxeolgica elaborar estudos sobre situaes que so simples construes mentais. Esses paradigmas chamados de construes imaginrias - servem como ponto de partida para o exame das situaes do mundo real; embora no existindo concretamente, so bastante teis para proporcionar-nos uma idia bem fundamentada a respeito dos processos econmicos, alm, evidentemente, de servirem como excelentes veculos para a clareza expositiva. Os economistas da Escola Austraca costumam utilizar trs construes imaginrias: o "estado natural de repouso", a "economia uniformemente circular" e a "economia autstica". O estado natural de repouso , bastante til para o entendimento correto das foras que impulsionam os processos de mercado, descreve um estado que, embora jamais seja alcanado pela ao humana no mundo real - pois uma das caractersticas desse mundo a escassez de recursos -, permanentemente perseguido: a satisfao total e a conseqente inao. Esta construo nos permite, por exemplo, entender como os preos de mercado, flutuando entre a oferta e a demanda como decorrncia da ao humana, tendem para um preo fina que, no entanto, nunca alcanado, pela simples razo de que o homem, estando permanentemente insatisfeito, continua a agir (para aumentar sua utilidade), o que faz com que a oferta e a demanda estejam permanentemente sofrendo alteraes. (H, contudo, uma corrente de economistas austracos, liderada por Lachmann, que nega essa tendncia para um preo final, conforme veremos ainda neste captulo. A economia uniformemente circular ("evenly rotating economy") uma construo, imaginada por Mises, que procura fotografar um estado de coisas em que no ocorrem quaisquer mudanas nos dados externos (preferncias, tecnologia e recursos) em um sentido objetivo, tudo se passando como se o tempo parasse. O argumento em favor do uso desse artifcio metodolgico que, se desejamos analisar os fenmenos desencadeados pela ao humana em toda a sua complexidade, devemos iniciar nossas investigaes admitindo ausncia de mudanas e, em seguida, devemos ir aos poucos introduzindo cada fator capaz de provocar impactos especficos. Como o leitor conhecedor dos rudimentos da teoria econmica tradicional j deve ter percebido, esta construo austraca eqivale conhecida clusula "coeteris paribus", introduzida

por Alfred Marshall na anlise econmica em 1891 e largamente utilizada at hoje. A diferena que os austracos realizam suas anlises levando sempre em conta que seu mtodo de construes imaginrias, mesmo sendo o nico mtodo possvel de investigao praxeolgica e econmica, de difcil manejo, porque pode facilmente resultar em falcias. Conforme Mises observou, "... como caminhar numa crista estreita: de ambos os lados abrem-se os abismos do absurdo e do inconsciente. Somente uma impiedosa autocrtica pode impedir algum de cair nessas profundezas abissais"(8) A economia autstica uma construo que procura estudar os problemas com que se defrontaria um indivduo isolado dos demais, como Robinson Crusoe em uma ilha deserta. Este conceito de grande importncia, porque permite desenvolver, a partir de sua caracterstica de ausncia de trocas interpessoais, as situaes do mundo real que so caracterizadas pela existncia de trocas entre os agentes econmicos, derivando-se diversos conceitos importantes, como os de moeda, capital, juros, investimento, poupana, produtividade, etc. Mises imaginou duas variantes de uma economia autstica: a economia de um indivduo isolado e a de uma sociedade socialista. Segundo ele, tanto "Robinson Crusoe (como) o dirigente supremo de uma comunidade socialista perfeitamente isolada - que nunca existiu - no poderiam planejar e agir como o fazem as pessoas que podem recorrer ao clculo econmico"(9). A Teoria Austraca do Valor A noo de que o valor dos bens depende diretamente da utilidade que eles proporcionam antiga. Na realidade, ela remonta aos autores escolsticos: ainda no sculo XV, So Bernardino de Sena (1380-1444), em sua anlise sobre a influncia da escassez sobre os preos, solucionava o problema que, cerca de quatrocentos anos depois, viria a ser conhecido como o "paradoxo do valor": "... Comumente, a gua abundante, mas pode suceder que em alguma montanha ou em outro lugar, ela seja escassa e no abunde, e por isso ser mais estimada (valorizada) do que o ouro; e por esta abundncia da gua que os homens estimam (valorizam) mais o ouro do que a gua"(10) (parntesis nossos). So Bernardino sustentava em sua teoria que os bens tm dois valores: um, objetivo, baseado na natureza, e outro baseado no uso, sendo influenciado essencialmente por sua utilidade subjetiva. De acordo com aquele autor que, juntamente com Santo Antonino de Florena (1389-1459), influenciou o pensamento da chamada

"escolstica tardia", como Francisco de Vitria (1495-1560, fundador da famosa Escola de Salamanca), os preos dos bens eram determinados por seu valor subjetivo, considerado sob trs perspectivas: "virtuositas" (valor de uso), "raritas" (escassez) e "complacibilitas" (desejabilidade)(11). Na realidade, conforme diversos trabalhos recentes tm mostrado, os filsofos catlicos escolsticos, em especial os espanhis e italianos dos sculos XVI e XVII, foram notveis economistas, que chegaram a desenvolver, como observam, por exemplo, Rothbard(12), Ro(13) e Chafuen(14), uma abordagem para a teoria subjetiva do valor bastante semelhante da Escola Austraca, o que j havia sido percebido, ainda que de modo incompleto, por Joseph Schumpeter(15). A rigor, o nico ingrediente da moderna teoria austraca do valor que no fora considerado pelos filsofos catlicos foi o conceito marginalista. Por isso, a opinio, exposta principalmente por Max Weber e to facilmente assimilada, de que a tica do capitalismo de natureza protestante, no corresponde verdade que os estudos mais recentes nos tm revelado: a economia de mercado e, portanto, o liberalismo, tem razes crists (So Toms de Aquino, no sculo XIII) que antecedem as reformas efetuadas no sculo XVI por Lutero e Calvino. O procedimento geralmente adotado nos livros-texto de economia, nos captulos sobre as teorias de valor e formao de preos, o de tratar a demanda e a oferta separadamente. E, embora as teorias de demanda mais recentes tenham avanado ao incorporar elementos subjetivistas em suas estruturas, o mesmo no ocorreu com as teorias de oferta, que continuam tratando os custos de produo de maneira exclusivamente objetiva. O ponto de vista dos economistas da Escola Austraca, que procuraremos expor em seguida, o de que existe um fator comum que liga o lado da demanda e o lado da oferta: ambas so inteiramente determinadas pela ao humana subjetiva, que caracteriza os processos de valorao e formao de preos. As primeiras respostas ao problema do valor partiam da premissa de que o que se devia identificar era o "valor objetivo" de cada bem. Uma das primeiras tentativas nesse sentido, realizada por Adam Smith, foi sugerir que as coisas valem pelo contedo de trabalho embutido nelas. Essa teoria, no entanto, no se adapta realidade, porque no consegue explicar, por exemplo, o alto valor de um diamante encontrado no leito de um rio por algum, que teve apenas o trabalho de molhar os ps, agachar-se e peg-lo.

Uma segunda resposta ao mesmo problema, tambm falsa, mas na qual, ainda hoje, muitos insistem, consiste em supor que as coisas valem pelos custos em que os produtores incorrem para produzi-las. Isto tambm no se adapta realidade, por deixar de considerar que, em uma economia de mercado, podem haver lucros ou prejuzos. Os preos no dependem dos custos; na realidade, os preos, respondendo ao humana de ofertantes e demandantes, podem situar-se acima ou abaixo dos custos, determinando assim lucros ou prejuzos para os empresrios. Evidentemente, isso no sucederia se, como sugere a teoria do valor-custo, os preos dependessem dos custos, pois, nesse caso, no haveria jamais prejuzos. O que a teoria do valor-custo e suas vertentes modernas (que conduzem defesa, por exemplo, dos controles de preos) parecem desconhecer que os preos no medem os valores, eles apenas expressam o valor dos bens no mercado. Posso, por exemplo, gastar uma fortuna para fazer uma escultura, cujo valor de mercado seria, certamente, prximo de zero... O passo seguinte, na direo correta, foi o de atribuir o valor escassez e utilidade, mais ainda de maneira objetiva, o que levou ao "paradoxo do valor", a que j nos referimos anteriormente, sem que o problema fosse solucionado. Garrafas de vinho quebradas nas caladas so escassas nos bairros limpos, mas nem por isso valem alguma coisa; poucos bens so to teis quanto o ar que, no entanto, no tem valor no mercado. No entanto, se considerarmos a utilidade e a escassez de modo subjetivo, estaremos caminhando na direo e no sentido corretos: poderemos deduzir, a partir de conceitos praxeolgicos, a teoria do valor que se adapta realidade, que a lei da utilidade marginal. Essa importante lei pode ser explicada com base no fato de que o homem, ao agir, escolhe seus objetivos e os ordena em uma escala valorativa prpria, isto , que no intrnseca aos objetivos. Ao mesmo tempo, para chegar a esses objetivos, ele usa uma srie de meios, que so formados por unidades capazes de proporcionar o mesmo servio. Este exemplo, elaborada por Zanotti, esclarece a questo: "...imaginemos que disponho do meio 'folha de papel', dividido em 5 unidades (5 folhas de papel), cada uma capaz de proporcionar o mesmo servio. Logo, ordeno meus fins (necessidades) em uma escala valorativa pessoal e subjetiva. A primeira folha, emprego para resolver um exerccio de lgica; a segunda, para escrever um poema; a terceira, para praticar caligrafia; a quarta para testa minha lapiseira e a quinta para limpar o escritrio. Observamos que, medida que

aumenta o nmero de unidades do bem, o valor da ltima (que se denomina valor marginal, assim como a ltima unidade a unidade marginal), vai caindo, pois essa unidade utilizada para o grau mais baixo de prioridades do sujeito; sucede o contrrio quando cai o nmero de unidades: aumenta o valor da unidade marginal, pois esta vai sendo empregada nas prioridades mais altas do sujeito"(16). Observemos que, medida que reduzimos as quantidades do bem em uma unidade, perdemos a satisfao que aquela unidade nos proporciona e que, medida que aumentamos a quantidade do bem em uma unidade, ganhamos a satisfao que, a nosso juzo, aquela unidade nos propicia. Isto , ao reduzirmos a quantidade do bem em unidades sucessivas, o valor de cada unidade vai sucessivamente aumentando, o que explica o fato de um cantil com gua valer mais no deserto do que perto de uma fonte pura: similarmente, ao aumentarmos sucessivamente as unidades do bem, o valor de cada unidade vai progressivamente decrescendo. Ao compreendermos a lei da utilidade marginal, conseguimos resolver o "paradoxo do valor": o po mais til do que o perfume fino, mas, como o nmero de unidades de po maior do que o de perfumes finos, o valor do po, determinado por essa combinao de utilidade e escassez subjetivas, menor do que o do perfume. A comparao relevante no , portanto, entre a utilidade de todos os pes e de todos os frascos de perfume, mas entre as utilidades de um po e de um frasco. Antes de estudarmos o processo de mercado, conveniente lembrarmos que, ao contrrio do sugerido pelas abordagens convencionais, no ponto de vista da Escola Austraca a utilidade no influencia apenas a demanda; ela afeta, igualmente, a oferta, uma vez que no h possibilidades de medio objetiva dos custos de produo, pois as alternativas relevantes (que seriam a medida objetiva dos custos de oportunidade) no foram realizadas e, portanto, no podem ser avaliadas monetariamente. A essncia da Teoria Austraca do Valor sua subjetividade, que origina, a partir do axioma bsico da praxeologia, que a busca permanente por maior satisfao, a lei da utilidade marginal, que se constitui em elemento indispensvel para a compreenso correta do processo de mercado. O Mercado e os Preos de Mercado

Todos os economistas da Escola Austraca concordam com a proposio que a tradio neoclssica, de Adam Smith a Milton Friedman, estabeleceu, segundo a qual a liberdade econmica caracterizada pela economia de mercado - um importante componente da liberdade individual. Entretanto, os austracos adotam um ponto de vista diferente a respeito de quais so as caractersticas essenciais dos mercados, que a anlise convencional - neoclssicos e keynesianos, de um lado, e marxistas, de outro - tm sistematicamente desprezado. So duas essas caractersticas, que funcionam de maneira interligada: (a) a importncia do grau de conhecimento dos diversos participantes do mercado e (b) a importncia maior do processo que conduz os mercados ao equilbrio (enfatizado pela teoria convencional). No que se refere importncia do conhecimento, o leitor j teve ocasio, no captulo 1, de verificar a posio austraca, em especial a de Hayek. Nesta seo, nossa preocupao estabelecer a viso do mercado como um processo. Com este objetivo, repassaremos cronologicamente as principais idias dos economistas da Escola Austraca, comeando com Menger, prosseguindo com Mises e Hayek e desembocando na controvrsia mais recente entre Kirzner, que sustenta a tese de que os mercados convergem permanentemente para o equilbrio, sem, no entanto, alcan-lo e Lachmann, que descarta a existncia de uma tendncia ao equilbrio, endgena aos mercados. A vertente austraca tradicional, composta por Menger, Mises, Hayek e Kirzner, pode ser considerada, no que se refere a seu entendimento do fenmeno do mercado, como uma tentativa de reformulao e reconstruo das idias neoclssicas fundamentais, conforme observou Sarjanovic(17). Com efeito, enquanto os neoclssicos enfatizavam a chamada anlise de equilbrio geral e os problemas implicados por essa anlise, colocando em uma posio secundria o estudo dos processos mediante os quais os mercados atingem o equilbrio, a vertente principal dos austracos prioriza como objeto de estudo o processo de mercado, relegando a anlise das condies de equilbrio a um plano no mais que instrumental. Para a Escola Austraca, o mercado um processo de permanente descoberta, o qual, ao amortecer as incertezas, tende sistematicamente a coordenar os planos formulados pelos agentes econmicos. Como as diversas circunstncias que cercam a ao humana esto ininterruptamente sofrendo mutaes, segue-se que o estado de coordenao plena jamais alcanado, embora os mercados tendam para ele.

Carl Menger tem, como quase todos os fundadores, uma histria complexa, na medida em que suas obras, como observou Langlois(18), contm elementos que foram retomados de formas diversas por seus seguidores. Kirzner, por exemplo, sustenta que o fundador da Escola Austraca no poder ser enquadrado como um terico do desequilbrio(19), ao passo que Jaff, Alter e O'Driscoll sugerem que sua obra contm elementos que permitem classific-lo como um precursor da abordagem que v os mercados como processos de desequilbrio(20). A leitura atenta dos trabalhos de Menger permite-nos verificar sua crena de que a economia no est permanentemente em equilbrio, embora tenda sempre para o equilbrio; contudo, no ficam claras suas posies nem sobre o papel do empresrio, nem sobre o dos preos de equilbrio. Mises, por sua vez, sustentava que a principal caracterstica da Escola Austraca era sua teoria da ao e no uma teoria de equilbrio ou de inao. Assim, seu objetivo explicar os preos que so efetivamente praticados no mercado e no os preos que prevaleceriam sob condies que jamais se verificam, como as que servem de apoio s teorias de equilbrio de mercado. Por isso, ressaltava que "devemos reconhecer que sempre estudamos o movimento e nunca um estado de equilbrio"(21). De fato, o uso de "construes imaginrias", como o conceito de "economia uniformemente circular", que uma das caractersticas da obra de Mises, no revela qualquer pretenso de representar a realidade; pelo contrrio, seu objetivo apresentar uma imagem to essencialmente afastada da economia real que, a partir do forte contraste produzido em relao complexa realidade econmica, seja possvel compreend-la tal como se apresenta. A idia hayekiana de coordenao representa um avano sobre a construo misesiana de "economia uniformemente circular", uma vez que o conceito de Hayek envolve, sem dvida, uma aplicao mais consistente do subjetivismo, j que abandona o requisito de que os dados externos (preferncias, tecnologia e recursos) no se alteram, requerendo, em troca, que esses dados no variem com respeito s expectativas que guiam os planos dos agentes econmicos. A contribuio de Hayek para a teoria do processo de mercado deriva, essencialmente, de sua viso de que o conhecimento humano imperfeito. Essa limitao do conhecimento, que se traduz em informaes incompletas e na possibilidade de ocorrncia de alteraes nas preferncias, na tecnologia e nos recursos, reflete-se tambm nos planos de ao dos participantes do mercado. Assim, os agentes econmicos no apenas so parcialmente ignorantes, mas as informaes que

possuem em cada caso so diferentes e, no raro, contraditrias e, alm disso, as expectativas que formam a respeito do futuro so, em boa parte, divergentes. Este problema, que Hayek denominou de "disperso do conhecimento", considerado por ele como a questo central a ser resolvida pela economia(22). A pergunta relevante, para Hayek, deve ser: quanto conhecimento e que tipo de conhecimento por parte dos agentes econmicos tornam-se necessrios, para que possamos falar em coordenao perfeita entre os planos de todos os agentes econmicos, isto , em equilbrio de mercado? O papel do mercado, ento, o de servir como um processo, mediante o qual, por tentativas e erros, tanto o conhecimento como as expectativas dos diferentes membros da sociedade vo se tornando paulatinamente mais compatveis no decorrer do tempo. Surge, desta maneira, a importncia fundamental, primeiro, do sistema de preos, com o papel de emitir sinais para que os diversos participantes do processo de mercado possam coordenar seus planos ao longo do tempo e, segundo, da competio, como o nico meio de descoberta das informaes que so realmente relevantes. Evidentemente, a ignorncia gerada pela escassez de conhecimento e que envolve o processo de trocas, far com que diversos planos fracassem e a tendncia para um maior grau de coordenao depender, de um lado, da capacidade de cada agente aprender com seus prprios erros e, de outro, de sua capacidade de substituir por planos cada vez mais corretos os que fracassaram anteriormente. Se desejarmos condensar para o leitor a posio de Hayek, podemos escrever que, em sua concepo, a importncia do processo de mercado a de servir como um mecanismo transmissor de informaes, proporcionando economia de conhecimento. De fato, requer-se de cada participante do mercado um grau baixo de conhecimento, para que possa agir corretamente. Dentre os "austracos", contudo, Israel Kirzner, londrino que viveu e estudou em Cape Town e que obteve seu Ph.D. na Universidade de Nova Iorque, onde professor, quem mais tem se dedicado (juntamente com o alemo Ludwig Lachmann, que pertence gerao anterior) anlise do processo de mercado e das caractersticas da atividade empresarial(23). Segundo ele, uma das causas da atual crise da teoria econmica a nfase excessiva que ela tem dedicado ao estudo dos casos de equilbrio. Com efeito, embora no seja correto repelirmos de antemo a idia de mercados em equilbrio, o bom senso e a simples observao do mundo real, de um lado, e o esprito de seriedade acadmica, de outro,

obrigam-nos a reconhecer as limitaes normativas da nfase no equilbrio.

explicativas

Ao adotarmos essa postura, deparamo-nos imediatamente com dois questionamentos aos modelos de equilbrio geral derivados de Walras: se os agentes econmicos so tomadores de preos, como surgem, ento, os preos? Alm disso, como se coordenam as aes dos diferentes indivduos? A corrente principal da teoria neoclssica recorreu ao conceito de "leiloeiro" walrasiano para dar resposta s questes, isto , os preos seriam gerados por um ente fictcio, no participante do mercado, cuja atuao tambm coordenaria a dos participantes. Kirzner, ao contrrio, prefere explicar a formao de preos como o resultado da interao entre os agentes econmicos que atuam nos mercados. Emerge, assim, a importncia da funo empresarial, cuja essncia um estado de permanente alerta, no sentido de conseguir captar oportunidades de lucros no descobertos anteriormente. Tais oportunidades, que se revelam nos mercados atravs de diferenciais entre preos, so descobertas gradualmente pelos empresrios que, ao explor-las, tendem a corrigir desequilbrios anteriores e, com isso, a promover a maior coordenao entre os planos individuais e, portanto, a gerar uma tendncia de equilbrio nos preos. Isto decorre do axioma fundamental da praxeologia, de que a ao humana, sendo motivada pela vontade de aumentar a utilidade, promove revises nos erros anteriores que devem conduzir a erros sucessivamente menores. Na ausncia de divergncias de expectativas, o sistema tenderia automaticamente a um estado de completa coordenao que, no entanto, no alcanado, na medida em que as divergncias entre as expectativas que cada participante no mercado formula subjetivamente tendem a gerar transformaes permanentes. A posio de Ludwig Lachmann difere radicalmente das anteriores: sua viso do processo de mercado representa uma forte crtica, tanto ao conceito neoclssico de equilbrio, quanto explicao alternativa de Mises, Hayek e Kirzner. Como observa Sarjanovic(24), "Lachmann, influenciado pelo pensamento ultra-subjetivista de G.L. Shackle, descarta tanto o equilbrio como a existncia de uma tendncia coordenadora no mercado". Para ele, as foras desequilibradoras merecem o mesmo tratamento que aquele que tem sido dispensado pelos economistas s foras equilibradoras, pelo motivo de que os processos de mercado so formados por ambas, o que implica que, de acordo com circunstncias diferentes, umas prevaleam sobre as outras, gerando, assim, processos com caractersticas diferentes.

A idia central de Lachmann que o conceito de mercado em equilbrio deve ser inteiramente abandonado, uma vez que pressupe que as foras equilibradoras ou coordenadoras prevaleam sempre sobre as foras desequilibradoras ou descoordenadoras. Segundo sua viso, o mercado deve ser, portanto, interpretado como "um processo econmico, isto , um processo em marcha, impulsionado pela diversidade de objetivos e recursos e pela divergncia das expectativas, variando em um mundo de mudanas inesperadas"(25). Ou, como escreveu em outra ocasio, o mercado deve ser considerado como "um processo sem princpio nem fim"(26). Observemos que os agentes econmicos, na concepo lachmaniana, agem em um mundo de caractersticas muito diferentes das que so normalmente consideradas: o subjetivismo radical est em um polo diametralmente oposto ao do equilbrio geral, caracterizando-se por considerar que as variveis so extremamente volteis e as mudanas contnuas e incessantes. Shackle descreveu essa ordem econmica como um "processo caleidoscpico", marcado por avalanches sucessivas de reajustes em busca de novos, precrios e efmeros "pseudoequilbrios"(27). Temos, assim, duas tendncias na Escola Austraca, que refletem duas abordagens diferentes do mercado: a da Lachmann e Shackle, que encara os mercados como processos simplesmente ordenados e que no v necessidade em se postular uma tendncia equilibradora para que os processos de mercado sejam inteligveis e a de Mises, Hayek e Kirzner, que enxerga os mercados como processos de coordenao, que tendem ao equilbrio, embora no o alcancem, rechaando tanto o extremo do equilbrio geral quanto o do subjetivismo extremado, com base no argumento - bastante plausvel - de que os indivduos, ao atuarem nos mercados, defrontam-se com circunstncias que nem so fixas nem, tampouco, mudam incessantemente, o que lhes permite descobrir gradualmente quais as alternativas que tendem a aumentar sua utilidade, superando assim paulatinamente a limitao de seu conhecimento. Lucro e Atividade Empresarial A teoria austraca da atividade empresarial pode ser exposta a partir de uma sntese dos trabalhos de Kirzner, que contm elementos, como no poderia deixar de ser, das contribuies anteriores de Menger, Mises, Hayek, Lachmann e Shackle.

Toda e qualquer ao no campo econmico envolve uma escolha, tanto no campo empresarial como fora dele. O que caracteriza a atividade dos "entrepreneurs", isto , a atividade empresarial, um constante estado de alerta, que significa algo mais que uma simples vantagem relativa em termos de conhecimento, tal como a que possui, por exemplo, um especialista em determinado assunto sobre os no especialistas. Sob a tica de Kirzner, "o conhecimento empresarial um tipo de conhecimento rarefeito, abstrato - o conhecimento de onde obter informao (ou outros recursos) e de como desenvolv-los"(28). Mercados em desequilbrio so conseqncia de ignorncia, de insuficincia de conhecimento, o que gera a tentativa de descoberta de oportunidades lucrativas. A Escola Austraca, contudo, estabelece diferenas entre o "empresrio" e o "homem de negcios", na medida em que distingue entre "empresrio" e "funo empresarial". Neste sentido, diversas categorias de pessoas podem ser consideradas empresrios, desde que estejam sempre agindo mediante escolhas, sejam essas pessoas lderes sindicalistas ou diretores de "empresas" estatais, envolvidos em "atividades empresariais polticas". Sob o ponto de vista austraco, o que caracteriza a escolha empresarial o subjetivismo, isto , o fato de que as escolhas so feitas, antes de mais nada, na imaginao. Se o empresrio apenas reagisse a fatos objetivos, ento ele no seria mais do que um agente "robinsiano", isto , um mero otimizador de funes matemticas de lucro. Na realidade, ele mais do que um simples maximizador de lucros que reage a fatos objetivos; diferentes, quando colocados diante do mesmo fato objetivo. Cada indivduo possui o que Shackle(29) denomina de "orientao" prpria , isto , "um esquema para explorar de um modo particular o cenrio econmico, tal como este se lhe apresenta" em determinado momento. Evidentemente, esses esquemas podem ser em grande nmero. Um dos aspectos mais importantes do conceito de atividade empresarial de Kirzner que o empresrio visto no apenas como a mola propulsora de uma economia de mercado, mas principalmente como um produto exclusivo da economia de mercado. Em outras palavras, s podem existir empresrios, no conceito utilizado pela Escola Austraca, onde houver economia de mercado, uma vez que o processo de descoberta que caracteriza os mercados livres, em que os empresrios so obrigados a manter-se em permanente estado de alerta para que possam saber que necessidades especficas os consumidores desejam ver atendidas, no pode ser substitudo pelo

planejamento, por computadores, por "cmaras setoriais" ou por "solues" polticas. A atividade empresarial pode ser vista tambm como um caso geral de arbitragem, em que as oportunidades de lucros surgem quando os preos dos produtos finais no esto ajustados aos preos dos servios dos fatores de produo: quando isto acontece, alguma coisa est necessariamente sendo vendida a preos diferentes em dois mercados, como resultado de imperfeies na comunicao entre eles. O papel do verdadeiro empresrio, ento, o de explorar essa oportunidade e, como isso, realocar recursos, o que tende a eliminar a discrepncia de preos. Ao fazer isso e ser bem sucedido, outros empresrios tero aumentado seu nvel de conhecimento e tendero a seguir seu exemplo. Segue-se, ento, que a fonte principal do lucro exatamente a incapacidade de todos os empresrios, ao mesmo tempo, anteciparem corretamente o estado futuro do mercado. Como j observara Mises, caso isto fosse possvel, no haveria nem lucros nem prejuzos. Kirzner considera outra fonte importante de lucros, que a capacidade de descobrir onde esto as oportunidades. Portanto, a teoria austraca descarta a viso convencional de que o lucro seria simplesmente a recompensa ganha pelo fator capital e um resduo, j que no existe uma demanda por atividade empresarial, nos moldes de uma demanda por capital. Por isso, no existe um preo para ela, como h um preo para o capital. com esses argumentos que os austracos encaram os lucros sob o ponto de vista tico. Podemos finalizar este importante captulo convidando o leitor a refletir sobre o fato de que o processo de mercado, em uma economia caracterizada pela liberdade econmica, que funcione dentro de um ambiente institucional que o captulo anterior designou como Nomos-Cosmos, desencadeia um processo de cooperao social que, por intermdio dos mecanismos de aquisio e de disseminao de novos conhecimentos, representa o melhor sistema de alocao dos escassos recursos econmicos que se conhece. Tal sistema pode ser equiparado a um universo, onde h ininterruptamente foras em expanso e foras em contrao, sendo o conjunto de todas essas foras incontrolveis pelo homem. Em outras palavras, uma ordem espontnea de mercado, que, como vimos anteriormente, fruto da ao humana, mas no do desejo deliberado dos planejadores, a melhor forma de organizao econmica. No prximo captulo, veremos, a partir da anlise das chamadas "falhas de mercado", como essas imperfeies, ao invs de serem eliminadas ou suavizadas, so amplificadas pelas freqentes interferncias do governo na ordem espontnea do mercado.

APNDICE

AO CAPTULO

Uma Ilustrao do Processo de Mercado: Austracos

Os

Cones

O grfico abaixo, cuja idia devo ao economista Rezso Divenyi, representa uma tentativa de ilustrar graficamente o mercado como um processo que converge para o equilbrio, sem, contudo, atingi-lo, devido s caractersticas que analisamos nos captulos anteriores. Embora reconhecendo a impropriedade apontada pela metodologia austraca no que se refere ao uso de grficos de demanda e oferta para representar os mercados e embora sabendo que o tempo, ao ser representado por uma reta, tal como no aparato newtoniano, assume as caractersticas de tempo esttico (e no do tempo real, o relevante para a teoria econmica), podemos temporariamente deixar parte essas crticas dos economistas austracos e, contemporizando um pouco com a mainstream economics, visualizar o processo de mercado ao longo do tempo como a srie de diagramas de oferta e demanda, cada um se referindo a um momento especfico do tempo, que est representado pela linha diagonal. Cada figura circular em um dado ponto do tempo representa o conjunto de possibilidades em que o mercado, naquele determinado momento, pode estar, incluindo o ponto de equilbrio. Com o decorrer do tempo o mercado converge para o equilbrio, ou seja, para o vrtice de cada um dos cones. S que, antes que esse ponto de equilbrio seja atingido, mudam as condies de mercado que determinam as curvas de oferta e demanda e, com isso, passamos para um novo crculo. A partir da, convergimos para o vrtice de um novo cone, o qual, por sua vez, antes que seja atingido, j no representar mais uma situao de equilbrio, e assim sucessivamente.
p p p p p S t t
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tempo

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l

Captulo

FALHAS DE MERCADO VERSUS FALHAS DE GOVERNO

"Os mercados imperfeitos so imperfeito" (Deepak Lal)(*)

superiores

ao

planejamento

As Falhas de Mercado Um dos argumentos mais utilizados como tentativa de justificar o intervencionismo do Estado no processo de mercado a alegao de que se tornam necessrias as correes, por parte do poder pblico, das imperfeies e falhas apresentadas pela economia de livre mercado. O objetivo deste captulo mostrar que o referido argumento peca duplamente: primeiro, por sua falaciosidade e, segundo, por sua periculosidade. Com efeito, a posio da Escola Austraca a respeito das to propaladas "falhas de mercado" fundamenta-se em duas proposies bsicas: a de que a maioria dessas falhas, quando estudadas criteriosamente, revelam-se resultantes de defeitos extra-mercados, de natureza institucional e a de que, quando ocorrem de fato falhas de mercado, elas tendem a ser amplificadas (e no eliminadas), como conseqncia da interveno governamental. A prpria expresso "falhas de mercado", a rigor, parece deixar subentendido que os mercados so como que meios a serem usados para a obteno de fins. Se estes ltimos - que, segundo os preceitos do racionalismo construtivista que apontamos no captulo 2, devem ser eleitos pelos planejadores de planto - no so alcanados, fala-se na ocorrncia de algum tipo de deficincia no "sistema" (isto , em resultados "injustos" na ordem espontnea de mercado). Os fins costumam, por convenincia analtica, ser divididos em "tcnicos" e "sociais". Entre as "falhas tcnicas" de mercado, costuma-se incluir uma categoria de fenmenos conhecidos como externalidades, que enfeixa os casos dos bens pblicos (ou de consumo coletivo) e o efeito-vizinhana, casos em que ocorrem divergncias entre os custos privados e os custos sociais. Alm dessas situaes, costuma-se listar tambm como falhas tcnicas aquelas em que se suspeita que as preferncias subjetivas dos agentes econmicos no possam ser

"corretamente" registradas, as que refletem concentrao de informaes e as que se costuma designar como "dilema do prisioneiro". As pretensas "falhas sociais", por sua vez, incluem as crticas aos interesses individuais (que seriam inferiores construo holstica denominada de "interesses sociais"), "manipulao dos consumidores" (que fez a fama e a fortuna de John Kenneth Galbraith) e "imoralidade dos lucros capitalistas" (que tem sido um cavalo de batalha de intelectuais e partidos de esquerda em todo o mundo). Examinemos ligeiramente cada uma dessas crticas ao livre mercado, luz do liberalismo. (a) "Falhas Tcnicas" (a1) Bens pblicos ou de consumo coletivo So definidos como aqueles bens que geram benefcios para todos, mas cujos custos no podem ser distribudos, pela simples razo de que no se pode excluir do consumo os indivduos que se recusam a pagar por eles. Tal costuma ser o caso de estradas, parques pblicos, policiamento, defesa nacional, meio-ambiente, etc. A diferena mais importante entre os bens pblicos e os demais que os benefcios por eles gerados, no podendo ser alocados entre os beneficirios de acordo com algum princpio econmico, devem ser objeto de decises polticas, o que significa que o Estado quem deve produzi-los, buscando financiamento na tributao, na inflao e na dvida interna ou externa. H, obviamente, limites definio de bens pblicos. O Prof. James Buchanan, por exemplo, argumenta que o tratamento terico convencional para o caso desses bens falho, na medida em que no d a devida importncia ao papel que a estrutura legal pode desempenhar, no que se refere proteo aos direitos individuais e ao cumprimento dos contratos. De fato, costuma-se, em geral, acreditar que os mercados funcionam ao amparo de um sistema governamental de proteo eficiente e que, portanto, qualquer "falha" deve ser atribuda aos mecanismos de mercado. Como observou Buchanan, muitas das alegadas falhas de mercado podem ser explicadas mais adequadamente em funo da atuao do Estado, por causa de sua incapacidade de delinear e manter direitos de propriedade eficientemente. Em muitos casos, a necessidade de o Estado produzir e administrar a distribuio de bens coletivos desapareceria; em outras palavras, a lei , ela prpria, um bem coletivo, de acordo com esta argumentao(1). Hayek, por sua vez, embora reconhea como exemplos bvios de bens pblicos a proteo contra a violncia, epidemias, enchentes e avalanches, por exemplo, no considera como casos bvios as estradas, padres de medidas, mapas, registros de terras e certificados de qualidade, que podem ser produzidos pelo mercado privado(2) . A necessidade de

alguma forma de coero, no caso de bens realmente coletivos, emerge porque muitos indivduos no desejariam contribuir voluntariamente para a proviso dos bens, preferindo usufruir seus benefcios mediante "carona" ("free-riders"). No entanto, Hayek enfatiza que a adoo de uma alocao centralizada de recursos no deve ser conduzida de modo a prejudicar o funcionamento da ordem espontnea de mercado, o que o leva, por exemplo, a sugerir que a proviso de bens pblicos, especialmente aqueles cuja demanda concentre-se em uma minoria (como teatros, museus e orquestras sinfnicas) seja conduzida pelo setor privado. J Rothbard questiona o prprio conceito de bem coletivo, qualificando-o como bastante duvidoso: "como um "coletivo" pode querer, pensar ou agir? Somente indivduos fazem essas coisas"(3). A concluso de Rothbard que apenas bens como o ar - em que, indubitavelmente, no existe qualquer rivalidade no consumo - podem ser classificados como pblicos e que a questo de quem deve conduzir sua produo e alocao - se o governo ou o mercado - simplesmente fora de propsito. Ademais, em "Man, Economy and State", ele deduz, com lgica irrepreensvel, que no existem argumentos sustentveis em favor da interveno do governo para corrigir "externalidades" de qualquer tipo. Por exemplo, tomemos o caso conhecido do "carona", em que se tenta justificar a imposio de um pagamento sobre o indivduo B, involuntariamente beneficiado por uma ao do indivduo A: o argumento de Rothbard que, em uma sociedade de homens livres, A deve ter agido para aumentar sua prpria satisfao, caso contrrio ele no o teria feito (axioma bsico da praxeologia); assim, A melhorou e B, acidentalmente, tambm, o que no deve ser motivo de indignao para ningum. Ademais, B no pediu nada a A. crtica de que B no teria, por si, capacidade ou possibilidade de estar melhor do que antes, mesmo se o desejasse, Rothbard responde com uma pergunta: "algum pode saber se B gostaria de comprar o benefcio (involuntrio) que ele recebeu ? Por que processo esse conhecimento poderia ser obtido?"(4). (a2)"Efeito-vizinhana" ou "efeito-derramamento" Fenmenos tais como poluio de lagos e rios, leo nas praias, fumaa expelida por chamins, barulho excessivo, congestionamento de trfego, bem como o caso de um fazendeiro que tem parte de suas mas destrudas pelas abelhas criadas em uma fazenda vizinha, constituem casos de externalidades, geralmente denominados de "efeito-vizinhana" ou "efeitoderramento" e que Mishan(5) designou como "bads"(que pode ser traduzido como "incmodos"). Quando esses efeitos ocorrem, eles geram "custos sociais", o que tem levado muitos crticos do livre mercado a

argumentarem em favor da interveno do Estado, no sentido de punir os responsveis pela produo de "bads", seja proibindo sua produo, seja tributando-os, de modo a compensar as vtimas, ou criando legislao no sentido de que os custos gerados para terceiros sejam "internalizados". No entanto, devemos ter cuidado com essas pretensas solues. A simples proibio da produo de bens cuja produo cause incmodos para terceiros pode, alm de exigir mais burocracia, impedir que bens necessrios (isto , para os quais existe demanda) deixem de ser produzidos, o que prejudicaria os consumidores. A imposio de um imposto sobre a produo esbarra na dificuldade de se calcular corretamente os custos, ou seja, os valores dos prejuzos gerados sobre terceiros, alm de, evidentemente, no se aplicar aos casos bastante freqentes - em que as externalidades so provocadas pelo prprio governo ou por suas empresas, ou por empresas privadas por ele contratadas. Por fim, a tentativa de obrigar os produtores de "bads" a internalizarem as externalidades negativas por eles provocadas (colocando filtros em suas chamins, exaustores em motores, etc.), quando no faz com que a produo desses bens - que podem, como vimos, ser teis - desaparecer, tende a elevar os preos oferecidos por esses produtos, colocando-os fora do alcance dos consumidores mais pobres. Torna-se, assim, prefervel uma quarta soluo, que o estabelecimento de direitos de propriedade corretos. Na realidade, a Escola Austraca no tem tradicionalmente devotado ao "efeito-vizinhana" a mesma ateno que tem dedicado aos "bens pblicos", simplesmente porque os primeiros no devem ser, sob sua perspectiva, encarados como falhas de mercado, mas sim como problemas causados por falhas de governo, uma vez que, em ltima instncia, consistem de invases da propriedade privada, isto , de algo que o Estado tem o dever de impedir, na medida em que ele existe exatamente para garantir os direitos individuais bsicos, nos quais se incluem os direitos de propriedade. Conforme observou Rothbard(6), "o remdio (em uma sociedade livre) a ao judicial para punir e proscrever os danos pessoa e propriedade provocados pela poluio". (parntesis nossos e grifos do autor). A poluio do ar, portanto, no se constitui em uma falha ou defeito do sistema absoluto de propriedade privada - livre mercado - mas em uma demonstrao de incompetncia por parte do Estado, ao no conseguir preservar os direitos de propriedade. Os intervencionistas costumam acreditar que as propaladas falhas de mercado so corrigveis mediante aes do poder pblico. No entanto, ao fazer com que a alocao de recursos passe a depender mais de foras polticas do que de fatores econmicos, o intervencionismo tende a produzir resultados que, alm de serem de dificlima previso, em razo da imprevisibilidade dos custos associados s decises

burocrticas peculiares aos processos de barganha poltica, tendem a ser irracionais, na medida em que elevam custos sem resolver a questo. (a3) Preferncias "dilema do Prisioneiro" dos consumidores e situaes de

Alguns crticos da liberdade econmica contestam o postulado da teoria econmica segundo o qual os mercados espelham corretamente as preferncias dos consumidores, sugerindo que estas so criadas e manipuladas pelas grandes empresas (referindo-se s empresas multinacionais). A resposta a este argumento pode ser dada com dois contraargumentos: se uma grande empresa lanou um novo produto e ele foi aceito pelos consumidores, o que nos garante que, caso o produto no tivesse sido lanado, os consumidores estariam em melhor situao? Alm disso, se os dados de mercado no so suficientes para refletir as preferncias, os desejos dos burocratas o sero? Outro argumento utilizado pelos inimigos do mercado, com o intuito de tentar mostrar que um mecanismo movido pelos interesses individuais pode ser auto-destrutivo o do "dilema do prisioneiro", situao derivada da teoria dos jogos, em que, dadas certas condies iniciais, em que cada indivduo busca seu prprio interesse, pode haver um aumento no bem-estar geral se cada um adotar uma estratgia no baseada no interesse prprio. A partir de uma situao terica como a descrita, os intervencionistas concluem que os indivduos podem ser de alguma forma manipulados ou dirigidos por um "policy-maker", que os direcionar para seus "melhores" interesses prprios. Trata-se, como vemos, de mais um exemplo do racionalismo construtivista que caracteriza os intervencionistas: supor que os tecnocratas, sendo obviamente mais racionais que todos os participantes do mercado, seriam capazes de, mediante impostos e subsdios apropriados, direcionar as escolhas dos agentes econmicos, de modo que o "melhor" resultado coletivo seja alcanado. A resposta da Escola Austraca, baseada na subjetividade das preferncias individuais, que no existe qualquer possibilidade de algum - um tecnocrata, especificamente - julgar que o comportamento de outrem seja "irracional". Em outras palavras, as escolhas subjetivas dos agentes econmicos no podem ser questionadas. Isto, no entanto, no impede, como sugeriu Buchanan(7), que, mediante mudanas institucionais convenientes, a comunicao e a disseminao de conhecimento entre os participantes do mercado sejam melhoradas. A Escola Austraca contesta a chamada "Economia do BemEstar", derivada de Pareto, pelo fato de que suas recomendaes so mais apropriadas para uma economia centralmente planificada ou para um despotismo benevolente do que para uma ordem Nomos-Cosmos, que caracteriza, como vimos,

o liberalismo. O conceito austraco de "eficincia" difere do neoclssico, por ver a eficincia a partir de aes individuais, em que os prprios indivduos interessados so os melhores juizes para julgar o que so falhas e o que no so. (b) "Falhas Sociais" (b1) "Interesses individuais" Uma das crticas mais amide desfechadas contra o liberalismo que seu sistema econmico baseado na empresa privada estimula o egosmo, ao enfatizar os valores materiais e excluir, como escreveu o intelectual Bertrand Russell em 1917, "todos os impulsos generosos e criativos", o que o levou a propor, mediante uma completa reconstruo do sistema econmico, a montagem de "instituies que diminuam o domnio da avareza"(8). Este tipo de ataque ao capitalismo - que, infelizmente, ainda comum no Brasil - tem sido um dos principais argumentos utilizados pelos autodenominados "telogos" da libertao que, freqentemente, buscam apoio na passagem evanglica do jovem rico (Lucas, 18; 18-25), que encerra uma admoestao aos que se apegam s riquezas. No entanto, conforme analisado extensamente por Chafuen(9), a interpretao correta da doutrina catlica daqueles famosos versculos do camelo e do buraco da agulha de que todos os que valorizam qualquer coisa - seja um bem material, seja o prprio pai, me, filhos e irmo - mais do que ao Criador, tero rejeitada a sua entrada no reino eterno. Em outras palavras, o que o autntico cristianismo condena no a posse de riquezas, mas o apego riqueza. O escolstico Leonardo Lessio (1554-1623), em "De Iustitia et Iure", por exemplo, aps mencionar diversos trechos das escrituras que indicam que a propriedade privada no se constitui em um pecado, enfatiza que ela no apenas lcita, como salutar para o gnero humano ("post peccatum haec dominariorum divisio non solum fuit licita, sed etiam salutaris generi humano"). Passagens semelhantes podem ser encontradas, como demonstrou Chafuen, em Santo Agostinho, so Toms, Miguel Saln, Juan de Medina, Pedro de Aragn, Henrique de Villalobos, So Francisco de Salles, So Bernardino de Sena, Domingo de Soto, Toms de Mercado, Juan de Mariana, Santo Antonino de Florena, Bartolomeu de Albornoz, Lus de Molina, Francisco de Vitria, Domingo de Bez e Antonio de Escobar y Mendoza, bem como em qualquer telogo verdadeiro da atualidade, que v a pobreza luz dos evangelhos, isto , como fruto da vontade livre e consciente e no sob a tica marxista - que, alis, incompatvel com o cristianismo, uma vez que busca implantar a virtude do altrusmo mediante o pecado da coero...

A economia, no entanto, no tem nada a dizer sobre os fins, se eles so egostas, altrustas, vulgares ou refinados, pois, como Menger, Mises, Hayek, Rothbard, como de resto todos os austracos enfatizam, ela uma cincia de meios e no de fins. O problema que a natureza humana invariante aos diversos sistemas econmicos e polticos: os homens, ou a maioria deles, comporta-se egoisticamente, seja nos regimes livres, seja nos autoritrios. Nenhum autor liberal jamais exigiu, ao defender o livre mercado, que os homens fossem egostas; apenas, que eles no precisam ser altrustas para que o mercado funcione com claras vantagens sobre o planejamento. Lucas, a esse respeito, observou que o mercado livre o sistema no qual os homens maus podem provocar menos mal(10). O prprio Keynes, um dos principais mentores do intervencionismo econmico, escreveu, no captulo 24 de sua "Teoria Geral", que " melhor que um homem possa exercer tirania sobre sua conta bancria do que sobre seus prximos". (b2) "Manipulao do consumo" Conforme vimos na seo das "falhas tcnicas", alguns crticos, notadamente John Kenneth Galbraith - que se notabilizou escrevendo livros e proferindo "palestras-shows" criticando o capitalismo (embora enriquecesse com ele) disseminaram a estranha idia de que as preferncias individuais no seriam suficientes para permitir que os agentes econmicos pudessem conhecer suas "reais" necessidades, o que os levaria a serem "manipulados" pelas "grandes empresas", vidas de lucros. Hayek contra-argumenta que, se rejeitssemos todas as necessidades que so "criadas" no mundo moderno, melhor seria vivermos parte, como eremitas, sem televises, aparelhos de ar condicionado, videocassetes, telefones e tudo aquilo que, h cerca de cem anos, no existindo, no representava de fato necessidades nossas. Benditos "manipuladores"! Alm disso, quem pode, em s conscincia, dizer-nos quais so nossas "reais" necessidades? Galbraith? Algum planejador genial (que, alis, est para nascer)? Ou cada um de ns, subjetivamente, de posse de nossa liberdade de escolha? A crtica de Rothbard a Galbraith no sentido de que no h qualquer vantagem nas intervenes governamentais com vistas a nos mostrar nossos verdadeiros interesses, uma vez que os resultados dessas tentativas no podem passar pelos testes de mercado. Assim, por exemplo, os "comerciais" divulgados na televiso pelo governo, embora no sejam considerados por Galbraith como criadores de necessidades "novas", no deixam aos consumidores a alternativa de testar via mercado os novos produtos, que sero produzidos, caso os consumidores desejem adquiri-los ou no. O ponto central da crtica de Rothbard que Galbraith no conseguiu distinguir

entre satisfazer uma nova necessidade consumidores a novas necessidades.

induzir

os

(b3) "Imoralidade dos lucros capitalistas" Este tem sido outro argumento bastante usado para combater o capitalismo democrtico. Suas origens esto em Aristteles, passam por uma interpretao errada das doutrinas dos escolsticos sobre o "preo justo", ganham corpo com Hegel e Marx e atingem a mdia com diversos intelectuais do sculo XX, como Shaw, Wells, Orwell, Russell, Sartre e tantos outros. No que se refere ao aspecto moral dos lucros, a constestao a este tipo de argumento, luz da doutrina crist, j foi apresentada algumas pginas atrs, quando tratamos da crtica aos "interesses individuais". Para estend-la um pouco, basta recordarmos que o preo justo, para estudiosos do calibre de um So Bernardino de Sena, era "aquele que determinado ou se depreende da estimao comum no mercado"(11) e que os lucros, por si mesmos, so moralmente indiferentes. O que deve ser compreendido que no h, em uma economia de mercado, onde no existam barreiras legais competio, qualquer indcio de imoralidade nos lucros, desde que os empresrios ofeream aos consumidores algo que eles desejam comprar; se isso no acontecer, eles incorrero em prejuzo. De fato, em uma economia de mercado, os lucros so obtidos pelos "entrepreneurs" que, correndo riscos e atravs do processo de descoberta descrito no captulo anterior, conseguem atender os consumidores, que so, em ltima instncia, os que comandam o processo. Se, no entanto, os mercados, no sendo livres, so marcados pela existncia de "cartrios", devemos atribuir a imoralidade dos lucros resultante no aos mecanismos de mercado, mas ausncia destes, isto , existncia de legislao impeditiva da competio, o que significa que devemos imputar a imoralidade resultante no ao mercado, mas ao Estado, que o responsvel pela legislao. Isto nos remete prxima seo. Monoplios, Oligoplios e Cartis: Criaes do Estado "O liberalismo no pode dar certo no Brasil, porque nossos mercados so imperfeitos"; "no adianta o Banco Central ficar apertando a poltica monetria, porque os oligoplios repassam para os preos os aumentos dos seus custos financeiros"; "o cartel da pizza foi o responsvel pela inflao do ms passado"; "o governo no pode liberar os preos dos oligoplios"... Dezenas de frases como estas - que

o leitor certamente j ouviu ou leu em algum lugar - tm sido largamente utilizadas para combater o liberalismo. No entanto, o subttulo de uma seo de "A Constituio da Liberdade", de Hayek, , paradoxalmente, "Monoplio e Outros Problemas Menores"... O leitor, primeira vista, poder perguntar-se se os liberais so pessoas ingnuas, na medida em que constrem suas teorias sobre bases irrealistas. Na verdade, existe um grave equvoco na afirmativa de que a Escola Austraca "baseia" seus estudos de mercado no modelo de concorrncia perfeita. Foram os austracos os primeiros a afirmar que esse modelo no corresponde ao mundo real, em decorrncia do irrealismo de suas hipteses. De fato, nem a absoluta homogeneidade dos produtos, nem a informao perfeita por parte dos consumidores so hipteses plausveis, se desejamos explicar o mundo real. Tampouco o a suposio de que, existindo um grande nmero de vendedores, cada um deles no tem capacidade de influir nos preos, pois isto eqivale a afirmar que o preo formado sem a sua participao, o que falso. O que a anlise austraca utiliza como suporte para suas teses o corolrio, deduzido da teoria do valor, de que os preos sobem e baixam de acordo com a utilidade marginal do produto que est sendo negociado no mercado. Com efeito, isto nos basta para deduzirmos que h uma tendncia ao equilbrio entre oferta e demanda, como vimos no captulo anterior, sem que tenhamos que recorrer a qualquer modelo especfico e fictcio, como so os de concorrncia perfeita, monoplio, oligoplio e concorrncia monopolstica, analisados nos textos convencionais de "microeconomia". A existncia de monoplio em um mercado qualquer no acaba com o fator mais importante desse mercado, que o processo de descoberta. Uma das conseqncias da viso dos monoplios como uma aberrao do livre mercado acreditar que eles podem ser "corrigidos" ou "controlados" pelo governo. Ora, se isto fosse verdadeiro, no haveria mais imperfeies em nenhum mercado, especialmente em pases como o Brasil, em que as tentativas de "corrigir" e "controlar" os mercados mediante "acordos", "pactos", "cmaras setoriais", "cips", "sunabs", "seacs", etc... tm sido uma constante em nossas polticas econmicas. O que o governo deve fazer , apenas: (1) encorajar a competio e (2) colocar sua prpria casa em ordem, abstendo-se de criar monoplios e favorecer oligoplios. Rothbard(12) mostrou que possvel reduzir as diversas definies de monoplio a apenas trs. A primeira etimolgica - refere-se a um s vendedor de um dado produto e esbarra no problema de ser exageradamente abrangente, induzindo-nos, por isso, a considerar como monopolistas os produtores de todos os produtos que apresentarem alguma diferenciao, no sendo monopolistas apenas os que produzam

bens rigorosamente idnticos, o que, convenhamos, no uma hiptese plausvel. A segunda procura sugerir que existem monoplios nos mercados em que se praticam "preos de monoplio", estabelecidos quando o vendedor, percebendo que a curva de demanda inelstica no ponto do preo competitivo, restringe as vendas e aumenta o preo, para maximizar a receita. Esta definio, com a qual simpatizava Mises(13), apesar de ter a vantagem de no restringir o monoplio aos casos em que s h um vendedor, depende da hiptese, que a teoria subjetiva do valor rejeita por ser implausvel, de que possvel estabelecer-se objetivamente qual o preo "competitivo"*. A definio mais realista de monoplio a terceira, que estabelece que s se pode dizer que existem monoplios em decorrncia da concesso de privilgios, diretos ou indiretos: o criador dos monoplios o Estado e, sendo assim, absurdo que ele pratique "polticas antimonopolistas"; na realidade, o que ele deve fazer , simplesmente, abolir as leis - ou melhor, as legislaes (Thesis) - que estabeleceram os monoplios. O ponto crucial, ento, que no existem monoplios invulnerveis, a menos que eles sejam protegidos pelo Estado. As causas comumente apontadas como geradoras de monoplios tm a caracterstica comum de serem temporrias; o que gera os monoplios no o capitalismo, nem a competio, mas o Estado. Na verdade, h vrios fatores anti-monopolsticos: (a) a elasticidade da demanda, que tende a aumentar medida que o livre mercado se desenvolve e que surgem substitutos para os produtos; (b) a concorrncia potencial, que se estabelece quando um negcio bem sucedido; (c) o fator competitivo permanente, isto , o fato de que todos os produtores (de todos os produtos) competem ininterruptamente pelo dinheiro dos consumidores; (d) os limites existentes expanso do tamanho das empresas, impostos pela dificuldade de realizao de todos os clculos econmicos inerentes aos processos de mercado, que tanto maior quanto mais extensos so os mercados; (e) a lei dos rendimentos decrescentes, que impe uma dimenso tima s estruturas de custos das empresas, alm da qual os rendimentos passam a ser decrescentes medida que as empresas se expandem, o que limita a formao dos to temidos "cartis", pelas perdas que lhes acarretariam e (f) a abertura econmica, que se constitui em fator bastante limitativo formao de "preos de monoplio", dado que aumenta sensivelmente as possibilidades de escolha dos consumidores, aumentando assim a elasticidade da demanda.
(*) Alterar a definio, mediante a substituio de "preos de monoplio" por "lucros de monoplio" incorrer no mesmo tipo de erro. Por outro lado, a diferenciao entre "preos de monoplio" e "preos competitivos", falsa: o que existe nos mercados livres so "preos de mercado" e "lucros de mercado", que variam segundo as circunstncias que o mercado apresenta.

Evidentemente, todos esses fatores limitativos perpetuao de monoplios nas economias de mercado permanecem, com mais fortes razes, vlidos quando falamos em oligoplios e "cartis". A rigor, s h duas possibilidades que podem tornar invulnerveis os monoplios, oligoplios e "cartis": a primeira so as leis que os criam, as tarifas que os protegem e os subsdios que os sustentam e a segunda o socialismo que, conforme tem observado com bastante propriedade Rothbard, eqivale a um cartel enorme, organizado e controlado coercitivamente pelo Estado. No Brasil, se algum desejar, por exemplo, abrir uma empresa para extrair petrleo, as leis o trataro como um delinqente, como um inimigo do "patrimnio pblico", por haver cometido o grave "delito" de pretender instalar uma empresa com a finalidade de, mediante a competio, proporcionar servios melhores e mais baratos do que os oferecidos pela estatal que cuida do setor... Sob o ponto de vista da Escola Austraca, portanto, no so os monoplios, oligoplios e "cartis" que devem ser combatidos, mas sim a legislao que bloqueia a competio. O Intervencionismo: Correo ou Amplificao das Falhas? Rothbard, em "Power & Market", estabelece trs categorias de interveno do Estado na ordem espontnea de mercado(14). A primeira, que ele denomina de autstica, ocorre quando o interventor coage os indivduos sem receber, pelo menos perceptivelmente, nada em troca; a segunda a interveno binria, em que o Estado obriga os indivduos a realizarem uma operao com ele e a terceira, chamada de interveno triangular, em que o Estado obriga (ou, ento, probe) dois indivduos ou dois grupos de indivduos a realizarem entre si uma operao de trocas, criando, nos trs casos, relaes hegemnicas em que ele desempenha o papel de comandante e os agentes econmicos privados o de subordinados; tal hegemonia substitui as relaes voluntrias que seriam estabelecidas em regime de liberdade de escolha, mediante contratos de benefcios mtuos. Um exemplo de interveno autstica a proibio de profisso de uma religio; intervenes binrias ocorrem na tributao e nos gastos pblicos com transferncias e subsdios e intervenes triangulares acontecem nos controles de preos, nas polticas de rendas, no estabelecimento de tarifas, na concesso de licenas, nos controles de taxas de juros, de salrios e de cmbio, na concesso de segurosdesemprego, na criao de controles sobre a qualidade e a segurana, no caso de patentes industriais, etc... O efeito de todo esse conjunto de restries liberdade de escolha, geralmente adotadas para corrigir as falhas de

mercado, , invariavelmente, o de amplificar essas falhas. Tomemos como exemplo um tipo de interveno triangular cujos efeitos so bastantes conhecidos no Brasil: os controles de preos. A vigncia de preos livres permite que a lei da oferta e da demanda opere sem obstculos, o que faz os mercados tenderem ao equilbrio, conforme vimos no captulo anterior, segundo as concepes de Mises, Hayek e Kirzner (embora Lachmann pense de modo diferente). O fato que deve ser ressaltado que a interferncia do governo mediante os controles de preos um fator exgeno, isto , extramercado, que atua como fator gerador de desequilbrios (ou, se a verso de Lachmann for a preferida pelo leitor, como mais um fator de desequilbrio). Consideremos, para exemplificar, que os economistas do governo fixem um preo mximo para um produto qualquer, isto , um preo abaixo daquele que as foras de mercado tenderiam a estabelecer. Surgir uma contrao na oferta, seja pelo fato dela variar diretamente com o preo, seja porque, na maioria das vezes, os empresrios no conseguiro sustentar seus custos a um preo de venda mais baixo; como resultado, muitas empresas enfrentaro dificuldades e outras simplesmente fecharo as suas portas. Por outro lado, a demanda tender a expandir-se, uma vez que novos consumidores passaro a comprar o produto. A fixao de um preo mximo resultar, portanto, em escassez, isto , em excesso de demanda sobre a oferta, tal como ocorreu, por exemplo, no "plano" Cruzado. Ora, isto significa que, se o governo desejava um preo mais baixo ao estabelecer o controle, ele apenas agravou a situao, ao invs de solucion-la. De fato, supondo que seu desejo era o de reduzir o preo do bem A, o que aconteceu foi que esse bem escasseou no mercado, com a conseqncia de que seu preo tende agora a ser maior do que o nvel de antes do controle, pois tal o efeito de uma contrao de oferta combinada com uma expanso da demanda. Alm desse efeito pernicioso, h outro, no menos grave, embora primeira vista imperceptvel: o desperdcio de recursos que os controles de preos provocam. Com efeito, os recursos agora tendero a ser redirecionados para os mercados onde os preos no so controlados, embora a demanda nesses mercados no tenha crescido (a no ser que o governo, como muitas vezes acontece, favorea com contrapesos, tais como subsdios, tarifas ou outras concesses do gnero, as empresas que permaneceram no setor, de modo a contrabalanar as perdas geradas para os produtores pelo controle de preos). Isto ainda mais grave porque, geralmente, os burocratas tendem a fixar os preos daqueles bens considerados (arbitrariamente, por sinal, j que as preferncias so subjetivas) como "de primeira necessidade",

como os preos da "cesta bsica", por exemplo. Com isso, esses artigos experimentam escassez e carestia, ao passo que os artigos de "luxo" passam a sobrar e, portanto, a ser negociados a preos menores. Mas isto ainda no tudo: as autoridades econmicas, exasperadas com esta situao - que elas prprias criaram tendem a perseguir, mediante ameaas de mais controles e, em uma etapa posterior, de confiscos, os "agiotas" e "especuladores" do sistema econmico liberal. A pergunta relevante, no entanto, : mas que sistema "liberal" ou "capitalista" esse, em que os preos so controlados, vigiados, monitorados, congelados, decididos, enfim, nas mesas de reunies dos tecnocratas, entre copos de gua mineral gelada, cafezinhos e baforadas de cigarros, ao invs de serem determinados por quem de fato sabe onde lhe doem os calos, isto , os compradores e vendedores? Todos os brasileiros lembram-se do triste episdio da polcia federal caando os bois nos pastos, durante o triste ano de 1986... No caso da fixao de um preo mnimo, acima daquele para o qual tende o mercado, tudo ocorreria de modo inverso: haveria aumento de oferta, contrao de demanda e, portanto, excesso de oferta. O preo mais alto atrairia novos produtores para o setor, amplificando o desequilbrio e estimularia o aumento da produo das empresas que j operavam no setor anteriormente. Isto geraria desperdcio de recursos, pois haveria superproduo de artigos no considerados prioritrios pelos consumidores e uma tendncia baixista natural ainda maior sobre o preo do produto. Em ambos os casos - fixao de preos mximos e mnimos - surge uma tendncia - explicada pelo axioma fundamental da praxeologia - ao estabelecimento de mercados paralelos em que, no primeiro caso, os bens seriam voluntariamente negociados acima do preo "mximo" e, no segundo, abaixo do preo "mnimo", exatamente o oposto do pretendido pelas autoridades. O caso dos controles de preos, bem como de todas as formas de interveno - autstica, binria ou triangular podem ser analisados da maneira que Henry Hazlitt fez no livro "Economia Numa nica Lio"(15) e que consiste em seguir o conselho de Frdric Bastiat (1801-1850), quando classificou os economistas em bons e maus. Eis a grande lio de Bastiat: "Entre um bom e um mau economista existe uma diferena: um se detm no efeito que se v; o outro leva em conta tanto o efeito que se v quanto aqueles que se devem prever" (grifos nossos)(16). O que se v, geralmente, que o Estado pode e deve corrigir as falhas de mercado e o que a boa teoria econmica

permite prever - mas que, infelizmente, s costuma ser visto muito tarde - que o Estado no s incapaz de corrigir as falhas, como tende a torn-las mais gritantes. De modo direto: as falhas de governo so piores do que as falhas de mercado.

Captulo 6 CAPITAL, JUROS, POUPANA E INVESTIMENTO

"Assim, a taxa de juros [na teoria keynesiana da preferncia pela liquidez] o que porque espera-se que ela venha a ser diferente; se no se esperar que ela vai ser diferente do que , no h nada que nos diga porque ela o que . O rgo que a segreda est amputado. E, contudo, ele ainda existe de alguma forma - um miado sem um gato". (D. Robertson) * O Fator Tempo e as Taxas de Juros Bhm-Bawerk, ao enfatizar a importncia do tempo no processo econmico e ao definir capital como os fatores de produo fabricados, contribuiu sobremaneira para o desenvolvimento da teoria do capital e dos juros(1). Sua anlise sustentava-se na idia de que os meios de produo indiretos ("round-about") permitem o aumento da produtividade dos seres humanos, tanto em termos de quantidades maiores de bens produzidos sem equipamentos, como em termos dos bens produzidos apenas com a utilizao de bens de capital em seus processos produtivos. O tempo de espera, associado ao uso de processos indiretos de produo, o ncleo de sua teoria dos juros. Seu argumento era o de que os agentes econmicos valorizam mais os bens presentes do que os bens futuros com caractersticas semelhantes, desde que as demais circunstncias no se alterem. Em outras palavras, isto significa que as pessoas tm uma tendncia a consumir mais no presente do que no futuro. Tal afirmativa, que denominamos de lei da preferncia temporal, deduz-se imediatamente dos postulados da ao humana e traduz o fato de que, sendo o tempo um fator escasso, o agente econmico procura obter a situao mais satisfatria para ele no mnimo de tempo possvel. A lei da preferncia temporal embasa a explicao das margens existentes entre os preos de venda e os custos, da qual se apropriam os empresrios capitalistas que ofertam os fundos necessrios para a compra dos bens de capital. Tal apropriao, na realidade, significa o pagamento de juros pelo perodo de tempo durante o qual seus investimentos foram usados e no se constitui, segundo Bhm-Bawerk, em qualquer

explorao dos trabalhadores por parte de ningum, como havia concludo Marx. Mediante sua importante contribuio, a teoria mengeriana do valor foi expandida para incluir a preferncia temporal e, embora a teoria austraca do capital tenha passado por desenvolvimentos posteriores, a explicao bhmbawerkiana dos juros e da produo indireta ainda o ncleo dessa teoria, conforme, por exemplo, argumenta Taylor(2). O fato que os agentes econmicos dispem de duas possibilidades quanto ao consumo daquilo que produzido: consumir no presente ou esperar para consumir no futuro, isto , poupar. E, como os seres humanos possuem uma tendncia para consumir no presente, torna-se necessrio, para que eles abram mo dessa inclinao natural e adiem seu consumo para o futuro, que recebam uma recompensa ou prmio pela espera. Tal prmio, denominado de juros originrio, definido como a diferena entre os valores atribudos a um mesmo bem no presente e no futuro. Devemos observar que o montante de juros originrio tende a ser diretamente proporcional preferncia temporal dos agentes econmicos, ou seja, quanto mais estes valorizem o consumo presente em relao ao futuro, maior dever ser o montante de juros necessrio para induzi-los a poupar, isto , a postergar o consumo e, inversamente, quanto maior for a preferncia pelo consumo futuro em relao ao presente, menor dever ser o total de juros que ele requerer para poupar. Se, por exemplo, os agentes econmicos soubessem que o fim do mundo seria no dia seguinte, a taxa de juros tenderia ao infinito; se, por outro lado, viessem a saber que seriam doravante imortais, a taxa de juros cairia para nveis baixssimos, prximos de zero. Assim, de acordo com Bhm-Bawerk, quando um credor empresta, digamos, US$ 1000 dlares ( uma pena no podermos dar este exemplo em cruzeiros, sob pena dele tornar-se rapidamente desatualizado) a um devedor, em troca do recebimento de US$ 1030 dlares dentro de um semestre, os dois no esto trocando a mesma coisa: o credor entrega os US$ 1000 dlares ao devedor na forma de um bem presente (dinheiro), enquanto o devedor d ao credor um bem futuro (uma promissria), que representa uma perspectiva de recebimento de dinheiro no fim dos seis meses. Em virtude da discrepncia entre as valorizaes de um mesmo bem no presente e no futuro, que o credor cobra um prmio (no exemplo, 3% ao semestre) pelo bem atual, que o devedor aceita pagar. Alm de mostrar a importncia do fator tempo na formao das taxas de juros e de mostrar como os lucros empresariais, sendo tambm determinados pela preferncia temporal, representam, na verdade, em termos de lucros "normais", a

prpria taxa de juros, Bhm-Bawerk foi mais alm: em seu "Capital and Interest" (3), mostrou que os bens de capital no so apenas "trabalho incorporado", mas tambm tempo (e demais fatores) "incorporado". Ainda mais: percebeu que o capital diferentemente do que supunham os ricardianos e do que implicitamente a maioria dos economistas do sculo XX aceita, ao consider-lo com uma dada "quantidade" - uma estrutura, uma rede bastante complexa e que possui uma dimenso temporal. Influenciou, entre outros, Rothbard, para quem o crescimento econmico e a maior produtividade "no resultam simplesmente de acrscimos quantidade de capital, mas de acrscimos sua estrutura temporal para a construo de processos de produo cada vez mais longos"(4), que proporcionaro, no futuro, padres mais elevados de consumo. Poupana e Investimento Para que o leitor no habituado com os textos de economia terica possa compreender porque a taxa de juros est relacionada intimamente com a poupana, o investimento e a formao de capital, podemos utilizar uma das "construes imaginrias" a que nos referimos, a "economia autstica"(ou "robinsiana") e, em seguida, levar a anlise para o mundo real. Imaginemos que Robinson Cruso, isolado em sua ilha, divida o seu dia em 12 horas de trabalho, ao cabo das quais pesca 24 peixes - ou seja, 2 peixes por hora de trabalho - e 12 horas de descanso e lazer. Se, no entanto, ele puder contar com um anzol melhor, que lhe permita pescar 3 peixes por hora, obter a mesma quantidade de peixes que antes em apenas 8 horas, ao invs de nas 12 horas anteriores, o que lhe proporcionar mais 4 horas livres. Decide-se, ento, a construir o novo anzol, gastando para esse fim 3 horas das que trabalhava e 3 horas das que descansava. Ao fazer isso, estar poupando, isto , restringindo seu consumo e descanso presentes, em troca de mais consumo e descanso futuros. Neste exemplo, a diferena entre a perspectiva de pescar 3 peixes por hora e a atual pesca de 2 peixes por hora, isto , 1 peixe por hora, representa a taxa de juros originria, ou seja, o valor marginal que premiar a renncia ou poupana. Por outro lado, o novo anzol um bem de capital, isto , uma combinao de trabalho e recursos naturais (canio, corda, etc.), que lhe proporcionar aumento de produtividade. Ao utilizar a poupana para fabricar o bem de capital, ele estar investindo. Vemos, ento, que: (1) a poupana condio necessria para o investimento (somente pode haver investimento se existe poupana), embora ela no seja condio necessria e suficiente (a simples existncia de

poupana no garante que haver investimento); (2) a essncia do investimento o aumento da produtividade (maior produo com menos esforo) e (3) a poupana tende a ser igual, em valor, ao investimento. Observemos que, por haver poupado e investido, a situao de Robinson Cruso melhorou: a produtividade de seu trabalho, isto , a relao entre o volume produzido e o tempo empregado na produo, aumentou, o que reduziu sua jornada de trabalho de 12 para 8 horas e, portanto, aumentou seu tempo livre de 12 para 16 horas, que ele poder utilizar como melhor lhe aprouver, seja descansando mais, seja fabricando novos bens de capital que lhe permitiro melhorar ainda mais, seja para o que for. O capital, portanto, que o meio indispensvel para a elevao do nvel de bem-estar dos indivduos, resultado do investimento que, por sua vez, fruto da poupana prvia e no de cdulas pintadas, emitidas pelo Banco Central. O bem-estar aumenta a partir do esforo da poupana, na medida em que esta se converte em investimento; ele no aumenta - pelo contrrio, diminui, conforme veremos no captulo 10 - pela simples vontade, manifestada pelo governo, de que ele poder aumentar mediante a emisso de moeda. Podemos, agora, de posse desses conceitos, utiliz-los no mundo real, analisando o processo especial de mercado, denominado de mercado de capitais, composto por uma oferta, formada por todos os poupadores e por uma demanda, representada por todos os investidores. Os primeiros, em troca do recebimento de juros, esto dispostos a adiar o seu consumo para o futuro, ao passo que os segundos dispem-se a pagar juros para os poupadores, com o objetivo de produzir novos bens de capital. A taxa de juros, portanto, o elemento de ligao entre a oferta de poupana e a demanda de investimento, comportando-se como um preo, embora, a rigor, no possa ser definida como tal, uma vez que, ao invs de ser determinada - como o so todos os preos - pela lei da utilidade marginal do bem transacionado, a taxa de juros , como vimos, determinada pela lei da preferncia temporal. A taxa de juros que se forma no mercado de capitais - taxa bruta de juros - afetada, alm da preferncia temporal, por fatores como as variaes no poder de compra da moeda e as alteraes na taxa originria de juros, provocados por mudanas nas circunstncias comerciais. Portanto, a taxa bruta de juros tende a aumentar quando, mantendo-se constantes as demais circunstncias, a demanda de recursos para investir aumenta e/ou a oferta de fundos para emprestar diminui; e tende a baixar quando a demanda de investimentos diminui e/ou a oferta de poupanas aumenta. importante observarmos que, quando as taxas de juros so livres, elas cumprem satisfatoriamente o papel de sinalizar o volume timo de investimentos - e, portanto, de

formao de capital - em cada momento do tempo, o que impede o surgimento das flutuaes cclicas to enfatizadas pelos economistas intervencionistas e mantm a economia operando permanentemente em uma tendncia em direo ao equilbrio, tal como nos processos de mercado analisados no terceiro captulo. Logo, as flutuaes cclicas so provocadas por fatores extra-mercados, como as manipulaes das taxas de juros levadas a efeito pelos bancos centrais. Este um dos postulados fundamentais da Escola Austraca, que esmiuaremos no captulo 10. Por ora, basta-nos dizer ao leitor que a teoria keynesiana, ao sustentar que o problema do desemprego deve ser solucionado mediante a concesso de "crdito barato" - isto , pela prtica de reduzir-se artificialmente as taxas de juros atravs de decretos ou, como mais comum, por meio de injees de moeda na economia - esquece-se de que os investimentos assim fabricados no so lastreados em poupana, mas em pseudo-poupana - ou seja, em uma simulao - e no na renncia, no sacrifcio do consumo presente, no esforo da frugalidade. Com efeito, a queda artificial da taxa de juros produz os mesmos efeitos perniciosos que estudamos ao analisar o estabelecimento de preos mximos: diminui a oferta de poupana e aumenta a demanda de investimentos, criando-se um excedente artificial de demanda sobre a oferta, que "coberto" pela emisso de moeda, isto , de pseudo-poupana. Cria-se, assim, uma euforia inicial, com todas as caractersticas de m alocao de recursos mencionadas no captulo anterior, em que sobem os preos dos produtos, bem como a demanda de trabalho e os lucros naqueles setores mais beneficiados pela "queda" das taxas de juros, isto , nos setores produtores de bens de capital mais afastados do consumo final. O problema que, sendo artificialmente induzido - isto , no sendo fundamentado em um crescimento real da poupana - este processo, como resumiram brilhantemente O'Driscoll e Shenoy(5), tem um componente endgeno que o torna autoreversivo: aps o "boom" inicial, os retornos nos estgios de produo mais prximos ao consumo aumentam e os retornos nos estgios inicialmente favorecidos diminuem, o que provoca o redimensionamento da estrutura de capital da economia, processada mediante uma realocao de recursos que, a partir de agora, buscar os setores menos intensivos em capital. Haver, portanto, perdas e desemprego, que sero maiores exatamente naqueles setores que se haviam artificialmente expandido na fase inicial. Eis, na concepo austraca, a origem dos ciclos econmicos: as expanses monetrias, ao reduzirem os juros e criarem pseudo-poupana, provocam desproporcionalidades na produo de bens de capital, que se manifestam nas depresses, na medida em que elas provocam

superproduo em alguns setores e subproduo em outros, em um processo cclico. Voltaremos a este tema oportunamente; por enquanto, conveniente que examinemos um pouco mais de perto a maneira como a teoria econmica austraca v essa importante e to pouco compreendida varivel, que o capital. A Teoria Austraca do Capital Um dos temas mais ridos da teoria econmica o que se refere ao capital; com efeito, a chamada Teoria do Capital tem sido objeto de extensas anlises e tratados, desde que a economia passou a ser sistematicamente estudada como cincia. Nosso objetivo nesta seo no o de esmiuar todas as suas vertentes, mas apenas apresentar a perspectiva da Escola Austraca, no que se refere a alguns conceitos fundamentais da moderna Teoria do Capital. De acordo com Kirzner(6), importante levarmos em conta que a anlise austraca do capital encaixa-se necessariamente na viso do funcionamento dos mercados como processos de descoberta. O mesmo pode ser dito, por sinal, da Teoria Monetria e da Teoria dos Ciclos da Escola Austraca, conforme veremos no captulo 9. Sir John Hicks - um dos grandes economistas do sculo XX, que foi um neoclssico na juventude, deixou-se arrebatar pela tentao construtivista do keynesianismo posteriormente e, em seus anos mais avanados, aproximou-se em muitos aspectos dos economistas austracos - agrupou os diversos pontos de vista sobre o capital em duas amplas correntes(7). De um lado, h os materialistas, que vm o estoque de capital como um conjunto de bens fsicos, como mquinas, equipamentos, construes, instalaes, etc., o que significa que consideram possvel agregar esses ativos e proceder, assim, medio do "volume de capital" da economia. De acordo com esta viso, como observou Hicks, duas economias que tenham estoques de capital fisicamente idnticos, tm tambm o mesmo "volume de capital". Trata-se, como podemos perceber, de uma concepo de capital holstica sob o ponto de vista filosfico que, ao ser aplicada economia, resulta em uma abordagem essencialmente macroeconmica. De outro lado, h os fundistas, que, ao invs de enxergarem o estoque de capital simplesmente como um volume de capital fsico, vem-no como um somatrio de valores, isto , como um fundo, formado pelos fluxos esperados de rendimentos futuros proporcionados pelo capital. Em outras palavras, os fundistas, como Irving Fisher, definem capital como todos os ativos que tm capacidade de gerar fluxos de rendimentos para os seus proprietrios ao longo do tempo(*) e

valor do capital como o valor atual, ou fundo, associado a esses fluxos. A noo de capital como um fundo foi inicialmente desenvolvida por John Bates Clark(8) e bastante utilizada pelo Professor Frank Knight(9), sendo vigorosamente criticada tanto por Bhm-Bawerk como por Hayek que, em debate com Knight, criticou a noo de capital simplesmente como um fundo de valor, ou seja, como uma medida independente dos bens que compem o estoque de capital(10). No entanto, um dos elementos essenciais da teoria bhm-bawerkiana do capital a noo de fundo de subsistncia, que incorpora o ponto de vista de que os agentes econmicos, ao escolherem entre processos de produo de duraes diferentes, avaliam os sacrifcios futuros implcitos em cada um desses processos, em termos de absteno de consumo imediato. Um fator de grande importncia nessas avaliaes o tamanho do estoque de capital disponvel, por sua influncia sobre as desutilidades associadas a cada um dos necessrios perodos de espera. Como apontou Kirzner, o conceito de fundo de subsistncia, alm de constituir-se em um dos elementos bsicos da teoria de BhmBawerk, representa o que existe de "austraco" em seu pensamento, a despeito de suas concesses s teorias que associam a taxa de juros "produtividade" do capital. A Teoria Austraca do Capital, todavia, no pode ser enquadrada nem como materialista, nem como fundista: ela rejeita a viso fsica do capital que caracteriza os materialistas com base na tese de que, sendo heterogneo o capital, no possvel somar suas unidades e, embora seja mais receptiva abordagem fundista, pelo fato desta reconhecer que a natureza dos bens de capital est intimamente demarcada pela valorao - isto , pelas expectativas quanto aos futuros planos de produo - a teoria austraca nega a possibilidade de somar conjuntamente as correntes de produo futura, de modo a obter-se uma medida do estoque de capital de uma economia.

(*) Observemos que tal definio contm trs formas de capital: o capital fsico (mquinas, instalaes, etc.), o capital humano (educao, sade, nutrio e migrao) e o capital tecnolgico (pesquisa).

A questo da dificuldade de encontrar-se uma unidade de medida para o capital, que seja invariante s mudanas de preos relativos, tem sido discutida com freqncia na denominada "controvrsia do capital", inclusive por economistas no alinhados com a Escola Austraca. Mas existe outra crtica - levantada pelos austracos - bastante relevante e que tem sido negligenciada pelas anlises convencionais: no se pode deixar de lado o fato de que os planos individuais que compem o processo de mercado podem ser incompatveis em um determinado momento. Um exemplo simples esclarece esta importante crtica: suponhamos que o indivduo A construa uma casa (bem de capital), com a inteno de nela residir com sua famlia e que o indivduo B construa uma bomba (bem de capital), com o intuito de destruir a casa de A. O primeiro espera receber um fluxo de servios proporcionados pela casa, aos quais atribui um determinado valor, ao passo que o segundo conta com um fluxo de servios destrutivos, aos quais tambm atribui um determinado valor (suponhamos que B seja, por exemplo, um terrorista). Este exemplo forte, utilizado por Dolan(11), mostra que h situaes - e so muitas, no mundo real - em que no podemos somar ao mesmo tempo dois (ou mais) fluxos de servios futuros, pelo simples fato de que eles so mutuamente exclusivos, o que nos levaria a superestimar o total. Observemos que, na medida em que os planos individuais no so perfeitamente coordenados, torna-se impossvel medir consistentemente o capital. A diferena entre as anlises convencional e austraca do capital que, enquanto a primeira recorre a construes matemticas da realidade econmica, o que a leva a apelar para "ndices" que procuram refletir a "quantidade de capital", a segunda trabalha com um conceito de capital que identifica os bens de capital como objetos direcionados para atender a propsitos individuais especficos, formulados pelos agentes econmicos, sem nenhuma obrigao ou necessidade de medir o estoque de capital da nao. O ponto central da viso austraca, portanto, que ela no v o capital como um estoque homogneo, mas como uma estrutura interligada, composta de um nmero muito grande de bens de capital. Hayek, por exemplo, enxerga a produo como uma srie de estgios, comeando pelos bens de consumo final ("bens de primeira ordem", na nomenclatura de Menger e Mises) e estendendo-se para os estgios sistemtica e sucessivamente mais afastados do consumo final ("bens de ordens superiores")(12). Em outras palavras, o capital uma estrutura diversificada de elementos heterogneos e complementares, utilizados nos diversos estgios da produo. Os bens de capital, em geral, so especficos (assim como o trabalho e a terra) a determinados estgios da produo. Por exemplo, uma ferramenta utilizada em uma

fbrica de pianos no pode ser combinada aleatoriamente com um trator usado em uma fazenda, para produzir um terceiro produto. Para a produo dos bens de primeira ordem, torna-se necessria toda uma srie de investimentos complementares em cadeia: o ao produzido em uma usina entra no estgio produtivo seguinte como um insumo, para gerar um outro bem; este novo produto, por sua vez, ser utilizado como um insumo no estgio seguinte e assim sucessivamente, at que, no estgio final, produzido um bem de primeira ordem. Por isso, os investimentos que so feitos nos diversos estgios da produo so complementares entre si, pois so partes integrantes da estrutura de capital geral, necessria para que se efetue a produo de bens de consumo final. Assim, um conjunto de bens de capital no utilizveis para consumo final no elevar necessariamente a produo final. Os investimentos devem ajustar-se estrutura de capital, completa at o estgio do consumo, para que faam parte da produo final do consumo. Quando os investimentos no se integram nessa estrutura, tornam-se "maus investimentos", uma vez que geraro perdas. interessante observarmos que a composio da estrutura de capital altera-se com as circunstncias; estas tanto transformam bons investimentos anteriores em maus negcios, quanto proporcionam novas oportunidades de investimentos. Isto significa que o capital no se mantm intacto: a rigor, somente quando existem mercados livres, em que os preos relativos representem a escassez dos diversos bens de capital existentes que a estrutura de capital pode teoricamente estar integrada como um todo. Lachmann, contudo, sustenta que, devido descoordenao de planos que caracterizam sua viso do processo de mercado, a estrutura de capital jamais estar completamente integrada(13). De acordo com Lachmann, em um mundo marcado pelo desequilbrio, os "entrepreneurs" esto continuamente reagrupando suas combinaes de capital, em decorrncia das diversas variaes, correntes e esperadas, que esto sempre ocorrendo, tanto no lado dos custos, como no do mercado. Eis, em sntese, um resumo da Teoria Austraca do Capital, que foi integrada por Mises, em 1912, com sua Teoria da Moeda e do Crdito, formando a base para o entendimento correto dos fenmenos da inflao, do desemprego e dos ciclos econmicos, que sero analisados nos captulos 10 e 11. O nosso prximo passo, contudo, verificar o que a Escola Austraca tem a dizer sobre a questo do trabalho e dos salrios.

Captulo 7 TRABALHO, SALRIOS E DISTRIBUIO DE RENDA

"Os diferenciais de salrios so explicados, portanto, pela escassez, porque os trabalhadores qualificados so menos numerosos que os trabalhadores no qualificados e as posies mais altas requerem mesmo uma combinao bem pouco comum de qualificaes e habilidades" (So Bernardino de Sena 1380/1444)(*)

Trabalho e Salrios Este captulo trata de um dos temas mais influenciados por fatores de natureza emocional, que tendem a dificultar seu correto entendimento. Por isso, devemos estabelecer com a mxima clareza possvel o que estamos estudando, ao analisar a questo do mercado de trabalho e, por conseguinte, os salrios e a distribuio de renda. Muitas pessoas bem intencionadas, mas sem o necessrio conhecimento de teoria econmica, so levadas a acreditar que os salrios dos trabalhadores e a distribuio da renda do pas podem ser melhorados atravs de "leis"- que no so leis, mas meros comandos, na verdade - trabalhistas e previdencirias. No entanto, apesar da vastssima legislao existente nesses campos, o salrio mnimo do trabalhador brasileiro, entre 1956 e meados de 1992, havia perdido cerca de 65% de seu poder de compra, o que grave, pois o salrio mnimo representa a remunerao mensal de 1/3 dos trabalhadores brasileiros com registro em carteira e, alm disso, os empregos informais, que no garantem assistncia de sade e previdncia, cobrem algo em torno de 45% do pessoal ocupado. Como vemos, boas intenes apenas no significam xito; em outras palavras, devemos ser ao mesmo tempo bem intencionados e competentes, se desejarmos de fato mudar esse quadro. O trabalho um dos fatores de produo que, por sua prpria definio, um bem que serve - assim como a terra e os bens de capital - para produzir outros bens: da, alguns autores falarem em "capital humano". Ele , em ltima instncia, o instrumento mediante o qual a ao humana opera no processo produtivo, uma vez que tanto os trabalhadores

como os capitalistas "trabalham", isto esforos para produzir e ganhar algo.

dispendem

seus

Como qualquer outro bem, o trabalho objeto de trocas em mercados, nos quais, mediante a ao de ofertantes e demandantes, so determinados os salrios. Devemos ressaltar que, a exemplo do que ocorre com todos os mercados, tambm o mercado de trabalho deve ser visto como um processo, com todas as caractersticas dos processos de mercado descritas no captulo 4. A oferta de trabalho formada por pessoas que se dispem a trabalhar, desde que recebam um salrio em troca e a demanda de trabalho por pessoas que se dispem a contratar trabalhadores, pagando-lhes salrios. Em uma economia de mercado, os salrios somente podem subir se, mantendo-se constantes as demais circunstncias, aumentar a demanda de trabalho e/ou diminuir a oferta desse fator de produo; e s podem diminuir se, dadas as demais condicionantes, cair a demanda e/ou aumentar a oferta de trabalho. Como podemos ver, a determinao do preo do fator trabalho idntica - em um mercado sem interferncias do governo - de todos os outros bens e servios. importante que observemos que o fato de considerarmos o fator trabalho como uma categoria de mercadoria no significa, como pensam alguns, que a teoria econmica seja cruel: na verdade, no so os seres humanos que "se vendem", apenas a sua fora de trabalho que se aluga nos mercados, uma vez que a propriedade desse fator de produo permanece na posse de seus donos, isto , dos trabalhadores. Como vemos, no existe nada de imoral nisso, pois o que ocorre, simplesmente, que, sendo o trabalho tambm um fator escasso, ele tem um preo no mercado, que costuma variar diretamente com a escassez, a qualificao e a experincia dos ofertantes. Conforme notou Zanotti(1), o salrio um preo que goza de um estranho privilgio: quando ele sobe - contrariamente ao que sucede com os demais preos - todos se alegram. Por isso, para alegria geral, convm analisarmos o que pode provocar um aumento no nvel geral de salrios, lembrandonos, contudo, de que o dever impe-nos tambm analisar os fatores que causam as quedas salariais, o que tem feito, no Brasil, a alegria transformar-se em desapontamento. Efeitos do Fator Capital Sobre os Salrios a Distribuio de Renda e Sobre

Na medida em que a realizao de investimentos vai ampliando o estoque de capital ao longo do tempo, ocorre um aumento na demanda de trabalho e, portanto, uma tendncia elevao dos salrios reais dos trabalhadores. Este fato essencial decorre da lei da utilidade marginal: de fato, ao crescer a quantidade de capital, este torna-se relativamente

mais abundante em relao ao trabalho, cuja utilidade marginal, inexoravelmente, torna-se maior, o que aumenta o valor de cada unidade de trabalho, isto , o salrio unitrio. A estabilidade da moeda , portanto, essencial para que o nvel de vida dos trabalhadores possa melhorar. Com efeito, quando a moeda de uma economia forte, ocorre um estmulo poupana no mercado de capitais que, como vimos no captulo anterior, tender a provocar baixa nas taxas de juros, de modo natural (em contraste com as quedas artificiais de juros baseadas em emisso de moeda, sugeridas pelo keynesianismo). Isto, por sua vez, estimular novos investimentos em bens de capital, que pressionaro os salrios reais para cima. Tal processo no ocorreria se a oferta de trabalho crescesse mais rapidamente que a demanda, o que, felizmente, no ocorre nos mtodos modernos de produo, que, por sua maior produtividade, geram crescimentos na produo superiores taxa de crescimento da populao. Segundo a Escola Austraca, portanto, o aumento do bem-estar geral depende do crescimento do estoque de capital, fenmeno que, por si s, caracteriza o crescimento econmico. Adicionalmente, a jornada de trabalho tende a ser menor, na medida em que a produtividade do trabalho cresce em decorrncia da ampliao do estoque de bens de capital. Observemos que se ampliarmos o conceito de capital, nele incluindo o capital humano (isto , os investimentos acumulados em educao, sade, nutrio e migrao), poderemos entender que o crescimento econmico, entendido com um processo de acumulao generalizada de capital - fsico, humano e tecnolgico-, passa a ser necessariamente concomitante com a elevao dos salrios reais e com uma distribuio melhor de renda. De fato, os investimentos em capital humano acarretam um duplo efeito positivo: de um lado, por sua prpria caracterstica, tendem a elevar a produtividade da mo-deobra e, portanto, os salrios reais e, de outro, ao gerarem, por definio, ampliao no estoque de capital (de acordo com a concepo fundista analisada no captulo anterior), contribuem tambm para elevar a produtividade econmica e poltica(2) do trabalho e, portanto, para aumentar os salrios reais. O crescimento generalizado do capital produz uma tendncia elevao dos salrios em todos os diferentes nveis de qualificao, mesmo nos mais humildes, em decorrncia de um simples fenmemo competitivo, decorrente do fato de que os investimentos em bens de capital (e no homem) tornam o trabalho mais escasso. Suponhamos, por exemplo, que o leitor tenha uma empregada domstica, qual paga um salrio de x cruzeiros por ms e que um supermercado

necessita de mais funcionrios, em virtude de haver inaugurado - graas a investimentos que realizou - novas instalaes e que oferea a esses novos funcionrios y por ms (y sendo maior do que x). Claramente, bastante provvel que a empregada domstica seja tentada a trocar de profisso, se o leitor no se dispuser a aumentar o seu salrio atual. Vemos, assim, que a nica forma segura de se enfrentar o grave problema da m distribuio de renda, que assola as sociedades no desenvolvidas, o estmulo formao de capital (fsico e humano), o que pressupe, de um lado, estabilidade monetria, liberdade econmica e instituies polticas eficientes (Nomos-Cosmos) e, de outro, nfase nos investimentos em capital humano.

Sindicatos, Desemprego e Direito de Greve Um dos argumentos mais utilizados pelos que no compreendem como operam os mercados de mo-de-obra que a ao dos sindicatos, juntamente com as leis de "proteo" aos salrios, tendem a favorecer os trabalhadores. O que ocorre, contudo, que, sendo os salrios reais uma modalidade de preos, so naturalmente regidos pelas leis de mercado - oferta e demanda - referentes s diferentes categorias de trabalho. Assim, para que essas leis pudessem ser anuladas, seria preciso que os mercados de trabalho fossem extintos e o Estado passasse a determinar o emprego de cada trabalhador e o nmero de empregados (com diferentes qualificaes e experincias) que cada empresa deveria manter sob contrato. Os sistemas socialistas tentaram fazer isso. E fracassaram. Portanto, em qualquer economia de mercado - mesmo na brasileira, em que os mercados so obstrudos por diversas razes - qualquer interveno estatal que tenha em vista elevar os salrios reais mediante atuao poltica sobre os salrios nominais tende a ser uma luta inglria(3) contra as leis de demanda e de oferta, que so irrevogveis. evidente que os salrios nominais legislados podem ser desfeitos, primeiro, pelos aumentos de preos; segundo, por cortes em benefcios extra-salariais espontaneamente concedidos pelas empresas; terceiro, pela burla pura e simples da legislao e, quarto, pela demisso dos trabalhadores. Alm disso, se as autoridades criarem obstculos legais para o processo de mercado, como congelamentos e controles de preos, proibies de demisses, etc., as empresas reduziro seus investimentos, em decorrncia do maior risco associado contratao de mode-obra, o que tender a gerar falta de empregos para a populao crescente.

O leitor j pode perceber a esta altura que os que defendem a fixao de salrios nominais mediante polticas salariais padecem de uma lamentvel falta de conhecimento de teoria econmica, o que os leva a crer na pretensa factibilidade das "solues" polticas(4). A inteno do legislador aumentar os salrios. No entanto, ele desconhece que isto s poder ocorrer em decorrncia de um aumento nos investimentos em capital e que a fixao artificial dos salrios nominais apenas tende a agravar a situao, deixando sem trabalho uma parcela da oferta de mo-de-obra e fazendo com que os salrios sejam ainda mais baixos no mercado informal, pelo efeito combinado de maior oferta com menor demanda. Alm de tudo isso, a fixao de salrios, especialmente dos salrios do setor pblico, pode ser uma lenha a mais na fogueira da inflao, na medida em que os reajustes nominais de salrios so financiados pela emisso de moeda, e pode ser uma causa coadjuvante do desemprego, quando o Estado financia os reajustes pelo crescimento de seu endividamento, o que, normalmente, eleva as taxas de juros. De acordo com a Escola Austraca, h trs tipos de desemprego: (a) catalctico, que ocorre quando as pessoas no oferecem seus servios no mercado de trabalho simplesmente porque no desejam faz-lo; (b) friccional, que acontece quando uma empresa fecha e todos os seus recursos - inclusive o trabalho - so transferidos para outras empresas ou atividades, gerando desemprego temporrio e (c) institucional, que a forma relevante de desemprego e que corresponde existncia de um excesso de oferta sobre a demanda de mo-de-obra, o qual s pode manter-se mediante a fixao de salrios mnimos, que expandem a oferta e contraem a demanda. A fixao de salrios, pela fora da coao, por parte de sindicatos e do Estado, traz, portanto, como resultado, o desemprego. Como podemos observar, ento, o desemprego crnico no nenhum defeito intrnseco ao capitalismo, mas precisamente o oposto: sua causa so as prticas antiliberais. Por isso, a nica soluo para o problema o estabelecimento da liberdade salarial. De fato, as polticas keynesianas, alm de no o solucionarem, agravam-no, uma vez que provocam - pela via da fartura creditcia - as crises cclicas(5). Obras pblicas tambm no o resolvem, posto que, se so financiadas por emisso de moeda, geram inflao; se so alimentadas pela colocao de ttulos pblicos, causam elevao de taxas de juros e, se so cobertas por impostos, deslocam por definio recursos do setor privado para o estatal e, conseqentemente, haver coisas que deixaro de ser feitas pelo primeiro e coisas que passaro a ser feitas pelo segundo, o que significa que haver reduo da demanda de trabalho no primeiro e expanso da demanda de trabalho no segundo, no se alterando, portanto, a demanda total de trabalho, o que faz com que o problema subsista.

Um argumento que tem sido bastante utilizado no Brasil pelos que se opem s polticas liberais e que pode ser enquadrado na definio de desemprego friccional o baseado na suposio de que, quando uma empresa quebra - uma empresa antes protegida por restries concorrncia e agora exposta ao mercado - isto representa um prejuzo para seus empregados, o que justificaria que o Estado socorresse a referida empresa. Uma variante desse argumento a defesa das empresas estatais, que deveriam permanecer nas mos do Estado, para proteger seus trabalhadores. No entanto, quando uma empresa privada quebra ou quando uma empresa estatal ineficiente (o que, alis, regra geral), isto ocorre porque seus preos de venda no permitem cobrir seus custos, seja porque a demanda por seu produto caiu, seja porque seus preos (ou tarifas) foram objeto de controle por parte do governo, seja porque seus custos foram elevados em decorrncia de polticas erradas. Por isso, o mercado reage com a quebra da empresa ou, no caso das estatais, os cidados desejam que o Estado as privatize, impedindo, em ambos os casos, que se gastem recursos (escassos) em produtos sem demanda, ou que se controlem preos e tarifas, ou, ainda, que se adotem polticas equivocadas. Os recursos, em qualquer caso, no ficaro ociosos: de fato, tanto o capital como o trabalho antes utilizados na empresa em questo sero agora desviados para outros setores produtivos, para os quais haja demanda e que, portanto, necessitam desses recursos. evidente que haver prejuzos temporrios para os trabalhadores que, alm de perderem seus empregos, devero adaptar-se a novas tarefas. Mas ocorre que o mercado livre, no longo prazo, o sistema que atende ao bem comum, o qual seria - como tem sido em nosso pas fortemente prejudicado pelo mau emprego dos recursos da sociedade. Conforme contra-argumenta Zanotti em seu magnfico livro introdutrio(6), ser que deveramos ter renunciado s modernas locomotivas, para evitar os problemas que esse progresso acarretou para os que operavam as caldeiras das mquinas antigas e para os empresrios dos trens "maria-fumaa"? Ou deveramos abolir os automveis, para restabelecer os empregos dos cocheiros e charreteiros do passado? Parece que a simples idia do que bem comum rejeita tais proposies. Outro argumento muito comum o do "desemprego tecnolgico", isto , o de que as mquinas provocam desemprego. Trata-se de uma anlise superficial dos processos econmicos, uma vez que as mquinas representam capital, que , como vimos, o principal fator de elevao de salrios e do nvel de emprego. Tal como no caso anterior, o trabalho deslocado para outros setores de produo de bens de capital. Alm disso, as mquinas e as novas tcnicas, permitindo a

produo com menores custos, aumentam a diferena entre custos e preos, o que permite a expanso das atividades j existentes e o incio de novas atividades. Este processo de expanso, conduzido por novos investimentos, gera um crescimento na demanda de trabalho e, portanto novos empregos, que de outra forma no existiriam. As mquinas, assim, longe de provocar desemprego, geram mais empregos! Ao contrrio do que se costuma propagar, o liberalismo no incompatvel com a formao de sindicatos, nem com o direito de greve. De acordo com os economistas do Instituto Liberal do Rio de Janeiro, por exemplo, a greve "uma manifestao grupal de empregados de uma empresa ou conjunto de empresas, caracterizada pela paralisao total ou parcial de suas atividades, com o objetivo de obter, atravs de presso sobre os respectivos empregadores, alteraes nas condies de trabalho, aps esgotadas todas as possibilidades pela via negocial"(7). Na concepo liberal, o direito de greve nada mais do que um exerccio de um dos direitos bsicos - o de propriedade - na medida em que significa a prerrogativa que os proprietrios do fator trabalho devem possuir de oferecer ou no os seus servios no mercado. Entretanto, o mesmo motivo - o exerccio do direito de propriedade - que nos leva a acolher o direito de greve, leva-nos tambm a defender o direito dos trabalhadores que, por sua livre vontade, no desejarem aderir a uma determinada greve. Em outras palavras, os sindicatos podem exigir salrios nominais mais elevados para determinada empresa(*), mas no podem impedir que essa empresa contrate outros trabalhadores por salrios menores, ou que os empregados sejam impedidos de exercerem o seu direito de trabalhar pela ao de piquetes e pela violncia.

(*) O conceito de "categoria", contudo, choca-se com o fato de que nem todos os membros de uma categoria profissional trabalham na mesma empresa ou setor. Um metalrgico do ABC, por exemplo, no pode estar sujeito aos mesmos reajustes concedidos a um metalrgico de, digamos, uma pequena oficina mecnica com 4 ou 5 empregados. Alm disso, desde Ado, jamais existiram duas pessoas absolutamente iguais. Como, ento, possvel defender a uniformidade de salrios?

Assim, tambm o direito de filiao sindical deve ser assegurado, mas a filiao obrigatria a um determinado sindicato uma agresso ao direito de escolha individual. As associaes devem ser livres e democrticas e a lei - Nomos no deve tolerar agresses liberdade de trabalho nem ao direito de escolha. Ao que parece, o motivo que leva algumas pessoas bem intencionadas a crerem que os liberais se opem ao direito de greve que, embora eles sejam favorveis existncia de sindicatos, o liberalismo radicalmente oposto s idias que nortearam a formao de quase todo o movimento sindical, baseadas na "teoria da explorao", "no conflito de classes" e na "teoria do valor trabalho", de inspirao marxista e que, como mostramos especialmente no captulo 3, no resistem a uma argumentao lgica. Em suma, a greve instrumento de presso legtimo, desde que no prejudique outros direitos bsicos da pessoa humana, para o que deve submeter-se a alguns requisitos essenciais. O primeiro que no paralise setores essenciais da economia e da sociedade; o segundo que seu uso seja restrito condio de ltima instncia, aps esgotadas as negociaes; o terceiro que no tenha conotao poltica nem usurpe - incluindo-se o servio pblico - funes e prerrogativas de outras instituies democrticas representativas da cidadania, atendo-se apenas a reivindicaes relacionadas s condies de trabalho e o quarto que os responsveis pelas greves - legtimas ou no - sejam claramente definidos, de modo que os nus por eventuais abusos possam lhes ser imputados. Existem sindicatos em todos os pases livres. Nos pases ricos e nos pobres. No entanto, nos segundos, apesar das "leis" salariais, os salrios reais so mais baixos do que nos primeiros. Em alguns casos, so aviltantes. Mais um indcio de que nem as polticas de rendas, nem o sindicalismo raivoso podem fazer algo de eficaz na luta contra a misria, nem podem criar riqueza.Os baixos salrios e a misria no decorrem de uma pretensa "selvageria" do sistema de mercado; antes, so frutos da falta de desenvolvimento. Em economias de mercado, em que o capital fsico, humano e tecnolgico escasso, os salrios legislados no passam de meras abstraes. Por isso, a insistncia em "comandar" salrios reais, ou em "repor" as perdas geradas pela inflao sobre os mesmos, no contexto macroeconmico, so atitudes absolutamente inadequadas. Primeiro, por revelar ignorncia de que qualquer ganho nominal de salrios "comandado" pelo sistema poltico pode ser facilmente desmontado pelo sistema econmico e segundo, por mostrar absoluto desconhecimento do que a inflao, de seus efeitos sobre os preos absolutos e, principalmente, de seus impactos sobre os preos relativos, que alteram traioeiramente a alocao de recursos

em todo o espectro das atividades econmicas, provocando alteraes permanentes na estrutura de capital e afetando desigualmente os diversos mercados. O nico fator realmente gerador de maior bem-estar para a massa trabalhadora o investimento criador de novos empregos, o que pressupe, antes de mais nada, instituies Nomos-Cosmos, que so aquelas capazes de estimular e recompensar a criatividade individual, ao invs de cerce-la e de puni-la.

Captulo 8 MENOS IMPOSTOS, MAIS PROGRESSO

"Nem todo imposto justo (Alejandro Chafuen)(*)

nem

toda

evaso

injusta"

Tributao O Estado o aparato social de coero, constitudo para garantir o imprio de uma determinada ordem de coisas, que podem ser condensadas na lei. Sob o ponto de vista de nossos critrios morais, a ordem social estabelecida pode ser justa ou injusta. A finalidade do Estado, em poucas palavras, deve ser a de zelar pelo cumprimento dos deveres e assegurar o respeito aos direitos inerentes aos seres humanos - vida, liberdade e propriedade. Tais deveres e direitos acham-se implcitos no sistema econmico: os deveres de no roubar, no matar, no emitir cheques "fantasmas", etc., devem servir como garantias aos direitos de ser proprietrio de algo, de poder estar vivo para trabalhar, de comerciar, etc. Tal simultaneidade de obrigaes e de prerrogativas que movimenta o sistema econmico liberal, baseado na economia de mercado. Logicamente, para manter o sistema econmico funcionando, o Estado, que no pode criar recursos, precisa obter recursos, o que, em uma economia monetria, significa dizer que ele precisa gastar dinheiro. H quatro fontes bsicas mediante as quais o Estado busca financiamento para seus gastos: a emisso de moeda, a tributao, o endividamento interno e o endividamento externo. Este captulo cuida da segunda dessas fontes, sob a tica liberal. A tributao constitui-se no desvio compulsrio de recursos do setor privado - empresas e cidados - para o setor pblico. , ento, bvio que, se a ordem social gerada pela receita tributria injusta, ento os tributos so injustos, como notou com bastante propriedade o filsofo argentino Gabriel Zanotti(1). Tais consideraes, no entanto, pertencem ao campo da filosofia moral. No que se refere economia poltica, como expressou com brilhantismo Calhoun(2), h dois grupos de indivduos na sociedade: os pagadores de impostos e os consumidores de

impostos, os que so taxados e os que se beneficiam da taxao, que so, primeiro, os que se dedicam em tempo integral ao Estado (polticos, burocratas, etc.) e, segundo, os membros da sociedade que so subsidiados pelo Estado ou, como Rothbard os denomina, os "consumidores de impostos em tempo parcial"(3). O ponto crucial a ser observado que a tributao sempre distorce a alocao de recursos da sociedade, tornando-a menos eficiente e interferindo na liberdade de escolha. Isto significa que no existe aquilo que muitos economistas perderam tanto tempo procurando, isto , um imposto neutro, que deixasse o mercado exatamente como era antes de sua imposio(4). Como nenhum imposto pode ser neutro, e como devemos reconhecer que os impostos so necessrios para que o Estado possa funcionar, podemos redefinir o imposto neutro como o que afeta o menos possvel o processo de alocao de recursos dos mercados. A literatura econmica costuma classificar os tributos em duas grandes categorias: os diretos, que incidem sobre a manifestao direta da capacidade produtiva (capital, renda) e os indiretos, que incidem sobre a manifestao indireta da capacidade produtiva (gastos de consumo). Vejamos que categoria de impostos afeta o menos possvel a alocao de recursos. A tributao direta, que em geral incide progressivamente sobre os rendimentos, desestimula a atividade econmica, porque reduz a proporo dos rendimentos que seria destinada ao consumo e, principalmente, ao mercado de capitais. Seu efeito o de reduzir a oferta de poupana naquele mercado e, portanto, o de restringir a formao de capital e, em ltima instncia, o crescimento. Quantas pessoas j pararam para refletir alguns minutos sobre a afirmativa (correta) de Nozick(5), de que o imposto sobre a renda equivale a um trabalho forado? De fato, quando o Estado nos tira 25% de nossa renda, tudo se passa como se trabalhssemos, todos os meses, sete dias e meio, de graa, para o fisco, que est longe de ser, como se sabe em todo o mundo, alguma instituio de caridade... Os impostos sobre os lucros padecem do mesmo defeito: ao desestimularem o trabalho e a inventividade, prejudicam o processo de gerao de riqueza e de formao de capital, o que significa que implicam nveis de vida mais baixos. Assim, os pobres so os mais afetados quando o governo veste a fantasia de Hobin Hood e se arvora a tributar os "ricos". Por outro lado, os pequenos detentores de capital tambm so freados, isto , desestimulados de tentar investir em projetos de maior envergadura. Encolhem todos e ningum cresce.

Outro tributo de forte apelo populista o imposto sobre as grandes fortunas e heranas, mas cujo efeito prtico o de desestimular a poupana, j que bem poucos poupariam durante e para aps as suas vidas, sabendo que uma parcela de seus bens seria confiscada pelo Estado antes e depois da sua morte. Impostos sobre ativos de empresas, impostos sobre aplicaes em bolsas de valores, impostos sobre operaes de crdito e todos os impostos diretos tm efeitos semelhantes aos mencionados acima: provocam descapitalizao, pioram o nvel de vida e, portanto, no atendem ao requisito de "neutralidade". J a tributao indireta no interfere no processo de formao de capital em termos potenciais, uma vez que no incide sobre os recursos que se destinariam poupana. Por isto, na viso liberal de uma economia de mercado, s h lugar, a rigor, para impostos indiretos, porque so os que menos afetam a alocao de recursos que o mercado naturalmente proporciona. Financiando o Essencial ou Brincando de Robin Hood? Vimos no captulo 5 que a tributao enquadra-se na modalidade de interveno que Rothbard denomina de binria, por processar-se entre um par de agentes: o interventor (o Estado) e o sujeito (o contribuinte). O que devemos ter em mente que todas as formas de interveno - autstica, binria e triangular - so componentes de uma relao hegemnica, uma relao de comando e obedincia, de natureza contrastante com a que caracteriza as relaes contratuais voluntrias. Tambm precisamos observar que os atos de interveno binria produzem impactos triangulares: a empresa A, que desejaria realizar uma operao com o indivduo B, deixa de realiz-la quando o agente hegemnico G estabelece um tributo sobre, digamos, a renda de B. A boa tradio da Escola Austraca sugere-nos que todas as conseqncias das intervenes (e, por conseguinte, as da tributao), devem ser levadas em considerao. A anlise tributria convencional, baseada em modelos de "equilbrio parcial", deixa de considerar que os impostos interferem nos processos de mercado e, portanto, na essncia dos mecanismos de descoberta analisados no captulo 3. Alm disso, a anlise tributria s ter validade se for conduzida a partir do princpio de que existe uma forte correlao temporal entre receitas e gastos pblicos: a receita de hoje, fatalmente, o gasto pblico de amanh. Vimos que a existncia de tributos essencial para a prpria existncia do Estado, para que ele possa desempenhar suas funes bsicas de zelar pelo cumprimento dos deveres e garantir o respeito aos direitos naturais vida, liberdade

e propriedade, estabelecendo, assim, o delineamento geral de uma ordem social "justa" (com a observao de que o conceito de "justia social" , de to vago, incapturvel). Os liberais no so contra os impostos: o que o liberalismo v com um olhar bastante crtico so as tentativas de se exigir dos impostos - e de sua contrapartida inescapvel, os gastos governamentais - mais do que se pode e do que se deve esperar deles. Henry Hazlitt, em seu magnfico livro desmistificador de falcias, lapidou uma frase que vai alm dos efeitos "que se vem", para atingir os efeitos "que se devem prever": "...portanto, para cada emprego pblico, criado pelo projeto da ponte, fica destrudo, em algum lugar, um emprego particular"(6). De fato, se o governo, com o objetivo de gerar empregos, resolver construir uma ponte orada em US$ 10 milhes, financiando-a com impostos, os contribuintes perdero US$ 10 milhes, que seriam gastos em coisas de que necessitavam mais. Podemos ver a ponte e os empregos gerados por sua construo, mas no podemos ver - embora possamos prever - casas que no foram construdas, automveis, televisores, telefones, roupas e comida que deixaram de ser comprados, porque o governo retirou os recursos que seriam destinados para essas finalidades, atravs da tributao. Um dos argumentos mais engenhosamente utilizados pelos adeptos do intervencionismo, geralmente sob o nebuloso porm forte - apelo da "justia social", o de que o Estado teria o dever de utilizar a tributao como mecanismo de redistribuio de renda. As falhas dessa argumentao prRobin Hood so gritantes. Primeiro, o prprio conceito de "justia social" vago, indefinvel e, na realidade, no significa nada de concreto. Segundo, mesmo que admitamos que a "justia social" possa ser identificada, no com a redistribuio de renda, mas com o objetivo, mais compatvel com a prpria natureza humana, de melhor distribuio de renda, o nico instrumento adequado para que seja alcanada, no longo prazo, longe de ser a progressividade dos impostos, so investimentos em capital humano, como apontamos no captulo anterior. Terceiro, conforme mostrado na seo precedente, os impostos diretos desestimulam a formao de poupana, comprometem o processo de capitalizao, bloqueiam a gerao de riqueza e geram estagnao, em uma perversa causalidade, cujo efeito final o de empobrecer os pretensos beneficirios da tributao, tudo se passando como se os pobres, no final das contas, devolvessem ao prncipe Joo os recursos que Robin Hood lhes havia colocado nas mos. Como escreveu Sofocleto, "s pagam impostos os que no tm com que pag-los..." Desde que as falcias keynesianas, de um lado, e o festival de bobagens que caracterizam o iderio socialistamarxista, de outro, incutiram na cabea das pessoas - que, embora bem intencionadas, no possuem conhecimentos adequados

de como funcionam as economias - a idia de que os gastos pblicos seriam benficos, a voracidade tributria dos governos aumentou sensivelmente. O prprio esprito de cidadania ficou comprometido. Apenas nos anos oitenta, com a constatao da falncia do Estado keynesiano e o colapso do socialismo em todo o mundo, que os valores morais, econmicos e polticos da cidadania comearam a ser resgatados. Hoje, at mesmo em pases de forte tradio paternalista, como o Brasil, j se pode ouvir muitas vozes de bom senso clamando que o "leo" deve ter seus mantimentos racionados. Este o primeiro - e demorado - passo. Resta-nos seguir adiante. Para o progresso. Os Limites do Suportvel Em um sistema econmico livre no existe lugar para o enxame de impostos que estamos acostumados a ver (e a pagar, infelizmente) nas sociedades de inspirao dirigista como a nossa. At que limites os cidados honestos e as empresas produtivas devem suportar uma carga tributria extensa (no Brasil, no ano de 1992, havia 58 tributos) e elevada (mais de 3/5 do que a economia produz) sendo que o retorno, em termos de servios pblicos oferecidos aos contribuintes, de toda essa monstruosa e complexa estrutura, praticamente inexistente? Devemos abordar esta importante e delicada questo sob trs aspectos: o tico-moral, o econmico e o poltico, dado que a estrutura tributria de qualquer sociedade - que reflete, em ltima instncia, a estrutura de seu setor pblico vis-a-vis a de seu setor privado - conseqncia das interrelaes dos trs grandes sistemas que a compem. No que se refere ao aspecto tico-moral, no preciso escrevermos muito para verificarmos a imoralidade de uma carga tributria complexa e extremamente elevada. Basta mencionarmos que, de acordo com renomados especialistas em leis fiscais (Ives Gandra da Silva Martins e Antoninho Trevisan), em meados de 1992, se todos os brasileiros pagassem corretamente - como a tica, sob condies normais, recomendaria - todos os tributos que lhes so cobrados pelas trs esferas de governo, a arrecadao total alcanaria 65% do PIB, isto , mais de 3/5 da produo nacional. Ora, consideraes elementares de filosofia moral, combinadas com o prprio instinto de sobrevivncia com que o Criador dotou os homens, permitem-nos afirmar que, se a ordem social gerada por uma estrutura tributria deixa a desejar, os tributos que a compem so injustos. E, conforme escolsticos do calibre de um So Bernardino de Sena e de um Santo Antonino de Florena ressaltaram, a sonegao, nesses casos, torna-se moralmente justificvel.

Sob o ponto de vista econmico, a aplicao da anlise praxeolgica da ao humana, como vimos, sugere que uma estrutura tributria complexa e com alquotas elevadas, sobre ser recessiva, como vimos anteriormente, tambm forte estimuladora da sonegao: em 1992, estimava-se que, no Brasil, mais de 50% da receita tributria devida era sonegada, o que confirma a idia contida na conhecida "curva de Laffer", que estabelece que a arrecadao cresce medida que a alquota de um tributo aumenta, at atingir um mximo, passando a partir da a decrescer, caso o governo insista em aumentar a alquota. Definitivamente, a extorso fiscal tem sido rejeitada, terica e empiricamente, pelo sistema econmico. Os camels e as firmas de fundo de quintal, seja em Lima, seja no Rio de Janeiro ou em qualquer outro lugar onde o apetite fiscal do Estado desmesurado, esto a para atestar. No Peru, Hernando de Soto indicou que os excessos de regulamentos e de tributos estrangularam quase que inteiramente as liberdades econmicas das classes menos favorecidas: dois milhes e quinhentos mil camels, artesos e pequenos fabricantes refugiados na economia informal, bem como 43% de toda a construo de residncias, 60% da distribuio de alimentos e 95% dos transportes pblicos de Lima. Como explica De Soto, "a Europa Ocidental saiu do mercantilismo sculos atrs, mas no as colnias espanholas...(*) o que estamos presenciando agora na Amrica Latina um desafio espontneo a este poder [econmico e poltico]"(7). Finalmente, parece claro que uma estrutura tributria pesada sempre montada como anteparo maior fora relativa do sistema poltico em relao ao econmico, fenmeno que, como j apontamos, caracterizou o sculo XX, at os anos oitenta.

(*) Tampouco o Brasil

O professor e poltico alemo Ralf Dahrendorf retratou, em um ensaio famoso recentemente publicado no Brasil(8), essa intromisso do sistema poltico sobre o econmico sob a forma do que ele chamou de "conflito social moderno". Quando o poder poltico torna-se desproporcionalmente mais forte, multiplica-se o atendimento das demandas sociais, financiadas por tributos: a fase das "prerrogativas". Quando, de outra parte, o peso relativo do sistema poltico em relao ao econmico declina, multiplica-se a gerao de produtos pelo sistema econmico: a fase dos "provimentos", na nomenclatura de Dahrendorf. Ao longo da histria moderna, houve perodos de "prerrogativas", como as revolues francesa (1789) e russa (1917), como a revoluo de 30 no Brasil, os governos de Pern na Argentina e, sem exceo, as revolues socialistas. Ocorreram tambm fases de "provimentos", como a Revoluo Industrial, a Declarao de Independncia dos Estados Unidos, as revolues da informtica e da microeletrnica e o recente renascimento liberal. Uma estrutura tributria pesada, portanto, estando associada a um excesso de "prerrogativas", compromete a gerao de investimentos e de riquezas de modo inexorvel no longo prazo, o que nos leva a reprov-la tambm pelo critrio poltico. Por essas razes, fundamentadas na teoria da ao humana, e pela prpria observao da histria, que os economistas liberais - especialmente os da corrente austraca - costumam advogar drsticas redues de impostos, de tal modo que seu nmero possa ser contado nos dedos de uma das mos. Menos impostos, para mais progresso! O difcil fazer com que polticos clientelistas ponham em prtica este princpio salutar, mesmo que consigam compreender sua veracidade. De nossa parte, contudo, vamos continuar insistindo, tentando esclarec-lo para o maior nmero possvel de pessoas. Se o leitor certificou-se da validade do princpio, pedimo-lhe que tente pass-lo adiante...

Captulo 9 A ABERTURA ECONMICA

" mxima de todo chefe de famlia prudente jamais tentar fabricar em casa o que lhe custar mais fabricar do que comprar" (Adam Smith)* O Comrcio Internacional Os princpios gerais que regem as trocas de que se compe a atividade econmica no se alteram pelo fato de os homens haverem decidido organizar-se em pases. Em outras palavras, os mecanismos que formam os processos de mercado so invariantes s fronteiras geogrficas, porque so baseados nos axiomas da ao humana, que so absolutamente os mesmos onde quer que haja seres humanos e que determinam o funcionamento da vida e, portanto, da economia. Comrcio interno e comrcio externo so, portanto, fundamentados nos mesmos princpios. Assim como o comrcio entre indivduos residentes em um pas origina-se da desigualdade natural entre as habilidades e aptides humanas, tambm as trocas entre indivduos residentes em pases diferentes tm a mesma origem. Suponhamos que A e B sejam dois indivduos (ou grupos de indivduos), ou duas empresas (ou grupos de empresas) e que A tenha mais capacidade de produzir o bem X, enquanto B revele maior aptido para produzir o bem Y. Nessas condies, se A e B trocam entre si os bens X e Y (A especializando-se na produo de X e B na de Y), ambos podero possuir os dois bens a custos menores do que se cada um houvesse fabricado os dois bens. Ora, se considerarmos agora que A e B, ao invs de indivduos ou empresas, sejam dois "pases" - ou, mais precisamente, dois indivduos ou empresas ou, ainda, dois grupos de indivduos ou empresas residentes em pases diferentes - verificamos imediatamente que o resultado no se altera. A razo disso que ele est baseado no princpio da diviso do trabalho, que David Ricardo denominou de "lei dos custos comparativos" e Ludwig von Mises de "lei da associao", cuja validade universal e que pode ser assim enunciado: "o trabalho realizado entre vrios sujeitos atuantes segundo suas diferentes capacidades tem produtividade maior do que o mesmo trabalho realizado por apenas um sujeito atuante"(1).

No plano internacional, os pases, de acordo com esse princpio, devem especializar-se na produo daqueles bens e servios nos quais possuem uma produtividade por unidade de investimento maior - ou, no mnimo, igual que a dos demais. Evidentemente, um pas pode, mediante o estabelecimento de medidas protecionistas, tentar produzir praticamente de tudo; no entanto, ao faz-lo (geralmente movido pelo falso nacionalismo), incorrer em custos comparativos obviamente mais elevados do que os incorridos pelos pases que apresentarem vantagens absolutas e relativas na produo dos diversos produtos. Tal desvantagem de custos traduzir-se- em menor eficincia e, portanto, em baixa competitividade nos mercados internacionais. Em decorrncia, o protecionismo nacionalista conduzir a economia do pas ao estado de uma autarquia, caracterizada por insuficincias na produo e deficincias na qualidade dos bens e servios disponveis para o mercado interno. "Privilegiar o mercado interno" o mesmo que desprivilegiar o consumidor interno, porque este ter sua disposio produtos piores e mais caros do que os produzidos externamente. O nacionalismo baixa, portanto, o nvel de vida dos pases; anti-nacional, "impatritico". Se os nacionalistas do-se conta de que aquilo que comumente chamamos de compras e vendas, no comrcio internacional denominamos de importaes e exportaes, eles no parecem entender que no existe sentido em perguntar se exportao "melhor" do que importao, uma vez que isto equivale ao absurdo de perguntar se vender "melhor" do que comprar. Ora, assim como no podemos comprar, a no ser que vendamos algo(*), tambm no podemos importar, a no ser que exportemos e vice-versa. Cara sem coroa, vender sem comprar e exportar sem importar so moedas de uma s face e, portanto, sem valor de mercado, alm de viciadas. Cada pas deve exportar os bens que produz mais facilmente e que, portanto, apresentam abundncia e importar aqueles que, embora possam ser produzidos internamente, apenas o seriam a custos comparativamente mais elevados do que os existentes no exterior. Isto significa que o processo de mercado - que, como sabemos, tende para a melhor alocao possvel de recursos (que s no perfeita em funo da insuficncia do conhecimento) - conduz cada economia a concentrar-se nos bens e servios em que seu sistema econmico eficiente na produo. Quando o Estado atropela as leis de mercado e incentiva a produo de bens e servios em que o sistema

(*) No caso do trabalhador, ele vende, em troca de um salrio, os servios do seu trabalho, conforme vimos no captulo 7.

econmico interno no eficiente, ele subtrai recursos dos setores eficientes - que perdem, assim, parte de sua eficincia - sem conseguir tornar os setores incentivados menos ineficientes do que antes da proteo. Balano de Pagamentos e Taxa de Cmbio O balano de pagamentos o registro contbil de todas as entradas e sadas de recursos de um determinado pas, em relao aos demais. Divide-se em duas grandes contas: (a) conta corrente, que compreende o balano comercial (exportaes e importaes de mercadorias) e o balano de servios (recebimentos e pagamentos de servios) e (b) conta de capital, que enfeixa os capitais autnomos (basicamente, os investimentos realizados no exterior por residentes no pas e os realizados no pas por residentes no exterior) e os capitais compensatrios (cujo item mais importante so os emprstimos recebidos e os emprstimos realizados no exterior)(2). As questes referentes ao balano de pagamentos tm sido contaminadas por uma mitologia de forte apelo populista, cuja principal fonte alimentadora a teoria da "explorao" marxista e sua variante internacional, a teoria da "dependncia". Tais excrescncias intelectuais originam-se, como vimos, de uma falsa concepo - a teoria do "valortrabalho" - a respeito dos fatores que determinam o valor dos bens e servios. Um desses mitos - talvez o mais difundido - revela-se quando ouvimos algum falar em balano de pagamentos "favorvel" ou "desfavorvel", como se todo intercmbio livre, seja ele interno ou externo, no refletisse a vontade dos participantes e, portanto, como se cada um no atribusse um valor maior ao produto que recebe do que ao produto que entrega. Quando, por exemplo, um exportador vende uma saca de caf por x dlares, ele acha melhor ficar com os x dlares do que com a saca de caf; o importador, por sua vez, prefere ficar com a saca de caf do que com os x dlares. Assim, o mito de que exportar "bom" e importar "mau" baseia-se no erro de acreditar que em um intercmbio uma das partes ganha e a outra perde, quando, na realidade, ambas ganham, o que nos revelado por uma anlise elementar das categorias praxeolgicas: de fato, a nova situao, do ponto de vista de quem exportou, so os x dlares (e, de quem importou, a saca de caf); a situao abandonada a saca de caf (ou os x dlares do comprador); o valor atribudo situao abandonada o custo para cada uma das partes e a

diferena (subjetiva) entre a saca de caf e os x dlares o que cada uma delas ganha mediante a ao. A falcia de que exportar bom e importar no bom conduz, quase que naturalmente, falsa crena de que o comrcio internacional uma guerra. Como observou Zanotti(3), todos os pases desejariam apenas exportar; mas uma exportao do pas A requer uma importao por parte de um outro pas, digamos, B, o qual tambm no desejaria importar. Isto levaria B a "contra-atacar", exportando para A, fato que seria indesejvel para A. O resultado seria a autarquisao, com o aniquilamento do comrcio e o isolamento, com todas as suas conseqncias desastrosas conhecidas. Como notou Hazlitt, "somente o medo patolgico de importar, que afeta todas as naes, excede o desejo ardente e patolgico de exportar"(4). importante observarmos que a liberdade de comrcio entre as naes, isto , a abertura econmica, faz com que o balano de pagamentos de cada pas tenda para o equilbrio. Com efeito, sendo livres as trocas e sob a vigncia plena das leis de mercado, como as exportaes implicam sada de produtos e ingresso de divisas, isto provocar aumentos em alguns preos internos em relao aos preos externos, o que estimular importaes, as quais, por sua vez, implicaro entrada de produtos e sada de divisas, o que alterar os preos relativos (os preos internos cairo em relao aos externos), fato que estimular as exportaes, reiniciando-se o processo. Assim, e sujeitando-se aos mecanismos que determinam os processos de mercado, exportaes e importaes tendero para o equilbrio dinmico(5). As taxas de cmbio so definidas como os preos relativos entre as moedas dos diversos pases, isto , como as paridades resultantes do intercmbio entre as diversas moedas. A taxa de cmbio, portanto, um preo e, como tal, pode ser estabelecida em termos reais (que so os relevantes) e em termos nominais. Suponhamos, por exemplo, que as moedas dos pases A e B sejam, respectivamente, a e b e que a = 5 b. Admitamos, agora, que as autoridades econmicas (heterodoxas) do pas B estabeleam que a no pode custar mais do que 3 b no mercado cambial. Ao fazer isso, o governo de B sobrevalorizou b em relao moeda a, ou seja, nada mais fez do que estabelecer um preo mnimo para b e um preo mximo para a. Os efeitos dessa prtica so, a esta altura, de conhecimento do leitor: haver sobra de b e escassez de a e o governo de B ver-se- s voltas com o problema da "escassez de divisas" e, portanto, ocorrer o desenvolvimento de um mercado paralelo de divisas, com preos livres, como conseqncia lgica da poltica de controle cambial.

As sobrevalorizar a moeda nacional, o governo de B provocou um crescimento artificial nas importaes e uma queda, tambm artificial, nas exportaes. Analogamente, a subvalorizao da moeda nacional (desvalorizao de b em relao moeda a) provocaria retrao nas importaes e crescimento artificial nas exportaes de B. Ora, qualquer aumento artificial de importaes eqivale importao de produtos que naturalmente no teriam sido importados, porque possuam uma boa produtividade por unidade de investimento em relao aos similares produzidos no exterior. Da mesma forma, crescimentos artificiais de exportaes eqivalem a exportar produtos que antes no possuam competitividade no mercado internacional. Alm disso, no primeiro caso, haveria desestmulos a exportaes que antes eram aconselhveis e, no segundo, freios a importaes que eram proveitosas para o pas. Em suma, os controles de cmbio, indubitavelmente, porque significam interferncia do Estado nas leis de mercado, interferem no processo de alocao de recursos, piorando-o, isto , roubando-lhe a eficincia e, portanto, diminuindo o nvel de vida dos habitantes dos pases que os adotam. Tentativas de controlar a taxa de cmbio, seja para estimular (ou desestimular) exportaes (ou importaes), seja para "controlar a inflao", esto fadadas ao fracasso. Infelizmente, aos efeitos que se vem sucedem-se os que se devem prever, que, cedo ou tarde, confirmaro o fato de que os custos de se tornar visvel a "no invisvel" dos mercados so invariavelmente altos demais e punem os agentes econmicos, ao invs de premi-los. O Mito do Protecionismo bastante pertinente a observao feita por Henry Hazlitt, de que basta um simples relato das polticas econmicas externas dos governos, em todo o mundo, para que qualquer pessoa que estude economia com seriedade seja levada ao desespero, uma vez que os aprimoramentos e progressos da teoria econmica, quando cotejados com aquelas polticas e com o nacionalismo, remetem-nos para uma fase anterior a Adam Smith(6). Mais precisamente, ao mercantilismo. De fato, so inmeras as barreiras que se estabelecem contra o livre comrcio, que se apresentam sob os argumentos protecionistas usuais - como o da gerao de empregos dentro do pas, o fortalecimento do mercado interno e a implantao de indstrias "estratgicas" para eliminar as desvantagens tecnolgicas, por exemplo - mas que denotam, no fundo, uma crena, explcita ou no, nos mitos das teorias da "dependncia" e da "deteriorao das relaes de trocas", que nada mais so do que a extrapolao da teoria da "explorao" de Marx para o plano internacional.

A referida crena pode ser assim resumida: os pases desenvolvidos industrializaram suas economias graas aos recursos obtidos a preos baixos dos pases do Terceiro Mundo, exportadores de matrias-primas. Estes ltimos, caso no protejam suas economias, estaro condenados a um suposto "crculo vicioso da pobreza", uma vez que so obrigados a comprar produtos industrializados e tecnologia a preos elevados, o que resulta na "deteriorao secular dos termos de troca"(7). Trata-se, como o leitor arguto j deve ter percebido, de uma forma sofisticada de defender a tolice rudimentar de que a pobreza dos pases do Terceiro Mundo (que os crentes do estruturalismo denominam de "periferia") a causa da riqueza do primeiro mundo (que eles chamam de "centro"). Assim, o "centro" (capital) subjugaria a "periferia"(trabalho), tal como na construo marxista, tornando-a "dependente"(8). evidente que se algum acredita nesse tipo de argumentao, acabar propondo, como soluo para os pases "dependentes", uma forte poltica de tarifas protecionistas, com o objetivo de "substituir importaes". H, contudo, uma srie de graves equvocos nessas teorias, que as tornam falaciosas. O principal a suposio de que a causa da pobreza dos pases latino-americanos a exportao de produtos primrios, o que revela um absoluto desconhecimento a respeito do processo de formao de capital. Na verdade, o capital e a industrializao que ele gera podem ser formados em qualquer lugar, mediante certos requisitos, que so a estabilidade da moeda (para que a inflao no devore as poupanas), a leveza do sistema tributrio (para que a formao de capital no seja desincentivada), a liberdade de preos (para que a produo no seja bloqueada e desarticulada), o abandono das polticas de estabelecimento de taxas artificais de juros (para que no ocorram maus investimentos e desperdcio de recursos), o respeito propriedade privada (para que no ocorram fugas de capitais para o exterior), a estabilidade poltica e das regras do jogo econmico, leis justas, etc. Em suma, o binmio NomosCosmos que, como sabemos, no caracterizava, pelo menos at o incio dos anos 90, os pases "perifricos", o que, por si s, j suficiente para explicar porque eles so "perifricos". At os anos 40, Argentina, Austrlia e Canad, por exemplo, apresentavam estruturas econmicas bem parecidas, exportando matrias-primas. Atualmente, a distncia entre o primeiro daqueles pases - cujas polticas protecionistas, estatizantes, inflacionistas e no respeitadoras dos direitos de propriedade, adotadas at recentemente, fizeram sua economia e sua sociedade regredirem - e os outros dois (que

adotaram caminhos prximos ao liberalismo e transformaram-se em pases industrializados e com alta taxa de formao de capital), gritante. O mesmo pode ser dito em relao aos chamados "tigres asiticos", onde, h cerca de 30 anos, o povo mal tinha o que comer e vestir, ao passo que atualmente so autnticas potncias econmicas. No que se refere imposio de tarifas protecionistas, cujos defensores parecem esquecer-se de que o que prudente na conduta de uma famlia dificilmente pode ser imprudncia no comportamento de um pas, o problema principal pode ser colocado em termos da separao entre os efeitos de curto prazo - que se vem - e os de longo prazo - que no so inicialmente visveis, mas que podem ser previstos pelos mtodos praxeolgicos em que se baseia a correta teoria econmica. O "que se v", quando uma tarifa colocada, so empregos sendo gerados, salrios sendo pagos e uma indstria sendo protegida. Mas o que se deve prever que as tarifas tm um efeito lquido e certo: alteram preos relativos artificialmente e, portanto, modificam a estrutura de capital e os padres de produo da economia, de forma semelhante que ser analisada no prximo captulo, em que abordaremos os impactos da poltica monetria sobre preos e produo. As alteraes na estrutura de produo das empresas, provocadas pelas tarifas, traduzem-se em modificaes no nmero e nas modalidades de emprego de fatores, em crescimento das indstrias comparativamente ineficientes em relao s eficientes, em transformar investimentos, antes corretos sob o ponto de vista alocativo, em investimentos inviveis e em transformar projetos maus em negcios artificialmente rentveis; em provocar, em suma, como efeito lquido, a reduo da eficincia, tanto na economia do pas, como nas dos pases com os quais, na ausncia da poltica tarifria, se poderia ter efetuado comrcio. Tomemos o exemplo da reserva de mercado para a indstria de informtica: o que se v uma indstria nascendo dentro do pas, trabalhadores sendo empregados e salrios sendo pagos, mas o que se poderia ter previsto que essa indstria produziria equipamentos antiquados, a preos elevados para os consumidores, que outros empregos deixariam de ser criados em outras indstrias (mais eficientes), que, portanto, salrios deixariam de ser pagos (que, por sinal, seriam maiores do que os pagos pela indstria ineficiente) e que, enfim, os consumidores seriam prejudicados, tanto os do "mercado interno", que pagariam caro pelos produtos protegidos e pelos no protegidos (cuja oferta ser menor do que se no existisse a tarifa), como os consumidores externos, que deixariam de ter acesso aos produtos no mais comercializados no exterior em decorrncia da tarifa. Devemos observar que tanto a criao/elevao, quanto a extino/reduo de tarifas, portanto, provocam desemprego,

por seus efeitos na alocao de recursos e, por conseguinte, na estrutura de produo. Mas existe uma grande diferena entre os dois casos: quando se cria ou aumenta uma tarifa, provoca-se uma reduo permanente na eficincia lquida da economia, na produo e na riqueza, ao passo que a abolio ou a reduo de uma tarifa desencadeia os sintomas recessivos caractersticos de uma realocao corretiva ou, como dizia o saudoso Professor Octavio Gouva de Bulhes, uma "recesso purificadora". No primeiro caso, trata-se de uma punio desnecessria imposta pelo governo; no segundo, de um castigo necessrio desencadeado naturalmente pelos processos de mercado, cujos resultados finais, uma vez completado o ajuste, sero aumentar a eficincia do sistema econmico, a produo, os salrios reais e a riqueza, dentro e fora do pas. Tais so os efeitos comparados das "polticas industriais" com o processo espontneo de alocao de recursos via mercados. No primeiro caso, os planejadores selecionam "ganhadores" potenciais, de acordo com o que eles julgam melhor, o que proporciona ganhos - muitas vezes extraordinrios - para os felizardos (ou politicamente, digamos, "bem representados") eleitos, s expensas de todos os demais, a quem so impostas perdas. No segundo caso, ganham os mais eficientes e os autnticos "entrepreneurs" e perdem os menos eficientes e despreparados, o que parece ser de boa justia. Como escreveu Deepak Lal, "... irracional o argumento dirigista de que h motivos para preferir um ramo ou tipo de indstria em detrimento de outros, e que o governo pode prontamente discernir por intuio"(9). A intuio dos planejadores como as pernas das serpentes... Finalmente, devemos mencionar que no existe o to propalado dilema entre "fortalecer o mercado interno" e "produzir para o mercado externo"(10), dvida que costuma ser acompanhada pela defesa do calote da dvida externa. Exportar, como vimos neste captulo, no significa "transferir recursos reais para o exterior", uma vez que isto significaria que, sempre que importssemos algo, digamos, do Japo, estaramos "sangrando" os pobres trabalhadores japoneses e reduzindo o seu mercado interno. Se que existem mesmo as hilariantes "perdas internacionais" a que tanto se refere um famoso populista caudilhesco brasileiro, devemos identific-las com aquilo que nossa economia e nossa sociedade deixam de ganhar pelas restries ao comrcio internacional que lhe tm sido impostas por uma mentalidade mercantilista que, felizmente, parece estar com seus dias contados no pas. Quanto cultura do calote, que j nos submeteu a diversas moratrias - a primeira, "zangada", do ministro Funaro, a segunda, "sorridente", do ministro Bresser, a terceira, "feijo com arroz", do perodo Mailson e a ltima, "apaixonada", de 1990 - no resiste aos argumentos econmicos

e polticos da integrao e, tampouco, aos mais elementares princpios ticos e morais. Por isso, no percamos tempo com essa incrvel bobagem derivada da "teoria da dependncia" e passemos ao captulo seguinte, em que discutiremos os argumentos da Escola Austraca sobre os importantes temas da moeda, da inflao e dos ciclos econmicos.

Captulo 10 MOEDA, INFLAO E CICLOS ECONMICOS

"Em resumo, expanso monetria e recesso so inseparveis!" (Gerald O'Driscoll, Jr., e Sudah Shenoy)*

A moeda Todas as escolas de pensamento econmico concordam com a idia intuitiva de que as variaes observadas nos nveis absolutos de preos tm algo a ver com as variaes verificadas nos volumes de moeda existentes nas economias, embora haja considerveis discordncias no que se refere ao papel especfico desempenhado pela moeda - e, portanto, pela poltica monetria - na relao causal que conduz aos processos inflacionrios, assim como no que diz respeito prpria definio de inflao. O objetivo deste importante captulo analisar os fenmenos da inflao e dos ciclos econmicos, luz da Escola Austraca de economia. Como observou Rothbard(1), "a teoria monetria austraca virtualmente comea e termina com a monumental "Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel" (Teoria da Moeda e do Crdito), de Ludwig von Mises, publicada em 1912"(2). Vejamos por que. No ano de 1903, conforme registra o mesmo Rothbard em outro trabalho(3), um economista especializado em assuntos monetrios e influente nos meios acadmicos, Karl Helfferich, lanou um desafio Escola Austraca, no sentido de que, embora Menger, Wieser e Bhm-Bawerk houvessem obtido extraordinrios progressos no que se referia anlise do valor e dos mercados - isto , naquilo que hoje conhecemos como "microeconomia"- no tinham conseguido o mesmo sucesso no campo dos problemas monetrios. De fato, o conceito de utilidade marginal no fora ainda utilizado para explicar a determinao do valor da moeda, que continuava sendo analisada dentro da metodologia desenvolvida pelos economistas clssicos ingleses, que tratava as questes monetrias em um compartimento isolado, sob um ponto de vista "macroeconmico", que as separava das teorias da utilidade, do valor e dos preos relativos, desenvolvendo-as mediante conceitos de agregados econmicos, tais como "nvel geral de preos", "velocidades" e "produto nacional".

Em outras palavras, a tradio da Teoria Quantitativa da Moeda, bem como, j nos anos 30, a Teoria da Preferncia pela Liquidez, de Keynes e, a partir da dcada de 50, a reconstruo monetarista do quantitativismo e as que se lhe seguiram (como a anlise de Phillip Cagan sobre a demanda de moeda sob condies de hiperinflao), fixando-se na metodologia da macroeconomia, no conseguiam estabelecer uma base microeconmica para o estudo dos problemas monetrios, o que tornava essas teorias - mesmo a importante contribuio de Milton Friedman - um tanto desligadas da ao humana observada no nvel dos indivduos, que, como sabemos, fundamental para o correto entendimento da cincia econmica. A nica exceo, embora parcial, a esse desligamento fica por conta dos trabalhos desenvolvidos, a partir do final dos anos 60, por Robert Lucas, Thomas Sargent e Neil Wallace e que vieram a constituir o que hoje denominamos de Nova Macroeconomia, ou Escola das Expectativas Racionais, bem como as contribuies de Robert Clower e Axel Leijonhufvud, nos anos 60 e 70. Pois bem, Mises, em seu citado livro de 1912 (que ele amadurecera desde 1906), solucionou satisfatoriamente o desafio de Helfferich, aplicando a anlise mengeriana da utilidade marginal - que fora anteriormente utilizada to somente para explicar a determinao da demanda do consumidor e dos preos de mercado - aos fenmenos da demanda de moeda e do seu valor, ou preo. A partir da "Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel", cuja segunda edio, de 1924, integrou as teorias da moeda, do capital e da utilidade marginal para explicar os problemas da inflao, da recesso e dos ciclos econmicos, os fenmenos monetrios passaram a ser analisados em conjunto com os demais fenmenos econmicos, como os da oferta, demanda e preos, sem necessidade de serem isolados nos conceitos de "velocidades de circulao", "nveis gerais de preos" ou "equaes de troca". A contribuio de Mises teoria monetria comea a partir de sua soluo para o "problema da circularidade" (ou "crculo austraco") e de sua demonstrao de que a moeda, ao invs de ter sido inventada de modo pr-concebido pelo homem, sob a forma de um contrato social, uma instituio resultante de aes individuais no intencionais, nas quais os agentes econmicos foram percebendo a superioridade (em termos de gerao de estados mais satisfatrios) das trocas indiretas, isto , as efetuadas mediante a utilizao de um meio de trocas, em relao s trocas diretas. Tal meio de trocas - a moeda - o mais negocivel, o mais aceito entre todos os demais bens. Todos os livros-texto listam, como sendo as funes bsicas da moeda, a de meio de trocas, a de unidade de contas e a de reserva de valor. A dificuldade, contudo, consiste em saber quais, dentre os diversos ativos financeiros, desempenhando tais funes, possam ser caracterizados como

moeda, fato que gerou conhecidas controvrsias entre os economistas. Sob o ponto de vista da teoria monetria moderna, entretanto, o que se requer, mais do que uma simples e universal definio de moeda, a solidez de uma teoria que consiga explicar os fenmenos monetrios. De acordo com a Escola Austraca, uma boa teoria monetria deve partir do pressuposto de que a demanda de moeda por parte de um indivduo depende de suas estimativas a respeito do poder de compra da moeda em termos dos preos de "ontem". De fato, cada indivduo, ao decidir a poro de sua riqueza a ser mantida sob a forma de moeda (liquidez "no usada"), deve subjetivamente estimar a utilidade marginal de cada unidade monetria, ou seja, seu poder de compra, ou, ainda, seu preo. Ocorre, porm, que o poder de compra da moeda, por sua vez, depende fortemente dos saldos monetrios que os indivduos decidem manter, isto , de suas demandas individuais de moeda. Eis, ento o "problema da circularidade" a que nos referimos: como a demanda de moeda e, portanto, sua utilidade, depende de seu preo pr-existente (ou poder de compra), como pode ento este ser explicado pela demanda? O leitor deve observar que esta aparente armadilha circular surge somente ao tentarmos aplicar a teoria da utilidade marginal para explicar a determinao do preo da moeda. Ele no existe para os outros bens e servios: ao estabelecermos nossas escalas de valores para tnis, sorvetes ou canetas, por exemplo, o que importa na determinao da utilidade marginal de cada um desses produtos, a sua natureza fsica, ou seu poder de satisfazer necessidades especficas. Isto , essas valoraes no dependem de preos pr-existentes: na realidade, elas que determinam os preos. Com relao moeda, no entanto, ns a demandamos no para uso direto em consumo, mas para ret-la sob a forma de saldos monetrios, com o objetivo de troc-los por bens que possamos consumir diretamente. Em outras palavras, no utilizamos a moeda pelo fato dela ser consumida, mas sim porque ela tem um valor prvio de troca, j que ela ser permutada com outros bens. A moeda demandada, portanto, por possuir um poder de compra prexistente; sua utilidade no apenas independente de seu preo de mercado, como surge do fato de que ela tem um preo, ou poder de compra, em termos dos demais bens e servios. Em linguagem tcnica, as utilidades de cada unidade monetria relativamente aos outros bens determinam as demandas individuais de saldos monetrios, isto , que parcela da riqueza ser mantida sob a forma de moeda, relativamente que ser gasta. Mises, aplicando a lei da utilidade (ordinal) marginal decrescente e considerando que o "uso" da moeda para fazer face a futuras trocas, chegou implicitamente a uma "curva" de demanda de moeda que

decrescente em relao ao poder de compra de cada unidade monetria, que ele denominou de "valor objetivo de troca" da moeda e que determinado, nos moldes da anlise convencional de oferta e demanda, pela interseo da demanda de moeda com o estoque existente de moeda. Este ltimo - ou oferta de moeda - , em qualquer instante de tempo, nada mais, nada menos que a soma dos saldos monetrios individuais: nenhuma unidade monetria existente deixa de ser possuda por algum, no podendo, por isso, deixar de estar contida em alguma demanda monetria individual. importante observarmos, contudo, que o poder de compra da moeda no , como se costuma considerar, simplesmente o inverso do "nvel geral de preos" - que , por sinal, algo que no existe concretamente: o que existe so preos. O poder de compra ou preo de uma unidade monetria , na realidade, um conjunto das quantidades de bens e servios alternativos que essa unidade monetria pode comprar. E, como tal conjunto especfico e heterogneo, ele no pode ser simplesmente somado para obtermos uma unidade de preos agregados, ou "nvel geral de preos". Mises resolveu o "problema da circularidade", cuja aparente insolubilidade fez com que os economistas da "mainstream" deixassem de aplicar a anlise marginal para determinar o valor da moeda, o que os fez adotar uma postura walrasiana de equilbrio geral, da qual, por sinal, ainda no se libertaram. Sua soluo conhecida como o "Teorema da Regresso" e foi apresentada na primeira edio de seu tratado "Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel". Este teorema, apesar de ser uma das importantes contribuies que Mises legou cincia econmica, tambm, infelizmente, um dos menos conhecidos, fato que gerou muitos erros. Verifiquemos a brilhante soluo misesiana para o problema do "crculo austraco". Em qualquer perodo de tempo, digamos, no dia D (t), o valor ou poder de compra da moeda determinado pela interao da oferta de moeda com a demanda de moeda observadas naquele dia. Esta ltima, como sabemos, determinada pela utilidade marginal da moeda para os indivduos, a qual possui um componente histrico, pois depende do poder de compra, V, existente no dia anterior, isto , de V (t - 1). Este, por sua vez, fora determinado pela oferta e demanda monetrias no dia precedente, D (t 2), o qual dependia de V (t - 3) e assim sucessivamente. A soluo de Mises para este problema consiste em ir empurrando essa regresso temporal para trs, at o dia, digamos, D (0), em que a moeda no era usada como meio de trocas, sendo apenas utilizada para consumo direto. O dia D (1), ento, foi o primeiro em que a moeda passou a ser usada como tal, enquanto D (0) foi o ltimo dia em que a moeda foi utilizada como uma mercadoria comum, digamos, ouro.

Portanto, podemos fazer regredir em uma cadeia temporal o valor da moeda em qualquer instante D (t), at D (1) e, da, a D (0). Vemos, ento, que a demanda da moeda-mercadoria (ouro) no dia D (1) dependia do poder de compra do ouro no dia anterior, isto , de V (0). A regresso temporal deve necessariamente ter um fim, uma vez que a demanda de ouro no dia D (0) consistia, necessariamente, de seu valor direto para consumo, sem qualquer componente histrico, ou seja, sem influncia do preo do ouro no dia D (-1). Com isto, Mises solucionou o "problema da circularidade", mostrando, adicionalmente, que, diferentemente dos valores dos demais bens e servios, o valor da moeda tem um importante componente histrico. Alm disso, o "Teorema da Regresso" mostra-nos que a moeda, em qualquer sociedade, no pode ter sido criada a no ser pelo processo de mercado que caracteriza as trocas. No faz qualquer sentido, portanto, acreditar que se possa "criar" moeda mediante contratos sociais, ou por imposio dos governos, ou por quaisquer esquemas artificiais propostos por economistas: a moeda surge, como observa Rothbard,"organicamente, de dentro do mercado"(4). Agora que j mostramos, em linhas gerais, o que a moeda (e o que no ), estamos preparados para examinar a teoria monetria da Escola Austraca. A Teoria Monetria Austraca No existem divergncias entre os economistas da Escola Austraca, os adeptos de Milton Friedman ("monetaristas") e os "novos clssicos" da Escola de Expectativas Racionais, no que se refere ao fato de que a poltica monetria - e nada mais - seja a causa da inflao. Mises, por exemplo, via como uma ameaa prpria democracia a capacidade que os governos tm de emitir moeda. Tambm no que se refere aos efeitos das polticas keynesianas de "pleno emprego" e de "sintonia fina", Hayek, Friedman e Sargent concordam quanto ao fato de que so desastrosas: geram a acelerao da inflao e, no limite, a hiperinflao. A diferena entre as escolas austraca e monetarista est no contraste entre a fundamentao microeconmica da primeira (que influenciou a Escola das Expectativas Racionais, embora esta no seja subjetivista) e a nfase macroeconmica da segunda. A viso austraca de que os efeitos das variaes do estoque de moeda, provocadas por alteraes nos fluxos monetrios, no so uniformes, afetando desigualmente os preos relativos, a estrutura de capital e os padres de produo da economia, bem como alterando os nveis de emprego dos fatores produtivos, em um processo que vai se tornando

progressivamente mais forte, medida que o governo, para corrig-lo, altera a poltica monetria. Mises j havia mostrado a falaciosidade do conceito de "nvel geral de preos", ao examinar porque os preos sobem isto , porque o poder de compra da moeda cai - em resposta a um aumento na oferta de moeda (mantidas constantes as escalas valorativas individuais que determinam as respectivas demandas de moeda): ao invs de seguir o procedimento neoclssico de separar a economia em um setor real e um setor monetrio, ele mostrou que as expanses monetrias afetam desigualmente os diferentes mercados e, portanto, provocam inescapavelmente alteraes nos preos relativos. Esta implicao, que refuta a tese neoclssica da "neutralidade da moeda", foi posteriormente desenvolvida por Hayek, em diversos trabalhos(5). Rothbard(6), para explicar que a moeda afeta diferentemente os preos absolutos, recorre ao que denomina de "Modelo do Anjo Gabriel". A moeda no entra uniformemente na economia, mas, mesmo se fosse assim, como no caso em que o anjo descesse do cu e, de noite, aumentasse os encaixes monetrios de todos os habitantes do pas em, digamos, 100%, os preos no dobrariam todos: alguns mais do que dobrariam, outros subiriam menos do que 100%, outros ficariam constantes, outros poderiam cair, etc. Isto ocorre porque cada indivduo tem uma escala de valores prpria, uma ordenao caracterstica de preferncias, que contm as utilidades marginais das unidades monetrias relativamente s utilidades marginais dos demais bens. medida que os saldos monetrios dos diferentes indivduos aumentam, suas compras de bens e servios mudaro de acordo com as novas posies desses bens e servios relativamente moeda, em suas diferentes escalas de valores. A estrutura da demanda, bem como os preos relativos e as rendas relativas sofrero alteraes; a composio do conjunto que constitui o poder de compra da moeda, por conseguinte, tambm ser alterada. Ora, se isto ocorreria em uma situao to simples quanto improvvel, como a descrita pelo "Modelo do Anjo Gabriel", evidente que ocorre com muito maior intensidade por ocasio das expanses monetrias que se verificam no mundo real. Quando o Banco Central ou os bancos comerciais expandem a moeda e o crdito, o dinheiro novo assim criado gasto, inicialmente, em bens e servios especficos. As demandas por esses produtos sobem em relao s demandas dos demais, o que aumenta seus preos relativamente aos demais preos. medida que o dinheiro novo espalha-se pela economia, outras demandas aumentam e, portanto, outros preos tambm aumentam. A riqueza e a renda se redistribuem, em favor daqueles que receberam a moeda nova no incio do processo e em detrimento dos que s passaram a receb-la nos estgios

posteriores. Ocorrem, portanto, duas modalidades de alteraes de preos relativos: a primeira esta redistribuio de rendas dos ltimos para os primeiros receptores do dinheiro novo, que ocorre durante o processo inflacionrio e a segunda so as mudanas permanentes na riqueza e na renda que continuam a se verificar mesmo depois que a moeda nova j se tenha espalhado por toda a economia. Conforme notou Shand(7), h indicos de que desenvolvimentos mais recentes da macroeconomia em especial, a Escola das Expectativas Racionais - revelam influncia de alguns aspectos da Teoria Austraca. Por exemplo, uma das implicaes da teoria das expectativas racionais que se no levarmos em conta os efeitos diferentes da poltica monetria sobre os preos relativos, estaremos admitindo que os agentes econmicos no sejam capazes de distinguir entre as mudanas de demanda circunscritas a certas indstrias e mudanas da "demanda agregada". Outra concluso de Lucas, Sargent e Wallace que os governos no tm qualquer poder de gerar benefcios mediante suas polticas fiscal e monetria. Tudo isso, obviamente, endossado pelos economistas da Escola Austraca. Desde 1912, Mises chamara a ateno para o fato - que fora observado por David Ricardo anteriormente - de que aumentos na oferta de moeda no geram benefcios para a sociedade, basicamente porque eles no alteram os servios de troca que a moeda proporciona; apenas diluem o poder de compra de cada unidade monetria. Portanto, no existe nenhuma "necessidade social" que justifique o crescimento da oferta monetria, nem mesmo se a produo ou a populao aumentarem: simplesmente, as pessoas podero manter uma proporo maior de saldos monetrios reais para uma dada oferta de moeda, gastando menos, o que far subir o poder de compra de seus saldos monetrios. Conforme Mises escreveu no captulo XVII de "Ao Humana", em 1948, "... a quantidade de moeda disponvel em toda a economia sempre suficiente para assegurar a todos tudo o que a moeda faz e pode fazer". Como ficar esclarecido mais adiante, a inflao - que no deve ser entendida simplesmente como um aumento contnuo e generalizado de preos (este o seu efeito, no a sua causa), mas como uma "queda progressiva do poder de compra da unidade monetria e a correspondente elevao dos preos"(8) um mtodo pelo qual o governo, o sistema bancrio que ele controla e os grupos que ele favorece politicamente adquirem a capacidade de expropriar parte da riqueza dos demais grupos da sociedade. Portanto, mais do que aconselhvel - crucial - que a sociedade, mediante o estabelecimento de instituies adequadas, impea que a poltica monetria fique sujeita s

presses de natureza poltica. Existem institucionais voltados para esse fim.

trs

mecanismos

O primeiro, defendido por Mises, ancorar a moeda ao estoque de ouro dos bancos centrais, isto , o regime do padro ouro; o segundo, sugerido por Hayek(9), consiste na "desnacionalizao" da moeda, em que se estimularia a competio entre as diversas moedas sobre as quais os bancos passariam a ter poder de emisso, de modo que as moedas das instituies bancrias administradas mais eficientemente teriam utilidades marginais maiores do que as emitidas pelos bancos mal administrados e, portanto, seus valores seriam mais elevados do que os das segundas, o que faria o sistema tender para a estabilidade. Por fim, o terceiro mecanismo, que, embora no tenha sido proposto por economistas "austracos", tende a isolar a poltica monetria das presses polticas, a "independncia do Banco Central", que equivale a separar a poltica monetria da poltica fiscal. O grande desafio - e que precisa ser prontamente enfrentado, como frisou Hayek(10) - proteger nossa moeda contra os falsos remdios receitados por muitos economistas, que podem surtir efeitos paliativos no curto prazo, o que sustenta sua popularidade e os leva a crer que possuem a chave da salvao. No Brasil, h centenas desses economistas, cujas teses, obviamente, quase sempre soam em harmonia com os interesses polticos de diversos grupos, mas que tm o efeito de, no longo prazo, abalar aquela que deve ser a instituio mais bem guardada dentre todas as outras: a moeda, cuja estabilidade deve ser o comeo de qualquer conversa a respeito do crescimento sustentado. Inflao, Recesso, Estagflao e Ciclos Econmicos Para compreendermos melhor a viso da Escola Austraca com relao ao problema da inflao, da recesso, da estagflao e dos ciclos de negcios, devemos inicialmente contrast-la com as posies dos keynesianos e dos monetaristas. Inicialmente, tanto uns como outros admitem implicitamente que o setor real da economia est permanentemente em algum tipo de equilbrio de longo prazo, em que a poltica monetria afeta apenas o "nvel geral de preos" e o produto nominal (ou o produto real), sem qualquer efeito sobre a estrutura de produo e a composio do produto real. Os keynesianos, que, de um modo geral, crem que os preos so determinados pelos custos de produo, acreditam que as tentativas de controle da oferta de moeda, ao provocarem aumentos nos custos, aumentaro o desemprego sem reduzir a inflao. Por isso, costumam sugerir controles diretos de custos, via "polticas de rendas", como forma de

obter estabilidade de preos e pleno emprego. uma viso mope. Para os monetaristas, a inflao resultado das discrepncias entre a oferta de moeda (historicamente instvel) e a demanda de moeda (considerada estvel, isto , previsvel), o que os leva a recomendar como a nica terapia anti-inflacionria correta o controle sobre a oferta de moeda, que deve crescer a uma taxa fixa(11). Para Friedman, o desemprego associado aos programas anti-inflacionrios no deve ser visto como o remdio para a cura da inflao, mas como um inevitvel efeito colateral, resultante de um "processo de ajustamento" de curto prazo e que perdurar enquanto houver discrepncias entre a inflao observada e as expectativas de inflao. uma viso correta no que tange identificao da causa e da soluo do problema da inflao, embora, sob a tica da Escola Austraca, seja incompleta, primeiro, por no mostrar como os fluxos monetrios alteram os preos relativos; segundo, por no verificar como esses fluxos alteram a estrutura de capital e terceiro, por no considerar o mercado como um processo e, portanto, por no conseguir explicar (por seu enfoque macroeconmico e por sua hiptese de uniformidade la "Modelo do Anjo Gabriel") a natureza das alteraes geradas pela moeda nos preos absolutos e nos preos relativos. A Teoria Austraca, resumida a seguir, mediante a integrao das teorias da moeda, do capital e dos ciclos econmicos e baseada no individualismo metodolgico (praxeologia) que a caracteriza, consegue sanar estas deficincias do enfoque mais convencional. A poltica monetria no "neutra": ela no afeta todos os preos de maneira uniforme e, portanto, altera os preos relativos e, assim, a estrutura temporal de produo. A idia central que o dinheiro novo entra em um ponto especfico do sistema econmico e, sendo assim, ele gasto em certos bens e servios especficos, at que, gradualmente, vai-se espalhando por todo o sistema, assim como um objeto qualquer, ao ser atirado na superfcie de um lago, forma crculos concntricos com dimetros progressivamente maiores (Mises(12)), ou como quando se derrama mel no centro de um pires e ele vai-se espalhando a partir do montculo que se forma no ponto em que est sendo derramado (Hayek(13)). Por isso, alguns gastos e preos mudam antes e outros mudam depois e, enquanto a mudana monetria - digamos, uma expanso do crdito - for mantida, essa sincronia de gastos e preos persiste em movimento. Assim, as alteraes provocadas nos preos relativos produzem mudanas na alocao de recursos. Quando ocorre uma expanso do crdito bancrio, supondo que as expectativas

quanto inflao futura no existam, as taxas de juros, inicialmente, caem, mantendo-se abaixo dos nveis que alcanariam se o crdito no tivesse aumentado. O efeito disso que, necessariamente, os padres de gastos sofrero alteraes: os gastos de investimentos subiro relativamente aos gastos de consumo corrente e s poupanas. Portanto, a expanso monetria, necessariamente, provoca uma descoordenao entre os planos de poupana e de investimento do setor privado. Esse impacto descoordenador da poltica monetria essencial na viso hayekiana. At aqui, como observam O'Driscoll e Shenoy(14), nem os keynesianos nem os monetaristas teriam muitos pontos de desacordo. De fato, para os primeiros, ocorreria um excesso do investimento sobre a poupana, o que faria crescer a renda e o produto real (e, possivelmente, os preos, assim que o "pleno emprego" fosse atingido); j para os monetaristas, a expanso monetria provocaria aumento na renda nominal e no "nvel geral de preos" (e, possivelmente, no produto real, embora apenas no curto prazo, enquanto o "processo de ajustamento" friedmaniano no se completasse). Hayek, porm, vai mais longe: ele estabelece em pormenores as alteraes que a expanso creditcia provoca nos padres de gastos e de produo. Na abordagem hayekiana, a produo vista como uma srie de "estgios", que comeam na produo de bens exclusivamente de consumo final (ou de "primeira ordem") e vo at estgios de "ordens" mais elevadas, isto , sistemtica e sucessivamente afastados da produo de bens de consumo. Isto significa que a produo consiste em uma srie de processos interligados, em que bens de capital caracterizados pela heterogeneidade so combinados em diversas propores, juntamente com a terra e o trabalho. Tanto os bens de capital como o trabalho (e, de certa forma, a terra), so especficos a determinados estgios de produo e possuem as caractersticas de heterogeneidade e complementaridade. Adicionalmente, os investimentos devem realizar-se em uma estrutura de produo integrada, isto , em uma srie dependente e interligada de investimentos complementares. A poltica monetria, ao alterar os preos relativos, modifica os sinais emitidos pelos preos. No caso de uma expanso monetria, estes sinais apontam para a reduo dos lucros das empresas que produzem para consumo corrente e para o aumento dos lucros da produo de bens para consumo futuro. Alteram-se, portanto, as taxas de retorno sobre as vrias combinaes de capital. Os retornos nos estgios de produo mais prximos do consumo caem, enquanto crescem os retornos nos estgios de produo mais afastados do consumo; recursos no-especficos deslocam-se dos primeiros para os segundos; vai diminuindo a produo de bens de consumo, ao mesmo tempo em que os padres de produo de bens de capital vo sofrendo

alteraes, passando-se a produzir bens que se adaptem a estruturas de produo que abarquem mais estgios do que anteriormente. Observemos que, para que esses investimentos se completem at o estgio dos bens de consumo final, mais recursos devero ser subtrados do consumo, o que significa que a produo de bens de ordens mais baixas dever manter-se em queda, at que a nova estrutura de produo se complete. O processo descrito auto-reversvel: na medida em que as rendas dos titulares dos fatores de produo aumentam (em decorrncia da expanso monetria), cresce a demanda por bens de consumo, o que faz com que os preos desses bens, relativamente aos preos dos bens mais afastados do consumo, aumentem. Reverte-se, desta forma, o processo: caem os retornos nos estgios mais afastados do consumo final, enquanto sobem os retornos nos estgios mais prximos do consumo final; recursos no especficos fazem o caminho de volta; os bens de capital, que haviam sido dimensionados para a estrutura de produo anterior, tm agora que ser redimensionados para uma estrutura menos intensiva em capital; surgiro perdas e desemprego, que sero mais fortes nos setores que anteriormente haviam se expandido mais e que, agora, defrontam-se com superprodues. As perdas e o desemprego gerados nada mais so do que a contrapartida das alocaes perversas de recursos geradas pela expanso monetria. Em linguagem direta, expanso monetria e recesso so inseparveis. O leitor dever perceber que as tentativas de fazer a estrutura de produo voltar situao anterior, mediante novas expanses monetrias nos mesmos pontos em que elas inicialmente ocorreram apenas tero o efeito de perpetuar a descoordenao que se inoculou na estrutura de capital, o que far com que cada vez mais inflao e mais desemprego sejam gerados para manter-se o artificialismo desejado. Eis a a origem dos ciclos econmicos, segundo Hayek. Observe o leitor, tambm, que, mesmo sob a vigncia da famosa "x-rule" friedmaniana - isto , com a oferta monetria crescendo a uma taxa constante - permanecero os sintomas recessivos impostos pela realocao corretiva de recursos. Isto se explica pelo fato de que a ao conjunta das expectativas de inflao (que surgem com a manuteno da expanso monetria) e a escassez real (provocada pelas ms informaes que o sistema de preos passa a transmitir) far com que as margens de lucros que haviam aumentado pelo estmulo da inflao passem a cair. As tentativas de manuteno da inflao costumam ser incentivadas pelas presses polticas, geradas pelo fato de que, via de regra, as rendas dos fatores no especficos so

fortemente afetadas pelas variaes nas demandas por seus servios. A reflao, isto , a acelerao da expanso monetria, provocar, ento, desajustamentos adicionais: dados os contnuos e crescentes aumentos de preos e as quedas de salrios reais, surgem normalmente presses para que os preos sejam controlados. Os controles, em geral, sobre os preos dos bens de consumo, exacerbam a situao desconfortvel que o prprio governo criou, uma vez que seu efeito ser o de intensificar a escassez de bens de consumo e, portanto, o de perpetuar as presses realocativas. A estagflao provocada pelas ms alocaes geradas pelas polticas monetrias "anti-cclicas" mostra que essas polticas, na realidade, so "pr-cclicas"! Enquanto a expanso monetria persistir, maus investimentos continuaro a ser feitos e a estrutura de capital ficar "grimpada". Se o governo estancar a expanso monetria, ocorrer rapidamente uma recesso que, embora possa ser forte, cessar, to logo o reajustamento da estrutura de produo se complete e as trajetrias de produo e emprego se restabeleam em moldes sustentveis. Terminaro, ento, as perturbaes alocativas e a inflao. Se o governo der, contudo, ouvidos a recomendaes heterodoxas e permanecer emitindo, a recesso e a inflao crescero progressivamente, como ocorre no Brasil desde o "plano" Cruzado. Por fim, se o governo, para combater a recesso, resolver acelerar a expanso monetria - o que ocorrer se ele ceder s presses no sentido de reduzir as taxas de juros - o resultado, lquido e certo, no final do processo, ser uma hiperinflao. Observemos que a indexao de preos, alm de no ser neutra em relao aos efeitos alocativos da inflao, ao representar mais uma presso artificial sobre os preos relativos, agrava o problema. Na realidade, ela no pode fazer mais do que cobrir variaes de preos que j ocorreram no passado, em decorrncia da expanso monetria. Na verdade, conforme afirmou Hayek em uma conferncia pronunciada em Caracas, no ano de 1969, a inflao leva-nos a tentar segurar um tigre pelo rabo: se soltarmos o tigre, ele nos devorar e, se tentarmos nos agarrar a ele enquanto corre cada vez mais rpido, tambm estaremos liquidados. E no Brasil, como todos sabemos, o tigre tem sado fortalecido de cada tentativa heterodoxa de captur-lo. Nunca tarde, passaram quase todo panacia keynesiana Mises, desde 1912, contudo, para aprender. Os economistas o sculo XX encantados com a pseudoe com a venenosa serpente marxista. apontou-nos o caminho correto para a

estabilidade de preos; Hayek, dos anos 20 at sua morte, em maro de 1992, aplainou aquele caminho. Ambos foram, por isso, perseguidos e negligenciados. Resta-nos resgatar suas idias e contribuir para que sejam adotadas no Brasil. Rapidamente, de preferncia.

Captulo 11
OS TRINGULOS DE HAYEK E A ESTRUTURA AGREGADA DE PRODUO

It should be noted, however, that the inflation-induced boom-bust cycle does not end in a zero sum game Mark Skousen *

No incio dos anos trinta, o Prof. Hayek foi convidado a proferir uma srie de trs conferncias na London School of Economics. O material daquelas palestras, ento publicado sob (1) o ttulo de Prices and Production , representa sua primeira tentativa de elaborar uma teoria dos ciclos econmicos, combinando a anlise de Knut Wicksell das relaes entre moeda e taxa de juros com a teoria do capital de Eugene von Bhm-Bawerk, na tradio iniciada em 1912 por Mises, no captulo 19 de sua Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel. As palestras de Hayek foram pontuadas por tringulos, de uma espcie que sua platia - que inclua, entre outros, John Hicks, Nicolas Kaldor e Joan Robinson jamais tinha visto anteriormente. Este captulo tem os objetivos de, primeiro, explicar o que Hayek pretendia representar com seus tringulos e, segundo, apresentar de maneira mais conceitualizada a alternativa dos economistas que adotam a metodologia austraca s teorias da inflao dos modelos macroeconmicos convencionais, o que ser feito seguindo a linha desenvolvida por Mark Skousen em seu instigante livro The Structure of Production, publicado em 1990 pela editora da Universidade de New York. Adicionalmente, procuraremos especular sobre a (2) relevncia da teoria hayekiana para os dias de hoje . Como vimos no captulo anterior, a teoria austraca dos ciclos procura explicar de que maneira os distrbios monetrios provocam descoordenaes intertemporais nas atividades econmicas (os booms artificiais), como essas descoordenaes, ao serem descobertas, provocam recesso (os busts) e que ajustamentos elas desencadeiam no sentido da reestruturao da economia. A teoria, como observamos, concilia elementos wicksellianos e bhm-bawerkianos, tal como j o fizera Mises.

Alm disso, Hayek enriqueceu-a com as influncias de David Ricardo e John Stuart Mill, bem como, claro, com seus prprios insights. O resultado uma integrao magistral das teorias dos preos, da moeda e do capital. Os diversos elementos da teoria hayekiana - que so isolados a seguir para facilitar a compreenso e a anlise do leitor - esto conectados por uma forte complementariedade, a tal ponto de no podermos rejeitar qualquer um deles sem que a teoria como um todo fique comprometida.

Os Elementos Isolados da Teoria (1.) O processo de mercado Embora, para efeitos de exposio, Hayek tenha partido de uma situao que se abstrai da existncia de recursos ociosos, sua teoria dos ciclos essencialmente austraca, na medida em que trata os mercados como processos dinmicos de descoberta e de coordenao. Como observou Fritz Machlup, a tese fundamental da teoria que os ciclos so causados por fatores monetrios, mas so constitudos por fatores reais (3) . Esses ltimos nada mais so do que o desenrolar do prprio processo de mercado em resposta a um choque (4) descoordenador . Neste processo, os sinais emitidos pelos preos funcionam como elementos coordenadores: quando a manipulao monetria cria uma sinalizao falsificada de preos, est plantada a semente da descoordenao econmica. (2.) A expanso monetria cria uma poupana forada Quando ocorre uma expanso na oferta de moeda, verifica-se uma inchao na oferta de fundos para emprstimos, que introduz uma cunha entre poupana e investimento. A concepo de poupana forada de Hayek refere-se a uma situao expost: os consumidores descobrem que devem consumir menos do que haviam planejado para cada nvel de renda e a poupana forada igual diferena entre a poupana observada e a poupana planejada. Em outras palavras, a moeda nova fantasia-se de poupana, ao reduzir artificialmente a taxa de juros abaixo de seu nvel natural, fazendo com que a trajetria de investimentos torne-se inconsistente com o montante de poupana real e com as preferncias intertemporais de consumo e detonando um processo de descoordenao intertemporal. A poupana forada pode ser visualizada no gfico abaixo como a distncia M no grfico abaixo, em que r representa a taxa de juros, S a poupana, I o investimento, Sp a poupana planejada , Ip o investimento

planejado, rn de mercado.

a taxa de juros natural e r1

a taxa de juros

S S

rn r1

A
B

Sp

Ip

S,I

(3.) A estrutura agregada de produo Os bens de capital so heterogneos e relacionam-se uns com os outros mediante diversos graus de complementariedade e substitutibilidade, ao longo dos diversos estgios que caracterizam a estrutura de produo, que vo desde os bens de primeira ordem (de consumo final ) at os bens de ordens mais elevadas. Tanto estes como os primeiros so intertemporalmente complementares: taxas de juros artificialmente baixas provocam uma descoordenao intertemporal, que se manifesta inicialmente na forma de sobreinvestimentos em bens de capital (isto , em bens de ordens mais elevadas). Na linguagem dos economistas austracos, a estrutura de produo torna-se mais indireta (roundabout), isto , aumenta o nmero de estgios que a compem. Mas, com o decorrer do tempo e a conseqente escassez dos bens de capital (complementares) de ordens mais inferiores, a descoordenao intertemporal acabar sendo revelada, o que levar a uma tentativa de retorno estrutura de produo inicial (menos roundabout). A estrutura de produo pode ser representada por uma srie de retngulos em que, da direita para a esquerda, caminhamos dos bens de ordens menos elevadas (de consumo) para os de ordens mais elevadas (de capital). O eixo horizontal mede o tempo envolvido na estrutura de produo e a altura de cada retngulo reflete o valor de produo (preo vezes quantidade) em cada diferente estgio de produo.

Produo (valor = pq)

3 4 ordem ordem

2 ordem

1 ordem

etc...

A
Tempo

A figura que liga os pontos A, B e C corresponde a um tringulo retngulo e conhecida como Tringulo de Hayek , que uma forma simplificada de representao da estrutura de produo. (4.) A taxa de juros promove a coordenao intertemporal

A funo principal da taxa de juros na concepo de Bhm-Bawerk, conforme vimos no captulo 6, a de servir como elemento de coordenao entre as trajetrias de consumo e investimento (e, obviamente, de poupana). (5.) O efeito-Ricardo Em sua formulao original, o efeito-Ricardo dizia respeito substituio de mo-de-obra (fator de produo de curto prazo) por capital (fator de produo de longo prazo), como decorrncia de uma reduo na taxa de juros. No contexto da teoria hayekiana dos ciclos, entretanto, a substituio no de d entre homem e mquina, mas sim entre bens de capital de ordens menos elevadas e de ordens mais elevadas: na fase inicial do ciclo, a taxa de juros artificialmente baixa estimula os investimentos em bens de capital de ordens

mais elevadas; com a conseqente disputa por bens de capital de ordens mais baixas (complementares), os preos destes ltimos se elevam, o que provoca um aumento na demanda por crdito (desperation borrowing) e o subseqente aumento da taxa de juros, o que, por sua vez, encoraja a liquidao dos projetos de produo iniciados na primeira fase, mas ainda no terminados. (6) A quarta proposio fundamental de John Stuart Mill

Com seu conhecido aforismo demanda de mercadorias no demanda de trabalho, Mill procurava ressaltar o perigo da incorporao de demandas derivadas em economia poltica. As teorias macroeconmicas modernas, em que as demandas pelo produto final e pelos fatores de produo movem-se sempre no mesmo sentido, parecem no dar importncia advertncia de Mill. Mas a formulao austraca reconhece que as duas demandas podem mover-se em sentidos opostos e essa ateno para com a quarta proposio daquele economista ingls do sculo XIX (de quem Hayek era um admirador) uma das diferenas mais significativas entre a teoria dos ciclos austraca e as suas rivais. Se o consumo presente est caindo, isto no significa necessariamente que a demanda de trabalho e de outros fatores tambm esteja caindo: pode significar que a propenso a poupar esteja aumentando e, portanto, que o consumo futuro vai crescer, o que poder fazer crescer a produo de bens de consumo futuros e, assim, aumentar a demanda de trabalho no perodo atual. Para Hayek, em um dado perodo, os gastos de consumo e de investimento podem e, son condies de pleno emprego (ou de nvel natural de emprego), devem mover-se em sentidos contrrios. Na verdade, este deslocamento de recursos entre bens de ordens inferiores (consumo) e bens de ordens superiores (investimento) e entre os diversos estgios da estrutura de produo que leva coordenao ou descoordenao intertemporal: coordenao, quando o deslocamento provocado por alteraes nas preferncias temporais e descoordenao, quando causado por manipulaes monetrias.

(7) A teoria hayekiana do conhecimento A manipulao monetria ilude os participantes dos mercados, fazendo com que eles se comportem de modo diferente do que imaginavam; isto possvel porque o conhecimento sempre insuficiente. Para Hayek, h dois tipos de conhecimento: o cientfico e o dos participantes dos mercados. Pode-se esperar que os participantes dos mercados -

dado o seu conhecimento das circunstncias particulares de tempo e lugar - sejam induzidos pelos preos de mercado a comportar-se como se eles possussem o conhecimento cientfico, isto , como se compreendessem a estrutura do sistema econmico; mas no se pode esperar que eles interpretem instantneamente como tais as distores de preos provocadas pela manipulao monetria, com base em um conhecimento cientfico da estrutura da economia. Com estes sete elementos bsicos - que, como vimos, so indissociveis - Hayek construiu sua teoria das flutuaes cclicas, que foi explicada verbalmente no captulo anterior. Uma forma de sintetiz-la e, ao mesmo tempo, de visualiz-la, represent-la diagramaticamente, na forma dos tringulos de Hayek (que os adaptou dos grficos de investimento de Stanley Jevons) e dos vetores de oferta e de demanda agregadas, como o fez Skousen no seu livro citado.

Os Tringulos de Hayek e os Vetores de Oferta e Demanda Agregadas Este instrumental parte do princpio de que a estrutura de produo da economia tem duas dimenses - valor e tempo e de que se pode usar tringulos retngulos para representlas. Cada tringulo, como vimos anteriormente, uma representao aproximada da estrutura de produo da economia com seus diferentes estgios e dos bens de consumo que so gerados em cada um dos estgios. Nesta metfora de Hayek, cada bem de consumo gera todos os seus servios em um nico perodo, o que um expediente metodolgico para escapar ao problema dos bens de consumo durveis, uma vez que seu objetivo analisar a distribuio temporal dos bens de capital. Os bens intermedirios fluem nos sucessivos estgios de produo e seu valor em cada ponto da cadeia uma funo do tempo, f (t). Seu valor total , portanto, igual integral dessa funo mensurada em um perodo genrico s, igual ao tamanho da estrutura de produo adotada. Em outras palavras, se a injeo de capital e, portanto, a produo iniciada no perodo de tempo h, ento o valor dos produtos intermedirios ser:

h+s f (t) h dt

A taxa qual surgem os bens de consumo final, isto , a produo de bens de consumo final, uma funo do intervalo de tempo, f ( h + s ). Portanto, o modelo expresso inteiramente em termos de fluxos (pois seu objetivo no ressaltar o atributo de durabilidade dos bens, mas sim sua distribuio temporal). No grfico seguinte, o cateto AB representa a dimenso temporal, mensurada pelo nmero de estgios, admitindo-se que o nmero de estgios varia diretamente com o tempo da estrutura de produo. O cateto BC representa a produo de bens de consumo, isto , f (h + s). A hipotenusa AC, a funo de produo, f (t) e a rea, a integral mencionada. Os diversos estgios de produo em que se subdivide o cateto AB consistem de bens de capital circulante, medidos em termos de valor.

Valor dos bens de consumo

Tempo de produo (estgios)

Para Hayek, a questo crucial para a teoria dos ciclos a correspondncia mtua entre os planos dos poupadores e investidores e os planos dos consumidores e produtores. O tringulo ilustra um trade-off reconhecido por Menger e enfatizado por Bhm-Bawerk: em um dado instante e na ausncia de ociosidade de recursos, os investimentos crescem s expensas do consumo. Os investimentos, que exigem uma alocao de recursos mais gastadora de tempo, aumentam a dimenso temporal do tringulo, isto , tornam o processo de produo, na linguagem de Hayek, mais capitalista ou indireto (roundabout). Para que os investimentos aumentem, o consumo deve cair, inicialmente tanto em termos nominais como reais. Uma vez que a reestruturao do capital

esteja completada, aumentar o nvel correspondente de consumo real, mas o nvel de consumo nominal ficar abaixo de seu valor inicial, porque a nova estrutura de produo, para ser mantida, exigir gastos maiores em bens de ordens superiores que anteriormente. Sempre que ocorrer uma recomposio do produto provocada por uma mudana nas preferncias intertemporais, mudar a forma do tringulo. O ponto central que se essas preferncias mudarem em decorrncia de uma variao na propenso a poupar, no haver qualquer expanso cclica, mas se elas se alterarem em resposta aos falsos sinais provocados pela poltica monetria, o ciclo ser desencadeado. O processo mediante o qual uma variao na oferta de moeda pode desencadear um ciclo econmico pode ser melhor compreendido a partir dos conceitos de vetores de oferta e de demanda agregada. Imaginemos uma estrutura de produo bastante simples, com apenas quatro setores, a saber, o de matrias primas (bens de 4 . ordem), manufaturados ( bens de 3 . ordem), atacado ( bens de 2 . ordem) e varejo (bens de 1 . ordem).

Matrias primas

Manufaturados

Atacado

Varejo

O vetor de oferta agregada ( um vetor porque possui os atributos de direo e distncia) reflete o fato de que a produo move-se desde o estgio de matrias primas at o de consumo final, isto , da esquerda para a direita, ao longo da cadeia produtiva. Todas as empresas transformam inputs em outputs , de baixo para cima, em direo ao consumo final. Conforme a produo se move de um estgio para o subseqente, a receita agregada aumenta de acordo com a lucratividade de cada estgio. Assim, o vetor de oferta agregada (VOA) tem a seguinte forma:

Produo (oferta)

VOA

Tempo

A direo e o tamanho de VOA so determinados pela lucratividade de cada estgio, pela tecnologia e, de um modo geral, por todos os fatores que costumam influenciar a oferta. J o vetor de demanda agregada (VDA) move-se da direita para a esquerda e de cima para baixo, porque neste caso estamos percorrendo a cadeia produtiva desde o estgio produtor de bens de primeira ordem at o estgio de ordem mais elevada (no nosso exemplo, o de matrias primas). Uma das grandes contribuies dos economistas austracos, desde Menger, foi demonstrar que os preos dos produtos finais que determinam o valor dos bens utilizados para produz-los, isto , de que so os preos que determinam os custos. O vetor de demanda agregada, a seguir representado, influenciado, basicamente, pelas preferncias intertemporais.
Gastos (demanda)

VDA
Tempo

O equivalente na metodologia austraca ao equilbrio macroeconmico convencional entre a oferta e a demanda agregada a coincidncia entre os vetores VOA e VDA. De fato, supondo, para facilitar o raciocnio, uma economia uniformemente circular, podemos verificar que a condio para

a ocorrncia de equilbrio no modelo de Hayek que os dois vetores no apenas sejam paralelos, mas coincidam. Se, em um ponto qualquer da cadeia produtiva, isto , em um determinado estgio de produo, houver um excesso de demanda sobre a oferta, os produtores nesse estgio tero lucros excedentes em relao aos produtores de outros estgios, o que, se existir mobilidade de recursos, far com que estes sejam atrados para o referido estgio, que se revela mais lucrativo. Assim, com o tempo, sua lucratividade cair at que se iguale dos demais estgios. Mutatis mutandi, se ocorrer um excesso de oferta em um determinado segmento da estrutura de produo, os recursos sairo desse estgio em busca de outros mais lucrativos, o que far aumentar a lucratividade no primeiro estgio. Devemos observar que a varivel que mantm os dois vetores em equilbrio a taxa de juros que, na concepo austraca, o principal regulador da economia, uma vez que esta varivel que possibilita aos produtores determinar que quantidades de recursos sero destinadas aos diversos mercados intertemporais, ao mesmo tempo em que possibilita aos consumidores saber que fraes de seus fundos disponveis sero encaminhadas para poupana e para investimento. Sem taxas de juros livremente determinadas pelo mercado de loanable funds, o mercado no pode encontrar estabilidade. O conceito de equilbrio macroeconmico +austraco pode ser, dessa forma, representado graficamente pela coincidncia entre os vetores VOA e VDA, como abaixo:

Produo

VOA= VDA

Tempo

As Cinco Fases dos Ciclos Econmicos

Podemos agora, de posse deste aparato, verificar um pouco mais didaticamente como uma variao na oferta de moeda - digamos, uma expanso monetria - afeta a estrutura de produo. A dinmica dos ciclos obedece a cinco fases distintas, em que se sucedem os sete elementos centrais da teoria hayekiana que definimos anteriormente. Suponhamos uma economia uniformemente circular, em que VOA e VDA sejam coincidentes e admitamos que nessa economia ocorra uma expanso na oferta de moeda. Sabemos que nestas condies e na ausncia de inflao e de expectativas de inflao, o primeiro efeito do crescimento na oferta monetria ser reduzir a taxa de juros de mercado, fazendo com que ela fique menor do que a taxa natural e criando, assim, uma diferena no mercado de loanable funds entre a poupana planejada e o investimento planejado, diferena que corresponde, como vimos, poupana forada. Ocorre que, no primeiro momento, os agentes econmicos no percebem que o crescimento no investimento planejado no lastreado em poupana genuna, mas apenas em um excesso de oferta de moeda. Assim, a queda na taxa de juros dos emprstimos vai afetar o valor presente dos diferentes projetos de investimentos de maneiras desiguais. Sendo, para exemplificar, y a renda futura de um ativo de capital, V o valor presente, r a taxa de juros e n o nmero de anos, temos: V = [y/1+r]+[y/(1+r)2]+[y/(1+r)3]+ ........ +[y/(1+r)n] Vemos, ento, claramente, que variaes na taxa de juros afetam bem mais fortemente as rendas futuras do que as rendas

mais prximas do presente, uma vez que, quanto maior n, maior o aumento em V provocado por uma queda em r. Isto deflagra a primeira fase do ciclo. 1. fase: boom nas inflao indstrias de bens de capital sob

A queda na taxa de juros faz com que o tringulo de Hayek se altere de ABC para ABC, tornando, pelo aumento do valor presente dos projetos de longo prazo, a estrutura de produo mais indireta (roundabout). C

Observe-se que a passagem de A para A corresponde a um alargamento da estrutura de produo, que ocorre devido incorporao de mais estgios e que o movimento de C para C refere-se queda no valor dos bens de consumo (ou, pelo menos, a um crescimento neste ltimo menor do que o verificado no valor dos bens de capital localizados nos estgios iniciais da cadeia produtiva) As alturas menores do tringulo ABC em relao ao tringulo original ABC mostram, primeiro, que a demanda pelo produto cai nos estgios finais de produo, seja em termos absolutos como no grfico, seja em termos relativos; segundo, que a intensidade da queda diminui, na medida em que os estgios mais afastados do consumo passam a ser considerados (isto , quando nos movemos de B para A); terceiro, que os bens de ordens mais elevadas experimentam um crescimento de demanda e quarto, que novos estgios mais afastados do consumo so criados (aqueles situados entre A e A). A nova inclinao da hipotenusa - agora menor do que a inicial reflete a queda da taxa de juros, gerada pela agora menor preferncia intertemporal. Como vimos no captulo anterior, a taxa mais baixa de juros altera as margens de lucro nos diversos estgios de produo de forma diferenciada: em cada estgio, os preos dos fatores alteram-se em relao aos

preos dos produtos e o efeito cumulativo desses ajustamentos de preos relativos torna-se maior nos estgios iniciais da produo. Isto que faz com que os recursos se desloquem dos estgios finais para os iniciais. Seria fundamental, para que a passagem do tringulo ABC para ABC fosse consistente com a complementao do processo de reestruturao de capital, que a queda da taxa de juros tivesse sido provocada no por uma pura expanso monetria, mas por um crescimento na propenso a poupar, pois somente assim os novos investimentos estariam sendo lastreados em poupana real. Como, entretanto, isto no ocorreu, podemos afirmar que o novo tringulo AB C inconsistente com o processo de reestruturao do capital, porque haver uma descoordenao nos planos dos agentes econmicos, provocada pela poupana forada. Ao invs de crescimento econmico, surgir ento um ciclo econmico. 2. fase: efeitos-renda

A partir de um certo momento, em decorrncia da maior utilizao de recursos nos estgios que haviam se tornado mais lucrativos na fase anterior, as rendas dos fatores de produo utilizados naqueles estgios vo aumentar, o que dar origem a uma expanso do consumo. Em outras palavras, conforme o tempo passa, a renda gerada pelo boom de investimentos vai sendo gasta na forma de mais consumo, j que, como no ocorreu nenhum incremento na propenso a poupar, a relao consumo/poupana crescer. Ocorrer, ento, um desequilbrio entre os vetores de oferta e demanda agregadas, tal como no grfico abaixo:

VDA Produo

VOA

Tempo

De fato, com o crescimento da relao consumo/poupana, os dois vetores necessariamente passaro a mover-se em direes diferentes, o que rompe a condio necessria para a ocorrncia de equilbrio macroeconmico. Se o crescimento da

renda fosse suficiente para comprar o agora maior volume de bens e servios que esto sendo produzidos, ocorreria inflao, porm sem desequilbrios entre produo e consumo, tal como sustentavam os monetaristas. A propsito desses, vale lembrar sua nfase no fato de que a velocidade de circulao da moeda deveria crescer durante os booms e cair durante as recesses. Mas isso no reflete a realidade das atividades econmicas; para uma compreenso mais adequada dos fenmenos do mundo real mais interessante desagregarmos a velocidade de acordo com os diferentes estgios de produo. Durante um boom, a velocidade de circulao da moeda inicialmente cresce nos estgios mais afastados do consumo final ; mais tarde, ela passa a crescer em todos os estgios at que, finalmente, no ponto de pico do boom, ela torna-se mais elevada nos estgios prximos ao consumo final do que nos mais afastados. A nfase, portanto, no deve ser macroeconmica, mas sim microeconmica. No modelo austraco, ocorrero simultaneamente inflao com desequilbrios entre produo e consumo (VOA e VDA), porque a manipulao monetria sem o correspondente crescimento da propenso a poupar introduziu necessariamente divergncias entre as preferncias intertemporais individuais (expressas pelas propores em que as rendas nominais so poupadas, investidas ou consumidas) e a estrutura temporal de produo. 3. fase: o aperto de crdito

O crescimento dos gastos em bens de consumo que agora se verifica de maneira cada vez mais forte termina criando um cabo-de-guerra entre os setores produtores desses bens e as indstrias, ainda em expanso, de bens de capital. Esta disputa tem o efeito de aumentar tanto os preos dos bens de capital quanto a taxa de juros e, como as rendas so maiores nos estgios de bens de capital do que nos de bens de consumo (pois a expanso dos primeiros iniciou-se antes que a dos segundos), ocorrer uma escassez de capital nas indstrias cuja expanso somente agora se inicia. Trata-se de uma competio por loanable funds que est sendo travada em todos os estgios da estrutura de produo. bastante provvel que tanto as taxas de juros de curto prazo como as de longo prazo aumentem, mas de se esperar que, em termos relativos, o crescimento das taxas de juros de curto prazo seja maior, criando uma curva de rendimentos (yield curve) temporariamente invertida, isto , decrescente, como no grfico abaixo:

Taxa de juros yield curve invertida

Prazo

O aperto de crdito, portanto, aumenta as taxas de juros para nveis superiores aos seus nveis de equilbrio de longo prazo e provocado pelo efeito Ricardo `a la Hayek. O boom inicial termina porque uma de suas conseqncias o aumento dos preos dos bens de capital relativamente aos salrios, o que faz com que as empresas procurem substituir os mtodos de produo poupadores de trabalho pelos mtodos mais intensivos neste fator de produo. Observemos que esses ltimos so mais caractersticos dos estgios produtores de bens de consumo, enquanto os mtodos de produo intensivos em capital so mais caractersticos dos estgios mais afastados do consumo final. O efeito da disputa pelo crdito o de deslocar o tringulo de Hayek de ABC para, digamos, AB C. Isto ocorre porque a volta de ABC para o tringulo original ABC, que seria , em um contexto esttico, a posio de equilbrio final, um fenmeno impossvel diante das hipteses de incerteza genuna e de tempo dinmico que caracterizam a metodologia austraca. C

4. fase:

recesso

Nesta etapa, o boom inicial transforma-se em bust , ou seja, a expanso transforma-se em contrao. Projetos so abandonados, ordens de compra so canceladas, trabalhadores so demitidos, a estrutura de capital torna-se mais wide (utilizao maior de mquinas e equipamentos velhos) e, portanto, menos deep (cancelamento de compras de mquinas e equipamentos novos), aumentam os estoques, caem as rendas e os preos nas indstrias de ordens mais elevadas. Estes desagradveis fatos ocorrem porque, simplesmente, nenhuma expanso artificial (isto , no lastreada em poupana genuna) do crdito pode decretar o crescimento da oferta real de bens; o que ela pode fazer provocar um rearranjo da estrutura de produo, pelas inumerveis alteraes de preos relativos que desencadeia. So essas alteraes que desviam os investimentos e a produo de suas trajetrias anteriores expanso artificial do crdito. Como resposta, ocorre um boom inicial, mas que, por carecer de bases slidas, no pode representar uma situao de real prosperidade, mas apenas a de uma prosperidade ilusria e efmera. Tudo se passa como se algum comeasse a construir um enorme edifcio e, j com a obra em pleno andamento, viesse a descobrir, tarde demais, que os fundos de que dispunha no eram suficientes para levar o projeto at o fim. Moeda no poupana! O mximo que uma expanso monetria pode conseguir fantasiar-se de poupana durante algum tempo, durante o qual conseguir iludir os agentes econmicos. muito importante atentarmos para o fato de que, contrariamente do sugerido pelos diversos modelos macroeconmicos existentes, a recesso ou depresso no apenas um caso de desemprego generalizado crescente, mas de desemprego que ocorre principalmente nos estgios de bens de ordens mais elevadas e nos mercados que se relacionam com esses estgios. Para visualizar melhor este aspecto fundamental da, digamos, teoria macroeconmica austraca, voltemos nossa estrutura de produo simplificada, composta apenas pelos estgios de matrias primas, manufaturados, atacado e varejo. Podemos resumir os efeitos que ocorrem ao longo desta cadeia produtiva, durante a quarta fase do ciclo, da seguinte forma: (1.) as quedas maiores de preos, produo e emprego normalmente tm lugar no estgio produtor

de bens de 4 . ordem (matrias primas); (2.) no extgio de manufaturados, tambm ocorrem quedas de preos e produo, mas em intensidade menor; (3.) as quedas observadas no setor de bens de 2 . ordem (atacado) so ainda menos intensas e (4.) no estgio de bens de consumo final, o efeito o menos intenso, podendo at, no caso de expanses monetrias substanciais, continuar a ocorrer aumento de preos e de produo. A figura abaixo ilustra essas alteraes relativas de preos, produo e emprego, provocadas pelas mudanas que se verificam nos diversos determinantes da oferta e da demanda ao longo da estrutura de produo.

matrias primas

manufaturas

atacado

varejo

Os efeitos que se processam ao longo da estrutura de produo durante os perodos de expanso so simtricos, isto , preos, produo e emprego de fatores de produo experimentam aumentos crescentes medida que nos movemos da esquerda para a direita, desde o estgio de matrias primas at o de varejo, tal como na figura seguinte:

matrias primas

manufaturas

atacado

varejo

5 . fase: retomada e estabilidade A etapa final atingida quando os preos das indstrias de bens de capital param de cair e essas indstrias entram em colapso, ao mesmo tempo em que o consumo diminui em resposta s quedas nas rendas setoriais. Isto vai ocorrer at que os dois vetores VOA e VDA novamente voltem a coincidir, embora em uma posio certamente diferente de sua posio de equilbrio anterior ao incio do ciclo. No h nenhuma razo que faa com que o ciclo se repita, a menos que o governo volte a expandir a oferta monetria. Vemos, assim, que o boom induzido pela inflao no resulta em um jogo de soma zero, uma vez que tanto os nveis como a prpria estrutura da atividade econmica sero diferentes dos prevalecentes antes do incio da inflao. Em concluso, o ciclo provocado pela expanso artificial do crdito, que gera um boom inicial nos negcios que no pode ser mantido, devido no uniformidade que ele provoca entre os vetores de oferta e de demanda agregadas. O que a inflao, entendida como a expanso da moeda sem lastro em poupana real, consegue to somente provocar distrbios na atividade econmica. A abordagem essencialmente microeconmica da Escola Austraca permite analisar a economia de uma forma bem mais realista do que a anlise agregada utilizada pelos modelos macroeconmicos. Com efeito, no se trata simplesmente de pensar em termos de expanses ou recesses generalizadas, nem de aumentos ou quedas generalizadas no nvel geral de preos ou no nvel de emprego, mas de observar que a inflao provoca distrbios alocativos que se refletem em toda a estrutura de produo da economia, porque ela altera os preos e as rendas relativas entre os diferentes estgios de produo. A No-Neutralidade da Moeda

Vimos como a metodologia austraca, ao analisar a atividade econmica levando em considerao a dimenso temporal embutida na estrutura de produo, demonstra que os efeitos de uma inflao monetria no podem ser uniformes. Este resultado contrasta com os da Teoria Quantitativa da

Moeda, sintetizada pela conhecida equao M V = P Y , em que M representa o estoque de moeda, V sua velocidade de circulao, P o nvel geral de preos e Y o produto real (PIB). A tese monetarista a de que, admitindo-se uma razovel estabilidade na velocidade (que , na verso de Milton Friedman, determinada pelos parmetros dos mercados financeiros) e tambm que o produto real esteja perto de seu nvel natural (situao em que os nveis de preos observado e esperado coincidem), ento, no longo prazo, a moeda neutra, significando que uma variao em sua oferta provocar uma variao no mesmo sentido e na mesma proporo no nvel geral de preos, de modo que, em termos reais, tanto a produo como o nvel de emprego permanecero os mesmos. De acordo com o princpio da nautralidade da moeda, ento, a estrutura de produo sofreria alteraes uniformes ao longo de toda a cadeia produtiva: por exemplo, um crescimento de, digamos, x% na oferta de moeda faria com que, no longo prazo, todos os preos subissem tambm em x%, o que deslocaria a estrutura de produo para cima em x% em todos os seus diferentes estgios, tal como no grfico abaixo:
Valores (preos vezes quantidades)

Tempo

Em termos diagramticos, podemos visualizar a neutralidade da moeda como a reta OM no grfico abaixo, em que esto representados, no eixo vertical, o estoque monetrio original, isto , M 0 , anterior expanso monetria, e, no eixo horizontal, a nova magnitude do estoque de moeda, M 1 . A bissetriz OA, evidentemente, representa a igualdade entre os dois estoques e utilizada como um referencial. Se a expanso na oferta monetria for neutra, ento ela vai corresponder simplesmente a uma rotao no sentido dos ponteiros do relgio da linha OA:

M0
A

O M1

Mas ocorre que a expanso do crdito no ocorre uniformemente, como se um helicptero despejasse moeda sobre todos os setores da economia por igual; como vimos no captulo anterior, ela se d inicialmente em um (ou em alguns) pontos da cadeia produtiva e, por isso, ela no pode ser neutra. Imaginemos, para simplificar, uma economia com apenas dois estgios, A e B, e sejam M A e M B , respectivamente, as quantidades de moeda de posse de A e B. Imaginemos uma expanso monetria que aumente o estoque de moeda, tal como no exemplo anterior, de M 0 para M 1 e que toda a moeda nova, sob a forma de crdito, caia desproporcionalmente em mos do setor A. Isto pode ser representado em um diagrama que mostre separadamente os aumentos das quantidades de moeda em mos de cada um dos dois setores. Inicialmente, o estgio B no afetado pela expanso monetria, o que representado graficamente por M B , que coincide com a bissetriz utilizada como linha de referncia. O setor A, por sua vez, experimenta uma expanso monetria indicada por M A . Mas, na medida em que este estgio comea a gastar a nova moeda, ela vai se transferindo para o setor B, at que, finalmente, as expanses monetrias verificadas nos dois estgios sejam iguais, o que indicado pela linha M A M B , revelando, assim, a noneutralidade da expanso monetria, que se manifesta como uma distoro temporria no mercado intertemporal.

M0

M B

M A

M B

M A

M1

Em suma, de acordo com a metodologia austraca, o postulado da neutralidade da moeda falho, porque no reconhece que os fatores monetrios afetam no apenas o volume da produo, mas tambm a sua direo. Assim, uma teoria que pretenda explicar os ciclos econmicos sem levar em conta que a produo de bens de capital flutua bem mais do que a de bens de consumo, no pode ser inteiramente satisfatria. A macroeconomia, por enfatizar agregados, como nvel de preos, PIB, etc., ignora os mecanismos precisos de transmisso que a inflao provoca na economia, prendendo-se apenas aos seus efeitos finais.

Os Tringulos de Hayek e a Curva de Phillips

interessante observarmos uma certa semelhana entre os tringulos hayekianos e a curva de Phillips, que Friedman ajudou a popularizar nos anos 60 e 70. No entanto, devemos frisar que a anlise de Friedman concentra-se apenas no mercado de trabalho, isto , nas divergncias entre salrios esperados e salrios observados, at que, no longo prazo definido como o perodo em que essas divergncias desaparecem, ou seja, em que no mais existirem erros de expectativas - o trade-off proposto pela curva de Phillips entre inflao e desemprego deixa de existir. Comparemos graficamente os dois modelos.

Tringulos de Hayek C Inflao ( ) S


2

Curva de Phillips

CP (longo prazo) T

CP 2 ( * = CP 1 ( * =

) )

Taxa de desemprego

Observando a curva de Phillips, vemos que, partindo do ponto R, em que a economia est operando na taxa de desemprego natural (U ), quando o governo, para n reduzir o desemprego, expande a oferta monetria, ele consegue temporariamente o seu objetivo, reduzindo o desemprego do nvel natural para U. Caminhamos do ponto R para o ponto S, o que significa que a taxa de inflao, medida no eixo das ordenadas, aumentou de para Este aumento da inflao, no entanto, no 1 2 . percebido imediatamente pelos trabalhadores, o que faz com que, no curto prazo, a curva de Phillips permanea em CP1, definida como o lugar geomtrico das combinaes de taxa de inflao e taxa de desemprego em que as expectativas de inflao sejam * = 1. Isto continuar a ocorrer, de acordo com Friedman, enquanto os trabalhadores no perceberem que o salrio real que eles acham que esto ganhando menor do que o salrio real que esto efetivamente ganhando. Mas, a partir do momento em que eles perceberem que suas expectativas esto incorretas, comearo a ajustar suas horas de trabalho oferecidas nova situao, o que deslocar a curva de oferta de trabalho e a curva de oferta agregada para a esquerda, levando tambm a curva de Phillips para a esquerda, at CP2, em que, finalmente, a expectativa de inflao, j ajustada para cima, atinge * 2 , que igual inflao observada, isto , 2 . Caminhamos, agora, ento, do ponto S para o ponto T. Assim, no curto prazo, em que as expectativas de preos esto incorretas, caminhamos de R para S (menor desemprego, isto , um boom); no longo prazo, com a correo das expectativas, iramos de S para T (o desemprego voltaria ao seu nvel natural), com o deslocamento da curva de Phillips

de curto prazo de CP1 para CP2. Para os monetaristas, portanto, no longo prazo, definido como a ausncia de erros de expectativas, no existiria nenhum trade off entre inflao e desemprego, de vez que a curva de Phillips relevante no longo prazo a reta que passa por todos os pontos tais como R e T, em que as expectativas no apresentam erros e a economia opera no seu nvel natural ou normal de produo. Estes movimentos friedmanianos de R para S e da para T podem ser comparados com os movimentos hayekianos de A para A e, da, com a descoberta da descoordenao que a expanso monetria provoca, de volta para A (admitindo, para simplificar, que a reverso do tringulo de ABC para ABC possa ser completada). A anlise de Hayek mais rica: ela transcende o mercado de trabalho para concentrar-se em toda a estrutura de produo. O ponto S, para Friedman, representa uma taxa de desemprego temporariamente abaixo da natural, o que insustentvel; o ponto A do segundo tringulo, para Hayek, representa uma profundidade de capital temporariamente elevada - o que tambm insustentvel -, mantida por uma taxa de juros de emprstimos artificialmente menor do que a taxa de juros natural, no sentido wickselliano. Comparando a teoria austraca com as diversas escolas macroeconmicas que, digamos, rivalizam com ela, a saber, a keynesiana, a monetarista e a de expectativas racionais, podemos observar algumas afinidades, especialmente em relao ltima e, um pouco menos, em relao ao monetarismo; no que se refere ao keynesianismo, obviamente, no h semelhanas, a no ser, se podemos chamar isso de semelhana, as crticas que os keynesianos sempre fizeram ao postulado da neutralidade da moeda. O que destaca, contudo, a Escola Austraca das demais e que dificulta sobremaneira as comparaes - apesar dos importantes esforos do Prof. Garrison e de Mark Skousen nesse sentido - sua teoria do capital, que lhe permite analisar, com vantagens evidentes sobre os modelos macroeconmicos conhecidos, os movimentos auto-reversivos intertemporais inerentes ao processo de mercado. A macroeconomia, a rigor, negligencia inteiramente a teoria do capital, o que, obviamente, tende a enfraquecer sua capacidade de anlise. Uma Agenda de Pesquisas Nos anos recentes, tem ocorrido um redespertar do interesse em torno do tema das flutuaes cclicas, o que no ocorria desde os anos 30. nossa convico que todos os

economistas, qualquer que seja a escola em que se enquadrem, tm muito o que aprender com isso. Em particular, os insights austracos parecem ser muito importantes para que os fenmenos do mundo real - como o boom dos anos 80 e o bust do incio dos anos 90 nos pases industrializados sejam devidamente compreendidos. Seria uma grande ingenuidade pretender que toda a verdade a respeito dos ciclos econmicos tenha sido revelada por Hayek, ao analisar com seus tringulos o boom dos anos 20 e a depresso do incio dos anos 30. Alis, uma atitude dessas negaria at o falsificacionismo metodolgico, uma das caractersticas mais importantes, como vimos neste livro, dos economistas austracos. Mas, por outro lado, seria tembm um enorme erro argumentar que a teoria hayekiana dos ciclos no tem aplicabilidade ao mundo atual. Apenas a ttulo instigativo, podemos tentar captar a mensagem de Hayek, generaliz-la e aplic-la a contextos diferentes daqueles que o inspiraram nas conferncias da London School of Economics: o tempo de produo inerente aos estgios da estrutura agregada de produo, ao ser alterado artificialmente pela interveno governamental sobre a taxa de juros, o elemento crucial. A taxa de juros tem trs componentes: um fator de desconto, um prmio inflacionrio e um prmio de risco. Os tringulos de Hayek dos anos 30 baseavam-se no primeiro componente. evidente que os demais tambm podem ser afetados pelas polticas governamentais, desencadeando processos de descoordenao semelhantes aos analisados pelo modelo austraco. No Brasil, em particular, o impressionante grau de intervencionismo da economia afetou profundamente o prmio inflacionrio e o prmio de risco. O primeiro deles tem sido objeto de extensas pesquisas por parte da comunidade acadmica, especialmente a partir dos anos 60, quando os economistas passaram a preocupar-se com a formao de expectativas. Os monetaristas dos anos 50 e 60 e os novos clssicos dos anos 70 e 80 so exemplos dessa preocupao. Mas o prmio de risco, at o momento, tem carecido de ateno e parece ser um campo bastante promissor de estudos. A economia poltica do ddicit pblico apresenta diversos custos sociais adicionais, gerados pelo financiamento do dficit via dvida pblica. Tais custos, analisados (5) recentemente por Garrison , so, entre outros, a descoordenao econmica, a desestabilizao, a externalizao dos riscos e a tendncia ao crescimento dos dficits. Isto, sem dvida, abre caminho para tentativas de extenso da anlise de Hayek, uma vez que ao externalizar os riscos e descoordenar e desestabilizar a economia, o dficit pblico afeta claramente a estrutura de produo. De fato, o processo de mercado aloca o risco entre os participantes de

acordo com o desejo de cada um de manter uma posio com maior ou menor risco. As polticas de financiar os dficits com dvida podem criar uma discrepncia entre risco desejado e risco efetivamente tomado: os riscos dos tomadores de ttulos pblicos transferido para os detentores de ttulos privados. Em razo de o fator tampo ser crtico nas posies de risco, essas polticas, como sugere Garrison, podem produzir relaes de causa e efeito que se manifestem sob a forma de ciclos econmicos. De fato, a externalizao do risco pode gerar uma expanso cclica, ao sinalizar no sentido de um alargamento da estrutura de produo (boom). Posteriormente, este falso sinal ser visto como tal e surgir uma descoordenao, que se manifestar de modo semelhante ao caso dos tringulos que analisamos (bust). A manuteno do dficit - e de seu financiamento via ttulos - perpetua a situao. Estas ltimas linhas, por enquanto apenas especulativas, so uma evidncia de que a abordagem de Hayek sobre os ciclos pode ser adaptada e aplicada economia atual, inclusive - e com fortes razes - para o caso brasileiro.

TERCEIRA PARTE CINCO ENSAIOS SOBRE A CRISE BRASILEIRA

Captulo 12 CRESCIMENTO, UMA QUESTO DE CRIATIVIDADE

"... a riqueza econmica brota do esprito humano pela inveno, pela descoberta e, tambm, pelos hbitos da pontualidade, trabalho perfeito, "know-how" prtico e adaptabilidade". (Michael Novak)*

Uma das maiores aspiraes - seno a principal, sob o aspecto material - dos seres humanos, desde a mais remota antiguidade, a de viver com dignidade e com a perspectiva de poder, mediante o prprio esforo, melhorar progressivamente as condies de vida ao longo do tempo. Este desejo e esta vocao so inerentes condio e ao esprito humanos. Por esta razo, no vemos como algum, de plena posse de suas faculdades mentais, possa ser "contra" o crescimento econmico, uma vez que isso equivale a ser contra o aumento da capacidade de gerao de riqueza por parte da sociedade. Qualquer pessoa medianamente bem informada sabe que os padres de vida nas sociedades desenvolvidas, isto , no chamado "primeiro mundo", superam os daquelas que continuam mergulhadas na pobreza decorrente do subdesenvolvimento. Qualquer trabalhador de um pas do denominado "terceiro mundo" deseja ter acesso ao conforto, aos bens, aos servios, aos espetculos artsticos, cultura, etc. de que j gozam os que vivem nas sociedades que evoluram e que possuem economias dinmicas. Por isso, devemos enfatizar que a opo pelo "terceiro mundismo" , antes de mais nada, uma opo pouco inteligente. Ela , sem dvida, cruel e desumana, porque agride os indivduos naquilo que eles possuem de mais representativo, que a vontade de crescer, de evoluir, de vencer na vida. O crescimento econmico , na realidade, o nico meio possvel para alcanar-se a libertao da pobreza e para eliminar-se os sofrimentos fsicos da fome, da falta de teto e do frio, bem como os condicionamentos espirituais representados pelos bloqueios auto-expresso e liberdade de escolha. Conforme Michael Novak registra com bastante clarividncia, os seres humanos - entre os quais contam-se poucos santos - so envolvidos pela busca de propsitos

materiais, para o que devem ser livres para buscarem seus ideais, sem a opresso da pobreza, de acordo com o que seus espritos lhes ditam: uns fazem-no admiravelmente; outros, lamentavelmente. "Tanto quanto uma maior riqueza econmica aumenta o mbito da livre escolha, maiores so as responsabilidades humanas. to difcil os ricos entrarem no reino dos cus como um camelo passar pelo buraco de uma agulha"(1). Embora o prprio Cristo tenha declarado explicitamente que sempre haver pobres no mundo, a obrigao de todos os seres humanos - e, com mais forte razo, a dos economistas, que so os que mais tm a dizer sobre o assunto - fazer o que estiver ao seu alcance para eliminar a misria e reduzir os diversos graus de pobreza. Entretanto, para que se possa ser "favorvel" ao crescimento, preciso, antes de mais nada, saber o que crescimento: como pode ser possvel defender algo que no se sabe o que significa? Infelizmente, esta a situao de muitas pessoas com boas intenes que, julgando o crescimento como "bom" por seus claros efeitos - aqueles "que se vem" e desconhecendo as fontes do crescimento sustentado, so levados a propor "polticas voltadas para o crescimento" cujos efeitos, que se podem prever (mas que elas no conseguem antecipar), so desastrosos para o crescimento. Agem como no caso daqueles viajantes sedentos que, vendo uma poa no calor do deserto, bebem de sua gua, para descobrirem depois que estava contaminada. Quando algum, seja um poltico, um empresrio, um sindicalista ou um economista, defende, por exemplo (como costuma ser bastante comum), a reduo das taxas de juros mediante a abertura das torneiras do crdito oficial, para fazer "o pas retomar o crescimento", ele pode nem saber (infelizmente, muitas vezes, sabe), mas o que est, na realidade, defendendo a recesso e a inflao, como vimos no captulo anterior. Atitudes desse tipo podem levar a efeitos mais extensos do que os sentidos apenas pelos viajantes que beberam a gua contaminada, pois, nesse caso, alm de beb-la, os "desenvolvimentistas", os "progressistas" e os demagogos disfarados desejam tambm fazer com que os integrantes da sociedade a bebam. O populismo, como disse Einstein, uma doena infantil, o sarampo da humanidade. Os brasileiros esto, por justssimas razes, sedentos de crescimento. Mas, afinal o que o crescimento? Os objetivos do ensaio que constitui este captulo so ajudar o leitor a responder a esta pergunta bsica, luz da teoria da "Escola Austraca" exposta na segunda parte e responder a outra questo que tem sido crucial para ns, brasileiros: por que nossa economia deixou de crescer?

Sob o ngulo estritamente econmico, o crescimento pode ser caracterizado como um processo de acumulao generalizada de capital, isto , de elevao dos estoques de capital fsico, humano e tecnolgico ao longo do tempo. Trata-se de um fenmeno com duas caractersticas fundamentais, cujo desconhecimento tem levado a desastrosos erros de poltica econmica, especialmente nos pases da Amrica Latina. A primeira marca registrada do crescimento que ele um processo de longo prazo, que se desencadeia mediante a realizao contnua de investimentos em capital fsico, humano e tecnolgico; a segunda que ele se manifesta - j que consiste em cadeias de investimentos que se sucedem uns aos outros - por uma ampliao contnua na capacidade de gerao de bens e servios. Repitamos estes dois pontos, para que sua importncia crucial fique devidamente registrada. As duas caractersticas centrais do crescimento econmico so: (a) ele um fenmeno de longo prazo e (b) ele uma questo de oferta. Em outras palavras, quando a economia apresenta uma ampliao ao longo do tempo em sua capacidade de gerar oferta, dizemos que ela est em um processo de crescimento autosustentado. Nunca demais frisarmos essas caractersticas, para que possamos contrast-las com a viso - absolutamente imprpria, mas que, infelizmente, bastante difundida - que costuma associar o crescimento aos perodos de expanso da demanda, que pode ser "estimulada" pelo Estado, mediante suas polticas (fiscal, monetria e cambial) de inchao da demanda agregada. Tal viso, originariamente de inspirao keynesiana e posteriormente influenciada pela viso equivocada e estreita do estruturalismo cepalino dos anos 50 e 60, bem como por fragmentos da teoria da "explorao" marxista, leva a concluses falsas, cuja aplicao a diversas economias do "terceiro mundo" nada mais fez do que tornar crnica a inflao, provocar surtos efmeros de "crescimento" (logo abortados por recesses e reaceleraes inflacionrias) e estimular indstrias ineficientes, o que significa, resumindo em uma palavra, o empobrecimento, fruto lquido e certo das vises "terceiro mundistas". O crescimento autosustentado no um fenmeno de curto prazo, que possa ser gerado por polticas de estmulo demanda. Ele no pressupe a criao de pseudo-poupanas, sob a forma de crditos oficiais subsidiados ou de papis pintados com carimbo da Casa de Moeda e a assinatura de um ministro e do presidente do Banco Central, mas requer a formao de autntica poupana que, como vimos no captulo 5, exige o esforo da renncia ao consumo presente. Sob o aspecto moral, ele se baseia nas virtudes da dedicao ao trabalho, do esforo e da frugalidade, o que bastante diferente das prticas que so adotadas pelos que se candidatam recepo da pseudo-poupana das verbas oficiais; estas caracterizam-se, em linhas gerais, pela substituio da

frugalidade pela prodigalidade - dos que destinam os recursos pblicos - para com os seus eleitos, o que, geralmente, decorre do trabalho eficiente de "lobistas" pagos a peso de ouro por esses ltimos... Observemos que a poupana uma condio apenas necessria para o crescimento, isto , que a simples formao de poupana no garante o crescimento. Os modelos econmicos que no atentaram para este fato, como os de Harrod, Domar e as teorias de "crculo vicioso da pobreza", que combinavam a cegueira da Cepal com as teses intervencionistas do economista socialista sueco Gunnar Myrdal, podem, por esta nica razo (embora apresentem muitas outras) ser classificados no como modelos de crescimento, mas como modelos de estagnao(2). O crescimento requer que a poupana - a verdadeira poupana - seja transformada em investimentos nas diversas modalidades de capital, uma vez que ele nada mais do que um complexo processo de realizao de investimentos, em que os fluxos de gastos realizados determinam os aumentos nos estoques de capital, ao longo da cadeia de bens de produo que compem a estrutura produtiva. A caracterstica essencial dos investimentos que movimentam o motor do crescimento que eles devem refletir-se em aumentos de produtividade e de lucratividade. De fato, sob um regime de liberdade econmica, o processo de mercado descrito no captulo 3, marcado pela necessidade permanente de estar alerta s boas oportunidades de investimentos, premia naturalmente os "entrepreneurs" mais eficientes e castiga os ineficientes, o que faz com que os resultados lquidos sejam reflexo de lucratividade e produtividade. Os maus empresrios, se no se transformarem em bons empresrios, iro falncia, o que beneficiar os consumidores. Sob esta tica - que, afinal, a nica razovel - no faz o menor sentido falar-se em "investimentos" pblicos, cujos critrios no so regidos pelas exigncias de eficincia impostas pelo processo de mercado; podemos simplesmente falar em "gastos pblicos extra-custeio", como aproximao rudimentar para o conceito de investimento econmico. Por isso, os planejadores macroeconmicos, ao proporem programas de "retomada do crescimento" baseados em "investimentos" pblicos, planejam, na realidade e sem que sua formao deturpada pelo keynesianismo lhes permita reconhecer, a estagflao e o agravamento da pobreza. De acordo com a perspectiva relevante - que a de longo prazo, uma vez que o aforismo de Keynes de que no longo prazo todos estaremos mortos no passa de uma simples apologia vida das cigarras ou, como disse Mises, um elogio a Madame Pompadour ou a sua sucessora, Madame du Barry(3) - "promover o crescimento" com base em polticas de gastos pblicos leva os proponentes dessas polticas ao crime de lesa-ptria de

ofenderem o "social", palavra da qual julgam haver-se apropriado. Um caso tpico de apropriao indbita, do qual o tribunal da evidncia histrica tem proporcionado um permanente veredicto. Sabemos, ento, o que o crescimento e aprendemos infelizmente, s custas de muitas frustaes provocadas por polticas equivocadas - que nenhuma economia pode crescer o que ela "quer" ou o que seus polticos ou economistas oficiais desejam que ela cresa, mas apenas o que ela "pode" crescer, o que determinado por uma complexa conjugao de fatores, cuja compreenso correta exige o exame das chamadas fontes do crescimento. Estas devem ser divididas, a grosso modo, em dois grandes grupos: as fontes puramente econmicas e as fontes de natureza institucional, que gostamos de denominar de "ambientais". A vantagem desta diviso que, embora possa parecer meramente um recurso didtico, uma vez que, no mundo real, isto , nas aes econmicas que os indivduos realizam dia a dia, ela no seja to aparente, trata-se de um expediente que nos permite, de um lado, escapar das abordagens excessivamente tcnicas enfatizadas pelos modelos de crescimento usuais (tanto os keynesianos como os neoclssicos) e, de outro, enfatizar os importantes efeitos do ambiente poltico, institucional e moral sobre o crescimento. As fontes puramente econmicas do crescimento consistem na contribuio dos fatores de produo para o aumento das quantidades de bens e servios que a economia produz ao longo do tempo. Assim, a taxa de crescimento do produto real costuma ser expressa matematicamente como uma funo crescente das taxas de crescimento do estoque de capital e da mo-de-obra. As contribuies de cada um desses fatores podem ser desagregadas, conforme feito por Denison(4), seguindo Jorgenson(5), de acordo com seus componentes quantitativos, alocativos e qualitativos, metodologia utilizada no Brasil, por exemplo, por Langoni, no incio dos anos 70(6), para ressaltar a nfase que os investimentos em capital humano deveriam ganhar em nosso pas. Embora no cheguemos a afirmar que essas formas de abordagem no tenham utilidade, o fato que, segundo a perspectiva da Escola Austraca, elas esto sujeitas a vrias crticas, que podemos agrupar em quatro. A primeira, que decorre de sua nfase macroeconmica, que costumam trabalhar com magnitudes holsticas, isto , com "agregados" (tais como "PIB" "estoque de capital", "renda nacional", etc.) que, na realidade, so meras abstraes tericas, uma vez que no so encontrados no mundo real. Mises mostrava-se absolutamente ctico em relao aos mtodos macroeconmicos, chegando a afirmar que, enquanto na fsica a mudana de nfase do estudo das molculas para o estudo do tomo foi

considerado um progresso, em economia sucedeu o oposto: "a mudana da microeconomia para a macroeconomia tem sido (erradamente) vista como um avano"(7). A segunda crtica que a idia de um produto e de uma renda "nacionais", cujo crescimento possa ser estimulado pelo planejamento governamental, leva crena de que eles possam ser "distribudos" pelos planejadores. A terceira que tais abordagens tratam algo essencialmente subjetivo, como a teoria econmica, como se fosse objetivo, o que as leva, por exemplo, a acreditar que suas mensuraes sobre "bem-estar social" sejam confiveis a ponto de se transformarem em funes matemticas a serem maximizadas. Por quem? Pelos planejadores, obviamente... Por fim, os modelos usuais de crescimento esquecem-se de que a ao humana se processa em um mundo que extravasa tantas variveis quantas se queira incluir em suas equaes. Os indivduos, que pautam sua conduta pelo axioma bsico da praxeologia, que os leva a agir sempre em busca de maior satisfao (que, certamente, determinada de modo subjetivo) fazem-no em resposta confiana (ou desconfiana), a estmulos (ou desestmulos), a crenas (ou descrenas), a anseios, a desejos, enfim, a todo um "ambiente" que fortemente influenciado por fatores de natureza institucional. Desconhec-los, portanto, limitar-se a uma viso que, na melhor hiptese, somente consegue lidar parcialmente com a complexa questo do crescimento. No faz sentido, ento, empregarmos esta palavra sem que expliquemos o que realmente significa: um processo dinmico de evoluo das foras econmicas, no sentido de que sua capacidade de produo torna-se maior ao longo do tempo; das foras polticas, em busca de seu dimensionamento adequado e do cumprimento de seus atributos bsicos de garantir os direitos fundamentais dos cidados, estabelecer e assegurar a ordem e resolver satisfatoriamente a importante questo da conteno do poder; e, finalmente, das foras ticas e morais, que devem irrigar todas as atividades econmicas e polticas, sem o que ocorre um paulatino envenenamento de todo o sistema.A libertao dos povos da tirania poltica e da pobreza econmica uma tarefa essencialmente moral(8), o que mostra o extraordinrio valor do sistema moral e tico, o qual, infelizmente, tem sido relegado a plano secundrio por parte de polticos, economistas e filsofos em todo o mundo. O crescimento econmico s pode ocorrer onde haja respeito lei (Nomos) e onde seus atores sejam regidos pelos princpios universais da moralidade comum. Como fez notar Novak(9), as atividades econmicas brotam do esprito humano, o que as torna naturalmente subordinadas s leis (morais) do esprito humano, sob pena de que desapaream. Tanto a democracia como a economia dependem da adeso lei, isto ,

do respeito a normas gerais de justa conduta e no da simples obedincia a comandos construtivistas (Thesis), que definimos na primeira parte deste livro. As atividades econmicas s podem prosperar sob um sistema jurdico-institucional confivel e respeitado, onde a lei moral constitua-se em um hbito. De fato, em uma sociedade livre, as aes dos indivduos no extenso campo da economia so voluntrias e mtuas, baseadas na cooperao, na confiana recproca e no crdito. Isto nos leva a entender que a vida econmica costuma fluir com maior facilidade quanto mais os agentes econmicos - ou seja, o povo - sejam respeitadores da lei e da moral: "todo o vcio ou fraqueza humana injuria a atividade econmica sadia"(10). Tais consideraes gerais parecem-nos suficientes para que possamos gravar as importantes implicaes que configuram: tanto a liberdade poltica, no mago de uma democracia representativa, em que prevalea o respeito pelos direitos bsicos e em que o poder do Estado no seja maior do que o necessrio e suficiente para fazer valer aqueles direitos, quanto a liberdade econmica caracterstica das economias de mercado, que o elemento capaz de deflagrar as foras econmicas que geram o crescimento, so metas morais, cuja concretizao impe uma reta moralidade, o que tende a realizar plenamente o homem, no terreno material e em sua dimenso espiritual. O crescimento, entendido no apenas por sua tica econmica, mas como um conceito mais abrangente, que inclua o aprimoramento dos seres humanos, no pode ser dissociado da idia de liberdade, no apenas individual, mas como virtude social, comunitria. Liberdade no egosmo; cooperao, esprito de equipe e, ao mesmo tempo, criatividade individual. O crescimento sustentado representa, sob esta tica, a contrapartida do esprito criativo. Assim, parece bvio que todas as sociedades que estimulam e premiam a criatividade de seus cidados, notadamente a dos mais pobres, tendem a colher safras generosas, o que as transformar em sociedades inventivas e, com o decorrer do tempo, cada vez mais enrgicas, fortalecidas e pujantes. O mago do crescimento, resumindo, est na capacidade de se moldar instituies que premiem - e no que obstruam - a imaginao criativa. Para que os trs sistemas que compem a estrutura scioeconmica - o poltico, o econmico e o tico-moral - possam dar sua contribuio mxima ao processo de crescimento, eles devem estar institucionalmente separados, assim como os poderes executivo, legislativo e judicirio devem estar separados, no mbito do sistema poltico. Isto significa que o sistema poltico deve manter-se parte das questes de conscincia, tais como as igrejas, das questes de informao, como a imprensa, das questes no campo das

idias, como as universidades, as associaes de escritores e de artistas e as editoras e, tambm, das questes que fazem parte do sistema econmico, como por exemplo, as taxas de juros, os salrios e os preos em geral. Tais consideraes permitem que entendamos porque a economia brasileira - como, de resto, as economias dos pases pobres - no conseguiu ainda responder satisfatoriamente, de forma autosustentada, ao desafio do crescimento, com a conseqente deteriorao dos padres de vida de seus cidados. Ainda no existe, em toda a Amrica Latina, uma nica economia que se possa dizer que seja capitalista, assim como no existe uma consolidao democrtica slida. Com efeito, apesar dos esforos do Chile, do Mxico e, mais recentemente, da Argentina, todos os pases da Amrica Central e da Amrica do Sul apresentam estruturas que se caracterizam, invariavelmente, pelo exerccio de funes fortes, poderosas e desproporcionais por parte do Estado. Periodicamente, os bancos so nacionalizados; o capital estrangeiro, vilipendiado; os mercados, regulados; os preos, controlados e, no poucas vezes, prefixados e, mesmo, congelados; os salrios, idem; os lucros, tributados. Isto tudo significa que a criatividade, isto , a fora motriz do crescimento, ao invs de ser estimulada e premiada, desincentivada e punida. No raramente, uma parcela considervel da populao recebe a sua renda do Estado (em suas trs esferas), seja na administrao direta, seja nas empresas estatais, que se multiplicam s centenas e que se transformaram em verdadeiros smbolos religiosos, sem qualquer fundamentao na racionalidade econmica, graas aos esforos dos grupos corporativistas que vivem sua sombra, de polticos nacionalistas, de intelectuais saudosos do muro de Berlim e de sindicalistas raivosos que ainda crem - ou fingem crer nas profecias de Marx. No poucas vezes, as duas classes mais poderosas so os latifundirios e os militares, bem como castas de grandes "empresrios" que obtm permanente proteo, diretamente fornecida pelo Estado, contra o incmodo da concorrncia externa e interna. A classe mdia, na maioria desses pases, relativamente pequena; as economias so organizadas de cima para baixo. O setor dos pequenos negcios, cujo dinamismo seria essencial para a gerao de riqueza, via de regra, o mais fraco, sufocado por uma tributao pesada, voltada para a alimentao do elefante estatal e do tigre inflacionrio. "Quando Deus criou a Amrica Latina deve ter ficado muito satisfeito. Olhou-a e viu que ''estava perfeita''"(11). Esta observao do telogo e diplomata Michael Novak, ao mesmo tempo que reala a riqueza potencial de nosso

continente - da qual o Brasil detm o quinho mais expressivo - revela a imensido das tarefas que ainda temos que realizar. Mediante um penoso processo de tentativas e erros, aprendemos - ao que parece - as vantagens da democracia poltica. Resta-nos, contudo, assimilar a importncia da democracia econmica, sem a qual a democracia poltica no consegue resistir por muito tempo, bem como resgatar os valores ticos e morais bsicos, levados ao descrdito pela onda de relativismo moral e de atesmo que se abateu sobre a humanidade (no apenas sobre a Amrica Latina) e que se agigantou na razo direta do estatismo. Como diz Roberto Campos, a burocracia gosta de criar dificuldades para vender facilidades... A democracia econmica o caminho correto - e nico capaz de quebrar o crculo vicioso que marcou nossas sociedades ao longo de muitas dcadas, iniciado por medidas populistas, das quais resultava, depois de algum tempo, fome, mais pobreza e mais inflao, o que resultava em tenso social, qual se seguiam a ruptura da democracia poltica, o acerto temporrio da economia, as presses pela volta da democracia, a vitria dessas presses e, novamente, a volta do populismo, com o conseqente reincio do ciclo. S h uma forma de quebr-lo: a democracia econmica ou seja, o liberalismo sem adjetivos - coadjuvada pela democracia poltica e pelo respeito lei e a normas morais slidas. Na linguagem hayekiana, isto significa duas palavras gregas, Nomos e Cosmos, com tudo o que elas encerram. Enquanto dermos ouvidos ao populismo, ao nacionalismo e ao estatismo, mascarados sob o rtulo do "progressismo"; enquanto nossas instituies permitirem que os interesses que inevitavelmente movimentam o sistema poltico continuem a interferir no sistema econmico, controlando preos, fixando salrios, manipulando as taxas de juros e impedindo a concorrncia; enquanto nossa diplomacia insistir em alinharse com o bloco do "terceiro mundo"; enquanto, ainda, continuarmos bloqueando tolamente o esprito de criatividade, fechando nossas economias, desrespeitando patentes, punindo lucros, tributando as atividades econmicas, enaltecendo o papel das empresas estatais, alimentando o dficit do setor pblico, maculando direitos bsicos; enquanto, enfim, no nos colocarmos no lugar de verdadeiros cidados, livres e responsveis, limitando os poderes do Estado, racionando os mantimentos do "leo", erigindo instituies que garantam a fortaleza de nossa moeda e impedindo que o Estado faa da educao mera plataforma poltica, estaremos condenados a continuar a ser o que sempre fomos: pases pobres, embora, paradoxalmente, ricos em potencial.

A histria brasileira recente - bem como a de nossos vizinhos - pode ou no ser resumida no pargrafo anterior? Deixamos a resposta para o leitor. Eis as razes de nossa estagflao. Ela imoral, porque no correto que existam miserveis onde no deveriam existir, como no correto uma moeda no ser forte quando deveria ser. O que mais lamentvel e vergonhoso, falando especificamente do Brasil, o imenso abismo existente entre nossa capacidade de gerar riquezas e nossa produo efetiva de riquezas. Como disse um importante economista liberal brasileiro, nossa economia assemelha-se a um potente avio pronto para decolar magnificamente, mas que, por imcompetncia da torre de comando, permanece paralisado na cabeceira da pista, queimando combustvel. Para que ele decole, basta que a criatividade e a inventividade, que caracterizam os brasileiros, seja liberada. Porque o crescimento - s verificarmos caso a caso os pases que cresceram - uma questo de criatividade, isto , de liberdade de escolha para estimular a criatividade! Devemos entender definitivamente que tanto o conservadorismo da direita quanto o festejado e auto-proclamado "progressismo" da esquerda - ambos calcados, cada um de acordo com seus interesses, no estatismo - so retrgrados. A liberdade e seu corolrio, o progresso, no esto nem direita nem esquerda: esto nossa frente.

Captulo 13 CRESCER, DISTRIBUINDO

"... cheguei concluso de que o maior servio que ainda posso prestar ao meu semelhante fazer com que os oradores e escritores se sintam profundamente envergonhados cada vez que empreguem o termo "justia social". (F.A. Hayek) As questes da igualdade e da "justia distributiva" (ou "justia social"), por sua faculdade de mexer com emoes intuitivas, exercem um forte apelo sobre o esprito das pessoas, o que tem levado muitos a utilizarem-nas como argumentos para a defesa da interveno estatal na ordem espontnea do mercado. No existe, em princpio, nada de imoral com relao desigualdade, uma vez que os indivduos so desiguais em suas disposies para o trabalho, habilidades, inteligncias, posses familiares, sorte, etc. Mas estes fatores, que tendem, naturalmente, a provocar nveis desiguais de renda, costumam, contudo, ser reforados, especialmente nas sociedades pobres, pelos efeitos de polticas econmicas equivocadas, tais como a inflao, a falta de acesso a oportunidades, os bloqueios criatividade, os desestmulos formao de capital (que reduzem os salrios reais), a politizao de questes econmicas (como a educao), etc. Estes ltimos, sim, que so imorais. Aquela desigualdade natural, resultante da heterogeneidade existente entre os indivduos, somada a essa desigualdade "artificial", caracterstica das sociedades pobres, provocam a crena generalizada de que a "sociedade" - isto , um ente holstico - deve ser responsabilizada pelas desigualdades existentes e que, como no poderia deixar de ser, o Estado (dotado, segundo se pensa, de onipotncia, que pode fazer tudo o que desejar) deve corrigir a situao, favorecendo os menos afortunados, impondo a igualdade e promovendo a "justia social", mediante polticas de redistribuio de renda. Argumentaes nessa linha, de to intensamente utilizadas, transformaram a utopia da igualdade e a falcia a ela associada, a da "justia social", em autnticas vacas sagradas, adoradas durante quase todo o sculo XX. Mais recentemente, com o desmantelamento da utopia ideolgica e com o malogro do "Estado do Bem-Estar", incapaz de promover o prprio bem-estar, os advogados das teses igualitrias, evidncia da inexistncia de qualquer onipotncia

filantrpica por parte do Estado, abrandaram o seu discurso, passando a sustentar que a "sociedade" no deve tolerar as desigualdades. Da, parte-se para dois tipos de argumentos. O primeiro que, em uma sociedade em que muitos no podem ter suas necessidades bsicas atendidas, no seria moralmente correto que se produzisse (e se consumisse) "bens de luxo". O segundo, que deriva do anterior, que o melhor meio de ajudar os pobres seria pela via das polticas redistributivistas. evidente que a pobreza e, mais fortemente, a misria mexem com nossos sentimentos caritativos; s que h dois argumentos contra essas teses redistributivistas que so absolutamente irrefutveis. O primeiro, de fundo tico, que a caridade, para ser uma virtude - e de acordo com os ensinamentos de Cristo - deve ser voluntria, porque, quando ela nos imposta, deixa de ser caridade: transforma-se em simples ajuda compulsria, sem qualquer valor espiritual. Como observou Rothbard, "o que os confiscos compulsrios logram apenas matar inteiramente os desejos de caridade"(1). O segundo, de natureza econmica, que as polticas redistributivistas, alm de no serem o melhor meio de ajudar os pobres, sequer auxiliam os pobres; na verdade, elas prejudicam os pobres e os ricos, porque desestimulam a formao de riqueza. A aceitao das idias redistributivistas faz-se acompanhar de duas hipteses que, conforme mostraremos em seguida, no so corretas: uma, a existncia de um "bolo nacional", que os burocratas teriam como misso distribuir e a outra que as fatias desse bolo podem e devem ser determinadas previamente, tambm pelos burocratas. A respeito dessa imensa guloseima, costuma-se associar duas teorias, apresentadas como mutuamente exclusivas. De um lado, h os que acreditam que se deve primeiro deixar o bolo crescer at atingir o seu tamanho mximo, para ento distribu-lo em fatias. De outro lado, h os que defendem que o bolo deve ser distribudo em pedaos uniformes, seja qual for o seu tamanho. O que fazer? Crescer para depois distribuir (como se acreditou nos anos 60 e 70 no Brasil) ou distribuir simplesmente, sem crescer (como se fez em Cuba, por exemplo)? De acordo com a boa teoria econmica, a resposta correta : nenhuma das duas opes acima! De fato, as fontes do crescimento que analisamos no captulo anterior - tanto as econmicas, como o capital e o trabalho, quanto as que denominamos de "ambientais", que se traduzem pelos incentivos criatividade - contm elementos que operam tanto no sentido de contribuir para uma capacidade maior de gerao de oferta, como no de redistribuir natural e espontaneamente os frutos

do crescimento. Sob uma ordem geral Nomos-Cosmos, crescimento e distribuio, antes de serem objetivos conflitantes, so subprodutos complementares. Da, a opo correta ser a de crescer, distribuindo. Quando a formao de capital humano, especialmente mediante os investimentos em educao - formal e especfica ocorre com a devida importncia, a identificao entre as foras desencadeadoras do crescimento e as geradoras da distribuio torna-se imediatamente visvel(2). Com efeito, conforme mostramos no captulo 7, a formao de capital, provocando aumentos na demanda de trabalho, tende a elevar os salrios reais nos setores em que ocorrem os investimentos, como simples conseqncia da lei da utilidade marginal. As polticas redistributivistas, ao desestimularem a acumulao de capital, contraem a demanda de trabalho e, portanto, reduzem os salrios reais. Ao fixarem-se nos efeitos "que se vem" e mantendo-se cegas em relao aos efeitos "que se devem prever" apontados por Bastiat, concentram a renda, ao invs de redistribu-la. Evidentemente, os investimentos em capital humano (educao, sade, nutrio e migrao), ao contriburem para a elevao da produtividade do trabalho e sendo, por definio, gastos voltados para a formao de capital, ao mesmo tempo que deflagram o crescimento econmico, elevam os salrios dos diferentes nveis de qualificao, j que tornam o trabalho em geral mais escasso. Portanto, constituem-se na maneira de se assegurar a simultaneidade entre o crescimento sustentado e a distribuio de renda. Uma sociedade que investe em capital humano transforma o mero crescimento econmico, isto , os aumentos contnuos na oferta, em algo com uma dimenso mais humana, que alguns preferem chamar de desenvolvimento "scio"-econmico e outros, simplesmente, de desenvolvimento. O capital humano, na verdade, transforma em sinnimos os conceitos de crescimento e de desenvolvimento. A exigncia de um Estado fortemente atuante na rea do capital humano - na educao, por exemplo - alm de no ser incompatvel com o liberalismo, defendida por este, especialmente nas sociedades atrasadas, em que as desigualdades "artificiais" a que aludimos no incio deste captulo so extensas. Investir em capital humano a soluo liberal para os problemas da erradicao da misria, da reduo da pobreza e da distribuio menos desigual da riqueza e da renda; mais do que isso, o caminho indicado, juntamente com a institucionalizao de uma ordem liberal (Nomos-Cosmos), para a eliminao das vergonhosas desigualdades "artificiais", bem como para o crescimento sustentado.

A diferena entre os liberais e os intervencionistas que, embora ambos sejam favorveis aos investimentos em capital humano, os segundos costumam atribuir quase que exclusivamente ao Estado o dever de realiz-los, ao passo que os liberais preferem passar para o setor privado o seu encargo direto, deixando ao Estado uma participao indireta, embora de enorme importncia.

(*) Se o leitor achar estranha esta afirmativa, pedimo-lhe que atente para o fato, pouco divulgado, de que no existe educao gratuita, uma vez que se trata de um bem econmico. Assim, algum est pagando (o contribuinte) para que os matriculados nas escolas de 1 e 2 grau, nas universidades e nos cursos tcnicos pertecentes s trs esferas do Estado possam freqentar as aulas.

que a centralizao da educao no Estado, com suas secretarias municipais e estaduais e com seus conselhos e seu ministrio H, evidentemente, vrias razes para isso. Tomemos, por exemplo, o caso da educao. A primeira, mais perceptvel, de natureza financeira: as escolas pblicas so, em todo o mundo, mais "caras" do que as escolas privadas, em todos os nveis de ensino(*), porque seus custos (funcionalismo, burocracia e administrao) so, invariavelmente, mais elevados. A segunda encarregado do assunto, gera um poder de ingerncia sobre os currculos que cerceia a liberdade de escolha dos estudantes (e, se for o caso, de seus responsveis). No Brasil, pas de dimenses gigantescas, esse problema bastante aparente: em certas regies do sul do pas, por exemplo, aulas de italiano ou de alemo teriam grande demanda, ao passo que em outras regies, como em So Paulo e na Bahia, as demandas por aulas de japons ou de cultura africana seriam, respectivamente, mais fortes, o que mostra o erro de se adotar um s currculo. E a terceira, para no nos alongarmos muito, que o controle da educao pelo Estado politiza uma questo que , em sua essncia, econmica. Conforme temos procurado enfatizar ao longo deste livro, isto prejudicial para a sociedade, na medida em que a invaso do sistema poltico sobre o econmico, bem como sobre o moral-cultural, quebra a eficincia operacional dos trs sistemas. Por essas razes que Friedman, em 1979, escrevia que "o papel crescente do governo no financiamento e administrao da escolarizao levou no s a enorme desperdcio do dinheiro dos contribuintes, mas tambm a um sistema educacional muito mais medocre do que o que teria havido, se a cooperao voluntria tivesse continuado a nele desempenhar papel de maior vulto"(3)

Em um interessante e elucidativo trabalho, publicado em 1990, o Professor Oriovisto Guimares corrobora, calcado em dados irrefutveis, essas afirmaes de Friedman, mostrando que elas so, por mais fortes razes, aplicveis ao sistema educacional brasileiro(4). A soluo para o problema da educao, que cada vez mais grave em nosso pas, passa necessariamente por alguns pontos, cujos sucessivos adiamentos, gerados pela viso paternalista que caracteriza nosso pas e pela falta de disposio poltica para contrariar interesses que se alimentam da estrutura atual, s tm feito com que o quadro se agrave, com visveis prejuzos para o crescimento e para a distribuio. Primeiro, o Estado deve concentrar-se preferencialmente nos ensinos de primeiro e segundo graus, porm de forma indireta: a adoo de um sistema de cupes educacionais, gerenciados pelas escolas, pelas associaes de pais, pelo sistema bancrio e por representantes do Estado e pagos por este ltimo, daria aos pais de todos os nveis de renda a liberdade para escolher as escolas onde seus filhos estudariam. Segundo, essencial que se retire do Estado o poder de comandar a educao, o que equivale a dizer que preciso que esta questo seja despolitizada, passando a ser tratada como uma questo econmica, porque ela , de fato, de natureza econmica. Isto envolve a extino - ou, na pior das hipteses, um forte enxugamento - dos "conselhos" federal, estaduais e municipais, bem como do ministrio e das secretarias de educao, cuja concepo pautada nos princpios do construtivismo racionalista que vimos na primeira parte deste livro e cujo efeito principal o de abolir a liberdade de escolha que caracteriza as sociedades livres e verdadeiramente progressistas. O que fazer com as escolas pblicas? Parte delas pode ser privatizada e a outra parte mantida sob a propriedade do Estado, mas sendo sua administrao entregue aos prprios professores, sob acompanhamento de comisses de pais. Sua manuteno seria feita com base na receita das mensalidades, provenientes dos cupes educacionais. E o seu controle seria feito no pela burocracia, mas pelo melhor mecanismo de controle existente, que o mercado. Assim, as escolas bem administradas, com currculos adequados para as necessidades que a prpria vida e a sua evoluo necessariamente determinam, veriam aumentar a demanda por suas matrculas, passando, portanto, a remunerar melhor seus professores e funcionrios. As escolas mal administradas, com currculos alheios ao que a comunidade em que se situa exige, ou com gastos excessivos em relao s suas receitas, seriam punidas pelo mercado: cairia a demanda de matrculas e elas teriam, sob pena de cerrarem as portas, que melhorar a

qualidade de sua administrao e de seus currculos, bem como que cortar seus gastos desnecessrios. Os salrios dos professores, ao invs de serem determinados politicamente e de forma centralizada, como ocorre hoje, seriam resultantes do bom (ou do mau) desempenho de cada escola e de cada professor, sendo, portanto, determinados econmica e no politicamente e, obviamente, de maneira descentralizada. O "salrio justo", como tivemos ocasio de mostrar no captulo 7, sempre aquele que reflete o resultado das foras de mercado e no o que os sindicatos, ou os patres, ou algum governador ou prefeito determinam extra-mercado. Finalmente, no que se refere educao superior, dois tipos de providncias devem ser tomadas, com vistas democratizao de oportunidades e, conseqentemente, eliminao da situao atual, em que os impostos - pagos na maioria dos casos pelos mais pobres - destinam-se ao financiamento da educao superior dos ricos (para certificar-se disso, basta que o leitor observe a grande quantidade de automveis novos estacionados em qualquer universidade federal ou estadual brasileira). As solues so (a) um sistema de financiamento de emprstimos contingenciados, isto , a serem reembolsados aps a concluso dos cursos e (b) um plano de cupes, tal como no caso do primeiro e do segundo graus. Medidas como as assinaladas, encampadas pelos liberais, costumam ser acusadas de "utpicas" pelos que se esquecem de que a verdadeira utopia est em acreditar que o Estado, mediante a simples fixao de um percentual a ser destinado para a educao, em suas constituies (federal, estadual e municipal), poder resolver satisfatoriamente a questo da educao, em um pas em que o estoque de capital humano vergonhosamente escasso. Definitivamente, a educao (assim como a sade) no uma simples questo de gastar-se mais: de gastar-se mais e melhor, isto , com eficincia. A proposta liberal, ao sugerir que o Estado gaste de forma indireta, assegura mais eficincia por cada cruzeiro dispendido. Educar no construir escolas (principalmente quando elas so construdas com o objetivo de ganhar eleies): garantir estmulos para o desenvolvimento de boas escolas e para a institucionalizao da liberdade de escolha. A eliminao das desigualdades "artificiais", que requer, juntamente com a priorizao do capital humano, a existncia de uma ordem geral que temos descrito como NomosCosmos, fundamental para o estabelecimento de uma sociedade efetivamente democrtica no que diz respeito ao acesso s oportunidades. Isto suficiente para resumirmos o que o liberalismo v como moralmente defensvel.

No entanto, para que se entenda que a soluo liberal a que melhor atende s necessidades humanas, precisamos jogar no lugar devido - isto , na lata de lixo mais prxima - uma srie de preconceitos contra o liberalismo, que tm sido incessantemente martelados nos ouvidos das pessoas pelos inimigos da liberdade. Trs desses mitos so a "justia social", os "direitos sociais" e o "progressismo". Hayek, em seu derradeiro livro(5), em um captulo a que deu o sugestivo ttulo de "Our Poisoned Language" (Nossa Linguagem Envenenada), com o objetivo de mostrar o quanto o adjetivo "social" tem de poder mgico, deu-se ao trabalho de enumerar 167 substantivos que costumam ser utilizados com essa mitolgica palavra. Para certificarmo-nos de que no houve qualquer exagero de sua parte, basta tomarmos algumas poucas palavras, por exemplo, "preocupao", "conscincia", "poltica", "justia" e "reforma" e verificarmos o quanto elas ganham em apelo ao lhes acrescentarmos o charmoso adjetivo... Da mesma forma, h as expresses "social democracia" e "liberalismo social" que, na melhor das hipteses, no passam de pleonasmos, uma vez que, simplesmente, no existem nem uma "democracia no-social" nem um "liberalismo no-social". A democracia e, principalmente, o liberalismo dispensam adjetivos. So o que so e ponto final. Mesmo porque a verdadeira caridade requer ao e no mero discurso. Assim como no faz sentido um tcnico de futebol ordenar aos seus jogadores que entrem em campo e venam seus adversrios por um determinado resultado (qualquer que seja esse resultado), porque a partida ainda vai ser disputada, tambm no tem qualquer cabimento a pretenso de determinarse previamente os resultados do jogo econmico, que est sendo permanentemente disputado. Da a afirmativa de Hayek, de que ''em um sistema em que cada indivduo livre para usar seus prprios conhecimentos em busca de seus prprios propsitos, o desejo de ningum capaz de determinar as rendas relativas: as "diferenas nas recompensas" no podem ser utilizadas de forma compreensvel como "justas ou injustas"''(6). E, conforme complementa Shand(7), mesmo nas economias mistas, isto , nas chamadas "terceiras vias", no tem fundamento a crena de que as desigualdades existentes sejam fruto de decises deliberadas por parte de algum. De fato, o processo impessoal de mercado conduz a resultados que dependem de uma multiplicidade de circunstncias que no podem ser criadas em sua totalidade por nenhuma pessoa ou grupo de maneira consciente. No correto considerar a sociedade como se fosse um indivduo cuja personalidade seja o somatrio das pessoas que a formam. Este erro de tratar a sociedade como algo que possa pensar conduz a outra crena que Hayek desmistificou em diversas ocasies, a de que possa existir uma base de acordo

- isto , um "pacto social" - quanto aos resultados gerais desejados pela "sociedade". Assim, ''...a palavra "social" pressupe a existncia de objetivos comuns e conhecidos a guiar as atividades de uma comunidade, porm, no os define. Supe-se apenas que a "sociedade" tem determinadas tarefas concretas que so conhecidas de todos e por todos reconhecidas; que "sociedade" cabe conduzir os esforos de seus membros individuais para a realizao dessas tarefas''(8). A "sociedade" - e isto, a esta altura, j dever parecer bvio para o leitor - no um nico indivduo, o objetivo no nico e no existe acordo quanto a fins comuns a serem adotados. A aceitao de fins comuns exigiria uma nova moralidade, com a eleio da "justia social" como valor moral supremo, o que iria requerer que o comportamento humano, ao invs de ser apenas restringido por regras gerais, como nossa moralidade determina, passasse a ser conduzido para determinado objetivo, eleito, obviamente, pelos planejadores, escondidos sob o disfarce de "representantes da vontade popular", ou ainda, "gestores do pacto". E, assim como as regras do futebol no determinam o resultado de uma partida, tambm no podemos combinar as regras gerais do comportamento econmico com uma distribuio pr-estabelecida da riqueza ou da renda. Isto significa que no existe um "terceiro caminho" para a organizao da economia: ou temos uma economia de mercado, em que os resultados no podem ser conhecidos a priori, ou uma economia totalmente planejada, em que um grupo especfico detm o monoplio da emisso de comandos e ordens. Como vimos no captulo 2, ou Nomos-Cosmos ou Thesis-Taxis. "Tertium non datur"! A demanda contempornea por "justia social" pode ser perfeitamente comparada com a busca medieval do "preo justo". A igualdade plena, se atingida, significaria o fim das sociedades livres; alm disso, paradoxalmente, exigiria a adoo de tratamentos desiguais para os diferentes indivduos, porque eles so, por definio, desiguais. Como, ento, pode-se defender fins cujos meios lhes sejam antiticos? A vitria do liberalismo sobre as ideologias estatistas, de acordo com Jos Guilherme Merquior, o resultado de longo prazo de um processo histrico bastante complexo, em que a sociedade humana caminhou em uma "dialtica contnua, embora cambiante, entre o crescimento da liberdade e o mpeto em direo a uma maior igualdade"(9). Isto nos lembra as teses de Ralf Dahrendorf, que esboamos no captulo 8, sobre o conflito social moderno, definido por Roberto Campos como ''a disputa entre os que advogam maior "liberdade de escolha" e os que querem um maior

"elenco de direitos"''(10), ou seja, como o conflito entre provimentos ou provises ("provisions") e prerrogativas ou intitulamentos ("entitlements"), ou entre crescimento e distribuio. Segundo o processo histrico descrito por Dahrendorf e resenhado brilhantemente por Merquior, a Revoluo Industrial foi uma revoluo de "provimentos", enquanto a Revoluo Francesa foi uma revoluo de "prerrogativas"; os partidos liberais e alguns partidos "conservadores" so partidos de "provimentos", ao passo que os partidos ditos de esquerda (e que se auto-proclamam como "progressistas") so partidos de "prerrogativas"; entre ns, o perodo da "Nova Repblica" e seu subproduto, a Constituio de 1988, esquecendo-se dos "provimentos", exageraram nas "prerrogativas". O perigo, no Brasil, que, pela extenso de nossa crise - que denominamos na introduo de "superestaghiperinflao" - a demanda de provimentos aumenta a um ritmo alucinante, em decorrncia da deteriorao scio-econmica. Assim, as autoridades so freqentemente pressionadas a intervir no processo de mercado, para, de acordo com a viso antiliberal, que ainda forte entre ns, "corrigir distores". Tais presses costumam manifestar-se sob a forma do assistencialismo, do nacionalismo, do populismo, do protecionismo e do corporativismo, este um tanto mais complexo, uma vez que rene "empresrios" (ou, melhor dizendo, simples "homens de negcios", na nomenclatura de Kirzner que vimos no captulo 3), sindicalistas e burocratas, alimentados pelos habituais economistas heterodoxos, "telogos" da libertao e "intelectuais" que, ao que parece, no pensam, a no ser nos erros dos outros... O mal dos que se dizem "progressistas" que eles no sabem que as chaves do progresso so a liberdade econmica, que incentiva a criatividade, o Estado de direito, que garante a moralidade do respeito aos direitos individuais e o capital humano, que promove a distribuio na largada e no na chegada. Nossos "progressistas", ao defenderem a interferncia do Estado para redistribuir a renda, somente para ficarmos em um exemplo, conseguiram produzir, apenas nos dez anos que decorreram entre 1982 e 1992, dezesseis "polticas salariais", cujo efeito foi o de agravar progressivamente a situao do trabalhador. No so progressistas; so retrgrados ou, na melhor hiptese, "conservadores"... Precisamos entender, no Brasil, que a liberdade econmica uma das bases da moralidade, uma condio indispensvel para as demais liberdades. A liberdade de trabalhar requer padres morais definidos, que so a crena na responsabilidade individual e a aceitao de um sistema que recompensa materialmente os servios do trabalho realizado por um indivduo na razo direta do que eles oferecem para os demais. A ausncia desses padres morais e sua substituio por outros padres (de necessidade "social")

terminam destruindo a liberdade e, portanto, corroendo as bases de todos os valores morais (11). Precisamos, enfim, perceber - e como j tempo! - que a chamada "social-democracia", sendo uma inconsistncia lgica (pois, como vimos na primeira parte deste livro, ela tenta "ser e no ser" ao mesmo tempo, uma vez que a favor da liberdade poltica e contra a liberdade econmica, o que inconsistente, pois ambas as liberdades nada mais so do que expresses complementares da prpria definio de liberdade), no conseguir, mediante a interferncia poltica nos problemas econmicos, dar soluo satisfatria e duradoura para os ltimos. Por isso, enquanto o Brasil insistir na "social-democracia" e em suas variantes, no conseguiremos crescer de forma sustentada nem, muito menos, "distribuir" melhor o crescimento. Lembrando Hayek: "quando a poltica se transforma num cabo-de-guerra para fazer a partilha do bolo da renda, um governo decente impossvel"(12).

Captulo 14 A ECONOMIA POLTICA DO DFICIT PBLICO

" O que aconteceu neste sculo foi que o financiamento de dvidas [por parte dos governos] deixou de ser imoral".(James M. Buchanan)*

Aparentemente, as conseqncias do hbito que os governos adquiriram, por influncia das idias de Keynes e de seus seguidores, de manterem dficits permanentes e de serem, conseqentemente, obrigados a financi-los, so melhor compreendidas pelo pblico em geral do que pelos economistas profissionais. Essa anomalia, percebida pelo Professor Buchanan(1), pode ser explicada pela nfase que os currculos das faculdades de economia passaram a dar ao keynesianismo, em todos os pases, a partir dos anos 40 e que ainda prevalece, mesmo aps o fracasso das polticas de "sintonia fina" e do "Estado do Bem-Estar". Essa formao intervencionista dos economistas profissionais que explica porque o homem simples - aquele que obrigado a viver de acordo com as suas posses consegue enxergar com mais clareza do que os economistas os malefcios provocados pelos dficits crnicos. Com efeito, enquanto, para a grande maioria dos economistas, os dficits so necessrios, para o pblico eles so o reflexo de hbitos perdulrios. Quando um chefe de famlia gasta permanentemente acima de sua renda, as conseqncias de sua imprudncia no tardaro a surgir: falta de crdito, dificuldades, etc. Da mesma forma, quando uma empresa opera no "vermelho" durante vrios exerccios seguidos, quase certo que ela fechar as suas portas. Em ambos os casos, devero ser tomadas providncias severas, no sentido de cortar despesas e, se possvel, elevar receitas, se se desejar consertar a situao. A rigor, tanto sob o ponto de vista moral como sob as ticas econmica e financeira, gastar seguidamente mais do que se ganha uma atitude errada, que, se no corrigida, terminar sendo punida, no por algum carrasco implacvel,

mas pelas prprias normas que regem a ao humana. E o ponto essencial, mas que muitos no conseguem perceber, que o Estado tambm est subordinado s restries de natureza moral, econmica e financeira a que as famlias e as empresas necessariamente esto sujeitas. Como diria Adam Smith, o que imprudente para os chefes de famlia e para os empresrios no pode ser prudente para os homens do governo... No entanto, parece que a maioria dos economistas no acolhe esta norma rudimentar de filosofia moral, o que os tem levado, ao longo das ltimas seis dcadas, a procurar argumentos que possam justificar o seu no cumprimento. Por isso, a teoria econmica que prevaleceu durante esse perodo caracterizou-se pela negligncia para com os importantes elementos ticos que devem reger o comportamento de todos os agentes econmicos, inclusive o do Estado, o que explica os regimes fiscais contnua e crescentemente deficitrios e, conseqentemente, os regimes monetrios expansionistas, bem como as polticas de endividamento interno e externo que caracterizaram o mundo at o final dos anos 70 e que ainda persistem no Brasil e em outras naes subdesenvolvidas. Tal negligncia indesculpvel, uma vez que os princpios morais afetam as escolhas dos indivduos e, portanto, determinam a ao humana. E o Prof. Buchanan tem toda a razo, quando afirma que uma das caractersticas do sculo XX que, por influncia do relativismo moral - de que o keynesianismo foi a manifestao no campo da teoria econmica - a gerao de dficits por parte do setor pblico, assim como seus efeitos sobre a poltica monetria e a dvida, deixaram de ser consideradas atitudes indefensveis sob o ponto de vista moral. A viso de Buchanan encontra respaldo nos trabalhos de Chafuen e Novak, que consideram os aspectos ticos da economia sob o ponto de vista catlico(2), assim como nos livros de Paul Johnson, que relatam historicamente os descaminhos do sculo XX(3). Sob o aspecto moral, Lorde Keynes pode ser visto como um revolucionrio "bem sucedido", no sentido de que conseguiu destruir os preceitos vitorianos no campo econmico. Os argumentos que utilizou foram os do racionalismo construtivista, que tivemos oportunidade de criticar na primeira parte deste livro e cujo efeito foi o de substituir a lgica das regras de longo prazo por aquilo que se convencionou chamar - e, infelizmente, endeusar - de "lgica da poltica econmica". O que o revolucionrio moral e seus incontveis seguidores no perceberam que as regras de prudncia fiscal e monetria so necessrias para manter sob controle os instintos (tribais) gastadores dos seres humanos; e, uma vez esquecidas essas regras, esses instintos foram liberados, sob os disfarces enganadores das polticas de "sintonia fina" e de "pleno emprego" e do atendimento s "demandas sociais".

Embora a concesso de "prerrogativas" dahrendorfianas no possa, em princpio, ser caracterizada como imoral, as polticas perdulrias do keynesianismo no tm amparo na moralidade natural, pois so baseadas em valores que no enaltecem a necessidade da parcimnia e do trabalho duro; antes, exaltam a importncia de uma pseudo-poupana e de pseudo-investimentos, como soem ser a "poupana" e o "investimento" do governo. Ou pode ser moralmente correta uma teoria econmica que, ao invs de priorizar o esforo de poupana, privilegia com alarde a prodigalidade na gastana ? O efeitos do keynesianismo, que se confundem com os do socialismo brando e, no Brasil, com os do estruturalismo, do providencialismo, do paternalismo, do nacionalismo e do corporativismo oligrquicos, sempre foram previsveis pela praxeologia que norteia a Escola Austraca e comeam, aos poucos, a ser percebidos em nosso pas. Primeiro, o intervencionismo econmico que caracteriza a economia poltica do dficit pblico tem o efeito de destruir o estoque de capital dos pases. Na realidade, o financiamento dos gastos pblicos nada mais do que o consumo do capital "nacional", em decorrncia dos saques permanentes que o Estado - sempre em nome da "sociedade" - realiza contra os fluxos futuros da renda "nacional", isto , das rendas a serem futuramente geradas pelos agentes privados, as quais, obviamente, sero menores do que seriam na ausncia dos padres morais relativistas que governam o construtivismo racionalista. Exatamente como se tentssemos comer hoje fatias de um bolo que s seria levado ao forno amanh... Segundo, essa eroso dos princpios de moralidade fiscal e monetria influenciou negativamente o comportamento das famlias, das empresas e dos cidados em geral, com a diferena de que a vulnerabilidade desses grupos bem maior do que a do setor pblico, que tem sua mo a faculdade de emitir papis pintados (como se fossem moeda boa) e a compulsoriedade da tributao. Trata-se, sem mais delongas, da velha mxima de que os exemplos, neste caso, em termos de padres de conduta, tanto os bons como os maus, vm de cima. O respaldo "cientfico" para o fenmeno da inverso das normas de ordem moral, que, conforme Hayek fez notar, emergiram mediante um longo processo de evoluo cultural(4), foi proporcionado pelo conhecido "paradoxo da poupana" de Keynes, segundo o qual as normas de prudncia pessoal, empresarial e pblica seriam indesejveis, uma vez que cada cruzeiro gasto - e, portanto, no poupado - beneficiaria a sociedade, mediante a magia de um pretenso "efeito multiplicador". Tais construes keynesianas, aplicadas no campo das finanas pblicas, minaram os esforos de defender os regimes fiscais equilibrados, que passaram a ser tratados como coisas do passado e, assim, a serem menosprezados. Como

observou Buchanan, com Keynes "nascia a era moderna de libertinagem fiscal, pblica e privada"(5). Em seu excelente "Tempos Modernos", Paul Johnson observa irnica e maliciosamente que no se poderia esperar algo com alguma solidez moral da sociedade secreta de Cambridge, "The Apostles", e de sua cria direta, o "Bloomsbury Group", em que se reuniam intelectuais de diversos matizes, interessados em destruir a moralidade vigente (no que comearam pelo culto ao homossexualismo), como Keynes, Lytton Strachey, David Garnett, Clive Bell, Adrian Stephen, Gerald Shove, Harry Norton e Duncan Grant(6). No que se refere teoria econmica, infelizmente, no h dvidas de que foram bem sucedidos. O argumento de que os dficits so necessrios, especialmente para os pases que precisam se desenvolver, alm de no encontrar, como deve ter ficado aparente para o leitor na segunda parte deste livro, qualquer sustentao na boa teoria econmica, bastante perigoso, pelo respaldo que proporciona a certas prticas polticas condenveis. Isto ocorre porque a imensa maioria dos polticos no mundo inteiro, mas, especialmente, na Amrica Latina e em outras regies atrasadas -, desconhecendo ou fingindo desconhecer que o setor pblico incapaz de criar recursos reais (pois o que ele pode conseguir apenas transferir e/ou destruir esses recursos), termina invariavelmente deixando de lado os argumentos, ditos "ortodoxos" ou "conservadores", em defesa da moralidade fiscal, preferindo aceitar os conselhos dos assessores econmicos heterodoxos, que assumem ares de "progressistas" para defenderem "tecnicamente" a necessidade dos regimes fiscais deficitrios. Assim, a pretensa necessidade econmica de dficits pblicos termina sendo processada pela maioria dos polticos como convenincia poltica. O que vem ocorrendo ultimamente no Brasil que, no como fruto de um raciocnio lgico, mas em conseqncia dos efeitos devastadores que os regimes fiscais perdulrios vm causando economia nacional, j no se defende mais os dficits como h alguns anos atrs. Contudo, persiste-se em um erro gravssimo quanto maneira de reverter o regime fiscal: tanto por influncia de economistas intervencionistas que os assessoram, quanto por convenincia prpria, a maioria dos polticos, ao invs de lutar por cortes de gastos pblicos, prefere propor "reformas fiscais", que no passam de repetidas tentativas de elevao da carga tributria. Imaginemos, por exemplo, um poltico importante, que pode ser, por exemplo, o futuro presidente de uma repblica sul-americana. Ao escolher seus auxiliares para a rea econmica, ele deve resolver um dilema bastante conhecido, o de optar entre uma equipe liberal e uma equipe intervencionista. A primeira, certamente, ir dizer-lhe que fundamental reverter-se os regimes fiscal e monetrio, bem como privatizar e desregulamentar a economia, liberar todos

os preos e abolir todas as barreiras competio. A outra equipe, com certeza, dir-lhe- que, embora o dficit seja alto (s vezes, nem isso eles sero capazes de dizer-lhe), ele pode ser reduzido pelas vias do combate sonegao fiscal e da criao de novos impostos, especialmente sobre as aplicaes financeiras. Alm disso, iro sussurrar-lhe que as medidas propostas pela equipe liberal so recessivas, que a desregulamentao, a liberao de preos e a abolio das barreiras competio so perigosas e que muitas empresas estatais, sendo "estratgicas", no devem passar s mos do setor privado. Mais ainda, tentaro fazer o futuro presidente crer que a grande causa da crise que atravessa o pas aquilo que chamam de "fragilidade financeira do setor pblico" (um eufemismo para o fato de que o Estado quebrou por sua conduta perdulria), provocada por seus credores internos e externos(7). O passo seguinte ser dizer ao futuro chefe, entre um e outro argumento no sentido de que o Estado deve "conduzir" a economia (especialmente os investimentos), que os famigerados credores devem ser punidos, mediante confiscos implcitos, como as "desindexaes", ou mesmo explcitos, como o que foi levado a cabo, por exemplo, em maro de 1990, no Brasil. Tais medidas devero ser complementadas, dir-se- ainda, pelas "polticas de renda" de praxe, pela "reduo" das taxas de juros e pela intensificao dos controles sobre os grandes viles do pas, isto , sobre os oligoplios e o setor financeiro... Se o futuro presidente for um verdadeiro estadista, que se disponha a renunciar popularidade no curto prazo, para pensar no bem do pas - e sabendo que a popularidade crescer consideravelmente depois de alguns meses, com o sucesso das medidas - ele chamar a primeira equipe. Para tal, contudo, precisar de maioria no Congresso. E, no final do mandato, ter alta probalidade de fazer seu sucessor. Se, ao contrrio, ele for um homem preocupado com a popularidade a qualquer custo, preferir a segunda equipe, na crena de que conseguir "administrar" a situao at o final de seu mandato. No ter grandes problemas com o Congresso, no ferir interesses oligrquicos constitudos e, quando a situao econmica - isto , a estagflao - agravar-se, simplesmente trocar de ministros, substituindo heterodoxos desgastados por novos heterodoxos, ou por heterodoxos disfarados de liberais modernos ... Ao final de seu mandato, sua popularidade estar baixa e as chances de fazer seu sucessor sero mnimas. Esta , em linguagem simples, a economia poltica do dficit pblico, que tem como pano de fundo a alternncia entre os ciclos econmicos e os ciclos polticos. Chefes de Estado que adotam polticas econmicas liberais iniciam seus mandatos com quedas de popularidade, provocadas pelos ajustes

que promovem na economia; na medida em que esses ajustes, em meados do mandato, surtem os efeitos positivos que no podem deixar de surtir, a popularidade aumenta. J os que seguem pela porta larga das polticas econmicas heteorodoxas, de apelo popular certo, iniciam os mandatos com aumentos de popularidade, estimulada pelos surtos efmeros de "crescimento" que provocam (via estmulos demanda), enquanto os finais de seus mandatos costumam ser marcados por baixas fortes na popularidade e altas fortes na inflao. Regimes fiscais deficitrios precisam, necessariamente, ser financiados. As necessidades de financiamento do setor pblico, em um determinado instante do tempo, abrangem aquilo que denominamos de dficit nominal, isto , o dficit corrente, representado pelos excessos de gastos em relao s receitas no perodo em questo, acrescido das parcelas, sobre as quais incidem juros e correes monetria e cambial, referentes s dvidas interna e externa, contradas em perodos anteriores, para financiar o desequilbrio oramentrio do Estado. Abstraindo-nos, para simplificar, do recurso ao financiamento externo do dficit, h, conforme explica, por exemplo, Sargent(8), trs regimes de financiamento. No primeiro, denominado regime ricardiano, os dficits so sempre cobertos pela emisso de dvida pblica interna, isto , pela colocao de ttulos do governo junto ao pblico; no segundo, chamado de regime friedmaniano, os dficits so inteiramente financiados pelo crescimento da base monetria, ou seja, pela emisso de moeda; o terceiro regime uma combinao dos dois anteriores, em que os dficits so financiados parte por ttulos que pagam juros e parte pela emisso de moeda, como costuma ocorrer no mundo real. De acordo com Sargent e Wallace(9), a estratgia de financiamento que determina se os dficits so ou no inflacionrios. Sob um regime ricardiano, eles no teriam efeito sobre a trajetria de preos, j que no afetariam a trajetria da oferta monetria. Neste caso, em termos de valor presente, dficits atuais corresponderiam a superavits futuros, uma vez que, como qualquer tomador de recursos, o governo deve pagar juros, cujo montante mximo determinado pelo valor presente dos superavits futuros esperados, que a economia pode suportar sem que o governo tenha que recorrer ao "default". Se no regime ricardiano os dficits so necessariamente temporrios, no regime friedmaniano eles podem ser mantidos permanentemente, uma vez que sempre ser possvel monetizlos. O limite desse procedimento, obviamente, a hiperinflao. interessante acompanharmos a evoluo do pensamento monetarista a partir da maneira como sua maior figura, o

Professor Milton Friedman, foi modificando suas recomendaes sobre o regime monetrio ao longo dos anos(10). Em 1948, seu argumento, ao defender o regime de financiamento que ficou conhecido pelo seu prprio nome, era o de que "os dficits ou superavits no oramento do governo se refletiriam, dlar por dlar, em mudanas na quantidade de moeda; e, inversamente, a quantidade de moeda somente mudaria como conseqncia de dficits ou superavits. Um dficit significa um aumento na quantidade de moeda e um superavit uma diminuio"(11). Observemos que, mediante esta proposta, os dficits ou supervits fiscais passariam a ser conseqncias automticas do nvel da atividade econmica. Em 1959(12), Friedman passou a defender um crescimento constante na oferta monetria, de forma automtica e inteiramente independente dos ciclos econmicos, da ordem de 4% ao ano, com base em sua hiptese de que os mecanismos de transmisso da poltica monetria apresentam defasagens ("lags") que, alm de poderem ser extensas, costumam variar em intensidade e durao, o que poderia fazer com que as polticas monetrias anti-cclicas recomendadas pelos keynesianos, ao invs de amortecerem as flutuaes cclicas, as acentuassem(13). A partir dos anos 80, Friedman passou a advogar regimes monetrios semelhantes aos preconizados pela Escola Austraca, que vimos no captulo 9, no sentido de que passou a sugerir uma interveno cada vez menor dos bancos centrais na oferta monetria. Em artigo publicado em 1984, ele sugere que a base monetria seja congelada, para "terminar o poder arbitrrio que a Reserva Federal tem de determinar a quantidade de moeda"(14). Tal proposta apresentada como preldio a reformas mais amplas, que incluem a sugesto de Hayek no sentido de que os bancos passassem a emitir moeda, isto , a desestatizao da moeda, ou, como tem sido denominado na literatura mais recente, a instituio da moeda livre(15). H outros pontos em comum entre Friedman e os novos clssicos da Escola de Expectativas Racionais, de um lado, e os economistas da linha austraca, de outro. Um deles - e que nos interessa ressaltar aqui - que a poltica monetria, ao ser utilizada discricionariamente para fazer "sintonia fina", tende a ser perversa, porque aumenta a profundidade e a variabilidade dos ciclos econmicos. O que precisa ser destacado que essa importante concluso, que refuta as teses intervencionistas, j fora estabelecida por Mises desde 1912, a partir do enfoque microeconmico que caracteriza a Escola Austraca, em seu "Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel". Isto , os economistas liberais da "mainstream", preocupados - com toda a razo - em refutar as idias keynesianas a respeito da poltica monetria, chegaram s mesmas concluses gerais de Mises, s que 80 anos depois. O que a moderna macroeconomia descobriu nos ltimos anos a

praxeologia austraca j nos ensinava desde o incio do sculo, com a vantagem de nos permitir visualizar os efeitos alocativos que a poltica monetria acarreta sobre a estrutura de capital e a produo, tal como vimos nos captulos 10 e 11. Friedman, Lucas, Sargent e outros economistas liberais da "mainstream", ao aproximarem-se no que diz respeito defesa da extino do monoplio de emisso de moeda por parte do Banco Central - de Hayek e dos austracos, passaram a aceitar que a escolha relevante, em termos de regime monetrio, deixou de ser entre "regras vs. autoridade", para ser entre "mercado vs. autoridade", como sempre sustentou a Escola Austraca. As importantes contribuies da Escola das Expectativas Racionais, bem como as de Friedman, Meltzer e de outros monetaristas, no devem em absoluto ser desprezadas: utilizando a mesma metodologia macroeconmica que caracteriza o keynesianismo, elas foram capazes de mostrar, tanto sob o ponto de vista terico como sob o da evidncia emprica, que as polticas anti-cclicas de cunho intervencionista, na verdade, no so anti-cclicas: so pr-cclicas e inflacionrias, isto , so a causa da estagflao. No que se refere economia poltica do dficit pblico, a Escola de Expectativas Racionais, com base em um importante estudo de Sargent e Wallace(16), sustenta que, na ausncia de coordenao entre as autoridades fiscais e monetrias, a lista de Friedman sobre o que a poltica monetria no pode fazer - isto , controlar permanentemente a taxa de juros e levar a economia ao pleno emprego(17) - deve ser expandida, para incluir o controle da prpria inflao. Convm examinarmos seus argumentos, com a finalidade de ressaltarmos que o dficit pblico , de fato, um mal desnecessrio e que o regime monetrio deve ser absolutamente independente do regime fiscal. Em um regime misto de financiamento dos dficits, em que uma parte destes coberta pela emisso de moeda e outra pela colocao de ttulos pblicos, o controle do Banco Central sobre a inflao depende da forma como as polticas fiscal e monetria esto coordenadas e da demanda do pblico pelos ttulos do governo utilizados para financiar o setor pblico, a qual impe dois tipos de limitaes s autoridades monetrias: a primeira que o estoque real de ttulos pblicos no pode crescer alm de um certo teto, que determinado pelo tamanho (PIB) da economia e a segunda que as taxas de juros reais oferecidas pelo governo devem crescer continuamente, para que o mercado continue a absorver os ttulos pblicos. Dizemos que a poltica monetria "domina" a poltica fiscal quando as autoridades monetrias estabelecem

independentemente a primeira, anunciando, por exemplo, o comportamento da base monetria no presente e no futuro. Com isto, o Banco Central determina o quanto suprir s autoridades fiscais, que devero necessariamente financiar o que faltar para cobrir seus dficits mediante a colocao de ttulos. Sob este mecanismo de coordenao, o Banco Central tem meios para controlar permanentemente a inflao, porque pode escolher a trajetria desejada para a base monetria. Por outro lado, dizemos que a poltica fiscal "domina" a poltica monetria quando as autoridades fiscais estabelecem seus oramentos independentemente, determinando, assim, os totais que sero financiados com ttulos e com moeda. Neste caso, caber ao Banco Central financiar, via emisso de moeda, os resduos entre as necessidades totais de financiamento e a dvida interna emitida em cada perodo. Sob essas condies, uma poltica monetria apertada no presente pode significar maior inflao no futuro, ou, mesmo, maior inflao imediatamente! De fato, nessas condies, a austeridade monetria significa que a dvida interna (colocao de ttulos junto ao pblico) dever aumentar, o que significa que as taxas de juros reais devero crescer, at o ponto em que se tornaro superiores taxa de crescimento da economia; atingido, ento, o limite imposto pelo esgotamento da demanda de ttulos, no restar outra alternativa ao Banco Central, a no ser expandir a base monetria, o que resultar em inflao. Assim, uma poltica monetria apertada hoje acarretar inflao posteriormente. A situao ainda mais difcil quando a economia vem operando com taxas de inflao muito elevadas h bastante tempo, o que faz com que a demanda de moeda por parte dos indivduos passe a variar inversamente com as expectativas de inflao, como ocorre no Brasil. Nesses casos, analisados por Cagan desde os anos 50(18), o receio de uma hiperinflao costuma desencadear foras que fazem com que qualquer expanso monetria que os agentes econmicos antecipem para o futuro seja incorporada aos preos no presente. Em outras palavras, os preos correntes passam a depender no apenas do quanto a poltica monetria est apertada no presente, mas tambm - e tanto mais fortemente quanto mais perto da hiperinflao a economia estiver - do quanto ela ser apertada (ou frouxa) no futuro. Assim, se a poltica fiscal "domina" a poltica monetria e o Banco Central decide apertar esta ltima no momento - sem ter condies de assegurar que ela continuar apertada no futuro - os agentes econmicos anteciparo que as autoridades monetrias sero foradas a abrir mo da austeridade monetria no futuro, o que far com que a inflao suba imediatamente.

Essas razes, que se harmonizam com a teoria austraca da inflao, apontam para o fato de que se torna essencial, para o xito de qualquer programa de estabilizao monetria, que se alterem drasticamente - e tanto mais drasticamente quanto maior for a taxa de desvalorizao da moeda - ambos os regimes: o fiscal e o monetrio. Mudar o regime monetrio algo que pode ser obtido, conforme vimos no captulo 10, por trs caminhos alternativos: (1) um Banco Central independente; (2) o estabelecimento de uma ncora monetria, qual ficaria amarrada a oferta de moeda (como o padro-ouro sugerido por Mises e o padro-reservas internacionais adotado na Argentina por Domingo Cavallo) e (3) a moeda livre de Hayek. Mudar o regime fiscal equivale a uma tarefa digna das faanhas de Hrcules, pois equivale a vencer resistncias acadmicas, polticas e ideolgicas, alm de contrariar fortes interesses de diversos grupos que se escondem nas sombras do Estado paternalista, benfeitor, patrimonialista, providencialista, nacionalista e planejador. Mudar o regime fiscal equivale a reconhecer que as questes econmicas no podem ser solucionadas pela "solues" polticas, que os regimes fiscais permanentemente deficitrios so imorais, inflacionrios e recessivos, que o Estado incapaz de criar riquezas, que o crescimento econmico autosustentado s poder ocorrer quando nos libertarmos dos grilhes que o Estado nos colocou e que nos tolhem a criatividade, a inventividade e, nos mais fracos moralmente, at a prpria vontade de trabalhar. Mudar o regime fiscal significa romper definitivamente com as pragas do sculo XX, o keynesianismo e todas as idias que foram incutidas, durante muitas dcadas, nas pessoas, no sentido de que o Estado seria o "condutor" do crescimento e o "promotor" da igualdade. Mudar o regime fiscal requer o abandono corajoso das famigeradas "polticas" (fiscal, monetria, cambial, de preos, salariais, distributivas, tributria, de juros, industriais, tecnolgicas, educacionais, etc.), que s serviram para agravar todas as questes que se propuseram resolver. Mudar o regime fiscal exige o abandono daquilo que Hayek chamou de "linguagem envenenada", que tenta transformar em poesia herica uma prosa corriqueira, dominada por palavras utilizadas como chaves, mas de pouca substncia concreta, como, por exemplo, "social", "poltica", "progressista", "coletivo", "operariado", "elite", "justia distributiva", "mercado interno", "planejamento", "estratgia", etc. Tudo isto significa apenas que o Estado deve cumprir tudo aquilo que podemos esperar dele e no mais do que isso. O Estado deve ser mnimo, para que possa nos proporcionar o mximo. O Estado mnimo no nenhuma tentativa dos liberais de reduzi-lo a cinco ou seis ministrios, nem a algumas dezenas de funcionrios; como observou, com toda a pertinncia, Robert Nozick, "o Estado mnimo o mais extenso

que se pode justificar. direitos da pessoa"(19).

Qualquer

outro

mais

amplo

viola

isso. A economia poltica do dficit pblico, tal como funciona em muitos pases e, especialmente, no Brasil, pouco mais tem logrado fazer do que violar os direitos bsicos dos cidados. Por esse bom motivo que o Professor James Buchanan tem sugerido, em diversos de seus trabalhos no campo da anlise institucional, que necessrio introduzir-se dispositivos em todas as constituies, proibindo a existncia de dficits governamentais, a no ser em situaes claramente excepcionais, ou de desespero. Hayek, ainda em 1939, sustentava que os governos poderiam incorrer em dficits, financiando-os com emprstimos, mas somente em casos desesperados, como guerras, catstrofes e epidemias. Mas no deixou de concluir que o keynesianismo, com sua economia poltica do dficit pblico, "essencialmente a poltica do desesperado, que no tem nada a perder e tudo a ganhar em um curto espao de tempo"(20). Em suma, ou terminamos institucionalmente com a possibilidade de gerao de dficits - o que requer o desmonte do imenso aparato estatal e o confinamento do Estado em suas dimenses mnimas, segundo o conceito de Nozick - ou o dficit pblico acaba conosco...

Captulo 15 MOEDA FORTE, UMA EXIGNCIA SOBRETUDO MORAL

" No h a escolha entre inflao e desemprego, da mesma forma que no possvel escolher entre comer demais e indigesto: a glutoneria pode ser muito agradvel enquanto est em processo, mas o dia do ajuste de contas o dia da indigesto seguramente vir". (F.A. Hayek)*

Um dos equvocos mais freqentes e mais perigosos que os seres humanos esto sujeitos a cometer o de confundir causas e efeitos. Essa tendncia, quando inteligentemente explorada pela mdia - como, por exemplo, no comercial daquele biscoito, em que se pergunta se ele vende mais porque "fresquinho" ou se "fresquinho" porque vende mais - pode, indubitavelmente, ser fonte de um humor sadio, ao mesmo tempo que fator de crescimento das vendas. Mas, quando o assunto inflao, a confuso entre causas e efeitos s pode levar a conseqncias desastrosas. Com efeito, o referido engano, que tem sido lugar comum nas discusses sobre a inflao brasileira, tem provocado uma repetio de programas "anti-inflacionrios" que se tm caracterizado pela adoo de terapias incorretas e absolutamente ineficazes. Trata-se, sem dvida, de mais uma manifestao do problema a que temos nos referido ao longo deste livro, qual seja, o de se cuidar apenas do "que se v", esquecendo-se nesciamente de considerar os efeitos "que se devem prever", mas que no so imediatamente aparentes. De fato, na inflao, o que se v - e bastante claramente - so os preos subindo, ano a ano, ms a ms e, nos processos mais crnicos, semana a semana e, mesmo, diariamente. Contudo, o que deve ficar patente para os leigos que os aumentos de preos so apenas a manifestao da inflao ou, em outras palavras, que inflao e aumentos de preos no significam a mesma coisa. "Se a oferta de caviar fosse to abundante quanto a de batatas, o preo do caviar - isto , a relao de troca entre caviar e dinheiro, ou entre caviar e outras mercadorias - se

alteraria consideravelmente. Nesse caso, seria possvel adquiri-lo a um preo muito menor que o exigido hoje. Da mesma maneira, se a quantidade de moeda aumenta, o poder de compra da unidade monetria diminui, e a quantidade de bens que pode ser adquirida com uma unidade desse dinheiro tambm se reduz. Quando, no sculo XVI, as reservas de ouro e prata da Amrica foram descobertas e exploradas, enormes quantidades desses metais preciosos foram transportadas para a Europa. A conseqncia desse aumento da quantidade de moeda (o sistema monetrio, naquele tempo, era de lastro) foi uma tendncia geral elevao dos preos. Do mesmo modo, quando, em nossos dias, um governo aumenta a quantidade de papelmoeda, a conseqncia a queda progressiva do poder de compra da unidade monetria e a correspondente elevao dos preos. A isso se chama de inflao"(1). Infelizmente, a simplicidade e lucidez com que o gnio de Mises, em uma conferncia pronunciada no enorme auditrio da Universidade de Buenos Aires, em fins de 1958, definiu assim a inflao, parecem irritar muitos economistas, para os quais as grandes verdades devem ser necessariamente complexas e obscuras (talvez como tentativa de se fazer crer que somente eles as conhecem), o que os tem levado, no fundo, a uma iluso de tica, na medida em que preferem ver a causa da inflao no no aumento da quantidade de moeda, mas nas elevaes dos preos. Este tipo de postura - maliciosamente premeditada em alguns e ingnua em outros - tem levado muitos economistas de renome a escreverem com empfia bobagens do tipo "... no h uma nica teoria que seja capaz de explicar todos os tipos de inflao que ocorrem nos vrios pases ao longo da histria. As fontes da inflao diferiram em decorrncia dos mais variados fatores: grau de desenvolvimento, organizao e poder dos sindicatos dos trabalhadores, estruturas predominantes do mercado e graus de abertura da economia quanto s suas relaes com outras naes... Com o passar do tempo, surgem novas estruturas e instituies, influindo nos tipos (grifo nosso) de inflao que possam ocorrer. Da porque a literatura terica sobre a inflao bastante volumosa"(2). Trata-se, indubitavelmente, de um caso a lamentar de desperdcio de tempo, de talentos, de papel e de outros recursos. De fato, ao atriburem ao efeito - que a elevao de preos - o papel de causa, muitos economistas passam a sofrer de uma predisposio mrbida a olhar fixa e sofregamente para os ndices de preos, procurando descobrir quais os itens que, em determinado perodo, "puxaram" os ndices para cima. Esta ditese explica inteiramente afirmaes incorretas como a que transcrevemos linhas acima. Assim, se determinados preos subiram em um ms em decorrncia de presses de sindicatos ou de indexao de ativos, ou de oligoplios, ou de fatores externos como o

petrleo, ou de uma desvalorizao cambial, por exemplo, atribui-se a esses fatores o papel de "causas" da inflao, o que, evidentemente, incorreto, pois trata-se - insistimos em olhar apenas para o "que se v", isto , para os ndices de preos do perodo. Esta verdadeira cegueira parece haver contaminado nossa sociedade, haja vista o sensacionalismo febril que a imprensa costuma imprimir nas manchetes, ao anunciar a "inflao" de cada ms. A causa da inflao est na moeda! Conforme assinala oportunamente Harberger, "... assim como sem injeo de ar no se inflar o balo, sem injeo monetria no se ter inflao"(3). Com isso em mente, devemos responder a duas perguntas bsicas: (1) por que existe inflao, ou seja, porque os governos emitem moeda a taxas superiores de crescimento do produto? e (2) por que os preos no caem imediatamente, quando os governos, para conter a inflao, cortam os fluxos de emisso de moeda? Antes de respondermos a essas perguntas, faz-se mister apresentar argumentos no sentido de que no apenas no devemos, como no podemos conviver com a inflao. Por que todo esse medo da inflao? Por que no tentarmos conviver com ela, principalmente se ela conforme muitos auto-denominados "progressistas" ainda apregoam - necessria para manter o pleno emprego? H, pelo menos, dois motivos pelos quais no podemos conviver indefinidamente com a inflao, que emergem da anlise terica que efetivamos nos captulos 10 e 11. O primeiro que a inflao exigida para atingir-se e manter-se as metas desejadas do pleno emprego e do crescimento econmico, teria que acelerar-se permanentemente. Ora, uma inflao em acelerao contnua, mais cedo ou mais tarde, acabaria atingindo um grau que tornaria impossvel qualquer ordem efetiva de uma economia de mercado, isto , geraria o caos econmico, social, poltico e moral. O segundo - no menos importante - a certeza de que, a longo prazo, a inflao cria inevitavelmente um volume de desemprego muito maior do que aquele que o governo pretendeu evitar quando a iniciou. As medidas tomadas em alguns pases, particularmente no Brasil, de tentar-se, atravs de mecanismos de indexao, conviver com a inflao e minorar os problemas causados por ela, conseguem, na mais otimista das hipteses, amenizar algumas de suas conseqncias, mas certamente no chegam a alterar suas causas ou seus efeitos mais nocivos. A indexao absolutamente inoperante no que diz respeito a prevenir o maior dos danos que a inflao produz: a alocao inadequada da mo-de-obra e dos demais recursos econmicos.

A inflao torna certos empregos atraentes. Estes empregos, contudo, certamente desaparecero quando a inflao cessar ou, mesmo, quando deixar de acelerar-se to rapidamente. Este fato deriva de duas propriedades dos processos inflacionrios, que descrevemos nos captulos 10 e 11: a primeira que a inflao altera sensivelmente os fluxos monetrios entre os vrios setores e estgios do processo produtivo e a segunda que a inflao, quando passivamente aceita pelos bancos centrais, cria expectativas de aumentos cada vez maiores de preos. Como sabemos, a defesa das polticas governamentais de pleno emprego leva em conta apenas os efeitos "que se vem", deixando de lado aqueles que no se vem, mas que se manifestam tanto sobre a distribuio da mo-de-obra entre os diferentes setores, como sobre as reivindicaes dos sindicatos. No momento em que o governo assume a responsabilidade pelo pleno emprego, qualquer aumento de salrios que exceda o aumento da produtividade torna necessria, para que no desge em desemprego, uma elevao na demanda "agregada". Assim, o aumento da oferta monetria, a que se procedeu em decorrncia da alta dos salrios, torna-se um processo contnuo, que provoca permanentes injees de quantidades adicionais de moeda. Tais excedentes monetrios certamente acarretaro modificaes na intensidade da demanda por diversos tipos de bens e servios. Essas alteraes na demanda relativa, por seu turno, devero redundar em variaes adicionais nos preos relativos, com as conseqentes mudanas na estrutura de produo e na alocao dos fatores, inclusive da mo-de-obra. Assim, por uma perniciosa reao em cadeia - que no pode ser prevista pelos econometristas, mas que pode ser antecipada pela boa teoria econmica - quanto mais tempo durar a inflao, maior ser o nmero de trabalhadores com empregos que dependero de sua continuao ou, at muitas vezes, de haver uma acelerao permanente da taxa inflacionaria. E isto no acontece porque estes trabalhadores no teriam encontrado emprego sem inflao, mas porque a inflao os leva a empregos temporariamente atraentes, que tendem a desaparecer assim que haja a desacelerao ou o trmino do processo inflacionrio. essencial que o leitor entenda que no estamos, aqui, recomendando o desemprego como meio de combate inflao. Estamos, na realidade, sugerindo que s h duas alternativas: ou algum desemprego em um futuro prximo (caso o governo decida-se a sustar a inflao), ou muito mais desemprego em um futuro mais distante (caso o governo, estimulado por atitudes polticas do tipo "aprs moi, le dluge" e amparado nas muletas pseudo-cientficas dos economistas heterodoxos,

tome a atitude de "empurrar a inflao com a barriga"). Nada mais apropriado do que a "superestaghiperinflao" brasileira dos anos 80 e incio dos anos 90, para servir como prova testemunhal dessa afirmativa. A inflao tem, obviamente, muitos outros efeitos nocivos, mas o mais devastador, sem dvida - e tambm o menos compreendido, por ser menos visvel a olho nu - que a inflao, a longo prazo, leva inevitavelmente ao desemprego em grande escala. Este raciocnio, seguido, como vimos, pelos economistas expoentes da chamada escola "austraca", como Mises e Hayek, h mais de sessenta anos, tem sido recentemente endossado, com divergncias que podem ser consideradas desprezveis, pelos modernos tericos da Escola das Expectativas Racionais, como Robert Lucas e Thomas Sargent e, desde os anos 50, pelos economistas monetaristas, como Milton Friedaman(4). Segundo essas trs vertentes do pensamento liberal, simplesmente no verdade, ao contrrio do que os economistas heterodoxos sustentam, que, enquanto durar o desemprego, o aumento da demanda "agregada" provocado pelas polticas monetria e fiscal expansionistas vai fazer apenas o bem, e no o mal. Isto pode at ser verdade no curto prazo, mas no no longo prazo. Como disse Hayek, "no h a escolha entre inflao e desemprego, da mesma forma que no possvel escolher entre comer demais e indigesto: a glutoneria pode ser muito agradvel enquanto est em processo, mas o dia do ajuste de contas - o dia da indigesto - seguramente vir". Por que, ento, os governos provocam inflao? Como vimos, o significado adequado da palavra inflao este: um aumento excessivo (alm do aumento da produo) da oferta de moeda que, por sua vez, determina um aumento de preos. Portanto, o leitor, se assim m o desejar, pode substituir a pergunta acima por sua equivalente: por que os governos emitem moeda em excesso? Evidentemente, fazem-no na suposio de que as emisses resolvam o problema de cobrir seus dficits fiscais. Trata-se da faceta monetria da economia poltica do dficit pblico, que analisamos no ensaio que constituiu o captulo anterior. No existe nenhuma frmula secreta ou mgica para a soluo dos problemas financeiros do governo: se este precisa de moeda para financiar seus dficits, deve obt-la impondo tributos aos seus cidados ou tomando-a emprestada de algum. Mas muitos governos - podemos dizer, quase todos - julgam haver um outro mtodo para obter o dinheiro necessrio, qual seja, o de simplesmente imprimi-lo. Se o governo deseja construir um hospital, por exemplo, e o faz mediante a cobrana de impostos, no haver inflao, simplesmente porque o governo substitui o cidado, que passa

a comprar menos, porque o governo est comprando mais. claro que ele no compra exatamente os mesmos bens e servios que os cidados comprariam, o que faz com que muitos preos relativos sofram alteraes. Em mdia, porm, no se verifica nenhuma elevao geral de preos em razo da construo do hospital pelo governo. Na verdade, o exemplo do hospital interessante porque comum ouvirmos afirmaes como "faz diferena se o governo usa seu dinheiro para bons ou maus propsitos". O problema que, para efeitos de gerar inflao, no faz diferena. Suponhamos que o governo sempre usa o dinheiro que emitiu para os melhores propsitos, com os quais todos concordamos. Acontece, infelizmente, que no o modo como o dinheiro gasto pelo governo, , antes, o modo como ele obtm os recursos para gastar que d lugar inflao, como apontava Mises(5). Quando o governo cobra impostos dos cidados e aplica essa soma no aumento dos salrios do funcionalismo pblico, os contribuintes em geral passam a ter menos para gastar, mas os beneficiados pelo governo passam a ter mais: os preos, em geral, no subiro. Mas, se o governo, para o mesmo fim, ao invs de buscar receita de impostos, emitir moeda, conseqentemente algumas pessoas passam a ter mais dinheiro, enquanto que todas as demais passam a ter o mesmo que antes. As que receberam o novo dinheiro vo competir com aquelas que eram compradoras anteriormente e, uma vez que no h maior nmero de mercadorias que antes, mas h mais moeda no mercado - e uma vez que h pessoas que podem agora comprar mais do que antes - haver uma demanda adicional para uma quantidade inalterada de bens, o que levar os preos a subir. Isto no pode ser evitado, seja qual for o uso que se faa da moeda recmemitida. A ttulo de reviso, repassemos o mecanismo descrito nos captulos 10 e 11: como o "nvel geral de preos" uma construo apenas terica, o que acontece que os diversos preos no se alteram na mesma medida e ao mesmo tempo, havendo sempre preos que sobem mais rapidamente que outros, porque a moeda suplementar que o governo emite - e que vai inicialmente parar em mos de um primeiro grupo de pessoas no usada na compra de todos os bens, seno na de alguns, cujos preos subiro. Portanto, quando a inflao comea, diferentes grupos da populao so por ela afetados de diferentes maneiras. Os grupos que recebem o dinheiro em primeiro lugar ganham uma vantagem temporal sobre os que se beneficiaro de suas novas compras, que iro se constituir em um segundo grupo. Estes, por sua vez, compraro, com os recursos provenientes das vendas que efetuaram para o primeiro grupo, de um terceiro, sobre o qual levaro agora uma vantagem temporal, e assim sucessivamente.

Desse modo, aqueles para os quais a moeda recm-emitida chega em primeiro lugar, sejam eles construtores de hospitais, fabricantes de armas ou funcionrios pblicos, tm sua renda aumentada e podem agora comprar muitos produtos a preos que correspondem ao estado anterior dos mercados, vigentes s vsperas da inflao. Encontram-se, portanto, em posio privilegiada. E assim, passo a passo, a inflao se expande, de um grupo para outro da populao. H, porm, grupos para os quais a nova moeda s vai chegar muito mais tarde, pelo que se vem em situao desfavorvel, por terem que pagar preos mais altos do que os anteriores, enquanto sua renda nominal ou permaneceu a mesma ou no aumentou na mesma proporo que os preos. A cada momento, portanto, so diferentes os grupos da populao que esto sendo afetados pela inflao. Para alguns deles, ela no to m assim e eles chegam at a defend-la, visto serem os primeiros a se beneficiarem. Podemos agora responder pergunta inicial: por que os governos provocam inflao? H vrios motivos que os levam a isso, todos tendo como pano de fundo a economia poltica do dficit pblico. Primeiro, os governos costumam considerar que, como mtodo de arrecadar fundos para financiar seus gastos, a inflao sempre melhor que a tributao, que costuma ser impopular e de difcil execuo poltica. Segundo, conforme j apontamos, ao deter-se apenas nos efeitos "que se vem" - que costumam ser os efeitos benficos iniciais sobre os primeiros grupos favorecidos pela inflao - os governos dificilmente enxergam aqueles efeitos que, por no ocorrerem no curto prazo, no podem ser vistos imediatamente. Estes ltimos, porm, so os impactos perniciosos da inflao, que analisamos anteriormente. Terceiro, os governos, estimulados pelos legisladores, costumam esquecer-se de que a inflao, mais cedo ou mais tarde, chegar inevitavelmente ao fim (muitas vezes, sob a forma de uma hiperinflao), preferindo acreditar que ela pode perdurar indefinidamente. Quarto, os governos costumam aceitar a inflao por acreditar que somente atravs dela que se pode evitar o desemprego. Trata-se de crena equivocada, pois, como procuramos ressaltar anteriormente, a inflao sempre termina provocando desemprego, no longo prazo. Por fim, devemos mencionar, mais uma vez, que essa influncia inflacionista do pensamento keynesiano, que se abateu sobre praticamente todos os pases, desde os anos 30 at recentemente, foi sempre reforada, na Amrica Latina,

pelos economistas heterodoxos de diversos matizes: os cepalinos, os estruturalistas, os nacionalistas, os "inercialistas" e os socialistas. A razo que a utilizao das idias de Keynes significou sempre um endosso s teses intervencionistas do nacional-populismo. Ora, para os governos serem ativos em sua atuao sobre a economia, precisam tambm ser ativos em termos de gastos, o que os faz serem ativos na emisso de moeda e, portanto, criadores de inflao. Como escreveu o Professor Mises, "devemos lembrar que, no final das contas, poderemos estar todos mortos. Alis, no restam dvidas de que estaremos mesmo mortos. Mas deveramos cuidar de nossos assuntos terrenos - neste breve intervalo em que nos dado viver - da melhor maneira possvel. E uma das medidas necessrias para esse propsito abandonar as polticas inflacionrias"(6). Suponhamos, como argumenta Friedman(7), que o Presidente de um pas vai a um mdico e este diagnostica apendicite aguda, recomendando-lhe uma apendicectomia e avisando-lhe que, depois da operao, ter que guardar o leito por algum tempo. Ele recusa a operao e procura um segundo mdico, que no o opera, mas o manda para a cama por um certo perodo, a pretexto de cur-lo de forma menos dolorosa. Como vemos, o segundo mdico enganou o Presidente (e o povo) fazendo-os crer que o efeito colateral (o repouso forado por uns tempos) era a cura da doena. So freqentes as afirmaes do tipo "o desemprego e a renncia ao crescimento so curas para a inflao". Na verdade, no so curas, so efeitos colaterais. Existe possibilidade de curar a inflao sem efeitos colaterais desagradveis, como o desemprego e as taxas baixas, ou nulas, ou at negativas de crescimento? De um modo geral, esses efeitos colaterais existem, so inevitveis e devem ser considerados. O que se pode fazer procurar alivi-los, ao invs de se promover tratamentos do tipo indicado pelo segundo mdico do exemplo acima, que se traduzem em congelamentos de preos, confisco de ativos financeiros, controles de salrios, aumento do intervencionismo do goveno, mais expanso monetria, desindexaes foradas, prises de gerentes de supermercados e demais armas do aparentemente inexaurvel arsenal heterodoxo. S existe uma receita, infelizmente, para a cura da inflao: da mesma forma que o aumento excessivo da quantidade de moeda a causa primeira e nica da inflao, a reduo das taxas de crescimento (e no do estoque) monetrio a primeira e solitria cura da inflao. Ento, a questo no saber o que fazer. Isso bastante simples: o Banco Central tem que estancar os fluxos de emisso de moeda. A

questo mobilizar vontade poltica para tomar as medidas necessrias, sempre antipticas, porque assim que a doena inflacionria entra em estado adiantado, a cura demora muito e tem efeitos colaterais mais dolorosos, a no ser que se tomem medidas drsticas, que consigam reverter rapidamente as expectativas inflacionrias, o que, contudo, no consegue impedir as correes realocativas que devem necessariamente ter lugar. evidente que, admitindo que o governo consiga convencer-se de que s h esta possibilidade de cura e que possa mobilizar as foras polticas para implement-la, preciso nos lembrarmos que, assim como leva anos para que a inflao se desenvolva, necessrio algum tempo para cur-la e que so inevitveis os efeitos colaterais dos programas srios de estabilizao. Isto exige que os governos que se acham nessa situao no esmoream, nem em funo dos problemas de origem econmica e social que surgem (desemprego), nem em funo das presses polticas que ele certamente vai sofrer, para que mude seu programa de estabilizao para algo "menos doloroso". Os governos devem perseverar, mostrar determinao e resistir a todos os tipos de presses, que costumam ser enormes. De fato, essas presses costumam ter duas origens: (a) presses "contra o desemprego" e contra outras perdas generalizadas que ocorrem entre a adoo da poltica antiinflacionria e a cura da inflao e (b) presses motivadas pelo hbito, que quase todos tm, de confundir inflao com aumentos de preos, o que os leva a supor que as eventuais resistncias dos ndices de preos queda (fenmeno que pode ocorrer nos meses imediatamente seguintes implementao dos programas de estabilizao), so evidncias de que os mesmos fracassaram. Uma das caractersticas mais prejudiciais dos processos inflacionrios a introduo de "esttica" na transmisso de informaes pelo sistema de preos. Se o preo de um artigo sobe, seus produtores ficam sem saber se isso ocorre porque todos os outros preos tambm subiram, ou porque a demanda por seu artigo subiu, ou porque sua oferta baixou, em comparao com a de outros produtos, do que antes da elevao dos preos. A informao relevante para a organizao da produo principalmente aquela sobre os preos relativos, isto , o preo de um bem comparado com o de outro. A inflao, quando alta e, especialmente, quando varivel, sufoca essa informao essencial numa barulhenta esttica, cujo efeito, como vimos, o de desorganizar a estrutura de produo. Se o preo de um bem superior mdia esperada dos demais, seu produtor tende a aumentar a produo desse bem.

Isto permanece vlido no caso de ser o trabalho o bem referido. No caso oposto, o produtor reduz a produo de seu artigo, seja ele mveis de madeira, servios de mo-de-obra ou mquinas agrcolas. Assim, as expectativas quanto ao comportamento dos demais preos e, em um contexto dinmico, as expectativas quanto inflao futura, so de alta relevncia para explicar o prprio comportamento presente dos preos. Ao introduzir esttica no processo de informao caracterstico do sistema de preos, a inflao faz com que os milhes de agentes econmicos reajam de maneira imprpria. Desse modo, mesmo um programa correto de estabilizao costuma requerer algum tempo para que seja bem sucedido, at que essas reaes imprprias dos agentes econmicos desapaream naturalmente. Tal fato a origem dos efeitos colaterais perversos, como o aumento do desemprego e o arrefecimento da produo, que constituem, na linguagem de Hayek, os sintomas recessivos de uma realocao corretiva. Por isso que o xito desses programas depende da rapidez com que as expectativas inflacionrias sejam quebradas, transformando-se em expectativas de estabilidade de preos. Por esse motivo que todos os programas de estabilizao bem sucedidos, em diversos pases e pocas, passaram necessariamente por dois pontos essenciais: (a) mudaram o regime fiscal, criando expectativas de que as contas do setor pblico passariam de deficitrias a equilibradas no apenas por um ano, mas em todo o futuro e (b) mudaram o regime monetrio, com a garantia de um Banco Central efetivamente independente, de fato e de direito, em condies de executar, sem sofrer presses, a poltica antiinflacionria correta de sustar os fluxos de emisso monetria (Mises defendia a adoo de uma ncora-ouro e Hayek a desestatizao da moeda, como meios para se alcanar a estabilidade monetria definitiva). O suporte terico para o sucesso dos programas que atenderam a esses dois pontos essenciais, conforme observamos no captulo anterior, que, nas economias j solapadas por uma inflao crnica, o comportamento dos agentes econmicos passa a ser tal que os preos prevalecentes, digamos, em um certo ms, passam a ser funo crescente da trajetria da oferta monetria - isto , da poltica monetria - esperada para os meses seguintes. A mudana no regime fiscal passa, ento, a ser condio necessria para gerar expectativas de que a mudana no regime monetrio possa de fato ser implementada e mantida, sendo esta ltima condio necessria e suficiente para que a inflao desaparea. Em outras palavras, preciso um forte aperto fiscal, que passe pela reduo do Estado at os seus limites estritamente necessrios, para criar nos agentes econmicos a expectativa de que a estabilidade monetria possa ser

viabilizada e mantida. Se ocorrer apenas um aperto monetrio temporrio, sem o correspondente corte do dficit do governo, a queda da inflao, lenta inicialmente, transforma-se pouco a pouco em um misto sinistro de mais inflao com mais desemprego, porque o arrefecimento fiscal cria, nos agentes econmicos, expectativas de que a poltica monetria apertada no possa ser mantida, o que faz com que os preos subam desde j(8). Inflaes crnicas no podem ser debeladas em apenas cem dias, como o "plano" de estabilizao adotado em maro de 1990 no Brasil pretendeu fazer, nem, muito menos, em um dia, como o "plano" Cruzado quis fazer em 28 de fevereiro de 1986. Para vencer a inflao, preciso dobrar as expectativas, o que requer tempo, o qual ser sempre to menor quanto, primeiro, maior for a certeza, por parte do prprio governo, de que as mudanas nos regimes fiscal e monetrio constituem a nica terapia de efeitos comprovados e, segundo, maiores forem a determinao do governo em acabar com a inflao e sua capacidade de resistir s presses polticas que inevitavelmente surgem em razo dos efeitos colaterais. Esta a gnesis das moedas fortes. Sua materializao requer, como temos procurado seguidamente ressaltar, o abandono das teses keynesianas, de que os governos deve usar permanentemente as polticas monetria e fiscal para manter as economias operando prximas ao pleno emprego e que fracassaram rotundamente, aps dcadas de contnua implementao, por diversos motivos. Primeiro, porque a presso fiscal do Estado, longe de estimular a produo e o pleno emprego, cria srios obstculos produo e acarreta elevado desemprego. Esta a essncia do argumento do "freio fiscal" ou "efeito Laffer", devido a Arthur Laffer e Martin Feldstein. O ponto central do argumento consiste em lembrar que as polticas de interveno econmica se aliceram sobre uma teoria de demanda global que negligencia o papel das motivaes individuais na determinao dos nveis de produo e de emprego. Segundo, como vimos no captulo 10, o crescimento da produo ao longo do tempo uma questo essencialmente de oferta, e no de demanda. Requer, como pr-condio, razovel estabilidade de preos, o que no garantido pelas polticas keynesianas ativistas que, muito pelo contrrio, revelaramse, no mundo inteiro, desestabilizadoras. E s pode materializar-se mediante ganhos alocativos, em que os maus investimentos so substitudos por bons investimentos. Esta a dinmica do crescimento. Terceiro, conforme sugerem os argumentos irrefutveis dos economistas da Escola Austraca, no se pode esperar dos governos aquilo que eles no podem fazer. Para haver progresso, necessrio que as motivaes dos indivduos

sejam otimistas, para que, com f, confiana e trabalho, possam agir em ambiente de liberdade, de justia e de efetiva ocorrncia, dando asas sua criatividade. E quarto, como sustentam os economistas da chamada Escola das Expectativas Racionais, polticas econmicas (fiscal e monetria), artificialmente impostas pelos governos para manter o pleno emprego, no conseguem enganar os agentes econmicos por muito tempo. Chega um momento em que eles, agindo racionalmente, aprendem a antecipar as medidas governamentais, o que, alm de anular o efeito das polticas anti-cclicas de cunho keynesiano, faz com que os efeitos das mesmas se configurem em aumentos contnuos de preos, em ms alocaes permanentes de recursos e em crises ininterruptas de desemprego. Tal como vem ocorrendo no Brasil. Alguns trabalhos tericos recentes no campo das polticas de estabilizao tm procurado chamar a ateno para alguns pontos que parecem apontar para a existncia de efeitos colaterais distintos da estabilizao de hiperinflaes, em relao estabilizao de inflaes crnicas, bem como para a velocidade com que os preos se estabilizam nos dois casos. Vgh, por exemplo, sustenta que nos casos de estabilizao de hiperinflaes, em que se alteraram os regimes fiscal e monetrio, com a adoo da taxa de cmbio com ncora nominal, ocorreram dois fatos comuns: (a) a inflao cessou imediatamente e (b) os efeitos colaterais foram relativamente pequenos(9). Nos casos dos programas de estabilizao de inflaes crnicas de concepo heterodoxa, em que, ao lado das tentativas de utilizao de uma taxa de cmbio fixa como ncora nominal principal, adotaram-se polticas de rendas em diversos graus (controles e congelamentos de preos e salrios), quatro resultados semelhantes ocorreram, em dez casos estudados: (a) a inflao convergiu muito vagarosamente para a taxa de desvalorizao cambial; (b) a taxa de cmbio real (definida como o preo relativo dos bens transacionados com o exterior em termos dos no transacionados) experimentou valorizao sustentada; (c) como resultado, o balano de pagamentos se deteriorou e (d) a atividade econmica cresceu no incio dos programas e declinou em seguida. Trs aspectos merecem ser mencionados com relao a essa superioridade dos programas ortodoxos de estabilizao de hiperinflaes em relao aos programas heterodoxos de estabilizao de inflaes crnicas. O primeiro que, talvez pelo fato de as hiperinflaes serem casos de "vida ou morte", sua extino exige medidas drsticas clssicas, isto , a reverso dos regimes fiscal e monetrio, com a restaurao da conversibilidade da moeda domstica em relao ao dlar (ncora-taxa de cmbio) ou ao

estoque de ouro do Banco Central (ncora-ouro). Tais providncias, que j haviam sido defendidas por Costantino Bresciani-Turroni em seu livro seminal, de 1937, sobre a primeira hiperinflao alem(10), e enfatizadas por Sargent(11), constituem a essncia de todo e qualquer programa antiinflacionrio destinado a acabar de fato com a inflao e, como o leitor deve ter percebido, harmonizam-se com a teoria austraca da moeda e da inflao que foi exposta no captulo 9. Quando a situao de "vida e morte", definitivamente, no h tempo nem lugar para brincadeiras heterodoxas. O segundo aspecto que uma das caractersticas das hiperinflaes que elas virtualmente eliminam todos os contratos nominais previamente existentes, fazendo com que, em algum momento do tempo, que quando ocorre o seu pico, todos os preos (e salrios, evidentemente) sejam indexados taxa de cmbio nominal. Este fato, obviamente, torna os efeitos colaterais da estabilizao de uma hiperinflao desprezveis, quando comparados recesso associada estabilizao de inflaes crnicas. No h como se falar em "inrcia", nesses casos... Em terceiro lugar, conforme argumentam Kiguel e Liviatan(12), h duas caractersticas dos processos hiperinflacionrios que contribuem para dar maior credibilidade aos programas de estabilizao e que no se apresentam com a mesma intensidade nos casos de inflaes crnicas. A primeira que a causa da inflao mais facilmente percebida pelas pessoas nos processos hiperinflacionrios, uma vez que sua natureza fiscal e a necessidade de "seigniorage" (isto , de receitas do governo obtidas via emisso de moeda) tornam-se bvias, o que faz com que o simples anncio de um programa de estabilizao que inclua mudanas nos regimes fiscal e monetrio seja suficiente pela reverso fulminante de expectativas que acarreta - para garantir um alto grau de credibilidade, que, como sabemos, fator essencial para o sucesso de qualquer programa de estabilizao. A segunda caracterstica j foi por ns mencionada e refere-se ao fato de que o caos econmico e social provocado por uma hiperinflao convence - no por bem, mas por mal, infelizmente - as pessoas de que a situao insustentvel e que h necessidade de medidas bastante fortes, o que no ocorre nas inflaes crnicas, em que sempre h um nmero grande de indivduos dispostos a sustentar (cegamente, digase de passagem) que prefervel "conviver" com a inflao, mediante a adoo de polticas de rendas e o recurso indexao. Nos casos de hiperinflao, o efeito "OliveraTanzi"(13) - que estabelece que a defasagem entre o fato gerador e a coleta dos impostos reduz a arrecadao fiscal em termos reais quando a taxa de inflao aumenta - torna o

dficit pblico drasticamente crescente com a inflao, o que no to evidente nas inflaes crnicas. Adicionalmente, como apontou Sargent(14), no podemos deixar de mencionar outro fator que tende a aumentar a credibilidade dos programas de estabilizao de hiperinflaes, que o fato de que, aps a estabilizao, costuma ocorrer uma dramtica remonetizao da economia. De acordo com a teoria austraca do valor, tal fato decorre do aumento da utilidade marginal da moeda que se segue estabilizao dos preos, em conseqncia da interrupo da orgia monetria. A evoluo da inflao brasileira nos ltimos anos e sua resposta aos diversos "programas de estabilizao" heterodoxos praticados ilustra convenientemente a distino que Vgh faz entre credibilidade "ex-ante", que como o pblico percebe o programa assim que este implementado, e credibilidade "ex-post", que aquela (que pode ser maior ou menor que a inicial) conseguida pelo plano medida em que ele evolui. De fato, basta compararmos a credibilidade "exante" e "ex-post" dos nossos "planos de estabilizao": a credibilidade "ex-antes" do primeiro deles (Cruzado) foi bastante elevada e s foi frustada (baixa credibilidade "expost") depois de alguns meses, quando o pblico percebeu que se tratava de uma grande farsa eleitoral; a credibilidade "ex-ante" da segunda pajelana (o "plano Bresser") foi inferior do Cruzado e superior do terceiro experimento heterodoxo (o "plano Vero") e assim sucessivamente. Para mostrarmos a forte relao existente entre as taxas de crescimento da oferta de moeda (medida pelo conceito M1, isto , papel-moeda em poder do pblico e depsitos vista) e as taxas de crescimento dos ndices gerais de preos), podemos verificar os dados seguintes, extrados de diversas publicaes do FMI. So apresentadas quatro colunas: a primeira mostra as taxas de crescimento dos preos, a segunda classifica os pases de acordo com essa taxa, a terceira apresenta as taxas de crescimento monetrio e a quarta classifica os pases segundo o crescimento monetrio, no perodo 1961/1990. Dos oito pases escolhidos, seis apresentaram as caractersticas principais dos processos inflacionrios crnicos (Argentina, Brasil, Chile, Israel, Mxico e Uruguai), o stimo viveu uma hiperinflao explosiva (a Bolvia, em 1985) e o oitavo, tomado apenas para efeito de comparao, apresentou razovel estabilidade de preos (Estados Unidos).

Taxas de Crescimento dos Preos e da Oferta de 1961/1990 (mdias geomtricas anuais, em percentagens) PASES % Argentina Brasil Bolvia Uruguai Chile Israel Mxico USA 142,7 104,0 59,3 55,5 52,9 42,0 25,5 5,1 PREOS CLASSIFICAO 1 2 3 4 5 6 7 8 % 134,2 110,6 63,2 52,6 61,3 45,5 30,2 6,1

Moeda-

MOEDA CLASSIFICAO 1 2 3 5 4 6 7 8

De fato, esta mais uma das inmeras evidncias de que a inflao, alta ou baixa, crnica ou espordica, hiper ou no, , como escreveu Friedman, "sempre e em qualquer lugar um fenmeno monetrio". Os governos que mais emitem so os que, no longo prazo, geram mais inflao! Observemos que a ordem de classificao segundo os dois critrios (preos e moeda) quase que rigorosamente a mesma; na realidade, ela s foi diferente nos casos do Chile, que foi o quarto em emisso de moeda e o quinto em crescimento de preos e do Uruguai, que foi o quinto em emisso de moeda e o quarto em crescimento de preos (as diferenas dos percentuais de crescimento dos preos entre os dois pases so praticamente desprezveis). E isto sempre verdadeiro! Assim como a gua molha e o fogo queima, a emisso de moeda provoca inflao, tal como na definio de Mises que apresentamos no incio deste captulo. O que precisa ficar claro para o leitor que a inflao provocada exclusivamente pelo governo, quando seus bancos centrais permitem que a oferta de moeda cresa mais do que a demanda de moeda. Alguns bancos centrais fazem isso porque no possuem autonomia para no faz-lo; outros, contudo, fazem-no criminosamente. A inflao - repitamos - de responsabilidade exclusiva dos governos. Ela no depende nem do grau de desenvolvimento econmico, nem causada pelos oligoplios (que existem, afinal, em todos os pases), nem tampouco pelos "especuladores", pelos "agiotas", pelas hilariantes "perdas internacionais", pelo "capital", por

pretensas "contradies do capitalismo", pela "dvida externa", pela "ganncia dos empresrios", pelas "multinacionais", pela suposta "inrcia" dos preos, pelo famoso (e inexistente) "conflito distributivo", por desvalorizaes cambiais, nem por qualquer outro fator semelhante a esses, cuja indicao como "causa" da inflao brasileira - bem como da inflao de qualquer outro pas revela uma absoluta falta de conhecimento de teoria monetria por parte de quem os aponta, o que , no mnimo, lamentvel... O perodo dos "pacotes" heterodoxos brasileiros (1986/1991) caracterizou-se por verdadeiros atentados contra a liberdade dos cidados e a ordem econmica constitucional. De fato, conforme resumiram os economistas do Instituto Liberal do Rio de Janeiro(16), "muitos contratos foram arbitrariamente modificados, generalizando-se a prtica de alterao de atos jurdicos perfeitos atravs da aplicao de "tablitas", desindexadores, mudanas de ndice e de moeda. Desta forma, a imprevisibilidade econmica aumentou, tornando mais incerto o horizonte empresarial. O sistema de preos, j distorcido pela inflao, foi adicionalmente afetado pelos congelamentos e controles de toda ordem, no dando mais o sinal e o incentivo adequados para que os agentes econmicos pudessem dedicar-se produo dos bens de maior escassez relativa. A atividade empresarial deixou de ser uma atividade produtiva e se transformou num exerccio de adivinhao e de busca de informao privilegiada sobre as prximas medidas econmicas do governo, bem como na tentativa de influenciar, em Braslia, a mirade de decretos, resolues, portarias, etc. Assim que assumiu, o Presidente Collor, apesar de seu declarado compromisso com as mudanas, deu continuidade prtica anterior de poltica econmica, adotando um "pacote" que congelou os haveres financeiros privados e prejudicou o processo de poupana e investimento - base da expanso econmica de qualquer pas. E tudo isto objetivando enxugar a liquidez e viabilizar financeiramente o governo". Felizmente, parece que o triste ciclo dos "planos" heterodoxos foi encerrado, deixando efeitos contrrios aos que se pretendiam: instabilidade econmica, poltica e social, alm de, obviamente, terem posto seus diversos autores na moda, s custas do sacrifcio da populao, o que parece confirmar a modificao que Frederick Frey introduziu no "Princpio de Peter": "h pessoas que sobem trs nveis acima de seu nvel de incompetncia, at a ocasio em que sua incompetncia notada"... Desejamos encerrar este ensaio chamando a ateno para o fato de que os obstculos legais e constitucionais reforma do setor pblico - imprescindvel para que o Brasil venha a ter uma moeda forte - devem ser removidos pelo legislador. O

fim de nossa inflao uma exigncia sobretudo moral, porque enquanto ela persistir no haver crescimento sustentado e, portanto, aumentaro a pobreza e a misria. A inflao destri lentamente a dignidade humana! Por isso, no h tempo a perder no que se refere s reformas institucionais necessrias para a moralizao de nossa moeda. O jesuta Juan Mariana (1535-1624), um dos expoentes dos escolsticos espanhis, comparava o ato dos governos de adulterar a moeda para aumentar a sua quantidade - ou seja, a inflao - ao ato de um ladro que invade as fazendas privadas para roubar cereais. Tal prtica, conforme o Pe. Mariana assinalou em seu tratado sobre a moeda, contraria a razo e o direito natural(17). Ele foi mais alm, antecipando uma imagem que Milton Friedman utilizaria quase quatro sculos depois, pois foi o primeiro a comparar a degradao monetria com os efeitos dos estupefacientes: " como a bebida dada ao indolente na hora errada, que o refresca no momento, mas logo causa acidentes piores e aumenta a indolncia"(18). Definitivamente, se desejamos de fato ter uma moeda forte, precisamos limitar institucionalmente, ou, preferencialmente, diluir o poder governamental de emitir moeda, isto - j que escrevemos estas linhas no dia da festa dos reis magos -, precisamos tirar o rei Herodes da porta do berrio... Ou, como dizia Hayek, no deixar o gato tomando conta do pires de leite...

Captulo 16 LIBERALISMO, POBREZA E MISRIA

"Porque, pobres, sempre os tereis convosco e, quando quiserdes, podeis fazer-lhes bem; a mim, porm, no Me tereis sempre".(Mc 14,7)

Em uma nota bastante lcida, o Prof. Og Leme(1) chamou oportunamente a ateno para o fato, que pode ser atribudo a um misto de estratgia poltica com ignorncia, de que a esquerda procura caracterizar sempre o liberalismo como se fosse uma posio conservadora de direita. A verdade exatamente o contrrio dessa afirmativa. O escritor liberal peruano Mario Vargas Llosa tem dito em diversas conferncias que, onde quer que impere, como na Amrica Latina, uma ordem nacional caracterizada por excessos de poderes estatais, a posio dos liberais est infinitamente longe do conservadorismo: ela , na verdade, progressista e revolucionria. Quem so os verdadeiros progressistas - sem aspas - e quem so os "progressistas", com as necessrias aspas para indicar os limites de sua viso distorcida das questes econmicas, polticas e ticas? O Prof. Leme responde a esta indagao de maneira concisa e esclarecedora. Provavelmente, escreveu ele, "os ignorantes e os malintencionados vo continuar dizendo que os liberais so conservadores, amantes e defensores da ordem constituda, avessos a mudanas, indiferentes aos problemas das classes menos favorecidas, e assim por diante..., como se fossem os liberais que estivessem contra a privatizao, a desregulamentao, os cortes nos excessos da mquina estatal, enfim, a quebra dos grilhes estatais que aprisionam os cidados, inibem a sua liberdade, agridem os seus direitos de propriedade e conspurcam a sua dignidade pessoal. Os liberais querem mudar o "status quo", mas os conservadores autnticos (que so os da direita) e os esquerdistas obscurantistas no concordam. Para estes, a Petrobrs intocvel e o protecionismo "imexvel". Os liberais querem acabar, por exemplo, com os Ministrios da Indstria e Comrcio, da Educao e da Cultura, porque (sabem que) o Governo nada tem a ver com os problemas de indstria, comrcio, educao ou

cultura. Os dinossauros da esquerda querem mant-los, ou melhor, conserv-los. Os liberais querem acabar com a retrgrada legislao trabalhista, que sob a equivocada pretenso de "proteger" os trabalhadores, acaba condenando-os servido e pobreza. A esquerda continua defendendo o trabalhismo sindicalista de Vargas e confinando os trabalhadores sua triste condio atual. Os liberais querem mudanas, mas a esquerda prefere defender as pseudoconquistas dos trabalhadores. Em suma, a esquerda (e a direita) (so) conservadora(s), o liberalismo revolucionrio (e progressista)"(2). Outra aluso - cuja impropriedade resulta, tambm, de uma perniciosa combinao de m-f com falta de informao a que costuma frequentemente recorrer a esquerda brasileira (tanto a ala dos sindicalistas raivosos quanto a dos socialdemocratas um pouco mais intelectualizados) - a de que j tentamos no Brasil, e sem bons resultados, o capitalismo, a ortodoxia fiscal, a ortodoxia monetria, o liberalismo e, mais recentemente, o "neoliberalismo" da fase Collor. A verdade, tambm neste caso, est a anos-luz de distncia: a experincia brasileira, lamentavelmente, tem sido uma ininterrupta simbiose de mercantilismo, corporativismo e patrimonialismo, que, como sabemos, so manisfestaes endmicas do hemisfrio sul e que esto para o liberalismo assim como a "cantora" Madonna est para a Madonna del Garofano, de Da Vinci... Tais esclarecimentos vm a propsito do grave problema da pobreza e do flagelo da misria, cujo visvel crescimento em nosso pas, como procuramos antecipar na Introduo deste livro, est conduzindo nossa sociedade sua "Hora da Verdade", pelo esfacelamento da atividade econmica produtiva, pelos perigos que representa para a ordem poltica e, sobretudo, pela degradao da dignidade humana que impe a muitos milhes de brasileiros. Reduzir a pobreza e eliminar a misria no Brasil so, antes de mais nada, imposies de carter moral, a que nenhum de ns pode fugir. H, contudo, dois modos de escapar a esse dever de solidariedade humana. O primeiro por omisso e revela ms intenes, egosmo, preguia, dio e outras deformaes do esprito. O segundo, embora muitas vezes lastreado em boas intenes, caridade, solidariedade, amor e outras virtudes morais, consiste no erro de julgar-se que se pode combater a pobreza e erradicar a misria sem que se tenha conhecimento adequado do processo gerador da riqueza, da prosperidade e do progresso, o que tem levado ao agravamento do problema e, portanto, provocado um maior distanciamento (involuntrio, verdade) de sua soluo. As causas da pobreza e da misria so as recprocas das origens da riqueza e da prosperidade; quando no se est bem fundamentado quanto s segundas, agrava-se, mesmo a contragosto, as primeiras. Eis a uma fonte de muitas frustaes no Brasil, do passado at hoje.

A estratgia dos "progressistas" de procurar vincular o liberalismo com o conservadorismo, juntamente com os falsos diagnsticos para a questo da pobreza, tm provocado efeitos devastadores. A primeira, por sua faculdade de mexer com a sensibilidade das pessoas bem intencionadas, tem o efeito de adiar a aceitao das solues liberais por parte dos eleitores, que se mostram receosos de dar seu apoio a idias que - segundo foi subliminarmente incutido em suas cabeas so "contrrias aos interesses dos pobres". Os segundos, porque apresentam uma tendncia natural para gerar falsas solues de natureza distributivista, como soem ser as prticas do Estado beneficente ("welfare state"). Gera-se, assim, o crculo vicioso latino-americano, em que, paradoxalmente, quanto mais o afastamento do liberalismo agrava os problemas econmicos e sociais, mais se acredita que esses problemas so atribuveis ao liberalismo. A esperana dos liberais, contudo, est na fora da evidncia dos fatos: no h como continuar a no enxergar, por muito tempo, a relao inequvoca que existe entre liberdade individual e prosperidade. Todos os pases que tm conseguido institucionalizar a liberdade tm obtido como resultado a prosperidade. Basta que se olhe com imparcialidade para os pases hoje ditos desenvolvidos, bem como para o que vem ocorrendo na sia, assim como no Chile e, agora, no Mxico e, ao que parece, na Argentina. Sempre haver pobres no mundo, o que significa que a luta contra a pobreza e ser uma batalha permanente de todas as sociedades. De fato, tambm existe pobreza nos pases desenvolvidos, s que em graus inferiores pobreza existente nos pases atrasados, o que nos leva a concluir que a vitria contra esse mal, do ponto de vista de uma sociedade como a brasileira, est em reduzir a pobreza relativa existente: muitos pobres americanos, por exemplo, seriam facilmente includos na classe mdia brasileira. Reduzir a pobreza relativa consiste em fazer com que nossa pobreza absoluta caia mais rapidamente do que a das sociedades desenvolvidas. No uma tarefa fcil, mas possvel, desde que abandonemos as prticas comprovadamente equivocadas que sempre adotamos e tenhamos a coragem e a capacidade para institucionalizar as reformas que nos coloquem, depois de tantos anos, no caminho certo. A necessidade de atacar os males da pobreza e da misria to grande e premente no Brasil que, conforme recomendam os liberais, "a priori, se deve admitir a convenincia da diviso da terapia em dois tempos: a de curto e a de longo prazo"(3). No curto prazo, trata-se da adoo de medidas de urgncia que, contudo, no podem ser tomadas

apenas com o corao, mas tambm com o crebro, porque devem ser compatveis com as medidas estruturais de longo prazo, preparando o caminho para estas ltimas. Alm disso, conforme sugerem com propriedade os mesmos especialistas, a ao oficial deve, para ser eficaz, fundamentar-se em dois blocos de informaes. As primeiras, de natureza terica, "requerem um balano no conhecimento existente sobre as causas da pobreza e da sua recproca, as origens da riqueza ou prosperidade. As segundas remetem-nos no apenas convencional montagem de um programa de ao, com a indispensvel adequao dos meios aos fins, mas tambm cuidadosa anlise de experincias realizadas em outros pases, tanto das bens sucedidas como das fracassadas"(4). Se isto no for considerado e o Estado, mesmo movido pelas melhores intenes, lanar-se em programas meramente assistencialistas e sem compromissos com metas corretamente definidas para o longo prazo, os custos monetrios desses programas s sero ultrapassados pelos custos dos fracassos e das frustaes de esperanas, bem como pelos custos imprevisveis que a desorganizao social costuma acarretar. Analisamos, no captulo 12, as foras que so capazes de deflagrar aquilo que os economistas costumam chamar de crescimento autosustentado e sabemos que elas podem ser resumidas em dois conjuntos de condies, aos quais Hayek deu os nomes gregos de Nomos e Thesis e que correspondem ao que o extraordinrio filsofo moral Adam Smith estabelecera, h mais de dois sculos, como sendo as causas da riqueza das naes. Para Adam Smith, bem como para economistas do calibre de Hayek, Buchanan, Friedman, Shultz, Coase, Stigler e Gary Becker - Todos laureados com o Nobel da Economia - a riqueza das naes depende, essencialmente, de um cenrio institucional garantidor das liberdades e direitos individuais, que proporcione aos agentes econmicos o exerccio autnomo e responsvel de seu esforo, criatividade, inventiva, trabalho e outras virtudes do esprito humano, diante do problema da escassez. Na realidade, como observou Novak(5), o crescimento econmico, enquanto ramo da teoria econmica, surgiu com Adam Smith, que, conforme o escritor catlico argentino Alejandro Chafuen mostrou em um interessante e exaustivo trabalho de pesquisa e de anlise, foi bastante influenciado, embora indiretamente, pelos tratadistas morais da Universidade de Salamanca, na Espanha(6). Podemos afirmar seguramente que somente depois que "A Riqueza das Naes" foi publicada, em 1776, que se comeou a perceber que o crescimento econmico estava ao alcance das diferentes naes. A questo levantada por Smith, que - convm lembrarmos era um filsofo moral que se interessou pela Economia, , a

rigor, de natureza emprica e pode ser sintetizada em uma importante pergunta: se o objetivo promover o bem comum e a prosperidade geral, o melhor meio encorajar os indivduos a fazer os seus prprios juzos racionais e prticos, dentro do campo de ao de cada um, ou encoraj-los a pensar nos interesses de toda a sociedade? A resposta de Adam Smith, com a qual concordam os liberais (de ontem, de hoje e de sempre) a de que, no conjunto, os indivduos so capazes de promover o bem e a prosperidade geral com maior solidez, continuidade e efetividade pelo primeiro mtodo do que pelo segundo. Como nota Novak(7), a resposta de Smith decorre do princpio catlico da subsidiaridade, em que se baseou Abraham Lincoln para decretar seu "Homestead Act" em 1862, com vistas a povoar o oeste americano e que foi consagrado por Pio XI, em 1931, em sua encclica "Quadragesimo Anno" e reafirmado por Joo Paulo II, em 1991, na encclica "Centesimus Annus". Tal princpio refere-se ao fato de que aqueles diretamente envolvidos nas atividades que executam esto em posio melhor para realizar julgamentos mais prudentes. Alm disso, esses atos de inteligncia individual, somados, constituem uma gigantesca massa de sabedoria social. Os romanos condensavam este princpio na mxima do pintor Apeles (Sc. IV a.C) - "ne sutor supra crepidam" (no suba o sapateiro acima das sandlias) - pronunciada a um sapateiro que, depois de olhar um de seus quadros e criticar a pintura das sandlias, ps-se a criticar outros pormenores. Uma atitude sem dvida imprudente, semelhante do Estado, ao pretender criar riqueza e distribu-la, algo que ele tem dado provas cabais de que no entende... Decorridos mais de dois sculos desde que Adam Smith identificou as causas do crescimento econmico, a teoria econmica, embora tenha crescido enormemente em sofisticao, avanou pouco neste campo do conhecimento. Os progressos obtidos, contudo, foram importantes e podem ser condensados em duas grandes contribuies. A primeira, formada a partir do trabalho pioneiro de Bastiat, ainda no sculo XIX(8) e complementada com invulgar brilhantismo por Hayek, Coase, Leoni e Buchanan, refere-se compreenso do papel de determinadas instituies, das relaes da economia com o direito, mostrando as vantagens do direito consuetudinrio (Nomos, "Common Law") sobre o direito positivo (Thesis, "civil law") e ressaltando as diferenas entre lei e legislao. A segunda contribuio refere-se teoria do capital humano, atribuda a Theodore Schultz e Gary Becker, cuja importncia mostramos no captulo 11, em que ressaltamos que os investimentos em educao, sade e nutrio, ao melhorarem a qualidade dos seres humanos, contribuem simultaneamente para a gerao e a distribuio da riqueza.

Eis, portanto, os ingredientes bsicos do processo gerador de riqueza: "um cenrio individual compatvel com a liberdade individual e bons atores, isto , saudveis e educados. Que falta para um bom espetculo? Falta apenas uma boa histria, um "script" competente"(9). A diferena entre os liberais e os falsos "progressistas" que os ltimos, embriagados pelo construtivismo racionalista, desejam que o Estado, direta ou indiretamente, se aposse do espetculo, impondo a todos o cenrio, o "script", a rigorosa distribuio dos papis e os preos dos ingressos referentes a uma pea cujo teor e resultados so pr-concebidos e impostos a todos. J os liberais no crem em histrias prconcebidas: o "script" uma conseqncia imprevisvel, baseado em "performances" individuais autnomas. Tal como em um concerto de "jazz", em que os msicos improvisam sobre um tema, respeitando sua harmonia e criando melodias e figuras rtmicas, os agentes econmicos agem livremente, respeitando os acordes institucionais e dando vazo sua criatividade. A evidncia emprica, em todas as partes, vem dando suporte s teses liberais que, desde Adam Smith, vm sustentando que a ao livre, autnoma e espontnea dos agentes econmicos, em um pano de fundo institucional que lhes garanta liberdade e segurana, muito mais adequada formao e distribuio natural da riqueza do que aquilo que Hayek chamou de "pretenso fatal" de algumas pessoas, as quais se consideram em condies de determinar "o quanto se vai crescer", "como se vai crescer", "quem vai ganhar ou perder", "quanto se vai ganhar ou perder", etc. Com base nessas consideraes e examinando-se as experincias de diversos pases, algumas bem sucedidas, outras fracassadas, o que pode ser feito para colocar o Brasil na estrada da riqueza, reduzindo sua pobreza, eliminando sua misria e, portanto, devolvendo a dignidade a milhes de brasileiros? A resposta liberal bastante clara: "- Reduzindo os poderes do governo, recolocando-o no seu devido lugar, nas suas autnticas tarefas, entre as quais se inclui a induo de investimentos em sade pblica e educao bsica. Isso feito, sero os cidados brasileiros - e no as autoridades que podero dizer no "o que devemos crescer", e sim "o que poderemos crescer" com base na iniciativa individual, exercida em clima de liberdade, responsabilidade e incerteza"(10). O planejamento central no se mostrou capaz de enriquecer os pases que o adotaram, como a ex-Unio Sovitica, que passou mais de setenta anos vivendo essa grande iluso, a ex-Alemanha Oriental, a Hungria, a Polnia, a ex-Tcheco-Eslovquia, a Iugolvia, a Romnia, a Albnia, a China continental e a ilha de Fidel. A razo dessas frustraes j fora apontada por Mises nos anos vinte:

simplesmente, impossvel o clculo econmico sob o socialismo. Isto decorre do fato de no existirem preos nessas condies, apenas pseudo-preos. De fato, existe clculo econmico se e somente se existirem preos; h preos se e somente se houver mercados e existem mercados se e somente se existir propriedade privada. Logo, se no h propriedade privada, no existe mercado e, portanto, no h preos, o que inviabiliza qualquer clculo econmico. Obviamente, um sistema que no tem como efetuar clculos econmicos tende a ser ineficiente, o que o desqualifica como gerador de riqueza. Da o socialismo haver-se especializado em distribuir a pobreza. Em Cuba, por exemplo, no h desigualdades de renda: todos so pobres, com exceo dos membros da "nomenklatura"... Todos so compulsoriamente pobres. As tentativas de se produzir solues mistas entre o liberalismo e o socialismo - isto , a denominada "terceira via" da social-democracia - que geraram a prtica do Estado do Bem-Estar ("welfare state") ou Estado beneficente, tambm apresentaram resultados negativos nos Estados Unidos, GrBretanha, Sucia, Israel, Austrlia, Nova Zelndia e onde quer que tenham sido executadas. Vamos comentar apenas uma dessas experincias, a dos Estados Unidos, a fim de no nos alongarmos em demasia. O relato da experincia daquele pas, resumido dos recentes estudos de Robert Rector(11) e Charles E. Greenawalt(12), mais do que suficiente, quando somado teoria que a segunda parte deste livro esmiuou, para que o leitor verifique que a experincia da nao mais rica do mundo com o "welfare state" tem sido um carssimo e formidvel fracasso. Segundo o governo norte-americano, h cerca de 30 milhes de "pobres" naquele pas, embora apenas uma pequena parcela desse nmero possa ser enquadrada no conceito convencional de pobreza, que se refere a alimentao, vesturio e moradia. Desses 30 milhes de "pobres", em termos de famlias, 40% tm casa prpria, 62% possuem automvel, praticamente todas no tm carncias nutricionais, cerca de um tero possuem forno de microondas e a metade tem o dobro do espao residencial mdio japons e o qudruplo da mdia russa. Como observa o Prof. Og Leme, "a estrutura familiar e o comportamento pessoal (nos Estados Unidos) so os dois mais importantes fatores na determinao do bem-estar econmico familiar: apenas 3% dos casais formalmente casados, com filhos e um membro da famlia trabalhando em tempo integral, so pobres, ao passo que 67% das mes solteiras que no trabalham so pobres"(13). Em resumo, enquanto no Brasil milhes passam fome e vivem em meio ao lixo, nos Estados Unidos as famlias "pobres" so as que possuem apenas um

carro, o que nos leva a concluir que de solucionar a questo bem maior.

nossa responsabilidade

As concluses de Rector, mostrando o fracasso do "welfare state", foram resumidas pelo Professor Leme em cinco pontos. Primeiro, o nvel de gastos em assistncia social nos Estados Unidos enorme e crescente no tempo, tendo atingido US$ 226 bilhes em 1990, o que corresponde a 4,1% do PIB. Segundo, esse grande volume de recursos, que deveria ser mais do que suficiente para melhorar a vida dos supostos beneficirios, no o foi. Terceiro, o crescimento das chamadas despesas "sociais", ao invs de aliviar a pobreza, contribuiu para aumentar o nmero de mes solteiras sem condies de sustentar seus filhos, posto que, para que possam continuar recebendo a ajuda oficial, elas no podem estar empregadas e nem casar-se com homens empregados. Isto nos remete ao quarto ponto, que o da existncia, nas comunidades de baixa renda, da pobreza comportamental, constituda pela relativizao moral, a ruptura de valores slidos e a degradao da conduta, o que gera obstculos constituio de famlias sadias, cria dependncia em relao ajuda oficial, destri a tica do trabalho, bloqueia as aspiraes educacionais e os estmulos para a busca do sucesso pessoal, prejudica a criao dos filhos, aumenta o nmero de mes solteiras e de unies conjugais ilegtimas e incentiva o crime, o abuso do lcool e o uso das drogas. Em quinto lugar, Rector mostra que, embora a pobreza material possa ser pequena nos Estados Unidos, a pobreza comportamental grande e mantm-se crescendo. Este ltimo fenmeno, claramente, tambm vem ocorrendo no Brasil. Tudo indica que, algum dia, o mundo inteiro venha a fazer um balano de quo negativa foi a adoo do relativismo moral, reforado pelo "welfare state". O Estado assistencialista v-se, ento, s voltas com um dilema: os programas de combate pobreza, alm de no reduzirem a pobreza material, agravam a pobreza comportamental, o que significa que eles aumentam a pobreza, que so lesivos e desagregadores, o que, alis, j fora temido pelo prprio Roosevelt, o implantador do "New Deal", que se referia aos "efeitos narcticos" da beneficncia. As concluses do estudo de Greenawalt apontam para o mesmo ceticismo em relao ao assistencialismo de Estado. Por exemplo, entre 1969 e 1989, os governos estaduais e municipais gastaram algo em torno de US$ 950 bilhes em diversos programas assistencialistas; no entanto, a parcela da populao abaixo da linha de pobreza cresceu de 12,1% para 12,9%, entre 1969 e 1989.

O "New Deal", estabelecido em 1935 por Roosevelt, foi concebido para ser uma srie de programas temporrios, para amenizar a crise econmica dos anos 30. Os governos de diversos pases, ao invs de enxug-los e extingui-los, ampliaram-nos e os tornaram perenes, o que tem acarretado, alm de efeitos inflacionrios e recessivos naqueles pases que financiam esses programas com emisso de moeda e endividamento, os efeitos de agravar a pobreza comportamental, com a eroso das bases morais das sociedades. O que deve ser feito, ento, j que - ao que parece chegamos a um dilema: no atacar a pobreza , como vimos, imoral, mas atac-la mediante polticas "sociais" beneficentes, aparentemente, corri os valores morais das sociedades? No existe dilema nenhum, felizmente; basta aprendermos com o exemplo das experincias bem sucedidas. Para tal, interessante olharmos o caso chileno, analisado por Jos Piera(14) e Tarcisio Castaeda(15). O que se procurou fazer no Chile foi, em linhas gerais, institucionalizar uma ordem geral compatvel com a liberdade econmica e, ao mesmo tempo, melhorar a qualidade do capital humano. As reformas institucionais chilenas, de acordo com Piera, foram em nmero de cinco: (a) reforma radical do Estado, caracterizada pela privatizao (95% das "empresas" estatais foram privatizadas), desregulamentao e descentralizao; (b) reforma do comrcio exterior, com a eliminao de proibies e regulamentaes, a reduo drstica das tarifas alfandegrias, a extino de quotas e autorizaes e a abertura da economia para o comrcio internacional; (c) reforma do sindicalismo, com a adoo da liberdade sindical e das negociaes coletivas; (d) reforma da previdncia social, que foi privatizada e (e) abertura da economia ao capital externo, em condies idnticas s concedidas ao capital nacional, sem penalizaes e sem privilgios. No que se refere melhoria da qualidade do capital humano e ao combate pobreza, embora a iniciativa tenha sido, como no poderia deixar de ser, do governo, as aes eram, sempre que possvel, deixadas a cargo dos agentes particulares e das foras de mercado. Alm disso, como nos relata Castaeda , a ao do Estado procurou obedecer ao critrio da subsidiaridade, com as caractersticas da descentralizao administrativa e da priorizao do papel dos municpios. Os chamados "gastos sociais" foram redirecionados para a parcela efetivamente carente da populao, com a minimizao dos gastos que beneficiavam os menos carentes (como a educao universitria, por exemplo) e a preocupao de exigir-se, como contrapartida, algum esforo da parte dos beneficirios diretos, para resguardar e fortalecer a tica do trabalho e os valores morais mais slidos.

O programa educacional seguiu as linhas daquele que esboamos no captulo 14. Estimulou-se o setor privado, aumentou-se as oportunidades e a eficincia do sistema pblico melhorou. Instituiu-se o sistema de vales-educao ou "vouchers" (cupons), em que as contribuies por aluno so iguais para as escolas particulares e pblicas. Para a educao superior, instituiu-se um sistema de crditos financeiros para os universitrios carentes. No campo da sade e educao, priorizou-se os grupos mais necessitados e vulnerveis da zona rural, onde as deficincias eram maiores. Os servios sanitrios foram descentralizados, dando-se maior autonomia s iniciativas municipais. Os contribuintes do sistema securitrio de sade passaram a poder optar entre os servios pblicos e os privados. Na rea habitacional, enfatizou-se, tambm:(a) os beneficirios mais pobres, com a substituio dos subsdios indiretos (taxas de juros inferiores aos nveis de mercado) por subsdios diretos, endossveis e pagveis em moeda;(b) a substituio do Estado, que se ateve fixao de normas, ao financiamento das construes e seleo dos beneficirios, pelo setor privado, que ficou incumbido da construo de casas, da intermediao financeira, da proviso dos servios urbanos e da habilitao dos terrenos. A privatizao da previdncia foi um sucesso total: hoje, cada trabalhador chileno tem uma "caderneta de poupana", na qual depositada sua contribuio de 10% do salrio, mensalmente. O saque s pode ser realizado por ocasio da aposentadoria, que, mediante o sistema de capitalizao adotado, atinge entre 70% e 90% do ltimo salrio. Todo o sistema est nas mos de empresas privadas, que competem entre si para atrarem os depsitos dos trabalhadores, que deixam de humilhar-se para obter os servios precrios do Estado e passam a ser "perseguidos" pelas empresas, cada uma oferecendo-lhes mais vantagens que as suas concorrentes. Se, contudo, o trabalhador chegar aos 65 anos com um capital reduzido, seja porque seus rendimentos eram baixos ou porque enfrentou perodos de desemprego, o Estado supre a diferena, pois cabe a ele assegurar a todos um mnimo, a partir do qual cada cidado vai tentar construir, dentro de um sistema de liberdade pessoal, sua aposentadoria. Com esse conjunto de medidas, a situao econmica e social do Chile vem experimentando sensveis avanos. Evidentemente, no pretendemos dizer que a pobreza foi erradicada, mas sim que ela foi reduzida, ao passo que no Brasil ela vem crescendo assustadoramente.

O homem tem o privilgio de aprender com as experincias, suas e alheias. Olhar o que deu certo e copiar, adaptando; espiar o que fracassou, verificar os motivos do fracasso e afastar tais experincias. So longos e difceis os caminhos do crescimento, do progresso e da prosperidade. Alm disso, jamais deixar de haver - o prprio Cristo o declarou - pobreza relativa, pelo simples fato de que os homens diferem entre si. Reduzir a pobreza absoluta e eliminar a misria so, como vimos, exigncias morais; logo, tentar aprender o que deve ser feito para tal , tambm, uma tarefa moral. Este ltimo captulo tentou, resumidamente, apontar para fatos importantes, se pretendemos ter sucesso, no Brasil, na cruzada contra a pobreza. Um desses fatos que se deve harmonizar uma estratgia de longo prazo com medidas emergenciais para aliviar a situao dos mais carentes. Outro, que essas medidas de emergncia, vlidas em situaes de desespero, no podem ser mantidas indefinidamente, como defendem os adeptos do Estado do BemEstar. Uma terceira lio que devemos adaptar aquilo que deu certo, em outros pases, ao nosso e, obviamente, rejeitar as experincias, como o socialismo e a social-democracia, que malograram. E o que sempre deu bons resultados, no sentido de reduzir o problema da pobreza a dimenses tolerveis, foi o binmio instituies liberais-capital humano, caracterizado pelo Estado mnimo (que no necessariamente um Estado pequeno em termos absolutos, mas pequeno relativamente ao tamanho atual), pelo Estado de direito, pela economia de mercado, pela descentralizao dos poderes e por investimentos em educao, sade pblica, saneamento, nutrio e habitao. Conforme observa Michael Novak(16), ao questionar a chamada Teologia da Libertao, a experincia que nos deve indicar quais so as instituies que melhor atendem libertao na prtica. "Nenhuma o faz sem mcula. Nunca conseguiremos construir o paraso na Terra. O que os cristos podem, todavia, pretender a construo de instituies que alcancem as trs libertaes fundamentais: liberdade de ordem poltica; libertao da pobreza; e liberdade de conscincia, de informao e de idias". E a experincia nos ensina que as instituies liberais devem ser tais que se reformem a partir de si prprias, com base no dilogo, em ambiente que caracterize uma ordem nacional compatvel com os direitos e liberdades individuais. Porque onde no houver respeito aos direitos individuais e liberdade, no pode haver verdadeira libertao(17), pois a no estar o "esprito do Senhor"(18). nos Thomas Jefferson dizia que "o Deus que nos deu a vida, deu a liberdade". Somente quando conseguirmos

institucionalizar a liberdade no Brasil teremos cumprido nossa tarefa moral de enfrentar corretamente a questo da pobreza e da misria. At l, estamos condenados a continuar ouvindo a intil cantilena da "preocupao social", desafinadamente entoada por nossa esquerda definitivamente conservadora.

EPLOGO REFORMANDO A CASA

"Nada, efetivamente, liberalismo". (Guy Sorman)*

menos

liberal

que

esperar de

um governo que ele instaure o

Quando aquele Boeing deixou o Aeroporto Internacional do Galeo, em fins de 1992, as esperanas que moviam o grupo de jovens brasileiros que haviam resolvido, decepcionados com nosso pas, tentar fazer o seu futuro em terras distantes, eram rigorosamente as mesmas que, h um sculo, trouxeram meus avs calabreses e milhares de outros imigrantes para o Brasil. desnecessrio descrev-las. Talvez seja suficiente acrescentar que, para um pas to grande e potencialmente rico como o nosso, que fora escolhido pelos que aqui vinham morar e trabalhar como o pas do futuro, era uma grande frustrao essa inverso nos fluxos migratrios que vinha ocorrendo at recentemente. como se aquele Boeing estivesse levando em seu interior um pedao do futuro de cada um de ns, do "Brasile" em que acreditou o velho Giovanni Iorio. So bem apropriados para descrever aquela situao aqueles versos dos "Cantos Indecisos", de Teixeira de Pascoaes: "tenho, s vezes, saudades do futuro, / como se ele j fora decorrido.../ Um sentimento escuro / De quem, antes da vida, houvesse j vivido." Mas o progresso no h de ser construdo com versos, nem com lamrias; antes, ele depende de esperanas e, como escreveu Alain, em "Minerva ou a Sabedoria", das pontas das ferramentas. Mas que ferramentas? Esperamos sinceramente que este livro tenha ajudado o leitor a concluir por conta prpria que no devemos esperar mais que sejam martelos, foices e a ideologia que representam, nem tampouco ps, com que os social-democratas constrem os seus conhecidos muros, em que acumulam os tijolos da indeciso que caracteriza a inconsistncia lgica de um sistema que tenta combinar liberdade poltica com falta de liberdade econmica, o que, definitivamente, contraditrio. As ferramentas de que o Brasil necessita para tornar-se uma nao rica e prspera, reduzindo a pobreza, erradicando a misria e trazendo de volta os jovens que continuam a partir, ele j as possui: so a inteligncia, a criatividade, a honestidade, a pacincia e a vontade de trabalhar de seu povo. Dessas virtudes, apenas a da pacincia tem sido exageradamente "incentivada" pelos efeitos da estagflao; as demais, infelizmente, tm sido aprisionadas por instituies que reverenciam o passado, desdenham o prprio presente e do as costas para o futuro. O liberalismo, como procuramos mostrar ao longo dos dezesseis captulos deste livro, no uma ideologia para um pas rico; , essencialmente, um conjunto de providncias, prticas e aperfeioveis com o tempo, para um pas tornar-se rico. Em que consiste a soluo liberal para o Brasil? Simplesmente, na montagem daquelas instituies a que fizemos constantemente aluso. Precisamos - ns, cidados, que,

embora s vezes no o saibamos, podemos controlar o Estado comear a tarefa essencial de reformar a casa, o que significa o abandono das pinturas superficiais das solues paliativas, casusticas e protelatrias, em favor da realizao de obras de estrutura, que atinjam o telhado quebrado pelos problemas econmicos, as tubulaes furadas pelos impasses polticos e os alicerces abalados pelo relativismo moral. Essas obras estruturais indispensveis j so, a esta altura, do conhecimento do leitor e sua finalidade a de estabelecer um cenrio institucional compatvel com a liberdade individual e com a valorizao do capital humano. Esta a tarefa a que se devem propor todos os brasileiros e, dentro dela, o papel do Estado fundamental, como indutor do processo. O liberalismo no contra o Estado: pelo contrrio, ele favorvel a um Estado forte, mas cuja fortaleza se imponha pela tica e pela moral, e no pelo tamanho ou pelas armas; pela autoridade de verdadeiras leis, e no por falsas leis, emanadas de autoridades que se apossam de sua produo; e pela serventia aos cidados, e no pela servido forada dos cidados. O Estado liberal mnimo no sentido tico e no no aspecto fsico; quando o Estado arvora-se em fazer o que no devem ser atribuies suas, ele agride a tica: torna-se imoral. como escreveu em um artigo bastante lcido o jurista Diogo Moreira Neto: "Esse Estado, que criou seu imenso ativo econmico custa de um humilhante passivo social, imoral: deve pagar seu dbito social com o capital de suas empresas, pois ele no foi criado para ser rico, mas para permitir que o sejamos. Esse Estado, que estruturou sua mquina de poder custa do sacrifco de geraes, imoral: deve desmontar sua mquina pblica para que essa e as futuras geraes no tenham que sustentar ineficincia e ociosidade. Esse Estado, que legislou abundantemente sobre tudo custa da sagrada liberdade das pessoas de procurarem realizar, cada uma, o seu conceito de felicidade, imoral: deve refluir para o essencial, para o que a nica instituio possvel, e permitir que a sociedade retome, outra vez, a direo de seus prprios rumos, o que s ela pode fazer com eficncia"(1). No h qualquer sentido na expresso "choque liberal"; antes, devemos iniciar nosso caminho liberal, uma vez que nada no liberalismo definitivo, tudo est sujeito a mudanas, desde que se demonstre racional e criticamente que as mudanas so favorveis ao aprimoramento das condies de vida. Por isso, no aceitamos qualquer adjetivo aplicado ao liberalismo; expresses como "neoliberalismo", "socialliberalismo", "liberalismo progressista" e outras semelhantes capturam em quem as utiliza um lamentvel desconhecimento de

que o liberalismo um processo dinmico, caracterizado por mutaes permanentes de natureza institucional, sendo tais mudanas efeito de um ininterrupto processo evolutivo, de natureza espontnea, fruto da ao humana, mas no do planejamento. Assim sendo, o liberalismo dispensa adjetivos; o que importa so seus efeitos substantivos, que se traduzem por sua maior capacidade de criar riqueza. Precisamos - sem esperar que algum governo o faa comear a seguir pelo caminho liberal, reformando nossa casa. As linhas gerais da reforma foram suficientemente estabelecidas ao longo do livro, especialmente nos cinco ensaios que compem a terceira parte, com base na fundamentao filosfica da primeira parte e no curso introdutrio sobre a Escola Austraca de Economia, que enfeixa a segunda. , voltamos a frisar, um caminho a ser permanente e pacientemente demarcado, que no pode nem deve ser determinado com exatido, porque a economia poltica no uma cincia exata e porque faz parte das caractersticas do liberalismo o racionalismo crtico, que se traduz em uma atitude permanente de abertura ao dilogo e discusso, sempre em busca de algo que ningum vai conseguir jamais aprisionar por inteiro, que a verdade em cincias sociais. este caminho que convidamos o leitor, bem como todas as demais pessoas bem intencionadas -liberais ou no - a partilhar conosco, discutindo, discordando, concordando, ouvindo, propondo aperfeioamentos, porque acreditamos que com isso ganhar o Brasil. Afinal - e isso no deve ser esquecido - quando Deus fez o nosso pas, "viu que estava perfeito". No devemos continuar a decepcion-lo, estragando o que Ele fez com tanto amor.

NOTAS

Introduo * Josemara Escriv, Caminho, Quadrante, So Paulo, 7 ed., 1989, n 251, pg.77. Escriv, ao formular este pensamento, tinha como objetivo chamar a ateno contra o mau hbito que constitui o adiamento dos bons propsitos. Para uma excelente exposio - fartamente documentada - a respeito do fenmeno da politizao dos problemas econmicos e morais, recomendo a leitura de "Tempos Modernos - o Mundo dos Anos Vinte aos Oitenta", de Paul Johnson, Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1990, bem como o livro de Michael Novak, "O Esprito do Capitalismo Democrtico", Nordica, Rio de Janeiro, s/data, especialmente pgs. 200 e segs. Bell, Daniel, "The Cultural Contradictions of Capitalism", Basic Books, Nova York, 1976, pgs. 10 e segs. Novak, M., op. cit., pg.200. Este foi o caso, por exemplo, dos anos do chamado "milagre brasileiro" (incio dos anos setenta), em que o funcionamento relativamente satisfatrio do sistema econmico e do sistema moral-cultural, malgrado o estado insatisfatrio do sistema poltico, conseguiu garantir alguns anos de prosperidade. Alguns autores sustentam que o keynesianismo prtico, isto , a gerao de dficits fiscais financiados pela emisso de moeda com a finalidade de expandir o emprego e o produto (e, obviamente, vencer as eleies) anterior ao livro de Keynes. Paul Johnson, por exemplo, sugere - e documenta fartamente com dados estatsticos - que a dcada de 20 nos Estados Unidos foi uma dcada keynesiana, caracterizada pelas polticas pblicas expansionistas dos presidentes Harding, Coolidge e Hoover. Tais polticas, segundo Johnson - e no a to propalada "insuficincia de demanda efetiva" - que teriam paradoxalmente gerado a crise que durou do final dos anos 20 aos primeiros anos da dcada de 30. Ver Paul Johnson, op.cit., caps. 6 e 7. Ver, por exemplo, Lucas, Robert, "Some International Evidence on Output-Inflation Tradeoffs", American Economic Review, Vol.63, n 3, junho de 1973. Mises, L. von, "The Theory of Money and Credit", Yale University Press, New Haven, 1953, publicado originalmente em 1912, em alemo, com o ttulo "Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel".

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Ver, por exemplo, Hayek, F.A.,"Money, Capital & Fluctuations - Early Essays", coletnea dos primeiros ensaios de Hayek, The University of Chicago Press, Chicago, 1984.

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Hayek, F.A., Desemprego e Poltica Monetria", Olympio/ Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1985.

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10. Esta correlao negativa de curto prazo entre taxas de crescimento dos preos e taxa de desemprego conhecida, na literatura macroecmica convencional, como Curva de Phillips. 11. Alexander Hamilton, John Jay e James Madison, "The Federalist", n 51, Modern Library, New York, 1941, pg.339. 12. Ver, por exemplo, Hayek, F.A., "El Ideal Democrtico y la Contencin del Poder" in: Estudios Pblicos, n 1, Santiago, Dezembro de 1980. 13. A definio de Estado Mnimo tem sido objeto de extensa literatura. Devemos ressaltar que o "tamanho" ideal do Estado varia de acordo com cada sociedade. Por exemplo, o Estado brasileiro deve ser "maior" que o belga e menor que o chins. Ver, por exemplo, Guy Sorman, "O Estado Mnimo", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1988 e Robert Nozick, "Anarquia, Estado e Utopia", Jorge Zahar, Rio de Janeiro, 1991. 14. Popper, K., "La Sociedad Abierta y sus Enemigos", Paids, Barcelona, 1982. 15. O partido que se diz defensor e representante dos trabalhadores, na realidade, tem contedo muito mais ideolgico do que doutrinrio, assim como aqueles cujas siglas contm a palavra "liberal" tm revelado um carter na maioria das vezes anti-liberal. 16. Bauer, P.T., "Dissent on Nicolson, Londres, 1971. Development", Weidenfeld and

17. Novak, M.,op. cit., pg. 216 e seguintes. 18. Johnson, P., op. cit., cap. 1. 19. Chafuen, A.A. "Christians for Freedom - Late Scholastic Economics", Ignatius Press, San Francisco, 1986, traduzido pelo prprio autor para o espanhol, com o ttulo "Economia y Etica - Races Cristianas de la Economia de Libre Mercado", Rialp, Madri, 1991. 20. Ferrater Mora, J., "Diccionario de Filosofia", Sudamericana, Buenos Aires, 1975, tomo II, pgs. 232-235 (citado por Chafuen, pg. 38). 21. Alcal Zamora, "Pensamentos e Citaes".

22. Johnson, P., "Os Intelectuais", Imago, Rio de Janeiro, 1990. 23. Novak, M., op. cit. pg. 193. 24. Joo Paulo II, Carta Encclica "Centesimus Loyola, So Paulo, 1991, n 48, pg. 65. Annus",

25. Citado por Michael Novak, "This Hemisphere of Liberty: A Philosophy of the Americas", AEI Press, Washington, 1992, pg.85.

CAPTULO 1 * Hayek, F.A., "Law, Legislation and Liberty", vol.I "Rules and Order", The University of Chicago Press, Chicago, 1983, cap.1, pg.15. Oliva, A. "Entre o Dogmatismo Arrogante e o Desespero Ctico (A Negatividade como Fundamento da Viso de Mundo Liberal)", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1993. Hayek, F.A., "Law, Legislation and Liberty", vol.I, pg.5 Menger, C., "Problems of Economics and Sociology", Scheider, Urbana, University of Illinois, traduzido para o ingls por F.J. Nock do original em alemo de 1883. Ver, por exemplo, Ludwig von Mises, "Ao Humana - Um tratado de Economia", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1990. Hayek, F.A., "New Studies in Philosophy, Politics and the History of Ideas", Routledge & Kegan Paul, 1978. Oliva, A., op.cit., item 1. Para um interessante mergulho no tema da liberdade, sugerimos ao leitor o estudo de trs textos que, dentre inmeros, podem ser considerados muito interessantes. O primeiro o clssico "Sobre a Liberdade", de John Stuart Mill (Vozes, Petrpolis, 1991); o segundo, "Quatro Ensaios sobre a Liberdade", de Isaiah Berlin (UNB, Braslia, 1981) e o terceiro, "Os Fundamentos da Liberdade", de F.A. Hayek (So Paulo/Braslia, Viso/UNB, 1983). "Pois, liberdade significa ser livre de restries e de violncias perpetradas por terceiros. Da no poder existir onde no h lei". (Locke,J., "Two Treatises on Civil Government", Routledge, Londres, 1952, pg.37).

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Isaiah Berlin, op.cit., pg.145

10. Hayek, F.A., "New Studies", pg. 134. 11. Hayek, F.A., "Os Fundamentos da Liberdade", cap.5. 12. Tcito, "Anais", III, 27. 13. Sartori, G., "La Libertad y la Ley", in: Libertas, n 5, outubro de 1986, Ano III, Eseade, Buenos Aires, pgs. 3/50. 14. Battaglia, Felice, "Alcune Osservazioni sulla Strutura e sulla Funzione del Diritto" e Sforza, W. Cesarini, "Ius et Directum - Note sull'Origene Storica dell'Idea di Diritto", citados por Sartori (op.cit., pg.41). 15. Bastiat, F., "A Lei", Jos Olympio/Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1987. 16. Oliva, A., op.cit., cap.1. 17. Payne, T., "Os Direitos do Homem", Vozes, Petrpolis, 1989. 18. Ver, p.ex., Hayek, F.A., "The Fatal Conceit - The Errors of Socialism", ed. por W.W. Bartley III, Univ. de Chicago, Chicago, 1988. CAPTULO 2 * Mises, L. von, "Uma Crtica ao Intervencionismo" (publicado originalmente em 1929, por Gustav Fisher, em Jena e Stuttgart, com o ttulo Kritik des Interventionismus), Instituto Liberal, Rio de Janeiro, s/data, pg.101. Mises usava as designaes liberalismo social, social-democracia, economia de mercado socialmente controlada e socialismo de ctedra como sinminos, na medida em que todas expressam a crena explcita em uma "terceira via", um misto de capitalismo e socialismo. Um aspecto sem dvida notvel em Mises, bem como em Hayek, que, ainda nos anos 20 - em plena fase de implantao do chamado "socialismo real", portanto ambos j mostravam porque tal sistema no seria vivel, bem como a "terceira via" que, na dcada seguinte, receberia na teoria econmica a designao de keynesianismo. Liberalismo social e democracia social, conforme mencionamos na Introduo, so, no entendimento da Escola Austraca, expresses redundantes, uma vez que no se pode conceber liberalismo nem democracia que no sejam sociais.

1. 2.

Hayek, F.A., "Os Fundamentos da Liberdade", pag.20. Ver, por exemplo, o volume I ("Rules and Order") cap.1, pgs.8/34, da trilogia "Law, Legislation and Liberty", referida na nota relativa epgrafe do captulo anterior. Ibid., pgs. 22/24. Ibid., especialmente caps. 2,5 e 6 e tambm no ensaio "The Confusion of Language in Political Thought" (in: Hayek, F.A., "New Studies in Philosophy, Politics, Economics and the History of Ideas, The University of Chicago Press, Chicago, 1978.

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5.

Para uma excelente exposio dos contrastes entre as sociedades livres e as totalitrias, recomendamos o volume 6 da srie Pensamento Liberal, "Entre os Cupins e os Homens", de Og F. Leme, editado pela Jos Olympio, em conjunto com o Instituto Liberal do Rio de Janeiro, em 1988. (Em especial, o quadro sintico das diferenas, pgs. 46/47. A citao est na pgina 48). Kirzner, I., "Competio e Atividade Empresarial", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1986, especialmente os captulos I e II e Kirzner, I., The Meaning of Market Process - Essays in the Development of Modern Austrian Economics", Rizzo, M. e White, L. (eds), Routledge, New York, 1992. Hayek, F.A., "Law, Legislation and Liberty", vol.2,"The Mirage of Social Justice", pgs. 128/129. Mises, L. von, "Ao Humana", pg. 846. Mises, L. von, "Socialism", Liberty Class, Indianapolis, 1981. Ver, tambm do mesmo autor, "Uma Crtica ao Intervencionismo" e "Ao Humana" (5 e 6 partes, caps. XXV a XXXV).

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10. Zanotti, Gabriel, "Introduccion a la Escuela Austraca de Economia", Centro de Estudios sobre la Libertad, Buenos Aires, 1981, pgs. 151/152. 11. So Paulo, II Cor., 3,17. 12. Hayek, F.A., "O Caminho da Servido", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 5 ed., 1990. 13. Rothbard, M.N., "Power & Market", Sheed, Andrews & Mc Meel, Kansas City, 2 ed., 1977, pg. 237. 14. Rothbard, M.N., "The Anatomy of the State", in: Machan, T.R. (ed.), "The Libertarian Alternative", Nelson Hall, Chicago, 1974, pg. 70. CAPTULO 3 * ODriscoll, G.P. & Rizzo, M., The Economics of Time and Ignorance, Basil Blackwell, New York, 1985, cap. 1, pg. 2. 1. Ibid, pg. 52 (grifo dos autores) 2. Ibid, pg. 55. 3. Frowen, S.(ed), "Business, Time and Thought - Selected Papers of "G.L.S.Shackle", Mac Millan, Londres, 1988,pag.23.

CAPTULO 4 * 1. Hayek, F.A., "Economics and Knowledge", Economica, 4, 3354, 1937, pg.117. Smith, A., Inqurito sobre a Natureza e as Causas da Riqueza das Naes", Fundao Calouste Gulbenkian, Lisboa, 1987 (2 ed.). A denominao "escola anglo-americana" pode ser atribuda a Mises, que a utilizou, por exemplo, em "Epistemological Problems of Economics", New York University Press, Nova York, ed. de 1981. Menger, C., "Princpios de Economia Poltica", Nova Cultural, So Paulo, 1988 (3 ed.). Para uma sntese dessa teoria ver: Bhm-Bawerk, E., "A Teoria da Explorao do Socialismo Comunismo" (extrado de: "Capital e Juro de Capital), Jos Olympio/Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1987. Ver nota n 4 do captulo 1. Ver nota n 12 do captulo 2. Mises, "Ao Humana", pg. 96. Mises, ibid., pg. 236. Mises, ibid., pg. 242.

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10. So Bernardino de Sena, "Opera Omnia" (Veneza, 1591), livro IV, Sermo XXX, pg. 136, citado por Chafuen, op. cit., pg. 105. 11. So Bernardino de Sena, ibid., livro II, Sermo XXV, pg. 335. 12. Rothbard, M., "New Light on the Prehistory of the Austrian School", in: Dolan, E. (ed.), "The Foundations of Modern Austrian Economics", Sheed & Ward, Kansas City, 1976, 2 parte, pg. 53. 13. Ro, Manuel, "El Precio Justo: Uma Coincidncia del Liberalismo y del Tomismo", in: La Prensa, Buenos Aires, 28/10/1974. 14. Chafuen, A., op. cit. 15. Schumpeter, J., "A History of Economic Analysis", Oxford Univ. Press, Nova York, 1954.

16. Zanotti, G., op. cit., pgs. 34/35. 17. Sarjanovic, Ivo A., "El Mercado como Proceso: Dos Visiones Alternativas", in: Libertas, n 11, ano VI, outubro de 1989, ed. pela Eseade, Buenos Aires, pg. 172. 18. Langlois, R.N., "Knowledge and Rationality in the Austrian School: an Analytical Survey", Eastern Economic Journal, IX, n 4, out./dez. de 1985. 19. Kirzner, I., "The Entrepreneurial Role System", "Perception, Opportunity and University of Chicago, 1979, pgs. 53/75. in Menger's Cost", The

20. Jaff, W., "Menger, Jevons and Walras De-Homogenized", in: D. Walker (comp.), "W.Jaff's Essays on Walras", Cambridge University Press, Cambridge, 1983, pgs. 311/325; Alter, M., "Carl Menger and Homo Economicus: Some Thoughts on Austrian Theory and Methodology", Journal of Economic Theory, XVI, n 1, maro de 1982, pgs. 149/160 e O'Driscoll, G.P.Jr., "Money Menger's Evolutionary Theory", History of Political Economy, 18, n 4, 1986, pgs. 601/616. 21. Mises, L. von, "Notes and Recollections", South Holland, Libertarian Press, 1978, pgs. 36/37. 22. Hayek, F.A., "The Use of Knowledge in Society", in: Individualism and Economic Order", The University of Chicago Press, Chicago, 1948, pgs. 77/91. 23. At este momento, a nica obra de Kirzner traduzida para o portugus "Competio e Atividade Empresarial"(ver nota 6 do captulo 2). No entanto, tem escrito muitos trabalhos sobre esse relevante tema; um deles "The Meaning of Market Process" (refs. na nota 6 do 2 captulo). 24. Sarjanovic, I.A., op.cit., pg. 185. 25. Lachmann, L.M., "The Market as an Economic Basil Blackwell, Nova York, 1986, pg. X. Process",

26. Lachmann, L.M., "Austrian Economics in the Present Crisis of Economic Thought", in: "Capital, Expectations and the Market Process", de Lachmann, Institute for Humane Studies, Menlo Park, 1977, pg.39. 27. Shackle, G.L.S., "Epistmica y Economa", Cultura Economica, Mxico, 1972, pg. 449. Fondo de

28. Kirzner, I., "Perception, Opportunity & Profit", Chicago University Press, Chicago e Londres, 1979, pg. 8.

29. Shackle, G.L.S., op.cit., pg.75.

CAPTULO 5 * 1. Lal, Deepak, "A Pobreza das Teorias Desenvolvimentistas", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1987, pg. 131. Buchanan, James M., "Public Goods and Natural Liberty", in: Wilson, T. e Skinner, A.S., "The Market & The State", Oxford University Press, Oxford, 1978, pgs. 275/276. Hayek, F.A., "Law, cap.9, pgs.62/106 pgs.101/106). Legislation and (especialmente Liberty", vol.2, o apndice Nash, Los

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Rothbard, M., "Man, Economy and State", Angeles, 1970 (2 ed.) pgs. 883/890. Rothbard, ibid., pgs.886/890.

Mishan, E.J., "The Spill-Over Enemy", in: "Encounter", dez. 1969. Rothbard, ibid., pg. 156. Buchanan, J.M., "Is Economics the Science of Choice?", in: Streissler, E., "Roads to Freedom", Routledge & Kegan, Londres, 1969, pgs. 56/62. Russell, B., "Political Ideals", Unwin, Londres, ed. de 1963, pg. 24. Chafuen, A., op. cit. (ed. espanhola) pgs. 49/71.

8. 9.

10. Lucas, J.R., "Liberty, Morality and Justice", in: "Cunning, R.L. (ed.), "Liberty and the Rule of Law", Texas A. & M. University Press, Londres, 1979, pgs. 157 e segs. 11. So Bernardino, "Opera Omnia", livro II, pg. 319. 12. Rothbard, ibid., pg 590. 13. Mises, "Ao Humana", pgs. 352/390. 14. Rothbard, "Power & Market", cap. 2, pg. 11. 15. Hazlitt, H., "Economia Numa Unica Lio", Jos Olympio/ Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1987 (3 ed.). 16. Guasti, A. (ed.), "Bastiat", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1989, pg. 19.

CAPTULO 6 * Robertson, D.H., "Mr. Keynes and the Rate of Interest", in: "Essays in Monetary Theory", King & Son, Londres, 1940, pg. 25 (colchetes nossos). Bhm-Bawerk, op. cit. Taylor, Thomas C., "The Fundamentals of Austrian Economics", Adam Smith Institute/Carl Menger Society, Inglaterra, s/ data (publicado originalmente em 1980, pelo Cato Institute), pg. 2. Bhm-Bawerk, E.,"Positive Theory of Capital", vol. 2 ("Capital and Interest"), Libertarian Press, South Holland, 1959. Rothbard, M.N., "O Essencial Von Mises", Jos Olympio/ Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1988, pgs. 19/20. O'Driscoll, Gerald P. e Shenoy, Sudha R., "Inflation, Recession and Stagflation", in: Dolan, E. (ed.): "The Foundations of Modern Austrian Economics", Sheed & Ward, Kansas City, 1976. Kirzner, I., "The Theory of Capital", in: Dolan, E., ibid. Hicks, John R., "Capital and Time: A Neo-Austrian Theory", Claredon press, Oxford, 1973 e "Capital Controversies: Ancient and Modern", American Economic Review 64, maio de 1974, pgs. 307/316. Clark, John B., "The Distribution of Wealth" (1989), reeditado por Kelley & Millman, Nova York, 1956, pg. 117. Knight, Frank H., "Capital, Time, and the Interest Rate", Economica 1, agosto de 1934, pg. 259.

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10. Hayek, F.A., "The Mythology of Capital", Quarterly Journal of Economics 50, fevereiro de 1936, pgs. 199/228. 11. Dolan, E., "Austrian Economics as Extraordinary Science", in: Dolan, E. (ed.), op. cit., pgs. 10/11. 12. Hayek, F.A., "Prices and Production", Routledge & Sons, Londres, 1935 (2 ed.). 13. Lachmann, Ludwig M., "On Austrian Capital Theory", in: Dolan, E. (ed.), op. cit., pg. 149.

CAPTULO 7 * Citado por Raymond de Roover, "San Bernardino of Siena and Sant'Antonio of Florence: The Two Great Economic Thinkers of the Middle Ages", Kress Library of Business and Economics, Boston, 1967, pgs. 23/24. Zanotti, G., op. cit., pg. 101. Ver, por exemplo, Frank Knight, "Inteligncia & Ao Democrtica", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1989, especialmente o cap. I. Para uma anlise simples e bastante clara dos efeitos nocivos das polticas salariais no Brasil, ver "Constituio, Lei e Salrio", em "Notas", n 7, Instituto Liberal, Rio de Janeiro, maro de 1991. A respeito da invaso do sistema poltico sobre o econmico, ver Novak, M., op. cit. e, tambm, Novak, M., "Ser a Liberdade?", Nordica, Rio de Janeiro, 1992. Ver o cap. 9 sobre a Teoria Austraca dos Ciclos. Zanotti, G., op. cit., pg. 113. "O Direito de Greve", em "Notas", n Liberal, Rio de Janeiro, dezembro de 1990. 4, Instituto

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CAPTULO 8 * 1. 2. 3. 4. Chafuen, A., op. cit., pg. 83. Zanotti, G., op. cit., pg. 122. Calhoun, J.C., "A Disquisition on Government", Liberal Arts Press, New York, 1953, pgs. 16/18. Rothbard, M.N., "Power & Market", cap. 4, pg. 85. Para Rothbard, apenas dois tipos de receita tributria estariam em consonncia com a neutralidade e com uma economia de mercado: as multas sobre qualquer ato criminoso e a venda de produtos fabricados por prisioneiros, uma vez que ambas so mtodos de fazer com que os criminosos pagassem os custos de sua manuteno em presdios. No seria interessante um debate de Rothbard com a barulhenta turma dos "direitos humanos"?

5. 6. 7. 8.

Em seu famoso livro "Anarquia, Estado e Utopia" (ver nota n 13 da Introduo). "A Economia Numa nica Lio" (ver nota n 15 do cap. 4), pg. 19. De Soto, H., "El Otro Sendero", citado por Novak, M., "Ser a Liberdade?", pgs. 197/198. Dahrendorf, R., "O Conflito Social Moderno - Um Ensaio Sobre a Poltica da Liberdade", Jorge Zahar/Edusp, Rio de Janeiro/ So Paulo, 1992.

CAPTULO 9 * 1. 2. Smith, A., op. cit., citado por Hazlitt, H., op. cit., pg. 52. Zanotti, op. cit., pg. 130. Para uma leitura tcnica sobre o balano de pagamentos, sugerimos ao leitor os textos convencionais; um bastante claro, por exemplo, o captulo sobre o assunto em Macroeconomia, de Mario Henrique Simonsen, Rio de Janeiro, APEC, 1974. Zanotti, op. cit., pg. 133. Hazlitt, H., op. cit., pg. 61. A no ser que aceitemos as teses "caleidoscpicas" de Lachmann. Ibid., pg. 52. Tal tese, que a evidncia internacional refutou, alcanou grande popularidade nas dcadas de 50 e 60, atravs dos economistas da Cepal (Comisso Econmica para a Amrica Latina), liderados por Raul Prebish. A teoria da dependncia foi aplicada sociologia por Fernando Henrique Cardoso, nos anos 60 e 70 e foi adotada por diversos "telogos" da libertao latino-americanos, como Juan Lus Segundo, Gustavo Gutierrez, Ernesto Cardenal e Leonardo Boff. Lal, D., op. cit., pg. 99.

3. 4. 5.

6. 7.

8.

9.

10. A respeito desse falso dilema, recomendamos diversos artigos de Roberto Campos, especialmente "O Festival dos Paradoxos", publicado em 07/10/1990, nos jornais "O

Globo", "O Estado de So Paulo" e "Jornal do Commercio", que revela a habitual clarividncia do autor.

CAPTULO 10 * O'Driscoll, Jr., G.P. e Shenoy, S.R., "Inflation, Recession and Stagflation", in: Dolan, E. G. (ed.), op. cit., pg. 205. Rothbard, M.N., "The Austrian Theory of Money", Dolan, E. G., op. cit., pg. 160, parntesis nossos. in:

1. 2.

Ver, p. ex., a edio americana, "The Theory of Money and Credit", Yale Univ. Press, New Haven, 1953, 3 ed. Ver, alternativamente, em portugus, Mises, L. von, "Ao Humana", 4 parte, cap. XVII. Rothbard, M.N., "Ludwig von Mises: Scholar, Creator, Hero", L. von Mises Institute, Auburn University, Alabama, 1988, pg. 12 e segs. Ibid., pg. 19. Ver, por exemplo, Hayek, F., "A Tiger by the Tail: The Keynesian Legacy of Inflation", Cato Paper n 6, Cato Institute, San Francisco, 1979, bem como Hayek, F., "Desemprego e Poltica Monetria", Instituto Liberal/ Jos Olympio, Rio de Janeiro, 1985. Rothbard, M.N., "The Austrian Theory of Money", pgs. 163/164. Shand, A.H., "The Capitalist Alternative: An Introduction to Neo Austrian Economics", New York Univ. Press, New York/ London, 1984, pg. 163. Mises, L. von, "As Seis Lies", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, 1989 (3 ed.), pg. 52. Hayek, F.A., "Desestatizao Liberal, Rio de Janeiro, 1986. do Dinheiro", Instituto

3.

4. 5.

6. 7.

8. 9.

10. Hayek, F.A., "New Studies" (ver nota n 5 do cap. 1), pg. 221. 11. Para uma anlise introdutria do monetarismo, ver, por exemplo, Iorio de Souza, U.J. "Macroeconomia e Poltica Macroeconmica", Ibmec, Rio de Janeiro, 1984. 12. Mises, L. von, "As Seis Lies". 13. Hayek, F.A., "Desemprego e Poltica Monetria".

14. O'Driscoll, Jr., G.P. e Shenoy, S.R., op. cit., pg. 196. CAPTULO 11 * Skousen, M. The Structure of Production, NYU Press, New York, 1990, pg. 316. 1. Hayek, F.A., "Prices and Production", Augustus M. Kelly, New York, 1931. 2. Recomendamos ao leitor a leitura dos seguintes trabalhos de Roger W. Garrison a respeito da Teoria Austraca dos Ciclos e dos Tringulos de Hayek: Garrison, R.W., "Hayekian Triangles and Beyond", in: Birner, J. e van Zijp (eds.), "Hayek, Co-Ordination and Evolution - His Legacy in Philosophy, Politics, Economics and the History of Ideas", Routledge, New York, 1984; "The Hayekian Trade Cycle Theory: a Reappraisal", Cato Journal, vol. 6, no. 2, (Fall) 1986, pgs.437-53; "The Austrian Theory of Business Cycle in the Light of Modern Macroeconomics", Review of Austrian Economics, vol.3, 1988, pgs.3-29; "Austrian Macroeconomics: a Diagrammatical Exposition", in : Spadaro, L.(ed.), "New Directions in Austrian Economics", Kansas City, Sheed, Andrews & McMeel, 1978, pgs. 167-204; "Intertemporal Coordination and the Invisible Hand: an Austrian Perspective on the Keynesian Vision", History of Political Economy, vol. 17, no. 2, (Summer) 1985, pgs.309-319; "Time and Money: The Universals of Macroeconomic Theorizing", Journal of Macroeconomics, vol.6, no.2, (Spring 1984), pgs 197-213 e Garrison, R.W. e Bellante, Don, "Phillip's Curves and Hayekian Triangles: Two Perspectives on Monetary Dynamics", History of Political Economy, vol.20, no.2, 1988 pgs. 207-234. Ver , tambm, O'Driscoll, G.P., "Economics as a Coordination Problem: The Contribution of Friedrich A.Hayek", Sheed, Andrews & McMeel, Kansas City, 1977, cap.4, pgs.66-91. 3. Machlup, F., "Hayek's Contributions to Economics", in:Machlup (ed.), "Essays on Hayek ",Hillsdale, MI. 1976, pg.23.

4. Peter Rosner, em artigo recente, questiona se a teoria hayekiana de fato "austraca". (Rosner, P., "Is Hayek's Theory of Business Cycles an Austrian Theory?", in: Birner e van Zijp, op. cit., pgs. 51-66). A nosso ver, seu argumento peca por no reconhecer o processo de mercado.

5.

Garrison, Roger W., "Public-Sector and Private Sector Performance", in: White, L.H. (ed.) "The Crisis in American Banking", NYU Press, New York, 1993, pgs.29-54.

CAPTULO 12 * 1. 2. 3. 4. Novak, M., "Ser a Liberdade?", pg. 79. Ibid., pg. 80, comentando as implicaes crescimento da parbola de Mt. 19:24. Ver Deepak Lal, op. cit. Mises, "As Seis Lies", pg. 60. Denison, F.A., "The Sources of Economic Growth", New York, OECD (s/data) e "Why Growth Rates Differ", Washington, The Brookings Institution, 1967. Jorgenson, D.W., "The Development of a Dual Economy", Economic Journal, julho de 1961, pgs. 309/334. Langoni, C.G., "As Causas do Crescimento Econmico do Brasil", APEC, Rio de Janeiro, 1974. Mises, L. von, "The Ultimate Foundation of Economic Science", Sheed, Andrews & Mc Meel, Kansas City, 1978, pg. 84 (parntesis nossos). Novak, M., op. cit., pg. 135 e segs. Ibid., pg. 120. sobre o

5. 6. 7.

8. 9.

10. Ibid., pg. 120. 11. Ibid., pg. 112 (parodiando Gen. 1,2)

CAPTULO 13 * 1. 2. Hayek, F.A., "Law, Legislation and Liberty", vol.2: "The Mirage of Social Justice", pg. 97. Rothbard, M.N., "Power & Market", pg. 222. Uma anlise extraordinariamente bem feita sobre o capital humano e seus impactos positivos sobre o crescimento e a distribuio o conhecido "Human Capital", de Gary S. Becker, New York, NBRE, 1964 (especialmente os caps. 1,2 e 3).

3.

Friedman, Milton & Rose, "Liberdade de Escolher: O Novo Liberalismo Econmico" Record, Rio de Janeiro, s/ data, cap.6, pg. 187. Guimares, O., "Voc Curitiba, 1990. o Dono da Escola", Posigraf,

4. 5. 6.

Hayek, F.A., "The Fatal Conceit" (ver nota n 18 do cap. 1), pgs. 115/116. Hayek, F.A., "Whats is "Social"?", in: "Studies in Philosophy, Politics and Economics", Chicago University Press, Chicago, 1967, pg. 70. Shand, A.H., op. cit., pg. 213. Hayek, F.A., "Studies in Economics", pgs. 242/243. Philosophy, Politics and

7. 8. 9.

Merquior, J.G., "O Liberalismo - Antigo e Moderno", Nova Fronteira, Rio de Janeiro, 1991, citado por Roberto Campos no Prefcio, pg. 9.

10. Ibid., pg. 12. 11. Ver, p. ex., Hayek, F.A., "O Caminho da Servido, cap. 10, "Porque os Piores Chegam ao Poder". 12. Hayek, F.A., "Law, Legislation and Liberty", vol. 3: "The Political Order of a Free People", pg. 150. CAPTULO 14 * Buchanan, J.M., "The Moral Dimension of Debt Financing", in: "Liberty, Market and State - Political Economy in the 1980s", Harvester Press, London, 1986, pg. 189. (colchetes nossos). Ver, p. ex., Buchanan, J.M., "Economists on the Deficit", op. cit., pgs. 222/226. Chafuen, A., op. cit., e Novak, M., ops. cits. (ver notas n 19, 1, 17 da Introduo). Johnson, Paul, Introduo). ops. cits.(ver notas n 1 e 22 da

1. 2. 3. 4.

Hayek, F.A., "The Political Order of a Free People" (especialmente o Eplogo), in: "Law, Legislation and Liberty", vol. III. Ver Buchanan, J.M. e Wagner, R.E., "Democracy in Deficit", Academic Press, New York, 1977 e Buchanan,

5.

J.M., "Public Debt and Capital Formation", in: "Liberty, Market and State", pg. 196. 6. 7. Johnson, P., "Tempos Modernos", pgs. 23/24 e 136/140. Ver, por exemplo, a tese de doutoramento de A. Kandir, na Unicamp, para uma explicao dessa teoria da "fragilidade financeira do Estado". Curiosamente, apesar de ser uma tese que pretende discutir a "dinmica da inflao", simplesmente no h referncias (a no ser em um rodap) sobre a poltica monetria, como se fosse possvel entrar no mar sem se molhar. Sargent, T.J., "Reaganomics and Credibility", "Sargent, T.J. (ed.), "Rational Expectations Inflation", Harper & Row, New York, 1986. in and

8.

9.

Sargent, T.J. e Wallace, N., "Some Unpleasant Monetarist Arithmetic", in: "Rational Expectations and Inflation".

10. Ver, a respeito, Garca, V.F., "La Escuela de Chicago", in: Libertas, vol.3, n 4, Buenos Aires, Mayo 1986. 11. Friedman, M., "A Monetary and Fiscal Framework for Economic Stability", American Economic Review, junho de 1948. 12. Friedman, M., "A Program for Monetary Stability", Fordham University Press, 1959. 13. Friedman, M., "The Lags in Effects of Monetary Policy", Journal of Political Economy, vol. 69, n 5, 1961. 14. Friedman, M., "Monetary Policy Structures", in: "Candid Conversations on Monetary Policy", House Republican Research Commitee, Washington, 1984. 15. Ver, p. ex., Brown, Pamela, "Constitucin o Competncia: Enfoques Alternativos Sobre Reforma Monetria", Libertas, vol.2, n 2, mayo 1985. 16. Sargent, T.J. e Wallace, N., op.cit. 17. Friedman, M., "The Role of Monetary Policy", American Economic Review, vol.58, n 1, maro de 1968. 18. Cagan, P., "The Monetary Dynamics of Hyperinflation", in: Friedman, M. (ed.), "Studies in the Quantity Theory of Money", University of Chicago Press, Chicago, 1956. 19. Nozick, R., "Anarquia, Estado e Utopia" (ver nota n 13 da Introduo), pg. 170.

20. Hayek, F., "Profits, Interest and Investment and Other Essays on the Theory of Industrial Relations", 1939, reimpresso por Augustus M. Kelley, New York, 1969, pgs. 63/64 (notas).

CAPTULO 15 * 1. 2. Hayek, F.A., "Desemprego e Poltica Monetria", pg. 80. Mises, L., "As Seis Lies", pg. 52 (parntesis e grifos nossos). Shapiro, E., "Anlise Macroeconmica", Atlas, So Paulo, 1978, cap. 23. Trata-se de um dos mais conhecidos e difundidos textos de macroeconomia, que contribuiu, juntamente com boa parcela do que se escreveu sobre o assunto, para disseminar a falcia "do que se v" entre estudantes de economia e economistas, entre os quais dezenas j exerceram ou exercem cargos nos governos de muitos pases, com duas conseqncias: (a) levam o pblico a aceitar a falsa idia de que h "tipos" de inflao e (b) quando chegam a ministros, obviamente, "combatem" um inimigo que sequer conhecem ... Harberger, A., "Uma Viso Moderna do Fenmeno da Inflao", RBE vol.1, Ibre/FGV, Rio de Janeiro, jan-mar. 1978. Ver, por exemplo, "A Cura da Inflao", in: "Liberdade de Escolher: o Novo Liberalismo Econmico", de Milton e Rose Friedman. Mises, L., op.cit., pgs. 54/55. Ibid., pg. 69. Friedman, M. & R., op.cit., pgs. 268/269. Ver a demonstrao desse argumento em Sargent & Wallace, op. cit. Vgh, Carlos A., "Stopping High Inflation", in: IMF Staff Papers, vol.329, n 3, sept. 1992.

3.

4.

5. 6. 7. 8. 9.

10. Bresciani-Turroni, C., "Economia da Inflao: O Fenmeno da Hiperinflao Alem nos Anos 20", Expresso e Cultura, Rio de Janeiro, 1989. 11. Sargent, T., "The Ends of Four Big Inflations", in: Sargent (ed.), "Rational Expectations and Inflation".

12. Kiguel, M. e Liviatan, N., "Inflationary Rigidities and Orthodox Stabilization Policies: Lessons from Latin America", in: The World Bank Economic Review, vol.2, Sept. 1988. 13. Ver Olivera, J.H.G., "Money, Prices and Fiscal Lags: A Note on the Dynamics of Inflation", Banco Nazionale del Lavoro Quarterly Review, n 82, 1967, pgs. 258/267 e Tanzi, V., "Inflation, Lags in Collection, and The Real Value of Tax Revenue", IMF Staff Papers, vol.24, n 1, 1977, pgs. 154/67. O "efeito Olivera-Tanzi" foi antecipado por Bresciani-Turroni (ver nota n 10) em 1937. 14. Sargent, T., op.cit. 15. Vgh, C., "Stopping High Inflation: An Analytical Overview", IMF Working Paper 91/107, Washington, nov. 1991. 16. Ver "Notas", n 5, Instituto Liberal, Rio de Janeiro, jan. 1991, pgs. 1/2. 17. Mariana, Juan, "Tratado Sobre la Moneda de Velln", in: Biblioteca de Autores Espaoles, Rivadeneyra, vol.31, Ed. Atlas, Madri, 1950, pg. 578. 18. Ibid., pag. 586.

CAPTULO 15 1. 2. 3. 4. 5. 6. Leme, Og F., "Esquerda e Direita", in: IL Notcias, n 13, dezembro de 1992. Ibid., parntesis nossos. Ver "Combate Pobreza", in: "Notas", ns 22 e Instituto Liberal, Rio de Janeiro, jan. e fev. 1993. Ibid. Novak, M., "O Esprito do Capitalismo Democrtico" (ver nota n 1 do cap. 1). Chafuen, A., op.cit. As influncias mais fortes sobre Smith foram as de Hugo Grotius, John Locke, Samuel von Pufendorf e Francis Hutcheson. Novak, M., "Ser a Liberdade?", pg. 309. Bastiat, F., "A Lei" (ver nota n 15 do cap.1). 23,

7. 8.

9.

"Combate Pobreza", in: "Notas".

10. Ibid. (grifo nosso). 11. Rector, R., "The Paradox of Poverty: How We Spent $ 3.5 Trillion Without Changing the Poverty Rate", Heritage Lectures, n 410, Heritage Foundation, Washington, DC. 12. Greenawalt II, C.E., "Approaches to State Welfare Reform in the 1990's", Commonweath Foundation, jun. 1992. 13. "Combate Pobreza", parntesis nossos. 14. Piera, J., "Experincia Econmica no Chile", Instituto Liberal, Rio de Janeiro, maro de 1990. 15. Castneda, T., "Para Combatir la Estudios Publicos, Santiago, 1990. 16. "Ser a Liberdade?", pgs. 318-319. 17. Ratzinger, J., "Liberdade Vaticano, 5/4/1986. 18. So Paulo, II Cor., 3,17. e Libertao Crists", Pobreza", Centro de

EPLOGO (*) Sorman, Guy, "A Soluo Liberal", Jos Olympio, Rio de Janeiro, 1987, pg. 199. 1. Jornal do Brasil, 2/11/92.

4a. CAPA "Subjetivismo; no agregao; no mensurao; lgica aplicada; respeito aos direitos fundamentais do ser humano. Estes so alguns dos ingredientes da "Escola Austraca de Economia". So, tambm, os componentes bsicos do livro do Prof. Iorio, tratados por ele de maneira competente, simples e didtica." - Og. F. Leme, Diretor Executivo do Conselho dos Institutos Liberais. "Muito oportuna a publicao do livro do Prof. Ubiratan, em particular no momento presente, em que as consideraes ticas no devem ser esquecidas ou ignoradas no debate econmico". - Jos Maria R. Ramos, Professor de Economia da FAAPE. "O livro do prof. Ubiratan aborda com muita propriedade e clareza um tema bastante atual mas muito mal compreendido, como o caso do liberalismo econmico e suas implicaes sociais, ticas, culturais e econmicas." - Elian Alabi Lucci, Professor e Autor de dezenas de livros didticos. "O homem, tendo sido feito imagem e semelhana do Criador, um ser livre. Assim, suas aes, bem como os efeitos de suas aes, pertencem ao seu domnio. Esta obra, ao analisar os fenmenos econmicos sob a gide da liberdade, transcende nossa poca. Excelente livro, maravilhosa leitura!" - Benedito de Souza Ribeiro, Professor do Departamento de Anlise Econmica da Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ). "Publicao promissora neste dificil momento da economia brasileira, na medida em que ressalta as virtudes do pensamento econmico livre, sem ser utpico, posto que condicionado s instituies do iderio liberal". - Francisco de Assis Moura de Melo, Professor do IBMEC e Diretor da Nickel DTVM. "O livro do Prof. Ubiratan merece ocupar lugar de destaque na literatura econmica contempornea, entre outras por duas razes fundamentais: 1) por apresentar - pela primeira vez em lngua portuguesa - um curso introdutrio completo de Economia a partir da tica da Escola Austraca; 2) por mostrar a adequao da anlise dessa Escola realidade brasileira, desmistificando a idia de que teorias desenvolvidas no exterior, em especial nos pases

desenvolvidos, Mundo"

no

so

aplicveis

aos

pases

do

Terceiro

- Luiz Alberto Machado, Professor de Histria do Pensamento Econmico da FAAP e Diretor Cultural do Instituto Liberal de So Paulo.

ORELHAS

Em Economia e Liberdade, o Prof. Ubiratan Iorio apresenta pela primeira vez aos leitores brasileiros uma condensao da teoria econmica subjetivista que caracteriza a chamada Escola Austraca de Economia, mostrando, de forma didtica e sistemtica, a evoluo dessa importante embora, infelizmente, pouco divulgada - expresso do pensamento econmico, desde seu fundador, Carl Menger, passando por economistas da expresso de Friedrich Wieser e Eugene von Bhm-Bawerk e atingindo a genialidade de um Ludwig von Mises e de um Friedrich von Hayek, at chegar gerao atual de "austracos", em que despontam, entre outros, os nomes de Israel Kirzner, Gerald O'Driscoll Jr. e Roger Garrison. Mais que uma sntese, essa obra busca, fundamentalmente, estabelecer uma ponte entre os conceitos bsicos do pensamento dos "austracos", relacionados no s com as instituies polticas, jurdicas e morais, como, igualmente, com a complexa realidade dos problemas nacionais, como o crescimento, a distribuio, o papel do Estado, a inflao e a pobreza. Apesar de se tratar de um texto tcnico, Economia e Liberdade, cuja linguagem , bastante acessvel, , sobremaneira, recomendvel a todos os leitores, ainda que no economistas, que no tenham preconceitos de conhecer um dos pilares do pensamento liberal nos tempos modernos. UBIRATAN JORGE IORIO DE SOUZA faz parte de uma nova gerao de economistas liberais, que vislumbraram, dentro do contedo filosfico e de tcnico da Escola Austraca de Economia, a resposta a uma indagao transcedental: o que a prpria cincia econmica? Um determinismo emprico, fundamentado nas cincias naturais, ou um apriorismo lgico, baseado nos princpios que regem toda a ao humana? Tendo tido uma formao rigidamente neoclssica, o professor Iorio obteve o ttulo de Doutor em Economia na renomada EPGE da Fundao Getlio Vargas, poca em que Milton Friedman e Robert Lucas, principais expoentes das escolas monetarista e de expectativas racionais, respectivamente, exerciam uma preponderante influncia na formao dos seus economistas. Em 1989, por influncia de Og Leme, e de Donald Stewart Jr., veio descobrir, atravs das obras de Mises e Hayek, que a economia lida com seres humanos e no com objetos inanimados. Sempre incentivado pelas estimulantes conversas com o Prof.

Leme que, juntamente com Roberto Campos, considera um dos cones do liberalismo no pas, o autor pode conhecer e trilhar o seu "Caminho de Damasco" intelectual. Atualmente, o Prof. Iorio est dedicado tarefa de implantar no Brasil um ncleo de economistas que utilizem e propaguem a "metodologia austraca". Essa verdadeira faanha de Hrcules est se materializando na Faculdade de Economia e Administrao do IBMEC, da qual Coordenador do curso de Economia e em cujo curriculum existe uma nova opo - a Escola Austraca, representada pela disciplina Incerteza, Desequilbrio e Processo de Mercado -,ao lado de uma slida formao tcnica neoclssica, especialmente em Teoria Monetria e em Finanas. Outros livros do autor: "Macroeconomia e Poltica Macroeconmica"(IBMEC,RJ,1984), "Uma Anlise Econmica do Problema do Cheque sem Fundos do Brasil"(IBMEC/Banco Central do Brasil, RJ,1985).