INTERES SIMPLE

uando se pide dinero prestado, por lo general, se de!e pagar una renta de uso. En este caso la resta reci!e el nom!re de inters o redito. El inters se define como el dinero que se paga por el uso de dinero a"eno. #am!in se puede decir que el inters es el rendimiento que se tiene al invertir en forma productiva el dinero, es aquel en donde los intereses se calculan siempre so!re el capital inicial de la operacin. En el rgimen simple existe tanto en: 1. sentido positivo de tiempo (capitalizacin), en donde se parte del presente al futuro cuando se deposita una suma que genera inters durante un periodo determinado. 2. En sentido negativo de tiempo (actualizacin) en cual calculamos el valor presente de un valor futuro.

Cuadro de Marcha Progresiva del Inters simple

ANALISIS DE RENDIMIENT S
() )nters *eridico, es el inters que se gana la unidad de capital entre dos momentos sucesivos+ como vimos, en el rgimen simple este inters es constante , puede o!tenerse mediante la diferencia entre el capital del periodo p$1 , el capital al final del periodo p: -) El rendimiento efectivo, para comparar el inters de eses periodo contra el capital utilizado para o!tenerlo. .uponga un capital inicial igual a /100 que se coloca a una tasa de inters del 101 peridico. # 1 2 : < (*)#(2 )3#E&E. *E&)45) 4 100 10 110 10 120 10 1:0 10 643#4 110 120 1:0 1<0 &E35)6)E3# 4 E7E #)84 101 9,091 ;,::1 =,>91

El rendimiento efectivo es calculado dividiendo el inters peridico por el capital inicial. (s? en el primer periodo es del 101, porque (10@100)% 1, pero para el segundo se reduce a 9,091 porque el inters peridico sigue siendo de 10 pero representa un porcenta"e menor de un capital de /110. Es claro que mientras el inters peridico se mantenga constante, representara un porcenta"e menor comparado con el capital
&endimiento ' i ( 1 $( p % 1) i)

PLA! MEDI
.uponiendo que tres capitales 1 2 :, son colocados durante diferentes plazos n1 n2 n:, se denomina plazo medio al tiempo durante el cual de!e ser colocada la suma de estos capitales, a la misma tasa, de modo que el inters producido sea igual a la suma de los intereses producidos por el total de los capitales dados.

E"emplo 1: #res capitales de /100 /200 /:00 fueron colocados a la misma tasa del 101 mensual durante < A , > meses, respectivamente. alculamos aBora durante cuCnto tiempo tendr?a que esta aplicada la sumo de esos capitales, a la misma tasa, para que los intereses sean iguales a la suma de intereses de esos capitales a los plazos dados.
n' /100 x < $ /200 x A $/:00 x > /100 $ /200 $/:00

TASA MEDIA
.uponiendo que tres capitales 1 2 : sean colocados durante n periodos a tasas diferentes i1 i2 i:, se denomina tasa media de una operacin a la que se de!e ser colocada la suma de esos capitales durante n periodos , para que produzca in inters igual a la suma de los intereses que produce la suma de los capitales dados.

E"emplo 2: #res capitales de /100 /200 /:00 fueron colocados a la misma tasas de inters mensuales de 101 201 :01 respectivamente, durante un mes. alculamos aBora cual fue la tasa media de la operacin.
n' /100 x 101$/200 x 201$/:00 x :01 /100 $/200 $/:00

" RM#LAS DERI$ADAS DEL M NT A INTERES SIMPLE

(*)#(2 )3) )(2 #(.( 5E )3#E&E. 3D6E&4 5E *E&)454. )3#E&E. ( D6D2(54

'

6 ( 1$i x n )

i'

%6 xn

n'

%6 xi

)'

xi xn

LA " RM#LA DEL M NT A INTERES SIMPLE C#AND $ARIA LA TASA DE INTERES

En la prCctica la tasa de intereses no es constante, , tam!in es posi!le que cada tasa se gane por periodos de tiempo tam!in diferentes, en este caso se armara un factor de capitalizacin sumando las distintas tasas i 1 i2EE.in para los diferentes periodos de tiempo (en caso de ser diferentes, los llamaremos ( p1 p2E.p:) la formula resultante:

TASA PR P RCI NAL EN EL INTERES SIMPLE

En la prCctica es comFn que se realice operaciones de plazo fi"o pactando una tasa nominal peor que los intereses capitalicen en forma su!peridica, en este caso es imprescindi!le proporcionar la tasa nominal al momento en el que capitaliza los inters. En este caso la tasa nominal de una operacin es solo la tasa de pacto de la misma, sirvieron como referencia para el cClculo de la tasa efectiva de la operacin. Es decir, la diferencia importante entre la tasa nominal , la tasa proporcional su!periodica es la no% coincidencia de la unidad de tiempo en que esta expresada la tasa de inters (nominal) con el periodo de capitalizacin.

INTERES C MP#EST CARACTERISTICAS DEL INTERES C MP#EST

1. 2os intereses se calculan siempre so!re el monto acumulado a final del periodo anterior de manera que existe capitalizacin de intereses+ es decir, que los intereses se incorporan al capital, Baciendo que los intereses produzcan mCs intereses. 2. 2os intereses representan una suma varia!le, es decir, a medida que incorporamos intereses Bacen que el capital so!re el que calculamos aumente periodo a periodo. :. El capital tiene un crecimiento que es proporcional a su valor durante el periodo anterior.

M NT C#AND LA TASA DE INTERES $ARIA

En la prCctica lo usual es que la tasa de inters se modifique, en ese caso de!eremos utilizar distintas tasas para cada periodo i1 i2 i:E.in , el monto surgirC de la siguiente ecuacin.
6 ' (1$i1) x (1$i2) xE E E E(1 $in)

E"emplo si se realiza un depsito de /100 en una institucin financiera , gano en una operacin el 21 mensual el primer mes, el :1 en el segundo mes , el A1 en el tercero. El monto final al ca!o de los : 100 x (1 $0,02) x (1 G 0,0:) x (1 $0,0A) ' 110,: meses serC:

CLASI"ICACI N EN EL RE%IMEN C MP#EST EN "#NCI N DE LA " RMA EN &#E P#EDE CAPITALI!ARSE L S INTERESES
*eridica: los intereses se capitalizan durante n periodos , al final de cada uno de ellos. E"emplo colocamos un capital de 100 al 101 durante 2 periodos, los intereses se capitalizan dos veces.
(1 $0,10)
2

121

.u!periodica: 2os intereses se capitalizan en forma su!periodica a la su!periodica a lo largo de n periodos, en decir, que aparece la tasa 1 0 0(1$0 ,1 0@ 2 )<' 121,AA proporcional , que Ba, capitalizaciones intermedias dentro de cada periodo. E"emplo colocamos un capital de 100 al 101 nominal anual con capitalizacin semestral , la operacin dura dos aHos. 5e manera que Ba!rC cuatro capitalizaciones, puesto que Ba, dos semestres al aHo.

ontinua: 2os intereses se capitalizan por instantes de tiempo. 2a naturaleza econmica su!,acente es que los intereses se capitalizan continuamente, si !ien el refle"o de las operaciones se Bace en momentos discretos. *or e"emplo, si se colocan 100 al 0,10 continuo anual
100 e
0,10

'

110,A1

" RM#LAS DERI$ADAS DEL M NT AL INTERES C MP#EST

(*)#(2 )3 )(2 #(.( 5E )3#E&E. 3D6E&4 5E *E&)454 )3#E& <&78E. ( D6D2(54

'

6 (1$i)
n

2og6 % 2og n' 2og (1$i)

'

(1$i)n %

M NT C N PERI D S DE CAPITALI!ACI'N "RACCI NARI S

uando el tiempo de pago no coincide con el periodo de capitalizacin, se presenta el caso de los periodos de capitalizacin faccionarios. Entonces, si el tiempo de pago de una deuda es < aHos , 9 meses , la tasa de inters del 1<1 capitaliza!le semestralmente, se tiene que:
n' <( 12) $9 > ' A= > ' 9,A

*or e"emplo, para el cClculo de una deuda de /<000 a inters compuesto durante > aHos , : meses de plazo, con una tasa de inters del =1 anual capitaliza!le semestralmente se tiene que:

#(.(. 5E )3#E&E. I #(.( 5E 5E. DE3#4 #(.( 346)3(2 5E 2( 4*E&( )J3 2a tasa nominal es la tasa de pacto de la operacin, o sea la tasa de contrato. En la prCctica se comporta como si fuera una tasa de referencia que sirve para calcular la tasa efectiva. 2a tasa nominal no es una verdadera tasa sino mCs !ien representa una intensidad o coeficiente de comparacin. *or e"emplo, se puede comparar tasas nominales entre entidades financieras para un mismo plazo en una operacin de plazo fi"o si el plazo es el mismo, la me"or opcin siempre serC la tasa nominal mCs alta. uanto el periodo de capitalizacin es uno solo, la tasa nominal , la efectiva son iguales. #asas proporcionales , la capitalizacin su!peridica En el punto anterior Bac?amos referencia a una tasa que solo ten?a una capitalizacin en per?odo , de forma tal que la unidad de tiempo en que esta!a expresada la tasa nominal coincid?a con la unidad de tiempo del su!perido de capitalizacin, pero mucBas veces esto no ocurre as?. Es decir la tasa proporcional i(m) se o!tiene a partir de la divisin entre la tasa nominal peridica por la cantidad de su!peridos de capitalizacin. *or e"emplo, tasa nominal 121 capitaliza!le semestralmente es igual al >1 semestralmente ,a que Ba, dos semestres en el aHo: 0,0> "(m) 0,12 i(m) ' ' ' semest m 2 ral (l proporcionar la tasa de inters la llevamos al momento donde se capitaliza, es decir, donde se agregan los intereses al capital. 2a diferencia fundamental entre la capitalizacin peridica , la su!peridica, es que en esta ultima no coincide el periodo de capitalizacin con la unidad de tiempo en que esta expresada la tasa nominal.

E"emplo. .e invierte /20.000 en un depsito a trmino fi"o de > meses en un 2a diferencia de rendimiento entre una , otra capitalizacin es la misma que !anco que paga el 2;,;1 3ominal. 5eterminar el monto de la entrega al existe entre el inters simple , el compuesto. vencimiento.

2( #(.( E7E #)8( 5E 2( 4*E&( )J3 2a tasa efectiva representa el rendimiento efectivamente que se Ba conseguido en un periodo determinado de tiempo. *odemos definirla como 2a tasa efectiva es aquella que capitalizada una sola vez en el periodo, produce el mismo monto que se o!tiene capitalizando en forma su!peridica con la tasa proporcional. 2a tasa efectiva es aquella que aplicada so!re un capital, produce en una sola despe"ar capitalizacin el efectiva, mismo rendimiento que montos, se o!tendrC capitalizando entasa *ara la tasa se igualan dos uno o!tenido con la forma su!peridica con tasa proporcional. efectiva igualando con otro o!tenido con la tasa proporcional+ de esta forma se garantiza o!tener la tasa efectiva correspondiente. (1 i) $ ' (1 $ " (m) )m m

E8)#(354 437D.)43E. 43 2( *&4*4& )43 I 2( 5E7)3 )43 5E 24. .D-*E&)454. 5E (*)#(2)K( )43. 74&6D2( E.#(35(&)K(5( *(&( 2( #(.( E7E #)8( .uponga que un !anco ofrece una tasa nominal anual del >1 para una operacin de plazo fi"o de :0 d?as, , usted quiere calcular la tasa efectiva para un plazo de 90 d?as. 2a frmula propuesta es i ' (1 $ " (m) :>A@ p )
t@p

%1

En donde: p ' tiempo que contiene el periodo de capitalizacin (en donde esto,). t ' tiene que contiene el periodo de la tasa efectiva solicitada (el momento al que tengo que ir) 4-.E&8( )43E. .4-&E 2( #(.( 5E )3#E&E. En ocasiones la tasa efectiva no se calcula a partir de la tasa nominal pues no existe tal tasa de contrato.

E"emplo se compra un automvil actual /100+ luego se vende al aHo por /1A0 , usted a ganada efectivamente A01. En este caso para el calculo de la tasa efectiva se emplea otra formula. i ' 6 1A0 % ' 1 100 % 0, ' 1 A

#(.( ELD)8(2E3#E 2as tasas equivalentes son aquellas que, con capitalizacin intermedias diferentes, tienen el mismo rendimiento efectivo en cualquier momento. 2a tasa equivalente es a su vez una tasa efectiva.

2as tasa equivalentes son aquellas que teniendo diferentes efectividades producen el mismo monto al final de un aHo. E"emplo: .i invertimos un capital de /1000 durante un aHo al 101 efectivo trimestral al final del aHo tendr?amos un

resultado de /1<><,10.

(Bora !ien, supongamos que se quiere Bacer liquidaciones semestrales pero que el resultado final sea el mismo que el

o!tenido con liquidaciones trimestrales, entonces con una tasa i1 efectivo trimestral.

omo resultado final se de!e Bacer una igualdad en am!os casos

E"emplo: M( qu tasa efectiva de inters es equivalente una tasa nominal del 1;1 anual capitaliza!le trimestralmenteN #asa Efectiva Equivalente ' O(1 $ 0,1;@ <) <@1 P 1Q R 100 ' En conclusin a la llegamos es que el 101 trimestral ' 211 semestral, en conclusin podremos llegar:

DESC#ENT SIMPLE
En algunas operaciones de crdito !ancarias se acostum!ra co!rar los intereses en el momento mismo en que se efectFa el prstamo. o!rar el inters por adelantado, en lugar de co!rarlo Basta la fecBa de vencimiento, se llama descuento !ancario o simple. 4tra forma de definirlo es como la reduccin que se practica so!re el importe de una o!ligacin, por su pago antes del vencimiento. (l inters co!rado anticipadamente se llama descuento (inters anticipado) , la cantidad de dinero que se reci!e el solicitante del prstamo, una vez descontado los intereses se llama valor efectivo. En el descuento simple, los intereses se calculan so!re el capital reci!ido en prstamo.
5 ' x) xn

El valor reci!ido en prstamo es igual al monto del documento menos el descuento.

8( ' 87 % 5

8(

'

87 % 5

87 '

8( $ 5

87 '

8( ( 1 $ dxn )

D(5&4 5E 6(& S( 5E2 5E. DE3#4 .)6*2E

ANALISIS DE DESC#ENT RACI NAL

5E. DE3#4 *E&)45) 4: Es decreciente. Esto puede o!servarse si calculamos el descuento peridico por diferencia 1 1 i entre valores ' ' (1$i2) (1$i:) (1$i2) x (1$i:) un periodo a actuales de otro, por e"emplo en el periodo 2 , :.

5E. DE3#4 E7E #)84: .e refiere a la proporcin que representa el descuento peridico respecto del valor so!re el que se aplica el descuento, que en este caso es el valor actual que quedo del periodo anterior.
1 @ (1 $i2) x (1$i:) 1 @ (1 $i2) ' 1 (1 $i:)

)3#E.)5(5 D3)#(&)(: 8iene a ser como el descuento promedio, ,a que para o!tenerlo se toma el descuento total de 0 a n, , se lo divide por el nFmero in i ' (1 $in) n (1 $in) total de periodos n:

"ormulas derivadas
8(24& ( #D(2
8 ' 3 (1$in)

#(.( 5E )3#E&E.
i ' 3% 8 8xn

*E&)454
3% 8 8 xi

5E. DE3#4 ( D6D2.

5 ' 8 xi xn

'

DESC#ENT C MERCIAL (simple)

uando los interese se a!onan al inicio de la operacin de descuento, las tasas utilizadas se denominan adelantadas o de descuento. E"emplo se tiene un documento de /1 que vence dentro de 1 mes, pero se decide descontarlo en una entidad financiera, para tener la disponi!ilidad inmediata de dinero. El descuento es de 201 mensual, de forma tal que se reci!en ;0 centavos. En el descuento comercial o intereses se calculan so!re el valor futuro o valor nominal de documento.
5 ' 3 xdxn

5e forma tal que el valor actual del documento es igual al valor nominal menos el descuento.
8 8 ' 3 % 3 xd xn ' 3 ( 1% d x n)

En el e"emplo, el valor actual reci!ido es:

8 ' ( 1 % 0,2 x 1)

4!serve que el descuento se practica, a diferencia del descuento racional,, so!re el valor futuro pero que se reci!irC en prstamo una suma menor (0,;0). *or lo tanto el prestamista gana un rendimiento que es igual al descuento (d) so!re la cantidad que efectivamente presta (1 P d).
i ' 5escuento 8alor (ctual ' d 1% d

.uponga que un !ien puede adquirirse segFn las siguientes condiciones:

 *recio de lista (que pueden a!onarse con tar"eta de crdito) ' /100 *recio de ontado ' 101 de descuento El precio de lista puede a!onarse con tar"eta, , tenemos la opcin de a!onarlo al contado con un descuento. .upongamos que el resumen de la tar"eta Ba!r?a que pagarlo dentro de :0d. *ero la pregunta que de!emos Bacerlo es M uCl es el inters que realmente estamos pagando si no aprovecBamos el 101 de descuentoN *odemos despe"ar el costo financiar la compra con tar"eta con la frmula para despe"ar la tasa vencida a partir de la tasa de descuento.
i ' d 1% d ' 0,1 1 % 0,1 ' 0,11

E&#I$ALENCIA ENTRE LA TASA DE INTERES $ENCIDA * LA TASA DE DESC#ENT

*ara despe"ar la tasa de inters vencida i a la que colocada durante n periodos el valor actual (1 P dn).
(1 % dn) x (1 $in) ' 1

*asando los trminos o!tenemos una expresin que nos permitirC o!tener la equivalencia entre las tasas de inters , de descuento para diferentes periodos. 8amos a reproducir la deduccin por pasos: ) a partir de d d ' 1$i x n d a partir de d
1% dn 1 (1$in) ' 1% d x n 1 (1 $in) i ' d

d %1 1% dn

'

i xn 1% (1% dn) (1 % dn) n

1% '

' d xn
(1 $i x n) % 1 ' (1 $in) x n d

d (1% dn)

'

46*DE.#4 D(5&4 5E 6(&

i (1 $in)

5E. DE3#4

S(

(3(2).). 5E2 5E. DE3#4 46*DE.#4 2os descuentos peridicos se calculan so!re valores actuales. El descuento del primer aHo se calcula so!re el capital nominal, por lo tanto los descuentos son varia!les , decrecientes en progresin geomtrica al igual que los capitales que le dan origen. 5E. DE3#4 *E&)45) 4: *or e"emplo el descuento que se realiza en el periodo tres, puede o!tenerse por diferencia de valores actuales al final de los periodos dos o tres: 5 (2,:) ' (1 P d)2 P (1 P d): .acando factor comFn (1% d)2 tenemos (1%d)2 x O 1 % (1%d) Q ' (1%d)2 x d 4!serve que a medida que aumenta el exponente en el segundo miem!ro de la ecuacin el valor de descuento es cada vez menor. 5E. DE3#4 E7E #)84: El descuento efectivo es constante, pues el descuento peridico representa siempre la misma proporcin so!re el valor que se utiliza para calcularlo:

5E. DE3#4 ( D6D2(54: *odemos calcularlo a partir de la diferencia entre el valor nominal o futuro del documento , su valor actual.
5 (0,n) ' 6 (1%d)n

"ormulas derivadas del descuento compuesto

8(24& ( #D(2 8(24& 346)3(2
3 ' 8 (1%d)
n

#)E6*4

#(.( 5E 5E. DE3#4

8 ' 3 (1%d)n

'

log8 % log3 log(1%d)

d ' 1% O8@3Q 1@n

8E3 )6)E3#4 46D3 (l igual de lo que ocurre en el inters simple, en el vencimiento comFn es posi!le tener dos incgnitas: valor nominal , nFmeros de periodos. E"emplo se tiene 2 documentos de /10.000 , /<0.000 que vencen 2 , < aHos respectivamente Men que fecBa vencerC el que los reemplace si utilizamos el 101 semestral de inters compuestoNMcual es el valor de!er?a firmar un documento que venza en el octavo semestre , sea equivalente desde el punto de vista financieroN
6

'

/ 10.000 (1,10)
<

'

/<0.000 (1,10);

' 2A<90,<:

2uego calculamos n

E"emplo, supongamos que una persona solicita un prstamo por /10.000 a 2 meses de plazo, , los intereses se co!raran por adelantado. .i la tasa de inters es de :1 mensual, el inters anticipado a co!rar en el momento de reci!ir el prstamo es:

La persona que solicita el prstamo recibe en realidad $9400, en lugar de los %10,000 solicitados, pero al cabo de los 2 meses tendr que pagar $10.000. Por lo tanto, los $10.000

solicitados, que nunca se reciben, se con ierten en el monto a pagar. on !ase a lo anterior la frmula de descuento quedara compuesta por

8alor liquido .e denomina valor liquido al valor nominal menos el desucuento, de acuerdo a esta definicin la formula de valor liquido serC:

Tasa real co+rada en una operaci,n de descuento (TASA DE RENDIMIENT )

2a tasa de descuento se aplica al valor final del documento, pero en el inters simple la tasa se aplica al valor inicial, en consecuencia con el mismo valor de

tasa se o!tendrC diferentes resultados de inters co!rado. *ara calcular la tasa que realmente se co!ra en una operacin de descuento se aplica la frmula de monto simple.