ESCUDO FISCAL

El escudo fiscal se refiere al beneficio tributario que se obtiene por el hecho de asumir pasivos, cuyo costo son los intereses que son deducibles desde el punto de vista fiscal abaratando el costo de la deuda y por ende el costo de capital ponderado de la empresa. El escudo fiscal es entonces un generador de valor. APLICACIN: El obtener financiamiento por medio de deudas con terceros tiene una ventaja desde la perspectiva tributaria, ya que este financiamiento puede generar intereses los cuales son considerados como gastos en la declaracin de renta. El hecho que sean deducibles genera entonces un escudo fiscal. Si en cambio se opta por conseguir capital se deben pagar dividendos o distribuir utilidades, los cuales no son deducibles y estn gravadas con el impuesto de renta. Los ahorros en impuestos se convierten en activos con valor, ya que en el largo plazo son ingresos para la empresa y se pueden destinar en la misma traducindose en mayores utilidades.

Se debe tener en cuenta la capacidad que tiene la empresa para endeudarse y cumplir con sus obligaciones financieras sin que esto vaya a interferir con sus dems compromisos.
SIN FINANCIAMIENTO UAII INTERESES UAI IMPUESTO 34% UTILIDAD NETA ESCUDO FISCAL $15,200,000.00 $0.00 $15,200,000.00 ($5,168,000.00) $10,032,000.00 $0.00 CON FINANCIAMIENTO UAII INTERESES UAI IMPUESTO 34% UTILIDAD NETA ESCUDO FISCAL $15,200,000.00 ($2,000,000.00) $13,200,000.00 ($4,488,000.00) $8,712,000.00 $680,000.00

Escudo fiscal = intereses * % impuesto

Diana Elizabeth Montoya Ochoa