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2 Componentes de los Estados Financieros 1.3 Objetivo de los Estados Financieros CARACTERSTICAS GENERALES PARA LA PRESENTACIN DE LOS 2. EEFF 2.1 Imagen Fiel y Cumplimiento de las NIIF 2.2 Hiptesis de Empresa en Funcionamiento 2.3 Hiptesis Contable del Devengo 2.4 Uniformidad en la Presentacin 2.5 Materialidad o importancia relativa y agrupacin de datos 2.6 No Compensacin 2.7 Informacin Comparativa 3. ESTRUCTURA Y CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 3.1 Identificacin de los Estados Financieros 3.2 Perodo contable sobre el que se informa 3.3 Balance 3.4 Estado de Resultados 3.5 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 3.6 Estado de Flujos de Efectivo 3.7 Notas a los Estados Financieros 4. MODELO DE ESTADOS FINANCIEROS 4.1 Actividad Econmica 4.2 Principios y Prcticas Contables que sigue la Compaa 4.3 Activos y Pasivos en Moneda Extranjera 4.4 Cuentas por Cobrar Comerciales 4.5 Otras Cuentas por Cobrar 4.6 Existencias 4.7 Inmuebles, Maquinaria y Equipo, y Depreciacin acumulada 4.8 Sobregiros y Prstamos Bancarios 4.9 Cuentas por Pagar Comerciales 4.10 Tributos, Participaciones, Anticipos de Clientes y Otras Cuentas por Pagar 4.11 Deuda a Largo Plazo 4.12 Participacin de los Trabajadores e Impuesto a la Renta Diferido 4.13 Patrimonio Neto 4.14 Ventas 4.15 Costo de Ventas 4.16 Gastos de Administracin 4.17 Gastos de Ventas 4.18 (Gastos) Ingresos Financieros, Neto 4.19 Otros (Gastos) Ingresos, Neto 4.20 Restitucin de Derechos Arancelarios 4.21 Participacin de los Trabajadores 4.22 Riesgos de Liquidez, Crediticio, de Inters y de Cambio
009 009 009 010 011 011 011 012 012 013 013 014 015 015 016 016 020 023 024 025 027 030 031 034 035 035 036 036 038 038 038 039 039 041 041 041 042 042 043 043 044 044 044
4.23 Instrumentos Financieros 045 4.24 Informacin por Segmentos 045 4.25 Utilidad por accin 045 4.26 Contingencias 046 4.27 Situacin Tributaria 046 4.28 Regulaciones sobre Medio Ambiente 048 CAPTULO 2 CMO ELABORAR UN ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO? 1. CUESTIONES PREVIAS 051 2. QU ES EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO? 051 3. CULES SON LOS BENEFICIOS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO? 052 CMO SE DIVIDEN LOS FLUJOS DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE 4. 053 EFECTIVO? QU CONCEPTOS FORMAN PARTE DE LAS ACTIVIDADES DE 5. 054 OPERACIN? QU CONCEPTOS FORMAN PARTE DE LAS ACTIVIDADES DE 6. 054 INVERSIN? QU CONCEPTOS FORMAN PARTE DE LAS ACTIVIDADES DE 7. 055 FINANCIAMIENTO? MTODOS DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE 8. 055 EFECTIVO 9. INFORMACIN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO EN TRMINOS NETOS 057 CUL ES EL TRAMIENTO DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO EN 10. 058 TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA? 11.CUL ES EL TRATAMIENTO DE LOS INTERESES Y DIVIDENDOS? 058 CUL ES EL TRATAMIENTO DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO POR 12. 059 IMPUESTO A LA RENTA? CULES SON LAS CONSIDERACIONES PARA ELABORAR EL FLUJO 13. 059 DE EFECTIVO? 14.CMO INTERPRETAR EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO? 060 15.MODELO 061 APLICACIN PRCTICA 063 CAPTULO 3 ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. CUESTIONES PREVIAS 073 2. EL ANLISIS FINANCIERO 073 2.1 Definicin 073 2.2 Objetivos 073 2.3 Motivaciones del Anlisis Financiero 074 2.4 La Utilidad del Anlisis Financiero 074 2.5 El mbito Externo del Anlisis Financiero 075 3. ANLISIS VERTICAL Y ANLISIS HORIZONTAL 076 3.1 Anlisis Vertical 076 3.2 Anlisis Horizontal 077 3.3 Causas que motivan cambios significativos en la estructura de los Estados 079 Financieros
APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 1 4. RAZONES FINANCIERAS 4.1 Definicin 4.2 Importancia 4.3 Caractersticas 4.4 Clasificacin 4.5 Razones que miden la Liquidez a) Razn Corriente Caso Prctico N 2 b) Razn cida Caso Prctico N 3 c) Razn del Efectivo Caso Prctico N 4 d) Capital de Trabajo Caso Prctico N 5 4.6 Razones de Gestin a) Rotacin de las Cuentas por Cobrar Caso Prctico N 6 b) Rotacin de las Existencias Caso Prctico N 7 c) Rotacin de Cuentas por Pagar (Proveedor) Caso Prctico N 8 d) Rotacin de Caja y Bancos Caso Prctico N 9 e) Rotacin de Activos Caso Prctico N 10 f) Rotacin del Activo Fijo Caso Prctico N 11 4.7 Razones de Solvencia a) Razn Deuda Patrimonio Caso Prctico N 12 b) Razn de Endeudamiento Caso Prctico N 13 c) Razn Endeudamiento sobre la Inversin Caso Prctico N 14 d) Razn de Calidad de la Deuda Caso Prctico N 15 e) Razn de Cobertura de Gastos Financieros Caso Prctico N 16 f) Razn de Cobertura para Gastos Operativos Caso Prctico N 17 g) Razn de Gastos Financieros sobre Ventas Caso Prctico N 18 4.8 Razones de Rentabilidad a) Razn de Rendimiento sobre el Patrimonio Caso Prctico N 19
080 082 082 083 083 084 084 085 086 087 087 088 088 089 089 089 090 090 091 091 092 092 093 093 093 094 094 094 094 095 095 095 096 096 096 097 097 097 097 098 098 098 099 099 099 099
b) Razn de Rendimiento sobre la Inversin 100 Caso Prctico N 20 100 c) Razn Utilidad Activo 100 Caso Prctico N 21 101 d) Razn Utilidad Ventas 101 Caso Prctico N 22 101 e) Razn Utilidad por Accin 101 Caso Prctico N 23 102 f) Razn Utilidad Bruta 102 Caso Prctico N 24 102 g) Razn Utilidad Neta 102 Caso Prctico N 25 103 4.9 Limitaciones de las Razones 103 Caso Prctico N 26 103 5. ANLISIS EJECUTIVO 106 5.1 Aplicacin de las Razones de Liquidez 106 5.2 Razones de Gestin 106 5.3 Razones de Solvencia 107 5.4 Razones de Rentabilidad 107 CAPTULO 4 ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Y FLUJO DE CAJA 1. CUESTIONES PREVIAS 111 2. EL PRESUPUESTO FINANCIERO 111 2.1 Definicin 111 2.2 Importancia de los Presupuestos 111 2.3 Criterios para la elaboracin de un Presupuesto 112 2.4 Limitaciones de los Presupuestos 112 2.5 Etapas de un Presupuesto 112 2.6 Tipo de Presupuestos 113 3. FLUJO DE CAJA 113 3.1 Definicin 113 3.2 Importancia 113 3.3 Caractersticas 114 3.4 Aspectos a considerar para su elaboracin 114 APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 1 115 Caso Prctico N 2 119 4. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS 122 4.1 Estados Financieros 122 4.2 Estados Financieros Proyectados 123 4.3 Base para elaborar los Estados Financieros Proyectados 123 4.4 Razones para la elaboracin de los Estados Financieros Proyectados 123 4.5 Ventajas para la elaboracin de los Estados Financieros Proyectados 123 4.6 Desventajas para la elaboracin de los Estados Financieros Proyectados 125 4.7 Recomendaciones respecto a los Estados Financieros Proyectados 125 4.8 Caractersticas de los Estados Financieros Proyectados 126
4.9 Presupuestos que comprenden los Estados Financieros Proyectados APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 3 CAPTULO 5 PRINCIPALES ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA LAS EMPRESAS 1. FONDOS COLECTIVOS APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 1 2. CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 2 3. RETROARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASE BACK 3.1 Cuestiones Previas 3.2 Definicin 3.3 Ventajas 3.4 Tratamiento Contable 3.5 Tratamiento Tributario APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 3 Caso Prctico N 4 3.6 Resumen Sinptico 4. TITULIZACIN DE ACTIVOS 4.1 Cuestiones Previas 4.2 Definicin 4.3 Caractersticas 4.4 Sujetos que participan en la Titulizacin de Activos 4.5 Modalidades de Titulizacin 4.6 Activos Titulizables 4.7 Ventajas de la Titulizacin APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 5 5. BONOS 5.1 Cuestiones Previas 5.2 Definicin 5.3 Similitudes con la Titulizacin 5.4 Diferencias con la Titulizacin 5.5 Conveniencia de los Bonos APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 6 6. WARRANT 179 6.1 Definiciones de Warrant 6.2 Certificado de Depsito APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 7 CAPTULO 6
126 133
145 151 153 156 160 160 160 161 161 162 164 167 169 170 170 170 170 171 172 173 173 174 175 175 176 176 177 177 177 179 179 179
APLICACIN DE TASAS DE INTERS 1. CUESTIONES PREVIAS 2. LOS INTERESES 3. LA TASA DE INTERS 3.1 Definicin 3.2 Tipos de Inters 4. INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO 4.1 Inters Simple 4.2 Frmula general del inters simple: APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 1 Caso Prctico N 2 4.3 Inters Compuesto 4.4 Frmula del Inters Compuesto APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 3 5. TASA DE INTERS NOMINAL Y EFECTIVA 5.1 Tasa de Inters Nominal 5.2 Tasa de Inters Efectiva 5.3 Frmula APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 4 6. TASA DE INTERS COMPENSATORIO Y MORATORIO APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 5 Caso Prctico N 6 Caso Prctico N 7 7. PLAN DE PAGOS Y AMORTIZACIN DE PRSTAMOS a) Determinar la Tasa Efectiva Equivalente b) Obtener el Factor de Recuperacion del capital APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 8 Caso Prctico N 9 8. TASA DE INTERS LEGAL 8.1 Definicin 8.2 Frmula 8.3 Dnde se obtiene el Factor Acumulado? APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 10 Caso Prctico N 11 Caso Prctico N 12 9. TASA DE INTERS LABORAL 9.1 Definicin 9.2 Frmula 9.3 Dnde se obtiene el Factor Acumulado? APLICACIN PRCTICA
183 183 184 184 184 185 185 185 185 186 186 186 186 187 187 187 188 188 188 188 189 190 190 190 191 191 192 193 193 193 194 196 196 196 197 197 197 198
Caso Prctico N 13 Caso Prctico N 14 10.TASA DE INTERS TRIBUTARIA (SUNAT) 10.1 Definicin 10.2 Inters Moratorio por el pago extemporneo de un tributo a) Inters Moratorio por Tributos de Periodicidad Mensual y Anual APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 15 Caso Prctico N 16 Caso Prctico N 17 b) Inters Moratorio por Pagos a Cuenta y Anticipos APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 18 Caso Prctico N 19 10.3 Inters Moratorio por el pago extemporneo de una multa APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 20 CAPTULO 7 ANLISIS DE INVERSIONES 1. CUESTIONES PREVIAS 2. TASA COSTO DE OPORTUNIDAD APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 1 3. DESCUENTO APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 2 Caso Prctico N 3 Caso Prctico N 4 Caso Prctico N 5 Caso Prctico N 6 4. VALOR FUTURO NETO DE UNA ALTERNATIVA DE INVERSIN APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 7 VALOR ACTUAL NETO DE UNA ALTERNATIVA DE INVERSIN 5. (VAN) APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 8 Caso Prctico N 9 Caso Prctico N 10 6. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) APLICACIN PRCTICA Caso Prctico N 11
200 200 201 201 201 202 202 203 204 204 205 205 206 206
209 209 210 210 211 211 212 213 214 215 215 217 218 219 222 223 224