Examen de 2e chance du cours d analyse conomique des projets (master d valuation des politiques publiques)

Nicolas Gravel, Universit de la Mditerrane le 10 juin 2008

Question 1) (4 points). Une entreprise envisage (anne 0) d investir 100 millions d euros dans un pays comportant un risque important de coup d tat militaire aprs l lection qui se tiendra dans deux ans. En l absence de coup d tat, l entreprise peut esprer gagner, net du cot variable d opration, 10 millions par an pendant 20 ans. Si le coup d tat a lieu (dans deux ans) l entreprise sera nationalise et ses propritaires ne recevront que 20 millions de compensation pour cette nationalisation. Si le taux d intrt est de 2%, et l entreprise n a aucune aversion pour le risque, quelle probabilit minimale devrait-elle attribuer la survenue d un coup d tat pour refuser d entreprendre ce projet ? Justier avec soin votre rponse. Question 2) (2 points) vrai ou faux ? Justier. Lorsqu on compare des projets dont les consquences sont incertaines mais faiblement direntes l une de l autre, il est correct de comparer ces projets sur la base de leur valeur actuelle nette moyenne. Question 3) (6 points) On vous demande de comparer les cinq projets, A, B , C , D et E aux consquences incertaines sur le plan de l intrt public. Les donnes relatives ces cinq projets sont rsumes dans le tableau suivant (les VAN sont en millions d euros). Etat 1 2 3 4 5 probabilit 1/6 1/24 1/4 1/3 5/24 VAN A -6 8 -4 0 3 VAN B -3 8 -4 0 6 VAN C 0 6 12 -3 1,2 VAN D 1,25 2 4 3 1 VAN E 2,25 4 2 2,5 3

a) (2,5 points) A quel classement de ces projets conduirait le critre de la dominance stochastique l ordre 1? Justiez avec soin votre rponse, en dnissant pralablement le critre de dominance stochastique d ordre 1. b) (3,5 points) A quel classement de ces projets conduirait le critre de la dominance stochastique l ordre 2 ? Justiez avec soin votre rponse, en dnissant galement avec soin le critre de dominance stochastique l ordre 2. Comparez le classement obtenu en b) avec celui en a) et commentez. Question 4) (2 points) Vrai ou faux ? Justier. Si un projet A ore un taux de rendement interne de 15% alors que le taux de rendement interne d un projet B est de 10%, alors il est prfrable d entreprendre le projet A plutt que le projet B quel que soit le taux d intrt.

Question 5) (2 points) Vrai ou faux (justier). Si un projet A conduit l conomie une allocation des ressources e cace au sens de Pareto alors qu un projet B conduit la mme conomie une allocation qui n est pas e cace au sens de Pareto, alors le principe de Pareto nous dit que le projet A est meilleur que B . Question 6) (4 points) Un consommateur a des prfrences pour deux biens, dont les quantits sont notes x1 et x2 , reprsentes par la fonction d utilit 1=2 1=2 U (x1 ; x2 ) = x1 + x2 . Ce consommateur dispose d une richesse de R euros, et volue dans une conomie concurrentielle o les prix des deux biens sont p1 et p2 . On considre une situation initiale o R = 10, p1 = 1 et p2 = 4. Supposons maintenant que la richesse du consommateur diminue 8 et que le prix du bien 2 diminue 1. a) (3 points) Dterminer la somme d argent minimale dont aurait besoin le consommateur pour obtenir la mme satisfaction que celle obtenue dans la situation initiale (tuyau: trouver l utilit indirecte du consommateur) b) (1 point) Dire en quoi cette somme d argent minimale peut tre interprte comme une mesure montaire du bien tre de ce consommateur.