CASO N 1 PERFIL PROYECTO FLUJO DE CAJA

(UNIVERSIDAD DEL PACIFICO)

0 A. Ingresos Precio Real Cantidad B. Costos de Inversin Terreno Edificio Maquinaria Equipo Capital de Trabajo C. Costos de Fabricacin Mano de Obra Directa Materia Prima Costos Indirectos de Fabricacin D. Costos de Operacin Administracin Ventas E. Subtotal F. Depreciacin G. Total Bruto H. Impuestos (25%) I. Flujo de Caja Econmico Servicio de Deuda (nominal) Principal Amortizacin Intereses Escudo Tributario Factor Ajuste J. Servicio de Deuda (real) K. Flujo de Caja Financiero factorajuste es iguala 1 /(1+cok)nperiodos ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 1 10000 7149 2000 1600 200 1000 800 300 240 45 964 2851 713 2138

5500 1600 2000 1600 300

1 10000 5 2000 100

2 15000 5 3000 400

5500

5500 2700 2700

100 3800 2000 1600 200 1800 1000 800 4300 585 3715 954 3346 1913

300 100 6200 3000 2400 800 2200 1000 1200 6200 585 5615 1504 4696 1575

3 Liquidacin 20000 5 4000 100 4300 1600 1100 880 420 100 300 8200 4000 3200 1000 2800 1200 1600 8900 4300 630 8270 4300 2093 6808 4300 1238 900 450 113 2.744 451 6357

900 900 1350 900 338 225 1 1.4 1.96 2700 1366 804 2800 1980 3893 ala inflacion= (1+ti)elevado a n

4300 valor actual neto relacion periodo de recupero de capital

L. Ingresos M. Costos Mano de Obra Directa Materia Prima Costos Indirectos de Fabricacin Administracin Ventas Depreciacin Edificio Depreciacin Maquinaria Depreciacin Equipo Intereses N. Utilidad Bruta O. Impuestos (25%) P. Utilidad Neta

2 15000 9444 3000 2400 800 1000 1200 300 240 45 459 5556 1389 4167

3 20000 11794 4000 3200 1000 1200 1600 300 240 90 164 8206 2052 6155

0.71492857

vliquidacion=valoractivo-depreciacion acumulada Datos Prestamo Aporte Propio inversin Inflacin Anual COK CCC nom Impuesto Renta Depreciacin Tasa Nominal 2700 2800 5500 40% 10% 75% 25% 15% 50%

invierte si es k reditua , y lo k va a redituar es el 10

impuesto a la renta anual es 30 porciento valor perdido con la k le pagas al banco amortizacion devolverle plata Cuadro de Servicio de la Deuda l banco nouesto ya es fabricacionno se restaria eso se resta depreciacion, si existiera esta considerado al depreciacion por Aos Saldo Deuda Interes Amortizacin Cuota 1 2700 1350 900 2250 2 1800 900 900 1800 3 900 450 900 1350 Total 5400 2700 2700 5400 impuesto a la renta solo se alica a rentas- costos pero no implica inversiones FLUJO DE CAJA ECONOMICO (FCE) igual al ingreso de cada ao - las salidas de efectivo en la empresa es decir costo de inversion costo de fab costo de op impue 0 1 FCE -5500 3346

INDICADORES ECONOMICOS intereses al pimpuesto a ala renta COK 10.00% valor p de beneficios VPB 15,268.47 VPC 5,500.00 VPN S/. 9,768.47 alor actual neto VAN S/. 9,768.47 TIR 75.28% benef costo B/C 2.78 eriodo de recupero de capital PRC 1 a 2 aos contables

aumenta EL COSTO FINANCIERP Y DECRECE LA UTILIDAD tasa para actualizar dato costo de oportunidad capital 3346/(1+0.1)^1 o al ao 19150 el dinero tiene valor en el tie valore presente en los costos valor presente neto regls de decisio tasa interna de retorno vpn>0 se acepta el proyecto vpn=0 me es indifernete a ser realizado el vpn<o se rechaza proyecto comparo el cok con la tir el cok es lo k espero ganar asi tomo una decis tir>cok va y o mismo bc>1 bc=1 b/c<1

en banco mucho45 porciento no vari

evolverle plata

depreciacion por p es presta,o i es tasa de interes n=tiempo I es interes I=p.i.n FLUJO DE CAJA FINANCIERO (FCF) 3 11108 0 FCF -2800 1 1980 2 3893

o de fab costo de op impuestos 2 4696

INDICADORES FINANCIEROS ECE LA UTILIDAD dejando de paga a ala sunat nidad capital COK 10.00% l dinero tiene valor en el tiempo por esola dif VPB 13,023.65 VPC 2,800.00 VPN S/. 10,223.65 VAN S/. 10,223.65 ta el proyecto TIR 116.32% difernete a ser realizado el proyecto B/C 4.65 PRC 1 a dos aos o ganar asi tomo una decision

tirfinanciera> a economica es mucho

3 10657

rfinanciera> a economica es mucho mas rentabe el proyectpo

CASO N 2 CURSO DE PROYECTOS COFIDE (UNI) PRACTICA PARA DESARROLLO EN CLASE EVALUACION ECONOMICA Y FINANCIERA DATOS: Horizonte de Evaluacin: INVERSION Terrenos Edificios Maquinaria Equipo Capital de Trabajo Total En miles de US$ 80.00 800.00 1200.00 400.00 120.00 2600.00 3 aos

Financiamiento Capital Deuda

CONCEPTO Ventas (Mercado) Costos: Mano de Obra Materia Prima Costos Indirectos (*) Gastos de Comercializacin Gastos Adm. Y Grs. Total Costos (*) No incluye depreciacin

AO 1 3000.00 650.00 1000.00 300.00 30.00 20.00 2000.00

AO 2 4000.00 650.00 1300.00 400.00 30.00 20.00 2400.00

AO 3 5000.00 650.00 1600.00 500.00 30.00 20.00 2800.00

FINANCIAMIENTO: El 90% del valor de los activos fijos: Edificios, Maquinaria y Equipos (2400) Tasa de inters 8% anual. Repago en cuotas anuales con mtodo alemn o amortizaciones fijas Depreciacin activos fijos: en 3 aos Tasa impositiva: 30% La tasa mnima requerida por el accionista es: 15% Datos: Financiamiento Activo Fijo TEA Depreciacin TMAR I.R. Prestamo Depreciacin

CUADRO DE DEUDA

(1) Ao n

(2) Saldo Deudor al (3) (4) (5) Cuota inicio de "n" Interes Saldo Amortizacin Decreciente

Total

FLUJO DE FONDOS NETOS (FFN)

AOS INVERSION 0 EVALUACION ECONOMICA OPERACIN 2 3

INGRESOS FINANCIAMIENTO INVERSION Terrenos Edificios Maquinaria Equipo Capital de Trabajo COSTOS OPERATIVOS PRODUCCION Mano de Obra Materia Prima Costos Indirectos Depreciacin UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS COMERCIALIZACION ADMINISTRACION UTILIDAD OPERATIVA GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Impuestos ( 30% ) UTILIDAD DISPONIBLE + DEPRECIACION - AMORTIZACION FFN

FFN ECONOMICO

INDICADORES ECONOMICOS REQUERIMIENTOS: Apartir del FFN, CALCULAR: 1. El Valor Presente Neto (VPN) 2. La Relacin Beneficio / Costo 3. La Tasa Interna de Retorno (TIR) 4. El Periodo de Recuperacin del Capital (PRC) 5. Anlisis e Interpretacin de Resultados VPNB VPNC VPN B/C TIR PRC

NDOS NETOS (FFN)

RECUP. INVERSION 0 EVALUACION FINANCIERA OPERACIN 1 2 3 RECUP.

CA

FFN FINANCIERO

INDICADORES FINANCIEROS VPNB VPNC VPN B/C TIR PRC

( 2 a 3 aos)

( 1 a 2 aos)