Você está na página 1de 16

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 1 _________________________________________________________________________________________________________ Mensurao e Avaliao do Ativo:

uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual

Maria Goreth Miranda Almeida Mestranda em Controladoria e Contabilidade FEA/USP Zaina Said El Hajj Mestranda em Controladoria e Contabilidade FEA/USP

Introduo

A Contabilidade prope-se a prover os usurios com informaes teis. Para tal, se utiliza do processo de identificar, mensurar, registrar e informar as mutaes que ocorrem no patrimnio das empresas, de forma a permitir julgamentos fundamentados e decises respaldadas. Pode-se comparar a mensurao como uma lente, atravs da qual o gestor v a realidade organizacional. Como qualquer lente, a mensurao pode aumentar, reduzir ou distorcer a imagem que o gestor tem da realidade. Assim, o problema central estabelecer a lente que melhor auxilie o gestor no atendimento dos objetivos da organizao. Ao se falar em mensurao lembra-se exatamente o que se pretende representar. Mensurar, em Contabilidade, traduzir monetariamente o valor econmico dos objetos e eventos. Normalmente, os nmeros do a impresso de exatido. A exatido, no entanto, nem sempre facilmente obtida, quando se trata de Contabilidade, visto que se encontra no campo das Cincias Humanas e no no campo das Cincias Exatas. Por exemplo, quando se deprecia 20% ao ano do valor de um veculo, no implica dizer que um valor exato, mas que , apenas, uma aproximao. Outro exemplo, ao constituir uma proviso para devedores duvidosos, no se pode afirmar que a quantia estimada ser exatamente aquela a ser perdida pela empresa. O fato de que, os valores medidos na Contabilidade serem muito mais de caractersticas sociais do que fiscais, no deve levar a consider-los menos representativos do que os calculados em outras reas do conhecimento pois, apesar de certa subjetividade na medio de determinados valores, esta subjetividade pode ser muito bem definida e controlada. De certo modo, fundamenta mais a assertiva de que melhor uma estimativa razovel do que o erro absoluto. Para conhecer melhor o desafio que representa mensurar o Ativo de uma empresa, so apresentados, neste artigo, vrias formas de proceder tal ao. Os objetivos deste estudo, portanto, so: discorrer sobre as formas de mensurao do Ativo; transmitir as diferentes bases que tm sido propostas para mensurar o Ativo; definir o diferente efeito gerado pela escolha por alguma das formas de avaliao em relao s demais; abordar a importncia de mensurar o ativo intangvel; e apresentar exemplos de aplicabilidade dos conceitos apresentados.

Pesquisadores que Manifestam a Preocupao em Melhorar as Formas de Mensurar o Ativo1

Teodore Limperg, autor de origem holandesa, contador pblico e professor da Universidade de Amsterd, desenvolveu entre 1912 a 1918 um novo sistema de Contabilidade conhecido como Replacement Value Theory. Limperg expunha que, para tomar decises racionais, o gestor deveria conhecer, a qualquer tempo, o valor do que estava sendo produzido e quanto custaria a reposio dos bens e servios que estavam sendo vendidos. Para isso, deveria possuir um eficiente sistema de Contabilidade que privilegiasse a mensurao dos resultados sob o ponto de vista da manuteno do capital fsico. Uma outra considerao importante, subjacente ao desenvolvimento desta teoria, a de que existe a considerao do desenvolvimento tecnolgico que, eventualmente, afeta os valores dos ativos e, por conseguinte, os resultados das organizaes. W.A. Paton, em 1918, juntamente com Stevenson, publicaram o livro Principles of Accounting. Segundo Sweeney (1964), eles foram os primeiros proeminentes autores de Contabilidade a terem uma viso de abandonar, segundo certas condies, a dependncia absoluta do princpio do custo histrico como base de valor.

TINOCO, Joo A. P. Avaliao patrimonial em Contabilidade a valores de entrada e sada. Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, outubro de 1992, p.2.8
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 2 _________________________________________________________________________________________________________ L. Middleditch, tambm pioneiro da Price-Level Accounting, considera, para fins de informaes contbeis, a variao do poder aquisitivo da moeda. Em 1918, publicou no Journal Accountancy um artigo provocante intitulado Should Accounts Reflect the Changing Value of the Dolar? Fritz Schimidt e Eugen Schamalenbach vivenciaram a hiperinflao alem em 1920 e foram influenciados a pesquisar os efeitos nefastos que a inflao impunha s empresas em geral. Segundo Most (1982), Schimidt examinou vrias possibilidades de contabilizao sob inflao, na dcada de 20, entre elas a de contabilizao em moeda constante. H. W. Sweeney, autor norte-americano, pesquisou sobre os problemas da inflao e de seu impacto na Contabilidade durante os anos 20 e 30 deste sculo. Reviu a literatura de Contabilidade sob inflao, originria da Alemanha dos anos 20, notadamente o trabalho de Fritz Shmidt, e examinou vrias possibilidades entre as quais, a Contabilidade em dlares de poder aquisitivo constante. Foi um dos pioneiros na abordagem dos problemas de avaliao da Contabilidade, sobretudo na elaborao da teoria de Ajustamentos do Custo Histrico pelos ndices de Variao do Poder Aquisitivo da Moeda. Seu trabalho Stabilized Accounting, foi publicado originalmente em 1936. Kenneth Mac Neal publicou em 1939 o livro Truth in Accounting. Na poca, no foi levado muito a srio, entretanto, foi um dos precursores da corrente de pensamento da Contabilidade a Valores de Sada. Entre outras consideraes sugeria que os ativos negociveis deveriam ser avaliados a valores de Sada. Entre outras consideraes sugeria que os ativos negociveis deveriam ser avaliados a valores de sada, enquanto que os ativos permanentes deveriam ser avaliados a custo de reposio , e os ativos no negociveis e no reproduzveis a custo histrico. A Demonstrao de Resultados deveria incluir lucros e perdas realizados e no realizados. Eldon S. Hendriksen pode ser considerado um dos pioneiros no desenvolvimento da Teoria do Price Level. Nos anos 50, desenvolveu vrios trabalhos de pesquisa, destacando-se o estudo de caso que realizou sobre duas firmas de utilidade pblica. O autor publicou, em 1970, um dos livros que se constitui num dos pilares para o estudo da Contabilidade, denominado Accounting Theory, que contribui para disseminar, entre outros temas, os diversos conceitos de avaliao, bem como autores que a empreenderam. Raymond J. Chambers o principal expoente da Avaliao a Valores de Sada. Pesquisador notvel, australiano de nascimento, durante muitos anos dedicou-se docncia e pesquisa da Contabilidade na Universidade de Sidney, na Austrlia. Durante os anos 50 e at meados de 60, realizou estudos sob o efeito da inflao nas demonstraes contbeis, mantendo, todavia, preferncia pela Contabilidade a Custo Corrente. Entretanto, em 1965, publicou Measurement in Accounting, passando a considerar Resale Values (Valores de Sada) como a melhor forma de avaliao em Contabilidade. Esta sua posio reafirmada em 1966 no livro Accounting Evaluation and Economic Behavior. Edgar O. Edwards e Philip W. Bell, ambos americanos, escreveram, em 1961, uma das obras capitais para o desenvolvimento da Contabilidade, intitulada The Theory and Measurement of Business Income. A obra sintetiza toda a teoria desenvolvida at o momento quanto s flutuaes de preos, da Mencionada General Price Level, porm apresenta de forma completa a Teoria de Custo Corrente, procurando mostrar e justificar, teoricamente, a adoo do Custo Corrente como base de valor ideal para a Contabilidade. A obra revolucionou por completo a Contabilidade, fez muitos seguidores, sendo aceita junto maior parte da comunidade acadmica, a qual professa a avaliao em Contabilidade pelos valores de entrada, o que divulgou esta obra. Mesmo enfrentando o conservadorismo que ainda domina a classe e os rgos contbeis, alguns pases j adotam ou adotaram seus conceitos, principalmente para fins contbeis e societrios. Srgio de Iudicibus o pioneiro da Escola Brasileira de Contabilidade, no que se refere Teoria dos Ajustamentos Contbeis sob inflao, e contribui com sua pesquisa Contribuio a Teoria dos Ajustamentos Contbeis. Este estudo constitui-se no marco inicial da escola que continua florescendo, apresenta o conceito inovador de custo corrente puro.

Eliseu Martins um dos pioneiros no que diz respeito aos problemas inflacionrios e da avaliao na Contabilidade brasileira e destaca-se pela tese de doutoramento Contribuio Avaliao do Ativo Intangvele pela obra Anlise da Correo Monetria das Demonstraes Financeiras.

Na primeira obra estuda pioneiramente a avaliao do Goodwill, mostrando com detalhes a ligao da Contabilidade com a Economia. Na segunda apresenta um conceito que, na opinio das autoras, revoluciona por completo o estudo das Finanas das empresas, ao estudar a Alavancagem Financeira sob contexto inflacionrio, ou seja, introduz a inflao nos estudos de Alavancagem, mostrando como este conceito melhora, em termos preditivos, a informao contbil e financeira. Muitos outros autores contriburam e contribuem para o estudo do assunto. Porm, os autores citados permitem uma viso histrica da discusso do tema, sem maior detalhamento na anlise da contribuio de cada um. Noes da Teoria da Mensurao Conceitos

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 3 _________________________________________________________________________________________________________ Mock e Grove, citados por Guerreiro, definem sistema de mensurao com: (...) conjunto de procedimentos que atribui nmeros a objetos e eventos com o objetivo de prover informaes vlidas, confiveis, apropriadas e econmicas para os tomadores de decises2 . A mensurao pode ser considerada como uma aproximao, uma vez que retrata, numericamente, as propriedades dos eventos e objetos.

Homburguer, citado por Guerreiro, registra que: Os valores financeiros dos ativos e passivos, receitas e despesas so mais sociais que fsicos, no seu carter: eles dependem e esto sujeitos ao julgamento e preferncias do homem como um ser social (...) A quantia de custo de um ativo em qualquer negcio particular depende no s do tempo e lugar de aquisio, mas de julgamentos, esperanas, medos e preferncias, tanto do comprador quanto do vendedor3. Segundo Hendriksen: (...) a unidade monetria tem suas limitaes como um mtodo para transmitir informao. A mais sria limitao ou restrio reside no fato de que o valor da unidade monetria no estvel durante todo o tempo4. Chambers, citado por Guerreiro, conceitua mensurao como sendo: (...) atribuio de nmeros a objetos ou eventos de acordo com regras, especificando o objeto a ser medido, a escala a ser usada e as dimenses da unidade5. Guerreiro6 acrescenta na conceituao de Chambers o aspecto temporal da deciso, apresentando o seguinte exemplo: na medio do preo de aquisio de uma casa pode-se considerar os seguintes tempos: Passado preo de aquisio; Presente preo atual da mesma casa; Futuro preo que se pagara no futuro por uma mesma casa.

Desta forma, o tipo de deciso que se ir tomar influenciar a correta mensurao do objeto ou evento. Ao mensurar o valor econmico dos objetos ou eventos, estes sero traduzidos a um nico padro de medida, no caso da Contabilidade, o monetrio.

A mensurao, em unidades monetrias se presta como um meio til de atribuir um significado comum a objetos ou eventos diferentes, constituindo-se de difcil execuo porque tem caractersticas que os demais padres de mensurao no possuem.

Neste mesmo estudo Moore e Jaedicke relatam que:

(...) as unidades monetrias so padres de mensurao que medem uma dada quantia de poder de compra em um momento especfico. No entanto, este poder de compra no permanece constante todos os anos. Ao contrrio, unidades fsicas de mensurao tais como metro, quilmetro etc., permanecem constantes7. Alm disso, um determinado evento ou objeto pode sofrer alterao em sua mensurao monetria ocasionada por variaes das condies de mercado. Deve-se considerar, tambm, que o sistema de mensurao pode ser influenciado pelos conhecimentos de valores dos interessados. Determinados eventos ou objetos podem ser mensurados monetariamente, de forma diferente de uma empresa para outra ou de um gestor para outro. Finalmente, a mensurao pode ser tratada como probabilidade, uma vez que no existe um valor emprico verdadeiro de uma quantidade medida.

Informaes no Monetrias

Iudicibus lana a seguinte questo: de se perguntar se a Contabilidade deveria utilizar uma nica conceituao de valor para avaliao dos ativos ou se poderia utilizar vrios conceitos para cada grupo de ativos. A resposta difcil de ser dada8.
2

GUERREIRO, Reinaldo. Modelo Conceitual de sistema de informao de gesto econmica: uma contribuio teoria da comunicao da contabilidade, So Paulo, 1989. Tese (Doutorado) FEA/USP, p.80 3 idem, ibidem, p.88-89 4 HENDRIKSEN, Eldon S.Accouting Theory 5 ed.Ilinois: Irwin Homewood, 1991 p.149 5 GUERREIRO. Op. Cit, p.76 6 idem, ibidem, p.77 7 GUERREIRO. Op. Cit, p.79 8 IUBICIBUS, Sergio de. Teoria da Contabilidade . 4 ed. So Paulo ed. Atlas, 1993 p.107
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 4 _________________________________________________________________________________________________________

Guerreiro registra:

A contabilidade, obedecendo ao princpio do denominador comum monetrio, tem utilizado somente a escala monetria para mensurar os objetos e eventos. Entendemos contudo, que principalmente para finalidades gerenciais, os sistemas de informaes contbeis deveriam fornecer informaes mensuradas tanto pela unidade monetria, como por escalas fsicas9.

Hendriksen afirma:

Mensurar freqentemente pensada em termos monetrios. No se deveria esquecer que informaes no monetrias, tais como capacidade produtiva em toneladas ou nmero de empregados, possam ser relevantes para certas predies e tomada de decises (...) Contadores tem reconhecido por muitos anos a necessidade de apresentar informaes como estas10. O Sistema de informaes, para fins gerenciais, deve considerar o conceito de sistema de informaes como uma mera extenso dos sistemas contbeis, uma vez que a Contabilidade um processo de coletar, mensurar, analisar e disseminar informao. Portanto, a etapa mais lgica a extenso para uma esfera de influncia para os tipos de informaes no monetrias. Atributos Bsicos da Mensurao

Objetividade Os desvios apresentados de uma mensurao para outra sero reduzidos proporcionalmente ao detalhamento e a objetividade das suas regras. Se as regras no forem claras o suficiente, daro margem subjetividade decorrente dos julgamentos. Segundo Ijiri: Existem vrios graus de objetividade e devemos discutir se uma medida mais objetiva ( ou menos objetiva) do que outra e no se uma medida objetiva ou no11. Confiabilidade

Conforme a ONU (Organizao das Naes Unidas): Um item deve ser reconhecido numa demonstrao contbil se ele pode ser mensurado com suficiente confiabilidade, se o valor envolvido pode ser razoavelmente estimado, se provvel que os futuros benefcios econmicos ou recursos associados com ele sero obtidos ou renunciados12. Segundo ijiri(...) um sistema confivel quando ele funciona de forma como se espera13, e acrescenta que, na Contabilidade a confiabilidade da mensurao definida como grau de objetividade acrescido de um fator de julgamento. Isso mostra que o grau de objetividade pode ser mensurado, mas a confiabilidade no, pois o julgamento depende de um juzo de valor, o qual, por sua vez, est, relacionado ao particular uso da medida. Oportunidade Qualquer informao pode vir a perder a sua utilidade se no for oportuna. O benefcio da informao est ligado ao tempo em que se presta tal informao, pois o tempo deterioraa capacidade informativa das demonstraes contbeis. Preciso

Para fins gerenciais, a mensurao deve ser precisa o suficiente, de forma a permitir ao gestor distinguir o mais adequado curso de ao.

10

GUERREIRO. Op. Cit, p.99 HENDRIKSEN Op. cit., p.488

11

IJIRI, Yuji. The Foundations of accounting measurement a mathematical, economic and behavioral inquiry. New jersey: Prentice Hall, 1967, p.135 12 IOB Informaes Objetivas. Princpios fundamentais de contabilidade, segundo a ONU (segunda e ltima parte) Boletim Temtica Contbil e Balano n.34, So Paulo, 1990, p.280 13 IJIRI . Op. cit, p. 137
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 5 _________________________________________________________________________________________________________ Exatido

A mensurao deve expressar valores verdadeiros. Acurcia

A informao deve ter uma probabilidade mnima de se desviar da verdade.

Padres de Mensurao

Lembre-se que alm do padro monetrio, dispe-se de diversos outros como: comprimento, rea, volume, massa, temperatura, unidades fsicas, etc. Um exemplo que Demonstra a Importncia da Mensurao

Supondo a necessidade de escolher o aluno mais alto de uma classe, precisa-se mensurar a altura de cada um, o que poder ocorrer de duas formas: 1) 2) colocando todos os alunos enfileirados e identificando o mais alto; ou tomando as medidas das alturas dos alunos e verificando qual o mais alto.

O que difere nas duas formas acima que, na primeira, nenhum conhecimento de medida necessrio, porm o responsvel pela anlise ter que, obrigatoriamente, presenciar o evento. Na segunda, a pessoa que ir decidir no precisar, necessariamente, presenciar o evento, porm, ter que ter conhecimento do critrio de mensurao. Evoluo Histrica do Conceito de Ativo Iudicibus14 cita alguns dos principais autores e entidades que conceituaram o Ativo, dentre os quais:

Paton (1924): contraprestao material ou no, possuda por uma empresa e que tenha valor para ela; Canning (1929): servio futuro em dinheiro ou conversvel para a entidade. ativo somente para a pessoa que o utiliza; AICPA American Institute of Certified Accountants ( 1941/1953): Saldo devedor, princpios, direito de propriedade, valor adquirido, gasto realizado que gerou o direito; D`Auria (1958): meios ou matria posta ao administrador para atingir os fins da entidade; Sprouse & Moonitz (1962): benefcios futuros esperados adquiridos no passado; Meigs & Johnson (1962): recursos econmicos possudos; Anthony (1970): recurso econmico possudo, adquirido a um custo monetrio mensurvel.

Conforme Martins (1972): Ativo o futuro resultado econmico que se espera obter de um agente15.

Segundo a ONU (1989):

Ativos so recursos controlados pela entidade, como resultado de eventos passados e dos quais se espera benefcios econmicos futuros. Nesta definio os ativos so considerados como recursos controlados, e no de propriedade, da entidade, uma vez que
14 15

IUDICIBUS. Op. cit, p.93-94 MARTINS. Eliseu Contribuio avaliao do9 ativo intangvel. So Paulo, 1972. Tese (Doutorado) FEA/USP, p.30
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 6 _________________________________________________________________________________________________________ os ativos surgem de eventos passados em transaes que podem ou no envolver dinheiro. Assim, os ativos incluem imveis, fbricas, equipamentos, bens, objetos de arrendamento financeiro, recebveis a longo prazo, fundo de comrcio adquirido, patentes, marcas e outros intangveis, valores imobilirios, valores a receber circulantes, estoques, disponibilidades e despesas antecipadas16. Segundo Iudcibus (1993): Todo ativo representa, mediata ou imediatamente, direta ou indiretamente, uma promessa de caixa17. Conforme as definies, pode-se elencar as principais caractersticas do Ativo: exclusividade do direito, deteno da propriedade, posse, controle e benefcios futuros. Desta forma, tambm se realiza um paralelo entre as definies econmica e contbil do Ativo:

Econmica Valor Realizao quando do acrscimo do valor Capital nfase nos resultados

Contbil Custo Realizao quando da venda ou prestao de servios Responsabilidade nfase nos custos

O papel da Contabilidade na Avaliao do Ativo

Presume-se que a empresa ter vida longasuficiente para receber os servios e benefcios providos pelo Ativo. Uma empresa vista como em marcha, ou seja, como tendo suas operaes continuando em um futuro previsvel. Este conceito fundamental pra reconhecer e medir o efeito das transaes e dos eventos que criam os itens de informao. Constata-se que as empresas no tm a inteno nem a necessidade de liquidar ou, materialmente executar sua escala de operaes. Porm, necessrio confrontar realidades econmicas e reconhecer as mudanas no valor econmico dos recursos nas demonstraes financeiras. Estas mudanas no podem ser ignoradas, pois preciso respeitar os inmeros investidores que esto entrando ou saindo da empresa como scios. Tipos de Mercado e Tipos de Preo

O Preo de troca estabelecido pelo mercado, existindo dois tipos de mercado em que a firma opera e, portanto, dois tipos de preo: 1)Valores de entrada: referem-se aos valores de obteno dos ativos usados na firma em suas operaes; e 2) Valores de Sada: refletem s fontes recebidas pela firma, em particular, o preo de troca do produto. A questo quando usar e no qual usar. Exemplo: 1 Etapa: o produto entra pelo custo que CORRENTE no dia da Compra; 2 Etapa: o valor vai ficando ultrapassado com o tempo (Histrico); e 3 Etapa: quando o produto vendido utiliza o preo de venda (Realizvel).

Formas de Avaliao do Ativo Segundo a Onu: A avaliao o processo de determinao do valor monetrio a ser dado a um item includo na denominao financeira. Para isso necessrio selecionar-se a unidade de mensurao e o mtodo pelo qual o item deve ser avaliado18.

Existem vrias formas de se mensurar ativos, como apresentados no quadro abaixo:

Valores de Entrada

Valores de Sada

16 17

IOB. Op. cit, P. 278 IUDICIBUS. Op. cit, p. 106 18 IOB. Op. cit. p. 280
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 7 _________________________________________________________________________________________________________ Custo Histrico Custo Histrico Corrigido Custo Corrente de Reposio Custo Corrente Corrigido Preos Correntes de Venda Valores Descontados Equivalentes Correntes de Caixa Valores de Liquidao

Valores de Entrada

Custo Histrico Segundo a Onu: O custo histrico tem sido o mtodo mais usado pelas empresas na preparao de suas demonstraes financeiras. Como esse mtodo no considera os efeitos das mudanas de preos, empresas operando em economia altamente inflacionria freqentemente adotam unidade monetria constante ou algum outro meio de ajuste pela inflao. Quando em uso o custo histrico, uma outra base diferente de mensurao freqentemente usada tambm para elementos especficos, como no caso de estoques avaliados ao preo de mercado quando inferior ao custo, valores mobilirios ao preo lquido de realizao, bem como, em certos pases, a reavaliao ao preo de mercado dos imveis e certos outros ativos imobilizados19.

Conforme o AICPA, citado por Iudcibus: Presumindo um mercado livre, o custo de aquisio expresso no preo de aquisio de um ativo uma quantificao satisfatria das expectativas de servios futuros no momento da compra20.

Hendriksen considera que: Mudanas de preos afetam em maior grau a relevncia e a comparabilidade dos custos histricos aplicados aos ativos no correntes do que custos aplicados aos ativos correntes21.

A variao dos preos, a alterao no potencial de servios futuros, a obsolescncia da cada Ativo, e outros so limitaes no consideradas na avaliao por valores histricos, o que pode vir a comprometer completamente o valor informativo da Contabilidade, j que ela expressa o potencial de servios futuros de um bem ou direito no momento da aquisio. Outra limitao do custo histrico o de reconhecer apenas os ganhos realizados, no permitindo reconhecer perdas e ganhos quando real e economicamente acontecem. Custo Histrico Corrigido

Considera a variao dos preos utilizando um ndice representativo da variao do poder aquisitivo mdio geral da moeda.

Deixa de considerar, no entanto, as demais limitaes, citadas no item anterior, alm de ignorar que cada segmento econmico pode sofrer uma taxa de perda de poder aquisitivo Diferente da mdia geral da economia, sendo necessrio o clculo de uma inflao interna prpria. Esta forma de mensurao tem um poder informativo maior que o custo histrico, alm de ser de fcil utilizao. Custo Corrente de Reposio

Segundo a Onu:(...) representa a quantia de dinheiro ou equivalente a dinheiro que seria pago no momento presente se o item fosse reposto22. Pode ser o custo de reproduo do Ativo ou o daquele que proveria servios equivalentes. Desta forma, representa o preo que se pagaria hoje para obter um mesmo Ativo ou equivalente. Segundo iudcibus: ... o somatrio dos custos correntes dos insumos contidos em um bem igual ao originalmente adquirido menos sua depreciao23.

19 20

IOB Op. cit, p.492 IUDICIBUS Op. cit p.103 21 HENDRIKSEN Op. cit, p. 492 22 IOB Op. cit. p. 279
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 8 _________________________________________________________________________________________________________

O custo corrente considera, para fins de mensurao, as variaes sofridas pelo valor do ativo no mercado, e representa para o gestor uma informao importante, uma vez que se aproxima do valor que poderia ser desembolsado para que se viesse a adquirir bens iguais ao avaliado. Custo Corrente X Custo Histrico

Demonstrando comparativamente as caractersticas do custo histrico e custo corrente chega-se ao seguinte quadro: Custo Corrente Valor da empresa hoje Equivalncia entre estoques e ingressos Identificao de receitas e despesas com base na tendncia Facilidade na anlise comparativa de valores que tenha em datas distintas Menor objetividade Custo Histrico Valor Histrico Sem parmetro Reconhecimento da receita quando da venda dos ativos O valor do ativo muda com o tempo dificultando a comparao Maior objetividade

Custo Corrente Corrigido Considera, para fins de avaliao, a variao de preos e a de mercado. Despreza, contudo, a inflao setorial, limitao reconhecida quando do clculo pelo valor histrico corrigido. Valores de Sada Valores Descontados

O ativo, neste caso, ser avaliado pelo valor presente do fluxo de caixa futuro, descontado a uma determinada taxa. O estabelecimento de uma taxa adequada a maior limitao encontrada neste processo, assim como a estimativa dos valores a serem recebidos e dos ativos intangveis. Preos Correntes de Venda Segundo a Onu: (...) representa o montante de dinheiro ou equivalente a dinheiro pelo qual um item pode ser trocado no mercado no curso normal do negcio, ou seja, preo de venda menos despesas com venda24. Esse mtodo evidencia o custo de oportunidade, ou seja, o que a empresa renuncia ao no vender o Ativo.

Constitui-se em uma razovel aproximao do futuro preo de venda. Pressupe que a empresa esteja operando em um mercado organizado. Pode, tambm, estimar um valor aproximado do fluxo previsto de caixa para Ativos, tais como inventrios de produtos destinados para venda. limitado no que diz respeito a produtos no acabados. Pode no representar adequadamente o ativo, caso as condies futuras no vierem a se concretizar. Equivalentes Correntes de Caixa Esta forma de avaliao foi proposta por Chambers25 e representa o total de dinheiro que poderia ser obtido vendendo cada Ativo sob condies de liquidao ordenada. Trata-se de um conceito de difcil aplicao, pois excluiria do Ativo todos os itens que no tivessem um valor de mercado. Segundo Hendriksen (...) equipamentos especializados no vendveis, como a maioria dos ativos intangveis, deveriam ser descarregados do Ativo no ato da compra, devido a inabilidade de obter um preo corrente de mercado26.

23 24

IUDICIBUS. Op. cit. p. 104 IOB. Op. cit. p. 279 25 CHAMBERS. R. J. Accounting evaluation and economic Behavior. New Jersey: Prentice Hall, 1965, p. 92 26 HENDRIKSEN Op. cit , p. 500.
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 9 _________________________________________________________________________________________________________ Valores de Liquidao

a forma de mensurao que considera a hiptese extremada de valores de sada, pois presume a venda forada, tanto para clientes normais a preos extremamente reduzidos, como para outras empresas, bem abaixo do custo. Deveria ser utilizada apenas quando as mercadorias ou outros ativos se tornassem obsoletos ou quando a empresa no esperasse continuar o empreendimento, tratando-se de uma hiptese de descontinuidade. Capital e Manuteno do Capital27 Os recursos prprios de uma empresa so algumas vezes denominados capital e s se reconhece, normalmente, o lucro aps assegurada a sua manuteno.

Na discusso da manuteno do capital, a literatura contbil reconhece dois conceitos: capital monetrio e capital fsico ou operacional. No primeiro caso, considera-se como mantido o capital se, no final do perodo, excluindo-se as novas contribuies dos scios e as distribuies de resultado, tiver no mnimo o mesmo capital com que se inclinou. Onde se usa o valor monetrio nominal, os aumentos de preos dos ativos so considerados como lucro, mas s reconhecidos na sua realizao. Quando do uso da unidade monetria constante, somente a parte que exceder ao aumento geral dos preos considerada como lucro. A outra parte considerada como manuteno de capital. Dentro do conceito de manuteno fsica do capital, assume-se que o capital mantido se a empresa tiver a mesma capacidade operacional ou fsica, no final do perodo, comparativamente a que possua no incio. Pode-se considerar que, a deciso em adotar o conceito de manuteno monetria do capital em vez de manuteno do capital fsico depende do critrio de cada empresa e da necessidade dos usurios da informao contbil. Mtodos Alternativos para Avaliao Painel de Avaliao Contbil Face a situaes especficas

Categoria do Ativo Ativos Monetrios

Pblico Interno Liquidez Fluxo de Caixa descontado Avaliao/Desempenho Valor Realizvel/ Lquido -Custo de Reposio Planejamento, Controle e Avaliao de Desempenho Liquidez - Valor realizvel Lquido Liquidez -valor realizvel lquido Deciso de Reposio do Ativo Valor Realizvel Lquido Planejamento, custeio, Controle e Avaliao de Desempenho - Custo de Reposio ou Valor Realizvel lquido Planejamento e Controle - Custo Corrente ( se possvel) ou Custo Histrico Corrigido

Pblico Externo Idem

Bens para Venda -Normais -Crticas Bens mantidos para uso Aes Negociadas Investimentos (no Equivalncia) Ativos Depreciveis

Idem

Lei 6404/76 Valor Original + Rendimentos, ou Mercado (o menor) Custo Histrico

Idem Idem Idem Custo de Reposio

Custo histrico ou Mercado (o menor) Custo histrico ou Mercado (o menor) Custo histrico ou mercado ( o menor)

Diferido (Intangveis)

Custo Corrente ou Custo histrico Corrigido

Gastos aplicados excludos das amortizaes corrigidas

Tabela adaptada de : Tinoco, Joo P. Caderno de Estudos, So Paulo, Fipecafi, outubro, 1992.

27

IOB. Op. cit. p.279

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 10 _________________________________________________________________________________________________________

Painel da Avaliao Contbil Valores de Entrada

Avaliao Objetividade P/ Usurio Relevncia para Usurio Histrico Melhor Pobre Histrico Corrigido Bom Pobre Corrente Pobre bom Corrente Corrigido Bom Melhor Tabela adaptada de: Tinoco, Joo P. Caderno de Estudos, So Paulo, Fipecafi, outubro, 1992.

Painel de Avaliao Contbil Valores de Sada

Avaliao Objetividade p/ usurio Relevncia p/ Usurio Fluxo de Caixa Descontado Bom (se definidas suas 3 variveis) Bom Valor Realizvel lquido Bom Bom Equivalentes Correntes de Caixa Bom Pobre ( falta de predio) . Tabela adaptada de: Tinoco, Joo P.. Caderno de Estudos, So Paulo, Fipecafi, outubro, 1992 Aspectos da Instruo CVM Nmero 235/95 Observa-se na Instruo nmero 235/95 da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) a referncia das formas de avaliao, feitas de acordo com as convenincias e necessidades de controle. Investimentos em empresas de capital fechado Desde que relevante dever ser divulgado o valor lquido dos instrumentos financeiros das investidas relevantes, isto , a diferena entre os valores contbeis (Valores Histricos) e os respectivos valores de mercado (Valores Correntes), considerando, para tanto, os valores dos instrumentos financeiros ativos menos os valores passivos, possudos por essas empresas, alm de informar as principais operaes com derivativos dessas investidas. (Grifo e Parntesis das autoras). Mensurao do Ativo Intangvel: Goodwill

O goodwill pode ser considerado como a diferena entre o valor atual dos fluxos de caixa futuros, gerados pelos ativos da empresa e o valor dos custos dos elementos que propiciariam tal fluxo. Usualmente, as empresas no registram o goodwill devido s dificuldades quanto questo da objetividade. Segundo Iudcibus:

Seja qual for a maneira pela qual tentamos mensurar o goodwill, percebemos as grandes dificuldades. Em primeiro lugar, existe o problema da projeo do lucro ( ou do fluxo de caixa), no desprezvel. Os problemas da taxa e do horizonte so talvez at mais complexos. Apesar de tal subjetivismo, o mtodo de capitalizao de lucro que racionaliza esta particular visualizaodo que venha a ser goodwillapresenta um arcabouo conceitual que nos permite delimitar ou sistematizar algo que, necessariamente, deve ser subjetivo, por ser o elemento mais intangvel dos intangveis28. Classificaes do Goodwill Conforme Martins29, a classificao mais conhecida apresentada a seguir: Goodwill Comercial: surge em funo dos servios de apoio, da qualidade do produto em relao ao preo e do reconhecimento da demanda em relao ao nome da empresa ou marca do produto decorrente da propaganda; Goodwill Industrial: surge em funo dos benefcios e oportunidades profissionais criados aos funcionrios da empresa. Como exemplo, cita-se os planos de sade, participao dos funcionrios no lucro, ascenso hierrquica, etc; Goodwill Financeiro:

28 29

IUDICIBUS Op. cit. p.178 MARTINS Op. cit. p. 73-74

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 11 _________________________________________________________________________________________________________

Surge em funo da atitude de investidores, financiadores e credores. A manuteno da imagem favorvel da empresa cria condies de captao de recursos e resultados favorveis; Goodwill Poltico: obtido em funo das relaes positivas com o Governo. Tem-se, como exemplo, as empresas do setor de construo civil que mantm fortes relaes com o Governo a fim de manter as perspectivas de crescimento e at mesmo de continuidade.

Existem outras classificaes que adotam outros nomes aos vrios benefcios que a empresa pode obter. Porm, a inteno to somente de apresentar, de forma incipiente, as vrias formas de goodwill.

Ativo Intelectual Capital Humano

um grande desafio para a Contabilidade mensurar quanto o Capital intelectual representa para uma empresa. encontra-se, no entanto, empresas que se viessem a perder um determinado executivo inviabilizaria ou prejudicaria significativamente a obteno de resultados futuros, pela capacidade intelectual que esse recurso humano detm ou pela sua presena no mercado. Iudcibus afirma:

E necessrio prestar ateno a informaes esparsas sobre despesas com pesquisa e desenvolvimento, com programas de treinamento de executivos, com a prpria nutrio de executivos no sentido de determinar as polticas de substituio gradual de executivos, idosos por outro mais jovens etc. Freqentemente, a percepo adequada dessas diferenas de comportamento entre duas empresas igualmente rentveis, no momento, pode ser o limite entre um bom ou um medocre investimento30. Marins diz Recursos existem para obter benefcios econmicos futuros, portanto devem ser reconhecidos direta u indiretamente , curta ou longa distancia fsica ou intelectualmente, associao com agentes mais tangveis31. De acordo com Stewart32, o Istitute of Chartered Accountants of Scotland examina medidas no financeiras para a performance de empresas . Na Amrica do Norte, The Conference Board e o AICPA tem projeto similar, assim como o Canadian Institute of Chartered Accountants. Edmundo Jenkins, scio da empresa de consultoria Arthur Andersen, presidiu os trabalhos da AICPA( outubro de 1994) e menciona que a razo para esta ocorrncia e devido aos componentes do custo de um produto, os quais representam pesquisa e desenvolvimento, ativo intelectual e servios. Neste sentido, o sistema contbil, que informa apenas o custo do material e do trabalho, no e apropriado. O que faz com que os contadores fiquem confusos e nervosos e a dificuldade de medir e gerenciar os ingredientes principais da nova economia capital intelectual, o ativo intangvel de habilidade, conhecimento e informao. Neste mesmo artigo, Larry Prusak, direto e da Ernst & youngs Center form Business Inovation de Boston, afirma que capital intelectual e material intelectual que tem sido formalizado, captado e influenciado para produzir ativos com maior valor. Ate mesmo nas industrias, argumenta james Brian Quinn, da Tuck Schooll of Business em Dartmouth, talvez trs quartos do valor adicionado e derivado do conhecimento. Mais do que isso, conhecimento resulta em ganho de poder. A diviso principal do grupo Skandia a maior companhia Escadinava de servios financeiros comeou a publicar um relatrio anual com ativos do conhecimento (knowledge assets). Apesar da dificuldade de compreenso e percepo dos intangveis, por definio, a experincia da Skandia, Dow Chemical e outros tornam claro que os ativos do conhecimento de uma empresa podem ser identificados, que o processo de gerenciamento pode melhora-los, que e possvel descrever e mensurar como o conhecimento adiciona valor e que, administrando o capital intelectual, melhora-se a performance financeira empresarial. Stewart tambm menciona Charles Handy, membro da London Business Scholl, o qual estima que os ativos intelectuais de uma corporao, so geralmente trs ou quatro vezes mais valiosos que os ativos tangveis que constam nos livros. Tambm Gordon Petrash, diretor de gerenciamento do capital intelectual da Dow Chemical, contribuiu com seis passos que, segundo ele, poderiam ser dados para o processo de administrar o ativo intelectual:

30 31

IUDICIBUS. Op. cit. p. 180 MARTINS Op. cit. p.33 32 STEWART, Thomas A. Your companys most valuable asset: Intellectual capital. In Revista Fortune. USA, octuber 3, 1994 p.28-33
Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 12 _________________________________________________________________________________________________________ 1) 2) 3) 4) 5) 6) definir a importncia do investimento intelectual para o desenvolvimento de novos produtos; Avaliar a estratgia dos competidores e o ativo do conhecimento; Classificar o seu portiflio: o que voc tem, o que voc usa, onde eles esto alocados; Analisar e avaliar o valor do portiflio: quanto eles custam, o que pode ser feito para maximizar o valor deles, se deve mant-los, vende-los ou abandona-los; Investir: baseado no que se aprendeu nos passos anteriores, identificar espaos que devem ser preenchidos para explorar conhecimento, defender-se da concorrncia, direcionar a ao da empresa ou avanar na tecnologia; e Reunir o seu novo portiflio de conhecimento e repetir a operao ad infinitum.

Outro gestor citado Arian Ward, engenheiro principal da Hughes Space Comunication. De acordo com Ward, o problema o que se chama de perder a receita. O conhecimento adquirido pelos engenheiros que desenharam um satlite h dois anos atrs pode ser desconhecido para um grupo de engenheiros que esteja, agora, diante de um problema similar, ou o novo grupo, conhecendo a soluo do problema, mas desconhecendo a pesquisa que levou a elaborao de tal satlite, pode no ver a aplicabilidade ou no confiar no trabalho. O resultado so as ilhas de conhecimento, similar a Ilhas de automao e familiar aos experts da reengenharia que trabalham para ligar sistemas de computao incompatveis. Neste mesmo artigo, Leif Edvinsson, primeiro Diretor para capital intelectual da Skandia Assurance & Financial Services (AFS), menciona que o capital intelectual envolve trs questes:

1) O valor do capital intelectual excede, por muitas vezes, o valor dos ativos que constam dos balanos. 2) O capital intelectual a matria-prima da qual os resultados financeiros so feitos: resultados financeiros derivam da matriaprima capital intelectual; 3) Diretores e gerentes tem que distinguir dois tipos de capital intelectual , chamados de capital humano e capital estrutural. Esta distino e crucial. O capital humano importa por ser a fonte de inovaes e renovaes. O crescimento do capital humano - por meio da contratao, treinamento e educao - e uma mala vazia se no puder ser explorado, isto requer uma estrutura de ativo intelectual, tal como um sistema de informao, conhecimento de canais de mercado, relacionamento com clientes, e um foco gerencial para tornar Know-how individual propriedade do grupo. Edvinsson argumenta que o capital estrutural coloca novas idias para trabalhar e pode ser usado varias vezes para criar valor. Ele pode ampliar o valor do capital humano ordenando os recursos da corporao, a lista de clientes e os talentos de outros departamentos para sustentar e apia a nova idia. Complementando a citao anterior, Dave Uric, professor de Michigan, expressa a interao entre capital humano e estrutural numa frmula simples: a capacidade de aprendizado a habilidade da negociao para gerar novas idias multiplicada pela competncia de generaliz-la na empresa. Administradores disseram que usam e apreciam informaes referentes satisfao do cliente, produtividade e ao processo de qualidade, mas que no querem divulgar este capital intelectual no Balano Patrimonial, por exemplo, por que temem que possam passar para os concorrentes segredos de competio ou atrair litgio por parte de investidores descontentes.

Analistas financeiros e investidores dizem que querem e desejam a informao, porm, temem ser enganados. Na falta de relatrio padro, existe a preocupao que estas informaes possam ser subjetivas ou que " dados compilados pela General Motors - GM, por exemplo, possam no ser comparveis com os dados que figuram nos relatrios da empresa FORD" e acrescentam que ningum nos negcios deseja regulamentaes que possam estabelecer normas e mandatos de divulgao.

Exemplos de Aplicabilidade Prtica dos Conceitos Referidos Legislao Brasileira versus Legislao Americana

Visando demonstrar a aplicao prtica dos conceitos citados, recorre-se apresentao de um comparativo entre as normas contbeis brasileiras e as americanas ( Financial Accounting Standart Board FASB 115), em que se percebe claramente como a forma de avaliao pode alterar os resultados empresariais. Manuteno do Ttulo de Longo prazo At a data do Vencimento Brasil Classificado no Ativo Realizvel a Longo Prazo e Avaliado ao preo de custo de aquisio, acrescido dos rendimentos e deduzindo de amortizao (recebimentos) devido a inteno e capacidade da empresa em manter o titulo ate o vencimento, que devera ser avaliada periodicamente Estados Unidos FASB 115 Classificado for do Ativo Circulante e avaliado como no Brasil. Nos EUA no h grupo de contas denominado Ativo Realizvel a Longo Prazo.

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 13 _________________________________________________________________________________________________________ No h orientaes especificas nos pronunciamentos contbeis sobre como avaliar a inteno e a capacidade da empresa em manter o titulo ate o vencimento. Havendo declnio no valor de mercado na avaliao do custo de um titulo individual, e feita uma proviso para perdas em contrapartida a uma conta de resultado. H orientaes especificas a respeito desse assunto.

Aplicao semelhante s que dispe fair value (valor justo que pode ser o valor de mercado, caso este seja um valor justo) do titulo e esse declnio precisa ser suportado por motivo outro que temporrio. No h parmetro formal para se avaliar quando o declnio Para se confirmar que o declnio do valor justo do titulo e do valor de um titulo e suportado por motivo outro que suportado por motivo que caracterize a perda no provisria, temporrio. o pronunciamento dispe o prazo de mais de 6 meses. Recuperaes subseqentes no valor de mercado no so No podem ser reconhecidas contabilmente as reconhecidos no resultado ate o valor de face do titulo. recuperaes subseqentes do valor justo. Fonte Fontes, Cludio Luiz. Reunio da ANEFAC, Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade. So Paulo, 7 de marco de 1996.

Ttulo de Curto Prazo destinado a Revenda Brasil Classificao no Ativo Circulante e avaliado ao preo de custo de aquisio, acrescido dos rendimentos, deduzidos de uma proviso para perdas, conforme comentado no item 2 abaixo (Vencimento at 1 ano).

Estados Unidos FASB 115 Procedimento diferente do adotado no Brasil, ou seja, avaliado ao valor justo ( que pode ser o valor de mercado, caso este seja o valor justo).

Formao de uma proviso para perdas, caso o valor de mercado seja inferior ao valor de face do ttulo cuja contrapartida levada a uma conta de resultado.

Recuperaes subseqentes do valor de mercado do titulo no so reconhecidas no resultado at o valor de face do referido titulo. Fonte Fontes, Cludio Luiz. Reunio da ANEFAC, Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade. So Paulo, 7 de marco de 1996.

Procedimento diferente ao do Brasil, tendo em vista que a sua avaliao deve estar ao valor justo. As recuperaes subseqentes do valor justo so reconhecidas nos termos do item 3, abaixo comentado. Recuperaes subseqentes so permitidas, independente do valor justo ultrapassar o valor de face do titulo.

Ttulo Disponvel para Venda Brasil Classificado no Ativo Circulante ou no Realizvel a Longo Prazo, dependendo da expectativa para a concluso da venda e avaliada a preo de custo de aquisio acrescido dos rendimentos, deduzidos de uma proviso para perdas, conforme comentado no item abaixo. Formao de uma proviso para perdas, caso o valor de mercado seja inferior ao valor de face do titulo, cuja contrapartida e levada a uma conta de Resultado.

Estados Unidos FASB 115 Classificado no Ativo Circulante ou fora do Circulante, pelos mesmos motivos aplicados no Brasil, e avaliado ao valor justo ( que pode ser o valor de mercado, caso este seja o valor justo).

Mudanas no valor justo, representando ganhos ou perdas (diferentemente do 2 fato contbil Titulo destinado a revenda num prazo prprio). Tem como contrapartida uma conta credora ou devedora separada no Patrimnio Liquido. Havendo a realizao financeira do ganho ou perda medida em relao ao preo de custo de aquisio, acrescido dos rendimentos , esta e apropriada no resultado em contrapartida a contra do Patrimnio Liquido. Havendo declnio no valor de mercado na avaliao do custo Aplicao semelhante, s que dispe sobre o fir value ( valor justo) e esse declnio precisa ser suportado por motivo de um titulo individual, e feita uma proviso perdas em contrapartida a uma conta de resultado. outro que temporrio. No h parmetro formal para se avaliar quando o declnio Para se confirmar que o declnio do valor justo do titulo e suportado por motivo outro que temporrio, o do valor de um titulo e suportado por motivo outro que temporrio. pronunciamento dispe o prazo de mais de 6 meses. Recuperaes subseqentes do valor de mercado do titulo Recuperaes subseqentes do valor justo do titulo so no so reconhecidas no resultado ate o valor de face do reconhecidas no Patrimnio Liquido. titulo. Fonte Fontes, Cludio Luiz. Reunio da ANEFAC, Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade. So Paulo, 7 de marco de 1996.

De acordo com as normas americanas, existe um valor justo do ttulo que pode ser igual ou no ao valor de mercado. Este valor justo reflete os acrscimos e decrscimos do titulo ate a data de vencimento.

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 14 _________________________________________________________________________________________________________

As normas brasileiras apresentam nfase no valor de face do titulo (valor de aquisio) no considerando as flutuaes do mercado acima do valor de face.

Considerando que o valor de mercado representa o verdadeiro valor de negociao de um titulo, pode-se concluir que as duas formas de avaliao de um mesmo titulo conduzem a resultados diferentes.

Concluses Constata-se que houve uma significativa preocupao dos pesquisadores em retratar a variao do patrimnio da empresa de forma a espelhar a realidade econmica. Neste sentido, Houve Valiosas Contribuies, tais como A Teoria do Valor de Reposio, A Teoria do Custo Corrente, a Teoria dos Ajustamentos Contbeis sob Inflao e outras. Os aspectos econmicos envolvidos na Teoria da Mensurao so fundamentais para que a Contabilidade atinja seus objetivos, fornecendo no s informaes monetrias, mas tambm informaes no monetrias que sejam teis aos seus usurios. Para se ter uma informao contbil til deve-se observar critrios como relevncia, confiabilidade, comparabilidade, inteligibilidade, tempestividade, materialidade, valor preditivo, confiabilidade, fidedignidade na representao, substancia sobre a forma, neutralidade, prudncia e verificao. A comparabilidade entre as empresas requer um conjunto consistente de definies, unidades de mensurao, concepes, tcnicas de mensurao, intervalos de relatrios etc. Da a importncia da divulgao das polticas contbeis adotada por cada empresa ou entidade. Verifica-se que, diferentes usurios podem atribuir utilidades distintas em nveis de importncia, as variadas qualidades pertinentes a informao. Com isso, e importante que as pessoas que estabelecem as normas da Contabilidade guiem-se por princpios que lhes permitam decidir sobre quais caractersticas devem prevalecer. Entretanto, os custos provveis e os benefcios de prover a informao devem ser considerados. Quanto aos valores monetrios, estes so normalmente expressos em unidades monetrias nominais, no ajustados pela modificao no seu poder de compra. Entretanto, dentro de condies altamente inflacionarias, e apropriado expressar os valores monetrios em unidades de poder de compra constante ou em unidades ajustadas por ndice de inflao que reflita a modificao do poder de compra da moeda.

Diante destes aspectos, constata-se que o conceito de Ativo evoluiu nas ultimas dcadas. Saiu da avaliao do capital fsico para abranger o potencial de benefcios futuros, assim como o goodwill e os bens intangveis.

Apesar de a maioria das empresas usarem o conceito de manuteno monetria do capital em vez de manuteno do capital fsico, no e possvel decidir qual destes conceitos e prefervel aos usurios. Este aspecto depende das necessidades dos usurios, tendo a possibilidade de utilizar os dois conceitos simultaneamente. Tambm, devera ser observado que, para obter o valor dos benefcios futuros esperados, e preciso identificar quanto o mercado estar disposto a pagar pelo Ativo .

Poderia-se considerar que a melhor forma de avaliao do Ativo, do ponto de vista de mercado, e realizada pelos valores de sada, porque, h de se pressupor que o mercado a valores de entrada no realizaria a aquisio do direito avaliado.

A grosso modo, o Ativo deve ser avaliado pelo mtodo que fornea o valor que mais se aproxime dos benefcios futuros esperados, contudo, aceitvel um mtodo que no seja o ideal por razes de pouca praticabilidade ou em decorrncia da anlise da relao custo-benefcio. A relao entre o custo histrico com o conceito de realizao da receita na mensurao do lucro uma das mais fortes razes para a adoo generalizada dessa forma de avaliao. De forma geral, o que difere nas formas de avaliao, tanto a valores de entrada quanto a valores de sada, excluindo os casos extremados de descontinuidades das empresas, o momento do reconhecimento das receitas e conseqentemente, do resultado. No caso dos valores de entrada, as receitas so reconhecidas somente quando realizadas. J no caso dos valores de sada o resultado apurado no ato da aquisio do Ativo. Os valores de entrada seriam considerados mais adequados e mais objetivos quando a identificao dos valores de sada se constituir um grande desafio.

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 15 _________________________________________________________________________________________________________

A mensurao do ativo intangvel ainda representa um grande desafio para a Contabilidade. Apesar da subjetividade envolvida possvel mensur-lo e contribuir com informaes referentes ao goodwill e ao ativo intelectual.

notrio que o conhecimento adiciona valor para a empresa, pois a mensurao e divulgao do capital intelectual podem melhorar a imagem e atrair novos investimentos para a empresa. Finalmente, recorre-se citao de Iudcibus, ao dizer: Verifica-se que, no mago de todas as teorias para a mensurao dos ativos, se encontra a vontade de que a avaliao represente a melhor quantificao possvel dos potenciais de servios que o ativo representa para a entidade. Resumo

A Contabilidade prope-se a prover os usurios com informaes . Para tal, se utiliza do processo de identificar, mensurar, registrar e informar as mutaes que ocorrem no patrimnio das empresas, de modo a permitir julgamentos fundamentados e decises respaldadas. Normalmente, os nmeros do a impresso de exatido. Essa, no entanto, nem sempre facilmente obtida, Quando se trata de Contabilidade, visto que se encontra no campo das Cincias Humanas e no Exatas. O fato de os valores medidos na Contabilidade terem muito mais caractersticas sociais do que fsicas, no se deve levar a considera-los menos representativos do que os calculados em outras reas do conhecimento, pois, apesar de certa subjetividade na medio de determinados valores, essa pode, de certo modo, ser muito bem definida e controlada. Para se conhecer melhor o desafio que representa mensurar o Ativo de uma empresa, apresentou-se, neste artigo, vrias formas de se proceder em tal ao.

Referncias Bibliogrficas CHAMBERS, R.J.. Accounting evaluation and economic behavior. New Jersey: Prentice Hall, 1965.

FASB. Statements of financial accounting concepts N 1. EUA, november,1978. FERNANDES, Pedro Onofre. Analise Contbil Uma viso sistmica. Revista Brasileira de Contabilidade. So Paulo, 1994. FIPECAFI- Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras. Manual de Contabilidade das sociedades por aes aplicvel tambm as demais sociedades. 3 ed. So Paulo Atlas, 1977.

FONTES, Cludio Luiz. Memo. Reunio da ANEFAC Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade. So Paulo, 7 de marco de 1996. Guerreiro, Reinaldo. Modelo Conceitual de sistema de informao de gesto econmica comunicao da contabilidade.So Paulo, 1989. Tese (Doutorado) FEA USP. uma contribuio a teoria da

Hendriksen, Eldon S. Accounting Theory. 5 ed. Illinois Irvin Homewood, 1991.

Hopp, Joo Carlos & LEITE, Helio de Paula. O crepsculo do lucro contbil. Revista de Administrao de Empresas. So Paulo, outubro dezembro, 1988.

IJIRI, Yuji. The foun of accounting measurement a mathematical, economicc and behavioral inquiry. New Jersey Prentice Hall, 1967. IOB Informaes objetivas, Princpios fundamentais da contabilidade, segundo a ONU (1 parte). So Paulo. Boletim Temtica Contbil e Balanos, n 33, 1990. _______________. Princpios fundamentais de contabilidade, segundo a Onu (2 e ultima parte). So Paulo. Boletim Temtica Contbil e Balanos, n 34, 1990. Iudicibus, Sergio de . Teoria da Contabilidade, 4 ed., So Paulo, Atlas, 1993. Martins, Eliseu. Contabilidade versus fluxo de caixa. Caderno de Estudos, So Paulo, Fipecafi, 1994.

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________

Mensurao e Avaliao do Ativo: uma Reviso Conceitual e uma Abordagem do Goodwill e do Ativo Intelectual 16 _________________________________________________________________________________________________________

_______________. Contribuio a avaliao do ativo intangvel. So Paulo, 1972 . Tese (Doutorado) FEA USP. NAKAGAWA, Masayuki. Introduo a controladoria, 1 ed. So Paulo Atls, 1993. Quinn, James Brian. Intelligent interprice a knowledge and service based paradigm for industry. EUA The Tree Press, 1992. STEWART, Thomas A. Your companys most valuable asset intelectual capital. Revista Fortune. EUA. October 3, 1994. TINOCO, Joao A. P. . Avaliao patrimonial em contabilidade a valores de entrada e de sada. Caderno de Estudos, FIPECAFI, outubro de 1992.

Caderno de Estudos, So Paulo, FIPECAFI, v.9, n16, p.66-83, julho/dezembro 1997 _________________________________________________________________________________________________________