Es Cri Turas Debentures

ORIENTAO DE TEXTOS PARA ESCRITURAS DE DEBNTURES
Orientao de Textos para Escrituras de Debntures
INTRODUO
Conceito Debnture uma palavra advinda do mdio ou velho ingls debentur, que, por sua vez, originou-se do latim debere, que significa dever ou aquilo que deve ser pago. Como o prprio nome indica, a debnture , portanto, um ttulo comprobatrio de dvida de quem a emitiu. e!press"o inglesa - debenture - geralmente mais empregada no pas do que a sua correspondente francesa - obligation-, tambm adotada na legisla#"o brasileira. Debnture um valor mobili$rio emitido pelas sociedades an%nimas, representativo de uma fra#"o de um emprstimo. Cada debnture oferece ao debenturista idnticos direitos de crdito contra a sociedade &missora, direitos esses estabelecidos na &scritura de &miss"o. finalidade desse tipo de financiamento a de satisfazer, de maneira mais econ%mica, as necessidades financeiras das sociedades por a#'es, evitando, com isso, os contratempos das constantes e caras opera#'es de curto prazo. Dessa forma, as sociedades por a#'es tm, ( sua disposi#"o, as facilidades necess$rias para capta#"o de recursos )unto ao p*blico, a prazos longos e )uros mais bai!os, com ou sem atualiza#"o monet$ria, e resgates a prazo fi!o ou mediante sorteio, conforme suas necessidades, para melhor adequar o seu flu!o de cai!a. ssim, uma vez identificada a necessidade de capta#"o de recursos financeiros de terceiros para concretiza#"o de investimentos ou para o cumprimento de obriga#'es assumidas anteriormente, a administra#"o da empresa levar$ ( ssemblia +eral ou ao Conselho de dministra#"o, conforme o caso, proposta para que se)a contrado emprstimo, normalmente a longo prazo, mediante a emiss"o de debntures. &missora pode efetuar mais de uma emiss"o de debntures, sendo que cada emiss"o pode ser dividida em sries. Cada srie se constitui de debntures de igual valor, conferindo os mesmos direitos. ssemblia +eral &!traordin$ria ou do Conselho de dministra#"o da &missora, conforme o caso, obedecendo ao que dispuserem os estatutos, estabelecer$ as caractersticas do emprstimo, fi!ando as condi#'es de emiss"o, tais como montante, n*mero de debntures, prazo, data de emiss"o, )uros ,inclusive mediante $gio ou des$gio na emiss"o-, amortiza#'es ou resgates programados, conversibilidade ou n"o em a#'es, atualiza#"o monet$ria e tudo o mais que se fizer necess$rio, deliberando a respeito. .ma vez aprovada a emiss"o de debntures, cabe ( administra#"o da sociedade praticar todos os atos necess$rios para a efetiva#"o do emprstimo, mediante a coloca#"o dos ttulos )unto ao p*blico, de forma a satisfazer as suas necessidades de recursos. /s debenturistas tm amparo legal na &scritura de &miss"o, prote#"o acion$vel atravs do gente 0iduci$rio. &scritura de &miss"o um instrumento que especifica as condi#'es sob as quais a debnture ser$ emitida, os direitos dos debenturistas e os deveres da &missora. Da &scritura de &miss"o devem constar, entre outras, as seguintes condi#'es1 montante da emiss"o, quantidade de ttulos e o valor nominal unit$rio, forma, condi#'es de conversibilidade, espcie, data de emiss"o, data de vencimento, remunera#"o, )uros, prmio, cl$usula de aquisi#"o facultativa e2ou resgate antecipado facultativo e condi#'es de amortiza#"o. / gente 0iduci$rio uma das partes envolvidas na &scritura de &miss"o, representando a comunh"o dos debenturistas e tendo como uma de suas responsabilidades a de e!igir que a &missora cumpra com as suas obriga#'es.
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&'ntese (ist)rica 3"o se pode precisar a poca do seu surgimento, contudo sabe-se que, h$ mais de 455 anos, )$ era usado na pr$tica financeira inglesa um ttulo de caractersticas idnticas (s da debnture. debnture um instrumento tradicional de capta#"o de recursos pelas empresas, normalmente de longo prazo, utilizado em v$rios pases. 3o 6rasil, adquiriu caractersticas peculiares, tornando-se um papel criativo e moldando-se (s tcnicas de engenharia financeira, com a finalidade de atingir os ob)etivos dese)ados. 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9 ,7ei das >ociedades n%nimas ou 7ei >. .-, com as altera#'es introduzidas em seu te!to, o documento b$sico que regula a emiss"o de debntures, aplicando-se, igualmente, as normas regulamentares editadas pelo C?3 - Conselho ?onet$rio 3acional, C@? - Comiss"o de @alores ?obili$rios e 6anco Central. &mbora a elas tenha )$ se referido a antiga 7ei das >ociedades n%nimas ,Decreto-7ei n8 <.9<=2:4-, foi apenas aps o surgimento da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, que a debnture come#ou, efetivamente, a ser utilizada como instrumento de capta#"o no 6rasil. &ntre outras medidas, a 7ei 9.:5:, de ;42;<2=9 fi!ou limites para emiss'es, disciplinou os registros de &scritura de &miss"o e formalizou a emiss"o de certificados de debntures. .m grande n*mero de emiss'es ocorreu nos primeiros anos da dcada de A5, e os fundos de pens"o foram os principais tomadores desses ttulos, quer pela atratividade do retorno dos papis, quer pela faculdade de serem convertidos em a#'es. &ntretanto, devido (s numerosas altera#'es tribut$rias sofridas pelas debntures ao longo do tempo, o mercado praticamente ficou estagnado at ;BA=, quando, por raz'es de isonomia fiscal, determinou-se que os ttulos deveriam ter caractersticas padronizadas para efeito de incidncia daquelas normas tribut$rias. 3aquela poca, a 3DC? criou o >3D - >istema 3acional de Debntures, sistema que faltava para viabilizar um mercado secund$rio destinado ( negocia#"o desses papis e que constitua pr-requisito para implanta#"o de um mercado prim$rio dinDmico. ps ;BA=, com as mudan#as tribut$rias introduzindo a isonomia fiscal e o surgimento, a partir de ;BAA, do >3D, e da multiinde!a#"o ,atravs de prmios-, o mercado desse ttulo retornou progressivamente, estando em e!pans"o desde ent"o. Eor suas caractersticas, o desenvolvimento do mercado de debntures tem como base o suporte dado pelos investidores institucionais. &ntretanto, )$ h$ um grande esfor#o para consolid$-lo )unto aos investidores em geral, como ocorre em outros mercados. E*isso >omente as sociedades an%nimas podem emitir debntures. &!istem, porm, algumas impedidas de faz-lo como, por e!emplo, as sociedades de crdito imobili$rio ,7ei n8 :.FA5, de <;2A29:- e as institui#'es financeiras ,7ei n8 :.4B4, de F;2;<29:-, e!ceto quando n"o recebem depsitos e desde que previamente autorizadas pelo 6anco Central. distribui#"o de debntures pode ser p*blica ou privada, podendo ainda estar ou n"o vinculada a um Erograma de Distribui#"o de @alores ?obili$rios, que nada mais do que um plane)amento prvio que se faz a propsito da emiss"o de um ou mais valores mobili$rios ao longo do tempo.
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Distribuio +ri,ada de Debntures distribui#"o privada de debntures n"o precisa de registro na C@?, embora as companhias de capital aberto, de acordo com o disposto na Delibera#"o C@? n8 <F:, de F52;<2B=, dever"o prestar informa#'es ( utarquia. &sta modalidade de emiss"o destina-se, e!clusivamente, aos acionistas da &missora ou a um crculo restrito de investidores com relacionamento )unto ( &missora, devendo observar as condi#'es estabelecidas em lei, que definem as caractersticas b$sicas do referido ttulo. pesar de n"o haver defini#"o legal acerca das caractersticas principais da coloca#"o privada de valores mobili$rios, entende-se que se enquadram nesta hiptese as emiss'es que n"o envolvem uma oferta p*blica, conforme detalhado a seguir. Distribuio +-b.ica de Debntures 7ei n8 9.FA4, de =2;<2=9, que criou a C@?, determina em seu artigo ;B que nenhuma emiss"o p*blica ser$ distribuda no mercado sem prvio registro, caracterizando emiss"o p*blica a venda, promessa de venda, oferta ( venda ou subscri#"o, assim como a aceita#"o de pedido de venda ou subscri#"o de valores mobili$rios, quando os pratiquem a &missora, seus fundadores ou as pessoas a elas equiparadas, mediante1 a- utiliza#"o de listas ou boletins de venda ou subscri#"o, folhetos, prospectos ou an*ncios destinados ao p*blicoG e2ou b- procura de subscritores ou adquirentes para os ttulos, por meio de empregados, agentes ou corretoresG e2ou c- negocia#"o realizada em lo)a, escritrio ou estabelecimento aberto ao p*blico, com a utiliza#"o dos servi#os p*blicos de comunica#"o, quando houver. ?ais recentemente, a Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, incluiu, entre as hipteses caracterizadoras de oferta p*blica, a utiliza#"o de publicidade atravs de meios de comunica#"o de massa ou eletr%nicos. &quiparam-se ( &missora o seu acionista controlador e as pessoas por ela controladasG o coobrigado nos ttulosG as institui#'es financeiras e demais sociedades que tenham por ob)eto distribuir emiss"o de valores mobili$riosG e quem quer que tenha subscrito valores de emiss"o, ou os tenha adquirido ( &missora, com o fim de coloc$-los no mercado. / prazo de coloca#"o no mercado prim$rio de debntures n"o conversveis em a#'es de seis meses, a contar da data de publica#"o do n*ncio de Cncio de Distribui#"o, conforme disposto no artigo ;A da Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, e ao trmino desse prazo o saldo n"o subscrito dever$ ser cancelado. 3o caso de debntures conversveis em a#'es, dever$ ser observado o prazo de seis meses a partir do encerramento do perodo de preferncia concedido aos acionistas da &missora. +rocesso Cabe ( ssemblia +eral deliberar sobre a emiss"o de debntures. 3o caso de companhia aberta, cu)o &statuto contenha autoriza#"o e!pressa a respeito, o Conselho de dministra#"o pode deliberar sobre a emiss"o de debntures n"o conversveis em a#'es e sem garantia real. 3essa ocasi"o, ser"o discutidas e aprovadas as condi#'es sob as quais as debntures ser"o emitidas, estipulando-se o montante do emprstimo, prazo, )uros, pocas de amortiza#"o e de resgate, garantias, espcie
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de debntures, conversibilidade ou n"o, prmios, repactua#"o e tudo o mais que for necess$rio para caracterizar os ttulos que ser"o emitidos. ssemblia +eral pode delegar ao Conselho de dministra#"o a delibera#"o sobre a oportunidade da emiss"oG a poca e as condi#'es de vencimento, amortiza#"o ou resgateG a poca e as condi#'es do pagamento dos )uros, da participa#"o nos lucros e do prmio de reembolso, se houverG o modo de subscri#"o ou coloca#"o, e o tipo das debntures. o Conselho de dministra#"o tambm pode ser delegada a decis"o sobre o cancelamento das debntures n"o colocadas durante o prazo de distribui#"o, bem como daquelas mantidas em Hesouraria, neste *ltimo caso mediante declara#"o do gente 0iduci$rio de que as debntures canceladas n"o s"o de titularidade de debenturistas. emiss"o de debntures est$ subordinada ( outorga de uma &scritura de &miss"o, lavrada por instrumento p*blico ou particular, assinada pelos representantes legais da sociedade e com a participa#"o do gente 0iduci$rio dos debenturistas, em se tratando de emiss"o para coloca#"o p*blica. s condi#'es da &scritura de &miss"o ter"o por base aquelas aprovadas em ssemblia +eral. modifica#"o das condi#'es da &scritura de &miss"o ser$ feita atravs de aditamentos, que podem ter origem em decis"o da ssemblia +eral de debenturistas ou constituir meramente um aprimoramento de cl$usulas por iniciativa da &missora ou do gente 0iduci$rio. /s atos preliminares ( emiss"o de debntures s"o1 a- arquivamento e publica#"o da ata da ssemblia +eral ou da Ieuni"o de Conselho de conforme o caso, que deliberou a emiss"o de debntures na Junta ComercialG b- inscri#"o da &scritura de &miss"o na Junta Comercial. Caso a &missora tenha oferecido garantias reais para a emiss"o, estas dever"o ser previamente constitudas, de acordo com a lei civil. Hodos esses atos dever"o ser praticados pelos administradores da &missora, que responder"o pelas perdas e danos causados ( &missora ou terceiros, no caso de n"o serem cumpridos. .ma vez emitidas, as debntures ganhar"o vida no mercado prim$rio. fun#"o principal do mercado prim$rio a coloca#"o de debntures oriundas de novas emiss'es. / mercado prim$rio representado pelas institui#'es coordenadoras, garantidoras e colocadoras das emiss'es, que formam o pool ou consrcio dos under riter!. partir da, as debntures passam a ser negociadas no mercado secund$rio, que aquele que permite a transferncia de recursos e ttulos anteriormente adquiridos no mercado prim$rio entre investidores e2ou institui#'es. dministra#"o,
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/NDICE
INTRODUO0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000$ E&CRITUR1 DE E2I&&O000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000% +RE324U5O000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000% C56U&U51 I 7 D1 1UTORI81O0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000009 C56U&U51 II 7 DO& RE:UI&ITO&00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000!! <.;. 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I&+C>HI/ D/> C/3HI H/> D& + I 3HC ................................................................................................................;: C56U&U51 III 7 DO O4;ETO &OCI15 D1 E2I&&OR100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000!< C56U&U51 IV 7 D1& C1R1CTER/&TIC1& D1 E2I&&O000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000!< :.;. 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C/7/C LM/ & EI/C&DC?&3H/ D& DC>HIC6.CLM/.....................................................................................................;B :.A. C/7&H > D& C3H&3LS&> D& C3@&>HC?&3H/..............................................................................................................<5 :.B. 6 3C/ ? 3D HQIC/ & C3>HCH.CLM/ D&E/>CHQIC ..................................................................................................<5 C56U&U51 V 7 D1& C1R1CTER/&TIC1& D1& DE4=NTURE&000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000$! 4.;. C I CH&IV>HCC > 6Q>CC >.......................................................................................................................................<; '#$#$# +alor No)inal Unit,rio#####################################################################################################################################($ '#$#(# -uantidade de Deb.nture! E)itida!##################################################################################################################(( '#$#/# Data de E)i!!0o################################################################################################################################################(( '#$#"# Pra1o e Data de +en&i)ento##############################################################################################################################(/ '#$#'# 2or)a#################################################################################################################################################################(/ '#$#*# Con3er!ibilidade4Per)utabilidade####################################################################################################################(* '#$#5# E!p6&ie###############################################################################################################################################################(* '#$#7# Sub!&ri80o##########################################################################################################################################################(5 4.<. H. 7CW LM/ D/ @ 7/I 3/?C3 7..........................................................................................................................F5 4.F. I&?.3&I LM/...........................................................................................................................................................F; '#/#$# 9uro!###################################################################################################################################################################/( '#/#(# Pr.)io!##############################################################################################################################################################/( '#/#/# Parti&ipa80o#######################################################################################################################################################/( 4.:. I&E CH. LM/............................................................................................................................................................FF 4.4. ?/IHCW LM/............................................................................................................................................................F: '#'#$# A)orti1a80o Progra)ada #################################################################################################################################/" '#'#(# A)orti1a80o E:traordin,ria #############################################################################################################################/" '#'#/# 2undo de A)orti1a80o#######################################################################################################################################/' '#'#"# 2undo de Re!er3a###############################################################################################################################################/* 4.9. E.67CCCD D&..............................................................................................................................................................F= 4.=. C/3DCLS&> D& E + ?&3H/......................................................................................................................................F= '#5#$# %o&al de Paga)ento###########################################################################################################################################/5 '#5#(# I)unidade Tribut,ria#########################################################################################################################################/5 '#5#/# Prorroga80o do! Pra1o!####################################################################################################################################/7 '#5#"# En&argo! ;orat<rio!#########################################################################################################################################/7
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Orientao de Textos para Escrituras de Debntures '#5#'# De&ad.n&ia do! Direito! ao! A&r6!&i)o!##########################################################################################################/7 4.A. + I 3HC >.................................................................................................................................................................FA '#7#$# =arantia! Reai!##################################################################################################################################################/7 '#7#(# =arantia 2ide>u!!<ria########################################################################################################################################"( '#7#/# Poder %iberat<rio###############################################################################################################################################"/ 4.B. /ELM/ D& @&3D .......................................................................................................................................................:F 4.;5. C/3DCLS&> D& C/3@&I>M/.....................................................................................................................................:: '#$?#$# Capital So&ial na Data de E)i!!0o #################################################################################################################"" '#$?#(# A&ordo de A&ioni!ta! #######################################################################################################################################"' '#$?#/# %i)ite! %egai! #################################################################################################################################################"' '#$?#"# Ba!e! da Con3er!0o#########################################################################################################################################"' '#$?#'# Trata)ento da Re)unera80o no Ca!o de Con3er!0o da! Deb.nture! e) A8@e!###########################################"* '#$?#*# Direito! ConAerido! B! Deb.nture! Con3er!C3ei!############################################################################################"* '#$?#5# Soli&ita80o de Con3er!0o#################################################################################################################################"5 '#$?#7# Direito! e Re!tri8@e! da! A8@e! De&orrente! da Con3er!0o###########################################################################"7 4.;;. C/3DCLS&> D& E&I?.H .........................................................................................................................................:A '#$$#$# Trata)ento da Re)unera80o no Ca!o de Per)uta da! Deb.nture! e) A8@e! ##############################################'? '#$$#(# Soli&ita80o de Per)uta####################################################################################################################################'? C56U&U51 VI 7 D1 CO2+R1 OU RE&>1TE DO& T/TU5O& +E51 E2I&&OR100000000000000000000000000000000000000000000000?! 9.;. K.C>CLM/ 0 C.7H HC@ ..........................................................................................................................................4; 9.<. I&>+ H& 3H&CCE D/ ..............................................................................................................................................4; 9.F. /0&IH D& I&>+ H& 3H&CCE D/............................................................................................................................4< > &>CICH.I > D& &?C>>M/ E/D&? HI W&I EI&@C>M/ D& /0&IH D& I&>+ H& 3H&CCE D/ E/I E IH& D &?C>>/I , E/D&3D/ /> D&6&3H.IC>H > C&CH I /. 3M/ ,>- EI/E/>H ,>-, DC0&IC3D/ D/ CH&? I&>+ H& 3H&CCE D/, E/C> &>H& H&? .? C IQH&I C/?E.7>XIC/ /> D&6&3H.IC>H >..............................................................4< >.+&>HM/ D& I&D LM/....................................................................................................................................................4< > D&6Y3H.I&> I&>+ H D > >&IM/ C 3C&7 D > E&7 &?C>>/I . 3/ C >/ D& I&>+ H& 3H&CCE D/ E ICC 7 D > D&6Y3H.I&>, &?C>>/I C&7&6I IQ C/? / +&3H& 0CD.CCQIC/ DCH ?&3H/ Z EI&>&3H& &>CICH.I D& &?C>>M/ I&07&HC3D/ K. 3HCD D& D& D&6Y3H.I&> 3M/ C 3C&7 D >.....................................................................................4F 9.:. I&>+ H& EI/+I ? D/.............................................................................................................................................4F 9.4. /ELM/ D& C/?EI ...................................................................................................................................................4: > D&6Y3H.I&> /6J&H/ D&>H& EI/C&DC?&3H/ E/D&IM/ >&I C 3C&7 D >, E&I? 3&C&I &? H&>/.I IC D &?C>>/I , /. C/7/C D > 3/@ ?&3H& / ?&IC D/....................................................................................................44 9.9. /0&IH D& /ELM/ D& C/?EI .................................................................................................................................44 > &>CICH.I > D& &?C>>M/ E/D&? HI W&I EI&@C>M/ D& /0&IH D& /ELM/ D& C/?EI E/I E IH& D &?C>>/I , E/D&3D/ /> D&6&3H.IC>H > C&CH I /. 3M/ ,>- EI/E/>H ,>-, DC0&IC3D/ D/ CH&? D& /ELM/ D& C/?EI , E/C> &>H& H&? .? C IQH&I C/?E.7>XIC/ /> D&6&3H.IC>H >............................................................................................44 >.+&>HM/ D& I&D LM/1...................................................................................................................................................44 > D&6Y3H.I&> /6J&H/ D&>H& EI/C&DC?&3H/ E/D&IM/ >&I C 3C&7 D >, E&I? 3&C&I &? H&>/.I IC D &?C>>/I , /. C/7/C D > 3/@ ?&3H& / ?&IC D/....................................................................................................49 C56U&U51 VII 7 VENCI2ENTO 1NTECI+1DO0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000?@ =.;. @&3CC?&3H/ 3H&CCE D/........................................................................................................................................49 C56U&U51 VIII 7 D1& O4RI>1AE& 1DICION1I& D1 E2I&&OR10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000?% C56U&U51 IB 7 DO& DIREITO& E&+ECI1I& DO& DE4ENTURI&T1&000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000@ C56U&U51 B 7 DO 1>ENTE CIDUCI6RIO00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000@ ;5.;. 3/?& LM/...............................................................................................................................................................9; ;5.<. D&C7 I LM/............................................................................................................................................................9; ;5.F. >.6>HCH.CLM/..........................................................................................................................................................9< ;5.:. D&@&I&>...................................................................................................................................................................9F ;5.4. HIC6.CLS&> &>E&CV0CC >.......................................................................................................................................99 ;5.9. I&?.3&I LM/.........................................................................................................................................................99 ;5.=. D&>E&> >..................................................................................................................................................................99 C56U&U51 BI 7 D1 1&&E245DI1 >ER15 DE DE4ENTURI&T1&00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000@# ;;.;. C/3@/C LM/...........................................................................................................................................................9A ;;.<. K./I.? D& C3>H 7 LM/........................................................................................................................................9B ;;.F. ?&> DCI&H/I .......................................................................................................................................................9B
Verso: !" #"$ %
Orientao de Textos para Escrituras de Debntures ;;.:. K./I.? D& D&7C6&I LM/......................................................................................................................................9B C56U&U51 BII 7 DEC51R1AE& E >1R1NTI1&0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000# ;<.;. D&C7 I LS&> & + I 3HC > D/ +&3H& 0CD.CCQIC/...........................................................................................=5 ;<.<. D&C7 I LS&> & + I 3HC > D &?C>>/I ............................................................................................................=5 C56U&U51 BIII 7 D1& DI&+O&IAE& >ER1I&000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000#$ ;F.;. C/?.3CC LS&>........................................................................................................................................................=< ;F.<. I&3U3CC .................................................................................................................................................................=: ;F.F. 7&C E7CCQ@&7.........................................................................................................................................................=: ;F.:. HVH.7/ &P&C.HC@/ &PHI J.DCCC 7 & &P&C.LM/ &>E&CV0CC ..............................................................................=: ;F.4. CII&@/+ 6C7CD D& & CII&HI H 6C7CD D&.............................................................................................................=: ;F.9. C3D&E&3DY3CC D > DC>E/>CLS&> D &>CICH.I D& &?C>>M/.............................................................................=: ;F.=. C/II&LM/ D& @ 7/I&>..........................................................................................................................................=: ;F.A. D&>E&> >..................................................................................................................................................................=4 ;F.B. 0/I/.........................................................................................................................................................................=4 C56U&U51 BIV 7 DO& 1NEBO&000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000#?
E&CRITUR1 DE E2I&&O
&uEesto de Redao In!tru)ento Parti&ular de E!&ritura da Nn*mero da emiss"oR[ E)i!!0o de Deb.nture! N>imples 3"o Conversveis2ConversveisR Di3idida e) NKuantidadeR S6rie! da E!p6&ie Ncom +arantia Ieal2com +arantia 0lutuante2 Kuirograf$ria2>ubordinadaR para Di!tribui80o PDbli&a da Nnome da &missoraR.
+RE324U5O
Obser,ao lei imp'e que o gente 0iduci$rio - cu)a nomea#"o obrigatria nas emiss'es p*blicas de debntures intervenha na &scritura de &miss"o com o ob)etivo de atestar a conformidade de seus termos aos requisitos legais e regulamentares e de formalizar sua aceita#"o ( nomea#"o ,artigo 99, &aput, da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, conforme alterada pela 7ei n8 ;5.F5F, de F;2;525;-. presen#a do Cnterveniente se faz necess$ria quando a emiss"o for garantida por terceiros, podendo ele ser qualificado como devedor solid$rio ou fiador. / Cnterveniente ,ou devedor solid$rio ou fiador- dever$ obter autoriza#"o necess$ria ( sua participa#"o na opera#"o, inclusive na outorga u!ria, em se tratando de garantidor pessoa fsica casada ou, no caso de pessoa )urdica, aquelas e!igidas nos termos de seu estatuto ou contrato social. T$, porm, outros casos em que a participa#"o de outros Cntervenientes na &scritura de &miss"o se faz recomend$vel, sem que eles assumam a condi#"o de garantidores ,p. e!.1 manifestando cincia de certos atos ou fatos, lan#ando op#"o de venda em favor de debenturistas ;, e assim por diante-. Eor fim, bom lembrar que, conquanto a lei admita a possibilidade de uma pessoa fsica atuar como 0iduci$rio, na pr$tica tem prevalecido a escolha de uma institui#"o financeira para e!ercer tal fun#"o. Check List
;
gente
3ome das partes &ndere#o das partes, inclusive C&E
Eara mais esclarecimentos sobre as regras aplic$veis em caso de lan#amento de op#"o de venda, ve)a o disposto no Comunicado >3D n8 55<25F de ;F2A25F.
Verso: !" #"$ %
C3EJ das partes, em se tratando de pessoa )urdica ,ou nacionalidade, estado civil, profiss"o, endere#o, I+ e CE0, tratando-se de pessoa fsica-
&uEesto de Redao Por e!te In!tru)entoE de u) ladoF ,i- Nnome da &missoraRE !o&iedade por a8@e! &o) !ede e Aoro na NCidadeRE N&stadoRE na Nendere#oRE in!&rita no CNP9 !ob o nG Nn*meroRE ne!te ato repre!entada na Aor)a de !eu E!tatuto So&ial Hdora3ante !i)ple!)ente deno)inada IE)i!!oraJKL EE de outro ladoE ,ii- repre!entando a &o)unM0o de debenturi!ta!E adNuirente! da! deb.nture! ob>eto de!ta e)i!!0oE Nnome do gente 0iduci$rioR, in!titui80o Ainan&eira autori1ada a Aun&ionar pelo Ban&o CentralE &o) !ede na NCidadeR, N&stadoRE na Nendere#oR, in!&rito no CNP9 !ob o nG Nn*meroR, ne!te ato repre!entado na Aor)a de !eu Contrato4E!tatuto So&ial Hdora3ante !i)ple!)ente deno)inado IAgente 2idu&i,rioJK L EE aindaE &o)o Inter3eniente N+arantidora2 nuenteRE ,iiiNnome da Cnterveniente +arantidora2 nuenteR E Npessoa fsica2sociedadeR Ndomiciliada2com sedeR na NCidadeRE N&stadoRE na Nendere#oRE in!&rita no NCE02C3EJR !ob o nG Nn*meroR Hdora3ante !i)ple!)ente deno)inada IInter3eniente N+arantidora2 nuenteRJKL
3.) na )elMor Aor)a de direitoE &elebrar e!ta E!&ritura de E)i!!0o NE*blica2EarticularR da Nn*mero da emiss"oRO E)i!!0o e) NquantidadeR de S6rieH!K de Deb.nture! Hdora3ante deno)inada IE!&ritura de E)i!!0oJKE &ontendo a! !eguinte! &l,u!ula! e &ondi8@e!F
C56U&U51 I 7 D1 1UTORI81O
Obser,ao Como condi#"o prvia a qualquer emiss"o p*blica, a Companhia &missora dever$ estar registrada na C@? Comiss"o de @alores ?obili$rios como companhia aberta e estar com seu registro atualizado. Eara tanto, dever"o ser observados os requisitos e procedimentos estabelecidos na Cnstru#"o n8 <5<, de 92;<2BF, da C@?. J$ o registro de emiss'es p*blicas tambm deve ser solicitado previamente, mas com observDncia ao disposto na Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, da C@?, a qual, inclusive, contempla a possibilidade de lan#amento de Erograma de Distribui#"o de @alores ?obili$rios ,\Erograma de Distribui#"o]-, com base no qual a &missora poder$ efetuar v$rias ofertas p*blicas de valores mobili$rios, incluindo debntures, pelo prazo m$!imo de dois anos e at o limite nele estabelecido. decis"o acerca da emiss"o de competncia da ssemblia +eral, ou, conforme o caso, do Conselho de dministra#"o, que dever$ deliberar sobre1 ,i- o valor da emiss"o ou os critrios de determina#"o do seu limite, e a sua divis"o em sries se for o casoG ,ii- o n*mero e o valor nominal das debnturesG ,iii- as garantias reais ou a garantia flutuante se houverG ,iv- as condi#'es de corre#"o monet$ria se houverG ,v- a conversibilidade ou n"o em a#'es e as condi#'es a serem observadas na convers"oG ,vi- a poca e as condi#'es de vencimento, amortiza#"o ou resgateG ,vii- a poca e as condi#'es do pagamento dos )uros, da participa#"o nos lucros e do prmio de reembolso se houverG e ,viii- o modo de subscri#"o ou coloca#"o e o tipo das debntures. dicionalmente, e!ige a Cnstru#"o C@? n8 :55 que o ato societ$rio que deliberar sobre a oferta p*blica de valores mobili$rios, incluindo portanto debntures, disponha sobre o tratamento a ser dado no caso de n"o haver a distribui#"o total dos ttulos previstos na oferta p*blica ou, ainda, a capta#"o do montante total a ela relativo ,artigo F5-. /utra novidade trazida pela mesma Cnstru#"o C@? n8 :55 diz respeito ( possibilidade de a Verso: !" #"$ % 9
Companhia &missora outorgar ( institui#"o intermedi$ria uma op#"o de distribui#"o de lote suplementar de valores mobili$rios, caso em que tal circunstDncia tambm dever$ ter sido aprovada no ato societ$rio que deliberar sobre a oferta p*blica. /utras condi#'es n"o e!pressamente previstas na lei, como, por e!emplo, participa#"o dos debenturistas no faturamento da companhia emissora, tambm dever"o ser ob)eto de delibera#"o. ssemblia +eral poder$, no entanto, delegar ao Conselho de dministra#"o as delibera#'es relativas aos itens ,vi- a ,viii-, bem como a delibera#"o acerca do cancelamento de debntures n"o colocadas ou mantidas em Hesouraria ,neste *ltimo caso, a estipula#"o de tal faculdade decorre do disposto no Earecer Jurdico da C@? n8 ;<2BB-. O conveniente a delega#"o de tais delibera#'es ao Conselho de dministra#"o, pois suas reuni'es dependem de menos formalidades e tm mais celeridade comparativamente (s da ssemblia +eral. 7ei 9.:5:, de ;42;<2=9, n"o fornece critrios para defini#"o do termo \tipo] contido no inciso @CCC do seu artigo 4B. /u se)a, sabe-se que o Conselho de dministra#"o pode deliberar acerca do tipo da debnture ,por delega#"o-, mas n"o se sabe o que tipo. ?uitos entendem que tipo o atributo de coloca#"o com $gio ou des$gio, enquanto outros tm tipo como sin%nimo de forma ,nominativa ou nominativa escritural-. 3o mercado, de uma maneira geral, a e!press"o tipo diz respeito ( conversibilidade ou n"o das debntures em a#'es. 3o entanto, tal entendimento n"o pode ser levado em considera#"o quando da interpreta#"o desse artigo, )$ que, nos termos do inciso @, cabe ( ssemblia +eral deliberar sobre a conversibilidade das debntures em a#'es, n"o podendo tal atribui#"o ser delegada ao Conselho de dministra#"o. O oportuno lembrar que a companhia somente poder$ realizar uma nova emiss"o se o saldo de debntures de emiss'es anteriores n"o colocadas houver sido cancelado. 0inalmente, n"o se deve esquecer que, ao lado das autoriza#'es e formalidades a serem observadas pela &missora, terceiros ,Cntervenientes- que tenham obriga#'es para com os debenturistas devem, igualmente, cuidar de obter as autoriza#'es e cumprir com as formalidades necess$rias, para validamente poderem incorrer em tais obriga#'es. Check List Iegistro de Companhia berta, do Erograma de Distribui#"o ,se for o caso- e da &miss"o )unto ( C@? Erevis"o &statut$ria - Competncia para deliberar sobre a &miss"o Data de realiza#"o da,s- +&,s- - ssemblia +eral &!traordin$ria Data de realiza#"o da,s- IC ,s- - Ieuni"o do Conselho de dministra#"o Delega#"o de poderes ao C - Conselho de dministra#"o /utras autoriza#'es e providncias e!igveis de terceiros Cntervenientes.
&uEesto de Redao E!ta E!&ritura de E)i!!0o 6 &elebrada &o) ba!e e) delibera80o da N ssemblia +eral &!traordin$ria dos acionistas e2ou da Ieuni"o do Conselho de dministra#"oR da E)i!!ora reali1adaH!K e) NdataR. ,no caso de utiliza#"o de Erograma de Distribui#"oA e)i!!0o !er, reali1ada no P)bito do Nn*mero do Erograma de Distribui#"oR Progra)a de Di!tribui80o PDbli&a de +alore! ;obili,rio! da E)i!!ora Hdora3ante deno)inado IProgra)a de Di!tribui80oJKE o Nual te) pra1o de 3en&i)ento de at6 doi! ano! &ontado! da data de !eu arNui3a)ento na C+; Q Co)i!!0o de +alore! ;obili,rio! Hdora3ante deno)inada IC+;JK e 3alor de at6 RR NvalorR Nvalor por e!tensoR.
C56U&U51 II 7 DO& RE:UI&ITO&

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Obser,ao 7ei do ?ercado de @alores ?obili$rios ,7ei n^ 9.FA4, de ;42;<2=9- determina que nenhuma emiss"o p*blica de valores mobili$rios ser$ distribuda no mercado sem o prvio registro na C@? - Comiss"o de @alores ?obili$rios, e!cetuadas as hipteses em que tal utarquia pode, a seu e!clusivo critrio e ( luz das caractersticas da oferta, dispensar o registro ou alguns de seus requisitos ou ainda, conceder o registro autom$tico ,nesse sentido, ve)a-se ainda a Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F e a Cnstru#"o C@? n8 :<B, de <<2F259-. sistem$tica de registro estabelece os elementos mnimos de informa#"o. Com base nesses elementos, as decis'es de investimento podem ser tomadas adequadamente, servindo tambm como prote#"o para os investidores, inclusive atravs da verifica#"o da legitimidade da emiss"o de valores mobili$rios e da legalidade dos atos societ$rios e legais que lhe deram origem, n"o se constituindo, todavia, em atestado de qualidade do investimento. / Iegistro de &miss"o e Distribui#"o de @alores ?obili$rios um procedimento que fornece aos investidores dados sobre os valores mobili$rios a serem oferecidos, dentre os quais se destacam suas caractersticas, volumes, pre#o, forma e locais de coloca#"o, comiss'es de intermedia#"o, agentes de coloca#"o etc. Hais informa#'es, em con)unto com aquelas da opera#"o em si e do emissor dos ttulos, s"o consideradas suficientes para que o investidor possa tomar uma decis"o consciente. / prospecto, que contm o resumo da documenta#"o enviada ( C@?, o documento de informa#"o necess$rio para que o investidor tome sua decis"o quanto ao investimento. regulamenta#"o em vigor admite a elabora#"o de um prospecto preliminar ,destinado a viabilizar a apresenta#"o antecipada de informa#'es a potenciais investidores-, o qual, no entanto, deve ser substitudo pelo prospecto definitivo. Do mesmo modo, a regulamenta#"o vigente e!ige ainda a atualiza#"o do prospecto sempre que houver mudan#a significativa das informa#'es nele contidas. responsabilidade de dissemina#"o do prospecto, inclusive por meio eletr%nico, conforme facultado pela Cnstru#"o C@? n8 :5525F, cabe ao emissor e, quando for o caso, (s institui#'es financeiras encarregadas da distribui#"o dos valores mobili$rios, os quais devem garantir a e!istncia de um n*mero adequado de cpias para fornecimento aos interessados. tualmente, as institui#'es financeiras afiliadas ( nbid - ssocia#"o 3acional dos 6ancos de Cnvestimento est"o obrigadas a obedecer a algumas regras contidas no Cdigo de uto-Iegula#"o nbid para /fertas E*blicas de Distribui#"o e quisi#"o de @alores ?obili$rios, notadamente aquelas relativas ( elabora#"o de prospectos, que passaram a apresentar, necessariamente, informa#'es mais detalhadas e precisas sobre a emissora, suas atividades, negcios, ramos de atua#"o e fatores de risco, entre outras. &mbora a responsabilidade prim$ria sobre as informa#'es prestadas se)a do emissor, cabe ao intermedi$rio lder da coloca#"o revisar essas informa#'es a fim de verificar se s"o fidedignas e suficientes para a tomada de decis"o pelos investidores. Considerando que fundamental que o prospecto chegue aos investidores antes da decis"o de compra e que aceit$vel que o esfor#o de vendas se inicie antes da aprova#"o final do registro, a C@? permite o uso do prospecto preliminar, conforme )$ indicado acima, contendo tambm um resumo das informa#'es submetidas ao registro. C@?, ainda, aceita o uso de material publicit$rio nas distribui#'es p*blicas, desde que previamente submetido ( sua aprova#"o e n"o induza o investidor a erros de )ulgamento. Eara proteger o investidor contra a press"o decorrente de um esfor#o organizado de coloca#"o de valores mobili$rios e atingir um certo grau de eficincia de mercado, somente aps a aprova#"o do registro poder"o ser feitas as confirma#'es de ordens de compra. Durante o perodo de espera, ser"o v$lidas as solicita#'es de reserva de ttulos para compra. / arquivamento e a publica#"o das atas da +& - ssemblia +eral &!traordin$ria ou, conforme o caso, da IC - Ieuni"o do Conselho de dministra#"o e o registro da &scritura de &miss"o na Junta Comercial s"o requisitos necess$rios ( concess"o do registro da emiss"o pela C@? ,ou dispensa de registro conforme artigo
Verso: !" #"$ %
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4o _ <o da Cnstru#"o C@? no :55- , no caso de distribui#"o p*blica, e dever"o ser necessariamente procedidos anteriormente ( emiss"o, sob pena de responsabilidade dos administradores da &missora por perdas e danos sofridos por esta ou por terceiros ,artigo 9<, da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9-. 3as distribui#'es privadas, porm, a falta de arquivamento da ata da ssemblia +eral, ou, conforme o caso, da ta de Ieuni"o do Conselho de dministra#"o, e da &scritura de &miss"o na Junta Comercial constitue infra#"o san$vel, atravs de iniciativa do gente 0iduci$rio, se houver, ou de qualquer dos debenturistas, implicando, contudo, responsabilidade dos administradores da &missora perante a prpria companhia, aos debenturistas ou terceiros. dicionalmente, importa notar que, de acordo com o disposto na Delibera#"o C@? n8 <F:, de F52;<2B=, a emiss"o privada de debntures deve ser comunicada (quela utarquia. 3o caso de emiss"o de debntures com garantia hipotec$ria, tambm ser$ necess$rio o registro da &scritura de &miss"o )unto ao I+C - Iegistro +eral de Cmveis da localidade do imvel hipotecado ,caso a hipoteca se)a instituda na prpria &scritura de &miss"o-. Check List rquivamento e Eublica#"o das tas da,s- +&,s- e2ou IC ,s- na Junta Comercial Cnscri#"o da &scritura de &miss"o Iegistro na C@? Dispensa de Iegistro na C@? Iegistro na nbid Iegistro dos Contratos de +arantia no I+C ,caso de debntures com garantia real imobili$riaIegistro dos Contratos de +arantia no IHD< ,caso de debntures com garantia fide)ussria-
&uEesto de Redao A Nn*mero de emiss"oRO e)i!!0o de deb.nture! N>imples 3"o Conversveis em a#'es2Conversveis em a#'esR Di3idida e) NKuantidadeR S6rie! da E!p6&ie Ncom +arantia Ieal2com +arantia 0lutuante2Kuirograf$ria2>ubordinadaR para Di!tribui80o PDbli&a pela E)i!!ora Hre!pe&ti3a)ente a IE)i!!0oJ e a! IDeb.nture!JK !er, reali1ada &o) ob!er3Pn&ia do! !eguinte! reNui!ito!F $0!0 1rFui,a*ento e +ub.icao daGsH 1taGsH daGsH I1sse*b.JiaGsH >era.GisH ExtraordinKriaGsHL Ie daGsH ReunioGMesH do Conse.No de 1d*inistraoL Check List Eublica#'es nos peridicos normalmente utilizados pela &missora para divulga#"o de suas informa#'es
&uEesto de Redao AH!K ataH!K daH!K N ssemblia,s- +eral,is- &!traordin$ria,s- e2ou da,s- Ieuni"o,'es- do Conselho de dministra#"oR AoiHra)K arNui3adaH!K na 9unta Co)er&ial do E!tado Nnome do &stadoR e publi&adaH!K no >ornal Nnome do )ornalR, Nedi#"o nacional ou editado na cidade de Nnome da cidadeRR, no! dia! NdataR e NdataR, re!pe&ti3a)ente#/ ,no caso de utiliza#"o de Erograma de Distribui#"o-
< F
Conforme artigo ;F5 da 7ei n.8 9.5;4, de F;;<2=F, conforme alterada ,7ei de Iegistros E*blicos-. 3ota1 havendo garantia fide)ussria ou real prestada por pessoa )urdica, a escritura de emiss"o deve mencionar o registro e a publica#"o dos atos societ$rios da sociedade garantidora aprovando a presta#"o ou outorga da garantia.
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AH!K ataH!K daH!K N ssemblia,s- +eral,is- &!traordin$ria,s- e2ou das Ieuni"o,'es- do Conselho de dministra#"oR Nue deliberouHara)K !obre o Progra)a de Di!tribui80o dentro do Nual !e Aa1 e!ta e)i!!0o de deb.nture! AoiHra)K arNui3adaH!K na 9unta Co)er&ial do E!tado Nnome do &stadoR e publi&adaH!K no >ornal Nnome do )ornalR, Nedi#"o nacional ou editado na cidade de Nnome da cidadeRR, no! dia! NdataR e NdataR, re!pe&ti3a)ente# $0$0 Inscrio da Escritura de E*isso &uEesto de Redao E!ta E!&ritura de E)i!!0o e !eu! e3entuai! adita)ento! !er0o arNui3ado! na 9unta Co)er&ial do E!tado Nnome do &stadoR, &onAor)e di!po!to do artigo *( da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*# $0O0 ReEistro na CV2 7 Co*isso de Va.ores 2obi.iKrios &uEesto de Redao A Nn*mero da emiss"oR[ e)i!!0o de deb.nture! da E)i!!ora !er, regi!trada na C+;E na Aor)a da! %ei! *#/7'E de 54$(45*L *#"?"E de $'4$(45*L S#"'5E de '4'4S5L $?#/?/E de /$4$?4?$L na In!tru80o C+; nG "??E (S4$(4?/ e de)ai! di!po!i8@e! legai! e regula)entare! pertinente! Nestando vinculada ao Erograma Distribui#"o criado com base no disposto na Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, e registrado perante utarquia sob n8 Nn*mero de registroR, de NdataRR. $0<0 Dispensa de ReEistro na CV2 7 Co*isso de Va.ores 2obi.iKrios &uEesto de Redao A Nn*mero da emiss"oR[ e)i!!0o de deb.nture! da E)i!!ora e!t, auto)ati&a)ente di!pen!ada de regi!tro na C+;E no! ter)o! do artigo 'GE in&i!o IIE da In!tru80o C+; nG "??4?/E por !e tratar de lote Dni&o e indi3i!C3el de 3alore! )obili,rio!# $0?0 ReEistro na 1nbid 7 1ssociao Naciona. dos 4ancos de In,esti*ento Obser,ao / Cdigo de uto-Iegula#"o nbid para /fertas E*blicas de Distribui#"o e quisi#"o de @alores ?obili$rios determina que as ofertas p*blicas de ttulos e valores mobili$rios se)am registradas naquela associa#"o, sempre que tais ofertas tiverem a participa#"o de institui#'es a ela associadas. De acordo com o estabelecido em seu artigo <F, o registro das ofertas p*blicas dever$ ser providenciado no prazo de ;4 dias, contados a partir da data da concess"o do registro da distribui#"o pela C@?. &uEesto de Redao A e)i!!0o de3er, !er regi!trada na A!!o&ia80o Na&ional do! Ban&o! de In3e!ti)ento! Hdora3ante deno)inada IAnbidJKE no pra1o de $' dia!E a &ontar da data da &on&e!!0o do re!pe&ti3o regi!tro pela C+;E no! ter)o! do artigo (/ do C<digo de AutoQRegula80o Anbid para OAerta! PDbli&a! de Di!tribui80o e ANui!i80o de +alore! ;obili,rio!E de Ndata da atualiza#"o do Cdigo nbidR. nG ! de de tal
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$0@0 ReEistro dos Contratos de >arantia &uEesto de Redao O! Contrato! no! Nuai! !er0o Aor)ali1ada! a! garantia!E &onAor)e )en&ionada! no ite) '#7# da Cl,u!ula +E de3er0o !er regi!trado! no! &o)petente! Cart<rio! de Regi!tro de TCtulo! e Do&u)ento! ou no Regi!tro =eral de I)<3ei!E &onAor)e o &a!o#
C56U&U51 III 7 DO O4;ETO &OCI15 D1 E2I&&OR1

&uEesto de Redao A E)i!!ora te) por ob>eto Ntranscri#"o do ob)eto social contido no &statuto >ocial da &missoraR.
C56U&U51 IV 7 D1& C1R1CTER/&TIC1& D1 E2I&&O

Check List Destina#"o de Iecursos 3*mero da &miss"o 3*mero de >ries @alor Hotal da &miss"o 7imite da &miss"o Iegistro para Distribui#"o e 3egocia#"o Coloca#"o e Erocedimento de Distribui#"o 6anco ?andat$rio e Cnstitui#"o Deposit$ria
<0!0 Destinao de Recursos &uEesto de Redao O! re&ur!o! obtido! atra36! de!ta e)i!!0o de deb.nture! !er0o de!tinado! a Nte!toR <0$0 N-*ero da E*isso Obser,ao Computam-se para fins de ordena#"o tanto as emiss'es privadas quanto as p*blicas. &uEesto de Redao E!ta E!&ritura de E)i!!0o &on!titui a Nn*mero da emiss"oRO e)i!!0o de deb.nture! da E)i!!oraE Nue !er0o ob>eto de di!tribui80o pDbli&a# <0O0 N-*ero de &Jries Obser,ao
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7ei 9.:5:, de ;42;<2=9, permite que uma emiss"o de debntures se)a dividida em v$rias sries, a critrio da ssemblia +eral ou do Conselho de dministra#"o da &missora, conforme o caso. Csto ocorre para tornar possvel a oferta de debntures diferenciadas dentro de uma mesma emiss"o, ainda que apenas quanto ao prazo de vencimento, permitindo que o resgate das debntures de uma emiss"o se)a programado atravs de sries predeterminadas. &uEesto de Redao A E)i!!0o !er, reali1ada e) Nsrie *nica 2 Nn*meroR de sriesR. <0<0 Va.or Tota. da E*isso Obser,ao Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, permite atualmente que a &missora outorgue ( institui#"o intermediadora uma op#"o de distribui#"o de lote suplementar, que n"o poder$ ultrapassar a ;4` da quantidade inicial ,green !Moe-. ssim, sempre que houver a possibilidade de um e!cesso de demanda pelas debntures a serem ofertadas, pode a &missora a caso tenha interesse a outorgar tal op#"o, de modo a poder captar esse e!cedente sem a necessidade de qualquer aditamento ( &scritura de &miss"o. /utra inova#"o trazida pela Cnstru#"o C@? n8 :55 diz respeito ( possibilidade de a &missora proceder ao aumento da quantidade de debntures a serem distribudas, sem a necessidade de um novo pedido ou modifica#"o nos termos da oferta, desde que o montante assim ofertado n"o e!ceda em <5` a quantidade inicial , Mot i!!ue-, e!cludo o eventual lote suplementar acima referido. Cgualmente, tambm prev a Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, a necessidade de a &missora estabelecer as conseqbncias decorrentes da n"o capta#"o do total da emiss"o, inclusive mediante a fi!a#"o de um montante mnimo a ser captado. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! O )ontante de!ta e)i!!0o !er, de RR NvalorR Nvalor por e!tensoR, e) !6rie Dni&aE na data de e)i!!0o &onAor)e deAinido a !eguir# 1.ternati,a $ O )ontante de!ta e)i!!0o !er, de RR NvalorR Nvalor por e!tensoR, !endo RR NvalorR Nvalor por e!tensoR relati3o! B $O !6rieL RR NvalorR Nvalor por e!tensoR relati3o! B (O !6rieL e RR NvalorR Nvalor por e!tensoR relati3o! B NensimaR !6rieE na data de e)i!!0oE &onAor)e deAinido no ite) '#$#/# da Cl,u!ula +## <0<0!0 5ote 1diciona. &uEesto de Redao Ser, per)itido B E)i!!oraE a !eu e:&lu!i3o &rit6rio e ob!er3ado o li)ite e!tabele&ido pelo artigo *? da %ei nG *#"?" de $'4$(45*E au)entar a Nuantidade de deb.nture! a !ere) di!tribuCda! no P)bito de!ta OAerta e) at6 (?T H3inte por &entoK &o) rela80o B Nuantidade de deb.nture! original)ente oAertadaE no! ter)o! do artigo $" da In!tru80o C+; nG "?? de (S4$(4?/#
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<0<0$0 5ote &up.e*entar &uEesto de Redao Ca!o o! &oordenadore! entenda) Nue a pro&ura da! deb.nture! a!!i) o >u!tiAiNueE e a E)i!!ora e!te>a de &o)u) a&ordoE ob!er3ado o li)ite e!tabele&ido pelo artigo *? da %ei nG *#"?" de $'4$(45*E poder0o au)entar at6 o li)ite do !eu &apital !o&ial a Nuantidade de deb.nture! a !ere) di!tribuCda! no P)bito de!ta OAerta e) at6 $'T HNuin1e por &entroK &o) rela80o B Nuantidade de deb.nture! original)ente oAertadaE no! ter)o! do artigo (" da In!tru80o C+; nG "?? de (S4$(4?/# <0?0 5i*ite da E*isso Obser,ao 3o que diz respeito aos limites de emiss"o, tem-se que1 a- o valor total da emiss"o de debntures com garantia real ,hipoteca ou penhor de direitos creditrios, por e!emplo- poder$ ser superior ao valor do capital social, desde que n"o e!ceda A5` ,oitenta por cento- do valor dos bens dados em garantia da emiss"o, prprios ou de terceirosG b- o valor total da emiss"o de debntures com garantia flutuante poder$ ser superior ao valor do capital social, desde que n"o e!ceda =5` ,setenta por cento- do valor cont$bil do ativo da companhia diminudo do montante das suas dvidas garantidas por direitos reaisG c- o valor total da emiss"o de debntures quirograf$rias n"o poder$ e!ceder o valor do capital socialG d- n"o h$ limite para o valor total de emiss"o de debntures subordinadas. /s limites mencionados dizem respeito n"o s a uma *nica srie ou emiss"o, como devem ser observados com rela#"o a todas as debntures emitidas e n"o canceladas pela &missora em fun#"o das garantias oferecidas. @ale lembrar que o capital social a ser considerado para fins de c$lculo do limite previsto no artigo 95 da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, o capital integralizado. Deve-se mencionar, ainda, que e!iste a possibilidade de cumula#"o de garantias em uma mesma emiss"o. 3este caso, predomina o entendimento de que, embora se possa dispor de mais de uma garantia, uma delas dever$ ser eleita como aquela em que se classificar$ a emiss"o e, em fun#"o dela, dever$ ser calculado o limite. / gente 0iduci$rio dever$ verificar a regularidade da constitui#"o das garantias reais, flutuantes e fide)ussrias, bem como o valor dos bens dados em garantia, observando a manuten#"o de sua suficincia e e!eqbibilidade, e intimar a companhia a refor#ar a garantia dada, na hiptese de sua deteriora#"o ou deprecia#"o. atua#"o do gente 0iduci$rio se encontra prevista com mais detalhe na 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, na Cnstru#"o C@? n^ <A, de <F2;;2AF, alterada pela Cnstru#"o C@? n^ ;<F, de ;<292B5. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! P EspJcie :uiroEraQKria A e)i!!0o atende ao! li)ite! pre3i!to! no artigo *? da %ei nG 9.:5:, de ;42;<2=9E u)a 3e1 Nue o &apital !o&ial da E)i!!ora ne!ta data 6 de RR NvalorR Nvalor por e!tensoRE !endoE portantoE Nsuperior2igualR ao 3alor total de toda! a! deb.nture! e) &ir&ula80o da E)i!!oraE &onAor)e tabela abai:oF
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NH 6&7 R 1.ternati,a $ P EspJcie &ubordinada O li)ite de e)i!!0oE pre3i!to no artigo *? da %ei nG 9.:5:, de ;42;<2=9E n0o !e apli&a a e!ta e)i!!0oE u)a 3e1 Nue a! deb.nture! !0o da e!p6&ie !ubordinada# 1.ternati,a O P EspJcie co* >arantia Rea. O li)ite de e)i!!0oE pre3i!to no artigo *?E U $GE alCnea IaJE da %ei nG 9.:5:, de ;42;<2=9E Aoi re!peitadoE &onAor)e tabela abai:oF NH 6&7 R 1.ternati,a < P EspJcie co* >arantia C.utuante O li)ite de e)i!!0oE pre3i!to no artigo *?E U $GE alCnea IbJE da %ei nG 9.:5:, de ;42;<2=9E Aoi re!peitadoE &onAor)e tabela abai:oF NH 6&7 R <0@0ReEistro para Distribuio e NeEociao Obser,ao coloca#"o prim$ria de debntures destinadas ( emiss"o p*blica pode ser feita atravs do >DH - ?dulo de Distribui#"o de Htulos, administrado e operacionalizado pela C&HCE >. . a 6alc"o /rganizado de tivos e Derivativos. / >DH possibilita o registro eletr%nico das vendas das debntures pelas institui#'es intermedi$rias, emitindo automaticamente os respectivos recibos de subscri#"o, cu)o modelo previamente aprovado pela C@?. /s investidores, por sua vez, dever"o adquirir as debntures no mercado prim$rio atravs de um membro do mercado ,sociedade corretora ou distribuidora, banco de investimento ou m*ltiplo com carteira de investimento- que tenha sido contratado para a opera#"o pela &missora e2ou institui#"o lder. / registro no >DH possibilita tambm a liquida#"o financeira das opera#'es, via Ieservas 6anc$rias, sem necessidade de emiss"o de cheques. 3o >DH, no entanto, somente feito o registro da aquisi#"o das debntures no mercado prim$rio, que depois migram, em geral, para o >3D - ?dulo 3acional de Debntures ,administrado e operacionalizado pela C&HCE-, onde s"o feitos os registros das opera#'es no mercado secund$rio. lm do >3D, a negocia#"o de debntures no mercado secund$rio pode ser feita em outros mercados de balc"o organizados ou, ainda, pela 6olsa de @alores. Cnstru#"o C@? n8 :9;, de <F2;525=, autoriza a negocia#"o simultDnea de debntures nos mercados de 6olsa e balc"o organizado, inclusive em mercado distinto daquele em que as a#'es da companhia emissora s"o negociadas, desde que tenha sido obtido o registro de negocia#"o em cada um desses mercados. @ale ressaltar que alguns investidores, tais como fundos de investimento financeiro, seguradoras, sociedades de capitaliza#"o e fundos de pens"o, somente est"o autorizados a investir em valores mobili$rios que este)am registrados em sistema de registro e negocia#"o e2ou custodiados por institui#'es financeiras autorizadas pela C@? e pelo 6anco Central a prestarem servi#os de custdia, nos termos da Iesolu#"o n8 <.<A9, de 4292B9, e Iesolu#"o n8 <.A<B, de F52F25;, respectivamente, ambas do Conselho ?onet$rio 3acional.
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3os termos da Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, a distribui#"o p*blica pode ser feita de duas formas1 com garantia de acesso a todos os investidores, mediante a utiliza#"o de sistema de reservas e lotes mnimos ou m$!imos, ou atravs de qualquer outro procedimento n"o especificado na regulamenta#"o ,procedimento diferenciado-. / procedimento diferenciado, usualmente, consiste no atendimento aos investidores em ordem cronolgica para a subscri#"o. lm do critrio cronolgico, adotam-se tambm o procedimento de atendimento preferencial aos clientes das institui#'es financeiras intermedi$rias e2ou considera#'es de natureza comercial ou estratgica, muito embora se deva ressaltar que, atualmente, a Cnstru#"o C@? n8 :55 e!ige, em qualquer hiptese, que o tratamento aos investidores se)a )usto e eqbitativo e ha)a adequa#"o entre o investimento e o perfil de risco dos clientes. 0inalmente, e!ige ainda que os representantes das institui#'es recebam previamente um e!emplar do prospecto e ha)a pessoas ( disposi#"o dos investidores para sanar suas d*vidas. De qualquer modo, a &scritura de &miss"o deve sempre mencionar o critrio que ser$ adotado pelos coordenadores, no caso da ado#"o de procedimento diferenciado. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! 7 ReEistro exc.usi,a*ente na CETI+ A! deb.nture! !er0o regi!trada! para di!tribui80o no )er&ado pri),rio e nego&ia80o no )er&ado !e&und,rioE re!pe&ti3a)enteE atra36! do SDT Q ;<dulo de Di!tribui80o de TCtulo! Hdora3ante deno)inado ISDTJK e SND Q ;<dulo Na&ional de Deb.nture! Hdora3ante deno)inado ISNDJKE ad)ini!trado! e opera&ionali1ado! pela CETIP S#A# V Bal&0o Organi1ado de Ati3o! e Deri3ati3o! Hdora3ante deno)inada ICETIPJKE &o) a di!tribui80o e nego&ia80o liNuidada! e a! deb.nture! &u!todiada! na CETIP# 1.ternati,a $ 7 ReEistro na CETI+ e na 4o,espa A! deb.nture! !er0o regi!trada! para di!tribui80o no )er&ado pri),rio e nego&ia80o no )er&ado !e&und,rioE re!pe&ti3a)enteE HiK atra36! do SDT Q ;<dulo de Di!tribui80o de TCtulo! Hdora3ante deno)inado ISDTJK e SND Q ;<dulo Na&ional de Deb.nture! Hdora3ante deno)inado ISNDJKE ad)ini!trado! e opera&ionali1ado! pela CETIP S#A# V Bal&0o Organi1ado de Ati3o! e Deri3ati3o! Hdora3ante deno)inada ICETIPJKE &o) a di!tribui80o e nego&ia80o liNuidada! e a! deb.nture! &u!todiada! na CETIPE e HiiK atra36! do Si!te)a Bo3e!pa2i: Hdora3ante deno)inado IBo3e!pa2i:JKE ad)ini!trado pela Bo3e!pa Q Bol!a de +alore! de S0o Paulo Hdora3ante deno)inada IBo3e!paJKE &o) a di!tribui80o e nego&ia80o liNuidada! e a! deb.nture! &u!todiada! na CB%C Q Co)panMia Bra!ileira de %iNuida80o e Cu!t<dia Hdora3ante deno)inada ICB%CJK# 1.ternati,a O 7 Dispensa de ReEistro na CV2 e ReEistro exc.usi,a*ente na CETI+ A! deb.nture! !er0o regi!trada! para di!tribui80o no )er&ado pri),rio atra36! do SDT Q ;<dulo de Di!tribui80o de TCtulo! Hdora3ante deno)inado ISDTJKE ad)ini!trado e opera&ionali1ado pela CETIP S#A# V Bal&0o Organi1ado de Ati3o! e Deri3ati3o! Hdora3ante deno)inada ICETIPJKE &o) a di!tribui80o liNuidada e a! deb.nture! &u!todiada! na CETIP# A! deb.nture! !< poder0o !er regi!trada! para nego&ia80o no )er&ado !e&und,rio e) bol!a de 3alore! ou )er&ado de bal&0o organi1adoE &onAor)e di!po!to no artigo (GE U (GE da In!tru80o C+; nG "??4?/# 1.ternati,a < 7 Dispensa de ReEistro na CV2 e ReEistro na CETI+ e na 4o,espa A! deb.nture! !er0o regi!trada! para di!tribui80o no )er&ado pri),rioE HiK atra36! do SDT Q ;<dulo de Di!tribui80o de TCtulo! Hdora3ante deno)inado ISDTJKE ad)ini!trado e opera&ionali1ado pela CETIP S#A# V Bal&0o Organi1ado de Ati3o! e Deri3ati3o! Hdora3ante deno)inada ICETIPJKE &o) a di!tribui80o liNuidada e a! deb.nture! &u!todiada! na CETIPE e HiiK atra36! do Si!te)a Bo3e!pa2i: Hdora3ante deno)inado
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IBo3e!pa2i:JKE ad)ini!trado pela Bo3e!pa Q Bol!a de +alore! de S0o Paulo Hdora3ante deno)inada IBo3e!paJKE &o) a di!tribui80o liNuidada e a! deb.nture! &u!todiada! na CB%C Q Co)panMia Bra!ileira de %iNuida80o e Cu!t<dia Hdora3ante deno)inada ICB%CJK# A! deb.nture! !< poder0o !er regi!trada! para nego&ia80o no )er&ado !e&und,rio e) bol!a de 3alore! ou )er&ado de bal&0o organi1adoE &onAor)e di!po!to no artigo (GE U (GE da In!tru80o C+; nG "??4?/# <0#0 Co.ocao e +rocedi*ento de Distribuio &uEesto de Redao 1.ternati,a ! 7 &e* +rocedi*ento DiQerenciado de Distribuio A! deb.nture! !er0o ob>eto de di!tribui80o pDbli&aE !ob regi)e de Ngarantia firme2melhores esfor#osR E &o) inter)edia80o de in!titui8@e! Ainan&eira! integrante! do !i!te)a de di!tribui80o de 3alore! )obili,rio!E ob!er3ado! o! ter)o! e &ondi8@e! deAinido! no In!tru)ento Parti&ular de Contrato de Coordena80oE Colo&a80o e Di!tribui80o de Deb.nture! N3"o Conversveis2ConversveisRE e) Regi)e de N+arantia 0irme2?elhores &sfor#osR Hdora3ante deno)inado IContrato de Di!tribui80oJKE &elebrado e) NdataR entre a E)i!!ora e o Nnome do bancoR Hdora3ante deno)inado ICoordenador %CderJKE garantindoQ!e o direito de a&e!!o a todo! o! in3e!tidore!E e:i!tindo re!er3a! ante&ipada!E lote! )Cni)o! e ),:i)o!E e ainda pra1o ),:i)o para re&ebi)ento e &onAir)a80o da! re!er3a!# A di!tribui80o pDbli&a da! deb.nture! !o)ente ter, inC&io ap<!E HiK a &on&e!!0o do regi!tro da e)i!!0o pela C+;E HiiK a publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80o e HiiiK a di!ponibili1a80o do! Pro!pe&to! Preli)inar e DeAiniti3o para o! in3e!tidore!# A di!tribui80o da! deb.nture! de3er, !er reali1ada no pra1o ),:i)o de !ei! )e!e!E a &ontar da data de publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80oE no! ter)o! do Contrato de Di!tribui80o# Ap<! a &olo&a80o integral da! deb.nture! !er, publi&ado o AnDn&io de En&erra)ento de Di!tribui80o# 1.ternati,a $ 7 Co* +rocedi*ento DiQerenciado de Distribuio A! deb.nture! !er0o ob>eto de di!tribui80o pDbli&aE !ob regi)e de Ngarantia firme2melhores esfor#osR E &o) inter)edia80o de in!titui8@e! Ainan&eira! integrante! do !i!te)a de di!tribui80o de 3alore! )obili,rio!E ob!er3ado! o! ter)o! e &ondi8@e! deAinido! no In!tru)ento Parti&ular de Contrato de Coordena80oE Colo&a80o e Di!tribui80o de Deb.nture! N3"o Conversveis2ConversveisRE e) Regi)e de N+arantia 0irme2?elhores &sfor#osR Hdora3ante deno)inado IContrato de Di!tribui80oJKE &elebrado e) NdataR entre a E)i!!ora e o Nnome do bancoR Hdora3ante deno)inado ICoordenador %CderJKE utili1andoQ!e o pro&edi)ento diAeren&iado de di!tribui80o pre3i!to na In!tru80o C+; nG "??E de (S4$(4?/E Nue &on!i!te e) Ndefinir critrio de distribui#"oR# A di!tribui80o pDbli&a da! deb.nture! !o)ente ter, inC&io ap<!E HiK a &on&e!!0o do regi!tro da e)i!!0o pela C+;E HiiK a publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80o e HiiiK a di!ponibili1a80o do! Pro!pe&to! Preli)inar e DeAiniti3o para o! in3e!tidore!# A di!tribui80o da! deb.nture! de3er, !er reali1ada no pra1o ),:i)o de !ei! )e!e!E a &ontar da data de publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80oE no! ter)o! do Contrato de Di!tribui80o# Ap<! a &olo&a80o integral da! deb.nture! !er, publi&ado o AnDn&io de En&erra)ento de Di!tribui80o# 1.ternati,a O 7 Dispensa de ReEistro na CV2 A! deb.nture! !er0o ob>eto de di!tribui80o pDbli&aE e) lote Dni&o e indi3i!C3elE !ob regi)e de Ngarantia firme2melhores esfor#osRE &o) inter)edia80o de in!titui8@e! Ainan&eira! integrante! do !i!te)a de di!tribui80o de 3alore! )obili,rio!E ob!er3ado! o! ter)o! e &ondi8@e! deAinido! no In!tru)ento Parti&ular de Contrato de Coordena80oE Colo&a80o e Di!tribui80o de Deb.nture! N3"o Conversveis2ConversveisRE e) Regi)e de
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N+arantia 0irme2?elhores &sfor#osR Hdora3ante deno)inado IContrato de Di!tribui80oJKE &elebrado e) NdataR entre a E)i!!ora e o Nnome do bancoR Hdora3ante deno)inado ICoordenador %CderJK# A di!tribui80o pDbli&a da! deb.nture! !o)ente ter, inC&io ap<!E HiK a publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80o e HiiK a di!ponibili1a80o do! Pro!pe&to! Preli)inar e DeAiniti3o para o! in3e!tidore!# A di!tribui80o da! deb.nture! de3er, !er reali1ada no pra1o ),:i)o de !ei! )e!e!E a &ontar da data de publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80oE no! ter)o! do Contrato de Di!tribui80o# Ap<! a &olo&a80o integral da! deb.nture! !er, publi&ado o AnDn&io de En&erra)ento de Di!tribui80o# <0%0 Co.etas de IntenMes de In,esti*ento &uEesto de Redao Ser, adotado o pro&edi)ento de booWbuilding organi1ado pelo Coordenador %CderE por )eio da &oleta de inten8@e! de in3e!ti)entoE no! ter)o! do! U $G e (G do artigo (/E e do artigo ""E a)bo! da In!tru80o C+; nG "??4?/E !e) re&ebi)ento de re!er3a! ante&ipada!E ne) lote! )Cni)o! ou ),:i)o!E Hdora3ante deno)inado IPro&edi)ento de BooWbuildingJK para a deAini80o da Re)unera80oE &onAor)e e!tabele&ido no ite) '#/E da Cl,u!ula +E ob!er3ado o li)ite pre3i!to no !ubite) '#/#$E da Cl,u!ula +# O re!ultado do Pro&edi)ento de BooWbuilding !er, ratiAi&ado pelo Con!elMo de Ad)ini!tra80o da E)i!!ora e !er, di3ulgado no! ter)o! do U (GE artigo (/E da In!tru80o C+; nG "??4?/E al6) de !er ta)b6) ratiAi&ado por )eio de adita)ento a e!ta E!&ritura de E)i!!0o# A di!tribui80o pDbli&a da! deb.nture! !o)ente ter, inC&io ap<!E HiK a &on&e!!0o do regi!tro da e)i!!0o pela C+;E HiiK a publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80o e HiiiK a di!ponibili1a80o do! Pro!pe&to! Preli)inar e DeAiniti3o para o! in3e!tidore!# A di!tribui80o da! deb.nture! de3er, !er reali1ada no pra1o ),:i)o de !ei! )e!e!E a &ontar da data de publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80oE no! ter)o! do Contrato de Di!tribui80o# Ap<! a &olo&a80o integral da! deb.nture! de3er, !er publi&ado o AnDn&io de En&erra)ento de Di!tribui80o# <090 4anco 2andatKrio e Instituio DepositKria Obser,ao / 6anco ?andat$rio, figura obrigatria no >3D, somente poder$ ser desempenhado por banco comercial ou m*ltiplo com carteira comercial com conta Ieservas 6anc$rias no 6anco Central. Cndicado pela &missora, respons$vel pelo servi#o de liquida#"o das opera#'es, de confirma#"o do depsito e retirada dos ttulos e de permuta ou convers"o dos ttulos no >3D. Cabe aos 6ancos ?andat$rios transferir fiduciariamente para o nome da C&HCE as debntures a serem depositadas pelos participantes, e para o nome dos participantes as debntures a serem retiradas do >istema, bem como operacionalizar o e!erccio dos direitos relativos (s debntures no >istema. J$ a Cnstitui#"o Deposit$ria respons$vel pela presta#"o de servi#os de registro de debntures nominativas escriturais, de custdia de valores mobili$rios e de agente emissor de certificados depende de autoriza#"o da C@? e podem a eles habilitar-se os bancos comerciais e de investimento, as sociedades corretoras e distribuidoras, outras entidades equiparadas e as 6olsas de @alores, desde que comprovem possuir condi#'es tcnicas, operacionais e econ%mico-financeiras adequadas. institui#"o autorizada a prestar esses servi#os dever$ diligenciar para que os atos da emiss"o e substitui#"o de certificados e de transferncias e averba#'es nos livros se)am praticados no menor prazo possvel, alm de fornecer aos debenturistas o e!trato da conta de depsito ou de custdia.
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O obrigatria a contrata#"o desses servi#os para os casos de emiss'es de debntures da forma nominativa escritural. dicionalmente, ve)a o disposto nos itens 4.;.4 e 4.;.4.; a seguir ,Cnstru#"o C@? n8 AB, de A2;;2AA, Cnstru#"o C@? n8 <9;, de <42:2B=, e Delibera#"o C@? n8 :54, de ;52;525;-. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! 7 Rnica Instituio Cinanceira O Ban&o ;andat,rio e a In!titui80o Depo!it,ria !er, Nnome do bancoR Hdora3ante deno)inado IBan&o ;andat,rioJ e IIn!titui80o Depo!it,riaJK# 1.ternati,a $ 7 DiQerentes InstituiMes Cinanceiras O Ban&o ;andat,rio !er, Nnome do bancoR Hdora3ante deno)inado IBan&o ;andat,rioJK e a In!titui80o Depo!it,ria ser$ Nnome da Cnstitui#"o 0inanceiraR Hdora3ante deno)inada IIn!titui80o Depo!it,riaJK#
C56U&U51 V 7 D1& C1R1CTER/&TIC1& D1& DE4=NTURE&

Check List Caractersticas 6$sicas tualiza#"o do @alor 3ominal Iemunera#"o Iepactua#"o mortiza#"o Eublicidade Condi#'es de Eagamento +arantias /p#"o de @enda Condi#'es de Convers"o Condi#'es de Eermuta
?0!0 Caracter'sticas 4Ksicas ?0!0!0 Va.or No*ina. UnitKrio Obser,ao O o valor de face da debnture na data de emiss"o, o qual poder$ ser fi!ado a critrio e!clusivo da &missora, )$ que ine!istem limites m$!imos ou mnimos. .sualmente, adotam-se valores de face mais bai!os quando o p*blico-alvo constitudo de investidores de pequeno porte ,vare)o- - pois tais investidores n"o costumam investir valores e!pressivos - e2ou quando se pretende aumentar a liquidez da debnture ,no pressuposto de que tal circunstDncia favore#a a circula#"o de uma quantidade maior de papis-. s debntures da mesma srie devem ter necessariamente o mesmo valor nominal. s debntures de sries diferentes da mesma emiss"o podem ter valores nominais diferenciados. &uEesto de Redao O 3alor no)inal unit,rio da! deb.nture! !er, de RR NvalorR Nvalor por e!tensoRE na data de e)i!!0oE &onAor)e deAinida no ite) '#$#/E da Cl,u!ula +#
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?0!0$0 :uantidade de Debntures E*itidas Obser,ao dmite-se a emiss"o em quantidade indeterminada de sries. Deve-se observar, ainda, que, de acordo com o disposto no artigo 4B, _ F8, da %ei nG 9.:5:, de ;42;<2=9, uma srie s pode ser colocada quando a anterior )$ o tiver sido, ressalvada, porm, a e!istncia de garantia firme para a totalidade da srie n"o colocada, caso em que tem prevalecido o entendimento no sentido de que a proibi#"o n"o se aplica. O necess$rio o aditamento ( &scritura de &miss"o ,devidamente suportado por delibera#"o dos rg"os competentes da &missora- para o cancelamento de debntures de srie anterior que n"o tenham sido colocadas, devendo-se providenciar ainda o registro do aditamento na Junta Comercial. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! Ser0o e)itida! Nn*meroR deb.nture!E e) !6rie Dni&aN, ressalvada a possibilidade de 7ote dicional e 7ote >uplementar, conforme definido nos itens :.:.; e :.:.<, da Cl$usula C@, respectivamenteR. 1.ternati,a $ Ser0o e)itida! Nn*meroR deb.nture!E !endo a pri)eira !6rie de Nn*meroR deb.nture!E a !egunda !6rie de Nn*meroR deb.nture! e a NensimaR !6rie de Nn*meroR deb.nture!N, ressalvada a possibilidade de 7ote dicional e 7ote >uplementar, conforme definido nos itens :.:.; e :.:.<, da Cl$usula C@, respectivamenteR. ?0!0O0 Data de E*isso Obser,ao 3"o h$ regra para a determina#"o da data de emiss"o das debntures, a qual pode ser inclusive anterior ( data de realiza#"o da ssemblia ou da reuni"o do Conselho que deliberar sobre a emiss"o. 3o entanto, conveniente que ela se)a fi!ada levando-se em considera#"o a data de divulga#"o do ndice de corre#"o e2ou remunera#"o adotados. &uEesto de Redao Para todo! o! Ain! e eAeito! legai!E a data de e)i!!0o da! deb.nture! !er, o dia NdataR. ?0!0<0 +raSo e Data de Venci*ento Obser,ao / vencimento ocorre, normalmente, em uma data prevista na &scritura de &miss"o, ressalvados alguns casos especficos ,vencimento antecipado, resgate antecipado etc.-. 3o entanto, podem ser emitidas tambm as chamadas debntures perptuas de prazo indeterminado, cu)o vencimento ocorrer$ somente quando verificada
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qualquer das hipteses previstas na &scritura de &miss"o, tais como mudan#a de controle da &missora, perda de concess"o ou direito, mudan#a de ob)eto da companhia, entre outras. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! O pra1o da! deb.nture! !er, de Nn*mero de meses ou anosR, &ontado! da data de e)i!!0oE 3en&endoQ!e portantoE e) NdataR, re!!al3ada! a! Mip<te!e! de 3en&i)ento ante&ipadoE o&a!i@e! e) Nue a E)i!!ora !e obriga a pro&eder ao paga)ento da! deb.nture! Nue ainda e!te>a) e) &ir&ula80o pelo !eu !aldo do 3alor no)inal unit,rio atuali1adoE a&re!&ido da re)unera80oE &onAor)e deAinido no! iten! '#( e '#/E da Cl,u!ula +E re!pe&ti3a)ente. 1.ternati,a $ A! deb.nture! !er0o e)itida! &o) pra1o indeter)inadoE 3en&C3el !o)ente na! Mip<te!e! de 3en&i)ento ante&ipado pre3i!ta! na E!&ritura de E)i!!0oE o&a!i0o e) Nue a E)i!!ora !e obriga a pro&eder ao paga)ento da! deb.nture! Nue ainda e!te>a) e) &ir&ula80o pelo !eu !aldo do 3alor no)inal unit,rio atuali1adoE a&re!&ido da re)unera80oE &onAor)e deAinido no! iten! '#( e '#/E da Cl,u!ula +E re!pe&ti3a)ente# ?0!0?0 Cor*a Obser,ao s debntures podem ser emitidas sob a forma nominativa ou nominativa escritural ,as debntures endoss$veis foram e!tintas com o advento da 7ei n8 A.5<;, de ;<2:2B5, que e!tinguiu todos os ttulos de capta#"o ao portador ou nominativo-endoss$veis-. 3o caso das debntures nominativas, o controle das transferncias realizado no 7ivro de Iegistro de Debntures 3ominativas , ou, ainda, em registros apropriados criados ou mantidos pela &missora ou por institui#"o financeira contratada para esse fim. 3o caso de debntures nominativas, o crdito do debenturista pode ser representado pelo certificado, mas a transmiss"o de sua propriedade se d$, efetivamente, pelo registro da opera#"o no 7ivro de Iegistro de Debntures 3ominativas da &missora ,ou registro mantido por institui#"o financeira contratada para esse fim-, e n"o pela simples transferncia do certificado. s debntures nominativas escriturais, por sua vez, s"o aquelas cu)a custdia e escritura#"o s"o feitas por institui#"o financeira autorizada pela C@? para prestar tais servi#os. propriedade de debntures nominativas escriturais se transfere pelo lan#amento efetuado pela institui#"o financeira respons$vel pelo envio de e!tratos da conta de depsito de debntures aos respectivos debenturistas. s condi#'es para concess"o da autoriza#"o para presta#"o de servi#os de custdia e escritura#"o de valores mobili$rios pela C@? encontram-se previstas na Cnstru#"o C@? n8 AB, de A2;;2AA. Hanto as debntures nominativas como as debntures nominativas escriturais podem ser custodiadas na C&HCE. 3este caso, a CDmara constar$ do 7ivro de Iegistro de Debntures 3ominativas ou ent"o do controle da institui#"o deposit$ria como propriet$ria fiduci$ria das debntures, em se tratando, respectivamente, de debntures nominativas ou nominativas escriturais ,ve)a item 4.;.4.; da Cl$usula @-. &uEesto de Redao A! deb.nture! !er0o e)itida! !ob a Aor)a Nnominativa 2 nominativa escrituralR.
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?0!0?0!0 CertiQicados de Debntures Obser,ao legisla#"o vigente admite que debntures se)am depositadas, com emiss"o de certificado, ou, ainda, que se)am simplesmente mantidas em conta de custdia, )unto a uma institui#"o deposit$ria, sem a necessidade de emiss"o de certificado. lei enumera, ta!ativamente, os requisitos aplic$veis ( emiss"o de Certificado de Debntures ,artigo 9: da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, conforme alterada pela 7ei n8 B.:4=, de 4242B=-, que deve ser autenticado pelo gente 0iduci$rio, se for o caso, e assinado pelos diretores da &missora, admitindo-se ainda a chancela mecDnica. lm dos requisitos legais, deve indicar outras informa#'es b$sicas, tais como nome do coordenador, a coobriga#"o, local de pagamento de )uros e local onde deve ser solicitada a convers"o em a#'es se for o caso. O oportuno observar, neste ponto, que a legisla#"o atual permite que a &missora, em vez da emiss"o de certificados, estabele#a a manuten#"o das debntures em contas de custdia )unto a institui#'es autorizadas a prestar tal servi#o. &missora pode emitir ttulos m*ltiplos, podendo ainda, a seu critrio, cobrar dos debenturistas, a pre#o de custo, os pedidos de desdobramento dos ttulos. /s certificados representativos da emiss"o dever"o conter as seguintes informa#'es1 denomina#"o, sede, prazo de dura#"o e ob)eto da &missora data da constitui#"o da &missora e do arquivamento e publica#"o de seus atos constitutivos data da publica#"o da ata da +& ou, conforme o caso, da IC que deliberou sobre a emiss"o data e Junta Comercial em que foi inscrita a &scritura de &miss"o denomina#"o \debnture] e a indica#"o da sua espcie, pelas palavras ccom garantia realc, ccom garantia flutuantec, cquirograf$riac ou csubordinadac designa#"o da emiss"o e da srie se houver n*mero de ordem valor nominal e a cl$usula de atualiza#"o monet$ria se houverG condi#'es de vencimento, amortiza#"o, resgate, )uros, participa#"o ou prmio de reembolsoG e poca em que ser"o devidos condi#'es de conversibilidade em a#'es se for o caso nome do debenturista nome do gente 0iduci$rio dos debenturistas se houver data da emiss"o do certificado e assinatura de dois diretores da &missora autentica#"o do gente 0iduci$rio se for o caso
s debntures nominativas escriturais n"o comportam a emiss"o de certificados. 3o caso de debntures nominativas, no entanto, h$ controvrsias acerca da obrigatoriedade de a &missora fornecer Certificado de Debntures aos debenturistas que o solicitarem. De fato, a emiss"o de certificados desnecess$ria, )$ que a
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prova de titularidade das debntures nominativas se faz atravs da verifica#"o do 7ivro de Iegistro de Debntures 3ominativas, em que s"o registradas todas as transferncias das debntures, e n"o atravs da apresenta#"o do Certificado de Debntures. propriedade do Certificado de Debntures sem o correspondente registro no 7ivro de Iegistro de Debntures 3ominativas n"o serve como prova de titularidade das debntures, mas unicamente como evidncia dos termos e condi#'es do ttulo. / Certificado de Debntures, na realidade, era o instrumento necess$rio ao e!erccio dos direitos inerentes (s e!tintas debntures ao portador. 7ei n8 A.B4F, de ;F2;<2B:, tornou a debnture ttulo e!ecutivo e!tra)udicial. ntes da promulga#"o da 7ei, muito se debatia acerca da possibilidade da configura#"o da debnture como ttulo e!ecutivo e!tra)udicial. tualmente, contudo, qualquer que se)a sua forma, a debnture comporta e!ecu#"o, inclusive se emitida na forma nominativa escritural, desde que formalmente constituda. 3esse sentido, declarou o >uperior Hribunal de Justi#a que a &scritura de &miss"o constitui ttulo e!ecutivo, desde que complementada pelos recibos e boletins de subscri#"o que permitam identificar os credores , gravo Iegimentar 55;5==FA2>E, F[ Hurma, ;:2;52B=-. e!ecu#"o da debnture se far$ atravs da apresenta#"o da &scritura de &miss"o e cpias do 7ivro de Iegistro de Debntures 3ominativas ou, no caso de debntures nominativas escriturais, do e!trato de custdia emitido pela institui#"o financeira deposit$ria. mbas podem ser custodiadas no >3D ou em outro sistema ou institui#"o autorizada a prestar servi#o de custdia. Caso se)am custodiadas no >3D, alm dos documentos mencionados, haver$ necessidade de apresenta#"o do Ielatrio de Eosi#"o de tivos. Hal relatrio, no entanto, n"o identifica investidores que n"o participam do >istema, havendo tambm a necessidade de apresenta#"o de um e!trato emitido pela institui#"o financeira participante que registrou a opera#"o em nome do cliente ,ve)a item 4.;.4 da Cl$usula @-. Cumpre, ainda, observar que a &missora poder$ contratar institui#"o financeira autorizada que realize a escritura#"o e a guarda dos livros de registro e transferncia de debntures nominativas. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! P Debntures No*inati,as Escriturais A! deb.nture! !er0o e)itida! !ob a Aor)a no)inati3a e!&rituralE !e) e)i!!0o de &ertiAi&ado# Para todo! o! Ain! de direitoE a! deb.nture! &u!todiada! na CETIP ter0o a titularidade &o)pro3ada pelo e:tratoE e:pedido por e!ta CP)ara# Para a! deb.nture! &u!todiada! na CB%CE a titularidade !er, &o)pro3ada pelo e:trato e:pedido por e!ta entidadeE indi&ando o titular da! reAerida! deb.nture!# 1.ternati,a $ P Debntures No*inati,as A! deb.nture! !er0o e)itida! !ob a Aor)a nominativa, sem emiss"o de certificado. Para todo! o! Ain! de direitoE a! deb.nture! &u!todiada! na CETIP ter0o a titularidade &o)pro3ada pelo e:tratoE e:pedido por e!ta CP)ara e pelo %i3ro de Regi!tro de Deb.nture! No)inati3a! da E)i!!ora# Para a! deb.nture! &u!todiada! na CB%CE a titularidade !er, &o)pro3ada pelo e:trato e:pedido por e!ta entidadeE indi&ando o titular da! reAerida! deb.nture! e pelo %i3ro de Regi!tro de Deb.nture! No)inati3a! da E)i!!ora pelo CertiAi&ado# ?0!0@0 Con,ersibi.idade"+er*utabi.idade Obser,ao s debntures podem ou n"o ser conversveis em a#'es da &missora, podendo ainda, em qualquer dessas hipteses, contemplar condi#"o de permutabilidade em outros bens e direitos. pesar de n"o haver previs"o legal quanto ( permuta de debntures por outros bens, h$ diversos precedentes de &scrituras de &miss"o de debntures prevendo sua permutabilidade por outros ativos ou por a#'es de emiss"o de terceiros que n"o a &missora ,ve)a item 4.;;., da Cl$usula @-.
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&uEesto de Redao A! deb.nture! !er0o Nn"o conversveis em a#'es2conversveis em a#'es2n"o conversveis em a#'es permut$veis2conversveis em a#'es permut$veisR. ,no caso de debntures conversveis em a#'es@e)a mais detalhes no item 4.;5., da Cl$usula @. ,e no caso de debntures permut$veis@e)a mais detalhes no item 4.;;., da Cl$usula @. ?0!0#0 EspJcie Obser,ao s debntures classificam-se, quanto ( espcie, em1 HiK deb.nture! &o) garantia realF garantida! por Mipote&aE penMor ou anti&re!e !obre ben! da pr<pria E)i!!ora ou oAere&ido! por ter&eiro!# A Mipote&a 6 direito real de garantia e) 3irtude do Nual u) be) i)<3el a!!egura ao &redor o paga)ento de u)a dC3ida# O penMor 6 direito real de garantia atra36! do Nual u) be) )<3el Hou i)<3el por a&e!!0oK 6 tran!Aerido ao &redor He) regraK para garantia de u)a dC3idaE podendo in&idir !obre direito! Hben! in&orp<reo!K tai! &o)o o! tCtulo! de &r6dito# Por Ai)E a anti&re!e 6 direito real !obre i)<3el alMeio por Aor8a do Nual o &redor det6) a po!!e do be) para per&eberQlMe o! Aruto! He) regraE alugu6i!K e i)put,Qlo! no paga)ento de !ua dC3idaL HiiK deb.nture! &o) pri3il6gio geral ou garantia AlutuanteF deb.nture! Nue go1a) de preAer.n&ia !obre o! de)ai! &r6dito! NuirograA,rio! no &a!o de Aal.n&ia da E)i!!ora# Tal garantia 6 &on!tituCda por todo o ati3o n0o onerado da E)i!!oraE ati3o e!te Nue pode !er alterado no &ur!o do! neg<&io! at6 o pra1o de 3en&i)ento da! deb.nture!# O! ben! ob>eto da garantia Alutuante n0o Ai&a) 3in&ulado! B e)i!!0oE o Nue po!!ibilita B E)i!!ora di!por do! )e!)o!E !e) pr63ia autori1a80o do! debenturi!ta!L HiiiK deb.nture! NuirograA,ria! ou !e) preAer.n&iaF deb.nture! Nue n0o t.) pri3il6gio algu) !obre o ati3o da !o&iedade E)i!!oraE do Nual !eu! titulare! parti&ipa) &o)o NualNuer &redor !e) garantia real ou pri3il6gio no &a!o de Aal.n&ia da &o)panMiaL e Hi3K deb.nture! !ubordinada!F deb.nture! Nue &on&orre) ao patri)Xnio da E)i!!ora e) &a!o de Aal.n&ia e) !ubordina80o ao! de)ai! &r6dito! Hin&lu!i3e NuirograA,rio!KE go1ando de preAer.n&ia t0oQ!o)ente !obre o &r6dito de !eu! a&ioni!ta!# dmite-se, ainda, que a emiss"o de debntures das espcies com garantia flutuante, quirograf$ria ou subordinada contem adicionalmente com outras garantias, nos casos em que n"o for possvel observar os limites legalmente previstos, para que se promova uma emiss"o com garantia real ,ve)a item :.4., da Cl$usula C@-. Cgualmente, conforme descrito no item 4.A.<, da Cl$usula @, as debntures de qualquer espcie podem contar com garantias pessoais. &uEesto de Redao A! deb.nture! !er0o da e!p6&ie Ncom garantia real2com garantia flutuante2quirograf$ria2subordinadaR.
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?0!0%0 &ubscrio ?0!0%0!0 +raSo de &ubscrio Obser,ao Cnstru#"o C@? n8 :55, de <B2;<25F, prev um prazo de subscri#"o de valores mobili$rios ,incluindo, portanto, debntures- de, no m$!imo, seis meses, iniciando-se na data de publica#"o do n*ncio de Cncio de Distribui#"o. &uEesto de Redao A! deb.nture! de!ta e)i!!0o poder0o !er !ub!&rita! a NualNuer te)poE dentro do pra1o de di!tribui80o pDbli&aE ob!er3ado o direito de preAer.n&ia ou prioridade !e Mou3er# ?0!0%0$0 +reo de &ubscrio Obser,ao s debntures podem ser subscritas ao par, com $gio ou des$gio. / pre#o de subscri#"o ao par o pre#o calculado na curva de remunera#"o da debnture, significando que o investidor pagar$ pela debnture seu valor nominal, atualizado, se for o caso, e acrescido da remunera#"o nos termos da &scritura de &miss"o. / $gio, tambm conhecido como prmio de subscri#"o, consiste em valor adicional pago pelo debenturista quando da subscri#"o das debntures e reduz indiretamente a ta!a interna de retorno do ttulo. / des$gio a diferen#a a menor entre o pre#o calculado na curva de remunera#"o da debnture e o pre#o de subscri#"o. Constitui remunera#"o indireta, aumentando a ta!a interna de retorno do ttulo. determina#"o de $gio ou des$gio a ser aplicado sobre o pre#o de subscri#"o pode ser feita aps a conclus"o de um processo de booWbuilding. 3este caso, o pedido de registro formulado normalmente, ressalvando-se, na &scritura de &miss"o, a e!istncia de $gio ou des$gio, ou ainda de sobreta!a incidente sobre a remunera#"o a ser determinada e divulgada at o incio do perodo de distribui#"o. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! O pre8o de !ub!&ri80o da! deb.nture! !er, o !eu 3alor no)inal na data de e)i!!0o Natualizado e2ou acrescido da remunera#"o, apropriada Ndesde a dataR at a data de subscri#"o, conforme definido nos itens 4.< e 4.F, da Cl$usula @R# 1.ternati,a $ O pre8o de !ub!&ri80o da! deb.nture! !er, o !eu 3alor no)inal na data de e)i!!0o &o) ,gio ou de!,gio a !er deAinido e) pro&e!!o de booWbuildingE &ondu1ido a partir de u) reAeren&ial de )er&ado deAinido pela E)i!!ora e pelo &oordenador da e)i!!0o# ?0!0%0O0 InteEra.iSao Obser,ao
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integraliza#"o das debntures poder$ ser ,i- ( vista ou em data futura e ,ii- em dinheiro ou em outros bens. 3o caso de a integraliza#"o dar-se em data futura, h$ necessidade de se prever na &scritura de &miss"o a possibilidade de inadimplemento dos debenturistas na integraliza#"o da debnture subscrita. &!iste, ainda, a possibilidade de se prever, na integraliza#"o em sries, a obrigatoriedade de os debenturistas subscritores da primeira srie subscreverem as demais. 3este caso, igualmente, h$ que se prever a possibilidade de inadimplncia do debenturista. 3ormalmente, as debntures s"o integralizadas em moeda correnteG entretanto, h$ situa#'es nas quais as debntures s"o integralizadas com outros bens que n"o dinheiro, como, por e!emplo, nos casos de convers"o de crditos originalmente concedidos ( &missora na forma de &o))er&ial paper ,os quais s"o, desse modo, trocados por debntures-. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! A integrali1a80o da! deb.nture! !er, Aeita Nno ato da subscri#"o2em NdataRR. A! deb.nture! !ub!&rita! !o)ente poder0o !er nego&iada! no )er&ado !e&und,rio ap<! total)ente integrali1ada!# 1.ternati,a $ A! integrali1a8@e! da! deb.nture! !er0o eAeti3ada! da !eguinte Aor)aF aK a! deb.nture! da pri)eira !6rie !er0o integrali1ada! e) YdataZL bK a! deb.nture! &orre!pondente! B !egunda !6rie de3er0o !er integrali1ada! YnD)eroZ dia! ap<! a data da integrali1a80o da pri)eira !6rieE e a! de)ai!E pela orde)E no! dia! YnD)eroZ do! )e!e! !ub!eN[ente!L e &K !er0o ad)itida! ante&ipa8@e! de integrali1a8@e!# A! deb.nture! !ub!&rita! !o)ente poder0o !er nego&iada! no )er&ado !e&und,rio depoi! de total)ente integrali1ada!# ?0!0%0<0 Inadi*p.ncia do Debenturista < Obser,ao / boletim de subscri#"o de debntures, apesar da ine!istncia de manifesta#"o doutrin$ria ou )urisprudencial neste sentido, pode ser considerado um ttulo e!ecutivo, caso satisfa#a aos requisitos constantes do artigo 4A4, inciso CC, do Cdigo de Erocesso Civil, ou se)a, desde que contenha a assinatura do devedor e de duas testemunhas, alm de evidenciar dvida lquida e e!igvel. / boletim de subscri#"o de a#'es, por sua vez, e!pressamente tido como ttulo e!ecutivo nos termos do artigo ;5=, inciso C, da 7ei 9.:5:, de ;42;<2=9. &m caso de inadimplncia do debenturista, poder"o ser cobrados )uros de mora, observando-se que, de acordo com o artigo 48 do Decreto n8 <<.9<9, de =2:2FF, os )uros contratados que porventura este)am em mora podem ser elevados em no m$!imo ;`. &uEesto de Redao
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&ste item bastante comum no caso de emiss"o de debntures para financiamento de pro)etos ,a propsito, ve)a a ;[ &miss"o de Debntures da Cnfovias E3>C >. ., na qual se e!ige do investidor um comprometimento de longo prazo-.
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2i&a de!de >, e:pre!!a)ente a3en8ado Nue a! integrali1a8@e! de3er0o !er reali1ada!E obrigatoria)enteE no! pra1o! Ai:ado! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE !endo Nue o debenturi!ta inadi)plente pagar, B E)i!!oraE al6) do! >uro! )orat<rio! B ta:a de Nta!aRT ao anoE o eNui3alente a Nta!aRT Nta!a por e!tensoR !obre o 3alor da integrali1a80o e) )oraE a tCtulo de )ulta &ontratual# Se o atra!o !e 3eriAi&ar por )ai! de Nn*meroR dia!E a E)i!!ora poder,E B !ua e!&olMaF aK pro)o3er &ontra o debenturi!ta e o! Nue &o) ele Aore) !olidaria)ente re!pon!,3ei! pro&e!!o de e:e&u80o para &obrar a! i)portPn&ia! de3ida!E !er3indo o boleti) de !ub!&ri80o &o)o tCtulo e:e&uti3o e:tra>udi&ialE no! ter)o! do C<digo de Pro&e!!o Ci3ilL ou bK )andar 3ender a! deb.nture! a ter&eiro!E por &onta e ri!&o do debenturi!taE !endo a 3enda Aeita )ediante notiAi&a80oE Ai&ando re!!al3ado !eu direito de pro)o3er a &obran8a da diAeren8a entre o 3alor de3ido pelo debenturi!taE in&luindo en&argo! )orat<rio! e de!pe!a! in&orrida! &o) a &obran8aE e o 3alor re&ebido na 3enda da! deb.nture!# Se optar pela 3enda de tai! deb.nture! a ter&eiro!E a E)i!!ora dar, prioridade ao! de)ai! !ub!&ritore! na !ua aNui!i80oE na propor80o relati3a de !ua parti&ipa80o na re!pe&ti3a !6rie# O! &rit6rio! de &olo&a80o no )er&ado !er0o li3re)ente e!tabele&ido! pela E)i!!oraE Nue o! inAor)ar,E de )aneira a)plaE ao! titulare! da! deb.nture! e a ter&eiro! in3e!tidore!# ?0!0%0?0 Cor*a de +aEa*ento &uEesto de Redao A! deb.nture! !er0o integrali1ada!E &onAor)e deAinido no ite) '#$#7#/#E da Cl,u!ula +E e) Nmoeda corrente nacional2ttulos de crdito2bensR# ?0!0%0@0 Direito de +reQerncia Obser,ao &ste item deve ser reservado ( previs"o ou supress"o do direito de preferncia dos acionistas na subscri#"o das debntures conversveis em a#'es ou ao atendimento priorit$rio quando for o caso. &m se tratando de debntures conversveis em a#'es, o direito de preferncia dos acionistas dever$ ser necessariamente respeitado na ocasi"o da subscri#"o das debntures, observando-se um prazo mnimo de F5 dias para o seu e!erccio. 3o entanto, se a &missora for companhia de capital autorizado, e seu estatuto contiver permiss"o para aumento de capital sem direito de preferncia aos antigos acionistas, poder$ a &scritura de &miss"o dispensar o atendimento a tal e!igncia. / atendimento priorit$rio aos acionistas encontra atualmente amparo legal no artigo FF, _ F8, da Cnstru#"o C@? n8 :55 de <B2;<25F, que contempla a possibilidade de o plano de distribui#"o de valores mobili$rios ,incluindo-se a, portanto, as debntures- de levar em conta considera#'es de natureza comercial ou estratgica. ssim, dentro da interpreta#"o )$ adotada anteriormente ,cf. Earecer de /rienta#"o C@? n8 <F, de F;2=2B;-, o atendimento priorit$rio ,no caso, em emiss'es p*blicas de a#'es- permanece como um procedimento de distribui#"o, n"o se confundindo com o direito de preferncia. &uEesto de Redao 1.ternati,a ! 7 No caso de debntures con,ers',eis e* aMes
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N0o Ma3er, direito de preAer.n&ia na !ub!&ri80o da! deb.nture!E &onAor)e autori1ado pela &l,u!ula YnD)eroZ do E!tatuto So&ial da E)i!!oraN, sendo, no entanto, assegurado atendimento priorit$rio aos atuais acionistas da &missora para subscri#"o das debntures, pelo prazo de Nn*meroR dias consecutivos, contados de NdataR, na propor#"o de uma debnture para cada Nn*meroR a#'es possudas em NdataRR. 1.ternati,a $ 7 No caso de debntures no con,ers',eis e* aMes N0o Ma3er, direito de preAer.n&ia na !ub!&ri80o da! deb.nture! N, sendo, no entanto, assegurado atendimento priorit$rio aos atuais acionistas da &missora para subscri#"o das debntures, pelo prazo de Nn*meroR dias consecutivos, contados de NdataR, na propor#"o de uma debnture para cada Nn*meroR a#'es possudas em NdataRR# ?0$0 1tua.iSao do Va.or No*ina. Obser,ao / valor nominal das debntures poder$ ser atualizado monetariamente com base nos coeficientes fi!ados para corre#"o de ttulos da dvida p*blica federal, na varia#"o da ta!a cambial ou em ndice de pre#os, hipteses em que a debnture ser$ remunerada por ta!a fi!a. 3os termos da Decis"o-Con)unta n8 ;F do 6anco Central e da C@?, de ;:2F25F, a cl$usula de atualiza#"o com base em ndice de pre#os dever$ atender ao prazo mnimo de um ano para vencimento ou perodo de repactua#"o, observado que1 ,a- o ndice de pre#os referido neste inciso deve ter srie regularmente calculada e ser de conhecimento p*blico ,p. e!.1 CEC , C+E-?, C+E-DC, C3EC, CEC-? e CEC-DC-G ,b- a periodicidade de aplica#"o da cl$usula de atualiza#"o n"o pode ser inferior a um anoG ,c- o pagamento do valor correspondente ( atualiza#"o somente pode ocorrer por ocasi"o do vencimento ou da repactua#"o das debnturesG e ,d- o pagamento de )uros e a amortiza#"o realizados em perodos inferiores a um ano devem ter como base de c$lculo o valor nominal das debntures, sem considerar a atualiza#"o monet$ria de perodo inferior a um ano. Com rela#"o ( corre#"o monet$ria, cumpre observar que, nos termos do artigo <A _ 98, da 7ei n8 B.59B, de <B292B4, se o devedor proceder ( amortiza#"o ou liquida#"o antecipada da dvida antes do trmino do prazo para incidncia da corre#"o monet$ria, dever$ faz-lo com base no valor da dvida atualizado monetariamente at ent"o ,apesar de vedar-se a atualiza#"o monet$ria por perodos inferiores a um ano-. 3o caso do crdito debenturstico, na hiptese de vencimento ou resgate antecipados das debntures antes do trmino do perodo de um ano, a companhia &missora tambm n"o poder$ se furtar do pagamento da atualiza#"o monet$ria prevista na &scritura de &miss"o. / >istema >3D somente far$, diariamente, o c$lculo e a divulga#"o do valor nominal apropriado sobre as debntures, se forem integralmente adotados os parDmetros previstos no Hrabalho de /rienta#"o de He!tos para C$lculos de Debntures. &uEesto de Redao NConforme definido no Hrabalho de /rienta#"o de He!tos para C$lculos de DebnturesR ?0O0 Re*unerao Obser,ao &ste item dever$ descrever a remunera#"o das debntures, que poder$ consistir, isolada ou cumulativamente, em )uros, fi!os ou vari$veis, participa#"o e prmio.
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/s critrios de remunera#"o de debntures se encontram atualmente previstos na Decis"o-Con)unta n8 ;F, do 6anco Central e da C@?, de ;:2F25F. De acordo com tal regulamenta#"o, as debntures podem ter por remunera#"o1 ,i- ta!a de )uros prefi!adaG ,ii- HI - Ha!a Ieferencial ou HJ7E - Ha!a de Juros de 7ongo Erazo, observado o prazo mnimo de um ms para vencimento ou perodo de repactua#"oG ,iii- H60 - Ha!a 6$sica 0inanceira, observado o prazo mnimo de dois meses para vencimento ou perodo de repactua#"oG ,iv- Ha!as flutuantes, na forma admitida pela Iesolu#"o n8 ;.;:F, de <9292A9, do Conselho ?onet$rio 3acional, observado que a ta!a utilizada como referencial deve1 ,a- ser regularmente calculada e de conhecimento p*blicoG e ,b- basear-se em opera#'es contratadas a ta!as de mercado prefi!adas, com prazo n"o inferior ao perodo de rea)uste estipulado contratualmente ,e!emplos de ta!as flutuantes que atendam a esses requisitos s"o1 Ha!a DC e Ha!a >&7CC-G ,v- Ha!a de )uros fi!a e cl$usula de atualiza#"o com base em ndice de pre#os, conforme definido no item 4.<, da Cl$usula @. inda nos termos da Decis"o-Con)unta n8 ;F, do 6anco Central e da C@?, de ;:2F25F1 ,i- apenas as sociedades de arrendamento mercantil e as companhias hipotec$rias podem emitir debntures remuneradas pela H60G ,ii- vedada a emiss"o de debntures com previs"o de mais de uma base de remunera#"o ou mais de um ndice de pre#os, e!ceto na hiptese de e!tin#"o da base ou do ndice pactuadoG e ,iii- o prmio das debntures n"o pode ter como base ndice de pre#os, HI, H60, HJ7E, varia#"o da ta!a cambial ou qualquer referencial baseado em ta!a de )uros. O admitido, ainda, que as debntures tenham direito a um prmio baseado na receita ou no lucro da &missora. T$ tambm casos em que adotada a pr$tica de booWbuilding pelas institui#'es intermedi$rias, pr$tica esta que consiste na consulta prvia ao mercado para determina#"o da remunera#"o das debntures, e ainda o $gio ou des$gio no pre#o de subscri#"o, tendo em vista a quantidade de debntures que cada investidor consultado tem disposi#"o para adquirir. 3estes casos, a C@? dever$ ter analisado todos os documentos necess$rios ao registro previamente ( fi!a#"o da remunera#"o, mas somente o deferir$ aps a apresenta#"o da ata da +& ou da IC e do aditamento registrado com as delibera#'es do booWbuilding. O importante observar, ainda, que, nas hipteses em que se realiza leil"o em 6olsa para a determina#"o da remunera#"o das debntures, deve-se obter o registro da emiss"o )unto ( C@? anteriormente a sua realiza#"o. Eor fim, importante mencionar que, em havendo mais de uma srie com parDmetros de remunera#"o diversos, o processo de booWbuilding pode tambm se prestar para determinar a aloca#"o, em cada uma dessas sries, do volume a ser captado. ?0O0!0 ;uros Obser,ao / >istema >3D somente far$, diariamente, o c$lculo e a divulga#"o do valor dos )uros apropriados sobre as debntures se forem integralmente adotados os parDmetros previstos no Hrabalho de /rienta#"o de He!tos para C$lculos de Debntures. &uEesto de Redao
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NConforme definido no Hrabalho de /rienta#"o de He!tos para C$lculos de DebnturesR ?0O0$0 +r*ios Obser,ao Caber$ ( ssemblia +eral de acionistas da &missora ou ao seu Conselho de dministra#"o, desde que devidamente autorizado, deliberar sobre as pocas de pagamentos dos prmios, bem como as condi#'es de pagamento ,podendo ser definido o prmio para o primeiro perodo de incidncia-. T$ diversas espcies de prmios, entre os quais podemos citar o prmio simples ,remunera#"o-, prmio de resgate ,normalmente aplic$vel quando h$ resgate antecipado- e prmio de permanncia ,normalmente aplic$vel quando h$ repactua#"o-. / >istema >3D somente far$, diariamente, o c$lculo e a divulga#"o do prmio simples se forem integralmente adotados os parDmetros previstos no Hrabalho de /rienta#"o de He!tos para C$lculos de Debntures. Check List Data de incio 6ase e forma de c$lculo Datas e condi#'es de pagamento
&uEesto de Redao A E)i!!ora pagar, ao! debenturi!ta! pr.)io Nsimples2de resgate2de permannciaR ob!er3ada! a! !eguinte! &ondi8@e!F Ndescrever condi#'es de pagamento do prmioR. ?0O0O0 +articipao Obser,ao Cabe observar que o >istema >3D n"o faz o c$lculo de participa#"o. &uEesto de Redao A! deb.nture! !ub!&rita! e integrali1ada! de!ta e)i!!0o Aar0o >u!E a partir de Ndata de incio da participa#"oR, a rendi)ento! 3ari,3ei!E &on!i!tindo e) parti&ipa80o e) Ndescrever base de c$lculoR. Sendo a parti&ipa80o de3ida ao! debenturi!ta! &al&ulada da !eguinte )aneiraF N0XI?.7 R A parti&ipa80o !er, paga NperiodicidadeR, a &ontar de Ndata de incio da participa#"oR, no dia NdataR de &ada Nano2ms2...R. ?0<0 Repactuao Obser,ao
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repactua#"o um mecanismo utilizado pelas companhias &missoras de debntures com a finalidade de adequar seus ttulos, periodicamente, (s condi#'es vigentes no mercado. Com a utiliza#"o da repactua#"o, esse ttulo de dvida, tradicionalmente de longo prazo, transforma-se em um ttulo de menor prazo, )$ que conferido aos debenturistas o direito de terem seus ttulos recomprados pela &missora caso n"o concordem com as novas condi#'es de remunera#"o. .ma vez prevista na &scritura de &miss"o, a repactua#"o dever$ ser estipulada pelos acionistas em ssemblia +eral &!traordin$ria ou pelo Conselho de dministra#"o, desde que devidamente autorizado, que decidir$ sobre as condi#'es de remunera#"o a vigorar no perodo de vigncia da remunera#"o subseqbente. data da primeira repactua#"o dever$ constar na &scritura de &miss"o. 3a eventualidade de o Conselho de dministra#"o ou ssemblia +eral n"o deliberar sobre as condi#'es de remunera#"o aplic$veis ao perodo subseqbente, pode o gente 0iduci$rio requerer o vencimento antecipado das debntures. &uEesto de Redao De3er, o Con!elMo de Ad)ini!tra80o da E)i!!ora deliberar !obre a! &ondi8@e! a 3igorar no! pr<:i)o! perCodo! de 3ig.n&ia da re)unera80o# A! delibera8@e! !obre a! &ondi8@e! de repa&tua80o !er0o &o)uni&ada! pela E)i!!ora por inter)6dio de publi&a80oE &onAor)e deAinido no ite) '#*E da Cl,u!ula +E at6 Nn*meroR dia! ante! do en&erra)ento de &ada perCodo de 3ig.n&ia da re)unera80oE inAor)andoF aK o pra1o do pr<:i)o perCodo de 3ig.n&ia da re)unera80o !e Aor o &a!oE obede&endo ao pra1o )Cni)o e!tabele&ido pela legi!la80o pertinenteL bK a! &ondi8@e! da re)unera80o e atuali1a80o )onet,ria !e Mou3erE a 3iger durante o pr<:i)o perCodo de 3ig.n&ia da re)unera80oL e &K a! data! do! pr<:i)o! paga)ento! de >uro!# 2i&a de!de >, deAinido Nue o pri)eiro perCodo de 3ig.n&ia da re)unera80o da! deb.nture! ter, inC&io e) NdataR e 3en&i)ento e) NdataR, data da repa&tua80o# Ca!o o! debenturi!ta! n0o &on&orde) &o) a! &ondi8@e! Ai:ada! pela E)i!!ora para o pr<:i)o perCodo de 3ig.n&ia da re)unera80o ou &a!o tai! &ondi8@e! n0o !e>a) publi&ada! pela E)i!!oraE o! debenturi!ta! poder0oE entre Nn*meroRG dia DtilE in&lu!i3eE e o Nn*meroRG dia DtilE in&lu!i3eE anterior B data de repa&tua80oE )aniAe!tarE atra36! Nnome do >istema de 7iquida#"o e CustdiaR ou Nnome da Cnstitui#"o Deposit$riaR ou na !ede da E)i!!oraE !ua op80o de e:er&er o direito de 3enda de !ua! deb.nture! B E)i!!oraE !e) pre>uC1o da po!!ibilidade de !er reNuerido o 3en&i)ento ante&ipado da! deb.nture!E na Mip<te!e de n0o publi&a80o da! &ondi8@e! de re)unera80o a Nue !e reAere e!te ite)# A E)i!!ora !e obriga a adNuirir a totalidade da! deb.nture!E na! data! de en&erra)ento de &ada perCodo de 3ig.n&ia da re)unera80oE do! debenturi!ta! Nue n0o a&eitare) a! &ondi8@e! Ai:ada! pela E)i!!ora para o perCodo !ub!eN[ente# A! deb.nture! !er0o adNuirida! pelo !eu 3alor no)inal unit,rio Natualizado acrescido da remunera#"o calculada pro rata te)pori! definida para o perodo vencidoR# A! deb.nture! de!!a Aor)a adNuirida! pela E)i!!ora poder0o !er &an&elada!E per)ane&er e) Te!ouraria da E)i!!ora ou !er no3a)ente &olo&ada! no )er&ado# ?0?0 1*ortiSao Obser,ao
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lei faculta ( &missora a previs"o de amortiza#"o e2ou resgate antecipado das debntures. amortiza#"o consiste no pagamento antecipado de parcela do valor nominal das debntures. / resgate antecipado, a oferta de resgate antecipado e o resgate programado, conforme definidos nos itens 9.<, 9.F. e 9.:., da Cl$usula @C, por sua vez, consistem no pagamento do valor nominal integral ,devidamente acrescido da remunera#"o devida at ent"o- de parte ou da totalidade das debntures em circula#"o e no subseqbente cancelamento das mesmas. amortiza#"o tem o mesmo efeito econ%mico do resgate parcial, sendo muitas vezes preferida por n"o afetar a quantidade de debntures em circula#"o ,ou se)a, mantendo a liquidez dos ttulos- e beneficiar indistintamente a todos os debenturistas ,ou se)a, evita a pr$tica do sorteio-. ssim, no primeiro caso, abate-se parte do valor nominal de todas as debntures, enquanto nos demais abatido o valor integral de parcela das debntures emitidas. ?0?0!0 1*ortiSao +roEra*ada Obser,ao &sta modalidade de amortiza#"o permite que tanto a &missora quanto o debenturista possam adequar seus flu!os de cai!a. 3o caso de debntures atualizadas por ndices de pre#os, o pagamento de amortiza#"o realizado em perodo inferior a um ano deve ter como base de c$lculo o valor nominal das debntures sem considerar a atualiza#"o monet$ria, em raz"o do disposto na Decis"o-Con)unta n8 ;F do 6anco Central e da C@?, de ;:2F25F. 3esta hiptese, recomenda-se que a &scritura de &miss"o preve)a o pagamento do resduo da atualiza#"o monet$ria quando do vencimento ou da repactua#"o das debntures. &uEesto de Redao NConforme definido no Hrabalho de /rienta#"o de He!tos para C$lculos de DebnturesR ?0?0$0 1*ortiSao ExtraordinKria Obser,ao amortiza#"o e!traordin$ria consiste na possibilidade de a Companhia &missora determinar outras amortiza#'es parciais que n"o as programadas na &scritura de &miss"o. T$ casos em que a &missora pode prever que, na ocorrncia de determinados eventos preestabelecidos na &scritura de &miss"o e mediante comunica#"o antecipada aos debenturistas, se)a realizada a amortiza#"o e!traordin$ria. Check List Delibera#"o Defini#"o da obriga#"o ou n"o de realiza#"o pela &missora @alor ou percentual a ser amortizado 6ase de c$lculo Descri#"o dos eventos Erazo de comunica#"o Critrio de apura#"o e aplicabilidade do prmio de antecipa#"o se houver 0orma de pagamento
&uEesto de Redao 1.ternati,a !

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A E)i!!ora poder, reali1ar a)orti1a8@e! e:traordin,ria! )ediante publi&a80o de a3i!o ao! debenturi!ta!E &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +E e ainda &o)uni&a80o ao Agente 2idu&i,rioE &o) ante&ed.n&ia )Cni)a de Nn*meroR dia!E Nocasi"o em que ser$ pago um prmio de antecipa#"o de Ndescrever prmio, forma de c$lculo e pagamentoRRE&onAor)e a A<r)ula abai:oF NCnserir 0rmula de mortiza#"o &!traordin$riaR 1.ternati,a $ A E)i!!ora !e &o)pro)ete a reali1ar a)orti1a8@e! e:traordin,ria! de Nvalor2percentual a ser amortizado e a base de c$lculoR na o&orr.n&ia de Ndescrever eventosRE )ediante publi&a80o de a3i!o ao! debenturi!ta!E &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +E e ainda &o)uni&a80o ao Agente 2idu&i,rioE &o) ante&ed.n&ia )Cni)a de Nn*meroR dia!E Nocasi"o em que ser$ pago um prmio de antecipa#"o de Ndescrever prmio, forma de c$lculo e pagamentoRR &onAor)e a A<r)ula abai:oF NCnserir 0rmula de mortiza#"o &!traordin$riaR ?0?0O0 Cundo de 1*ortiSao Obser,ao / 0undo de mortiza#"o formado com os lucros apurados pela &missora com a fun#"o de criar disponibilidade vinculada ao pagamento das amortiza#'es, de forma a minimizar o impacto que referidos pagamentos podem ter no cai!a da companhia. De acordo com o artigo ;B: da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, o fundo de amortiza#"o dever$ estar previsto no estatuto da &missora, indicando a sua finalidade, fi!ando os critrios para determina#"o da parcela anual dos lucros lquidos que ser"o destinados ( sua constitui#"o e estabelecendo o seu limite m$!imo. Check List /peracionaliza#"o e administra#"o tivos1 caractersticas, limites, diversifica#"o e precifica#"o Opoca de forma#"o Opoca de encerramento >aldo mnimo 0ormas de utiliza#"o 0rmula de forma#"o ?onitoramento 7ibera#"o de valores
&uEesto de Redao Ser, &on!tituCdo 2undo de A)orti1a80o para eAetuar o paga)ento da! obriga8@e! de&orrente! da! deb.nture! de!ta e)i!!0o# O 2undo de A)orti1a80o !er, opera&ionali1ado atra36! da abertura de &onta &orrente no Ban&o Nnome do bancoR. O !aldo do 2undo de A)orti1a80oE para Aa1er Aa&e ao! paga)ento! da! a)orti1a8@e! progra)ada! pre3i!ta! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE de3er,E Nn*meroR dia! ante! da! data! de paga)ento da! obriga8@e! de&orrente! de!ta e)i!!0oE !er deE no )Cni)oE Nn*meroRT do 3alor do! paga)ento! de3ido!#
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Durante a &on!titui80o do 2undo de A)orti1a80oE &a!o o !eu !aldo e!te>a abai:o do )ontante )Cni)o e:igidoE a E)i!!ora de3er, pro3iden&iar a !ua re&o)po!i80o i)ediata)ente# Ap<! tere) !ido atendido! a todo! o! paga)ento! a Nue !e de!tina o 2undo de A)orti1a80oE &on!tituCdo &onAor)e e!te ite)E o !eu e3entual !aldo poder, !er liberado e) Aa3or da E)i!!oraE &on!er3andoQ!e !e)pre !aldo eNui3alente ao )ontante )Cni)o e:igidoE no! ter)o! aNui pre3i!to!# O! ati3o! Ainan&eiro! e:i!tente! no 2undo de A)orti1a80oE &on!tituCdo para &o)pletar o paga)ento da! a)orti1a8@e! progra)ada!E na Mip<te!e de n0o e:i!tire) re&ur!o! !uAi&iente! di!ponC3ei!E de3er0o ter data de re!gate ou 3en&i)ento anterior B! data! de a)orti1a80o progra)adaE ou e!tare) apli&ado! e) in3e!ti)ento! Nue apre!ente) po!!ibilidade de re!gate ou liNuida80o a NualNuer )o)ento# ?0?0<0 Cundo de Reser,a Obser,ao / 0undo de Ieserva formado com recursos do cai!a da &missora com a fun#"o de criar disponibilidade vinculada ao pagamento de suas obriga#'es, de forma a minimizar o impacto que referidos pagamentos possam ter no cai!a da &missora. 3ormalmente, a constitui#"o do 0undo de Ieserva est$ associada ao penhor de recebveis ou ( vincula#"o de receitas da &missora a uma conta de cobran#a cu)os recursos s"o utilizados para garantir o pagamento das debntures. Check List /peracionaliza#"o e administra#"o tivos1 caractersticas, limites, diversifica#"o e precifica#"o Opoca de forma#"o Opoca de encerramento >aldo mnimo 0ormas de utiliza#"o 0rmula de forma#"o ?onitoramento 7ibera#"o de valores
&uEesto de Redao Ser, &on!tituCdo u) 2undo de Re!er3a para &o)pletar o paga)ento Ndas amortiza#'es programadas2obriga#'es previstas nesta &scritura de &miss"oR E na Mip<te!e de n0o e:i!tire) re&ur!o! !uAi&iente! di!ponC3ei! para &obrir tai! e3ento!# O 2undo de Re!er3a para &o)pletar o paga)ento da! a)orti1a8@e! progra)ada! !er, &on!tituCdo Nn*meroR dia! ante! da! &orre!pondente! data! Nda amortiza#"o programada2de vencimento das obriga#'es previstas nesta &scritura de &miss"oRE &o) !aldo )Cni)o eNui3alente a Nn*meroRT do 3alor de3ido para o paga)ento de &ada Namortiza#"o programada2vencimento das obriga#'es previstas nesta &scritura de &miss"oR E para a totalidade de deb.nture! e) &ir&ula80o# Durante a &on!titui80o do 2undo de Re!er3aE &a!o o !eu !aldo e!te>a abai:o do )ontante )Cni)o e:igidoE a E)i!!ora de3er, pro3iden&iar a !ua re&o)po!i80o i)ediata)ente# O! ati3o! Ainan&eiro! e:i!tente! no 2undo de Re!er3a de3er0o ter data de re!gate ou 3en&i)ento anterior B! data! da a)orti1a80o progra)adaE ou e!tar apli&ado! e) in3e!ti)ento! de renda Ai:a Nue apre!ente) po!!ibilidade de re!gate ou liNuida80o a NualNuer )o)ento#
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?0@0 +ub.icidade &uEesto de Redao Todo! o! ato! e de&i!@e! a !ere) to)ada! de&orrente! de!ta E)i!!0o NueE de NualNuer Aor)aE 3iere) a en3ol3er intere!!e! do! debenturi!ta!E de3er0o !er obrigatoria)ente &o)uni&ado! na Aor)a de a3i!o!E no Di,rio OAi&ial do E!tado N&stado da sede da CompanhiaR e na edi80o Nnacional2regionalR do >ornal NnomeR# Be) &o)o na p,gina da E)i!!ora na rede )undial de &o)putadore! V internet Nsite da emissoraRE e:&e80o Aeita ao A3i!o ao ;er&adoE AnDn&io de InC&io de Di!tribui80o e AnDn&io de En&erra)ento de Di!tribui80oE Nue !er0o publi&ado! apena! na edi80o Nnacional2regionalR do >ornal NnomeR# ?0#0 CondiMes de +aEa*ento ?0#0!0 5oca. de +aEa*ento Obser,ao obriga#"o de reten#"o do Cmposto de Ienda da fonte pagadora ,&missora-. Eara a reten#"o do CI realizada atravs do >3D, devem-se observar as regras contidas nas Cartas Circulares C&HCE nos F:A, de ;;2F25<, e :;:, de A2;25F, disponveis no !ite ddd.cetip.com.br, se#"o Comunicados, e no !ite ddd.debentures.com.br, no menu Erocesso de &miss"o2?ercado >ecund$rio, na se#"o Comunicados e Circulares. &uEesto de Redao O! paga)ento! a Nue Aa1e) >u! a! deb.nture! !er0o eAetuado! HiK utili1andoQ!e o! pro&edi)ento! adotado! pela CETIP e4ou pela CB%CL ouE na Mip<te!e de a! deb.nture! n0o e!tare) &u!todiada! na CETIP e4ou CB%CE HiiK na !ede da E)i!!oraL ouE &onAor)e o &a!oE HiiiK pela in!titui80o Ainan&eira &ontratada para e!te Ai)# He no &a!o de deb.nture! &on3er!C3ei! e) a8@e!K O! paga)ento! re!ultante! de Nremunera#"o das debntures e2ou n*mero fracion$rio de a#"oR de&orrente! da &on3er!0o da! deb.nture! !er0o eAetuado! Natravs de institui#"o financeira contratada para este fim2na sede da &missoraR. ?0#0$0 I*unidade TributKria &uEesto de Redao Ca!o NualNuer debenturi!ta go1e de algu) tipo de i)unidade ou i!en80o tribut,riaE de3er, en&a)inMar B E)i!!oraE B In!titui80o 2inan&eira &u!todiante da! deb.nture!E B In!titui80o Depo!it,ria ou ao Ban&o ;andat,rioE &onAor)e o &a!oE no pra1o )Cni)o de Nn*meroR dia! Dtei! ante! da data pre3i!ta para Nuai!Nuer do! paga)ento! He3entoH!KK relati3oH!K B! deb.nture!E do&u)enta80o &o)probat<ria de!!a i)unidade ou i!en80o tribut,riaE !ob pena de ter de!&ontado do! !eu! rendi)ento!E de&orrente! do paga)ento da! deb.nture! de !ua titularidadeE o! 3alore! de3ido! no! ter)o! da legi!la80o tribut,ria e) 3igor# ?0#0O0 +rorroEao dos +raSos
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&uEesto de Redao Con!iderarQ!eQ0o auto)ati&a)ente prorrogada! a! data! de paga)ento de NualNuer obriga80o por Nuai!Nuer da! parte!E in&lu!i3e pelo! debenturi!ta!E no Nue !e reAere ao paga)ento do pre8o de !ub!&ri80oE at6 o pri)eiro dia Dtil !ub!eN[enteE !e a data de paga)ento &oin&idir &o) dia e) Nue n0o Mou3er e:pediente &o)er&ial ou ban&,rio na Cidade Nnome da cidadeR, no E!tado Nnome do &stadoR, !e) nenMu) a&r6!&i)o ao! 3alore! a !ere) pago!E re!!al3ado! o! &a!o! &u>o! paga)ento! de3a) !er reali1ado! atra36! da CETIPE Mip<te!e e) Nue !o)ente Ma3er, prorroga80o Nuando a data de paga)ento &oin&idir &o) !,badoE do)ingo ou Aeriado na&ional# ?0#0<0 EncarEos 2orat)rios &uEesto de Redao Se) pre>uC1o da re)unera80o da! deb.nture!E o&orrendo i)pontualidade no paga)ento de NualNuer Nuantia de3ida ao! debenturi!ta!E o! d6bito! 3en&ido! e n0o pago! pela E)i!!ora Ai&ar0o !u>eito! a )ulta n0o &o)pen!at<ria de Nn*meroRT e >uro! de )ora de Nn*meroRT ao ).!E !endo a)bo! &o)putado! !obre o! 3alore! e) atra!o Ndevidamente atualizados e2ou acrescidos da remunera#"o devida nos termos desta &scritura de &miss"oRE de!de a data de inadi)pl.n&ia at6 a data do eAeti3o paga)entoE independente)ente de a3i!oE notiAi&a80o ou interpela80o >udi&ial ou e:tra>udi&ialE al6) da! de!pe!a! in&orrida! para &obran8a# ?0#0?0 Decadncia dos Direitos aos 1crJsci*os &uEesto de Redao Se) pre>uC1o ao di!po!to no ite) '#5#"#E da Cl,u!ula +E o n0o &o)pare&i)ento do debenturi!ta para re&eber o 3alor &orre!pondente a Nuai!Nuer da! obriga8@e! pe&uni,ria! da E)i!!oraE na! data! pre3i!ta! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE ou e) &o)uni&ado publi&ado pela E)i!!oraE n0o lMe dar, direito ao re&ebi)ento de re)unera80o e4ou en&argo! )orat<rio! no perCodo relati3o ao atra!o no re&ebi)entoE !endoQlMeE toda3iaE a!!egurado! o! direito! adNuirido! at6 a data do re!pe&ti3o 3en&i)ento# ?0%0 >arantias ?0%0!0 >arantias Reais Obser,ao e!ecu#"o de garantias reais pode-se dar )udicial ou e!tra)udicialmente, devendo-se notar, contudo, que ,i-, no caso de hipoteca, a e!ecu#"o somente dar-se-$ )udicialmenteG e ,ii-, no caso de penhor ,inclusive penhor de direitos creditrios- e anticrese, admite-se a e!ecu#"o e!tra)udicial, desde que contratualmente prevista. Check List abcdef+enNor de Direitos Credit)rios: /rigem e caractersticas dos direitosG Critrios, valor e data de avalia#"o, se for o casoG &mpresa respons$vel pela avalia#"o, se for o casoG Eercentual do montante da garantia sobre o volume da emiss"oG ?en#"o ao contrato de penhor e breve relato dos procedimentos operacionais de e!ecu#"o da garantiaG ?en#"o a outros contratos associadosG
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g- ?en#"o nos contratos de penhor4 de ,i- o valor do crdito, sua estima#"o, ou valor m$!imoG ,ii- o prazo fi!ado para pagamentoG ,iii- a ta!a de )uros, se houverG e ,iv- o bem dado em garantia com as suas especifica#'esG h- Iegistro dos contratos de penhor e averba#"o de eventuais altera#'es nos IHDs 9 do domiclio de todas as partesG e i- Documento comprobatrio de ine!istncia de dbito= relativo (s contribui#'esA, destinadas ( manuten#"o da seguridade social, fornecida pelo rg"o competente, na aliena#"o ou onera#"o, a qualquer ttulo, de bem mvel de valor superior ao ali previstoB incorporado ao ativo permanente da empresa. abcdeCesso CiduciKria de Direitos Credit)rios:
/rigem e caractersticas dos direitosG Critrios, valor e data de avalia#"o, se for o casoG &mpresa respons$vel pela avalia#"o, se for o casoG Eercentual do montante da garantia sobre o volume da emiss"oG ?en#"o ao contrato de cess"o fiduci$ria de direitos creditrios e breve relato dos procedimentos operacionais de e!ecu#"o da garantiaG f- ?en#"o a outros contratos associadosG g?en#"o no contrato de cess"o fiduci$ria;5 de ,i- o total da dvida ou sua estimativaG ,ii- local a data e a formaG ,iii- ta!a de )urosG e ,iv- identifica#"o dos direitos creditrios ob)eto da cess"o fiduci$riaG hIegistro do contrato de cess"o fiduci$ria e averba#"o de eventuais altera#'es nos IHDs do domiclio de todas as partesG e iDocumento comprobatrio de ine!istncia de dbito relativo (s contribui#'es ;; destinadas ( manuten#"o da seguridade social;<, fornecida pelo rg"o competente, na aliena#"o ou onera#"o, a qualquer ttulo, de bem mvel de valor superior ao ali previsto;F incorporado ao ativo permanente da empresa. abcdefghi)e+enNor de 1Mes: Companhia emitente das a#'esG &spcie e classeG Direito das a#'esG Eercentual sobre o total de a#'es da companhia emitente ,na data da emiss"o das debntures-G Eercentual sobre a classe de a#'es da companhia emitenteG Kuantidade de a#'esG Critrios, valor e data de avalia#"oG &mpresa respons$vel pela avalia#"oG Eercentual do montante da garantia sobre o volume da emiss"oG ?en#"o ao contrato de penhorG ?en#"o ao bloqueio das a#'es na conta de custdia do agente custodiante das a#'esG
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4 >egundo os termos do artigo ;.:<: do Cdigo Civil. >egundo artigo ;.:F< do Cdigo Civil. = 3os termos do artigo <4=, inciso C, do Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB, conforme alterado ,Iegulamento da Erevidncia >ocial-. A Hodas as contribui#'es sociais a que se referem os incisos C, CCC, C@, @, @C e @CC do _ *nico do artigo ;B4 Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB. B Eortaria ?E> n8 ;:< de ;;2:25= fi!ou esse valor em If <B.A==,=B a partir de ;2:25=. ;5 >egundo dita o _ :8 do artigo 99-6 da 7ei n.8 :.=<A294 e do artigo ;A da 7ei n.8 B.4;:, de <52;;2B=. ;; 3os termos do artigo <4=, inciso C, do Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB, conforme alterado ,Iegulamento da Erevidncia >ocial;< >egundo os incisos C, CCC, C@, @, @C e @CC do _ *nico do artigo ;B4 do Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB, conforme alterado ,Iegulamento da Erevidncia >ocial;F Eortaria ?E> n8 ;:< de ;;.:.5= fi!ou esse valor em If <B.A==,=B a partir de ;2:25=.
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?en#"o nos contratos de penhor;: de ,i- o valor do crdito, sua estima#"o, ou valor m$!imoG ,ii- o prazo fi!ado para pagamentoG ,iii- a ta!a de )uros, se houverG e ,iv- o bem dado em garantia com as suas especifica#'esG m- Iegistro dos contratos de penhor e averba#"o de eventuais altera#'es nos IHDs ;4 do domiclio de todas as partesG e n- Documento comprobatrio de ine!istncia de dbito;9 relativo (s contribui#'es;=, destinadas ( manuten#"o da seguridade social, fornecida pelo rg"o competente, na aliena#"o ou onera#"o, a qualquer ttulo, de bem mvel de valor superior ao ali previsto;A incorporado ao ativo permanente da &missora. l abcdefgh(ipoteca: Descri#"o do imvelG Critrios, valor e data de avalia#"o, se for o casoG &mpresa respons$vel pela avalia#"o, se for o casoG Eercentual do montante da garantia sobre o volume da emiss"oG ?en#"o ao registro do imvelG ?en#"o ao laudo de avalia#"o dos bens, se for o casoG ?en#"o ao grau da hipotecaG e Iegistro p*blico de constitui#"o de hipoteca e eventuais altera#'es no cartrio de I+C competente, sendo que, no ato de lavratura da escritura, dever"o ser apresentadas as certid'es fiscais e!igidas por lei ;B.
Obser,ao hipoteca recai, normalmente, sobre os bens imveis <5, ou se)a, sobre o solo, seus acessrios ,$rvores e frutos pendentes-, o que for incorporado permanentemente ao solo, de modo que n"o possa ser retirado sem destrui#"o,modifica#"o, fratura ou dano ,os edifcios e constru#'es, por e!emplo- e tudo o que o propriet$rio mantiver intencionalmente empregado em sua e!plora#"o industrial, aformoseamento ou comodidade ,bens imveis por acess"o intelectual, como maquin$rio-. &!cepcionalmente, a hipoteca poder$ recair sobre determinados bens mveis, quais se)am, navios e aeronaves. hipoteca naval regulada pela 7ei n8 =.94<, F2<2AA, regulada por v$rias normas administrativas, relativas ( Conven#"o de 6ru!elas e ao Cdigo 6ustamante. J$ a hipoteca area regulada pelo Cdigo 6rasileiro de eron$utica ,7ei n8 =.494, de ;B2;<2A9-. abcdef1nticrese: Descri#"o do imvelG Critrios, valor e data de avalia#"oG &mpresa respons$vel pela avalia#"oG Eercentual do montante da garantia sobre o volume da emiss"oG ?en#"o ao registro do imvelG Contratos que d"o origem aos recebveisG e
;: ;4
>egundo os termos do artigo ;:<: do Cdigo Civil. >egundo artigo ;:F< do Cdigo Civil. ;9 3os termos do artigo <4=, inciso C, do Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB, conforme alterado ,Iegulamento da Erevidncia >ocial;= Hodas as contribui#'es sociais a que se referem os incisos C, CCC, C@, @, @C e @CC do _ *nico do artigo ;B4 Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB ;A Eortaria ?E> n8 ;:< de ;;.:.5= fi!ou esse valor em If <B.A==,=B a partir de ;2:25=. ;B >egundo termos dos artigos ;B< e seguintes do Cdigo Civil <5 / Cdigo Civil define o que s"o bens imveis nos artigos =B a A;. / artigo =B define como bens imveis o solo e tudo quanto se lhe incorporar natural ou artificialmente. De acordo com o artigo A5, s"o considerados imveis para efeitos legais os direitos reais sobre imveis e as a#'es que os asseguram e o direito ( sucess"o aberta. Eor fim, o artigo A; prev que n"o perdem o car$ter de imveis as edifica#'es que, separadas do solo, mas conservando sua unidade, forem removidas para outro local e os materiais provisoriamente separados de um prdio, para nele se reempregarem.
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g- Iegistro p*blico de escritura e eventuais altera#'es devem ser averbadas no I+C competente, sendo que, no ato de lavratura da escritura, dever"o ser apresentadas as certid'es fiscais e!igidas por lei <;. abcdefg+enNor de Outros 4ens:
Descri#"o dos bensG Critrios, valor e data de avalia#"o, se for o casoG &mpresa respons$vel pela avalia#"o, se for o casoG Eercentual do montante da garantia sobre o volume de emiss"oG ?en#"o ( localiza#"o dos bens e e!istncia de deposit$rio dos bensG ?en#"o ao laudo de avalia#"o dos bens, se for o casoG ?en#"o nos contratos de penhor << ,i- o valor do crdito, sua estima#"o, ou valor m$!imoG ,ii- o prazo fi!ado para pagamentoG ,iii- a ta!a de )uros, se houverG e ,iv- o bem dado em garantia com as suas especifica#'esG h- Iegistro do contrato de penhor e averba#"o de eventuais altera#'es nos IHDs <F do domiclio de todas as partesG e i- Documento comprobatrio de ine!istncia de dbito<: relativo (s contribui#'es<4, destinadas ( manuten#"o da seguridade social, fornecida pelo rg"o competente, na aliena#"o ou onera#"o, a qualquer ttulo, de bem mvel de valor superior ao ali previsto<9 incorporado ao ativo permanente da &missora. abcdefg1.ienao CiduciKria de 1Mes ou Outros 4ens:
Descri#"o dos bensG Critrios, valor e data de avalia#"o, se for o casoG &mpresa respons$vel pela avalia#"o, se for o casoG Eercentual do montante da garantia sobre o volume de emiss"oG ?en#"o ( localiza#"o dos bens e e!istncia de deposit$rio dos bensG ?en#"o ao laudo de avalia#"o dos bens, se for o casoG Declara#"o das principais caractersticas das obriga#'es garantidas nos contratos de aliena#"o fiduci$ria <=, quais se)am1 ,i- o valor do crdito, sua estima#"o, ou valor m$!imoG ,ii- o prazo fi!ado para pagamentoG ,iii- a ta!a de )uros, se houverG e ,iv- o bem dado em garantia com as suas especifica#'esG h- deve ser realizado o registro do contrato de aliena#"o fiduci$ria e averba#"o de eventuais altera#'es nos cartrios de ttulos e documentos do domiclio de todas as partesG e i- nos termos do artigo <4=, inciso C, do Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB, conforme alterado ,Iegulamento da Erevidncia >ocial-, dever$ ser e!igido documento comprobatrio de ine!istncia de dbito relativo (s contribui#'es a que se referem os incisos C, CCC, C@, @, @C e @CC do par$grafo *nico do artigo ;B4 do mesmo decreto, destinadas ( manuten#"o da seguridade social, fornecida pelo rg"o competente, na aliena#"o ou onera#"o, a qualquer ttulo, de bem mvel de valor superior ao ali previsto <A incorporado ao ativo permanente da &missora. &uEesto de Redao
<; <<
@er artigos 459 e seguintes do Cdigo Civil. 3os termos do artigo ;.:<: do Cdigo Civil. <F >egundo artigo ;.:F< do Cdigo Civil. <: 3os termos do artigo <4=, inciso C, do Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB, conforme alterado ,Iegulamento da Erevidncia >ocial-. <4 Hodas as contribui#'es sociais a que se referem os incisos C, CCC, C@, @, @C e @CC do _ *nico do artigo ;B4 Decreto-7ei n.8 F.5:A, de 9242BB. <9 Eortaria ?E> n8 ;:< de ;;.:.5= fi!ou esse valor em If <B.A==,=B a partir de ;2:25=. <= Eara os fins do artigo ;.F9< do Cdigo Civil e do artigo 99-6 da 7ei n.8 :.=<A294. <A Eortaria ?E> n8 ;:< de ;;2:25= fi!ou esse valor em If <B.A==,=B a partir de ;2:25=.
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Para garantir o integral e pontual paga)ento de toda! a! obriga8@e! a!!u)ida! ou Nue 3enMa) a !er a!!u)ida! pela E)i!!ora relati3a! B! deb.nture! e de)ai! obriga8@e! no! ter)o! de!ta E!&ritura de E)i!!0oE a E)i!!oraE Npelo cContrato de NgRcR houi Npela c&scritura E*blica de NgRcRE &u>a )inuta 6 parte integrante de!ta E!&ritura de E)i!!0oE de Aor)a irre3og,3el e irretrat,3elE Nconstituiu penhor sobre NgR, nos termos do artigo ;.:F; e seguintes do Cdigo CivilR houi Ncedeu e transferiu fiduciariamente, em cess"o2aliena#"o fiduci$ria em garantia, nos termos do Nartigo 99-6 da 7ei n.8 :.=<A294RE a propriedade fiduci$ria, o domnio resol*vel e a posse Ndireita e indiretaR do! NbensR representados por NgRR houi Nconstituiu hipoteca2anticrese sobre NgR, nos termos do artigo N;:=F2;459R e seguintes do Cdigo CivilR E e) Aa3or do! Debenturi!ta!E &onAor)e de!&rito! Nno cContrato de NgRcR houi Nna c&scritura E*blica de NgRcR pelo gente 0iduci$rio, livres e desembara#ados de quaisquer %nus, encargos ou pendncias )udiciais ou e!tra)udiciais de qualquer natureza.R ?0%0$0 >arantia CideTuss)ria Obser,ao s garantias fide)ussrias s"o a fian#a e o aval. / aval n"o instituto adequado para se assegurar uma emiss"o de debntures, porquanto se trate de garantia de natureza cambi$ria. debnture, por seu turno, n"o ttulo de crdito de natureza cambi$ria, n"o tendo requisitos quanto ( forma de sua representa#"o ,podendo ser nominativa escritural e prescindir de certificado-, ao contr$rio do que ocorre com a nota promissria ou a letra de cDmbio. e!emplo das a#'es, a debnture apenas traduz a fra#"o de participa#"o de determinado su)eito em um crdito maior representado pela &scritura de &miss"o. Debntures de qualquer espcie podem contar com garantia fide)ussria por fian#a. fian#a regida pelas normas gerais de direito civil e n"o implica qualquer modifica#"o ou altera#"o da espcie das debntures, podendo ser conferida por pessoas fsicas ou )urdicas, sociedades integrantes ou n"o do mesmo grupo da &missora. Cumpre lembrar que a fian#a de pessoa fsica casada s pode ser dada com o consentimento do c%n)uge ,outorga u!ria-. Dentro da rela#"o entre credor e fiador, e!istem duas e!ce#'es que s"o concedidas ao fiador1 o benefcio de ordem e o benefcio de divis"o. / benefcio de ordem consiste no direito de o fiador e!igir que o credor acione primeiro o devedor principal. ssim, com o benefcio de ordem, o fiador recusa-se legitimamente a pagar a dvida antes que o credor tenha e!ecutado, sem sucesso, os bens do afian#ado. &sse benefcio pode, no entanto, ser renunciado e!pressa ou tacitamente. .ma obriga#"o pode ser garantida por diversos fiadores. 3esse caso, atravs do benefcio de divis"o, cada fiador responder$ unicamente pela parte que, em propor#"o, lhe couber no pagamento. lternativamente, os fiadores poder"o garantir, con)untamente, a obriga#"o principal, quando, ent"o, presumir-se-$ a solidariedade entre cada um dos co-fiadores. 3esse caso, o credor poder$ e!cutir os bens de qualquer dos fiadores, uma vez que cada um responder$ pela dvida toda. / *ltimo par$grafo da sugest"o de reda#"o abai!o n"o se aplica, caso o regime de casamento se)a celebrado sob a separa#"o absoluta de bens ,artigo ;.9:= do cdigo civil&uEesto de Redao A! deb.nture! &onta) &o) garantia Aide>u!!<riaE &on!tituCda ne!te atoE repre!entada pela Aian8a pre!tada pela Inter3eniente =arantidoraE NualiAi&ada no preP)bulo de!ta E!&ritura de E)i!!0o NueE por e!te in!tru)ento e na )elMor Aor)a de direitoE !e obriga perante ao! debenturi!ta!E na Nualidade de Aiadora e prin&ipal pagadora da E)i!!oraE a garantir !olidaria)ente o paga)ento do 3alor no)inal da! deb.nture! Natualizado e2ou acrescido da remunera#"oR E in&lu!i3e en&argo! )orat<rio!E be) &o)o Nuai!Nuer outro! en&argo! de&orrente! de e3entuai! a8@e! >udi&iai! !e ne&e!!,rioE !endo e!ta Aian8a irre3og,3el e irretrat,3el para todo! o! eAeito!
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legai!# A Inter3eniente =arantidora renun&ia ainda ao! beneAC&io! pre3i!to! no! artigo! 7(5E 7(SE 7/"E 7/'E 7/5 e 7/7 do C<digo Ci3il Bra!ileiroE e artigo 'S' do C<digo de Pro&e!!o Ci3il# A Inter3eniente =arantidora &ertiAi&a Nue a pre!ta80o da Aian8a Aoi de3ida)ente autori1ada por !eu NConselho de dministra#"o2 ssemblia +eral2DiretoriaR e) NdataR &onAor)e ata Narquivada2publicadaR e) NdataR# ou A Inter3eniente =arantidora &ertiAi&a Nue obte3e a anu.n&ia de !eu &Xn>uge para pre!tar a reAerida Aian8aE o NualE para e!!e Ai)E ta)b6) a!!ina e!ta E!&ritura de E)i!!0o# N3ota1 por conta da fian#a a escritura de emiss"o deve ser registrada no Cartrio de Iegistro de Htulos e Documentos de todas as partes.R ?0%0O0 +oder 5iberat)rio Obser,ao / poder liberatrio a aceita#"o das debntures, por parte da empresa &missora ou de um terceiro ,Cnterveniente nuente-, como moeda de pagamento de seus produtos ou servi#os. O especialmente adequado (s empresas de presta#"o de servi#o p*blico. / poder liberatrio mais um atrativo oferecido pelas debntures, que contribui para uma maior movimenta#"o dos ttulos, proporcionando mais liquidez no mercado secund$rio. 3ormalmente, apenas aps o vencimento, em caso de inadimplemento da &missora, conferido poder liberatrio (s debntures. Contudo, nada impede que a &scritura de &miss"o das debntures preve)a a possibilidade de utiliza#"o destes ttulos como moeda de pagamento contra a &missora ou um terceiro ,Cnterveniente nuente- a qualquer tempo. Check List Tipteses de aplica#"o 7ocal de pagamento Documenta#"o a ser apresentada pelo debenturista pura#"o de valores Erocedimentos )unto ao 6anco ?andat$rio Kuantidades mnimas e2ou m$!imas passveis de aplica#"o 0orma e tempo de liquida#"o para saldos de debntures n"o aplicados Iestri#'es ( aplica#"o do Eoder 7iberatrio ,contas em atraso, valores ilquidos etc.-
?090 Opo de Venda Obser,ao Eode a &scritura de &miss"o facultar ao debenturista a venda de suas debntures ( prpria &missora ou, ainda, a terceiros na ocorrncia de evento especfico ou advento de data. previs"o da op#"o de venda tem como vantagem permitir o alongamento dos prazos das debntures, na medida em que traz vantagens adicionais para o investidor. &uEesto de Redao
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N &missora2 Cnterveniente +arantidoraR !e obriga a adNuirir Nem NdataR2no caso de Ndescrever eventoRR a! deb.nture! de!ta e)i!!0o do! debenturi!ta! NueE B e:&lu!i3a op80o de!te!E )aniAe!tare) intere!!e e) 3ender a! deb.nture! de !ua titularidade na Aor)a de!te ite)# O! debenturi!ta! Nue de!e>are) e:er&er e!ta op80o de 3enda poder0o entre o Nn*meroRG dia DtilE in&lu!i3eE e o Nn*meroRG dia DtilE in&lu!i3eE anterior B NdataR do e3ento de!&rito a&i)a para )aniAe!tarE atra36! Nnome do >istema de 7iquida#"o e Custdia2nome da Cnstitui#"o Deposit$riaR ou Nna sede da &missoraRE a op80o de 3enda de !ua! deb.nture! N( &missora2 a Cnterveniente +arantidoraR # A aNui!i80o da! deb.nture!E na Aor)a de!te ite)E !er, eAetuada pelo 3alor no)inal da deb.ntureE atuali1ado e a&re!&ido da re)unera80o &al&ulada pro rata te)pori! de!de a Ndata de incioR ou da data do Dlti)o paga)ento de >uro!E &onAor)e o &a!oE at6 a data do !eu eAeti3o paga)entoE ob!er3ado! o! pra1o! )Cni)o! pre3i!to! e) lei# A! deb.nture! adNuirida! Npela &missora em decorrncia do e!erccio do direito de op#"o aqui tratado poder"o ser canceladas, permanecer em Hesouraria ou ser novamente colocadas no mercado 2 pela Cnterveniente +arantidora em decorrncia do e!erccio do direito de op#"o aqui tratado n"o ser"o canceladas, podendo, por conseguinte, ser novamente negociadas em mercadoR. ?0! 0 CondiMes de Con,erso Obser,ao 3o caso de debntures conversveis, a &scritura de &miss"o dever$ conter cl$usula referente ( convers"o das debntures em a#'es na qual dever"o estar e!plicitados os seguintes aspectos1 as bases da convers"o a espcie e classe de a#'es em que poder"o ser convertidas prazo ou poca para o e!erccio do direito ( convers"o
&nquanto puder ser e!ercido o direito de convers"o, n"o pode a ssemblia +eral da &missora alterar o estatuto no que se refere ( mudan#a do ob)eto da &missora, ( cria#"o de a#'es preferenciais ou ( modifica#"o das vantagens das a#'es e!istentes em pre)uzo das a#'es em que s"o conversveis as debntures. / parDmetro de convers"o deve ter em vista a cota#"o das a#'es no mercado, o valor patrimonial ou perspectivas de rentabilidade da empresa. / pre#o fi!ado para a convers"o n"o poder$ implicar dilui#"o in)ustificada da participa#"o dos antigos acionistas, ainda que tenham preferncia na subscri#"o das debntures conversveis ,artigo ;=5, _;8, da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9-. ?0! 0!0 Capita. &ocia. na Data de E*isso Obser,ao Convm notar que este item fornece uma informa#"o v$lida para a data de emiss"o, de modo que n"o h$, do ponto de vista legal, qualquer necessidade de altera#"o da &scritura de &miss"o, caso, posteriormente, venha a ocorrer alguma mudan#a no capital social da &missora. &uEesto de Redao A &o)po!i80o do &apital !o&ial da E)i!!oraE na data de e)i!!0o e ap<! a &on3er!0o da! deb.nture! e) a8@e! Hna Mip<te!e de &on3er!0o da totalidade da! deb.nture! de!ta e)i!!0oE e de!&on!iderandoQ!e e3entuai! no3o! au)ento! de &apital da E)i!!oraKE en&ontraQ!e de!&rita no Nuadro abai:oF Verso: !" #"$ % 44
&ituao tual /riundas da Convers"o ps a Convers"oj
OrdinKrias
+reQerenciais
,em quantidadeTota. U
j composi#"o do capital social da &missora, aps ser considerada a convers"o da totalidade das debntures desta emiss"o, manter$ preservado o limite legal m$!imo de capital social representado por a#'es sem direito a voto. ?0! 0$0 1cordo de 1cionistas &uEesto de Redao Na data de!ta e)i!!0o de deb.nture!E Nn"oR M, a&ordo entre a&ioni!ta! da E)i!!ora# ?0! 0O0 5i*ites 5eEais Obser,ao convers"o de debntures n"o pode, evidentemente, implicar desrespeito ao limite de emiss"o de a#'es preferenciais sem direito a voto, que n"o permitido e!ceder 45` ,cinqbenta por cento- das a#'es emitidas, no caso de companhias constitudas aps a entrada em vigor da 7ei n8 ;5.F5F, de F;2;525;, ou <2F das a#'es emitidas, no caso de ,i- companhias fechadas pree!istentes ( entrada em vigor da 7ei n8 ;5.F5F, de F;2;525;, enquanto permanecerem com seu capital fechado, ou ,ii- companhias abertas pree!istentes ( entrada em vigor da 7ei n8 ;5.F5F, de F;2;525;. 3o caso de institui#'es financeiras, independente da data de sua constitui#"o, as a#'es preferenciais sem direito a voto n"o podem representar mais de 45` ,cinqbenta por cento- do capital social da institui#"o, nos termos do artigo <4, _;8, da 7ei n8 :.4B4, de F;2;<29:. &uEesto de Redao At6 o integral paga)ento da! obriga8@e! pre3i!ta! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE a E)i!!ora !e obriga a ob!er3ar o li)ite legal do !eu &apital !o&ialE &onAor)e o di!po!to no artigo $'E _<8, da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E &onAor)e alterado pela %ei nG $?#/?/E de /$4$?4?$# ?0! 0<0 4ases da Con,erso Obser,ao &scritura de &miss"o poder$ estabelecer previamente em quantas a#'es pode ser convertida cada debnture ou, simplesmente, fi!ar os parDmetros para a determina#"o do pre#o de emiss"o das a#'es ( poca da convers"o das debntures. &scritura de &miss"o poder$ determinar, ainda, a suspens"o do perodo de convers"o quando da realiza#"o de ssemblias +erais, no trmino do e!erccio fiscal ou, ainda, durante outras ocorrncias em que a &missora )ulgue apropriadas. &uEesto de Redao
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1.ternati,a ! Cada deb.nture poder, !er &on3ertida e) a8@e! Nordin$rias2preferenciaisR de e)i!!0o da E)i!!oraE a partir de NdataRE por op80o do debenturi!taE Ndesde que a convers"o se refira ( totalidade das debntures de sua titularidade, sendo vedada a convers"o parcial das debnturesR na! !eguinte! Nuantidade! e &ondi8@e!F Eerodo ;8 <8 ,...n.8 1.ternati,a $ Cada deb.nture poder, !er &on3ertida e) a8@e! Nordin$rias2preferenciaisR de e)i!!0o da E)i!!oraE a partir de NdataRE por op80o do debenturi!taE Ndesde que a convers"o se refira ( totalidade das debntures de sua titularidade, sendo vedada a convers"o parcial das debnturesR E &al&ulandoQ!e a Nuantidade da! a8@e! &o) ba!e na !eguinte A<r)ulaF N0XI?.7 R Data da Convers"o 38 de #'es por Debnture Ndata de incioR a Ndata de trminoR Nn*meroR Ndata de incioR a Ndata de trminoR Nn*meroR Ndata de incioR a Ndata de trminoR Nn*meroR
?0! 0?0 Trata*ento da Re*unerao no Caso de Con,erso das Debntures e* 1Mes Obser,ao &scritura de &miss"o dever$ determinar qual ser$ o valor utilizado como base de c$lculo para a convers"o das debntures em a#'es, ou se)a, se o valor nominal ser$ acrescido ou n"o da atualiza#"o e2ou remunera#"o devidas at a data da convers"o. Deve contemplar, ainda, qual o critrio a ser adotado para pagamento da atualiza#"o e2ou remunera#"o, caso n"o integrem o valor utilizado como base de c$lculo. determina#"o do pre#o das debntures tem implica#"o direta na fi!a#"o do pre#o de emiss"o das a#'es que a &missora dever$ emitir, para fazer frente ( convers"o. Check List Defini#"o da base de c$lculo Critrio para pagamento da atualiza#"o e2ou remunera#"o
?0! 0@0 Direitos ConQeridos Vs Debntures Con,ers',eis Obser,ao 7ei veda a dilui#"o in)ustificada dos antigos acionistas quando da emiss"o de novas a#'es pela companhia. Hodavia, recomenda-se que a &scritura de &miss"o contenha disposi#'es que visem a evitar que os portadores das debntures conversveis em a#'es se)am pre)udicados por nova emiss"o de debntures conversveis em condi#'es mais favor$veis. Csto se far$ atravs da previs"o da possibilidade de os debenturistas converterem suas debntures nas condi#'es e na ocasi"o em que for conferida tal faculdade aos debenturistas da emiss"o posterior.
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Cabe ressaltar, ainda, que, de acordo com o disposto no artigo 4=, _ <8, ,b- da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, enquanto puder ser e!ercido o direito ( convers"o, depender$ de prvia aprova#"o dos debenturistas, em assemblia especial, a cria#"o de a#'es preferenciais ou a modifica#"o das vantagens das a#'es e!istentes, em pre)uzo das a#'es em que s"o conversveis as debntures. &uEesto de Redao A Nuantidade de a8@e! a Nue &ada deb.nture Aar, >u! e) &a!o de &on3er!0o !er, a>u!tadaE !e) NualNuer Xnu! para o! debenturi!ta!E propor&ional)ente e) rela80o a de!dobra)ento!E grupa)ento! e boniAi&a8@e! e) a8@e! NueE a NualNuer tCtuloE 3enMa) a o&orrer a partir da data de e)i!!0o# Re!!al3ada! a! !itua8@e! pre3i!ta! no ite) '#$?#"#E da Cl,u!ula +E !e)pre Nue a E)i!!ora au)entar o !eu &apital )ediante a e)i!!0o de no3a! a8@e!E durante HiK o pra1o para o e:er&C&io do direito de preAer.n&ia ou de prioridade !e Mou3erL ou HiiK no pra1o de Nn*meroR dia! a &ontar da publi&a80o do AnDn&io de InC&io de Di!tribui80o PDbli&a de A8@e!E e) !e tratando de !ub!&ri80o pDbli&aE ou do inC&io do perCodo de !ub!&ri80o de a8@e! e) &a!o de &olo&a80o pri3adaE o! debenturi!ta! ter0o o direito de &on3erter !ua! deb.nture! e) a8@e! pelo )e!)o pre8o Ai:ado para a !ub!&ri80o da! no3a! a8@e!# Ca!o a A!!e)bl6ia =eral da E)i!!ora delibere e)itir no3a! deb.nture! &on3er!C3ei! e) a8@e! para !ub!&ri80o pDbli&a ou pri3adaE o! debenturi!ta! de!ta e)i!!0o ter0o o direito de &on3erter a! !ua! deb.nture! pelo )e!)o pre8oE igual e!p6&ie e &la!!e de a8@e! e!tipulada! para a! &on3er!@e! da! deb.nture! da! no3a! e)i!!@e!E durante o pra1o de &on3er!0o da no3a e)i!!0oE li)itado ao 3en&i)ento da! deb.nture! ora e)itida!# Na Mip<te!e de a A!!e)bl6ia =eral da E)i!!ora deliberar e)itir bXnu! de !ub!&ri80oE o! debenturi!ta! ter0oE durante o pra1o do e:er&C&io do direito de !ub!&ri80o de a8@e!E o direito de &on3erter a! !ua! deb.nture! e) a8@e! pelo )e!)o pre8o de e:er&C&io do bXnu! de !ub!&ri80o# Ca!o a &on3er!0o da! deb.nture! re!ulte e) nD)ero Ara&ion,rio de a80oE a par&ela &orre!pondente a tal Ara80o !er, de3ida e) )oeda &orrente na&ionalE na data da !oli&ita80o de &on3er!0oE de3endo o paga)ento !er reali1ado at6 o Nn*meroRG dia DtilE in&lu!i3eE !ub!eN[ente B data de &on3er!0oE a&re!&ido da re)unera80o &onAerida B! deb.nture! at6 a data do eAeti3o paga)ento# ?0! 0#0 &o.icitao de Con,erso &uEesto de Redao O! debenturi!ta! e:er&er0o a op80o de &on3er!0o da! deb.nture! e) a8@e! repre!entati3a! do &apital !o&ial da E)i!!ora )ediante o en3io da Soli&ita80o de Con3er!0oE de a&ordo &o) o! pro&edi)ento! adotado! pelo Nnome do >istema de 7iquida#"o e CustdiaR# Se a! deb.nture! n0o e!ti3ere) regi!trada! no Nnome do >istema de 7iquida#"o e CustdiaRE o debenturi!ta de3er, en&a)inMar a Soli&ita80o de Con3er!0o atra36! de &arta proto&olada na in!titui80o Ainan&eira depo!it,ria da! deb.nture!E &o) &<pia para o Agente 2idu&i,rioE &onAor)e o &a!oE &ontendo o no)e do debenturi!ta e a Nuantidade de deb.nture! Nue pretende &on3erter# Para todo! o! eAeito! legai!E a data de &on3er!0o !er, a data de entrega da Soli&ita80o de Con3er!0o# A E)i!!ora !e obriga a di!ponibili1ar a! a8@e! oriunda! da &on3er!0o no pra1o ),:i)o de Nn*meroR dia! Dtei! da data da Soli&ita80o de Con3er!0o# O! au)ento! de &apital de&orrente! da &on3er!0o da! deb.nture! e) a8@e! !er0o Nrealizados Ndefinir periodicidadeReR a3erbado! na 9unta Co)er&ial da !ede da E)i!!oraE no pra1o de /? dia! !ub!eN[ente! B !ua eAeti3a80oE ob!er3ada a Aor)a e!tabele&ida no in&i!o IIIE artigo $** da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*#
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?0! 0%0 Direitos e RestriMes das 1Mes Decorrentes da Con,erso &uEesto de Redao A! a8@e! ob>eto da &on3er!0o ter0o o! )e!)o! direito!E preAer.n&ia! e 3antagen! e!tatutaria)ente garantido! B! da )e!)a e!p6&ie e &la!!e da! da E)i!!ora na data de e)i!!0o da! deb.nture!E Aa1endo >u! a boniAi&a8@e! di!tribuCda!E be) &o)o a Nuai!Nuer direito! deliberado! e) ato! !o&iet,rio! da E)i!!ora a partir da data da Soli&ita80o de Con3er!0o# -ualNuer altera80o po!terior B data de e)i!!0o da! deb.nture! &o) rela80o ao! direito!E preAer.n&ia! e 3antagen! da! a8@e! ob>eto da &on3er!0o !o)ente !er, 3,lida e eAi&a1 e) rela80o ao! debenturi!ta! !e apro3ada e) A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!# Ap<! a data de &on3er!0oE a! a8@e! ter0o direito ao re&ebi)ento de di3idendo! Nintegrais2parciais2pro rataR do e:er&C&io !o&ial e) Nue o&orrer a &on3er!0o# A! a8@e! ob>eto de &on3er!0o t.) o! !eguinte! direito!F Ntranscri#"o dos direitos conferidos pelo &statuto >ocial da &missora (s a#'esR
?0!!0 CondiMes de +er*uta Obser,ao &scritura de &miss"o pode prever a possibilidade de os debenturistas permutarem seus ttulos por bens, de qualquer natureza ,a#'es, ttulos de crdito, fra#"o ideal de imvel etc.-, em condi#'es preestabelecidas. s modalidades mais comuns de permuta s"o as por a#'es de outra companhia e fra#"o ideal de imveis # &uEesto de Redao 1.ternati,a ! 7 No caso de per*uta por ao Cada deb.nture poder, !er per)utada por a8@e! Nordin$rias2preferenciaisR de e)i!!0o da Nnome da CompanhiaRE a partir de NdataRE por op80o do debenturi!taE na! !eguinte! Nuantidade! e &ondi8@e!F PerCodo $G (G H###K n#G Data da Per)uta Ndata de incioR a Ndata de trminoR Ndata de incioR a Ndata de trminoR Ndata de incioR a Ndata de trminoR NG de A8@e! por Deb.nture Nn*meroR Nn*meroR Nn*meroR
A! a8@e! ob>eto da per)uta ter0o o! )e!)o! direito!E preAer.n&ia! e 3antagen! e!tatutaria)ente garantido! B! a8@e! da )e!)a e!p6&ie e &la!!e da! da Nnome da CompanhiaR na data de e)i!!0o da! deb.nture!E Aa1endo >u! a boniAi&a8@e! di!tribuCda!E be) &o)o a Nuai!Nuer direito! deliberado! e) ato! !o&iet,rio! da Nnome da CompanhiaR a partir da data da !oli&ita80o de per)uta# A E)i!!ora de&lara e:pre!!a)ente !er legCti)a propriet,ria da! a8@e! Nordin$rias2preferenciaisR de e)i!!0o da Nnome da CompanhiaR Nue po!!a) 3ir a !er ob>eto de per)uta pela! deb.nture!E e!tando tai! a8@e! li3re! e de!e)bara8ada! de Nuai!Nuer Xnu! ou gra3a)e! de NualNuer nature1a eE aindaE total)ente integrali1ada!#
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A Nuantidade de Nn*meroR a8@e! Nordin$rias2preferenciaisR de e)i!!0o da Nnome da CompanhiaR de propriedade da E)i!!ora &orre!ponde a Nn*meroRT do total da! a8@e! Nordin$rias2preferenciaisR daNuela Co)panMiaE e a Nn*meroRT de !eu &apital !o&ial e) NdataR# O&orrendoE a partir de NdataR e at6 o Ai) do pra1o para per)uta da! deb.nture!E )uta8@e! no nD)ero de a8@e! repre!entati3a! do &apital !o&ial da Nnome da CompanhiaR pro3eniente! de boniAi&a8@e!E grupa)ento! e4ou de!dobra)ento!E a Nuantidade de a8@e! per)ut,3ei! por deb.nture !er, alterada na )e!)a propor80o# A! Nn*meroR a8@e! Nordin$rias2preferenciaisR )en&ionada! a&i)a Ai&ar0o e)penMada! e) Aa3or do! debenturi!ta! no! ter)o! do artigo /SE U $GE da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E )ediante la3ratura de ter)o pr<prio no re!pe&ti3o li3ro de regi!tro de a8@e! da Nnome da CompanhiaR no regi!tro da in!titui80o &u!todiante Hno &a!o de a8@e! no)inati3a! e!&riturai!KE para o Ai) de a!!egurar !ua per)utabilidadeE ob!er3ado o ite) !eguinte# 2i&a a E)i!!ora autori1ada a liberar do penMor ora &on!tituCdoE a partir do Ai) do pra1o Ai:ado para per)utaE a! a8@e! da Nnome da CompanhiaR NueE por3enturaE n0o Aora) per)utada! pelo! debenturi!ta!# A E)i!!oraE na Nualidade de propriet,ria da! a8@e! dada! e) penMorE )en&ionada! no &aput de!te ite)E !e &o)pro)ete a !oli&itar a Nnome da Companhia2nome da institui#"o custodianteR E at6 a data de regi!tro da e)i!!0o da! deb.nture! de Nue trata e!te in!tru)entoE >unto B C+;E a a3erba80o do penMor ora &on!tituCdo e) Aa3or do! debenturi!ta!E entregando ao Agente 2idu&i,rio do&u)ento Nue &o)pro3e tal a3erba80oE a Nual n0o poder, !er &an&elada !e) e:pre!!a &on&ordPn&ia do! debenturi!ta!# 2i&a e!tabele&ido Nue a per)uta da deb.nture por a8@e! i)pli&ar,E auto)ati&a)enteE o &an&ela)ento da re!pe&ti3a deb.nture# A! a8@e! ob>eto de per)uta Aar0o >u! ao! )e!)o! direito! da! de)ai! a8@e! Nordin$rias2preferenciaisRE be) &o)o B per&ep80o do! di3idendo! Nue 3iere) a !er di!tribuCdo!E a!!i) &o)o a todo! o! direito! deliberado! e) ato! !o&iet,rio! da Nnome da CompanhiaRE a partir da data da !oli&ita80o da per)uta pelo debenturi!ta# E) &a!o de e)i!!0o de a8@e! pela Nnome da CompanhiaRE !e>a e) de&orr.n&ia de au)ento de &apital ouE aindaE da &on3er!0o de deb.nture! e4ou bXnu! de !ub!&ri80o para di!tribui80o pDbli&a ou pri3adaE Ai&a e!tabele&ido Nue o debenturi!ta de3er, e:er&er obrigatoria)ente o direito de per)uta para MabilitarQ!e B !ub!&ri80o do! )en&ionado! tCtulo!E n0o lMe &abendo NualNuer direito B !ub!&ri80o no &a!o do n0o &u)pri)ento de!!a e:ig.n&ia# Ap<! a !oli&ita80o da per)uta Aeita pelo debenturi!ta no Nnome do >istema de 7iquida#"o e Custdia2nome da Cnstitui#"o Deposit$riaR ou Nsede da &missoraRE !er, eAetuado o &r6dito da! a8@e! ob>eto da per)uta e) !eu Aa3or e) at6 Nn*meroR dia! Dtei!# A !oli&ita80o da per)uta de3er, &onter o nD)ero de deb.nture! a !er per)utado e o !eu 3alor total Para todo! o! eAeito! legai!E a data de per)uta !er, a data de entrega da Soli&ita80o de Per)uta# 1.ternati,a $ 7 No caso de per*uta por Qrao idea. de i*),e. O! debenturi!ta! poder0o per)utarE a NualNuer te)poE &ada deb.nture por Ara80o ideal do Nidentifica#"o do imvelRE Nue Nvenha a integrar2integreR o ati3o per)anente da E)i!!oraE &onAor)e A<r)ula a !eguirF N0XI?.7 R 2i&a de!de >, e!tabele&ido NueE ap<! a per)utaE o! in3e!tidore! Nue detinMa) a! deb.nture! parti&ipar0o do NimvelRE &on!tituCdo e) &ar,ter pro indi3i!o#
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O Nidentifica#"o do imvelR 6 regido de a&ordo &o) !ua &on3en80oE e !eu! no3o! &ondX)ino! &o)pro)ete)Q!e B ade!0o irre!trita a todo! o! ter)o! de!ta )e!)a &on3en80o# 2i&a e!tabele&ido Nue a per)uta da deb.nture por Ara80o ideal do Nidentifica#"o do imvelR i)pli&ar,E auto)ati&a)enteE o &an&ela)ento da re!pe&ti3a deb.ntureE be) &o)o a perda do! direito! ao! rendi)ento! pre3i!to! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE reAerente! B! deb.nture!E a partir da data da per)uta# ?0!!0!0 Trata*ento da Re*unerao no Caso de +er*uta das Debntures e* 1Mes Obser,ao &scritura de &miss"o dever$ determinar qual ser$ o valor utilizado como base de c$lculo para a permuta das debntures em a#'es, ou se)a, se o valor nominal ser$ acrescido ou n"o da atualiza#"o e2ou remunera#"o devidas at a data da convers"o. Deve contemplar, ainda, qual o critrio a ser adotado para pagamento da atualiza#"o e2ou remunera#"o caso n"o integrem o valor utilizado como base de c$lculo. determina#"o do pre#o das debntures tem implica#"o direta na fi!a#"o do pre#o de troca das a#'es que dever"o ser obtidas para se fazer frente ( permuta. Check List Defini#"o da base de c$lculo Critrio para pagamento da atualiza#"o e2ou remunera#"o
?0!!0$0 &o.icitao de +er*uta &uEesto de Redao O! debenturi!ta! e:er&er0o a op80o de per)uta da! deb.nture! por Na#'es, fra#"o ideal do imvel, ttulos de crdito e etc.R )ediante a Soli&ita80o de Per)utaE de a&ordo &o) o! pro&edi)ento! adotado! pelo Nnome do >istema de 7iquida#"o e CustdiaR# Se a! deb.nture! n0o e!ti3ere) regi!trada! no Nnome do >istema de 7iquida#"o e CustdiaRE o debenturi!ta de3er, en&a)inMar a Soli&ita80o de Per)uta atra36! de &arta proto&olada B in!titui80o Ainan&eira depo!it,ria da! deb.nture! ou B !ede da E)i!!oraE &onAor)e o &a!oE &ontendo o no)e do debenturi!ta e a Nuantidade de deb.nture! Nue !e pretende per)utar# A E)i!!ora !e obriga a tran!Aerir a titularidade Ndas a#'es, da fra#"o ideal do imvel, dos ttulos de crdito e etc.R per)utada No ,as, osR no pra1o ),:i)o de Nn*meroR dia! Dtei! da data da Soli&ita80o de Per)uta#
C56U&U51 VI 7 D1 CO2+R1 OU RE&>1TE DO& T/TU5O& +E51 E2I&&OR1

Check List Ere#o da aquisi#"o das debntures Condi#'es ou termo para e!erccio ,somente no caso de op#"o de compraEossibilidade de manuten#"o das debntures em Hesouraria para futura negocia#"o ou cancelamento, a critrio da &missora ,e!ceto no caso de resgateVerso: !" #"$ %
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@0!0 1Fuisio Cacu.tati,a Obser,ao aquisi#"o facultativa consiste na aquisi#"o das debntures pela &missora no mercado secund$rio, portanto, com a concordDncia do,s- debenturista,s-. Cumpre observar que a 7ei veda a aquisi#"o das prprias debntures pela &missora por pre#o superior ao valor nominal acrescido da atualiza#"o e2ou da remunera#"o, se houver. &uEesto de Redao A E)i!!ora poder,E a NualNuer te)po H)a! !e)pre re!peitado! o! pra1o! )Cni)o! !e Mou3erKE adNuirir deb.nture! de!ta e)i!!0o e) &ir&ula80oE por pre8o n0o !uperior ao !eu 3alor no)inalE Natualizado e2ou acrescido da remunera#"o,R ob!er3ado o di!po!to no artigo ''E U (GE da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*# A! deb.nture! ob>eto de tal aNui!i80o poder0o !er &an&elada!E per)ane&er e) Te!ouraria da E)i!!ora ou &olo&ada! no3a)ente no )er&ado# A! deb.nture! adNuirida! pela E)i!!ora para per)an.n&ia e) Te!ourariaE no! ter)o! de!ta &l,u!ulaE !e e Nuando re&olo&ada! no )er&adoE Aar0o >u! B )e!)a re)unera80o da! de)ai! deb.nture! e) &ir&ula80o# @0$0 ResEate 1ntecipado Obser,ao &scritura de &miss"o pode determinar a possibilidade de resgate antecipado das debntures, a critrio da &missora, para posterior cancelamento. Hrata-se de compra for#ada dos ttulos pela &missora, ( qual n"o pode se opor o debenturista. Kuando n"o abranger todas as debntures de uma mesma srie, o resgate dever$, necessariamente, ser feito por sorteio. Eor fim, importante lembrar que para o caso do resgate parcial, relativamente (s debntures registradas no >3D - ?dulo 3acional de Debntures, a operacionaliza#"o dar-se-$ e!clusivamente por meio de opera#"o de compra e de venda definitiva, no mercado secund$rio, conforme procedimentos adotados pela C&HCE >. . a 6alc"o /rganizado de tivos e Derivativos . averba#"o do resgate antecipado das debntures na Junta Comercial facultada aos interessados. &uEesto de Redao A! deb.nture! poder0o !er re!gatada!E a &rit6rio da E)i!!oraE ob!er3ado o pra1o )Cni)o de Nn*meroR dia! a &ontar de NdataRE por )eio de a3i!o pr63io de Nn*meroR dia!E atra36! de publi&a80o &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +# O re!gate poder, !er total ou par&ialE pelo !eu 3alor no)inal NN,i- atualizado e2ou acrescido da remunera#"o pro rata temporisR Ne ,ii.;- de prmio percentual de Nn*meroR`, incidente sobre o saldo a ser resgatado 2 ,ii.<- de prmio percentual apurado de acordo com a seguinte frmula1R. N0XI?.7 R Na Mip<te!e de re!gate ante&ipado par&ialE adotarQ!eQ, o &rit6rio de !orteioE a !er &oordenado pelo Agente 2idu&i,rioE no! ter)o! do artigo ''EU $GE da %ei nG *#"?"E de $'4$(45* e de)ai! nor)a! apli&,3ei! e &o) di3ulga80oE &onAor)e deAinido no ite) '#* da Cl,u!ula +E in&lu!i3e no Nue &on&erne B! !ua! regra!# Para a! deb.nture! &u!todiada! no SND E a opera&ionali1a80o do re!gate ante&ipado par&ial darQ!eQ,E &onAor)e pro&edi)ento! adotado! pela CETIPE atra36! de opera80o de &o)pra e de 3enda deAiniti3a da! deb.nture! no )er&ado !e&und,rio# EntretantoE toda! a! etapa! de!!e pro&e!!oE tai! &o)o Mabilita80o do! debenturi!ta!E
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NualiAi&a80oE !orteioE apura80oE deAini80o do rateio e de 3alida80o da! Nuantidade! de deb.nture! a !ere) re!gatada! por debenturi!taE !er0o reali1ada! Aora do P)bito da CETIP# 2i&a deAinido NueE &a!o a CETIP 3enMa a i)ple)entar outra Aun&ionalidade para opera&ionali1ar o re!gate ante&ipado par&ialE n0o Ma3er, ne&e!!idade de a>u!te na E!&ritura de E)i!!0o ou NualNuer outra Aor)alidade# Para a! deb.nture! &u!todiada! na CB%CE Ndescrever procedimento de resgate antecipado parcial da C67CR ouE aindaE na In!titui80o Depo!it,ria no &a!o de o debenturi!ta n0o e!tar 3in&ulado B CETIP ou B CB%C Ndescrever procedimento de resgate antecipado parcialR . A! deb.nture! re!gatada! no! ter)o! aNui pre3i!to! de3er0o !er &an&elada! pela E)i!!ora# @0O0 OQerta de ResEate 1ntecipado Obser,ao s &scrituras de &miss"o podem trazer a previs"o de oferta de resgate antecipado por parte da &missora, podendo os debenturistas aceitar ou n"o a,s- proposta,s-, diferindo do item resgate antecipado, pois este tem um car$ter compulsrio aos debenturistas. Kuando n"o abranger todas as debntures de uma mesma srie, o resgate dever$, necessariamente, ser feito por sorteio. Eor fim, importante lembrar que para o caso do resgate parcial, relativamente (s debntures registradas no >3D - ?dulo 3acional de Debntures, a operacionaliza#"o dar-se-$ e!clusivamente por meio de opera#"o de compra e de venda definitiva, no mercado secund$rio, conforme procedimentos adotados pela C&HCE >. . a 6alc"o /rganizado de tivos e Derivativos. &uEesto de Redao A E)i!!ora poder,E a !eu e:&lu!i3o &rit6rioE reali1ar a NualNuer te)poE oAerta de re!gate ante&ipado da! deb.nture!E total ou par&ialE endere8ada a todo! o! debenturi!ta! !e) di!tin80oE !endo a!!egurado a todo! o! debenturi!ta! igualdade de &ondi8@e! para a&eitar ou n0o o re!gate da! deb.nture! por ele! detida!# A E)i!!ora reali1ar, a oAerta de re!gate ante&ipado total ou par&ial por )eio de publi&a80o de anDn&io a !er a)pla)ente di3ulgadoE &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +E o Nual de3er, de!&re3er o! ter)o! e &ondi8@e! da oAerta de re!gate ante&ipadoE in&luindoF HaK !e a aNui!i80o !er, da totalidade da! deb.nture! ou !e a )e!)a !er, par&ial eE ne!te &a!o de3er, e!tar de!&rito na oAerta de re!gate ante&ipadoE o pro&edi)ento para aNui!i80o par&ial )ediante !orteioL HbK o 3alor do pr.)io de re!gateE &a!o e:i!taL H&K a data eAeti3a para o re!gate da! deb.nture! e paga)ento ao! debenturi!ta!L e HdK de)ai! inAor)a8@e! ne&e!!,ria! para to)ada de de&i!0o pelo! debenturi!ta!# Ap<! a publi&a80o do! ter)o! da oAerta de re!gate ante&ipadoE o! debenturi!ta! Nue optare) pela ade!0o B reAerida oAerta ter0o Nn*meroR dia! Dtei! para !e )aniAe!tare)# Ao Ainal de!!e perCodoE a E)i!!ora ter, Nn*meroR dia! Dtei! para pro&eder a liNuida80o da oAerta de re!gate ante&ipado# A E)i!!ora poder, &ondi&ionar o re!gate ante&ipado B a&eita80o de!te por u) per&entual )Cni)o de debenturi!ta!E a !er por ela deAinido Nuando da reali1a80o da oAerta de re!gate ante&ipado#
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O re!gate poder, !er total ou par&ialE pelo !eu 3alor no)inal NN,i- atualizado e2ou acrescido da remunera#"o pro rata temporisR Ne ,ii- de eventual prmio de resgate a ser oferecido aos debenturistas, a e!clusivo critrio da &missora, prmio de resgate esse que n"o poder$ ser negativoR. Para a! deb.nture! &u!todiada! no SNDE a opera&ionali1a80o do re!gate ante&ipado par&ial darQ!eQ,E &onAor)e procedimentos adotados pela C&HCEE atra36! de opera80o de &o)pra e de 3enda deAiniti3a da! deb.nture! no )er&ado !e&und,rio# EntretantoE toda! a! etapa! de!!e pro&e!!oE tai! &o)o Mabilita80o do! debenturi!ta!E NualiAi&a80oE !orteioE apura80oE deAini80o do rateio e de 3alida80o da! Nuantidade! de deb.nture! a !ere) re!gatada! por debenturi!taE !er0o reali1ada! Aora do P)bito da CETIP# 2i&a deAinido NueE &a!o a CETIP 3enMa a i)ple)entar outra Aun&ionalidade para opera&ionali1ar o re!gate ante&ipado par&ialE n0o Ma3er, ne&e!!idade de a>u!te na E!&ritura de E)i!!0o ou NualNuer outra Aor)alidade# Para a! deb.nture! &u!todiada! na CB%CE Ndescrever procedimento de resgate antecipado parcial da C67CR ouE aindaE na In!titui80o Depo!it,ria no &a!o de o debenturi!ta n0o e!tar 3in&ulado B CETIP ou B CB%C Ndescrever procedimento de resgate antecipado parcialR. A! deb.nture! re!gatada! !er0o &an&elada! pela E)i!!ora# No &a!o de re!gate ante&ipado par&ial da! deb.nture!E a E)i!!ora &elebrar, &o) o Agente 2idu&i,rio adita)ento B pre!ente E!&ritura de E)i!!0o reAletindo a Nuantidade de deb.nture! n0o &an&elada!# @0<0 ResEate +roEra*ado Obser,ao / resgate programado aquele em que a &missora determina, na &scritura de &miss"o, as pocas e quantidades de debntures que ser"o retiradas de circula#"o. Eor se tratar de resgate parcial, dever$ ser sempre feito mediante sorteio. Como alternativa, ve)a /bserva#"o do item 4.4., da Cl$usula @. &uEesto de Redao A E)i!!ora pro&eder, ao re!gate da! deb.nture! &onAor)e &ronogra)a abai:oF Nquadro com datas e parcela das debntures a serem resgatadasR No e:er&C&io de!te ite)E adotarQ!eQ, o &rit6rio de !orteioE a !er reali1ado na pre!en8a do Agente 2idu&i,rioE no! ter)o! do artigo ''E U $GE da %ei nG *#"?"E de $'4$(45* e de)ai! nor)a! apli&,3ei! e &o) di3ulga80oE &onAor)e deAinido no ite) '#* da Cl,u!ula +E in&lu!i3e no Nue &on&erne B! !ua! regra!# Para a! deb.nture! &u!todiada! no SNDE a opera&ionali1a80o do re!gate progra)ado darQ!eQ,E &onAor)e procedimentos adotados pela C&HCEE atra36! de opera80o de &o)pra e de 3enda deAiniti3a da! deb.nture! no )er&ado !e&und,rio# EntretantoE toda! a! etapa! de!!e pro&e!!oE tai! &o)o Mabilita80o do! debenturi!ta!E NualiAi&a80oE !orteioE apura80oE deAini80o do rateio e de 3alida80o da! Nuantidade! de deb.nture! a !ere) re!gatada! por debenturi!taE !er0o reali1ada! Aora do P)bito da CETIP# 2i&a deAinido NueE &a!o a CETIP 3enMa a i)ple)entar outra Aun&ionalidade para opera&ionali1ar o re!gate progra)adoE n0o Ma3er, ne&e!!idade de a>u!te na E!&ritura de E)i!!0o ou NualNuer outra Aor)alidade# Para a! deb.nture! &u!todiada! na CB%CE Ndescrever procedimento de resgate programado da C67CR ouE aindaE na In!titui80o Depo!it,ria no &a!o de o debenturi!ta n0o e!tar 3in&ulado B CETIP ou B CB%C Ndescrever procedimento de resgate programadoR. A! deb.nture! re!gatada! no! ter)o! aNui pre3i!to! de3er0o !er &an&elada! pela E)i!!ora# A E)i!!ora &elebrar, &o) o Agente 2idu&i,rio adita)ento B E!&ritura de E)i!!0o reAletindo a Nuantidade de deb.nture! n0o &an&elada!# @0?0 Opo de Co*pra
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Obser,ao &scritura de &miss"o pode estabelecer o direito de op#"o de compra das debntures pela &missora. op#"o de compra se assemelha ao resgate, diferindo deste somente no que tange ( possibilidade de manter as debntures recompradas em carteira e negoci$-las posteriormente, prerrogativa esta ausente nos casos de resgate. /u se)a, assim como ocorre com o resgate, no caso de e!erccio da op#"o de compra pela &missora, os debenturistas s"o obrigados a vender seus ttulos pelo valor estabelecido na &scritura de &miss"o. &missora pode a)ustar o pagamento de uma contrapresta#"o pela aquisi#"o desse direito de op#"o, usualmente conhecido como prmio. O importante lembrar que o prmio pode ser pago antecipado ou posteriormente, podendo ainda estar embutido na ta!a de remunera#"o das debntures. Kuando n"o abranger todas as debntures de uma mesma srie, a recompra dever$, necessariamente, ser feita por sorteio. Eor fim, importante lembrar que para o caso de e!erccio da op#"o de compra total ou parcial, relativamente (s debntures registradas no >3D - ?dulo 3acional de Debntures, a operacionaliza#"o dar-se-$ e!clusivamente por meio de opera#"o de compra e de venda definitiva, no mercado secund$rio, conforme procedimentos adotados pela C&HCE >. . a 6alc"o /rganizado de tivos e Derivativos. &uEesto de Redao A E)i!!ora ter, a op80o de &o)pra H&allK Nem NdatasR2aps o decurso do prazo de Nn*meroR dias, a contar da comunica#"o pela &missora da ocorrncia de Ndescrever eventoRatravs de publica#"o, conforme previsto no item 4.9, da Cl$usula @, definido nesta &scritura de &miss"oR para adNuirir a! deb.nture! de!ta e)i!!0o e) &ir&ula80o por pre8o n0o !uperior ao !eu 3alor no)inalE a&re!&ido da re)unera80oE ob!er3ado o di!po!to no artigo ''E U (GE da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*# A! deb.nture! ob>eto de!te pro&edi)ento poder0o !er &an&elada!E per)ane&er e) Te!ouraria da E)i!!ora ou &olo&ada! no3a)ente no )er&ado# N &missora pagar$, a ttulo de prmio pela aquisi#"o desta op#"o, a importDncia de Nvalor por e!tensoR por debnture, em Ndata de pagamentoR, ficando entendido ainda que, caso ha)a atraso no pagamento de tal prmio, a &missora ficar$ privada de e!ercer seu direito de op#"o at que purgue sua mora, o que somente poder$ ser feito com os devidos acrscimos, conforme previsto nesta &scritura de &miss"o.R Na Mip<te!e de e:er&C&io de!ta op80o adotarQ!eQ, o &rit6rio de !orteioE a !er reali1ado na pre!en8a do Agente 2idu&i,rioE no! ter)o! do artigo ''E U $GE da %ei nG *#"?"E de $'4$(45* e de)ai! nor)a! apli&,3ei! e &o) di3ulga80oE &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +E in&lu!i3e no Nue &on&erne B! !ua! regra!# Para a! deb.nture! &u!todiada! no SNDE a opera&ionali1a80o da op80o de &o)pra darQ!eQ,E &onAor)e procedimentos adotados pela C&HCEE atra36! de opera80o de &o)pra e de 3enda deAiniti3a da! deb.nture! no )er&ado !e&und,rio# EntretantoE toda! a! etapa! de!!e pro&e!!oE tai! &o)o Mabilita80o do! debenturi!ta!E NualiAi&a80oE !orteioE apura80oE deAini80o do rateio e de 3alida80o da! Nuantidade! de deb.nture! a !ere) re&o)prada! por debenturi!taE !er0o reali1ada! Aora do P)bito da CETIP# 2i&a deAinido NueE &a!o a CETIP 3enMa a i)ple)entar outra Aun&ionalidade para opera&ionali1ar a op80o de &o)praE n0o Ma3er, ne&e!!idade de a>u!te na E!&ritura de E)i!!0o ou NualNuer outra Aor)alidade# Para a! deb.nture! &u!todiada! na CB%CE Ndescrever procedimento de op#"o de compra da C67CR ouE aindaE na In!titui80o Depo!it,ria no &a!o de o debenturi!ta n0o e!tar 3in&ulado B CETIP ou B CB%C Ndescrever procedimento de op#"o de compraR # A! deb.nture! ob>eto de!te pro&edi)ento poder0o !er &an&elada!E per)ane&er e) te!ouraria da E)i!!oraE ou &olo&ada! no3a)ente ao )er&ado# @0@0 OQerta de Opo de Co*pra Obser,ao
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s &scrituras de &miss"o podem trazer a previs"o de oferta de op#"o de compra por parte da &missora, podendo os debenturistas aceitar ou n"o a,s- proposta,s-, diferindo do item de op#"o de compra, pois este tem um car$ter compulsrio aos debenturistas. Kuando n"o abranger todas as debntures de uma mesma srie, a recompra dever$, necessariamente, ser feita por sorteio. Eor fim, importante lembrar que para o caso de e!erccio da op#"o de compra total ou parcial, relativamente (s debntures registradas no >3D - ?dulo 3acional de Debntures, a operacionaliza#"o dar-se-$ e!clusivamente por meio de opera#"o de compra e de venda definitiva, no mercado secund$rio, conforme procedimentos adotados pela C&HCE >. . a 6alc"o /rganizado de tivos e Derivativos. &uEesto de Redao: A E)i!!ora poder,E a !eu e:&lu!i3o &rit6rioE reali1ar a NualNuer te)poE oAerta de op80o de &o)pra da! deb.nture!E total ou par&ialE endere8ada a todo! o! debenturi!ta! !e) di!tin80oE !endo a!!egurado a todo! o! debenturi!ta! igualdade de &ondi8@e! para a&eitar ou n0o a re&o)pra da! deb.nture! por ele! detida!# A E)i!!ora reali1ar, a oAerta de op80o de &o)pra total ou par&ial por )eio de publi&a80o de anDn&io a !er a)pla)ente di3ulgadoE &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +E o Nual de3er, de!&re3er o! ter)o! e &ondi8@e! da oAerta de op80o de &o)praE in&luindoF HaK !e a aNui!i80o !er, da totalidade da! deb.nture! ou !e a )e!)a !er, par&ial eE ne!te &a!o de3er, e!tar de!&rito na oAerta de op80o de &o)praE o pro&edi)ento para aNui!i80o par&ial )ediante !orteioL HbK o 3alor do pr.)io de op80o de &o)praE &a!o e:i!taL H&K a data eAeti3a para a re&o)pra da! deb.nture! e paga)ento ao! debenturi!ta!L e HdK de)ai! inAor)a8@e! ne&e!!,ria! para to)ada de de&i!0o pelo! debenturi!ta!# Ap<! a publi&a80o do! ter)o! da oAerta de op80o de &o)praE o! debenturi!ta! Nue optare) pela ade!0o B reAerida oAerta ter0o Nn*meroR dia! Dtei! para !e )aniAe!tare)# Ao Ainal de!!e perCodoE a E)i!!ora ter, Nn*meroR dia! Dtei! para pro&eder a liNuida80o da oAerta de op80o de &o)pra# A E)i!!ora poder, &ondi&ionar a op80o de &o)pra B a&eita80o de!te por u) per&entual )Cni)o de debenturi!ta!E a !er por ela deAinido Nuando da reali1a80o da oAerta de op80o de &o)pra# A oAerta de op80o de &o)pra poder, !er total ou par&ialE pelo !eu 3alor no)inal NN,i- atualizado e2ou acrescido da remunera#"o pro rata temporisR Ne ,ii- de eventual prmio de recompra a ser oferecido aos debenturistas, a e!clusivo critrio da &missora, prmio esse que n"o poder$ ser negativoR. Para a! deb.nture! &u!todiada! no SNDE a opera&ionali1a80o da op80o de &o)pra darQ!eQ,E &onAor)e procedimentos adotados pela C&HCEE atra36! de opera80o de &o)pra e de 3enda deAiniti3a da! deb.nture! no )er&ado !e&und,rio# EntretantoE toda! a! etapa! de!!e pro&e!!oE tai! &o)o Mabilita80o do! debenturi!ta!E NualiAi&a80oE !orteioE apura80oE deAini80o do rateio e de 3alida80o da! Nuantidade! de deb.nture! a !ere) re&o)prada! por debenturi!taE !er0o reali1ada! Aora do P)bito da CETIP# 2i&a deAinido NueE &a!o a CETIP 3enMa a i)ple)entar outra Aun&ionalidade para opera&ionali1ar a op80o de &o)praE n0o Ma3er, ne&e!!idade de a>u!te na E!&ritura de E)i!!0o ou NualNuer outra Aor)alidade# Para a! deb.nture! &u!todiada! na CB%CE Ndescrever procedimento de op#"o de compra da C67CR ouE aindaE na In!titui80o Depo!it,ria no &a!o de o debenturi!ta n0o e!tar 3in&ulado B CETIP ou B CB%C Ndescrever procedimento de op#"o de compraR #
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A! deb.nture! ob>eto de!te pro&edi)ento poder0o !er &an&elada!E per)ane&er e) te!ouraria da E)i!!oraE ou &olo&ada! no3a)ente ao )er&ado#
C56U&U51 VII 7 VENCI2ENTO 1NTECI+1DO

#0!0 Venci*ento 1ntecipado Obser,ao &sta cl$usula visa a garantir aos debenturistas a possibilidade de antecipar o vencimento das debntures quando da ocorrncia de determinados eventos. &m geral, os eventos que ense)am o vencimento antecipado s"o agrupados em duas categorias distintas, a saber1 ,i- eventos que ense)am o vencimento autom$tico e imediato das debntures e ,ii- eventos que podem ocasionar o vencimento das debntures, dependendo, porm, de uma declara#"o favor$vel dos debenturistas. &uEesto de Redao O Agente 2idu&i,rio de3er, de&larar ante&ipada)ente 3en&ida! toda! a! obriga8@e! relati3a)ente B! deb.nture! ob>eto de!ta e)i!!0o e e:igir o i)ediato paga)ento pela E)i!!oraE &onAor)e o ite) $?#'#E da Cl,u!ula XE do !eu 3alor no)inal Natualizado e2ou acrescido da remunera#"o devida at a data do efetivo pagamentoR, e de)ai! en&argo!E independente)ente de a3i!oE interpela80o ou notiAi&a80o >udi&ial ou e:tra>udi&ial B E)i!!oraE na o&orr.n&ia de NualNuer u) do! !eguinte! e3ento!F a- prote!to legCti)o e reiterado de tCtulo! &ontra a E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraR &u>o 3alor global ultrapa!!e RR NvalorRE !al3o !e o prote!to ti3er !ido eAetuado por erro ou ),QA6 de ter&eiro!E de!de Nue 3alida)ente &o)pro3ado pela E)i!!ora !e Aor &an&elado ouE aindaE !e Aore) pre!tada! garantia! e) >uC1oE e) NualNuer Mip<te!e no pra1o ),:i)o de Nn*meroR dia! de !ua o&orr.n&iaL b- pedido de &on&ordata pre3enti3a Aor)ulado pela E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraRL c- liNuida80o ou de&reta80o de Aal.n&ia da E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraR ou pedido de re&upera80o >udi&ial Aor)ulado pela E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraRL d- e:tin80o ou di!!olu80o da E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraRL e- inadi)ple)ento pela E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraR E de NualNuer obriga80o pe&uni,ria pre3i!ta na E!&ritura de E)i!!0oE n0o !anada e) Nn*meroR dia! &ontado! de a3i!o por e!&rito Nue lMe Aor en3iado pelo Agente 2idu&i,rioL f- Aalta de &u)pri)entoE pela E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraRE de NualNuer obriga80o n0o pe&uni,ria pre3i!ta na E!&ritura de E)i!!0oE n0o !anada e) Nn*meroR dia!E &ontado! da data e) Nue Aor re&ebido a3i!o por e!&rito en3iado pelo Agente 2idu&i,rio Ncom cpia para a,s- Cnterveniente,s+arantidorasRE !endo Nue e!!e pra1o n0o !e apli&a B! obriga8@e! para a! Nuai! tenMa !ido e!tipulado pra1o e!pe&CAi&oL g- &i!0oE Au!0o ouE aindaE in&orpora80o da E)i!!ora por outra &o)panMiaE !al3o !eE no! ter)o! do artigo (/$ da %ei nG *#"?"E de $'4$(45* H$K tal altera80o !o&iet,ria Aor apro3ada por titulare! de deb.nture! repre!entandoE no )Cni)oE Nn*meroRT Npor e!tensoR da! deb.nture! e) &ir&ula80oE ou H(K !e Aor garantido o direito de re!gate ao! titulare! de deb.nture! Nue n0o &on&ordare) &o) reAerida &i!0oE Au!0o ou in&orpora80oL
Verso: !" #"$
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h- altera80oE direta ou indiretaE do &ontrole !o&iet,rio4a&ion,rio da E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraRE no! ter)o! do artigo $$* da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E !e) o pr63io &on!enti)ento do! debenturi!ta!L ialtera80o ou )odiAi&a80o do ob>eto !o&ial di!po!to no E!tatuto So&ial da E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraR Nue altere !ub!tan&ial)ente a! !ua! ati3idade! atual)ente prati&ada! e e:&lu!i3a)ente rela&ionada!E direta ou indireta)enteE !e) o pr63io &on!enti)ento do! debenturi!ta!L redu80o de &apital da E)i!!ora e4ou re&o)pra pela E)i!!ora de !ua! pr<pria! a8@e! para &an&ela)entoE e:&eto !e Aore) pre3ia)ente autori1ada! pelo! debenturi!ta!E no! ter)o! do artigo $5"E U /GE da %ei nG *#"?"E $'4$(45*L
>K
e- tran!Aor)a80o da E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraR e) !o&iedade li)itadaE no! ter)o! do! artigo! ((? a ((( da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*L l3en&i)ento ante&ipado de NualNuer dC3ida da E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraRE de&orrente de inadi)ple)ento &ontratualE &u>o 3alor indi3idual ou agregado !e>a igual ou !uperior a RR NvalorR H3alor por e:ten!oKE atuali1ado! )en!al)ente de!de a data da e)i!!0o pela 3aria80o do Ninde!adorR H ou !eu &ontra3alor e) outra! )oeda!KE n0o tenMa !ido !anado no pra1o de at6 Nn*meroR dia! &ontado! da data de tal inadi)ple)entoL
m- n0o &u)pri)ento de NualNuer de&i!0o ou !enten8a >udi&ial tran!itada e) >ulgado &ontra a E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraR e) 3alor Nunit$rio2agregadoR igual ou !uperior a RR NvalorR ou !eu &ontra3alor e) outra! )oeda! no pra1o de at6 Nn*meroR dia! da data e!tipulada para paga)entoL n- pedido ou de&reta80o de inter3en80o ad)ini!trati3a na E)i!!ora Ne2ou Cnterveniente +arantidoraR pelo 6anco CentralGR HOb!F e!ta alCnea !o)ente 6 ne&e!!,ria Nuando a E)i!!ora Aor !o&iedade de arrenda)ento )er&antilK oK paga)ento de di3idendo!E re!!al3ando o di!po!to no artigo (?( da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E >uro! !obre &apital pr<prio ou NualNuer outra parti&ipa80o no lu&ro e!tatutaria)ente pre3i!taE Nuando e!ti3er e) )ora perante o! debenturi!ta! de!ta e)i!!0oL p- n0o ob!er3Pn&ia a &ada NperodoR do! li)ite! do! Cndi&e! Ainan&eiro! de NCnformar os Covenants 0inanceirosR. A o&orr.n&ia de Nuai!Nuer do! e3ento! indi&ado! no! !ubiten! Nrelacionar os subitensR, &onAor)e deAinido no ite) 5#$#E da Cl,u!ula +IIE a&arretar, o 3en&i)ento ante&ipado da! deb.nture!E independente)ente de NualNuer &on!ulta ao! debenturi!ta!E Ai&ando o 3en&i)ento &ondi&ionado B entrega de notiAi&a80o pelo Agente 2idu&i,rio B E)i!!ora ne!!e !entidoE ob!er3ado o artigo $/E U Dni&oE da In!tru80o C+; nG (7E de (/4$$47/# -uando da o&orr.n&ia do! e3ento! indi&ado! no! !ubiten! Nrelacionar os subitensR, &onAor)e deAinido no ite) 5#$#E da Cl,u!ula +IIE o Agente 2idu&i,rio de3er, &on3o&arE no pra1o ),:i)o de Nn*meroR dia! &ontado! da data e) Nue to)ar &onMe&i)ento da o&orr.n&ia de NualNuer do! reAerido! e3ento!E A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!E para deliberar !obre a de&lara80o do 3en&i)ento ante&ipado da! deb.nture!E ob!er3ado o pro&edi)ento de &on3o&a80oE &onAor)e deAinido na Cl,u!ula XI e o Nuoru) e!pe&CAi&o e!tabele&ido# A A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!E pre3i!ta ne!te ite)E poder,E ta)b6)E !er &on3o&ada pela E)i!!oraE ou na Aor)a deAinida no ite) $$#$E da Cl,u!ula XI# A A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! poder, optarE de!de Nue por delibera80o de debenturi!ta! Nue repre!ente)E no )Cni)oE Nn*meroRT da! deb.nture! e) &ir&ula80oE &onAor)e deAinido no ite) $$#(#E da Cl,u!ula XIE por n0o de&larar 3en&ida! ante&ipada)ente a! deb.nture!#
Verso: !" #"$
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Na Mip<te!e HiK de n0o in!tala80o da A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!E )en&ionada anterior)enteE por Aalta de Nuoru) de in!tala80oE ou HiiK de n0o !er apro3ado o e:er&C&io da Aa&uldade pre3i!ta a&i)a pelo Nuoru) )Cni)o de delibera80oE o Agente 2idu&i,rio de3er, de&larar o 3en&i)ento ante&ipado da! deb.nture!E no! ter)o! indi&ado! a&i)aE Ai&ando o 3en&i)ento &ondi&ionado B entrega de notiAi&a80oE pelo Agente 2idu&i,rio B E)i!!ora ne!!e !entidoE ob!er3ado o par,graAo Dni&o do artigo $/ da In!tru80o C+; nG (7E (/4$$47/#
A! deb.nture! re!gatada! e) ra10o do di!po!to ne!te ite) !er0o &an&elada!#
C56U&U51 VIII 7 D1& O4RI>1AE& 1DICION1I& D1 E2I&&OR1

Obser,ao &sta cl$usula versa sobre a presta#"o de informa#'es, pela &missora, ao gente 0iduci$rio, assim como de outras obriga#'es a serem cumpridas pela &missora, cabendo em ambos os casos ao gente 0iduci$rio fiscalizar seu cumprimento. &mbora a legisla#"o obrigue as companhias emissoras a prestarem informa#'es diretamente ( C@? ,Cnstru#"o C@? n8 <5<, de 92;<2BF-, convm determinar, na prpria &scritura de &miss"o, que a companhia dever$ igualmente prestar informa#'es e enviar documentos diretamente ao gente 0iduci$rio. &uEesto de Redao A E)i!!ora !e obriga aF aK Aorne&er ao Agente 2idu&i,rioF a#$K dentro de no ),:i)o "' dia! ap<! o t6r)ino de &ada tri)e!tre !o&ialE &<pia de !ua! inAor)a8@e! tri)e!trai! &o)pleta!E relati3a! ao re!pe&ti3o !e)e!tre !o&ialE a&o)panMada H$K de pare&er do! auditore! independente!E a&o)panMado de relat<rio de)on!trando a apura80o do! Cndi&e! Ainan&eiro! pre3i!to! no !ubite) IpJE no ite) 5#$E da Cl,u!ula +IIE e:pli&itando a! rubri&a! ne&e!!,ria! \a !ua apura80o e H(K de&lara80o do Diretor de Rela8@e! &o) In3e!tidore! da E)i!!ora de Nue e!t, e) dia no &u)pri)ento de toda! a! !ua! obriga8@e! pre3i!ta! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oL a#(K dentro de no ),:i)o S? dia! ap<! o t6r)ino de &ada e:er&C&io !o&ialE H$K &<pia de !ua! de)on!tra8@e! Ainan&eira! &o)pleta! relati3a! ao re!pe&ti3o e:er&C&io !o&ial en&erradoE a&o)panMada! de pare&er do! auditore! independente!E a&o)panMado de relat<rio de)on!trando a apura80o do! Cndi&e! Ainan&eiro! pre3i!to! no !ubite) IpJE no ite) 5#$E da Cl,u!ula +IIE e:pli&itando a! rubri&a! ne&e!!,ria! \a !ua apura80o H(K de&lara80o do Diretor de Rela8@e! &o) In3e!tidore! da E)i!!ora de Nue e!t, e) dia no &u)pri)ento de toda! a! !ua! obriga8@e! pre3i!ta! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE be) &o)o H/K &<pia de NualNuer &o)uni&a80o Aeita pelo! auditore! independente! B E)i!!oraE ou B !ua ad)ini!tra80o e re!pe&ti3a! re!po!ta!E &o) reAer.n&ia ao !i!te)a de &ontabilidadeE ge!t0o ou &onta! da E)i!!oraL a#/K &<pia da! inAor)a8@e! peri<di&a! e e3entuai! e:igida! pela In!tru80o C+; nG (?(E de *4$(4S/E no! pra1o! ali pre3i!to!L a#"K &o) ante&ed.n&ia )Cni)a de tr.! dia! Dtei!E notiAi&a80o da &on3o&a80o de NualNuer A!!e)bl6ia =eral eE pronta)enteE Aorne&er &<pia! da! ata! de toda! a! A!!e)bl6ia! =erai!E be) &o)o a data e orde) do dia da A!!e)bl6ia a !e reali1ar e de toda! a! reuni@e! do Con!elMo de Ad)ini!tra80oE da Diretoria e do Con!elMo 2i!&alL a#'K na )e!)a data de !ua! publi&a8@e!E o! ato! e de&i!@e!E &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +;
Verso: !" #"$ %
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a#*K i)ediata)enteE NualNuer inAor)a80o rele3ante para e!ta e)i!!0o de deb.nture! Nue lMe 3enMa a !er !oli&itadaL a#5K &<pia de NualNuer &orre!pond.n&ia ou notiAi&a80o >udi&ial ou e:tra>udi&ial re&ebida pela E)i!!oraE i)ediata)ente ap<! o !eu re&ebi)entoL a#7K &a!o !oli&itado!E o! &o)pro3ante! de &u)pri)ento de !ua! obriga8@e! perante o! debenturi!ta! no pra1o de at6 &in&o dia! &ontado! da re!pe&ti3a data de 3en&i)entoL a#SK inAor)a8@e! a re!peito de NualNuer do! e3ento! indi&ado! no ite) 5#$E da Cl,u!ula +IIE i)ediata)ente ap<! a !ua o&orr.n&iaL bK pro&eder a adeNuada publi&idade do! dado! e&onX)i&oQAinan&eiro!E no! ter)o! e:igido! pela %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E pro)o3endo a publi&a80o da! !ua! de)on!tra8@e! Ainan&eira!E no! ter)o! e:igido! pela legi!la80o e) 3igorL &K )anter a !ua &ontabilidade atuali1ada e eAetuar o! re!pe&ti3o! regi!tro! de a&ordo &o) o! prin&Cpio! &ont,bei! geral)ente a&eito! no Bra!ilL dK &on3o&ar A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! para deliberar !obre NualNuer u)a da! )at6ria! Nue direta ou indireta)ente !e rela&iona) &o) e!ta e)i!!0oE &onAor)e deAinido no ite) $$#$#E da Cl,u!ula XIE &a!o o Agente 2idu&i,rio n0o o Aa8aL eK &u)prir &o) toda! a! deter)ina8@e! e)anada! da C+;E &o) o en3io de do&u)ento!E pre!tandoE aindaE a! inAor)a8@e! Nue lMe Aore) !oli&itada!L AK !ub)eterE na Aor)a da leiE !ua! &onta! e balan8o! a e:a)e por e)pre!a de auditoria independente regi!trada na C+;L
gK )anter !e)pre atuali1ado o regi!tro de &o)panMia aberta na C+;E e Aorne&er ao! !eu! a&ioni!ta! e debenturi!ta! a! de)on!tra8@e! Ainan&eira! elaborada! e apro3ada!E pre3i!ta! no artigo $5* da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E Nuando !oli&itadoL MK )anter e) adeNuado Aun&iona)ento u) <rg0o para atenderE de Aor)a eAi&ienteE ao! debenturi!ta!E ou &ontratar in!titui8@e! Ainan&eira! autori1ada! para a pre!ta80o de!!e !er3i8oL iK >K n0o reali1ar opera8@e! Aora de !eu ob>eto !o&ialE ob!er3ada! a! di!po!i8@e! e!tatut,ria!E legai! e regula)entare! e) 3igorL notiAi&ar o Agente 2idu&i,rio !obre NualNuer ato ou Aato Nue po!!a &au!ar interrup80o ou !u!pen!0o da! ati3idade! da E)i!!oraL
WK n0o pagar di3idendo!E re!!al3ado o di!po!to no artigo (?( da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E ne) NualNuer outra parti&ipa80o e!tatutaria)ente pre3i!taE !e e!ti3er e) )oraE relati3a)ente ao paga)ento de Nuai!Nuer 3alore! de3ido! ao! debenturi!ta!E relati3o! B! deb.nture! ob>eto de!ta E!&ritura de E)i!!0oE &e!!ando tal proibi80o t0o logo !e>a purgada a )oraL lK )anter !eu! ben! adeNuada)ente !egurado!E &onAor)e pr,ti&a! &orrente!E e!pe&ial)ente aNuele! Nue &on!titua) garantia real de!ta e)i!!0oL
m- )anter atuali1ada a &la!!iAi&a80o de ri!&o da e)i!!0o da! deb.nture!E de3endoE aindaE H$K di3ulgar ou per)itir Nue a ag.n&ia de &la!!iAi&a80o de ri!&o! di3ulgue o relat<rio &o) a !D)ula da &la!!iAi&a80o de ri!&oL H(K entregar ao Agente 2idu&i,rio o relat<rio da &la!!iAi&a80o de ri!&o preparado pela ag.n&ia de
Verso: !" #"$ %
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&la!!iAi&a80o de ri!&o no pra1o de at6 Nn*meroR dia! Dtei! &ontado! da data de !eu re&ebi)ento pela E)i!!oraL e H/K &o)uni&ar i)ediata)ente ao Agente 2idu&i,rio NualNuer altera80o na &la!!iAi&a80o de ri!&o &on&edida B e)i!!0o da! deb.nture! e o inC&io de NualNuer pro&e!!o de re3i!0o de tal &la!!iAi&a80o de ri!&oL n- Aa1er &o) Nue aH!K re!pe&ti3aH!K ag.n&iaH!K de &la!!iAi&a80o de ri!&o )antenMaH)K a3alia80o atuali1ada de!ta oAerta pDbli&a durante todo o perCodo e) Nue a! deb.nture! e!ti3ere) pendente! de paga)entoE Aorne&endo ao Agente 2idu&i,rio &<pia da! rea3alia8@e! anuai! de rating e) at6 Nn*meroR Nn*mero por e!tensoR dia! Dtei! ap<! !ua di3ulga80oL oK &u)prirE e) todo! o! a!pe&to! rele3ante!E toda! a! lei!E regra!E regula)ento! e orden! apli&,3ei! e) NualNuer >uri!di80o na Nual reali1e neg<&io! ou po!!ua ati3o!L pK eAetuar pontual)ente o paga)ento do! !er3i8o! rela&ionado! ao regi!tro da! deb.nture! &u!todiada! no SND Q ;<dulo Na&ional de Deb.nture!E &onAor)e di!po!to no Ter)o de Soli&ita80o de Regi!tro de Deb.nture! e Regula)ento da CETIPL e N/.HI/>R#
C56U&U51 IB 7 DO& DIREITO& E&+ECI1I& DO& DE4ENTURI&T1&

&uEesto de Redao A redu80o do &apital !o&ial da E)i!!ora &o) re!titui80o ao! a&ioni!ta! de parte do 3alor da! a8@e!E ou pela di)inui80o do 3alor de!ta!E Nuando n0o integrali1ada! B i)portPn&ia da! entrada!E n0o poder, !er eAeti3ada !e) pr63ia apro3a80o da )aioria do! debenturi!ta!E reunido! e) a!!e)bl6ia e!pe&ial# A in&orpora80oE Au!0o ou &i!0o da E)i!!ora depender, da pr63ia apro3a80o do! debenturi!ta!E reunido! e) a!!e)bl6ia e!pe&ial)ente &on3o&ada &o) e!!e Ai)# Ser, di!pen!ada a apro3a80o e) a!!e)bl6ia !e Aor a!!egurado ao! debenturi!ta! Nue o de!e>are)E durante o pra1o )Cni)o de !ei! )e!e! a &ontar da data da publi&a80o da! ata! da! a!!e)bl6ia! relati3a! B opera80oE o re!gate da! deb.nture! de Nue Aore) titulare!# No &a!o do par,graAo anteriorE a E)i!!ora &indida e a! !o&iedade! Nue ab!or3ere) par&ela! do !eu patri)Xnio re!ponder0o !olidaria)ente pelo re!gate da! deb.nture!#
C56U&U51 B 7 DO 1>ENTE CIDUCI6RIO

Obser,ao 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9 prev que, para todos os casos de emiss"o p*blica de debntures, dever$ haver, obrigatoriamente, a nomea#"o de um gente 0iduci$rio. fun#"o do gente 0iduci$rio dar prote#"o eficiente aos direitos e interesses dos debenturistas, e!ercendo uma fiscaliza#"o permanente e atenta. &scritura de &miss"o poder$, ainda, atribuir ao gente 0iduci$rio as fun#'es de autenticar os certificados de debntures, administrar o fundo de amortiza#"o se houver, manter em custdia bens dados em garantia e efetuar os pagamentos de )uros, amortiza#'es e resgate. Eara o e!erccio destas fun#'es, somente podem ser nomeadas ,a- pessoas naturais que satisfa#am aos requisitos para o e!erccio de cargo em rg"o de administra#"o de sociedades por a#'es e ,b- as institui#'es financeiras que dever"o ser autorizadas pelo 6anco Central para o e!erccio de tal fun#"o e que tenham por ob)eto a administra#"o ou a custdia de bens de terceiros. 3o entanto,
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somente gentes 0iduci$rios que se)am institui#'es financeiras poder"o ser nomeados nos casos de emiss"o garantida por penhor que ultrapasse o valor do capital social ,e!ceto no caso de debnture subordinada-, ou, ainda, para manter em custdia os bens dados em garantia pela &missora e para efetuar pagamentos. Deve-se destacar que o gente 0iduci$rio n"o e!erce a fun#"o de avalista ou garantidor da emiss"o. /s critrios para nomea#"o, substitui#"o e a descri#"o das fun#'es e prerrogativas do gente 0iduci$rio encontram-se previstos na 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, e na Cnstru#"o C@? n^ <A, de <F2;;2AF, alterada pela instru#"o C@? n^ ;<F, de ;<292B5. ! 0!0 No*eao &uEesto de Redao A E)i!!ora &on!titui e no)eia Agente 2idu&i,rio da e)i!!0o ob>eto de!ta E!&ritura de E)i!!0oE Nnome do gente 0iduci$rioRE a&i)a NualiAi&adoE o NualE ne!te ato e pela )elMor Aor)a de direitoE a&eita a no)ea80o paraE no! ter)o! da lei e de!ta E!&ritura de E)i!!0oE repre!entar perante a E)i!!ora a &o)unM0o do! titulare! da! deb.nture!# ! 0$0 Dec.arao &uEesto de Redao O Agente 2idu&i,rio do! debenturi!ta!E no)eado ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE de&lara !ob a! pena! da leiF aK n0o ter NualNuer i)pedi)ento legalE !ob a! pena! da leiE &onAor)e artigo **E U /GE da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E e o artigo $? da In!tru80o C+; nG (7E de (/4$$47/E para e:er&er a Aun80o Nue lMe 6 &onAeridaL bK a&eitar a Aun80o Nue lMe 6 &onAeridaE a!!u)indo integral)ente o! de3ere! e atribui8@e! pre3i!to! na legi!la80o e!pe&CAi&a e ne!ta E!&ritura de E)i!!0oL &K a&eitar integral)ente e!ta E!&ritura de E)i!!0o e toda! a! !ua! &l,u!ula! e &ondi8@e!L dK n0o ter NualNuer liga80o &o) a E)i!!ora Nue o i)pe8a de e:er&er !ua! Aun8@e!L eK e!tar de3ida)ente autori1ado a &elebrar e!ta E!&ritura de E)i!!0o e a &u)prir &o) !ua! obriga8@e! pre3i!ta! e) reAerido in!tru)entoE tendo !ido !ati!Aeito! todo! o! reNui!ito! legai! e e!tatut,rio! ne&e!!,rio! para tantoL AK n0o !e en&ontrar e) nenMu)a da! !itua8@e! de &onAlito de intere!!e pre3i!ta! no artigo $? da In!tru80o C+; nG (7E de (/4$$47/L
gK e!tar de3ida)ente NualiAi&ado a e:er&er a! ati3idade! de Agente 2idu&i,rioE no! ter)o! da regula)enta80o apli&,3el 3igenteL MK Nue e!ta E!&ritura de E)i!!0o &on!titui obriga80o legalE 3,lidaE 3in&ulati3a e eAi&a1 do Agente 2idu&i,rioE e:eN[C3el de a&ordo &o) o! !eu! ter)o! e &ondi8@e!L iK >K Nue a &elebra80o de!ta E!&ritura de E)i!!0o e o &u)pri)ento de !ua! obriga8@e! pre3i!ta! e) reAerido in!tru)ento n0o inAringe NualNuer obriga80o anterior)ente a!!u)ida pelo Agente 2idu&i,rioL Nue 3eriAi&ou a 3era&idade da! inAor)a8@e! &ontida! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oL
Verso: !" #"$ %
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WK Nue 3eriAi&ou a ob!er3Pn&iaE pela E)i!!oraE do! li)ite! de e)i!!0o pre3i!to! no &aput e par,graAo $G do artigo *? da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E &onAor)e deAinido no ite) "#'#E da Cl,u!ula I+L lK e!tar &iente do! ter)o! da Cir&ular nG $#7/(E de /$4$?4S?E do Ban&o Central#e altera8@e! po!teriore! HOb!#F e!ta alCnea !o)ente 6 ne&e!!,ria Nuando a E)i!!ora Aor !o&iedade de arrenda)ento )er&antilKLe
m- ter 3eriAi&ado a regularidade da &on!titui80o da garantia Aide>u!!<ria pre!tada ao! debenturi!ta! pela Inter3eniente =arantidoraE ob!er3ando a )anuten80o de !ua !uAi&i.n&ia e e:eN[ibilidadeE no! ter)o! do artigo $(E in&i!o IX da In!tru80o C+; nG (7E de (/4$$47/E &o) ba!e na !itua80o patri)onial na data ba!e de NdataRE atra36! da! de)on!tra8@e! Ainan&eira! do e:er&C&io de NanoRE di3ulgada! no !ite da C+;E dentre o! Nuai! !e de!ta&a) o! !eguinte! indi&adore!F Ndescrever indicadoresR. A E)i!!oraE por !ua 3e1E de&lara n0o ter NualNuer liga80o &o) o Agente 2idu&i,rio Nue o i)pe8a de e:er&erE plena)enteE !ua! Aun8@e!# ! 0O0 &ubstituio &uEesto de Redao Na! Mip<te!e! de au!.n&ia e i)pedi)ento! te)por,rio!E renDn&iaE )orte ou NualNuer outro )oti3o de 3a&Pn&iaE !er, reali1adaE dentro do pra1o ),:i)o de /? dia! &ontado! do e3ento Nue a deter)inarE A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! para a e!&olMa do no3o Agente 2idu&i,rioE a Nual poder, !er &on3o&ada pelo pr<prio Agente 2idu&i,rio a !er !ub!tituCdoE pela E)i!!oraE por debenturi!ta! Nue repre!ente) $?T Hde1 por &entoKE no )Cni)oE do! tCtulo! e) &ir&ula80o ou pela C+;## Na Mip<te!e de a &on3o&a80o n0o o&orrer at6 $' dia! &orrido! ante! do t6r)ino do pra1o a&i)a &itadoE &aber, B E)i!!ora eAetu,QlaE !endo &erto Nue a C+; poder, no)ear !ub!tituto pro3i!<rio enNuanto n0o !e &on!u)ar o pro&e!!o de e!&olMa do no3o Agente 2idu&i,rio# A re)unera80o do no3o Agente 2idu&i,rio !er, igual B do Agente 2idu&i,rioE ob!er3ado o di!po!to abai:o# A re)unera80o do no3o Agente 2idu&i,rio !er, a )e!)a >, pre3i!ta ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE !al3o !e Aor nego&iada outra &o) a E)i!!oraE e por e!ta a&eita por e!&ritoE pr63ia e e:pre!!a)enteE !endo o paga)ento da reAerida re)unera80o de integral re!pon!abilidade da E)i!!ora# Na Mip<te!e de n0o poder o Agente 2idu&i,rio &ontinuar a e:er&er a! !ua! Aun8@e! por &ir&un!tPn&ia! !uper3eniente! a e!ta E!&ritura de E)i!!0oE de3er, &o)uni&ar i)ediata)ente o Aato ao! debenturi!ta!E pedindo !ua !ub!titui80o# ] Aa&ultado ao! debenturi!ta!E ap<! o en&erra)ento do pra1o para a di!tribui80o da! deb.nture! no )er&adoE pro&eder B !ub!titui80o do Agente 2idu&i,rio e B indi&a80o de !eu !ub!titutoE e) A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta e!pe&ial)ente &on3o&ada para e!!e Ai)# A !ub!titui80oE e) &ar,ter per)anenteE do Agente 2idu&i,rio Ai&a !u>eita B &o)uni&a80o pr63ia B C+; e B !ua )aniAe!ta80o a&er&a do atendi)ento ao! reNui!ito! pre3i!to! no artigo 7G da In!tru80o C+; nG (7E de (/4$$47/E e e3entuai! nor)a! po!teriore!# A !ub!titui80o do Agente 2idu&i,rio de3er, !er ob>eto de adita)ento a e!ta E!&ritura de E)i!!0oE Nue de3e !er arNui3ado na 9unta Co)er&ial e) Nue !er, regi!trada a E!&ritura de E)i!!0o# O Agente 2idu&i,rio entrar, no e:er&C&io de !ua! Aun8@e! a partir da data de!ta E!&ritura de E)i!!0o ouE no &a!o de Agente 2idu&i,rio !ub!titutoE no dia de e3entual adita)ento relati3o B !ua !ub!titui80oE de3endo per)ane&er no e:er&C&io de !ua! Aun8@e! at6 a data de 3en&i)ento da! deb.nture! ou at6 !ua eAeti3a !ub!titui80o#
Verso: !" #"$ %
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Apli&a)Q!e B! Mip<te!e! de !ub!titui80o do Agente 2idu&i,rio a! nor)a! e pre&eito! da C+;# ! 0<0 De,eres &uEesto de Redao Al6) de outro! pre3i!to! e) lei ou e) ato nor)ati3o da C+;E ou ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE &on!titue) de3ere! e atribui8@e! do Agente 2idu&i,rioF aK proteger o! direito! e intere!!e! do! debenturi!ta!E e)pregando no e:er&C&io da Aun80o o &uidado e a dilig.n&ia Nue toda pe!!oa ati3a e proba &o!tu)a e)pregar na ad)ini!tra80o de !eu! pr<prio! ben!L bK renun&iar B Aun80o na Mip<te!e de !uper3eni.n&ia de &onAlito! de intere!!e ou de NualNuer outra )odalidade de inaptid0oL &K &on!er3ar e) boa guarda toda a e!&ritura80oE &orre!pond.n&ia e de)ai! pap6i! rela&ionado! &o) o e:er&C&io de !ua! Aun8@e!L dK 3eriAi&ar a ob!er3Pn&iaE pela E)i!!oraE do! li)ite! de e)i!!0o pre3i!to! no artigo *? da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E e) Aun80o da garantia oAere&idaL eK 3eriAi&arE no )o)ento de a&eitar a Aun80oE a 3era&idade da! inAor)a8@e! &ontida! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE diligen&iando no !entido de Nue !e>a) !anada! a! o)i!!@e!E AalMa! ou deAeito! de Nue tenMa &onMe&i)entoL AK pro)o3erE no! &o)petente! <rg0o!E &a!o a E)i!!ora n0o o Aa8aE o regi!tro de!ta E!&ritura de E)i!!0o e re!pe&ti3o! adita)ento!E !anando a! la&una! e irregularidade! por3entura nele! e:i!tente!# Ne!te &a!oE o oAi&ial do regi!tro notiAi&ar, a ad)ini!tra80o da E)i!!ora para Nue e!ta lMe Aorne8a a! indi&a8@e! e do&u)ento! ne&e!!,rio!L
gK a&o)panMar a ob!er3Pn&ia da periodi&idade na pre!ta80o da! inAor)a8@e! obrigat<ria!E alertando o! debenturi!ta! a&er&a de e3entuai! o)i!!@e! ou in3erdade! &on!tante! de tai! inAor)a8@e!L MK e)itir pare&er !obre a !uAi&i.n&ia da! inAor)a8@e! &on!tante! da! propo!ta! de )odiAi&a8@e! na! &ondi8@e! da! deb.nture!E !e Aor o &a!oL iK >K 3eriAi&ar a regularidade da &on!titui80o da garantia realE Alutuante e Aide>u!!<riaE be) &o)o o 3alor do! ben! dado! e) garantiaE ob!er3ando a )anuten80o de !ua !uAi&i.n&ia e e:eN[ibilidadeL e:a)inar a propo!ta de !ub!titui80o de ben! dado! e) garantiaE Nuando e!ta e!ti3er autori1ada pela E!&ritura de E)i!!0oE )aniAe!tando a !ua e:pre!!a e >u!tiAi&ada &on&ordPn&iaL
WK inti)ar a E)i!!ora a reAor8ar a garantia dadaE na Mip<te!e de !ua deteriora80o ou depre&ia80oL lK !oli&itarE Nuando >ulgar ne&e!!,rio para o Aiel de!e)penMo de !ua! Aun8@e!E &ertid@e! atuali1ada! do! di!tribuidore! &C3ei!E da! +ara! de 2a1enda PDbli&aE &art<rio! de prote!toE 9unta! de Con&ilia80o e 9ulga)ento e Pro&uradoria da 2a1enda PDbli&a onde !e lo&ali1a a !ede do e!tabele&i)ento prin&ipal da E)i!!ora eE ta)b6)E da lo&alidade onde !e !itue o i)<3el Mipote&adoL
)K !oli&itarE Nuando &on!iderar ne&e!!,rioE auditoria e:traordin,ria na E)i!!oraE B! !ua! e:pen!a!E !endo Nue tal !oli&ita80o de3er, !er a&o)panMada de relat<rio detalMado Nue Aunda)ente e &o)pro3ada)ente >u!tiAiNue a ne&e!!idade de reali1a80o da reAerida auditoriaE &u>o! &u!to! de3er0o !er ar&ado! pela E)i!!oraL
Verso: !" #"$ %
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nK e:a)inarE Nuando puder !er e:er&ido o direito B &on3er!0o de deb.nture! e) a8@e!E a altera80o do e!tatuto da E)i!!ora &o) a Ainalidade de )udar o ob>eto da E)i!!oraE ou &riar a8@e! preAeren&iai! ou )odiAi&ar a! 3antagen! da! e:i!tente!E e) pre>uC1o da! a8@e! e) Nue !0o &on3er!C3ei! a! deb.nture!E &u)prindoQlMe &on3o&ar a A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! para deliberar a&er&a de )at6ria ou apro3arE no! ter)o! do artigo '5E U (^E da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E a altera80o propo!taL oK &on3o&arE Nuando ne&e!!,rioE a A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! )ediante anDn&io publi&adoE pelo )eno! tr.! 3e1e!E no! <rg0o! de i)pren!a no! Nuai! a E)i!!ora de3e eAetuar !ua! publi&a8@e!E re!peitada! outra! regra! rela&ionada! B publi&a80o &on!tante! da %ei nG *#"?"E de $'4$(45* e de!ta E!&ritura de E)i!!0oL pK &o)pare&er B A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! a Ai) de pre!tar a! inAor)a8@e! Nue lMe Aore) !oli&itada!E e en3iar B C+; e B Bol!a de +alore! ou entidade do )er&ado de bal&0o organi1ado e) Nue Aore) nego&iada! a! deb.nture!E no )e!)o dia da A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!E !u),rio da! delibera8@e! to)ada! eE no pra1o de $? Hde1K dia! &orrido!E &<pia da ata da reAerida A!!e)bl6iaL NK elaborar relat<rio de!tinado ao! debenturi!ta!E no! ter)o! do artigo *7E U $G alCnea IbJ da %ei nG *#"?"45*E de $'4$(45*E no Nual de3er, &onterE ao )eno!E a! !eguinte! inAor)a8@e!F N#$K e3entual o)i!!0o ou in3erdade de Nue tenMa &onMe&i)entoE &ontida na! inAor)a8@e! di3ulgada! pela E)i!!oraE ouE aindaE o inadi)ple)ento ou atra!o na obrigat<ria pre!ta80o de inAor)a8@e! pela E)i!!oraL N#(K altera8@e! e!tatut,ria! o&orrida! no perCodoL N#/K &o)ent,rio! !obre a! de)on!tra8@e! &ont,bei! da E)i!!ora enAo&ando o! indi&adore! e&onX)i&o!E Ainan&eiro! e a e!trutura de &apital da E)i!!oraL N#"K po!i80o da di!tribui80o ou &olo&a80o da! deb.nture! no )er&adoL N#'K re!gate ante&ipadoE a)orti1a80oE aNui!i80o Aa&ultati3aE &on3er!0oE repa&tua80o e paga)ento de re)unera80o da! deb.nture! reali1ado no perCodoE be) &o)o aNui!i8@e! e 3enda! de deb.nture! eAetuada! pela E)i!!oraL N#*K &on!titui80o e apli&a8@e! do Aundo de a)orti1a80o da! deb.nture! Nuando Aor o &a!oL N#5K a&o)panMa)ento da de!tina80o do! re&ur!o! &aptado! atra36! da e)i!!0o de deb.nture!E de a&ordo &o) o! dado! obtido! >unto ao! ad)ini!tradore! da E)i!!oraL N#7K rela80o do! ben! e 3alore! entregue! B !ua ad)ini!tra80oL N#SK &u)pri)ento de outra! obriga8@e! a!!u)ida! pela E)i!!ora ne!ta E!&ritura de E)i!!0oL N#$?K de&lara80o !obre !ua aptid0o para &ontinuar e:er&endo a Aun80o de Agente 2idu&i,rioL N#$$K de&lara80o a&er&a da !uAi&i.n&ia e e:eN[ibilidade da! garantia! da! deb.nture! de!ta e)i!!0o# rK &olo&ar B di!po!i80o o relat<rio de Nue trata o in&i!o _N_ B di!po!i80o do! debenturi!ta! no pra1o ),:i)o de Nuatro )e!e!E a &ontar do en&erra)ento do e:er&C&io !o&ial da E)i!!oraE ao )eno! no! !eguinte! lo&ai!F r#$K na !ede da E)i!!oraL
Verso: !" #"$ %
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r#(K no !eu e!&rit<rio ouE Nuando !e tratar de in!titui80o Ainan&eiraE no lo&al por ela indi&adoL r#/K na C+;L r#"K na CETIP e na CB%CL r#'K na !ede da in!titui80o Ainan&eira Nue liderou a &olo&a80o da! deb.nture!E na Mip<te!e de o pra1o para a apre!enta80o do relat<rio 3en&er ante! do en&erra)ento do pra1o ),:i)o da di!tribui80o pri),ria da! deb.nture!# !K publi&ar B! e:pen!a! da E)i!!oraE no! <rg0o! da i)pren!aE &onAor)e deAinido no ite) '#*#E da Cl,u!ula +E e) Nue a E)i!!ora de3a eAetuar !ua! publi&a8@e!E anDn&io &o)uni&ando ao! debenturi!ta! Nue o relat<rio !e en&ontra a !ua di!po!i80o no! lo&ai! indi&ado! no in&i!o _r_L tK )anter atuali1ada a rela80o do! debenturi!ta! e !eu! endere8o!E )edianteE in&lu!i3eE ge!t@e! >unto B E)i!!oraE B In!titui80o Depo!it,riaE B CETIP e B CB%CL
uK &oordenar o !orteio da! deb.nture! a !ere) re!gatada! ou a)orti1ada!E inutili1ando o! &ertiAi&ado! &orre!pondente! B! deb.nture! re!gatada! !e Aor o &a!oL 3K ad)ini!trar o! re&ur!o! oriundo! da e)i!!0o de deb.nture! na o&orr.n&ia da Mip<te!e pre3i!ta no artigo *?E U (^E da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*L K Ai!&ali1ar o &u)pri)ento da! &l,u!ula! &on!tante! de!ta E!&ritura de E)i!!0oE e!pe&ial)ente daNuela! Nue i)p@e) obriga8@e! de Aa1er e de n0o Aa1erL !- notiAi&ar o! debenturi!ta!E por edital e indi3idual)enteE no pra1o ),:i)o de Nn*meroR dia!E de NualNuer inadi)ple)entoE pela E)i!!oraE de obriga8@e! a!!u)ida! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE indi&ando o lo&al e) Nue Aorne&er, ao! intere!!ado! )ai! e!&lare&i)ento!# Co)uni&a80o de igual teor de3e !er en3iadaF :#$K B C+;L :#(K B! Bol!a! de +alore!E B CETIP e B CB%CL :#/K ao Ban&o Central Nuando !e tratar de in!titui80o por ele autori1ada a Aun&ionar# `K en3iar B C+; e B Bol!a de +alore! ou entidade do )er&ado de bal&0o organi1ado e) Nue Aore) nego&iada! a! deb.nture!E at6 a data da pri)eira publi&a80oE &<pia do edital de &on3o&a80o e da propo!ta a !er !ub)etida a A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!E Nuando e!ta lMe Aor di!ponibili1ada pela E)i!!ora# 1K &a!o !e>a &ontratada ag.n&ia de &la!!iAi&a80o de ri!&oE o Agente 2idu&i,rio de3er,F HiK Aa1er &o) Nue a E)i!!ora &u)pra a obriga80o de )anter atuali1adoE pelo )eno! at6 a data de 3en&i)entoE o relat<rio da &la!!iAi&a80o de ri!&o da! deb.nture! ob>eto da oAerta pDbli&aE be) &o)o dar a)pla di3ulga80o de tal a3alia80o ao )er&adoE &onAor)e deAinido no !ubite) I)J da Cl,u!ula +IIIL e HiiK en&a)inMar B AnbidE no pra1o de $' dia! de !ua 3ei&ula80oE o relat<rio da &la!!iAi&a80o de ri!&o! ob>eto da atuali1a80oE no! ter)o! do artigo $( do C<digo de AutoQRegula80o da Anbid para a! OAerta! PDbli&a! de Di!tribui80o e ANui!i80o de +alore! ;obili,rio!#
! 0?0 1tribuiMes Espec'Qicas &uEesto de Redao
Verso: !" #"$
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O Agente 2idu&i,rio u!ar, de Nuai!Nuer pro&edi)ento! >udi&iai! ou e:tra>udi&iai! &ontra a E)i!!ora para a prote80o e deAe!a do! intere!!e! da &o)unM0o do! debenturi!ta! e da reali1a80o de !eu! &r6dito!E de3endoE e) &a!o de inadi)ple)ento da E)i!!oraE ob!er3ado! o! ter)o! de!ta E!&ritura de E)i!!0oF aK de&lararE ob!er3ada! a! &ondi8@e! de!ta E!&ritura de E)i!!0oE ante&ipada)ente 3en&ida! a! deb.nture! e &obrar !eu prin&ipal e a&e!!<rio!L bK reNuerer a Aal.n&ia da E)i!!ora ou ini&iar pro&edi)ento da )e!)a nature1aE Nuando apli&,3elE !e n0o e:i!tire) garantia! reai!L &K to)ar NualNuer pro3id.n&ia ne&e!!,ria para a reali1a80o do! &r6dito! do! debenturi!ta!L dK repre!entar o! debenturi!ta! e) pro&e!!o de Aal.n&iaE re&upera80o >udi&ial ou e:tra>udi&ialE inter3en80o ou liNuida80o e:tra>udi&ial da E)i!!ora# O Agente 2idu&i,rio !o)ente !e e:i)ir, da re!pon!abilidade pela n0o ado80o da! )edida! &onte)plada! na! alCnea! IaJ a I&J do &aput de!te ite) !eE &on3o&ada a A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!E e!ta a!!i) o autori1arE por delibera80o da unani)idade do! titulare! da! deb.nture! e) &ir&ula80oE ba!tandoE por6)E a delibera80o da )aioria pre!ente na re!pe&ti3a A!!e)bl6iaE Nuando tal Mip<te!e !e reAerir ao di!po!to na alCnea IdJ do &aput de!te ite)# ! 0@0 Re*unerao Obser,ao 3os termos da Cnstru#"o C@? n8 <A, de <F2;;2AF, a &scritura de &miss"o deve estipular as condi#'es de remunera#"o do gente 0iduci$rio, que devem ser compatveis com o grau de responsabilidade que lhe e!igido. Dada a ausncia de veda#"o legal ou regulamentar e!pressa, pode o gente 0iduci$rio simplesmente renunciar (s suas fun#'es por qualquer raz"o, inclusive o n"o recebimento da remunera#"o. &uEesto de Redao Ser, de3ida pela E)i!!ora ao Agente 2idu&i,rioE a tCtulo de Monor,rio! pelo de!e)penMo do! de3ere! e atribui8@e! Nue lMe &o)pete)E no! ter)o! da %ei e de!ta E!&ritura de E)i!!0oE u)a re)unera80oE a !er paga da !eguinte Aor)aF Ndescri#"o das condi#'es da remunera#"oR ! 0#0 Despesas &uEesto de Redao A E)i!!ora re!!ar&ir, o Agente 2idu&i,rio de toda! a! de!pe!a! ra1o,3ei! e u!uai! Nue tenMaE &o)pro3ada)enteE in&orridoE para proteger o! direito! e intere!!e! do! debenturi!ta! ou reali1ar !eu! &r6dito!# O re!!ar&i)ento a Nue !e reAere e!te ite) !er, eAetuado e) at6 Nn*meroR dia! Dtei! &ontado! da entrega B E)i!!ora do! do&u)ento! &o)probat<rio! da! de!pe!a! eAeti3a)ente o&orrida!# No &a!o de inadi)ple)ento da E)i!!oraE toda! a! de!pe!a! &o) pro&edi)ento! legai!E in&lu!i3e a! ad)ini!trati3a!E e) Nue o Agente 2idu&i,rio 3enMa a in&orrer para re!guardar o! intere!!e! do! debenturi!ta! de3er0o !er pre3ia)ente apro3ada! e adiantada!E pelo! debenturi!ta!E e po!terior)enteE &onAor)e pre3i!to e) leiE re!!ar&ida! pela E)i!!ora# Tai! de!pe!a!E a !ere) adiantada! pelo! debenturi!ta!E in&lue) ta)b6) o!
Verso: !" #"$ %
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ga!to! &o) Monor,rio! ad3o&atC&io! de ter&eiro!E dep<!ito!E &u!ta! e ta:a! >udi&i,ria! de a8@e! propo!ta! pelo Agente 2idu&i,rio ou de&orrente! de a8@e! intentada! &ontra eleE no e:er&C&io de !ua Aun80oE de!de Nue rela&ionada! B !olu80o da inadi)pl.n&ia aNui reAeridaL ouE ainda Nue lMe &au!e) pre>uC1o! ou ri!&o! Ainan&eiro!E enNuanto repre!entante da &o)unM0o do! debenturi!ta!# A! e3entuai! de!pe!a!E dep<!ito! e &u!ta! >udi&iai! de&orrente! da !u&u)b.n&ia e) a8@e! >udi&iai! !er0o igual)ente !uportada! pelo! debenturi!ta!E be) &o)o a re)unera80o e a! de!pe!a! ree)bol!,3ei! do Agente 2idu&i,rioE na Mip<te!e de a E)i!!ora per)ane&er e) inadi)pl.n&ia &o) rela80o ao paga)ento de!ta! por u) perCodo !uperior a Nn*meroR dia! &orrido!E podendo o Agente 2idu&i,rio !oli&itar garantia pr63ia do! debenturi!ta! para &obertura do ri!&o da !u&u)b.n&ia# A! de!pe!a! a Nue !e reAere e!te ite) &o)preender0oE in&lu!i3eE aNuela! in&orrida! &o)F aK publi&a80o de relat<rio!E a3i!o! e notiAi&a8@e!E &onAor)e pre3i!to ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE e outra! Nue 3iere) a !er e:igida! por regula)ento! apli&,3ei!L bK e:tra80o de &ertid@e!L &K lo&o)o8@e! entre e!tado! da 2edera80o e re!pe&ti3a! Mo!pedagen!E Nuando ne&e!!,ria! ao de!e)penMo da! Aun8@e!L dK e3entuai! le3anta)ento! adi&ionai! e e!pe&iai! ou peri&iai! Nue 3iere) a !er i)pre!&indC3ei!E !e o&orrere) o)i!!@e! e4ou ob!&uridade! na! inAor)a8@e! pertinente! ao! e!trito! intere!!e! do! debenturi!ta!# O &r6dito do Agente 2idu&i,rio por de!pe!a! in&orrida! para proteger direito! e intere!!e! ou reali1ar &r6dito! do! debenturi!ta! Nue n0o tenMa) !ido !aldado! na Aor)a ora e!tabele&ida !er, a&re!&ido B dC3ida da E)i!!ora e go1ar, da! )e!)a! garantia! da! deb.nture!E !e Aor o &a!oE tendo preAer.n&ia !obre e!ta! na orde) de paga)ento#
C56U&U51 BI 7 D1 1&&E245DI1 >ER15 DE DE4ENTURI&T1&

Obser,ao o tratar das debntures, mais especificamente dos direitos dos debenturistas, a 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, alude ( ssemblia +eral de debenturistas, estipulando no artigo =; que \os titulares de debntures da mesma emiss"o ou srie podem, a qualquer tempo, reunir-se em ssemblia a fim de deliberar sobre matria de interesse dos debenturistas]. plicam-se ( ssemblia +eral de debenturistas, no que couberem, os dispositivos sobre a ssemblia +eral dos acionistas. >omente s"o v$lidas as delibera#'es tomadas em ssemblia +eral regularmente convocada. / an*ncio ,editalde convoca#"o deve ser publicado por trs edi#'es de )ornais no mnimo, conforme definido no item 4.9., da cl$usula @. 3"o se e!ige que as trs edi#'es da convoca#"o se)am consecutivas, desde que a *ltima venha a ser veiculada um dia, pelo menos, antes do conclave. lm do local, o edital deve indicar a data e a hora em que se realizar$ a ssemblia e a ordem do dia. 7ei e!ige a e!pressa transcri#"o da ordem do dia da ssemblia, que deve informar os debenturistas sobre as matrias a respeito das quais v"o deliberar. / edital de convoca#"o deve cumprir com sua finalidade precpua, que a de ense)ar ao debenturista n"o s o conhecimento da realiza#"o da ssemblia, como tambm o prvio conhecimento da matria sobre a qual ir$ deliberar. Desse modo, o tema que n"o conste do edital, na forma indicada, n"o poder$ ser ob)eto de delibera#"o. / motivo desse rigor evitar que o debenturista se)a tomado de surpresa na ssemblia com assuntos de seu interesse e que para cu)a delibera#"o n"o se tenha preparado, ou, )$ os tendo e!aminado, se desinteresse de a esta comparecer. Verso: !" #"$ % 67
primeira convoca#"o da ssemblia dever$ ser feita com ;4 dias de antecedncia, no mnimo, contados a partir da publica#"o do primeiro an*ncio. 3ote-se que a 7ei n"o imp%s restri#"o quanto a s$bados, domingos e feriados. / prazo flui normalmente nesses dias. 3"o se realizando a ssemblia na data marcada, o que se dar$ por n"o verifica#"o de Nuoru) regulamentar de instala#"o, deve ser e!pedido um novo edital de segunda convoca#"o, com oito dias de antecedncia. J$ n"o se admite o procedimento do passado de predeterminar a realiza#"o da reuni"o para duas horas aps, uma vez que n"o se verificar o Nuoru) e!igido na primeira convoca#"o. Hampouco permitido que um mesmo edital contenha previs"o para a segunda convoca#"o, na eventualidade de n"o realiza#"o da primeira, ainda que se observe o prazo de oito dias para a segunda. -uoru) de instala#"o a verifica#"o da presen#a de um determinado n*mero de debenturistas, que represente um percentual determinado das debntures em circula#"o, necess$rio ( realiza#"o de uma assemblia. &sse Nuoru) n"o se confunde com o de delibera#"o, referido mais adiante. De acordo com o artigo =; da 7ei n8 9.:5:, de ;42;<2=9, a ssemblia +eral de debenturistas instala-se, em primeira convoca#"o, com a presen#a de debenturistas que representem metade, no mnimo, das debntures em circula#"oG e, em segunda convoca#"o, com qualquer n*mero. Diz ainda a 7ei que a &scritura de &miss"o estabelecer$ a maioria necess$ria, que n"o ser$ inferior ( metade das debntures em circula#"o, para aprovar modifica#"o nas condi#'es das debntures. ssim, uma ssemblia destinada a deliberar, por e!emplo, sobre mudan#a na estrutura de garantia das debntures que n"o reunir, em segunda convoca#"o, debenturistas representando a maioria necess$ria n"o poder$ deliberar, sob pena de ser anulada. Devem ser e!cludas do Nuoru) de instala#"o e delibera#"o as debntures que estiverem em Hesouraria da &missora, de suas coligadas, controladas e controladoras e as pertencentes ( Cnterveniente. 3as emiss'es com diversas sries os Nuorun! de instala#"o e delibera#"o devem ser apurados separadamente. !!0!0 Con,ocao &uEesto de Redao O! debenturi!ta! Nde cada uma das sries, se for o casoR E poder0oE a NualNuer te)poE reunirQ!e e) A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!E de a&ordo &o) o di!po!to no artigo 5$ da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E a Ai) de deliberare) !obre )at6ria de intere!!e da &o)unM0o do! debenturi!ta!# A A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! pode !er &on3o&ada pelo Agente 2idu&i,rioE pela E)i!!oraE por debenturi!ta! Nue repre!ente) $?T Hde1 por &entoKE no )Cni)oE da! deb.nture! e) &ir&ula80o Nda respectiva srieR ou pela C+;# A &on3o&a80o darQ!eQ, )ediante anDn&io publi&ado no! <rg0o! de i)pren!aE no! Nuai! a E)i!!ora de3e eAetuar !ua! publi&a8@e!E re!peitada! outra! regra! rela&ionada! B publi&a80o de anDn&io de &on3o&a80o de a!!e)bl6ia! gerai! &on!tante! da %ei nG *#"?"E de $'4$(45*E da regula)enta80o apli&,3el e de!ta E!&ritura de E)i!!0o# A! A!!e)bl6ia! =erai! de debenturi!ta! !er0o &on3o&ada! &o) ante&ed.n&ia )Cni)a de $' dia!# A A!!e)bl6ia e) !egunda &on3o&a80o !o)ente poder, !er reali1ada e) oito dia!E no )Cni)oE ap<! a data )ar&ada para a in!tala80o da A!!e)bl6ia e) pri)eira &on3o&a80o# Ser, &on!iderada regular a Assemblia =eral de debenturi!ta! a Nue &o)pare&ere) o! titulare! de toda! a! deb.nture! e) &ir&ula80o Nda respectiva srieR E independente de publi&a8@e! e4ou a3i!o!#
Verso: !" #"$ %
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A! delibera8@e! to)ada! pelo! debenturi!ta!E no P)bito de !ua &o)pet.n&ia legalE ob!er3ado! o! Nuorun! e!tabele&ido! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE !er0o e:i!tente!E 3,lida! e eAi&a1e! perante a E)i!!ora e obrigar0o a todo! o! titulare! da! deb.nture! e) &ir&ula80oE independente)ente de tere) &o)pare&ido B a!!e)bl6ia ou do 3oto proAerido na re!pe&ti3a A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta!# !!0$0 Quorum de Insta.ao &uEesto de Redao A A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! !e in!talar,E e) pri)eira &on3o&a80oE &o) a pre!en8a de debenturi!ta! Nue repre!ente) )etadeE no )Cni)oE da! deb.nture! e) &ir&ula80o Nda respectiva srieR eE e) !egunda &on3o&a80oE &o) NualNuer nD)ero de debenturi!ta!# Para eAeito da &on!titui80o de todo! e Nuai!Nuer do! Nuorun! de in!tala80o e4ou delibera80o da A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! pre3i!to! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE &on!ideraQ!e Ideb.nture! e) &ir&ula80oJ toda! a! deb.nture! e)itida!E e:&luCda! aNuela! )antida! e) Te!ouraria pela E)i!!oraL a! de titularidade de HiK e)pre!a! &ontrolada! Hdireta ou indireta)enteK pela E)i!!oraL HiiK &ontroladora! Hou grupo de &ontroleK e4ou &oligada! da E)i!!oraL e HiiiK ad)ini!tradore! da E)i!!oraE in&luindoE )a! n0o !e li)itandoE pe!!oa! direta ou indireta)ente rela&ionada! a Nuai!Nuer da! pe!!oa! anterior)ente )en&ionada!E be) &o)o a! deb.nture! de titularidade de diretore!E &on!elMeiro! e !eu! parente! at6 !egundo grau# !!0O0 2esa Diretora &uEesto de Redao A Pre!id.n&ia da A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! &aber, ao debenturi!ta eleito pelo! titulare! da! deb.nture! ou BNuele Nue Aor de!ignado pela C+;# !!0<0 Quorum de De.iberao &uEesto de Redao Na! delibera8@e! da A!!e)bl6ia =eral de debenturi!taE a &ada deb.nture e) &ir&ula80o Nda respectiva srieR &aber, u) 3otoE ad)itida a &on!titui80o de )andat,rioE debenturi!ta ou n0o# Ob!er3ado o di!po!to ne!ta Cl,u!ulaE a! altera8@e! na! &ara&terC!ti&a! e &ondi8@e! da! deb.nture! e da e)i!!0o de3er0o !er apro3ada! por debenturi!ta! Nue repre!ente)E pelo )eno! Nn*meroRT da! deb.nture! e) &ir&ula80o Nda respectiva srieRE ob!er3ado Nue altera8@e! HiK na Re)unera80o e4ou no! iten! Nue di!p@e) !obre Mip<te!e! de 3en&i)ento ante&ipadoE re!gate ante&ipadoE repa&tua80o e4ou pra1o da! deb.nture! e4ou di!po!iti3o! !obre quorum pre3i!to! ne!ta E!&ritura de E)i!!0o de3er0o &ontar &o) apro3a80o de debenturi!ta! repre!entando Nn*meroR T da! deb.nture! e) &ir&ula80o Nda respectiva srieRL e HiiK na garantia 2ide>u!!<ria pre!tada B! deb.nture!E &onAor)e deAinido no ite) '#7#(#E da Cl,u!ula +E de3er0o &ontar &o) apro3a80o de debenturi!ta!E repre!entando Nn*meroR T da! deb.nture! e) &ir&ula80o Nda respectiva srieR# Re!!al3ado! o! &a!o! aNui pre3i!to!E a! )at6ria! Nue !e !u>eita) B A!!e)bl6ia =eral de debenturi!ta! !er0o apro3ada! pelo! titulare! da )aioria da! deb.nture! e) &ir&ula80o Nda respectiva srieR Nue e!ti3ere) pre!ente! B A!!e)bl6ia#
C56U&U51 BII 7 DEC51R1AE& E >1R1NTI1&

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!$0!0 Dec.araMes e >arantias do 1Eente CiduciKrio &uEesto de Redao O Agente 2idu&i,rio de&lara e garante B E)i!!ora NueF aK e!t, de3ida)ente autori1ado a &elebrar e!ta E!&ritura de E)i!!0o e a &u)prir &o) !ua! obriga8@e! aNui pre3i!ta!E tendo !ido !ati!Aeito! todo! o! reNui!ito! legai! e e!tatut,rio! ne&e!!,rio! para tantoL bK a &elebra80o de!ta E!&ritura de E)i!!0o e o &u)pri)ento de !ua! obriga8@e! aNui pre3i!ta! n0o inAringe) NualNuer obriga80o anterior)ente a!!u)ida pelo Agente 2idu&i,rioL &K e!ta E!&ritura de E)i!!0o &on!titui u)a obriga80o legalE 3,lida e 3in&ulante do Agente 2idu&i,rioE e:eN[C3el de a&ordo &o) o! !eu! ter)o! e &ondi8@e!L dK !ob a! pena! da leiE n0o ter nenMu) i)pedi)ento legalE &onAor)e deAinido no artigo **E U/oE da %ei *#"?"E de $'4$(45*E e o artigo $? da In!tru80o C+; nG (7E de (/4$$47/E para e:er&er a Aun80o Nue lMe 6 &onAeridaL eK a&eitar a Aun80o Nue lMe 6 &onAeridaE a!!u)indo integral)ente o! de3ere! e atribui8@e! pre3i!to! na legi!la80o e!pe&CAi&a e ne!ta E!&ritura de E)i!!0oL AK a&eitar integral)ente e!ta E!&ritura de E)i!!0oE toda! a! !ua! &l,u!ula! e &ondi8@e!L
gK e!tar &iente da regula)enta80o apli&,3elE e)anada do Ban&o Central do Bra!il e outra! autoridade! &o)petente!L MK e!tar de3ida)ente NualiAi&ado a e:er&er a! ati3idade! de Agente 2idu&i,rioE no! ter)o! da regula)enta80o apli&,3el 3igenteL iK >K Nue a! pe!!oa! Nue o repre!enta) na a!!inatura de!ta E!&ritura de E)i!!0o t.) podere! ba!tante! para tantoL Nue 3eriAi&ouE no )o)ento de a&eitar a Aun80oE a 3era&idade da! inAor)a8@e! &ontida! ne!ta E!&ritura de E)i!!0oE diligen&iando no !entido de Nue Ao!!e) !anada! a! o)i!!@e!E AalMa! ou deAeito! de Nue ti3e!!e) &onMe&i)ento#
!$0$0 Dec.araMes e >arantias da E*issora &uEesto de Redao A E)i!!ora de&lara e garante ao Agente 2idu&i,rioE na data da a!!inatura de!ta E!&ritura de E)i!!0oE NueF aK 6 !o&iedade por a8@e! de3ida)ente &on!tituCdaE &o) e:i!t.n&ia 3,lida e e) !itua80o regular !egundo a! lei! do Bra!ilE be) &o)o e!t, de3ida)ente autori1ada a de!e)penMar a! ati3idade! de!&rita! e) !eu ob>eto !o&ialL bK e!t, de3ida)ente autori1ada a &elebrar e!ta E!&ritura de E)i!!0o e a &u)prir &o) toda! a! obriga8@e! pre3i!ta!E tendo !ido !ati!Aeito! todo! o! reNui!ito! legai! e e!tatut,rio! ne&e!!,rio! para tantoL &K a &elebra80o de!ta E!&ritura de E)i!!0o e o &u)pri)ento de !ua! obriga8@e! aNui pre3i!ta! n0o inAringe) NualNuer obriga80o anterior)ente a!!u)ida pela E)i!!oraL
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dK e!ta E!&ritura de E)i!!0oE e &ada do&u)ento a !er entregue no! !eu! ter)o!E &on!tituir, obriga80o legalE 3,lida e 3in&ulante da E)i!!oraE e:eN[C3el de a&ordo &o) !eu! ter)o! e &ondi8@e!L e tal obriga80o n0o e!t, !ubordinada a NualNuer outra dC3ida da E)i!!ora Nue n0o aNuela! Nue go1e) de preAer.n&iaE e:&lu!i3a)enteE por Aor8a de NualNuer e:ig.n&ia pre3i!ta e) leiL e- o Pro!pe&to Preli)inar Ne o >uplemento EreliminarR &ont6)E e o Pro!pe&to DeAiniti3o Ne o >uplemento DefinitivoR &onter,E na data de !ua di!ponibili1a80oE toda! a! inAor)a8@e! rele3ante! atuali1ada! e) rela80o B E)i!!ora no &onte:to de!ta e)i!!0o de deb.nture! e ne&e!!,ria! para Nue o! in3e!tidore! e !eu! &on!ultore! tenMa) &ondi8@e! de Aa1er u)a an,li!e &orreta do! ati3o!E pa!!i3o!E da! re!pon!abilidade! da E)i!!oraE de !ua &ondi80o Ainan&eiraE lu&ro!E perda!E per!pe&ti3a! e obriga8@e! e) rela80o B! deb.nture!E n0o &ontendo de&lara8@e! Aal!a! ou o)i!!@e! de Aato! rele3ante!E e Nue a! inAor)a8@e!E Aato! e de&lara8@e! &ontida! no Pro!pe&to Preli)inar e no Pro!pe&to DeAiniti3o e) rela80o B E)i!!ora !0o 3erdadeira!E &on!i!tente!E &orreta! e &o)pleta!L f- a &elebra80o da E!&ritura de E)i!!0o e a &olo&a80o da! deb.nture! n0o inAringe) NualNuer di!po!i80o legalE &ontrato! ou in!tru)ento! do! Nuai! a E)i!!ora Nou qualquer uma de suas controladas e coligadasR !e>aH)K parteH!KE ne) ir, re!ultar e)F H$K 3en&i)ento ante&ipado de NualNuer obriga80o e!tabele&ida e) NualNuer de!!e! &ontrato! ou in!tru)ento!L H(K &ria80o de NualNuer Xnu! !obre NualNuer ati3o ou be) da E)i!!ora Nou de suas controladas e coligadasR E e:&eto por aNuele! >, e:i!tente! ne!ta dataL ou H/K re!&i!0o de NualNuer de!!e! &ontrato! ou in!tru)ento!L gK a &elebra80o de!ta E!&ritura de E)i!!0o e a e)i!!0o de deb.nture! Aora) de3ida)ente autori1ada! pelo! !eu! <rg0o! !o&iet,rio! &o)petente! e n0o inAringe) H$K !eu E!tatuto So&ialL ou H(K NualNuer lei ou re!tri80o &ontratual Nue a 3in&ule ou aAeteL MK nenMu) regi!troE &on!enti)entoE autori1a80oE apro3a80oE li&en8aE orde) deE ou NualiAi&a80o >unto a NualNuer autoridade go3erna)ental ou <rg0o regulat<rioE 6 e:igido para o &u)pri)entoE pela E)i!!oraE de !ua! obriga8@e! no! ter)o! de!ta E!&ritura de E)i!!0o e da! deb.nture!E ou para a reali1a80o da e)i!!0oE e:&eto pelo regi!tro da E!&ritura de E)i!!0o na 9unta Co)er&ialE da e)i!!0o na C+; e do regi!tro da! deb.nture! >unto ao SDTE ao SND e ao Bo3e!paAi:E a! Nuai! e!tar0o e) pleno 3igor e eAeito na data de liNuida80oL ia! de)on!tra8@e! Ainan&eira! da E)i!!oraE datada! de NdataRE apre!enta) &orreta)ente a po!i80o Ainan&eira da E)i!!ora Ne de suas controladas e coligadasR e) tal dataE e Aora) de3ida)ente elaborada! e) &onAor)idade &o) o! prin&Cpio! &ont,bei! geral)ente a&eito! no Bra!ilE Nue Aora) apli&ado! de )aneira &on!i!tente no! perCodo! en3ol3ido!E eE de!de a data da! de)on!tra8@e! Ainan&eira! )ai! re&ente!E n0o Mou3e nenMu) i)pa&to ad3er!o rele3ante na !itua80o Ainan&eira e no! re!ultado! opera&ionai! e) Nue!t0oE n0o Mou3e NualNuer opera80o en3ol3endo a E)i!!ora Aora do &ur!o nor)al de !eu! neg<&io!E Nue Ao!!e rele3ante para a E)i!!oraE n0o Mou3e ta)b6) NualNuer altera80o no &apital !o&ial ou au)ento !ub!tan&ial do endi3ida)ento da E)i!!oraL a E)i!!ora Ne suas controladas e coligadasR e!t,H0oK &u)prindo a! lei!E regula)ento!E nor)a! ad)ini!trati3a! e deter)ina8@e! do! <rg0o! go3erna)entai!E autarNuia! ou tribunai!E apli&,3ei! B &ondu80o de !eu! neg<&io!L
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e- e:&eto pela! &onting.n&ia! inAor)ada! no Pro!pe&to Preli)inar e4ou no Pro!pe&to DeAiniti3oE n0o M, NualNuer a80o >udi&ialE pro&edi)ento ad)ini!trati3o ou arbitralE inNu6rito ou outro tipo de in3e!tiga80o pendente ou i)inente en3ol3endo a E)i!!ora perante NualNuer tribunalE <rg0o go3erna)ental ou ,rbitro Nue po!!a &au!ar i)pa&to ad3er!o rele3ante na E)i!!ora Nou nas suas controladas e coligadasR E e) !ua! &ondi8@e! Ainan&eira! ou outra!E ou e) !ua! ati3idade!L lK n0o te) NualNuer liga80o &o) o Agente 2idu&i,rio Nue i)pe8a a e!te de e:er&erE plena)enteE !ua! Aun8@e! e) rela80o a e!ta E)i!!0oL
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)K n0o te) &onMe&i)ento de Aato Nue i)pe8a o Agente 2idu&i,rio de e:er&erE plena)enteE !ua! Aun8@e!E no! ter)o! da %ei *#"?"E de $'4$(45* e de)ai! nor)a! apli&,3ei!E in&lu!i3e regula)entare!L nK o! repre!entante! legai! Nue a!!ina) e!ta E!&ritura de E)i!!0o t.) podere! e!tatut,rio! e4ou delegado! para a!!u)irE e) !eu no)eE a! obriga8@e! ora e!tabele&ida!L eE !endo )andat,rio!E ti3era) o! podere! legiti)a)ente outorgado!E e!tando o! re!pe&ti3o! )andato! e) pleno 3igorL oK e!ta E!&ritura de E)i!!0o &on!titui u)a obriga80o legalE 3,lida e 3in&ulati3a da E)i!!oraE e:eN[C3el de a&ordo &o) o! !eu! ter)o! e &ondi8@e!L e pK )anter0o o! !eu! ben! adeNuada)ente !egurado!E &onAor)e pr,ti&a! &orrente! de )er&ado#
C56U&U51 BIII 7 D1& DI&+O&IAE& >ER1I&

!O0!0 Co*unicaMes &uEesto de Redao A! &o)uni&a8@e! a !ere) en3iada! por NualNuer da! parte! no! ter)o! de!ta E!&ritura de E)i!!0o de3er0o !er en&a)inMada! para o! !eguinte! endere8o!F +ara a E*issora: NnomeR Nendere#oR C&E1 Nn*meroR N t. Diretor de Iela#"o com CnvestidoresR Helefone1 Nn*meroR 0ac-smile1 Nn*meroR &-mail1 Ne-mailR +ara o 1Eente CiduciKrio: NnomeR Nendere#oR C&E1 Nn*meroR N t. Nnome do respons$vel2nome do departamentoRR Helefone1 Nn*meroR 0ac-smile1 Nn*meroR &-mail1 Ne-mailR :uando ap.icK,e.: +ara o 4anco 2andatKrio: NnomeR Nendere#oR C&E1 Nn*meroR N t. Nnome do respons$vel2nome do departamentoRR Helefone1 Nn*meroR 0ac-smile1 Nn*meroR &-mail1 Ne-mailRR +ara a Inter,eniente >arantidora: NnomeR Nendere#oR C&E1 Nn*meroR
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N t. Nnome do respons$vel2nome do departamentoRR Helefone1 Nn*meroR 0ac-smile1 Nn*meroR &-mail1 Ne-mailR +ara a CETI+: NnomeR Nendere#oR C&E1 Nn*meroR N t. Nnome do respons$vel2nome do departamentoRR Helefone1 Nn*meroR 0ac-smile1 Nn*meroR &-mail1 Ne-mailR +ara a Instituio DepositKria: NnomeR Nendere#oR C&E1 Nn*meroR N t. Nnome do respons$vel2nome do departamentoRR Helefone1 Nn*meroR 0ac-smile1 Nn*meroR &-mail1 Ne-mailR +ara a C45C: NnomeR Nendere#oR C&E1 Nn*meroR N t. Nnome do respons$vel2nome do departamentoRR Helefone1 Nn*meroR 0ac-smile1 Nn*meroR &-mail1 Ne-mailR A! &o)uni&a8@e! reAerente! a e!te &ontrato !er0o &on!iderada! entregue! Nuando re&ebida! !ob proto&olo ou &o) a3i!o de re&ebi)ento e:pedido pelo CorreioE !ob proto&oloE ou por telegra)a no! endere8o! a&i)a# A! &o)uni&a8@e! Aeita! por Aa&Q!C)ile ou &orreio eletrXni&o !er0o &on!iderada! re&ebida! na data de !eu en3ioE de!de Nue !eu re&ebi)ento !e>a &onAir)ado atra36! de indi&ati3o Hre&ibo e)itido pela ),Nuina utili1ada pelo re)etenteK# O! re!pe&ti3o! originai! de3er0o !er en&a)inMado! para o! endere8o! a&i)a e) at6 Nn*meroR dia! Dtei! ap<! o en3io da )en!age)# A )udan8a de NualNuer do! endere8o! a&i)a de3er, !er &o)uni&ada a toda! a! parte! pela E)i!!ora# !O0$0 Ren-ncia &uEesto de Redao N0o !e pre!u)e a renDn&ia a NualNuer do! direito! de&orrente! de!ta E!&ritura de E)i!!0o# De!!a Aor)aE nenMu) atra!oE o)i!!0o ou liberalidade no e:er&C&io de NualNuer direito Aa&uldade ou re)6dio Nue &aiba ao Agente 2idu&i,rio e4ou ao! debenturi!ta!E e) ra10o de NualNuer inadi)ple)ento da E)i!!oraE pre>udi&ar, o e:er&C&io de tal direitoE Aa&uldade ou re)6dioE ou !er, interpretado &o)o &on!tituindo u)a renDn&ia ao! )e!)o! ou &on&ordPn&ia &o) tal inadi)ple)entoE ne) &on!tituir, no3a80o ou )odiAi&a80o de Nuai!Nuer outra! obriga8@e! a!!u)ida! pela E)i!!ora ne!ta E!&ritura de E)i!!0o ou pre&edente no to&ante a NualNuer outro inadi)ple)ento ou atra!o#
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!O0O0 5ei 1p.icK,e. &uEesto de Redao E!ta E!&ritura de E)i!!0o 6 regida pela! %ei! da RepDbli&a 2ederati3a do Bra!il# !O0<0 T'tu.o Executi,o ExtraTudicia. e Execuo Espec'Qica &uEesto de Redao E!ta E!&ritura de E)i!!0o e a! deb.nture! &on!titue) tCtulo! e:e&uti3o! e:tra>udi&iai! no! ter)o! do! in&i!o! I e II do artigo '7' do C<digo de Pro&e!!o Ci3ilE re&onMe&endo a! parte! de!de >, NueE independente)ente de Nuai!Nuer outra! )edida! &abC3ei!E a! obriga8@e! a!!u)ida! no! ter)o! de!ta E!&ritura de E)i!!0o &o)porta) e:e&u80o e!pe&CAi&a e !e !ub)ete) B! di!po!i8@e! do! artigo! */( e !eguinte! do C<digo de Pro&e!!o Ci3ilE !e) pre>uC1o do direito de de&larar o 3en&i)ento ante&ipado da! deb.nture!E no! ter)o! de!ta E!&ritura de E)i!!0o# !O0?0 Irre,oEabi.idade e Irretratabi.idade &uEesto de Redao E!ta E!&ritura de E)i!!0o 6 Air)ada e) &ar,ter irre3og,3el e irretrat,3elE !al3o na Mip<te!e de n0o preen&Mi)ento de NualNuer do! reNui!ito! rela&ionado! na Cl,u!ula IIE obrigando a! parte! por !i e !eu! !u&e!!ore!# !O0@0 Independncia das DisposiMes da Escritura de E*isso &uEesto de Redao Ca!o NualNuer da! di!po!i8@e! de!ta E!&ritura de E)i!!0o 3enMa a !er >ulgada ilegalE in3,lida ou ineAi&a1E pre3ale&er0o toda! a! de)ai! di!po!i8@e! n0o aAetada! por tal >ulga)entoE &o)pro)etendoQ!e a! parte!E e) boaQA6E a !ub!tituCre) a di!po!i80o aAetada por outra NueE na )edida do po!!C3elE produ1a o )e!)o eAeito# !O0#0 Correo de Va.ores &uEesto de Redao Para Ain! de 3eriAi&a80o do &u)pri)ento da! obriga8@e! &on!tante! de!ta E!&ritura de E)i!!0oE todo! o! 3alore! de reAer.n&ia nela &on!tante! de3er0o !er &orrigido! pelo Ninde!adorRE NperiodicidadeR ou na !ua Aalta ou i)po!!ibilidade de apli&a80oE pelo Cndi&e oAi&ial Nue 3ier a !ub!tituCQloE a partir da data de a!!inatura de!ta E!&ritura de E)i!!0o# !O0%0 Despesas &uEesto de Redao A E)i!!ora ar&ar, &o) todo! o! &u!to! HiK de&orrente! da &olo&a80o pDbli&a da! deb.nture!E in&luindo todo! o! &u!to! relati3o! ao !eu regi!tro na C+;E no Nnome do >istema de 7iquida#"o e CustdiaR L HiiK da! ta:a! de
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regi!troL HiiiK de regi!tro e de publi&a80o do! ato! ne&e!!,rio! B E)i!!0oE tai! &o)o e!ta E!&ritura de E)i!!0oE !eu! e3entuai! adita)ento! e o! ato! !o&iet,rio! da E)i!!oraL e Hi3K pela! de!pe!a! &o) a &ontrata80o de Agente 2idu&i,rio e Ban&o ;andat,rio# !O090 Coro &uEesto de Redao 2i&a eleito o 2oro da Cidade de Nnome da cidadeRE E!tado de Nnome do &stadoRE para diri)ir Nuai!Nuer dD3ida! ou &ontro36r!ia! oriunda! de!ta E!&ritura de E)i!!0oE &o) renDn&ia a NualNuer outroE por )ai! pri3ilegiado Nue !e>a# EE por e!tare) a!!i) >u!ta! e &ontratada!E a! parte! Air)a) e!ta E!&ritura de E)i!!0oE e) Nn*meroR 3ia! de igual teor e Aor)aE >unta)ente &o) a! Nn*meroR te!te)unMa! abai:o a!!inada!#
C56U&U51 BIV 7 DO& 1NEBO&

N7ocal e DataR Nassinatura,s- do,s- representante,s- da &missoraR Nassinatura,s- do,s- representante,s- do gente 0iduci$rioR Nassinatura,s- do,s- representante,s- da ,s- Cnterveniente,s- +arantidora,s-R Nassinatura,s- da,s- Hestemunha,s-R
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3ome das partes &ndere#o das partes, inclusive C&E

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C56U&U51 II 7 DO& RE:UI&ITO&

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C56U&U51 III 7 DO O4;ETO &OCI15 D1 E2I&&OR1

C56U&U51 IV 7 D1& C1R1CTER/&TIC1& D1 E2I&&O

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&uEesto de Redao 1.ternati,a !

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