Determinantes da Demanda Brasileira por Importao de Arroz do Mercosul

Daniel Henrique Dario Capitani1 Slvia Helena Galvo de Miranda2 Joo Gomes Martines Filho3

Resumo: Desde meados da dcada de 1990, o arroz um dos principais produtos agrcolas importados pelo Brasil, principalmente do Uruguai e da Argentina, o que frequentemente gera questionamentos dos orizicultores brasileiros. O objetivo deste artigo analisar os determinantes das importaes brasileiras deste cereal, e para tanto, apresenta-se um modelo econmico visando analisar esta relao comercial no Mercosul, assumindo que as importaes brasileiras de arroz so resultantes de um excesso de demanda domstica pelo cereal. Utiliza-se um Modelo Autorregressivo Vetorial VAR estrutural. Os resultados mostram uma forte relao do volume importado com o preo domstico do arroz e com a taxa de cmbio. Verifica-se uma significativa participao do preo de importao na explicao do preo domstico. A quantidade importada de arroz responde positivamente a um choque positivo no preo domstico e negativamente a choques positivos no preo de importao e na taxa de cmbio. Verifica-se uma relao de bicausalidade entre o preo domstico e o preo de importao de arroz. Uma das principais concluses que a demanda por importao reage imediatamente a choques no preo domstico e taxa de cmbio, e posteriormente, a choques no preo de importao, sugerindo dificuldades em substituir imediatamente o volume importado no mercado domstico. Palavras-chave: Arroz, demanda, importao, Mercosul, VAR.

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Doutorando em Economia Aplicada Esalq/USP . E-mail: danielcapitani@yahoo.com.br Professora do Departamento de Economia, Administrao e Sociologia Esalq/USP . E-mail: smiranda@esalq.usp.br Professor do Departamento de Economia, Administrao e Sociologia Esalq/USP . E-mail: martines@usp.br

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Abstract: Since the middle of the 90s, rice has been one of the main agricultural products imported by Brazil, particularly from Uruguay and Argentina, which very often raises concerns to Brazilian rice producers. This paper aims to analyze the factors that determine the Brazilian rice imports, and therefore proposes an economic model to examine these trade flows in Mercosur, assuming that the Brazilian rice imports results from a domestic demand surplus. An econometric model Vector Auto-regressive (structural VAR) is applied. Results show a strong relationship among rice imports and domestic rice prices, as well as the exchange rate. A significant effect of import prices over domestic prices has been verified. The quantity of rice imports relates positively to an increase of domestic prices and negatively to an increase of import prices, as well as increases in the exchange rate. A bicausality relationship is verified between domestic and import prices for rice. One of the major conclusions is that Brazilian rice imports answer immediately to changes in domestic prices and exchange rate and react one quarter later to changes in import prices suggesting a delay over rice importers to substitute imports by the domestic rice. Key-words: Rice, demand, imports, Mercosur, VAR. Classificao JEL: C32, F15, Q11, Q17.

1. Introduo
Um dos alimentos mais importantes na nutrio humana, sobretudo nos pases asiticos e nas regies de baixa renda, como em pases da frica e Amrica Latina, o arroz desempenha papel estratgico sob os aspectos econmico e social. Os pases asiticos so os grandes produtores e consumidores do cereal, com China e ndia representando aproximadamente 50% do total produzido e consumido no mundo. O Brasil o pas no asitico de maior produo e consumo de arroz, porm, sua participao no mercado mundial inferior a 2%, tanto na produo, quanto no consumo do cereal (FOOD AND AGRICULTURAL ORGANIZATION FAO, 2008). De acordo com dados da Companhia Nacional de Abastecimento (CONAB, 2008), o pas produziu pouco mais de 12 milhes de toneladas, e consumiu aproximadamente 13 milhes de toneladas de arroz na safra 2007/08, indicando um dficit na relao produo/consumo. Ao contrrio da realidade atual, at a dcada de 1980, a produo desta commodity no pas era suficiente para atender sua demanda interna. Entretanto, as mudanas no padro de consumo no pas, como o aumento da demanda pelo arroz longo-fino, atreladas abertura comercial e integrao econmica do pas com o exterior j no incio da dcada de 1990, principalmente pela sua
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insero no Mercado Comum do Sul (Mercosul), levaram o pas a uma condio de importador lquido do cereal. Alm disso, outros fatores tambm influenciaram a entrada de arroz estrangeiro no Brasil a partir deste perodo, entre os quais: a reduo de tarifas alfandegrias para pases membros do Mercosul; a manuteno do Real valorizado perante o dlar a partir de julho de 1994 at janeiro de 1999, facilitando a importao de bens; as elevadas taxas de juros bsicas da economia, o que dificultou o acesso ao crdito, e ocasionou uma maior propenso ao endividamento dos produtores internos (BARATA, 2005), perdendo competi tividade em seu custo de capital; e o agravamento da restrio fiscal na dcada de 1990, afetando as polticas governamentais de garantia de preos mnimos e compra de excedentes de produo, com o apoio formao de estoques pela iniciativa privada (ADAMI, 2005). O advento do Mercosul, em 1995, foi um elemento decisivo na definio do padro comercial que se estabelecia a partir da dcada de 1990 no Brasil. Alguns setores tradicionalmente protegidos em cada um dos pases membros do Mercosul comearam a ter concorrncia de produtos similares ou substitutos produzidos pelos novos parceiros, enquanto aqueles que no possuam vantagem competitiva tiveram sua participao reduzida na economia de seus respectivos pases. Este foi o caso de alguns setores na agricultura brasileira, entre eles: trigo, arroz, derivados lcteos, alho, batata, cebola, carne bovina e frutas de clima temperado (OSAKI, 2003). Ao longo das ltimas duas dcadas, o Brasil vem enfrentando forte con corrncia do Uruguai e Argentina no abastecimento de seu mercado interno, o que, frequentemente gera questionamentos do setor orizcola da regio Sul do Pas junto ao governo sobre a abertura comercial neste setor. Segundo Ferreira et al. (2005), entretanto, os impactos dessa concorrncia s no foram maiores para a orizicultura brasileira em decorrncia: do aumento no consumo mundial de alimentos e no consumo interno de arroz; da elevao nos preos das commodities mundiais; das novas tecnologias de produo e do surgimento de novas variedades de arroz irrigado no mesmo perodo; da interveno moderada do governo; do incio do profissionalismo no setor e da desvalorizao cambial nos ltimos anos. A evoluo da produo de arroz no mercado uruguaio notvel entre 1989 e 2008, passando de 365 mil para 1,2 milho de toneladas e com a caracterstica de estar voltada para a exportao, tendo o Brasil como principal mercado de destino, chegando a representar quase 85% das exportaes uruguaias em 2003 (ACA, 2008). Alm disso, o Uruguai tem trabalhado na diversificao e qualidade de seu arroz e na abertura de novos mercados, sobretudo no Oriente Mdio. A competitividade uruguaia no comrcio internacional de arroz se deve s articulaes institucionais entre produtores, indstrias beneficiadoras e distribuidoras do cereal, alm do governo local. Estes agentes se interligam
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desde a venda do cereal produzido pelos produtores aos moinhos, via contratos negociados com preos institucionalizados4, passando pela participao dos produtores nas indstrias beneficiadoras at a integrao vertical das empresas agroindustriais, que tm sob seu poder algumas etapas da produo, bene ficiamento e comercializao do cereal. J o setor orizcola argentino, segundo Pagliettini et al. (1999), apresentava, at a dcada de 1980, baixo nvel de comrcio com outros pases, alm do pequeno consumo interno, da baixa qualidade das variedades cultivadas e do elevado custo de produo interno, que desestimulavam o aumento de rea cultivada no pas. A reestruturao do setor a partir de 1990 ocorreu em virtude de um novo arranjo entre alguns grandes grupos industriais e investimentos em tecnologia, em que ocorreu um aumento no tamanho das propriedades e reduo no nmero de produtores, resultando em maior concentrao na indstria beneficiadora, cujo objetivo visava basicamente entrada no mercado brasileiro de arroz. A produo argentina passou de 400 mil toneladas no incio da dcada de 1990 para cerca de 1,2 milho de toneladas em 2008 (ARGENTINA, 2008). A ligao bastante forte com o mercado brasileiro, tanto que houve uma forte retrao nos seus volumes exportados a partir da desvalorizao cambial brasileira em 1999, com reflexos diretos sobre sua produo interna. A motivao deste artigo se d, primeiramente, em razo do reduzido nmero de trabalhos com foco econmico que abordem o setor orizcola brasileiro e, sobretudo, que descrevam e modelem o padro e os determinantes da importao brasileira deste cereal, em que o Mercosul tem representati vidade to significativa. Em segundo lugar, este artigo visa contribuir e agregar maior contedo s discusses existentes entre produtores e governo ao longo dos ltimos anos, em relao s possveis distores no mercado domstico, decorrentes da entrada de arroz proveniente do Mercosul. Desta forma, este artigo aborda as transformaes do mercado brasileiro de arroz, desde a abertura econmica no incio da dcada de 1990 at o presente, dando nfase ao processo de criao do Mercosul a partir de 1995. Isto permite visualizar, mesmo que indiretamente, parte dos efeitos da integrao no Mercosul, a partir da construo de um modelo econmico que represente a importao brasileira de arroz e sua dinmica. O objetivo geral do presente artigo de identificar os determinantes da demanda de arroz importado pelo Brasil, atravs da anlise das variveis
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Os preos institucionalizados so fixados e negociados a partir do preo ao produtor, por representantes de todos os elos da cadeia, que levam em considerao seus prprios preos e custos. denominado como preo convnio, fixado uma vez ao ano, com vigncia para a safra corrente, correspondendo ao valor que ser pago pelos moinhos aos produtores no final da safra (SCARLATO, 2003).
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que determinam os fluxos da importao brasileira do arroz proveniente da Argentina e do Uruguai. Esta anlise conduzida utilizando um Modelo de Vetores Autorregressivos (VAR), que permite melhor estruturao das relaes entre as variveis ana lisadas ao longo do perodo em questo, e sob a tica de um modelo terico que considera as importaes como um excedente da demanda domstica. Este trabalho fundamentado na hiptese de que a abertura comercial, seguida da formao do Mercosul, foi um elemento decisivo para explicar o padro da importao brasileira de arroz em perodo recente.

2. Reviso bibliogrfica
Com o objetivo de analisar os fatores que influenciam o crescimento das importaes brasileiras de arroz, inclusive buscando avaliar a importncia da abertura econmica especialmente da criao do Mercosul , este trabalho revisou alguns estudos que abordaram determinantes de demanda por importao, bem como os modelos econmicos apresentados na literatura para a especificao dessa funo. O estudo de funes de importao e exportao para averiguar fatos referentes ao comportamento do comrcio entre os pases uma contribuio para pesquisas que buscam compreender os efeitos de alteraes das polticas macroeconmicas e comerciais das naes sobre o comrcio entre elas. Na literatura, h trabalhos bem fundamentados que buscaram teorizar sobre as especificaes das equaes de comrcio internacional, entre eles: Houthakker e Magee (1969), Leamer e Stern (1970), Dib (1987), Zini Jr. (1988), Portugal (1992), Resende (1997), Castro e Cavalcanti (1997), Carvalho e Parente (1999), Carvalho e Negri (2000), Resende (2001), Osaki (2003) e Santos (2004). Alguns trabalhos tambm foram dedicados a estruturar modelos que rela cionassem os fluxos de comrcio externo com a oferta e demanda domsticas, como o prprio trabalho de Santos (2004), para importao (modelo de compras externas, como um excedente de demanda) e os de Miranda (2001) e Barros et al. (2002), para fluxos de exportao (modelo de vendas externas, como excedentes de oferta). Partindo-se do ferramental terico citado, este estudo estrutura um modelo de compras externas para a determinao de um modelo emprico que auxilie na compreenso dos determinantes das importaes brasileiras de arroz do Mercosul. Neste caso, parte-se do pressuposto bsico da teoria econmica de que um excesso de demanda domstica leva a um aumento nas importaes de um pas, desde que no haja proibio ou restries s mesmas. Adaptando-se essa modelagem ao foco deste trabalho, analisam-se os determinantes das quantidades importadas de arroz em casca, partindo da
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relao oferta e demanda domsticas. Este mercado pode ser representado matematicamente pelo seguinte modelo estrutural:
d s d M = Q - Q (1)

em que Md se refere quantidade a ser importada, resultante do excesso de demanda interna; Qd corresponde quantidade demandada de arroz internamente e Qs a quantidade de arroz ofertada no mercado interno. Assume-se que a representao destes dois componentes est como funo de:
s Q ^ Pd, W h (2) d Q ^ Pd, Pm, E, Yn, Zh (3)

em que Pd = Preo do arroz no mercado domstico (em R$); Pm= Preo do arroz importado (em US$); Yn = Renda nominal domstica; E= Taxa de cmbio nominal (R$/US$); Z = Variveis deslocadoras da demanda (por exemplo, preo do produto substituto, mudanas nas preferncias dos consumidores); e W = Variveis deslocadoras da oferta (safra, melhoramento gentico, tendncia, estoques, disponibilidade de crdito). Portanto, substituindo-se (2) e (3) na expresso (1), tem-se as compras externas, representadas pela seguinte equao:
d s d M = Q ^ Pd, W h - Q ^ Pd, Pm, E, Yn, Zh (4)

2.1. Modelo emprico

Objetivando-se compreender os determinantes das importaes de arroz argentino e uruguaio pelo Brasil, estimam-se as funes de demanda brasileira deste produto proveniente do Mercosul, considerando-se a mesma como uma nica regio. Assim, assume-se que as importaes provenientes da Argentina e Uruguai representam as importaes totais oriundas do Mercosul, dada a pequena importncia do Paraguai neste mercado, no perodo analisado. Com base nos estudos j realizados pelos autores citados na reviso bibliogrfica e no conhecimento do funcionamento do mercado de arroz, tambm apoiado na literatura especializada, a especificao adotada para estimar as quantidades importadas utiliza como variveis explicativas a renda real brasileira, o preo domstico de arroz, o preo pago pelas importaes do cereal do Mercosul e a taxa de cmbio. Uma das variveis comumente utilizadas na literatura e no considerada neste trabalho o preo de produtos substitutos. Neste caso, o preo de substitutos do arroz no mercado domstico seria o preo do arroz nos mercados
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da Argentina e Uruguai, os quais no possuem sries disponveis para o mesmo perodo de anlise, entre 1989 e 2008. Por outro lado, o presente artigo inclui como varivel um valor mdio de importao consolidado para o Mercosul, conforme descrito no tpico 2.3. A restrio de trabalhar com valores mdios de importao, devido falta de dados sobre os preos mdios de importao, tambm levantada por Leamer e Stern (1970) e Santos (2004). Desta forma, a equao (4), que representa as compras externas, pode ser expressa da seguinte maneira:
d M = ^a0 + a1 Pd + a2 W h - ^ b0 + b1 Pd + b2 Pm + b3 E + b4 Yn + b5 Zh + f (5)

d M = ^a0 - b0h + ^a1 - b1h Pd + a2 W - b2 Pm - b3 E - b4 Yn + b5 Z + f (6)

em que a0, a1, a2, b0, b1, b2, b3, b4, b5 so coeficientes associados s variveis explicativas do modelo e f o termo de erro. Como forma de adequar o modelo proposto na equao (6), com os objetivos de identificar se houve impactos na importao de arroz em decorrncia da abertura econmica, da criao do Mercosul, do plano de estabilizao monetria (Plano Real) e da mudana do regime cambial, com drstica desvalorizao do Real em 1999, so adicionadas variveis dummies (binrias), resultando em: c1 D1 + c2 D2 + c3 D3 + c4 D4 + ft
d M = ^a0 - b0h + ^a1 - b1h Pd + a2 W - b2 Pm - b3 E - b4 Yn - b5 Z + (7)

em que D1 = dummy referente abertura econmica a partir de maro de 1990; D2 = dummy referente implantao do Plano Real em julho de 1994; D3 = dummy referente criao do Mercosul a partir de janeiro de 1995; D4 = dummy referente desvalorizao do Real a partir de janeiro de 1999; Y1Y2Y3Y4 = coeficientes associados s variveis dummies; e ft = erro aleatrio no perodo de anlise5.

2.2. Procedimentos metodolgicos

O modelo econmico apresentado anteriormente tem suas hipteses testadas atravs da metodologia de Vetores Autorregressivos (VAR). Os modelos VAR consistem em sistemas de equaes simultneas que procuram captar a existncia de relaes de interdependncia entre as variveis, permitindo avaliar o impacto de choques aleatrios sobre uma dessas variveis, especificamente.
5

Conforme abordado posteriormente, na fonte de dados, o perodo de anlise das variveis aqui representadas vai de janeiro de 1989 a setembro de 2008, desde o incio da srie disponvel em Brasil (2008b), e permitindo abordar um perodo anterior abertura econmica brasileira at o presente momento.
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A principal caracterstica de um modelo VAR a forma como relaciona as variveis de forma simtrica, o que implica que no importa mais a direo de dependncia entre elas, com todas as variveis tendo a mesma importncia no modelo, extinguindo a identificao de varivel dependente ou independente. A vantagem de um VAR a exigncia de um grau reduzido de restries tericas sobre sua estrutura. Exige-se apenas a especificao de um conjunto de variveis que interajam dentro do sistema e a determinao do nmero de defasagens ne cessrias para captar a dinmica de interao entre as variveis do modelo. Antes de escolher o VAR para a estimao do modelo, foi realizada uma reviso de outras abordagens utilizadas na literatura, inclusive do modelo de equaes simultneas. Contudo, o VAR foi preferido pelas suas vantagens em permitir estimar as relaes contemporneas realmente relevantes para o modelo, em utilizar a funo impulso-resposta, permitindo obter as relaes causais entre as variveis estudadas, sem a necessidade de aplicar um teste de causalidade adicional. Segundo Alves (2002), entre os objetivos da utilizao deste modelo est a obteno do tempo de reao e da intensidade das respostas a choques sobre as variveis, bem como da direo, padro e durao dessas respostas. Esta uma contribuio que o uso da metodologia VAR prov em comparao a outras metodologias registradas na literatura. De acordo com Enders (2004), o uso da metodologia VAR permite a obteno das elasticidades impulso para k perodos posteriores, que possibilitam avaliar o comportamento das variveis em resposta a choques individuais sobre quaisquer dos componentes do sistema. Esta metodologia possibilita ainda a decomposio histrica da varincia dos erros de previso, k perodos frente, em percentagens a serem distribudas a cada varivel do componente do sistema. Contudo, segundo Hamilton (1994, apud Alves, 2006), a metodologia VAR limitada ao fato de possuir uma estrutura recursiva para as relaes con temporneas entre suas variveis. O autor ressalta, porm, que esta limitao superada atravs do modelo VAR estrutural, desenvolvido por Sims (1986) e Bernanke (1986), que permite o estabelecimento de relaes contemporneas, tomando a teoria econmica como referncia. A identificao do modelo VAR estrutural, segundo Enders (2004), definida atravs da imposio de (n2-n)/2 restries, que indicar o mximo de relaes contemporneas permitidas a inserir na matriz B0. Assim, um modelo terico estabelecido e que indique as restries a serem impostas s relaes contemporneas entre as variveis deve ser utilizado, a fim de se obter identificao no modelo emprico. O modelo VAR estrutural representado por: B0xt = B1 xt - 1 + B2 xt - 2 + g + B p xt - p + et (8)
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em que xt um vetor com variveis de interesse; Bj so matrizes (n x n) para qualquer j, com B0 sendo a matriz de relaes contemporneas; xt um vetor com variveis de interesse e; et um vetor n x 1 de choques ortogonais, no qual seus componentes so no correlacionados serialmente, e adota-se a suposio de que eles no tm causa comum, sendo tratados como mutuamente no correlaciona dos, de tal forma que E(etet) = D. A equao (8) tambm pode ser descrita como: B(L)xt=et (9)

onde B(L) um polinmio em L, com L sendo o operador de defasagem, tal que Ljxt=xt-j, para j inteiro. A forma reduzida da equao (9) obtida a partir de sua pr-multiplicao por B 01 , que resulta em: A(L)xt=ut (10)

-1 -1 em que A (L) = B 0 B (L) , A0 = In e ut = B 0 et . Disso, estima-se a equao (10) pelo Mtodo de Mnimos Quadrados Ordinrios. Utilizando-se do procedimento de Bernanke (1986), podem-se estimar os coeficientes de B0 e D, a partir da maximizao do logaritmo da funo de verossimilhana. Se o processo estacionrio, a equao (10) pode ser escrita na forma de mdia mvel (Ltkepol, 1991, apud ALVES, 2006):

xt=C(L)ut

(11)

em que C(L) um polinmio de ordem infinita de matrizes Cj. Reescrevendo-se a equao (11), em termos de et, tem-se:
-1 xt = C (L) B 0 et (12)

Pode-se, atravs de um modelo VAR, a partir da equao (12), analisar os efeitos de choques e a importncia de cada varivel para a explicao da varincia dos erros das demais (ALVES, 2006). Estes dois procedimentos utilizados so conhecidos como funo impulso-resposta e decomposio da varincia do erro de previso. Segundo Enders (2004), quando um estudo busca obter funes impulso resposta e a decomposio da varincia, preciso utilizar-se de choques estruturais e, consequentemente, impor restries sobre a matriz de relaes contemporneas de modo a tornar o sistema identificado. Assim como apresentado nas equaes anteriores, Enders (2004) descreve que a funo impulso-resposta do modelo VAR escrita a partir da representao mdia-mvel, em que suas variveis so expressas em termos dos valores correntes e passados de seus erros, permitindo que seja traado o caminho de vrios choques sobre as variveis do sistema.
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De acordo com Margarido et al. (2004), a decomposio da varincia dos erros de previso mostra a evoluo do comportamento dinmico apresentado pelas variveis de um sistema econmico ao longo do tempo, ou seja, possibilita separar a varincia dos erros de previso para cada varivel em componentes que podem ser atribudos por ela prpria e pelas demais variveis, isoladamente. Assim, segundo Ishii (2008), possvel conhecer a proporo dos movimentos em uma srie xt devido ao choque na prpria varivel, ou ao choque nas outras variveis. Este procedimento tambm possibilita afirmar que, se o choque nas outras variveis no explicar em nada a varincia do erro de previso para a sequncia da srie xt, diz-se que a sequncia xt exgena, ou que evolui independentemente dos choques nas outras variveis. Para determinao do nmero de defasagens (ordem do processo autorre gressivo) a ser adotado nos testes de raiz unitria, foram utilizados os critrios de Akaike (AIC) e Schwarz (SBC), assim como para a determinao do nmero de defasagens no teste de cointegrao, para uma verso multiequacional. Diversos estudos adotam procedimentos para verificar a ordem de integrao de uma srie temporal. Entre os procedimentos, o de Dickey e Fuller (1981) tem sido bastante utilizado. O presente estudo tambm utilizou o procedimento de Dickey e Fuller (1981) para verificar a ordem de integrao das sries temporais utilizadas. Na sequncia, a metodologia de Dickey-Fuller Aumentado (DFA) foi empregada, conforme descrito por Enders (2004), para identificao da presena ou no de raiz unitria. O procedimento sequencial proposto por Enders (2004, p. 203) a partir do teste DFA foi adotado no presente trabalho, com a finalidade de auxiliar na definio correta do modelo a ser utilizado no teste incluindo ou no a constante e a tendncia determinstica. A seguinte formulao foi utilizada:

Tyt = a + bt + hyt - 1 + / ziTyt - 1 + et (13)

i=1

p-1

O passo seguinte se deu ao testar a existncia de cointegrao entre as variveis, ou seja, a existncia de relao de longo prazo entre elas. A metodologia utilizada foi a proposta por Johansen (1988), que busca determinar o ranking (nmero de vetores de cointegrao) atravs de um VAR de ordem p. Testa-se, portanto, a existncia de n vetores de cointegrao, e indicada para modelos com mais de duas variveis explicativas. O teste de Johansen em sua natureza formulado para variveis integradas de ordem 1, ou I(1), sendo sua formulao matemtica expressa pela equao (14) abaixo:

Tyt = / Ci Tyt - i + Pyt - 1 + n + {dt + ft (14)

i=1

p-1

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em que yt um vetor (k x 1) de variveis I(1), e o ft ~N^0, /h e E^ft fs\h = 0 para qualquer t diferente de s, sendo dt um vetor de variveis binrias para captar a variao estacional. A matriz de coeficiente de yt-1 (matriz P ) possui as informaes de longo prazo entre as variveis. Assumindo-se que o posto desta matriz seja r, yt ser estacionrio na expresso (9), se r = k. Caso r = 0, P uma matriz nula e a expresso (9) estacionria. Por fim, se 0 1 r 1 k , existem matrizes a e b de dimenso k x r, tais que P = ab\ e o vetor b'yt estacionrio, existindo, assim, r vetores de cointegrao, que so exatamente suas r colunas (HARRIS, 1995).

2.3. Fonte de dados

Os dados referentes s importaes de arroz pelo Brasil foram coletados para quantidade (em toneladas) e valor (US$ FOB), tanto do produto originado da Argentina, quanto do Uruguai, via sistema Alice da Secex/MDIC. Os dados obtidos so mensais e divulgados por categorias: arroz em casca, arroz cargo ou castanho e arroz beneficiado ou processado, que incluem o parboilizado e o branco6. Aps o agrupamento por categoria, aplicou-se uma converso de todos os dados para equivalente arroz em casca. Desta forma, possvel somar os totais importados desses tipos para cada pas de origem. A taxa de converso de arroz cargo ou castanho para o equivalente arroz em casca de 1,22; de arroz beneficiado ou processado para equivalente arroz em casca de 1,477. Cumprida esta etapa, opta-se por estimar um modelo nico para analisar os determinantes de demanda por importao dos dois pases, ou seja, definindo um modelo para demanda de arroz do Brasil, oriundo do Mercosul. Desta forma, foram somadas as quantidades totais mensais do arroz importado dos dois pases (em equivalente casca), convertidas em sacas de 50 kg. O ltimo tratamento dado a esta srie foi a sua trimestralizao, tendo como incio da srie os dados de janeiro de 1989 (incio do 1 trimestre) e final, setembro de 2008 (3 trimestre). O preo mdio pago pelo produto importado mensalmente foi calculado como a razo entre valor (em US$ FOB) e quantidade importados8. Este
6

Optou-se por no considerar a categoria de arroz quebrado, devido pouca repre sentatividade desta nas importaes brasileiras de arroz. Esta taxa equivalente foi obtida atravs de consulta a pesquisadores do Cepea (Centro de Estudos Avanados em Economia Aplicada), do projeto Indicador Arroz em Casca ESALQ/Bolsa Brasileira de Mercadorias BVMF. Na ausncia de sries de preos de importao de arroz praticados pelos pases estudados, o uso do valor mdio da importao est embasado em Leamer e Stern (1970).
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valor mdio do arroz importado foi calculado somente aps a obteno dos equivalentes do arroz importado em casca, de sua totalizao e transformao para dados trimestrais. Para se obter o preo mdio de importao que represente ambos os pases parceiros, foi calculado o peso de cada um deles no total importado do Mercosul pelo Brasil, usando a parcela do volume adquirido (equivalente casca) de cada um em relao ao total importado. Esse peso foi assumido como a participao de cada pas no clculo do preo mdio trimestral. Aps a formao dessa srie de preos mdios trimestrais para o Mercosul, dados em US$/saca de 50 kg, deflacionou-se a srie a partir do IPC americano, com base em setembro de 2008. Os preos domsticos utilizados so dados da FGV9, para o preo do arroz em casca recebido pelo produtor do Rio Grande do Sul, escolhido por ser o maior produtor nacional do cereal. Esta srie foi deflacionada pelo IGP-DI e trimestralizada. Ainda, as informaes macroeconmicas de renda e taxa de cmbio foram coletadas do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica)e do Banco Central do Brasil. Em relao renda, assumiu-se a srie dos rendimentos mdios dos trabalhadores da regio metropolitana de So Paulo, calculada pelo Dieese e divulgada pelo IBGE. Esta srie foi trimestralizada e deflacionada pelo IGP-DI, com base em setembro de 2008. A taxa de cmbio adotada foi a srie da taxa de cmbio real, mensal, em R$/US$, disponibilizada no Banco Central, tambm trimestralizada para esta anlise. Por fim, a srie do IGP-DI (ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna) da FGV, foi coletada no stio do Ipea (Instituto de Pesquisas Econmicas Aplicadas).

3. Resultados
Os resultados a seguir foram obtidos atravs da estimao do modelo de excesso de demanda domstica de arroz, estruturado em um VAR Estrutural,

A opo pelos dados desta instituio se deu pelo fato de possurem uma srie mais extensa. Foi analisada a correlao entre estes dados e srie de preos de arroz em casca no mercado interno, disponibilizada pela Conab, para o perodo de 1995 a 2008, ambos a preos recebidos pelo produtor no RS. O coeficiente de correlao calculado foi de 0,975.
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compreendendo as variveis quantidade de importao, preo domstico, preo de importao, renda interna e taxa de cmbio10. Conforme abordado anteriormente, para a realizao dos testes de raiz unitria, utiliza-se o procedimento proposto por Enders (2004), que recomenda que se inicie o teste da forma mais geral (em nvel, com constante e tendncia), eliminando progressivamente os termos determinsticos, sempre que no se apresentarem significativos, diferenciando as sries, se necessrio. Os resultados dos testes apresentados a seguir foram obtidos com a utilizao dos softwares estatsticos RATS, verso 3.2, e E-Views, verso 5.0. Como todas as sries foram transformadas em logaritmo, as variveis so representadas com a seguinte notao: lMd= logaritmo da quantidade importada; lPd = logaritmo do preo do arroz domstico; lYd = logaritmo da renda domstica; lPm= logaritmo do preo do arroz importado (em US$); lE= logaritmo da taxa de cmbio real. No teste DFA, o nmero de defasagens necessrias a serem includas na autorregresso estimado de forma a eliminar a autocorrelao dos resduos. Para tanto, a ordem do processo autorregressivo (AR) foi determinada de acordo com os menores valores apontados pelos critrios de AIC e SBC. Os resultados obtidos pelo teste da raiz unitria so apresentados na Tabela 1. Os testes de AIC e SBC sugerem um modelo autorregressivo de ordem 6 AR(6) para as variveis lMd e lYd, de ordem 5 AR(5) para a varivel lPd, e de ordem 1 AR(1) para as demais variveis. Os resultados do teste DFA indicam que, em nvel, todas as sries so integradas de ordem 1 I(1), exceo da srie de preo domstico (lPd). Ao repetir o ajustamento para as sries na primeira diferena, todas as sries so I(1), com coeficientes significativos a 1%. A varivel preo domstico de arroz (lPd) sinaliza estacionariedade em nvel, porm, devido proximidade dos valores calculados com os da tabela de valores crticos, optou-se por utiliz-la na primeira diferena. Desta forma, a partir de agora, a srie de preos domsticos de arroz ser diferenciada e tratada como estacionria apenas na primeira diferena. Sendo assim, este trabalho prosseguir com a realizao do teste de cointegrao entre as sries analisadas.

10

Estimou-se, tambm, um modelo sem a incluso da taxa de cmbio, e, portanto, no qual os preos de importao foram dados em R$. Porm, como todos os resultados se comportaram de maneira similar, neste artigo apresenta-se apenas o modelo mais completo, que possibilita interpretar as relaes e os impactos das variveis preo de importao e taxa de cmbio, separadamente. A importncia desta desagregao do preo de importao internalizado nestes dois componentes, taxa de cmbio e preo internacional pode ser verificada pelos resultados dos choques na taxa de cmbio sobre as importaes de arroz.
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Tabela 1. Resultados dos testes de raiz unitria DFA em nvel e na primeira diferena, para as variveis lMd, lPd, lYd, lPm e lE, entre 1989 a 2008.
Sries lMd lPd lYd lPm lE Defasagem (p-1) 6 5 6 1 1 Estatsticas -1,490 -4,591** -2,095 -1,520 -1,591 -1,069 -3,311* -2,087 -0,324 0,750 -2,503 -2,971* -0,156 -1,942 -1,611 2,492 2,962* 0,109 1,944 1,898 0,777 -0,591 -1,045 -0,106 -0,124 I(l) -6,109** -4,700** 9,925** -6,378** -8,717**

Nota: Valores crticos para as estatsticas descritas, obtidos em Enders (2004), so, respectivamente: -4,09, 3,56, -3,54, 3,24, -2,61 em nvel de significncia de 1% e; -3,47, 2,8, -2,91, 2,55, -1,95 a 5% de significncia. * Significativo a 5%. ** Significativo a 1%. Fonte: Dados da pesquisa.

O nmero de defasagens utilizadas nos testes de cointegrao (uma defasagem) foi definido de acordo com o critrio de AIC, SBC e HQ, para uma verso multiequacional. A especificao indicada para o teste foi o modelo sem intercepto e sem tendncia determinstica. Conforme apresentado na Tabela 2, os testes de mximo autovalor e do trao apresentam valores significativos a partir da hiptese nula de que no h vetor de cointegrao (r0), contra a hiptese alternativa de que existe um vetor de cointegrao (r=1). Desta maneira, deve ser considerada no modelo a existncia de um vetor de cointegrao.
Tabela 2. Resultados dos testes de cointegrao de Johansen entre as sries lMd, lPd, lPm, lYd e lE.
Hiptese Nula r0 r1 r2 r3 r4
* Significativo a 1%. Fonte: Dados da pesquisa.

Hiptese Alternativa r=1 r=2 r=3 r=4 r=5

max 35,3379* 17,89318 9,822310 5,550328 1,961618

trao 70,5654* 35,22743 17,33426 7,511946 1,961618

Nota: Modelo sem tendncia determinstica e com constante restrita, ajustado com trs defasagens.

Assim, os resultados do teste de cointegrao entre as cinco sries do modelo apontam que existem relaes de equilbrio de longo prazo entre as variveis, de modo que deve ser ajustado por um modelo VAR, e incluir um termo de Correo de Erro (VEC), de forma a considerar tanto os aspectos de curto quanto os de longo prazo.
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3.1. Decomposio da varincia do erro de previso

O modelo analisado foi construdo com a seguinte sequncia de variveis: quantidade de arroz importado, preo domstico de arroz, preo de importao de arroz (em US$), renda interna e taxa de cmbio real. Alm de um vetor de correo de erros, tambm adicionou-se as quatro variveis binrias menciona das na descrio do modelo emprico. A matriz de relaes contemporneas apresenta as relaes entre as variveis, selecionadas na definio do modelo VAR estrutural, cujos resultados constam na Tabela 3. Os sinais dos coeficientes das variveis analisadas esto de acordo com o esperado. Estes sugerem que aumentos na taxa de crescimento do preo domstico de arroz levam a um aumento na taxa de crescimento da quantidade importada do cereal, enquanto que aumentos na taxa de crescimento do preo de importao reduzem a taxa de crescimento das importaes e elevam a taxa de crescimento do preo domstico do cereal.
Tabela 3. Coeficientes estimados pela matriz de relaes contemporneas, atravs de um Vetor de Correo de Erros, dados trimestrais.
Relaes Contemporneas De Preos Domsticos Preos de Importao Renda Interna Taxa de Cmbio Preos de Importao Sobre Volume Importado Volume Importado Volume Importado Volume Importado Preos Domsticos Coeficientes Estimados* 2,16893 -1,52870 -1,30502 -1,74367 0,67019 Desvio Padro 0,48372 0,57712 1,24283 0,59832 0,11140 Valor t** 4,48386 2,64884 1,05004 2,91427 6,01629

* Os sinais j esto analisados da forma contrria apresentada pela estimao do modelo. ** Valores apresentados em mdulo. Fonte: Dados da pesquisa.

J as variaes positivas na taxa de crescimento da taxa de cmbio nacional levam a uma reduo na taxa de crescimento da quantidade de arroz importado pelo Brasil. O nico coeficiente que no apresenta o sinal esperado relativo taxa de crescimento da renda interna, indicando que aumentos na mesma reduzem contemporaneamente a taxa de crescimento do volume importado11. Entretanto, este coeficiente no significativo estatisticamente.
11

A varivel PIB tambm foi testada em um modelo preliminar, porm, alm da presena de acentuada quebra estrutural em 1994, seu ajustamento foi no satisfatrio nos testes apresentados, com pior significncia e maior amplitude entre os coeficientes resultantes da matriz de relaes contemporneas estimada. Optou-se, assim, na utilizao da srie rendimento mdio do trabalhador assalariado na RMSP no modelo
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Desconsiderando-se, porm, a significncia deste coeficiente e partindo-se da premissa do modelo apresentado na equao (7), de que as importaes de arroz so decorrentes do excedente de demanda, pode-se presumir que o arroz um bem de consumo inferior. Ou seja, um aumento na renda da populao eleva o consumo de seus produtos substitutos, e leva, consequentemente, a uma reduo no excedente da demanda interna de arroz e nas importa es deste produto. Este fator refletiria, assim, em uma reduo dos preos domsticos. A incluso das quatro dummies no modelo contribui para um melhor ajustamento do modelo. Essa incluso favorece um resultado mais evidente do efeito da varivel taxa de cmbio no modelo, bem como torna mais intensa a influncia do cmbio sobre as variveis quantidade de importao e preo domstico. Analisando-se a decomposio da varincia do erro de previso de cada varivel, verifica-se que nas variveis quantidade de importao de arroz, preo domstico de arroz e preo de importao de arroz, h exogeneidade em relao s demais variveis do modelo, ou seja, cada uma dessas variveis explicada, principalmente, por ela mesma. O volume importado (Tabela 4) responde por aproximadamente 67,7% das variaes nas importaes de arroz, considerando-se a mdia de quatro trimestres; o preo domstico (Tabela 5), a 63% das variaes nele mesmo; e o preo de importao, a 87,7% de suas variaes (Tabela 6). Um ponto que chama a ateno na anlise dos determinantes de importao de arroz do Brasil est ligado ao preo domstico de arroz e taxa de cmbio, que explicam a importao do cereal em 17,7% e 8,4% respectivamente. O preo domstico chama a ateno, pois, alm de ratificar a fundamentao do modelo terico, demonstra que h uma relao relevante dos preos de arroz no mercado brasileiro, especificamente no Rio Grande do Sul, sobre o volume de arroz importado pelo pas. Em outras palavras, agentes atuantes nesta cadeia respondem em parte s oscilaes de preos no mercado domstico, para optar por complementar ou formar estoques com arroz importado. Quanto ao efeito da taxa de cmbio, embora menos intenso, v-se que tambm um mecanismo importante para determinar o comportamento dos agentes produtores e comercializadores de arroz no Brasil. J o preo de importao do arroz e renda interna explicam 2,9% e 3,2% respectivamente, das importaes de arroz ao longo do perodo, mostrando-se pouco relevantes se comparados ao preo domstico (Tabela 4). Outra constatao importante a influncia do preo de importao sobre o preo domstico de arroz. O primeiro explica cerca de 31,2% das variaes
emprico apresentado, como melhor proxy para captar o efeito renda sob a demanda por importao de arroz pelo Brasil.
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do preo domstico ao longo do perodo, enquanto que o volume de arroz importado, renda interna e taxa de cmbio, explicam, nessa ordem, 0,5%, 1,7% e 3,6% das variaes no preo domstico (Tabela 5). Estes resultados sugerem uma relao mais forte entre o preo de importao e o preo domstico, e deste ltimo com a demanda por volu me de importaes. Contudo, quanto ao preo de importao, este pouco explicado pelas demais variveis, o que pode ser reflexo da maior insero do Mercosul no mercado internacional de arroz, sobretudo do Uruguai. Isto pode representar que os preos destes pases tm refletido, pelo menos em parte, as oscilaes nos preos internacionais, reduzindo, assim, a dependncia e risco de preos em relao aos movimentos na cadeia orizcola brasileira. Entretanto, de forma a melhor fundamentar estas concluses, no prximo tpico so analisadas as funes impulso-resposta em cada uma das variveis sobre as demais, o que permite estimar por quanto tempo os efeitos dos choques permanecem atuantes sobre as variveis em estudo.
Tabela 4. Decomposio da varincia do erro de previso para as quantidades de arroz importado DlMd do Mercosul pelo Brasil.
Trimestres Desvio Padro 1 2 3 4 0,4804 0,5197 0,5276 0,5292 Decomposio da varincia devido a choque em (%) DlMd 68,9680 68,1840 67,5330 67,4330 DlPd 20,2660 17,4750 17,2570 17,1980 DlPm 0,0260 3,4880 3,4130 3,4190 DlYd 1,0780 2,5320 3,6070 3,7690 DlE 9,6620 8,3210 8,1900 8,1810

Nota: VAR Estrutural, Processo de Bernanke DlMd, DlPd, DlPm, DlYd, DlE. Fonte: Dados da pesquisa.

Tabela 5. Decomposio da varincia do erro de previso para os preos domsticos de arroz do Brasil DlPd.
Trimestres 1 2 3 4 Desvio Padro 0,1214 0,1292 0,1295 0,1296 Decomposio da varincia devido a choque em (%) DlMd 0,0000 0,5370 0,5350 0,5350 DlPd 67,5080 62,2250 62,2970 62,2840 DlPm 32,4920 31,1740 30,9960 30,9870 DlYd 0,0000 1,9470 1,9360 1,9380 DlE 0,0000 4,1160 4,2370 4,2560

Nota: VAR Estrutural, Processo de Bernanke DlMd, DlPd, DlPm, DlYd, DlE. Fonte: Dados da pesquisa.

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Tabela 6. Decomposio da varincia do erro de previso para os preos de importao de arroz do Mercosul DlLPm pagos (em US$) pelo Brasil.
Trimestres Desvio Padro 1 2 3 4 0,1032 0,1159 0,1161 0,1161 Decomposio da varincia devido a choque em (%) DlMd 0,0000 0,3320 0,3680 0,3700 DlPd 0,0000 9,3610 9,3380 9,3400 DlPm 100,0000 85,7630 85,6310 85,6250 DlYd 0,0000 4,0120 4,0340 4,0350 DlE 0,0000 0,5320 0,6290 0,6290

Nota: VAR Estrutural, Processo de Bernanke DlMd, DlPd, DlPm, DlYd, DlE. Fonte: Dados da pesquisa.

3.2. Funo impulso-resposta

Os resultados obtidos nas estimativas da funo impulso-resposta so apresentados nas Figuras 1 a 5, em que se observam as respostas do comporta mento das variveis a choques positivos de 1% em uma cada uma das variveis especficas no modelo econmico. Um choque de 1% sobre a quantidade importada de arroz causa oscilao nessa quantidade durante os cinco primeiros perodos, com o maior efeito no segundo trimestre, quando ocorre uma queda de aproximadamente 0,40%. Os impactos des te choque s se anulam aps seis trimestres. O choque sobre as quantidades importadas no apresentou efeitos relevantes sobre o comportamento das demais variveis.
Figura 1. Funo de impulso-resposta das quantidades de importao de arroz, do preo domstico de arroz e do preo de importao de arroz, a um impulso nas quantidades de importao de arroz.
1,2 1,0 0,8 0,6 % 0,4 0,2 0,0 -0,2 -0,4 -0,6 Importao
Fonte: Dados da pesquisa.

10

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Trimestres Preo Domstico Preo de Importao

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J ao se analisar um choque no preo domstico de arroz (Figura 2), observa se uma resposta significativa, com aumento no volume de importao de arroz no primeiro trimestre. A resposta a este impulso eleva em 2,16% o volume importado. O choque se propaga, ainda provocando, respectivamente, quedas de 0,2% e 0,28% e aumento de 0,11% nas importaes do segundo, terceiro e quarto trimestres, at sua dissipao total. Nota-se, assim, alta sensibilidade das importaes a um choque no preo domstico, o que refora os argumentos apresentados no modelo de excedente de demanda interna, segundo o qual aumentos na demanda interna de arroz elevam seu preo domstico e causam um aumento na demanda pelo produto importado. Alm disso, este resultado prov maior embasamento das concluses obtidas pela decomposio da varincia. Constata-se que o preo domstico uma varivel de importncia para ex plicar os fluxos de importao de arroz brasileiro, e que os agentes atuantes nesta cadeia so sensveis a oscilaes nos preos domsticos e imediatamente respondem a choques nesta varivel, de modo a formar ou complementar esto ques no mercado interno. Em relao aos impactos do choque do preo domstico sobre o preo de importao (Figura 2), verifica-se uma elevao deste em cerca de 0,35% no segundo trimestre, o que possivelmente um reflexo do aumento da demanda por arroz no trimestre anterior, por sua vez ocasionada pela elevao dos preos internos de arroz. Com relao aos impactos sobre a prpria varivel, preo domstico de arroz, o choque de 1% no primeiro momento continua no segundo trimestre, com 0,21%, seguido de uma leve reduo de 0,08% no terceiro trimestre at sua dissipao completa antes de um ano.
Figura 2. Funo de impulso-resposta das quantidades de importao de arroz, do preo domstico de arroz e do preo de importao de arroz, a um impulso no preo domstico de arroz.
2,5 2,0 1,5 % 1,0 0,5 0,0 -0,5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Trimestres Importao
Fonte: Dados da pesquisa.

Preo Domstico

Preo de Importao

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No que tange a um choque no preo de importao de arroz de 1% positivo (Figura 3), observa-se que os efeitos reduzem o volume importado do cereal em significativo 0,93% no segundo trimestre, e praticamente se dissipam a partir de ento, com as elasticidades se aproximando de zero. Este um importante resul tado, pois apesar de os agentes atuantes no setor orizcola nacional responderem rapidamente a variaes no preo domstico para aumentar seus estoques, um choque no preo de importao sobre o volume importado de arroz mais ameno e um perodo posterior se comparado ao choque no preo domstico. Este comportamento evidencia que parte dos agentes no Brasil apresenta relativa dependncia do arroz importado, o que no lhes permite reverter abruptamente sua demanda por arroz do Mercosul, substituindo-o imedia tamente por arroz brasileiro. Acredita-se que esta perda de flexibilidade ocorre principalmente por j estarem com contratos firmados tanto com produtores estrangeiros, quanto com as indstrias beneficiadoras no curto prazo. Alm disso, h os custos operacionais de se buscar, de imediato, fornecedores de arroz nacional com qualidade compatvel demandada. O choque de 1% no preo de importao ocasiona ainda um discreto aumento no prprio preo de importao no segundo trimestre, em torno de 0,28%, e se estabiliza prximo a zero a partir do quarto trimestre. Ainda, os impactos deste choque no preo de importao sobre o preo domstico so positivos nos dois primeiros trimestres, respectivamente 0,67% e 0,19%, ratificando o que se observou nos resultados da decomposio da varincia, em que o preo de importao explica relativa parcela do preo domstico. Desta forma, deve-se salientar, portanto, que um choque no preo domstico afeta o preo de importao na mesma magnitude que o inverso, levando a uma relao de bicausalidade entre o preo domstico e o preo de importao de arroz do Mercosul, constatando que um reage ao outro na mesma direo.
Figura 3. Funo de impulso-resposta das quantidades de importao de arroz, do preo domstico de arroz e do preo de importao de arroz, a um impulso no preo de importao de arroz.
1,5 1,0 0,5
%

0,0 -0,5 -1,0 -1,5

10

11

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Trimestres Importao Preo Domstico Preo de Importao

Fonte: Dados da pesquisa.

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J um choque na renda interna (Figura 4) tem efeito oscilatrio sobre o volume de importao de arroz, com efeitos acentuados de queda e aumento, alternados ao longo do primeiro ano, dissipando-se somente aps cerca de seis trimestres, ou seja, um ano e meio. Entretanto, cabe lembrar que a renda se mostrou no significativa estatisticamente para a determinao do volume de importao. Por outro lado, os impactos do impulso na renda, tanto sobre o preo domstico, quanto sobre o preo de importao, so positivos. No preo domstico, o choque provoca aumento de 0,47% no segundo trimestre, enquanto que no preo de importao, o efeito de aproximadamente 0,60% e 0,05% no segundo e terceiro trimestres.
Figura 4. Funo de impulso-resposta das quantidades de importao de arroz, do preo domstico de arroz, do preo de importao de arroz e da renda interna, a um impulso na renda interna brasileira.
2,0 1,5 1,0 0,5 % 0,0 -0,5 -1,0 -1,5 -2,0 Importao
Fonte: Dados da pesquisa.

10

11

12

Trimestres Preo Domstico Preo de Importao Renda

Finalmente, importante apresentar o resultado da funo impulso resposta para a taxa de cmbio real (Figura 5). Um choque positivo de 1% sobre esta varivel acarreta reduo expressiva imediata nas quantidades importadas de arroz, de 1,75% logo no primeiro trimestre, seguida de redues de 0,15% e 0,12% no segundo e quarto trimestres, respectivamente. Portanto, a sensibilidade das importaes de arroz a variaes na taxa de cmbio considervel, sendo esta relao ainda mais evidente do que quando analisada somente a decomposio da varincia.
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Da mesma forma que variaes positivas nos preos domsticos tendem a aumentar a importao brasileira de arroz, variaes positivas na taxa de cmbio as reduzem, com magnitude e periodicidade semelhante, incitando compreenso de que agentes atuantes na comercializao de arroz no Brasil so sensveis desvalorizao do Real, reduzindo rapidamente o volume importado, como forma de minimizar seus custos na aquisio do cereal importado. O efeito do choque na taxa de cmbio sobre o preo domstico tambm significativo. Esse efeito de aumento no segundo trimestre (0,30%), se anulando a partir de ento. O fato de a demanda por importao se reduzir de imediato, a partir da desvalorizao cambial, deve elevar a procura pelo cereal produzido internamente, o que repassado, em menor escala, aos perodos subsequentes. Por outro lado, o preo de importao pouco afetado por choques na taxa de cmbio, muito provavelmente pela influncia dos preos internacionais de arroz dos pases exportadores do Mercosul, sobretudo o Uruguai. Nesse pas, onde baixo o consumo per capita domstico, possvel para os agentes adotarem estratgias de priorizar o abastecimento do mercado brasileiro ou do restante do mercado internacional, em perodos diferentes, de acordo com a sazonalidade de oferta em cada um de seus parceiros comerciais.
Figura 5. Funo de impulso-resposta das quantidades de importao de arroz, do preo domstico de arroz, do preo de importao de arroz da renda interna e da taxa de cmbio, a um impulso na taxa de cmbio.
2,0 1,5 1,0 0,5 % 0,0 -0,5 -1,0 -1,5 -2,0 Trimestres Importao Preo Domstico Preo de Importao Renda Taxa de Cmbio 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Fonte: Dados da pesquisa.

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Desta forma, este trabalho confirma que, tambm para o caso do arroz, a varivel taxa de cmbio mostra-se fundamental para anlises dos fluxos das importaes brasileiras oriundas do Mercosul.

4. Concluses
A taxa de cmbio e os preos domsticos do arroz mostraram-se como as principais variveis determinantes da demanda por importao de arroz no Brasil. Os resultados estimados pelo modelo econmico proposto, de maneira geral, so satisfatrios, com os coeficientes apresentando os sinais esperados, e estatisticamente significativos. A exceo se deu com a varivel renda interna, representada pela proxy rendimento dos trabalhadores assalariados na RMSP , cujo sinal invertido pode indicar que o arroz um bem de consumo inferior. A decomposio da varincia evidencia uma forte relao entre o volume importado de arroz do Mercosul e o preo domstico do cereal no Brasil. A influncia do preo domstico sobre as importaes confirma a importncia da anlise do mercado interno para entender a dinmica deste fluxo comercial. Adicionalmente, o preo domstico tem influncia significativa do preo de importao do arroz do Mercosul, representativo do produto importado do Uruguai e da Argentina, enquanto que esta varivel tem moderada influncia do preo domstico brasileiro. Assim, este preo do produto importado afeta no s os volumes comprados pelo Brasil, mas tambm o nvel de preos praticados no mercado nacional. Embora haja bicausalidade, os preos do produto brasileiros afetam com menor intensidade os preos do produto importador do que o contrrio. A incluso da taxa de cmbio no modelo tambm evidencia relaes interessantes. Esta varivel mostra-se determinante para as importaes brasileiras de arroz, alm de ter influncia sobre o preo domstico do cereal. A estimao da funo impulso-resposta possibilita a obteno das elasti cidades-respostas das variveis analisadas no modelo a choques positivos no antecipados sobre elas prprias. Observa-se o comportamento destas variveis a estes choques, como no caso do volume de importao, que respondeu fortemente a mudanas no preo domstico, no preo de importao e na taxa de cmbio e apresentou maior sensibilidade a fatores no antecipados. O fato de o choque de um aumento no preo de importao afetar o volume importado apenas no segundo trimestre pode ser consequncia de uma inflexibilidade no curto do prazo por parte dos agentes importadores em realizar ajustamentos nas suas transaes. Isso decorrente da existncia de acordos e contratos pr-estabelecidos com atacadistas e varejistas no mercado brasileiro, que dificulta que os importadores efetuem reduo imediata nos volumes importados em resposta ao choque nos preos externos. J no caso
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de um aumento no preo domstico, h uma resposta no volume de arroz importado logo no primeiro trimestre. A resposta a uma desvalorizao cambial (impulso positivo na taxa de cmbio), por sua vez, foi imediata, com reduo de quase duas vezes no volume importado de arroz, e com um consequente aumento no preo domstico no primeiro trimestre posterior ao choque. Isso mostra que agentes atuantes no setor orizcola brasileiro tm comportamento similar, mas inversamente proporcional, em relao valorizao da taxa de cmbio e aos aumentos nos preos domsticos, com respostas imediatas na reduo e aumento das importaes, respectivamente. O preo domstico tambm reage rapidamente a choques no preo do arroz importado, embora a reao do preo de importao a variaes no preo brasileiro ainda mais evidente, mostrando que, por um lado, os pases ofer tantes de arroz no Mercosul esto mais integrados ao mercado internacional, e por outro, que parte dos demandantes de arroz importado no Brasil compram na Argentina e Uruguai em virtude do excesso de demanda domstica. Estas respostas aos choques no preo domstico sobre o preo de importao e vice-versa indicam que h uma relao bicausal entre esses dois preos, e mostra que o mercado integrado, ou seja, seus agentes reagem rapidamente a alteraes positivas em qualquer um dos mercados, embora com magnitudes diferentes. Conclusivamente, o presente artigo pode ser considerado como uma contribuio literatura, medida que, atravs de um ferramental economtrico, produz elementos para um melhor entendimento da demanda por importao brasileira de arroz do Mercosul, assunto bastante debatido entre agentes da cadeia agroindustrial de arroz do Brasil e frequentemente alvo de demandas destes interveno do governo. Pesquisas posteriores podem ser embasadas a partir dos resultados aqui apresentados como, por exemplo, a estimao de um modelo de oferta de exportao de arroz do Mercosul para o Brasil, adicionando as taxas de cmbio tanto da Argentina quanto do Uruguai e detalhamentos sobre a qualidade do produto comercializado. Cabe ainda a anlise da influncia dos preos internacionais de arroz sobre a oferta de exportao destes pases, sobretudo em perodo mais recente, principalmente no Uruguai, cujo nmero de parceiros comerciais aumentou nos ltimos anos. Ainda, deve-se incentivar um estudo que tente avaliar os efeitos da interveno governamental sobre o setor orizcola, no contexto do problema analisado neste artigo. Outro estudo futuro de relevncia para o setor analisar a causalidade entre os preos domsticos de cada um destes pases, de forma a estimar o grau de influncia entre estes mercados. Este estudo enfrenta, ainda, a dificuldade de obter sries de dados de preos domsticos na Argentina e Uruguai, metodologicamente bem embasadas, e com periodicidade extensa, como a brasileira, que viabilizem uma anlise consistente.
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