I.

INVERSIN

La implementacin del proyecto implica el uso de una serie de recursos, los cuales deben ser identificados en forma minuciosa, porque de ello depende que al momento de implementar el proyecto no surjan problemas, que al final podran atentar contra la implementacin del proyecto. Por tal motivo es importante que aquellos que promuevan una inversin conozcan profundamente lo que pretenden realizar o en todo caso profundicen sobre el tema si es que no hay un conocimiento total.

1.1 DEFINICIN DE INVERSIN La inversin son los recursos (sean estos materiales o financieros) necesarios para realizar el proyecto por lo tanto cuando hablamos de la inversin en un proyecto, estamos refiri!ndonos a la cuantificacin monetaria de todos los recursos que van a permitir la realizacin del proyecto. Por lo tanto cuando se va a determinar el monto de la inversin, es necesario identificar todos los recursos que se van a utilizar, establecer las castidades y en funcin de dicha informacin realizar la cuantificacin monetaria..

"uando se determina la inversin necesaria para el proyecto se tiene que tener cuidado en lo si#uiente$ La Subvaluacin

%s importante que al momento de averi#uar precio de los recursos, estos sean reales, porque el indicar precios inferiores (bajo la par) podra en el futuro truncar el proyecto por falta de financiamiento. La Sobrevaloracin

&i la subvaluacin nos puede ocasionar problemas de financiamiento, la sobrevaloracin, que es fijar los precios por encima de su real valor (sobre la par), nos puede ocasionar #astos financieros elevados, que al final repercuten en las utilidades proyectadas del proyecto.

%n el proceso de determinar la inversin podemos clasificarla en$

1.2 INVERSIN FIJA &on aquellos recursos tan#ibles (terreno, muebles y enseres, maquinarias y equipos, etc.) y no tan#ibles (#astos de estudios, patente, #astos de constitucin, etc.), necesarios para la realizacin del proyecto

1.3 CAPI AL DE RA!AJ" &on aquellos recurso que permiten que la empresa pueda iniciar sus actividades, entre lo que tenemos efectivo, insumos, etc. 'odelo para determinar la (nversin en un Proyecto

INVERSIN 1.2.1 Inver#in Fi$a A. an%ible )erreno "onstruccin 'aquinarias y equipos 'uebles y enseres *ccesorios +tros o&al

!. In&an%ible ,astos de %studios ,astos de constitucin Patente Promocin +tros o&al

I.3.1

Ca'i&al (e raba$o

A. E)ec&ivo

!. In#u*o# o&al

INVERSIN TOTAL

E$e*'lo re#uel&o+ "onsiderando la si#uiente informacin, determinar la inversin necesaria para implementar un proyecto relacionado a la industria te-til, y elaborar los ane-os que justifiquen las cifras que se han consi#nado Solucin+

INVERSIN I. INVERSIN FIJA A. Tangible . )erreno . "onstruccin . 'aquin. 5 equipo. . 'uebles y enseres *ccesorios . +tros o&al

/ 01,233 / 4,233 / 6,733 / 1,823 / 0,233 ....... , 3-./0-

B. Intangible . ,astos de %studios . ,astos de constitucin . Patente . Promocin . +tros o&al

/ 0,723 / 723 / 023 / 133 .... , 3.-0-

II. CAPI AL DE RA!AJ" A. Efectivo / 6,233

B.. Insumos o&al

/ 1,733 , 1.3--

INVERSIN " AL

, 23.1--

NOTA:
Los anexos son cuadros adicionales que nos proporcionan una informacin detallada de ciertos rubros, de tal manera que se justifique del porque se han consignado ciertas cifras en el cuadro de la inversin.

* continuacin mostraremos un ejemplo con el rubro de 'aquinarias y %quipos.

3a4uinaria# 5 E4ui'o# 6ANE7" N819

Can&i(a ( -3 -< -2 -2 -3

Conce'&o 'aq. "ost. 9ect.

C:; / :23 / 823

I*'or&e / 0,332 / 1,433 / 273 / :73 / 6;3 / 0,882

'aq. 9emall. 'ar. "ort 'aq. <oton. 'aq. <ast. +tros )otal

/ 1;3 / 0;3 / 1:3 .....

/ 6,733

"omo se puede apreciar en el ane-o => 30, se ha especificado las maquinarias y equipos con sus respectivos costos que se utilizaran en este proyecto, justificando as el porque se consi#n / 6,733 en el cuadro de inversin. %s importante indicar que el n?mero de ane-os est@ en funcin de aquellos rubros en la cual es necesaria detallar la informacin.

EJE3PL" PR"P;ES "

*. An proyecto para ser implementado, necesita de los si#uientes recursos$

 32 mesas a un costo unitario de /B. 073.33 3: m@quinas de soldar a un costo unitario de /B.:73.33 )erreno / 4,233.33 "onstruccin / 8,233.33 Patente / 0;3.33 *ccesorios para la produccin por un monto total de / 7;3.33 %studios para realizar el proyecto a un costo de / 0,123.33 3: computadoras a un costo unitario de &B. 203.33 'ateria prima por / 0,833.33 %fectivo por / 0,;33.33 La constitucin del ne#ocio demanda un costo de / :13.33 Ceterminar la inversin para poner en marcha el presente proyecto y clasificarlos se#?n el rubro al que pertenecen (inversin fija o capital de trabajo) <. An proyecto para ser implementado, necesita de los si#uientes recursos$ 3: mesas a un costo unitario de /B. 013.33 3: m@quinas de soldar a un costo unitario de /B.803.33 )erreno / ;,233.33 "onstruccin / 6,233.33 Patente / 0;3.33 *ccesorios para la produccin por un monto total de / 0013.33 %studios para realizar el proyecto a un costo de / 0,333.33

II. EL FINANCIA3IEN " Ana vez que se haya determinado la inversin para llevara cabo un determinado proyecto, la pre#unta que nos planteamos es Dde dnde consi#o esos recursos financierosE, es decir tenemos que pensar en el financiamiento. %l financiamiento en un proyecto consiste en las fuentes de financiamiento que se van a utilizar para conse#uir los recursos que permitan financiar el proyecto a trav!s del financiamiento podremos establecer la estructura de financiamiento del proyecto, lo cual implica determinar el #rado de participacin de cada fuente de financiamiento.

2.1 F;EN ES DE FINANCIA3IEN " %ntre las fuentes de financiamiento que se pueden utilizar para financiar un proyecto, pueden ser$ 2.1.1 Fuen&e# In&erna# %s el uso de recursos propios o auto#enerados, as tenemos$ el aporte de socios, utilidades no distribuidas, incorporar a nuevos socios, etc. 2.1.2 Fuen&e# E=&erna# %s el uso de recursos de terceros, es decir endeudamiento, as tenemos$ pr!stamo bancario, cr!dito con proveedores, leasin#, prestamistas, etc.

E$e*'lo$ La inversin determinada en el ejemplo resuelto del tema inversin (/ 8:033), ser@ financiada de la si#uiente manera$ *porte de &ocios F 82G (8:,033) F 0;,:;2 Pr!stamo <ancario F 22G (8:,033) F 1:,432 )otal 8:,033

2.2 C"S " DEL DINER" "onsiderando que el dinero a lo lar#o del tiempo no mantiene el mismo valor (por culpa de la inflacin), las instituciones financieras dedicadas al ne#ocio del dinero, determinan un precio para el dinero, que es la tasa de inter!s, por tal motivo es conveniente tener en cuenta los si#uientes conceptos$ 2.2.1 In&er># 6I9 %s la utilidad que #enera un determinado capital 2.2.2 a#a (e In&er># 6i9

%s la relacin entre el inter!s y el capital que lo #ener Conde ", es el capital inicial 2.2.3 a#a (e In&er># Si*'le o No*inal 6IN9

%s aquella tasa, donde los intereses no se capitalizan, es decir que los intereses de diferentes periodos, se determinan en funcin del capital inicial

2.2.2 a#a (e In&er># E)ec&iva 6 IE9 %s aquella tasa en la cual los intereses se capitalizan, es decir que los intereses se van sumando al capital inicial, para el c@lculo de los nuevos interese. IEA ? @61 A IN : *9n B 1C 1-)(%* F )asas de (nter!s %fectiva *nual m F periodo de capacitacin n F n?mero de periodos %n la )(%*, m F n 2.2.0 Fac&ore# Financiero# &on aquellos utilizados en las diversas operaciones del sistema financiero, entre los que tenemos$ a9 EL Fac&or Si*'le (e Ca'i&aliDacin 6FSC9 %ste factor permite transformar un valor presente en un valor futuro. Dn(e$

P "# $ i%n

P !

Halor presente Halor futuro

=?mero de periodos

E$e*'lo Re#uel&o Ana empresa hizo un depsito a un banco de &B. 84,733, determinar cu@nto tendr@ en aIo y medio, sabiendo que el banco pa#a un inter!s nominal del 01. G con capitalizacin mensual.

Soluci&n *ntes de aplicar la frmula, es necesario hallar la tasa efectiva anual. IEA ? @61 A IN : *9n B 1C 1-TIEA J(0 K 3.01 B01)01 . 0L 033 TIEA 01.4G

)eniendo la tasa efectiva anual procedemos a determinar el valor futuro se#?n la frmula proporcionada

!
!

P "# $ i%n

84,733 (0 K 3.014)0.2 ! 24,07;.1

E$e*'lo Pro'ue#&o E'em(lo n)#: Ana persona hizo un depsito de &B. ;733 en un banco que pa#a un inter!s nominal del 08.8G con capitalizacin tetramestral. Ceterminar cu@nto tendr@ esa persona en ; meses. E'em(lo n)*: Ana persona hizo un depsito de &B. 18033 en un banco que pa#a un inter!s nominal del 06.2G con capitalizacin bimestral. Ceterminar cu@nto tendr@ esa persona en aIo y medio. b9 Fac&or Si*'le (e Ac&ualiDacin 6FSA9 %ste factor permite transformar un valor futuro en un valor presente.

P ? F : 61 A i9n
E$e*'lo Re#uel&o Ana empresa dentro de dos aIos har@ una ampliacin de planta, lo cual demandara una inversin de &B. 182,033. determinar cu@nto tendra que depositar el da de hoy para que dentro de dos aIos ten#a dicha cifra, si se sabe que el banco pa#a un inter!s nominal del 08.8G con capitalizacin trimestral. Soluci&n *ntes de aplicar la frmula, es necesario hallar la tasa efectiva anual. TIEA TIEA J(0 K 3.088 B8)8 . 0L 033 02.1G

)eniendo la tasa efectiva anual procedemos a determinar el valor futuro se#?n la frmula proporcionada

P P

182033 B (0 K 3.021)1 078674.; E$e*'lo Pro'ue#&o

A9.Ana persona necesitarM &B. 0;733 dentro de aIo y medio. Ceterminar cu@nto tendr@ que depositar hoy sabiendo que el banco pa#a un inter!s nominal del ;.6G con capitalizacin trimestral. !9. Ana empresa dentro de tres aIos har@ una ampliacin de planta, lo cual demandara una inversin de &B. :22,033. determinar cu@nto tendra que depositar el da de hoy para que dentro de los tres aIos ten#a dicha cifra, si se sabe que el banco pa#a un inter!s nominal del 01.8G con capitalizacin bimestral.

c9 Fac&or (e Recu'eracin (e Ca'i&al 6FRC9 %ste factor permite transformar un valor presente en una serie uniforme$

A? P 61 A i9 n. I 61 A i9 n B 1

Dn(e$ A ? &erie constante o uniforme

E$e*'lo Re#uel&o Ana empresa solicit un pr!stamo por &B. 07,;33 para cancelarlo en medio aIo a trav!s de cuotas fijas mensuales. Ceterminar el monto a pa#ar, sabiendo que la institucin financiera cobra un inter!s nominal del :6G con capitalizacin trimestral. Soluci&n *ntes de aplicar la frmula, es necesario hallar la tasa efectiva anual. )(%* F J(0 K 3.:6 B8)8 . 0L 033 )(%* F 80.1G

An se#undo problema que se nos presenta en este tipo de problemas, es el hecho de que los pa#os son mensuales y la tasa que hemos determinado es anual, por lo tanto tenemos que convertir dicha tasa anual en una tasa mensual de la si#uiente manera$ i mensual F J. 0L - 033 i mensual F J. 0L - 033 i mensual F 1.;G "on la tasa que se acaba de determinar, se puede aplicar en forma directa a la frmula anteriormente indicada y determinar el monto de la cuota. * F 07;33 (0 K 3.31;)6 . 3.31; (0 K 3.31;)6 . 0

* F :844.:

E$e*'lo Pro'ue#&o A9. Ana empresa solicit un pr!stamo por &B. :7,833 para cancelarlo en aIo y medio aIo a trav!s de cuotas fijas mensuales. Ceterminar el monto a pa#ar, sabiendo que la institucin financiera cobra un inter!s nominal del 87G con capitalizacin semestral.

!9. Ana empresa solicit un pr!stamo por &B. 037,833 para cancelarlo en 1 aIos y medio aIo a trav!s de cuotas fijas trimestrales. Ceterminar el monto a pa#ar, sabiendo que la institucin financiera cobra un inter!s nominal del :8G con capitalizacin trimestral III. SIS E3AS DE PAE"S DEL SERVICI" DE LA DE;DA Las instituciones que accedes a pr!stamos en el sistema financiero, tienen que hacer pa#o del servicio de la deuda (el cual comprende amortizacin de la deuda m@s los intereses), e-istiendo una serie de mecanismos de pa#o, entre las que tenemos$ 3.1 Pa%o con Cuo&a# Fi$a# 'ediante este sistema de pa#o el deudor va cancelando la deuda principal mediante pa#os fijos peridicos. E$e*'lo Re#uel&o %n base a la informacin anterior (del financiamiento), determinar el monto de la cuota y elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda, sabiendo que la deuda contrada se cancelar@ en 8 aIos a trav!s de cuotas fijas anuales, aplicando la institucin financiera una tasa de inter!s nominal del :6G con capitalizacin trimestral.

Solucin Deu(a ? / 1:,432 IEA ? J(0 K 3.:6 B8)8 . 0L 033 IEA? 80.1G Cuo&a ? 1:,432 (0 K 3.801)8 - 3.801 (0 K 3.801)8 . 0 Cuo&a ? 0:,38;

NF

Deu(a

In&er>#

A*or&iD . :171.2 86:8.; 6288.2 ;183.;

Cuo& a 0:38; 0:38;

Sal(o

Cuo&a# 1 1:432.3 ;466.23 2 3 2 02474.6 6238.2 ;18:.0 :737.0 13811.2 7808.03

13811.2 02474.6

0:38; 0:38;

;18:.0 1.1

E$e*'lo Pro'ue#&o A9. An proyecto demanda una inversin de / 012,833, el cual ser@ financiado de la si#uiente manera$ 22G aporte de socios y el saldo mediante un pr!stamo bancario ha ser cancelado en cuotas fijas mensuales durante medio aIo. Ceterminar el monto de la cuota y elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda, sabiendo que la entidad bancaria aplica un inter!s nominal del 81G con capitalizacin semestral. !9. An proyecto demanda una inversin de / ;2,833, el cual ser@ financiado de la si#uiente manera$ 82G aporte de socios y el saldo mediante un pr!stamo bancario a ser cancelado en cuotas fijas bimensuales durante un aIo. Ceterminar el monto de la cuota y elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda, sabiendo que la entidad bancaria aplica un inter!s nominal del :6G con capitalizacin mensual. 3.2 Pa%o# con A*or&iDacin Con#&an&e$ <ajo este sistema los pa#os son variables, pero el pa#o de la deuda en si o la amortizacin es constante E$e*'lo Re#uel&o

%n base a la informacin del caso de las cuotas fijas elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda. NF Deu(a In&er># A*or&iD. Cuo&a Sal(o

Cuo&a# 1 1:432.3 ;466.86 2 04447.42 3 4:18.72 2 00721.23 2;16.12 877:.1: 1880.61 No&a$

2;16.12 2;16.12 2;16.12 2;16.12

026;1.40 0:120.03

04447.42 00721.23

0373;.87 7:64.74

2;16.12 33.33

Para determinar el valor de la amortizacin, se tiene que dividir la deuda total entre el n?mero de pa#os, en este caso 1:432B8 E$e*'lo Pro'ue#&o A9. Ana empresa solicita un pr!stamo por &B 82133 para cancelarlo en medio aIo a trav!s de cuotas fijas mensuales y mediante el sistema de amortizacin constante, elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda, sabiendo que el banco aplic una tasa nominal del :6G con capitalizacin tetramestral. !9. Ana empresa solicita un pr!stamo por &B ;1133 para cancelarlo en aIo y medio a trav!s de cuotas fijas trimestrales, mediante el sistema de amortizacin constante, elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda, sabiendo que el banco aplic una tasa nominal del 88G con capitalizacin semestral.