Fevereiro de 2013

Aquisio da Wise Up

Agenda
SEO 1 Sumrio da Transao

SEO 2

Viso Geral da Wise Up

Seo 1: Sumrio da Transao

Sumrio da Transao

A Transao

Aquisio de 100% do Grupo Ometz (Wise Up)

Preo

Enterprise Value de R$877 mm(1)(2)

Estrutura de Pagamento

R$373 mm em novas aes de emisso da Abril Educao (43,33% do preo de aquisio) R$487 mm em caixa (56,67% do preo de aquisio), sendo: R$221 mm vista no fechamento R$133 mm no ano 4 e R$133 mm no ano 5

Mltiplo Implcito

EBITDA estimado para 2012 de R$85,6 mm(3) EV/EBITDA 12E de 10,3x A Abril Educao negociada atualmente a 13,8x EV/ EBITDA 2012E(4)

Notas:

(1) Sujeito a auditoria, ajustes potenciais no EBITDA para mais ou para menos e eventuais dvidas, no fechamento (2) Considera parcela em aes ao preo de R$45,75 / Units, na data de fechamento de 06 de Fevereiro de 2013 (3) Com base em demonstraes financeiras no auditadas fornecidas pelo vendedor (4) Em 06 de Fevereiro de 2013. Considera dvida lquida da Abril Educao 3T12 e EBITDA 2012E consenso Bloomberg de R$269 mm

Racional Estratgico
Mercado Altamente Atrativo:
Baixa penetrao do idioma ingls na populao brasileira; forte demanda por cursos e oportunidades de consolidao

Racional do Negcio

Modelo de Negcio nico:

Sistema de ensino inovador e de alta qualidade; modelo diferenciado de venda; potencial de expanso geogrfica relevante; equipe com forte liderana

Modelo Financeiro Diferenciado:

Asset light, forte gerao de caixa, alto retorno sobre capital investido (ROIC) e elevado crescimento

Ganho de Escala Imediato:

Abril Educao torna-se um dos maiores grupos de idiomas do Brasil

Racional Abril Educao

Estratgia da Abril Educao:

Ser lder nos segmentos de educao bsica, no ensino de idiomas e na formao de excelncia. A aquisio da Wise Up est alinhada com a estratgia da Abril Educao e complementa sua oferta de produtos e servios

Transao Accretive para os Acionistas da Abril Educao:

Mltiplo implcito da transao em 10,3x EV/EBITDA 2012E, inferior ao mltiplo atual da Abril Educao de 13,8x EV/EBITDA 2012E(1)

Elevada Sinergia com os Demais Negcios da Abril Educao:

Produo e distribuio de material didtico, oferta cruzada para matrculas oferecidas s mais de 130 mil escolas e 35 milhes de alunos servidos pela Abril Educao no pas, e uso de melhores prticas entre os negcios da Abril Educao

Nota:

(1) Em 06 de fevereiro de 2013. Considera dvida lquida da Abril Educao 3T12 e EBITDA 2012E consenso Bloomberg de R$269 mm

A Nova Abril Educao

Receita Lquida por Negcio (LTM)1,2 +
Escolas Prprias 19% Idiomas 16%

Sistemas de Ensino 23%

Editoras 58% Idiomas 100%

Escolas Prprias 16%

Editoras 49%

Sistemas de Ensino 19%

R$854 mm

R$163 mm

R$1.016 mm

EBITDA Ajustado por Negcio (LTM)1,2,3 +

Escolas Prprias 14% Idiomas 25%

Editoras 34%

Editoras 45% Escolas Prprias 11% Idiomas 100% Sistemas de Ensino 30%

Sistemas de Ensino 41%

R$250 mm

R$86 mm

R$335 mm

Notas: (1) Considera dados LTM (ltimos doze meses) em 3T12 para Abril Educao e 2012E para Wise Up (2) Com base em informaes pblicas divulgadas pela Abril Educao (3) Ajustado por itens no recorrentes. No inclui eliminaes intrnsecas do negcio

Seo 2: Viso Geral da Wise Up

Viso Geral
Viso Geral
Um dos maiores grupos de ensino de idiomas do Brasil com 395 franquias em operao 338 no Brasil 21 no exterior 36 em plataformas de petrleo A Wise Up conta com 76 mil alunos e est presente em 89 municpios brasileiros e 4 cidades no exterior As marcas de franquias de idiomas operadas pela Wise Up so: A Wise Up, principal marca do Grupo, foi pioneira na formatao de cursos de menor durao, o que se tornou uma tendncia no segmento

Destaques Operacionais e Financeiros (1)

Evoluo do # de Franquias
41,2% 338 267 196 120

2009

2010

2011

2012E

Evoluo do # de Alunos (000)

29,5% 67 50 35 76

Diferenciais Wise Up 1 Modelo de Negcio nico 2 Sistema de Ensino Inovador 3 Modelo Diferenciado de Venda 4 Potencial de Crescimento Geogrfico Relevante 5 Equipe de Gesto com Forte Liderana
Notas: (1) Com base em demonstraes financeiras no auditadas fornecidas pelo vendedor (2) No considera resultados no recorrentes

2009

2010

2011

2012E

Receita Lquida e EBITDA Ajustado(2) (R$ mm)

40,5% 41,8% 58,7 30,0 51,1% 50,6% 47,9% 139,2 96,7 48,9 66,7 52,6% 162,8 85,6

2009 Receita Lquida

2010

2011 EBITDA Ajustado

2012E Margem EBITDA (%)

CAGR 09-12E 8

Modelo de Negcio nico

Modelo de Negcio Principais Marcas

Marcas

Pagamento de Matrcula + Mensalidade

Nmero de Alunos

Ano de Criao da Marca

Pblico Alvo

Durao dos Cursos

53,1 mil

1995

Classes A e B

18 meses

Estudantes Receita de Material Didtico Venda de Material Didtico

Franquias

Metodologia Suporte Treinamento Taxa de Franquia + Royalties (1)

6,1 mil

2011

Adolescentes Classes A e B

42 meses

16,3 mil

2009

Classes B e C

24 meses

Receita Wise Up

Material precificado de forma premium Venda de material diretamente aos alunos Matrculas e incio de cursos durante todo o ano

Notas:

(1) Royalties de taxas de matrculas e mensalidades

Sistema de Ensino Inovador

Metodologia Wise Up
Diferencia-se das escolas tradicionais de idiomas Foi a primeira a oferecer cursos de curta durao padronizados (18 a 24 meses vs. mdia de 5 a 8 anos) Oferece apenas cursos de ingls, o que possibilita maior foco nessa operao e maior escalabilidade do negcio frente aos competidores A metodologia Wise Up opta por utilizar-se de exemplos de ocorrncias casuais ao invs de exemplos fictcios Flexibilidade do local de aula Metodologia Multilevel nas escolas You Move e Wise Up Teens que possibilita lecionar, de forma simultnea, alunos de diferentes nveis de aprendizado Possibilita maior eficincia operacional

Materiais Fceis de Usar

Incluem a a preparao preparao para para as as aulas, aulas, exerccios exerccios e e lies lies Incluem especficas especficas

Livros

Filmes

Filmes com temas relacionados vida real a serem utilizados em debates em sala de aula

udio

Usados para auxiliar os alunos com a melhor pronncia das palavras em ingls Ferramenta que oferece atividades complementares, fruns, aulas em vdeo, suporte online, etc, para tornar o processo de aprendizado mais rpido, interessante e parte integral da vida cotidiana do aluno

Wise Up Online

Capacidade Interna de Produzir a mais Moderna Metodologia de Ensino de Ingls

Wise Up controla a metodologia de ensino, estratgia, produo e distribuio de material didtico enquanto os franqueados operam as atividades cotidianas das escolas
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Modelo Diferenciado de Venda

Propagandas de TV com Celebridades do Brasil

DNA Comercial
Empresa fundada por profissionais de venda

Equipe Comercial Pr-Ativa

Time de vendas com mais de 800 profissionais empregados pelos franqueados, mas constantemente treinados e geridos pela Wise Up Atuao comercial padronizada em escala nacional

Parceria com a FIFA

Eficiente e Ativa Estratgia de Marketing

Time de marketing prprio permite um controle mais focado ao longo de todo o processo de desenvolvimento de campanhas publicitrias

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Patrocinador Oficial da Copa do Mundo FIFA

2 1
Patrocinador oficial da Copa do Mundo 2014 nica escola de idiomas patrocinadora do evento

3
nica escola de ingls a ser utilizada pela FIFA para o treinamento de voluntrios

Grande oportunidade para fortalecimento e divulgao da marca

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Potencial de Crescimento Geogrfico Relevante

EUA
4 Franquias em Orlando

Colmbia
10 Franquias em Bogot
1k 3

China
1 Franquia em Pequim

2k

11

3k

16

Argentina
6 Franquias em Buenos Aires
64k 271

6k

37

Nmero de Alunos Nmero de Franquias

395 franquias em operao 338 no Brasil 21 no exterior 36 plataformas de petrleo Presente em 89 municpios brasileiros de 18 estados, e 4 cidades no exterior

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Equipe de Gesto com Forte Liderana

Flvio Augusto da Silva

CEO

Edio Alberti Mrio Magalhes Comercial

Sergio Barreto P&D

Srgio SantAnna Operaes

Leonardo Bossan Produo e Comunicao

Sandro Serzedello Marketing

Carlos Augusto Moreira CFO

17 11

16

16

15

11

Anos na Wise Up

Plano de Reteno de Longo Prazo para os Principais Executivos

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Destaques Operacionais e Financeiros

Quantidade de Franquias (2) Quantidade de Alunos (000)

CAGR 09-12: 41,2%

338 267 196 35 120

CAGR 09-12: 29,5%

67 50

76

2009

2010

2011

2012E

2009

2010

2011

2012E

Receita Lquida (R$ mm) (1)

EBITDA Ajustado (1)(3) (R$ mm) e Margem EBITDA (%)

CAGR 09-12: 41,8%
51,1% 162,8 50,6% 47,9% 52,6% 85,6 66,7

CAGR 09-12: 40,5%

139,2 96,7 58,7

48,9 30,0

2009
Notas:

2010

2011

2012E

2009

2010 EBITDA Ajustado

2011 Margem EBITDA (%)

2012E

(1) Com base em demonstraes financeiras no auditadas fornecidas pelo vendedor (2) Considera apenas franquias localizadas no Brasil (3) Ajustados por itens no recorrentes

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Destaques Operacionais e Financeiros

ROIC Estimado 2012(1), (2)

R$ mm (exceto quando indicado) Receita Lquida EBITDA Margem EBITDA (%) Depreciao e Amortizao EBIT (-) Impostos @ 34% A NOPAT (+) Recebveis (+) Estoque (-) Fornecedores Capital de Giro Lquido Ativos Fixos B Capital Investido 162,8 85,6 52,6% (1,1) 84,5 (28,7)

Alta Eficincia Operacional

Escalabilidade

Altas Margens

Margem EBITDA 45% - 55%

Modelo Asset Light

55,8 99,1 3,9 6,1 93,1 11,4 108,2

Escolas dos Franqueados

Baixo Capex

1% - 2% da Receita Lquida

Forte Gerao de Caixa

A/B

ROIC (%)

51,6%

Alto Retorno no Capital Investido (ROIC)

Notas:

(1) Com base em demonstraes financeiras no auditadas fornecidas pelo vendedor (2) Ajustados por itens no recorrentes

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Aviso Legal

Relaes com Investidores ri@abrileducacao.com.br www.abrileducacao.com.br/investidores

Aviso Legal O presente documento no deve em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Units. Antes de investir nas Units, os potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da Companhia, de seus negcios e suas atividades, de sua condio financeira e dos riscos decorrentes do investimento nas Units.

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