Você está na página 1de 19

Universidade Federal do Par UFPA Instituto de Cincias Sociais Aplicadas - ICSA Faculdade de Administrao - FAAD Disciplina: Administrao Financeira

a Empresarial Professor: Jos Thadeu Paulo Henriques Aluno: Edson da Silva Costa - Mat.: 11002002801

Tpico 3
a. ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM 3-1 descreva o fluxo geral de caixa da empresa em termos de fluxos operacionais, fluxos de investimento e fluxos de financiamento. Os fluxos Operacionais so explicadas pelas receitas e gastos decorrentes da industrializao, comercializao ou prestao de servios da empresa. Estas atividades tm ligao com o capital circulante lquido da empresa. Os fluxos de Investimento so os gastos efetuados no Realizvel a Longo Prazo ou no Ativo Permanente, bem como as entradas por venda de ativos imobilizados. Os fluxos de Financiamento so os recursos obtidos do Exigvel a Longo Prazo e do Patrimnio Lquido. Devem ser includos aqui os emprstimos e financiamentos de curto prazo. As sadas correspondem amortizao destas dvidas e os valores pagos aos acionistas a ttulo de dividendos, distribuio de lucros.

3-2 Por que a depreciao, juntamente com a amortizao e a depleo, considerada uma despesa no desembolsada? De que modo os contadores estimam o fluxo de caixa gerado pelas operaes? Ao diminuir o lucro tributvel, a depreciao e outros encargos no desembolsveis protegem a empresa dos impostos incidentes sobre o lucro.

3-3 De ponto de vista estritamente financeiro defina e distinga o fluxo de caixa operacional (FCO) e o fluxo de caixa livre (FCL) de uma empresa.

O Fluxo de caixa operacional (FCO) o fluxo de caixa gerado por uma empresa em suas atividades regulares produo e venda de bens e servios O Fluxo de caixa livre (FCL) o fluxo de caixa disponvel aos investidores em ttulos da empresa (credores e acionistas), aps a cobertura de todas as necessidades operacionais e o pagamento de investimentos em ativos permanentes lquidos (IAPL) e ativos circulantes lquidos (IACL). 3-4 O que o processo de planejamento financeiro? Compare os planos financeiros de longo prazo (estratgicos) e os planos financeiro de curto prazo (operacionais)? O processo de Planejamento Financeiro caracteriza-se pelo conjunto de decises e aes destinado a elaborao e operacionalizao dos planos para colocar em operao as unidades de negcios. Planos Financeiros de Longo Prazo (Estratgicos) Planejam as aes financeiras e o impacto antecipado dessas aes em perodos que vo de 2 a 10 anos. O uso de planos estratgicos de 5 anos, que so revisados medida que novas informaes significativas se tomam disponveis, comum. Planos Financeiros de Curto Prazo (Operacionais) Especificam as aes financeiras em curto prazo e o impacto antecipado dessas aes. Na maioria das vezes, esses planos cobrem um perodo de 1 a 2 anos. 3-5 Quais so as trs demonstraes resultantes do processo de planejamento financeiro de curto prazo (operacional)? Oramentos operacionais, oramentos de caixa e demonstraes financeiras projetadas. 3-6 Qual a finalidade do oramento de caixa? Que papel desempenha a previso de vendas em sua elaborao? O oramento de caixa possibilita ao administrador planejar suas necessidades de caixa a curto prazo, com ateno especial para os excessos e faltas de caixa. O oramento de caixa oferece ao administrador uma viso clara da poca em que ocorrero recebimentos e pagamentos previstos durante um determinado perodo.

3-7 Qual a finalidade das demonstraes projetadas? Que dados so necessrios para elabor-las a partir dos enfoques simplificados? As demonstraes financeiras projetadas com base nas modificaes previstas nas variveis endgenas (internas empresa - polticas) e exgenas (externas empresa premissas) trazem ao gestor uma viso antecipada do resultado da empresa, fazendo com que haja possibilidade de avaliar o resultado da empresa e maior facilidade de mudana de foco das reas para que se alcance o mesmo objetivo de lucro anteriormente traado. Por meio das simulaes, so geradas as condies para alterar as estratgias, seno antes dos concorrentes, pelo menos em conjunto com eles, e esta agilidade trar maior competitividade empresa, gerando maior facilidade de adaptao no ambiente de negcios. 3-8 Descreva o enfoque baseado no julgamento subjetivo para a preparao simplificada do balano patrimonial projetado? Nessa abordagem, os valores de algumas contas so estimados enquanto outros so calculados, e o financiamento externo da empresa utilizado como varivel, isto , como uma tampa para fechar o balano. 3-9 Qual o significado do valor de fechamento, ou seja, o financiamento externo necessrio? Diferencie as estratgias associadas a valores positivos e negativos do financiamento externo necessrio. O financiamento externo o montante de fundos que a empresa necessita se o saldo final de caixa do perodo for menor do que o saldo de caixa mnimo desejado; geralmente representado por emprstimos bancrios. Assim o montante necessrio para equilibrar a demonstrao de resultados. Um valor positivo para o financiamento externo necessrio, significa que para dar apoio ao nvel previsto de operao, a empresa deve levantar fundos externos utilizando financiamento de patrimnio lquido e/ou dvida. Uma vez que a forma de

financiamento determinada, um balano projetado pode ser modificado para substituir o financiamento externo necessrio pelos acrscimos planejados nas contas de patrimnio lquido e/ou dvidas.

Um valor negativo para o financiamento externo necessrio indica que o financiamento previsto da empresa est em excesso com relao s suas necessidades. Uma vez que aes especficas so determinadas, o financiamento externo trocado no balano projetado com as redues planejadas nas contas de patrimnio lquido e/ou dvidas, isto , alm de ser usada para preparar o balano projetado, a abordagem criteriosa tambm frequentemente usada para estimar as necessidades de financiamento da empresa. 3-10 Qual o objetivo do administrador financeiro na avaliao de demonstraes projetadas? Ao administrador financeiro cabe analisar os recursos disponveis e a obteno de novos, planeja e toma decises para o desenvolvimento e expanso da empresa.

b. ATIVIDADES PRTICAS A RESOLVER


3-6 Clculo de fluxo operacional e fluxo de caixa livre Considerem os balanos e outros dados da demonstrao de resultado da Keith Corporation fornecidos na tabela a seguir.

a. Calcule o fluxo de caixa das operaes da empresa, do ponto de vista contbil, para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2003 usando a Equao 3.1

Lucro lquido antes do imposto de renda Laji Ano (1)

Lucro lquido antes do imposto de renda [0,40 x (1)] (2) $ 1.080

Lucro lquido depois do imposto de renda [(1) (2)] (3) $ 1.620

Depreciao Fluxo de caixa operacional [(3) + (4)]

(4) $ 11.600

(5) $ 13.220

2003 $ 2.700

b. Calcule o fluxo de caixa livre (FCL) da empresa para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2003 usando a Equao 3.3.

FCL= FCO IAFL IACL IAFL= Variao do ativo imobilizado lquido + depreciao IACL= Variao do at. Circ Variao de (forn. + contas a pg) IAFL= (14.800 - 15.000) + 11.600 IAFL= - 200 + 11.600= 11.400 IACL= 1.200 200= 1.000 FCL= 13.200 11.400 1.000= 800

c. Interprete, compare e confronte suas estimativas de fluxo de caixa obtidas nos itens a,b ec.

No ano de 2003, a Keith Corporation, gerou $13.220 em fluxo de caixa na produo e venda das mercadorias, logo as operaes da empresa tem fluxo de caixa positivo. Interpretando pelo fluxo de caixa livre a empresa gerou inexpressivos $ 800 em fluxo de caixa livre para pagamentos dos investidores e proprietrios, embora gerasse um fluxo de caixa adequado para quitar os custos e investimentos operacionais.

Keith Corporation Balanos 31 de dezembro Ativos 2003 2002

Caixa

$ 1.500

$ 1.000

Aplicao em ttulos de curto prazo

1.800

1.200

Contas a receber 2.000 Estoques 2.900 Total de ativos circulantes 2.800 1.800

$ 8.200 Ativos permanentes (valor bruto) $ 29.500 - depreciao acumulada 14.700

$ 6.800

$ 28.100

13.100

Ativos permanentes lquidos

$ 14.800

$ 15.000

$23.000
Total de ativos

$21.800

Passivos e patrimnio lquido Contas a pagar fornecedores

$ 1.600

$ 1.500

Instituies financeiras a pagar

2.800

2.200

Despesas a pagar

200

300

Total de passivos circulantes

$ 4.600

$ 4.000

Exigvel de longo prazo

$ 5.000

$ 5.000

Aes ordinrias

$ 10.000

$ 10.000

Lucros retidos

3.400

2.800

Total do patrimnio lquido

$ 13.400

$ 12.800

Total de passivos e patrimnio liquido

$23.000

$21.800

Dados da demonstrao de resultado (2003)

Despesas de depreciao

$ 11.600

Lucro antes de juros e imposto de renda (lLaji)

2.700

933 Imposto de renda 1.400 Lucro lquido depois do imposto de renda

3-7 Recebimentos Uma empresa realizou vendas de $ 65.000 em abril e de $ 60.000 em maio. Ela espera alcanar vendas de $ 70.000 em junho e de $ 100.000 em julho e agosto. Supondo que as vendas sejam a nica fonte de entrada de caixa, que metade delas seja realizada vista e o restante seja cobrado de maneira uniforme nos dois meses seguintes, quais so os recebimentos esperados pela empresa em junho, julho e agosto?

Projeo de Venda Vendas vista Recebimentos de CR A 60 dias Total de Recebimentos

Abril $ 65.000 $ 32.500

Maio $ 60.00 $ 30.000

Junho $ 70.000 $ 35.000

Julho $ 100.000 $ 50.000

Agosto $ 100.000 $ 50.000

$ 32.500 $ 67.500

$ 30.000 $ 80.000

$ 25.000 $ 75.000

3-8 quadro de pagamentos A Maris Brothers, Inc. necessita que seja montado um quadro de pagamentos para os meses de abril, maio e junho. Utilize o formato da Tabela 3.9 e as seguintes informaes para montar esse quadro. Vendas: fevereiro = $ 500.000; maro = $ 500.000; abril = $ 610.000; junho = $ 650.000; julho = $ 650.000 Compras: as compras representam 60% das vendas do ms seguinte; 10% das compras so feitas vista, 50% so pagos um ms mais tarde e os 40% restantes so saldadas dois meses depois das compras. Aluguel: a empresa paga $ 8.000 de aluguel por ms. 560.000; maio = $

Salrios e vencimentos: os custos bsicos de mo-de-obra so fixos, no valor de $ 6.000 por ms, mais um custo varivel de 7% das vendas do ms corrente.

Vendas ($)

Fev 500.000

Mar 500.000 300.000

Abr 560.000 336.000

Mai 610.000 366.000

Jun 650.000 390.000

Jul 650.000 390.000

Compras(0,6 x vendas)

300.000

Recebimento de CR Comp. vista(0,1) A 30 dias (0,5) A 60 dias (0,4) Aluguel Salrios e venc. Total dsembolso a. Construa um oramento de caixa para os prximos meses. 654.199,20 675.252,7 850.695,5 8.000 6.599,20 8.000 6.652,70 8.000 6.695,50 120.000 120.000 224.000 244.000 150.000 150.000 168.000 183.000 195.000 30.000 30.000 33.600 36.600 39.000 39.000

b. Brownstein no est segura quanto aos nveis de vendas, mas no tem duvidas quanto aos demais nmeros. Sendo o nvel mais pessimista de venda igual a $ 80.000 por ms e o mais otimista igual a $ 120.000 por ms, quais so os saldos finais mnimos e mximos de caixa que a empresa pode esperar, a cada ms?

c. Discuta sucintamente como o administrador financeiro pode utilizar os dados dos itens a e b para planejar as necessidades de financiamento. 3-9 Oramento de caixa problema bsico

A Grenoble Enterprises teve vendas de $

50.000 em maro e de $ 60.000 em abril. As vendas previstas para maio, junho e julho so de $ 70.000. $ 80.000 e $ 100.000, respectivamente. A empresa possui um saldo de

caixa de $ 5.000 em 1 de maio e deseja manter um saldo mnimo igual a esse valor. Com base nos dados fornecidos a seguir, prepare e interprete um oramento de caixa para os meses de maio, junho e julho.

(1) A empresa faz 20% de suas vendas vista; 60% so recebidos no ms seguinte e os demais 20%, dois meses aps a venda.

(2) A empresa recebe outros rendimentos de $ 2.000 a cada ms.

(3) as compras efetivas ou esperadas da empresa, todas feitas vista, so de $ 50.000, $ 70.000 e $ 80.000 nos meses de maio, junho e julho respectivamente.

(4) A despesa de aluguel de $ 3.000 por ms.

(5) Os salrios e ordenados correspondem a10% das vendas do ms anterior.

(6) sero pagos dividendos de $ 3.000 em dinheiro em junho.

(7) Vence um pagamento de amortizao e juros de emprstimo, no valor de $ 4.000, em junho.

(8) Uma compra de equipamento vista, no valor de $ 6.000, est prevista para julho. (9) Imposto de $ 6.000 devem ser pagos em junho.

Vendas ($) Vendas vista (0,2) Compras vista Compra eq. vista

mar 50.000 10.000

abr. 60.000 12.000

mai 70.000 14.000

jun 80.000 16.000

jul 100.000 20.000

50.000

70.000

80.000

6.000

Recebimento de CR A 30 dias (0,6) A 60 dias (0,2) Aluguel Folha de pagto Outros receb. Pagto. dividendo Amortizao emprest. Pgto imposto Total desembolsos 121.000 2.000 2.000 30.000 36.000 10.000 3.000 6.000 2.000 42.000 12.000 3.000 7.000 2.000 3.000 48.000 14.000 3.000 8.000 2.000

4.000 6.000 165.000 161.000

Recebimentos totais Menos: pagamentos totais Fluxo lquido de caixa Mais: saldo inicial de caixa Saldo final de caixa Menos: saldo mnimo de caixa (instituies financeiras a pagar) Saldo excedente de caixa (aplicaes financeiras)

$ 62.000 121.000 ($ 59.000) 5.000 ($ 54.000) 5.000

$ 72.000 165.000 ($ 93.000) $ 54.000 ($ 39.000) 5.000 $ 34.000

$ 84.000 161.000 ($ 77.000) $ 39.000 ($ 38.000) 5.000 $ 33.000

$ 49.000

3-12 Oramento de caixa analise de sensibilidade a Trotter Enterprises, Inc. coletou os dados a seguir com o objetivo de planejar suas necessidades de caixa e as oportunidades de aplicao no curto prazo para os meses de outubro, novembro e dezembro. Todos os valores indicados so em milhares.

Outubro Pessi Mais

Novembro otimista Pessi Mais

Dezembro Otimista Pessi Mais otimista

mista provvel Total de $ $ 342 $ 462

mista provvel $ 200 $ 287 $ 366

mista provvel $ 191 $ 294 $ 353

recebimentos 260 Total de pagamento 285 326 421

203

261

313

287

332

315

a. Prepare uma anlise de sensibilidade do oramento de caixa da Trotter usando $ 20.000 como saldo inicial de outubro e um saldo mnimo exigido de caixa de $ 18.000.

Outubro Pessi mista Total de recebimentos Total de pagamento FCL + sdo. Cx. In Sdo cx final - sdo.cx min Finc .total neces Sdo exced cx Mais provvel otimista

Novembro Pessi mista Mais provvel Otimista

Dezembro Pessi mista Mais provvel otimista

$ 260 $ 342

$ 462

$ 200 $ 287

$ 366

$ 191 $ 294

$ 353

285 (25) 20 (5) 18 23 -

326 16 20 36 18 18

421 41 20 61 18

203 (3) 5 (8) 18 26

261 26 36 (62) 18 80 -

313 53 61 114 18 96

287 (96) 8 104 18 86

332 (38) 62 100 18 82

315 38 114 152 18 134

43

b. Use a anlise efetuada no item a para predizer as necessidades de financiamento e oportunidades de aplicao da Trotter nos meses de outubro, novembro e dezembro. Discuta de que maneira o conhecimento da distribuio no tempo e dos montantes envolvidos pode auxiliar o processo de planejamento.

Em out. precisar de no mximo $23 em financiamento e na melhor das hipteses $43 ser o sdo excedente. Nov. necessitar $ 80 em financiamento e conta com excedente de $96. P/ dez o financiamento nulo e conta com o possvel excedente de cx de $134 .

3-14 demonstrao projetada de resultado do exerccio

O departamento de

marketing da Metroline Manufacturing estima que suas vendas em 2004 sero de $ 1,5 milho. Espera-se que as despesas financeiras permaneam inalteradas em $ 35.000, e a empresa planeja pagar dividendos de $ 70.000 durante o ano. A demonstrao de resultado da empresa no ano encerrado em 31 de dezembro de 2003 apresentada na tabela a seguir, juntamente com um detalhamento do custo dos produtos vendidos e das despesas operacionais em seus componentes fixos e variveis.

Metroline Manufacturing Demonstrao de resultado do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2003 Receita de vendas - custo dos produtos vendidos Lucro bruto - despesas operacionais Resultado operacional - despesas financeiras Lucro lquido antes do imposto de renda - imposto de renda (alquota = 40%) Lucro lquido depois do imposto de renda - dividendos Transferncia para lucros retidos $ 1.400.000 910.000 $ 490.000 120.000 $ 370.000 35.000 $ 335.000 134.000 $ 201.000 66.000

$135.000

a. Use o mtodo das porcentagens das vendas para elaborar uma projeo da demonstrao do resultado para o exerccio a se encerrar em 31 de dezembro de 2004.

Metroline Manufacturing Projeo da demonstrao de resultado para o ano a ser encerrada em 31 de dezembro de 2004 Receita de vendas (valor dado) - custo dos produtos vendidos Custo fixo Custo varivel (0,4 x Vendas) Lucro bruto $ 210.000 $ 600.000 $ 690.000 $ 1.500.000

b. Use os dados de custo fixo e custo varivel para elaborar uma projeo da demonstrao do resultado para o exerccio a se encerrar em 31 de dezembro de 2004.

c. Compare e confronte as demonstraes elaboradas nos itens a e b. qual das duas provavelmente oferece a melhor estimativa do lucro de 2004? Por qu?

Item B. Devido os custos fixos no mudarem com aumento das vendas, logo Metroline Manufacturing

Projeo da demonstrao de resultado para o ano a ser encerrada em 31 de dezembro de 2004

Receita de vendas (valor dado) - custo dos produtos vendidos (0,65) Lucro bruto - despesas operacionais (0,08) b Resultado operacional - despesas financeiras (valor dado) Lucro lquido antes do imposto de renda - imposto de renda (0,40 x $ 370.000) Lucro lquido depois do imposto de renda - dividendos em dinheiro (valor dado) Transferncia para lucros retidos _______
a b a

$ 1.500.000 975.000 $ 525.000 120.000 $ 405.000 35.000 $ 370.000 148.800 $ 222.000 70.000 $ 152.000

Do ano de 2003; custo dos produtos vendidos/vendas = $ 910.000/$1.400.000 = 0,65 Do ano de 2003: despesas operacionais/vendas = $120.000 /$1.400.000 = 0,08.

ocorrer lucro. 3-16 Balano projetado problema bsico

A Leonard Industries deseja preparar uma

projeo do balano para 31 de dezembro de 2004. a empresa espera que as vendas desse ano totalizem $ 3 milhes. Foram coletadas as seguintes informaes:

(1) Deseja-se um saldo mnimo de caixa de $ 50.000. (2) Espera-se que o saldo de aplicao em ttulos de curto prazo permanea constante. (3) As contas a receber representam 10% das vendas. (4) Os estoques correspondem a 12% das vendas. (5) Uma nova mquina, que custa $ 90.000, ser adquirida em 2004. depreciao durante o ano ser de $ 32.000. (6) As contas a pagar a fornecedores representam 14% das vendas. (7) Despesas a pagar, outros passivos circulantes, exigvel de longo prazo e capital social devem permanecer constantes. (8) A margem de lucro lquido da empresa igual a 4% e ela espera pagar dividendos de $ 70.000 em 2004. (9) O balano de 31 de dezembro de 2003 o seguinte: A despesa total de

Leonard Industries Balano de 31 de dezembro de 2003 Ativos Caixa Aplicaes em ttulos de curto prazo Contas a receber 255.000 Outros passivos circulantes Total dos passivos circulantes Exigvel de longo 30.000 15.000 Despesas a pagar 60.000 Passivos e patrimnio lquido Fornecedores $ 395.000

$ 45.000

Estoques Total de ativos

340.000 $ 655.000

$ 485.000 $ 350.000

circulantes Ativos permanentes lquidos $ 600.000

prazo Patrimnio liquido $ 200.000

$1.255.000
Total dos ativos

Capital social Lucros retidos Total de passivos e patrimnio lquido

$220.000

$1.255.000

a. Use o enfoque do julgamento subjetivo para confeccionar um balano projetado com data de 31 de dezembro de 2004 para a Leonard Industries.

Leonard Industries Balano de 31 de dezembro de 2004 Ativos Caixa Aplicaes em ttulos de curto prazo Contas a receber 300.000 Outros passivos circulantes Total dos passivos circulantes Exigvel de longo prazo Patrimnio liquido 30.000 15.000 Despesas a pagar 60.000 Passivos e patrimnio lquido Fornecedores $ 420.000

$ 50.000

Estoques Total de ativos circulantes Ativos permanentes lquidos

360. 000

$ 485.000

725.000

350.000

658.000

200.000

Total dos ativos

$ 1.383.000

Capital social Lucros retidos Necec de fin.

$220.000

$ 399.200

Externo Total de passivos e patrimnio lquido $ 1.383.000

b. De quanto ser o financiamento adicional necessrio Leonard Industries em 2004, se houver? Discuta o resultado.

Necessidade de financiamento externo $399.200 significa que esse valor sustenta o nvel de vendas de $ 3.000.000.

c. A Leonard Industries poderia ajustar o dividendo planejado para 2004 a fim de evitar a situao descrita no item b? Explique como.

Aplicando em investimento. 3-19 Problema integrativo demonstraes financeiras projetadas A Provincial

Imports, Inc. reuniu algumas demonstraes e informaes para elaborar planos financeiros para o prximo ano. Provincial Imports, Inc. Demonstrao de resultado do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2003 Receita de vendas - custo dos produtos vendidos Lucro bruto - despesas operacionais Resultado operacional - despesas financeiras Lucro lquido antes do imposto de renda - imposto de renda (alquota = 40 %) Lucro lquido depois do imposto de renda - dividendos Transferncia pra lucros retidos 288.000 480.000 $ 720.000 $ 5.000.000 2.750.000 $ 2.250.000 850.000 $ 1.400.000 200.000 $ 1.200.000

$432.000

Provincial Imports, Inc. Balano de 31 de dezembro de 2003 Ativos Caixa Aplicaes em ttulos de curto prazo Contas a receber Estoques Total de ativos circulantes Ativos permanentes lquidos Total dos ativos $ 200.000 275.000 Passivos e Patrimnio Lquido Fornecedores Impostos a pagar Instituies financeiras a pagar Outros passivos circulantes Total de passivos circulantes Exigvel de longo prazo Capital social Lucros retidos Total de passivos e patrimonio lquido $ 700.000 95.000

625.000 500.000 $ 1.600.000 $ 1.400.000 3.000.000

200.000 5.000 $ 1.000.000 $ 500.000 $ 75.000 $ 1.375.000 3.000.000

As informaes a seguir so pertinentes s projees financeiras para o ano de 2004: (1) As vendas projetadas so de $ 6 milhes. (2) O custo dos produtos vendidos inclui $ 1 milho de custos fixos. (3) As despesas operacionais incluem $ 250.000 de despesas fixas. (4) As despesas financeiras permanecero inalteradas. (5) A empresa pagar dividendos de 40% de seu lucro liquido depois do imposto de renda. (6) Os saldos de caixa e estoques dobraro. (7) Os saldos de aplicao em ttulos de curto prazo, instituies financeiras a pagar, exigvel de longo prazo e capital social permanecero constantes. (8) Os saldos de contas a receber, contas a pagar a fornecedores e outros passivos circulantes variaro em relao direta com as vendas.

(9) Um novo sistema de computao, que custa $ 356.000, ser comprado durante o ano. A despesa total de depreciao prevista para o ano de $ 110.000.

a. Prepare uma demonstrao projetada do resultado do exerccio a se encerrar em 31 de ezembro de 2004 usando o mtodo das porcentagens das vendas.

Projeo da demonstrao de resultado para o ano a ser encerrada em 31 de dezembro de 2004 Receita de vendas (valor dado) $ 6.000.000 (-) custo dos produtos vendidos (0,55) 3.300.000 Lucro bruto $ 2.700.000 (-) despesas operacionais (0,17) 1.020.000 Resultado operacional $ 1.680.000 (-) despesas financeiras (valor dado) 200.000 Lucro lquido antes do imposto de renda $ 1.480.000 (-) imposto de renda (0,40 x $ 1.480.000) 592.800 Lucro lquido depois do imposto de renda $ 888.000

b. Elabore um balano projetado para 31 de dezembro de 2004 usando as informaes fornecidas e o enfoque do julgamento subjetivo. Inclua uma conciliao da conta de lucros retidos

Provincial Imports, Inc. Balano de 31 de dezembro de 2004 Ativos $ 400.000 Passivos e Patrimnio Lquido Fornecedores $ 1.120.000

Caixa Aplicaes em ttulos de curto prazo Contas a receber

275.000

Impostos a pagar Instituies financeiras a pagar Outros passivos circulantes Total de passivos circulantes

95.000

1.000.000

200.000

Estoques

1.000.000

8.000

Total de ativos circulantes Ativos permanentes lquidos

$ 1.600.000

$ 1.423.000 $ 500.000

$ 1.646.000 Exigvel de longo prazo

Total dos ativos

$ 3.246.000 Capital social Lucros retidos Finac. externo Total de passivos e patrimnio lquido

$ 75.000 $ 1.375.000 127.000 $ 3.246.000

c. analise as demonstraes elaboradas e discuta o financiamento externo necessrio resultante dos clculos.

Para equilibrar as contas precisa-se de um financiamento de $12