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1

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP


CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA

CURSO SUPERIOR DE ADMINISTRAO

DISCIPLINA: MATEMTICA FINANCEIRA

TUTOR PRESENCIAL: XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX.

PROF. TUTOR EAD: Me. XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX.

Manaus / AM
Novembro/ 2013

UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP
CURSO SUPERIOR DE ADMINISTRAO

LUCIANA HELENA LIMA - RA 349118


MARIA ITACIARA MORAES DE MENEZES - RA 349114
PAULA CRISTINA MOZAMBITE VARJO - RA 376047
RAIMUNDO LUIZ VIDAL ALELUIA - RA 349649

Atividade Prtica Supervisionada solicitada ao curso


de Administrao, 4 Semestre, Turma xxxx,
solicitado a obteno de nota parcial da disciplina
Matemtica Financeira, ministrada no bimestre
letivo do curso de Administrao da Universidade
Anhanguera-Uniderp
orientada
pela
Prof
XXXXXXXXXXXX

Prof. Presencial: XXXXXXXXXXXXXXXXXX


Turma: XXXXXXXXXXXXXXX

Manaus / AM
Novembro / 2013

SUMRIO

CAPTULO 1: REGIMES DE CAPITALIZAO A JUROS SIMPLES E COMPOSTOS....6


CAPTULO 2: CONCEITOS: SRIES DE PAGAMENTOS UNIFORMES.........................10
CAPTULO 3 : TAXAS EQUIVALENTES NO REGIME DE CAPITALIZAO
COMPOSTA.............................................................................................................................16
CAPTULO 4: OS PRINCIPAIS SISTEMAS DE AMORTIZAO EXISTENTES ...........18
PASSO 1: DESCREVE OS CONCEITOS DE AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS......18
PASSO 2: .................................................................................................................................21
CASO A - Se Ana tivesse acertado com a irm, que o sistema de amortizao das parcelas se
daria pelo SAC, o valor da 10 prestao seria de R$ 2.780,00 e o saldo devedor
atualizado para o prximo perodo seria de R$5.000,00..........................................................21
Ana pegou emprestado o valor de 30.000,00 em 12 parcelas iguais com a taxa de juros de
2,8% ao ms..............................................................................................................................21
CALCULO
Jn

DOS

JUROS

SDn-1

J1

30.000,00

0,0280

R$

840,00

J2

27.500,00

0,0280

R$

770,00

J3

25.000,00

0,0280

R$

700,00

J4

22.500,00

0,0280

R$

630,00

J5

20.000,00

0,0280

R$

560,00

J6

17.500,00

0,0280

R$

490,00

J7

15.000,00

0,0280

R$

420,00

J8

12.500,00

0,0280

R$

350,00

J9

10.000,00

0,0280

R$

280,00

J10

7.500,00

0,0280

R$

210,00

J11

5.000,00

0,0280

R$

140,00

J12

2.500,00

0,0280

R$

70,00

DAS

PARCELAS

CALCULO

DO

PMTn

VALOR
An

Jn

|
|

PMT1

2.500,00

840,00

R$

3.340,00

PMT2

2500,00

770,00

R$

3.270,00

PMT3

2500,00

700,00

R$

3.200,00

PMT4

2500,00

630,00

R$

3.130,00

PMT5

2500,00

560,00

R$

3.060,00

PMT6

2500,00

490,00

R$

2.990,00

PMT7

2500,00

420,00

R$

2.920,00

PMT8

2500,00

350,00

R$

2.850,00

PMT9

2500,00

280,00

R$

2.780,00

PMT10

2500,00

210,00

R$

2.710,00

PMT11

2500,00

140,00

R$

2.640,00

PMT12

2500,00

70,00

R$

2.570,00

PMT

N
0

SD
R$

An

30.000,00

Jn

R$

R$

R$

R$

27.500,00

R$

2.500,00

R$

840,00

R$

3.340,00

R$

25.000,00

R$

2.500,00

R$

770,00

R$

3.270,00

R$

22.500,00

R$

2.500,00

R$

700,00

R$

3.200,00

R$

20.000,00

R$

2.500,00

R$

630,00

R$

3.130,00

R$

17.500,00

R$

2.500,00

R$

560,00

R$

3.060,00

R$

15.000,00

R$

2.500,00

R$

490,00

R$

2.990,00

R$

12.500,00

R$

2.500,00

R$

420,00

R$

2.920,00

R$

10.000,00

R$

2.500,00

R$

350,00

R$

2.850,00

R$

7.500,00

280,00

R$

2.780,00

R$

2.500,00

R$

10

R$

5.000,00

R$

2.500,00

R$

210,00

R$

2.710,00

11

R$

2.500,00

R$

2.500,00

R$

140,00

R$

2.640,00

12

|R$

TOTAL

R$
R$

2.500,00
30.000,00

R$
R$

70,00

R$

2.570,00

5.460,00

R$

35.460,00

...................................................................................................................................................22
CASO B - Ana tivesse acertado com a irm, que o sistema de amortizao das parcelas se
daria pelo sistema PRICE, o valor da amortizao para o 7 perodo seria de R$
2.780,00 e o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria de R$2.322,66 e
o valor do juro correspondente ao prximo perodo seria de R$718,60...................................23
i = taxa mensal de juros (taxa anual contratada dividida por 12).............................................23
REFERENCIAS........................................................................................................................24

CAPTULO

1:

REGIMES

DE

CAPITALIZAO A JUROS

SIMPLES

COMPOSTOS

PASSO 1- LER ATENTAMENTE O CAPTULO DO LIVRO-TEXTO DA


DISCIPLINA (IDENTIFICADO AO FINAL DA ATPS) QUE DESCREVE OS
CONCEITOS FUNDAMENTAIS DE MATEMTICA FINANCEIRA REGIME DE
CAPITALIZAO SIMPLES E COMPOSTA.
Regimes de Capitalizaco
Quando um capital e aplicado a uma determinada taxa por perodo ou por vrios
perodos, o montante pode ser calculado segundo dois critrios:
No regime de capitalizao simples, como dito anteriormente, as taxas de juro (i)
denominadas de juro simples recaem sempre sobre o capital inicial (C0). Dessa forma, ao
resgatar a aplicao corrigida por juros simples, o montante final (Cn) ou valor futuro (VF)
ser o capital inicial depositado acrescido do montante de juros ganhos nos n perodos em
que o capital ficou aplicado.
No regime de Capitalizao Composta, os juros de cada perodo incidem sobre o
capital inicial (C0) acrescido do montante de juros dos perodos anteriores, e no somente
sobre o C0 em cada perodo, como na capitalizao simples. Dessa forma, o crescimento do
valor futuro passa a ser exponencial e no mais linear, como no regime de capitalizao
simples.
CASO A Na poca em que Marcelo e Ana se casaram, algumas dvidas impensadas
foram contradas. Deslumbrados pelo grande dia, usaram de forma impulsiva recursos de
amigos e crditos pr-aprovados disponibilizados pelo banco em que mantinham uma conta
corrente conjunta h mais de cinco anos. O vestido de noiva de Ana bem como o terno e os
sapatos de Marcelo foram pagos em doze vezes de R$ 256,25 sem juros no carto de crdito.
O Buffet contratado cobrou R$ 10.586,00, sendo que 25% deste valor deveria ser pago no ato
da contratao do servio, e o valor restante deveria ser pago um ms aps a contratao. Na
poca, o casal dispunha do valor da entrada, e o restante do pagamento do Buffet foi feito por
meio de um emprstimo a juros compostos, concedido por um amigo de infncia do casal. O
emprstimo com condies especiais (prazo e taxa de juros) se deu da seguinte forma:
pagamento total de R$ 10.000,00 aps dez meses de o valor ser cedido pelo amigo. Os demais

servios que foram contratados para a realizao do casamento foram pagos de uma s vez.
Para tal pagamento, utilizaram parte do limite de cheque especial de que dispunham na conta
corrente, totalizando um valor emprestado de R$ 6.893,17. Na poca, a taxa de juros do
cheque especial era de 7,81% ao ms.
Segundo as informaes apresentadas, tem-se:
I O valor pago por Marcelo e Ana para a realizao do casamento foi de R$
19.968,17.
II A taxa efetiva de remunerao do emprstimo concedido pelo amigo de Marcelo e
Ana foi de 2,3342% ao ms.
III O juro do cheque especial cobrado pelo banco em 10 dias, referente ao valor
emprestado de R$ 6.893,17, foi de R$ 358,91.
I O valor pago por Marcelo e Ana para a realizao do casamento foi de R$
19.968,17. INFORMAO ERRADA
Vestido / Terno / Sapato
Perodo = 12 meses
Parcela = R$ 256,25
Montante = R$ 3.075,00 (12 x R$ 256,25)
Buffet
Perodo = 1 ms
Entrada = 25% = R$ 2.646,50
Restante da Divida: 75% = R$ 7.939,50
Montante = R$ 10.586,00
Emprstimo do Amigo
Montante = R$ 10.000,00
Emprstimo Banco
Capital = R$ 6.893,17
Juros = 7,81% = 0.0781 am 0,781 am / 30 = 0,0026 aa,d.
Perodo = 10 dias
Juros = R$ 179,22
Conta:
Montante = R$ 6.893,17 . 0,0026 ad . 10
Juros = R$ 179,22
Montante = R$ 7.072,39

Vestido/Terno/Sapato = R$ 3.075,00 + Buffet = R$ 2.646,50 + Emprstimo Amigo =


R$ 10.000,00 + Emprstimo Banco = R$ 7.072,39 + R$ 22.793,89
II A Taxa efetiva de remunerao do emprstimo concedido pelo amigo de
Marcelo e Ana foi de 2,3342 % ao ms. INFORMAO CORRETA
Perodo = 10 meses
Montante = R$ 10.000,00
Montante = Capital . (1+ 0,0233)n
10.000,00 = Capital . (1,0233)10 10.000,00 = Capital . 1,259
10.000,00 / 1,259 = Capital
7.942,81 = Capital
Juros = 10.000,00 7.942,81 = 2.057,19
III O juro do cheque especial cobrado pelo banco de 10 dias, referente ao valor
emprestado de R$ 6.893,17, foi de R$ 358,91. INFORMAO ERRADA
Capital = R$ 6.893,17
Percentual Juros = 7,81% = 0.0781 am % 30
Perodo = 10 dias
Juros = R$ 179,22
Conta: ]
M = R$ 6.893,17 . 0,0026 . 10
Juros = R$ 179,22
Montante = R$ 7.072,39
CASO B - Marcelo e Ana pagariam mais jutos se, ao invs de utilizar o cheque
especial disponibilizado pelo banco no pagamento de R$ 6.893,17, o casal tivesse optado
emprestar de seu amigo, a mesma quantia a uma taxa de juros compostos de 7,81% ao ms,
pelo mesmo perodo de 10 dias de utilizao.
Montante = Capital
Juros = 7,81% a.m = 0,0781 a.m = 0,0026 ad
Perodo = 10 dias
Conta:
M = R$ 6.893,17 . (1+0,0026)10
M = R$ 6.893,17 . 1,0263
M = R$ 7.074,74
Amigo ou Banco = R$ 2,35

R$ 7.074,75 R$ 7.072,39 = R$ 2,35


PASSO 3 - RESOLVER OS DESAFIOS PROPOSTOS NO CASO A E CASO B,
JULGANDO AS AFIRMAES APRESENTADAS COMO CERTAS OU ERRADAS.
OS CLCULOS REALIZADOS PARA TAL JULGAMENTO, UTILIZANDO O
EMULADOR

OU

CALCULADORA

FSICA

HP-12C,

DEVEM

SER

DEVIDAMENTE REGISTRADOS.
Para o desafio do CASO A:
Resposta: Associar o nmero 3, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente:
errada, certa e errada.
Para o desafio do CASO B:
Associar o nmero 5, se a afirmao estiver certa.

10

CAPTULO 2: CONCEITOS: SRIES DE PAGAMENTOS UNIFORMES

PASSO 1 - DESCREVE OS CONCEITOS DE SRIES DE PAGAMENTOS


UNIFORMES POSTECIPADOS E ANTECIPADOS.
SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS E DE RECEBIMENTOS
Diz-se que uma srie uniforme quando todos os seus termos (pagamentos ou
recebimentos) so iguais e feito em perodos homogneos, ou seja, os pagamentos e
recebimentos tm vencimentos, valores e nmero pr-estabelecidos e a taxa de juros fixada.
Chama-se Valor Presente ou Valor Atual de uma srie uniforme a soma dos valores
presentes de cada um dos pagamentos ou recebimentos, calculados numa data anterior s
datas de disponibilidade dos mesmos com uma taxa de juros fixada.
Chama-se Valor Futuro, Valor Nominal ou Montante de uma srie uniforme a soma
dos valores futuros de cada um dos pagamentos ou recebimentos, calculados numa data
posterior s datas de disponibilidade dos mesmos com uma taxa de juros tambm fixada.
CLASSIFICAO DAS SRIES UNIFORMES
a) Quanto ao prazo:

Temporrias: o prazo de pagamentos ou recebimentos finito.

Perptuas: o prazo infinito.

b) Quanto aos valores dos termos:

Uniforme: termos iguais.

Varivel: termos distintos.

c) Quanto periodicidade:

Peridica: perodos iguais.

No peridica: perodos distintos.

d) Quanto ocorrncia do primeiro termo:

Imediata: Ocorre no primeiro perodo de pagamento ou recebimento.

Diferida: Ocorre aps o primeiro perodo de pagamento ou recebimento.

Obs.: As sries imediatas e diferidas classificam-se ainda em postecipadas e


antecipadas:

11

POSTECIPADAS: Os termos da srie ocorrem nos finais dos perodos de

pagamentos ou recebimentos.

ANTECIPADAS: Os termos da srie ocorrem nos incios dos perodos de

pagamentos ou recebimentos.
SRIES UNIFORMES IMEDIATAS POSTECIPADAS

O Valor Presente (PV) avaliado um perodo antes do primeiro pagamento ou


recebimento e o Valor Futuro (FV) avaliado juntamente com o ltimo pagamento ou
recebimento.
FV
PV
0

CLCULO DO VALOR PRESENTE PV (POSTECIPADO)

PV = Valor Presente

1 (1 + i)
PV = PMT
= Valor Futuro
FV
i

PMT = Valor do pagamento ou recebimento


i = taxa de juros
n = nmero de pagamentos, depsitos ou
recebimentos

CLCULO DO VALOR FUTURO FV (POSTECIPADO)


(1 + i)n 1
FV = PMT

SRIES UNIFORMES IMEDIATAS ANTECIPADAS

O Valor Presente (PV) avaliado juntamente com o primeiro pagamento ou


recebimento e o Valor Futuro (FV) avaliado um perodo aps o ltimo pagamento ou
recebimento.

12
FV
PV
0

CLCULO DO VALOR PRESENTE PV (ANTECIPADO)


1 (1 + i)
PV = PMT
i

.(1 + i)

CLCULO DO VALOR FUTURO FV (ANTECIPADO)

(1 + i) n 1
FV = PMT
.(1 + i)
i

importante relacionar as frmulas utilizadas para os clculos dos Valores Presentes e


dos Valores Futuros das sries imediatas antecipadas e postecipadas com os momentos em
que estas variveis so avaliadas, o que podemos observar nos diagramas sobrepostos abaixo.
FV2
PV2

Srie Imediata Antecipada


0

5
Srie Imediata Postecipada

13

CASO A - Marcelo adora assistir a bons filmes e quer comprar uma TV HD 3D, para
ver seus ttulos prediletos em casa como se estivesse numa sala de cinema. Ele sabe
exatamente as caractersticas do aparelho que deseja comprar, porque j pesquisou na internet
e em algumas lojas de sua cidade. Na maior parte das lojas, a TV cobiada est anunciada por
R$ 4.800,00. No passado, Marcelo compraria a TV em doze parcelas sem juros de R$
400,00, no carto de crdito, por impulso e sem o cuidado de um planejamento financeiro
necessrio antes de qualquer compra. Hoje, com sua conscincia financeira evoluda, traou
um plano de investimento: durante 12 meses, aplicar R$ 350,00 mensais na caderneta de
poupana. Como a aplicao render juros de R$ 120,00 acumulados nesses dozes meses, ao
fim de um ano, Marcelo ter juntado R$ 4.320,00. Passado o perodo de 12 meses e fazendo
uma nova pesquisa em diversas lojas, ele encontra o aparelho que deseja, ltima pea (mas na
caixa e com nota fiscal), com desconto de 10% para pagamento vista em relao ao valor
orado inicialmente. Com o planejamento financeiro, Marcelo conseguiu multiplicar seu
dinheiro. Com o valor exato desse dinheiro extra que Marcelo salvou no oramento, ele
conseguiu comprar tambm um novo aparelho de DVD/Blu-ray juntamente com a TV, para
complementar seu cinema em casa.
De acordo com a compra de Marcelo, tm-se as seguintes informaes:
I O aparelho de DVD/Blu-ray custou R$ 600,00. INFORMAO ERRADA
O valor orado inicialmente da TV foi de R$ 4.800,00. Com o planejamento
financeiro, Marcelo juntou o valor de R$ 4.320,00 depois de 12 meses. Aps esse perodo
achou uma promoo do valor inicial da TV, com 10% de desconto a vista, totalizando o
valor de R$ 4.320,00 , assim Marcelo no teve custo na aquisio do DVD-Blu-ray.
II A taxa mdia da poupana nestes doze meses em que Marcelo aplicou seu
dinheiro foi de 0,5107% ao ms. INFORMAO ERRADA
Usando formula de Depsitos Peridicos e Iguais, conseguimos chegar ao resultado
que o juros mensais da caderneta de poupana no foi de 0,5107%.
S=T/i . (1+i)n /i -1/i
Onde:
S= Valor acumulado
T= valor depsito mensal
i = taxa juros
n = nmero de depsitos
Temos:
S = 350 (1+0,005107)12 1

14

S= 350 . 1,0630/ 0,005107 -1 / 0,005107 = 350 . 0,630 / 0,005107


S= 350 . 12,336009
S= R$ 4.317,60
Associar o nmero 2, se as afirmaes I e II estiverem respectivamente: errada e
errada
CASO B- A quantia de R$30.000,00 foi emprestada por Ana sua irm Clara, para
ser liquidada em 12 parcelas mensais iguais e consecutivas. Sabe-se que a taxa de juros
compostos que ambas combinaram de 2,8% ao ms.
I Clara optando pelo vencimento da primeira prestao aps um ms da
concesso do crdito. INFORMAO CORRETA.
CF = 0,028/ 1 = 1/ (1 +0,028)12
CF = 0,028 / 1 1 / 1,3928
CF = 0,028 / 1- 0, 7179
CF = 0,028 / 0, 2821 = 0,099
PMT = PV.CF
PMT = R$ 30.000,00 x 0,0099 = R$ 2.977,999
II Clara optando pelo vencimento da primeira parcela no mesmo dia em que
der a concesso no ir pagar R$ 2.896,88. INFORMAO ERRADA
CF = 0,028 / 1- 1/(1+0,028)11
CF = 0,028 / 1 1/ (1,028)11
CF = 0,028 / 1 -1/1,3549
CF = 0,028 / 1-0,7380
CF = 0,028/0,2619
CF = 0,1069
PMT = PV.CF
PMT = R$ 27.500,00 x 0,01069 = R$ 2.939,75
III Caso Clara opte pelo vencimento da primeira prestao aps quatro meses
da concesso do crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 3.253,21.

PV: R$30.000,00
I: 2,8 a.m
N: 4 meses
FV:R$33.503,77

15

PV: R$33.503,77
I: 2,8 a.m
N: 12 meses
PMT:R$3.235,21 INFORMAO ERRADA.
Associar o nmero 2, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: certa,
errada e errada.

16

CAPTULO 3 : TAXAS EQUIVALENTES NO REGIME DE CAPITALIZAO


COMPOSTA

PASSO 1- LER ATENTAMENTE O CAPTULO DO LIVRO-TEXTO DA


DISCIPLINA

QUE

DESCREVE

OS

CONCEITOS

DE

TAXA

JUROS

COMPOSTOS.
TAXAS PROPORCIONAIS
Duas taxas so proporcionais quando seus valores formam uma proporo com os
tempos a elas referidos, reduzidos mesma unidade.
Considerando: i a - taxa anual,

i b - taxa bimestral,

i s - taxa semestral,

i m - taxa mensal,

i t - taxa trimestral,

i d - Taxa diria.

Assim, temos que: i s =

ia
i
i
i
i
; it = a ; ib = a ; i m = a ; i d = a .
2
4
6
12
360
1

Assim, para um perodo p do ano, a taxa proporcional ser a , isto : i p = a .


p
p
TAXAS EQUIVALENTES
So aquelas que, referindo-se a perodos de tempo diferentes, fazem com que um
mesmo capital produza o mesmo montante num mesmo intervalo de tempo.
Clculo:
Pelo conceito de taxas equivalentes, podemos afirmar que o montante FV produzido
pelo capital PV, taxa anual ia, durante 1 ano, tem que ser igual ao montante FV produzido
pelo mesmo capital PV, durante 12 meses, taxa mensal im.
No sistema de capitalizao simples:
ip = i/p

as taxas equivalentes so proporcionais.

Exemplo: a taxa de 12% ao ano equivale a taxa mensal de.......?


ip = 12%/12 = 1% ao ms.

No sistema de capitalizao composta:

17
i = (1 + i p ) p 1

- passa de uma unidade de tempo menor (mensal) para uma maior


(anual)

1
p

i p = (1 + i ) 1 passa de uma unidade de tempo maior (anual) para uma menor (mensal).

CASO A - Marcelo recebeu seu 13 salrio e resolveu aplic-lo em um fundo de


investimento. A aplicao de R$4.280,87 proporcionou um rendimento de R$2.200,89 no
final de 1.389 dias. A respeito desta aplicao tem-se:
I A taxa mdia diria de remunerao de 0,02987%.
III A taxa efetiva anual equivalente a taxa nominal de 10,8% ao ano, capitalizadas
mensalmente de 11,3509%.
Pv = 4.280,87
Fv = 6.481,76
N = 1389 d
I = 0,02987 %
I A taxa mdia diria de remunerao de 0,02987%. INFORMAO
CORRETA
Aplicao = 4280,87
Rendimento = 2200,89
Tempo = 1389 dias
6481,76 = 4280,87 . (1+ i ) ^ 1389
(1,51)^1389 = 1+ i
1.0002987 1= i
0,0002987 = i
i = 0,02987%
II A taxa mdia mensal de remunerao de 1,2311%. INFORMAO
ERRADA
6481,76 = 4280,87 (1+i) 30
(1,51)^30 = 1+i
1,01383 1 = i

18

I = 1,3831%
III A taxa efetiva anual equivalente taxa nominal de 10,8% ao
ano, capitalizada mensalmente, de 11,3509%. UNFORMAO ERRADA
Pv = 4.280,87
Fv = 6.481,76
N = 1389
dI = 0,02987%
Associar o nmero 3, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: certa,
errada e errada.
CASO B -Nos ltimos dez anos o salrio de Ana aumentou 25,78%, enquanto a
inflao, nesse mesmo perodo, foi de aproximadamente 121,03%. A perda real do valor do
salrio de Ana foi de 43,0937%.
Resolvendo os desafios apresentados no Caso A e Caso B, julgando as afirmaes
apresentadas como certa ou errada. Os clculos realizados para tal julgamento, utilizando o
emulador ou a calculadora fsica HP-12C, devem ser devidamente registrados.
Para o desafio do Caso A:
Associar o nmero 5, as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: certa,
errada e certa.
Para o desafio do Caso B:
Nmero 0, a afirmao estiver certa.

CAPTULO 4: OS PRINCIPAIS SISTEMAS DE AMORTIZAO EXISTENTES


PASSO 1: DESCREVE OS CONCEITOS DE AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS

19

SISTEMAS DE AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS E FINACIAMENTOS


Emprstimo: recurso financeiro que, em tese, no necessita ser justificado quanto
sua finalidade, como por exemplo: cheque especial e CDC (Crdito Direto ao Consumidor).
Financiamento: recurso financeiro que tem a necessidade de ser justificado quanto
sua finalidade, por exemplo: compra de automvel, imvel e credirio, entre outros.
Saldo Devedor: o valor nominal do emprstimo ou financiamento, ou simplesmente,
Valor Presente (PV) na data focal 0 (zero), que diminudo da parcela de amortizao a cada
perodo (n).
Amortizao: parcela que deduzida do saldo devedor a cada pagamento.
Juros Compensatrios: o valor calculado a partir do saldo devedor e posteriormente
somado parcela de amortizao.
Prestao: o pagamento efetuado a cada perodo (n), composto da parcela de
amortizao mais juros compensatrios.
SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO (SFA)
(Tabela Price)
Neste sistema, o financiamento (PV) pago em prestaes (PMT) iguais, constitudas
de duas parcelas, ou seja, de amortizao e juros compensatrios (J), que variam
inversamente. Enquanto as parcelas de amortizao diminuem ao longo do tempo, os juros
compensatrios aumentam.
Este sistema considerado o sistema de amortizao mais utilizado pelas instituies
financeiras e pelo comrcio em geral, conhecido tambm com Sistema Price e as suas
principais caractersticas so:

a prestao constante durante todo o perodo do financiamento;

a parcela de amortizao diminui a cada perodo (n), ou seja, os pagamentos

so peridicos, constantes e sucessivos;

os juros compensatrios aumentam a cada perodo (n).

SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC)

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Neste sistema, a principal caracterstica a da Amortizao Constante, tambm


conhecido como Mtodo Hamburgus, sendo utilizado SFH (Sistema Financeiro de
Habitao) e nos financiamentos de empresas por parte de entidades governamentais.
A amortizao igual ao valor do emprstimo dividido pelo nmero de prestaes. As
suas principais caractersticas so:

as prestaes so uniformemente decrescentes, diminuindo sempre de um

determinado fator que constante;

o valor dos juros decrescente;

os pagamentos so peridicos e sucessivos.

21

PASSO 2:
CASO A - Se Ana tivesse acertado com a irm, que o sistema de amortizao das
parcelas se daria pelo SAC, o valor da 10 prestao seria de R$ 2.780,00 e o saldo devedor
atualizado para o prximo perodo seria de R$5.000,00.
Ana pegou emprestado o valor de 30.000,00 em 12 parcelas iguais com a taxa de juros
de 2,8% ao ms.

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CALCULO DOS JUROS |


Jn SDn-1

i |

J1 30.000,00 x 0,0280 = R$ 840,00 |


J2 27.500,00 x 0,0280 = R$ 770,00 |
J3 25.000,00 x 0,0280 = R$ 700,00 |
J4 22.500,00 x 0,0280 = R$ 630,00 |
J5 20.000,00 x 0,0280 = R$ 560,00 |
J6 17.500,00 x 0,0280 = R$ 490,00 |
J7 15.000,00 x 0,0280 = R$ 420,00 |
J8 12.500,00 x 0,0280 = R$ 350,00 |
J9 10.000,00 x 0,0280 = R$ 280,00 |
J10 7.500,00 x 0,0280 = R$ 210,00 |
J11 5.000,00 x 0,0280 = R$ 140,00 |
J12 2.500,00 x 0,0280 = R$ 70,00 |
CALCULO DO VALOR DAS PARCELAS |
PMTn An + Jn |
PMT1 2.500,00 + 840,00 = R$ 3.340,00 |
PMT2 2500,00 + 770,00 = R$ 3.270,00 |
PMT3 2500,00 + 700,00 = R$ 3.200,00 |
PMT4 2500,00 + 630,00 = R$ 3.130,00 |
PMT5 2500,00 + 560,00 = R$ 3.060,00 |
PMT6 2500,00 + 490,00 = R$ 2.990,00 |
PMT7 2500,00 + 420,00 = R$ 2.920,00 |
PMT8 2500,00 + 350,00 = R$ 2.850,00 |
PMT9 2500,00 + 280,00 = R$ 2.780,00 |
PMT10 2500,00 + 210,00 = R$ 2.710,00 |
PMT11 2500,00 + 140,00 = R$ 2.640,00 |
PMT12 2500,00 + 70,00 = R$ 2.570,00 |
N SD An Jn PMT |
0 R$ 30.000,00 R$ R$ R$ - |
1 R$ 27.500,00 R$ 2.500,00 R$ 840,00 R$ 3.340,00 |
2 R$ 25.000,00 R$ 2.500,00 R$ 770,00 R$ 3.270,00 |

23

3 R$ 22.500,00 R$ 2.500,00 R$ 700,00 R$ 3.200,00 |


4 R$ 20.000,00 R$ 2.500,00 R$ 630,00 R$ 3.130,00 |
5 R$ 17.500,00 R$ 2.500,00 R$ 560,00 R$ 3.060,00 |
6 R$ 15.000,00 R$ 2.500,00 R$ 490,00 R$ 2.990,00 |
7 R$ 12.500,00 R$ 2.500,00 R$ 420,00 R$ 2.920,00 |
8 R$ 10.000,00 R$ 2.500,00 R$ 350,00 R$ 2.850,00 |
9 R$ 7.500,00 R$ 2.500,00 R$ 280,00 R$ 2.780,00 |
10 R$ 5.000,00 R$ 2.500,00 R$ 210,00 R$ 2.710,00 |
11 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 140,00 R$ 2.640,00 |
12 |R$ - R$ 2.500,00 R$ 70,00 R$ 2.570,00 |
TOTAL R$ 30.000,00 R$ 5.460,00 R$ 35.460,00 |

CASO B - Ana tivesse acertado com a irm, que o sistema de amortizao das
parcelas se daria pelo sistema PRICE, o valor da amortizao para o 7 perodo seria de R$
2.780,00 e o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria de R$2.322,66 e
o valor do juro correspondente ao prximo perodo seria de R$718,60.
Frmula PRICE
PMT = PV x [(1 + i %)n x i% ((1 + i %)n 1)]
Onde:
PMT = valor da prestao mensal.
PV = valor do saldo devedor inicial (valor financiado).
n = nmero de perodos (prazo contratado em meses).
i = taxa mensal de juros (taxa anual contratada dividida por 12).

Para R$ 30.000,00 EM 12 PARCELAS COM JUROS DE 2,8%


PGTO (2,8%;12;-30000) = 2.977,99
TAXA (12;278000;-3000000) = 1,67%
VALOR TOTAL FINANCIADO - VA(1,2%;12;-704,28) = 7.827

PASSO 3 - RESOLVER OS DESAFIOS APRESENTADOS NO CASO A E CASO B,


JULGANDO AS AFIRMAES APRESENTADAS COMO CERTA OU ERRADA.

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Para o desafio do Caso A: nmero 3, a afirmao estiver errada.


Para o desafio do Caso B: nmero 1, a afirmao est errada.

REFERENCIAS
ASSAF NETO, A., Matemtica financeira e suas aplicaes, 9 ed., Ed. Atlas, SP, 2006.

DE FRANCISCO, W., Matemtica financeira, 7 ed., Ed. Atlas, SP, 1994.


FARO, C., Fundamentos de matemtica financeira, 1 ed., Ed. Atlas, SP, 2006.
MATHIAS, W. F. & GOMES, J. M., Matemtica financeira: com + de 600 exerccios
resolvidos e propostos, 4 ed., Ed. Atlas, SP, 2004.
SOBRINHO, J. D. V., Matemtica financeira, 7 ed., Ed. Atlas, 2000.