ALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA

Mercado Accionario
Qu es y cmo est estructurado el Mercado Accionario. Funcionamiento del Mercado Accionario. Mercados de Contado, Global y a Plazo. Operaciones bsicas del Mercado Accionario.

Elaborado por: Lic. Julio Arturo Snchez Daz

MERCADO DE CAPITALES

El sistema a travs del cual se relacionan la oferta y demanda de valores dirigidos a obtener flujos de capital para la inversin productiva del pas. Definicin

Es decir, permite que quienes (personas, empresas, gobierno y agentes del exterior) poseen ahorros, los transfieran a los inversionistas, que requieren recursos para invertir.
Con ello se logra una asignacin eficiente del ahorro hacia la inversin productiva disminuyndose el costo de capital de las empresas.

QUIEN OFRECE VALORES EN EL MERCADO DE CAPITALES

Buscan socios para llevar a cabo sus actividades por ello emiten: Acciones EMPRESAS GOBIERNO SOCIEDAD Solicitan prstamos para llevar a cabo sus actividades por ello emiten: Ttulos de deuda

DIVISION DEL MERCADO POR TIPO DE INSTRUMENTO

RENTA VARIABLE

INSTRUMENTOS DE DEUDA

ACCIONES CPOS WARRANTS TRACKS

OBLIGACIONES CPOS AMORTIZABLES Etc.

NUEVAS FIGURAS EN EL MERCADO DE CAPITALES MEXICANO

A partir de junio de SOCIEDAD ANONIMA 2006 un buen PROMOTORA DE INVERSION nmero de (SAPI) empresas medianas tienen acceso al financiamiento a SOCIEDAD ANONIMA travs del mercado PROMOTORA DE INVERSION de valores BURSATIL (SAPIB) mexicano, por medio de las figuras siguientes: SOCIEDAD ANONIMA BURSATIL

QUIEN DEMANDA VALORES Y PARA QUE

TIPO DE IN V E RS I O N ISTA ESPECULADOR LARGO PLAZO (patrimonial) TAKE OVER PISO

ELECTRONICA

INTERNET

LA INFRAESTRUCTURA BASICA

Lugar de negociacin de los valores que se encuentran inscritos en la Bolsa. Vigilancia y Certificacin de las operaciones. Bolsas de Valores Medio a travs del cual se difunde la informacin: Las emisoras que cotizan en Bolsa. El Comportamiento diario del mercado.

DOW JONES, TSE 100, BOVESPA, IBEX, DAX30, CAC 40

Difusin

NIKKEI, FTSE 100

IPC

INDICES BURSATILES

Los ndices de la Bolsa Mexicana de Valores se agrupan en 4 grandes bloques: Principales De Rendimiento Total Sectoriales Otros De Actividad Econmica

I t = I it -1

it

* (Q

it

* FA Fi)

( P it -1* (Q It-1 * FAFi * fi it -1 )

EMISION DE ACCIONES Y TITULOS DE DEUDA

Emisin

Operacin

Liquidacin

EMISORA

SUSCRIPCION ACCIONES Y DEUDA

OTROS TERMINOS BASICOS

ACCION.- Ttulos representativos de una parte alicuota del capital social de una empresa.

DIVIDENDO.- Tasa porcentual previamente determinada y aplicables al valor nominal de las acciones.
UTILIDAD POR ACCION.- Utilidades entre nmero de acciones. GANANCIA DE CAPITAL.- Diferencia positiva entre precio de compra y precio de venta. TIPOS DE ACCIONES. Comunes Preferentes Ordinarias A, B y O Serie L

CPOs

TIPO DE OPERACIONES

II

Emisin

Operacin

Liquidacin

INVERSIONISTA

Ventas en corto Compra de ADRs Arbitraje Al cierre Cruce A mercado Mejor postura, etc.

TIPO DE ORDENES

OPERACIONES BASICAS DEL MERCADO ACCIONARIO

OPERACIN TRADICIONAL DEL MERCADO ACCIONARIO (BULL MARKET)
Objetivo.- La compra de un Ttulo con la expectativa de venderlo posteriormente a un precio mayor

VENTA EN CORTO (BEAR MARKET)

Objetivo.- Vender un valor, el cual fue obtenido en prstamo temporal, con la expectativa de lograr una ganancia al comprarlo posteriormente a un precio inferior y, de esta manera, resarcir el prstamo.

OPERACIONES

ADRs AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS

DEFINICIN.- Los ADRs son Recibos de Deposito Americano que se emiten en Bolsas de
Valores Estadounidenses al amparo de ttulos accionarios emitidos en un pas extranjero que se depositan en un fideicomiso, de tal suerte que por cada ADR est respaldado por una determinada cantidad de acciones a travs de un fideicomiso. De esta manera las acciones de empresas extranjeras pueden acceder al financiamiento en dlares, y cotizar sus acciones indirectamente a travs de los ADRs en las principales bolsas de la Unin Americana.

ELEMENTOS PARA EL CALCULO.- Basta el conocimiento de dos elementos: Ratio y

precio Spot del tipo de cambio: RATIO.- La relacin de cuantas acciones ordinarias (paquete) forma un ADR. Es decir, la relacin ADR/ACCIONES representa el nmero de acciones que agrupa cada ADR. SPOT.- El tipo de cambio dlar estadounidense, valor 48 horas respeto del peso mexicano.

Condiciones Generales de Contratacin (CGC) Acciones

Tamao del contrato.- 100 acciones Periodo del contrato.- Ciclo trimestral: marzo, junio, septiembre y diciembre, hasta por un ao. Clave de pizarra.- Tres letras relacionadas a la accin + mes y ao de vencimiento, por Ej: AXL DC11 CXC DC12 FEM DC12 GCA DC13 TXL DC11 Unidad de cotizacin.- Pesos y centavos de peso por accin. Fluctuacin mnima.- El tamao de la puja ser igual a la utilizada en la negociacin del subyacente en la BMV. Horario de negociacin.- 7:30 a 15:00 horas tiempo de la Cd. de Mxico. ltimo da de negociacin y vencimiento.- Tercer viernes del mes de vencimiento o el Da Hbil anterior, si dicho viernes es inhbil. Liquidacin al vencimiento.- Es el segundo Da Hbil posterior a la Fecha de Vencimiento.

OPERACION DEL MERCADO ACCIONARIO

BMV SENTRA CAPITALES

Sistema electrnico con operacin remota donde se negocian, transmiten, registran y asignan valores que se encuentran inscritos en la Bolsa. Antes con operaciones de viva voz ejecutadas en Salones de Remates.

MESAS DE CAPITALES
C.B.2 (mesa capitales)

C.B.1 (mesa capitales)

BMV Sentra Capitales

C.Bn (mesa capitales)

PROCESO DE LIQUIDACION DE ACCIONES

III

Emisin

Operacin

Liquidacin

Cliente

Operador CAMARA DE COMPENSACION

Liquidador

Cliente

Operador

Liquidador

FORMULAS BASICAS

PLt

IPC t 1 (it ,M

M d) 360

PLt

Accin t VPD t

* 1 it , M

M 360