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1. Finalidades dos estoques; 2. Giro de estoque; . 3. Gesto de estoques; 4. Sistema de reviso continua; 5. Sistema de reviso peridica; 6. Inflao. Diversos tipos de inflao; 7. Inflao e estoques. Efeito sobre o LEC; 8. Compras antecipadas; 9. Inflao e estoque de reserva; . 10. Crises e estoques; 11. Comportamento das empresas; 12. Concluso.

Objetivamos, neste artigo, expor a influncia da nflao sobre a administrao das compras e dos estoques. Pro- . curaremos mostrar que a inflao e as crises decorrentes dificultam a gesto racional das compras e dos estoques, mas no impedem que se continuem aplicando os ensinamentos da teoria dos estoques nem que se usem os conceitos de lote econmico de compras e de estoque de segurana. Apresentaremos inicialmente rudimentos da teoria da gesto dos estoques; descreveremos a seguir dois tipos de inflao," e analisaremos a maneira como afetam o tamanho dos estoques.

1.

FINALIDADES DOS ESTOQUES

Admite-se, desde Keynes, que os estoques tm trs finalidades (Keynes, 1930): 1. 2. 3. Operao (transao) Precauo (reserva) Especulao (proteo financeira)

Claude Machline*
Os estoques de operao so uma conseqncia natural das condies produtivas. Assim, por exemplo, o lote econmico de compras dar origem constituio de um estoque sempre que esse lote tiver sido maior que as necessidades imediatas de consumo. Ningum ajusta uma complexa mquina para produzir apenas uma pea; se a encomenda recebida for pequena, aproveita-se o ajuste da mquina para produzir um lote maior de peas, deixando o saldo em estoque. Da mesma forma, estoques sazonais formam-se em decorrncia da prpria periodicidade das safras agrcolas; e estoques sazonais comerciais decorrem da acumulao de itens destinados s vendas natalinas. ~ fcil compreender a noo de lote econmico de transporte, volume mnimo que convm transportar para aproveitar a embalagem, o frete ou a conduo. Enquanto os estoques operativos decorrem de causas naturais ou da necessidade de realizar economias de escala nas compras, os estoques precautrios so reservas destinadas a enfrentar eventualidades. H dois tipos de imprevistos: aumento inesperado da demanda e atraso no fornecimento. ~ bvio que o tamanho desse estoque de reserva, tambm chamado estoque mnimo, depende do nvel de servio que se quer proporcionar aos usurios, ou seja, da percentagem de atendimento satisfatrio freguesia. Os estoques especulativos destinam-se a auferir vantagens econmicas em decorrncia de futuras oscilaes de preos no produto estocado. Existem variedades legtimas de estoques especulativos. Assim, por exemplo, os estoques reguladores que as autoridades formam para evitarem baixas ruinosas em commodities agrcolas ou minerais, ou os estoques resultantes de compras antecipadas, que empresas ou indivduos efetuam para se protegerem contra iminentes aumentos de preos.
Rio de Janeiro, 21(2): 7-15, abr./jun.1981

* Professor do Departamento de Administrao da Produo e de Operaes Industriais, da EAESP/FGV.


Rev, Adm. Emp.,

Compras, estoque e inflao

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Esses trs objetivos dos estoques no tm sido de modo geral bem aceitos pelos empresrios, que os consideram como resultado da ineficincia nas operaes de produo e compras. Os estoques no so vistos como benficos, mas, no melhor dos casos, como um mal necessrio. Esse ponto de vista tem sido reforado pelos relatos feitos sobre modernas fbricas norte-americanas e japonesas, em que o estoque no mais sequer medido em dias, mas, sim, em horas de uso, o que somente se pode conseguir por' meio de perfeita sincronizao e absoluta confiabilidade no planejamento, nos fornecedores e na projeo de vendas. As tcnicas de Materiais requirement planning (Orlicky, 1975) destinam-se a atingir a meta de zero-estoque, nas indstrias de montagem.

um nvel zero de estoque. Alguns motivos para essa atitude contra estoques so os seguintes: Por falta de controles adequados, muitos itens de estoque, em mais de uma firma, tm estado desnecessariamente altos. Por reao, pensa-se que os estoques esto sempre exagerados. Os custos de manuteno de estoques, a saber, os juros, os seguros e as despesas fsicas de armazenamento, sem mencionar perecibilidade e obsolescncia, consttuem desembolsos efetivos. Em contrapartida, as faltas geram custos de oportunidade, no desembolsos concretos, passando, por isso, despercebidos. A inflao cria distores na economia; uma delas a elevao nominal da taxa de juros, o que toma o dinheiro muito caro aos olhos do empresrio, levando-o a fugir dos estoques. O seguinte exemplo esclarece a natureza de algumas incompreenses relativas aos estoques. Faltou recentemente nas reparties pblicas um formulrio de largo emprego no Pas, utilizado para obteno de carteira do trabalho. O tpico teve ampla divulgao, em vista dos transtornos causados ao pblico. A autoridade responsvel assim explicou o ocorrido: "No que o item esteja faltando. O que aconteceu que o consumo aumentou". Mas o gestor de materiais no pode considerar que a demanda futura ser igual passada. Ele. tem de prever aumentos da demanda, bem como flutuaes da mesma em volta da mdia, circunstncias que exigem a manuteno de um estoque de reserva.

2.

GIRO DE ESTOQUE

O critrio mais utilizado para se julgar a eficincia de um setor de compras e suprimentos o giro do estoque. Trata-se da relao entre custo da mercadoria vendida ou consumida em um perodo e o estoque mdio no perodo. Tambm tem sido chamado rotatividade do estoque, alcance ou turno ver. Custo da mercadoria consumida no perodo (CrS) Estoque (a custo mdio) mdio no perodo (CrS )

Giro do estoque

(1)

8
Tambm se pode utilizar unidades fsicas nesta frmula: essencial que o estoque, no denominador, seja valorizado na mesma base que o custo da mercadoria consumida, no numerador; ambos sem ICM, ou ambos com ICM; ambos sem tributos de importao, ou ambos com esses tributos; e ambos mesma taxa de cmbio. Costuma-se utilizar a frmula (1) para comparar entre si os giros de diversas empresas. Mas, antes de poder efetuar essa comparao, seria necessrio padronizar o conceito de estoque. Para algumas empresas, limitado ao estoque fsico existente nos almoxarifados; para outras, inclui material em trnsito, encomendas e adiantamentos a fornecedores, depsitos para importaes ou obras em andamento. Teremos, pois, ndices secos de giro de estoque, baseados apenas sobre estoques fsicos; e ndices lquidos, que incluem estoques financeiros, isto. , adiantamentos e encomendas. Nas empresas, deseja-se maximizar o giro dos estoques. O sistema de recompensas baseia-se nesse critrio, o qual adverso existncia dos estoques. Mas a reduo dos estoques favorece o aumento de faltas. Seria necessrio, pois, complementar o giro como ndice de faltas, a fim de se conhecer os aspectos positivo e negativo da conteno ds estoques. Portanto, deve haver faixas corretas de giro, por exemplo, de um a trs meses de estoque para cada tipo de material e de empresa. Apesar de suas relevantes finalidades, os estoques so em geral mal vistos nas empresas. So considerados fruto de ineficincia. O desejo de muito empresrio ter Revista de Administrao de Empresas

3.

GESTO DE ESTOQUES

Existem dois sistemas clssicos de se gerir estoques: 1. 2. O sistema de reviso contnua. O sistema de reviso peridica.

O primeiro sistema sobretudo usado na indstria, especialmente para os itens dos tipos B e C, que so as categorias de menor incidncia no valor financeiro dos estoques. O segundo sistema usado no comrcio, em servios e nas empresas pblicas, para todos os itens, e, na indstria, para itensA.

4.

SISTEMA DE REVISO CONTNUA .

de reviso contnua associado aos conceitos de lote econmico de compras, Q*; ponto de reencomenda, ou reabastecimento, R; e estoque mnimo, de reserva ou de segurana, B. A figura 1 mostra o relacionamento grfico entre essas grandezas, bem como as zonas dos estoques operativo, precaucional e especulativo. V-se na figura um parmetro importante do sistema, a saber: o tempo L de reposio, tambm chamado tempo de reabastecimento, ou de aviamento.

o sistema

.1

Figura 1 Sistema de reviso contnua de gesto de estoques


Unidades em estoque Regio de transae-operao

:
lotei: econmico I decom~uQI

t Ponto
I

de reabastecimento ponto de reposiio R

ou

I I

r-----~~~----~.---4H~~~~tt----4r--~r_--------------------Tempo de reabastecimento ou de reposllo , ~o~u~de~a~~===ni=o

~r__--+-~--~~;+--+-~--~~~--~~-------

Estoque mnimo ou de segurana ou de reserva B

r-__

Regilo de segurana .~mpo

L-----~---------------------------------Frmula do LHC: Q* = ..; 2 DP/CI Frmula do R: R = B + ii L Frmula do B: B = 2 Ou (para n{~1 de servio de 97,5%) Se L for vari~1 a1eat6ria, ~m: Q*

Regio de especulao _.~mpo

D = demanda anual prevista P = custo de fazer uma compra


C = custo da unidade comprada I = taxa de armazenamento e de manuteno do estoque (% a.a)

LHC

Lote econmico de compra

B = 2 ..; L ~ + d?

oi

= demanda m!dia durante L = desvo-padro da dstrbuo da demanda durante L = .,(T. 0d ii = demanda diria m!dia 0L = desvio-padro de L (em dias) 0d = desvio-padro da distribuio diria da demanda
li Ou

o sistema ainda chamado de "sistema de estoque de duas gavetas": uma gaveta contm o estoque correspondente ao consumo previsto durante o tempo de reposio, mais o estoque mnimo; a segunda gaveta contm o que excede ao nvel do ponto de reposio. 1 Prova-se (Buffa, 1975) que o LEC, Q*, dado pela frmula: ' , ,
Q* onde:

=PlF

(2)

estipul-lo, arbitrariamente, em termos de certo nmero de dias de consumo, por exemplo, 30 dias para materiais 'nacionais, e 90 dias para materiais importados. Uma segunda maneira (S Motta, 1979), j prefervel, seria estabelecer B de acordo com as eventualidades a que se destina remediar. Se quisermos um nvel de servio de 100%, devemos levar em conta as piores hipteses possveis! a saber, o mximo aumento possvel do consumo dirioM, e mximo atraso possvel do fornecedor, boL,bem como a possvel combinao desses eventos, obtendo-se: B

D P
C I

= =

demanda anual prevista (unidades); custo administrativo de se efetuar uma compra (Cr$) custo de uma unidade comprada (Cr$); taxa anual de se manter estoques (soma da taxa i de juros e das taxas de seguros, armazenamento fsico, obsolescncia e perecibilidade, que englobaremos sob a rubrica a, ou seja, I = i + a).

=L

bod

+ d . boL + txl. . bod

(4)

o ponto de reposio R est situado acima do estoque mnimo B em nvel que corresponda ao consumo mdio esperado, , durante o tempo L de reposio, ou seja, chamando do consumo mdio esperado dirio:
R=+B=Ld+B
(3)

Na expresso (4), L o tempo mdio de abastecimento e da demanda mdia diria. O terceiro mtodo (Hadley, 1963) depende de conceitos estatsticos avanados. O estoque mnimo funo da variante o~ da distribuio da demanda durante O tempo de reposio e da varincia da distribuio do tempo de reposio. Usando-se o teorema da soma das varincias de distribuies independentes de freqncia, prova-se que B igual expresso (5), para um nvel de servio de 97,5%, isto ,, para um atendimento aproximado de 97,5% dos pedidos:

01

B=2v'0~+d2(1.1'
ou

(5)

Quanto ao estoque mnimo, h pelo menos quatro maneiras de estabelec-lo: a mais simples consiste em

B=2vL.od+d

_ I

,0L

2 '

(5')

'CompTrl8, eltoquer e inflilo

Existe ainda uma quarta maneira, mais avanada, de se estipular o estoque mnimo B. Pressupe o conhecimento do custo de uma falta. Difcil de se calcular, ele , no mnimo, igual margem bruta unitria do item; porm, possvel que uma venda perdida afaste para sempre o cliente, cuja insatisfao contagiaria outros. Conhecido o custo de uma falta, podemos calcular o de cada poltica de estoque mnimo e encontrar a poltica de menor custo total.

bilidade na gesto do estoque, em caso de variao da demanda de um perodo para outro, o sistema sempre tem sido usado no comrcio, onde se verificam flutuaes sazonas de venda. Na indstria, alm de ser empregado nas pequenas empresas, bem como para produtos a granel, ele vem sendo popularizado na gesto dos produtos tipo A, isto , dos itens de maior peso financeiro. O estoque mdio, nesse sistema, dado pela frmula seguinte (8): Estoque mdio (sistema peridico)

5.

SISTEMA DE REVISO PERIDICA

Td+B,

R -

(8)

No sistema de reviso peridica, inexiste ficha de controle de estoque. Desconhece-se a situao do estoque entre dois perodos consecutivos. O sistema consiste em contar o estoque a intervalos regulares, digamos, no fim de cada ms. A cada contagem, efetua-se uma encomenda igual diferena entre o estoque desejado (chamado estoque mximo M) e o estoque existente ( mo e encomendado anteriormente). A frmula do estoque de reserva parecida com ado sistema de reviso contnua, mas o perodo de proteo necessrio igual soma do tempo mdio L de reposio e do tempo R de reviso (Buffa, J 979). B

podendo ser .substancalmente reduzido com a diminuio do tempo de reviso R. No sistema de reviso contnua, o estoque mdio dado pela frmula (9). determinado pelos parmetros que fixam a grandeza de Q*, e sobre os quais o administrador no dispe de controle. Estoque mdio (sistema contnuo) =-2-+B

Q*

(9)

J (L + R) a~+;P - ai

(6)

10

O estoque mximo igual ao estoque mnimo acrescido do consumo mdio durante a soma dos tempos de reposio e reviso: M

O advento do computador tem contribudo para divulgar o sistema de gesto peridica. relativamente fcil obter listagens mensais, semanais, ou mesmo dirias, dos itens do estoque, facultando examinar a situao dos estoques a intervalos regulares. Usando-se a equao (10): Estoque atual

= (L +R)d

+B

(7)

Estoque anterior

+ Entradas - Sadas, (10)

As figuras 2 a 4 mostram o funcionamento desse sistema em diversas circunstncias. Como permite flexiFigura 2 Sistema de reviso peridica de gesto de estoques, L

os estoques podem ser geridos sem a necessidade de.se proceder a contagens fsicas.

>

Unidades em estoque Bstoque mximo ou estoque desejado M

o
Perodo de reviso R Tempo de reabastecimento L

6 Tempo

Frmula de B: B = 2 au Frmula de M: M = (L + R) d + B B = 2

au = desvio-padro da distribuio da demanda durante L

+R

.j (L + R)

a~+ d? ai + R

d = demanda mdia diria prevista

Revista de Administrao de Empresas

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Figura 3 Sistema de reviso peridica de gesto de estoques, R


Unidades em estoque

>

-------Perodo de reabastecimento "Lead time" L

Esta ue mxmo
,

-- -.......-. ...............

...

O~::::::::::::::il::::::::::::::;2.~:::::::::::::;3~ ~
. Per odo de reviso R "Review Perod"

4~__~

~5~~~

tempo

Figura 4 Sistema de reviso peridica de gesto de estoques, R

Unidades em estoque

,_
(Produto sazonal ou promocional)

.Estoque mximo

----- 11

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"" "".~~~----~==~~~~--------~

o
Perodo de reviso Perodo de reabastecimento

4 Tempo

6.

INFLAO. DIVERSOS TIPOS DE INFLAO

A inflao afeta diretamente a poltica de estoques operacionais, de reserva e especulativos, por meio da elevao do custo da mercadoria e da taxa de juros. Ademais, indiretamente, a influncia da inflao sobre os estoques verifica-se por fora de crises e distores estruturais na economia, que geram oscilaes capazes de perturbar qualquer poltica racional de estoques. H muitos tipos de inflao, dentro da definio geralmente aceita da inflao como uma subida geral e persistente dos preos (Bach, 1968).. Levando-se em conta os fatores mais relevantes para a poltica de. estoques, classificaremos as inflaes em duas grandes variedades: a) b) inflao no-controlada; Inflao controlada.

Como perodos tpicos, no Brasil, dessas duas espciesde inflao, temos as fases 1960-1963 e 1978-1980, como exemplos da inflao no-controlada; e o perodo 1964-1967 como arqutipo de poca de inflao controlada. O quadro 1 resume as caractersticas principais desses dois tipos de inflao. A figura 5 mostra a evoluo da inflao durante os ltimos vinte anos,de 1960 a 1980, no Brasil.

6.1 Inflao no-controlada A inflao sem controles marcada por subidas contnuas e violentas de preos; a taxa de juros, embora elevada em termos absolutos, relativamente baixa em comparao com a elevao dos preos, porque existem freios institucionais maiores sobre a taxa de juros, que'
'Compras,

estoques ~.inflao

contribuem para uma defasagem dessa taxa em relao aos demais preos. A inflao descontrolada de 1960-1963 verificou-se numa poca em que ainda no tinham sido criados mecanismos de controle da inflao, como o CIP - Conselho Interministerial de Preos, nem existiam controles rgidos de salrios. Esses freios deixaram de funcionar a partir de 1974, sob o impulso da elevao dos preos do petrleo (inflao importada); verificou-se a liberalizao progressiva dos preos, salrios e juros, de 1978 em diante, e a inflao galopante voltou a predominar. A inflao descontrolada tende a

Quadro 1 Caractersticas principais dos dois tipos de inflao


Inflao nio-controlada Preos livres Inflao acelerada Aumentos contnuos, grandes Juros menores que inflao Alta atividade econmica Forte demanda Escassez de oferta Repulsa ao dinheiro Investimentos em mercadorias Aumento dos estoques poca tpica: 1960-1963 Inflao controlada Preos controlados Inflao declinante Aumentos peridicos, pequenos Juros maiores que inflao Baixa atividade econmica Demanda reprimida Capacidade ociosa Repulsa aos estoques Investimentos financeiros Reduo dos estoques poca tpica: 1964-1967

acelerar-se, pelo fato de' possuir laos realmentadores, espiralados, que reforam a perturbao inicial; o conhecido. crculo vicioso dos aumentos dos preos e dos salrosium reajuste de salrios faz crescer a demanda e subir os preos (inflao da demanda); a escalada dos preos e dos prprios salrios afeta os custos e fora novo aumento dos salrios (inflao dos custos). Nessa situao, a moeda perde diariamente o seu poder aquisitivo; e, como os juros so relativamente baixos, verificase repulsa geral pelo dinheiro e forte atrao pelos estoques e' utros bens tangveis, tais como imveis, moedas fortes e metais preciosos. H interesse em se aumentar os estoques, comprando-se antes do prximo aumento dos materiais e, mesmo, especulando, atravs de investimento eJll estoques, para posterior revenda.

6.2 Inflo controlada


A inflao controlada caracteriza-se poi aumentos de preos limitados em intensidade e freqncia. As autoridades tentam domar a. elevao de preos por meio de restries e proibies, reprimindo a inflao. O papel da taxa de juros ambguo: de um lado, uma taxa elevada contribui para aumentar os custos, favorecendo a inflao; do outro, o alto custo do dinheiro freia a demanda, contribuindo para a deflao. Restringindo o crdito, o Governo, em perodos de inflao controlada, faz , com que se eleve a taxa de juros, o que encarece a manuteno dos estoques. A escassez do numerrio desencadeia a sofreguido por dinheiro e a repulsa pelos estoques.

12

Fig.5 Vinte anos de inflao brasileira


Taxa de Inflalo
% a,a 100-

liulice prol de pnoa. dJ, Coluna 2 da Conjuntura Econmica


FGV

7. INFLAO E ESTOQUES. EFEITO SOBRE O LEC Em termos quantitativos, a frmula do LEC evolui da seguinte forma sob a influncia da inflao, admitindo-se linearidde dos aumentos de preos (Machline, 1971 ; Machline, 1961; Naddor, 1966; Zacarelli, 1972). 2DP(l Q*

90-

80-

L
IIlI1-1-

70-

60-

+..2..)
2 (11)

SO4_J

. I
1\...
lJ~

Na frmula (11 ), - 12 a taxa anual de aumento dos custos administrativos; , . - i a taxa real anual dos juros; - a a:taxa anual de armazenamento fsico dos estoques, nelundo-se nela os seguros, a obsolescncia e a perecibiliaade; - 13 a inflao dos juros, ou seja, a diferena entre a taxa anual nominal e a taxa real dos juros; - 11 a taxa anual de inflao do item do estoque em foco.

30

20

li :s ~'~.:3 :s 10~. $ ~ ;::: {:! ~ ;t :c :e I=: I!!~ i

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Revi,'a de AdminlltTao de Empresas

Percebe-se, inicialmente, que, se no houver inflao alguma, 11 I']. I 3 O, voltando-se frmula (2). Da mesma forma, se tivermos uma inflao equilibrada, sem . predominncia dos controles nem dos descontroles,' 11 =1']. =/3, e Q* no se altera apreciavelmen em re-

= =

Em 1981, a posio pende para os seguintes valores: - 11

- I']. - 13
e

= 100% a.a. = 80%a.a. = 160% a.a.

2 menor que /1. Em tempos de inflao descontrolada, 11 maior que 13, o denominador de (11) tende a ficar menor, e Q* se torna maior. Com inflao controlada.T, menor que 13, e o denominador de (11) aumenta, e Q* tende a diminuir. Ao observar a frmula (11), vemos que o tamanho de Q* depende, no propriamente da existncia de inflao, mas, sim, das relaes entre 11 (elevaio dos preos), I']. (elevao dos salrios) e 13 (elevao dos juros). Conforme o tipo de inflao, poderemos ter aumento ou diminuio de Q*. Com uma inflao moderada, os efeitos das grandezas relativas de 11. 12 e 13 sero insignificantes, e a frmula (2) poder ser usada sem erro aprecivel. Com os nveis acentuados de inflao que se tm verificado em alguns pases, o leitor poder verificar que os efeitos sobre o lote econmico so os seguintes, em funo dos valores 11' 12e 13 tomados como exemplos nos clculos abaixo, e supondo sempre i + a = 50% a.a. Na tabela 1, LEC' = lote econmico com inflao; LEC o lote econmico sem inflao. Tabela 1 Exemplos de LEC em stuao inflacionria
Exemplos 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. I, % 40 100 100 12 % 20 80 80 70 80 40 80 I, % 80 70 60 80 140 140 160 Efeito sobre o LEC LEC'" LEC' LEC': LEC'= LEC'" LEC'= LEC'= 0,85 1,87 2,65 1,83 LEC 0,82 0,80 LEC LEC LEC LEC LEC LEC

lao f~ula

(2), j que o termo

1 +..!.L bem

LEC' = LEC

0/,4

X 0,\ 6- , , + 1,

= LEC X 0,80,

aconselhando a leve reduo dos estoques.

8.

COMPRAS ANTECIPADAS

Em tempos de inflao, quer sem controle, quer controlada, comum o fornecedor avisar o comprador, com antecedncia, da iminncia de um aumento, dando-lhe a oportwdade de comprar ao preo anterior, at a entrada em vigor do preo novo. , Nessas condies, se chamarmos k o aumento percentual previsto do preo da mercadoria e i a taxa mensal aparente de juros (incluindo-se nela a taxa mensal de armazenamento fsico e seguros), fcil provar ser conveniente comprar antecipadamente a seguinte quantidadem:

=~

(em meses de consumo)


..

(l2)

13

Assim~ por exemplo, se houver um aumento previsto de k = 25% e se a tua mensal nominal de juros (custo do dinheiro) for de 6% a.m. O includo nessa taxa o custo do armazenamento fsico, de 1% a.m.), convir comprar antecipadamente: m

120 100 100

llO

6% ~ 4 meses

25%'

de consumo do produto.

Para ilustrar, consideremos a situao que prevalecia entre ns em 1980: - 11, a inflao dos preos, situava-se em 100% a.a. ;

A f6rmula (12), embora conhecida pelos nossos administradores, pouco usada, por falta de dinheiro disponvel para investimentos em estoque.

- 1'2, a inflao dos salrios, podia ser estimada em 80%


a.a.; - 13, a inflao dos juros, ou seja, a taxa de juros excedente taxa inormal de 10% a.a., estava controlada em, aproximadamente, 60% a.a. (resultando numa taxa nominal de 10% + 60% + 10% X 60% 76% a.a.).

9.

INFLAO E ESTOQUE DE RESERVA

O estoque de reserva, na maioria das empresas, determinado arbitrariamente, conforme exposto anteriormente. O custo anual mdio de manuteno do estoque mnimo

BC (i

+ a),

o qual passa a BC (1

I~ )

Vem, de (11): LEC'

(i + a + 13) em condies inflacionrias. O custo de uma falta cresce nas mesmas propores que C, isto , con0,5 1,4 X 0,5

LEC)

+ q,6 _

1,0

forme o fator (l LEC X 2,65

+ I~ ). V-se

que, pelo menos aparen-

Nota-se acentuada tendncia de aumento dos estoques.

temente, maior o aumento do custo de manuteno .dos estoques de reserva que o aumento de sua utilidade. Compreende-se a tendncia de se cortar ou reduzir os
Compm, e.toque. e inflao

"}' .. -.. ij.i'."":'

estoques mnimos em tempo de inflao, qualquer que seja o tipo da mesma. Justifica-se certa reduo, na proi +a d . . poro indicada, isto , i + a + 13 ' o que po e stgruficar reduzir o estoque mnimo pela metade. Porm, no se justifica nunca sua eliminao total.

12. CONCLUSO A inflao e as crises pelas quais passam a economia mundial e, em particular, a do Pas, longe de desalentlos, devem estimular os setores de Suprimentos a contribuir para os programas de reduo de custos e aumento de lucros das empresas. A teoria clssica dos estoques fundamenta-se em princpios matemticos, estatsticos e econmicos, que pressupem um ambien-te previsvel, com estabilidade monetria, regras do jogo conhecidas de antemo e relacionamentos racionais entre participantes. Examinamos nestas pginas a validade dessa teoria em um ambiente de inflao e crises. Inflaes elevadas, alm de perverter o sistema econmico - impedindo, por exemplo, que se meam corretamente ocrscmento, os custos e os lucros das empresas - geram sobressaltos, alternaes de crises e euforias, que dificultam a projeo da futura demanda e a elaborao de uma poltica de estoques. Embora difcil, no impossvel continuar aplicando os ensinamentos da teoria dos estoques em perodos inflacionrios. Apresentamos, neste trabalho, alguns dos mais importantes resultados da teoria dos estoques e mostramos como se adaptam a situaes inflacionrias. Outro fenmeno caracterstico da economia nacional recente a alternao, em rpida sucesso, de ciclos econmicos de prosperidade e crise. Para identificar essas perturbaes, recomendvel utilizar mtodos sistemticos de projeo da demanda; intensificar a velocidade da informao no sistema logstico; e tomar decises rpidas.

10. CRISES E ESTOQUES '_ A instabilidade econmica, provocada pela inflao, pelas distores que ela cria e pelo impacto das medidas governamentais destinadas a combat-las, tais como restries creditcias, estmulos tributrios" maxidesvalorizaes cambiais e sobretaxas fiscais, torna difceis a formulao e a manuteno de uma poltica coerente de estoques. De fato, freqentes e violentas oscilaes da demanda causam ciclos de escassez e de abundncia. (Forrester, 1961). Em tempos de euforia, falta matriaprima; o departamento de compras no tem condies de fornecer ao de produo o que este precisa; quando impera a recesso, existe excesso de materiais e o departamento de compras tem de conter o afluxo de fornecimento. A Dinmica de Sistemas ensina que at mesmo uma pequena flutuao na demanda - um salto de 5%, por exemplo - causar grandes oscilaes nos estoques sucessivos picos e vales de 20%, por exemplo. A intensificao das ondulaes devida a atrasos de informao, dificuldades de diagnstico, hesitaes na tomada de deciso e complexidade inerente dos sistemas de operao-suprimen to-logstica.

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11. COMPORTAMENTO DAS EMPRESAS Procuramos aqui identificar dois tipos bem diversos de , inflao, que o Brasil tem presenciado alternativamente de 1955 para c. A inflao descontrolada tende a aumentar o lote econmico. de compras; a inflao controlada, ao contrrio, tende a diminuir esse lote. Ambas as inflaes, mas sobretudo a descontrolada, favorecem a prtica de comprar antecipadamente, na vspera dos aumentos. Os estoques de reserva tenderiam a diminuir sob a influncia de qualquer tipo de inflao. Como se tm comportado as empresas, nessas condies? No perodo 1960-1964, houve substancial investimento em estoques. De 1964 a 1979, as empresas tentaram reduzir (em demasia) seus estoques, abandonando (abusivamente) o princpio de manter estoques de reserva. Em 1980, algumas empresas perceberam que seria de novo vantajoso investir em estoques, pois os juros estavam baixos em comparao com a elevao dos demais preos. J em 1981, a liberao e conseqente elevao da taxa de juros, muito acima da inflao, impeliram as empresas a reduzir novamente seus estoques. As empresas que agiram desta forma estavam teoricamente na direo certa.
Revista de Administrao de Empresas
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I comum a confuso entre os termos estoque mnimo e ponto de reposio, o que deveria ser preliminarmente esclarecido em qualquer estudo sobre estoques.

REFER~NcIAS

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Compras, estoques e inflao