Aula 42 - Macroeconomia e Economia Brasileira - Aula 07 PDF

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I Aula Sete Ol, Pessoal! Nesta aula sete, e na prxima, abordaremos basicamente os aspectos relativos ao passado recente da economia brasileira. Trata-se de uma aula bastante dissertativa, motivo pelo qual peo bastante ateno de vocs. A proposta das aulas a de ser a mais objetiva possvel, ou seja, faremos a abordagem dos contedos de forma direta, debatendo e apresentando os principais temas e assuntos pertinentes a cada item do contedo programtico. Se o objetivo do curso fosse um aprofundamento sobre os diversos pontos inerentes economia nacional, da ento, com certeza, precisaramos um tempo muito maior de estudo, o que no possvel neste momento, haja vista o curto tempo at a prova. Quero ressaltar, entretanto, que muito embora um curso preparatrio deva ir direto ao ponto, especialmente em perodos de edital na praa, no se pode jamais passar batido por pontos considerados fundamentais, e mais do que isso, que so presena constante nas provas. Em sendo assim, optei em estender um pouco a abordagem desta aula, na verdade retroagindo um pouco mais na abordagem referente economia brasileira, conforme ficar claro j no incio da aula. Em negrito, na caixa a seguir, encontram-se os pontos adicionados. Economia Brasileira: crise de 1930 e a origem do modelo de substituio de importaes no Brasil. As polticas de interveno do Estado na primeira metade da dcada de 1950. O Plano de 1
Prof. Francisco Mariotti
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Metas e a industrializao pesada. A crise da economia brasileira na primeira metade da dcada de 1960 e as reformas estruturais no incio do governo militar. Auge e declnio do milagre econmico (1968-1973). II PND. Vamos ento aula. Contem comigo nesta empreitada! Um grande abrao e bons estudos a todos (as), Mariotti
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI 1. A Crise de 1930 e a origem do modelo de substituio de importaes no Brasil A evoluo do entendimento econmico, devidamente aplicado
economia brasileira, passou por um grande processo de mudanas a partir da ascenso de Getlio Vargas Presidncia do pas, ainda nos anos de 1930. Comeava ali o chamado modelo econmico de Substituio de Importaes, o qual consistia na troca de compra da produo externa de bens e servios pela escolha de produo interna ao pas. Com a queda de Getlio e, posteriormente, com a chegada do mineiro Juscelino Kubitschek na presidncia da repblica, foi implantado no pas o chamado Plano de Metas. Passamos a discorrer mais criteriosamente sobre este perodo, de forma a estruturarmos os impactos econmicos sofridos pela economia, bem como o modelo de desenvolvimento adotado pelo pas no ps-guerra (fim da segunda guerra mundial). 1.1 O Processo de Substituio de Importaes
No perodo compreendido entre a proclamao da Repblica at a chegada de Getlio Vargas ao poder, a economia brasileira dependia basicamente do bom desempenho das exportaes, que na poca se restringiam a algumas poucas commodities agrcolas, especialmente o caf, caracterizando a economia brasileira como essencialmente agroexportadora. O bom desempenho dependia das condies do mercado internacional de caf, sendo a varivel-chave nesta poca o seu preo internacional. As condies deste mercado no eram totalmente controladas pelo Brasil. Mesmo sendo o principal produtor de caf, outros pases tambm influam
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI na oferta, sendo boa parte do mercado controlado por grandes companhias atacadistas que especulavam com estoques. A demanda dependia das oscilaes no crescimento mundial,
aumentando em momentos de prosperidade econmica e retraindo-se quando os pases ocidentais (especialmente EUA e Inglaterra) entravam em crise ou em guerra. Deste modo, as crises internacionais causavam problemas muito grandes nas exportaes brasileiras de caf, criando srias dificuldades para toda economia brasileira, dado que praticamente todas as outras atividades dentro do pas dependiam direta ou indiretamente do desempenho do setor exportador cafeeiro. As condies do mercado internacional de caf tendiam a tornarem-se mais problemticas na medida em que as plantaes do produto no Brasil se expandiam. Nas primeiras dcadas do sculo XX a produo brasileira cresceu desmensuradamente. O Brasil chegou a produzir sozinho mais caf do que o consumo mundial, obrigando o governo a intervir no mercado, estocando e queimando caf (lembre-se que quando estudamos histria do Brasil, na graduao, acabamos por sempre abordar o Convnio de Taubat.). Neste perodo as crises externas sucederam-se em funo tanto de oscilaes na demanda (crises internacionais), como em decorrncia da superproduo brasileira. Em 1930, estes dois elementos se conjugaram, a produo nacional era enorme e a economia mundial entrou numa das maiores crises de sua histria. A depresso no mercado internacional de caf logo se fez sentir e os preos vieram abaixo. Isto obrigou o governo a intervir fortemente, comprando e estocando caf, desvalorizando o cmbio com o objetivo de proteger o setor cafeeiro e ao mesmo tempo sustentar o nvel de emprego, de renda e de demanda. Este conjunto que problemas deixava claro que a situao de 4
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI dependncia da economia brasileira, especialmente das exportaes de um nico produto agrcola, era insustentvel. A crise dos anos 30 foi um momento de ruptura no desenvolvimento econmico brasileiro; a fragilizao do modelo agroexportador trouxe tona a conscincia sobre a necessidade da industrializao como forma de superar os constrangimentos externos e o subdesenvolvimento. No foi o incio da industrializao brasileira (esta j havia se iniciado desde o final do sculo XIX), mas o momento em que um novo modelo econmico, sustentado por um novo governo, passou a ser meta prioritria da governo. Este objetivo, porm, envolvia grandes esforos em termos de gerao de poupana e sua transferncia para a atividade industrial. Isto s seria possvel com uma grande alterao na poltica econmica vigente, baseado no rompimento com o Estado oligrquico e descentralizado da Repblica Velha, alm da transferncia e centralizao do poder e dos instrumentos de poltica econmica nas mos do Governo Federal. Este foi o papel desempenhado pela Revoluo de 30. Dela decorreram o fortalecimento do Estado Nacional e a ascenso de novas classes econmicas ao poder, o que permitiu colocar a industrializao como meta prioritria, como um projeto nacional de desenvolvimento. A forma assumida pela industrializao foi o chamado Processo de Substituio de Importaes (PSI). Devido ao estrangulamento externo ora existente, gerado de forma especial pela crise internacional ocasionada pela quebra da Bolsa de Nova York, houve a necessidade de produzir internamente o que antes era importado, defendendo-se dessa forma o nvel de atividade econmica. A industrializao feita a partir deste processo de substituio de importaes foi uma industrializao voltada para dentro, ou seja, que visou atender o mercado consumidor interno. 5
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI O modelo de Substituio de Importaes consistiu no processo forado de industrializao brasileira, como forma de superao dos problemas externos e, consequentemente, da mudana da pauta exportadora do pas no mdio prazo. Em linhas gerais, podemos dizer que o PSI foi derivado do chamado processo de estrangulamento externo, referenciado na queda no valor das exportaes de produtos agrcolas, mas com a crescente demanda interna por bens importados. A poltica de PSI teve continuidade durante o perodo de sada e retorno de Vargas ao poder, o que significou, em linhas gerais, o fim inequvoco da dependncia externa do pas exportao cafeeira. 1.1.1 As polticas de interveno do Estado na primeira metade da dcada de 1950. No cenrio internacional Ps-Segunda Guerra Mundial, iniciou-se a grande rivalidade entre os EUA e a Unio Sovitica, que no aspecto econmico coincidiu com o perodo de escassez de dlares. O Brasil passou por sucessivas crises de Balano de Pagamentos, o que fez com que o governo abandonasse literalmente o aspecto liberal das polticas econmicas e assim adotasse um modelo de desenvolvimento industrial com a relevante participao estatal. O elevado volume de importaes da economia nacional, no perodo compreendido entre 1945-1955, levou o governo adoo de medidas de controle do cmbio como forma de minimizar os impactos sobre o balano. O carter social do governo Vargas levou publicao de uma extensa legislao, especialmente trabalhista, que beneficiou grande parte dos trabalhadores. No plano de interveno econmica o governo Vargas fundou a 6 Prof. Francisco Mariotti www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Companhia Vale do Rio Doce e a Companhia Siderrgica Nacional, empresas estas que passariam a ter papel fundamental no processo industrial do pas. Ainda tomava corpo no mbito da interveno econmica promovida por Vargas a necessidade de financiamento do desenvolvimento econmico, o que coincidiu com a criao do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico BNDE1 e da PETROBRAS. O BNDE foi fruto de profunda discusso entre o governo brasileiro, o Banco Mundial e o Eximbank2. A promessa de repasse de recursos para a nova Instituio no montante de US$ 500 milhes permitiu que o projeto fosse efetivado, criando-se o Banco em 1952. Muito embora tenha ocorrido uma srie de mudanas nas promessas feitas pelos bancos internacionais quanto ao repasse de recursos ao BNDE, o projeto da Instituio foi levado frente, entretanto, com um menor volume de recursos disponveis para a realizao de financiamentos. A criao da PETROBRAS no ano de 1953 foi decorrente da intensa campanha iniciada no Ps-Guerra sob o ttulo O Petrleo nosso. Aps uma srie de discusses de cunho poltico foi dada empresa o Monoplio na extrao do petrleo3. 1.2 O Plano de Metas e a industrializao pesada O Plano de Metas adotado no governo Juscelino Kubitschek pode ser considerado o auge deste modelo de desenvolvimento; o rpido crescimento do produto e da industrializao no perodo acentuou as contradies
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Somente em 1982 o BNDE teve a sua denominao alterada para BNDES, isto em funo da criao de uma Diretoria
destinada anlise de financiamento de projetos sociais.

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Instituio Norte-Americana responsvel pelo financiamento de importaes e exportaes ao EUA. O processo de distribuio foi atribudo s companhias estrangeiras.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI mencionadas. O principal objetivo do plano era estabelecer as bases de uma economia industrial madura no pas, introduzindo de mpeto o setor produtor de bens de consumo durveis. O Plano foi dividido especialmente nos seguintes objetivos: Investimentos estatais em infra-estrutura, com destaque para os setores de transporte e energia eltrica. No que diz respeito aos transportes, cabe destacar a mudana de prioridade que at o governo Vargas se centrava no setor ferrovirio e no governo JK passou para o rodovirio, que estava em consonncia com o objetivo de introduzir o setor automobilstico no pas; Estmulo ao aumento da produo de bens intermedirios, como o ao, o carvo, o cimento, o zinco etc., que foram objetos de planos especficos; Incentivos introduo dos setores de bens de consumo durveis e bens de capital (mquinas e equipamentos utilizados na produo); e Incentivo produo industrial privada por meio da concesso de crdito em massa. interessante observar a coerncia que existia entre as metas do plano, em que se visava impedir o aparecimento de pontos de estrangulamento na oferta de infra-estrutura e bens intermedirios para os novos setores, bem como, atravs dos investimentos estatais, garantir a demanda necessria para produo adicional.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI O cumprimento das metas estabelecidas foi bastante satisfatrio, sendo que em alguns setores estas foram superadas, mas em outros ficaram aqum. Com isso, observou-se rpido crescimento econmico no perodo com profundas mudanas estruturais, em termos da base produtiva do pas. No obstante, o plano trouxe uma srie de problemas. O financiamento dos investimentos pblicos, na ausncia de uma reforma fiscal condizente com as metas e os gastos estipulados, teve que se valer principalmente da emisso monetria, observando-se no perodo uma grande acelerao inflacionria. Do ponto de vista externo, observou-se uma deteriorao do saldo em transaes correntes e o crescimento da dvida externa. A concentrao da renda ampliouse devido ao desestmulo agricultura e o consequente investimento de capital intensivo na indstria. 1.3 A crise da economia brasileira na primeira metade da dcada de 1960 e as reformas estruturais no incio do governo militar. O incio dos anos 60 caracterizou-se pela primeira grande crise econmica do Brasil em sua fase industrial. Neste perodo ocorreu uma queda importante dos investimentos e a taxa de crescimento da renda brasileira caiu fortemente em funo da materializao das contradies inerentes ao processo de substituio de importaes. Para dar prosseguimento ao desenvolvimento econmico, tornava-se necessrio desenvolver o setor de bens de capital e ampliar o setor de bens intermedirios que estavam defasados, assim como a infra-estrutura urbana. Vrios problemas se colocaram neste sentido, em especial a ausncia de mecanismos de financiamento adequados, tanto para o setor pblico, que se encontrava com elevado dficit pblico devido aos gastos realizados no Plano de Metas (durante o governo de Juscelino Kubitschek), como para o setor privado, em um momento em que as altas escalas de capital dos setores a serem 9
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI implantados necessitavam de maiores recursos financeiros para viabilizar o investimento. Outro problema que se colocava ao prosseguimento do desenvolvimento era que tanto o setor de bens de capital como o setor de bens intermedirios, chamados setores de demanda derivada, isto , setores em que a demanda pelos produtos depende diretamente da demanda pelos produtos finais na economia. Em virtude da concentrao de renda da economia e da ausncia de mecanismos de financiamento ao consumidor, a demanda pelos produtos do setor de bens de consumo durveis era bastante limitada, restringindo os impactos (estmulos) deste setor para o resto da economia. A consequncia desta situao foi a retrao nas taxas de crescimento e a acelerao inflacionria. Era um consenso na poca a necessidade de reformas institucionais que promovessem um quadro favorvel retomada dos investimentos. O governo Jnio Quadros procurou adotar medidas que cunho ortodoxo, baseando-se na conteno gasto pblico e de uma poltica monetria contracionista. Muito embora as medidas tenham sido muito bem recebidas, no nvel poltico Jnio enfrentava srias dificuldades para aprovao de suas medidas, haja vista a inexistncia de base parlamentar. Por meio de um gesto enigmtico Jnio renunciou, esperando contar com a populao para que o trouxesse de volta ao poder e assim pudesse dar continuidade s suas pretenses. O resultado todos ns sabemos. Jnio no obteve sucesso, e ainda ainda gerou um srio problema a ser administrado pelo Congresso, pois Constituio brasileira poca previa que o Vice-Presidente deveria assumir. Por meio de uma soluo de conciliao o Congresso alterou o regime do governo do pas do Presidencialismo para o Parlamentarismo, o que permitiu o 10
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI tempo de retorno de Joo Goulart ao Brasil e, ao mesmo tempo, que Tancredo Neves assumisse como Primeiro Ministro. A fase do parlamentarismo do Parlamentarismo durou at 1962. Neste perodo o PIB do pas teve elevado crescimento, derivado da fase de maturao do Plano de Metas. No obstante, a inflao no perodo teve forte elevao, passando de 40% ao ano. Por meio de um plebiscito convocado por Jango, a populao votou pelo retorno do Presidencialismo, o que permitiu ao governante mais estabilidade para conduo da Economia. Liderado por Celso Furtado o governo lanou o Plano Trienal, baseando-se nas propostas de impulso ao crescimento econmico com combate inflao e a adoo de reformas sociais. Os objetivos especficos do Plano eram: Reduzir a taxa de inflao para 25% em 1963, e at 1965 alcanar o patamar de 10%; Crescimento dos salrios na mesma proporo do aumento da produtividade da mo-de-obra; Realizao da Reforma Agrria tanto para reduo da crise social que afetava o pas poca quanto para permitir a elevao do consumo de ramos industriais; Busca pela renegociao de dvida externa, a qual gerava grande presso sobre o pagamento de juros e, consequentemente, sobre o balano de pagamentos; e Promover o crescimento do PIB de 7% a.a..
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Muito embora as propostas do Plano fossem positivas, no encontraram guarida. A vertente esquerdista do governo contribui para o isolamento do pas, de forma a impedir com boa parte do plano obtivesse sucesso. A publicao da Lei no 4.131/62, que tratava do controle de capital, em que a remessa de lucros provenientes dos investimentos produtivos no pas ficava limitada a 10%, provocou uma sensvel reduo de novos investimentos na economia nacional. Afora estes aspectos, mas em linha com a vertente esquerdista da poltica, Jango resolveu aumentar o salrio do funcionalismo pblico e restabeleceu subsdios agrcolas abolidos no incio do programa, contribuindo para a escalada inflacionria no ano de 1963. A elevao das tenses no campo poltico, conjuntamente com a poltica de expropriao de empresas estrangeiras, contriburam para a insatisfao das foras armadas, cansadas de exacerbada filosofia adotada pelo governo. O resultado deste contexto foi queda de Joo Goulart, destitudo por meio do Golpe Militar de maro de 1964. Em resumo, pode-se dizer que tanto o governo de Jnio Quadros quanto o governo de Joo Goulart foram prisioneiros da situao poltica e, apesar de buscarem diferentes formas de resolver a questo e encaminhar a soluo econmica, ocorreu certo imobilismo no campo nacional e internacional. Neste contexto, o golpe militar de 1964, impondo de forma autoritria uma soluo para a crise poltica, foi uma precondio ao encaminhamento tcnico das medidas de superao da crise econmica - reformas constitucionais e conduo da poltica econmica de forma adequada e segura.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI 1.3.1 O PAEG e o governo militar O governo Castelo Branco lanou o PAEG (Plano de Ao Econmica do Governo), com vistas a resolver os problemas econmicos. O PAEG pode ser dividido em duas linhas de atuao: polticas conjunturais de combate inflao, associadas a reformas estruturais que permitiram o equacionamento dos problemas inflacionrios e das dificuldades que se colocavam ao crescimento econmico.
Os
objetivos
colocados
pelo
PAEG
eram:
acelerar
ritmo
de
desenvolvimento econmico, conter o processo inflacionrio, atenuar os desequilbrios setoriais e regionais, aumentar o investimento e com isso o emprego, e corrigir a tendncia ao desequilbrio externo. O controle inflacionrio e/ou as formas de conviver com ela eram vistos como
precondies para a retomada do desenvolvimento, e o combate inflao s poderia ser feito acoplado s reformas institucionais. O diagnstico sobre a inflao, que havia subido para 83,2% a.a. em 1963, centrava-se no excesso de demanda. Este era explicado em funo da tendncia ao dficit pblico, da elevada propenso a consumir (decorrente da poltica salarial frouxa dos perodos anteriores - os chamados arroubos populistas) e tambm da falta de controle sobre a expanso do crdito. Estas presses inflacionrias propagavam-se com a expanso monetria, que era o veculo para sua perpetuao. Especificamente, as principais metas do PAEG eram: Reduo do dficit pblico mediante a reduo dos gastos e da ampliao das receitas atravs da reforma tributria e do aumento das tarifas pblicas (a chamada inflao corretiva). Com isso, o 13
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI dficit pblico reduziu-se de 4,2% do PIB em 1963 para 1,1% em 1966; Restrio do crdito e aperto monetrio. Houve aumento das taxas de juros reais e consequentemente do passivo das empresas. Este fato levou a uma grande onda de falncias, concordatas, fuses e incorporaes, processo este que atingiu principalmente as pequenas e mdias empresas dos setores de vesturio, alimentos e construo civil. Esta limpeza de terreno e consequente gerao de capacidade ociosa foi um importante fator para a futura retomada do crescimento econmico; O terceiro elemento da poltica de conteno da demanda foi a poltica salarial, em que se supunha a existncia de uma taxa de desemprego relativamente baixa, o que levava a elevados salrios reais e inflao crescente. Para romper esta dinmica, o governo passou a determinar os reajustes salariais, via poltica salarial, objetivando romper as expectativas e conter as reivindicaes. A frmula de reajustes decidida pela poltica salarial teve por consequncia uma grande reduo do salrio real. Com estas medidas, a inflao reduziu-se, entre os anos de 1964 e 1967, da casa dos 90% a.a. para os 20% a.a. Este resultado se deveu em grande parte a uma retrao nas taxas de crescimento econmico. 1.3.2 Reformas Institucionais do PAEG Quanto aos problemas institucionais, identificou-se como ponto bsico a ausncia de correo monetria em uma economia com altas taxas inflacionrias. Vrios eram os problemas gerados pelo processo inflacionrio: 14
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI A inflao, conjugada lei da usura (que impedia juros nominais superiores a 12% a.a.), desestimulava a canalizao de poupana para o sistema financeiro; A lei do inquilinato, numa situao inflacionria, constitua-se em forte desestmulo aquisio de imveis e, consequentemente, construo civil; Desordem tributria, pois a ausncia de correo monetria, no caso dos dbitos fiscais, estimulava o atraso de pagamentos e, no caso dos ativos e do patrimnio das empresas, levava tributao de lucros ilusrios. Neste sentido, se por um lado se fazia necessria a reduo das taxas de inflao, tambm se procurou criar mecanismos que possibilitassem o crescimento econmico em um ambiente de inflao moderada. As principais reformas institudas pelo PAEG foram: a reforma tributria, a reforma monetria e financeira e a reforma do setor externo. 1.3.3 A Reforma Tributria Os principais elementos envolvidos nesta reforma foram: A introduo da correo monetria no sistema tributrio, visando reduzir as distores j mencionadas; A alterao do formato do sistema tributrio. Transformaram-se os impostos tipo cascata (que incidem a cada transao sobre o valor total), em impostos tipo valor adicionado. Criou-se o IPI (imposto sobre produtos industrializados), o ICM (imposto sobre circulao de mercadorias) e o ISS (imposto sobre servios). A importncia 15
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI desta alterao foi romper o estmulo at ento existente integrao vertical da produo, e facilitar a utilizao dos impostos como instrumento de poltica de desenvolvimento e de reduo de distores, ao permitir as diferenciaes de alquotas e facilitar a concesso de isenes e incentivos fiscais s atividades especficas; A redefinio do espao tributrio entre as diversas esferas do governo. A Unio ficou com o IPI, o Imposto de Renda, os Impostos nicos, os Impostos de Comrcio Exterior, o Imposto Territorial Rural (ITR). Os estados ficaram com o ICM e os municpios, com o ISS e o IPTU (imposto sobre propriedade territorial urbana). Alm disso, foram criados os fundos de transferncia intergovernamentais: o fundo de participao dos estados e dos municpios, que se baseavam em parcelas de arrecadao do IPI, do IR e do ICMS. Os critrios de distribuio dos recursos baseavam-se na rea geogrfica, na populao e no inverso da renda per capita, com vistas a favorecer estados mais pobres. Houve importante centralizao das decises sobre a legislao tributria, inclusive definindo as alquotas dos impostos das demais esferas, procurando eliminar a guerra fiscal. Dessa forma, as principais consequncias da reforma tributria foram o aumento da arrecadao e uma grande centralizao tanto da arrecadao como das decises em termos de poltica tributria, constituindo-se em importante instrumento poltico, ao subordinar os estados ao governo central. Permitiu ainda, atravs da vinculao da receita e da criao de rgos ao lado da administrao direta, uma descentralizao dos gastos, com maior flexibilidade operacional.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI 1.3.4 A Reforma Monetria Financeira Os principais objetivos nesta reforma eram: criar condies de conduo independente da poltica monetria e direcionar os recursos montantes promovendo condies adequadas s atividades econmicas. Esta reforma divide-se em quatro grupos de medidas: A instituio da correo monetria e criao da ORTN (Obrigao Reajustvel do Tesouro Nacional). A introduo da correo monetria tornava sem sentido a Lei da Usura, eliminando uma srie de ineficincias do sistema financeiro. Ao permitir a prtica de taxas de juros reais positivas, estimulava a poupana e ampliava a capacidade de financiamento da economia. A criao das ORTNs, cuja variao determinaria o ndice de correo monetria, tinha por objetivo dar credibilidade e viabilizar o desenvolvimento de um mercado de ttulos pblicos que fornecesse instrumentos de financiamento no inflacionrios do dficit pblico, bem como possibilitasse as operaes de mercado aberto, visando o controle monetrio. Este ltimo objetivo s se viabilizou de fato a partir de 1970, com a criao das LTNs (Letras do Tesouro Nacional), pois as caractersticas das ORTNs (ttulos ps-fixados de longo prazo) dificultavam as operaes de mercado aberto, que devem ser feitas com ttulos prefixados de curto prazo; A Lei n. 4.595/64 - criao do CMN (Conselho Monetrio Nacional) e do BACEN (Banco Central do Brasil). Com esta lei procurava-se criar condies para que a poltica monetria fosse conduzida de forma independente. O CMN substituiu o conselho da SUMOC (Superintendncia da Moeda e do Crdito), e passou a ser o rgo normativo da poltica monetria, com a funo de definir as regras 17
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI e as metas a serem atingidas. O BACEN foi criado (assumindo a antiga Carteira de Cmbio e Redesconto do Banco do Brasil e o Servio de Meio Circulante do Tesouro Nacional), para ser o agente executor da poltica monetria. Alm disso, ele tambm seria o agente fiscalizador e controlador do sistema financeiro. O Banco do Brasil, alm de suas funes de banco comercial, permaneceu com os servios de compensao de cheques, depositrio das reservas voluntrias, e caixa do BACEN e do Tesouro Nacional, ou seja, constitua-se no agente bancrio no governo. Vrios problemas ainda permaneciam para a consecuo do objetivo de controle independente da poltica monetria, a saber: A subordinao do BACEN ao CMN, o que permitia ingerncia poltica na atuao do BACEN; A Conta Movimento, criada inicialmente para transferir recursos do BB para o BACEN entrar em operao, fez com que o BB no perdesse a condio de Autoridade Monetria, uma vez que podia expandir sem limites suas operaes de crdito, pois possua uma linha direta de financiamento junto ao BACEN; O chamado Oramento Monetrio, que deveria ser pea para juntar as duas autoridades monetrias (BACEN e BB). Este oramento passou a receber vrios gastos de origem fiscal, com a criao de vrios fundos e programas que seriam administradas pelas Autoridades Monetrias - PROAGRO, PROEX, FUNRURAL etc. Com isso, o BACEN, que deveria ser rgo de controle monetrio, transformava-se tambm em banco de fomento, criando-se um entrelaamento entre contas monetrias e fiscais, de tal modo que o Oramento Fiscal poderia aparecer equilibrado, enquanto todo o rombo se 18 Prof. Francisco Mariotti www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI colocava no Oramento Monetrio. O BACEN era responsvel
pela
administrao da dvida pblica, podendo emitir ttulos em nome do Tesouro Nacional. Dessa forma, a dvida pblica e os gastos com juros do Tesouro poderiam crescer, independentemente da existncia de um dficit a ser financiado, mas simplesmente por objetivos de controle monetrio. Alm disso, criava-se um mecanismo para o Tesouro Nacional forar o BACEN a financiar seus dficits via emisso monetria.
Percebe-se, portanto, que estas medidas acabaram por criar um estranho arcabouo institucional, em que se misturavam as polticas fiscal e monetria; o BACEN no controlava a poltica monetria nem o Tesouro Nacional controlava a poltica fiscal, sendo que o resultado deste quadro foi o de inviabilizar o conhecimento e o controle social sobre as operaes do governo. As demais instituies do mercado de capitais - Bolsa de Valores, Corretoras e Distribuidoras - tambm foram regulamentadas e subordinadas ao BACEN. Criaram-se vrios tipos de incentivos fiscais para dinamizar este segmento, entre os quais se destaca o Decreto-lei n. 157, no qual os indivduos poderiam adquirir cotas de fundo de aes com parcela do Imposto de renda (pessoa fsica) devido. Merece ainda destaque a criao do Sistema Nacional de Crdito Rural (SNCR), sendo o BB o agente central, e os bancos comerciais agentes subsidirios. A fonte de recursos para o sistema era, alm dos fundos fiscais e da Conta Movimento, uma parcela dos depsitos vista captados pelos bancos comerciais, que deveriam obrigatoriamente ser utilizados no financiamento agrcola.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI 1.3.5 A Reforma do Setor Externo A reforma do setor externo tinha por objetivo estimular o
desenvolvimento econmico, evitando as presses sobre o Balano de Pagamentos e assim eliminando uma das principais distores do PSI. Destacam-se duas linhas de atuao neste sentido: melhorar o comrcio externo brasileiro e atrair o capital estrangeiro: Em relao ao comrcio externo, buscou-se, por um lado, estimular e diversificar as exportaes atravs de uma srie de incentivos fiscais (isenes fiscais - IPI, ICM, IR - crdito-prmio do IPI etc.) e da modernizao e dinamizao dos rgos pblicos ligados ao comrcio internacional (CACEX e CPA). Quanto s importaes, a idia era eliminar os limites quantitativos e utilizar apenas a poltica tarifria como forma de controle. A principal medida adotada na rea do comrcio externo foi a simplificao e unificao bem como do os sistema cambial, tal, que objetivava eliminar as da de incertezas decorrentes da conduo errtica da poltica cambial, desestmulos Para exportao adotou-se decorrentes o sistema valorizao cambial.
minidesvalorizaes a partir de 1968, pelo qual a valorizao cambial deveria refletir o diferencial entre a inflao domstica e a internacional; Quanto atrao do capital estrangeiro, buscou-se inicialmente uma reaproximao com a poltica externa norte-americana, a chamada Aliana para o Progresso. Em seguida, efetuou-se a renegociao da dvida externa e firmou-se um Acordo de Garantias para o capital estrangeiro. As ligaes com o sistema financeiro internacional foram feitas atravs de dois mecanismos: a Lei n. 4.131/64, que dava acesso direto das empresas ao sistema 20
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI financeiro internacional, e a Resoluo n. 63, que possibilitava a captao de recursos externos pelos bancos comerciais e de investimentos para repasse interno. Esta ltima significava a colagem do sistema financeiro nacional ao internacional e o incio do processo de internacionalizao financeira no Brasil. Conclui-se assim que a poltica adotada no PAEG obteve grande xito na reduo das taxas inflacionrias e em preparar o terreno para a retomada do crescimento. Este quadro, como veremos, permitiu altas taxas de crescimento ao longo da dcada de 70, durante o perodo do chamado Milagre Econmico. 1.4 Auge e declnio do milagre econmico (1968-1973). O chamado Milagre Econmico foi o perodo entre 1968 e 1973 em que o PIB brasileiro apresentou as maiores taxas de crescimento, derivados de todas as reformas e estruturao do parque fabril nos 15 anos anteriores. Associado a este crescimento encontrou-se tambm todo o contexto favorvel da economia mundial na poca. As diretrizes do governo em 1967 j colocavam o crescimento econmico como objetivo principal, acompanhado de conteno da inflao, sendo que se admitia o convvio com uma taxa de inflao em torno de 20 a 30% a.a.. Nesta fase, alterou-se o diagnstico sobre as causas da inflao, destacando os custos como principal determinante. Com isso, afrouxaram-se as polticas de conteno da demanda (monetria, fiscal e creditcia) - exceo feita poltica salarial, considerada como elemento de custos. Teve incio uma poltica de controle de preos, onde os reajustes deveriam ter aprovao prvia do governo, com base nas variaes de custos. Para tal fim, criou-se o CIP (Conselho Interministerial de Preos) em 1968.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI A busca do crescimento, segundo o governo, deveria processar-se com o investimento em setores diversificados e com menor participao do Estado, ou seja, deveria basear-se no setor privado. importante destacar que o crescimento se colocava tambm como uma necessidade para legitimar o Regime Militar, que procurou justificar sua interveno na necessidade de eliminar a desordem econmica e poltico-institucional, e recolocar o pas nos trilhos do desenvolvimento. Tendo como ponto de partida o plano denominado I Plano Nacional de Desenvolvimento I PND, teve dentre as principais fontes de crescimento do perodo do milagre, as seguintes: A retomada do investimento pblico em infra-estrutura - possibilitada pela recuperao financeira do setor pblico, devido reforma fiscal e aos mecanismos de endividamento interno (financiamento no inflacionrio dos dficits); Aumento dos investimentos das empresas estatais, observando-se, no perodo, um aumento nos investimentos e o processo de conglomerao destas empresas, atravs da criao de vrias subsidirias; a Petrobrs e a Vale do Rio Doce foram exemplos tpicos deste processo; Demanda por bens durveis - devido grande expanso do crdito ao consumidor ps reforma financeira. Percebe-se que a opo para a ampliao do mercado consumidor se deu em grande medida pelo endividamento familiar; Crescimento das exportaes, especialmente a de bens manufaturados, graas ao crescimento no comrcio mundial e melhoria nos termos de troca, bem como s alteraes promovidas na poltica externa no pas e aos incentivos fiscais, verificou-se no perodo um crescimento no valor 22 Prof. Francisco Mariotti www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI das exportaes (volumes em termos de troca), o que representou ampliao significativa na capacidade de importar da economia (quanto mais moeda estrangeira entra proveniente de exportaes, maiores so os recursos para compra de bens importados, tambm cotados em moeda estrangeira); Tanto o setor de bens de consumo leve (no durveis) como a agricultura apresentaram desempenhos mais modestos. O crescimento que apresentaram deveu-se ao aumento da massa salarial, que, por sua vez, se deve ao aumento de emprego, e ao crescimento das exportaes de manufaturados tradicionais e de produtos agrcolas. A agricultura cresceu 4,5% a.a., em mdia, no perodo, apesar da forte expanso do crdito agrcola, centrado no BB. Nesta fase, deu-se o incio do processo de modernizao agrcola, atravs da mecanizao, fazendo com que esta se tornasse importante fonte de demanda para indstria; Quanto ao setor de bens de capital, seu desempenho pode ser dividido em duas fases. Na primeira, at 1970, apresentou menor crescimento, dado que o crescimento observado se baseou na ocupao de capacidade ociosa e no na ampliao da capacidade instalada. Conforme foi sendo ocupada esta capacidade, aumentava-se a taxa de investimento na economia, sendo que a formao bruta de capital fixo superou os 20% do PIB no perodo de 1971/73; O aumento da demanda por bens de capital fez com que este setor fosse o de maior crescimento nesta segunda fase. Ao longo de todo o perodo 1968/73, a taxa de crescimento mdio do setor foi de 18,1% a.a., concentrando-se principalmente nesta segunda fase; e Finalmente, destaca-se que o setor de bens intermedirios apresentou uma taxa mdia de crescimento de 13,5% a.a. no perodo. 23
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Tanto no setor de bens de capital como no de bens intermedirios, a expanso econmica gerava presso por importaes, causada pela insuficincia de oferta interna. Esta presso importadora ainda foi estimulada pela poltica do CDI (Conselho de Desenvolvimento Industrial), que concedeu incentivos de forma indiscriminada e foi bastante liberal nas importaes, e pode ter contribudo inclusive para o atraso na produo interna de bens de capital, cujo crescimento ocorreu apenas depois de 1970. A presso por importaes poderia levar necessidade de recursos externos, para cobrir o Balano de Pagamentos, no fosse o elevado crescimento do valor das exportaes brasileiras. Alm da poltica cambial (minidesvalorizaes cambiais) e comercial (incentivos fiscais e monetrios), o crescimento das exportaes foi tambm beneficiado pela expanso do comrcio mundial, decorrente do excesso de liquidez internacional, ocasionado pelos dficits pblico e externo dos EUA, financiados com expanso monetria. A conjugao desses fatores levou tanto ao crescimento da quantidade exportada como melhora dos termos de troca, redundando numa balana comercial equilibrada no perodo. Alm da boa performance do setor exportador, assistiu-se neste perodo primeira onda de endividamento externo, com ampla entrada de recursos. A dvida externa, no perodo, cresceu em torno de US$ 13 bilhes, sendo que aproximadamente US$ 6,5 bilhes se transformaram em reservas, ou seja, a dvida lquida correspondia a algo em torno de US$ 6 bilhes, o que com o crescimento das exportaes resultava em um coeficiente de vulnerabilidade (dvida lquida sobre exportaes) menor que 1 em 1973. Assim, percebe-se que naquele momento a situao cambial estava bastante tranquila. O volume de reservas existentes em 1973 correspondia a mais de um ano de importaes, enquanto o critrio tcnico utilizado pelo FMI recomendava um volume de reservas equivalentes a trs meses de 24
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI importaes. Isso evidenciaria a existncia de um sobreendividamento no perodo. Embora a justificativa oficial para este endividamento tenha sido a necessidade de recurso poupana externa para viabilizar as altas taxas de crescimento ao longo do milagre, grande parte da explicao para o endividamento externo neste perodo reside nas profundas transformaes do sistema financeiro internacional e na ampla liquidez existente, e na ausncia de mecanismos de financiamento de longo prazo na economia brasileira, exceto as linhas oficiais. Os principais tomadores de recursos externos, nesta primeira fase, foram as empresas multinacionais e os bancos de investimento estrangeiros. A contrapartida da entrada excessiva de recursos, que se transformavam em reservas, era o crescimento da dvida pblica interna, visando controlar a base monetria, atravs das operaes de mercado aberto. Um ltimo ponto que merece destaque a elevada participao e interveno do setor pblico na economia que se percebe nos seguintes aspectos: Estado controlava os principais preos da economia - cmbio, salrio, juros, tarifas -, alm de praticar uma poltica de preos administrados via CIP, com a justificativa da inflao de custos e o objetivo de eliminar os problemas alocativos vindos de uma economia inflacionria; e O Estado respondia pela maior parte das decises de investimento, quer atravs dos investimentos da administrao pblica e das empresas estatais, que correspondiam a praticamente 50% da formao bruta de capital, quer atravs da captao de recursos 25 Prof. Francisco Mariotti www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI financeiros - fundos de poupana compulsria, ttulos pblicos, cadernetas de poupana, agncias financeiras estatais -, dos incentivos fiscais e dos subsdios. A concentrao de renda que ocorreu no perodo pode ser considerada a principal crtica ao Milagre. Os crticos argumentam que as autoridades tinham a concentrao como estratgia necessria para aumentar a capacidade de poupana da economia, financiar os investimentos e com isso o crescimento econmico, para que depois todos pudessem usufruir. Esta ficou conhecida como a Teoria do Bolo, segundo a qual o bolo deveria crescer primeiro para depois ser dividido. Outros analistas concordavam com a posio oficial de que a concentrao de renda era uma tendncia natural de um pas que se desenvolvia e que demandava crescentemente mo-de-obra qualificada. Dada a escassez dessa mo-de-obra, houve aumento maior da renda dos profissionais mais qualificados em relao aos menos especializados (cuja oferta era abundante). Defendiam ainda que, apesar da concentrao de renda ter aumentado, a renda per capita de toda a populao cresceu, o que significa que todos devem ter melhorado em termos de condies de vida, embora as classes mais ricas tivessem melhorado mais que as classes mais pobres. 1.5 O primeiro choque do petrleo e o II PND O rpido crescimento econmico ao longo do Milagre, com a ocupao de toda capacidade ociosa, levou ao aparecimento de alguns desequilbrios que gerariam presses inflacionrias e/ou problemas na balana comercial. A manuteno do ciclo expansionista, em fins de 1973, dependeria cada vez mais de uma situao externa favorvel. Esta situao foi rompida pela crise internacional desencadeada pelo primeiro choque com o petrleo em 1973, quando os pases membros da OPEP quadruplicaram o preo do barril de petrleo. 26
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Em 1974, houve aumento das taxas de inflao que passaram de 15,5% em 1973 para 34,4%. No balano de pagamentos, verificou-se um dficit no saldo de transaes correntes da ordem de US$ 6,5 bilhes, provocado no s pelo aumento do valor das importaes de petrleo, mas tambm em funo dos bens de capital e insumos bsicos, necessrios para manter o nvel de produo corrente. Este dficit no foi totalmente coberto pela entrada de recursos, levando a uma queima de reservas, o que revelava o elevado grau de vulnerabilidade externa da economia brasileira. Em nvel interno, a situao poltica aparecia como uma complicao adicional; a crise mostrava os limites polticos do modelo do Milagre. Em ano de mudana de presidente, comeavam a surgir vrias presses por melhor distribuio de renda e maior abertura poltica, o que gerava certo imobilismo no Estado. O debate sobre o que fazer em 1974 situou-se na dicotomia ajustamento ou financiamento. O choque do petrleo significava transferncia de recursos reais ao exterior e, com a existncia de um hiato potencial de divisas, a manuteno do mesmo nvel de investimento trazia a necessidade de maior sacrifcio sobre o consumo, e, para alcanar as mesmas taxas de crescimento do perodo anterior, seria necessria maior taxa de investimento. Neste contexto, percebe-se que as opes de crescimento se haviam estreitado, e a tendncia natural da economia seria a desacelerao da expanso. As opes que se colocavam naquele momento eram: Ajustamento, que continha a demanda interna e evitava que o choque externo se transformasse em inflao permanente e correo do desequilbrio externo; e
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Financiamento do crescimento, visando ganhar tempo para ajustar a oferta interna, mantendo o crescimento elevado e fazendo um ajuste gradual dos preos relativos (alterados pela crise do petrleo), enquanto houvesse financiamento externo abundante. A opo tomada foi a de financiar o crescimento econmico. O plano
significou uma alterao completa nas prioridades da industrializao brasileira: de um padro baseado no crescimento do setor de bens de consumo durveis com alta concentrao de renda, a economia deveria passar a crescer com base no setor produtor de meios de produo - bens de capital e insumos bsicos. Dois problemas centrais para a execuo do plano eram as questes do apoio poltico e do financiamento do processo. Neste sentido, percebe-se isolamento do Estado, que se transformou em Estado-empresrio e centrou o plano em si, tendo como agente central das transformaes as empresas estatais. As metas do II PND eram manter o crescimento econmico em torno de 10% a.a., com crescimento industrial em torno de 12% a.a. Destacavam-se as metas de insumos bsicos e de substituio de energia. Previa-se uma mudana no setor de transporte, com maiores incentivos para ferrovias e hidrovias. E contemplavam-se, tambm, expectativas otimistas para o setor de bens de capital, em que se esperava reduo na participao das importaes no setor de 52% para 40%, alm de gerar excedente exportvel em torno de US$ 200 milhes.
A lgica do modelo estava em que, conforme as empresas estatais avanassem seus projetos de investimentos no setor de insumos, gerariam demanda derivada que estimularia o setor privado a investir no setor de bens de capital. Alm da garantia de demanda, vrios incentivos foram dados ao setor privado atravs do CDE (Conselho de Desenvolvimento Econmico), 28 Prof. Francisco Mariotti www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI principal rgo de implementao do plano. Entre os incentivos, destacavamse: o crdito do IPI sobre a compra de equipamentos, a possibilidade de depreciao acelerada, a iseno do imposto de importao para compra de bens intermedirios, formas mais ou menos explcitas de reserva de mercado para novos empreendimentos (por exemplo, a Lei da Informtica), garantia de poltica de preos compatvel com as prioridades da poltica industrial. Torna-se importante destacar as diferenas existentes nos investimentos realizados pelas empresas estatais e o setor privado. Quanto s empresas estatais, verificou-se a restrio do acesso destas ao crdito interno e uma poltica de conteno tarifria, que visavam conter as presses inflacionrias, e for-las ao endividamento externo, o que serviria para cobrir o hiato de divisas existentes na execuo do plano. Iniciou-se com isso o processo de estatizao da dvida externa. J o setor privado foi financiado basicamente com crditos subsidiados de agncias oficiais, entre as quais ganhou destaque o BNDES, que teve seu funding praticamente duplicado com a transferncia para este dos recursos do PIS-PASEP, antes administrados pela CEF. A dvida externa cresceu rapidamente no perodo, US$ 10 bilhes entre 74/77 e mais US$ 10 bilhes em 78/79. Nos dois primeiros anos a entrada de recursos serviu para cobrir os dficits em transaes correntes, mas j a partir de 1976 o pas voltou a acumular reservas. A facilidade de obteno de recursos externos isto de est , relacionada supervits interna, ao dos processo pases ao de da reciclagem OPEP sistema que, dos sem petrodlares, oportunidades aos
aplicao
retornavam
financeiro
internacional. Como a demanda de crdito nos pases desenvolvidos estava retrada, os pases em desenvolvimento voltaram a ser vistos como clientes preferenciais.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Apesar da ampla liquidez internacional e da srie de estmulos dados ao setor privado para captar recursos externos, as estatais constituram-se nos principais tomadores. Para realizar o II PND, o Estado foi assumindo um passivo para manter o crescimento econmico e o funcionamento da economia. Dados os nveis extremamente baixos das taxas de juros internacionais, o mesmo Estado era capaz de pagar os juros, mas correndo o risco de que qualquer alterao na estrutura das taxas poderia inviabilizar as condies de pagamento, principalmente tendo-se em vista a caracterstica flutuante das taxas de juros dos emprstimos. A deteriorao da capacidade de financiamento do Estado, que socializou todos os custos no perodo do II PND (com grande aumento nos gastos, ao se autonomizar para realizar o desenvolvimento) sem criar mecanismos adequados de financiamento, constituir-se-ia no grande problema enfrentado posteriormente pela economia brasileira.
E com base nestes ltimos comentrios podemos dar por encerrada a aula um. Na prxima aula daremos continuidade abordagem da conjuntura econmica nacional desde o incio dos anos de 1980 at a atualidade. Passemos agora realizao de alguns exerccios baseados em provas anteriores. Um grande abrao, Mariotti
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Questes Propostas: 1 (ADMINISTRADOR/BNDES CESGRANRIO/2008) O processo de substituio de importaes na economia brasileira a) ocorreu apenas a partir de 1960. b) levou implantao no Brasil de indstrias substitutivas das importaes. c) esgotou-se por volta de 1960, logo aps o governo Kubitschek. d) causou crises constantes de dficits do balano comercial. e) fez com que as regies mais atrasadas do pas crescessem mais rapidamente. 2 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2009) Entre 1956 e 1960 (correspondendo ao governo JK), houve, no Brasil, um(a) a) aumento da participao do setor agropecurio no PIB do Pas. b) aumento do valor em dlar das exportaes. c) acelerao da inflao. d) reduo da taxa de crescimento do PIB. e) reduo do dficit oramentrio do governo federal. 3 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2009) O Plano Trienal, elaborado por Celso Furtado e sua equipe para o governo de Joo Goulart, tinha vrios objetivos especficos, dentre os quais NO se encontra o de a) realizar a reforma agrria com finalidade social e de expanso do mercado interno. b) garantir o crescimento real dos salrios a uma taxa anual 3% superior ao aumento da produtividade. c) garantir uma taxa de crescimento do PIB de 7% a.a. d) resolver a situao do balano de pagamentos renegociando a dvida externa. e) reduzir a inflao para 10% a.a. at 1965. 31
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI 4 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2008) O PAEG (Plano de Ao Econmica do Governo) e as reformas implementadas em 1964 e nos anos imediatamente subseqentes, no Brasil, a) aumentaram substancialmente os salrios. b) aumentaram as restries entrada de capitais externos. c) diminuram a carga fiscal dos contribuintes. d) criaram o Banco Central do Brasil. e) eliminaram a correo monetria no pas. 5 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2008) Assinale, entre as opes abaixo, a que NO corresponde a uma das principais caractersticas da poltica de industrializao brasileira no Ps-Guerra. a) Fornecimento de crdito a longo prazo para implantao de novos projetos. b) Proteo indstria nacional, mediante tarifas de importao e barreiras no tarifrias. c) Participao direta do Estado no suprimento da infra-estrutura (energia, transporte). d) Participao direta do Estado na produo em alguns setores tidos como prioritrios (siderurgia, minerao, petrleo). e) Intensa preocupao de atender o consumidor domstico com produtos de qualidade e baratos. 6 (ENGENHEIRO/BNDES CESGRANRIO/2008) O processo de substituio de importaes, como instrumento para a promoo do desenvolvimento econmico, NO se caracteriza pelo(a) a) encarecimento dos produtos importados dentro do pas. b) aumento dos investimentos produtivos nos setores protegidos dentro do pas. c) estmulo s exportaes do pas. d) proteo tarifria contra as importaes, em favor das atividades produtivas dentro do pas. 32
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI e) interveno do estado na economia do pas. 7 - (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2008) O perodo de 1974-78 foi de adaptao da economia brasileira e mundial enorme alta dos preos do petrleo. Nesse perodo houve mudanas importantes, tais como: a) reduo substancial dos gastos brasileiros com a importao de petrleo. b) reduo das taxas de juros no mundo e no Brasil, devido grande oferta de petrodlares pelos pases exportadores de petrleo. c) aumento considervel dos dficits em conta corrente dos pases importadores de petrleo, financiados pela reciclagem dos petrodlares via sistema financeiro internacional. d) expanso econmica mundial, financiada pela reciclagem dos petrodlares promovida pelo sistema financeiro internacional. e) grande aumento das exportaes brasileiras, mais do que compensando os maiores gastos com a importao de petrleo. 8 (ECONOMISTA/PETRORAS CESGRANRIO/2005) O II Plano Nacional de Desenvolvimento (PND), no governo Geisel, foi montado no sentido de complementar o processo de substituio de importaes no Brasil, alm de estimular a criao de setores exportadores e reduzir a dependncia de petrleo da economia brasileira. Com relao ao setor externo, correto afirmar que: a) aumentou bastante o fluxo de emprstimos externos para o Brasil, sobretudo assumidos pelas empresas estatais. b) houve uma rpida reverso do saldo comercial brasileiro ainda na dcada de 1970. c) observou-se uma grande retrao das transferncias unilaterais no Balano de Pagamentos. d) criou-se uma dvida externa fundamentalmente privada no Brasil naquele momento. 33
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI e) foram fortemente elevadas as exportaes de petrleo do Brasil com a descoberta dos campos gigantes da Bacia de Campos. 9 (APO/MPOG ESAF/2010) Desde a dcada de 1940, diversos governos utilizaram o planejamento Indique como dos alavanca planos para o foi desenvolvimento a) Plano SALTE. b) I Plano Nacional de Desenvolvimento. c) Plano Plurianual 1996-1999. d) Plano de Metas. e) Plano de Ao Econmica do Governo (PAEG). 10 (Analista de Ativ. Meio Ambiente/SEPLAG-DF CESPE/2009) A anlise da economia brasileira importante para compreender os fenmenos econmicos que caracterizam o pas. A esse respeito, julgue os itens seguintes. 76 Os esforos de promoo do desenvolvimento econmico empreendidos no mbito do II Plano Nacional de Desenvolvimento contaram no somente com inverses pblicas, mas tambm com estmulos diversos ao investimento privado, exceto aqueles representados pelas barreiras comerciais, formadas pelos impostos de importao, fortemente reduzidos nesse perodo. 11 (Analista de Gesto Pblica/PMV CESPE/2008) O estudo da economia brasileira, incluindo-se a o fenmeno inflacionrio que a caracterizou durante um longo perodo, importante para a compreenso da situao econmica atual. No que concerne a esse assunto, julgue os itens subseqentes. nacional. qual abaixo
elaborado na fase do milagre brasileiro.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI 100 O financiamento do Plano de Metas se realizou, principalmente, por meio da inflao, decorrente da expanso monetria, que financiava o gasto pblico, e do aumento do crdito, que viabilizava os investimentos privados. 101 A expanso da indstria de bens de consumo e o desempenho marcante do setor agrcola constituram as principais fontes de crescimento da economia brasileira durante o perodo do denominado milagre econmico. 102 O foco do II PND (Plano Nacional de Desenvolvimento) foi eliminar as restries, tanto estruturais como externas, ao crescimento da economia brasileira, mediante investimentos nos setores de infra-estrutura, bens de produo, energia e exportaes. 103 Em face dos choques externos incluindo-se a o aumento do preo do petrleo e a alta das taxas de juros no mercado internacional , o ajuste estrutural do governo Geisel, embora bem-sucedido, aumentou a vulnerabilidade externa da economia e o estoque da dvida pblica.
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Gabarito Comentado: 1 (ADMINISTRADOR/BNDES CESGRANRIO/2008) O processo de substituio de importaes na economia brasileira a) ocorreu apenas a partir de 1960. b) levou implantao no Brasil de indstrias substitutivas das importaes. c) esgotou-se por volta de 1960, logo aps o governo Kubitschek. d) causou crises constantes de dficits do balano comercial. e) fez com que as regies mais atrasadas do pas crescessem mais rapidamente. Comentrios: Essa uma questo quase que autodidata, ou seja, a resposta da est no prprio enunciado. O processo de substituio de importaes - PSI, adotado no Brasil no incio do governo Vargas, visava reduzir drasticamente a dependncia da economia brasileira da exportao de caf. Por meio de um processo de industrializao induzido pelo governo o pas buscava produzir os bens dos quais era diretamente dependente de importao. Gabarito: letra b. 2 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2009) Entre 1956 e 1960 (correspondendo ao governo JK), houve, no Brasil, um(a) a) aumento da participao do setor agropecurio no PIB do Pas. b) aumento do valor em dlar das exportaes. c) acelerao da inflao. d) reduo da taxa de crescimento do PIB. e) reduo do dficit oramentrio do governo federal. 36
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Comentrios: Trata-se de uma questo relativamente tranqila de ser respondida. Conforme estudado, o governo JK provocou uma profunda mudana da estrutura de desenvolvimento do pas, expandindo atividades sustentadoras do crescimento econmico. De acordo com o abordado em aula, foram tomadas as seguintes medidas: Investimentos estatais em infra-estrutura, com destaque para os setores de transporte e energia eltrica. No que diz respeito aos transportes, cabe destacar a mudana de prioridade que at o governo Vargas se centrava no setor ferrovirio e no governo JK passou para o rodovirio, que estava em consonncia com o objetivo de introduzir o setor automobilstico no pas; Estmulo ao aumento da produo de bens intermedirios, como o ao, o carvo, o cimento, o zinco etc., que foram objetos de planos especficos; Incentivos introduo dos setores de bens de consumo durveis e bens de capital (mquinas e equipamentos utilizados na produo); e Incentivo produo industrial privada por meio da concesso de crdito em massa. Esta srie de medidas contribuiu para o grande desenvolvimento brasileiro nos anos seguintes. De todo modo, na esteira destes benefcios, algumas consequncias negativas ocorreram. O resultado da poltica implementada por JK, via financiamento da atividade produtiva, no foi acompanhada de uma 37
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI reforma fiscal adequada, fazendo com que o governo se utilizasse da emisso de moeda para atendimento sua poltica. Como no poderia deixar de ser, o resultado foi a acelerao da inflao. No plano externo ocorreu a deteriorao do saldo em transaes correntes e o crescimento da dvida externa. Ainda como impactos negativos da poltica econmica de JK verificou-se o desestmulo agricultura, haja vista a opo feita pelo governo de direcionar sua atuao para a indstria intensiva em capital. Gabarito: letra c. 3 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2009) O Plano Trienal, elaborado por Celso Furtado e sua equipe para o governo de Joo Goulart, tinha vrios objetivos especficos, dentre os quais NO se encontra o de a) realizar a reforma agrria com finalidade social e de expanso do mercado interno. b) garantir o crescimento real dos salrios a uma taxa anual 3% superior ao aumento da produtividade. c) garantir uma taxa de crescimento do PIB de 7% a.a. d) resolver a situao do balano de pagamentos renegociando a dvida externa. e) reduzir a inflao para 10% a.a. at 1965. Comentrios: O Plano Trienal, ou Plano para os trs anos de Joo Goulart no poder, foi estruturado como forma de dar a sociedade brasileira que o apoio no plebiscito de retorno ao presidencialismo no Brasil, uma reposta ao ambiente econmico fragilizado deixado pela renncia de Jnio Quadros. 38
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Entre os objetivos especficos do plano encontravam-se: Reduo da taxa de inflao para 25% em 1963, e at 1965 alcanar o patamar de 10%; Crescimento dos salrios na mesma proporo do aumento da
produtividade da mo-de-obra; Realizao da Reforma Agrria tanto para reduo da crise social que afetava o pas poca quanto para permitir a elevao do consumo de ramos industriais; Busca pela renegociao de dvida externa, a qual gerava grande presso sobre o pagamento de juros e, consequentemente, sobre o balano de pagamentos; e Promover o crescimento do PIB de 7% a.a.. A elevao dos salrios estava associada igual magnitude do aumento da produtividade da mo-de-obra, e no 3% acima. Gabarito: letra b. 4 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2008) O PAEG (Plano de Ao Econmica do Governo) e as reformas implementadas em 1964 e nos anos imediatamente subseqentes, no Brasil, a) aumentaram substancialmente os salrios. b) aumentaram as restries entrada de capitais externos. c) diminuram a carga fiscal dos contribuintes. d) criaram o Banco Central do Brasil. e) eliminaram a correo monetria no pas. 39
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Comentrios: Uma srie de medidas e reformas foram implementadas com a ascenso do governo militar ao poder. Afora os aspectos de cunho poltico, na esfera econmica, as medidas implementadas trouxeram grandes mudanas para o pas. Entre as medidas institucionais adotadas pelo governo Castelo Branco estava a adoo de reajustes salariais controlados pelo governo, a qual buscava entre outros aspectos a conteno da inflao. Ainda no escopo das reformas implementadas estavam: - a introduo da correo monetria no sistema tributrio, de forma a se evitar a perda de receita decorrente da inflao; - Melhoria das relaes de comrcio exterior e estimulo atrao de capital estrangeiro para o pas; - A reforma tributria implementada teve como resultado o aumento da arrecadao e uma grande centralizao tanto da arrecadao como das decises em termos de poltica tributria, constituindo-se em importante instrumento poltico, ao subordinar os estados ao governo central. - Criao, por meio da Lei 4.595/64, do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil, sendo que este ltimo passaria a ter a atribuio do de realizar a poltica monetria. Com base nestas informaes, pode-se anotar a letra d como gabarito da questo, uma vez que se trata da nica assertiva correta. Gabarito: letra d. 40
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI 5 (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2008) Assinale, entre as opes abaixo, a que NO corresponde a uma das principais caractersticas da poltica de industrializao brasileira no Ps-Guerra. a) Fornecimento de crdito a longo prazo para implantao de novos projetos. b) Proteo indstria nacional, mediante tarifas de importao e barreiras no tarifrias. c) Participao direta do Estado no suprimento da infra-estrutura (energia, transporte). d) Participao direta do Estado na produo em alguns setores tidos como prioritrios (siderurgia, minerao, petrleo). e) Intensa preocupao de atender o consumidor domstico com produtos de qualidade e baratos. Comentrios: Entre as diversas caractersticas das polticas de industrializao adotadas pelo pas no Ps Guerra, estas devidamente debatidas em aula, a nica no verdadeira relaciona-se preocupao em atendimento ao consumidor interno com produtos baratos. A proteo industrial nacional, que por sinal ocorreu at o incio dos anos de 1990, acabou por levar elevao dos preos do bens sem, logicamente, estar associada melhoria da qualidade dos produtos. Gabarito: letra e. 6 (ENGENHEIRO/BNDES CESGRANRIO/2008) O processo de substituio de importaes, como instrumento para a promoo do desenvolvimento econmico, NO se caracteriza pelo(a) a) encarecimento dos produtos importados dentro do pas. b) aumento dos investimentos produtivos nos setores protegidos dentro do pas. c) estmulo s exportaes do pas. 41
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI d) proteo tarifria contra as importaes, em favor das atividades produtivas dentro do pas. e) interveno do estado na economia do pas. Comentrios: O processo de substituio de importaes PSI foi caracterizado pelo estmulo dado pelo governo federal, no mbito do Estado Novo (ascenso de Getlio Vargas ao poder), no sentido de que a produo do pas fosse voltada para dentro, sendo a demanda gerada pelos bens suprida por produo interna ao invs da importao de bens. Os estmulos realizados estavam associados entre outras coisas imposio de barreiras tarifrias. Do mesmo modo, buscou-se a reduo da dependncia externa do pas, uma vez que este no mais poderia contar apenas com suas exportaes como forma de gerao de renda ao pas. Gabarito: letra c. 7 - (ECONOMISTA/BNDES CESGRANRIO/2008) O perodo de 1974-78 foi de adaptao da economia brasileira e mundial enorme alta dos preos do petrleo. Nesse perodo houve mudanas importantes, tais como: a) reduo substancial dos gastos brasileiros com a importao de petrleo. b) reduo das taxas de juros no mundo e no Brasil, devido grande oferta de petrodlares pelos pases exportadores de petrleo. c) aumento considervel dos dficits em conta corrente dos pases importadores de petrleo, financiados pela reciclagem dos petrodlares via sistema financeiro internacional. d) expanso econmica mundial, financiada pela reciclagem dos petrodlares promovida pelo sistema financeiro internacional. 42
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI e) grande aumento das exportaes brasileiras, mais do que compensando os maiores gastos com a importao de petrleo. Comentrios: O perodo entre 1974 e 1978 foi caracterizado pelo primeiro Choque do Petrleo. Neste perodo houve uma grande elevao nos gastos com a importao de petrleo, o aumento das taxas de juros no Brasil e no mundo no sentido de captao dos Petrodlares que migravam para os pases componentes da OPEP. Estes Petrodlares serviram como ferramenta de fechamento dos dficits das transaes correntes, via resultado positivo do balano de capitais (que contabiliza a entrada de Petrodlares). No perodo, apenas o Brasil, por meio do II PND, buscou o crescimento via financiamento externo, tendo as demais economias reduzido o seu ritmo de crescimento por meio de acomodaes nas principais variveis impactadas pela alta no preo do Petrleo. A diminuio do mpeto dos demais pases impactou diretamente o Brasil, prejudicando direta a exportao de bens e servios. Gabarito: letra c. 8 (ECONOMISTA/PETRORAS CESGRANRIO/2005) O II Plano Nacional de Desenvolvimento (PND), no governo Geisel, foi montado no sentido de complementar o processo de substituio de importaes no Brasil, alm de estimular a criao de setores exportadores e reduzir a dependncia de petrleo da economia brasileira. Com relao ao setor externo, correto afirmar que: a) aumentou bastante o fluxo de emprstimos externos para o Brasil, sobretudo assumidos pelas empresas estatais. b) houve uma rpida reverso do saldo comercial brasileiro ainda na dcada de 1970. 43
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI c) observou-se uma grande retrao das transferncias unilaterais no Balano de Pagamentos. d) criou-se uma dvida externa fundamentalmente privada no Brasil naquele momento. e) foram fortemente elevadas as exportaes de petrleo do Brasil com a descoberta dos campos gigantes da Bacia de Campos. Comentrios: Uma das principais caractersticas associadas ao perodo em que se sucedeu a implantao do II PND foi o excesso de liquidez externa decorrente do fluxo de petrodlares gerados pelo aumento dos ganhos obtidos pelos pases componentes da OPEP. Atrados pela alta remunerao dada pelo governo, estes recursos na forma de emprstimos financiaram em grande parte a expanso econmica do pas na primeira metade dos anos de 1970. A maior parte da captao de emprstimos foi assumida por empresas estatais. Gabarito: letra a. 9 (APO/MPOG ESAF/2010) Desde a dcada de 1940, diversos governos utilizaram o planejamento Indique como dos alavanca planos para o foi desenvolvimento a) Plano SALTE. b) I Plano Nacional de Desenvolvimento. c) Plano Plurianual 1996-1999. d) Plano de Metas. e) Plano de Ao Econmica do Governo (PAEG). 44
nacional.
qual
abaixo
elaborado na fase do milagre brasileiro.
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Comentrios: O chamado Milagre Econmico foi o perodo entre 1968 e 1973 em que o PIB brasileiro apresentou as maiores taxas de crescimento, derivadas de todas as reformas e estruturao do parque fabril nos 15 anos anteriores. Associado a este crescimento encontrou-se tambm todo o contexto favorvel da economia mundial na poca. A busca do crescimento, segundo o governo, deveria processar-se com o investimento em setores diversificados e com menor participao do Estado, ou seja, deveria basear-se no setor privado. importante destacar que o crescimento se colocava tambm como uma necessidade para legitimar o Regime Militar, que procurou justificar sua interveno na necessidade de eliminar a desordem econmica e poltico-institucional, e recolocar o pas nos trilhos do desenvolvimento. Tendo como ponto de partida o plano denominado de I Plano Nacional de Desenvolvimento I PND, teve dentre as principais fontes de crescimento do perodo do milagre, os seguintes pontos: A retomada do investimento pblico em infra-estrutura - possibilitada pela recuperao financeira do setor pblico, devido reforma fiscal e aos mecanismos de endividamento interno (financiamento no inflacionrio dos dficits); Aumento dos investimentos das empresas estatais, observando-se, no perodo, um aumento nos investimentos e o processo de conglomerao destas empresas, atravs da criao de vrias subsidirias; a Petrobrs e a Vale do Rio Doce foram exemplos tpicos deste processo;
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CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Demanda por bens durveis - devido grande expanso do crdito ao consumidor ps reforma financeira;
Crescimento das exportaes, especialmente a de bens manufaturados, graas ao crescimento no comrcio mundial e melhoria nos termos de troca;
Quanto ao setor de bens de capital, seu desempenho pode ser dividido em duas fases. Na primeira, at 1970, apresentou menor crescimento, dado que o crescimento observado se baseou na ocupao de capacidade ociosa e no na ampliao da capacidade instalada. Conforme foi sendo ocupada esta capacidade, aumentava-se a taxa de investimento na economia, sendo que a formao bruta de capital fixo superou os 20% do PIB no perodo de 1971/73. O perodo do Milagre Econmico foi interrompido pela Primeira Crise do
Petrleo em 1973, momento no qual os pases componentes da Organizao dos Pases Exportadores do Petrleo OPEP decidiram aumentar os preos do barril de petrleo. A economia brasileira foi afetada em conjunto com o resto do mundo. Nesta oportunidade o Brasil adotou o que ficou conhecido com crescimento forado, adotando o chamado II Plano Nacional de Desenvolvimento II PND. Letra a O plano SALTE foi considerado o primeiro grande planejamento econmico do pas. Ocorrida no governo Eurico Gaspar Dutra (1947), dava prioridade as reas de Sade, ALimentao, Transporte e Energia. Letra c O Plano Plurianual um instrumento de planejamento da administrao econmico. 46
pblica,
no
podendo
ser
considerado
como
um
plano
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI Letra d O Plano de Metas foi criado pelo governo Juscelino Kubitschek, tendo como objetivo estabelecer as bases de uma economia industrial madura no pas, introduzindo de mpeto o setor produtor de bens de consumo durveis. Letra e Este Plano no foi abarcado entre os planos cobrados pelo edital. De todo modo, vamos aos comentrios: O governo Castelo Branco lanou o PAEG (Plano de Ao Econmica do Governo), com vistas a resolver os problemas econmicos. O PAEG pode ser dividido em duas linhas de atuao: polticas conjunturais de combate inflao, associadas a reformas estruturais que permitiram o equacionamento dos problemas inflacionrios e das dificuldades que se colocavam ao crescimento econmico. Os objetivos colocados pelo PAEG foram: acelerar o ritmo de desenvolvimento econmico, conter o processo inflacionrio, atenuar os desequilbrios setoriais e regionais, aumentar o investimento e com isso o emprego, e corrigir a tendncia ao desequilbrio externo. O controle inflacionrio e/ou as formas de conviver com ela eram vistos como precondies para a retomada do desenvolvimento, e o combate inflao s poderia ser feito acoplado s reformas institucionais. Gabarito: letra b. 10 (Analista de Ativ. Meio Ambiente/SEPLAG-DF CESPE/2009) A anlise da economia brasileira importante para compreender os fenmenos econmicos que caracterizam o pas. A esse respeito, julgue os itens seguintes. 76 Os esforos de promoo do desenvolvimento econmico empreendidos no mbito do II Plano Nacional de Desenvolvimento contaram no somente com inverses pblicas, mas tambm com estmulos diversos ao investimento privado, exceto aqueles representados pelas barreiras comerciais, formadas pelos impostos de importao, fortemente reduzidos nesse perodo. 47
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI O II PND contou com incentivos ao investimento privado. Realizados por meio do CDE (Conselho de Desenvolvimento Econmico), os incentivos centraram-se na concesso de crdito do IPI sobre a compra de equipamentos, a possibilidade de depreciao acelerada, a iseno do imposto novos de importao para (por compra exemplo, de a bens Lei da intermedirios, formas mais ou menos explcitas de reserva de mercado para empreendimentos Informtica), garantia de poltica de preos compatvel com as prioridades da poltica industrial etc.. Assim sendo, no h porque se falar em barreiras comerciais, afinal de contas a reduo do Imposto de Importao teve o condo de estimular a produo de bens de capital por meio da reduo dos bens intermedirios utilizados neste processo produtivo. ERRADO 11 (Analista de Gesto Pblica/PMV CESPE/2008) O estudo da economia brasileira, incluindo-se a o fenmeno inflacionrio que a caracterizou durante um longo perodo, importante para a compreenso da situao econmica atual. No que concerne a esse assunto, julgue os itens subseqentes. 100 O financiamento do Plano de Metas se realizou, principalmente, por meio da inflao, decorrente da expanso monetria, que financiava o gasto pblico, e do aumento do crdito, que viabilizava os investimentos privados. O financiamento dos investimentos pblicos ocorrido no perodo, na ausncia de uma reforma fiscal condizente com as metas e os gastos estipulados, teve que se valer principalmente da emisso monetria, o que levou acelerao inflacionria. Adiciona-se que, conforme afirmado no tpico referente ao Plano de Metas, o aumento do crdito dos bancos pblicos contribuiu para o estmulo ao investimento privado. 48
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI CERTO 101 A expanso da indstria de bens de consumo e o desempenho marcante do setor agrcola constituram as principais fontes de crescimento da economia brasileira durante o perodo do denominado milagre econmico. Conforme destacado na aula, tanto o setor de bens de consumo leve (no durveis) como a a agricultura do apresentaram plano. e O ao desempenhos que das modestos vez, se durante deve ao durao de crescimento crescimento
apresentaram deveu-se ao aumento da massa salarial, que, por sua aumento emprego, exportaes de manufaturados tradicionais e de produtos agrcolas. A agricultura cresceu 4,5% a.a., em mdia, no perodo, apesar da forte expanso do crdito agrcola, centrado no BB. Nesta fase, deu-se o incio do processo de modernizao agrcola, atravs da mecanizao, fazendo com que esta se tornasse importante fonte de demanda para indstria. ERRADO 102 O foco do II PND (Plano Nacional de Desenvolvimento) foi eliminar as restries, tanto estruturais como externas, ao crescimento da economia brasileira, mediante investimentos nos setores de infra-estrutura, bens de produo, energia e exportaes. Estes foram de fato as opes de investimento feito pelo governo em decorrncia do estrangulamento externo. No obstante, este crescimento foi financiado por meio do financiamento contrado via empresas estatais. CERTO 103 Em face dos choques externos incluindo-se a o aumento do preo do petrleo e a alta das taxas de juros no mercado internacional , o ajuste 49
CURSO ON-LINE MACROECONOMIA E ECONOMIA BRASILEIRA PARA ANALISTA DO BANCO CENTRAL PACOTE DE TEORIA E EXERCCIOS PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI estrutural do governo Geisel, embora bem-sucedido, aumentou vulnerabilidade externa da economia e o estoque da dvida pblica.
Com o segundo choque do petrleo o pas se viu diante de uma difcil situao, haja vista tanto os elevados dficits do balano de pagamentos como a elevao da inflao. O diagnstico bsico, tanto para o desequilbrio externo quanto para a acelerao inflacionria, era o excesso de demanda interna, materializada no dficit pblico. A poltica econmica procurou centrar-se no controle da demanda agregada, evitando que esta crescesse ainda mais (era o chamado choque ortodoxo, caracterizado pela elevao nos juros). Destaca-se, no entanto, que a ameaa de profunda queda da atividade econmica levou grande reao poltica, e substituio do ministro Simonsen por Delfim Neto. CERTO
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destinada anlise de financiamento de projetos sociais.

elaborado na fase do milagre brasileiro.

elaborado na fase do milagre brasileiro.

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