Guia - Estudo V 4.3

CONTABILIDADE DE GESTO
Guia de Estudo
Licenciatura em Gesto de Marketing

2012 / 2013 Docente: Lus Ferreira
ndice 1. Objectivos e metodologia ....................................................................... 2. O que a contabilidade de gesto ........................................................... 3. Contabilidade Financeira 3.1 Introduo ............................................................................................... 3.2 O papel da normalizao ........................................................................ 3.3 As demonstraes financeiras 3.3.1 O balano ........................................................................................ 3.3.2 A demonstrao de resultados por naturezas ................................ 3.4 Introduo tcnica contabilstica .......................................................... 3.5 Estudo das contas do SNC 3.5.1 Contas de balano .......................................................................... 3.5.2 Contas de resultados ...................................................................... 3.5.3 Acrscimos e diferimentos ............................................................ 4. Contabilidade analtica 4.1 mbito e definio ................................................................................. 4.2 Conceito de custo ................................................................................... 4.3 Classificao dos custos ......................................................................... 4.4 Custo das matrias ................................................................................. 4.5 Custo de mo de obra............................................................................. 4.6 Apuramento do custo de produo ........................................................ 4.7 Margem bruta, margem e markup ......................................................... 4.8 A demonstrao de resultados por funes ............................................ 4.9 Custo de produo numa empresa industrial .......................................... 4.10 Planear e estabelecer objectivos Os oramentos ................................. 5. Indicadores financeiros de gesto 5.1 Enquadramento ...................................................................................... 5.2 Anlise de rcios 5.2.1 Rcios de liquidez .......................................................................... 5.2.2 Rcios de estrutura financeira ........................................................ 5.2.3 Rcios de funcionamento .............................................................. 5.2.4 Rcios de rentabilidade .................................................................. 5.2.5 Rcios de mercado ......................................................................... 5.3 Outros indicadores 5.3.1 Valor acrescentado bruto ............................................................... 5.3.2 Produtividade do trabalho .............................................................. 5.3.3 Valor acrescentado econmico ...................................................... 5.3.4 Altman Z score ............................................................................... Bibliografia / Netgrafia ..................................................................................... ndice de caixas O que caracteriza uma situao de insolvncia ? ............................................ Conceito de rendimento .................................................................................. Porque que no extracto bancrio os saldos positivos esto a crdito ? ....... Franchising Enquadramento contabilstico .................................................. Lucros e dficits de tesouraria ......................................................................... Trabalhar com percentagens ............................................................................
1 2 3 4 8 14 18 22 28 32 34 35 36 38 38 38 39 40 41 44 46 47 49 51 52 53 55 55 56 57 59
11 18 22 26 31 48
IPAM - Instituto Portugus de Administrao de Marketing
Contabilidade de Gesto
Lus Ferreira
1. Objectivos e metodologia
Este guia foi concebido como ferramenta auxiliar de estudo para o aluno da licenciatura em Gesto de Marketing, pretendendo fornecer um quadro terico e coerente de conhecimento e de introduo disciplina, servindo como complemento s respectivas aulas tericas. No substitui nunca a participao activa nas aulas tericas e prticas nem o estudo e explorao das fontes recomendadas. O contedo e o programa da Contabilidade de Gesto esto estruturados de forma sequencial e cumulativa, pelo que os conhecimentos ministrados nas aulas carecem de um domnio slido do contedo das aulas anteriores. Sendo apenas sessenta as horas de contacto, e de acordo com o processo de Bolonha, indispensvel que o aluno complemente as aulas com um intenso trabalho autnomo, individual e em grupo, de forma a acompanhar a evoluo da matria. Recomenda-se, assim, para atingir os objectivos, uma participao interessada em todas as aulas, trabalhos individuais e de grupo e nas actividades propostas pelo docente. A cadeira Contabilidade de Gesto visa dotar o aluno de vrios saberes, indispensveis s funes do gestor de marketing, devendo, no final do semestre, estar apto a: o o o o Conhecer os objectivos, fundamentos e as tcnicas subjacentes contabilidade; Interpretar as demonstraes financeiras da empresa, respectivos conceitos e valores; Analisar a rentabilidade de negcios, produtos ou servios, quer existentes quer previsionais. Avaliar a sua solidez financeira, performance e capacidade de gerar valor.
O conhecimento adquirido permitir a aquisio de competncias adequadas para: o o Efectuar clculos com grandezas monetrias, taxas de rentabilidade, comparando empresas, negcios e alternativas de investimento empresarial. Dominar a linguagem tcnica nas reas contabilstica e financeira, adquirindo competncias adequadas para compreender, estruturar e promover planos de negcios, lanamento de actividades, produtos e servios; Dialogar e trabalhar em equipas multidisciplinares e interagir com vrios interlocutores: o o o o o Investidores / Financiadores privados; Investidores / Financiadores institucionais e programas de apoio ao investimento; Gestores bancrios; Tcnicos de contas.
Utilizar os dados contabilsticos para aferir a viabilidade de: o o o o o Empresas e negcios; 1 Lanamento de novos produtos ou servios; Adopo de novas polticas e aces de marketing; Clculo de margens de produtos / servios que fundamentem estratgias e polticas de preos; Outras.
O estudo de viabilidade de projectos de investimento ser objecto de estudo na cadeira de Gesto Financeira.
IPAM - Instituto Portugus de Administrao de Marketing Contabilidade de Gesto Lus Ferreira
2. O que a contabilidade de gesto

Podemos definir a contabilidade como um sistema de recolha, classificao, interpretao e exposio dos dados econmicos2 que permite obter informao econmica e financeira para a gesto e tomada de decises nas organizaes, afirmando-se como uma verdadeira linguagem dos negcios. Assim, a contabilidade deve produzir informao sistematizada, atempada, verdadeira e compreensvel aos seus utilizadores, internos e externos. A sua importncia de tal forma relevante que a sua informao fornece dados para aferir da viabilidade de negcios, controlo de custos e margens de lucro, ou para avaliar a performance e viabilidade da empresa. O gestor de marketing, enquanto decisor e conhecedor de vrios ramos de saber tcnico, deve ter um conhecimento das tcnicas que esto subjacentes produo das peas e mapas produzidos pela contabilidade (os seus outputs), de forma a dialogar com os tcnicos especialistas da rea financeira (contabilistas, tcnicos oficiais de contas), conhecendo as respectivas grandezas, terminologia, princpios e fundamentos, sendo capaz de integrar a viso econmico-financeira dos projectos, iniciativas e decises que empreender. O estudo da Contabilidade de Gesto visa ainda a aquisio de competncias que permitam avaliar, com esprito crtico, a coerncia/qualidade da informao contabilstica, acautelando-se para situaes de manipulaes, contabilidade criativa, ou incoerncias. So definidos, geralmente, dois ramos fundamentais da contabilidade3: A contabilidade geral ou financeira, direccionada para a produo de informao para utilizadores internos e externos e que se ocupa das operaes patrimoniais, das operaes entre a empresa e as entidades com que se relaciona (clientes, fornecedores, estado) e da avaliao do seu desempenho econmico e financeiro; A contabilidade analtica, de custos, ou interna, direccionada para um controlo interno, calculando custos, rentabilidades por sectores e por produtos, controlando e avaliando a performance e desempenho da organizao dos vrios departamentos e centros de responsabilidade;
Ser ainda explorado o estudo da alguns indicadores financeiros da empresa (rcios e outros) que se mostram indispensveis para a avaliao de empresas, empreendimentos e negcios, preparando tambm o aluno para o posterior estudo da cadeira de Gesto Financeira. Assim, a disciplina est organizada em vrias grandes reas: Contabilidade financeira; Contabilidade analtica;4 Indicadores financeiros de gesto.
Refira-se ainda que, sendo esta disciplina ministrada no mbito de uma licenciatura em marketing, ser privilegiada uma viso eminentemente prtica. Haver, contudo, a necessria flexibilidade para aprofundar com o aluno qualquer questo nesta rea que seja necessria para algum trabalho individual ou de grupo ou mesmo para a compreenso de algum tpico do programa.
Definio do Prof. Gonalves da Silva As diferenas entre Contabilidade Financeira e Contabilidade Geral sero objecto de estudo na parte 4 deste guia. 4 Tambm designada por Contabilidade de Custos ou, mais tradicionalmente, Contabilidade Industrial por ter a sua gnese nas empresas industriais. Na realidade, a contabilidade analtica de gesto aplica-se no s a empresas industriais mas tambm a empresas de servios ou organismos no lucrativos. O termo contabilidade de custos tambm poder induzir em erro, porque o seu objectivo, como veremos mais frente, no s o tratamento de custos, sendo muito mais abrangente, produzindo informao sobre custos, proveitos, resultados, margens e outros.
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Lus Ferreira
3. Contabilidade geral ou financeira

3.1 Introduo
As organizaes devem prestar contas sociedade5. Este princpio decorre da legislao que estabelece que as contas das organizaes devem ser pblicas, isto , devem ser publicitadas de forma a que qualquer cidado possa ter acesso ao seu contedo, tenha ou no relaes de interesse com essas organizaes. A adopo de contabilidade obrigatria para todas as sociedades comerciais e para os empresrios individuais que ultrapassem um volume de negcios de 150.000 6 Faz sentido que um fornecedor, antes conceder crdito a um cliente, pretenda conhecer a respectiva situao econmico-financeira, ou que um candidato a um posto de trabalho se informe da solidez financeira da empresa antes de se integrar nos respectivos quadros. Se a empresa necessita de crdito bancrio, tambm a instituio financeira est interessada em conhecer as contas da empresa. Exemplos de destinatrios e utilizadores da informao produzida pela contabilidade financeira: 1. Utilizadores externos: Os accionistas / donos da empresa; Os fornecedores; As instituies financeiras; Estado, Administrao Fiscal; Entidades estatsticas.
2. Utilizadores internos: Gestores e administradores; Os trabalhadores; Auditores.
Como j referimos, a contabilidade afirma-se como um sistema de informao que identifica, regista e relata informao financeira relevante e fivel, usando unidades monetrias como termo de medida. A contabilidade financeira, responsvel pela produo7 de vrios outputs, mapas financeiros e relatrios normalizados (demonstraes financeiras) onde relata a sua composio patrimonial, o seu resultado econmico (lucro ou prejuzo) e demais informaes relevantes para a tomada de deciso. Historicamente, a contabilidade surge em Itlia no final da Idade Mdia, com a generalizao do sistema de numerao rabe (tal como hoje o utilizamos) e com o desenvolvimento do comrcio. nesta poca que est a origem dos sistema digrfico (ou das partidas dobradas), apresentado pela primeira vez num tratado de matemticas escrito em 1494 pelo frade italiano Frei Luca Paccioli e ainda hoje utilizado de forma generalizada em qualquer sistema de software de contabilidade. O mtodo digrfico implica que cada facto contabilstico d sempre origem a dois registos, em duas contas diferentes.
Este guia de estudo aborda exclusivamente a contabilidade de empresas (organismos lucrativos) no financeiras, no sendo objecto de estudo as normas e princpios de contabilidade pblica ou de contabilidade das entidades do sector no lucrativo (ESNL). Utilizaremos aqui o conceito de empresa com o sentido de sociedade comercial, sujeita a IRC (Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas). Sobre as vrias formas jurdicas da empresa dever consultar o captulo IV 4.1 Constituio de Empresas do livro Contabilidade e Finanas para a Gesto - Borges, Antnio & Rodrigues, Azevedo (2008), referido na bibliografia. 6 Cf art. 28. do Cdigo do IRC 7 Sendo uma sociedade cotada em bolsa, as contas so apresentadas em perodos mais curtos (normalmente trimestrais).
A contabilidade um sistema de informao que abrange duas vertentes intrinsecamente associadas que devemos conhecer e distinguir: A dimenso econmica e a dimenso financeira.
Quadro 1 Contabilidade Informao econmica e financeira

Dimenso Econmica Financeira
Dinheiro e meios financeiros lquidos. Produo de bens e servios, utilizando recursos escassos da forma eficiente, aumentando o valor do patrimnio. Obteno de financiamentos, minimizando o respectivo custo. Aplicao de fundos, maximizando o retorno, num determinado perodo de tempo. As Finanas so, muitas vezes, referidas como sendo um sub ramo da Economia Finanas Empresariais Finanas Pblicas Finanas Pessoais Dinheiro, depsitos, valores mobilirios. Variao de disponibilidades (liquidez). Lucro / Prejuzo Fluxos monetrios Retorno para os accionistas. Rendimentos / Proveitos (+) Gastos (-) Receitas (+) Despesas (-) Obteno de fundos para a sua actividade (financiamentos) no mercado, ao menor custo possvel. Manuteno de liquidez suficiente para os compromissos assumidos, com o mnimo de risco. Balano, Demonstrao dos Fluxos De Caixa Possuir liquidez disponvel para as necessidades Capacidade de gerar liquidez. Capacidade de gerar retorno na forma de liquidez Falta de liquidez. Incumprimentos Roptura de tesouraria
Objecto de Estudo
Ramos
Microeconomia Macroeconomia Equipamentos produtivos, produtos para venda, clientes, estrutura produtiva.
Recursos Resultados da empresa (num perodo de tempo) Componentes
Objectivos do gestor
Produo de valor para os stakeholders e para a comunidade, utilizando recursos de forma eficiente e sustentvel.
Demonstraes Financeiras Situao favorvel Performance
Demonstrao de Resultados por Naturezas Demonstrao de Resultados por Funes Possuir patrimnio / valores / rendimentos e capacidade produtiva. Capacidade de gerar riqueza Empobrecimento.
Crise
Reduo no rendimento ou na capacidade produtiva
3.2 - O papel da normalizao

A adopo de normas de contabilidade comuns e aplicveis em vrios pases ou espaos econmicos, tem-se tornado numa realidade e numa tendncia cada vez maior a nvel mundial, pressionada e acompanhada pela crescente globalizao e pela necessidade cada vez mais premente de comparabilidade entre as contas das organizaes.
Lus Ferreira
A falta de harmonizao contabilstica implicava que muitas empresas multinacionais tivessem que ter um plano de contas para cada filial, conforme o Estado onde estivessem sediadas. As contas das filiais teriam que ser depois transcritas para o sistema contabilstico da sociedade me. As diferenas entre as vrias regras contabilsticas nacionais, faziam com que, no raras vezes, as mesmas filiais apresentassem lucro no pas onde estavam sediadas, e prejuzo no pas da sede. Outro fenmeno que surgiu com a globalizao dos mercados financeiros e com a disponibilizao de meios de comunicao cada vez mais seguros, rpidos e eficientes, foi a possibilidade dos investidores praticarem operaes em bolsa, em qualquer parte do mundo. Esta tendncia conduz necessidade de conhecer melhor a informao financeira das empresas estrangeiras em que se investe, o que leva necessidade de harmonizao na linguagem contabilstica. De facto, uma normalizao contabilstica dimenso internacional, apresenta as seguintes vantagens: Maior comparabilidade entre as contas de organizaes de diversos pases; Anlise mais fcil para os mercados financeiros; Menores custos com os sistemas de informao para as empresas que operam em vrios pases; Processos de internacionalizao mais facilitados.
Em Portugal, os passos mais marcantes na normalizao revelaram-se na introduo dos Planos Oficiais de Contabilidade (POC), o primeiro em 1977 e o segundo em 1989, este ltimo transpondo j vrias normas e princpios vigentes na Unio Europeia, mas ainda sendo muito orientados por preocupaes de natureza fiscal, segundo as quais a contabilidade deveria servir sobretudo para a liquidao e controlo dos impostos a pagar pelas empresas. A entidade responsvel pela normalizao contabilstica nacional a Comisso de Normalizao Contabilstica, que publica regularmente todas as normas em vigor e divulga as suas actividades8.
As demonstraes financeiras tm conhecido uma crescente tendncia de normalizao, a nvel global, o que lhes tem vindo a conferir um enorme grau de comparabilidade
Consultar http://www.cnc.min-financas.pt/
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Em 2010, Portugal adoptou definitivamente o Sistema de Normalizao Contabilstica (SNC), composto por um conjunto de Princpios, Normas e Orientaes Tcnicas, bastante diferentes na sua substncia, dos dois planos oficiais de contabilidade anteriores. O SNC est alicerado nas normas internacionais de contabilidade, ajustadas Unio Europeias e transpostas para o quadro normativo nacional atravs de diversa legislao, da qual destacamos as seguintes peas: 1. Estrutura conceptual - Base terica e princpios do sistema; 2. NCRFs (Normas de Contabilidade e de Relato Financeiro) Conjunto de 28 normas, cada uma dedicada a um tema especfico. Existem ainda duas verses mais simplificadas das normas SNC, uma para as Pequenas Entidades (com uma norma nica: a NCRF-PE) e uma outra para Micro Entidades (NCRF-ME); 3. Modelos de Demonstraes Financeiras; 4. Cdigos de Contas Lista de contas a utilizar e respectivas notas explicativas. O SNC constitui uma adaptao (e no uma mera transposio) das normas internacionais de contabilidade. As empresas cotadas em bolsa no aplicam o SNC, mas sim as Normas Internacionais (IFRS ou NIC), que permitem uma melhor comparabilidade internacional. Tendo o SNC a mesma origem das Normas Internacionais, quem estude e conhea o SNC no ter dificuldade na leitura e interpretao das Demonstraes Financeiras produzidas por estas empresas. No respeitante s normas internacionais, h que referir que tambm estas tm conhecido uma crescente uniformizao e normalizao a nvel mundial, tendo como principal responsvel uma Fundao de carcter independente A IFRS Fountation9, entidade responsvel pela emisso das normas internacionais de contabilidade (IFRS) Internacional Financial Reporting Standards,10. Estas normas so, por sua vez, adoptadas e transcritas para o quadro normativo europeu atravs de regulamentos da Comisso Europeia11. Alm da Unio Europeia, as IFRS so actualmente adoptadas e utilizadas por mais de uma centena de pases, entre os quais a Austrlia, Canad, ndia, Japo, Rssia, Taiwan. Embora os Estados Unidos no tenham adoptado formalmente as IFRS, tendo o seu prprio quadro normativo, muitas empresas americanas, sobretudo multinacionais, tm feito um esforo para adopo da normas internacionais. Na figura esquematiza-se o actual enquadramento da normalizao contabilstica portuguesa no contexto internacional.
9 Sitio em http://www.ifrs.org/. A fundao da IFRS engloba ainda uma organizao independente, formada por 15 especialistas independentes o IASB Internacional Accounting Standards Board, responsvel pelo desenvolvimento e publicao das normas IFRS. 10 IAS International Accounting Standards, designao das normas de contabilidade emitidas pelo IASB (International Accounting Standards Board (IASB) at ao ano 2000. Aps esta data, o IASB foi incorporado na IFRS Foundation e as IAS deram lugar s IFRS. 11 Para conhecer estes regulamentos, consultar informao disponibilizada em http://www.cnc.minfinancas.pt/sitecnc_IAS.htm
Lus Ferreira
Existem 4 enquadramentos possveis para as empresas portuguesas; As IFRS, o SNC, o SNC - Pequenas entidades e o SNC Micro entidades.
3.3 - As Demonstraes Financeiras (Financial Statements)

Todas as empresas esto obrigadas a disponibilizar regularmente um conjunto de informao econmica e financeira relevante, relativa ao exerccio econmico anual. A apresentao de contas, ou o relatrio e contas12 devem ser previamente apresentados pelos rgos de gesto (administradores ou gerentes) aos scios e accionistas, para discusso, votao e aprovao em assembleia de scios. Nas pequenas empresas, muitas vezes, os scios so os prprios rgos de gesto e a apresentao e aprovao de contas so meras formalidades, sendo contudo sempre obrigatria a sua elaborao e registo comercial. Aps aprovao, as contas so registadas no Registo Comercial, rgo do Ministrio da Justia responsvel para estes actos. Feito o registo, as Demonstraes Financeiras devero estar disponveis a qualquer cidado, para consulta pblica, atravs da Conservatria de Registo Comercial competente. As sociedades de capital aberto, cujas aces so negociadas em bolsa, devem publicar as suas demonstraes financeiras na imprensa escrita. A maior parte das empresas dispe, hoje, desta informao nas respectivas pginas de Internet. A leitura e estudo das peas anuais contabilsticas de informao econmica e financeira, isto , das demonstraes financeiras, devem ser feitos como um todo. Existem dois tipos fundamentais de Demonstraes Financeiras: Mapas e quadros numricos; Relatrio e informao constituda por texto (Anexo).
Entre os mapas mais importantes, interessa-nos estudar particularmente: O Balano; A Demonstrao de Resultados por Naturezas; A Demonstrao de Resultados por Funes.
O estudo destas demonstraes financeiras fundamental para a compreenso da realidade financeira da empresa, do seu desempenho e alinhamento com as respectivas estratgias e polticas de gesto, pelo que lhes iremos dedicar alguma ateno nesta disciplina.
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Designao informal para o conjunto de informao de prestao de contas anuais.

Como qualquer cincia ou tcnica, a contabilidade tem os seus princpios e pressupostos, os quais devem estar presentes na preparao da informao financeira. O SNC estabelece dois pressupostos que devem estar subjacentes na preparao das demonstraes financeiras: 1. O pressuposto da Continuidade A empresa mantm a sua actividade continuamente, ao longo do tempo; 2. O pressuposto do Acrscimo (tambm designado de especializao econmica ou Accrual Basis), segundo o qual os gastos e rendimentos devem ser reconhecidos no perodo a que respeitam, independentemente do momento em que ocorre o facto patrimonial, ou o contrato e documento vinculativo. Por reconhecimento deve entender-se o acto de registar um facto contabilstico. So ainda estabelecidos pelo normativo contabilstico nacional, quatro caractersticas qualitativas a que devem obedecer as demonstraes financeiras: 1. Compreensibilidade A informao deve ser clara e acessvel aos utilizadores; 2. Relevncia Deve ser relatado aquilo que importante para a deciso e para a anlise da empresa; 3. Fiabilidade O rigor, verdade e confiana devem estar presentes na informao produzida; 4. Comparabilidade Na preparao das peas contabilsticas deve haver preocupao em que o utilizador possa fazer comparaes, quer ao longo do tempo, quer com outras entidades do mesmo sector de actividade.
3.3.1 - O Balano (Balance sheet)

Numa ptica patrimonial, o balano13 uma demonstrao financeira, sob a forma de quadro, que relata, de modo sinttico e estruturado, a posio patrimonial da organizao, num determinado momento. Numa primeira aproximao, podemos definir patrimnio como um conjunto de bens e direitos, que designamos de activos (assets), e tambm com sinal contrrio - por um conjunto de obrigaes e responsabilidades (dvidas a terceiros), que designamos de passivos (liabilites). Num determinado instante e com referncia a uma determinada entidade jurdica (organizao). Em termos financeiros, o activo compreende um conjunto de bens e direitos que se podero converter em entradas de dinheiro, enquanto o passivo representa um conjunto de obrigaes (dvidas), que significaro sadas futuras de disponibilidades. Sendo natural que o valor do activo seja superior ao valor do passivo (caso contrrio, no haveria meios suficientes para pagar todas as dvidas), o valor lquido (real) do patrimnio dado pelo valor do activo, deduzido do valor do passivo. Sempre que estudamos o patrimnio lquido de uma empresa designamos esta grandeza (patrimnio lquido / Net worth) por Capital Prprio (Equity). O Capital Prprio , no fundo, o valor com que os scios da empresa ficariam se decidissem vender todos os seus activos (pelo valor registado no balano) e pagassem de seguida a todos os seus credores. O Capital Prprio tambm pode ser designado por Situao Lquida. Assim, numa primeira aproximao, podemos esquematizar o balano da empresa da seguinte forma:
O estudo do Balano deve ser acompanhado com um exemplar de uma empresa real, de forma a seguir e compreender a introduo deste tema.
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Balano Primeira aproximao

Activo Capital Prprio ... descrio ... valores ... descrio ... valores Total: 500 Total: 300 Passivo ... descrio ... valores Total: 200
Passa a ser intuitivo que o Balano se compe por trs grupos fundamentais (Activo, Passivo e Capital Prprio) e que existe sempre uma igualdade, um equilbrio, que designamos por equao fundamental da contabilidade (ou equao fundamental do balano), segundo a qual:
ACTIVO = CAPITAL PRPRIO + PASSIVO
Repare-se que esta igualdade se mantm ainda que, em situaes excepcionais, o elemento Capital Prprio possa ser negativo. Isto acontecer sempre que o valor do passivo (dvidas a terceiros) seja superior ao Activo, situao em que a empresa no dispe de meios suficientes para pagar aos seus credores, o que designamos por insolvncia (ver caixa sobre o assunto). Como no legalmente permitido que a empresa permanea em situao de insolvncia, informalmente designada por falncia tcnica, dever ser aberto um processo judicial com vista recuperao ou liquidao e extino da empresa. Para conhecer os aspectos jurdicos da Situao de insolvncia dever consultar-se o CIRE Cdigo de Insolvncia e de Recuperao de empresas. Uma pequena nota ao formato do Balano: Antes da entrada em vigor do SNC, isto , at 2009, o modelo oficial do Balano tinha uma disposio horizontal, demonstrando-se o balanceamento e igualdade entre o lado esquerdo (Activo) e o lado direito (Capitais Prprios + Passivo), e ocupava geralmente duas pginas que deviam ser lidas lado a lado. A configurao horizontal do Balano existe ainda hoje em vrios normativos contabilsticos internacionais.
Balano Grupos Patrimoniais

Activo Activo no corrente 150 300 Capital Prprio
Passivo Activo Corrente 350 Passivo no corrente 50 Passivo Corrente 150
Lus Ferreira
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Com a entrada em vigor do SNC, o legislador optou por uma configurao vertical e mais simples do Balano, que no excede, geralmente, uma folha A4 (Balance Sheet). 14 Alm da perspectiva patrimonial (ptica jurdica) que utilizmos at aqui, o Balano da empresa deve ser analisado tambm numa ptica econmico-financeira: O Activo no mais do que um conjunto de investimentos aplicaes de fundos indispensveis para prosseguir o objectivo de produo de riqueza / rendimento / para a economia [Estrutura de Investimentos]. O conjunto do Passivo e Capital Prprio (lado direito do balano) deve ser encarado como demonstrao das origens de fundos, isto , de quais as entidades e valores que esto a financiar a actividade da empresa [Estrutura de Financiamento]. Esta estrutura de financiamento dividese em dois grandes grupos: o Os financiadores internos [Capital Prprio], scios ou accionistas. o Os financiadores externos [Passivo], ou seja, todos aqueles que financiam temporariamente a empresa, sejam eles fornecedores a crdito, bancos que concedem crdito, emprstimos obrigacionistas, ou outros. No Balano, o valor do Activo e o valor do Passivo so sempre positivos. O valor do Capital Prprio pode, contudo, e em situaes excepcionais assumir valores negativos (ver caixa O que caracteriza uma situao de insolvncia). A contabilidade financeira, que estamos a estudar, regista os factos que modificam o patrimnio, quer na sua composio, quer no seu valor, podendo-se agrupar estes factos em duas categorias: Factos permutativos: So os que modificam a composio do patrimnio, nas suas componentes, mas no modificam o seu valor (isto , do capital prprio). Se, por exemplo, a empresa recebe uma dvida de um cliente: Aumenta o seu saldo na conta bancria, mas diminui o activo de contas a receber. No houve rendimentos nem gastos, mas apenas uma mudana nos valores de dois activos. Factos modificativos: So factos que modificam o valor do patrimnio e por isso constituem um rendimento ou um gasto (e so objecto de relevncia na Demonstrao de Resultados). Por exemplo: a empresa processou e pagou salrios aos seus trabalhadores, pelo que o seu patrimnio lquido (capitais prprios) diminui. Os factos permutativos envolvem o registo numa conta de Gastos ou numa conta de Rendimentos.
Sendo o balano uma demonstrao financeira de enorme importncia, dedicaremos alguma ateno s suas trs componentes principais, fazendo depois um estudo um pouco mais detalhado das contas que esto na origem das respectivas rubricas.
3.3.1.1 - Activo (Assets)

O Activo o conjunto dos recursos econmicos detidos pela entidade com vista persecuo dos objectivos de negcio. De acordo com o SNC um activo um recurso controlado pela empresa de que se espera um influxo de benefcios econmicos futuros para a empresa, originado por eventos passados. de referir que um activo pode ser controlado pela empresa, no sendo necessrio que esta detenha a sua propriedade jurdica. o caso de um equipamento utilizado em regime de locao financeira, que no pertence empresa, mas que deve fazer parte do registo dos seus activos. Tambm importante o princpio de que para que um bem seja activo, deve produzir rendimento, valor econmico futuro.
Neste guia recorreremos, quando necessrio, representao horizontal por ser mais compreensvel a igualdade da equao fundamental
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Os elementos do activo so agregados em dois grupos que se apresentam, no balano, por esta ordem: Activos no correntes (Noncurrent Assets). So aqueles que permanecem na empresa alm do seu ciclo de explorao, (normalmente por mais do que um ano) e que so indispensveis para a produo de bens e servios, como, por exemplo: imveis, mquinas, patentes, viaturas de servio, equipamentos de escritrio, entre outros. Tambm referidos, por vezes, por activos fixos (fixed assets ou property): Activos correntes (Current Assets). So os activos de curto prazo que tm uma rotao associada ao ciclo de explorao. Por exemplo, os stocks de matrias primas ou produtos para venda, as dvidas a receber de clientes, as aplicaes financeiras de curto prazo e as disponibilidades monetrias.
O que caracteriza uma situao de insolvncia ?

O termo falncia vigorou vrios anos no quadro legal portugus tendo sido substitudo pelo termo insolvncia, com o mesmo significado jurdico-legal. A designao falncia tcnica utilizada frequentemente nos meios financeiros sempre que o valor do Passivo superior ao do Activo, o que significa que os bens da empresa so insuficientes para pagar aos seus credores. Dada a equao geral do Balano, quando isso acontece, o Capital Prprio negativo. A P = CP AP<0 CP < 0 A<P
Contudo, a situao de insolvncia pode tambm ocorrer se a empresa se encontrar impossibilitada de cumprir as suas obrigaes vencidas. Esta , alis, a primeira condio para considerar a empresa insolvente, de acordo com o CIRE Cdigo de Insolvncia e Recuperao de Empresas. Refere ainda este normativo legal que as pessoas colectivas so tambm consideradas insolventes quando o seu passivo seja manifestamente superior ao activo, avaliados segundo as normas contabilsticas aplicveis. No entanto, para se verificar a situao de insolvncia, o balano deve ser avaliado segundo regras de justo valor (valor de mercado), de modo a prevenir situaes de subavaliaes ou sobreavaliaes ilcitas de activos e passivos. Os rgos de gesto (gerentes, administradores), devem, logo que tomem conhecimento da situao de insolvncia, tomar a iniciativa de abrir imediatamente um processo judicial de insolvncia com vista recuperao ou liquidao da empresa, acautelando os direitos dos respectivos credores. Caso no o faam, e prossigam conduta negligente ou gesto danosa, podero responder criminalmente pelos respectivos actos. Em processo de insolvncia, no caso das sociedades de responsabilidade limitada (por quotas ou annimas), os scios podero perder at ao valor do capital social que investiram na empresa. Em Portugal, o processo de insolvncia regulado pelo j referido Cdigo de Insolvncia e Recuperao de Empresas aprovado pelo Decreto-Lei n. 53/2004 de 18 de Maro. Pode obter mais informaes sobre Insolvncia em http://www.insolvencia.pt/
Ciclo de explorao o conjunto de operaes sequentes e necessrias para obteno, venda e recebimento dos produtos ou servios produzidos pela empresa. O ciclo de produo tem uma durao varivel, conforme a actividade desenvolvida. Uma empresa que construa pontes ou auto estradas poder ter um ciclo de explorao com vrios anos e durao.
Aquisio de Matrias Primas Fabricao do produto Armazm de produtos acabados Venda ao cliente Recebimento do cliente
Durao do ciclo de explorao

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Os elementos patrimoniais do activo apresentam-se, no balano, numa sequncia crescente de liquidez, isto , primeiro identificam-se os menos lquidos e por ltimo os mais lquidos (depsitos e disponibilidades em caixa). Grau de liquidez a maior ou menor capacidade de um activo se converter em dinheiro. Os activos so registados por princpio - pelo seu valor de custo. No entanto, caso o valor de mercado de um elemento do activo sofra uma perda imprevista e significativa de valor (imparidade), o Balano deve apresentar esse bem pelo valor corrigido. Vejamos o caso de uma empresa que dispe de computadores para venda, mas que ficaram obsoletos porque surgiu um modelo novo mais potente e barato. Esses computadores, em stock, tero um valor de mercado muito inferior ao valor pelo qual foram adquiridos. A contabilidade registar obrigatoriamente, neste caso, a respectiva perda (imparidade) e os mesmos activos devem figurar no balano pelo valor de mercado, devidamente justificado. Designa-se por base de mensurao o mtodo adoptado para determinar o valor pelo qual um activo registado no balano. O SNC prev vrias bases de mensurao, a aplicar conforme as situaes, sendo as mais utilizadas: Mtodo do custo, ou custo histrico O registo efectuado pelo preo de custo, adicionado dos gastos adicionais de compra. o mtodo mais utilizado. Exemplos: o Na compra de aces, o valor contabilizado deve corresponder ao preo de compra, mais as comisses bancrias e imposto de selo. o Na compra de um imvel, o valor registado deve corresponder ao preo de compra adicionado dos impostos, e dos gastos com escrituras e registos. o Uma mquina importada valorizada pelo preo de compra, dispendido, adicionado das tarifas alfandegrias, taxas de desalfandegamento e honorrios do despachante oficial. Mtodo do justo valor O activo registado pelo preo de mercado. Este mtodo dever ser utilizado sempre que o valor dos activos tenha variado significativamente desde o ltimo Balano. Exemplos: o data de Balano, o valor das aces que a empresa comprou, apresentado pela cotao do dia, registando-se o ganho ou a perda ocorrida; o data de Balano, um imvel detido pela empresa teve uma valorizao excepcional, pelo que apresentado pelo valor de mercado, determinado por um avaliador oficial e independente. Mtodo do valor presente O activo registado pelo valor presente, descontado, dos fluxos da caixa futuros que se prev venha a proporcionar empresa. utilizado em algumas situaes em que no possvel determinar o valor do activo, de outra forma. O conceito de valor presente, ou descontado ser introduzido na cadeira de Gesto Financeira.
3.3.1.2 Capital Prprio (equity)

Este grupo do Balano apresenta os valores do patrimnio lquido, isto , o residual do valor do activo, depois de deduzir o valor do passivo. O SNC define o Capital Prprio como sendo o interesse residual nos activos da entidade depois de deduzir todos os seus passivos (Estrutura Conceptual). O valor do capital prprio representa o valor contabilstico (book value) da empresa e as respectivas rubricas descrevem qual foi a origem dos fundos aplicados pelos financiadores internos, os scios (ou accionistas), nomeadamente as entradas em dinheiro ou em espcie, e os lucros no distribudos nos exerccios anteriores bem como o resultado (lucro ou prejuzo) do prprio exerccio econmico. Quanto maior for o valor do capital prprio, maior a independncia financeira da empresa e menor ser a exposio face aos seus credores. As vrias rubricas do Capital Prprio so ordenadas e apresentadas
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numa sequncia histrica, sendo apresentadas em primeiro lugar as rubricas com origens mais antigas (comeando pelo capital inicial) e terminando nas mais recentes: o resultado do exerccio. No balano, as rubricas do Capital Prprio e Passivo no tm uma correspondncia com os elementos patrimoniais (activos e passivos). Devem ser interpretadas como explicativas da origem e estrutura do financiamento interno empresa.
Balano Portucel - A configurao do Balano deve ser ajustada realidade de cada entidade
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3.3.1.3 - Passivo (liabilities)

Grupo do balano que representa as dvidas para com terceiros, tambm designado por Capitais Alheios. O SNC define um passivo como uma obrigao presente da empresa de que se espera um exfluxo de recursos da empresa, originado por eventos passados. Tambm o passivo se desdobra em dois grupos: Passivo no corrente (Noncurrent liabilities) constitudo por dvidas de mdio e longo prazo. So exemplos de passivos no correntes, os emprstimos, contratos de leasing, acordos com outros credores, cujo vencimento ocorra num prazo superior a um ano aps a data de balano, ou num prazo superior ao ciclo de explorao da empresa. Passivo corrente (Current liabilities) Todas as dvidas de curto prazo, dbitos a fornecedores, ao estado, pessoal, ou financiamentos de curto prazo. Devem ser consideradas as dvidas at um ano ou que respeitem ao ciclo operacional da empresa, ainda que superior a um ano.
No balano, os passivos so apresentados numa ordem crescente de exigibilidade, apresentando-se em primeiro lugar os que tm menor grau de exigibilidade e por ltimo os mais rapidamente exigveis. Tm maior exigibilidade os passivos que tm que ser pagos dentro de um perodo de tempo mais curto.
3.3.2 - A Demonstrao de Resultados por Naturezas (Income Statement)15

Enquanto o Balano relata a posio da empresa num momento (31 de Dezembro se a empresa apresenta contas anualmente), a Demonstrao de Resultados por Naturezas (DRN) relata a formao do resultado econmico, seja esse resultado positivo (lucro) ou negativo (prejuzo), ao longo de um perodo de tempo, compreendido entre duas datas. Por outras palavras, a demonstrao de resultados revela o desempenho da empresa, na obteno de lucros. A informao acerca da posio financeira principalmente proporcionada num balano. A informao acerca do desempenho principalmente dada numa demonstrao de resultados.16 Apresentando a empresa contas anuais, o perodo relatado na Demonstrao de Resultados17 por Naturezas18, est compreendido entre 1 de Janeiro e 31 de Dezembro. O lucro (ou prejuzo) da empresa o resultado algbrico de duas componentes: Os rendimentos (ou proveitos) Componentes positivas dos resultados, aumentos nos benefcios econmicos durante o perodo contabilstico na forma de influxos ou aumentos de activos ou diminuio de. Exemplos de rendimento so os montantes das vendas, prestaes de servios ou os juros recebidos de uma conta a prazo (ver caixa Conceito de Rendimento). Os gastos (ou custos) So as componentes negativas dos resultados e correspondem a consumos de recursos econmicos. De acordo com o SNC so diminuies nos benefcios econmicos durante o perodo contabilstico na forma de exfluxos ou deperecimentos de activos(...) So exemplos de gastos o consumo de matrias primas, as despesas com o pessoal ou as depreciaes dos equipamentos.
Em sntese, podemos estabelecer como princpio que o lucro (ou prejuzo se negativo) o resultado da expresso:
Em ingls USA: Income Statement, e em Ingls UK: Profit and Loss Statement In Estrutura Conceptual, item 19. Consultar este documento no stio da Comisso de Normalizao Contabilstica. 17 Aconselhamos que esta demonstrao financeira seja estudada com a Demonstrao de Resultados de uma empresa real, que utilize o SNC, de forma a seguir e compreender os conceitos aqui descritos 18 Em algumas situaes as contas da empresa podem compreender um perodo anual diferente do ano civil, como acontece com algumas multinacionais. As empresas de capital aberto, cotadas em bolsa, devem apresentar as suas contas trimestralmente.
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LUCRO = RENDIMENTOS - GASTOS
Devem-se, nesta fase, distinguir os conceitos de despesa e receita, pagamento e recebimento e gasto e rendimento, uma vez que tm significados rigorosamente distintos e reflectem diferentes pticas.
Quadro 2 - Terminologia Facto patrimonial ptica Componente negativa Despesa Financeira Contrato ou vnculo que vai originar um pagamento. Exemplo: Factura de electricidade Componente positiva Receita Contrato ou vnculo que vai originar um recebimento. Exemplo: Factura para um cliente referente a um adiantamento Recebimento Exemplo: Recebimento de um adiantamento por conta de vendas Rendimento (proveito) Exemplo: Vendas e Prestaes de Servios.
Tesouraria
Pagamento Exemplo: Pagamento da factura de electricidade Gasto (ou custo)
Econmica
Exemplos: Depreciao de um imvel. Imparidade de uma dvida a receber.
A Demonstrao de Resultados por Naturezas (DRN), tendo uma vertente essencialmente econmica, releva a formao de resultados, numa forma gradativa, com as vrias componentes positivas e negativas, iniciando-se com as componentes mais relevantes: As vendas e as prestaes de servios, seguindo-se as principais rubricas ao nvel da actividade operacional.
O Formato da Demonstrao de Resultados por Naturezas deve ser adaptada s caractersticas da entidade. IPAM - Instituto Portugus de Administrao de Marketing Contabilidade de Gesto Lus Ferreira
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O primeiro resultado apurado na DRN o Resultado Antes das Depreciaes, Gastos de Financiamento e Impostos. Este resultado conhecido na terminologia financeira por EBITDA19 e calcula-se pela soma algbrica dos rendimentos (+) e gastos (-) desembolsveis, isto , os que correspondem a fluxos monetrios de entrada e de sada (ainda que eventualmente diferidos). O EBITDA , por isso, um acrscimo que a empresa produziu e que traduz a sua capacidade de gerar liquidez e fazer face ao servio da dvida. Entende-se por servio da dvida o total de amortizaes de capital e de juros (prestaes) desembolsados num perodo de tempo. Ao EBIDTA so posteriormente deduzidos os gastos com depreciaes, amortizaes e imparidades de activos, decorrentes da actividade (normal) operacional de empresa. Depreciaes (Depreciation) so gastos, no desembolsveis, com a desvalorizao, pela utilizao normal e antiguidade, de activos no correntes, como sejam mquinas, imveis, viaturas, e outros. Amortizaes (Amortization) so perdas de valor nos activos intangveis (imateriais) decorrentes da sua utilizao ou decorrncia de tempo. Exemplos: Licenas de software, utilizao de uma marca ou patente, direito de franchising. Imparidades (Impairment) em investimentos depreciveis e amortizveis so desvalorizaes anormais e imprevistas nestes mesmos elementos (por causas acidentais, obsolescncia, etc.). Imparidades so perdas de valor anormais e imprevistas no valor dos activos da empresa. Deduzindo ao EBITDA os gastos com Depreciaes, Amortizaes e Imparidades, obtemos o Resultado Operacional, tambm designado por EBIT20. Este resultado indica o lucro da empresa, antes dos encargos financeiros (gastos com juros, comisses bancrias e outros decorrentes do seu endividamento) e dos impostos. (O EBITDA Recorrente corresponde ao EBITDA expurgado dos Ganhos e Perdas extraordinrios, como sejam a alienao de investimentos). O EBIT resultado da explorao normal da actividade, independentemente da forma como esta financiada (com capitais prprios ou alheios) e, por isso, no leva em linha de conta os gastos financeiros (juros e outros gastos motivados pelo endividamento). A empresa dever comparar o seu EBIT com as outras empresas do sector, avaliando o seu desempenho e a sua eficincia na explorao dos recursos disponveis O Benchmarking. Ao EBIT so deduzidos os gastos de financiamento (e eventualmente adicionados os ganhos financeiros), originados pelo passivo e resultantes, implicitamente, da estrutura e das polticas de financiamento da empresa, obtendo-se, assim, o resultado antes dos Impostos (EBT21). Finalmente, subtrado o imposto sobre o rendimento, determinado-se finalmente o Resultado Lquido do Perodo, ou, simplesmente Resultado Lquido. Podemos afirmar, de uma forma simples (mas menos rigorosa) que o lucro um acrscimo patrimonial, que incrementou os capitais prprios, no final de um determinado perodo de tempo. Por isso, indicado, no balano, no grupo Capital Prprio. O imposto apresentado na DRN o que incide sobre o rendimento das pessoas colectivas (IRC). Actualmente, o IRC incide sobre o lucro da empresa, corrigido de gastos e/ou proveitos que no so aceites para efeitos fiscais e deduzidas as perdas fiscais de anos anteriores. O IRC incide ainda sobre determinado tipo de gastos como ajudas de custo, viaturas de turismo ou despesas de representao. importante, quando se analisa esta demonstrao financeira, calcular a taxa efectiva de imposto sobre o rendimento, que designamos por t (de tax):
t =
IRC EBT
Acrnimo para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Tambm designado por Cash Flow Operacional 20 Abreviatura de Earnings before interest and taxes 21 Abreviatura de Earnings before taxes
19
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A taxa efectiva de imposto avalia o peso da fiscalidade (em percentagem) sobre o rendimento da actividade. Tambm possvel determinar a taxa efectiva de imposto sobre o rendimento, se conhecermos o EBIT e o Resultado Lquido do Perodo (RL)22
t =
EBT RL EBT
t = 1
RL EBT
Pode acontecer que o EBT seja negativo e, ainda assim, a empresa tenha que pagar imposto sobre o rendimento (IRC). Isto deve-se ao facto do IRC incidir sobre o lucro fiscal e no sobre o lucro contabilstico e tambm porque o IRC incide ainda sobre algumas despesas como viaturas de turismo, ajudas de custo ou despesas de representao. O Lucro Lquido , pois, o valor disponvel, aps o imposto sobre o rendimento, para distribuio aos scios (ou accionistas), se a assembleia de scios assim o determinar23, ou, caso contrrio, para reinvestimento na prpria entidade. Os lucros no distribudos so uma verdadeira fonte interna de financiamento. Sendo o lucro um conceito econmico e no necessariamente um acrscimo de tesouraria, no podemos identificar o lucro com nenhuma componente especfica do activo, pelo que no possvel afirmar que o lucro est materializado numa viatura nova, em mais stock em armazm ou em mais dinheiro na gaveta ou na conta bancria. Assim, importante reter que o lucro um acrscimo no valor do patrimnio lquido (capital prprio), mas pode acontecer que a empresa, se no tiver uma correcta gesto financeira e/ou de tesouraria, poder apresentar lucros e simultaneamente conhecer dificuldades de tesouraria.
Conceito de Rendimento
Em contabilidade financeira (SNC) utilizamos o termo rendimento para designar as componentes positivas do lucro. So rendimentos as vendas e prestaes de servios facturados a clientes ou juros recebidos de depsitos. Pode tambm ser utilizado o termo Proveitos com significado equivalente. Para efeitos fiscais (quando nos referimos aos Impostos sobre o Rendimento) o termo rendimento tem um sentido mais prximo do seu significado econmico: Trata-se da remunerao dos factores de produo (Salrios / Trabalho, Rendas / Terra, Lucros / Iniciativa, Juros / Capital). Numa empresa, o rendimento sujeito a imposto (IRC) o lucro anual, corrigido de eventuais ajustamentos de natureza fiscal. Quando referimos o valor de um rendimento devemos sempre identific-lo com o perodo considerado. (ex.: Um salrio mensal de 1.500, um juro anual de 500 ou uma renda mensal de 800). Devemos ainda distinguir entre rendimento e patrimnio. Patrimnio (e riqueza) so conceitos estticos referem-se a um stock de valores num determinado momento, enquanto o rendimento refere-se a um fluxo positivo de valores, durante um perodo de tempo (intervalo entre dois momentos duas datas). Sintetizando, um agente econmico que aufere um rendimento, aumenta por esta via, a sua riqueza, isto , o seu patrimnio lquido.
3.4 - Introduo tcnica contabilstica

A compreenso das demonstraes financeiras, com um pouco mais de profundidade, no ficaria completa sem algumas noes e conhecimento prtico da tcnica contabilstica que est na sua origem.
No faz sentido calcular a taxa efectiva de imposto t se o Resultado Lquido do Perodo for negativo (Prejuzo). De referir que, em determinadas situaes, os lucros no so distribuveis, se houver, por exemplo, prejuzos anteriores para cobrir ou se a empresa tiver a reserva legal para constituir.
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O acto de efectuar um registo contabilstico designa-se por efectuar um lanamento Os registos contabilsticos so feitos em Contas. Em termos contabilsticos, podemos traduzir o conceito de Conta como um registo que rene informao sobre um conjunto de factos ou elementos patrimoniais ou de resultados, com caractersticas idnticas. Temos, por exemplo, contas apropriadas para registar as viaturas (Activos) da empresa, os encargos com o Pessoal (Gastos) ou para as dvidas a fornecedores (Passivo). Uma conta deve ter as seguintes informaes: 1. Um cdigo (Exemplo: 21.1.1.055); 2. Designao (Exemplo: Clientes /Conta corrente / nacionais / Mercearia Blinha); 3. Os lanamentos, com as respectivas informaes (ver pargrafo seguinte); 4. Os valores totais e saldo. O conjunto de contas utilizado pela contabilidade de uma determinada entidade designa-se por Plano de Contas. As empresas sujeitas ao SNC devero seguir um plano de contas normalizado. Ento, em contabilidade financeira os lanamentos so registos de factos patrimoniais, efectuados nas respectivas contas. Um lanamento contabilstico tem vrios dados, sendo obrigatrio que tenha, pelo menos: 1. Um nmero sequencial; 2. A data da operao; 3. A designao da conta a movimentar; 4. O valor monetrio; 5. A indicao se o lanamento a dbito ou a crdito: 6. A descrio da operao; 7. A referncia ao documento que deu origem ao lanamento. Os lanamentos so efectuados a Dbito ou a Crdito. Historicamente, uma conta tem uma configurao de razo (ledger), tendo duas colunas de registo, uma do lado esquerdo, onde ser efectuam registos a Dbito e uma do lado direito onde se efectuam registos a Crdito. O origem destes dois termos remonta ao aparecimento da contabilidade digrfica ou partidas dobradas, a que j nos referimos, em que uma conta tinha estas duas formas de registo. Ilustremos com o exemplo da uma conta de um cliente que compra a crdito mercadorias no valor de 7.000 e que efectua depois dois pagamentos: Um de 1.000 e, posteriormente, outro de 2.000.
Conta do Cliente Alfa, Lda.
Dbito
15-Jun Acumulado Saldo a dbito Deve 7.000 7.000 4.000 15-Jun 30-Jun Acumulado Pagou Pagou
Crdito
1.000 2.000 3.000
Em terminologia contabilstica dizemos que debitamos a conta do cliente quando ele comprou, a crdito, um produto e que creditamos a conta do cliente quando este paga a sua dvida. Afirmar que a conta do cliente tem um saldo a dbito de 4.000 , significa que o cliente deve o valor de 4.000 . O saldo de 4.000 (a dbito) corresponde ao total de movimentos a dbito menos o total de valores a crdito. Os valores acumulados de 7.000 e de 3.000 correspondem s somas dos movimentos a dbito e a crdito, respectivamente.
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Se a empresa terminasse o ano com este saldo, esta valor seria inscrito no Balano, numa rubrica no activo. Se esta conta se referisse a uma dvida a um fornecedor, os registos teriam uma movimentao simtrica, e o saldo a crdito significaria uma dvida a um terceiro, constituindo uma rubrica do Passivo. Quando trabalhamos com contas de terceiros, isto , entidades que mantm transaces financeiras com a empresa, uma forma simples de compreender os saldos a dbito ou a crdito afirmar o seguinte: Saldos a dbito (ou devedores): Significam valores a nosso favor / a receber Saldos a crdito (ou credores): Significam valores a favor dos terceiros (valores a pagar)
Efectuar um lanamento a dbito, significa efectuar um registo na coluna do dbito e efectuar um lanamento a crdito significa apenas efectuar um registo na coluna do crdito.
Exemplo de um registo Dirio de lanamentos na Contabilidade Financeira
Uma vez que as contas se movimentam de forma simtrica (um dbito tem sempre correspondncia num crdito), convm ter presente as regras de movimentao24 das contas utilizadas nas demonstraes financeiras: As contas do activo: Debitam-se pelos aumentos e creditam-se pelas diminuies de valor Tm saldos a dbito25 (ou tm saldo nulo)26
As contas do passivo: Creditam-se pelos aumentos e debitam-se pelas diminuies de valor Tm saldo a crdito (ou tm saldo nulo)
As contas do Capital Prprio:

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Creditam-se pelos aumentos e debitam-se pelas diminuies de valor Tm saldo credor
Trata-se de uma regra genrica, cujas excepes sero explicadas aos alunos nos casos em isso seja necessrio. So contas do activo com saldo credor, por exemplo, as contas de depreciaes e imparidades acumuladas, cujos valores so subtradas aos respectivos elementos patrimoniais. 25 Em vez de saldo a dbito ou a crdito tambm se utilizam as expresses saldo devedor ou saldo credor 26 O saldo nulo (=0) sempre que o total a dbito seja igual ao total a crdito. Nesta situao tambm habitual referir que a conta se encontra saldada
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Em casos excepcionais, podem ter saldo devedor, tendo, nesta caso, um significado de valor negativo.
Todas estas operaes so, actualmente, efectuadas por sistemas informticos, muitos dos quais integram vrios departamentos e operaes na empresa, efectuando automaticamente lanamentos contabilsticos quando emitem facturao, quando registam entradas ou sadas de produtos em armazm ou quando efectuam os processamentos de vencimentos. Os contabilistas, quando efectuam simulaes, explicaes ou trabalho manual em contabilidade utilizam os Ts, verdadeiras contas simplificadas, em que apenas representado a diviso entre o lado do dbito e o crdito, sob a forma de um t:
Conta: Banco Esprito Santo N. 3458 9854 Depsito 10,000 Cheque - 8.000
Exemplo de um T de uma conta ou T Razo
A partir daqui, convencionamos que os registo a dbito so inscritos sempre do lado esquerdo e os crditos sempre do lado direito, ainda que no haja indicao explcita de qual a coluna do Dbito e do Crdito. Tambm os Gastos e Rendimentos so registados em contas, observando-se as seguintes regras: As contas de Gastos: o Debitam-se pelos valores de gastos (apenas se creditam para rectificaes de valor) o Tm sempre saldos a dbito As contas de Rendimentos: o Creditam-se pelos valores dos rendimentos (apenas se debitam nas correces de valor) o Tm sempre saldo a crdito Para completar as noes da tcnica contabilstica indispensvel a compreenso do sistema digrfico, cujo princpio muito simples:
Sistema Digrfico: Por cada valor lanado a dbito de uma conta, deve corresponder sempre um registo no mesmo valor, a crdito de uma outra conta.
Vamos ilustrar a aplicao com dois factos patrimoniais: Um permutativo e outro modificativo. 1. Facto permutativo: A empresa comprou uma viatura por 20.000. que pagou por transferncia bancria (facto permutativo):
Conta: Viatura 20.000
Conta: Depsito Bancrio 20.000
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2. Facto modificativo: A empresa facturou servios ao cliente Alfa, que ir pagar mais tarde (facto modificativo), no valor de 5.000:
Conta: Cliente Alfa, Lda. 5.000
Conta: Servios Prestados (Rendimentos) 5.000
O sistema digrfico tem uma lgica extremamente simples e metdica, pelo que, apesar de toda a evoluo tecnolgica, se mantm ainda hoje, passados 5 sculos aps a sua criao. Os sistemas de registo contabilstico so vrios e diversificados, adaptados realidade de cada empresa, desde que cumpram as normas IFRS (Normas Internacionais) ou SNC. Actualmente, qualquer software de contabilidade e gesto permite o registo de operaes e a produo automtica de vrios outputs: Extractos de conta corrente Que permitem verificar e conferir as transaces com terceiros: Clientes, Fornecedores, Estado e outros. Balancetes do Razo (Ledger) Mapas sintticos com os valores acumulados com as contas de primeiro grau. Balancetes Analticos Mapas com os valores acumulados e contas detalhadas;
A tcnica contabilstica no de assimilao fcil e imediata, pelo que sero, no mbito desta cadeira efectuados vrios exerccios de aplicao prtica do sistema digrfico, lanamentos a dbito e a crdito e elaborao de Balanos e Demonstraes de Resultados.
Porque que, nos extractos bancrios, os saldos positivos esto a crdito ?

Depois de compreender os princpios de movimentao das contas, no sistema digrfico, fcil compreender a resposta. 1. 2. 3. Para o banco, os depositantes so credores, pois tm o direito ao reembolso do dinheiro depositado. Assim, no balano do banco, as contas dos depositantes so passivos, pois estes so credores. Por isso, os saldos para o banco, esto a crdito da conta do cliente. E, quando o banco nos fornece um extracto de conta, est a apresentar um extracto da sua contabilidade. Na contabilidade do depositante, passa-se exactamente o inverso: Os depsitos so activos e esto a dbito por isso que, quando faz um depsito bancrio e compara a conta corrente da contabilidade com o extracto fornecido pelo banco, verifica uma simetria de registos.
4.
5.
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3.5 - Estudo das contas

As contas do SNC27 esto agrupadas em classes, sendo cada classe identificada por um cdigo numrico de um dgito (de 1 a 8) e desenvolvidas por uma determinada hierarquia. Assim, podemos afirmar, por exemplo, que as contas com os cdigos, 11 a 14 so contas da classe 1 (contas iniciadas pelo dgito 1). So contas de primeiro grau (que os contabilistas tambm designam de contas de razo) aquelas cujo cdigo indicado por dois dgitos.
Exemplos de contas do 1. Grau ou contas de Razo: Conta 12 - Depsitos ordem [classe 1] Conta 21 Clientes [classe 2]
Contudo, no possvel efectuar lanamentos nas contas do primeiro grau, porque a informao demasiado sinttica, pelo que cada uma destas contas desagregada em vrias contas, de grau inferior, sendo o lanamento efectuado na conta de grau mais detalhado.
Exemplo de desagregao de uma conta do 1. grau: 21 Clientes 21.1 Clientes com contas correntes (2. Grau) 21.1.1 Clientes nacionais (3. Grau) 21.1.1.055 Cliente Empresa Alfa, Lda
Num programa informtico de contabilidade s permitido efectuar lanamentos na conta de maior grau (neste caso na conta 21.1.1.055). Dado o mbito da cadeira, iremos descrever muitas vezes a movimentao apenas nas contas consideradas mais relevantes, de primeiro grau, identificando o respectivo cdigo e designao. Sero exploradas contas de grau mais detalhado, de acordo com as necessidades das actividades e trabalhos de grupo, sempre que for necessrio.
3.5.1 - Contas do Balano

No nosso estudo das contas, vamos seguir a sequncia do nmero de conta e no a sequncia das rubricas das demonstraes financeiras. Nalguns casos, o nome das rubricas do balano no corresponder exactamente designao das contas que vamos estudar, devendo-se complementar, nesse caso, o estudo com as normas do SNC.
3.5.1.1 - Contas do Activo

Para efeitos de Balano, os saldos das contas do activo que vamos estudar devem ser desdobrados em Activo Corrente e Activo no Corrente. Classe 1 Meios Financeiros Lquidos 11 Caixa Regista os meios de pagamento, como notas e moedas com curso legal, cheques ou vales de correio, convertveis em moeda nacional com curso legal. A conta Caixa nunca pode ter saldo negativo.
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O aluno dever estudar esta parte da disciplina acompanhado do Quadro Sntese de Contas e os Cdigos de Contas do SNC, ambos disponveis no stio da Comisso de Normalizao Contabilstica.
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12 Depsitos ordem Regista os depsitos em bancos nacionais ou estrangeiros, cujos valores estejam imediatamente disponveis. 13 Outros depsitos bancrios Engloba os depsitos bancrios que no tenham liquidez imediata. (Ex.: Depsitos a prazo). 14 Outros instrumentos financeiros Nesta conta so contabilizadas as aplicaes financeiras com inteno de permanncia a curto prazo, como por exemplo, aces, obrigaes ou fundos de investimento.
Classe 2 Contas a Receber

21 Clientes Representa as dvidas a receber resultantes da actividade normal da empresa. De acordo com o SNC, regista os movimentos com os compradores de mercadorias, produtos e de servios 24 Estado e Outros Entes Pblicos Esta conta uma conta mista, ou seja, composta por subcontas que podem pertencer ao activo (tendo saldo devedor) ou ao passivo (com saldo credor) e representam os saldos com a administrao pblica nas suas funes de soberania. Isto , na sua grande maioria, respeitam a impostos, taxas e contribuies para a segurana social. As subcontas do activo podem representar reembolsos do Estado. 26 Accionistas / scios Conta mista, como a anterior. As subcontas representam saldos que a empresa tem a receber dos accionistas (ou scios, caso no se trate de uma sociedade annima). 27 Outras Contas a receber Valores a receber de outras entidades que no se enquadrem nas contas anteriores. 28 Diferimentos Respeita a saldos de gastos que devem ser reconhecidos nos anos seguintes de forma a que os resultados do exerccio sejam apenas afectados pelos gastos do prprio ano, de acordo com o princpio de periodizao econmica.28 Consultar a parte 3.5.4 - Acrscimos e Diferimentos Classe 3 Inventrios29 e Activos Biolgicos As contas de inventrios podem se movimentadas por dois sistemas: O inventrio permanente em que h um registo em tempo real do stock existente em qualquer momento e o sistema de inventrio intermitente em que feito um inventrio com contagem fsica no final de cada ano. No nosso estudo vamos assumir sempre que a empresa adopta o sistema de inventrio permanente. 32 Mercadorias Regista o valor dos stocks de mercadorias, designao para os bens que so adquiridos para revenda no mesmo estado.
De acordo com esta norma, tambm designado por regime do acrscimo, os rendimentos e gastos devem ser imputados aos exerccios a que respeitam. Se, por exemplo, a empresa suportou no ms de Outubro, gastos com um seguro anual que cobre o perodo de um ano, apenas devem ser lanada como gasto a proporo do seguro de trs meses (3/12), isto , de 1 de Outubro a 31 de Dezembro. O remanescente transitar para o ano seguinte utilizando-se a conta 28 Diferimentos. 29 Os stocks da empresa podem se tambm designados por existncias, sendo esta a terminologia utilizada pelo anterior plano oficial de contabilidade, em vigor at 2009, e ainda muito difundida na literatura hoje existente.
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33 Matrias Primas Valor dos bens adquiridos com vista transformao e incorporao nos produtos acabados. 34 Produtos Acabados So registados nesta conta os produtos que foram fabricados pela empresa. 37 Activos Biolgicos Activos biolgicos so plantas ou animais vivos sempre que a empresa desenvolva uma actividade agrcola, silvcola, ou de criao de animais. Classe 4 Investimentos 41 Investimentos Financeiros Regista os investimentos, com objectivo de obteno de rendimento, feitos em bens mobilirios (quotas, aces e outros ttulos), com carcter ou inteno de permanncia superior a um ano. 42 Propriedades de Investimento Representa os imveis detidos pela empresa para obteno de rendimento (por exemplo, para arrendamento ou obteno da mais-valias) 43 Activos Fixos Tangveis Nesta conta so contabilizados todos os bens materiais (tangveis) duradouros e indispensveis prossecuo da actividade da empresa, englobando imveis, maquinaria, instalaes administrativas, viaturas, entre outras. Os activos fixos (tambm designados por capital fixo) no se consomem nem se incorporam nem nos produtos nem nos servios prestados que a empresa o produz. 44 Activos Intangveis Representa os investimentos duradouros e intangveis (imateriais) indispensveis explorao como programas de computador, patentes, licenas, direitos de autor, entre outros. importante analisar algumas subcontas da conta activos intangveis: 44.1 Goodwill o valor atribudo a activos imateriais como; Bom nome, prestgio, conjunto de clientes fidelizados, know how inerente a um determinado negcio. Se uma empresa adquirida por um determinado valor, incluindo os activos tangveis (trespasse), a diferena entre o valor de compra e estes activos o valor atribudo ao goodwill. 44.3 Programas de computador Trata-se de uma conta que regista o software adquirido com direito a utilizao durante um prazo superior a um ano. O software alugado registado na conta 62 Fornecimentos e Servios Externos. 44.4 Propriedade Industrial30 Regista todas as marcas, patentes, processos de fabrico, direitos de autor e outra propriedade intelectual sujeita a registo oficial. A utilizao da propriedade industrial susceptvel de pagamento de direitos aos seus autores, pela sua utilizao. o caso dos contratos de franchising31 em que o franchisado paga ao Master Franchising
O registo de propriedade industrial pode ter mbito nacional ou internacional. Em Portugal a entidade responsvel pelo registo e proteco da propriedade industrial INIP Instituto Nacional da Propriedade Industrial (http://www.marcasepatentes.pt/) 31 Ver caixa, neste guia, dedicada contabilizao do franchising
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(Franchisador) pela cedncia do seu conhecimento, nome, marca durante um determinado perodo de tempo
3.5.1.2 - Contas de Capital Prprio

Classe 5 Capital, Reservas e Resultados Transitados
51 Capital Social Esta conta regista os valores que os scios investiram na empresa, com carcter de permanncia. O valor das entradas dos scios (e do capital social, por inerncia) no reembolsvel e, por este motivo, constitui garantia para as entidades que financiam a empresa. Designa-se de capital porque suposto os scios investirem com um pressupostos de retorno, assumindo esse retorno a forma de lucros.32 As participaes dos scios designam-se por Aces se a sociedade for uma sociedade annima e por Quotas quando se tratar de uma sociedade por quotas. O capital social da empresa deve ser definido formalmente no contrato de sociedade e em registo pblico, devendo constar em todos os documentos que identifiquem a sociedade. As aces (ou quotas) conferem aos seus titulares vrios direitos, como: Designar os rgos de gesto (gerentes, administradores, conselho fiscal); Modificar o contrato de sociedade; Apreciar, fiscalizar e aprovar as contas anuais.
A empresa est obrigada a no permitir que o seu capital prprio se reduza menos de 50% do capital social33. Legalmente, o capital social no deve por princpio - ser reduzido, isto , reembolsado aos scios ou accionistas, porque isto implicaria uma reduo do Capital Prprio e, em consequncia, das garantias dos credores. 55 Reservas A sociedade pode ser obrigada por lei, ou pelo prprio contrato social, a proibir a distribuio de determinados lucros, afectando-os ao seu patrimnio, incrementando o valor do seu capital prprio. Este tipo de reteno de lucros designa-se por Reserva, sendo de referir a obrigao da empresa constituir anualmente uma Reserva Legal, retendo 5% dos seus lucros anuais at atingir 20% do Capital Social34. Esta conta apresenta sempre saldo credor. 56 Resultados Transitados Regista os lucros ou prejuzos de anos anteriores, sobre os quais no foram tomadas decises de afectao. Se esta conta apresentar saldo devedor, significa que a empresa tem prejuzos acumulados de anos anteriores, sendo inscrita no balano com saldo negativo.
Embora os scios (ou accionistas) tambm possam obter rendimento com a venda das suas participaes sociais, que designamos por mais valias. 33 Consultar, a este propsito o artigo 35. do Cdigo das Sociedades Comerciais. 34 Artigo 295. do Cdigo das Sociedades Comerciais: 1- Uma percentagem no inferior vigsima parte dos lucros da sociedade destinada constituio da reserva legal e, sendo caso disso, sua reintegrao, at que aquela represente a quinta parte do capital social. No contrato de sociedade podem fixar-se percentagem e montante mnimo mais elevados para a reserva legal. (...) O restante texto do artigo complementa a informao sobre a Reserva Legal
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Classe 8 Resultados 81 Resultado Lquido do Perodo Como a prpria designao indica, esta conta apresenta o lucro (ou prejuzo se o saldo devedor, logo, negativo) do exerccio econmico, aps deduzidos os impostos sobre o rendimento. o valor disponvel para distribuio aos participantes de capital.
Franchising
Enquadramento contabilstico
O franchising um modelo de negcio que se caracteriza pela cedncia temporria, por uma empresa, de uma marca, know-how, processo de fabrico ou sistema de organizao, a uma outra empresa completamente independente, mediante contrato e uma determinada retribuio. A entidade detentora dos direitos sobre os activos referidos, designa-se por frachisador e a empresa que adquire temporariamente esses direitos designase de franchisado. Muitos nomes de prestgio esto ligados explorao de negcios sob o modelo de franchising: McDonalds, Burger King, Remax, Cervejaria Portuglia, entre outros. Para quem pretende iniciar uma actividade empresarial sem ter grande experincia, ser franchisado pode ser uma vantagem, uma vez que ir explorar um negcio j formatado, com uma marca de prestgio e com garantia de prestao de um leque alargado de servios como assistncia financeira, consultoria, treino e formao, sistema informtico, publicidade, etc. O franchisador obriga-se a cumprir um conjunto de obrigaes, como, por exemplo, comprar os seus equipamentos e produtos exclusivamente ao franchisador ou permitir mesmo que este controle as suas vendas. Como contrapartida desta utilizao, que geralmente contratada para um perodo de tempo de alguns anos, o franchisado dever pagar um valor inicial (Fee ou Franquia) e vrios pagamentos peridicos que podem ser, por exemplo: Uma percentagem das vendas; Um valor fixo peridico (geralmente mensal); Um valor fixo mais uma percentagem das vendas; Compensaes por despesas com publicidade ou outras. Em termos contabilsticos, o direito de entrada (Fee) um Activo intangvel, cuja durao a decorrente do perodo do contrato. A aquisio deste activo deve ser, para uma entrada de 50.000, contabilizada da seguinte forma: Dbito: Conta 44.4 Activos Intangveis / Propriedade Industrial Crdito: Conta 12.x Depsitos ordem (admitindo que o Fee foi pago imediatamente) Valor: 50.000 Taambm indispensvel que o franchisado registe, ao longo do tempo, a desvalorizao deste activo, isto , a sua amortizao, que efectuada em funo do respectivo perodo de utilizao. Se por exemplo, o contrato permite o direito de utilizao durante 4 anos, em cada ano deve ser contabilizada uma amortizao de 25%: Dbito: Conta 64.3 Gastos de Depreciao e de Amortizao / Activos intangveis Crdito: Conta 44.8 Activos Intangveis / Amortizaes acumuladas Valor: 12.500 (50.000 x 25%)
A remunerao paga ao franchisador, ao longo do tempo, designa-se por royaltie e deve contabilizada como gasto: Dbito: 62 Fornecimentos e Servios Externos / Royalties
Crdito: Conta 12.x Depsitos ordem (admitindo que o valor foi pago imediatamente)
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3.5.1.3 - Contas do Passivo

Para efeitos de Balano os saldos das contas de Passivo devem ser desdobrados em Passivo Corrente e Passivo no Corrente. Classe 2 Contas a Pagar 22 Fornecedores Regista as transaces com os fornecedores de bens e servios e os saldos representam as respectivas dvidas a pagar, originadas pela actividade da empresa 23- Pessoal Regista as operaes com os trabalhadores, designadamente os processamentos de ordenados e salrios, adiantamentos e pagamentos de remuneraes. 24 Estado e Entes Pblicos Ver descrio desta conta no activo. As subcontas com saldo credor so apresentadas no passivo. 24.3 - A contabilizao do IVA Tem particular importncia a contabilizao do IVA Imposto sobre Valor Acrescentado, o qual tem as seguintes caractersticas: um imposto plurifsico, isto , que incide sobre as vrias fase que o produto ou servio percorre at chegar ao consumidor final; Cada agente econmico calcula e entrega ao Estado uma determinada taxa aos seus produtos ou servios, deduzindo o imposto que suportou, a montante, nos seus fornecedores; Existem algumas limitaes deduo do IVA suportado nas aquisies de bens e servios, como sejam: Alimentao e bebidas, viaturas de turismo, gasolina, entre outras; Existem algumas isenes de IVA de sectores como: Sade, Educao, Seguros, actividades financeiras.
Consideremos o seguinte exemplo: Uma empresa comprou mercadorias por 10.000 + 2.300 de IVA e vendeu-as por 20.000 + 4.600 de IVA. Durante o mesmo perodo de tampo suportou IVA (dedutvel) com vrias despesas no valor de 1.000. O valor a entregar ao Estado ser, neste caso, de: 4.600 2.300 1.000 = 1.300 25 Financiamentos Obtidos So contabilizadas nesta conta as operaes de financiamento empresa pelos vrios tipos de entidades: Bancos e outras instituies financeiras, scios ou credores por emprstimos obrigacionistas. 26 Accionistas / Scios Regista as operaes e as dvidas a scios ou accionistas, conforme se trate, ou no, de uma sociedade annima, que no se enquadrem nas contas anteriores. Os emprstimos efectuados por scios / accionistas devem ser contabilizados na conta 25 Financiamentos obtidos. 27 Outras Contas a pagar So relevadas nesta conta as operaes com outras entidades que no se enquadrem nas contas anteriores, como, por exemplo os fornecedores de equipamentos.
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28 Diferimentos Respeita a saldos de rendimentos que devem ser reconhecidos nos anos seguintes, de forma a que os resultados do exerccio sejam apenas afectados pelos rendimentos do prprio ano, de acordo com o princpio de periodizao econmica35
3.5.2 - Contas de resultados

Como j referimos, a Demonstrao de Resultados por Naturezas explica a formao dos resultados duma forma gradativa, adicionando e deduzindo as suas vrias componentes, de forma a apurar os vrios nveis de resultados. A apresentao e ordem das rubricas utilizadas na Demonstrao de Resultados, no exactamente a que utilizamos no nosso estudo. Em alternativa, vamos seguir a ordem das contas do SNC. O aluno ir adquirindo, na resoluo das actividades prticas, o treino necessrio para elaborar esta demonstrao financeira a partir dos saldos das contas, identificando as mesmas com a rubricas da DRN. Contas de rendimentos (Classe 7) 71 Vendas Regista os valores correspondentes s vendas de mercadorias e produtos. Mercadorias so bens que se vendem no mesmo estado em que foram adquiridos. Produtos so bens que foram objecto de transformao pela empresa. Utilizando-se o inventrio permanente, por cada venda, a empresa deve contabilizar tambm o respectivo custo das venda. Exemplificando: Se uma empresa vende, por 500, um produto que custou 300, deve fazer os seguintes lanamentos: Custo da venda (300): Dbito 61 (Custo da Venda) Crdito 33 (Sada de armazm)
Valor da venda (500): Dbito 211 (Conta do cliente) Crdito 71 (Rendimento)
72 Prestaes de servios Esta conta respeita aos trabalhos e servios prestados que sejam prprios dos objectivos ou finalidades principais da entidade. Poder integrar os materiais aplicados, no caso de estes no serem facturados separadamente. A contabilizao a efectuar deve basear-se em facturao emitida ou em documentao externa (caso das comisses obtidas), no deixando de registar os rditos relativamente aos quais no se tenham ainda recebido os correspondentes comprovantes externos (cf. SNC) Caso a empresa preste servios cujo contrato abranja anos diferentes ou mais de um ano, deve contabilizar como rendimento apenas o valor que respeita ao exerccio (ano) econmico, diferindo o remanescente. Exemplo: Uma empresa de consultoria de informtica faz um contrato anual de assistncia no valor de 120.000, com um cliente, com incio em 1 de Dezembro de 2012. De facto, apenas 10.000 respeitam a 2012, pelo que o
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Aplicando-se, com as devidas adaptaes, o que foi referido para a conta 28, no Activo. Exemplo: A empresa efectua, em 1 de Julho, um depsito a prazo pelo perodo de um ano, com juros antecipados. O rendimento de seis meses deve transitar para o ano seguinte, atravs da conta 28 Diferimentos, sendo os juros dos restantes seis meses considerados rendimentos do prprio ano.
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valor restante deve ser diferido, contabilizando-se 110.000 a crdito da conta 28 Diferimentos. A factura da empresa teria neste caso a seguinte contabilizao (admitindo que a transaco est sujeita a IVA a 23%): Dbito: Conta 21.1 Cliente conta corrente por 147.600 Crdito: Conta 72 Servios Prestados, por 10.000 Crdito: Conta 28 Diferimentos, por 110.000 Crdito: Conta 24.3 IVA, por 27.600
No ano seguinte o valor de 110.000, ser transferido para Rendimentos, com o seguinte lanamento: Dbito: Conta 28 Diferimentos, por 110.000 (Esta conta fica saldada) Crdito. Conta 72 Servios Prestados, por 110.000
73 Variaes nos inventrios da produo Esta conta apresenta a diferena entre os stocks finais menos os iniciais, de produtos acabados ou em vias de fabrico. Pode apresentar saldo credor (variao para mais) se os inventrios finais forem superiores aos iniciais e saldo devedor (variao para menos) quando ocorrer o inverso. 74 Trabalhos para a prpria entidade Serve de contrapartida aos activos produzidos pela empresa, para si prpria. Quando, por exemplo, uma empresa de construo civil constri um edifcio para os seus escritrios. 75 Subsdios explorao Nesta conta so contabilizados os subsdios atribudos pelo estado ou outras entidades explorao das actividades desenvolvidas. 78 Outros rendimentos e ganhos Conta residual. Regista os rendimentos e ganhos no enquadrados nas categorias anteriores. 79 Juros, dividendos e outros rendimentos similares Regista os rendimentos de natureza financeira, como sejam juros de depsitos, dividendos recebidos, entre outros. Contas de gastos (Classe 6) 61 Custo das mercadorias vendidas e das matrias consumidas Esta conta releva os valores dos stocks (inventrios) que so vendidos ou consumidos, durante o perodo, pelo respectivo preo de custo. Ver informao sobre a conta 71. 62 Fornecimentos e servios externos Regista todos os fornecimentos de bens (consumveis) e servios prestados por terceiros como sejam, gua, energia elctrica, combustveis, reparaes, e outros. Os gastos que abranjam os anos seguintes, ou mais do que um ano, como por exemplo os seguros, devem ser diferidos (ver movimentao da conta 28) na parte respeitante aos anos futuros. 63 Gastos com o pessoal Contabilizam-se nesta conta os encargos com ordenados e salrios, encargos sociais com a segurana social, seguros de acidentes de trabalho, formao e outros.
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A contabilizao dos gastos com o pessoal deve envolver 3 fases: O processamento de salrios, de encargos sociais e o respectivo pagamento. Exemplo: Processamento de 50.000 de salrios com desconto de 11% de segurana social e 4% de IRS. A empresa est sujeita, por seu turno, a um encargo de 23,75% para a segurana social. Contabilizao: 1. Processamento de salrios: Dbito: Conta 63.2 50.000 (vencimentos ilquidos) Crdito: Conta 24.5 5.500 (desconto para a segurana social) Crdito: Conta 24.2 2.000 (desconto para o IRS) Crdito. Conta 23.2 42.500 (ordenado lquido a pagar ao pessoal) 2. Processamento dos encargos da empresa com a Segurana social (23,75%): Dbito: Conta 63.5 11.875 (gasto da empresa) Crdito: Conta 24.5 11.875 (valor a entregar ao Estado) 3. Pagamento aos trabalhadores: Dbito: Conta 23.2 42.500 (fica saldada) Crdito: Conta 12.x 42.500 (sada da conta bancria) 64 Gastos de depreciao e de amortizao Trata-se de um conta de gastos no desembolsveis (que no corresponderam a despesas ou pagamentos no perodo reportado), e que regista as desvalorizaes, pelo seu uso corrente e antiguidade dos activos fixos (depreciaes), bem como as perdas de valor normais pela utilizao no caso dos activos intangveis (por exemplo, um software ou a licena de utilizao de uma marca). 65 Perdas por imparidade Trata-se de mais uma conta de gastos no desembolsveis (que no corresponderam a despesas ou pagamentos no perodo reportado) que regista as perdas de valor, anormais e imprevistas, nos activos da entidade. 67 Provises do perodo Esta conta regista os gastos no perodo decorrentes das responsabilidades cuja natureza esteja claramente definida e que data do balano sejam de ocorrncia provvel ou certa, mas incertas quanto ao seu valor ou data de ocorrncia 68 Outros gastos e perdas Conta residual. Regista os gastos e perdas no enquadrveis nas contas anteriores. 69 Gastos e perdas de financiamento Regista os gastos decorrentes do utilizao de capitais alheios (endividamento), como juros ou outros encargos de financiamento Contas de Resultados (classe 8) 81 Resultado lquido do perodo O saldo desta conta indica o valor do lucro (ou prejuzo) apurado no exerccio econmico. o valor disponvel para distribuio aos participantes de capital. O Lucro uma grandeza econmica, e indica o rendimento, o aumento patrimonial da empresa.
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Porque que uma organizao pode apresentar lucro e, em simultneo, ter dfices de tesouraria ?
1. Para entender a questo, necessrio compreender a noo de lucro. O lucro um conceito econmico e significa um incremento patrimonial durante um perodo de actividade econmica, de produo de bens e servios. 2. Lucro significa, pois, aumento de valor (book value) para os accionistas, ou seja, o Patrimnio Lquido (que convencionmos designar de Capital Prprio), vale mais no fim do perodo contabilstico do que valia no incio desse mesmo perodo. 3. A funo financeira trata de obter os fundos necessrios para investir nos vrios activos necessrios ao desenvolvimento da actividade, garantindo que a empresa consegue uma cobrana eficiente dos seus crditos e possui recursos monetrios suficientes para pagar aos seus fornecedores de bens e servios. 4. As seguintes situaes podem provocar roptura de tesouraria, ainda que a empresa esteja a auferir lucro: Os clientes atrasaram-se, de forma imprevista, nos pagamentos A empresa financiou-se, erradamente, com prazos de reembolso excessivamente curtos 5. O inverso poder acontecer, se a empresa estiver em situao de prejuzo mas com situao financeira favorvel: A empresa financiou-se com prazos excessivamente longos; Os prazos de pagamento aos fornecedores foram dilatados.
6. Lucro e liquidez (dinheiro) so duas realidades diferentes na vida da empresa. O gestor dever conhec-las e gerir de forma a obter lucros mantendo e uma situao financeira sustentvel e equilibrada. A gesto da vertente financeira ser objecto de estudo da cadeira de Gesto Financeira. Ver caixa Contabilidade informao econmica ou financeira ?
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3.5.4 Acrscimos e diferimentos

Como j referimos ao estudar as Demonstraes Financeiras, os gastos e os rendimentos devem ser reconhecidos no perodo a que respeitam e no no momento em que verificam ou em que ocorre o contrato vinculativo que determina esses mesmos gastos ou rendimentos. Este o princpio do Acrscimo ou especializao econmica (Accrual Basis), que d origem s rubricas que encontramos no Balano, quer no activo, quer no Passivo, com a designao Diferimentos (conta 28 do SNC, conforme j referimos). Vejamos algumas situaes em que isso pode acontecer: 1. A empresa facturou ao seu cliente, em 31 de Dezembro de 2012, 50% de uma empreitada cuja fase de acabamento est em 90% e a empresa j suportou 90% dos gastos respeitantes a essa obra. Em 2013 ir suportar os restantes 10% de gastos e ir facturar os restantes 50%. 2. Em Maro de 2013, a empresa alugou um imvel por 3 anos e pagou imediatamente todas as rendas, de modo a obter um desconto negocial. 3. Em 1 de Outubro de 2012, a empresa efectuou um depsito a prazo por 6 meses, cujos juros s se vencem no fim deste prazo. 4. Em 15 de Dezembro a empresa obteve um emprstimo bancrio, a liquidar daqui a um ano, cujos juros so pagos cabea, isto , imediatamente na data em que o emprstimo disponibilizado. 5. Os trabalhadores gozam frias e recebem o respectivo subsdio, mas que se venceram e respeitam ao trabalho do ano anterior. Verificamos que podem existir duas categorias de situaes: 1. Os gastos ou rendimentos respeitam ao ano actual, mas s so documentados nos anos seguintes: Casos 1, 3 e 5. Designamos este tipo de situaes por ACRSCIMOS, as quais so movimentadas nas contas do SNC: 27.2.1 Acrscimos de rendimentos (quando se trata de rendimentos) 27.2.2 Acrscimos de gastos (quando se trata de gastos)
2. Os gastos ou rendimentos so documentados no ano actual, mas respeitam ao(s) ano(s) seguinte(s): Casos 2 e 4 Designamos estes casos de DIFERIMENTOS e so movimentadas as seguintes contas: 28.1 Gastos a reconhecer 28.2 Rendimentos a reconhecer
Sempre que se verifiquem estas situaes devemos efectuar os seguintes passos: 1. Calcular o gasto ou rendimento respeitante ao exerccio econmico em que estamos a trabalhar 2. Lanar o valor respeitante ao ano actual na respectiva conta de gastos ou de rendimentos Tratando-se de acrscimos, a contrapartida do lanamento ser uma das contas 27.2.1 ou 27.2.2 Tratando-se de diferimentos, o valor respeitante aos exerccios econmicos futuros dever movimentar-se numa das contas 28.1 ou 28.2
Para treino e melhor compreenso desta temtica recomenda-se a utilizao da tabela na pgina seguinte.
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Quadro 3
Acrscimos e Diferimentos - Identificar

ACRSCIMOS E DIFERIMENTOS TM SALDO A DBITO (inscrevem-se no activo) TM SALDO A CRDITO (inscrevem-se no passivo)
ACRSCIMOS So gastos ou rendimentos documentados nos anos seguintes, mas imputveis e contabilizados neste ano DIFERIMENTOS So gastos ou rendimentos documentados no ano, mas imputveis e contabilizados nos anos seguintes
2721 ACRSCIMOS DE RENDIMENTOS
2722 ACRSCIMOS DE GASTOS
281 GASTOS A RECONHECER
282 RENDIMENTOS A RECONHECER
Movimentao contabilstica:
ACRSCIMOS: 2721 ACRSCIMOS DE RENDIMENTOS 2722 6x / 2722 ACRSCIMOS DE GASTOS Ano do registo (documento) 1 de Janeiro do ano n 2722 / 12 ... 2x 2721 / 7x 12 ... 2x / 2721 Ano do reconhecimento Ano do registo (documento)
DIFERIMENTOS:
281 281 / 12 ... 2x GASTOS A RECONHECER 282 RENDIMENTOS A RECONHECER 12 ... 2x / 282(3) 282(3) / 7x 6x / 281
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4. Contabilidade analtica 4.1 mbito e definio

At aqui estudmos a contabilidade financeira, caracterizada fundamentalmente por registar as operaes patrimoniais e relaes com terceiros, produzindo informao de apoio deciso para utilizadores internos, mas sobretudo para utilizadores externos. A contabilidade analtica, ou de custos, regista e analisa os fluxos internos de custos e materiais, permitindo responder a questes como: 1. Quanto custam os produtos fabricados pela empresa ? 2. Reduzem-se custos ao subcontratar um determinado servio ? 3. Onde pode a empresa reduzir custos ? 4. Quais as actividades ou sectores mais rentveis na empresa ? 5. Qual o departamento que pode ser mais eficiente ? O quadro seguinte permite avaliar as principais caractersticas distintivas dos dois ramos da contabilidade.
Quadro 4 - Contabilidade Financeira e Contabilidade Analtica Quadro comparativo
Critrios
Contabilidade Financeira
Contabilidade Analtica (ou de custos)

Internos, direco da empresa, chefes de departamento. O sistema de informao interno.
Utilizadores
Sobretudo externos. A informao do domnio pblico.
Factos registados
Factos patrimoniais e transaces com terceiros
Movimentaes internas entre sectores e departamentos
Resultado econmico
Lucro / Prejuzo global
Resultados por departamentos, actividades, produtos ou servios
Obrigatoriedade
Obrigatria
Facultativa Completamente flexvel. Sistema de informao adaptado estrutura da organizao. Idealmente devia fornecer informao em tempo real. Tradicionalmente funciona numa base mensal.
Normalizao
Fortemente normalizada, com regras rgidas
Periodicidade
Anual, semestral, ou trimestral.
Classificao dos gastos e rendimentos
Classificao conforme a sua natureza
Conforme com o seu destino no processo produtivo
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Alguns autores atribuem contabilidade analtica ou de custos trs funes fundamentais: 1. Determinar os custos dos produtos, obras ou servios; 2. Fornecer informao relevante deciso; 3. Fornecer informao ao planeamento, controlo e aperfeioamento contnuo da gesto. Trata-se de uma ptica interna, em que os custos e proveitos so tratados de acordo com o seu destino e no de acordo com a sua natureza. Por exemplo, o consumo de electricidade da fbrica, que produz o produto A, tratado de maneira diferente pelas duas contabilidades:
Consumo de energia elctrica da Fbrica
Contabilidade financeira
Classificao Conta a Debitar

62 Fornecimentos e servios externos 62.4.1 Electricidade XX - Fbrica XX.XX - Custo do produto A
Contabilidade analtica
Uma vez que no se encontra normalizada, a contabilidade analtica pode assumir livremente a estrutura que melhor se adeque s caractersticas da empresa, independente de estar ou no integrada na contabilidade financeira. As contas seguem, contudo, as mesmas regras, movimentando-se a dbito os custos ou inventrios e a crdito as vendas e outros proveitos. A contabilidade analtica ainda responsvel pela determinao dos valores dos produtos acabados (e em vias de fabrico) que deve figurar na contabilidade financeira e no Balano da empresa.
4.2 - Conceito de custo

O ideia de custo pode ser entendida com o sacrifcio para atingir um objectivo. Para uma empresa, custo o esforo, mensurvel e quantificvel, para a produo de bens e servios e posterior venda com valor acrescentado. (Como j vimos, a diferena entre proveitos e custos representa o resultado da empresa: O lucro). Custo , pois, a expresso monetria do consumo de um recurso econmico para a obteno de um bem ou servio. Exemplos de custos: Consumo de materiais, consumo de gua, depreciao de uma mquina, salrio do trabalhador, seguros dos equipamentos. Embora a contabilidade analtica seja tambm aplicada a empresas comerciais, que vendem os artigos no mesmo estado em que so adquiridos, nesta parte da disciplina iremos estudar sobretudo as actividade de fabricao. Antes disso, devemos recordar alguns conceitos: Mercadoria: Bem que a empresa adquire para vender no mesmo estado. Se um hipermercado compra batatas para as vender num dos seus estabelecimentos, as batatas so mercadorias; Matria prima: So bens que a empresa adquire para incorporar num bem ou servio. Quando um restaurante compra batatas para confeccionar uma refeio, as batatas so matrias primas; Produto acabado: o resultado tangvel do processo de fabricao da empresa. Para uma olaria que produz loias a partir de argilas, as loias so produtos acabados. Se a empresa constri edifcios, estes so produtos acabados. Prestao de servios: o resultado de uma actividade prestada pela empresa ao seu cliente. No tangvel e extingue-se com o acto de utilizao. Mesmo que a prestao de servios tenha
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incorporao de matrias primas, a componente de mo de obra tem maior peso no custo total. Exemplos: Uma refeio no restaurante, o servio de telecomunicaes, o ensino, formao.
4.3 - Classificao dos custos 4.3.1 - Classificao funcional

Antes de conhecer os princpios e regras de imputao dos custos aos produtos, importa ainda conhecer as principais funes da empresa. A estas funes correspondero diferentes departamentos e responsabilidades. Funes na empresa: De produo ou industriais Trata das actividades necessrias fabricao dos produtos; Distribuio Respeita s actividades relacionadas com a promoo, distribuio e venda dos produtos acabados (placement) Administrativa - Responsvel pela gesto e administrao dos respectivos recursos da empresa (pessoal, escritrios, administrao e outras) Financeira Relaciona-se com a captao dos fundos necessrios ao financiamento da actividade
4.3.2 - Custo de produo, custos directos e custos indirectos

A determinao do custo dos produtos acabados envolve a incorporao dos seguintes tipos de custos: Custos directos - Consideram-se directos os custos que se podem identificar especificamente e exclusivamente com um produto ou servio, e que podemos agrupar em duas categorias: - Matrias primas: (MP) Materiais que so incorporados nos produtos finais. Por exemplo, na construo de uma moblia, o custo da madeira aplicada um custo directo: - Mo de obra directa: (MOD) Custos com a mo de obra (do prprio pessoal ou mo de obra subcontratada externamente) indispensvel produo dos bens e servios. Custos indirectos (overheads) - Gastos gerais de fabrico: (GGF) Todos os restantes custos comuns fabricao de vrios produtos, no sendo possvel identific-los directamente com os respectivos produtos. Para serem imputados aos produtos devem seguir um critrio de repartio (como, por exemplo, a MOD, o volume de vendas, ou o consumo de MP). Exemplos de gastos gerais de fabrico: o o o o o Mo de obra indirecta; Depreciao de equipamentos; Reparaes e conservao de equipamentos de produo; Seguro das instalaes fabris; Outros.
Convenciona-se que no so incorporados no custo de produo os custos de distribuio, os administrativos e os de financiamento. Neste guia de estudo vamos adoptar o critrio do Custo Total (tambm designado por custeio por absoro), segundo o qual todos os custos de produo (directos e
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indirectos) sero incorporados no produto.36 Podemos, ento, afirmar que o custo dos produtos acabados calculado pela expresso:
Custo de Produo
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= Matria Primas + Mo de Obra Directa + Gastos Gerais de Fabrico CP = MP + MOD + GGF
soma do custo com matrias primas e mo de obra directa designamos por Custo Primo (Prime cost). O Custo de Transformao (conversion cost) corresponde soma dos custos com Mo de Obra directa com os Gastos Gerais de Fabrico.
MP Custo Primo Custo de Transformao Custo de Produo MOD CGF
4.3.3 - Custos fixos e variveis

Podemos ainda classificar os custos, de acordo com a sua variabilidade com o nvel de actividade da empresa: o Custos fixos Mantm-se constantes, independentemente do nvel de actividade da empresa. Exemplo: Renda das instalaes, ordenados da administrao. Custos variveis Cujo valor varia conforme o nvel de actividade da empresa. Exemplo: Consumo de matrias primas. Custos semi variveis Tm uma componente fixa e outra varivel. Por exemplo: O ordenado de um vendedor que recebe um vencimento fixo e comisses sobre o valor das vendas.
4.3.4 - Custos reais e custos tericos

o Custos reais (ou custos histricos) - So os que se verificaram de facto, no passado. Exemplo: O custo de aquisio de uma matria prima; Custos tericos (ou custos bsicos) So custos em que necessrio recorrer a estimativas ou aproximaes, uma vez que ainda no so completamente conhecidos. Ex.: O custo por hora de mo de obra.
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Existe ainda o sistema de custeio varivel, segundo o qual apenas so imputados ao produto os custos de produo variveis, sendo os restantes custos de produo considerados como custos do perodo. Este sistema no ir ser objecto de estudo na nossa disciplina. 37 O mesmo que Custo Industrial. Neste guia iremos utilizar tambm a abreviatura CIPA Custo Industrial dos Produtos Acabados para designar esta grandeza.
38
4.4 - Determinao do custo das matrias

Como j vimos, as matrias primas devem ser contabilizadas pelo somatrio do preo de compra com os respectivos gastos adicionais. Consideram-se gastos adicionais de compra todos os que so necessrios para que os materiais estejam disponveis no local em que iro ser objecto de transformao. So gastos adicionais de compra, entre outros: Custo de transporte e armazenagem e (se os materiais foram importados) as tarifas aduaneiras ou os gastos com o desalfandegamento.
4.5 - Determinao do custo de mo de obra

O custo de mo de obra deve recorrer a estimativas o mais prximas possvel da realidade, devendo recorrer-se a clculos estatsticos, se necessrio, de factores como assiduidade, tempos inactivos, produtividade mdia dos trabalhadores. Os clculos devero conduzir a um custo horrio (Hora/homem ou Hh), que ser imputado aos vrios produtos ou servios, de acordo com o tempo gasto por cada um deles. Mais concretamente, o custo de Hh dever levar em linha de conta, no s o valor do vencimento dos trabalhadores, mas tambm factores como: Custos com formao profissional; Custos com seguro de acidentes de trabalho; Custos com medicina e segurana no trabalho; O nmero de horas de trabalho por semana; O operrio trabalha onze meses por ano, mas aufere 14 ordenados; Alguns dos dias de semana so feriados; Assiduidade mdia; Algum do tempo de trabalho passado (obrigatoriamente) em formao; Pausas no trabalho, para descanso, lanche, e outras.
Avaliados os custos e as horas de tempo til, dever estimar-se um custo com base em valores anuais:
Custo Hh =
Total de custos anuais Total anual de horas teis
4.6 - Mtodos de apuramento do custo de produo.

Existem dois mtodos fundamentais de apuramento dos custos dos produtos (ou servios), de acordo com as caractersticas prprias de cada actividade ou produo: Custeio por obra, encomenda ou ordem de produo (job costing) Quando os produtos ou servios so completamente distintos entre si e identificveis no processo de produo. Geralmente, o produto corresponde a uma encomenda de um cliente. Neste mtodo, os custos so acumulados num registo do produto (ficha de produto ou folha de obra), sendo o custo total determinado apenas no fim do processo de fabricao. Exemplos: Um servio de auditoria, reparao automvel, mobilirio por medida, construo.
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Custeio por processo (process costing) Os produtos so produzidos em srie, de maneira uniforme e pouca diversificada. Alguns dos custos so imputados indirectamente, de acordo com um perodo contabilstico (geralmente um ms) e um critrio de imputao. Exemplos: Indstria automvel, detergentes, vesturio.
No decorrer do processo de fabricao a contabilidade analtica vai registando o imputao dos custos ao produtos, at que estes estejam prontos a ser comercializados. Em grande parte dos casos, os produtos fabricados so armazenados at que sejam vendidos. Para efeitos contabilsticos: Os produtos em armazm, ainda no vendidos, so activos; No momento em que ocorre a sua venda os produtos deixam de ser activos e so custos. Quando deduzimos ao valor da venda de um produto, o respectivo custo, obtemos a margem bruta. A esta margem so deduzidos os custos no industriais incorridos no perodo, ou seja, de distribuio, administrativos e financeiros. Como j referimos, apenas os custos relacionados com a fabricao so imputados aos produtos, sendo os restantes considerados como custos de perodo. Podemos, ento, classificar os custos da seguinte forma: Custos do produto: Os custos de produo (MP+MOD+GGF) que so incorporados no custo dos produtos fabricados; Custos do perodo: Custos no imputveis aos produtos e deduzidos ao perodo (ms) em que so apurados resultados (lucros). Em contabilidade analtica convenciona-se habitualmente o perodo de um ms para o apuramento de resultados.
A figura ilustra a diferena conceptual entre custo do perodo e custo de produto Fonte: Drury Cost and Management Accounting.
4.7 - Margem bruta, margem e markup

Calculado o custo da produo vendida, podemos determinar seguidamente o valor da Margem Bruta de Comercializao. A Margem Bruta do produto corresponde contribuio que este fornece para o lucro da empresa, e a margem bruta da totalidade dos produtos corresponde primeira fase de apuramento dos lucros.
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Retomando o nosso exemplo, vamos supor que vendemos as 4.000 unidade de produtos acabados pelo preo unitrio de 10,00 . A margem bruta de comercializao ser calculada da seguinte forma:
Vendas (4.000 x 10,00 ) Custo dos produtos vendidos (4.000 x 6,5 ) Lucro bruto ou Margem bruta (L) 40.000 - 26.000 14.000
Este primeiro resultado permite o clculo, em percentagem, da margem de lucro, a qual determinada comparando o lucro bruto (L) com o preo de venda do produto.
M =
L Pv
Neste caso, a margem de lucro de: 14.000/40.000 = 0,35 (35%). Quando comparamos o mesmo lucro bruto com o preo de custo, obtemos o markup
Mu =
L Pc
O markup, no caso apresentado, de: 14.000/26.000 = 0,5385 (53,85%). Tambm possvel calcular o markup a partir da margem com a expresso:
Mu =
M 1 M
Mu =
0,35 1 0,35
Mu = 0,5385 Podemos, inversamente, calcular a margem a partir do markup com a expresso:
M =
Mu 1 + Mu
M=
0,5385 1 + 0,5385
M = 0,35
4.8 - A Demonstrao de Resultados por Funes (DRF)

A adopo de uma contabilidade analtica permite a anlise da formao do lucro nas vrias funes da empresa: Produo, Distribuio, Administrativa e Financeira. Apesar da DRF ser uma Demonstrao Financeira de carcter facultativo, esta revela-se da maior importncia para avaliar a formao de valor dentro da empresa. Para a obteno da DRF indispensvel, contudo, a utilizao de um sistema de contabilidade analtica.
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Demonstrao de Resultados por Funes da empresa Jernimo Martins (valores em milhares de )
4.9 - Custo de produo numa empresa industrial

A utilizao da contabilidade analtica pode ser fundamental em vrios sectores: Comerciais Vendem artigos que adquiriram e que no sofreram quaisquer tipo de transformao: o Grossistas ou armazenistas (B2B) Vendem os seus produtos a outras empresas; o Retalhistas Vendem mercadorias ao consumidor final Prestadores de Servios Produzem servios que se esgotam (materialmente) no acto do consumo; Empresas Industriais Transformam matrias primas em produtos acabados, incorporando mo de obra, tecnologia, know how Agrcolas, financeiras, etc. No entanto, o sector em que a utilizao da contabilidade analtica se mostra mais completa e rica para a aprendizagem o sector industrial. Por esse motivo, iremos abordar a sua utilizao na indstria, podendo adaptar facilmente os conhecimentos e metodologias aos restantes sectores. Numa empresa de transformao, possvel caracterizar o seguinte fluxo de materiais e custos:
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Vamos analisar como, na prtica, se movimentam as contas de matrias primas, fabricao e produtos acabados. Antes disso, h que fazer uma referncia valorizao dos produtos. Sempre que existam em inventrio produtos adquiridos com preos diferentes, vamos adoptar o critrio segundo o qual devem sair primeiro os artigos com preos mais antigos First In, First Out (FIFO)38 A compreenso da movimentao e clculo das grandezas de custos que apresentamos a seguir indispensvel para a resoluo de problemas e exerccios de contabilidade analtica.
4.9.1 - Conta Armazm de Matrias Primas (MP):

Debita-se pelas aquisies de matrias e credita-se pelas matrias consumidas na produo de um determinado perodo (normalmente um ms). O saldo final h-de corresponder s MP em armazm. O valor das matrias primas consumidas dado pela expresso:
Custo das MP Consumidas = Ei MP + Compras Ef MP
Sendo Ei MP o valor das existncias em armazm no incio do perodo e Ef MP o valor no final do perodo. Por sua vez, o custo das MP consumidas debitado na conta Fabricao (ou Produo). Ilustremos com um exemplo: No incio do ms existiam 200 unidade da Matria Prima X. No decorrer do ms foram compradas 21.000 unidades e consumidas 20.000, pelo que sobraram 3.000. Uma vez que houve compras por valores unitrios diferentes do valor do stock inicial, como valorizar as 20.000 que saram para a fabricao? De acordo com o FIFO, devem sair primeiro as matrias primas que tm o preo mais antigo (First In First Out), ou seja, as 20.000 unidades consumidas devem ser creditadas em 2 lotes: 2.000 (mais antigas) valorizadas ao preo unitrio de 1,10 e os restantes 18.000 ao preo unitrio de 1,25 . O saldo final valorizado ao preo mais recente. Os totais de quantidades e valores, a dbito e a crdito, devem ser coincidentes.
Armazm de Matrias Primas Dbito Q Ei MP Compras total 2.000 21.000 23.000 Pu 1,100 1,250 Valor 2.200 26.250 28.450 Consumo MP Consumo MP Ef MP total Q 2.000 18.000 3.000 23.000 Pu 1,100 1,250 1,250 Crdito Valor 2.200 22.500 3.750 28.450
Isto, apesar de haver vrios critrios, designadamente o preo mdio ponderado, aps cada entrada, ou o LIFO (last in first out). Este ltimo proibido pela normas contabilsticas em vigor.
38
43
4.9.2 - Conta Fabricao

A conta Fabricao debitada pelo consumo de matrias primas, mo de obra directa e gastos gerais de fabrico e creditada pelos produtos fabricados e concludos durante o perodo que transitam para o armazm de produtos acabados. O saldo final desta conta corresponde ao valor dos produtos que ainda no esto concludos que designamos por produtos em vias de fabrico (PVF). Esta conta permite, assim, determinar o custo industrial dos produtos acabados (CIPA)
CIPA = Ei PVF + MP + MOD + GGF Ef PVF
Exemplo, na sequncia da explicao que demos sobre a conta matrias primas:

Conta Fabricao Dbito Q Ei PVF Consumo MP MOD GGF total 20.000 20.000 Pu Valor 1.000 25.000 8.600 2.000 36.600 Ef PVF total 4.325 2.000 36.600 Produo Q 4.325 Pu 8,000 Crdito Valor 34.600 0
4.9.3 - Conta Produtos Acabados

debitada pelos produtos acabados e sados da produo durante o perodo e creditada pelos produtos que saram da empresa por terem sido vendidos. O saldo final deve corresponder aos produtos acabados em armazm. Vamos adoptar tambm o mtodo FIFO para valorizar os produtos sados. O custo industrial dos produtos vendidos num perodo dado pela expresso
CIPV = Existncia Inicial PA + Produo do ms Existncias finais do PA
Neste exemplo, foram vendidos 4.000 produtos, tendo ficado 825 unidades em existncia final.
Armazm de Produtos Acabados Dbito Q Ei PA Produo 500 4.325 Pu 7,000 8,000 Valor 3.500 34.600 P. Vendidos P. Vendidos Ef PA total 4.825 7,89637 38.100 total Q 500 3.500 825 4.825 Pu 7,000 8,000 8,000 Crdito Valor 3.500 28.000 6.600 38.100
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4.10 - Planear e estabelecer objectivos os oramentos

Numa poca de mudana e incerteza nas economias e negcios, impensvel que as empresas naveguem vista ou que elaborem planos de actividade que sejam meras transcries dos planos anteriores. No planeamento, h que ter presente o rigor e qualidade dos objectivos. Em gesto comum utilizar-se o acrnimo SMART para avaliar a qualidade de cada um dos objectivos, os quais devem ter as seguintes caractersticas: Especficos (Specific) Devem se suficientemente explcitos, compreensveis e explicados em detalhe; Mensurveis (Mensurable) Devem poder ser medidos numa grandeza numrica. Ex.: A empresa pretende aumentar as suas vendas em 25%; Atingveis (Attainable) Devem ser articulados e coerentes, envolvendo toda a organizao, de forma a que possam ser atingveis. A formulao dos objectivos deve, por isso, envolver todas as equipas e toda a organizao; Realista (Realistic) - As pessoas no lutam por objectivos se tiverem a percepo de que estes so impossveis de alcanar. Temporizados (Time Bound) Devem ser calendarizados e escalonados no tempo. A empresa deve aumentar as vendas em 25% nos prximos 6 meses). Os planos devem envolver cronogramas de aces e objectivos.
Sempre que a empresa estabelece objectivos de curto, mdio e longo prazo, prevendo os meios para os alcanar e organizando da melhor forma os recursos necessrios, tcnicos, humanos, materiais e organizativos, deve proceder sua traduo em termos econmicos e financeiros. A vertente financeira do planeamento e objectivos implica a elaborao de oramentos clculos e estimativas de valores e mapas financeiros e contabilsticos previsionais, como sejam Mapas de Tesouraria, Balanos, Demonstraes de Resultados por Naturezas e por Funes previsionais. medida que o tempo passa as previses financeiras so comparadas e analisados os desvios entre o real e o esperado, adoptando-se as necessrias aces correctivas. Uma cultura de planeamento financeiro, introduz vrios benefcios nas organizaes: 1. Existncia de uma cultura estratgica e de previso. 2. Conhecimento claro de quais as actividades, mudanas e aces que a empresa deve encetar. 3. Existncia de uma cultura de aprendizagem, pela avaliao permanente entre os previsto e o realizado; 4. Os gestores e equipas de trabalho focalizam-se em objectivos definidos, o que introduz motivao para os alcanar. 5. Maior coordenao nas actividades da empresa; 6. Possvel implementao de sistemas retributivos tendo como base os resultados alcanados. Actualmente, obrigatria a existncia e divulgao de um Plano Anual de Actividades, em organizaes pblicas e deveria ser tambm uma prtica comum nas empresas privadas.
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Os oramentos, que esto na base dos balanos e demonstraes de resultados previsionais so, geralmente, agrupados em trs categorias: 1. Oramentos de explorao: o De vendas o De compras o De fornecimentos e servios 2. Oramentos de investimentos Quais os bens (mquinas, equipamentos, viaturas, licenciamentos) necessrios aos objectivos ? 3. Oramentos de tesouraria Quais os fundos necessrios e como obt-los para concretizao dos objectivos ?
Variveis (anuais) Cenrio Base Quant Dias Preo Preo Taxa de N. de unitrio - unitrio - ocupao estadias 1 ano anos segu. 1. ano 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Quartos no Polo Central poca baixa poca alta Casa Rural - tipo T1 poca baixa poca alta Casa Rural - tipo T2 poca baixa poca alta Totais de alojamento 10 10 227 138 116,68 135,71 130,95 146,19 85,0% 30,0% 1.930 414 5.562 225.134 56.184 756.678 252.668 60.523 856.514 260.250 62.340 882.220 268.060 64.210 908.680 276.100 66.140 935.940 10 10 227 138 93,81 113,81 100,48 117,62 30,0% 85,0% 681 1.173 63.885 133.499 68.427 137.968 70.480 142.110 72.590 146.370 74.770 150.760 20 20 227 138 68,76 78,57 83,33 95,24 30,0% 85,0% 1.362 2.346 93.651 184.325 113.495 223.433 116.900 230.140 120.410 237.040 124.020 244.150
Oramento de vendas de uma unidade hoteleira de turismo rural, apresentado no mbito de um projecto de investimento
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5. Indicadores de gesto
5.1 - Enquadramento
Obtidos os conceitos essenciais subjacentes s demonstraes financeiras e tcnicas contabilsticas, agora possvel estudar a respectiva informao, necessria ao processo de tomada de deciso. O estudo econmico financeiro de uma empresa, de um projecto ou de um plano de negcios, deve iniciar-se pela avaliao da coerncia desta informao, articulando-a com a estratgia, misso, valores, acontecimentos relevantes, polticas contabilsticas e fiabilidade39 dos dados apresentados. A anlise financeira dever comparar os indicadores da entidade ao longo do tempo (pelo menos 5 anos), identificando variaes anormais e procurando explic-las. Dever ainda compar-los com os concorrentes e com outras empresa do mesmo sector de actividade40 (Benchmarking), devendo conhecer-se o respectivo cdigo de actividade econmica (CAE)41. Nesta parte da disciplina, iremos dedicarmo-nos ao estudo42 dos principais indicadores econmico financeiros da empresa. Muitos dos indicadores econmico financeiros que aqui iremos estudar esto na base na avaliao de rating que entidades especializadas43 fazem s empresas. Algumas destas entidades so fornecedoras das instituies financeiras e a sua avaliao tem um enorme peso na viabilizao (e custo) do financiamento s empresas. Vrios desses indicadores so mesmo utilizados como critrios de seleco para concursos pblicos ou para concesso de apoios do Estado, fundos comunitrios, ou outros incentivos legais. Quando tentamos comparar empresas do mesmo ramo de actividade (empresas concorrentes) deparamonos frequentemente com a dificuldade destas terem dimenses muito diferentes. Neste caso muito mais cmodo trabalhar com percentagens comparando as diversas grandezas das demonstraes financeiras.
5.2 - Anlise de rcios

O termo rcio44 tem originariamente um significado de razo, diviso, proporo. Os rcios so indicadores, geralmente expressos em percentagens, que comparam duas grandezas de valores, a maioria dos quais, extrados das demonstraes financeiras. Os rcios so actualmente uma linguagem universal utilizada por entidades to diversas como bancos, analistas, investidores ou agncias de rating, tornando mais simples e prtica a anlise, estudo e comparao entre as vrias realidades, mais ou menos complexas. Podemos identificar as seguintes vantagens na utilizao de rcios: 1. Substituem os valores absolutos das demonstraes financeiras, permitindo extrair concluses de forma mais cmoda, sinttica e objectiva; 2. Introduzem maior comparabilidade entre empresas com valores e dimenses muito diferentes;
As contas das sociedades annimas so obrigatoriamente certificadas por uma Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, o que confere um factor adicional de credibilidade. 40 Algumas entidades especializadas fornecem rcios sectoriais, mediante pagamento de uma avena. No entanto, existem algumas bases de dados pblicas gratuitas: Central de Balanos do Banco de Portugal, 500 Maiores, Ranking da Revista Exame (paga apenas o custo da revista). 41 Poder consultar a tabela das classificaes das actividades econmicas portuguesa (cdigo de 5 dgitos) no stio do Instituto Nacional de Estatstica. 42 O estudo mais completo ser desenvolvido na cadeira de Gesto Financeira 43 Em Portugal, podemos referir a Coface Mope, Dun & Bradstreet, Infoempresas. A nvel internacional, a Standard & Poors, A Fitch e a Moodys. 44 Ratio, na lngua inglesa. No Brasil utilizado o termo ndice.
39
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H que levar em linha de conta as seguintes limitaes dos rcios: 1. A falta de fiabilidade das demonstraes financeiras pode conduzir a concluses pouco fiveis ou erradas; 2. Se a empresa desenvolver vrias actividades, os rcios perdem comparabilidade com empresas com actividades definidas; (Neste caso h que aprofundar a anlise e tentar obter rcios por actividades) 3. As polticas contabilsticas podem ser distorcidas por motivos de planeamento fiscal e, por esse motivo, podem no traduzir a realidade da empresa; 4. A anlise dos rcios, isolada, insuficiente para avaliar uma empresa. H que efectuar uma anlise de conjunto. Em anlise econmico financeira existem, inmeros rcios e nem sempre a sua forma de clculo unnime e normalizada. Por isso convm saber nas fontes de informao financeira, qual o critrio que foi utilizado. Estudaremos aqui alguns dos indicadores mais utilizados. Encontramos vrias classificaes de rcios, entre os diversos autores. Vamos optar por classificar aqui os rcios nas seguintes cinco categorias, de acordo com os objectivos da anlise: De Liquidez Capacidade de cumprir os compromissos de curto prazo; De Estrutura Financeira Relativos forma como a empresa se est a financiar; De Rentabilidade Capacidade de produzir retorno do investimento efectuado; De Funcionamento Analisam o desempenho ao nvel do ciclo de explorao. De Mercado Avaliam a performance da empresa, quando esta negociada em mercado.
5.2.1 - Rcios de liquidez

Pretendem avaliar a capacidade de a empresa liquidar os seus compromissos de curto prazo. Antes de prosseguir, importante fazer uma primeira aproximao a um conceito que os alunos iro desenvolver na cadeira de Gesto Financeira, mas que est relacionado com o conceito de Liquidez. Como j se observou anteriormente, tanto o activo como o passivo subdividem-se em dois grandes grupos: No corrente e Corrente. A comparao entre o activo corrente e o passivo corrente permite-nos ter uma ideia da capacidade da empresa para, com a liquidez gerada pelos activos correntes, conseguir liquidar as suas responsabilidades de curto prazo (Passivo corrente).
Capital prprio Activo no corrente
700
Passivo no corrente
1.000
FM = 200
Activo corrente
500
Passivo Corrente
600
400
O Fundo de Maneio (FM) corresponde ao excedente do Activo Corrente, relativamente ao Passivo Corrente
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Para recordar - Trabalhar com percentagens

Quando comparamos duas ordens de grandezas, obtemos uma percentagem. Podemos designar as percentagens por taxas (taxa de desemprego, taxa de inflao, taxa de esforo...) Comparar duas grandezas, em anlise financeira, significa dividir uma pela outra, obtendo-se ento uma percentagem comparativa. Recorde-se que, ao estudar economia, aprendemos que a taxa de desemprego dada pela comparao entre populao desempregada e populao activa:
Td =
Populao Desempregada Populao Activa

Atribuindo valores,
700 = 0,14 5000

O valor de 0,14 ou 14 dcimas, pode ser representado por 14%. O que significa que em cada 100 pessoas, 14 esto desempregadas. Se no estivermos seguros em converter uma taxa para percentagem, podemos simplesmente multiplic-la por 100. 0,5 0,5x100 = 50% 0,0001 = 0,01% 20 = 2.000 % Quando pretendemos o contrrio, isto , converter percentagens para decimais podemos dividir essas percentagens por 100. 20% 20/100 = 0,2 Alguns autores indicam x 100 nas expresses de clculo dos rcios para converter o resultado numa percentagem. Neste guia no optmos por esta notao pelo que se apresenta o resultado em decimais, competindo ao aluno a opo de convert-los em percentagem, indicando sempre, neste ltimo caso, o smbolo % Este mtodo pode ser til para taxas muito pequenas ou muito grandes como, por exemplo:
Reflectindo um pouco, verificamos que os activos de curto prazo tm algum risco de desvalorizao (os stocks podem deteriorar-se e o clientes podem deixar de pagar), enquanto o passivo corrente tem um elevado grau de certeza (os valores e os prazos de pagamento a fornecedores so certos). Por esse motivo, a empresa deve garantir que o seu activo corrente seja sempre ligeiramente superior ao passivo corrente, providenciando uma margem de segurana para cumprimento do passivo corrente. Essa margem designada por Fundo de Maneio (Working capital), sendo dada pela expresso:
Fundo de Maneio = Activo Corrente Passivo Corrente
Desta anlise, formula-se o conceito de Equilbrio Financeiro, segundo o qual:

A empresa est em Equilbrio Financeiro quando: Activo corrente Passivo corrente
Activo corrente Passivo corrente > 0
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Liquidez Geral (Current ratio)
Liquidez Geral =
Activo Corrente Passivo Corrente
, sem dvida o rcio mais amplamente divulgado e utilizado na anlise de liquidez. Quanto maior o valor, melhor a capacidade de a empresa pagar as suas dvidas. So geralmente aceites como favorveis valores superiores a 1 (ou 100%), que correspondem, como acabmos de ver, a uma situao de equilbrio financeiro. Um valor inferior a 1 revela que o passivo corrente superior ao activo corrente, o que significa que a empresa tem um fundo de maneio negativo o que desfavorvel, na ptica dos credores de curto prazo. importante salientar que o facto de ter um bom indicador de liquidez geral, no significa que a empresa no possa ter uma roptura de tesouraria. Este indicador revela uma mera tendncia / probabilidade e a empresa dever ter um plano de tesouraria que ajuste permanentemente as suas disponibilidade com os prazos de recebimentos e de pagamentos. Liquidez Reduzida (quick ratio ou acid-test)
Liquidez Re duzida =
Activo Corrente - Inventrios Passivo Corrente
Enquanto a liquidez geral compara todo o activo corrente [incluindo inventrios (classe 3), dvidas de terceiros (classe 2) e disponibilidades (classe 1)] com o passivo corrente, a liquidez reduzida compara o activo corrente, mas sem inventrios, com o passivo corrente. A razo de ser que os inventrios tm geralmente menos liquidez, pelo que a liquidez reduzida apresenta maior margem de segurana. Liquidez imediata (cash ratio)
Liquidez Im ediata =
Meios Financeiros Lquidos Passivo Corrente
Indica a capacidade de pagar, de um dia para o outro, todas as dvidas correntes.
5.2.2 - Rcios de estrutura financeira

Este conjunto de rcios avalia a capacidade da empresa cumprir os seus compromissos de longo prazo e estuda a forma como a empresa se financia interna e externamente. Alguns destes rcios podem ser determinados a partir dos restantes pelo que, em algumas anlises, so omitidos. Autonomia Financeira (Equity ratio)
Autonomia Financeira =
Capital Pr oprio Activo
Indica qual a percentagem dos activos que financiada por Capitais Prprios. Um valor elevado indica grande independncia financeira e maior nvel de confiana aos credores externos. Se o capital prprio for negativo, este indicador ser igualmente negativo, o que traduz uma situao de insolvncia (falncia tcnica).
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Endividamento (Total debt ratio)
Endividamento =
Passivo Activo
Indica qual a percentagem dos activos que est coberta pelos capitais alheios. Quanto maior o valor, maior o endividamento, exposio e dependncia dos financiadores externos, tonando-a mais vulnervel, por exemplo, s oscilaes das taxas de juro dos financiamentos externos. Se o capital prprio for negativo, este indicador ser tambm negativo, o que significa situao de insolvncia (falncia tcnica). Debt to equity
Debt to Equity =
Passivo Capital prprio
Este indicador de endividamento compara o passivo com o capital prprio, sendo uma derivao do rcio anterior.
Debt to Equity =
Endividamento 1 Endividamento
Sendo tambm possvel determinar o Endividamento a partir do rcio Debt to Equity:
Endividamento =
Debt to Equity 1 + Deb to Equity
Se o capital prprio for negativo, este indicador ser negativo tambm, o que significa situao de insolvncia (falncia tcnica). Solvabilidade (Solvability)
Solvabilidade =
Capital Pr prio Passivo
Avalia a capacidade de a empresa satisfazer (solver) os seus passivos, comparando o Capital Prprio com o Passivo. Quanto maior o indicador maior a segurana e independncia financeira. Este indicador o inverso do indicador Debt to Equity, podendo determinar-se um dos indicadores a partir do outro
Solvabilidade =
1 Debt to Equity
E, inversamente,
Debt to Equity =
1 Solvabilidade
Ou ainda:
Solvabilidade Debt to Equity = 1

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5.2.3 - Rcios de funcionamento

Rotao de inventrios (ou rotao de stocks) (Inventory turnover)
Rotao de Inventrios =
Custo dos produtos vendidos e consumidos Valor mdio dos inventrios
Compara os valores anuais dos stocks vendidos, com o valor mdio dos stocks em armazm. Este indicador revela o nmero de vezes que o valor mdio dos stocks rodou na empresa. Este rcio no indica, ao contrrio dos anteriores, uma percentagem, mas sim um nmero indicativo. Se o rcio for de 12,5, podemos afirmar que o valor do stock rodou 12,5 x (doze vezes e meia). Quanto maior for a rotao de stocks mais eficiente (em princpio) a sua gesto, uma vez que a permanncia de stocks gera custos com armazenagem, administrativos, empate de capital, entre outros. Nmero mdio de permanncia de stocks em dias (Days sales in inventory)
Tempo de permanncia de stocks =

Ou, tambm:
365 Rotao de Inventrios
Tempo de permanncia de stocks =
Valor Mdio dos Inventrios 365 Custo dos produtos vendidos e consumidos
Avalia a mesma realidade do rcio anterior, mas exprimindo o nmero mdio, em dias, que os stocks permanecem na empresa. Quanto menor a permanncia, mais eficiente em princpio a gesto de stocks. Prazo mdio de pagamentos PMP
Pmp =
Saldo de Fornecedores 365 Total de Compras com IVA
Avalia o nmero mdio, em dias, que a empresa demora a pagar aos seus fornecedores. A consulta deste rcio pode ser importante para um fornecedor, antes de decidir fornecer a empresa. Deve ser comparado com os anos anteriores e com os prazos estabelecidos contratualmente com os fornecedores para avaliar possveis situaes de incumprimento. Maiores PMR traduzem aumento nos prazos que a empresa demora a pagar as facturas dos fornecedores; Prazo mdio de recebimentos (Days sales in receivables) PMR
Pmr =
Saldo de Clientes 365 Total de Vendas com IVA
Indica o prazo mdio que a empresa leva a cobrar dos seus clientes. Deve ser comparado com os prazos estabelecidos com os clientes. Aumentos nos prazos de recebimento podem indiciar dificuldades e riscos de cobrana.
Lus Ferreira
52
5.2.4 - Rcios de rentabilidade

Podemos definir rentabilidade como a aptido de uma combinao de recursos para produzir lucros ou retorno de investimentos. Margem operacional ou Rentabilidade Operacional das Vendas (Operating margin)
Margem operacional =
EBIT Vendas
A margem operacional indica o lucro operacional por cada euro de vendas. Este indicador pode ser melhorado, por exemplo, aumentando o volume de vendas, a margem bruta de lucro ou reduzindo os custos de estrutura. Rentabilidade dos activos - ROI45 (Return on investement)
ROI =
EBIT Activo
Tambm designado de Rentabilidade Econmica. Trata-se de uma taxa de rentabilidade e de eficincia na utilizao da estrutura de activos, enquanto investimentos com inteno de gerar resultados econmicos. Tambm designada por rentabilidade econmica associada criao de resultados / valor. Resultados operacionais idnticos mas com um menor activo geram maior taxa de rentabilidade. Este rcio deve ser avaliado com a capacidade instalada vs. capacidade utilizada, para decidir sobre uma eventual estratgia de expanso de actividade. O ROI deve produzir uma taxa de rentabilidade maior do que as taxas de remunerao dos capitais prprios e dos capitais alheios, de forma a produzir criao de valor. Resta-nos referir que caso o EBIT seja negativo, o ROI tambm ser negativo o que tem uma leitura de rentabilidade negativa. Em sntese, para melhorar o ROI, a empresa pode, por exemplo: Adquirir equipamentos mais produtivos; Aumentar a capacidade utilizada vs. instalada; Melhorar a qualidade do produto; Promover o produto;
Rentabilidade dos capitais prprios ROE (return on equity)
ROE =
Re sultado Lquido Capital Pr prio
Tambm designada de rentabilidade financeira. Indica a taxa de retorno para o accionista. Deve ser comparada com as taxas de retorno nas aplicaes financeiras no mercado, adicionadas de uma componente de risco, adequada s caractersticas do negcio.
45
Alguns autores designam este indicador por ROA Return on Assets, o que se justifica, uma vez que numa perspectiva financeira, os activos so investimentos.
53
Sendo o capital prprio uma medida de valor contabilstico (book value), a interpretao deste indicador deve ser feita com prudncia. Sendo uma sociedade com cotao oficial, poder utilizar-se o capital prprio, mas avaliado em termos de mercado (valor de mercado do total das aces, tambm designado de capitalizao bolsista). Algumas empresas remuneram os seus gestores em funo do ROE alcanado, como incentivo para atingir resultados. Caso o capital prprio seja negativo, no faz sentido calcular este rcio. Anlise DuPont O rcio Rentabilidade dos Capitais Prprios (ROE) pode ser decomposto, de forma a avaliar de forma mais analtica o comportamento da empresa ao longo do tempo e comparativamente aos concorrentes. A anlise DuPont reparte o ROE em 3 rcios:
ROE = Rentabilidade das Vendas x Rotao dos Activos x Multiplicador do Capital Prprio
Rentabilidade das Vendas =
Lucro Lquido Vendas Vendas Activo
Rotao dos Activos = Multiplicador do CP =
Activo Capital Pr prio
Sendo atribudos os seguintes significados a estes rcios: Rentabilidade das vendas Representa o lucro obtido por cada euro de vendas. Depende do factores como o nvel de aproveitamento da capacidade instalada ou da margem de lucro praticada. Rotao dos activos Indica o grau de aproveitamento e de eficincia na utilizao da estrutura de activos da empresa. Multiplicador dos Capitais Prprios Este indicador revela como o nvel dos capitais prprios pode ter um efeito inverso na melhoria do ROE, o designado efeito de alavancagem financeira. Avaliando separadamente cada um dos rcios pela anlise DuPont, podemos identificar melhor onde possvel melhorar o desempenho e rentabilidade
5.2.5 - Rcios de mercado (para empresas negociadas em bolsa)

Rcio Preo / Ganhos PER (price-earnings ratio)
PER =
Preo por Aco Ganho por Aco
Este indicador no recorre s demonstraes financeiras e s utilizado para empresas cotadas. Deve ser interpretado com um preo, comparado com o retorno. Quanto mais elevado, mais caro e menos interessante foi o investimento nas aces da empresa Exemplo: As aces da empresa Alfa custaram 1200 e no final do ano tiveram um retorno de 200
54
PER =
1200 =6 200 400 =5 80
As aces da empresa Beta custaram 400 e tiveram um retorno de 80
PER =
O segundo investimento foi mais rentvel porque teve um preo relativo (PER) mais barato. Market to Book Ratio
Market to Book Ratio =
Cotao da aco Valor Contabilstico da Aco
Este indicador compara o valor de uma determinada aco com o valor contabilstico (book value) dessa mesma aco. O valor contabilstico de uma aco determina-se dividindo o valor do capital prprio (no balano da empresa) pelo nmero de aces emitidas. um rcio utilizado para determinar at que ponto a cotao de aco est sobreavaliada ou subavaliada relativamente ao seu valor patrimonial. No confundir o valor contabilstico da aco com o seu valor nominal. O valor nominal da aco corresponde ao valor do capital da sociedade dividido pelo nmero total de aces.
O indicador market to book, das empresas portuguesas cotadas em bolsa, revela o seu grau de valorizao face ao valor contabilstico e poder indicar eventuais tendncias especulativas
Lus Ferreira
55
5.3 - Outros indicadores 5.3.1 - Valor acrescentado bruto (VAB)

Trata-se de um indicador de natureza macro-econmica, uma vez que o VAB traduz o contributo da empresa para o Produto Interno (PIB) do pas46. O VAB corresponde ao volume de negcios (anual) da empresa, deduzido das aquisies de bens e servios efectuadas, a montante, s outras empresas. O conceito de VAB indispensvel para o clculo do indicador Produtividade do Trabalho. De uma forma sistemtica, podemos calcular o VAB a partir da expresso:
VAB = Valor Bruto de Produo Consumos Intermdios
A Demonstrao de Resultados por Naturezas e a contabilidade da empresa fornecem as informaes para clculo do VAB da empresa: Volume de negcios = Vendas + Prestaes de Servios Valor Bruto de Produo = Volume de negcios + Variao de Produo + Trabalhos para a prpria entidade + Rendimentos Suplementares + Subsdios Explorao. Consumos Intermdios = Custo da mercadorias vendidas e matrias consumidas + Fornecimentos e Servios Externos + Impostos Indirectos Tambm podemos utilizar os cdigos de contas do SNC: Volume de negcios = 71 + 72 Valor Bruto de Produo = Volume de negcios + 73 + 74 + 78.1 + 75 Consumos Intermdios = 61 + 62 + 68.1.2
5.3.2 - Produtividade do Trabalho

Pr odutividade do Trabalho = VAB Nr. Mdio de trabalhadores
A produtividade do trabalho no mais do que o VAB criado, em mdia, por cada trabalhador no final do ano. O seu conhecimento da maior importncia para avaliar em que medida a mo de obra da empresa est a ser utilizada eficientemente. Dividindo o indicador pelo nmero mdio de horas trabalhadas anualmente, obtm-se a produtividade do trabalho horria. fundamental a comparao entre os concorrentes e a evoluo ao longo do tempo. tambm um indicador chave para: 1. Estabelecer e gerir polticas salariais; 2. Avaliar o impacto alteraes na organizao do trabalho; 3. Verificar os resultados de programas e aces de formao.
46
Em contabilidade nacional e numa ptica de produo, o PIB obtm-se pelo somatrio do VAB da totalidade das empresas.
56
Produtividade do trabalho na indstria, por empregado e por sectores, em Portugal. Valores em milhares de
5.3.3 Valor acrescentado econmico (Economic Value Aded - EVA 47)

Taxas Rentabilidade Investimentos ROI(1-t) Capital alheio % Kd Financiamentos Estrutura Taxas / Custo Ke
Capital prprio
Avaliando a empresa numa perspectiva econmica verificamos: Por um lado, a empresa explora uma determinada estrutura produtiva, constituda por activos que produzem uma determinada taxa de rendimento ROI(1-t) Por outro lado, essa estrutura financiada por duas classes de financiadores, os quais devem ser remunerados: 1. Os financiadores externos atravs dos juros e restantes encargos financeiros devidos a terceiros (instituies financeiras, por exemplo). Designamos esta taxa por Kd 2. Os financiadores internos (scios / accionistas), por sua vez, devem ser remunerados a uma taxa adequada O Custo do Capital Prprio. Este custo expresso em taxa deve ser calculado com base numa taxa de juro sem risco adicionada dos riscos associados ao negcio, actividade e estrutura de endividamento. Esta taxa uma taxa convencional que no relevada na contabilidade e o seu clculo pode envolver alguma complexidade. O custo do capital prprio ser objecto de estudo em Gesto Financeira. Designamos esta taxa por Ke Podemos, agora enunciar o seguinte princpio: A empresa produz valor econmico quando a taxa de rentabilidade dos Activos superior taxa mdia ponderada do custo dos Capitais (Prprios e Alheios). Enunciado o princpio, h que operacionalizar o seu clculo e definir as expresses:
47
O EVA Economic Value Added um nome registado pela empresa de consultoria americana Stern Stewart & Co
57
ROI(1-t) Rentabilidade dos activos, lquido de impostos, sendo t a taxa de Imposto sobre o Rendimento. Kd Custo do Capital Alheio (Gastos de Financiamento / Passivo) Ke Custo do Capital Prprio Custo Mdio Ponderado do Capital (Cmc): (weighted average cost of capital WACC)
Cmc = K d (1 t )
Assim, h Valor Acrescentado sempre que
Passivo Capital Pr oprio + Ke Activo Activo
ROI(1-t) > Cmc
O Valor Acrescentado Econmico (EVA) calcula-se, duma forma mais simples, deduzindo, ao Resultado Lquido do Perodo, a taxa de remunerao convencional do capital prprio que, conforme j referido, convencionamos designar de Custo do Capital Prprio Ke. Dado que o custo do capital alheio j est reflectido no resultado lquido, basta-nos, ento, calcular o EVA pela expresso:
EVA = Resultado lquido Capital Prprio x Ke
5.3.4 - O Altman Z Score

Vrios autores tm desenvolvido estudos estatsticos tentando encontrar relaes entre o comportamento dos rcios e a pr-disposio para as empresas entrarem em situao de insolvncia. Edward Altman, economista e professor na New York School Of Business, foi o primeiro investigador que, recorrendo a mtodos de estatstica multivariada, desenvolveu estudos no mbito da previso de falncias, tendo combinando vrios conjuntos de rcios, obtidos das demonstraes financeiras de um universo de empresas. Estes estudos deram origem a um ndice indicador da probabilidade de falncia (1968) que ficou conhecido por Altman Z-Score. Este indicador, que viria a ser aperfeioado ao longo do tempo, conseguiu prever, com uma taxa de sucesso de cerca de 70% a falncia de uma empresa, dois anos antes e com uma taxa de sucesso de 94%, um ano antes. Alguns autores referem o Altman Z-Score como um precursor do scoring actualmente utilizado pelas instituies financeiras quando determinarem a classificao de risco de um cliente. O indicador de Altman determinado pela expresso:
Z = 1,2T1 + 1,4T2 + 3,3T3 + 0,6T4 + 0,999T5

Sendo:
T1 = T2 =
Fundo de Maneio Activo
Re sultados Transitados Activo

T3 = ROI
Lus Ferreira
58
T4 = Solvabilidade T5 =
Sendo o ndice interpretado da seguinte forma:
Altman Z Score Z 2,99 1,8 < Z < 2,99 Z 1,8 Situao Zona Segura Zona cinzenta Zona de perigo
Vendas Activo
Tal como os restantes indicadores, o Z score deve ser utilizado com prudncia e avaliado como uma mera tendncia. Dever ainda verificar-se sempre a qualidade e fiabilidade dos dados recolhidos das demonstraes financeiras. O Altman Z score deve ser utilizado em conjunto com os restantes indicadores, privilegiando sempre uma avaliao holstica e integrada da realidade empresarial.
Lus Ferreira
59
Bibliografia
Essencial Borges, Antnio & Rodrigues, Azevedo (2008) Contabilidade e Finanas para a Gesto. reas Editora - 4. Edio Neves, Joo Carvalho (2012) Anlise e Relato Financeiro Texto Editores Complementar Jordan, Huges; Neves Joo Carvalho & Rodrigues, Jos Azevedo O Controlo de Gesto, Ao servio da estratgia e dos gestores. Areas Editora 8. Edio Ross, Westerfield & Jordan Corporate Finance Essentials- McGraw Hill 7. Edio
Brigham, Houston, Chiang Sing Lee, Ariffin Financial Management. Cengage Learning Drury, Colin Cost and Management Accounting. An Introduction. South Western Cengage Learning 7th Edition 2011
Netgrafia
Comisso de Normalizao Contabilstica - http://www.cnc.min-financas.pt/ Estatsticas do Banco de Portugal (inclui Central de Balanos) http://www.bportugal.pt/EstatisticasWEB/ CMVM Consulta de Demonstraes Financeiras de empresas sujeitas superviso http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/ Finbolsa Consulta de Demonstraes Financeiras de empresas cotadas http://www.finbolsa.com/balan.asp?form=1 Investopedia - Informao financeira - http://www.investopedia.com/ ThinkFn Informao financeira em lngua portuguesa - http://www.thinkfn.com/ Bizstats Rcios e informao estatstica sobre demosntraes financeiras por sectores http://www.bizstats.com/corporation-industry-financials Google Finance Informao financeira incluindo demonstraes financeiras http://www.google.com/finance Stern & Stewart (EVA) - http://www.sternstewart.com/?content=proprietary&p=eva Adorias
Para reportar algum erro, omisso, ou para sugestes relativas a este guia, utilize, por favor, o seguinte endereo: luisferreira@ipam.pt Verso 4.3
Lus Ferreira

Guia - Estudo V 4.3

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CONTABILIDADE DE GESTO

Licenciatura em Gesto de Marketing

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2. O que a contabilidade de gesto

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3. Contabilidade geral ou financeira

2. Utilizadores internos: Gestores e administradores; Os trabalhadores; Auditores.

Quadro 1 Contabilidade Informao econmica e financeira

Recursos Resultados da empresa (num perodo de tempo) Componentes

Demonstraes Financeiras Situao favorvel Performance

Reduo no rendimento ou na capacidade produtiva

3.2 - O papel da normalizao

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3.3 - As Demonstraes Financeiras (Financial Statements)

Designao informal para o conjunto de informao de prestao de contas anuais.

3.3.1 - O Balano (Balance sheet)

Balano Primeira aproximao

Balano Grupos Patrimoniais

Passivo Activo Corrente 350 Passivo no corrente 50 Passivo Corrente 150

IPAM - Instituto Portugus de Administrao de Marketing

3.3.1.1 - Activo (Assets)

O que caracteriza uma situao de insolvncia ?

Durao do ciclo de explorao

3.3.1.2 Capital Prprio (equity)

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3.3.1.3 - Passivo (liabilities)

3.3.2 - A Demonstrao de Resultados por Naturezas (Income Statement)15

IPAM - Instituto Portugus de Administrao de Marketing

LUCRO = RENDIMENTOS - GASTOS

Pagamento Exemplo: Pagamento da factura de electricidade Gasto (ou custo)

Exemplos: Depreciao de um imvel. Imparidade de uma dvida a receber.

3.4 - Introduo tcnica contabilstica

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Exemplo de um registo Dirio de lanamentos na Contabilidade Financeira

As contas do Capital Prprio:

Creditam-se pelos aumentos e debitam-se pelas diminuies de valor Tm saldo credor

Exemplo de um T de uma conta ou T Razo

Conta: Depsito Bancrio 20.000

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Conta: Servios Prestados (Rendimentos) 5.000

Porque que, nos extractos bancrios, os saldos positivos esto a crdito ?

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3.5 - Estudo das contas

3.5.1 - Contas do Balano

3.5.1.1 - Contas do Activo

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Classe 2 Contas a Receber

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3.5.1.2 - Contas de Capital Prprio

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3.5.1.3 - Contas do Passivo

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3.5.2 - Contas de resultados

Valor da venda (500): Dbito 211 (Conta do cliente) Crdito 71 (Rendimento)

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3.5.4 Acrscimos e diferimentos

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