Factoring Bajo IFRS PDF

reforma contable
Uno de los motivos por el cual las empresas utilizan el factoring es la posibilidad
de dar de baja de sus balances los crditos cedidos
Cundo permiten los criterios contables dar de baja estos activos y cundo no?
Qu tratamiento le da el nuevo PGC? Cmo solucionar problemas concretos?
El lector encontrar en este artculo la respuesta a todas estas cuestiones, con el
apoyo de numerosos casos prcticos
Uno de los motivos por el cual las empresas utilizan el factoring es la posibilidad
de dar de baja de sus balances los crditos cedidos
Cundo permiten los criterios contables dar de baja estos activos y cundo no?
Qu tratamiento le da el nuevo PGC? Cmo solucionar problemas concretos?
El lector encontrar en este artculo la respuesta a todas estas cuestiones, con el
apoyo de numerosos casos prcticos
Factoring,
su tratamiento contable
en el nuevo PGC
Factoring,
su tratamiento contable
en el nuevo PGC
010-029 PD203 Astorga.qxd 23/9/08 14:48 Pgina 10
1. INTRODUCCIN
E
l factoring ha tenido un crecimiento es-
pectacular en los ltimos ejercicios (ver
grfico 1, pg. siguiente), cerrando el
ao pasado con una cifra de cesiones
de 83.699 millones de euros, un incre-
mento del 24% respecto al ao 2006.
El hecho de que el factoring sea utilizado
tanto por grandes empresas, como por las
pequeas y medianas de todos los sectores
(ver grfico 2, pg. siguiente), ha aumentado
el inters por conocer las distintas facetas del
producto. Actualmente, la que ms incgnitas
suscita es su registro contable por parte de
los usuarios, debido a la publicacin del nue-
vo Plan General de Contabilidad
(1)
.
A las empresas les interesa la contabiliza-
cin de estas operaciones porque, adems
del aspecto tcnico que es importante per
se, una de las ventajas, y por tanto uno de
los motivos por los que los clientes (cedentes)
utilizan el factoring, es la posibilidad de dar
de baja de sus balances los crditos cedi-
dos. Los motivos para querer darlos de baja
pueden ser muy diversos: mejorar la imagen
del balance, cumplir determinados ratios que
fija su casa matriz o las entidades de crdito,
etc. Por este motivo, es importante analizar
cundo los criterios contables permiten dar de
baja las cuentas a cobrar cedidas y cundo
no, adems de profundizar en otros aspectos.
En este artculo, daremos en primer lugar
una visin general del producto
(2)
, para poste-
FICHA RESUMEN
Autor:
Juan Antonio Astorga Snchez
Ttulo:
Factoring, su tratamiento contable en el nuevo PGC
Fuente:
Partida Doble, nm. 203, pginas 10 a 29, octubre 2008
Localizacin:
PD 08.10.01
Resumen:
El crecimiento en los ltimos ejercicios del factoring, unido al hecho de que es utilizado tanto por
grandes empresas como por pymes, ha aumentado el inters por conocer las distintas facetas del
producto. Actualmente, la que ms incgnita suscita es su registro contable, debido al nuevo PGC.
En este artculo, el lector encontrar una visin general del factoring, as como un repaso del
tratamiento contable de estas operaciones con la anterior normativa espaola y con nuevo PGC y
las normas internacionales. El trabajo se completa con numerosos ejemplos prcticos.
Descriptores ICALI:
Factoring. Plan general contable. Reforma contable.
Juan Antonio Astorga Snchez
Profesor de Economa Financiera y Contabilidad
Miembro del Grupo de Investigacin IAFI
Universidad de Barcelona
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(1) Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que
se aprueba el Plan General de Contabilidad. En adelante uti-
lizaremos el acrnimo PGC 07 para referirnos al mismo,
mientras que usaremos PGC 90 al aludir al anterior Plan ge-
neral de contabilidad vigente hasta 31/12/07.
(2) Para desarrollar este epgrafe se ha seguido a Astorga
Snchez, Juan Antonio: Factoring y Confirming, su registro
contable desde el punto de vista del cliente, AEF. Madrid,
2000.
riormente repasar la anterior normativa conta-
ble y profundizar en el PGC 07 y en la Nor-
mas Internacionales de Contabilidad. Final-
mente, se desarrollarn unos ejemplos prcti-
cos, que ayudarn al lector a comprender y
ahondar en el registro de las operaciones de
factoring.
2. VISIN GENERAL DEL PRODUCTO
El factoring se puede definir como un con-
junto de servicios financieros y administrati-
vos que presta la sociedad de factoring a su
cliente, que se amparar en la utilizacin de
un contrato de cesin de crditos como cauce
jurdico apropiado.
Es importante sealar que la utilizacin de
la cesin de crditos como modo de instru-
mentar la operacin no debe provocar la asi-
milacin entre esta figura y el factoring, ya
que slo sirve para encauzar la operativa que
no est regulada expresamente en la legisla-
cin espaola.
2.1 Modalidades
El factoring, al ser un producto a medi-
da de las necesidades del cliente, presenta
diversas modalidades. Las principales son:
Factoring sin recurso: Son aquellas ope-
raciones en las que la sociedad de factoring
asume el buen fin de la misma. En caso de
impago de la deuda, slo podr reclamrsela
al deudor, pero no al cliente (cedente) que le
ha cedido los crditos. Es decir, el cliente slo
responde de la existencia del crdito y de ha-
ber cumplido sus obligaciones, pero no de la
solvencia del deudor.
Factoring con recurso: Es aquella ope-
racin en la que el factor (sociedad de facto-
ring), en caso de impago, puede reclamar la
deuda no slo al deudor sino tambin al clien-
te que le cedi los crditos, ya que, en esta
modalidad, el cliente responde de la solvencia
del deudor.
Adems de las modalidades precedentes,
el factoring se puede clasificar como: nacio-
nal, de importacin, sin notificacin,back to
back, etc.
2.2 Servicios
Aunque los distintos servicios que sumi-
nistra una operacin de factoring se pueden
prestar de manera individual, en la prctica se
suelen combinar dos o ms de los mismos en
cada operacin.
Los principales servicios se pueden divi-
dir en:
1) Cobertura de riesgo de insolvencias
del deudor: Este servicio corresponde al
factoring sin recurso. En esta modalidad el
cliente (cedente) responde slo de la exis-
tencia y legitimidad del crdito cedido, pero
no de la solvencia del deudor, de tal forma
que la compaa de factoring se hace cargo
de la insolvencia del deudor en el caso de
que ste no pague la deuda.
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reforma contable n 203 octubre 2008
GRF I CO 2
DISTRIBUCIN DE LAS CESIONES POR SECTORES DE
ACTIVIDAD 2007
Ind. Manufactureras: 29,43%
Pesca: 0,31%
Hostelera: 0,89%
Ind. Extractivas: 1,05%
Agricultura: 2%
Ind. y Sum. mdicos: 2,85%
Energa: 3,84%
Transporte: 7,75%
Comercio: 17,07%
Construccin: 17,32%
Otros: 17,48%
GRF I CO 1
EVOLUCIN DE LAS CESIONES 2002-2007
(en millones de euros)
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Internacional 707 1.043 1.513 2.164 3.801 5.082
Nacional 19.032 21.920 26.606 32.677 35.611 44.518
Fact. a Proveed. 11.965 14.523 17.384 23.182 28.065 34.100
Total 31.709 37.487 45.504 58.024 67.477 83.699
% Crmto. S/total 24,52% 18,22% 21,39% 27,51% 16,29% 24,04%
Las caractersticas ms importantes de
este servicio se podran sintetizar en:
a) Cobertura del 100% del importe del crdi-
to, a diferencia del seguro de crdito que
indemniza con importes comprendidos en-
tre el 75 y el 85% de los crditos cedidos.
b) Se paga con rapidez el impagado, normal-
mente a los 90 das del vencimiento,
mientras que otros servicios financieros
tardan varios meses para efectuar la liqui-
dacin.
c) La cobertura hace referencia a la insolven-
cia del deudor. Este punto es importante
por cuanto la cobertura no alcanza a las
disputas comerciales entre el cedente y el
deudor, como por ejemplo la falta de entre-
ga de la mercanca o que est en mal es-
tado. En estos casos, la sociedad de facto-
ring s que puede ir contra el cedente, por
cuanto ste no ha cumplido con sus obli-
gaciones contractuales, lo que tcnica-
mente se denomina que no ha hecho la
oportuna provisin de fondos. En la prcti-
ca, se da un tiempo para que el cedente y
el deudor logren solucionar la disputa.
2) Cobro: La sociedad de factoring puede
prestar un servicio de gestin de cobro. Es un
servicio especialmente atractivo para las ope-
raciones en el que el deudor se ubica en el
extranjero.
3) Administracin: Bajo este concepto se
agrupan una serie de servicios que tienen co-
mo finalidad el correcto control de los crditos
cedidos y el suministro al cliente de toda la in-
formacin que precisa para la actual gestin.
Cabe sealar que los servicios de admi-
nistracin que prestan las sociedades de fac-
toring, pese a ser percibidos como una venta-
ja por parte del cliente, tambin pueden ser
vistos como una prdida de control de unos
datos muy importantes. Por ello, el factor pro-
cura facilitar el mximo de informacin, inclu-
so la necesaria para efectuar la contabilidad
del cliente. Ejemplo de esta informacin po-
dra ser: crditos de un deudor, cumplimiento
del mismo, agrupacin de la informacin: por
importes, por tramos de vencimiento, etc.
4) Financiacin: Este es uno de los servi-
cios ms solicitados. El mecanismo de finan-
ciacin puede tener diferentes variaciones:
Sistema de cuenta
(3)
: Es un mecanismo
similar al de una cuenta de crdito. La so-
ciedad de factoring (factor) facilita los anti-
cipos por el importe y en el momento que
el cliente desea. El lmite de estos antici-
pos se encuadra, habitualmente, en el 80-
90% de los crditos cedidos pendientes
de cobro.
La operativa habitual consiste en la aper-
tura de una cuenta en los libros del factor que
va recogiendo los movimientos de las tran-
sacciones (abonos por las cesiones que vaya
trayendo el cliente y/o por las devoluciones
de las financiaciones, cargos por los antici-
pos, comisiones e intereses, etc.).
Sistema de liquidacin de remesas
(4)
:
Es similar al descuento comercial; el fac-
tor anticipa sobre las remesas que aporta
el cedente. Al igual que en el caso ante-
rior, no se anticipa la totalidad sino el 80-
90% de los crditos cedidos pendientes
de cobro. Cada remesa se contempla indi-
vidualmente. La financiacin disponible,
nuevamente con el lmite anteriormente
citado, sera la diferencia entre los distin-
tos anticipos y el lmite total concedido.
En este sistema se fija el vencimiento me-
dio de los distintos crditos cedidos y, sobre
este criterio, se anticipan los fondos (des-
cuentan) y se calcula los intereses. Luego, los
intereses, en ms o en menos, se ajustan con
la fecha real del vencimiento.
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Factoring, su tratamiento contable
en el nuevo PGC
(3) Este sistema tiene diferentes denominaciones. Se conoce
tambin como cuenta de crdito, sistema de pliza o sistema
de cuenta corriente.
(4) Este sistema tambin se conoce como sistema al des-
cuento, anticipo o al tirn.
El factoring proporciona al
cedente liquidez inmediata, evita el
riesgo de fallidos por insolvencia y
permite dar de baja del balance los
crditos cedidos

2.3 Partcipes
Cliente (cedente): Cualquier empresa
que genere cuentas a cobrar (crditos) pue-
de realizar operaciones de factoring. Desde
un punto de vista prctico, las sociedades
que utilizan el factoring como servicio se po-
dran dividir en dos grandes grupos, sin que
ello excluya aquellas que buscan alguno de
los servicios por otros motivos:
1 Sociedades que van justas de tesore-
ra y que tienen las otras lneas de financia-
cin dispuestas.
2 El caso opuesto, sociedades muy sol-
ventes que lo que quieren es disminuir su cir-
culante, por lo que realizan una factoring sin
recurso. El coste de esta operativa, dado la
calidad del cedente, es bajo.
Las principales ventajas del fac-
toring para el cedente se podran
sintetizar:
Evita el riesgo de fallidos
por insolvencia.
Proporciona liquidez in-
mediata financiando el
importe de las ventas.
Posibilita una sola fuente
de financiacin de las ventas.
Produce una reduccin de costes fi-
nancieros por retrasos de cobros.
Posibilidad de dar de baja del balance los
crditos cedidos.
Desde el punto de la sociedad de factoring,
el perfil ideal de una empresa cliente sera:
Que los crditos que genere tengan su ori-
gen en ventas por suministro de mercancas.
Que las mercancas que el cliente vende
no sean productos inmediatamente pere-
cederos.
Que las ventas que realiza sean repetiti-
vas, es decir, que los deudores sean ge-
neralmente los mismos, y un nmero limi-
tado de ellos, pues en otro caso se hace
mucho ms costoso y complicado el estu-
dio de los mismos.
Que las ventas que efecte lo sean entre
empresarios, es decir, ventas a distribui-
dores (mayoristas o minoristas) y tambin
a fabricantes.
Que las condiciones de pago sean a corto
plazo.
Los sectores a los que pertenecen los
clientes potenciales son muy variados. Por
ejemplo, piel, calzado, textiles, confeccin, ju-
guetes, plsticos, muebles, libros, artculos de
decoracin, automvil, pequea maquinaria,
productos no perecederos de la industria de
la alimentacin, etc. Como se puede apreciar,
en general, se tratarn de pequeas y media-
nas empresas.
Sociedad de factoring (factor): En prin-
cipio, el factoring puede ser desarrollado por
cualquier sociedad, aunque en la
prctica son mayora las entidades
de crdito y, dada las peculiarida-
des del conjunto de servicios que
presta y por la manera en que se
instrumentan, las operaciones son
llevadas a cabo principalmente por
unas sociedades especializadas,
las sociedades de factoring, que
son Establecimientos Financieros
de Crdito (una modalidad de
entidad de crdito) y que en su
mayor parte son filiales de en-
ti dades de crdi to mayores
(bancos, cajas de ahorro, etc.)
(5)
Deudor: Es el cliente del cedente. Es
el obligado al pago en la operacin y normal-
mente se considera una figura pasiva y, de
hecho, en la mayora de los casos lo es, ya
que slo participa en la operacin en el senti-
do de que se le informa que el pago lo deber
realizar al factor. Tambin interviene en lo
que se llama la confirmacin de la deuda, que
consiste en que el factor llama al deudor para
validar que la deuda existe y que el deudor va
a hacer el pago a su vencimiento. Sin embar-
go, existen circunstancias en las que la inter-
vencin del deudor es ms significativa, como
por ejemplo en el caso de las disputas comer-
ciales.
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(5) Para profundizar en los Establecimientos Financieros de
Crdito, como de sus antecesores las ECAOL, se puede ver:
el captulo 2 de la obra de Juan Antonio Astorga: El Leasing
desde el punto de vista del arrendatario. ASNEF. enero de
2000.
3. REGISTRO CONTABLE
Para situar la normativa contable aplicable
al registro de las operaciones de leasing con-
viene hacer un somero repaso a su evolucin.
El Reglamento del Parlamento Europeo y
del Consejo de adaptacin de las NIC
(6)
sea-
la que, para los ejercicios que comienzan el 1
de enero de 2005, las cuentas consolidadas
de los grupos cuyas sociedades tengan valo-
res admitidos a cotizacin en un mercado re-
gulado por cualquier Estado Miembro de la
UE elaborarn sus cuentas anuales de con-
formidad con las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC). Adicionalmente, permite a
los Estados miembros exigir que empresas
diferentes de las mencionadas anteriormente
elaboren sus cuentas anuales de conformidad
con las NIC.
Espaa ha sido uno de los primeros pa-
ses que ha desarrollado esta posibilidad con-
templada en el Reglamento. En primer lugar,
por medio del Banco de Espaa, que est fa-
cultado, de conformidad con la Ley 26/1988
de Disciplina e intervencin en las entidades
de crdito y el art. 48 de la Orden de 31 de
marzo 1989, para establecer y modificar las
normas contables y los modelos de balance y
cuenta de resultados de las entidades de
crdito. Este organismo elabor una circular,
4/2004
(7)
, que regula las normas y criterios
contables de las entidades de crdito.
En esta normativa, que es obligatoria para
cualquier entidad de crdito, se adaptan las
NIC. En concreto, la norma vigsimo tercera
trata el tema de las bajas de balance de los
activos financieros. Aunque el anlisis de la
normativa sobrepasa este artculo, cabe se-
alar que el caso del factoring no lo trata di-
rectamente, aunque lo sealado en la citada
norma es aplicable a este producto.
En resumen, la circular del Banco de Es-
paa obliga a las entidades de crdito a se-
guir, para las operaciones de factoring, el
criterio contable fijado por la NIC 39, aun-
que no con el mismo detalle, por lo que se
deber acudir a esta norma para completar
e interpretar los distintos casos que aparez-
can.
Hecha la introduccin, el artculo se cen-
trar a partir de ahora en el registro de las
operaciones de factoring desde el punto de
vista del cedente. Para ello, explicaremos la
regulacin que para este tipo de operaciones
estableca el PGC 90, el vigente PGC 07 y
analizaremos la NIC 39, ya que el nuevo PGC
no desarrolla lo suficiente este tema.
3.1 Tratamiento segn el PGC 90
Lo primero que hay que sealar es que el
PGC 90 no regulaba el registro de las opera-
ciones de factoring desde el punto de vista
del cliente, a diferencia de otros productos de
financiacin especializada como es el caso
del leasing.
Por ello, se deba analizar el registro de
estas operaciones a partir de los criterios de
contabilizacin de productos asimilables, co-
mo el descuento comercial o la titulizacin.
En concreto, existen una serie de consultas
del ICAC
(8)
(consulta n 5 del BOICAC de 15
de junio de 1993, y las consultas 4 y 5 del
BOICAC n 38 de junio de 1999) que si bien
hacen referencia a la titulizacin, presentan
unas conclusiones contables que son aplica-
bles a las operaciones de factoring.
De una manera sinttica, sealan que el
registro de las operaciones de factoring, en la
medida que se identifiquen, desde una pers-
pectiva econmica, con la venta del crdito y
no pueda exigirse al cedente responsabilidad
alguna sobre el riesgo de cobro (salvo el caso
de disputa comercial), supondr que el ceden-
te deber dar de baja el importe de las cuen-
tas a cobrar cedidas. Simultneamente, debe-
r reflejar como contrapartida lo siguiente:
El importe cobrado a cambio se reflejar
en la partida de tesorera correspondiente.
El descuento financiero asociado a la
operacin, atendiendo al principio del
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en el nuevo PGC
(6) Reglamento (CE) n 1606/2002 del Parlamento Europeo
y del Consejo, de 19 de julio de 2002, por el que se adoptan
las Normas Internacionales de Contabilidad (tanto las NIC
como las SIC) emitidas por el comit de Normas Internacio-
nales de Contabilidad (IASC), como las normas contables
aplicables con el fin de mejorar y hacer eficiente el mercado
de capitales de la UE (en adelante el Reglamento).
(7) Vase Circular 4/2004 del Banco de Espaa, de 22 de di-
ciembre, de Entidades de Crdito sobre las Normas de infor-
macin financiera pblica y reservada, y modelos de estados
financieros.
(8) Se utiliza el tiempo presente por cuanto estas consultas
estn vigentes en todo aquello que no vaya contra lo seala-
do por el PGC 07.
devengo contenido en la primera parte
del Plan General de Contabilidad apro-
bado por Real Decreto 1643/1990, de 20
de diciembre, y dado que la naturaleza
econmica de la parte asociada a los
gastos financieros y operativos responde
a un gasto financiero de similar naturale-
za y concepto al descuento por pronto
pago que se producira si la venta se hu-
biera cobrado al contado, se deber re-
flejar en una partida de gastos financie-
ros y gastos asimilados de la cuenta de
prdidas y ganancias del ejercicio en
que se produzca la cesin de los crdi-
tos
(9)
.
El importe que queda, en principio, apla-
zado de forma que si finalmente cobra el
cesionario del cliente, se devuelve su im-
porte, por lo que est asociado al riesgo
de crdito derivado de la estimacin del
posible impago realizada por dicho cesio-
nario. Esta parte del nominal de los crdi-
tos objeto de aplazamiento y garanta ne-
cesaria del posible riesgo de cobro, se
considera que lo que se ha producido es
un cambio de la naturaleza del activo
(cuenta a cobrar de naturaleza, comercial)
inicial, por lo que deber reflejarse en el
activo del balance como un derecho de
crdito (activo financiero) con denomina-
cin adecuada.
Cabe destacar que el ltimo punto se da
tanto en las operaciones de titulizacin como
de factoring. En el caso de estas ltimas se
denomina reserva, que son cantidades que
no se anticipan y que sirven a la sociedad de
factoring de garanta para cubrir posibles im-
pagados. Se debe destacar que, en menor
porcentaje, tambin se da en el factoring sin
recurso. Esto podra sorprender en principio,
pero su justificacin se encuentra en el hecho
de que en el factoring sin recurso, tal y como
se ha comentado en el epgrafe 2, el factor
pude ir contra el cedente en el caso de que
ste no haya cumplido con sus obligaciones
comerciales.
Si la operacin no se puede calificar como
una venta de crdito deber reflejarse de
igual forma que lo regulado en el Plan Gene-
ral de Contabilidad para el descuento de efec-
tos comerciales.
Para concluir este epgrafe, el cuadro 1
resume los criterios contables del ICAC.
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CUADRO 1
CRITERIOS CONTABLES DE REGISTRO DEL FACTORING SEGN EL ICAC
Concepto
Criterio de
clasificacin
Registro contable
Ha habi do cesi n
plena (venta en ter-
minologa del ICAC)
Cuando no se puede recla-
mar al cedente responsabili-
dad alguna sobre los riesgos
cedidos, excepto en el caso
de una disputa comercial
Se da de baja el crdito cedido del
activo. Como contrapartida, se regis-
tra la entrada del importe desconta-
do por el factor en tesorera y se re-
conoce como gasto fi nanci ero y
otros servicios bancarios los intereses
y comisiones descontados.
No ha habido cesin
plena
No se cumple el criterio ante-
rior
Se registra como un descuento co-
mercial, es decir, los crditos cedidos
no se dan de baja sino que se recla-
sifican. Se registra la entrada del im-
porte descontado por el factor en
tesorera y se reconoce como gasto
financiero y otros servicios bancarios
los intereses y comisiones desconta-
dos. Como contrapartida de este an-
ticipo, se registra una cuenta acree-
dora con el factor.
(9) Este criterio deber seguir lo sealado por la norma nove-
na de registro y valoracin del PGC 07, que se tratar con
detalle en los ejemplos del epgrafe 4.
3.2 Tratamiento segn el PGC 07
3.2.1 Introduccin
Uno de los cambios fundamentales que ha
introducido el nuevo plan general de contabili-
dad ha sido el tratamiento de los instrumentos
financieros. Lo trata en su segunda parte cuan-
do desarrolla las normas de registro y valora-
cin, en concreto en su norma novena.
Cabe sealar que es la norma de valora-
cin de mayor extensin de todo el PGC 07.
La norma sigue lo sealado por las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC 32 y
NIC 39).
El PGC 07 define los instrumentos finan-
cieros como un contrato que da lugar a un
activo financiero en una empresa y, simult-
neamente, a un pasivo financiero o a un ins-
trumento de patrimonio en otra empresa.
Dado que vamos a tratar las cesiones de
activos, conviene conocer una serie de defi-
niciones que da el PGC 07:
En primer lugar, se debe recordar la defi-
nicin de activo que establece el Marco Con-
ceptual del PGC 07: Bienes, derechos y otros
recursos controlados econmicamente por la
empresa, resultantes de sucesos pasados, de
los que se espera que la empresa obtenga
beneficios o rendimientos econmicos en el
futuro.
A partir de esta definicin, se puede preci-
sar un activo financiero como cualquier acti-
vo que sea: dinero en efectivo, un instrumen-
to de patrimonio de otra empresa, o suponga
un derecho contractual a recibir efectivo u
otro activo financiero, o a intercambiar activos
o pasivos financieros con terceros en condi-
ciones potencialmente favorables.
Tambin se clasificar como un activo fi-
nanciero todo contrato que pueda ser, o ser,
liquidado con los instrumentos de patrimonio
propio de la empresa, siempre que:
a) Si no es un derivado, obligue o pueda
obligar a recibir una cantidad variable de
sus instrumentos de patrimonio propio.
b) Si es un derivado, pueda ser o ser liqui-
dado mediante una forma distinta al inter-
cambio de una cantidad fija de efectivo, o
de otro activo financiero, por una cantidad
fija de instrumentos de patrimonio propio
de la empresa; a estos efectos no se in-
cluirn entre los instrumentos de patrimo-
nio propio aquellos que sean, en s mis-
mos, contratos para la futura recepcin o
entrega de instrumentos de patrimonio
propio de la empresa.
Una de las primeras cosas que puede sor-
prender, tanto en la NIC 39 como en el PGC
07, es que, adems de los activos y pasivos
financieros ms habituales (como por ejemplo
los prstamos), dentro de instrumentos finan-
cieros se tratan las cuentas de clientes y deu-
dores, o si hablsemos de pasivos se inclui-
ran los proveedores.
Una vez centrada la cuestin, se estu-
diar las cesiones de activos, o tambin
denominadas cesiones de crditos. El PGC
07 trata este tema en la norma de valora-
cin de los instrumentos financieros, en su
apartado 2.9.
3.2.2 Baja de activos
La baja de activos es un tema en aparien-
cia simple. Sin embargo, es una cuestin
compleja ya que, cada vez ms, existen ope-
raciones financieras como el factoring o las ti-
tulizaciones que hacen necesario establecer
cundo la empresa puede dar de baja el acti-
vo cedido.
En primer lugar, el PGC 07 indica que, en
el anlisis de las bajas de activos financieros,
se debe atender a la realidad econmica y
no slo a su forma jurdica ni a la denomina-
cin de los contratos. Es decir, repite la idea
que ya figura en el Marco Conceptual de la
norma. A continuacin, seala que la empre-
sa dar de baja un activo financiero, o parte
del mismo, cuando expiren o se hayan cedi-
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en el nuevo PGC
Slo se podrn dar de baja los
activos cuando se hayan transferido
de manera sustancial los riesgos y
beneficios inherentes a su
propiedad

do los derechos contractuales sobre los flu-
jos de efectivo del activo financiero, siendo
necesario que se hayan transferido de mane-
ra sustancial los riesgos y beneficios inheren-
tes a su propiedad.
En este prrafo aparecen dos ideas fun-
damentales:
1. La primera idea que transmite es que se
podrn dar de baja los activos si se co-
bran o se pierden el derecho a cobrar, por
ejemplo porque prescribe este derecho o
por ser declarado insolvente el cliente, co-
mo sera el caso de un fallido total.
2. La segunda idea es la ms importante:
slo se podrn dar de baja los activos
cuando se hayan transferido de manera
sustancial los riesgos y beneficios inhe-
rentes a su propiedad, en circunstancias
que se evaluarn comparando la exposi-
cin de la empresa, antes y despus de
la cesin, a la variacin en los importes y
en el calendario de los flujos de efectivo
netos del activo transferido. Se entende-
r que se han cedido de manera sustan-
cial los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad del activo financiero cuando
su exposicin a tal variacin deje de ser
significativa en relacin con la variacin
total del valor actual de los flujos de efec-
tivo futuros netos asociados con el activo
financiero (tal como las ventas en firme
de activos, las cesiones de crditos co-
merciales en operaciones de factoring
en las que la empresa no retenga ningn
riesgo de crdito ni de inters, las ventas
de activos financieros con pacto de re-
compra por su valor razonable y las tituli-
zaciones de activos financieros en las
que la empresa cedente no retenga fi-
nanciaciones subordinadas ni conceda
ningn tipo de garanta o asuma algn
otro tipo de riesgo).
Si la empresa no hubiese cedido ni rete-
nido sustancialmente los riesgos y benefi-
cios, el activo financiero se dar de baja
cuando no hubiese retenido el control del
mismo, situacin que se determinar depen-
diendo de la capacidad del cesionario para
transmitir dicho activo. Si la empresa ceden-
te mantuviese el control del activo, continua-
r reconocindolo por el importe al que la
empresa est expuesta a las variaciones de
valor del activo cedido, es decir, por su im-
plicacin continuada, y reconocer un pasivo
asociado.
Se debe destacar que el PGC 07 ha resu-
mido lo sealado por la NIC 39, en concreto
cuando regula la transferencia de activos en
los apartados 15 a 37 y las AG 34 a 52, por lo
que para profundizar en los casos ms particu-
lares, se deber acudir a esta norma para sol-
ventarlos
(10)
.
Cuando el activo financiero se d de baja,
la diferencia entre la contraprestacin recibida
neta de los costes de transaccin atribuibles,
considerando cualquier nuevo activo obtenido
menos cualquier pasivo asumido, y el valor
en libros del activo financiero, ms cualquier
importe acumulado que se haya reconocido
directamente en el patrimonio neto, determi-
nar la ganancia o la prdida surgida al dar
de baja dicho activo, y formar parte del re-
sultado del ejercicio en que sta se produce.
Los criterios anteriores tambin se aplicarn
en las transferencias de un grupo de activos
financieros o de parte del mismo.
Finalmente, el PGC 07 expone cmo se
deben registrar los activos cedidos. Cuando
no se han transferido sustancialmente los
riesgos y beneficios inherentes a la propie-
dad del activo cedido, la empresa no dar de
baja los activos financieros y reconocer un
pasivo financiero por un importe igual a la
contraprestacin recibida.
El PGC 07 presenta una serie de ejem-
plos, tales como el descuento de efectos, el
factoring con recurso, las ventas de activos
financieros con pacto de recompra a un pre-
cio fijo o al precio de venta ms un inters, y
las titulizaciones de activos financieros en
las que la empresa cedente retenga finan-
ciaciones subordinadas u otro tipo de garan-
tas que absorban sustancialmente todas las
prdidas esperadas.
3.2.3 A modo de resumen
El PGC 07 sintetiza el tratamiento que da
la NIC 39 a las bajas de activo. No obstante,
dada la complejidad de muchas situaciones,
ser necesario acudir a la NIC 39 para profun-
pg
18
pd
(10) Para profundizar en este tema vase Astorga Snchez,
Juan Antonio: El tratamiento contable del factoring, Partida
Doble 186, marzo de 2007.
dizar en los conceptos. Por ello, se dedica el
prximo epgrafe a estudiar el desarrollo que
esta norma internacional a la baja de activos.
3.3 NIIF/NIC
3.3.1 Introduccin
La explicacin del tratamiento del facto-
ring en las NIIF/NIC se descompondr en dos
partes. En la primera se analizar la normati-
va de las NIIF/NIC en la materia. En la segun-
da parte se expondr, mediante unos cua-
dros-resumen, los problemas que aparecen
en la prctica y sus posibles soluciones.
Cabe destacar que, a diferencia del PGC,
las NIIF/NIC optan por el criterio de estudiar
detalladamente cundo se considera que se
ha transferido sustancialmente todos los ries-
gos y beneficios inherentes a la propiedad de
los crditos cedidos, en cuyo caso se pueden
dar de baja del balance. Sin embargo, no pro-
fundiza en el desarrollo de los asientos conta-
bles a realizar. Sobre este punto cabe hacer
dos observaciones:
1. Este criterio, no exponer qu asientos rea-
lizar o slo mencionarlo en casos muy
concretos, es un hecho habitual en las
NIIF/NIC.
2. Desde el punto de vista del factoring, una
vez se haya determinado si se puede dar
de baja o no los crditos cedidos, los
asientos contables son similares a los
planteados tanto por el PGC 07 como por
las respuestas del ICAC. El detalle de los
asientos ser tratado en el epgrafe 4.
3.3.2 Tratamiento del factoring en las
NIIF/NIC
El aspecto ms importante que se debe
destacar es que no existe una NIIF/NIC que
trate el factoring especficamente. Para estu-
diar este tema, se debe acudir a la NIC 39 de
instrumentos financieros: reconocimiento y
valoracin, en concreto cuando regula la
transferencia de activos en los apartados 15 a
37 y las GA 34 a 52.
Dada la casustica que puede aparecer en
este tipo de operaciones, la NIC 39 muestra
un diagrama en el que se explican las distin-
tas situaciones en las que se pueden dar de
baja o no los activos cedidos. En este artculo
seguiremos el citado diagrama, que se ha re-
producido en el grfico 3.
Lo primero que hace la NIC 39, en su p-
rrafo 17, es indicar que una empresa solo po-
dr dar de baja de su balance un activo finan-
ciero cuando y slo cuando: expiren los dere-
chos contractuales sobre los flujos de efectivo
del activo financiero o se ceda el activo finan-
ciero, como establecen los prrafos 18 y 19,
siempre que la cesin cumpla con los requisi-
tos para la baja en cuentas, de acuerdo con
el prrafo 20.
pg
19
pd
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GRF I CO 3
BAJA DE LOS ACTIVOS CEDIDOS
Consolidar de todas las entidades dependientes incluidas las
entidades con cometido especial (prrafo 15)
Determinar si los principios siguientes, para dar de baja en cuentas,
se aplican a todo o parte de un activo o grupo de activos similares
(prrafo 16)
Ha prescrito el derecho a los flujos de
efectivo del activo? (prrafo 17.1a)
Ha cedido la entidad el derecho
a recibir los flujos de efectivo del activo?
(prrafo 18.a)
Ha asumido la entidad una obligacin
de pagar los flujos de efectivo
procedentes de un activo que cumple las
condiciones establecidas en el prrafo
19? (prrafo 18.b)
Ha cedido la entidad sustancialmente
todos los riesgos y beneficios?
(prrafo 20.a)
Ha retenido la entidad sustancialmente
todos los riesgos y beneficios?
(prrafo 20.b)
Ha retenido la entidad el control
del activo?
Continuar reconociendo el activo en la medida de su implicacin
continua
Dar de baja
el activo
Continuar
reconociendo
el activo
Continuar
reconociendo
el activo
Dar de baja
el activo
Dar de baja
el activo
S
No
S
S
No
S
No
No
S
No
No
S
El segundo punto es ms tcnico y entra
de lleno en la operativa del factoring, de hecho
casi la mitad de los puntos del grfico 3 se de-
dican a este tema. No se debe confundir este
concepto con la venta normal de un activo que
es tratada por la NIC 39 en el prrafo 38.
Siguiendo el grfico 3, lo primero que de-
bemos considerar es si se han cedido los ac-
tivos financieros o no. La NIC seala que
existe cesin si se ha cedido los derechos
contractuales a recibir los flujos de efectivo
del activo financiero, es decir, si el cesionario
(sociedad de factoring) es la que recibir los
flujos de efectivo de los crditos cedidos.
Pero tambin contempla la posibilidad de
que no se hayan cedido estos derechos. Se
podra pensar que este punto es terico, pero
no es as, por cuanto se da en la prctica con
una cierta frecuencia. Es lo que se denomina
factoring sin notificacin o factoring ciego.
Esta modalidad de factoring consiste en que
no se notifica la cesin al deudor y por tanto,
ste pagar al cedente que a su vez pagar a
la sociedad de factoring.
Cabe hacer una serie de comentarios al
respecto: el primero sera conocer el por qu
se realiza este tipo de operaciones. La res-
puesta es fcil: a peticin del cliente (ceden-
te), que le interesa por motivos comerciales
mantener la relacin directa con su cliente
(deudor), o bien no quiere que ste se entere
de que necesita financiacin. El otro aspecto
a destacar es que este tipo de operacin slo
se realiza con cedentes de primer nivel, por
cuanto se ha incrementado el riesgo de la
misma: se han anticipado fondos al cedente y
ste adems va a cobrar directamente del
deudor. Por ello, es fundamental que la socie-
dad de factoring tenga plena confianza en el
cedente.
La propia NIC 39 es muy restrictiva, vase
prrafo 19, en este tipo de operaciones, y s-
lo tratar esta operacin como una cesin si
cumple unas condiciones estrictas:
1. Que el cedente no tenga obligacin de pa-
gar ningn importe a los perceptores
eventuales, a menos que cobre importes
equivalentes del activo original.
2. Que el cedente tenga prohibido, segn las
condiciones del contrato de cesin, la
venta o la pignoracin del activo original,
salvo como garanta de pago de los flujos
de efectivo comprometidos con los even-
tuales perceptores.
3. Que el cedente tenga la obligacin de re-
mitir cualquier flujo de efectivo que cobre
en nombre de los eventuales perceptores
sin un retraso significativo.
Una vez que tenemos la cesin de los
crditos (bien porque traspasan el derecho a
recibir los flujos de efectivo de las deudas ce-
didas, bien porque, aunque retiene ese dere-
cho, cumple las condiciones que marca la
NIC), se plantea el punto clave para saber
si el cedente puede dar de baja el activo
cedido
(11)
:
Si el cliente cede de manera sustancial
los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de un activo financiero, lo dar
de baja en cuentas y reconocer de forma
separada, como activos o pasivos, cuales-
quiera derechos y obligaciones creados o
retenidos por efecto de la cesin.
Si el cliente retiene de manera sustancial
los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de un activo financiero, conti-
nuar reconociendo dicho activo.
Si el cliente ni cede ni retiene de manera
sustancial los riesgos y beneficios inhe-
rentes a la propiedad del activo financiero,
determinar si ha retenido el control sobre
el activo financiero. En este caso:
(1) Si la entidad no ha retenido el control,
dar de baja el activo financiero y re-
conocer de forma separada, como
activos o pasivos, cualesquiera dere-
pg
20
pd
El PGC no profundiza en el
tratamiento de las bajas de activo,
habr que recurrir a la NIC 39 para
completar e interpretar los distintos
casos
(11) Vase prrafo 20.

pg
21
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chos u obligaciones creados o reteni-
dos por efecto de la cesin.
(2) Si la entidad ha retenido el control,
continuar reconociendo el activo fi-
nanciero en la medida de su impli-
cacin continuada en el activo finan-
ciero.
La cuestin ahora es determinar si se han
cedido los riesgos y beneficios. De una
manera resumida, la NIC 39
(12)
seala que se
debern comparar los flujos netos actualiza-
dos del activo cedidos antes y despus de la
cesin. Si el valor no ha variado significativa-
mente, no se ha producido la cesin. Tam-
bin se debe determinar qu se entiende por
retencin del control. La NIC 39 trata este te-
ma en los mismos prrafos que la determina-
cin de cesin de riesgos y beneficios. De
una manera sinttica, seala que si el cesio-
nario (sociedad de factoring) tiene la capaci-
dad prctica de vender el crdito cedido en su
integridad a un tercero no vinculado, y es ca-
paz de ejercer esta capacidad unilateralmente
y sin necesidad de imponer restricciones adi-
cionales a esta cesin, la entidad cedente no
ha retenido el control.
Como sntesis del criterio fijado por la NIC
39 sobre la cesin de crditos, aunque se debe
tomar en consideracin todos los aspectos co-
mentados anteriormente, se puede sealar que:
Si el cedente transfiere sustancialmente
todos los riesgos y beneficios inherentes
a la propiedad de los derechos de cobro
puede darlos de baja de su activo.
Si el cedente no transfiere sustancial-
mente todos los riesgos y beneficios in-
herentes a la propiedad de los dere-
chos de cobro no puede darlos de baja
de su activo.
Un aspecto importante, es que la desig-
nacin del contrato como factoring sin recur-
so no permite, per se, dar de baja los cr-
dito cedidos si no se han transferido sustan-
cialmente todos los riesgos y beneficios in-
herentes a la propiedad de los citados crdi-
tos. Es el predominio del fondo econmico y
real de la operacin, sobre la forma que le-
gal que sta adopte, que seala el Marco
Concept ual que si r ve de base a l as
NIIF/NIC
(13)
.
Se debe sealar que existe un borrador
de adaptacin de las NIIF/NIC a las pequeas
y medianas empresas. La cesin de activos
se trata en dos prrafos (12.24 y 12.25), por
lo que para cualquier interpretacin sobre el
tema se deber acudir a la NIC 39. En resu-
men:
1. El cedente puede dar de baja los activos
cedidos si:
a) Han expirado o vencido los derechos
contractuales sobre los flujos de efecti-
vo del activo financiero.
b) Se han transferido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios inhe-
rentes a la propiedad de los activos
cedidos.
c) Si retiene algunos riesgos o beneficios
inherentes a la propiedad de los acti-
vos cedidos, pero se ha transferido el
control de los mismos al cesionario
(sociedad de factoring). Se entiende
que ha transferido el control si el cesio-
nario tiene la capacidad prctica de
venderlo en su integridad a un tercero
no vinculado, y es capaz de ejercer es-
ta capacidad unilateralmente y sin ne-
cesidad de imponer restricciones adi-
cionales a esta cesin.
2. Si no puede darlos de baja, deber reco-
nocer un pasivo por la financiacin reci-
bida.
Pese a que los criterios que se han co-
mentado sirven como gua para la interpreta-
cin y registro de las operaciones de facto-
ring, existen una serie de aspectos especfi-
cos que por sus caractersticas presentan al-
gunas dudas. En el cuadro 2 se ha sintetiza-
do la problemtica y una propuesta de solu-
cin. Se debe tener en cuenta que todava no
existe una jurisprudencia sobre el tema, por
lo que las soluciones comentadas, pese a
que han sido contrastadas con auditores y
profesionales, deben tomarse como orientati-
vas y se deben consensuar con los auditores
de la sociedad.
(12) Vase prrafos 21 a 23.
(13) Vase Marco Conceptual. Abril 1989.
pg
22
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CUADRO 2
RESUMEN DE ASPECTOS ESPECFICOS DE LAS OPERACIONES DE FACTORING Y LAS NIIF/NIC
Aspecto Problemtica Solucin propuesta
Riesgo de crdito
Algunos auditores consideran que las deudas de
las Administraciones Pblicas y las sociedades
con un excelente rating no deben darse de baja
de balance por cuanto, si en la prctica no existe
ningn riesgo real, la situacin econmica del ce-
dente no puede variar por la transmisin legal de
los crditos, ya que la asuncin del riesgo por
parte del factor no puede ser argumento para el
desreconocimiento del crdito.
Si la cesin cumple lo sealado por la NIC 39 so-
bre que se hayan transferido de una manera sus-
tancial los beneficios y riesgos, incluido el de cr-
dito si lo hubiera, el cedente puede dar de baja
de su activo los crditos cedidos.
Riesgo en el retraso
en el pago
Es habitual que en las operaciones de factoring se
produzca un cierto retraso en el pago por parte del
deudor, normalmente ocasionada por la prctica
habitual del mercado. Los auditores no permiten
dar de baja los crditos cedidos si el cedente asume
un perodo de retraso superior al habitual, ya que
se podra interpretar, como mnimo inicialmente,
que no se ha traspasado el riesgo de impago.
Los auditores estn aceptando, y por tanto per-
mitiendo, que el cedente d de baja de su balan-
ce los crditos cedidos, cuando asume la cober-
tura durante un perodo razonable posterior a la
fecha de vencimiento del crdito cedido. Por
ejemplo, en el caso de deudores del sector priva-
do estaramos hablando entre 30 y 90 das. Si se
trata de Administraciones Pblicas, se tendr en
cuenta la experiencia previa de pago de la mis-
ma.
Riesgo de tipo de
inters
Si hubiera una nica liquidacin por el importe de
la cesin y no hubiera liquidaciones posteriores, se
podra concluir que se haba traspasado el riesgo
de tipo de inters. No obstante, en la prctica se
producen retrasos con respecto a la fecha fijada de
pago, vase punto anterior, por lo que se van ha-
ciendo liquidaciones peridicas hasta el cobro. En
estos casos, el cedente no podra darse de baja de
su activo los crditos cedidos.
Si en el contrato de factoring se fijan los intereses
mximos que el cedente debe pagar en la opera-
cin, mediante la fijacin de un importe mximo o
de un perodo mximo en el que se va aplicar un ti-
po de inters fijo o variable predeterminado (por
ejemplo, Euribor mensual ms un diferencial), s se
podra considerar que el riesgo ha sido traspasado
al factor y por tanto puede dar de baja los crditos
cedidos.
Cesin parcial
de activos
Este aspecto hace referencia a lo que en el sector
se conoce como franquicia y consiste en que se ce-
den una parte de los crditos, por ejemplo el 95%
de los mismos, quedando el 5% a cargo del ceden-
te. Algunos auditores consideran que no se puede
dar de baja estos crditos en los casos en los que el
nivel de impagados es justamente el 5% del ejem-
plo, ya que no se estara produciendo una cesin
del riesgo de crdito.
La NIC 39 no hace esta distincin y seala, en su
prrafo 16, que si la parte cedida cumple lo seala-
do en los prrafos 17 a 23 (los casos en los que se
pude dar de baja los crditos cedidos segn se ha
comentado en este epgrafe), la parte cedida, por
ejemplo el 95%, se debe dar de baja del balance.
Sistema
de financiacin
en cuenta
Aunque tericamente el sistema de financiacin no
debera influir en la determinacin de si el cedente
puede dar de baja o no los crditos cedidos, lo cier-
to es que los auditores consideran que con el siste-
ma de cuenta se dificulta mucho la determinacin
de si se han transferido todos los riesgos o no, co-
mo por ejemplo el riesgo de tipo de inters o el
riesgo de tipo de cambio.
En el mejor de los casos, y suponiendo que se ad-
mita que se han transferido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios de los crditos, el cedente
podr dar de baja dichos crditos de su balance.
No obstante, como no los habr cobrado, deber
abrir una cuenta deudora que recoja los efectos ce-
didos a la sociedad de factoring y que todava no
ha cobrado.
pg
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4. EJEMPLOS NUMRICOS
CASO 1
La sociedad brillante necesita financiacin por lo que de-
cide, el 31/03/08, utilizar una lnea de factoring que tiene con-
cedida. Los datos de la financiacin se recogen en el siguien-
te cuadro:
Se pide registrar la operacin desde el punto de vista del
cedente (sociedad brillante), suponiendo que se han trans-
ferido los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de
los crditos cedidos (factoring sin recurso).
Solucin
El enunciado nos indica que se trata de un factoring sin re-
curso en los que se han transferido los riesgos y beneficios in-
herentes a la propiedad de los crditos cedidos, por lo que el
cedente tendr que dar de baja del activo el saldo de clientes.
El asiento es:
Por el anticipo inicial:
Unos comentarios sobre el asiento:
Todos los gastos de la operacin, intereses y comisiones,
se han recogido en la cuenta 669. No se periodifican, por
cuanto el bien se debe dar de baja, y por tanto se deven-
gan en el momento de la transferencia.
Las comisiones de una operacin de Factoring estn so-
metidas a IVA, por ese motivo aparece la cuenta 472. El
clculo es: 254,8 x 16% = 40,77 .
No es necesario ningn asiento ms.
CASO 2
El mismo caso que el anterior, pero se ha efectuado una
retencin del 10% del saldo cedido como reserva para el
buen fin de la operacin.
Se plantean dos alternativas: 1) El deudor paga al venci-
miento; 2) El deudor resulta insolvente y no paga.
Solucin
Lo primero que hay que recordar es que
la denominada reserva son cantidades que
no se anticipan y que sirven a la sociedad
de factoring de garanta para cubrir posi-
bles impagados. Puede sorprender que
se apliquen, aunque con un menor por-
centaje, al factoring sin recurso. Su justi-
ficacin se encuentra en el hecho de que en el fac-
toring sin recurso, tal y como se ha comentado en el ep-
grafe 2, la sociedad de factoring pude ir contra el cedente
en el caso de que ste no haya cumplido con sus obliga-
ciones comerciales. Es lo que se denomina disputa co-
mercial. Un ejemplo de la misma sera el caso en el que el
deudor no paga, no por ser insolvente, sino porque no ha re-
cibido la mercanca o el servicio en las condiciones que solicit.
Se debe calcular el cuadro de intereses, por cuanto so-
bre la parte retenida no se cobran intereses. Supondremos
que las comisiones son iguales, ya que sobre la parte rete-
nida s se realiza la gestin de cobro.
Alternativa 1
Por el anticipo inicial:
Al igual que en el caso anterior, vamos a efectuar unos
comentarios sobre el asiento:
El importe de los intereses es menor, ya que sobre la par-
te correspondiente a reserva, es decir sobre la parte no
anticipada, no se cobra.
Se ha abierto la cuenta 432 para reconocer los importe
que son anticipados. En la prctica diaria se utilizaran
dos subcuentas, una para recoger el factoring sin recur-
so y otra para recoger el factoring con recurso. A efec-
tos didcticos slo se utiliza una cuenta.
Al vencimiento:
Al llegar al vencimiento, como el deudor paga, la sociedad
de factoring abona la parte no anticipada que haba mantenido
como reserva.
22.395,17 (572) Bancos
496,06 (669) Otros gastos financieros
40,77 (472) Hacienda pblica, IVA soportado
2.548,00 (432) Clientes, operaciones de factoring
a (430) Clientes 25.480,00
X
Cliente Vencimiento
Das de
devengo
Importe Comisin Intereses Retenciones
Sociedad 1, S.A. 10 jul 08 101,00 25.480,00 254,80 241,26 2.548,00
24.916,36 (572) Bancos
522,87 (669) Otros gastos financieros
a (430) Clientes 25.480,00
X
Cliente Vencimiento
Das de
devengo
Importe Comisin Intereses
Sociedad 1, S.A. 10 jul 08 101,00 25.480,00 254,80 268,07
pg
24
pd
Alternativa 2
En este supuesto, el asiento de anticipo es igual que en
la alternativa 1. Llegado el vencimiento, como el deudor no
paga por insolvencia (no existe disputa comercial), la socie-
dad de factoring hace las verificaciones oportunas y al cabo
de, aproximadamente, 90 das del vencimiento, abona a su
cliente el importe de la reserva por cuanto se trata de un
factoring sin recurso:
CASO 3
El mismo caso 1, pero no se han transferido los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad de los crditos cedidos
(factoring con recurso).
Solucin
El enunciado nos indica que se trata de un factoring con
recurso en los que no se han transferido los riesgos y benefi-
cios inherentes a la propiedad de los crditos cedidos, por lo
que no se tendr que dar de baja del activo el saldo de clien-
tes. Los asientos son:
Por el importe recibido en el momento de la cesin de
los crditos:
Por la reclasificacin del saldo de clientes:
Unos comentarios sobre el asiento:
Como se puede apreciar, slo se recoge la financiacin
recibida neta de los gastos. Estos gastos se debern pe-
riodificar. Una vez acabados estos comentarios, se mos-
trarn los clculos de la periodificacin.
Las comisiones de una operacin de factoring estn so-
metidas a IVA, por ese motivo aparece la cuenta 472. El
clculo es: 254,8 x 16% = 40,77 .
Se ha utilizado la cuenta 520 por cuanto la mayora de las
entidades que actan como factor son entidades de crdi-
to. Si la operacin estuviera hecha por un factor que no
fuera entidad de crdito se utilizara la cuenta 521.
Lo que estamos explicando para el factoring, que es el
producto que ms se est utilizando en la financiacin de
circulante, tambin es aplicable al descuento comercial,
que es otro producto financiero que se sigue utilizando
mucho para financiar este tipo de activo.
El comentario sobre la cuenta 432 es el mismo que se ha
expuesto en el caso 2.
A continuacin, se mostrar el clculo de la periodifica-
cin de los intereses:
Lo primero que se debe calcular es el tipo efectivo de la
operacin:
Saldo inicial de clientes: 25.480,00
Intereses y comisiones: 522,87
Importe recibido
(14)
: 24.957,13
24.957,13 x (1 + i)
(101/365)
= 25.480,00
I = 7,78%
El cuadro que resume el devengo de los intereses es el si-
guiente:
Antes de entrar en los asientos contables, merece la pena
hacer un comentario sobre una cuestin que plantean no slo
los usuarios de la contabilidad, sino tambin los profesiona-
les: se puede periodificar linealmente para evitar la dificul-
tad del clculo financiero?
La respuesta es que, segn mi criterio
(15)
, para periodos
cortos, como sera el del ejemplo, se podra permitir esta
Fechas 31 mar 08 30 abr 08 31 may 08 30 jun 08 10 jul 08 Total
Das 30,00 31,00 30,00 10,00 101,00
Capital 24.957,13 0 0 0 0 24.957,13
Intereses 0 154,16 160,30 156,10 52,31 522,87
Capital
+ intereses
24.957,13 25.111,29 25.271,59 25.427,69 25.480,00 25.480,00
a (430) Clientes 25.480,00
X
24.916,36 (572) Bancos
a (520) Deudas a corto plazo con
entidades de crdito 24.957,13
X
2.548,00 (572) Bancos
a (432) Clientes, operaciones de
factoring 2.548,00
X
2.548,00 (572) Bancos
factoring 2.548,00
X
(14) El IVA no interviene en el clculo del tipo efectivo.
(15) Este criterio tambin es compartido por muchos auditores.
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simplificacin, ya que no tiene impacto material, vase el
siguiente cuadro en el que se muestra cmo sera la perio-
dificacin siguiendo un criterio lineal. La conclusin es que
depender de la materialidad del caso pero, en general, pa-
ra periodos cortos, hasta un ao, los auditores estn acep-
tando la periodificacin lineal.
Ejemplo de la misma periodificacin, pero con un criterio li-
neal:
Los asientos del devengo de los intereses, siguiendo
un criterio financiero, son
(16)
:
Al vencimiento de la factura, 10/07/08, y suponiendo
que el deudor la haya pagado
(17)
:
CASO 4
Los mismos datos que el caso 3, pero existe una reserva
del 10%. Nuevamente, se presentan dos alternativas: 1) El
deudor paga al vencimiento; 2) El deudor resulta insolvente y
no paga. En este caso se carga una comisin de impagado
de 250 .
Solucin
Lo primero que se debe hacer es rehacer tanto el clculo
de los intereses, como el cuadro de devengo de los intereses.
El cuadro resumen de la operacin es:
El clculo del tipo efectivo es:
Saldo inicial de clientes: 22.932,00
Intereses y comisiones: 470,58
Importe recibido: 22.461,42
22.461,42 x (1 + i)
(101/365)
= 22.932,00
I = 7,78%
Antes de mostrar el devengo de los intereses, cabe
hacer unos comentarios sobre el clculo del tipo efectivo:
1. El saldo inicial de clientes corresponde al saldo anticipado
(25.480 - 2.548).
2. Los intereses y comisiones corresponden al total de di-
chos conceptos (254,8 + 241,26), menos las comisiones
de la parte no anticipada, que es una comisin de servicio
bancario y por tanto se considera gasto del perodo y no
una carga financiera que se deba periodificar.
El cuadro que resume el devengo de los intereses es
el siguiente:
Alternativa 1
Por el importe recibido en el momento de la cesin de
los crditos:
22.395,17 (572) Bancos
25,48 (626) Servicios bancarios y similares
X
Fechas 31 mar 08 30 abr 08 31 may 08 30 jun 08 10 jul 08 Total
Das 30,00 31,00 30,00 10,00 101,00
Capital 22.461,42 0 0 0 0 22.461,42
Intereses 0 138,76 144,29 140,51 47,03 470,58
Capital
+ intereses
22.461,42 22.600,18 22.744,46 22.884,97 22.932,00 22.932,00
Cliente Vencimiento
Das de
devengo
Importe Comisin Intereses Retenciones
Sociedad 1, S.A. 10 jul 08 101,00 25.480,00 254,80 241,26 2.548,00
52,31 (662) Intereses de deudas
25.427,69 (520) Deudas a corto plazo con entidades de crdito
a (432) Clientes, operaciones
de factoring 25.480,00
X
entidades de crdito 156,10
30-06-08
31-05-08
30-04-08
30 abr 08 31 may 08 30 jun 08 10 jul 08 Total
155,31 160,49 155,31 51,77 522,87
(16) Utilizo la cuenta 520 para recoger el incremento de deuda con la entidad de
crdito a medida que se van devengando los intereses, por cuanto stos estn pa-
gados. Existen autores que utilizan la cuenta 527 Intereses a corto plazo de deu-
das con entidades de crdito. Considero que no es correcto por cuanto esta
cuenta corresponde a intereses devengados a pagar y los de este tipo de opera-
cin se pagan por anticipado.
(17) Cabe recordar que en un factoring con recurso, el factor, en caso que el deu-
dor no pague, ira contra el cedente de los crditos (lo mismo que ocurre en una
operacin de descuento comercial).
pg
26
pd
Los asientos del devengo de los intereses, siguiendo
un criterio financiero, son:
Al vencimiento de la factura, 10/07/08, y suponiendo
que el deudor la haya pagado:
y tambin se cobra la parte no anticipada:
Estos dos ltimos asientos se podran resumir en uno, pe-
ro creemos que tanto a nivel tcnico como didctico es mejor
descomponer en dos.
Alternativa 2
Hasta la fecha de vencimiento, los asientos son iguales a
los presentados en la alternativa 1.
Al vencimiento de la factura, 10/07/08, y dado que el
deudor no ha pagado:
y para recoger que los clientes que se haban financiado por
factoring han resultado impagados:
Se utiliza la subcuenta (4301),
que hemos abierto para recoger
los clientes impagados. Si estu-
vieran formalizados en efectos
se habra utilizado la cuenta
(4315) Efectos comerciales
impagados. Otro aspecto a
destacar es que, dado que se
intentar el recobro por prime-
ra vez y que la antigedad de la
deuda es reciente, no se clasifica
la deuda como de dudoso cobro y por
tanto no se utiliza la cuenta (436) Clien-
tes de dudoso cobro.
CASO 5
En este apartado se estudiar la
financiacin mediante el sistema de
cuenta de crdito. Para ello, se partir de los datos del caso
3 y se supondr que se utiliza toda la cuenta de crdito des-
de el inicio de la operacin. Antes de mostrar los clculos y
los asientos correspondientes a esta modalidad, se deben
realizar una serie de comentarios sobre las cuenta de crdito
en general y no slo de esta modalidad de financiacin de
las operaciones de factoring:
En primer lugar, en una cuenta de crdito no se puede de-
terminar su coste efectivo hasta el vencimiento de la mis-
ma ya que tanto los intereses como diversas comisiones
dependen del grado de utilizacin de la cuenta de crdito
que no se puede conocer a priori.
Una posible solucin sera ir periodificando los intereses
en funcin del saldo dispuesto. Dado que las cuentas de
crdito son a corto plazo o bien a tipos de inters varia-
ble (revisin mensual, trimestral, semestral o anual) la
diferencia entre el tipo nominal y el efectivo es inmate-
rial. En el caso de las operaciones de factoring con fi-
nanciacin por el sistema de cuenta de crdito, esto es
an ms claro por cuanto muchas de las cesiones son a
corto plazo.
2.548,00 (4301) Clientes impagados
factoring 2.548,00
X
a (572) Bancos 23,222,00
X
2.548,00 (572) Bancos
factoring 2.548,00
X
X
30-06-08
31-05-08
30-04-08
a (430) Clientes 25.480,00
X
Queda un tema por aclarar y es el de las comisiones. Lo
primero que se debe diferenciar es si la comisin es por
un servicio, por ejemplo: gestin de cobro, en este caso,
se trata de un gasto del periodo. Por el contrario, el caso
de una comisin financiera, como por ejemplo: una comi-
sin de apertura, se debera periodificar. Se repite la idea
de la simplificacin en el caso de la periodificacin por
cuanto, normalmente, su importe es inmaterial por lo que
la diferencia entre periodificarlo lineal o financieramente
en una operacin a corto plazo es inmaterial
(18)
.
Una vez hechos estos comentarios, se va plantear dos al-
ternativas:
1. Las comisiones corresponden a la gestin de cobro por lo
que se trata de un gasto del periodo.
2. Es una comisin financiera, por lo que se debe periodificar.
Obviamente, quedara una opcin intermedia que sera
que parte de la comisin fuera financiera y parte de servicio.
Los asientos, en este caso, no seran ms que una combina-
cin de los que se presentan a continuacin.
Alternativa 1
El cuadro que resume la operacin:
El cuadro con el devengo de los intereses sera:
El asiento inicial por la disposicin total de la cuenta es:
Los asientos del devengo de los intereses, siguiendo un
criterio financiero, son:
Al vencimiento de la factura, 10.07.08, y suponiendo que
el deudor la haya pagado:
a) Por el devengo de los intereses que faltaban
b) Por la liquidacin de la cuenta de crdito
Alternativa 2
En esta alternativa se debe realizar un nuevo cuadro en el
que, adems de la periodificacin de los intereses, aparezca la
periodificacin de la comisin inicial. Se debe volver a insistir
en que este mtodo es una simplificacin, pero como su im-
pacto es, generalmente, inmaterial, es un criterio que esta sien-
do aceptado por los auditores. En primer lugar, se debe pre-
sentar el cuadro con el devengo de los intereses y la periodifi-
cacin de la comisin.
79,63 82,28 79,63 26,54 268,07
75,68 78,21 75,68 25,23 254,80
155,31 160,49 155,31 51,77 522,87
268,07 (527) Intereses a corto plazo de deudas
con entidades de crdito
factoring 25.480,00
a (572) Bancos 268,07
X
a (527) Intereses a corto plazo de deudas
con entidades de crdito 26,54
X
30-06-08
31-05-08
30-04-08
(19)
a (430) Clientes 25.480,00
X
25.184,43 (572) Bancos
X
79,63 82,28 79,63 26,54 268,07
Cliente Vencimiento
Das de
devengo
Importe Comisin Intereses
Sociedad 1, S.A. 10 jul 08 101,00 25.480,00 254,80 268,07
(19) En este caso si que se utiliza la cuenta 527 Intereses a corto plazo de deu-
das con entidades de crdito por cuanto son intereses que se van a pagar a la
entidad de factoring.
(18) Este punto tambin se ha comentado con diversos auditores y estn de
acuerdo en la periodificacin lineal siempre que el efecto sea inmaterial y plazo no
sea superior al ao.
pg
27
pd
www.partidadoble.es
en el nuevo PGC
pg
28
pd
El asiento inicial por la disposicin total de la cuenta es:
Los asientos del devengo de los intereses, siguiendo un
criterio financiero, son:
Al vencimiento de la factura, 10.07.08, y suponiendo que
el deudor la haya pagado:
a) Por el devengo de los intereses que faltaban
b) Por la liquidacin de la cuenta de crdito
CASO 6
En este caso, se tratar la cesin de efectos en gestin de
cobro sin que exista financiacin. En caso de que el cliente
necesitara financiacin, los asientos seran iguales a los refle-
jados en los apartados anteriores.
Puede suceder que el cliente se quiera garantizar el cobro
de los efectos, nos encontraramos en un caso similar al se-
guro de crdito. La operativa sera: la compaa de factoring
se hace cargo de la insolvencia del deudor en el caso de que
ste no pague, por lo que el registro contable sera similar al
que aqu aparece.
A continuacin, se desarrollar un ejemplo de gestin de
cobro sin garantizar la insolvencia del deudor con las siguien-
tes caractersticas:
Una compaa que cede para su gestin de cobro a una
compaa de factoring los siguientes efectos:
Los datos contemplados del supuesto son: las remesas
de las sociedades 1 y 2 se cobran a su vencimiento, mien-
tras que la de la sociedad 3 resulta impagado.
La sociedad de factoring cobra 90 en concepto de
gastos de impago y devolucin. La comisin de gestin de
cobro es de un 0,6% sobre el nominal de los efectos cedi-
dos.
Solucin
Asientos:
1) Al ceder los derechos de cobro para su gestin de cobro,
se har:
Se ha abierto la cuenta 4322 para mostrar la situacin es-
pecfica de estos crditos.
2) Al recibir el cobro de la primera remesa:
99.480 (4322) Clientes, operaciones de factoring
en gestin de cobro
a (430) Clientes 99.480
X
Cliente Vencimiento Importe Comisin IVA Neto
Sociedad 1, S.A. 10 jul 08 25.480,00 152,88 24,46 25.302,66
Sociedad 2, S.A. 30 ago 08 31.500,00 189,00 30,24 31.280,76
Sociedad 3, S.A. 29 sept 08 42.500,00 255,00 40,80 42.204,20
Total 99.480,00 596,88 95,50 98,787,62
25.480,00 (520) Deudas a corto plazo con
entidades de crdito
522,87 (527) Intereses a corto plazo de deudas
con entidades de crdito
a (572) Bancos 522,87
X
X
30-06-08
31-05-08
30-04-08
(20)
a (430) Clientes 25.480,00
X
25.439,23 (572) Bancos
X
(20) En este caso si que se utiliza la cuenta 527 Intereses a corto plazo de deu-
das con entidades de crdito por cuanto son intereses que se van a pagar a la
entidad de factoring.
pg
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en el nuevo PGC
Astorga Snchez, Juan Antonio: Factoring y Confirming. Su
registro contable desde el punto de vista del cliente Editorial: AEF.
2.000
El Leasing desde el punto de vista del arrendatario Editorial:
ASNEF Enero 2000.
El tratamiento contable del factoring Partida doble. Marzo 2007.
Fernndez Fraga, Antonio: Problemtica contable del
Confirming. Revista Estudios Financieros. N 196. Julio 1999
Garca Sol, Fernando en la obra colectiva El contrato de
Factoring. McGraw Hill y AEF, Madrid 1999.
ICAC:
Boicac 15 de junio 1993, respuesta n 5.
NIIF/NIC:
NIC32. Instrumentos financieros: Presentacin e informacin a
relevar
NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoracin.
Real Decreto 1643/1990 por el que se aprueba el Plan General de
Contabilidad
Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se
aprueba el Plan General de Contabilidad.
3) Al recibir el cobro de la segunda remesa:
4) Por el impago:
y para recoger que los clientes que se haban financiado por
factoring han resultado impagados:
Se utiliza la subcuenta (4301), que hemos abierto, para
recoger los clientes impagados. Si estuvieran formalizados en
efectos se habra utilizado la cuenta (4315) Efectos comercia-
les impagados.
42.500 (4301) Clientes impagados
a (430) Clientes 42.500
X
42.500,00 (430) Clientes
a (4322) Clientes, operaciones de factoring
en gestin de cobro 42.500,00
a (572) Bancos 400,20
X
31.280,76 (572) Bancos
en gestin de cobro 31.500
X
25.302,66 (572) Bancos
en gestin de cobro 25.480
X
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(11) Vase prrafo 20.

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