Economia Bancria

Aula # 2
2012/2013
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Sumrio 1. Intermediao bancria 1.1. Definio e especificidade de intermediao bancria Objectivos: Caracterizar a atividade de intermediao bancria, compreender a sua importncia e os seus benefcios para os agentes econmicos Bibliografia : Casu, Girardone, e Molineux, captulos 1 e 2 Matthews e Thompson, captulo 1 (pgs1-17)

Definio e especificidade de intermediao financeira

Economia de troca direta:
Transaes dupla coincidncia de necessidades Poupana (?) = Rendimento Consumo Investimento (?)

Economia monetarizada:
Desenvolvimento das trocas Especializao do trabalho Desenvolvimento da economia Poupana = Rendimento- Consumo = =Deteno de moeda Investimento? Separao dos atos de poupana e investimento juro
Mas: ainda dupla coincidncia de necessidades
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Para que poupana e investimento aconteam facilmente e para que a economia se desenvolva:
Sistema financeiro composto por todos os intermedirios e mercados financeiros bem como pelos fluxos de fundos que se estabelecem entre estes e as famlias, as empresas no financeiras, o Estado e o exterior. Inclui ainda a infraestrutura financeira, isto , o conjunto de instituies que possibilitam o funcionamento dos mercados e intermedirios (ex: sistema de pagamentos, de registo de garantias, etc)
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O sistema financeiro
(onde significa fluxo de fundos)

Financiamento Indirecto
Intermedirios Financeiros

Aforradores 1 Famlias 2 Empresas no financeiras 3 Estado 4 Exterior

Mercados Financeiros

Devedores 1 Empresas no financeiras 2 Estado 3 Famlias 4 Exterior

Financiamento Directo
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O sistema financeiro

Financiamento direto ocorre quando um sector que precisa de fundos pede-os emprestados a outro sector, atravs dos mercados financeiros (mercado onde os seus participantes emitem e transacionam ttulos) Financiamento indireto - as transaes de fundos ocorrem atravs dos intermedirios financeiros A juntar a estas formas de financiamento, existe o financiamento interno. Grande parte do investimento das empresas nos pases industriais financiado pela reteno de lucros.
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O sistema financeiro Nos pases onde o financiamento direto consiste na forma principal de mover fundos de uns agentes econmicos para outros sistema financeiro baseado no mercado (market-based system) Nos pases onde o financiamento indireto mais relevante sistema financeiro baseado em bancos (bank-based system) Naturalmente, ambas as formas de financiamento coexistem simultaneamente nas economias desenvolvidas e a sua importncia relativa que difere entre pases Pode-se dizer que o sistema financeiro Europeu predominantemente bank-based. Em 2004, os ativos das instituies de crdito representavam 219% do PIB. No entanto h diferenas significativas entre pases.
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Figura publicada em The Financial system of the EU25 de Allen, Bartiloro e Kowalewsky (2005)

Fonte: ECB, Eurostat

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A intermediao financeira (financiamento indireto)

Atividade de intermediao financeira: liga os agentes econmicos que poupam, com recursos em excesso (os aforradores) aos agentes econmicos que precisam desses fundos para investir Intermedirio financeiro (ou instituio financeira): um agente econmico que se especializa nas atividades de compra e venda (ao mesmo tempo) de contratos financeiros e ttulos (ativos financeiros)
So intermedirios financeiros os bancos, companhias de seguros, fundos de penses, etc. Em geral a existncia de intermedirios justificada pelas imperfeies e frices nas tecnologias de transao (ex: custos de transporte). O mesmo se passa com os intermedirios financeiros, em grande medida justificados pela existncia de problemas de informao.
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Os Intermedirios financeiros facilitam a circulao de recursos entre aforradores e investidores. Contribuem para:

Melhor afectao de recursos da economia e portanto, maior eficincia da economia Maior crescimento da economia Melhor distribuio temporal do

consumo
Aumento do bem-estar dos agentes econmicos
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Intermedirios Financeiros em Portugal

BCE Banco de Portugal

Instituies de Crdito
Bancos

Sociedades Financeiras
Sociedades financeiras de corretagem

CCAM

Sociedades corretoras

Sociedades de factoring

Soc. gestoras de fundos de investimento

Soc. Financeiras para aquis. a crd.

(..............)

(...........)

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Regime-Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras

O Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras (RGICSF) estabelece as condies de acesso e de exerccio de atividade das instituies de crdito e sociedades financeiras, refletindo, em larga medida, as Diretivas comunitrias nesta matria. O RGICSF abrange, nomeadamente, os seguintes aspectos:
Processo de autorizao e de registo; Avaliao da idoneidade dos participantes qualificados; Avaliao da idoneidade e qualificao profissional dos membros dos rgos de administrao e de fiscalizao; Regras de conduta e relaes com os clientes; Cooperao com outras autoridades; Regras e limites prudenciais; Procedimentos de superviso; Providncias de saneamento; Garantia de depsitos; Regime sancionatrio.

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Regime-Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras (Aprovado pelo Decreto-Lei n 298/92, com alteraes introduzidas nos
anos seguintes) Disponvel no site do Banco de Portugal

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Ftima Sol

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Transformao de ativos realizada pelos bancos

Um banco uma instituio cuja atividade principal consiste em receber depsitos do pblico e conceder crdito.
BANCO Crditos de elevado montante ilquidos de elevado risco Depsitos de baixo montante muito lquidos de baixo risco
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Caractersticas da transformao de ativos

Transformao de montante, de volume
O banco agrega um grande nmero de pequenos depsitos e concede crdito de montante elevado

Transformao de maturidade
O banco transforma depsitos de elevada exigibilidade em crditos com uma maturidade longa

Transformao de risco
O banco oferece depsitos de risco muito baixo e realiza emprstimos com risco:
Risco de crdito, de no-pagamento (default risk) Risco de mercado (price risk)

A compensao pelo risco: margem de intermediao

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Medidas de proteo contra o risco de crdito:

Estudo prvio do devedor e do projecto a financiar Monitorizao e acompanhamento dos projectos financiados Exigncia de garantias Diversificao de emprstimos Exigncia de cumprimento de regras e rcios mnimos de capital, de participao em empresas, etc.
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Transformao de ativos
Bancos respondem a necessidades e preferncias de diferentes agentes econmicos, com diferentes funes de utilidade Transformam passivos de elevada liquidez, sem restries de montante mnimo e com baixo risco em ativos de maturidade longa, montante elevado e com risco. Papel essencial na afectao de capital da economia e no seu uso produtivo pelas empresas Eficiente distribuio do consumo ao longo do ciclo de vida das famlias
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